一、经营情况讨论与分析　　2023年，公司紧紧围绕“深改革、深对标、强作风、稳增长”的工作主线，内抓管理强基础，外拓市场增效益，实现营业收入219.54亿元，同比增长0.24%；利润总额17.19亿元，同比增长154.22%；归属于上市公司股东的净利润14.33亿元，同比增长113.53%，经营业绩持续稳步提升。　　（一）抓市场强组织，经营业绩稳步提升　　一是主产品产量创历史最优，2023年公司铅锌精矿金属产量34.06万吨、铅锌精炼产品产量69.75万吨（其中锌合金产品产量14.71万吨）、锗产品含锗65.92吨；二是逆势经营稳中向好，全年加权平均净资产收益率9.33%，经营性净现金流3... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，公司紧紧围绕“深改革、深对标、强作风、稳增长”的工作主线，内抓管理强基础，外拓市场增效益，实现营业收入219.54亿元，同比增长0.24%；利润总额17.19亿元，同比增长154.22%；归属于上市公司股东的净利润14.33亿元，同比增长113.53%，经营业绩持续稳步提升。
　　（一）抓市场强组织，经营业绩稳步提升
　　一是主产品产量创历史最优，2023年公司铅锌精矿金属产量34.06万吨、铅锌精炼产品产量69.75万吨（其中锌合金产品产量14.71万吨）、锗产品含锗65.92吨；二是逆势经营稳中向好，全年加权平均净资产收益率9.33%，经营性净现金流34.10亿元，资产负债率下降至31.13%；三是成本挖潜效果明显，通过业财融合植入成本利润模型，矿山C3成本稳定保持行业前1/4分位，冶炼C3成本首次“破五”进入行业前1/2水平；四是多要素创效成果丰硕，营销创效再创新高，物资采购跑赢市场创效增收，财务降本赶超预算进度，物流出口业务取得零突破，冶炼板块全面盈利。
　　（二）抓项目促升级，发展支撑更加坚实
　　聚力项目全过程管理，2023年公司11个重点项目有序推进。一是驰宏会泽冶炼锌合金项目快速建成投产，具备3万吨/年生产能力；二是驰宏会泽矿业安全高效标杆矿山建设顺利开工、矿山厂找探矿工程沿脉精准贯通；三是彝良驰宏资源接替项目顺利投运，实现60万吨/年提升能力；四是呼伦贝尔驰宏系列项目完成规划立项；五是西藏鑫湖矿业洞中拉采矿生产系统完善工程主体工程全部完工，具备采出10万吨/年能力；六是金欣矿业采矿证办理、设计优化工作纳入中铝集团督办事项清单。
　　（三）抓创新促发展，内生动力加速集聚
　　一是超前规划布局攻克一批关键核心技术，6N高纯锌、5N高纯镉实现产业化技术储备，突破金属锗还原区熔关键技术和超声悬浮水解制备技术，“一种带余热锅炉烟化炉的全冷料开炉方法”获中国专利奖；二是加快“智慧管理、智能制造”建设步伐，引进使用3DMINE软件开展采矿建模，开展采掘系统和提升运输系统电机车远程及无人操作系统关键技术攻关，推进膏体制备系统远程集中控制，实现选矿系统在线联动运行；建成锌电解生产成套装备及智能化控制系统和电铅自动化集成技术示范性生产线；三是加速创新要素集聚，2023年新增有效授权专利169件，参与国际标准发布1项、国家标准发布3项；主导制定的3项行业标准；1项科技成果获云南省科技进步奖，6项科技成果获中国有色金属协会科技进步奖，取得海外专利授权和输出“两个零突破”。
　　（四）抓源头防风险，经营环境稳中向好
　　一是系统开展年度全面风险评估，高效防控经营风险，针对年度十大风险制定77项应对措施进行管控，并常态化监测重要风险指标，有效防范化解重大风险；二是以防促改，在精准识别易错领域的基础上，进一步分析挖掘问题背后的原因，形成管理提升建议112条；三是强化体系建设，增设首席合规官，制定《合规管理体系建设方案》，建立岗位合规职责清单和流程合规管控清单，打造“外法内规”数据库及“合规风险数据库”，形成合规管理专项速查手册，明确了采购业务三级一体化全流程管控监督体系，合规管理体系全面建成，合同全流程线上管控，顺利通过法治央企建设验收并取得A级评价；四是建立并落实分级分类履职清单，组织燃气、起重机械等12个专项排查，全力整治重大隐，优化三大规程3048个，建立SOP手册2932个，完成1659人安全履职能力测评，推进视频抓违章一期项目建设。
　　（五）抓共建促共享，ESG管理成果丰硕
　　一是主动承担社会责任，2023年派出25人驻守开展乡村振兴任务，投入资金66.5万元助力帮扶点产业发展及基础设施建设；投入资金600万元帮扶湖北阳新县、青海海晏县经济建设，并向定点帮扶地区采购农副产品446.38万元；投入资金48万元支持地方社区公益、教育、产业发展，为西藏门巴乡患病儿童筹集善款4万元；二是年内投入环保资金6.44亿元，加强“三废”综合治理，推动环保节能改造；首次召开“双碳大会”，策划统筹实施碳达峰行动方案和节能降碳实施方案，两家企业被认定为国家级能效领跑者，三家企业被评为云南省省级能效领跑者，被中国质量认证中心与中国企业文化管理协会认定为“绿色发展示范企业”；三是持续营造公平竞争、互惠共赢的经营环境，搭建供应商准入首次评价程序，建立供应商诚信履约管理体系，驰宏综合利用荣获“有色金属产品实物质量金杯奖”，驰宏新材料厂连续四年荣获“锌星杯”优秀企业称号、鞍钢广汽2023年度唯一“优秀供应商”荣誉称号。2023年公司成功入选国务院国资委社会责任局“央企ESG˙先锋100”榜单，社会责任报告再获“五星级”评级，荣获“2023年责任犇牛奖-ESG公益先锋”。
　　一、报告期内公司所处行业情况
　　二、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司从事的主要业务
　　1.业务概况
　　公司属于有色金属矿采选业，主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工、销售与贸易业务，是国内资源自给率较高、冶炼规模最大和产业链最完整的大型铅锌企业之一，公司业务布局及产品结构如
　　2.主要产品及用途
　　（二）经营模式
　　铅锌采选
　　在主要铅锌成矿带布局生产基地，保障资源整合空间和可持续生产。
　　重点关注资源消耗与资源增储动态平衡，依据铅锌行业周期实施弹性生产。
　　铅锌冶炼
　　锗精深加工
　　依矿建厂，实行采选冶加全流程协同生产和一体化发展。
　　根据加工费变化实施弹性生产，确保利润最大化。
　　以光纤和红外领域为重点发展方向，秉承资本运作和自主研发相结合、自身生产线建设和对外战略合作，布局锗精深加工。
　　产品销售依托电子销售平台，采用终端长单、公开竞价和零单相结合的灵活销售模式。
　　物资采购依托阳光采购平台形成“市场研判、平台定标、统谈分签、资源共享”的业务格局。
　　驰宏实业统一开展公司贸易业务，商品主要包括铅、锌、银、镉等产品。
　　驰宏物流集中负责各分子公司厂外物流和厂内物流业务，并积极开拓外部物流运输业务。
　　驰宏科技在为公司提供服务的同时，积极拓展外部业务，尽快形成稳定的综合性利润增长点。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）雄厚的资源储备
　　公司始终坚持资源第一战略，多年来确立了在行业的资源领先优势。拥有铅、锌、锗、钼、银等多类金属品种矿山，保有铅锌资源量超3200万吨，已探明的锗资源储量超600吨约占全国保有储量的17%；铅锌矿山整体出矿品位为15.38%，远高于行业6.55%的平均水平，同时拥有两座世界级高品位矿山，驰宏会泽矿业和彝良驰宏矿石品位分别达28%和22%，富含锗元素且远景储量巨大。
　　（二）完备的产业链构成
　　公司是国内资源自给率较高、冶炼规模最大和产业链最完整的大型铅锌企业之一，业务涵盖锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工、销售与贸易，是拥有全球铅锌联合冶炼，综合回收及渣处理工艺流程最全、最完善的企业之一，具备处理不同属性矿石能力、不同环境下铅锌生产能力；具有上游资源提炼，中游提纯、深加工，下游高端应用生产、研发等锗提取和深加工完整锗产业链，产业协同优势显著。
　　（三）持续的创新研发能力
　　公司长期聚焦“矿产资源深地化、采选过程绿色循环化、固废利用常态化、采选作业大型化与智能化”等方向，深入开展“卡脖子”关键核心技术和原创技术攻关，超前规划布局攻克一批关键核心技术，以系列单项冠军技术和产业化应用掌控发展主导权。截止本报告期末，公司拥有有效授权专利1053项，其中发明专利217项、国外专利2项；荣获省部级科技进步奖68项，其中国家科技进步奖2项；制定各项标准67项，在锌湿法直收率、电锌冶炼总回收率、铅粗炼回收率等指标中，9个指标保持国内第一，4个指标进入国内前三，所属驰宏锗业被纳入“科改示范企业”，是铅锌锗行业技术发展进步的主要贡献者和引领者。
　　（四）科学的产业布局
　　公司实行采选冶加全流程协同生产和一体化发展，目前已形成四大冶炼基地：云南会泽冶炼基地、曲靖冶炼基地、云南永昌锌冶炼厂以及呼伦贝尔驰宏冶炼基地，且每个冶炼基地均配备1-2座自有在产矿山，在国内铅锌资源保障能力最强的云南及内蒙古形成了稳定的西南—东北产业基地。通过矿冶一体化产业链布局，保证了公司冶炼平均75%的原料自给率，产业配套布局优势显著，具有较强的抵御市场周期波动风险能力。
　　（五）一流的全产业人才队伍
　　公司始终坚持资源是第一战略、人才是第一资源，拥有涵盖铅锌锗采、选、冶、深加工、贸易物流等领域的优秀技能人才队伍，构建了涵盖45个专业、64个序列的岗位任职资格体系，打造了“1123”人才队伍，建立“高层次人才、中层干部后备、青年骨干”三个人才池，通过“新羽计划”、“驰骋计划”、“宏图计划”全过程培养，形成人才能力素质与公司战略发展相适宜的战略性人力资源管理模式。
　　四、报告期内主要经营情况
　　2023年，公司实现营业收入219.54亿元，归属于上市公司股东的净利润14.33亿元，每股收益0.2814元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　铅：原生铅与再生铅供应格局或将发生转变
　　随着原生铅冶炼工艺技术水平的提升，原料结构当中二次物料占比明显提升，受铅精矿供应趋紧、加工费持续处于低位运行影响，原生铅冶炼厂仅凭借铅冶炼难以实现盈利，冶炼利润主要依赖稀贵金属、冰铜和氧化锌等副产品收益，促使冶炼厂对废旧铅蓄电池搭配低铅高富含物料的多金属冶炼方式兴趣不减，将对再生铅冶炼厂原料采购形成较大挤压，原生铅与再生铅供应格局发生转变，铅冶炼行业或将再次经历出清和洗牌。
　　锌：产品结构改变，锌合金占比提高
　　2023年，锌下游需求主要依赖镀锌和压铸锌合金领域拉动，多数冶炼厂为提高利润水平，建设锌合金生产线，延长产业链，国内大型骨干企业锌合金产量占比已超过50%，国内冶炼厂热镀锌合金产量继续增加且处于近三年历史高位，预计未来国内锌合金产量仍有增长空间；应用于海洋防腐、红外探测等领域的高端锌粉和高纯锌实现了产业化。
　　锗：下游行业景气度加快回暖，拉动锗需求回升
　　近年来随着光纤通信行业的复苏、红外光学在军用、民用领域的应用不断扩大，全球能源转型增加对锗的需求，带动锗下游行业景气度加快回暖，锗需求加速回升。根据上海有色金属网分析，考虑到当前国际形势的错综复杂，半导体国产化的步伐势不可档，有望继续强化，以目前锗的市场供需来看，若无重大行业变动，预计锗市场价格2024年将在2023年的基础上继续相对稳定运行，其中锗原料的供应、光伏领域和半导体国产化进程能带来多少新增的锗需求将成为影响锗市场走势的关键因素。
　　(二)公司发展战略
　　全面贯彻落实习近平新时代中国特色社会主义思想，牢固树立“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，坚持安全环保和效益优先原则，统筹利用“国内、国外”两个市场、两种资源，优先发展上游，优化发展中游，适度发展下游，做强铅锌锗主业，做优三大协同产业和三大支撑业务，形成“1+3+3”的高质量发展新格局，打造成为具有全球竞争力的世界一流铅锌锗矿业公司。
　　(三)经营计划
　　1.2024年生产经营计划
　　生产经营稳定运行：力争实现矿山金属产量33万吨，铅锌精炼产品产量70万吨，充分释放产能效益；矿山C3成本稳定保持行业前1/4分位，冶炼C3成本努力向行业前1/3分位进位争先；净利润、ROE、经营性净现金流等全面提升。
　　2.主要工作思路和举措
　　聚焦“四个抓落实”追求高目标，以全方位的“稳”保障更高质量的“进”，全面实现年度目标任务。
　　以党的建设为统领，强化引领保障
　　严格落实“一岗双责”履职尽责和“第一议题”制度，完善“一以贯之”的治理体系，全面从严治党。
　　以稳产优产为重点，深化价值创造
　　深化产供销一体管理、精益组织，突出矿山、冶炼紧密联动运营，矿山板块提产提质降成本，冶炼板块抓指标优增利，提升购销效率与质量。
　　以资源特强为目标，积蓄发展势能
　　强化地质综合研究提升增储成效，强化矿权管理确保合规高效生产，强化外部资源获取。
　　以科技创新为引擎，发展新质生产力
　　优化科技创新生态，加快重点项目布局和实施，聚力攻克一批关键核心技术，加快智能化与自动化升级改革。
　　以安全环保为前提，压实责任不松劲
　　压实安全管理责任强基础补短，全力提升环保管理水平，加快打造绿色低碳铅锌产业链。
　　以项目效益为核心，强化发展支撑
　　加快重点项目按期建成释放产能规模效应，项目建设聚焦提质增效、智能制造和节能降本目标多点发力。
　　以深化改革为牵引，激发内生动力
　　强化两级企业“十四五”规划落实纠偏，提前谋划“十五五”规划编制；深化锗产业“双示范”改革，持续落实上市公司质量提升行动，聚焦公司治理深化依法治企，加快补齐内控缺陷。
　　提示：鉴于市场环境复杂多变，上述计划和目标均为指导性指标，存在不确定性，不构成实质性承诺，公司有权根据情况变化，对本计划作出相应调整，请投资者关注风险。
　　(四)可能面对的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司所从事的主要业务情况
　　1.业务概况
　　公司是以铅锌锗产业为主,主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工、销售与贸易。截止本报告期末,具有年采选矿石300万吨、矿产铅锌金属产能40万吨、铅锌冶炼产能63万吨、银150吨、金70千克、锗产品含锗60吨,镉、铋、锑等稀贵金属400余吨的综合生产能力,产品包括铅锌精矿、锗精矿、电铅、电锌、金、银及锗系列产品等。
　　2.产业布局
　　依托自有资源优势,公司目前已在国内的云南、内蒙古及西藏形成了“6座矿山+4座冶炼厂”相辅相成的“矿冶一体化”产业布局。
　　(二)经营模式
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　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司所从事的主要业务情况
　　1.业务概况
　　公司是以铅锌锗产业为主,主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工、销售与贸易。截止本报告期末,具有年采选矿石300万吨、矿产铅锌金属产能40万吨、铅锌冶炼产能63万吨、银150吨、金70千克、锗产品含锗60吨,镉、铋、锑等稀贵金属400余吨的综合生产能力,产品包括铅锌精矿、锗精矿、电铅、电锌、金、银及锗系列产品等。
　　2.产业布局
　　依托自有资源优势,公司目前已在国内的云南、内蒙古及西藏形成了“6座矿山+4座冶炼厂”相辅相成的“矿冶一体化”产业布局。
　　(二)经营模式
　　遵循“效益导向、成本优先、科技引领、绿色勘查”四大原则,建设绿色智能化矿山。
　　充分平衡资源找探、工程建设、技术改造与生产组织,依据铅锌行业周期实施弹性生产。
　　加快推进自有矿山深部与周边找探矿,扩大资源增储成果;通过横向兼并和直接收购,加快布局依托自有资源,实行采选冶加全流程协同生产和一体化发展,获取产业协同效益。
　　实行铅锌冶炼一体化,依托“火法”“湿法”冶炼优势互补,综合回收有价金属,构建采选冶资源高效利用型、循环利用型产业体系。
　　根据加工费变化实施弹性生产,确保利润最大化。
　　依托锗资源储量优势和加工成本优势,以光纤和红外领域为重点发展方向,强化科技赋能,布局锗深加工,打造锗产业“链长”。
　　秉承资本运作和自主研发相结合、自身生产线建设和对外战略合作的理念,拓展高附加值的锗精深加工和终端产品。
　　铅锌重点成矿区。
　　物资采购依托中国铜业阳光采购平台实施,了“市场研判、平台定标、统谈分签、资源共享”的业务格局。
　　产品销售依托公司电子销售平台,采用终端长单、公开竞价和零单相结合的灵活销售模式。
　　下属驰宏实业统一开展公司贸易业务,贸易商品主要包括铅、锌、银、铜等产品,已形成集“市场研究、现货、期货”等为一体的贸易格局。
　　下属驰宏物流集中负责各分子公司厂外物流和厂内物流业务,并积极开拓外部物流运输业务。
　　在为公司提供服务的同时,积极拓展外部业务,尽快形成稳定的综合性利润增长点。
　　(三)报告期内公司所处行业情况
　　1.行情回顾
　　2023年上半年,在欧美等发达经济体经济减速、全球货币紧缩和地缘政治危机带来的供给干扰消散等因素影响下,有色金属价格呈震荡下跌走势。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　(一)报告期的关键指标完成情况
　　关键财务指标:报告期内,公司通过内抓管理挖潜力,外抓市场增效益,持续保持了稳中向好的发展态势。
　　主要产品产量:报告期内,公司以安全、稳定的连续生产保持了稳产优产的良好态势。
　　(二)报告期的主要工作措施和亮点
　　1.把党的建设作为“第一保证”,打造发展新引擎
　　一是严格执行“第一议题”,100%落实党委会前置程序和“三重一大”制度,确保党委把方向、管大局、保落实作用得到充分发挥;二是以“两带两创”党员“双提升”“中铜先锋”等活动为载体,设立“两带两创”项目385项,建立“我为群众办实事”清单364项,组建“中铜先锋”党员突击队103支,推进党建工作与生产经营深度融合;三是精心组织全级次“争做深学细悟二十大标兵、争当追赶超越建一流先锋”大讨论,职工凝聚力显著提升;四是开展党建基础管理质量提升专项行动,突出“三个引领”,党委发挥“三个作用”更加有力;五是始终以党管干部、党管人才为原则,优化完善引进、培养、激励、保障等机制体系。
　　2.把文化赓续作为“第一支撑”,汇聚发展新力量
　　一是着力加强企业文化建设,持续加快文化融合和品牌工作对接,通过宣传展示、标识变更、制度融入、融合宣讲等形式,高效落实中铝集团企业文化“四统一”相关要求;二是提炼总结公司精神谱系,组织开展“我身边的中铝精神”宣讲活动,18家单位宣讲先进典型精神,“0.3g锗精神”入选中铝集团优秀文化品牌;制作《我是驰宏锌锗》《我们这五年》宣传片,进一步展示驰宏锌锗“进入中铜、融入中铝”的发展成就及广大干部员工良好的精神面貌;三是着力开展文明单位创建活动,争创“全国文明单位”,积极营造良好的企业文化氛围;四是通过打造“廉洁阵地”、传播“廉洁声音”、弘扬“廉洁清风”、培树“廉洁样本”,搭建起廉洁文化建设的“四梁八柱”。
　　3.把安全环保作为“第一责任”,筑牢发展新基石
　　一是聚焦“双碳”战略,全面推进煤改气、热渣回收、蒸汽余热发电等降碳措施,粗铅冶炼节能改造等3项技术入选云南省重点节能技术应用案例,公司被评为“全国工业领域电力需求侧管理示范企业”;二是以“现场+视频”形式组织召开首次双碳大会,发布节能降碳实施方案,开展双碳政策知识培训,研讨分析公司碳减量排放的方向路径,从专业管控、装备能效提升、化石燃料替代、降碳工艺变革、余热回收利用、碳排放全生命周期管理等方面,分类分级制定了68项工作任务清单;三是紧紧围绕“强基础、补短板、严履职、控风险”工作主线,实现工亡、重伤事故为0,安全生产形势整体平稳。
　　4.把人才培养作为“第一工程”,激活发展新动能
　　一是加强末等调整和不胜任退出,实现劳动用工总量优化压降476人,对比2022年底优化3.55%,人力资源配置效率进一步提升;二是建立全员职业发展体系,覆盖经营管理、一般管理、工程技术和生产操作4个职位序列、通各职类纵向发展通道,聘用各级科技人才271人,续聘五级技师452人;三是建立公司任职资格管理体系,覆盖所有专业系统的45个专业、64个序列岗位任职资格标准;四是制定发布2023年第一批立项激励项目,形成闭环、动态管理,分解细化关键工作任务;五是构建起“1+2+3”人才培养管理体系,搭建起内部培训、校企合作、技能提升“三大平台”,上半年组织开展内部培训1643场次,覆盖超9万人次。
　　5.把价值创造作为“第一要务”,开创发展新业绩
　　报告期内,一是冶炼企业抢抓加工费空间高位时机动态检修、满产快销,实现公司所属冶炼企业全部盈利,其中驰宏会泽冶炼盈利能力大幅提升,呼伦贝尔驰宏实现成立以来首次盈利;二是矿山企业强化采掘全过程管控,在安全合规的前提下加大出矿量,实现矿山铅锌金属产量同比增加1.31万吨;三是TPM和设备全生命周期管理模式深入实施,计划性、规律性不断强化;四是强化市场研判,通过持续完善原料协调机制及采购价值模型,提升高富含原料占比,最大限度争取加工费,购销保值、采购降本、产品销售创效明显;五是深化成本“五化”管理,统筹推进“4+2+1”成本管控法、全要素对标和阿米巴经营,铅锌精矿完全成本、锌产品完全成本同比大幅下降。
　　6.把科技创新作为“第一动力”,抢占发展新高地
　　报告期内,一是出台落地中铝集团、中国铜业“1+8”科技人才激励政策实施细则,健全完善科技型企业分红激励机制,激活科技工作者研发热情;二是聚焦制约公司发展的难题,全力开展技术攻关,彝良驰宏低碱工艺选矿锌回收率创行业第一标杆,自主研发的Neto锗回收新技术突破行业技术瓶颈,实现锗沉降依托高价单宁酸的行业颠覆和非有机系沉锗技术迭代,自主攻克超细二氧化锗制备难题,在现有设备基础条件下形成300mm锗单晶关键制备技术,公司成功进入有色金属先进功能材料产业子链链长“名单”;三是加速科技创新氛围营造,承办“第十一届全国湿法冶金技术交流会”,坚持“全面系统+聚焦重点”,形成科技项目“631”创新布局,遴选原创技术策源地研发项目13个;承担省部级及以上项目19项,其中国家重点研发计划项目2项,上半年2项科技成果申报云南省科技进步奖;四是强化知识产权管理,顺利通过国家知识产权示范企业复核,2023年新增有效授权专利96件,其中发明专利15件;参与国际标准发布1项、国家标准发布1项;新增政府立项项目5项,其中国家级1项、省级4项,公司“一种带余热锅炉烟化炉的全冷料开炉方法”获中国专利奖,科创活力不断激发,7.把项目建设作为“第一抓手”,跑出发展新速度.
　　报告期内,一是5N高纯镉、5N高纯锌产业化生产线建成,产能和指标达到设计目标,装备水平和技术指标达到行业先进水平;二是光纤四氯化锗产品顺利产出,并在国内多家知名光纤企业进行试用验证;三是驰宏会泽冶炼年产6万吨锌合金技改项目预计10月份完成第一步建设,具备3万吨/年锌合金生产能力;西藏鑫湖矿业洞中拉项目预计年底全部建设完成,彝良驰宏安全高效智能矿山建设预计年内可取得立项批复,驰宏会泽矿业安全高效标杆建设工程预计8月底开工建设。

　　三、风险因素
　　1.安全生产风险.公司主要从事以铅锌为主的有色金属采矿、选矿、冶炼和深加工业务，属于安全生产事故高发的领域，且近年来国家安全法规体系不断健全，各级党委政府已将安全生产工作提到前所未有的高度，“发展决不能以牺牲人的生命为代价”这条红线不可逾越，安全生产将对公司整体发展构成更直接的影响。持续强化安全生产责任落实，构建双重预防机制，突出重大、重要危险源安全风险管控，落实安全生命周期管理，加强安全装备技术投入，强化安全管理体系建设及职业危害防治管理，提升全员安全技能，推动公司安全文化建设。
　　2环保风险.公司所从事的有色金属采矿、冶炼属于国家生态环境部列明的重污染行业之一，下属主体矿山、冶炼生产企业均为国家重点环保监控企业。
　　近年来国家已将生态文明建设上升到国家战略的高度，随着一系列政策法规的出台和制度体系的完善，铅锌行业将受到更严格的环保监管，绿色发展已成为必由之路。公司将严格遵守国家生态环境保护法规标准，全面健全完善生态环境保护责任及生态环境保护管理制度并严格落实，通过强化环保教育培训，保障环保投入，持续开展技术升级改造，不断提升污染防治水平。
　　3.经营效益风险.公司的主要产品为锌产品和铅产品，产品价格和产品产量是影响经济效益的两大核心要素。铅锌作为大宗商品，其价格受经济周期、宏观经济政策、市场供需基本面等多重因素影响，具有较大的不确定性和波动性；能源双控、限电限产，产品产量预计受到一定程度的影响，公司持续高增长盈利能力将受到双重不确定性的冲击。公司对发展战略目标、目前业务发展和基础管理及面临的外部市场和经济环境进行了综合分析，提出了主要采取风险控制及风险对冲的管理策略，实现“效益、效果、效率”综合平衡目标。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)资源保障优势
　　一是资源储量丰富,拥有铅锌、钼、银等多类金属品种矿山,截止本报告期末,公司保有铅锌资源量超3200万吨,已探明的锗资源储量超600吨,约占全国保有储量的17%;二是资源品质较优,本报告期公司铅锌矿山整体出矿品位为15.98%,远高于行业6.5%的平均水平,其中主力矿山驰宏会泽矿业和彝良驰宏品位分别达28%和22%,高于国内外在产铅锌矿山的开采品位,且富含锗元素;三是公司重点关注资源消耗与资源增储动态平衡,近年来公司勘探资金投入确保每年2亿元以上,资源接替项目投入平均每年2-3亿元,通过大力推进老矿山找探矿平台建设,挖掘深部及周边找探矿潜力,实现了连续19年资源增储量大于消耗量,保持了资源总量持续增长。
　　(1)资源量是指经矿产资源勘查查明并经概略研究,预期可经济开采的固体矿产资源,其数量、品位或质量是依据地质信息、地质认识及相关技术要求而估算的。
　　(2)储量是指探明资源量和控制资源量中可经济采出的部分,是经过预可行性研究、可行性研究或与之相当的技术经济评价,充分考虑了可能的矿石损失和贫化,合理使用转换因素后估算的,满足开采的技术可行性和经济合理性。
　　1.铅锌年均消耗量由各矿山年均产量加损失率和铅锌回收率测算所得。
　　2.资源剩余可开采年限均指铅锌资源,且均根据备案量测算得出。其中,西藏鑫湖矿业目前处于项目建设阶段,暂无生产计划。
　　3.国外铅锌资源情况方面,根据2012年9月出具的NI43-101塞尔温项目资源估算报告,控制级资源量为1.86亿吨,锌平均品位为5.20%,铅平均品位为1.79%,铅锌金属量分别为333万吨和967万吨;推断级资源量为2.38亿吨,锌平均品位为4.47%,铅平均品位为1.38%,铅锌金属量约1,392万吨;控制级+推断级铅锌金属量合计2,690万吨。其中铅锌品位在8%以上的金属量874万吨,铅锌品位在10%以上的资源金属量424万吨。
　　4.云南澜沧铅矿岩脚铅锌矿采矿权有效期至2018年8月29日,公司正在办理矿权延续手续,但由于该矿业权延续涉及相关政策调整的过渡期,目前尚未完成延续手续的办理。待相关政策明确,公司将及时办理延续手续。该矿权目前暂无生产计划,不影响公司其余矿山的正常生产开发。
　　(二)全产业链优势
　　一是公司为全球铅锌联合冶炼,综合回收及渣处理工艺流程最全、最完善的企业之一,协同优势显著;二是能够处理各种复杂原料,并综合回收锗、银、金、铜、锑、铋等资源,实现了冶炼渣循环利用以及矿石伴生有价金属的综合回收利用;三是可处理氧化矿、硫化矿、氧硫混合矿以及较为难选的低品位氧化矿等不同性质的矿石,并能够以优良的指标组织5%至30%不同品位的矿石采选生产;四是具备露天和井下不同的采矿方式生产能力、低于零下40℃极端天气下矿山采选、冶炼生产能力和超深井到高海拔采矿生产能力。
　　(三)产业布局优势
　　公司实行采选冶加全流程协同生产和一体化发展,目前已形成四大冶炼基地:云南会泽冶炼基地、曲靖冶炼基地、云南永昌锌冶炼厂以及呼伦贝尔驰宏冶炼基地,且每个冶炼基地均配备1-2座自有在产矿山,在国内铅锌资源保障能力最强的内蒙古及云南形成了稳定的西南—东北产业基地。通过矿冶一体化产业链布局,保证了公司冶炼平均75%的原料自给率,产业配套布局优势显著,具有较强的抵御市场周期波动风险能力。
　　(四)科技创新优势
　　一是围绕国家战略、地质找探、采选冶技术、精深加工和综合利用等超前规划布局攻克一批关键核心技术,以系列单项冠军技术和产业化应用掌控发展主导权;二是强化地质找探原创技术策源,围绕成矿理论、勘查技术等开展地质研究项目,开创成矿理论认知新领域,拓展矿区“第二找矿空间”;三是加速冶炼创新要素集聚,锌选矿回收率、电锌冶炼总回收率等多项指标位居行业第一,实现行业指标领跑;四是加快“智慧管理、智能制造”建设步伐,引进使用3DMINE软件开展采矿建模,开展采掘系统和提升运输系统电机车远程及无人操作系统关键技术攻关,推进膏体制备系统远程集中控制,实现选矿系统在线联动运行,建成锌电解生产成套装备及智能化控制系统和电铅自动化集成技术示范性生产线。
　　(五)生态环保优势
　　一是牵头制定国家和行业标准26项,建成国家级绿色矿山6个、绿色工厂4个,3项技术入选云南省重点节能技术应用案例,2个产品被评为“国家级能效领跑者”,多项技术成果荣获国家重点环境保护技术,荣获“中国铅锌行业高质量发展杰出贡献奖”“全国循环经济工作先进单位”等数百项省部级荣誉,以实干实绩担当铅锌行业环保领跑者、标准制定者及行业环保治理示范者;二是构建起了“风险地质勘探—矿山无废开采—冶炼清洁生产—‘三废’循环利用—稀贵金属综合回收—产品精深加工”全产业链模式;三是对矿产资源开发建设活动地表扰动区域进行环境恢复治理和土地复垦,率先解决历史遗留问题,成为全国历史遗留有色金属废渣处置的示范者,主动在主要冶炼基地及矿山开展了绿色生态隔离带建设工作,为后续创造生态发展空间。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）报告期的关键指标完成情况
　　2022年，公司紧紧围绕建设具有全球竞争力的世界一流铅锌锗企业发展目标，通过加强科技创新、优化资产结构，强化成本竞争、深化绿色低碳、提效价值管理，推进公司更有效率、更可持续、更高质量发展。
　　关键财务指标：报告期内，公司克服复杂的内外部环境和不确定的市场形势，通过深化全要素市场化对标、强化综合回收、降控财务费用和提升指标等多样化举措，全年实现营业收入219亿元，同比增长0.85%；归属于上市公司股东的净利润6.7亿元，同比增长14.58%；经营活动产生的现金流量净额34.28亿元，同比增长5.78%；截至本报告期末，公司资产... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）报告期的关键指标完成情况
　　2022年，公司紧紧围绕建设具有全球竞争力的世界一流铅锌锗企业发展目标，通过加强科技创新、优化资产结构，强化成本竞争、深化绿色低碳、提效价值管理，推进公司更有效率、更可持续、更高质量发展。
　　关键财务指标：报告期内，公司克服复杂的内外部环境和不确定的市场形势，通过深化全要素市场化对标、强化综合回收、降控财务费用和提升指标等多样化举措，全年实现营业收入219亿元，同比增长0.85%；归属于上市公司股东的净利润6.7亿元，同比增长14.58%；经营活动产生的现金流量净额34.28亿元，同比增长5.78%；截至本报告期末，公司资产负债率35.26%，同比下降4.59个百分点，为上市以来最优。
　　主要产品产量：报告期内公司克服了政策性限电压降负荷、大宗物资价格上涨和电气能源价格飙升等不利因素影响，统筹做好生产经营、深化改革、资源增储、科技创新等各项工作，继续保持了稳产优产的良好态势。
　　（二）报告期的主要工作措施和亮点
　　1.打好提质增效阵地战，厚植高质量发展根基
　　报告期内，公司以全面提升价值创造力和成本竞争力为目标，一是克服原料价格上涨、限电等不利影响，生产系统持续抓牢产量提升、指标改进和单耗降低，营销系统科学把握销售节奏、拓展高富含原料采购渠道，财务系统充分发挥资金价值创造能力，降低融资规模和融资成本，助力全面提质增效；二是统筹运用全要素市场化对标、阿米巴经营管理工具，聚焦关键指标追赶超越，打造了14个国内铅锌行业单项冠军，10个技术经济指标进入行业前三，冶炼产品完全成本连续4年呈阶梯式下降，矿山可变成本稳定控制；三是强化设备TPM管理，在矿山系统探索建立“矿山关键设备经济运行分析模型”，在冶炼系统实施设备本质化安全提升项目20项，“非停”次数大幅下降，为连续稳定生产奠定坚实基础。
　　2.打好科技创新攻坚战，激活高质量发展动能
　　报告期内，公司以“大力赓续0.3克锗精神，建设绿色低碳智能铅锌锗产业链，打造科技驰宏”为目标，一是出台落地中铝集团、中国铜业“1+8”科技人才激励政策实施细则，健全完善科技型企业分红激励机制，激活科技工作者研发热情；二是聚焦制约公司发展的难题，全力开展技术攻关，彝良驰宏低碱工艺选矿锌回收率创行业第一标杆，Neto锗渣综合利用原创技术突破行业技术瓶颈成为公司“杀手锏”技术，驰宏会泽冶炼艾萨炉喷枪使用寿命超过30天打破行业记录，自主攻克超细二氧化锗制备难题，研发拉制270mm大尺寸红外锗单晶步入行业科技创新“无人区”，公司成功进入有色金属先进功能材料产业子链链长“名单”；三是加速科技创新平台能级跃升，首次举办“全国铅锌产业链绿色可持续发展技术创新论坛”，公司3个专业领域技术中心建设通过中铝集团考评，遴选原创技术策源地研发项目13个；创新组织公司第十五次科技创新大会，发布“揭榜挂帅”项目9个、实施“赛马项目”7个；承担省部级及以上项目15项，其中国家科技支撑计划项目4项，国家重点研发计划项目2项，37项科技成果获省部级及以上表彰，公司获批“云南省锌资源绿色高值利用工程研究中心”；四是强化知识产权管理，顺利通过国家知识产权示范企业复核，2022年新增有效授权专利133件，其中发明专利18件；参与立项发布国家标准1项、地方标准1项、行业标准6项、团体标准4项；新增政府立项项目4项，其中国家级1项、省级3项，科创活力不断激发。
　　3.打好深化改革主动战，释放高质量发展潜力
　　报告期内，公司以深化改革为抓手，聚焦短板弱项精准施策。一是100%高质量完成公司三年改革行动计划涉及的6类58项211分项改革任务，实现三年改革行动完美收官；二是强化顶层设计，完成公司及境内所有子企业《公司章程》修订，所属17户子公司董事会“应建尽建”并全部实现外部董事占多数，推进4户改革重要子企业落实董事会职权专项工作；健全完善公司股东大会、董事会、监事会议事规则和总经理工作规则，逐步探索形成了以《公司章程》为核心，以《公司“三重一大”决策制度实施办法》《公司董事会授权管理办法》《公司总经理工作规则》等制度为基础的制度体系；三是统筹推进事业部和机构改革，公司本部编制精简112个、职能人员优化56人，管理层级压缩至2级；所属企业职能部门数量精简50个，中层编制精简22个，职能人员编制精简330个，内设管理层级压缩至3级以内；优化12户主体生产企业组织模式；四是健全干部能上能下、员工能进能出机制，对5户所属重点企业18名班子成员实施职业经理人管理，17户企业93名班子成员实施任期制、契约化管理；完善业绩指标、薪酬兑现、刚性退出等条款，聚焦商业模式创新、管理变革、科技创新、竞争能力提升等方面探索形成了“年度基本薪酬+年度业绩薪酬+价值创造分享”的薪酬体系，有效激发公司经营活力。
　　4.打好项目建设进击战，夯实高质量发展硬支撑
　　报告期内，公司围绕“十四五”发展规划目标，以驰宏会泽矿业、彝良驰宏、西藏鑫湖矿业等矿产资源开发利用工程为重点，扎实推进矿产资源持续接替、安全高效标杆矿山等重点工程项目建设。一是以矿产资源开发利用工程为重点，彝良驰宏帷幕注浆治水工程项目顺利建成投运，彝良驰宏毛坪铅锌矿资源持续接替及地质找探矿工程、驰宏荣达矿业铅锌银矿深部资源接替技改工程三个募投项目顺利结项，驰宏会泽矿业安全高效标杆矿山获中铝集团立项，系列工程项目的投产落地，为公司持续高质量发展注入了动能；二是以产业延伸为突破口，集中资金和力量加速开展产业延伸和精深加工项目，2022年6月公司年产30吨光纤级超高纯四氯化锗生产线正式建成并顺利投产，目前已正式进入产品认证周期，2022年10月顺利通过国军标质量管理体系认证审核；年产10吨5N高纯镉、20吨5N高纯锌和1吨6N高纯锌产业化生产线建成投产；首创含镁10%的热镀锌铝镁合金，在产锌合金种类达53个，牌号达83个，锌合金产销量首次突破10万吨；三是以资源增储为核心，科学统筹资源增储与采矿生产，狠抓老矿山找探矿平台建设，2022年新增铅锌资源金属量53万吨（未备案），连续19年实现资源增储量大于消耗量。
　　5.打好安全环保防御战，筑牢高质量发展底盘报告期内，一是加强安全生产管理工作，实施新一轮安全生产攻坚行动，组织4户企业试点安全管理诊断评估，建成安全生产信息化系统，安全综合水平和管理能力得到提升；深入开展隐患排查治理，组织重要构建筑物安全检查、安全生产“百日清零行动”整治等专项行动，累计查出整改问题2327项，整改完成率100%；二是2022年环保投入5.23亿元，按期完成中央生态环境保护督察反馈问题整改销项，年度整改率100%；系统实施废气无组织排放、工业固体废物合规管控等8个专项排查整治；积极推进生态修复，工业废水近“零”排放，危险废物合规处置率100%；三是大力推进两化融合，对产业链进行智能化改造，制定《厂区分布式光伏发电三年行动方案》，推行能耗指标亮灯机制；组织省内7家企业办理绿色用电凭证，扩大绿色用能比例，实现系统性节能降耗。
　　6.打好风险防控持久战，守稳高质量发展底线
　　报告期内，公司秉持系统思维抓牢风险防控，严防各类风险传导叠加。一是探索构建了集“制度建设、法治合规、内控、审计、全面风险管理和违规经营投资责任追究”六位为一体的管控体系，为本部部门及分（子）公司搭建起了“一站式”内审业务操作指引；二是系统开展年度全面风险评估工作，围绕公司战略和总体经营目标，从国内外政治环境、行业政策、经济运行动态、大宗商品价格以及资本市场等形势变化，公司本部及所属企业对照风险评价标准梳理识别出本单位年度十大风险，并针对十大风险逐一进行风险分析、制定应对策略与应对措施；三是强化运营风险防范，全年无新增逾期账款，内部借款及担保均控制在要求范围内，无金融业务、境外佣金、境外财经问题，风险防范加强。
　　
二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）铅锌行业形势
　　1.铅锌金属及产业链简介
　　铅和锌是国民经济发展的基础原材料，广泛应用于汽车、机械制造、电力、通讯、建筑和家电等与国民经济息息相关的行业；铅锌产业链包含勘探、开采、冶炼加工、下游相关产品销售以及铅锌金属矿冶关联的科研、建设、贸易和金融等业务，行业发展与国民经济发展有着密切的关系。
　　2.报告期内铅锌市场表现
　　2022年以来，国际政治经济形势复杂多变，在超预期的极端高温干旱、全球流动性变化以及欧洲能源危机等因素冲击下，有色金属价格整体高位宽幅波动。
　　（二）锗行业形势
　　锗是一种关键的战略金属资源。其电子迁移率、空穴迁移率均优于硅；红外锗单晶折射系数高，具有对红外线透明、不透过可见光和紫外线的特性。因此锗金属在国防军工、航空航天测控、核物理探测、光纤通讯、红外光学、太阳能电池、化学催化剂和生物医学等领域都有广泛而重要的应用。
　　
三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）业务概况
　　公司主要从事锌、铅、锗系列产品的采选、冶炼、深加工、销售与贸易。截至本报告期末，具有年采选矿石300万吨、矿产铅锌金属产能40万吨、铅锌冶炼产能63万吨、银150吨、金70千克、锗产品含锗60吨，镉、铋、锑等稀贵金属400余吨的综合生产能力。经过70余年的发展，公司已形成集采矿、选矿、冶金、化工、深加工、贸易和科研为一体的完整产业链。
　　（二）产业布局
　　公司依托自有资源优势，以铅锌锗业务为主线，目前已形成了国内云南、内蒙古及西藏的区域布局。
　　（三）经营模式
　　1.生产模式
　　（1）铅锌采选业务
　　一是公司坚持资源第一战略，坚持以矿产资源的开发利用为核心业务，确定了铅、锌、锗为公司的优势矿种，依靠铅锌资源储量大、品位高、开采成本低的竞争优势，实现了低成本、高效益、智能化及清洁化绿色开发业务模式；二是在采选布局上，公司重点关注优质高品位、有潜力的在建在产和待开发矿山整合，控制风险找探矿投入，目前所属主力矿山均位于我国重点成矿带核心部位上，后续公司将遵循“效益导向、成本优先、科技引领、绿色勘查”四大原则，加快推进自有矿山深部与周边找探矿，扩大资源增储成果；三是公司充分平衡资源找探、工程建设、技术改造与生产组织，并依据铅锌行业周期组织弹性生产，确保矿山高价值可持续开发；四是通过矿石贫富兼采、固废资源化利用、矿山环境恢复治理等措施，做实采场收光采尽验收工作，降低矿石贫化率和损失率，保护性、集约式地开发资源。
　　（2）铅锌冶炼业务
　　一是公司实行采选冶加全流程协同生产和一体化发展，目前已形成每个冶炼基地均配备1-2座自有在产矿山的产业布局，在国内铅锌资源保障能力最强的内蒙古及云南形成了稳定的西南—东北产业基地，通过矿山与冶炼配套发展提高原料保障能力和抵御行业市场周期波动的能力；二是在工艺流程设计上，实行铅锌冶炼一体化，依托“火法”“湿法”冶炼优势互补，具备处理各种复杂原料，综合回收锗、银、金、铜、锑、铋等有价金属，实现资源综合回收利用；三是按照“市场引导生产、生产服务市场”原则，根据加工费变化实施弹性生产，科学制定大修检修计划，最大限度减少非计划性停产，充分释放产能优势，实现稳产、优产的同时，确保冶炼企业利润最大化；四是把伴生稀贵金属综合回收利用作为提升价值链的重要手段，优化原料结构，提升副产品综合回收价值，构建采选冶资源高效利用型、循环利用型产业体系。
　　（3）锗深加工业务
　　一是坚持做强做优锗产业，依托公司锗资源储量优势和加工成本优势，布局锗深加工，2018年成立驰宏锗业后快速实施生产线建设，快速打开销售局面，目前拥有锗产品含锗年产能60吨，市场份额约占全球的三分之一，中国的一半，驰宏锗业先后成功入选工信部专精特新“小巨人”企业名单、国务院国资委“科改示范行动”企业和国资委“创建世界一流专精特新示范企业”，成功重塑公司锗产业话语权；二是强化科技创新赋能，先后与中科院、暨南大学、昆明理工大学等科研院所深度合作，2022年6月光纤级超高纯四氯化锗项目正式投产并正式进入产品认证周期，2022年10月顺利通过国军标质量管理体系认证审核，为进一步拓展军品市场、打造锗产业“链长”打下坚实基础；三是公司确定了以光纤和红外领域为重点发展方向，秉承资本运作和自主研发相结合、自身生产线建设和对外战略合作的模式理念，推进锗产业链下游延伸，拓展高附加值的锗精深加工和终端产品。
　　（4）协同业务
　　公司协同业务主要包含贸易、物流、矿冶技术、工程业务，旨在通过“服务主业和自我发展”发挥协同效应，在为公司冶炼、矿山企业提供服务的同时，尽快形成稳定的综合性利润增长点，为公司战略目标的实现提供重要的利润支撑。
　　2.购销模式
　　（1）采购业务
　　一是公司生产原料主要来源于自有矿山及外部采购，外购部分原料主要通过矿山终端直采、平台竞价采购、海外进口，确保保供；二是公司物资采购活动均依托阳光采购平台实施，通过打造“阳光采购”新生态，形成了“市场研判、平台定标、统谈分签、资源共享”的采购业务格局。
　　（2）销售业务一是公司铅锌主产品主要通过公司电子销售平台，根据市场规律，采用终端长单、公开竞价和零单相结合的模式，灵活调整，提升产品溢价水平；二是公司属地产品主要通过平台竞价、区域协同、签订长单、灵活调价等措施，实现溢价销售；三是产品定价主要参考伦敦金属交易所和上海期货交易所铅锌产品价格走势或相关有色金属网站发布的价格，结合不同销售区域、季节变化和消费情况进行灵活调整。
　　（四）行业地位
　　1.铅锌业务
　　铅锌业务是公司重要的营收来源和利润贡献点，截止本报告期末，公司拥有超过3200万吨铅锌资源量，旗下会泽铅锌矿和彝良铅锌矿均为世界级高品位矿山，公司主体矿山工程建设项目的完成，将为公司后续矿山产量的稳产高产奠定基础。
　　2.锗业务
　　公司锗业务是伴生为主的新兴增量项目，拥有已探明锗资源量超600吨（均为铅锌伴生），具备年产锗金属60吨的生产能力，是全国最大的原生锗生产企业。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）央企平台优势
　　2019年起，公司全面进入中铜，融入中铝。中铝集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，作为我国有色金属行业的排头兵，在行业发展相关的政策、资源、管理、技术、资金等方面具有明显优势。铅锌产业是中铝集团整体发展战略中的四大核心产业之一，公司作为中铝集团旗下唯一以铅锌为主业的上市公司，承担着建设世界一流铅锌企业的重任。依托中铝集团央企优势，为公司筑牢国内铅锌行业龙头企业地位提供发展基础和平台。
　　（二）资源保障优势
　　公司始终坚持资源第一战略，采用内部找矿与外部股权合作“双轮驱动”的方式，以扩大铅锌资源增储成果为核心，多年来确立了在行业的资源领先优势。一是资源储量丰富，拥有铅锌、钼、银等多类金属品种矿山，截止本报告期末，公司保有铅锌资源量超3200万吨，已探明的锗资源储量超600吨，约占全国保有储量的17%；二是资源品质较优，本报告期公司铅锌矿山整体出矿品位为14.50%，远高于行业7.23%的平均水平，其中主力矿山驰宏会泽矿业和彝良驰宏矿石品位分别达28%和22%，高于国内外在产铅锌矿山的开采品位，且富含锗元素，两座矿山远景储量巨大，且铅锌金属产量占公司铅锌金属产量的80%以上，会泽铅锌矿山同时也是世界品位最高的在产单体矿山；三是公司重点关注资源消耗与资源增储动态平衡，近年来持续加大资源勘探投入，公司勘探资金投入确保每年2亿元以上，资源接替项目投入平均每年2-3亿元，通过大力推进老矿山找探矿平台建设，挖掘深部及周边找探矿潜力，实现了连续19年资源增储量大于消耗量，保持了资源总量持续增长。
　　（三）全产业链优势
　　一是公司为全球铅锌联合冶炼，综合回收及渣处理工艺流程最全、最完善的企业之一，可减少中间原材料加工费用，控制上游原料成本，有利于挖掘降本，产业协同优势显著；二是拥有无尾矿开采、超深井开采、艾萨炉炼铅、奥斯迈特炉炼铅、沸腾炉—常压连续浸出炼锌、加压浸出炼锌等多种国际先进的矿山开发、冶炼加工工艺，能够处理各种复杂原料，并综合回收锗、银、金、铜、锑、铋等资源，实现了冶炼渣循环利用以及矿石伴生有价金属的综合回收利用；三是具备处理不同属性矿石的能力，可处理氧化矿、硫化矿、氧硫混合矿以及较为难选的低品位氧化矿等不同性质的矿石，并能够以优良的指标组织5%至30%不同品位的矿石采选生产；四是具备不同环境下铅锌生产能力，公司具备露天和井下不同的采矿方式生产能力、低于零下40℃极端天气下矿山采选、冶炼生产能力和超深井到高海拔采矿生产能力。
　　（四）产业布局优势
　　公司实行采选冶加全流程协同生产和一体化发展，目前已形成四大冶炼基地：云南会泽冶炼基地、曲靖冶炼基地、云南永昌锌冶炼厂以及呼伦贝尔驰宏冶炼基地，且每个冶炼基地均配备1-2座自有在产矿山，在国内铅锌资源保障能力最强的内蒙古及云南形成了稳定的西南—东北产业基地。依托丰富的资源优势和完备的矿冶一体化产业链布局，保证了公司冶炼平均75%的原料自给率，毛利率始终处于行业较高水平，且在原料保障、产品结构调整方面更具主动、灵活性，产业配套布局优势显著，具有较强的抵御市场周期波动风险能力。
　　（五）科技创新优势
　　一是公司贯彻“设计、施工、生产、维保”全生命周期安全管理理念，不断强化重大安全风险防控物资管理，持续淘汰落后和推广先进技术装备，工艺设备成熟稳定，为打造本质化安全核心竞争力提供硬件保障；二是专注铅锌产业70余年，矿山实现了数字化采选，并建设完成地下应急避险“六大系统”，实现了超深井开采；三是公司三大核心冶炼基地装备大型化、自动化程度高，技术经济指标、能耗指标均处于国内领先水平，能够处理各种复杂原料，综合回收锗、银、金、铜、锑、铋等10种有价金属，实现长周期、高效稳定生产，技术经济指标、能耗指标处于国内领先水平；四是通过引进、消化和吸收行业先进技术同自主技术创新相结合，截止2022年12月31日，公司拥有有效授权专利888项，荣获省部级科技进步奖60项、发明专利195项、国外专利1项、国家科技进步奖2项；2022年新增有效授权专利133项，其中发明专利18项。
　　（六）生态环保优势
　　于国行标的内控标准。2020年，驰宏会泽冶炼、驰宏综合利用、驰宏会泽矿业、云南澜沧铅矿被工信部纳入符合《铅锌行业规范》企业名单（第一批）；2021年，彝良驰宏和云南永昌铅锌被工信部纳入符合《铅锌行业规范》企业名单（第二批），公司生产的铅锭、锌锭在LME、SHFE注册，银锭在LBMA注册，成为了可同时在国际、国内期货市场交割的品牌，享有国际绿色通道。系列产品多次荣获“中国有色金属产品实物质量金杯奖”，7个产品被授予云南“名牌产品”，公司先后被授予“云南省政府质量奖”、“全国实施卓越绩效模式先进企业”、“中国企业品牌战略创新成果奖”、“中国铅锌行业高质量发展杰出贡献奖”、“全国循环经济工作先进单位”等数百项省部级以上荣誉，2021年获得“第十九届全国质量奖提名奖”。

　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内公司实现营业收入21,900,245,142.18元，同比增长0.85%，其中：自产产品营业收入15,020,569,942.30元，同比增长13.86%；贸易收入6,879,675,199.88元，同比下降19.29%。
　　(一)行业经营性信息分析
　　1.报告期内重大行业政策变化
　　（1）《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》印发
2022年2月3日，国家发展改革委发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》（发改产业〔2022〕200号），对科学做好重点领域节能降碳改造升级提出明确要求：一是引导科学改造升级；二是加强技术攻关；三是促进聚集发展；四是加快淘汰落后。其中，“有色金属冶炼节能降碳改造升级实施指南”的工作目标是：到2025年，通过实施节能降碳技术改造，铜、铝、铅、锌等重点产品能效水平进一步提升；电解铝能效标杆水平以上产能比例达到30%，铜、铅、锌冶炼能效标杆水平以上产能比例达到50%，4个行业能效基准水平以下产能基本清零，各行业节能降碳效果显著，绿色低碳发展能力大幅提升。
　　（2）《尾矿库风险隐患治理工作总体方案》印发
　　2022年10月23日，国家矿山安监局、财政部研究制定了《尾矿库风险隐患治理工作总体方案》（以下简称“方案”）。《方案》提出：尾矿库风险隐患治理以“因地制宜、综合施策，突出重点、分步实施，闭库销号、消除风险，落实责任、强化治理，统筹考虑、全面推进”为原则组织实施。按照风险程度，分年度、分批次实施尾矿库风险隐患治理，力争到2026年，在全国范围内完成约200座“头顶库”、700座无生产经营主体的尾矿库，以及长期停用且风险隐患突出的尾矿库隐患治理工作，年度工作安排根据实际情况适时调整。
　　（3）《有色金属行业碳达峰实施方案》印发
　　2022年11月10日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会和生态环境部印发《有色金属行业碳达峰实施方案》（以下简称“方案”）。《方案》提出：“十四五”期间，有色金属产业结构、用能结构明显优化，低碳工艺研发应用取得重要进展，重点品种单位产品能耗、碳排放强度进一步降低，再生金属供应占比达到24%以上。“十五五”期间，有色金属行业用能结构大幅改善，电解铝使用可再生能源比例达到30%以上，绿色低碳、循环发展的产业体系基本建立。确保2030年前有色金属行业实现碳达峰。
　　（4）《自然资源部关于做好采矿用地保障的通知》印发
　　2022年11月18日，自然资源部印发《自然资源部关于做好采矿用地保障的通知》（自然资发〔2022〕202号）（以下简称“通知”）。《通知》提出：v对纳入国家重大项目清单及省级人民政府重大项目清单的采矿项目用地，在按照现行规定办理建设用地审批手续时由自然资源部直接配置建设用地计划指标；v对未纳入国家重大项目清单及省级人民政府重大项目清单的采矿项目用地，在按照现行规定办理建设用地审批手续时可使用以存量土地处置规模为基础核算的计划指标和城乡建设用地增减挂钩指标；v除此之外，地方政府和采矿企业还可以通过将采矿项目新增用地与复垦修复存量采矿用地相挂钩，解决计划指标和耕地占补平衡问题。
　　2.报告期内重大税收政策变化
　　（1）资源综合利用增值税实施，再生铅产业链逐步理顺
　　为推动资源综合利用行业持续健康发展，2021年12月，财政部联合国家税务总局印发《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（〔2021〕40号，以下简称“财税40号公告”）。“财税40号公告”自2022年3月1日正式实施，对再生铅行业产生明显影响：一是符合条件从事废旧铅蓄电池回收的增值税一般纳税人可选择简易计税方法，依照3%交增值税；二是废旧电池拆解及加工企业退税比例从前期30%提高至50%。
　　3.外部市场情况
　　（1）全球矿业格局重构，发达经济体密集出台保障关键矿产供应链安全的“国家干预”政策
　　 全球矿业格局重构，资源所在国的产业链本土化进程加快，各国均在寻求途径降低资源对外依赖程度，未来从国外稳定获取资源的难度在上升。
　　 加拿大收紧关键矿种外国人投资审批2021年3月11日，加拿大政府发布了《关键矿产清单》，其中锌被列入31种关键矿产之一；2022年10月28日，加拿大发布了《关于外国国有企业在关键矿产领域的投资政策》，在该政策中，政府表示外国国有企业和受外国影响的私人投资者在关键矿产领域对加拿大实体的投资将受到更严格的审查。
　　 美国持续升级确保关键矿产供应链安全的战略部署2022年2月美国地质调查局正式公布了新的50种关键矿产目录，关键矿产目录由2018年的35种调整为50种，新增加了镍和锌等两种矿产，并对稀土和铂族元素矿产资源的管理更趋精细化，并同时宣布将对美国关键矿物和材料生产进行重大投资。2022年6月，美国在加拿大勘探和开发者协会年会期间宣布同澳大利亚、加拿大、芬兰、法国、德国、日本、韩国、瑞典、英国和欧盟建立矿产安全伙伴关系，构建强大、负责任的关键矿产供应链，以支撑经济发展和能源转型目标的实现。
　　（2）电价大涨，欧洲锌冶炼厂掀起减产停产潮
　　自2021年欧洲能源危机爆发以来，欧洲主要冶炼产能集中地的天然气价格、电力价格持续飙升，能源价格暴涨导致欧洲锌冶炼厂成本持续上升，新星及嘉能可两大锌冶炼企业为抵御电价对利润的冲击，分别作出将位于欧洲的两家冶炼厂进行降负荷生产和弹性生产，涉及产能达151万吨。受此冲击，整个欧洲锌市场的供应量急剧下滑，全球锌锭产量受到拖累，供应整体趋紧。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.铅锌行业发展格局
　　根据中国有色金属工业网《2022年中国铅锌工业发展回顾与2023年展望》报告显示，2022年铅锌行业呈弱企稳态势，在略显放缓的行业发展步伐中，产业基础进一步稳固夯实，产业结构布局优化和绿色低碳转型取得了较好的进展，行业发展呈现出以下新特点：
　　1、头雁效应不断增强
　　国内前十大铅、锌冶炼企业产量占比达到44%和48%，全球铅锌矿产前十大企业中国占3家，十大铅冶炼企业中国占7家，十大锌冶炼企业中国占4家。
　　2、创新与绿色发展成绩斐然
　　2022年度中国有色金属工业科学技术奖初评通过项目中，铅锌行业获得相关技术奖一等奖8项、二等奖9项、三等奖2项。
　　3、“双循环”提升资源保障能力力
　　国内多地加快优势矿产资源勘查开发，以打造采、选、冶、加产业集群“一体规划、分步实施”的发展模式，推动国内铅锌资源自给能力的提升。
　　4、产业链集群化发展特征明显
　　骨干企业瞄准高端市场提升附加值，持续优化产品结构；依托于铅锌冶炼原料适应性强的优势，行业高效集约发展特征凸显，促进要素资源向优势企业集聚；中资企业持续扩大国际产能合作范围。
　　5、应用新赛道斩获阶段性成果
　　铅锌行业适应新时代绿色储能产品需求，紧抓储能产业高速发展机遇，铅基、锌基电池产业化取得突破进展；新型锌基材料应用也取得了突破。
　　2.铅锌行业发展展望
　　铅锌行业绿色低碳转型升级预期加快v
严控产能总量，抑制产能盲目扩张；v
推动铅锌行业企业集中集聚发展，形成规模效益；
v强化和畅通与区域经济圈内能源、钢铁、化工等领域耦合，实现资源能源梯级利用及固废资源循环衔接。
　　产业链供应链韧性和安全水平不断提升v
加大资源勘探和矿山深边部找矿力度，提升自给能力；
v完善回收体系，提升二次资源综合回收利用水平；
v利用两种资源两个市场，构建国际铅锌产业命运共同体。
　　储能产业高速发展是行业新机遇v
通过新产品开发、推广及商业模式创新，将铅锌金属低成本绿色载能材料的特性进一步放大。
　　3.2023年铅锌锗价格走势预测2023年中国经济运行有望总体回升，预计2023年铅锌锗价格将呈高位震荡。
　　(二)公司发展战略
　　报告期内公司发布了《“十四五”发展规划》以及“十四五”19个专项规划及17个分（子）公司规划，进一步明确了公司以提升净资产收益率为核心，对标世界一流，坚持党建引领、聚焦铅锌锗发展，做大资源、做强矿山、做优冶炼、做活合金、做精锗业，强化资源支撑、产业升级、成本领先、改革创新、运营质效、绿色安全，到“十四五”末实现“58134”的发展目标，基本建成具有全球竞争力的世界一流铅锌锗企业；到2035年全面建成具有全球竞争力的世界一流铅锌锗企业。
　　(三)经营计划
　　2023年公司将紧紧围绕“深改革、深对标、强作风、稳增长”的工作主线，以基础管理提升为工作重点，突出价值创造，深化科技创新，致力于实现生产运营稳中有升、安全环保稳中加固，致力于提升资源增储、科技创新、产业升级力度，跑出高质量发展的加速度。
　　1.生产和销售预算
　　夯实生产组织精细化、智能化、全周期管理，充分释放产能效益；
产品销售按照产销平衡安排。
　　2.收入预算
　　2023年预计实现营业收入220亿元以上。
　　3.资金预算
　　经营活动现金流量净额预计30亿元以上。
　　4.主要工作措施坚持高效经营为要
　　确保高质量发展“稳中有升”坚持提质增效为本推动高质量发展“稳中求精”坚持优质项目为先加速高质量发展“稳中强基”坚持管理提升为纲实现高质量发展“稳中提质”坚持风险防控为基保障高质量发展“稳健有效”坚持创新赋能为上驱动高质量发展“稳中有进”
　　(四)可能面对的风险
　　1、金属价格波动风险
　　公司的主要产品为锌产品和铅产品，铅锌价格是影响公司利润水平最直接和最重要的因素。铅锌作为大宗商品，其价格受经济周期、宏观经济政策、市场供需基本面等多重因素影响，具有较大的不确定性和波动性。
　　应对措施：一是进一步提升市场分析研判能力，科学运用金融衍生品工具，有效控制原料采购、产品销售、贸易业务中的金属价格波动风险，提升盈利水平；二是积极通过“内部增储+外部资源获取”双轮驱动的模式，扩大资源储备，争取保持和提高原材料的自给率。
　　2、安全风险
公司主要从事以铅锌为主的有色金属采矿、选矿、冶炼和深加工业务，属于安全生产事故高发的领域，且近年来国家安全法规体系不断健全，各级党委政府已将安全生产工作提到前所未有的高度，“发展决不能以牺牲人的生命为代价”这条红线不可逾越，安全生产将对公司整体发展构成更直接的影响。
　　应对措施：持续强化安全生产责任落实，构建双重预防机制，突出重大重要危险源安全风险管控，落实全生命周期安全管理，加强安全装备技术投入，强化安全管理体系建设及职业危害防治管理，提升全员安全技能，推动公司安全文化建设。
　　3、环保风险
　　公司所从事的有色金属采矿、冶炼属于国家生态环境部列明的重污染行业之一，下属主体矿山、冶炼生产企业均为国家重点环保监控企业。近年来国家已将生态文明建设上升到国家战略的高度，随着一系列政策法规的出台和制度体系的完善，铅锌行业将受到更严格的环保监管，绿色发展已成为必由之路。
　　应对措施：公司将严格遵守国家生态环境保护法规标准，全面健全完善生态环境保护责任及生态环境保护管理制度并严格落实，通过强化环保教育培训，保障环保投入，持续开展技术升级改造，不断提升污染防治水平。 收起▲