一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司专注于为客户提供汽车轻量化解决方案，主要从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括新能源汽车的车身结构件、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统的铝合金零件，汽车用的汽车座椅系统，汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车底盘系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统、汽车用各类大小电机等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的从小件（最小3g)到大件（30Kg）全系列的铝合金精密压铸件和锌合金精密压铸件。且大件（单件重量在8Kg以上）的业务占比15%以上。　　公司产品品类持续扩张，“... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司专注于为客户提供汽车轻量化解决方案，主要从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括新能源汽车的车身结构件、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统的铝合金零件，汽车用的汽车座椅系统，汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车底盘系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统、汽车用各类大小电机等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的从小件（最小3g)到大件（30Kg）全系列的铝合金精密压铸件和锌合金精密压铸件。且大件（单件重量在8Kg以上）的业务占比15%以上。
　　公司产品品类持续扩张，“产品超市”布局日益完善。在铝合金精密压铸领域，公司已构建完整的新能源汽车配套体系，产品全面覆盖三电系统、车身结构件、热管理系统以及智能驾驶系统等核心部件。
　　随着机器人技术的发展，公司致力于机器人用的铝合金、镁合金、锌合金精密零件的研发、生产及销售。
　　把握全球科技变革新机遇，公司致力于打造全新专业团队，发展机器人用零部件的研发，发展外骨骼机器人（含可穿戴装备）产品的研发、生产及销售。
　　（二）经营模式
　　（1）采购模式
　　公司采购物料主要包括铝合金、锌合金、组装件、包装材料、制造过程使用的各类消耗物料，以及产品生产所需的各类设备等。公司设有专业供应链团队，以集中采购模式负责采购业务，致力于打造一个安全、可靠且有竞争力的供应链体系。
　　基于生产经营计划，公司专业供应链团队根据选择标准对供应商进行初步背景调查，筛选出符合汽车行业质量标准的供应商，并组织团队进行审核，通过审核后列入合格供应商名单。公司采购部门负责收集分析原材料的市场价格，控制采购成本，同时对供应商进行日常管理、定期审核、业绩评估和监控，确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。
　　（2）生产模式
　　公司主要采用以销定产的生产模式，获得客户订单后，业务部门与客户评审后的客户订单输入公司信息化平台，产品生产工厂依托信息化平台评审订单交付时间，并与客户沟通确定最终的日、周、月度滚动生产计划和年度预测生产计划。各工厂据此组织产品的生产、入库，业务部门、物流部门协同，按客户订单编制出货计划组织发运。
　　在生产管理上，公司采用分业生产模式，按照产品系列化、专业化、规模化生产原则，以工厂为单位组织生产。在这种模式下，除原材料采购、熔化、仓储、发运采用集中管理模式外，各产品生产工厂均涵盖从压铸到精密加工、组装、检验包装的主要工序。分业生产模式使得各生产工厂在各自负责的产品制造技术及其标准的理解上更加深刻，有利于同类产品生产制造技术的经验积累及其持续改进，促进生产设备的有效配置，通过不断提高设备综合效率，优化产品生产效率、废品率，最终实现制造成本的持续降低，增强产品综合竞争力。
　　（3）销售模式
　　公司销售采用直销模式，客户主要为整车厂和全球知名的跨国汽车零部件生产商。公司依据客户全球各工厂的量产产品订单组织生产，并直接将产品发运至客户分布于全球的工厂。公司主要客户通常具备一整套严格、完善的质量体系认证标准，特别是全球汽车零部件供应商，会根据其管理制度建立起涵盖供应商选择、定点管理标准、审核与批准流程，以及产品询价、竞价体系，还有订单下达后的项目管理、质量管理、生产制造技术审核体系等在内的完整体系。公司能够达到客户的管理标准，具备满足客户各项管理流程和体系的能力。在获得客户新产品开发订单后。
　　公司需根据客户对订单产品要求的技术参数、技术标准及需求预测，完成产品先期策划（APQP）及生产件批准程序（PPAP）等流程，得到客户的验证批准后，再依据客户的市场需求，最终获得产品的量产生产订单。
　　（三）行业格局和趋势
　　（1）全球格局
　　从整体行业格局来看，全球汽车零部件市场受历史因素影响，目前仍然是发达国家的汽车零部件行业具有规模大、技术力量雄厚、资本实力充足等特点，国际知名的汽车零部件企业如博世、采埃孚、麦格纳等在全球市场上占据重要地位，具有强大的竞争力。目前，中国汽车零部件市场集中度相对较低，但伴随中国汽车产业的快速发展，国内头部零部件企业通过技术突破、产能扩张，在部分细分领域（如新能源汽车三电系统相关零部件）涌现出一批具有较强竞争力的企业，国产化率已开始逐步提升，中国汽车零部件产业的国际竞争力不断提升。
　　（2）中国市场
　　整体而言，汽车零部件行业市场现状呈现出市场规模持续扩大、产业链结构完善、竞争格局多元化以及机遇与挑战并存的特点。
　　一方面，在新能源汽车产业转型加速以及“以旧换新”等政策带动汽车市场增长的背景下，市场规模的扩大，汽车保有量上升，将为国内零部件企业提供更多配套机会。零部件品类和产品结构的升级推动零部件整体发展提速，未来诸多零部件行业自主品牌在细分领域的市场占有率有望从当前的10%跃升至30%以上，国内头部企业成长空间广阔。
　　另一方面，国内汽车零部件行业竞争加剧，不仅国内企业数量众多，国际品牌也在加大对中国市场的投入。在此背景下，近年来国内大型企业通过并购整合等方式扩大版图、完善产业链，挤压中小企业生存空间，行业集中度逐步提升，推动行业从“分散竞争”向“头部集中”转型。从产业分布上看，国内汽车零部件产业呈现集群化发展趋势，通过上下游企业集聚、供应链协同等方式，发挥规模效应和区域竞争优势，现已发展形成东北、京津冀、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群，其产值约占全行业的80%。
　　与此同时，汽车行业“内卷式”竞争日益凸显。部分企业为争夺市场份额过度依赖价格战，减少在核心技术研发上的长期投入，使得产品同质化严重。这不仅压缩了企业的利润空间，也给上游汽车零部件供应商带来现金流压力。对此，综合整治“内卷式”竞争首次写入《2025年国务院政府工作报告》，市场监管总局、工信部等相关部门迅速响应，强调将依法加强对包括汽车行业在内的重点行业价格监管，整治“内卷式”恶性竞争，营造良好的市场环境。中国汽车工业协会发出《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》，呼吁维护公平竞争秩序，反对低价倾销、垄断市场等行为，推动合规经营与差异化发展，建立长效机制凝聚反内卷共识，且多部门联合配合新修订的《反不正当竞争法（2025年施行）》，严禁低价倾销等内卷行为，加强对价格战、虚假宣传的监督检查并建立相关机制遏制恶性竞争。
　　（3）未来发展趋势
　　未来，在电动化、智能化、轻量化浪潮的渗透下，汽车零部件行业作为产业链的关键环节，正站在转型与发展的全新十字路口，其未来发展趋势呈现诸多新动向。基于2025年上半年度市场表现，零部件行业未来发展的主线将聚焦于以下两大方向：
　　1、智能化升级，为零部件行业变革提供新引擎
　　2020年后，汽车行业进入智能化时代。这一变革的背后，是消费者对智能出行体验的追求，以及智能化技术的逐步成熟与落地。在这一时代背景下，造车新势力车企的成功关键因素，已从传统的车型制造，转向了汽车智能化程度的深度较量：从车型角度来看，智能电动汽车相对于传统燃油汽车，动力总成的变化以及零部件数量的精简使得传统(制造)领域的差异化竞争空间缩小；从消费者角度来看，汽车作为下一代智能终端，消费者更加关注汽车的智能化程度，包括自动驾驶功能的安全性与成熟度、智能座舱的交互体验、车与手机、智能家居等其他生态系统的融合深度。
　　智能化升级的浪潮，将为汽车零部件行业带来前所未有的发展机遇。一方面，智能化相关零部件，如高精度传感器、高性能计算芯片、智能座舱显示与交互设备等的市场需求急剧膨胀，为零部件企业开辟了全新的增长赛道。另一方面，新能源汽车市场渗透率的进一步提升，使得下游客户结构更加多元化，零部件企业打破原有格局，收入的增长驱动力明显增强，市占率有望进一步提升。其中主要新势力整车厂的销量持续攀升，下游客户的销量增长为上游零部件供应商带来可观的潜在市场空间。
　　2、全球化，优质零部件企业出海打开新篇章
　　中国汽车出口的强势增长为零部件企业出海奠定了坚实基础。据中国汽车工业协会统计数据显示，2025年上半年度，中国汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%，跃升世界第一大汽车出口国。随着中国汽车出口量的持续增长，国内汽车零部件企业在全球供应链中的地位将不断提升。一方面，整车厂的海外布局（如比亚迪、赛力斯等企业在东南亚、欧洲、南美的建厂计划）直接拉动配套供应链跟进，推动零部件企业在海外市场建立生产基地与研发中心，实现属地化生产；另一方面，贸易环境中加征关税等壁垒的存在，也倒逼企业通过海外建厂规避风险，同时强化与当地市场的联动。
　　全球化布局为零部件企业带来显著利好，海外市场潜在订单充足，且外资车企客户给予的商务条款更优惠，并可由客户承担关税等部分成本，减轻企业经营压力。同时，外资车企在海外主要区域市场占据较高份额，若国内零部件企业切入外资车企的海外市场供应体系，预计有望较大地拉动业绩增长，进一步提升全球市场占有率。
　　中国零部件企业的核心竞争力，成为其抢占海外市场的关键支撑。凭借高效的供应链管理、自动化生产带来的成本控制能力、以及对市场需求的快速响应速度，国内供应商与国际同行的竞争中展现出明显优势，有望在全球化浪潮中获得更高市场份额。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　作为值得客户信赖的专业精密压铸件供应商，公司紧跟引领汽车科技发展的OEM、TIER1客户，为全球汽车产业链提供高精度、高性能的压铸件解决方案。公司深耕技术管理，持续突破高压压铸、半固态成型、大型一体化压铸等工艺。推进全球化布局，深度服务亚洲、欧洲、北美等汽车产业高地。始终秉承“一切为了满足客户的需求”的经营理念，构建全价值链协同制造体系，通过精益化、自动化、智能化、数字化的深度融合，打造高效柔性的生产运营模式。同时，严格履行商业承诺，深度参与客户产品全生命周期运行。持续精进管理与制造技术，构建敏捷响应机制强化市场竞争力；坚持稳健财务策略，保持健康现金流与适度投资节奏；全面贯彻安全环保标准，践行企业公民责任，推动商业价值与社会价值的协同共生。
　　2025年上半年，尽管面临关税挑战，但公司近几年开发的新项目如约量产。本报告期，公司实现营业收入34.50亿元，同比增长6.16%，实现归母净利润5.73亿元，同比增长27.42%。面对产业变化，公司将以前沿技术储备为驱动，加速布局新兴未来产业，构建“汽车产业+机器人产业”双轮驱动格局，打开未来无限的增长空间。
　　报告期内，公司持续推进以下优化工作：
　　（一）市场结构优化与客户协同深化
　　全球汽车产业电动化与智能化转型加速背景下，公司持续强化市场布局的结构性调整。依托全球化客户网络，进一步深化与头部跨国车企及新能源主机厂的战略合作，推动产品结构向集成化、模块化升级。报告期内，海外市场收入占比稳步提升，北美、欧洲及东南亚生产基地的协同效应逐步显现，通过本地化生产与交付能力，有效响应客户对供应链区域化、短链化的需求，增强全球市场渗透力。
　　（二）产品矩阵升级与技术迭代加速
　　公司紧跟汽车“深度国产替代”与“跨界技术融合”趋势，在巩固传统中小件“隐形冠军”地位的基础上，持续完善产品品类，加速向系统级解决方案提供商转型。新能源汽车领域，高压压铸、半固态成型等工艺技术持续突破，覆盖电驱、电控、电池壳体及智能驾驶雷达、域控系统、车身结构件等核心部件，实现“大、中、小件”产品矩阵的协同发展。同时，通过工艺仿真与数字化设计能力，推动产品开发周期缩短与轻量化水平优化，满足客户对复杂结构件的一站式采购需求。技术研发端，重点布局新材料应用（如镁合金）、高真空压铸和可控钎焊技术与精益化智能制造工艺（如AI质检、数字孪生产线），强化技术壁垒与差异化竞争力。
　　（三）全球化产能布局与产业链垂直整合
　　公司持续推进“全球制造基地+区域供应枢纽”的产能网络建设，加快全球化布局步伐。墨西哥二期工厂已正式投产，显著提升北美市场响应速度与客户黏性，有效应对关税影响；马来西亚生产基地再生资源生产全面进入量产准备阶段，不仅保障铝合金原材料的稳定供应，更通过本地化生产辐射东南亚新兴市场，为拓展欧美售后市场提供战略支点，同时，已启动马来西亚铝铸件生产工厂建设，在全球化的供应链建设中，增加竞争筹码和抗风险能力。未来，公司将进一步完善欧洲产能布局，以贴近市场需求，降低地缘政治及汇率波动风险，强化综合竞争能力。
　　（四）研发创新体系与客户需求转化能力
　　面对汽车产业的快速迭代，公司构建“平台化技术储备+场景化产品开发”的研发体系，聚焦新能源与智能驾驶领域的共性技术突破。通过强化与高校、科研机构的产学研合作，推动半固态成型、一体化压铸等前沿工艺的产业化应用；同时，优化客户需求管理机制，建立从技术预研到订单转化的敏捷响应链路，将潜在技术需求转化为量产项目。报告期内，多个面向智能座舱、电驱系统的创新产品进入客户验证阶段，为后续订单放量奠定基础。
　　（五）供应链韧性建设与提质增效升级
　　针对全球大宗商品价格波动及供应链不确定性，公司通过“战略储备+本地化采购”双轨策略，优化原材料成本结构，加强供应链战略合作。国内基地依托精益生产持续改善与自动化改造，提升效率，释放成本红利；海外基地则通过就近采购与区域供应链协同，降低物流与关税成本。同时，公司加大人才激励与能力建设，优化绩效管理与薪酬体系，推行获取分享理念，提升软实力。
　　（六）ESG治理与可持续发展实践
　　公司秉持“绿色智造”理念，将ESG要素深度融入战略运营。在生产端，全面推进低碳工艺革新，宁波基地实现100%绿电覆盖；在管理体系层面，通过持续优化ISO14001与ISO45001双认证，构建覆盖全生命周期的环境与社会风险评估机制;社会责任方面，通过ASI（铝业管理倡议）绩效标准认证，深化负责的可持续发展供应链管理，及深化与属地社区的产教融合项目，培育绿色技能人才生态，彰显企业公民责任。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、客户资源优势
　　公司深耕全球汽车产业链，业务布局均衡覆盖美洲、欧洲以及亚洲等全球汽车工业发达地区，主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商的全球生产基地，还有北美和国内的主机厂。公司已与法雷奥（Valeo）、博世（Bosch）、麦格纳（Magna）、电产（Nidec）、耐世特（Nexteer）、大陆（Continental）等国际顶级零部件供应商建立了稳固的合作关系，同时深度服务速腾聚创（RoboSense）、海康威视、舜宇集团、宁德时代、蜂巢易创等科技领军企业，以及理想汽车（Li）、蔚来（NIO）、零跑汽车（Leapmotor）等造车新势力。公司拥有AEO高级认证资格，不仅可以在中国海关享受通关便利，也可享受互认国家或地区的通关便利措施，为公司经营进出口业务带来便利，提升公司国际竞争力。
　　公司自成立以来，始终秉持“一切为了满足客户的需求、追求卓越以及协同发展”的经营理念。面对客户的全球化营销趋势及其多品种、小批量、多批次的订单需求，公司致力于为客户提供涵盖产品先期研发、新项目开发、量产订单的生产、交付直至售后服务的一站式全方位服务，不断巩固与客户的战略合作关系，强化公司在行业中的客户资源优势。公司销售收入在全球成熟汽车市场均衡分布并平稳增长，大大提高了公司抵御市场波动的风险能力。
　　2、产品资源优势，抗风险能力强
　　鉴于公司的优质客户优势，公司每年开发新产品品种数不低于400个，形成寿命期预测销售收入不低于人民币100亿元。以多品种产品生产，每月向客户销售的铝合金产品品种超过3000个料号，销售数量超过2000万件，对单一客户，单一产品的依赖度低，弹性生产能力强，设备等资源利用率超过85%以上。
　　3、全球化布局优势
　　公司依托全球化生产基地网络构建了“战略前置、区域协同、快速响应”的制造体系，形成覆盖汽车产业核心市场的产能布局。墨西哥二期工厂（新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地）已进入量产爬坡阶段，通过引入中大型压铸单元与智能加工线，实现北美市场近距离供应，有效缩短客户交期并降低物流成本，同时规避贸易政策波动风险。该基地与客户建立属地化技术协作机制，可根据客户需求快速调整生产节拍与工艺参数，形成“客户-生产”双向赋能的敏捷制造模式。
　　马来西亚生产基地全面投产后，形成铝合金材料“熔炼-压铸-加工”的垂直整合能力，不仅实现关键原材料自供率提升，更通过本地化生产辐射东南亚售后市场，为拓展RCEP区域客户提供战略支点。该基地同步建设光伏发电系统与废水循环装置，获马来西亚绿色工厂认证，兼顾成本优势与ESG合规要求。
　　公司独特的全流程复制能力是全球化生产的核心竞争力：基于宁波总部成熟的工艺数据库与标准化管理体系，海外基地可实现精准快速产线部署，这种敏捷扩张能力使公司既能捕捉区域市场增量机会，又能规避单一区域过度投资的风险，为长期可持续发展提供产能保障。
　　4、研发设计优势
　　公司积极参与客户产品的早期研发，凭借高水平的产品设计开发（含仿真设计等）、快速样件生产（含3D打印）、从模具设计和生产制造技术，压铸、精密机械加工、表面处理到组装等全流程生产环节的工艺性角度，优化产品结构设计并降低生产成本，形成与客户联合开发模式。这一模式符合汽车产业链以专业分工为原则的发展趋势，使客户产品既能实现理想品质，又能达到降低成本的要求。同时，通过与客户的紧密合作，公司能更好地把握行业趋势及产品功能的研发方向，缩短未来二次理解产品所需时间，从而更精准地把握未来研发投入的方向，形成研发质量与品牌信赖度不断提升的良性循环。
　　模具、精密工装、产线自动化集成设计与制造是压铸产品研发和量产的核心环节。公司拥有自主模具、精密工装、智能检测、产线自动化集成开发能力，能够根据客户需求自主设计和生产所需的模具和加工夹具。公司子公司优耐特模具2021年5月被《铸造工程》杂志社评选为“第三届中国压铸模具生产企业成长之星”；2017年6月、2019年3月、2023年11月，连续多年获评中国铸造协会“中国压铸模具生产企业综合实力20强”。
　　为满足铝合金精密压铸件产品对更高强度、更强导热性的要求，公司深入研究高导热材料研发，高强度材料研发，高固相半固态成型技术，并逐步推广其应用，从而提升公司生产高致密性、高力学性能铝合金精密压铸件产品的能力。2022年11月，公司获中国铸造协会授予的“半固态技术应用卓越贡献奖”；2024年10月，公司半固态技术获北美压铸协会CASTER奖项。
　　截至报告期末，公司累计获得有效授权专利119项，其中发明专利72项，主导、参与修订标准8项。
　　5、全产业链智造与工艺技术集成优势
　　公司产品生产在内部形成完整的生态链，产品生产从原材料生产、压铸、精密机械加工、表面处理到组装等全流程生产环节形成内制生产体系，同时公司内部具备模具、加工夹具、专用量检设计与制造，产线自动化、智能化量检具的设计与制造能力，对客户的响应速度很快，新产品开发周期短，一次开发成功率100%。
　　公司依托全产业链协同能力与数智化管理系统，构建覆盖模具、工装设计开发、熔炼、压铸、机加工、表面处理至组装的完整制造生态链，持续推动精益管理的升级与优化，并通过信息化平台构建端到端的数字化管理体系。借助这一体系，公司实现了订单管理、生产计划、质量监控和设备运维的全流程数字化和可追溯性，打造实时可视的“数字工厂”，显著提升生产效率，降低废品率及成本。同时，公司积极推进智能制造升级，引进国际领先的压铸、机加工及检测设备，构建机器人集成的自动化产线，通过“机器换人”策略减少对人力的依赖，提升人均产值，保障产品质量稳定性，为应对劳动力成本上升提供长效竞争力支撑。
　　在工艺技术领域，公司已掌握多项核心生产工艺并广泛应用于生产制造中，包括节能环保熔炼保温，多段压射实时反馈控制、高真空压铸、局部挤压压铸以及静电喷涂等压铸技术；柔性制造、多主轴高效加工、薄壁件加工、挤压加工、超高精度球状平面度研磨等精密机加工技术；机器人自动上下料、铸件自动去毛刺、表面抛光及全自动智能装配等自动化集成技术；高清洁度检测、压铸件表面凸点测量、“X-RAY”自动在线检测、非接触式平面度检测、工业CT检测及影像检测等高精度检测技术。公司拥有经验丰富的专业技术团队，在熟练掌握核心技术的基础上，通过与全球知名大型零部件供应商及新能源主机厂多年的合作开发和技术交流，形成了从熔炼保温、压铸加工、表面处理到高精度检测的全流程技术矩阵，构筑了从设计开发到量产交付的技术护城河。
　　6、质量控制优势
　　公司推行全员参与、全程覆盖的质量管理模式，严格遵循IATF16949质量控制标准，结合汽车铝合金精密压铸件业务运营的实际情况，建立了以总经理为主导、各部门主管负责的全面质量控制体系。公司搭建了四层质量控制体系，编制了纲领性的《质量手册》、各业务流程对应的《程序文件》、日常操作对应的《作业指导书》及各类记录性文件，确保对各部门工作的高效监督与指导。同时，公司将产品质量先期策划（APQP）、生产件批准程序（PPAP）、失效模式及后果分析（FMEA）等汽车行业核心质量控制工具广泛应用于产品制造的关键节点，确保质量管理的系统性和科学性。
　　为进一步强化生产全过程的质量控制，公司引进并开发了符合实际需求的MES系统，逐步建立质量管理大数据库。MES系统实时记录从原材料入库、生产环节到成品入库出库的全流程质量控制节点数据，并与ERP系统无缝对接，实时生成管理报表。MES系统的应用使得公司可以精确快速的完成质量问题的追溯和定位，为后续产品研发和质量改进提供数据支持，推动质量管理水平的持续提升。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　汽车行业受宏观经济的影响较大，全球及国内经济的周期性波动、产业结构调整、市场竞争格局、国际政治环境等因素都将对汽车生产和消费带来影响。目前，全球汽车铝合金精密压铸件生产企业纷纷扩大产能，导致行业竞争日趋激烈。中美贸易摩擦加剧，国际贸易保护主义有抬头趋势，逆全球化思潮正在上升，可能对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注并深入研究宏观经济走势和行业及政策动态，应对经济环境变化和政策变化带来的挑战与机遇。同时，公司将紧跟行业趋势，在做实做强现有业务的同时，充分发挥核心竞争优势，推动产品结构布局，积极开拓新产品市场，提升公司整体抗波动抗风险能力。
　　2、汇率波动风险
　　首先，公司出口业务占比较大，境外业务主要主要以美元、欧元结算，受人民币对美元、欧元的汇率波动将产生双重传导效应：一方面，汇率波动可能影响出口产品定价的市场竞争力，进而影响海外市场份额稳定性；另一方面，境外业务形成的外币应收款项及货币性资产，将因汇率波动产生汇兑损益，直接影响以人民币计量的营业收入及财务费用。尽管公司与境外客户建立了价格调整机制，但在订单周期与结算周期错配的情况下，汇率波动仍可能对经营成果产生阶段性影响。若全球货币市场波动加剧，可能进一步放大汇率风险敞口对公司盈利能力的扰动。
　　应对措施：公司将持续关注汇率市场，做好外汇汇率波动的前瞻性预测，合理控制汇率风险敞口，采取外汇套期保值等方式，提前做好相关的风险对冲准备，降低汇率波动对公司的影响，提高应对汇率波动风险的能力。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司产品的主要原材料为铝锭、锌锭，其价格的波动会给公司的业绩带来一定的影响。虽然公司的销售定价采用行业惯例的成本加成模式，并与客户就原材料价格波动形成了产品价格调整机制，通常能够将原材料价格的波动向下游客户转移，缓解原材料价格波动对公司经营业务发展的不利影响。但若原材料价格在短期内发生剧烈波动，公司产品价格调整幅度及频次跟不上原材料价格波动，可能对公司阶段性盈利能力带来一定的不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注原材料市场变化，合理控制原材料储备；同时深化供应链协同，与核心供应商建立长期稳定合作关系，推进供应商梯队建设以保障供应稳定性，公司对于采购量较大的原材料，通常与核心供应商签订框架协议锁定战略资源，运用集中采购模式放大议价优势，享受长期价格优惠，降低采购成本。同时，公司采购部会适时根据过往经验和宏观经济形势，对大宗原材料价格趋势进行预判，采取提前锁价等方式，有效降低采购成本。
　　4、技术路线迭代与行业革新的风险
　　在汽车产业新能源化、智能化的深度变革下，轻量化技术正从铝合金材料复合化、结构设计优化，向半固态成型、一体化压铸加速演进，碳纤维、镁合金等替代材料产业化也在冲击现有技术路线。若公司无法同步突破工艺创新、适配多元材料趋势，将面临技术代差风险，导致研发投入效能衰减、市场机会流失；同时，汽车行业车型迭代周期缩短，新能源、智能车型对零部件“形状复杂、精度高、标准严苛”的要求升级，公司需快速响应客户新型配件需求。若公司未来不能持续进行研发投入或技术创新，将导致产品无法满足客户需求及行业变化的要求，市场竞争能力下降，从而影响公司的盈利能力。
　　应对措施：公司十分注重自主创新能力培育，紧跟行业发展趋势，加大对相关领域的前瞻性研究，并根据行业发展动态和客户要求，不断进行新产品、新技术和新工艺的开发，加大技术及管理专业人才的引进、储备与培养，以巩固公司在细分市场的技术领先优势。
　　5、全球地缘政治因素导致供需变化的风险
　　全球范围内各种冲突、博弈仍在加剧。部分地区局势陷入紧张，全球地缘政治格局正在缓慢发生变化。欧洲地缘冲突导致俄罗斯和欧洲市场的波动，也加剧了全球市场的不稳定。这些不确定性风险可能会对公司的海外市场带来一定影响，存在海外市场需求变化进而影响公司业绩的风险。
　　应对措施：公司将充分发挥全产业链优势，不断提高产品在国际市场的竞争力，巩固产品的海外市场地位，提高企业抗风险能力；通过技术赋能提升供应链弹性，通过分散布局降低系统性风险，同时强化政策敏感性与国际合作能力。公司将地缘政治风险纳入战略规划，构建动态调整机制，在动荡环境中保持竞争力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　公司秉持“打造隐形冠军，铸就百年企业”战略指引，紧跟引领汽车科技发展的全球跨国公司的整车厂、TIER1公司，2024年在项目建设、技术创新，内部管理等方面持续发力。在全球经济缓慢复苏，增长动力不足，国际贸易充满着不确定性，市场需求波动超出预期的情况下，公司仍然取得了营业收入67.46亿元，较去年同比增长13.24%；归属于上市公司股东的净利润9.40亿元，较去年同比增长2.86%的成绩。　　（一）主要工作开展情况　　1、项目稳步落地量产　　公司持续加快在新能源汽车和智能汽车领域的市场布局，加大在新能源汽车三电系统、智能驾驶系统和热管理系统、车身结构件上的产品开发力... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司秉持“打造隐形冠军，铸就百年企业”战略指引，紧跟引领汽车科技发展的全球跨国公司的整车厂、TIER1公司，2024年在项目建设、技术创新，内部管理等方面持续发力。在全球经济缓慢复苏，增长动力不足，国际贸易充满着不确定性，市场需求波动超出预期的情况下，公司仍然取得了营业收入67.46亿元，较去年同比增长13.24%；归属于上市公司股东的净利润9.40亿元，较去年同比增长2.86%的成绩。
　　（一）主要工作开展情况
　　1、项目稳步落地量产
　　公司持续加快在新能源汽车和智能汽车领域的市场布局，加大在新能源汽车三电系统、智能驾驶系统和热管理系统、车身结构件上的产品开发力度和生产技术的开发力度，结合墨西哥生产基地的产能扩建，加大了在欧美传统汽车零部件市场的产品开发力度。报告期内公司多个重点项目在生产能力和产品合格率方面均有所突破，新能源汽车用产品销售收入占比超过30%。对项目运作进行科学管理，通过将组织能力构建在业务流程及其规则上，建立在信息化管理平台上，保持组织活力和组织的学习能力。
　　2、技术创新持续突破
　　报告期内，公司2000T以上大型模具自制能力有了质的提升；车身结构件的制造技术实现了新的突破；第50万台五合一电驱壳体的成功下线，标志着3000T以上产品规模化量产能力处在行业头部水平；挤压工艺在智驾系列产品的应用取得突破；半固态压铸工艺配套钎焊工艺的材料研发在实验阶段取得成功，高真空压铸技术得到进一步验证，为未来的技术应用奠定了坚实基础。同时公司持续通过与全球知名大型零部件供应商及新能源主机厂的产品合作开发和技术交流，进一步提升自主研发和技术创新能力。
　　3、全球化部署稳步推进
　　报告期内，马来西亚工厂如期竣工并投入使用，铝合金原材料和锌合金压铸件部分产线均已开始生产，铝合金件生产用厂房的基础设施竣工交付，为公司提供稳定的原材料供应保障、助力拓展东南亚市场的同时，也为产品出口美国市场做储备。墨西哥工厂二期工程按计划稳步推进，计划于2025年第二季度投入生产。墨西哥工厂一期工厂扭亏为盈，为二期工厂的生产管理提供了可靠的可复制经验。墨西哥工厂未来产品范围涵盖新能源汽车车身部件、三电系统及其他汽车用铝合金产品、人形机器人结构件产品等。配合公司设立的北美市场开发部，投产后将进一步加大公司在北美市场的竞争力，增强与全球跨国汽车零部件厂商及主机厂在全球范围内的全面、深度合作。
　　4、内部运营管理提升
　　公司设计并实施了全新的绩效管理体系和薪酬管理体系，第六期限制性股票激励计划首次授予顺利完成。同时，业财融合的物料管理体系在信息化平台的支持下，在试点工厂建立管理标准，并在全公司范围内推广实施，以降低生产成本、提高管理效率；财务BP队伍的建立与运作，进一步强化了财务与业务的协同，为运营改进提供了有力支持。
　　5、探索业务新机遇
　　报告期内，基于长期发展战略，探索公司第二成长曲线，设立全资子公司瞬动机器人技术（宁波）有限公司。通过调整内部组织架构及外部招聘搭建新业务人才团队，瞬动机器人将主要负责公司在机器人相关领域的零部件、可穿戴装备终端产品的研发、制造与销售，开展在工业自动化相关领域的业务发展。同时，公司着力拓展镁合金压铸工艺技术研发，作为未来技术储备的重要方向，切入汽车轻量化与机器人领域的前沿赛道，为公司长期可持续发展注入新动能。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，全球汽车产业在变革的浪潮中前行，新技术、新趋势不断涌现，重塑着整个行业的格局。这一年，汽车产业的电动化、智能化进程加速，新能源渗透率超过20%，传统车企与新势力之间的竞争愈发激烈，全球市场格局也在悄然发生变化。EVTank数据显示，2024年全球汽车销量增2.1%至8,900万辆，全球新能源汽车销量达到1,823.6万辆，同比增长24.4%。
　　中国市场方面，汽车行业是我国国民经济的重要支柱产业之一，我国已连续十六年位居世界第一汽车生产国。2024年前三季度中国经济增长逐季放缓，最后一个季度经济发力，带动全年GDP增速重回5%。
　　受益于国家及地方政策的助力以及降价潮的推动，国内汽车市场需求不断释放，叠加汽车出口延续较强势头，2024年汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。其中新能源汽车年产销量分别达到1,288.8万辆和1,286.6万辆，连续10年位居全球第一。
　　作为整车行业上游的汽车零部件行业，行业发展与全球汽车市场景气度密切相关。随着汽车保有量的持续增长，汽车零配件行业市场规模不断扩大。预计到2030年全球汽车零部件市场销售额将达到157,426亿元，年复合增长率(CAGR)为2.3%(2024-2030)。（中研普华产业研究院）中国作为全球最大的汽车市场之一，其汽车零配件市场规模也持续增长。2024年中国汽车零部件类产品出口金额累计达到1,056.1亿美元，同比增长6.8%。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司专注于为客户提供汽车轻量化解决方案，主要从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括新能源汽车的车身结构件、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统的铝合金零件，汽车用的汽车座椅系统，汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车底盘系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统、汽车用各类大小电机等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的从小件（最小3g)到大件（30Kg）全系列的铝合金精密压铸件和锌合金精密压铸件。且大件（单件重量在8Kg以上）的业务占比15%以上。
　　公司产品品类持续扩张，“产品超市”持续完善。铝合金精密压铸件实现了对新能源汽车三电系统、车身结构件、热管理系统、智能驾驶系统等的全覆盖。
　　随着机器人技术的发展，公司致力于人形机器人用的铝合金、镁合金、锌合金精密零件的研发、生产及销售。
　　牢牢把握人类发展新趋势和科技发展新趋势，公司致力于打造全新专业团队，发展人形机器人用零部件的研发，发展外骨骼机器人（含可穿戴装备）产品的研发、生产及销售。
　　（二）经营模式
　　（1）采购模式
　　公司采购物料主要包括铝合金、锌合金、组装件、包装材料以及制造过程使用的各类消耗物料等，产品生产所需的各类设备等，公司设有专业供应链团队，以集中采购模式，负责采购业务。致力于打造一个安全、可靠且有竞争力的供应链体系。
　　基于生产经营计划，专业供应链团队根据供应商选择标准对供应商进行初步背景调查后筛选出符合汽车行业质量标准的供应商，并组织团队进行审核，通过审核后列入合格供应商名单。公司采购部门负责收集分析原材料的市场价格，控制采购成本；同时对供应商进行日常管理、定期审核、业绩评估和监控，确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。
　　（2）生产模式
　　公司主要采用以销定产的生产模式，获得客户订单后，业务部门与客户评审后的客户订单输入公司信息化平台，产品生产工厂通过信息化平台对订单进行交付时间评审，并与客户沟通确定最终的日、周、月度滚动生产计划和年度预测生产计划。由各工厂组织产品的生产、入库，由业务部门、物流部门协同按客户订单编制的出货计划组织发运。
　　在生产管理上，公司采用分业生产模式，按照产品系列化、专业化、规模化生产原则，以工厂为单位组织生产。在这种模式下，除原材料采购、熔化、仓储、发运采用集中管理模式外，各产品生产工厂均涵盖从压铸到精密加工、组装、检验包装的主要工序。分业生产模式使得各生产工厂在各自负责的产品制造技术及其标准的理解上更加深刻，有利于同类产品生产制造技术的经验积累及其持续改进；有利于生产设备的有效配置，并不断提高设备综合效率；有利于优化产品生产效率、废品率，最终实现制造成本的持续降低，增强产品综合竞争力。
　　（3）销售模式
　　公司销售采用直销模式，客户主要为整车厂和全球知名的跨国汽车零部件生产商。公司依据客户全球各工厂量产产品订单组织生产，并直接发运至客户在全球的工厂。公司主要客户通常具备一整套严格的质量体系认证标准，特别是全球汽车零部件供应商，均根据其管理制度建立有完善的供应商选择、定点管理标准、审核、批准流程，产品询价、竞价体系和订单下达后的项目管理、质量管理、生产制造技术审核体系等。公司必须能够达到客户的管理标准，满足客户的各项管理流程和体系的要求。在获得客户新产品开发订单后，公司需根据客户对订单产品要求的技术参数、技术标准及需求预测，完成产品先期策划（APQP）及生产件批准程序（PPAP）等流程，得到客户的验证批准后，依据客户的市场需求，最终获得产品的量产生产订单。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、客户资源优势
　　公司的业务布局均衡覆盖美洲、欧洲以及亚洲等全球汽车工业发达地区，主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商的全球生产基地，还有北美和国内的主机厂。公司已与法雷奥（Vaeo）、博世（Bosch）、麦格纳（Magna）、电产（Nidec）、耐世特（Nexteer）、大陆（Continenta）等国际顶级零部件供应商建立了稳固的合作关系，同时深度服务速腾聚创（RoboSense）、海康威视、舜宇集团、宁德时代、蜂巢易创等科技领军企业，以及理想汽车（Li）、蔚来（NIO）、零跑汽车（Leapmotor）等造车新势力。公司拥有AEO高级认证资格，不仅可以在中国海关享受通关便利，也可享受互认国家或地区的通关便利措施，为公司经营进出口业务带来便利，提升公司国际竞争力。
　　公司自成立以来，始终秉持“一切为了满足客户的需求、追求卓越以及协同发展”的经营理念。面对客户的全球化营销趋势及其多品种、小批量、多批次的订单需求，公司致力于为客户提供涵盖产品先期研发、新项目开发、量产订单的生产、交付直至售后服务的一站式全方位服务，不断巩固与客户的战略合作关系，强化公司在行业中的客户资源优势。公司销售收入在全球成熟汽车市场均衡分布并平稳增长，大大提高了公司抵抗市场波动的风险能力。
　　2、产品资源优势，抗风险能力强
　　鉴于公司的优质客户优势，公司每年开发新产品品种数不低于400个，形成寿命期预测销售收入不低于100亿RMB。以多品种产品生产，每月向客户销售的铝合金产品品种超过3000个料号，销售数量超过2000万件，对单一客户，单一产品的依赖度低，弹性生产能力强，设备等资源利用率超过85%以上。
　　3、全球化布局优势
　　公司积极推进全球产能布局，已在北美和东南亚建立生产基地。其中，北美生产基地位于墨西哥，一期生产基地项目主体IKDMEXICO,S.A.deC.V.于2016年设立，并于2023年7月实现全面量产。为把握新能源汽车产业发展机遇，公司于2023年启动墨西哥二期工厂的建设，预计2025年4月分竣工交付使用，重点布局新能源汽车大型结构件生产和北美市场本地化采购的其它汽车零部件生产，计划2025年第二季度正式投产，目前项目建设工作正稳步推进。
　　为应对原材料价格波动，完善产业链配套，确保供应链安全，同时响应客户碳中和的需求，公司于2023年4月启动马来西亚生产基地建设。2024年6月，马来西亚生产基地完成厂房交付，并于2024年7月实现铝合金原材料的生产，2024年11月实现锌合金产品量产，计划2025年实现铝合金产品的量产。马来西亚生产基地不仅为公司提供了稳定的原材料供应保障，更为拓展东南亚市场奠定了坚实基础，同时为产品出口美国市场做好了战略储备，有力推动了公司全球化战略的转型升级。
　　4、研发设计优势
　　公司积极参与客户产品的早期研发，凭借高水平的产品设计开发（含仿真设计等）、快速样件生产（含3D打印）、从模具设计和生产制造技术，压铸、精密机械加工、表面处理到组装等全流程生产环节的工艺性角度，优化产品结构设计并降低生产成本，形成与客户联合开发模式。这一模式符合汽车产业链以专业分工为原则的发展趋势，使客户产品既能实现理想品质，又能达到降低成本的要求。同时，通过与客户的紧密合作，公司能更好地把握行业趋势及产品功能的研发方向，缩短未来二次理解产品所需时间，从而更精准地把握未来研发投入的方向，形成研发质量与品牌信赖度不断提升的良性循环。
　　模具、加工夹具、产线自动化集成设计与制造是压铸产品研发和量产的核心环节。公司拥有自主模具、加工夹具、智能检测、产线自动化集成开发能力，能够根据客户需求自主设计和生产所需的模具和加工夹具。2017年6月和2019年3月，公司子公司优耐特模具连续被中国铸造协会连续评选为“中国压铸模具生产企业综合实力20强”；2021年5月，被《铸造工程》杂志社评选为“第三届中国压铸模具生产企业成长之星”；2022年11月，公司获中国铸造协会授予的“半固态技术应用卓越贡献奖”；2024年10月，公司半固态技术获北美压铸协会CASTER奖项。
　　为满足铝合金精密压铸件产品对更高强度、更强导热性的要求，公司深入研究高导热材料研发，高强度材料研发，高固相半固态成型技术，并逐步推广其应用，从而提升公司生产高致密性、高力学性能铝合金精密压铸件产品的能力。截至报告期末，公司累计获得有效授权专利137项，其中发明专利74项，主导、参与修订标准7项。
　　5、全产业链智造与工艺技术集成优势
　　公司产品生产在内部形成完整的生态链，产品生产从原材料生产、压铸、精密机械加工、表面处理到组装等全流程生产环节形成内制生产体系，同时公司内部具备模具、加工夹具、专用量检设计与制造，产线自动化、智能化量检具的设计与制造能力，对客户的响应速度很快，新产品开发周期短，一次开发成功率100%。
　　公司依托全产业链协同能力与数智化管理系统，构建覆盖模具、工装设计开发、熔炼、压铸、机加工、表面处理至组装的完整制造生态链，持续推动精益管理的升级与优化，并通过信息化平台构建端到端的数字化管理体系。借助这一体系，公司实现了订单管理、生产计划、质量监控和设备运维的全流程数字化和可追溯性，打造实时可视的“数字工厂”，显著提升生产效率，降低废品率及成本。同时，公司积极推进智能制造升级，引进国际领先的压铸、机加工及检测设备，构建机器人集成的自动化产线，通过“机器换人”策略减少对人力的依赖，提升人均产值，保障产品质量稳定性，为应对劳动力成本上升提供长效竞争力支撑。
　　在工艺技术领域，公司已掌握多项核心生产工艺并广泛应用于生产制造中，包括节能环保熔炼保温，多段压射实时反馈控制、高真空压铸、局部挤压压铸以及静电喷涂等压铸技术；柔性制造、多主轴高效加工、薄壁件加工、挤压加工、超高精度球状平面度研磨等精密机加工技术；机器人自动上下料、铸件自动去毛刺、表面抛光及全自动智能装配等自动化集成技术；高清洁度检测、压铸件表面凸点测量、“X-RAY”自动在线检测、非接触式平面度检测、工业CT检测及影像检测等高精度检测技术。公司拥有经验丰富的专业技术团队，在熟练掌握核心技术的基础上，通过与全球知名大型零部件供应商及新能源主机厂多年的合作开发和技术交流，形成了从熔炼保温、压铸加工、表面处理到高精度检测的全流程技术矩阵，构筑了从设计开发到量产交付的技术护城河。
　　6、质量控制优势
　　公司推行全员参与、全程覆盖的质量管理模式，严格遵循IATF16949质量控制标准，结合汽车铝合金精密压铸件业务运营的实际情况，建立了以总经理为主导、各部门主管负责的全面质量控制体系。公司搭建了四层质量控制体系，编制了纲领性的《质量手册》、各业务流程对应的《程序文件》、日常操作对应的《作业指导书》及各类记录性文件，确保对各部门工作的高效监督与指导。同时，公司将产品质量先期策划（APQP）、生产件批准程序（PPAP）、失效模式及后果分析（FMEA）等汽车行业核心质量控制工具广泛应用于产品制造的关键节点，确保质量管理的系统性和科学性。
　　为进一步强化生产全过程的质量控制，公司引进并开发了符合实际需求的MES系统，逐步建立质量管理大数据库。MES系统实时记录从原材料入库、生产环节到成品入库出库的全流程质量控制节点数据，并与ERP系统无缝对接，实时生成管理报表。MES系统的应用使得公司可以精确快速的完成质量问题的追溯和定位，为后续产品研发和质量改进提供数据支持，推动质量管理水平的持续提升。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入674,604.67万元，较上年同期上升13.24%；实现利润总额109,129.99万元，较上年同期上升2.50%；实现归属于上市公司股东的净利润93,951.02万元，较上年同期上升2.86%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　（一）行业格局和趋势
　　从行业格局来看，全球汽车零部件市场受历史因素影响，目前仍然是发达国家的汽车零部件行业具有规模大、技术力量雄厚、资本实力充足等特点，国际知名的汽车零部件企业如博世、采埃孚、麦格纳等在全球市场上占据重要地位，具有强大的竞争力。中国汽车零部件市场集中度相对较低，目前部分细分赛道国产化率已开始提升，未来诸多零部件行业自主品牌有望从10%提升至30%以上，国内头部企业市占率仍有较大提升空间。
　　同时，国内汽车零部件市场竞争激烈，不仅有众多国内企业参与，国际品牌也在加大对中国市场的投入。近年来行业市场集中度逐渐提升，大型企业通过并购等手段扩大版图，挤压中小企业的生存空间。产业分布上已形成东北、京津冀、中部、西南、珠三角及长三角六大汽车零部件产业集群，这些产业集群区域的零部件产值占全行业的80%左右。
　　2021年以来，新能源创新周期带来时代机遇，汽车零部件所处的产业环境发生变化，自主品牌崛起，零部件品类升级，下游格局的变化以及产品结构的升级推动零部件整体发展提速。近两年来智电变革下行业持续成长,中国有望在新时代涌现一批世界一流零部件企业。展望2025年，汽车零部件产业发展趋势的主线为以下两点：
　　（1）智能化升级
　　2020年后，汽车行业进入智能化时代。随着消费者意识觉醒以及智能化技术的落地，智能化时代已经到来，造车新势力车企的成功，其背后决定因素产生了变化：1、从车型角度来看，智能电动汽车相对于传统燃油汽车，动力总成的变化以及零部件数量的减少使得传统(制造)领域的差异化缩小；2、从消费者角度来看，汽车作为下一代智能终端，消费者更加关注汽车的智能化程度，包括自动驾驶功能的成熟度、智能座舱的交互体验、车与手机等其他生态的融合。消费者对于智能化越发重视，搭载辅助驾驶的车辆渗透率快速提升。智能化升级将带动相关零部件的快速发展。
　　同时在新能源时代，特别是电动汽车等新能源汽车的兴起，下游客户更加多元化，零部件企业打破原有格局，收入的增长驱动力明显增强，市占率有望进一步提升。其中主要新势力整车厂的销量2025年有望创下新高，下游客户的销量增长为上游零部件客户带来可观的潜在市场。
　　（2）全球化，优质零部件出海打开新篇章
　　据中国汽车工业协会统计数据显示，2024年中国汽车出口585.9万辆，同比增长19.3%，跃升世界第一大汽车出口国。在主机厂引导下，零部件企业出海建厂，潜在订单充足，且外资车企客户给予的商务条款更优惠，并可由客户承担关税等部分成本，经营压力较小。另一方面，外资车企在海外主要区域市场占比高，若国内零部件企业切入外资车企的海外市场供应体系，预计有望较大地拉动业绩增长。
　　另外，加征关税也进一步推动国内车企出海建厂，带动配套供应链实现属地化建厂。目前，比亚迪、赛力斯、广汽等均已在海外布局产能，地区包括东南亚、欧洲、南美，其中大部分工厂预计2024年起陆续投产。未来属地化生产结合国内零部件企业低成本、高效率等竞争优势，有望加强国内车企的成本优势，并部分规避贸易壁垒的潜在影响。国内供应商可凭借高效管理+自动化生产+成本低+响应更快速等优势获得更高市场份额。
　　（二）公司发展战略
　　1、公司战略规划
　　公司以“打造隐形冠军，铸就百年企业”为战略愿景，坚持以市场导向，时刻把握时代发展的新经济、新科技发展趋势，以创新为驱动应对市场变化与挑战；坚持以客户为中心，以“价值创造者”为本，致力于塑造卓越品格、构建精益管理体系、突破技术创新的边界。
　　通过产品全球化销售、生产基地的全球化布局及其“数字化工厂”战略驱动，持续推进产品制造技术的不断迭代与管理升级，实现公司高质量发展。此外，公司积极践行社会责任，促进产业链协同发展，提升经济效益与社会价值，实现公司与社会、环境的和谐共生。
　　（1）深耕全球市场，创新引领未来
　　坚守全球市场的产品销售定位，紧跟汽车行业、人形机器人行业的发展新趋势，持续提升现有客户和市场份额中的竞争力；深度把握新能源、智能驾驶、节能减排、消费升级等领域的新发展趋势，充分利用现有全球市场格局、客户资源以及新开发的客户资源，进一步拓展产品线和服务范围，为客户提供更全面的解决方案；牢牢把握人形机器人发展新趋势，积极应对铝合金、镁合金、锌合金压铸件的新增需求，增强在新领域获取新市场、新客户和新产品份额的竞争力；把握人类发展趋势，增加研发投入，发展人形机器人零部件的研发、制造与销售，发展外骨骼机器人（含可穿戴装备）等终端产品的研发、制造与销售。
　　（2）延伸产业链，完善生态链建设
　　外延与内生共举，围绕提升产品竞争力的核心目标，不断壮大产品制造的生态链建设，提高对客户的响应速度和相应能力，持续提高竞争力；持续拓展为客户提供产品和服务的范围，积极推进产业链的延伸，充分利用平台的客户资源、供应链资源、资金资源、人力资源、信息化资源等，整合子公司资源，持续培育和提升子公司的技术创新能力和高质量的发展速度；坚持管理创新、坚持技术创新与精益生产管理相结合，以信息化驱动工业化发展，以工业化促进信息化升级，坚定不移地走新型工业化道路。
　　（3）以客户为中心，打造卓越竞争力
　　以“持续提升客户满意度”为核心目标，围绕“一切以客户需求为中心”制定系统化的行动计划。通过创新驱动、架构优化、系统工程设计等手段，全面提升产品和解决方案的市场竞争力。同时，聚焦产品开发能力的提升与开发周期的缩短，以“零缺陷”为质量目标，确保产品稳定性；以降低制造成本为导向，持续提升制造技术能力和管理效能，最终实现在行业内的领先综合竞争力。
　　（4）文化铸就永恒，人才成就未来
　　资源终将枯竭，唯有文化能够生生不息。通过不断完善组织架构，适应不同发展阶段的管理需求，健全绩效管理与激励机制，打造一支拥有共同文化理念、志同道合的团队，是实现百年企业梦想的基石。致力于人才培养，践行企业文化，为每一位“价值创造者”搭建实现梦想的平台，推动企业持续发展与传承。
　　2、公司发展机遇与面临挑战
　　（1）全球汽车产业面临“电动化、网联化、智能化、共享化”发展趋势，在这种趋势推动下，汽车零部件供应商及新能源主机厂将面临因汽车结构的变化而导致汽车零部件结构的变化所带来的新材料应用、新技术加速变革和提高运营效率、降低制造成本等方面的严峻挑战，同时也给企业带来新的发展机遇，一体式大型结构件应用范围的扩大，国内市场镁合金结构件的应用趋势逐步增加，将给公司带来新的发展机遇。
　　（2）汽车零部件市场参与者众多，产品同质化严重，产能严重过剩，产品降价压力及成本上升令汽车零部件行业盈利水平整体承压，下游整车厂对供应商采购成本的年降要求不断提升，零部件企业持续面临产品价格下降压力，行业盈利能力不断下滑，同时质量标准和法规日益严格，企业必须确保其产品符合严格的质量和安全标准，符合各项新出台的国内外法规，否则将面临市场的淘汰。未来5年是行业优胜劣汰最关键的时期，是行业的整合，市场集中度进一步提高的发展期，这将会给公司带来新的机遇与挑战。因此，企业需要不断创新和提升品质，加强生产管理和质量控制，有效控制成本，以在竞争中脱颖而出。公司深耕汽车铝合金精密零部件领域二十余年，凭借优质客户资源、全球销售格局，不依赖单一客户、单一产品，设备利用率一直维持在90%以上；产品聚焦复杂、高精度、高附加值的汽车铝合金零部件，通过完善产品制造生态链，公司产销规模持续稳定扩张，构建了先进生产制造能力，掌握多品种、小批量生产技术与管理技术，积累了丰富经验；公司资本结构合理、现金流充足、财务状况健康、经营能力卓越，在行业变革期，为公司的内生式增长、外延式扩张，及跨越式发展奠定良好的基础；
　　（3）面对全球经济逆全球化趋势发展，欧美企业对本地化采购呼声高涨，并开始付之行动；面对美国“去中国化”，中美贸易战，阻碍了直接从中国出口至美国的道路。公司充分利用北美（墨西哥）、东南亚（马来西亚）生产基地投入生产的优势，面对国内产能过剩、美国“去中国化”等挑战，公司将依托墨西哥建厂经验，加速扩建墨西哥基地产能，利用定增资金等资源、管理优势，扩大基地规模，确保销售收入稳定增长。
　　（4）新能源汽车、智能驾驶、高压平台等新技术创新带来增长红利，机器人等新应用场景的开发为零部件行业带来了市场扩容的机会。企业通过技术创新开拓新市场领域，提高产品附加值。
　　（三）经营计划
　　1、破内卷，开源节流、增收节支，提升生产效率，构建极致的成本竞争力
　　（1）优化人员配置，强化技能培训，提升人力资源效率；推进设备智能化升级，减少停机时间，提高设备利用率；优化资金配置，降低运营成本，加快周转；合理规划布局，提升场地效率。
　　（2）持续推进工程师文化，鼓励技术创新与工艺优化；强化项目制管理，提升跨部门协作与执行效率；推进机械化、自动化、智能化、少人化，增强产线弹性和产能弹性。
　　（3）加强生产管理部组织建设，提高MC/PC（物料控制/生产控制）管理能力，确保生产计划与物料供应的精准匹配。
　　2、关键制造技术/业务/事件的重大突破与按计划完成
　　（1）深化半固态压铸工艺、真空钎焊工艺、激光焊工艺、搅拌摩擦焊工艺在新能源汽车“冷媒板/流道板”零件生产中的应用，提升产品性能与市场竞争力。
　　（2）继续研发挤压工艺技术，推动“以挤代铸”在影像系统小壳体生产中的应用，降低生产成本，提高产品质量。
　　（3）研发高压压铸镁合金技术在新能源汽车零件上的应用，拓展新材料领域，满足轻量化需求。
　　（4）墨西哥二期工厂建设按时、按质交付，实现投产。
　　3、优化作战阵形，构建项目型组织，落地以客户为中心的组织
　　（1）构建项目型组织，确保产品生产完全满足客户PO的要求，对商业成功负责，提升客户满意度。
　　（2）创新市场开发与销售组织，优化市场开发和销售组织架构，构建以客户为中心的项目型组织，确保快速响应市场需求。
　　（3）技术中心能力建设，加快加工标准化能力建设，输出标准化作业流程，培训加工编程、仿真模拟工程师等，提高产品试制与量产切换效率。
　　4、完善经营管理，构建分类分层的经营管理能力
　　（1）全面引入SAP系统，构建全球统一的信息化架构，重新梳理端到端业务流程，涵盖销售、研发、生产、供应链等核心环节，确保各业务模块高效协同。
　　（2）推进业务流程标准化与质量内嵌，确保全球生产基地执行统一运营标准，加快新工厂投产速度，降低管理复杂度，提升运营效率。
　　（3）加快业财一体化建设，推动财务与业务深度融合，确保财务数据真实反映业务运营状况，支持精准决策与资源配置。
　　5、做实绩效激励，驱动从战略到执行的落地，打造支撑未来胜利的人才队伍
　　（1）建立目标设定到评估的闭环机制，分解战略目标至个人PBC，确保透明、公平的绩效评价，与晋升、加薪、奖励及中长期激励挂钩，激发员工积极性。
　　（2）制定高潜力员工个性化发展路径，通过轮岗、项目实践提升综合能力，打造复合型人才队伍，支撑长期发展。
　　（3）强化管理者绩效能力，推动高绩效文化落地，优化评价标准与激励机制，确保人才与战略目标契合，奠定未来基础。
　　（四）可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　汽车行业受宏观经济的影响较大，全球及国内经济的周期性波动、产业结构调整、市场竞争格局、国际政治环境等因素都将对汽车生产和消费带来影响。目前，全球汽车铝合金精密压铸件生产企业纷纷扩大产能，导致行业竞争日趋激烈；中美贸易摩擦加剧，国际贸易保护主义有抬头趋势，逆全球化思潮正在上升。若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，将对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注并深入研究宏观经济走势和行业及政策动态，应对经济环境变化和政策变化带来的挑战与机遇。同时，公司将紧跟行业趋势，在做实做强现有业务的同时，充分发挥核心竞争优势，推动产品结构布局，积极开拓新产品市场，提升公司整体抗波动抗风险能力。
　　2、汇率波动风险
　　首先，公司出口业务的比例较大，受人民币对美元、欧元的汇率不利波动影响，将导致公司出口产品价格竞争力降低。其次，公司境外业务主要以美元、欧元定价，虽然公司境外业务在与主要客户进行后续结算时形成了因汇率波动对产品价格进行调整的机制，但由于公司境外业务比例较大，如果公司未能及时将汇率变动风险向下游客户转移，汇率的波动将会增加或减少以人民币计量的销售收入，同时由于付款周期的存在及公司持有的其他外币货币性资产，汇率变动同样会影响财务费用。如未来汇率波动幅度扩大，将对公司经营业绩产生一定的影响。
　　应对措施：公司将持续关注汇率市场波动情况，做好外汇汇率波动的前瞻性预测，合理控制汇率风险敞口，采取外汇套期保值等方式，提前做好相关的风险对冲准备，降低汇率波动对公司的影响，提高应对汇率波动风险的能力。
　　3、原材料价格波动的风险
　　汽车市场竞争日趋激烈，整车竞争带来的降价压力将进一步向零部件厂商传递，零部件企业盈利规模逐步受限。与此同时，作为汽车零部件主要成本的原材料价格波动将对汽车零部件企业的经营带来较大的不确定性。公司产品的主要原材料为铝锭、锌锭，其价格的波动会给公司的业绩带来一定的影响。虽然公司的销售定价采用行业惯例的成本加成模式，并与客户就原材料价格波动形成了产品价格调整机制，通常能够将原材料价格的波动向下游客户转移，缓解原材料价格波动对公司经营业务发展的不利影响。但若原材料价格在短期内发生剧烈波动，公司产品价格调整幅度及频次跟不上原材料价格波动，可能给公司的当期经营业绩带来一定的不利影响。
　　应对措施：公司将密切关注原材料市场变化，合理控制原材料储备，同时加强供应链管理，与主要供应商建立长期稳定合作关系。公司对于采购量较大的原材料，通常与核心供应商签订框架协议，进行长期的集中的采购以享受长期价格优惠和降低采购成本。同时，公司采购部会适时根据过往经验和宏观经济形势，对大宗原材料价格趋势进行预判，采取提前锁价等方式，有效降低采购成本。
　　4、技术革新的风险
　　随着汽车产业新能源、节能减排、轻量化、智能化、模块化的发展趋势，以及新材料新技术的推广应用，汽车及汽车零部件行业均面临技术革新、转型升级的挑战。面对每年快速更迭的新能源车型，汽车零部件生产企业需具备更快速的客户响应能力以适应消费者对新型车型的配件需求。公司所生产的汽车用铝合金零部件具有的形状复杂、尺寸精度高、技术标准高的特点，对研发、试制、生产流程的技术要求更高。研发投入保证了公司的产品具备突出的市场竞争力，若公司未来不能持续进行研发投入或技术创新，将导致产品无法满足客户需求及行业变化的要求，市场竞争能力下降，从而影响公司的盈利能力。铝已经成为世界上应用领域最为广泛的有色金属之一，其密度小、质量轻的特点使其成为各种设备轻量化的首选金属材料。尽管汽车产业对于汽车零部件的稳定性及可靠性有着极为严苛的要求，新技术与新材料需要较为漫长的时间进行验证才能实现大规模的应用，但如果公司未能抓住行业发展机遇，未来经营将可能会受到一定的负面影响。
　　应对措施：公司十分注重自主创新能力培育，紧跟行业发展趋势，加大对相关领域的前瞻性研究，并根据行业发展动态和客户要求，不断进行新产品、新技术和新工艺的开发，加大技术及管理专业人才的引进、储备与培养，以巩固公司在细分市场的技术领先优势。
　　5、全球地缘政治因素导致供需变化的风险
　　全球范围内各种冲突、博弈仍在加剧。部分地区局势陷入紧张，全球地缘政治格局正在缓慢发生变化。欧洲地缘冲突导致俄罗斯和欧洲市场的波动，也加剧了全球市场的不稳定。这些不确定性风险可能会对公司的海外市场带来一定影响，存在海外市场需求变化进而影响公司业绩的风险。
　　应对措施：公司将充分发挥全产业链优势，不断提高产品在国际市场的竞争力，巩固产品的海外市场地位，提高企业抗风险能力；通过技术赋能提升供应链弹性，通过分散布局降低系统性风险，同时强化政策敏感性与国际合作能力。公司将地缘政治风险纳入战略规划，构建动态调整机制，在动荡环境中保持竞争力。
　　（五）其他。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车底盘系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车的车身结构件、汽车座椅系统、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统、汽车用各类大小电机等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件和锌合金精密压铸件。　　（二）经营模式　　（1）采购模式　　公司采购物料主要包括铝合金、锌合金、组装件、包装材料以及制造过程使用的各类消耗物料等，产品生产所需的各类设备等，公司设有专业供应链团队负责采购。... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件的研发、生产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车动力系统、汽车底盘系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车制动系统及其他系统，新能源汽车的车身结构件、汽车座椅系统、电驱动系统、电控系统、电池包系统、汽车智能驾驶系统、汽车用各类大小电机等适应汽车轻量化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件和锌合金精密压铸件。
　　（二）经营模式
　　（1）采购模式
　　公司采购物料主要包括铝合金、锌合金、组装件、包装材料以及制造过程使用的各类消耗物料等，产品生产所需的各类设备等，公司设有专业供应链团队负责采购。致力于打造一个安全且有竞争力的供应链体系。
　　根据生产经营计划组织采购，专业供应链团队根据供应商选择标准对供应商进行初步背景调查后筛选出符合汽车行业质量标准的供应商，并组织团队对供应商进行审核，通过审核后列入合格供应商。并负责收集分析原材料的市场价格，控制采购成本；同时对供应商进行日常管理、定期审核、业绩评估和监控，确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。
　　（2）生产模式
　　公司主要采用以销定产的生产模式，在获得客户订单后，业务部门将客户订单输入公司信息化平台，产品生产工厂通过信息化平台对订单进行评审，并与客户沟通确定最终的日、周、月度滚动生产计划和年度预测生产计划。由各工厂组织产品的生产、入库，由业务部门、物流部门协同按客户订单编制的出货计划组织发运。
　　在生产管理上，公司采用分业生产模式，按照产品系列化、专业化、规模化生产原则，以工厂为单位组织产品生产。在这种模式下，除原材料采购、熔化、仓储、发运采用集中管理模式外，各产品生产工厂均涵盖从压铸到精密加工、组装、检验包装的主要工序。分业生产模式使得各生产工厂在各自负责的产品制造技术及其标准的理解上更加深刻，有利于同类产品生产制造技术的经验积累及其持续改进；有利于生产设备的有效配置，并不断提高设备综合效率；有利于产品生产效率的持续提高、生产过程的废品率持续降低，最终实现产品制造成本的持续降低，增强产品综合竞争力。
　　（3）销售模式
　　公司销售采用直销模式，客户主要为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及主机厂。公司依据客户在全球各工厂量产产品订单组织生产，并直接发运至客户在全球的工厂。公司主要客户通常具备一整套严格的质量体系认证标准，特别对于全球大型汽车零部件供应商，均根据其管理制度建立完善的供应商选择、定点管理标准、审核、批准流程，产品询价、竞价体系和订单下达后的项目管理、质量管理、生产制造技术审核体系等。公司必须能够达到客户的管理标准，满足客户的各项管理流程和体系的要求。在获得客户新产品开发订单后，公司需根据客户对订单产品要求的技术参数、技术标准及需求预测，完成产品生产工艺设计开发、模具及工装等设计制造、生产设备配置等产能规划及其组装实施，产品先期策划（APQP）及生产件批准程序（PPAP）等流程，并得到客户的验证批准后，依据客户的市场需求，最终获得产品的量产生产订单。
　　（三）行业格局和趋势
　　2024年上半年，全球汽车行业仍持续向常态化修复。根据Global Data数据显示，2024年1-6月全球轻型车销量同比增长2.3%。2024年上半年，国内汽车销量同比微增，终端库存高于正常水平；国内新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升；汽车出口保持快速增长，对拉动市场整体增长贡献显著，因受美国、欧盟对中国新能源汽车征收进口关税的影响，新能源汽车出口增速明显放缓。根据中国汽车工业协会统计，2024年1-6月，我国汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。其中乘用车产销分别完成1,188.6万辆和1,197.9万辆，同比分别增长5.4%和6.3%。新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%。2024年1-6月，汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%。其中乘用车出口233.9万辆，同比增长31.5%。2024年1-6月，新能源汽车出口60.5万辆，同比增长13.2%。
　　作为整车行业上游的汽车零部件行业，行业发展与全球汽车市场景气度密切相关。当前外部环境依然复杂，一些结构性问题依然突出，消费需求依然不足，行业运行仍面临较大压力，企业经营仍有诸多挑战，需要保持政策的稳定与可预期，助力行业平稳运行。
　　展望未来，虽然全球宏观环境不确定性加大、西方国家调整新能源汽车产业政策、中国汽车市场竞争愈发激烈、传统汽车和新能源汽车产销结构正在发生变化。但全球汽车总需求量增长趋势没有变化，新能源汽车、汽车智能化、电动汽车依旧将引领主要汽车消费市场的增长，中国汽车企业出口势头强劲，产业竞争格局逐步变化、新技术新商业模式快速更迭等变化对于具备领先技术及生产能力、全球化布局、具备市场竞争力的零部件企业来说都是更好的发展机遇。
　　（1）“碳中和”背景下，轻量化是汽车行业完成双碳目标的重要手段
　　节能减排作为全球经济可持续发展的重要手段之一，已经成为各国的共识，包括中国在内的不同国家以不同的形式提出碳中和目标，我国的碳中和进展任重道远，目标于2030年实现碳达峰，于2060年实现碳中和。
　　汽车行业作为各主要经济国家的支柱产业之一，因其产业链长已成为排放管理的重点行业之一。根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》，我国汽车产业的碳排放将力争在2028年前后达峰，到2035年全产业的碳排放量将比峰值降低20%。
　　轻量化是实现节能减排的重要目标之一，根据测算，汽车重量每降低100kg，燃油车每公里可以节约0.5L燃油，在汽油车减重10%与20%的情况下，能效分别提升3.3%与5.0%。新能源汽车减重对于能耗提升更加显著，电动车减重10%与20%的情况下，能效分别提升6.3%与9.5%。铝合金部件是汽车轻量化的核心，且对于传统能源汽车和新能源汽车均具有重要意义。
　　中国汽车工程学会发布的节能与新能源汽车技术路线图中提到，未来我国将大力推进铝合金在汽车上的应用，单车铝用量具体目标为：2025年250kg，2030年350kg。《节能与新能源汽车技术路线图2.0版》确定了汽车技术“低碳化、信息化、智能化”的发展方向，汽车轻量化是新能源汽车、节能汽车与智能网联汽车的共性基础技术，是我国节能与新能源汽车技术的未来重点发展方向。考虑到中国新能源汽车渗透率的快速提升和节能减排计划的持续推进，将对汽车铝合金压铸产业的发展形成有力的推动。
　　（2）电动车渗透率提升，带动铝轻量化行业增长
　　近年来，公司客户结构在大型跨国汽车零部件供应商为主的基础上不断拓展至新能源主机厂，拓展至生产新能源汽车用的三电系统制造供应商，汽车自动驾驶领域的制造供应商，产品结构从中小件不断延伸至新能源汽车三电系统核心零部件、汽车结构件、汽车底盘系统零件、智能驾驶等领域；公司大吨位压铸机（1800T~6100T）生产的产品占总产销比已经超过15%，在生产能力、产品种类、产品质量等方面得到了众多全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂认可。公司在持续中小件（1650T及以下压铸机生产的产品）产品竞争优势的基础上，计划于2025年，大吨位压铸机（2000T~4400T）生产的产品占比超过25%以上，2030年达到40%以上。公司将围绕这一战略目标布局，实现制造技术的转型升级、产品结构的转型升级。
　　根据《中国汽车产业发展年报2021》显示，全球新能源汽车市场进入高速增长期，市场规模逐年升高，其中中国、欧洲和美国等国家和地区为主要发展力量。根据中国汽车工业协会数据显示，2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。新能源汽产销继续保持较快增，市场占有率稳步提升。我国通过多年对整个新能源汽车产业链的培育，各个环节逐步成熟，丰富和多元化的新能源汽车产品不断满足市场需求，使用环境也在逐步优化和改进。在这些措施之下，新能源汽车越来越受到消费者的认可，产销量继续创新高。目前，消费者对于新能源汽车接受度越来越高，新能源汽车市场已经由政策驱动转向市场拉动。
　　新能源汽车催生铝合金压铸新赛道。新能源汽车虽然取消了发动机系统，但其电池包、电驱动系统等壳体仍采用铝合金压材质，且因需集成冷却系统，制造工艺上更加复杂。与燃油车相比，电动车在车身、底盘结构件上更加积极采用铝合金压铸件。随着高真空压铸工艺、大吨位压铸机的发展，铝合金压铸的结构件可以满足性能上的要求，使得该类产品在新能源车得以普及。
　　（3）电动化催生汽车车身结构件、汽车底盘结构件、智能驾驶系统的零件等是压铸工艺的新赛道，是未来行业发展大趋势
　　纯电动汽车不同于传统燃油车，电池+电机取代发动机成为汽车的动力输出系统。电驱动系统设计经历了独立式、二合一、三合一和多合一的发展阶段。电驱系统集成更多功能是大势所趋，电驱动壳体的设计也将从独立式走向集成式设计：从分体式简单集成，即减速器、电机和电控有各自独立的壳体设计，到电机、减速器壳体一体化和三大件壳体一体化。随着更多功能集成到电驱动中，壳体也将叠加更多的功能设计。电机、电控及减速器都需要冷却系统，壳体的设计需要考虑冷却管路的设计和布局。这对壳体供应商的产品开发和设计能力提出了较高的要求。汽车车身和底盘结构件压铸是汽车结构简化的大趋势。是汽车轻量化技术的升级，减少车身零件数量，使得车身结构大幅简化；在轻量化的同时，简化供应链环节，具备降低车重减少电池成本、原材料利用率高、工厂占地面积减少等多种优点，实现汽车组装效率大幅提升。
　　（4）汽车智能化为未来方向
　　智能汽车是指通过搭载先进传感器等装置，运用人工智能等新技术，具有自动驾驶功能，逐步成为智能移动空间和应用终端的新一代汽车。智能汽车通常又称为智能网联汽车、自动驾驶汽车等。智能汽车已成为全球汽车产业发展的战略方向，发展智能汽车对我国具有重要的战略意义。
　　智能汽车产业战略的落地，涉及到自动驾驶技术、智慧城市、智慧交通、车联网等多个方面。就自动驾驶而言，高级驾驶辅助系统（Advanced Driving Assistance System，以下简称ADAS）是关键，据华西证券研究所预测，预计ADAS市场规模2025年突破1,500亿元，其中新能源汽车ADAS市场规模增速更快，预计2025年突破1,000亿元。同时，在智能电动车背景下，传统纯机械的转向系统和制动系统逐渐被替代，电控转向和电控制动兴起，线控转向、线控制动技术不断迭代；随着智能化和电动化的深入，转向和制动进入线控转向和线性制控时代。
　　铝合金基于质量轻、制造复杂和薄壁铸件时尺寸稳定性高，耐腐蚀性强，高导热及导电性，高温下强度依然很高。汽车智能化为铝合金在汽车零部件领域提供了新的发展领域，特别在影像系统、雷达系统、域控系统、中控显示系统、HUD系统、线控转向和线控制动系统等方面具备较大的应用空间。近年来，公司影像系统、激光雷达系统每年供应的产品数量达到数千万只/个。
　　（5）机遇与挑战
　　随着汽车产业新能源、节能减排、轻量化、智能化、模块化的发展趋势，爱柯迪针对汽车用大中小型铝合金零部件具有的形状复杂、尺寸精度高、技术标准高、附加价值高的产品，经过近二十年的艰苦努力，尤其是近10年产品制造的生态链建设不断完善，产品销售及其生产规模得到了迅速发展，形成了先进的生产制造技术能力，并掌握了多品种、小批量、多批次生产模式下的生产制造技术及其管理技术，积累了丰富的生产管理经验，凭借拥有优质的客户资源、面向全球销售的市场格局、在北美（墨西哥）、东南亚（马来西亚）建立生产基地的优势，凭借在10年前出海在墨西哥建设生产基地获得的丰富经验和形成的生产技术团队和管理团队，在面对国内产能过剩，市场竞争处在“卷价格”时代，在面对美国在加速推动去中国化、推动制造业回归，推动美、加、墨贸易协定条款逐一落地的挑战，我们将加速扩建在墨西哥生产基地的产能，牢牢抓住这一时代给予的难得的历史机遇，充分利用好现有的在墨西哥生产基地产能，充分利用定增资金等资源优势，管理优势，扩大在墨西哥生产基地的规模，以保持公司销售收入的稳定增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　作为国内领先的汽车铝合金精密压铸件专业供应商，公司紧跟引领汽车科技发展的全球跨国公司的整车厂、TIER1公司，市场聚焦在亚洲、欧洲、北美的跨国公司在全球的产品生产工厂，产品聚焦在汽车用的各类铝合金零件，生产技术聚焦在高压压铸技术、半固态压铸技术、大型压铸机和大型压铸模具生产技术，及搅拌摩擦焊技术。坚持“一切为了满足客户的需求”的经营理念，大力推进新制造（精益化、机械化、自动化、少人化、智能化、数字化工厂的统合建设）；严守契约精神，积极参与客户产品的先期设计的同步开发，为全球汽车市场提供汽车用铝合金零件的解决方案；追求卓越的管理技术、制造技术，持续不断向“零缺陷”挑战；追求卓越运营及快速反应的品牌战略；追求拥有充足的现金流、量入而出的稳健经营理念；追求执行高标准的安全、环保标准；履行社会责任，实现长期稳定可持续的发展模式。
　　报告期内，公司近三年开发的新产品（含新能源汽车用产品）逐一量产，营收规模按可预计的速度增长；按既定目标，推进生产布局建设，深化公司全球化战略。
　　1、市场结构持续优化，新能源业务成为公司发展的重要驱动力
　　公司的业务均衡覆盖亚洲、北美以及欧洲的汽车工业发达地区，主要客户为引领全球汽车科技发展的大型跨国汽车零部件供应商及新能源汽车主机厂。依托优质客户资源的优势，公司产品在全球销售，海外生产基地数量和规模在稳步扩大，国内生产基地的成本优势在持续放大，2024年半年度，新能源汽车用产品销售收入占比超过30%，紧跟全球新能源汽车销售的渗透率大势。
　　2、顺应汽车电动化、智能化的发展趋势，持续完善“产品超市”品类
　　公司紧跟全球汽车市场的发展步伐，一方面持续增强获取现有客户、现有市场份额的竞争能力，不断提高汽车转向系统、雨刮系统、动力系统、制动系统、热管理系统以及汽车用各类电机零件等中小件“隐形冠军”产品市场占有率；另一方面充分把握汽车行业新能源、电动化、智能化的发展趋势，增强在新领域中获取新市场、新客户、新产品份额的竞争能力，不断提高单车价值量，特别是在新能源汽车和智能驾驶领域，公司基本实现新能源汽车三电系统（电驱、电控、电池）、汽车结构件、热管理系统、智能驾驶系统（影像系统、雷达系统、域控系统、中控显示系统、HUD系统）等用铝合金高压压铸件产品全覆盖。“小、中、大件”产品结构进入协调发展阶段，拥有多市场、多客户、多品种、高效的柔性化制造技术和平台化的信息化管理技术。
　　3、聚焦决定未来发展潜力的新产品开发，持续优化新产品项目结构
　　新能源汽车加速发展，新能源汽车市场迎来传统汽车巨头与造车新势力百花齐放的竞争格局，智能驾驶应用场景“多点开花”。公司持续加快在新能源汽车和智能汽车领域的市场布局，加大在新能源汽车三电系统、智能驾驶系统和热管理系统、车身结构件上的产品开发力度和生产技术的开发力度。
　　紧跟行业趋势，聚焦战略客户，进行深刻市场洞察和科学管理，寻找有质量的客户线索、产品线索，贴近客户，把潜在的线索，转化为机会，进而转化为订单和现金。抓住符合公司新项目结构目标的产品，提升赢单能力。项目运作进行科学管理，通过将组织能力构建在业务流程及其规则上，建立在信息化管理平台上，保持组织活力和组织的学习能力。
　　4、按既定目标，推进全球化生产布局建设，延伸上游产业链布局
　　公司海外布局北美、东南亚、欧洲等生产基地。
　　2023年启动墨西哥二期工厂（新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地）的建设，并计划2025年第二季度投入生产，目前生产建设工作正稳步推进。该项目产品范围涵盖新能源汽车车身部件、新能源汽车电池系统单元、新能源汽车电机壳体和新能源汽车电控及其他类壳体等产品。通过投入中大型压铸精益单元、加工精益单元，加大公司在北美市场的竞争力，增强与全球跨国汽车零部件厂商及主机厂在全球范围内的全面、深度合作，提高客户黏性，实现公司战略转型升级。
　　面对原材料高位徘徊，完善产业链配套，保障原材料供应，同时契合客户碳中和的需求，公司于2023年4月启动马来西亚生产基地建设工作，2024年6月完成厂房竣工交付，2024年7月铝合金材料生产线开始量产。计划在2024年第四季度，部分锌合金零件产线开始量产。马来西亚生产基地为公司提供稳定的原材料供应保障、为拓展东南亚市场的同时，也为产品出口美国市场做储备。
　　基于对行业形势、经营形势及客户需求等因素的审慎考量，公司于报告期内在匈牙利注册成立了全资子公司，相关生产基地筹划工作有序推进中，并按客户需求的节奏确定建设进度。
　　5、持续完善ESG体系，推进可持续发展
　　爱柯迪作为有责任感的上市公司，始终坚持以绿色低碳高质量发展作为引领，持续推动完善公司治理体系，完善节能减排治理体系，积极主动地将ESG融入公司发展战略，推动公司ESG治理架构的建设与落地，促进公司可持续发展。
　　通过双碳管理项目的实施，进一步完善低碳组织和架构、搭建覆盖全场景的碳管理体系。同时对公司进行全方位的碳排查，有序推进碳排放认证，主动推进绿色治理，在满足国内外客户需求的同时，不断加强内部节能降碳的管理。
　　通过ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康管理体系重新认证，并通过职业健康现场检测，完善的公司治理、人文关怀体系，有效促进公司持续发展。

　　三、风险因素
　　1、汽车行业周期性波动的风险
　　汽车工业提升了我国经济的整体实力，起着重要的支柱作用，是保持国民经济持续、快速、健康发展的先导型产业，也是我国产业结构转型升级的关键因素。尽管下游汽车产业发展比较成熟，且公司的主要客户均系全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂，但汽车行业受宏观经济影响较大，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，将对公司生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　随着全球车行业发展，特别是新能源汽车增长，新能源汽车市场的快速增长吸引了众多企业涌入新能源汽车产业链各领域，全球汽车铝合金精密压铸件生产企业纷纷扩大产能，导致竞争日趋激烈。若公司不能持续在市场开拓、客户资源、产品研发、生产技术、规模经济生产、质量控制、价格竞争、服务能力等方面保持优势，市场竞争地位也将受到一定影响。
　　3、出口业务风险
　　首先，公司出口业务的比例较大，受人民币对美元、欧元的汇率不利波动影响，将导致公司出口产品价格竞争力降低。其次，公司境外业务主要以美元、欧元定价，虽然公司境外业务在与主要客户进行后续结算时形成了因汇率波动对产品价格进行调整的机制，但由于公司境外业务比例较大，如果公司未能及时将汇率变动风险向下游客户转移，汇率的波动将会增加或减少以人民币计量的销售收入，同时由于付款周期的存在及公司持有的其他外币货币性资产，汇率变动同样会影响财务费用。如未来汇率波动幅度扩大，将对公司经营业绩产生一定的影响。
　　此外，国际贸易中的不确定因素正在不断增加，若国际经济、政治局势出现大的波动，或公司产品进口国的政治、经济环境、贸易政策、汽车消费政策等发生不利变化，公司将面临境外业务波动的风险。
　　4、原材料价格波动的风险
　　汽车市场竞争日趋激烈，整车竞争带来的降价压力将进一步向零部件厂商传递，零部件企业盈利规模逐步受限。与此同时，作为汽车零部件主要成本的原材料价格波动将对汽车零部件企业的经营带来较大的不确定性。公司产品的主要原材料为铝锭、锌锭，其价格的波动会给公司的业绩带来一定的影响。
　　虽然公司的销售定价采用行业惯例的成本加成模式，并与客户就原材料价格波动形成了产品价格调整机制，通常能够将原材料价格的波动向下游客户转移，缓解原材料价格波动对公司经营业务发展的不利影响。但若原材料价格在短期内发生剧烈波动，公司产品价格调整幅度及频次跟不上原材料价格波动，可能给公司的当期经营业绩带来一定的不利影响。
　　5、新技术革新与新材料替代的风险
　　随着汽车产业新能源、节能减排、轻量化、智能化、模块化的发展趋势，汽车及汽车零部件行业均面临着各类技术革新的挑战，持续性的研发和创新是维持企业业务发展和竞争力的根本动力。面对每年快速更迭的新能源车型，汽车零部件生产企业需具备更快速的客户响应能力以适应消费者对新型车型的配件需求。公司所生产的汽车用铝合金零部件具有的形状复杂、尺寸精度高、技术标准高的特点，对研发、试制、生产流程的技术要求更高。研发投入保证了公司的产品具备突出的市场竞争力，若公司未来不能持续进行研发投入或技术创新，将导致产品无法满足客户需求及行业变化的要求，市场竞争能力下降，从而影响公司的盈利能力。
　　铝已经成为世界上应用领域最为广泛的有色金属之一，其密度小、质量轻的特点使其成为各种设备轻量化的首选金属材料。尽管汽车产业对于汽车零部件的稳定性及可靠性有着极为严苛的要求，新技术与新材料需要较为漫长的时间进行验证才能实现大规模的应用，但如果公司未能抓住行业发展机遇，未来经营将可能会受到一定的负面影响。
　　6、规模快速扩张导致的管理风险
　　随着公司资产规模和生产规模不断扩大，公司在业务持续、快速增长过程中对经营管理能力的要求大幅提高。同时，随着前期发行募集资金的到位，公司的资产规模将进一步增加，这对公司既有的战略规划、制度流程、财务管控、内部控制等方面提出了更高的要求。若公司无法在人力资源、客户服务、产品开发、新制造技术开发与应用、交付能力等方面采取更有针对性的管理措施，可能将增加公司的管理成本和经营风险，使公司各部门难以发挥协同效应，对公司未来业务的发展带来一定的影响。海外生产基地在政治、经济、法律、文化、语言及意识形态方面与我国存在较大差异，若公司未能有效组建本土化管理团队、未能有效管控、未能及时对管理理念及管理思路进行适应性调整，将可能导致该海外生产基地经营不善，继而影响公司业绩。
　　7、全球地缘政治因素导致供需变化的风险
　　全球范围内各种冲突、博弈仍在加剧。部分地区局势陷入紧张，全球地缘政治格局正在缓慢发生变化。欧洲地缘冲突导致俄罗斯和欧洲市场的波动，也加剧了全球市场的不稳定。这些不确定性风险可能会对公司的海外市场带来一定影响，存在海外市场需求变化进而影响公司业绩的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、客户资源优势
　　公司的业务均衡覆盖美洲、欧洲以及亚洲的汽车工业发达地区，主要客户为全球知名的大型跨国汽车零部件供应商布遍全球的生产工厂，还有北美和国内的主机厂，包括法雷奥（Valeo）、博世（Bosch）、麦格纳（Magna）、电产（Nidec）、耐世特（Nexteer）、大陆（Continental）、克诺尔（Knorr-Bremse）、马勒（Mahle）、吉凯恩（GKN）、哈金森（HUTCHINSON）、博格华纳（Borgwarner）、上汽集团、舍弗勒（Schaeffler）、蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）、采埃孚（ZF）、翰昂（HanonSystems）、博泽（Brose）、埃贝赫（Eberspaecher）、Proterra、北极星（Polaris）、罗森伯格（Rosenberger）、福伊特（Voith）、伟创力、Stellantis、RomeoPower、速腾聚创（RoboSense）、汇川技术（Inovance）、邦奇（Punch Powertrain）、海康威视、舜宇集团、宁德时代、蜂巢易创、Behr-Hella、Canoo、蔚来（NIO）、零跑汽车（Leapmotor）、理想汽车（Li）等。公司拥有AEO高级认证资格，通过AEO高级认证的企业不仅可以在中国海关享受通关便利（如较低的进出口货物查验率、优先通关放行、海关协调员对口服务等），也可享受互认国家或地区的通关便利措施，为企业经营进出口业务带来便利，提升公司国际竞争力。
　　公司从设立至今，坚持一切为了满足客户的需求、追求卓越以及协同发展的经营理念，通过与众多全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂的密切合作，适应客户规范运作的要求，产品制造技术及研发能力不断增强，面对客户的全球化营销趋势及其多品种、小批量、多批次的订单需求，公司致力于为客户提供涵盖产品的先期研发、新项目开发、量产订单的生产、交付直至售后服务的一站式全方位服务，不断巩固与客户的战略合作关系，强化公司在行业中的客户资源优势。公司销售收入在全球成熟汽车市场均衡分布并平稳增长，大大提高了公司抵抗市场波动的风险能力。
　　2、全球化生产基地布局的优势，在墨西哥、马来西亚先后建立了生产基地，按需扩大海外生产基地产能的能力正在迅速建立。
　　3、研发设计优势
　　模具是决定压铸产品的几何形状、尺寸精度、表面质量、内部组织及其内部质量的关键工艺装备，加工夹具是确保产品精密加工，满足产品尺寸精度和位置精度的关键工艺装备，模具与加工夹具设计与制造是产品研发和量产生产中最为核心的环节。公司具备自主模具和加工夹具开发能力，产品生产所使用的模具和加工夹具是由公司按照客户的要求自主设计和生产的。2017年6月、2019年3月，公司子公司优耐特模具连续被中国铸造协会连续评选为“中国压铸模具生产企业综合实力20强”；2021年5月，被《铸造工程》杂志社评选为“第三届中国压铸模具生产企业成长之星”；2022年11月，公司获中国铸造协会授予的“半固态技术应用卓越贡献奖”。
　　公司一直积极参与客户产品的先期研发工作，凭借高水准的产品仿真设计、模具设计、生产制造技术能力，结合公司与全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及新能源主机厂合作所积累的丰富的产品开发经验，现已基本形成参与客户同步设计产品这一环节，公司从模具设计制造、压铸、精密机械加工和组装等全生产环节的工艺性角度完善产品结构设计、降低生产成本的联合开发模式。该模式符合汽车产业链以专业分工为原则的发展趋势，使客户的产品因良好的工艺性而实现理想的品质，又达到降低成本的要求。同时，与客户的密切合作，使公司能更好地把握行业趋势及产品功能的研发方向，缩短未来二次理解产品所需要时间，从而更好地把握未来研发投入的方向，形成公司研发质量与品牌信赖度不断提升的良性循环。
　　此外，为满足对铝合金精密压铸件产品的更高强度、更强导热性等要求，公司研究高固相半固态成型技术并逐步并推广其应用，从而增强公司生产高致密性、高力学性能等铝合金精密压铸件产品的能力。
　　4、产品制造生态链技术和产能的优势和系统化、平台化、信息化管理技术优势
　　公司主要产品的生产工序涵盖模具、加工夹具等产品开发与量产所需的工装设计开发、集中熔炼、产品压铸、切边加工、热处理、精密机械加工、表面处理、局部组装等汽车零部件制造的整个环节，同时通过扩大专业设备制造、自动化集成、设备维护保养等设计、制造与服务能力，信息化平台功能逐年扩展，业财一体化的信息化平台产生的管理效率和效益逐步体现，产品的智能制造和数字化制造系统正在迅速形成，产品制造生态链的建设不断完善、规模不断扩大、服务能力不断提高，并体现在产品生产效率稳步提高、产品废品率持续降低、制造成本逐步减少，在市场中的竞争能力正在逐步提高。
　　公司主要产品具有产品数量巨大（超过4000个产品物料号），品种繁多，多批次、多家客户工厂发运等特点，对精益管理提出了非常高的要求，公司的竞争优势也体现在高效的管理能力上，源于专业的管理团队和持续创新的管理技术。公司具备全面出色的系统化管理能力，采用扁平化的组织架构，将信息管理系统有机地融入到日常经营管理的各个环节当中，建立了涵盖技术研发、产品开发、采购、制造、销售、仓储、物流、财务、人力资源等各环节的综合管理体系，持续不断推进精益管理并不断升级和信息化平台功能不断完善，等端到端的信息化管理平台将订单管理、生产计划管理、出货计划管理，生产制造过程管理（涵盖质量管理、设备监控、工艺监控、员工管理、模具、夹具、刀具等工装监控与异常管理、产品追溯性管理等功能模块），主要物料采购、仓储管理等，实现了全过程数字化和可追溯性，通过生产过程数字化整合打造一个可供实时看板管理的“数字工厂”，推动了生产现场管理信息的实时性、准确性，有利于及时发现问题、解决问题能力的提升，为提高产品生产与产品质量的稳定性、提高设备有效利用率、降低制造成本并按订单交付提供了有效的管理工具，为提升各项管理指标，更好地满足客户需求，推动公司长期发展发挥着重要的作用。
　　5、先进智能装备及自动化生产的制造优势
　　公司在积极消化、吸收国内外先进制造技术与工艺的同时，随着订单的增加、市场规模的扩大，还大批引进国外先进的压铸设备、高精度及高效率的精密机械加工设备、铝液加热系统、检测设备等。使得产品生产设备的配置在同行中处于领先地位，并随着智能制造与数字化、信息化的有机融合持续推进，实现产品质量稳定提高、生产效率持续改进。
　　公司全面推进“‘机器换人’向‘新制造’转变”的发展战略，提高压铸、精密机加工设备运行的自动化、智能化程度。根据生产需求设计制造定制化各种规格型号的由工业机器人与压铸设备、加工设备集成的自动化智能生产线，并广泛应用于压铸、精密机加工、去毛刺、抛光、装配等各生产工序，机器人集成的智能化生产线的推广，减少了生产现场对人的依赖程度，精简生产用工，提高了人均产值，同时稳定了产品质量、改善了工作环境、从长远发展分析定将降低产品生产成本，综合效益将随着劳动力成本的提升而展现出来。
　　6、生产工艺及技术优势
　　经过多年的积累和发展，公司已拥有多项核心生产工艺及技术并应用在生产制造的各项工艺流程中，包括节能环保熔炼等熔炼、保温技术，多段压射实时反馈控制、高真空压铸技术、局部挤压压铸技术、模温控制以及气雾喷涂等压铸技术；柔性制造、PCD刀具应用、多主轴高效加工、工件着座检查、弹性定位、薄壁件加工、有屑滚花、挤压加工、超高精度球状平面度研磨等精密机加工技术；机器人自动上下料等自动化集成技术、机器人集成铸件去毛刺技术、机器人集成铸件表面抛光技术，全自动智能装配技术；在线自动检测技术、高清洁度检测技术、压铸件表面凸点测量、“X-RAY”自动在线检测、气密性检测、高效螺纹孔检测以及非接触式平面度检测技术、工业CT检测技术及影像检测技术等高精度检测技术。公司拥有经验丰富的专业技术团队，在熟练掌握核心技术的基础上，通过与全球知名大型零部件供应商及新能源主机厂多年的产品合作开发和技术交流，公司自主研发和技术创新能力进一步提升。
　　7、质量控制优势
　　公司推行全员参与、全程覆盖的质量管理，围绕IATF16949的质量控制标准，结合汽车铝合金精密压铸件业务运营的实际情况，建立了以总经理主导，各部门主管负责的公司质量控制体系。公司搭建了四层质量控制体系，编制了纲领性的《质量手册》、各业务流程对应的《程序文件》以及日常操作对应的《作业指导书》及各类记录性文件，以实现对各部门的工作进行高效的监督指导，并将产品质量先期策划（APQP）、生产件批准程序（PPAP）以及失效模式及后果分析（FMEA）等汽车行业质量控制常用的工具广泛应用于产品质量控制的各个关键节点。同时，公司建立了产品和客户档案，由商务中心专职人员提供产品售后的全程跟踪服务，通过与客户沟通，并与技术及生产人员及时反馈用户的改进意见，实现产品和服务质量的持续改进。
　　为进一步强化公司对生产全过程的质量控制，公司引进和开发了符合公司实际需求的MES系统，并逐步建立公司的质量管理大数据库。MES系统实时记录从主要原材料入库、生产环节、最终到成品入库出库整个过程中的质量控制节点数据，并对接到公司的ERP系统，实时生成管理报表。MES系统的应用使得公司可以精确快速的完成质量问题的追溯和定位，同时通过大数据挖掘帮助后续产品研发的持续质量改进。 收起▲