一、经营情况讨论与分析
　　2025年，国内资本市场深化改革进程加速，市场整体呈现上行态势，A股交投活跃度明显提高，证券行业迎来规模与质量同步提升的发展契机。一年来，面对异常复杂严峻的市场形势，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，深刻把握金融工作的政治性、人民性，坚决落实河北省委、省政府决策部署和集团工作要求，积极融入经济社会发展大局，紧紧围绕年度战略目标，聚焦“全面深化市场化改革、业务协同、科技赋能暨数字化转型”核心战略，以高质量发展为主线，深耕主责主业，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，业务结构持续优化，经... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2025年，国内资本市场深化改革进程加速，市场整体呈现上行态势，A股交投活跃度明显提高，证券行业迎来规模与质量同步提升的发展契机。一年来，面对异常复杂严峻的市场形势，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整准确全面贯彻新发展理念，深刻把握金融工作的政治性、人民性，坚决落实河北省委、省政府决策部署和集团工作要求，积极融入经济社会发展大局，紧紧围绕年度战略目标，聚焦“全面深化市场化改革、业务协同、科技赋能暨数字化转型”核心战略，以高质量发展为主线，深耕主责主业，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，业务结构持续优化，经营业绩显著提升，圆满完成年度目标任务。
　　截至2025年12月31日，公司资产总额546.66亿元、归属于母公司股东权益122.59亿元，分别较上年末增长4.63%、增长2.67%。2025年，公司累计实现营业收入27.00亿元，同比增长10.74%，归属于母公司股东的净利润7.47亿元，同比增长8.82%。
　　（一）财富管理与机构业务
　　公司设财富管理与机构业务委员会，负责公司经纪业务转型及财富管理和机构业务全面工作、条线整体发展规划的制定和实施、协调推动条线各部门业务发展、条线相关重点工作的安排部署等工作，下设财富管理部、数字金融部、机构客户部、证券金融部、经纪统筹部五个部门，以及25家分公司、91家证券营业部。报告期内，公司财富管理与机构业务以财富管理转型为着力点，聚焦“客户需求”，全面推动业务转型和市场化改革。
　　1、证券经纪业务
　　（1）市场环境
　　2025年，A股市场主要指数全线走高，结构性行情特征显著，交易活跃度创历史新高。全年沪深北交易所股票累计成交额超410万亿元，同比增长逾六成，政策支持、资金持续入场及新兴赛道突破带动A股市场呈现积极发展态势。
　　（2）2025年经营情况
　　2025年，公司秉持以客户为中心，通过专业深耕、科技赋能与改革深化，多措并举推动业务模式向财富管理深度转型，致力于以专业服务成就财富价值新高度，重塑财富管理新范式。客户价值运营方面，公司聚焦居民财富管理需求，持续提升专业服务能力，以完善投顾产品矩阵为牵引深度布局智投场景，优化长尾客户数字化服务体系，实现线上标准化服务全覆盖；用户增长模式方面，构建全渠道服务能力，推动增量突破与存量深耕；产品配置能力方面，搭建谱系全且特色鲜明的产品货架，做好精细化全生命周期运营，满足客户多元化财富管理需求；数字科技能力方面，聚焦数字化客户平台差异化发展，推动“财达证券股市通APP”实现规模与体验双突破，依托细分客群打造特色专区，形成差异化优势。
　　报告期内，公司获得“财富管理-华尊奖”最佳成长财富管理机构奖、最佳渠道合作奖、财富管理领军人物奖，证券时报新锐财富经纪商君鼎奖、零售财富服务商君鼎奖，“金麒麟”年度最佳财富管理成长力机构、年度最佳数智化服务平台奖。年内经纪业务实现收入稳健增长，专业化服务能力持续提升，为构建覆盖全客群、全场景的综合性金融服务生态奠定了坚实基础。
　　①代理买卖证券业务
　　公司全力推进财富管理业务转型升级，从持续提升客户体验感和满意度出发，做好全生命周期的客户陪伴。截至报告期末，公司经纪业务新增客户23.05万户，同比增长27.61%；客户累计开户数307.54万户，较上年增长7.45%；累计实现A股股票、基金成交金额27,814.30亿元，较上年增长54.40%；托管客户资产2,620.62亿元，较上年增长16.68%。
　　②产品销售
　　公司持续加强产品筛选和引进，不断丰富产品种类，在现有现金管理类、权益类、固定收益类三大产品体系的基础上，根据市场变化和客户需求，补充QDII基金、REITs基金、量化基金产品，为投资者资产配置提供多样化工具。2025年引进新产品并销售385只，目前共代销公募基金共计2,408只，私募基金42只，资管产品166只。
　　③数字化建设
　　公司持续贯彻新“国九条”精神，深化向“以客户为中心”的买方投顾模式转型。围绕“数字赋能、智慧驱动、服务破局”的主线，全面推进财富管理数字化转型。公司秉持“客户为先、创新驱动、开放协同”的核心理念，依托“财达证券股市通APP”、“财达北极星”和“财达理财师APP”三大服务平台，持续深化科技与业务的融合，构建涵盖“客户、产品、服务、员工”的全方位数字化服务生态，全面提升综合金融服务能力。
　　“财达证券股市通APP”作为数字化服务的核心平台，建立了“技术赋能—场景落地—价值转化”的全链路智能服务体系，在智能投顾和智能交易等领域实现了深度融合与业务落地。通过“数字+算法”的双轮驱动，该平台全面覆盖了选股、择时、盯盘、预警和交易等投资场景，并推出了包括“神奇色阶”、“AI牛股”、“AI智能网格”、“智能T0算法”及“智能条件单”在内的智能工具矩阵，为投资者提供从策略生成到交易执行的全流程辅助，开创了“AI+投顾”的服务新模式，显著提升了客户的投资决策效率和体验。此外，平台还不断优化ETF、融资融券、智投和理财专区，以满足投资者多样化的投资需求和灵活配置的要求。
　　在数字运营与智慧服务方面，“财达证券股市通APP”通过创建多元活动矩阵、构建高质量的内容生态以及实施场景化的精准触达策略，有效提升了用户的活跃度和忠诚度。同时，平台不断完善“交易、行情、理财、智投”核心功能区，强化实时交易服务，丰富内容资讯产品，提供专业的服务保障，致力于为客户打造更优质的综合财富管理服务。报告期内，“财达证券股市通APP”顺利通过了证券期货业APP的安全认证，在信息安全、合规管理和用户隐私保护方面达到了行业认证水平，为客户提供安全稳定的交易环境。
　　为更好地满足机构客户的多元化需求，公司持续升级“财达北极星”品牌服务体系，构建了“品牌—服务—技术—生态”的多维度赋能体系。围绕私募机构的成长全周期，公司打造了全周期运营支撑、全场景交易赋能和全生态资源协同的三大支柱。通过整合高性能金融技术平台，提供了极速行情、智能交易和专业风控支持；并通过白名单机制和生态资源协同，推动了产品代销、资金对接和品牌赋能，形成了“科技+服务”的双循环生态系统，从而不断提升对机构客户的综合服务能力。
　　“财达理财师APP”专注于“人+数字化”的服务模式，将数字化运营与专业投顾能力深度融合。通过打通与“财达证券股市通APP”的数据和服务场景，通过构建总分联动一体化商机服务平台，增强一线员工在客户服务的关键节点处理能力、潜在客户挖掘能力和标准化服务流程，依托数字化工具实现商机闭环管理，实现从线索到成交的全流程数字化管控，提升一线员工的专业服务水平、展业效率和服务质量。
　　④投资者教育
　　2025年，公司深入贯彻党的二十大和二十届历次全会的精神，落实中央金融工作会议与资本市场高质量发展的系列部署，深化创新实践，通过精准化的投资者教育服务提升投资者的专业素养和风险意识，充分发挥投资者教育基地的作用，为培育理性投资文化、促进资本市场的高质量运行奠定坚实基础。
　　报告期内，公司共举办了1,540场形式多样的投资者教育活动，包括走进上市公司、社区讲座、投资者研讨会和线上直播等，累计服务投资者达135.1万人次。其中，第十届“跑遍中国-2025年中国证券业防范非法证券宣传线上健康跑”活动吸引了超过6.5万名投资者参与，为投资者权益保护注入了新的动力。“投资者走进上市公司”系列活动举办了四场，直接服务了上百名投资者，搭建了投资者与优质企业之间的沟通桥梁。公司还积极推动投资者教育纳入国民教育体系，开展了66场“投教进百校”活动，惠及超过1万名在校学生；并与河北证监局、中国证券业协会合作，在河北金融学院举办了“河北资本市场高校行”投教宣传活动，覆盖了2,500名在校生，为青年学生提供了深入了解资本市场的实践平台。全年共发布了968篇投资者教育资料，线上浏览量达到710.99万次，持续制作了如“股市新手入市指南”、“E起学ETF”、“科创成长层”等一系列原创内容，帮助投资者增强风险意识和自我保护能力。实体投资者教育基地对外开放时间累计达到1,750小时，服务公众1.8万人次，接待团队来访40次。公司在2025年度第二届“财联星引杯”金融教育评选中荣获“创新投教活动奖”，并入选了深交所的“定投中国”ETF定投案例展播，彰显了公司在投资者教育领域的专业深度和行业影响力。
　　（3）2026年展望
　　2026年，公司将持续坚持以客户为中心，着力构建专业化、数字化、特色化的财富管理体系。进一步加强客户营销服务与产品体系建设，通过全域智能触达与精准营销，推动增量突破与存量深耕双轮驱动；深化总分联动分布式营销服务体系建设，提升资源匹配效率与客户服务覆盖率，增强高净值客户综合服务能力；重塑投顾服务价值，打造精品化投顾服务体系，完善投顾产品矩阵，深度布局智能投顾场景；持续丰富金融产品谱系，通过“融资+交易+财富管理”一体化服务增强高净值客户粘性，提升专业服务能力，精准响应高净值客户配置需求，推动金融产品规模稳步增长；深化数字科技与财富管理融合，加快推进服务线上化、业务数字化、运营场景化转型，积极探索AI大模型在智能投顾、资产配置等领域的创新应用，形成差异化服务优势；持续推动机制创新与管理优化，强化组织效能，助力分公司从“经营单元”向“区域经营中心”转型，打造总分联动、上下同欲的良性生态，全面释放财富管理转型发展新动能。
　　2、信用交易业务
　　（1）市场环境
　　2025年资本市场持续回暖，融资融券业务迎来高景气发展阶段。全年A股两融余额突破2.5万亿元，创历史新高，融资余额较年初增加超6,700亿元，全年新开两融账户超150万户，创近十年新高，市场投资者参与杠杆交易的热情显著提升。行业层面，多家券商纷纷上调融资融券业务规模上限以承接市场需求，行业竞争向精细化、差异化转型。在此背景下，公司聚焦运营效率与专业服务能力双提升，为融资融券业务长期稳健发展筑牢坚实基础。
　　（2）2025年经营情况
　　2025年，公司持续深化“以客户为中心”的服务理念，不断完善信用业务标准化、规范化的服务与支持体系，通过强化科技赋能与数字化运营能力，持续优化客户服务机制。公司积极对标行业先进水平，迭代完善“财达证券股市通APP”融资融券业务功能模块，全力打造便捷高效的线上客户服务平台；同时依托数字化手段，开展精细化客户分层与主动式客户管理，有效提升服务匹配效率与客户满意度，全方位夯实信用业务高质量发展的服务根基。
　　截至报告期末，公司融资融券期末余额80.73亿元，全年累计实现融资融券业务利息收入40,757.75万元，较上年35,735.65万元增加14.05%。
　　②股票质押业务
　　2025年，公司持续做好存量股票质押项目的风险监测与管理工作，审慎把控新增项目准入，全年无新增股票质押规模。截至报告期末，公司股票质押业务待购回本金余额8.27亿元，较上年下降2.36%，全年累计实现股票质押回购业务利息收入104.78万元，较上年255.27万元减少58.95%。
　　（3）2026年展望
　　2026年，公司信用交易业务将坚持科技赋能与风险管理双轮驱动，以金融科技为抓手深化智能风控体系建设，优化客户分层精细化服务，聚焦机构及高价值客户多元化需求，持续提升业务精细化运营水平，推动业务规模与发展质量协同提升，助力公司信用交易业务实现可持续、高质量发展。
　　（二）投资银行业务
　　公司设投资银行业务委员会，负责执行投资银行类业务有关基本制度、执行公司投资银行业务发展规划、落实公司投资银行业务经营管理目标、进行内部业务管理决策、拟定内部业务发展规划和工作计划、拟定内部经营管理目标等工作，下设固定收益融资总部、投资银行总部、资本市场总部、质量控制总部、战略客户部以及综合与产业研究部。
　　报告期内，公司坚定不移贯彻“深耕河北、服务全国”核心战略，全力打造特色鲜明、服务卓越的精品投资银行品牌。通过构建“全链条、一站式”综合金融服务体系，在债务融资、结构化融资、上市挂牌、并购重组、再融资、财务顾问等业务领域协同发力，为客户提供全方位、定制化的资本市场解决方案，区域投行领军地位持续巩固。
　　1、债券承销业务
　　（1）市场环境
　　2025年，宏观经济政策保持稳健宽松，信用债券发行总规模持续增长，发行利率维持在历史低位。银行间债券市场整体发行规模略有下滑，其中中票保持稳健增长，短融、非公开定向债务融资工具发行规模明显下降，交易所市场方面公司债券发行规模增长明显。从发行主体上看，一方面传统城投企业融资政策仍然较紧，以借新还旧为主，新增融资较为困难，导致净融资额为负，进入“控增化存”的存量消化阶段；另一方面，政策鼓励和支持产业主体发行债券，引导金融“活水”精准流向实体经济和国家战略领域，产业主体已成为债券增量融资的主力。
　　（2）2025年经营情况
　　①债券承销业务规模与排名再创历史新高，资产证券化业务实现持续增长。报告期内债券承销业务累计完成各类信用债券（公司债券、企业债券、非政策性金融债、中国证监会主管ABS）承销292期，较去年增长40.38%；实际承销规模716.93亿元，较去年增长48.94%，均创历史新高。其中公司债券（含企业债券）行业排名升至第19位，较去年提升3位，实现连续8年稳步攀升，展现出强劲业务增长韧性；非政策性金融债承销10期，承销规模72.50亿元，发行数量及规模爆发式增长；资产证券化承销规模达77.01亿元，较去年增长31.60%。
　　报告期内，除信用债外，公司地方债承销业务持续发力，参加河北、河南、天津等27家省市的地方政府债承销团，地方债累计承销204只，实际中标规模为142.14亿元，保持了稳定的业务参与度和市场影响力；此外，公司取得银行间非金融企业债务融资工具分销资格，分销业务成功起步并快速形成规模，全年实现分销370期，累计分销规模达175.19亿元，入选银行间市场承分销活跃机构。
　　②业务全国化布局取得进一步突破，省外市场拓展成效显著。报告期内，公司在稳固债券承销业务河北省内排名持续位居行业首位的基础上，加速推进全国市场拓展，实现多省份业务全面发展：在河南、湖南、黑龙江三省排名进入前10位，在甘肃、重庆、福建三地排名进入前20位，在北京、上海、四川、新疆、广西、江苏、天津、山东八地排名进入前30位，并成功实现湖北省首单业务落地，全国市场竞争力持续增强。
　　③积极做好金融“五篇大文章”，服务实体经济成效显著。报告期内，公司聚焦国家重大战略方向，在重点领域债券承销实现全面突破，公司累计承销科技创新公司债券17期，承销规模87.78亿元；累计承销中小微企业支持债券3期，承销规模11亿元；承销乡村振兴公司债券3期，承销规模22.30亿元；承销高成长产业债券1期，承销规模5亿元；承销助力全国能源资源战略保障基地建设债券1期，承销规模3亿元；承销数字经济债券1期，承销规模3.33亿元。
　　④凭借卓越的业务能力与品牌影响力，获得广泛认可与市场口碑。2025年1月，公司荣获森浦Qeubee第三届固收行业奖“DCM最有潜力信用债团队奖”和“债券销售最受欢迎个人奖”；2025年11月，公司荣获证券时报“2025中国证券业社会责任投行君鼎奖”及“2025中国证券业区域投行君鼎奖—华中区域”；2025年12月，公司荣获每日经济新闻“2025年度创新引领项目金鼎奖”中国资产证券化论坛（CSF）“年度最佳收费收益权ABS/ABN前沿奖”，以及证券日报“金骏马服务实体卓越机构奖”。
　　（3）2026年展望
　　2026年，公司投资银行债券承销业务将持续巩固、稳步扩大债权业务规模，坚持区域深耕与品种创新双轮驱动，全面提升综合竞争力与市场影响力。在区域布局上，公司将坚守“服务河北、辐射全国”的战略定位，一方面，持续强化属地化服务能力与资源投入，全面提升在河北省内的市场份额与行业主导地位；另一方面，对已具备规模与区域优势的省外市场持续深耕培育，同时通过优化区域团队架构、整合内部核心资源，系统性加大省外空白区域市场开拓力度，打造均衡多元、协同高效的区域业务格局。
　　在业务品种上，大力发展资产证券化等结构化融资业务，积极储备并推进机构间REITs、公募REITs项目落地；优化金融债业务团队，加大资源投入与业务攻坚，持续提升金融债市场核心竞争力；进一步加大非金融企业债务融资工具分销业务布局，夯实公司在全品种债券承销业务链条中的综合服务能力与市场地位。
　　2、股票承销与保荐业务
　　（1）市场环境
　　2025年，国内投行股权业务市场迎来显著回暖，全年市场环境整体向好，呈现“规模大幅回升、结构持续优化”的发展态势，政策引导与市场需求共振，推动股权融资市场实现高质量发展。数据显示，从整体融资规模来看，股权融资市场扭转2024年低迷态势，实现显著增长。2025年全年，A股沪深京三市股权融资总规模达10,826.36亿元，较2024年增长272.72%；其中IPO与再融资均实现大幅提升，形成双轮驱动格局。IPO市场方面，全年沪深京发行上市家数共计116家，较2024年增加16%，募资总额1,317.71亿元，同比增长95.64%，呈现“少而精”的结构特征，超大型项目密集落地是推动募资规模跃升的主要动力，平均单项目募资额达11.36亿元。再融资市场方面，全年沪深京再融资家数共计216家，较2024年增加9.64%，募资总额9,508.65亿元，同比增长326.17%，市场活跃度进一步提升，持续发挥服务实体经济的重要功能。
　　（2）2025年经营情况
　　2025年，公司股权类投资银行业务继续深耕河北本土市场，坚持“投资+投行+投研”的协同战略，通过走访企业、金融赋能区县行等方式，不断加大业务储备。年内新增项目52个，同比增长20.93%，覆盖上市辅导、再融资、收并购及雄交所挂牌等业务；完成27个各类财务顾问项目，同比增长125.00%；践行普惠金融理念，新增4个承接督导项目，为新三板挂牌企业融资4,500万元；截至2025年末，共为省内25家新三板企业提供督导服务，督导河北企业数量继续排名市场首位。不断优化组织架构，在大湾区、长三角等区域新设业务团队，构建“立足河北、辐射一线”的业务布局；新设持续督导部门，加强专业化分工，切实提升全链条服务能力。
　　（3）2026年展望
　　2026年，公司投资银行股权业务将坚定不移贯彻公司“大协同”发展战略，紧扣国家金融工作部署与资本市场改革导向，深度融入新质生产力发展大局。聚焦创新型中小企业、“专精特新”企业成长需求，坚守立足河北、深耕河北、服务河北的本土定位，持续提升综合金融服务效能与专业价值创造水平，紧密服务集团战略落地，赋能河北上市公司高质量发展。此外，公司将充分发挥本土券商区位优势、资源优势、专业优势，借助“金融赋能区县行”等品牌活动，以“投行+投资+投研”为抓手，提升对省内战略性新兴产业、专精特新企业的覆盖深度和广度，更好地服务新质生产力。
　　（三）资产管理业务
　　公司资产管理业务坚持“主动管理”为核心，秉持金融服务实体、服务居民财富管理的理念，以矩阵式产品体系、一体化的投研体系、多元化的客群体系、以及专业化的团队体系协同发展为基础，以资产管理业务高质量发展助力河北资本市场发展为己任，以市场化改革为契机，构建“差异化、专业化、特色化”的发展路线，固定收益类、混合类、权益类、FOF类、资产证券化等主动管理业务稳步发展。根据中国证券业协会数据显示，公司资产管理业务净收入排名由2024年末第29名进一步提升至2025年三季度末的第28名。截至报告期末，公司资产管理业务资产管理总规模474.54亿，同比增长35.80%。
　　报告期内，公司资产管理业务荣获中国基金报“第九届中国券商英华示范案例”、东方财富风云际会“2025年度高端理财业务创新团队”、中国证券报“2025年度证券公司集合资管计划金牛奖”、证券时报“2025中国证券业资管品牌君鼎奖”、财联社“2025年资管机构卓越案例—金榛子奖”、金融界“第十三届金智奖杰出资管团队”等奖项，资产管理业务市场影响力不断上升。
　　（1）市场环境
　　根据中国证券投资基金业协会公开数据显示，截止到2025年末，券商行业私募资产管理业务规模为5.80万亿，较2024年末的5.47万亿同比增长6.06%，历经资管新规转型阵痛后，实现规模触底回升，进入差异化竞争与专业化发展的新阶段。在利率持续下行，资本市场深化发展的当下，2026年大量长期定期存款到期，居民“存款为王”的传统理念逐步转变，居民财富管理从单一储蓄向多元金融资产配置转变，为资产管理行业带来了新的发展机遇。同时，服务居民财富保值增值对资管机构的多资产能力构建、客户服务能力和产品创设能力提出了更高的要求。
　　（2）2025年经营情况
　　公司秉持“差异化、专业化、特色化”发展战略，持续围绕“投研体系、产品体系、客群体系”，全面推动资产管理业务发展。聚焦“科技赋能”金融行业可持续发展，将前沿技术与实际业务场景深度融合，公司自主研发的慧智资管一体化办公平台通过云计算、大数据与流程自动化技术，构建了覆盖产品全生命周期管理、客户动态追踪与内部知识共享的一体化数字解决方案，凭借创新、高效地满足资管业务个性化办公需求的优势，慧智资管一体化办公平台获选成为“2025年度数字金融创新标杆案例”，打造业务创新与效率提升的核心引擎。
　　在构建“专业化”的投研体系方面，公司坚持投研引领，打造系统化投研体系，巩固并创新固收大类多资产产品线，通过流程化、模块化方式将多种不同策略体系化拼装成特色产品，应对不同风险收益偏好的客群，从被动比拼业绩到主动挖掘客户需求，更好实现资产稳健增值，为投资者保驾护航。根据数据显示，公司纯债型产品近3年年化回报平均值在券商及资管子公司中排名第2名，“固收+”产品近3年年化回报平均值在券商及资管子公司中排名第5名。主动权益类产品近3年年化回报平均值在券商及资管子公司中排名第2名。
　　在构建“差异化”的产品体系方面，公司以客户需求为导向，提供陪伴式综合金融服务解决方案，依托固收领域核心优势，持续布局“固收+”、混合及权益类、FOF、全天候配置策略产品等，精准匹配不同风险偏好投资者的资产配置需求。报告期内，公司新成立126只资产管理计划，其中集合产品109只，单一产品9只，资产支持专项计划8只。集合产品中有58只长期限固定收益产品，同比增幅100%，11只股票型及混合型产品，多元化产品供给矩阵日益完善。
　　在构建“特色化”的客群体系方面，“机构—零售—财富”客群体系不断升级，着眼全国资产管理市场业务发展新格局，充分发挥“立足河北，辐射全国”的经营理念，在机构客户领域实现关键性突围。积极探索多元合作模式，根据需求定制差异化合作方案，开展全方位、深层次合作，突破地域局限，逐步与全国性机构客户建立战略合作关系，在业务联动、产品共创、客户共享等方面实现多元突破，丰富了客群层次。截至报告期末，公司资管业务与机构客户合作超180家，银行及三方渠道合作超30家，其中蚂蚁财富新增销售规模超40亿元，客群来源不断丰富。
　　（3）2026年展望
　　2026年，公司资产管理业务将继续通过资金端服务居民财富管理，资产端助力实体经济融资，履行证券公司的社会责任，发挥金融工作的政治性和人民性。通过团队化、平台化投研机制，立足固收核心优势，持续推动混合类产品新赛道布局，完善兼具深度、广度与高度适应性的产品货架，向客户传递资产配置逻辑，提供投资者陪伴的综合金融服务解决方案，赋能财富业务转型，以优秀的产品力与服务力，与财富、投行协同构建机构服务生态圈，推动公司产品体系与客群体系协同发展，以负责任的产品、有温度的服务，为中国特色金融高质量发展之路贡献行业力量。
　　（四）证券投资业务
　　公司设证券投资业务委员会，负责在公司制度及授权范围内，统筹协调、整体把控，指导下属部门业务的开展，完善投资业务功能、丰富投资品种，做好新业务的研究布局，构建证券投资业务稳定盈利模式，下设固定收益投资总部、权益投资部、量化创新部、投资研究部、运营管理总部、做市业务部等六个部门。报告期内，公司证券投资业务以科技赋能为抓手，坚持业务多元化布局，动态调整投资策略，努力打造追求确定性收益风格的自营投资盈利模式。
　　1、证券投资业务
　　（1）市场环境
　　2025年金融市场呈现“股强债弱、商品分化”格局，货币政策分化、地缘格局重塑与产业变革三大主线贯穿全年。2025年A股市场整体呈现上涨态势，各主要指数均有显著涨幅，其中创业板
　　指表现最为突出，全年上涨49.57%，科创50指数上涨35.92%，上证指数上涨18.41%，沪深300指数上涨17.66%；中国债券市场在创新开放的背景下，逐步告别单边行情，进入震荡调整阶段，年内，十年期国债收益率在1.6%至1.9%之间波动，整体呈现出“上有顶、下有底”的区间波动特征；大宗商品呈现出明显的分化格局，金、银、铜价频创历史新高，钢铁、化工处于底部起涨阶段，原油、煤炭等则仍在低位徘徊。
　　（2）2025年经营情况
　　报告期内，面对股市结构性行情强劲，债市窄幅震荡、收益有限的复杂环境，公司积极应对，通过动态调整投资策略、优化资产配置结构，实现了业务的稳步发展。
　　①债券投资业务
　　债券投资业务紧扣科技赋能核心要求，坚定践行风险中性理念，通过优化投资结构、深化量化布局，稳步构建稳健可持续的盈利模式。面对全年债券市场震荡波动的复杂形势，业务端灵活开展利率债操作，信用债始终坚守中短久期配置原则，同时积极拓展转债、二级债基、REITs、QDII基金等多元投资品种，有效丰富收益来源、平抑市场波动影响。量化交易策略体系在原有基础上迭代升级，自主研发利率债、信用债量化交易策略，成功实现利率债持仓调整的自动报价与选券，以及信用债持仓的系统化滚动调整，量化投研交易效能显著提升。此外，持续推进债券客需相关业务，加强与市场机构的沟通联动，积极筹备做市商资格申请，进一步夯实业务发展基础、拓宽业务发展空间。
　　②权益投资业务
　　2025年权益投资业务深耕基本面研究与实地调研，聚焦河北省内逻辑清晰、确定性强的优质标的，耐心布局、动态调整、平衡收益与风险。主动投资管理板块全年盈利收官；网下打新业务依托A股IPO市场回暖的有利行情，凭借高有效报价比例，叠加成功中标多只首日涨幅显著的热门新股，实现收益同比大幅增长。全年精准把握A股震荡上行的结构性行情，通过灵活调整仓位、多元风格配置量化选股策略，不仅顺利达成任务目标，收益表现更跑赢沪深300指数，斩获可观超额收益。同时，部门在策略优化、新策略开发、量化策略的适应性、仓位控制等方面持续进行了深化与优化。
　　③量化投资业务
　　2025年，公司全力推进全天候量化策略投资布局，围绕股票、商品、市场中性等低相关性量化子策略实施分散投资，有效分散组合风险。依托权益市场全年上行的市场环境，股票量化策略表现亮眼，全年维持70%平均仓位，资金收益率显著优于全A指数，策略实现大幅跑赢市场的良好成效；市场中性策略模型精准把握市场活跃行情下的超额收益机会，贡献稳定收益。商品策略虽受年中市场大幅震荡影响出现小幅回调，但下半年以来已逐步修复回升。整体而言，凭借团队在量化模型研发与优化上的持续深耕，全天候量化策略业务全年投资运作成效优异，实现稳健收益。
　　④创新投资业务
　　2025年，公司深耕宏观大类资产投研，构建多元立体投资策略体系，坚定践行低风险稳健投资为主、收益增厚策略为辅的业务布局，全年实现收益稳步增长。核心业务板块多点突破：票据业务持续扩大投资规模，积极拓展交易资源与市场机会，营收实现大幅同比增长，同时深化与分公司、集团的跨主体业务协同，释放联动效能；场外衍生品业务精准把握股市行情开展动态配置，有效丰富低风险策略收入来源，增厚整体收益；黄金投资紧密结合国内外市场多重因素，动态调整仓位布局，精准捕捉趋势交易机会；碳交易业务完成制度搭建、系统部署与团队组建全流程筹备，全面具备正式开展交易的能力。
　　⑤科技赋能立面
　　2025年，公司聚焦科技赋能核心方向，深耕量化研究与策略迭代升级，锚定提升投资预期收益目标，扎实推进各项工作，落地成效显著。上线证投运营管理平台，全面覆盖5大方向、19个板块及84个模型数据展示图，实现股票、债券等多资产数据一站式整合，有效打通数据壁垒，大幅提升投研效率与决策的科学性、精准度。量化研究领域持续发力，6个研究小组协同推进、多点突破，累计研发升级88种量化模型，其中22个核心模型持续迭代优化、提质增效。同时，稳步推进行业量化研究，累计构建54个行业景气度指数模型，有效助力提升权益投资策略收益水平并降低组合最大回撤，增强投资稳健性。此外，专门成立AI大模型专项小组，积极推动AI技术在模型开发、主动投研、日常办公等场景的落地应用并取得初步成效，后续将加快专业数据库与AI工具的采购部署，进一步拓展其在核心业务场景的深度应用，持续释放科技赋能价值。
　　（3）2026年展望
　　2026年，公司证券投资业务将紧密围绕公司发展战略，以提升创收能力为核心，通过聚焦主业、强化协同、推动创新，构建多元均衡、稳健可持续的业务结构，持续增强业务韧性与市场竞争力，全面推动证券投资业务实现高质量发展。
　　2、新三板做市业务
　　自2014年7月11日取得做市商业务资格以来，公司累计已做市新三板项目68个，截至报告期末，做市报价项目17个，做市股票期末账面价值为10,313.64万元，占期末交易性金融资产的比例为0.53%，占比较小。
　　（五）期货业务
　　公司通过控股子公司财达期货开展期货业务，并通过全资子公司财达投资开展基差交易、仓单服务等风险管理业务。财达期货的经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务（金融资产除外）、期货投资咨询业务。截至报告期末，财达期货共设立8家分公司、3家营业部，并有效依托财达证券的分支机构开展中间介绍业务，业务网络覆盖全国，全方位、多层面推动业务开展。2025年，财达期货坚持稳字当头，巩固改革成果，细化措施、持续发力，各项业务扎实推进，客户保证金峰值达到21.68亿元，较2024年增长62.78%，交易量2,441.89万手，较2024年增长21.10%。截至报告期末，财达期货（合并口径）资产总额29.81亿元，净资产5.93亿元，2025年累计实现营业收入17,886.56万元、利润总额3,010.64万元。
　　（六）私募股权投资基金业务
　　公司通过全资子公司财达资本，专注于私募股权投资业务以及与私募股权投资相关的财务顾问服务，致力于为高成长性企业提供资本支持和战略指导，以推动创新驱动和产业升级，充分发挥国资作用，做有担当的长期资本、耐心资本。财达资本依托公司资源，在私募股权领域深耕细作，通过专业化团队和市场化运作，为企业提供从资金注入到战略优化的全方位服务，助力实体经济高质量发展。报告期内，财达资本积极落实公司以稳健增长和科技赋能为核心的发展战略规划，在当前国资主导、硬科技引领、鼓励长期投资的新格局下，深刻把握市场趋势与政策导向。面对宏观经济复苏和资本市场改革深化，财达资本紧密跟踪产业动态，分析行业周期变化，充分利用IPO回暖和国家政策支持的窗口期，加速布局未来赛道。特别是在注册制推进和科技创新政策加码的背景下，公司强化研究驱动，精准识别高潜力领域，以抢占先发优势。围绕国家政策重点支持的商业航天、集成电路、人工智能、生物医药、高端装备制造等领域，财达资本深入开展项目调研和储备。团队通过多渠道项目源挖掘，筛选优质标的。财达资本与其他业务条线有效协同，夯实业务基础，完善风控体系，强化合规管理和风险预警。在投资上，财达资本稳步扩大投资规模，坚持质量优先原则，聚焦硬科技赛道，通过投后管理，打造从孵化、成长到退出的完整投资生态。截至报告期末，财达资本存续基金项目共计2个，分别为财达宝堃（雄安）科创股权投资基金合伙企业（有限合伙）、财达磐银（雄安）科创股权投基金合伙企业（有限合伙）。
　　截至报告期末，财达资本资产总额2.84亿元，净资产2.53亿元，2025年累计实现营业收入778.80万元、利润总额374.23万元。
　　（七）另类投资业务
　　公司通过全资子公司财达鑫瑞投资从事另类投资业务。截至报告期末，财达鑫瑞投资资产总额0.97亿元，净资产0.97亿元，2025年累计实现营业收入-272.64万元、利润总额-598.57万元。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年是我国“十四五”规划收官冲刺的关键之年，也是资本市场改革纵深推进、高质量发展格局持续巩固的重要一年。随着新“国九条”政策框架全面落地见效，资本市场治理体系不断完善，行业生态加快重塑优化。在此背景下，证券行业紧紧围绕服务实体经济本源，全面提升直接融资服务能力，业务结构持续优化，创新动能不断增强，全行业坚守合规风控底线，稳健经营水平显著提升，整体呈现政策红利持续释放、生态环境持续向好、创新活力充分迸发、风险防控更加坚实的良好发展态势。2025年，证券行业主要呈现以下特点：
　　一是顶层设计与精准施策并举，政策框架立体化推进。
　　2025年，资本市场政策体系持续完善，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，明确了证券行业服务实体经济的核心方向；“金融强国”首次写入五年规划建议，为行业高质量发展指明战略路径；科创板“1+6”新政、债券市场“科技板”等关键措施落地，精准服务科技创新领域，与顶层指引协同发力，共同构筑起推进金融强国建设的立体化政策框架，为证券行业规范发展、创新发展提供了坚实的政策支撑。
　　二是服务实体经济质效提升，直接融资功能持续强化。
　　2025年，证券行业始终坚守服务实体经济本源，聚焦科技创新、绿色发展、中小企业等重点领域，持续提升直接融资服务质效。投行领域积极推进注册制下的业务创新，优化IPO、再融资、并购重组等服务流程，助力优质企业登陆资本市场实现发展壮大；债券市场持续扩容，绿色债、科创债、乡村振兴债等特色产品发行量稳步增长，精准对接实体经济多元化融资需求。同时，行业积极参与资本市场纾困帮扶，助力企业化解流动性压力，切实发挥证券行业在连接资本与实体中的桥梁作用，推动金融资源向优质实体经济领域集聚。
　　三是市场生态迎来深层变革，“长钱长投”机制建设取得关键突破。
　　为构建健康稳定的市场生态，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，着力破解“长钱短投”问题，明确三年长周期考核等量化要求，引导保险、社保、年金等长期资金加大入市力度。同时，配合促进指数化投资等配套举措，从资金来源、考核机制、产品工具等多维度协同发力，共同打造“长钱长投”的市场环境，推动市场投资行为向长期化、价值化根本转变，进一步夯实了资本市场健康发展的基础。
　　四是高水平制度型开放提速，双向跨境金融联通迈向新阶段。
　　2025年，资本市场高水平制度型开放步伐持续加快，《合格境外投资者制度优化工作方案》落地实施，极大便利了外资准入与运作，外资全资控股券商陆续涌现，为行业发展带来新的竞争与合作机遇。与此同时，内地与香港“跨境支付通”正式上线，显著提升跨境支付效率，推动双向跨境金融联通进入新阶段。中资券商加速海外网络布局，积极对接中资企业国际化发展与全球资本配置人民币资产的核心需求，行业国际化程度稳步提升，跨境金融服务能力持续增强。
　　五是人工智能技术深度赋能，驱动行业向数智化转型。
　　当前，人工智能技术已与证券业务深度融合，全方位赋能行业高质量发展，在投研端，辅助开展基础分析、数据挖掘方面，有助于提升投研效率与精准度；在客户端，提供“千人千面”的智能投顾、个性化服务，优化客户体验；在风控端，显著提升可疑交易筛查、风险预警的效率与能力，筑牢合规风控防线。行业数字化发展已从基础的技术应用，逐步转向借助AI技术构建全新的智能服务生态，数智化转型成为行业高质量发展的核心驱动力。
　　六是监管评价体系深刻变革，行业差异化发展路径清晰。
　　2025年，《证券公司分类监管规定》修订并更名为《证券公司分类评价规定》，实现监管导向向功能导向和质量导向的转变，通过优化资本监管等举措，引导行业走差异化、高质量发展之路。年内，行业并购整合进入实质性落地阶段，头部机构通过强强联合实现能力跨越，聚焦综合化发展；各类券商立足自身资源禀赋，积极探索特色化、专业化发展路径，“头部综合化、中小特色化”的行业竞争格局加速形成，推动行业整体服务能力与发展质量持续提升。
　　总体来看，2025年证券行业在政策引导、技术革新、生态优化的多重驱动下，实现了高质量发展。全行业坚守服务实体经济本源，主动适应市场变革与监管要求，不断提升专业服务能力、创新能力与风险防控能力，为资本市场改革发展注入强劲动力，也为实体经济高质量发展提供了有力的金融支撑。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　经过多年发展，公司业务范围不断拓宽，形成了包括财富管理与机构业务、投资银行业务、资产管理业务、证券投资业务等多元化业务板块，并通过子公司从事期货、私募股权投资基金、另类投资等业务，形成了相互配合、相互支撑的全链条金融服务体系。
　　1、财富管理与机构业务：为客户代理买卖股票、基金、债券、期货、衍生金融工具，提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务，赚取手续费及佣金收入；向客户提供资本中介服务（包括融资融券业务、股票质押式回购等），赚取利息收入。
　　2、投资银行业务：为企业客户提供一站式的境内投资银行服务，包括境内的股权融资、债务融资、结构化融资、新三板挂牌、财务顾问、ABS、非金融企业债务融资工具承销等服务，赚取承销费、保荐费以及财务顾问费收入。
　　3、资产管理业务：为客户提供集合资产管理、单一资产管理及中国证监会批准的其它业务等服务，赚取管理费和业绩报酬费用。
　　4、证券投资业务：依托先进的量化模型和智能交易系统，结合多因子选股、趋势跟踪、统计套利等多元化的投资交易策略，运用高效技术手段，以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、大宗商品以及衍生金融工具的交易，新三板做市业务，并做好参与碳排放权交易的准备。通过动态资产配置策略和严格的风险对冲机制，构建多元化投资组合，实现资本长期稳健增值。
　　5、期货业务：通过控股子公司财达期货从事商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务（金融资产除外）、期货投资咨询业务，并通过其全资子公司财达投资开展基差交易、仓单服务等风险管理业务。
　　6、私募股权投资基金业务：通过全资子公司财达资本从事股权投资；与股权投资相关的财务顾问业务。
　　7、另类投资业务：通过全资子公司财达鑫瑞投资开展《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　2025年，面对复杂严峻的内外市场环境与行业转型压力，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十大和党的二十届历次全会精神，紧扣中央金融工作会议关于金融人民性、功能性的核心部署，立足河北资源禀赋与产业特点，以破解行业同质化竞争、锻造本土专业优势为目标，制定差异化特色化发展方案，推动各业务板块协同发力、精耕细作，全力打造京津冀“小而美”特色券商，以专业金融服务深度赋能实体经济高质量发展。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　（一）独特的区位优势，为公司长期稳健发展提供了良好的外部环境
　　1、河北省实体经济与资本市场发展不均衡，为公司发展提供了机遇。
　　河北省经济体量大，具备雄厚的经济基础，但与经济体量相比，河北省资本市场发展相对滞后，与东南部发达省份及沿海省份相比差距明显，未来上升空间巨大。2025年，河北省生产总值4.93万亿元，全国排名第13位，但河北省上市公司数量远低于经济规模相当省份，且体量偏小，直接融资能力较弱。为此，河北省近年来陆续出台相关政策，加快推进资本市场发展，优化资本市场环境，为公司深耕本土、做大投行、做强财富管理、实现高质量发展的核心战略机遇。长期以来，财达证券始终坚守“金融服务实体经济”的初心，以“服务河北实体经济实现高质量发展”为出发点和落脚点，积极开拓河北市场，争做服务客户、服务企业、服务河北经济发展的深耕者和先遣兵。
　　2、推进京津冀协同发展和高标准高质量建设雄安新区，为公司发展创造了千载难逢的重大历史机遇。
　　京津冀协同发展，是新形势下提升和完善首都功能、打造新的首都经济圈、推进区域均衡发展体制机制创新的需要，是促进环渤海经济区发展的重大国家战略；设立雄安新区，是党中央深入推进京津冀协同发展的一项重大决策部署，是千年大计、国家大事，是河北千载难逢的重大历史机遇。作为河北省本土券商，财达证券具备“立足河北、熟悉河北”的地域资源优势，公司的主要业务、骨干团队、分支机构均位于京津冀区域内，长期深耕河北、服务河北资本市场，财富管理、投资银行等业务在省内市场占有率多年名列前茅，在服务京津冀协同发展和雄安新区建设方面，公司拥有得天独厚的区位优势。
　　报告期内，公司立足自身专业优势、整合多方资源，多渠道服务雄安新区高标准高质量建设。4月19日，公司联合河北雄安新区科学园管委会等单位，主办2025雄安人工智能与产业创新发展交流会，聚焦人工智能技术前沿与产业变革趋势，为新区科技创新与产业升级搭建交流平台；5月29日，公司赴雄安新区开展“金融赋能区县行”系列活动暨企业上市培训交流会，就企业上市路径、资本运作、合规治理等开展专题授课，多维度、全方位对接新区企业发展需求，以专业金融服务助力雄安新区企业更好对接资本市场；11月14日，公司在北京市丰台区人民政府、河北省国资委和河北省金融委指导下，主办第九届雄安新区投融资发展论坛，搭建了政金企交流对接平台，就“‘十五五’展望：金融赋能与新质生产力培育”展开研讨，为新区投融资体系完善与产业发展汇聚智慧力量。
　　2026年，公司将认真学习贯彻习近平总书记在雄安新区考察时的重要讲话精神，主动对接雄安、服务雄安，以服务河北融入京津、促进经济转型升级大局为切入点，以全面落实京津冀协同发展、高质量建设雄安新区重大战略为服务重点，充分借助北京、天津在人才、信息、资金、资源和政策等方面的优势，矢志“金融报国”，苦干实干、奋力赶超，推动实体经济借助资本市场实现更好更快发展，为建设经济强省、美丽河北贡献力量。
　　（二）强大的股东背景，广泛的战略合作，为公司践行“金融服务实体经济”、拓展业务领域和规模提供了有效支撑
　　公司间接控股股东河钢集团，是一家具有世界品牌影响力，钢铁材料、新兴产业、海外事业与金融服务协同发展的跨国工业集团。长期以来，河钢集团坚持“高端化、智能化、绿色化”发展，纵向推进钢铁产业链条向高端制造延伸，横向推进同类业务结构性重组，加快实现“钢铁向材料、制造向服务”转型，致力于建设最具竞争力钢铁企业。公司主要股东中，国控运营是河北省唯一一家省级国有资本运营公司试点单位，功能定位为“三平台一主体”，即国有资本运营平台、国有股权持有平台、国有资产经营平台、省级经营性国有资产集中统一监管实施主体；河北港口在全国沿海主要港口集团中排第三位，有港口运营、现代物流、投资运营、园区经济四个主营业务板块，致力于建立“立足京津冀、面向东北亚、联通全世界”的港口集疏运网络，打造多功能、综合性、现代化世界一流港口集团。
　　公司实际控制人河北省国资委，除持有财达证券股权的河钢集团、国控运营、河北港口、河北建设投资集团有限责任公司外，旗下还有开滦（集团）有限责任公司、冀中能源集团有限责任公司、唐山三友集团有限公司、河北交通投资集团公司等二十余家实力雄厚的国有企业。财达证券作为河北省法人券商、首家上市地方金融机构，在二十多年的经营中，与上述企业建立了广泛的战略互动和业务合作，为公司业务发展提供了强大的支撑。
　　（三）具有市场竞争力的改革举措落地见效，为深入推进核心业务转型升级高质量发展提供了制度保障
　　近年来，公司认真贯彻落实党中央、国务院战略部署，以开展国企改革三年行动、“双百行动”和“对标一流”为契机，以“活机制、强团队、提质量、增效益”为抓手，紧紧扭住“三项制度”改革的关键环节发力攻坚，激活“人才”这个关键变量，全面推进体制机制改革。
　　报告期内，公司紧扣国企改革深化提升行动要求，持续以改革赋能发展。全面推行“职业经理人”制度，公开选聘包括总经理在内的多个领导岗位，经理层成员任期制和契约化管理签约率均达到100%；考核薪酬体系迭代升级，业务条线过程考核严格执行，“业绩、薪酬与市场双对标”考核指标启动实施，“阶梯式”薪酬规则及多元分配结构精准落地，考核的“指挥棒”作用充分释放；人才强企战略纵深推进，紧扣“存量”人才提质增效，坚持择优选拔、梯次储备，中层后备管理人员脱颖而出，成为公司行稳致远的宝贵财富；主动适应数字化转型叠加AI浪潮，财达特色数字化运营格局初步成型，为公司业务发展、经营管理、客户服务加上了智慧引擎。
　　（四）全方位赋能的金融科技水平
　　近年来，公司持续加大研发投入，增强核心业务系统功能，积极借助线上化、数字化、平台化、智能化、生态化的实施路径，以“技术赋能+数据驱动+智能迭代”作为支撑体系，全面推动公司数字化转型，持续改善客户体验、提升业务运营水准、强化风险管控。一是不断创新并优化迭代股市通APP、理财师等产品，逐步将大模型能力融入业务场景，使投资者能够更便捷、高效地开展投资活动，构建全场景数字化服务矩阵以及数智化对客服务平台。二是持续打造“看、管、办”一体化的智能风控平台，实现纵向穿透、横向互联的风控体系，有效提升风险管控能力。三是持续完善资管、投行、证投等平台功能，有效提升项目质量评价与风险管控效率，提升运营管理水平。四是持续推进RPA在财务、存管等业务场景落地，大幅降低人工操作量、提升处理效率、减少操作风险。五是持续推进数据治理，实现数据治理全域化、数字资产标准化，夯实数字化底座，为数据资产入表做好准备。
　　2025年，公司荣获“2025年‘数据要素×’石家庄地方赛应用实践大奖”，慧智资管入选新华网“2025年度数字金融创新标杆案例”，股市通APP荣获财联社“最佳财富管理品牌奖”等荣誉。
　　（五）秉承扎实稳健经营风格，持续为股东创造中长期、稳健的投资回报
　　公司始终牢固树立“合规促发展、风控增效益”的理念，合规风控意识不断强化，合规风控管理体系不断完善，持续为股东创造稳定回报，主要体现在以下方面：一是树立全面合规的意识，通过建立和执行有效的合规管理运行机制，持续增强全员合规意识、规范业务操作行为、提升风险管控能力、培育良好的合规文化，有效履行合规管理的事前、事中审核职责，持续提升合规报告、合规监测、合规培训、合规检查等各项职责履行的质效，真正做到了从董事会、经理层到各部门、各分公司、各分支机构、再到一线员工，层层压实合规管理责任，以合规创造价值，助力公司高质量发展；二是持续加强全面风险管理体系建设，不断提高信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等领域的风险管理能力，加强重点领域的风险防控，持续做好重点领域的风险识别、计量、监控、处置和报告，保障公司持续稳健发展。
　　（六）践行行业文化理念，以文化聚力共同发展
　　2025年，公司以习近平文化思想为引领，积极践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，落实“十要素”及证券行业荣辱观要求；将行业文化理念与公司“诚朴”文化深度融合，进一步提升文化引领力、凝聚力，推动公司企业文化与发展战略有机融合；深化廉洁文化建设与风险防控，促进文化与业务实践的转化融合；通过通过数字化手段强化企业文化传播，大力宣传公司全面深化改革取得的丰硕成果、干部职工担当实干、拼搏进取的生动实践，以文化凝聚发展共识，赋能公司高质量可持续发展。
　　（七）以高质量党建和文化建设引领公司实现高质量发展
　　深入贯彻落实党中央决策部署和习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述，持续强化党的领导融入公司治理，党委聚焦把方向、管大局、保落实，支持董事会落实职权、依法决策，协调经理层履行职责、抓好落实，以高质量党建引领公司实现高质量发展。2025年，公司党委组织召开常委会52次，审议议题357项，其中根据《“三重一大”事项清单》对年度风险控制指标情况报告、全面风险管理报告、年度业务授权规模等议题组织了前置研究，从领导机制和决策机制促进党的领导与公司治理的有效融合，在深化改革、转型升级、对标提升中起到把关定向作用。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期末，公司资产总额546.66亿元、归属于母公司股东权益122.59亿元，分别较上年末增长4.63%、增长2.67%。2025年，公司累计实现营业收入27.00亿元，同比增长10.74%，归属于母公司股东的净利润7.47亿元，同比增长8.82%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，也是资本市场迈向高质量发展的关键阶段。中国证监会明确提出聚焦服务中国式现代化和金融强国建设，统筹推进防风险、强监管、促高质量发展，着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长。未来我国证券行业发展将呈现以下趋势：
　　一是锚定实体经济核心，精准高效进行金融服务。
　　证券行业将紧扣现代化产业体系建设需求，以结构性金融工具、特色化融资服务精准对接AI、半导体、高端制造等新兴产业，以及绿色低碳、养老消费等重点领域，推动金融资源向实体经济关键环节集聚。依托数字技术升级普惠金融服务，打通中小微企业融资堵点，开发适配产品，推动长期资本与实体经济良性互动。
　　二是行业差异化发展，中小券商细分赛道深耕细作。
　　行业并购从“规模扩张”转向“资源协同”。券商财务顾问、并购融资等业务迎来新机遇。头部券商凭借吸收合并、区域整合等补强业务短板，加速打造国际一流投行。中小券商则摒弃同质化竞争，在特色资管、自营业务、区域财富管理等领域实现突围。
　　三是财富管理需求升级，提供个性化解决方案。
　　居民财富管理需求从“单一交易”向“专业配置”转型，权益类资产占比持续提升。证券行业以客户需求为导向，依托中长期资金入市红利，持续丰富公募基金、REITs、衍生品等资产配置工具；围绕居民养老、理财、增值等多元需求构建体系，从产品代销升级为全流程资产配置与投顾服务。
　　四是深化金融科技，建设高质量发展科技底座。
　　以人工智能、大数据、云计算为代表的数字技术与证券业务深度融合，成为行业提质增效的核心动能。券商加速数字化转型，通过AI赋能投研、智能风控、客户服务等全业务链条，降低运营成本、提升决策效率，依托金融科技打造特色服务场景，提升用户粘性与服务精准度。同时监管科技助力行业防范化解金融风险，构建数字化、智能化的行业发展新生态。
　　五是监管“精准拆弹”升级，筑牢合规经营底线。
　　近年来，监管“零容忍”从“长牙带刺”转向“精准拆弹”，构建行政、刑事、民事联动的立体化追责体系。针对内幕交易、财务造假等隐蔽化违法行为，监管部门强化科技赋能，通过大数据图谱分析、智能预警模型提升线索发现能力，证券行业需建立全员合规文化与全流程风险管理体系。
　　(二)公司发展战略
　　2026年，是公司深化改革、攻坚突破的关键之年，公司将紧扣金融强国建设主线，把握新质生产力培育、京津冀协同发展等重大战略机遇，以更大格局抢抓时代机遇，以更实举措破解发展难题，以更强担当践行金融使命，紧紧围绕既定战略真抓实干、攻坚克难，全面开启公司高质量发展新实践。公司总体发展战略为：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会、中央经济工作会议精神，坚决落实省委省政府、省国资委及集团公司各项决策部署，锚定金融强国建设使命，以“合规、诚信、专业、稳健”行业文化为引领，服务集团、深耕河北、融入京津冀协同发展大局，聚焦市场化经营提质、数字化转型赋能、协同化运营聚力三大核心路径，以创新激活发展新动能，以改革重塑管理新生态，以人才夯实进阶新根基，聚力锻造特色化、差异化核心竞争力，奋力确保“十五五”规划开好局、起好步，在集团争创最具全球竞争力世界一流钢铁企业与经济强省、美丽河北建设中展现金融担当。
　　(三)经营计划
　　在全面总结和认真分析研判的基础上，公司确定了2026年工作的指导思想：坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，坚持以“高质量发展”为主线，以“业务升级、区域深耕”为中心，以“全面深化市场化改革、业务协同和数字化转型”为驱动，聚焦主责主业，筑牢金融风险底线，统一思想、凝心聚力，以敢闯敢干的锐气、务实担当的作风，全面提升公司综合金融服务能力，在服务集团大局、谱写中国式现代化建设河北篇章中彰显财达价值。
　　（一）聚焦主责主业，开创高质量发展新格局
　　一是精耕财富管理业务，筑牢利润增长根基。要全力强化营销拓客，提升“理财师”APP等一线展业工具，不断提升数字化渠道获客能力；要系统优化客户服务，完善全品类金融产品矩阵，构建“融资+交易+财富管理”一体化服务体系，以深度服务实现价值提升；要进一步优化网点布局，突出提质增效，扎实推动新网点筹建工作，有效扩大业务辐射区域。
　　二是深拓投资银行业务，打造精品特色服务品牌。要秉持“稳规模、优结构、提效益、强合规”，优化业务结构，培育新动能，抓住城投产业化转型机遇，积极开发新产品、探索新行业，提高客户层级，在资产证券化、金融债券、并购重组等创新领域持续发力；要坚定不移推动本土化，充分利用“金融赋能区县行”等品牌活动，提升对省内战略新兴产业、专精特新企业的覆盖深度和广度，更好地服务新质生产力；要进一步强化各项业务的协同联动，聚焦客户全链条服务，以投行项目作为综合服务切入口，全面提升服务客户综合能力。
　　三是厚植资产管理业务，巩固可持续发展态势。要推动资管业务持续丰富客群资源，强化与财富管理业务的高度协同，深化与头部互联网渠道的战略合作，构建长效的客户多元匹配体系；要推进产品规模可持续增长，不断加强投研赋能，提升主动管理能力，做强业绩支撑；要服务河北省经济发展，主动挖掘本地优质投资机会，通过专业投研报告向市场传递河北企业价值。
　　四是提质证券投资业务，构建稳健多元发展格局。要以稳健增值为核心，聚焦科技创新，拓展业务边界，推动自营业务向科技产业深度赋能的战略方向转变，切实提升综合投资效能；要拓展创新投资，优化多资产配置策略，规划绿色金融赛道；要重点布局银行间债券做市商等牌照业务，扩大相关交易规模，构建宏观对冲模式，稳步向综合金融服务商转型。
　　（二）深化改革攻坚，激发内生发展新动能
　　一是加快市场化转型。要深化组织架构与职级体系优化，按照市场化发展要求，稳妥有序推进“两个机制”改革，逐步理顺职级序列，构建权责清晰、协同高效的管理模式；要推行常态化轮岗交流机制，打通业务条线、总部部室、分公司之间的人才流通渠道，进一步盘活公司内部人才资源；要强化实干导向，在全公司树立起主动作为、价值共创的奋斗理念。
　　二是优化选人用人机制。要靶向引进关键领域专业人才，重点引进具有大型并购项目经验、科创领域深度耕耘、复杂金融产品设计、先进量化投资能力的投行、资管、投资等高端人才；要加大内部员工培养力度，鼓励员工进一步提升学历，为员工提供多元化的职业发展路径；要完善系统性、阶梯式人才培养体系，深入实施“四个一批”培养计划，持续推进管理人员竞争上岗、末位调整和不胜任退出机制，全面提升市场化改革的广度和深度。
　　三是坚持激励与约束并重。要强化考核的导向作用，建立全覆盖、重实绩的综合考核体系，坚持协同发展与考核穿透同推进；要进一步推动“职级决定工资、贡献决定绩效”的分配方式，真正实现“职级能上能下、薪酬能增能减”的市场化机制；要建立更加科学有效的奖惩考核机制，对新增业务实行精准激励、刚性约束，引导员工树立共创共享理念。
　　（三）加快科技赋能，夯实数字化转型新引擎
　　科技赋能是驱动公司高质量发展的核心引擎。要紧扣业务实际需求，抢抓数字化转型战略机遇，锚定金融科技发展核心方向，推进科技与关键业务场景的有机融合，以科技赋能实现资源高效配置，持续强化对公司业务协同发展的支撑作用；要以公司战略为引领，聚焦“AI赋能、数据驱动、体验升级”三大方向，系统深化AI场景应用、夯实数据治理基础、优化技术架构；要实现自主研发能力的跨越式升级，推动科技赋能从业务“支撑型”向“引领型”转变，为构建差异化竞争优势夯实科技根基。
　　（四）严守底线思维，筑牢稳健经营新屏障
　　坚持防风险、强监管、促高质量发展的金融工作主线，始终把防风险放在首要位置。要系统性提升风险管理的精准与前瞻能力，聚焦重点领域，借助数字化工具推动风控模式从“事后应对”向“事前预警、事中干预”转变；要推动合规体系向“主动赋能”升级，通过机制与科技双轮驱动，构建“业务即合规、合规创价值”的新生态；要厚植全员合规文化，强化人人尽责、全程管控的意识，牢固树立依法合规理念，坚决不撞红线、不冲底线，为业务发展提供坚实保障。
　　(四)可能面对的风险（包括落实全面风险管理以及合规风控、信息技术投入情况）
　　1、公司经营活动面临的风险
　　报告期内，公司经营活动中面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险、信息技术风险、廉洁从业风险。
　　（1）市场风险
　　市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给公司带来损失的风险。公司涉及的市场风险主要是以自有资金进行证券投资时因市场价格变动而导致亏损的风险。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致公司损失的风险。公司信用风险主要来源于以下三方面，一是信用交易类业务中融资融券业务、股票质押式回购业务、转融通业务中客户未能按期偿付本金、利息导致违约而带来损失的风险；二是债券投资，其发行人违约造成投资损失的风险；三是债券回购、债券借贷、同业拆借、场外衍生品合约等交易对手违约引发损失的风险。
　　（3）操作风险
　　操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。
　　（4）流动性风险
　　流动性风险主要是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　（5）声誉风险
　　声誉风险是指由于公司行为或外部事件、及工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对公司形成负面评价，从而损害品牌价值，不利于正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　（6）洗钱风险
　　洗钱风险是指公司在开展业务和经营管理过程中可能被洗钱、恐怖融资、扩散融资及其他犯罪活动利用而面临的风险。
　　（7）信息技术风险
　　信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中，因所依赖的电子信息系统可能会面临的软硬件故障、通讯线路故障、恶意入侵等不可预料事件，而形成的信息系统风险隐患。信息技术风险涵盖公司信息技术战略风险、供应商风险、信息系统安全风险、数据安全风险、操作风险、信息系统软硬件缺陷风险等。2025年度，随着公司金融科技发展，特别是随着研发工作的开展，公司还面临着研发风险，主要包括需求风险、技术风险、项目管理风险、人力资源风险和法律与合规风险。
　　（8）廉洁从业风险
　　廉洁从业风险是指公司及全体工作人员在开展证券期货业务及相关活动中，未严格遵守法律法规、中国证监会的规定和行业自律规则，不遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，在公平竞争、合规经营、忠实勤勉、诚实守信、规范从业方面存在不良行为，通过直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益，从而产生影响行业声誉和良好职业形象的风险。
　　2、全面风险管理情况
　　公司秉持“竞进有为，行稳致远”的核心价值理念，坚持贯彻全覆盖、前瞻性、全局性、有效性、匹配性的风险管理基本原则，通过建立健全完善的全面风险管理制度体系、权责明确运行高效的风险管理组织架构、完备可靠的风险管理信息技术系统、科学量化的风险指标体系、专业的人才队伍及有效的风险应对机制，对经营活动中面临的各类风险进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时报告、妥善应对及全程管理，确保公司承受的风险与总体发展战略目标相适应，保障公司长远、稳健发展。
　　（1）风险管理制度体系
　　公司建立并持续完善由公司风险管理基本制度、具体风险管理制度、部门（业务）工作规章（实施细则）三个层面构成的制度体系，针对公司面临的各类风险进行识别和控制，建立了与公司发展战略目标相适应的全面风险管理工作机制和全面风险管理制度体系。报告期内，公司严格落实各项监管新规要求，对公司《风险管理办法》《市场风险管理规定》等多项制度进行修订完善。
　　公司依据各项法律法规和自律监管规则制定的《风险管理办法》是对公司全面风险管理的总体要求；具体风险管理制度是对行业相关监管法规和公司基本管理制度的细化和落实，涵盖风险偏好、风险限额管理、风险控制指标、压力测试、业务风险计量模型管理、新业务风险管理、应急管理、风险人员管理、风险管理考核等方面及各专业风险类型，其中包括《流动性风险管理办法》《市场风险管理规定》《信用风险管理办法》《操作风险管理规定》《声誉风险管理办法》《信息技术风险管理办法》《洗钱风险管理制度》《廉洁从业管理制度》等专业风险管理制度；部门（业务）工作规章（实施细则）主要是公司在具体业务层面制定的针对债券投资交易、内部信用评级、信用交易业务、金融工具估值与减值、投资银行类业务等风险管理制度。公司将全面风险管理工作贯穿落实到公司各项日常业务的工作流程和操作细则当中，确保公司风险管理制度的完整性、合理性、有效性和可操作性。
　　（2）风险管理组织架构
　　公司建立了组织健全、职责边界清晰的风险管理组织架构体系，建立了各部门、分支机构及子公司、风险管理部门、内审部门之间密切协作、相互衔接、有效制衡的运行机制。公司风险管理组织架构包括：董事会、董事会风险管理委员会、董事会审计委员会、总经理办公会及其下设风险控制委员会、首席风险官、风险管理部及各专业风险管理部门、稽核审计部、其他各部门、分支机构及子公司。公司首席风险官负责领导并推动公司全面风险管理工作的实施。
　　（3）风险管理信息技术系统
　　公司根据自身实际情况和全面风险管理工作的要求，持续提升数据治理质量，不断完善风险管理系统建设。目前已建立覆盖各类风险的专业风险管理系统，包含市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险等风险管理系统，通过搭建风险计量模型，完善风险分析及预警功能，有效提升了公司风险识别、监测的智能化水平，稳步提升风险评估量化分析能力，全面提高公司风险管理效率。
　　在业务风险管理方面，公司已建立与业务复杂程度和风险指标体系相适应的覆盖各业务条线的风险管理信息技术系统，能够对各项业务的集中风险进行实时监测、分析与管理，以支持业务运作的全系统化管理，以及风险指标的控制、监测和预警，实现了公司对各类业务风险的准确计量、动态监测、科学评估和及时应对。
　　对于集团层面风险管控，公司将子公司纳入统一监控，通过子公司数据对接母公司风控系统等形式实现对子公司穿透监测；建立了同一业务同一客户风险管理系统，对同一业务、同一客户实现了统一风险计量、集中度监控等；公司持续推进风险管理“数智化”转型，强化风险管理科技赋能，自主研发风控一体化平台，年度内不断优化完善各风险管理模块功能；同时，积极探索人工智能等新质生产力在风险管理领域的应用，夯实“数智化”转型战略。
　　（4）风险防范机制及措施
　　①市场风险
　　公司建立健全了与公司发展战略相适应的市场风险管理体系，并持续优化完善。公司持续完善市场风险管理规定及相关细则，不断加强市场风险限额管理，建立了包含业务规模、损失限额、基点价值、风险价值（VaR）、希腊字母等在内的市场风险限额体系和各类风险指标，根据风险限额类型、业务种类等确定市场风险限额监测、预警及处置机制。公司建立严格的投资决策流程和分级授权审批机制，通过制定合理的风险控制策略，动态管理各类投资组合投资风险，有效控制风险敞口。公司加强模型风险管理体系建设，制定了业务风险计量模型管理规定并根据规定优化、完善市场风险模型指标，通过VaR、敏感性指标、压力测试等方法分析和评估市场风险。公司通过加强市场风险管理系统建设，持续完善市场风险数据质量控制机制，并积极探索RPA机器人、AI大模型、智能体工作流等新质生产力在市场风险管理领域的应用。
　　报告期内，公司一是依据《证券公司市场风险管理指引》，修订完善了市场风险相关制度；二是强化风险限额及模型风险管理；三是积极推进人工智能在风险管理领域应用，持续优化系统功能，提升风险管理数智化水平。
　　报告期内，公司市场风险有效控制在各项风险限额指标范围内。
　　②信用风险
　　在信用交易业务的信用风险管理方面，加强对信用交易业务的主动管控，不断完善、优化制度和流程，严把项目准入关，严格客户资质审核和授信，并通过一事一议的方式对股质项目中可能存在的风险进行量化评估。公司通过建立逐日盯市制度，对达到平仓线的账户进行强制平仓，加强监控和违约项目处理，防范信用风险；公司采取收取保证金、融资抵（质）押物等方式进行信用风险缓释。
　　在债券投资类业务的信用风险管理方面，公司不断完善信用风险内部评级体系，持续优化信用风险管理系统，建立了公司级交易对手库、产品库，并根据内部信用评级实施相应的投资限制，通过系统风控指标实现控制或预警，有效防范信用风险；公司业务部门组建了信用研究团队，在公司内部评级体系框架下建立了适用于业务的部门内部评级标准及投资限额管理机制，并不断优化完善。
　　在交易对手管理方面，公司制定交易对手管理办法，明确交易对手评级方法及联动的授信机制，实时关注交易对手信用状况，及时调整交易对手内部评级及授信额度，对黑名单内交易对手严格禁止交易。
　　舆情监测方面，公司搭建了舆情监测系统，实现业务存续期间舆情监控，为信用风险管理提供前瞻性预警手段。
　　报告期内，公司持续提升信用风险管理能力。一是不断细化信用风险管理工作，优化内部信用评级主标尺，提升信用风险识别与计量的精准性；二是优化并丰富信评模型评价维度，对不同标的债券品种进行差异化管控；三是修订信用风险管理相关制度，不断完善信用风险制度体系建设。
　　报告期内，公司信用风险总体可控，未发生重大信用违约事件。
　　③操作风险
　　操作风险管理方面，公司持续健全操作风险管理体系，科学设定操作风险偏好与容忍度，完善操作风险管理政策制度及各业务领域风险管理要求，进一步明确风险管理组织架构及岗位职责，优化风险管理机制。依托风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等三大管理工具，系统化开展操作风险识别与评估、控制与缓释、监测与报告工作，稳步提升操作风险管控能力。
　　公司严格遵循监管要求，结合内部管理实际，持续完善内部控制机制，充分发挥合规、风控、稽核部门协同作用，推动控制端口前移，通过日常合规监督、定期检查及稽核审计等方式，强化业务全流程操作风险识别与评估，有效防范各类操作风险。针对新业务、新产品，公司在制度流程设计阶段充分识别、全面评估潜在操作风险，通过规范业务运作、落实关键风险点内控措施，保障新业务、新产品稳健开展。
　　公司深化操作风险管理工具落地应用：一是常态化开展风险与控制自我评估，覆盖各部门、分支机构及子公司，梳理业务流程、识别关键风险点、评估控制措施有效性，强化操作风险事前防控；二是结合不同业务类型、规模及复杂程度，优化操作风险关键指标体系，实施分类管理，提升事中监测与预警能力；三是加强操作风险损失数据的收集、汇总与分析，为风险管理决策提供数据支撑；四是建立操作风险定期回溯机制，通过识别管理缺陷、总结经验教训、优化防控机制，形成操作风险的闭环管理，提升公司整体风险抵御能力。
　　报告期内，公司未发生重大操作风险事件。
　　④流动性风险
　　在流动性风险管理方面，公司制定了《流动性风险管理办法》，并建立以净资本和流动性风险为核心的风险控制指标体系，完善压力测试工作机制，优化流动性风险管理系统，加强对流动性风险的监测、分析与报告，及时识别和管理公司在经营过程中的流动性风险。
　　公司关注并加强资金流动性风险管理，充分评估公司的风险偏好和风险承受能力，对自营、信用交易等各项风险业务设定相应的风控指标（如债券评级、单一客户和单一证券集中度、自营持有单一证券规模等），同时加强该类指标的监控；公司财务部门统筹安排自有资金调度，加强现金流缺口预测，合理优化债务结构，通过监控净稳定资金率、流动性覆盖率、资产负债率等指标对公司流动性风险进行精准管控。
　　报告期内，公司进一步加强流动性风险管理工作。一是进一步完善流动性风险管理系统，优化资金管理系统，持续提升资金集中管控水平，有效降低人工操作风险，强化流动性风险管理系统数据分析功能，有效提升风险指标监控力度；二是根据市场数据和公司实际运营情况，定期进行公司流动性压力测试，并通过公司流动性风险定期报告，不断加强流动性风险管理；三是通过合理配置债务发行额度、期限和品种，持续优化债务结构，有效防范债务兑付风险，先后发行了2期次级债券、2期收益凭证、1期短期公司债券，募集资金共50亿元，其中包括河北省首单金融机构科技创新债券财达KC02，在支持业务开展的同时，按期足额兑付了4期收益凭证、1期次级债券、1期公司债券，偿还本金共计50亿元，三季度开展了两笔期限均为7天的同业拆借业务，共拆借10亿元，季末均到期已偿还，未出现兑付风险。
　　报告期内，公司各项流动性风险指标均符合监管标准，未发生流动性风险事件。
　　⑤声誉风险
　　公司坚持“全程全员、预防第一、审慎管理、快速响应”的声誉风险管理原则，建立常态的声誉风险管理机制，将声誉风险管理贯穿于公司各部门、分支机构、子公司经营管理所有领域，培育全员声誉风险防范意识，主动维护、巩固和提升公司声誉。公司注重事前评估和日常防范，明确了声誉风险管理的相关程序，主动识别和防范声誉风险，加强对声誉风险的发生原因、影响程度、发展变化的分析和预测，通过发现并解决经营管理中存在的问题，及时作出应对，消除影响公司声誉和形象的隐患，切实提高声誉风险的管理水平。
　　报告期内，公司严格按照监管规定和公司内部规章制度，不断完善全面风险管理体系，进一步强化声誉风险管理。一是设置声誉风险管理岗，负责公司声誉风险监测及处置工作，及时报告、主动应对和积极控制声誉事件，防范声誉风险升级扩散，最大程度降低声誉损失和负面影响；二是进一步完善声誉风险管理平台中的声誉风险管理功能，加强对相关舆情的监测频次，确保声誉风险的及时识别和动态监测，并根据声誉事件分级分类结果，进行声誉事件的报告和处置；三是通过宣导、培训等方式，提高公司全员声誉风险防范意识，主动维护、巩固和提升公司声誉。
　　报告期内，公司经营管理运行平稳，舆论环境良好，未发生重大声誉风险事件。
　　⑥洗钱风险
　　公司建立健全洗钱风险评估机制，每年结合监管最新的要求、上一年度自评估工作的实施情况和当年公司业务发展情况等因素，综合考量制定评估方案并实施评估工作，通过对地域、客户群体、产品业务、渠道的固有风险和控制措施的研判、分析，对公司整体的风险状况进行有效的判断。报告期内，组织完成了公司年度洗钱和恐怖融资风险自评估工作，评估结果为低风险。
　　此外，公司建设以客户为单位的反洗钱信息系统，配备了洗钱风险应急机制及信息管理机制，严格履行客户尽职调查、身份资料和交易记录保存、洗钱风险评估及分类管理、大额可疑交易监测管理、监控名单管理等各项反洗钱义务，通过加强反洗钱培训宣传、组织反洗钱内部监督检查、落实反洗钱考核及奖惩等管理措施，有效防范洗钱风险，确保公司合规、稳健、健康发展。
　　报告期内，未发生重大洗钱风险事件。
　　⑦信息技术风险
　　公司高度重视信息技术风险防范，从组织架构优化、制度体系建设、技术人员配备、运维管理规范、应急保障能力提升等多方面不断完善管理流程，严格同步上线与新业务相匹配的风险管控功能模块，制定《网络与信息安全事件应急预案》，每年组织公司各业务部（室）共同参与估评与演练，并根据实际情况持续优化完善。信息技术风险防范已成为公司IT治理、创新业务有序开展的重要保障。
　　报告期内，公司一是完善中心机房基础环境建设，不断提升系统运维保障能力；二是进一步完善网络安全和数据安全的建设，稳步推进信息系统的等保测评工作，健全网络安全保障体系；三是不断完善内控体系系统建设、升级改造和功能优化工作；四是扎实开展数据治理工作，为公司经营和风险管理提供数据支持；五是深化大模型智能体的研发与应用，推动其与证券业务场景深度融合，赋能业务创新，提升客户服务质量及风险管控效能提升；六是建立健全研发相关管理制度，并有效运用于系统监控运维、系统上线、系统测试、部门日程管理等多个关键环节；七是通过完善系统监控机制、加强人员培训、完善操作流程等多种方式，有效防范研发风险。
　　报告期内，未发生重大信息技术风险事件和研发风险事件。
　　⑧廉洁从业风险
　　公司始终将制度建设作为廉洁从业管理的根基,制定公司《廉洁从业管理制度》《廉洁从业管理细则》等制度，将廉洁从业管理目标和总体要求纳入公司公司章程，调整公司廉洁从业管理领导小组成员。各业务条线及子公司根据自身业务特点分别制定本业务领域的《廉洁从业规范》制度或内容，形成“总纲引领、业务适配”的制度体系。
　　报告期内，公司聚焦廉洁从业管理任务，将管控举措融入经营发展各环节，筑牢合规廉洁防线，有效防范化解廉洁风险。一是强化专项检查闭环管控，严格执行“整改—复核—销号”全流程管理，推动问题整改落地见效，从源头遏制风险隐患；二是健全制度机制防控体系，以制度刚性扎紧风险防控网；三是聚焦重点环节精准监督，扎实开展“主要权责及廉洁风险防控清单”梳理填报，完成廉洁清单编制；四是深化廉洁文化警示教育，组织开展警示教育大会、参观廉政基地、观看警示教育片等活动，打造“财达清风”廉洁文化示范园地，强化全员廉洁意识。
　　报告期内，公司严格落实廉洁从业各项要求，未发生重大廉洁风险事件。
　　（5）公司合规风控、信息技术投入情况
　　①公司合规风控投入情况
　　公司持续加强合规风控专业队伍建设及合规风控信息技术系统建设，保障风控合规人员的配置水平，优化全面风险管理系统功能，实现各类风险识别、监测与预警的信息化管理，完善业务监控系统的监测报告和分析功能，实现合规风控全覆盖，公司整体合规风控管理能力稳步提升。报告期内，公司合规风控投入主要包括：人力成本、各类培训和服务项目支出，以及信息系统建设等方面，累计达7,010万元。
　　②公司信息技术投入情况
　　公司高度重视信息系统建设和信息技术管理，持续加大信息系统建设的投入，优化信息技术基础设施和架构，加强自主研发队伍建设，提高信息系统服务效率与容量，确保信息系统安全、高效、稳定，提高运营维护的科学性、全面性和严密性，提高后台的服务能力和保障能力。报告期内，公司信息技术累计投入约1.86亿元。
　　（6）公司风险控制指标监控和补足机制建立情况
　　公司建立了以净资本和流动性风险为核心的风险控制指标体系，以及各项业务规模与净资本水平的动态调整机制，制定了风险控制指标动态监控管理制度，健全了风险监控工作组织体系，明确了监控系统建设、运行职责。通过净资本监控系统实现对净资本等风险控制指标的动态监控和自动预警，公司建立三级预警机制，设定了严于监管标准、预警标准的公司标准，加强对各项风险控制指标的监控、预警和报告。报告期内，公司完善了风险控制指标管理规定及监控细则，加强净资本等风险控制指标的动态监控，确保净资本等风险控制指标持续符合监管要求。
　　报告期内公司净资本等主要风险控制指标均符合监管要求。但存在着单一集中度指标被动超标的情形，公司及时采取压降措施，并按规定向监管部门进行了书面报告。
　　公司建立了动态风险控制指标补足机制，并根据经营战略、风险状况和监管要求制定了资本补充规划。当净资本或其他风险控制指标达到公司预警标准时，公司采取措施调整业务规模和资产负债结构，对严重影响净资本充足性的资产进行处置，补充净资本，同时积极拓宽融资渠道，并确保融资渠道稳定、有效，维持充足的资本水平。
　　报告期内，公司不断健全完善压力测试工作机制，压力测试涵盖了公司业务面临的各主要风险，选取的风险因子不断丰富。公司针对利润分配、重大投资、授权业务规模、开展新业务及市场重大波动等情形开展压力测试，评估上述情形对净资本及风控指标的影响，并考虑和关注流动性风险，提出应对措施和意见，为管理层提供决策依据。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所属行业情况说明：
　　2025年上半年，面对复杂多变的国际形势，我国坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展。2025年上半年，我国实现国内生产总值（GDP）66.05万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。
　　上半年，公司所属证券行业围绕金融强国战略及高质量发展要求，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续推动新“国九条”和... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所属行业情况说明：
　　2025年上半年，面对复杂多变的国际形势，我国坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展。2025年上半年，我国实现国内生产总值（GDP）66.05万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。
　　上半年，公司所属证券行业围绕金融强国战略及高质量发展要求，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，持续推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地见效。5月，中国证监会主席吴清在国新办新闻发布会上提出要贯彻落实中央政治局会议“持续稳定和活跃资本市场”的总体要求，切实抓好全力巩固市场回稳向好势头、突出服务新质生产力发展这个重要着力点、大力推动中长期资金入市等推动资本市场发展的具体举措。据中国上市公司协会数据，截至6月末，境内股票市场共有上市公司5429家，新增上市公司51家、退市14家；上市公司总市值90.78万亿元，较2024年末上涨5.58%；2025年上半年，A股市场累计成交额为162.68万亿元，较2024年同期增长61.14%。
　　随着中国证监会推动资本市场高质量发展的各项政策举措落地显效，资本市场内在稳定性显著增强，交投活跃度显著提升，市场持续回暖，证券行业秉承金融报国，担当职责使命，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，深化高质量发展转型，服务新质生产力发展，风险抵御能力、风控指标表现持续增强，头部券商领先优势持续巩固，中小券商依托区域资源禀赋精耕细作，推动行业整体实现特色化、差异化发展，在宏观经济稳中向好与资本市场改革深化双重驱动下加速转型。
　　（二）报告期内公司主营业务情况说明：
　　经过多年发展，公司业务范围不断拓宽，形成了包括财富管理与机构业务、投资银行业务、资产管理业务、证券投资业务等多元化业务发展格局，并通过控股子公司从事期货、私募股权投资基金、另类投资等业务。
　　1、财富管理与机构业务：为客户代理买卖股票、基金、债券、期货、衍生金融工具，提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务，赚取手续费及佣金收入；向客户提供资本中介服务（包括融资融券业务、股票质押式回购等），赚取利息收入。
　　2、投资银行业务：为企业客户提供一站式的境内投资银行服务，包括境内的股权融资、债务融资、结构化融资、新三板挂牌、财务顾问、ABS、非金融企业债务融资工具承销等服务，赚取承销费、保荐费以及财务顾问费收入。
　　3、资产管理业务：为客户提供集合资产管理、单一资产管理及中国证监会批准的其它业务等服务，赚取管理费和业绩报酬费用。
　　4、证券投资业务：依托先进的量化模型和智能交易系统，结合多因子选股、趋势跟踪、统计套利等多元化的投资交易策略，运用高频交易、算法交易等高效的技术手段，以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、大宗商品以及衍生金融工具的交易，同时参与新三板做市业务和碳排放权交易。通过动态资产配置策略和严格的风险对冲机制，构建多元化投资组合，实现资本长期稳健增值。
　　5、期货业务：通过控股子公司财达期货从事商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务（金融资产除外）、期货投资咨询业务，并通过其全资子公司财达投资开展基差交易、仓单服务等风险管理业务。
　　6、私募股权投资基金业务：通过全资子公司财达资本从事股权投资；与股权投资相关的财务顾问业务。
　　7、另类投资业务：通过全资子公司财达鑫瑞投资开展《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务。
　　公司业务主要围绕上述主营业务展开，通过提供综合金融产品和服务获取手续费及佣金收入、利息收入和自营收入等。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，认真落实河北省委省政府决策部署和省国资委、河钢集团工作要求，深刻把握金融工作的政治性、人民性，积极发挥资本市场中介机构的功能作用，聚焦服务新质生产力发展，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，更好服务经济社会高质量发展。公司领导团结一心带领广大员工，以坚如磐石的信心、奋勇拼搏的劲头、坚韧不拔的毅力，全面聚焦落实公司“1356”工作思路，紧紧围绕“特色化、差异化”经营策略，深入对标行业先进，积极探索并实践符合自身实际的特色服务模式，服务创新、产品创新、业务创新等方面显现出超强活力。
　　截至2025年6月30日，公司资产总额541.08亿元、归属于母公司股东权益119.92亿元，分别较上年末增长3.56%、0.43%。2025年上半年，公司累计实现营业收入12.39亿元，同比增长13.39%，利润总额4.70亿元，同比增长55.33%，归属于母公司股东的净利润3.75亿元，同比增长55.64%。
　　（一）财富管理与机构业务
　　1、证券经纪业务
　　报告期内，公司秉持以客户为中心，多措并举推动财富管理与机构业务发展转型，致力于以专业服务成就财富价值新高度，重塑财富管理新范式。一是聚焦客户营销服务与产品体系建设，零售客户实现“增量突破”与“存量深耕”双轮驱动，线上线下全域规模获客成效显著；践行买方投顾思维，以客户思维重塑投顾价值，通过高效整合投顾队伍与资源优势，强化投顾产品筛选与创设能力，精准匹配行业趋势和客户需求；持续完善金融产品谱系与专业服务能力，深度挖掘高净值客户投资需求，有效拓展金融产品规模。二是通过深化改革推动机制创新与管理优化，持续提升组织效能，一方面深入优化考核激励机制，加快引进金融产品、数字金融、投资顾问等专业人才，另一方面深化总分联动分布式营销服务体系建设，打造总分联动、上下同欲的良性生态，不断丰富总部饱和式供给，满足一线分支机构和客户需求，释放财富管理转型成效。截至报告期末，公司共设立分公司23家，证券营业部95家，1—6月累计新开客户同比提升38.2%，股基交易量同比提升59.6%，托管客户资产同比提升26.7%。2025年6月，公司获得财联社第二届“财富管理·华尊奖”最佳成长财富管理机构奖、最佳渠道合作奖、财富管理领军人物奖三个奖项。
　　2、信用交易业务
　　报告期内，公司贯彻“以投资者为本”理念，积极构建信用客户服务新体系，深度聚焦“增增量、活存量、防流失”的发展方向，持续挖掘融资融券业务潜力，稳步扩大业务规模，强化总分协同运营效能。同时，通过优化业务运营流程、深化科技赋能力度等举措有效提升业务服务质效。截至报告期末，信用业务规模达74.76亿元，其中融资融券业务规模66.30亿元，股票质押业务规模8.46亿元。
　　3、数字金融
　　公司持续推进财富管理与机构业务数字化转型，深度融合数字金融创新特征，强化数字科技与财富管理融合，推动服务线上化、业务数字化、运营场景化转型。聚焦零售客户一站式数字财富管理平台“财达证券股市通APP”、理财顾问一站式数字展业平台“财达理财师APP”数字主阵地建设，深化数字场景运营，升级服务模式，优化服务体系，提升客户体验和服务效率，拓展服务渠道与边界，激活财富管理与机构业务增长新动能。
　　报告期内，财达证券股市通APP聚焦用户核心需求，着力提升智能交易体验。通过量化客户体验差距，锁定提升目标，构建涵盖四大类21项智能条件策略的全面智能交易服务体系，实现普通账户与信用账户全覆盖。深化智能交易算法迭代，推动构建智能T0算法服务，形成从智能交易到智能持仓管理的一站式优质交易体验，助力投资者实现从策略执行到资产优化的全周期效能升级。着力构建数字金融生态，积极探索AI在财富管理数字化转型的应用，通过智能投顾工具、智能条件单交易、智能策略组合等功能升级，覆盖投资者选股、择时、盯盘、预警、交易等场景，打造“AI+投顾”服务新范式。
　　财达理财师APP融合数字化运营与专业服务，赋能员工数字化展业，打造“人+数字化”服务模式，打通财达理财师APP和财达证券股市通APP的各类数据和服务场景，链接客户、员工和平台，赋能客户服务全流程和展业关键阶段，综合提升理财顾问服务能力、效率和质量。
　　4、投资者教育
　　公司持续提升投资者教育质效，以创新驱动服务升级，拓宽覆盖领域。依托实体与数字投教基地双阵地，深化与交易所、监管机构、行业协会、院校及媒体的多方协同，联动全辖分支机构形成投教服务合力。
　　报告期内，通过“上市公司深度探访+社区投教宣讲+线上专题矩阵”等多元形式，累计开展投教活动759场次，发布投教内容454篇，实体投教基地面向社会公众开放903小时，累计服务公众264万人次，其中“财‘赋’石马-投教同行”活动借助石家庄马拉松赛事历史传递长期投资理念，“健步丈量燕赵理性投资领航”防非健步走活动在区域内掀起理性投资、健康生活的新风潮，“探寻港股通把握新机遇”港股通万里行活动聚焦跨境投资热点，为投资者解锁港股通投资密码，在强化投资者风险意识、提升专业素养的同时，切实履行“以投资者为本”的行业责任，构建良性互动的资本市场生态。
　　（二）投资银行业务
　　报告期内，公司坚定不移贯彻“深耕河北、服务全国”核心战略，全力打造特色鲜明、服务卓越的精品投资银行品牌。通过构建“全链条、一站式”综合金融服务体系，在债务融资、结构化融资、上市挂牌、并购重组、再融资、财务顾问等业务领域协同发力，为客户提供全方位、定制化的资本市场解决方案，区域投行领军地位持续巩固。
　　1、债券承销业务规模与排名再创历史新高，资产证券化业务实现快速增长。报告期内债券承销业务累计完成各类信用债券（公司债券、企业债券、非政策性金融债、证监会主管ABS）承销122期，较去年同期增长27.08%；实际承销规模340.77亿元，较去年同期增长47.61%，均创历史同期新高。其中公司债券（含企业债券）行业排名升至第21位，较去年提升1位，实现连续7年半稳步攀升，展现出强劲业务增长韧性；非政策性金融债承销2期，承销规模7.86亿元，同时前瞻布局项目储备，已锁定银行、证券等7家优质发行主体，为后续业务持续突破筑牢根基；资产证券化承销规模达33.97亿元
　　，较去年同期增长91.49%；地方债参团27家，累计分销53.79亿元，其中交易所地方债中标金额行业排名跃升至第17名，较去年同期大幅提升9名；银行间非金融企业债务融资工具分销业务成功起步，累计分销规模达60.25亿元。公司业务版图不断拓展，多元化发展格局加速形成。2025年1月，公司凭借卓越的业务能力与市场口碑，荣获Qeubee第三届固收行业奖“DCM最有潜力信用债团队奖”和“债券销售最受欢迎个人奖”等奖项。
　　2、业务全国化布局取得进一步突破，省外市场拓展成效显著。报告期内，公司在稳固债券承销业务河北省内排名持续位居首位的基础上，加速推进全国市场拓展，实现多省份业务全面发展：在河南、湖南、黑龙江三省排名进入前10位，在甘肃、四川、重庆、上海、江苏、福建六地排名进入前20位，在新疆、天津、广西、北京、山东五地排名进入前30位，更成功实现湖北省首单业务落地，全国市场竞争力持续增强。
　　3、股权业务深耕河北本土市场，充分发挥就近服务及业务协同优势，为省内上市公司提供并购重组、股权激励等市值管理服务。开展普惠金融工作，组织开展20余场“金融赋能区县行”活动，为区县企业提供上市培训、内控规范等金融服务；为多家投资主体提供专业尽调服务，助力小微企业获得直接投资；报告期内新增1家督导企业，督导省内新三板企业数量达25家，继续位居首位。新三板做市业务方面，截至报告期末，公司做市报价项目19个，在全国股转公司公布的2025年一季度和二季度做市商评价结果中，公司均进入榜单前20%，获得做市交易经手费减免资格。同时，根据公司董事会审议及授权，持续推进北京证券交易所股票做市交易业务资格申报工作。
　　4、深度践行金融“五篇大文章”战略部署，投资银行业务服务实体经济成效显著。报告期内，公司聚焦国家重大战略方向，在重点领域债券承销实现全面突破，公司累计承销科技创新公司债券6期，承销规模27.23亿元，行业排名第23；累计承销中小微企业支持债券2期，承销规模9亿元，行业排名第3；承销乡村振兴公司债券1期，承销规模8亿元，行业排名第14
　　；承销高成长产业债1期，承销规模5亿元；承销助力全国能源资源战略保障基地建设债券1期，承销规模3亿元。
　　5、数字化转型取得里程碑式突破，报告期内，公司自主研发的“智慧投行”系统成功上线，实现投行业务全流程数字化再造，业务审批处理时效大幅缩短，系统创新性引入人工智能大模型，推动项目执行效率提升。“财达城投通”启动“2.0”设计，在原有服务体系基础上，将进一步拓展服务维度，持续丰富产品矩阵，着力构建更具针对性与前瞻性的城投类客户综合服务生态。
　　6、资本市场研究工作扎实推进，系列研究成果为业务开展提供了有力支撑。公司编著的《河北省资本市场发展研究（2023-2024）》正式发布；专项课题《培育“投行+研究”新引擎，打造投研硬实力》荣获2024年河北省国有企业改革发展优秀成果一等奖。在行业研究领域，中国证券业协会、中国上市公司协会、中国银行间市场交易商协会课题均高质量结项。同时，公司积极发挥行业引领作用，率先启动国有企业“十五五”规划项目研究，为国有企业高质量发展提供智力支持。在聚焦省内发展方面，河北省财政厅、河北省社科联、河北金融学会多个课题成功立项，研究内容紧密围绕河北省经济发展的关键问题，为破解区域发展难题、推动经济高质量发展注入新动能。
　　（三）资产管理业务
　　公司资产管理业务坚持“主动管理”为核心，秉持金融服务实体、服务居民财富管理的理念，以矩阵式产品体系、一体化的投研体系、多元化的客群体系以及专业化的团队体系协同发展为基础，以资产管理业务高质量发展助力河北资本市场发展为己任，以市场化改革为契机，构建“差异化、专业化、特色化”的发展路线，固定收益类、混合类、权益类、FOF类、资产证券化等主动管理业务稳步发展。报告期内，公司资产管理业务行业排名由2024年末第29名进一步提升至一季度末的第25名，市场影响力有效提升。截至报告期末，公司资产管理业务资产管理总规模443.42亿。
　　公司秉持“差异化、专业化、特色化”发展战略，聚焦“投研、产品、客群”体系建设，全面推动资产管理业务发展。紧跟行业数字化转型步伐，持续推动“科技赋能”实现业务管理转型升级，结合资管业务开展实际需求，自主研发的“慧智资管”投资运营管理系统持续迭代升级，助力资产管理业务迈入高质量发展新阶段。
　　在“专业化”投研体系构建方面，公司坚持投研引领，不断完善大类资产配置体系，发挥专业投资机构投研优势，着力推进多期限、多系列、多策略的丰富产品货架供给；强化资产端价值挖掘，凭借专业化资产配置能力与多元化产品货架体系，实现公司内客群需求全覆盖。根据私募排排网数据，公司股票型、混合型及债券型均有产品入选近1年收益20强。
　　混合型产品“财达睿达固收增强1号”近半年排名第4，股票型产品“财达景明1号”近半年排名第5。
　　在构建“差异化”产品体系方面，公司以客户需求为导向，为投资者提供多元化资产配置选择。报告期内，公司新成立72只资产管理计划，包括集合计划67只，资产支持专项计划5只，其中集合产品中有15只长期限固定收益产品（同比增幅400%）及6只股票型、混合型产品。根据基金业协会公布的证券公司集合资管产品信息公示，公司新成立集合资产管理计划数量位列行业第10。
　　在“特色化”客群体系构建上，公司持续优化“机构—零售—财富”三位一体的资产管理业务客群体系，着眼全国资产管理市场业务发展新格局，充分发挥“立足河北，辐射全国”的经营理念，以专业金融综合解决方案拓展机构业务。截至报告期末，公司与银行及三方渠道合作超30家，其中蚂蚁财富上半年新增销售规模33.06亿元，机构客户合作超130家，个人客户人数逾2.9万人，客群来源不断丰富。
　　（四）证券投资业务
　　一是持续夯实债券投资基本盘，以优质债券资产为核心配置，发挥"压舱石"作用。其中，配置型资产采用久期中性策略，交易型资产实行灵活调整；新增互认基金参与境外债券投资，积极参与REITs等高分红产品投资，拓展跨境配置渠道，同时推进债券FVOCI账户建设，以降低整体资产净值波动程度。二是权益投资方面，聚焦商业模式清晰、竞争优势突出的优质企业，重点关注熟悉度高、具备持续跟踪能力的行业，确保投资逻辑的完整性和可验证性。同时，在市场波动加剧时，充分运用股指期货对冲系统性风险，降低投资组合的整体波动。三是持续升级量化全天候策略，依托多资产配置优势动态优化策略敞口，通过机器学习因子挖掘和引入AI大模型技术搭建行业知识图谱，显著提升收益风险比，实现基本面与量化信号的深度融合，持续增强策略适应性和超额收益能力。四是大力拓展创新业务，通过场外衍生品投资获取稳健收益，同步推进MOM组合管理和商业票据投资，持续丰富资产配置工具箱，在严控风险前提下，有效扩大低波动性资产规模，显著提升稳定收益业务占比，优化整体收益结构。
　　（五）子公司业务
　　公司通过控股子公司财达期货开展期货业务。截至报告期末，全国期货市场累计成交量40.76亿手，累计成交额339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。报告期内，财达期货新增开户数1,226户，同比增长11.76%；成交量为1,117.68万手，同比增长28.21%。
　　公司通过全资子公司财达资本开展私募股权投资基金业务，通过全资子公司财达鑫瑞投资从事另类投资业务，截至报告期末，财达资本在管私募基金产品2支，认缴规模3.6亿元，实缴规模7,000万元，财达鑫瑞投资存续投资股权项目2个，投资规模3,050万元。报告期内，公司密切关注国家政策导向，围绕服务实体经济，关注新质生产力发展需求，充分发挥国有法人券商股东背景优势，强化与公司其他业务条线协同联动同时，围绕服务实体经济和战略性新兴产业领域，广泛储备、挖掘优质项目，团队建设、投研能力以及风控体系建设得到有效提升。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　2025年上半年，面对异常复杂严峻的市场形势，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，认真落实河北省委省政府决策部署和省国资委、河钢集团工作要求，以坚如磐石的信心、奋勇拼搏的劲头、坚韧不拔的毅力，全面聚焦落实公司“1356”工作思路，全面推动公司可持续高质量发展，创效能力不断增强，核心竞争力不断提升。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　（一）独特的区位优势，为公司长期稳健发展提供了良好的外部环境
　　1、河北省雄厚的经济基础为公司发展提供了机遇。
　　河北省经济体量大，具备雄厚的经济基础，但与经济体量相比，河北省资本市场发展相对滞后，与东南部发达省份及沿海省份相比差距明显，未来上升空间巨大。为此，河北省近年来陆续出台相关政策，加快推进资本市场发展，优化资本市场环境，为公司做优做强做大提供了发展机遇，为公司各项业务发展创造了良好的外部环境。自成立以来，财达证券始终坚守“金融服务实体经济”的初心，以“服务河北实体经济实现高质量发展”为出发点和落脚点，积极开拓河北市场，争做服务客户、服务企业、服务河北经济发展的深耕者和先遣兵。
　　2、推进京津冀协同发展和高标准高质量建设雄安新区，为公司发展创造了千载难逢的重大历史机遇。
　　京津冀协同发展，是新形势下提升和完善首都功能、打造新的首都经济圈、推进区域均衡发展体制机制创新的需要，是促进环渤海经济区发展的重大国家战略；设立雄安新区，是党中央深入推进京津冀协同发展的一项重大决策部署，是千年大计、国家大事，是河北千载难逢的重大历史机遇。在党中央坚强领导下，雄安新区建设取得重大阶段性成果，各项工作有序推进，工作重心已转向高质量建设、高水平管理、高质量疏解发展并举的高速发展阶段。河北省面临着京津向河北疏解功能、转移产业、辐射要素的巨大机遇，在河北省经济调结构、促转型、谋发展的政策推动下，资本市场将会大有作为。
　　作为河北省本土券商，公司“立足河北、熟悉河北”，主要业务、骨干团队、分支机构均位于京津冀区域内，长期深耕河北资本市场，在服务京津冀协同发展和雄安新区建设方面，公司拥有得天独厚的区位优势，财富管理、投资银行等业务在省内市场占有率名列前茅。未来，公司将以服务河北融入京津、促进经济转型升级大局为切入点，以全面落实京津冀协同发展、高质量建设雄安新区重大战略为服务重点，充分借助北京、天津在人才、信息、资金、资源和政策等方面的优势，矢志“金融报国”，苦干实干、奋力赶超，推动实体经济借助资本市场实现更好更快发展，为建设经济强省、美丽河北贡献力量。
　　（二）强大的股东背景，广泛的战略合作，为公司践行“金融服务实体经济”、拓展业务领域和规模提供了有效支撑
　　公司间接控股股东河钢集团，是一家具有世界品牌影响力，钢铁材料、新兴产业、海外事业与金融服务协同发展的跨国工业集团。长期以来，河钢集团坚持“高端化、智能化、绿色化”发展，纵向推进钢铁产业链条向高端制造延伸，横向推进同类业务结构性重组，加快实现“钢铁向材料、制造向服务”转型，致力于建设最具竞争力钢铁企业，连续17年上榜《财富》世界500强榜单，2025年名列第254位。公司主要股东中，国控运营是河北省唯一一家省级国有资本运营公司试点单位，功能定位为“三平台一主体”，即国有资本运营平台、国有股权持有平台、国有资产经营平台、省级经营性国有资产集中统一监管实施主体；河北港口在全国沿海主要港口集团中排第三位，有港口运营、现代物流、投资运营、园区经济四个主营业务板块，致力于建立“立足京津冀、面向东北亚、联通全世界”的港口集疏运网络，打造多功能、综合性、现代化世界一流港口集团。
　　公司实际控制人河北省国资委，除持有财达证券股权的河钢集团、国控运营、河北港口、河北建投外，旗下还有开滦（集团）有限责任公司、冀中能源集团有限责任公司、唐山三友集团有限公司、河北交通投资集团公司等二十余家实力雄厚的国有企业。财达证券作为河北省国资委旗下唯一一家证券公司，在二十多年的经营中，与上述企业建立了广泛的战略合作和业务互动，为公司业务发展提供了强大的支撑。
　　（三）具有市场竞争力的改革举措落地见效，为深入推进核心业务转型升级高质量发展提供了制度保障
　　近年来，公司认真贯彻落实党中央、国务院战略部署，以开展国企改革三年行动和“双百行动”为契机，以“活机制、强团队、提质量、增效益”为抓手，紧紧扭住“三项制度”改革的关键环节发力攻坚，全面推进体制机制改革。公司经理层成员任期制和契约化管理签约率均达到100%，分管各业务条线的职业经理人全部到位履职；构建了以石家庄为总部基地、以北上深为业务核心的“一基地、三核心”格局，学历、年龄结构得到有效改善；更加科学完善、具有一定市场竞争力的考核分配机制顺利落地实施，“职级决定工资，贡献决定绩效”的分配机制有序铺开。得益于各项改革措施落地见效，经营发展的活力动力得到有效激发，公司“财富管理、证券投资、投资银行、资产管理”四轮驱动的业务发展格局逐步形成，核心业务创收创效能力显著提升。
　　（四）秉承扎实稳健经营风格，持续为股东创造中长期、稳健的投资回报
　　公司始终牢固树立“合规促发展、风控增效益”的价值理念，合规风控意识不断强化，合规风控管理体系不断完善，持续为股东创造稳定回报，主要体现在以下方面：一是树立全面合规的意识，通过建立和执行有效的合规管理运行机制，持续增强全员合规意识、规范业务操作行为、提升风险管控能力、培育良好的合规文化，有效履行合规管理的事前、事中审核职责，持续提升合规报告、合规监测、合规培训、合规检查等各项职责履行的质效，真正做到了从董事会、经理层到各部门、各分公司、各分支机构、再到一线员工，层层压实合规管理责任，以合规创造价值，助力公司高质量发展；二是持续加强全面风险管理体系建设，不断提高信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等领域的风险管理能力，加强重点领域的风险防控，持续做好重点领域的风险识别、计量、监控、处置和报告，保障公司持续稳健发展。
　　（五）以新思想为引领，以文化聚力促共同发展
　　2025年以来，公司以习近平文化思想为引领，积极践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，落实“十要素”及证券行业荣辱观要求；持续宣贯集团以及财达“诚朴”文化理念，进一步提升文化引领力、凝聚力，推动公司企业文化与发展战略有机融合；通过大力宣传公司全面深化改革取得的丰硕成果、干部职工担当实干、拼搏进取的生动实践，凝聚全员团结奋斗、勇毅前行的正能量，形成汇聚助推公司高质量可持续发展的强大合力。
　　（六）以高质量党建和文化建设引领公司实现高质量发展
　　深入贯彻落实党中央决策部署和习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述，持续强化党的领导融入公司治理，党委聚焦把方向、管大局、促落实，支持董事会落实职权、依法决策，协调经理层履行职责、抓好落实，以全力推进“四强四融、守正共赢”党建品牌建设为抓手，坚持把党的建设融入公司改革发展的中心任务，坚持把公司发展融入经济社会发展大局，以高质量党建引领公司实现高质量发展。

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期末，公司资产总额541.08亿元，较上年末增加3.56%；负债总额421.11亿元，较上年末增加4.49%；股东权益119.97亿元，较上年末增加0.43%。报告期内，公司实现营业总收入12.39亿元，同比增加13.39%，利润总额4.70亿元、归属于母公司股东的净利润3.75亿元，同比分别增加55.33%、55.64%。
　　五、可能面对的风险
　　1、公司经营活动面临的风险
　　报告期内，公司经营活动中面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险、信息技术风险、廉洁从业风险。
　　（1）市场风险
　　市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给公司带来损失的风险。公司涉及的市场风险主要是指在以自有资金进行证券投资时因市场价格变动而导致亏损的风险。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约给公司带来损失的风险。公司信用风险主要来源于以下三方面，一是融资融券、股票质押式回购交易等融资类业务中，客户违约未能按期偿付本息而带来损失的风险；二是债券投资，其发行人违约造成投资损失的风险；三是债券回购、债券借贷、同业短期拆借交易对手违约引发损失的风险。
　　（3）操作风险
　　操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失的风险。
　　（4）流动性风险
　　流动性风险主要是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　（5）声誉风险
　　声誉风险是指由于公司行为或外部事件及工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对证券公司形成负面评价，从而损害品牌价值，不利于正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　（6）洗钱风险
　　洗钱风险是指公司在开展业务和经营过程中可能被违法犯罪活动利用而面临的风险。
　　（7）信息技术风险
　　信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中所依赖的电子信息系统可能会面临软硬件故障、通讯线路故障、恶意入侵等不可预料事件带来的信息系统风险隐患。
　　（8）廉洁从业风险
　　廉洁从业风险是指公司及其全体工作人员在开展证券期货业务及相关活动中，未严格遵守法律法规、中国证监会的规定和行业自律规则，不遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，在公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，规范从业中存在不良行为，通过直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益，从而产生影响行业声誉和良好职业形象的风险。
　　2、全面风险管理情况
　　公司秉持“竞进有为，行稳致远”的核心价值理念，坚持贯彻全覆盖、前瞻性、全局性、有效性、匹配性五项风险管理原则，通过建立健全完善的全面风险管理制度体系、权责明确运行高效的风险管理组织架构、科学完备的风险管理信息技术系统及各项风险管理措施，对经营活动中面临的各类风险进行准确识别、审慎评估、动态监控、及时报告、妥善应对及全程管理，确保公司承受的风险与总体发展战略目标相适应，保障公司长远、稳健发展。
　　（1）风险管理制度体系
　　公司建立并持续完善由公司风险管理基本制度、具体风险管理制度、部门（业务）工作规章（实施细则）三个层面构成的制度体系，针对公司面临的各类风险进行识别和控制，建立了风险导向型风险管理工作机制和全面风险管理制度体系。
　　公司依据各项法律法规和自律监管规则制定的《风险管理办法》是对公司全面风险管理的总体要求；具体风险管理制度是对相关行业监管法规和公司基本管理制度的细化和落实，涵盖风险偏好管理体系、风险限额管理、风险控制指标、压力测试、新业务风险管理、应急管理、风险人员管理、风险管理考核等方面及各专业风险类型。其中，专业风险管理制度主要包括《流动性风险管理办法》《市场风险管理规定》《信用风险管理办法》《操作风险管理规定》《声誉风险管理办法》《信息技术风险管理办法》《洗钱风险管理办法》《廉洁从业管理制度》；部门（业务）工作规章（实施细则）主要是公司在具体业务层面制定的针对债券投资交易、内部信用评级、信用交易业务、金融工具估值与减值、投资银行类业务等风险管理制度。公司将全面风险管理工作贯穿落实到公司各项日常业务的工作流程和操作细则当中，确保公司风险管理制度的完整性、合理性、有效性和可操作性。
　　（2）风险管理组织架构
　　公司建立组织健全、职责边界清晰的风险管理组织架构体系，建立各部门、分支机构及子公司、风险管理部门、内审部门之间密切协作、相互衔接、有效制衡的运行机制。公司风险管理组织架构包括五个主要部分：董事会，董事会下设风险管理委员会、审计委员会，总经理办公会及风险控制委员会，风险管理部及各类专业风险管理部门，其他各部门、分支机构及子公司。公司设首席风险官，负责领导并推动公司全面风险管理工作的实施。
　　（3）风险管理信息技术系统
　　公司根据自身实际情况和全面风险管理工作的要求，持续提升数据治理质量，不断完善风险管理系统建设。目前已建立覆盖各类风险的专业风险管理系统，包含市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险等风险管理系统，通过搭建风险计量模型，完善风险分析及预警功能，有效提升了公司风险识别、监测的智能化水平，稳步提升风险评估量化分析能力，全面提高公司风险管理效率。
　　在业务风险管理方面，公司已建立与业务复杂程度和风险指标体系相适应的覆盖各业务条线的风险管理信息技术系统，能够对各项业务的集中风险进行实时监测、分析与管理，以支持业务运作的全系统化管理，以及风险指标的控制、监测和预警，实现了公司对各类业务风险的准确计量、动态监测、科学评估和及时应对。
　　在风险的集团化管控方面，搭建了风控指标集团并表管理系统，实现集团范围内母子公司核心风控指标的统一监控管理；建立了同一业务同一客户风险管理系统，对同一业务、同一客户实现了统一风险计量、集中度监控等；公司持续推进风险管理“数智化”转型，强化风险管理科技赋能，自主研发建设了“风险管控一体化平台”，可多维度展示风险状况，提升风险管理的集中化、可视化水平。
　　（4）风险防范机制及措施①市场风险
　　公司建立健全了与公司发展战略相适应的市场风险管理体系，并持续优化完善。公司对市场风险进行限额管理，建立了包含业务规模、损失限额、风险价值（VaR）、希腊字母等在内的市场风险限额体系和各类风险指标，根据风险限额类型、业务种类等确定市场风险限额监测、预警及处置机制。公司建立严格的投资决策流程和分级授权审批机制，通过多元化投资策略以及分段止损策略，动态管理组合投资风险，有效控制风险敞口。公司通过VaR、敏感性指标、压力测试等方法分析和评估市场风险，并不断优化市场风险计量模型。公司加强市场风险管理系统建设，持续完善市场风险数据质量控制机制。
　　报告期内，公司不断完善市场风险管理体系，组织对投资策略进行风险排查，修订市场风险管理制度，优化市场风险计量模型，完善压力测试风险因子和情景设置，提高压力测试准确性和前瞻性；加强市场风险监测、应对及报告，有效应对市场波动风险。
　　②信用风险
　　在融资类业务的信用风险管理方面，加强对融资类业务的主动管控，不断完善、优化制度和流程，严把项目准入关，严格客户资质审核和授信，并通过一事一议的方式对股质项目中可能存在的风险进行量化评估。公司通过建立逐日盯市制度，对达到平仓线的账户进行强制平仓，加强监控和违约项目处理，防范信用风险；公司采取收取保证金、融资抵（质）押物等方式进行信用风险缓释。
　　在债券投资类业务的信用风险管理方面，逐步完善信用风险内部评级体系，制定了内部信用评级管理办法等相关制度，建立了公司级交易对手库、产品库，并根据内部信用评级实施相应的投资限制，通过系统风控指标实现控制或预警，有效防范信用风险；公司业务部门组建了信用研究团队，在公司内部评级体系框架下建立了适用于业务的部门级内部评级标准及投资限额管理机制，并不断优化完善。公司搭建的舆情监测系统，实现了业务存续期间舆情监控，为信用风险管理提供了有效手段。
　　在交易对手管理方面，公司制定交易对手管理办法，明确交易对手评级方法及联动的授信机制，实时关注交易对手信用状况，及时调整交易对手内部评级及授信额度，对黑名单内交易对手严格禁止交易。
　　报告期内，公司持续提升信用风险管理能力，不断优化信用风险管理系统，补充完善公司内评模型。
　　③操作风险
　　公司主要通过风险与控制自我评估、关键风险指标、风险损失数据收集三大工具进行操作风险管理，并将其常态化嵌入新业务评估、新产品、信息系统建设等日常业务运作，逐步完善公司操作风险识别、评估、监测、控制与报告等机制。在风险与控制自我评估方面，公司通过对各项业务及管理流程梳理，完成操作风险事前识别及评估；在关键风险指标方面，公司通过建立操作风险关键风险指标体系，进行操作风险事中监测及跟踪；在风险损失数据收集方面，公司通过各项操作风险事件报告形成操作风险事件库，分析相关数据并跟踪操作风险事件的整改情况，实现公司操作风险事件闭环管理。
　　报告期内，公司持续完善操作风险管理体系，保障操作风险管理制度有效落地实施；通过开展操作风险管理技能培训，提升全员操作风险意识与能力；夯实操作风险监测与报告机制，提升操作风险闭环管控能力。
　　④流动性风险
　　公司关注并加强资金流动性风险管理，充分考量公司的风险偏好和风险承受，对自营、信用交易等各项风险业务设定相应的风控指标。公司财务部门统筹安排自有资金调度，加强现金流缺口预测，合理优化债务结构，通过监控净稳定资金率、流动性覆盖率、资产负债率、风险覆盖率、资本杠杆率、融资负债集中度等指标对公司流动性风险进行精准管控。
　　报告期内，公司流动性风控指标持续满足监管要求。公司充分利用流动性风险管理系统和资金管理系统做好流动性日常管理，统筹安排自有资金调度，加强现金流缺口预测，对公司流动性风险进行精准管控；推进多家金融机构授信及续授信工作，为有效融资提供保障；通过合理配置债务发行额度、期限、品种和渠道，持续优化债务结构，有效补充公司营运资金和净资本，提升了公司应对流动性风险的能力和净资本水平。
　　⑤声誉风险
　　公司坚持“全程全员、预防第一、审慎管理、快速响应”的声誉风险管理原则，建立常态化声誉风险管理机制，将声誉风险管理贯穿于公司各部门、分支机构、子公司经营管理所有领域，培育全员声誉风险防范意识，主动维护、巩固和提升公司声誉。公司注重事前评估和日常防范，明确了声誉风险管理的相关程序，主动识别和防范声誉风险，加强对声誉风险的发生原因、影响程度、发展变化的分析和预测，通过发现并解决经营管理中存在的问题，及时作出应对，消除影响公司声誉和形象的隐患，切实提高声誉风险的管理水平。
　　报告期内，公司经营管理运行平稳，舆论环境良好。公司严格按照监管规定和公司内部规章制度，不断完善制度体系，持续加强声誉风险的监测、报告与应对处置工作，防范或降低声誉损失和负面影响；通过宣导、培训等方式，提高公司全员声誉风险防范意识，主动维护、巩固和提升公司声誉。
　　⑥洗钱风险
　　公司构建了完善的洗钱风险管理制度体系，包括《洗钱风险管理制度》《反洗钱内部控制制度》等，并根据洗钱风险状况及市场变化及时调整。此外，公司建设以客户为单位的反洗钱信息系统，配备了洗钱风险应急机制及信息管理机制，严格履行客户尽职调查、身份资料和交易记录保存、洗钱风险评估及分类管理、大额可疑交易监测管理、监控名单管理等各项反洗钱义务，通过加强反洗钱培训宣传、组织反洗钱内部监督检查、落实反洗钱考核及奖惩等管理措施，有效防范洗钱风险，确保公司合规、稳健、健康发展。
　　报告期，公司对《财达证券股份有限公司反洗钱协助调查工作实施细则》《财达证券股份有限公司资产管理业务反洗钱管理细则》进行了修订。
　　⑦信息技术风险
　　公司高度重视信息技术风险防范，从组织架构、制度建设、人员配备、运维管理、应急保障等多方面不断完善管理流程，严格同步上线与新业务相匹配的风险管控功能模块，形成由日常运维研发、合规审查、稽核检查的三防机制。修订完善应急预案，通过演练不断完善。信息技术风险防范已成为公司IT治理、创新业务开展的重要保障。
　　报告期内，公司通过建立持续有效的风险监督机制。在信息技术运维管理层面，通过完善中心机房基础环境建设，网络安全和数据安全的建设，内控系统建设、数据治理，加强测试和应急演练，做好业务连续性保障。在金融科技管理层面，通过公司运维管理平台，实现了系统报警、监控运维、项目上线、项目测试及部门日程管理、外包人员管理等全流程管控，形成规范化管理体系，通过系统监控机制以实时捕捉隐患，优化操作流程减少人为失误，从制度规范到执行落地，构建起研发风险的立体防控网，保障金融科技系统稳定与业务安全。
　　⑧廉洁从业风险
　　公司建立完善廉洁从业相关制度机制，制定《廉洁从业管理制度》《廉洁从业管理细则》和《人员聘用廉洁从业管理规范》，加强财务管理制度建设，将廉洁从业管理目标和总体要求纳入公司章程，成立廉洁从业管理领导小组，明确小组成员工作职责。各业务条线和子公司结合自身业务开展情况、业务环节实际情况，制定相应业务规范、执业行为管理制度。
　　报告期内，公司结合自身实际和行业特点，将廉洁从业工作与党风廉政建设、廉洁文化建设工作紧密结合，通过廉洁从业专项检查、深化廉洁文化建设、强化警示教育等措施，不断提升廉洁从业风险防范能力。
　　（5）公司风险控制指标监控和补足机制建立情况
　　公司建立了以净资本和流动性风险为核心的风险控制指标体系，以及各项业务规模与净资本水平的动态调整机制，制定了风险控制指标动态监控管理制度，健全了风险监控工作组织体系，明确了监控系统建设、运行职责。通过净资本监控系统实现对净资本等风险控制指标的动态监控和自动预警，公司建立三级预警机制，设定了严于监管标准、预警标准的公司标准，加强对各项风险控制指标的监控、预警和报告。报告期内公司净资本等主要风险控制指标均符合监管要求。
　　公司建立了动态风险控制指标补足机制，并根据经营战略、风险状况和监管要求制定了资本补充规划。当净资本或其他风险控制指标达到公司预警标准时，公司采取措施调整业务规模和资产负债结构，对严重影响净资本充足性的资产进行处置，补充净资本，同时积极拓宽融资渠道，并确保融资渠道稳定、有效，维持充足的资本水平。
　　公司不断健全完善压力测试工作机制，针对利润分配、重大投资、授权业务规模、开展新业务及市场重大波动等情形开展压力测试，评估上述情形对净资本及风控指标的影响，并考虑和关注流动性风险，提出应对措施和意见，为管理层提供决策依据。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，面对异常复杂严峻的市场形势，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，认真落实河北省委省政府决策部署和省国资委、河钢集团工作要求，深刻把握金融工作的政治性、人民性，积极发挥资本市场中介机构的功能作用，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，更好服务经济社会高质量发展。一年来，公司领导集体团结一心带领广大员工，以坚如磐石的信心、奋勇拼搏的劲头、坚韧不拔的毅力，全面聚焦落实公司“1356”工作思路，紧紧围绕“... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对异常复杂严峻的市场形势，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，认真落实河北省委省政府决策部署和省国资委、河钢集团工作要求，深刻把握金融工作的政治性、人民性，积极发挥资本市场中介机构的功能作用，着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，更好服务经济社会高质量发展。一年来，公司领导集体团结一心带领广大员工，以坚如磐石的信心、奋勇拼搏的劲头、坚韧不拔的毅力，全面聚焦落实公司“1356”工作思路，紧紧围绕“特色化、差异化”经营策略，深入对标行业先进，积极探索并实践符合自身实际的特色服务模式，服务创新、产品创新、业务创新等方面显现出超强活力。2024年，公司荣获中国上市公司协会“年报业绩说明会最佳实践”“董事会优秀实践案例”“可持续发展优秀实践案例”荣誉，《财达证券2023年度社会责任暨ESG报告》成功入选国务院国资委社会责任局“国有企业上市公司ESG先锋100指数（2024）”榜单和中央广播电视总台“中国ESG上市公司京津冀先锋50”榜单。
　　截至报告期末，公司资产总额522.49亿元，较上年末增加11.88%；负债总额403.03亿元，较上年末增加14.77%；股东权益119.45亿元，较上年末增加3.10%。报告期内，公司实现营业总收入24.44亿元，同比增加5.48%，利润总额8.79亿元、归属于母公司股东的净利润6.87亿元，同比分别增加14.20%、13.32%。
　　（一）财富管理与机构业务
　　公司设财富管理与机构业务委员会，负责公司经纪业务转型及财富管理和机构业务全面工作、条线整体发展规划的制定和实施、协调推动条线各部门业务发展、条线相关重点工作的安排部署等工作，下设财富管理部、数字金融部、机构客户部、证券金融部、经纪统筹部五个部门，以及22家分公司、97家证券营业部。报告期内，公司财富管理与机构业务以财富管理转型为着力点，聚焦“客户需求”，以专业意识促客户服务与产品体系建设、以深化改革促机制创新与管理优化、以饱和理念促执行力提高，业务转型稳步推进，关键指标有所突破。
　　1、证券经纪业务
　　（1）市场环境
　　（2）2024年经营情况
　　2024年，公司深入践行投资者为本理念，持续推动证券经纪业务高质量发展，聚焦客群变化，推动客户结构与产品结构“两个结构”优化升级，依托财达股市通、财达北极星、财达理财师持续强化客户端、机构端、员工端三大服务阵地运营，将塑造证券经纪业务新质生产力与深耕河北、辐射全国发展战略有机融合，聚焦增量突破业绩增长，深耕存量客户服务建设，巩固机构品牌创收实效，增强金融产品销售力度，开展财达股市通APP产品建设和数字运营，不断提升客户服务体验，加大组织协调、资源整合和支持力度，与公司其他业务板块优势互补、协同发展，发挥网点布局优势，着力将分支机构打造为综合金融服务平台。报告期内，公司财富管理与机构业务相继荣获“华尊奖”“君鼎奖”“金麒麟”等多个财富管理奖项。
　　①代理买卖证券业务
　　公司全力推进财富管理业务转型升级，从持续提升客户体验感和满意度出发，做好全生命周期的客户陪伴。截至报告期末，公司经纪业务新增客户18.07万户，客户累计开户数286.21万户，较上年增长6.19%；累计实现A股股票、基金成交金额18,014.49亿元，较上年增长32.76%；托管客户资产2,245.95亿元，较上年增长15.05%。
　　②产品销售
　　公司持续加强产品筛选和引进，不断丰富产品种类，在现有现金管理类、权益类、固定收益类三大产品体系的基础上，根据市场变化和客户需求，补充QDII基金、REITs基金、量化基金产品，为投资者资产配置提供多样化工具。2024年引进新产品并销售736只，目前共代销公募基金共计2,108只，私募基金29只，资管产品183只。
　　③数字化建设
　　公司深入践行新“国九条”精神，贯彻“以投资者为本”理念，深度融合数字金融的创新特征，进一步强化数字科技和财富管理的融合，推动服务线上化、业务数字化、运营场景化，持续提升各类投资者财富管理数字化体验，激活财富管理和机构业务经营增长的新动能。
　　公司持续推动数字科技能力升级，不断加强财富管理能力建设，推动财富管理全业务和全流程数字化转型，坚持客户结构和产品结构“两个结构”优化，贴近市场、贴近客户，更加关注本地市场、更加关注细分市场、更加关注新产业新业态市场、更加关注个性化小众化市场，聚力打造财达股市通、财达北极星、财达理财师三大服务平台，加速开展财富管理数字化平台运营，赋能分支机构和营销人员数字化转型，着力为客户提供高质量的财富管理综合服务。
　　报告期内，财达股市通APP着力提升客户体验，聚焦量化客户体验差距，锁定客户体验提升目标，量化客户体验提升关键措施，做优做强客户服务端。财达股市通APP产品丰富度与客户体验不断提升，业务流程重塑与客户体验优化并重，服务模式创新与合规安全建设兼顾，基于客户基本特征、历史交易数据、客户风险偏好、线上行为数据，开展场景化数字运营，触达转化高意向客户，实现数字化服务闭环，服务交易业务、代销金融产品业务、融资融券业务、投资顾问业务的增长。
　　为满足投资者日益多样化的财富管理需求，财达股市通APP着力构建数字金融生态，以产品、服务、体验为核心，建设零售客户一站式数字财富管理平台，开展“数字+算法”的数字化运营，增强客户服务的可得性与便利性。财达股市通APP打造了“AI智能”系列服务，覆盖投资者的选股、择时、盯盘、预警、交易等场景，围绕“产品标准化、运营差异化、服务特色化”，运营神奇色阶工具、AI智能网格、云条件单、ETF智能策略组合等数字化产品服务，探索发展AI大模型在投资者投资决策交易中的应用，不断提升客户数字化体验水平。
　　为服务机构客户业务需求，依托“财达北极星”品牌服务矩阵，公司构建了“品牌-服务-技术-生态”多维服务体系：以“财达北极星私募合作计划”为纽带深化机构客户服务，完成多系统并行架构，满足客户不同交易需求，形成具有财达特色的“科技+服务”双循环生态圈，有效提升机构客户服务效能，为业务创新发展注入新动能。
　　为赋能员工数字化展业，财达理财师APP将数字化运营与专业投顾服务相融合，打造“人+数字化”服务模式，拉通财达理财师APP和财达股市通APP的各类数据和服务场景，链接客户、员工和平台，赋能客户服务全流程和展业关键阶段，综合提升理财顾问服务能力、效率和质量。
　　④投资者教育
　　2024年，财达证券深入贯彻落实党的二十届三中全会精神和中央金融工作会议战略部署，紧密围绕资本市场新“国九条”的指导方针，灵活应对资本市场的新变化，立足投资者教育工作，持续推动服务模式创新，提升投资者专业水平，为资本市场高质量运行培育理性投资者队伍，成为公司业务持续增长的重要驱动力。
　　报告期内，公司开展走进上市公司、进社区、投资者讲座、线上直播等形式多样的投教活动共计796场，覆盖投资者157.9万人次，设立北交所服务e站，有效提升投资者的专业素养和风险意识；持续推动投资者教育纳入国民教育体系工作，开展投教进百校系列活动共计61场次，惠及在校生10,016人次，联合河北证监局、上海证券交易所及中国证券业协会，共同开展“河北资本市场高校行”系列投教宣传活动，覆盖在校生6,600人次；发布投资者教育产品1,696篇，线上浏览量354.6万次，持续制作投资者入市手册、ETF等系列原创产品，推出短视频《这么省，那么稳，这款投资工具在圈粉》，融合河北地区特色，以快板形式普及ETF投资知识，同时推出“河博文物话防非”系列，结合文物宣传防非，打造“古韵今风防非同行”新形式，为不同投资经验和风险等级的投资者持续提供多层级、全方位的优质投教资源；实体投资者教育基地面向社会公众开放1,856小时，累计服务公众2.3万人次，接待团队来访63场次；数字投资者教育基地2.0版本在财达证券股市通APP上线，实现集知识普及、风险教育、互动体验于一体，打造场景化、专业化、数字化投资者教育服务矩阵，让投资知识触手可及。2024年度，公司获证券时报“2024中国证券业投资者教育团队君鼎奖”、新浪财经2024金麒麟“优秀投教案例奖”、河北省证券期货业协会“2024年度投资者教育工作先进会员单位”。
　　（3）2025年展望
　　2025年，公司财富管理与机构业务将积极践行“以客户为中心”服务宗旨，深入推进财富管理转型升级，提升客户全生命周期服务陪伴能力，进一步完善投顾体系，优化产品货架，实现金融产品配置服务能力升级，构建“以客户为中心”的财富管理体系；进一步强化科技赋能，推进数字化运营体系平稳运营，深度融合数字金融的创新特征，通过差异化、特色化增强客户粘性；布局机构经纪，加快品牌创效，搭建以产品、服务、体验为核心的财富管理架构，发挥与其他各业务条线、各子公司的协同效能与资源禀赋，着力为客户提供高质量的金融产品与全方位的综合服务体系，稳步推进财富管理业务高质量发展。
　　2、信用交易业务
　　（1）市场环境
　　2024年监管部门出台一系列宽松政策组合，明确为市场注入信心，投资者对经济增长和政策风险的担忧显著减少。截至报告期末，全市场融资融券业务规模1.85万亿元，同比增加17.4%。2024年12月，为规范和指导证券公司融资融券业务客户交易行为管理工作，促进融资融券业务的健康发展，中国证券业协会发布《证券业务示范实践第5号-融资融券客户交易行为管理》。在此背景下，报告期内，国内融资融券业务展现出持续平稳向好的发展趋势。
　　（2）2024年经营情况
　　2024年，公司始终贯彻落实“以客户为中心”的服务理念，持续构建体系化、标准化、规范化的信用业务服务与支持体系，并通过强化科技赋能和数字化运营能力，进一步完善服务机制。一方面，对标行业先进水平，加大对财达股市通APP的两融业务功能模块建设，打造便捷高效的客户端服务平台；另一方面，不断提升信用客户的主动管理和服务水平，实现了服务效率与服务质量的双提升。
　　①融资融券业务
　　截至报告期末，公司融资融券本金余额69.31亿元，全年累计实现融资融券业务利息收入35,735.65万元，较上年37,939.61万元减少5.81%。
　　②股票质押业务
　　2024年，公司严格做好存量股票质押项目持续跟踪及风险监控工作，同时审慎进行新增项目评估，全年无新增股票质押规模。截至报告期末，公司股票质押业务待购回本金余额8.47亿元，较上年下降9.9%，全年累计实现股票质押回购业务利息收入255.27万元，较上年4,594.77万元减少94.44%。
　　（3）2025年展望
　　2025年，公司信用交易业务将持续完善客户分类分级管理模式及营销服务支持体系，以科技赋能业务，持续优化公司对担保证券、标的证券的智能化管理，全面提升客户服务水平，保障公司信用业务高质量发展。
　　（二）投资银行业务
　　公司设投资银行业务委员会，负责执行投资银行类业务有关基本制度、执行公司投资银行业务发展规划、落实公司投资银行业务经营管理目标、进行内部业务管理决策、拟定内部业务发展规划和工作计划、拟定内部经营管理目标等工作，下设固定收益融资总部、投资银行总部、资本市场总部、质量控制总部、战略客户部等部门。报告期内，公司投资银行业务以团队建设为支点，推动股、债并进，双轮驱动，在保持债券业务稳定增长的情况下，努力实现股权业务的突破，持续扩大服务半径，提升服务层级，打响财达特色投行业务品牌。
　　1、债券承销业务
　　（1）市场环境
　　2024年，宏观经济政策延续宽松的整体趋势，在较为宽松的政策和市场环境影响下，信用债券发行规模有所增加，并呈现出发行利率持续下降，发行期限有所拉长的特点。银行间债券市场短融、中票等发行规模增速较交易所公司债券增速较快，私募公司债券、企业债券发行规模甚至出现不同程度下滑；从发行主体来看，AAA主体发行规模持续增长，在信用债券发行规模占比有所提升，AA+及以下主体发行规模占比则有所下降；在地方政府化债力度不断加大的政策背景下，城投企业融资政策仍然较紧，存量债券的借新还旧仍然是主流，新增融资较为困难。
　　（2）2024年经营情况
　　公司近年来持续加大专业人才团队建设，创新能力不断增强，债券品种不断丰富，行业排名不断提升。报告期内，公司完成公司债券（含企业债券，下同）承销143期，同比增长28.83%，实际承销规模412.85亿元，同比减少12.03%，累计为企业实现直接融资936.53亿元，公司债券的承销数量继续保持增长，债券发行主承销家数跻身行业第22名，均实现稳步提升；公司作为计划管理人及销售机构发行资产证券化产品64只，销售金额58.52亿元，同比大幅增长458.40%，行业排名大幅提升；产品创新方面，完成河钢集团科技创新乡村振兴公司债券（支持革命老区）发行，承销规模13.50亿元，完成两期河钢集团科技创新公司债券发行，承销规模1.88亿元，完成冀中能源集团有限责任公司科技创新公司债券发行，承销规模4亿元。
　　除信用债外，公司于2018年开始积极参与地方政府债的参团和投标工作。截至报告期末，公司已加入河北、河南、天津等二十余家省市的地方政府债承销团，在地方政府专项债券、地方政府投融资研究等领域进入行业领先，在市场上打响了财达品牌。报告期内，地方债参团25家，地方债承销一共350只，实际承销规模（中标规模）为316.91亿元，河北省地方政府债券累计中标金额29亿元。
　　（3）2025年展望
　　2025年，公司投资银行债券承销业务将持续巩固并扩大债权业务规模，服务河北、深耕河北，持续提升省内市场占比；继续支持现有省外优势市场培育，加大省外空白市场拓展；大力发展资产证券化等结构化融资业务，积极储备并参与公募REITs业务；充分利用新获取的非金融企业债务融资工具分销资格，组建分销团队，拓展非金融企业债务融资工具分销业务。
　　2、股票承销与保荐业务
　　（1）市场环境
　　2024年，新“国九条”发布后资本市场改革加速，制度包容性、适应性不断增强，强化了资本市场对科技创新、绿色转型等重点领域服务效能。2024年沪深两市募集资金2,855.57亿元，同比下降73.70%；北交所2024年募集资金49.15亿元，同比下降68.37%；以首次披露日期为统计口径，2024年度A股上市公司首次披露重大重组事件共有129件，同比上升18.35%，其中自2024年9月中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》以来，2024年10月至12月上市公司首次披露重大重组事件达54家，比上年同期增加134.78%，政策效果显著，并购重组市场在政策鼓励支持下日渐活跃，对上市公司转型升级、实现高质量发展形成重要支撑。
　　（2）2024年经营情况
　　2024年，公司在持续做好服务各类企业尤其是中小企业的同时，顺应市场形势变化，发力并购重组业务，组建并购重组部门。2024年完成石家庄常山纺织集团有限责任公司与石家庄常山北明科技股份有限公司资产置换、石家庄国有资本投资运营集团有限责任公司收购上市公司、海南昕宇航投资有限公司收购上市公司以及山西振东健康产业集团有限公司权益变动等项目。与此同时，公司投资银行股权业务扎实推进普惠金融工作，持续深耕新三板市场，截至本报告期末，持续督导54家企业，报告期内完成4单新三板定向发行及收购业务，为北交所首发等保荐承销业务蓄力。
　　（3）2025年展望
　　2025年，公司投资银行股票承销与保荐业务将继续以债务业务优势引领股权业务，实现股债联动；通过深耕服务河北，聚焦“新质生产力”发展需求，持续提升高质量服务能力，在服务集团、服务河北上市公司、服务河北省实体经济上持续深耕细作，发挥本土券商优势，通过提供高质量的增值服务，培育和挖掘企业上市、并购项目，推动股线业务实现突破。
　　（三）资产管理业务
　　公司设资产管理业务委员会，全面统筹公司资产管理业务的发展战略、规划及实施，下设运营管理总部、资产管理业务总部、投资研究部、金融市场部、质量控制部和机构业务部六个部门。报告期内，公司资产管理业务坚持“主动管理”为核心，秉持金融服务实体、服务居民财富管理的理念，以矩阵式产品体系、一体化的投研体系、多元化的客群体系、以及专业化的团队体系协同发展为基础，以资产管理业务高质量发展助力河北资本市场发展为己任，以市场化改革为契机，构建“差异化、专业化、特色化”的发展路线，固定收益类、混合类、权益类、FOF类、资产证券化等主动管理业务稳步发展。报告期内，公司资产管理业务荣获中国证券报“2024年度中国证券公司集合资管计划金牛奖”、证券时报“中国2024中国证券业资管固收团队君鼎奖、固收资管计划君鼎奖”、东方财富风云榜“2024年度创新服务券商资管风云奖”、财联社“2024年券商创新资管计划优秀案例—金榛子奖”等奖项，资产管理业务市场影响力不断上升。
　　（1）市场环境
　　根据中国证券投资基金业协会公开数据显示，截止到2024年年末，券商行业私募资产管理业务规模为5.47万亿，较2023年末的5.30万亿同比增长3.04%。2024年三季度开始，市场环境和政策导向发生变化。随着利率中枢的下行，信用债收益率处于历史低位水平，同时随着理财估值平滑机制面临整改，信用市场环境的波动性持续放大。产品净值和资本市场波动的加大对资管机构的投资研发能力、客户服务能力和产品创设能力提出了更高的要求。
　　（2）2024年经营情况
　　报告期内，公司秉持“差异化、专业化、特色化”发展战略，持续围绕“投研体系、产品体系、客群体系”，全面推动资产管理业务发展。紧跟行业数字化转型步伐，持续推动“科技赋能”业务管理转型升级，结合资管业务开展实际需求，自主研发的“慧智资管”投资运营管理系统投入使用，协同实现资产管理业务高质量发展新阶段。
　　在构建“专业化”的投研体系方面，公司坚持投研引领，不断完善大类资产配置体系，发挥专业投资机构投研优势，着力推进多期限、多系列、多策略的丰富产品货架供给；强化资产端挖掘，凭借专业化资产配置能力和多元化产品货架体系，实现公司内客群需求全覆盖。
　　在构建“差异化”的产品体系方面，公司以满足客户需求为出发点，公募系列产品为更多的投资者提供专业化、标准化、低门槛的理财服务，私募系列产品为高净值合格投资者客户提供多元化资产配置方向。截至2024年末，公司资产管理业务个人客户人数超过29,000人，公募系列产品总规模创新高达到12.01亿，较2023年末增长118.76%。
　　在构建“特色化”的客群体系方面，公司持续优化“机构—零售—财富”资产管理业务客群体系，着眼全国资产管理市场业务发展新格局，充分发挥“立足河北，辐射全国”的经营理念，以专业金融综合解决方案开辟机构业务，截至报告期末，公司与银行及三方渠道合作超30家，机构客户合作超130家，客群来源不断丰富。
　　报告期内，公司资产管理业务行业排名由2023年末第39名进一步提升至本报告期末的第29名，市场影响力有效提升。截至报告期末，公司资产管理业务资产管理总规模349.45亿。报告期内，公司新成立102只资产管理计划，其中集合计划97只，单一计划2只，资产支持专项计划3只，根据基金业协会公布的证券公司集合资管产品信息公示，公司新成立集合资产管理计划数量排名行业第9位，其中权益类集合资产管理计划数量排名行业第13位。
　　（3）2025年展望
　　2025年，公司资产管理业务将继续坚持以投研为引领，以客需为驱动，以固收类产品为抓手，积极拓展混合类及FOF类资管产品发行，为投资者提供全方位的财富管理服务；以主动管理为核心能力推动业务及客群双升级，实现规模增长和创利能力循环共进；继续扎根河北、辐射全国，利用专业优势服务河北企业与高净值客户，助力河北经济发展与建设，发挥品牌效应，推动零售端、机构端、财富端实现协同均衡发展；通过科技创新赋能，强化金融对新质生产力的服务效率，为中国特色金融高质量发展之路贡献行业力量。
　　（四）证券投资业务
　　公司设证券投资业务委员会，负责在公司制度及授权范围内，统筹协调、整体把控，指导下属部门业务的开展，完善投资业务功能、丰富投资品种，做好新业务的研究布局，构建证券投资业务稳定盈利模式，下设固定收益投资总部、权益投资部、量化创新部、投资研究部、运营管理总部等五个部门。报告期内，公司证券投资业务以科技赋能为抓手，不断优化业务布局，努力打造追求确定性收益风格的自营投资盈利模式。
　　1、证券投资业务
　　（1）市场环境
　　2024年全球通胀回落，主要经济体开启降息潮，我国宽货币政策空间增加；另一方面国内经济预期持续偏弱，宽货币与结构性资产荒并存，最终2024年我国债券市场走出超预期大牛市，利率中枢大幅走低，各类利差大幅压缩，10年期国债到期收益率从2.56%下行88BP至1.68%，刷新历史新低。2024年A股市场整体呈现“波动筑底、震荡修复、结构分化”的态势。年初因风险事件集中释放而急跌，随后受资本市场及地产政策持续优化带动有所上涨。5月中旬后A股震荡下行，直到9月随着宽货币、稳楼市股市、提内需等一系列政策利好落地，市场信心重振，股市快速反弹，实现“V型”反转。
　　（2）2024年经营情况
　　面对2024年异常复杂的金融市场形势，公司证券投资业务加强科技赋能、优化资产配置、巩固现有业务品种，推进新业务进程，研发量化策略模型，并抓取市场机会开展场外衍生品投资、黄金ETF投资等，多元化进行投资布局，努力克服权益资产大幅下行的压力稳定收益。
　　①债券投资业务
　　债券投资团队紧密跟踪市场动态，持续梳理潜在投资机会，积极优化资产配置结构，取得了显著投资成果。在资产配置方面，全年稳步提升长久期利率债仓位，精准把握利率债投资机会；灵活调整可转债仓位，及时捕捉股债双重属性带来的投资机会；对于信用弱资质品种坚决予以规避，防范信用风险，确保投资组合的安全性和稳健性。在投资品种选择上，积极拓展投资边界，增配美债标的QDII、私募EB、REITs等品种，通过各类投资品种机会的深度挖掘，有效增厚债券投资收益，取得较好预期效果。此外，团队持续推动债券量化策略模型的开发与优化，不断强化量化策略在债券投资中的应用广度与深度，逐步提升投资交易胜率水平。债券业务全年投资收益率大幅超越市场基准。
　　②权益投资业务
　　2024年，A股市场波动显著，上证指数振幅达34.94%，权益投资面临较大挑战。对此，权益投资团队通过加强宏观研究与微观调研，深入挖掘优质标的，灵活应对市场变化。同时，团队充分发挥量化策略优势，依托行业基本面模型，开发行业景气度策略，有效提升策略收益水平并降低最大回撤幅度。此外，通过衍生品工具进行风险对冲，平衡精选个股与仓位管理，确保投资组合的稳健性。凭借灵活的策略和精细的管理，权益投资团队在波动中捕捉机会，持续追求稳健收益。
　　③客需业务
　　客需业务涵盖债券销售交易业务和票据中间业务，近年来为公司贡献了可观的增量收入。公司证券投资业务通过扩充销售交易团队，优化组织架构及业务布局，扩大票据业务规模等举措，不断提升客需业务对自营业务收入的贡献度。在业务发展过程中，随着票据业务规模的持续扩大，票据收入较去年同期增长近一倍，成为今年以来持续稳定创收的重要品种。然而，债券销售交易业务受市场利率快速下行影响，导致部分占资业务利润急剧压缩，收益不及预期。尽管如此，该业务作为稳定的无风险收入，仍对自营业务整体收益的稳定起到了重要补充作用。
　　④量化投资业务
　　2024年，公司量化业务全力推进全天候量化策略，通过分散投资于商品、股票、市场中性等低相关性的量化子策略，力求实现稳健收益。然而，全年市场波动剧烈，对量化策略的实施带来了较大挑战。商品CTA策略上半年受基本面因子影响，表现不佳，下半年随着市场环境好转，团队逐步增加商品仓位，成功抓住了商品市场反弹机会，实现较好收益表现。股票量化行业于2月和10月出现了两次罕见的历史最大回撤，显著影响了股票多头和市场中性策略表现，团队下半年通过市场中性业务择机套利操作，取得了较好效果。
　　⑤创新投资业务
　　2024年，创新投资团队双线并进，一方面稳步推进现有业务，另一方面积极开拓新业务领域，推动量化策略开发，通过创新手段扩大收入来源，优化投资组合，分散风险并平抑波动。团队立足于对国内外市场环境的深度分析和对各大类资产特性的精准把握，积极开拓符合当前弱势市场环境的投资品种，抓住隐含波动率高、市场处于低位等有利时机，新增了场外衍生产品雪球投资和黄金ETF投资，并正式上线票据回购业务，进一步丰富了投资组合，拓宽了收入渠道。同时，团队在量化策略开发方面取得重要进展，成功完成中性自研策略的开发，后续将不断优化该类策略进一步推动收益增长。
　　⑥强化科技赋能力度
　　2024年，团队研究小组在大类资产配置、宏观、债券、权益各方向上持续发力，共计86个在开发或已应用模型，并重点着力已应用模型的升级工作，多维度提升策略有效性与预期收益。一是攻坚机器学习因子库搭建，从股票逐笔行情数据出发，构建TB级数据结构，搭建多种深度学习神经网络，经多台高性能机器数月训练，挖掘上百个机器学习因子，完成股票量化策略模型的重要迭代；二是拓展行业基本面量化模型，基于行业逻辑，利用统计与机器学习手段构建行业景气度指数，截至2024年底已覆盖27个行业，后续可构造行业择时与增强策略；三是完善债券量化策略模型，目前相关模型与策略均处于回测完善阶段，上线后将实时提供持仓调整建议，提升债券投资策略的渗透度与胜率。
　　总体来看，证券投资业务条线凭借FICC综合布局优势，通过丰富债券投资夯实基础，借助客需业务稳健性压仓，依靠创新业务分散风险，整体收益保持相对稳健，已初步形成“债券投资托底、客需业务压仓、权益与量化创新增厚收益”的长期稳定经营模式。
　　（3）2025年展望
　　2025年，公司证券投资业务将紧跟市场动向，持续巩固既有业务优势，积极挖掘各类投资机会，不断拓宽投资边界，通过优化业务结构，多元化布局分散风险，灵活调整资产配置策略，进一步提升自营投资应对市场变化能力，提升业务收入稳健水平。
　　2、新三板做市业务
　　自2014年7月11日取得做市商业务资格以来，公司累计已做市新三板项目68个，截至报告期末，做市报价项目20个，做市股票期末账面价值为12,101.35万元，占期末交易性金融资产的比例为0.54%，占比较小。
　　（五）期货业务
　　公司通过控股子公司财达期货开展期货业务。财达期货的经营范围为商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务（金融资产除外）、期货投资咨询业务，并通过全资子公司财达投资开展基差交易、仓单服务等风险管理业务。截至报告期末，财达期货共设立7家分公司3家营业部，总部设有机构业务总部、财富管理中心，全方位、多层面推动业务开展。同时依托财达证券的分支机构开展中间介绍业务，业务网络覆盖全国。2024年，财达期货坚持稳字当头，巩固改革成果，细化措施、持续发力，确保各项业务重点扎实推进。
　　一是找准定位，服务产业。财达期货围绕“依托集团”、“服务集团”的总体要求，业务重心聚焦河钢集团及上下游黑色产业链服务；创立“财达期货-和钢汇”高端培训品牌，为企业提供深度交流的平台；深化金融实体融合，与实体企业一道不断优化采、购、销各业务环节；集中人才优势、研发优势，为钢铁产业链客户量身定制方案策略，促进期现协同，期货衍生品工具控风险、降成本的作用得以运用和体现。
　　二是协同发力，共享共赢。证期协同，增强业务联动，持续推进IB业务。将IB业务纳入KPI业务考核；期货公司各分支机构对口服务证券营业部和客户；组建专业师资队伍，协同开展营销活动、专题培训、投教活动；围绕高净值客户服务，证券期货持续合作，不断拓宽和深化服务内容。
　　三是一体两翼，不断突破。在经纪业务不断开拓的同时，在资产管理、风险管理业务上持续发力。扩大资管业务规模、拓展创收创效路径；围绕固定收益类产品的发行，不断实现收益增长；以产品构建业务发展潜能，实现资管业务与经纪业务的协同增长；丰富自主管理产品范围，推动经纪业务向财富管理方向转型。深入开展风险管理业务，丰富贸易品种和交易策略，持续有效拓展基差贸易，拓宽新的利润增长点。
　　报告期内，财达期货客户保证金峰值达到13.78亿元，较2023年增长0.29%，交易量2,016.47万手，较2023年增长3.69%。公司资产管理业务管理产品共15只，同比增加3只，产品净资产合计2.34亿元，同比增长6.08%。截至报告期末，财达期货（合并）资产总额19.18亿元，净资产5.71亿元，2024年累计实现营业收入11,534.61万元、利润总额2,514.82万元。
　　（六）私募股权投资基金业务
　　公司通过全资子公司财达资本从事私募股权投资业务和与股权投资相关的财务顾问业务。报告期内，财达资本积极落实公司发展战略规划，认真分析和积极应对私募股权投资行业持续下滑发展态势，抢抓“新国九条”等政策带来的资本市场机遇，围绕低空经济、新一代信息技术、医药健康、集成电路、高端制造、人工智能、新能源、新材料、物联网等新质生产力项目开展项目调研和储备，与其他业务条线有效协同，逐步夯实业务基础，稳步扩大投资规模，提升公司核心竞争力。
　　（七）另类投资业务
　　公司通过全资子公司财达鑫瑞投资从事另类投资业务。报告期内，财达鑫瑞投资紧跟国家政策导向，围绕服务实体经济，关注新质生产力发展需求，重点布局生物医药、新能源、新材料、高端装备制造等战略性新兴产业领域，坚持以拟IPO项目和北京证券交易所具有成长性的战略配售项目为投资方向，聚焦国家鼓励的“卡脖子”、“硬科技”等国家重点发展的产业及“专精特新”、“小巨人”企业，广泛储备、挖掘优质项目，积极探索业务模式。财达鑫瑞投资持续提升内控体系能力水平及合规风控质效，扎实做好已投项目的投后管理跟踪，守牢风险底线，确保业务的高质量、可持续发展。截至报告期末，财达鑫瑞投资存续投资项目2个，投资规模人民币3,050万元，投资性质为股权投资。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2024年是我国持续推进“十四五”规划、经济转型升级、实现高质量发展的关键时期，是中国资本市场的重要改革年。2024年4月，国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，即新“国九条”，提出了我国资本市场短期、中期、长期的发展规划，将从根本上促进我国资本市场的长期健康发展。
　　2024年，上证综指、深证成指分别上升12.7%、9.3%，沪深交易所日均股票成交额为1.1万亿元，同比增长20.1%，市场交投活跃度显著提升。主要呈现以下特点：
　　一是体制机制改革不断强化，资本市场发展根基不断夯实。
　　以“新国九条”为中心，证监会会同其他部门制定了若干配套制度，形成“1+N”政策体系，包括《科创属性评价指引（试行）》《股票发行上市审核规则》《并购六条》《退市制度的意见》《上市公司监管指引第10号——市值管理》等，将系统地重塑中国资本市场基础制度，为中国资本市场未来的平稳运行和健康发展打下了坚实的制度基础。
　　二是高水平对外开放持续加快，国际影响力持续提升。
　　2024年，我国加速资本市场对外开放，资本市场高水平制度型开放政策不断推出，加速吸引外资金融机构来华拓展业务和国内资金走出去，持续完善跨境投融资机制，促进跨境投融资的便利性。资本市场投资产品种类不断丰富，跨境投融资的规模持续扩大。
　　三是行业内并购重组加速，券商力求差异化发展。
　　2023年10月，中央金融工作会议明确“培育一流投资银行和投资机构，同时，中小金融机构立足当地，开展特色化经营”的战略目标。2024年4月，国务院在新“国九条”中提出要“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力，鼓励中小机构差异化发展、特色化经营”。2024年9月，证监会发布了《并购六条》，鼓励上市公司并购，随后上市公司并购案例不断增加。
　　证券行业深入贯彻落实中央金融工作会议精神，积极响应新“国九条”号召，主动推进并购重组，各大券商之间的并购、中小券商之间的并购以及同一实控人下整合全面开启。在此浪潮下，证券行业的竞争格局被打破，“马太效应”显著，券商排名出现变化，券商整合后的业务版图和规模快速扩张。这些券商力求通过并购重组优化资源配置、强化内生动力、实现规模扩张，力求在激烈的行业竞争中实现跨越式发展，奋力向一流投资银行的目标冲刺。
　　四是监管力度不断加强，存量上市公司质量不断提升。
　　新“国九条”充分体现强监管。分别从加强信息披露和公司治理监管、全面完善减持规则体系、强化上市公司现金分红监管、推动上市公司提升投资价值等方面作出部署，以此形成促进资本市场高质量发展的合力。2024年，企业首发上市数量有所降低，监管机构依法严肃查处欺诈发行、财务造假、违规减持等案件数量大幅增加，强制退市公司数量创出了历年新高。
　　五是金融科技服务效能提升，行业竞争格局发生转变。
　　近几年，随着金融科技的快速发展，头部券商持续加大信息技术投入，借力金融科技为业务有效赋能，为低线城市的客户提供开户、交易、咨询等一站式服务，以更低的成本将业务快速拓展。客户通过线上获得更为便捷的服务，体验感显著提升。在此背景下，线下市场的竞争格局在迅速恶化。中小券商的线下优势逐渐被削弱，传统模式下通过实体营业部开展线下布局、深耕细作维持拓展业务的模式逐渐被打破。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　经过多年发展，公司业务范围不断拓宽，形成了包括财富管理与机构业务、投资银行、资产管理、证券投资等多元化业务发展格局，并通过控股子公司从事期货、私募股权投资基金、另类投资等业务。
　　1、财富管理与机构业务：为客户代理买卖股票、基金、债券、期货、衍生金融工具，提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务，赚取手续费及佣金收入；向客户提供资本中介服务（包括融资融券业务、股票质押式回购等），赚取利息收入。
　　2、投资银行业务：为企业客户提供一站式的境内投资银行服务，包括境内的股权融资、债务融资、结构化融资、新三板挂牌、财务顾问、ABS、非金融企业债务融资工具承销等服务，赚取承销费、保荐费以及财务顾问费收入。
　　3、资产管理业务：为客户提供集合资产管理、单一资产管理及中国证监会批准的其它业务等服务，赚取管理费和业绩报酬费用。
　　4、证券投资业务：依托先进的量化模型和智能交易系统，结合多因子选股、趋势跟踪、统计套利等多元化的投资交易策略，运用高频交易、算法交易等高效的技术手段，以自有资金开展权益类证券、固定收益类证券、大宗商品以及衍生金融工具的交易，同时参与新三板做市业务和碳排放权交易。通过动态资产配置策略和严格的风险对冲机制，构建多元化投资组合，实现资本长期稳健增值。
　　5、期货业务：通过控股子公司财达期货从事商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理业务（金融资产除外）、期货投资咨询业务，并通过其全资子公司财达投资开展基差交易、仓单服务等风险管理业务。
　　6、私募股权投资基金业务：通过全资子公司财达资本从事股权投资；与股权投资相关的财务顾问业务。
　　7、另类投资业务：通过全资子公司财达鑫瑞投资开展《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品、股权等另类投资业务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　2024年，面对异常复杂严峻的市场形势，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，完整准确全面贯彻新发展理念，认真落实河北省委省政府决策部署和省国资委、河钢集团工作要求，以坚如磐石的信心、奋勇拼搏的劲头、坚韧不拔的毅力，全面聚焦落实公司“1356”工作思路，全面推动公司可持续高质量发展，创效能力不断增强，核心竞争力不断提升。公司的核心竞争力主要体现在以下几方面：
　　（一）独特的区位优势，为公司长期稳健发展提供了良好的外部环境
　　1、河北省实体经济与资本市场发展不均衡，为公司发展提供了机遇。
　　河北省经济体量大，具备雄厚的经济基础，但与经济体量相比，河北省资本市场发展相对滞后，与东南部发达省份及沿海省份相比差距明显，未来上升空间巨大。为此，河北省近年来陆续出台相关政策，加快推进资本市场发展，优化资本市场环境，为公司做优做强做大提供了发展机遇，为公司各项业务发展创造了良好的外部环境。自成立以来，财达证券始终坚守“金融服务实体经济”的初心，以“服务河北实体经济实现高质量发展”为出发点和落脚点，积极开拓河北市场，争做服务客户、服务企业、服务河北经济发展的深耕者和先遣兵。
　　2、推进京津冀协同发展和高标准高质量建设雄安新区，为公司发展创造了千载难逢的重大历史机遇。
　　京津冀协同发展，是新形势下提升和完善首都功能、打造新的首都经济圈、推进区域均衡发展体制机制创新的需要，是促进环渤海经济区发展的重大国家战略；设立雄安新区，是党中央深入推进京津冀协同发展的一项重大决策部署，是千年大计、国家大事，是河北千载难逢的重大历史机遇。在党中央坚强领导下，雄安新区建设取得重大阶段性成果，各项工作有序推进，工作重心已转向高质量建设、高水平管理、高质量疏解发展并举的高速发展阶段。河北省面临着京津向河北疏解功能、转移产业、辐射要素的巨大机遇，在河北省经济调结构、促转型、谋发展的政策推动下，资本市场将会大有作为。
　　作为河北省本土券商，财达证券具备“立足河北、熟悉河北”的地域资源优势，公司的主要业务、骨干团队、分支机构均位于京津冀区域内，长期深耕河北、服务河北资本市场，财富管理、投资银行等业务在省内市场占有率多年名列前茅，在服务京津冀协同发展和雄安新区建设方面，公司拥有得天独厚的区位优势。2024年11月17日，公司与中国人民大学应用经济学院签署战略合作协议，将参与中国人民大学京津冀协同发展研究院共建，服务京津冀及雄安新区发展。2024年11月17日，公司成功举办2024雄安投融资论坛，这是财达证券连续八年举办雄安投融资论坛，“转型发展、服务雄安”的理念便深植其中，已成为雄安投融资领域沟通交流、凝聚智慧、推动实践的重要平台。
　　未来，公司将以服务河北融入京津、促进经济转型升级大局为切入点，以全面落实京津冀协同发展、高质量建设雄安新区重大战略为服务重点，充分借助北京、天津在人才、信息、资金、资源和政策等方面的优势，矢志“金融报国”，苦干实干、奋力赶超，推动实体经济借助资本市场实现更好更快发展，为建设经济强省、美丽河北贡献力量。
　　（二）强大的股东背景，广泛的战略合作，为公司践行“金融服务实体经济”、拓展业务领域和规模提供了有效支撑
　　公司控股股东河钢集团，是一家具有世界品牌影响力，钢铁材料、新兴产业、海外事业与金融服务协同发展的跨国工业集团。长期以来，河钢集团坚持“高端化、智能化、绿色化”发展，纵向推进钢铁产业链条向高端制造延伸，横向推进同类业务结构性重组，加快实现“钢铁向材料、制造向服务”转型，致力于建设最具竞争力钢铁企业。公司主要股东中，国控运营是河北省唯一一家省级国有资本运营公司试点单位，功能定位为“三平台一主体”，即国有资本运营平台、国有股权持有平台、国有资产经营平台、省级经营性国有资产集中统一监管实施主体；河北港口在全国沿海主要港口集团中排第三位，有港口运营、现代物流、投资运营、园区经济四个主营业务板块，致力于建立“立足京津冀、面向东北亚、联通全世界”的港口集疏运网络，打造多功能、综合性、现代化世界一流港口集团。
　　公司实际控制人河北省国资委，除持有财达证券股权的河钢集团、国控运营、河北港口、河北建设投资集团有限责任公司外，旗下还有开滦（集团）有限责任公司、冀中能源集团有限责任公司、唐山三友集团有限公司、河北交通投资集团公司等二十余家实力雄厚的国有企业。财达证券作为河北省法人券商、首家上市地方金融机构，在二十多年的运营中，与上述企业建立了广泛的战略互动和业务合作，为公司业务发展提供了强大的支撑。
　　（三）具有市场竞争力的改革举措落地见效，为深入推进核心业务转型升级高质量发展提供了制度保障
　　近年来，公司认真贯彻落实党中央、国务院战略部署，以开展国企改革三年行动和“双百行动”为契机，以“活机制、强团队、提质量、增效益”为抓手，紧紧扭住“三项制度”改革的关键环节发力攻坚，激活“人才”这个关键变量，全面推进体制机制改革。公司经理层成员任期制和契约化管理签约率均达到100%，分管各业务条线的职业经理人全部到位履职；构建了以石家庄为总部基地、以北上深为业务核心的“一基地、三核心”格局，学历、年龄结构得到有效改善；更加科学完善、具有一定市场竞争力的考核分配机制顺利落地实施，“职级决定工资，贡献决定绩效”的分配机制有序铺开。
　　得益于各项改革措施落地见效，经营发展的活力动力得到有效激发。公司“1356”工作思路全面落实落地，财富管理、证券投资、投资银行、资产管理及各子分公司“五大业务板块”经营业绩稳步提升。财富管理业务深入践行“投资者为本”，推动服务线上化、业务数字化、运营场景化，服务投资者近300万，客户体验明显提升；投资银行业务持续扩大服务半径，提升服务层级，打响财达特色投行业务品牌，债券发行总规模突破千亿大关；资产管理业务以矩阵式产品体系、一体化的投研体系、多元化的客群体系，推动“科技赋能”业务管理转型升级，产品管理规模超300亿元；证券投资业务努力打造追求确定性收益风格的自营投资盈利模式，不断强化量化策略在债券投资中的应用广度与深度，债券投资收益率超越市场基准。
　　（四）秉承扎实稳健经营风格，持续为股东创造中长期、稳健的投资回报
　　公司始终牢固树立“合规促发展、风控增效益”的理念，合规风控意识不断强化，合规风控管理体系不断完善，持续为股东创造稳定回报，主要体现在以下方面：一是树立全面合规的意识，通过建立和执行有效的合规管理运行机制，持续增强全员合规意识、规范业务操作行为、提升风险管控能力、培育良好的合规文化，有效履行合规管理的事前、事中审核职责，持续提升合规报告、合规监测、合规培训、合规检查等各项职责履行的质效，真正做到了从董事会、经理层到各部门、各分公司、各分支机构、再到一线员工，层层压实合规管理责任，以合规创造价值，助力公司高质量发展；二是持续加强全面风险管理体系建设，不断提高信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险等领域的风险管理能力，加强重点领域的风险防控，持续做好重点领域的风险识别、计量、监控、处置和报告，保障公司持续稳健发展。
　　（五）践行行业文化理念，以文化聚力共同发展
　　2024年，公司以习近平文化思想为引领，积极践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，落实“十要素”及证券行业荣辱观要求；持续宣贯集团以及财达“诚朴”文化理念，进一步提升文化引领力、凝聚力，推动公司企业文化与发展战略有机融合；通过大力宣传公司全面深化改革取得的丰硕成果、干部职工担当实干、拼搏进取的生动实践，凝聚全员团结奋斗、勇毅前行的正能量，形成汇聚助推公司高质量可持续发展的强大合力。
　　（六）以高质量党建和文化建设引领公司实现高质量发展
　　深入贯彻落实党中央决策部署和习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设的重要论述，持续强化党的领导融入公司治理，党委聚焦把方向、管大局、促落实，支持董事会落实职权、依法决策，协调经理层履行职责、抓好落实，以全力推进“四强四融、守正共赢”党建品牌建设为抓手，坚持把党的建设融入公司改革发展的中心任务，坚持把公司发展融入经济社会发展大局，以高质量党建引领公司实现高质量发展。2024年，公司党委组织召开常委会42次，前置研究重大管理事项67项，从领导机制和决策机制促进党的领导与公司治理的有效融合，在深化改革、转型升级、对标提升中起到把关定向作用。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期末，公司资产总额522.49亿元，较上年末增加11.88%；负债总额403.03亿元，较上年末增加14.77%；股东权益119.45亿元，较上年末增加3.10%。报告期内，公司实现营业总收入24.44亿元，同比增加5.48%，利润总额8.79亿元、归属于母公司股东的净利润6.87亿元，同比分别增加14.20%、13.32%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年是“十四五”收官之年，也是“十五五”的筹备之年。中共中央政治局会议提出的“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施”，也为资本市场的发展指明了方向。未来，中国多层次资本市场体系建设将日趋完善，未来发展基础将进一步夯实。未来我国证券行业发展将呈现以下趋势：
　　一是做好金融“五篇大文章”，服务实体经济高质量发展。
　　2024年3月政府工作报告中，提出要做好金融科技、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，不断提升金融服务实体经济质效，为将来金融行业发展指明了方向。在此背景下，证券行业将围绕“五篇大文章”，以高质量金融服务更大程度参与及服务好实体经济高质量发展。
　　二是加快并购重组，助推证券行业差异化竞争。
　　并购重组是推动经济转型升级、达成高质量发展战略目标的核心市场机制。近几年，大型券商凭借资本实力、人才优势、业务网络布局和强大的品牌影响力，逐步在竞争中形成优势，证券行业出现强者愈强的局面。预计未来，行业并购整合将会提速，头部券商进一步做优做强，一流券商呼之欲出。中小型券商在各项业务不具备竞争优势的情况下，将加快特色化经营、差异化发展。
　　三是服务居民财富管理，丰富金融产品体系。
　　随着我国经济迈向高质量发展的新阶段，居民可支配收入持续增长，对于投资理财的需求持续增强，大类资产配置策略发生方向性转变，以证券为代表的各类金融资产需求迅速上升。在此背景下，随着中长期资金持续入市，公募基金改革稳步推进，交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道建立，资本市场的活力和效率将持续提升，金融产品市场快速发展成为大概率事件。
　　四是参与国际化竞争，头部券商加速出海。
　　为加快形成具备国际竞争力与市场引领力的投资银行，国内的头部券商已经开始走出去，逐步布局香港、东南亚、环太平洋国家，并将触角延伸到了欧美。预计未来国内券商出海将加速。
　　五是金融科技发展加速，增强服务客户效能。
　　近年来，以人工智能、区块链、云计算、大数据等为代表的数字技术渐趋成熟，证券行业将紧抓数字经济转型的契机，科技赋能业务发展，有效提升公司运营效率、决策效率和客户服务效能。
　　(二)公司发展战略
　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划谋篇布局之年，公司要高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。公司的发展战略为：
　　坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，全面贯彻习近平总书记关于推动高质量发展的重要论述和中央经济工作会议、金融工作会议精神，深刻理解新质生产力的丰富内涵和“推进金融高质量发展”的核心要义，坚持金融服务实体经济宗旨，做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章，以“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念为引领，认真落实省委省政府的决策部署和集团公司的工作要求，坚持打造“特色化、精品化”区域一流券商的战略发展目标不动摇，聚焦“三个坚持”“五大业务板块”“六大支撑作用”工作思路不动摇，以党建文化为引领，聚焦业务发展提质量，进一步巩固扩大国企改革成果，推动科技赋能和经营管理深度融合，坚持创新与风控“两手抓”，全面推动公司实现高质量可持续发展，在服务集团改革发展大局、谱写中国式现代化建设河北篇章中展现更大担当。
　　(三)经营计划
　　为实现公司发展战略，“打造‘特色化、精品化’区域一流券商”，提升核心竞争力和品牌影响力，公司将通过聚焦落实“356”工作思路，聚焦行业发展新形势、新阶段，紧紧围绕公司发展战略，盯紧“六个抓手”全面发力，在具体措施上出实招、见实效。
　　（一）抓业务，把准高质量发展核心点
　　坚持将加大业务协同作为全年工作主线，把聚焦业务发展提质量作为全年工作核心，聚焦提升服务实体经济的综合能力和水平，进一步压实主责主业。要坚持国有所需、企有所为，高度重视新质生产力发展需求，坚持将更多业务资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业发展，进一步优化产品和服务体系，为企业提供全生命周期的多元化接力式投融资服务。要深入贯彻落实省政府提出的“强化责任担当，主动服务全省大局”明确要求，聚焦我省多元化投融资需求，充分发挥属地资源与专业团队优势，强化对企业的全流程综合服务和业务覆盖，推动我省区位、产业、资源优势转化为发展势能。要坚持与集团公司发展同频共振不动摇，聚焦集团“着力提升整体经营绩效”“发展壮大战略性新兴产业”等重要部署，在提升自身经营业绩贡献度的同时，全面赋能集团公司及各子公司的发展。同时，进一步强化内部协同联动，健全业务信息共享平台，充分发挥分支机构业务功能，推动财富、信用、投行、资管以及子公司等全业务链条协同作战，持续扩大业务边界，增强服务客户的专业性和全面性，提升公司综合竞争实力。
　　（二）抓改革，激活高质量发展新动能
　　始终高擎市场化改革旗帜，以刀刃向内的勇气持续推进自我革新。一要深化任期制和契约化管理成果，在拓宽适用范围的基础上，建立可量化考核的末等调整标准，完善优胜劣汰的考核闭环，切实将制度优势转化为治理效能。二要全面优化薪酬分配机制，更加聚焦“价值创造”“正向激励”，落实落细总部部室“二次分配”的原则和方法，让“多劳多得”“共创共享”落到实处，全面激发总部员工干事创业积极性和主动性。三要更加突出“创利创效”，动态优化调整业务条线考核管理机制，构建以经营效益为核心的多维考核指标体系，以考核引导各业务精准发力，全面提升业务发展内驱力。四要加快子公司市场化选聘总经理的进程，在选优配强班子的基础上，同步指导建立与市场接轨的薪酬绩效管理体系，通过刚性考核传导经营压力，确保市场化改革在子公司落地生根。
　　（三）抓人才，增强高质量发展内驱力
　　在证券行业竞争日趋激烈的形势下，人才储备是破局突围的核心抓手，人才培育更是重中之重。一要健全完善现有员工培养机制，坚持内培与外训相结合，在培养目标设定、培养规划落实、培养结果评估等全方位发力，针对不同岗位实施差异化“精准滴灌”，锻造复合型中坚力量。二要强化年轻干部梯队建设，结合集团“干部队伍年轻化”和“四个一批”培养计划要求，盯紧“发现、培养、锻炼、激励”四个关键环节，打造年轻后备干部“蓄水池”。三要树立“能者上、庸者下、劣者汰”用人导向，在核心业务攻坚、创新领域拓展中大胆启用忠诚干净、敢于担当、实绩突出的年轻干部。四要严把用人合规关，将职业道德、合规意识、社会责任感等深度融入人才培养体系，打造一支专业过硬、操守严明、德才兼备的金融人才队伍，为公司在行业格局重构中赢得发展主动权提供坚实人才支持。
　　（四）抓科技，赋能高质量发展新动能
　　坚持以业务、管理价值提升为导向，向着“科技前置”的方向，加大自主研发投入，聚焦DeepSeek大模型等人工智能前沿，着力打造自身金融科技核心竞争优势。一要更加聚焦客户服务需求，以股市通APP作为突破口，在降低获客成本、优化用户体验以及赋能一线销售方面持续发力，特别是要结合机构专业化、极速化的特点，以组件化技术重构公司的产品和服务，优化机构客户生态圈。二要更加聚焦业务转型需要，推动金融科技与各业务场景相结合，持续优化完善现有业务支持系统，特别是要丰富各条线智能投研工具，以准确、高效的研究产出赋能业务发展。三要更加聚焦管理提升需要，以优化完善数字员工功能为切入点，持续优化线上管理平台建设，提高业务处理效率，降低人力成本投入，重点完善“司库”建设，打造财达财务管理品牌，持续完善合规风险管理系统功能，提升合规风控质效。四要更加聚焦AI能力建设，积极拓展DeepSeek大模型在公司业务中的应用场景，为公司发展注入新的智能动力。
　　（五）抓管控，夯实高质量发展硬保障
　　要坚定“诚实守信、合规稳健”的发展理念，坚持稳中有进总基调，实现创新发展与合规风控的动态平衡。一要着力提升合规风控综合能力，继续健全与自身发展战略相适应的风险管理体系，完善合规、风控信息管理平台功能布局，持续优化风险控制指标体系，实现更有效的识别、评估和管理风险，推动风险管理的数智化、集中化和集团化。二要增强合规风控意识，公司全体员工，特别是各业务条线要进一步承担起“看门人”的责任和使命，增强自身的合规意识，提升政策研判和风险识别能力，切实处理好稳健经营与创新创效的关系，严守业务红线。三要营造合规风控良好氛围，以合规风控文化建设为引领，全面构建公司合规展业、行稳致远的文化氛围，提升全体员工勤勉尽责意识，同时以更严、更细、更高的标准，加强内部检查的深度和广度，提高公司合规风控管理的针对性和有效性。
　　（六）抓党建，引领高质量发展新航向
　　要继续秉承国有企业的光荣传统和独特优势，持之以恒坚持党的领导、加强党的建设，以高质量党建引领公司高质量发展。以提升基层党组织建设效能为基础，深化党建品牌建设，探索主题先锋赛引领带动作用，推动党建工作与经营管理深度融合，着力增强基层组织凝聚力和战斗力。坚持党管干部、党管人才，坚持严格把关、高标准选拔的原则，坚持外部引进与内部培养相结合，推动人才强企战略落地实施，确保干部队伍的思想政治素质和领导能力过硬。加强意识形态工作的领导，高度关注员工思想动态和网络舆情管控，坚持将企业文化建设与群团组织建设作为联结纽带，以深耕厚植“诚朴”文化为底色，着力提升公司文化“软实力”。深刻把握全面从严治党和国有企业经营发展的客观规律，结合证券行业特点和监管要求，巩固拓展党纪学习教育成果，坚持党性党风党纪一起抓、正风肃纪反腐相贯通，推进全面从严治党向纵深发展，始终保持党的先进性和纯洁性。抓好乡村振兴、信访维稳工作，维护企业良好社会形象。发挥群团组织作用，团结动员广大员工在公司高质量发展中建功立业。
　　1、公司经营活动面临的风险
　　报告期内，公司经营活动中面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险、信息技术风险、廉洁从业风险。
　　（1）市场风险
　　市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格、商品价格等）变动而给证券公司带来损失的风险。报告期内，公司涉及的市场风险主要是指以自有资金进行证券投资时因利率变动和证券市场价格变动而导致亏损的可能性。
　　报告期内，公司不断加强市场风险管理，市场风险总体可控。
　　（2）信用风险
　　信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致公司损失的风险。公司信用风险主要来源于以下三方面，一是信用交易类业务中融资融券业务、股票质押式回购业务、转融通业务中客户未能按期偿付本金、利息导致违约而带来损失的风险；二是债券投资，其发行人违约造成投资损失的风险；三是债券回购、债券借贷、同业短期拆借交易对手违约引发损失的风险。
　　报告期内，公司信用风险总体可控，未发生重大信用违约事件。
　　（3）操作风险
　　操作风险指由不完善或有问题的内部程序、员工和信息技术系统，以及外部事件所造成损失的风险。
　　报告期内，公司强化操作风险管理，未发生重大操作风险事件。
　　（4）流动性风险
　　流动性风险主要是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。
　　报告期内，公司各项流动性风险指标均符合监管标准，未发生流动性风险事件。
　　（5）声誉风险
　　声誉风险是指由于证券经营机构行为或外部事件、及其工作人员违反廉洁规定、职业道德、业务规范、行规行约等相关行为，导致投资者、发行人、监管机构、自律组织、社会公众、媒体等对证券公司形成负面评价，从而损害其品牌价值，不利其正常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
　　报告期内，公司经营管理运行平稳，舆论环境良好，未发生重大声誉风险事件。
　　（6）洗钱风险
　　洗钱风险是指公司在开展业务和经营过程中可能被违法犯罪活动利用而面临的风险。
　　报告期内，公司严格践行反洗钱义务，未发生重大洗钱风险。
　　（7）信息技术风险
　　信息技术风险是指公司经营及业务开展过程中所依赖的电子信息系统可能会面临软硬件故障、通讯线路故障、恶意入侵等不可预料事件带来的信息系统风险隐患。信息技术风险涉及公司信息技术战略风险、供应商风险、信息系统安全风险、数据安全风险、操作风险、信息系统软硬件缺陷风险等。2024年度，随着公司金融科技发展，特别是随着研发工作的开展，面临着研发风险，主要包括需求风险、技术风险、项目管理风险、人力资源风险和法律与合规风险。
　　报告期内，公司通过建立持续有效的风险监督机制，信息系统正常稳定高效运行，未发生重大信息技术风险事件和研发风险事件。
　　（8）廉洁从业风险
　　廉洁从业风险是指公司及其全体工作人员在开展证券期货业务及相关活动中，未严格遵守法律法规、中国证监会的规定和行业自律规则，不遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，在公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，规范从业中存在不良行为，通过直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益，从而产生影响行业声誉和良好职业形象的风险。
　　报告期内，公司未收到和发现违反廉洁从业相关规定的问题线索。
　　2、全面风险管理情况
　　公司秉持“竞进有为，行稳致远”的核心价值观，坚持贯彻全面性、适应性、有效性、制衡性、独立性、重要性六项风险管理原则，通过建立健全完善的全面风险管理制度体系、权责明确运行高效的风险管理组织架构、科学完备的风险管理信息技术系统及各项风险管理措施，对经营活动中面临的各类风险进行及时准确的识别、评估、计量、监测、应对、报告，实现对风险的有效监控与管理，从而确保公司持续、稳健发展。
　　（1）风险管理制度体系
　　公司建立并持续完善由公司风险管理基本制度、具体风险管理制度、部门（业务）工作规章（实施细则）三个层面构成的制度体系，针对公司面临的各类风险进行识别和控制，建立了风险导向型风险管理工作机制和全面风险管理制度体系。
　　公司依据各项法律法规和自律监管规则制定的《风险管理办法》是对公司全面风险管理的总体要求；具体风险管理制度是对相关行业监管法规和公司基本管理制度的细化和落实，涵盖风险偏好管理体系、风险限额管理、风险控制指标、压力测试、新业务风险管理、应急管理、风险管理考核等方面及各专业风险类型。其中，专业风险管理制度主要包括《流动性风险管理办法》《市场风险管理办法》《信用风险管理办法》《操作风险管理办法》《声誉风险管理办法》《信息技术风险管理办法》《洗钱风险管理办法》《廉洁从业管理制度》；部门（业务）工作规章（实施细则）主要是公司在具体业务层面制定的针对债券投资交易、内部信用评级、信用交易业务、金融工具估值与减值、投资银行类业务等风险管理制度。公司将全面风险管理工作贯穿落实到公司各项日常业务的工作流程和操作细则中，确保公司风险管理制度的完整性、合理性、有效性和可操作性。
　　（2）风险管理组织架构
　　公司建立组织健全、职责边界清晰的风险管理组织架构体系，形成多层次、相互衔接、有效制衡的运行机制。公司风险管理组织架构包括五个主要部分：董事会及风险管理委员会，监事会，总经理办公会及风险控制委员会，风险管理部及各类专业风险管理部门，其他各部门、分支机构及子公司。公司设首席风险官，负责领导并推动公司全面风险管理工作的实施。
　　（3）风险管理信息技术系统
　　公司根据自身实际情况和全面风险管理工作的要求，持续提升数据治理质量，不断完善风险管理系统建设。目前已建立覆盖各类风险的专业风险管理系统，包含市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、声誉风险等风险管理系统，通过搭建风险计量模型，完善风险分析及预警功能，有效提升了公司风险识别、计量、监测、应对、报告的智能化水平，稳步提升风险评估量化分析能力，全面提高公司风险管理效能。
　　在业务风险管理方面，公司已建立与业务复杂程度和风险指标体系相适当的覆盖各业务条线的风险管理信息技术系统，能够对各项业务的集中风险进行实时监测、分析与管理，以支持业务运营的系统化管理，以及风险指标的控制、监测和预警，实现了公司对各类业务风险的准确计量、动态监测、科学评估、及时应对和定期报告。
　　报告期内，公司丰富风险管理数智化手段，提升预警的及时性及报告处理的流程化、标准化，持续提高风险管理质效。推动自研智能风险管控一体化平台建设，在完善平台“看”功能基础上，实现“办”“管”功能新突破；不断完善专业风险管理系统，优化计量模型，有效控制风险。
　　（4）风险防范机制及措施
　　①市场风险
　　在市场风险管理方面，公司制定了风险限额管理办法，建立了风险限额管理分级授权机制，健全了包括投资规模、损失限额、风险价值限额、集中度等风险限额指标体系，同时根据对宏观经济、市场环境、政策变化、监管要求的判断和变化情况，及时调整公司的相关风险限额控制指标。公司通过情景分析、压力测试、敏感性分析、VaR分析等手段，持续对市场风险进行评估、测量与管理。根据对市场的研判，公司综合分析自营证券投资业务条线状况，适时调整授权规模，有效控制风险。
　　公司业务部门作为市场风险的直接承担者，负责一线风险管理工作。风险管理部使用专业风险管理工具和方法，对市场风险进行评估、监测和管理，并将评估、监测结果报送公司经营管理层，为公司决策提供依据。公司使用的主要风险测量工具包括：VaR，用于对短期市场正常波动下的可能损失进行衡量；久期、DV01，作为衡量固定收益类资产市场风险状况的指标；同时使用压力测试对极端情况下的可能损失进行评估。
　　报告期内，随着投资业务品种的丰富，公司完善市场风险管理业务范围；通过自研开发建设的风险管控一体化平台，提高市场风险信息展示与分析能力；严格执行风险限额管理制度，及时采取风险应对措施。
　　②信用风险
　　在信用交易业务的信用风险管理方面，公司加强了对信用交易业务的主动管控，不断完善、优化制度和流程，严把项目准入关，严格客户资质审核和授信，并通过一事一议的方式对股质项目中可能存在的风险进行量化评估。公司建立了逐日盯市制度，对达到平仓线的账户按约定进行平仓，加强监控和违约项目处理，防范信用风险；公司采取收取保证金、融资抵（质）押物等方式进行信用风险缓释。
　　在债券投资类业务的信用风险管理方面，公司不断完善信用风险内部评级体系，持续优化信用风险管理系统，建立了公司级交易对手库、产品库，并根据内部信用评级实施相应的投资限制，通过系统风控指标实现控制或预警，有效防范信用风险；公司业务部门组建了信用研究团队，在公司内部评级体系框架下建立了适用于业务的部门内部评级标准及投资限额管理机制，并不断优化完善。
　　在交易对手管理方面，公司制定了交易对手管理办法，明确交易对手评级方法及联动的授信机制，实时关注交易对手信用状况，及时调整交易对手内部评级及授信额度，对黑名单内交易对手严格禁止交易。
　　同时，公司通过舆情监测系统，实现了业务存续期间舆情监控，为信用风险管理提供了有效手段。
　　报告期内，公司持续提升信用风险管理能力。一是进一步优化了信用风险管理系统、同一客户同一业务系统和舆情监测系统；二是优化公司内部评级模型，加强交易对手库与产品库管控，有效管理信用风险。
　　③操作风险
　　在操作风险管理方面，公司建立了科学化、层次化的操作风险偏好、容忍度，完善操作风险管理政策制度体系，进一步明确公司操作风险管理组织架构及其职责，完善操作风险管理机制，提出专项领域操作风险管理的相关要求等。公司通过风险与控制自我评估、关键风险指标、损失数据收集等工具，对操作风险进行识别与评估、控制与缓释、监测与报告，持续加强操作风险的管控能力。
　　同时，为进一步提升操作风险管理水平，公司根据监管规定以及公司内部管理需要，持续健全内部控制管理机制，充分发挥合规、风控、稽核等部门的作用，将控制端口前移，通过采取日常合规监督、定期合规检查以及稽核审计等，加强对业务开展过程中所面临的各类操作风险的识别与评估，有效防范操作风险。公司注重新业务、新产品的制度流程设计，充分识别和全面评估操作风险，通过规范业务运作、落实关键风险点的内控措施等，确保各项新业务、新产品持续稳健开展。
　　公司强化操作风险三大管理工具运用。一是定期开展风险与控制自我评估，覆盖公司各部门、分支机构、子公司等，开展操作风险状况与控制效果的识别、评估工作，通过梳理业务流程识别关键风险点，评估控制措施有效性，引导操作风险的事前识别与评估；二是根据不同业务类型，建设操作风险关键指标体系，依据业务特点、规模及复杂程度有针对性设置操作风险关键指标并进行分类管理，进一步提高操作风险管理的事中监测及指标预警；三是加强操作风险损失数据的收集、汇总和分析工作。
　　本报告期内，公司未发生重大操作风险事件。
　　④流动性风险
　　在流动性风险管理方面，公司制定了《流动性风险管理办法》，并建立以净资本和流动性风险为核心的风险控制指标体系，完善压力测试工作机制，优化流动性风险管理系统，加强对流动性风险的监测、分析与报告，及时识别和管理公司在经营过程中的流动性风险。
　　公司关注并加强资金流动性风险管理，充分评估公司的风险偏好和风险承受能力，对自营、信用交易等各项风险业务设定相应的风控指标（如债券评级、单一客户和单一证券集中度、自营持有单一证券规模等），同时加强该类指标的监控；公司财务部门统筹安排自有资金调度，加强现金流缺口预测，合理优化债务结构，通过监控净稳定资金率、流动性覆盖率、资产负债率等指标对公司流动性风险进行精准管控。
　　报告期内，公司进一步加强流动性风险管理工作。一是完善流动性风险管理系统建设，资金管理系统、统一支付平台上线运行，全面提升资金集中管控水平，有效降低人工操作风险，优化流动性风险管理系统数据运算逻辑，有效提升风险指标监控力度；二是根据市场数据和公司实际运营情况，定期进行公司流动性压力测试，并通过公司流动性风险定期报告，不断加强流动性风险管理；三是通过合理配置债务发行额度、期限和品种，持续优化债务结构，有效防范债务兑付风险，先后发行2期普通公司债，1期次级债务、2期收益凭证，募集资金55亿元，在支持业务开展的同时，兑付了3期债券，本金合计36.3亿元，未出现兑付风险。
　　⑤声誉风险
　　在声誉风险管理方面，公司坚持“全程全员、预防第一、审慎管理、快速响应”的声誉风险管理原则，建立常态的声誉风险管理机制，将声誉风险管理贯穿于公司各部门、分支机构、子公司经营管理所有领域，培育全员声誉风险防范意识，主动维护、巩固和提升公司声誉。公司注重事前评估和日常防范，明确了声誉风险管理的相关程序，主动识别和防范声誉风险，加强对声誉风险的发生原因、影响程度、发展变化的分析和预测，通过发现并解决经营管理中存在的问题，及时作出应对，消除影响公司声誉和形象的隐患，切实提高声誉风险的管理水平。
　　报告期内，公司严格按照监管规定和公司内部规章制度，不断完善全面风险管理体系，进一步强化声誉风险管理。一是不断完善制度体系，补充制定了《声誉风险事前评估机制》《声誉约束管理规范》，修订了《负面舆情风险处置应急预案》；二是进一步完善声誉风险管理平台中的声誉风险管理功能，加强对相关舆情的监测频次，确保声誉风险的及时识别和动态监测，并根据声誉事件分级分类结果，进行声誉事件的报告和处置；三是通过宣导、培训等方式，提高公司全员声誉风险防范意识，主动维护、巩固和提升公司声誉。
　　⑥洗钱风险
　　在洗钱风险管理方面，公司构建了完善的洗钱风险管理制度体系，包括《洗钱风险管理制度》《反洗钱内部控制制度》等，并根据洗钱风险状况及市场变化及时调整。
　　公司分别建立了对机构、客户、业务（产品及服务）多个维度的洗钱风险识别与评估体系，全面推进多维度的洗钱风险评估进程。并在识别和评估洗钱风险的基础上，实施差异化的风险控制措施，同时兼顾普惠金融。在有效管理洗钱风险的基础上，采取合理的客户尽职调查措施，为社会不同群体提供差异化、有针对性的金融服务。
　　此外，公司建设以客户为单位的反洗钱信息系统，配备了洗钱风险应急机制及信息管理机制，严格履行客户尽职调查、身份资料和交易记录保存、洗钱风险评估及分类管理、大额可疑交易监测管理、监控名单管理等各项反洗钱义务，通过加强反洗钱培训宣传、组织反洗钱内部监督检查、落实反洗钱考核及奖惩等管理措施，有效防范洗钱风险，确保公司合规、稳健、健康发展。
　　报告期，公司制定了年度反洗钱检查计划，按计划完成了各业务条线、分支机构的反洗钱检查工作，同时，加强反洗钱自查自纠及交叉检查，以查代练明晰一线履职标准，优化洗钱风险管控机制和手段，持续提升各单位洗钱风险管理质效。
　　⑦信息技术风险
　　信息技术风险防范已成为公司IT治理、创新业务开展的重要保障。公司从组织架构、制度建设、人员配备、运维管理、应急保障等多方面不断完善管理流程，严格同步上线与新业务相匹配的风险管控功能模块，制定了《网络与信息安全事件应急预案》，每年由公司各业务部（室）共同评估与演练并不断完善。
　　报告期内，公司持续做好信息技术基础设施建设。一是完善中心机房基础环境建设，不断提升系统运维保障能力；二是进一步完善网络安全和数据安全的建设，持续做好信息系统的等保测评工作，健全网络安全保障体系；三是不断完善内控体系系统建设、升级改造和功能优化工作；四是做好数据治理，为公司经营和风险管理提供数据支持。
　　报告期内，公司采取了一系列措施，有效防范研发风险。一是完善研发相关制度并运用于系统监控运维、系统上线、系统测试、部门日程管理中；二是采取完善系统监控功能、加强人员培训、完善操作流程等多种方式。
　　⑧廉洁从业风险
　　在廉洁从业风险管理方面，公司建立了完善廉洁从业相关制度机制，制定了《廉洁从业管理制度》和《廉洁从业管理细则》，将廉洁从业管理目标和总体要求纳入公司章程，成立廉洁从业管理领导小组，明确小组成员工作职责。各业务条线和子公司结合自身业务开展情况、业务环节实际情况，制定相应业务规范、执业行为管理制度。
　　报告期内，公司强化廉洁从业管理，推动党风廉政建设与证券行业廉洁从业工作有机结合，发挥实效。一是政治建设引廉。党委统一领导、党政齐抓共管、纪委专责监督、部门业务监督，各负其责、各有侧重，共同防控廉洁风险。开展党性党风党纪和廉洁从业教育谈话，筑牢年轻干部、关键岗位人员的思想防线。二是制度建设固廉。在公司层面廉洁从业《管理制度》及《管理细则》的基础上，督促各业务条线、各子公司制定业务规范、执业行为管理等制度，通过用友财务系统、流动性管理系统、财达报销管家系统、全面预算管理系统等信息管理系统，强化全过程控制，防范财务风险。三是宣传教育倡廉。通过组织新员工培训、签署廉洁从业承诺、为基层党组织发放廉洁读本、开展警示教育等多种形式，教育引导员工增强纪律意识、廉洁意识。四是监督检查护廉。通过检查督促堵塞漏洞、优化管理。
　　（5）公司合规风控、信息技术投入情况
　　①公司合规风控投入情况
　　公司持续加强合规风控专业队伍建设及合规风控信息技术系统建设，保障风控合规人员的配置水平，优化全面风险管理系统功能，实现各类风险识别、监测与预警的信息化管理，完善业务监控系统的监测报告和分析功能，实现合规风控全覆盖，公司整体合规风控管理能力稳步提升。报告期内，公司合规风控投入主要包括：人力成本、各类培训和服务项目支出，以及信息系统建设等方面，累计达7,378万元。
　　②公司信息技术投入情况
　　公司高度重视信息系统建设和信息技术管理，持续加大信息系统建设的投入，优化信息技术基础设施和架构，加强自主研发队伍建设，提高信息系统服务效率与容量，确保信息系统安全、高效、稳定，提高运营维护的科学性、全面性和严密性，提高后台的服务能力和保障能力。报告期内，公司信息技术累计投入约1.65亿元。
　　（6）公司风险控制指标监控和补足机制建立情况
　　公司建立了以净资本和流动性风险为核心的风险控制指标体系，以及各项业务规模与净资本水平的动态调整机制，制定了风险控制指标动态监控管理制度，健全了风险监控工作组织体系，明确了监控系统建设、运行职责。通过净资本监控系统实现对净资本等风险控制指标的动态监控和自动预警，公司建立三级预警机制，设定了严于监管标准、预警标准的公司标准，加强对各项风险控制指标的监控、预警和报告。报告期内公司净资本等主要风险控制指标均符合监管要求。但存在着单一集中度指标被动超标的情形，公司及时采取压降措施，并按规定向监管部门进行了书面报告。
　　公司建立了动态风险控制指标补足机制，并根据经营战略、风险状况和监管要求制定了资本补充规划。当净资本或其他风险控制指标达到公司预警标准时，公司采取措施调整业务规模和资产负债结构，对严重影响净资本充足性的资产进行处置，补充净资本，提高净资本水平，同时积极拓宽融资渠道，并确保融资渠道稳定、有效。
　　公司不断健全完善压力测试工作机制，针对利润分配、重大投资、授权业务规模、开展新业务及市场重大波动等情形开展压力测试，评估上述情形对净资本及风控指标的影响，并考虑和关注流动性风险，提出应对措施和意见，为管理层提供决策依据。 收起▲