一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期末，类金融业务整体不良余额较期初有所增加，个别大额融资租赁项目有一定风险暴露，已及时采取措施；业务规模扩张，整体逾期率较期初下降。　　贸易业务方面，销售额同比显著增长，但利润贡献率低，尚未形成规模效应。　　（一）行业政策及趋势　　1.类金融行业　　融资租赁公司、融资担保公司、典当行等地方金融组织作为银行等主流金融机构的重要补充，在提供专业化、特色化、差异化、灵活性金融服务上更具有优势，普惠性特点突出，是下沉式服务实体经济，对接中小微企业和个人需求的重要力量。　　（1）融资租赁板块：行业监管方面依然延续强监管基调，引导融资租赁公司依法合规经... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期末，类金融业务整体不良余额较期初有所增加，个别大额融资租赁项目有一定风险暴露，已及时采取措施；业务规模扩张，整体逾期率较期初下降。
　　贸易业务方面，销售额同比显著增长，但利润贡献率低，尚未形成规模效应。
　　（一）行业政策及趋势
　　1.类金融行业
　　融资租赁公司、融资担保公司、典当行等地方金融组织作为银行等主流金融机构的重要补充，在提供专业化、特色化、差异化、灵活性金融服务上更具有优势，普惠性特点突出，是下沉式服务实体经济，对接中小微企业和个人需求的重要力量。
　　（1）融资租赁板块：行业监管方面依然延续强监管基调，引导融资租赁公司依法合规经营，加强日常监督检查，整治重点领域风险，督促指导行业更好发挥功能优势，推动行业健康发展。2025年上半年以来，安徽、上海、浙江、江苏、广州等地陆续出台一系列措施和方案，涉及引导加大融资租赁支持设备更新，提升战略性新兴、绿色等重点创新产业相关领域融资租赁服务，加快融资租赁业务创新发展等内容。行业经营方面，根据毕马威于2025年7月发布的《2025年中国租赁业调查报告》显示，融资租赁行业营业总收入体现较强增长韧性，但市场多头竞争叠加国内资金收益率持续下降等影响，租赁资产整体收益率有所下降，息差水平进一步收窄；行业分化加剧，中小规模企业波动显著，业务政策转型和市场竞争压力大；资产质量阶段性好转，行业整体准备金率上升但拨备覆盖率与不良率存在不匹配，对中小规模企业来说补充风险拨备长期存在挑战。做好数字化转型和风险管控、持续拓展蓝海领域、抓住政策窗口催生新增长点成为中小规模企业保持盈利水平的重要突破。
　　（2）典当板块：行业监管趋严，加速出清存量不合规经营单位，严格新设审批，根据典当通大数据显示，2025年1-6月，全国典当行数量较年初降幅达2.6%，典当总额同比下降14.6%，行业整体收缩明显。业务结构方面，房地产市场“止跌回稳”政策不断加持，短期难度大，中长期存压，房地产典当业务占比呈现下滑趋势，财产权利、民品、机动车典当业务正逐步扩张，整体平均单笔金额有所下降，典当行业基于风险控制核心诉求逐渐回归“小额、短期、高频”模式。竞争环境方面，金融监管总局、人民银行等部门发布支持小微企业融资若干措施，更好满足普惠性金融要求，主流金融机构下沉市场，中小微企业融资渠道更加多元化，典当行业传统客源分流，经营压力加大，行业亟需探索新增长点，探索新场景下特色典当业务。
　　（3）担保板块：行业监管方面，2025年各省市地方金融管理局积极履行职能，加快出清“失联”“空壳”融资担保公司，规范行业管理，促进行业高质量发展。融资担保领域，2025年2月财政部等6部门联合印发《政府性融资担保发展管理办法》，明确更好服务小微企业、“三农”等经营主体，同时政府性融资担保继续发挥优势精准破解科技型企业融资难题，在小微企业发展方面发挥了重要作用；且银行等金融机构下沉市场，降低对中小微企业的融资门槛，创新投贷联动模式，不断挤压融资担保公司的生存空间。非融资担保领域，比如工程保函担保模式，亦受银行、保险机构挤压，国内房地产开发和地方政府项目投资低迷，但新基建成为经济发展重要驱动力，或将带来新增长机会，市场竞争亦愈加激烈。未来在探索数字化转型路径，寻求担保合作新模式，充分挖掘其他特色领域保函等方面持续发力，形成差异化竞争优势。
　　（4）特殊资产板块：行业监管方面，国家金融监督管理总局分别于2025年4月、7月发布《关于促进金融资产管理公司高质量发展提升监管质效的指导意见》《地方资产管理公司监督管理暂行办法》。强化金融资产管理公司监管，引导聚焦主责主业，防范化解风险，推动高质量发展。建立统一的地方资产管理公司监管体系，全面规范经营行为和风险管控，强化属地地位，促进地方资产管理公司规范、健康发展。市场供给方面，银行业不良资产持续累积，区域和不同类别机构分化显著；非银机构特定风险持续暴露，不良资产处置需求旺盛，总体上规模呈现增长态势。根据银登中心数据显示，银行不良贷款转让市场活跃，2025年一季度不良贷款转让规模同比增长近2倍。市场竞争方面，根据银登中心数据显示，一季度地方AMC成为不良贷款受让业务的主导力量，全国性AMC成交规模占比下降。同时外资机构加速布局，银行系金融资产投资公司（AIC）依托母行资源优势快速崛起，其他市场化力量亦纷纷入场，参与主体多元化发展明显。
　　2.商品流通行业
　　受政策调控影响，高端白酒终端需求承压。2025年6月，中国酒业协会联合毕马威发布了《2025中国白酒市场中期研究报告》，提出白酒行业正处于“政策调整、消费结构转型、存量竞争”三期叠加的深度调整期，消费场景与价格体系面临重构。西南证券2025年7月发布的中期投资策略指出，高端白酒渠道备货意愿变差，供需矛盾有所放大，批发价格持续走低；第二季度以来商务消费表现疲软，餐饮和宴席环比走弱，次高端白酒亦阶段性承压，品牌分化加剧；中低端白酒以经销商渠道为主，份额向强势品牌集中的趋势明显。
　　国泰海通证券2025年7月发布的研究报告指出，包装饮用水已成为中国最大的软饮料细分市场，预计未来5年仍保持领先地位；目前我国人均饮水量和饮水包装化率仍较低，有较大提升空间；行业竞争激烈，市场集中度不断提高，龙头企业优势明显。
　　（二）业务经营分析
　　1.类金融业务
　　公司下辖1家融资租赁公司——香溢租赁，以开展生产设备售后回租业务为主，租赁期限3-8年，公司在租赁期间按期向承租人收取租金。下辖3家典当公司——德旗典当、元泰典当、上海香溢典当，在宁波、杭州、上海设有经营场所，承接房地产抵押贷款、动产质押贷款、财产权利质押贷款业务，满足短期融资需求，公司在约定期限内向客户收取利息。下辖1家担保公司——香溢担保，以开展工程建筑领域非融资担保业务为主，公司向建筑企业客户收取担保费，若客户违约，公司承担担保代偿责任。公司下辖全资子公司香溢金服主要运作特殊资产业务，为非持牌市场参与方，主要以与第三方合作的方式参与不良资产处置，获取固定收益，期限1-2年。公司下辖全资子公司香溢投资（浙江）运作类金融投资业务，参与股权类基金项目为主，期限较长。（1）融资租赁：“租赁首位战略”持续深化。报告期内，新增投放规模超17亿元，同比增长70%；期末应收融资租赁款规模超39亿元，同比增长超60%，较期初增长近40%，业务扩张态势强劲，规模创新高；融资租赁业务收入占类金融业务收入比重近70%，成为驱动公司业绩增长的核心引擎。存量业务板块方面，生产设备类项目占比74%，能源电站类和船舶类占比10%，持续优化业务板块结构，回归租赁本源。业务模式方面，期末售后回租模式占比96%，少量直租模式和转租赁模式，后续有待进一步市场研究和拓展，增加直租模式占比。区域结构方面，呈跨省经营格局，其中江苏、山东、四川等省外投放规模占比83%，考虑监管政策导向原则，聚焦服务地方将成为长期可持续发展的调整方向。
　　（2）典当：坚持稳健经营。报告期内，新增投放规模3.22亿元，同比略增，业务增量主要集中在大额财产权利典当，平均单笔金额仍呈现增长趋势，风险集中度相对较高；期末典当业务规模为5.88亿元，较期初下降13%，规模呈现先下降后回升特征。鉴于房地产市场低迷导致涉房业务风险上升，公司通过拓展大额权利类业务，逐步替代个人小额房产类业务，报告期末房地产抵押典当规模占比从期初67%降至48%，财产权利质押典当规模占比从期初32%上升至51%，推动业务结构优化调整。
　　（3）担保：经营瓶颈，需加快转型突围。近年来，受地方政府工程投资规模大幅缩减及房地产市场低迷影响，市场竞争升级，公司担保业务呈大幅萎缩态势。报告期内，工程保函担保业务新增投放规模同比下降87%，担保收入亦同比下降85%。期末业务规模较期初下降35%，工程项目地分散于多省份，浙江省内项目占多数。
　　（4）特殊资产：直面挑战，创新模式开新局。报告期内，新发生额2,740万元，同比骤降91%；期末账面余额2.69亿元亦同比下降52%，较期初下降30%，业务规模出现明显回落特点；上半年实现收入2,260.21万元，同比下降22%。
　　2.贸易业务
　　公司贸易业务主要涉及酒、饮用水等消费领域产品。报告期内，公司贸易业务实现销售收入4,484.58万元（其中酒类产品占比约72%），同比增长74%，主要是酒类产品增长。
　　高低端白酒产品及个性化需求产品等，系公司关联方供货，品类丰富，满足不同消费者的需求。报告期内以代理商销售渠道为主，部分产品知名度较低，动销缓慢；同时受白酒市场不景气、批发价格下挫因素影响，酒类产品毛利率下降。
　　“丽水山泉”品牌饮用水、饮料等产品，系地方政府平台供货，公司销售渠道包括政企集采销售、连锁零售机构销售、经销商销售、电商销售等。随着饮用水销售渠道扩张，销售规模有望实现新突破。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，面对复杂多变的内外部形势，公司上下坚定信心跳起摸高、加压奋进，各项工作取得新成效。
　　（一）统筹两大业务，经营能力进一步提升。公司实现营业总收入2.37亿元，利润总额8,357.31万元，同比分别增长23.45%、6.99%，资产总额达62亿元，圆满实现“时间过半、任务超半”。类金融生息资产规模达44.45亿元，同比增长32.64%。新动能持续增强，战略转型步伐坚定有力，贸易板块实现营业收入4,484.58万元，同比大幅增长74.41%，为完成全年经营目标奠定了良好基础。
　　（二）做实提质增效，管理基础进一步夯实。全面推进基础制度完善提升行动，修订完善抵质押、差旅、采购、投资、合同管理、经营性资产等26项制度，实现关键业务流程全覆盖。扎实推进分子公司治理优化行动，成立法人治理推进小组，逐项落实优化措施，规范议事决策程序，完善人员统筹管理机制，切实提升子公司运营规范化。加力实施员工能力提升行动，开展各领域36场专题培训，累计参训1300余人次。开展岗位责任制优化行动，优化部门职责分工和协调协商工作机制，梳理推进全员岗位工作规范制定。抓实抓好基础管理标准化规范化行动，积极优化车辆、差旅、接待等制度和执行规范，强化预算刚性约束和过程管控。
　　（三）加强党的建设，政治生态进一步向好。从严从实推进深入贯彻中央八项规定精神学习教育。及时成立学习教育领导小组，依托党委理论学习中心组学习班、“三会一课”、主题党日活动等载体，深入学习习近平总书记关于加强党的作风建设的重要论述及系列讲话精神。持续加强党的政治建设。健全党委议事工作机制，前置研究讨论重大经营管理事项，高标准实施“第一议题”制度，推动党的创新理论入脑入心、见行见效。坚决扛起全面从严治党主体责任。签订全面从严治党责任书，开展问题大排查及非职务违法犯罪、违规收送礼品礼金等专项整治，抓实“关键少数”，做实政治监督，推动整改整治从“被动整改”向“主动治理”转变。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，主要表现在以下方面：
　　（一）多元协同的金融服务。协同融资租赁、典当、担保以及私募基金管理人等多元化工具，为中小微企业提供更加精准、便捷的定制化金融服务，全面深化普惠金融政策的实践。
　　（二）专业精细的经营团队。始终注重优秀业务团队建设，以绩效驱动为核心，加大培训教育、同业交流，优化人才梯度培养和储备，打造了一支经验丰富、专业知识扎实、素质过硬的人才队伍，为公司发展群策群力，激发创新创业活力。
　　（三）系统深化的风险管控。持续巩固风险合规文化根基，倡导全面风险管理理念，持续完善全面风险管理体系，不断迭代更新业务及经营风险特征和防控措施，加强全员风险意识教育培训，全方位提升了整体风险管理能力。
　　同时，公司逐步优化升级典当、担保、租赁业务管理系统，加强业务项目信息化运营，提升业务流程规范性和数据利用效率，为业务的展业、风险控制、产品研发等方面提供决策支持。

　　四、可能面对的风险
　　公司建立了全面风险管理体系，对经营管理全过程风险进行充分识别，针对性强化业务等重点领域风险管理措施，发挥“三道防线”的协同作用，不断完善制度体系、加强流程建设、升级信息技术以及打造专业人才团队等持续提升各层级风险防范能力，推动切实履行风险管理责任，有效提升管控整体效能。
　　目前，公司在经营过程中面临的主要风险未发生变化，包括信用风险、市场风险、流动性风险。
　　1.信用风险
　　公司信用风险主要来源于业务经营，所经营的典当、担保、融资租赁、特殊资产业务都依赖于向交易对手方或债务人收取现金的合同权利，当债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺，将导致公司面临金融资产发生损失的可能性。总体上，公司制定了相应政策、标准及操作程序，有效控制业务活动中可能出现的风险，对关键节点进行重点控制，贷前充分尽职调查和严格准入，贷中论证风险程度和科学决策，贷后过程跟踪管理和动态风险识别，出险后多手段清收处置和回款；以及贯穿始终的职能监督、内部控制审计，查摆问题，整改落实，追责问责，反馈完善制度缺陷和改进薄弱环节的建议，及时发现风险并控制在合理范围。
　　此外，不同业务板块对应客户和经营特征差异、内部展业调整、外部市场环境变化，适时调整关键环节的风险管理策略。报告期内，对于融资租赁业务，优先重点筛选主体实力强、担保增信足的项目，强化第一还款来源与担保效力穿透核查；针对光伏等新兴领域租赁项目，细分子行业与场景，及时更新准入标准与评估模型，加大对承租人运维能力、补贴依赖度的评估。对于典当业务，优化抵质押物价值评估、产权办理登记等关键环节的操作细则与风控红线。对于担保业务，开展存量项目“穿透式”体检，确保风险“早发现、早处置”。对于特殊资产业务，引入外部第三方机构评估，全面摸排存量底层资产质量。
　　2.市场风险
　　受经济环境、行业政策、市场竞争、自身经营等各种内外部因素影响，金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。
　　（1）汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
　　（2）利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。
　　公司面临的利率风险主要来源于银行长期借款，以固定利率银行借款为主。公司通过积极拓宽融资渠道，优化融资结构，提高资金使用效率，应对银行借款利率的波动。
　　目前，公司所承担的汇率风险和利率风险不显著。
　　（3）其他价格风险，公司存在公开市场报价的金融产品投资并不多，该类风险主要来源于持有金融资产项目所对应的底层资产价格变化，例如公司典当业务涉及抵质押物、特殊资产业务项下涉及不良资产等，其价格波动可能影响本金的安全性。公司采取优化底层资产结构，选择产权明晰、流动性强、易变现资产措施；对价值波动大或市场下行趋势的底层资产，提高评估频率，加强风险监测。
　　3.流动性风险
　　是指公司在履行以交付现金或其他金融资产方式的结算义务时，面临资金短缺的风险。流动性风险由公司的财务共享中心集中管控，创新银企合作，增强授信保障，提高存款收益，充分整合资金池优势；实时监测现金余额、变现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，强化资金的统筹管理。公司高度重视流动性风险控制，通过科学的资金管理手段，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司面对复杂多变的内外部形势，顶住压力，克服困难，沉着应变，综合施策，各项工作取得新成效。　　（一）转型升级增动能，公司发展达到“新高度”。一是经营指标突破增效。资产总额突破50亿元，同比增27%，全年实现营业总收入4.09亿元，同比增55%；实现利润总额1.10亿元，同比增68%，为圆满收官“十四五”、良好开局“十五五”提供了有力保障。二是类金融业务进中提质。租赁新投放额创历史新高，特殊资产、典当规模维持在较高水平，生息资产总额再上新台阶，同比增长38%，其中租赁规模占比升至78%，租赁物适格性更强、结构更优，发展基本盘更加巩固。三是贸易拓新扩维加速。... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司面对复杂多变的内外部形势，顶住压力，克服困难，沉着应变，综合施策，各项工作取得新成效。
　　（一）转型升级增动能，公司发展达到“新高度”。一是经营指标突破增效。资产总额突破50亿元，同比增27%，全年实现营业总收入4.09亿元，同比增55%；实现利润总额1.10亿元，同比增68%，为圆满收官“十四五”、良好开局“十五五”提供了有力保障。二是类金融业务进中提质。租赁新投放额创历史新高，特殊资产、典当规模维持在较高水平，生息资产总额再上新台阶，同比增长38%，其中租赁规模占比升至78%，租赁物适格性更强、结构更优，发展基本盘更加巩固。三是贸易拓新扩维加速。酒类贸易全力以赴“稳链、拓链”，全年实现营收5,171万元；丽水山泉加力开拓，全年实现营收2,002万元。
　　（二）强基固本蓄势能，治理水平实现“新提升”。一是改革攻坚聚力突破显效。畅通退出关，持续优化队伍及用工结构；严把考录关，择优选录新员工12人；严格绩效关，首次实施全员绩效合同制；深化改革关，持续推进收入分配改革，市场化改革由点及面，走深走实。二是规范管理深挖内潜增效。坚持“习惯过紧日子”思想，严格预算管理；积极筹借调度资金，赋能业务发展；压降融资成本，扩大盈利空间；积极盘活闲置物业，提高资源使用效能。三是严守安全底线取得新效。完善风险预防机制，压实岗位责任，完善基础标准，聚焦资产质量状况开展专项检查，合规建设持续加强，严守不发生重大风险的底线；扎实开展安全管理体系建设，压紧压实安全责任，强化落实安全检查整改，常态化开展教育培训、排查预警和应急演练，全年安全零事故。
　　（三）党建领航促规范，政治生态呈现“新风貌”。一是加强学习教育铸根魂。深入学习贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，扎实开展党纪学习教育，开展专项整治行动和典型案件教育，以案促改促治，筑牢拒腐防变思想防线。二是深化党业融合促发展。规范“三重一大”事项前置研究，落实基层支部书记述职评议，持续深化“先锋香溢”党建品牌建设，以“合规教育大讲堂”为载体，组织开展培训、应知应会技能竞赛等活动，持续提升员工能力素养。三是强化从严治党提生态。扎实开展专项整改整治，强化专项审计监督，抓牢意识形态工作，持之以恒落实“八项规定”，有力推动公司政治生态持续向好发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据公司所从事类金融业务板块的不同特性，分析其所处行业的变化情况如下：
　　（一）融资租赁
　　2024年9月，国家金融监督管理总局正式发布修订后的《金融租赁公司管理办法》，补充完善风险管理和经营规则等相关内容，进一步加强金融租赁公司监管，防范金融风险，完善机构定位，优化金融服务；各地监管机构对所辖融资租赁企业亦持续加强管理，深化清理整顿非正常经营单位，推动行业回归本源；不断提升直租业务比例，严防以融物为名的“类信贷”业务等。2024年3月国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，各地各领域设备更新政策持续发布，天津、上海、广东、浙江、江苏等多地提及运用融资租赁工具支持设备更新工作，对租赁行业发展是一大机遇，有利于提升融资租赁渗透率。
　　浙江大学融资租赁研究中心发布的《中国融资租赁发展展望指数2024年四季度报告》指出：转型期资产荒和资产质量问题是租赁公司普遍面临的问题。政策引导加大对制造业、科技创新、绿色租赁等实体经济重点领域投放，优质资产缺乏导致同质化低价竞争，行业对风险准入标准降低，项目潜在风险提高，不良率或将上升；预期逐步宽松的货币政策亦对资金收益报价产生负面影响，租赁公司在不良率控制和规模增长需做好权衡。建议未来围绕战略新兴产业分层分类推进布局，向专业化、特色化和生态化发展，同时坚持提升业务能力，严抓风险管理，积极探索先进技术运用、创新提升运营效率和服务质量。
　　（二）典当
　　行业监管上仍处于趋紧状态，典当行的设立条件、经营范围、监管要求等具体规范更加明确和完善，地方性监管细则陆续出台，规范典当行业经营行为，促进行业高质量发展。根据《2024年1-6月全国典当行业简报》统计，截至2024年6月末，中国正常运营的典当机构数量已降至不足6000家，较去年同期锐减636家，行业进入了一个更为集中和规范的发展阶段。
　　业务经营上，典当行业面临着多重挑战，随着国家信贷政策的逐步宽松，银行等主流金融机构采取简化贷款流程、降低贷款门槛、提供优惠利率等一系列便捷措施深入推进普惠金融建设，典当行业“小额、短期、灵活”的传统优势逐渐被削弱，利润空间也存在一定程度的压缩，对典当行业经营带来一定冲击；同时流入客户资质标准亦会有所下降，整体风险有上升趋势。另一方面，近年来房地产价格波动较大，整体呈下滑趋势，价值评估难度增加，变现能力下降，间接对房地产抵押典当业务贷后管理和风险处置产生一定负面影响。典当行业要积极应对市场变化，深入挖掘不同客户群体不同场景的需求及延伸服务，创新典当业务产品，以合规经营为底线，勇于创新，融合新技术，探索金融服务新方式、新理念，不断增强行业和企业竞争力。
　　（三）担保
　　中诚信国际2025年1月发布的《中国担保行业展望》指出，受城投债政策及市场环境影响，直接融资担保业务余额占比有所下降，但仍为担保业务体系中的核心业务类型；持续引导服务小微企业、“三农”及科技创新领域的监管政策导向及政策激励更加明确，政策性担保业务规模保持上升趋势，间接融资担保和再担保业务余额占比继续提升。非融资性担保业务整体业务规模仍相对较小，业务余额增速有所放缓但仍维持较高水平，业务余额占比进一步提升。我国融资担保行业运行保持增长态势，行业内业务结构调整和高质量转型进程仍将持续。
　　从非融资性担保业务来看，建筑工程领域市场规模庞大，一直是重要业务来源，随着国内房地产开发投资和施工面积同比皆下滑，报告期内刺激政策接连出台，房地产市场景气度虽稳定小幅上扬，整体上并不乐观；同时为防范重点省份地方债务风险，明确在债务风险降低至中低水平之前严格控制新建政府投资项目，进一步加强项目管理，地方政府工程投资规模下降，短期内对部分区域内工程领域担保市场需求产生负面影响；但长远来看，重点领域基建稳步推进，新型基建保持强劲的发展势头，市场规模依然可观。另外，新领域担保的增量需求不断产生，未来深入挖掘需求，多场景服务客户，创新非融资性担保业务产品提供，形成差异化竞争力将是一个重要布局方向。
　　（四）特殊资产
　　近年来，特殊资产业务市场规模持续增长，根据2025年1月10日银登中心发布数据，2024年第四季度不良贷款转让业务成交规模和成交量同比与环比均上升，全年挂牌金额同比增长80%。不良贷款转让业务的参与主体结构继续呈多元化，股份制商业银行为最主要的出让方，其次成交规模较大的出让方类型为消费金融公司、国有大型商业银行与城市商业银行；受让方地方资产管理公司全年成交规模占比超70%，其余为金融资产管理公司。
　　2024年4月，国家金融监督管理总局发布《关于落实〈中国银保监会办公厅关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见〉有关事项的通知》，扩大和加强处置大型银行、股份制银行不良资产的范围和能力，加速处置效率，积极应对金融机构愈加严峻的不良资产压力。2024年11月，国家金融监督管理总局发布《金融资产管理公司不良资产业务管理办法》，拓宽了金融资产管理公司可收购的金融不良资产范围，除传统银行不良资产外，明确细化可收购的非金融机构不良资产标准，进一步引导金融资产管理公司坚守不良资产主阵地，提高收购、管理、处置专业能力，加快金融和实体经济风险出清。金融资产管理公司贯彻执行相关文件精神，更加聚焦于主责主业，将更多资源投入不良资产业务，并加速推进主业转型；同时地方资产管理公司在化解区域中小银行和地方债务风险、上市公司纾困等方面发挥积极作用，不断强化属地风险化解功能，成为地方政府化解债务风险的重要工具。总体来说，特殊资产管理行业市场前景广阔，机遇和挑战并存，行业监管政策不断加强，市场参与主体众多，各方市场主体应明确自身定位，提高专业化和精细化程度，充分发挥自身优势，探索多样化创新处置方式。
　　（五）类金融投资
　　2024年4月，中国证券投资基金业协会正式发布《私募证券投资基金运作指引》，对私募证券投资基金募集、投资、运作管理等环节提出规范要求，提高准入门槛和运作透明度，行业监管力度在不断加强，严监管态势继续加速行业不合规出清。监管加码、市场剧烈波动、业绩表现、IPO收紧退出不利等因素叠加，根据中国证券投资基金业协会数据显示，截至2024年12月末，存续私募基金管理人、管理基金数量和管理基金规模均呈现下降趋势，其中私募股权、创业投资基金管理人的缩量最显著。2024年9月多项重磅新政策发布，市场导向性更加明确，支持上市公司向新质生产力方向转型升级，进一步引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技领域，支持关键核心技术攻关领域“硬科技”登陆A股市场，促进“募投管退”良性循环。
　　（六）贸易
　　中国酒业协会发布的《2024中国白酒产业发展年度报告》指出，酒类流通市场已经形成近2万亿元规模，从事酒类流通行业的注册企业达940万家，带动就业人数超千万，白酒消费市场也从增量市场进化到了存量市场。报告提出，2025年是白酒产业进入到转型重塑的关键一年。针对白酒消费市场提出以新业态新模式激发新动能，着力打造新场景、新业态、新模式，激发新的消费动能；以国际市场拓展新增量，2025年发力国际蓝海市场。白酒行业供给端仍处于去库存压力之下，高端白酒品牌2025年已经采取更为谨慎的市场预期，控制市场投放量，有效缓解供需矛盾，避免价格大幅波动；同时更加注重产业链上渠道经销商的利益保障，修复渠道端信心。中国酒业协会发布的2025年酒业市场走向预测认为春节前后白酒整体符合预期，高端及大众价格带产品表现较好；预期整体态势2025年优于2024年。
　　我国瓶装水市场规模呈现逐年增长的趋势，头部品牌知名度高，市场地位稳固，市场份额集中，头部企业瓶装水市场的价格战以及水源争夺战也异常激烈。中商产业研究院发布的《2024-2029年中国包装饮用水行业市场调查与前景预测研究报告》显示，中国包装饮用水行业市场规模从2019年的2017亿元增长至2023年的2757亿元，年均复合增长率达8.13%；2019-2023年包装饮用水包装格局以小规格瓶装水为主，中大规格瓶装水占比不断上升，小规格瓶装水、桶装水略有下降；销售渠道以传统渠道及现代渠道为主，辅以电商渠道、餐饮渠道及其他渠道。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司类金融业务板块整体发展稳中有升，租赁业务规模和发生额皆创新高，保持上扬势头；特殊资产业务规模和发生额同比增加；典当业务规模较期初略降，生息资产月均同比上年相对平衡；担保业务主要受区域政府工程项目减少影响，新发生额同比明显下滑，若后续工程领域保函担保不能突围，担保业务盈利能力或将持续下挫，应积极探索新行业新场景下新担保需求。公司贸易业务板块，进一步加强业务市场营销拓展力度，销售额同比显著增长，占营业总收入比重达17%，但贸易业务毛利率低，总体上对利润的贡献不高。
　　（一）融资租赁业务
　　1．业务模式
　　公司运作融资租赁业务的唯一平台是香溢租赁，该平台拥有内资融资租赁业务经营资格，受宁波市地方金融管理局监管，香溢租赁的最新监管评级为最优等级。
　　公司开展融资租赁业务以售后回租模式为主，超过90%，其他少量厂商直租和转租赁模式，目标客户为专精特新企业、大中型国企、上市公司等强主体单位及分布式光伏电站、船舶运输等资产运营单位，涉及新能源电力、运输物流、矿采、水利、化工生产、传统制造等领域的租赁物。以售后回租模式为例，承租人将自身经营资产出售给租赁公司以获取融资额度，再向租赁公司租赁该经营资产，租赁期限一般3-8年，租赁公司定期向承租人收取租金。
　　2．经营分析
　　随着公司“租赁首位战略”的不断深化，租赁转型攻坚工作取得显著成效，租赁业务收入同比增长超100%。报告期内，着力持续优化业务结构，压缩存量政信类项目占比，逐步提升租赁资产质量和抗风险能力，本期新增租赁业务投放继续保持增长势头，同比上升近50%，主要投向生产设备类项目；期末业务规模较期初增长超50%，其中生产设备类项目占比近80%；期末租赁业务客户区域分布上显现一定的集中度，风险或呈现相对集中态势，但总体风险不显著。公司持续加强风险管理，高度重视人才培养，在原有业务领域继续深耕，同时积极开拓制造业市场，尝试与同业展开业务合作，深拓银行融资渠道，为融资租赁业务提供充足资金支持。在经济运行的大环境下，公司将持续提升业务能力，严抓风险管理，重点关注租赁业务集中度高的行业、单一金额较大业务的风险暴露情况，提前做好分析预判。
　　（二）典当业务
　　1.业务模式
　　公司目前有三个许可运营典当业务的平台——德旗典当、元泰典当、上海香溢典当，分别在宁波、杭州、上海注册经营，受属地金融管理局监管，三家典当公司最新监管评级皆为最优等级。报告期内，为突破典当经营注册资金限制，上海香溢典当增加注册资本至2.2亿元，经营能力和市场竞争力进一步提升。
　　公司承接的典当业务按照当物类别的不同分为动产质押贷款、财产权利质押贷款、房地产抵押贷款。有短期经营或应急融资需求的个人和中小微企业客户将其名下的普通住宅、联排别墅、商业用房、车辆、上市公司股票、非上市公司股权等资产作为抵质押物，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物。
　　2.经营分析
　　报告期内，公司典当业务新增投放同比下降34%，新项目平均综合费率小幅下滑，叠加主流机构普惠金融政策、利率下行和房地产价格波动影响，预期未来展业情况依然不容乐观，盈利空间或将继续小幅下挫；新增投放主要为大额房产典当和财产权利典当，平均单笔投放金额同比增幅显著且呈现逐年上升趋势，风险集中程度相对增加。期末典当业务规模较期初略降，房产典当规模仍占比较大为67%，财产权利典当规模占比32%，财产权利典当占比有所提升。期末典当业务逾期金额同比略增，且不良贷款金额亦有增长，主要系房地产市场波动致房产典当业务风险水平提升。面对诸多市场挑战，公司进一步加强风险管理，提高对客户和抵质押物的风险评估和管理能力，重视渠道来源；同时加快探索新业务领域，优化业务结构，结合新技术提升服务质量及团队业务能力。
　　（三）担保业务
　　1.业务模式
　　公司运作担保业务的唯一平台是香溢担保，该平台拥有融资担保业务经营许可证，受杭州市地方金融管理局监管，香溢担保最新监管评级为B级。
　　香溢担保经营的担保业务分为非融资担保业务和融资担保业务，其中以工程建筑领域的非融资担保业务为核心。非融资担保业务目前主要客户是二级资质以上的建筑企业，为其提供工程履约、工程投标、工程预付款、工程质量等银行保函担保。如工程履约保函担保，系公司为建筑工程的承包方或施工方在银行开具履约保函时向银行提供反担保，若发生银行向发包人（业主方）支付了赔偿的情况，则公司需进行代偿，通过这种反担保方式，公司取得承包方或施工方支付的相应费用。
　　融资担保业务主要为中小微企业、个人及“三农”向银行等金融机构的融资行为提供担保，目标市场以浙江省为主。综合考量风险，业务操作相对谨慎。
　　2.经营分析
　　今年以来，政策明确重点省份严格控制基础设施工程新建，区域内政府工程投资规模大幅下跌，致工程领域保函担保需求同步出现下滑，在区域市场规模缩小情况下，同业采取降低收费标准的策略，进一步压缩行业利润空间。公司担保业务整体呈现萎缩趋势，报告期内主要业务工程保函担保业务发生额同比下降54%，担保收入亦同比下降54%，省外新增业务占比达73%，工程项目地包含河南、内蒙古、重庆、辽宁等多地，相对分散；期末业务规模较期初下降42%。年内与优质老客户之间开展保函业务专项合作，提供特别优惠政策，进一步巩固了与老客户之间的合作关系，增强业务黏性。同时未来将深入挖掘新领域担保需求，创新担保产品提供，积极应对当前政府建筑工程领域担保展业不佳的负面影响，提升盈利贡献。
　　（四）特殊资产业务
　　1.业务模式
　　公司运作特殊资产业务的平台主要是香溢金服，报告期内，香溢金服新增经营范围“自有资金投资的资产管理服务”。
　　特殊资产业务运作模式是公司向资产管理公司等机构购买其合法持有的特殊资产（包括但不限于金融机构不良债权资产、涉诉资产、企业改制及破产资产、其他应急变现资产等），并通过自行处置、向买受方转让全部或部分债权、债权收益权等方式获取收益的业务模式。
　　公司目前主要以不良债权资产为主，标的债权对应的底层资产主要为工业厂房、土地、住宅与商铺、船舶等。公司为非持牌经营机构，现阶段主要通过转让的方式由第三方客户负责清收处置，处置回款优先偿还公司本金余额，直至足额支付公司债权转让价款及固定收益。清收合作期限一般1-2年，一旦项目异常或客户逾期，公司有权将标的债权进行拍卖收回本金。
　　2.经营分析
　　2024年不良资产市场供给规模平稳增长，公司业务呈现稳健上升态势，报告期内新发生额3.23亿元，同比上升16%，主要集中在上半年；期末账面余额3.85亿元，同比略增；全年实现收入5,607.82万元，同比上升39%。公司特殊资产业务紧跟市场趋势，加强与同业金融机构、资产管理公司交流与合作，拓宽业务来源渠道，在区域展业上有所突破。随着竞争格局不断加剧，专业能力和处置效率或将是争夺盈利空间的提升方向，亦是合作客户选择的一个重要考量。
　　（五）类金融投资业务
　　1.业务模式
　　公司运作类金融投资业务的平台主要是香溢投资（浙江），其拥有私募基金管理人牌照，受中国证券投资基金业协会监管。
　　公司拓展的类金融投资业务类型主要包含三类：间接资金收益业务、资本市场投资业务、其他股权投资业务。其中间接资金收益业务通过设立或参与券商资管计划、私募基金、有限合伙企业等模式为融资需求方提供定制化融资方案，充分满足客户融资需求；资本市场投资业务通过发行设立或参与基金等形式直接或间接的方式参与一二级市场股票投资、债券投资以及资产证券化等创新产品投资，获得资本保值和增值；其他股权投资业务以自有资金直接或间接参与投资股权投资项目，通过特定的退出机制，获得资本增值。
　　2.经营分析
　　近年来，受监管政策、市场环境等变动影响的不确定性较高，基于盈利性需求和有限资源的分配因素，公司对类金融投资业务更加审慎，报告期内，公司新增一笔私募股权基金投资项目实缴出资，出资金额260万元。公司目前存续的类金融投资业务基本是中长期项目，主要投向高技术附加值等创新企业，资本回收期较长；同时为联动其他类金融业务，实现综合金融服务奠定基础。
　　（六）贸易业务
　　1.业务模式
　　公司贸易业务主要涉及酒、水等消费领域产品。
　　酒类产品包括委托加工的自有品牌“乐享云端”53度酱香型白酒以及向关联方采购的高低端白酒等多类酒品。上游供应商渠道资源丰富，货源品类丰富，供给稳定。
　　公司控股子公司浙江香溢万物销售有限公司（以下简称：万物销售公司）为渠道商，被授权在全国范围内销售“丽水山泉”全品类产品，在浙江省内享有独家“丽水山泉”联名款、定制款销售权。
　　2.经营分析
　　报告期内，公司持续加大了对销售渠道的投入和优化力度，持续挖掘并巩固与经销商的伙伴关系，探索电商直播平台渠道，拓展“丽水山泉”影院推广渠道，不断提升品牌知名度。
　　2024年酒类产品实现销售收入5,171万元，同比增长234%。渠道分布上，集团客户销售占比63%，代理商销售占比33%，其他少量零售；客户群体集中在浙江地区，分散在上海、江苏、安徽等地。随着高端白酒价格环比下跌，销售毛利率下滑。
　　2024年“丽水山泉”饮用水销售收入2,002万元，同比下降6%。渠道分布上，烟草行业关联方销售占比从80%降至40%，政企集团客户销售占比30%，传统经销商线下批发及特通渠道等销售占比30%，关联销售比重逐步降低，销售结构进一步优化，业务来源及构成总体上更市场化、更多元化。消费客户主要分布在浙江省，少量拓展周边省市。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司及时调整优化资源投入和细分方向，确保经营总体平稳。公司的核心竞争力未发生重大变化，主要表现在以下几方面：
　　1.类金融综合服务能力和协同发展性。公司拥有多元化类金融业务经营资质，协同构建多种工具互联互通、灵活高效的投融资服务平台，为客户提供定制化的解决方案。同时，在与老客户深度合作的基础上，深入钻研细分市场拓展策略，探索新赛道，通过差异化的竞争优势吸引新客户，实现可持续发展。
　　2.专业精炼的经营团队和人才进步性。公司依托多年类金融业务运营经验及不断完善的业务管理与风控制度体系，打造了一支市场敏锐度高、有创新和开拓精神、素质过硬的专业团队。同时注重人才梯队培养和引进，通过内部培训、外部同业交流等多种方式，不断提升团队的业务能力。
　　3.全面升级的风险管控体系与数据信息化。公司持续巩固稳健合规的发展根基，深化风险合规文化建设，优化升级全面风险管理体系，出台《类金融业务风险防控手册》，构建“全链条、全过程、全方位、全员覆盖”风险分级管控体系，有效应对市场变化的风险挑战，不断提升精准识别、评估和应对风险能力和效率。同时，公司逐步升级典当、担保、租赁业务管理系统，加强数据整合，优化管理流程，持续提升业务数据分析与决策支持能力，提高业务运营效率和竞争力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　公司2024年主要经营目标为：争取实现营业总收入3.40亿元；营业总成本控制在2.48亿元，其中三项费用控制在1.15亿元左右。
　　2024年度，公司实现营业总收入4.09亿元，完成经营目标120.29%；营业总成本2.50亿元，超计划0.81%，其中三项费用1.07亿元，占计划93.04%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　监管政策持续加强。国家金融监督管理总局及全国所有监管支局正式挂牌标志着金融监管进入了一个新的阶段，金融监管组织体系进一步完善，未来穿透式、全覆盖监管成为常态，类金融行业更细致、更全面的规范经营监管政策或将持续升级。行业公司需更加重视监管政策预期变化，尤其是现阶段对于地方金融组织监管政策的不确定性，提前谋划，加强项目储备，回归行业本源，注重与实体经济深度融合和协同发展，切实加大对实体经济的支持力度。
　　同业竞争愈发激烈。2024年LPR三度下调，传统金融机构与金融科技充分融合，凭借更加灵活的业务模式和精准风控、更加普惠的服务价格和服务效率，迅速抢占市场份额，类金融行业面临业务挤压和风险管理控制的巨大压力。未来竞争加剧的趋势不会改变，中小机构加速整合，行业公司需找准市场定位，创新产品设计，强化风险管理，拓宽合作渠道，以差异化竞争策略保证竞争优势。
　　客户需求日益多样化。随着经济发展和市场环境的变化，新兴业态不断涌现，客户对金融服务的需求也越来越多元化、个性化，客户不仅关注资金成本，亦追求服务效率和便捷性。行业公司需不断提高服务质量，深入挖掘市场需求，分析不同客户群体偏好，提供特色化产品和服务，强化客户关系管理，提高客户粘性，提升品牌知名度。
　　(二)公司发展战略
　　公司将继续致力于打造以“服务-赋能”为核心的金融服务商和产业赋能商，持续推进“专业化服务战略、协同化发展战略、市场化发展战略”。在“金融服务+资产管理+产业运营”整体发展模式下，进一步优化业务结构，强化业务协同，提升服务质量和效率，塑造综合竞争力。
　　融资租赁业务作为公司的核心业务板块，继续占据首要战略地位。未来将持续优化业务结构，以设备类项目为主导，深化对制造业产业链上下游资金需求的研究；同时积极探索适合公司定位的直租业务模式，聚焦先进制造、能源环保等关键领域，紧密链接实体经济，支持重点领域企业发展。典当业务将加强不同场景下需求研究，创新典当产品提供，进一步提升服务质量和服务效率；在房地产市场持续低迷大背景下，做好非房产类项目储备，对存量涉房项目，加强风险监控，提高风险识别和应对能力，有效控制典当板块的不良率。担保业务将积极探索非工程领域担保业务，应对现阶段工程保函担保业务颓势，通过市场调研和风险评估精选优质项目作为试点，在担保风险可控的基础上打好攻坚战。特殊资产业务将加强业务区域突破，创新业务合作模式，在清收处置环节工作上纵深研究提升，保持竞争力，增厚盈利水平。贸易业务板块将持续深化市场渠道建设，融合新媒体推广方式，优化供应链管理，降低采购、仓储、物流等环节的成本，提高商品运转效率。
　　(三)经营计划
　　2025年主要经营目标为：实现营业总收入4.7亿元，营业总成本控制在2.83亿元，其中三项费用控制在1.14亿元。为确保年度目标任务的完成，主要做好以下四方面工作：
　　（一）稳增长，增动能，在着力深耕老业务壮大新业务中，提升高质量发展的“硬实力”。一是深拓类金融，做强“主引擎”。着力强化租赁首位担当，精选对象，严控风险，加力拓展省内租赁市场，瞄准细分领域助力新质生产力建设培育。着力用足资金做优典当客群，加强拓展优质机构、高净值客群合作，探索“租贷”联动模式。着力加快担保转型，顺应房产市场形势变化，优化标准，严格准入，加强存量履约项目管控，探索“租贷投担”联动，打造新的增收点。着力推动特殊资产优结构稳规模。着力在底层资产、交易资金、区域分布等结构上不断优化，提升资产的安全性和可控性，创新合作模式，优选合作伙伴，加力资金引入，进一步优结构、稳规模、提效益。二是扩围贸易端，做大“新引擎”。坚持互利共赢，深化产业链、供应链、价值链“三链融合”，在竞合中实现共同繁荣。酒类贸易进一步深化与供应商的战略合作，深入商圈和集团消费，加力品牌培育；丽水山泉优化“政策+市场”经营策略，加力全渠道营销推广，扩大终端覆盖面，完善内部管理，力争酒水业务再上新台阶。三是挥好指挥棒，做优“资产池”。统筹好做大总量和提升质量的关系，优化考核导向，完善业务竞赛、业绩提成等激励机制，统筹兼顾好短期效益和长期发展，提升高质量发展的硬实力。
　　（二）深改革，提质效，在着力推进公司治理体系和治理能力现代化中，增强高质量发展的“源动力”。一是进一步完善现代企业治理。顺应企业治理领域的重要变革，根据法律法规和相关监管规定，适时修订《公司章程》，做好各治理主体议事规则等制度的立改废释工作，进一步完善各治理主体的职责权限，厘清权责边界，健全党的领导体制机制，加强董事会规范化运作，完善经理层行权履职制度机制，深化监督体系建设，推动健全结构合理、功能完善、运作规范的现代企业法人治理体系和权责对等、运转协调、有效制衡的决策执行监督机制，为公司高质量发展提供坚强支撑。二是进一步深化“三项制度”改革。着力打好“加减乘除”的改革组合拳，进一步激发活力动力：在补钙提能上勤做“加法”，实施员工能力提升行动，加大对职工教育培训的投资力度和管理力度，不断提升培训效果。在反向激能上勇做“减法”，优化绩效合同，深化刚性约束和强制分布，强化奖优罚懒黜劣，确保进退常态化。在正向赋能上善做“乘法”，深化薪酬激励机制改革，优化分配秩序和效率，畅通职业发展通道。在减负释能上多做“除法”，破除妨碍担当作为的各种消极因素，完善培养、选拔、考核、评价、任用制度。三是进一步强化系统集成提质效。聚力提时效，对照重点任务压实责任、明确措施，闭环推进，争取专项整改整治工作高效高质完成。聚力提费效，健全完善“习惯过紧日子”长效机制，严格预算管控，加强费用定额管理，力争进一步提升费效比。聚力提岗效，开展岗位责任制优化行动，实现全流程风险节点与操作要点的有机统一，职能职责落实与绩效考核的一体贯通。聚力提制效，开展制度完善提升行动，加强制度修制订的协同与培训宣贯落地的一体融合。
　　（三）强体系，重防化，在着力提升公司本质安全水平中，强固高质量发展的“防护力”。一是加强全面风险管理体系建设。进一步完善全面风险管理体系，规范授权管理，优化准入标准和业审机制，持续完善贷前贷中贷后管理、审计后督、安全管理等关键制度，进一步深化制度管人、流程管事，不断夯实全方位、全流程、全岗位风险管理基础，持续加固全面风险管理“三道防线”，守住不发生重大风险底线。二是健全风险管控全链条治理机制。拧紧全链条责任，围绕岗位节点、流程节点开展全面风险梳理，通过绩效合同强化岗位职责的底线约束。重视和加强风险预警管理，提高预警的前瞻性、及时性和有效性。强化内部监督力量的融合贯通，形成联防联控、联查联办的监督合力。聚焦关键环节，定期开展专项安全隐患排查，细化各类风险防控应急预案，定期组织开展应急演练，提升联动应急处置能力，确保全年安全生产零事故。三是提升降不良化风险的能力和水平。借鉴同业不良资产处置经验，拓宽思路，规范操作，加快畅通不良资产组包转让通道。加大不良考核力度，加快压降存量、遏制增量。
　　（四）讲政治，优生态，在着力促进党建业务深融并进中，凝聚高质量发展的“战斗力”。一是加强党的政治建设。把加强党的领导和完善公司治理统一起来，进一步健全公司“三重一大”决策体系。认真落实“第一议题”制度，完善公司党组织自身建设工作机制，严格落实组织生活制度，严肃“三会一课”、主题党日等基本组织制度。推进党纪学习教育常态化长效化。二是加强党风廉政建设。严格落实书记“第一责任人”和班子成员“一岗双责”，签订全面从严治党责任书。严格落实谈心谈话制度，以专题民主生活会、专题组织生活会、党风廉政教育会为契机，层层压实责任，传导压力。经常性开展警示教育，加强监督执纪问责，形成震慑。三是加强基层党组织建设。进一步规范和优化基层党支部组织设置，推进“精实香溢-锋领融通”党建特色子品牌的深度发展与创新实践。强化典型引领，积极选树模范、标杆，引导激励广大员工岗位建功、创先争优。深化“开门纳言、谈心谈话”工作，深入了解和关心爱护员工，不断增强员工获得感和幸福感，为公司高质量发展提供强有力的思想和组织保障。
　　(四)可能面对的风险
　　公司所从事的融资租赁、典当、担保等业务作为传统金融业务体系的重要补充，在运营过程中面临着多种风险。基于业务特性和监管要求，公司进行差异化风险管理，持续完善全面风险管理体系，充分发挥“三道防线”的协同作用，并通过优化管理架构、完善制度体系、加强流程建设、升级信息技术以及打造专业人才团队等持续提升各层级风险防范能力，推动切实履行风险管理责任，系统性强化风险管控的整体效能。
　　目前，公司在经营过程中面临的主要风险未发生变化，包括信用风险、市场风险、流动性风险。
　　1.信用风险
　　公司主要信用风险来源于业务经营，所经营的典当、担保、融资租赁、特殊资产业务都依赖于向交易对手方或债务人收取现金的合同权利，当债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺，将导致公司面临金融资产发生损失的可能性。公司针对不同业务板块设置了定性和定量的风险控制指标，实施差异化风险管理策略，实务操作中关键控制点包含：
　　（1）事前尽职调查和业务准入。核心是审查借款人的信用状况和抵质押资产状况，综合运用各种渠道获取跟客户有关的信用信息，充分确保基础资料的可靠性，按照公司执行的业务准入要求评估是否放贷、资产折扣等，优先选择信用等级较高的客户或优质标的资产方合作。同时，公司不断动态完善业务准入规则，区分不同业务产品线改进尽调规范标准，在风险可控的前提下，提高市场响应度与灵活性。
　　（2）业务风险论证和科学决策。在两级评审机制下，公司和事业部审核委员会利用专业优势研究业务操作风险要点，加强重大项目风险论证，优化完善避险方案等；明确评审会议召开、召集、决策机制，保障评审工作独立性、规范性。
　　（3）业务过程管理和风险识别。公司制定专项贷（投）后及抵质押、租赁物管理制度；完善贷（投）后项目清单化管理机制，定期开展项目实地回访；高度重视抵质押物等底层资产管理，定期组织现场检查、价值重估与风险排查；动态跟踪风险信号，对资产实行分类管控，及时排查突发性风险事件，掌握潜在或隐性风险，快速应对，确保公司资金安全。
　　（4）不良资产处置和清收管理。项目一旦出险，快速响应，积极应对，组织力量，一案一策；灵活运用诉讼催收、资产抵债、破产清算、处置抵（质）押物、债权转让等多种手段，加大存量不良项目清收力度，最大程度减少损失，加快资金回流。
　　（5）审计问题整改和结果运用。公司持续推进审计成果转化，推动问题整改落实；以整改促提升、补短板，建立健全常态化、长效化审计机制；加大追责问责力度，增强执纪的威慑力，切实守住不发生重大风险和引发系统性风险的底线。
　　2.市场风险
　　受经济环境、行业政策、市场竞争、自身经营等各种内外部因素影响，金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。
　　（1）汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
　　（2）利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。公司目前面临的利率风险主要来源于银行长期借款，分为浮动利率和固定利率，以固定利率银行借款为主。公司通过积极拓宽融资渠道，优化融资结构，提高资金使用效率，应对银行借款利率的波动。
　　目前，公司所承担的汇率风险和利率风险不显著。
　　（3）其他价格风险，是指公司投资于有公开市场价值的金融产品或者其他产品，因其价格发生波动而遭受损失的可能性。公司积极关注和研究宏观经济政策、行业发展趋势，及时调整投资策略，如对涉及二级市场股票、债券交易设置相应警戒线、止损线等；同时，针对不同投资项目，合理评估项目风险，充分考虑拟投资项目运营模式、退出机制合理性、渠道和保障措施方案，确保投资决策的科学性和合理性。在投资项目选择时，合理分布高、中、低不同风险层次的资源投入，适配公司风险容忍程度。
　　此外，根据公司经营情况，还应当充分关注业务抵质押物、租赁物等底层资产价格的波动风险，该部分在“信用风险”部分已作介绍。
　　3.流动性风险
　　是指公司在履行以交付现金或其他金融资产方式的结算义务时，面临资金短缺的风险。流动性风险由公司的财务共享中心集中管控，创新银企合作，增强授信保障，提高存款收益，充分整合资金池优势；实时监测现金余额、变现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，强化资金的统筹管理。公司高度重视流动性风险控制，通过科学的资金管理手段，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　报告期内，公司类金融业务板块租赁、特殊资产业务发生额和期末余额同比双增长；典当业务期末规模较期初基本持平，同比增长；担保业务受房地产市场影响，新发生规模同比降幅较大；酒水贸易业务销售额同比显著增长，但绝对额度不大。　　（一）融资租赁业务　　1.业务模式　　香溢租赁是公司运作融资租赁业务的唯一平台，主要服务客户包含有较好履约能力及担保能力的大中型国企、上市公司，有较好现金流的分布式光伏电站等经营主体，以及具有优质租赁资产的船舶运输等资产运营单位；涉及化工生产、新能源电力、运输物流、矿采、水利等领域的租赁物。　　公司融资租赁业务模式主要以售后回租模... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　报告期内，公司类金融业务板块租赁、特殊资产业务发生额和期末余额同比双增长；典当业务期末规模较期初基本持平，同比增长；担保业务受房地产市场影响，新发生规模同比降幅较大；酒水贸易业务销售额同比显著增长，但绝对额度不大。
　　（一）融资租赁业务
　　1.业务模式
　　香溢租赁是公司运作融资租赁业务的唯一平台，主要服务客户包含有较好履约能力及担保能力的大中型国企、上市公司，有较好现金流的分布式光伏电站等经营主体，以及具有优质租赁资产的船舶运输等资产运营单位；涉及化工生产、新能源电力、运输物流、矿采、水利等领域的租赁物。
　　公司融资租赁业务模式主要以售后回租模式为主，直租和转租赁为辅，租赁期限一般3-8年；其中售后回租业务经营模式是承租人将其自身经营资产出售给租赁公司以获取融资额度，再从租赁公司租回该经营资产，租赁公司定期向承租人收取租金。
　　2.经营分析
　　行业监管政策上，进一步体现支持国家战略和服务实体经济的出发点和落脚点。2024年5月，国家金融监管总局发布11号文《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》以及其非银机构监管司发布《严控风险发挥特色功能推动非银机构更好服务高质量发展》，指出“支持金融租赁公司助力制造业企业扩大销售、盘活设备资产，发展新能源船舶、新能源汽车等绿色租赁”；“坚守金融租赁公司既要姓“金”又要姓“租”的本质特征，聚焦现代化产业体系建设和大规模设备更新核心需求，不断突出专业化、特色化经营，助力推动新质生产力发展”。同时，合规经营监管始终在路上，强调加强租赁公司自身合规建设。
　　行业机会上，2023年底中央经济工作会议提出以提高技术、能耗、排放等标准推动大规模设备更新，2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，刺激消费升级和市场需求增长；工信部等七部门印发实施方案，广东省、浙江省、江苏省、上海市、福建省等相继出台具体实施方案，提出推动融资租赁服务工业等重点领域设备更新、为设备更新需求主体提供直接租赁和售后回租等金融服务、发展壮大融资租赁业务、探索设备融资租赁合作等新模式、给予融资租赁补贴等，行业迎来巨大发展机会，部分前期深耕相关领域的租赁公司将有望迅速扩张。
　　公司近年来一直纵深推进“租赁首位”战略，租赁转型攻坚战取得显著成效，2024年上半年租赁业务收入同比超130%；新增本金投放规模达10亿元，同比大幅上升，环比基本持平，维持了较好的发展势头；期末融资租赁业务规模较期初增长约29%。报告期内主要投向设备类和能源电站类项目，存量政信类项目逐渐出清，业务结构持续优化，资产质量有一定提升。期末规模中直租业务比例依然微小，后续需加强厂商模式直租业务探索，与制造业企业建立更加紧密的关系，助力其扩大销售，实现双赢。在租赁监管趋严的大背景下，公司仍需加大政策研究，创新业务模式，在专一领域深入钻研，形成独特的竞争优势，推动高质量发展。
　　（二）典当业务
　　1.业务模式
　　公司下属三个运营典当业务的平台——德旗典当、元泰典当、上海香溢典当，分别于宁波、杭州、上海三地注册经营，注册资本分别为1亿元、4亿元、1.3亿元，三家典当公司在区域内规模较大。主要面向区域有融资需求的个人和中小微企业客户，客户以其持有的包括普通住宅、联排别墅、商业用房、车辆、上市公司股票、非上市公司股权等资产向典当公司申请短期融资，满足经营或消费应急需求。
　　公司承接的典当业务按照当物类别的不同分为动产质押贷款、财产权利质押贷款、房地产抵押贷款；经营模式是当户将其动产、财产权利或房屋作为抵质押物，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物。
　　2.经营分析
　　监管上，各地区依然着力于规范辖区内的典当行经营行为，切实加强典当行业监管力度，防范和处置存量风险，引导“失联”“空壳”企业主动退出，引导不合规企业规范经营，促进行业高质量发展。
　　经营上，房产抵押典当业务仍占据主要地位，与房地产市场景气度密切相关。2024年上半年，国家层面及地方政府不断出台利好政策，降低购房首付比例、取消首套房和二套房的商业贷款利率下限、下调5年期以上基准贷款利率、优化二手房限购政策等以刺激房地产市场交易回温。中指研究院发布的2024年上半年房地产市场总结指出，全国新房市场整体延续调整态势，二手房市场在“以价换量”带动下，成交保持一定规模，但房地产整体下行压力仍较大；多项政策落地后部分核心城市二手房成交率先好转，但新房市场整体尚未明显改善，政策见效仍需时间。叠加房地产市场及利率下行的不利影响，房产抵押典当业务经营偏向更加谨慎，风险容忍能力变差，总体来说市场不容乐观。对典当公司来说，需持续加大对新业务领域和经营范围的探索，回归典当本源，减少房地产市场的不利制约，打破产品同质化瓶颈，实现差异化和特色化典当业务竞争。
　　报告期末，公司典当业务规模较期初基本持平，较上年同期增加23%；新增投放较上年同期下降28%，其中房产典当业务新增投放下降幅度38%，大额财产权利典当有所增加。按照当物类别来看，房产典当规模占比64%，较期初减少11个百分点；财产权利典当规模占比36%，较期初增加12个百分点，房产典当依然占据主要贡献地位。单个客户平均投放额度较上年显著增加，风险集中趋势增长，对公司业务指引、风险控制措施和风险监测的优化改进带来了新的挑战和压力。同时逾期金额较期初增加12%，主要是逾期一年以内金额增加所致。综合来看，当期典当业务整体风险有所增加，将更加密切关注业务风险因素并采取措施。
　　（三）担保业务
　　1．业务模式
　　公司运营担保业务的唯一平台是香溢担保，经营的担保业务分为非融资担保业务和融资担保业务，以非融资担保业务为核心。
　　非融资担保业务目前主要客户是二级资质以上的建筑企业，为其提供工程履约、工程投标、工程预付款、工程质量等银行保函担保。如工程履约保函担保，系公司为建筑工程的承包方或施工方在银行开具履约保函时向银行提供反担保，若发生银行向发包人（业主方）支付了赔偿的情况，则公司需进行代偿，通过这种反担保方式，公司取得承包方或施工方支付的相应费用。
　　融资担保业务主要为中小微企业、个人及“三农”向银行等金融机构的融资行为提供担保，目标市场以浙江省为主。综合考量风险，业务操作相对谨慎。
　　2．经营分析
　　2023年年末，国务院办公厅印发《重点省份分类加强政府投资项目管理办法（试行）》，该政策明确要求在地方债务风险降低至中低水平之前，严控新建政府投资项目，并严格清理规范在建政府投资项目。2024年所涉地方政府均有所行动，新增政府基础建设投资项目将大幅减少，相应建设领域工程担保需求亦同步萎缩；此外叠加房地产市场景气度下滑的不利因素，工程建设领域保函市场竞争日益激烈，担保规模大、信誉度高、费率低的担保公司具有更明显的竞争优势。
　　报告期内，公司受上述因素的影响，加之浙江省之前下调政府投资项目履约保函金额比例要求以及公司费率相对偏高，工程保函担保业务发生额较上年同期下降42.66%，新发生业务以省外为主占比达65%；期末规模较期初下降18.25%，整体依然呈萎缩趋势。为稳住担保业务基本盘，促进保函业务持续健康发展，公司计划深耕多年合作的优质老客户，提供更具竞争力的特色化担保服务。
　　（四）特殊资产业务
　　1．业务模式
　　特殊资产包括但不限于金融机构不良债权资产、涉诉资产、企业改制及破产资产、其他应急变现资产等，涉及的资产类型主要包括债权资产、实物资产和股权资产；公司目前主要以不良债权资产为主。
　　特殊资产业务运作模式是公司向资产管理公司等机构购买其合法持有的债权资产，并通过自行处置、向买受方转让全部或部分债权、债权收益权等方式获取收益的业务模式。标的债权对应的底层资产主要为工业厂房、土地、住宅与商铺、船舶等。公司为非持牌经营机构，现阶段主要通过转让的方式由第三方客户负责清收处置，处置回款优先偿还公司本金余额，直至足额支付公司债权转让价款及固定收益。清收合作期限一般1-2年，一旦项目异常或客户逾期，公司有权将标的债权进行拍卖收回本金。
　　2．经营分析
　　2024年1月，国家金融监督管理总局2024年八大工作部署中指出“全力推进中小金融机构改革化险，把握好时度效，有计划、分步骤开展工作”。2024年4月，国家金融监督管理总局发布了《关于落实〈中国银保监会办公厅关于引导金融资产管理公司聚焦主业积极参与中小金融机构改革化险的指导意见〉有关事项的通知》，对2022年银保监会的发文内容拓展升级，拓宽至大型银行和股份制银行，扩大和加强AMC处置大型银行、股份制银行不良资产的范围和能力；在一定前提条件下允许开展结构化交易以及规定AMC收购尽职调查、报价决策时间等；在合规和有效的处置环境下，积极应对房地产市场持续低迷、地方债务的问题对中小金融机构和大型银行的冲击和愈加严峻的不良资产压力。国家金融监督管理总局公布的数据显示，2024年一季度末，商业银行不良贷款余额3.4万亿元，较上季末增加1414亿元；商业银行不良贷款率1.59%，较上季基本持平。总体上来说，房地产企业、地方金融平台和中小金融机构风险是当前风险防范和化解的重点领域，实体经济也面临国内外多重因素的影响，短期内资产质量或将继续承压，特殊资产市场规模亦将持续扩大，市场潜力巨大；对于特殊资产行业多元化的参与主体，需求端业务竞争日益激烈，但行业面临缺乏统一大市场、信息不对称、数据分散、处置效率低等诸多问题，特殊资产行业正在经历不断发展和监管不断完善的阶段，市场参与者要逐步探索走出特色化有竞争力的发展路径，才能在行业站稳脚跟。
　　公司特殊资产业务是公司近年来重点培育的业务板块，在发展上一直稳扎稳打。2024年上半年，公司深入研究市场需求和行业趋势，不断加强市场拓展力度，积极开拓新客户和业务领域，特殊资产业务存量和增量同比均实现显著增长，报告期内新增发生额3.03亿元，较去年同期上升194.17%，环比亦呈现增长趋势；期末账面余额5.59亿元，较去年同期上升119.22%。2024年上半年实现收入2,893.19万元，同比上升49.72%。但公司作为非持牌机构，存在上游资产包供给受限的问题，且自身独立处置能力不足，随着更多的竞争者入市，竞争不断加剧，公司综合费率也呈现逐年下降的趋势，在保证项目质量的前提下扩大规模，将成为当前及未来一段时间内弥补费率下降不利影响的关键途径。
　　（五）类金融投资业务
　　1.业务模式
　　公司拓展的类金融投资业务类型主要包含三类：间接资金收益业务、资本市场投资业务、其他股权投资业务。其中间接资金收益业务通过设立或参与券商资管计划、私募基金、有限合伙企业等模式为融资需求方提供定制化融资方案，充分满足客户融资需求；资本市场投资业务通过发行设立或参与基金等形式直接或间接的方式参与一二级市场股票投资、债券投资以及资产证券化等创新产品投资，获得资本保值和增值；其他股权投资业务以自有资金直接或间接参与投资股权投资项目，通过特定的退出机制，获得资本增值。
　　2.经营分析
　　2024年上半年，股票市场震荡下跌，上市门槛提高和监管加码，发行市场亦活跃度不高；债市与股市表现相反行情，超长期国债发行大热，资金避险需求增强。私募基金行业，截至2024年6月末，存续私募基金管理人20,768家，相较2023年底减少3.96%；管理基金数量151,257只，相较2023年底减少1.20%；管理基金规模19.89万亿元，相较2023年底减少3.35%。2024年以来强监管之下，环比数据皆呈现下降趋势，私募行业加速出清。
　　受当前市场环境的影响，同时考虑公司内部资源分配的因素，公司对类金融投资类业务采取审慎投放态度，报告期内未新增项目投放。
　　（六）贸易业务
　　1.业务模式
　　公司贸易业务主要涉及酒、饮用水两大产品，但非生产型企业，属于流通环节。
　　对于酒类产品，目前在售产品包括委托酒厂生产定制的自有品牌“乐享云端”53度酱香型白酒以及向关联方采购的多个酒品。目前对外销售渠道包括代理商、集团大客户及零售，代理商主要分布在成都、山东等外省市。
　　对于“丽水山泉”系列饮用水产品，2022年6月开始正式运营，公司作为“丽水山泉”的渠道商，龙泉万物授权公司控股子公司浙江香溢万物销售有限公司（以下简称：万物销售公司）在全国范围内销售“丽水山泉”全品类产品，并在浙江省内享有独家“丽水山泉”联名款、定制款销售权。消费客户主要分布在浙江省，少量拓展周边省市；对外销售渠道已推进开放连锁商超特通渠道（高速商贸、世纪联华、盒马鲜生、十足等）。随着销售渠道不断丰富，对关联方销售占比逐渐降低，市场拓展有一定提升。
　　2.经营分析
　　根据中国酒业协会于2024年6月发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》：酒类消费进入价格与消费双理性时代，消费增长动力减弱，市场进入转型期；同时消费增长乏力、渠道扩张迅速、消化能力持续不足、产品库存积压等多重因素作用，白酒产业呈现出“高预期”与“冷现实”的鲜明对比。消费市场反馈情况来看，2024年和2023年同期对比略有下滑，复苏态势较弱，80%的企业表示市场有所遇冷，在白酒生产端和流通端存量竞争，并呈现出明显的消费多元，强分化特点，市场宽度竞争已成事实。与白酒企业强劲增长势头相比，流通渠道端的经销商、终端零售企业在经营表现上相对疲软。
　　2024年上半年，在市场竞争日益激烈的环境下，公司加大对销售渠道的投入和优化力度，持续挖掘并巩固与经销商的伙伴关系，探索电商直播平台渠道，拓展“丽水山泉”影院推广渠道，不断提升品牌知名度。酒水销售受季节性因素、消费者购买习惯等影响，如中秋、国庆和春节等传统节假日酒类产品需求旺季，天气炎热的季节饮用水需求相对旺盛。报告期内，公司实现酒类销售收入1,635.68万元，同比增长187.24%；实现“丽水山泉”水类销售收入935.63万元，同比增长44.36%，其中对关联方销售占比42.79%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司聚焦高质量发展，统筹发展和安全，顶住压力稳增长，积极应变破难题，多点发力提质效，保持经济运行在合理区间，主要工作取得新进展。上半年实现营业总收入1.92亿元，同比增47.53%，完成年初经营目标的56.47%；营业总成本1.05亿元，占年初控制目标的42.34%；实现利润总额7,811.10万元，同比增129.36%。
　　（一）动能优化，经济运行延续回升向好态势。通过积极优化产品，深耕市场，新老业务均呈现较好的增长韧性。类金融生息资产增长显著，较年初增长26%，同比增长98%，其中，租赁首位战略的地位更加凸显，生息资产、规模、营收占比均创历史新高；典当、特殊资产营收亦有显著增长，同比分别增长了106.94%、49.72%。酒水贸易发展初具规模，营收同比增111.19%。上半年各板块业务协同发力，为实现全年目标任务打下了坚实基础。
　　（二）改革创新，公司治理水平持续提高。聚力转型突围，重新组建融合发展部为一级部门，加快深耕贸易领域。始终坚持“过紧日子”要求，持续深化“降本增效”，强化重点费用管控，两项费用同比下降5.66%。出台信息化建设三年规划，持续提高资源使用效率。市场化激励约束机制进一步畅通，首次实行全员绩效合同制，健全完善综合考评体系，前中后台紧迫感、危机感明显增强，奖优罚劣、优胜劣汰的考核导向更加深入人心。
　　（三）严监严管，安全发展基础持续夯实。坚持“防风险、强监管、促发展”的工作思路，优化审贷分离机制，常态化开展飞行检查和抵质押物排查，强化风险监测预警，加力风险防范化解和不良清收处置，压紧压实贷前、贷中、贷后责任，扎实筑牢“安全防护墙”。着力健全安全生产体系，实行安委会全体成员持证上岗，建立全员安全生产责任制，进一步压紧压实领导责任、主体责任、监管责任、岗位责任；开展消防安全专项整改，规范出租物业安全管理，实施出租物业安全风险评估，公司安全生产管理水平稳步提升。
　　（四）整改整治，党业融合质效持续向好。巩固拓展主题教育成果，严格落实“第一议题”制度，持续推进“精实香溢-锋领融通”特色子品牌建设，党业融合成效不断提升。扎实开展党纪学习教育，深化政治监督，持续推动形成向上向好的良好政治生态。对标对表任务要求，压紧压实全面从严治党责任，将专项整治与党纪学习相结合，统筹安排，一体推进，深化标本兼治抓好整改整治，积极营造风清气正干事创业的良好氛围。

　　三、风险因素
　　公司持续加强全面风险管理体系建设，推动“三道防线”落实风险管理责任，推进“大监督”体系健全完善，全面覆盖战略风险、公司治理、舆情管控、信用风险、市场风险、财税风险、费用管控、审计监督、安全生产管理、信息保密等多项管控工作，大力培塑良好的风险管理文化，系统性提升风险管控能力，强化风险预防及过程管控，充分识别重大风险隐患，有效化解重大经营风险，确保公司可持续健康发展。
　　2024年度，在秉持“稳中求进、以进促稳、先立后破”工作总基调的基础上，积极应对伴险发展和严格监管“两个环境”，以“合规”为底线，遵守监管要求，全面考量公司各业务条线的发展需求，兼顾安全性、盈利性和流动性的统一，坚持资本、风险、收益之间的平衡，全面提升风险管理能力以适应业务发展和创新的需要，构建差别化、统一协调、机制健全的风险管控体系，统筹发展和安全，平衡风险和效率，主动提升风险经营能力，实现风险管理创造价值，筑牢高质量发展基础，为公司战略目标的实现提供有效保障。
　　目前，公司在经营过程中面临的主要风险未发生变化，包括信用风险、市场风险、流动性风险。
　　1.信用风险
　　公司面临的最大信用风险是债务人或交易对手未能或不愿履行其承诺而造成公司金融资产产生损失的风险。公司通过制定一套完整的类金融业务操作细则指引和风险控制流程，涵盖贷前、贷中、贷后的全过程管理，多渠道信息联动，增强外部信息收集方式和手段，尽可能降低由于信息不对称引致的风险。
　　公司主要信用风险来源于业务经营，所经营的典当、担保、融资租赁、特殊资产业务都依赖于从交易对手方或债务人收取现金的合同权利。公司根据业务属性及行业监管要求，针对不同业务板块设置了定性和定量的风险控制指标，实施差异化风险管理策略，通过管理架构、制度体系、流程建设、信息化和人才团队的建设提升风险防范能力。实务操作中关键控制点包含：
　　（1）事前尽职调查和业务准入。核心是审查借款人的信用状况和抵质押资产状况，综合运用各种渠道获取跟客户有关的信用信息，充分确保基础资料的可靠性，按照公司执行的业务准入要求评估是否放贷、资产折扣等，优先选择信用等级较高的客户或优质标的资产方合作。同时，公司不断动态完善业务准入规则，区分不同业务产品线改进尽调规范标准，在风险可控的前提下，提高市场响应度与灵活性。
　　（2）业务风险论证和科学决策。在两级评审机制下，公司和事业部审核委员会利用专业优势研究业务操作风险要点，加强重大项目风险论证，优化完善避险方案等；明确评审会议召开召集及决策程序，保障评审工作规范科学。
　　（3）业务过程管理和风险识别。公司制定专项贷（投）后及抵质押、租赁物管理制度；完善贷（投）后项目清单化管理机制，定期开展项目实地回访；高度重视抵质押物等底层资产管理，定期组织现场检查、价值重估与风险排查；动态跟踪风险信号，对资产实行分类管控，及时排查突发性风险事件，掌握潜在或隐性风险，快速应对，确保公司资金安全。
　　（4）不良资产处置和清收管理。项目出现风险后，及时组织力量，研究可行方案；加大存量不良项目清收力度，灵活运用诉讼催收、资产抵债、破产清算、处置抵（质）押物、债权转让等多种手段，最大程度减少损失，加快资金回流。
　　（5）审计问题整改和结果运用。公司持续推进审计成果转化，推动问题整改落实；以整改促提升、补短板，建立健全常态化、长效化审计机制；加大追责问责力度，增强执纪的威慑力，切实守住不发生重大风险和引发系统性风险的底线。
　　2.市场风险
　　受经济环境、行业政策、市场竞争、自身经营等各种内外部因素影响，有可能会对公司经营与效益产生影响。市场风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险和其他价格风险。
　　（1）汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
　　（2）利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。
　　公司面临的利率风险来源于以浮动利率计息的银行借款，公司通过积极拓宽融资渠道，提高资金使用效率，应对银行借款利率的波动。
　　目前，公司所承担的汇率风险和利率风险不显著。
　　（3）其他价格风险，是指公司投资于有公开市场价值的金融产品或者其他产品，因其价格发生波动而遭受损失的可能性。公司积极关注和研究宏观经济政策、行业发展趋势，及时调整投资策略，如对涉及二级市场股票、债券交易设置相应警戒线、止损线等；同时，针对不同投资项目，合理评估项目风险，充分考虑拟投资项目运营、退出机制合理性、渠道和保障措施方案。在投资项目选择时，合理分布高、中、低不同风险层次的资源投入，适配公司风险容忍程度。
　　此外，根据公司经营情况，还应当充分关注业务抵质押、租赁物等底层资产价格的波动风险，该部分在“信用风险”部分已作介绍。
　　3.流动性风险
　　是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。公司策略是确保拥有充足的现金以偿还到期债务；流动性风险由公司的财务共享中心集中管控，创新银企合作，增强授信保障，提高存款收益，充分整合资金池优势；实时监测现金余额、变现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，强化资金的统筹管理，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司及时调整优化资源投入和细分方向，确保经营总体平稳。公司的核心竞争力未发生重大变化，主要表现在以下几方面：
　　1.类金融综合服务能力和协同发展性。公司凭借典当、担保业务经营许可证及内资融资租赁业务试点资格等多元化经营资质，协同构建了更加灵活、高效的业务平台，可为客户提供定制化的投融资解决方案。同时，公司在加剧的市场竞争格局中不断精进业务细分领域研究，探索新赛道，以实现通过差异化的竞争优势稳定经营地位。
　　2.专业精炼的经营团队和人才进步性。公司依托多年类金融业务运营经验及不断完善的业务管理与风控制度体系，打造了一支市场敏锐度高、有创新和开拓精神、素质过硬的专业团队。同时注重人才梯队培养和引进，通过内部培训、外部同业交流等多种方式，不断提升团队的业务能力。
　　3.全面升级的风险管控体系与数据信息化。面对市场的不确定性和风险挑战，公司持续强化稳健合规的理念，深化风险合规文化建设，构建的全面风险管理体系持续优化升级，实现了风险的精准识别、评估和应对。同时，公司在业务管理信息化方面取得显著进展，逐步升级典当、担保、租赁业务管理系统，以提升业务数据分析与决策支持能力。 收起▲