一、经营情况讨论与分析
　　2023年，全球经济缓慢复苏，增速同比下降。世界局势仍然严峻，美欧等主要经济体维持紧缩的货币政策，金融市场震荡不安，地缘政治冲突持续且恶化，制造业景气度下行，国际贸易增长乏力，经济复苏区域分化显著，能源危机、粮食安全、气候变暖仍是世界各国当前面临的主要问题。我国经济依然处于新旧动能转换阶段，呈现出波浪式发展、曲折式前进的特点，全年实现GDP超过126万亿元，同比增长5.2%，继续位居世界主要经济体前列，对全球经济增长的贡献率有望超过30%，以电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池为代表的“新三样”产品出口额也首次突破万亿元大关，同比增长达29.9%。
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　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，全球经济缓慢复苏，增速同比下降。世界局势仍然严峻，美欧等主要经济体维持紧缩的货币政策，金融市场震荡不安，地缘政治冲突持续且恶化，制造业景气度下行，国际贸易增长乏力，经济复苏区域分化显著，能源危机、粮食安全、气候变暖仍是世界各国当前面临的主要问题。我国经济依然处于新旧动能转换阶段，呈现出波浪式发展、曲折式前进的特点，全年实现GDP超过126万亿元，同比增长5.2%，继续位居世界主要经济体前列，对全球经济增长的贡献率有望超过30%，以电动载人汽车、锂离子蓄电池和太阳能电池为代表的“新三样”产品出口额也首次突破万亿元大关，同比增长达29.9%。
　　报告期内，公司所处的光伏行业继续保持高速发展态势，但产业链价格由于供应的大量释放而显著回落；饲料行业则分化明显，畜禽饲料在生猪存栏保持高位和禽养殖环比改善的拉动下贡献了行业主要增量，水产饲料受终端需求低迷影响产量明显下降。在总体经营充满挑战与压力的背景下，公司紧紧聚焦“光伏+农牧”两大主业，持续推动技术、品质、规模、成本等核心竞争力的巩固提升，总体实现了良好的经营成果。2023年，公司高纯晶硅、太阳能电池产品出货继续蝉联全球第一，组件出货进入全球前五（InfoLinkConsuting数据），饲料销售稳中有进，盈利同比提升。但因产品销售规模的提升未能完全覆盖光伏产业链价格大幅回落的冲击，同时公司积极推动光伏产业技术变革，顺应市场发展趋势，基于谨慎原则对主要涉及PERC电池的相关资产计提了减值，公司全年实现营业收入1,391.04亿元，同比下降2.33%，实现归属于上市公司股东净利润135.74亿元，同比下降47.25%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润136.13亿元，同比下降48.73%。
　　（一）饲料及产业链业务
　　饲料行业经过40余年的不断发展，已经走向规模化、集中化，步入高质量发展阶段。2023年，受终端养殖效益低迷、养殖规模化不断提升以及市场化饲料采购需求持续减弱等因素影响，饲料生产企业面临的经营压力进一步凸显。其中水产饲料受终端水产养殖户减少饲料投喂、延迟投苗、降低投苗量甚至弃养等因素影响，产量同比下降4.9%至2,344.4万吨；猪饲料虽受益于生猪高存栏拉动，成为带动饲料产量增长的最主要品种，产量同比增长10.1%至14,975.2万吨，但其增量多来自养殖集团企业自产饲料，专业化的饲料生产企业仍面临激烈竞争。与此同时，作为饲料成本核心的原料成本近年持续增长，虽2023年总体有所回落，但仍处于历史高位，并呈现显著分化和大幅波动走势，对饲料企业的采购能力也不断提出更高要求。
　　公司始终保持对行业发展新形势的敏锐判断，自2020年提出以“质量方针”为纲以来，实施技术转型和营销转型，以“养殖效益最大化”为目标规范公司全员意识和行为，以专业化、标准化、规模化严格管控产品质量形成所涉及的设计、制造、使用全过程，构建公司生产成本最低、产品质量最好、养殖效益最优的核心竞争力。经过近4年的持续变革与突破，公司在产品品质、客户认可、人均效益、综合费用率等多个方面均取得了显著成绩，为公司近几年量利增长做出重要贡献。2023年，立足前期变革积累，公司开年即提出打造通威“好产品年”，围绕“原料稳定、质量如一”的产品定位，进一步推动公司饲料业务全环节持续服务于用户“养殖效益最大化”，取得了良好的市场反馈。全年公司实现饲料总销量741.34万吨，同比增长3.05%。
　　1、全面落地“好产品年”，市场团队以“养殖效益最大化”为核心，持续传播公司产品口碑2023年公司正式落地推行“好产品年”，以“养殖效益最大化”为核心，继续深度推动营销转型，通过主场营销、养殖比赛、案例宣传等方式全面展现公司综合竞争能力和产品终端养殖效果，进一步树立和传播公司产品口碑。在畜禽饲料业务方面，公司持续聚焦规模化客户开发，不断深化与养殖集团企业的战略合作，以稳定优异的产品品质和系统专业的技术服务实现销量稳步增长。公司水产饲料业务则通过“标注可消化蛋白质含量、承诺产品饵料系数、与用户一起做泡料实验、向全体养殖户公布产品实际养殖产量”等多种方式，邀请养殖户做通威产品质量的监督者和验证者，持续向市场展现公司产品品质。同时，以“好产品年”发布会为契机，公司在全国范围内开展“春季保鱼全国大赛”和“春季标苗全国大赛”，累计吸引参赛人员近15,000人，帮助养殖户解决养殖痛点、难点，与养殖户共度时艰，获得了市场的高度认可，助力公司水产饲料业务在行业市场环境整体低迷的背景下取得了领先的经营成果，尤其第四季度更是实现水产饲料销量同比逆势增长超过15%。
　　2、坚持“原料稳定、质量如一”，采购团队聚焦成本竞争力打造，进一步巩固供应链综合竞争优势
　　面对2023年大宗农产品价格巨幅波动给饲料生产企业带来的挑战，公司原料采购体系以“质量方针”为引领，围绕“好产品年”要求，重点聚焦成本竞争力打造，实现了原料成本率、库存天数、散装率等各项指标的持续突破，进一步巩固公司饲料供应链综合竞争优势。报告期内，公司通过积极发挥技术、品管、采购联动机制，提前布局优质原料，在充分保障产品质量前提下，优化产品配方，实现终端养殖效益最大化；通过充分发挥专业化行情分析体系优势，精准研判原料市场行情，把握最优采购节点，实现多种重要原料采购成本相对行业的显著领先。
　　多元化、全球化的供应链渠道也进一步夯实了公司的成本竞争力。公司多年以来一直坚持原料战略采购和工厂源头采购，2023年战略采购占比进一步提升至77%，国际化采购渠道也持续丰富，进口高价值原料采购国别已拓展至18个，进口原料采购量年同比提升达169%，实现了重要原料保供、降本的双赢。
　　3、推动标准化二阶段工作，生产团队自主打造智能化饲料工厂，实现各项生产指标继续优化2020年以来，公司饲料业务生产体系开始聚焦标准化打造工作。通过全员参与标准化一阶段工作，全面治理现场跑冒滴漏、规范VI标识、执行清单化管理等，实现现场管理耳目一新，树立了饲料行业标准化管理典范。
　　标准化二阶段工作则以“生产自动化、业务数字化、作业标准化”推动饲料生产全面降本提质，输出了一套可复制、可推广的饲料生产管理模式，为饲料行业生产操作简单化、生产管理透明化，生产成本降低与产品质量提升开辟新的途径。2023年，公司在持续巩固已有成果的基础上，继续聚焦推动标准化二阶段工作，全面导入阿米巴机制，进一步提升生产竞争力指标，并通过技术自研、系统自建、产权自主的方式逐步开始自主打造智能化饲料工厂，通过生产过程的标准化、智能化管控保障产品品质领先且持续稳定，并同步实现降本增效。
　　4、探索农牧增长新动能，产业链业务持续稳健发展
　　公司聚焦饲料主营业务的同时，以水产集约化养殖转型、终端水产消费升级为契机，结合自身渔业领域专业优势，积极培育对虾养殖业务、大力发展终端食品业务，以增强农牧业务的综合竞争力。报告期内，公司对虾工厂化养殖业务继续围绕系统工艺、养殖模式、设备优化、生产管理、工程建设等坚持“小步快跑”、持续论证，已在循环水处理工艺、虾壳自动回收、智能投喂系统开发等关键核心技术问题实现突破，形成12项标准化操作规范。2023年，在行业无成熟的规模化案例背景下，公司顺利投运年产1万吨全国最大循环水对虾养殖基地——东营通威渔业一期1,000吨项目，取得了31.6斤/m3的养殖阶段性成绩，远超行业平均水平，进一步往规模化验证迈进。食品业务方面，以“通威鱼”品牌为牵引，公司坚定推行“三鱼一虾”发展战略，秉承高品质定位和“请进来，走出去”品牌推广策略，邀请全国近400家知名餐饮企业走进通威，促成长期业务合作；“走出去”以全新形象亮相国内外各类大型展会、机场、高铁站和城市商业中心广告位，全方位传播通威食品品牌价值。报告期内，公司食品业务实现国内水产食品和畜禽食品业务量利双增，其中，加工水产品销售收入同比增长64%，猪肉类产品销量同比增长20%，禽类产品销量同比增长7.8%。罗非鱼出口则继续保持全球最大输美供应商地位，销量同比增长7%。
　　（二）光伏新能源业务
　　在连续多年高速增长的基础上，2023年全球光伏新增装机再次超过市场预期，达到444GW，同比增长76%（BNEF数据）。其中中国新增装机贡献了重要力量，在产业上游价格超预期下跌、后疫情时代电站建设加速以及风光大基地项目集中投产等多因素叠加影响下呈现爆发式增长，达到216.88GW，同比增长148%，连续11年位居全球首位。另一方面，虽然需求持续增长，但供给端新增产能在年内大量释放，供需失衡逐步凸显，产业链价格大幅回落。
　　基于光伏行业广阔的发展空间和公司自身的产业竞争优势，公司继续坚定推进2024-2026年高纯晶硅及太阳能电池业务发展规划，加强技术研发投入，提升精益化管理水平，进一步夯实公司在高纯晶硅、太阳能电池领域的全球龙头地位，继续加大海内外组件业务开拓，持续以优质的光伏产品助力全球能源转型。
　　1.高纯晶硅业务
　　2023年高纯晶硅环节迎来新增产能释放高峰，供需关系由偏紧快速转为宽松，产品价格大幅下行，据国家工信部统计，2023年国内高纯晶硅产量超143万吨，同比增长66.9%。据安泰科统计，单晶致密料均价由年初17.62万元/吨下降至年末5.83万元/吨，降幅达66.91%。业内企业经营整体承压，分化显著，部分企业出现产品滞销、经营亏损，投资项目被迫推迟或取消。公司是全球高纯晶硅龙头企业，截至目前拥有高纯晶硅在产产能45万吨[1]，在建产能40万吨。报告期内，公司在“安全稳定、改善提升、团队建设”三大主题工作牵引下，进一步巩固和提升核心竞争优势，全年高纯晶硅产能满产满销，实现销量38.72万吨，同比增长50.79%，全球市占率超过25%。
　　“安全生产、稳定运行”一直是高纯晶硅生产领域的首要工作。近年来公司高纯晶硅板块业务规模快速扩大，项目、组织、人员数量大幅增加，对生产管理不断提出更高要求。报告期内。　　[1]因公司部分高纯晶硅项目填平补齐及设备升级改造，产能有所增加。截至目前，公司合计拥有高纯晶硅产能已达45万吨。
　　公司继续围绕安全稳定，建标立制，把提升全员风险识别能力和应急处置能力作为安全稳定的专项工作，不断完善公司特色安全管理体系，全年未发生一例重大生产事故。产能建设方面，报告期内公司永祥能源科技12万吨高纯晶硅项目于四季度全面达产达标。同时，公司按规划高效推进采用第八代“永祥法”的云南20万吨及内蒙古20万吨高纯晶硅项目建设，其中云南项目作为全球高纯晶硅领域首个20万吨级的项目，预计将于2024年二季度投产，内蒙古20万吨项目预计将于2024年三季度投产，届时公司高纯晶硅在产产能将达到85万吨。随着公司高纯晶硅产能规模的持续扩大，报告期内公司还相继在内蒙及四川规划了配套的工业硅项目，在保障公司上游原料供应的同时，深度支撑产业链迭代升级，打造最具竞争力光伏一体化产业结构。
　　基于多年的产线运营经验积累、持续不断的研发投入和技术攻关，公司产品品质和成本水平不断优化。目前，公司N型产品月度产出占比已超过90%，可用于半导体产业的1000吨/年电子级多晶硅产品顺利通过国内外客户验证，并实现海外供货。2023年公司聚焦生产技术难点、痛点配套单项攻关实施方案，推动多项消耗指标进一步下降，报告期内高纯晶硅产品平均生产成本已降至4.2万元/吨以内，大幅领先行业平均水平。与此同时，公司长期以来还持续通过股权合作、长单签订等模式与下游客户建立深度的合作关系，形成了稳定、优质的客户结构。得益于优秀的产品品质和成本管控能力以及稳定的供应链合作关系，公司高纯晶硅业务在2023年产品价格大幅下调的冲击下依然实现单吨净利润超过4.5万元，展现出强劲的抗风险能力，持续巩固公司高纯晶硅全球龙头企业地位。
　　2.太阳能电池业务
　　太阳能电池环节2023年迎来行业N型技术扩产大潮，TOPCon电池产能逐步大量释放，快速占领市场份额，PERC产品市场空间被压缩。随着N型电池的供给增多，电池价格亦大幅下降，据CPIA数据，年内太阳能电池价格降幅达到60%。公司是全球最大的太阳能电池生产和销售企业，已连续7年蝉联InfoLinkConsuting全球太阳能电池出货量全球第一，在产能规模、生产指标、研发积累等多方面行业领先。报告期内，公司高效推动N型电池产能建设，紧密跟踪市场供需变化，把握行情机会，实现尽产尽销，全年电池销量80.66GW（含自用），同比增长68.11%。
　　公司作为行业TOPConPECVD技术发展的领头企业，产品转换效率、良率、非硅成本等指标全面领先，推动PECVD技术逐步成为行业主流，据InfoLinkConsuting统计，截至2023年末，行业TOPCon建成及规划产能中超一半使用该技术路线。报告期内，公司TNC电池借助高方阻密栅、先进金属化等新技术导入，最新量产平均转换效率达到26.26%，其组件产品相比传统PERC双面组件功率提升30W以上，单瓦发电量增益提高3-5%；结合精细化管理经验，持续优化生产工序，降低单耗，非硅成本目前已降至0.16元/W左右。随着TNC电池发电性价比优势凸显，市场需求快速攀升，公司同步推进存量PERC产能升级和TNC新产能建设，预计将在2024年逐步完成约38GWPERC产能改造，并分别在眉山基地和双流基地新增16GW、25GWTNC电池产能，预计2024年底公司TNC电池产能规模将超过100GW，产能结构保持领先。
　　电池新技术研发上，公司密切关注市场变化，保持多技术路线并行研发，确保行业领先地位。报告期内，公司THC中试线成功导入110微米薄硅片、低湿重银包铜浆料、0BB技术等降本方案，并同步在铜互连技术上寻求差异化突破，分别在图形化、金属化、产品可靠性等环节取得积极进展，叠加公司先进组件技术，先后6次打破HJT组件功率纪录，最高功率超过755W(210-66版型)。与此同时，公司继续加大在背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术的研发投入，取得阶段性研发成果，其中，P型TBC中试线批次效率最高达到25.51%，N型TBC中试线批次效率最高达到26.66%，小尺寸钙钛矿/HJT叠层电池效率达到33.08%。为持续转化技术创新为企业竞争力，公司报告期内启动建设了通威全球创新研发中心，并计划于2024年投入使用。该中心定位于研究各类未来可能突破的光伏主流技术，建成后将成为行业内车间面积最大、中试产能最高、可升级能力最强的一体化研发车间，并配套完备先进的材料测试中心和产品可靠性测试中心。
　　3、组件业务
　　2023年是公司全面布局组件业务的首个完整经营年度，在激烈的市场竞争环境下，公司组件业务在产能、技术、市场均取得了显著的成绩：产能规模快速提升，有效保质保供；先进技术全面导入助推产品性能和竞争力进一步增强；市场开拓实力与品牌影响力提升，销量突破式增长，全年实现组件销量31.11GW，同比增长292.08%，出货量进入全球前五（InfoLinkConsuting数据）。
　　2023年，公司盐城、金堂、南通三大组件先进制造基地相继投产，倚靠数字化、信息化、智能化产线打造及全面的质量管理体系，公司组件生产运营效率、产品品控能力均处于行业一线水准，并获得ISO9001质量管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系、ISO14001环境管理体系、IEC62941地面用光伏组件-光伏组件制造质量体系、SA8000社会责任体系等多项行业权威认证。报告期内，公司构建了囊括TPC、TNC、THC等差异化电池技术路线和多样化组件技术的丰富产品矩阵，并完成高价值矩形电池组件新品开发，同时导入双镀玻璃、反光汇流条、间隙贴膜等提效手段，来满足全球光伏装机日益丰富的应用场景以及终端客户更高功率组件产品的需求，为公司组件业务实现在全球各个市场的进一步突破奠定坚实基础。
　　报告期内，公司把握国内风光大基地建设契机，充分利用自身产业链保质、保量、保供优势，先后中标包括华润电力、三峡、中电建等多个地面电站项目，与多家大型央国企客户建立长期战略合作关系，并同步开发省属能源、大型民营企业客户，实现国内集中式客户全面覆盖；在国内分布式市场，公司秉承聚势聚焦策略，与创维、富家、安能、阳光等主要的平台客户达成深入合作，加快国内外营销渠道铺设，快速触达客户心智，市场份额显著提升，全年实现分布式市场销量9.3GW，销量与人效比均达到行业前列水平。2023年海外市场竞争加剧，叠加国际贸易壁垒以及地缘政治冲突等因素影响，对我国组件海外出口形成一定冲击，公司聚焦全球化品牌传播、重点市场渠道完善、空白市场开拓和核心客户维护，连续上榜BNEFTier1（全球一级光伏组件制造商）名录，建立了行业领先的自硅料到组件全供应链溯源体系，取得了包括产品碳足迹，Ecovadis,UL等国际认可的通用认证，以及超过20份国别认证，并导入国际知名客户，完成首个100MW海外地面电站等重点项目签约，实现“通威组件”品牌扬帆6大洲，正式迈入全球重要组件供应商行列。
　　4、“渔光一体”电站业务
　　报告期内，公司继续聚焦规模化“渔光一体”基地的开发与建设，通过系统的成本管控和优质水面资源储备，打造具有核心竞争优势的“生态养殖+绿色能源”模式，促进产业协同发展，适度配套发展旅游休闲、观光科普等第三产业，形成一二三产有机融合的发展模式，打造契合新渔业、新能源、新乡村建设的“通威方案”，有效提升产业附加值。截至2023年底，公司以“渔光一体”为主的光伏电站已达54座，累计装机并网规模达4.07GW，全年结算电量44.32亿度，实现碳减排330万吨。
　　凭借双主业产业深厚积淀，公司创新性推出大跨度、高净空、零挠度的柔性支架系统建设方案，既实现水上光伏组件电量增发，又保障水下渔业作业环境。报告期内，公司与中南大学团队发表了光伏柔性支架系统标准提案，成为继全球首部《光伏柔性支架设计与安装导则》后公司牵头的又一项光伏柔性支架标准，也成为国际电工委员会（IEC）首部光伏柔性支架标准；台山100MW“渔光一体”光伏发电项目则成功入选国家发改委、国家能源局“提高国土空间资源利用效率”模范案例。截至报告期末，公司已取得柔性支架相关专利29项，组件自动化安装设备相关专利27项。报告期内，公司还积极响应国家加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的决策部署，在行业率先启动中国绿证交易，通过绿色电力交易中长期创新合作计划，进一步推广绿色能源的使用，助力国内绿色能源市场的快速发展。
　　随着光伏产业技术的进一步发展，公司未来将持续通过运用高效组件、先进设计、自动化施工等方式，不断提升“渔光一体”发展模式的经济性，继续按照“成规模”、“成集群”、“成效益”的开发原则，推动更多项目落地，持续促进渔业养殖转型，产出更多清洁能源，在实现企业经济效益的同时，助力我国绿色可持续发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）饲料行业
　　饲料业是联系种植业、养殖业、畜产品加工业等产业的枢纽性产业，在我国农业产业中工业化程度最高，是现代养殖业发展的物质基础，为人类获取充足高品质食品做出了重要贡献。经过改革开放以来40余年的发展，饲料行业已经形成了门类齐全的产业体系，并走向规模化、集中化，步入高质量发展阶段。根据饲喂动物不同，当前饲料主要分为猪饲料、禽饲料、水产饲料、反刍饲料、宠物饲料、其他饲料，其中畜禽饲料约占饲料总量85%左右，其产品差异性较小，市场发展成熟，随着终端养殖客户自产饲料占比提升，市场竞争愈发激烈；水产饲料占饲料总量约8%，伴随着市场竞争及下游水产养殖整合推动，水产饲料行业“马太效应”显现，头部企业集中度将持续提升。报告期内，饲料行业主要呈现以下特点：
　　1、饲料总量维持增长，不同料种分化显著，畜禽料贡献主要增量
　　报告期内我国饲料行业产值和总产量均继续保持稳健增长，其中猪料和肉禽料增速亮眼并贡献了行业主要增量，水产饲料产量则出现同比下降。根据中国饲料工业协会数据，2023年我国饲料工业总产值14,018.3亿元，同比增长6.5%，其中饲料产品产值12,721.1亿元，同比增长7.7%。全年国内工业饲料总产量32,162.7万吨，同比增长6.6%，其中，猪饲料产量14,975.2万吨，同比增长10.1%；禽饲料产量12,785.2万吨，同比增长5.35%；反刍动物饲料产量1,671.5万吨，同比增长3.4%；水产饲料产量2,344.4万吨，同比下降4.9%；宠物饲料产量146.3万吨，同比增长18.2%；其他饲料产量240.2万吨，同比增长7.6%。
　　2、企业综合竞争能力比拼加剧，行业集中度进一步提升
　　报告期内行业下游养殖业主要养殖品种如生猪、水产品总体均处于亏损状态，其中，生猪全年价格低迷、波动幅度较小，出现多年来首次行业年度亏损；部分水产品则同时受到国内供应过剩、海外进口大增两端挤压，养殖户养殖意愿明显下降。养殖业主现金流持续承压，给饲料企业的销售和回款带来较大挑战。行业上游原料价格虽年内总体同比回落，但期间呈现巨幅波动，对饲料企业采购专业能力提出更高要求。综合来看，随着行业持续走向规模化、集中化，对饲料企业在品牌、技术、资金、采购、生产等各方面的综合竞争能力要求持续提升，部分竞争能力较弱的中小企业将逐步退出或被整合。根据中国饲料工业协会数据，2023年全国10万吨以上规模饲料生产厂1,050家，同比增加103家，合计饲料产量19,647.3万吨，同比增长13.0%，占全国饲料总产量的61.1%，比上年提高3.5个百分点。
　　3、减量替代持续推进，饲料配方结构趋向多元化，新产品创新步伐加快
　　饲料主要原料为大豆（豆粕）、玉米等，其中我国大豆主要依赖海外进口，自给率不足20%，严重威胁我国长期粮食安全，寻求豆粕替代已成为我国饲料行业重点战略发展方向。报告期内，农业农村部正式发布《饲用豆粕减量替代三年行动方案》，明确以低蛋白、低豆粕、多元化、高转化率为目标，引导饲料养殖行业减少豆粕用量，全国畜牧总站组织也编制了猪、肉牛、肉羊和草鱼饲用豆粕减量替代技术要点。受政策牵引，行业参与者持续优化饲料配方，配方结构趋向多元化。据中国饲料工业协会数据，2023年国内饲料企业豆粕用量同比下降11.8%，在配合饲料和浓缩饲料中的比例较上年下降2.6个百分点，菜粕、棉粕等其他饼粕用量则同比增长7.8%。在优化配方的同时，饲料新产品的创新步伐也持续加快，2023年全年核发5个饲料添加剂新产品证书和1个蛋白饲料新产品证书，增补9个饲料原料进入《饲料原料目录》，增补5个饲料添加剂品种进入《饲料添加剂品种目录》，扩大1个饲料原料和2个饲料添加剂品种的适用范围，相比往年显著增加。
　　（二）光伏行业
　　光伏新能源行业是我国战略新兴行业。凭借显著的经济性与环境效益，光伏新能源已成为实现全球能源转型与绿色发展的重要保障，拥有远超经济发展的行业增速与广阔的市场空间。中国光伏产业经历多年曲折发展实现了由“跟跑”“并跑”向“领跑”的巨大跨越，形成了完整的具有全球显著竞争优势的产业链条，为我国乃至全球可再生能源发展做出了重要贡献。在全球能源转型的大背景下，伴随着国内外节能减排、绿色发展政策的持续落地，预计未来光伏行业将继续保持良好发展态势。报告期内，光伏新能源主要呈现如下发展特点：
　　1、产业链价格大幅回落，终端装机再超预期
　　近年来，随着光伏终端装机需求快速提升，巨量资本涌入光伏行业，产能扩张加速推进，截至2023年底，光伏主产业链各环节名义产能均超过800GW。伴随着行业产能集中释放，报告期内产业链各环节价格均快速回落，InfoLinkConsuting数据显示，2023年末高纯晶硅、硅片、电池、组件平均售价较年初分别下降80%、58%、60%、45%，四季度硅片、电池、组件价格分别触及历史新低，组件价格进入“1元”时代，光伏发电经济性进一步增强。在市场与政策的双重刺激下，全球光伏装机需求继续维持高增长。根据BNEF统计数据，2023年全球新增光伏装机达到444GW，同比增长76%。国家能源局数据也显示，2023年我国国内光伏新增装机规模达到216.88GW，同比增长148.1%，远超市场年初预期，其中12月单月新增装机规模便超过50GW，光伏累计装机规模已超越水电，成为我国第二大电力来源。
　　2、产业链供需失衡形式严峻，优胜劣汰趋势明显
　　在终端需求的强劲拉动及新建产能持续释放下，报告期内主产业链各环节均实现产量的大幅增长，据中国光伏行业协会统计数据，2023年我国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到143万吨、622GW、545GW、499GW，同比增幅分别为66.9%、67.5%、64.9%、69.3%。在此背景下，产业链竞争加剧，价格迅速回落，企业盈利能力下滑，部分企业率先出现经营亏损，市场融资明显收紧，中小企业生存空间进一步被压缩，行业落后产能面临加速出清，新产能规划面临无法落地风险。据不完全统计，报告期内已有近十家上市公司相继发布产能延期投产或终止的公告。与此同时，头部企业凭借先进产能、成本管控、现金储备、人才资源等综合竞争优势，在产业链“洗牌”过程中展现更强的抗风险能力，市场份额进一步提升，行业呈现强者恒强的市场格局。
　　3、光伏技术蓬勃发展，以TOPCon为代表的N型技术产业进程加快
　　报告期内，N型技术凭借高效率、低衰减、低功率温度系数等优势迅速起量。在产业端，据InfoLinkConsuting统计，2023年电池新建产能中N型电池产能占比超95%，其中绝大部分为TOPCon电池产能，至2023年末，N型电池产能占行业总产能比重已达58%，较2022年提升39个百分点。在市场端，SMM数据显示，2023年N型组件招标量高达104GW，占国内总招标量的37%，且月度定标量占比由1月的14%，快速上升至12月的67%，N型技术全面替代P型技术已势不可挡。同时，由于N型产品质量标准更高，生产工艺更复杂，细分技术更为多样性，使其对企业的技术研发实力、工艺控制水平、生产管理能力等亦提出更高的要求。
　　4、“中国制造，全球需求”格局不改，中国企业积极探索国际化布局
　　报告期内，中国光伏产业依然占据全球产业链绝对领先地位，为全球新增光伏装机贡献主要力量。中国光伏主产业链各环节全球市占率均在70%以上，2023年我国硅片、电池、组件出口量分别同比增长93.6%、65.5%、37.9%，出口总额达到484.8亿美元，尤其是太阳能电池更是成为我国出口新三样代表之一。但同时也应看到，2023年以来欧美部分国家对我国光伏产业采取出口限制、产业溯源等限制措施，并对其本土光伏制造产业出台大量扶持政策，红海危机、巴以冲突等各类国际突发事件也持续扰动跨国贸易稳定性，许多中国光伏企业已经开始考虑“出海建厂”等新的发展方式，部分头部企业已陆续宣布在美国、中东、越南等地新建光伏产能，且不乏产业链上下游企业协同出海情况。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)主营业务及经营模式
　　在农业方面，公司主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售，用以满足水产、畜禽动物养殖过程中的生长和营养所需。其中，水产饲料一直是公司的核心产品，也是公司农牧板块的主要利润来源。截至报告期末，公司拥有80余家涉及饲料业务的分子公司，采取就地生产，建立周边销售覆盖的经营模式，为养殖户提供有效的技术、金融等配套服务。围绕饲料主营业务，公司还积极开展了包括育种、养殖、动保、食品加工与贸易等业务，进一步完善产业链配套，增强企业综合竞争力。
　　在新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池、组件等产品的研发、生产、销售为主。截至目前，公司已形成高纯晶硅年产能45万吨，太阳能电池年产能95GW[2]，组件年产能75GW[3]。在高纯晶硅业务方面，公司生产基地位于乐山、包头、保山，主要生产要素采取就近采购方式，产品客户主要为下游硅片企业。为保障产销长期稳定，近年来公司与下游硅片企业开展长单销售合作；太阳能电池业务方面，生产基地位于双流、金堂、眉山、合肥等地，公司根据市场需求，结合产线结构安排生产经营，产品除满足自身组件生产需求外，也销售给国内外光伏组件企业。凭借领先的技术、品质、成本优势，公司主要客户覆盖了全球前十大光伏组件企业，长期保持行业领先水平；组件业务方面，公司凭借多年来在组件技术、市场方面的积累，结合上游高纯晶硅和太阳能电池的协同优势，已建立富有竞争力的规模化组件业务体系，面向全球集中式、分布式等各类型客户提供优质通威组件产品，产品已覆盖国内主要央国企发电集团及海外40余个国家与地区的客户。
　　在综合应用端，公司聚焦规模化“渔光一体”基地的开发与建设，全力打造具有核心竞争优势的生态养殖+绿色能源的“渔光一体”模式，加强产业协同发展。通过筛选优质水面资源，并以确保电力消纳为前提，探索新型水产养殖模式，不断推动“渔光一体”基地规模化、专业化、智能化发展，为公司、养殖户及其他合作方带来新的利润增长点。
　　(二)公司市场地位
　　农牧方面，公司聚焦饲料业务的专业化和规模化发展，年饲料生产能力超过1000万吨，生产、
　　[2]为顺应行业趋势变化，公司对部分太阳能电池产能进行报废处理，同时对部分产能进行技改扩产。叠加新的TNC电池项目投产，截至目前公司合计拥有高效太阳能电池产能95GW。
　　[3]公司南通年产25GW高效光伏组件制造基地项目部分车间拟分期投产，同时部分组件项目依照经济性原则，在部分原有项目基础上进行扩建。截至目前，公司共有组件产能75GW。
　　销售网络覆盖全国大部分地区及越南、孟加拉、印度尼西亚等东南亚国家，是全球领先的水产饲料企业及重要的畜禽饲料生产企业。其中，水产饲料作为公司核心产品，产销量持续位居行业前列。公司是农业产业化国家重点龙头企业，国家级企业技术中心，并先后荣获“国家科学技术进步二等奖”、“中国驰名商标”、“中国质量奖提名奖”等荣誉，多年来凭借优质的产品和全面、高效的服务，公司品牌享誉行业和市场。
　　光伏方面，公司已形成45万吨高纯晶硅产能、95GW太阳能电池产能以及75GW组件产能，产品成本、质量、效率世界领先，是全球光伏行业的重要参与者与推动者。截至目前，公司高纯晶硅产量连续多年位居全球第一，全球市占率超过25%。公司作为专业化太阳能电池生产企业，电池出货量自2017年以来已连续7年全球第一（InfoLinkConsuting统计），并成为行业首家电池出货量累计超过200GW的企业。组件方面，2023年公司出货量进入全球前五，客户覆盖国内主要央国企发电集团及海外多个国家。根据公司产能规划，预计2024-2026年，公司高纯晶硅产能将达到80-100万吨，太阳能电池产能达到130-150GW，组件产能达到80-100GW，在各业务齐头并进，协同发展推动下，公司产业链优势不断巩固，核心竞争力将进一步提升，持续为全球碳中和贡献通威力量。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）清晰的战略规划及定位
　　公司一方面聚焦光伏新能源产业主要环节的技术创新和智能制造，推动零污染、零排放的清洁能源大规模应用；另一方面，公司致力于打造绿色、健康的水产品产业链，满足人们对于安全食品的消费需求，力求在与人类生活息息相关的行业，为社会大众提供优质的产品，持续改善人类生活品质。基于上述战略定位，公司的长期发展目标为“世界级安全食品供应商和世界级清洁能源运营商”，中短期发展规划为“打造和巩固全球高纯晶硅、太阳能电池及水产饲料龙头地位”。
　　（二）领先的技术研发能力
　　公司奉行“科学技术是第一生产力”，高度重视技术研发，各业务板块组建了以国务院特殊津贴专家等为带头人的科研团队，加大科技研发投入，近三年累计研发投入104.19亿元，取得了大量科研成果并应用于市场，持续为公司创造价值。
　　公司农牧板块技术中心是经国家发改委、科学技术部等五部委联合认定的国家级企业技术中心。经过多年的建设与运行，技术中心建立了完善的科研创新组织架构和运行机制，专门从事动物营养与饲料、动物良种培育与养殖、动物保健、自动化养殖设施工程、水产与畜禽产品加工等生物科技相关的研究和技术集成，通过将创新研究成果转化为现实生产力，为公司的发展提供了重要技术支撑。技术中心下设有水产研究所、特种水产研究所、畜禽研究所、动物保健研究所、设施渔业工程研究所、水产工程中心、检测中心等科研机构，有效引导创新研究，明确创新目标，细化创新任务，保障创新成果。截至报告期末，公司农牧板块累计持有有效专利772件，并主持参与国家、行业标准的制修定共计20项，多次荣获国家科技进步二等奖等殊荣。
　　公司在光伏各业务板块科研体系基础上成立了光伏技术中心，拥有通威太阳能（成都）有限公司技术中心、四川永祥股份有限公司技术中心等国家级企业技术中心分中心，组建了以行业专家为主的科研技术团队，统筹推进光伏产业链各环节的技术联合研发与集成，取得了行业领先的技术研发成绩。
　　在高纯晶硅方面，公司经过多年发展，在冷氢化、大型节能精馏、高效还原、尾气回收、三氯氢硅合成、反歧化等核心技术领域形成了具有自主知识产权的多项成果，各项单耗指标均处于行业先进水平，N型料供货比例大幅提升。太阳能电池方面，公司在TNC电池、THC电池等核心技术领域形成了具有自主知识产权的多项技术成果，THC、TNC、TBC电池转换效率均位于行业领先水平。太阳能组件方面，报告期内公司持续在TNC组件技术研发上发力，实现双镀玻璃、反光汇流条、间隙贴膜、混封胶膜等多个技术升级方案的开发导入，同时在无主栅技术、边缘钝化技术等方面也取得积极进展。
　　截至报告期末，公司光伏新能源制造板块累计持有有效专利1823件。年内公司参与开发的柔性单晶硅太阳电池技术在顶级学术期刊《Nature》发表，并被选为当期的封面；参与主导的管式PECVD技术两次荣登PIP（ProgressinPhotovotaics）杂志2023年年度及3月月度封面文章，中国管式PE-Tox&Poy成果填补了行业空白，在国际上受到了广泛的认可与转载，在TOPCon电池制造技术环节实现创新突破与领先；通威“高效硅钝化接触太阳电池（TNC）技术”以行业首创性与技术领先性成功入选中国光伏行业协会评选的《2023年度光伏行业创新成果推介目录》，成为行业内唯一入选的TOPCon电池技术。
　　报告期内，公司还在成都双流正式启动建设通威全球创新研发中心，紧密围绕企业发展战略，开展高效晶硅电池、高效高可靠组件产品的开发，研究方向全面涵盖未来光伏重要技术，如TNC、THC、TBC电池及组件，钙钛矿/硅叠层太阳能电池/组件、铜互连金属化技术等，为公司未来5年、10年乃至更长时间内的技术发展提供技术保障和牵引力，也为整个光伏行业技术发展贡献通威力量。
　　（三）规模和成本优势
　　公司是农业产业化国家重点龙头企业，目前业务遍布全国各地及东南亚地区，年饲料生产能力超过1000万吨，是全球领先的水产饲料生产企业及重要的畜禽饲料生产企业。在原料采购、生产组织、市场拓展等方面具有集约化优势。
　　在光伏新能源板块，公司已形成高纯晶硅年产能45万吨，在建项目40万吨，单万吨投资成本已降至5亿元，各项消耗指标也持续降低，报告期内平均生产成本已降至4.2万元/吨以内。太阳能电池方面，随着原有项目升级及新增产能投产，预计2024年末公司将形成超100GWN型电池产能，规模效应将进一步加强，产品技术及尺寸结构将进一步优化，成本竞争优势持续增强。太阳能组件方面，公司现有产能75GW，各项质量指标持续保持行业领先，生产成本在产业链配套和技术创新的双轮驱动下处于领先地位。
　　（四）品质和品牌优势
　　公司自创立至今，通过不断的研发和改进，形成了能满足各种水产动物需要的系列配合饲料，经过多年市场验证，公司饲料品质及市场服务得到了养殖户的高度认可，已成为国内水产饲料行业标志性品牌之一。同时公司着力打造了知名鲜活鱼品牌——“通威鱼”，并在海南、四川等地建有水产、畜禽食品加工基地，严格按照HACCP质量管理体系的要求加工生产，实现了“从源头到餐桌”的全程质量监控和追溯，有效提升产业链价值和竞争力。
　　公司高纯晶硅板块通过研究还原工艺自控技术、多相流技术、还原热能梯级利用、硼/磷/碳等除杂技术，不断提升晶硅产品质量，产品品质行业一流。公司太阳能电池转换效率、良品率、碎片率、CTM值等多项指标处于行业领先水平，品质得到客户广泛认可，获得了国内外多项专业认证。组件业务方面，通威组件持续入选彭博新能源财经全球光伏组件制造商第一梯队（Tier1）名录，并在欧洲、南美、中东、亚太等多地完成产品认证工作，累计获得包括TUV、CQC等国际权威认证机构授予的体系/产品证书32份，并作为光伏组件领域“低碳贡献”和“质量卓越”的先进领军企业获得首届太湖绿色卓越奖——铂金奖，产品已覆盖国内主要央国企发电集团及海外40余个国家与地区，品牌价值持续彰显。
　　（五）独特的“渔光一体”发展模式
　　公司在终端具有资源整合的独特优势，形成了“上可发电、下可养鱼”的“渔光一体”创新发展模式，实现了智能养殖与清洁能源的绿色融合。在渔业方面，公司通过对水面的有效改造、渔业设施的合理应用、养殖模式的优化创新，引导水产养殖集约化、智能化、高效化发展。在光伏发电方面，公司坚持执行成本战略规划，通过设计优化和技术创新，不断降低光伏系统装机成本。“渔光一体”发展模式可促进一二三产业协同发展，融合打造集新渔业、新能源、新农村为一体的“三新”现代化产业园，推动产业转型升级，为新农村建设提供有效途径，形成了公司独特的竞争模式。
　　（六）丰富的企业文化
　　有效的企业文化是公司凝聚力和创造力的重要支撑，也是公司核心竞争力的重要组成部分。公司企业文化有着丰富的内涵，“追求卓越、奉献社会”是公司企业宗旨，“为了生活更美好”是公司企业愿景，为公司指明了存在的价值及目标；“诚、信、正、一”是公司的经营理念，即“诚”字当头、以“诚”相待，信用、信义为本，正当合法经营，事事争创一流；“三个决定”是公司重要管理思想，即“效率决定效益、细节决定成败、速度决定生死”，“用心工作、用智慧工作、用只争朝夕的精神工作”是员工行为准则。经过多年发展，公司企业文化倡导的精神元素与公司经营目标及日常各项工作紧密结合，指导公司各业务板块、分子公司全面实行对标经营，不断深入推进精细化管理，持续推动各项业务高质量发展。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、饲料行业
　　（1）行业迈向高质量发展阶段，产业集中度将进一步提升
　　我国饲料产业经过40余年的发展，形成了门类齐全的产业体系，饲料总量虽仍受养殖品种规模周期波动影响，但总体已经由以量为主的高速增长阶段逐步过渡到以质为主的整合提升阶段，行业竞争格局相对稳定，并逐步向头部集中。未来随着行业下游养殖业规模化、集中化持续提升，饲料产业竞争也将逐步由过去依赖传统营销、渠道营销向更加注重产品品质、养殖效果、技术服务能力转变，规模化的头部饲料企业将凭借自身长期构建的专业化采购能力、领先的科技研发能力、规模化标准化的生产能力，以及在管理、资金、团队等方面的领先优势而占领更大的市场份额，单纯依靠低价竞争的中小饲料企业则逐渐被边缘化，行业集中度将进一步提高。
　　（2）减量替代持续推进，配方结构趋向多元化，新型饲料成为重要发展方向
　　随着我国饲料生产总量的持续增加，对主要饲料用粮的需求不断增大，同时部分饲料用粮主要依靠进口，进口价格在过去十年间大幅增长，饲料成本居高不下，也给终端养殖行业带来巨大压力。随着中央各部门及各级政府持续鼓励行业探索饲料用粮减量替代方案，以及农业农村部《饲用豆粕减量替代三年行动方案》等相关文件的正式出台，预计在较长时间内行业饲用粮减量替代工作将持续推进，并进一步推动饲料企业持续投入研发，挖掘新型蛋白原及相关利用技术，不断改善与创新饲料配方。与此同时，以生物饲料等为代表的新型饲料预计也将成为饲料行业重要的发展方向。
　　（3）饲料、养殖一体化趋势持续增强
　　在饲料产业总量增速放缓、养殖企业自配料发展加速、市场竞争加剧的背景下，头部饲料企业依靠长期建立的渠道、品牌优势以及更强的资本、管理、研发、人才、规模实力，已在持续向下游养殖、屠宰、食品、贸易等环节扩张。如当前头部猪料生产企业基本均建立了自身的生猪养殖甚至屠宰业务，以通威、海大、正大等为代表的水产饲料龙头企业则持续探索如南美白对虾等部分水产品规模化养殖模式，预计饲料养殖一体化趋势未来仍将持续增强。
　　2、光伏新能源行业
　　（1）全球能源转型势在必行，光伏行业发展前景广阔
　　在全球气候变暖、化石能源日益枯竭、区域性能源安全问题凸显的大背景下，大力发展以光伏为代表的可再生能源已成为国际社会共识。在2023年12月13日举行的第28届联合国气候变化缔约方会议上，全球近200个国家和地区共同达成了具有能源转型里程碑式进展的“阿联酋共识”，明确全球可再生能源装机将在2030年前增加三倍，并通过公正能源转型，摆脱化石能源，在2050年实现全球净零排放目标。同期，IRENA基于巴黎协定1.5摄氏度气候情景，大幅调高2050年全球光伏装机量预测至18,200GW。此外，碳排放已逐渐成为影响商品进出口的重要因素，大力发展以光伏为主的可再生能源已成为关乎各国国家战略发展的必然选择，预计行业将在较长时间内继续保持高增长。
　　（2）产业链各环节或将逐步进入新一轮供需平衡，头部企业“强者恒强”
　　自2022年底以来，光伏产业链各环节价格在供给集中、快速增长的背景下显著下行，光伏组件中标价格2023年底较年初下降超过40%，跌破1元/W，产业链各环节已开始有部分企业暂停或放缓新项目投资。面对行业投资过热、盲目扩张、消纳不力、利用率低等问题，国家能源局新能源和可再生能源司明确“2024年全行业首要任务是确保光伏产业稳定健康发展，防止大起大落”，工业和信息化部电子信息司则判断“2024年产业大概率将继续深化调整态势，部分落后产能和竞争力不足的产品或将逐渐淘汰，具有技术优势的产能将更具竞争优势”，光伏行业或将逐步进入新一轮供需平衡。随着行业分化开启，优胜劣汰将加速进行，落后产能面临逐步出清，而头部企业凭借多年来对光伏产业周期的深刻理解、结合自身经营特点，已在供应链管理、现金流管理、成本管控、研发储备、品牌建设、市场渠道和客户服务等诸多方面建立了综合竞争优势，有望在在本轮行业洗牌后进一步扩大经营优势，巩固市场份额。
　　（3）短期技术方向逐步明晰，新技术研发探索仍贯穿行业发展始终
　　光伏产业链2023年进入了以N型电池技术为核心的产能扩张周期，其中TOPCon技术路线依靠更高的性价比、成熟的产业链配套等优势，率先进入规模量产元年。据InfoLinkConsuting预计，2024年TOPCon市占率将达到70%，TOPCon技术已成为市场主流。但同时也应注意到，2023年HJT、XBC技术也各自在成本及工艺方面取得了长足的进步，产能规模也有可观增长，并凭借差异化竞争优势获得一定的市场份额，前沿技术如钙钛矿及钙钛矿/晶硅叠层电池效率纪录也不断刷新。立足光伏产业持续降低度电成本的本质追求，新技术研发探索仍将贯穿行业发展始终。
　　（4）光伏从平价上网到“源网荷储”，平价应用趋势愈发明显
　　近年来，光伏发电成本在全球大部分地区已与当地传统能源发电成本相当，实现“平价上网”，但由于新能源发电具有间歇性、波动性和随机性等特点，相比传统能源供电稳定性更弱，容易对电网形成冲击，需配备储能系统、提升电网灵活性来解决新能源消纳压力，而这也间接提升了新能源电源应用成本。对此，我国高度重视新能源消纳问题，通过加快顶层政策设计、加大地方电网投资、实施火电灵活性改造等措施，逐步构建、完善符合我国未来所需的新型电力系统及新能源电力现货交易市场。随着这一进程不断加快，叠加光储产业链不断技术突破、内驱降本，光伏平价应用有望加速实现，进而持续刺激终端潜在装机需求。
　　（5）全方位出海成为发展方向，中国力量仍将引领世界能源转型
　　当前全球经济增长压力显著，低增长或将成为常态。光伏产业作为绿色能源转型事业的核心组成部分，已成为全球经济增长的新动能之一，受到世界各国高度重视，包括美欧在内的主要经济体相继发布贸易保护政策以保护本土光伏产业的竞争力。但应当看到，中国光伏产业链在全球具备无可替代的领先优势，海外国家即使在一系列政策扶持下，在较长一段时间内依然难以与中国光伏企业竞争，甚至其本土产能建设也仍需中国企业协助。与此同时，中国光伏企业当前正以技术出海、资本出海、人才出海、产能出海等多种方式积极参与海外国家光伏产业建设，预计中国光伏仍将持续引领世界能源转型发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略是打造世界级安全食品供应商和清洁能源运营商。利用公司在科研、品牌、综合运营等方面长期积累的综合实力及规模化优势，适应行业发展趋势，坚持光伏新能源板块和农牧板块的专业化、规模化、产业化进程，优化完善各自产业链，力争以内生和外延的投资方式并举，促进公司持续、稳健发展，实现公司“为了生活更美好”的愿景目标。
　　1、农牧板块：打造世界级安全食品供应商
　　饲料产业：坚持“质量方针”战略，聚焦饲料业务的专业化和规模化，通过海内外建厂、并购等外延式发展和内生式增长，实现产业稳定发展。以水产饲料业务为主的基础上，充分利用水产饲料的季节性周期，持续推进与大型养殖公司在畜禽料方面的配套加工合作模式，提升饲料业务规模和市场占有率。
　　水产养殖：基于公司多年来积累的水产饲料资源优势（养殖资源、渠道资源），借助公司特有的“渔光一体”复合增效模式，大力发展“公司+农户”的水产养殖运营新方式，进一步探索和开发设施化、标准化渔业养殖，有计划地重点开展以虾为主的优质水产品、特种水产品的工厂化养殖，提升水产养殖的自动化、智能化水平和环保标准，推动传统渔业向现代化渔业转型升级，打造领先的全程可追溯安全水产品生产基地。
　　水产品加工及贸易：加快推进水产品深加工与贸易业务，围绕“三鱼一虾”和“一品牌一平台一市场”的增长发展模式，打通从养殖端到消费端的产业链条。公司的绿色安全食品标杆“通威鱼”已经在区域市场取得了高度认可，未来将逐步复制成功模式。同时，公司积极进行水产销售大数据布局，推动线上电商平台（全农惠电商平台）与线下水产批发市场（三联水产品批发市场）共同发展，打造水产品流通体系。发挥“通威鱼”品牌优势，在鲜活鱼产品市场开拓的基础上，聚焦“罗非鱼、乌鱼、叉尾鮰、盐田虾”等核心水产品运营，着力沿养殖—批发—零售—消费端路径拓展，实现养殖、生产、加工、贸易的全覆盖。
　　2、光伏新能源板块：打造世界级清洁能源运营商
　　公司已成为光伏行业领先的产品制造商之一，未来将进一步加强产业链优势，持续巩固各环节领先水平，加快推广“渔光一体”协同发展模式，向世界级清洁能源运营商迈进。
　　在光伏制造领域，充分发挥公司领先的技术研发及成本管控能力，夯实公司在产品制造领域的龙头地位。持续巩固和提升公司高纯晶硅环节领先的规模、技术、成本优势，提升市场占有率，打造高纯晶硅环节全球绝对领先地位；持续加强太阳能电池环节的研发、规模、管理优势，巩固公司领先的盈利能力与市场占有率，打造太阳能电池环节全球绝对领先地位；进一步提升组件环节的市场占有率，在国内外多个市场持续巩固和提升渠道与品牌优势，保持全球组件企业领先地位。
　　在光伏发电领域，坚定不移推广“渔光一体”发展模式，将公司的农业优势资源和光伏行业资源有机结合，形成立体的“渔光共生”经济，构筑饲料、安全水产品生产和绿色新能源开发为一体的经营模式，打造公司差异化核心竞争力。
　　(三)经营计划
　　2024年公司将继续执行“聚势聚焦、执行到位、高效经营”的经营方针，持续巩固水产饲料、高纯晶硅、太阳能电池三大产业领先优势，同时大力发挥公司光伏各业务板块的协同优势，进一步提升组件业务的品牌影响力和市占率，持续提升公司价值，提高股东回报。
　　1、农牧产业：力争实现饲料、食品及相关产业链营业收入同比增长10%以上。
　　2、光伏新能源产业：力争实现高纯晶硅业务出货55万吨，太阳能电池业务出货90GW（含自用），组件业务出货50GW，光伏发电业务新增投资建设“渔光一体”项目1GW。
　　(四)可能面对的风险
　　1、饲料行业
　　（1）主要原料价格波动风险
　　原料成本是饲料生产的主要成本。近年来，作为饲料主要原料来源的部分大宗农产品价格总体呈现上涨态势并长期处于历史较高位置。同时，各类原料价格还可能受到国际地缘政治冲突、极端天气、贸易政策等影响，出现大幅波动，给饲料企业采购及成本控制带来挑战。
　　风险应对措施：公司拥有专业的采购团队，通过紧密跟踪原料行情变化，审慎研判采购时机，坚持远期、中期、近期采购原则，合理控制原料库存，有效避免生产成本的大幅波动；着力打造行情自助分析平台、采购执行自助分析平台、管理驾驶舱4.0、供应商数据直连等数据化系统，为采购团队高效、精准决策保驾护航；同技术、品管联动，积极布局品质好，有性价比优势、供应渠道稳定的原料；坚持固化原料战略采购，确保原料供应稳定与质量如一；加大优秀人才的引进与培养，持续提升公司采购团队专业化能力。
　　（2）市场需求波动风险
　　饲料销售与养殖活动息息相关，自然灾害、极端天气、病害传播、政策调整等均会对下游养殖活动及产能造成不利影响，进而出现阶段性或区域性需求波动风险。
　　风险应对措施：公司将加强对自然灾害、气候变化、动物病害情况的跟踪监测，以“养殖户效益最大化”为核心，积极引导养殖户做好风险防范与应对，及时帮助养殖户恢复正常生产；通过研发增强动物免疫力产品，推广科学标准养殖模式，协助构建高标准生物安全防疫体系等途径，提升养殖效益，增强客户粘性；公司具备丰富的产品种类，分子公司集中于主要养殖区域且布局合理，能有效应对阶段性或区域性市场需求波动。公司还具备专业化战略发展团队及技术团队，持续观测相关行业政策、技术动态等市场变化，能够及时调整应对策略，进一步提升风险应对能力。
　　（3）汇率风险
　　汇率受各国经济发展情况，财政货币政策、国际贸易局势，地缘政治环境等多因素综合影响，近年来全球经济与政治局势持续动荡，汇率波动风险有所加剧。随着公司国际原料贸易需求的增加以及海外饲料业务规模的扩大，人民币汇率频繁的双向波动将对公司经营产生较为明显影响。
　　风险应对措施：公司密切跟踪主要结算币种国家的经济政治情况与政策动态变化，评判选择更有利的结算币种与方式；积极引进与培养专业性人才，进一步加强对外汇市场的研究和预测能力，加强进出口业务管理，采取灵活运用远期结售汇、掉期和外汇期权等方式有效化解汇率风险。
　　（4）政策应对风险
　　在《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国畜牧法》《畜禽规模养殖污染防治条例》《水污染防治行动计划》《关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导意见》等政策实施后，各地纷纷设立禁养区与限养区，并进一步加强养殖环保监督与处罚力度，养殖门槛显著提升，不符合环保标准的散养户加速退出。此外，我国全面启动养殖业减抗、替抗、无抗行动，叠加各地大力鼓励规模化养殖场发展，养殖行业正加速向无抗化、绿色化、规模化、智能化转型，这对饲料企业的研发、生产与经营均提出更高要求。若企业不能及时适应政策要求，将存在经营风险。
　　风险应对措施：公司以“质量方针”为纲领，依托强大的技术研发、原料采购体系以及规模化、专业化的生产能力，向客户提供高性价比饲料产品，实现规模化养殖场的快速开发，客户结构持续优化；公司积极帮助有经营实力的散养户建立符合环保标准与疫病防控要求的规模化养殖场，促进客户的顺利转型；公司坚决生产无抗饲料，并通过不断优化产品配方、改善生产工艺、提炼养殖模式来提升客户养殖效益，同时有效满足养殖绿色化需求，实现销量的快速增长。
　　（5）其他不可抗力风险
　　近年来，突发公共卫生事件、自然灾害事件、地缘政治冲突事件频繁发生，未来仍可能会出现类似不可抗力事件，给饲料企业的经营带来一定风险。
　　风险应对措施：公司将加强不可抗力风险的分析预判，采取必要措施积极应对相关事件对采购、生产、销售等经营造成的不利影响。
　　2、光伏行业
　　（1）市场竞争加剧风险
　　据InfoLinkConsuting预计，2024年光伏主产业链各环节产能规模较当前需求预期均呈现不同程度过剩，市场竞争进一步加剧，落后产能出清不可避免。
　　风险应对措施：公司将持续优化工艺，精益管理，加强产业链一体化运营效率，确保成本领先；同时结合市场应用场景变化，持续加大研发投入，确保各环节技术领先。在产能释放节奏上，公司根据市场需求动态变化，结合自身竞争优势，保障更多先进产能释放。
　　（2）政策风险
　　为积极实施气候治理，推动能源转型，改善生态环境，推动经济发展，各国均大力支持光伏应用市场发展。同时，全球主要经济体相继出台支持本土化光伏企业发展的有关政策措施，未来光伏行业全球化竞争可能加剧。中国光伏电站项目用地、电力市场化交易等多方面的政策变化，也可能导致我国电站用地需求保障难度加大、光伏电站投资收益率下降等风险。
　　风险应对措施：公司将紧密跟踪相关政策变化，持续推进产品降本，提升产品竞争力，夯实公司竞争优势地位；持续推动行业健康有序发展，积极探索绿证、绿电交易，保障公司经营收益。
　　（3）技术迭代风险
　　新电池技术不断发展，电池转换效率频频刷新历史纪录。2023年TOPCon电池已经开始成为市场主流，HJT、XBC等新一代晶硅电池技术也持续取得突破，薄膜、钙钛矿等非晶硅技术同步发展，各企业纷纷大力推进技术研发工作，如公司无法持续跟进前沿技术研发，应对行业变化，可能造成公司竞争力的减弱。
　　风险应对措施：依托于全球创新研发中心，公司全方位保持对TOPCon、HJT、XBC、钙钛矿、叠层电池等多技术路线并行研发，已在多个技术环节取得大量研发专利成果，转换效率及成本位于行业前列，并以第一性原理出发，围绕经济性、可靠性、市场需求等多维度动态评估新技术发展趋势。
　　（4）国际贸易风险
　　当前，世界全球化发展趋势放缓，“贸易保护主义”逐渐抬头，部分国家针对中国光伏产品设置进口壁垒，建立溯源门槛及碳足迹门槛等，未来不排除此类事件仍会继续发生，继而对我国光伏产业造成一定影响。
　　风险应对措施：公司将持续关注国际贸易情况，研究制定针对有关国家贸易壁垒的应对策略，加快探索海外产能布局可行性；拓展海外组件客户渠道；同时持续巩固公司产品规模、技术、成本等核心竞争力，为全球客户创造更高价值，提供更高效服务，提升市场份额。
　　（5）其他不可抗力风险
　　近年来，突发公共卫生事件、自然灾害事件、地缘政治冲突事件频繁发生，导致物流运输受阻、装机建设周期拉长、产业链供需错配等问题，未来仍可能会出现类似不可抗力事件，给光伏企业经营带来一定风险。
　　风险应对措施：公司将加强对不可抗力风险的分析预判，通过充分发挥自身产业链资源与核心竞争力优势，加强供应链合作，加大客户开发与维护，积极降低不可抗力风险给公司经营带来的不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司秉承“为了生活更美好”的企业愿景和“追求卓越，奉献社会”的企业宗旨，以农业及新能源为主业，形成了“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式。
　　（一）主营业务及经营模式
　　在农业方面，公司主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研发、生产和销售，用以满足水产、畜禽动物养殖过程中的生长和营养所需。其中，水产饲料一直是公司的核心产品，也是公司农牧板块的主要利润来源。截至报告期末，公司拥有近80家涉及饲料业务的分子公司，采取就地生产，建立周边销售覆盖的经营模式，为养殖户提供有效的技术、金融等配套服务。围绕饲料主营业务，公司还积极开展了包... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司秉承“为了生活更美好”的企业愿景和“追求卓越，奉献社会”的企业宗旨，以农业及新能源为主业，形成了“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式。
　　（一）主营业务及经营模式
　　在农业方面，公司主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研发、生产和销售，用以满足水产、畜禽动物养殖过程中的生长和营养所需。其中，水产饲料一直是公司的核心产品，也是公司农牧板块的主要利润来源。截至报告期末，公司拥有近80家涉及饲料业务的分子公司，采取就地生产，建立周边销售覆盖的经营模式，为养殖户提供有效的技术、金融等配套服务。围绕饲料主营业务，公司还积极开展了包括育种、养殖、动保、食品加工与贸易等业务，进一步完善产业链配套，增强企业综合竞争力。
　　在新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池、组件等产品的研发、生产、销售为主。目前，公司已形成高纯晶硅年产能超42万吨1，太阳能电池年产能达到90GW，组件年产能55GW。在高纯晶硅业务方面，公司生产基地位于乐山、包头、保山，主要生产要素采取就近采购方式，产品客户主要为下游硅片企业。为保障产销长期稳定，近年来公司与下游硅片企业开展长单销售合作；太阳能电池业务方面，生产基地位于双流、金堂、眉山、合肥，公司根据市场需求，结合产线结构安排生产经营，产品直接销往下游组件企业。凭借领先的技术、品质、成本优势，公司主要客户覆盖了全球前十大光伏组件企业，长期保持行业领先水平；组件业务方面，公司2022年下半年加速组件业务布局，凭借多年来在技术、市场的积累，结合上游高纯晶硅和太阳能电池的协同优势，已建立富有竞争力的规模化组件业务体系，2022年全年组件出货量进入全球前十名，客户覆盖国内主要央国企发电集团及海外40余个国家与地区。
　　在综合应用端，公司聚焦规模化“渔光一体”基地的开发与建设，全力打造具有核心竞争优势的生态养殖+绿色能源的“渔光一体”模式，加强产业协同发展。通过筛选优质水面资源，并以确保电力消纳为前提，探索新型水产养殖模式，不断推动“渔光一体”基地规模化、专业化、智能化发展，为公司、养殖户及其他合作方带来新的利润增长点。
　　（二）所属行业发展情况
　　1、饲料行业
　　饲料业是联系种植业、养殖业、畜产品加工业等产业的枢纽性产业，其在我国农业产业中工业化程度最高，是现代养殖业发展的物质基础，为人类获取充足高品质食品做出了重要贡献。改革开放以来，我国饲料行业快速发展，目前已形成了门类齐全的产业体系，并逐步从以量为主的高速增长阶段过渡到以质为主的整合提升阶段。根据饲喂动物不同，当前饲料主要分为猪饲料、禽饲料、水产饲料、反刍饲料、宠物饲料、其他饲料。近三年，畜禽饲料总产量占饲料总量均维持在85%左右，其产品差异性较小，市场发展成熟，竞争日趋激烈；水产饲料产量近三年均占饲料总量约为8%左右，伴随着市场竞争及下游水产养殖整合推动，水产饲料行业“马太效应”显现，头部企业凭借技术研发实力、成本管控能力、规模品牌优势以及完善的配套服务，发展将不断加速。
　　饲料的主要成本由玉米、豆粕、鱼粉等核心原料价格决定，下游养殖品种的规模和景气度又直接影响饲料需求。2023年上半年，饲料部分原料价格波动剧烈，其中植物蛋白类原料价格相较去年多数回调，但总体依然处于历史高位，动物蛋白类原料尤其是鱼粉价格则大幅度上涨，饲料业尤其是水产饲料企业依然面临较大的经营压力。
　　2023年上半年国内玉米现货均价累计下跌3.41%，但依旧维持近5年超过50%的涨幅；豆粕现货价格自去年11月份创历史新高后持续回落，二季度在汇率波动及海关检疫政策等因素影响下价格有所震荡；鱼粉价格则因主要出口国秘鲁捕鱼配额同比大幅下降而快速上涨并创出历史新高，国家粮油信息中心显示今年上半年上海港口鱼粉交货价累计上涨29.76%。在原料供给总体紧张背景下，报告期内饲料粮减量替代加速推进，《饲用豆粕减量替代三年行动方案》正式发布实施，明确饲料中豆粕用量占比到2025年要降至13%以下，对饲料企业科技创新能力也提出了更高要求。从下游养殖业需求来看，根据中国饲料工业协会数据，过去三年间，随着生猪养殖规模快速扩张，存栏量显著增长，猪饲料总产量增长52.40%，达到13,597.5万吨，禽料则因养殖品终端价格持续低迷，养殖产能缓慢出清，总产量下降3.12%至12,136.3万吨，水产饲料受益于居民水产品消费量的不断提高，总产量增长18.93%，达到2,525.7万吨。根据中国饲料工业协会数据，2023年上半年全国工业饲料总产量14,930万吨，同比增长7.0%。预计畜禽饲料产量受益于持续高位的存栏量拉动而实现同比增长，水产饲料则受持续性鱼价低迷及倒春寒天气推迟投苗影响同比略有下降，其中普通水产饲料同比降幅较大。
　　2、光伏行业
　　2023年上半年，随着全球极端天气频发、国际能源价格持续高企、光伏产业链价格快速回落，光伏发电的经济性与环境效益更加凸显。在此背景下，全球光伏市场需求继续呈现快速增长态势。据国家能源局数据，1-6月我国光伏新增装机78.42GW，同比增长154%，其中集中式光伏在“风光大基地”项目建设提速等推动下，上半年新增装机37.46GW，实现超预期增长；分布式光伏则随着
　　截至2022年底，公司高纯晶硅年产能超过26万吨。报告期内，公司针对部分项目进行技术挖潜，通过填平补齐等方式进一步提升现有产能规模，截至报告期末公司高纯晶硅年产能超过30万吨。随着永祥能源科技一期12万吨项目投产，目前公司已形成高纯晶硅年产能超过42万吨。
　　整县推进、千家万户沐光行动、农村能源革命试点、绿色产业园区建设，继续形成强有力的装机支撑，上半年国内新增分布式装机40.96GW，同比增长108.43%；我国光伏累计装机容量已于今年3月超越水电成为全国第二大装机电源。海外光伏市场也如火如荼，欧洲加速摆脱对外能源依赖、美国维持对东南亚组件关税豁免、巴西分布式退补抢装表现积极，其它新兴市场也持续推进能源转型，对光伏产品保持旺盛需求。据盖锡咨询数据，上半年我国组件出口量共计98.9GW，同比增长18.16%，依然保持中国制造全球需求的市场格局。
　　在全球“碳中和”进程进一步加快的背景下，近年来光伏行业投资热情高涨。随着上半年主产业链各环节新增产能逐步投放，产出均大幅增长。据CPIA统计，1-6月，我国多晶硅产量超过60万吨，同比增长超过65%；硅片产量超过250GW，同比增长超过63%；太阳能电池产量超过220GW，同比增长超过62%；组件产量超过200GW，同比增长超过60%。与此同时，产业链价格在各环节产能充足后也开始全面回落，截至报告期末，高纯晶硅、硅片、太阳能电池、组件价格分别较年初下降66.32%、29.49%、11.25%、25.41%，终端电站投资收益率因产业链成本快速下降而显著提升。
　　伴随着终端市场对高效组件的增量需求以及N型产品的快速降本，光伏行业从“P型时代”迈向“N型时代”的趋势愈发明朗。据InfoLink Consulting预计，全年N型组件市占率将达到25%-30%，相较去年提升超过17-22个百分点。由于N型光伏产品发电量更高，且对原材料纯度要求更为严格，制造端工艺更为复杂，在产业链爆发初期各环节N型产品均呈现不同程度溢价。因此，在行业新一轮扩产周期中，N型产能释放速度更快，成本管控更优，技术理解更深，资金实力更强的头部企业有望进一步扩大经营优势。
　　（三）公司市场地位
　　农牧方面，公司聚焦饲料业务的专业化和规模化发展，年饲料生产能力超过1000万吨，生产、销售网络覆盖全国大部分地区及越南、孟加拉、印度尼西亚等东南亚国家，是全球领先的水产饲料企业及重要的畜禽饲料生产企业。其中，水产饲料作为公司核心产品，产销量多年来位居行业前列。公司是农业产业化国家重点龙头企业，国家级企业技术中心，并先后荣获“国家科学技术进步二等奖”、“中国驰名商标”、“中国质量奖提名奖”等荣誉。凭借优质的产品和全面、高效的服务，公司品牌享誉行业和市场。
　　光伏方面，公司目前已形成超42万吨高纯晶硅产能、90GW太阳能电池产能以及55GW组件产能，产品成本、质量、效率世界领先，是全球光伏行业的重要参与者与推动者。截至目前，公司高纯晶硅产量连续多年位居全球第一，2022年国内市占率超过30%。公司作为专业化太阳能电池生产企业，电池出货量自2017年以来已连续6年全球第一（InfoLink Consulting统计）。组件方面，公司多年来积累了一定的技术与市场基础，2022年下半年，公司快速推动组件业务规模化布局，全年公司出货量进入全球前十名。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，美联储货币政策持续紧缩，全球产业链恢复缓慢，核心通胀居高不下，货物贸易低迷，世界经济整体复苏形势仍不容乐观。国内经济社会全面恢复常态化运行，各项稳增长政策持续发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到不同程度的缓解，宏观经济整体呈现回升向好态势。上半年，公司所处的光伏行业继续保持高速增长态势，同时也面临供给快速释放带来的产业链价格加速回落压力，饲料行业总体稳中有升，其中水产饲料依然受到原料价格上涨和终端需求低迷的双重挤压。
　　报告期内，公司继续坚定执行“聚势聚焦、执行到位、高效经营”的经营方针，各业务板块持续稳健经营，取得了良好的业绩成果。报告期内，公司实现营业收入740.68亿元，同比增长22.75%，实现归属于上市公司股东净利润132.70亿元，同比增长8.56%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润126.20亿元，同比增长1.02%。
　　（一）饲料及产业链业务
　　2023年上半年，公司饲料业务继续坚持以“质量方针”为纲，在采购端持续严格管控原料质量，从源头保障饲料品质稳定，通过准确研判国际通胀形势、“厄尔尼诺”气候对大宗农产品价格走势影响以及人民币汇率波动，结合公司经营需求提前储备鱼粉等动物蛋白及谷物、豆粕等旺季刚需原料，并适时调整进口原料采购策略，使公司报告期内原料成本具有显著优势；在生产端聚焦巩固前期标准化工作成果，坚持产品品质行业领先的同时，实现单位电力与蒸汽消耗同比有效下降，人均效率提升超过8%，并顺应虾蟹饲料需求持续增长的行业趋势，上半年新增投产天门18万吨膨化鱼虾饲料产能，南通巴大15万吨特种水产饲料生产线建设也稳步推进，持续提升公司特种水产饲料竞争实力；在市场端，公司开创性提出“好产品年”品牌策略，水产饲料业务在巩固普通水产饲料的同时大力发展特种水产饲料，相继组织200余场、合计涵盖近1.6万名养殖户的养殖比赛，通过客户的直观感受进一步传播通威“好产品”的好效果，猪料业务聚焦母猪料这一细分环节，提出“做中国高产母猪料的开创者”，上半年已有来自全国超1000户规模猪场客户参与公司“高产母猪料”全国养殖大赛，产仔样本母猪头数超50000头，25天断奶仔猪平均达到7.6公斤，公司产品优异的养殖效果受到广泛传播。2023年1-6月，公司饲料及产业链业务实现营业收入154.26亿元，同比增长7.26%，饲料销量336.47万吨，同比增长4.06%。
　　2023年上半年，公司工厂化对虾养殖业务及食品业务也取得良好的经营成果。依托深厚的养殖技术积累与完整的产业链资源配套，公司2022年以来战略性布局循环水工厂化对虾养殖业务，目前已在虾壳自动回收、专用投喂系统、能耗管理分析等无行业经验可借鉴的关键节点取得阶段性进展，并于上半年顺利投产年产1万吨全国最大循环水对虾养殖项目——东营通威渔业一期1000吨项目，持续推进自动化、数字化、智能化为一体的对虾现代化养殖战略。在食品业务方面，2023年上半年公司继续保持全球最大罗非鱼输美供应商地位，对美出口量占美国进口罗非鱼总量的10.8%；通威鱼持续强化高标准养殖基地建设及产品升级，不断夯实品牌影响力；水产品流通业务中乌鱼、鮰鱼业务通过业务转型，盈利能力明显提升；生猪和家禽加工业务销量、利润显著增长；线上业务则依托通威品牌优势，打造高品质电商，持续优化产品结构，实现营收与利润同比大幅增长。
　　（二）光伏新能源业务
　　1、高纯晶硅业务
　　自2022年年底以来，随着高纯晶硅环节新增产能集中释放，供需关系逐步从紧缺转至宽松，产品价格大幅调整。据硅业分会统计，国内单晶致密料均价已从年初以来最高24.01万元/吨降至最低6.57万元/吨，迫使部分落后产能因成本压力停产检修甚至关停，部分在建产能也延期观望。作为全球高纯晶硅行业的龙头企业，公司上半年持续夯实安全生产基础，深入推进提质提效、管理降本，加强团队建设，充分发挥全员合理化建议机制，实现各基地持续安全稳定运行，核心消耗指标继续优化，品质与成本优势得到巩固；同时，随着下游N型技术产能逐步投产，N/P硅料价差进一步拉大，公司顺应市场需求变化，快速提升N型料的市场供应，N型产品销量同比增长447%。报告期内，公司各生产基地均满负荷运行，实现高纯晶硅销量17.77万吨，同比增长64%，国内市占率达到30%左右，目前生产成本已降至4万元/吨以内。
　　根据公司2024-2026年高纯晶硅和太阳能电池发展规划，报告期内公司高效推进永祥能源科技一期12万吨高纯晶硅项目，并已于2023年8月进入试运行。同时，作为行业首个单体规模20万吨的云南通威二期项目于2023年3月开工，包头20万吨高纯晶硅项目也在7月开工，上述两大项目采用拥有自主知识产权的第八代“永祥法”，在工艺设计先进性、系统运行可靠性、生产管控智能化等方面进行数十项优化和提升，将实现更优的品质、成本、环保等目标。随着公司高纯晶硅生产规模不断扩大，为进一步提高原材料保供能力，深挖上游降本潜力，打造更具竞争力的产业链结构，年内公司在包头市达茂旗和广元市苍溪县分别规划建设30万吨和40万吨工业硅项目，其中一期项目均拟于2024年底前建成投产。公司工业硅项目将在自动化程度、技术工艺水平、绿色治理等方面有显著提升，助力公司打造现代化、高水平、行业领先的工业硅生产体系。
　　2、太阳能电池业务
　　上半年，行业产业链各环节积极扩产，电池环节因技术发展致使扩张速度与产能释放相对滞后，叠加上半年组件排产需求旺盛，市场供需相对偏紧，电池盈利能力同比提升。报告期内，公司电池满产满销，实现销量35.87GW（含自用），同比增长65%。凭借精细化管理控费、工艺水平持续精进以及产品结构不断优化，上半年单晶PERC电池非硅成本较去年全年平均非硅成本再降16%，产品A级率、电池转换效率、碎片率等核心指标持续领跑行业。
　　作为行业内率先实现TOPCon PECVD Poly技术规模化量产的电池龙头企业，公司上半年强化内外对标，继续提质提效，目前TNC电池量产平均转换效率提升至25.7%（未叠加SE技术），良率超过98%。产能规划方面，随着彭山太阳能一期16GW高效晶硅电池项目顺利下线，公司TNC电池产能规模达到25GW。基于在PECVD Poly技术工艺上的深厚积淀以及对该路线提效降本潜力的充足信心，公司还规划了双流25GW TNC项目和眉山16GW TNC项目，预计将于2024年上半年建成投产，届时公司TNC电池产能规模将达到66GW，跃升至行业前列。
　　电池研发方面，公司以国家级企业技术中心为依托，继续全面开展太阳能电池新技术研发与攻关，并取得系列重要成果。TOPCon技术研发方面，公司顺利已完成硼扩SE技术的开发，预计可实现TNC产品提效0.2%以上，进一步提升产品竞争力。公司THC中试线已完成双面纳米晶技术开发，当前最高转换效率已达到26.49%，210尺寸66版型组件功率达到743.68W（第三方认证），在硅片厚度减薄至110μm的条件下，量产良率依然可达到97%以上。与此同时，公司铜互连技术在设备、工艺和材料等方面的开发均取得重要突破，持续推动HJT产业化进程加快。此外，公司还在背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术领域取得积极进展，其中，P型TBC研发批次效率达到25.18%，N型TBC最高研发效率达到26.11%，钙钛矿/硅叠层电池效率达到31.13%。
　　3、组件业务
　　自公司大力布局组件业务以来，围绕盐城、金堂、南通三大制造基地，加速推进组件先进产能建设，目前盐城25GW和金堂16GW高效组件项目已全面投产，公司组件年产能提升至55GW。为满足下游客户对更经济、更高效，更可靠组件产品的需求，公司导入高透玻璃、反光汇流条、十字贴膜、大尺寸SMBB矩形片等提效手段，借助产业链精细化管理经验，实现产品功率、可靠性处于行业领先水平。
　　市场端方面，公司基于自身光伏产业链品质、成本、规模等优势，结合全球各组件市场差异化业务形态，提供领先的TPC、TNC、THC、半片、多主栅等技术的组件产品，形成对国内外户用、工商业以及地面电站客户的全方位覆盖，满足客户对更高功率产品的差异化需求，上半年公司累计实现组件销量8.96GW。报告期内，公司抢抓国内风光大基地项目提速契机，充分利用自身产业链的品牌辐射力及制造优势，聚焦重点大客户开发，连续中标包括华润电力、三峡、中电建、国家能源集团等多个项目，累计中标容量超9GW。在国内分布式市场，公司全面布局国内分销渠道网络，快速建立完整的平台客户体系，与正泰、阳光、创维等平台客户达成战略合作关系，实现市场份额显著提升。海外市场方面，公司上半年继续聚焦欧洲、亚太、南美等目标市场，通过头部分销商合作、代理人模式推广、全球化团队打造等方式，加强渠道拓展，并采取媒体矩阵、展会广告、论坛宣讲等多种传播策略，全面加强通威组件品牌曝光，助力品牌影响力快速提升，完成超6GW海外框架订单签约。
　　4、光伏发电业务
　　公司在聚焦规模化“渔光一体”项目开发、建设和运维的同时，与国家乡村振兴战略保持同频共振，积极融入乡村旅游元素，推动三产融合发展，助力美丽乡村建设，打造契合“新渔业、新能源、新乡村建设”的“通威方案”，提升公司综合应用端的差异化竞争力。上半年光伏产业链成本快速下行，装机经济效益显著提升，公司科学规划、精心组织，积极推动具备成熟投资条件的“渔光一体”项目的建设工作，目前共有1GW项目处于在建状态中。截至报告期末，公司建成以“渔光一体”为主的光伏电站52座，累计装机并网规模3.7GW，上半年结算发电量22亿度，实现碳减排二氧化碳168万吨。
　　凭借在农牧和光伏两大主业的深厚积淀，公司创新推出大跨度、高净空、零挠度的柔性支架系统建设方案，既实现水上光伏组件电量增发，又保障水下渔业作业环境，开辟出“渔光一体”电站更具经济性和可操作性的创新方案。报告期内，公司采用柔性支架技术，成功落地天门沉湖二期“渔光一体”项目，至此，公司天门500MW“渔光一体”项目实现全容量并网，成为全球最大的柔性支架示范项目。未来，公司将继续通过运用高效组件、柔性支架、自动化施工等方式，结合绿证/绿电交易，不断提升“渔光一体”电站开发的收益率，并按照“成规模”、“成集群”、“成效益”的开发原则，推动更多项目落地，持续促进渔业养殖转型，产出更多清洁能源，在实现企业经济效益的同时，助力我国双碳目标早日达成。

　　三、风险因素
　　1、饲料行业
　　（1）行业竞争加剧风险
　　改革开放以来，我国饲料行业快速发展，目前已形成了门类齐全的产业体系，并逐步从以量为主的高速增长阶段过渡到以质为主的整合提升阶段，行业竞争持续加剧。如公司未能及时跟随行业发展趋势，持续提升综合竞争能力，可能面临市场占有率下降的风险。
　　风险应对措施：公司聚焦饲料业务的专业化和规模化发展，目前已形成年饲料生产能力超过1000万吨，生产、销售网络覆盖全国大部分地区及越南、孟加拉、印度尼西亚等东南亚国家，在产品品质、产能规模、品牌认可度、营销及技术服务网络等方面行业领先。公司将积极跟踪市场趋势，坚定“质量方针”战略，灵活调整经营策略，有效发挥自身在资金、品牌、管理、技术和服务等方面的综合优势，持续扩大产品市场份额，提高公司综合竞争实力。
　　（2）原料价格波动风险
　　饲料原料成本占总成本的比重超过90%。2022年受国际政治与经济局势动荡、主产区产量变化、汇率波动等多因素影响，饲料主要原料价格持续上涨。进入2023年，部分植物蛋白类原料价格回落，但总体依然处于历史高位，动物蛋白类原料尤其是鱼粉价格则大幅度上涨，对于饲料企业尤其是水产饲料企业经营造成较大压力。根据《中国农业展望报告（2023-2032）》，预计未来十年内主要饲料原料价格将总体维持较高水平。如果企业无法建立有效的原料采购体系或通过技术研发降低原料成本，将面临极大的经营压力。
　　风险应对措施：公司在原料采购方面已经打造并持续强化专业化的采购团队，通过紧密跟踪原料行情变化，审慎研判采购时机，坚持远期、中期、近期采购原则，合理控制原料库存，有效避免生产成本的大幅波动，并着力打造行情自助分析平台、采购执行自助分析平台、管理驾驶舱4.0、供应商数据直连等数据化系统，为采购团队高效、精准决策保驾护航。此外，公司原料采购团队与技术研发、品质管理团队联动，积极推动原料替代研发，并提前布局品质好、性价比突出、供应渠道稳定的替代性原料，确保公司原料成本可控、供应稳定、质量如一。
　　（3）市场需求波动风险
　　饲料销售与养殖活动息息相关，自然灾害、气温反常、病害传播、政策调整、供需周期等均会显著影响终端养殖规模，进而造成饲料产品阶段性或区域性需求波动，给饲料企业带来经营压力。
　　风险应对措施：公司将加强对自然灾害、气候变化、动物病害情况的跟踪监测，积极引导养殖户做好风险防范与应对，及时帮助养殖户恢复正常生产；通过研发增强动物免疫力产品，推广科学标准养殖模式，协助构建高标准生物安全防疫体系等途径，提升养殖效益，增强客户粘性；公司具备丰富的产品种类，且分子公司集中于主要养殖区域且布局合理，能有效应对局部地区天气异常及自然灾害的风险。
　　（4）产业政策应对风险
　　在《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国畜牧法》《畜禽规模养殖污染防治条例》《水污染防治行动计划》《关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导意见》等政策实施后，各地纷纷设立禁养区与限养区，并进一步加强养殖环保监督与处罚力度，养殖门槛显著提升，不符合环保标准的散养户加速退出。此外，我国全面启动养殖业减抗、替抗、无抗行动，叠加各地大力鼓励规模化养殖场发展，养殖行业正加速向无抗化、绿色化、规模化、智能化转型，这对饲料企业的研发、生产与经营均提出更高要求。若企业不能及时适应政策要求，将存在经营风险。
　　风险应对措施：公司以“质量方针”为纲领，依托强大的技术研发、原料采购体系以及规模化、专业化的生产能力，向客户提供高性价比饲料产品，实现规模化养殖场的快速开发，客户结构持续优化；公司积极帮助有经营实力的散养户建立符合环保标准与疫病防控要求的规模化养殖场，促进客户的顺利转型；公司坚决生产无抗饲料，并通过不断优化产品配方、改善生产工艺、提炼养殖模式来提升客户养殖效益，同时有效满足养殖绿色化需求，实现销量的快速增长。
　　（5）汇率风险
　　汇率受各国经济发展情况，财政货币政策、国际贸易局势，地缘政治环境等多因素综合影响，近年来全球经济与政治局势持续动荡，汇率波动风险有所加剧。随着公司国际原料贸易需求的增加以及海外饲料业务规模的扩大，人民币汇率频繁的双向波动将对公司经营产生较为明显影响。
　　风险应对措施：公司密切跟踪主要结算币种国家的经济政治情况与政策动态变化，评判选择更有利的结算币种与方式；积极引进与培养专业性人才，进一步加强对外汇市场的研究和预测能力，加强进出口业务管理，采取灵活运用远期结售汇、掉期和外汇期权等方式有效化解汇率风险。
　　（6）其他不可抗力风险
　　近年来，突发公共卫生事件、自然灾害事件、地缘政治冲突事件频繁发生，未来仍可能会出现类似不可抗力事件，给饲料企业的经营带来一定风险。
　　风险应对措施：公司将加强不可抗力风险的分析预判，采取必要措施积极应对相关事件对采购、生产、销售等经营造成的不利影响。
　　2、光伏行业
　　（1）产业链稳定性风险
　　光伏产业链覆盖多个生产环节，各环节涉及多种原辅材料，各材料的扩产周期存在差异，今年以来主产业链各环节新增产能快速释放，并阶段性出现供过于求的局面，导致产品价格大幅波动，给企业供应链管理造成压力。
　　风险应对措施：公司将紧密研判产业链供需关系，紧密跟踪行情动态变化，灵活调整原料库存，加快产品库存周转等方式严控经营风险。
　　（2）政策风险
　　为积极实施气候治理，推动能源转型，改善生态环境，推动经济发展，各国均大力支持光伏应用市场发展，部分国家对光伏发电仍采取补贴等激励政策，若相关补贴、激励退坡或取消，不排除对装机需求会造成影响。中国光伏电站项目用地、市场化交易等多方面政策，可能导致电站用地需求保障难度较大、交易电价存在不确定性等问题，或将对“渔光一体”电站经营收益造成影响。
　　风险应对措施：公司将紧密跟踪相关政策变化，持续推进产品降本，提升产品竞争力，保持公司竞争优势地位；持续推动行业健康有序发展，积极探索绿证、绿电交易，保障公司经营收益。
　　（3）技术迭代风险
　　新电池技术不断发展，转换效率再次刷新历史纪录。2023年上半年TOPCon、HJT等新一代晶硅电池技术继续取得进步，与此同时薄膜、钙钛矿等非晶硅技术也同步发展。基于技术更成熟、稳定性更优异且市占率绝对领先等优势，晶硅电池产品仍将是较长时间市场的主流选择，各企业加速新电池技术产能扩张，也将进一步促进各环节技术升级，如公司无法持续跟进前沿技术研发，应对行业变化，可能造成公司竞争力的减弱。
　　风险应对措施：公司积极开展下一代量产主流技术路线的中试与转化，基于TOPCon电池技术的性价比优势，公司已拥有25GW TNC电池产能，产品量产转换效率、良率均处于行业领先水平。同时，公司HJT电池技术降本增效亦取得诸多关键性进展，并同步保持对全背接触、钙钛矿叠层电池技术的研究与开发，确保公司技术领先性。公司在高纯晶硅环节继续提升高品质N型料供应比例，持续推进降本进程，巩固企业核心竞争力。
　　（4）国际贸易风险
　　当前，光伏应用市场蓬勃发展，装机规模快速上升，部分国家基于能源安全及制造业回流考虑，决定加大对本土光伏产业的扶持力度，同时针对中国光伏产品设置进口壁垒，未来不排除此类事件仍会发生，继而对我国光伏产业造成一定影响。
　　风险应对措施：公司将持续关注国际贸易情况，研究制定针对有关国家贸易壁垒的应对策略，同时持续巩固公司产品规模、技术、成本等核心竞争力，为客户创造更高价值，提供更高效服务，提升并巩固市场份额。
　　（5）其他不可抗力风险
　　近年来，突发公共卫生事件、自然灾害事件、地缘政治冲突事件频繁发生，导致物流运输受阻、装机建设周期拉长、产业链供需错配等问题，未来仍可能会出现类似不可抗力事件，给光伏企业经营带来一定风险。
　　风险应对措施：公司将加强对不可抗力风险的分析预判，通过充分发挥自身产业链资源与核心竞争力优势，加强供应链合作，加大客户开发与维护，积极降低不可抗力风险给公司经营带来的不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司在战略规划与执行、技术研发、生产规模、成本控制、品质与品牌、“渔光一体”商业模式、企业文化等方面拥有核心竞争优势。报告期内，公司的核心竞争力与前期相比未发生重要变化，具体见公司2022年报“核心竞争力分析”章节。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，在俄乌冲突升级的背景下，世界政治、经济形势动荡，大国博弈冲击全球供应链，国际能源和粮食为核心的大宗商品价格持续上涨，供给的结构性缺口推动主要经济体的通胀水平大幅攀升。按照国际货币基金组织的估算，2022年世界平均消费物价指数增长达到8.8%，为21世纪以来的最高通胀水平。全球经济增速下降，复苏远不及预期。国内方面，虽然面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，但我国及时出台稳经济多项政策举措，继续保持了国内经济稳中向好态势。据国家统计局数据，2022年国内生产总值达到121万亿元，较上年同比增长3%，增速继续领跑全球主要经济体。
　　报告期内，公司... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，在俄乌冲突升级的背景下，世界政治、经济形势动荡，大国博弈冲击全球供应链，国际能源和粮食为核心的大宗商品价格持续上涨，供给的结构性缺口推动主要经济体的通胀水平大幅攀升。按照国际货币基金组织的估算，2022年世界平均消费物价指数增长达到8.8%，为21世纪以来的最高通胀水平。全球经济增速下降，复苏远不及预期。国内方面，虽然面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，但我国及时出台稳经济多项政策举措，继续保持了国内经济稳中向好态势。据国家统计局数据，2022年国内生产总值达到121万亿元，较上年同比增长3%，增速继续领跑全球主要经济体。
　　报告期内，公司所处的光伏行业保持高速增长，饲料行业稳中有进。公司牢牢把握产业发展机遇，快速适应市场趋势变化，紧紧围绕“聚势聚焦、执行到位、高效经营”的经营方针，稳步开展各项经营活动，取得了良好的经营业绩。2022年，公司实现营业收入1424.23亿元，同比增长119.69%，实现归属于上市公司股东净利润257.26亿元，同比增长217.25%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润265.47亿元，同比增长216.50%。全年公司加权平均净资产收益率52.36%，截至年底资产负债率为49.57%，较去年底下降3.44个百分点。
　　（一）饲料及产业链业务
　　2022年，我国饲料行业在整体经济增长压力显著的背景下继续保持稳健发展，全年工业饲料总产量30,223.4万吨，同比增长3%，其中猪饲料产量13,597.5万吨，同比增长4.0%；禽饲料产量12,136.3万吨，同比下降0.04%；水产饲料产量2,525.7万吨，同比增长10.2%。受国际局势和极端天气等影响，饲料原料成本显著上升，2022年玉米、豆粕价格较年初分别上涨7.3%和31.9%。与之相对，国内部分地区阶段性经济活动减弱，消费拉动不足，导致终端养殖产品价格不及预期。饲料企业经营面临上下游的双重压力，头部企业凭借综合竞争优势有效抵御风险，而中小企业生存发展则步履维艰。
　　2022年公司整合饲料及相关产业链业务，正式成立通威农业发展有限公司，进一步提升专业化运营水平，全员围绕“用户养殖效益最大化”，继续践行“质量方针”，深入推进“专业化、标准化、规模化”，实现公司与客户的共赢发展。报告期内，公司饲料及产业链业务实现营业收入316.46亿元，同比增长28.69%，饲料总销量719.40万吨，同比增长30.42%，其中，畜禽饲料销量同比增长41.23%，水产饲料销量同比增长18.94%，均创公司历史新高。
　　报告期内，公司主要开展了以下重点工作：
　　1、全面开展“三化”工作，有效提升核心竞争力
　　公司以“质量方针”为纲，全年重点推进“专业化、标准化、规模化”工作，成效突出，竞争优势进一步加强，获得客户高度认可。采购专业化，从源头确保饲料品质稳定，有效支撑养殖效果；
　　技术专业化，通过“市场洞察、研发管理、产品设计、跟踪优化”闭环流程，将产品研发与用户需求相结合，实现养殖效益最大化；产品专业化，定期进行产品动态梳理，优化产品结构，实现产品质量稳定如一。2022年公司标准化工作聚焦“生产自动化、业务数字化、作业标准化”，推动饲料生产全面降本增效，并通过“标杆工厂”打造，进一步探索数字化生产与智能化管理的新模式。2022年，公司申请“饲料生产智能化管理系统”专利及与饲料生产相关的环保类专利24项，实现了膨化机一键启动管理，并输出了一套可复制和推广的饲料生产管理模式，为饲料行业生产操作少人化、无人化、生产成本降低与产品质量提升开辟新的途径。规模化聚焦产销两端同时发力，产能端通过持续改善单机效率、单班产量、推动班组建设实现降本增效，销售端通过大量主场营销和养殖比赛等创新模式协助产能释放，通过公司自主开发的“营销通”数字应用系统整合公司与客户供需情况，达到产销高度协同，年内已有多家子公司实现满产满销，公司全年产能利用率同比提升了5.40个百分点。
　　2、强化原料采购优势，从源头保障产品品质领先
　　饲料作为加工制造环节，原料成本占比90%以上，原料品质的优劣将直接影响养殖效果。报告期内，饲料原料价格受内外部宏观因素影响，延续上涨动能，波动幅度较大，饲料企业经营压力显著加剧，行业甚至出现部分使用劣质低价原料压缩成本的现象。在此背景下，公司坚守质量底线，坚持“原料稳定，质量如一”的采购战略，依靠长期打造的原料采购专业化团队和模式，紧密跟踪饲料原料行情，审慎研判采购时机，准确把握人民币汇率波动等因素对原料采购的影响，避免远期成本波动；执行成本滚动预算机制，聚焦核心品种提前进行采购布局，达到采购成本优化目标；持续强化品牌战略供应商合作，提升原料战略采购和工厂源头直采比例，实现主要原料战略供方采购量占比75%以上，地产原料直供率达94%，进一步巩固公司原料供应链竞争优势；通过科学合理的供应商评价体系，采取合作前实地考察、合作中突击检查、合作后考核排名等供应商评价、监督、考核方式，严格防范原料质量风险，从源头保障饲料品质长期稳定和领先。
　　3、适度多元协同发展，打造农牧新亮点
　　报告期内，公司在聚焦饲料主营业务的同时，充分发挥自身在渔业领域的专业优势，围绕水产绿色产业链适度延伸，打造公司农牧业务新亮点。2022年公司食品业务利润高速增长，其中水产品出口业务敏锐洞察市场动态，抓住市场机遇，持续扩大产能规模，毛利水平显著提升，利润创历史新高；线下业务进一步加大门店开发，结合“寻鲜之旅”、“通威全鱼宴”等多种主题活动，进一步增强老客户粘性，实现新客户转化率新高；电商业务以“平台+社群”产业链直供模式，重点聚焦中高端消费群体，会员数量快速增长，经营效益成倍提升；通威鲜活鱼全力打造品质差异化竞争力，基地标准化建设现成效，产品质量稳定如一，年内新增盒马、朴朴等大型生鲜电商平台合作，品牌影响力稳步增强。
　　依托深厚的养殖技术积累与完整的产业链资源配套，报告期内公司战略性布局对虾养殖业务，通过聚焦打造零排放、自动化、数字化、智能化为一体的对虾现代化养殖基地，配套产业链种苗、动保、饲料、设备支撑，致力于打造成活率更高、产品品质更佳、生产成本更低、绿色无污染的对虾产品，满足消费者对安全高端的水产品消费需求，目前已在虾苗培育、循环水系统、智能养殖模式探索等多方面取得系列成果，并正式启动了年产1万吨对虾工厂化养殖项目，目前一期工程建设中，预计2023年内建成投产，成为工厂化对虾养殖的行业引领者。
　　（二）光伏新能源业务
　　2022年在俄乌冲突刺激下，化石能源价格大幅上涨，能源危机迅速凸显，光伏发电的经济效益与能源安全保障作用显著提升，全球光伏装机规模大幅增长。据CPIA统计，2022年全球新增光伏装机达到创纪录的230GW，同比增长35.3%。其中，中国光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%，稳居世界第一，欧盟紧跟其后，全年新增装机规模达到41.4GW，同比增长47%。产业链制造方面，2022年我国光伏行业再创佳绩。据CPIA统计，全年国内光伏制造端产值达到1.4万亿元，同比增长超95%，多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长63.7%、57.5%、60.7%、58.8%，产品出口总额首次突破500亿美元，同比增长80.3%，创历史新高。由于产业链各环节产能不平衡，供需矛盾依然存在，全年产品价格波动较大，但在终端需求的强劲支撑下，产业链价格仍呈现上涨态势。其中多晶硅由于产能缺口最大，价格同比上涨最为显著。与此同时，在行业供需错配、技术变迁及需求攀升等多重因素催化下，行业外企业大量跨界布局，行业内企业扩产或产业链延伸提速，市场竞争加剧。
　　基于光伏行业未来发展预期和公司自身竞争力判断，报告期内公司发布了《关于高纯晶硅和太阳能电池业务发展规划实施进展及后续规划的公告》，规划2024-2026年高纯晶硅、太阳能电池累计产能规模将分别达到80-100万吨、130-150GW，并持续加强技术研发投入，提升精益化管理水平，进一步提升市占率，形成高纯晶硅和太阳能电池领域的全球龙头地位。另一方面，公司顺应行业发展趋势，充分发挥自身产业链的规模、成本、技术优势，2022年下半年开始在组件业务领域加大布局，持续为客户提供更先进、更优质、更低碳的光伏产品的同时，保障公司光伏业务的长期稳健发展。
　　2022年，国内部分地区高温限电，产业技术更新迭代，行业产能加速扩张。面对以上挑战，公司光伏业务始终围绕安全生产、技术创新、精益管理开展工作，高效协同，降本增效，进一步巩固和提升企业核心竞争力。
　　1、高纯晶硅业务
　　公司是全球高纯晶硅龙头企业，产能规模、生产成本、产品质量行业领先。报告期内，公司高纯晶硅产能持续稳定运行，虽短期受高温限电等客观因素影响，但随着新项目的快速投产达产，全年实现高纯晶硅销量25.68万吨，同比增长138.41%。受俄乌冲突刺激能源转型加速，报告期内全球光伏终端装机需求超预期，高纯晶硅产品供不应求，价格同比上涨并维持高位，公司高纯晶硅盈利水平创历史新高，截至目前，公司已陆续收回所有在产产能的投资成本。
　　报告期内，公司夯实安全责任，将安全生产，稳定运行作为首要工作，在严格执行永祥《安全生产规章制度》的基础上，围绕安全工作阶段性、季节性特点，进一步开展“百日安全活动”等多项安全专项治理工作，全面实施清单式巡检和排查，保障全年生产装置持续稳定运行，实现“零工伤、零事故、零误操作、零非停”四零目标。品效提升方面，公司持续加大科研投入，提升精细化管理水平，通过开展全员合理化评比，以提案为导向，鼓励全员创新，及时兑现激励，有效提升和改善生产指标。全年单位硅耗、综合电耗、蒸汽消耗分别同比下降2.7%、10.7%、72%，产品质量进一步提升，单晶率持续稳定在99%以上，实现对下游主要N型料客户的长期稳定供货，全年N型料供货量同比大幅增长。
　　2022年，在保障工程建设、生产运行安全的前提下，公司加速推进各项目产能释放及建设投产。其中内蒙古通威二期5万吨项目提前达产，并打破行业质量爬坡惯例，首批出炉产品即达到太阳能特级品标准。同时，公司稳步推进永祥能源科技一期12万吨项目建设，预计将于2023年三季度投产，届时公司高纯晶硅年产能将超过38万吨注1，规模优势进一步扩大。根据公司发展规划，报告期内公司相继公告了内蒙古通威硅能源20万吨高纯晶硅及配套项目、云南通威二期20万吨高纯晶硅及配套项目投资计划，新项目将应用“第八代永祥法”工艺，单体规模更大、单位投资更低、工艺水平更优、智能化程度更高，继续打造引领行业的精品工程。
　　本着长期合作、共同发展的原则，2022年公司相继与隆基绿能、云南宇泽、美科硅能源、青海高景、双良硅材料等硅片企业新增签订高纯晶硅长单购销合约，保障产品稳定销售；同时，与隆基绿能持续开展云南通威二期20万吨高纯晶硅项目股权合作，继续共建上下游协同发展、合作共赢战略合作关系。未来，公司将继续发挥在高纯晶硅环节的专业优势，持续为客户提供优质低碳的高纯晶硅产品，为行业发展贡献通威力量。
　　2、太阳能电池业务
　　报告期内，公司积极把握市场机遇，全面推进小尺寸产线升级改造、加速新项目投产建设，实现182mm及以上大尺寸PERC产能快速释放，有效匹配市场需求。基于产能规划，公司陆续投产通合项目、金堂二期以及眉山三期项目，目前总产能规模已超70GW，其中182mm及以上尺寸产能占比超过95%。报告期内实现销量47.98GW，同比增长37.35%。据InfoLinkConsuting公布数据，2022年公司太阳能电池出货量继续蝉联全球第一，并成为行业内首家累计出货量突破100GW的电池生产企业。
　　同时，公司继续深挖降本增效潜力，通过工艺改善、图形优化、国产物料导入等措施，在顺应行业快速薄片化趋势的同时，实现PERC电池效率稳步提升与物料消耗持续下降，全年公司产品A级率、转换效率、碎片率、非硅成本等关键竞争力指标继续保持行业领先水平，PERC产品平均非硅成本同比再度下降13%。作为太阳能电池行业的龙头企业，公司高度重视电池技术的变化，持续加大科研投入，是业内最早一批投入GW级HJT和TOPCon技术中试线的企业，并重点围绕新技术的规模化量产进行研发攻关。报告期内，在TOPCon技术路线方面，基于自主研发成功的行业首条大尺寸PECVDPoy技术产线，公司全面推出TNC电池产品，并于2022年11月底投
　　1因公司部分高纯晶硅项目填平补齐及设备升级改造，产能有所增加，截至报告期末，公司高纯晶硅产能已超过26万吨。
　　产了眉山9GWTNC电池项目，目前已满产发挥，产品平均转换效率25.5%，若叠加SE等技术，转换效率预计将提高至25.7%。年末公司还启动了彭山16GWTNC电池项目的建设工作，预计将于2023年下半年建成投产，届时公司TNC电池产能将达到25GW。在HJT技术路线上，公司已完成双面纳米晶技术开发，组件功率突破720W（210尺寸66片版型），建立了行业首条210半片铜互联中试线，在设备、工艺及材料等方面进行全方位开发，目前栅线线宽降低至15μm以下，效率较印刷工艺增益0.2%以上，良率达到95%，进一步向量产条件靠近。除上述技术路线外，公司还同步推进全背接触电池、钙钛矿/硅叠层电池等前沿技术方面的研发，均取得积极进展，其中钙钛矿/硅叠层实验室已于报告期内投入使用，小尺寸钙钛矿/晶硅叠层电池实验室第三方认证效率达到27.19%。
　　3、组件业务
　　公司在光伏行业深耕多年，自进入太阳能电池行业即同步配套了部分组件产能，并在此基础上一直保持对组件技术的研发跟进和市场开拓，积累了一定的技术与市场基础。报告期内，基于国家双碳目标要求，顺应行业一体化发展趋势，公司开始全面布局组件业务，打造更具竞争力的光伏产业结构，保障公司光伏业务的稳健发展。
　　报告期内，公司通过对原合肥基地多晶电池车间技改，用时3个月即实现“8GW光伏智能工厂技改项目”产品顺利下线，组件产能跃升至14GW。得益于产业链上游的品质支撑以及优异的生产管控能力，公司产品良率、单线产出等核心生产指标均达到行业领先水平。公司全面对标优秀同行产品标准及质量体系，以精益思想构建标准化管理体系，顺利通过了三标体系认证、IEC62941体系认证，并获得法国碳足迹认证、上榜彭博新能源财经全球光伏组件制造商第一梯队（Tier1）名录等多项认证。
　　公司组件产品定位于头部品牌，通过快速组建专业团队，全面开展品牌宣贯，充分发挥上游资源优势，助力全球渠道快速搭建。集中式市场依托可靠的产品品质、优秀的履约能力和强大的售后体系，斩获多个央国企发电集团订单；分布式市场通过与终端平台类公司合作，积极探索组件环节专业分工、协同发展的共赢模式；海外市场重点聚焦欧洲、亚太、南美等终端市场，利用各版型叠瓦、半片产品“矩阵”，满足海外客户对高效组件的差异化需求。目前公司已与中国机械进出口（集团）有限公司、CorabS.A、PVOInternationa、Energy3000SoarGmbH等海外分销商及客户达成战略合作，实现海外市场渠道的快速布局。2022年公司组件销量7.94GW，同比增长226.06%,据InfoLinkConsuting数据，公司组件出货量已进入全球前十名。
　　为保障组件产品质量领先，成本最优，报告期内，公司已陆续启动盐城、金堂、南通等组件项目，按照项目投资规划，预计2023年底公司组件产能将达到80GW。新项目的建成投运将有力支撑公司组件业务的全球化开拓，为下游客户提供稳定、优质的光伏组件产品。
　　4、“渔光一体”电站业务
　　报告期内，公司继续聚焦规模化“渔光一体”基地的开发与建设，通过系统的成本管控和优质水面资源储备，打造具有核心竞争优势的“生态养殖+绿色能源”模式，促进产业协同发展，适度配套发展旅游休闲、观光科普等第三产业，形成一二三产有机融合的发展模式，打造契合新渔业、新能源、新乡村建设的“通威方案”，有效提升产业附加值。截至2022年末，公司以“渔光一体”为主的光伏电站已达52座，累计装机并网规模达3.4GW，全年结算电量40.60亿度，实现碳减排309万吨。
　　凭借持续的研发投入，扎实的技术积累，报告期内，公司创新推出大跨度、高净空、零挠度的柔性支架系统建设方案，为项目提供了更友好的渔业作业环境，实现更高的光伏发电效率，开辟了电量增发的新途径。截至报告期末，公司已获得柔性支架系统建设方案相关技术专利37项，并网和在建的柔性项目超过12个，总规模超过960MW，其中公司外部项目2个，规模超过100MW。随着光伏产业技术的进一步发展，公司未来将持续通过运用高效组件、柔性支架、自动化施工等方式，不断提升“渔光一体”发展模式的经济性，继续按照“成规模”、“成集群”、“成效益”的开发原则，推动更多项目落地，持续促进渔业养殖转型，产出更多清洁能源，在实现企业经济效益的同时，助力我国绿色可持续发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）饲料行业
　　饲料行业为现代养殖业提供物质支撑，与动物产品安全稳定供应息息相关，是国民经济的重要支柱产业之一。改革开放以来，我国饲料行业快速发展，形成了门类齐全的产业体系，为发展
　　现代养殖业、农业农村经济做出了重要贡献。近年来，受养殖业生产减速与产业整合、资源环保约束增加、质量安全要求提高、市场竞争加剧等影响，饲料行业增速显著放缓，由以量为主的高速增长阶段逐步过渡到以质为主的整合提升阶段。据饲料工业协会数据计算，2000年至2010年，我国饲料产量年均复合增长率达到16.6%，2011年-2022年降至4.79%。报告期内，饲料行业主要呈现如下发展特点：
　　1、饲料总产量保持稳健增长，企业经营规模有所调整
　　2022年我国饲料工业总产值13,168.5亿元，同比增长7.6%，工业饲料总产量30,223.4万吨，同比增长3%，产量首次突破3亿吨，各饲料产品结构调整加速，行业创新步伐加快，总体发展稳中向好。在企业经营规模方面，2022年全国年产1000万吨饲料企业集团为6家，与2021年相当，年产100万吨以上规模饲料企业36家，比2021年减少3家，合计饲料产量占全国饲料总产量的57.5%，比2021年减少2.2个百分点，企业经营规模有所调整，但龙头企业竞争力依然强劲。
　　2、原料成本持续高位，企业经营压力明显增加
　　受地缘政治摩擦升级、通胀持续攀升、主产区减产等不利因素影响，2022年饲料主要原料供应紧张，价格进一步上涨，饲料企业面临较大的原料保供与成本管控挑战，部分企业甚至出现原料品质下降和供应中断的现象。同期，受区域阶段性经济活动减弱影响，终端市场餐饮消费低迷，批发市场交投氛围不佳，主要养殖品行情弱势，养殖效益在饲料成本上涨背景下持续减弱，养殖积极性低迷，更多的散养户退出养殖，饲料企业面临上下游两端压力，经营难度进一步增加。
　　3、政策监管进一步深化，行业转型升级加速
　　近年我国对饲料行业的质量安全与环境监管要求不断深化，行业也持续向专业化、规范化、标准化、绿色化方向加速转型。2022年，我国相继发布实施了《"十四五"全国饲草产业发展规划》《2022年饲料质量安全监管工作方案》《饲料和饲料添加剂生产许可管理办法》等政策文件，在技术研发实力、生物安全防控能力、质量管控能力等方面对饲料企业进一步提出更高要求。在此趋势下，运作规范、技术研发实力强、区域布局优势显著、标准化管控能力优异的企业更能适应政策要求并持续转型升级，而规范性不足的企业则面临较大的政策风险。
　　（二）光伏行业
　　光伏新能源行业是我国战略新兴行业。作为可再生清洁能源的主要发展方向，光伏新能源行业已成为实现全球能源转型与绿色发展的重要保障，拥有远超经济发展的行业增速与巨大的市场空间。中国光伏产业经历多年曲折发展，当前已基本摆脱对外依赖，形成了完整的具有全球显著竞争优势的产业链条，为我国可再生能源跨越式发展做出了重要贡献。2022年，我国光伏产业链多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长均超过55%，行业总产值突破1.4万亿元人民币，年出口额突破500亿美元。同时，截至2022年我国光伏新增装机规模已连续10年位居全球首位，光伏累计装机规模也连续8年位居全球首位。在全球能源转型的大背景下，伴随着国内外节能减排、绿色发展政策的持续落地，未来光伏行业将继续保持高速发展。报告期内，光伏产业呈现如下发展特点：
　　1、国际局势动荡加速能源转型，全球装机规模超预期
　　长期以来，俄罗斯作为全球重要的石油、天然气出口国，向欧洲出口大量传统化石能源。2022年上半年，俄乌冲突爆发，推动全球石油、天然气价格大幅上涨，并显著影响国际能源供应链，欧洲能源危机愈演愈烈。在此背景下，以欧洲各国为代表的海外主要经济体加快推动可再生能源转型，全球光伏装机超预期，全年新增装机规模达230GW，同比增长35.3%。国内方面，在全年光伏产业链价格上涨，终端电站企业投资回报率同比下降的背景下，我国光伏新增装机依然实现同比增长59.3%，达到87.41GW，其中价格敏感度相对更低的分布式光伏更是实现超70%的同比增速。
　　2、资本涌入带来投资速度显著提升，行业竞争加剧
　　在发展远超整体经济平均增速的背景下，光伏行业在资本市场与产业市场均持续受到追捧。据CINNOResearch统计数据显示，2022年中国光伏风电投资金额约为3.4万亿人民币。据不完全统计，2022年国内新增上市光伏相关企业达15家，全年超过50家企业跨界布局分布式光伏、太阳能电池等光伏业务，其中约30家为A股上市公司。伴随着行业内外企业的加速扩产，产业链供给紧张的局面将逐步缓解。但与此同时，企业对优秀人才及优质土地、原材料、电力等资源的争夺将更为激烈，行业头部企业凭借垂直化布局、技术创新、品牌管理、人才资源等综合竞争优势继续巩固市场地位，而新进入者或将面临较大的经营不确定性与竞争压力。
　　3、产业链供需错配持续，价格继续维持高位
　　在终端装机需求持续超预期，行业发展进一步提速的背景下，虽然产业各环节投资规模与投资速度明显加快，新产能也持续释放，但受限于行业上游高纯晶硅环节项目投资规模大，建设周期长，管理难度高，产能释放相对下游需求增长速度较慢，叠加报告期内行业部分产能计划外检修，四川等地高温限电等因素的影响，全年高纯晶硅环节供应依然紧张，高纯晶硅及下游产业链产品价格持续上涨并较长时间维持高位。
　　4、产业链技术工艺不断优化、电池新技术百花齐放
　　降本增效是光伏行业发展的永恒主题。根据CPIA数据，2022年多晶硅生产平均综合电耗、蒸汽消耗分别降至60kwh/kg-Si、15kg/kg-Si，降本成果显著；硅片薄片化趋势不减，P型单晶硅片平均厚度155μm左右，较2021年下降15μm；太阳能电池方面，2022年依然处于技术路线切换阶段，各种技术路线平均转换效率不断刷新纪录，P型单晶电池平均转换效率达到23.2%，较2021年提高0.1个百分点，N型TOPCon电池平均转换效率达到24.5%，异质结电池平均转换效率达到24.6%，两者较2021年均有大幅提升，同期薄膜化电池、钙钛矿电池研发效率亦不断进步。
　　5、一体化趋势加强，头部企业强者恒强
　　专业化与一体化是光伏行业长期存在的两种发展模式，其中专业化专注于产业链部分环节，实现所在环节的显著竞争优势，一体化则进行全产业链布局，规避单环节的周期波动。2022年以来，在产业链供需矛盾持续凸显，部分环节市场波动较大，大量行业外部企业持续进入加剧单环节竞争的背景下，多家企业通过各种方式持续向上下游延伸布局，一体化趋势显著加强，而头部企业在显著的综合竞争优势上，进一步加大布局，呈现强者恒强的市场格局。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务及经营模式
　　在农业方面，公司主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售，用以满足水产、畜禽动物养殖过程中的生长和营养所需。其中，水产饲料一直是公司的核心产品，也是公司农牧板块的主要利润来源。截至报告期末，公司拥有80余家涉及饲料业务的分子公司，采取就地生产，建立周边销售覆盖的经营模式，为养殖户提供有效的技术、金融等配套服务。围绕饲料主营业务，公司还积极开展了包括育种、养殖、动保、食品加工与贸易等业务，进一步完善产业链配套，增强企业综合竞争力。
　　在新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池、组件等产品的研发、生产、销售为主。截至报告期末，公司已形成高纯晶硅年产能超26万吨，太阳能电池年产能超过70GW，组件年产能14GW。在高纯晶硅业务方面，公司生产基地位于乐山、包头、保山，主要生产要素采取就近采购方式，产品客户主要为下游硅片企业。为保障产销长期稳定，近年来公司与下游硅片企业开展长单销售合作；太阳能电池业务方面，生产基地位于双流、金堂、眉山、合肥，公司根据市场需求，结合产线结构安排生产经营，产品直接销往下游组件企业。凭借领先的技术、品质、成本优势，公司主要客户覆盖了全球前十大光伏组件企业，长期保持行业领先水平；组件业务方面，公司2022年下半年加速组件业务布局，凭借多年来在技术、市场的积累，结合上游高纯晶硅和太阳能电池的协同优势，已建立富有竞争力的规模化组件业务体系，客户覆盖国内主要央国企发电集团及海外40余个国家与地区，预计2023年底产能规模将达到80GW。
　　在综合应用端，公司聚焦规模化“渔光一体”基地的开发与建设，全力打造具有核心竞争优势的生态养殖+绿色能源的“渔光一体”模式，加强产业协同发展。通过筛选优质水面资源，并以确保电力消纳为前提，探索新型水产养殖模式，不断推动“渔光一体”基地规模化、专业化、智能化发展，为公司、养殖户及其他合作方带来新的利润增长点。
　　（二）公司市场地位
　　农牧方面，公司聚焦饲料业务的专业化和规模化发展，年饲料生产能力超过1000万吨，生产、销售网络覆盖全国大部分地区及越南、孟加拉、印度尼西亚等东南亚国家，是全球领先的水产饲料企业及重要的畜禽饲料生产企业。其中，水产饲料作为公司核心产品，产销量多年来位居行业前列。公司是农业产业化国家重点龙头企业，国家级企业技术中心，并先后荣获“国家科学技术进步二等奖”、“中国驰名商标”、“中国质量奖提名奖”等荣誉，报告期内，公司再度荣获山东省科技进步奖一等奖、四川省科技进步奖二等奖等奖项，并主持和参与6项国家、行业饲料标准制订修订。凭借优质的产品和全面、高效的服务，公司品牌享誉行业和市场。
　　光伏方面，公司已形成超26万吨高纯晶硅产能、超70GW太阳能电池产能以及14GW组件产能，产品成本、质量、效率世界领先，是全球光伏行业的重要参与者与推动者。截至目前，公司高纯晶硅产量连续多年位居全球第一，2022年国内市占率超过30%。公司作为专业化太阳能电池生产企业，电池出货量自2017年以来已连续6年全球第一（InfoLinkConsuting统计），并于2022年二季度成为行业首家电池出货量累计超过100GW的企业。组件方面，公司多年来积累了一定的技术与市场基础，2022年下半年，公司快速推动组件业务规模化布局，全年公司出货量进入全球前十名。根据公司产能规划，预计2023年底公司高纯晶硅产能将超过38万吨，太阳能电池产能达到80-100GW，组件产能达到80GW，在各业务齐头并进，协同发展推动下，公司产业链优势不断巩固，核心竞争力将进一步提升，持续为全球碳中和贡献通威力量。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）清晰的战略规划及定位
　　公司一方面聚焦光伏新能源产业主要环节的技术创新和智能制造，推动零污染、零排放的清洁能源大规模应用；另一方面，公司致力于打造绿色、健康的水产品产业链，满足人们对于安全食品的消费需求，力求在与人类生活息息相关的行业，为社会大众提供优质的产品，持续改善人类生活品质。
　　基于上述战略定位，公司的长期发展目标为“世界级安全食品供应商和世界级清洁能源运营商”，中短期发展规划为“打造和巩固全球高纯晶硅、太阳能电池及水产饲料龙头地位”。
　　（二）领先的技术研发能力
　　公司奉行“科学技术是第一生产力”，高度重视技术研发，各业务板块组建了以领域专家为带头人的科研团队，加大科技研发投入，取得了大量科研成果并应用于市场，持续为公司创造价值。
　　1、农牧板块
　　公司技术中心是经国家发改委、科学技术部等五部委联合认定的国家级企业技术中心。经过多年的建设与运行，技术中心建立了完善的科研创新组织架构和运行机制，专门从事动物营养与饲料、动物良种培育与养殖、动物保健、自动化养殖设施工程、水产与畜禽产品加工等生物科技相关的研究和技术集成，通过将创新研究成果转化为现实生产力，为公司的发展提供了重要技术支撑。技术中心下设有水产研究所、特种水产研究所、畜禽研究所、动物保健研究所、设施渔业工程研究所、水产工程中心、检测中心等科研机构，有效引导创新研究，明确创新目标，细化创新任务，保障创新成果。
　　报告期内，技术中心继续扎实开展各类基础性、应用性及前瞻性研究工作，全面推进原料、配方、产品等关键要素专业化、标准化工作，在技术创新和产品升级上均取得重要成果，进一步巩固公司在水产品产业链的核心竞争力。截至报告期末，公司农牧板块累计申请专利971件，获得授权专利707件，并主持参与国家、行业标准的制定或修改共计6项。同时，公司联合申报的《花鲈精准营养研究及绿色高效人工配合饲料开发与应用》荣获山东省科技进步奖一等奖，《禁抗背景下防治猪病的中兽药物创制与应用》荣获四川省科技进步奖二等奖。
　　长期以来，公司建立起了一支年轻化、高素质的科研技术创新团队，在国务院政府特殊津贴专家带领下不断夯实公司科研实力，持续提升产品综合竞争力。
　　2、光伏新能源板块
　　公司在光伏各业务板块科研体系基础上成立了光伏技术中心，拥有通威太阳能（成都）有限公司技术中心、四川永祥股份有限公司技术中心等国家级企业技术中心分中心，组建了以行业专家为主的科研技术团队，统筹推进光伏产业链各环节的技术联合研发与集成。截至报告期末，公司光伏新能源制造板块申请专利2411件，获得授权专利1396件，并荣获中国科技产业化科学技术一等奖等在内的多个国家级省部级荣誉奖项。
　　2022年公司光伏技术中心重点开展太阳能电池、组件新技术、新产品（如TNC、THC）量产导入过程中的跨板块链接和技术攻关工作，深化与国内外大学、研究所等科研机构的产学研合作，加强对行业跨代技术、前沿技术（包括HBC、TBC、钙钛矿、叠层电池/组件、光伏+储能等技术）的跟进、研究和开发。
　　高纯晶硅方面，经过多年发展，公司在冷氢化、大型节能精馏、高效还原、尾气回收、三氯氢硅合成、反歧化等核心技术领域形成了具有自主知识产权的多项成果，各项单耗指标均处于行业先进水平。报告期内，产品单晶率超过99%，已实现N型料的批量供货。报告期末，永祥股份累计申请专利623件，获得授权专利423件。
　　太阳能电池方面，公司在原子层沉积背钝化、选择性发射极工艺、双面电池、多主栅、TNC电池、THC电池等核心技术领域形成了具有自主知识产权的多项技术成果，公司THC、TNC、TBC电池量产转换效率均位于行业领先水平。报告期末，太阳能累计申请专利1366件，获得授权专利744件。
　　太阳能组件方面，报告期内公司重点突破了SMBB（超多主栅）技术壁垒，特别是在210mm大尺寸领域实现了行业首家SMBB组件产品的规模化量产。此外，在无主栅组件技术、无银化组件技术、长寿命组件技术、特殊场景组件产品等众多前沿组件领域，公司均有研发布局并取得了阶段性突破。报告期末，组件累计申请专利422件，获得授权专利229件。
　　（三）规模和成本优势
　　1、农牧板块
　　公司是农业产业化国家重点龙头企业，目前业务遍布全国各地及东南亚地区，年饲料生产能力超过1000万吨，是全球领先的水产饲料生产企业及重要的畜禽饲料生产企业。在原料采购、生产组织、市场拓展等方面具有集约化优势。
　　2、光伏新能源板块
　　目前公司已形成高纯晶硅年产能超26万吨，在建项目32万吨，并已规划两个新项目合计产能32万吨，单位投资强度和各项消耗指标不断降低，随着技术工艺的完善、产能规模的扩大，公司在建项目达产后，整体成本水平将进一步优化。太阳能电池方面，目前公司年产能规模已超过70GW，大尺寸产能占比超过95%，年内PERC产品平均非硅成本同比再度下降13%。后续随着彭山基地新建项目投产，公司规模效应将进一步加强，产品技术及尺寸结构将进一步优化，非硅成本优势将更为凸显。太阳能组件方面，报告期内公司组件各项指标已迅速攀升至行业领先水平，按照公司投资规划，预计2023年底公司组件产能规模将达80GW，生产成本在产业链配套和技术创新的双轮驱动下将取得领先地位。
　　（四）品质和品牌优势
　　1、农牧板块
　　公司自创立至今，通过不断的研发和改进，形成了能满足各种水产动物需要的系列配合饲料，经过多年市场验证，公司饲料品质及市场服务得到了养殖户的高度认可，已成为国内水产饲料行业标志性品牌之一。同时公司着力打造了知名鲜活鱼品牌—“通威鱼”，并在海南、四川等地建有水产、畜禽食品加工基地，严格按照HACCP质量管理体系的要求加工生产，实现了“从源头到餐桌”的全程质量监控和追溯，有效提升产业链价值和竞争力。
　　2、光伏新能源板块
　　公司通过研究还原工艺自控技术、多相流技术、还原热能梯级利用、硼/磷/碳等除杂技术，不断提升晶硅产品质量，产品品质行业一流，单晶率超过99%，N型料已实现对下游客户的长期稳定供应。2022年，永祥股份获批“国家知识产权示范企业”、“中国科技产业化科学技术一等奖”、“贡嘎培优企业”等在内的多个国家级省部级荣誉奖项。公司太阳能电池转换效率、良品率、碎片率、CTM值等多项指标处于行业领先水平，品质得到客户广泛认可，获得了国内外多项专业认证。2022年通威太阳能分别获得了“国家高新技术企业”、“2022年度智能制造优秀场景”、“2022年四川制造业企业100强”、“四川省绿色供应链管理企业”、“四川省‘诚信示范企业’”等多项国家、省、行业奖项。组件业务方面，自报告期内公司加速布局组件业务以来，品牌力快速提升。2022年通威组件入选彭博新能源财经全球光伏组件制造商第一梯队（Tier1）名录，Terra全系列组件产品获得法国权威认证机构Certisois授予的碳足迹证书。凭借高效、可靠的组件产品以及完善的售后服务能力，公司已和国内大多数央国企发电集团建立了稳定的合作关系，并深得客户认可与信任。
　　（五）独特的“渔光一体”发展模式
　　公司在终端具有资源整合的独特优势，形成了“上可发电、下可养鱼”的“渔光一体“创新发展模式，实现了智能养殖与清洁能源的绿色融合。在渔业方面，公司通过对水面的有效改造、渔业设施的合理应用、养殖模式的优化创新，引导水产养殖集约化、智能化、高效化发展。在光伏发电方面，公司坚持执行成本战略规划，通过设计优化和技术创新，不断降低光伏系统装机成本。
　　“渔光一体”发展模式可促进一二三产业协同发展，融合打造集新渔业、新能源、新农村为一体的“三新”现代化产业园，推动产业转型升级，为新农村建设提供有效途径，形成了公司独特的竞争模式。
　　（六）丰富的企业文化
　　有效的企业文化是公司凝聚力和创造力的重要支撑，也是公司核心竞争力的重要组成部分。公司企业文化有着丰富的内涵，“追求卓越、奉献社会”是公司企业宗旨，“为了生活更美好”是公司企业愿景，为公司指明了存在的价值及目标；“诚、信、正、一”是公司的经营理念，即“诚”字当头、以“诚”相待，信用、信义为本，正当合法经营，事事争创一流；“三个决定”是公司重要管理思想，即“效率决定效益、细节决定成败、速度决定生死”，“用心工作、用智慧工作、用只争朝夕的精神工作”是员工行为准则。经过多年发展，公司企业文化倡导的精神元素与公司经营目标及日常各项工作紧密结合，指导公司各业务板块、分子公司全面实行对标经营，不断深入推进精细化管理，持续推动各项业务高质量发展。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、饲料行业
　　（1）迈入稳健高质量发展阶段，市场仍有拓展空间
　　我国饲料行业自改革开放以来经过多年高速发展，于2011年起产量开始稳居全球第一，目前年饲料产量超过全球的1/5。自2011年以来，国内饲料产量年均增长率总体呈现逐步减缓态势，2022年全国饲料产量增长率仅为3%，饲料企业数量也从超过万家下降到2019年统计的仅5,000余家，行业整合提升明显。同时，随着《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国食品安全法》《饲料和饲料添加剂管理办法》等相关法律法规的进一步修订、发布与实施，饲料企业安全质量、技术研发、环境保护等方面的要求也持续提高，行业已迈入稳健高质量发展阶段。但从市场空间来看，当前我国与发达国家相比人均肉类消费量仍然较低，存在较大上升空间。伴随着国内经济进一步发展，人均可支配收入不断增加，广大消费者对优质肉制品、蛋奶制品以及水产食品的需求将持续上升，饲料行业仍然具有较好的发展前景。
　　（2）部分原料对外依存度较高，减粮替代成为行业长期策略
　　饲料主要原料为玉米、大豆（豆粕）等，其中大豆以进口为主，预计在未来较长时间内难以转变，饲用为主的玉米产需缺口也相对较大，是我国粮食安全的重要风险点。近年来，在全球通货膨胀、地缘政治冲突影响下，粮食价格大幅上涨，饲料成本也随之持续增加，而着眼未来，极端天气、地缘冲突频发、跨国贸易摩擦不断，粮食价格或将长期处于高位，饲料企业成本压力难以缓解。自2018年以来，针对玉米和豆粕在配合饲料中的高比例，我国启动了饲料开源替代，坚持把提高饲料转化效率作为推进畜牧业高质量发展的重点任务，取得了良好效果。未来，配合减粮替代行动的低蛋白日粮和精准配方技术对饲料企业的研发、配方、生产能力也提出更高要求，预计将进一步拉开饲料企业间差距。
　　（3）“规模化”与“数字化”成为升级方向，一体化趋势进一步增强
　　近年来，畜禽养殖规模化持续保持高增长态势，散养户面临较大的生物防疫、环保、养殖效益等压力，部分退出市场，规模化场及养殖集团市占率持续提升，水产养殖也在不断走向专业化、集约化，养殖业的发展变化对饲料企业规模、研发能力、生物防控等各方面提出更高的要求，以公司为代表的饲料行业领军企业率先探索智能化工厂与数字化企业打造，未来将引领行业升级方向。与此同时，在总量增速放缓、养殖企业自配料发展加速、市场竞争加剧的背景下，行业头部企业依靠长期建立的渠道、品牌优势以及更强的资本、管理、研发、人才、规模实力，不断向下游养殖、屠宰、食品、贸易等环节扩张，一体化趋势进一步增强，而综合竞争实力较弱的中小企业在不断增加的环保治理、技术研发、市场竞争压力下，生存空间或将被持续挤压。
　　2、光伏新能源行业
　　（1）全球能源转型趋势确定，光伏发展空间广阔
　　当前及未来较长时间，全球大力推动绿色能源发展的趋势具有确定性。光伏由于建设安装简易、场景适用广阔、安全经济高效等特点，已发展成为可再生能源的主力军，未来也将依靠技术持续进步、规模不断提升，进一步降低发电成本，持续扩大市场空间，提高发展速度。与此同时，在碳排放逐渐成为影响商品进出口的重要因素以及全球大量国家为实现能源独立，摆脱能源依赖出台多项政策鼓励光伏发电投资、建设与应用的背景下，大力发展以光伏为主的可再生能源已成为关乎各国国家战略发展的必然选择。据IEA预测，2022年至2027年全球光伏新增装机量将达到1500GW。到2027年全球光伏累计装机量将超过煤炭，成为最大的装机能源形式，光伏行业具有广阔的未来发展空间。
　　（2）行业竞争持续加剧，市场集中度或存在分化
　　近几年光伏终端需求快速增长，产品供不应求，价格不断上涨，产业链扩产积极性高，叠加资本大量涌入，各环节产能加速扩张。根据InfoLinkConsulting数据，截至2022年底硅料、硅片、电池、组件有效产能均已达500GW以上，同时各环节仍有大量扩产计划，预计2023年底各环节总产能均将超过800GW，行业将进入阶段性竞争加剧，部分环节集中度可能存在分化。与此同时，为降低自身上下游供销风险，巩固产业链竞争优势，部分企业加速向自身上下游环节延伸发展，行业垂直一体化趋势持续增强，也将进一步加剧行业竞争。在此背景下，头部企业凭借领先的技术研发能力、管理运营经验、人才资源储备，具备较强的抗风险能力，在自身产能扩张过程中或将持续巩固市场地位及竞争优势。
　　（3）分布式市场快速增长，“光伏+”场景将愈发多元
　　当前随着光伏产品的广泛应用，国内已经形成了集中式与分布式并举的发展局面，其中分布式增速尤为突出。在国家“千家万户沐光行动”政策牵引下，未来受益于整县屋顶分布式光伏开发建设加快推进及光伏企业一站式能源解决方案推动，国内分布式市场预计将继续维持高速增长。另一方面，随着技术进步、规模经济、政策激励等带来光伏发电经济效益显著提升，光伏的应用场景也将愈发多元。截至目前，“光伏+”市场已衍生出包括与农业、工业、建筑、交通、通讯相结合的多种业态，为光伏企业提供了更广阔的发展机会，相关企业通过投资、收购、业务合作等方式参与到各应用场景的业务开发，实现业绩增长。但与此同时，不同的市场应用场景对光伏产品的需求也不尽相同，也对光伏企业针对性开发相应产品及对应的企业研发能力、技术储备、生产组织等各方面提出新的要求。
　　（4）电池技术逐步迭代，N型市占率或将显著提升
　　随着PERC电池转换效率愈发接近其理论上限，各种新型电池技术蓬勃发展，转换效率与产能规模不断突破。截至2022年，P型单晶电池平均转换效率为23.2%，N型TOPCon电池平均转换效率为24.5%，异质结电池平均转换效率为24.6%，薄膜化电池、钙钛矿电池转换效率也在不断进步。但基于当前各种新型电池行业产能和投资规模以及终端度电成本水平判断，预计以TOPCon、HJT为代表的N型电池或将成为下一代主流电池技术路线，P型电池市占率或将逐步下降。
　　（5）贸易壁垒与本土化制造萌芽，光伏企业出海或将提速
　　光伏已成为我国具有代表性的核心优势产业之一，中国企业在包括多晶硅、硅片、电池、组件的全产业链均形成了绝对领先的优势，各环节全球市占率均超过70%。但从终端市场来看，随着全球能源转型趋势的加快，海外市场空间与增速不断扩大，光伏海外制造本土化发展趋势凸显。同时，海外多国近年通过“贸易壁垒+扶持本土产业”方式扶持本土光伏制造产业，对国内光伏企业造成一定冲击。未来，中国光伏企业加速全球化发展，通过产品出口与海外投资并举持续提升市场份额或将成为新的发展方向。
　　(二)公司发展战略
　　公司发展战略是打造世界级安全食品供应商和清洁能源运营商。利用公司在科研、品牌、综合运营等方面长期积累的综合实力及规模化优势，适应行业发展趋势，坚持光伏新能源板块和农牧板块的专业化、规模化、产业化进程，优化完善各自产业链，力争以内生和外延的投资方式并举，促进公司持续、稳健发展，实现公司“为了生活更美好”的愿景目标。
　　1、农牧板块：打造世界级安全食品供应商
　　饲料产业：坚持“质量方针”战略，聚焦饲料业务的专业化和规模化，通过海内外建厂、并购等外延式发展和内生式增长，实现产业稳定发展。以水产饲料业务为主的基础上，充分利用水产饲料的季节性周期，持续推进与大型养殖公司在畜禽料方面的配套加工合作模式，提升饲料业务规模和市场占有率。
　　水产养殖：基于公司多年来积累的水产饲料资源优势（养殖资源、渠道资源），借助公司特有的“渔光一体”复合增效模式，大力发展“公司+农户”的水产养殖运营新方式，进一步探索和开发设施化、标准化渔业养殖，有计划地重点开展以虾为主的优质水产品、特种水产品的工厂化养殖，提升水产养殖的自动化、智能化水平和环保标准，推动传统渔业向现代化渔业转型升级，打造领先的全程可追溯安全水产品生产基地。
　　水产品加工及贸易：加快推进水产品深加工与贸易业务，围绕“三鱼一虾”和“一品牌一平台一市场”的增长发展模式，打通从养殖端到消费端的产业链条。公司的绿色安全食品标杆“通威鱼”已经在区域市场取得了高度认可，未来将逐步复制成功模式。同时，公司积极进行水产销售大数据布局，推动线上电商平台（全农惠电商平台）与线下水产批发市场（三联水产品批发市场）共同发展，打造水产品流通体系。发挥“通威鱼”品牌优势，在鲜活鱼产品市场开拓的基础上，聚焦“罗非鱼、乌鱼、叉尾鮰、盐田虾”等核心水产品运营，着力沿养殖—批发—零售—消费端路径拓展，实现养殖、生产、加工、贸易的全覆盖。
　　2、光伏新能源板块：打造世界级清洁能源运营商
　　公司已成为光伏行业领先的产品制造商之一，未来将进一步加强产业链优势，持续巩固各环节领先水平，加快推广“渔光一体”协同发展模式，向世界级清洁能源运营商迈进。
　　在光伏制造领域，充分发挥公司领先的技术研发及成本管控能力，夯实公司在产品制造领域的龙头地位。持续巩固和提升公司高纯晶硅环节领先的规模、技术、成本优势，提升市场占有率，打造高纯晶硅环节全球绝对领先地位；持续加强太阳能电池环节的研发、规模、管理优势，巩固公司领先的盈利能力与市场占有率，打造太阳能电池环节全球绝对领先地位；快速提升组件环节的产能规模与市场占有率，在国内外多个市场建立渠道与品牌优势，跻身全球组件企业前列。
　　在光伏发电领域，坚定不移推广“渔光一体”发展模式，将公司的农业优势资源和光伏行业资源有机结合，形成立体的“渔光共生”经济，构筑饲料、安全水产品生产和绿色新能源开发为一体的经营模式，打造公司差异化核心竞争力。
　　(三)经营计划
　　2023年公司将继续执行“聚势聚焦、执行到位、高效经营”的经营方针，持续巩固水产饲料、高纯晶硅、太阳能电池三大产业领先优势，同时大力发挥公司光伏各业务板块的协同优势，快速提升组件业务的品牌影响力和市占率，持续提升公司价值，提高股东回报。
　　1、农牧产业：力争实现饲料、食品及相关产业链营业收入同比增长10%以上。
　　2、光伏新能源产业：力争实现高纯晶硅业务出货30万吨，太阳能电池业务出货70GW（含自用），组件业务出货35GW；光伏发电业务新增投资建设“渔光一体”项目1GW。
　　(四)可能面对的风险
　　1、饲料行业
　　（1）主要原料价格波动风险。2022年受国际政治与经济局势动荡、主产区产量变化、汇率波动等多因素影响，饲料主要原料价格继续延续上涨动能。但从宏观看，欧美高通胀与高风险并存的局面不容乐观，制约商品上行空间，加大下行风险，从整体市场供应看，目前区域冲突有所缓和，巴西大豆与加拿大菜籽减产得到改善，预计饲料原料在供应端将持续恢复，而需求端略显疲软，致农产品价格有回落趋势。鉴于当前我国主要饲料原料进口依存度较高的状况仍难以改变，进口原料价格波动或将加大饲料企业经营压力。
　　风险应对措施：公司拥有专业的采购团队，通过紧密跟踪原料行情变化，审慎研判采购时机，坚持远期、中期、近期采购原则，合理控制原料库存，有效避免生产成本的大幅波动；着力打造行情自助分析平台、采购执行自助分析平台、管理驾驶舱4.0、供应商数据直连等数据化系统，为采购团队高效、精准决策保驾护航；同技术、品管联动，积极布局品质好，有性价比优势、供应渠道稳定的替代性原料；坚持固化原料战略采购，确保原料供应稳定与质量如一；加大优秀人才的引进与培养，持续提升公司采购团队专业化能力。
　　（2）市场需求波动风险。饲料销售与养殖活动息息相关，自然灾害、气温反常、病害传播、政策调整等均会对养殖活动造成不利影响，进而出现阶段性或区域性需求波动风险。
　　风险应对措施：公司将加强对自然灾害、气候变化、动物病害情况的跟踪监测，积极引导养殖户做好风险防范与应对，及时帮助养殖户恢复正常生产；通过研发增强动物免疫力产品，推广科学标准养殖模式，协助构建高标准生物安全防疫体系等途径，提升养殖效益，增强客户粘性；公司具备丰富的产品种类，且分子公司集中于主要养殖区域且布局合理，能有效应对局部地区天气异常及自然灾害的风险。
　　（3）政策应对风险。在《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国畜牧法》《畜禽规模养殖污染防治条例》《水污染防治行动计划》《关于促进南方水网地区生猪养殖布局调整优化的指导意见》等政策实施后，各地纷纷设立禁养区与限养区，并进一步加强养殖环保监督与处罚力度，养殖门槛显著提升，不符合环保标准的散养户加速退出。此外，我国全面启动养殖业减抗、替抗、无抗行动，叠加各地大力鼓励规模化养殖场发展，养殖行业正加速向无抗化、绿色化、规模化、智能化转型，这对饲料企业的研发、生产与经营均提出更高要求。若企业不能及时适应政策要求，将存在经营风险。
　　风险应对措施：公司以“质量方针”为纲领，依托强大的技术研发、原料采购体系以及规模化、专业化的生产能力，向客户提供高性价比饲料产品，实现规模化养殖场的快速开发，客户结构持续优化；公司积极帮助有经营实力的散养户建立符合环保标准与疫病防控要求的规模化养殖场，促进客户的顺利转型；公司坚决生产无抗饲料，并通过不断优化产品配方、改善生产工艺、提炼养殖模式来提升客户养殖效益，同时有效满足养殖绿色化需求，实现销量的快速增长。
　　（4）汇率风险。汇率受各国经济发展情况，财政货币政策、国际贸易局势，地缘政治环境等多因素综合影响，近年来全球经济与政治局势持续动荡，汇率波动风险有所加剧。随着公司国际原料贸易需求的增加以及海外饲料业务规模的扩大，人民币汇率频繁的双向波动将对公司经营产生较为明显影响。
　　风险应对措施：公司密切跟踪主要结算币种国家的经济政治情况与政策动态变化，评判选择更有利的结算币种与方式；积极引进与培养专业性人才，进一步加强对外汇市场的研究和预测能力，加强进出口业务管理，采取灵活运用远期结售汇、掉期和外汇期权等方式有效化解汇率风险。
　　（5）其他不可抗力风险。近年来，突发公共卫生事件、自然灾害事件、地缘政治冲突事件频繁发生，未来仍可能会出现类似不可抗力事件，给饲料企业的经营带来一定风险。
　　风险应对措施：公司将加强不可抗力风险的分析预判，采取必要措施积极应对相关事件对采购、生产、销售等经营造成的不利影响。
　　2、光伏行业
　　（1）产业链稳定性风险。光伏产业链覆盖多个生产环节，各环节涉及多种原辅材料，各材料的扩产周期存在差异，近年来行业需求快速增长，产业链错配矛盾交替进行，过程中多晶硅、胶膜、玻璃、石英砂等材料均出现不同程度供应紧张，导致产品价格大幅上涨，给企业供应链管理造成压力。
　　风险应对措施：公司将紧密跟踪、研判原辅料供需情况变化，做到高效决策，及时储备，同时进一步加强与产业链上下游企业的战略合作，采取股权合作、长单保供等多种方式来保障供应链安全。
　　（2）政策风险。为积极实施气候治理，推动能源转型，改善生态环境，推动经济发展，各国均大力支持光伏应用市场发展，部分国家对光伏发电仍采取补贴等激励政策，若相关补贴、激励退坡或取消，不排除对装机需求会造成影响。中国光伏电站项目用地、市场化交易等多方面政策，可能导致电站用地需求保障难度较大、交易电价存在不确定性等问题，或将对“渔光一体”电站经营收益造成影响。
　　风险应对措施：公司将紧密跟踪相关政策变化，持续推进产品降本，提升产品竞争力，保持公司竞争优势地位；持续推动行业健康有序发展，积极探索绿证、绿电交易，保障公司经营收益。
　　（3）技术迭代风险。新电池技术不断发展，转换效率再次刷新历史纪录。2022年TOPCon、HJT等新一代晶硅电池技术再次取得技术突破，与此同时薄膜、钙钛矿等非晶硅技术也同步发展。基于技术更成熟、稳定性更优异且市占率绝对领先等优势，晶硅电池产品仍将是未来较长时间的主流，各企业加速新电池技术产能扩张，也将进一步促进上游环节技术升级，如公司无法持续跟进前沿技术研发，应对行业变化，可能造成公司竞争力的减弱。
　　风险应对措施：公司积极开展下一代量产主流技术路线的中试与转化，基于TOPCon电池技术的性价比优势，公司已投产9GWTNC产线，另有16GWTNC产线在建，预计将于2023年投产。同时，公司HJT电池技术降本增效亦取得诸多关键性进展，并同步保持对全背接触、钙钛矿叠层电池技术的研究与开发，确保公司技术领先性。公司在高纯晶硅环节继续提升高品质N型料供应比例，持续推进降本进程，巩固企业核心竞争力。
　　（4）国际贸易风险。当前，光伏应用市场蓬勃发展，装机规模快速上升，部分国家基于能源安全及制造业回流考虑，决定加大对本土光伏产业的扶持力度，同时针对中国光伏产品设置进口壁垒，未来不排除此类事件仍会继续发生，继而对我国光伏产业造成一定影响。
　　风险应对措施：公司将持续关注国际贸易情况，研究制定针对有关国家贸易壁垒的应对策略，同时持续巩固公司产品规模、技术、成本等核心竞争力，为客户创造更高价值，提供更高效服务，提升并巩固市场份额。
　　（5）其他不可抗力风险。近年来，突发公共卫生事件、自然灾害事件、地缘政治冲突事件频繁发生，导致物流运输受阻、装机建设周期拉长、产业链供需错配等问题，未来仍可能会出现类似不可抗力事件，给光伏企业经营带来一定风险。
　　风险应对措施：公司将加强对不可抗力风险的分析预判，通过充分发挥自身产业链资源与核心竞争力优势，加强供应链合作，加大客户开发与维护，积极降低不可抗力风险给公司经营带来的不利影响。 收起▲