一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司围绕“大健康产业”为中心主干，以滋补型椰岛鹿龟酒、轻养型椰岛海王酒和原产地精酿白酒为公司的主产品矩阵布局，主要产品包括鹿龟酒、海王酒、酱香白酒等。此外，公司布局椰汁类及其他特色生态饮品业务板块。　　椰岛曾获中国驰名商标，被评为中国名牌产品、中华老字号、海南老字号。椰岛鹿龟酒酿泡技艺入选海南非物质文化遗产。　　二、经营情况的讨论与分析　　（一）行业整体形势　　2025年上半年，国内酒类行业整体呈现出一定的分化态势，头部酒企凭借品牌优势和市场资源，依然保持了增长势头，但增速普遍有所放缓。饮品类行业总体展现出良好的发展势头，产品更侧重于健康属性，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司围绕“大健康产业”为中心主干，以滋补型椰岛鹿龟酒、轻养型椰岛海王酒和原产地精酿白酒为公司的主产品矩阵布局，主要产品包括鹿龟酒、海王酒、酱香白酒等。此外，公司布局椰汁类及其他特色生态饮品业务板块。
　　椰岛曾获中国驰名商标，被评为中国名牌产品、中华老字号、海南老字号。椰岛鹿龟酒酿泡技艺入选海南非物质文化遗产。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）行业整体形势
　　2025年上半年，国内酒类行业整体呈现出一定的分化态势，头部酒企凭借品牌优势和市场资源，依然保持了增长势头，但增速普遍有所放缓。饮品类行业总体展现出良好的发展势头，产品更侧重于健康属性，且功能性进一步细分。同时随着消费观念的转变，消费者对酒类与饮品类产品的需求更加多样化和品质化。此外，宏观经济环境的不确定性以及市场竞争的加剧，也给行业带来了诸多挑战。
　　（二）公司经营业绩
　　报告期内，受白酒市场行情波动影响，公司高端酱酒收入同比下滑，加上公司计提逾期付款违约金确认营业外支出增加损失等影响，公司2025上半年度实现营业收入0.89亿元，与上年同期相比降幅26.62%，实现归属于上市公司股东的净利润-0.16亿元。
　　（三）主要经营措施
　　1、产品结构优化：报告期内公司紧密跟踪消费趋势变化，大力推进产品结构升级。一方面，持续加大大众型产品的推广力度，满足更广泛市场需求，有效填补高端产品市场份额的调整；另一方面，加快储备型产品的研发及落地进程，持续蓄能公司整体产品的优化布局。
　　2、市场拓展与渠道建设：在巩固传统优势市场的基础上，公司积极实施激励政策，提供全方位优质服务，全力巩固传统市场，同时注重新兴市场的开拓，扩大市场覆盖范围。此外，探索深化与经销商的合作关系，通过合作方式引进营销团队，加强渠道管理，优化渠道布局，提升渠道运营效率。
　　3、品牌建设与推广：报告期内，公司积极参加消费品博览会、非遗节等各类品牌活动，通过强化品牌互动与宣传，进一步加深消费者对品牌的记忆，进一步巩固与提升品牌知名度、美誉度及忠诚度。
　　4、生产保障管理：公司始终秉持“质量是生命线”的理念，严格把控生产环节的质量，确保出品的产品符合高品质标准。同时，积极推进生产信息化管理，通过实施精细化管理手段，提高生产效率和运营管理的整体水平。
　　5、成本控制：公司制定并实施严格的年度预算管理，强化精细化管控，增强财务开支审核，坚决减少低效开支，有效降低公司运营成本，提升公司经济效益。
　　6、管理优化：对内部机构进行整合，整合后设市场中心、生产中心、保障服务中心、风控中心、财务中心、董事会办公室六个职能部门，进一步精简决策流程，提高决策效率与执行力。各部门紧密围绕以服务市场为中心，以保障品质为基础，以提质增效为目标，全面提升公司运营管理水平。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌价值优势显著
　　海南椰岛品牌在全国享有盛誉，品牌价值位列保健酒行业前茅。保健酒、养生酒是公司的核心产业，公司主导产品“椰岛鹿龟酒”传承中医养生文化精髓，定位滋补保健酒，全力打造健康养生酒品牌。“椰岛海王酒”定位健康小酒，培育、挖掘新生代消费群体，打造独具特色的养生小酒。椰岛品牌在全国享有盛誉，品牌价值位列保健酒行业前茅。酱酒是酒业板块的重要组成部分，公司酱酒产业依托酱香白酒核心产区，以优质酱香基酒为基础，潜心打造酱香白酒品牌。
　　2、品质卓越、历史悠久，酿造技术精湛
　　公司主打产品“椰岛鹿龟酒”具有悠久的历史渊源和深厚文化内涵，椰岛鹿龟酒的配方源于古方，主要采用鹿茸、鹿骨胶、龟板胶三味珍贵的动物药材，辅以黄精、党参、熟地等十二味传统名贵中药材，采用海南特酿的米酒为酒基，采用非物质文化遗产的传统酿泡技艺，并结合现代科技工艺，经过科学配伍，研制而成。“椰岛鹿龟酒”曾获“中国名牌产品”称号，是“海南老字号”产品，其中鹿龟酒酿泡技艺入选海南省非物质文化遗产。2023年，公司凭借技艺传承和卓越品质，“椰岛”品牌荣获“中华老字号”称号。“椰岛海王酒”是以枸杞子、桑葚、龙眼肉等七味名贵中药材经精炼组方、科学配伍，以地产白酒作酒基，融合现代酿造技术和提取技术精制而成，适合佐餐养生，具有独特风格。2022年，在原有配方的基础上，创新打造椰岛海王酒125ml（无糖型），精选人参等十三味道地名贵药材，在保持植物活性和口感的基础上，采用现代先进提取技术，实现了0糖的技术突破，做到了零糖健康与口感兼得。椰岛系列白酒系纯粮酿造，酿造原料采用多粮复合（高粱+稻谷）的形式，两者取长补短，相得益彰。由此而酿出的椰岛原浆系列白酒既有高粱的醇香清雅，又有稻谷的回甜醇厚及柔顺，酒香丰满、愉悦而有层次，酒体醇厚平顺，回甜爽口，味长尾净。酱香白酒源自核心产区，由酿酒大师、工艺大师带领专业团队研发酿造，严格采用传统茅香型酱酒“12987”坤沙工艺，全力保障品质。一年一个生产周期，端午制曲，重阳下沙，两次投料，九次蒸煮，八次发酵，七次取酒。复杂的酒体盘勾和强大的储酒规模，是酱酒的品质保障与优势所在。
　　3、产品质量优势
　　公司品质控制实施“原料源头把控，产品生产过程流程把控，最终产品检验合格后放行”，严把产品质量关。公司先后通过了GMP、ISO9001、ISO14001和HACCP体系认证，通过引进先进的QEH管理体系，使公司质量管理体系不断创新，管理水平不断提升，并将质量管理延伸到供应商的品质控制体系中，从而使公司的产品质量得到极大的保障和提升。公司建立了代工厂OEM品控体系，细化过程工艺监管方法，强化预防性监控力度，公司将运行成熟的质量管理体系，导入到合作生产基地，派驻技术和质管人员全过程监管，从而使公司的产品质量得到有效保障和提升。公司严格落实食品安全主体责任，完善了食品安全管理制度，落实了食品安全责任制，建立了食品安全主体责任风险管控清单，实施食品安全风险日管控、周排查、月调度工作制度。
　　4、先进的生产设备
　　公司生产基地厂区布局符合GMP要求，并通过了GMP认证。包装车间配置了五条保健酒生产线和六条配制酒生产线并兼容两条柔性白酒包装生产线；具有6万多吨储存能力的陈酿罐区全部采用自动化系统控制，配制车间采用自动化调配系统和先进的药材提取设备。此外在原酒车间、原辅料库、包材库、成品库、酒库等功能间也配有行业领先的设备设施。
　　5、较强的研发实力和检测能力
　　公司投资近2000万完成海南椰岛研发办公大楼建设，在大楼二楼和三楼设立技术中心，总面积2750平方米，于2019年3月投入使用。其中二楼定位为检测分析中心，面积为1579.55平米，主要功能为分析检测功能，承担着产品生产全过程用到的原辅料、半成品、成品的检测，设立气相色谱室、液相色谱室、紫外光谱室、红外光谱室、元素分析室、理化分析室、微生物室等近30个专业实验室和办公室。三楼为研发中心，面积为1156.85平米，主要功能为新品开发、产品改进、技术攻关、产品品鉴等。设立健康酒技术室、健康酒工艺室、酒体设计室、白酒技术室、白酒工艺室、果酒技术室、饮料技术室等20多个专业实验室和功能室。目前拥有较强大的研发人员队伍，有中药、化工、食品、发酵、分析等专业背景的专职研究人员多名，有国家级白酒、果露酒评委、国家一级品酒师数名。公司通过了“海口市保健酒工程技术开发研究中心”验收，“椰岛大健康创新研发及产业化团队”被纳入首批海南省“双百”人才团队。近年来，公司积极展开对外技术合作，与海南大学、海南省药物研究所等合作开展产品研发与功效研究，同时还与中国食品发酵工业研究院、四川食品发酵工业研究设计院等国内知名科研院（校）保持良好的科技协作关系，研发实力不断提升。
　　6、人才储备优势
　　根据公司“大健康产业”战略布局，“缔造百年椰岛”的战略愿景，结合海南自贸港相关人才政策，公司持续完善人才发展策略，大力引进高素质的管理、营销、健康等领域人才，重视各类专业技术人才培养，形成可持续、专业性强、差异化、综合型的人才优势。

　　四、可能面对的风险
　　1、产业政策风险
　　随着国家对酒类及食品饮料质量标准体系的不断提升，酒类行业、植物蛋白饮料行业都存在一定的产业政策风险。公司将密切关注行业变化，在生产经营过程中，主动适应行业发展新趋势，根据政策变化及时对生产及营销策略进行调整和完善，提高公司管理水平，提高GMP实施水平，以应对行业政策的调整，实现良性健康、稳健可持续发展。
　　2、市场环境风险
　　国内众多知名企业的入局和加码保健酒行业，市场竞争更加激烈。公司将采取积极措施，根据自身产业发展规划，整合有效资源，强化品牌文化建设，提升执行力与渠道建设力，深度提高运营效率，深化销售体系改革，通过重点市场、样板市场以点带面，逐步辐射全国市场。
　　3、卫生与质量控制风险
　　食品质量管控是企业组织机构、人员、管理制度与职责、过程管理、设备设施等诸多要素共同整合的复杂过程，任何一个要素发生问题都会影响所经营食品的质量，引发食品质量风险。酿酒制造的生产工艺复杂，不同批次的产品客观上存在生产原料、生产时间的差异，需要精细的过程控制以保持成品酒质量的稳定，保证其拥有公司产品的独特风格。针对上述风险，公司多年来不断完善生产技术，优化传统生产工艺流程，实行生产过程的精细化管理，公司将严格按照GMP和《企业落实食品安全主体责任监督管理规定》的要求，进一步完善质量风险管理体系，加强对食品生产各环节的风险控制，采取有效控制措施降低质量管理中的漏洞或者盲点，确保产品质量的稳定。
　　4、成品酒储存风险
　　按照公司传统工艺要求，公司新配制的保健酒必须经过四个月以上的贮存和老熟，才能正式包装生产。虽然公司拥有足够的储存设施，但由于储存规模较大，成品酒的储存安全管理尤为重要。基于上述特点，公司实施严格的库存管理规章，定期进行安全检查，采用多种安全存储技术，避免意外事故的发生。
　　5、环境保护风险
　　酒类产品生产过程中会产生一定数量的“三废”，尽管目前公司已建立了一整套环境保护制度，以处理并防止污染环境的意外事故发生，并通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家环境保护标准。然而，随着国家对环保问题的日益重视，环保标准可能更加严格，公司未来仍将面临一定的环境保护风险。针对上述风险，公司持续将加大环保投入，强化生产的过程控制，推行清洁生产，实现生产环境的持续改进，并制定严格的环境保护制度，强化环保意识。对于专业性较强的环保设备采用三方维保单位进行维护保养，确保设备正常运转。
　　6、原材料价格波动风险
　　酒类企业在生产过程中承受了原材料、能源、劳动力成本大幅上涨的压力，其中原材料成本是生产成本中重要的组成部分。公司经过多年的运营，已建立了较为稳定的供货渠道和科学的采购管理制度。但是，随着下游需求增长以及行业政策变化等因素的影响，未来主要原材料价格将有可能持续波动，公司会采取相应的应对措施，以控制公司成本发生较大变化，从而减少对公司经营业绩的影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年度，国内酒类行业在复杂多变的市场环境中前行，尽管整体市场规模仍持续增长，但是行业正处于深度调整期，面临着产能增长与需求放缓、消费动能不足与价格下行、消费场景变革与产业增长等多重矛盾。在此情形下，公司继续推动营销转型，推进产品系列优化升级，推行品牌塑造赋能工作。　　1、加速推动营销转型，赋能渠道开发　　报告期内，公司继续加速推动营销转型工作，营销工作重点向开发与服务渠道商倾斜。这一转变对公司目前现状有积极的意义，一方面公司得以将更多精力聚焦于为渠道商提供全方位、深层次的服务支持，助力渠道商提升运营能力。另一方面，赋予渠道商更大的经营自主权，使其能依据当地市... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年度，国内酒类行业在复杂多变的市场环境中前行，尽管整体市场规模仍持续增长，但是行业正处于深度调整期，面临着产能增长与需求放缓、消费动能不足与价格下行、消费场景变革与产业增长等多重矛盾。在此情形下，公司继续推动营销转型，推进产品系列优化升级，推行品牌塑造赋能工作。
　　1、加速推动营销转型，赋能渠道开发
　　报告期内，公司继续加速推动营销转型工作，营销工作重点向开发与服务渠道商倾斜。这一转变对公司目前现状有积极的意义，一方面公司得以将更多精力聚焦于为渠道商提供全方位、深层次的服务支持，助力渠道商提升运营能力。另一方面，赋予渠道商更大的经营自主权，使其能依据当地市场特色灵活决策，激发市场活力。此外，营销转型减少了公司传统模式的高额营销投入，优化了资源配置，也为市场拓展注入动力，有望于未来助力公司突破市场瓶颈。
　　2、加强研发力度，优化产品结构
　　报告期内，公司进一步强化研发动能，加大产品研发力度，通过新品研发提升公司产品品质，优化产品结构。报告期内公司完成了多款产品的研发并推向市场，包括鹿龟酒国风系列、山海系列、宋瓷系列、百年椰岛系列等；养生酒海参淫羊藿枸杞酒；以技术及品牌优势输出的椰岛草本酱香酒等。
　　3、加码品牌建设，加速品牌传播
　　报告期内，公司将品牌建设置于战略高度，充分依托合作商资源优势，全方位布局“线上+线下”协同的品牌宣传矩阵。线上，借助各类主流媒体平台，精准触达目标受众，拓宽品牌传播广度；线下，聚焦机场、高铁站等交通枢纽的高流量区域，以及户外广告牌、社区电梯等人流密集场景，实现品牌展示对不同区域、多元场景和各圈层人群的广泛覆盖，切实赋能终端营销。同时，积极投身品牌展示活动与非遗文化活动，深度挖掘鹿龟酒酿泡技艺非遗内涵，巧妙融合品牌理念，借文化之力增强品牌辨识度与美誉度，持续强化品牌对外输出效能，加速品牌传播速度，全方位提升品牌影响力。
　　4、加大管理力度，优化内部管理
　　报告期内，公司立足当下实际，依据相关规范制度，全面推进内部优化。一方面，对股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则、费用管理办法进行精细修订，切实强化公司规范化运作水平；另一方面，着眼长远发展，对组织结构进行优化调整，有效提升专业管理效能。同时，系统梳理股权类外投资项目，果断对低效投资采取转让或注销等退出策略，全力提升投资价值管理。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2011）和中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），依据公司主营业务、主要产品的具体情况，公司所处行业大类为“酒、饮料和精制茶制造业”。
　　1、酒类业务
　　（1）健康保健酒、露酒行业发展情况
　　根据智研咨询数据，2023年中国健康保健酒行业产量增长至97.4万千升，需求量增长至93.40万千升。据中研普华产业院研究报告显示，2021年中国保健酒行业市场规模已达到337.6亿元，并有望在2025年有望突破600亿元。
　　数据显示，2022年露酒产业实现销售收入262亿元，收入和利润同比增长超过黄酒和葡萄酒，已成为继白酒、啤酒之后的第三大酒种，且保持着年均30%的高速增长。健康保健酒、露酒消费群体呈现年轻化趋势，越来越多年轻人关注健康养生，将健康保健酒、露酒作为日常酒饮的重要选择之一。
　　（2）白酒行业发展状况
　　据中国酒业协会数据，2024年全国白酒产量、销售收入、实现利润分别同比实现增长，但是也呈现出分化加剧的趋势，头部品牌依旧强势，贵州茅台、山西汾酒等酒企营收、利润实现增长，腰部及以下酒企普遍出现增速下滑或营收与净利润下降。同时，也呈现出一些区域酒企与品牌快速成长，行业整体存在结构性分化过程。
　　2、植物蛋白饮料及椰子汁饮料行业发展情况
　　椰子汁产品是公司大健康产业的另一重要平台，隶属于植物蛋白饮料，不仅极具海南特色，而且符合健康饮料市场发展潮流和趋势。数据显示，近年来中国植物蛋白饮料市场规模持续扩大，2022年我国植物蛋白饮料行业市场规模约1351亿元，同比增长9.5%。2023年市场规模更是达到了1428亿元，并预计在未来几年内将继续保持快速增长态势。预计到2025年，中国植物蛋白饮料市场规模将超过2000亿元，年均增长率保持在较高水平。
　　随着人们生活水平和健康意识的提高，椰子汁作为一种营养价值高的饮料，逐渐受到不少消费者的青睐。在此背景下，国内椰子汁产量及表观需求量呈现稳步上升态势。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司围绕“大健康产业”为中心主干，以滋补型椰岛鹿龟酒、轻养型椰岛海王酒和原产地精酿白酒为公司的主产品矩阵布局，主要产品包括鹿龟酒、海王酒、酱香白酒等。此外，公司布局椰汁类生态饮品和软饮料（非碳酸）业务板块。
　　椰岛曾获中国驰名商标，被评为中国名牌产品、中华老字号、海南老字号。椰岛鹿龟酒酿泡技艺入选海南非物质文化遗产。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌价值优势显著
　　海南椰岛品牌在全国享有盛誉，品牌价值位列保健酒行业前茅。保健酒、养生酒是公司的核心产业，公司主导产品“椰岛鹿龟酒”传承中医养生文化精髓，定位滋补保健酒，全力打造健康养生酒品牌。“椰岛海王酒”定位健康小酒，培育、挖掘新生代消费群体，打造独具特色的养生小酒。椰岛品牌在全国享有盛誉，品牌价值位列保健酒行业前茅。酱酒是酒业板块的重要组成部分，公司酱酒产业依托酱香白酒核心产区，以优质酱香基酒为基础，潜心打造酱香白酒品牌。
　　2、品质卓越、历史悠久，酿造技术精湛
　　公司主打产品“椰岛鹿龟酒”具有悠久的历史渊源和深厚文化内涵，椰岛鹿龟酒的配方源于古方，主要采用鹿茸、鹿骨胶、龟板胶三味珍贵的动物药材，辅以黄精、党参、熟地等十二味传统名贵中药材，采用海南特酿的米酒为酒基，采用非物质文化遗产的传统酿泡技艺，并结合现代科技工艺，经过科学配伍，研制而成。“椰岛鹿龟酒”曾获“中国名牌产品”称号，是“海南老字号”产品，其中鹿龟酒酿泡技艺入选海南省非物质文化遗产。2023年，公司凭借技艺传承和卓越品质，“椰岛”品牌荣获“中华老字号”称号。“椰岛海王酒”是以枸杞子、桑葚、龙眼肉等七味名贵中药材经精炼组方、科学配伍，以地产白酒作酒基，融合现代酿造技术和提取技术精制而成，适合佐餐养生，具有独特风格。2022年，在原有配方的基础上，创新打造椰岛海王酒125m（无糖型），精选人参等十三味道地名贵药材，在保持植物活性和口感的基础上，采用现代先进提取技术，实现了0糖的技术突破，做到了零糖健康与口感兼得。椰岛系列白酒系纯粮酿造，酿造原料采用多粮复合（高粱+稻谷）的形式，两者取长补短，相得益彰。由此而酿出的椰岛原浆系列白酒既有高粱的醇香清雅，又有稻谷的回甜醇厚及柔顺，酒香丰满、愉悦而有层次，酒体醇厚平顺，回甜爽口，味长尾净。酱香白酒源自核心产区，由酿酒大师、工艺大师带领专业团队研发酿造，严格采用传统茅香型酱酒“12987”坤沙工艺，全力保障品质。一年一个生产周期，端午制曲，重阳下沙，两次投料，九次蒸煮，八次发酵，七次取酒。复杂的酒体盘勾和强大的储酒规模，是酱酒的品质保障与优势所在。
　　3、产品质量优势
　　公司品质控制实施“原料源头把控，产品生产过程流程把控，最终产品检验合格后放行”，严把产品质量关。公司先后通过了GMP、ISO9001、ISO14001和HACCP体系认证，通过引进先进的QEH管理体系，使公司在质量管理体系不断创新，管理水平不断提升，并将质量管理延伸到供应商的品质控制体系中，从而使公司的产品质量得到极大的保障和提升。公司建立了代工厂OEM品控体系，细化过程工艺监管方法，强化预防性监控力度，公司将运行成熟的质量管理体系，导入到合作生产基地，派驻技术和质管人员全过程监管，从而使公司的产品质量得到有效保障和提升。公司严格落实食品安全主体责任，完善了食品安全管理制度，落实了食品安全责任制，建立了食品安全主体责任风险管控清单，实施食品安全风险日管控、周排查、月调度工作制度。
　　4、先进的生产设备
　　公司生产基地厂区布局符合GMP要求，并通过了GMP认证。包装车间配置了五条保健酒生产线和六条配制酒生产线并兼容两条柔性白酒包装生产线；具有6万多吨储存能力的陈酿罐区全部采用自动化系统控制，配制车间采用自动化调配系统和先进的药材提取设备。此外在原酒车间、原辅料库、包材库、成品库、酒库等功能间也配有行业领先的设备设施。
　　5、较强的研发实力和检测能力
　　公司投资近2000万完成海南椰岛研发办公大楼建设，在大楼二楼和三楼设立技术中心，共计面积2750平方米，于2019年3月投入使用。其中二楼定位为检测分析中心，面积为1579.55平米，主要功能为分析检测功能，承担着产品生产全过程用到的原辅料、半成品、成品的检测，设立气相色谱室、液相色谱室、紫外光谱室、红外光谱室、元素分析室、理化分析室、微生物室等近30个专业实验室和办公室。三楼为研发中心，面积为1156.85平米，主要功能为新品开发、产品改进、技术攻关、产品品鉴等。设立健康酒技术室、健康酒工艺室、酒体设计室、白酒技术室、白酒工艺室、果酒技术室、饮料技术室等20多个专业实验室和功能室。目前拥有较强大的研发人员队伍，有中药、化工、食品、发酵、分析等专业背景的专职研究人员多名，有国家级白酒、果露酒评委、国家一级品酒师数名。公司通过了“海口市保健酒工程技术开发研究中心”验收，“椰岛大健康创新研发及产业化团队”被纳入首批海南省“双百”人才团队。近年来，公司积极展开对外技术合作，与海南大学、海南省药物研究所等合作开展产品研发与功效研究，同时还与中国食品发酵工业研究院、四川食品发酵工业研究设计院等国内知名科研院（校）保持良好的科技协作关系，研发实力不断提升。
　　6、人才储备优势
　　根据公司“大健康产业”战略布局，缔造百年椰岛”的战略愿景，结合海南自贸港相关人才政策，公司持续完善人才发展策略，大力引进高素质的管理、营销、健康等领域人才，重视各类专业技术人才培养，形成可持续、专业性强、差异化、综合型的人才优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度营业收入1.75亿元，同比减少0.49亿元，降幅21.97%，其中，酒类业务受新品上市滞后、老品市场动销不畅等因素导致本期酒类销售收入同比下滑；饮料业务因产品缺乏多元化且竞品频出,销售同比下滑；同时，公司回归聚焦酒类和饮料业务而停止贸易和跨境零售业务。因此，整体营业收入同比上年同期出现较大降幅。
　　2024年度公司新产品开发、生产上市、推广存在滞后，对报告期内的销售贡献较少，整体产品销售毛利无法覆盖日常经营费用；同时，公司原有产品定位不准确、价格体系不合理等原因，市场动销不畅，应收款项信用减值增加且老品库存去化率较慢产生存货减值，加大了报告期的经营亏损。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、健康保健酒、露酒行业格局与趋势
　　（1）市场格局
　　中国保健酒行业形成了三大阵营和三个梯队。三大阵营分别是传统品牌阵营，以中国劲酒、椰岛鹿龟酒等为代表；名酒品牌阵营，如五粮液黄金酒、茅台白金酒、汾酒竹叶青酒等；药企品牌阵营，代表为江中制药朴卡枸杞酒、修正药业修正健酒等。露酒主要厂商包含五粮液、竹叶青、椰岛、宁夏红等。随着饮用人群的年轻化，保健酒、利旧产品包装设计、宣传策略都在慢慢呈现出时尚化的趋势，倡导以时尚演绎传统和经典。
　　（2）未来趋势
　　健康保健酒与露酒都有向中高端化发展的趋势，消费者对品质和健康的追求，促使企业推出更高品质、更好口感、更强保健功能的产品。随着人们健康意识的提升、老龄化社会的到来以及“健康中国”战略等政策的推动，健康保健酒与露酒市场需求有望持续增长，市场规模将不断扩大。
　　2、白酒行业格局与趋势
　　（1）市场格局
　　国内白酒市场贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒等大品牌的销售额占据了白酒市场的较大比例份额，而其他二线、三线品牌的市场份额则相对较低。白酒品牌度对消费者影响力较大，所以品牌营销是提高品牌知名度和竞争力的有效手段。
　　（2）未来趋势
　　白酒逐渐呈现出低度化、健康化、年轻化产品，也在倒逼酒企创新推出果酒、预调酒以及进行跨界联名等。而随着政务消费占比降低，商务宴请、个人消费成为新支柱，且消费场景从商务宴请向家庭消费、友人聚会等日常场景拓展。伴随着消费者对白酒品质和健康属性的关注度持续提高，对品质与健康需求随之提升，低度酒、草本添加产品增速显著加快。
　　3、植物蛋白饮料业务行业格局与趋势
　　（1）市场格局
　　养元饮品、椰树集团、承德露露、维维食品等以植物蛋白为核心，产品注重健康属性和差异化，拥有稳定的消费群体。部分新兴品牌也正在逐渐通过产品创新、渠道拓展和营销策略创新，迅速在市场上崭露头角。
　　（2）未来趋势
　　随着竞争的加剧，行业也在不断探索新的植物蛋白来源，开发更多独特口味，推出具有特定功能的产品，满足消费者多样化的需求。同时，销售渠道呈现线上线下多元化趋势，企业通过精准营销触达目标消费者。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚定不移的推进高质量发展战略。以“回归初心，聚焦主业，坚守价值”的战略定位。加快促进产品融合创新，加强联名产品、定制产品、开发产品培育力度，满足市场需求。加速探索构建公司与合作方共赢新型关系，充分发挥合作各方优势资源的互补，实现与合作方的共建、共创与共享。同时，围绕海南建设中国特色自由贸易港的契机，紧抓政策机遇，不断强化公司的核心竞争力，全面提升海南椰岛品牌价值。
　　(三)经营计划
　　1、深化客户合作，积极开拓市场
　　围绕服务优质合作商为原则，继续强化营销网络建设。通过整合双方资源，共同策划推广活动，扩大品牌影响力，加快拉动产品动销。支持合作商依据其当地资源优势，制定个性化市场扩张策略，开拓新区域市场。同时注重深化与合作商的合作赋能，形成资源合力，共同促进营销网络的深化。
　　2、加强品牌拓展，夯实营销基础
　　通过大商定制多渠道进行品牌塑造，通过行业展销会、博览会、赛事、讲座各种形式的品牌宣传活动，不断强化品牌价值及影响力。充分利用互联网和社交媒体等数字渠道，开展品牌推广活动，提高椰岛知名度和美誉度，增强品牌形象。与此同时，探索品牌拓展运营，积极拓展对外合作，深入挖掘品牌价值输出，为夯实产品营销打好基础。
　　3、强化管理提升，筑牢发展基石
　　聚焦公司高质量发展需求，以深化管理提升为着力点，将“保经营、稳增长、化风险”为工作核心要点，通过强化成本管控分析，构建预算执行预警机制，切实降低财务风险，确保经营指标顺利达成。通过深化管理提升，推进精细化管理进程，狠抓问题整改落实，全力驱动公司迈向可持续发展之路。
　　4、落实人才建设，赋能未来发展
　　全力拓宽人才引进渠道，对内挖掘潜力、对外广纳贤才，聚焦品牌塑造、市场营销、运营管控以及产品研发等关键领域，大力招揽专业精英，致力于组建一支视野开阔、专业精通、执行高效的经营团队。同时，采用多种差异化的激励措施来稳定和扩大人才队伍，充分调动人才工作积极性，为公司未来的发展提供持续人才赋能。
　　(四)可能面对的风险
　　1、产业政策风险
　　随着国家对酒类及食品饮料质量标准体系的不断提升，酒类行业、植物蛋白饮料行业都存在一定的产业政策风险。公司将密切关注行业变化，在生产经营过程中，主动适应行业发展新趋势，根据政策变化及时对生产及营销策略进行调整和完善，提高公司管理水平，提高GMP实施水平，以应对行业政策的调整，实现良性健康、稳健可持续发展。
　　2、市场环境风险
　　国内众多知名企业的入局和加码保健酒行业，市场竞争更加激烈。公司将采取积极措施，根据自身产业发展规划，整合有效资源，强化品牌文化建设，提升执行力与渠道建设力，深度提高运营效率，深化销售体系改革，通过重点市场、样板市场以点带面，逐步辐射全国市场。
　　3、卫生与质量控制风险
　　食品质量管控是企业组织机构、人员、管理制度与职责、过程管理、设备设施等诸多要素共同整合的复杂过程，任何一个要素发生问题都会影响所经营食品的质量，引发食品质量风险。酿酒制造的生产工艺复杂，不同批次的产品客观上存在生产原料、生产时间的差异，需要精细的过程控制以保持成品酒质量的稳定，保证其拥有公司产品的独特风格。针对上述风险，公司多年来不断完善生产技术，优化传统生产工艺流程，实行生产过程的精细化管理，公司将严格按照GMP和《企业落实食品安全主体责任监督管理规定》的要求，进一步完善质量风险管理体系，加强对食品生产各环节的风险控制，采取有效控制措施降低质量管理中的漏洞或者盲点，确保产品质量的稳定。
　　4、成品酒储存风险
　　按照公司传统工艺要求，公司新配制的保健酒必须经过四个月以上的贮存和老熟，才能正式包装生产。虽然公司拥有足够的储存设施，但由于储存规模较大，成品酒的储存安全管理尤为重要。基于上述特点，公司实施严格的库存管理规章，定期进行安全检查，采用多种安全存储技术，避免意外事故的发生。
　　5、环境保护风险
　　酒类产品生产过程中会产生一定数量的“三废”，尽管目前公司已建立了一整套环境保护制度，以处理并防止污染环境的意外事故发生，并通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家环境保护标准。然而，随着国家对环保问题的日益重视，环保标准可能更加严格，公司未来仍将面临一定的环境保护风险。针对上述风险，公司持续将加大环保投入，强化生产的过程控制，推行清洁生产，实现生产环境的持续改进，并制定严格的环境保护制度，强化环保意识。对于专业性较强的环保设备采用三方维保单位进行维护保养，确保设备正常运转。
　　6、原材料价格波动风险
　　酒类企业在生产过程中承受了原材料、能源、劳动力成本大幅上涨的压力，其中原材料成本是生产成本中重要的组成部分。公司经过多年的运营，已建立了较为稳定的供货渠道和科学的采购管理制度。但是，随着下游需求增长以及行业政策变化等因素的影响，未来主要原材料价格将有可能持续波动，公司会采取相应的应对措施，以控制公司成本发生较大变化，从而减少对公司经营业绩的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2011）和中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），依据公司主营业务、主要产品的具体情况，公司所处行业大类为“酒、饮料和精制茶制造业”。椰岛曾获中国驰名商标，被评为中国名牌产品、中华老字号、海南老字号。椰岛鹿龟酒酿泡技艺入选海南非物质文化遗产。　　公司围绕“大健康产业”为中心，依托公司数十年专注保健酒领域的历史积淀和技术积累，髙擎保健酒大旗，实现“健康+”战略，构建“保健酒、草本康养酒、原产地高品质白酒”三大产品矩阵体系。同时做强做稳椰岛海王酒、三椰春和椰岛食品饮料在内的海南椰岛基础盘。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　根据《国民经济行业分类》（GB/T4754—2011）和中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），依据公司主营业务、主要产品的具体情况，公司所处行业大类为“酒、饮料和精制茶制造业”。椰岛曾获中国驰名商标，被评为中国名牌产品、中华老字号、海南老字号。椰岛鹿龟酒酿泡技艺入选海南非物质文化遗产。
　　公司围绕“大健康产业”为中心，依托公司数十年专注保健酒领域的历史积淀和技术积累，髙擎保健酒大旗，实现“健康+”战略，构建“保健酒、草本康养酒、原产地高品质白酒”三大产品矩阵体系。同时做强做稳椰岛海王酒、三椰春和椰岛食品饮料在内的海南椰岛基础盘。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司以聚焦酒业发展为核心，积极应对行业环境变化趋势，在产品升级创新、营销渠道突破、品牌建设引领等方面持续发力，扎实推进公司战略转型。
　　一、重塑产品架构，优化产品结构
　　为应对市场变化，精准无误地定位消费者需求，公司立足自身在健康酒及品牌领域长期积累的优势，重塑保健酒、核心产区白酒、草本酱香康养酒三大产品架构，逐渐替代低效老化产品。通过集中整合优势资源，全力发展核心产品，坚定不移地向更高价值产品聚焦，加速推动公司产品结构的优化升级。
　　二、加速营销改革，拓展市场布局
　　营销渠道方面进一步细化各营销平台权利和职责范围，结合奖惩机制充分激活组织潜能。销售策略方面坚持核心终端建设，维护核心客户关系，保障核心市场稳定。通过配合渠道商开展营销活动，加快促进终端动销，稳固椰岛海王酒、椰岛椰汁等基本盘。通过大客户战略合作，打开新渠道、拓展新市场、蓄积新势能。
　　三、完善管理机制，提升管理效能
　　持续完善公司管理制度，推进组织架构的扁平化，着力提升总部平台管理、控制和服务三位一体的综合运营管理职能。实施子公司总经理经营责任制，明确绩效责任与管理权限，给予子公司充分经营权与管理权，公司做好监督与管理服务，提升公司整体管理效能。
　　四、保障生产管理，加强费用控制
　　生产管理方面，继续狠抓质量细节和精益生产，优化生产组织，提升产品品质。费用控制方面，加强费用控制与预算管理，开展成本管控分析，强化财务开支审核，减少低效开支，降低公司运营成本。
　　五、坚持品牌引领，持续培育品牌影响力
　　报告期内，凭借非遗技艺传承和卓越产品品质，椰岛入选新一批“中华老字号”认定名单，进一步发扬椰岛品牌文化的传承与发展。通过参加成都糖酒会、中国品牌日、海南消博会、海南非遗文化节、博鳌论坛文创展等多形式的宣传展示活动，加快促进文化赋能，持续推进品牌建设。

　　三、风险因素
　　1、产业政策风险
　　随着国家对酒类及食品饮料质量标准体系的不断提升，酒类行业、植物蛋白饮料行业都存在一定的产业政策风险。公司将密切关注行业变化，在生产经营过程中，主动适应行业发展新趋势，根据政策变化及时对生产及营销策略进行调整和完善，提高公司管理水平，提高GMP实施水平，以应对行业政策的调整，实现良性健康、稳健可持续发展。
　　2、市场环境风险
　　国内众多知名企业的入局和加码保健酒行业，市场竞争更加激烈。公司将采取积极措施，根据自身产业发展规划，整合有效资源，强化品牌文化建设，提升执行力与渠道建设力，深度提高运营效率，深化销售体系改革，通过重点市场、样板市场以点带面，逐步辐射全国市场。
　　3、卫生与质量控制风险
　　食品质量管控是企业组织机构、人员、管理制度与职责、过程管理、设备设施等诸多要素共同整合的复杂过程，任何一个要素发生问题都会影响所经营食品的质量，引发食品质量风险。酿酒制造的生产工艺复杂，不同批次的产品客观上存在生产原料、生产时间的差异，需要精细的过程控制以保持成品酒质量的稳定，保证其拥有公司产品的独特风格。针对上述风险，公司多年来不断完善生产技术，优化传统生产工艺流程，实行生产过程的精细化管理，公司将严格按照GMP和《企业落实食品安全主体责任监督管理规定》的要求，进一步完善质量风险管理体系，加强对食品生产各环节的风险控制，采取有效控制措施降低质量管理中的漏洞或者盲点，确保产品质量的稳定。
　　4、成品酒储存风险
　　按照公司传统工艺要求，公司新配制的保健酒必须经过四个月以上的贮存和老熟，才能正式包装生产。虽然公司拥有足够的储存设施，但由于储存规模较大，成品酒的储存安全管理尤为重要。基于上述特点，公司实施严格的库存管理规章，定期进行安全检查，采用多种安全存储技术，避免意外事故的发生。
　　5、环境保护风险
　　酒类产品生产过程中会产生一定数量的“三废”，尽管目前公司已建立了一整套环境保护制度，以处理并防止污染环境的意外事故发生，并通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家环境保护标准。然而，随着国家对环保问题的日益重视，环保标准可能更加严格，公司未来仍将面临一定的环境保护风险。针对上述风险，公司持续将加大环保投入，强化生产的过程控制，推行清洁生产，实现生产环境的持续改进，并制定严格的环境保护制度，强化环保意识。对于专业性较强的环保设备采用三方维保单位进行维护保养，确保设备正常运转。
　　6、原材料价格波动风险
　　酒类企业在生产过程中承受了原材料、能源、劳动力成本大幅上涨的压力，其中原材料成本是生产成本中重要的组成部分。公司经过多年的运营，已建立了较为稳定的供货渠道和科学的采购管理制度。但是，随着下游需求增长以及行业政策变化等因素的影响，未来主要原材料价格将有可能持续波动，公司会采取相应的应对措施，以减小公司毛利率发生变化，从而减少对公司经营业绩的影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌价值优势显著
　　海南椰岛品牌在全国享有盛誉，品牌价值位列保健酒行业前茅。保健酒、养生酒是公司的核心产业，公司主导产品“椰岛鹿龟酒”传承中医养生文化精髓，定位滋补保健酒，全力打造健康养生酒品牌。“椰岛海王酒”定位健康小酒，培育、挖掘新生代消费群体，打造独具特色的养生小酒。海南椰岛品牌在全国享有盛誉，品牌价值位列保健酒行业前茅。酱酒是酒业板块的重要组成部分，公司酱酒产业深入酱香白酒核心产区，以优质酱香基酒为基础，潜心打造酱香白酒品牌。
　　2、品质卓越、历史悠久，酿造技术精湛
　　公司主打产品“椰岛鹿龟酒”具有悠久的历史渊源和深厚文化内涵，椰岛鹿龟酒的配方源于古方，主要采用鹿茸、鹿骨胶、龟板胶三味珍贵的动物药材，辅以黄精、党参、熟地等十二味传统名贵中药材，采用海南特酿的米酒为酒基，采用非物质文化遗产的传统酿泡技艺，并结合现代科技工艺，经过科学配伍，研制而成。“椰岛鹿龟酒”曾获“中国名牌产品”称号，是“海南老字号”产品，其中鹿龟酒酿泡技艺入选海南省非物质文化遗产。2023年，公司凭借技艺传承和卓越品质，“椰岛”品牌荣获“中华老字号”称号。
　　“椰岛海王酒”是以枸杞子、桑葚、龙眼肉等七味名贵中药材经精炼组方、科学配伍，以地产白酒作酒基，融合现代酿造技术和提取技术精制而成，适合佐餐养生，具有独特风格。2022年，在原有配方的基础上，创新打造椰岛海王酒125ml（无糖型），精选人参等十三味道地名贵药材，在保持植物活性和口感的基础上，采用现代先进提取技术，实现了0糖的技术突破，做到了零糖健康与口感兼得。
　　椰岛系列白酒系纯粮酿造，酿造原料采用多粮复合（高粱+稻谷）的形式，两者取长补短，相得益彰。由此而酿出的椰岛原浆系列白酒既有高粱的醇香清雅，又有稻谷的回甜醇厚及柔顺，酒香丰满、愉悦而有层次，酒体醇厚平顺，回甜爽口，味长尾净。
　　酱香白酒源自核心产区，由酿酒大师、工艺大师带领专业团队研发酿造，严格采用传统茅香型酱酒“12987”坤沙工艺，全力保障品质。一年一个生产周期，端午制曲，重阳下沙，两次投料，九次蒸煮，八次发酵，七次取酒。复杂的酒体盘勾和强大的储酒规模，是酱酒的优势所在。
　　3、产品质量优势
　　公司品质控制实施“原料源头把控，产品生产过程流程把控，最终产品检验合格后放行”，严把产品质量关。公司先后通过了GMP、ISO9001、ISO14001和HACCP体系认证，通过引进先进的QEH管理体系，使公司在质量管理体系不断创新，管理水平不断提升，并将质量管理延伸到供应商的品质控制体系中，从而使公司的产品质量得到极大的保障和提升。
　　公司建立了代工厂OEM品控体系，细化过程工艺监管方法，强化预防性监控力度，公司将运行成熟的质量管理体系，导入到合作生产基地，派驻技术和质管人员全过程监管，从而使公司的产品质量得到有效保障和提升。
　　公司严格落实食品安全主体责任，完善了食品安全管理制度，落实了食品安全责任制，配备了食品安全总监、食品安全管理师、食品安全员，建立了食品安全主体责任风险管控清单，实施食品安全风险日管控、周排查、月调度工作制度。
　　4、先进的生产设备
　　公司生产基地厂区布局符合GMP要求，并通过了GMP认证。包装车间配置了五条保健酒生产线和六条配制酒生产线并兼容两条柔性白酒包装生产线；具有6万多吨储存能力的陈酿罐区全部采用自动化系统控制，配制车间采用自动化调配系统和先进的药材提取设备。此外在原酒车间、原辅料库、包材库、成品库、酒库（陶缸、不锈钢罐）等功能间也配有行业领先的设备设施。
　　5、较强的研发实力和检测能力
　　2017年公司投资近2000万完成海南椰岛研发办公大楼建设，在大楼二楼和三楼设立技术中心，共计面积2750平方米，2019年3月新的技术中心投入使用。其中二楼定位为检测分析中心，面积为1579.55平米，主要功能为分析检测功能，承担着产品生产全过程用到的原辅料、半成品、成品的检测，设立气相色谱室、液相色谱室、紫外光谱室、红外光谱室、元素分析室、理化分析室、微生物室等近30个专业实验室和办公室。三楼为研发中心，面积为1156.85平米，主要功能为新品开发、产品改进、技术攻关、产品品鉴等。设立健康酒技术室、健康酒工艺室、酒体设计室、白酒技术室、白酒工艺室、果酒技术室、饮料技术室等20多个专业实验室和功能室。目前拥有较强大的研发人员队伍，有中药、化工、食品、发酵、分析等专业背景的专职研究人员32人，其中，高级工程师3人，工程师13人，硕士研究生5人；国家级白酒、果露酒评委4人、国家一级品酒师6人；公司通过了“海口市保健酒工程技术开发研究中心”验收，“椰岛大健康创新研发及产业化团队”被纳入首批海南省“双百”人才团队；同时，近年来，公司积极展开对外技术合作，与海南大学合作对《南海玉足海参多效生物发酵技术研究及健康食品的开发》应用，与海南省药物研究所合作开展椰岛牌鹿龟酒的保健功效研究，同时还与中国食品发酵工业研究院、四川食品发酵工业研究设计院、海南大学等国内知名科研院（校）保持良好的科技协作关系，研发实力不断提升。
　　6、人才储备优势
　　根据公司“大健康产业”战略布局，缔造百年椰岛”的战略愿景，结合海南自贸港相关人才政策，公司持续完善人才发展策略，大力引进高素质的管理、营销、健康等领域人才，重视各类专业技术人才培养，形成可持续、专业性强、差异化、综合型的人才优势。（1）双百人才团队。“椰岛大健康创新研发及产业化团队”自2020年被纳入首批海南省“双百”人才团队，经过2年的人才建设与培养，优秀人才不断涌现，2023年“双百”团队成员壮大至9人。（2）海南省高层次人才。2023年公司员工认定海南高层次人才共15名，年度新增2人，多名高层次人才属于行业紧缺人才，其中南海工匠3名，拔尖人才2名。（3）海南省人才专家库。2023年公司多名人才专家入库人社厅、科技厅、工信厅、农业厅等，为海南省相关领域项目、政策制定等献计献策，参与评审。（4）专业技术人才。公司专业技术人员60人，其中2023年新增3人；职称职技人数56人，其中2023年新增1人；（5）焕新经营管理团队。2023年椰岛回归做酒初心，全面战略变革，形成集团垂直高效管理，九大职能中心精细协作的运营框架。（6）人才引进。结合自贸港人才政策优势以及椰岛品牌效应，多渠道的人才引进，丰富完善公司人才结构，特别是在专业领域、紧缺岗位等方面人才的引进；通过公司组织的人才发展策略，公司人才结构逐步向专业化、年轻化、综合型的方向发展，逐步打造更加符合公司长期发展的核心骨干人才梯队，持续为公司的中长期战略发展目标奠定人才基础。 收起▲