事件：据公司公告，公司拟购买控股股东湖南盐业集团控制的美特新材41%的股权，本次收购完成后，公司将合计持有美特新材61%的股份，成为美特新材的控股股东。
　　拟收购美特新材，落实公司“聚焦资源、以盐为轴、一体三翼、两轮驱动”发展战略。美特新材主营业务为钴酸锂的生产和销售，拥有设计产能7,500吨，核定产能5,500吨的生产线。钠电方面，美特新材已组建专业技术管理团队推进核心技术研发，但尚未实现规模化量产，在美特新材的营收占比较小。此次收购是公司深化落实“聚焦资源、以盐为轴、一体三翼、两轮驱动”战略布局的关键举措，旨在把握新能源产业发展机遇，延伸盐化工产业链，推动钠离子电池正极材料业务的发展。
　　钴酸锂价格触底反弹，美特新材有望增强公司盈利能力。当前美特新材主要产品包括钴酸锂、三元正极材料和钠电正极材料等，2024年实现营业收入6.29亿元、净利润359.74万元。2025年前三季度，美特新材实现营业收入6.40亿元、净利润3560.96万元，接近去年全年净利润的10倍。业绩大涨的主要是因为公司核心产品钴酸锂的价格在快速反弹。据百川盈孚数据，截至2025年12月5日，钴酸锂市场均价38.1万元/吨，较年初增长176.29%。预计美特新材能够有效提升公司主营业务收入和利润规模，提高公司盈利能力和市场竞争力。
　　投资建议：公司明确沿核心主业盐及资源进行延链补链强链，构建“聚焦资源、以盐为轴、一体三翼、两轮驱动”的新产业格局。我们预计公司25-27年归母净利润分别为0.41、1.54、3.05亿元，同比增速为-86.42%、+273.33%、+98.13%，首次覆盖，给予“推荐”评级。
　　风险提示：1.产品价格下行风险；2.资产收购不及预期；3.原材料价格波动；4.新项目回报不及预期等。