一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务：公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化白酒酿造与销售企业，白酒行业属于传统酿造业，公司白酒产品以富含淀粉类的谷物作为原料，以中国酒曲为糖化发酵剂，采用固态发酵方式，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和调配而制成的蒸馏酒(浓香型)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。　　（二）经营模式：公司拥有一支经验丰富的核心技术团队及150余项注册商标及专利。多年来，公司坚持选用新疆伊犁河谷地区天然富含淀粉类的谷物作为原料，采用独特酿酒... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务：公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化白酒酿造与销售企业，白酒行业属于传统酿造业，公司白酒产品以富含淀粉类的谷物作为原料，以中国酒曲为糖化发酵剂，采用固态发酵方式，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和调配而制成的蒸馏酒(浓香型)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。
　　（二）经营模式：公司拥有一支经验丰富的核心技术团队及150余项注册商标及专利。多年来，公司坚持选用新疆伊犁河谷地区天然富含淀粉类的谷物作为原料，采用独特酿酒工艺，并结合现代酿酒技术，经过衍生、进化、纯化，最终形成了伊力特酒体醇厚绵长的风格。作为“新疆第一酒”公司产品线覆盖高、中、低档，报告期内，公司持续推进营销体系重构，成立全国化战略推进小组，加快营销体系从渠道经销商为核心，BC一体化，向消费者运营为核心全面转型。
　　（三）行业情况：白酒行业正处于马太效应进一步强化，量、价、利三重收缩的深度调整周期。行业整体呈现高端韧性较强、次高端库存高企价格倒挂、大众光瓶赛道增长向好的格局，消费回归理性，自饮、家宴、宴席成为主要需求场景；渠道加速向终端、数字化转型，经销商角色转向终端服务，叠加消费税征管趋严，行业合规要求进一步提高；当前行业核心任务仍为去库存，竞争加剧的背景下，区域酒业聚焦核心大单品保障现金流，持续深耕本地市场。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年开启了公司深度改革的全新征程，在白酒行业深度调整的大背景下，公司牢牢稳固本土大本营，扎实落地内控改革各项举措，夯实企业经营根基。报告期内，公司实现营业收入726,350,783.01元，较上年同期减少32.13%，实现归属于上市公司股东的净利润81,862,935.17元，较上年同期减少49.64%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润72,751,690.57元，较上年同期减少53.12%。
　　一、市场运营情况
　　报告期内，公司销售板块呈现业绩分化、板块发展不均衡的局面。伊力王、电商板块表现较好，成为业绩重要支撑；伊力王通过深耕终端、打造南疆样板、升级终端形象、优化财务，稳固高端市场份额；电商板块整治假货侵权，抓住大促机遇实现销量稳步增长。小老窖平台受老库存困扰，出现价盘失衡、渠道利润压缩、终端运维滞后等问题，南疆公司存在渠道高库存、价格策略错位，动销拓市情况不佳，拖累整体经营表现。
　　数字化建设方面，完成伊力荟、伊力行小程序全疆上线迭代，开展实操培训，初步搭建终端数据库，推动终端管理转型，目前终端数据录入基数仍有待增加，实战赋能效果尚未充分发挥。同时公司持续推进营销体系重构，组建全国化战略推进小组，推动营销由经销商渠道主导，向BC一体化、聚焦终端消费者运营转型，上线超级终端、访销系统强化过程管控，重构总经销体系，建强核心业务平台，召开核心经销商联盟峰会落地多项厂商协同机制，营销体系改革取得阶段性进展。
　　品牌建设方面，完成品牌体系重塑，确立“中国浓香第三极”核心定位，完成视觉、广告语、传播物料的系统升级，品牌市场化传播落地仍有待加强。
　　二、技术创新情况
　　报告期内，公司迭代升级酒库数字化管理，优化酒质管理信息系统，开发应用色谱数据自动录入程序，实现千余陶坛“一坛一码、全程溯源”，动态管控库存数据，提升仓储管理精准度与工作效率；持续完善科技管理体系，大力推进技术创新，积极争取科研资源，推动研发贴合产业实际需求，持续增强企业科技创新实力。
　　三、内部管理情况
　　报告期内，公司五十年代传统酿造老厂区及配套酿造设施入选首批兵团工业遗产名录，企业受聘为中国非遗保护协会白酒酿制技艺专业委员会理事单位，伊力将军酒荣获2025年度TGA酒类新品“青酌奖”。上半年，公司正式启动内控管理专项改革。组织各部门聚焦关键业务链条开展深度自查自纠，同步联动外部审计开展自我核查工作，系统排查识别内控短板与经营风险，进一步厘清改革推进路径。以提质增效为核心导向，深耕精细化管理，加快落地全面预算、业财融合体系建设，持续完善内部治理体系。
　　四、下半年经营计划
　　下半年公司的销售工作围绕疆内深耕、疆外拓展、线上稳固三大主线，推进渠道建设、品牌重塑、数字化转型重点工作。
　　在深耕疆内市场方面。公司加强渠道建设，对经销商推行分层定级、动态淘汰管理，考核导向从回款转向实际动销与库存周转；做优伊力王、小老窖两大厂商一体化的核心单品，伊力王打造地州样板市场，落地标准化高端品鉴圈层营销实现稳价提利，小老窖大力开发乡镇、团场空白网点，修复价盘及渠道利润，同时加大南疆县乡终端开拓力度，结合当地消费特点开发60-80元盒装产品开展差异化推广，提升区域市场占有率。通过数字化监测，预警处置价格乱象，摸排空白终端网点，资源定向下沉。
　　在疆外市场拓展方面。聚焦四川等核心疆外市场，统一产品价格体系，严格执行经销商的管理标准，统一市场推广方案，规范市场促销行为避免无序价格战，疆外市场同步纳入数字化管理体系，采集渠道库存、出货流向数据，及时识别价盘波动、滞销风险，尽力扭转价盘混乱、经销商信心不足的局面。
　　在稳固线上渠道方面。电商板块重点管控核心产品大促节点价格及营销活动，规范线上渠道秩序，修复官方定价权威；通过跨界营销、输出年轻化内容拓宽品牌传播渠道；同步打通线上销售数据，把线上库存、成交价格纳入数字化监测，实现线上线下数据联动，防范窜货。
　　下半年内部管理的工作计划。公司坚持质量立企守牢发展根基，深化内控提升与管理强基增效，推进内控管理改革，通过内部自查结合外部审计全面排查风险隐患，明晰改革路径，落地全面预算、业财融合，同步搭建资产全生命周期管理机制，实现采购至处置全流程规范化管控，围绕成本管控关键环节强化动态分析与横向对标，持续压降成本、提升运营效率。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　四、可能面对的风险
　　（1）竞争压力的风险：当前白酒行业持续低迷、消费收缩，行业存量竞争加剧，行业分化持续演进，区域及全国同业市场角逐日趋激烈。若产品、渠道及营销举措不能有效适应行业变化，市场份额与盈利水平或将承压。
　　（2）产业政策风险：白酒行业受税收、广告宣传、环保、安全生产等政策监管，若相关产业监管政策发生调整，将对行业经营模式、生产成本及市场拓展带来不确定性影响。
　　（3）市场供需风险：宏观环境变化会影响居民消费能力与消费意愿，若市场终端需求复苏不及预期，或行业供给格局发生变化，将对产品动销及经营业绩形成压力，同时，其它酒类产品将不断冲击白酒市场，葡萄酒、其他酒饮料等产品的发展也将加剧白酒行业的发展压力。
　　（4）品牌经营风险：白酒行业的发展已开始出现品牌化经营的趋势，高端市场的竞争也必将更加激烈，营销重心将转向终端市场。
　　（5）原材料价格风险：粮食中多种产品都是酿酒产业的重要原材料，粮食产业的稳定供给对于酿酒行业具有重要意义。从近年的数据来看，国内小麦、稻米价格在政策的引导下，将继续合理上涨，玉米因饲料需求和工业需求旺盛，价格也将在历史高位区间运行。同时，各种形势以及国家对环保的重视，均已导致造纸行业成本大幅增长，公司相关包装材料的成本将会进一步增加。
　　（6）技术风险：过去几年，随着我国酿酒行业的发展，酿酒行业在糖化、快速发酵、防止氧化、信息化等技术方面都有了迅速的发展，但与先进水平仍有一些不足，存在一定的技术风险。在白酒制造方面，装备水平相对落后，现代化设备使用率较低，粮食浪费较为严重，经济技术指标低于先进水平。
　　（7）其他风险：酿酒行业将逐步步入成熟期，企业兼并重组的趋势不断加剧，行业集中度不断提高，受国外酒类市场不断缩小的影响，进口市场的不断增长将加大我国内资企业销售压力，人民币汇率波动风险对我国出口市场将会产生重大影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务：公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化白酒酿造与销售企业，白酒行业属于传统酿造业，公司白酒产品以富含淀粉类的谷物作为原料，以中国酒曲为糖化发酵剂，采用固态发酵方式，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和调配而制成的蒸馏酒(浓香型)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。
　　（二）经营模式：公司拥有一支经验丰富的核心技术团队及150余项注册商标及专利。多年来，公司坚持选用新疆伊犁河谷地区天然富含淀粉类的谷物作为原料，采用独特酿酒工艺，并... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务：公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化白酒酿造与销售企业，白酒行业属于传统酿造业，公司白酒产品以富含淀粉类的谷物作为原料，以中国酒曲为糖化发酵剂，采用固态发酵方式，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和调配而制成的蒸馏酒(浓香型)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。
　　（二）经营模式：公司拥有一支经验丰富的核心技术团队及150余项注册商标及专利。多年来，公司坚持选用新疆伊犁河谷地区天然富含淀粉类的谷物作为原料，采用独特酿酒工艺，并结合现代酿酒技术，经过衍生、进化、纯化，最终形成了伊力特酒体醇厚绵长的风格。作为“新疆第一酒”公司产品线覆盖高、中、低档，主要产品分6大系列，300余种单品，销售模式以传统经销模式+新型代理模式相结合，根据不同品牌分设经销商，以“研发+采购+生产+销售”的经营模式，在现代营销和市场拓展中，已发展成为中国白酒工业百强企业。
　　二、经营情况讨论与分析
　　2025年，中国白酒行业迎来新一轮政策调整，监管趋严成为行业发展主基调。行业内多重冲突凸显：产能过剩问题持续，而市场需求增速放缓；消费动能不足叠加渠道库存高企，部分产品价格倒挂，高端酒批价一度承压，消费场景弱化进一步加剧产业增长压力，行业正加速筑底。经过此轮调整，中国白酒行业将告别粗放扩张，进入“减量提质、结构优化”的深度调整期，部分优势酒企聚焦高端化、数字化转型。随着去库存化推进、消费信心恢复，行业将逐步走出筑底阶段，向高质量发展转型，品牌集中度持续提升，价值消费成为行业核心发展逻辑。
　　1、财务效益情况
　　报告期，公司实现营业收入172,229.90万元，较上年同期减少21.82%，实现营业利润41,481.91万元，较上年同期增加3.12%，实现归属于上市公司股东的净利润21,637.37万元，较上年同期减少24.29%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润21,967.26万元，较上年同期减少20.98%。
　　从分季度的经营数据来看，受白酒市场新一轮行业政策的影响，全年市场总量缩减，公司从二季度开始增速有所放缓，与行业整体趋同。
　　2、公司经营情况
　　(1)市场战略方面
　　疆外市场拓展进程，报告期内公司面对行业系统性回调，果断调整营销策略，构建直营、合伙人、推荐官三位一体销售新模式，成立馆藏销售供应链、一窖酒业等专业化平台公司，打造伊力王酒品鉴馆，优化渠道结构。深化“8+1”核心市场布局，在兰州、西安等主要目标城市，完善网点、高频地推、精准品鉴，建设样板市场，推动渠道由“点”向“面”深耕。加快产品迭代，推出“伊力粮仓”口粮酒稳大众市场，定制“伊力金标”攻南疆市场，开发“伊力王瑰宝”“伊力无界”等高端新品，丰富梯次产品矩阵，通过渠道深耕与产品适配，对冲消费疲软冲击，积极争取市场主动。
　　(2)品牌建设方面
　　在品牌推广方面，报告期内公司以文化赋能与赛事联动为抓手，打出文化组合拳。冠名CBA新疆广汇飞虎队，获评“中华老字号”“CCTV民族匠心品牌”，大力提升品牌影响力。成功举办第四届酒文化节，联合中国酒类流通协会开展“名商进名企”活动，高规格亮相亚欧商品贸易博览会。承办CBA夏季联赛（可克达拉）伊力特杯赛事，增强品牌认同与年轻群体触达。产品入选“兵团十大工业消费名品”。在第13届墨尔本国际烈酒大赛上，“伊力王酒（黄）”获白酒类唯一金奖，公司获评“年度最佳白酒生产商”。“伊力王-荣耀70”获中国酒协“青酌奖”。成功通过中国酒类流通协会2025年放心酒工程资格审核并获授牌，成为新疆白酒唯一上榜企业。
　　(3)创新提质方面
　　报告期内，公司搭建技术分析会、质量管理成果发布会、技能竞赛多个平台，推动经验分享，酿酒生产产量、质量稳中有升。坚持科技引领、数字赋能，创新发展，评审基层成果26项，实施科研项目10项，完成8项，其中1项成果入围兵团科技进步奖候选名单，3项技术成果获中国职工技术协会创新成果奖。新增专利申请8项，获得授权4项。参与制定国家标准1项、团体标准1项，新增企业标准1项。全面加强质量检验工作，升级“伊力特酒质控制系统”，全程溯源。建成兵团首批“5G智能工厂”。不断完善质量体系，为公司在激烈的市场竞争中赢得更大优势提供坚实保障。
　　3、项目进展情况
　　报告期内，为持续推动降本增效，优化供应链管理，全年节约原粮、辅料采购成本1,600余万元。升级“伊力特酒质控制系统”，覆盖5个酿酒厂、近千个陶坛，实现基酒一坛一码、全程溯源。建成兵团首批“5G智能工厂”。作为服务南疆市场的发展窗口，草湖公司产出稳定，初步建成酿造、包装、市场一体化运营体系。强化质量根基，以酿酒三厂窖池管理为样板，推动现场管理从合规达标向过程精益迈进。围绕半成品酒入库新版标准，强化理化指标的动态监测与工艺参数的精准管控。
　　4、质量管理情况
　　(1)技术团队介绍
　　技术创新作为公司可持续发展的关键要素，长期以来公司十分重视技术团队培养，目前，公司技术创新团队共有152名成员，技术研发及工程技术人员占伊力特公司总人数的10%以上。其中，享受政府特殊津贴的有2人，正高级工程师1人，高级工程师5人；拥有中国首席酒体设计师资格1人，国家级白酒评委资格11人，省级评委26人，高级勾调师7人，一级品酒师4人，专兼职品评人员29人。
　　(2)技术专业取得的发展
　　报告期内，公司技术中心在科技工作领域开展了大量扎实有效的工作，并取得了丰硕成果。期间，公司荣获中国技协技术创新成果一等奖1项、二等奖1项、三等奖3项，中国酒业协会科技创新三等奖1项及工业设计大赛银奖；与四川省食品发酵工业研究院有限公司联合申报的项目获得2023年度中国酒业协会科学技术进步奖三等奖；《基于红外视觉及超声感知的酒醅智能装甑系统》项目，荣获兵团第二届“天业杯”工业设计大赛银奖。此外，报告期内公司向四师市科技局申报的项目已立项；与伊犁师范学院、暨南大学三方联合申报的2024年度伊犁自治州重点研究与技术开发专项项目获得立项；同时，公司还与四川省食研院、石河子大学联合申报科技项目2项。截至报告期末，公司已完成四个项目的鉴定验收工作。
　　5、基于顶层设计，激发党建活力
　　报告期内，公司党建工作继续走深走实，推动党建与生产经营深度融合，持续完善大监督体系建设，为公司高质量发展贡献党群力量。严格落实“第一议题”、“三会一课”制度，开展党委理论学习中心组学习、交流研讨、主题党日活动及党建培训，强化思想建设。高标准推进中央八项规定精神学习教育，制定学习计划，配发《习近平关于加强党的作风建设论述摘编》272本，下发《工作提示》5次，压实学习责任。巩固党纪学习教育成果，组织学习党内法规，观看警示教育片、通报典型案例，引导党员干部知敬畏、存戒惧、守底线。持续开展“五好”党支部、“四个合格党员”和党员示范岗建设行动，培育“红色先锋匠心筑梦”等12个特色党建品牌。在群团工作与民主管理方面：职代会提案立案11条，深化民主管理成效；优化罗建忠劳模创新工作室，开设“劳模大讲堂”，拍摄工匠纪录片。组织职工参演“5-19酒文化节”迎宾歌舞、观看CBA篮球赛，丰富员工文化生活。强化全媒体宣传，刊发新闻472条，在中央、省市级主流媒体刊发报道257篇，省级以上41篇，开展伊力特第一锅酒70周年主题征文，提升企业形象。推进信访工作法制化，常态化开展反电信诈骗警示教育，加强一流民兵队伍建设维护企业和谐稳定。
　　6、积极承担社会责任
　　报告期内，公司积极推进各方共赢发展，财税贡献快速增长，成为师市经济社会发展的中流砥柱。公司积极回馈股东，分配2024年度股息红利2.13亿元。在人才战略方面，公司选拔调整17名中高层管理人员加速人才梯队建设，持续推进健康企业创建，完成全员健康体检、女性两癌筛查及职业病检测，健全培训体系，安全培训100%覆盖，同时开展管理能力、技能提升培训36余场，提升员工技能，切实保障员工权益。
　　公司深化平安建设，常态化开展反电信诈骗警示教育，加强民兵队伍建设，开展包联帮扶，助力团场振兴。构建全方位关怀体系，实施“健康关爱”“困难帮扶”“福利保障”等行动。简化医疗帮扶报销流程，全年帮扶13个家庭。组织“民族团结一家亲”庆三八联谊会，开展健康讲座、法律知识竞赛等活动，覆盖女职工1000余人次；开展“最美家庭”选树、家风格言征集等活动，推动家庭文明建设。推进婚育友好和民族团结工作，依托计生宣传日普及三孩政策、优生优育知识，结合少数民族刺绣交流等活动促进文化融合，营造各民族职工团结互助、和谐共处的良好氛围。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、管理团队优势
　　公司的董事会和高层管理团队年富力强，不断创新管理机制，积极推行干部动态管理，使一批年轻优秀的人才迅速成为企业管理层的中坚力量。近年来，公司加快建立经理层成员任期制和契约化管理相关机制，积极开展营销改革。除此之外，在中层人才队伍建设工作中，公司全面开展中层管理人员公开选聘，重视营销团队的干部选拔，积极在疆内、疆外选聘优秀营销人才，充盈中层队伍。
　　2、技术优势
　　多年来，经过实践中不断的摸索和完善，公司已经形成了独特的酿酒技术，如“三步法”发酵窖泥工艺、架式大曲立体培养工艺、特制中高温包包曲、特有的发酵窖池、“一长一高四控制”的工艺控制措施等等，都成为酿制优质酒的基础和核心技术，公司现有包括中国酿酒大师、新疆酿酒大师、白酒国家级评委在内的诸多技术人才。近年来，公司在科技研发方面获得了诸多奖项。
　　3、品牌优势
　　公司自设立以来就一直重视品牌战略，狠抓产品质量，提高工艺水平，强化服务意识，产品的定位、质量和服务深受广大消费者认可，在市场上树立了良好声誉，享有“新疆第一酒”的美誉。近年来，公司品牌形象进一步得到提升，“英雄本色”、“伊力王”白酒商标分别荣获新疆著名商标称号。伊力特曲被中国食品工业协会评定为中国白酒（区域性）历史标志性产品，为中国白酒工业的繁荣与发展做出重要贡献。
　　公司以文化赋能与赛事联动为抓手，打出文化组合拳。成功举办第四届酒文化节，联合中国酒类流通协会开展“名商进名企”活动，高规格亮相亚欧商品贸易博览会，全网传播超亿次。承办CBA夏季联赛（可克达拉）伊力特杯赛事，增强品牌认同与年轻群体触达。产品入选“兵团十大工业消费名品”。在第13届墨尔本国际烈酒大赛上，“伊力王酒（黄）”获白酒类唯一金奖，公司获评“年度最佳白酒生产商”。“伊力王-荣耀70”获中国酒协“青酌奖”。成功通过中国酒类流通协会2025年放心酒工程资格审核并获授牌，成为新疆白酒唯一上榜企业。
　　4、资源优势
　　公司地处伊犁河谷，位于东经81°北纬43°是天山山脉在中亚大陆的唯一一处湿岛，两岸高地山体南北交汇，形成独特的“人”字形生态圈。有中亚湿岛之称的伊犁河谷，温润气候持续滋养微生物，这让伊力特的酿造过程处于自然富集的酿酒微生物环境中。据不完全统计，伊力特微生物群落可产生近百种芳香气息和20多种对人体有益的微量物质。
　　5.7万平方公里的伊犁河谷，拥有年平均2800小时的日照时间，生长季平和绵长，一年一季。高粱、小麦、大米、玉米、豌豆在发酵过程中，产生的高品质酒精分子和香味物质，奠定了伊力特白酒酒体醇厚，浓香饱满的卓越风味基础，形成了独特的中国冰川河谷生态酿酒区。作为世界上罕见的原生态矿物质水源，富含矿物质和锂、锶、偏硅酸等微量元素，能够在酿酒过程中，更好保持酒分子的活性，抑制杂味的产生，自1956年开始，低氘冰川水就一直是伊力特唯一的酿造水源。
　　5、质量优势
　　公司紧抓对产品质量的高标准、严要求。长期以来，始终坚持将品质作为企业生存发展的根本，并将质量理念落实到原料选用、酿酒技艺、贮存条件等生产和管理的各个环节，建立了从农田到餐桌的全过程可追溯体系，即消费者买到每一瓶伊力特酒，皆可追溯到这瓶酒的包装班组、贮酒罐、酿酒窖池、勾调记录等信息，同时公司建立并完善了质量、优级产品、食品安全、环境、诚信等管理体系，并建立了自治区级企业技术中心，兵团酿酒工程技术研究中心，兵团四师产品质量检验站，基于多年来对品质的坚守，确保了在行业中质量领先的地位。
　　公司先后获得兵团质量管理先进企业的荣誉称号、兵团质量奖，公司白酒产品蝉联新疆历届名酒。“伊力”牌商标被国家认定为“中国驰名商标”。报告期内，公司向四师市科技局申报的项目已立项；与伊犁师范学院、暨南大学三方联合申报的2024年度伊犁自治州重点研究与技术开发专项项目获得立项；同时，公司还与四川省食研院、石河子大学联合申报科技项目2项。截至报告期末，公司已完成四个项目的鉴定验收工作。
　　6、产能优势
　　公司位于新疆伊犁新源县的一分厂、二分厂、三分厂、五分厂合计产能30,000千升，位于新疆伊犁可克达拉的四分厂产能20,000千升，南疆草湖产能2,000千升。公司目前原酒储酒能力达15万千升，更多的酒库以供陈酿老熟，从而满足公司整体发展的需求。
　　四、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　行业格局形势：根据国家统计局数据，2025年全国规模以上白酒企业累计产量354.9万千升，同比下降14.38%，可以看出白酒行业身处调整筑底、弱复苏周期，变革时期挑战与机遇并存，产品或将成为各级酒企重树竞争力的关键所在。未来行业将进入高质量、规范化、集群化的发展新阶段，以文化赋能、品质升级、创新驱动为核心，实现从“规模红利”到“价值红利”的转型。
　　营销模式的变化：2025年，白酒行业在阵痛中探索转型方向，在变革中重塑发展生态：光瓶酒与低度酒赛道强势崛起，数智化转型与数字化营销多点突破，区域酒企与头部品牌各自探索生存与增长路径，跨界融合开辟新赛道……从产品创新到渠道重构，从业绩承压到全球化破局，一系列关键动作与标志性事件，共同勾勒出行业从“规模扩张”向“价值深耕”转型的清晰轨迹。探索与调整中，新的增长机遇正在孕育，为2026年行业韧性前行埋下伏笔。
　　市场需求走势：伴随着消费对经济发展的基础性作用的增强，人们对包括白酒在内的消费品的需求将保持持续性增长。同时考虑到消费者的迭代，白酒走向新一代消费者的步伐加快，许多酒企在品宣和产品上都做出更加倾向年轻化、时尚化的布局。“年轻化”将是未来白酒市场新增长点。我国白酒消费者中七成为男性，超六成为中高收入群体，同时在消费升级和马太效应的影响下，行业集中度继续提升，产销量基本呈现缓慢下降趋势，市场份额向品牌力、产品力、渠道力优势企业集中的趋势加快。
　　行业利润趋势：随着我国对于生产型企业的环保要求不断提高，生产原材料价格不断升高。尤其在白酒行业需求的瓶、盖和包装纸价格全面上调，粮食价格近年来也在不断攀升，造成采购成本大幅度提升。随着生产自动化技术的提升和互联网技术的发展，白酒企业正在从传统酿造经验制胜向数字化科技创新转型，注重以科技引领进步、以创新促进发展，在多个技术领域对白酒生产的相关关键环节实施升级改造，这些成本都要转嫁和分摊到产品生产成本上。生产原料成本的上涨、创新技术的投入增加、人力成本的不断提升、品牌营销的不断投入，间接降低企业毛利率，压缩白酒企业的利润空间。
　　(二)公司发展战略
　　2026年行业调整仍在持续，公司将坚持降本增效、精细化运营，严控费用与低效投放，优化供应链提升周转效率，力争全年实现营业收入17亿元（合并报表），利润总额2.8亿元（合并报表），以稳健经营抵御市场波动，稳步提升盈利质量与市场竞争力。
　　(三)经营计划
　　1、市场营销规划
　　以体系重构为突破口，疆内精耕、疆外突破、数字赋能协同发力，加快推进总部统筹、区域协同、终端掌控的营销体系重构。成立由主要领导挂帅的全国化战略推进小组，统筹品牌、产品与渠道资源，优化总部、大区、省区三级架构，打破条块分割，强化精准赋能。全力巩固新疆大本营，聚焦餐饮、团购、烟酒店三大主渠道，严控二级批发，理顺价格体系，保障终端合理利润，稳住渠道信心。建强四川销售公司、伊酒供应链、一窖酒业和北京电商等核心平台，推动伊力王酒、伊力老窖馆藏版等高中端产品规范化运营。全面上线销售超级终端与访销系统，实现终端画像、库存、动销数据实时回传、闭环管理，年内布局核心终端超6000家，并稳步下沉至乡镇、团场。紧抓消费年轻化、场景多元化趋势，大力发展直播电商、社群营销等新渠道，加快对接新生代消费习惯；聚焦战略单品，精准推广、强力动销，加速库存周转，全力推动销售企稳回升。
　　2、品牌宣传规划
　　以文化赋能与赛事联动为抓手，打出文化组合拳。立足品牌底蕴与地域特色，制定全年宣传推广计划。深挖酿造工艺、历史文化与品牌内核，强化品质与文化双重标签。聚焦广告投放数据复盘，精准筛选低效投放渠道与内容形式，调整低转化、高成本的广告投放计划；将资源倾斜至高曝光、高转化的优质广告位与创意方案，实现低效广告向高效广告的转化，提高广告宣传效能。
　　3、质量管理方面
　　坚守传统酿造精髓，以技术创新驱动工艺升级，聚焦感官协调、质量稳定、风格鲜明三大目标，全面提升伊力特白酒典型风格的纯正度、辨识度与可持续性，筑牢核心竞争力。加快培养专业化基酒组合团队，优化储存与老熟管理，试点分级分类老熟机制，科学调配陶坛资源，提升酒体成熟度、醇厚感和饮用舒适度。紧密对接市场对中高端及高性价比产品的需求，统筹基酒库存、品质特性与生产周期，增强组合方案的科学性与适配性。
　　4、人才队伍建设方面
　　聚焦营销、技术、管理三支核心队伍，加快引进和培养复合型骨干，强化专业化人才供给。深化技能人才培养体系，围绕智能化转型需求，推动岗位标准、技能培训与综合评价有机衔接。依托生产一线开展靶向实训，健全培训成效转化机制，加速新生代技术骨干成长，实现传统技艺传承与现代工具应用深度融合。优化薪酬激励机制，将产量、质量、成本控制及数字化技能等关键指标纳入薪酬核算核心，定期开展市场对标，结合公司业绩建立动态调整机制，推动绩效考核、技能等级与薪酬紧密挂钩，重点向关键岗位和高技能人才倾斜，切实强化多劳多得、优绩优酬导向。加强员工职业发展支持与心理健康关怀，规范劳动合同全流程管理，依法依规处理奖惩与争议事项，健全程序公正、结果透明的管理机制，保障员工合法权益。着力营造“技能有提升、薪酬有保障、发展有通道、管理有温度”的用人环境，为高质量发展筑牢人才根基。
　　5、党建管理方面
　　深入学习贯彻党的二十届历次全会精神，坚决落实习近平总书记关于“推动党建与生产经营深度融合”的重要指示，刚性落实党委前置研究程序，规范“三重一大”决策，把党的领导优势切实转化为治理效能和发展动能。紧跟公司治理和组织体系优化步伐，同步健全党的组织设置，做到应建尽建、有效覆盖，实现体制调整与组织保障同频共振。聚焦全国化战略、提质增效等重大任务，推动党组织深度嵌入生产一线、市场前沿，强化支部战斗堡垒作用，引导党员在攻坚克难中当先锋、作表率。深化党的创新理论武装，严格落实“第一议题”制度，结合产业实际开展专题研学，推动学思用贯通、知信行统一。持续营造忠诚干净、担当作为、风清气正的政治生态，为实现年度目标和长远发展提供坚强政治保障。
　　(四)可能面对的风险
　　（1）竞争压力的风险：白酒行业集中化更加显著，产业结构不断优化，行业集中度持续提升，全国性名酒下沉挤压区域市场。竞争核心以品牌为主，渠道、价格及客源争夺加剧，行业内卷严重，挤压企业盈利空间。市场倾向于品牌有优势、产品有特色的企业，在市场份额不断集中化的进程中，逐渐拉开发展差距。
　　（2）产业政策风险：行业相关监管规范、环保管控及消费引导导向持续优化调整，相关政策变化存在不确定性。同时，社会健康消费理念持续普及，消费场景与消费习惯逐步转变，或将对白酒行业经营环境、市场需求及日常运营节奏带来一定潜在影响，对企业合规经营与长远发展形成一定考验。
　　（3）市场供需风险：消费需求结构升级，大众消费理性化，高端、中端产品供需错配，库存积压问题凸显，市场需求波动易造成产销失衡。其它酒类产品将不断冲击白酒市场，葡萄酒、其他酒饮料等产品的发展将加剧白酒行业的发展压力。
　　（4）品牌经营风险：白酒行业的发展已开始出现品牌化经营的趋势，高端市场的竞争也必将更加激烈，营销重心将转向终端市场。舆情事件、品质争议、虚假宣传等问题易快速扩散，损害品牌形象，弱化长期品牌价值与消费者认可度。
　　（5）原材料价格风险：高粱、小麦等酿酒粮食及包装材料价格波动上涨，土地、人工成本增加，原材料采购成本上行，压缩企业利润。同时，中美贸易摩擦，各种形势以及国家对环保的重视，已导致造纸行业成本大幅增长，公司相关包装材料的成本将会进一步增加。
　　（6）技术风险：随着我国酿酒行业的发展，酿酒行业迅速的发展，但与先进水平仍有一些不足，存在一定的技术风险。在白酒制造方面，传统酿造工艺升级缓慢，生产智能化、品质研发投入不足，产品创新迭代滞后，难以适配消费新需求，丧失技术与产品竞争优势。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务：公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化白酒酿造与销售企业，白酒行业属于传统酿造业，公司白酒产品以富含淀粉类的谷物作为原料，以中国酒曲为糖化发酵剂，采用固态发酵方式，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和调配而制成的蒸馏酒(浓香型)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。　　（二）经营模式：公司拥有一支经验丰富的核心技术团队及150余项注册商标及专利。多年来，公司坚持选用新疆伊犁河谷地区天然富含淀粉类的谷物作为原料，采用独特酿酒... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务：公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化白酒酿造与销售企业，白酒行业属于传统酿造业，公司白酒产品以富含淀粉类的谷物作为原料，以中国酒曲为糖化发酵剂，采用固态发酵方式，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和调配而制成的蒸馏酒(浓香型)。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。
　　（二）经营模式：公司拥有一支经验丰富的核心技术团队及150余项注册商标及专利。多年来，公司坚持选用新疆伊犁河谷地区天然富含淀粉类的谷物作为原料，采用独特酿酒工艺，并结合现代酿酒技术，经过衍生、进化、纯化，最终形成了伊力特酒体醇厚绵长的风格。作为“新疆第一酒”公司产品线覆盖高、中、低档，主要产品分6大系列，300余种单品，销售模式以传统经销模式+新型代理模式相结合，根据不同品牌分设经销商，以“研发+采购+生产+销售”的经营模式，在现代营销和市场拓展中，已发展成为中国白酒工业百强企业。
　　（三）行业情况：白酒行业整体面对政策调整、消费动能趋弱与行业调整深化带来的多重挑战，产业转型升级已迫在眉睫。企业需以战略定力精准把握消费迭代与产业变革的时代脉搏。既要顺大势而为，在宏观政策导向与市场结构演变中校准航向；更要顺趋势而动，以主动转型构筑差异化竞争优势，在品类创新、渠道变革、价值重塑中开辟新赛道。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司在白酒行业深度调整、竞争格局重塑的关键期，坚持“稳中求进、进中提质”总基调，锚定“五争一稳”任务承压奋进。报告期内，公司实现营业收入1,070,249,800.78元，较上年同期减少19.51%，实现归属于上市公司股东的净利润162,563,605.13元，较上年同期减少17.82%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润155,188,274.90元，较上年同期增加-19.90%。
　　一、市场运营情况
　　上半年，公司围绕“稳市场、拓增量”精准发力，多维度筑牢市场基本盘。在市场布局上，重新确定西安、兰州等为重点开发市场，深化四川酒类销售公司改革，通过组织优化、产品线聚焦及营销模式创新，推出“直营+合伙人+推荐官”新模式，带动直销收入同比增长64%；成立伊力王酒、馆藏销售供应链等平台公司，加速市场渗透，南疆专销新品“伊力金标”实现合同销售额500万元，覆盖终端渠道362家，物流配送高效落地。
　　品牌建设与推广成效显著。电商渠道创新形式打开年轻消费入口；双展联动参展第112届全国糖酒会，引流超4000人次，签约2000多万元；经销商年会、伊力王酒千人答谢盛典及第四届酒文化节暨中国酒类流通协会名商进名企活动成功举办，近百家行业协会、超商代表参与，全网传播量破亿。同时，伊力王酒品鉴馆落地伊宁，赞助兵团职业技能大赛及CBA地贴广告，持续强化“新疆名片”品牌认知。
　　二、技术创新情况
　　公司坚持以科技创新赋能发展，推动生产管理与技术创新深度融合。上半年，三项成果获中国技协职工技术创新奖，第三十四次技术创新与质量管理小组成果发布会评审成果26项，有效激活一线创造力。明星产品伊力王-荣耀70斩获中国酒协青酌奖，成为兼具创新性与市场潜力的标杆产品。
　　2024年科技项目全部结题，2025年聚焦窖泥菌种优化等关键技术立项；全员深入开展工艺标准化学习与执行，健全基酒质量监控体系，以酿酒三厂窖池管理规范为标杆推广优秀经验，带动全公司酿酒班组管理升级。
　　三、内部管理情况
　　上半年，公司从安全、人才、风险防控等维度强化内部管理，为发展筑牢根基。安全生产方面，层层签订安全生产、防火和环保目标责任书，开展各项安全生产活动，厂区绿化升级工程推进，工业用水循环利用率持续优化。
　　人才与作风建设成效凸显。从21名品酒员、勾调员中选拔尖子备战国评，开展“技能传承-强基固本”行动，强化酿酒关键岗位技能培训；首届“伊力特工匠”评选诞生8名杰出代表，树立技艺标杆。同时，组织开展法律风险防控培训，加强廉洁教育，推动风气持续向好。
　　四、下半年经营计划
　　下半年，公司将聚焦年度目标攻坚，重点推进三方面工作：
　　市场拓展攻坚：深化“8+1”核心市场战略，推动市场从“点状突破”向“面状深耕”、“以价换量”向“量价齐升”转型；加速四川公司精细化运营，压实销售大区任务，打造可复制的县级市场模型；以成都为枢纽开拓西安、兰州等市场，提升疆外销售占比。强化伊力王酒价格管控与终端建设，加速伊力金标等新品渗透，通过文化品鉴、圈层营销激活餐饮渠道，优化库存结构释放资金空间。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　四、可能面对的风险
　　（1）竞争压力的风险：白酒行业集中化更加显著，产业结构不断优化，优势企业战略清晰，创新能力、运行效率都显著提升。竞争核心以品牌为主，比拼成本与效率、质量与性能、管理与技术创新。市场倾向于品牌有优势、产品有特色的企业，在市场份额不断集中化的进程中，逐渐拉开发展差距。（2）产业政策风险：国家出台了一系列有关酿酒行业的政策，食品安全监管政策对酿酒行业的发展提出了更高的要求，包括《食品安全国家标准“十二五”规划》、《国务院关于加强食品安全工作的决定》、《卫生部食品安全事故应急预案（试行）》等，这将进一步保障食品安全，促进行业健康、有序发展。行业进入门槛进一步提高，监管力度加强，企业生存尤为艰难。
　　（3）市场供需风险：其它酒类产品将不断冲击白酒市场，葡萄酒、其他酒饮料等产品的发展将加剧白酒行业的发展压力。
　　（4）品牌经营风险：白酒行业的发展已开始出现品牌化经营的趋势，高端市场的竞争也必将更加激烈，营销重心将转向终端市场。
　　（5）原材料价格风险：粮食中多种产品都是酿酒产业的重要原材料，粮食产业的稳定供给对于酿酒行业具有重要意义。从近年的数据来看，国内小麦、稻米价格在政策的引导下，将继续合理上涨，玉米因饲料需求和工业需求旺盛，价格也将在历史高位区间运行。同时，各种形势以及国家对环保的重视，均已导致造纸行业成本大幅增长，公司相关包装材料的成本将会进一步增加。
　　（6）技术风险：过去几年，随着我国酿酒行业的发展，酿酒行业在糖化、快速发酵、防止氧化、信息化等技术方面都有了迅速的发展，但与先进水平仍有一些不足，存在一定的技术风险。在白酒制造方面，装备水平相对落后，现代化设备使用率较低，粮食浪费较为严重，经济技术指标低于先进水平。
　　（7）其他风险：由于公司调整了外包装材料的核算方式，即将原由销售公司核算的部分外包装材料转由母公司进行核算，将导致公司未来年度的所得税费用增加；同时酿酒行业将逐步步入成熟期，企业兼并重组的趋势不断加剧，行业集中度不断提高，受国外酒类市场不断缩小的影响，进口市场的不断增长将加大我国内资企业销售压力，人民币汇率波动风险对我国出口市场将会产生重大影响。 收起▲