一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，公司实施多业态协同发展战略，持续推进汽车经销服务与大宗商品供应链服务两大核心业务板块融合共进，公司以客户需求为中心，充分整合行业资源与运营能力，构建覆盖汽车销售与售后、二手车交易、新能源品牌运营、大宗商品仓储物流、黑色金属供应链服务的多元业务体系，持续提升综合服务能力与市场竞争力。　　(一)汽车贸易与服务：全生命周期服务体系，构建行业领先运营能力　　公司长期深耕汽车经销服务领域，以客户用车全生命周期为中心，打造购车、用车、换车、养车一体化服务体系，各业务板块协同发力、提质增效。　　1、新车销售　　公司拥有名爵、上汽大众、凯迪拉克、智己、smart... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司实施多业态协同发展战略，持续推进汽车经销服务与大宗商品供应链服务两大核心业务板块融合共进，公司以客户需求为中心，充分整合行业资源与运营能力，构建覆盖汽车销售与售后、二手车交易、新能源品牌运营、大宗商品仓储物流、黑色金属供应链服务的多元业务体系，持续提升综合服务能力与市场竞争力。
　　(一)汽车贸易与服务：全生命周期服务体系，构建行业领先运营能力
　　公司长期深耕汽车经销服务领域，以客户用车全生命周期为中心，打造购车、用车、换车、养车一体化服务体系，各业务板块协同发力、提质增效。
　　1、新车销售
　　公司拥有名爵、上汽大众、凯迪拉克、智己、smart等主流品牌授权，渠道布局覆盖4S店、商超体验店、交付中心、售后服务中心及汽车策展等多元场景，业务涵盖新车零售与批售。
　　2025年汽车行业价格竞争加剧，新车进销倒挂普遍，经销商盈利空间持续受压；叠加合资燃油车市场收缩，传统燃油车业务营收与利润承压，新能源全面成为市场主流。公司持续保持与主机厂深度协同，稳定品牌资源与政策支持，坚持线上线下融合发展路径，线上依托全域数字化平台引流获客，线下通过场景化体验促进成交转化，构建完整营销闭环，实现从线索跟进、客户沟通到车辆交付的全流程精细化运营；积极应对行业洗牌与盈利压力，通过提升数字化、服务化能力加快向“服务+生态+增值”的盈利模式转型。受统进分销业务的下降和经营场地变动等因素影响，报告期内公司新车销售额同比下降30.74%。
　　2、二手车交易
　　公司建立“收车—整备—销售—售后”标准化全链条运营体系，业务涵盖旧车市场管理运营与二手车自营业务。旗下中山北路旧车市场是上海地区知名诚信交易市场，2025年累计交易量77,004辆，位列上海二手车市场交易量第二；百联阳光易手车严格执行133项专业车况检测，采用线上直播拓客与线下精准引流相结合模式，全年完成大众认证车356台，新增潜客1,009档，举办专场直播350场次，以透明化、专业化运营树立良好市场口碑。
　　3、售后维保
　　公司主营燃油车与新能源汽车维修保养、原厂配件供应、定损理赔、保险代理、综合维修及钣喷等服务，具备燃油车全品类维修能力及新能源三电基础维保能力。推行“透明车间”模式，实现服务流程可视化、业务办理电子化，搭建专属客服快速响应机制，深度联动保险公司稳固基盘客户，加快向“燃油车维保+新能源车维保”双轨模式转型，主动适配汽车后市场格局变革。受经营场地变动影响及传统燃油车维保需求持续下滑影响，报告期内公司售后产值同比下降29.09%。
　　4、新能源业务
　　公司重点布局新能源专属体验中心与交付中心，实现智己、上汽大众ID等核心新能源品牌销售、交付、售后一体化运营，以商超门店贴近消费场景，结合新媒体引流与线下沉浸式体验精准获取客户，抢抓新能源市场发展先机。
　　报告期内，公司汽车各业态协同高效推进，整体运营效率稳步提升，业务结构持续优化，为应对行业变革与市场竞争提供有力支撑。
　　(二)大宗商品供应链服务：集成服务能力突出，打造产业链协同优势
　　公司以大宗商品供应链集成服务为核心，持续完善仓储、运输、商贸一体化服务体系，为产业链上下游客户提供高效综合物流解决方案。凭借深厚行业积淀与优质资信品牌，公司与上下游合作伙伴建立长期稳定合作关系，在黑色金属领域形成显著区位优势与专业服务能力。
　　1、仓储物流综合服务
　　依托自有码头、堆场等核心资源，提供进出库装卸、货物保管、仓库租赁及运输配送等一站式仓储物流服务。仓储业务以黑色金属为核心，物流网络覆盖东北、华北、华东及华南地区，逐步构建以“仓储+”为核心的综合服务模式，全面提升资源整合与跨区域协同效率。
　　2、黑色金属供应链业务
　　聚焦黑色金属产业链，以仓储物权管控为基础，开展贸易、仓储、配送一体化供应链集成服务，服务范围深度辐射长三角地区。通过与核心钢厂签订年度采销协议，强化物流信息协同与仓储全程监管，针对下游客户实施分层服务：对大型终端代理商执行年度协议销售，对中小客户采用现货定价销售，充分彰显公司在仓储资源整合、信息化服务与客户分层运营方面的综合实力，推动商贸与物流深度协同、高效发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新突破。全年国内生产总值达135.4万亿元，同比增长5.2%，圆满完成年度经济增长目标。经济运行呈现生产稳、消费暖、投资优、外贸韧的良好态势，为各行业稳健发展营造了平稳有序的宏观环境。制造业采购经理指数（PMI）全年均值49.9%，较上年提升0.3个百分点，呈现温和回升、结构优化特征；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.1%，降幅较上半年收窄0.7个百分点，走势前低后稳、降幅收窄，市场供需关系持续改善。
　　(一)汽车行业：电动化智能化加速，行业格局深度重构
　　2025年，国内汽车行业进入电动化转型深化、智能化竞争升级的关键时期，行业格局加速重构，呈现结构性增长与存量博弈并存的发展特征。新能源汽车渗透率突破60%，正式成为市场主流，传统燃油车市场持续收缩；行业竞争由单一销量比拼，转向全产业链综合实力竞争，数字化、服务化、合规化成为高质量发展核心方向。头部经销商集中度持续提升，行业洗牌加快，车企与经销商由博弈关系转向深度协同，共同应对市场压力。
　　1、新车市场：结构分化显著，购置税优化、汽车以旧换新等政策有力拉动
　　消费，但车企价格竞争激烈，新车进销价格倒挂现象普遍，经销商盈利承压；合资燃油车增长乏力，自主新能源品牌成为拉动市场增长的核心动力。
　　2、二手车市场：行业迈向规范化发展，跨省通办政策打通跨区域流转壁垒，市场竞争聚焦车况品质与交易透明化。以上海为代表的限牌城市，新能源二手车占比稳步提升，燃油二手车流转压力加大，行业仍面临车况标准不统一等问题。
　　3、汽车后市场：同步进入转型调整期，新能源汽车三电维保需求快速上涨，传统燃油车维保需求逐步下滑，独立维修站分流客源加剧竞争，4S店亟需依托高附加值服务稳固盈利基盘。
　　(二)仓储物流行业：整体稳中有进，提质增效迫在眉睫
　　2025年，公司所处仓储物流行业运行整体平稳、稳中有进，全年仓储指数均值50.7%，较2024年的49.4%上升1.3个百分点，走势呈现“两头高、中间低”特点。随着产业升级与消费升级持续推进，物流与实体经济深度融合，供应链协同水平稳步提升。
　　与此同时，行业发展面临多重压力：市场供强需弱格局挤压服务价格，同质化、内卷化竞争加剧经营压力，物流设施改造升级成本快速上升，对企业库存周转效率与盈利能力形成挑战。面对激烈竞争，行业亟需通过业务转型、效率优化、产业协同、技术创新实现提质增效，推动行业高质量健康发展。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司围绕“增信心谋转型、练内功重合规、强平台提质效”年度工作主线，实施“目标-任务-举措”清单化管理，各业务板块精准施策、协同发力，主要经营指标符合预期，战略转型初见成效，为“十四五”规划圆满收官奠定坚实基础。
　　(一)经营业绩平稳运行，各项业务板块有序推进
　　1、汽车贸易业务
　　坚持稳健经营，持续推进新车多媒体营销，沪东、沪通、名爵等主体拓展新媒体矩阵，依托商政补贴促进销量提升；二手车业务优化营商环境，累计完成批量业务95批次，占市场交易总量40%；售后业务通过续保粘性捆绑、定向优惠等举措有效提升产值。全年实现营收11.47亿元、售后产值11,934.39万元；受分销业务下滑及经营场地调整影响，新车销售额、售后产值同比均有所下降。
　　2、有色交易中心业务
　　发挥半马苏河有色金属生产性互联网服务平台集聚区的平台功能与品牌优势，积极引进行业龙头企业，为平台交易额增长提供有力支撑。全年平台交易额（不含税）58.45亿元，完成预算指标153.82%；服务性收入（不含税）115.14万元，完成预算59.66%；新增交易客户18家。集聚区联动属地政府开展精准招商，全年引进企业21家，租赁面积845平方米，园区运营质量和集聚效应持续提升。
　　3、物流与仓储业务
　　延续“南材北运”业务优势，不断拓展货物品类和业务规模，物流码头过驳量逆势增长；车运过驳、出入库业务高效运转。乾通投资全年实现营业收入42,434.70万元，其中供应链业务32,276万元；利润总额2,849.71万元、净利润2,172.46万元，完成吞吐量371万吨。仓储板块坚持灵活租赁、提质增效，全年实现资产经营收入5,017.3万元，完成预算106%，南大路、杨浦等分公司出租率与经营效益稳步提升。
　　4、化轻染料业务
　　强化渠道拓展与线上线下协同，线上平台销售额194万元，同比增长19.8%；深化与品牌供应商合作，开发新颜料品种10余个，拓展新客户64家，高毛利产品占比与客户质量持续优化。晶通化学全年实现营业收入6,402.02万元、利润总额356.85万元、净利润299.51万元，业务结构与盈利水平持续改善。
　　(二)市场拓展精准发力，培育增长新动能
　　汽车板块优化新能源品牌网络布局，成功获得SMART品牌授权，成为上汽大众总部电商合作伙伴，开辟抖音直播带货新赛道；二手车自营业务实现营收进表突破，批量租赁车、出租车交付获行业认可。全年完成二手车全年交易量（含金山）85,095辆、交易额（含金山）80.75亿元。共和新路3200号、真大路570号、真大路476号重点项目建设按计划推进,同步开展招商与前期改建工作。
　　仓储物流延伸服务链条，拓展盘螺等新业务，新增销售额60,000万元，全年承运货物超4万吨，运营效率与服务能力同步提升。
　　化轻板块以新品开发、新客拓展为抓手，持续优化业务结构，增强市场竞争力与盈利稳定性。
　　(三)改革提质不断推进，内部活力有效激发
　　汽车板块推进数字化服务升级，智尚达、悦安检测站经营效能稳步提升，客户转介绍率、车辆检测量同比改善。有色交易中心优化园区营商环境，完善餐饮、维修等配套服务，服务响应及时、好评率达99%。仓储物流推进园区转型升级与资产盘活，南大路、杨浦等分公司出租率与收入双增长，存量资产价值充分释放，出租率与收益率稳步提升。
　　(四)创新项目落地见效，数字赋能加速推进
　　有色交易中心建成数据中台，“货融通”1.0完成三大场景原型系统开发，实现贸易数据化、数据要素化、价格指数化。仓储物流与高校合作推进作业标准化项目，荣获上海市质量品牌故事大赛创新案例三等奖；自主开单率100%，数字化管理全覆盖。危化市场“数智楼宇”项目成效显著，吸引近300户企业入驻，占静安区危险化学品经营企业总数约80%，实现存量资产效益最大化。
　　(五)降本增效精准落地，运营成本有效管控
　　公司以精细化管理为抓手，全面推进降本增效。汽车板块因企施策、堵住利润“止血点”；有色交易中心积极争取政策扶持节税52.88万元、仓储物流严控各项支出，费用同比下降14%；化轻业务细化费用管控，全链条降本增效成效显著。
　　(六)总部管理协同强化，治理效能持续提升
　　董事会牵头统筹总部集约管理、资金统筹、人才建设、审计风控、合规法治、信息披露等工作，全面提升管控与赋能效能：
　　1.资金与项目管理：公司加强资金集约管控，做好资金调度，提高资金使用效率，财务费用较同期下降。
　　2.人才队伍建设：围绕公司战略规划，优化队伍结构、完善选用机制、强化综合评价，加快梯队人才储备与能力提升。
　　3.内控与风险管控：深化专项审计监督，案件结案率100%，挽损率86.6%，全年无重大风险事件。4.安全管理：持续强化安全生产与网络安全保障，全年安全投入521万元，安全形势总体平稳可控。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、专业化市场平台优势突出，综合服务生态成熟
　　公司拥有上海市旧机动车交易市场、上海有色金属交易中心、上海危险化学品交易市场等多家专业化平台，市场资质齐全、功能完善，在上海及全国范围内具备较强行业影响力。依托成熟市场载体，公司有效推进现货交易线上线下深度融合，加快构建集物流、信息、金融于一体的全方位综合服务体系，为业务拓展、客户集聚与生态增值提供坚实平台支撑。
　　2、汽车全产业链闭环运营，区域与品牌合作优势显著
　　公司汽车业务构建新车销售、售后服务、二手车交易完整产业链，具备主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易多场景、全链条服务能力，形成一体化汽车生态服务商优势。网点深度布局上海核心区域，区位壁垒明显；与主流主机厂保持长期稳定、深度协同的合作关系，有力保障品牌授权、资源供给与政策支持。旗下多家4S店荣获上汽大众六星级经销商、智己汽车销售售后双五星奖等重磅荣誉；控股及参股旧车市场在上海区域影响力强劲，交易量稳居全市前列，各业务板块协同效应突出，整体竞争力持续强化。
　　3、生产资料流通领域品牌领先，仓储物流核心能力突出
　　公司是国内生产资料流通行业知名标杆企业，在业内外拥有高资信度与强品牌效应，与上游核心厂商、下游重点客户建立长期稳固合作关系。黑色金属仓储物流业务具备区位优势、场地资源、配套服务三重保障，信息化、智慧化物流管理能力行业领先，在上海及长三角区域具备较大影响力与市场话语权，支撑供应链业务高效稳定运营。
　　4、控股股东资源雄厚，赋能支撑持续有力
　　公司控股股东百联集团有限公司资金实力雄厚、商业网点与物业资源丰富、综合平台能力突出，持续在品牌导入、资金支持、场地供给、资源协同等方面为公司提供强力支撑，为公司战略落地、业务扩张、抗风险能力提升提供坚实保障
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年公司实现营业收入16.82亿元，同比减少34.17%；实现归属于上市公司股东的净利润2,915.07万元，同比减少42.32%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-166.88万元；加权平均净资产收益率2.39%，同比减少1.89个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　报告期内，公司所涉行业均处于深刻变革与格局重塑的关键阶段。国内汽车行业集中度持续提升，头部经销集团凭借品牌、渠道及资金优势占据主导，经销商加速向综合服务商转型，盈利模式趋于多元化。汽车行业电动化深化、智能化升级、存量竞争加剧、格局加速重构的整体趋势，已从新车、二手车、售后三大维度，对公司汽车板块业务形成机遇与压力并存的全面影响。
　　新能源汽车已成为市场主流，竞争焦点从硬件配置转向智能化、个性化体验，自主品牌与头部新势力占据主导，合资品牌加速转型，行业淘汰速度加快，对经销商精细化管理提出更高要求。公司已获smart、智己、上汽大众ID等新能源品牌授权，契合行业增长主线；销售渠道向轻资产、重体验、数字化方向升级，新能源品牌销售呈现线上线下融合、商超体验店、交付中心模式，与行业数字化、场景化趋势高度匹配；购置税优化、以旧换新等政策，有利于带动新车销售与客流的提升。
　　二手车行业向规模化、规范化和透明化转型，百联阳光易手车的诚信与标准化检测优势凸显；新能源二手车占比提升，为公司开辟新的增量来源的同时，燃油二手车流转放缓，存量业务受到冲击。
　　售后市场格局结构性调整，车况检测标准、交易透明化与售后保障成为竞争核心。传统燃油车维保需求下滑，新能源三电维保需求快速增长，拥有核心维修技术与数字化能力的门店更具竞争力。公司已布局新能源维保能力，为打造新的盈利增长点奠定基础。面对客户对服务品质、透明化、便捷性要求提升，公司透明车间、快速响应、双轨维保模式形成竞争力。
　　仓储物流行业方面，传统运营模式正经历深度变革，供应链集成化与协同化成为重要方向，企业通过信息共享与流程整合提升整体效率。服务创新与个性化需求日益突出，定制化仓储解决方案与增值服务增强客户黏性。智能化与数字化转型持续深化，大数据、人工智能、物联网等技术广泛应用于库存管理、货物追踪等环节，智能仓储、无人配送等新技术加速落地。绿色化与可持续发展成为行业共识，企业积极响应低碳战略，加大绿色技术应用，绿色仓库、绿色包装与绿色运输将成为未来发展的重要方向。
　　(二)公司发展战略
　　2026年是“十五五”规划开局之年、新一轮国企改革深化启动之年，也是公司承前启后、推动高质量发展的关键攻坚之年。当前宏观环境复杂严峻与战略机遇并存，公司将紧扣集团“聚焦核心功能、提升核心竞争力、强化协同赋能”工作主线，统筹稳增长、提效能、防风险、谋长远，高标准确保“十五五”规划开好局、起好步。围绕“规划引领、创新驱动、攻坚奋进”年度主线，持续深化改革，以提升核心竞争力为核心目标，坚持以进促稳、先立后破，一体推进稳增长、调结构、促改革、强创新、防风险各项工作，全力推动公司高质量发展。
　　（一）聚焦提质增效，实现经营业绩新突破。公司汽车板块加快业务机构向新能源倾斜，搭建新车“线上+线下”一体化获客体系，强化数据驱动；深化二手车资源整合与合作，积极探索出海机遇；稳固售后基盘客户，推进索赔、续保及新能源维修业务提质增效。交易中心加快打造半马苏河有色金属生产性互联网集聚区，构建“平台+园区”发展模式，完善“货融通”平台功能，深化生态合作引进。仓储物流板块坚守黑色金属物流主业，深化“贸易+仓储”协同模式，稳步推进码头项目建设，持续提升园区运营质效。化轻板块升级服务能力，搭建专业化新平台，优化智能化配套，巩固品牌代理核心地位，依托线上渠道拓展业务并强化风险管控。
　　（二）聚焦产业布局优化，推动改革深化与创新驱动。汽车板块新车业务发力新能源品牌营销，精准匹配市场供需，加快商圈体验中心布局，以场景化活动强化引流获客；二手车业务优化功能体系，推进旧车市场与懂车帝旗舰店合作，接入充电业务，依托阳光易手车构建流量闭环转化体系；售后业务探索创新盈利模式，试点在用车小额信贷等增值服务。交易中心持续丰富服务功能、塑造品牌影响力，优化“物贸价格”指数方法论，拓展价格数据品种，推动数据上链与产品化，全面提升产业竞争力，以品牌化、数字化赋能高质量发展。
　　（三）聚焦合规突出重点，推动企业管理再升级。围绕年度合规目标，以“建机制、防风险、促发展”为主线，全面升级合规管理体系，坚决守住重大合规风险零发生底线，促进合规与业务深度融合，打造特色合规品牌。建立动态精准的合规风险管理机制，更新完善“三张清单”，强化风险监测预警，推进试点落地与合规指引优化。构建立体化合规文化传播体系，分层分类开展培训，实现全员覆盖。持续优化制度流程，全面梳理管理办法，建立常态化评估机制，精简审查流程，推动成员企业制度上下贯通、高效执行。
　　（四）聚焦流程精益管理，实现总部效能新提升。以本部流程再造与数字赋能为抓手，深化管理变革、强化技术支撑，系统提升总部战略引领、统筹管控与服务赋能水平，为公司高质量发展提供坚强保障。
　　(三)经营计划
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业竞争加剧风险。汽车存量市场竞争激烈，新能源与燃油车价格战持续，新车进销倒挂直接挤压盈利空间，二手车、后市场竞争白热化，第三方渠道分流客源，可能影响公司市场占有率及盈利水平。仓储物流行业同样面临“内卷式”竞争，“供强需弱”挤压服务价格，经营压力持续上升。
　　2、新能源转型不及预期风险。中高端新能源品牌授权拓展存在不确定性，三电维保技术与专业人才储备相对滞后，若新能源市场需求波动或公司转型进度不及预期，将直接影响转型成效。同时，在“双碳”目标驱动下，环保政策趋严，造成公司原有物流品种产量逐步下行，物流经营品种面临转型调整。3、政策与市场波动风险。新能源购车相关政策调整、宏观经济复苏不及预期，可能导致汽车消费需求疲软。二手车市场受新车价格波动影响，发展存在不确定性。仓储物流行业面临供需失衡风险，“高供给”与“低需求”矛盾突出，尤其建材类产品受基础设施建设与房地产行业转型影响，需求增长乏力，导致仓储空置率攀升、库存周转率下降。
　　4、专业人才短缺风险。伴随数智化物流与新能源业务的发展，既懂物流管理又掌握信息技术、数据分析等多领域知识的综合人才，以及新能源销售、三电维保、数字化营销等专业人才均存在短缺，人才引进与培养滞后，将制约公司转型与业务升级进度。
　　5、经营调整与资产运营风险
　　经营场地变动、业务结构调整可能短期影响业务连续性与盈利水平；存量资产运营、项目投资进度不及预期，可能对经营业绩产生阶段性影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展趋势与公司主营业务概况　　报告期内，全球经济复苏乏力叠加国内需求结构性不足，公司深耕的汽车流通与黑色金属供应链领域面临深度调整。汽车流通行业受消费信心疲软冲击，经销商库存持续高企，中国汽车流通协会数据显示2025年6月经销商库存预警指数达56.6%，连续六个月高于荣枯线，超七成经销商未能达成半年度销售目标，终端市场普遍推行“以价换量”策略导致毛利空间收窄。黑色金属产业链呈现供需双弱格局，上海地区螺纹钢均价同比下跌17.26%至3,239元/吨，华东建材产量同比下降9.01%，上游钢厂减产进一步压制供应链服务需求。　　公司坚持“一体... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展趋势与公司主营业务概况
　　报告期内，全球经济复苏乏力叠加国内需求结构性不足，公司深耕的汽车流通与黑色金属供应链领域面临深度调整。汽车流通行业受消费信心疲软冲击，经销商库存持续高企，中国汽车流通协会数据显示2025年6月经销商库存预警指数达56.6%，连续六个月高于荣枯线，超七成经销商未能达成半年度销售目标，终端市场普遍推行“以价换量”策略导致毛利空间收窄。黑色金属产业链呈现供需双弱格局，上海地区螺纹钢均价同比下跌17.26%至3,239元/吨，华东建材产量同比下降9.01%，上游钢厂减产进一步压制供应链服务需求。
　　公司坚持“一体四翼”战略架构，形成以汽车业务板块为核心主体、黑色金属供应链为第二支柱，有色金属平台服务与精细化工贸易协同发展的业务矩阵。汽车业务板块涵盖新车销售（含燃油车与新能源车）、售后维修、二手车交易全链条业务，通过授权4S店、快闪店及综合服务中心开展零售与批售业务，以上海为核心布局区域；黑色金属供应链业务以物权管控为核心，开展钢材采购、仓储物流及分销服务，服务网络辐射长三角地区；有色金属平台服务依托半马苏河有色金属生产性互联网集聚区，提供交易撮合与配套服务，报告期内新增非沪电解铜客户15家，贡献交易额占比34.07%，推动电解铜交易量达5.96万吨，平台活跃度逐步提升。精细化工贸易主要进口欧洲高端化学品，分销至塑料、印刷、油漆等出口型制造企业，受下游出口订单减少拖累，销售收入同比下降12.97%。
　　（二）业务模式演进与核心竞争力
　　报告期内，公司各业务板块经营模式持续深化：
　　汽车业务板块，公司以直营4S店面向终端零售为主、向二三级经销商批售为辅，结合自有二手车市场及售后服务体系形成闭环生态，巩固在上海区域的网点密度优势及与上汽集团等主机厂的深度合作壁垒。黑色金属供应链业务，执行与核心钢厂的年度协议采购（基准价和浮动定价），通过智慧仓储与过驳物流强化货权管控，面向大型终端代理商执行框架协议销售、对中小客户采用现货价格销售，差异化竞争力体现于长三角仓储资源及信息化监管能力。有色金属平台服务聚焦轻资产运营，吸引供需方入驻平台并收取撮合服务费，依托半马苏河实体集聚区提升客户转化效能，非沪客户增量显著印证平台拓展成效。精细化工贸易保持知名生产企业直采渠道优势，服务制造业客户，当前受出口需求疲软制约正探索下游应用领域替代。
　　（三）经营动态与核心驱动要素变化
　　面对行业压力，公司推动结构性调整以驱动业绩。一是核心业务提质增效。汽车业务板块正计划主动关闭低效4S门店，严控燃油车库存规模，将资源向真大路园区新能源渠道及高毛利售后业务倾斜，推动毛利率提升至11.18%；黑色金属业务扩大过驳规模，业务量同比增长16.05%，对冲高毛利入库量萎缩，深化“南材北运”资源跨区调配策略。二是协同业务韧性强化。有色金属平台通过客户结构优化稳定交易规模，电解铜交易额逆势增长12.83%；精细化工板块加速下游需求替代领域探索，缓解出口订单下滑冲击。三是战略载体效能释放。共和新路3550号二期地块已完成搬迁交地，真大路汽车产业园区建设按节点推进，为新能源业务布局及全链条服务升级提供有力支撑。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）行业逆势承压，业绩显韧性
　　2025年上半年，全球经济复苏乏力叠加国内需求不足，公司主业深度承压。汽车流通领域受消费信心疲软冲击，行业库存持续高企，中国汽车流通协会数据显示6月经销商库存预警指数达56.6%，连续六个月高于荣枯线，72.5%经销商未完成半年销售目标，“以价换量”策略导致终端毛利普遍收窄；黑色金属产业链则呈现供需双弱格局，上海螺纹钢均价同比暴跌17.26%至3,239元/吨，华东地区建材产量下降9.01%，上游钢厂减产进一步压制供应链服务需求。报告期内，公司实现营业总收入89,237.45万元，同比下降63.33%，主要源于汽车业务板块的战略性收缩与黑色金属业务量萎缩；通过业务结构优化与成本管控，归属于母公司股东净利润1,485.36万元，同比下降45.25%。
　　（二）业务重构与载体赋能双轨推进
　　面对汽车行业库存压力，公司主动优化经销网络，并计划于下半年关闭低效4S门店，严控新车库存规模，将资源向新能源车及高毛利售后业务倾斜。此举虽致收入缩减，但推动毛利率提升至11.18%，存货周转率加速，库存规模较期初压降41.56%。同期，成都空港二手车分市场运营稳步推进。黑色金属供应链受钢价下行冲击，钢材销售量仅5.83万吨，同比减少1.6万吨；物流仓储业务因客户转向低价过驳模式，过驳量增16.05%但高毛利入库量降39.71%，收益同比减少14.11%。公司通过推行“一船一议”竞价模式，部分缓解业务下滑。在实体布局方面，共和新路3550号二期地块已完成搬迁交地，为资产效能释放奠定基础；真大路570号汽车产业园区建设按工程节点正常推进，品牌引进也在逐步落实。
　　（三）合规筑基与安环治理深化
　　响应新《公司法》及配套监管规则生效，公司全面完成《公司章程》修订，同步更新治理制度体系。报告期内，公司合规管理持续深化中，组织开展全域风险排查，将合规要求嵌入业务流程，通过专项培训促进业规融合。安全生产严格贯彻治本攻坚三年行动（2024-2026年）要求：压实主体责任，重点强化物流仓储、园区施工等区域常态化管控；推进安全信息化平台应用，组织专项警示教育活动，以隐患排查为导向筑牢管理基础。
　　（四）多维攻坚拓增量，提质增效稳基本盘
　　鉴于汽车消费淡季延续及钢材价格承压，公司将聚焦三向突破：汽车业务联合主机厂深化“以旧换新”政策落地，依托真大路园区加速新能源渠道布局；黑色金属供应链业务延续“南材北运”资源补缺策略，扩大过驳业务规模对冲入库量萎缩，强化客户维系提升资源到港量；全域推行“三费压降”与客户信用动态管理，改善现金流质量。同步完善ESG治理体系，将安全生产、合规风控纳入长效管理机制，夯实可持续发展根基。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力的关键要素保持稳定，并持续在行业深度调整中发挥支撑作用。公司核心竞争力的构成主要体现在以下几个方面：
　　区域市场枢纽地位优势：公司长期深耕上海，拥有并运营上海市旧机动车交易市场、上海有色金属交易中心、上海危险化学品交易市场等多个专业化、高能级交易平台。这些平台功能完备，在上海相关领域具有一定影响力，奠定了公司作为区域重要流通枢纽和市场组织者的基础地位。该优势是公司有效整合线上线下资源、构建集物流、信息、金融于一体的综合服务体系的核心依托。
　　汽车全产业链服务生态优势：公司在汽车流通领域构建了覆盖新车销售、售后服务、二手车交易的全链条服务体系，并形成了主体店、快闪店、销售中心、售后服务中心及二手车业务协同发展的多业态网络布局。在上海区域的网点布局具备区位优势，与主机厂建立的长期、深度、稳固的战略合作关系，是保障业务稳定性和获取品牌资源的关键。公司旗下品牌4S店屡获上汽大众七星/六星级经销商、新能源二手车特殊贡献奖、智己汽车钻石卓越奖等行业权威认可，控股及参股的二手车市场交易量持续位居上海市前列。
　　大宗商品供应链集成服务能力优势：作为国内生产资料流通领域的知名企业，公司凭借深厚的行业积淀和在业内外积累的卓越资信品牌，与上下游合作伙伴建立了长期互信的稳固关系。特别是在黑色金属领域，仓储物流业务拥有显著的区位优势、完备的场地设施及配套服务能力，并持续提升信息化、智慧化的物流管理水平。
　　控股股东赋能与资源协同优势：公司控股股东百联集团有限公司作为实力雄厚的综合性商业集团，拥有强大的资金实力、丰富的商业物业资源及广泛的品牌影响力。报告期内及未来，百联集团持续在品牌背书、资金融通、场地资源等方面为公司提供强有力的支持，形成显著的协同效应，是公司应对市场挑战、把握发展机遇的重要后盾。

　　四、可能面对的风险
　　当前及未来一段时期，公司将持续面临复杂多变的外部环境带来的多重风险挑战，这些因素可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发展构成重大不利影响。公司识别并重点关注以下主要风险：
　　（一）宏观经济与行业周期性波动风险
　　全球经济增长乏力与国内需求不足的局面短期内难以根本性改善，公司主营业务面临显著的下行压力。汽车流通行业持续受到消费信心疲软冲击，经销商库存高企、“以价换量”导致终端毛利普遍收窄，市场需求复苏存在较大不确定性。黑色金属产业链呈现供需双弱格局，主要产品价格承压，上游钢厂减产进一步抑制供应链服务需求。宏观经济与行业的深度调整已直接导致公司报告期内营业总收入同比下降63.33%，归属于母公司股东净利润同比下降45.25%，未来业绩修复的进程和幅度面临严峻挑战。
　　风险应对：公司将紧密跟踪宏观经济走势、行业政策动向及市场供需变化，加强深度研判。在汽车业务领域，深化与主机厂合作落实“以旧换新”政策，加速真大路园区新能源渠道布局，严控库存规模，优化网络结构，全力拓展高毛利售后业务。在黑色金属供应链业务方面，坚持“南材北运”资源补缺策略，积极扩大过驳业务规模以弥补高毛利入库量下滑，强化客户维系提升资源到港量。全域推行精细化管理，严控“三费”支出，优化现金流。
　　（二）业务运营与结构性转型风险
　　汽车行业正经历深刻的结构性变革，新能源汽车加速渗透、燃油车市场持续萎缩、产品迭代周期缩短以及新兴商业模式的冲击，使得市场竞争空前激烈，传统经销模式面临转型压力。公司虽积极优化经销网络、向新能源及售后业务倾斜资源，但转型成效及市场份额的巩固仍需时间验证，且可能伴随短期阵痛。黑色金属供应链领域，客户持续转向低价过驳模式导致高毛利仓储入库业务量大幅下滑，市场竞争加剧持续压缩盈利空间。业务模式的快速变化对公司的运营效率、客户粘性及盈利能力构成持续考验。风险应对：公司将持续优化业务结构和运营模式。汽车业务坚定不移地向全链条服务商和新能源方向转型，依托真大路园区打造综合服务生态，提升客户体验与粘性。黑色金属业务深化“一船一议”等灵活竞价模式，优化客户与商品组合，提升供应链服务效率与价值。强化“业务经营权、财务审核权、物流货权”的分立与制衡机制，完善客户信用动态管理体系，严控客商资信风险与业务模式风险，全面提升运营质量和抗风险能力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年度公司围绕“十四五”发展战略，以“抢占发展机遇、聚焦重点项目、培育核心能力、破解发展难题”年度工作的主线，迎难而上，积极克服市场需求下降、市场竞争激烈等外部环境，报告期内各项工作稳妥有序推进。　　2024年公司实现营业收入45.17亿元，同比减少42.59%；实现归属于上市公司股东的净利润5,053.74万元，同比减少63.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润820.19万元，同比减少80.50%；加权平均净资产收益率4.28%，同比减少8.61个百分点。　　报告期内，公司主要经营工作如下：　　一、稳中有进，积极推进业务发展　　汽车... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年度公司围绕“十四五”发展战略，以“抢占发展机遇、聚焦重点项目、培育核心能力、破解发展难题”年度工作的主线，迎难而上，积极克服市场需求下降、市场竞争激烈等外部环境，报告期内各项工作稳妥有序推进。
　　2024年公司实现营业收入45.17亿元，同比减少42.59%；实现归属于上市公司股东的净利润5,053.74万元，同比减少63.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润820.19万元，同比减少80.50%；加权平均净资产收益率4.28%，同比减少8.61个百分点。
　　报告期内，公司主要经营工作如下：
　　一、稳中有进，积极推进业务发展
　　汽车业态持续聚焦主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易业务多链条汽车综合服务商建设。一是新车业务加强与主机厂合作，争取政策支持；加大新媒体营销力度、拓宽销售途径和提升营销精准度；提升新能源车型销售占比，保持沪上大众ID销量领先地位；完善品牌集合店建设，提升客户体验和营销效率；二是二手车交易市场进一步完善功能，丰富办证品类，增设“车辆抵押登记”与“解除抵押登记”业务，新增延伸点业务，拓宽经营范围；启动办证大厅、立体库、商房等局部改造，优化市场环境；丰富二手车经营业务品种，加大新媒体营销力度，提升二手车评估、置换、回购、车辆退上牌、过户等一站式服务，提升营销能力。三是售后维修继续推进综合维修整合，推进各网点资源共享；加大承接事故车辆、企事业车辆定点维修力度。新能源车进行售后维保，加强新能源车维修技术攻坚，提升维修技术人员工作技能，提升售后服务效率、综合能力和新能源车辆维修率；四是有序推进共和新路3550号搬迁工作，完成一期交地，做好过渡经营工作，真大路570汽车产业园区建设稳妥推进，完成项目立项。
　　有色金属等大宗商品业务进一步完善专业市场功能，推进服务平台建设，提升服务能级。一是聚焦有色金属现货交易园区建设，“智慧有色”APP全面升级上线，智慧赋能生态建设和政企联动，提升专业化有色金属市场智慧楼宇能级；二是交易中心拓宽招商方式，扩展招商渠道，积极引进新入驻企业，降低空置率；三是聚焦有色金属供应链服务平台建设，积极走访客户，研究行情，注重数字化建设，通过“企业管理”，“认证管理”，“诚信评分”，“数据采集”等功能的开发，丰富平台功能，加强市场数据分析，提升信息及技术服务能力；四是通过“星级商户”达标评选，完善服务管理和诚信体系建设。五是积极推进危险化学品交易市场场所改建工作，为后续打造更具专业化、现代化和智能化办公一体化的特色经营场所打好基础。
　　仓储物流业务聚焦稳定基本盘，提升服务信息化数字化水平，推进外拓发展。一是在市场需求下降情况下，做好主要客户和资源维稳工作；二是继续推进仓储自助系统提升，以数字化赋能业务发展，提高堆场利用率和客户满意度；三是结合仓储业务，完善拓展黑色金属供应链业务，为仓储客户提供上游钢厂“直采”商品，并仓储物流全过程控制，实现物流主业经营衍生服务和业务拓展。四是推进外延式发展，与生资物流联网联动互补互助，了解掌握船舶到港情况、主要流向和货主订货量信息，提升联谊路基地吞吐量。
　　二、优化管理，完善合规体系，强化降本控亏
　　报告期内，面对复杂市场环境挑战，一是着力推进合规体系建设，提升员工合规意识，进一步完善内控管理体系，强化制度执行管理，强化内部审计，经营管理有序推进，财务结构稳健，保障公司经营规范合规，经营风险可控。二是降本控亏工作持续推进，报告期内由于市场环境变化，公司汽车经营业态面临严峻局面，为此公司加强降本增效和控亏减亏管理，对亏损网点主动收缩，通过强化集约管理、优化流程、聚焦重点成本费用等多方位提升管理效率，控制“出血点”，不断提升降本管理科学性和精准性，增效降本成效显著。
　　三、加强人力资源保障
　　立足前瞻，谋划队伍建设，多渠道搭建干部、青年培养平台，突出“历练、复培、送培”三个环节，坚持“轮岗锻炼+结对引航+集团培训”联动，紧盯优秀青年员工、年轻干部等重点群体，组织多场次各类培训活动、各类型的历练项目，优化干部队伍结构。公司青年学员的创新课题路演，获得高潜班“创新潜力奖”。深层次激发人才活力，围绕“2+2”人才建设发展轮廓和思路，建立人才数据库，深化实施契约化管理，突出自驱敏捷市场主体，不断推动组织创新发展，为企业高质量发展提供人力支撑和智力保障。
　　四、强化安全管控，筑牢安全防线底线
　　坚持把安全工作放在重要位置，围绕公司2024年安全工作目标，不断完善安全管理工作机制，坚持“党政同责、一岗双责”和“三管三必须”原则，强化全员、全方位、全过程管控，结合《公司安全生产治本攻坚三年行动实施方案》，依托《工贸企业重大事故隐患判定标准》，深入开展重大事故隐患排查整治动态清零行动，严守“安全线”，进一步筑牢基层本质安全根基。加强量化指标分解、分组管理分类管控方式，提高重大风险隐患治理能力，夯实基层安全生产主体责任，并以数字化系统助推安全生产一体化管控能力。完成春节、两会等特殊时期的企业网络安全检查，报告间生产系统、重要网站、平台，保持安全运营。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，中国经济在众多风险因素和困难挑战中砥砺前行，总体呈现出复苏的态势，全年增长5%左右的目标基本得以实现。在供给侧，服务业全面恢复增长，工业稳中有升，建筑业平稳运行，展现出强大的发展活力。在需求侧，消费温和复苏，但增长不及预期。固定资产投资增速内部分化，制造业投资的带动作用增强，基建投资平稳增长，而房地产投资则延续下行趋势，高技术产业投资增速加快。对外贸易在外部风险依然处于高位的情况下，稳步增长，展现出中国经济在全球贸易格局中的强大适应能力。
　　制造业采购经理调查结果显示，2024年中国制造业PMI指数呈现波动中趋稳的态势，全年整体处于温和扩张区间，但受国内外多重因素影响，复苏动能呈现阶段性分化。根据数据显示，2024年12月制造业PMI为50.1%，连续3个月位于扩张区间，四季度均值为50.2%，较三季度显著回升，表明年末政策发力带动供需两端改善，新订单指数连续4个月上升至51%，消费品制造业需求尤其亮眼，出口订单也有所回暖。然而，全年走势前高后低，一季度和二季度恢复平稳，三季度出现回落，四季度回升但力度不及上半年，反映经济复苏基础仍需巩固。
　　根据国家统计局公布的数据，2024年国内PPI指数整体呈下降态势，但降幅逐步收窄。具体来看，一季度PPI同比下降2.7%，延续了2023年的低迷走势，主要受国际大宗商品价格波动和国内工业生产恢复缓慢影响。二季度PPI同比降幅收窄至1.6%，随着国内工业生产持续恢复，需求有所增加。三季度PPI同比下降1.8%，降幅比二季度扩大0.2个百分点，主要受房地产市场调整等因素影响，钢材、水泥等工业品需求不足。四季度PPI同比降幅进一步收窄至2.3%，12月份PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.2个百分点，主要得益于宏观政策落地实施，国内工业品需求逐步恢复。从全年来看，2024年PPI下降2.2%，降幅比上年收窄0.8个百分点。其中，生产资料价格下降2.6%，能源和原材料相关行业价格走低，如石油煤炭及其他燃料加工业价格下降4.3%，化学原料和化学制品制造业价格下降4.1%。同时，受房地产市场持续调整影响，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格分别下降6.4%、6.3%。
　　2024年，国内汽车行业整体呈现稳步增长态势。据中国汽车工业协会数据，2024年汽车产销量分别达3128.2万辆和3143.6万辆，再创历史新高。其中，乘用车市场在政策推动下，下半年表现优于上半年，低价位市场增长显著，20万元以上燃油车销量则有所下降。传统车企面临转型压力，部分企业销量下滑，而新能源汽车则成为市场主要驱动力。2024年，新能源汽车销量达1286.6万辆，同比增长35.5%，新车销量占汽车新车总销量的40.9%，较2023年提高9.3个百分点。2024年,上海地区新能源汽车销售呈现出“政策驱动与市场调整并存”的显著特征。尽管全年汽车总销量同比下滑17.45%至61.8万辆，但新能源车市场渗透率仍保持高位。上海市经信委数据显示，2024年上海共推广新能源汽车27.83万辆，历年累计推广164.5万辆，推广规模居全球城市第一。上汽、特斯拉、蔚来、比亚迪、吉利等163家车企的2755款新能源车型在上海市场销售。累计建成各类充电桩91.3万个、换电站225座，车桩比约1.8:1，在全国处于领先地位。
　　2024年，国内仓储行业整体呈现稳定发展态势。据中国物流与采购联合会数据，2024年四个季度仓储指数分别为49.4%、48.6%、48.8%和50.8%，呈现“两头高，中间低”的特点，四季度回升明显。全年来看，仓储业务量保持增长，设施利用率和商品周转效率均有所提升，显示仓储商品流通顺畅，流转维持高效。此外，数字化仓储发展潜力巨大，我国仓储业中具备物联网基础能力的仓库占比为39%，基本实现无纸化的仓储占比为46%，但具有初步平台化服务能力的仓库占比只有9%。在上海地区，仓储行业同样表现出积极的发展态势。数据显示，上海地区仓储设施利用率较高，期末库存指数持续回升，显示企业补库积极性提高。同时，上海在智能仓储方面也取得了显著进展，预计2024年智能仓储行业市场规模有望突破1693.5亿元，同比增长10.4%。
　　2024年，国内有色金属行业整体呈现稳中有进的良好态势。据国家统计局数据，全年十种有色金属产量7919万吨，比上年增长4.3%。规模以上有色金属工业增加值增速为8.9%，比全国规模以上工业增加值增速高出3.1个百分点。中国有色金属工业协会数据显示，国内市场主要有色金属价格同比均上涨，其中铜、铅年均价创近五年新高。国内现货市场铜均价74904元/吨，比上年上涨9.7%；国内现货市场铝均价19925元/吨，比上年上涨6.5%；国内现货市场铅均价17285元/吨，比上年上涨10.0%；国内现货市场锌均价23312元/吨，比上年上涨7.8%。上海地区作为国内重要的有色金属贸易和消费中心，铜材、铝材等产品需求旺盛；同时，随着上海地区有色金属高端领域应用的拓展，如新能源汽车、电子信息等产业的需求增长，也带动了相关有色金属的消费。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司目前主要从事汽车贸易、化工等生产资料的批发与零售业务。公司重点经营商品中，汽车销售业务随着4S店的扩展与健全，各类车辆销售2.98万辆，中山北路旧车市场实现旧车销量8.55万辆。物流业务实现吞吐量393.4万吨。
　　1、公司拥有上海有色金属交易中心、上海市旧机动车交易市场、上海危险化学品交易市场等多家专业市场，坚持培育有色金属、二手车等线上与线下交易平台。这些市场与平台，在上海或国内具有一定影响，公司致力于发展线上现货交易、物流、信息、金融等服务平台。
　　2、公司汽车业务以品牌4S店、旧车交易、维修服务、新能源商场店及配套交付中心为主要业态。近几年，公司所属品牌4S店连续获得“上海大众七星级经销商”，“智己汽车年度钻石卓越奖”，百联沪通汽车销售有限公司连年获得上汽通用凯迪拉克全国销量及售后五星奖。公司所属旧车市场的交易量在上海排位保持第一，为汽车服务贸易的持续稳健发展提供了支撑。公司在百联中环、西郊百联、百联金山、百联川沙、仲盛世界等多家大型商场设有多品牌新能源车门店。
　　3、公司为国内生产资料流通行业知名企业，在业内外具有相应资信品牌影响，与上游厂商与下游企业有稳固的合作基础，有利于公司转型发展。
　　4、公司控股股东百联集团有限公司不断给予公司在品牌、资金等相关资源的支持。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司拥有上海市旧机动车交易市场、上海有色金属交易中心、上海危险化学品交易市场等多家专业化市场，市场功能齐全，在上海或国内具有一定影响。有利于公司推进发展现货交易线上线下融合和打造物流、信息、金融等全方位综合服务商建设。
　　2、公司汽车业务拥有新车销售、售后服务、二手车交易产业链齐全，具备主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易业务多链条汽车业务服务商能力；公司网点布局在上海地区有一定区域优势；公司与主机厂保持长期良好深度合作关系，有利于品牌4S店、网点经营优势，所属品牌4S店获得上海大众七星、六星级经销商、新能源二手车特殊贡献奖、智己汽车钻石卓越奖等荣誉称号；公司所属控股、参股旧车市场有较强影响力，二手车市场交易量在上海市排名前列，有利于公司协同发展。
　　3、公司为国内生产资料流通行业知名企业，在业内外具有较高的资信品牌效应，与上游厂商与下游企业有稳固的合作基础，黑色金属仓储物流业务区位、场地、配套服务齐全，仓储物流信息化智慧物流管理能力强，在上海具有较大影响力。
　　4、公司控股股东百联集团有限公司资金，商场、物业资源丰富，实力强大，不断给予公司在品牌、资金、场地等相关资源支持。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年公司实现营业收入45.17亿元，同比减少42.59%；实现归属于上市公司股东的净利润5,053.74万元，同比减少63.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润820.19万元，同比减少80.50%；加权平均净资产收益率4.28%，同比减少8.61个百分点。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2024年,汽车行业整体呈现出较为积极的发展态势。据乘联会数据，2024年下半年乘用车终端零售和内需销量均好于上半年，主要得益于国家以旧换新政策和地方置换补贴政策，全年拉动销量超160万辆。在价格方面，低价位市场增长显著，低于10万元价位段乘用车终端和内需销量分别增长25.3%和24.7%，而大于20万元价位段燃油车销量下降。新能源汽车表现远超燃油车，2024年新能源乘用车渗透率达47.8%，下半年连续6个月超50%，部分省份渗透率超50%，政策支持是重要推动因素。企业竞争格局方面，2024年1-12月，我国新能源汽车销量排名前列的企业，如比亚迪、特斯拉、吉利等销量合计约1099万辆，同比增长35%，占新能源汽车销售总量的85.4%，市场集中度较高，但低于上年同期0.3个百分点。
　　展望2025年，汽车行业将面临一系列新的发展趋势。从政策层面来看，2025年实施积极财政政策和适度宽松货币政策，政策“组合拳”有望支撑乘用车市场平稳运行。报废和置换补贴政策在2025年延续，补贴额度和方式有所调整，这将对市场产生一定影响。在市场整体趋势方面，销量增速趋稳，政策驱动成关键。中研普华预测，2025年整体销量将维持3%-5%的微增长，总量约3200万辆，其中新能源车占比超50%，燃油车份额持续萎缩。消费偏好两极分化，性价比与智能化并重，消费者对汽车的性价比和智能化配置将有更高的要求。
　　电动化与智能化将继续成为汽车行业发展的核心趋势。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟，新能源汽车的市场份额有望进一步提升。预计到2025年，新能源汽车新车销量占比将达到50%以上，成为汽车市场的主导力量。智能化技术的应用也将不断深化，自动驾驶、智能座舱等技术将成为未来汽车产品的核心竞争力，推动汽车产业向智能化、网联化方向发展。例如，许多汽车厂商如比亚迪和理想汽车都在积极研发智能驾驶技术，力求在智能驾驶方面取得突破。
　　市场竞争格局将更加激烈。随着新能源汽车市场的不断扩大，传统汽车企业与新兴新能源汽车企业之间的竞争将更加激烈。同时，科技企业、互联网企业等跨界进入汽车行业，也将为市场竞争带来新的变数。在这样的背景下，企业需要不断提升自身的技术实力和创新能力，以适应市场的变化和竞争的挑战。头部车企研发投入占比将超8%，以提升自身的技术实力和创新能力。
　　在营销方面，新媒体营销的重要性日益凸显，汽车企业应重视针对不同世代、性别、职业、城市级别的消费者开展精准营销。女性在购车决策中的作用愈发明显，近60%的男性用户在购车时会参考配偶意见，厂商要让车更好的“为女性服务”，在营销上关注女性决策者的作用。
　　2025年汽车行业将在政策支持、技术创新和市场竞争等多重因素的驱动下，继续朝着电动化、智能化的方向发展。
　　(二)公司发展战略
　　公司将充分发挥已有的专业市场和交易平台及资质体系完善和区位优势，坚持创新为主线，效益为导向，通过体制、机制和管理创新等多种途径和方式，整合产业链，形成协同效应，打造汽车、有色金属等大宗商品供应链服务平台，向平台经济商业模式转型，夯实拓展“物流”板块协同，打造有市场影响力的综合服务商。
　　汽车业态致力于汽车经销商向服务商转型和推进新品牌和新能源车发展。一是持续聚焦主体店+快闪店+销售中心+售后服务中心+二手车交易业务多链条汽车综合服务商建设，实现线上线下业务、新车、二手车业务组合式发展，即平台+零售+整修模式，提升综合服务能力；强化汽车后市场服务，聚焦资源整合、优化绩效考核，推进售后一体化管理，以客户精细化维系、售后团队技术升级、高质量在线营销、标准化流程等树立企业售后品牌。二是结合城市规划，百联集团资源优势，合理布局经营网点和原有网点的升级改造，构建新能源车商场店+快闪店+销售中心运维模式，开拓新能源综合品牌集合店车展、异业联盟、互动体验、新品首发等新元素融入，增加消费体验，加快新能源车等智能环保型新车销售业务的拓展步伐，力争成为上海知名度较高的新能源汽车经营企业，同时稳妥推进中高端品牌引进和代理品牌种类，丰富汽车品牌矩阵。
　　有色金属等大宗商品业态，通过提升专业市场优势，打造相关大宗商品现货交易专业的有影响的综合服务商。有色金属围绕专业园区楼宇和供应链综合服务平台建设，加快实体市场数字化转型升级，优化营商环境与生态圈建设；同时积极推进有色金属供应链综合服务平台建设，整合平台功能上进行探索创新，围绕有色交易平台功能、技术的创新点，持续探索、完善交易、信息、金融、物流综合服务模式，增加服务性收入，探索有色金属现货定价体系，提升有色交易中心供应链服务核心能力和品牌效应，立足上海及长三角，实现国内有色金属产销商贸聚集区的互联互通，不断提升有色金属交易中心现货价格的影响力。化工品通过资源整合积极，不断推进危险化学品专业市场建设，完善服务功能，打造数字化、信息化、智能化专业市场，扩大市场影响力。
　　仓储物流业态深耕黑色金属主业，立足吴泾基地现有黑色金属服务，升级物流设施，寻找物流基地拓展，夯实黑色金属物流，探索延伸有色金属物流服务；提升物流服务能级，提高数字化、信息化，标准化智慧物流能力，拓展推进黑色金属物流供应链增值服务业务。
　　(三)经营计划
　　(四)可能面对的风险
　　公司一直努力识别所面临的各类风险，积极采取应对措施，规避和降低风险：
　　1、宏观经济和政策波动风险
　　乘用车市场发展与国内外经济环境变化、经济周期的变化有直接影响。如果未来国家宏观经济出现增速减缓，居民购车消费将会相应减少，可能会影响公司主要业务的发展。此外，汽车限购政策、促消费政策、国家汽车产业政策等汽车行业相关政策的调整均可能对公司的新车销售业务产生一定的影响。公司将密切关注宏观经济政策变换，做好预判和研判，根据形势变化调整经营策略积极应变。
　　2、汽车销售服务行业竞争风险
　　随着新兴技术的发展，创新性的商业模式不断涌现，汽车销售服务行业面临新兴商业模式的冲击；以及乘用车经销市场具有竞争激烈、更新换代快（包括电、油车转换）、新产品上市周期短，行业竞争风险及不确定性增加。公司将致力于推进汽车销售服务全链条服务商转型发展和推进新品牌和新能源车协同发展，丰富品牌矩阵，实现汽车生活全周期服务；同时利用与主机厂良好协作关系，争取商务优势，提升抗风险能力。
　　3、价格波动风险
　　受内外部宏观经济、市场需求和激烈市场竞争影响，汽车及大宗商品贸易的市场价格不确定性增加，存在较大波动风险，可能面临经营损益下降和存货可变现值下降减值风险，对公司的风险控制要求较高。公司将积极做好市场研判，及时调整营销策略，加强应收账款、存货及资金运营全过程管理，使相关经营风险处于可控范围。
　　4、金融融资风险
　　公司汽车、商品贸易存在融资需求，需要通过银行等金融机构融资解决，如金融机构对相关行业收缩金融融资规模，可能会公司融资需求带来不利影响。公司将制定有效融资策略，利用控股股东财务公司优势，有效化解相关风险。
　　5、人才瓶颈风险
　　公司专业人才和干部人才梯队存在短缺和不足，可能制约公司未来发展。公司将进一步提升完善人才激励约束机制；加大市场化中、高级管理人才引进力度；加强校招网招社招补充力量，健全人才梯队配备；通过见习、交流、挂职、带教引航、雏鹰、高潜、新秀等举措，多维度推动中、高级经营管理干部培养，夯实人力资源梯队人才。 收起▲