一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务　　公司主要从事中、西成药的生产和销售，拥有医药工业、医药商业、中药材资源、医药研发等完整的产业链。拥有太极集团重庆涪陵制药厂有限公司、西南药业股份有限公司、太极集团重庆桐君阁药厂有限公司、太极集团四川绵阳制药有限公司等13家制药厂；拥有重庆桐君阁股份有限公司等20多家医药商业公司，是集“工、商、科、贸”一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为医药制造业。　　公司现有中西药批文1241个、全国独家生产批文88个、获国家专利336项。2024年版《... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务
　　公司主要从事中、西成药的生产和销售，拥有医药工业、医药商业、中药材资源、医药研发等完整的产业链。拥有太极集团重庆涪陵制药厂有限公司、西南药业股份有限公司、太极集团重庆桐君阁药厂有限公司、太极集团四川绵阳制药有限公司等13家制药厂；拥有重庆桐君阁股份有限公司等20多家医药商业公司，是集“工、商、科、贸”一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为医药制造业。
　　公司现有中西药批文1241个、全国独家生产批文88个、获国家专利336项。2024年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》中，公司纳入品种409个（737个批准文号），其中甲类药品224个品种（450个批文），乙类药品185个品种（287个批文），独家产品批文24个。2018年版国家基药产品目录中，公司纳入品规368个。2025年上半年申请专利数16件，其中发明专利7件。获得专利授权14件，其中发明专利3件。
　　公司聚焦“4+1”重点领域，以消化代谢用药（太极藿香正气口服液、太罗为代表）、呼吸抗生素用药（急支糖浆、鼻窦炎口服液为代表）、心脑血管用药（通天口服液、丹参口服液为代表）、麻精抗肿瘤用药（盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片、小金片为代表）、大健康产品（还少丹、太极上草、补肾益寿胶囊、五子衍宗丸为代表）为重点领域。以治疗性大众中西普药（尤其是基药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
　　（二）公司经营模式
　　公司经营主要包含医药工业、医药商业和中药材资源，医药工业主要为中、西成药的生产和销售，医药商业主要包括医药分销及零售，中药材资源主要包括中药材种植、加工及销售。报告期内，公司主要业绩驱动因素未发生变化。
　　1.医药工业经营模式
　　（1）采购模式
　　公司下属企业生产所需的大宗原辅包装材料采购多由公司采购部门集中统一采购，发挥公司总部集采“战略+运营”管控职能，全面推动采购管理规范化、精益化、协同化、智慧化发展，提高采购效率，节约公司资源，有利于统一的监督把控、节本增效，提升公司核心竞争力。公司集中采购模式主要有组织集中采购、授权集中采购、直接集中采购和协同集中采购，主要采用“统谈分签、统谈统签”两种方式。具体采购方式包括公开招标、邀请招标、询比采购、竞价采购、谈判采购、直接采购。公司对供应商实行准入制度和质量分析制度，严格质量宣传和质量要求，并严格执行GMP、GSP等相关制度。对供应商实行统一管理、动态考核，分级评价，严格进行不良行为管理，以实现优化供应商结构，强化供应链协同，共享优质资源，提升采购质量，防范采购风险，控制采购成本。
　　（2）生产模式
　　公司下属企业所有药品生产线均通过GMP符合性检查，采取销产联动、产能统筹、产线协同的生产模式。坚持“正源出新，精益求精”打造中药质量标杆；构建“三全”闭环可溯、“销产供”高效联通的生产质量追溯体系；强化“双品”质量文化，提升品牌质量竞争力和影响力。
　　（3）销售模式
　　公司主要采用自营、代理和新零售三种销售模式。通过扁平化的自销模式缩短销售渠道长度，减少流通环节，有效监管，保持药品价格稳定实现双赢；部分市场部分产品借助各地优质代理客户渠道，与代理商通力合作，共同推广公司产品，保持市场稳步增长。公司骨干产品OTC市场及川渝地区多采用自营销售模式；省外三终端市场采用代理经销模式；部分具有年轻、大健康产品属性的品种或品规实施新零售销售模式。
　　目前公司已拥有遍布全国的药品营销网络。报告期内，公司在坚持主品战略的基础上，加强学术、体验式营销，互联网与线下销售模式结合，进一步加强规模型产品集群建设。
　　2.医药商业经营模式
　　公司医药商业主要包括医药分销（商业分销、医院和终端配送）和医药零售。医药分销是指向上游医药工业或医药商业采购中西成药、医疗器械、中药饮片等本公司取得合法经营许可的商品，通过公司的渠道网络，供应给医疗机构、其他医药商业、药品零售连锁企业、个体诊所、社会单体药店、企事业单位等，主要利润来源为进销差价。医药零售指向上游医药工业或医药商业采购中西成药、医疗器械、中药饮片等本公司取得合法经营许可的商品，通过公司的直营药房、加盟连锁药房直接销售给消费者，直营药房利润来源主要为进销差价及对消费者的增值健康服务，加盟连锁药房主要通过向其统一配送获得收益。
　　3.中药材资源经营模式
　　公司在全国道地药材产区与种植企业、合作社、农户共建种植基地，发展订单种植，实施中药材产地收购，按市场需求进行分级整理加工，择机开展重要品种战略储备，建立中药材全程质量追溯体系，创建中药资源太极品牌，致力满足下游生产企业不同等级和质量要求的中药材需求，通过招标、议价、竞争性谈判等方式与客户确认销售订单，主要利润来源为分级整理后的进销差价。
　　4.医药研发模式
　　公司以建设世界一流中药企业为目标，坚持中医药理论精髓与现代科技深度融合，围绕“解析机理-突破技术-转化应用”主线，构建现代中医药全产业链数字化科技创新体系，推动中医药现代化和国际化发展。聚焦“4+1”重点领域及中药大品种二次开发及中药创新药开发，提升中药全产业链的信息化及智能化水平。围绕大品种建立衍生产品矩阵，强化大品种的品牌效应；开发新爆品，壮大强势管线，保持行业领先地位。围绕全手术期麻醉和镇痛，形成消化代谢、呼吸抗生素、心脑血管、麻精抗肿瘤、大健康五大药物管线。
　　（三）所处行业情况
　　2025年，医药行业在政策、技术和消费需求的多重驱动下呈现结构性分化趋势，集采扩围持续深化、医保控费精准化升级与穿透式监管三大主线相互交织，共同构成了医药产业发展的新政策环境。同时，随着人口老龄化加剧、居民健康意识提升，中药元素的大健康市场需求持续扩容。医药行业挑战与机遇并存，推动着整个产业结构的优化和升级，降本增效、精益管理成为企业关注的重点。
　　监管与支付政策方面，《国务院办公厅关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》、国家医保局和国家卫健委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》和国家医疗保障局办公室《关于进一步完善医药价格和招采信用评价制度的通知》等多项措施推动行业健康发展，加强监管并支持创新药研发，医保支付政策改革也提升了创新药市场准入和患者可及性。
　　销售与流通领域，2025年上半年，规模以上医药制造业实现营业收入12,275亿元，同比下降1.2%，实现利润总额1,767亿元，同比下降2.8%，营收和利润均有所下降。医疗渠道集采深化与创新药放量共振，带量采购进入新阶段，头部企业通过集采策略、创新研发、数字化转型构建竞争壁垒，市场集中度持续提升，细分领域分化加剧。医院配送领域集中度提升，医药分销板块向扁平化、数字化转型。OTC市场增长放缓，市场整体动能减弱，实体药房药品销售增速下降，医药电商集中度提升，线上OTC加速渗透，医药零售端呈现“多元化发展+专业化升级”双轨并行态势，政策与技术共同重塑行业生态。
　　生产环节，合规趋严成为常态，全链条质量管控是企业生存的关键。国家对药品质量监管持续加码，《中药标准管理专门规定》要求建立从种植到销售的全流程追溯机制，中成药综合评价体系也倒逼企业提升产品质量，成本管控成为企业核心竞争力，药品集采常态化使企业面临巨大价格压力，医保支付方式改革也推动企业转向院外市场和高附加值产品，企业需优化供应链管理降低成本。绿色低碳是企业可持续发展的必然要求，在“双碳”目标下，企业需全面开展环境因素辨识评价和隐患风险排查，合理管控环保风险。智能制造是企业发展新质生产力的必由之路，《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》提出明确目标，到2027年将打造多个数智技术应用典型场景、卓越企业和园区，提升产业链竞争力和质量管理水平。
　　中药材方面，受医保控费与集采降价影响，中成药产量连续两年回落，行业呈现“量减质增”的结构优化特征。政策红利与监管趋严并存，产业链竞争格局上，头部企业通过纵向一体化锁定稀缺药材资源，形成双重壁垒，中小企业在原料波动与集采压价下加速出清，行业集中度有望提升。
　　总体而言，医药行业正经历深刻变革，各领域在政策引导、技术创新和市场变化中不断调整发展策略，未来行业集中度将持续提升，智能化、绿色化、专业化成为重要发展方向，企业需顺应趋势以在竞争中立足。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年，医药集采扩围、医保控费持续、行业穿透监管日趋严厉，面对医药行业市场竞争加剧，公司坚定不移深化改革，以“科技创新”与“营销创新”为双引擎，坚持务实为基、精耕为本，聚焦核心任务狠抓执行，强基蓄势、聚力攻坚，在转型升级、全面推动高质量发展的道路上坚定前行。报告期内，公司实现营业收入56.58亿元，同比下降27.63%。其中医药工业实现销售收入28.42亿元，同比下降44.03%；医药商业实现销售收入33.72亿元，同比下降9.87%；中药材资源板块实现销售收入4.93亿元，同比增长0.55%；大健康及国际业务实现销售收入0.95亿元，同比下降64.15%。实现归属于上市公司股东的净利润1.39亿元，同比下降71.94%，公司营业收入和利润下降主要受相关政策以及部分产品社会库存持续消化等因素影响。
　　1.医药工业组织进化模式转型，谋战融合下沉终端
　　一是问题导向，营销组织机构进一步优化。优化营销组织架构，强化内部协同和终端动销，加快销售模式转型，优化营销人员薪酬结构和考核口径，激发营销队伍活力。二是市场导向，以临床价值为核心驱动学术营销转型。报告期内，公司学术推广体系战略升级，完成顶层设计，数字化医学平台正式立项。循证医学实现突破，6个核心品种成功进入3项诊疗指南、1项专家共识、1项教材、6项用药/防治方案：藿香正气口服液进入《小儿胃肠型感冒中医药诊治及疗效评价指南》、急支糖浆进入《儿童急性支气管炎中西医结合诊治专家共识》，还少丹进入《阿尔茨海默病药物治疗指南》，五子衍宗丸进入《男性不育症中医诊疗指南（2025版）》。太极藿香正气口服液、急支糖浆、益保世灵、贝贝莎等产品进入中华医学会继续医学教育教材《病毒感染性疾病临床防治精要》。此外公司核心产品循证论文发表共计10篇，其中发表于国际权威SCI期刊2篇，科技核心期刊4篇。在上市后临床再评价方面，公司积极推进重点产品临床研究项目立项、方案论证、医学研讨，组织召开太极藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液、护肝颗粒、茵芪肝复颗粒、小金片等核心品种专家研讨会，协同参与国际权威学术会议，推动核心品种上市后循证医学体系建设。太极藿香正气口服液防治化疗相关恶心呕吐（CINV）最新临床研究结果首次在国际癌症支持治疗协会（MASCC）年会上获得大会专题报告（oral presentation）；推动太极藿香正气口服液和鼻窦炎口服液2个核心品种上市后研究启动并顺利进入病例入组阶段；推进4个核心产品上市后临床研究项目达成合作，包括：通天口服液脑梗死恢复期IIT研究、鼻窦炎口服液治疗儿童急性鼻窦炎IIT研究、鼻窦炎口服液治疗儿童阻塞性睡眠呼吸暂停综合征IIT研究、盐酸羟考酮缓释片治疗中重度癌痛RWS研究。三是结果导向，终端动销取得阶段性成果突破。一终端等级医院着力市场准入，保存量提增量，完成61个品规挂网，新增三级医院超400家，二级医院超1100家。二终端连锁药店聚焦百强，强动销降库存，明确三大标准动作，累计完成近4.3万家门店终端陈列。三终端基层医疗着力市场开拓，建网络拓渠道，新开发诊所3.9万家，打造样板诊所1729家，专销品种拓展合作客户289家。四终端线上销售升级平台合作，新零售重突破。着力B2C渠道，新零售业态上半年同比增长明显。五终端团购海外做好补充，升级优化国际产品矩阵，上半年新启动12个品种首次注册，5个品种续注册。
　　下半年，公司将持续提升产品核心竞争力，建强工业营销体系。推进循证医学体系建设，深化产品二次开发与降费增效，加强“4+1”管线精准谋划，强化品牌协同全面赋能，打造核心品牌矩阵。着力一终端开发和上量；全力做好二终端分销、动销和纯销；加快三终端网络建设，加大培育适合渠道销售的新产品，满足特色诊所需求；整合升级四终端，完善线上产品矩阵，推动O2O及内容电商销售突破；精细运营五终端，多渠道做好团购及海外销售推广。加快销售队伍组织变革，激发队伍潜能。
　　2.强化科研创新赋能，加速成果转化落地
　　一是加强科研成果产出，报告期内，公司有序推进在研项目，获授权专利14项，仿制药生产申报受理件3件、一致性评价生产申报受理件5件。经典名方华盖颗粒获澳门上市批件，为澳门药监局成立以来批准的首个经典名方中药复方制剂；丝右哌甲酯原料及丝右哌甲酯右哌甲酯胶囊获国家麻精药品立项批件；SPTJS22001项目已申报IND。前沿基础研究实现突破，基于人体全基因组泛GPCR受体靶点的太极藿香正气口服液研究，系统阐明其药效物质基础及作用机制，为中药现代化提供科学支撑。二是深化科研平台建设，加强与院士团队、国医大师、头部中医院校及协会合作，联合研发平台建设，促进成果转化；新获批重庆市中药新药创制与智能制造技术创新中心。三是科研赋能产销两端，科研、生产、质监深度协同，完成集团首次科技成果与技术大摸底，建立6个科技成果数据库；深化“研发-市场-销售”铁三角机制，强化学术与市场转化，深度参与产品管线建设与市场学术赋能体系构建，确保科研力有效渗透至销售终端。
　　下半年，公司将坚持科研创新驱动。重塑科研组织体系建设和制度体系建设，完善科技创新管理体系；加快大品种二次开发、BD引进及新药创新；深化产学研医融合及科创平台建设。
　　3.强化医药商业供应链建设，拓展渠道创新业务
　　一是加强供应链建设，加快实现从“品种齐全”向“单品优势”的战略转型，新增一级供应商15家；第十批国采品种配送权18个。二是加快渠道拓展，新开发公立等级医院10家，新增中医院开户3家，存量医院中药饮片开户15家；加大零售门店亏损治理，线下门店整体亏损率同比下降11个百分点。三是强化风险管控，强化债权管控和清收，加快加盟药房合规清退。
　　下半年，公司将持续强化商业渠道管控，推动医药商业供应链建设。全面提升集采业务覆盖面和竞争力，优化采购策略，整合资源，降低采购成本；拓展渠道与创新业务布局，全面提升零售终端销售活力；积极跟进县域医共体建设，构建终端品种优势，强化动销拉单，丰富B端品种库。
　　4.加快中药资源产业化发展，优化布局全链贯通
　　一是着力打造GAP基地，聚焦中药材大品种经营，围绕两大煎配中心实现饮片销售增量。推进连翘、大黄、苍术、丹参、甘草5个品种GAP基地建设，其中连翘已通过GAP符合性延伸检查；完成石柱、眉山、万荣3个产地加工厂仓库建设，静态库存能力达1.3万吨。二是聚焦中药材大品种经营，黄连、黄芪销量大幅增长。
　　下半年，中药材资源将着力源头管控，提升中药材加工与供应能力。加大战略储备，全面推进“战略储备+运营”模式；推进GAP基地和质量体系建设；稳定虫草生产与技术攻坚，加速虫草地方标准体系建设和产品开发；深化以煎配中心为核心的中药饮片销售体系建设，实现饮片大健康产品新突破。
　　5.产能统筹与产线协同，精益智造提高质量
　　一是精益智造提高质量，完成“灯塔领航智造”项目蓝图规划；产业大脑项目完成药材基地共享服务、供应协同服务、产能协同服务、智慧煎药服务、中药全链追溯服务方案及对应门户功能设计。技术协同驱动质量标准提升，启动17个质量标准研究，QC立项124个；推进ESHQ质量安全环保整合体系建设，严守质量、安全、环保底线，上半年安全生产零事故。二是精益管理降本增效，全面推进节本降费工作及强化集采集销一体化建设。三是统筹产能保供提效，审慎推进新产能建设，统筹产能产线，做好产销链接、产研链接，强化共有品种集约化生产，改造关键产线，提升生产一致性。统筹内外部委托生产，规范子公司受托生产管理。
　　下半年，公司将深入实施精益制造，提高生产质量数智化水平。持续精益生产管理，优化产能建设，深化产销链接和产研链接；提级智造水平，推进涪陵制药厂“灯塔领航智造”及产业大脑项目建设；精益质量管理，创新质量监管机制，强化监督排查，推进质量典范打造。
　　6.加快数字化项目建设，数据驱动全链升级
　　一是启动“一个AI数字化太极”建设，形成AI应用场景建设蓝图及分阶段推进计划，筛选确认20余个落地场景并启动实施工作。二是加快推进全链数字化转型升级。稳步推进APS系统、运输管理系统、SRM系统、设备管理系统等项目。三是持续推进数据运营及数字治理工作。依托中药材行情决策、全渠道流向、终端数字化三大系统建设，新增核心数据入湖；推进数据中台及BI平台建设，开发并优化滞库分析、战略运营统计等数据模型。
　　下半年，公司将继续强化数字化赋能，加快推进全链转型升级。通过数字化赋能营销提升销量，赋能生产降低成本，赋能科研创新模式，赋能管理提质增效。
　　7.强化穿透式运营管控，提升经营管理效能
　　一是聚焦主责主业，加大专项治理，压减法人层级，盘活企业资产，加快“两资”“两非”处置力度。二是强化财务穿透管理，逐步构建覆盖“销、产、管、研”各环节的成本核算体系。实施年度预决算闭环管理，紧密跟踪直管子公司年度预算目标值完成进度，实施月度滚动预算管理。三是强化运营风险管控，年度经营目标层层分解，落实任务责任；聚焦关键问题与重点任务，强化过程管控。建立问题督办闭环，全面梳理重点经营管理问题，建立台账督办闭环，紧盯高频反馈的难点问题开展专项攻坚。四是强化合规经营管理，通过搭建顶层设计、培植合规文化，开展体系诊断及“三张清单”优化，建设合规案例库和风险数据库。开展全级次企业内控自评，立行立改，聚焦重点领域审计监督。
　　下半年，公司将深化管理提升，推动企业合规健康发展。持续推进三项综合治理，加强下属企业亏损治理、法人压减及资产负债率压降；增强财务穿透管控能力，强化预决算和债权管理，控制费用成本；加强合规风险管控，推动穿透监管，强化内控监督，开展专项和重点项目监督检查。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司实际控制人为中国医药集团有限公司，为世界500强企业，是中国和亚洲综合实力和规模领先的综合性医药健康产业集团，拥有产品数量众多，研发力量强大，产业链完整及管理水平领先等突出优势。公司将借助国药集团先进科学的管理模式和强大的医药平台资源优势，加速打造世界中医药产业高地。
　　2、具有完整的产业链
　　公司以中西成药制造为核心业务，拥有医药工业、医药商业、中药材资源、医药研发完整的医药产业链。拥有13家制药厂、20多家医药商业公司，是集"工、商、科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。
　　（1）医药工业
　　公司全资子公司太极集团重庆涪陵制药厂有限公司是亚洲最大的口服液及糖浆剂生产基地，年产口服液30亿支、糖浆剂1亿瓶，中药提取中心年加工药材10万吨，是国内产量最大的植物药提取基地，重庆市灯塔工厂种子企业。主要产品有：太极藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液、丹参口服液、太罗、补肾益寿胶囊、番茄胶囊等。
　　公司控股子公司西南药业股份有限公司是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点生产企业。是中国第一个口服缓释制剂的诞生地，获中国首个大输液GMP证书，西南药业的缓控释技术、速释技术、滴丸和缓释滴丸技术处于国内领先地位，小针剂为全国各大医院放心使用的“西南第一针”。该公司有500多个生产批文，拥有益保世灵、洛芬待因缓释片、散列通、芬尼康、美菲康及涵盖各个治疗领域的普药产品。
　　公司控股子公司太极集团重庆桐君阁药厂有限公司始建于清光绪34年（公元1908年），是重庆市唯一同时拥有“中华老字号”“国家级非物质文化遗产”等殊荣的中成药生产企业。品种资源丰富，现有生产批文242个，独家品种21个，涵盖丸剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、合剂、酊剂等10个剂型，形成以呼吸系统用药、消化系统用药、心脑血管系统用药及补益类用药为主，涉及内科、外科、骨科、妇科、儿科等领域的8大产品集群。重点产品有小金片、鼻窦炎口服液、沉香化气片、强力天麻杜仲丸、还少丹、安宫牛黄丸、三仁合剂、归脾片、炙甘草合剂、楂曲平胃合剂等。
　　（2）医药商业
　　公司医药商业是西部地区药品经营业态最完善、综合实力前三强的大型医药商业体系，经营品规达5万余个，涵盖药品批发、配送、零售等业务，业务覆盖川渝100多个市、区、县，5万多个直接配送终端，拥有立足川渝、辐射全国重点城市的强大市场网络。重庆区域等级医院覆盖率达91%，等级中医药覆盖率达95%。
　　重庆桐君阁股份有限公司先后获“中华老字号传承创新先进单位”“中国医药商业百强企业”“知名品牌企业”、中国医药商业协会“抗击新冠肺炎疫情”社会责任优秀企业，2014年—2024年，该公司连续多年获评“重庆企业100强及服务业企业100强”。
　　重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司荣获“2023年中国24大城市群药品零售企业综合竞争力成渝城市群TOP10”。立足医药零售服务，拥有“桐君阁大药房”“太极大药房”两大品牌。桐君阁大药房深耕重庆市场，是全国知名度最高的品牌连锁之一，多次获“中国医药连锁药店前十强”。四川太极大药房是四川首家集健康时尚、现代中医、智能人性于一体的智慧化连锁药房，多次获“四川省十大金牌药店连锁企业”。桐君阁连锁大药房和四川太极连锁大药房以专业的服务赢得百姓广泛赞誉，双双荣获全国工商联医药业商会发布的“2022—2023年度中国连锁药店50强”称号。
　　公司在重庆、涪陵、永川、成都、绵阳、德阳等地共有配送中心13个，总仓储面积约15万平方米，具备自有冷链配送、箱式配送车辆近200辆，配送能力可辐射西南片区终端10万家以上，实现配送半径200公里12小时内送达，200至400公里24小时内送达。成都西部经营有限公司具有医药第三方物流资质，重庆桐君阁物流配送中心是重庆首家取得药品和器械第三方资质的专业医药三方物流配送企业。
　　（3）中药材资源
　　公司坚持生产物资基地建设，原辅包质量得到有效保障。扎实推进“双基地”建设，坚持“道地种植、全程追溯”，遵循《中药材生产质量管理规范》开展中药材规范化种植，已有86个中药材品种实现全程追溯，黄芪、当归、紫苏叶、板蓝根、大青叶5个品种通过GAP基地符合性延伸检查并公告；“紫菀和苍术”获“三无一全”品牌认证；实施“1+3+N”战略,快速推进中药材加工中心建设，开展中药材产地趁鲜加工、分级加工，有效保障中药材品质。重点包材、辅料等选择与行业龙头企业开展战略合作，共同促进产品品质提升。
　　中药材实施订单种植，通过面积和产量调剂供需关系，做到行情相对稳定成本可控。中药材种植覆盖全国七大道地产区20余个省区。其中，半夏、苍术、紫苏等大品种的种植面积和产量均位于全国前列。
　　3、品牌、产品优势
　　公司拥有驰名商标2项，“桐君阁”“剑门”获商务部授予的中华老字号，桐君阁传统丸剂制作技艺被列入国家级非物质文化遗产保护名录。公司拥有中西药批文1241个，其中化药批文550个，中药批文691个，全国独家生产批文88个、获国家专利336项。2024年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》中，公司纳入品种409个（737个批准文号），其中甲类药品224个品种（450个批文），乙类药品185个品种（287个批文）；2018年版国家基药产品目录中，公司纳入品规达368个。
　　公司聚焦“4+1”重点领域，以消化代谢用药（太极藿香正气口服液、太罗为代表）、呼吸抗生素用药（急支糖浆、鼻窦炎口服液为代表）、心脑血管用药（通天口服液、丹参口服液为代表）、麻精抗肿瘤用药（盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片、小金片为代表）、大健康产品（还少丹、太极上草、补肾益寿胶囊、五子衍宗丸为代表）为重点领域。以治疗性大众中西普药（尤其是基药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
　　2024年中国非处方药排名中，太极藿香正气口服液蝉联中成药·感冒暑湿类第1名，入选“2024年度中国非处方药黄金大单品名单”；急支糖浆/颗粒蝉联中成药·止咳化痰平喘类第1名，入选“2024年度中国非处方药黄金大单品名单”；鼻窦炎口服液蝉联“中成药·耳鼻科类第1名；五子衍宗丸荣获“中成药·补肾抗衰类”第1名”；枸橼酸喷托维林片获“化学药·止咳化痰类”第2名；沉香化气片获“中成药·消化类”第3名。
　　4、科研技术优势
　　经过多年发展，公司拥有强大的科研体系，1998年建立全国博士后科研工作站；1999年太极集团技术中心被认定为国家企业技术中心，2024年建立重庆市中药创新院士工作站，现拥有9家高新技术企业和9家市级技术中心，4家省市级技术创新示范企业。近20年来，公司科研成果丰硕，成功研发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批件70余个、临床批件20余个。获国家科技进步奖2项、省级科技奖13项，省级优秀奖10余项、中国专利金奖3项、中国专利优秀奖1项。承担国家各部委项目30余项，省级科技项目70余项。拥有多个中西药研发平台:麻精药品缓释技术重庆市工程技术研究中心、现代中药提取分离重庆市工程研究中心隔膜压滤分中心、重庆市现代中药制药工程技术研究中心、重庆市新型释药系统企业工程技术研究中心、药物新型递送系统重庆市重点实验室、特色中药资源发掘与评价重庆市重点实验室、口服固体制剂仿制药一致性评价重庆市工业和信息化重点实验室、中药口服液体制剂整体纯化重庆市工业和信息化重点实验室。
　　5、营销优势
　　公司具有中国医药市场一流的营销队伍、一流的管理队伍，营销管理2000年获得“国家管理成果一等奖”，受原国家经贸委委托在全国进行经验推广和培训；2017年，获中国非处方药协会颁发的全国杰出营销模式奖，获中国医药行业管理协会颁发的2017年度中国医药十大营销案例第一名；目前公司已建立遍布全国的药品营销网络，拥有中国西部地区最完善的医药商业网络和最成熟的医药物流配送体系，拥有20余家医药商业流通企业、2家大型医药物流中心，以及综合竞争力在川渝地区稳居第一的零售药房桐君阁大药房（太极大药房）。

　　四、可能面对的风险
　　1.市场及政策风险：医药领域政策调整频繁且影响深远，涵盖医保支付方式改革（DRG/DIP全面推行及门诊共济改革）、集中采购常态化与制度化实施、药品追溯码管理强化、医疗保险目录动态调整、中药饮片网络交易规范、批发企业准入管理收紧以及零售行业“七统一”政策落实等多个方面。医保目录存在动态调出风险，部分产品若被调出，患者自付费用增加将降低产品可及性与竞争力，导致市场需求大幅下降；进入医保产品目录，也可能因医保支付标准调整面临价格压力，进而压缩利润空间。药品集中带量采购，可能出现价格大幅下降的情况，若未能中标或中标后量价失衡，将对公司营收和利润造成影响。行业监管力度不断加强，对药品研发、生产、流通、销售等各环节的合规要求日益严格，这一方面会使规范管理的运营成本增加。
　　应对措施：设立专门的政策研究团队，密切跟踪国家药监局及医保局的动态，提前预判政策调整方向，针对医保目录调整等情况，积极开展产品价值论证和沟通工作。对于集采风险，加强成本控制和价格谈判策略研究，提高中标率以及中标后的盈利能力。以合规和控风险为前提，打造覆盖多渠道的专业化、数字化创新商业模式。注重部门协同与购销融合，激励创新思维并狠抓落地能力，全力推进数字化商业平台建设，提升平台运营水平，健全商业平台生态体系，实现从整合到融合的转变。
　　2.质量风险：质量监管趋严态势，国家对药品质量的监管持续加码，全链条质量管控已成为企业生存的关键。一方面，质量标准不断提升，如《中国药典》2025年版强化了对农药、化肥、生长调节剂等的使用管控，禁用农药由33种增至47种，首次对52个品种统一重金属及有害元素限量，新增麦冬多效唑、黄芪赭曲霉毒素A等检测项目。另一方面，生产监管形势严峻，企业时刻面临监管红线压力，构建全链条质量追溯体系成为生存“入场券”。国家中医药管理局推行的中成药综合评价体系，将临床价值、安全性与经济性纳入医保目录调整依据，进一步倒逼企业提升产品质量。同时，国家对医药商品经营管理持续加强，先后出台《药品经营和使用质量监督管理办法》《药品网络销售监督管理办法》《医疗器械经营质量管理规范》等法规。以重庆为例，当地药监局要求药品批发企业、零售连锁总部经营的药品，须在入库、出库环节进行全品种全量追溯码采集上传，并向药品监管部门授权提供药品追溯码信息。此外，对药品、医疗器械经营及网络销售的监督检查力度加大，医药商品抽检频次提高，每年均有国家抽检和市级抽检，合规经营成为企业生存发展的必备条件。
　　应对措施：源头与生产环节管控，从源头控制质量，建立GAP种植基地，实施土壤定期检测、有机肥替代化肥、物理防虫等技术，自建种苗繁育中心以保障种源纯度。在加工环节推行标准化操作，严格执行GMP控制标准。构建全链条溯源体系，建立区块链溯源系统，覆盖种植地块、采收批次、加工参数、仓储运输等各环节，实现“全流程追溯”，满足从种植到销售的全流程追溯要求。经营环节质量管理，建立健全质量管理体系，确保质量管理人员在岗履职。在进销存管理上严格把控质量关：严把购进质量关，加强首营审核，确保供应商和品种资质合法；严把验收质量关，防止不合格商品入库；加强医药商品在库管理，严格温湿度管理和商品复查管理，确保商品在库质量合格；严把药品出库复核关，做到见码必扫，杜绝不合格商品出库，保证可追溯性；加强高风险品种（二类精神药品、麻醉药品等）管理，各环节操作严格执行法规要求；加强药品网络销售的监督检查管理；加强质量风险排查，做到事前管理，严防质量事故的发生，通过进销存环节的严格管理，确保经营的医药商品质量。
　　3.成本风险：中药材原料成本受政策、自然环境及市场供需等因素影响波动较大。2025年，随着《中药材GAP规范》全面实施，药企在种植标准提升投入增加；自然环境方面，如部分产区遭遇的干旱等极端天气，影响了中药材产量与质量，推动价格上升。与此同时，终端价格受管制，成本传导难度增大。加之产品在环保、品质和生产工艺上要求持续提高，技术创新成本不断攀升，对公司发展和盈利空间构成挑战。
　　应对措施：公司积极强化内部管理，在原材料采购环节，秉持“双控双建”供应链理念。运用大数据分析建立物料价格走势分析机制，精准把握采购时机，有效降低价格波动对采购成本的影响。同时，通过建设数字化种植基地，从源头把控成本。在生产过程中，全力推进自动化、智能化、系统化管理，深化智能制造应用，保障产品质量稳定。对重点设备实施节能降碳技术改造，提高能源利用效率，降低生产成本，增强公司在成本控制上的竞争力。
　　4.研发风险：药品具有高科技、高风险和高附加值的特点，新药研发从立项、临床前研究、临床研究、生产注册到生产，环节众多、周期漫长，且耗资巨大。研发过程中，科研开发力度、新产品上市进度和产品销售情况都对公司未来发展潜力有着关键影响。
　　应对措施：公司将加快在研项目研究进度，深化大品种二次开发研究，加快创新药的研发，积极推进新项目的筛选和立项工作。以现代中药智能开发、制造为主、特色化药为辅、布局生物制造，致力于传承创新中医药和发展现代医药。建立健全产学研融合科创平台和协同创新网络，持续与国内大型中医院、著名研发机构和院校建立健全产学研融合科创平台和协同创新网络。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，面对复杂的经济环境和市场环境，在国药集团整体部署及地方政府大力支持下，公司顶住行业凛冬，坚持聚焦医药战略，全面深化改革，重塑调整，夯基筑本，持续推进公司稳定、高质量发展。　　报告期内，受2023年同期高基数及部分产品社会库存较高，以及下属子公司补税影响，致公司营业收入和净利润较同期下降，2024年公司实现营业收入123.86亿元，同比下降20.72%。其中医药工业实现销售收入70.38亿元，同比下降32.25%；医药商业实现销售收入67.40亿元，同比下降9.00%；中药材资源板块实现销售收入10.53亿元，同比增长0.82%；大健康及国际业务实现销售... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对复杂的经济环境和市场环境，在国药集团整体部署及地方政府大力支持下，公司顶住行业凛冬，坚持聚焦医药战略，全面深化改革，重塑调整，夯基筑本，持续推进公司稳定、高质量发展。
　　报告期内，受2023年同期高基数及部分产品社会库存较高，以及下属子公司补税影响，致公司营业收入和净利润较同期下降，2024年公司实现营业收入123.86亿元，同比下降20.72%。其中医药工业实现销售收入70.38亿元，同比下降32.25%；医药商业实现销售收入67.40亿元，同比下降9.00%；中药材资源板块实现销售收入10.53亿元，同比增长0.82%；大健康及国际业务实现销售收入4.61亿元，同比增长39.43%。实现归属于上市公司股东的净利润0.27亿元，同比下降96.76%。
　　1、加强科技创新，培育新质生产力
　　一是科研成果突出。报告期内，公司持续构建开放协同的科技创新体系，整合内外部资源，加快推进科研项目进度，全年在研项目61项，其中中药19项（包括创新中药6项，改良型新药1项，古典名方中药复方制剂2项，大品种二次开发9项），化药18项（包括创新药1项，改良型新药1项，大品种上市后再评价3项，仿制药13项），生物药3项，大健康产品4项，一致性评价17项；7个品种10个规格通过一致性评价，取得药品注册标准10件，盐酸羟考酮缓释片获得生产批件，获专利授权48项，其中发明专利9件。
　　二是内外协同持续打造高质量科创平台。持续加强与院士，国医大师、高等院校及院所合作，与陈士林院士合作建立的“中药创新研究院士工作站”成功落地；联合发起全球首个中药全产业链大模型——本草智库-中药大模型；与国医大师林天东合作建立“国医大师传承工作室”；与重庆市中药研究院、重庆市药物种植研究所联合申报“特色中药资源发掘与评价重庆市重点实验室”以及与重庆大学、重庆医科大学联合申报的“药物新型递送系统重庆市重点实验室”入选重庆市重点实验室优化重组名单；与重庆市医科大学附属第二医院等院校共建“宽仁—太极中西医结合研究中心”。公司完成涪陵和重庆两大科创中心建设，提升科研硬件实力。
　　三是广纳贤才提升科研人才队伍质量。加大科研队伍人才引进力度，招聘具有全球视野的科学家来做中药，用西方人能听懂的语言、能接受的方式去解析中医开发中药，推动中医药走向世界。全年引进博士2名，硕士31名，全职博士后3人，目前公司博士后工作站在站8人；5人列入中国科协工程领域评审专家库，1人被列入第四批重庆市产业技术带头人后备人选。
　　2、持续营销变革，加快转型升级
　　一是夯实学术基础，推进营销协同。进一步完善循证医学，积极推动核心产品纳入相关疾病治疗领域的诊疗指南与专家共识，加速临床研究及成果转化。报告期内，公司13个品种成功进入10项用药指南、19项专家共识、11项用药/防治方案；其中公司主推的重点核心产品获得了28项推荐证据。现代中药方面，太极藿香正气口服液进入《儿童轮状病毒胃肠炎免疫预防专家共识》《嗳气中医诊疗专家共识》《腹胀中医诊疗专家共识》《登革热诊疗方案》《儿童流行性感冒中医诊疗指南》《中国抗肿瘤治疗相关恶心呕吐预防和治疗指南》《四川省防控抗肿瘤药物治疗相关恶心呕吐专家共识》，是目前唯一一个进入CINV相关指南的中成药；急支糖浆进入《儿童急性支气管炎中西医结合诊治专家共识》；鼻窦炎口服液、辛芩颗粒两个品种进入《中西医结合嗅觉障碍诊断和治疗专家共识》，在中华中医药学会批准《鼻窦炎口服液产品临床应用专家共识》中，辛芩颗粒还进入《过敏性鼻炎哮喘综合征中西医结合诊疗专家共识》《儿童腺样体肥大中医临床诊疗专家共识》；通天口服液进入《脑梗死急性期中西医结合诊疗专家共识》；护肝颗粒进入《原发性胆汁性胆管炎中西医结合诊疗专家共识》。其他独家产品/剂型中成药产品方面，正清风痛宁胶囊进入《中国膝骨关节炎临床药物治疗专家共识（2023）》；还少丹和三仁合剂进入《勃起功能障碍和早泄共病中西医结合诊治中国专家共识》，还少丹还进入《2型糖尿病相关脑小血管性认知功能障碍病证结合诊疗指南》，三仁合剂进入《脾胃湿热证中医诊疗专家共识（2023）》《代谢相关脂肪性肝病病证结合诊疗指南》《非酒精性脂肪性肝病中医诊疗专家共识（2023）》；当归拈痛合剂进入《强直性脊柱炎病证结合诊疗指南（2024）》《国际中医临床实践指南痛风（2024-03-14）》；白虎合剂进入《中医药在妇科恶性肿瘤围手术期及辅助治疗过程中的应用专家共识（第一版）》《河北省急性髓系白血病中西医结合诊疗专家共识（2024版）》《2型糖尿病中西医结合诊疗指南》《急性胰腺炎中医诊疗专家共识（2023）》。化学药方面，盐酸吗啡缓释片进入《NCCN成人癌痛指南（2024.V2）》，益保世灵进入《女性盆腔炎性疾病中西医结合诊治指南》。
　　在上市后临床研究方面，公司积极推进重点产品临床研究项目启动会、方案论证会、医学专家会，组织召开太极藿香正气口服液、急支糖浆、鼻窦炎口服液、通天口服液等产品医学项目方案论证及肝病领域和疼痛领域专家研讨会，组织太极藿香正气口服液CINV诊疗指南共识发布会、鼻窦炎口服液临床应用专家共识发布会等，推动核心品种上市后循证医学体系建设。达成4个核心产品上市后研究医学项目合作，包括：太极藿香正气口服液治疗肿瘤化疗恶心呕吐的IIT研究和多中心RCT研究、通天口服液治疗脑卒中的RCT和RWS研究、鼻窦炎口服液治疗过敏性鼻炎的RWS研究、盐酸吗啡缓释片与羟考酮剂量转换的IIT研究。
　　二是创新品牌传播，精准受众触达。一方面年轻化宣传，深入年轻群体。以藿香小可乐为宣传点开展“跨界传播”，提升太极藿香正气口服液传播声量，开拓年轻消费市场，持续打造“太极藿小香”产品品牌IP，主品太极藿香正气口服液、急支糖浆等携手京东健康亮相伦敦时装周，跨界宣传提升品牌年轻活力。另一方面全媒体矩阵宣传。通过与人民网、央视、国医大师的合作，提升官媒声量和权威学术背书，提升品牌学术影响力；强化内容传播，通过医生患教、达人种草等方式深度触及消费者心智；O2O领域扩赛道，通过美团、饿了么平台多形式助力流量转化销量；持续投放重点城市的车身、地铁、电梯广告，提高品牌曝光度。联合中国职工发展基金会，携手人民网人民健康举办“关爱高温下的劳动者”太极劳动防暑节、组织“助力中高考”等公益活动，打造公益品牌行动，提升品牌形象。
　　3、加快智改数转，精益智造水平
　　一是统筹产能建设。报告期内，对“四大智造中心”进行再论证，深化设计方案，启动涪陵制药厂“灯塔工厂”建设及相关重点项目建设。二是树立质量典范。一方面强化体系打造标杆，质量管理成绩突出，全年QC课题注册立项169项，获得各级奖项50项，其中国家级25项，省市级22项。涪陵制药厂入选“全国质量标杆”，其“提高A3品成品收率”项目荣获2024年全国一等成果奖，为全国QC成果奖项最高荣誉；天诚制药厂入选“四川省工业质量标杆”。另一方面深化协同提升标准，通过自主研究及强化与各级药检院（所）战略合作，持续提升质量标准，全年参与国家标准研究27项，参与制定团体标准1项，“培育牛黄”及西黄丸增加“培植牛黄”等量替代投料获批备案；涪陵制药厂、西南药业、桐君阁药厂、南充制药厂通过ISO9001质量管理体系认证。三是持续推进用绿降碳可持续发展。公司全年万元产值综合能耗为0.0582吨标煤/万元，低于目标值2.7%；万元年产值二氧化碳排放为0.1439吨二氧化碳当量/万元，低于目标值22.6%；通过光伏应用节本降费200余万元，发电量300余万度，减少碳排放1670余吨。新增涪陵制药厂、中药二厂2家国家级绿色工厂，目前拥有4家国家级绿色工厂；新增西南药业、桐君阁药厂、天诚制药厂、南充制药厂4家省级绿色工厂。
　　4、深化医药商业协同，强化业务拓展
　　一是深化医药商业平台融合运营。整合重庆商业平台和四川商业平台协同运营，强化“一个商业”建设，以集中采购持续夯实供应链基础，医疗端新增国家集采、省联采配送品规76个；零售端集采品种销售占比提高30%。二是加强业务终端拓展。全年新开发公立等级医院40家（含中医院7家），落户1家SPD项目；零售端提质规范，直营药店持续丰富平台品种，拓展新零售，全年新零售销售同比增长35%；规范加盟药店，加速整治清退加盟药店。
　　5.加大产业链布局，做大中药材经营
　　一是深化双基地建设和加强大品种运营。全年药材基地在地种植面积约21万亩，其中紫苏10万亩；紫苏、当归、黄芪、板蓝根、大青叶5个品种通过GAP基地延伸检查；与石柱县政府联合成功申报国家现代农业产业园。持续抓好大品种战略储备、分级加工、趁鲜切制，半夏、紫苏叶、苍术、川芎等10个大品种销售额同比增长21%，紫苏叶、半夏全年销售过千吨。二是稳步推进虫草产业化。
　　6、拓展大健康业务，加速中医药出海
　　一是创新构建大健康销售体系。构建大健康产品矩阵，聚焦三大类别，以太极上草、贵细等为代表的高端精制饮片；以中药轻养生茶饮、藿香小可乐、藿香个护产品、急支润喉糖等为代表的大品种衍生品；以还少丹、补肾益寿胶囊、丹参口服液等为代表的补益类中成药。积极探索线上线下相结合的经营模式。线下推动“太极上草”在川渝、中国香港、新加坡等市场上市；线上逐步构建私域运营体系，探索微博话题、直播带货等创新形式，提升销量，并携手小红书等平台，内容种草，转流量为销量。三是持续拓展进出口业务。全年获出口批件11个，太极藿香正气口服液获荷兰、法国、西班牙注册批件；涪陵制药厂获阿联酋卫生部续认证；太极上草首次出口荷兰、新加坡和中国香港；五子衍宗丸首次出口印度尼西亚；补肾益寿胶囊上架新加坡Guardian重点门店，太极藿香正气口服液进入香港最大连锁门店——万宁，丹参口服液和通天口服液进入马来西亚同善医院，全年产品出口销售同比增长100%。
　　7、加快数字化演进，提升数字化水平
　　一是从业务线上驱动全产业链升级加快。以市场需求为导向，贯通全产业链，加速推进全链数字化进程。中药资源环节完成中药材智慧决策系统（一期），智慧中药处方追溯系统实现上线运行；生产环节持续建设完善APS、TMS、MES、WMS系统；质控环节实现LIMS、QMS、ELN系统上线；营销环节实现全域数字化洞察、广告决策、商务洞察等多个系统上线，完成终端数字化（二期）项目。二是管理数字化水平不断提升。积极推动战略管控与管理线的打通，业财一体化项目实现主业单位ERP系统全覆盖；科研系统项目管理系统一期上线，内控方面预算、司库、费控、审计系统上线，总部管理驾驶舱和可视化平台即将上线，办公数字化应用场景持续拓展。三是建设互联互通的数字化生态。加快推进重庆中药行业首个标识解析二级节点平台项目，已注册企业480家（外部供应商93%），实现标识注册量1.1亿条、解析量1.08亿次。成功揭榜挂帅承建“现代中药+产业互联网+消费互联网”于一体的重庆现代中药“产业大脑”建设项目。
　　8、强化合规管理，提升管理效能
　　一是深化党建引领。把党的领导融入公司治理各环节，严格落实党委前置研究事项清单和“三重一大”决策事项要求。二是持续组织变革。重塑营销组织，撤销原营管中心，成立市场中心和销售中心，整合普药产品群和新零售部，优化组织结构；完成本部组织机构进行调整，将本部职能部门精简至16个；加大干部轮岗交流调整力度，激发全员干事创业热情，提升管理效能。三是强化风险管控与内控管理，深化大监督体系，推进多领域、多条线专项检查，防范债权风险，加大亏损企业治理力度，压降资产负债率，提升经营质效。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　行业情况：医药行业是我国国民经济重要组成部分，是关系国计民生的基础性、战略性产业，对增进人民健康、提高生活质量和促进经济发展具有重要作用，从长期看，医药消费具有刚性需求，不存在明显的行业周期。随着人们对健康需求的不断提升以及科技的持续进步，医药行业的重要性将愈发凸显。
　　近年来，国家相继对医药行业出台了多项政策，“三医”联动改革加速了医药企业转型升级，在“医改新政”大背景下,医保目录调整、药品集中采购、医保支付方式改革等政策的实施，使得一些常用药的价格大幅下降，药企之间的竞争更加激烈，对药企成本控制、规模效益及供应质量等带来挑战。国家统计局数据显示，2024年，全国规模以上医药制造业营收25298.5亿元，与同期持平，实现利润总额3420.7亿元，同比下降1.1%。尽管目前医药行业在承压中前行，随着全球经济复苏趋势，国内经济平稳运行，医药工业整体企稳回升，人口老龄化加快推动医药行业向全生命周期健康服务转型，慢性病管理、抗衰老、康复医疗等领域的市场需求显著增加，以及国家对中药产业发展政策支持，中医药有望成为“新风口”。
　　随着“健康中国”战略的深入推进，人们对健康的关注度不断提高，对医药产品和服务的需求也日益多样化和个性化，这为医药行业的发展提供了广阔的市场空间。国家相继出台了多项政策支持中药产业高质量发展，鼓励龙头企业发展壮大，提高产业集中度和竞争力，这些龙头企业凭借其强大的研发实力、品牌影响力和市场渠道优势，在市场竞争中占据主导地位，引领行业发展方向。
　　数字化技术在药物研发和临床试验等方面的应用愈发广泛且深入。人工智能、大数据、云计算等先进技术为新药研发提供了强大的支持，有利于提高研发效率，降低研发成本。同时，在临床试验中，数字化技术可以实现对试验数据的实时监测和分析，确保试验结果的准确性和可靠性。公司所处的行业地位：报告期内，公司荣获“2024中国医药上市公司竞争力20强”“2024中药上市公司30强”“2024中药老字号品牌企业”“2024国际推进品牌企业”“2024年度十大数智先锋企业”“2024药品智能制造示范工厂”。下属企业涪陵制药厂获“2024年全国质量标杆奖”，其“提高A3产品收成率”项目获2024年全国一等成果奖，桐君阁药厂获“2024年中国十大影响力品牌”。在可持续发展方面，公司荣获“2024年度财联社致远奖-ESG先锋奖”“ESG金牛奖乡村振兴二十强”“2024年证券市场周刊ESG金曙光奖”，并入选中国上市公司协会“2024年上市公司可持续发展优秀实践案例”“2024年上市公司文化建设优秀实践案例”等多项荣誉。
　　2024年中国非处方药排名中，公司产品太极藿香正气口服液蝉联中成药-感冒暑湿类第一名，入选“2024年度中国非处方药黄金大单品名单”；急支糖浆/颗粒蝉联中成药止咳化痰平喘类第1名，入选“2024年度中国非处方药黄金大单品名单”；鼻窦炎口服液蝉联“中成药-耳鼻科类第1名；五子衍宗丸荣获“中成药-补肾抗衰类”第1名”；枸橼酸喷托维林片获“化学药-止咳化痰类”第二名”；沉香化气片获“中成药-消化类”第三名。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务
　　公司主要从事中、西成药的生产和销售，拥有医药工业、医药商业、药材种植、医药研发等完整的产业链。拥有太极集团重庆涪陵制药厂有限公司、西南药业股份有限公司、太极集团重庆桐君阁药厂有限公司、太极集团四川绵阳制药有限公司等13家制药厂；拥有重庆桐君阁股份有限公司等20多家医药商业公司，是集"工、商、科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为医药制造业。
　　公司现有中西药批文1240个、全国独家生产批文87个、获国家专利335项。2024年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》中，公司纳入品种409个（737个批准文号），其中甲类药品224个品种（450个批文），乙类药品185个品种（287个批文），独家产品批文24个。2018年版国家基药产品目录中，公司纳入品规368个。公司产品围绕“6+1”重点治疗领域，以消化系统及代谢用药、呼吸系统用药、心脑血管用药、抗感染药物、神经系统用药、抗肿瘤及免疫调节用药、大健康产品为重点治疗领域，以治疗性大众中西普药（尤其是基药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
　　（二）公司经营模式
　　公司经营主要包含医药工业和医药商业，医药工业主要生产中成药和西药，医药商业主要包括医药分销及零售。报告期内，公司主要业绩驱动因素未发生变化。
　　1、医药工业经营模式
　　（1）采购模式
　　公司下属企业生产所需的大宗原辅包装材料采购多由公司采购部门集中统一采购，发挥公司总部集采“战略+运营”管控职能，全面推动采购管理规范化、精益化、协同化、智慧化发展，提高采购效率，节约公司资源，有利于统一的监督把控、节本增效，提升公司核心竞争力。公司集中采购模式主要有组织集中采购、授权集中采购、直接集中采购和协同集中采购，主要采用“统谈分签、统谈统签”两种方式。具体采购方式包括公开招标、邀请招标、询比采购、竞价采购、谈判采购、直接采购。公司对供应商实行准入制度和质量分析制度，严格质量宣传和质量要求，并严格执行GMP、GSP等相关制度。对供应商实行统一管理、动态考核，分级评价，严格进行不良行为管理，以实现优化供应商结构，强化供应链协同，共享优质资源，提升采购质量，防范采购风险，控制采购成本。
　　（2）生产模式
　　公司下属企业所有药品生产线均通过GMP符合性检查，采取销产联动、产能统筹、产线协同的生产模式。坚持“正源出新，精益求精”打造中药质量标杆；构建“三全”闭环可溯、“销产供”高效联通的生产质量追溯体系；强化“双品”质量文化，提升品牌质量竞争力和影响力。
　　（3）销售模式
　　公司主要采用自营、代理和新零售三种销售模式。通过扁平化的自销模式缩短销售渠道长度，减少流通环节，有效监管，保持药品价格稳定实现双赢；部分市场部分产品借助各地优质代理客户渠道，与代理商通力合作，共同推广公司产品，保持市场稳步增长。公司骨干产品OTC市场及川渝地区多采用自营销售模式；省外三终端市场采用代理经销模式；部分具有年轻、大健康产品属性的品种或品规实施新零售销售模式
　　目前公司已拥有遍布全国的药品营销网络。报告期内，公司在坚持主品战略的基础上，加强学术、体验式营销，互联网与线下销售模式结合，进一步加强规模型产品集群建设。
　　2、医药商业经营模式
　　公司医药商业经营模式为：医药分销（商业分销、医院和终端配送）和医药零售。医药分销是指向上游医药工业或医药商业采购中西成药、医疗器械、中药饮片等本公司取得合法经营许可的商品，通过公司的渠道网络，供应给医疗机构、其他医药商业、药品零售连锁企业、个体诊所、社会单体药店、企事业单位等，主要利润来源为进销差价。医药零售指向上游医药工业或医药商业采购中西成药、医疗器械、中药饮片等本公司取得合法经营许可的商品，通过公司的直营药房、加盟连锁药房直接销售给消费者，直营药房利润来源主要为进销差价及对消费者的增值健康服务，加盟连锁药房主要通过向其统一配送获得收益。
　　3、医药研发模式
　　公司致力于构建符合中医药特点的开放协同科技创新体系，以中药全产业链科技创新为核心，择优布局特色化药、生物药和大健康产品研发。坚持以临床需求为导向，利用现代科技和数智化手段，聚焦“6+1”重点治疗领域，瞄准12类重大疾病，研发具有良好疗效和安全性的创新药物，提供“态靶结合”的创新性整体解决方案。重点实施新产品开发、大品种二次开发、产业链关键核心技术攻关三大战略任务，系统提升公司核心竞争力。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司实际控制人为中国医药集团有限公司，为世界500强企业，是中国和亚洲综合实力和规模领先的综合性医药健康产业集团，拥有产品数量众多，研发力量强大，产业链完整及管理水平领先等突出优势。公司将借助国药集团先进科学的管理模式和强大的医药平台资源优势，加速打造世界中医药产业高地。
　　2、具有完整的产业链
　　公司以中西成药制造为核心业务，拥有医药工业、医药商业、药材种植、医药研发完整的医药产业链。拥有13家制药厂、20多家医药商业公司，是集"工、商、科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。
　　公司全资子公司太极集团重庆涪陵制药厂有限公司是亚洲最大的口服液及糖浆剂生产基地，年产口服液26亿支、糖浆剂1亿瓶，中药提取中心年加工药材10万吨，是国内产量最大的植物药提取基地，重庆市灯塔工厂种子企业。主要产品有：太极藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液、太罗、丹参口服液、补肾益寿胶囊、番茄胶囊等。
　　公司控股子公司西南药业是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点生产企业。是中国第一个口服缓释制剂的诞生地，获中国首个大输液GMP证书，西南药业的缓控释技术、速释技术、滴丸和缓释滴丸技术处于国内领先地位，小针剂为全国各大医院放心使用的“西南第一针”。该公司有500多个生产批文，拥有益保世灵、洛芬待因缓释片、散列通、芬尼康、美菲康及涵盖各个治疗领域的普药产品。
　　公司医药商业系统是西部地区药品经营业态最完善、综合实力前三强的大型医药商业体系，经营品规达5万余个，涵盖药品批发、配送、零售、进出口等业务，业务覆盖川渝100多个市、区、县，2万多个直接配送终端，拥有立足川渝、辐射全国重点城市的强大市场网络。重庆区域等级医院覆盖率达91%，等级中医药覆盖率达97%。
　　零售药房两大品牌“太极大药房”和“桐君阁大药房”的综合竞争力在川渝地区稳居第一。四川太极大药房连锁有限公司的零售经营管理水平、大数据分析和应用能力，已走在了同行业前列。桐君阁连锁大药房和四川太极连锁大药房以专业的服务赢得百姓广泛赞誉，双双荣获全国工商联医药业商会发布的“2022—2023年度中国连锁药店50强”称号。2024年，重庆桐君阁股份有限公司荣获“重庆服务业企业100强”“重庆企业100强”称号，重庆桐君阁大药房连锁有限责任公司荣获“药品零售城市群竞争力十强成渝城市群TOP10”。
　　公司在重庆、涪陵、永川、成都、绵阳、德阳等地共有配送中心17个，总仓储面积约15万㎡，具备自有冷链配送、箱式配送车辆近200辆，配送能力可辐射西南片区终端10万家以上，实现配送半径200公里12小时内送达，200至400公里24小时内送达。成都西部经营有限公司具有医药第三方物流资质，重庆桐君阁物流配送中心是重庆首家取得医药和器械第三方物流资质的配送企业，总建筑面积7万㎡，设计仓容100万件，年吞吐能力2000万件。
　　3、品牌、产品优势
　　公司拥有驰名商标2项，"太极"（TAIJI)为中国首批驰名商标，拥有“桐君阁”和“剑门”中华老字号2个，桐君阁传统丸剂制作技艺已进入国家"非物质文化遗产"保护名录。公司拥有中西药批文1240个，其中化药批文550个，中药批文690个，全国独家生产批文87个、获国家专利335项。2024年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》中，公司纳入品种409个（737个批准文号），其中甲类药品224个品种（450个批文），乙类药品185个品种（287个批文）；2018年版国家基药产品目录中，公司纳入品规达368个。
　　公司产品围绕“6+1”重点治疗领域，对公司产品进行科学筛选、分析和规划，完善产品管线。以消化及代谢用药（太极藿香正气口服液、太罗为代表）、呼吸系统用药（急支糖浆、鼻窦炎口服液为代表）、心脑血管用药（通天口服液、丹参口服液为代表）、抗感染药物（益保世灵为代表）、神经系统用药（盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片为代表）、抗肿瘤及免疫调节用药（小金片、盐酸格拉司琼注射液为代表）、大健康产品（天胶、补肾益寿胶囊、五子衍宗丸为代表）为重点治疗领域。以治疗性大众中西普药（尤其是基药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
　　2024年中国非处方药排名中，太极藿香正气口服液蝉联中成药-感冒暑湿类第一名，入选“2024年度中国非处方药黄金大单品名单”；急支糖浆/颗粒蝉联中成药止咳化痰平喘类第1名，入选“2024年度中国非处方药黄金大单品名单”；鼻窦炎口服液蝉联“中成药-耳鼻科类第1名；五子衍宗丸荣获“中成药-补肾抗衰类”第1名”；枸橼酸喷托维林片获“化学药-止咳化痰类”第二名”；沉香化气片获“中成药-消化类”第三名。
　　4.科研技术优势
　　经过多年发展，公司拥有强大的科研体系，1998年建立全国博士后科研工作站;1999年太极集团技术中心被认定为国家企业技术中心，2024年建立重庆市中药创新院士工作站，现拥有9家高新技术企业和9家市级技术中心，4家省市级技术创新示范企业。近20年来，公司科研成果丰硕，成功研发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批件70余个、临床批件20余个。获国家科技进步奖2项、省级科技奖13项，省级优秀奖10余项、中国专利金奖3项、中国专利优秀奖1项。承担国家各部委项目30余项，省级科技项目70余项。拥有多个中西药研发平台:麻精药品缓释技术重庆市工程技术研究中心、现代中药提取分离重庆市工程研究中心隔膜压滤分中心、重庆市现代中药制药工程技术研究中心、重庆市新型释药系统企业工程技术研究中心、药物新型递送系统重庆市重点实验室、特色中药资源发掘与评价重庆市重点实验室、口服固体制剂仿制药一致性评价重庆市工业和信息化重点实验室、中药口服液体制剂整体纯化重庆市工业和信息化重点实验室。太极集团中药提取分离纯化创新技术平台成为国内多项先进技术集成应用的典范，为中药新药研究、药品二次开发和产业化提供了技术平台，为国内领先。
　　5、营销优势
　　公司具有中国医药市场一流的营销队伍、一流的管理队伍，营销管理2000年获得“国家管理成果一等奖”，受原国家经贸委委托在全国进行经验推广和培训；2017年，获中国非处方药协会颁发的全国杰出营销模式奖，获中国医药行业管理协会颁发的2017年度中国医药十大营销案例第一名；目前公司已建立遍布全国的药品营销网络，拥有中国西部地区最完善的医药商业网络和最成熟的医药物流配送体系，拥有20余家医药商业流通企业、2家大型医药物流中心，以及综合竞争力在川渝地区稳居第一的零售药房桐君阁连锁大药房（太极大药房）。
　　6、成本质量优势
　　公司坚持生产物资基地建设，原辅包质量得到有效保障。扎实推进“双基地”建设，坚持“道地种植、全程追溯”，遵循《中药材生产质量管理规范》开展中药材规范化种植，已有86个中药材品种实现全程追溯，黄芪、当归、紫苏叶、板蓝根、大青叶5个品种通过GAP基地符合性延伸检查并公告；紫菀获“三无一全”品牌认证；实施“1+3+N”战略,快速推进中药材加工中心建设，开展中药材产地趁鲜加工、分级加工，有效保障中药材品质。重点包材、辅料等选择与行业龙头企业开展战略合作，共同促进产品品质提升。
　　中药材实施订单种植，通过面积和产量调剂供需关系，做到行情相对稳定成本可控。中药材种植覆盖全国七大道地产区，20余个省区。其中，半夏、苍术、紫苏等大品种的种植面积和产量均位于全国前列。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，受2023年同期高基数及部分产品社会库存较高，以及下属子公司补税影响，致公司营业收入和净利润较同期下降。全年实现营业收入123.86亿元，同比下降20.72%；归属于上市公司股东的净利润0.27亿元，同比下降96.76%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.39亿元，同比下降95.02%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　医药行业是关系国计民生、经济发展和国家安全的战略性产业，在社会经济结构中具有重要角色。2024年，医药行业整体面临内需不足、发展承压情况等挑战，但行业整合与集中呈加速趋势，龙头企业凭借规模、技术和资源优势市场份额逐步提升，“三医”联动改革也加速医药企业转型升级；同时国家对创新药政策支持力度加大，医保谈判推动创新药纳入医保目录，科技创新和差异化策略已成为医药行业竞争趋势，行业集中度上升，产业化、规模化、集约化发展是必然趋势。
　　中医药作为我国的独特资源，在现代医学体系中发挥着愈加重要的作用，随着我国人口老龄化的持续加深以及广大群众对医疗保健的持续追求，加快推动医药行业向全生命周期健康服务转型。2024年，中共中央办公厅、国务院、国家药监局等发布了一系列医药行业相关政策，2024年3月，创新药首次被写入国务院政府工作报告，标志着国家对创新药研发的重视程度达到新高度；2024年6月，《中医药标准化行动计划(2024-2026年)》以系列创新性举措推动中医药标准化高质量发展，为中药企业提供了明确的发展方向和政策支持，推动中药行业高质量发展。随后《全链条支持创新药发展实施方案》《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》的发布，加速创新药上市进程。《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》正式发布，进一步表明国家对中药研发创新的重视，中药创新药、经典名方在临床使用方面将获得国家重点支持，这将有力促进整个中药行业主动转型升级。
　　随着全球经济复苏，医药行业的国际化进程加速，中医药在全球范围内的认可度不断提高，“一带一路”建设的推进和中医药国际合作的加强，中国医药企业出口规模有望进一步扩大，未来将依托全产业链优势，推进中医药产业高质量创新发展与国际化。
　　受门诊统筹及医保政策影响，实体药店零售市场饱和，客流量和客单价萎缩。国家医保局推动药品价格透明化与监测，进一步加剧药店竞争。数字化技术在医药行业的应用将更加广泛，线上线下融合加速，全渠道购买模式成为趋势，电商平台和社交媒体普及推动医药产品在线销售，为患者提供更便捷购药体验，数字化营销工具和技术在医药营销中愈发重要。
　　(二)公司发展战略
　　战略方向:现代中药智造(主)，麻精特色化药(辅)，区域商业领军企业(辅)。核心主线:充分发挥“太极(TAIJI)”驰名商标、百年“桐君阁”老字号的品牌影响力，充分挖掘传统中药、品牌产品、经典名方的市场价值，打造具有科技创新、智能制造等多优势的现代中药。
　　并行辅线:打造以麻精药为特色的化药与生物药生产基地；打造川渝地区医药商业领军企业公司坚定不移聚焦医药健康主业，在基础管理稳步提升的前提下，实现科研发力、源头把控生产智能、终端连横、营销突围，打造新模式、新业态、新理念的“成渝双城圈”大型医药基地，成为国药集团在中国西部地区的战略增长极。公司通过内生发展加外延扩张，并努力成为世界一流的中药企业。
　　(三)经营计划
　　1、总体思路
　　2025年，是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”发展谋篇布局之年。公司将紧紧围绕“两聚焦、两创新，做强做优中药大品种”的战略目标，以科技创新培育新质生产力，以营销创新促进业绩恢复性增长，全面深化改革，完善体制机制，内生与外延增长结合，夯基筑本聚势谋远，为“十五五”打下坚实的基础。
　　2、重点经营管理工作计划
　　①统筹谋划，明确战略方向
　　持续深化“战略+运营”模式，全面复盘“十四五”战略规划执行情况，启动“十五五”专项规划与总规划编制，多形式开展规划调研、专题讨论，完成规划顶层设计。
　　②科技创新驱动，打造高质发展强劲引擎
　　以市场为中心，以临床价值为导向，抓实科研项目，完善科研创新体系。一是创新科研模式。一方面以中医理论、人用经验、临床试验“三结合”为核心，建立中药特点的科技创新体系。另一方面用西医和西方人听得懂的语言及可以接受的方式来解析中医、开发中药，实现中药现代化和国际化。同时推进中西医联合诊疗，把传统中药和现代生物技术结合，中医复杂理论和大数据人工智能结合，讲清楚中药的作用机理、物质基础、活性成分，以化药大品种带动中药大品种。二是强化四个聚焦。聚焦中药大品种，主要是中成药、中药材；聚焦重点领域，主要是消化系统、呼吸系统、心脑血管、肿瘤和抗衰、治未病领域；聚焦重大项目，结合“十五五”战略，充分利用公司优势资源，着眼未来突破性大项目；聚焦商业转化，以市场为导向，与生产、销售链接，转化为生产力。通过与地区顶级医院的合作，推动大品种和独家品种的临床适应症研究，争取更多的专家共识和临床指南；对大品种的剂型、规格、应用场景方式进行提升，扩大市场应用潜力和技术护城河。三是着力三个关键。全面统筹子公司的科研工作，立足太极科创中心，强化临床医学、信息技术和新药开发的内部团队建设和实力提升，形成科研合力；以市场化的运作将科研项目进行全流程战略重构，推动科研项目制、公司化，强化科研激励机制，使科研和营销联动、风险与收益挂钩；强化内外协同，内部科研与营销及全产业链协同发展，外部与顶级院校合作，以院士为引领，深化院士工作站等已有产学研平台项目落地和成果转化。
　　③市场驱动需求，营销创新开新局
　　2025年，公司工业营销以利润和结果为导向，强化市场职能，提升销售能力，实现销售恢复性增长。
　　一是建立以临床价值为中心、以市场需求为导向的战略市场体系。充分发挥产品的临床价值，建立以临床价值为中心、以市场需求为导向的专业学术化推广体系，实现“营”“销”结合，做好医疗终端，发力第二、第三终端（药店、基层医药），扩大第四、第五终端（线上、海外），形成“根深叶茂花繁”的药品营销模式。二是加强渠道整合和终端拓展。整合优化一级经销商，合理布局二级经销商；加快五个终端的拓展和纯销上量，强化等级医院学术推广，抓好准入基础，聚焦重点终端，探索院企合作模式；加强连锁药店品牌建设，聚焦百强连锁，扩大品牌声量，强化终端动销；提高基层医疗销量，加速库存消化，选好高价值产品，借力主题行动开拓市场；积极推进线上销售重整合，升级头部平台合作，深化线上行销标准，线上线下协同增效；同时推进团购、海外出口补充，拓展团购业务。三是加快产品和品类导入。做好多产品在各个渠道中迅速导入及上量，尤其是医疗终端，以大品种带小品种，强势品种带弱势品种，强化自营和代理相结合。
　　④筑牢基础根基，提级智能制造
　　工业板块将密切“产-业”链接，深化资源协同，打造“质量一流、成本领先、绿色敏捷”药品制造体系与产能智造中心。
　　一是提级智能制造。以精益化管理和数字化为战略抓手，密切“产-销”“产—研”“产—数”“产—采”链接，打通“销采产供存”数据链，提升生产工艺，优化中药提取与制剂先进智造技术方案，深化中药材战略采购合作，提升数字化采购水平，降低采购成本。二是精益质量管理，加强质量专业培训和内审专家培训，打造质量标杆，持续导入卓越绩效管理，积极推进QC项目创新。三是构建大安全体系，压实主体责任，落实质量、安全底线考核，完善职业健康体系建设，推动“双防控”数字化，构建完善的安全生产管理体系。
　　⑤持续创新发展，促进医药商业提质增效
　　一是快速壮大医疗业态。开发公立等级医院不少于20家（其中中医院不少于5家），紧盯乡镇医院、社区卫生服务中心快速开发上量，积极参与医共体合作、设备维保、煎配中心等新项目，拓展医疗服务边界，提升市场覆盖率。二是稳步发展分销业态。积极争取一级经销权，拓展业务版图，丰富产品管线，推动B2B平台太极“e”药上线终端家数增幅30%，为个体门店、社区诊所的开发赋能。三是高质量发展零售业态，通过成本控制、精细化管理等诸多方式，提升直营门店经营效益；创新营销模式，提高新零售运营水平，满足消费者日益多样化的需求。淘汰不能实行直营式管理的加盟药房，确保加盟质量。
　　⑥深耕中药材资源，强化投资收益
　　一是聚焦中药材大品种，提升资源管控能力。抓牢“双基地”建设，发展25万亩规范化订单种植，完成半夏、苍术、黄连等5个以上中药材GAP基地建设，完成枸杞、黄芪等5个以上药食同源品种“三无一全”基地建设；建立50个大品种分级加工（趁鲜切制）标准，100个中药材品种全程追溯；打造半夏、黄连2个过亿元品种。二是做大中药饮片区域规模。紧抓中药饮片全国联采开户；以煎配中心为抓手，积极拓展医疗饮片销售，聚焦川渝龙头中医院，打造院企合作典范，以点带面拓展地级市及县中医院。三是提升虫草产业竞争力。推动虫草种源基地、拟境抚育基地建设，推进拟境抚育冬虫夏草川渝地方标准研究，提升出草率、优品率、良品率，同时加强成本管控和体系建设。
　　⑦多措并举，提升合规运营质效
　　一是党建引领，党业融合发展，强化价值创造力。二是提升财务预见的确定性，强化对上游业务至下游财务进行穿透管理，通过财务结果反推业务管理问题，提升财务数字化管理水平。三是加大专项治理，压减法人层级，盘活企业资产，加快“两资”“两非”处置力度，健全投资项目闭环管理机制。四是推进提质增效，加大“两金”压减力度，加强总额控制，降低运行成本和风险，优化存货结构，提高周转效率，完善相应的考核机制和管理制度。五是严格合规经营，健全内控体系，建立合规管理长效机制，让合规贯穿整个经营体系全过程及全方位，夯实主体责任；严守安全生产、质量及环保风险底线，构建大监督体系，压实监督责任，严厉责任追究。六是深化组织变革，精兵简政、简政放权，提升效率，降低“供养比”，构建人才发展机制，开放内外部人才交流；实现干部年轻化、专业化，建立人才后备力量，打造更多大师、工匠。
　　(四)可能面对的风险
　　1.政策监管风险：医药行业受政策影响显著，产业政策以及国家、地方性法律法规的动态变化，直接关系到医药行业走向。2024年，药品集中带量采购持续扩围，更多药品品种被纳入，大幅降低了药品价格，压缩了企业利润空间；医保政策不断调整，对医保目录内药品的支付标准、报销范围等严格把控，进一步影响医药企业的营收。随着国家医疗卫生体制改革的深入，未来更多医药政策的出台和集采的推进，仍可能给行业带来较大冲击。
　　应对措施：公司将密切关注政策动态，成立专业的政策研究团队，深入解读政策，提前分析对公司业务的影响。凭借企业独家品种、基药品种、医保品种多的产品优势，积极参与国家集采、医保谈判等工作，优化产品结构，向高附加值产品转型。同时，通过提升经营管理水平，降低运营成本，加强品牌建设，以品牌驱动销售，实现销售收入和利润的稳定增长，增强企业应对政策风险的能力。
　　2.质量风险：随着医改政策的不断完善，药品生产质量管理规范（GMP）、药品经营质量管理规范（GSP）飞行检查、跟踪检查以及频繁的评价性抽检成为常态，化学药一致性评价也在持续推进。这些不仅要求企业不断提升技术水平，保证规范化运行，还需要投入大量资金用于设备更新、人员培训、研发等方面。
　　应对措施：公司始终将质量视为生命线，持续升级质量装备，加强质量管理体系建设，以风险管控为核心，建立严格的质量控制管理体系，从原材料采购、生产过程到成品出厂，进行全流程监控，确保产品质量符合高标准。加大基地建设力度，对药材的原产地严格把控，针对重点品种，在道地产区建立规范化的种植基地，保证药材来源及产地固定，从源头保障原药材物质基础的一致性，进而保证产品的安全性和有效性。
　　3.市场风险：当前市场竞争愈发激烈，药品能否入选各地基药目录、医保目录，招标价格高低与中标情况，以及医疗、零售终端渠道的价格联动，都对公司收入和利润影响重大。同时，医药零售医保支付管理日益严格，市场主要竞争者不断扩张，新进入者也纷纷抢占市场份额，进一步加剧了市场竞争的复杂性。
　　应对措施：公司将积极顺应医改新政，及时掌握各地政策法规变化，提高市场预判能力，提前布局产品和市场。重点推动有医保、基药优势的重点产品参与国家集采、国家医保、国家基药入围及各省市招标、挂网、议价工作，争取更有利的市场地位。拓展市场渠道，进一步聚焦资源优势客户，发挥医疗机构对OTC销售的带动作用，加大与品牌连锁的战略合作，通过多元化的销售渠道推动销售增长。全面提升商业市场竞争能力，加强供应链建设，优化经营结构，提高配送效率和效益；零售业态加强品类管理，提升服务水平，创新销售模式，如开展线上线下融合销售、会员服务等，增加新的利润增长点。
　　4.成本风险：近年来，原料成本、人工成本、改造成本等持续上升，而终端药品价格受政策管制，压缩了公司的盈利空间，对公司发展造成不利影响。2024年部分中药材价格涨幅明显，给中药生产企业带来较大成本压力。
　　应对措施：公司实时跟踪原材料市场价格波动，及时把握采购时机，有效控制价格波动对采购成本的影响。通过基地种植、野生转家种等方式，从源头降低原料成本；强化供应商管理，与优质供应商建立长期稳定的合作关系，共同控制原料成本。大力推动自动化、智能化生产改造，科学调度生产流程，提高生产效率，降低生产成本。
　　5.研发风险：药品具有高科技、高风险和高附加值的特点，新药研发从立项、临床前研究、临床研究、生产注册到生产，环节众多、周期漫长，且耗资巨大。研发过程中，科研开发力度、新产品上市进度和产品销售情况都对公司未来发展潜力有着关键影响。
　　应对措施：公司将加快在研项目研究进度，深化大品种二次开发研究，加快创新药的研发，积极推进新项目的筛选和立项工作。以现代中药智能开发、制造为主、特色化药为辅、布局生物制造，致力于传承创新中医药和发展现代医药。建立健全产学研融合科创平台和协同创新网络，继续做好已有科研机构的建设和管理，完善太极科创中心建设。持续与国内大型中医院、著名研发机构和院校建立健全产学研融合科创平台和协同创新网络。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务　　公司主要从事中、西成药的生产和销售，拥有医药工业、医药商业、中药材资源、医药研发等完整的产业链。拥有太极集团重庆涪陵制药厂有限公司、西南药业股份有限公司、太极集团重庆桐君阁药厂有限公司、太极集团四川绵阳制药有限公司等11家制药厂、2家饮片生产厂；拥有重庆桐君阁股份有限公司等20多家医药商业公司，是集"工、商、科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为医药制造业。　　公司现有中西药批文1240个、全国独家生产批文85个、获国家专利337项... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务
　　公司主要从事中、西成药的生产和销售，拥有医药工业、医药商业、中药材资源、医药研发等完整的产业链。拥有太极集团重庆涪陵制药厂有限公司、西南药业股份有限公司、太极集团重庆桐君阁药厂有限公司、太极集团四川绵阳制药有限公司等11家制药厂、2家饮片生产厂；拥有重庆桐君阁股份有限公司等20多家医药商业公司，是集"工、商、科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为医药制造业。
　　公司现有中西药批文1240个、全国独家生产批文85个、获国家专利337项。2023年版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》中，公司纳入品种411个（739个批准文号），其中甲类药品224个品种（450个批文），乙类药品187个品种（289个批文），独家产品批文24个。2018年版国家基药产品目录中，公司纳入品规368个。公司产品围绕“6+1”重点治疗领域，以消化系统及代谢用药、呼吸系统用药、心脑血管用药、抗感染药物、神经系统用药、抗肿瘤及免疫调节用药、大健康产品为重点治疗领域，以治疗性大众中西普药（尤其是基药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
　　（二）公司经营模式
　　公司经营主要包含医药工业和医药商业，医药工业主要生产中成药和西药，医药商业主要包括医药分销及零售。报告期内，公司主要业绩驱动因素未发生变化。
　　1、医药工业经营模式
　　（1）采购模式
　　公司下属企业生产所需的大宗原辅料采购多由采购部门集中统一采购，在保证质量的情况下最大程度降低采购成本，公司采购模式主要有询比价采购、竞争性谈判采购、框架协议（战略合作）采购、三产（产新收购、产地种植和产地收购）采购等。公司对供应商实行准入制度和质量分析制度，严格质量宣传和质量要求，并严格执行GMP、GSP等相关制度。
　　（2）生产模式
　　公司下属企业所有药品生产线均通过GMP符合性检查，采取销产联动、产能统筹、产线协同的生产模式。坚持“正源出新，精益求精”打造中药质量标杆；构建“三全”闭环可溯、“销产供”高效联通的生产质量追溯体系；强化“双品”质量文化，提升品牌质量竞争力和影响力。
　　（3）销售模式
　　公司主要采用自营、代理和新零售三种销售模式，通过扁平化的自销模式缩短销售渠道长度，减少流通环节，有效监管，保持药品价格稳定实现双赢；借助各地优质代理客户渠道，与代理商通力合作，共同推广公司产品，保持市场稳步增长。公司产品OTC市场采用自营销售模式；医疗市场采用代理经销模式；部分品种或品规实施新零售销售模式。目前公司已拥有遍布全国的药品营销网络。报告期内，公司在坚持主品战略的基础上，加强学术、体验式营销，互联网与线下销售模式结合，进一步加强规模型产品集群建设。
　　2、医药商业经营模式
　　公司医药商业经营模式为：医药分销（商业分销、医院和终端配送）和医药零售。医药分销是指向上游医药工业或医药商业采购中西成药、医疗器械、中药饮片等本公司取得合法经营许可的商品，通过公司的渠道网络，供应给医疗机构、其他医药商业、药品零售连锁企业、个体诊所、社会单体药店、企事业单位等，主要利润来源为进销差价。医药零售指向上游医药工业或医药商业采购中西成药、医疗器械、中药饮片等本公司取得合法经营许可的商品，通过公司的直营药房、加盟连锁药房直接销售给消费者，直营药房利润来源主要为进销差价及对消费者的增值健康服务，加盟连锁药房主要通过向其统一配送获得收益。
　　3、医药研发模式
　　公司致力于构建符合中医药特点的开放协同科技创新体系，以中药全产业链科技创新为核心，择优布局特色化药、生物药和大健康产品研发。坚持以临床需求为导向，利用现代科技和数智化手段，聚焦“6+1”重点治疗领域，瞄准12类重大疾病，研发具有良好疗效和安全性的创新药物，提供“态靶结合”的创新性整体解决方案。重点实施新产品开发、大品种二次开发、产业链关键核心技术攻关三大战略任务，系统提升公司核心竞争力。
　　（三）所处行业情况
　　医药行业是我国国民经济重要组成部分，是关系国计民生的基础性、战略性产业，对增进人民健康、提高生活质量和促进经济发展具有重要作用，随着人口老龄化，消费升级及医疗保健需求不断增长，医药行业越来越受到社会关注和政府支持，在国民经济中占据越来越重要的位置。从长期看，医药消费具有刚性需求，不存在明显的行业周期。
　　中医药作为我国传统文化的重要组成部分，具有几千年文化传承，凭借在治疗慢病、未病的核心优势，对医药行业发展具有重要作用。特别是近年来，中医药全方位、全过程参与疾病防控救治，更加突显中医药产业的重要性，国家对中医药重视程度进一步提高，把振兴发展中医药事业摆在更为突出的位置，作出一系列重大决策部署、出台一系列国家政策法规，指引了中医药发展方向。《中共中央、国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》明确指出“传承创新发展中医药是新时代中国特色社会主义事业的重要内容，是中华民族伟大复兴的大事”。党的二十大报告明确指出要“促进中医药传承创新发展”。随着老龄化进程加快和居民健康意识提高，慢性病管理、抗衰老、康复医疗等领域的市场需求显著增加，中医药的发展也迎来了前所未有的新机遇，中医药创新发展，经典名方开发等获得国家大力支持。
　　国家医疗体制不断改革和配套政策持续完善，集中带量采购已呈常态化，政府部门加大了对药品招标和药品价格的监管力度，提高了药品质量的要求。在严肃医疗环境下，使得医药市场更加规范化和透明化，为市场发展奠定了良好基础；同时，也促使医药工业企业更加注重研发创新，提高产品质量。
　　在医改新政和健康中国大战略背景下，医药行业作为科技型密集企业，创新是企业发展的主要驱动力，医药企业的研发投入和创新能力成为衡量企业竞争力的重要指标，同时数字化技术在医药研发到流通领域发挥越来重要的作用，具备核心研发能力和全产业链的公司将长期受益，医药行业也将加速向具备核心竞争力的行业龙头和区域龙头集中。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年，面对复杂经济环境和市场环境，公司始终保持战略定力，进一步聚焦聚力，落实改革任务，深化合规建设，加快数字化转型，实施创新驱动发展战略，培育新质生产力，推动公司持续、稳定、高质量发展。报告期内，公司实现营业收入78.17亿元，同比下降13.64%，其中医药工业实现销售收入50.79亿元，同比下降19.77%；医药商业实现销售收入37.41亿元，同比下降10.96%；中药材资源板块实现销售收入4.90亿元，同比下降16.39%；大健康板块实现销售收入2.65亿元，同比增长79.63%。实现归属于上市公司股东的净利润4.95亿元，同比下降12.51%。公司营业收入和利润下降主要受去年同期高基数及部分产品社会库存较高致今年上半年销售收入下降等因素影响。
　　1、持续深化平台建设，加速科研项目落地
　　报告期内，公司科研板块持续深化开放协同的科技创新平台建设，加快推进在研项目，把握市场机遇，落实新项目调研、立项，稳步提升科研实力。一是在研项目与技术攻关稳步推进。公司现有在研项目56项，主要涉及创新药、经典名方、麻精药、生物药、大品种二次开发、大健康产品等研发项目。重点项目经典名方复方制剂华盖散颗粒完成中试生产1批和注册3批生产工艺验证，成功实现生产技术转移及分析方法转移。太极藿香正气口服液等4个品种进入6项权威指南共识，均在国家级核心期刊发表，其中太极藿香正气口服液进入《中国抗肿瘤治疗相关恶心呕吐预防和治疗指南》和《嗳气中医诊疗专家共识》；通天口服液进入《脑梗死急性期中西医结合诊疗专家共识》；鼻窦炎口服液和辛芩颗粒进入《中西医结合嗅觉障碍诊断和治疗专家共识》；辛芩颗粒进入《过敏性鼻炎哮喘综合征中西医结合诊疗专家共识》和《海派中医特色优势病种儿童腺样体肥大中医临床诊疗专家共识》。太极藿香正气口服液还入选国家卫健委《登革热诊疗方案（2024年版）》，其真实世界数据统计分析研究已完成项目中期验收。上半年公司获得一致性评价批件2件；药品标准4件；新增授权专利20件，其中发明专利授权4件；新增专利申请23件，其中发明专利6件，还承担各级财政资助课题20项，申报国家课题2项，省部级5项；完成休睡眠品种七宝美髯丸和温经养血合剂恢复生产。二是研发平台建设取得新进展。以院士引领，统筹构建符合中医药特点的太极科技创新体系，公司“中药创新研究院士工作站”获批重庆市院士工作站。公司作为联合发起单位的全球首个中药全产业链大模型——“本草智库-中药大模型”正式发布，将助力中药研究底层核心数据与中药全产业链有机结合，为从基础研究到药材种植、质量控制、药物研发、智能制造等全产业链关键环节提供精准决策支持。公司与重庆市中药研究院、重庆市药物种植研究所联合申报的“特色中药资源发掘与评价重庆市重点实验室”以及与重庆大学、重庆医科大学联合申报的“药物新型递送系统重庆市重点实验室”成功入选重庆市重点实验室优化重组名单；并与重庆医科大学附属第二医院、重庆市中医院等3家高等院校及科研院所共建“宽仁-太极中西结合研究中心”和“太极-三峡医专联合实验室”，积极推动中西医结合的创新药、名方古方挖掘研发以及科研成果转化。三是科研队伍建设与项目管理持续优化。上半年新增中国科协工程领域评审专家5人，完成2名在站博士后出站；推进科研项目管理数字化平台建设，完成正式系统框架搭建并试运行。
　　下半年，科研板块将深挖开放协同的融合创新平台潜力，加大太极藿香正气口服液、急支糖浆等大品种和潜力产品的二次开发，稳步推进在研项目，实时把握市场动态，加快项目立项和引进新产品，并强化科研赋能销售，加大力度引智和培育高层次科技人才。
　　2、持续优化营销体系，大力提升实战能力
　　报告期内，公司医药工业营销强化品类发展与渠道建设，围绕“产品-研发-渠道”的营销铁三角持续优化精进，充分发挥产品集群的谋划职能、销售集群的作战职能、保障集群的服务职能。一是产品集群精准施策。藿香产品群以价值生态大会为抓手共建合作新生态，强化压渠与分销，打造终端样本，连锁覆盖率超85%，以大品种带动大品类发展，推动太极藿香正气口服液、藿香正气胶囊、藿香正气颗粒、藿香正气水、藿香正气丸、加味藿香正气丸、藿香正气合剂等藿香全品类新包装上市，实施差异化策略，有效补充市场增长曲线。呼吸产品群通过“四百万工程”（百城万家药店、万名店员、万家诊所及万家百姓）和“8228”（800家标杆医院、2000场科室会、200场基层医疗会、8个省级研究项目）学术营销赋能终端，大力提升了急支糖浆和鼻窦炎口服液等产品OTC上柜率及基层医院覆盖率，其中急支糖浆分别提升25%和20%；培育梯队产品，制定成人及儿童呼吸产品焕新上市产品策略。抗生素、心脑及慢病、麻精及疼痛、肝病、藏药等产品群强化与行业权威协会合作，积极参与学术会议，构建全国性专家网络，整合行业资源，精准策略推广，精准发挥学术赋能作用，多产品全渠道营销策略初见成效，各产品群均取得阶段性成果。二是销售集群精细管理。优化KA连锁合作策略，以项目促动销，实现大连锁纯销稳定增长，并推进全品类协同合作；狠抓终端动销，强化质效提升，启动千人动销团队，以“春蕾行动”引领，执行太极藿香正气口服液“呼啸再行动”、急支糖浆“锋豹行动”，落实“六增两减少”战术，成功打造全国样板90家，省级样板430家，完成主品战略连锁客户签订协议1636家，提升主品铺货率和动销率。三是强化新零售平台合作。布局主流电商平台，与京东、阿里达成战略合作，深化一二三终端整合协同；拓展主流内容渠道，开发抖音、快手电商板块，新增美团、京东即时零售，拓展壹药网渠道B2C合作，拓宽潜在增量市场；精耕货架电商，转流量为销量。四是品牌传播策略升级。优化品牌传播矩阵，聚焦差异主张，新推跨界产品“藿香味小可乐”，直击年轻消费群体，显著提升品牌知名度；针对春季呼吸系统疾病特点，依托QQ音乐将急支糖浆功能诉求精准触达年轻消费群体；强化学术传播，国医大师林天东录制《寻味本草—藿香》，央视首播收视第一；赋能线下媒体，11省2100辆公交车身广告及20个城市梯媒全覆盖，开启太极藿香正气口服液旺季宣传。五是数字化平台赋能销售。全域数字化洞察与广告决策系统等多个数字化项目有序推进，自主创新研发商务洞察系统，实现品种透视、客户管理、销售跟踪、发出预测等多维度实施观察；积极探索主品场景营销路径，以太极藿香正气口服液为样板，拓展应用场景，挖掘市场增量，并推动团购上量。
　　下半年，工业营销将紧紧围绕全年销售目标，加快组织进化，强化专业分工与合作，全面推进合规高效运营，发挥产品群策略动力，强动销、降库存，抓业绩，加强渠道整合和终端拓展，大幅降费增利，全力达成销售目标。
　　3、持续推进商业协同，大力拓渠寻求突破
　　报告期内，公司医药商业板块重点推进整合协调，释放整合协同效应，确保改革措施全面落地，强化管理，积极拓展渠道，努力破局。一是持续提升组织整合协同力。强化管理协同效益，重庆、四川两大平台纵深推进组织优化，业务协同和规范管理；强化以平台为中心的供应链建设，加强购销协同，批零协同，降低采购成本。上半年，四川商业平台归渠采购一级供应商302家，重庆商业平台达成集采供应商499家。二是持续拓展医药分销渠道。上半年开发等级医院17家（含中医院4家），并落地首个SPD项目；加速推进太极“一个商业云”建设，太极“e”药上半年新增终端入驻522家，共计超9000家，近7000家终端客户实现线上下单。三是积极探寻零售突破。围绕“温度+专业”内核，重塑品牌形象，通过“第二届全民健康生活节”“营养健康线上讲座”、双通道药房专业服务、新增延时门店等形式丰富020、B2C平台促销，强化消费者互动，促进直营门店销量增长。全面提升加盟药店管理，对加盟药店全面清理调查，强化对加盟药店赋能，上半年加盟药店配送比例同比增长16%。
　　下半年，医药商业将持续改革创新发展，完善集中采购供应链建设，进一步加强资源整合，稳定存量拓展增量，加快业绩提升。
　　4、持续夯实发展基础，着力把控药材资源
　　报告期内，公司紧密围绕中药材资源战略布局，持续深耕，稳步推进基地建设、战略储备、分级加工、饮片经营等业务。一是强化基地专业化和规模化。启动14个中药材品种GAP基地建设，扩大“一号品种”紫苏种植面积，累计达10.66万亩；与石柱县政府合作的国药太极石柱产业园成功申报国家现代农业产业园。二是稳步推进虫草产业化。推进生态抚育虫草质量标准建立，启动抚育品体外抗衰作用实验，优化腺苷含量测定方法等研究。
　　下半年，中药材资源以大品种为抓手，加强资源把控，推进药材种植基地和加工基地建设，突破销售，提高盈利能力。
　　5、持续推进海外业务，探索大健康新增长
　　报告期内，公司积极探索大健康赛道，顺应市场老龄化需求、年轻化需求，开拓创新；海外市场强化精细化运营，积极拓展新市场，推动存量市场销售上量。一是聚焦重点产品。推进大健康新品研发，着重药食同源主品，开发藿香个护产品和急支润喉糖等衍生品及护肝、睡眠、银发等产品赛道。二是重塑销售渠道。全面梳理全国线下销售渠道，形成川渝两地自营与4个大区招商布局，聚焦核心省区和优势客户，抓牢“能执行的连锁、有动销的代理”，快速提升太极天胶、丹参口服液市场覆盖率。三是持续推进海外业务。新获养血当归糖浆、生脉饮出口新加坡准入手续；太极补肾益寿胶囊成功上架新加坡Guardian重点门店；开辟中东国家阿曼新据点，持续扩大海外市场占有率。充分发挥“国家中医药服务出口基地”公共服务功能，推进国内企业和产品在国外认证注册，积极拓展中药材业务，加大优质中药材资源引进。
　　下半年，公司将进一步整合大健康产品资源，积极探寻大健康领域突破；加强海外销售，强化产品经营与渠道开发，提升中药国际化布局。
　　6、持续提级制造水平，稳步推进产能建设
　　报告期内，公司医药工业生产重点围绕产销链接、产采链接、产建链接、产数链接、产研链接等多个方面有序开展各项工作。一是稳步推进产能建设。进一步开展“四大产能中心”节能环保、智能制造深化设计，确保项目建设的科学性、先进性、合理性和实用性。二是精益质量管理。持续推进子公司质量管理信息化建设，开展国家标准研究项目26个，强化QC提升，完成143个QC课题注册立项；涪陵制药厂、桐君阁药厂、南充制药厂通过ISO9001质量管理体系认证。三是积极推动清洁能源建设。上半年公司光伏发电共114万度，减少碳排放约1136吨，第一批储能系统（西南药业粉针剂车间、绵阳制药厂储能项目）已安装完成。涪陵制药厂、西南药业和南充制药厂3家子公司完成环境管理体系、能源管理体系认证；西南药业和桐君阁药厂入选重庆市“绿色工厂”。四是加速提级智能制造水平。有序推进“智改数转”重点项目落地，初步建成骨干品种数字决策看板，启动生产计划管理数字化（APS+MES）、物流和物料管理数字化（TMS+WMS+AGV）等系统建设，聚焦精益制造和精益管理。
　　下半年，公司将统筹产能规划做好产线协同，推进新产能建设进度；优化内部产能结构，推动数字化转型，加速提级智能制造，导入卓越绩效管理体系提升质量标准；数字化赋能节能环保，持续低碳发展。
　　7、持续推进转型升级，数字化演进提效率
　　报告期内，公司在“一个数字化太极”战略规划下有序推进数据治理，持续夯实数字基建，加快落地重点项目，不断完善数字化组织体系，稳步推进数字化演进。一是加速重点项目建设。营销版块加快构建数字化整合营销，启动多品种全渠道数据服务，终端数字化（二期）、全域数字化洞察与广告决策系统、营销资源管理系统（一期）等项目建设；生产质量版块加速提级智能制造，全面启动生产计划排程系统、生产制造管理系统、运输管理系统、物流系统、实验室管理系统等建设。上半年，工业业互联网标识解析二级节点建设已注册企业共计300家，标识解析量达8192万，实现供应链协同推广应用。二是推进扎实数字基建数据治理。完善信息安全体系，稳固太极云IT基础设施建设，强化数据治理，科学制定治理规划，稳步推进数据中台（一期）二阶段项目。
　　下半年，公司将持续夯实数字基建，强化数据治理和数据安全，加速全产业链转型升级，打造决策可视化平台，形成数字化管控模式。
　　8、持续精益内部管理，提升企业治理水平
　　报告期内，公司持续完善内部管理体系，强化风险与内控管理，完善企业治理，强化组织人事管理，持续提升组织能力。一是坚持党建引领，推进党的领导融入公司治理，做深做实党业融合。二是强化风险与内控管理，加强重点领域合规体系建设，降低合规风险；提升财务管理水平，抓牢预决算闭环管理，严控融资规模，夯实债权管理基础，防范债权风险。深化大监督体系，推进多领域、多条线的专项检查，着力重点子公司、重点环节监督检查。三是深化组织人事变革，加强人才队伍建设，推进培训体系落地，升级职业技能评价体系，持续完善考核方案，推进考核激励科学化。
　　下半年，公司将持续着力管理效能提升，建立合规管理长效机制，进一步完善公司治理水平，打造数字化管控模式，持续强化高效敏捷的组织建设能力。

　　三、风险因素
　　1、市场及政策风险：医药行业是受政策影响较大的行业之一，近几年国家不断推出新政，监管政策不断完善，药品集采常态化、医疗反腐持续深化、医保控费、门诊统筹分流对医药行业短期可能带来冲击。医药行业是充分竞争性行业，随着市场竞争日益加剧，药品能否入选各地基药目录、医保目录，招标价格高低和能否中标，医疗、零售终端渠道的价格联动；医药零售医保支付管理日趋严格，市场主要竞争者不断扩张以及新进者的进入，对公司收入和利润具有重要影响。
　　应对措施：公司将密切关注政策变化，积极顺应医改新政，及时掌握各地政策法规，提高预判能力，提前布局产品和市场，科学制定产品差异化竞争策略，深度挖掘各产品市场价值及优势，加强独家产品、医保、基药优势的重点产品参与国家集采、国家医保、国家基药入围及各省市招标、挂网、议价工作；拓展市场，进一步聚焦资源优势客户，充分发挥医疗机构对OTC销售的带动作用，加大与品牌连锁战略合作，推动销售增长。强化产品的全生命周期管理，关注行业发展动态，发挥产品在各生命周期内的最大化价值，确保产品的可持续健康发展。全面提升医药商业市场竞争能力，加强供应链建设，优化经营结构，提升配送效率和效益，零售业态加强品类管理，提高服务水平，创新销售模式，增加新的利润增长点。同时通过改善经营管理水平、加强品牌驱动，带动企业销售收入和利润的稳步增长，保持企业持续发展动力。
　　2、质量风险:随着医改政策的不断完善，对产品全方面质量要求也进一步提高，药品GMP、GSP飞行检查、跟踪检查以及频繁的评价性抽检，化学药一致性评价，对医药行业来说技术质量水平和规范化运行均需持续加强。
　　应对措施：公司已建立完善的质量保障体系，加强生产经营合法合规，并不断提升质量装备，提级智能制造水平，生产过程中以风险管控为核心，强化工序质量控制，严控药品质量。为确保药品质量，公司对药材的原产地进行严格控制，加大药材种植基地建设，现已在全国建成中药材规范化种植基地20万亩，重点品种半夏、苍术、紫苏、金荞麦种植面积和产量位于全国前列，同时布局20个药材产地加工中心，实施大品种分级加工，提升药材质量控制水平，确保药品原材料品质“道地”，从源头上保证原药材物质基础的一致性，保证药品的安全性。
　　3、成本风险:中药材原料成本受政策、自然环境及市场供需等多种因素影响较大；随着产品的环保、品质和生产工艺要求不断提高，技术创新成本也会增加，而终端价格受到管制，使成本传导受阻，对公司发展和盈利空间带来不利影响。
　　应对措施：公司加强内部管理，在原材料采购上秉持“双控双建”的供应链理念，严控采购风险，建立物料价格走势分析机制，及时把控采购时效，有效控制价格波动对采购成本影响，并通过建设种植基地等方式从源头控制成本；在生产上全面推动自动化、智能化、系统化管理，深化智能制造，确保产品质量，并对重点设备实施节能降碳技术改造，提升效能，降低生产成本。
　　4、研发创新风险：药品具有高科技、高风险和高附加值特点，新药研发耗资巨大，新药的研发从立项、临床前研究、临床研究、生产注册到生产环节多、周期长，可能导致新产品研发不及预期，新产品上市进度和产品销售均影响公司未来发展。
　　应对措施：为促进公司高质量发展，公司建立了较为完善的研发制度和体系，制定了研发战略规划，深挖产学研融合平台潜力，加强创新药、经典名方、麻精药、原料药、生物药、大品种二次开发和大健康产品等研发力度，同时密切关注国家药政法规的相关变化，加强科研项目的管理，力争将研发风险降至最低。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司的实际控制人为中国医药集团有限公司，是由国务院国资委直接管理的以生命健康为主业的中央企业，规模、效益和综合实力居于全球同行业领先地位,拥有产品数量众多，研发力量强大，产业链完整及管理水平领先等突出优势。公司将借助国药集团先进科学的管理模式和强大的医药平台资源优势，加速打造世界中医药产业高地。
　　2、具有完整的产业链
　　公司以中西成药制造为核心业务，拥有医药工业、医药商业、中药材资源、医药研发等完整的医药产业链。拥有11家制药厂、2家饮片生产厂、20多家医药商业公司，是集"工、商、科、贸"一体的大型医药集团，是目前国内医药产业链最为完整的大型企业集团之一。
　　公司全资子公司太极集团重庆涪陵制药厂有限公司是亚洲最大的口服液及糖浆剂生产基地，年产口服液30亿支、糖浆剂1亿瓶，中药提取中心年加工药材10万吨，是国内产量最大的植物药提取基地，重庆市灯塔工厂种子企业。主要产品有：太极藿香正气口服液、急支糖浆、通天口服液、太罗、丹参口服液、补肾益寿胶囊、番茄胶囊等。
　　公司控股子公司西南药业股份有限公司是中国西南地区唯一的麻醉药及精神类药品定点生产企业，国家易短缺药生产基地，重庆市首批智能工厂，重庆市绿色工厂。是中国第一个口服缓释制剂的诞生地，获中国首个大输液GMP证书，西南药业的缓控释技术、速释技术、滴丸和缓释滴丸技术处于国内领先地位，小针剂为全国各大医院放心使用的“西南第一针”。该公司拥有近500个生产批文，拥有益保世灵、思为普、散列通、芬尼康、美菲康及涵盖各个治疗领域的普药产品。
　　公司医药商业系统是西部地区药品经营业态最完善、综合实力前三强的大型医药商业体系，经营品规达5万余个，涵盖药品批发、配送、零售、进出口等业务，业务覆盖川渝100多个市、区、县，2万多个直接配送终端，拥有立足川渝、辐射全国重点城市的强大市场网络。
　　零售药房两大品牌“太极大药房”和“桐君阁大药房”的综合竞争力在川渝地区稳居第一。四川太极大药房连锁有限公司的零售经营管理水平、大数据分析和应用能力，已走在了同行业前列。桐君阁连锁大药房和四川太极连锁大药房以专业的服务赢得百姓广泛赞誉，双双荣获全国工商联医药业商会发布的“2022—2023年度中国连锁药店50强”称号。
　　公司在重庆、涪陵、永川、成都、绵阳、德阳等地共有配送中心17个，总仓储面积约15万平方米，具备自有冷链配送、箱式配送车辆近200辆，配送能力可辐射西南片区终端10万家以上，实现配送半径200公里12小时内送达，200至400公里24小时内送达。成都西部经营有限公司具有医药第三方物流资质，重庆桐君阁物流配送中心是重庆首家取得医药和器械第三方物流资质的配送企业，总建筑面积7万平方米，设计仓容100万件，年吞吐能力2000万件。
　　3、品牌、产品优势
　　公司拥有驰名商标2项，"太极"（TAIJI)为中国首批驰名商标，拥有“桐君阁”和“剑门”中华老字号2个，桐君阁传统丸剂制作技艺已进入国家"非物质文化遗产"保护名录。公司拥有中西药批文1240个，其中化药批文550个，中药批文690个，全国独家生产批文85个、获得国家专利337项。2023版国家医保目录中，公司纳入品种共411个（739个批准文号），其中甲类药品224个品种（450个批文），乙类药品187个品种（289个批文），独家产品批文24个，2018年版国家基药产品目录中，公司纳入品规达368个。
　　公司产品围绕“6+1”重点治疗领域，对公司产品进行科学筛选、分析和规划，完善产品管线。以消化及代谢用药（太极藿香正气口服液、太罗为代表）、呼吸系统用药（急支糖浆、鼻窦炎口服液为代表）、心脑血管用药（通天口服液为代表）、抗感染药物（益保世灵为代表）、神经系统用药（盐酸吗啡缓释片、洛芬待因缓释片为代表）、抗肿瘤及免疫调节用药（小金片、盐酸格拉司琼注射液为代表）、大健康产品（天胶、五子衍宗丸为代表）为重点治疗领域。以治疗性大众中西普药（尤其是基药品种和医保品种）为基础性产品线，组成了治疗领域广泛的产品群。
　　在2023年度中国非处方药统计排名中，太极藿香正气口服液、急支糖浆/颗粒入选“2023年度中国非处方药黄金大单品”，太极藿香正气口服液还荣获“中成药·感冒暑湿类”第一名，急支糖浆/颗粒获“中成药·咳嗽化痰平喘类”第一名，鼻窦炎口服液获“中成药·耳鼻科类”第一名，枸橼酸喷托维林片获“化学药·止咳化痰类”第一名。
　　在“2022-2023年度中国医药行业最具影响力榜单”中，太极集团荣获2022-2023年度中国医药自主创新先锋企业、中国医药制造业百强、中国医药守法诚信企业3项殊荣。
　　4、科研技术优势
　　经过多年发展，公司拥有强大的科研体系，1998年建立全国博士后科研工作站；1999年太极集团技术中心被认定为国家企业技术中心，2024年获批建立重庆市中药创新研究院士工作站，拥有7家高新技术企业和9家市级技术中心，4家省市级技术创新示范企业。近20年来，公司科研成果丰硕，成功研发新药40余个、获国家新药证书30余个、生产批件70余个、临床批件20余个。获国家科技进步奖2项、省级科技奖13项，省级优秀奖10余项、中国专利金奖3项、中国专利优秀奖1项。承担国家各部委项目30余项，省级科技项目70余项。拥有多个中西药研发平台：重庆市新型释药系统企业工程技术研究中心、药物缓控释制剂重庆市企业重点实验室、麻精药品缓释技术重庆市工程研究中心、重庆市现代中药制药工程技术研究中心、现代中药提取分离重庆市工程研究中心隔膜压滤分中心。太极集团中药提取分离纯化创新技术平台成为国内多项先进技术集成应用的典范，为中药新药研究、药品二次开发和产业化提供了技术平台，为国内领先。
　　5、营销管理优势
　　公司具有中国医药市场一流的营销队伍、一流的管理队伍，营销管理2000年获得“国家管理成果一等奖”，受原国家经贸委委托在全国进行经验推广和培训；2017年，获中国非处方药协会颁发的全国杰出营销模式奖，获中国医药行业管理协会颁发的2017年度中国医药十大营销案例第一名。目前公司已建立遍布全国的药品营销网络，拥有中国西部地区最完善的医药商业网络和最成熟的医药物流配送体系，拥有20余家医药商业流通企业、2家大型医药物流中心，以及综合竞争力在川渝地区稳居第一的零售药房桐君阁连锁大药房（太极大药房）。
　　6、成本质量优势
　　公司坚持生产物资基地建设，原辅包质量得到有效保障。中药材实行“道地种植、全程追溯”理念，遵循“六统一”开展中药材规范化种植；以“中药材产地趁鲜加工”政策为契机，扎实推进“1+3+N”战略快速推进中药材加工中心建设，开展中药材分级加工，有效保障中药材品质。重点包材、辅料等选择与行业龙头企业开展战略合作，共同促进产品品质提升。
　　中药材实施订单种植，通过面积和产量调剂供需关系，做到行情相对稳定成本可控。中药材种植涉及品种50多个，覆盖全国20个省区。其中，半夏、金荞麦、苍术、紫苏等大品种的种植面积和产量均位于全国前列。2023年7月，公司的金荞麦、紫苏药材基地被评为重庆道地优势药材基地。 收起▲