一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　2026年上半年，中国家电企业经营环境复杂性更为突出，一方面受地缘冲突、能源价格上涨和供应链扰动等因素推动，全球出现通胀压力回升迹象，企业面临着巨大的上游原材料涨价压力；另一方面家电行业早已步入存量市场，传统家电品类基本均处于产能过剩状态，在此情况下，价格成为厂商争夺市场份额的直接工具，价格战更加激烈。总体看，虽然外销保持了较好增长，但难以弥补内需缺口，因此，业内企业仍普遍面临着较大的销售及盈利增长压力。　　国内市场方面，受家电保有量饱和、换新周期拉长、2025年家电以旧换新政策带来的高基数效应、居民消费决策趋于保守需... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　2026年上半年，中国家电企业经营环境复杂性更为突出，一方面受地缘冲突、能源价格上涨和供应链扰动等因素推动，全球出现通胀压力回升迹象，企业面临着巨大的上游原材料涨价压力；另一方面家电行业早已步入存量市场，传统家电品类基本均处于产能过剩状态，在此情况下，价格成为厂商争夺市场份额的直接工具，价格战更加激烈。总体看，虽然外销保持了较好增长，但难以弥补内需缺口，因此，业内企业仍普遍面临着较大的销售及盈利增长压力。
　　国内市场方面，受家电保有量饱和、换新周期拉长、2025年家电以旧换新政策带来的高基数效应、居民消费决策趋于保守需求疲软等多因素影响，2026年上半年家电市场整体走弱、承压下滑，仍处下行周期。根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据，上半年中国家电市场(不含3C)零售额4,250亿元，同比下降9.9%，智能化和产业升级仍是行业突破增长瓶颈的关键所在；具体到产品品类，冰箱零售额同比下降7.2%，较2025年下半年降幅有所收窄，用户需求走向大容积+精细分区双重合，平嵌、法式及十字四门、大容积、双系统渗透率进一步提升，结构拉升修复信号明显；冷柜零售额同比增长10.1%，在前三年连续下滑背景下，步入修复阶段，用户需求向大冷冻容积、精致消费需求迁移，相应产品增长较快；空调行业在消费降级与前装需求萎缩的双重压力下整体承压，结构下行，零售额同比下降了15.9%，绿色节能、舒适风感、健康空气及智能交互成为产业发展趋势；洗护全品类零售额同比下降7.6%，依托产品形态创新挖掘结构性增量成为市场核心主线；厨卫市场已步入深度存量调整周期，整体规模呈下行态势，厨卫大电零售额同比下降10.7%，厨小电零售额则同比下降了4.8%。
　　出口市场方面，2026年上半年，全球经贸环境复杂多变，地缘政治博弈、贸易保护主义抬头、海外市场需求波动等多重因素，持续给中国外贸带来压力，但中国家电出口仍保持了较强的弹性和发展韧性，尤其是全球高温天气引发“清凉”需求爆发，叠加中国家电智能化升级与自主品牌出海加速，有效对冲了部分传统市场下滑压力；欧洲市场成为最大增量来源，北美市场则受贸易壁垒及产能回流影响，承压明显。根据海关总署数据，2026年1-6月份，我国家用电器出口量及出口金额分别同比增长了6.1%和2.4%，具体到产品品类，冰箱出口量及出口金额分别同比增长了14.6%、9.5%，空调出口量及出口金额分别同比下降4.6%、7.6%，洗衣机出口量及出口金额则分别同比增长了10.1%、5.1%。
　　此外，2026年上半年，与日常生活消费息息相关的轻型商用制冷设备行业呈现出较强的发展韧性，市场驱动力正从单纯的规模扩张转向以“绿色节能、智能化、定制化”为核心的高质量发展。根据产业在线数据，上半年中国轻商制冷设备行业销售同比增长4.6%，国内传统主力需求收缩与新兴赛道持续增量导致产品发展分化明显。其中，传统餐饮端营收小幅增长，与此相关的厨房冰箱、商用制冰机以及其他轻商柜同比增速均低于5%；食品冷冻柜、商用冰淇淋机及其他轻商设备呈小幅下滑趋势；同时，上半年商超店改、折扣商超、零售渠道下沉及无人零售持续推进，推动饮料冷藏柜、远置式制冷陈列柜及智能售货柜销售增长；车载冰箱则继续保持了两位数增长，是拉动行业增长的重要产品。海外市场方面，上半年出口微增，国内产业链的完整配套仍然具有突出的性价比优势，东南亚、中东等新兴市场在基础设施建设下冷链设备需求还在扩张，叠加欧洲异常高温天气等因素，支撑了出口规模的温和增长。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司主要专注于制冷技术研发和产品制造，为国内智慧冷链、智能家电家居智造及服务领先企业之一，并在世界范围内享有一定知名度。
　　围绕“成为智慧制冷领先的国际一流创新科技企业，为中国制造赢得世界尊敬”的企业愿景，近年来，公司由以冷柜为主的传统家电企业，向以全冷链产品为基础的冷链物联网企业转型，推出并实施了“互联网+全冷链”战略，构建完成家庭冷链、商用冷链、冷库存储、冷链运输、自动零售、生物医疗的全冷链产业布局，为有温度需求的客户提供智慧全冷链解决方案。
　　公司智慧冷链产业已完成商超便利、酒店厨房、生鲜自提、生物医疗、冷库存储、冷藏运输的全冷链产业布局，并借助物联网等技术，搭建了冷链物联网管理平台，实现了对终端设备的远程监控、控制及云资源管理，为客户提供智慧全冷链专业定制化服务；同时，公司积极打造数字化商用分散式管理、生物样本智能管理、疫苗安全智能管理等多个核心场景，为用户提供更加安全、智能、健康、便捷的数字化解决方案。公司智能家电家居产业以全场景的智慧生活全套解决方案为目标，以场景化需求驱动产品升级，以数字化转型推动产业高质量发展，重点推进冰箱、冷柜、空调、洗衣机、烟机灶具、热水器以及生活小家电等智能产品的开发，依托澳柯玛慧生活等，公司具备构建全屋智能生态场景能力，可为用户提供智能、生态物联、定制化成套解决方案。目前，公司主营电器类产品主要以“代理分销+直营（直销）”的营销模式为主。家用渠道分为线下和线上两大营销渠道，全品类线上销售平台布局“5+2”渠道模式；商用渠道客户主要为国内规模以上并具备大批量投放需求的食品快消品品牌商、商业流通和电子商务平台商等，主要采用直销模式；公司产品外销以自有品牌和OEM并重发展，同时，公司持续推进全产业海外营销平台建设，加快海外渠道全产业布局，积极推进自有渠道、OEM及跨境电商渠道建设，并有序建设海外生产基地，公司海外业务稳步扩展中。
　　此外，为促进外汇收支平衡，充分发挥公司供应链优势、增强供应链资源整合能力，以及充分利用公司所拥有的援外资质，公司还拓展有农产品、电器产品原料及配件以及援外等贸易业务，其主要经营模式为充分利用公司所拥有的客户资源等优势赚取差价。
　　报告期内，公司主要业务、产品及其用途、市场地位、经营模式、主要业绩驱动因素等未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，面对行业成本上涨、终端需求不旺、价格竞争激烈等三重压力叠加的复杂外部环境，公司董事会、管理层紧紧围绕年初确定的经营工作主线与管理策略，全面贯彻落实“正风年、质效年、客户年”工作总要求，以用户/客户为中心、以提升收入规模及盈利能力为目标，牢牢守住发展基本盘，全力寻找突破口，持续推动公司转型创新发展，力求在严峻复杂的市场环境中，不断夯实、提升公司可持续发展基础与能力。2026年上半年公司实现营业收入35.09亿元，同比下降13.51%，实现归属于上市公司股东的净利润-4,304.35万元，同比下降213.71%；截至报告期末，公司总资产74.49亿元，净资产20.73亿元，资产负债率72.17%。
　　（一）国内智能家电业务方面
　　报告期内，公司紧抓AI智能化、嵌入式家居及以旧换新政策等三大机遇，不断优化经营策略，深化全域布局。产品创新方面，推出了白海豚、小蓝鲸双系统深冷平嵌冰箱、新1级能效变频风冷冷柜及行业首创变频低温冷柜等核心单品，以“深冷保鲜+智能交互+家居美学”构建差异化竞争力；渠道转型方面，线下门店加速向“场景体验+一站式服务”综合体升级，通过快装、智调、场景定制等增值服务，有效提升用户体验与复购黏性，有力驱动了智能家电/家居套系化销售。
　　具体到相关产业方面，冷柜业务已完成产品能效体系迭代，全系产品加速向变频化、无霜化、智能化全面跃迁，推出行业首创变频超低温冷柜，巩固了公司在制冷细分赛道的竞争优势。冰箱业务聚焦深冷、大冷冻、高容平嵌三大战略赛道，围绕-36℃深冷锁鲜、AI全域超净、AI食材保鲜三大核心技术持续迭代，并将深冷技术梯度分层下放至多层级产品，实现从高端旗舰到主流价位产品的全线升级，有效提升了公司冰箱产品整体竞争力。空调业务积极构建差异化竞争产品，完成了从家用空调到商用热泵的全线升级，家用空调首创“洁净舱”概念，打造专属健康标签；商用热泵重塑服务模式，自主研发远程AI智能监控系统，实现了设备实时监测与远程调控，有效降低客户运维成本。洗衣机业务推出活氧系列洗干套装及洗烘一体机，满足用户对健康洗护的升级需求。生活电器业务持续推动产业从单品性能竞争转向“智能+健康+质价比”的综合体验竞争，推出“AI超感净烟”系列油烟机，树立橱柜机新标杆；“AI全时爆炒”燃气灶产品达到新国标一级能效；热水器提前布局一级能效电热水器及一级冷凝燃气热水器，以“质价比”为核心竞争力抢占市场；同时，公司小家电产品持续推动AI场景化落地，并聚焦智能健康饮水赛道，推出了AI智能茶吧机，有效提升了产品竞争力。
　　（二）国内智慧冷链业务方面
　　报告期内，公司持续深化由单一制冷设备供应商向成套产品、数字化服务一体化解决方案服务商转型，依托物联网、视觉识别技术迭代升级冷链物联网管理平台，完善终端设备远程监控、智能调控、云端数据一体化管理能力，围绕全场景温控需求落地从产地仓储、干线运输到终端零售的全链路智慧冷链定制化服务，以数字化赋能客户经营提质增效。
　　报告期内，公司商用冷链紧跟市场消费与渠道发展趋势，深度挖掘头部快消、零售、餐饮客户核心诉求，搭建高端化、智能化、场景化多元商用制冷产品矩阵，并系统性优化产品，驱动商用业务规模与品牌价值同步提升。在立式展示柜板块，公司持续深耕定制化开发，推出新一代差异化套系产品并顺利落地，与饮品龙头企业建立长期稳定合作，立式展示柜整体产销量实现稳步增长；卧式冷柜板块面对行业价格竞争激烈的市场环境，坚持“保存量、拓增量”策略，精准捕捉细分赛道增长红利。
　　报告期内，公司依托全品类商用冷链产品体系与定制化服务能力，持续夯实与行业核心客户的深度绑定，在智能零售领域重点攻坚智能售卖、绩效识别两大核心赛道，分层布局冷藏、冷冻全容积智能设备；立式展示柜推出600L大容积段智能零售柜，规划头部客户定制智能柜，搭建300L-1000L完整智能立式展示柜产品线；卧式冷柜推出经济型动态识别售卖柜、带存销巡检功能的绩效检测智能柜，兼顾识别精度与客户采购成本，全系产品已在头部品牌客户完成中标或试点投放。
　　（三）海外业务方面
　　报告期内，公司海外市场继续坚持OEM大客户与自有品牌、家用和大商用双轮驱动的市场策略及产业策略，积极获取大客户合作机会，推动自有品牌持续落地，同时重点提升盈利能力，全力保障公司海外市场全面、快速、健康地高质量发展。
　　报告期内，公司家用制冷产业以欧美市场为重点，持续深化与全球大家电KA客户的战略合作，实现较大突破，同时，公司还积极拓展其他产品项目，上半年公司家用制冷产业海外直接或间接收入同比增长了165%。智慧冷链产业方面，公司继续深耕全球商用B2B大客户，嘉士伯渠道持续增量，百威、雀巢、可乐等海外渠道实现合作突破，上半年公司智慧冷链产业海外收入同比增长了15%。同时，公司以东南亚、中东非、中南美洲等新兴市场为重点，积极贯彻执行自有品牌战略，聚焦制冷主业，深挖市场潜力和用户需求，加快全产业布局和落地，实现了自有品牌产品的快速渗透和发展；其中，墨西哥公司积极打造海外本地化运营样板，其上半年自有品牌收入同比增长517%，盈利能力得到显著提升。
　　（四）研发体系建设与创新方面
　　报告期内，公司持续强化科技创新与产品提质增效，统筹推进创新平台与人才梯队建设、产学研协同攻关、自主先行技术研究与产品创新升级全链条工作，取得积极成效。
　　前沿技术布局方面，公司积极构建“对外合作+自主研发”双轮驱动创新体系，围绕AI+多模态智控、AI+节能降碳等领域，联合西安交通大学等高校院所开展相关课题研究；同时，公司聚焦家电及冷链核心技术升级，重点围绕AI+场景规划、环保冷媒应用等，累计推进35项自主技术研究。其中，AI智能电网、CO2低温制冷系统、洗衣机“活氧洗”等技术已完成转化落地或取得关键突破。
　　产品创新迭代方面，公司围绕细分市场、渠道、品类、目标用户等，积极开展精准企划与研发工作，发布上市了小蓝鲸系列冰箱、暖阳白系列冷柜、卧式智能售卖柜、泰国百事单门冷藏柜、大风量空调、AI超感净烟、智慧变频腰部烟机等创新产品。同时，公司精准匹配商用大客户市场需求，集中研发资源定向攻坚，联合蒙牛、伊利、怡宝、统一、农夫山泉等国内外头部客户定制开发，成功打造了SC-616展示柜等7款市场爆款产品。
　　全球研发布局方面，报告期内，公司墨西哥产品中心完成挂牌运营，常态化开展海外市场调研、竞品分析、区域需求研判等工作，同时，公司有序推进印尼技术中心建设，公司海外本地化研发支撑能力持续增强，研发体系逐步完善。此外，公司技术人才引育支撑体系持续夯实，报告期累计引进外聘行业专家24名，依托专家资源申报省市重点项目4项；分层分类培育省市产业领军人才、高技能人才、海外工程师、创新标兵等各类科创骨干10人，公司研发队伍质量持续提升。
　　（五）数智化转型升级方面
　　报告期内，公司围绕用户/客户价值创造，持续深化管理数字化、制造智能化及AI创新应用，不断推动以用户为中心的全流程数字化贯通。公司积极通过产供销协同、营销系统优化、物流智能升级及AI客服建设等，打通业务断点，有效提升订单交付效率并降低库存成本；自主实施MES全覆盖，加速工业互联网平台规模化应用及升级迭代，并融合AI技术落地质检与提效场景，打造智慧生产标杆。以上各项目协同推进实施，有效破除了系统间壁垒与数据孤岛，显著提升公司数智化运营水平，并为向客户提供卓越产品与服务体验奠定了坚实基础。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司紧紧围绕年初确定的经营工作要求与管理策略，对照工作目标及行业先进，扎实在研、产、采、销、服等领域开展各项工作，努力提升公司发展质效，公司在长期经营发展中所形成的技术优势、规模及人才优势、品牌优势等核心竞争力得以继续保持和强化，与2025年度相比未发生重大变化。
　　报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员及业务骨干队伍基本保持稳定，并通过结构调整、人才引进等措施得到了进一步优化与补强；公司坚持以客户/用户为中心，持续强化科技创新与产品提质增效，并围绕前沿技术研究、产品创新迭代、平台建设、人才培育、海外布局等五大板块积极开展各项研发工作，取得积极成效，公司技术创新能力持续提升中；同时，公司主营业务、资产结构、盈利模式以及所处行业环境等未发生重大变化。报告期内，公司继续围绕“温度科技专家”品牌定位，重点聚焦国内市场深耕、海外市场拓展、B端共建三大核心维度，通过传统渠道精准触达、新媒体矩阵全域渗透、品牌故事情感共鸣、年轻化IP传播等多元传播路径，有效推动公司品牌影响力持续提升。报告期内未发生导致公司核心竞争力受到严重影响的事件。

　　四、可能面对的风险
　　截至目前，公司在生产经营过程中可能面对的风险未发生重大变化。主要如下：
　　1.宏观环境风险
　　公司主要从事智能家电家居、智慧冷链等产品的制造、销售与服务，该等产品用户特别是商用客户的消费意愿、购买力等，会受宏观环境影响而波动。目前，外部环境依然严峻复杂，国内新老问题交织，房地产市场仍处筑底阶段，家电市场需求收缩，这些内外部环境的变化都会给公司生产经营带来不利影响。
　　针对该风险，公司将充分利用各种资源加强对宏观经营环境以及国家相关产业政策，特别是相关促消费政策的跟踪研究与分析，实施更加灵活的战略管理，并通过优化组织架构、工作流程与机制等，进一步提升市场响应速度，确保公司能够及时评估并动态调整经营管理策略与业务布局，不断增强公司在复杂环境中可持续发展能力。
　　2.市场竞争风险
　　公司所处行业属充分竞争性行业，市场化程度高，产品同质化严重。目前，国内家电市场保有量已趋于饱和，需求不旺，整体规模收缩，行业以价换量特征突出，存量竞争白热化。同时，面对严峻的市场形势，业内头部企业更是充分利用其更强的品牌溢价、厂商协同、全球化布局等资源整合能力，通过市场终端价格竞争等手段来抢占更多的市场份额，市场分化严重，业内中小企业面临巨大经营压力。如果公司不能在产业转型升级、渠道开发以及上下游资源获取等方面持续增强并保持竞争力，将面临一定的市场竞争风险。
　　针对该风险，公司将继续全面贯彻落实“正风年、质效年、客户年”工作总要求，以用户/客户为中心，坚持科技驱动，持续迭代差异化产品矩阵，并加速营销体系变革，打通线上线下增长通道，持续推进内部变革，加快构建高效敏捷、客户驱动的内部运营体系，不断推动公司转型创新发展。
　　3.成本及汇率波动风险
　　公司采购原材料及零部件主要为金属原料、塑料、发泡料以及压缩机等，占产品成本的比重较大，该等原材料及零部件供给价格的波动，会对公司成本控制及效益产生较大影响；报告期内，原材料价格的快速上涨已经给公司经营带来较大压力。同时，近年来公司积极开展全球化运营，海外业务收入规模持续扩大，若该等业务所涉及币种汇率大幅波动，可能会给公司带来汇兑损失风险。
　　针对该等风险，公司将通过优化构建多元供应体系、适度储备、招标比价、改进生产工艺以及不断提高自配比例等方式，有效控制公司采购成本；同时，加强业务培训，进一步增强对汇率的提前预判能力，并采用适当的衍生金融工具合理控制外汇风险敞口。
　　4.人力资源风险
　　随着数字化、网络化、大数据、人工智能等当代信息科技的快速发展与广泛应用，新产品、新业态、新商业模式不断涌现，为适应快速变化的市场，公司坚持创新驱动，深度应用AI，持续强化产品创新，并以数字化支撑推动公司整体向数智化转型升级发展。这些都对公司研发企划、生产经营管理等各个环节的人才提出了新要求，如果公司不能及时通过完善的人力资源管理体系以及教育培训等手段满足公司对相关人才的需求，将可能使公司面临人才短缺风险。
　　针对该风险，公司将通过优化人员与组织架构、推进人效提升、体系化引育人才，以及进一步完善绩效管理与激励机制等手段，系统推进公司人力资源队伍建设，为公司高质量发展持续提供高素质人才。
　　5.信用风险
　　公司信用风险主要是应收款项对应的客户信用风险，未来若整体及行业环境发生重大不利变化或公司客户自身经营情况恶化，可能会导致公司无法按期、足额收回货款，从而对公司经营业绩带来不利影响。
　　针对该风险，公司将通过建立常态工作机制，强化全流程、重点环节风险合规管控等手段，有效保证公司资产安全。
　　6.关税及贸易壁垒风险
　　目前，国际贸易环境整体复杂动荡，保护主义抬头与地缘政治风险并存，如公司部分出口地国家或地区出于各种目的，通过提高关税、产品强制认证、知识产权等手段设置贸易壁垒，将提高公司出口业务成本，可能会给公司对相关国家或地区的出口业务带来不利影响。
　　针对该风险，公司将通过强化产品创新、加强与海外客户战略合作以及稳步推进海外生产基地建设等手段，不断提升公司海外业务抗风险能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要专注于制冷技术研发和产品制造，为国内全冷链产品设备、家用电器领先企业之一，并在世界范围内享有一定知名度。
　　围绕“成为智慧制冷领先的国际一流创新科技企业，为中国制造赢得世界尊敬”的企业愿景，近年来，公司由以冷柜为主的传统家电企业，向以全冷链产品为基础的冷链物联网企业转型，推出并实施了“互联网+全冷链”战略，构建完成家庭冷链、商用冷链、冷库存储、冷链运输、自动零售、生物医疗的全冷链产业布局，为有温度需求的客户提供智慧全冷链解决方案。
　　公司智慧冷链产业已完成商超便利、酒店厨房、生鲜自提、生物医疗、冷库存储、冷藏运输的全冷链产业布局，并借助物联网... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要专注于制冷技术研发和产品制造，为国内全冷链产品设备、家用电器领先企业之一，并在世界范围内享有一定知名度。
　　围绕“成为智慧制冷领先的国际一流创新科技企业，为中国制造赢得世界尊敬”的企业愿景，近年来，公司由以冷柜为主的传统家电企业，向以全冷链产品为基础的冷链物联网企业转型，推出并实施了“互联网+全冷链”战略，构建完成家庭冷链、商用冷链、冷库存储、冷链运输、自动零售、生物医疗的全冷链产业布局，为有温度需求的客户提供智慧全冷链解决方案。
　　公司智慧冷链产业已完成商超便利、酒店厨房、生鲜自提、生物医疗、冷库存储、冷藏运输的全冷链产业布局，并借助物联网等技术，搭建了冷链物联网管理平台，实现了对终端设备的远程监控、控制及云资源管理，为客户提供智慧全冷链专业定制化服务；同时，公司积极打造数字化商用分散式管理、生物样本智能管理、疫苗安全智能管理等多个核心场景，为用户提供更加安全、智能、健康、便捷的数字化解决方案。公司智能家电产业以全场景的智慧生活全套解决方案为目标，以场景化需求驱动产品升级，以数字化转型推动产业高质量发展，重点推进冰箱、冷柜、空调、洗衣机、油烟机、热水器以及生活小家电等智能产品的开发，依托澳柯玛慧生活等，公司具备构建全屋智能生态场景能力，可为用户提供智能、生态物联、定制化成套解决方案。
　　目前，公司主营电器类产品主要以“代理分销+直营（直销）”的营销模式为主。家用渠道分为线下和线上两大营销渠道，全品类线上销售平台布局“5+2”渠道模式；商用渠道客户主要为国内规模以上并具备大批量投放需求的食品快消品品牌商、商业流通和电子商务平台商等，主要采用直销模式。公司产品外销以自有品牌和OEM并重发展，同时，公司持续推进全产业海外营销平台建设，加快海外渠道全产业布局，积极推进自有渠道、OEM及跨境电商渠道建设，并有序建设海外生产基地，公司海外业务稳步推进中。
　　此外，为促进外汇收支平衡，充分发挥公司供应链优势、增强供应链资源整合能力，以及充分利用公司所拥有的援外资质，公司还积极拓展有农产品、电器产品原料及配件以及援外等贸易业务，其主要经营模式为充分利用公司所拥有的客户资源等优势赚取差价。
　　报告期内，公司主要业务、产品及其用途、市场地位、经营模式、主要业绩驱动因素等未发生重大变化。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　国内市场方面：受多种因素影响，2025年国内家电行业市场需求收缩，增长动能明显不足，行业表现承压，但在国家以旧换新加力扩围等政策支撑下，行业整体仍表现出了较强的发展韧性，规模持续保持在高位。同时，受大宗原材料价格波动、以旧换新政策边际效应递减以及价格竞争更加激烈等因素影响，行业呈现出前高后低走势，且于效益端有所承压。此外，随着AI技术的快速发展与广泛应用，绿色低碳、智能集成成为产业升级的核心主线，持续推动家电产品从功能满足向场景化、智能化体验跃升。根据奥维云网（AVC）推总数据，2025年国内家电市场（不含3C）全渠道零售额规模8,931亿元，同比2024年下滑了4.3%；具体到相关产业，冰箱市场零售额同比下降了11.5%；冷柜市场表现略优于冰箱，渠道呈现显著分化特征，线上及下沉渠道明显优于线下渠道，但整体零售额仍同比下降了6.4%；此外，空调市场零售额与上年同比基本持平，下降了0.4%，厨卫大电零售额同比下降了8.5%，洗护市场零售额则同比下降了5.4%。
　　国际市场方面：2025年受全球经济复苏分化、欧美库存回调、部分区域关税波动及新兴市场需求释放等多因素影响，中国家电出口所面临形势依然错综复杂，表现相对乏力，但绿色智能家电占比提升、新兴市场拓展有效对冲了部分外部压力。分区域看，受高关税等贸易保护措施及经济复苏乏力影响，对美国出口规模同比下降明显，对欧洲出口虽保持增长，但增速趋缓；新兴市场仍是家电出口增长主力，但受前期高基数等因素影响，增速也存在不同程度放缓；总体来看，中国作为全球家电制造和出口大国的地位依然稳固。同时，为应对贸易壁垒与供应链风险，近年来国内众多企业持续加强海外布局，纷纷启动海外工厂建设，正在形成从出口到出海的转变。据海关总署统计，全年中国家电电器出口量为44.53亿台，同比下降0.6%，与去年同期基本持平；出口额为6,888.48亿元，同比下降3.3%；其中，冰箱出口额同比增长2.5%，空调出口额同比下降3.9%，洗衣机出口额则同比增长了7.2%。
　　另外，受外部环境分化加剧、国内消费景气度不高等因素影响，轻商制冷设备行业仍呈阶段性调整态势，价格竞争激烈，虽然全年销售规模取得小幅增长，但行业产品表现差异明显，饮料冷藏柜等对行业增长拉动较大，智能售货柜及远置式制冷陈列柜亦录得正增长，其他产品则均有不同程度下滑，行业整体面临结构性增长压力。根据产业在线数据，2025年中国轻型商用制冷设备销量同比增长3%，销售额则同比增长了2.2%；分内外销来看，呈现内增外降格局，全年内外销量同比分别为8.4%、-3.3%，行业整体仍以内销为主，内销市场占比达56%。具体到细分品类，随着商超行业转型持续深化，折扣店、社区店等新兴业态进一步扩张，以及生鲜、预制菜等低温品类占比持续提升，远置式制冷陈列柜市场取得快速增长，销售额同比增长了9.6%；受前期高基数以及消费信心不足等因素影响，食品冷冻柜市场规模延续下滑态势，销售额同比下滑了5.9%；报告期内，随着国内主流品牌商投放力度的显著加大，饮料冷藏柜市场同比实现良好增长，销售额同比增长9.6%，同时，受医用冷藏柜产品拖累，部分前期集采订单依然处于库存消耗阶段等因素影响，医用冷柜市场规模持续回落，但依托生物样本、特殊药品存储等刚性需求，低温及超低温冷柜市场需求保持了稳定，得益于产品结构优化及产品溢价支撑，医用冷柜行业销售额同比持平。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，面对行业竞争进一步加剧、国内市场需求依然疲软、国际局势复杂多变，以及公司产业转型和发展面临着一定的瓶颈等诸多严峻挑战，公司紧紧围绕年初制定的经营管理工作总体要求与主线，开拓进取，攻坚克难，全面修炼内功，尽最大努力保障公司各项经营计划有序推进和落实。2025年公司实现营业收入68.09亿元,同比下降12.88%；实现归属于上市公司股东的净利润-2.14亿元。截至报告期末，公司总资产72.95亿元，净资产24.14亿元，资产负债率为66.92%,总体资产负债情况处于良性状态。
　　（一）国内智能家电家居业务方面
　　产品创新升级方面。报告期内，公司紧扣“技术引领”与“美学融合”两大抓手，持续夯实细分竞争优势。冰箱产业成功将-36℃深冷技术普及至更多嵌入式产品线，满足了消费者对高端食材储鲜和“隐形美学”的双重需求；冷柜产业在变频节能和风冷无霜领域进一步巩固竞争优势，高效节能变频冷柜市场份额显著提升；空调产业成功推出劲风系列智能语音空调及R32环保冷媒空气源热泵，实现了能效升级与用户体验的双重突破；洗衣机产业聚焦“精华超能洗”与“超薄嵌入”两大核心，玲珑系列超能洗烘套装以540mm超薄箱体完美融入家居环境，并有效解决了“洗得干净”与“护衣不伤”矛盾；油烟机主打“净烟静音”，搭载AI智控技术，荣获行业一级净烟认证；燃气灶首创“AI全时爆炒”功能，实现通过智能感知锅内温度自动调节火力；电热水器推出创新8字胆结构，结合“瓷净鲜活舱”健康技术，实现了小体积、大水量与健康沐浴的平衡。
　　营销体系建设方面。公司紧紧围绕以旧换新和渠道变革扎实推进各项工作。紧抓以旧换新政策机遇，推出年货欢乐购、甄选焕新购等主题活动，以及通过调整产品结构，实现活动零售额、产品均价的提升。继续推进渠道变革，冰洗品类融合营销管理、线上线下一体化运营成效逐步显现。下沉渠道冰冷品类GMV同比实现良好增长，洗衣机、厨电品类成功进驻。同时，公司大力推动营销数字化系统迭代升级，为品牌传播与渠道管理提供了坚实支撑。
　　（二）国内智慧冷链业务方面
　　报告期内，公司持续深耕智慧冷链产业布局，深入实施“项目攻坚、创收抢单、客户开发”三大攻坚行动，搭建完成以客户为核心的商超、便利店等6大类场景，整体营收实现良好增长，渠道经营实现质效双升。
　　项目攻坚方面，深入践行“一个客户一个澳柯玛”理念，协同联合参加国内知名大客户招标并成功中标。创收抢单方面，公司持续优化产品结构，进一步提升展示柜市场占有率，展示柜收入同比增长11%；厨房冰箱业务规模持续扩容，风冷系列操作台在天猫全年稳居TOP1；冷库产业成功打入湖南冷链物流市场，实现冷藏车、冷库、商超冷柜集成销售，全冷链一体化解决方案成效显著；专用汽车产业依托“项目+直营”双模式营销策略，攻坚突破5个优质项目，营收同比增长31.93%。客户开发方面，公司坚持全域拓新、夯实增量，加速推进线下渠道深度下沉、线上网络精准破局双向发力，全年新开发客户突破200家，重点突破了鸣鸣很忙等一批增量客户。
　　（三）海外业务方面
　　报告期内，公司坚定实施大客户ODM/JDM开发与新兴市场自有品牌建设双轮驱动战略，聚焦核心市场与优质客户深度开拓，持续完善全球化渠道体系与产业布局,大客户战略取得重要突破,自有品牌业务快速增长。
　　一是大客户开发取得实质性突破，家用产品领域成功引进两家国际大客户，并实现项目落地交付，海外业务规模与质量同步提升；商用领域成功突破嘉士伯、雀巢等全球知名客户，产业结构持续优化升级。二是全球各重点区域市场不断纵深推进，美洲市场，墨西哥公司本地化经营成效显著，营收实现50%以上增长，盈利水平持续改善；亚太市场，印尼完成本地化运营筹备，加快市场开发和品牌落地发展；中东市场，沙特、也门、科威特全品类产品落地，旗舰店开业，自有品牌加快渗透；中亚市场，吉尔吉斯斯坦完成自有品牌全品类进入，并实现大幅增长。三是市场开拓多点发力，阿根廷等17个核心领航市场同比实现良好增长，新开拓巴基斯坦等14个空白市场，同时积极拓展援外项目并取得良好成效，海外市场版图持续扩大。四是全球供应链布局加速优化，印尼智能制造工厂正式启动建设，将着力打造集研发、生产、销售于一体的综合性产业基地，为公司深化本地化发展、提升全球运营效率与核心竞争力提供坚实支撑。
　　（四）研发体系建设与创新方面
　　报告期内，公司聚焦科技创新引领，进一步完善研发创新体系，持续增强公司产品市场竞争力。
　　一是优化研发组织架构与人才引育。公司积极优化技术中心架构，对技术研究与产品开发进行分离调整；并加大了研发人才引育工作，培育泰山领军人才、海外工程师、职工创新能手及科技专家等15人，新引进制冷与保鲜领域博士1人，公司创新人才基础持续夯实。
　　二是持续提升技术创新能力。公司积极在低温制冷与精准控温、节能降碳、产品智能化、大健康等四大领域开展技术重点攻关，全年开展对外合作项目20项，自主先行研究42项，孵化省级技术创新项目8项，多项技术落地应用并斩获青岛市科技进步奖等荣誉，节能降碳技术入选工信部节能降碳技术装备推荐目录；公司博士后科研工作站获评青岛市优秀博士后站荣誉，全年申报专利475件，获得科技奖项50余项。
　　三是持续提高企划水平，深入推进爆品战略。公司家用产业聚焦细分人群推出适配产品，商用产业联动龙头客户加强定制并布局下沉市场，挖掘新兴场景；全年共企划上市白海豚双系统冰箱、海囤超能冻系列冷柜、全能空气机、AI超感净烟油烟机、定制冰杯柜等新品496款，与知名国际大客户合作，联合开发多款冰箱、冷柜产品；第三代风冷无霜冷柜稳居业内领先地位，多款产品销量实现了新突破。
　　（五）管理提升方面
　　报告期内，公司聚焦“作风年”“经营年”和“效益年”工作要求，全力推进各项工作。一是落实“作风年”工作要求。公司领导干部率先垂范、下沉一线，推动业务提质增效；职能部门聚力支持经营单位，各单位、各部门制定并落实相关工作细则，加快市场响应速度，努力营造风清气正、积极向上的干事创业氛围。二是落实“经营年”工作要求。公司深入研究制定了经营管理提升十二条工作主线方案并推进实施，系统性改善提升公司管理水平；统筹推进规划编制、经营目标管理、组织架构优化、运营机制革新、订单体系优化等重点项目，为公司战略落地及可持续发展提供组织支撑。三是落实“效益年”工作要求。公司持续开展专项降本活动，全价值链深挖降本潜力，强化大宗集采管理，努力降低采购成本；同时，公司部分经营单位效益取得较大突破，商用电器事业部利润总额同比大幅增长，智慧冷链事业部实现了扭亏为盈。
　　（六）数智化转型方面
　　报告期内，公司加快推进实施数智化项目建设，赋能公司经营管理。一是推动全流程业务数字化提升。公司积极推动以客户/用户为中心的全流程数字化提升工作，共推进完成B2B商城上线、外贸系统升级、服务数字化升级以及智能仓储与运输管理系统、客服工单智能管控等32个信息化项目建设，有效提升了经营管理数字化水平。二是持续推进统一、自主可控的智慧物联平台建设。升级家用慧生活平台，聚焦设备接入与场景融合，为用户提供更智能便捷的体验；商用物联网平台实现了百万台级项目高效运营，与大客户价值共生；同时，公司持续推进工业互联网规模化应用，累计完成12条产线MES系统覆盖，完成了AI视觉在线检测、标签在线打印、智能防差错、智慧管控可视化场景落地等，有效支撑公司客户订单高效率、高品质交付。
　　（七）品牌价值提升方面
　　报告期内，公司聚焦用户口碑，持续打造有温度的科技品牌，提高公司品牌影响力。一是构建品效协同的整合传播体系。以“以旧换新”为主线，创新“新媒体+KOL达人”融合传播模式；借势“我给乡村送年货”社会热点，在抖音发起话题，联动多领域达人共创内容；区域市场方面深化与湖南广电合作，开展“我是大赢家”社区营销活动，强化本地品牌渗透；同时，持续完善微信、小红书、抖音等新媒体矩阵，推出员工自创短视频系列，全年品牌曝光量突破1.24亿次。二是以服务体验为抓手，持续夯实用户口碑与信任基础。全品类工单72小时完成率同比持续提升，与商用大客户实现工单全流程可视化闭环管理，用户满意度达97.42%。
　　报告期内，公司成功入选2025年度中国消费名品，《澳柯玛“以旧换新”传播》与《澳柯玛打造AI小澳卡通形象》两案例荣获全国品牌创新成果奖，同时，凭借卓越服务能力，公司获评“家电售后服务领跑企业”，公司可信赖、有温度的科技品牌形象进一步巩固。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。
　　1.技术优势：公司为国家高新技术企业，拥有先进的制冷核心技术，在低温制冷、绿色节能、智慧物联等十几项技术领域拥有众多专利；公司建有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站、国家级工业设计中心、中国轻工业低温冷冻技术重点实验室、山东省商用冷链工程技术研究中心等多个创新平台，成功推出了风冷无霜冷柜、AI智能无人售货柜、被动式疫苗储存箱ARKTEK、元冰箱等众多首创产品；公司实验室得到国家CNAS和国际知名认证机构VDE、UL、CSA等认可，产品获得了UL、VDE、CB、CE、EER、LFGB等国际认证。
　　2.规模及人才优势:公司已在多个行业领域获得了市场认可，具有一定规模优势，公司冷柜产品连续多年获得国内冷柜品牌口碑榜冠军，商用产品在国内市场占有率稳居前列，冷藏冷冻陈列展示柜获工信部“制造业单项冠军产品”。同时，公司在智能家电、智慧冷链领域凝聚了一支具有深厚专业知识背景、具备良好研发制造经验与行业洞察力的管理团队，能够及时把握行业发展趋势，不断优化公司战略决策；此外，公司不断完善人力资源体系建设，具备完整的人才梯队和人才培养体系，能够为公司可持续发展提供优质的人力资源保障。
　　3.品牌优势：凭借在行业领域30多年的持续深耕、不断创新的产品及优质服务，澳柯玛品牌逐渐深入人心，在业内具有良好的知名度、美誉度，深得广大客户/用户的喜爱和信赖。公司已成为国内外知名的智能家电、智慧冷链供应商，拥有“中国驰名商标”、“中国名牌产品”等众多殊荣。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中国家电产业属于一个成熟产业，产品同质化较为严重，历来竞争激烈。特别是近年来受国内产品家庭拥有量饱和度较高、有效需求不旺等因素影响，行业增长动能明显不足，已从增量转向存量博弈阶段，行业进入慢增长周期之中，甚至部分产业整体出现下滑。在此背景下，业内头部企业更是充分利用其全产业链布局及更强的厂商协同优势，通过技术迭代与生态构建、价格竞争等手段提高竞争壁垒，抢占更多市场份额，从而使得整个行业处于高度激烈竞争形态，在规模陷入增长乏力的同时，行业整体利润承压，尤其对于业内中小企业而言，承压更为明显。面对增长困局，业内企业纷纷寻求海外市场破局，并将竞争回归产品本身，充分利用人工智能、物联网和大数据等新兴技术大规模应用的机会，推动传统家电品类加速进入产品结构升级周期，高端化、智能化、品质化、个性化和适老化成为产业发展新趋势。此外，行业渠道格局加速分化，平台型零售商凭借其供应链优势占据主导地位，而传统线下渠道则面临较大转型压力；区域市场亦呈现显著差异，一二线市场高端消费占比持续提升，下沉市场仍以价格敏感型需求为主，这种分化与差异都对企业运营能力提出了更高的要求。
　　2026年公司所面临的内外部发展形势依然严峻复杂，存在很多不确定性，既有困难和挑战，也有政策红利和发展机遇。
　　从内部环境看，国内经济发展中老问题、新挑战仍然不少，供强需弱矛盾突出，与家电关联性较强的房地产行业仍处低位，公司所处行业将步入一个更具挑战性但也蕴含新机的周期。预计2026年国内家电市场有效需求仍将不足，行业整体规模虽能保持在高位，但仍将处下行通道，根据奥维云网（AVC）推总预测数据显示，2026年中国家电市场（不含3C）零售规模8,332亿元，同比2025年下滑6.7%。同时，行业发展也面临着一些利好政策和发展机遇，国家正在深入整治“内卷式”竞争，加快构建房地产发展新模式，推动建设强大国内统一大市场，开展扩大内需、提振消费行动，特别是国家家电以旧换新政策延续，并聚焦绿色智能品类，将为企业发展带来一定的信心和结构性市场机会。
　　从外部环境看，世界变乱交织、动荡加剧，单边主义、贸易保护主义抬头，经济全球化遭遇逆风逆流，不确定难预料因素增多，海外市场发展存在较大不确定性；但“出口中国”品牌培育与跨境电商+产业带融合发展等举措，为外贸增长注入了新动能。2026年中国家电企业的全球化战略将全面升维，从产品输出转向品牌、技术与生态价值输出，虽仍存在前述扰动因素，但前期国内企业已明显加快海外产能布局进程，同时欧洲、非洲等需求展望乐观、北美需求或有改善，因此，行业出口基本面预期仍将保持较强韧性，但增幅可能会收窄。海关总署数据显示，2026年1-2月家用电器出口继续保持了稳定增长态势，累计出口额1,192.06亿元，同比增长9%；其中，空调累计出口额126.41亿元，同比下降8.3%，冰箱累计出口额128.33亿元，同比增长14.8%。
　　此外，受上述内外部环境因素影响，2026年轻商制冷设备行业销量规模有望实现小幅增长，但细分产品表现差异化加剧，轻商柜整体微降，其中饮料冷藏柜受去年高基数影响，预计同比有所收缩，远置式制冷陈列柜和自动售货机预计将延续高增长；出口市场方面，轻商柜预计表现平稳，波动不大。根据产业在线预测数据，2026年轻商柜销量规模整体同比微降2.7%，其中，饮料冷藏柜下降4.7%，食品冷冻柜下降1.6%，远置式制冷陈列柜增长6.8%，自动售货机增长19.8%；其他轻商设备中，医用冷柜销量规模预计同比增长4.0%。从长远来看，随着国家现代流通体系建设助力冷链物流网络提质扩容，冷链物流行业保持继续增长，再加之相比于发达国家国内较低的冷链渗透率，未来国内冷链物流装备、轻商制冷设备等产业仍面临着较好的市场机会。同时，行业产品也将向场景定制化、大容量化和节能技术升级三大核心方向加速迈进。
　　(二)公司发展战略
　　基于对行业市场环境、发展趋势以及自身优劣势等的分析，公司确立了新时期发展战略：坚持市场导向，加强技术创新，深化“互联网+全冷链”战略，打造制冷主业第一竞争力，通过实施公司数字化转型升级，打造线上线下融合的赢商汇平台，实现由单一产品销售向场景、生态的升级，满足用户个性化需求，创建智慧制冷领先的国际一流创新科技企业，为中国制造赢得世界尊敬。
　　公司聚焦主业，坚持高质量、高效发展，通过实施“1+2+N”战略体系，推动公司战略落地。“1”是指“成为智慧制冷领先的国际一流创新科技企业”；“2”是指打造“智慧冷链、智能家电家居智造及服务”和“国际贸易及跨境电商服务”两大主业；“N”是围绕主业打造多个场景，实现“产品—场景—生态”的转型升级。
　　(三)经营计划
　　2026年是公司提质增效、加快推进高质量发展的攻坚之年。公司将全力贯彻“质量为本、效益为先、创新驱动、内涵发展”的企业战略，紧紧围绕“正风年、质效年、客户年”总体工作要求，坚持以用户市场为中心，以正风肃纪为保障，以提质增效为目标，坚持价值创造和问题导向，激发组织内部活力，苦练管理内功，筑牢发展根基，以创新和全价值链的质量及效率提升推动公司高质量发展，努力达成全年经营目标。2026年公司主要经营目标为：实现营业收入70亿元，成本费用总额69.7亿元。
　　1.智能家电产业方面
　　（1）家用制冷产业：强化全价值链管理，坚持规模与效益并重，推动业务稳健增长，着力提高盈利能力。着力提升制造能力与效率、产品精细化水平，以产品质量、运营质量与智能制造水平为重点抓手，实现效率与效益同步提升；坚定高端化、智能化、场景化方向，加快产品转型与产品力提升，冷柜产品巩固行业引领地位，冰箱产品打造具有显著差异化的标杆产品；全面提升营销效率，重点实现电商渠道、下沉渠道、VIP客户及工程渠道的深度挖掘；加快海外市场发展，在稳定提升现有客户收入基础上，着力提升盈利能力，加快拓展新兴增量市场，逐步构建覆盖全域的增长格局。
　　（2）生活电器产业：以经营效益为导向，聚焦厨卫与小家电两大主业，围绕“产品突破、渠道深耕、运营提效”系统推进，确保业务实现有质量增长。着力构建核心研发能力，聚焦智能、健康、集成化方向打造差异化产品矩阵，加快推出具备高竞争力和毛利空间的精品；深化国内市场布局，重点挖掘下沉市场潜力，同时加快海外渠道建设与电商平台拓展；持续优化供应链与质量管理体系，提升资源使用效率，为实现营收与利润双增长奠定坚实基础。
　　（3）空调洗衣机产业：聚焦“提质增效、规模增长”核心任务，通过全面提升管理与运营效率，实现收入与利润的良好增长。加快技术创新与精准产品规划，系统优化产品、价格、渠道、区域、客户与资源配置，在巩固存量客户的同时，积极开拓增量渠道与海外市场，持续推进全链路降本增效，夯实可持续盈利基础；围绕“精准定位+场景化营销+全渠道聚焦”策略，集中资源打造核心爆款产品，并聚焦核心市场，构建大客户运营体系，培育核心客户。
　　（4）智能家居产业：积极研究新业务模式和新市场机会，在确保风险可控和合理盈利能力的基础上，快速扩大业务规模。以零售直营与经销商为主、海外贸易为辅的业务模式，重点拓展零售渠道建设，深化顶墙与家居产品的融合，提升产品竞争力；推动工程渠道规模复苏增长，全力实现产品与渠道的双重突破。
　　2.智慧冷链产业方面
　　商用冷藏冷冻展示柜产业：坚定围绕“创国际一线商用电器品牌”目标，深化一体化运营。精准产品企划与研发，扩大立式展示柜领先优势，提升卧柜重点客户份额；加快突破海外市场，积极拓展印尼业务，紧抓国内商用客户出海机会，全力提升海外市场收入占比和盈利水平；国内市场以品牌商大客户为基础，统筹线上线下发展，加快布局“两新”行业，实现增量突破；强化经营风险管控，聚焦降本增效，保障精益交付，全力夯实产品核心竞争力。
　　其他智慧冷链产业：持续深耕商超、商厨、专用汽车、自动售货机四大核心产业，以全价值链精细化管理为抓手，打造运营效率标杆，稳固盈利基础。加快技术创新与迭代，推动产品向智能化、场景化升级，为用户提供定制化解决方案；强化自有渠道建设，重点发力海外市场，稳步提升线上业务，构建全渠道协同、全域覆盖的发展格局，快速增加利润贡献。
　　生物医疗产业：保持稳定增长，着力提升盈利能力。坚定深耕生命安全领域，以高质量、高毛利、差异化的产品满足客户需求，提升行业影响力；加快医用冰箱技术创新，提升产业自动化、智能化水平；国内重点拓展高校科研与生物制药渠道，海外在持续扩大UNICEF、WHO、盖茨基金会等传统客户采购份额的同时，着力提升东南亚区域销售份额；打造高可靠性订单交付体系，加快提升研发、营销、制造等核心环节能力，为产业高质量发展奠定坚实基础。
　　3.海外渠道建设方面
　　聚焦主业，坚持大客户与自有品牌双轮驱动，系统性推进全球市场布局与业务拓展。在加快培育新业务的同时，提高海外业务营收在公司总营收中的比重，并逐步增强利润贡献；在确保家用产品收入快速增长的基础上，着力提升家用产品盈利水平；在确保商用产品较高盈利能力的基础上，全力提升商用产品收入快速增长；做好印尼智能制造工厂项目建设的各项相关工作，推进研发、制造、营销深度本地化；进一步完善业务风险与合规管控体系，全面提升风险防控能力。
　　4.管理提升方面
　　2026年公司将紧密围绕“正风年、质效年、客户年”工作要求，深入推进各项工作规划，切实取得工作成效，推动公司经营质量提升。
　　一是全面深化“正风年”建设，夯实正风肃纪成效，把廉风、作风建设挺在前面。强化思想与价值观引领，营造风清气正、务实担当的干事创业氛围；强化执行力与担当精神，进一步完善以目标和结果为导向的刚性执行体系，激励全体员工敢于攻坚、善于作为。
　　二是扎实推动“质效年”攻坚，实现发展提质增效。公司将以战略为引领，以用户/客户为中心，围绕企划、研发、采购、生产、销售、物流、服务等全价值链以及人力、财务、品牌、风险合规等全管理流和工作流，对标行业先进，主动变革创新，制定持续推进提升的目标、措施和机制，建立全流程的高标准管控体系，并以信息化系统、数智化解决方案予以固化，稳步提升质量和效率，从而实现公司经营目标，提升公司的效益、经营质量和管理水平。
　　三是紧扣“客户年”，推动以用户为中心、与伙伴同成长的经营管理体系变革。对内进一步优化组织架构、工作流程与机制，建立一个用户/客户一个澳柯玛的高效运行与支撑体系；对外快速满足客户/用户需求，进一步提升市场响应速度，提高营销效率；积极打造合作共赢的伙伴生态，与客户构建更加紧密的协同发展关系，为用户创造价值，与伙伴义利共生。
　　5.研发体系建设与创新方面
　　一是进一步优化技术中心建设，确保各项规划落地实施。按照“两层四级”研发架构体系，稳妥有序推进技术中心一、二级研发体系建设；强化海外研发布局，完善总部海外技术中心人员配置，推进印尼技术中心建设，加快墨西哥研发中心筹划；进一步夯实工业设计中心，充分发挥博士后科研工作站等平台作用，积极引育产业领军人才、专家、拔尖人才。
　　二是攻坚关键共性技术与前沿方向，增强核心能力储备。围绕低温、变频控制、AI+、健康、绿色低碳制冷剂及材料应用等技术方向，积极开展对外合作项目；围绕精准控温、降噪等领域开展自主先行研究；着力突破小型CO2变频冷冻系统技术研究与开发，填补国内行业冷链产品空白，不断提升公司在冷链领域的影响力。
　　三是深化用户导向与产品创新，精准聚焦，系统构建差异化产品竞争力。精准企划与研发，全面推进产品向高端化、智能化、场景化、绿色化迭代升级；进一步清晰品牌与产品定位，结合区域市场特点与价格段布局，精准挖掘产品差异化创新点，构建“流量产品树口碑、结构产品创利润、爆款产品塑标杆”的产品策略。
　　6.数智化转型方面
　　一是深化管理数字化，实现以用户/客户为中心推动全流程数字化贯通。实施产供销协同数字化项目，打通与客户的断点，提升订单准时交付率并降低库存成本；推进国内营销系统优化、印尼工厂ERP等数字化建设；持续完善物流智能仓储与运输管理系统，推动客户服务AI数字化智能平台建设，实现全流程、全岗位、全操作的透明化监控与管理。
　　二是全面推进制造智能化。自主开发实施MES系统，实现MES全覆盖；加速工业互联网平台规模化应用及升级迭代，融合AI等新技术，实现AI质检、AI提效等场景的应用，持续提升数据驱动、质量可视、协同高效的智慧生产模式，打造数智化制造标杆。
　　三是深化物联网与人工智能创新应用。持续拓展“商用慧联云平台”与“家用慧生活平台”功能与应用场景，以智能化提升产品竞争力与用户黏性；引入人工智能平台及大模型技术，开展“AI+”在产品、业务等关键场景的试点应用。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观环境风险
　　公司主要从事智能家电、智慧冷链等产品的制造、销售与服务，该等产品用户特别是商用客户的消费意愿、购买力等，会受到宏观环境影响而波动。目前，国际局势变乱交织、动荡加剧，单边主义、贸易保护主义抬头，不确定难预料因素增多；国内经济发展仍面临诸多挑战，供需矛盾突出，房地产市场尚未企稳，家电市场有效需求不足，仍处下行通道；这些内外部环境变化都会给公司产品销售与经营带来不利影响。
　　2.市场竞争风险
　　公司所处行业属充分竞争性行业，市场化程度高、产品同质化严重，竞争十分激烈。特别是近年来随着国内家电市场保有量的饱和及有效需求的不足，业内头部企业更是充分利用其更强的厂商协同能力及有效资源整合能力，通过价格竞争等手段，抢占更多市场份额，业内中小企业生存空间受到压缩，行业集中度持续提升。面对严峻的行业形势，如果公司不能在产业转型升级、渠道开发以及上下游资源获取等方面持续保持投入，增强创新能力并保持竞争力，将面临一定的市场竞争风险。
　　3.成本及汇率波动风险
　　公司采购原材料及零部件主要为金属原料、塑料、发泡料以及压缩机等，占产品成本的比重较大，如果未来上述原材料及零部件供给价格出现大幅波动，将会对公司成本控制及经营效益产生较大影响。同时，近年来公司积极开展全球化运营，海外业务收入规模不断扩大，若该等业务所涉及币种汇率大幅波动，将直接影响公司海外业务的盈利能力。针对该等风险，公司将通过优化丰富供应链资源、适度储备、招标比价、改进工艺以及提高自配比例等方式有效控制采购成本；同时，进一步强化对汇率的提前预判能力，并采用适当的衍生金融工具对冲汇率波动风险。
　　4.人力资源风险
　　随着人工智能等新技术的快速发展与广泛应用，智能时代大幕正在拉开，新产品、新业态、新模式不断涌现，为适应快速变化的市场，公司聚焦科技创新，持续强化创新体系建设，并以数字化支撑推动公司整体向数智化转型升级发展。这些都对公司企划研发、生产经营管理等各个环节提出了更高的人才要求，如果公司不能及时通过完善的人力资源管理体系以及教育培训等手段满足公司对相关人才的需求，将可能对公司未来可持续发展带来不利影响。针对该风险，公司将通过优化人员结构、推进人效提升、体系化引育人才以及进一步完善绩效管理与激励机制等手段，系统推进人力资源建设，以满足公司人才需求。
　　5.信用风险
　　公司信用风险主要是应收款项对应的客户信用风险。针对该风险，公司将通过建立常态工作机制、强化全流程、重点环节风险合规管控等手段，有效保证公司资产安全。
　　6.关税及贸易壁垒风险
　　部分国家或地区如为保护自身经济利益，通过提高关税、产品强制认证等手段设置贸易壁垒，可能会给公司对这些国家或地区的出口业务带来负面影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所属行业情况　　2025年上半年，面对复杂多变的内外部经济环境，中国家电企业积极调整经营策略，不断加快产品创新和升级，努力在严峻的市场环境中寻找增长机会。总体来看，无论是国内家电市场还是出口市场均呈现出整体韧性增长，但企业间分化加剧，业内头部企业凭借其全产业链布局与全球化运营优势进一步巩固龙头地位，中小企业生存空间被压缩；同时，受前期市场透支等多种因素影响，行业增速放缓，价格战激烈,业内企业仍然面临着非常大的增长压力。　　国内市场方面，我国家电市场已经进入存量竞争深水区。2025年上半年，在以旧换新政策的助力下，行业保持了增长，但受去... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所属行业情况
　　2025年上半年，面对复杂多变的内外部经济环境，中国家电企业积极调整经营策略，不断加快产品创新和升级，努力在严峻的市场环境中寻找增长机会。总体来看，无论是国内家电市场还是出口市场均呈现出整体韧性增长，但企业间分化加剧，业内头部企业凭借其全产业链布局与全球化运营优势进一步巩固龙头地位，中小企业生存空间被压缩；同时，受前期市场透支等多种因素影响，行业增速放缓，价格战激烈,业内企业仍然面临着非常大的增长压力。
　　国内市场方面，我国家电市场已经进入存量竞争深水区。2025年上半年，在以旧换新政策的助力下，行业保持了增长，但受去年下半年政策刺激下需求已部分提前释放，以及消费欲望不高、有效需求动力不足等因素影响，行业增长放缓。根据奥维云网（AVC）全渠道推总数据，上半年中国家电大盘(不含3C)零售额同比增长9.2%；具体到产品品类，冰箱零售额同比增长3.9%，行业结构性升级趋势明显，高端化、嵌入式和智能化成为主要发展方向；冷柜零售额同比下降5.1%，市场整体收缩，线上抗跌性较强，线下渠道面临严峻挑战，刚需类小冷冻柜仍为绝对主流，但份额正迅速下滑，品需类，酒柜冰吧线上平替正在崛起；空调零售额同比增长12.4%，受益国补明显，从保有量数据看，农村、城镇的渗透率还在持续增长，同时，以新风空调为代表的健康、高能效、AI智能等产品成为市场增长的核心驱动力；洗护产品零售额同比增长11.8%，市场逐步从价格竞争阶段进入产品力突围阶段，大容量、分区、热泵洗烘功能需求日益增长；厨卫大电零售额同比增长3.9%，烟灶产品一二线市场换新需求有效释放，但三四线市场相对乏力，热水器竞争更加激烈，高配低价成为常态，同样一二线市场换新好于三四线；此外，厨小电受益国补结构升级明显，上半年零售量同比下降1.2%，但零售额同比增长了9.3%。
　　出口市场方面，2025年上半年，受中美关税摩擦升级、补库存周期边际回落及航运费用上涨等多重因素影响，家电出口增速整体放缓。面对不确定性提升的全球政策环境，业内头部企业已率先开启从“出口驱动”向“产能布局+品牌深耕+本土运营”的战略调整，且已初具雏形。根据海关总署数据，2025年1-6月份，我国家用电器出口量及出口金额分别同比增长了3.5%和1.4%，具体到产品品类，冰箱出口量及出口金额分别同比增长了1.8%、2.5%，空调出口量及出口金额分别同比增长了6.8%、7.7%，洗衣机出口量及出口金额则分别同比增长了3.9%、4.6%。
　　此外，受整体宏观经济环境影响，与日常生活消费息息相关的轻型商用制冷设备行业竞争更加激烈，市场短期承压。根据产业在线数据，上半年中国轻商制冷设备行业销量同比下降了3%，其中饮料冷藏柜同比下滑1%、食品冷冻柜同比下滑5%，但受智能售货场景扩张、内销商超调改刺激新增需求等多因素影响，自动售货机、远置式制冷陈列柜销量分别同比增长了12%、2%；此外，受市场前期因突发事件严重透支影响，医用冷链行业进入需求升级与产能出清并存的转型阵痛期，上半年医用冷柜销量同比下滑了9%，但生物样本存储等新赛道正在打开增长空间。
　　（二）公司主营业务情况
　　公司主要专注于制冷技术研发和产品制造，为国内全冷链产品设备、家用电器领先企业之一，并在世界范围内享有一定知名度；公司冷柜产品连续多年获得国内冷柜品牌口碑榜冠军，商用展示柜在国内市场占有率稳居前列，冷藏冷冻陈列展示柜获工信部“制造业单项冠军产品”。
　　围绕“成为智慧制冷领先的国际一流创新科技企业，为中国制造赢得世界尊敬”的企业愿景，近年来，公司由以冷柜为主的传统家电企业，向以全冷链产品为基础的冷链物联网企业转型，推出并实施了“互联网+全冷链”战略，构建完成家庭冷链、商用冷链、冷库存储、冷链运输、自动零售、生物医疗的全冷链产业布局，为有温度需求的客户提供智慧全冷链解决方案。
　　公司智慧冷链产业已完成商超便利、酒店厨房、生鲜自提、生物医疗、冷库存储、冷藏运输的全冷链产业布局，并借助物联网等技术，搭建了冷链物联网管理平台，实现了对终端设备的远程监控、控制及云资源管理，为客户提供智慧全冷链专业定制化服务；同时，公司积极打造数字化商用分散式管理、生物样本智能管理、疫苗安全智能管理等多个核心场景，为用户提供更加安全、智能、健康、便捷的数字化解决方案。公司智能家电产业以全场景的智慧生活全套解决方案为目标，以场景化需求驱动产品升级，以数字化转型推动产业高质量发展，重点推进冰箱、冷柜、空调、洗衣机、油烟机、热水器以及生活小家电等智能产品的开发，依托澳柯玛慧生活，公司具备构建全屋智能生态场景能力，可为用户提供智能、生态物联、定制化成套解决方案。
　　目前，公司主营电器类产品以“代理分销+直营（直销）”的营销模式为主。家用渠道分为线下和线上两大营销渠道，全品类线上销售平台布局“5+2”渠道模式；商用渠道客户主要为国内规模以上并具备大批量投放需求的食品快消品品牌商、商业流通和电子商务平台商等，主要采用直销模式。公司产品外销以自有品牌和OEM并重发展，同时，公司持续推进全产业海外营销平台建设，加快海外渠道全产业布局，积极推进自有渠道、OEM及跨境电商渠道建设，并有序建设海外生产基地，公司海外业务稳步推进中。
　　此外，为促进外汇收支平衡，充分发挥公司供应链优势、增强供应链资源整合能力，以及充分利用公司所拥有的援外资质，公司还积极拓展有农产品、电器产品原料及配件以及援外等贸易业务，其主要经营模式为充分利用公司所拥有的客户资源等优势赚取差价。
　　报告期内，公司主要业务、产品及其用途、经营模式、市场地位、主要的业绩驱动因素等未发生重大变化。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，在宏观经济复杂多变，行业竞争进一步加剧的外部环境下，公司董事会及管理层紧紧围绕年初确定的经营管理策略与工作主线，不断加强作风与经营管理能力建设，聚焦主责主业，顺应市场趋势，坚持以消费者需求为导向，持续推动公司各个产业转型升级发展，力求在严峻复杂的市场环境中，不断增强公司价值创造能力及核心竞争力。2025年上半年公司实现营业收入40.57亿元，同比下降12.23%，实现归属于上市公司股东的净利润3,785.47万元，同比下降24.36%；截至报告期末，公司总资产81.12亿元，净资产26.85亿元，资产负债率66.89%。
　　（一）国内智能家电业务方面
　　报告期内，公司顺应家电智能化需求增长、嵌入式家装美学主流化及“以旧换新”政策红利等，积极调整经营策略与市场布局；推出了深冷速冻冰箱、新一代风冷无霜冷柜、行业首创变频节能冷柜以及多款智能AI家电，不断满足消费者品质生活需求；同时，公司积极推动线下渠道向“产品场景体验+一站式服务”中心转型升级，通过提供如快速安装、智能调试、场景定制等专业服务，持续提升用户满意度与粘性，有力推动了智能家电/家居套系化销售。
　　家用制冷业务：冷柜产业坚持原创与技术引领，推出的行业首创变频节能冷柜在节能、静音、精确控温等方面优势显著；同时，持续迭代风冷无霜冷柜，有效解决传统直冷冷柜结霜除霜痛点，有效提升了用户体验。冰箱产业致力于打造“深冷保鲜+家居美学”智慧冰箱，在食材保鲜上，坚持深冷技术引领，结构化冰箱标配-36℃深冷及以下的深冷保鲜能力，冷冻保鲜更出色；同时，推出一系列嵌入式智能家电，有效响应了消费者“隐形美学”品质生活需求。
　　空调、洗衣机业务：空调产业不断丰富产品线，推出了900立方米/h大循环风量劲风系列智能语音空调，能够快速实现冷暖效率；同时，升级R32环保冷媒空气源热泵采暖机组系列产品，有效实现了从供暖到制冷一体化的新型解决方案。洗衣机产业持续推出创新产品组合，玲珑系列超能洗烘套装，满足客户一站式洗烘护需求；搭配专业衣物护理机，构建了完整的智能、健康洁净洗护生态。
　　生活电器业务：生活电器产业主要聚焦厨房、卫浴两大场景，为用户提供高品质生活体验。油烟机方面，公司研发推出了净烟静音、AI智控系列烟机，成为首批获得一级净烟、一级静音、一级易清洁认证单位；燃气灶方面，推出行业首创AI全时爆炒、三环直喷猛火系列产品，其中AI全时爆炒灶获“2025AWE艾普兰创新奖”；电热水器方面，聚焦质价比打造产品核心竞争力，全新推出创新8字胆结构，实现超薄平台纤薄灵巧小体积突破，积极布局六大系列产品阵容满足用户家庭多样热水需求，实现了从“基础功能”到“品质体验”的蜕变。
　　（二）国内智慧冷链业务方面
　　报告期内，公司智慧冷链产业聚焦市场发展趋势，精准把握客户需求，优化产品布局，打造多元化、高品质的产品矩阵，在立式、卧式、新零售等全产品线上推出了多款具有市场竞争力产品，加深了与行业内重点客户的合作粘性，保持了良好发展势头。
　　在商用展示柜方面，公司创新推出全新一代风道形式展示柜套系化产品，并与行业头部客户形成了良好合作关系，商用展示柜产销量同比大幅提升；在卧式展示柜方面，公司精准把控细分市场产品增长趋势，推出系列化细分领域专属卧式展示柜产品平台，取得了良好市场效果；在智能无人零售方面，公司积极进行智能化产品布局，与行业头部品牌商及运营商联合推出了全新一代400L-1000L智能无人零售展示柜，同时，公司推出的卧式微霜双识别智能卧式无人售卖柜与国内头部运营商实现了深度合作，销量持续提升，自动售货机业务推出动态+重力智能柜技术方案及NFC碰一碰视觉柜，获得客户高度认可，实现了算法升级；在冷藏专用车方面，公司精准把握行业销售特性，成功研制出军品PD特种车辆，并通过创新打造“底盘+制冷机组+冷藏厢体”三合一的一体化解决方案，有效提升了产品附加值，有力推动了订单转化与成交。此外，在生物医疗产业方面，公司坚持完善以自动化、场景化、智能化为核心的整体系统解决方案，“硬件+数据+服务”一体化AI生态基本搭建完毕，新型超低温存储设备、全自动冷藏冷冻箱及智能洁净台等系列产品市场认可度不断提高。
　　（三）海外业务方面
　　报告期内，公司继续坚持OEM与自有品牌双轮驱动发展策略，加快推进全产业海外市场拓展，提升海外发展质量。以东南亚、中东、非洲、拉美、中亚等新兴市场为重点拓展全产业，深挖市场潜力和用户需求，加快本地化营销的拓展，集中拓展自有品牌业务；以欧美市场为重点深化与全球大家电KA客户的战略合作，上半年实现了较大的突破。商用产品深耕全球大客户，实现嘉士伯、雀巢等海外市场合作突破。上半年海外空调、洗衣机分别增长了94%、349%，墨西哥等拉美重点市场收入、利润增长均超过100%，自有品牌收入增长63%。
　　（四）研发体系建设与创新方面
　　报告期内，公司高标准推进研发创新体系建设，进一步优化调整组织架构，持续完善“两层四级”研发架构和“三个一代”创新规划体系，研发创新能力进一步增强；上半年，公司获2025年山东省第十届智能制造（工业4.0）创新创业大赛二等奖2项、AWE艾普兰创新奖2项。专家人才引育方面，公司依托国家级企业技术中心培育1名海外专家并入选2025年山东省海外工程师支持计划，培育6人入选山东省科技专家库，完成3名产业领军人才年度审核；博士后科研工作站新引进1名制冷保鲜领域博士，进一步强化了公司在低温保鲜技术方面的研发能力。同时，围绕智能化、节能降碳、静音等技术领域，公司联合西安交通大学、中国海洋大学等高校、科研院所开展了多个研发项目；其中《农产品产地仓储保鲜保活关键技术研究与应用》项目列入了山东省重点研发计划。
　　报告期内，公司依托国家级工业设计中心组建了企划及工业设计中心，并完成了冰箱、冷柜、空调、电热水器、洗衣机及茶吧机等多品类新品设计，进一步丰富了设计品类，实现各类产品设计交互，搭建起了以用户需求为核心、科学合理的工业设计流程。同时，公司聚焦高端化、年轻化设计理念，持续完善套系化设计方案，上半年统筹各品类产品PI规划，完成冰箱、冷柜、空调，热水器，小家电等产品外观设计方案，做到形象统一、调性统一，有效深化了品牌印象。
　　（五）数智化转型升级方面
　　报告期内，围绕业务需求，公司积极优化、调整核心数字化系统，推进建设B2B商城、L-MES、外贸、物流、质量等数字化项目，新B2B商城的上线实现了多个事业部/公司产品、组合产品、套系产品的统一管理和运营，实现了营销业务的全链路高效协同。此外，公司初步探索人工智能平台建设，一方面筹备建设具备多模态处理、知识增强等核心能力的大模型基础平台，确保平台的可扩展性；另一方面推动公司AI智能助手和AI智能客服项目落地。通过以上项目的实施，可打通公司研、采、产、销、服、运等系统间业务和数据的断点、堵点，提升公司数智化管理水平，有效满足用户高质量产品需求。
　　（六）质量提升方面
　　报告期内，公司聚焦用户体验，实施质量创新，持续推进产品质量提升。公司以PMR中心为信息源头，开展质量专项改进提升，市场不良率实现持续降低；公司积极强化监督审计和质量责任落实，并重点做好年度大项目、大客户质量管控，从根源上有效降低了质量损失风险。同时，公司对标行业先进，全面加强质量软、硬件设施建设，目前，数智化质量管理系统已进入开发实施阶段。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司紧紧围绕年初确定的经营工作主线，持续加强作风能力建设及经营管理改善工作，不断夯实公司高质量发展基础，公司在长期稳健发展中所形成的技术优势、规模及人才优势、品牌优势等核心竞争优势得以继续保持，核心竞争力持续提升，与2024年度相比未发生重大变化。
　　报告期内，公司核心管理团队、关键技术人员及业务骨干队伍整体维持稳定，并通过高端人才引进等措施得到了进一步优化与补强；公司不断强化科技创新引领与研发体系的高标准建设，进一步调整优化研发组织架构，并组建了企划及工业设计中心，公司技术创新能力持续提升；同时，公司主营业务、资产结构、盈利模式以及所处行业环境等未发生重大变化。报告期内，公司继续围绕“温度科技专家”品牌定位，打造有温度的科技品牌，并借助新媒体强化品牌、产品、销售端协同传播，公司再次荣登《中国500最具价值品牌》，冷柜产品再次荣获国内冷柜品牌口碑榜冠军，公司品牌价值及影响力不断增强。报告期内未发生导致公司核心竞争力受到严重影响的事件。

　　四、可能面对的风险
　　截至目前，公司在生产经营过程中可能面对的风险未发生重大变化。主要如下：
　　1.宏观环境风险
　　公司主要从事智能家电、智慧冷链等产品的制造、销售与服务，该等产品用户特别是商用客户的消费意愿、购买力等，会受宏观经济环境影响而产生波动。目前，宏观经济运行仍然面临不少风险挑战，若经济增长特别是房地产市场增速放缓，可能会导致公司客户消费动力不足，从而给公司经营带来不利影响。
　　针对该风险，公司将充分利用各种资源加强对宏观经营环境以及国家相关产业政策，特别是以旧换新等促消费政策的研究，及时调整经营策略与业务布局，不断增强公司在复杂环境中可持续发展能力。
　　2.市场竞争风险
　　公司所处行业属充分竞争性行业，市场化程度高，产品同质化严重。近年来，国内家电市场整体保有率高，产品需求主要以更新换代为主，其核心特征为市场需求转向存量主导，新增需求有限，增长承压，面对严峻的市场形势，行业头部企业充分利用其更强的厂商协同能力及有效资源的整合能力，通过价格竞争等手段，不断抢占更多的市场份额，进一步压缩业内中小企业生存空间。如果公司不能在产品转型、市场开发以及上下游资源获取等方面持续增强并保持竞争优势，将面临一定的市场竞争风险。
　　针对该风险，公司将积极抢抓国家一系列促消费政策所带来的发展机遇，加速产品转型升级，进一步加强国内网络建设与国际市场特别是新兴市场的开拓力度，持续提升公司市场竞争力。
　　3.成本及汇率波动风险
　　公司采购原材料及零部件主要为金属原料、塑料、发泡料以及压缩机等，占产品成本的比重较大，如果未来上述原材料及零部件供给价格出现波动，将会对公司成本控制及效益产生较大影响。同时，近年来公司海外业务规模不断扩大，若业务所涉及币种汇率大幅波动，将直接影响公司海外业务的盈利能力。
　　针对该等风险，公司将通过优化丰富供应链资源、适度原材料战略储备、优化生产工艺等方式，有效控制公司运营成本；同时，进一步加强对汇率的提前预判能力，并采用适当的衍生金融工具稳定海外业务收益，对冲汇率波动风险。
　　4.人力资源风险
　　随着大数据、人工智能等新技术的不断普及与应用，新业态、新模式不断涌现，为适应快速变化的市场形势，公司持续强化创新驱动与全球资源配置能力，并以数字化支撑推动公司整体向数智化转型升级发展，这些都对公司研发企划、生产经营管理等各个环节的人才提出了更高要求，如果公司不能及时通过完善人力资源管理制度、激励机制以及教育培训等手段满足公司对相关人才的需求，将可能对公司未来可持续发展带来不利影响。
　　针对该风险，公司将通过进一步完善人力资源管理体系、加大高端管理及技术人才引进力度、加强日常教育培训工作、持续优化完善激励机制等措施，不断提升人力资源配置效果，进一步激发员工活力，以满足公司人才需求。
　　5.信用风险
　　公司信用风险主要是应收款项对应的客户信用风险。针对该风险，公司将持续完善经营风险管控体系，进一步加强两项资金管控，继续强化“预防+监控+应对”管理措施的执行，以有效保障公司高质量发展。
　　6.关税及贸易壁垒风险
　　部分国家或地区如为保护自身经济利益，通过提高关税、产品强制认证等手段设置贸易壁垒，可能会给公司对这些国家或地区的出口业务带来不利影响。针对该风险，公司将通过强化产品创新升级、加强海外资源整合、加快海外生产基地建设等手段，不断提升公司海外业务运营能力。 收起▲