一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展情况　　1、多层政策体系为行业筑牢发展根基　　2026年上半年，企业数智化、智能产业、信创合规领域政策密集落地，形成AI合规治理细化、算力数据底座夯实、垂直场景AI普及、国资数智化升级、产业数智化普惠落地的完整政策体系，全面利好企业软件、企业AI赛道。　　AI行业治理体系全面成型，监管规则从顶层框架下沉至实操层面。上半年多部委密集出台细分规范，3月十部门印发《人工智能科技伦理审查与服务办法（试行）》，搭建AI分级评审、全流程追溯的管控机制；5月多部门联合发布《智能体规范应用与创新发展实施意见》，明确智能体研发、落地、监管全链条标准... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展情况
　　1、多层政策体系为行业筑牢发展根基
　　2026年上半年，企业数智化、智能产业、信创合规领域政策密集落地，形成AI合规治理细化、算力数据底座夯实、垂直场景AI普及、国资数智化升级、产业数智化普惠落地的完整政策体系，全面利好企业软件、企业AI赛道。
　　AI行业治理体系全面成型，监管规则从顶层框架下沉至实操层面。上半年多部委密集出台细分规范，3月十部门印发《人工智能科技伦理审查与服务办法（试行）》，搭建AI分级评审、全流程追溯的管控机制；5月多部门联合发布《智能体规范应用与创新发展实施意见》，明确智能体研发、落地、监管全链条标准，同步推出AI计量体系建设指引，推动行业从规模扩张转向规范化、高质量落地，彻底完善AI产业合规运行框架。
　　各领域“人工智能+”应用全面铺开，垂直行业智能化转型提速。工信部推出“人工智能+制造”等专项行动，聚焦企业经营管理软件、工业软件智能化升级，培育MaaS、BaaS新业态，推动行业专用模型、工业智能体规模化落地。教育、政务、医疗、交通等领域同步出台AI专项规划，拓宽AI场景边界。
　　国资领域监管约束持续增强。国资委1号、2号、15号文件相继出台，启动新一轮央企数智化转型专项行动，加快推进核心软件自主创新与智能工厂梯度培育工作。
　　除此之外，传统企业数智化政策持续发力。财政部深化财会数智化改革，推进电子凭证全流程应用与数据资产入表试点，落地财务共享标准化指引；工信部持续推进中小企业数智化赋能行动，各地智改数转补贴继续优化，撬动中小微企业云服务需求，推动企业数智化从基础替换转向AI赋能、数据驱动、合规可控的高质量发展新阶段。
　　2、全球及国内企业软件市场稳步增长
　　依据弗若斯特沙利文统计测算，2020至2024年全球企业软件市场自2,584亿美元增至3,813亿美元，复合增速10.2%；预计2024至2029年复合增速12.0%，2029年规模可达6,717亿美元。国内市场2020年规模1,400亿元，2024年增长至2,119亿元，预计2024至2029年复合增速12.5%，长期成长空间广阔。
　　从2026年上半年当期运行数据看，工信部7月末发布行业统计显示，1-6月全国软件和信息技术服务业累计收入77,182亿元，同比增长9.5%，维持稳健增长。其中，信息技术服务收入52,907亿元，同比增长10.4%，占行业总收入68.5%，云计算、大数据服务收入8,877亿元，同比增长12.1%，增速持续领跑全行业；软件业务出口337.9亿美元，同比增长11.4%。
　　3、当前全球企业软件行业正迎来新一轮根本性技术变革
　　当前全球企业软件行业正迎来新一轮根本性技术变革，行业完成从传统信息化向全面数智化的范式跃迁，技术架构、商业模式、交付形态全面重构，AI由概念试点转向批量落地，行业呈现如下发展趋势：
　　（1）行业技术范式正在完成“软件1.0（代码驱动）→软件2.0（数据驱动）→软件3.0（大模型智能驱动）”的迭代跃迁，Agentic AI正在重塑企业软件底层核心逻辑：由“人驱动系统”转变为“智能体自主驱动业务运转”。企业软件不再是被动执行的工具，而是进化为具备感知洞察、预测预警、智能决策乃至自主执行能力的智能体与“数字员工”，其核心价值从“提升流程效率”转向“降低决策成本、增强商业洞察、实现业务自治”。
　　（2）Agent进入全面加速落地周期。企业端衍生大量流程自动化智能体，财务、供应链、人力、销售等部门按需搭建专属Agent，自动完成对账、排产、考勤核算、客户跟进等复杂长链路任务。在此背景下，在产品中搭载原生Agent能力，已成为企业软件厂商布局数智化升级的核心主线。
　　（3）在商业模式层面，产业呈现分化与深度融合态势，SaaS与BaaS逐步形成互补共生、协同发展的市场格局。短期来看，SaaS仍是企业数智化转型的主流底座，为全行业各类企业提供标准化工具能力，打造合规可控的数智化运行环境。伴随AI Agent技术成熟落地，BaaS作为更极致的价值交付模式加速崛起：厂商直接交付闭环业务成果，商业模式也从传统订阅收费，将升级为按业务效果、价值分成的创新模式。
　　（4）企业IT架构策略将从传统的“双模IT”升级为“智能双模”体系。基于规则的执行、确定性、精确计算的场景采用流程执行型软件，智能决策和自主执行、不确定性、概率计算的场景采用智能体软件，是当前和今后很长时期企业软件应用的优选模式。
　　（5）AI重塑软件开发范式，企业级研发进入智能升级新阶段。AI编程从2021年GitHub Copilot的代码补全插件，演进至2026年以Agent为核心的自主开发智能体。据Research and Markets数据，2025年全球AI编程相关工具市场规模已达295.7亿美元，预计到2030年将攀升至646.8亿美元，行业空间广阔。
　　（6）企业AI部署走向FDE（Forward Deployed Engineer，前沿部署工程师）范式。FDE模式依靠复合型技术团队长期驻场客户，前置挖掘真实业务痛点，定制集成、持续迭代并对业务价值负责，以此破解企业AI规模化应用落地的痛点。
　　（7）可信、隐私与合规成为默认设计项。随着AI Agent自主行动能力持续增强，智能产品必须清晰回应数据使用范围、操作权限、责任主体、审计纠错机制四大核心问题，可信与合规也从过去产品的附加可选功能，转变为AI商业化落地、获取客户信任的必备基础门槛。整体设计体系包括隐私架构设计、权限控制与全链路审计以及适配全球监管合规等。
　　（8）竞争格局头部集中，平台化+AI原生成制胜关键。行业竞争已从单一产品功能比拼，演变为平台、AI、生态、交付服务的综合竞争，头部集中趋势持续加剧。
　　综上，AI正在重塑软件本质，驱动架构变革、形态迭代与价值升级。当前企业级AI落地基础成熟，技术栈与工具链持续完善。依托产业体量、数智生态与政策支持，国内企业软件创新提速，发展重心由代码开发转向数据、模型与业务语义深度运营。对主动布局AI的厂商而言，AI并非替代软件，而是开辟价值更高的增量市场，依托新技术、新产品与新模式实现产业革新。
　　4、国产替代持续深化，本土厂商市场份额稳步提升
　　多重因素持续推动本土企业软件厂商竞争力持续增强：（1）“十五五”信创建设进入深水区，央企、国企核心经营管理系统替换周期集中释放，ERP、业财一体化等核心软件国产化渗透率持续走高；（2）本土厂商深度适配国内财税制度、国资监管规则、制造行业工艺，方案适配度、本地化服务响应速度显著优于海外厂商；（3）整体交付、运维、订阅综合成本具备高性价比，受到制造、消费品、政务、教育等各行业客户认可。叠加各地数智化补贴、国产化采购倾斜政策，本土头部平台厂商依托完整AI技术栈、一体化云平台、全行业解决方案优势，持续抢占新增数智化转型升级订单，成为行业发展核心增长动力。
　　5、国内企业全球化布局提速，海外数智化市场打开第二增长曲线
　　伴随着国内制造、基建、消费品企业出海扩张节奏，全球多组织财务、跨境供应链、跨国人力一体化管控系统需求快速增长，出海企业对统一国产化数智平台、多币种核算、跨境合规、跨区域数据协同的需求显著提升，将持续拉动企业软件与智能服务增量需求。
　　国内头部企业软件服务商同步加快海外研发布局与本地化服务团队建设，一方面为出海中资企业提供一体化国产化数智解决方案，另一方面面向东南亚、中东非等海外本地客户输出成熟企业AI云服务产品，海外业务收入增速持续高于国内业务平均水平，全球化市场为行业打开长期增量空间。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　公司作为全球领先的企业软件与智能服务提供商，致力于以AI、大数据、云计算为核心技术，开展企业数智化软件与智能服务的研发创新、销售及服务。
　　1、大型企业客户业务
　　公司面向大型企业（包括超大型企业、一般大型企业）提供用友数智商业创新平台（用友BIP）产品与服务。用友BIP以“AI×数据×流程原生一体”的独特优势，将AI深度融入企业财务、人力、供应链、制造、营销、采购、项目、资产、研发、协同等核心业务场景，帮助大型企业实现从业务在线、数据驱动到智能运营的价值跃迁，让AI成为企业重塑管理、业务与增长的战略引擎。用友BIP已成为大型企业关键应用软件国产化替代与全球一体化运营的首选平台。公司面向制造、消费品、服务、交通公用、建筑地产、国资投控、医药、医疗、烟草、金融、汽车行业客户提供企业软件与智能服务解决方案。面向大型企业客户的业务收入涵盖产品订阅、许可、产品支持、业务运营、智能服务、数据服务及咨询实施客开及其它专业服务收入等。
　　2、中型企业客户业务
　　公司面向成长型企业提供基于用友BIP平台的YonSuite云服务产品。用友YonSuite是集“财务、人力、供应链、营销、采购、制造、研发、项目、资产、协同”于一体的数智化商业创新平台，基于统一的数智底座，深度融合企业AI，通过SaaS全场景应用服务，实现业务在线、数据驱动、智能运营，彻底打破企业内外各业务环节的信息壁垒，促进企业从战略制定到管理创新、业务变革，最终实现提质增效，成为成长型企业高效增长的数智力量。公司面向中型及大中型制造企业提供U9cloud云ERP，整合智能平台、数据分析、应用平台三大核心能力，涵盖生产制造、供应链管理、项目化管控、财务会计、管理会计、人力资源等全业务模块。面向中型企业客户的业务收入主要为订阅收入、产品许可收入、产品支持服务收入等。
　　3、小微企业客户业务
　　公司控股子公司畅捷通是中国领先的小微企业财税及业务云与智能服务提供商。在“AI至上”战略驱动下，畅捷通通过统一的企业数智底座，推动AI智能体与核心业务深度融合，实现SaaS、BaaS、DaaS协同发展。畅捷通聚焦数智财税与数智商业两大领域，将AI服务贯穿小微企业全生命周期，通过好会计、好业财、好生意、易代账、易报税、T+Cloud等核心产品与服务，为小微企业提供全方位数智化服务，以财税能力为核心优势，以业财融合为领域和行业化应用抓手，满足小微企业在不同发展阶段的管理需求。面向小微企业客户的业务收入主要为订阅收入、产品许可收入、产品支持服务收入等。
　　4、政府与其它公共组织客户业务
　　公司控股子公司用友政务致力于服务国家治理体系和治理能力现代化，提供财政预算管理一体化、行政事业单位财务及内控一体化、政府大数据平台、“互联网+”政务服务平台、政府采购云等产品和解决方案，推进数智化转型与智能化发展。收入主要为产品许可收入、咨询实施客开及其它专业服务收入、订阅收入等。
　　公司控股子公司新道科技致力于服务中国教育事业，作为中国领先的数智化人才培养服务提供商，依托用友丰富产业资源、场景、案例和强大技术优势，持续深化产教融合、校企合作，为高等院校和职业院校提供数智财经、新工科、数智人力、数智营销、数智电商、数智供应链、数字经济、数字金融领域的综合教育产品与解决方案。收入主要为产品许可收入、咨询实施客开及其它专业服务收入、订阅收入等。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司按照“客户成功、生态共荣、全球市场、AI至上、产品第一、交付革新”的发展战略，战略加速推进企业AI，创新升级BIP产品，积极开拓海内外市场，拓展收入，同时全方位推进降本增效，实现公司业务稳健发展。
　　（一）总体经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入372,710万元，同比增长4.1%，实现稳健增长，其中，云服务业务实现收入289,069万元，同比增长4.6%，订阅收入同比增长12.1%。公司新一代核心产品用友BIP实现收入152,528万元，同比增长15.0%，持续实现较快增长。公司加速突破AI业务，AI相关合同签约金额9.06亿元，实现AI相关收入4.64亿元。
　　报告期内，公司继续控制人员规模与成本费用支出，持续提升公司精益管理水平。公司归属于上市公司股东的净亏损额为92,850万元，同比减亏1,602万元；归属于上市公司股东的扣非后净亏损额为94,702万元，同比减亏6,408万元。公司毛利率为50.9%，同比提升2.6个百分点。
　　报告期内，公司持续加速订阅业务发展，截至报告期末，公司合同负债（已从客户收到但尚未达到收入确认条件的现金收款）为34.79亿元，较去年上半年末增长14.0%，其中，订阅相关合同负债为30.50亿元，较去年上半年末增长26.5%。云服务业务ARR为28.65亿元，同比增长8.2%。公司云服务累计付费客户数为119.36万家，新增云服务付费客户数12.66万家。
　　（二）“AI至上”战略执行情况
　　报告期内，公司持续深化“AI至上”战略执行，推进从“企业软件”向“企业AI”的战略升维，加速AI产品迭代升级与应用落地，积极推进AI在公司产品研发、交付和业务运营中的应用，积极探索基于AI技术的企业服务业务新模式，AI业务实现快速突破。
　　1、产品重大升级，加速发展用友企业AI产品矩阵
　　用友企业AI的产品发展策略是智能体软件+流程执行型软件的智能双模、AI×数据×流程的三位一体、数据+模型+平台+应用的四层架构。报告期内，公司发布了企业AI工作台超级智能体、企业本体智能体、企业级编程智能体、领域智能体等智能体产品，实现智能平台、通用应用的产品升级，智能审核、数据分析、风险管控等应用场景落地。
　　2026年8月7日，公司重磅发布用友BIP6，完成从“X+AI”（人执行、AI辅助）到“AI+X”（人授权、AI执行）的重大升级，同步发布六大AI原生产品，全面增强用友企业AI产品矩阵：（1）YonWork企业工作台：以“懂业务、会执行、更安全”为核心定位，重构人与数智员工协作范式，深度融入企业经营场景、贯穿业务全流程，是一站式企业级AI能力中枢。
　　（2）YonData企业AI数据智能体：秉持“模数共振”核心理念，实现业务模型、知识体系与数据资产的深度协同，以AI重塑数据工作体系，包括数据集成、数据治理、指标管理、智能问数、数据分析等，为经营决策与AI应用筑牢数据底座。
　　（3）YonCode企业级AI coding平台：具备业务认知、模型驱动开发、长程任务闭环、Agentci原生四大核心能力，构建覆盖需求到部署的全链路AI开发体系，助力企业实现从“代码生成”到“工程化开发体系”的能力跃迁。
　　（4）用友BIP穿透式监管平台：以DRP数智底座为支撑，面向央国企穿透式监管需求，提供从数据采集处理、风险识别预警、协同督办到风险整改跟踪的全链路闭环能力。
　　（5）YonOnto企业本体平台：将企业运营全要素转化为动态可推理的业务知识图谱，统一企业业务语义，让大模型认识企业业务，读懂企业数据，为全场景智能应用提供统一认知底座，实现企业知识从静态存储向动态可推理认知资产的升级。
　　（6）YonAIG企业AI治理平台：是面向企业级智能体的全生命周期治理平台，覆盖智能体观测、运营、上下文、评估、运维、安全，是YonWork智能体运行时之上的管理与合规层，支撑企业AI从“可用”推进到“可控、可信、可持续”。
　　截至目前，BIP6构建了涵盖数据、模型、平台、应用四层类型，应用覆盖财务、人力、采购、营销、供应链、制造、研发等全业务域和经营场景，包括65个垂直领域智能体，沉淀623个智能相关能力（Skill）、超过2.6万个应用与服务接口，形成了体系化的支撑企业AI落地的强大智能产品体系。
　　2、拓展AI业务布局，升维公司业务架构
　　公司从企业软件战略升维为企业AI，核心产品与服务包括：A-企业AI软件、B-企业AI软硬一体化产品、C-企业AI业务运营服务（AI BaaS）。企业AI软件发布重大升级产品BIP6（AI+X）。企业AI软件除传统的软件套件实施交付模式（SDE），公司组建了FDE（前沿部署工程师）团队，加快发展智能与数据前沿服务业务，结合具体场景与客户共创，开展持续服务，并结合推行按结果收费；同时积极拓展关联产品收入，加强Token、IaaS、数据库等关联产品的转售。企业AI软硬一体化产品首批推出了企业AI盒子，解决客户既要大模型能力，又要模型训练数据不出企业，并节约Token费用的要求。企业AI业务运营服务（AI BaaS），从“财务外包”切入，围绕企业财务运营场景承接业务，交付结果，按效果收费。
　　3、加快AI业务商业化落地
　　报告期内，用友AI相关产品和服务成功签约中国一重、中国有色矿业、鞍钢集团、徐工集团、延长石油、泸州老窖、东部机场、浙江国有资本运营公司等知名企业，助力众多企业AI项目成功上线并实现降本增效。佰工钢铁携手用友打造AI管理新模式，依托用友BIP，将AI大模型技术融合进制造、营销、采购、财务、人力五大领域，高毛利的品种钢产品销售比例提升18%，吨钢成本降低82元，岗位精算人效提升7%；上海凤凰自行车依托用友YonSuite实现AI数智化深度转型，构建“企业AI+全业务链路经营管理”体系，实现降本增效、精细化运营与全球化一体化管控，荣膺中国搜索2026“人工智能+制造”行业融合标杆。
　　4、推进研发全过程AI应用，提升智能交付能力
　　报告期内，公司持续加大AI在软件研发全过程的应用，主要产品线的需求、设计、开发、测试、运维等环节均已引入AI工具与智能体，并初步贯通为完整链路。新一代AI编程工具已常态化使用，部分新功能的代码AI参与度已达90%。同时，公司逐步建立AI生成代码的审计机制，确保AI产出质量与安全可控。
　　智能交付方面，公司深度融合前沿AI技术，将智能化能力嵌入从需求确认到项目交付全流程关键节点，覆盖高耗时场景，显著降低交付资源耗用，提升交付项目毛利率。采用智能交付的项目交付周期缩短30%。
　　（三）分类客户业务进展情况
　　1、企业客户业务进展情况
　　报告期内，公司大型企业客户业务实现收入238,279万元，同比增长2.8%。公司持续加强大型企业客户业务产品和解决方案的智能化、数据服务和全球化能力。围绕国资央企、地方国企数字化监管要求，快速推出央国企DRP、穿透式监管方案，夯实大型企业客户市场领先的竞争优势。YonBIP升级替换国际厂商系统步伐加快，累计替换300多家大型企业使用的国际厂商系统。截至报告期末，一级央企新增签约1家，累计签约55家，成功签约中船集团、国投集团、中国电气、中粮集团、中国黄金、三峡集团、中煤科工、中国邮政、中国广电、际华国际、中国平煤神马集团、扬子江药业、歌尔股份、凯欣粮油、美兰集团、大昌行集团等央国企和行业头部企业。
　　报告期内，公司中型企业客户业务实现收入50,862万元，同比增长10.2%，其中，云订阅收入28,578万元，同比增长30.3%，占中型企业客户业务整体收入的比重达56.2%。YonSuite产品强化AI在客户全生命周期中的场景化落地，订阅客户规模持续突破，产品交付、客户成功业务融合AI技术快速提效，续费率达96.0%。
　　报告期内，公司控股子公司畅捷通实现小微企业客户业务收入55,129万元，同比增长13.4%，其中，云订阅收入41,099万元，同比增长19.2%，占畅捷通整体收入的比重达74.6%，同比提升3.6个百分点；实现归母净利润4,161万元，同比增长24.2%。畅捷通聚焦小微企业数智财税和数智商业两大领域，深化执行“AI至上”战略，发布企业AI超级智能体“畅龙虾”（CClaw），搭建AI算粒中心商业化体系，采用“MCP+TOKEN”综合计费的增值服务模式，提升产品综合竞争力。
　　2、政府与其它公共组织客户业务进展情况
　　报告期内，公司控股子公司用友政务实现业务稳健发展，成功签约国家应急管理部、湖南省财政厅、全国宣传干部学院、中国国家博物馆等客户。控股子公司新道科技聚焦商科、工科、企培、社培等领域，持续推进AI原生产品发展，聚焦“AI+教育”融合创新，推出多款适配各学段、领域的新品。
　　3、海外业务进展情况
　　报告期内，公司深化“立足亚太，服务全球”的全球化2.0战略，加大海外业务投入，海外业务收入19,824万元，同比增长57.9%，合同签约金额同比增长72.6%，海外客户数量突破2,300家。公司持续深耕亚太地区，积极拓展欧美日、中东、非洲等市场，形成覆盖40余个国家和地区、辐射100多个国家和地区的全球服务网络。依托北京、中国香港及马来西亚吉隆坡三大产品研发中心，全面提速用友BIP产品的本地化研发能力。用友BIP企业AI已部署于新加坡数据中心，进一步赋能海外及出海企业数智化转型。新一代产品用友BIP持续扩大海外市场规模，为中企出海企业及海外本地企业提供更新更强数智化产品和服务。
　　4、生态业务进展情况
　　报告期内，公司以企业AI为核心升级战略伙伴合作体系，聚焦与银行、电信运营商、央国企及头部民营企业的数科公司、国内外头部云基础设施厂商等共创共建AI产业生态共同体；持续深化与国内外大型咨询机构合作；与全国超6,000所院校及社会机构开展合作；携手伙伴成立“用友BIP企业AI战略联盟”，共建企业AI创新体系，合力打造全球领先的企业数智化生态。
　　（四）品牌发展情况
　　据IDC报告，公司位居中国AI-Enabled ERP市场占有率第一，并在中国企业应用SaaS、中国SCM SaaS、中国超大型及大型企业应用SaaS市场占有率第一，以及金融、医疗、建筑、批发&零售、教育、媒体、服务等行业企业应用SaaS市场占有率均为第一。据Gartner报告，公司位居中国AI平台市场份额前五，是TOP5中唯一入选的企业级应用厂商，并入选中国AI平台与模型市场份额前十，同时持续入选全球财务市场（FMS）、全球资产管理（EAM）市场份额前十，是TOP10中唯一入选的亚太厂商。公司荣获国际“人工智能创新标杆企业”奖；成功通过ISO/IEC-42001:2023人工智能管理体系国际认证，成为国内企业级软件领域率先获此认证的厂商之一；“用友BIP企业AI”入选工信部2025年度人工智能应用典型案例名单。
　　报告期内，公司战略升级用友企业AI价值主张，发布全新Slogan——“驾驭AI，重塑企业”；发表多篇人工智能领域学术论文。
　　（五）员工与组织发展情况
　　报告期内，公司推进AI提效，优化人才结构，完善人才梯队建设。截至报告期末，公司员工数量为17,498人，比2026年初减少1,557人。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）产品优势
　　2026年8月7日，公司重磅发布用友BIP6，完成从传统“X+AI”（人执行AI辅助）到“AI+X”（人授权AI执行）的战略升级，全面增强用友企业AI产品矩阵。
　　（二）研发优势
　　公司自创立开始就注重构建自主研发能力，保障研发投入，形成研发体系。经过多年的持续发展，已经形成从平台到领域、重点行业和生态融合的数智化产品与技术研发体系。除北京总部研发基地外，公司在上海、苏州、厦门、重庆建有研发基地，在深圳、成都等地设立了产品创新中心，在中国香港、马来西亚等地设有研发中心。公司将持续投资研发，重点引进产品技术创新的优秀技术与产品研发人才，构建实现全球领先的企业数智化软件与智能服务的专业研发人才队伍和体系。
　　公司已实现AI技术对研发过程的深度渗透与全面赋能，实现AI代码辅助生成、异常排查、评审优化等研发工作的流程闭环。公司通过ISO/IEC42001:2023人工智能管理体系国际认证，成为国内企业级软件领域率先获此认证的厂商之一。
　　公司积极推进企业软件与云服务的信创化发展，是“中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作委员会”成员单位、ERP与财务软件工作组组长单位，公司还是工业和信息化部软件与集成电路促进中心主导的“基础软件质量控制与技术评价工业和信息化部重点实验室行业信创深化应用推进工作组”的成员单位。公司担任全国信息技术标准化技术委员会融合技术和应用标准工作组（TC28/WG29）制造业数智化转型专题组组长单位，是全国两化融合标委会现代供应链标准工作组（TC573/WG11）等多个标准工作组成员单位，入围了60个省市“企业上云”服务厂商目录及工业互联网平台服务资源池。
　　公司是国家高新技术企业，拥有国家发改委批复的企业智能云开发与应用国家地方联合工程研究中心、企业云平台关键技术北京市工程实验室。公司是中国电子工业标准化技术协会、国家信息技术服务标准工作组、5G应用产业方阵等七家国产化核心组织成员之一。
　　（三）客户经营组织模式优势
　　公司持续优化业务组织架构，针对大型企业客户搭建区域深耕、行业纵深的双轮驱动经营体系，统筹推进属地市场开拓与垂直行业深度布局。纵向推动区域分支机构本地化深耕，建立属地快速响应机制，强化一线市场调研与客户服务能力；横向打造融合AI技术能力、适配行业特征的解决方案矩阵与客户运营体系，充分挖掘行业增长潜力与空间。公司整合内外部专家、生态伙伴资源，采取标杆样板打造、成熟模式区域快速复制的推进路径，运用行业大模型技术，保障大型企业跨区域、跨业务线的数智化转型，促进各类数智化项目顺利落地。
　　面向中型企业市场，公司依托区域运营中心统筹调度资源、统一规范业务流程；进一步深化本地合作伙伴协同合作，搭建总部赋能、区域主战、伙伴共赢三层客户运营体系，持续提高客户响应速度与客户成功服务水平，释放生态合作协同价值。
　　面对小微企业市场，公司控股子公司畅捷通已建成全国布局的合作伙伴体系。依托普惠智能服务能力，畅捷通构建适配云服务业务的多元化营销渠道，推动经销、直销、合销三类通路协同发展，加快轻量化云产品与智能服务向下沉市场推广。
　　在子公司层面，公司在金融、汽车、烟草、财政、教育等行业，已形成成熟的行业化经营模式、营销网络与垂直智能服务生态链。
　　在全球化业务方面，公司自2003年布局海外业务以来，依托深厚的研发积淀构建起“中企出海”的独特竞争力，成为中国云与软件企业的出海标杆。报告期内，公司加速落地“全球化2.0”战略，推进海外企业AI数智服务布局；在持续深化亚太地区布局的基础上，于欧洲、北美、中东非等地区新增及扩建本地化服务机构，初步构建起覆盖全球主要经济区域的直销与生态协同网络。目前公司已具备为出海企业及海外本土企业提供系统部署、合规支持、运营运维的一站式数智化服务能力，同时稳步拓展海外本土企业客户，推动中国软件、云服务技术与智能化方案的国际化输出。
　　（四）公司客户基础优势
　　公司深耕企业信息化领域38年，形成庞大的全域客户基础，覆盖大中小微企业及政府、院校等公共组织，依托用友企业AI产品升级稳步扩大客户数量。
　　面向大型企业市场，公司紧抓数智化、国产化、智能化转型市场机遇，依托BIP平台AI赋能能力与全链条服务优势，结合区域+行业双轮驱动经营体系，引领大型企业完成跨区域、跨业务的数智化升级落地。
　　面向中型企业市场，公司升级YonSuite全场景智能SaaS解决方案，覆盖企业全流程业务管理；依托标准化模块化产品体系与区域伙伴协同网络，结合行业需求输出定制化数智服务，解决经营难点，提升成长型企业竞争力。
　　面向小微企业市场，控股子公司畅捷通稳居全国小微企业业财税SaaS赛道首位；依托全国合作伙伴网络与三通路并行营销体系，借助轻量化AI财税应用提升服务效能，客户覆盖面广、粘性强、抗周期性显著，客户生命周期高于行业平均水平。

　　四、可能面对的风险
　　（一）公司可能面对的风险
　　1、部分行业不景气，企业经营面临挑战，会影响一些企业和公共组织对数智化的投资、付款，影响客户销售和在建项目回款进度。
　　2、AI正在结构性改变全球软件产业，既为公司带来新的市场需求，也对公司产品、业务、组织变革提出新的挑战。
　　3、市场竞争更加激烈，有的厂商价格偏低，大型央国企内部成立数科公司，同时更多厂商（含大型互联网公司）进入企业服务（ToB）市场。
　　4、少数央/国企信息化公司正在自研软件及技术平台，会对部分高端市场带来一定影响。
　　5、政府和客户对信息与网络安全管制升级，安全风险增加。
　　（二）公司采取的应对措施
　　1、公司将积极拓展景气行业客户市场，加强对高科技制造、新消费等行业的开拓力度。对不景气行业内基础较好、实力较强的企业加强数智化转型服务，通过更有针对性的产品及服务满足客户需求，实现数智焕新。同时，加大力度落实全球化2.0战略，拓展海外市场。
　　2、公司积极拥抱AI，一是现有技术和产品迅速推进AI化，同时开发企业AI新品，满足企业服务市场新需求。二是业务模式与时俱进，探索智能前沿服务（FDE）、企业AI软硬件一体化产品、基于AI的业务运营服务（AI BaaS）业务布局，拓宽业务增长方式。三是利用AI技术实现研发、交付和业务关键环节降本增效，促进组织提效。
　　3、ToB服务市场具有较高的行业壁垒，公司具有38年为客户提供应用和服务的经验及能力，积累了众多优质核心客户，公司产品、品牌、业务能力、人才团队均具备领先优势，并已与AI深度融合。未来公司将继续采取积极措施，保持并扩大差异化竞争优势。针对价格竞争，坚持价值优先，优质优价，并结合必要的灵活性。
　　4、公司已针对国产化替代进行了深度布局，在企业软件的国产化替代市场处于领先，将进一步推进对大型企业客户国产化替代工程，持续打造一级央企核心应用国产替代标杆项目。预计自研ERP类的企业软件的央企只是少数，不会成为规模化趋势。
　　5、按照国家法律和公司制度要求，强化安全意识，加强从制度、技术、管理等层面做好信息与网络安全工作。 收起▲

　　1、总体经营情况
　　报告期内，公司按照“客户成功、生态共荣、全球市场、AI至上、产品第一、交付革新”的发展战略，加速产品与服务的AI化创新发展，大力开拓海内外市场，实现营业收入145,930万元，同比增长5.9%，其中，云服务业务实现收入113,200万元，同比增长8.1%。公司新一代核心产品用友BIP实现收入55,359万元，同比增长26.8%；AI业务高速发展，实现相关收入13,739万元。公司归属于上市公司股东的净亏损额为72,258万元，同比减亏1,320万元；归属于上市公司股东的扣非后净亏损额为73,275万元，同比减亏6,157万元。公司毛利率为44.7%，同比提升5.7个百... 查看全部▼

　　1、总体经营情况
　　报告期内，公司按照“客户成功、生态共荣、全球市场、AI至上、产品第一、交付革新”的发展战略，加速产品与服务的AI化创新发展，大力开拓海内外市场，实现营业收入145,930万元，同比增长5.9%，其中，云服务业务实现收入113,200万元，同比增长8.1%。公司新一代核心产品用友BIP实现收入55,359万元，同比增长26.8%；AI业务高速发展，实现相关收入13,739万元。公司归属于上市公司股东的净亏损额为72,258万元，同比减亏1,320万元；归属于上市公司股东的扣非后净亏损额为73,275万元，同比减亏6,157万元。公司毛利率为44.7%，同比提升5.7个百分点。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司作为全球领先的企业软件与智能服务提供商，致力于以AI、大数据、云计算为核心技术，开展企业数智化软件与智能服务的研发创新、销售及服务。
　　（一）大型企业客户业务
　　公司面向大型企业（包括超大型企业和一般大型企业）提供用友数智商业创新平台（用友BIP）产品与服务。用友BIP以“AI×数据×流程原生一体”的独特优势，将AI深度融入企业财务、人力、供应链、制造、营销、采购、资产、研发等核心业务场景，帮助大型企业实现从业务在线、数据驱动到智能运营的价值跃迁，让AI成为企业重塑管理、业务与增长的战略引擎。用友BIP已成为大型企业关键应用软件国产化替代与全球一... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司作为全球领先的企业软件与智能服务提供商，致力于以AI、大数据、云计算为核心技术，开展企业数智化软件与智能服务的研发创新、销售及服务。
　　（一）大型企业客户业务
　　公司面向大型企业（包括超大型企业和一般大型企业）提供用友数智商业创新平台（用友BIP）产品与服务。用友BIP以“AI×数据×流程原生一体”的独特优势，将AI深度融入企业财务、人力、供应链、制造、营销、采购、资产、研发等核心业务场景，帮助大型企业实现从业务在线、数据驱动到智能运营的价值跃迁，让AI成为企业重塑管理、业务与增长的战略引擎。用友BIP已成为大型企业关键应用软件国产化替代与全球一体化运营的首选平台。公司面向制造、消费品、服务、交通公用、建筑地产、国资投控、医药、医疗、烟草、金融、汽车行业客户提供企业软件与智能服务解决方案。面向大型企业客户的业务收入涵盖产品订阅、许可、产品支持、业务运营、智能服务、数据服务及咨询实施客开及其它专业服务收入等。
　　（二）中型企业客户业务
　　公司面向成长型企业提供基于用友BIP平台的YonSuite云服务产品。用友YonSuite是集“财务、人力、供应链、营销、采购、制造、研发、项目、资产、协同”于一体的数智化商业创新平台，基于统一的数智底座，深度融合企业AI，通过SaaS全场景应用服务，实现业务在线、数据驱动、智能运营，彻底打破企业内外各业务环节的信息壁垒，促进企业从战略制定到管理创新、业务变革，最终实现提质增效，成为成长型企业高效增长的数智力量。公司面向中型及大中型制造企业的U9cloud云ERP，整合智能平台、数据分析、应用平台三大核心能力，涵盖生产制造、供应链管理、项目化管控、财务会计、管理会计、人力资源等全业务模块。面向中型企业客户的业务收入主要为订阅收入、产品许可收入、产品支持服务收入等。
　　（三）小微企业客户业务
　　公司控股子公司畅捷通是中国领先的小微企业财税及业务云服务提供商。在“AI至上”战略驱动下，畅捷通通过统一的企业数智底座，推动AI智能体与核心业务深度融合，实现SaaS、BaaS、DaaS协同发展。畅捷通聚焦数智财税与数智商业两大领域，将AI服务贯穿小微企业全生命周期，通过好会计、好业财、好生意、易代账、易报税、T+Cloud等核心产品与服务，为小微企业提供全方位数智化服务，以财税能力为核心优势，以业财融合为领域和行业化应用抓手，满足小微企业在不同发展阶段的管理需求。面向小微企业客户的业务收入主要为订阅收入、产品许可收入、产品支持服务收入等。
　　（四）政府与其它公共组织客户业务
　　公司控股子公司用友政务致力于服务国家治理体系和治理能力现代化，提供财政预算管理一体化、行政事业单位财务及内控一体化、政府大数据平台、“互联网+”政务服务平台、政府采购云等产品和解决方案，推进数字化转型与智能化发展。收入主要为产品许可收入、咨询实施客开及其它专业服务收入、订阅收入等。
　　公司控股子公司新道科技致力于服务中国教育事业，作为中国领先的数智化人才培养服务提供商，依托用友丰富产业资源、场景、案例和强大技术优势，持续深化产教融合、校企合作，为高等院校和职业院校提供数智财经、新工科、数智人力、数智营销、数智电商、数智供应链、数字经济、数字金融领域的综合教育产品与解决方案。收入主要为产品许可收入、咨询实施客开及其它专业服务收入、订阅收入等。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）国家整体战略布局为企业软件与智能服务行业提供强劲支撑
　　2025年10月23日中共二十届四中全会通过、10月28日公布的《关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，要求深入推进数字中国建设、促进实体经济和数字经济深度融合、推动制造业、服务业等产业数智化转型，强调全面提升自主创新能力、增加国产创新产品政府采购。十五五规划建议构建了“国家创新体系整体效能提升+科技创新与产业创新深度融合+企业创新主体地位强化”的完整创新链，体现了国家政策端对高水平科技发展的大力支持。
　　（二）企业软件及服务市场规模稳步增长
　　根据弗若斯特沙利文的报告，全球企业软件及服务市场规模（按收入计）从2020年的2,584亿美元增长至2024年的3,813亿美元，2020年至2024年期间的复合年增长率为10.2%。展望未来，预计到2029年全球企业软件及服务市场规模将达到6,717亿美元，2024年至2029年期间的复合年增长率为12.0%。其中，中国企业软件与服务市场规模已从2020年的1,400亿元人民币增长至2024年的2,119亿元人民币，2020-2024年复合年增长率达10.9%。未来，该市场规模预计在2029年将达到3,816亿元人民币，2024-2029年复合年增长率为12.5%。
　　（三）企业软件行业正全面迈向“AI至上”的新纪元
　　全球企业软件行业正处于继冯·诺依曼架构确立以来的第二次根本性技术革命的前沿。行业正经历从传统的“信息化”向全面“数智化”的范式跃迁，这不仅仅是技术栈的更迭，更是价值交付形态及商业模式的重构。行业发展呈现出以下五大核心态势：
　　1、技术范式的颠覆性重构：迈向软件3.0时代
　　行业技术范式正在完成“软件1.0（代码驱动）→软件2.0（数据驱动）→软件3.0（大模型智能驱动）”的迭代跃迁，技术范式的颠覆性重构，彻底改变企业软件的研发、交付与使用逻辑，推动价值形态从流程执行向能动服务全面升维。企业软件不再是被动执行的工具，而是进化为具备感知洞察、预测预警、智能决策乃至自主执行能力的智能体与“数字员工”，其核心价值从“提升流程效率”转向“降低决策成本、增强商业洞察、实现业务自治”，真正实现从“人适应系统”到“系统理解人”的根本性转变。
　　2、商业模式的分化与融合：SaaS与BaaS的生态演进
　　在商业模式层面，产业呈现分化与深度融合态势，SaaS（软件即服务）与BaaS（业务即服务）逐步形成互补共生、协同发展的市场格局。
　　短期来看，SaaS仍是企业数智化转型的主流底座，依托订阅制模式，为全行业各类企业提供标准化工具能力，打造合规可控的数智化运行环境。伴随AIAgent技术成熟落地，BaaS（业务即服务）作为更极致的价值交付模式加速崛起：厂商不再单纯输出软件工具，而是直接交付闭环业务成果，商业模式也从传统订阅收费，升级为按业务效果、价值分成的创新模式。展望未来5-10年，行业将演进形成“SaaS（底座可控）+BaaS（效率结果）+人（终极责任）”三层架构。商业模式的迭代升级，推动服务商从售卖产品，转向搭建平台、构筑生态、沉淀核心数据，客户生命周期价值（LTV）实现显著跃升。
　　3、企业IT架构策略的升级：智能双模
　　为了应对AI时代带来的不确定性，企业IT架构策略将从传统的“双模IT”升级为“智能双模”体系。这一体系强调在统一的数智底座上，同时支撑“确定性智能”与“探索性智能”的并行发展。对于核心风控、财务核算等企业关键业务，系统必须保持高可靠、强管控的稳态运行；而对于营销创新、智能客服等场景，则鼓励采用敏捷迭代、快速试错的敏态模式。
　　4、AI重塑软件开发范式，企业级研发进入智能升级新阶段
　　AI编程依托大模型实现代码生成、调试、测试全流程赋能，正从辅助编码向智能体演进，全面重构企业软件研发效率，降低技术门槛，加速应用生态繁荣，成为企业数智化转型的核心生产力工具。据GrandViewHorizon数据，全球AI代码工具市场2024年规模61亿美元，预计2030年达260亿美元，年复合增速27.1%。目前，行业整体进入技术成熟、商业落地、生态扩张的黄金阶段，为企业软件向平台化、智能化升级提供强劲支撑。
　　5、竞争格局头部集中，平台化+AI原生成制胜关键
　　行业竞争正从单一的产品功能比拼，转向平台能力、AI技术、生态壁垒与交付服务的综合较量，头部集中趋势日益明显。当前的竞争焦点主要集中在以下四个方向：
　　（1）AI原生能力：以大模型、智能体、语义本体、向量库、知识图谱等组件的协同为基础，构建全域智能支撑体系。
　　（2）统一平台战略：提供涵盖数据底座、AI引擎、低代码开发、系统集成与安全合规的一体化能力，赋能企业自主搭建个性化应用。
　　（3）智能双模IT：通过统一的技术底座，同时支撑确定性生产（稳态）与不确定性创新（敏态），实现稳定性与敏捷性的兼顾。
　　（4）开放生态：借助API、Skill（技能包）、低代码工具等手段，吸引合作伙伴共建行业解决方案，形成“平台+自主+生态”的共生格局。
　　AI正重塑软件的本质，推动其结构变革、形态创新与价值跃升。大模型、智能体等AI新范式，让软件更便捷普及，并以高效能工具实现研发、交付10倍以上效率突破。当前企业级AI应用已具备成熟落地条件，技术体系与工具链日臻完善。依托产业规模、数智化生态及政策红利，中国企业软件正加速创新，发展核心已从代码工程转向数据资产、模型能力与业务语义的深度运营。对于积极拥抱和驾驭AI的企业软件厂商，AI不会吞噬软件，而会给企业软件厂商带来新的更大、更高客户价值的市场空间，以新的技术、产品形态、商业模式赢得焕发新生！未来，软件将进化成企业的“智慧神经中枢”，赋能感知、洞察与治理，引领商业创新迈入AI驱动的“能动服务”时代。
　　（四）云服务、数据服务与软件及智能服务进一步结合
　　云服务在可扩展性、灵活性、协作性、安全性及数据保护方面具有强大的优势，能够助力企业削减IT基础设施的前期投入和长期维护成本。随着数智化转型的不断推进，越来越多的企业选择采用基于云的新一代技术架构，推动云迁移成为行业常态。此外，数据服务将与云服务结合，通过高效地整合、管理和分析海量数据，为企业提供精准的业务分析、运营管理、决策支持。云与数据服务将更广泛地融入各类行业应用，成为企业数智化转型和升级的核心要素。
　　（五）本土厂商在中国企业软件与智能服务市场份额持续提升
　　近年来，随着本土厂商所展现的产品优势、高性价比优势以及政策支持优势，本土厂商在中国企业软件与智能服务市场中的市场份额不断提升。一方面，企业在从传统信息化向数智化的升级过程中，本土厂商结合中国领先的数智商业环境，在产品、方案与服务展现了更突出的市场竞争力；另一方面，客户对降低企业软件与服务成本的重视程度日益提升。相较于海外供应商，本土厂商的产品及在部署、运维等环节的高性价比表现，日益受到中大型企业客户青睐。“信创”战略的稳步推进，也进一步推动企业在安全与自主可控的考虑下，优先选择本土厂商。综合来看，中国本土厂商已在多重驱动下取得竞争优势，其发展成为推动行业不断发展的关键力量。
　　（六）中国企业的全球化提升了企业软件与智能服务的市场需求
　　近年来，中国企业全球化显著加速。企业的全球运营发展更需要数智化平台与系统的支撑，进一步加速了中国企业的数智化转型和对软件系统的应用深度，促进了企业软件与智能服务的市场需求。越来越多的中国领先企业软件与智能服务厂商正积极拓展海外市场，不仅为“走出去”的中国企业提供贴合其全球化运营需求的数智化解决方案，也逐步赢得了海外本地客户的认可。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司按照“客户成功、生态共荣、全球市场、AI至上、产品第一、交付革新”的发展战略，推进技术与产品的持续创新发展，抢抓数智化、国产化和全球化市场机遇，大力开拓市场，公司业务经营与业绩实现回转向好。
　　（一）总体经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入918,170万元，同比增长0.3%，云服务业务实现收入706,377万元，同比增长3.1%，收入增速实现企稳回正。报告期内，公司核心产品用友BIP产品竞争力持续显现，实现收入361,119万元，同比增长15.1%。公司加速突破AI业务，AI相关合同签约金额16.7亿元，部分单个合同签约金额突破千万。
　　报告期内，公司控制人员规模与成本费用支出，持续提升公司精益管理水平。公司归属于上市公司股东的净亏损额为138,922万元，同比减亏67,209万元，实现较大规模减亏，其中第四季度单季实现扭亏为盈；归属于上市公司股东的扣非后净亏损额为159,717万元，同比减亏44,105万元。公司毛利率为49.6%，同比提升2.1个百分点。公司经营活动产生的现金流量净额实现净流入81,239万元，同比大幅改善108,604万元。
　　截至报告期末，公司合同负债为34.18亿元，较2024年年末增长11.9%，其中，订阅相关合同负债为28.65亿元，较2024年年末增长24.2%。云服务业务ARR为29.0亿元，同比增长18.1%。公司云服务累计付费客户数为106.70万家，新增云服务付费客户数19.45万家。
　　（二）AI业务发展情况
　　报告期内，公司在“AI至上”战略的引领下，加速迭代推出融合AI技术的产品与服务，AI业务取得显著进展。
　　公司重磅发布核心产品“用友BIP5”，以“AI×数据×流程”原生一体为核心优势，全面升级AI与数据能力，推动AI从技术能力向业务价值全面转化。用友BIP已发展出涵盖数据、模型、数智平台、智能应用与服务四个层级包括多元产品的“企业AI产品矩阵”，将AI技术融入19类端到端业务流程、超2,500个流程场景，助力企业重塑工作方式、业务运营与管理活动，激活数据价值，一站式落地企业AI应用。用友企业服务大模型YonGPT形成了包括垂类本体大模型、多模态大模型、向量模型、推荐模型、分类/排序模型、运筹优化/预测模型等的模型矩阵。
　　公司实现AI技术对研发过程的深度渗透与全面赋能，实现AI代码辅助生成、异常排查、评审优化等研发工作的流程闭环。部分场景单元测试用例编写耗时减少60%以上；AI辅助生成代码占比、采纳率持续提高，有效推动代码一致性、交付效率与研发质量提升。同时，公司积极落实“交付革新”发展战略，将AI全面融入交付体系，借助AI技术与工具实现交付过程AI化，覆盖方案、数据、配置、客户化开发、项目管理等交付场景，交付效率显著提升，部分新启动项目交付效率提升超40%。
　　截至报告期末，用友AI相关产品和服务签约客户超400家，主要覆盖财务、人力、采购、销售、库存、生产等领域AI应用，成功签约复星集团、浙能集团、鞍钢集团、中油燃气、港华集团、天山材料、佰工钢铁、开滦集团、贵州茅台、中免股份、金隅集团、辽宁机场、毛戈平、宁波华翔、海天调味、爱慕股份、道氏技术、金诃藏药等知名企业，成为推动企业提质增效、创新发展的新引擎。
　　（三）业务进展情况
　　1、企业客户业务进展情况
　　报告期内，公司大型企业客户业务实现收入598,892万元，同比增长2.1%，核心产品YonBIP续费率达99.2%。公司大型企业客户业务的产品和解决方案全面加强智能化、数据服务和全球化能力；大力开展老客户数智焕新行动；开展以企业AI为主题的市场营销活动，陆续签约一批AI项目；国内外市场升级替换国际厂商产品的步伐持续加快；积极推进以智能交付为核心的交付革新，项目实施交付效率显著提升。截至报告期末，一级央企新增签约10家，累计签约54家；累计替换了160多家大型企业使用的国际厂商系统，有力支持企业关键应用软件信创国产化替代。成功签约中国核工业集团、中船集团、中国电子、招商局集团、国投集团、中国一重、中国有色矿业、南光集团、保利集团、中国物流、首都机场、北辰集团、中国农业发展银行、中国国际金融公司、河北中烟、湖北烟草、米其林（中国）、摩根大通、ThyssenKruppAG（蒂森克虏伯）等央国企和行业头部企业。
　　公司中型企业客户业务实现收入109,714万元，同比下降12.3%，主要由于中型企业客户业务继续推进向订阅业务模式转型，软件业务收入同比下降49.4%，但订阅业务收入同比增长32.3%。YonSuite产品线聚焦消费品、制造业、服务业、生物医药等行业客户，加速推出AI应用，加强区域覆盖，升级客户成功服务，续费率达95.2%，成功签约凤凰自行车、宏大卫星、广东塔牌等知名企业。U9cloud产品线持续增强AI能力，发展海外产品和业务，引领制造业数智化转型，签约张雪机车、成飞电子、汉威泰电器制造、新万兴碳纤维等重要客户。
　　公司控股子公司畅捷通实现公司小微企业客户业务收入110,169万元，同比增长14.2%，其中，云订阅收入76,083万元，同比增长15.9%；实现归母净利润8,159万元，同比增长143.8%。畅捷通聚焦小微企业数智财税和数智商业两大领域，全面推行“AI至上”战略，加快AI技术在产品创新中的应用，畅捷通数智平台完成了从“云原生”向“云原生+AI原生”的关键跃迁，通过统一的企业数智底座，全面支撑智能体与企业核心业务的深度融合，实现SaaS、BaaS、DaaS协同发展，持续提升产品竞争力；通过经销、直销、合销三大通路并行发展，扩大市场覆盖度，促进了业务规模化发展，提升了经营效率及盈利水平。截至报告期末，畅捷通云服务业务累计付费企业用户数达到96.1万家。
　　2、政府与其它公共组织客户业务进展情况
　　报告期内，公司政府与其它公共组织客户业务实现收入81,692万元，同比下降9.9%。公司控股子公司用友政务继续聚焦财政、财务业务，深耕人大、民生业务市场，新签约中共中央直属机关事务管理局、最高人民检察院、北京市教委等客户。控股子公司新道科技聚焦商科、工科、企培、社培等领域，加大研发投入，AI技术成果转化效果显著。
　　3、海外业务进展情况
　　报告期内，公司深化执行“立足亚太，服务全球”的全球化2.0战略，加大海外业务投入，海外业务收入同比增长近30%，合同签约金额同比增长超50%，显著推动了用友品牌在国际市场的知名度与认可。公司持续深耕亚太地区，积极拓展欧美日、中东市场，在德国、匈牙利新设立了子公司，并积极拓展商业伙伴生态，进一步提升产品的本地化能力。新一代BIP产品已规模化进入海外市场，为中企出海企业及海外本地企业提供更新更强的数智化产品和服务，成功签约鸿星科技集团、诺栢医药、匈牙利万华宝思德、中材国际印尼公司、长塑实业印尼公司、钰翔新加坡、港华集团、澳门电力、Midas、Pollisum、Perodua、日本城南制钢所等中企出海企业和海外本地企业。
　　截至报告期末，公司累计服务超1,600家海外大型与中型企业及公共组织客户，具备40多个国家及地区交付经验，其中60%为海外本地客户，40%为中企出海客户，海外业务及团队基础引领中国企业软件厂商。
　　4、生态业务进展情况
　　报告期内，公司高质量发展ISV合作业务，注册ISV伙伴近4,200家。与银行、电信运营商、央国企及头部民营企业的数科公司、国内外头部云基础设施厂商持续开展全面战略合作，战略签约渣打银行、德意志银行，与建设银行联合发布跨境科技金融融合方案；持续深化与国内外大型咨询机构合作；加速海外生态服务体系建设，携手国内外18家伙伴成立逐浪出海生态联盟。
　　（四）品牌发展情况
　　据IDC及赛迪顾问报告显示，公司位居全球企业级应用软件市场第九位，蝉联中国企业级应用软件市场第一位，并在中国企业资源管理（ERM）、ERP市场、财务软件、企业应用SaaS、ERP云、财务云、人力云、供应链SaaS、超大型&大型企业应用SaaS等领域，以及离散制造、流程制造、金融、教育等行业均实现市场占有率第一。据Gartner报告显示，公司在财务云、资产管理云市场占有率分别位居全球第五位、第七位，均为亚太第一位，并入选Gartner千人以上规模企业HCM魔力象限。
　　报告期内，公司成功通过ISO/IEC42001:2023人工智能管理体系国际认证，成为国内企业级软件领域率先获此认证的厂商之一。公司荣获国际人工智能产业联盟颁发的2025年度“人工智能创新标杆企业”奖。入选虎嗅评选的“2025GenAI最强落地公司企业运营TOP10”。用友BIP5.0DataAgent入选“2025中国AI智能体百强”榜单。用友BIP|iuap平台斩获“2025年度Data&AI最具价值产品/平台”奖。
　　（五）员工与组织发展情况
　　报告期内，公司进一步优化组织和人才结构，控制人员规模，加大AI应用，大幅提升人效。截至报告期末，公司员工数量为19,055人，比2025年初减少2,228人。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）产品优势
　　2025年8月，公司重磅发布“用友BIP5”，以“AI×数据×流程”原生一体为核心优势，通过用友BIP的企业AI、企业数据云、流程服务、数智底座，助力企业重塑业务和管理流程、激活数据价值、一站式落地AI应用。2026年2月，公司发布LOM本体大模型，让AI能够深度理解企业业务并进行复杂逻辑推演，实现精准能动。2026年3月，用友BIP企业AI产品矩阵焕新重磅发布，在数据层、模型层、数智平台层到智能应用与服务层全面升级并全链路贯通，包括本体构建与运营平台、本体大模型、企业级Skills构建器，打造全链路、全闭环的企业AI全能力体系。
　　本体大模型（YonLOM）将企业运营的各类要素转化为动态可推理的知识图谱，让企业知识从静态存储升级为动态可交互的智能资产。该模型搭载19个专业任务集，能够实现企业业务逻辑的精准推演与复杂决策的智能判断，让企业知识从传统的平面信息升级为立体可交互、可推理的智能资产。
　　企业级Skills构建器是基于企业统一业务本体的核心能力中枢，为企业打造覆盖“执行、决策、知识、交互”的完整智能技能体系。通过本体驱动，将分散的能力封装、编排为可自主决策与执行的智能技能体系，能够深度适配企业核心领域管理逻辑与纵深行业业务洞察，实现技能的动态编排、全域协同与闭环反馈。
　　用友BIP企业AI打造的开箱即用型智能应用与服务，深度覆盖财务、供应链、制造、研发、人力等十大核心业务领域，企业无需从零开展技术开发与场景适配，即可快速激活AI应用价值。这些智能应用与服务基于用友LOM本体大模型的底层推理能力，融合了企业服务的行业Know-how，能无缝衔接企业现有业务系统。
　　（二）研发优势
　　公司自创立开始就注重构建自主研发能力，保障研发投入，形成研发体系。经过多年的持续发展，已经形成从平台到领域、重点行业和生态融合的数智化产品与技术研发体系。除北京总部研发基地外，公司在上海、厦门、重庆建有研发基地，在深圳、成都等地设立了产品创新中心，在新加坡、马来西亚等地设有研发中心。公司将持续投资研发，重点引进产品技术创新的优秀技术与产品研发人才，构建实现全球领先的企业数智化软件与智能服务的专业研发人才队伍和体系。
　　公司已实现AI技术对研发过程的深度渗透与全面赋能，实现AI代码辅助生成、异常排查、评审优化等研发工作的流程闭环。公司通过ISO/IEC42001:2023人工智能管理体系国际认证，成为国内企业级软件领域率先获此认证的厂商之一。
　　公司积极推进企业软件与云服务的信创化发展,是“中国电子工业标准化技术协会信息技术应用创新工作委员会”成员单位、ERP与财务软件工作组组长单位，公司还是工业和信息化部软件与集成电路促进中心主导的“基础软件质量控制与技术评价工业和信息化部重点实验室行业信创深化应用推进工作组”的成员单位。公司担任全国信息技术标准化技术委员会融合技术和应用标准工作组（TC28/WG29）制造业数字化转型专题组组长单位，是全国两化融合标委会现代供应链标准工作组（TC573/WG11）等多个标准工作组成员单位，入围了60个省市“企业上云”服务厂商目录及工业互联网平台服务资源池。
　　公司是国家高新技术企业，拥有国家发改委批复的企业智能云开发与应用国家地方联合工程研究中心、企业云平台关键技术北京市工程实验室。公司是中国电子工业标准化技术协会、国家信息技术服务标准工作组、5G应用产业方阵等七家国产化核心组织成员之一。
　　（三）经营组织模式优势
　　报告期内，公司针对大型企业客户市场持续强化“区域化覆盖+行业化经营”双轮驱动组织模式，推动区域市场精耕与行业赛道纵深布局。纵向维度，推动区域分支机构向“深耕本地、快速响应”转型，强化区域市场动态感知与高效触达能力；横向维度，打造并深化贴合行业特性的解决方案体系与客户经营体系，实现行业深耕与价值深挖。公司整合内外部专家资源与生态能力，以“行业样板打造+本地快速复制”模式为核心，助力大型企业客户完成跨区域、跨业务的数智化转型对标与落地实施，保障转型效果落地见效。
　　针对中型企业客户市场，公司推进标准化产品与服务的模块化、配置化升级，依托区域运营中心实现资源高效调度与流程统一管控；深化与本地合作伙伴的协同机制，构建“总部赋能、区域主战、伙伴共赢”三层客户经营体系，显著提升客户需求响应速度与服务交付品质。
　　针对小微企业客户市场，公司控股子公司畅捷通的业务合作伙伴遍布全国各地，已建立形成与云服务业务匹配的经销、直销、合销三通路并行发展的多元化营销体系。
　　在子公司层面，公司在金融、汽车、烟草、财政、教育等行业已具有成熟的行业化经营模式、营销网络与服务生态链。
　　在全球化业务方面，公司自2003年布局海外业务以来，依托深厚的研发积淀构建起“懂中国企业出海需求+通海外本地市场规则”的独特竞争力，成为中国软件企业出海的标杆。报告期内，公司加速落地“全球化2.0”战略，在持续深化亚太地区布局的基础上，于欧洲、北美、中东等地区新增及扩建本地化服务机构，初步构建起覆盖全球主要经济区域的直销与生态协同网络。目前公司已具备为出海企业提供系统部署、合规支持、运营运维的一站式数智化服务能力，同时稳步拓展海外本土企业客户，推动中国软件与云服务技术、服务模式的国际化输出。
　　（四）客户基础优势
　　截至2025年末，公司累计服务客户超数百万家，覆盖大型、中型和小微企业，以及政府、院校等公共组织等多元主体。依托用友BIP（商业创新平台）的持续迭代与行业深耕沉淀，公司在各细分客群市场均实现稳健增长。
　　面向大型企业市场，公司紧紧把握大型企业数智化、国产化、全球化的市场机遇，全年新增多家行业头部客户签约合作。以“平台+生态”模式为核心，为大型企业客户提供财务、人力、供应链、智能制造等全链路数智化解决方案，在能源、金融、汽车、烟草等重点领域打造了具备行业影响力的标杆案例。
　　面向中型企业市场，公司以YonSuite为核心产品，持续丰富场景化应用与行业专属套件，通过“标准化产品+行业定制适配+快速交付落地”模式，助力成长型企业实现业务闭环管理与数据驱动运营，夯实企业数智化发展基础。
　　面向小微企业客户市场，公司控股子公司畅捷通专业为小微企业提供数智财税、数智商业云服务，在小微企业云财税服务市场覆盖率连续五年稳居第一。经过多年积累，畅捷通小微企业客户的平均生命周期高于行业平均水平，广泛分布在服务业、批发零售、制造、建筑等各个领域，具有黏性强、抗周期性强等特点。
　　新时期，公司以构建和运营全球领先的企业数智化平台与软件为战略目标，通过普及用友BIP，把融合众多行业领先企业的成功实践、更具普适性推广价值、更贴合企业数智化建设和运营需求的成果规模复制到千行百业，服务超过千万家企业客户，聚合十万家生态伙伴、亿级社群个人。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　数智经济在中国和全球加速发展，AI普及应用时代已经到来，数智化、全球化、国产化三浪叠加带来巨大的市场机会。数智化成为当前和今后一个时期企业的刚需，AI驱动的新型智能产品与服务市场快速增长，中国企业数智创新走在全球前列，国内市场国产化替换势不可挡。随着宏观经济逐步企稳向好，将释放更多市场需求，带来更大市场机会。
　　从2025年开始，未来一个时期公司新的发展目标是成为“全球前三的企业软件与智能服务提供商”，公司的发展战略为：客户成功、生态共荣、全球市场、AI至上、产品第一、交付革新。
　　客户成功：切实践行“用户之友”核心价值观，为客户创造价值，让选择用友的客户通过公司的产品、方案和服务实现数智化创新发展并获得成功，在此基础上，实现用友的商业成功。
　　生态共荣：切实践行“长期合作，共赢发展”的伙伴合作方针，继续打造全球领先的用友BIP生态，与生态伙伴共荣发展。
　　全球市场：用友BIP产品已经具备海外市场竞争力，海外市场是用友现在及今后的战略增长空间，公司将战略加强产品、业务、业绩的全球化发展。
　　AI至上：AI是全球新一轮技术革命。公司发展、产品研发、业务运营、职能管理工作中全面推行“AI至上”战略，抢占市场，引领行业。
　　产品第一：用友BIP产品发展的战略目标是成为数智时代全球第一的企业软件与智能服务平台。
　　交付革新：企业软件到了必须革命性变革交付范式的时代，公司将多方面、全方位变革交付范式，全面推进智能交付。
　　(三)经营计划
　　2026年，公司将继续贯彻“客户成功、生态共荣、全球市场、AI至上、产品第一、交付革新”发展战略，按照年度经营目标，抓住有利条件，乘势而上，达成全年业绩目标。
　　1、深化战略执行，业务与时俱进
　　（1）完善以客户价值为核心的全业务过程体系，使能客户成功。继续加强订阅业务、客户成功业务，加强客户经营。
　　（2）加强执行“生态共荣”战略，加强与各领域伙伴的多维度合作。战略增强增值经销商业务、生态伙伴合作销售业务。
　　（3）加大执行“全球市场”战略，升级海外业务及组织体系，实现海外业务更快发展。
　　（4）深化执行“AI至上”战略，加强加快智能类、数据类产品的研发和销售，积极拓展智能服务业务。
　　（5）深化执行“产品第一”战略，按照“AI×数据×流程”进一步升级产品架构，深化产品的全球化、一体化，持续提升用友BIP竞争力。
　　（6）深化执行“交付革新”战略，继续加强交付智能化、交付生态。
　　2、体系化升级组织能力
　　（1）结合AI技术，从文化、组织、人才、知识、技术等方面体系化升级组织能力。
　　（2）优化组织建设，完善员工发展体系，发挥各类人才作用。
　　(四)可能面对的风险
　　公司可能面对的风险主要有：
　　1、部分行业不景气，企业经营面临挑战，会影响一些企业对数智化的投资，影响市场开拓和在建项目回款进度。
　　2、AI正在结构性改变全球软件产业，既为公司带来新的市场需求，也对公司产品、业务、组织变革提出新的挑战。
　　3、更多厂商（含大型互联网公司）进入企业服务（ToB）市场，市场竞争加剧，销售成本上升。
　　4、少数央/国企信息化公司正在自研软件及技术平台，会对未来市场带来一定影响。
　　5、政府和客户对信息与网络安全管制升级，安全风险管理要求增高。
　　公司采取的应对措施主要是：
　　1、公司将积极拓展景气行业客户市场，对不景气行业内基础较好、实力较强的企业加强数智化转型服务，通过软件及服务帮助客户快速响应市场，降本增效，数智焕新。
　　2、公司按照“AI至上”战略，加大力度推进产品、业务、内部运营与AI的融合，并推进AI时代的组织能力升级。
　　3、ToB服务市场具有较高的行业壁垒，公司具有37年为客户提供应用和服务的经验及能力，积累了众多优质核心客户，公司产品、品牌、业务能力、人才团队均具备领先优势，并已与AI深度融合。未来公司将继续采取积极措施，保持并扩大竞争优势。
　　4、公司在企业软件的国产化替代市场领先，将进一步推进对大型企业客户国产化替代工程，持续打造一级央企核心应用国产替代标杆项目。预计自研ERP类的企业软件的央/国企只是少数，不会成为规模化趋势。
　　5、按照国家法律和公司制度要求，强化安全风险意识，继续加强做好信息与网络安全工作。 收起▲