报告期内，公司充分发挥焦煤核心供应商、电力区域保供主力军作用，通过煤炭与电力业务互补经营，不断夯实存量、拓展增量，加快海则滩重点项目建设，保持了生产经营和整体业绩稳定，发展持续向好。　　2024年1-9月，公司实现原煤产量992.58万吨、较上年同期增加4.04%，销量992.81万吨（其中：对外销售571.09万吨、内部销售421.72万吨）、较上年同期增加3.48%；洗精煤产量223.82万吨、较上年同期下降9.70%，销量219.03万吨、较上年同期下降10.24%；煤炭贸易量79.80万吨、较上年同期增加280.20%；发电量314.89亿千瓦时、较上年同期增加11.27%，售电量... 查看全部▼

　　报告期内，公司充分发挥焦煤核心供应商、电力区域保供主力军作用，通过煤炭与电力业务互补经营，不断夯实存量、拓展增量，加快海则滩重点项目建设，保持了生产经营和整体业绩稳定，发展持续向好。
　　2024年1-9月，公司实现原煤产量992.58万吨、较上年同期增加4.04%，销量992.81万吨（其中：对外销售571.09万吨、内部销售421.72万吨）、较上年同期增加3.48%；洗精煤产量223.82万吨、较上年同期下降9.70%，销量219.03万吨、较上年同期下降10.24%；煤炭贸易量79.80万吨、较上年同期增加280.20%；发电量314.89亿千瓦时、较上年同期增加11.27%，售电量298.53亿千瓦时、较上年同期增加11.35%。
　　2024年1-9月，公司实现营业收入223.75亿元、较上年同期增长1.80%，归属于上市公司股东的净利润14.64亿元、较上年同期减少9.85%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.96亿元、较上年同期减少13.67%。上述净利润指标减少主要系报告期受市场影响公司煤炭产品销售单价同比下降所致。
　　（一）海则滩煤矿项目进展
　　报告期内，海则滩煤矿作为公司全面实现煤电一体化目标的重点项目，在上半年提前一个月完成一期工程建设的良好局面下，全面迅速进入二期工程建设阶段。截至目前，海则滩煤矿已完成主立井壁间注浆、副立井内壁及壁间注浆、张圪崂回风立井壁间注浆施工，二期工程累计施工达1,065.2米。同时，公司积极推进海则滩煤矿项目融资工作，目前浦发银行50亿元银团贷款已通过总行审批，并召开了银团组团联席会议，意向参团金融机构正在进行内部审批工作。后续随着银团贷款投放，将进一步保障和加快海则滩煤矿项目建设进度，为海则滩煤矿早日投产见效奠定坚实基础。
　　海则滩煤矿井田面积约200平方公里，煤种主要为优质化工用煤及动力煤，资源储量11.45亿吨，平均发热量6,500大卡以上，具有资源储量大、煤种煤质优、建矿条件好、预期效益高、开采寿命长、外运条件便利等诸多优势。海则滩煤矿计划2024年底完成四条井筒短路贯通，形成井下排水、供电、通风系统；2025年底前进入三期工程建设阶段；2026年6月首采工作面投产，预计当年产煤300万吨；2027年一季度进行联合试运转，实现当年投产即达产，预计当年产煤1,000万吨。按2023年市场平均煤价初步测算，海则滩煤矿投产并充分释放产能后可新增营业收入约90亿元、净利润约44亿元、经营性净现金流约51亿元，投资回报率达50%以上，将大幅提升公司整体经营业绩与核心竞争力。
　　（二）煤炭业务
　　一是强化集约化生产，确保稳产高效。报告期内，公司对所属煤炭企业生产设计、生产接续、单产单进措施落实等摸底调研，通过优化采掘设计和生产布局，推行精益生产和差异化采放生产模式，确保了三季度在安全严监管形势下合理均衡稳产，保障了煤炭业务生产经营稳定。其中：兴庆煤矿连续三个月创单面单月单产最高纪录，华强煤矿连续两个月创单面单月单产最高纪录。
　　二是应用先进适用装备技术，提升本质安全水平。公司所属煤炭企业充分利用现有系统资源，引进端头与切眼放煤、厚夹矸高效放煤、柔性网收作等新工艺，推广极近距离煤层联合开采、孤岛工作面开采、爆破切顶沿空留巷、乏风余热利用新技术，应用“气动单轨吊+单元支架+端头支架”系统装备、专用矿车、掘进机机载临时支护、采掘工作面自移机尾、无轨履带运输车等装备，进一步提高现场安全系数，降低了劳动强度，提高了采掘作业效率，节约了生产成本。其中：南山煤矿已率先搭建起首例全功能智能化综采平台，森达源煤矿中央变电站与泵房配置了智能巡检机器人，孟子峪煤矿与南山煤矿引进锂电池单轨吊，为全方位推进矿井自动化、智能化建设提供了强力支撑。
　　三是统筹优洗优配，实现增收创效。公司所属煤炭企业为应对市场下行影响，紧紧围绕增收创效目标，持续推行精煤战略，通过跟踪化验、测算效益、优化创新品种以及跨区域调配等一系列措施，积极对冲煤炭价格下行影响，实现经济效益最大化。报告期内，公司所属煤炭企业通过优洗优配、中煤回洗、煤泥再浮等累计创效约1,500万元。
　　（三）电力业务
　　一是积极抢发电量，持续增产增效。公司所属电力企业坚持“度电必争”原则，积极抢发电量。2024年1-9月，公司累计完成发电量314.89亿千瓦时，同比增加31.89亿千瓦时、增加11.27%，创历史同期新高。其中：2024年8月，张家港沙洲电力有限公司（以下简称“张家港沙洲电力”）完成发电量19.8亿千瓦时，郑州裕中能源有限责任公司（以下简称“裕中能源”）完成发电量13.6亿千瓦时，均刷新了投产以来最高纪录，为地方经济回升向好提供了坚强能源保障。同时，公司所属各电力企业发电利用小时数在属地同类型机组中名列前茅，其中：在江苏区域张家港沙洲电力60万千瓦机组利用小时全省排名第二、100万千瓦机组全省排名第三，在河南区域裕中能源100万千瓦机组全省排名第二，周口隆达发电有限公司（以下简称“周口隆达”）60万千瓦机组全省排名第一。
　　二是发挥深度调峰能力，增加辅助服务收益。公司所属电力企业根据电网调度要求，主动适应电网形势，积极参与机组深度调峰及辅助调频市场，为区域电网新能源消纳、优化电源结构、有效缓解电网低谷调峰困难做出积极贡献。其中：裕中能源先后完成#1、#2机组最低负荷85MW稳燃试验，增加深度调峰能力54MW。2024年1-9月，公司所属燃煤机组完成深度调峰电量4.72亿千瓦时，获得调峰补偿收入约6,600万元，电网辅助调频服务收入约4,000万元；燃气机组积极参与电网辅助服务，获得补偿收入约1,300万元。同时，公司所属裕中能源、周口隆达通过优化机组运行减少碳排放，合计取得2023年度碳排放盈余约49.4万吨，增加碳资产收益约4,500万元。
　　三是拓展供热市场，增加经营收益。公司所属电力企业通过优化热力调度和加强供热系统建设和改造，进一步拓展供热市场。其中：裕中能源为进一步释放百万千瓦机组供热能力，主动推动航空港区热力公司投资新增175MW热网加热器，投运后可进一步释放二期供热能力175MW、增加供热面积350万平方米；周口隆达完成#1机组采暖供热改造工作，新增供热能力420MW；张家港华兴电力有限公司（以下简称“张家港华兴电力”）完成盛虹供汽专线建设，目前正积极推进新合线热网工程，预计11月建成投运；丹阳中鑫华海清洁能源有限公司珥陵线建设工程预计年底前建成投运；上述工程投运后将进一步提升公司供热市场占比。2024年1-9月，公司所属电力企业累计对外供热1,832.25万吉焦，较去年同期增加363.97万吉焦，进一步增加供热量及收益。
　　（四）石化业务
　　一是多渠道开展仓储招商，全方位拓展业务品类。公司所属石化企业主动适应国际国内经济形势及海关政策变化，充分发挥自身多货种仓储经营优势，认真研究市场需求，及时调整招商策略，加大新客户开发力度，积极推进“其他燃料油”领域仓储招商，于9月成功接卸19.2万吨“其他燃料油”，确保了仓储业务稳定。
　　二是积极盘活存量资产，力促潜在效益释放。报告期内，公司所属石化企业积极与当地政府沟通，推进相关地块处置补偿事宜，做好存量资产盘活工作；创新合作运营招商模式，以华瀛大厦租赁权投入方式引进生物医药项目，出租大厦楼层面积7,743平方米。
　　（五）储能业务
　　一是首个MW级储能电站和示范项目建成投运。公司所属北京德泰储能科技有限公司（以下简称“德泰储能”）首座独立自主EPC总承包承建的南山光储一体化储能电站于2024年9月29日通过72小时试运行并正式投运，该项目建设2.7MWp分布式光伏和一座1.5MW/6MWh全钒液流储能电站，储能系统由6套250kW储能单元组成，可为新型电力系统快速调节资源、保证用户侧电力系统频率稳定，标志着公司4小时储能时长全钒液流电池储能项目正式落地。另外，德泰储能250kW/1,000kWh全钒液流展示项目于2024年6月完成设备安装和性能测试，技术指标优良、系统运行稳定，已于8月正式投运。
　　二是依托科技创新，有序优化产线建设。目前，公司所属全钒液流电池储能项目一期3,000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线和一期300MW/年新一代大容量全钒液流电池生产线正在依托科技创新成果持续优化产线建设。公司依托钒资源优势和核心技术研发能力，对五氧化二钒选冶生产线进行持续优化，应用短流程先进技术就地直接制备电解液，有效降低成本。另外，依托核心技术和研发优势，持续开展电堆迭代升级，32kW钒电池电堆研发已迭代至1.3版本，并根据技术研发及产品迭代进展，持续优化全钒液流电池生产线设计及布局。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　1．煤炭行业　　2024年上半年，煤炭行业需求端受宏观经济运行和下游行业不同景气影响，供给端国家安全生产监管强化，结合进口调节补充供应，煤炭市场供需关系整体趋于宽松，煤价有所下降，但仍处于历史较高水平。　　根据国家统计局和海关总署统计信息：2024年1-6月，规模以上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%，降幅较一季度收窄2.4个百分点；煤炭进口量持续增长，2024年1-6月进口煤炭2.5亿吨，同比增长12.5%，较一季度回落1.4个百分点。　　根据山西省统计局统计信息：2024年1-6月，山西省规模以上煤炭企业原煤产量5... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　1．煤炭行业
　　2024年上半年，煤炭行业需求端受宏观经济运行和下游行业不同景气影响，供给端国家安全生产监管强化，结合进口调节补充供应，煤炭市场供需关系整体趋于宽松，煤价有所下降，但仍处于历史较高水平。
　　根据国家统计局和海关总署统计信息：2024年1-6月，规模以上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%，降幅较一季度收窄2.4个百分点；煤炭进口量持续增长，2024年1-6月进口煤炭2.5亿吨，同比增长12.5%，较一季度回落1.4个百分点。
　　根据山西省统计局统计信息：2024年1-6月，山西省规模以上煤炭企业原煤产量58,789万吨，同比下降13.5%。
　　2．电力行业
　　2024年上半年，国内经济稳中有进，加之电煤价格下行，全国电力系统安全稳定运行。
　　根据中电联报告及国家统计局统计信息：截至2024年6月底，全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%。其中：火电14.1亿千瓦，同比增长3.6%（煤电11.7亿千瓦，同比增长2.5%，占总发电装机容量的比重为38.1%，同比降低4.3个百分点）；非化石能源发电装机容量17.1亿千瓦，同比增长24.2%，占总装机容量比重为55.7%，比上年同期提高4.5个百分点，电力装机延续绿色低碳发展趋势。
　　2024年上半年，全国全社会用电量4.66万亿千瓦时，同比增长8.1%，增速比上年同期提高3.1个百分点。分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量3.07万亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8,525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6,757亿千瓦时，同比增长9.0%。
　　2024年上半年，全国规模以上电厂发电量4.44万亿千瓦时，同比增长5.2%，其中：火电发电量3.01万亿千瓦时，同比增长1.7%，占总发电量比例达到68%，火电仍是当前我国电力供应最主要的电源，依赖度依然较高。
　　2024年上半年，全国6,000千瓦及以上电厂发电设备利用小时为1,666小时，同比降低71小时。其中：火电利用小时为2,099小时，同比降低43小时（燃煤发电利用小时为2,203小时，同比降低41小时；燃气发电利用小时为1,084小时，同比降低53小时）。
　　根据国家能源局江苏监管办统计信息：2024年1-6月，江苏省全社会累计用电量3,923.06亿千瓦时，同比增长8.97%；全省累计发电量3,177.92亿千瓦时，同比增长8.17%；全省发电设备累计平均利用小时为1,720小时，同比下降64小时；其中，统调电厂累计平均利用小时2,021小时，同比增长29小时。截至2024年6月底，全省装机容量18,980.36万千瓦。
　　根据国家能源局河南监管办统计信息：2024年1-6月，河南省全社会累计用电量2,087.37亿千瓦时，同比增加9.39%；全省累计发电量1,811.48亿千瓦时，同比增长12.67%；全省发电机组累计平均利用小时为1,297小时，同比增长5小时；截至2024年6月底，全省装机容量14,325万千瓦。
　　（二）公司主营业务情况
　　报告期内，公司主营业务为煤炭和电力业务，形成了以煤电互补为基础的综合能源经营格局。
　　1．煤炭业务
　　公司为焦煤细分行业龙头企业和国内冶炼行业核心供应商，煤炭业务在企业规模、资源储备、煤炭品种和品牌影响等方面具有较强竞争优势。公司煤矿总产能规模为2,110万吨/年，其中：在山西地区拥有华熙矿业、银源煤焦和康伟集团3家煤炭整合主体企业，共15座在产焦煤煤矿，煤炭总产量多年保持在千万吨级以上水平，具有较强的规模优势。公司拥有煤炭资源量达38.29亿吨，其中：优质焦煤资源量9.22亿吨，优质动力煤资源量29.07亿吨，具有较大的煤炭资源储备优势。公司在产煤种均为优质焦煤及配焦煤，属于稀缺煤种，与动力煤相比，焦煤价格优势明显，特别是低灰、低硫焦煤品种的市场价格较高、销售情况良好，抵抗市场波动能力更强。公司通过大力实施精煤战略，提升焦煤品质，打造“永泰精煤”品牌，形成了一批长期稳定的战略合作客户，在区域市场具有较强的议价能力和品牌影响力。
　　公司煤炭业务主要经营模式：由公司制定年度生产与经营计划，各主体企业按照计划组织生产，由公司煤炭采购销售中心统一销售，以用户为中心，秉承“规范化、集中化、终端化”原则，根据市场行情确定煤炭产品销售价格，与焦煤战略用户和重点用户形成长期稳定的合作关系。
　　报告期内，公司煤炭业务产品均为优质焦煤和配焦煤，主要用于钢铁冶金行业。主要销往华北、华东和东北地区大型钢焦企业和山西境内区域焦化龙头企业，客户群体稳定且关系良好。公司煤炭业务利润主要源自合理的煤炭产品市场价格以及对采煤成本和其他成本费用的控制。
　　2．电力业务
　　公司为优质的区域绿色清洁能源供应商，电力业务在装机规模、地理位置和技术水平等方面具有较强核心竞争力，公司控股总装机容量918万千瓦、参股总装机容量400万千瓦，所属电厂分布在江苏与河南地区，地处经济发达的长三角地区和人口稠密的中原经济区，区域内用电量大，电力业务需求和效益有保障。公司所属电力机组单机容量大、技术参数高，所属燃煤机组发电煤耗低，均实现了超低排放，符合国家节能环保相关产业政策。公司控股机组包括4台百万千瓦级燃煤机组（均为超超临界发电机组）、4台60万千瓦级燃煤机组（2台超超临界和2台超临界发电机组）、2台30万千瓦级热电联产燃煤机组和4台40万千瓦级（9F级）国际技术领先的燃气机组、2台10万千瓦级（6F级）燃机热电联产燃气机组。其中：张家港沙洲电力总装机容量在江苏省排名前五、苏州地区排名第二，是苏南电网和江苏省网重要的电源支撑点；张家港华兴电力是张家港市主城区唯一的集中热源点，燃气机组装机规模在江苏省同类机组中排名第二，为张家港市最大的工业蒸汽供应商；裕中能源总装机容量在河南省排名第三、郑州市周边排名第一，拥有目前全国最大的供热机组（热电联产机组）之一，供热季承担郑州城区约三分之一供热面积和新密市全部供暖任务；周口隆达位于河南省人口排名前三的周口市，投运后结束了周口市无大型支撑电源的历史，极大地缓解了当地长期以来用电紧张的局面，同时也填补了当地无大型热源的空白；丹阳中鑫华海燃机热电联产综合智慧能源项目具有技术先进、热效率高、综合能耗及排放量低等优势，为当地唯一热源点。
　　公司发电业务主要经营模式：坚持精细管理，细分电量结构，采用国网代理购电、市场直接交易和省间交易电量等多种市场化交易相结合的方式，电力市场化交易比重逐年提高。此外，公司积极探索并踊跃参与电力现货市场和电力辅助服务市场。所有电量接受江苏省和河南省电网及华中电网统一调度。
　　公司供热业务主要经营模式：民用供暖由发电企业与热力公司按供热需求签订供热合同，工业供汽由发电企业与工业蒸汽用户或热力公司签订供汽合同。依据供热、供汽合同和实时需求组织生产供给，根据供暖量和供汽量与用户进行月度结算。
　　报告期内，公司电力业务产品为电能和热能，主要为工业和民用提供能源供应。公司电力业务利润主要源自售电量和售汽（热）量以及对发电成本和其他成本费用的控制。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，公司生产经营持续向好，煤炭业务保持良好利润空间，电力业务经营效益显著改善，经营业绩持续增长。同时，公司全面加快海则滩煤矿项目建设，优化储能项目实施方案，公司发展前景广阔。
　　（一）海则滩煤矿建设
　　海则滩煤矿作为公司全面实现煤电一体化目标的支撑项目，正在全速推进工程建设。项目井田面积约200平方公里，煤种主要为优质化工用煤及动力煤，资源储量11.45亿吨，平均发热量6,500大卡以上，具有资源储量大、煤种煤质优、建矿条件好、预期效益高、开采寿命长、外运条件便利等诸多优势。海则滩煤矿矿建工程中主立井、副立井、中央回风立井、张圪崂回风立井四条井筒已于2024年5月底前先后成功揭露3号主采煤层并掘砌到底，一期工程较计划提前一个月完成，现已全面进入二期工程施工；土建工程中矿山救护楼已竣工交付，办公楼、宿舍楼等设施、110kV变电站、进场道路等已陆续开工建设；安装工程中主、副立井永久井架等与主体工程同步推进。公司以科技创新为引领，通过加强生产组织及安全管理，形成了安全环保无事故、工程进度超预期、监管检查无处罚的良好局面，为周边矿井建设树立了良好典范。
　　海则滩煤矿计划2024年完成四条井筒短路贯通并形成供电、排水、通风系统；2025年进行回风、主运、辅运三条大巷等主要工程建设；2026年二季度完成三期工程建设，2026年6月首采工作面投产，预计当年产煤300万吨；2027年一季度进行联合试运转，实现当年投产即达产，预计当年产煤1,000万吨。
　　海则滩煤矿投产并充分释放产能后按2023年市场平均煤价初步测算，年新增营业收入约90亿元、新增净利润约44亿元、新增经营性净现金流约51亿元、投资回报率达50%以上。随着海则滩煤矿的投产，公司业绩将得到大幅提升。
　　（二）生产经营工作
　　2024年1-6月，公司实现营业收入145.12亿元、同比增长3.80%，归属于上市公司股东的净利润11.89亿元、同比增长17.45%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.12亿元、同比增长10.66%。
　　1．煤炭业务。公司全力推进集约化生产，提高单产单进水平，煤炭产量保持稳定，优质焦煤产品比重上升，经营效益保持较好水平。一是超前谋划确保生产接续安全稳定。为实现“三年效益最大化、五年接续展得开、八年发展有后劲”的总体布局，督促各煤矿主体企业制定重点采掘接续节点计划，从优化生产布局、设备改造升级等方面入手，细化复杂区域开采规划，进一步挖掘矿井生产潜能，延长矿井服务年限，做到采掘接续不断档、矿井采场布置不失调。二是进一步提高单产单进水平。通过精简采区、优化生产系统和作业流程，积极引进推广新技术、新工艺、新设备、新材料，严把队伍准入，推行“包机制”和强制检修等措施，公司所属矿井综采单产及综掘单进水平均得到提升，生产效率进一步提高。三是通过加强精细化管理、集约化生产及满选优配等措施，持续推动降本增效。通过原煤配洗、精煤配售以及中煤回洗、煤泥再浮共计增效约0.59亿元。四是加快工作面智能化建设，在矿井万兆环网升级、成立智能化信息中心基础上，实施“固定岗位无人值守”，主要系统、场所集中控制，中央变电所和水泵房实施机器人自动巡检试点工作，落实“电子围栏”“无视频不作业”等要求，实现了向“本质安全”转变。
　　2．电力业务。通过提高长协煤兑现率、抢发电量和多供热、提升调峰能力等措施，公司电力业务经营业绩显著改善。一是优化发电策略，抢发电量创效益。报告期内，公司实现发电量193.65亿千瓦时，较上年同期增长13.44%，创历史同期新高。其中：张家港沙洲电力60万千瓦级机组利用小时数在省内同类型机组（10家）中排名第二、百万千瓦级机组利用小时数在省内同类型机组（10家）排名第三；裕中能源百万千瓦级机组利用小时数在省内同类型机组（6家）排名第一；周口隆达利用小时数在省内60万千瓦级机组（22家）排名第三。二是积极参与调峰调频，提高发电综合效益。通过实施燃煤机组灵活性改造，除裕中能源二期机组（不投油稳燃负荷为35%）外，其余燃煤机组不投油稳燃负荷均降至30%额定负荷，为进一步争取调峰收入创造了有利条件。报告期内，公司所属燃煤机组完成电网深度调峰电量3.65亿千瓦时，取得调峰服务收入约4,900万元；取得电网辅助调频服务收入约3,200万元；燃气机组积极参与电网辅助服务，获得调峰服务收入约1,500万元。三是加大长协煤争取，兑现率稳步提升。报告期内，公司在年初完成长协煤合同签订1,950万吨、实现长协煤签约全覆盖基础上，积极争取长协煤签约增量，新增长协煤145万吨，为电厂燃料保供控价、进一步提高经济效益打下坚实基础。同时，合理把控采购时点，努力提高长协煤兑现率，报告期内共采购煤炭874.72万吨，长协煤占比达86.84%。四是深耕供热市场，提升保供能力。公司所属电厂主动与政府、用户沟通协调，积极开拓供热市场，同时加强供热系统维护，优化热力调度，保障对外供暖、供汽能力。报告期内，公司所属电力企业累计对外供热1,545.72万吉焦、较上年同期增长23.33%，为公司增效做出积极贡献。
　　3．石化业务。一是推进与大亚湾石化产业园区管道互联互通，同时深化与中海油等大型石化企业合作，为石化产品贸易、仓储、中转等业务拓展奠定基础。二是积极争取国家石油储备仓储业务，力求成为地方石油储备的优选单位。三是加大国内外大型石油贸易客户开发力度，与多家石油公司签订战略合作协议。四是积极申请在惠州港恢复“两仓合一”业务模式，以实现保税仓库与出口监管仓库功能整合，提升储罐利用率和供油效率。五是积极争取船舶保税加油许可权，助力惠州打造世界级绿色石化产业基地、能源保障基地及油气贸易港，并努力拓展业务范围。
　　（三）储能项目进展
　　公司结合储能市场发展形势，有序推进全钒液流储能全产业链战略布局。
　　1．依托上游钒矿资源优势，打造电解液优质供应商。目前，公司拥有优质五氧化二钒资源量158.89万吨，上游资源优势彰显。公司正依托资源优势同步拓展电解液制备能力，对汇宏矿业一期3,000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线进行优化，应用短流程先进技术就地直接制备电解液，有效降低成本。
　　2．发挥核心技术领先优势，推动电堆制造迭代升级。截至6月底，公司已授权、受理储能专利合计23项，其中：发明专利18项、实用新型专利5项。依托核心技术和研发优势，公司正持续优化德泰储能装备公司一期300MW/年全钒液流电池储能装备制造产线设计及布局。其中：1MW试验生产线已投入使用，研发的1.2代32kW电堆产品于2024年4月取得中国电力科学研究院国家级检测认证报告，电堆能量效率82.09%，达到国内先进水平。目前，32kW电堆研发已迭代至1.3版本。
　　3．落实全产业链布局，推进示范项目建设。公司所属南山煤业光储一体化示范项目设计容量为2.205MWp+1.5MW/6MWh，已于2024年1月完成可研，4月正式开工建设；目前，光伏组件已安装完成并开始试运行，德泰储能利用1MW电堆产线已完成24个电堆生产，项目预计9月底竣工投运。另外，德泰储能250kW储能展示项目于2024年6月完成设备安装，目前正在进行带电调试。
　　（四）资源项目进展
　　1．优质焦煤资源扩增项目已启动出让程序。2024年5月，山西省自然资源厅发布了《关于进一步完善矿产资源勘查开采管理若干事项的通知》，根据相关规定，公司所属孙义煤矿、金泰源煤矿和孟子峪煤矿周边优质焦煤边界资源符合上述规定要求。在山西省委、省政府大力支持下，相关部门已启动上述3座矿井边界资源出让程序。上述3座煤矿合计拟扩增边界资源面积5.2919平方公里，预测资源量约1,975万吨，相当于新增一座中型矿井，对公司资产价值和经营业绩提升产生积极影响。按现有产能计算，相关3座矿井平均延长服务年限约6年；按目前市场相关资源价格约120元/吨计算，可增加公司资产价值约24亿元；按公司煤炭采选业务目前吨煤平均净利润约200元/吨及新增可采储量计算，可增加公司净利润总额约30亿元，进一步增厚公司整体经营业绩。
　　2．所属煤矿被列为第一批获取煤下铝采矿权矿井。根据山西省自然资源厅《关于进一步完善矿产资源勘查开采管理若干事项的通知》规定，公司前期已委托中国冶金地质三局对所属森达源煤矿等8座矿井进行了煤下铝地质调查，委托山西地科勘查有限公司编制了8座煤矿《铝土矿普查设计方案》，并于2024年2月通过山西省地质协会评审，预估铝土矿资源量共计1.16亿吨，按照采出比60%计算，可采出量约6,958万吨。目前，在山西省委、省政府大力支持下，公司所属矿井作为第一批获取煤下铝土矿采矿权的矿井，正在积极推进地质勘探、储量备案及获取采矿权工作。上述煤下铝土矿采矿权取得后，按8座矿井现有产能和预估铝土矿可采出资源量计算，可有效延长矿井开采年限10年以上；按目前市场相关资源价格约30元/吨计算，可增加公司资产价值约35亿元；按8座煤矿现有产能690万吨/年、煤下铝生产成本约300元/吨、周边同类型铝土矿产品销售价格约450元/吨计算，可增加公司营业收入总额逾27亿元、净利润约4.6亿元。
　　（五）还本付息及投资者回报工作
　　公司在保证生产经营稳定运营的同时，认真、及时做好还本付息和投资者回报工作。自发生债务问题以来至2024年6月末，公司累计现金偿还本金203.16亿元、以股抵债偿还本金174.42亿元、支付利息128.41亿元，共计505.99亿元（其中现金偿付本息331.57亿元）；有息负债规模由709.47亿元大幅下降至401.63亿元，资产负债率由73.18%大幅下降至51.29%，低于同行业平均水平。同时，公司为维护投资者尤其是中小投资者利益，正在加快实施5亿元至10亿元股份回购计划用于注销以减少注册资本，促使公司股价回归至合理水平。
　　（六）安全管理工作
　　2024年上半年，公司深入贯彻习近平总书记关于安全生产重要指示精神，牢固树立安全发展理念，以压实安全生产责任、强化责任落实为根本，不断完善制度体系，各板块均实现了安全生产目标。
　　1．深化双重预防机制。公司全面构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防体系。按月对所属矿井安全风险管控重点进行分级、分层、分类、分专业预控管理，同时根据不同时期管理重点，分专业开展安全隐患专项排查与整治活动。
　　2．持续推进灾害超前治理。煤炭板块重点治理瓦斯、水害、顶板及机电运输等问题，提升安全管理水平。其中：取消小绞车101部，新增使用锂电池单轨吊3部、气动单轨吊5部、无轨胶轮车13台、无极绳绞车41部、矿用履带车2部，提升了矿井辅助运输安全可靠性。电力板块按计划顺利完成8台机组等级检修（3台A修，5台C修），保障了电力生产安全稳定。储能与石化板块通过强化施工安全管理、落实风险管控措施确保了生产安全。
　　3．推动安全生产标准化工作。煤炭板块积极对标一级创建一级，截至目前金泰源煤矿、兴庆煤矿、新安发煤矿、集广煤矿、森达源煤矿5座矿井为一级安全生产标准化矿井，其余矿井持续保持二级标准化水平。电力、石化板块推进标准化管理和培训，提升标准化水平。储能板块组织内、外部专家完成了《储能板块安全生产标准化规范和考评标准（试行）》评审。
　　4．加快煤矿智能化建设。公司所属各矿井固定场所均实现了无人值守，已建成投用3个薄煤层智能化采煤工作面和18个智能化掘进工作面。其中：森达源煤矿已被列入山西省2024年“智能化矿山”建设名单，智能化改造项目已经率先开工。公司以该矿为示范，制定全部煤矿智能化建设行动计划，明确建设开工、建成时间，全力提升矿井安全保障。
　　（七）环境保护工作
　　公司深入贯彻落实习近平生态文明思想，严格执行国家及行业相关环保法律法规，始终将环保工作放在生产经营活动中的重要位置。2024年上半年，所属企业各项环保排放指标均达到或优于国家和行业相关标准，未发生环境污染事件。
　　1．持续投入，进一步提高环境治理能力。公司严格落实国家及行业要求，确保环保设施正常运行，在满足标准要求基础上，通过矿井水、生活水、除尘、脱硝等设施技术改造进一步降低了排放量。2024年上半年，兴庆煤矿、新安发煤矿、孙义煤矿、新生煤矿投资217.59万元完善了工业广场降尘设施；完成了南山煤矿和金泰源煤矿生活污水处理站升级改造，实现了达标水100%回用不外排。
　　2．提前谋划，落实环保“三同时”要求。公司在重点建设项目上提前谋划、超前安排环保设施建设，先后完成了危废品库、生活污水处理、蓄水池、钻孔泥浆处理等环保设施建设与投运，建设废品库5座、生活污水处理池14座，处理打钻废泥浆1,200吨，建设场内临时蓄水池1座（库容量1万立方米）、场外临时蓄水池1座（库容量10万立方米），绿化、覆盖工业广场场地13万平方米。
　　3．加强环保设施运行维护管理。强化监督和管理责任，将环保工作纳入公司日常管理与考核体系，加大对生产设备环保改造和污染物排放治理力度，保证环保设施有效运行。2024年上半年，裕中能源四台机组开展了脱硫系统提效专项工作，提升脱硫效率，降低脱硫能耗；同时开展了环保系统管理专项排查活动，进一步提升环保设施的健康运行水平。
　　（八）内控管理工作
　　公司以夯实内部控制为基础、促进合规发展为目标，以制度和流程为抓手、日常监督和专项监督为驱动，稳步推进内部控制规范管理工作。
　　1．强化管理制度修订完善。结合企业发展实际和监管要求，按照内部环境、运营管理、管理支持和监督机制四大模块制度分类框架，在2023年度内控管理制度汇编基础上，新增管理制度21项，替换管理制度9项，通过动态修订各类内控管理制度，进一步完善内控管理规范体系。
　　2．强化制度与流程执行检查。依据《公司内控评价管理办法》和《内部控制精细化（指引、指南、制度、流程）管理手册》，定期上报各单位内控日常监督检查记录，对于存在的问题及时处理，从制度和流程上进行分析，完成制度修订和流程再造，实现对关键控制点精准控制。同时，从设计和运行两个方面检查流程和制度的有效性，推进内控日常监督与专项监督做到常态化运行。
　　3．强化内控业务培训。组织开展“强化日常监督，提升内控效能”主题培训，强化内控意识，提升了员工对于内部控制日常监督工作的理解和执行力度。通过对18个应用指引中“控制活动”在企业的具体实施，进一步优化管理流程，确保各项控制活动严格遵循企业内部控制基本规范要求，提升了防风险和促合规能力。
　　（九）内部监督工作
　　2024年以来，公司结合所属单位行业属性建立了监督片区制度，修订完善《招标监督实施细则（修订）》《领导人员廉洁从业若干规定（修订）》等内部监督制度，下发《关于实现廉洁自律公约制度的通知》《关于进一步加强督察督办工作的通知》等文件，建立了“全方位、全过程、全覆盖”内部监督体系。在日常监督工作中，从监督计划管理、监督成果运用等方面进一步完善，持续提升公司管控和治理水平。
　　在审计覆盖上，公司内部审计项目全面涵盖了煤炭、电力等业务板块，围绕公司主业逐步推进审计全覆盖。2024年上半年，公司监察审计部门按照年度计划，相继完成了多家所属单位经济责任审计，及时纠正了被审计单位生产组织、施工管控、财务管理、集采集销等业务中存在的问题和风险。
　　在监察覆盖上，围绕公司管理热点和焦点开展专项监察工作。2024年上半年，在煤炭销售、物资和燃料煤采购、工程及服务类项目招标、干部选拔等重点领域精准开展专项监察工作，对促进降本增效以及降低管理风险发挥了重要作用。同时，为确保监督成果顺利转化为管理效益，公司监察审计部门积极落实“回头看”制度，有效防止了问题和管理风险再次发生。

　　三、风险因素
　　1．宏观经济波动风险
　　公司所处能源行业是国民经济重要的基础性行业，与宏观经济密切相关。目前，国内外经济形势复杂严峻，影响宏观经济的不稳定因素依然较多。
　　应对措施：加强能源行业发展趋势研究，结合市场变化调整生产经营策略，强化风险管控；加强精细化管理、新技术应用和成本控制，优化产品结构，提高产品附加值；加快转型发展，培育核心竞争力，确保生产经营平稳有序。
　　2．市场竞争风险
　　随着国家“双碳”部署有序推进，清洁能源和可再生能源比重逐年上升，公司所处能源行业面临着淘汰落后产能、传统能源市场份额减少、竞争日益加剧的严峻形势。
　　应对措施：加强市场研判，准确把握市场走向，制定合理营销策略，提高适销产品比重；进一步加大新市场开发和现有市场维护力度，均衡安排生产和销售；积极探索相关产业整合与储能产业有序发展，提升市场竞争力。
　　3．安全生产风险
　　公司所属煤炭、电力和石化行业对安全生产要求高，面临的安全管理风险较大。
　　应对措施：始终把安全生产作为首要任务，进一步完善安全生产管控体系，加强安全培训、隐患排查治理及应急管理工作，持续推进安全生产标准化及双预控体系建设，切实提高安全管控水平，保证生产安全稳定。
　　4．环境保护风险
　　随着国家对环境保护要求愈加严格，未来需要不断加大科技和环保投入。
　　应对措施：坚持依法合规，严格落实国家节能减排各项政策规定，坚持生产经营、项目建设与环境保护协调发展，积极承担社会责任。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司秉持“煤电为基、储能为翼”发展战略，进一步夯实煤电主业，优化储能战略布局，全面推进煤炭、电力、储能、石化综合能源产业发展，加快形成新质生产力，充分发挥焦煤核心供应商、电力区域保供主力军作用，煤炭与电力业务互补经营，公司业绩继续保持良好增长势头。
　　同时，公司积极推进重点项目建设，大力推动高质量发展，不断提升公司核心竞争力。一是加快国家发改委跟踪督导的海则滩煤矿建设，争取早日投产见效，实现煤电一体化目标；二是充实全钒液流储能全产业链基本架构，有序推动钒资源开发、钒电池制造等相关生产线建设，公司“传统能源+新型储能”双轮驱动发展新格局正在加快形成。 收起▲

　　报告期内，公司深入贯彻落实党的二十大精神，立足能源资源禀赋优势，煤炭业务稳产增效，电力业务抢发电量，石化业务稳定运行，海则滩煤矿项目加快建设，储能项目建设有序推进。公司保持了生产经营稳定，业绩持续增长，发展不断向好。
　　2024年1-3月，公司实现原煤产量239.52万吨、较上年同期增加0.49%，销量237.42万吨（其中：对外销售122.06万吨、内部销售115.36万吨）、较上年同期减少1.79%；洗精煤产量67.44万吨、较上年同期增加8.63%，销量61.78万吨、较上年同期增加7.42%；发电量99.99亿千瓦时、较上年同期增加14.15%，售电量94.70亿千瓦时、较上年同... 查看全部▼

　　报告期内，公司深入贯彻落实党的二十大精神，立足能源资源禀赋优势，煤炭业务稳产增效，电力业务抢发电量，石化业务稳定运行，海则滩煤矿项目加快建设，储能项目建设有序推进。公司保持了生产经营稳定，业绩持续增长，发展不断向好。
　　2024年1-3月，公司实现原煤产量239.52万吨、较上年同期增加0.49%，销量237.42万吨（其中：对外销售122.06万吨、内部销售115.36万吨）、较上年同期减少1.79%；洗精煤产量67.44万吨、较上年同期增加8.63%，销量61.78万吨、较上年同期增加7.42%；发电量99.99亿千瓦时、较上年同期增加14.15%，售电量94.70亿千瓦时、较上年同期增加14.23%。
　　2024年1-3月，公司实现营业收入73.21亿元、较上年同期增加3.58%，归属于上市公司股东的净利润4.67亿元、较上年同期增长11.41%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.71亿元、较上年同期增长12.04%，主要系本期电力业务发电量同比增加及动力煤采购成本同比下降所致。
　　（一）煤炭业务
　　一是海则滩煤矿建设取得新突破、进入新阶段。公司所属海则滩煤矿从立项之初就本着“高起点规划、高标准设计、高水平管理、高效率建设”原则，全面有序推进各项工程建设，以创纪录的速度完成了四条井筒冻结并迅速转入掘砌阶段，连续实现单井单月成井超百米。2024年一季度，海则滩煤矿项目中央回风立井、主立井、张圪崂回风立井分别于1月20日、3月5日、3月8日成功揭露3号主采煤层并陆续掘砌到底，较计划提前约一个月时间，副立井掘砌深度已近600米，标志着海则滩煤矿一期工程已近尾声，即将进入新的建设阶段，距离2026年三季度具备出煤条件、2027年达产的目标更近一步。公司将继续强化施工组织，加强安全管理，确保完成2024年“四条井筒短路贯通形成临时系统”的既定节点计划。
　　二是安全生产保底线，集约高效稳产量。不断完善全链条、全维度安全生产责任体系，深入落实井下每个作业地点24小时专职安检员盯头盯面制度，常态化开展安全自查自纠，引进先进设备和智能化系统，进一步提升整体安全生产标准化水平。同时，坚持集约化高效生产，合理制定开拓与开采设计方案，推动区域升级，实现了“应备尽备”；推进智能化和工艺装备升级，强化综采、综掘工艺再提档，不断提升采掘作业安全高效能力，单产单进水平再创新高。
　　三是产销联动稳市场，优化产品增效益。坚持产销联动，保生产稳销售，强化市场调研及洗选效益动态测算，从市场需求和产品质量两方面主动作为，实施优化产品结构、优化市场布局、优化洗选配售“三个优化”策略，开发配煤新品种，实现效益最大化。同时，采用多样化、多渠道销售模式，有效地扩大了客户基础并开拓了新市场，从而提升了营销效率和创效能力。
　　四是推进智能化管理，助力降本增效。全面推进智能化矿山及高产高效矿井建设，搭建智能化矿井建设管理架构和平台，实现采掘工作面少人化作业，为全面建成智能化矿井打下坚实基础；整合现有资源，全面实现矿井主运输系统、主要机电硐室自动化、无人化和辅助运输系统少人化，实现减人提效目的；推广应用大切眼、强支护、沿空留巷创新技术，大幅降低万吨掘进率和直接生产成本。
　　（二）电力业务
　　一是加强生产组织，抢发电量。通过科学优化机组检修，严把检修质量关，提升机组健康水平，为机组长周期运行奠定基础。同时，认真贯彻抢电量、多供热策略，抓住煤价下行有利时机积极创效，实现了发电量和供热量均同比大幅增加。2024年一季度，实现发电量99.99亿千瓦时，同比增加12.40亿千瓦时；供热量1,193.29万吉焦，同比增加273.98万吉焦。其中：张家港沙洲电力、裕中能源于1月分别实现单日、单月发电量创历史新高，裕中能源累计利用小时数在河南省6家百万电厂对标中排名第一。
　　二是落实长协煤兑现，切实降低燃煤成本。公司在2024年已实现长协合同签订全覆盖基础上，通过科学制定长协煤兑现分工考核和寻优采购计划等措施，狠抓长协煤履约兑现。2024年一季度，公司所属各燃煤电厂标煤采购单价同比降低156元/吨，大幅降低了燃料采购成本。
　　三是提升深度调峰能力，积极开展辅助服务。通过燃烧优化调整、科学掺配燃煤、精心操作，张家港沙洲电力3月中旬成功完成了#2、3机组30%Pe深度调峰认证试验，新增深度调峰能力11.3万千瓦，实现四台机组全部达到30%Pe深度调峰能力。
　　公司所属各电厂积极参与机组深度调峰及辅助调频市场，为区域电网新能源消纳、优化电源结构、有效缓解电网低谷调峰困难做出积极贡献。2024年一季度，公司所属燃煤机组实现深度调峰电量2.37亿千瓦时，获得调峰服务收入3,551万元，电网辅助调频服务收入1,499万元；燃气机组积极参与电网辅助服务，获得调峰服务收入710万元。
　　四是精细运作管理，确保容量电费足额取得。公司组织认真学习煤电容量电价相关政策，成立容量电费保障工作小组，优化采购煤源掺烧，积极调整制粉系统和供热系统运行方式，加强消缺管理，提高设备可靠性，并按照调度要求接带负荷，确保容量电费足额取得，实现了经济效益最大化。
　　（三）石化业务
　　一是夯实安全生产基础，增强保障能力。不断加强高危特殊作业安全隐患排查整治工作，保障了作业项目安全顺利完成。通过科学实施管线改造，合理配置管线扩展需求，有效提高了安全生产保障能力。
　　二是多货种经营资质，助力市场开拓。华瀛石化具备18个货种仓储经营资质，为国内仓储经营货种最多的企业之一。通过不断加大仓储招商力度，完善客户开发与激励机制，提高服务质量，推动开发不同货种仓储客户，努力进行市场拓展。
　　（四）储能业务
　　一是有序推进储能项目生产线建设。一期3,000吨/年高纯五氧化二钒选冶生产线和一期300MW/年新一代大容量、长时全钒液流电池及相关产品生产线建设按计划有序推进，预计今年四季度建成投产。汇宏矿业平台山钒矿开发项目已被列入国家发改委重大项目库，陆续取得《取水许可证》、节能报告审查意见、新建专用输电线路审查意见、尾矿库指标相关协议等手续；德泰储能装备公司32kW钒电池电堆研发已迭代至1.3版本，并完成了自主研发的BMS程序测试和储能模块整装定型等工作。
　　二是加快形成全钒液流电池示范项目。充分发挥公司拥有的煤矿和电力资源优势，积极推进光储一体化示范项目，加快形成示范效应。南山煤业光储一体化示范项目已于3月签订EPC合同，并组织开展项目前期工作；德泰储能装备公司示范项目已完成设备安装施工招标，施工单位已入场开始安装。
　　三是积极开展市场分析与客户拓展。充分分析储能市场，提前研究国内外报价体系，初步形成全产业链销售网络系统。同时，确定电堆制造核心材料优选合作商，建立供应商管理系统，完善成本管控和投标报价体系建设。在此基础上，积极寻找战略合作伙伴，在钒矿选冶和钒电池生产业务上与多家央企、地方国企、地方政府和行业重要客户充分接洽，为拓展市场奠定基础。 收起▲