一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主营业务和经营模式　　在报告期内，公司主营业务主要集中在烟花爆竹相关领域。具体业务模式包括出口贸易、国内烟花爆竹的批发销售，专业燃放和烟花爆竹企业的供应链服务等。同时，公司仍保留一定规模的小额贷款业务，目前正逐步清退中。小额贷款业务的经营模式主要是向有资金需求的企业和个人提供贷款支持。　　（二）行业情况说明　　1、烟花爆竹业务　　烟花爆竹是一个重要的民族文化产业，具有独特的历史、情感和经济价值，并且享誉世界。自汉朝以来，烟花爆竹被广泛用于庆祝各种节日，代表着人民对美好生活的向往。中国有着悠久的烟花爆竹制作历史，采用独特的技术和传统工艺... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主营业务和经营模式
　　在报告期内，公司主营业务主要集中在烟花爆竹相关领域。具体业务模式包括出口贸易、国内烟花爆竹的批发销售，专业燃放和烟花爆竹企业的供应链服务等。同时，公司仍保留一定规模的小额贷款业务，目前正逐步清退中。小额贷款业务的经营模式主要是向有资金需求的企业和个人提供贷款支持。
　　（二）行业情况说明
　　1、烟花爆竹业务
　　烟花爆竹是一个重要的民族文化产业，具有独特的历史、情感和经济价值，并且享誉世界。自汉朝以来，烟花爆竹被广泛用于庆祝各种节日，代表着人民对美好生活的向往。中国有着悠久的烟花爆竹制作历史，采用独特的技术和传统工艺。相关的生产技术被列入《中国禁止出口限制出口技术目录》之中，属于禁止出口的技术之一。中国烟花爆竹的产量占全球产量的90%，约占世界贸易量的80%。随着国内对生产环节安全和环保要求的加强，产区正逐步整合，形成了以湖南浏阳、醴陵和江西上栗、万载为代表的湘赣边主产区。烟花爆竹生产企业高度集中，这是烟花爆竹行业的一个显著特点。
　　此外，受市场供求关系、原材料价格等因素的影响，烟花爆竹的价格水平不断波动。总体而言，中国烟花爆竹行业在国内外市场上占据一定的份额，但其发展仍面临政策管控、原材料价格波动、科技研发和环保要求等多重挑战和压力。
　　（1）烟花爆竹出口
　　自2017年起，烟花爆竹出口业务经历了持续数年的市场增长，以北美市场为例，终端销量持续增长，叠加前两年海运不畅等因素，市场供给不足。后续随着客户超量预定，终端库存量逐步增加。订单量持续下行，市场逐渐回归正常水平。
　　根据中国海关总署公开数据显示，2023年1-6月，全国烟花、爆竹累计出口177,648吨，金额累计354,419万元，分别同比下降21.4%和11.9%。而2023年6月份全国商品贸易同比指数（HS4分类）显示，烟花、爆竹等产品的价格指数、数量指数和价值指数分别由2022年6月份的116.6、139.8、163.0下降到2023年6月份的98.3、116.1、114.2，三个指数均大幅下降。另外，根据中国海关总署的统计月报显示，2023年1-6月，中国炸药、烟火制品等产品的出口总值为391,099万元，累计比去年同期下降8.4%。出口美国的总值为171,194万元，同比下降36.69%。
　　（2）烟花爆竹内销
　　2013年6月武汉通过人大立法禁放烟花爆竹后，国内主要城市陆续跟进实施禁放政策，烟花爆竹市场消费快速下滑，产业生存空间受到严重挤压，烟花爆竹行业的国内市场进入漫长的下行区间。2023年各区域市场放开的不确定因素仍然存在，市场变量较大。
　　2、小额贷款业务
　　报告期内，国内经济发展已进入新常态，各类实体经营压力增大；其次由于小额贷款行业监管力度较大，且包括银行在内的大型金融机构业务的下沉，银行贷款利率普降，使得小贷行业在激烈的竞争中艰难生存。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）烟花爆竹业务
　　报告期内，公司成立了湖南熊猫烟花集团有限公司，将有效整合公司旗下的烟花爆竹业务，调整烟花爆竹业务模式，全产业链布局，开展重点资产投资，肩负起行业责任，引领行业发展，推动行业进步。并在此基础上，拓展广阔市场空间，发掘市场增长潜能，为员工和投资者带来满意回报。现阶段，熊猫烟花集团主要负责开拓内销业务并搭建供应链平台。
　　1、烟花爆竹出口业务回归理性，总体消费水平趋于平缓
　　（1）总体经营情况
　　2023年上半年，随着外部环境等不利因素消除，社会经济全面恢复常态化运行。但由于2023年元旦及春节期间，国内民众烟花热情高涨，烟花销售火爆，产能不足，导致烟花市场供不应求，供应商产能倾向内销市场，出口供货紧张。另一方面，烟花原材料的短缺和价格上涨，也导致了产品价格大幅增长。再有，美国市场受2022年上半年的运输影响，订单产品未能及时赶上独立日销售，导致积压了大量高价库存商品。综上，报告期内，美国市场烟花消费回归理性，市场趋于平缓，销售情况同比有所下降，但高于预期；欧洲市场部分国家燃放解禁，销售情况回暖；南美市场随着国际海运逐渐恢复也逐步回温。
　　（2）市场开拓情况
　　报告期内，公司开发了新销季系列品牌新品，以及东南亚、南美等国家的产品。随着国际旅行逐步开放，江西熊猫积极参加各销售市场展会和拜访客户，了解市场情况，开发新客户。同时，国外客户也来访公司进行考察、新品放样以及质量检测。相关产品线下开发的同时，还持续进行线上营销，扩大品牌认知度与影响力。
　　后续，公司出口销售将由产品营销向服务营销转型，逐步建立国际市场服务体系，努力开展国际市场认证，积极参加国际专业展会，建立品牌基础。
　　2、烟花爆竹内销业务重新起航，积极参加展销会开拓市场空间
　　自公司原子公司北京市熊猫烟花有限公司于2006年在北京取得国内市场的批发许可之后，公司陆续拓展国内市场，逐步设立武汉、太原、郑州、山东、昆明、杭州等省市级的全资子公司，熊猫烟花以精湛的效果和良好的品控在市场取得了一致的好评。2013年6月武汉通过人大立法禁放烟花爆竹后，国内主要城市陆续跟进实施禁放政策，烟花爆竹行业的国内市场进入漫长的下行区间，公司也逐步关停或转让了在上述区域的烟花爆竹经销公司。2023年，随着国内市场的逐步放开，加上3月份湖南省发改委出台《关于支持烟花爆竹产业转型升级高质量发展若干政策》，提出5个方面18条产业发展政策措施，第一次系统的梳理了行业发展的关键政策问题，对加强烟花爆竹行业的规划引领，加快转型发展，帮助企业大力拓展市场起到了积极的作用。公司今年重启烟花国内市场是大势所趋，也受到了国内客户的热切响应。目前，公司在国内销售方面取得了以下进展：
　　（1）产品及展厅
　　内销团队通过整合此前内销市场的经典产品，进行提炼加工，同时加紧新产品研发，上半年已经完成数百款产品选品，且基本完成了产品外包装设计，并在8月份完成产品定型，相应的也完成了展厅的同步上新。
　　（2）参加展销会
　　展销会是烟花爆竹行业的渠道特色，每年上半年各省在烟花协会的组织下召开烟花爆竹产销企业的订货会。熊猫烟花集团内销团队组织参加了辽宁、山东、四川、浙江、安徽、贵州、湖南及江西等各省烟花爆竹展销会。
　　（3）市场拓展
　　回归内销市场后，熊猫烟花集团在原有省份的客户已经建立了业务关系，虽然大部分区域错过了上半年的订货时机，但是在后续补充订单，以及为下一个年度的订货做好了充分准备，目前合作的经销商企业已经数百家。
　　（二）小额贷款业务
　　报告期内，小贷公司虽面对的外部经济环境不佳，但通过强化内功提质增效，小贷公司的经营保持了平稳状态。同时，小贷公司全方位加强落实内控制度体系，控制贷款规模，继续贯彻平稳有序退出小贷行业的既定方针。
　　1、外部环境日趋复杂，提质增效保持平稳
　　受宏观经济环境压力及消费下行的影响，各类中小企业经营依然存在困难，加之金融企业尤其是银行等大型机构贷款利率进一步下调，导致金融行业竞争加剧，小贷行业经营大环境持续不佳。同时，地方监管部门针对小贷行业的监管力度不减。在此双重压力的背景下，小贷公司不断优化经营策略，强化业务管控能力，通过自身内功的提升，保持了小贷经营的平稳发展。
　　2、全面落实强化内控，平稳有序退出小贷行业
　　报告期内，小贷公司强化内部治理，全方位落实和加强内控制度体系。在完善的贷前贷后制度管控下，小贷贷款质量明显提升，报告期内没有出现逾期贷款。由此可见，通过一系列内控措施的完善和落地，小贷公司整体治理水平明显提升。夯实公司内部治理的基础上，小贷公司同步实行贷款余额的严格控制。截止2023年6月30日，西藏小贷和广州小贷合计贷款余额严格控制在3.3亿元左右的水平，为继续贯彻平稳有序退出小贷行业的既定方针奠定基础。

　　三、风险因素
　　1、烟花业务面临的相关风险
　　（1）市场风险
　　①原材料价格波动风险
　　受市场需求变动等多方面因素影响，未来主要原材料价格存在较大的不确定性，因此，公司面临原材料价格波动的风险。
　　②经济周期风险
　　花炮行业属于文化娱乐产业，其行业发展受宏观经济、社会购买力、消费习惯等多项因素影响。由于花炮属于一次性娱乐消费，与经济、物价水平等经济周期性发展有关。上述因素可能对花炮市场产生周期性影响。
　　（2）业务经营风险
　　①对主要客户依赖的风险
　　公司近年来客户集中度逐年下降，但仍具有一定的客户集中风险。对主要客户的销售虽然给公司带来了稳定的收入，但如果其中某一客户由于国家政策的调整、宏观经济形势变化或自身经营状况不佳而导致对公司产品的需求或付款能力降低，则可能对公司的生产经营产生不利影响。
　　②汇率风险
　　公司烟花业务全部为出口海外销售，公司承担了一定的汇兑风险，如果汇率发生较大波动，将会对公司的正常生产经营造成不利影响。
　　（3）政策风险
　　烟花爆竹对国家来说属于控制行业范畴，企业规模、安全基础、产量产值等都受到不同程度的限制。花炮行业对政策的依赖相对较高，因此，政策变动风险将对公司烟花供应商的供货能力造成重大影响。
　　（4）运输风险
　　由于花炮的危险性，安全问题一直是影响运输的重点因素。广东省三水港关闭后，对花炮行业出口是一个重大阻碍。烟花陆路运输中，货运车辆的"危货"要求不断提高，限载、监装、乱执法等都对公司造成成本上升和风险加重。
　　2、小额贷款业务可能面临的风险主要为信用风险。受当前宏观经济下行、政府对金融行业的监管力度持续加强，非持牌金融机构遭到快速清理整顿等影响，短期内信贷资金供给持续紧张，信贷市场不良率将存在不断走高的信用风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌优势：作为我国最早期的，长期以烟花为主营业务的大型专业公司，具有较强的品牌优势、经营经验、人才队伍，拥有行业重大影响力；
　　2、资本运营优势：到目前为止，作为烟花行业唯一A股主板上市公司，有资本市场的强大支持，具有行业中其他企业不可比拟的资本优势；作为在金融投资行业中摔打近十年的公司，其经验和资源用于烟花行业的科技投入和管理提升，具有无可替代的得天独厚的条件；
　　3、政策占位优势：作为全国烟花爆竹标准化技术委员会委员单位和国家“十一五”支撑计划“2008BKA40B04”课题组组长单位，起草制定了多项行业重要标准，具有一定的行业政策的参与能力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）烟花出口业务承压前行，营业收入和净利润创历史新高
　　报告期内，受国内经济下行、俄乌冲突、欧美市场高通货膨胀、原材料价格上涨、下游需求收紧等诸多因素影响，公司发展面临较大挑战。经营管理团队统一思想、凝心聚力、迎难而上，在逆环境下聚焦高质量发展，通过一系列科学有效，具有针对性的经营策略，保持了公司持续稳定的发展态势，努力为客户、员工创造价值，实现营收和利润双增长，创造了近年来的新纪录，公司综合实力再上一个新的台阶。
　　1、总体经营情况：延续2021年的增长势头，2022年江西熊猫持续实现营收和利润的增长，创造了近年来的新纪录，尤其是上半年度创造了半年度营收... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）烟花出口业务承压前行，营业收入和净利润创历史新高
　　报告期内，受国内经济下行、俄乌冲突、欧美市场高通货膨胀、原材料价格上涨、下游需求收紧等诸多因素影响，公司发展面临较大挑战。经营管理团队统一思想、凝心聚力、迎难而上，在逆环境下聚焦高质量发展，通过一系列科学有效，具有针对性的经营策略，保持了公司持续稳定的发展态势，努力为客户、员工创造价值，实现营收和利润双增长，创造了近年来的新纪录，公司综合实力再上一个新的台阶。
　　1、总体经营情况：延续2021年的增长势头，2022年江西熊猫持续实现营收和利润的增长，创造了近年来的新纪录，尤其是上半年度创造了半年度营收新记录。业绩主要增长点在于2022年上半年度的美国市场。2021年美国独立日销售火爆，国内供给不足且海运不畅，导致客户存储量不足，市场卖空。客户预期2022年独立日销售会乐观，所以上半年订单量大幅度增长。2022年5月后，市场趋于平缓。
　　欧洲市场逐步从底部复苏，但受到俄乌冲突以及高通货膨胀的影响，复苏势头并不十分强劲。2022年年底欧洲部分国家的消费者燃放解禁，让市场有一小波回暖。东南亚市场还比较薄弱，整个市场虽然销售火爆，但受到货币汇率不稳定的冲击，收款风险较大。
　　南美市场随着国际海运逐渐恢复，也逐步回温。
　　2022年海运费仍然持续高昂，且上半年的运力不足、市场港口拥堵导致江西熊猫约有20%的订单未能赶上美国独立日销季，成为美线下一个销季的库存。下半年海运费有所下降，但幅度不大，且烟花原材料价格的上涨和人工的上涨，导致烟花零售价格大幅上涨，抑制了消费需求。同时美国7月独立日销售并未达到预期，市场预期逐渐恢复理性，客户库存充足。且下半年国内烟花市场火爆，也对烟花的出口的货物的供给带来了压力。
　　2、市场开拓情况：报告期内，公司市场开拓仍然以开发产品、线上营销等方式开展。经江西熊猫多部门协作，历经多次放样和讨论，开发并发布了2022销季消费类Winda和BrightStar40多款新产品，燃放类Wizard1.3G30多款新品，欧洲CEPanda20多款新品。同时深度挖掘了新业务线Wizard1.4G专业燃放类的市场需求，完善与开创产品线200多款产品，并收到市场良好反馈。欧洲、南美、东南亚的新品也进行了探讨与锚定了方向。同时，在烟花市场趋于理性回归的情况下，江西熊猫也在寻求其他业务增长点。依托烟花产品在产业周边进行了一定调研，开拓了节日用品产品线，开创了WindaPartySuppies品牌，并发布了2022销季其目录与价格单。此外，江西熊猫也在行业内外、围绕客户需求持续寻求营销增长点。
　　在2022年年底国际旅行开放的第一时间，江西熊猫参与了德国纽伦堡玩具展，取得烟花和节日用品线2个展位，保持客户联系，受到客户欢迎。
　　（二）小额贷款业务艰难生存，内部治理进中提质
　　受到国内经济下行影响，各类实体经营压力增大；由于小额贷款行业监管力度的加大，加之包括银行在内的大型金融机构业务下沉，贷款利率普降，使得小贷行业在激烈的竞争中艰难生存；虽然市场的资金需求仍然较大，但对于小贷企业的经营难度并未缓解。小贷公司获客难度加大，优质客户稀缺，公司尽力优化经营策略，着力向安全性、可靠性相对更大的供应链客户群体倾斜，本着以优质服务为客户解决问题的理念，以期赢得市场认可。
　　针对小贷公司内部治理，公司高度重视，找短板、补差距，梳理原因及内控缺陷，上市公司层面全方位加强公司内部控制力度，小贷公司则通过集中专项清欠治理、建立健全内控制度建设、强化内控执行措施、强化专题内控会议等措施对小贷公司的内控缺陷逐项进行了整改，整体提升小贷公司的内部控制治理水平。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、烟花出口
　　目前，我国是全球最大的花炮生产、出口和消费国，花炮产量占到全球产量的90%，约占世界贸易量的80%。根据中国海关总署公开数据统计，全国烟花、爆竹累计出口407,596吨，金额累计775,660万元，分别同比增长26.2%和45.4%。而2022年12月份全国出口商品贸易同比指数（HS4分类）显示，烟花、爆竹等产品的价格指数、数量指数和价值指数分别由2021年12月份的116.0、224.4、260.3下降到2022年12月份的114.7、96.3、110.5，后两个指数均大幅下降。另外，根据中国海关总署的统计月报，2022年1-12月，中国炸药、烟火制品等产品的出口814,504万元，累计比去年同期增长42.6%。出口美国的总值为363,341万元，同比增长12.76%。
　　2、互联网小贷
　　报告期内，国内经济持续下行，各类实体经营压力增大；其次由于小额贷款行业监管力度较大，且包括银行在内的大型金融机构业务的下沉，银行贷款利率普降，使得小贷行业在激烈的竞争中艰难生存。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司的主要业务为烟花出口业务和小额贷款业务。烟花出口业务主要从事烟花爆竹出口销售。小额贷款业务的经营模式主要为向需要资金的企业或个人发放小额贷款。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、作为我国最早期的，长期以烟花为主营业务的大型专业公司，具有较强的品牌优势、经营经验、人才队伍，拥有行业重大影响力；
　　2、作为烟花行业唯一A股主板上市公司，有资本市场的强大支持，具有行业中其他企业不可比拟的资本优势；
　　3、作为在金融投资行业中摔打近十年的公司，其经验和资源用于烟花行业的科技投入和管理提升，具有无可替代的得天独厚的条件。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入3.29亿元，同比增长13.86%；2022年归属于上市股东的净利润为9,036.39万元，同比增长25.56%。截止2022年12月31日，公司总资产9.9亿元，较年初增长7.73%；归属于上市股东的所有者权益为7.87亿元，较年初增长12.94%。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、稳定烟花出口业务
　　2023年度，考虑到市场回归理性的趋势，国际市场通货和货币政策的影响，以及高额运输成本带来的烟花零售价格涨幅很高等各方面因素，预计2023年美国独立日销售量会有下滑，由此将导致2023销季订单相应减少。同时，预计会受到内销市场的冲击，小产品等供货能力的冲突。作为应对，公司需合理把控库存，对难出货品种进行前瞻性库存补充，并继续投入和挖掘新的市场和增长点。在产品研发方面，除了WINDA,BRIGHTSTAR,WIZARD的新品开发，还会加大对1.4G专业类，OEM贴牌类和节日用品线的投入和探索。在市场拓展方面，依托集团着力打造的供应链平台，努力开辟新的国际市场。同时，深度研究客户需求与机遇点，依托烟花业务，寻求周边领域的增长点。
　　经历了2个销季的爆发式增长，2023年将是充满挑战的一年。业务方面，上半年的主要任务还是完成本销季订单的交付。需要协调各方面资源，克服当前产能不足等多重挑战，尽一切努力把货物按时送到客户手中。同时，还要做好新产品、新品类、新市场开拓的准备工作，以应对2023销季的市场下行预期。管理方面，在继续优化信息系统和企业团队的同时，着力流程建设和优化绩效薪酬体系，使公司能吸引和留住更多优秀人才，支撑公司重回巅峰的战略目标推进；基于构建优秀国际烟花供应链管理公司的战略，在烟花供应链的价值链上积极探索，为客户创造更多价值，也为公司构筑更坚固的竞争堡垒。
　　2、加大烟花内销业务
　　2023年度，公司设立熊猫烟花集团有限公司，计划在烟花行业进行全产业链布局，肩负起行业责任，引领行业发展，推动行业进步。在此基础上，拓展广阔市场空间，发掘市场增长潜能。
　　3、缩减小贷业务规模并加强存量贷款客户管理
　　（1）加快缩减小贷公司贷款规模
　　对因受去年疫情影响贷款到期已付息延期的贷款客户，以及去年持续加强小贷风控以来通过贷中跟踪，筛选出来的可能风险客户的全部贷款债权，整体打包出售给更为有综合债权处置能力的合资格的专业资产管理公司。
　　（2）继续加强小贷公司贷前审查和贷后管理
　　公司将继续严格执行自2022年以来制定的系列贷款及风控政策，对于公司留存的正常贷款客户，要进一步加强贷后跟踪和监督，及时排除可能出现的风险客户，采取贷中预警、贷中调额、提前催收等多管齐下的应对措施。同时，对新增客户要进一步加强贷前审查工作，牢固树立风险意识，完善风险保障措施。
　　1.公司发展战略
　　公司2023年发展方向主要是在稳定烟花出口业务的基础上全力发展烟花内销业务，并进行烟花行业全产业链布局，加快缩减并有序退出小额贷款业务。
　　2.经营计划
　　3.可能面对的风险
　　1、烟花业务面临的相关风险
　　（1）市场风险
　　①原材料价格波动风险
　　受市场需求变动等多方面因素影响，未来主要原材料价格存在较大的不确定性，因此，公司面临原材料价格波动的风险。
　　②经济周期风险
　　花炮行业属于文化娱乐产业，其行业发展受宏观经济、社会购买力、消费习惯等多项因素影响。由于花炮属于一次性娱乐消费，与经济、物价水平等经济周期性发展有关。上述因素可能对花炮市场产生周期性影响。
　　（2）业务经营风险
　　①对主要客户依赖的风险
　　公司近年来客户集中度逐年下降，但仍具有一定的客户集中风险。对主要客户的销售虽然给公司带来了稳定的收入，但如果其中某一客户由于国家政策的调整、宏观经济形势变化或自身经营状况不佳而导致对公司产品的需求或付款能力降低，则可能对公司的生产经营产生不利影响。
　　②汇率风险
　　公司烟花业务全部为出口海外销售，公司承担了一定的汇兑风险，如果汇率发生较大波动，将会对公司的正常生产经营造成不利影响。
　　（3）政策风险
　　烟花爆竹对国家来说属于控制行业范畴，企业规模、安全基础、产量产值等都受到不同程度的限制。花炮行业对政策的依赖相对较高，因此，政策变动风险将对公司烟花供应商的供货能力造成重大影响。
　　（4）运输风险
　　由于花炮的危险性，安全问题一直是影响运输的重点因素。广东省三水港关闭后，对花炮行业出口是一个重大阻碍。烟花陆路运输中，货运车辆的"危货"要求不断提高，限载、监装、乱执法等都对公司造成成本上升和风险加重。
　　2、小额贷款业务可能面临的风险主要为信用风险。受当前宏观经济下行、政府对金融行业的监管力度持续加强，非持牌金融机构遭到快速清理整顿等影响，短期内信贷资金供给持续紧张，信贷市场不良率将存在不断走高的信用风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（（一）公司主营业务和经营模式报告期内，公司的主营业务为烟花出口和小额贷款。烟花出口业务主要从事烟花爆竹出口销售。小额贷款业务的经营模式主要为向需要资金的企业或个人发放小额贷款。
　　（二）行业情况说明：
　　1、烟花出口
　　目前，我国是全球最大的花炮生产、出口和消费国，花炮产量占到全球产量的90%，约占世界贸易量的80%。根据中国海关总署公开数据显示，2022年6月份全国商品贸易同比指数（HS4分类）显示，烟花、爆竹等产品的价格指数、数量指数和价值指数分别由2021年6月份的98.8、83.2、82.2上升到2022年6月份的116.6... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（（一）公司主营业务和经营模式报告期内，公司的主营业务为烟花出口和小额贷款。烟花出口业务主要从事烟花爆竹出口销售。小额贷款业务的经营模式主要为向需要资金的企业或个人发放小额贷款。
　　（二）行业情况说明：
　　1、烟花出口
　　目前，我国是全球最大的花炮生产、出口和消费国，花炮产量占到全球产量的90%，约占世界贸易量的80%。根据中国海关总署公开数据显示，2022年6月份全国商品贸易同比指数（HS4分类）显示，烟花、爆竹等产品的价格指数、数量指数和价值指数分别由2021年6月份的98.8、83.2、82.2上升到2022年6月份的116.6、139.8、163.0，三个指数均有大幅上升。另外，根据中国海关总署的统计月报，2022年1-6月，中国炸药、烟火制品等产品的出口总值为427,161万元，累计比去年同期增长55.9%。出口美国的总值为270,391万元，同比增长37.16%。
　　2、互联网小贷
　　报告期内，受到新冠肺炎疫情的持续影响，国内外经济均显著下行，各类实体经营压力增大；其次由于小额贷款行业监管力度较大，且包括银行在内的大型金融机构业务的下沉，银行贷款利率普降，使得小贷行业在激烈的竞争中艰难生存。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　一、烟花出口业务
　　1、总体经营情况：2022年上半年出口公司完成了2021年全年8成以上的营业额，创造了半年出运量的记录。高额业绩的主要原因是美国市场的乐观预期和前两年运输不畅造成客户一定的恐慌情绪而导致的订单猛增。从2022年5月份起，市场预期逐渐恢复理性。
　　上半年烟花出口仍然面临着国际海运不畅和运费高企的挑战。一方面舱位仍然有限，美国港口仍然拥堵，导致我司有近两成的货没有赶上独立日销售，直接成为下个销季的库存。另外一方面运费高涨，导致烟花零售价格大幅上涨，抑制了消费需求。
　　欧洲市场逐步从疫情的底部复苏，但受到俄乌冲突以及高通货膨胀的影响，复苏势头并不十分强劲。我司在东南亚市场还比较薄弱。整个市场虽然销售火爆，但受到货币汇率不稳定的冲击，收款风险较大。南美市场随着国际海运逐渐恢复，也逐步回温。
　　2、市场开拓情况：报告期内，由于新冠疫情尚未结束，国际旅行仍被禁止，公司市场开拓仍然以开发产品、线上营销等方式开展。2022年上半年，公司多部门协作，经历了多次放样和讨论，开发并发布了2023销季和BrightStar的40多款新产品，Wizard也增加了30多款新品。欧洲、南美、东南亚的新品也进行了一些初步探讨，锚定了方向。
　　二、小额贷款业务
　　由于新冠肺炎疫情和市场环境的影响，小贷公司优质客户稀缺，获客难度加大，公司尽力优化经营策略，继续着力向安全性、可靠性相对更大的线下客户群体倾斜，并在监管框架内适度顺应市场需求调整贷款产品等，本着以优质服务为客户解决问题的理念，以期赢得市场认可。2022年上半年，熊猫小贷发放贷款金额为33,800万元，收回贷款金额为13,767万元，主营业务收入金额为2,242.47万元。公司下半年将继续对内部管理以及当前产品的风控措施进行完善工作。因为开发新产品难度大，将继续维护原有业务稳定性，努力在复杂且困难的市场环境中维护好现有业务资源，稳中求进以稳为主地尝试寻找市场新契机。
　　报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
　　三、可能面对的风险
　　1、烟花业务面临的相关风险
　　（1）市场风险
　　①原材料价格波动风险
　　受市场需求变动等多方面因素影响，未来主要原材料价格存在较大的不确定性，因此，公司面临原材料价格波动的风险。
　　②经济周期风险
　　花炮行业属于文化娱乐产业，其行业发展受宏观经济、社会购买力、消费习惯等多项因素影响。由于花炮属于一次性娱乐消费，与经济、物价水平等经济周期性发展有关。上述因素可能对花炮市场产生周期性影响。
　　（2）业务经营风险
　　①对主要客户依赖的风险
　　公司近年来客户集中度逐年下降，但仍具有一定的客户集中风险。对主要客户的销售虽然给公司带来了稳定的收入，但如果其中某一客户由于国家政策的调整、宏观经济形势变化或自身经营状况不佳而导致对公司产品的需求或付款能力降低，则可能对公司的生产经营产生不利影响。
　　②汇率风险
　　公司烟花业务全部为出口海外销售，公司承担了一定的汇兑风险，如果汇率发生较大波动，将会对公司的正常生产经营造成不利影响。
　　（3）政策风险
　　烟花爆竹对国家来说属于控制行业范畴，企业规模、安全基础、产量产值等都受到不同程度的限制。花炮行业对政策的依赖相对较高，因此，政策变动风险将对公司烟花供应商的供货能力造成重大影响。
　　（4）运输风险
　　由于花炮的危险性，安全问题一直是影响运输的重点因素。广东省三水港关闭后，对花炮行业出口是一个重大阻碍。烟花陆路运输中，货运车辆的"危货"要求不断提高，限载、监装、乱执法等都对公司造成成本上升和风险加重。
　　2、小额贷款业务可能面临的风险主要为信用风险。受当前宏观经济下行、政府对金融行业的监管力度持续加强，非持牌金融机构遭到快速清理整顿等影响，短期内信贷资金供给持续紧张，信贷市场不良率将存在不断走高的信用风险。 收起▲