一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司主营业务情况　　报告期内公司以智能手机等智能终端产品业务为核心，同时兼顾LED光电及其他相关业务。　　1、智能终端产品业务　　公司智能手机等智能终端产品业务主要为全球消费电子品牌商和科技企业提供专业的智能产品综合服务，包括产品方案设计、产品研发、生产制造及交付等，主要提供手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业务。公司积累了强大的产品硬件设计、软件开发、系统平台整合及供应链集成与品质管控能力，形成了覆盖手机、平板、AIoT等智能终端的产品布局。目前，公司手机、平板、汽车电子、AIoT等智能终端产品采用ODM/JDM模式... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司主营业务情况
　　报告期内公司以智能手机等智能终端产品业务为核心，同时兼顾LED光电及其他相关业务。
　　1、智能终端产品业务
　　公司智能手机等智能终端产品业务主要为全球消费电子品牌商和科技企业提供专业的智能产品综合服务，包括产品方案设计、产品研发、生产制造及交付等，主要提供手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业务。公司积累了强大的产品硬件设计、软件开发、系统平台整合及供应链集成与品质管控能力，形成了覆盖手机、平板、AIoT等智能终端的产品布局。目前，公司手机、平板、汽车电子、AIoT等智能终端产品采用ODM/JDM模式提供服务，影音设备、酒店机器人、扫地机器人等泛智能终端产品则采用OEM代工模式开展合作。
　　2、LED光电业务
　　公司LED光电业务覆盖LED产业链中下游，包含LED封装、LED照明、LED显示以及LED工程项目的方案设计、投资运营等。
　　（二）报告期内所属行业情况
　　1、消费电子行业
　　2026年上半年消费电子市场整体呈现“总量承压、AI驱动、结构分化”的典型特征。AI技术的加速发展推动上游物料成本上涨，刚性成本压力向下游终端传导，带动产品售价普遍提升，进而抑制终端消费需求，最终导致整体出货量下滑。与此同时，AI终端设备的市场渗透率逆势攀升，据IDC数据显示，国内AI手机与AI PC的渗透率均已突破50%。
　　根据Omdia统计，2026年第一季度和第二季度全球智能手机出货量分别同比上涨1%和下降6%。同时Omdia预测，全年出货量将同比下降约12%，其中400美元以下价位机型的降幅预计超过22%，入门级市场所受冲击明显。
　　国内方面，根据Omdia数据，2026年第一季度及第二季度，中国智能手机市场整体出货量分别同比下滑1%和2%，延续疲弱态势。然而，各大厂商表现显著分化，头部品牌凭借高端产品优势进一步巩固市场主导地位。其中，华为与苹果第二季度出货量分别实现25%和24%的同比增长，而OPPO、vivo、小米则均出现不同程度的下滑。
　　上游物料涨价方面，根据Omdia的数据，在400美元以下智能手机中，存储成本占比已由2025年第三季度的约30%升至2026年第一季度的约60%，进一步挤压厂商利润空间，迫使终端价格上调，从而抑制了价格敏感型消费者的需求。
　　其他消费电子产品方面，2026年一季度全球平板电脑和可穿戴设备出货量分别达到0.37亿台和0.47亿台，分别同比增长0.1%和2.2%。
　　手持相机市场方面，据IDC数据显示，2026年第一季度全球出货量达414万台，同比增长33%；销售额逾105亿元人民币，同比提升20%。手持智能相机的用户群体已由小众极限运动爱好者扩展至大众消费市场。当前，AI技术主要应用于画质增强与智能剪辑等环节，未来有望进一步演进为智能影像大脑，实现从被动记录向按需主动生成内容的超级智能体转变。
　　在智能手机ODM领域，据BGD数据显示，2025年全球ODM手机出货量为4.9亿部，同比下滑1.4%，出货占比亦降至38.7%，结束了连续三年的增长态势。ODM出货量下降主要归因于部分头部品牌商缩减中低端机型的外包订单，转而加强内部自主研发，从而导致ODM订单整体收缩。与此同时，头部厂商的市场份额进一步集中，行业竞争格局趋于固化，目前中诺通讯位列行业第六。
　　2、LED
　　2026年上半年，受上游原材料及PCB价格上涨推动，全产业链掀起成本传导型涨价潮，覆盖芯片、封装灯珠、驱动IC、PCB到终端屏体全环节。本轮涨价发生在终端需求未明显走强的背景下，是典型的成本刚性传导型上涨，行业盈利弹性仍受制约。
　　LED显示方面，根据Omdia的数据，2026年第一季度，全球LED显示屏出货量同比增长0.6%。然而，市场收入同比下降2.3%。与此同时，行业集中度进一步提升，头部企业凭借研发与供应链优势强化竞争力，中小企业面临更严峻的成本与技术路线选择压力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，全球经济增长动能持续减弱，联合国预计2026年全球经济增速2.6%，WTO指出受地缘紧张与关税壁垒拖累，2026年全球商品贸易量增速将低于2025年，但AI相关产品贸易高度活跃，成为支撑贸易增长的关键变量。国内宏观经济在政策托底下呈现“生产强于需求、外需强于内需”的非对称复苏，消费电子延续“国补+AI双轮驱动”态势，但产业链上游受AI产能挤出、元器件价格上行影响，成本端承压，行业竞争焦点向AI全场景智能生态转型，人工智能成为增长新动能。面对复杂环境，公司坚持聚焦主业，紧跟行业发展趋势，围绕盈利能力提升、业务结构优化、客户拓展及核心竞争力构建等方面开展经营管理活动，推进企业高质量发展。报告期内公司实现营业收入79.23亿元，同比增长48.57%，归属于上市公司股东的净利润为0.83亿元。具体经营情况如下：
　　1、核心业务稳中提质，产品结构持续优化
　　报告期内，智能终端产品业务持续推进“1+N”产业战略布局，以手机产品为重心，带动智能硬件产品协同发展。手机业务方面，公司持续深耕优质大客户合作，顺利中标核心客户系列项目，精品项目订单稳步交付，并通过不断深化精细化管理推动降本增效。未来公司将更加聚焦优质大客户，紧抓海外市场手机换代需求，加快拓展海外客户资源。智能硬件方面，智能穿戴、IoT终端、运动影像等产品出货量稳步提升，首个中高端平板项目实现量产出货，多元化产品矩阵持续夯实增长基础。
　　LED光电业务整体保持增长。LED封装业务方面，公司优化客户合作品类，DOB模组、高光效、车载等较高毛利主推产品实现批量量产，车载显示产品已实现多客户量产交付，车载照明产品进入小批量试产，客户涵盖主流品牌及Tier1厂商。背光业务方面，公司持续拓展头部品牌客户供应链，存量客户订单稳步交付，新开发品牌客户进入审核及试产阶段。LED显示业务方面，公司持续深化海内外市场布局，内销深化与头部客户合作，外销依托境外子公司实现重点客户订单增长，小间距等产品稳步拓展欧美市场。
　　2、精益管理挖潜，数字赋能提效
　　报告期内，公司持续深化精益管理，重点从以下方面发力：一是持续推进关键产线自动化改造，提升制造效率；二是完善中试验证机制，加强中试团队建设，全面规范落地中试验证流程，将精益管控前置到新品试产环节，夯实量产工艺基础，稳步提升交付效率与产品良率；三是强化人力带宽管理，建立柔性用工调度机制，推动关键岗位交叉培训，实现人力带宽与生产节拍精准匹配。
　　公司积极推进数智化转型，完成AI中台及数据中台等基础设施搭建，围绕研发、供应链、财务及制造等核心业务场景，累计开发并上线AI智能体24个，多个场景实现效率大幅提升；同时推进SMT产线自研MES替代第三方系统，实现钢网物料管理、SPI/AOI对接及湿敏器件寿命管控等功能；完成ERP功能优化，实现OA系统与ERP系统集成，持续提升业务流程自动化水平与运营效率。
　　3、深耕技术研发，聚力创新突破
　　报告期内，公司及成员企业共申请专利28项，其中发明专利13项，实用新型专利15项；授权专利39项，其中发明专利12项，实用新型专利26项，外观专利1项。截至2026年上半年，公司累计申请专利1448项，授权1175项，含发明专利141项，实用新型专利930项，外观设计专利104项，另有软件著作权277项。
　　报告期内，公司入选福建省工业龙头企业；成员企业新增1家省级专精特新中小企业，累计达7家，优质企业梯队持续壮大，产业链专精化水平稳步提升；成员企业以诺通讯获评广东省绿色工厂，践行可持续发展理念。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）安全可靠的供应链保障能力
　　公司实际控制人福建省电子信息（集团）有限责任公司于2000年9月设立，注册资本
　　152.39亿元，是福建省人民政府出资组建的电子信息行业国有独资资产经营公司和投资平台。
　　信息集团持续推进省委、省政府“打造东南沿海集成电路产业集聚区”定位及“数字福建”“增芯强屏”战略部署，聚焦福建数字经济高质量发展，充分发挥国有资本引领带动作用，深入实施制造强国战略。通过建设晋华、福联、华映科技华佳彩等一批补链固链重大项目，信息集团不断增强产业链供应链自主可控能力，实现从“蓄能发展”到“生态发展”的跨越，行业影响力持续提升，已成为福建省电子信息产业的核心骨干企业。
　　公司作为信息集团在通讯应用终端领域的出海口，依托信息集团近乎全产业链的布局优势，可深度整合核心器件资源，形成一体化供应优势。
　　（二）领先的产品研发能力
　　公司持续推进数字化转型，构建闭环管理体系，实现从研发设计到生产交付的全流程优化，并通过数字化工具持续提升跨部门协同效率。
　　公司在北京、深圳、西安、东莞等多地设有研发中心，汇聚大批资深研发人员，同时具备基于ARM和X86架构的硬件设计能力，不断推进核心技术迭代升级，手机及智能终端研发实力稳步增强。现已搭建起覆盖手机、平板、智能穿戴、IoT等多产品线的研发体系，在关键软硬件设计、整机结构及射频方案等核心技术环节持续沉淀技术优势；公司具备AI算法设计、调试开发及综合测试能力，在消费电子领域形成“设计、智造、交付”一体化闭环，能够快速响应客户迭代需求。
　　在新形态产品领域，公司围绕桌面云台AI终端、AI语音硬件等方向开展技术预研与方案储备；汽车电子业务已形成智能中控、智能座舱、智驾域控及鸿蒙生态等多品类产品布局，覆盖硬件设计、软件开发、测试验证等关键环节，客户涵盖国内主流主机厂及芯片平台厂商，依托多领域产品布局打造差异化竞争实力。
　　（三）先进的智能制造体系
　　公司在智能制造领域具备显著优势，能够高效承接多品牌、多品类的生产需求，实现产线、生产设备在多品类产品生产中灵活切换。这种灵活的制造模式不仅支持大规模量产，还能满足小批量、定制化的生产需求，确保高效、精准的产品交付。
　　公司依托“智能制造+生态协同”核心战略，以“数字化+AI双轮驱动”为主线，构建了覆盖研发设计、生产制造、供应链协同、质量管控和运营服务的全链路先进智造体系。数字化方面，公司已建成以ERP、MES、PLM、BI等核心系统为骨架的数字化管理体系，配备主流SMT贴片设备及自动化视觉检测装备，部署物流RGV、焊接机器人等智能制造单元和智能仓储设施，多家成员企业通过两化融合认证，实现信息化全覆盖和IT与OT初步融合。围绕研发、制造、供应、销售、服务、运营六大业务领域推进AI场景落地，建立了“打点验证→深化应用→常态化运营”的标准实施路径，具备了柔性化、规模化与智能化兼备的先进制造优势。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业周期风险
　　2026年上半年，全球智能手机市场整体下行，连续两个季度出货量同比下滑，国内消费电子刺激政策仅带来结构性行情，拉动集中于AI、折叠高端机型，低端手机需求持续萎缩。受AI服务器大规模挤占晶圆与存储产能影响，LPDDR、NAND闪存价格大幅上行，直接抬升中端机型核心物料成本。若终端市场消费需求持续疲软、行业复苏进度不及预期，或是核心元器件采购成本居高不下，将对公司生产经营与盈利水平造成负面影响。
　　对策：持续深耕头部高端客户，加大高附加值机型研发与量产投放；优化物料集中采购、锁价备货机制，提升供应链成本管控能力；持续优化产品结构，应对行业周期与原材料波动带来的盈利压力。
　　2、国际贸易摩擦风险
　　2026年上半年，境外多国相继落地电子终端产品加征关税、属地化生产等强制要求，印度、东南亚等重点外销区域贸易壁垒持续升级，低端整机进口准入限制收紧，海外订单存在明显分流态势，行业内头部ODM、EMS企业市场竞争进一步加剧。相关贸易限制将推高跨境经营成本、扰动全球化供应链布局，若海外市场后续管控政策持续加码，将对公司生产经营与海外业务布局带来不利影响。
　　对策：拓展多元化海外终端客户，同时深化与越南、印度海外工厂合作力度，完善全球交付体系，规避区域贸易壁垒，分散海外市场经营风险。3、行业竞争风险
　　公司主要业务所处行业市场化程度高，行业竞争态势激烈。下游终端品牌方对ODM服务商的技术研发、供应链统筹与快速交付能力提出更高标准。行业以端侧AI、折叠终端为代表的技术迭代节奏加快，若公司技术研发与产品迭代未能紧跟行业发展步伐，可能削弱公司中高端项目订单的承接优势。与此同时，行业头部EMS代工企业及核心零部件厂商纷纷向下游延伸布局ODM业务，跨界入局进一步挤占存量市场空间，行业整体竞争压力持续加大。
　　对策：公司将持续深化“1+N”产品战略布局，持续提升高端项目核心研发能力，加快布局AI+智能终端等高附加值终端产品，统筹推进短期、中期与长期发展规划，以精益化运营打磨核心竞争力。
　　4、管理风险
　　公司的高速发展对经营决策、战略规划、人力资源管理及风险管控等全维度管理活动提出了全新挑战。若未能同步构建与增长规模适配的管理体系，持续完善人才梯队建设并储备中高端经营管理人才，可能导致运营效率下降，增加经营风险。
　　对策：公司持续推进信息化建设与AI管理赋能，以数据驱动为核心优化业务流程，强化对各业务单元及母子公司的精准管控能力，提升经营管理效能。同时完善人才储备机制，通过市场化引才与内部育才双轨并行，为公司发展提供坚实的人力资源支撑。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）智能终端产品业务　　公司智能手机等智能终端产品业务主要为全球消费电子品牌商和科技企业提供专业的智能产品综合服务，包括产品方案设计、产品研发、生产制造及交付等，主要提供手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业务。公司积累了强大的产品级方案设计、硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质量控制能力，形成了涵盖手机、平板、AIoT等智能产品的布局。目前，公司手机、平板、AIoT等智能终端产品采用ODM/JDM模式提供服务，影音设备、酒店机器人、扫地机器人等泛智能终端产品则采用OEM代工模式开展合作。　　（二）LED光电业务　　公司L... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）智能终端产品业务
　　公司智能手机等智能终端产品业务主要为全球消费电子品牌商和科技企业提供专业的智能产品综合服务，包括产品方案设计、产品研发、生产制造及交付等，主要提供手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业务。公司积累了强大的产品级方案设计、硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质量控制能力，形成了涵盖手机、平板、AIoT等智能产品的布局。目前，公司手机、平板、AIoT等智能终端产品采用ODM/JDM模式提供服务，影音设备、酒店机器人、扫地机器人等泛智能终端产品则采用OEM代工模式开展合作。
　　（二）LED光电业务
　　公司LED光电业务覆盖LED产业链中下游，包含LED封装、LED照明、LED显示以及LED工程项目的方案设计、投资运营等。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）消费电子行业
　　2025年，全球消费电子行业经历库存调整与市场需求周期波动后，正式迈入由“人工智能技术全面驱动”与“宏观政策有力托底”双重动力共同推动的结构性复苏新阶段。随着AI芯片、智能终端、物联网设备等关键技术持续突破，消费电子产业迎来新一轮创新浪潮和增长机遇。根据Gartner的数据，2025年全球消费电子市场规模已达到1.2万亿美元，呈现稳健回升态势。展望未来，在AI赋能、绿色低碳转型以及新兴市场消费潜力释放等多重利好因素支撑下，预计到2030年，该市场规模将进一步攀升至1.8万亿美元，年均复合增长率保持可观水平。
　　智能手机作为全球消费电子市场中规模最大、渗透率最高的单一产品品类，持续引领着科技消费潮流。根据Omdia的数据，2025年全球智能手机出货量预计实现2%的增长，总规模达到12.5亿部。主要受到用户对设备性能升级和产品换代的强劲需求推动，特别是在5G普及、人工智能功能增强以及折叠屏等技术创新的带动下，消费者换机意愿显著提升。尽管当前全球商业环境仍面临地缘政治、供应链波动等多重不确定性，市场依然展现出较强的韧性和活力。多家主流厂商在2025年表现出色。其中，新兴品牌Nothing，凭借其独特的产品设计、差异化的市场策略及积极的用户沟通，成为该年度增长最快的智能手机厂商，其出货量同比大幅增长86%，首次突破300万部。
　　其他消费电子产品方面，根据Omdia的数据，2025年全球平板电脑和可穿戴设备出货量分别达到1.62亿台和2.05亿台，分别同比增长9.8%和6%。
　　智能手机ODM方面，根据Counterpoint的数据，2025年上半年全球智能手机ODM市场表现强劲，出货量实现同比增长7%。同期，ODM模式生产的智能手机出货量在全球智能手机总出货量中的占比进一步提升，达到43%。与之相比，全球智能手机整体出货量同比增长仅为2%。这一数据对比凸显出品牌厂商在日益激烈的市场竞争和持续上升的成本压力下，正越来越多地采用ODM外包策略，以优化供应链、控制生产成本并提升市场响应速度。
　　在手持影像领域，根据IDC的数据，2025年全球手持相机市场出货量达1665万台，同比增长83%。销售额突破461亿元人民币，同比增长86%。未来手持影像将朝着AI深度赋能、全焦段光学一体化、轻量化便携化方向发展，专业设备向消费级普及。IDC预计，至2030年，全球手持智能相机市场规模有望超过4000万台，五年复合增长率接近20%。
　　展望未来，AI将成为驱动消费电子行业持续升级的核心引擎，从功能增量升级为底层基础设施，重构产品形态、用户体验与商业模式。端侧AI将全面普及，本地大模型、专用NPU、多模态交互成为标配，设备从被动响应转向主动服务，实现跨终端、全场景的智能协同。AI将深度渗透手机、PC、智能穿戴、智能家居、XR等全品类，大幅提升影像、办公、健康、交互、自动化等核心体验，推动行业从硬件参数竞争转向智能体验竞争，有效激活存量换机需求。同时，AI将加速产业链价值重构，算力、算法、操作系统与生态服务成为核心壁垒，带动行业向高端化、服务化、智能化转型。在技术迭代、消费升级与政策支持的共同作用下，AI赋能将推动消费电子市场打开新的增长空间，实现从智能工具到个人化智能伙伴的跨越，为行业长期发展注入持续动力。
　　（二）LED行业
　　1、LED封装的情况
　　2025年LED封装市场呈现两极分化。传统通用照明市场受房地产周期下行及消费疲软影响已彻底沦为红海，市场陷入惨烈的价格战。原材料成本（如金、银、铜）的持续上涨，进一步挤压了本就微薄的利润空间。而Mini/MicroLED显示、车载显示等新兴领域则热火朝天，成为驱动行业增长的核心引擎。根据中关村半导体照明工程研发及产业联盟（CSA）的数据，2025年LED封装市场规模达到769亿元，同比下滑1.8%。
　　此外，行业竞争格局也发生了变化，下游的显示面板巨头和终端屏企为了掌握核心技术，纷纷选择向上游延伸，通过自建Mini/MicroLED封装产能，加强对产业链关键环节的控制。与此同时，上游的芯片龙头企业也积极采取行动，通过成立子公司或战略合作等方式，主动向下游封装环节渗透，以增强自身的市场竞争力。这种“双向挤压”的态势，不仅加剧了行业内的竞争，也使得传统专业封装企业的生存空间受到挑战。在此背景下，行业原有的分工模式正逐步从传统的“芯片-封装-应用”链条，向更加一体化的垂直整合与全产业链布局转变，进一步重塑了整个行业的生态格局。
　　2、LED显示的情况
　　2025年，全球LED显示市场呈现总量平稳、结构升级、海外驱动的发展格局。据行家说Research数据，全年全球LED显示屏市场规模达485.73亿元人民币，与2024年基本持平；中国境内市场规模220.63亿元，境外市场265.10亿元，同比增长约5%，成为行业主要增量来源。
　　根据海关数据，2025年，中国大陆LED显示屏的累计出口额为100亿元，同比下降4.35%。境外市场增长但出口金额下滑，主要受外部关税壁垒加剧、内部价格竞争白热化两个因素的共振。
　　竞争格局方面，据洛图科技数据，2025年大陆小间距LED显示屏市场，利亚德、洲明科技、强力巨彩和海康威视占据了销售额前四名，合计份额超过了65%，比2024年提升6.5个百分点以上，市场份额进一步向头部企业集中。行业呈现“头部集中、尾部出清”格局，中小企业因成本与技术劣势加速退出，龙头凭借技术、规模与海外渠道优势抢占份额，竞争从价格战转向技术、品牌与全球化综合比拼。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球经济呈现“韧性增长与风险交织”的复杂态势。主要经济体增速普遍放缓，新兴市场表现相对稳健；贸易体系受地缘冲突和关税壁垒冲击，供应链重构加速；消费电子行业竞争焦点向AI全场景智能生态转型，人工智能成为增长新动能。在行业竞争加剧、产业结构重构的背景下，公司牢牢把握发展主动权，坚持稳中求进、以效为先，围绕盈利能力提升、业务结构优化、客户拓展及核心竞争力构建等方面开展系统经营管理，在变局中开新局，在挑战中谋突破，稳步推进企业高质量发展。
　　公司2025年度实现营业收入138.88亿元，同比增长30.52%，归属于上市公司股东的净利润为-4,850.57万元，经营活动产生的现金流量净额4.17亿元。报告期内具体经营情况如下：
　　（一）2025年主要经营情况
　　报告期内，公司紧跟行业发展趋势，持续深耕智能终端核心业务领域，聚焦优质大客户，以生态合作为主要抓手，有效驱动经营规模与盈利水平同步提升，整体盈利能力显著改善。智能终端业务订单实现较大幅度增长，较去年同期增长40.03%，毛利率提升约1.86个百分点；LED光电板块经营态势平稳，收入规模保持稳定，毛利率提升约3.23个百分点。
　　（二）2025年重点工作及成效
　　1、核心业务高质量发展，产品结构加速转型
　　报告期内，中诺通讯推行核心客户战略与“1+N”产品战略，中高端ODM研发能力持续提升，核心客户精品项目订单承接量稳步增长，与核心客户合作黏性进一步加深，除精品手机项目外，公司同步拓展MBB、智能家居等多类生态链产品项目并实现量产，影像产品保持稳定量产出货，业务规模快速扩大。在智能穿戴与IoT领域，中诺通讯成功切入智能手表ODM市场，已实现国内外量产出货；AI终端产品培育成效初步显现，已完成AI眼镜、AI虚拟人陪伴终端、学习掌机等新产品研发，并成功获取客户意向订单，初步构建起AI生态硬件产品矩阵；导入扫地机器人新品业务并实现量产；汽车电子业务已获得大客户车载屏订单。中诺通讯持续推进业务模式升级，通过联合客户开展新产品研发，提供设计、供应链管理等增值服务，助力客户降本增效，构筑差异化竞争新优势。
　　公司LED光电业务平稳运行。所属企业源磊科技完成中大功率产品与车载产品开发，成功切入前装车载市场；顺利导入DOB模组项目并实现量产，报告期内销售额及出货量较上年同期实现显著增长。迈锐光电聚焦海外市场，以“技术+服务”双引擎驱动转型升级，小间距产品成功打入北美市场；开发了高刷新率RP户内/户外租赁屏，适配高端租赁、XR虚拟拍摄等场景，租赁产品在海外市场实现销售突破。
　　2、精益管理提质，数字化赋能增效
　　报告期内，公司持续践行精益管理理念，通过提高研发效能、加强项目精细化成本管控、提高人力效率等多项举措提升精益管理水平。一是建立“BOM降本达成与分析”看板，定期更新关键数据，提升BOM降本传导直观性。二是建立质量管理看板，推动质量数据透明化、可视化、实时化，实现从“事后检查”到“全过程预防与实时纠偏”的转变。三是持续推行制造精益改善，开展五星现场能力建设、葛兰发展能力建设、EQC能力建设、智能制造样板等专项工作，助力工厂制造能力升级。四是完成手机自动化标杆线改造，并启动手持影像组包自动化项目。
　　3、聚力技术研发，创新驱动升级
　　公司始终秉持“科技创新是第一生产力”的理念，高度重视研发投入，全年研发投入达2.8亿元，占营业总收入2.01%。报告期内公司及成员企业共申请专利68项，其中发明专利29项，实用新型专利33项，外观设计专利6项；授权专利84项，其中发明专利22项，实用新型专利54项，外观专利8项。截至2025年12月公司累计申请专利1458项，授权1153项，含发明128项，实用新型914项，外观设计111项，另有软著272项。
　　中诺通讯全面升级核心技术，中高端手机产品研发能力持续提升。研发设计层面，公司在核心软硬件、整机结构等关键技术领域均有所建树；依托数字化转型升级，搭建支持多线并发的端到端IPD开发流程，实现研发成果快速产品化，有效支撑产品商业落地。AIoT领域，公司完成智能家居、AI眼镜等新兴智能硬件产品开发；汽车电子领域，公司已构建覆盖硬件、软件、HMI、测试等环节的全栈式自研能力；先进制造方面，公司秉持AI赋能、精工制造理念，持续发展工厂的数字化转型，用高质量满足全球客户的多元化交付需求，实现公司长期稳健发展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）安全可靠的供应链保障能力
　　公司实际控制人福建省电子信息（集团）有限责任公司注册资本152.39亿元，是福建省人民政府出资组建的电子信息行业国有独资资产经营公司和投资平台。信息集团深入贯彻福建省委、省政府确定的战略部署，聚焦福建数字经济高质量发展，深入实施制造强国战略。公司作为信息集团在通讯应用终端领域的出海口，依托信息集团产业链的布局，可以深度整合核心器件资源，形成一体化的供应优势。
　　（二）领先的产品研发能力
　　公司持续加大技术创新与研发投入，深耕预研储备与研发管理优化，通过整合跨部门协同资源、强化研发与供应链协同降本，控本能力达到行业领先水平。公司在北京、深圳、西安、东莞等多地布局研发中心，拥有多支经验丰富的研发团队，具备高通、MTK、展讯等多平台开发经验及安卓、鸿蒙等多操作系统开发能力，拥有跨平台穿戴软硬件产品开发能力及丰富的运动健康功能设计与AI算法调试经验。公司在核心软硬件、整机结构等关键领域成果显著，通过数字化转型升级构建的多线并发端到端IPD开发流程，能快速推动研发成果产品化。
　　（三）先进的智能制造体系
　　公司具备业界领先的高精密产品组装能力和高度自动化水平，拥有业界领先的自动化测试系统，SMT实现一线整体流生产模式。同时，依托生产大数据中央监控平台，对生产情况实时进行大数据分析和决策。
　　报告期内，公司继续入选“2025福建制造业100强（第53名）”，新增1个省级“创新型中小企业”（东莞源磊）、1个市级“工程技术研究中心”（东莞源磊）和1个市级“瞪羚企业”（西安中诺）。成员企业西安中诺通过CMMI3级国际认证，迈锐光电荣获德国红点奖与iF设计奖，广东以诺获得汽车功能安全最高等级ASIL-D流程认证，广东以诺继续入选2025年广东省电子制造业企业500强（第81位）。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入138.88亿元，同比上升30.52%，归属于上市公司股东的净利润为-4,850.57万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司将坚守“实事求是、创新精进”的核心理念，聚焦战略引领、产业升级、经营提效三大维度，以技术创新破局、品质提升铸魂、产业链协同赋能为关键抓手，全面重塑企业核心竞争力，加快实现从传统制造向高品质制造跃升、从规模代工向高精密制造突破，着力实现有质量、有效益、有现金流的可持续发展，奋力推动企业高质量发展迈上新台阶。
　　第一，公司破局的关键是转型提质，核心是存量挖潜与增量突破的有机结合。坚持“向前走”，精耕细分赛道，延伸下游场景、丰富应用生态，持续优化盈利质量；坚持“向上走”，攻坚核心技术，推进协同创新，增强核心发展动能；坚持“向外走”，深化客户协同、拓展海外市场、打造差异优势。
　　第二，公司将以人工智能赋能产业升级，人工智能方面，聚焦“终端+AI”，强化原创供给，深化场景创新，将AI打造为产品核心底层支撑，赋能产品迭代升级；落地“运营+AI”场景，以数智化赋能生产经营全流程，优化管理效能，打造规模化、定制化、低成本的一体化运营解决方案。积极探索机器人业务发展布局，依托手机、平板、IoT等传统优势业务，主攻感知模组、控制单元、交互部件等共用技术，通过整合优质产业资源，稳步切入机器人领域，培育新的利润增长点，构建差异化竞争新优势。
　　第三，以混改先行深化体制破冰，积极推动子公司引入战略投资者，优化顶层治理，充分激发体制机制内生活力；以规范管控深化制度筑基，建立现代化管理体系，推动管理规范化、流程标准化、协同高效化建设；以成果共享深化机制赋能，推动发展红利向价值创造者、科技创新者、长期奋斗者精准倾斜，激活全员干事创业、攻坚克难的内生动力。
　　(三)经营计划
　　2026年是公司“十五五”规划开局启新的关键之年，也是公司乘势而上、奋力开启高质量发展新征程的攻坚之年。面对复杂多变的外部环境，公司将统筹把握机遇与挑战，坚持创新驱动，深化精益管理，凝心聚力、笃行实干，坚定不移走可持续高质量发展之路，重点从以下方面开展工作：
　　1、深化核心客户战略，推进全球化突破与行业化深耕
　　中诺通讯持续聚焦优质核心客户，深化战略合作，推动合作模式由单一产品供应向深度战略协同升级，通过联合研发、资源互补增强合作黏性，挖掘长期合作价值，巩固头部客户核心ODM战略伙伴地位；积极拓展高成长性客户资源，重点攻坚海外及行业客户市场，力争在教育、互联网、医疗、工业等领域实现业务突破。东莞源磊聚焦服务国际大型客户，重点开拓车载背光及中大尺寸背光市场与客户资源。惠州迈锐深化与核心客户合作，全力拓展海外优质业务。
　　2、巩固核心产品主阵地，完善生态链产品矩阵布局
　　中诺通讯坚持实施“1+N”产品战略，持续优化产品结构，巩固手机业务核心优势，扩大平板及智能穿戴业务规模，加快新型智能终端产品迭代创新，紧抓AI技术对消费电子产业的重构机遇，推进汽车电子、AR/VR终端、机器人等战略性新产品落地。东莞源磊重点布局大功率、车载及封装产品领域；惠州迈锐聚焦“户外灯箱”“虚拟拍摄”两大细分赛道，着力打造品牌影响力。
　　3、全面提升核心竞争能力，筑牢企业发展根基
　　公司围绕制造、研发、供应链三大核心能力持续升级，全面增强综合竞争实力。一是深化ODM精细化管理，加大自主研发投入，实现研发、生产、交付全流程端到端贯通。二是优化组织架构，明晰权责边界与协同流程，强化创新与品质保障，提升内部运营效率，精准匹配客户高端化需求。
　　制造端持续推进五星现场与EQC能力建设，提升柔性制造与规模化弹性交付能力；研发端快速响应客户需求，打造更具市场竞争力的综合解决方案；供应链端加快由成本中心向价值伙伴转型，健全质量管理体系，深化协同降本，优化高端物料资源配置，提升供应链韧性与成本优势。
　　4、加快AI赋能应用，全面推进数智化转型
　　公司推动AI技术由战略规划向实战落地转化，聚焦产品创新应用与运营效率提升两大方向实现突破。产品端加快多款自研AI终端产品规模化量产，持续优化产品性能与用户体验，构建差异化竞争优势；运营端深化数据治理体系建设，强化研发与制造全流程协同，稳步推进AI辅助设计验证、AI风险预警等场景应用，以数智化技术赋能流程精简与决策提效，全面提升企业自主创新能力与整体运营质量。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业周期风险
　　2025年全球经济增速放缓，主要经济体增长普遍回落，中国经济实现5.0%中高速增长，外需表现超预期但内需不足凸显，全年社会消费品零售总额同比增长3.7%且呈“前高后低”态势，上半年受“以旧换新”政策拉动增速维持在3%-5%区间，下半年政策效应衰减叠加基数抬升，增速回落至1%以下，居民消费信心低迷制约内需潜力释放，换机周期进一步延长。消费电子行业受宏观经济景气度影响较大，若未来消费者需求持续低迷，行业发生波动，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　对策：公司将持续关注宏观经济形势及市场动向，深化与战略客户的合作，持续优化客户结构与产品结构，提升供应链管理水平，提高盈利能力，积极应对市场变化。
　　2、国际贸易摩擦风险
　　当前全球贸易环境复杂多变，部分国家与我国存在贸易摩擦并出台严格贸易管制措施，涵盖提高关税、设置准入门槛、实施技术性壁垒乃至行政禁令等多种形式，对我国企业形成针对性限制。此类贸易保护政策的强化，不仅可能直接抬升产品跨境流通成本，更会扰乱现有国际供应链体系，若未来重点销售区域进一步升级贸易限制举措，公司经营或将面临不利影响。
　　对策：公司加快国际化布局，已与越南、印度等地工厂建立合作，以满足客户全球交付需求。
　　3、行业竞争风险
　　公司主要业务均处于充分竞争行业，在市场上面临激烈竞争。近年来，智能硬件产品在全球范围内迅速普及，客户对ODM公司研发及供应链能力的要求逐渐提高。ODM公司若未能紧跟行业技术迭代趋势，可能削弱公司对中高端产品订单的竞争力。此外，部分头部EMS厂商与关键零部件制造商近年涉足ODM领域，加剧了市场竞争。
　　对策：公司将深化“1+N”产品战略布局，统筹推进短期、中期与长期发展规划，以精益化运营打磨核心竞争力。
　　4、原材料价格波动风险
　　电子元器件是公司的核心原材料，占营业成本比重较高。由于电子元器件供应链高度全球化，且下游应用行业广泛，其供需格局受地缘政治、技术迭代、终端需求、供应商战略调整等多重因素影响。任一因素的变动均可能引发全球产业波动，进而对公司原材料采购成本及生产经营稳定性造成不利影响。报告期内，全球AI算力基础设施领域投资持续扩大，对消费电子领域通用存储芯片产能形成挤压，导致存储芯片价格大幅上涨。上述情形可能使得公司客户中低端产品出货量有所减少，进而对公司未来订单规模及盈利水平构成一定压力。
　　对策：公司将加大对中高端产品的研发投入，优化客户结构，提升中高端客户订单占比，逐步降低对中低端订单的依赖。
　　5、管理风险
　　公司的高速发展对经营决策、战略规划、人力资源管理及风险管控等全维度管理活动提出了全新挑战。若未能同步构建与增长规模适配的管理体系，持续完善人才梯队建设并储备中高端经营管理人才，可能导致运营效率下降，增加经营风险。
　　对策：公司持续推进信息化建设，以数据驱动为核心优化业务流程，强化对各业务单元及母子公司的精准管控能力，提升经营管理效能。同时完善人才储备机制，通过市场化引才与内部育才双轨并行，为公司发展提供坚实的人力资源支撑。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司主营业务情况　　报告期内公司以智能手机等智能终端产品业务为核心，同时兼顾LED光电及其他相关业务。　　1、智能终端产品业务　　在智能终端领域，公司面向全球消费电子品牌商与科技企业，提供包含产品方案设计、产品研发、生产制造及交付的一体化专业服务，核心开展手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业务。凭借长期技术积淀，已形成了强大的产品级方案设计、硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质量控制能力，构建起涵盖智能手机、AIoT产品的智能产品布局。目前智能手机、平板、智能穿戴、智能音箱、全屋智能等业务采用OD... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司主营业务情况
　　报告期内公司以智能手机等智能终端产品业务为核心，同时兼顾LED光电及其他相关业务。
　　1、智能终端产品业务
　　在智能终端领域，公司面向全球消费电子品牌商与科技企业，提供包含产品方案设计、产品研发、生产制造及交付的一体化专业服务，核心开展手机及其他智能终端产品的ODM/JDM/OEM业务。凭借长期技术积淀，已形成了强大的产品级方案设计、硬件创新设计、系统级软件平台开发、精益生产、供应链整合与质量控制能力，构建起涵盖智能手机、AIoT产品的智能产品布局。目前智能手机、平板、智能穿戴、智能音箱、全屋智能等业务采用ODM/JDM方式，OEM业务提供飞控产品等其他泛智能终端产品的代工服务。
　　2、LED光电业务
　　公司LED光电业务覆盖LED产业链中下游，业务范围包含LED封装、LED照明、LED显示以及LED工程项目的方案设计、投资运营等。
　　（二）报告期内公司所属行业情况
　　1、消费电子行业
　　公司智能终端产品业务属于消费电子行业，其业务的拓展节奏、市场空间与行业的整体复苏态势、细分领域增长动能密切相关，以下将具体分析报告期内公司所属行业的发展状况：
　　2025年上半年，全球消费电子市场仍处于弱复苏的情况。根据IDC的数据，2025年第一季度和第二季度全球智能手机出货量分别同比增长1.5%和1%。
　　其他消费电子产品方面，根据Canalys的数据，2025年一季度全球TWS耳机、可穿戴腕带设备、平板电脑分别出货0.78亿台、0.47亿台、0.37亿台，分别同比增长18%、13%、9%。
　　根据Counterpoint的报告，2024年智能手机ODM已占全球智能手机出货量的44%。市场格局方面，随着市场竞争逐渐激烈、客户要求日益提高，市场份额逐步向头部企业倾斜。
　　2、LED行业
　　根据TrendForce的数据，2024年全球LED封装市场规模达127亿美金，同比增长1%，Mini LED与车用LED成为主要增长动力。2025年预计传统SMD LED市场规模依然继续下滑，但是MiP（Micro LED in Package）技术将呈现快速发展态势，有望推动显示屏LED封装产值成长。显示屏LED封装市场产业集中度较高，2024前五大厂商市占率接近8成。
　　根据维科网的报告，2025年上半年LED显示市场需求疲软，行业整体呈现销量扩张与均价下行并存的态势，企业普遍面临增收不增利的压力，市场竞争加剧。根据海关数据显示，2025年上半年我国LED显示产品出口额约50.97亿元，同比下降4.71%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，因地缘冲突、贸易政策不确定性影响，全球经济增长前景并不乐观，联合国、世界银行年中对全球经济增长的预测值均较年初下调；上半年中国国内生产总值同比增长5.3%，经济运行总体平稳、稳中向好。国内消费电子呈“政策与AI双轮驱动”的态势，国补带动手机等电子产品复苏，AI促进产品更加智能化，同时国内竞争格局依旧激烈，机遇与挑战并存。面对复杂多变的内外部环境挑战，公司坚持聚焦主业，围绕核心大客户，积极推动技术创新升级，大力开拓海外市场，强化成本管控和精细化管理。报告期内公司实现营业收入53.33亿元，同比增长0.42%，归属于上市公司股东的净利润为0.22亿元。报告期内具体经营情况如下：
　　（一）主营业务稳健前行，智能终端稳步增长
　　中诺通讯持续深化“1+N”产品布局，手机业务方面，继续聚焦优质大客户深化合作，成功承接核心客户精品项目后续订单，通过持续推进精细化管理实现降本增效，整体毛利率显著提升。未来公司将进一步聚焦优质大客户，把握海外成长型和新兴市场对于手机升级换代的需求，加速拓展海外大客户资源。非手机业务方面，多元化的智能终端产品矩阵持续释放动能，手持摄影产品、智能穿戴产品、全屋智能产品、MBB产品持续出货，酒店和巡检机器人、智能头盔、汽车中控屏持续小批量出货，共同构建起公司的产品生态。报告期内，公司智能终端业务实现营业收入48.30亿元，同比增长12.04%。
　　LED封装业务主推中大功率和车载光源产品，已系统化输出产品系列；LED背光源业务集中发力Mini POB和CSP产品；LED封装因新业务贡献实现收入增长超过20%。LED显示业务以“技术+服务”双引擎驱动业务转型，海外市场小间距产品成功打入北美市场；同时通过减员增效、压缩费用、精简料号、优化供应商结构以及研发协同降本等一系列举措进一步节流，报告期内公司LED显示业务通过拓展海外市场及优化客户结构，毛利率提升，实现扭亏为盈。
　　公司研发创新能力持续夯实，专利成果产出稳步提升。2025年公司新增申请专利23项，丰富的知识产权储备为业务发展提供坚实技术支撑，持续筑牢行业竞争壁垒。
　　（二）精细化管控能力持续提升
　　报告期内，公司积极践行精益管理理念，一是降本增效，通过研发与采购协同实施降本举措，建立项目降本管理机制，全力落实材料成本领先策略；二是制造提升，组建中试车间以降低产业化风险；三是数据化赋能，推进系统深化集成，搭建公司及重要子公司的经营看板集成体系；四是通过质量追溯系统实现产品全生命周期可追溯。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）安全可靠的供应链保障能力
　　公司实际控制人福建省电子信息（集团）有限责任公司于2000年9月设立，注册资本152.39亿元，是福建省人民政府出资组建的电子信息行业国有独资资产经营公司和投资平台。
　　近年来，信息集团认真贯彻省委、省政府确定的“打造东南沿海集成电路产业集聚区”定位，以及“数字福建”“增芯强屏”战略部署，聚焦福建数字经济高质量发展，充分发挥国有资本的引领带动作用，深入实施制造强国战略，建设了晋华、福联、华映科技等一批补链固链重大项目，增强了产业链供应链自主可控能力，实现从“蓄能发展”到“生态发展”的跨越，行业影响力不断加强，逐步发展成为福建省电子信息产业的核心骨干企业。
　　公司作为信息集团在通讯应用终端领域的出海口，依托信息集团近乎全产业链的布局，可以深度整合核心器件资源，形成一体化的供应优势。
　　（二）领先的产品研发能力
　　公司通过数字化转型，构建闭环管理体系，实现从研发设计到生产交付的全流程优化，并通过数字化工具提升协同效率。公司在北京、深圳、西安、东莞等多地设有研发中心，拥有大量资深研发人员，同时具备基于ARM和X86架构的硬件设计能力，产品覆盖智能手机、PC、智能跨平台穿戴软硬件产品及汽车电子等领域，形成差异化竞争实力，具备AI算法设计、调试开发及综合测试能力，在消费电子领域实现“设计、智造、交付”一体化，快速响应客户迭代需求。
　　（三）先进的智能制造体系
　　公司在智能制造领域具备显著优势，能够高效承接多品牌、多品类的生产需求，实现产线、生产设备在多品类产品生产中灵活切换。这种灵活的制造模式不仅支持大规模量产，还能满足小批量、定制化的生产需求，确保高效、精准的产品交付。
　　公司具备业界领先的高精密产品组装能力和高度自动化水平，拥有业界领先的自动化测试系统，SMT实现一线整体流生产模式。同时，依托生产大数据中央监控平台，对生产情况实时进行大数据分析和决策。MES系统前端融合产品设计PLM、经营计划ERP、后端联通仓储WMS、物流TMS，已实现智能终端产品制造对仓库、备料、损耗、制造过程、维修、出货、质量等进行全方位管理。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业周期风险
　　报告期内，全球经济分化复苏，美国经济动能放缓，美元走弱，外需整体上仍呈疲软态势。内需方面，国内宏观经济温和复苏，国补政策激活终端消费市场，行业迎来结构性回暖。消费电子行业受宏观经济景气度影响较大，若未来政策性补贴减少，消费者需求减少，消费电子行业发生波动，将对公司的生产经营产生不利影响。
　　对策：公司将持续关注宏观环境形势及市场动向，深化与战略客户的合作，推进研产销紧密协同，持续优化客户结构与产品结构，提升供应链管理水平，提高盈利能力，积极应对市场变化。
　　2、国际贸易摩擦及政策限制风险
　　公司加快走出去步伐，报告期内，成功交付海外优质客户项目。近年来部分国家与我国发生贸易摩擦并出台更为严格的贸易管制措施，包括但不限于提高关税税率、设置豁免门槛、实施技术性贸易壁垒等，甚至通过行政禁令等手段对我国企业进行针对性限制。此类贸易保护政策的强化不仅可能直接增加产品的跨境流通成本，更会扰乱既有的国际供应链体系，若未来重点销售区域进一步升级贸易限制举措，或将对公司造成不利影响。对策：公司已在与越南、印度等地工厂建立合作，以满足客户全球交付需求。
　　3、行业竞争风险
　　公司主要业务均处于充分竞争行业，在市场上面临着激烈的竞争，近年来，智能硬件产品在全球范围内迅速普及，品牌厂商对ODM公司研发生产能力的要求逐渐提高。ODM公司若未能及时跟上行业的技术发展趋势，可能会丧失部分中高端产品订单。此外，部分EMS厂商与关键零部件制造商也在近些年涉足ODM领域，加剧了市场竞争。LED产品技术持续创新，生产效率不断提高，价格承压。如果公司不能及时跟进行业发展趋势，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。
　　对策：智能终端行业方面，公司将深化“1+N”的产品布局，统筹短中长期布局，精益打造核心产品。LED产业方面，公司将以小切口、大纵深、高毛利、国产替代为重点，注重差异化的产品定义和解决方案，积极拓展新领域。
　　4、管理风险
　　公司的快速发展对经营决策和管理活动的开展、战略决策、人力资源管理、风险控制等方面带来了新的挑战，如公司未能及时提高管理能力和水平，持续储备中高端经营和管理人才，将会影响到公司效率，增加经营风险。
　　对策：公司持续推进信息化改造，加强对各业务模块及母、子公司的精细化管理水平，进一步提升经营管理能力。同时建立完备的人才储备机制，加大外部优秀人才的引进和内部后备人才的培养步伐，为公司产业发展提供坚实的人才基础。 收起▲