一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司所从事的主要业务　　公司主要从事白酒生产和销售业务，公司白酒产品主要有浓香型白酒金种子系列酒、种子系列酒、醉三秋系列酒和颍州系列酒，以及金种子馥合香型白酒等，构建了以金种子馥合香为体，醉三秋高端文化白酒、头号种子酒和柔和种子酒等中低端产品为两翼的产品架构。　　（二）公司经营模式　　公司“以销定产”，基本以“订单+合理库存”来制定生产计划，根据销售公司的订货计划，然后下达生产任务。公司生产工艺流程主要包括制曲、基酒酿造与陈酿老熟、成品酒勾调与灌装等三大环节。在销售模式上，公司采用经销模式为主，以买断的方式将产品销售给经销商，辅以直销。公司与经销商的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的主要业务
　　公司主要从事白酒生产和销售业务，公司白酒产品主要有浓香型白酒金种子系列酒、种子系列酒、醉三秋系列酒和颍州系列酒，以及金种子馥合香型白酒等，构建了以金种子馥合香为体，醉三秋高端文化白酒、头号种子酒和柔和种子酒等中低端产品为两翼的产品架构。
　　（二）公司经营模式
　　公司“以销定产”，基本以“订单+合理库存”来制定生产计划，根据销售公司的订货计划，然后下达生产任务。公司生产工艺流程主要包括制曲、基酒酿造与陈酿老熟、成品酒勾调与灌装等三大环节。在销售模式上，公司采用经销模式为主，以买断的方式将产品销售给经销商，辅以直销。公司与经销商的结算方式为电汇或银行承兑汇票。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主营白酒生产与销售业务，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。
　　2025年，全国白酒(折65度，商品量)累计产量354.9万千升，同比下降12.1%。当前白酒行业已全面迈入存量竞争深水区，整体呈现产量收缩、产值微增的发展格局，行业分化态势持续加剧，产品结构优化、市场集中度提升成为长期发展主线。行业正式告别规模扩张阶段，精细化运营、存量市场博弈成为行业发展新常态。
　　白酒作为国民刚需消费品，在商务宴请、社交往来、节庆欢聚等场景中具备不可替代的消费属性。目前高端、次高端白酒销量占行业总销量比重不足5%，伴随宏观经济企稳向好、居民消费能力与消费意愿持续提升，大众白酒市场仍存在显著的消费升级空间。
　　同时，白酒行业竞争已从粗放式增长转向集约式高质量发展：企业核心竞争力既依赖生产端长期的工艺沉淀、品质把控与产能投入，也离不开市场端的品牌建设、渠道深耕与消费者心智培育。行业优胜劣汰加速，中小酒企数量持续缩减；市场集中度的提升，能够有效规范行业产销节奏、规避恶性价格竞争，稳固行业整体盈利水平。在存量缩量的市场环境下，行业经营两极分化将进一步加剧，头部上市酒企及区域性龙头企业，依托品牌、品质、渠道、资金等综合优势，具备更强的抗风险能力与发展韧性，有望持续领跑行业发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，面对白酒行业深度调整、消费分级加剧、市场竞争进白热化等多重挑战，公司锚定长期主义发展导向，保持战略定力，围绕产品优化、市场深耕、费用管控、运营升级四大主线抓改革、促转型、增效益，全年经营呈现强基固本、亏损收窄、转型见效的特点，但经营压力仍持续存在。
　　（一）聚集资源，推进市场向下扎根向上成长
　　1、深耕阜阳根据地。
　　营销中心迁回阜阳，集中人力物力财力强化消费者培育，以“1225”工程为抓手，常态化创新品鉴会、回厂游等沉浸式营销场景，有效激活终端动销动能，推动馥合香终端扫码率提升23个百分点。聚焦底盘产品攻坚，精准布局6大核心区域、2大核心单品，创新落地4大资源投放模型，实现网点网络高效拓维。其中，颍州佳酿网点开发达成率102%，柔和、金六核心店签约完成率达110%，基地市场底盘产品占有率进一步提高。
　　2、做优区域重点市场。
　　在宿州、滁州等重点市场组建厂商协同“1+1”专项会战小组，以馥合香系列产品为核心目标终端，以“1225”工程为牵引全流程落地“品鉴体验、赠饮互动、文化游访”等系统化运营动作，构建市场拓展新模式。底盘产品聚焦金6、柔和、特贡三个核心价位段，聚焦核心终端围绕终端氛围、客情建设、宴席抢占、销量提升等方面，通过明确费用投入方向、优化费用结构等资源配置方式，全面开展业务。
　　3、重塑市场生态。
　　为彻底解决影响市场健康发展的物流秩序、价格走低等问题，金种子酒业将以“铁腕稳价、重拳治乱、深度赋能、利益共生”为总方针，全面重塑良性市场生态、全力恢复渠道与客户信心。
　　一是严管市场秩序，全面严控“恶意窜货、低价倾销、乱价砸价”行为，建立数字化溯源与区域管控机制，对违规行为零容忍，设立秩序管控基金，调节重点市场货流，坚决守住价格生命线；二是要稳定价格体系，科学调控供货节奏、合理管控渠道库存，杜绝过度压货，建立价格保护与熔断机制，确保渠道合理利润空间；三是要重构厂商关系，坚持“不压货、保利润、强支持”，调整费用投入方向，减少随量促销，聚焦消费者培育和客户动销支持，让经销商卖得动、有钱赚、无风险；四是要坚守长期主义，以透明、诚信、共赢的合作理念，与全体经销商构建“同心同德、同频同步、风险共担、利益共享”的命运共同体，共同维护市场秩序、守护品牌价值，让渠道重拾信心、让客户恢复信赖，推动市场重回良性增长轨道。
　　二是用好华润啤酒市场资源，以中低端产品为切入点，以点带面融入华润啤酒安徽市场终端，做到渠道、产品、组织、服务协同，形成啤白融合新模式、金种子重要增长极。
　　三是精耕特渠、团购业务。紧跟酒类消费线上化、即时化、场景化趋势，抢抓电商新零售与团购两大增量赛道，培育公司第二增长曲线。系统规划电商、定制与新零售业务，做好与主线产品区隔，强化电商运营与内容营销协同，补齐数字化短板。全面发力团购业务，精准梳理市场主体，用好政府资源，深耕封闭渠道，健全会员体系，提前布局端午、生日酒、礼品酒等单位场景化定制业务，以渠道创新、场景深耕、用户运营推动营销提质增效，赋能公司高质量发展。
　　（二）聚力品牌建设，重塑价值形象
　　1、高端圈层运营，强化品牌引领力
　　以文旅体商融合为载体，聚焦政企、商协会等高价值核心圈层，以城市发展见证者、城市建设参与者身份，绑定超级皖、年货节、阜洽会、绿色食品展、除夕无人机表演等省、市重点活动，进一步提升品牌影响力。组织“金牌羽将-城市挑战赛”“掼蛋嘉年华”等高品质体育赛事，推广主题品鉴等市场动作，深化高端客群品牌认知，全面树立金种子馥合香品牌高端引领形象。
　　2、联动全域宣传矩阵，放大品牌声量
　　构建全域传播矩阵，落地20个市场传播布局，全年触达固定人群近2000万，官方及员工IP累计曝光240万。依托大型活动实现声量与销量双突破，春季群星演唱会吸引2万+参与，曝光破亿，带动销售额1500万元；开窖节赠酒3.5万瓶，曝光量达2500万；金种子-金牌唱将巅峰赛吸引3.3万人次线下参与，曝光量超千万，直接带动白酒销售超50万元，拉动周边商圈消费超千万；
　　同时，打造7000家标准生动化终端门店，筑牢品牌线下展示阵地。
　　3、深挖历史文化内涵，实现品牌升级
　　深度挖掘金种子馥合香、醉三秋1507两大核心品牌价值，开展多维度专项调研，斩获行业2大权威奖项，常态化落地品牌主题活动，持续优化品牌形象与管理体系，醉三秋历史文化产品属性进一步增强，金种子馥合香徽酒创新高端产品定位价值进一步呈现。
　　（三）推进渠道建设，重构市场秩序
　　1、迭代渠道运营模式
　　2025年全面推进市场转型，力避广招商、全铺市、重规模，工作重心支持终端动销、支持消费者互动，努力激活存量优质客户，有序清退低效客户，持续转向精细化、效益化渠道管理。坚持馥合香引领，光瓶酒发力，精准赋能核心终端与动销门店，实现资源定向精准投放，努力提质增效。
　　2、做实电商团购业务
　　打通全渠道直营体系，精简链路、稳定价盘，实现店铺GMV同比增长
　　62%，运营费用同比下降59%。聚焦达人、会员、直营三大核心方向发力，深度合作千万级、百万级腰部达人，达播销售额同比增长37%；线上会员规模达62.3万人（2025年新增15万人），搭建完善会员权益体系，沉淀私域流量、
　　激活长效增长。搭建系统化政企团购运营体系，精准对接政商资源，部分区域实现“一镇一商一人”全覆盖，营收同比增长327.28%。
　　3、强化价格费用管控
　　严格落地“稽查控费用、三检治价格”全流程管控机制，常态化开展DEC核销、终端补贴、动销及品鉴费用专项稽核；构建线上巡查、过程督导、线下核查三维联动监管体系，重拳整治窜货乱价、费用虚报、违规促销等乱象，对违规主体严肃问责、闭环整改，确保业务动作真实落地、费用核销合规可控，牢牢守住市场经营基本盘。
　　（四）科技赋能强创新质安双控守底线
　　2025年，公司深耕科技创新、严控产品品质、严守食品安全，以科创赋能产业升级，以质安筑牢经营底线，全方位夯实高质量发展基础。
　　1、强化科技赋能，激活创新动能。聚焦微生物研究、酿造生产工艺、数智化酿造、白酒风味调控等关键领域，扎实推进省级重点研发、产学研合作、博士后课题及内部自研项目落地。全年新增专利申请34项、授权12项。发表专业论文16篇，核心技术竞争力持续增强。深化校企合作，完善技能人才培育体系，壮大专业品酒、酿酒人才队伍。抢抓政策红利，设备更新改造项目获国家发改委批复，获批特别国债补助资金590万元，助力产能与智能化升级。
　　2、完善管控体系，稳步提质增效。健全全流程质量管理制度，贯通原料、生产、出厂、市场全链条监管，强化供应商溯源管理与三级品评机制。对标行业优质标准，常态化开展品质比对、过程督查与风险闭环整改，产品质量管控水平稳步提升，核心品质指标持续优化。
　　3、压实安全责任，筑牢食安防线。严格落实食品安全法规要求，常态化执行“日管控、周排查、月调度”工作机制。从严抓好原料检测、环境防控、人员健康、生产用水等重点环节管理，各类排查检测全部合格。健全考核激励机制，压实全员安全责任，全年保持食品安全零事故。
　　（五）深耕三精管理，降本提质强内功
　　全面推行“精简、精益、精细”三精管理体系，优化资源配置、严控生产成本、提升运营效能，2025年降本成效显著：单瓶生产成本同比下降0.7元，全年累计节约成本达1800万元。
　　1、精简提效：结合市场销售动态优化生产组织模式，开展岗位技能专项培训，推动基酒、成品酒跨部门协同用工，实现人员高效配置、产能充分释放。
　　2、精细管控：落地标准化生产作业，编制SOP操作指导书，规范全流程动作；全面启用工厂运营管理系统（FOMS），固化三级例会与问题解决机制，推行管理者一线作业标准，强化现场管理、闭环解决问题。
　　3、精益降本：开展内部成本解码、对标行业标杆，分解落实降本目标；依托精益黄带项目、闪电战、日常改善工具，攻坚蒸汽降耗、馥合香特级率提升、包材周转提速、灌装线提效等核心课题；优化采购体系、引进优质供应商，依托集中采购降本；推进底盘产品包材升级改造，全方位保障降本目标落地。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力主要优势体现在以下几个方面：
　　（一）历史与产区资源优势
　　公司承载千年酒脉，文化底蕴源远流长，与共和国同龄。品牌溯源古颍州5300年酒文化历史，依托3000年国宝龙虎尊的文化底蕴，传承魏晋刘伶“一醉三秋”的酒文化传奇，汲取欧苏文豪酒韵风华，延续北宋“风曲”“银条”名酒基因，历经明代大昇酒坊世代传承，519年明代古窖池薪火不息。
　　公司坐落于淮河支流颍河之畔，地处黄淮名酒核心产区，充分依托流域得天独厚的自然生态环境与丰富酿酒微生物群落，筑牢酿酒品质根基。水源采用400-470米颍河水系深层矿泉，富含微量元素，酒体更柔和。
　　（二）工艺与品质优势
　　在工艺层面，传承“老五甑混蒸混烧”“高温润料堆积”“辅料集中清蒸”等传统酿造技艺，融合“恒温蕴藏”现代工艺，开创柔和型白酒新品类，铸就金种子酒香气幽雅、口味细腻、绵甜净爽的独特口感。
　　针对馥合香产品，在传统浓香型白酒工艺基础上，汲取酱香、芝麻香等香型工艺精髓，甄选高粱、大麦、小麦、大米、糯米、豌豆六种粮食为原料，以“三曲共酵，一步成香”特色工艺酿造，经专家品评，金种子馥合香具备“浓芝酱馥郁典雅，绵甜醇厚丰满，诸味谐调，回味悠长，空杯留香幽雅”的专属风格。
　　（三）科研与技术壁垒
　　公司搭建全维度高端研发矩阵，构建行业领先的技术创新平台，拥有CNAS认可实验室、省级企业技术中心、安徽省柔和型白酒酿造及质量安全工程技术研究中心、院士工作站、博士后工作站、国家级技能大师工作室，更与江南大学共建中国馥合香白酒研究院，2023年成功挂牌中国酒业协会金种子馥合香科技研发基地，研发硬件实力行业领先。
　　同时汇聚顶尖专业技术人才，打造高水平创新团队，团队涵盖国务院特殊津贴专家、正高级工程师、高级工程师、中国白酒工艺大师、安徽省酿酒大师、中国酒业工匠之星等各类顶尖人才，其中国家级白酒评委7位、省级白酒评委16位、高级品酒师22位、高级酿酒师19位，核心技术骨干129名，为技术创新提供坚实人才支撑。
　　产学研合作与标准制定成果丰硕，公司联合江南大学、安徽大学等多所高校，围绕白酒工艺优化、品质提升、产品研发、智能智造、绿色发展等领域开展深度科技攻关；主导制定多项行业标准，其中《馥合香型白酒生产技术规程》《馥合香型白酒》两项省级团体标准，及《柔雅馥合香型白酒》《金种子馥合香》两项国家级团体标准均已正式发布实施，引领馥合香型白酒行业规范发展。
　　（四）品牌与资质优势
　　公司品质底蕴与品牌荣誉积淀深厚：一是“醉三秋酒传统酿造技艺”成功入选安徽省第四批省级非物质文化遗产名录，传统工艺价值获官方认可；二是拥有“金种子”“醉三秋”两件中国驰名商标，“颍州”品牌获评中华老字号，“金种子”获评国家地理标志保护产品，柔和种子酒等七款产品荣获绿色食品认证；三是厂区内519年历史明代古窖池，为安徽省重点文物保护单位，也是黄淮地区窖龄最老、连续使用时间最长、保存最完整的发酵窖池之一，窖池内丰富有益微生物，为产品赋予了不可复制的醇厚风味。
　　（五）管理优势
　　1、市场化规范化管理机制完善：通过组织架构重塑、职业经理人引入，以问题为导向优化职能管理与生产考核体系，完善薪酬激励机制，推行向关键岗位、一线生产岗位、价值创造岗位倾斜的专项激励政策，践行“品质至上，客户为先，奋斗者为本”的组织理念，选树标杆、激发团队活力，全面提升运营管理效率。
　　2、标准化管理体系健全：公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T19022测量管理体系、CNAS实验室认可等多项国家级认证，全面推行EHS管理，实现生产经营全流程规范化管控。
　　3、数字化与食品安全管控到位：搭建完善的食品安全管控体系，建立产成品全程追溯系统、消费者投诉应急处理机制；完成ERP系统升级、移动协同管理平台、营销数字化系统等数字化改造，以信息化手段赋能管理，提升管理精细化水平。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入为72,203万元，较上年同期下降21.96%，归母净利润为-19,858万元，较上年同期亏损减少5,901万元，扣除非经常损益后的归母净利润为-22,895万元，较上年同期减少亏损3,773万元，每股收益为-0.30元。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前白酒行业短期仍承压，下行周期或将延续。随着政策效应逐步释放、社会库存有序出清，行业基本面有望迎来拐点。长期来看，白酒市场规模将逐步收缩，存量竞争下企业分化进一步加剧，行业集中度持续提升，头部企业及上市公司将凭借更强韧性保持稳健发展。
　　1、行业格局：存量竞争深化，头部效应凸显
　　白酒行业已全面进入存量竞争阶段，呈现“产量下滑、产值微增”的结构性分化格局。头部酒企依托品牌、资本与渠道优势持续挤压中小酒企市场空间，中小企业亟需通过差异化定位实现破局。行业整体告别粗放式规模扩张，精细化运营、存量博弈成为发展新常态。
　　2、消费需求：理性化、年轻化、健康化升级
　　（1）消费群体迭代加速，年轻群体成为重要增量，更注重性价比与饮用舒适度，低度、柔和型白酒需求显著提升，18-35岁人群已成为低度酒消费主力。同时饮酒人群整体扩容，女性消费者快速增长，有力带动精酿啤酒、露酒、低度酒、养生酒等品类发展。
　　（2）消费场景回归日常，由高端商务为主转向家庭自饮、朋友小聚等大众场景，50-100元价位段竞争白热化，100-300元价格带实现稳步增长。
　　（3）健康消费理念深入人心，药食同源、低糖低卡成为产品创新重点，养生酒、露酒赛道快速崛起，预计2030年市场规模将突破2000亿元，从细分品类迈向主流市场，养生属性亦成为定制客户重点关注方向。消费需求从基础饮用向文化体验、情感悦己延伸，小容量、便携化产品更受市场青睐。
　　3、渠道变革：线上线下融合，精细化运营成核心
　　传统渠道增长见顶，电商、直播、社区团购等新零售渠道成为重要增长极，白酒线上渗透率已达20%。头部品牌加速构建“线上引流—线下体验—社交裂变”全渠道运营体系。
　　渠道竞争由广度覆盖转向深度运营，厂商从传统压货模式转向协同共生，经销商运营能力与终端动销效率成为核心竞争力。“打酒铺”等新型零售模式兴起，传统渠道同步推进数字化改造，精准触达年轻消费群体。
　　4、品牌发展：焕新升级提速，文化与差异化赋能
　　品牌老化、定位趋同成为制约传统产品发展的关键因素。品牌升级需在保留口感、文化等核心基因的基础上，实现品质、形象与传播的系统化创新，避免盲目年轻化。
　　地域文化、饮酒文化与品牌深度绑定，成为构建差异化壁垒的重要抓手。行业跨界融合趋势显著，酒企与文旅IP联名、跨品类合作不断涌现，传统酒企亦加速布局低度酒、养生酒实现品类延伸。
　　5、细分赛道：三大领域成为结构性增长点
　　低度酒赛道持续火热，3%-10%vol微醺酒、果酒、预调酒广受追捧，形成进口精品与国潮产品双轨竞争格局。
　　养生酒、露酒快速大众化，逐步摆脱传统药酒印象，适配全民轻养生需求，成为企业重点布局方向。
　　大众光瓶酒与区域民酒热度提升，100-300元价格带凭借高性价比契合主流消费，成为存量市场中的重要增长机会。
　　(二)公司发展战略
　　做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司紧扣“保增长、优结构、去库存、塑生态、防风险”五大核心目标，持续深化“做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”发展战略，全面优化产品、客户、市场、终端四大结构，加速推动公司从粗放管控向精益增长转型，实现经营提质、管理提效、价值提升的实绩实效。重点推进以下六个方面工作：
　　一、精耕白酒主业，夯实经营根本，提升核心经营能力
　　2026年，公司锚定“优化模式、完善体系、夯实内功、止滑减亏”核心策略，做大根据地打造标杆，做优结构提高流速，做好成本控制提高盈利能力，做实经费管控增强渠道动能，推进全链路提质增效。
　　1、深耕根据地市场建设，筑牢发展核心根基。以阜阳为核心战略市场，持续做纵深度，推进渠道结构扁平化。集中渠道、产品、组织、政策四大核心资源，全方位做深、做透、做细阜阳市场，打造金种子市场发展新样板，实现市场份额、终端覆盖率、消费者渗透率、市场满意度及品牌影响力全面提升。以此为基础推动模式输出，逐步构建“核心市场绝对领先、重点市场稳步突破、外围市场有序布局”立体化市场发展新格局。
　　2、充分依托华润啤酒优质市场资源，推动渠道、产品、组织、服务全方位协同发力，以点带面融入华润啤酒终端网点，创新啤白融合发展新模式，将协同优势转化为实际销量。
　　3、精耕团购及特渠业务。聚焦经销商定制开发增量，重点培育大商，形成联合效应，提升市场渗透力。强化服务意识，做好政企市场资源开发和服务。电商业务在拓展布局中覆盖新渠道，推进传统经销商在快手、视频号等内容营销新业务布局。紧盯618、中秋节、双十一等超级消费节点，做好供应链保障、主推产品规划及活动策划部署，实现节点销量突破。
　　4、发力新零售业务。精准切入美团闪送、歪马送酒等即时零售平台，抢占快速增长的即时消费市场；集中资源整合酒水配送及即时零售平台，搭建多元化新零售矩阵，培育业务新增长点。
　　二、优化产品结构，激活渠道动能，提升盈利水平
　　科学规划新产品研发与现有产品升级，创新定价模式及业务模式，提升产品结构竞争力。明确高端、中端、低端三瓶酒核心结构，实现高端树形象、中端赚利润、低端保流量。聚焦主导产品培育，打造大单品雏形。从区域层面，各板块市场确立主线产品，培育区域主销大单品。从商家层面，推行“一商一主品一辅品”模式，兼顾销量与利润、当前与长远。从品项管理层面，主动做减法，精减主线产品规格、严控辅助产品品项，实现资源向主导产品集中。
　　聚焦动销赋能，激发渠道活力。针对馥合香团购渠道开展旅游赋能活动，针对种子酒宴席渠道加大活动投入，加快市场库存消化，减轻经销商资金压力与市场风险。常态化开展双抢下货促销、策略产品主题促销及终端堆码、生动化阵列等工作，抢占终端阵地，提升产品动销率与市场占有率。
　　三、树立健康业绩理念，规范市场秩序，重塑良性市场生态
　　坚持健康、可持续的业绩导向，通过市场分类管理、秩序严格管控，推动厂商协同发展，构建“共荣共赢”的市场生态。
　　馥合香事业部针对“1225”重点市场、常规市场及团购主导型市场，精准配置差异化策略与资源，实现精准发力。种子酒事业部将市场划分为A、B、C三类，资源重点向A类市场倾斜，助力重点客户做大做强，同时对辅线产品及C类市场经销商进行费用授权管理。提升市场运作的灵活性与主动性。坚决杜绝“只压货不助动销、只管理不做服务”的粗放模式，深化厂商命运共同体建设，实现大商做强、优商向好、小商成长的共荣局面。
　　强化市场秩序管控，筑牢控盘控价根基。坚定“下血本、出重拳”的市场治理决心，针对低价窜货等扰乱市场秩序的问题，搭建市场化串货治理专属平台，加强日常管控与从严处置。推动政企联动，依法治理市场乱象，严厉打击低价窜货行为。对严重扰乱市场秩序的行为，运用法律武器予以有力震慑，构建销售秩序和营销环境的新局面。
　　四、聚力品牌建设，深挖文化内涵，重塑品牌价值形象
　　深度整合公司产能、品牌、渠道、区位四大核心优势，聚力做强品牌矩阵，提升品牌核心势能。深挖醉三秋历史文化产品、金种子馥合香皖酒创新高端产品内涵，构建双轮驱动品牌发展体系。深挖金种子特色文化内核，打造专属特色品牌文化IP，持续提升金种子品牌全域知名度、市场美誉度与消费者忠诚度，重塑高品质、高口碑、高辨识度的皖酒特色品牌形象。
　　五、强化品质管控，深耕技术研发，严守安全品质底线。
　　坚守“匠心为本、品质为王”发展理念，以全链条落地标准化、闭环式质量管理体系，构建覆盖全流程、全链条、全周期的三维品控管理架构，对生产经营实行严苛化、标准化、常态化全流程监督核验。持续加大核心酿造工艺专项科研投入，迭代优化酿造工艺，推进口感升级与品质改良。依托金种子馥合香白酒技术研究院平台，深化产学研协同，构筑行业一流的专业研发与品控团队。常态化开展技能研修、行业前沿技术交流研学，提升团队专业素养。以卓越品质赋能品牌价值提升，以高质量产品赢得市场信赖。
　　六、完善公司治理，强化内控风控，提升规范运作水平
　　公司严格恪守相关法律法规及监管规范，持续完善法人治理架构与内部控制体系，构建权责明晰、制衡有效、决策科学、风控到位、运转协同的治理运行机制，为公司高质量发展提供制度保障。
　　1、进一步完善相关制度，提升制度的合规性、完整性与适配性。完成董事会换届选举工作，常态化开展高级管理人员履职考核与任期综合评价，全方位夯实公司规范化治理底层支撑。
　　2、不断健全独立董事履职保障机制，重大复杂决策事项前置组织独立董事参与研究论证，充分发挥其独立客观、专业审慎的优势。持续深化独立董事机制建设，保障独立董事在决策参与、监督制衡、专业咨询等方面的核心职能。
　　3、持续深化内部控制体系建设，构建覆盖决策、执行、监督的闭环管理体系，防范化解重大经营管理风险。严抓实内部审计与合规管控，确保经营管理活动合法合规。对标行业标杆先进水平，全面精减环节、优化流程、提升效率。强化培训，提升团队执行力，推动公司规范、高效运转。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济不确定风险。白酒消费容易受到经济波动影响，给白酒行业发展带来较大不确定性。公司将持续关注经济形势，科学分析研判，做优做强公司主业，提升发展质效，加强抗风险能力，实现良性可持续发展。
　　2.市场竞争加剧的风险。当前，白酒行业正步入加速竞争时代，面对市场消费环境变化，品牌之间竞争加剧等情况，公司将密切关注市场动态，提升产品质量与品牌影响力，持续优化产品结构，创新营销模式，多渠道拓展市场，提高公司核心竞争力和产品市场占有率。
　　3、原材料价格上涨或供应短缺风险
　　公司白酒生产所需粮食原料受自然气候、地理环境等因素的影响，可能出现歉收，所需酒箱、酒盒、手提袋等包装材料可能受到市场价格波动的影响。以上因素均可能导致公司原材料价格出现较大上升，将会对公司生产经营造成不利影响。
　　4、其他风险
　　面临市场消费环境变化，品牌之间竞争加剧，对公司主销产品有重大影响；淡旺季的节奏失衡，致使产品动销承压；基地市场建设进度较慢，业务根基不牢，在复杂的市场竞争环境中，抗风险能力偏弱；改革不及预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业发展情况　　公司所属行业为白酒行业，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。当前，白酒行业的集中度逐渐提升，分化愈明显，竞争格局多元化，白酒企业需加强品牌建设、产品创新和市场拓展，持续提升市场竞争力，不断创新和突破，以有效应对环境变化，在激烈的市场竞争中取得较好发展。2025年1-6月，全国规模以上白酒企业产量191.6万千升，同比下降5.8%。　　（二）公司主营业务情况　　公司主要从事白酒生产和销售业务，公司白酒产品主要有浓香型白酒金种子系列酒、种子系列酒、醉三秋系列酒... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业发展情况
　　公司所属行业为白酒行业，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，白酒行业属于“酒、饮料和精制茶制造业”（C15）。当前，白酒行业的集中度逐渐提升，分化愈明显，竞争格局多元化，白酒企业需加强品牌建设、产品创新和市场拓展，持续提升市场竞争力，不断创新和突破，以有效应对环境变化，在激烈的市场竞争中取得较好发展。2025年1-6月，全国规模以上白酒企业产量191.6万千升，同比下降5.8%。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司主要从事白酒生产和销售业务，公司白酒产品主要有浓香型白酒金种子系列酒、种子系列酒、醉三秋系列酒和颍州系列酒，金种子馥合香白酒等，构建了以金种子馥合香为体、醉三秋高端文化白酒、头号种子酒和柔和种子酒等中低端产品为两翼的产品架构。
　　（三）公司经营模式
　　公司“以销定产”，基本以“订单+合理库存”来制定生产计划，根据销售公司的订货计划，然后下达生产任务。公司生产工艺流程主要包括制曲、基酒酿造与陈酿老熟、成品酒勾调与灌装等三大环节。在销售模式上，公司采用经销模式为主，以买断的方式将产品销售给经销商，辅以直销。公司与经销商的结算方式为电汇或银行承兑汇票。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期，公司面对市场竞争愈发激烈，行业深度调整，以及消费环境变化等不利因素影响，公司坚持“做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”的发展战略，不断实施创新、优化，全力推进“转变、聚焦、精细、人才”等管理主题落地，坚持稳中求进，进中向优的发展基调，实现公司持续、健康发展。主要做好以下几个方面工作。
　　（一）推进营销模式创新
　　报告期，公司扎实推进营销转型工作，可以用“聚焦、调整、升级、强化”来概括，具体内容如下：
　　1、聚焦基地市场打造。报告期，公司聚焦面上资源，集中组织力量、集中品牌资源、集中渠道建设、集中人员训战、集中业务动作，强化阜阳基地市场打造。公司发挥金种子在阜阳的品牌基础优势、企业资源优势、政府支持优势，全力推进馥合香品牌围绕消费者培育开展打造“1225工程”，围绕光瓶酒开展的“三个一”工程，取得显著成效。馥合香产品终端补货动销率大幅提升，底盘产品的市场恢复效果显著。金种子在阜阳基地市场的打造过程中形成了适合企业自身发展的运作模式，构建了重点市场建设的样板。
　　2、调整梳理产品结构。针对公司产品线“纵向长，横向堵”的状况，对公司的产品线进行调整梳理。明确公司面上重点打造的三个产品：中高端（馥合香系列）、中端盒装（金种子年份系列）、光瓶酒（金种子特贡），形成高、中、低清晰的“三瓶酒”主序列产品重点打造。同时对产品的SKU进行精简，主线产品减规格、辅助产品控品项、开发产品规范化，改变过去多产品汇量的经营模式，聚力打造能够支撑企业业绩的大单品。
　　3、升级财务管控体系。改变“一抓就死，一放就乱”费用管控模式，升级为“抓则有序变强，放则攻城略地”，推进“费用内生、分级分期”的费控体系。优化资源调配，分区域、分产品，聚焦基地市场、主产品培育投入资源；管控费用项目，根据市场发展阶段，控制固投额度；加强审批力度，提高各费用项目的审核条件；稽查核销闭环，提高对费用核销的业务稽查要求，提高业务动作执行率和费用真实性。上半年公司仅陈列费用总体节约近2,700万，促销费用整体也实现大幅度缩减，让公司能有更多的费用资源投入到市场可持续发展的基础工作中。
　　4、强化营销组织建设。公司围绕营销转型的重点，强化推进组织建设。对原有销售大区合并重组，优化市场负责人，招聘和挖掘合适人才，建立三级人才蓄水池，构建营销人才梯队，实现组织效能提升；强化营销中心的销管、品牌、督导职能，压缩流程，提高效率；保障基地市场打造，营销中心由合肥搬迁回阜阳，同时，强化企业与政府联动交流，为企业发展争取更多支持。
　　（二）坚持规范治理建设
　　1、优化组织架构与管理层级。公司持续优化组织架构，根据实际业务发展需要，对营销中心组织部门进行重塑，调整部门职责，优化资源配置，提高决策效率和执行力；拟订优化管理层级、提升管理幅度的办法，以达到“管理层级原则上不超过3级、生产相关部门原则上不超过4级、每个部门管理幅度原则上不低于5人、整体管理幅度提升10%”，提升公司整体运营效率。
　　2、健全激励约束机制。公司不断完善绩效考核方案和薪酬实施方案，践行业绩文化导向，完善以契约为核心的业绩考核评价体系，薪酬与公司组织绩效挂钩，同时完善问责机制，对违法违规行为"零容忍"，形成有效的约束机制。
　　3、推进ESG治理体系建设。公司设立战略与ESG委员会，制定《ESG管理制度》，建立健全ESG治理架构，将ESG理念融入公司日常经营管理，自愿性披露ESG报告，主动回应利益相关方的关切，实现经济效益与社会价值的统一。
　　（三）坚持推进精细化管理
　　1、生产方面。为进一步提升公司运营效率，优化资源配置，有效控制生产成本，公司全面推进“三精”（精简、精益、精细）管理练内功、提质增效，上半年在生产成本控制方面取得了阶段性卓越成果。精简化管理，优化调整、提升效能。根据市场及销售情况适时优化调整生产组织方式；开展岗位技能培训，推动基酒、成品酒跨部门用工协作，更好实现人员优化配置，提升生产效率；精细化管理、标准化作业。推进生产作业标准化，制定SOP作业指导书，精细化生产操作；全面运行工厂运营管理系统（FOMS），规范三级会议及问题解决会议召开，推行管理者标准作业，深入一线发现和解决问题，提升管理成效；精益化管理，成本解码、内外部对标。通过内部成本解码、对标行业标杆，设置更高目标，推动各部门分解承接。
　　2、采购方面。公司围绕“提质、降本、增效”的采购战略，构建起覆盖采购全周期的制度体系，有效平衡质量管控、成本优化与合规运营的多重目标。持续优化采购管理制度体系，上半年修订发布制度14个，助力合规采购与采购降本；加强供应商管理，在实现降低采购成本的前提下，通过供应商分级管理、建立合格供应商目录、供应合作过程考核等举措，不断提升采购物资质量，更好的满足市场需求；持续实施精优采购，实施公开招标，引进优质供应商，进行市场行情分析，上半年累计节约金额628万元，完成年度目标的62.8%。
　　（四）坚持技术创新与人才队伍建设
　　公司不断强化技术研发，有效推进科研创新体系建设，实现研发体系、平台建设与成果转化协同发展。公司配套修订《馥合香白酒技术研究院管理办法》《技术研发管理制度》《创新成果奖励办法》等制度，规范研发流程与成果管理，健全“统一领导、中心负责、协同创新"的运行机制；推进科研平台建设，公司现有安徽省企业技术中心、安徽省工程技术研究中心、安徽省工业设计中心、安徽省博士后科研工作站、金种子馥合香白酒技术研究院、CNAS认证认可实验室、国家级技能大师工作室等7大研发平台；推进实施15项重点研发项目，涵盖酿造工艺、智能化制作、微生物研究、白酒风味物质分析等方面，其中产学研合作项目4项、博士后研究项目2项，25年新增企业内部研发项目7项；创新成果多项突破，公司被认定为安徽省先进级智能工厂，获批2025年超长期特别国债工业领域设备更新改造项目。
　　公司坚持以“人才引领，质量增长”为工作主线。围绕组织发展，内部加强人才培养、选拔和评价体系；外部积极引进白酒高端人才，拓展专业能力；双轨并行，推动人才结构多元化。围绕队伍建设，承接专项超级系列培养项目，并配套相应的选用、评价和绩效激励体系，结合业务需求致力于搭建三级人才库，确保队伍良性循环和持续充满活力。
　　（五）坚持数字化创新升级
　　公司对企业运营管理的多个关键环节进行了深入的优化升级，实现生产物料与生产计划精准对接；强化库龄管理与财务清账流程，实现资产线上盘点；对托盘、窖泥业务施行精细化管理，夯实了生产基础筑牢了坚实壁垒。创新升级CPS开奖模式，提升了用户体验；DEC营销数智生态系统完成营销费用管控模式转型，让营销管理更加精细、科学、高效。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力主要优势体现在以下几个方面：
　　（一）品质优势
　　公司地处于淮河支流——颍河之滨，是黄淮名酒核心地带。公司充分发挥黄淮流域优渥的自然禀赋及酿酒微生物种类等优势，采用“老五甑混蒸混烧”、“高温润料堆积”、“辅料集中清蒸”等传统酿造技艺，运用“恒温蕴藏”新工艺，开创“柔和型白酒”新品类，造就了金种子酒"香气幽雅、口味细腻、绵甜净爽"的独特韵味；在传统浓香型白酒“老五甑”的工艺基础上，借鉴酱香、芝麻香等香型白酒的工艺之精髓,选用高粱、大麦、小麦、大米、糯米、豌豆六种粮食为酿
　　酒原料，以“三曲共酵，一步成香”的工艺酿造金种子馥合香，专家品评“浓芝酱馥郁典雅，绵甜醇厚丰满。诸味谐调，回味悠长，空杯留香幽雅，具有本品独特风格。
　　（二）品牌优势
　　1、公司独创的“醉三秋酒传统酿造技艺”入选安徽省第四批省级非物质文化遗产名录。
　　2、公司现有“金种子”、“醉三秋”两个中国驰名商标、一个“中华老字号”——颍州。公司产品“金种子”系国家地理标志保护产品，柔和种子酒等三款产品被中国绿色食品发展中心认定为绿色产品。
　　3、公司的“明代古窖池群”有着518年的历史，被列为安徽省文物保护单位,是黄淮地区现存窖龄最老、连续沿用时间最长、保存最完整的发酵窖池群之一，窖池中有益微生物的存在成就了芳香醇厚的优异品质。
　　（三）技术优势
　　1、公司建立并拥有CNAS认可实验室、省级企业技术中心、安徽省柔和型白酒酿造及质量安全工程技术研究中心、博士后工作站、国家级技能大师工作室、和江南大学共建中国馥合香白酒研究院等研发平台，2023年度成功挂牌成立中国酒业协会金种子馥合香科技研发基地。
　　2、公司拥有一批创新能力较强的技术人才队伍，总工程师享受国务院特殊津贴待遇，公司拥有非遗工艺大师46位，中国白酒工艺大师1位，中国酒业工匠之星4位，国家级白酒评委5位，安徽省首届酿酒大师2位，高级品酒师19位，高级酿酒师15位，核心技术骨干129名。
　　3、在白酒生产工艺优化、品质提升、产品研发及白酒智能智造、绿色发展等方面，公司与江南大学、安徽大学、安徽农业大学等高校合作开展科技攻关。公司联合江南大学、安徽省食品药品检验研究院等制订的《馥合香型白酒生产技术规程》《馥合香型白酒》两项团体标准，由安徽省食品行业协会发布实施。《柔雅馥合香型白酒》和《金种子馥合香》两个国家级团体标准分别由中国食品工业协、中国酒业协会批准发布实施。
　　（四）管理优势
　　1、公司建立了规范化、市场化管理机制，公司管理运营能力持续提升。公司通过组织重塑，引入职业经理人，以问题为导向，不断完善薪酬体系；深入践行“品质至上，客户为先，奋斗者为本”三项组织能力建设。公司充分利用华润在“战略规划、组织建设、市场化理念、专业化管理经验”等诸多方面优势，实施精益生产、精优采购和精益销售，不断提升管理质效。
　　2、公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T19022测量管理体系、CNAS认可实验室等国家认证，对标华润管理体系，全面实施EHS管理。
　　3、公司逐步建立了覆盖生产、销售、财务等数字化系统，构建了产成品追溯系统、原酒生产系统、供应链系统、消费者投诉应急处理机制等食品安全管控体系等。公司已完成ERP系统升级、移动协同管理平台建设、营销数字化系统建设等数字化改造，通过信息化工具进一步规范和提升了管理水平。
　　（五）文化优势
　　公司文化源远流长，酿造历史悠久，拥有浓厚的历史底蕴。从古颍州5300年酒文化的源头，到3000年国宝“龙虎尊”的出土，魏晋刘伶一醉三秋书写酒仙传奇，欧苏绝唱绽放酒韵风华，北宋“风曲”“银条”奠定名酒基因，明代大昇酒坊薪火相传，500多年的“古代明窖池群”历久弥新，都铸就了金种子在中华酒文化中独具特色，独具魅力。

　　四、可能面对的风险
　　1.宏观经济不确定风险。白酒消费容易受到经济波动影响，给白酒行业发展带来较大不确定性。公司将持续关注经济形势，科学分析研判，做优做强公司主业，提升发展质效，加强抗风险能力，实现良性可持续发展。
　　2.市场竞争加剧的风险。当前，白酒行业正步入加速竞争时代，面对市场消费环境变化，品牌之间竞争加剧等情况，公司将密切关注市场动态，提升产品质量与品牌影响力，持续优化产品结构，创新营销模式，多渠道拓展市场，提高公司核心竞争力和产品市场占有率。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，面对白酒行业深度调整、消费降级、市场竞争进一步加剧等不利因素，公司坚持长期主义，保持战略定力，坚定“做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”的发展战略，聚焦核心市场、核心产品，夯实业务基础，直面发展问题，积极探索学习，为有质量发展积累势能。主要工作包括：　　（一）营销业务方面　　1、继续坚定落地“以金种子馥合香为主体，以种子品牌和醉三秋品牌为两翼的”品牌战略。完成馥合香16、馥合香30两支新品上市，馥合香系列产品全部完成；完成醉三秋1507两款产品上市；除了电商产品及文创产品外，已完成全部主线产品开发上市。　　2、继续坚持“聚焦阜阳市场，深耕安徽，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对白酒行业深度调整、消费降级、市场竞争进一步加剧等不利因素，公司坚持长期主义，保持战略定力，坚定“做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌”的发展战略，聚焦核心市场、核心产品，夯实业务基础，直面发展问题，积极探索学习，为有质量发展积累势能。主要工作包括：
　　（一）营销业务方面
　　1、继续坚定落地“以金种子馥合香为主体，以种子品牌和醉三秋品牌为两翼的”品牌战略。完成馥合香16、馥合香30两支新品上市，馥合香系列产品全部完成；完成醉三秋1507两款产品上市；除了电商产品及文创产品外，已完成全部主线产品开发上市。
　　2、继续坚持“聚焦阜阳市场，深耕安徽，环皖布局”的区域策略。安徽市场馥合香、底盘产品渠道布局基本完成，底盘产品覆盖保持在近20万+家网点，底盘核心店掌控力也得到进一步提升，馥合香TOP烟酒店数量和质量持续突破24年底实现9000+网点。
　　3、品牌推广声量持续提升。聚焦阜阳、合肥等重点市场，聚焦金种子馥合香IP打造，与凤凰网联合举办第二季中国力量年度人物评选活动，成功举办第五届金种子馥合香开窖节暨建厂75周年群星演唱会，开展阜阳马拉松、2024阜阳投资贸易洽谈会、首届RCEP企业家合作会议、万人回厂游、万人品鉴等29场政商活动，品牌知名度和影响力进一步提升。
　　4、消费者培育系统化开展，数量及质量持续提升：馥合香宴席2万+场，底盘宴席4万+场；回厂游人数2万+；全年战略策略市场馥香盛宴29场，阜阳数万人品鉴会持续开展。
　　5、营销管理持续加强。销售队伍结构优化，核心岗位培训系统开展；营销数字化改造基本完成，营销费用管理线上化、馥合香五码关联全面使用；价格管控、库存管理、窜货治理、打假维权等管理机制及管理工具有效使用，整体营销管控能力得到提升。
　　（二）生产管理方面
　　1、精益生产挖潜增效。扎实推进黄带项目、啤白双赋能、微小改善、5S管理，生产成本较上年同期比下降约0.36元/瓶，全年降本节约3000万元。成品酒订单保供率约99.81%。污水治理推行协议排放，全年节省费用约218万元。完善采购管理，优化采购策略，推行供应商考察认证、供应商分级管理，供应链管理效能明显提升。万吨陶坛老酒库项目建成投产，2千吨馥合香生产线项目设备正在进场。
　　2、科研工作再上新台阶。设置金种子馥合香白酒技术研究院，引进3名博士进金种子博士后工作站开展课题研究。与江南大学签约开展产学研合作，明确了金种子馥合香白酒发展方向。邀请江南大学、陕西科技大学开展技术培训，推动1个安徽省重点研究与开发计划项目、1个与江南大学合作项目、3个皖北产业创新团队项目。荣获国家级、省级、市级大师工作室各1个；获中国酒业协会科技进步三等奖1项（全自动化在馥合香白酒酿造中的应用研究），科技进步优秀论文三等奖1篇；授权实用新型专利10项、授权发明专利1项；发表研究论文8篇，起草并发布安徽省团体标准2项，获安徽省科技成果登记证书1项（一种酿酒用粮醅堆积糖化床系统）。
　　（三）组织能力建设方面
　　全面优化人力资源管理机制，完善全员绩效考核，确保科学、公正、精准。通过绩效面谈，了解员工需求，聚焦关键业务，将业绩与激励紧密挂钩，激发员工积极性与创造力；建立部门总监挂点市场销售、职能部门全员服务销售一线的联动机制，总监深入市场一线，提供资源支持；
　　职能部门打破壁垒，协同作战，激发团队活力；与时俱进修订定岗定编标准，科学配置人力资源，确保人岗匹配、人尽其才；为员工增办商业保险，关怀员工身心健康，让员工无后顾之忧；在人才培养方面，推出“超级酿酒师”“超级品酒师”等七大培训项目，涵盖核心业务与关键岗位，提升员工专业技能与综合素质。同时开展组织能力诊断提升行动，优化薄弱环节，锻造高素质、高战斗力团队，为企业发展筑牢根基。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的主要业务
　　公司主要从事白酒生产和销售业务，公司白酒产品主要有浓香型白酒金种子系列酒、种子系列酒、醉三秋系列酒和颍州系列酒，金种子馥合香白酒等，构建了以金种子馥合香为体、醉三秋高端文化白酒、头号种子酒和柔和种子酒等中低端产品为两翼的产品架构。
　　（二）公司经营模式
　　公司“以销定产”，基本以“订单+合理库存”来制定生产计划，根据销售公司的订货计划，然后下达生产任务。公司生产工艺流程主要包括制曲、基酒酿造与陈酿老熟、成品酒勾调与灌装等三大环节。在销售模式上，公司采用经销模式为主，以买断的方式将产品销售给经销商，辅以直销。公司与经销商的结算方式为电汇或银行承兑汇票。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力主要优势体现在以下几个方面：
　　（一）品质优势
　　公司地处于淮河支流——颍河之滨，是黄淮名酒核心地带。公司充分发挥黄淮流域优渥的自然环境禀赋，以及酿酒微生物种类等优势，采用“老五甑混蒸混烧”、“高温润料堆积”、“辅料集中清蒸”等传统酿造技艺，运用“恒温蕴藏”新工艺，开创“柔和型白酒”新品类，造就了金种子酒"香气幽雅、口味细腻、绵甜净爽"的独特韵味；在传统浓香型白酒“老五甑”的工艺基础上，借鉴酱香、芝麻香等香型白酒的工艺之精髓,选用高粱、大麦、小麦、大米、糯米、豌豆六种粮食为酿酒原料，以“三曲共酵，一步成香”的工艺酿造金种子馥合香，专家品评“浓芝酱馥郁典雅，绵甜醇厚丰满。诸味谐调，回味悠长，空杯留香幽雅，具有本品独特风格。
　　1、公司“醉三秋酒传统酿造技艺”入选安徽省第四批省级非物质文化遗产名录。
　　2、公司现有“金种子”、“醉三秋”两个中国驰名商标、一个“中华老字号”——颍州。公司产品“金种子”系国家地理标志保护产品，柔和种子酒等七款产品被中国绿色食品发展中心认定为绿色产品。
　　3、公司厂区内明代古窖池有着518年的历史，被列为安徽省重点文物保护单位,是黄准地区现存窖龄最老、连续沿用时间最长、保存最完整的发酵窖池之一，窖池中有益微生物的存在成就了公司产品芳香醇厚的优异品质。
　　（二）技术研发优势
　　1、公司建立并拥有CNAS认可实验室、省级企业技术中心、安徽省柔和型白酒酿造及质量安全工程技术研究中心、院士工作站、博士后工作站、国家级技能大师工作室、和江南大学共建中国馥合香白酒研究院等研发平台，2023年度成功挂牌成立中国酒业协会金种子馥合香科技研发基地。
　　2、公司有一批创新能力较强的技术人才队伍，总工程师杨红文先生享受国务院特殊津贴，金种子酒业拥有非遗工艺大师46位:中国白酒工艺大师1位、中国酒业工匠之星5位、国家级白酒评委5位、安徽省首届酿酒大师1位、高级品酒师19位、高级酿酒师15位,核心技术骨干129名。
　　3、在白酒生产工艺优化、品质提升、产品研发及白酒智能智造、绿色发展等方面，公司与江南大学、安徽大学、安徽农业大学等高校合作开展科技攻关。公司联合江南大学、安徽省食品药品检验研究院等制订的《馥合香型白酒生产技术规程》《馥合香型白酒》两项团体标准，由安徽省食品行业协会于2019年发布实施，《柔雅馥合香型白酒》《金种子馥合香》两个国家级团体标准分别由中国食品工业协、中国酒业协会批准发布实施。
　　（三）管理优势
　　1、建立了规范化、市场化管理机制，公司管理运营能力持续提升：公司通过组织重塑，引入职业经理人，以问题为导向，优化职能管理和生产考核评价体系，不断完善薪酬体系，实施向关键性岗位、一线生产岗位以及创造价值岗位倾斜的专项激励；深入践行“品质至上，客户为先，奋斗者为本”三项组织能力，选树组织能力标杆，团队能力和团队积极性大幅提升，关键岗位水平不断提高。公司充分利用华润在“战略规划、组织建设、市场化理念、专业化管理经验”等诸多方面优势，实施精益生产、精优采购和精益销售，不断提升管理质效。
　　2、公司已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、GB/T19022测量管理体系、CNAS认可实验室等国家认证，对标华润，全面实施EHS管理。
　　3、公司已建立产成品追溯系统、消费者投诉应急处理机制等食品安全管控体系。公司已完成ERP系统升级、移动协同管理平台建设、营销数字化系统建设等数字化改造，通过信息化工具进一步规范和提升了管理水平。
　　4、市场势能优势：借助与华润战略重组机遇，嫁接华润啤酒渠道、终端掌控优势加持金种子渠道布局提速。
　　5、秩序管理：规范化的市场秩序管理，在价格管理、物流秩序等方面建立优势，支持市场长期持续发展。
　　6、品类优势：作为馥合香品类引领者，在工艺、品质、风格上具有稀缺性，珍贵性、独特性，经过两年运作，已经奠定个性化、特色化、创新化优势。经过近年来的运作，市场基础持续夯实，消费者认知度和开瓶率持续提高。
　　（四）文化优势
　　一杯金种子，千年酒脉长。金种子坐拥千年酒乡，与共和国同岁，从古颍州5300年酒文化的源头走来，3000年国宝龙虎尊绘就繁华底色，魏晋刘伶一醉三秋书写酒仙传奇，欧苏绝唱绽放酒韵风华，北宋“风曲”“银条”奠定名酒基因，明代大昇酒坊薪火相传，518年古窖历久弥新，建厂76年从小到大，改制上市引行业之先，牵手华润启重生之路。28代匠心传承，“老五甑”技艺传非遗之美，醉三秋守薪火之传，种子酒领柔和之首，金种子馥合香创技艺之新，金种子立名酒之林，深厚的文化底蕴，在中华酒文化中独具特色，独具魅力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入为92,518万元，较上年同期下降37.04%，归母净利润为-25,759万元，较上年同期亏损增加23,552万元，扣除非经常损益后的归母净利润为-26,668万元，较上年同期增加亏损20,907万元，每股收益为-0.39元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前，白酒行业进入存量竞争发展时代，集中度不断提升，分化趋势日益加剧，增长趋势呈现出结构化的特点，更加注重品质与品牌的价值增长，随着市场竞争的加剧，白酒企业纷纷加强品牌建设、产品创新和市场拓展，以提升市场竞争力。随着国家宏观经济政策的调控，经济向好的基本趋势没有发生根本性变化，消费场景较前几年有较大改善并增长，行业整体趋势向好。
　　(二)公司发展战略
　　做强底盘，做大馥合香，提质增效，再创新辉煌。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司围绕“聚焦、精细、精益”管理主线，进一步完善销售组织及考核评价体系，升级供应链体系，通过市场精细运营、生产及供应链体系的精益管理，进一步聚焦资源突破基地市场，培育核心消费者，为企业高质量发展奠定坚实基础。
　　（一）营销业务方面
　　1、销售组织进一步完善。强化营销后台的管控能力，加强销售管理对销售政策设计、市场费用监管力量；安徽省内销售组织架构从大区层面进行“馥合香销售组织、底盘销售组织”的完全剥离，实现市场运作专业化；实施薪酬分配机制改革，强化组织和人力配备，推行低保障高激励的薪酬结构，实现管理穿透。
　　2、聚集资源做消费者培育。阜阳市场启动馥合香培育“1225”攻坚战，聚焦资源，聚焦核心群体培育，形成业务模式，培育队伍，攻坚市场，形成方法论。安徽省内聚焦战略策略市场，激发经销商队伍潜能，双向奔赴，实现馥合香市场突破。
　　3、加快底盘产品运作。进一步优化产品组合，全面梳理经销商保量产品与培育产品，构建1主+1利的产品组合，保存量、找增量、聚资源。
　　4、加快渠道建设。进一步健全经销商准入、退出、匹配评价和赋能机制，加强经销商建设质量评价与运用；
　　5、加强品牌建设。一是公司坚持品牌战略引领，坚持以文化为品牌赋能，推进金种子馥合香品牌打造和传播。公司围绕“一体两翼”品牌战略，聚焦C端场景做深金种子馥合香高端圈层，做高种子酒品牌形象，做透产品品质教育；二是加大金种子品牌消费者培育，巩固扩大核心消费，通过系统化运作，公司品牌效应大幅提升，实现资源高效整合，推动核心市场、核心产品、核心客户建设取得新突破；三是公司坚持以质取胜原则，建立了全面质量管理体系并有效运行，从原料到制曲、酿造、贮存、研发等，全流程追求高标准生产的高品质产品；四是进一步强化创新主体地位，联合科研院校等机构，加大关键核心技术攻关，为生产高品质产品保驾护航。
　　（二）公司治理及生产管理方面
　　全面推进精细管理，实现提质增效，开展“三精”管理，组织管理精简、成本费用精益和业务操作精细，降低人工成本、管理费用、采购成本。
　　1、建立高效内生的组织人才管理体系，进一步优化组织设置和职能职责、定编定岗和体系管理，加大人才引进力度，提高组织的适应性、敏捷性。
　　2、完善供应链体系。推进采购和生产管理与创新制定精准采购计划，提升采购效率，提高采购质量，提升存货管理水平，控制成本、优化资源；提升生产效率、降低成本，构筑可持续竞争优势。
　　3、梳理制度和流程。修订、废止、补充现有制度，进一步规范公司经营管理；优化现有业务流程，根据业务重要性精简审批节点，实现公司高效运营。完善质量体系建设，坚持源头把关，强化过程管控，打造卓越品质。
　　4、推进数智改造，提升服务水平。公司在现有数智化改造基础上，将进一步围绕生产、销售、物流等环节加快“智改数转”步伐。通过对现有SAP系统进行优化，打通各个环节，推进生产、财务等系统信息化改造升级；持续完善营销营运信息系统、治理主数据，打通一线与后勤的堵点，实现经销商、市场一线、后勤服务等一体化管理；优化现有智能办公信息系统，提高流程及数据处理的效率，确保数据的准确性、完整性和一致性。打通数据断点及系统断点，促进不同部门之间的信息共享和协同，减少沟通成本，为企业的战略决策提供坚实的数据支持。
　　5、推进规范治理，引领高质发展。一是完成董事会、监事会换届选举及高级管理人员聘任工作；二是加强投资者关系管理，增强与投资者沟通，提升公司透明度；三是加强内部控制，定期进行内部审计，推动管理体系的持续完善和优化；四是建立健全环境、社会和公司治理（ESG）管理体系，提升公司履行社会责任感和可持续发展能力；五是推进金太阳药业的股权转让工作，剥离非核心业务，进一步优化产业结构，聚集主业，提高公司资产和资源的使用效率。
　　(四)可能面对的风险
　　公司严格按照国家相关法律法规，规范生产经营活动，提高产、供、销各环节的协同性，但仍然面临以下风险：
　　1、行业经营环境变化的风险。
　　白酒行业在一定程度上受到宏观经济波动影响，当前白酒行业进入深度调整期，消费总量萎缩，市场存量竞争加剧，一线名酒渠道下沉，消费者对品牌和品质的要求不断提升，白酒行业集中和分化的趋势加剧，行业整合不断加快，公司面临经营规模不大、企业实力和品牌竞争力不强等因素影响，受到行业强势品牌挤压的风险。
　　2、环境保护风险
　　公司在生产过程中会产生一定的废水、废气、固体废弃物。若未来国家进一步对现有环保法律法规进行修订或者提高现行污染物排放标准，公司将存在因增建环保设施、支付运营费用等相应增加环保支出的风险。
　　3、原材料价格上涨或供应短缺风险
　　公司白酒生产所需粮食原料受自然气候、地理环境等因素的影响，可能出现歉收，所需酒箱、酒盒、手提袋等包装材料可能受到市场价格波动的影响。以上因素均可能导致公司原材料价格出现较大上升，将会对公司生产经营造成不利影响。
　　4、其他风险
　　面临市场消费环境变化，品牌之间竞争加剧，对公司主销产品有重大影响；淡旺季的节奏失衡，致使产品动销承压；基地市场建设进度较慢，业务根基不牢，在复杂的市场竞争环境中，抗风险能力偏弱；改革不及预期的风险。 收起▲