一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业发展情况　　报告期内，玉米种业整体呈现出“宏观环境向好，微观竞争加剧”的局面。　　1、政策与监管持续强化　　2026年是推动实施《种业振兴行动方案》“五年见成效”与“十年实现重大突破”衔接点，是承上启下的关键年。今年中央一号文件将种业振兴列为农业农村工作的核心任务，释放出多重政策信号。　　1.1深入实施种业振兴行动，聚焦突破性品种选育：文件明确要求“加快选育和推广突破性品种”，玉米被定位为重点作物。强调通过科技创新提升品种的产量、品质与抗逆性，并突出耐密植、宜机收、优质抗病品种的培育与推广。　　1.2推进生物育种产业化... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　报告期内，玉米种业整体呈现出“宏观环境向好，微观竞争加剧”的局面。
　　1、政策与监管持续强化
　　2026年是推动实施《种业振兴行动方案》“五年见成效”与“十年实现重大突破”衔接点，是承上启下的关键年。今年中央一号文件将种业振兴列为农业农村工作的核心任务，释放出多重政策信号。
　　1.1深入实施种业振兴行动，聚焦突破性品种选育：文件明确要求“加快选育和推广突破性品种”，玉米被定位为重点作物。强调通过科技创新提升品种的产量、品质与抗逆性，并突出耐密植、宜机收、优质抗病品种的培育与推广。
　　1.2推进生物育种产业化：支持利用基因编辑等现代生物技术加速玉米优良品种的培育和推广。首次写入“AI+农业”，将智能育种确立为农业新质生产力的核心抓手。
　　1.3加强种质资源精准鉴定与创制利用：文件要求“加强种质资源精准鉴定和创制利用”，旨在为玉米种业夯实种质资源基础，保障品种的多样性与区域适应性。
　　1.4强化种业知识产权保护，全面升级制度体系：
　　加强玉米种业知识产权保护，实质性派生品种制度（EDV）落地，遏制同质化育种，激励原始创新。
　　2、供给端产能过剩与品种的结构性矛盾问题依然突出
　　报告期内，玉米制种面积与总产量虽双双回调，但供需失衡局面并未根本缓解，供需比仍维持在高位；加之品种同质化严重、性状高度趋同，市场竞争加剧。与此同时，随着土地流转加速与种植大户崛起，市场正经历转型升级，对耐密植、宜机收、高抗性品种的需求显著增加，进一步挤压了传统品种的销售空间。
　　3、转基因商业化提速，品种迭代加速
　　截至2026年6月底，我国已累计审定转基因玉米品种160个。从种植端来看，示范推广也正加速落地，这一进程不仅带来了种植面积的扩张，更引发了品种的快速迭代。行业竞争格局正从传统的“渠道与价格战”向“技术与性状壁垒”加速重塑。
　　总体而言，报告期内行业呈现出“宏观向好、微观承压”的复杂态势。虽然转基因商业化的提速，在一定程度上为缓解当前供需矛盾提供了缓冲空间，但存量市场的竞争压力并未实质性缓解。企业仍需应对库存消化与品种迭代的双重考验，市场竞争的激烈程度在短期内仍将延续。
　　（二）报告期内公司主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务仍为玉米杂交种子研发、生产、销售。公司主营包括但不限于“硕秋系列”、“德单系列”等玉米杂交种的生产与销售。
　　（三）报告期内公司主要产品及其用途
　　公司主要产品为玉米杂交种，主要用途为商品玉米种植。
　　（四）报告期内公司经营模式
　　1、在研发方面，公司采取自主研发与对外合作并进的模式，主要以常规育种为主，辅以单倍体技术、分子标记辅助选择、基因工程等现代育种技术，在全国主要玉米生态区建立了较为完善的试验网络，参加国家审定试验（含绿色通道和联合体试验）的玉米品种，除东南春玉米区、热带亚热带玉米区外，涵盖了其它9个玉米种植生态区。
　　2、在生产方面，公司根据销售计划制定当年种子生产计划，包括生产数量和制种面积，细化品种布局，落实到制种基地公司，由制种基地公司采取“公司+基地+农户”、“公司+制种大户”或“委托代繁”模式组织生产。
　　具体生产过程如下：
　　（1）对于“公司+基地+农户”模式，根据政府配置政策，与核心基地签订长期合作协议，由村委会代表全村农户与公司签订委托生产合同，公司负责提供亲本，制定水肥一体化和统防统治植保方案，并派驻技术人员对整个制种过程进行监督、管理与指导，村社干部协调农户做好各阶段农事工作的具体落实，确保完成生产目标，实现合作共赢；
　　（2）根据拟生产品种特征特性和制种技术要点，选择质量意识强，管理水平高，拥有优质基地和相关实力的种植大户，根据所在基地土壤、积温等环境因素，安排适宜品种，优化技术规程，通过集约化、机械化生产，在保证产品质量基础上，实现降本增效目标；
　　（3）为进一步降低成本，通过试验试制，选择适宜品种在新疆、内蒙等适宜玉米制种区域，选择优质企业代繁生产，一方面通过光照、土壤、温湿度等环境因素的改变解决个别品种的制种技术难题，另一方面通过集约化、机械化生产降低大宗品种生产成本，第三减少生产环节人力物力等方面投入；
　　3、在物资采购方面，公司采购的物资主要为种子包装物及种衣剂。种子包装物、种衣剂是根据全年销售计划分别制定采购计划，供应商的选择主要采取询价和集中采购方式确定，确保优质优价。
　　4、质量方面，进一步完善全面质量管理体系，严格落实生产、加工、仓储各环节质量控制措施。首先重点加强亲本质量管理，通过提纯复壮，严格去杂去劣，分级精选，精品包衣等措施，持续提升骨干自交系单粒播种比例；其次，通过新品种试验试制，准确掌握各品种制种技术规程，为科研、销售部门提供高质量试验用种；第三，通过落实单粒播种、水肥一体化、病虫害统防统治等措施，提升田间管理水平；通过加工设备智能化升级改造，提升种子加工质量。
　　5、在销售方面，公司以传统销售模式为基础，不断进行创新。随着土地流转速度进一步加快，公司的销售模式为顺应市场而出现新变化，部分区域尝试以公司+大农牧场/大种植户直销的模式，定向为客户提供产品和技术支持。同时，公司坚持品牌策略，拓展线上宣传渠道，不断调整品种结构，聚焦核心市场，创新营销服务模式，加快由传统生产型企业向服务型企业的转型，帮助种植户科学种田，实现增产、增收。
　　（五）报告期内公司市场地位
　　控股子公司德农种业作为育繁推一体化的高新技术企业、中国种业信用骨干企业、种子协会3A信用企业，在种子生产、品种及品牌推广等方面形成了一定的行业优势，具备较强的市场竞争力和一定的行业影响力，种业综合实力处于全国前列。德农品牌经过多年的积累与沉淀，在种业行业知名度较高，在种植户心中有良好的口碑，公司实行“全面质量管理”制度，严把种子质量关，实行高于国家、行业标准的企业内控标准，坚持将最好的种子投放到市场。
　　（六）报告期内公司主要业绩驱动因素
　　1、战略驱动。机遇与风险并存，面对激烈的竞争，公司主动做出战略调整，加大科研方面对外合作力度，加快优势品种研发、布局和推广的步伐。
　　2、营销驱动。加强销售服务，本着为种植户服务的宗旨，继续推进以客户体验为中心的服务型销售，种子销售已经从单纯的销售转变为农业生产中的产前、产中、产后一条龙服务。同时进行渠道的优化整合，培养、提高经销商市场影响力，筛选优质合作伙伴。
　　3、品种驱动。品种是第一驱动力，公司在渠道及产品上积极探索创新，积极与农业科研院所、高校等的育种家合作，研发引进新产品，以适应当前极端灾害频繁的气候环境。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，玉米种业市场整体呈现“宏观向好、微观承压”的复杂态势，存量市场的竞争压力并未实质性缓解。种业仍需应对库存消化与品种迭代的双重考验，竞争依然激烈。在此形势下，公司坚持以市场为导向，以创新求发展，加大销售力度，积极推进公司科研、生产、销售各方面工作。
　　报告期内，公司实现营业收入9,947.49万元，同比下降15.14%，归属于上市公司股东的净利润1,380.16万元，同比下降44.47%。报告期内，营业收入下降的主要原因是玉米种子市场持续供给过剩、竞争加剧、市场低价促销成常态化，导致公司玉米种子销售均价下降，从而导致营业收入下降；利润下降的主要原因是：营收下降导致利润下降、投资收益减少。
　　（一）科研方面
　　1、已提交13个常规玉米品种审定申请，涵盖东华北中早熟春玉米区、东华北中熟春玉米区、东华北中晚熟春玉米区、西北春玉米区、京津冀早熟夏玉米区、黄淮海夏玉米区等6个生态区。
　　2、5个转基因品种参加国家转基因审定试验，京科369R参加东华北中熟春玉米组，京科369R、MC121D、德科622D参加东华北中晚熟春玉米组，德单123D、锐步260R参加黄淮海夏玉米组。
　　3、共有52个常规玉米品种参加审定试验，其中45个参加国家级审定试验，7个参加省级审定试验。
　　4、与科研院所合作：新参加审定试验品种中，合作品种占46.40%。
　　（二）生产质量控制方面
　　1、根据年度生产任务，共安排杂交种制种面积1.8万亩；
　　2、根据原种生产计划安排制种，以满足未来2-3年杂交种生产需要和新品种亲本储备工作；
　　3、根据试制种生产计划安排制种，通过观察记载总结新品种准确技术规程，为科研、销售提供合格试验用种；
　　截止目前，各品种长势良好，杂交种正值开花授粉期，各品种花期相遇良好。原种去杂逐品种落实，水肥管理正常开展。
　　（三）销售方面
　　截至本报告期末，共实现玉米种子销量661.35万公斤，与上年同期持平。
　　报告期内，春播区已完成重点品种的布局和田间种植。夏播区分发示范品种、登记重点示范品种示范信息等工作。
　　报告期内，持续净化市场环境，加强市场管控。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　控股子公司德农种业作为育繁推一体化的高新技术企业、中国种业信用骨干企业、种子协会3A信用企业，在种子生产、品种及品牌推广、服务等方面形成了一定的行业优势，具备较强的市场竞争力和一定的行业影响力，种业综合实力处于全国前列。
　　品种是种业的核心竞争力。公司坚持自主研发的同时，继续加大对外合作力度，选育、储备适合不同区域的优势品种。目前与中国农业大学、北京市农林科学院等国内科研院所都有长期的品种合作；与拜耳（孟山都）等国际企业也建立了合作渠道，部分品种已投放到市场，且后续品种在试验筛选中。
　　质量是企业参与竞争的基石。公司始终严把质量关，在纯度、发芽率、净度、水分四项指标检测的基础上，提升种子活力、健康度等项目检测能力；持续完善杂交种、原种生产质量控制作业指导书，从亲本加工与检测、隔离区划定、播种规范性调查、去杂去雄检查、烘干、晾晒全过程监管、粗脱籽粒大密度检测、成品加工全过程监管等关键环节管控，以检促管，提高生产人员及农户质量意识，从源头上保证种子质量。
　　服务是企业重要的核心竞争力之一。报告期内，公司坚持在渠道及产品上积极探索创新，围绕“为种植户服务”的理念，以为种植户服务为核心，联动经销商、零售商开展一系列培训及促销活动，再通过抖音、快手短视频等自媒体平台，按玉米各生育期应注意的问题进行阶段性推送与宣传，加强配套技术与服务支持，赢得良好口碑，做好“技术+销售”型营销。同时通过与其他农化企业合作，进一步规范并优化种植结构，降低品种风险，提高灾害应对能力，实现了由价格销售向价值营销的转变。

　　四、可能面对的风险
　　1、面对的风险
　　（1）产业政策变化风险
　　种业是促进农业长期稳定发展、保障国家粮食安全的根本，属于国家战略性、基础性的核心产业。国家对农业大力支持且产业政策呈现出一定的连续性，如果政策发生调整，则可能对公司产生一定的影响。
　　（2）自然灾害风险
　　种子生产对气候条件的敏感度较高，易受自然灾害及病虫害的影响。若在制种关键时期遭遇严重自然灾害，或重大突发性病虫害，将直接影响种子的产量和质量。
　　（3）产品研发和技术风险
　　种业产品研发投入大、时间长、见效慢，且科研成果产出、科研成果转化具有很强的不确定性，因此科研投入和技术转化的对接风险很高。在品种对外合作方面，开发和购买也面临品种生命力不确定、更新换代加快、品种表现不一致、同质化严重和合作费用不断提高等多重风险。
　　（4）市场风险
　　种子行业生产经营具有季节性，种业公司须按季节进行种子的生产、加工与销售，当年销售的种子需要提前安排生产，生产与销售实际情况存在差异。同时套牌假冒侵权及非法经营种子冲击市场。
　　（5）财务风险
　　种子生产、销售具有很强的季节性，企业现金流、存货的波动性很强。每年4-9月份制种，收购集中在11、12月和次年的1月，期间需要大量收购资金。这就对公司财务融资工作提出较高的要求，一旦收购资金不足，会对公司生产经营带来重大负面影响，较高的资金成本也会提升财务费用、降低公司的整体盈利水平。
　　2、所采取的对策
　　（1）产品研发和技术风险应对措施
　　一是继续坚持自主研发、合作开发、品种许可并重的科研战略，在不断提高自主研发能力的同时，加强对合作开发、品种许可方式获得的新品种的纵深跟踪，完善观察体系、积累试验数据、加强技术服务体系建设，以减少品种和市场的风险。
　　二是加强对国内外优质资源和制种技术的引进吸收，提高、完善公司自有试验、试繁基地的规模和水平，进一步提高公司科研育种实力。
　　（2）市场风险应对策略
　　一是实施精品战略，通过分级精选提升种子质量、通过技术服务提高附加值、通过营销策略实现差异化营销、通过加强全方位宣传投入提高品牌效应。
　　二是建立和完善种业及市场大数据和分析体系，指导市场决策和销售进程。
　　（3）财务风险应对策略
　　一是加强全面预算管理的执行力度，合理资金分配，关注资金使用时间节点；
　　二是加强销售进度管理，增加种子预收款收取；
　　三是加强财务管理，节约财务成本；
　　四是合理安排收购、加工、发运、包装物采购进度，控制成本费用支出进度；
　　五是保持与金融机构的良好合作关系。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　(一)主要业务　　报告期内，公司从事的主要业务仍为玉米杂交种子研发、生产、销售。公司主营包括但不限于“京科968”、“德单系列”等玉米杂交种的生产与销售。公司主要产品为玉米杂交种，主要用途为商品玉米种植。　　（二）经营模式　　1、在研发方面，公司采取自主研发与对外合作并进的模式，主要以常规育种为主，辅以单倍体技术、分子标记辅助选择、基因工程等现代育种技术，在全国主要玉米生态区建立了较为完善的试验网络，参加国家审定试验（含绿色通道和京科联合体试验）的玉米品种，除东南春玉米区、热带亚热带玉米区外，涵盖了其它9个玉米种植生态区。　　2、在生产方面，公司根据销售计... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)主要业务
　　报告期内，公司从事的主要业务仍为玉米杂交种子研发、生产、销售。公司主营包括但不限于“京科968”、“德单系列”等玉米杂交种的生产与销售。公司主要产品为玉米杂交种，主要用途为商品玉米种植。
　　（二）经营模式
　　1、在研发方面，公司采取自主研发与对外合作并进的模式，主要以常规育种为主，辅以单倍体技术、分子标记辅助选择、基因工程等现代育种技术，在全国主要玉米生态区建立了较为完善的试验网络，参加国家审定试验（含绿色通道和京科联合体试验）的玉米品种，除东南春玉米区、热带亚热带玉米区外，涵盖了其它9个玉米种植生态区。
　　2、在生产方面，公司根据销售计划制定当年种子生产计划，包括生产数量和制种面积，细化品种布局，落实到制种基地公司，由制种基地公司采取“公司+基地+农户”、“公司+制种大户”或“委托代繁”模式组织生产。
　　具体生产过程如下：
　　（1）对于“公司+基地+农户”模式，根据政府配置政策，与核心基地签订长期合作协议，由村委会代表全村农户与公司签订委托生产合同，公司负责提供亲本，制定水肥一体化和统防统治植保方案，并派驻技术人员对整个制种过程进行监督、管理与指导，村社干部协调农户做好各阶段农事工作的具体落实，确保完成生产目标，实现合作共赢；
　　（2）选择质量意识强，管理水平高，拥有优质基地和相关实力的种植大户，根据所在基地土壤、积温等环境因素，安排适宜品种，通过集约化、机械化生产，在保证产品质量基础上，实现降本增效目标；
　　（3）为进一步降低成本，通过试验试制，选择适宜品种在新疆、内蒙等适宜玉米制种区域，选择优质企业代繁生产，一方面解决个别品种的产量瓶颈，另一方面通过集约化、机械化生产降低大宗品种生产成本，第三减少基地生产公司人员产能等方面投入；
　　3、在物资采购方面，公司采购的物资主要为种子包装物及种衣剂。种子包装物、种衣剂是根据全年销售计划分别制定采购计划，供应商的选择主要采取询价和集中采购方式确定，确保优质优价。
　　4、质量方面，进一步完善全面质量管理体系，严格落实生产、加工、仓储各环节质量控制措施。首先重点加强亲本质量管理，通过提纯复壮，严格去杂去劣，分级精选，精品包衣等措施，持续提升骨干自交系单粒播种比例；其次，通过新品种试验试制，准确掌握各品种制种技术规程，为科研、销售部门提供高质量试验用种；第三，通过落实单粒播种、水肥一体化、病虫害统防统治等措施，提升田间管理水平；通过加工设备智能化升级改造，提升种子加工质量。
　　5、在销售方面，公司以传统销售模式为基础，不断进行创新。随着土地流转速度进一步加快，公司的销售模式为顺应市场而出现新变化，部分区域尝试以公司+大农牧场/大种植户直销的模式，定向为客户提供产品和技术支持。同时，公司坚持品牌策略，拓展线上宣传渠道，不断调整品种结构，聚焦核心市场，创新营销服务模式，加快由传统生产型企业向服务型企业的转型，帮助种植户科学种田，实现增产、增收。
　　（三）公司产品的市场地位
　　控股子公司德农种业作为育繁推一体化的高新技术企业、中国种业信用骨干企业、种子协会3A信用企业，在种子生产、品种及品牌推广等方面形成了一定的行业优势，具备较强的市场竞争力和一定的行业影响力，种业综合实力处于全国前列。德农品牌经过多年的积累与沉淀，在种业行业知名度较高，在种植户心中有良好的口碑，公司实行“全面质量管理”制度，严把种子质量关，实行高于国家、行业标准的企业内控标准，坚持将最好的种子投放到市场。在种植户心中，德农种子就是高质量的代名词。
　　（四）公司产品竞争优势与劣势
　　1、公司产品竞争优势
　　德农种业作为专注玉米种子市场的育繁推一体化种子企业，公司经营的品种覆盖东北、黄淮、西北三大玉米主产区。
　　公司拥有完整的生产加工流程与管理制度，加工的种子质量有保障，建立了质量指标高于国标的质量管理体系，核心品种如“京科968”“德单系列”等高产、抗逆性强，同时通过与其他农化企业合作，采用好种配好肥、德农增产包等方式，进一步规范并优化种植结构，降低品种风险，提高灾害应对能力，切实为种植户的增产、增收奠定基础。
　　随着生物育种产业化的提速，公司积极布局转基因品种。报告期内，公司4个玉米转基因品种通过国家审定。
　　公司围绕“为种植户服务”的理念，以为种植户服务为核心，加强配套技术与服务支持，做好“技术+销售”型营销，以过硬的产品质量赢得良好口碑。
　　2、公司产品竞争劣势：
　　玉米是我国第一大粮食作物，是保障国家粮食安全的“压舱石”。随着农业发展内生要求与外部环境变化的共同驱使，培育和推广耐密植、抗逆性强、抗病抗虫性强的玉米品种是必然趋势。但是玉米新品种的研发具有周期长、投入大、不确定性高的行业特性，目前公司品种迭代节奏上确实面临挑战，部分品种更新未能完全匹配市场快速变化的需求。
　　为了解决这一问题，公司正通过“内生研发强化”与“外部资源协同”双轮驱动，加速品种迭代进程。通过加强自身科研力量夯实根基，同时与科研院所、高校及优势种企建立多层次合作机制整合优质资源。
　　（五）主要的业绩驱动因素
　　1、战略驱动。机遇与风险并存，面对激烈的竞争，公司主动做出战略调整，加大科研方面对外合作力度，加快优势品种研发、布局和推广的步伐。
　　2、营销驱动。加强销售服务，本着为种植户服务的宗旨，继续推进以客户为体验的服务型销售，种子销售已经从单纯的销售转变为农业生产中的产前、产中、产后一条龙服务。同时进行渠道的优化整合，培养、提高经销商市场影响力，筛选优质合作伙伴。
　　3、品种驱动。品种是第一驱动力，公司在渠道及产品上积极探索创新，积极与农业科研院所、高校等的育种家达成合作，研发引进新产品，以适应当前极端灾害频繁的气候环境。
　　（六）业绩变化是否符合行业发展状况
　　报告期内公司业绩变化符合行业发展状况。
　　报告期内，公司实现营业收入19,779.50万元，同比下降42.30%，归属于上市公司股东的净利润554.29万元，同比下降89.47%。其中主营业务利润5,606.31万元，同比下降37.21%。公司业绩下滑的主要原因是受玉米种子市场品种同质化程度高、供需矛盾严重、竞争加剧等因素影响，报告期内公司玉米种子销售数量、销售价格均有所下降，导致营业收入、利润同比均下降。
　　报告期内玉米种子市场核心的特征是严重供大于求。行业数据显示，杂交玉米种子的供需比一度高达175%，这种严重供过于求的局面直接导致市场竞争白热化，价格承压，销售数量与单价同步下滑。公司作为核心业务为玉米种子销售的企业，业绩同比下降符合行业发展状况。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业情况说明
　　1、行业发展现状
　　粒米之始，万农所系。2025年是中国种业振兴“五年见成效”的一年，也是库存高企，种企承压的一年。
　　（1）五年见成效。
　　2025年，全国各地扎实推进种业振兴各项任务落实落细，取得一批重要成果。我国农业种质资源“家底”更加厚实，农业生产用种安全保障水平稳步提升，风险可管控的态势更加牢固。
　　（2）品种全链条管理
　　2025年以来，农业农村部进一步加强农作物品种全链条管理，严格监管品种试验，严把品种审定关口，严防同质化、修饰性育种，坚决打击套牌侵权等违法行为，加快突破性新品种培育推广。在“露头就打”常态化监管基础上，聚焦关键农时强化监管、加大涉种案件查处力度。集中开展专项整治，开展品种审定“两个通道”整治及登记品种“仿种子”清理、开展网络售种专项整治。推进打基础管长远工作，强化法规制度建设、继续开展种子生产经营许可核查、加强种子检验机构管理。激励创新、保护创新的良好市场环境不断优化。
　　（3）生物育种产业化继续推进
　　2025年中央一号文件提出，继续推进生物育种产业化。我国转基因玉米的产业化试点自2021年开始，2023年顺利完成。2024年进入为期3年的转基因产业化示范阶段。2025年我国转基因、基因编辑等生物育种产业化持续提速，又有一批转基因玉米、大豆品种通过国家审定，多家种业企业获批转基因玉米种子生产经营许可证。
　　（4）发展新质生产力，为种业创新注入新动力
　　2025年，人工智能大模型陆续亮相，在深刻改变人类工作、生活的同时，也在重塑种业生态，AI育种、智慧育种已逐步迈入现实。
　　（5）种业企业继续发展壮大
　　2025年，我国种业企业继续发展壮大，梯度培育体系基本构建。金融资本持续布局种业，行业头部企业掀起增资潮，多家种业相关企业冲刺上市。
　　（6）库存高企
　　2025年，玉米杂交种的供需比达175%，市场严重供过于求，行业整体承压。
　　2、行业周期性特点
　　种子行业具有典型的周期性特征，若某年某类农产品价格较高，次年适种农户往往会选择该类农产品种植，则该种农产品种子销量增加；次年由于该农产品产量增加，价格下降，低价又导致农户第三年减少该农产品的种植，则该种农产品种子销量减少。小品种农作物受宏观需求的影响较大，玉米是我国主要粮食作物，作为民生行业，周期性并不明显，但是受种植收益、国家政策等因素影响较大。
　　3、公司所处行业地位
　　控股子公司德农种业是育繁推一体化的高新技术企业、中国种业信用骨干企业、种子协会3A信用企业、北京市高新技术企业、北京市农业产业化龙头企业。
　　（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响。
　　1、知识产权保护升级，侵权成本变高
　　2025年6月1日起，新修订的《中华人民共和国植物新品种保护条例》正式施行。首次将实质性派生品种制度上升至行政法规层级，明确未经原始品种权人许可，不得商业化利用派生品种，同时将草本植物品种权保护期延长至20年，保护范围从繁殖材料扩展到收获物及直接加工品。从制度上遏制了“模仿式育种”乱象，拥有自主知识产权核心品种的头部企业将获得更大的优势，侵权成本大幅提升，高额处罚对行业形成强力震慑。
　　2、品种全链条管理，同质化品种被清退
　　2025年5月，农业农村部印发《关于加强农作物品种全链条管理的若干措施》，剑指行业顽疾“品种同质化”，严把品种审定关，提高审定门槛；开展专项行动，清理“仿种子”，品种含金量要求大幅提高。
　　3、生物育种产业化提速，推动创新升级，引导高质量发展
　　2025年中央一号文件明确提出“有序推进转基因玉米大豆产业化应用”，2025年国审玉米品种中，转基因品种达96个，较往年显著增加。拥有生物育种技术储备的企业将抢占市场先机，行业壁垒进一步提高。
　　三、经营情况讨论与分析
　　粮安天下，种业为基。
　　2025年是中国种业振兴“五年见成效”的一年，生物育种产业化持续推进，知识产权保护力度更大，种企掀起增资潮，金融资本的驱动力更强。但这一年，种子供需失衡依旧，库存积压形势严峻。种业一方面受益于国家政策的支持和技术创新，另一方面承压于供需关系波动、竞争日益加剧的复杂形势。
　　报告期内，公司坚持稳健的经营策略、优化公司治理结构、以创新驱动发展，持续强化各项业务管理水平。
　　报告期内，公司实现营业收入19,779.50万元，同比下降42.30%，归属于上市公司股东的净利润554.29万元，同比下降89.47%。
　　（一）科研方面
　　1、品种审定
　　2025年度共有8个玉米品种通过国家审定（初审）。其中4个转基因品种（含一个合作品种）京科968R、德科766R、德单1403R、德单5号D已通过国家审定，4个常规玉米品种（含一个合作品种）德单239、D6035、德单251、德单253已通过初审。上述品种的审定补充了公司在东华北玉米区及黄淮海玉米区的品种储备。
　　2、品种测试
　　2025年度共有56个品种国家/省级审定试验。
　　3、品种合作
　　为突破目前公司品种多而不强的困境，公司加大品种对外合作力度。重点寻找抗倒、密植、高抗型玉米新品种以适应市场需求。报告期内公司与相关科研院所保持密切沟通并达成合作协议；通过测试外部科研单位/育种家的玉米新组合，筛选优异品种；种质资源方面，通过国家玉米产业技术体系补充常规玉米循环群体材料。
　　4、新技术应用进展
　　（1）雄性不育技术
　　为降低制种成本，公司与中国科学院、中国农业大学等机构开展雄性不育技术合作。报告期内，已在相关品种上采用相关技术。
　　（2）基因编辑技术
　　报告期内，公司与相关科研单位开展基因编辑技术合作。
　　（二）生产与质量控制方面
　　本年度共安排落实生产面积3.7万亩，比上年下降28.85%。
　　公司根据各品种熟期和适应性，选择不同区域基地分散种植。在河北、内蒙古适宜制种区域安排中早熟品种，武威安排黄淮海区域夏播品种，张掖安排中晚熟品种及转基因品种制种，在新疆通过区域试验，在确保产品质量的前提下安排适宜品种。
　　（三）销售方面
　　1、2025年度，共销售玉米种子1,186.20万公斤，同比下降28.99%。
　　2、本年度公司共落实综合品种示范田200余块，通过示范田建设，有效缩短了新品种从研发到大面积推广的时间周期，通过实际种植效果的直观展示帮助种植户和经销商更好地了解品种特点。
　　3、本年度持续优化销售渠道，共计新增300余位合作伙伴，优化部分客户；持续开发农牧场、合作社，并尝试开展大户直销模式，将渠道下沉到终端。
　　（四）其他工作
　　为进一步规范内部管理，提升运营效率、强化风险管控，报告期内修订下发了相关治理制度，以期管理更趋精细化。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　控股子公司德农种业作为育繁推一体化的高新技术企业、中国种业信用骨干企业、种子协会3A信用企业，在种子生产、品种及品牌推广、服务等方面形成了一定的行业优势，具备较强的市场竞争力和一定的行业影响力，种业综合实力处于全国前列。
　　品种是种业的核心竞争力。公司坚持自主研发的同时，继续加大对外合作力度，选育、储备适合不同区域的优势品种。目前与中国农业大学、北京市农林科学院等国内科研院所都有长期的品种合作；与拜耳（孟山都）等国际企业也建立了合作渠道，部分品种已投放到市场，且后续品种在试验筛选中。
　　质量是企业参与竞争的基石。公司始终严把质量关，在纯度、发芽率、净度、水分四项指标检测的基础上，提升种子活力、健康度等项目检测能力；持续完善杂交种、原种生产质量控制作业指导书，从亲本加工与检测、隔离区划定、播种规范性调查、去杂去雄检查、烘干、晾晒全过程监管、粗脱籽粒大密度检测、成品加工全过程监管等关键环节管控，以检促管，提高生产人员及农户质量意识，从源头上保证种子质量。
　　服务是企业重要的核心竞争力之一。报告期内，公司坚持在渠道及产品上积极探索创新，围绕“为种植户服务”的理念，以为种植户服务为核心，联动经销商、零售商开展一系列培训及促销活动，再通过抖音、快手短视频等自媒体平台，按玉米各生育期应注意的问题进行阶段性推送与宣传，加强配套技术与服务支持，赢得良好口碑，做好“技术+销售”型营销。同时通过与其他农化企业合作，进一步规范并优化种植结构，降低品种风险，提高灾害应对能力，实现了由价格销售向价值营销的转变。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入19,779.50万元，同比下降42.30%，归属于上市公司股东的净利润554.29万元，同比下降89.47%。营业收入下降的主要原因是受玉米种子市场品种同质化程度高、供需矛盾严重、竞争加剧等因素影响，报告期内公司玉米种子销售数量、销售价格均有所下降；利润下降的主要原因是营收下降导致利润下降。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前玉米种业正处于一个关键的调整期与变革期。行业整体面临高库存带来的去库存压力，但与此同时，政策引导、技术创新等正共同推动行业格局重塑，向高质量、集约化方向发展。
　　1、行业格局分析
　　当前玉米种业的市场格局呈现出短期承压、长期向好的特点。一方面，行业整体处于去库存阶段。近年来，玉米种子供给量持续大于需求量，导致库存高企。2024-2025销售季杂交玉米种子的供需比高达175%，行业普遍面临较大的库存压力和价格竞争；另一方面，市场集中度逐步提升，市场正向具备研发优势的龙头企业集中，众多中小型种企同质化竞争严重，在行业洗牌中面临较大挑战。
　　1.1市场集中度加速提升，龙头企业凭借技术储备和渠道优势，市场份额持续扩大，缺乏研发能力的中小企业面临较大挑战，产能将向优势企业集中。
　　1.2技术竞争重塑格局，已获得转基因玉米品种审定的企业，凭借抗虫耐除草剂等品种抢占市场，未布局转基因的企业通过强化常规品种的抗逆性、宜机收等特性保持竞争优势。
　　1.3价格体系两极分化，高端品种溢价明显，普通品种价格承压。
　　2、行业发展趋势
　　玉米种业正经历由技术驱动、政策引导等共同塑造的深刻变革。
　　2.1政策红利持续释放
　　2026年中央一号文件强调“加快突破性品种选育推广”，转基因品种审定通道进一步优化。2025年实质性派生品种制度全面落地，侵权赔偿引入惩罚性机制，品种权保护期延长至20年，倒逼企业加大创新投入。
　　2.2技术创新方向明确
　　基因编辑、全基因组选择等技术应用范围扩大，智能化育种成为主流。双碳目标推动下，绿色品种需求增长。
　　2.3产业模式深度变革
　　行业龙头企业向上游种质资源端延伸，向下游拓展种植服务，产业链纵向整合。
　　(二)公司发展战略
　　根据行业和市场的实际情况，结合公司发展，重点在“育、繁、推、服”等四个方面着手，消除不利因素影响，确保业绩稳步提升。坚持商业化育种路线，确保制种面积，创新销售渠道，坚持以利润为中心，为广大农户提供精品种子，作技术先进、服务周到的专业种业企业。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司主营业务不会发生重大调整，仍将围绕玉米杂交种子科研、生产、销售等方面的工作，努力走出困境，打开新局面。2026年公司将重点开展以下工作:1、科研方面
　　为持续丰富公司品种线，提升公司品种竞争力，继续加大科研力度。2026年将继续坚持在自主选育的基础上，扩大对外合作范围，持续寻找优势品种。同时继续加强科研试验体系建设与完善，筛选高产、优质、抗逆品种。
　　2、生产方面
　　根据品种销售情况，结合库存现状，合理确定生产规模，适度调减制种面积，避免库存增加和无效生产。
　　3、销售方面
　　积极应对市场变化，打造一支专业高效的销售技术服务团队；系统性地开展数字化营销，深度拓展“德农”品种的知名度与美誉度；持续优化渠道体系，加强与新型种植主体的合作，以“品种+服务”为抓手，逐步打造一批可复制的新型合作伙伴。
　　(四)可能面对的风险
　　1、面对的风险
　　（1）产业政策变化风险
　　种业是促进农业长期稳定发展、保障国家粮食安全的根本，属于国家战略性、基础性的核心产业。国家对农业大力支持且产业政策呈现出一定的连续性，如果政策发生调整，则可能对公司产生一定的影响。
　　（2）自然灾害风险
　　种子生产对气候条件的敏感度较高，易受自然灾害及病虫害的影响。若在制种关键时期遭遇严重自然灾害，或重大突发性病虫害，将直接影响种子的产量和质量。
　　（3）产品研发和技术风险
　　种业产品研发投入大、时间长、见效慢，且科研成果产出、科研成果转化具有很强的不确定性，因此科研投入和技术转化的对接风险很高。在品种对外合作方面，开发和购买也面临品种生命力不确定、更新换代加快、品种表现不一致、同质化严重和合作费用不断提高等多重风险。
　　（4）市场风险
　　种子行业生产经营具有季节性，种业公司须按季节进行种子的生产、加工与销售，当年销售的种子需要提前安排生产，生产与销售实际情况存在差异。同时套牌假冒侵权及非法经营种子冲击市场。
　　（5）财务风险
　　种子生产、销售具有很强的季节性，企业现金流、存货的波动性很强。每年4-9月份制种，收购集中在11、12月和次年的1月，期间需要大量收购资金。这就对公司财务融资工作提出较高的要求，一旦收购资金不足，会对公司生产经营带来重大负面影响，较高的资金成本也会提升财务费用、降低公司的整体盈利水平。
　　2、所采取的对策
　　（1）产品研发和技术风险应对措施
　　一是继续坚持自主研发、合作开发、品种许可并重的科研战略，在不断提高自主研发能力的同时，加强对合作开发、品种许可方式获得的新品种的纵深跟踪，完善观察体系、积累试验数据、加强技术服务体系建设，以减少品种和市场的风险。
　　二是加强对国内外优质资源和制种技术的引进吸收，提高、完善公司自有试验、试繁基地的规模和水平，进一步提高公司科研育种实力。
　　（2）市场风险应对策略
　　一是实施精品战略，通过分级精选提升种子质量、通过技术服务提高附加值、通过营销策略实现差异化营销、通过加强全方位宣传投入提高品牌效应。
　　二是建立和完善种业及市场大数据和分析体系，指导市场决策和销售进程。
　　（3）财务风险应对策略
　　一是加强全面预算管理的执行力度，合理资金分配，关注资金使用时间节点；
　　二是加强销售进度管理，增加种子预收款收取；
　　三是加强财务管理，节约财务成本；
　　四是合理安排收购、加工、发运、包装物采购进度，控制成本费用支出进度；
　　五是保持与金融机构的良好合作关系。 收起▲

　　一、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，玉米种业市场依然产能过剩，供需矛盾突出。在此形势下，公司坚持以市场为导向，以创新求发展，加大销售力度，积极推进公司科研、生产、销售各方面工作。报告期内，公司实现营业收入11,721.71万元，同比下降24.39%，归属于上市公司股东的净利润2,485.26万元，同比下降39.33%。报告期内，营业收入下降的主要原因是销售单价降低；利润下降的主要原因是营业收入下降。
　　（一）科研方面
　　1、已提交10个常规玉米品种审定申请，涵盖北方早熟春玉米区、东华北中熟春玉米区、东华北中晚熟春玉米区、西北春玉米区、黄淮海夏玉米区等5个生态区。
　　2、4个转基因... 查看全部▼

　　一、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，玉米种业市场依然产能过剩，供需矛盾突出。在此形势下，公司坚持以市场为导向，以创新求发展，加大销售力度，积极推进公司科研、生产、销售各方面工作。报告期内，公司实现营业收入11,721.71万元，同比下降24.39%，归属于上市公司股东的净利润2,485.26万元，同比下降39.33%。报告期内，营业收入下降的主要原因是销售单价降低；利润下降的主要原因是营业收入下降。
　　（一）科研方面
　　1、已提交10个常规玉米品种审定申请，涵盖北方早熟春玉米区、东华北中熟春玉米区、东华北中晚熟春玉米区、西北春玉米区、黄淮海夏玉米区等5个生态区。
　　2、4个转基因品种参加国家转基因审定试验，德单1104参加东华北中晚熟春玉米组，德单1104、德科622、晋单73参加西北春玉米组，德单5号R参加黄淮海夏玉米组。
　　3、共有62个常规玉米品种参加审定试验，其中50个参加国家级审定试验，12个参加省级审定试验。
　　4、与科研院所合作：与相关科研院所选育不育系。
　　（二）生产质量控制方面
　　根据年度生产任务，共安排杂交种制种面积3.69万亩。通过亲本分级、精选、单粒播种等技术规程的落实，父、母本整体出苗良好。
　　本报告期内，原种扩繁、试验试制新品种的工作也在有序推进中。
　　（三）销售情况截至本报告期末，共实现玉米种子销量669.29万公斤，比上年同期基本持平。报告期内，春播区已完成重点品种的布局和田间种植。夏播区分发示范品种、登记重点示范品种示范信息等工作。
　　报告期内，持续净化市场环境，加强市场管控。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的

　　二、报告期内核心竞争力分析
　　控股子公司德农种业作为育繁推一体化的国家高新技术企业、中国种业信用骨干企业、种子协会3A信用企业，在种子生产、品种及品牌推广、服务等方面形成了一定的行业优势，具备较强的市场竞争力和一定的行业影响力，公司种业综合实力处于全国前列。品种是种业的核心竞争力。公司坚持自主研发的同时，继续加大对外合作力度，选育、储备适合不同区域的优势品种。目前与中国农业大学、北京市农林科学院等国内科研院所都有长期的品种合作；与拜耳、科迪华等国际企业也建立了合作渠道，部分品种已投放到市场，且后续品种都在试验筛选中。
　　质量是企业参与竞争的基石。公司持续严把质量关，在纯度、发芽率、净度、水分四项指标检测的基础上，提升种子活力、健康度等项目检测能力；持续完善原种生产、杂交种质量控制作业指导书，从亲本的检测与发放、隔离区划定、播种规范性调查、去杂去雄检查、烘干、晾晒全过程监管、粗脱籽粒大密度检测、成品加工全过程监管等关键环节管控，以检促管，提高生产人员及农户质量意识，从源头上保证种子质量。
　　服务是企业重要的核心竞争力之一。报告期内，公司坚持在渠道及产品上积极探索创新，围绕“为种植户服务”的理念，以为种植户服务为核心，联动经销商、零售商开展一系列培训及促销活动，再通过抖音、快手短视频等自媒体平台，按玉米各生育期应注意的问题进行阶段性推送与宣传，加强配套技术与服务支持，赢得良好口碑，做好“技术+销售”型营销。同时通过与其他农化企业合作，进一步规范并优化种植结构，降低品种风险，提高灾害应对能力，实现了由价格销售向价值营销的转变。
　　三、可能面对的风险
　　1、面对的风险
　　（1）产业政策变化风险
　　种业是促进农业长期稳定发展、保障国家粮食安全的根本，属于国家战略性、基础性的核心产业。国家对农业大力支持且产业政策呈现出一定的连续性，如果政策发生调整，则可能对公司产生一定的影响。
　　（2）自然灾害风险
　　种子生产对气候条件的敏感度较高，易受自然灾害及病虫害的影响。若在制种关键时期遭遇严重自然灾害，或重大突发性病虫害，将直接影响种子的产量和质量。
　　（3）产品研发和技术风险
　　种业产品研发投入大、时间长、见效慢，且科研成果产出、科研成果转化具有很强的不确定性，因此科研投入和技术转化的对接风险很高。在品种对外合作方面，开发和购买也面临品种生命力不确定、更新换代加快、品种表现不一致、同质化严重和合作费用不断提高等多重风险。
　　（4）市场风险
　　种子行业生产经营具有季节性，种业公司须按季节进行种子的生产、加工与销售，当年销售的种子需要提前安排生产，生产与销售实际情况存在差异。同时套牌假冒侵权及非法经营种子冲击市场。
　　（5）财务风险
　　种子生产、销售具有很强的季节性，企业现金流、存货的波动性很强。每年4-9月份制种，收购集中在11、12月和次年的1月，期间需要大量收购资金。这就对公司财务融资工作提出较高的要求，一旦收购资金不足，会对公司生产经营带来重大负面影响，较高的资金成本也会提升财务费用、降低公司的整体盈利水平。
　　2、所采取的对策
　　（1）产品研发和技术风险应对措施
　　一是继续坚持自主研发、合作开发、品种许可并重的科研战略，在不断提高自主研发能力的同时，加强对合作开发、品种许可方式获得的新品种的纵深跟踪，完善观察体系、积累试验数据、加强技术服务体系建设，以减少品种和市场的风险。
　　二是加强对国内外优质资源和制种技术的引进吸收，提高、完善公司自有试验、试繁基地的规模和水平，进一步提高公司科研育种实力。
　　（2）市场风险应对策略
　　一是实施精品战略，通过分级精选提升种子质量、通过技术服务提高附加值、通过营销策略实现差异化营销、通过加强全方位宣传投入提高品牌效应。
　　二是建立和完善种业及市场大数据和分析体系，指导市场决策和销售进程。
　　（3）财务风险应对策略
　　一是加强全面预算管理的执行力度，合理资金分配，关注资金使用时间节点；二是加强销售进度管理，增加种子预收款收取；三是加强财务管理，节约财务成本；四是合理安排收购、加工、发运、包装物采购进度，控制成本费用支出进度；五是保持与金融机构的良好合作关系。 收起▲