一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　报告期，公司主要从事豆奶粉、动植物蛋白饮料、乳品、茶叶等系列产品的研发、生产和销售，以及粮油收购、仓储、加工、销售业务。旗下拥有“维维”豆奶粉、“维维”蛋白营养粉、“维维”可冷泡豆乳茶、“维维”豆浆粉、“维维”健康谷物、“维维”豆奶饮料、“维维”汽水、“维维”粮油、“百分植”豆浆粉、“天山雪”乳品、“维维六朝松”面粉、“怡清源”茶叶、“汉元”酒等系列产品。“维维豆奶，欢乐开怀”家喻户晓，“维维”品牌深入人心，维维豆奶系列产品在豆奶领域处于行业领先地位。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。　　（二）经营模式　　1、采购模式　　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　报告期，公司主要从事豆奶粉、动植物蛋白饮料、乳品、茶叶等系列产品的研发、生产和销售，以及粮油收购、仓储、加工、销售业务。旗下拥有“维维”豆奶粉、“维维”蛋白营养粉、“维维”可冷泡豆乳茶、“维维”豆浆粉、“维维”健康谷物、“维维”豆奶饮料、“维维”汽水、“维维”粮油、“百分植”豆浆粉、“天山雪”乳品、“维维六朝松”面粉、“怡清源”茶叶、“汉元”酒等系列产品。“维维豆奶，欢乐开怀”家喻户晓，“维维”品牌深入人心，维维豆奶系列产品在豆奶领域处于行业领先地位。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司秉持“保质保量、规范严谨、合作共赢”的采购理念，致力打造“保障有力、规范高效”的采购管理体系，寻求供应商长期合作，建立与供应商合作共赢的良好上下游生态。
　　公司采购品类主要包括大豆、原料奶、白糖等大宗原材料，纸箱、外袋、内膜等包装物，其他原辅料以及设备、零部件等，实行公开招标、邀请招标、竞争性谈判、询价比价、单一来源、期货、商品交易所竞价等采购方式，按照零星采购定额化，批量采购集中化，开展采购业务。
　　为实现资源共享、信息共享，降低采购成本，提高采购效率，发挥采购优势并兼顾采购灵活性，公司招标采购部统筹管理采购、招标、供应商管理等工作。对于采购需求较为集中的原辅料或金额较大的生产设备，由公司招标采购部统一进行采购；对于采购需求较小或物流调配成本较高的辅料、小额备品备件等，子公司或生产单位可以根据生产计划经总公司审批同意后自行采购，其采购计划、采购申请、招标、订单下达、签订合同、付款等环节由公司招标采购部统一管控。
　　2、生产模式
　　公司实施全国性产能布局，基于区位优势、市场特点及原料产地等因素，在华北、华中、华南、华东、西北、西南、东北等地区均设立生产基地，产能布局广泛合理，形成“全域布局、联动高效、优势互补”的生产网络；公司采用“以销定产”的生产模式，以“销量+合理库存”确定产量。总公司根据发展战略、市场行情、总体产能等制定总体生产规划，然后将总体生产规划分解至各生产厂，各生产厂根据总体规划、客户需求、自身产能制定具体排产计划，组织实施日常生产活动。
　　公司高度重视安全生产管理工作，严格规范管理，确保安全第一、质量第一；同时，公司积极推进生产转型升级，率先在自动化、信息化、智能化道路上迈开步伐，打造特色智造企业。
　　3、销售模式
　　公司主要采取经销和直销的销售模式，形成了经销与直销互为依托、优势互补、极限下沉、极限渗透的销售网络。公司在巩固传统销售渠道的同时，积极拥抱互联网新业态，积极打通线上线下，深度整合资源，推进线上线下深度融合，积极探索全渠道融合发展模式。
　　（三）行业情况
　　当前，豆奶行业在健康消费升级、渠道变革、技术迭代等多重因素驱动下，整体呈现全链条政策支持、市场规模持续扩大、产品结构向高端化/功能化转型、渠道加速融合的态势，具有广阔发展前景。
　　1、政策导向明晰，产业发展基础持续夯实
　　国家持续推进大豆振兴计划，高度重视大豆蛋白产业发展，《健康中国2030规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》等一系列政策文件，均将大豆蛋白纳入优质蛋白供给重点范畴，实施“双蛋白工程”，鼓励扩大大豆及其制品消费，从顶层为豆奶产业发展提供政策支撑。多部门、多机构联合倡导“减油增豆加奶”行动，推动豆奶产品进入学校、养老机构、儿童福利机构等重点场景，有效拓展了豆奶产业刚需市场空间。食品安全监管体系不断完善，行业标准持续细化，倒逼落后低效产能出清，引导企业向绿色生产、品质提升方向转型。与此同时，国产高蛋白大豆品种培育、种植推广力度加大，本土优质豆源供给能力稳步增强，为行业供应链自主可控奠定原料基础，助力平抑原料价格波动，降低产业经营成本。
　　2、消费需求迭代，细分场景空间不断拓展
　　消费端呈现健康化、分层化、场景多元化特征。一方面，低糖、无糖、高蛋白、配方简约成为主流消费偏好，乳糖不耐受群体、中老年群体、运动健身人群的差异化需求持续释放；另一方面，消费边界突破传统消费场景，家庭日常补给、运动代餐、节庆礼赠等场景逐步打开增量空间。不同消费群体诉求分化，面向特定人群的功能化、定制化产品市场接受度持续提升，为行业带来结构性增长机会。同时，下沉市场蕴藏较大潜力，即时零售、折扣业态、社区渠道、线上电商成为拉动增量的重要载体，渠道精细化运营能力成为企业核心竞争力之一。
　　3、竞争格局分化，综合能力博弈成为主流
　　当前行业充分竞争，市场参与者涵盖全国性头部企业、乳制品跨界入局企业、地方区域品牌以及新锐消费品牌，竞争格局持续分化。行业竞争已经脱离单纯的价格比拼，转向产品研发创新、原料供应链保障、品牌运营、全渠道布局的综合实力较量。头部企业持续加大研发投入，优化产品矩阵，布局上游原料基地，强化全链条管控；区域品牌立足本土消费偏好深耕属地市场；新锐品牌聚焦细分赛道打造差异化产品。企业唯有筑牢品牌积淀、迭代产品体系、稳固供应链保障，方能在行业竞争中巩固自身市场地位。
　　4、技术工艺升级，驱动产品品质提质
　　生产加工工艺持续迭代，有效改善豆奶产品口感，更好保留营养物质。营养调配技术不断成熟，可针对不同人群实现蛋白、微量元素的定向配比；溯源技术逐步落地，推动原料种植、加工制造、成品流通全流程可追溯，强化食品安全保障能力。技术进步推动行业由同质化低价竞争，向品质升级、营养创新双轮驱动转型。
　　报告期内，粮食行业锚定国家粮食安全战略导向，国内粮源供给总体充足，行业运行保持基本平稳。国家持续完善粮食调控政策体系，夯实保供稳价制度基础，发挥储备调节机制作用，有效平抑国内粮价大幅波动风险。受全球主产区气候条件、地缘局势、跨境贸易流转、汇率海运等多重变量交织影响，大豆等大宗粮油原料期现货价格震荡波动，经营不确定性有所抬升。行业加快向精深加工转型升级，专用化、功能化、高附加值粮油产品市场需求稳步提升，产销一体化、全链条运营成为头部企业重要发展方向。粮油贸易领域竞争充分，对企业货源组织调度、仓储物流管控、市场行情研判、套期保值风险防控能力提出更高标准。在保供稳价总体基调下，兼具原料采购、仓储周转、加工转化、渠道分销一体化运营能力的企业，能够更好对冲市场波动，实现稳健可持续经营。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年是“十五五”规划开局起步之年，也是公司深化改革攻坚、推进提质增效、实施战略升级的关键之年。面对复杂多变的宏观经济形势与日趋激烈的行业竞争，公司全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，牢牢把握高质量发展首要任务，持续坚定聚焦主营业务、做强核心主业，以战略升级驱动高质量发展，系统性构建“三大战略线、三大战略产品赛道”的全新发展格局，推动品牌从传统泛人群覆盖向精准分人群经营深度转型，加速实现企业由传统豆制品加工者向大豆植物基营养解决方案提供者全面升级。核心战略层面，公司锚定中老年、中青年女性、Z世代三大核心消费群体，以精细化需求为导向重塑产品阵营，打造差异化、年轻化、功能化的细分产品矩阵，精准匹配不同代际、不同圈层的健康消费偏好。同时，集中资源打造标杆爆品，以爆品带动品牌焕新、渠道扩张与市场份额提升。
　　为保障战略高效落地，公司持续统筹推进组织体系与运营机制提质革新，进一步强化江苏维维食品生物科技有限公司作为战略实施的核心平台功能，锚定“释放植物天然力量，创造健康欢乐生活”的使命与“大豆植物基健康食品领跑企业”的发展愿景，战略聚焦“植物营养”，推动资源要素向主业集聚。大力引进职业经理人团队，组建专业化、市场化的核心经营团队，进一步深化市场化运作机制，持续以更灵活的机制、更前沿的视野、更高效的协同，直面市场竞争、深耕核心渠道，全力巩固提升维维股份在健康食品领域的龙头地位。
　　2026年上半年，公司围绕年度经营计划及目标，有序开展各项工作，稳步推进各项业务，实现营业收入1,666,022,578.31元，较上年同期增加9.54%；归属于上市公司股东的净利润131,094,026.47元，较上年同期增加8.91%，为公司历史同期第三高水平；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润128,460,319.17元，较上年同期增加17.58%，为公司历史同期第二高水平。报告期，公司盈利水平稳步改善，经营基本面持续向好。固态冲调饮料业务，2026年半年度营业收入为84,399.52万元，同比增加9.79%；动植物蛋白饮料业务，2026年半年度营业收入为17,661.29万元，同比增加6.29%；粮油初加工及仓储贸易业务，2026年半年度营业收入为56,157.93万元，同比增加11.10%。其中线上渠道销售收入16,736.87万元，同比增加138%。
　　报告期内，公司依托三十余年国民品牌积淀与产业深耕优势，持续深化产品场景化、客群精准化、渠道专业化、运营体系化变革，打破传统品类边界，实现从单品驱动向全场景生态驱动的战略升级。通过以场景创新优化产品供给、以渠道下沉拓宽增长空间、以品牌焕新激活品牌势能、以精益运营夯实经营底盘，全方位推动主营业务转型升级、提质增效，持续培育企业内生增长新动能，聚力打造高质量增长新引擎。
　　产品方面，锚定场景化路径，搭建多层次差异化产品矩阵。公司打破单一品类局限，围绕居民日常消费全时段需求，场景化构建“早餐自立袋+餐饮大瓶辣搭子+非回瓶便捷装”矩阵，打通从单人早餐、多人聚餐到大众佐餐的完整消费链路。其中，早餐自立袋豆奶依托全豆研磨工艺，保留大豆原生营养，富含优质植物蛋白，以便携化包装、高性价比适配早餐店、即时消费等高频场景；餐饮大瓶辣搭子主要聚焦年轻化、佐餐化消费场景，精准定位解辣解腻，适配聚餐、佐餐、解辣等多种情境，同步开发哈密瓜、茉莉风味等多元口味，丰富消费选择；非回瓶便捷装有效破解传统回收玻璃瓶痛点，降低中小餐饮终端准入门槛，大幅拓宽产品下沉覆盖空间。在场景化布局基础上，持续推进人群精细化分层运营，面向不同消费群体打造精准营养、轻盈代餐、即饮植物饮品三大产品线，连续推出五红五黑豆奶粉、低GI黑豆纯豆浆粉、低GI纯豆浆粉、免疫球蛋白多维蛋白营养粉等系列新品。“维维五红五黑豆奶粉”以东方食养智慧为根基，面向提升品质的家庭消费场景，提供温和安心的日常食养选择，凭借浓郁醇香的口感与深厚的养生文化内涵，为承载几代人温暖记忆的国民品牌注入全新生命力；“维维低GI豆浆粉”直面消费顾虑，聚焦低GI需求，严控嘌呤指标，拓宽安心饮用场景，以科技创新回应国民健康饮食需求；“免疫球蛋白多维蛋白营养粉”是维维迈向精准营养的代表之作，添加牛初乳粉（含免疫球蛋白），聚焦日常营养守护需求，产品入口顺滑，醇香温润，适配注重健康养护人群长期饮用。
　　渠道方面，深化渠道迭代转型，构建全域服务赋能体系。依托多年积淀的全国性分销网络底盘，公司转变渠道经营逻辑，不再局限于简单货品供销关系，围绕终端经营痛点与实际需求，系统构建进店准入、陈列赋能、动销拉动全链条支持服务体系。一方面明确渠道阶段性建设目标，有序推进终端网点扩容、形象店打造，持续提升渠道市场渗透率；另一方面创新厂商协同模式，在重点区域试点DSR厂商一体化运营机制，组建专业市场服务团队下沉一线，联动经销商开展终端开发、陈列优化、促销落地、客情维护等终端共建工作，从政策激励、物料配套、人员帮扶多维度赋能合作伙伴。扩大食品导购动销体系试点，推进由分销向终端动销转型。同时，稳步推进传统商超、流通渠道提质增效，持续优化经销商结构，淘汰低效薄弱渠道，培育优质核心经销商。持续加码线上内容电商、新零售业态布局，打通线上线下消费场景，构建线上线下联动、全渠道协同发展的新格局，为新品规模化铺市、增量市场突破筑牢渠道根基。
　　营销方面，借力顶级赛事势能，驱动品牌年轻焕新破圈。借势顶级赛事流量破圈，激活年轻场景，强化品牌年轻化与主流化，为终端动销注入强劲势能。公司坚持“国民根基+年轻破圈”双线并行的品牌策略，在持续维系老用户情感认同、夯实国民品牌基本盘的基础上，主动拥抱新生代消费趋势，推进品牌年轻化、主流化升级。积极借力头部体育赛事等顶级流量场景开展品牌合作，依托赛事高关注度、高曝光度、高年轻化属性，深度激活年轻消费场景，将品牌价值融入年轻群体社交语境，有效打破传统老牌固有认知。统筹整合新媒体内容种草、线下终端场景体验、区域主题营销推广等多元传播矩阵，持续创新品牌传播形式、丰富品牌表达维度，重塑健康、欢乐、时尚、年轻、活力的全新品牌形象。通过赛事IP赋能、全域营销联动、终端场景激活，持续放大品牌传播势能，以品牌势能反哺终端销售，有效实现流量向销量的高效转化，助力品牌价值提升与市场销售增长双向赋能。
　　运营方面，坚持务实扶商导向，构筑稳健长效增长闭环。公司始终秉持务实经营、长效发展的运营理念，坚持真金白银投入、实打实落地赋能，摒弃短期营销噱头式打法，围绕渠道伙伴最关切的市场投入、动销保障、盈利预期等核心诉求，加大终端市场资源倾斜力度，配套完善市场激励、费用核销、终端帮扶机制，以可落地、可兑现的扶持政策稳定经营预期，提振渠道合作信心，引导厂商同心同向、共建共享区域市场。公司坚持系统思维、长期主义，统筹产品迭代升级、渠道布局拓维、品牌势能塑造、终端生态赋能协同共进，打通产品供给、渠道流转、品牌传播、市场运营全业务链路，形成完整业务闭环。着力构建“以产品为核心、以渠道为根基、以品牌为牵引、以运营为保障”的一体化运营体系，不断激活内生动力、积蓄发展势能，筑牢企业高质量可持续发展坚实根基。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、国资控股企业的优势
　　徐州市新盛投资控股集团有限公司为公司控股股东，徐州市人民政府国有资产监督管理委员会为公司实际控制人。一直以来，新盛集团充分协调优质资源，致力于推动公司食品饮料、粮食主业长期健康稳定发展，公司更具政策优势、资金优势、资源优势。
　　2、管理能力
　　公司管理追求卓越，推崇精细。将精细化管理思想贯穿至每一管理环节，实施精细化计划、精细化操作、精细化控制、精细化核算、精细化分析、精细化执行。将精益管理与产品研发、安全生产、市场销售、创新创效深度融合，从目标、过程、体系、机制、方法、绩效等方面进行管理创新，通过精益求精的管理能力，整合公司优秀人才、先进技术、市场网络、竞争产品等资源，实现资源优化配置，把握产业动态，推进企业核心竞争力跃迁。
　　3、品牌优势
　　品牌是企业鲜明的旗帜，是企业的形象，更是企业的核心竞争力。在当今激烈的市场竞争中，品牌塑造是公司立于市场、实现可持续发展的重要利器。公司拥有“维维”、“百分植”、“天山雪”、“六朝松”、“怡清源”等多个全国性知名品牌和驰名商标，以及“维维大亨”等地方性知名品牌。公司高举品牌大旗，积极实施品牌发展战略，提升品牌价值，塑造品牌核心竞争力，传播品牌内涵，树立了“健康、欢乐”的良好形象，赢得了更多消费者，增强了消费者的信任度、追随度、忠诚度。
　　4、渠道优势
　　公司拥有持续精耕30年的分销网络，且以市场为导向，实行“地毯式”营销，先后在华北、华南、华中、华东、西南、西北、东北等区域建立配送中心，建立了健全完善、运转高效的全国销售网络。同时，公司大力发展线上业务，积极拥抱互联网生态圈，将互联网大数据与传统零售供应链相结合，积极打通线上线下，打造线上线下与现代物流相结合的新零售模式，形成了完整的线上线下一体化营销体系。
　　5.供应链优势
　　公司一直致力于延长产业链、提升价值链、打造供应链，在主营业务上构建了从原料加工、储运到产品研发、生产、包装、销售的完整产业链，将各个环节、各个主体链接成有效衔接、耦合配套、协同发展的有机整体，持续打造供应链竞争优势。

　　四、可能面对的风险
　　1、行业风险
　　随着我国对食品安全的日趋重视和消费者食品安全意识以及权益保护意识的增强，食品质量安全控制已经成为食品加工企业的重中之重。公司严格在各个经营环节执行质量控制，在采购环节对主要的原材料、辅料制定了严格的采购标准，并定期或不定期地将原材料、辅料送往权威机构进行安全检测及非转基因检测；公司自成立以来，在历次的国家级市场抽检中，产品质量均符合要求。尽管如此，公司仍然存在质量安全控制潜在风险。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司产品原材料主要为大豆、原料奶、白糖、小麦等农副产品，原材料价格主要受当年种植面积、气候条件、市场供求、政策环境、国际市场价格等因素影响。如果原材料价格涨幅较大，可能影响公司产品毛利率。
　　3、市场竞争加剧风险
　　行业参与者不断增多，新品类持续分流消费需求，若企业产品创新、渠道建设未能匹配市场变化，将面临市场份额承压的风险。
　　4、财务风险
　　公司属于快速消费品行业，对资产的流动性要求较高。公司将加快销售回款，拓宽融资渠道，加强资金管理，提高资金使用效率，有效降低财务费用，确保现金流安全。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期，公司主要从事豆奶粉、动植物蛋白饮料、乳品、茶叶等系列产品的研发、生产和销售，以及粮食收购、仓储、贸易、加工业务。旗下拥有“维维”豆奶粉、“维维”豆浆粉、“维维”谷物麦片、“维维”豆奶饮料、“维维”汽水、“维维”粮油、“百分植”豆浆粉、“天山雪”乳品、“维维六朝松”面粉、“怡清源”茶叶、“汉元”酒等系列产品。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。　　1、采购模式　　公司秉持“保质保量、规范严谨、合作共赢”的采购理念，致力打造“保障有力、规范高效”的采购管理体系，寻求供应商长期合作，建立与供应商合作共赢的良好上下游生态。　　公司采购品类主要包括大豆、原... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期，公司主要从事豆奶粉、动植物蛋白饮料、乳品、茶叶等系列产品的研发、生产和销售，以及粮食收购、仓储、贸易、加工业务。旗下拥有“维维”豆奶粉、“维维”豆浆粉、“维维”谷物麦片、“维维”豆奶饮料、“维维”汽水、“维维”粮油、“百分植”豆浆粉、“天山雪”乳品、“维维六朝松”面粉、“怡清源”茶叶、“汉元”酒等系列产品。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　1、采购模式
　　公司秉持“保质保量、规范严谨、合作共赢”的采购理念，致力打造“保障有力、规范高效”的采购管理体系，寻求供应商长期合作，建立与供应商合作共赢的良好上下游生态。
　　公司采购品类主要包括大豆、原料奶、白糖等大宗原材料，纸箱、外袋、内膜等包装物，其他原辅料以及设备、零部件等，实行公开招标、邀请招标、竞争性谈判、询价比价、单一来源、期货、商品交易所竞价等采购方式，按照零星采购定额化，批量采购集中化，开展采购业务。
　　为实现资源共享、信息共享，降低采购成本，提高采购效率，发挥采购优势并兼顾采购灵活性，公司招标采购部统筹管理采购、招标、供应商管理等工作。对于采购需求较为集中的原辅料或金额较大的生产设备，由公司招标采购部统一进行采购；对于采购需求较小或物流调配成本较高的辅料、小额备品备件等，子公司或生产单位可以根据生产计划经总公司审批同意后自行采购，其采购计划、采购申请、招标、订单下达、签订合同、付款等环节由公司招标采购部统一管控。
　　2、生产模式
　　公司实施全国性产能布局，基于区位优势、市场特点及原料产地等因素，在华北、华中、华南、华东、西北、西南、东北等地区均设立生产基地，产能布局广泛合理，形成“全域布局、联动高效、优势互补”的生产网络；公司采用“以销定产”的生产模式，以“销量+合理库存”确定产量。总公司根据发展战略、市场行情、总体产能等制定总体生产规划，然后将总体生产规划分解至各生产厂，各生产厂根据总体规划、客户需求、自身产能制定具体排产计划，组织实施日常生产活动。
　　公司高度重视安全生产管理工作，严格规范管理，确保安全第一、质量第一；同时，公司积极推进生产转型升级，率先在自动化、信息化、智能化道路上迈开步伐，打造特色智造企业。
　　3、销售模式
　　公司根据业务模式及产品品类不同，分设食品事业部、乳饮事业部、粮油事业部、团购事业部，在总公司的战略统筹下，各事业部及子公司紧密围绕总公司下达的经营目标，开展营销活动。公司主要采取经销和直销的销售模式，形成了经销与直销互为依托、优势互补、极限下沉、极限渗透的销售网络。公司在巩固传统销售渠道的同时，积极拥抱互联网新业态，积极打通线上线下，深度整合资源，推进线上线下一体化升级，积极探索全渠道融合发展模式。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　豆奶产业正处于国家战略引领、全链条政策协同赋能的政策红利密集期，产业发展前景广阔。国家层面高度重视大豆蛋白产业发展，《健康中国2030规划纲要》《国民营养计划（2017-2030年）》《中国食物与营养发展纲要（2025-2030年）》等一系列政策文件，均将大豆蛋白纳入优质蛋白供给重点范畴。多部门、多机构联合倡导“减油增豆加奶”行动，推动豆奶产品进入学校、养老机构、儿童福利机构等重点场景，有效拓展了豆奶产业刚需市场空间。
　　《中国居民膳食指南（2022）》明确建议成年人每日摄入15-25克大豆或相当量的大豆制品，为豆奶消费提供了权威指引。与此同时，“双蛋白工程”“健康中国行动”等专项工作积极鼓励植物蛋白替代高饱和脂肪乳制品，精准契合国内乳糖不耐受人群消费需求，为豆奶消费创造了适配场景。在国家政策的持续引导下，高蛋白大豆品种培育与规模化种植工作稳步推进。全产业链扶持系列政策落地实施，有力推动原料生产基地与加工产能精准对接，切实提升了产业供应链韧性。据研判，2026年国产大豆种植面积将保持相对稳定，新豆上市量预计维持历史高位水平。这将为非转基因大豆原料稳定供应提供有力保障，助力平抑原料价格波动，降低产业经营成本。
　　当前，豆奶产业政策红利呈现出全链条覆盖、多层次支撑、强力度落地的显著特征。公司将紧扣政策导向，围绕营养健康、原料供给、市场扩容、产业升级等关键领域精准发力，主动对接政策利好，科学布局产业发展，切实把政策优势转化为产品创新动能、成本优化实效、渠道拓展成果与价值提升实绩，为企业高质量发展注入强劲动力。
　　2025年是“十四五”收官、新一轮粮食产能提升行动关键推进年，国家锚定粮食产量稳定在1.4万亿斤左右核心目标，粮食行业进入从“保数量”向“量质并重、产能跃升、全链高效”转型的攻坚深化阶段。行业以藏粮于地、藏粮于技为根本遵循，紧扣稳面积、提单产、提品质、强链条、保安全、增效益主线，全面落实粮食安全党政同责，构建更高层次、更高质量、更有效率、更可持续的粮食安全保障体系。
　　中央一号文件将持续增强粮食等重要农产品供给保障能力置于首位，明确稳定播种面积、主攻单产与品质提升、扩大单产提升工程规模、落实千亿斤产能提升任务；强化耕地红线、高标准农田建设、种业振兴、产后减损；健全种粮收益保障、产销区横向利益补偿、补贴+价格+保险三位一体支持体系。全国两会政府工作报告重申1.4万亿斤产量目标，部署高标准农田、种业振兴、农机装备、产销区利益补偿、产购储加销协同、价格合理调控，夯实粮食安全根基。全国粮食和物资储备工作会议聚焦稳价保供、产业提质、基础设施、储备优化、应急保障、节粮减损，推动粮食产业规模化、标准化、品牌化、绿色化、数字化升级。粮食行业发展呈以下特征：一是产能建设从“扩面积”转向“提单产、提质量”。耕地保护从严、占补平衡刚性约束，高标准农田、黑土地保护、盐碱地治理、撂荒地复垦成为产能核心抓手；种业振兴、生物育种、智慧农机、精准种植、绿色生产加速落地，推动良田、良种、良机、良法集成，单产提升成为增产主路径。二是供需格局呈紧平衡下的结构优化、品质升级。口粮绝对安全、饲料粮与工业用粮需求刚性增长，大豆油料扩种、多油并举、品种培优、营养强化、优质优价成为方向；消费升级驱动粮食加工向健康化、功能化、便捷化、高端化转型，全链条增值、品牌化成为核心竞争力。三是产业形态全链协同、数智赋能、绿色低碳转型。种植-收储-加工-物流-销售全链条持续打通；智慧仓储、数字监管、溯源体系、冷链物流、供应链金融加速应用；绿色生产、循环利用、节粮减损、碳减排纳入行业发展硬约束，利于构建可持续产业生态。四是调控与保障市场化加政策性协同、风险防控强化。完善最低收购价、生产者补贴、完全成本保险、收入保险，稳定种粮预期；强化产购储加销联动、储备轮换、应急保供、进出口调控，平抑价格波动、防范产业链风险。
　　维维股份将立足国有上市公司定位，紧扣国家粮食安全战略，以“稳链、强链、优链、增值”为核心坚守粮食安全责任，深耕特色粮食业务，聚焦精深加工、智慧仓储、绿色生产，强化科技赋能、降本增效、产品升级。同步推进全产业链一体化、品牌化、标准化、数字化，做强粮食收储、加工、销售、品牌运营，打造高质量粮食产业平台，服务国家战略、助力乡村振兴、实现企业高质量发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划圆满收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局的关键之年，更是维维股份转型攻坚的突破之年。一年来，全球政治经济格局经历了冷战结束以来最为深刻的重构，逆全球化思潮持续蔓延，关税壁垒高筑、科技封锁加剧、产业链供应链重塑等特征日益凸显，“百年未有之大变局”加速向纵深演进，世界经济发展的不确定性与复杂性显著攀升。与此同时，食品饮料与粮食行业步入深层次变革、系统性升级新阶段，健康化消费趋势深度渗透全产业链，产品功能化创新、渠道多元化重构、供应链战略性升级、行业集中度集约化提升成为发展主流，产业变革与科技革命深度融合，新旧动能转换纵深挺进，数智化已成为产业核心竞争力角逐的关键抓手，消费需求高端化、个性化、场景化升级与生产模式柔性化、智能化、绿色化革新双向赋能，行业发展在迎来结构性战略机遇的同时，也面临着市场竞争、成本波动、模式转型等多重不确定性挑战。
　　面对复杂严峻的外部发展环境与深度调整的行业竞争格局，在公司党委的坚强领导下，在全体股东的鼎力支持下，公司董事会充分发挥战略决策与治理引领作用，经理层坚决贯彻落实董事会战略部署，高效履行经营管理与执行落地主体责任，公司团结带领全体员工始终坚持以党建引领为根本、以战略落地为核心、以价值创造为导向、以合规经营为底线，始终保持战略定力、增强攻坚魄力，直面转型发展中的深层次矛盾与问题，统筹推进党建与经营深度融合赋能、治理体系优化升级、主业板块深耕精耕提质、科技研发创新赋能突破、品牌价值提档塑能升级、数智转型全域深度赋能、人才队伍建强培优固本、精益运营降本提效增质、资产效能盘活优化增值、质量安全防线坚筑牢守、风险防控体系全域夯实。以全维度谋篇布局、系统性攻坚突破、深层次提质升级，厚植企业高质量发展根基，激发核心增长动能，为公司迈向中国领先的植物基营养食品与健康解决方案提供者奠定了坚实基础。
　　报告期，公司全资设立江苏维维食品生物科技有限公司作为战略落地的核心载体；引进资深职业经理人，组建专业化、市场化的核心经营团队；并在上海设立独立运营中心，全面推行市场化运作机制，下设市场中心、饮品销售中心、重点客户部三大核心部门，以更灵活的机制、更前沿的视野、更高效的协同，直面市场竞争、深耕核心渠道。
　　2025年度，公司围绕年度经营计划及目标，有序开展各项工作，稳步推进各项业务，实现营业收入3,348,651,892.94元，同比减少8.42%；归属于上市公司股东的净利润为334,542,281.33元，同比减少18.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为308,648,146.69元，同比减少7.80%。
　　1.固态冲调饮料业务：巩固核心基本盘，推动品类迭代升级
　　（1）聚焦核心单品，强化品类协同
　　坚持以豆粉为战略核心，实施“大单品引领、全品类覆盖”策略。深挖经典豆奶粉市场潜力，优化产品配方与包装，巩固中老年及家庭消费基本盘；加快豆浆粉品类场景化拓展，聚焦早餐、代餐市场，开发便携小包装产品；推动麦片品类高端化、功能化转型，实现品类优势互补、增量突破。
　　（2）深化产品创新，契合消费新趋势
　　紧扣健康化、休闲化、礼品化消费潮流，加快新一代速溶、低糖、高纤豆奶粉研发与市场化推广，适配年轻群体、新中产及一二线城市消费需求。推进产品形态创新，开发节日礼盒套装，拓展礼品市场与节庆消费场景。加强市场动态监测，精准把握消费偏好变化，建立“研发—试销—迭代”快速响应机制，持续推出适配新渠道、新场景的差异化产品。
　　（3）全渠道精耕细作，提升渠道运营质效
　　深化“织网补网”工程，推进渠道瘦身健体、提质增效。线下巩固商超、便利店等传统优势渠道，精耕成熟市场；大力拓展硬折扣超市、零食连锁店、社区团购、养老机构等新兴渠道与B端团购市场，优化终端网点布局，淘汰低效经销商，培育优质核心客户。线上实施“产品区分、精细化运营”，规范电商平台价格体系，强化直播电商、内容电商布局，推动线上线下渠道协同互补、良性互促，提升全域渠道覆盖与转化效率。
　　2.动植物蛋白饮料业务：深耕区域市场，打造增长新引擎
　　（1）强化根据地建设，扩大市场优势
　　聚焦核心区域与重点市场，实施“根据地+扩张区”战略。集中资源打造省级、市级标杆市场，提升产品渗透率、渠道占有率与品牌影响力。优化区域资源配置，加大对高增长潜力市场的投入，精准开发空白市场，稳步推进全国化布局，缩小区域发展差距。
　　（2）优化组织架构，提升市场响应速度
　　深化销售体系改革，优化销售组织架构，增加直属市场数量，扁平化管理层级，缩短决策链条。强化一线营销团队建设，完善人员配置与考核激励机制，提升市场洞察、终端维护与活动执行能力，快速响应市场变化与客户需求，增强市场竞争力。
　　（3）产品升级与品类拓展
　　立足植物蛋白优势，优化液态豆奶、植物蛋白饮品配方，提升口感与营养属性，开发低脂、无糖、维生素强化等功能性产品。适度布局动物蛋白饮料细分赛道，丰富产品矩阵，满足多元化消费需求，打造植物基与动物蛋白双轮驱动的饮料业务增长格局。
　　3.粮食初加工业务：夯实产业根基，增强综合盈利能力
　　（1）深耕米面油主赛道，提升运营质量
　　坚守粮食初加工核心主业，强化生产全过程管控，提升生产标准化、精细化管理水平，严把产品质量安全关。优化原粮采购体系，拓展优质粮源基地，建立稳定、高效、低成本的原粮供应保障机制。推动产品结构升级，增加高毛利、专用化米面油产品比重，提升产品附加值与市场竞争力。
　　（2）创新期现结合模式，提升盈利水平
　　充分发挥期货交割库与资金优势，深化南北分库联动运营，科学运用期货套期保值工具，稳健开展期现结合业务。精准研判粮食市场行情，合理控制库存与购销节奏，有效对冲价格波动风险，稳定经营收益，增强业务抗风险能力与综合盈利水平。
　　（3）盘活仓储资源，提升综合运营效能
　　充分利用粮仓储能设施，拓展粮食代收代储、贸易加工等增值服务，提升仓储设施利用率与运营效益。推进仓储管理数字化、智能化升级，优化物流配送体系，降低运营成本，构建“收购—仓储—加工—贸易—物流”一体化粮食产业运营模式，提升全产业链价值创造能力。
　　2025年度是公司深化转型攻坚的关键阶段，公司聚焦高质量发展目标，立足长远发展，主动顺应行业深度变革与消费需求迭代趋势，持续推进战略层面的动能转换与能力提升，进一步推进产品结构、渠道体系、产业布局系统性优化，受部分业务有序收缩调整影响，一定程度上导致营收数据出现小幅调整。叠加2024年度利润基数包含部分资产处置收益，致使归母净利润出现阶段性小幅调整，但利润指标仍然保持历史高位水平，彰显公司核心主业的盈利韧性。2025年度营收、净利润阶段性调整并非公司经营基本面的恶化，而是公司立足长远，主动作为，聚焦高质量发展目标的战略选择。现阶段经营业绩呈现“营收阶段性调整、盈利质效筑牢根基、转型成果逐步释放”的特征。长期来看，有利于提升核心竞争能力，为公司后续实现营收规模恢复增长、盈利能力持续提升筑牢坚实根基。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、国资控股企业的优势
　　徐州市新盛投资控股集团有限公司为公司控股股东，徐州市人民政府国有资产监督管理委员会为公司实际控制人。一直以来，新盛集团充分协调优质资源，致力于推动公司食品饮料、粮食主业长期健康稳定发展，公司更具政策优势、资金优势、资源优势。
　　2、管理能力
　　公司管理追求卓越，推崇精细。将精细化管理思想贯穿至每一管理环节，实施精细化计划、精细化操作、精细化控制、精细化核算、精细化分析、精细化执行。将精益管理与产品研发、安全生产、市场销售、创新创效深度融合，从目标、过程、体系、机制、方法、绩效等方面进行管理创新，通过精益求精的管理能力，整合公司优秀人才、先进技术、市场网络、竞争产品等资源，实现资源优化配置，把握产业动态，推进企业核心竞争力跃迁。
　　3、品牌优势
　　品牌是企业鲜明的旗帜，是企业的形象，更是企业的核心竞争力。在当今激烈的市场竞争中，品牌塑造是公司立于市场、实现可持续发展的重要利器。公司拥有“维维”、“百分植”、“天山雪”、“六朝松”、“怡清源”等多个全国性知名品牌和驰名商标，以及“维维大亨”等地方性知名品牌。公司高举品牌大旗，积极实施品牌发展战略，提升品牌价值，塑造品牌核心竞争力，传播品牌内涵，树立了“健康、欢乐”的良好形象，赢得了更多消费者，增强了消费者的信任度、追随度、忠诚度。
　　4、渠道优势
　　公司拥有持续精耕30年的分销网络，且以市场为导向，实行“地毯式”营销，先后在华北、华南、华中、华东、西南、西北、东北等区域建立配送中心，建立了健全完善、运转高效的全国销售网络。同时，公司大力发展线上业务，积极拥抱互联网生态圈，将互联网大数据与传统零售供应链相结合，积极打通线上线下，打造线上线下与现代物流相结合的新零售模式，形成了完整的线上线下一体化营销体系。
　　5.供应链优势
　　公司一直致力于延长产业链、提升价值链、打造供应链，在主营业务上构建了从原料加工、储运到产品研发、生产、包装、销售的完整产业链，将各个环节、各个主体链接成有效衔接、耦合配套、协同发展的有机整体，持续打造供应链竞争优势。
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年度，公司围绕年度经营计划及目标，有序开展各项工作，稳步推进各项业务，实现营业收入3,348,651,892.94元，同比减少8.42%；归属于上市公司股东的净利润为334,542,281.33元，同比减少18.63%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为308,648,146.69元，同比减少7.80%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　1、产品差异化战略
　　产品质量差异化。随着我国居民收入的稳步增长，催生消费者对高品质化、健康化产品的消费需求，公司推进产品向高品质化、健康化发展，无论是采购选取原料、生产加工工艺，还是包装设计等都追求卓越，严把质量关，打造高质量产品，坚持以质取胜。
　　包装差异化。公司持续优化包装类型、包装规格和包装设计，提升包装品质，结合不同的消费场景推出不同规格的产品，将绿色、环保、快捷等理念及健康、时尚、文化等元素融入包装设计。
　　功能差异化。公司围绕主业，聚焦产品，研发推出适合不同年龄阶段、特定群体、具备不同功能特点的产品。公司改良产品配方，添加营养成分，让消费者在畅享产品的同时也能够补充日常所需营养。
　　2、品牌化战略
　　品牌化发展战略是一个系统化的、长期的、持续的和方向性的发展筹划和布局，有助于企业增强综合实力。公司以品牌化战略引领公司发展之路，致力于提升品牌价值，打造品牌矩阵，构建完善品牌资产，通过品牌营销活动提高品牌知名度、认可度、美誉度，并形成强势品牌，获得消费者的认可、满意、支持、依赖，培育消费者的信任度、追随度、忠诚度，以品牌拓市场，增强持久购买力，有效开拓市场，获取市场份额。
　　3、人力资源战略
　　人才是企业发展的第一资源，团队是企业发展的动力单元。公司奉行“人才强企”战略，尊重人才、尊重劳动、尊重知识，始终把“培养有事业心、有责任感并适应公司发展和社会竞争需要的现代化人才”作为长期追求，不断通过内部挖潜、人才引培，优化人才结构，沉淀人才资产，打造体系化人才供应链，深化人才发展机制，构筑科学人力资源管理体系，培养高水平人才队伍，发挥人才第一资源作用。
　　4、产品研发战略
　　公司始终将产品研发置于公司核心战略高度，坚信创新创造价值。公司持续推进现有产品系列化，丰富产品线，打造产品矩阵。在研发过程中追求技术领先，强化技术支撑和创新能力，突出工艺先进性、产品创新性，生产能够引导消费需求、拥有较高产品附加值和技术含量的产品，为市场开发服务。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”规划开局起步之年，也是公司深化改革、提质增效、战略升级的关键之年。面对复杂多变的宏观经济形势与日趋激烈的行业竞争，公司将全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，牢牢把握高质量发展首要任务，紧紧围绕“一核两翼”产业布局，以“植物基营养食品与健康解决方案提供者”为战略定位，坚持稳字当头、稳中求进，聚焦主业深耕、强化创新驱动、优化运营效能、防范化解风险，全力巩固传统优势、培育新兴动能、提升核心竞争力，奋力开创公司高质量可持续发展新局面。
　　总体经营目标
　　全面完成年度各项经营指标，实现主业盈利能力持续增强，产品结构持续优化，高附加值、健康化产品占比显著提高；渠道质量全面改善，市场覆盖率与终端动销效率双提升；品牌价值稳步攀升，核心消费群体不断扩大；公司治理更加规范，内控体系更加健全，国有资产实现保值增值，以优良业绩回报股东、回馈社会。
　　核心业务经营举措
　　公司坚定聚焦主营业务、做强核心主业，以战略升级驱动高质量发展，系统性构建“三大战略线、三大战略产品赛道”的全新发展格局，推动品牌从传统泛人群覆盖向精准分人群经营深度转型。
　　核心战略方面，锚定中老年、中青年女性、Z世代三大核心消费群体，以精细化需求为导向重塑产品阵营，打造差异化、年轻化、功能化的细分产品矩阵，精准匹配不同代际、不同圈层的健康消费偏好。
　　为保障战略高效落地，公司已持续布局组织与运营革新。一是持续强化江苏维维食品生物科技有限公司作为战略落地的核心载体；二是持续引进资深职业经理人，组建专业化、市场化的核心经营团队；三是在上海设立独立运营中心，进一步深化市场化运作机制，持续以更灵活的机制、更前沿的视野、更高效的协同，直面市场竞争、深耕核心渠道。
　　研发创新方面，公司将持续强化自主研发能力、加大研发资源投入，以技术创新筑牢产品核心壁垒，围绕健康食品、植物蛋白、功能营养等核心方向深化技术攻关与工艺升级，为三大赛道产品迭代、品质提升、品类拓展提供坚实技术支撑，确保产品始终贴合市场前沿需求、引领行业品质标准。
　　未来，公司将以“三大战略线”为牵引、“三大产品赛道”为核心，集中资源打造战略爆品，以爆品带动品牌焕新、渠道扩张与市场份额提升，全力巩固维维在健康食品领域的龙头地位，推动主业做精做强、实现可持续高质量发展。
　　其他方面：
　　（1）完善公司治理，提升规范运作水平
　　严格遵守上市公司监管规定，持续完善法人治理结构，全面贯彻落实股东会决议，强化战略规划执行与重大事项管控，提升科学决策、民主决策、依法决策水平。
　　（2）强化内控风控，筑牢稳健发展底线
　　健全内部控制体系与风险防控机制，完善各项规章制度，强化对采购、生产、销售、财务、投资等关键环节的监督管控。加强市场风险、信用风险、合规风险识别预警与应对处置，确保经营活动依法合规、稳健运行。
　　（3）深化改革创新，激发企业发展活力
　　推进体制机制改革，完善市场化经营机制与考核激励体系，实施经营目标责任制，充分调动管理层与员工积极性。坚持科技自立自强，加大研发投入，深化“产学研用”合作，推动产品创新、技术创新、管理创新、营销创新，增强企业核心竞争力。
　　（4）加强品牌建设，提升品牌价值影响力
　　深挖“维维”品牌底蕴，强化品牌传播与营销创新，重塑品牌形象，拓展年轻消费群体。整合营销资源，开展精准化、场景化品牌推广，提升品牌知名度、美誉度与忠诚度，将品牌优势转化为市场竞争优势与价值创造优势。
　　（5）强化投资者关系管理，切实维护股东权益
　　严格履行信息披露义务，提升信息披露规范性、及时性与透明度。坚持“尊重、主动、充分、持续”原则，加强与投资者沟通交流，构建良好互动生态。健全长效股东回报机制，保持利润分配政策连续性、稳定性，切实保障投资者合法权益。
　　（6）加强人才队伍建设，夯实发展人才支撑
　　实施人才强企战略，完善人才引进、培养、使用、激励机制，打造高素质专业化管理、技术、营销人才队伍。加强员工培训与能力提升，弘扬实干精神，营造干事创业良好氛围，为公司发展提供坚实人才保障。
　　（7）践行社会责任，推动绿色低碳发展
　　坚持绿色发展、低碳运营，推进节能减排与资源循环利用。严守食品安全底线，积极参与乡村振兴、公益慈善事业，实现经济效益、社会效益、生态效益协同统一，彰显国有企业责任担当。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业风险
　　随着我国对食品安全的日趋重视和消费者食品安全意识以及权益保护意识的增强，食品质量安全控制已经成为食品加工企业的重中之重。公司严格在各个经营环节执行质量控制，在采购环节对主要的原材料、辅料制定了严格的采购标准，并定期或不定期地将原材料、辅料送往权威机构进行安全检测及非转基因检测；公司自成立以来，在历次的国家级市场抽检中，产品质量均符合要求。尽管如此，公司仍然存在质量安全控制潜在风险。
　　2、原材料价格波动风险
　　公司产品原材料主要为大豆、原料奶、白糖、小麦等农副产品，原材料价格主要受当年种植面积、气候条件、市场供求、政策环境、国际市场价格等因素影响。如果原材料价格涨幅较大，可能影响公司产品毛利率。
　　3、财务风险
　　公司属于快速消费品行业，对资产的流动性要求较高。公司将加快销售回款，拓宽融资渠道，加强资金管理，提高资金使用效率，有效降低财务费用，确保现金流安全。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　报告期，公司主要从事豆奶粉、动植物蛋白饮料、乳品、茶叶等系列产品的研发、生产和销售，以及粮食收购、仓储、销售、加工业务。旗下拥有“维维”豆奶粉、“维维”豆浆粉、“百分植”豆浆粉、“维维”谷物麦片、“维维”豆乳卷、“维维”藕粉、“维维”液态豆奶、“维维”养生水、“维维”拧爆果汽果汁汽水、“维维六朝松”面粉、“天山雪”乳品、“怡清源”茶叶等系列产品。“维维豆奶，欢乐开怀”家喻户晓，“维维”品牌深入人心，维维豆奶系列产品在豆奶领域处于行业领先地位。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
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　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　报告期，公司主要从事豆奶粉、动植物蛋白饮料、乳品、茶叶等系列产品的研发、生产和销售，以及粮食收购、仓储、销售、加工业务。旗下拥有“维维”豆奶粉、“维维”豆浆粉、“百分植”豆浆粉、“维维”谷物麦片、“维维”豆乳卷、“维维”藕粉、“维维”液态豆奶、“维维”养生水、“维维”拧爆果汽果汁汽水、“维维六朝松”面粉、“天山雪”乳品、“怡清源”茶叶等系列产品。“维维豆奶，欢乐开怀”家喻户晓，“维维”品牌深入人心，维维豆奶系列产品在豆奶领域处于行业领先地位。报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司秉持“保质保量、规范严谨、合作共赢”的采购理念，致力打造“保障有力、规范高效”的采购管理体系，寻求供应商长期合作，建立与供应商合作共赢的良好上下游生态。
　　公司采购品类主要包括大豆、原料奶、白糖等大宗原材料，纸箱、外袋、内膜等包装物，其他原辅料以及设备、零部件等，实行公开招标、邀请招标、竞争性谈判、询价比价、单一来源、期货、商品交易所竞价等采购方式，按照零星采购定额化，批量采购集中化，开展采购业务。
　　为实现资源共享、信息共享，降低采购成本，提高采购效率，发挥采购优势并兼顾采购灵活性，公司招标采购部统筹管理采购、招标、供应商管理等工作。对于采购需求较为集中的原辅料或金额较大的生产设备，由公司招标采购部统一进行采购；对于采购需求较小或物流调配成本较高的辅料、小额备品备件等，子公司或生产单位可以根据生产计划经总公司审批同意后自行采购，其采购计划、采购申请、招标、订单下达、签订合同、付款等环节由公司招标采购部统一管控。
　　2、生产模式
　　公司实施全国性产能布局，基于区位优势、市场特点及原料产地等因素，在华北、华中、华南、华东、西北、西南、东北等地区均设立生产基地，产能布局广泛合理，形成“全域布局、联动高效、优势互补”的生产网络；公司采用“以销定产”的生产模式，以“销量+合理库存”确定产量。总公司根据发展战略、市场行情、总体产能等制定总体生产规划，然后将总体生产规划分解至各生产厂，各生产厂根据总体规划、客户需求、自身产能制定具体排产计划，组织实施日常生产活动。
　　公司高度重视安全生产管理工作，严格规范管理，确保安全第一、质量第一；同时，公司积极推进生产转型升级，率先在自动化、信息化、智能化道路上迈开步伐，打造特色智造企业。
　　3、销售模式
　　公司根据业务模式及产品品类不同，分设食品事业部、乳饮事业部、团购事业部，在总公司的战略统筹下，各事业部及子公司紧密围绕总公司下达的经营目标，开展营销活动。公司主要采取经销和直销的销售模式，形成了经销与直销互为依托、优势互补、极限下沉、极限渗透的销售网络。公司在巩固传统销售渠道的同时，积极拥抱互联网新业态，积极打通线上线下，深度整合资源，推进线上线下深度融合，积极探索全渠道融合发展模式。
　　（三）行业情况
　　2025年国务院政府报告指出，要持续增强粮食等重要农产品稳产保供能力，在稳定粮食播种面积的基础上，主攻单产和品质提升，从“量”与“质”两方面提升粮食供给能力。优化粮食种植结构，推动稳粮扩豆增油工作，深入推进粮油作物大面积单产提升行动，保障粮油等农产品的供需平衡；中央一号文件已连续多年提及大豆产业发展，通过大力发展豆奶等大豆精深加工产业是推动大豆产业振兴的重要抓手。
　　此前，农业农村部强调，要巩固大豆扩种成果，谋划促进收购、加工、销售的举措办法，推动国产大豆产业健康发展。利于增强公司大豆供应链的稳定性和韧性，促进公司长期健康稳定发展。
　　目前，国家大力倡导提高居民大豆及其制品消费，切实保障国民营养健康和国家粮食安全。豆奶是大豆最好的呈现载体，是如今“增豆”的重要抓手。此前，国家卫生健康委编制的《成人高脂血症食养指南（2023年版）》发布，明确指出高脂血症危险因素多与不合理膳食相关，建议应提高大豆蛋白等植物性蛋白质的摄入，每天摄入含25g大豆蛋白的食品，可降低发生心血管疾病的风险。2025年，农业农村部、国家卫生健康委、工业和信息化部三部门联合印发《中国食物与营养发展纲要（2025—2030年）》，将大豆列为“增加优质蛋白质食物供给和消费”的重要任务，提出要研发高产优质大豆新品种，强化优质大豆供给保障能力。推进传统豆制品加工营养化改造，鼓励新型复配豆奶加工和新型蛋白食品开发等，还倡导推动豆制品、优质豆奶等进学校、养老机构。此外，美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校神经科学博士Bristina公布了一项新研究，研究发现多吃大豆食品可以提升孩子的思维能力和注意力。当前，豆奶行业竞争相对分散，呈现明显的区域性特征。豆奶作为消费者的重要营养来源，越来越受到行业专家、大众消费者的关注，国家也鼓励增加以豆奶为主的大豆蛋白摄入，建设健康中国、均衡国民营养，豆奶产业不仅有权威专家背书，也有科学消费指南，国家标准不断完善，随着国民消费水平及健康意识的不断提升，国内豆奶行业有望释放巨大增长潜力，豆奶有望成为类牛奶的新“爆款”，行业增速明显加快，市场前景良好。
　　粮食安全是“国之大者”。保障粮食和重要农产品稳定安全供给始终是建设农业强国的头等大事。党的二十届三中全会《决定》提出，构建多元化食物供给体系。
　　加快健全种粮农民收益保障机制，推动粮食等重要农产品价格保持在合理水平。统筹建立粮食产销区省际横向利益补偿机制，在主产区利益补偿上迈出实质步伐。统筹推进粮食购销和储备管理体制机制改革，建立监管新模式。健全粮食和食物节约长效机制。要巩固大豆扩种成果，谋划促进收购、加工、销售的举措办法，推动国产大豆产业健康发展。目前，粮食产业产购储加销协同发展持续强化，粮食产业规模持续扩大，产业发展水平不断提升。
　　（四）公司所处的行业地位
　　公司秉持健康理念，恪守匠心精神，持续精耕豆奶领域逾30年，“维维豆奶，欢乐开怀”家喻户晓，“维维”品牌深入人心，“维维”产品广受青睐，维维豆奶更是行业内标志性产品。经过连续30多年的发展与积淀，维维在大量消费者心智中牢牢占据了“豆奶（粉）”的品类认知。多年来，公司始终保持行业领头羊地位。大豆作为“植物蛋白之王”，维维作为“豆奶大王”，市场前景广阔。公司作为大豆精深加工企业，积极响应国家号召，发挥带头作用，精耕深耕食品饮料主业，利用品牌、技术、渠道等优势，为广大消费者打造健康、营养的高附加值豆奶产品，在发展壮大自身的同时，助推大豆产业链升级、大豆产业振兴。
　　粮食行业是事关生存安全、政治安全和经济安全的“国之大者”“永恒课题”，一头牵系着国家大势，一头牵系着万户千家。作为国有企业，公司持续聚焦粮食主业，一头链接农业农村大计，一头链接百姓生活健康。公司充分发挥国有粮食企业收购主渠道作用，助农舒心高效售粮。在传播粮食安全理念中贡献力量，在助力农民增收、促进乡村振兴、推动农业发展、带动社会就业中彰显国企“粮人”担当。公司围绕主粮主产区积极布局粮食产业，在优质小麦主产区淮海经济区徐州、小粒花生主产区豫南正阳、非转基因大豆主产区黑龙江绥化、优质稻米产区佳木斯兴建了现代化粮食物流园区，形成了集收、储、加、工、贸一体化运作的现代化粮食综合产业园。公司高格局布局、高起点建仓、高水平运营，粮仓功能定位、配套设施、现代化程度均属国内领先，是中国粮食大军中的精锐。公司是国家级农业产业化重点龙头企业、江苏省粮食行业协会副会长单位。旗下子公司维维六朝松面粉产业有限公司是大型面粉企业，连续多年被授予“江苏省名牌产品”和“江苏省著名商标”称号，小麦粉被授予国家“放心面”荣誉称号，被江苏省农业厅认定为“农业产业化省级龙头企业”，被中国粮食协会认定为“中国面粉企业50强”及“放心粮油示范企业”，多款产品取得了中国绿色食品发展中心颁发的绿色食品证书，“维维/六朝松”牌特一小麦粉、小麦特精粉入选中国粮油学会“中国好粮油”名录。旗下子公司维维粮仓粮食储运有限公司被评为“江苏省粮食行业优秀企业。维维粮食物流产业园被认定为省级粮食物流产业园。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋划之年，更是进一步全面深化改革的重要一年。2025年上半年，公司聚焦目标任务，抓牢发展主线。围绕一核两翼新业务布局，以豆品产业集群为核心做大基本盘，以粮油产业和特色资源型产业为双翼，做大规模和培育新兴增长点。坚定信心，稳扎稳打，持续推进公司发展质的稳步提升和量的合理增长，2025年半年度主要目标任务较为圆满完成。
　　2025年上半年，公司实现营业收入15.21亿元，较上年同期减少12.76%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，较上年同期减少20.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.09亿元，较上年同期增加56.78%。
　　（一）固态冲调饮料业务
　　报告期内，公司积极应对市场变化，持续优化业务布局，着重提升运营效率与市场竞争力。在线下渠道，深入挖掘新兴零食渠道、折扣店及社区店的潜力，同时强化门店精细化管理，培育优质门店，以提升单店产出。线上渠道方面，公司加大研发投入，推出多款具有创新性和高附加值产品，进一步深化与各大电商平台合作，精准触达目标消费群体。在市场拓展上，公司将资源向一、二线城市倾斜，通过创新营销手段、优化产品陈列及加强品牌推广等方式，积极探索市场破局路径。针对薄弱市场，公司采取“以点带面”的策略，集中资源打造重点产品，扶持优质经销商，逐步提升品牌知名度与市场份额。在瓶颈市场，公司实施精准的产品突破方案，深入调研市场需求，优化产品组合，满足消费者多样化需求。
　　（二）动植物蛋白饮料业务
　　报告期内，公司深度聚焦豆奶饮料细分赛道，紧密贴合消费升级的新趋势，全方位推动产品创新与品牌升级。在产品策略上，不仅强化了对产品品质的把控，更通过文化价值注入与精准的营销推广，持续焕新品牌形象，积极培育具有市场引领力的大单品，以满足消费者在品质、审美及文化层面的多元期待，进一步拓展产品的消费群体与市场空间。在渠道建设方面，公司基于对市场动态的精准洞察，优化核心渠道布局，全力打通餐饮渠道的通路壁垒，通过提升产品铺货率与优化终端陈列，增强产品的市场能见度与销售势能。同时，公司整合内外部资源，深化电商渠道的运营策略，借助数字化营销手段，精准触达目标消费者，提升线上销售业绩。
　　（三）粮食初加工及储运业务
　　报告期内，公司紧密围绕主责主业，基于对粮食市场趋势的深度洞察，从产业布局优化、运营模式创新等多维度发力，全力推动粮食业务的高质量一体化发展。在产品端，持续加大在米面油产品研发投入，不断丰富产品线，提升产品品质与附加值，进一步拓展生产加工规模，强化产业链前端优势。在粮食储运环节，不断提升物流效率，确保粮食存储安全与流转顺畅。销售层面，深化米面油一体化营销战略，深耕传统商超渠道，提升产品陈列与市场覆盖；针对团购及企业客户，精准定制差异化营销方案，满足不同客户群体的多元需求，增强客户粘性。公司通过整合内外部资源，实现渠道协同与优势互补，全方位推动粮食初加工及储运业务发展。
　　（四）研发创新
　　报告期内，公司始终将创新作为驱动发展的核心动力，持续深化研发体系建设，全方位提升创新能力。在产品研发上，加速高端豆奶粉迭代升级，同时在植物基粉体及液体产品领域深入探索，拓展产品品类边界，推出“维维养生水”等新品，满足消费者多元化、个性化的健康饮食需求。公司与江南大学金征宇院士团队合作不断深入，依托“维维股份—江南大学植物基联合研发中心”平台，在食品科技前沿技术攻关、产品工艺优化、功能性食品开发等方面取得显著进展。此外，公司还积极参与行业标准制定，主导起草植物基饮品相关标准，进一步巩固在行业内的技术引领地位。
　　（五）品牌建设
　　报告期内，公司持续以打造具有民族新特色的品牌新形象为主线，通过系统化策略深化品牌年轻化、差异化、高端化转型，全力推动维维向全新国民品牌升级。在品牌矩阵建设方面，“经典重塑健康升级”主题战略落地成效显著，维维母子品牌体系已形成协同发展格局。子品牌“百分植”聚焦简单配料、品质悦己的产品理念，跻身年轻消费群体喜爱的植物基品牌榜单。母品牌维维通过配方升级与包装焕新，持续巩固中老年成熟人群市场，同时借助跨界联名活动吸引年轻客群关注，实现品牌客群的有效延伸。营销层面，公司创新采用“内容种草+场景体验+私域运营”的现代化策略，通过线上线下深度融合，让消费者在享受产品的过程中，深度感知品牌传递的健康理念与生活美学。
　　（六）股东回报
　　报告期，公司积极践行“尊重投资者，保护投资者，回报投资者”理念，落实推进“长期、稳定、可持续”的股东价值回报机制，让公司发展成果实实在在惠及广大投资者。2025年5月29日，公司实施了2024年度权益分派，以总股本为基数向全体股东每10股派发现金红利人民币1.28元（含税），共计派发现金红利206,994,199.04元，占公司合并报表中归属于上市公司股东净利润的50.35%。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）国资控股企业的优势
　　徐州市新盛投资控股集团有限公司为公司控股股东，徐州市人民政府国有资产监督管理委员会为公司实际控制人。一直以来，新盛集团充分协调优质资源，致力于推动公司食品饮料、粮食主业长期健康稳定发展，公司具有政策优势、资金优势、资源优势。
　　（二）管理能力
　　公司管理追求卓越，推崇精细。将精细化管理思想贯穿至每一管理环节，实施精细化计划、精细化操作、精细化控制、精细化核算、精细化分析、精细化执行。将精益管理与产品研发、安全生产、市场销售、创新创效深度融合，从目标、过程、体系、机制、方法、绩效等方面进行管理创新，通过精益求精的管理能力，整合公司优秀人才、先进技术、市场网络、竞争产品等资源，实现资源优化配置，把握产业动态，推进企业核心竞争力跃迁。
　　（三）品牌优势
　　品牌是企业鲜明的旗帜，是企业的形象，更是企业的核心竞争力。在当今激烈的市场竞争中，品牌塑造是公司立于市场、实现可持续发展的重要利器。公司拥有“维维”、“天山雪”、“六朝松”、“怡清源”等多个全国性知名品牌和驰名商标，以及“百分植”、“豆膳司”新锐子品牌和“维维大亨”等地方性知名品牌。公司积极实施品牌发展战略，提升品牌价值，塑造品牌核心竞争力，传播品牌内涵，树立了“健康、欢乐”的良好形象，增强了消费者的信任度、追随度、忠诚度。
　　（四）渠道优势
　　公司拥有持续精耕逾30年的分销网络，以市场为导向，实行“地毯式”营销，先后在华北、华南、华中、华东、西南、西北、东北等区域建立配送中心，建立了健全完善、运转高效的全国销售网络。同时，公司大力发展线上业务，积极拥抱互联网生态圈，将互联网大数据与传统零售供应链相结合，积极打通线上线下，打造线上线下与现代物流相结合的新零售模式，形成了完整的线上线下一体化营销体系。
　　（五）供应链优势
　　公司不断加大资源整合力度，扎实推进建链强链补链延链，在主营业务上构建了从原料采购、加工、储运到产品研发、生产、包装、销售的完整产业链，将各个环节、各个主体链接成有效衔接、耦合配套、融通发展的有机整体，持续打造供应链竞争优势。 收起▲