一、业务概要　　（一）商业模式　　公司主要通过全资子公司上海域潇开展经营业务，是处于稀土行业的运营经销商，拥有核心团队和经营资质，为稀土下游产业贸易商、金属加工厂、永磁材料及深加工应用企业提供稀土产品。公司通过直销形式发挥多元贸易业务优势增收创效，收入来源主要是稀土产品的销售。由于稀土产品价格存在周期性，波动幅度相对较大，公司作为运营经销商，主要根据市场行情、供需关系进行销售。　　2026年上半年，国内稀土市场整体呈现一季度冲高、二季度高位震荡回调的走势，轻稀土与中重稀土价格走势分化显著。受国内稀土开采冶炼总量配额严控、出口管制政策持续落地、地缘政治等因素影响，市场不确定性因素加大。面对复... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司主要通过全资子公司上海域潇开展经营业务，是处于稀土行业的运营经销商，拥有核心团队和经营资质，为稀土下游产业贸易商、金属加工厂、永磁材料及深加工应用企业提供稀土产品。公司通过直销形式发挥多元贸易业务优势增收创效，收入来源主要是稀土产品的销售。由于稀土产品价格存在周期性，波动幅度相对较大，公司作为运营经销商，主要根据市场行情、供需关系进行销售。
　　2026年上半年，国内稀土市场整体呈现一季度冲高、二季度高位震荡回调的走势，轻稀土与中重稀土价格走势分化显著。受国内稀土开采冶炼总量配额严控、出口管制政策持续落地、地缘政治等因素影响，市场不确定性因素加大。面对复杂多变的宏观环境、严格的监管政策以及激烈的市场竞争格局，公司一方面继续深耕稀土主营业务，稳中求进，另一方面积极拓展其他业务来源，挖掘新的利润增长点，从单一的业务模式向多业务协同发展的方向转型。此外，公司持续强化团队专业研判、价格走势分析与风险预判能力，稳步提升品牌竞争力与市场认可度。报告期内，公司多措并举平稳运营，整体经营稳健有序，营收与去年同期相比保持稳定。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　产品价格波动风险
　　公司的主要原材料为稀土矿产品，主要产品为氧化镨钕、独居石、氯化稀土等稀土产品，原材料和产品的供需关系变化及价格波动将对公司的盈利能力产生重要影响。报告期内，稀土市场整体呈现先冲高、后快速回调并高位震荡的行情，受政策、供需、地缘等多重因素影响，稀土产品价格波动幅度放大，涨跌切换频繁。报告期内，公司积极应对市场行情变化，整体经营保持稳健运行。解决对策：公司将继续实时跟踪监测稀土产品价格，建立动态预警机制，结合产业供需、政策变动等因素预判价格走势，加强对下游市场需求的研判，稳固核心客户资源，提升品牌竞争力，同时拓展多元化购销渠道，有效对冲产品价格波动风险。
　　行业政策管控风险
　　公司所处的稀土行业属于国家管控的战略稀有资源行业，政策导向性明显，随着相关政策的持续深化落地，稀土产业集中度进一步提升。2026年上半年，国内持续完善稀土出口管制政策，形成行业全链条管控体系，稀土行业的管控延续收紧趋势，市场合规门槛抬高，国家对稀土行业的政策调控将会对公司经营环境产生一定影响。解决对策：公司将密切跟踪国内外政策及调控动向，强化政策解读能力，及时调整贸易布局，严格落实合规管理，完善风险应对预案，有效规避政策变动带来的经营不确定性，保障公司的稳健经营。
　　存货产品贬值风险
　　报告期内，公司存货的账面价值为88,501,181.61元，占流动资产的比重为23.93%。存货占比较高可能使公司面临存货减值与资金占用双重风险，最终影响公司的盈利能力和持续经营能力。报告期内，公司主要稀土产品价格与去年同期相比涨幅明显，显著降低存货跌价压力与经营风险。解决对策：公司将持续优化库存结构，合理控制存货规模，根据产品品类实施差异化库存管理，提升存货周转率，确保采产销全流程通畅，保证供应链稳定性，降低存货减值风险。
　　行业垄断市场风险
　　目前我国稀土行业集中度高、政策管控严格，龙头企业在资源整合、政策获取、融资成本、运营效率、规模效应等方面具有优势，占据稀土市场主导地位。结合目前国内稀土开采、冶炼指标严控的背景，龙头企业在资源分配、市场议价方面的话语权进一步增强，行业垄断的市场风险进一步加剧，将对公司生产经营的稳定性造成不利影响。解决对策：公司目前已加强与行业龙头企业的合作，建立长期稳定的战略合作关系。此外，公司还将积极拓展采购与销售渠道，拓宽业务领域，降低对传统单一市场的依赖，从而提升抗风险能力和竞争实力。
　　客户信用与财务风险
　　当前稀土产品市场价格受多重因素影响，涨跌节奏较快，稀土价格波动幅度放大可能会导致公司存货资金占用增加，致使公司经营现金流承压。另一方面，稀土行业正迎来供给、监管、政策等多重变革，企业经营不确定性上升，宏观环境及周期波动可能造成部分合作客商资金链收紧、财务状况突变，从而增加公司坏账风险。解决对策：公司将持续完善治理结构，强化风险管控，合理调配资金，减少流动资金的无效占用，严控应收账款风险，及时跟进回款情况，完善客户信用评级，防范坏账风险，拓宽融资渠道，保障公司业务持续健康的开展。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　(一)商业模式与经营计划实现情况　　公司主要通过全资子公司上海域潇开展经营业务，是处于稀土行业的运营经销商，拥有核心团队和经营资质，为稀土下游产业贸易商、金属加工厂、永磁材料及深加工应用企业提供稀土产品。公司通过直销形式发挥多元贸易业务优势增收创效，收入来源主要是稀土产品的销售。由于稀土产品价格存在周期性，波动幅度相对较大，公司作为运营经销商，主要根据市场行情、供需关系进行销售。　　2025年,稀土市场主要受国内总量管控严格、出口管制及下游新能源汽车、风电、人形机器人等领域需求增长等因素影响，整体呈现结构性分化、高位震荡等态势，轻重稀土产品价格分化走势明显。面对复杂多变的全... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　(一)商业模式与经营计划实现情况
　　公司主要通过全资子公司上海域潇开展经营业务，是处于稀土行业的运营经销商，拥有核心团队和经营资质，为稀土下游产业贸易商、金属加工厂、永磁材料及深加工应用企业提供稀土产品。公司通过直销形式发挥多元贸易业务优势增收创效，收入来源主要是稀土产品的销售。由于稀土产品价格存在周期性，波动幅度相对较大，公司作为运营经销商，主要根据市场行情、供需关系进行销售。
　　2025年,稀土市场主要受国内总量管控严格、出口管制及下游新能源汽车、风电、人形机器人等领域需求增长等因素影响，整体呈现结构性分化、高位震荡等态势，轻重稀土产品价格分化走势明显。面对复杂多变的全球经贸环境与激烈的市场竞争，公司聚焦核心业务，加强业务团队对行业研究、价格走势分析及市场风险判断能力，积极拓展资源渠道，优化产品结构，提升品牌形象，实现了经营业绩的稳健增长。报告期内，公司各项业务指标相比去年同期大幅增长，实现扭亏为盈。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　产品价格波动风险
　　公司的主要原材料为稀土矿产品，主要产品为氧化镨钕、独居石、氯化稀土等稀土产品。原材料和产品的供需关系变化及价格波动将对公司的盈利能力产生重要影响。报告期内，受政策、供需结构变化等因素影响，轻稀土与中重稀土价格分化明显，稀土市场价格呈现“先稳升后震荡”的走势。报告期内，公司重点销售产品业绩表现突出，各项经营指标同比大幅增长，实现扭亏为盈。解决对策：公司将抢抓市场机遇，实时跟踪监测稀土产品价格，建立预警机制，结合产业供需、政策变动等预判价格走势，优化贸易结构，加强核心客户维护，提升品牌竞争力，拓展多渠道资源，对冲价格波动风险，提高盈利能力，实现经营业绩的稳步增长。
　　行业政策管控风险
　　公司所处的稀土行业属于国家管控的战略稀有资源行业，政策导向性明显，随着相关政策的持续深化落地，稀土产业集中度稳步提升。加之2025年地缘政治博弈加剧，国内稀土出口管制政策持续升级，显著加剧外贸业务经营压力，国家对稀土行业的政策调控将会对公司经营环境产生一定影响。解决对策：公司将密切跟踪国内外政策动向，强化政策解读能力，及时调整贸易布局，提前做好应对预案，降低政策升级带来的不确定性，规避潜在的贸易风险，保障公司的稳健经营。
　　存货产品贬值风险
　　报告期内，公司存货的账面价值为55,443,921.11元，占流动资产的比重为16.28%。存货占比较高可能使公司面临存货跌价风险，最终影响公司的盈利能力和持续经营能力。报告期内，公司主要稀土产品价格与去年同期相比涨幅明显，有效对冲了存货跌价压力，改善了公司盈利水平。解决对策：公司将进一步提升经营管理能力，合理控制存货规模，持续优化库存结构，加强采产销衔接，提升存货周转率。同时以市场为导向，结合订单情况合理安排采购、加工、销售计划，加强供应链管理与成本控制，降低存货减值风险。
　　行业垄断市场风险
　　目前我国稀土行业集中度高、政策管控严格，龙头公司在资源取得、政策获取、融资成本、运营效率、规模效应等方面具有优势，占据稀土市场主导地位，行业存在垄断的市场风险，可能对公司生产经营及盈利稳定性造成不利影响。解决对策：公司将与行业龙头企业更为紧密地合作，提升品牌影响力。此外，公司还将积极拓展多元化采购与销售渠道，拓宽业务领域，降低对传统单一市场的依赖，从而提升抗风险和竞争能力。
　　客户信用与财务风险
　　当前稀土产品市场价格受多重因素影响，涨跌幅节奏较快，稀土价格波动可能会导致公司存货资金占用增加，经营现金流承压。另一方面，稀土行业正处于历史发展的关键变局阶段，经营不确定性较高，可能引发部分合作客商财务状况突变，从而增加公司坏账风险。解决对策：公司将持续完善治理结构，强化风险管控，合理调配资金，保障现金流稳定，严控应收账款风险，及时跟进回款情况，降低坏账损失，优化融资结构，拓宽融资渠道，保障公司业务持续健康的开展。
　　本期重大风险是否发生重大变化：
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲

　　一、业务概要　　（一）商业模式　　公司主要通过全资子公司上海域潇开展经营业务，是处于稀土行业的运营经销商，拥有核心团队和经营资质，为稀土下游产业贸易商、金属加工厂、永磁材料及深加工应用企业提供稀土产品。公司通过直销形式发挥多元贸易业务优势增收创效，收入来源主要是稀土产品的销售。由于稀土产品价格存在周期性，波动幅度相对较大，公司作为运营经销商，主要根据市场行情、供需关系进行销售。　　报告期内，稀土行业市场在需求复苏、地缘博弈、政策调控中震荡上行。公司在实时追踪市场行情的同时，系统分析并采取针对性策略应对各种外部变化，积极深入稀土市场，调整经营思路，开展多种经营模式，努力维护经营渠道，保障业务... 查看全部▼

　　一、业务概要
　　（一）商业模式
　　公司主要通过全资子公司上海域潇开展经营业务，是处于稀土行业的运营经销商，拥有核心团队和经营资质，为稀土下游产业贸易商、金属加工厂、永磁材料及深加工应用企业提供稀土产品。公司通过直销形式发挥多元贸易业务优势增收创效，收入来源主要是稀土产品的销售。由于稀土产品价格存在周期性，波动幅度相对较大，公司作为运营经销商，主要根据市场行情、供需关系进行销售。
　　报告期内，稀土行业市场在需求复苏、地缘博弈、政策调控中震荡上行。公司在实时追踪市场行情的同时，系统分析并采取针对性策略应对各种外部变化，积极深入稀土市场，调整经营思路，开展多种经营模式，努力维护经营渠道，保障业务稳步开展。上半年度，公司各项业务指标相比去年同期大幅增长，实现扭亏。

　　二、公司面临的重大风险分析
　　产品价格波动风险
　　公司的营业收入主要来源于氧化镨钕、氧化镝、氧化铽等稀土产品的采销贸易，稀土产品的市场价格波动对公司的盈利能力影响重大。报告期内，受政策颁布、市场供需格局变化等因素影响，稀土市场行情整体上涨，公司各项经营指标同比大幅增长，实现扭亏。解决对策：公司将抢抓市场机遇，加强核心业务团队对行业研究、价格走势分析及市场风险判断能力，有效把握稀土产品价格回升契机，立足成本管理，延伸产业链，适时调整运营模式和营销思路，制定合理的销售策略，提高盈利能力，实现经营业绩的稳步增长。
　　行业政策管控风险
　　公司所处的稀土行业属于国家管控的战略稀有资源行业，政策导向性明显。近年来，国家通过一系列政策法规和产业调整措施持续深化对稀土行业的管控与整顿，国家对稀土行业的政策调控将会对公司经营环境产生一定影响。解决对策：公司将加强对当前宏观经济形势的研判，追踪行业市场动向，强化政策解读能力，及时调整公司战略方向，保障公司的稳健经营。
　　存货产品贬值风险
　　报告期内，公司存货的账面价值为81,478,051元，占公司总资产的比重为8.08%。存货占比较高可能使公司面临存货跌价风险，最终影响公司的盈利能力和持续经营能力。2025年上半年主要稀土产品价格与去年同期相比涨幅明显，公司根据会计准则的相关规定转回部分存货减值损失4,474,863.59元，对利润产生正向影响。解决对策：公司将进一步提升经营管理能力，加强管理赋能，运用精细化管理实现采产销动态平衡，提高周转率，降低存货比例，增强资金流动性。同时以市场为导向灵活调整采购策略，优化采购、销售渠道，避免可能因市场波动引起的存货贬值。
　　行业垄断市场风险
　　目前我国稀土行业集中度高，龙头公司在资源取得、政策获取、融资成本、运营效率、规模效应等方面具有优势，占据稀土市场主导地位，行业存在垄断的市场风险。解决对策：一方面，公司将积极争取和行业龙头公司在可合作领域开展业务，建立友好合作关系；另一方面，公司将积极拓展下游市场，延伸产业链，拓宽业务领域，提升公司的综合竞争实力，从而提升抗风险和竞争能力。
　　本期重大风险是否发生重大变化
　　本期重大风险未发生重大变化。 收起▲