一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主要业务　　公司主要从事以除草剂、杀虫剂为主的农药产品，以新材料、化工中间体、氯碱为主的化工产品，以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。农药品种有草甘膦、乙草胺、丁草胺、（精）异丙甲草胺、敌敌畏、敌百虫、氯噻啉、二嗪磷、苯嘧草唑等原药以及制剂产品，制剂品种包括乳油、水剂、可溶液剂、可溶粒剂、水乳剂、微粒剂、可湿性粉剂、水分散粒剂、颗粒剂、可分散油悬浮剂、悬浮剂、微囊悬浮剂、微乳剂等；新材料有阻燃剂、水处理剂、纳米材料等；化工中间体有亚磷酸、亚磷酸二甲酯、亚磷酸三甲酯、三氯化磷、三氯氧磷、三氯乙醛、氯甲烷等；基础化工产品有烧碱、氯气、氢气、高纯盐酸... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司主要从事以除草剂、杀虫剂为主的农药产品，以新材料、化工中间体、氯碱为主的化工产品，以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。农药品种有草甘膦、乙草胺、丁草胺、（精）异丙甲草胺、敌敌畏、敌百虫、氯噻啉、二嗪磷、苯嘧草唑等原药以及制剂产品，制剂品种包括乳油、水剂、可溶液剂、可溶粒剂、水乳剂、微粒剂、可湿性粉剂、水分散粒剂、颗粒剂、可分散油悬浮剂、悬浮剂、微囊悬浮剂、微乳剂等；新材料有阻燃剂、水处理剂、纳米材料等；化工中间体有亚磷酸、亚磷酸二甲酯、亚磷酸三甲酯、三氯化磷、三氯氧磷、三氯乙醛、氯甲烷等；基础化工产品有烧碱、氯气、氢气、高纯盐酸、饮用水级次氯酸钠等。公司还开展相关商品的贸易业务。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）经营模式
　　公司采取研、产、供、销一体化的生产经营模式。公司研发机构设有研究院、博士后科研工作站、院士工作站、省级技术中心、省绿色除草剂工程研究中心等研发平台，开展新产品研究和现有产品的工艺技术提升，并与外部高等院校、科研院所建立广泛的合作关系。公司设有农化事业部、阻燃剂事业部、制剂事业部、安全监督部、环保与产业管理部等部门，以及南通南沈植保科技开发有限公司、哈尔滨利民农化技术有限公司、南通江山新能科技有限公司、江山（宜昌）作物科技有限公司、贵州江山作物科技有限公司、南通联膦化工有限公司等子公司，负责公司产品的生产、安全与环保管理、质量控制。公司营销中心、事业部及子公司的销售部、江苏江盛国际贸易有限公司等机构，负责原药、制剂产品、氯碱、新材料、化工产品和蒸汽等产品的销售和客户服务。公司建立了合格供应商体系，保障采购产品的质量和稳定性。公司建立了完整、规范的业务流程和管理体系，形成了市场化导向的营销及客户服务体系。
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　（三）产品市场地位和优劣势
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，全球经济增速放缓，贸易摩擦和关税上升持续抑制全球贸易和经济活动。全球主要农产品价格上涨带动农民种植收益增加及种植意愿改善，促进农药市场呈现“需求回暖、价格筑底”的态势，各地区农药需求回升，生产端库存压力减轻，部分农药品种价格止跌企稳。
　　农业农村部修订了《农药登记管理办法》、《农药生产许可管理办法》、《农药登记试验单位管理办法》、《农药经营许可管理办法》等管理制度，发布了农药标签和说明书标注有关管理公告等，农药管理制度不断完善，通过更严格的监管和更透明的许可流程，鼓励创新，保护知识产权，促进合规化生产，推动行业向更高质量、更可持续的方向发展。
　　据国家统计局数据，2025年我国化学农药原药（折有效成分100%）产量已达411.7万吨，同比2024年增长8.7%，在刚性需求支撑下，农药行业进入结构优化与景气回升的阶段。我国转基因商业化进程进一步加快，通过审定的转基因品种持续增多，多家企业获得生物育种草甘膦登记，将推动除草剂市场的增长。我国农药创新步伐加快，创制新农药的研发和推广速度不断提升，创制新农药的登记和产业化开发越来越多，对促进我国农药产业转型升级、提升全球产业竞争力起到重要作用。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是公司第三次创业由项目攻坚转向全面收官的关键之年。面对行业周期波动、国际贸易不确定性加剧等多重挑战，公司锚定“提振信心、把控风险、力促产销、持续降本”的年度工作方针，勠力同心、攻坚突破、稳进提质，公司可持续发展基础进一步夯实，发展势能更加强劲。
　　1、强基固本，守牢安全环保底线
　　公司持续深化“安全生产提升年”活动，坚持“严细实”、“稳准狠”，压实全员安全责任，完善制度标准、强化实战演练、升级智能技防措施，全年隐患数量同比下降12%，安全生产形势持续稳定向好。环保方面，坚定实施减碳降耗发展战略，全年投入超2000万元实施提标改造，废水排放量连续五年下降；哈利民获评国家级绿色工厂，南通联膦、江山新能获评江苏省绿色工厂，绿色发展核心优势持续巩固。
　　2、拔点攻坚，完善产业战略布局
　　公司集中优势资源攻坚项目建设，“多点支撑、协同发展”的产业新格局初步形成。江山宜昌全面投产，创制产品苯嘧草唑实现产业化落地；贵州江山一期项目建成并顺利投料试生产，西南战略桥头堡作用逐步显现；哈利民配套项目和南通联膦水处理剂项目落地推进，释放存量资产潜能；南通基地数字化中心加快建设，供热中心一期项目、精异丙甲草胺项目一期建成投产，“一中心、多基地”的集团化管控架构初步搭建。
　　3、精管挖潜，提升经营发展质效
　　公司强化全过程精益管控，多维度挖掘降本增效潜力。采购端发挥规模优势、推进协同采购，持续压降采购成本；技术端通过工艺优化、技术攻关实现显著降耗，江山宜昌主要产品生产成本降低超10%；营销端国内市场份额稳步提升，海外业务完成德国联膦业务整合、组建本土化团队，全球化布局实现里程碑突破；科学谋划资金配置与运营统筹管理，全年实现增效超4000万元。
　　4、创新驱动，培育长远发展势能
　　公司坚持创新驱动发展，持续加大研发投入，筑牢核心技术护城河。集中资源围绕绿色农药创制、新型阻燃剂研发等领域开展攻关，苯嘧草唑同源通用中间体开发、新型阻燃剂中试均取得关键突破。全年申请专利49项，创制产品苯嘧草唑成功获得ISO通用名称，公司顺利通过CNAS实验室扩项及复审认证，技术保护体系与研发规范化水平持续提升。
　　5、育才兴企，强化人才核心支撑
　　公司坚定实施人才强企战略，为战略落地提供坚实人才保障。构建立体化引才网络，全年员工净增近200人，有效保障新基地用工需求，同步引进海外高端营销人才。完善人才培养体系，储备各类后备人才超170人，员工培训覆盖率100%。制定岗位任职标准，树立价值创造导向，为人才晋升激励提供科学依据，全面激发组织活力。
　　6、从严管控，筑牢风险防控屏障
　　公司构建全流程、全覆盖的风险防控体系，筑牢稳健经营防线。系统识别管控各级经营风险，修订内控手册，试点风险预警机制，推动风控从事后处置向事前预防转型。加强审计监督，全年完成16项审计项目，推动问题源头整改。压实党风廉政建设责任，打造特色廉洁文化品牌，严肃执纪问责，实现监督全覆盖，营造风清气正、合规稳健的发展环境。
　　报告期内，公司实现营业收入58.16亿元，同比增长7.08%；实现归属于母公司股东的净利润5.33亿元，同比增长137.35%。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、良好的品牌和产业基础
　　公司是国家农药生产重点骨干企业、全国农药标准化技术委员会有机磷类工作组组长单位、中国农药工业乙草胺协作组以及草甘膦协作组组长单位。曾获建国60周年中国农药工业突出贡献奖、农药行业责任关怀十佳企业、农药行业植保科技服务下乡十佳企业、中国农药行业HSE管理体系合规企业等称号。公司“江山”品牌在农药化工行业具有较高的知名度，是中国农药行业最早的驰名商标，是国家重点培育和发展的出口品牌（第一批）、中国最具市场竞争力品牌（第一批）。公司产品先后荣获中国名牌产品、国家级新产品、国家重点新产品、江苏省重点名牌产品等称号，产品质量深得客户信赖。
　　公司是国内农药行业中较早完成整体搬迁的企业，为公司集中资源加快发展奠定了坚实基础。南通基地通过搬迁新建，淘汰落后产能，技术、装备、控制系统升级，公司产品生产线、公用工程设施、三废处理设施配套齐全，制造能力得到显著提升；贵州基地以磷资源为纽带，打造磷化工循环产业链一体化项目；湖北基地坚持高端创制绿色农药及关键中间体制造的产业定位，凸显绿色化、高端化、智能化制造水平；哈尔滨基地以快速响应东北及周边市场为目标，持续提升制剂加工能力和智能化水平。
　　2、公司核心主业产业链完整、配套优势明显
　　公司主营业务以农药、化工产品为主线，南通基地上下游建有热电厂、水厂、万吨级长江码头、氯碱化工、农药及其中间体、农药制剂加工、阻燃剂、水处理剂、纳米材料、三废治理等工业设施，产业链配套完善，配套优势明显。公司农药业务稳定，热电、氯碱、化工也已经形成了稳定的利润贡献。公司各基地产业定位及产业链配套各具特色，各基地之间业务可实现高效协同发展。
　　3、具有丰富的生产管理经验和较强的技术研发实力
　　公司有60多年的农药生产历史，积累了丰富的农药生产经验和高素质的生产经营人才队伍，是国内四大草甘膦生产企业之一，拥有草甘膦原药产能12万吨/年（5万吨/年处于试生产阶段），其中甘氨酸路线产能8万吨/年，IDAN路线产能4万吨/年。公司敌敌畏、敌百虫产品使用的清洁生产工艺路线国内领先。公司酰胺类除草剂生产工艺引进全套国外甲叉法先进技术。公司通过持续技术攻关,实现枝江基地创制除草剂苯嘧草唑的产业化生产，生产成本降低超过10%。
　　公司是国家高新技术企业、江苏省首批创新型试点企业、石油和化工行业技术创新示范企业。建有博士后科研工作站、江苏省企业院士工作站、江苏省企业技术中心、江苏省绿色除草剂工程技术研究中心。公司研究院负责新品研发、现有产品产业链延伸产品开发、三废治理技术、产品质量提升、工艺技术等研究以及农药剂型研发。公司先后承担10多项国家科技攻关计划、科技支撑计划和国家863计划项目。公司质检机构是中国石油和化学工业A级质量检验机构。公司研究院获得了CANS认可证书。在创制产品苯嘧草唑产业化过程中进一步培育了高端研发人才队伍，提升了公司整体研发能力。
　　4、安全环保管理和三废治理技术行业领先
　　公司积极践行责任关怀理念，扎实推进杜邦安全管理体系，以“有感领导、属地管理、直线责任、全员参与”为核心，全面提升HSE管理水平。公司是中国农药工业协会组织的农药行业HSE审核首批通过认定的企业之一。
　　经过多年的研究和实践，公司已经初步建立起一整套三废治理技术组合，具有三废综合治理技术优势。近年来持续、超前的安全环保投入，为公司赢得了良好的生产经营环境，主要产品开工率均保持较高水平。公司积极倡导循环经济和绿色发展理念，不断提高资源综合利用、职业健康安全和环保管理水平。公司为全国万家节能低碳行动企业、江苏省循环经济示范单位。2013年公司成为农药行业第一家全国清洁生产示范企业，2014年公司成为草甘膦行业第一批通过环保核查的四家企业之一。公司被认定为中国石化行业绿色工厂、江苏省绿色工厂。报告期内，子公司哈利民、南通联膦、江山新能分别获得国家级、省级“绿色工厂”称号，除新建的贵州瓮安、湖北枝江两基地处于绿色工厂培育阶段，公司其余生产基地均获得绿色工厂认定。
　　5、公司治理完善，管理体系健全
　　公司建立了规范的上市公司治理结构、完善的内控制度，有效保证了各项管理与决策的科学性和规范性。建立了有效的绩效考评和激励约束制度。公司建立的全面预算管理制度以及完善的分层级授权流程，有效地提升了公司内控管理水平和效率。
　　公司已通过质量、信息安全、环境、职业健康安全、能源、测量、知识产权等7大管理体系认证，并通过实施管理体系整合，实现管理体系运作与公司日常管理的有机融合。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入58.16亿元，同比增长7.08%，实现主营业务收入57.66亿元，同比增长7.30%。分产品收入构成如下：农药产品实现收入32.94亿元，同比增加4.83亿元，增长17.19%；化工产品实现收入9.09亿元，同比增加0.44亿元，增长5.06%；新材料产品实现收入9.68亿元，同比减少1.94亿元，下降16.69%；热电产品实现收入5.95亿元，同比增加0.62亿元，增长11.60%；贸易业务实现收入42.06万元，同比减少265.58万元，下降86.33%。
　　报告期内，公司实现归属于上市公司股东净利润5.33亿元，同比增长137.35%。归属于上市公司股东净利润增长主要为销售毛利的上升和出售江天化学股票确认投资收益所致。报告期公司实现销售毛利10.10亿元，同比增加2.23亿元，平均毛利率由上年度的14.49%提升至17.36%。分产品毛利构成如下：农药产品实现毛利5.36亿元，同比增加2.15亿元，增长
　　67.03%；化工产品实现毛利1.74亿元，同比增加0.13亿元，增长7.89%；新材料产品实现毛利1.02亿元，同比减少0.32亿元，下降23.72%；热电产品实现毛利1.81亿元，同比增加0.37亿元，增长25.94%；贸易业务实现毛利0.76万元，同比减少288.48万元，下降99.74%。报告期内公司取得投资收益1.82亿元，同比增加1.12亿元，增长158.50%,主要因报告期内出售江天化学股票确认投资收益1.55亿元；同时依托政府补助等政策支持，取得其他收益2,325.87万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　根据世界银行的统计数据，世界人口当前仍处于稳步增长的趋势，预计到2050年，世界人口将达到峰值100亿。全球人口持续增加、可耕地面积稳定、极端气候频发等因素使土地与粮食之间的矛盾日益突出，为避免粮食危机、保障粮食安全，提高土地单位面积农作物产量成为解决问题的重要途径。农药作为提高土地单位面积农作物产量的重要手段，将长期保持需求刚性的特点，其需求呈现持续增长态势。
　　全球农药行业呈现寡头垄断格局，经过多年的激烈竞争和重大并购重组，农药行业集中度愈发明显。国际龙头企业通过产业横向整合和纵向整合，进一步降低运营成本，协同效应明显，新产品推出加快，技术垄断更加突出，预计未来仍将保持寡头垄断的竞争格局。随着环保、生态和食品安全意识的提高，全球多个国家和地区针对农药行业出台多项法律法规或者产业政策，以更高的要求推动农药转型，未来以高效低毒农药、生物农药为代表的环境友好型农药将加速替代老旧农药，发展前景广阔。
　　我国农药行业集中度持续提升。据中国农药工业协会统计，2024年度农药行业销售额5亿元以上企业115家，总销售额达到2848.87亿元；10亿元以上企业81家，较上一年增加8家；50亿元以上企业13家，比上一年增加1家；其中4家企业销售额超过百亿。未来，农药行业将继续加大并购重组步伐，淘汰落后产能，培育一批竞争力强的大中型生产企业。此前新药研发主要被跨国公司垄断，中国企业以仿制为主，当前，我国农药行业正在经历从仿创结合向自主研发创制的深刻变革，涌现出一批具有先进水平的研发机构以及自主知识产权的创新产品，后发加速势头强劲。近两年我国转基因作物商业化进程加快，转基因作物种植面积增加，除草剂市场中草甘膦、草铵膦的使用量将呈现快速上涨趋势。未来，全球贸易格局、农产品价格变化都存在不确定性，我国农药行业将继续加大产业结构调整步伐，加快创新，发展高效、安全、环保型农药，提高行业门槛，推进企业间并购重组，提高产业集中度，推动农药产业向绿色化、可持续化方向发展。
　　(二)公司发展战略
　　以“专业化、差异化、品牌化”为战略导向，“产业+资本”双轮驱动，加大研发投入，实施产业整合以及深度开发，提升应用技术研发能力，提高资源综合利用水平，形成具有较强市场竞争力及较高稳定盈利能力的产品系列。强化节能减排，进一步提高环境治理水平，努力建设成为资源节约型、环境友好型、具有较强综合竞争力的大型绿色农化企业。
　　(三)经营计划
　　2026年经营指导思想：以“抓住机遇，知重负重再出发；守住底线，防控风险保稳定”工作总基调为指引，坚持“3+1”产业方向和“产业+资本”双轮驱动不动摇。巩固“安全提升年”成果，坚持严控风险和可持续发展，加强国内外市场拓展，保障各基地项目的达产达效；在持续挖掘存量资产价值贡献的基础上，通过实施并购重组项目形成新的利润增长点；进一步优化集团化管控体系，持续推进降本增效，积极寻求新技术新装备解决产业链的卡点问题，提升公司整体竞争力，实现“十五五”期间高质量发展。
　　1、筑牢安全根基护航绿色发展
　　巩固“安全生产提升年”行动成果，借助大中型检修、精准化安全投入提升生产装置本质安全水平，深化优秀班组、示范工厂标杆创建，实施针对性、差异化的集团化安全管控，持续完善全流程安全长效管理机制，守住安全生产底线。
　　持续加大绿色低碳新技术的引进与产业化应用，提速推进环保技改项目落地见效，从技术源头化解安全环保风险；以“无废工厂”创建为抓手，推进降碳减排与资源循环利用，持续提升绿色低碳发展水平。
　　2、聚力战略落地提速产链升级
　　集中优势资源，全力保障枝江基地、贵州基地一期、南通基地供热中心、精异丙甲草胺等战略项目全面达产达效，充分释放产能规模效益；稳妥推进战略性资本运作项目，持续拓展营收增长空间，增厚公司经营利润，加快推动产链转型升级，增强公司核心竞争力，实现公司高质量跨越式发展。
　　3、深化科创驱动培育发展动能
　　坚持技术为先，加大生产工艺革新与技术攻关力度，巩固产品质量优势与技术领先地位，以核心技术突破解决技术瓶颈，把技术优势转化为产品竞争力。持续完善创新激励机制，稳步加大研发投入，深化产学研协同创新，加强与国内顶尖高校、科研院所的战略合作，共建创新平台，推动基础研究、应用研究与产业化落地的精准对接与高效转化。
　　4、聚焦价值创造提升运营质效
　　持续深化招标降本、节能降耗等专项举措，深挖全产业链降本增效空间。紧跟市场环境变化，因时因势优化预算管理、考核激励的周期与方式；坚持“销售第一”的经营导向，加大国内外市场开拓力度，以高产能利用率、高产销率、精细化成本管控，持续提升盈利水平，全面增强公司整体运营质量与抗风险能力。
　　5、建强人才梯队赋能长远发展
　　围绕人力资源子战略，统筹优化各生产基地、各业务板块的人员配置，持续完善全员培训体系，加快建设学习型企业，全面提升人才储备与梯队培养效能。强化复合型管理人才、高精尖技术人才的系统性培养，创新关键岗位核心团队的能力提升模式，加快新晋管理人员的成长赋能，全面提升团队综合管理、统筹协调与应急处置能力，为公司战略发展提供高质量人才保障。
　　6、深化精细管控筑牢合规防线
　　紧扣集团化管控目标，出台专项管控提升方案，建立常态化跟踪优化机制。构建全面风险防控体系，做实日常审计与内控管理，强化“关键少数”监督约束。系统梳理采购、销售等核心业务关键流程，制定针对性管控措施，实现业务与管理全覆盖，有效防范化解经营、合规风险。常态化开展廉洁警示教育，筑牢廉政风险防线，保障公司稳健规范运营。
　　(四)可能面对的风险
　　公司主营业务为农药化工产品的生产制造及销售，安全、环保、行业政策、市场波动、汇率风险等方面为公司面临的主要风险。
　　1、安全、环保风险
　　公司生产过程中部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着因设备及工艺不完善、操作不当等原因而造成意外安全事故的风险。公司将紧密结合自身的生产工艺特点，细化落实安全管理主体责任，做好全面工艺安全风险分析，夯实基础管理，确保公司生产安全平稳运行。
　　农药化工产品的生产过程中会产生一定数量的废水、废气、废渣，如果处置不当，可能出现环保事故。公司将严格遵守国家环保政策的有关规定，继续加大环保投入，做好环保技术储备与升级，加强环保基础工作，强化源头治理，层层落实环保主体责任，进一步巩固提高环保技术管理优势，降低环保风险。
　　2、主要产品市场波动风险
　　我国农药的生产能力和产量已经处于世界前列，是全球重要的农药生产和出口国，虽然我国农药行业规模较大，但产业竞争力整体偏低，存在重复建设、产能过剩、行业结构性矛盾突出等问题。部分产品市场存在竞争加剧、价格下降的风险。
　　为了提升公司持续稳定盈利能力，一方面公司将进一步加快产品结构优化调整，丰富产品线，增加新剂型，开拓新市场；另一方面进一步围绕提高产能总体利用率，通过工艺改进、提升管理等举措降低产品生产成本。
　　3、行业政策变化风险
　　农药化工行业政策法规较多，生产准入条件逐步提高，政府淘汰落后产能力度加大。随着社会对污染控制要求的逐年提高，国家还会出台更多的产业及环保政策，引导行业健康发展，也将有利于公司将环保管理优势转化为核心竞争力。公司将努力把握行业发展趋势，前瞻性地进行分析与研究，通过加大投入、加强管理，降低因行业政策调整给公司生产经营活动正常开展带来的风险。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司生产用原材料主要为煤炭、黄磷、盐、甲醇、甘氨酸等，原材料价格的波动将给公司经营业绩带来影响。如果原材料价格上涨，将导致公司生产制造成本上升，并有可能降低公司的产品销售毛利水平。公司将加强对原料市场的跟踪分析，努力降低原料采购成本。
　　5、汇率波动风险
　　公司目前出口业务总量较大，主要使用美元结算，当人民币对美元汇率出现剧烈波动时，影响公司效益。公司重视对汇率风险管理政策和策略的研究，公司开展的金融衍生品包括利率汇率远期、期权、掉期等衍生产品。2025年度，本公司结合出口业务应收款的实际情况稳健开展了远期结售汇合约等金融衍生品交易，以降低外币资产敞口，锁定汇率风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司主要从事以除草剂、杀虫剂为主的农药产品，以新材料、化工中间体、氯碱为主的化工产品，以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。农药品种有草甘膦、乙草胺、丁草胺、（精）异丙甲草胺、敌敌畏、敌百虫、氯噻啉、二嗪磷等原药以及制剂产品，制剂品种包括水剂、乳油、水乳剂、水溶性粒剂、水分散粒剂等；新材料有阻燃剂、水处理剂、纳米材料等；化工中间体有亚磷酸、亚磷酸二甲酯、亚磷酸三甲酯、三氯化磷、三氯氧磷、三氯乙醛、氯甲烷等；基础化工产品有烧碱、氯气、氢气、高纯盐酸、饮用水级次氯酸钠等。公司还开展相关商品的贸易业务。　　报告期内，公司主营业务... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司主要从事以除草剂、杀虫剂为主的农药产品，以新材料、化工中间体、氯碱为主的化工产品，以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。农药品种有草甘膦、乙草胺、丁草胺、（精）异丙甲草胺、敌敌畏、敌百虫、氯噻啉、二嗪磷等原药以及制剂产品，制剂品种包括水剂、乳油、水乳剂、水溶性粒剂、水分散粒剂等；新材料有阻燃剂、水处理剂、纳米材料等；化工中间体有亚磷酸、亚磷酸二甲酯、亚磷酸三甲酯、三氯化磷、三氯氧磷、三氯乙醛、氯甲烷等；基础化工产品有烧碱、氯气、氢气、高纯盐酸、饮用水级次氯酸钠等。公司还开展相关商品的贸易业务。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）经营模式
　　公司采取研、产、供、销一体化的生产经营模式。公司研发机构设有研究院、博士后科研工作站、院士工作站、省级技术中心、省绿色除草剂工程研究中心等研发平台，开展新产品研究和现有产品的工艺技术提升，并与外部高等院校、科研院所建立广泛的合作关系。公司设有农化事业部、阻燃剂事业部、制剂事业部、安全监督部、环保与产业管理部等部门，以及南通南沈植保科技开发有限公司、哈尔滨利民农化技术有限公司、南通江山新能科技有限公司、南通联膦化工有限公司等子公司，负责公司产品的生产、安全与环保管理、质量控制。公司营销中心、江苏江盛国际贸易有限公司等相关机构，负责农药原药及制剂产品、氯碱、新材料、化工产品和蒸汽等产品的销售和客户服务。公司建立了合格供应商体系，保障采购产品的质量和稳定性。公司建立了完整、规范的业务流程和管理体系，形成了市场化导向的营销及客户服务体系。
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　（三）行业情况
　　报告期内，全球经济因贸易壁垒和不确定的政策环境而受影响。地缘政治冲突扩大，俄乌冲突持续发酵，全球贸易战愈演愈烈。国际原油价格波动明显，呈现宽幅震荡、整体下行的走势，与原油强相关的大宗石油化工产品市场呈现“成本下行、需求分化、政策扰动加剧”的复杂格局。全球农化市场需求呈现复苏态势，农药行业处于去库存周期和需求回暖的交汇点，部分原药价格触底反弹。
　　当前我国农药行业仍处于产能过剩的状态，导致行业处于低利润、强竞争的调整期。美国对中国部分产品加征高额关税，对我国农药制剂的出口产生了一定的影响。2025年6月29日，农业农村部网站发布了第925号公告，明确了农药标签和说明书标注有关事项，自2026年1月1日起实施，预计未来大量同质化、低质量的产品将被淘汰出局。农药行业正处于从规模扩张向质量效益转型的关键期，企业需要突破传统发展模式，构建绿色、高效、可持续的竞争力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年以来，农化行业处于“保供压舱”与“绿色转型”任务叠加期，刚性需求与可持续发展矛盾加剧，产能过剩、利润下降等“内卷式”竞争问题逐步显现。面对当前复杂、困难的经营环境，公司以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，深入贯彻新发展理念，紧扣“抓住机遇，知重负重再出发；守住底线，防控风险保稳定”的工作总基调，坚持“3+1”产业方向和“产业+资本”双轮驱动，持续巩固“安全提升年”成果，严守风险底线，推动可持续发展。在延续存量资产价值贡献的基础上，集中资源推动各基地项目尽早达产达效，加快形成新的利润增长点；同时，进一步优化集团化管控体系，运用新技术新装备提升产品竞争力，为“十四五”圆满收官、“十五五”良好开局打下坚实基础。
　　报告期内，公司充分发挥技术、渠道、配套等优势，积极开拓市场，公司实现营业收入33.59亿元，同比增长6.07%；实现归属于母公司股东的净利润3.38亿元，同比增长98.18%。
　　1、强化HSE管理，提升发展质效
　　在安全管理方面，公司聚焦“安全生产提升年”活动初见成效，通过精准投入提升本质安全，持续推进优秀班组、示范工厂创建，加大正向激励考核力度，促进安全管理水平再上新台阶；在环保管理方面，持续加大新技术引进、应用，通过“无废工厂”创建、环保提升重点项目推进等举措，在源头削减三废产生量的基础上进一步挖掘绿色循环综合利用潜力，公司环境信用动态评级保持“绿色”级别。
　　2、聚焦项目攻坚，积蓄发展势能
　　公司坚定围绕既定发展战略，持续深化核心业务布局，集中优势资源聚焦项目攻坚，全力保障重点项目按期达产达效，加速构建公司持续发展的稳定基础。枝江基地苯嘧草唑项目、本部精异丙甲草胺项目已进入试生产阶段；供热中心一期项目已完成项目建设，正在办理试生产手续，预计年内投入试生产；贵州磷化工资源综合利用项目以年内实现试生产为目标，正加快推进项目建设。
　　3、贯彻精准营销，拓宽发展空间
　　公司深入贯彻精准营销理念，前瞻性谋划海外市场策略与布局，确立“销售第一”的核心导向，激励销售团队全力开拓市场、提升份额。加强与跨国公司业务对接合作，通过渠道布局、资源协调共享协同运营海外业务，增强品牌影响力。坚定实施销售分类管理，根据产品质量分质分价，精准满足不同客户的差异化需求。
　　4、强化队伍建设，夯实发展基础
　　公司深入实施人才强企战略，持续优化人才结构与能力素质。通过精准引进高端技术人才与复合型管理人才，有效填补关键岗位缺口，上半年引进管培生、名校优生、硕士及以上专业技术人才近40名；同步健全分层分类培训体系，全面提升员工专业素养与创新实践能力。完善以价值贡献为导向的绩效考核与薪酬分配体系，充分激发核心骨干与全员积极性、创造力。多措并举打造高素质、专业化、梯队化的人才队伍，为技术创新、业务拓展与战略落地提供坚实人才支撑，筑牢公司可持续发展根基。
　　5、严格风控执纪，净化发展环境
　　公司持续深化“集团化”管控体系建设，结合各基地发展阶段及监管要求，聚焦核心领域，制定实施差异化的管理策略，强化执行跟踪与闭环管理。持续深化“大监督”体系建设，健全风险预警排查与防控长效机制，做实做细日常审计监督，防范化解重大风险隐患。常态化开展廉洁警示教育，不断增强全员合规意识，筑牢拒腐防变的思想堤坝和制度防线，为公司经营发展营造良好环境。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。
　　1、良好的品牌和产业基础
　　公司是国家农药生产重点骨干企业、全国农药标准化技术委员会有机磷类工作组组长单位、中国农药工业乙草胺协作组以及草甘膦协作组组长单位。曾获建国60周年中国农药工业突出贡献奖、农药行业责任关怀十佳企业、农药行业植保科技服务下乡十佳企业、中国农药行业HSE管理体系合规企业等称号。公司“江山”品牌在农药化工行业具有较高的知名度，是中国农药行业最早的驰名商标，是国家重点培育和发展的出口品牌（第一批）、中国最具市场竞争力品牌（第一批）。公司产品先后荣获中国名牌产品、国家级新产品、国家重点新产品、江苏省重点名牌产品等称号，产品质量深得客户信赖。
　　公司是国内农药行业中较早完成整体搬迁的企业。通过搬迁新建，淘汰落后产能，技术、装备升级，公司产品生产线、公用工程设施、三废处理设施配套齐全，制造能力得到显著提升。公司蝉联“2024年度中国农药出口额三十强”、“2025全国农药行业销售百强企业”。
　　2、公司核心主业产业链完整、配套优势明显
　　公司主营业务以农药、化工产品为主线，上下游建有自备电厂、水厂、万吨级长江码头、氯碱化工、农药及其中间体、农药制剂加工、阻燃剂、水处理剂、纳米材料、三废治理等工业设施，产业链配套完善，配套优势明显。公司农药业务稳定，热电、氯碱、化工也已经形成了稳定的利润贡献。
　　3、具有丰富的生产管理经验和较强的技术研发实力
　　公司有60多年的农药生产历史，积累了丰富的农药生产经验和高素质的生产经营人才队伍，是国内四大草甘膦生产企业之一，拥有草甘膦原药产能7万吨/年，其中甘氨酸路线产能3万吨/年，IDAN路线产能4万吨/年。公司敌敌畏、敌百虫产品使用的清洁生产工艺路线国内领先。公司酰胺类除草剂生产工艺引进全套国外甲叉法先进技术。
　　公司是国家高新技术企业、江苏省首批创新型试点企业、石油和化工行业技术创新示范企业。建有博士后科研工作站、江苏省企业院士工作站、江苏省企业技术中心、江苏省绿色除草剂工程技术研究中心。公司研究院负责新品研发、现有产品产业链延伸产品开发、三废治理技术、产品质量提升、工艺技术等研究以及农药剂型研发。公司先后承担10多项国家科技攻关计划、科技支撑计划和国家863计划项目。公司质检机构是中国石油和化学工业A级质量检验机构。公司研究院建有完善、先进的小试中试装置，获得CANS认证证书。
　　4、安全环保管理和三废治理技术行业领先
　　公司积极践行责任关怀理念，扎实推进杜邦安全管理体系，以“有感领导、属地管理、直线责任、全员参与”为核心，全面提升HSE管理水平。公司是中国农药工业协会组织的农药行业HSE审核首批通过认定的12家农药生产企业之一。
　　经过多年的研究和实践，公司已经初步建立起一整套三废治理技术组合，具有三废综合治理技术优势。近年来持续、超前的安全环保投入，为公司赢得了良好的生产经营环境，主要产品开工率均保持较高水平。公司积极倡导循环经济和绿色发展理念，不断提高资源综合利用、职业健康安全和环保管理水平。公司为全国万家节能低碳行动企业、江苏省循环经济示范单位。2013年公司成为农药行业第一家全国清洁生产示范企业，2014年公司成为草甘膦行业第一批通过环保核查的四家企业之一。公司被认定为中国石化行业绿色工厂、江苏省绿色工厂，子公司哈利民被认定为国家级绿色工厂，南通联膦被认定为江苏省绿色工厂。
　　5、公司治理完善，管理体系健全
　　公司建立了规范的上市公司治理结构、完善的内控制度，有效保证了各项管理与决策的科学性和规范性。建立了有效的绩效考评和激励约束制度。公司建立的全面预算管理制度以及完善的分层级授权流程，有效地提升了公司内控管理水平和效率。
　　公司已通过质量、信息安全、环境、职业健康安全、能源、测量、知识产权等7大管理体系认证，并通过实施管理体系整合，实现管理体系运作与公司日常管理的有机融合。

　　四、可能面对的风险
　　公司主营业务为农药化工产品的生产制造及销售，安全、环保、行业政策、市场波动、汇率风险等方面为公司面临的主要风险。
　　1、安全、环保风险
　　公司生产过程中部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着因设备及工艺不完善、操作不当等原因而造成意外安全事故的风险。公司将紧密结合自身的生产工艺特点，细化落实安全管理主体责任，做好全面工艺安全风险分析，夯实基础管理，确保公司生产安全平稳运行。
　　农药化工产品的生产过程中会产生一定数量的废水、废气、废渣，如果处置不当，可能出现环保事故。公司将严格遵守国家环保政策的有关规定，继续加大环保投入，做好环保技术储备与升级，加强环保基础工作，强化源头治理，层层落实环保主体责任，进一步巩固提高环保技术管理优势，降低环保风险。
　　2、主要产品市场波动风险
　　我国农药的生产能力和产量已经处于世界前列，是全球重要的农药生产和出口国，虽然我国农药行业规模较大，但产业竞争力偏低，存在重复建设、产能过剩、行业结构性矛盾突出等问题。部分产品市场存在竞争加剧、价格下降的风险。
　　为了提升公司持续稳定盈利能力，一方面公司将进一步加快产品结构优化调整，丰富产品线，增加新剂型，开拓新市场；另一方面进一步围绕提高产能总体利用率，通过工艺改进、提升管理等举措降低产品生产成本。
　　3、行业政策变化风险
　　农药化工行业政策法规较多，生产准入条件逐步提高，政府淘汰落后产能力度加大。随着社会对污染控制要求的逐年提高，国家还会出台更多的产业及环保政策，引导行业健康发展，也将有利于公司将环保管理优势转化为核心竞争力。公司将努力把握行业发展趋势，前瞻性地进行分析与研究，通过加大投入、加强管理，降低因行业政策调整给公司生产经营活动正常开展带来的风险。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司生产用原材料主要为煤炭、黄磷、盐、甲醇、甘氨酸等，原材料价格的波动将给公司经营业绩带来影响。如果原材料价格上涨，将导致公司生产制造成本上升，并有可能降低公司的产品销售毛利水平。公司将加强对原料市场的跟踪分析，努力降低原料采购成本。
　　5、汇率波动风险
　　公司目前出口业务总量较大，并使用美元、澳元结算，当人民币对美元、澳元汇率出现剧烈波动时，影响公司效益。公司重视对汇率风险管理政策和策略的研究，公司开展的金融衍生品包括利率汇率远期、期权、掉期等衍生产品以及上述产品组成的复合结构产品。报告期内公司结合出口业务应收款的实际情况稳健开展了远期结售汇合约、期权等金融衍生品交易，以降低外币资产敞口，锁定汇率风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是公司锚定战略目标、推进战略事项生根发芽的攻坚之年。面对农化行业极度内卷、市场需求疲软低迷、地缘政治冲突外溢等不利影响，公司紧紧围绕“抓住机遇，知重负重再出发；守住底线，防控风险保稳定”的工作总基调和战略发展思路，聚焦生产经营和重大战略事项，积极应对、克难求进，公司整体运营保持稳定。　　1、对标找差，不断夯实发展根基　　对标“一级标准化”，策划开展“安全生产提升年”活动，补短板、强弱项。持续推进优秀班组建设并纳入员工正向激励考核，优秀班组创建率超80%；加大环保储备新技术应用，推进环保技改项目，在源头削减三废的基础上加大循环利用，进一步提升清洁生产水平，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是公司锚定战略目标、推进战略事项生根发芽的攻坚之年。面对农化行业极度内卷、市场需求疲软低迷、地缘政治冲突外溢等不利影响，公司紧紧围绕“抓住机遇，知重负重再出发；守住底线，防控风险保稳定”的工作总基调和战略发展思路，聚焦生产经营和重大战略事项，积极应对、克难求进，公司整体运营保持稳定。
　　1、对标找差，不断夯实发展根基
　　对标“一级标准化”，策划开展“安全生产提升年”活动，补短板、强弱项。持续推进优秀班组建设并纳入员工正向激励考核，优秀班组创建率超80%；加大环保储备新技术应用，推进环保技改项目，在源头削减三废的基础上加大循环利用，进一步提升清洁生产水平，公司通过“无异味工厂”复核，环境信用动态评级为“绿色”级别，子公司哈利民获评国家级“绿色工厂”称号。
　　2、攻坚克难，全力加快项目建设
　　集中优势资源，统筹抓好安全、环保、质量和合规管理，以超常规的付出跑出江山项目建设新速度。目前，枝江项目已建成正处于试生产阶段、南通基地供热中心项目已完成项目建设、贵州项目已完成一期厂房建设、10万吨/年绿色智能制剂项目已完成试生产。
　　3、精益管理，稳步提升运营质量
　　坚持招标降本。持续优化采购管理体系，大力推进协同采购，以量换价，利用公司品牌信誉好、采购量大的优势，通过背靠背洽谈进一步压降招标合同价格，采购降本效果显著。
　　坚持技术革新。充分发挥科技创新激励机制与技术序列人才优势，加大技术革新改造力度，通过工艺优化、循环利用等提升资源转化效率，实现原料、能源降耗降本约2500万元。
　　坚持精准营销。深入贯彻精准营销理念，根据利润贡献大小建立客户盈利矩阵，创新营销策略和模式，全年境外销售收入同比增长超30%；根据产品质量分质分价，满足不同客户差异化需求，产品市场份额得到有效提升，装置产能利用率同比上升7.6个百分点。
　　4、投入发力，持续培育发展后劲
　　重点开展绿色高效农药工艺优化、新型阻燃剂连续化生产等领域研究，不断增强公司发展后劲，全年累计申请专利63项，创历史新高。积极推进赛枯增效配方筛选和红灵达使用技术探索，当前红灵达可配套所有转基因大豆和玉米品种，是国内除草剂在生物育种作物扩作登记转化体最全的品种之一。
　　5、提升能力，提供坚强发展保障
　　举办“青年干部培训班”，提升青年干部的管理、业务能力，通过“以考促培”和《一线高技能岗位人才激励方案》，引导基层员工提升岗位技能并持续加强安全环保全员绩效考核，推动公司基础管理水平和员工收入双提升；分批次入职340余名外部基地员工安排至本部各工厂工艺、机电仪等工种轮岗学习，为项目做好人才技能储备。
　　6、防控风险，营造稳定发展环境
　　建立全面、全员、全过程、全体系的风险排查防控机制，提升内控体系有效性。细化梳理采购、销售等关键流程，针对性制定管控措施，确保业务领域和管理环节全覆盖，试点开发了授信、安全生产等5个模块的风险预警系统，有效防范化解经营和资金风险。紧盯“关键少数”强化纪律约束，创新监督方式，明确监督内容，实现监督全覆盖、责任全落实。
　　报告期内，公司实现营业收入54.32亿元，同比增长6.80%；实现归属于母公司股东的净利润2.24亿元，同比下降20.69%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，全球经济增速低位运行，国际政治格局处于深刻演变中，大宗商品市场整体呈现出复杂多变的态势。我国农药市场维持低迷态势，价格持续走低，美国、印度等国频繁对我国农药产品发起反倾销和反补贴调查，国际市场竞争日益激烈，我国农药行业面临着供需失衡、价格波动、产能过剩以及国际市场竞争等多重挑战。报告期内，我国转基因商业化进程进一步加快，通过审定的转基因品种越来越多，多家企业获得生物育种草甘膦登记，将推动除草剂市场的增长。农业农村部关于修改《农药登记管理办法》等5部规章的征求意见稿出台，引导农药产业合理布局，规范委托加工，促进行业良性可持续发展。我国农药创新步伐加快，创制新农药的研发和推广速度不断提升，创制新农药的登记和产业化开发越来越多，对促进我国农药产业转型升级、提升全球产业竞争力起到重要作用。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司主要从事以除草剂、杀虫剂为主的农药产品，以新材料、化工中间体、氯碱为主的化工产品，以及热电联产蒸汽等产品的研发、生产和销售。农药品种有草甘膦、乙草胺、丁草胺、（精）异丙甲草胺、敌敌畏、敌百虫、氯噻啉、二嗪磷等原药以及制剂产品，制剂品种包括水剂、乳油、水乳剂、水溶性粒剂、水分散粒剂等；新材料有阻燃剂、水处理剂、纳米材料等；化工中间体有亚磷酸、亚磷酸二甲酯、亚磷酸三甲酯、三氯化磷、三氯氧磷、三氯乙醛、氯甲烷等；基础化工产品有烧碱、氯气、氢气、高纯盐酸、饮用水级次氯酸钠等。公司还开展相关商品的贸易业务。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）经营模式
　　公司采取研、产、供、销一体化的生产经营模式。公司研发机构设有研究院、博士后科研工作站、院士工作站、省级技术中心、省绿色除草剂工程研究中心等研发平台，开展新产品研究和现有产品的工艺技术提升，并与外部高等院校、科研院所建立广泛的合作关系。公司设有农化事业部、阻燃剂事业部、制剂事业部、安全监督部、环保与产业管理部等部门，以及南通南沈植保科技开发有限公司、哈尔滨利民农化技术有限公司、南通江山新能科技有限公司、南通联膦化工有限公司等子公司，负责公司产品的生产、安全与环保管理、质量控制。公司营销中心、事业部的销售部、江苏江盛国际贸易有限公司等机构、事业部和子公司，负责原药、制剂产品、氯碱、新材料、化工产品和蒸汽等产品的销售和客户服务。公司建立了合格供应商体系，保障采购产品的质量和稳定性。公司建立了完整、规范的业务流程和管理体系，形成了市场化导向的营销及客户服务体系。
　　报告期内，公司经营模式未发生重大变化。
　　（三）产品市场地位和优劣势
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、良好的品牌和产业基础
　　公司是国家农药生产重点骨干企业、全国农药标准化技术委员会有机磷类工作组组长单位、中国农药工业乙草胺协作组以及草甘膦协作组组长单位。曾获建国60周年中国农药工业突出贡献奖、农药行业责任关怀十佳企业、农药行业植保科技服务下乡十佳企业、中国农药行业HSE管理体系合规企业等称号。公司“江山”品牌在农药化工行业具有较高的知名度，是中国农药行业最早的驰名商标，是国家重点培育和发展的出口品牌（第一批）、中国最具市场竞争力品牌（第一批）。公司产品先后荣获中国名牌产品、国家级新产品、国家重点新产品、江苏省重点名牌产品等称号，产品质量深得客户信赖。
　　公司是国内农药行业中较早完成整体搬迁的企业，为今后公司集中资源加快发展奠定了坚实基础。通过搬迁新建，淘汰落后产能，技术、装备升级，公司产品生产线、公用工程设施、三废处理设施配套齐全，制造能力得到显著提升。公司蝉联“2023年度中国农药出口额三十强”、“2024全国农药行业销售百强企业”。
　　2、公司核心主业产业链完整、配套优势明显
　　公司主营业务以农药、化工产品为主线，上下游建有自备电厂、水厂、万吨级长江码头、氯碱化工、农药及其中间体、农药制剂加工、阻燃剂、水处理剂、纳米材料、三废治理等工业设施，产业链配套完善，配套优势明显。公司农药业务稳定，热电、氯碱、化工也已经形成了稳定的利润贡献。
　　3、具有丰富的生产管理经验和较强的技术研发实力
　　公司有60多年的农药生产历史，积累了丰富的农药生产经验和高素质的生产经营人才队伍，是国内四大草甘膦生产企业之一，拥有草甘膦原药产能7万吨/年，其中甘氨酸路线产能3万吨/年，IDAN路线产能4万吨/年。公司敌敌畏、敌百虫产品使用的清洁生产工艺路线国内领先。公司酰胺类除草剂生产工艺引进全套国外甲叉法先进技术。
　　公司是国家高新技术企业、江苏省首批创新型试点企业、石油和化工行业技术创新示范企业。建有博士后科研工作站、江苏省企业院士工作站、江苏省企业技术中心、江苏省绿色除草剂工程技术研究中心。公司研究院负责新品研发、现有产品产业链延伸产品开发、三废治理技术、产品质量提升、工艺技术等研究以及农药剂型研发。公司先后承担10多项国家科技攻关计划、科技支撑计划和国家863计划项目。公司质检机构是中国石油和化学工业A级质量检验机构。公司研究院获得了CANS认可证书。
　　4、安全环保管理和三废治理技术行业领先
　　公司积极践行责任关怀理念，扎实推进杜邦安全管理体系，以“有感领导、属地管理、直线责任、全员参与”为核心，全面提升HSE管理水平。公司是中国农药工业协会组织的农药行业HSE审核首批通过认定的12家农药生产企业之一。
　　经过多年的研究和实践，公司已经初步建立起一整套三废治理技术组合，具有三废综合治理技术优势。近年来持续、超前的安全环保投入，为公司赢得了良好的生产经营环境，主要产品开工率均保持较高水平。公司积极倡导循环经济和绿色发展理念，不断提高资源综合利用、职业健康安全和环保管理水平。公司为全国万家节能低碳行动企业、江苏省循环经济示范单位。2013年公司成为农药行业第一家全国清洁生产示范企业，2014年公司成为草甘膦行业第一批通过环保核查的四家企业之一。公司被认定为中国石化行业绿色工厂、江苏省绿色工厂。
　　5、公司治理完善，管理体系健全
　　公司建立了规范的上市公司治理结构、完善的内控制度，有效保证了各项管理与决策的科学性和规范性。建立了有效的绩效考评和激励约束制度。公司建立的全面预算管理制度以及完善的分层级授权流程，有效地提升了公司内控管理水平和效率。
　　公司已通过质量、信息安全、环境、职业健康安全、能源、测量、知识产权等7大管理体系认证，并通过实施管理体系整合，实现管理体系运作与公司日常管理的有机融合。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入54.32亿元，同比增长6.80%，实现主营业务收入53.74亿元，同比上升6.76%。其中：农药产品实现收入28.11亿元，同比减少1.07亿元、下降3.66%；化工产品实现收入8.65亿元，同比减少0.25亿元、下降2.82%；新材料产品实现收入11.62亿元，同比增加5.74亿元、增长97.56%；热电产品实现收入5.33亿元，同比减少0.54亿元、下降9.15%；贸易业务实现收入0.03亿元，同比减少0.48亿元、下降93.94%。
　　从利润构成情况看，公司2024年实现销售毛利7.87亿元，比上年度增加1.04亿元，平均毛利率由上年度的13.43%上升至14.49%。其中：农药产品实现毛利3.21亿元，同比减少0.16亿元、下降4.75%；化工产品实现毛利1.61亿元，同比增加0.57亿元、增长54.81%；新材料产品实现毛利1.34亿元，同比增加0.60亿元、增长81.08%；热电产品实现毛利1.44亿元，同比减少0.06亿元、下降4.00%；贸易业务实现毛利289.25万元，同比增加221.62万元、增长327.69%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、全球农药行业格局和趋势
　　根据世界银行的统计数据，世界人口当前仍处于稳步增长的趋势，预计到2050年，世界人口将达到峰值100亿。全球人口持续增加、可耕地面积稳定、极端气候频发等因素使土地与粮食之间的矛盾日益突出，为避免粮食危机、保障粮食安全，提高土地单位面积农作物产量成为解决问题的重要途径。农药作为提高土地单位面积农作物产量的重要手段，将长期保持需求刚性的特点，其需求呈现持续增长态势。
　　据AgbioInvestor统计，2024年预计全球作物保护农药市场规模为700.61亿美元，同比2023年下降6.4%，非作物市场为71.34亿美元，同比2023年减少10.66%；合计整个农药市场规模为771.95亿美元，同比2023年下降6.82%。农药市场自2016年以来首次出现规模的下降，主要是受农药价格低迷，某些市场主要作物面积减少，以及几个主要地区不利天气条件的持续影响。AgbioInvestor预计2025年的全球作物保护农药市场将趋于稳定，主要考虑到农药价格趋于稳定，欧洲、亚洲和巴西的天气条件将有所改善，美国玉米、巴西大豆种植面积的增加，欧洲和北美地区的库存水平逐渐正常，以及新型活性成分的不断增加。
　　全球农药行业呈现寡头垄断格局，经过多年的激烈竞争和重大并购重组，农药行业集中度愈发明显。国际龙头企业通过产业横向整合和纵向整合，进一步降低运营成本，协同效应明显，新产品推出加快，技术垄断更加突出，预计未来仍将保持寡头垄断的竞争格局。随着环保、生态和食品安全意识的提高，全球多个国家和地区针对农药行业出台多项法律法规或者产业政策，以更高的要求推动农药转型，未来以高效低毒农药、生物农药为代表的环境友好型农药将加速替代老旧农药,发展前景广阔。
　　2、中国农药行业格局和趋势
　　历经多年发展，中国农药工业从无到有、从小到大，目前已形成一套包括科研开发、原药生产、制剂加工、原材料及中间体配套等较为完整的产业体系。当前，我国农药产量与出口量均位居世界首位，作为全球最大的原药生产基地，我国原药产能占全球产能的近70%、产量占全球产量的50%以上。中国农药产品出口到180多个国家，市场覆盖东南亚、南美、北美、非洲和欧洲等地区。
　　从整体来看，与全球高度集中的竞争格局相比，我国农药呈现“大行业、小企业”的局面。从2024年的全国农药行业销售TOP100名单来看，前十强企业的销售额达1027.23亿元，占百强企业销售总额的39.31%，销售额超过10亿的企业达73家，其中百亿级企业仅4家。未来，农药行业将加大并购重组步伐，淘汰落后产能，培育一批竞争力强的大中型生产企业。当前农药行业景气度下降，进入微利时代。许多产品内卷严重，价格跌至谷底，但随着全球农药去库存的基本完成，加上农药的刚性需求，未来农药市场有望回暖，可能呈现缓慢爬升的态势。以前新药研发主要被跨国公司垄断，中国企业以仿制为主，当前，我国农药行业正在经历从仿创结合向自主研发创制的深刻变革，涌现出一批具有先进水平的研发机构以及自主知识产权的创新产品，后发加速势头强劲。近两年我国转基因作物商业化进程加快，转基因作物种植面积增加，除草剂市场中草甘膦、草铵膦的使用量将呈现快速上涨趋势。未来，全球贸易格局、农产品价格变化都存在不确定性，我国农药行业将继续加大产业结构调整步伐，加快创新，发展高效、安全、环保型农药，提高行业门槛，推进企业间并购重组，提高产业集中度，推动农药产业向绿色化、可持续化方向发展。
　　(二)公司发展战略
　　以“专业化、差异化、品牌化”为战略导向，“产业+资本”双轮驱动，加大研发投入，实施产业整合以及深度开发，提升应用技术研发能力，提高资源综合利用水平，形成具有较强市场竞争力及较高稳定盈利能力的产品系列。强化节能减排，进一步提高环境治理水平，努力建设成为资源节约型、环境友好型、具有较强综合竞争力的大型绿色农化企业。
　　(三)经营计划
　　2025年经营指导思想：公司将围绕公司三年战略规划及3个子战略，坚持“3+1”产业方向、“一体四翼”空间布局和工作总基调不动摇，聚焦产品价值创造，锚定目标强攻坚，勇毅前行促发展，深度挖潜拼贡献。一方面，从严从实开展“安全提升年”活动，进一步提升安全环保绩效，持续加强集团化职能管控，通过强化资金、授信管理等举措，精准防控风险。另一方面，全力推进枝江、贵州等增量项目尽早达产达效，同时择机实施并购重组，进一步补链延链强链，培育公司新的核心竞争力。大力实施减排节能、技术革新和精益管理，深入开展降本增效，全力推进公司战略转型和高质量发展。
　　夯实基础管理，服务发展大局
　　扎实开展“安全生产提升年”活动，通过精准投入提升本质安全、优秀班组示范工厂创建等举措，针对性、差异化开展集团化管控，持续健全安全长效管理机制；在环保管理上，加大新技术引进、应用，降低三废处理成本，加快推进环保技改项目，通过“无废工厂”创建促进降碳减排，进一步提升绿色发展水平。
　　强化战略推进，促进转型升级
　　集中资源、全力推进枝江基地、贵州基地、南通基地供热中心、精异丙甲草胺以及智能化制剂等战略项目达产达效；围绕延链、补链、强链做强做优做大主业以及增加新业务板块、构建第二增长曲线等积极推进资本运作项目，增加公司营收增厚经营利润，加快促进转型升级实现高质量发展。
　　加大科技创新，增强发展后劲
　　完善创新激励机制、加大研发投入，持续构建与自身战略发展相适应的研发技术体系；深化产学研协同创新，联合高校院所共建推动基础研究、应用研究与产业化精准对接；加大工艺革新力度，形成产品质量、技术领先，加速从“制造”向“智造”跃迁，稳增发展后劲。
　　聚焦价值创造，提升运营质量
　　围绕制剂产品市场布局、基地建设等进一步优化资源配置；持续通过招标降本、减排节能、精准投入等举措，提升资源使用效率；紧跟环境、因变制宜，优化预算考核周期与方式，坚持销售第一，加强市场开拓，通过高产量、高产销率、成本控制增加产业链利润，提升整体运营质量。
　　强化队伍建设，满足发展需求
　　围绕人力资源战略，统筹做好各基地的人员配置，加强全员培训体系和学习型企业建设，切实提高人才储备、培养的效能。强化综合性人才培养，创新关键岗位特别是核心团队的能力培养，加快新晋管理人员成长，提升综合应对协调能力，满足公司发展需求。
　　优化职能管控，筑牢风险防线
　　持续围绕“集团化”职能管控目标，从财务、营销、公司治理等方面制定管控提升方案并定期跟踪落实。建立全面、全员、全过程、全体系的风险排查防控机制，做实做细日常审计监督，强化“关键少数”约束，细化梳理采购、销售等关键流程，针对性制定管控措施，确保业务领域和管理环节全覆盖，有效防范化解各类风险。常态化开展警示教育，筑牢廉政风险防线。
　　(四)可能面对的风险
　　公司主营业务为农药化工产品的生产制造及销售，安全、环保、行业政策、市场波动、汇率风险等方面为公司面临的主要风险。
　　1、安全、环保风险
　　公司生产过程中部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质。产品生产过程中涉及高温、高压等工艺，对操作要求较高，存在着因设备及工艺不完善、操作不当等原因而造成意外安全事故的风险。公司将紧密结合自身的生产工艺特点，细化落实安全管理主体责任，做好全面工艺安全风险分析，夯实基础管理，确保公司生产安全平稳运行。
　　农药化工产品的生产过程中会产生一定数量的废水、废气、废渣，如果处置不当，可能出现环保事故。公司将严格遵守国家环保政策的有关规定，继续加大环保投入，做好环保技术储备与升级，加强环保基础工作，强化源头治理，层层落实环保主体责任，进一步巩固提高环保技术管理优势，降低环保风险。
　　2、主要产品市场波动风险
　　我国农药的生产能力和产量已经处于世界前列，是全球重要的农药生产和出口国，虽然我国农药行业规模较大，但产业竞争力偏低，存在重复建设、产能过剩、行业结构性矛盾突出等问题。部分产品市场存在竞争加剧、价格下降的风险。
　　为了提升公司持续稳定盈利能力，一方面公司将进一步加快产品结构优化调整，丰富产品线，增加新剂型，开拓新市场；另一方面进一步围绕提高产能总体利用率，通过工艺改进、提升管理等举措降低产品生产成本。
　　3、行业政策变化风险
　　农药化工行业政策法规较多，生产准入条件逐步提高，政府淘汰落后产能力度加大。随着社会对污染控制要求的逐年提高，国家还会出台更多的产业及环保政策，引导行业健康发展，也将有利于公司将环保管理优势转化为核心竞争力。公司将努力把握行业发展趋势，前瞻性地进行分析与研究，通过加大投入、加强管理，降低因行业政策调整给公司生产经营活动正常开展带来的风险。
　　4、主要原材料价格波动风险
　　公司生产用原材料主要为煤炭、黄磷、盐、甲醇、甘氨酸等，原材料价格的波动将给公司经营业绩带来影响。如果原材料价格上涨，将导致公司生产制造成本上升，并有可能降低公司的产品销售毛利水平。公司将加强对原料市场的跟踪分析，努力降低原料采购成本。
　　5、汇率波动风险
　　公司目前出口业务总量较大，主要使用美元结算，当人民币对美元汇率出现剧烈波动时，影响公司效益。公司重视对汇率风险管理政策和策略的研究，公司开展的金融衍生品包括利率汇率远期、期权、掉期等衍生产品。2024年度，本集团结合出口业务应收款的实际情况稳健开展了远期结售汇合约等金融衍生品交易，以降低外币资产敞口，锁定汇率风险。 收起▲