一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务及经营模式　　1.煤炭业务　　本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、山西省、陕西省、甘肃省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国等国家。　　2.煤化工业务　　本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和新疆维吾尔自治区；产品主要包括甲醇、醋酸、尿素、全馏分液体石蜡、石脑油等；产品主要销往中国的华北、华东、西北等地区。　　（二）市场地位　　本集团是中国和澳大利亚主要的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务及经营模式
　　1.煤炭业务
　　本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、山西省、陕西省、甘肃省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国等国家。
　　2.煤化工业务
　　本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和新疆维吾尔自治区；产品主要包括甲醇、醋酸、尿素、全馏分液体石蜡、石脑油等；产品主要销往中国的华北、华东、西北等地区。
　　（二）市场地位
　　本集团是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商之一，国内动力煤龙头企业，所属兖煤澳洲是澳大利亚最大专营煤炭生产商。本集团拥有煤气化、煤液化等多条完整煤化工产业链，拥有全国首套百万吨级煤间接液化示范装置。甲醇、醋酸、聚甲醛等产能位居行业前列。
　　(三)行情情况说明煤炭行业：
　　上半年，国内煤炭安全生产监管趋严，原煤产量同比回落，印尼出口配额收紧导致进口补充作用有限；厄尔尼诺现象带来大范围高温，迎峰度夏补库行情前置，全社会用电量维持高位，化工用煤持续改善，煤炭市场呈现供需紧平衡、价格震荡上行走势。
　　化工行业：
　　上半年，受中东地缘冲突持续发酵、国际油气价格重心上移等因素影响，煤化工成本优势持续显现，行业整体效益稳步改善。

　　二、经营情况的讨论与分析

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　一是资源储备丰富。本集团拥有山东、内蒙古、新疆、澳大利亚等核心煤炭生产基地，覆盖国内外重要能源基地，形成规模化开发优势。截至2025年度末，本集团境内矿井中国国家标准资源量528.94亿吨，境外矿井JORC标准原地资源量80.80亿吨，储量规模位居行业前列。煤炭品种涵盖动力煤、喷吹煤和焦煤等，满足市场多元化需求。积极布局多矿种领域，拟建设内蒙古曹四夭钼矿，资源量10.4亿吨。
　　二是产业链协同优势。本集团主要产业覆盖矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流、新能源，通过构建完善的产业链条，实现资源高效配置和有效的成本控制，形成抵御市场风险的强大能力。
　　三是科技研发实力强劲。本集团有国家企业技术中心、院士工作站、国家CNAS认可实验室、博士后科研工作站、博士后创新基地等高层次研发平台，拥有3个国家级平台、22个省部级高端创新平台、18家高新技术企业。掌握先进的深部矿井开采、智能化综采等核心技术，生产效率和安全水平处于行业前列，27对矿井达到国家智能化示范标准；研制应用世界首套8.2米超大采高综采装备；承担科技部重大攻关项目“4000吨级煤气化示范装置”达到国际领先，建成国内首套百万吨级煤间接液化示范装置。
　　四是国际化发展成效显著。本集团拥有境内外六地上市平台，是中国国际化程度、资本市场利用效率最高的能源上市公司之一。具备丰富的跨国资源并购和管理经验，成功运营澳大利亚、德国等海外项目，产品覆盖亚太、欧洲等区域，建立多元化销售渠道，灵活调配全球供需，实现资源、产品、技术、人才全球化配置。

　　四、报告期内主要经营情况
　　(一)各业务分部经营情况
　　1.煤炭业务
　　(1)煤炭产量
　　上半年本集团生产商品煤8,802万吨，同比减少184万吨或2.0%。
　　(2)煤炭价格与销售
　　上半年本集团销售煤炭8,291万吨，同比增加260万吨或3.2%。
　　上半年本集团实现煤炭业务销售收入464.14亿元，同比增加55.24亿元或13.5%。
　　本集团煤炭产品销售主要集中于中国、日本、韩国、泰国、澳大利亚等市场。
　　本集团煤炭产品大部分销往电力、冶金、化工、商贸等行业。
　　(3)煤炭销售成本
　　上半年本集团煤炭业务销售成本为296.21亿元，同比增加35.36亿元或13.6%；自产煤吨煤销售成本348.04元/吨，同比增加29.04元/吨或9.1%。
　　兖煤国际吨煤销售成本变动原因说明：商品煤产量同比减少，影响吨煤销售成本同比增加。
　　2.煤化工业务
　　3.电力业务

　　五、可能面对的风险
　　安全管理风险
　　本集团业务板块中“煤炭开采、煤化工”均属于高危行业，安全生产的不确定性因素比较复杂，易产生安全管理风险。
　　应对措施：常态化、制度化开展矿山隐蔽致灾因素普查治理，做到灾害威胁分析、治理方案措施、关键节点专盯、灾害信息共享、后评估管理五到位。重点提升风险隐患排查的全面性、危险源辨识的精准性、治理措施的有效性、方案落实的及时性，实现风险闭环管理。
　　环境保护风险
　　国家环保政策趋严，全社会对环保重视程度不断提高，使本集团面临更为严格的环保约束。我国向世界作出实现“碳达峰、碳中和”的庄严承诺，对公司煤炭业务的经营发展带来重大影响。
　　应对措施：本集团将严格落实环保法规要求，积极推进设施升级改造，提升设施运行管理水平，确保污染物达标排放。实施战略转型，积极推动传统产业转型和新兴产业崛起，走绿色低碳发展的道路。推动煤炭高效清洁利用，继续发挥煤炭在能源结构中的压舱石作用。
　　汇率风险
　　作为国际化跨国公司，本集团的境外投资、境外融资、国际贸易等业务均受汇率波动影响，对本集团的经营业绩和发展战略带来诸多不确定性。
　　应对措施：加强汇率走势研判，综合运用多种金融工具降低汇率波动风险。根据交易货币汇率变动趋势，在交易合同中订立适当的保值条款。灵活运用外汇衍生产品工具，签订远期外汇交易合同，锁定汇率波动。
　　地缘政治风险
　　本集团业务跨越不同地域与国家，境外业务会受当地政府政策、经济及国际关系变化等因素影响。若这些因素出现任何重大不利变化，则本集团业务、财务状况及经营业绩将可能会受到不利影响。
　　应对措施：一是密切关注国际动态，加强对业务所在地政治、经济等发展形势的分析，及时识别和预判境外业务可能面临的地缘政治风险，并制定应对策略。二是继续坚持属地化策略，遵守所在地法律法规，积极融入所在地经济社会发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主要业务及经营模式　　1.煤炭业务　　本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、山西省、陕西省、甘肃省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国等国家。　　2.煤化工业务　　本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和新疆维吾尔自治区；产品主要包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、尿素、己内酰胺、全馏分液体石蜡、石脑油等；产品主要销往中国的华北、华东、西北等地区。　　（二）市场地位　　本集团是中国和澳大利... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务及经营模式
　　1.煤炭业务
　　本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、山西省、陕西省、甘肃省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国等国家。
　　2.煤化工业务
　　本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和新疆维吾尔自治区；产品主要包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、尿素、己内酰胺、全馏分液体石蜡、石脑油等；产品主要销往中国的华北、华东、西北等地区。
　　（二）市场地位
　　本集团是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一，国内动力煤龙头企业，所属兖煤澳洲是澳大利亚最大专营煤炭生产商。本集团拥有煤气化、煤液化等多条完整煤化工产业链，拥有全国首套百万吨级煤间接液化示范装置，醋酸产能位居全国前列。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，煤炭行业深入践行绿色发展理念，持续提升安全供应保障能力，加快智能化转型升级，稳步推进煤炭清洁高效利用。全年煤炭产量维持高位，但受超产核查及进口量缩减影响增幅收窄，下半年原煤产量同比出现负增长，在消费端维持弱势的情况下，煤炭供需相对宽松的形势有所改善。煤化工行业加快向高端化、多元化、低碳化转型，持续推进产业链提质升级。全年化工行业产能平稳释放，化工品价格震荡波动运行，受原料成本回落影响，部分品种盈利能力改善。
　　三、经营情况讨论与分析
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　本集团作为国际化大型能源企业，核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　一是资源储备丰富。本集团拥有山东、内蒙古、新疆、澳大利亚等核心煤炭生产基地，覆盖国内外重要能源基地，形成规模化开发优势。境内矿井中国国家标准资源量528.94亿吨，境外矿井JORC标准原地资源量80.80亿吨，储量规模位居行业前列。煤炭品种涵盖动力煤、喷吹煤和焦煤等，满足市场多元化需求。积极布局多矿种领域，拟建设内蒙古曹四夭钼矿，资源量10.4亿吨。在加拿大拥有6个钾盐采矿权，探明优质氯化钾资源量17亿吨。
　　二是产业链协同优势。本集团主要产业覆盖矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流、新能源，通过构建完善的产业链条，实现资源高效配置和有效的成本控制，形成抵御市场风险的强大能力。
　　三是科技研发实力强劲。本集团有国家企业技术中心、院士工作站、国家CNAS认可实验室、博士后科研工作站、博士后创新基地等高层次研发平台，掌握先进的深部矿井开采、智能化综采等核心技术，生产效率和安全水平处于行业前列，“深部煤炭数智化高效开采成套技术与工程应用”项目荣获国家科技进步二等奖。研制应用世界首套8.2米超大采高综采装备；承担科技部重大攻关项目“4000吨级煤气化示范装置”达到国际领先，建成国内首套百万吨级煤间接液化示范装置。
　　四是国际化发展成效显著。本集团境外资产占比达到17.3%，拥有境内外六地上市平台，是中国国际化程度、资本市场利用效率最高的能源上市公司之一。具备丰富的跨国资源并购和管理经验，成功运营澳大利亚、加拿大、德国等海外项目，产品覆盖亚太、欧洲等主流能源市场，建立多元化销售渠道，灵活调配全球供需，实现资源、产品、技术、人才全球化配置。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　(一)各业务分部经营情况
　　1.煤炭业务
　　（1）煤炭产量
　　2025年本集团生产商品煤18,240万吨，同比增加1,078万吨或6.3%，完成本年度商品煤产量计划的117.7%。
　　(2)煤炭价格与销售
　　2025年本集团销售煤炭17,123万吨，同比增加618万吨或3.7%。
　　2025年本集团实现煤炭业务销售收入886.66亿元，同比减少184.57亿元或17.2%。
　　本集团煤炭产品销售主要集中于中国、日本、韩国、澳大利亚、泰国等市场。
　　本集团煤炭产品大部分销往电力、冶金、化工、商贸等行业。
　　(3)煤炭销售成本
　　2025年本集团煤炭业务销售成本565.95亿元，同比减少25.72亿元或4.3%；自产煤吨煤销售成本321.09元/吨，同比下降14.43元/吨或4.3%。
　　2.煤化工业务
　　粗液体蜡、全馏分液体石蜡产量、销量、销售收入、销售成本同比增减变动，主要是由于：未来能源积极应对市场环境变化，进行柔性生产，不断优化产品结构，影响其化工品产量、销量变动。
　　3.电力业务
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　1. 行业格局和趋势
　　有关行业竞争格局和趋势详情请见本年报“第三节董事长报告书”的相关内容。
　　2. 公司发展战略
　　全球能源格局发生深刻变化，公司顺应能源发展趋势，全面审视未来发展，于2021年12月1日第八届董事会第十八次会议审议通过《发展战略纲要》，对“双碳”目标下的低碳转型路径，以及未来5-10年产业布局做出纲领性规划，明确建设国际一流、可持续发展的清洁能源引领示范企业的企业愿景，规划发展矿业、高端化工新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流“五大主导产业”，全力打造新技术、新产业、新业态、新模式，加快向高质高效、绿色低碳的新型能源集团转变。公司主要产业发展定位及目标为：
　　1.矿业：智能高效，做优做强。煤炭原煤产能规模达到3亿吨/年，建成8座以上千万吨级绿色智能矿山。在现有多种非煤矿产资产的基础上，拓展钼、金、铜、铁、钾等矿产领域，实现由单一煤炭开采向多矿种开发转型。
　　2.高端化工新材料产业：延链强链，价值提升。按照高端绿色低碳发展方向，延伸现有化工产业链，建设化工新材料研发生产基地。化工新材料和高端化工品占比超过70%。
　　3.新能源产业：战略优先，加快发展。推进风电、光伏及配套储能等新能源产业项目开发建设，新能源发电装机规模达到1,000万千瓦以上。
　　4.高端装备制造产业：重点突破，专精特新。在现有装备制造产业基础上，专注发展高端煤机制造等传统优势产品，拓展风机等新能源装备制造，培育中高端系列产品。
　　5.智慧物流产业：数字驱动，协同增效。统筹产品、用户、第三方服务商，构建智慧化物流体系。
　　有关本集团发展战略详情请见日期为2021年12月15日的公司董事会决议公告，该等资料载于上交所网站、香港联交所网站、公司网站及/或《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》。2025年发展战略规划进展情况详情请见本年报“第三节董事长报告书”相关内容。3. 经营计划
　　有关本集团经营计划详情请见本年报“第三节董事长报告书”相关内容。
　　相关经营计划不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者保持足够的风险意识，并且理解经营计划和业绩承诺之间的差异。
　　4. 资本开支计划
　　2025年本集团用于固定资产、在建工程和工程物资的资本性支出为220.52亿元，剔除西北矿业影响后资本开支支出为186.84亿元，较年初计划节约8.6亿元。
　　预计2026年本集团资本性支出为198.31亿元，资金来源主要是本集团自有资金、银行贷款和发行债券等。
　　本集团目前拥有较充裕的现金和畅通融资渠道，预计能够满足营运和发展的需要。
　　5. 可能面对的风险
　　安全管理风险
　　本集团业务板块中“煤炭开采、煤化工”均属于高危行业，安全生产的不确定性因素比较复杂，易产生安全管理风险。
　　应对措施：常态化、制度化开展矿山隐蔽致灾因素普查治理，做到灾害威胁分析、治理方案措施、关键节点专盯、灾害信息共享、后评估管理五到位。重点提升风险隐患排查的全面性、危险源辨识的精准性、治理措施的有效性、方案落实的及时性，实现风险闭环管理。
　　环境保护风险
　　国家环保政策趋严，全社会对环保重视程度不断提高，使本集团面临更为严格的环保约束。我国向世界作出实现“碳达峰、碳中和”的庄严承诺，对公司煤炭业务的经营发展带来重大影响。
　　应对措施：本集团将严格落实环保法规要求，积极推进设施升级改造，提升设施运行管理水平，确保污染物达标排放。实施战略转型，积极推动传统产业转型和新兴产业崛起，走绿色低碳发展的道路。推动煤炭高效清洁利用，继续发挥煤炭在能源结构中的压舱石作用。
　　汇率风险
　　作为国际化跨国公司，本集团的境外投资、境外融资、国际贸易等业务均受汇率波动影响，对本集团的经营业绩和发展战略带来诸多不确定性。
　　应对措施：加强汇率走势研判，综合运用多种金融工具降低汇率波动风险。根据交易货币汇率变动趋势，在交易合同中订立适当的保值条款。灵活运用外汇衍生产品工具，签订远期外汇交易合同，锁定汇率波动。
　　地缘政治风险
　　本集团业务跨越不同地域与国家，境外业务会受当地政府政策、经济及国际关系变化等因素影响。若这些因素出现任何重大不利变化，则本集团业务、财务状况及经营业绩将可能会受到不利影响。
　　应对措施：一是密切关注国际动态，加强对业务所在地政治、经济等发展形势的分析，及时识别和预判境外业务可能面临的地缘政治风险，并制定应对策略。二是继续坚持属地化策略，遵守所在地法律法规，积极融入所在地经济社会发展。
　　6. 其他
　　1.汇率变动影响
　　汇率变动对本集团的影响主要体现在：
　　(1)本集团煤炭境外销售分别以美元、澳元计价，对境外煤炭销售收入产生影响；
　　(2)对外币存、贷款的汇兑损益产生影响；
　　(3)对本集团进口设备和配件的成本产生影响。
　　受汇率变动影响，报告期内本集团产生账面汇兑损失2.27亿元。
　　为管理预期销售收入和港元股息派发带来的外币风险，兖煤澳洲与银行签订了外汇套期保值合约。
　　为对冲汇率波动造成的美元债务汇兑损益，兖煤澳洲、兖煤国际对美元债务采用会计方法进行了套期保值，有效规避了汇率波动对当期损益的影响。报告期末，兖煤澳洲美元贷款已全额结清，但根据会计自然套保规则，提前偿贷带来的汇兑损益将在合同约定的贷款到期日进行确认，并对相应会计年度产生非现金影响。
　　除上述披露外，本集团在本报告期内并未对其他外汇采取套期保值措施，并未就人民币与外币之间的汇率加以对冲。
　　2.职工退休金计划
　　有关职工退休金计划的详情请见按国际财务报告准则编制的财务报表附注“退休福利”。
　　3.储备
　　有关本年度的储备变动情况及于2025年12月31日之可分配储备情况请见按国际财务报告准则编制的财务报表附注“股东权益”。
　　4.捐款
　　本集团于2025年度作为慈善或其他用途的捐款支出为人民币68,334千元。
　　5.遵守法律法规情况
　　公司深悉遵守法律、法规及规则要求的重要性，且已建立较为成熟的制度以确保持续遵守适用的法律、法规及规则。于报告期内，尽公司所知，公司所有重大事项均遵守了适用的法律、法规及规则，包括但不限于《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国职业病防治法》等在公司主营业务中对公司营运有重大意义或影响的法律及法规。作为于上交所及香港联交所上市的公司，于报告期内，公司亦遵守了上市地上市规则。
　　6.报告期后的重大事项
　　请见本年报“第六节重要事项”之“其他对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的重大事项的说明”有关内容。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务及经营模式　　1.煤炭业务　　本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国等国家。　　2.煤化工业务　　本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和新疆维吾尔自治区；产品主要包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、己内酰胺、尿素、乙二醇、石脑油、全馏分液体石蜡等；产品主要销往中国的华北、华东、西北等地区。　　（二）市场地位　　本集团是中国和澳... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务及经营模式
　　1.煤炭业务
　　本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华中、华北、西北等地区及日本、韩国、澳大利亚、泰国等国家。
　　2.煤化工业务
　　本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和新疆维吾尔自治区；产品主要包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、己内酰胺、尿素、乙二醇、石脑油、全馏分液体石蜡等；产品主要销往中国的华北、华东、西北等地区。
　　（二）市场地位
　　本集团是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一，国内动力煤龙头企业，所属兖煤澳洲是澳大利亚最大专营煤炭生产商。本集团拥有煤气化、煤液化等多条完整煤化工产业链，拥有全国首套百万吨级煤间接液化示范装置，醋酸产能位居全国前列。
　　（三）行业情况说明
　　2025年上半年，国内原煤产量保持增长，进口煤量有所下降；受新能源挤压火电空间，以及下游钢铁、建材等行业整体需求不足等影响，煤炭市场呈现供需宽松格局，价格震荡下行。煤化工行业受产能过剩、需求疲软等影响，呈现供强需弱格局，价格总体承压。

　　二、经营情况的讨论与分析

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　本集团核心竞争力体现在以下几个方面：
　　一是资源储备丰富。本集团在山东、内蒙古、新疆、澳大利亚等地建立煤炭生产基地，覆盖国内外关键能源区域，形成强大的资源集聚优势。截至2024年底，煤炭原地资源量464亿吨（JORC标准），储量规模位居行业前列。今年上半年，收购西北矿业，新增煤炭资源量增加63.52亿吨、可采储量提升36.52亿吨。公司所产煤炭涵盖动力煤、喷吹煤、焦煤等多品种，充分满足市场多元化需求。在巩固煤炭资源优势的同时，积极布局多矿种领域，在加拿大拥有6个钾盐采矿权，已探明优质氯化钾资源量达17亿吨；规划建设内蒙古曹四夭钼矿，资源量达10.4亿吨，为可持续发展提供支撑保障。
　　二是产业链深度协同。本集团主要产业覆盖矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流、新能源，通过精心打造完整且高效的产业链条，实现了资源精准配置与高效利用，有效降低运营成本，构建市场风险抵御体系。
　　三是科技研发实力强劲。本集团掌握先进的深部矿井开采、智能化综采等先进技术，积极推进科技成果转化，生产效率与安全水平位居行业前沿。“深部煤炭数智化高效开采成套技术与工程应用”项目荣获国家科技进步二等奖，彰显在煤炭开采技术创新方面的雄厚实力。成功研制并应用世界首套8.2米超大采高综采装备，极大提升资源开采效率；承担科技部重大攻关项目“4000吨级煤气化示范装置”达到国际领先水平，建成国内首套百万吨级煤间接液化示范装置，为煤炭清洁高效利用拓宽路径。
　　四是国际化发展成效显著。本集团拥有境内外六地上市平台，是中国国际化程度最高、资本市场利用效率最高的能源上市公司之一。凭借丰富的跨国并购和管理经验，成功运营澳大利亚、德国等海外项目，产品畅销亚太、欧洲等主流能源市场。通过建立多元化销售渠道，灵活调配全球资源供需，实现资源、产品、技术、人才全球化配置。

　　四、报告期内主要经营情况
　　(一)各业务分部经营情况
　　1.煤炭业务
　　(1)煤炭产量
　　上半年本集团生产商品煤7,360万吨，同比增加452万吨或6.5%。
　　菏泽能化商品煤产量同比增加，主要是由于：菏泽能化下属万福煤矿实现联合试运转，影响菏泽能化商品煤产量同比增加。
　　昊盛煤业商品煤产量同比增加，主要是由于：报告期内地质条件限产因素消除，商品煤产量同比增加。
　　(2)煤炭价格与销售
　　上半年本集团销售煤炭6,481万吨，同比减少306万吨或4.5%。
　　上半年本集团实现煤炭业务销售收入344.75亿元，同比减少128.77亿元或27.2%。
　　本集团煤炭产品销售主要集中于中国、日本、韩国、泰国、澳大利亚等市场。
　　本集团煤炭产品大部分销往电力、冶金、化工、商贸等行业。
　　(3)煤炭销售成本
　　上半年本集团煤炭业务销售成本为217.10亿元，同比减少58.44亿元或21.2%。
　　昊盛煤业吨煤销售成本变动原因说明：商品煤产量同比增加，影响吨煤销售成本同比减少。
　　新疆能化吨煤销售成本变动原因说明：新疆能化加大降本控费力度，影响吨煤销售成本同比减少。
　　2.煤化工业务
　　①醋酸乙酯产量、销量、销售收入、销售成本同比减少，主要是由于：鲁南化工积极应对市场环境变化，进行柔性生产，不断优化产品结构，醋酸乙酯产量、销量同比减少。
　　②粗液体蜡、全馏分液体石蜡产量、销量、销售收入、销售成本同比增减变动，主要是由于：未来能源积极应对市场环境变化，进行柔性生产，不断优化产品结构，影响其化工产品产量、销量变动。
　　③尿素产量、销量、销售收入、销售成本同比增加，主要是由于：鲁南化工年产40万吨尿素于2024年第二季度开始投产。
　　3.电力业务

　　五、可能面对的风险
　　安全管理风险
　　本集团业务板块中“煤炭开采、煤化工”均属于高危行业，安全生产的不确定性因素比较复杂，易产生安全管理风险。
　　应对措施：常态化、制度化开展矿山隐蔽致灾因素普查治理，做到灾害威胁分析、治理方案措施、关键节点专盯、灾害信息共享、后评估管理五到位。重点提升风险隐患排查的全面性、危险源辨识的精准性、治理措施的有效性、方案落实的及时性，实现风险闭环管理。
　　环境保护风险
　　国家环保政策趋严，全社会对环保重视程度不断提高，使本集团面临更为严格的环保约束。我国向世界作出实现“碳达峰、碳中和”的庄严承诺，对公司煤炭业务的经营发展带来重大影响。
　　应对措施：本集团将严格落实环保法规要求，积极推进设施升级改造，提升设施运行管理水平，确保污染物达标排放。实施战略转型，积极推动传统产业转型和新兴产业崛起，走绿色低碳发展的道路。推动煤炭高效清洁利用，继续发挥煤炭在能源结构中的压舱石作用。
　　汇率风险
　　作为国际化跨国公司，本集团的境外投资、境外融资、国际贸易等业务均受汇率波动影响，对本集团的经营业绩和发展战略带来诸多不确定性。
　　应对措施：加强汇率走势研判，综合运用多种金融工具降低汇率波动风险。根据交易货币汇率变动趋势，在交易合同中订立适当的保值条款。灵活运用外汇衍生产品工具，签订远期外汇交易合同，锁定汇率波动。
　　地缘政治风险
　　本集团业务跨越不同地域与国家，境外业务会受当地政府政策、经济及国际关系变化等因素影响。若这些因素出现任何重大不利变化，则本集团业务、财务状况及经营业绩将可能会受到不利影响。
　　应对措施：一是密切关注国际动态，加强对业务所在地政治、经济等发展形势的分析，及时识别和预判境外业务可能面临的地缘政治风险，并制定应对策略。二是继续坚持属地化策略，遵守所在地法律法规，积极融入所在地经济社会发展。 收起▲