一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司是一家全球领先的新能源高科技企业，聚焦光伏发电核心产品的研发制造和一体化整体解决方案，为客户提供太阳能电池、ABC（All Back Contact）组件和场景化的解决方案。公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。　　（一）成熟市场与新兴市场共振，全球光伏装机高速增长　　近年来由于光伏发电技术显著进步和光伏产品制造成本的快速下降，全球范围内光伏发电度电成本大幅降低，光伏已经发展成为全球绝大多数国家和地区最为经济的电力能源。随着光伏和各类储能系统的结合和新型电力系统架构的推进，行业从光伏平价上网时代逐步... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家全球领先的新能源高科技企业，聚焦光伏发电核心产品的研发制造和一体化整体解决方案，为客户提供太阳能电池、ABC（All Back Contact）组件和场景化的解决方案。公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。
　　（一）成熟市场与新兴市场共振，全球光伏装机高速增长
　　近年来由于光伏发电技术显著进步和光伏产品制造成本的快速下降，全球范围内光伏发电度电成本大幅降低，光伏已经发展成为全球绝大多数国家和地区最为经济的电力能源。随着光伏和各类储能系统的结合和新型电力系统架构的推进，行业从光伏平价上网时代逐步向光储平价时代演进，带来更大行业增长空间。
　　2024年至今，在去年全球装机高基数的背景下，传统光伏成熟市场保持新增装机的稳健增长，新兴市场需求井喷带来光伏装机加速并促进能源转型，发达国家与发展中国家实现清洁能源转型共振，带动全球光伏装机保持稳健增长。中国碳达峰碳中和战略持续推进，碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，加快经济社会发展全面绿色转型。2024年上半年，中国电力生产供应绿色化不断深入，以光伏、风电为代表的新能源发电累计装机规模首次超过煤电，其中光伏新增装机102.48GW，同比增长30.7%。以欧洲为代表的光伏成熟市场方面，装机需求受地缘冲突和政策补贴退坡的影响趋弱，市场内生性增长凸显，阳台光伏、农业光伏等场景应用推动装机量保持高速增长，光伏渗透率仍有可观提升空间，未来有望成为欧洲主力电力来源形式。新兴市场方面，发展中国家等区域装机加速，中东、非洲、东南亚、拉美等市场需求井喷，成为全球市场增长的重要推动力。根据Solar Power Europe预计，2024年全球光伏新增装机量有望在中性情境下实现22%的增长，在乐观情境下预计到2028年，全球光伏年度新增装机量将达到1,112GW，正式进入TW级时代。
　　2024-2028全球年度新增光伏装机数量预测（
　　（二）行业阶段性供需失衡，非理性价格为全行业盈利带来压力，推动产能结构自我调节
　　2023年开始，由于光伏下游装机需求的持续旺盛和行业整体设备、人才、技术水平能力的提高，行业内原有优势企业和新进入光伏的跨界企业纷纷筹划和推进产能扩张，新增产能在2023年下半年开始陆续释放形成供给产出。根据中国光伏行业协会CPIA数据，2024年上半年，中国境内硅料、硅片、电池、组件的产量同比增长皆超过32%，上游制造产能的快速增长显著超过了下游需求端的市场增速，造成光伏制造环节阶段性供需失衡，进而导致行业各环节企业间竞争加剧，销售价格大幅下跌。同时，在产品方面，大量中低端、同质化产品集中推向市场，价格中枢区间持续下滑。
　　2024年至今，产业链价格延续了去年四季度以来的下跌态势，根据Infolink Consulting调研统计，上半年PERC和TOPCon电池片价格跌幅超过15%，N型电池片溢价显著收窄。组件方面，N型组件产品渗透率快速提升，但受供需失衡影响，N型TOPCon组件价格亦持续下降，较年初价格下跌15%，当前主流厂商N型组件价格已低至0.80元/W及以下，部分中小厂商的低效、降档、抵债、无质保组件产品以更低的流通价格进一步扰乱终端现货市场价格体系和采购商价格预期。
　　伴随企业扩产后产能大幅提升并且竞争格局愈发激烈，当前光伏产品价格仍处于非理性区间，并持续低于企业生产成本线，产业链各主要制造环节普遍面临阶段性盈利下滑甚至亏损的现状。一方面，相关主管单位已经关注到行业发展期间遇到的问题，通过政策引导等方式加速推动行业兼并重组及落后产能淘汰出清，如工业和信息化部颁布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》并征求意见，意在提升存量及增量产量的技术标准，引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。另一方面，行业持续盈利能力承压也导致众多企业暂缓或取消拟建及在建产能并调整存量产能开工率，新增产能增幅速度大幅放缓，有利于通过下游需求持续增长来改善现有产能的供需失衡情况。
　　（三）光伏出口量保持高速增长，海外贸易保护政策逐步加码带来挑战和机遇
　　得益于全球光伏市场的持续快速发展与中国光伏供应链的绝对主导地位，国内光伏企业产品出口量再创新高。根据中国光伏行业协会CPIA数据，报告期内，中国光伏企业硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%、32.1%、19.7%，光伏产品出口总额186.7亿美元，同比下降约35.4%，呈现“价减量增”的态势。从出口产品结构来看，硅片、电池片出口占比有所下降，组件出口占比有所增加。由于一带一路国家和东南亚、印度等市场的市场快速增长，亚洲一举超越欧洲成为中国光伏产品的最大出口市场，出口结构进一步优化。
　　同时，光伏行业也面临着国外部分市场贸易保护措施的加码，加征保护性关税、反倾销审查等政策成为阻碍中国光伏企业出口的各项制约，部分海外国家亦陆续出台部分本土化产能支持政策，以鼓励增加本土光伏制造产能。在各种挑战中，也蕴含行业进一步深化发展的机遇，东南亚、中东、北美等地陆续出现中资企业产能基地，部分设备及制造企业与海外伙伴达成技术合作，中国企业由产品出海拓展为产品及产能、技术出海的浪潮开始显现。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，光伏市场竞争加剧、各环节产品销售价格持续下跌，公司主营业务盈利能力下降，存货跌价准备大幅增加，对当期业绩造成较大负面影响。面对行业周期变化和技术迭代变局，公司扎实推进各项业务，以客户为中心大力开展N型ABC组件的产品营销与渠道推广，公司有信心凭借持续领先的技术能力和产品方案给客户创造更多价值，提升市场认可度和缔造更优价值共享商业模式，从而率先走出行业周期底部，提前回归新一轮增长轨道。
　　1、电池业务在行业下行期保持紧俏出货，技改取得阶段性成功
　　上半年，光伏电池环节大量新增产能投产导致行业竞争加剧，公司保持各类电池产品的高效率及高品质等各项优势，电池业务稳健开展。报告期内，公司P型PERC电池持续获得国内外客户认可，实现PERC电池销售量12.84GW，总体保持较高开工率和紧俏产销率水平。公司通过义乌基地PERC电池的升级改造和滁州TOPCon电池基地的建设投产，逐步实现电池业务的结构升级转型，于二季度内陆续实现TOPCon电池的批量产出。目前公司已具备规模化N型TOPCon产能以及全尺寸电池产品的生产供应能力，爬坡期后的产品效率、质量、良率达业界一流水平，已通过多家下游主流组件企业的供应商准入流程。
　　公司抓住海外组件产能增长带来的广泛电池需求，在原有电池海外渠道的基础上进一步开拓客户群体，以更优的产品综合品质获得更优的销售订单价格，帮助电池业务获得更佳盈利能力。截至2024年第二季度，公司单季度电池业务海外销售金额占比已超过40%，各类电池产品销往近20个国家的超60家客户，获得了全球范围客户的一致认可。
　　2、N型ABC组件逐季大幅增长，场景化开发带来差异化产品矩阵
　　2024年上半年，公司加大了N型ABC组件的市场开发力度，基于产品价值定价的商业模式基本成熟，产品销量逐季快速增长。报告期内，公司实现N型ABC组件销售量1.62GW，较2023年全年大幅增长232%，实现ABC组件不含税营业收入17.01亿元，组件单瓦不含税收入1.05元/W。N型ABC产品作为公司从传统第三方电池片向终端产品解决方案提供商进行战略扩展的重要途径和载体，报告期内组件业务销售收入占比快速提升至1/3以上，成为公司新质生产力升级转型的重要支柱及核心竞争力。
　　公司始终坚持以客户为中心，产品开发目标是为客户各类独特的场景开发更高价值的产品，并共享价值增量。公司制定了三条产品开发原则，即让每一片土地的阳光都发挥能量，让每一平米组件的功率更高，让组件每一瓦功率发电量更高，并遵循此原则为客户开发出了全场景化的N型ABC产品矩阵——包括户用场景的“黑洞”系列；工商业场景的“慧星”系列和应对低承载力屋顶的“星云”轻质组件产品系列；在集中式场景，公司的“恒星”系列包括应用于地面的“北极星”产品以及应用在水面的“天狼星”产品，为客户带来差异化场景价值。
　　场景化ABC组件产品系列
　　3、功率高、收益多、超安全，N型ABC为客户带来产品价值新时代
　　（1）功率高
　　N型ABC作为最接近于单结晶硅电池极限效率的技术路线，其拥有正面无栅线遮挡、全背钝化、无银金属化涂布、0BB（无主栅）焊接等多种转换效率优化手段，使得电池效率和同等面积组件输出功率具备显著优势。通过满屏组件技术的创新与迭代，N型ABC满屏组件与传统TOPCon组件在同等面积下功率领先优势将达40W至55W，最高可达10%的功率领先。在土地面积相等的情况下，ABC产品能带来更高的装机容量，为客户节省单瓦的系统成本。
　　在N型时代，BC类组件产品正以其高效率、高功率的显要特点，成为影响行业竞争格局和终端客户采购偏好的最大优势之一。在权威机构TaiyangNews的光伏组件量产效率榜单中，前三名都已被BC类组件占据，其中公司的ABC组件凭借最新24.2%的量产交付效率已蝉联榜首18个月，成为N型BC路线的领军者。
　　2024年8月，全球可再生能源领域最具公信力的行业研究机构之一——彭博新能源财经（BNEF）发布2024年第三季度Tier1一级光伏组件制造商榜单，爱旭股份凭借N型ABC组件的领先效率、卓越品质，以及公司稳健的可融资能力成功入选，跻身全球一级组件制造商行列。
　　Taiyangnews光伏组件量产效率榜单爱旭入选BNEF Tier1组件制造商
　　（2）收益多
　　公司N型ABC组件除了效率较TOPCon组件具有6%-10%的明显优势之外，通过采用超高阻硅片和更优封装方案等工艺技术，使得N型ABC组件拥有更优的温度系数和更低的衰减，使下游客户在全生命周期内获得更高发电收入和经济价值。N型ABC组件还具备独特的阴影遮挡发电优化功能，相较传统N型组件在自然环境受遮挡情况下具备更好的发电能力，全生命周期发电量增益可达15%。根据公司户外实证项目数据，在树荫遮挡、动态阴影遮挡等情景下，ABC组件较TOPCon组件单瓦的发电量增益可达到12%-50%。因此在土地面积紧缺的场景中，公司ABC组件可以通过更紧密的组件排布实现更好的收益。阴影发电优化功能、更优温度系数和更低衰减等特性共同提升了ABC组件的长期收益和可靠性。
　　（3）超安全
　　通过金属涂布技术和一字型整版串焊等技术的叠加，N型ABC组件拥有更好的焊接拉力和防隐裂、抗冲击性能，保障组件在运输、搬运和安装过程的可靠性并且降低隐裂风险及带来的电流损失。同时，N型ABC组件具备优异的高温抑制功能，能够显著降低热斑温度，降低组件失效和起火等风险，使客户在长期使用中更加安全、可靠。
　　在全球光伏组件可靠性及性能测试机构PVEL光伏独立测试实验室公布的2024年度光伏组件可靠性记分卡中，公司N型ABC组件凭借出色的可靠性和性能参加6项测试并全部上榜。其中，TC600（热循环）、DH2000（高湿高热）以及LID+LETID486h（光衰+热辅助光致衰减）三项达设定的顶级性能，证明了公司组件产品的卓越品质。
　　ABC抗冲击性能对比测试ABC高温抑制对比测试
　　在现有N型ABC产品技术上，下一代满屏组件将持续带来突破，实现负间距叠焊和汇流条后置，进一步提升正面电池的满铺率并提升同等面积输出功率，N型ABC满屏组件同等面积功率将较N型TOPCon组件功率高6-10%，持续引领行业新一轮的技术发展。满屏产品将通过超高阻硅片、N型ABC电池、0BB、叠焊以及汇流条隐藏五大创新技术，实现受光更满、效率更满、发电更满、颜值更满、价值更满的五大产品价值，让客户更加满意。
　　得益于公司组件产品为客户带来的显著价值增益，公司通过基于产品价值定价的商业模式和与客户的价值共创共享，并逐步获得客户和渠道的认可。相比TOPCon组件，目前N型ABC组件在海外户用市场实现溢价可达30%-40%，在海外工商业市场实现溢价可达15%以上，在国内分布式市场实现销售溢价0.08-0.12元/W，实现产品价值的互惠共赢。在集中式场景下，N型ABC组件在海外市场可实现较TOPCon溢价超过10%，通过装机容量、发电量的提升和BOS成本、运维成本的节省，能够显著降低业主端度电成本，提高发电收益。
　　4、国内外渠道合作加速纵深推进，全场景产品渠道销量全面打开
　　报告期内，公司积极建立国内外销售网络、开拓销售渠道及客户资源，持续精准进行各项市场推广投入。公司全场景N型ABC组件产品及满屏组件新品纷纷亮相国内外各项知名展会，加速扩大公司品牌与产品市场认知，N型ABC组件产品价值得到客户的深度认同。公司搭建了富有经验的海内外销售团队，初步实现了全球化拓展和渠道体系的建立，完成了中国、欧洲、中东北非、南部非洲、日韩、亚太和拉美7个地区的布局，在这些地区实现渠道突破的同时也建立了本土化团队，更好服务当地渠道与终端客户。
　　德国Intesolar展会荷兰光伏展会意大利可再生能源展会
　　截至2024年6月末，公司已在16个国家设立本土化子公司，并在超过30个国家建立了渠道体系和合作伙伴，N型ABC已销售至超110家渠道客户。公司将围绕中国、欧洲、日韩、澳洲等市场进行市场深化培育及开拓，同时在南非、拉美等市场建立样板示范项目推动公司品牌与N型ABC产品获得更广客户认知。
　　南非户用项目捷克户用项目德国户用项目
　　得益于公司ABC产品优异的产品力，N型ABC产品已获得广泛认可，在手订单超10GW。在分布式场景，公司在欧洲这一重点海外区域市场已成为市场领先品牌，并顺利进入前20名主流大型组件经销渠道商的供应链，后续将迎来欧洲全域大规模铺货推广销售，公司力争通过2-3年时间在欧洲市场分布式场景取得市占率领先，同时在澳洲、日韩等分布式重点区域进一步增加市场份额。在国内市场方面，公司与分布式项目开发链条中的各类资金方、渠道商、安装商建立深入合作关系，与华能集团、越秀资本、华夏金租、皖江金租、河北赛航、安徽锦天等合作伙伴签署战略合作协议。通过各类实证案例及产品价值研讨，N型ABC组件在南北坡屋顶场景可实现单瓦6%以上的发电量提升，实现了更多装机面积，对客户带来显著经济价值和开发收益，在工商业市场亦通过更安全的组件特性和卓越的发电表现已得到合作伙伴的充分肯定，逐步成为客户的优先选择。
　　在集中式场景，公司在国内市场已通过国电投、中广核、中能建、中国电建下属设计院、地方性国有企业和大型民营企业等主流业主单位的供应商准入审核，并大量开展样板点项目进行实证测试，加速推动下半年N型BC类组件大规模采购方案落地。在国外市场，公司已和全球范围内的主流大型电力投资集团接洽合作并送样验证，已阶段性取得较大进展。公司已在德国、波黑等地实现集中式地面电站项目订单签订，为N型ABC组件在海外集中式地面电站场景树立了良好的标杆示范效应。
　　欧洲分销商Wattkraft北欧分销商BM Energy HDG TECHNIK德国集中式项目
　　Tibra Pacific波黑集中式项目越秀资本战略合作美的光伏战略合作
　　为了满足客户对先进N型ABC组件的旺盛需求和订单交付要求，截至本报告披露日，公司已经完成了珠海基地首期10GW N型ABC电池及组件产能的建设投产，并完成了义乌基地首期15GW N型ABC电池及组件产能的部分建设，其中7.5GW产能已基本完成调试及产能爬坡。公司将立足于现有珠海和义乌产能，并根据市场需求和客户要求适时推动0BB技术、满屏工艺等技术升级。同时，公司已启动济南一期10GW N型ABC电池及组件产能的建设，将通过更优工厂综合规划、更高效产线设计和更先进技术工艺方案打造第三代N型ABC制造基地，有望在单位资本开支、运行能耗、生产成本及工艺方面取得更大突破，预计将于2025年上半年实现投产。
　　5、提效降本持续夯实推进，N型ABC长远成本竞争力渐显
　　报告期内，公司针对N型ABC产品的复杂技术工艺与精益生产管理开展提质降本工作，实现转换效率和生产良率的进一步提升，生产物料成本得以快速下降。考虑到银浆价格因全球宏观因素和供需关系紧张呈现持续上涨态势，降低银耗成为各大企业重点研究突破的方向，银包铜、0BB等减银方案也逐步渗透市场，公司凭借开创性地低成本无银金属化涂布技术，以平价金属作为替代并显著降低了电池生产环节的浆料成本，并无需高温烧结保证了硅片晶格的完整性从而降低隐裂风险，实现了行业发展趋势的再次引领。
　　当前，受各新生产基地产能爬坡及阶段性产能利用率影响，N型ABC组件历史生产成本较TOPCon组件仍有一定差距，预计将在销售出货增长过程中得以大幅改善，现有珠海及义乌生产基地产能有望与TOPCon单瓦生产成本保持一致。同时，公司亦在加快建设第三代济南N型ABC生产基地，将实现行业首个以半导体工厂概念设计光伏电池组件厂房，柔性化布局使得单位面积产能提升50%，并将通过全自动化生产、精益化制造、MTO模式，大幅提升生产、物流及交付效率，并以100%绿电使用、90%水资源循环利用及30%余热回收率等环保规划降低生产能耗。济南基地建成达产后，生产成本有望进一步下降实现N型ABC组件在成本端的更显著相对优势。
　　6、践行ESG绿色可持续发展理念，N型ABC光伏解决方案助力零碳社会
　　2024年8月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，主要目标为到2030年，重点领域绿色转型取得积极进展，绿色生产方式和生活方式基本形成，减污降碳协同能力显著增强，主要资源利用效率进一步提升，支持绿色发展的政策和标准体系更加完善，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效。
　　报告期内，公司参与打造的珠海零碳市民服务中心珠海首批零碳公共建筑代表，以具体的零碳建筑技术实施路径为手段，制定了降碳需、提碳效、碳抵消和碳管理4大减碳策略，全力推动零碳建筑实践。其中，两栋主体建筑降碳率达80.47%和90.06%，助力珠海打造全国领先的“零碳示范城市”，对全国范围内的零碳建筑建设具有重要的示范引领作用。此外，公司承建的全球首个零碳社会先行区——担杆岛的核心设备微电网调度运行能源站联调工作顺利完成，这将成为全球首个“多能互补、多态融合、多元互动”的新型电力系统示范项目。公司在不改变海岛现有用电模式、电网线路、电价与收费管理方式前提下，构建太阳能、风电为主、电化学储能为辅、柴油发电为备用的微电网系统，在现有岛内柴油发电基础上，增加光伏、风电、储能等多种新能源供给方式，实现担杆岛内源网荷储一体化、全域净零排放。项目投运后，将为构建具有政治文明和生态文明的零碳社会先行区提供一个可复制、可推广的实践模板。
　　珠海市民服务中心项目担杆岛零碳社会先行区项目
　　公司持续提升ABC技术、成本控制水平、质量、产能、产品及产业价值，让每一片土地的阳光都发挥能量，让每一平米组件的功率更高，让组件每一瓦功率发电量更高，为更多细分场景下的客户提供更高价值的ABC产品。未来光伏在设施农业、建筑等领域，有着异常广阔的应用前景，对太阳光能的极致转换利用，将成为更繁荣美好的零碳世界的核心驱动力，为经济社会发展全面绿色转型提供了爱旭力量。

　　三、风险因素
　　1.市场竞争风险
　　随着“双碳”战略的推进，光伏行业的景气度不断升温，行业内的企业陆续推出规模较大的产能扩张计划，很多跨界企业入局光伏行业制造端，整个行业竞争态势上升。随着行业产能的增加和技术迭代，光伏产品价格逐步下降，光伏企业在产品性能及成本管控方面，将面临更加激烈的竞争。公司持续深耕太阳能电池领域逾15年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节处于技术领先地位，具备较强的质量和成本优势，但是如果未来行业格局发生重大变化，不能在激烈的市场竞争中进一步巩固和提升现有市场地位，将面临竞争力下降和市场份额减少的风险。
　　2.供应链稳定风险
　　光伏行业涵盖硅料、硅片、电池等多个环节，公司的利润水平受到原材料价格波动的影响。虽然中国的光伏产业链比较完整，各个环节供求关系总体相对均衡，但是短期阶段性、结构性或特殊事件导致的供给失衡，可能会导致原材料价格的急剧波动。如公司未能有效进行供应链管理、建立具备竞争力的供应链管理能力，可能会导致公司的生产成本大幅波动或存货出现跌价，从而影响公司的盈利空间，对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3.全球化经营管理风险
　　海外业务受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动等因素的影响，还可能面临国际政治关系变化及相关国家非理性竞争策略等不确定风险因素的影响。随着公司海外业务的推进，公司在全球化经营管理方面将面临较大的风险和挑战，在本地化市场开拓、人力资源、经营管理、科学决策、资源整合、内部控制等诸多方面对公司管理团队提出了新的要求。从外部来看，我国光伏行业面临的国际形势依然严峻复杂，国际竞争也愈发激烈。一方面各主要经济体都看好光伏行业的发展前景，纷纷出台政策支持本土光伏制造业的发展，全球竞争明显加剧；另一方面，部分国家也设置了一些贸易壁垒等措施，给我国光伏产品走出去带来了一定的不确定性影响。
　　4.汇率波动风险
　　光伏行业作为中国出口“新三样”的代表优势产业，行业内各家企业均有一定比例的海外业务。在海外电池和组件销售业务中，目前主要客户交易环节仍以外币结算为主，汇率的波动将直接影响各项业务的经营业绩。受地缘政治、各国经济运行情况和财政货币政策、国际贸易格局与环境变化等因素影响，各个国家的汇率会呈现各种波动。如果光伏企业不能采取有效措施，可能面临因汇率波动对生产经营产生的不利影响。
　　5.技术迭代风险
　　光伏行业处于技术快速迭代期，各种N型技术路线互相处于竞争，若其他N型技术路线在转换效率或生产成本方面出现重大突破，导致综合技术水平和度电成本迫近或超过N型ABC技术，可能造成公司技术竞争力减弱。另外，全球各国科研院校和企业纷纷进行下一代叠层或多结光伏电池的开发并取得一定进展，虽然公司已对晶硅N型ABC的叠层技术有一定研究，但若其他技术发展过快，可能导致单结晶硅技术面临迭代风险，对公司在内的现有光伏企业是否能够顺利进行自我产品、技术的更新迭代并跟上行业发展趋势进程带来不确定性。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）拥有全球光伏产业领先的创新能力，持续引领行业技术变革
　　公司深耕太阳能电池领域逾15年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节处于技术领先地位。自2017年自行研发并推出“管式PERC电池技术”以来，行业多次重大技术变革，公司都成功发挥了核心引领作用。
　　公司基于光伏产业链多年积累及对光伏技术发展的深刻理解，通过深度研发和技术创新，不但成功突破了全背接触电池的技术壁垒，并开创低成本光伏电池无银化量产技术，为光伏行业未来高速发展解除了“银耗”障碍，将推动行业进入崭新的无银化时代。公司通过持续的技术创新，以N型ABC技术为核心，构筑了以光电转化效率绝对领先为核心的竞争优势，力争在2030年前展开多次技术迭代变革，将中国东部发达地区光伏发电成本降低到0.1元/度以内。
　　公司基于单结晶硅电池29.56%的理论效率极限，为零碳社会的到来开发出全新的N型ABC技术，为客户提供转换效率及多项品质都具备显著优势的N型ABC组件产品，引领光伏行业进入了单结晶硅的技术极限时代。
　　（二）N型ABC组件效率保持大幅领先，满屏技术扩大产品优势
　　凭借技术研发创新与工程制造能力创新，公司突破并掌握了N型ABC技术大规模、低成本、高良率量产的相关技术及管理能力。截至报告期末，N型ABC电池转换效率可达27.3%，生产良率达97.5%，N型ABC组件量产交付效率可达24.2%，生产良率超99%。N型ABC组件具备正面无栅线、更高美观性、更高转换效率、更低功率衰减、更低温度系数、更优高温抑制功能、更强阴影遮挡发电表现等多种优势，保持N型ABC组件同等面积下转换效率和全生命周期发电量的绝对领先。
　　在ABC电池成为单结晶硅电池极限技术的基础上，公司在2024年上半年推出了搭载新一代满屏技术的全系列N型满屏ABC组件产品。公司创造性地将汇流条移至组件背面，组件正面受光面积提升了1.1%，并通过创新升级绝缘材料，有效解决了汇流条隐藏的可靠性挑战。同时，公司研发的N型ABC精准叠焊工艺，消除了片间距，发电面积提升0.5%，加之叠焊工艺与N型ABC组件的一字型焊接方案天然适配，应力更低、隐裂风险更小，破解了行业叠焊技术的可靠性痛点。满屏系列N型ABC组件转换效率现阶段最高将达25.2%，可实现同等面积比N型主流TOPCon组件功率高6%-10%，进一步扩大公司N型ABC组件功率优势，引领行业新一轮的技术发展。
　　（三）N型ABC生态全产业战略布局渐趋完善，专利技术壁垒进一步加深
　　报告期内，公司加强N型ABC生态全产业链创新，与众多生态合作伙伴在低碳足迹高品质硅料、高阻低氧ABC专用硅片制备技术、电池组件材料及设备等方面开展深度合作，夯实了N型ABC的生态链并持续迭代优化，取得了较好的竞争优势。
　　截至上半年末，公司累计申请专利2200项，取得授权专利1186项，其中授权发明专利271项。公司已申请有关ABC的专利587项，取得授权223项。报告期内，公司研发费用支出4.85亿元，进一步构筑了N型BC的专利布局，有望大大延缓行业间的核心技术扩散和拉长其他厂商掌握并量产N型BC技术的时间周期，有效构建了技术壁垒，赢得更多先发优势。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　（一）行业需求蒸蒸日上　　随着应对全球气候变化的紧迫性日益凸显，各国政府纷纷出台政策，推动清洁能源的转型，光伏行业持续迎来前所未有的发展机遇。在欧洲，欧盟的“绿色协议”设定了到2050年实现碳中和的宏伟目标，这为欧洲光伏市场的发展提供了强有力的政策支持。德国、西班牙等国家通过提供补贴、税收优惠和绿色信贷等措施，激励大型业主、企业和家庭安装光伏发电系统，美国也通过投资税收抵免（ITC）等政策，鼓励光伏项目的开发和应用。这些政策的推动，加上技术进步和成本下降，使得光伏发电度电成本进一步降低，发电经济性不断提高，市场需求稳步增长。未来，随着更多国家和地区加入到绿色能源的... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）行业需求蒸蒸日上
　　随着应对全球气候变化的紧迫性日益凸显，各国政府纷纷出台政策，推动清洁能源的转型，光伏行业持续迎来前所未有的发展机遇。在欧洲，欧盟的“绿色协议”设定了到2050年实现碳中和的宏伟目标，这为欧洲光伏市场的发展提供了强有力的政策支持。德国、西班牙等国家通过提供补贴、税收优惠和绿色信贷等措施，激励大型业主、企业和家庭安装光伏发电系统，美国也通过投资税收抵免（ITC）等政策，鼓励光伏项目的开发和应用。这些政策的推动，加上技术进步和成本下降，使得光伏发电度电成本进一步降低，发电经济性不断提高，市场需求稳步增长。未来，随着更多国家和地区加入到绿色能源的转型中，光伏行业的发展前景无疑将更加广阔。
　　根据彭博新能源财经对2023-2025各年度全球光伏装机（直流侧）的规模预估，2023年全球光伏装机规模预期已实现跨越式增长，并且高速增长态势还将继续维持。光伏发电已成为可再生能源的主要供给来源，行业年度装机有望在2030年前达到TW级规模，未来光伏装机容量有望实现10TW级巨大市场。
　　（二）公司业务稳中有进
　　2023年，公司秉承“成为全球光伏行业领导者”的愿景，前瞻性地关注到N型光伏产品时代的快速来临，并开展从产品到战略的全方位升级。伴随现有的高效PERC光伏电池业务制造业务基础上，公司上下齐心、力出一孔，全方位推动N型ABC电池及组件生态业务落地，并取得了阶段性的成果。
　　作为理论及量产转换效率最高的技术路线，截至本报告披露日，ABC电池平均量产转换效率已达27%，组件量产交付转换效率最高可达24.2%。在追求正面极致效率的同时，公司克服了过去XBC类别组件因双面率较低而无法广泛应用于集中式等场景的产品痛点，通过深度研发攻克了ABC组件双面率提升的途径，进一步使ABC组件双面率可以达到70%，从而以此为契机向集中式场景推出了适用于地面电站的北极星系列、适用于水面场景的天狼星系列ABC双面组件，持续拓宽ABC生态的产品矩阵。
　　得益于ABC组件高转换效率、高可靠性、高美观性、低衰减等特点，公司搭建了海内外的销售团队，并在2023年开始进行ABC组件的批量销售工作。截至2024年3月，公司ABC组件产品已在超过18个国家和地区形成销售，签署的各类协议涉及到的销售规模已超过10GW，主要客户包括国内外知名能源企业及分销商，初步建立了ABC高品质的高端产品及品牌形象，占领广大用户心智。
　　（三）行业供需格局波动影响短期业绩
　　作为中国新时代出口“新三样”的标杆优势产业，光伏行业内多家企业纷纷加大产能建设力度，同时也有一些其他行业企业跨行入局光伏行业开展产能投建。虽然光伏行业远期市场空间广阔，但短期大量产能的投产以及不同质量水平的产品集中进入市场后，仍然对阶段性行业的供需关系与竞争格局带来了较大的影响，对企业生产、库存管理带来诸多挑战。2023年下半年以来，行业供需的格局发生显著恶化，全产业链产能阶段性过剩问题愈发凸显，各环节产品价格波动下行趋势显著加大。
　　电池价格和下游组件价格的快速下跌，一方面给公司现有主营业务盈利带来阶段性经营压力，另一方面，价格的大幅下滑对公司部分原材料、产成品等库存带来减值压力，因此报告期内公司各项资产减值损失计提额同比大幅增加。同时，因公司ABC组件海外业务开拓加速，市场推广、销售费用等支出大幅增长。报告期内，公司努力克服上述行业阶段性波动及短期影响，实现营业收入271.70亿元，同比减少22.54%；实现归属于上市公司股东的净利润7.57亿元，同比减少67.54%；实现经营活动产生的现金流量净额15.86亿元，产销现金流保持良性周转。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业装机情况
　　2023年，全球光伏装机情况呈现出显著增长的态势，根据国际能源署的报告，2023年全球光伏发电新增装机容量同比增长超过30%。此外，全球光伏市场多元化趋势愈发明显，年度光伏装机达到GW级别的终端国家市场不断涌现，从2017年的17个增加至2023年的32个。这一增长不仅得益于传统光伏重点发展国家保持着一贯的政策支持态度和积极发展态势，也得益于新兴市场中众多国家对部署光伏发电应用的认可度逐年提高。在第二十八届联合国气候变化大会召开期间，超过100个国家达成了一项重要协议——到2030年时，全球可再生能源装机容量在2022年3,382GW基础上增至3倍，即至少达到11,174GW，其中光伏装机容量将从2022年的1,055GW增加到2030年的5,457GW。2023年11月15日，中美两国发表《关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明》，《声明》提出，在21世纪20年代这关键十年，两国支持二十国集团领导人宣言所述，努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，进一步为光伏行业奠定长远、稳健的发展基调。
　　全球范围内零碳能源转型的共识、以及对可再生能源装机的宏大目标与扎实推进，为光伏行业长期向好发展打下了强心剂，也赋予行业良性发展更多机会与空间。从年度光伏装机达到GW级别的装机市场来看，在中国、美国、欧洲部分国家率先达到这一规模后，越来越多的欧洲国家、一带一路、新兴市场国家也加快装机脚步进入到这一行列，全球装机市场呈现多点开花、齐头并进的良性态势。
　　与此同时，中国作为全球第一大光伏装机市场，在碳中和碳达峰的目标指引下，行业也处于高速发展的蓬勃成长期。2023年，中国新增光伏装机规模创纪录地达到216.88GW，同比增长148%，累计光伏装机规模达到609.5GW。2024年1-2月，中国国内光伏装机新增36.72GW，同比增长80.3%，延续了2023年以来的高增态势，进一步印证了中国光伏行业下游终端海量需求的韧性和持续性。
　　（二）制造端产量及出口情况
　　2023年，中国光伏行业主要制造环节产量同比呈现大幅增长——多晶硅产量超过143万吨，同比增长66.9%，行业多晶硅新增产能进一步释放，N型料占比逐月增加；光伏硅片产量达到622GW，同比增长67.5%，大尺寸硅片市占率增加，方片、矩形片等不同型号规格产品多样化共存；光伏电池产量达到545GW，同比增长64.9%，N型电池市占率快速提升；光伏组件产量达到499GW，同比增长69.3%，双面组件、N型组件需求进一步旺盛。
　　（三）价格波动
　　2023年初，刚经历2022年末硅料环节引发的短期价格非理性下跌后，行业价格展开了短期内快速修复的过程并快速上涨至阶段性维持在高位区间，而后在下半年随着行业新建产能集中释放与各季度淡旺季的需求波动造成的双重影响，行业价格进入下行趋势，并在年末进入更加激烈的价格博弈。
　　根据第三方机构Infoink价格统计，182尺寸PERC电池2023年末市场成交均价为0.36元/W，较年内高点1.14元/W下跌68%；182尺寸PERC组件2023年末市场成交均价0.95元/W，较年内高点1.83元/W下跌48%。进入四季度之后，各环节降价呈加速态势，其中P型电池因行业对N型电池的需求提升明显，存量产能供需关系恶化，PERC电池价格四季度内累计降幅超40%，对行业厂商带来的较大销售压力与存货跌价损失影响。随着行业价格跌破各主要环节盈亏成本线，行业部分落后产能开始进行优化出清，进而带来了行业竞争格局与价格的触底反弹，有规模、产品、成本、渠道优势的企业有望在本轮行业波动后重拾盈利能力。未来，行业将会进入功率为王的新时代，单位面积输出功率的持续提升与度电成本的持续下降将成为推动行业发展的源动力，拥有技术研发创新的龙头企业将会率先走出行业下行周期。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司是全球光伏电池及高效光伏组件的主要生产商之一。公司基于在高效太阳能电池的研发、生产和销售方面的优势，以客户价值为核心延伸服务范围，将业务领域逐步拓展至为客户提供组件及整体解决方案，推出了以ABC技术为核心，融合能源技术和数字技术的场景化光伏能源整体解决方案。更高效率的光伏发电系统在为客户带来更多价值的同时，也持续推动企业商业模式与核心竞争力的长期高质量增长。
　　1、P型PERC电池业务稳扎稳打，行业震荡期优质产能彰显韧性
　　报告期内，依托于浙江义乌、天津北辰、广东佛山三大PERC电池制造基地，公司P型PERC电池业务稳健运营，全球市场份额不断提升，海外电池销售增长率超过50%，覆盖全球30多个国家及地区，市场销售情况良好。面对四季度以来行业非理性价格博弈，公司对市场变化迅速反应、快速调整产能排产结构、加强与下游客户合作沟通与履约服务，凭借公司电池高效率、高品质、高稳定性等特点，在行业震荡期间保持出货畅通。作为P型电池的优秀产品供应商，公司赢得客户的长期认可和信赖，成为行业阶段供应过剩期间内客户的优先采购对象，彰显公司电池业务产品领先、技术先进、质量可靠、客户稳定的经营韧性。
　　报告期内，公司进一步挖潜现有产能提产潜力与优化产能结构，全年实现PERC电池出货38.2GW，同比增长11%，位居全球电池出货榜单第二位。在制造端，公司深挖提质降本各项手段，产品良率与精益制造不断优化，共同助力为公司带来较好盈利贡献。
　　2、N型ABC技术、产能纵深推进，全球化ABC组件新业务站稳脚跟
　　为迎接光伏N型产品时代的到来，公司遵循以极限技术驱动产品创新的初心，前瞻性地布局研究了ABC这一最接近于单结晶硅电池物理理论转换效率的技术。自2021年宣布ABC技术达到成熟量产方案、2022年开始建设首期ABC电池产能后，2023年公司砥砺前行，围绕实现ABC生态链进行全环节技术纵深推进，实现了N型ABC组件的全场景覆盖及全环节技术突破。
　　截至报告期末，公司累计完成专利申报1,970件，获得授权专利1,111件，其中授权发明专利226件。公司已为ABC技术累计在全球布局325件专利，构筑了牢固的专利护城河。
　　报告期内，公司N型ABC电池实现了第二代技术的升级迭代，实现了更高效率、更高功率、更优温度系数、更高双面率的全面升级，并实现了局部阴影遮挡，及高温抑制两大独特功能，实现了产品竞争力的跨越式提升。截止本报告披露日，公司ABC电池量产平均转换效率进一步达到27%，持续大幅领跑行业。ABC组件量产交付转换效率达到24.2%，并且ABC组件功率、可靠性等指标皆通过了第三方权威认证测试机构德国TV集团的相关认证。根据欧洲光伏权威机构TaiyangNews发布的《全球高效量产光伏组件效率榜单》，公司ABC组件自2023年3月起蝉联榜首位置。
　　2023年12月，公司宣布在ABC组件产品双面率性能上已实现技术突破，并推出适用于集中式场景的恒星系列高双面率ABC组件，双面率可达70%，打破了过往BC组件双面率低、仅能适用于单面发电为主的分布式场景的市场偏见。依托双面率的提升和更高正面转换效率的加持，根据测算，ABC双面组件在地面、水面桩基式、水面漂浮式场景中能相较TOPCon双面组件实现5.1%-5.7%的综合功率提升，并在同等面积生命周期下相较TOPCon双面组件实现7%以上的发电量增益。与此同时，公司深度拓宽ABC技术应用范围及产品矩阵，将陆续推出78版型农村户用组件、轻质组件、BIPV等多种类型组件产品。
　　ABC三大场景组件产品系列
　　报告期内，公司组建了富有经验的数百人的组件销售团队，并在海外16个国家和地区设立销售渠道子公司，共同在全球范围内开拓ABC组件市场。2023年，公司销售及相关支持团队携三大场景ABC组件在全球展会亮相20余次，参加高端行业峰会30余场，面向100万以上专业观众及潜在客户进行产品介绍与营销。品牌建设方面，公司陆续与全球200余家主流媒体和行业平台达成合作，带来10亿人次以上的品牌传播曝光。
　　各项展会人流如织，ABC组件迅速走红
　　德国慕尼黑展会上海SNEC展会日本光伏展会
　　报告期内，公司对重点海外市场开展整合营销，通过广告投放、行业互动、奖项评选、展会展览等形式，广泛在主要市场国家进行AIKO品牌的建设及ABC组件产品营销推广。公司展览车自2023年下半年陆续投入使用起已完成110余场专项路演及客户接待场次，产品销售团队联合渠道商伙伴开展了多个系列交流研讨会、客户答谢会、晚宴等活动，覆盖并深度对接2000余家安装商，并在此基础上举办欧洲安装商大赛，迅速将爱旭品牌及ABC产品建立市场形象与缔结客户合作意向联系。
　　爱旭产品一站式展车线下渠道客户交流研讨会欧洲安装商大赛
　　德国慕尼黑机场广告日本新宿商业区广告日本成田机场广告
　　报告期内，凭借ABC组件给客户带来的“高功率、收益多、超安全”等各方面优势，公司在欧洲等海外市场不懈努力推行价值营销，并与客户推动依托ABC组件创造的经济价值进行产品价值分享的商业模式。在欧洲等海外市场，通过公司团队对产品价值的不断宣讲及推广试用，区别于过往同质化产品的价格比较逻辑，客户逐步认同了ABC组件产品和基于产品价值定价的商业逻辑，欧洲主要的光伏组件经销商基本都已成为公司的客户。基于产品价值定价的商业逻辑，ABC组件销售价格呈现显著溢价，以欧洲市场为例，ABC组件单瓦价格在分布式场景较TOPCon组件竞品平均溢价10%-40%左右。在国内市场，公司自2023年底开始集中精力做国内市场，已经逐步去改变目前国内过度看重价格的产品选择标准，使客户逐渐接受并开始向基于产品价值定价的商业逻辑。伴随公司市场推广及价值传递的逐步深入，国内分布式户用和工商业市场销售量快速提升，并通过建设大量样板示范电站及送样测试等途径大力推动ABC组件在集中式电站的营销。公司将凭借ABC产品，持续推动差异化产品对原有光伏产品市场商业逻辑的改变，以带来更多价值来进行价值定价，并和合作伙伴分享ABC差异化带来的产品价值。
　　报告期内，公司ABC组件作为行业内新品牌、新技术的代表性产品，获得了全球范围内多家专业机构的一致好评，并屡屡斩获行业重量级奖项——2023年4月，公司ABC组件荣获德国红点产品设计大奖（RedDotDesignAward），成为全球首个XBC类光伏组件获奖产品；2023年6月，公司携ABC组件从全球最终入围的十家企业中脱颖而出，赢得德国慕尼黑国际太阳能技术博览会创新太阳能技术大奖（IntersoarAWARD2023）；2023年11月，在罗马尼亚展会期间，公司ABC组件荣获CISoar大奖；2023年末，在“光能杯”光伏行业年度评选中，ABC系列组件更是斩获年度产品大奖等。
　　与此同时，ABC新品逐步完成了在渠道及客户间推广过程中需要的各项验证及认证流程工作，兼顾高效率、高品质、高建筑美学的产品逐渐获得主流商业市场的青睐与认可，订单合作也纷至沓来。截至2024年3月，公司ABC组件签署的各类协议涉及到的销售规模已超过10GW，ABC组件已陆续交付至18个国家和地区的逾160家渠道商及客户，ABC组件及爱旭品牌在全球高端光伏组件市场广受好评。
　　ABC组件收获海内外诸多顶尖合作伙伴订单合作
　　德国MEMODO集团1.3GW订单荷兰LIBRA公司650MW订单荷兰VDH公司520MW订单
　　天津能投2.5GW合作协议入围越秀组件供应商白名单四家澳企合计2GW合作协议
　　报告期内，公司ABC组件业务克服发展初期组件配套产能不足、产线调试开工爬坡、行业价格大幅波动、海外结构性去库存周期带来需求阶段性降速、地区冲突带来出口海运时间拉长等不利影响，实现收入确认销量489.24MW，实现国内外ABC组件销售不含税收入合计5.98亿元。
　　瑞士户用项目德国别墅户用项目西班牙工商业项目
　　日本户用项目欧洲户用项目日本栃木县集中式电站
　　为满足客户及市场对优质ABC组件产品日益增长的需求，公司先后在广东珠海、浙江义乌、山东济南投资建设ABC电池及组件产能。截至报告期末，广东珠海一期10GWABC电池及组件项目已经达产，浙江义乌首期15GWABC电池及组件项目正在加紧搬入设备、安装调试并已实现首批产线试生产，山东济南首期10GWABC电池及组件项目已拍得项目用地并筹划开工建设初期工作。公司将充分总结初期项目的建设经验，在后续项目工厂设计、产线规划、能源管理、智能化运行等方面进一步完善提高，以更高标准建设智能化工厂，提升ABC产能精益生产制造水平与技术工艺运行环境，进一步提高产品品质并降低生产成本、提升产品竞争力。
　　3、构建新时代零碳社会解决方案，助力ESG生态共建
　　公司作为新能源行业的重要贡献者，秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，成立欧洲零碳研究院，积极投身“一带一路”绿色发展项目、深度参与国际间交流对话与合作，以政府主导，发挥龙头企业的市场化综合优势，通过政企协同、高效联动，达成高质、高效实现建设零碳城市的目标。
　　2023年4月，公司与奥地利布尔根兰能源公司签署战略合作协议，双方达成共识，将充分发挥各自在人才、技术及市场等方面的资源优势，形成全面深化战略合作伙伴关系，共同助力奥地利布尔根兰州2030年碳中和目标实现。
　　在国内，公司与华发集团等国企合作，打造零碳社区、零碳公建、零碳园区、零碳农业、零碳社会先行区等重要示范应用场景和大型示范工程，其中与华发集团一起合作建设18个零碳项目，其中珠海零碳岛屿项目将于不久后投入运营。后续，公司将依托ABC组件及新型电力系统架构的协同创新，在济南、华东、海外等区域建设更多示范性与商业性零碳综合解决方案项目，助力零碳社会加速到来。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、拥有全球光伏行业领先的创新能力，持续引领行业技术变革
　　公司深耕太阳能电池领域15年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节长期处于技术领先地位。自2017年自行研发并推出“管式PERC电池技术”以来，行业多次重大技术变革，公司都发挥了核心引领作用。
　　公司基于光伏产业链多年积累及对光伏技术发展的深刻理解，通过深度研发和技术创新，不但成功突破了全背接触电池的技术壁垒，还全球首创光伏电池无银化量产技术，为光伏行业未来高速发展解除了“银耗”障碍，将推动行业进入崭新的无银化时代。公司通过持续的技术创新，以ABC技术为核心，构筑了以光电转化效率绝对领先为核心的竞争优势，力争在2030年前展开二到三次技术迭代变革，将中国东部发达地区光伏发电成本降低到0.1元/度以内。
　　公司基于单结晶硅电池29.56%的理论效率极限，为助力零碳社会的到来开发出全新的ABC技术，为客户提供转换效率及各项品质都具备显著优势的ABC组件产品，引领光伏行业进入了单结晶硅的技术极限时代。
　　ABC技术作为公司在N型时代的核心竞争力，在保持行业绝对领先地位的同时，在报告期内也一直在积极进行内部创新与升级迭代，取得了六大新质技术突破。
　　1）新一代硅片制备技术：轻掺杂超导磁控直拉法（LD-MCZ），制备出更好适配ABC电池技术的高阻低氧硅片，实现硅片电阻率提升5倍以上、氧杂质浓度10ppma以下、少子寿命达10000微秒以上，为ABC电池效率突破27%打开通道；
　　2）超快激光图形化技术：创新激光图形化技术，以飞秒、皮秒、亚皮秒超快激光一步法完成加工，为实现低成本、高产能和高良率的电池量产贡献核心力量；
　　3）无银金属化涂布技术：随着N型时代来临，TOPCon、HJT等常规量产电池产品银耗量显著增加，光伏行业用银需求大幅提升，在银浆原料供应无法快速提升的背景下，银浆价格未来较2023年价格上涨空间有可能超过一倍。公司提前预判行业发展趋势、首度研发并量产了无银金属化涂布技术，克服行业银耗掣肘，通过电化学及化学手段镀平价金属，实现充沛且更易获取的原材料供应和高效率电池产出，并在10GW规模的量产线上取得了全面超越丝网印刷银浆金属化的工艺效果；
　　4）0BB的BC组件串焊技术：公司创新性地发展出了基于BC电池的高可靠的0BB（零主栅）串焊技术，通过铜焊带与细栅线多点直接焊接实现合金化，显著提高组件输出功率及产品可靠性。这是0BB概念的电池互联与组件串焊技术首次在行业内通过严格的质量可靠性评估与产业化的规模导入；
　　5）高双面率的BC电池技术突破：结合独创的0BB组件整版串焊技术与最新开发的电池精细图形化设计技术，显著提高BC电池和组件双面率分别到75%和70%左右，彻底扭转了XBC组件只能单面发电或背面发电贡献极小的困境和局限，从而将BC产品的应用拓展到包括地面电站在内的所有场景；
　　6）独有的局部阴影遮挡优化与高温抑制技术：创新发展出具有智能关断和即时导通的微型电力电子线路设计技术，有效避免了其他类型组件普遍存在的局部阴影遮挡造成的组件发电效能受损以及与之相伴的局部高温、持续发热可能导致的引燃风险，凸显出ABC产品技术绝对领先的发电量和绝对过硬的安全性优势。例如单片电池同时被遮挡情况下，ABC比TOPCon发电量高20%-60%、东部沿海积灰场景下ABC发电量比TOPCon多10%、首年功率衰减不超过于1%、次年开始年度衰减不超过0.35%等更高发电量、更强抗衰减能力等优越品质。
　　公司后续还将以ABC技术为核心，继续加大在电池及上游硅片、下游组件及光伏系统解决方案的持续研发，巩固技术领先优势，保障长期高质量发展。
　　2、技术赋能PERC技改延续领先，ABC组件矩阵枝繁叶茂迎合场景差异化需求
　　创新能力方面，公司凝聚了一大批全球光伏及半导体领域的优秀技术、管理人才。除了来自FraunhoferISE、ForschungszentrumJueich、IPV等世界著名光伏技术研究院校以及中科院、日本京瓷、韩国三星和台积电等国际先进半导体企业的技术、管理人才外，企业构建了高效的内部人才发展体系，培养出一大批具备国际竞争力的创新性技术、管理人才，独创出一大批全球领先的科研成果，成功应用到企业的各项经营活动中。在浙江义乌的全球光伏联合创新中心、德国弗莱堡爱旭欧洲研究院展开了光伏全产业链的基础理论和量产技术研究，使得公司能够持续保持在光伏领域的技术领先。
　　得益于公司深厚的研发底蕴及多种技术路线研发的积累与互相借鉴，公司不仅在ABC中实现了多种技术路线工艺的融合，也为公司PERC产能升级改造打下扎实基础。报告期内，公司已对现有PERC产能技改谋定技术方案与实施规划，力争通过向TOPCon产能的升级改造，进一步实现在电池产品竞争力上的持续领先。
　　3、数字化及精益制造能力不断提升，运营效率再上新台阶
　　公司持续推进数字化转型，全方位赋能制造、销售、采购等核心环节，实现“提质、降本、增效”；坚持规模化、精细化生产和量产技术创新双轮驱动，不断提升精益制造能力。公司现有义乌、天津、珠海、佛山四个数字化智能工厂，并将继续在济南新旧动能转换区建设新工业4.0数字化智慧工厂，不断深化工艺制造技术与数字化智能技术相结合的水平，持续提升企业运营效率。
　　随着公司内在能力的提升与各个基地的逐步落成，公司将持续提升工程制造、精益制造能力。公司有望在济南基地实现行业首个采用半导体工厂概念设计光伏电池组件厂房，柔性化布局使得单位面积产能提升50%，并将通过全自动化生产、精益化制造、MTO模式，大幅提升生产、物流及交付效率，以及将工艺制造与工业互联网、物联网、人工智能深度结合，实现AI缺陷检测、先进制程排程及产品全流程追溯管理。后续工厂还将通过技术及生产工艺的创新，目标将以100%绿电使用、90%水资源循环利用及30%余热回收率等显著环保特征，并降低近40%的用电量，践行企业对可持续发展的承诺，并为全球光伏行业树立绿色智造的新标杆。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.光伏行业未来前景广阔，下游装机需求景气度高
　　伴随光伏转换效率技术发展及装机成本的整体下降，光伏发电的度电成本进一步降低，已在全球大部分地区成为度电成本最低的能源供给形式。受益于储能技术的不断发展，光伏平价时代逐步向光储平价演进，光伏发电不连续的缺陷得到显著解决，推动市场化装机需求与增速进一步增长，未来前景广阔。
　　在助力现有能源结构实现零碳转型之外，以光伏为代表的可再生能源还将显著贡献全球社会用电需求增量。在新能源汽车、消费电子设备、工业自动化及机器人、人工智能算力设施等领域快速发展的当下，社会生产效率的提升与新兴技术的发展带来更多领域的增量用电需求。光伏发电系统有望逐渐成为零碳社会时代电力结构的核心基础设施，应用场景进一步拓宽。
　　2．N型技术推动光伏行业发展，形成新的竞争格局
　　N型技术产品凭借更高效率、更低度电成本等优势，在终端市场接受度与渗透率快速提升，对原有主流PERC技术产品形成挤压与替代，电池环节产能扩张也以N型技术为绝对首选。2023年，随着N型电池产能陆续释放，PERC电池市场占比被压缩至73.0%，N型电池占比合计达到约26.5%，而根据2023年末至2024年一季度市场情况，N型电池及组件出货量的比例已显著超过50%，成为行业主流技术发展趋势。
　　在N型技术发展趋势中，以TOPCON、HJT、XBC为代表的多种技术路线呈现百花齐放、分庭抗礼之势。其中，TOPCON技术由于工艺设备与PERC技术重合度高且单位投资成本较低，成为行业参与者主要扩产的选择方向；HJT技术由于单位投资成本较高且生产成本显著高于TOPCON技术，现有布局厂商仍持续在提效、降本等方面进行优化提升；XBC技术由于技术难度最高且初期投资强度较大，目前仅有公司、隆基绿能及少数国外企业实现了规模化量产，产品效率普遍位居行业前列。XBC技术作为平台型技术，已经逐步成为行业参与者对于技术发展方向的共识，也有越来越多企业开始研究XBC技术与现有其他技术路线的结合。
　　光伏电池技术的不断演进，已经逐步趋向半导体化发展，这对行业参与者提出了更高的技术门槛要求及精益化生产管理能力。行业竞争中，也不乏可以看到采取同类技术路线的企业，在产品效率、成本、良率、调试爬坡时间上展现了较大的分化差异，拉开了生产制造企业的盈利能力差距，也意味着对跨界入局光伏产品制造的企业提出了更大的挑战。每轮周期对企业能力的要求和竞争的维度、力度是不一样的。TOPCon时代和PERC时代已有很大的差异，从PERC时代的同质化竞争变成目前很多企业在技术路线、设备选型、现场管理方面已有很大分化，而在N型ABC时代更甚。爱旭在更复杂的ABC生产过程中获得了更强的综合能力建设。
　　3、客户场景化需求提升，产品差异化助力企业赢得市场
　　随着光伏装机场景的不断拓宽，过去标准化、统一化的产品已很难满足当前不同场景下的客户需求。在拥有基础工艺技术及产品制造能力之外，践行“以客户为中心”的发展理念、提供更优产品及解决方案才能顺应并更好契合客户需求。
　　例如，户用场景下客户更需要兼顾建筑美学的全黑美观光伏产品，工商业场景客户需要单位面积更大功率的光伏产品实现更多发电收益，集中式场景客户需要兼顾高可靠性和防遮挡和热斑功能的光伏产品实现更低运维成本，彩钢瓦厂房/车棚/农业大棚等低载荷场景客户需要较传统封装组件更轻的光伏组件产品等。公司针对不同场景客户特点开发定制化产品系列，在保持ABC技术高发电特性的基础上满足客户场景化诉求，实现价值共生共享，赢得客户青睐。
　　(二)公司发展战略
　　公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以“成为全球光伏行业领导者”为愿景，致力于以极致光电转换效率持续拓宽技术边界、引领行业颠覆式创新。公司将基于国内外研发团队精诚合作，为市场提供更为高效、可靠、稳定的N型TOPCON电池及ABC组件等光伏产品。ABC技术作为新质生产力的代表，将以技术创新持续提升效率功率和差异化场景价值，并以不断提升的企业综合竞争力穿越行业周期波动。
　　1、PERC时代即将翻篇，布局ABC与TOPCON齐头并进迎接N型时代
　　PERC电池产能步入技术生命力周期末期，公司及时启动存量P型产能改造方案计划，技改升级至TOPCON电池产能后有望保持竞争力与盈利能力，并最大程度利用现有国内外渠道关系及进一步开拓各类下游客户合作，进而继续强化公司在专业化电池生产制造业务上的市场地位与竞争优势。同时，公司将在技改方案中预留自TOPCON产能进一步向上升级的空间，未来将适时导入更多先进技术工艺，保持TOPCON产能更久生命周期与竞争优势。
　　公司始终将ABC技术作为公司发展战略的绝对核心，将持续深化ABC技术平台，打造上下游合作生态，强化产品竞争力。通过一系列产品性能升级及提效降本手段，为客户创造更多价值并分享技术价值。在N型时代，公司坚定认为是功率领先和产品价值最大化领先的N型ABC时代，ABC产品及技术将成为公司未来重要盈利增长极及发展驱动力。
　　2、始终追求技术创新驱动发展，永葆产品竞争力与企业活力
　　公司始终追求极限技术驱动产品发展，将依托国内外公司内部研发团队与外部学者、院校等科研机构资源，共同推进以ABC技术为核心的研发与产业化工作。公司近三年研发支出超30亿元，并将以高强度研发投入保持产品力的持续领先与高速内生迭代，每年进行1-2次产品升级，不断实现性能突破，为客户创造更多价值，并持续通过产品技术创新和工程制造能力创新，推动光伏产业进入更加繁荣的N型极限技术时代，达成“成为全球光伏产业领导者”的企业愿景。随着ABC生态链的构建，公司还将延伸技术研发边界，拓展硅片、组件、光伏系统电力电子技术创新，提升产业链研发创新赋能，联合合作伙伴开展多方位创新，打造更优整体解决方案竞争力。
　　公司目标不断提高组件的功率，以保持和TOPCON等竞品相比，在同等面积输出功率高6%-9%。基于ABC组件同等面积下更高的转换效率，叠加阴影优化功能，在很多场景上同样的土地资源、同样的屋顶资源的情况下，客户使用公司ABC组件可以获得约10%-15%的发电量增益，进而为客户场景创造更高的价值，公司亦从中分享产品技术带来的价值。
　　公司深知人才是企业创新的源动力。依托现有广东珠海、浙江义乌、山东济南ABC生产基地所处的三大经济圈地理区位与天津直辖市资源，一方面有助于公司建设高端产能基地，另一方面有助于公司笼络高端生产、管理、研发人才，共同为公司持续创新引领行业发展、实现零碳社会的远大目标而勠力同心、艰苦奋斗。
　　(三)经营计划
　　1、PERC业务平稳过渡，TOPCON产能升级改造+适度扩建强化专业电池行业领先地位
　　公司将计划于2024年上半年启动对义乌现有PERC电池产能进行技改升级，并升级为TOPCON项目路线。另外，结合下游TOPCON组件客户对高效TOPCON电池的持续旺盛需求，以及公司在TOPCON相关工艺技术上的深厚积累，公司拟在安徽滁州投资新建首期15GWTOPCON电池产能以更好满足客户需求。
　　2、提质降本并举，ABC国内外各场景开拓
　　公司将推进现有ABC技术工艺及生产环节持续精益优化，深挖降本潜力，显著优化改善ABC组件各项生产运营成本，多措并举力争在2024年内实现ABC组件端成本低于TOPCON同类竞品。
　　公司将依托ABC技术平台打造高品质的光伏组件及光伏零碳系统解决方案，在不同应用场景终端中持续进行产品开发与市场开拓，根据客户差异化场景需求提供多样化、更具适配性的产品方案。在户用场景，ABC组件凭借建筑美学和高发电量等其他优势在海外市场获得认可，并培养客户接受按照产品价值来定价的商业习惯，形成高溢价的价值分享体系。欧洲的主要渠道商都已经成为了公司的客户，销售订单签订数量与产品交付需求不断攀升，预计ABC组件2024年将在欧洲市场取得较好的经营成果。在工商业场景，ABC组件能够在单位面积实现6%-9%的额外功率，显著帮助客户摊薄了开发和建设成本，在国内市场可以给客户带来0.15-0.20元/W的直接价值，并叠加阴影遮挡优化和高温抑制等功能给客户带来更安全的系统运行环境，实现“功率高、收益多、超安全”的综合价值，目前已在国内逐步引导客户接受价值定价的商业逻辑，订单纷至沓来，销售趋势向好。在集中式场景，兼顾高双面率的ABC组件通过更高功率、更低衰减、更优温度系数等诸多优势，能够帮助客户降低系统BOS成本、实现更多发电收益，预计将在2024年实现快速突破及销售放量。在各个场景下，应用ABC组件都将带来更多发电量及经济价值，对光伏发电项目参与者业主方、开发商等主体而言都带来更多收益。
　　公司已逐步实现在国内外高端户用屋顶、农村户用屋顶、工商业厂房棚顶、滩涂/水面、地面/山地集中式等不同场景下提供有竞争力的差异化产品，并加速产品迭代，持续设计并推出轻质组件、BIPV等非标准化ABC光伏产品以持续满足下游客户差异化需求，为客户带来更高零碳产品商业价值，基于价值定价的商业逻辑，相比传统同质化产品，与客户分享更多产品溢价。
　　3、持续全方位研发投入，巩固公司技术产品领先优势
　　公司将继续围绕ABC技术平台逐步导入各项尖端成熟技术，保持ABC电池及组件光电转换效率的绝对领先优势。公司将在产业链上下游持续研发创新，构建ABC生态全方位优势，通过国内外研发团队及产业链共同合作，不断提升ABC组件量产效率至25%以上。公司也将积极构建完善比TOPCON更具竞争力的ABC供应链生态，为生态链参与者提供包括技术、制程能力、订单、投资等全方位支持，不断开发出满足性能需求的新物料及配套供应商。
　　公司将结合15年光伏电池生产制造积累的工艺技术积累和技术理解，对PERC技改、TOPCON扩建及未来升级TOPCON＋产能项目进行赋能，助力电池产能向N型实现顺畅切换，保持TOPCON电池产能在效率、成本、良率等综合指标上位居行业第一梯队领先地位。同时，公司已开始对下一代基于ABC技术的叠层组件产品开发进行前瞻性布局研究，力图以ABC平台为优秀根基进行前沿技术迭代突破，帮助公司未来在下一代技术产品迭代周期中率先实现商业化产品跑通，占领技术发展浪潮先机。
　　4、渠道建设由点及面铺开，ABC组件生态逐渐成型
　　公司将立足现有产品客群与销售渠道布局，建立国内、国外销售分布式和集中式产品的不同销售网络，以客户为中心，从客户需求导向出发，做好产品需求调研、营销推广以及售后产品维护工作。公司将通过各类行业展会、示范性项目、学术论坛、市场巡演、基层宣讲、媒体投放等方式进一步加强国内外中高端市场开拓力度，提升精准化营销投入，对标光伏组件业务领域传统优势企业，精准、快速导入长期在关键销售岗位工作的关键人才，补齐业务短板。同时将定位各层级目标市场的前10名客户、经销商及其它渠道资源，集中各种力量展开工作，目标在短时间内取得明显成果，实现在中国、欧洲、亚太、拉美、南部非洲、中东北非、日韩等成熟和新兴市场快速扩大销售规模。
　　针对各类差异化新型ABC组件，公司将在各渠道及终端业主中持续加速推进各项认证验证流程，快速取得实质进展，目前ABC组件已通过大部分国内主要集中式场景项目业主资质审验及产品准入许可，公司还将对标其他优秀组件企业、快速建设适应市场的业务团队、响应流程，保障渠道建设的顺利开拓及ABC组件生态的逐渐成型。
　　5、推进数字化流程化管理变革，提升企业综合运营效率
　　光伏行业已经由政策引导驱动的野蛮生长时代进入了市场需求驱动的充分竞争时代，全价值链竞争的时代已经开启，对企业的管理变革能力也带来了更高的要求与挑战。公司深度推进数字化、流程化管理变革，将企业从单个产品的市场、成本、供应的竞争到全价值链的运营效率竞争，提升公司运营效率，强化产品的市场竞争力，不断提升精细化管理水平。
　　(四)可能面对的风险
　　1.市场竞争风险
　　随着“双碳”战略的推进，光伏行业的景气度不断升温，行业内的企业陆续推出规模较大的产能扩张计划，很多跨界企业入局光伏行业制造端，整个行业竞争态势上升。随着行业产能的增加和技术迭代，光伏产品价格逐步下降，光伏企业在产品性能及成本管控方面，将面临更加激烈的竞争。公司持续深耕太阳能电池领域15年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节处于技术领先地位，具备较强的质量和成本优势，但是如果未来行业格局发生重大变化，不能在激烈的市场竞争中进一步巩固和提升现有市场地位，将面临竞争力下降和市场份额减少的风险。
　　2.供应链稳定风险
　　光伏行业涵盖硅料、硅片、电池、组件等多个环节，公司的利润水平受到原材料价格波动的影响。虽然中国的光伏产业链比较完整，各个环节供求关系总体相对均衡，但是短期阶段性、结构性或特殊事件导致的供给失衡，可能会导致原材料价格的急剧波动。如公司未能有效进行供应链管理、建立具备竞争力的供应链管理能力，可能会导致公司的生产成本大幅波动或存货出现跌价，从而影响公司的盈利空间，对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3.全球化经营管理风险
　　海外业务受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动等因素的影响，还可能面临国际政治关系变化及相关国家非理性竞争策略等不确定风险因素的影响。随着公司海外业务的推进，公司在全球化经营管理方面将面临较大的风险和挑战，在本地化市场开拓、人力资源、经营管理、科学决策、资源整合、内部控制、汇率管理等诸多方面对公司管理团队提出了新的要求。从外部来看，我国光伏行业面临的国际形势依然严峻复杂，国际竞争也愈发激烈。一方面各主要经济体都看好光伏行业的发展前景，纷纷出台政策支持本土光伏制造业的发展，全球竞争明显加剧；另一方面，部分国家也设置了一些贸易壁垒等措施，给我国光伏产品走出去带来了一定的不确定性影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家全球领先的新能源科技企业，聚焦光伏发电核心产品的研发制造和光储用一体化整体解决方案，为客户提供太阳能电池、ABC组件和场景化的解决方案。公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。
　　爱旭光伏系统整体解决方案
　　1、全球碳中和背景下，光伏产业发展进入快车道
　　在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，大力发展可再生能源，并加强能源电力的独立自主可控已成为世界各国的共识。《巴黎协定》在2016年11月4日生效，凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心，当前全球主要国家和地区相继出台了“碳中和”... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司是一家全球领先的新能源科技企业，聚焦光伏发电核心产品的研发制造和光储用一体化整体解决方案，为客户提供太阳能电池、ABC组件和场景化的解决方案。公司秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。
　　爱旭光伏系统整体解决方案
　　1、全球碳中和背景下，光伏产业发展进入快车道
　　在全球气候变暖及化石能源日益枯竭的大背景下，大力发展可再生能源，并加强能源电力的独立自主可控已成为世界各国的共识。《巴黎协定》在2016年11月4日生效，凸显了世界各国发展可再生能源产业的决心，当前全球主要国家和地区相继出台了“碳中和”等可再生能源发展规划。
　　2023年上半年，全球各经济体在光伏装机进程中呈现持续高速增长态势，各国政府也纷纷出台鼓励性政策加快光伏项目部署。
　　2023年上半年部分国家新增装机及光伏推动政策颁布情况
　　根据国际能源署（IEA）测算，在净零排放情景下，全球可再生能源发电量到2030年将近增加两倍，到2050年增加七倍。其中，太阳能光伏和风能将引领发展。虽然当前全球光伏发电量占总发电量的比例仍然较低，但在全球碳中和加速推进的背景下，太阳能光伏发电正表现出巨大的发展潜力。
　　基于全球双碳共识目标，国际可再生能源署（IRENA）和国际能源署（IEA）等国际机构纷纷大幅调高光伏装机预期。IEA曾于2022年基于净零碳情境（NZE）上调对未来装机量的预测，将2050年全球光伏装机量预测提升至15,468GW，调升幅度约7%。IRENA于2023年6月大幅上调全球平均温度降低1.5%情境下对于2050年光伏装机量的预测，预计到2050年全球光伏装机将达到18,200GW，调升幅度近30%。
　　根据CPIA统计，中国可再生能源发电量占比在过去十年从21.3%提升至接近30%，预计2027年可再生能源发电量占比将接近40%，发展空间十分广阔。2023年上半年，全国可再生能源新增装机1.09亿千瓦，同比增长98.3%，占新增装机的77%。其中，光伏发电新增并网7,842万千瓦，同比增长154%。截至2023年6月底，全国可再生能源装机突破13亿千瓦，达到13.22亿千瓦，同比增长18.2%，约占我国总装机的48.8%，历史上首次超过煤电装机，并持续保持快速增长。
　　各种资源发电量占比变化各种资源发电量占比预测
　　2023年7月11日，习近平总书记主持召开了中央全面深化改革委员会第二次会议，审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》等文件，提出要立足我国生态文明建设已进入以降碳为重点战略方向的关键时期，完善能源消耗总量和强度调控，逐步转向碳排放总量和强度双控制度。
　　在此背景下，众多重点排放行业绿色低碳转型步伐加快，将带来更多光伏等可再生能源的使用需求，同时地方政府推动可再生能源发展的积极性会更强、力度更大，控碳更精准，为经济增长提供更多用能空间。能耗双控转向碳排放双控，是伴随着国家发展战略升级的一次管理升级，是实现双碳目标的基础管理措施，应乎时顺乎势。
　　2、光伏产业链价格回归理性，供需两端保持高速增长
　　（1）各环节生产企业景气度总体旺盛，产量同比大幅提升
　　2023年上半年，全国多晶硅、硅片产量再创新高，同比增长均超过65%。具体来看，多晶硅环节产量同比增长约66.1%；硅片环节产量同比增长约65.8%。产业供销两旺，呈现健康发展态势。
　　（2）产业链终端价格大幅下降，刺激国内装机需求
　　2023年上半年，伴随上游硅料产能持续释放，光伏硅料价格从2022年下半年最高303元/KG下跌至64元/KG，带动硅片、电池片、组件等价格纷纷回落。
　　2023年上半年硅料大幅下跌带动产业链价格回落
　　组件价格的回落，大大缓解了过去一段时间终端业主对于高价组件及较高装机成本的担忧情绪，国内装机需求得到显著刺激。据国家能源局统计数据，2023年1-6月，全国光伏新增并网7,842万千瓦，同比增长154%，其中集中式光伏发电3,746万千瓦，同比增长234%，分布式光伏发电4,096万千瓦，同比增长108%。上半年，全国光伏发电量2,663亿千瓦时，同比增长30%。全国光伏发电利用率98.2%，同比提升0.4个百分点。2023年上半年光伏装机同比增长154%。
　　（3）光伏出口情况良好，成为中国绿色产业出口的中坚力量
　　根据海关数据，2023年上半年，中国光伏产品出口累计292.43亿美元，相比2022年同期增长11.69%，整体出口情况保持良好态势。随着企业海外布局的提升，对电池片和硅片的需求有所提升。中国的光伏产业与电动载人汽车、锂电池共同构成了外贸新时代中国出口“新三样”，绿色产业动能充沛，体现了我国出口质的有效提升和量的合理增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，随着光伏上游原材料新增产能陆续建成投产，光伏硅料价格从高位明显回落，带来光伏组件及光伏系统装机成本显著降低，终端光伏装机需求进一步释放。面对产业链价格下行及终端需求增长所带来的发展机遇，公司管理层积极应对，合理优化供应链，根据市场需求灵活安排不同产品生产计划，实现经营利润同比显著增长。
　　1、产品销量提升，公司利润持续增长
　　报告期内，高效大尺寸电池片持续紧缺，公司产品供不应求，上半年电池及组件累计销售量为18.76GW，同比增长13.56%；公司PERC电池片保持满产满销的良好经营态势，帮助公司上半年实现净利润13.09亿元，较去年同期增长119.6%。
　　2、N型ABC组件，将成为公司业绩第二增长极
　　报告期内，公司基于在高效太阳能电池的研发、生产和销售等方面的优势，积极推动新一代N型产能的建设，实现新产品、新业务的落地。伴随公司珠海一期ABC电池及组件项目陆续投产，报告期内，公司ABC组件已实现部分销售，平均单瓦不含税收入约2.20元。下半年，公司N型ABC组件实现批量出货，将在原先PERC电池业务基础上为公司带来经营业绩的第二增长极，持续提升公司竞争力。
　　3、ABC技术厚积薄发，迭代级技术产品获得业界广泛认可
　　公司作为深耕光伏电池生产研发的领军厂商之一，依托公司海内外研发团队研发积累及长远化的发展战略视角，前瞻性地选择XBC技术路线作为公司N型产品技术路线，并开发出具有完整自主知识产权的ABC电池技术。
　　截至本报告披露日，ABC电池平均量产转换效率已达到26.5%，ABC组件量产交付效率可达24%，ABC组件功率、可靠性等指标皆通过了第三方权威认证测试机构德国TV集团的相关认证。根据欧洲光伏权威机构TaiyangNews发布的《全球高效量产光伏组件效率榜单》，公司ABC组件自2023年3月起蝉联榜首位置。凭借更高转换效率、更低功率衰减、更低温度系数等其他优势，ABC组件全生命周期发电量相较目前市场主流的同等面积PERC组件可提高15%以上，具有很强的市场竞争优势，有望帮助公司实现品牌升级转型，引领光伏产业链新一轮的技术迭代。
　　基于革命性的ABC电池技术，公司已设计并推出了多种款式的户用组件，包括双玻、双面等全系列产品，部分产品已在上半年第十六届国际太阳能光伏与智慧能源(上海)大会（上海SNEC展会）举办期间进行了展示，旨在完善产品种类，满足户用、工商业、地面电站等不同场景下的客户需求。
　　依托革命性的创新设计和卓越的产品性能，公司ABC组件一经推出便连连获得行业第三方机构及专家的认可。2023年4月，公司ABC组件荣获德国红点产品设计大奖（Red Dot Design Award），成为全球首个XBC类光伏组件获奖产品；2023年6月，公司携ABC组件从全球最终入围的十家企业中脱颖而出，赢得德国慕尼黑国际太阳能技术博览会创新太阳能技术大奖（Intersolar AWARD2023），评审专家组还对ABC组件的无银化技术予以高度评价：“这项开创性的技术显著减少了银的消耗，提供了更利于环保的可持续方案”。
　　4、国内外渠道合作遍地开花，订单转化成果丰硕
　　报告期内，公司积极建立国内外销售网络、开拓销售渠道及客户资源。截至2023年上半年末，公司已在德国、荷兰、英国、意大利、新加坡、日本等9个国家设立了海外子公司，同时持续布局欧洲、亚洲、大洋洲、南美洲等区域的海外销售网络。
　　报告期内，公司积极在国内外参与并举办了多项产品展览会，打通营销渠道。通过各类营销活动的举行，公司成功向市场推出了各类型光伏组件产品及整体解决方案，显著提升了公司品牌和产品在市场终端的认知度与认同度。
　　得益于公司ABC组件优异的产品力，公司也逐渐赢得国内外下游伙伴的信赖并达成诸多合作。公司与德国Memodo集团签订1.3GW ABC组件供货协议，与荷兰LIBRA集团签订650MW ABC组件供货协议，与捷克25ENERGY、也门SAHARA等公司亦达成欧洲区域产品销售协议，与丸红技术系统株式会社、WWB株式会社、IGUAZU达成日本市场产品销售代理合作，与快易光伏、福建融信创富数字能源技术、深圳市华塔材料等达成国内ABC组件分销合作等。目前，公司ABC组件供不应求，在手订单充足，为后续产能提升、扩大销售规模奠定了扎实的基础。
　　5、持续研发投入成为公司创新推动力
　　公司近年来持续加大研发投入和创新能力建设，通过前沿技术布局与突破，打造技术绝对领先优势，持续引领行业技术变革。报告期内，公司投入研发费用约7.90亿元，同比增长41%。截至2023年上半年末，研发人员2,811人，较2022年末增加了31%。截至2023年7月31日，公司累计申请专利1,770项，取得授权专利1,020项，其中授权发明专利188项。公司围绕ABC技术，搭建了从理论原理、工艺流程、设备参数等全方位的专利研发生态，拥有ABC技术的完整的自主知识产权，构筑了牢固的专利与研发护城河。
　　公司将继续以客户价值为核心，秉承“为零碳社会带来澎湃动力”的使命，力争在提效和降本等方面实现进一步突破，进一步提升产品竞争力，并在叠层电池等下一代电池技术上开展研发攻关，以极致创新驱动零碳能源时代的加速到来。
　　6、行业需求持续高增，公司有序扩充先进产能
　　2023年上半年，光伏行业装机需求持续保持高增态势，光伏平价时代下传统光伏装机市场与新兴市场需求共振。为满足不同场景下中高端客户对ABC组件及解决方案的需求，公司经过审慎研究及市场研判，适当开展ABC产能扩张，扩充公司先进产能。
　　报告期内，公司在珠海首期6.5GW电池项目基础上，宣布投资建设珠海3.5GW电池扩产项目及10GW配套组件项目、义乌15GW电池及配套组件项目和济南10GW电池及配套组件项目。截至报告期末，公司珠海6.5GW ABC电池项目已实现投产，配套组件产能正在按计划建设并陆续投产；
　　义乌15GW电池及配套组件项目正在建设中；济南10GW电池及配套组件项目已经开展前期筹备工作。
　　7、积极推动再融资工作，优化资产负债结构
　　为改善公司资产负债结构、加快推进公司先进产能扩产建设，公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过600,000万元（含本数），募集资金扣除相关发行费用后将用于投资义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目及补充流动资金。
　　至2023年末，公司预计将完成珠海首期10GW年产能电池及配套组件项目的建设，并力争实现义乌15GW年产能电池及配套组件项目的建成投产，建成后公司将形成年产能25GW的ABC电池及组件的制造能力，大大提升公司产品交付能力及经营规模。
　　8、践行ESG绿色可持续理念，推动公司高质量发展
　　随着气候变化加剧，全球将进入“沸腾”时代，应对气候变化刻不容缓，绿色低碳转型成为世界各国共识。公司积极响应国家“碳达峰、碳中和”战略目标，践行绿色可持续发展理念，通过持续的技术创新不断降低光伏发电成本,让太阳能成为最广泛使用的经济能源，为零碳社会带来澎湃动力。公司系统梳理在环境、社会和治理方面的成绩和不足，开展可持续发展实质性议题识别与评估，并对标ESG国际最佳实践，完善公司ESG战略及管理体系，持续提升可持续发展管理水平。
　　2023年4月，公司与奥地利布尔根兰能源公司签署战略合作协议，将在该州成立联合创新中心，共同设立以“气候中和”技术和解决方案为主题的游客中心，并将在微电网、能源互联网、碳中和等领域开展技术创新研发合作，为中国与欧洲国际绿色发展可持续合作做出贡献。2023年6月，公司凭借在清洁能源技术方面的突出贡献，荣获第二届国际绿色零碳节“绿色可持续发展贡献奖”。
　　截至本报告披露日，公司已正式加入联合国全球契约组织（UN Global Compact），承诺将支持联合国全球契约组织关于环境和反腐败等领域的《全球契约十项原则》，进一步提升企业的社会责任，为实现可持续发展目标做出积极贡献。
　　未来，公司将不断加强在环境、社会和治理方面的努力和创新，实现公司与环境、客户、供应商、社会、员工、投资者等相关方的共同可持续发展，助力能源革命。

　　三、风险因素
　　1.市场竞争风险
　　随着“双碳”战略的推进，光伏行业的景气度不断升温，行业内的企业陆续推出规模较大的产能扩张计划，很多跨界企业入局光伏行业制造端，整个行业竞争态势上升。随着行业产能的增加和技术迭代，光伏产品价格逐步下降，光伏企业在产品性能及成本管控方面，将面临更加激烈的竞争。公司持续深耕太阳能电池领域14年，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池环节处于技术领先地位，具备较强的质量和成本优势，但是如果未来行业格局发生重大变化，不能在激烈的市场竞争中进一步巩固和提升现有市场地位，将面临竞争力下降和市场份额减少的风险。
　　2.供应链稳定风险
　　光伏行业涵盖硅料、硅片、电池片、组件、辅材等多个环节，公司的利润水平受到原材料价格波动的影响。虽然中国的光伏产业链比较完整，各个环节供应能力整体不存在短板，但是短期阶段性、结构性或特殊事件导致的供给失衡，可能会导致原材料价格的急剧波动。这种短期的波动会考验任何一家企业的供应链管理能力，对企业短期盈利能力带来一定的挑战。如公司未能有效进行供应链管理、建立具备竞争力的供应链管理能力，可能会导致公司的生产成本大幅波动或存货出现跌价损失，从而影响公司的盈利空间，对公司的经营业绩造成不利影响。
　　3.全球化经营管理风险
　　海外业务受到国际法律环境、税收环境、监管环境、市场环境、汇率波动等因素的影响，还可能面临国际政治关系变化及相关国家非理性竞争策略等不确定风险因素的影响。随着公司海外业务的推进，公司在全球化经营管理方面将面临较大的风险和挑战，在本地化市场开拓、人力资源、经营管理、科学决策、资源整合、内部控制、汇率管理等诸多方面对公司管理团队提出了新的要求。面临复杂多变的海外业务经营环境和激烈的市场竞争，如公司不能有效进行风险控制和内控管理，将会对公司的海外业务经营业绩造成不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）拥有行业领先的创新能力，持续引领行业技术变革
　　公司深耕太阳能电池片领域14年，截至报告期末电池片累计出货量已超100GW，积累了雄厚的技术实力，在光伏电池片环节处于技术领先地位。自2017年自行研发并推出“管式PERC电池技术”以来，在行业多次重大技术变革中，公司都发挥了核心引领作用。公司基于光伏产业链多年的技术积累及对光伏技术发展的深刻理解，通过深度研发和技术创新，不但成功突破了全背接触电池的技术壁垒，还全球首创光伏电池无银化技术，推出了拥有完整自主知识产权的ABC电池技术。ABC电池采用全新的背接触电池结构设计，正面无栅线，在呈现天然甄黑美观性的同时，也实现了全面积受光、全背电极、全背钝化接触等多项创新技术突破。公司开发的电池无银化技术解决了低成本规模化量产、双面发电、效率提升等问题，同时也为公司下一步开发的其他特殊应用场景奠定了良好基础。
　　（二）N型ABC组件性能行业领先
　　公司N型ABC电池首期产能顺利落地，引领行业技术迭代。公司新一代N型ABC电池技术标志性项目珠海首期6.5GW ABC电池项目已于报告期实现投产，平均量产转化效率达到26.5%。珠海6.5GW电池项目采用全球首创的无银化技术，大幅降低了ABC电池的生产成本。应用该电池技术的ABC组件，在182mm硅片尺寸下的54版型组件交付功率达到465W，72版型组件交付功率也达到620W，量产效率可达24%。ABC组件兼具高功率、低衰减、温度系数好、正面美观无栅线等优异性能，在全生命周期中的发电量较同面积PERC组件提升15%以上，将为公司更好服务客户、提高公司产品的市场竞争力持续发挥作用。
　　（三）ABC组件市场建设不断深化
　　公司研发团队针对户用、工商业及大型地面电站等典型场景，基于客户的价值创造开发出不同的产品，同时根据户用、工商业分布式场景和地面电站场景分别构建差异化的销售服务体系。海外市场优先聚焦于欧洲、日韩的户用和工商业市场，渠道建设基本完成，市场反响良好。亚太、拉美、中东、北非、南部非洲地区市场布局逐步展开。中国市场聚焦工商业场景，正在大规模展开“业主，渠道，服务商，投资商”四位一体的市场建设工作。
　　公司将于四季度大规模展开地面电站市场推广工作，优先聚焦中国、欧洲的高价值地面电站场景，以大客户直销为主要销售模式，通过为客户提供高功率、高质量、低衰减组件，提升电站整体投资回报率，为客户带来更大价值。
　　（四）围绕持续提升组件功率，不断优化供应链布局
　　为开发ABC技术潜能，提升ABC组件功率，降低ABC电池、组件成本，构建更高技术、质量的供应链体系，公司不断强化与开发硅料/片、设备、原辅材料等关键供应商的研发、生产协同。报告期内，公司协同供应商开发出满足户用客户美观需求的多层镀膜玻璃；参股了亚洲硅业增加高质量N型硅料供应；持续改善特殊原辅材料用量及成本，朝着2024年6月ABC组件成本与TOPCON组件成本基本一致稳步推进。公司匹配ABC电池技术的新一代硅片、组件技术已完成实验室开发工作，四季度可进入量产实验阶段，预计可以支持2024年组件功率较目前提升20-30瓦。 收起▲