一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1.主要业务　　报告期内，公司主营业务为工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加工与销售等。　　2.经营模式　　建筑方面：公司及主要控股子公司具有住建部批准的公路工程总承包壹级资质、建筑工程施工总承包壹级资质、市政公用工程施工总承包壹级资质、公路路面工程专业承包壹级资质、桥梁工程专业承包壹级资质、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级，自治区住建厅核准的公路路基工程专业承包贰级资质、水利水电工程施工总承包贰级资质、电力工程施工总承包贰级资质、机电工程施工总承包贰级资质等。公司主要承揽包括公路、建筑、市政、水利等施工... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.主要业务
　　报告期内，公司主营业务为工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加工与销售等。
　　2.经营模式
　　建筑方面：公司及主要控股子公司具有住建部批准的公路工程总承包壹级资质、建筑工程施工总承包壹级资质、市政公用工程施工总承包壹级资质、公路路面工程专业承包壹级资质、桥梁工程专业承包壹级资质、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级，自治区住建厅核准的公路路基工程专业承包贰级资质、水利水电工程施工总承包贰级资质、电力工程施工总承包贰级资质、机电工程施工总承包贰级资质等。公司主要承揽包括公路、建筑、市政、水利等施工业务，同时参与区内外EPC等合作项目建设。
　　建材方面：公司建材业主要经营模式是以水泥及水泥制品为主的建材生产与销售，是公司营业收入的主要组成部分，同时开展沥青及沥青制品生产与销售业务。公司控股2家水泥企业，即持有西藏高争建材股份有限公司60.02%的股权、持有西藏昌都高争建材股份有限公司64%的股权，控股1家沥青混凝土制造企业，即持有重庆重交再生资源开发股份有限公司51%的股权，参股2家水泥企业，即持西藏高新建材集团有限公司30%的股权、通过西藏昌都高争建材股份有限公司持西藏开投海通水泥有限公司7.4442%的股权。
　　矿产方面：目前公司持有西藏天联矿业开发有限公司80%的股权，拥有工布江达县汤不拉铜钼矿及那曲县旁嘎弄巴铅矿的探矿权。
　　3.行业情况
　　2026年上半年，公司的主要业务是建筑业、建材业，区内、区外市场统筹发展。建筑业方面涉及公路工程、桥梁工程、房屋建筑工程、监理工程等，在西藏自治区内具有品牌优势、竞争优势；建材业方面区内以水泥及水泥制品生产与销售为主，区外以沥青及沥青制品的生产与销售为主。
　　西藏朗县高争建材有限公司通过自治区区内产能置换方式在林芝市朗县迁建一条4000t/d水泥熟料生产线项目，预计最终注册资本将达到8亿元，高争股份占比51%，以产能指标及现金出资，合计人民币40,800万元。截至2026年6月30日，高争股份已累计完成出资10,713.31万元，已完成进厂道路、厂前区、供电工程、厂区标段招标工作，矿区已取得采矿权。
　　建筑业方面，随着西藏自治区内建筑市场的全面开放，吸引区外更多更优秀企业的涌入，使公司面临着竞争压力大、竞争优势小的问题。公司存量合同随着施工项目全面开工而减少，特别是受母公司多个在建项目进入施工尾工期影响，营业收入同比减幅较大。因采取降本增效措施，区内建筑业务持续减亏、区外建筑业务增亏幅度较小。建材业方面，西藏自治区内受益于重点项目开工建设带来的需求增长影响，水泥销量和平均售价均同比有所增加，营业收入增加，利润增加；区外建材业务因原材料上涨、市场竞争加剧，业务量减少，营收和利润均同比下降。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年是“十五五”规划开局之年。公司在上级党委的坚强领导下，锚定“四件大事”、深入推进“四个创建”，坚持稳中求进工作总基调，积极融入自治区发展大局。公司坚持问题导向，注重战略引领，针对当前发展状况，以改革与创新为根本动力，围绕高质量发展主线，加快构建企业新发展格局。2026年上半年，公司整体盈利状况较上年同期有所好转。
　　（一）战略规划方面
　　2025年初，西藏自治区政府以1号文发布《关于支持建筑业高质量发展的意见》，强调以新型城镇化建设为载体，引导企业积极参与城镇基础设施、清洁能源供暖供氧、城市更新等工程项目建设，同时提出推动新型建筑工业化，政府投资工程要带头按照新型建筑工业化方式建设，积极发展钢结构等装配式建筑，优先保障预制构件和部品部件生产建设用地。公司紧跟政策要求，抢抓发展机遇，启动编制了《西藏天路股份有限公司十五五规划（初稿）》，坚定不移深化改革、创新驱动、激发活力、谋划长远，加快培育新质生产力，持续提高企业核心竞争力和增强企业核心功能，切实发挥科技创新、产业控制、安全支撑作用，做强做大建筑、建材两大核心业务。在高质量营销、高品质履约、精细化管理方面持续发力，形成规模、利润、现金流的有力支撑，增强“天路”“高争”等品牌影响力，持续巩固自治区建筑建材领域领先地位，全力建设质量效益型基础设施建设服务商。
　　（二）党建引领方面
　　公司党委全面贯彻党要管党、从严治党，始终以高度的政治责任感对涉及企业发展、职工切身利益的重大事项、重大投资、重要人事任免、重要工作等审慎研判，修订完善了《西藏天路股份有限公司“三重一大”民主决策目录清单》《西藏天路股份有限公司“三重一大”决策权责清单》。2026年上半年，公司共召开党委会19次，研究重大问题101项，与各基层党支部签订《党建工作责任书》13份，制定印发了《公司党委开展树立和践行正确政绩观学习教育实施方案》，开展为期两天的读书班，制定公司领导班子树立和践行正确政绩观学习教育查摆问题清单及突出问题整改整治台账，梳理10条问题，研究制定20条整改措施，严格按照时限完成整改任务。始终把贯彻落实党风廉政建设作为一项重要政治任务，建立健全常态化教育监督机制，坚持不敢腐、不能腐、不想腐一体推进。同时，以党纪学习教育为契机，领导干部带头率先发扬“老西藏精神”“两路”精神，敢于担当、主动作为，引导职工树立主人翁意识、担当意识、协作意识、责任意识、危机意识和发展意识，共同营造风清气正的良好企业氛围。
　　（三）建筑业方面
　　面对国企深化改革要求与行业竞争态势，公司紧盯年初经营目标，注重深化党建引领、规范治理和市场开拓，强化项目履约管控，加大应收账款催收力度，致力于传统产业升级改造、提质增效。一是加大市场开拓。抢抓高原重大标志性工程集中开工窗口期，依托建筑工程施工总承包壹级资质优势，坚持“区内为主、区外为辅”市场布局，重点承接交通基建、城市更新各类民生工程。持续深化存量项目合规梳理，从严管控新增投资投放，筑牢投资风险防控底线。二是优化项目管控，强化项目全周期管控（含前期策划、履约管理、成本控制、分包商考核及尾工管理等），注重加强各项目履约和进度管控，在要求工期内将存量转化为收入，推动施工组织向效益导向型经营策划转型。通过对标央企，实现项目管理与经济效益双提升，促进“会干活”向“会算账”转变。三是加强成本管控，常态化推行集中采购，创新运用中期票据、短融及资产证券化等工具优化融资结构，实施刚性预决算管理，加强应收账款催收与坏账防控，降低咨询依赖，提升自主决策能力，培育兼具政治素养与专业能力的财务团队，筑牢风控防线。四是强化合规管理，强化法治思维贯穿经营决策，防范法律风险。报告期内，公司在建、新承接公路、桥梁、房建、监理类项目共计50个，其中续建项目42个、上半年新建项目8个。
　　（四）建材业方面
　　西藏自治区内，根据西藏高原高海拔特殊环境和当前市场需求，公司建材类子公司，一是锚定产业目标，聚焦水泥建材主业，围绕产能优化、绿色低碳转型两大方向，重点推进朗县水泥生产线迁建、自发自用光伏发电项目、超低排放改造及产能合规化补齐等项目，持续优化产业布局。二是注重市场营销，根据区内现有水泥市场竞争形势，以各区域市场部为抓手，紧盯川藏铁路等国家级重点工程，严格执行“周沟通、月对账”制度，实现需求预判、生产组织、物流配送全链条高效协同，深挖区域市场份额，提高终端用户的服务质量，提升盈利能力。三是加强产品研发，聚焦优质、优势、优先，加强科技攻关，组建专门团队和力量进行攻关，进一步加强特种水泥及绿色低碳产品研发。通过技术改造和信息化建设，提升产品质量，并探索建立完善产品溯源管理和工程质量追溯系统，实现产品全程溯源，以科技创新赋能新质生产力培育。四是持续降本增效，通过优化采购管理与节能降耗，推动原材料烟煤、编织袋、铁矿石采购单价下降，采用绿色矿山生产工艺降低单位成本。五是注重绿色生产，公司建材类子公司继续深入学习贯彻习近平生态文明思想，严守生态环保法律法规底线，进一步推进绿色工厂建设进程，细化环保管理台账，做到厂区环境干净整洁，污染物排放达到国家标准要求。同时，提高应急处突能力，制定操作性强的应急处突预案，随时做好应对突发事件的准备，坚决杜绝较大事故、坚决遏制一般事故发生。2026年上半年度，水泥产量172.95万吨，销量172.19万吨；商品混凝土产销量21.14万方，沥青砼产销量43.62万吨。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　历经三十余年深耕积淀，公司立足西藏、辐射全国、放眼海外，持续迭代发展模式、夯实发展根基，构建起全方位、立体化的“六位一体”核心竞争优势体系，塑造了独具特色的差异化核心竞争力，持续激活企业高质量、可持续发展内生动能，成为区域基建与建材产业转型升级的中坚力量。
　　1.多元战略深耕迭代，产业布局提质增效。作为西藏基建领域主板上市骨干企业，公司坚持改革赋能、资本助力、实业为本的发展路径，持续优化产业结构，深耕“两主多元”产业发展格局，实现规模化、专业化、多元化协同发展。公司稳固建筑主业核心优势，凭借多项一级总承包、专业监理资质，深耕公路、市政、房建等核心基建领域，稳居区域基建施工优势地位；做强建材核心赛道，打造建筑建材双轮驱动的核心发展模式，特种高海拔建材产品实现区域自给，在区域市场形成品牌、规模、品质三重核心优势，同时布局再生资源循环利用业务，契合绿色低碳发展趋势。与此同时，公司精准布局新兴产业，稳步培育投资运营成熟板块，前瞻切入新能源赛道，依托电力资质延伸产业链，落地分布式光伏示范项目，探索低碳产业园、能源库等新业态，助力企业绿色转型。市场布局上，坚持“区内深耕、区外拓展、海外突破”发展策略，依托援藏合作平台，持续拓展区外市场版图，顺利实现从单一施工企业向现代化、多元化产业集团的跨越式升级，产业抗风险能力与综合盈利水平持续提升。
　　2.扎根高原深耕属地，构筑独特区域竞争壁垒。公司作为西藏自治区战略支撑型国有骨干企业，深度传承“老西藏精神”与“两路精神”，将十八军红色筑路基因与现代化市场化经营机制深度融合，扎根雪域高原深耕基建领域多年。依托得天独厚的属地深耕优势，长期在平均海拔4000米以上、高寒缺氧、冻土广布、气候极端复杂的高原环境开展工程建设，积累了丰富的复杂地质、极端气候施工经验，掌握成熟的高原基建施工技术，形成了业内难以复制的核心技术壁垒与属地服务优势。多年来，公司深度参与西藏重大基建、乡村振兴、边境交通等重点项目建设，全力护航区域基础设施完善与民生事业发展，为西藏经济社会高质量发展、长治久安筑牢坚实基础。同时，作为民族自治区域核心国企，公司充分依托民族区域自治政策红利，叠加独家高原施工经验、成熟属地服务体系，构建起差异化、高壁垒的区域竞争优势，稳固区域行业领军地位。
　　3.品牌荣誉积淀深厚，品牌价值持续跃升。作为西藏本土重点工程建设主力军，公司深耕雪域基建、践行国企担当，持续擦亮“天路”特色品牌，品牌影响力、公信力与行业美誉度持续攀升。公司先后斩获全国“五一”劳动奖状、全国就业先进企业、全国创先争优先进基层党组织、全国“安康杯”竞赛优胜单位、全国工人先锋号、全国厂务公开民主管理示范单位、全国模范职工之家、全国职工职业道德建设标兵单位等国家级荣誉，以及西藏自治区守合同重信用企业、建筑业协会先进会员单位、民族团结进步模范单位等多项省区级重磅荣誉。公司“天路”品牌获评“西藏自治区著名商标”，品牌软实力持续夯实。在建党100周年之际，公司党委荣获中共中央授予的“全国先进基层党组织”至高荣誉。近年来，公司成功获评国家级高新技术企业，跻身全国水泥上市公司综合实力榜单，以过硬的工程品质、规范的经营管理、扎实的社会责任践行，树立了西藏本土国企标杆形象，成为展示西藏基建产业发展成果的重要名片。
　　4.治理体系迭代升级，合规运营稳健高效。公司严格恪守上市公司治理准则与国企监管规范，持续推进治理体系和治理能力现代化，构建权责清晰、制衡有效、运转高效的现代化治理架构。依托“股东会、党委会、董事会、经营层”三会一层协同治理机制，压实各层级决策、执行、监督职责，全面落实党建引领、规范运作、科学决策的经营原则。持续优化风控管理体系，搭建纪检监察、内控监督、法务合规“三位一体”全域风控体系，实现经营全流程、全链条风险管控，筑牢合规经营发展底线。同时，公司紧跟数字化转型趋势，深化“互联网+智慧办公”建设，迭代升级信息化管理平台，建成全区领先的视频会议系统与NC财务系统，全面提升企业办公、财务、项目、人力的数字化、精细化管理水平。持续完善现代企业制度，依规完成监事会职能优化、审计委员会职责升级等治理改革，不断提升企业规范化、专业化、科学化运营水平，为企业稳健长效发展提供坚实制度保障。
　　5.人才战略精准落地，人才梯队夯实赋能。公司始终坚守“人才强企、以人为本”核心战略，深入实施“三高”人才工程，将人才建设作为企业高质量发展的核心支撑。构建多元化人才培育引进体系，精准引进行业高层次技术人才、管理骨干，常态化招聘优质高校应届毕业生，搭建青年人才成长通道；深化校企合作、联合办学模式，定向培育本土高端专业人才，补齐区域人才短板；持续强化智库建设，汇聚行业优质智力资源，赋能技术创新、产业升级与项目攻坚。通过多维度人才引育、梯队搭建、激励赋能，公司持续优化人才队伍结构，打造了一支懂高原、精专业、善攻坚、肯担当的高素质专业化人才队伍，有效破解高原地区人才引育难题，为企业产业拓展、技术革新、项目建设、长远发展提供了坚实、可持续的人力资源支撑。
　　6.科创驱动赋能发展，创新动能持续释放。公司坚持科技创新引领产业升级，以国家级高新技术企业资质为依托，聚焦高原基建、绿色建材、新能源应用等核心领域开展技术攻关。深耕高原冻土施工、高寒地区工程养护、高海拔特种建材研发等特色技术领域，积累多项核心技术与实践成果，持续突破高原基建技术瓶颈。同时，依托下属多家核心子公司的科技平台优势，推动技术成果落地转化，将科创能力转化为工程品质、产品质量、产业竞争力的核心优势，以科技创新赋能绿色基建、智慧基建发展，为企业持续领跑区域行业、拓展新兴产业赛道注入源源不断的创新动能。

　　四、可能面对的风险
　　1.行业风险：建筑业方面，公司在本土建筑行业比较优势明显，但随着区内建筑市场的全面开放，致使行业竞争日益剧烈，行业环境复杂多变，公司市场营销力度不足，份额占比偏低，行业风险依然较大；公司施工项目分布范围广、点多线长、管理难度较大。安全、质量、核算、成本控制等管理任务重，工程结算、资金回笼、合同管理、劳务分包等涉及环节多，各种潜在风险难以充分预估；相关部门对企业资质、管理、技术和创新能力的要求不断提高，大宗商品、原材料、劳动力等价格的波动，加上施工行业可能面临的诸多不确定性和复杂性因素，对项目的履约带来不确定性影响。建材业方面，国家先后出台的多项约束性政策、能耗限额政策，环保排放和能耗标准愈加严格，西藏自治区内新建的多条水泥生产线已陆续建成投产，加之邻近省份水泥进入的冲击，水泥市场供大于求矛盾依然存在，使企业在环境保护、安全生产、市场状况以及销售价格波动等方面存在不确定因素的影响。下一步，在建筑业方面公司将继续加大市场营销力度的同时，加强项目安全、质量、进度和成本管控力度，推动项目管理规范化、标准化、精细化，提升项目履约能力和盈利水平。同时，以区内为主，统筹利用区内区外两种资源、两个市场，培育新的利润增长点；在建材业方面，全力推动节能减排工作，进一步整合优质资源加大产品研发，深挖潜力、优化结构，不断延伸产业链，推动建材产业专业化、集团化和品牌化发展。
　　2.管理风险：公司改革发展中仍存在一些不可忽视的突出问题和短板。核心问题是公司发展愿望与自身能力不匹配的矛盾。公司主营业务多元，随着资产规模的不断壮大，分工越来越细，协作要求更高，对重点产业、分子公司和项目的全方位管控力度有待提高。公司在精细化管理上仍存在不足，观念有待转变，体制机制有待创新，结构组织有待优化。特别是项目管控模式有待创新，全核算体系有待进一步健全，成本控制有待进一步加强。下一步公司将坚持问题导向，不断强化战略引领、优化管控模式、理顺体制机制，杜绝“碎片化”管理，有效制衡、协调运转，切实增强整体发展的协同效应。同时，加强智库建设，合理借助行业老专家、专业咨询机构等“外脑”，全方位对公司“把脉问诊”“对症下药”，推动企业稳健发展。
　　3.财务风险：由于公司投资或承建的项目通常规模较大，资金支出量较大且资金回笼周期较长，对公司的对外融资能力以及内部资金运用管理能力提出了更高要求。下一步，公司将进一步加强财务管理，多措并举，加大应收款项的催收力度。提升企业管理人员的财务管理水平，进一步加强财务信息化建设，持续强化会计基础工作，全力推动全面预算组织工作，切实发挥财务管理在企业管理中的核心作用。
　　4.投资风险：由于公司投资的项目多且规模较大，因存在项目设计图纸变更、工期延误、施工条件困难、合同逐渐趋于复杂、政府部门对提高资产设施的强制性要求、运营维护标准等因素，对公司投资估算能力提出了更高要求。下一步公司将明确投资方向，全面实施投资项目前期评审和施工项目前期策划，制定科学的投资流程及项目管理办法，密切跟踪、积极管理，推动产业链的科学化延伸，优化产业布局，持续推进公司各主营业务之间健康协调高质量发展。
　　5.其他风险：作为建筑建材双主业的上市公司，面对政策影响大、完全充分竞争的市场环境，资质升级、市场开发、人才培养问题仍成为制约公司建筑产业发展的重要瓶颈。下一步公司将积极提升资质、努力开拓市场，实施人才的引进、培养及激励措施，以满足随着公司规模及业务的逐步扩大对人力资源的行业需求。同时，健全职工工资增长总额调控机制，促进企业与职工共同发展、共享发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、主要业务
　　报告期内，公司主营业务为工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加工与销售等。
　　2、经营模式
　　建筑方面：公司及主要控股子公司具有住建部批准的公路工程总承包壹级资质、建筑工程施工总承包壹级资质、市政公用工程施工总承包壹级资质、公路路面工程专业承包壹级资质、桥梁工程专业承包壹级资质、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级，自治区住建厅核准的公路路基工程专业承包贰级资质、水利水电工程施工总承包贰级资质、电力工程施工总承包贰级资质、机电工程施工总承包贰级资质等。公司主要承揽包括公路、建筑、市政、水利等施工业务... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　1、主要业务
　　报告期内，公司主营业务为工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加工与销售等。
　　2、经营模式
　　建筑方面：公司及主要控股子公司具有住建部批准的公路工程总承包壹级资质、建筑工程施工总承包壹级资质、市政公用工程施工总承包壹级资质、公路路面工程专业承包壹级资质、桥梁工程专业承包壹级资质、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级，自治区住建厅核准的公路路基工程专业承包贰级资质、水利水电工程施工总承包贰级资质、电力工程施工总承包贰级资质、机电工程施工总承包贰级资质等。公司主要承揽包括公路、建筑、市政、水利等施工业务，同时参与区内外EPC等合作项目建设。
　　建材方面：公司建材业主要经营模式是以水泥及水泥制品为主的建材生产与销售，是公司营业收入的主要组成部分，同时开展沥青及沥青制品生产与销售业务。公司控股2家水泥企业，即持60.02%股权的西藏高争建材股份有限公司、持64%股权的西藏昌都高争建材股份有限公司，控股1家沥青混凝土制造企业，即持51%股权的重庆重交再生资源开发股份有限公司，参股2家水泥企业，即持30%股权的西藏高新建材集团有限公司、持7.5%股权的西藏开投海通水泥有限公司。
　　矿产方面：目前公司持有西藏天联矿业开发有限公司80%的股权，拥有工布江达县汤不拉铜钼矿及那曲县旁嘎弄巴铅矿的探矿权。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，公司的主要业务是建筑业、建材业，区内为主、区外为辅的市场统筹发展。建筑业方面涉及公路工程、桥梁工程、房屋建筑工程、监理工程等，在西藏自治区内具有品牌优势、竞争优势；建材业方面区内以水泥及水泥制品生产与销售为主，区外以沥青及沥青制品的生产与销售为主。
　　2025年1月，公司控股子公司西藏高争建材股份有限公司（持股51%）与西藏藏建水泥有限公司（持股25%）、林芝市城市投资有限责任公司（持股13%）、朗县城市投资有限责任公司（持股11%）共同成立了“西藏朗县高争建材有限公司”，首期注册资本3500万元，高争股份持股51%，已完成首期注资1,785万元。根据项目建设需要，各方股东需分批追加投资，预计最终注册资本将达到8亿元，高争股份占比51%，以产能指标及现金出资，合计人民币40,800万元，对外投资构成的关联交易事项已经公司股东会审议通过。目前，高争股份已向朗县高争累计注资2,713.31万元，朗县高争已完成用地预审、产能置换、项目备案、农用地转建设用地以及矿山“两报告一方案”评审等工作，正在办理环评、土地使用权出让等审批程序。2025年12月，高争股份购买江西安福南方水泥有限公司2100t/d水泥熟料产能指标，成交价均为79元/吨，并向转让方支付转让价款4977万元。
　　建筑业方面，随着西藏自治区内建筑市场的全面开放，吸引区外更多更优秀企业的涌入，使公司面临着竞争压力大、竞争优势小的问题。公司市场开拓通过高层营销、片区营销、全员营销等方式，不断完善自身市场营销体系，更加注重区内项目的履约管控。随着续建项目进入施工期，营业收入较上年有所增加。
　　建材业方面，西藏自治区内整体水泥市场依然竞争激烈，但受益于重大项目开工建设和拓展民用市场影响，水泥产销量增加，营业收入有所增加，利润较上年有一定程度增加。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是自治区成立60周年，公司经营层始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神、区党委十次党代会及历次全会精神，锚定“四件大事”、推进“四个创建”，紧紧围绕公司扭转局面攻坚战核心目标，持续压实管党治党政治责任，推动党建与生产经营深度融合，坚守主责主业、深化改革创新，建筑建材板块提质增效，经营业绩有所好转，营业收入较上年度增加，利润较上年度有所减亏，发展较为稳健。
　　1.建筑业方面——锚定基建机遇，合规提质发展
　　2025年，公司紧跟西藏政府“加快G318、G219、G109国道升级改造及农村公路、城乡基础设施建设”部署，深化“区内为主、区外为辅”布局，重点承接交通基建、城市更新等民生工程，严格落实国家PPP项目政策要求，对存量项目开展合规性梳理，严控新增投资规模，聚焦运营稳健、收益明确的项目，剥离低效无效资产，防范投资风险。一是市场开拓方面，抢抓新时代重大标志性工程开工机遇，升级建筑工程施工总承包壹级资质后，联动区内区外营销中心，依托援藏干部资源积累区外投建营一体化项目经验，同步拓展生态环保、新能源工程赛道，实现业务多元化发展。二是经营管理方面，通过集中采购、优化融资结构降低成本，管理费用和财务费用压降明显，建立应收账款分类催收机制，现金流稳定性持续增强，成本管控成效显著。推进“大经营”转型，实现从施工策划向经营策划升级，健全项目全生命周期管控体系，推行标准化前期策划与精细化过程管理，不断提升分包商管控水平。三是安全生产方面，主动学习习近平总书记关于安全生产、生态文明重要论述，严守安全环保红线，全面构建保障体系。全年开展44次检查，排查整改182项隐患，整改率达100%。严格执行环保“三同时”制度，开展6次专题学习会及2场环保讲座。四是监督执纪方面，公司强化政治监督，发挥纪检监督作用，紧盯重点领域、关键岗位和重要节点，常态化开展纪律教育、风险排查与执纪问责，筑牢廉洁自律防线。同时，内部审计机构聚焦安全环保、离任经济责任审计等核心业务与关键环节审计，精准开展合同管理等专项审计，以审计监督倒逼规范管理、堵塞管理漏洞，一体推进不敢腐、不能腐、不想腐，持续营造风清气正、干事创业的良好政治生态和经营环境。报告期内，公司承建的公路工程、桥梁工程、房屋建筑工程、监理工程共77个，其中续建项目57个，新建项目20个（母公司2个）。
　　2.建材业方面——优化产能布局，主攻绿色创新
　　2025年度，公司下属建材类子公司以“提质增效、创新突破”为主线，围绕企业生产经营中心任务，打造“党建+”模式，推动党建与业务深度融合，加强投资项目管理，优化产业布局，主攻绿色低碳技术、高性能和特种水泥研发。一是优化产业布局，集中力量推进朗县高争水泥项目建设，已累计向朗县高争注资2713.31万元，目前已完成矿山矿产资源开发利用方案评审及备案，已开展了部分“三通一平”工作。二是加大产品研发，推动科技创新成果转化，继续加强活性材料、高矿物微粉少熟料水泥、高原高海拔低碱凝灰岩水泥生产技术研究。报告期内，利用区内火山岩丰富资源，开展凝灰岩微粉研究，成功改良了水泥强度曲线及综合性能。三是强化市场营销。主动跟踪各区域市场情况，因地制宜地创新销售方式，不断提升服务水平，针对客户进行信誉评级，建立客户档案管理体系，对优质客户进行量身定制销售服务，力争提升市场占有率。四是全方面降本增效，进一步规范采购行为，对大宗原燃材料及重要备件统一管控，以规模优势增强议价能力，降低原材料采购成本；通过淘汰高耗能设备及开展节能技改、余热发电机组减容，有效利用电价优惠政策，采取设备错峰开停机等，提高设备利用率。报告期内，公司建材板块，销售水泥431.22万吨；生产和销售商品混凝土75.24万立方米，生产和销售沥青砼95.08万吨。
　　3.投资业与新能源板块方面——聚焦优质赛道，培育增长极
　　近年来，国家PPP项目政策调整，公司主动优化投资结构、规避投资风险，收缩非核心PPP项目，推进存量项目稳健运营，对部分项目实施退出。2026年2月，注销中电建成都蓉欧城市建设开发有限公司，收回投资款及产生的利息共计3,122.84万元。报告期内，公司向西昌邛海流域生态环境有限公司注资2000万元；为增加子公司天源路桥的市场开拓能力，通过债转股方式向其增资10,639.14万元。
　　按照公司“探索新能源产业”的发展战略要求，公司及下属子公司积极探索开拓区内外新能源市场，重庆重交投资实施的持恒模具1兆瓦分布式光伏项目、瑞悦汽车2.64兆瓦分布式光伏项目、希尔安药业1.6兆瓦分布式光伏项目，将先行先试成果转变为新的利润增长极。2026年2月，公司中标高争股份自发自用分布式光伏发电EPC总承包项目，填补了区内的光伏施工项目的“空白”。西藏发展清洁能源前景广阔，公司将充分利用央企援藏平台，以自身建筑领域经验为基础，开拓区内外新能源市场，探索实施光伏发售电、充电基础设施运营等业务，稳步培育新能源板块。
　　4.党建引领和党管人才方面——聚焦政治引领，打造高素质专业化干部人才队伍
　　公司始终把党的政治建设摆在首位，统筹企业改革发展大局，确保公司发展不偏航、不走样。全年共组织召开党委会28次，研究重大问题222项，审议以“第一议题”形式学习习近平总书记重要讲话和重要指示批示精神40项，党委理论学习中心组围绕“国企改革和高质量发展”“推进党的建设”等主题开展集中学习12次，交流发言38人次。公司始终坚持党对企业的全面领导，完善“双向进入、交叉任职”体制，修订党委前置研究清单、“三重一大”决策目录清单和权责清单，推动党的创新理论与生产经营、政策落实深度融合。公司全面推进从严治党，党委专题研究全面从严治党工作2次，签订《党风廉政建设工作责任书》28份，签订意识形态责任书41份，召开意识形态专题会2次，围绕意识形态工作专题辅导2次。同时，公司全力践行国企社会责任，在定日县发生地震后，筹集价值31万元的救灾物资送往灾区，组织干部职工捐款16万元。
　　公司坚持党管人才原则，打造高素质专业化干部人才队伍。一是“选”好干部，通过民主推荐方式提拔中层干部6人、进一步使用干部1人。落实选拔任用“一报告两评议”工作机制，并向基层有用人权限的分子公司延伸，确保选拔任用人员政治过硬、能力突出、群众公认。二是“育”好干部。强化教育培训赋能，组织工程造价、工程管理、合规经营等各类培训14次，培训413人次，投入培训费用41.25万元，全年新增高级职称2名、中级职称10名，13名职工通过一级建造师考试，人才队伍结构持续优化。公司连续十年常态化开展“我与天路共成长”导师带徒活动，年内安排35名青年职工与骨干导师结对，以“传帮带”模式，为青年成长成才搭建快车道；推动首届“十佳青年”评选工作，着力挖掘工程施工、试验检测等岗位的优秀青年人才，使其走向台前、展示风采。三是“管”好干部。为精准评价中层干部履职表现，严格执行中层干部年度考核制度规定，分两个批次开展81名中层干部述职评议考核，通过“述评”相结合的方式，检验中层干部履职成效。公司以定岗、定编、定员、定额“四定”工作为抓手，精准厘清机关本部中层干部岗位职责和部门职责，将本部机构由21个精简到15个，人员编制由159名压减到137名，推动机关本部“瘦身健体”、提质提效。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司经过三十余年的深耕发展，已构建起“六位一体”核心竞争优势体系，形成了差异化的市场竞争能力和可持续发展动能。
　　1、多元化战略布局成效显著。作为基建领域主板上市企业，公司通过改革驱动效能提升，以资本赋能实体转型，成功构建“两主多元”产业格局：在巩固建筑主业行业领先地位的基础上，形成建筑建材双轮驱动，科学培育投资运营板块，前瞻布局新能源产业。依托“区内深耕、区外拓展、海外突破”的市场网络，实现从单一施工企业向适度多元产业集团的跨越式发展。目前建材板块已在区域市场形成品牌与规模双重优势。
　　2、区域优势构筑竞争壁垒。作为西藏自治区战略支撑型企业，公司传承“老西藏精神”与“两路精神”基因，将当年十八军的筑路精神同如今的市场化机制深度融合。在平均海拔4000米以上、极端气候频发的“世界屋脊”，拥有复杂地质（冻土、高寒、缺氧等）环境下从事多项基建项目，为西藏经济社会长足发展和长治久安做出了应有的贡献，同时作为民族自治区域的企业，享有民族区域自治政策红利，形成差异化竞争优势。
　　3、品牌价值体系持续升级。作为西藏自治区国有骨干企业，公司发挥着西藏重点工程建设本土主力军的作用，使“天路”品牌的影响力持续增强。先后荣获全国就业先进企业、全国创先争优先进基层党组织、全国“五一”劳动奖状、全国“安康杯”竞赛优胜单位、全国“工人先锋号”称号，以及西藏自治区“守合同重信用企业”“第十五届全国职工职业道德建设标兵单位”“西藏自治区建筑业协会先进会员单位”“全国厂务公开民主管理示范单位”“全国模范职工之家”“自治区民族团结进步模范单位”等多项荣誉，“天路”品牌被评为“西藏自治区著名商标”。特别是在中国共产党成立100周年之际，中共中央授予公司党委“全国先进基层党组织”荣誉称号。
　　4、科学治理体系日趋完善。公司始终严格遵循上市公司治理准则，坚持规范化、专业化、精细化、科学化管理，构建“三会一层”协同治理架构（股东会、党委会、董事会、经营层），形成纪检监察、内控监督、法务合规“三位一体”风控体系。公司还依托“互联网+”办公，加强信息化平台建设，建设了视频会议系统和全区第一个NC财务系统，切实提升了企业信息化管理水平和效率。
　　5、人才战略支撑扎实提升。公司始终坚持人才强企战略，实施“三高”人才工程，坚持以人为本，通过引进高层次人才、招聘高校应届毕业生、联合办学培养本土高级人才、加强智库建设等多种途径，优化人力资源结构，扎实推进“人才强企”战略，为公司发展提供了重要人力资源支撑。
　　6、科技创新驱动持续发展。公司及主要控股子公司高争股份、昌都高争、重庆重交等3家控股子公司共计开展科研项目32项，其中建筑类科研项目10项，建材类科研项目21项，信息化类1项；拥有专利共计200项，其中发明专利36项，实用新型专利164项。全面推动知识产权工作深入开展，大力提高企业技术创新和知识产权意识，做好科研项目立项工作，注重科研成果转化，不断提升科技创新能力，是公司实现高质量可持续发展的重要“引擎”。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　截止2025年12月31日，公司总资产122.17亿元，其中固定资产30.12亿元，流动资产67.36亿元，负债总额63.36亿元，所有者权益58.81亿元，归属于母公司的所有者权益39.53亿元。实现营业收入35.51亿元，较上年同期的31.38亿元增加4.13亿元，增幅13.16%；营业成本29.84亿元，较上年同期的26.19亿元增加3.65亿元，增幅13.94%；利润总额-0.45亿元，较上年同期的-1.33亿元减亏0.88亿元；净利润-0.59亿元，较去年同期的-1.37亿元减亏0.78亿元；归属于母公司所有者的净利润-0.57亿元，较上年同期的-1.04亿元，减亏0.47亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2026年政府工作报告指出，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》明确了目标指标、重大战略任务、重大工程项目，尤其是提出6方面109项重大工程，这些重大工程兼顾当前和长远，既涉及“硬投资”也包含“软建设”，进一步明确以政府投资带动社会力量参与，更好发挥重大工程项目强基础、补短板、增后劲等重要作用。要拓展智能制造，新建设一批智能工厂和智慧供应链。发展智能建造，培育现代化建筑产业链。加快推进标准升级，强化质量监督和品牌建设，支持企业提供更加优质、更具特色的产品。
　　2026年西藏自治区政府工作报告指出，积极扩大有效投资。优化重大项目省级领导包保机制，力争完成投资2440亿元以上。全力保障雅下水电和川藏铁路等重大工程建设。扎实推进藏粤直流、青藏铁路格拉段电气化改造工程。加快推动波密至然乌段铁路建设。有序实施G109、G219、G318、G695提质改造和G214加卡至邦达机场段建设。开工建设东嘎水库。
　　公司作为建筑建材为主业的西藏国有控股的上市公司，始终坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，坚持“三个赋予一个有利于”总要求，聚焦“四件大事”聚力“四个创建”，扎实推动高质量发展。2026年，公司将狠抓机遇，抓准必争领域和优先方向，坚持以区内为主、区外为辅，利用两种资源、两个市场，进一步全面深化改革，紧紧围绕公司的目标任务，全体干部职工团结一心、主动担当作为，积极化解各种不利因素，坚定实干步伐，有序推进各项工作。
　　(二)公司发展战略
　　公司已实现从单一建筑承包商向产业适度多元化集团的跨越式发展，形成“建筑+建材”双主业支撑，战略布局投资运营与贸易流通的产业生态体系。基于国家“双碳”战略深化与区域市场竞争格局重构，公司积极推进自身建筑、建材业务转型升级，分析研讨建筑垃圾资源化利用等行业整合和协同发展新方式，变资源要素驱动为商业模式创新、科技创新、管理创新驱动，探索新能源业。公司战略为“提升建筑业、做强建材业、拓展投资业、探索新能源产业”。2026年作为“十五五”规划开局之年，公司将继续以适度多元的发展战略为指引，正确处理发展中的重大关系，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动产业协调发展，依据自身资源禀赋，合理编制“十五五”规划。在保持公司战略的连续性和稳定性的前提下，既要继续做强做大主业，适当延伸产业链，培育新质生产力，着力在重要行业和相关领域体现控制力；也要适当探索国家政策支持的新能源产业，实施战略性转移，培育新的经济增长点。
　　(三)经营计划
　　2026年是十五五规划开局之年，也是公司实现战略转型、提质增效的关键攻坚年。结合实际经营情况，公司领导班子将带头树立和践行正确政绩观，始终坚持立党为公、为民造福、科学决策、真抓实干，建筑板块守牢“有收入的合同、有利润的收入、有现金流的利润”核心底线，建材板块运用“产品研发、市场营销、降本增效”的有力方式，围绕战略规划、改革发展、党建引领三大重点，明确具体工作举措、压实工作责任，统筹推进各项工作落地见效，加快提升公司自我造血、自我发展能力，为十五五规划持续推进奠定坚实基础。
　　　　一、锚定十五五开局，明确战略引领方向
　　立足十五五开局定位，以务实战略引领公司高质量发展。一是明确业务布局，聚焦主责主业，做强建筑、建材两大核心业务，深耕本地市场，提升市场占有率；力争盘活矿产资源，降低核心业务市场波动风险，培育新的利润增长点。二是转变发展模式，彻底摒弃“重规模、轻效益”的传统思维，确立“效益+绿色+合规”三位一体发展导向，加大科技研发力度和科研成果转化，主动压减低效、高耗能产能，优化区域经营布局，集中资源深耕优势市场。三是坚持市场化导向，以务实举措拓市场、保履约、提效益。各分子公司围绕年度营销目标全力开拓市场，自我加压、主动作为，早谋划、快行动，重点对接交通、能源、民生保障等领域项目，积极参与保障性住房、农村基础设施等项目投标，拼抢优质订单；严格开展标前评审，坚决规避低效、高风险项目，确保订单质量。
　　二、以改革破难题，提升经营管理实效
　　深化内部改革，以“四定”工作为抓手，厘清各层级权责边界，明确决策流程，重点考核利润贡献、成本控制、合规达标等指标，推行子公司负责人任期责任制。推进子公司扭亏脱困，加强集中采购、技术共享等内部协同，降低运营成本。一是强化履约管理，严格执行“先策划、后开工”原则，提升项目策划和资源配置能力，选拔优秀项目经理，加强施工组织管理，严控施工工期和质量；推进项目二次经营，积极推进变更、索赔工作，增加项目收益；优化产销协同机制，加强库存管控，确保订单高效履约；规范分包商管理，加强尾工管理，落实项目经理负责制，高效完成尾工资料归档。二是严控经营风险，健全全面预算管理体系，坚持“无预算不开支、有预算不超支”，强化预算执行监督；常态化压降两金，定期召开应收账款专题会，明确清收任务、责任人和时限，强化督查考核，确保现金流稳定；加强合规管理和审计监督，开展重点项目审计、离任经济责任审计，严查违纪违法行为；落实安全生产和环保责任，开展隐患“清单化、销号式”管理，推进矿山生态修复等项目，筑牢安全环保底线。三是推进科技创新，聚焦绿色低碳、优质高效，加强特种水泥、绿色建材研发，推进熟料生产线改造等节能项目，探索生产线升级转型，提升绿色发展水平。
　　三、坚持党建引领，凝聚十五五发展强大合力
　　公司以高质量党建引领高质量发展，压实党建责任，推动党建与经营深度融合。一是强化理论武装，建立常态化、长效化理论学习机制，组织党员干部深入学习党的创新理论，树立和践行正确政绩观，提升政治素养和履职能力，确保公司发展方向正确。二是推进党支部标准化、规范化建设，严格落实“三会一课”、主题党日等制度，优化党员队伍结构，加强党员教育管理，充分发挥党支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用。三是深化“党建+”模式，推动党建与战略转型、市场开拓、安全生产、科技创新等中心工作深度融合，以党建引领破解发展难题、推动任务落实。四是深化作风建设，加强廉洁风险防控，聚焦关键岗位、重点领域，健全监督机制，严肃查处腐败问题；落实基层减负要求，精简会议文件，规范督查检查，让基层干部集中精力抓生产、促经营，营造风清气正、干事创业的良好环境。五是优化人才结构，注重在生产经营一线、业务骨干和青年员工中培养骨干、发展党员，加强人才梯队建设，建立人才储备机制，满足公司发展需求；培育“以价值创造为导向”的企业文化，弘扬实干精神，增强企业凝聚力和向心力。
　　(四)可能面对的风险
　　1.行业风险：建筑业方面，公司在本土建筑行业比较优势明显，但随着区内建筑市场的全面开放，致使行业竞争日益剧烈，行业环境变化多端，公司市场营销力度偏弱、份额偏小，行业风险依然较大；公司施工项目分布范围广、点多线长、管理难度较大。安全、质量、核算、成本控制等管理任务重，工程结算、资金回笼、合同管理、劳务分包等涉及环节多，各种潜在风险难以充分预估；相关部门对企业资质、管理、技术和创新能力的要求不断提高，大宗商品、原材料、劳动力等价格的波动，加上施工行业可能面临的诸多不确定性和复杂性因素，对项目的履约带来不确定性影响。建材业方面，国家先后出台的多项约束性政策、能耗限额政策，环保排放和能耗标准愈加严格，西藏自治区内水泥市场供求矛盾趋于平缓，公司在市场状况以及销售价格波动等方面仍存在不确定因素的影响。下一步，在建筑业方面公司将继续加大市场营销力度的同时，加强项目安全、质量、进度和成本管控力度，推动项目管理规范化、标准化、精细化，提升项目履约能力和盈利水平。同时，以区内为主，统筹利用区内区外两种资源、两个市场，培育新的利润增长点；在建材业方面，全力推动节能减排工作，进一步整合优质资源加大产品研发，深挖潜力、优化结构，不断延伸产业链，推动建材产业专业化、集团化和品牌化发展。
　　2.管理风险：公司改革发展中仍存在一些不可忽视的突出问题和短板。核心问题是公司发展愿望与自身能力不相称的矛盾。公司主营业务多元，随着资产规模的不断壮大，分工越来越细，协作要求更高，对重点产业、分子公司和项目的全方位管控力度有待提高。公司在精细化管理上仍存在不足，观念有待转变，体制机制有待创新，结构组织有待优化。特别是项目管控模式有待创新，全核算体系有待进一步健全，成本控制有待进一步加强。下一步公司将坚持问题导向，不断强化战略引领、优化管控模式、理顺体制机制，杜绝“碎片化”管理，有效制衡、协调运转，切实增强整体发展的协同效应。同时，加强智库建设，合理借助行业老专家、专业咨询机构等“外脑”，全方位对公司“把脉问诊”“对症下药”，推动企业稳健发展。
　　3.财务风险：由于公司投资或承建的项目通常规模较大，资金支出量较大且资金回笼周期较长，对公司的对外融资能力以及内部资金运用管理能力提出了更高要求。下一步，公司将进一步加强财务管理，多措并举，提升企业管理人员的财务管理水平，进一步加强财务信息化建设，持续强化会计基础工作，全力推动全面预算组织工作，切实发挥财务管理在企业管理中的核心作用。4.投资风险：由于公司投资的项目多且规模较大，因存在项目设计的不当、工期延误、施工条件困难、合同逐渐趋于复杂、政府部门对提高资产设施的强制性要求、运营维护标准等因素，对公司投资估算能力提出了更高要求。下一步公司将明确投资方向，全面实施投资项目前期评审和施工项目前期策划，制定科学的投资流程及项目管理办法，密切跟踪、积极管理，推动产业链的科学化延伸，优化产业布局，持续推进公司各主营业务之间健康协调高质量发展。
　　5.其他风险：作为建筑建材双主业的上市公司，面对政策影响大、完全充分竞争的市场，资质升级、市场开发、人才培养问题仍成为制约公司建筑产业发展的重要瓶颈。下一步公司将积极提升资质、努力开拓市场，实施人才的引进、培养及激励措施，以满足随着公司规模及业务的逐步扩大对人力资源的行业需求。同时，健全职工工资增长总额调控机制，促进企业与职工共同发展、共享发展。
　　(五)其他
　　1.建筑板块营业收入分析
　　（1）在公路工程方面：主要系公司存量的索县乡村公路改建工程项目、那曲市达前乡干觉村至比如县夏曲镇玉纳村（S506岔口）公路改建项目均进入施工高峰期，导致营业收入同比增加。（2）房建工程方面：主要系公司存量的兰州科技职业学院新校区建设（一期）项目、那曲市团结社区老旧小区改造项目配套基础设施建设项目、藏建-康祥项目均进入施工高峰期，导致营业收入同比增加。
　　（3）在水利工程方面：本年无水利工程施工业务。
　　（4）在市政道路方面：主要系续建的重庆科学大道EPC项目施工现场结束，进入尾工阶段，导致营业收入同比减少。
　　（5）在其他工程方面：主要系园林绿化工程，去年同期处于施工高峰的项目结束现场工作，进入尾工阶段，导致营业收入同比减少。
　　2、建筑板块营业成本分析
　　（1）在公路工程方面：主要系公司存量的索县乡村公路改建工程项目、那曲市达前乡干觉村至比如县夏曲镇玉纳村（S506岔口）公路改建项目均进入施工高峰期，导致营业成本同比增加。
　　（2）在房建工程方面：主要系公司存量的兰州科技职业学院新校区建设（一期）项目、那曲市团结社区老旧小区改造配套基础设施建设项目、藏建-康祥项目均进入施工高峰期，导致营业成本同比增加。
　　（3）在水利工程方面：本年无水利工程施工业务。
　　（4）在市政道路方面：主要系续建的重庆科学大道EPC项目施工现场结束，进入尾工阶段，导致营业成本同比减少。
　　（5）在其他工程方面：主要系园林绿化工程去年同期处于施工高峰的项目结束现场工作，营业成本同比减少。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1.主要业务　　报告期内，公司主营业务为工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加工与销售等。　　2.经营模式　　建筑方面：公司及主要控股子公司具有住建部批准的公路工程总承包壹级资质、建筑工程施工总承包壹级资质、市政公用工程施工总承包壹级资质、公路路面工程专业承包壹级资质、桥梁工程专业承包壹级资质、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级，自治区住建厅核准的公路路基工程专业承包贰级资质、水利水电工程施工总承包贰级资质、电力工程施工总承包贰级资质、机电工程施工总承包贰级资质等。公司主要承揽包括公路、建筑、市政、水利等施工... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.主要业务
　　报告期内，公司主营业务为工程承包，水泥及水泥制品生产销售，沥青及沥青制品生产销售，矿产品加工与销售等。
　　2.经营模式
　　建筑方面：公司及主要控股子公司具有住建部批准的公路工程总承包壹级资质、建筑工程施工总承包壹级资质、市政公用工程施工总承包壹级资质、公路路面工程专业承包壹级资质、桥梁工程专业承包壹级资质、市政公用工程监理甲级、房屋建筑工程监理甲级，自治区住建厅核准的公路路基工程专业承包贰级资质、水利水电工程施工总承包贰级资质、电力工程施工总承包贰级资质、机电工程施工总承包贰级资质等。公司主要承揽包括公路、建筑、市政、水利等施工业务，同时参与区内外EPC等合作项目建设。
　　建材方面：公司建材业主要经营模式是以水泥及水泥制品为主的建材生产与销售，是公司营业收入的主要组成部分，同时开展沥青及沥青制品生产与销售业务。公司控股2家水泥企业，即持60.02%股权的西藏高争建材股份有限公司、持64%股权的西藏昌都高争建材股份有限公司，控股1家沥青混凝土制造企业，即持51%股权的重庆重交再生资源开发股份有限公司，参股2家水泥企业，即持30%股权的西藏高新建材集团有限公司、持7.5%股权的西藏开投海通水泥有限公司。
　　矿产方面：目前公司持有西藏天联矿业开发有限公司80%的股权，拥有工布江达县汤不拉铜钼矿及那曲县旁嘎弄巴铅矿的探矿权。
　　3.行业情况
　　2025年上半年，公司的主要业务是建筑业、建材业，区内、区外市场统筹发展。建筑业方面涉及公路工程、桥梁工程、房屋建筑工程、监理工程等，在西藏自治区内具有品牌优势、竞争优势；建材业方面区内以水泥及水泥制品生产与销售为主，区外以沥青及沥青制品的生产与销售为主。
　　2025年1月，公司控股子公司西藏高争建材股份有限公司（持股51%）与西藏藏建水泥有限公司（持股25%）、林芝市城市投资有限责任公司（持股13%）、朗县城市投资有限责任公司（持股11%）共同成立了“西藏朗县高争建材有限公司”，注册资本3500万元，对外投资构成的关联交易事项已经公司总经理办公会审议通过。目前，西藏朗县高争建材有限公司通过自治区区内产能置换方式在林芝市朗县迁建一条4000t/d水泥熟料生产线项目，2025年3月取得用地预审和选址意见书，2025年5月完成西藏自治区经济和信息化厅产能置换公示，并于2025年6月完成项目备案。
　　建筑业方面，随着西藏自治区内建筑市场的全面开放，吸引区外更多更优秀企业的涌入，使公司面临着竞争压力大、竞争优势小的问题。公司市场开拓通过高层营销、片区营销、全员营销等方式，不断完善自身市场营销体系，更加注重区内项目的履约管控。建材业方面，西藏自治区内整体水泥市场依然供给大于需求，竞争激烈，水泥产销量略有增加，销售价格较上年同期有所下降，营业收入有所减少，原材料价格有所下降，营业成本有所减少。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划的收官之年。传统建筑建材业压力持续存在，但西藏地区具有一定的基础设施建设发展机遇。报告期内，公司始终坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，在上级党委的坚强领导下，锚定“四件大事”、深入推进“四个创建”，紧盯年初经营目标，注重深化党建引领、规范治理和市场开拓，强化项目履约管控，加大应收账款催收力度和科研力度，致力于传统产业升级改造、提质增效，增强核心功能，提高核心竞争力。
　　（一）党建引领方面
　　公司党委全面贯彻党要管党、从严治党，始终以高度的政治责任感对涉及企业发展、职工切身利益的重大事项、重大投资、重要人事任免、重要工作等审慎研判，修订完善了《西藏天路股份有限公司党委前置研究讨论重大经营管理事项清单》。2025年上半年，召开党委会12次，研究重大问题106项，与各基层党支部签订《党建工作责任书》11份，制定印发了《公司党委开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育实施方案》，开展为期两天半的读书班，教育引导公司班子成员、中层干部结合自身岗位实际，对照查摆填写《公司党员领导干部“八规”学习教育检视问题自查自纠表》，及时推动党员干部进行“政治体检”。始终把贯彻落实党风廉政建设作为一项重要政治任务，建立健全常态化教育监督机制，坚持不敢腐、不能腐、不想腐一体推进。同时，以党纪学习教育为契机，领导干部带头率先发扬“老西藏精神”“两路”精神，敢于担当、主动作为，引导职工树立主人翁意识、担当意识、协作意识、责任意识、危机意识和发展意识，共同营造风清气正的良好企业氛围。
　　（二）建筑业方面
　　面对国企深化改革要求与行业竞争态势，公司继续提升管理水平，健全完善现代企业制度，规范董事会运作、发挥各专门委员会职能，优化体制机制改革，尤其是着力推动三项制度改革，培养高素质专业化人才队伍。公司继续进行市场开拓，通过高层营销、片区营销、全员营销等方式，依托西南、华南、安徽三大省外营销中心和区外营销总部及区内七大片区营销网络，执行《市场营销管理办法》，构建“全员营销”考核激励机制。虽取得阶段性成果，但资质限制仍是制约建筑板块市场开拓的关键瓶颈。公司继续推行“大经营”理念，强化项目全周期管控（含前期策划、履约管理、成本控制、分包商考核及尾工管理），注重加强各项目履约和进度管控，在要求工期内将存量转化为收入，推动施工组织向效益导向型经营策划转型。通过对标央企，实现项目管理与经济效益双提升，促进“会干活”向“会算账”转变。公司继续加强成本管控，创新运用中期票据、短融及资产证券化等工具优化融资结构，实施刚性预决算管理，加强应收账款催收与坏账防控，提升自主决策能力以降低咨询依赖，培育兼具政治素养与专业能力的财务团队，筑牢风控防线。公司继续加大科技研发，发表西藏沥青路面绿色低碳热再生关键技术研究与工程应用、西藏交通基础设施安全应急检测与评定关键技术研究及应用示范等论文4篇，开展基于新型相变储能材料的“多能互补”服务区零碳示范研究。2025年1月，获批《一种能够多方向调节位置的建筑幕墙气密性检测装置》实用新型专利1项；2025年3月，获批《一种高寒地区人造林用自动灌溉装置及其灌溉方法》发明专利1项。公司继续强化合规管理，强化法治思维贯穿经营决策，防范法律风险。逐级签订《安全生产、职业健康与环保目标责任书》，压实“党政同责、一岗双责”。通过常态化安全培训、全过程管控及专项检查，保障安环费用专款专用，全面提升员工安全意识，夯实企业安全根基。报告期内，公司承建的公路工程、桥梁工程、房屋建筑工程、监理工程共63个，其中续建项目56个，新建项目7个。
　　（三）建材业方面
　　西藏自治区内，根据西藏高原高海拔特殊环境和当前市场需求，公司建材类子公司将市场开拓重心主要放在承接区内重点、重大项目上，聚焦优质、优势、优先，加强科技攻关，组建专门团队和力量进行攻关，进一步加强特种水泥及绿色低碳产品研发，尤其是白色水泥、硫铁铝酸盐水泥、缓凝水泥的研发；2025年上半年申报并获得3项发明专利授权，即一种适用高原地区的低碱高强度抗裂抗冻耐寒的混凝土及其制备方法、一种用于高原地区低碱抗冻硅酸盐水泥及其制备方法、一种用于水泥净浆拌和与凝结时间测定的一体化装置，以稳定现有市场相对份额，力争提升民用及商混市场份额。根据区内现有水泥市场竞争形势，以各区域市场部为抓手，深挖区域市场份额，提高终端用户的服务质量，提升盈利能力。公司建材类子公司持续进行降本增效，通过优化产业结构，使上下游产业链达到有效融合，骨料板块吸收合并至拉萨区域的商混板块，降低了原材料采购成本；通过优化采购管理与节能降耗，推动原材料烟煤、编织袋、铁矿石采购单价下降，采用绿色矿山生产工艺降低单位成本。公司建材类子公司继续深入学习贯彻习近平生态文明思想，严守生态环保法律法规底线，完成2025年度生态修复项目、厂区道路白改黑工程等项目，进一步推进绿色工厂建设进程，细化环保管理台账，做到厂区环境干净整洁，污染物排放达到国家标准要求。充分认识安全生产工作的极端重要性，始终牢固树立安全红线意识。紧密结合《安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026）》《关于防范遏制矿山领域重特大生产安全事故的硬措施》《重大事故隐患判定标准》等重要文件要求，持续做好安全管理工作。同时，提高应急处突能力，制定操作性强的应急处突预案，随时做好应对突发事件的准备，坚决杜绝较大事故、坚决遏制一般事故发生。
　　报告期内，区内建材板块，因重点项目开工不足、战略采购水泥价格相对较低、邻近省份水泥进入等因素影响，部分项目利润率有所收窄，但整体营业收入及利润仍较去年同期实现增长。区外建材子公司通过技术升级、业务结构调整，有效应对低价中标压力，但受区域性基建项目压缩的影响，产销量略有增加，实现减亏。2025年上半年度，水泥产量174.63万吨，销量168.47万吨；商品混凝土产销量28.91万方，沥青砼产销量55.23万吨。

　　三、报告期内核心竞争力分析

　　四、可能面对的风险
　　1.行业风险：建筑业方面，公司在本土建筑行业比较优势明显，但随着区内建筑市场的全面开放，致使行业竞争日益剧烈，行业环境变化多端，公司市场营销力度偏弱、份额偏小，行业风险依然较大；公司施工项目分布范围广、点多线长、管理难度较大。安全、质量、核算、成本控制等管理任务重，工程结算、资金回笼、合同管理、劳务分包等涉及环节多，各种潜在风险难以充分预估；相关部门对企业资质、管理、技术和创新能力的要求不断提高，大宗商品、原材料、劳动力等价格的波动，加上施工行业可能面临的诸多不确定性和复杂性因素，对项目的履约带来不确定性影响。建材业方面，国家先后出台的多项约束性政策、能耗限额政策，环保排放和能耗标准愈加严格，西藏自治区内新建的多条水泥生产线已陆续建成投产，加之邻近省份水泥进入的冲击，水泥市场供大于求矛盾依然存在，使企业在环境保护、安全生产、市场状况以及销售价格波动等方面存在不确定因素的影响。下一步，在建筑业方面公司将继续加大市场营销力度的同时，加强项目安全、质量、进度和成本管控力度，推动项目管理规范化、标准化、精细化，提升项目履约能力和盈利水平。同时，以区内为主，统筹利用区内区外两种资源、两个市场，培育新的利润增长点；在建材业方面，全力推动节能减排工作，进一步整合优质资源加大产品研发，深挖潜力、优化结构，不断延伸产业链，推动建材产业专业化、集团化和品牌化发展。
　　2.管理风险：公司改革发展中仍存在一些不可忽视的突出问题和短板。核心问题是公司发展愿望与自身能力不相称的矛盾。公司主营业务多元，随着资产规模的不断壮大，分工越来越细，协作要求更高，对重点产业、分子公司和项目的全方位管控力度有待提高。公司在精细化管理上仍存在不足，观念有待转变，体制机制有待创新，结构组织有待优化。特别是项目管控模式有待创新，全核算体系有待进一步健全，成本控制有待进一步加强。下一步公司将坚持问题导向，不断强化战略引领、优化管控模式、理顺体制机制，杜绝“碎片化”管理，有效制衡、协调运转，切实增强整体发展的协同效应。同时，加强智库建设，合理借助行业老专家、专业咨询机构等“外脑”，全方位对公司“把脉问诊”“对症下药”，推动企业稳健发展。
　　3.财务风险：由于公司投资或承建的项目通常规模较大，资金支出量较大且资金回笼周期较长，对公司的对外融资能力以及内部资金运用管理能力提出了更高要求。下一步，公司将进一步加强财务管理，多措并举，提升企业管理人员的财务管理水平，进一步加强财务信息化建设，持续强化会计基础工作，全力推动全面预算组织工作，切实发挥财务管理在企业管理中的核心作用。
　　4.投资风险：由于公司投资的项目多且规模较大，因存在项目设计的不当、工期延误、施工条件困难、合同逐渐趋于复杂、政府部门对提高资产设施的强制性要求、运营维护标准等因素，对公司投资估算能力提出了更高要求。下一步公司将明确投资方向，全面实施投资项目前期评审和施工项目前期策划，制定科学的投资流程及项目管理办法，密切跟踪、积极管理，推动产业链的科学化延伸，优化产业布局，持续推进公司各主营业务之间健康协调高质量发展。
　　5.其他风险：作为建筑建材双主业的上市公司，面对政策影响大、完全充分竞争的市场，资质升级、市场开发、人才培养问题仍成为制约公司建筑产业发展的重要瓶颈。下一步公司将积极提升资质、努力开拓市场，实施人才的引进、培养及激励措施，以满足随着公司规模及业务的逐步扩大对人力资源的行业需求。同时，健全职工工资增长总额调控机制，促进企业与职工共同发展、共享发展。 收起▲