一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展趋势与公司主营业务概况　　报告期内，全球经济复苏乏力叠加国内需求结构性不足，公司深耕的汽车流通与黑色金属供应链领域面临深度调整。汽车流通行业受消费信心疲软冲击，经销商库存持续高企，中国汽车流通协会数据显示2025年6月经销商库存预警指数达56.6%，连续六个月高于荣枯线，超七成经销商未能达成半年度销售目标，终端市场普遍推行“以价换量”策略导致毛利空间收窄。黑色金属产业链呈现供需双弱格局，上海地区螺纹钢均价同比下跌17.26%至3,239元/吨，华东建材产量同比下降9.01%，上游钢厂减产进一步压制供应链服务需求。　　公司坚持“一体... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展趋势与公司主营业务概况
　　报告期内，全球经济复苏乏力叠加国内需求结构性不足，公司深耕的汽车流通与黑色金属供应链领域面临深度调整。汽车流通行业受消费信心疲软冲击，经销商库存持续高企，中国汽车流通协会数据显示2025年6月经销商库存预警指数达56.6%，连续六个月高于荣枯线，超七成经销商未能达成半年度销售目标，终端市场普遍推行“以价换量”策略导致毛利空间收窄。黑色金属产业链呈现供需双弱格局，上海地区螺纹钢均价同比下跌17.26%至3,239元/吨，华东建材产量同比下降9.01%，上游钢厂减产进一步压制供应链服务需求。
　　公司坚持“一体四翼”战略架构，形成以汽车业务板块为核心主体、黑色金属供应链为第二支柱，有色金属平台服务与精细化工贸易协同发展的业务矩阵。汽车业务板块涵盖新车销售（含燃油车与新能源车）、售后维修、二手车交易全链条业务，通过授权4S店、快闪店及综合服务中心开展零售与批售业务，以上海为核心布局区域；黑色金属供应链业务以物权管控为核心，开展钢材采购、仓储物流及分销服务，服务网络辐射长三角地区；有色金属平台服务依托半马苏河有色金属生产性互联网集聚区，提供交易撮合与配套服务，报告期内新增非沪电解铜客户15家，贡献交易额占比34.07%，推动电解铜交易量达5.96万吨，平台活跃度逐步提升。精细化工贸易主要进口欧洲高端化学品，分销至塑料、印刷、油漆等出口型制造企业，受下游出口订单减少拖累，销售收入同比下降12.97%。
　　（二）业务模式演进与核心竞争力
　　报告期内，公司各业务板块经营模式持续深化：
　　汽车业务板块，公司以直营4S店面向终端零售为主、向二三级经销商批售为辅，结合自有二手车市场及售后服务体系形成闭环生态，巩固在上海区域的网点密度优势及与上汽集团等主机厂的深度合作壁垒。黑色金属供应链业务，执行与核心钢厂的年度协议采购（基准价和浮动定价），通过智慧仓储与过驳物流强化货权管控，面向大型终端代理商执行框架协议销售、对中小客户采用现货价格销售，差异化竞争力体现于长三角仓储资源及信息化监管能力。有色金属平台服务聚焦轻资产运营，吸引供需方入驻平台并收取撮合服务费，依托半马苏河实体集聚区提升客户转化效能，非沪客户增量显著印证平台拓展成效。精细化工贸易保持知名生产企业直采渠道优势，服务制造业客户，当前受出口需求疲软制约正探索下游应用领域替代。
　　（三）经营动态与核心驱动要素变化
　　面对行业压力，公司推动结构性调整以驱动业绩。一是核心业务提质增效。汽车业务板块正计划主动关闭低效4S门店，严控燃油车库存规模，将资源向真大路园区新能源渠道及高毛利售后业务倾斜，推动毛利率提升至11.18%；黑色金属业务扩大过驳规模，业务量同比增长16.05%，对冲高毛利入库量萎缩，深化“南材北运”资源跨区调配策略。二是协同业务韧性强化。有色金属平台通过客户结构优化稳定交易规模，电解铜交易额逆势增长12.83%；精细化工板块加速下游需求替代领域探索，缓解出口订单下滑冲击。三是战略载体效能释放。共和新路3550号二期地块已完成搬迁交地，真大路汽车产业园区建设按节点推进，为新能源业务布局及全链条服务升级提供有力支撑。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）行业逆势承压，业绩显韧性
　　2025年上半年，全球经济复苏乏力叠加国内需求不足，公司主业深度承压。汽车流通领域受消费信心疲软冲击，行业库存持续高企，中国汽车流通协会数据显示6月经销商库存预警指数达56.6%，连续六个月高于荣枯线，72.5%经销商未完成半年销售目标，“以价换量”策略导致终端毛利普遍收窄；黑色金属产业链则呈现供需双弱格局，上海螺纹钢均价同比暴跌17.26%至3,239元/吨，华东地区建材产量下降9.01%，上游钢厂减产进一步压制供应链服务需求。报告期内，公司实现营业总收入89,237.45万元，同比下降63.33%，主要源于汽车业务板块的战略性收缩与黑色金属业务量萎缩；通过业务结构优化与成本管控，归属于母公司股东净利润1,485.36万元，同比下降45.25%。
　　（二）业务重构与载体赋能双轨推进
　　面对汽车行业库存压力，公司主动优化经销网络，并计划于下半年关闭低效4S门店，严控新车库存规模，将资源向新能源车及高毛利售后业务倾斜。此举虽致收入缩减，但推动毛利率提升至11.18%，存货周转率加速，库存规模较期初压降41.56%。同期，成都空港二手车分市场运营稳步推进。黑色金属供应链受钢价下行冲击，钢材销售量仅5.83万吨，同比减少1.6万吨；物流仓储业务因客户转向低价过驳模式，过驳量增16.05%但高毛利入库量降39.71%，收益同比减少14.11%。公司通过推行“一船一议”竞价模式，部分缓解业务下滑。在实体布局方面，共和新路3550号二期地块已完成搬迁交地，为资产效能释放奠定基础；真大路570号汽车产业园区建设按工程节点正常推进，品牌引进也在逐步落实。
　　（三）合规筑基与安环治理深化
　　响应新《公司法》及配套监管规则生效，公司全面完成《公司章程》修订，同步更新治理制度体系。报告期内，公司合规管理持续深化中，组织开展全域风险排查，将合规要求嵌入业务流程，通过专项培训促进业规融合。安全生产严格贯彻治本攻坚三年行动（2024-2026年）要求：压实主体责任，重点强化物流仓储、园区施工等区域常态化管控；推进安全信息化平台应用，组织专项警示教育活动，以隐患排查为导向筑牢管理基础。
　　（四）多维攻坚拓增量，提质增效稳基本盘
　　鉴于汽车消费淡季延续及钢材价格承压，公司将聚焦三向突破：汽车业务联合主机厂深化“以旧换新”政策落地，依托真大路园区加速新能源渠道布局；黑色金属供应链业务延续“南材北运”资源补缺策略，扩大过驳业务规模对冲入库量萎缩，强化客户维系提升资源到港量；全域推行“三费压降”与客户信用动态管理，改善现金流质量。同步完善ESG治理体系，将安全生产、合规风控纳入长效管理机制，夯实可持续发展根基。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力的关键要素保持稳定，并持续在行业深度调整中发挥支撑作用。公司核心竞争力的构成主要体现在以下几个方面：
　　区域市场枢纽地位优势：公司长期深耕上海，拥有并运营上海市旧机动车交易市场、上海有色金属交易中心、上海危险化学品交易市场等多个专业化、高能级交易平台。这些平台功能完备，在上海相关领域具有一定影响力，奠定了公司作为区域重要流通枢纽和市场组织者的基础地位。该优势是公司有效整合线上线下资源、构建集物流、信息、金融于一体的综合服务体系的核心依托。
　　汽车全产业链服务生态优势：公司在汽车流通领域构建了覆盖新车销售、售后服务、二手车交易的全链条服务体系，并形成了主体店、快闪店、销售中心、售后服务中心及二手车业务协同发展的多业态网络布局。在上海区域的网点布局具备区位优势，与主机厂建立的长期、深度、稳固的战略合作关系，是保障业务稳定性和获取品牌资源的关键。公司旗下品牌4S店屡获上汽大众七星/六星级经销商、新能源二手车特殊贡献奖、智己汽车钻石卓越奖等行业权威认可，控股及参股的二手车市场交易量持续位居上海市前列。
　　大宗商品供应链集成服务能力优势：作为国内生产资料流通领域的知名企业，公司凭借深厚的行业积淀和在业内外积累的卓越资信品牌，与上下游合作伙伴建立了长期互信的稳固关系。特别是在黑色金属领域，仓储物流业务拥有显著的区位优势、完备的场地设施及配套服务能力，并持续提升信息化、智慧化的物流管理水平。
　　控股股东赋能与资源协同优势：公司控股股东百联集团有限公司作为实力雄厚的综合性商业集团，拥有强大的资金实力、丰富的商业物业资源及广泛的品牌影响力。报告期内及未来，百联集团持续在品牌背书、资金融通、场地资源等方面为公司提供强有力的支持，形成显著的协同效应，是公司应对市场挑战、把握发展机遇的重要后盾。

　　四、可能面对的风险
　　当前及未来一段时期，公司将持续面临复杂多变的外部环境带来的多重风险挑战，这些因素可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发展构成重大不利影响。公司识别并重点关注以下主要风险：
　　（一）宏观经济与行业周期性波动风险
　　全球经济增长乏力与国内需求不足的局面短期内难以根本性改善，公司主营业务面临显著的下行压力。汽车流通行业持续受到消费信心疲软冲击，经销商库存高企、“以价换量”导致终端毛利普遍收窄，市场需求复苏存在较大不确定性。黑色金属产业链呈现供需双弱格局，主要产品价格承压，上游钢厂减产进一步抑制供应链服务需求。宏观经济与行业的深度调整已直接导致公司报告期内营业总收入同比下降63.33%，归属于母公司股东净利润同比下降45.25%，未来业绩修复的进程和幅度面临严峻挑战。
　　风险应对：公司将紧密跟踪宏观经济走势、行业政策动向及市场供需变化，加强深度研判。在汽车业务领域，深化与主机厂合作落实“以旧换新”政策，加速真大路园区新能源渠道布局，严控库存规模，优化网络结构，全力拓展高毛利售后业务。在黑色金属供应链业务方面，坚持“南材北运”资源补缺策略，积极扩大过驳业务规模以弥补高毛利入库量下滑，强化客户维系提升资源到港量。全域推行精细化管理，严控“三费”支出，优化现金流。
　　（二）业务运营与结构性转型风险
　　汽车行业正经历深刻的结构性变革，新能源汽车加速渗透、燃油车市场持续萎缩、产品迭代周期缩短以及新兴商业模式的冲击，使得市场竞争空前激烈，传统经销模式面临转型压力。公司虽积极优化经销网络、向新能源及售后业务倾斜资源，但转型成效及市场份额的巩固仍需时间验证，且可能伴随短期阵痛。黑色金属供应链领域，客户持续转向低价过驳模式导致高毛利仓储入库业务量大幅下滑，市场竞争加剧持续压缩盈利空间。业务模式的快速变化对公司的运营效率、客户粘性及盈利能力构成持续考验。风险应对：公司将持续优化业务结构和运营模式。汽车业务坚定不移地向全链条服务商和新能源方向转型，依托真大路园区打造综合服务生态，提升客户体验与粘性。黑色金属业务深化“一船一议”等灵活竞价模式，优化客户与商品组合，提升供应链服务效率与价值。强化“业务经营权、财务审核权、物流货权”的分立与制衡机制，完善客户信用动态管理体系，严控客商资信风险与业务模式风险，全面提升运营质量和抗风险能力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年度公司围绕“十四五”发展战略，以“抢占发展机遇、聚焦重点项目、培育核心能力、破解发展难题”年度工作的主线，迎难而上，积极克服市场需求下降、市场竞争激烈等外部环境，报告期内各项工作稳妥有序推进。　　2024年公司实现营业收入45.17亿元，同比减少42.59%；实现归属于上市公司股东的净利润5,053.74万元，同比减少63.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润820.19万元，同比减少80.50%；加权平均净资产收益率4.28%，同比减少8.61个百分点。　　报告期内，公司主要经营工作如下：　　一、稳中有进，积极推进业务发展　　汽车... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年度公司围绕“十四五”发展战略，以“抢占发展机遇、聚焦重点项目、培育核心能力、破解发展难题”年度工作的主线，迎难而上，积极克服市场需求下降、市场竞争激烈等外部环境，报告期内各项工作稳妥有序推进。
　　2024年公司实现营业收入45.17亿元，同比减少42.59%；实现归属于上市公司股东的净利润5,053.74万元，同比减少63.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润820.19万元，同比减少80.50%；加权平均净资产收益率4.28%，同比减少8.61个百分点。
　　报告期内，公司主要经营工作如下：
　　一、稳中有进，积极推进业务发展
　　汽车业态持续聚焦主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易业务多链条汽车综合服务商建设。一是新车业务加强与主机厂合作，争取政策支持；加大新媒体营销力度、拓宽销售途径和提升营销精准度；提升新能源车型销售占比，保持沪上大众ID销量领先地位；完善品牌集合店建设，提升客户体验和营销效率；二是二手车交易市场进一步完善功能，丰富办证品类，增设“车辆抵押登记”与“解除抵押登记”业务，新增延伸点业务，拓宽经营范围；启动办证大厅、立体库、商房等局部改造，优化市场环境；丰富二手车经营业务品种，加大新媒体营销力度，提升二手车评估、置换、回购、车辆退上牌、过户等一站式服务，提升营销能力。三是售后维修继续推进综合维修整合，推进各网点资源共享；加大承接事故车辆、企事业车辆定点维修力度。新能源车进行售后维保，加强新能源车维修技术攻坚，提升维修技术人员工作技能，提升售后服务效率、综合能力和新能源车辆维修率；四是有序推进共和新路3550号搬迁工作，完成一期交地，做好过渡经营工作，真大路570汽车产业园区建设稳妥推进，完成项目立项。
　　有色金属等大宗商品业务进一步完善专业市场功能，推进服务平台建设，提升服务能级。一是聚焦有色金属现货交易园区建设，“智慧有色”APP全面升级上线，智慧赋能生态建设和政企联动，提升专业化有色金属市场智慧楼宇能级；二是交易中心拓宽招商方式，扩展招商渠道，积极引进新入驻企业，降低空置率；三是聚焦有色金属供应链服务平台建设，积极走访客户，研究行情，注重数字化建设，通过“企业管理”，“认证管理”，“诚信评分”，“数据采集”等功能的开发，丰富平台功能，加强市场数据分析，提升信息及技术服务能力；四是通过“星级商户”达标评选，完善服务管理和诚信体系建设。五是积极推进危险化学品交易市场场所改建工作，为后续打造更具专业化、现代化和智能化办公一体化的特色经营场所打好基础。
　　仓储物流业务聚焦稳定基本盘，提升服务信息化数字化水平，推进外拓发展。一是在市场需求下降情况下，做好主要客户和资源维稳工作；二是继续推进仓储自助系统提升，以数字化赋能业务发展，提高堆场利用率和客户满意度；三是结合仓储业务，完善拓展黑色金属供应链业务，为仓储客户提供上游钢厂“直采”商品，并仓储物流全过程控制，实现物流主业经营衍生服务和业务拓展。四是推进外延式发展，与生资物流联网联动互补互助，了解掌握船舶到港情况、主要流向和货主订货量信息，提升联谊路基地吞吐量。
　　二、优化管理，完善合规体系，强化降本控亏
　　报告期内，面对复杂市场环境挑战，一是着力推进合规体系建设，提升员工合规意识，进一步完善内控管理体系，强化制度执行管理，强化内部审计，经营管理有序推进，财务结构稳健，保障公司经营规范合规，经营风险可控。二是降本控亏工作持续推进，报告期内由于市场环境变化，公司汽车经营业态面临严峻局面，为此公司加强降本增效和控亏减亏管理，对亏损网点主动收缩，通过强化集约管理、优化流程、聚焦重点成本费用等多方位提升管理效率，控制“出血点”，不断提升降本管理科学性和精准性，增效降本成效显著。
　　三、加强人力资源保障
　　立足前瞻，谋划队伍建设，多渠道搭建干部、青年培养平台，突出“历练、复培、送培”三个环节，坚持“轮岗锻炼+结对引航+集团培训”联动，紧盯优秀青年员工、年轻干部等重点群体，组织多场次各类培训活动、各类型的历练项目，优化干部队伍结构。公司青年学员的创新课题路演，获得高潜班“创新潜力奖”。深层次激发人才活力，围绕“2+2”人才建设发展轮廓和思路，建立人才数据库，深化实施契约化管理，突出自驱敏捷市场主体，不断推动组织创新发展，为企业高质量发展提供人力支撑和智力保障。
　　四、强化安全管控，筑牢安全防线底线
　　坚持把安全工作放在重要位置，围绕公司2024年安全工作目标，不断完善安全管理工作机制，坚持“党政同责、一岗双责”和“三管三必须”原则，强化全员、全方位、全过程管控，结合《公司安全生产治本攻坚三年行动实施方案》，依托《工贸企业重大事故隐患判定标准》，深入开展重大事故隐患排查整治动态清零行动，严守“安全线”，进一步筑牢基层本质安全根基。加强量化指标分解、分组管理分类管控方式，提高重大风险隐患治理能力，夯实基层安全生产主体责任，并以数字化系统助推安全生产一体化管控能力。完成春节、两会等特殊时期的企业网络安全检查，报告间生产系统、重要网站、平台，保持安全运营。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，中国经济在众多风险因素和困难挑战中砥砺前行，总体呈现出复苏的态势，全年增长5%左右的目标基本得以实现。在供给侧，服务业全面恢复增长，工业稳中有升，建筑业平稳运行，展现出强大的发展活力。在需求侧，消费温和复苏，但增长不及预期。固定资产投资增速内部分化，制造业投资的带动作用增强，基建投资平稳增长，而房地产投资则延续下行趋势，高技术产业投资增速加快。对外贸易在外部风险依然处于高位的情况下，稳步增长，展现出中国经济在全球贸易格局中的强大适应能力。
　　制造业采购经理调查结果显示，2024年中国制造业PMI指数呈现波动中趋稳的态势，全年整体处于温和扩张区间，但受国内外多重因素影响，复苏动能呈现阶段性分化。根据数据显示，2024年12月制造业PMI为50.1%，连续3个月位于扩张区间，四季度均值为50.2%，较三季度显著回升，表明年末政策发力带动供需两端改善，新订单指数连续4个月上升至51%，消费品制造业需求尤其亮眼，出口订单也有所回暖。然而，全年走势前高后低，一季度和二季度恢复平稳，三季度出现回落，四季度回升但力度不及上半年，反映经济复苏基础仍需巩固。
　　根据国家统计局公布的数据，2024年国内PPI指数整体呈下降态势，但降幅逐步收窄。具体来看，一季度PPI同比下降2.7%，延续了2023年的低迷走势，主要受国际大宗商品价格波动和国内工业生产恢复缓慢影响。二季度PPI同比降幅收窄至1.6%，随着国内工业生产持续恢复，需求有所增加。三季度PPI同比下降1.8%，降幅比二季度扩大0.2个百分点，主要受房地产市场调整等因素影响，钢材、水泥等工业品需求不足。四季度PPI同比降幅进一步收窄至2.3%，12月份PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点，主要得益于宏观政策落地实施，国内工业品需求逐步恢复。从全年来看，2024年PPI下降2.2%，降幅比上年收窄0.8个百分点。其中，生产资料价格下降2.6%，能源和原材料相关行业价格走低，如石油煤炭及其他燃料加工业价格下降4.3%，化学原料和化学制品制造业价格下降4.1%。同时，受房地产市场持续调整影响，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格分别下降6.4%、6.3%。
　　2024年，国内汽车行业整体呈现稳步增长态势。据中国汽车工业协会数据，2024年汽车产销量分别达3128.2万辆和3143.6万辆，再创历史新高。其中，乘用车市场在政策推动下，下半年表现优于上半年，低价位市场增长显著，20万元以上燃油车销量则有所下降。传统车企面临转型压力，部分企业销量下滑，而新能源汽车则成为市场主要驱动力。2024年，新能源汽车销量达1286.6万辆，同比增长35.5%，新车销量占汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。2024年,上海地区新能源汽车销售呈现出“政策驱动与市场调整并存”的显著特征。尽管全年汽车总销量同比下滑17.45%至61.8万辆，但新能源车市场渗透率仍保持高位。上海市经信委数据显示，2024年上海共推广新能源汽车27.83万辆，历年累计推广164.5万辆，推广规模居全球城市第一。上汽、特斯拉、蔚来、比亚迪、吉利等163家车企的2755款新能源车型在上海市场销售。累计建成各类充电桩91.3万个、换电站225座，车桩比约1.8:1，在全国处于领先地位。
　　2024年，国内仓储行业整体呈现稳定发展态势。据中国物流与采购联合会数据，2024年四个季度仓储指数分别为49.4%、48.6%、48.8%和50.8%，呈现“两头高，中间低”的特点，四季度回升明显。全年来看，仓储业务量保持增长，设施利用率和商品周转效率均有所提升，显示仓储商品流通顺畅，流转维持高效。此外，数字化仓储发展潜力巨大，我国仓储业中具备物联网基础能力的仓库占比为39%，基本实现无纸化的仓储占比为46%，但具有初步平台化服务能力的仓库占比只有9%。在上海地区，仓储行业同样表现出积极的发展态势。数据显示，上海地区仓储设施利用率较高，期末库存指数持续回升，显示企业补库积极性提高。同时，上海在智能仓储方面也取得了显著进展，预计2024年智能仓储行业市场规模有望突破1693.5亿元，同比增长10.4%。
　　2024年，国内有色金属行业整体呈现稳中有进的良好态势。据国家统计局数据，全年十种有色金属产量7919万吨，比上年增长4.3%。规模以上有色金属工业增加值增速为8.9%，比全国规模以上工业增加值增速高出3.1个百分点。中国有色金属工业协会数据显示，国内市场主要有色金属价格同比均上涨，其中铜、铅年均价创近五年新高。国内现货市场铜均价74904元/吨，比上年上涨9.7%；国内现货市场铝均价19925元/吨，比上年上涨6.5%；国内现货市场铅均价17285元/吨，比上年上涨10.0%；国内现货市场锌均价23312元/吨，比上年上涨7.8%。上海地区作为国内重要的有色金属贸易和消费中心，铜材、铝材等产品需求旺盛；同时，随着上海地区有色金属高端领域应用的拓展，如新能源汽车、电子信息等产业的需求增长，也带动了相关有色金属的消费。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司目前主要从事汽车贸易、化工等生产资料的批发与零售业务。公司重点经营商品中，汽车销售业务随着4S店的扩展与健全，各类车辆销售2.98万辆，中山北路旧车市场实现旧车销量8.55万辆。物流业务实现吞吐量393.4万吨。
　　1、公司拥有上海有色金属交易中心、上海市旧机动车交易市场、上海危险化学品交易市场等多家专业市场，坚持培育有色金属、二手车等线上与线下交易平台。这些市场与平台，在上海或国内具有一定影响，公司致力于发展线上现货交易、物流、信息、金融等服务平台。
　　2、公司汽车业务以品牌4S店、旧车交易、维修服务、新能源商场店及配套交付中心为主要业态。近几年，公司所属品牌4S店连续获得“上海大众七星级经销商”，“智己汽车年度钻石卓越奖”，百联沪通汽车销售有限公司连年获得上汽通用凯迪拉克全国销量及售后五星奖。公司所属旧车市场的交易量在上海排位保持第一，为汽车服务贸易的持续稳健发展提供了支撑。公司在百联中环、西郊百联、百联金山、百联川沙、仲盛世界等多家大型商场设有多品牌新能源车门店。
　　3、公司为国内生产资料流通行业知名企业，在业内外具有相应资信品牌影响，与上游厂商与下游企业有稳固的合作基础，有利于公司转型发展。
　　4、公司控股股东百联集团有限公司不断给予公司在品牌、资金等相关资源的支持。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司拥有上海市旧机动车交易市场、上海有色金属交易中心、上海危险化学品交易市场等多家专业化市场，市场功能齐全，在上海或国内具有一定影响。有利于公司推进发展现货交易线上线下融合和打造物流、信息、金融等全方位综合服务商建设。
　　2、公司汽车业务拥有新车销售、售后服务、二手车交易产业链齐全，具备主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易业务多链条汽车业务服务商能力；公司网点布局在上海地区有一定区域优势；公司与主机厂保持长期良好深度合作关系，有利于品牌4S店、网点经营优势，所属品牌4S店获得上海大众七星、六星级经销商、新能源二手车特殊贡献奖、智己汽车钻石卓越奖等荣誉称号；公司所属控股、参股旧车市场有较强影响力，二手车市场交易量在上海市排名前列，有利于公司协同发展。
　　3、公司为国内生产资料流通行业知名企业，在业内外具有较高的资信品牌效应，与上游厂商与下游企业有稳固的合作基础，黑色金属仓储物流业务区位、场地、配套服务齐全，仓储物流信息化智慧物流管理能力强，在上海具有较大影响力。
　　4、公司控股股东百联集团有限公司资金，商场、物业资源丰富，实力强大，不断给予公司在品牌、资金、场地等相关资源支持。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年公司实现营业收入45.17亿元，同比减少42.59%；实现归属于上市公司股东的净利润5,053.74万元，同比减少63.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润820.19万元，同比减少80.50%；加权平均净资产收益率4.28%，同比减少8.61个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2024年,汽车行业整体呈现出较为积极的发展态势。据乘联会数据，2024年下半年乘用车终端零售和内需销量均好于上半年，主要得益于国家以旧换新政策和地方置换补贴政策，全年拉动销量超160万辆。在价格方面，低价位市场增长显著，低于10万元价位段乘用车终端和内需销量分别增长25.3%和24.7%，而大于20万元价位段燃油车销量下降。新能源汽车表现远超燃油车，2024年新能源乘用车渗透率达47.8%，下半年连续6个月超50%，部分省份渗透率超50%，政策支持是重要推动因素。企业竞争格局方面，2024年1-12月，我国新能源汽车销量排名前列的企业，如比亚迪、特斯拉、吉利等销量合计约1099万辆，同比增长35%，占新能源汽车销售总量的85.4%，市场集中度较高，但低于上年同期0.3个百分点。
　　展望2025年，汽车行业将面临一系列新的发展趋势。从政策层面来看，2025年实施积极财政政策和适度宽松货币政策，政策“组合拳”有望支撑乘用车市场平稳运行。报废和置换补贴政策在2025年延续，补贴额度和方式有所调整，这将对市场产生一定影响。在市场整体趋势方面，销量增速趋稳，政策驱动成关键。中研普华预测，2025年整体销量将维持3%-5%的微增长，总量约3200万辆，其中新能源车占比超50%，燃油车份额持续萎缩。消费偏好两极分化，性价比与智能化并重，消费者对汽车的性价比和智能化配置将有更高的要求。
　　电动化与智能化将继续成为汽车行业发展的核心趋势。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟，新能源汽车的市场份额有望进一步提升。预计到2025年，新能源汽车新车销量占比将达到50%以上，成为汽车市场的主导力量。智能化技术的应用也将不断深化，自动驾驶、智能座舱等技术将成为未来汽车产品的核心竞争力，推动汽车产业向智能化、网联化方向发展。例如，许多汽车厂商如比亚迪和理想汽车都在积极研发智能驾驶技术，力求在智能驾驶方面取得突破。
　　市场竞争格局将更加激烈。随着新能源汽车市场的不断扩大，传统汽车企业与新兴新能源汽车企业之间的竞争将更加激烈。同时，科技企业、互联网企业等跨界进入汽车行业，也将为市场竞争带来新的变数。在这样的背景下，企业需要不断提升自身的技术实力和创新能力，以适应市场的变化和竞争的挑战。头部车企研发投入占比将超8%，以提升自身的技术实力和创新能力。
　　在营销方面，新媒体营销的重要性日益凸显，汽车企业应重视针对不同世代、性别、职业、城市级别的消费者开展精准营销。女性在购车决策中的作用愈发明显，近60%的男性用户在购车时会参考配偶意见，厂商要让车更好的“为女性服务”，在营销上关注女性决策者的作用。
　　2025年汽车行业将在政策支持、技术创新和市场竞争等多重因素的驱动下，继续朝着电动化、智能化的方向发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司将充分发挥已有的专业市场和交易平台及资质体系完善和区位优势，坚持创新为主线，效益为导向，通过体制、机制和管理创新等多种途径和方式，整合产业链，形成协同效应，打造汽车、有色金属等大宗商品供应链服务平台，向平台经济商业模式转型，夯实拓展“物流”板块协同，打造有市场影响力的综合服务商。
　　汽车业态致力于汽车经销商向服务商转型和推进新品牌和新能源车发展。一是持续聚焦主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易业务多链条汽车综合服务商建设，实现线上线下业务、新车、二手车业务组合式发展，即平台+零售+整修模式，提升综合服务能力；强化汽车后市场服务，聚焦资源整合、优化绩效考核，推进售后一体化管理，以客户精细化维系、售后团队技术升级、高质量在线营销、标准化流程等树立企业售后品牌。二是结合城市规划，百联集团资源优势，合理布局经营网点和原有网点的升级改造，构建新能源车商场店+快闪店+销售中心运维模式，开拓新能源综合品牌集合店车展、异业联盟、互动体验、新品首发等新元素融入，增加消费体验，加快新能源车等智能环保型新车销售业务的拓展步伐，力争成为上海知名度较高的新能源汽车经营企业，同时稳妥推进中高端品牌引进和代理品牌种类，丰富汽车品牌矩阵。
　　有色金属等大宗商品业态，通过提升专业市场优势，打造相关大宗商品现货交易专业的有影响的综合服务商。有色金属围绕专业园区楼宇和供应链综合服务平台建设，加快实体市场数字化转型升级，优化营商环境与生态圈建设；同时积极推进有色金属供应链综合服务平台建设，整合平台功能上进行探索创新，围绕有色交易平台功能、技术的创新点，持续探索、完善交易、信息、金融、物流综合服务模式，增加服务性收入，探索有色金属现货定价体系，提升有色交易中心供应链服务核心能力和品牌效应，立足上海及长三角，实现国内有色金属产销商贸聚集区的互联互通，不断提升有色金属交易中心现货价格的影响力。化工品通过资源整合积极，不断推进危险化学品专业市场建设，完善服务功能，打造数字化、信息化、智能化专业市场，扩大市场影响力。
　　仓储物流业态深耕黑色金属主业，立足吴泾基地现有黑色金属服务，升级物流设施，寻找物流基地拓展，夯实黑色金属物流，探索延伸有色金属物流服务；提升物流服务能级，提高数字化、信息化，标准化智慧物流能力，拓展推进黑色金属物流供应链增值服务业务。
　　(三)经营计划
　　(四)可能面对的风险
　　公司一直努力识别所面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险：
　　1、宏观经济和政策波动风险
　　乘用车市场发展与国内外经济环境变化、经济周期的变化有直接影响。如果未来国家宏观经济出现增速减缓，居民购车消费将会相应减少，可能会影响公司主要业务的发展。此外，汽车限购政策、促消费政策、国家汽车产业政策等汽车行业相关政策的调整均可能对公司的新车销售业务产生一定的影响。公司将密切关注宏观经济政策变换，做好预判和研判，根据形势变化调整经营策略积极应变。
　　2、汽车销售服务行业竞争风险
　　随着新兴技术的发展，创新性的商业模式不断涌现，汽车销售服务行业面临新兴商业模式的冲击；以及乘用车经销市场具有竞争激烈、更新换代快（包括电、油车转换）、新产品上市周期短，行业竞争风险及不确定性增加。公司将致力于推进汽车销售服务全链条服务商转型发展和推进新品牌和新能源车协同发展，丰富品牌矩阵，实现汽车生活全周期服务；同时利用与主机厂良好协作关系，争取商务优势，提升抗风险能力。
　　3、价格波动风险
　　受内外部宏观经济、市场需求和激烈市场竞争影响，汽车及大宗商品贸易的市场价格不确定性增加，存在较大波动风险，可能面临经营损益下降和存货可变现值下降减值风险，对公司的风险控制要求较高。公司将积极做好市场研判，及时调整营销策略，加强应收账款、存货及资金运营全过程管理，使相关经营风险处于可控范围。
　　4、金融融资风险
　　公司汽车、商品贸易存在融资需求，需要通过银行等金融机构融资解决，如金融机构对相关行业收缩金融融资规模，可能会公司融资需求带来不利影响。公司将制定有效融资策略，利用控股股东财务公司优势，有效化解相关风险。
　　5、人才瓶颈风险
　　公司专业人才和干部人才梯队存在短缺和不足，可能制约公司未来发展。公司将进一步提升完善人才激励约束机制；加大市场化中、高级管理人才引进力度；加强校招网招社招补充力量，健全人才梯队配备；通过见习、交流、挂职、带教引航、雏鹰、高潜、新秀等举措，多维度推动中、高级经营管理干部培养，夯实人力资源梯队人才。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　2024年上半年，外部环境复杂多变，我国经济整体保持稳定恢复主基调，1-6月制造业PMI均值为49.8%，较2023年下半年均值上升0.3个百分点。制造业采购经理调查结果显示，全国工业生产者出厂价格指数(PPI)比上年同期下降2.1%，根据国家统计局公布的数据，前3个月，受国内工业生产淡季等因素影响，PPI环比连续3个月下降，同比降幅由1月份的2.5%逐月扩大至3月份的2.8%；4—6月份，国际大宗商品价格波动，国内工业生产持续恢复，加之上年同期基数走低，同比降幅由4月份的2.5%收窄至6月份的0.8%。其中，上半年受国际原油、有色金属价格整体... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　2024年上半年，外部环境复杂多变，我国经济整体保持稳定恢复主基调，1-6月制造业PMI均值为49.8%，较2023年下半年均值上升0.3个百分点。制造业采购经理调查结果显示，全国工业生产者出厂价格指数(PPI)比上年同期下降2.1%，根据国家统计局公布的数据，前3个月，受国内工业生产淡季等因素影响，PPI环比连续3个月下降，同比降幅由1月份的2.5%逐月扩大至3月份的2.8%；4—6月份，国际大宗商品价格波动，国内工业生产持续恢复，加之上年同期基数走低，同比降幅由4月份的2.5%收窄至6月份的0.8%。其中，上半年受国际原油、有色金属价格整体呈上涨态势，带动国内相关行业价格上涨；煤炭、建材、装备制造相关行业价格降幅收窄；国内汽车行业主要经济指标呈现增长态势，1-6月，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中，国内销量同比基本持平，终端库存高于正常水平；汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著，但新能源汽车出口增速明显放缓。
　　中国物流与采购联合会数据显示，2024年上半年，国民经济运行总体平稳，物流需求延续稳步恢复态势。1-6月份，全国社会物流总额167.4万亿元，按可比价格计算，同比增长5.9%。从年内走势来看，物流需求累计增速保持稳步恢复的态势，2月以来均在6%左右区间波动。当前社会物流总额与经济恢复基本同步，各月走势对比上年同期波动幅度有所收窄，物流运行稳定回升具备一定基础。不过，上半年仓储行业运行面临不小的回调压力，指数均值为49%，较去年同期均值下降1.9个百分点，一季度受春节因素影响波动较大，二季度整体呈现先降后稳的走势。需求增长动力不足是导致行业运行放缓的主要因素之一，上半年新订单指数均值为49.3%，较去年同期均值下降1.7个百分点。报告期内行业环境总体来讲平稳，但汽车国内贸易需求增长乏力，仓储行业运行面临不小的回调压力，对公司汽车业务、仓储物流业务经营中带来挑战。
　　公司目前主要从事汽车贸易、化工等生产资料的批发与零售业务。2024年上半年，公司重点经营商品中，汽车贸易业务随着销售网点的持续布局与拓展，各类车辆销售达10,077辆；中山北路旧车市场实现二手车交易量4.24万辆；仓储物流业务实现吞吐量188.2万吨。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年是贯彻党的二十大精神的关键之年，上半年公司围绕“十四五”发展战略，以“抢占发展机遇、聚焦重点项目、培育核心能力、破解发展难题”年度工作的主线，迎难而上，积极应对需求下降、市场竞争激烈等经营困难，报告期内稳健有序开展各项工作。
　　2024上半年完成营业收入26.49亿元，同比减少27.81%，实现归属于上市公司股东的净利润2,712.99万元，同比减少82.73%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润849.05万元，同比减少67.12%。
　　报告期内，公司主要经营工作如下：
　　一、积极开拓，稳中求进
　　汽车业态持续聚焦主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易业务多链条汽车综合服务商建设。一是在新车业务、二手车业务方面，公司加大自媒体营销力度，运用直播等新手段、新方式拓宽品牌营销推广的途径和提升营销精准度；二是在新能源车业务方面，公司加强与品牌方、商场合作，做好网点拓展和布局，推进品牌集合店建设，提升客户体验和营销效率；旧机车交易市场进一步完善功能，丰富了办证品类，获批新增延伸点及车辆抵押登记等业务，引进连锁二手车服务平台，赋能市场发展；三是在售后维修方面，公司继续推进综合维修整合，以综合维修钣喷中心为手段，有效引流各类品牌车辆、新能源车进行售后维保，提升售后服务效率和综合能力；四是有序推进真大路570汽车产业园区建设，做好前期咨询和招标代理方案，完成项目报建。
　　有色金属等大宗商品业务进一步完善功能，提升服务能级。一是有色交易中心聚焦有色金属现货交易园区建设，提升供应链服务能效，“智慧有色”APP全面升级上线，以智慧赋能、生态建设，政企联动，打造专业化有色金属市场智慧楼宇；建设有色金属供应链服务平台，积极做好有色金属交易服务和信息及技术服务能力的提升。二是危险化学品交易市场立足危险化学品专业市场建设，推进市场场所改建打造更具专业化、现代化和智能化办公一体化的特色经营场所，做强市场服务功能。
　　仓储物流业务聚焦稳定基本盘，提升服务信息化数字化水平。一是在市场需求下降情况下，做好主要客户和资源维稳工作；二是继续推进仓储自助系统提升，以数字化赋能业务发展，提高堆场利用率和客户满意度；三是结合仓储业务，完善拓展黑色金属供应链业务，为仓储客户提供上游钢厂“直采”商品，并仓储物流全过程控制，实现物流主业经营衍生服务和业务拓展。
　　二、优化管理，降本增效
　　报告期内，面对复杂市场环境挑战，公司推动降本增效工作持续精进，通过强化集约管理、优化流程、聚焦重点成本费用等多方位提升管理效率，提升降本管理科学性和精准性，增效降本成效显著；着力推进合规体系建设，提升员工合规意识，建立完善内控管理体系，强化执行管理，加强内部审计，保障公司合规合法经营，科学有序管理。
　　三、强化安全管控，筑牢安全防线
　　坚持把安全工作放在重要位置，围绕公司2024年安全工作目标，不断完善安全管理工作机制，通过量化指标层层分解、分组管理分类管控方式，提高重大风险隐患治理能力，夯实基层安全生产主体责任，并以数字化系统助推安全生产一体化管控能力。完成春节、两会等特殊时期的企业网络安全检查，报告间生产系统、重要网站、平台，保持安全运营。

　　三、风险因素
　　公司一直努力识别所面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险：
　　1、宏观经济和政策波动风险
　　乘用车市场发展与国内外经济环境变化、经济周期的变化有直接影响。如果未来国家宏观经济出现增速减缓，居民购车消费将会相应减少，可能会影响公司主要业务的发展。此外，汽车限购政策、促消费政策、国家汽车产业政策等汽车行业相关政策的调整均可能对公司的新车销售业务产生一定的影响。公司将密切关注宏观经济政策变换，做好预判和研判，根据形势变化调整经营策略积极应变。
　　2、汽车销售服务行业竞争风险
　　随着新兴技术的发展，创新性的商业模式不断涌现，汽车销售服务行业面临新兴商业模式的冲击；以及乘用车经销市场具有竞争激烈、更新换代快（包括电油转换）、新产品上市周期短，行业竞争风险增加。公司将致力于推进汽车销售服务全链条服务商转型发展和推进新品牌和新能源车协同发展，优化网点布局，丰富品牌矩阵，推进综合维修，实现汽车生活全周期服务；同时利用与主机厂良好协作关系，争取商务优势，提升抗风险能力。
　　3、价格波动风险
　　受内外部宏观经济、市场需求和激烈市场竞争影响，汽车及大宗商品贸易的市场价格不确定性增加，存在较大波动风险，可能面临经营损益下降和存货可变现值下降减值风险，对公司的风险控制要求较高。公司将积极做好市场研判，及时调整营销策略，加强应收账款、存货及资金运营全过程管理，使相关经营风险处于可控范围。
　　4、金融融资风险
　　公司汽车、大宗商品贸易资金有较大融资需求，需要通过银行等金融机构融资解决，如金融机构对相关行业收缩金融融资规模，可能会公司融资需求带来不利影响。公司将制定有效融资策略，利用控股股东财务公司优势，有效化解相关风险。
　　5、人才瓶颈风险
　　公司专业人才和干部人才梯队存在短缺和不足，可能制约公司未来发展。公司将进一步提升完善人才激励约束机制；加大市场化中、高级管理人才引进力度；加强校招网招社招补充力量，健全人才梯队配备；通过见习、交流、挂职等举措，多维度推动中、高级经营管理干部培养，夯实人力资源梯队人才。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司拥有上海市旧机动车交易市场、上海有色金属交易中心、上海危险化学品交易市场等多家专业化市场，市场功能齐全，在上海或国内具有一定影响。有利于公司推进发展现货交易线上线下融合和打造物流、信息、金融等全方位综合服务商建设。
　　2、公司汽车业务拥有新车销售、售后服务、二手车交易产业链齐全，具备主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易业务多链条汽车业务服务商能力；公司网点布局在上海地区有一定区域优势；公司与主机厂保持长期良好深度合作关系，有利于品牌4S店、网点经营优势，所属品牌4S店获得上海大众七星、六星级经销商、新能源二手车特殊贡献奖、智己汽车钻石卓越奖等荣誉称号；公司所属控股、参股旧车市场有较强影响力，二手车市场交易量在上海市排名前列。
　　3、公司为国内生产资料流通行业知名企业，在业内外具有较高的资信品牌效应，与上游厂商与下游企业有稳固的合作基础，黑色金属仓储物流业务区位、场地、配套服务齐全，仓储物流信息化智慧物流管理能力强，在上海具有较大影响力。
　　4、公司控股股东百联集团有限公司资金，商场、物业资源丰富，实力强大，不断给予公司在品牌、资金、场地等相关资源支持。 收起▲