一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　金晶科技主要从事玻璃、纯碱及其延伸产品的开发、生产、加工、经营，产品服务于绿色能源、绿色建筑、绿色交通、家电等领域。　　1、玻璃业务　　玻璃业务按照服务对象领域划分为绿色建筑类产品、绿色能源类产品。　　（1）绿色建筑类产品：该板块产品主要涵盖玻璃原片和Low—E节能玻璃等细分品种，前者产品涵盖超白玻璃原片、建筑玻璃原片、汽车玻璃原片等，终端下游主要为房地产、汽车等领域，后者定位于绿色材料，服务于绿色建筑，为发展绿色材料和节能减排、积极探索零碳建筑提供产品支撑。该类产品非直接终端应用产品，需经过再次加工后融入终端应用场景。（2）绿色能源类产品：包... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　金晶科技主要从事玻璃、纯碱及其延伸产品的开发、生产、加工、经营，产品服务于绿色能源、绿色建筑、绿色交通、家电等领域。
　　1、玻璃业务
　　玻璃业务按照服务对象领域划分为绿色建筑类产品、绿色能源类产品。
　　（1）绿色建筑类产品：该板块产品主要涵盖玻璃原片和Low—E节能玻璃等细分品种，前者产品涵盖超白玻璃原片、建筑玻璃原片、汽车玻璃原片等，终端下游主要为房地产、汽车等领域，后者定位于绿色材料，服务于绿色建筑，为发展绿色材料和节能减排、积极探索零碳建筑提供产品支撑。该类产品非直接终端应用产品，需经过再次加工后融入终端应用场景。（2）绿色能源类产品：包括光伏压延玻璃、光伏背板玻璃以及TCO导电膜玻璃，适用于光伏晶硅组件、薄膜组件领域。
　　2、纯碱业务
　　公司纯碱业务运营主体为控股子公司山东海天生物化工有限公司，年产能150万吨。产品为公司山东区域玻璃产线提供纯碱配套外，其余市场化销售。
　　3、砂岩业务
　　目前以子公司临沂亚虹为项目实施主体，项目投产后可以为公司浮法玻璃产线（主要为山东区域产线）提供上游原材料。
　　2026年上半年公司所处行业情况：
　　（一）建筑以及节能玻璃：2026年上半年建筑浮法玻璃行业呈现了供需双降且需求下滑快于供给收缩、库存高位、价格低位、行业大面积亏损格局；建筑浮法玻璃70%以上需求来自房地产竣工（门窗、幕墙等），地产竣工大幅下行引发的需求低迷成为行业现状的主要因素。出口虽有部分缓冲，但尚不足以对冲上述主导因素对行业冲击的压力。在此整体承压的情形之下，仍然有例如节能Low-E玻璃等部分细分产品逆势抗压，呈现了较好的市场韧性和发展潜力，受益于建筑节能标准提高的政策支持和人们对生活品质的追求，未来建筑玻璃质的提升将成为行业的发展的主旋律，功能型、高端化产品预计成为市场需求的主方向。
　　（二）纯碱：根据密度的不同，纯碱主要分为重质纯碱和轻质纯碱，下游结构分别为：重质纯碱约55%（浮法玻璃、光伏玻璃为主）、轻质纯碱约45%（碳酸锂、洗涤、水处理、泡花碱等）。2026年上半年行业平均开工负荷83.7%，同比下滑2.9%，虽然开工率同比下滑，但产能基数出现增长，总产量依旧处于高位。重碱需求受浮法玻璃、光伏玻璃拖累下行，轻碱有结构性韧性；出口虽有增长但因其占比不到10%，不足以消化国内增量；行业库存维持高位，现货价格震荡走低，行业利润严重分化（天然碱盈利、联碱微利、氨碱大面积亏损），整体处于强供给弱需求的周期底部区间。
　　（三）光伏压延玻璃：2026上半年光伏压延玻璃处于前期产能集中释放，供需过剩；国内组件开工偏弱，出口退税取消后海外订单收缩；库存持续走高，价格一路下行，行业陷入亏损。
　　行业供需矛盾加剧，企业盈利空间下降，出现亏损，倒逼在产企业“向内求”，持续推动创新降低生产成本将会是行业未来一段时间的主要着力点。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年按照年初确定的工作重点，各业务板块聚焦创新引领、创新赋能，以实现高质量发展、提高盈利能力为目标，积极转变经营观念，提升效率，持续强化运营管理能力，推动产品结构、业务转型不断升级。
　　1、销售端：以经营客户为中心，满足客户需求。梳理重点客户需求，以持续提升高附加值产品销量占比为重点方向，提升生产、销售部门协同能力。在玻璃原片、纯碱产品销售承压的情况下，进一步聚焦调整产品结构，持续转型到绿色能源、绿色建筑产品，在线镀膜、离线镀膜产品抓住市场机遇，进一步扩大了市场份额，实现了公司转型业务产品的增收增利。
　　2、生产端：生产强化关键驱动型指标设置，提质降本，制定有针对性的产品质量改进优化方案，确保差异化订单的交付率和完成率。
　　3、采购端：持续强化集采降低采购成本。
　　4、研发端：持续推进技术变革，逐步向以创新为核心的新质生产力模式转变。聚焦超薄在线镀膜玻璃研发，主打差异化、高附加值产品。公司大面积钙钛矿电池TCO导电膜玻璃开发项目被山东省科技厅认定为2026年山东省重点研发计划（重大科技创新工程）项目。
　　5、工程建设：截至本报告期披露日，临沂矿山项目和宁夏一线冷修改造项目进入扫尾阶段。
　　6、海外业务：马来金晶二线持续保障运营的稳定性，服务好海外大客户，同时注重降本增效，产线整体运营自2026年第二季度以来逐步改善。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、规模化生产经营优势：公司已经成为玻璃行业、纯碱行业龙头企业之一，具备规模化经营优势。
　　2、完善产业链经营，公司核心竞争优势将持续增强：公司逐步形成矿山/纯碱--玻璃原片--玻璃深加工产业链，未来随着光伏玻璃、节能玻璃、深加工产品比重的不断提升，全产业链优势在未来竞争中将愈加明显。
　　3、生产实体区域布局的合理性：公司生产实体立足华东地区，积极布局华北、西北地区，同时响应国家“一带一路”政策积极拓展海外，战略布局合理。
　　4、基于终端客户需求的布局优势、两种不同工艺路线的技术优势，拥抱趋势，布局绿色建筑、绿色能源赛道。
　　5、管理优势：人力资源、企业文化、标准流程等体系的形成，实现了金晶管理体系理念层面、制度机制层面、行为标准层面的贯通，搭建起了企业实现可持续发展的发展模式。
　　6、“金晶”品牌优势。（1）通过品牌推广，金晶系列产品应用于中国尊、北京银泰中心、鸟巢、水立方、冬奥会速滑馆、北京大兴国际机场、国际会议中心、上海世博阳光谷、上海中心大厦、环球金融大厦、深圳平安大厦、阿联酋迪拜塔（哈利法塔）等地标性建筑以及美国苹果店、美国甲骨文总部。（2）金晶品牌玻璃、纯碱入选第一批“好品山东”品牌名单。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场需求波动的风险：
　　公司下游客户主要包括房地产行业、汽车行业、光伏行业等，若上述行业需求出现较大波动，可能会对公司经营业绩产生较大影响。截至目前，玻璃（含光伏玻璃）、纯碱均出现了供过于求的情况，导致产品价格持续低迷，对公司经营业绩产生较大的负面影响。
　　2、环保政策风险：随着环保标准的提高，为满足更严格的排放标准，未来存在加大环保投入进行环保设施的升级改造的可能，这将增加企业的运营成本，进而影响企业的利润水平。
　　3、主要原、燃料价格上涨的风险：玻璃、纯碱生产成本均易受到上游主要原材料、燃料的影响，若主要原、燃料价格上涨则会增加成本压力，对经营业绩带来负面压力。
　　4、市场开拓：新产品市场开拓进展低于预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，本公司从事的主要业务以及运营模式如下：　　（一）主要业务、产品　　1、玻璃业务　　玻璃业务按照服务对象领域划分为绿色建筑类产品、绿色能源类产品。　　（1）绿色建筑类产品：该板块产品主要涵盖玻璃原片和Low—E节能玻璃等细分品种，前者产品涵盖超白玻璃原片、建筑玻璃原片、汽车玻璃原片等，终端下游主要为房地产、汽车等领域，后者定位于绿色材料，服务于绿色建筑，为发展绿色材料和节能减排、积极探索零碳建筑提供产品支撑。该类产品非直接终端应用产品，需经过再次加工后融入终端应用场景。　　（2）绿色能源类产品：　　2、纯碱业务　　公司纯碱业务运营主体为控股子公司山... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，本公司从事的主要业务以及运营模式如下：
　　（一）主要业务、产品
　　1、玻璃业务
　　玻璃业务按照服务对象领域划分为绿色建筑类产品、绿色能源类产品。
　　（1）绿色建筑类产品：该板块产品主要涵盖玻璃原片和Low—E节能玻璃等细分品种，前者产品涵盖超白玻璃原片、建筑玻璃原片、汽车玻璃原片等，终端下游主要为房地产、汽车等领域，后者定位于绿色材料，服务于绿色建筑，为发展绿色材料和节能减排、积极探索零碳建筑提供产品支撑。该类产品非直接终端应用产品，需经过再次加工后融入终端应用场景。
　　（2）绿色能源类产品：
　　2、纯碱业务
　　公司纯碱业务运营主体为控股子公司山东海天生物化工有限公司，年产能150万吨。产品为公司山东区域玻璃产线提供纯碱配套外，其余市场化销售。
　　3、砂岩业务
　　目前以子公司临沂亚虹为项目实施主体，项目投产后可以为公司浮法玻璃产线（主要为山东区域产线）提供上游原材料。因施工进展晚于预期，故原定于2025年底的投产计划推迟至2026年中。
　　（二）公司的经营模式
　　生产端采用以销定产的生产经营模式，由销售部门将销售计划、客户订单传导至生产部门，实行按单生产。销售端以直销为主，业务占比上，内销占主导地位、外销为辅。采购端根据各个业务板块、各个基地生产需求进行集中招投标、定价等。公司合理预判行业发展趋势，在市场调研的基础上，发掘客户潜在需求，确定研发方向。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）2025年玻璃行业运行信息
　　1、浮法玻璃：行业整体需求持续弱势，库存维持高位，产品价格低位震荡，期间虽偶有反弹，但反弹力度小、持续性不足，特别是进入四季度，相较前三季出现加速下滑迹象，年底产品售价较年初下滑接近20%。从供应端看年末维持在15.7万吨左右的日熔化量；需求端主要应用场景为国内房地产领域，因其新开工面积、施工面积、竣工面积均继续同比下降，对浮法玻璃的需求持续萎缩，也是浮法玻璃行业持续低迷的主要因素，另一重要应用场景汽车领域则表现稳健，但在整体需求构成中占比与前者有较大差距，难以对冲房地产领域需求的减量。在产企业的盈亏分化显著，按照产线所用燃料划分，天然气产线亏损严重，石油焦产线处于盈亏平衡，煤制气产线维持微利。
　　2、节能玻璃：“双碳”目标驱动玻璃行业加速低碳化转型。节能玻璃适用场景为新建以及既有节能建筑领域、汽车领域、工业品等。2025年中国节能玻璃行业呈现“政策驱动、结构升级、高端扩容”的特征，在建筑节能强制标准驱动下，行业从规模扩张向高端化、智能化、绿色化转型，Low-E玻璃等高附加值产品成为增长主力。销售相对流畅，加之上游原片价格低迷导致成本下降，该类产品成为玻璃行业内为数不多的盈利较好的细分品种。
　　3、光伏玻璃：市场延续低位运行态势。整体仍处于价格底部区间，在需求端恢复乏力、供给端阶段性过剩的背景下，库存持续攀升，供需再平衡进程推进缓慢，行业运行明显承压。
　　4、截至目前，由于浮法玻璃和光伏玻璃企业盈利空间被不断压缩，部分厂商从2026年初开始通过冷修窑炉、暂缓新增产能投放等方式主动调节供给。截至2026年一季度末，浮法玻璃、光伏玻璃的日熔化量分别回落至14.6万吨、8.9万吨左右。
　　（二）2025年纯碱行业运行信息
　　纯碱的生产工艺主要有天然碱法、氨碱法与联碱法，根据中国纯碱行业协会统计，其产能分别占国内总产能的18.8%、36.6%、44.6%。根据密度的不同，纯碱主要分为重质纯碱和轻质纯碱。重质纯碱核心下游为浮法玻璃与光伏玻璃领域，轻质纯碱主要应用于日用玻璃、洗涤剂等行业。根据中国纯碱行业协会统计，2025年末行业产能4400万吨左右，全年累计产量接近3900万吨。宽松的供应叠加需求疲弱，行业库存居高不下，市场价格持续走低，年末轻质纯碱、重质纯碱市场销售价格较年初跌幅大致10%、15%。供需失衡导致纯碱行业在2025年整体利润承压，分工艺来看，天然碱企业凭借低成本生产优势维持了稳定的盈利，联碱法企业全年基本徘徊在盈亏线附近，氨碱法企业成本端承压，全年大部分时段陷入亏损状态。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是玻璃和纯碱两大行业在市场深度调整与行业激烈分化的一年，在此背景下公司面临较大的经营业绩压力。为了应对市场环境，公司积极推动玻璃原片向高端化、智能化、终端化及绿色化的转型升级，同时优化调整工艺，持续提高产品成品率、一级品率，纯碱业务提升差异化订单交付能力，以收益最大化调整优化轻质纯碱、重质纯碱销售比例。各业务板块以卓越运营为着力点，持续推进标准化工厂建设，同时进一步强化内部控制机制。
　　（一）玻璃业务
　　1、年度内滕州基地、淄博五线通过环保绩效A类达标验收，至此公司山东区域玻璃产线在山东省均已完成环保A级绩效认定。
　　2、淄博二线、滕州二线在线镀膜固化过程控制标准，（1）保持钙钛矿用TCO事实标准，持续扩大市场份额。（2）在线镀膜玻璃实现毛利率和销量双增长。
　　3、离线镀膜发挥淄博、滕州双基地优势，明确固化定位分工，高附加值产品增量显著，结构明显优化。
　　4、持续优化营销组织架构，加强对大客户服务力度。持续引进新供应商，推动砂岩、白云石、碎玻璃等大宗物质采购降本、部分对冲产品价格快速下滑的不利影响。
　　5、研发创新稳中有进，在线镀膜以客户需求数据驱动产品迭代，与钙钛矿太阳能技术领域头部企业合作，成功实现在2.1mm超薄玻璃基片上制备出高性能钙钛矿用TCO产品的关键突破。
　　6、宁夏金晶600T/D玻璃生产线启动改造升级工作。
　　7、马来西亚基地虽年度获得关键客户对质量管理给予的供应商满分评价，但受美国补贴政策影响，背板玻璃销量大幅收缩，经营业绩由盈转亏。
　　（二）纯碱业务
　　海天公司2025年全年生产实现降耗、采购实现降本，但纯碱销售价格下降幅度超过成本下降幅度，导致海天公司亏损。年度内海天公司销售提升差异化订单交付能力，以收益最大化调整优化轻质纯碱、重质纯碱销售占比。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、规模化生产经营优势：公司已经成为玻璃行业、纯碱行业龙头企业之一，具备规模化经营优势。
　　2、完善产业链经营，公司核心竞争优势将持续增强：公司逐步形成矿山/纯碱--玻璃原片--玻璃深加工产业链，未来随着光伏玻璃、节能玻璃、深加工产品比重的不断提升，全产业链优势在未来竞争中将愈加明显。
　　3、生产实体区域布局的合理性：公司生产实体立足华东地区，积极布局华北、西北地区，同时响应国家“一带一路”政策积极拓展海外，战略布局合理。
　　4、基于终端客户需求的布局优势、两种不同工艺路线的技术优势，拥抱趋势，布局绿色建筑、绿色能源赛道。
　　5、管理优势：人力资源、企业文化、标准流程等体系的形成，实现了金晶管理体系理念层面、制度机制层面、行为标准层面的贯通，搭建起了企业实现可持续发展的发展模式。
　　6、“金晶”品牌优势。（1）通过品牌推广，金晶系列产品应用于中国尊、北京银泰中心、鸟巢、水立方、冬奥会速滑馆、北京大兴国际机场、国际会议中心、上海世博阳光谷、上海中心大厦、环球金融大厦、深圳平安大厦、阿联酋迪拜塔（哈利法塔）等地标性建筑以及美国苹果店、美国甲骨文总部。（2）2022年3月，金晶品牌玻璃、纯碱入选第一批“好品山东”品牌名单。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、当前我国浮法玻璃行业的特点：（1）部分头部企业具备全产业链优势、即具备成本、产品端优势；（2）价格主导的同质化竞争依然存在；（3）部分企业发挥专业领域“做强”、开拓新市场“做新”，细分产品领域具备竞争优势。
　　2026年浮法玻璃市场预计将处于供需双降的整体格局，供给的收缩能否有效对冲需求下滑预期将成为影响产品价格的波动的主导因素，市场化出清和面向终端领域转型的产品结构调整将会延续。
　　供给端：2026年浮法玻璃供给端预计将呈现收缩态势。一方面，自2025年下半年起，部分高成本、低效率的生产线已开始进入冷修周期，预计2026年全年冷修产能将较2025年有所增加。另一方面，部分企业可能会选择将现有生产线进行技术改造或置换升级，以提高产品质量和生产效率，这部分产能释放较为缓慢，且是存量产能内部产品结构的优化，并非总量的扩张。这将在一定程度上缓解当前市场供需不匹配的局面，但具体收缩幅度、时间点仍取决于企业的实际经营状况、成本承受能力以及对未来市场的预期。
　　需求端：2026年，浮法玻璃需求端的压力主要源于房地产行业的持续调整，根据新华财经预测，2026年我国房地产竣工面积预计将下滑7%-10%。房地产行业作为浮法玻璃最主要的下游应用领域，其竣工数据直接关系到玻璃的需求量。新开工项目的不足以及现有项目建设进度的放缓，将导致房地产领域对浮法玻璃的采购需求出现萎缩。尽管保障性住房建设可能会释放一定的刚性需求，但其规模相对有限，难以完全抵消商品房市场需求的下滑。除房地产外，汽车制造、光伏（薄膜组件）等领域对浮法玻璃的需求虽有一定增长潜力，但短期内难以成为拉动整体需求的主力。综合来看，2026年浮法玻璃总需求预计将面临下行压力。
　　2、当前纯碱行业（1）产能不断增加，天然碱产能占比逐步提升；（2）行业集中度高；（3）不同生产工艺之间生产成本差异明显。
　　供给端：2026年天然碱、联碱工艺均有新增产能投放，将加剧市场供应压力。尽管部分企业因长期亏损可能会进行阶段性检修甚至产能出清，但新增产能的集中释放仍将主导市场供应格局，全年供应总量预计维持宽松态势。
　　需求端：重碱需求因受下游浮法玻璃和光伏玻璃行业拖累而预期收缩，轻碱需求则在碳酸锂等新兴行业的带动下有望稳步增长，洗涤剂、化工等传统轻碱下游行业则预计保持相对稳定的需求水平。需求结构将会分化。
　　综合判断，2026年纯碱行业整体仍将会是供需不匹配的情形，市场大概率延续上年的弱势格局。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持贯彻差异化的经营战略，充分发挥公司的独特技术优势和行业经验，引进和自主研发高端技术生产行业领先的高附加值产品，加快现有产品结构调整，从而不断提高公司产品中高附加值产品的比重；同时公司不断扩大和延伸产业链，利用玻璃产品的差异化优势进行产业整合，由传统产业向绿色能源、绿色建筑赛道转型，打造完整高效的产业链，提升核心竞争力。
　　未来为社会提供更先进的绿色材料、更经济的绿色建筑、更高效的绿色能源，走低碳发展、绿色发展、功能复合化之路。
　　(三)经营计划
　　2026年各业务板块聚焦创新引领、创新赋能，以实现高质量发展、提高盈利能力为目标，积极转变经营观念，提升效率，持续强化运营管理能力，推动产品结构、业务转型不断升级。
　　1、以经营客户为中心，满足客户需求。梳理重点客户需求，提升生产、销售部门协同能力。力争高附加值产品销量占比持续提升。
　　2、生产强化关键驱动型指标设置，提质降本，制定有针对性的产品质量改进优化方案，确保差异化订单的交付率和完成率。
　　3、供应打破独家供应局面，持续强化集采降低采购成本。
　　4、持续推进技术变革，加大研发投入，逐步向以创新为核心的新质生产力模式转变。聚焦超薄在线镀膜玻璃研发，主打差异化、高附加值产品。
　　5、完善组织架构与业务转型的匹配性；推进标准化公司建设，探索工业智能化提效降本可行性。
　　6、优化组织激发活力，落实“选用育留汰”机制，通过外引内训，为业务转型提供人才保障。
　　7、加强资本资金管理，继续筹备优良授信额度，项目资金得到有效保证。持续优化融资结构，长短期贷款比例调整到合理区间。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场需求波动的风险：
　　公司下游客户主要包括房地产行业、汽车行业、光伏行业等，若上述行业需求出现较大波动，可能会对公司经营业绩产生较大影响。截至目前，玻璃（含光伏玻璃）、纯碱均出现了阶段性供需不匹配的情况，导致产品价格低迷，对公司经营业绩产生较大影响。
　　2、供给释放过快的风险：如果行业内产能增长过快，可能会造成产能过剩，进而导致价格下降和市场竞争加剧。
　　3、环保政策风险：随着环保标准的提高，为满足更严格的排放标准，未来存在加大环保投入进行环保设施的升级改造的可能，这将增加企业的运营成本，进而影响企业的利润水平。
　　4、主要原、燃料价格上涨的风险：玻璃、纯碱生产成本均易受到上游主要原材料、燃料的影响，若主要原、燃料价格上涨则会增加成本压力，对经营业绩带来负面压力。
　　5、市场开拓：新产品市场开拓进展低于预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　金晶科技是以一家以玻璃、纯碱及其延伸产品的开发、生产、加工、经营为主业，服务于绿色能源、绿色建筑、绿色交通、家电等领域的工业品新材料为主要方向的公司，目前已经形成矿山/纯碱--玻璃--玻璃深加工产业链。　　（一）建筑以及节能玻璃　　该板块产品主要涵盖玻璃原片和Low—E节能玻璃等细分品种，定位于绿色材料，服务于绿色建筑，为发展绿色材料和节能减排、积极探索零碳建筑提供产品支撑。其中玻璃原片权益日熔化量接近7000吨，运营主体为金晶科技本部、滕州金晶、宁夏金晶，Low—E节能玻璃年产能2000万平米，运营主体为金晶科技本部、滕州金晶新材料。（宁夏金... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　金晶科技是以一家以玻璃、纯碱及其延伸产品的开发、生产、加工、经营为主业，服务于绿色能源、绿色建筑、绿色交通、家电等领域的工业品新材料为主要方向的公司，目前已经形成矿山/纯碱--玻璃--玻璃深加工产业链。
　　（一）建筑以及节能玻璃
　　该板块产品主要涵盖玻璃原片和Low—E节能玻璃等细分品种，定位于绿色材料，服务于绿色建筑，为发展绿色材料和节能减排、积极探索零碳建筑提供产品支撑。其中玻璃原片权益日熔化量接近7000吨，运营主体为金晶科技本部、滕州金晶、宁夏金晶，Low—E节能玻璃年产能2000万平米，运营主体为金晶科技本部、滕州金晶新材料。（宁夏金晶600T/D产线于2024年9月停产，拟进行冷修技改升级。
　　（二）纯碱业务
　　公司纯碱业务运营主体为全资子公司山东海天生物化工有限公司，年产销量约135万吨。
　　（三）光伏玻璃业务
　　公司光伏玻璃业务服务于绿色能源领域，产业实体分别位于山东、宁夏和海外的马来西亚，主要产品为光伏晶硅组件、薄膜组件进行产业配套。（宁夏金晶600T/D光伏产线原片线于2025年6月停产，其冷端加工产线处于在产状态。
　　（四）砂岩业务
　　目前以子公司临沂亚虹为项目实施主体，在建为公司浮法玻璃业务配套的砂岩项目，项目预期2025年年底建成，投产后可以为公司浮法玻璃产线提供上游原材料。
　　所属行业2025年上半年的运营情况如下：
　　（一）玻璃行业2025年上半年需求下行，成本回落。供应端，燃料、纯碱等原料价格出现不同程度回落，成本下移，行业虽然亏损，但是供给整体稳定，截至2025年6月末维持在15.6万吨左右的日熔化量，同比减少8%左右，预期下半年还有复产计划。需求端，虽然有汽车与家电等领域支撑，但是房地产新开工和销售均下滑20%左右，整体需求低迷。加之行业库存尚处于高位，导致销售价格在上半年呈现趋势性下跌。未来质的提升将成为玻璃行业的发展的主方向，尤其是政策支持下的建筑节能标准提高和人们对生活品质的追求，将进一步提升节能Low-E玻璃的用量和占比，未来玻璃行业的发展重要方向将转向功能化、高端化产品。
　　（二）纯碱行业2025年上半年重心下移。行业自2023年以来，国内纯碱产能快速扩张，预计到今年年底，国内纯碱总产能将达到4450万吨。尽管上游煤炭、原盐等原料价格走弱，但由于纯碱新产能释放，加之主要下游玻璃需求不振，导致纯碱库存攀升，销售价格低迷，纯碱生产毛利处于近几年的低点。行业供需矛盾加剧，企业盈利空间下降，部分企业出现亏损，倒逼企业“向内求”，持续推动创新降低生产成本将会是行业未来一段时间的主要着力点。
　　（三）光伏玻璃行业2025年上半年在产产能持续下滑，但是供需错配的矛盾仍在持续，主流产品价格同比下滑20%，行业经营压力较大，开始倒逼产能加速出清。在全球能源大变革的背景之下，包括光伏行业在内的新能源虽然短时间内出现阶段性波动，但创新将会推动行业技术不断迭代，因此行业不改长期向好的趋势。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司以战略重点确定的关键任务为主线，积极开展如下工作：
　　1、营销优化组织结构：持续推进产品差异化营销，聚焦市场需求调整优化各产线产品结构。
　　2、供应降本：各业务板块、各业务基地持续引进新供应商，推进大宗物资采购降本。
　　3、玻璃业务生产聚焦绿色能源、绿色建筑：优化离线产品结构，充分释放双基地产能，在线镀膜产品抓住市场空缺机遇，进一步扩大工业市场份额，聚焦绿色交通细分市场，重点导入国内关键大客户。纯碱业务强化安全环保管理，稳定生产消耗，降低采购成本，实现生产成本的持续降低，以应对外部市场价格的下滑。
　　4、工程建设：
　　（1）高质完成五线冷修项目：冷修后该生产线已于2025年7月1日点火，通过冷修一是全面提升超白玻璃超大板的连续取板能力；二是采取窑炉节能措施，实现节能降耗；三是对原烟气净化系统升级、厂房设施更新，达到国家环保A类企业评选标准。
　　（2）保护气体项目：该项目于5月25日完成安装调试，氮氢气陆续切换至产线使用，达到项目建设预期效果。
　　（3）滕州离线镀膜改造：改造取得初步效果，产品膜层质量明显提升，设备故障时间显著下降。
　　（4）积极推进临沂矿山项目建设，同时对宁夏一线冷修项目启动立项报告编制和设计招标工作。
　　5、海外业务：
　　马来金晶持续保障运营的稳定性，服务好海外大客户，同时注重降本增效。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、规模化生产经营优势：公司已经成为玻璃行业、纯碱行业龙头企业之一，具备规模化经营优势。
　　2、完善产业链经营，公司核心竞争优势持续增强：公司已形成矿山/纯碱--玻璃--玻璃深加工产业链，近年来随着光伏玻璃、节能玻璃、深加工产品比重的不断提升，全产业链的竞争优势愈加明显。
　　3、生产实体区域布局的合理性：公司生产实体立足华东地区，积极布局华北、西北地区，同时响应国家“一带一路”政策积极拓展海外，战略布局合理。
　　4、基于终端客户需求的布局优势、两种不同工艺路线的技术优势，拥抱趋势，布局绿色建筑、绿色能源赛道。
　　5、管理优势：人力资源、企业文化、标准流程等体系的形成，实现了金晶管理体系理念层面、制度机制层面、行为标准层面的贯通，搭建起了企业实现可持续发展的发展模式。
　　6、“金晶”品牌优势。（1）通过品牌推广，金晶系列产品应用于中国尊、北京银泰中心、鸟巢、水立方、冬奥会速滑馆、北京大兴国际机场、国际会议中心、上海世博阳光谷、上海中心大厦、环球金融大厦、深圳平安大厦、阿联酋迪拜塔（哈利法塔）等地标性建筑以及美国苹果店、美国甲骨文总部。（2）2022年3月，金晶品牌玻璃、纯碱入选第一批“好品山东”品牌名单。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场供给与需求波动的风险：
　　报告期内，公司主要产品玻璃（含光伏玻璃）、纯碱，其行业产能处于高位，下游客户群体主要包括房地产行业、汽车行业、光伏行业等，出现了阶段性供需不匹配的情况，导致产品价格低迷，对公司经营业绩产生较大影响。若该状况得不到改善，预期对公司经营的负面压力会持续。
　　2、环保政策风险：随着环保标准的提高，为满足更严格的排放标准，未来存在加大环保投入进行环保设施的升级改造的可能，这将增加企业的运营成本，进而影响企业的利润水平。
　　3、主要原、燃料价格上涨的风险：玻璃、纯碱生产成本均易受到上游主要原材料、燃料的影响，若主要原、燃料价格上涨则会增加成本压力，对经营业绩带来负面压力。 收起▲