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主营介绍

  • 主营业务:

    热电业务和证券业务。

  • 产品类型:

    证券业务、热电业务

  • 产品名称:

    电 、 供暖 、 蒸汽 、 水泥 、 入网配套费 、 超细矿粉 、 证券及期货经纪业务 、 证券自营及其他投资业务 、 证券承销及保荐业务 、 资产及基金管理业务 、 信用业务

  • 经营范围:

    实业投资,股权投资,投资咨询,电力、热力生产和供应。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

运营业务数据

最新公告日期:2024-08-17 
业务名称 2024-06-30 2023-12-31 2023-06-30 2022-12-31 2022-06-30
供热企业热电业务营业成本(元) 8.45亿 - - - -
供热企业热电业务营业成本同比增长率(%) 1.10 - - - -
供热企业热电业务营业收入(元) 10.38亿 - - - -
供热企业热电业务营业收入同比增长率(%) 4.48 - - - -
信用业务营业收入(元) 1900.00万 - - - -
信用业务营业收入同比增长率(%) -69.55 - - - -
投行业务营业收入(元) 3600.00万 - - - -
投行业务营业收入同比增长率(%) 26.59 - - - -
江海证券营业成本(元) 3.88亿 - - - -
江海证券营业成本同比增长率(%) 13.63 - - - -
江海证券营业收入(元) 4.01亿 - - - -
江海证券营业收入同比增长率(%) 16.87 - - - -
火电营业成本(元) 6153.13万 - - - -
火电营业成本同比增长率(%) 17.92 - - - -
火电营业收入(元) 4079.72万 - - - -
火电营业收入同比增长率(%) -7.05 - - - -
经纪业务营业收入(元) 1.73亿 - - - -
经纪业务营业收入同比增长率(%) 1.71 - - - -
自营业务营业收入(元) 1.30亿 - - - -
自营业务营业收入同比增长率(%) 613.33 - - - -
资管业务营业收入(元) 900.00万 - - - -
资管业务营业收入同比增长率(%) -81.04 - - - -
供热量(吉焦) 1188.00万 - - - -
发电量(千瓦时) 2.03亿 3.73亿 2.10亿 3.83亿 2.16亿
发行量:单一产品(只) 1.00 - - - -
发行量:集合产品(只) 8.00 - - - -
装机容量(MW) 99.00 99.00 99.00 99.00 -
装机容量:新投产机组的装机容量(MW) 0.00 - 0.00 - -
装机容量:核准和在建项目的计划装机容量(MW) 0.00 0.00 0.00 - -
用电量:发电用的厂(千瓦时) 1213.00万 - 1186.00万 - -
发电厂用电率(%) 5.98 6.00 5.64 6.29 -
销量:供暖(吉焦) 1097.00万 1911.00万 1057.00万 - -
产量:供暖(吉焦) 1097.00万 1911.00万 1057.00万 - -
产量:蒸汽(吨) 5.76万 12.00万 6.81万 - -
销量:蒸汽(吨) 5.76万 12.00万 6.81万 - -
销量:水泥(吨) 4.48万 11.51万 4.69万 - -
产量:水泥(吨) 4.45万 11.18万 - - -
发电量:火电(千瓦时) 2.03亿 3.73亿 2.10亿 - -
上网电量:火电(千瓦时) 6800.00万 1.39亿 8239.00万 - -
上网电量(千瓦时) 6800.00万 1.39亿 8239.00万 - 7411.00万
售电量(千瓦时) 1.06亿 2.00亿 1.19亿 - 1.17亿
售电量:火电(千瓦时) 1.06亿 2.00亿 1.19亿 - -
购电量:外购电量:火电(千瓦时) 0.00 0.00 0.00 - -
购电量:外购电量(千瓦时) 0.00 - 0.00 - -
上网电价(元/兆瓦时) 322.60 321.40 - - -
销售均价:售电均价:火电(元/兆瓦时) 383.20 - - - -
产量:电(千瓦时) - 3.73亿 2.10亿 - -
上网电价:火电(元/兆瓦时) - 321.40 320.50 - -
利用小时(小时) - 3766.00 2124.00 3870.00 -
售电价(元/兆瓦时) - 322.70 - - -
售电价:火电(元/兆瓦时) - 322.70 - - -
用电量:发电用的厂用电量(千瓦时) - 2238.00万 - - -
装机容量:新投产机组(兆瓦) - 0.00 - - -
购电量(千瓦时) - 0.00 - - -
用电量:发电厂用电量(千瓦时) - - 1186.00万 2410.00万 -
代销金融产品:代销基金产品销售额(元) - - 11.76亿 14.30亿 -
代销金融产品:代销金融产品销售额总计(元) - - 26.65亿 67.92亿 -
代销金融产品:代销其他金融产品产品销售额(元) - - 14.89亿 - -
债权融资:合计:主承销金额(元) - - 38.13亿 111.93亿 -
债权融资:合计:主承销只数(只) - - 8.00 22.00 -
销售均价:售电均价(元/兆瓦时) - - 369.40 - -
供暖产量(吉焦) - - - 1881.00万 1083.00万
供暖销量(吉焦) - - - 1881.00万 1083.00万
水泥产量(吨) - - - 15.85万 3.92万
水泥销量(吨) - - - 15.31万 3.42万
电产量(千瓦时) - - - 3.83亿 2.16亿
电销量(千瓦时) - - - 2.09亿 1.17亿
蒸汽产量(吨) - - - 18.00万 12.95万
蒸汽销量(吨) - - - 18.00万 12.95万
债权融资:公司债:主承销金额(元) - - - 99.93亿 -

主营构成分析

报告期
报告期

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营业收入 X

单位(%) 单位(万元)
业务名称 营业收入(元) 收入比例 营业成本(元) 成本比例 主营利润(元) 利润比例 毛利率
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注:通常在中报、年报时披露 

主要客户及供应商

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前5大供应商:共采购了4.88亿元,占总采购额的51.33%
  • 扎赉诺尔煤业有限责任公司
  • 神华销售集团东北能源贸易有限公司
  • 中国煤炭工业进出口集团黑龙江有限公司
  • 黑龙江省龙煤矿业集团有限责任公司
  • 神华运销大雁能源销售有限公司
  • 其他
客户名称 采购额(元) 占比
扎赉诺尔煤业有限责任公司
1.73亿 18.18%
神华销售集团东北能源贸易有限公司
1.24亿 13.05%
中国煤炭工业进出口集团黑龙江有限公司
8642.60万 9.09%
黑龙江省龙煤矿业集团有限责任公司
5906.17万 6.21%
神华运销大雁能源销售有限公司
4563.36万 4.80%
前5大供应商:共采购了3.25亿元,占总采购额的33.85%
  • 扎赉诺尔煤业有限责任公司
  • 神华销售集团东北能源贸易有限公司
  • 黑龙江省云天商贸有限责任公司
  • 中国煤炭工业进出口集团黑龙江有限公司
  • 神华运销大雁能源销售有限公司
  • 其他
客户名称 采购额(元) 占比
扎赉诺尔煤业有限责任公司
1.52亿 15.80%
神华销售集团东北能源贸易有限公司
7160.44万 7.45%
黑龙江省云天商贸有限责任公司
4055.30万 4.22%
中国煤炭工业进出口集团黑龙江有限公司
3256.42万 3.39%
神华运销大雁能源销售有限公司
2869.87万 2.99%
前5大供应商:共采购了3.48亿元,占总采购额的55.73%
  • 神华销售集团东北能源贸易有限公司
  • 扎赉诺尔煤业有限责任公司
  • 亚泰集团哈尔滨水泥(阿城)有限公司
  • 黑龙江省云天商贸有限责任公司
  • 鸡西市新科洁净煤有限责任公司
  • 其他
客户名称 采购额(元) 占比
神华销售集团东北能源贸易有限公司
1.05亿 16.80%
扎赉诺尔煤业有限责任公司
9194.46万 14.71%
亚泰集团哈尔滨水泥(阿城)有限公司
6708.60万 10.73%
黑龙江省云天商贸有限责任公司
5621.70万 8.99%
鸡西市新科洁净煤有限责任公司
2807.04万 4.49%
前5大供应商:共采购了4.87亿元,占总采购额的61.94%
  • 神华销售集团东北能源贸易有限公司
  • 黑龙江省云天商贸有限责任公司
  • 鸡西市新科洁净煤有限责任公司
  • 神华运销大雁能源销售有限公司
  • 黑龙江省龙煤矿业集团有限责任公司
  • 其他
客户名称 采购额(元) 占比
神华销售集团东北能源贸易有限公司
1.96亿 24.90%
黑龙江省云天商贸有限责任公司
1.10亿 14.02%
鸡西市新科洁净煤有限责任公司
8876.86万 11.29%
神华运销大雁能源销售有限公司
5008.32万 6.37%
黑龙江省龙煤矿业集团有限责任公司
4214.10万 5.36%
前5大供应商:共采购了4.46亿元,占总采购额的74.06%
  • 黑龙江省云天商贸有限责任公司
  • 神华销售集团东北能源贸易有限公司
  • 七台河市双兴清洁煤有限责任公司
  • 鸡西市新科洁净煤有限责任公司
  • 中国华电集团哈尔滨发电有限公司
  • 其他
客户名称 采购额(元) 占比
黑龙江省云天商贸有限责任公司
1.69亿 28.15%
神华销售集团东北能源贸易有限公司
1.16亿 19.30%
七台河市双兴清洁煤有限责任公司
7096.94万 11.79%
鸡西市新科洁净煤有限责任公司
6501.02万 10.80%
中国华电集团哈尔滨发电有限公司
2422.73万 4.03%

董事会经营评述

  一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明  (一)报告期内公司所属行业发展情况及发生的主要变化情况  1.热电业务  (1)行业发展状况  电力行业是国家重要的基础性产业。2024年上半年,全国电力供需总体平衡。需求增长和宏观经济发展变化之间存在紧密联系,与国民经济发展呈现出正相关的周期性特点。目前,我国已基本建成“统一市场、协同运作”的电力市场架构,形成了衔接省间、省内,覆盖全国范围、全类型周期、不同交易品种的市场体系。为落实“双碳”目标和构建新型电力系统,新能源发电逐步成为电力行业的供应主体,发电装机结构延续绿色低碳发展态势。国家大力发展风电、太阳能等可再生能源,以及核电、生物质等发... 查看全部▼

  一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
  (一)报告期内公司所属行业发展情况及发生的主要变化情况
  1.热电业务
  (1)行业发展状况
  电力行业是国家重要的基础性产业。2024年上半年,全国电力供需总体平衡。需求增长和宏观经济发展变化之间存在紧密联系,与国民经济发展呈现出正相关的周期性特点。目前,我国已基本建成“统一市场、协同运作”的电力市场架构,形成了衔接省间、省内,覆盖全国范围、全类型周期、不同交易品种的市场体系。为落实“双碳”目标和构建新型电力系统,新能源发电逐步成为电力行业的供应主体,发电装机结构延续绿色低碳发展态势。国家大力发展风电、太阳能等可再生能源,以及核电、生物质等发电,逐步减少或替代煤炭传统能源。近年来,全国火力发电量占全国发电量的比重总体呈下降趋势。逐步加快火电、水电等传统电源数字化设计建造和智能化升级,推进智能分散控制系统发展和应用,助力燃煤机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”。
  供热行业是北方地区重要民生保障行业,具有典型的区域性和季节性特征。哈尔滨地处北纬45度,冬季供热期长达半年,政府极为重视,对这一行业严格管控,供热价格和供热温度标准由政府制定,同时监督供热服务质量,保证群众满意度达标。哈尔滨市政府近年来持续撤并分散燃煤锅炉房,城市基本实现集中供热,锅炉烟气排放全面执行超低排放标准,哈尔滨冬季空气质量极大改善。在能源结构方面,政府因地制宜构建以热电联产或清洁燃煤集中大型热源为主,以生物质、工业余热、电、天然气等清洁能源供暖为补充的供热体系。短期内,中国能源结构仍以煤炭为主,东北又是主要产煤地区,因冬季供热期较长,使用天然气作为燃料,供热成本巨大,且存在能源不稳定及断供风险,所以目前东北地区大部分供热企业仍以煤炭为主要燃料。
  截至目前,煤炭价格较上年基本持平,但仍处高位,热电企业原材料成本仍然较高;环保超低排放带来环保运行材料成本、水电成本一直较高,以及尿素大量投入导致设备维护费用增加,以上因素使供热行业成本高企,维持正常经营极为艰难,大部分供热企业面临亏损局面,亟需政府调整政策和扶持。
  (2)行业地位
  截至2024年6月底,公司直接供热建筑面积为4,585万平方米,管理水平和盈利综合能力基本处于哈尔滨市同行业中上游水平。
  公司的供热区域是在政府规划批准的区域内,集中供热具有热源和热网相对固定的特点,新增用户基本在供热管网辐射的供热区域内或周边,同业直接竞争压力较小。受国家房地产政策管控和地方经济发展的制约,城市建设增速放缓,公司未来新增供热面积也会放缓。公司秉承双主业发展理念,将继续做大做强做优热电业务,整合供热资源,优化供热布局,提高大型集中热源供热能力。随着集中供热程度的不断提高,哈尔滨市主城区大型集中热源供热能力凸显不足,政府亟需规划新建热源。目前,公司正在积极推进哈投热电厂热源改造项目—3×168MW循环流化床热水锅炉建设项目,项目已列入政府城市供热规划,抢占市场先机,谋求发展空间,有望提升公司供热市场地位。
  (3)公司热电业务行业经营性分析
  公司总装机容量99MW,与上年同期相比未发生变化。
  公司现有9台机组,与上年同期相比未发生变化。
  公司现有锅炉43台,与上年同期相比未发生变化。
  公司发电厂用电率为5.98%,较去年同期提高0.34%。
  产销量情况分析说明:
  电力生产量和销售量较去年同期减少,主要原因:一是公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司金京热源夏季运行供热成本倒挂严重,为降低生产成本,减少夏季运行时长;二是分公司热电厂机组超期服役延寿运行,为保证机组安全运行和供热负荷,降低发电负荷。
  供暖售热量较去年同期有所增加,主要是供热面积增加。
  蒸汽销售量较去年同期减少,主要是分公司热电厂工业蒸汽用户需求量减少。
  水泥生产量、销售量、库存量较去年同期减少,主要是公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司水泥用户需求量减少。
  (4)行业政策变化影响
  2023年12月29日,哈住建函﹝2023﹞1479号《关于拨付供热企业供暖基础补贴资金有关事宜的函》,规定哈尔滨市2023至2024年供热期冬季供暖补贴标准为3.85元/平方米使用面积,分为基础补贴和考核补贴,分别占补贴资金总额的70%和30%。对公司业绩有积极影响。
  2.证券业务
  (1)行业发展状况
  现阶段我国证券行业正处于高质量发展的新阶段,本年度,深入贯彻中央金融工作会议精神,全面落实新“国九条”,扎实推动资本市场“1+N”政策措施落地见效,把功能性放在首要位置,对标对表中国特色金融文化“五要五不”,培育良好的行业文化和投资文化,为投资者提供更加多元、更加适配的产品和服务,做好金融“五篇大文章”,以行业高质量发展助力金融强国建设。同时,证券市场受宏观经济走势、货币供应量、利率水平等因素影响呈现出周期性变化,证券行业收入与证券市场交易量、价格波动等方面具有较高的相关性,进而表现出周期性变化。
  关于证券行业的发展情况,经纪业务方面,积极运用金融科技赋能财富管理转型,构建数字化高质量财富管理新模式,发挥差异化竞争优势;投资银行业务方面,鼓励证券公司深化服务实体经济,通过股权、债券、并购重组等方式帮助企业完成融资需求,积极推进全面实施股票发行注册制走深走实;资产管理业务方面,在回归业务本源的基础上,向公募私募基金业务、基金托管业务与管理保险资金发展;融资融券业务方面,通过标的扩容等政策鼓励融资业务发展,同时采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措,强化融券逆周期调节,维护市场稳健有序运行。
  此外,根据中央金融工作会议要求,头部证券公司持续统筹资源、提高综合金融服务能力,抓住机遇做优做强。中小证券公司积极探索特色化经营模式,立足区域优势和专业特色,在相关领域精准发力。
  (2)公司证券业务行业地位:
  根据中国证券业协会发布证券公司2023年度经营数据,2023年末,证券行业总资产为11.83万亿元、净资产为2.95万亿元、净资本2.18万亿元,分别较上年末增长6.96%、5.73%、4.31%,行业内证券公司持续夯实资本实力,行业整体风险管控能力持续增强。报告期内,公司进一步夯实内控体系,风控指标均优于监管标准,合规风控水平健康稳定。
  (3)证券行业政策变化影响
  2024年上半年,中国证监会关于证券行业发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》、《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》《科创属性评价指引(试行)》《关于加强上市证券公司监管的规定》《证券市场程序化交易管理规定(试行)》《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》等规定,同时中国证券业协会为完善证券行业管理发布《证券公司另类投资子公司管理规范》《证券公司私募投资基金子公司管理规范》《证券公司客户回访标准》《证券公司投诉处理标准》《证券公司提供投资价值研究报告行为指引》《证券公司债券业务执业质量评价办法》等规定。上述规定的实施,充分体现全面落实新“国九条”基础上,打造“1+N”政策体系,“零容忍”打击各类违法违规行为,做到监管执法“长牙带刺”、有棱有角,强本强基、严监严管,对证券公司、证券业务开展以及证券从业人员提出了更高的要求,证券公司经营发展将面临新的机遇与挑战。
  (二)主要业务、主要产品及其用途
  公司目前主营业务是热电业务和证券业务。经营范围为实业投资,股权投资,投资咨询,电力、热力生产和供应。
  1.热电业务
  公司热电业务是电力、热力生产供应,主要产品是电力、蒸汽和集中供热。
  分公司热电厂和供热公司:热电厂总厂4台130吨蒸汽锅炉配套3台12MW汽轮发电机组热电联产运行,主要产品为电力和蒸汽。电力一部分满足厂用需要,一部分并入电网销售。夏季不生产电力和蒸汽,冬季生产蒸汽少量供蒸汽用户,大部分通过汽-水换热器转化为高温热水用于集中供热。热电厂总厂4台70MW热水锅炉和一分厂5台116MW热水锅炉,生产高温热水用于供热。2022年,热电厂新建4台29MW燃气热水锅炉,用于满足极寒天气时调峰供热需要,以保障供热安全。热电厂生产热力趸售给供热公司,由供热公司通过供热管网和换热站向热用户提供集中供热服务。供热公司现有供热用户14.76万户,主要位于南岗区、香坊区、道外区等规划区域内,供热范围东至阿什河,西至马家沟,南至公滨路,北至先锋路的供热合围区域。
  控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司:有四个热源厂,其中总厂(阿热厂)和一分厂(金京厂)两个热源厂为热电联产方式运行,生产电力、热力和工业蒸汽。城北和城南两个热源厂是大型热水锅炉生产热力用于集中供热。黑岁宝公司下设供热公司,负责管理供热管网和换热站,向热用户进行集中供热和提供服务。现有供热用户15.83万户,全部位于阿城区。
  全资子公司哈尔滨太平供热有限责任公司:建有4台64MW热水锅炉、2台116MW热水锅炉,生产热力用于供热;还建有6台14MW燃气热水锅炉、4台29MW燃气热水锅炉,作为极寒天气时调峰热源。同时通过供热管网和换热站向热用户提供集中供热服务,现有供热用户7.65万户,主要位于道外区、南岗区规划区域内,供热范围大致为东起阿什河,西至宣化街,北起滨北铁路,南至先锋路所围合的区域。
  全资子公司哈尔滨正业热电有限责任公司:2023年4月,公司收购哈尔滨正业热电有限责任公司100%股权,正业热电成为公司全资子公司。正业热电持有土地(占地面积10.97万平方米)和建成供热管网两项资产。管网全长7.64公里,管径DN1400-DN1200。该土地与公司分公司热电厂一分厂相邻,拟用于哈投热电厂热源改造项目-配套储煤等附属设施项目建设用地。正业热电建成管网拟作为公司分公司热电厂主热源的输出主干管线,满足哈投供热和太平供热的联网运行条件。
  2.证券业务
  公司证券业务以全资子公司江海证券为经营主体。经中国证监会批准,江海证券从事的主要业务为:证券经纪;证券承销与保荐;证券投资咨询;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;代销金融产品。全资子公司江海证券投资(上海)有限公司从事的主要业务为:实业投资,项目投资,资产管理,投资管理。全资子公司江海证券创业投资(上海)有限公司从事的主要业务为:创业投资,投资管理,投资管理咨询。参股子公司江海汇鑫期货有限公司开展IB业务。
  报告期内及报告期末至本报告披露日,江海证券的主营业务未发生重大变化。分支机构未发生变化。
  (三)经营模式
  1.热电业务经营模式
  公司热电业务是以热电联产和热水锅炉相结合方式,对用户进行冬季供热服务。热电业务利润主要来源于供热热费收入、电力销售收入、热水及工业蒸汽销售收入。
  公司热电业务核心内容是承担规划区域内建筑物冬季的集中供热任务,保障用户供热质量和供热安全,按“以热定电”原则调整热电联产机组运行方式,在没有供热负荷或蒸汽负荷的情况下不单独发电上网,力求公司经济效益最大化。
  2.证券业务经营模式
  江海证券结合行业发展趋势,坚持“有所为有所不为”的业务发展理念,基于自身能力,量体裁衣,在“特色、强项、专长、精品、差异”上下功夫,稳步推进各条线业务健康有序发展。
  经纪业务方面,持续推进财富管理数字化转型和人才体系建设,夯实客户基础,提升产品配置能力、数字化应用能力和分支机构战斗力,为财富管理转型助力。投行业务方面,以服务实体经济为中心,坚持“股权业务区域化、债券业务全国化”策略,优化部门内部人员结构,推动业务有序发展。自营业务方面,根据市场变化动态调整优化投资结构与规模,稳固基础,进一步做大做强优势,拓展业务模式,优化资产配置,提高资产收益的稳定性,实现多元化收入。资管业务方面,以主动管理产品为基础,强化拓宽渠道,努力提升资管产品数量和规模。信用业务方面,加大机构交易工具应用和结合,差异化推动融资融券业务发展。同时,江海证券围绕机构化、互联网化、差异化、特色化,整合内部资源,加强业务协同发展,利用资本市场改革红利,探索新业务模式,通过科技赋能,突破地域限制,打造机构客户的资源服务平台,提升综合服务能力,为客户提供个性化、专业化的金融服务。
  (四)主要业务驱动因素
  1.热电业务
  冬季供热是寒冷地区城乡居民的基本生活需求,煤炭价格是影响企业经营利润的主要因素。近年来,煤炭价格持续上涨并维持高位,政府未按《关于我省煤炭价格与供热价格实行联动指导意见的通知》(黑政办发〔2015〕50号)实行煤热价格联动,导致供热成本倒挂,热电行业普遍亏损或利润极微,严重影响公司发展。公司热电业务主要业绩驱动因素有:争取增加供热面积,提升服务水平,提高热费收缴率,增加热费收入;优化供热布局,加大联网运行和余热回收能力,降低产热成本;提高企业精细化管理水平,提升各项能耗指标,降低经营成本;利用公司融资能力,多渠道筹措资金,缓解企业资金压力,降低财务费用支出。此外,哈尔滨市政府连续两个供热期给予企业供热热费补贴,以及在管网改造方面给予建设资金补贴等政策支持,对缓解企业经营压力起到一定作用。
  公司热电业务业绩情况符合行业发展普遍状况。
  2.证券业务
  公司围绕资本市场改革方向,顺应证券行业发展趋势,结合自身主营业务实际情况,致力于数字转型为业务发展赋能,促进经纪业务、投行业务、自营业务、资管业务和信用业务转型升级。公司适时推进新业务资格申请,丰富公司业务线,优化公司的收入结构和盈利模式。报告期内,公司实现营业总收入同比小幅增长。

  二、经营情况的讨论与分析
  2024年上半年,在董事会的领导下,公司上下严格落实党和国家各项政策举措,积极履行社会责任,紧紧围绕年初确定的经营目标,求创新、谋突破、促发展,全力推进供热公募REITs项目申报发行工作,不断优化产业布局,全面提升公司经营管理水平和公司治理能力,各项工作稳步有序开展。
  本报告期内,公司实现营业总收入145,872.46万元,实现利润总额12,264.41万元,实现归属公司股东净利润11,409.17万元。截至2024年6月30日,公司总资产3,780,898.68万元,归属于公司股东的所有者权益1,248,544.92万元。
  其中,供热企业(包括公司热电厂、供热公司、太平供热、黑岁宝公司及正业热电)热电业务实现利润总额11,249.04万元,归属于母公司股东的净利润13,120.09万元;江海证券公司证券业务实现利润总额1,226.13万元,归属于母公司股东的净利润2,040.76万元;公司本部及全资子公司哈投嘉信多元化投资业务实现利润总额-210.76万元,归属于母公司股东的净利润-3,751.68万元。
  1.热电业务经营情况
  2024年上半年,煤炭价格较上年基本持平,原材料高成本压力相对缓解。2023-2024年度供热期,政府对符合补贴条件的供热企业给予供热补贴,在一定程度上减少了煤热价格联动机制未实施造成的不利影响。为推动热电板块实现高质量发展,公司多措并举,积极谋求热电板块新的发展机遇。全力推进供热公募REITs项目。积极推进哈投热电厂热源改造项目-3×168MW循环流化床热水锅炉项目建设,同步推进哈投热电厂热源改造项目-配套储煤等附属设施项目建设。持续开展煤、水、电、热节能降耗工作。
  报告期内,公司完成发电量20,290万千瓦时,较同期减少741万千瓦时,减幅3.52%;完成售电量10,646万千瓦时,较同期减少1,235万千瓦时,降幅10.39%,完成年度计划的53.23%;总供热量1,188万吉焦,较同期增加47万吉焦,增幅4.12%,完成年度计划的58.24%。
  报告期内,供热企业热电业务实现营业收入103,779.87万元,较同期99,327.40万元增加4,452.47万元,增幅4.48%;营业成本84,541.85万元,较同期83,620.10万元增加921.75万元,增幅1.10%;实现利润总额11,249.04万元,较同期5,401.07万元增加5,847.97万元,增幅108.27%。
  2024年下半年,公司将全力做好冬煤夏储工作,加大煤炭采购长协履约率,尽最大可能降低煤炭采购成本;统筹安排供热安全生产工作,保障热源和管网安全;优化热费收缴方案,加大热费收缴力度;加快推进哈投热电厂热源改造项目;全力推进供热公募REITs项目申报发行工作,做好后续运营管理准备。
  2.证券业务经营情况
  2024年上半年,江海证券在面对复杂多变的国内外环境,各业务条线通力合作、协同发展,培育新质生产力,不断提升市场竞争力,为实现公司特色化、差异化、高质量发展夯实基础。报告期内按照证券行业类别口径,江海证券实现营业总收入4.01亿元,同比增长了16.87%;实现营业支出3.88亿元,同比增长了13.63%;实现利润总额0.12亿元,同比降低了75.55%;实现净利润及归属于母公司股东的净利润0.20亿元,均同比降低了46.49%。
  从证券业务分类情况看,经纪业务方面,持续推进财富管理数字化转型和人才体系建设,夯实客户基础,提升产品配置能力、数字化应用能力和分支机构战斗力,为财富管理转型助力。一是,应用数字化赋能,强化客户增量,客户基础得到进一步夯实。报告期,线上开户数量和新资产持续提升。二是,加强产品体系建设,设立试点中心,深化财富管理转型。报告期,产品保有量较年初提升。三是,加强队伍人才建设和分支机构标准化建设,建立培训体系,提升工作效率,解决实际问题,夯实财富管理转型基础。四是,坚持金融为民,践行大投保理念,积极发挥国家级投教基地作用。报告期,公司国家级教育基地获得中国证监会年度评价“优秀”级。报告期经纪业务实现营业收入1.73亿元,同比增长1.71%。
  投行业务方面,以服务实体经济为中心,坚持“股权业务区域化、债券业务全国化”策略,优化部门内部人员结构,推动业务有序发展。一是,积极推动债券承销项目落地,强化项目储备。二是,积极践行国家战略,坚守金融服务实体经济初心,以龙江市场为核心,深度服务省内实体经济。报告期,走访及对接省内企业近50家次。三是,大力推动部门组织机构和人员优化,提高运营质效。报告期投行业务实现营业收入0.36亿元,同比增长26.59%。
  自营业务方面,根据市场变化动态调整优化投资结构与规模,稳固基础,进一步做大做强优势,拓展业务模式,优化资产配置,提高资产收益的稳定性,实现多元化收入。一是,权益类投资以价值投资为基础,深耕投资策略,提高业务收入的可预见性和稳定性。二是,固收类投资做强优势板块,夯实基础收入,不断提高非方向性收入,丰富投资策略,拓展业务边界,实现业务收入多元化。三是,加强投研团队建设,强化宏观策略、资产配置、风险对冲等方面的能力,不断提升投研能力。报告期自营业务实现营业收入1.30亿元,同比增长613.33%。
  资管业务方面,以主动管理产品为基础,强化拓宽渠道,努力提升资管产品数量和规模。一是,稳步扩充产品种类和规模,报告期内,公司完成8只集合产品和1只单一产品的发行。二是,拓展机构客户,报告期末,资产管理业务总规模73.31亿元。报告期资管业务实现营业收入0.09亿元,同比降低了81.04%。
  信用业务方面,加大机构交易工具应用和结合,差异化推动融资融券业务发展。报告期末,剔除风险项目减值后,股票质押业务自有资金出资规模4.50亿元。报告期信用业务实现营业收入0.19亿元,同比降低69.55%。
  3.投资活动情况
  2024年上半年,公司及通过全资子公司哈投嘉信开展的投资业务围绕公司整体发展战略积极布局新产业,努力增强投资业务价值创造能力。首先投资业务规模进一步扩大。在东北振兴、龙粤合作国家战略背景下,与深圳国资企业开展高质量基金业务合作,加强深哈私募基金管理公司运营,推进深哈私募基金专注战略性新兴产业投资。其次持续开展业务创新。一方面,有效盘活了公司既有证券资产,实现资产在有较好安全保障下的增值。另一方面,推动公司碳排放权交易、碳金融业务开展,探索碳资产管理方案,提升价值创造力,实现高质量低碳发展。三是进一步加强了对民生银行、方正证券等金融股权管理,利用闲置资金开展新股申购、货币基金、国债逆回购等短期投资理财业务。

  三、风险因素
  1.热电业务风险
  (1)政策变动风险
  北方地区集中供热作为民生保障重点工程,具有较强公益性质,政府定价政策需要综合考虑供热企业生存发展和人民群众承受能力间的平衡。针对供热成本倒挂、供热企业亏损的情况,近两个供热期,地方政府给予供热补贴支持,一定程度缓解了企业压力。
  如供热价格未进行上调,或供热补贴支持政策不能延续,将对企业经营效益产生一定的影响。
  (2)原材料价格上涨风险
  近年来,煤炭价格持续上涨,2024年上半年煤价虽然没有明显上涨,但仍处于高位。天然气价格、环保材料价格、购电价格等也有不同程度的上涨,公司经营成本压力依然较大。
  如未来煤炭等原材料价格仍维持高位或继续上涨,公司热电业务仍将面临较大经营压力。
  (3)热源及管网设施老化风险
  随着时间推移,运行年限增加,公司各热源及管网设备设施的老化腐蚀日益严重,引发故障几率逐年加大,给生产运行带来安全隐患,正常供热生产面临较大风险。近年来政府在老旧管网改造方面给予补贴资金,支持企业改善管网状况。同时,公司加大管网巡查力度,加强设备隐患排查,排除安全隐患;推进供热管网改造,加快换热站信息化、自动化升级改造,实现热网平衡调节和换热站无人值守,提升系统运行管理水平。
  公司分公司热电厂3台12MW汽轮发电机组于1983-1987年建成投产,现已超期服役,2019年,3台机组取得国家能源局东北监管局机组延期运行的许可。2023年,2#和3#机组延寿到期,公司经投入资金改造后,取得二次延期运行5年的许可;1#机组至2025年10月30日延寿到期面临二次延寿问题。3台机组后续无法申请第三次延寿,一旦停止服役,公司热源面临不足,需要新建热源并提前谋划对热电机组的更新改造。
  2.证券业务风险
  (1)信用风险
  信用风险,是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。适用于公司以自有资金出资业务的信用风险管理,不限于融资类业务、场外衍生品业务、债券投资交易、非标准化债权资产投资等。
  公司信用风险主要集中在债券交易业务、融资融券业务和衍生品业务等。公司建立健全了全流程信用风险管理机制,事前由业务部门及风险控制部门对投资标的及交易对手进行内部评级和信用风险评估,根据信用风险程度区分风险等级,纳入不同等级标的库或交易对手库;事中设置专人对负面舆情进行逐日监测,经判断可能形成潜在风险的,及时进行内部评级级别调整或出库处理;事后定期和不定期跟踪交易对手及投资标的信用风险变化,依具体情况采取相应风控措施。并且,公司通过采取收取保证金、合格抵质押物以及采用净额结算等方式进行信用风险缓释。
  (2)流动性风险
  流动性风险,是指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
  公司资金统一管理和运作,建立了完善的自有资金管理体系及净资本测算、预警及补充机制,能够有效地防范和化解流动性风险。公司通过建立对流动性的风险评估和监测制度,严格控制流动性风险。通过建立有效的压力测试和敏感性分析机制,及时对公司流动性风险进行评测,并将结果报告公司经营管理层。公司制定有效的流动性突发事件应急预案,确保公司可以应对紧急情况下的流动性需求,并定期对应急计划进行演练和评估,并适时进行修订。同时强化拆借、回购等业务风险评估与监测机制,将资金支付及划拨纳入统一流程管理,并加强对交易对手的信用跟踪,筛选信用评级良好的机构合作,审慎、合理确定业务期限配置,规避拆借、回购等资金业务带来的流动性风险,确保公司的流动性需求能够及时以合理成本得到满足。报告期内,公司到期负债均及时清偿,未出现流动性风险事件。
  (3)市场风险
  市场风险,是指因市场价格、价差变化或其它市场因子变化对公司资产、负债或收入可能产生的不利影响或损失。
  市场风险是由于持仓金融头寸的市场价格变动而导致的损失风险。市场风险的类别主要包括权益价格风险、利率风险、商品价格风险和汇率风险。目前公司面临的市场风险主要是权益价格风险和利率风险,承担权益价格风险的业务主要是权益类证券自营业务和做市业务,承担利率风险的业务主要是债券投资业务和利率衍生品业务。
  公司遵循持续稳健的原则,对市场风险实施限额管理,风险限额是在公司风险偏好和容忍度指导下,综合考虑各类业务投资特点、风险特性及对公司整体风险规模的影响进行设置,确保风险水平在公司设定的风险偏好之内。公司通过逐日盯市、以风险价值为主的市场风险量化指标体系对业务规模、风险敞口等进行管理,并通过压力测试等方法评估投资组合对于极端市场波动的承受能力。
  (4)操作风险
  操作风险,是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统,以及外部事件造成损失的风险。
  公司的操作风险管理遵循全程全员、协同管理、审慎应对、防范预见原则。公司制定了操作风险管理制度,搭建了合理的组织框架,风险管理相关部门分工协作,协同建立操作风险管理体系并监督其实施,保障公司操作风险管理政策的一致性和有效性。公司建立了操作风险管理系统,记录与操作风险损失相关的数据和操作风险事件信息,支持操作风险评估、监测、报告等工作。
  此外,公司进一步做好现有制度、流程、系统的梳理工作;持续开展操作风险管理相关培训,确保各级员工获得足够专业技能与风险管理知识,不断提升公司全员的操作风险管理意识;明确损失数据收集的标准,全面、持续开展损失数据收集工作,并建立公司关键风险指标;加强员工行为管理作为防控操作风险的重要措施,明确员工行为管理牵头部门,同时将操作风险管理纳入风险考核评价机制。
  (5)声誉风险
  声誉风险,是指由于公司行为或外部事件及公司工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为,导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价,从而损害其品牌价值,不利其正常经营,甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
  公司的声誉风险管理遵循全程全员原则、预防第一原则、审慎管理原则、快速响应原则。公司制定了声誉风险管理办法,建立了声誉风险的识别、评估、控制、监测、应对和报告机制。公司搭建了舆情监测系统,满足了声誉事件监测的需要。公司建立了统一管理的媒体沟通机制,规范向媒体发布信息的授权、审核、发布流程,及时对外发布和沟通公司观点和立场,澄清虚假、不实或不完整信息,营造客观、良好的舆论环境。公司建立重大声誉事件应急机制,明确应急处置组织架构、职责分工、应急管理流程,在重大声誉事件或可能引发重大声誉事件的行为发生后,确保及时启动应急预案。公司通过上述机制,提高公司的声誉风险管理能力,防范公司工作人员道德风险,维护和提升公司的声誉和形象。

  四、报告期内核心竞争力分析
  1.热电业务核心竞争力
  公司控股股东哈尔滨投资集团有限责任公司隶属于哈尔滨市人民政府国有资产监督管理委员会,是哈尔滨市重要国有出资企业,在全市国有集团企业中具有较高地位。公司作为国有控股企业,积极履行社会责任,同时得到哈投集团和地方政府的大力支持。
  截至目前,公司有五家供热企业,分别是分公司热电厂、供热公司,全资子公司哈尔滨太平供热有限责任公司、哈尔滨正业热电有限责任公司,控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司。五家供热企业主要承担哈尔滨市南岗区、香坊区、道外区、阿城区规划区域内集中供热任务,总供热面积在哈尔滨市主城区占据较大比例。在政府规划的供热区域内,公司热用户较为稳定,供热面积每年都有小幅增加,有明显区域垄断优势。
  公司提高整合供热资源,不断优化供热布局,谋求公司长远发展。2021年9月,公司收购哈尔滨太平供热有限责任公司100%股权,利用与之供热区域毗邻的优势,谋划热源、热网联网运行方案,一方面利用公司分公司热电厂大型集中供热热源优势,降低供热运行综合成本,一方面提高热源和管网供热安全保障。
  2021年12月,公司启动供热基础设施公募REITs项目,以公司分公司哈投供热公司和全资子公司太平供热公司资产重组后作为底层资产,盘活存量资产,募集回流资金用于热源改造项目建设。目前,该项目方案已正式向国家发改委申报。
  2023年4月,公司收购哈尔滨正业热电有限责任公司100%股权,拟利用其土地和管网资产,建设哈投热电厂热源改造项目-配套储煤等附属设施项目和实现未来联网运行,降低供热成本和提高供热安全。
  公司热电业务经过多年的运营和发展,不断积累经验,储备专业技术人才,在同行企业中较为突出。2022年以来,公司在哈投集团统筹下,实施智慧供热项目建设,通过搭建智慧供热平台,成立生产调度指挥中心,构建智能化管理系统和能效系统,数据采集和自控能力在原有基础上进一步提高,推动了公司供热数字化转型。
  2.证券业务核心竞争力
  (1)江海证券坚持党的全面领导,坚持将党的领导融入公司治理。秉承“党建为经营之基”的治理理念,持续优化“三重一大”机制体系,明确职责边界、权利范围,严格执行党委前置程序,深入实践党建引领与经营发展的深度融合。按照现代企业制度的要求,江海证券建立了由股东、董事会、监事会和经营层组成的治理结构,形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规范的相互协调和相互制衡的机制,保证了公司独立和持续稳定的发展。公司形成了科学的经营决策体系,严格按照规定的审核流程执行。按照“健全、合理、制衡、独立”的原则,公司持续完善内部控制机制,能够有效保证公司规范经营、资产安全、财务报告及相关信息真实完整,不断提高公司经营效率和效果,促进公司发展战略的顺利实施。
  (2)实施清晰的业务战略,践行灵活的经营机制,始终坚持有所为有所不为的发展战略,紧跟市场形势,推动各项业务协同有序、稳步健康发展。
  (3)综合服务能力不断增强,专业化能力不断提升。江海证券整合了经纪业务、投资银行、资产管理等多方面专业力量,积极探索“以服务客户为中心、以业务及投研能力为平台、以专业产品为驱动”三位一体的综合服务模式。在此基础上,公司不断提升各项业务的专业化水平,在满足客户大众群体服务的同时,深度挖掘个性化需求,打造多方位、多层次服务体系,强化客户粘性。
  (4)实施人才强司战略,通过外引内育,实现人才梯队提档升级。公司加强员工培养,完善员工晋级制度,通过内部培训、外部交流等方式,进一步提高员工综合素养,培养一批业务能手和骨干员工。在原有管理序列基础上,融入行业内成熟先进的员工职级体系,打通员工的晋升通道,引导员工对自身的职业发展进行更明晰的规划。 收起▲