一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、主营业务　　报告期内，公司主要从事热电联产、生物质发电、抽水蓄能、综合能源服务以及能源、环保行业相关的投资业务等。　　2、经营模式　　（1）公司从事热电联产及生物质发电供热业务的公司分布在国内多个国家级、省级经济开发区内，主要以煤炭、天然气和生物质为原材料，其中热电联产以热定电，主要产品为蒸汽和电，蒸汽客户主要为园区工业用户和部分商业用户；　　（2）公司从事绿色能源、综合能源服务业务的公司主要以项目投资开发、建设运营以及为客户提供综合能源服务为主要经营模式。　　（3）公司从事投资业务的公司以能源环保行业为展业领域进行融资租赁、二级市场投资等... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、主营业务
　　报告期内，公司主要从事热电联产、生物质发电、抽水蓄能、综合能源服务以及能源、环保行业相关的投资业务等。
　　2、经营模式
　　（1）公司从事热电联产及生物质发电供热业务的公司分布在国内多个国家级、省级经济开发区内，主要以煤炭、天然气和生物质为原材料，其中热电联产以热定电，主要产品为蒸汽和电，蒸汽客户主要为园区工业用户和部分商业用户；
　　（2）公司从事绿色能源、综合能源服务业务的公司主要以项目投资开发、建设运营以及为客户提供综合能源服务为主要经营模式。
　　（3）公司从事投资业务的公司以能源环保行业为展业领域进行融资租赁、二级市场投资等业务。
　　公司业绩主要来源于供热业务、发电业务和投资业务等。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　上半年，公司始终秉承“笃实、创新、求精、致远”的精神，坚定实施“三提两优”发展战略，以“三二三”规划为抓手，通过深化发展战略，提升内部管理，夯实队伍建设和创新产业发展等手段，进一步释放企业活力，全力走好可持续高质量发展之路，实现“十四五”圆满收官和“十五五”良好开局。
　　1、党建引领激发内生动力
　　报告期内，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻落实党的二十大及二十届三中全会精神，扎实推进党建工作，“绿动甬能”品牌体系持续升级焕新，让党建品牌创建融入公司发展各个环节。公司党委切实扛起主体责任，积极开展专题研讨和主题教育工作，发表中心组理论文章4篇，对公司治理等战略方向进行深度研判，紧盯并攻克公司运营中的关键梗阻与突出难题；同时充分发挥党管人才的作用，紧抓人才队伍建设，布局完善人才选聘和培训体系同时，搭建“双通道”晋升渠道，推进技能专家队伍建设，进一步促进经验与技术的双向流动，为板块协同发展注入新鲜活力，提供精准的人才支撑。此外公司持续深化党风廉政建设，强化监督执纪，通过举办廉政警示教育会等行动推动监督下沉，不断提高正风肃纪反腐能力，为公司健康发展提供坚强的纪律保障。
　　2、深化经营助力转型升级
　　公司聚焦传统能源、绿色能源、投资贸易三大核心业务板块，持续推进提质增效工作。向内深挖潜力，向外开拓市场，通过深耕精细化管理、持续强化技术与管理创新等手段，稳步扎实做好经营管理。
　　热电联产板块运行状况良好，公司各下属企业大力拓展热用户，光耀热电、潜江热电和望江热电在热用户拓展上均有突破，津市热电有效提升用户旺季产能利用率，同时各企业持续开展降本增效工作，注重提升内部精细化管理水平；绿色能源板块整体呈现出稳中向好的趋势，浙江、江苏、江西等地约100MW光伏收购项目顺利完成交割，有效提升新能源装机容量,同时各生物质公司抓实技改提效、管理提质，通过创新燃料采购模式、提升机组连续运行水平等措施降低采购成本提升利润空间；投资贸易板块，持续聚焦能源产业链及战略新兴产业，为投资决策提供前瞻性支持。金通租赁严格把控业务风险，不断增强风险处置水平，截至本报告披露日已完成增资扩股，进一步提高融资能力和业务拓展能力；宁电投资成立产业研究院，前沿研究为公司整体战略与业务发展提供支撑；宁电海运新建散货船项目有序推进中；物资配送持续强化“优质低价”资源获取能力，显著提升供应链韧性，优化煤种结构，助力绿色转型。
　　3、聚焦创新赋能绿色发展
　　公司积极以科技创新为引领，培育新质生产力项目，与高校、大型央企等合作，探索产业发展新路径，研发费用投入较上年同期增长45.25%。报告期内，公司持续推进金华宁能与浙江工业大学、浙江大学等联合申报的“光热驱动熔融盐辅助生物质和废橡塑协同热解制备高值燃气与负碳建材”项目；与中船重工711所深度合作进行生物质气化技术应用研究，助力生物质非电化转型；与宁波（北仑）中科海西产业技术创新中心、宁波大学等合作申报的尖兵领雁项目已有初步成效。截至本报告披露日，公司共12项专利软著获得授权，其中发明专利1项，实用新型专利8项，软件著作权3项。
　　4、健全管控提高运行效率
　　报告期内公司从公司治理、风险防控、安全管理、融资管理、数字化转型等多个方面持续强化管控矩阵、推动管理升级。公司治理方面，根据《公司法》等相关法律法规最新要求，取消监事会，完成架构调整，同步修订公司治理制度中相关条款。风险防控方面，公司开展风险大排摸工作，制定公司2025年风险预警清单，全力防范并化解对公司经营有重要影响的风险。安全管理方面，公司下属企业全面开展横向到边、纵向到底的隐患排查治理工作，上半年累计开展应急演练218次，推动基层企业切实筑牢安全生产层层防线。融资管理方面，抢抓降准降息政策窗口期，攻坚高利率贷款置换，发行低利率债券、超短期融资券及ABS，推动综合融资成本持续下降。数字化转型方面，公司持续深化“1+2+N”垂直架构，新能源管控平台、虚拟电厂等系统已上线试运行。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、多地布局支撑项目拓展
　　作为宁波国有控股的能源行业上市公司，公司自1995年成立至今，以宁波为战略支点，凭借在宁波主城区、北仑工业区等核心区域集中供热市场的深厚积淀，逐步将业务触角延伸至全国，如今已构建起横跨华东、华中、华南及东北四大区域，覆盖众多国家级和省级开发区、产业园区等重点发展区域的广泛网络，业务范围辐射浙江、湖北、安徽、江西、黑龙江等地。这种以宁波为核心、多地协同发展的“一核多点”全国化业务格局，为公司加速转型打下了坚实的基础。
　　2、科技创新助力绿色前行
　　公司与浙江大学、浙江工业大学、宁波诺丁汉大学、中船重工（上海）新能源有限公司、宁波（北仑）中科海西产业技术创新中心等行业领先的技术团队携手，重点开发生物质气化、区域综合能源系统优化、多源固废协同热处置等关键技术，形成了“公司主导+高校协同+科研转化”的创新机制。截至本报告披露日，公司共拥有125件专利和软件著作权，4家下属企业获得高新技术企业称号。此外，报告期内公司完成智慧能源生产经营管控平台核心功能模块开发，并且成功上线试运行新能源管控平台、安全生产管理、虚拟电厂等系统，初步搭建了可观测、可调控的集中统筹管控体系，助力公司完善数字化标准体系，进一步提升公司管理效率。
　　3、人才梯队稳固发展内核
　　公司高度重视人才梯队建设，已构建起完善、扎实且专业化的人才培养与储备体系，核心人才保留率保持在较高水平。在热电联产领域，公司凝聚了一支从业经验逾二十年的资深专业人才队伍，兼具深厚的行业知识沉淀与专业技术能力，保障公司热电联产业务的稳定运营的同时，有力支撑公司在该领域的技术迭代与持续创新，为公司筑牢发展根基；在此基础上，公司通过多年深耕与实践积累，在新能源投资运营领域打造了一支实战经验丰富的专业团队，对新能源产业政策导向、技术发展趋势及市场需求变化具备精准研判能力，在项目拓展过程中能够高效应对各类复杂局面。此外，公司旗下投资团队已稳定运营15年有余，不仅始终保持稳健的投资收益，更凭借对产业价值的深度洞察与前瞻性分析，为公司提供行业前沿研究信息，进一步提升公司产业竞争力。
　　4、稳健财务护航稳健运营
　　公司始终将财务安全作为经营发展的核心基石，通过统一授信管理，与国内多家大型银行及金融机构建立合作关系，构建起多层次授信保障体系，为公司的高质量发展筑牢财务安全防线。同时，公司着力构建多元化融资体系，积极运用绿色公司债、可续期公司债等创新融资工具，持续开展债务结构统筹，提高融资效率。在资金管理方面打造全周期资金管理模式，对融资成本实施动态监控，并结合市场利率波动情况与项目推进进度，灵活调整融资策略，做好长短期债务配比，确保综合融资成本维持在较低水平。
　　5、合规内控抵御经营风险
　　公司以配套制度为依托，推动内控管理高效落地，目前已构建起合规、风控、业务三位一体的内控体系。以合规为基本前提，风控为重要抓手，深化风控管理与业务体系相融合，通过全面排查风险点、设置核心风险预警指标及阈值跟踪机制，逐步实现风险的动态追踪管理，并将风控工作纳入绩效考核指标，落实风控管理沟通与报告制度，确保风控体系“横向到边、纵向到底”，全力防范并化解对公司经营有重要影响的风险。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济风险
　　当宏观环境面临着经济增速放缓、地缘政策冲突加剧、全球产业链重构等一系列风险时，工业生产热力需求减少，影响公司供热量，从而影响到热电厂的生产经营以及盈利能力；公司投资板块受资本市场和经济环境的影响较大，如果资本市场及经济环境出现较大变化将对投资收益产生影响；公司航运业务受宏观经济周期性波动影响较大。
　　2、政策变化风险
　　在电力市场化改革深入推进的背景下，能源行业过去依赖政府定价的稳定收益模式被打破，电价波动、供需匹配和竞争性交易成为新常态。发电侧需直面价格竞争与偏差考核风险，虚拟电厂、综合能源服务等新型能源模式则面临政策不确定性。同时随着环保要求提升，环保标准持续收紧，热电联产企业三废排放及其他环保投入和运营成本将相应增加。未来碳排放交易体系的价格走势难以预测，或将对投资决策带来一定风险。
　　3、成本波动风险
　　公司以煤炭和生物质料等为主要原材料，燃料价格波动对公司生产毛利率影响较大，其中生物质燃料还存在受突发性自然灾害等不可预测因素导致大规模减产。另外随着碳排放指标的进一步收缩，后续或因购买碳指标而使成本上升。
　　4、市场竞争风险
　　新能源行业已进入平价及竞价时代，行业发展从政策补贴驱动向市场供需驱动转变，优质新能源项目的市场竞争激烈，获取优质项目资源的难度和项目投资收益率带来的不确定性不断增加。同时在“双碳”目标引领下，绿色低碳转型催生出用户对于清洁能源、综合能源服务的个性化需求，对公司提供场景化、差异化的综合能源解决方案的能力提出更高要求。
　　5、技术革新风险
　　能源行业技术更新迭代较快，若未能及时将燃烧控制、人工智能算法、新型材料等技术进行融合，或将导致能源利用效率降低，边际效益削薄。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年作为“十四五”规划承上启下的关键决胜之年，公司坚持以“稳字当头、进中提质”为基调，在错综复杂的外部环境中充分展现了新时代国有企业的战略定力与创新活力。面对多重挑战叠加的宏观形势，公司通过深化“三提两优”战略布局，紧扣“三二三”发展规划，加速推动产业转型升级，全力培育绿色发展新动能，始终扛稳能源保供大旗，确保关键时刻顶峰供能，圆满完成迎峰度夏、度冬等重要时期保供任务，未发生机组非计划停运情况，供热量696.4万吨，同比增长16.1%，上网电量17.91亿度，同比增长20.04%，充分彰显新时代国有企业的责任担当。报告期内，公司获得了“2024全球浙商ESG... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年作为“十四五”规划承上启下的关键决胜之年，公司坚持以“稳字当头、进中提质”为基调，在错综复杂的外部环境中充分展现了新时代国有企业的战略定力与创新活力。面对多重挑战叠加的宏观形势，公司通过深化“三提两优”战略布局，紧扣“三二三”发展规划，加速推动产业转型升级，全力培育绿色发展新动能，始终扛稳能源保供大旗，确保关键时刻顶峰供能，圆满完成迎峰度夏、度冬等重要时期保供任务，未发生机组非计划停运情况，供热量696.4万吨，同比增长16.1%，上网电量17.91亿度，同比增长20.04%，充分彰显新时代国有企业的责任担当。报告期内，公司获得了“2024全球浙商ESG经典100”的荣誉，同时成功入选宁波市数字经济百强企业榜单。
　　1、强化党建引领，激发经营发展活力
　　报告期内，公司持续将党的领导深度融入公司治理各环节，坚决贯彻落实党的二十大及二十届三中全会精神，抓好习近平总书记重要讲话和指示批示精神闭环落实。公司党委切实扛起主体责任，积极开展专题研究、前置研究，对新质生产力发展、双碳转型等战略机遇进行深度研判，发表公司未来发展的相关理论文章4篇，为公司稳健发展谋篇布局，同时深入一线开展调研，着力解决公司运营中的痛点与难点；严抓廉政建设，通过真实案例警醒干部职工，同时积极开展“大监督”联合检查以及专项检查共计10次，全方位、无死角地排查廉政风险，营造出风清气正的良好发展环境；持续强化人才队伍建设，科学优化任职布局，不断完善人才培养、选拔、激励制度体系，充分激发人才活力，为公司发展创新注入强劲动力；以“绿动甬能”党建品牌为引领，对21个党建子品牌资源进行系统整合，实现品牌协同效应最大化，有效提升公司影响力。
　　2、深耕经营管理，助力转型升级突破
　　公司围绕传统能源、绿色能源、投资贸易三大业务板块开展提质增效工作，内挖潜力、外拓市场，着力推进对标一流提升行动，稳步扎实推进经营工作，深耕精细化管理，不断提升技术创新和管理创新，夯实高质量发展基础。
　　传统能源板块，公司燃煤、燃气热电联产企业整体产能稳中向好。对内通过机组改造、提高锅炉效率、降低汽耗和厂用电量、整合热力供应体系协同调度部署、优化供热定价机制等方式降本增效，其中科丰热电二期改造机组被列入国家能源局“第四批能源领域首台（套）重大技术装备名单”；对外通过拓展蓝湾热力、奉化经开、金华金能、津市热电二期等项目，进一步扩展供热范围。
　　绿色能源板块，公司以“风光储充低碳（零碳）、生物质气化绿色供热、节能降耗”等三大产业为引领，加快绿色能源产业布局，创新探索区域整县制开发模式。报告期内，公司收购黎川巴尔蔓开展生物质集中供热项目、推进建设玉山和春晓生物质气化项目、成立务川甬能开展生物质气化清洁燃气项目、推进顺昌县绿色能源产业开发投资业务、开展浙江、江苏、江西等地100.499715MW光伏项目收购工作。此外，公司不断优化生物质企业经营管理机制，从人员标准化、管理差异化、运营精细化着手，通过对标赛马、统筹内部资源、加强燃料集采等手段提质增效，实现生物质燃料单价同比下降7.44%，同时积极探索生物质企业非电化转型路径，进一步提升可持续发展能力。
　　投资贸易板块，公司进一步推进其产业协同不断深化，金通租赁持续严控业务风险，强化风险处置能力，同时成功发行ABS降低融资利率，保障持续盈利能力；宁电投资发挥“智慧大脑”作用，在能源产业链战略研究等方面持续发力，为能源产业发展带来新视野；物资配送稳步提升内部保供能力同时积极开拓外部销售市场，外销业务占总销售量约63%；宁电海运新建散货船项目已正式开工，预计于2025年下半年完工。
　　3、聚焦技术创新，赋能绿色发展升级
　　公司持续深化与科研院所、高等院校的战略合作，充分整合各方资源，强化新技术的自主研发,提高企业核心竞争力，有效助力公司转型升级。报告期内，公司继续加大研发投入，研发费用4,534.10万元；新增20项专利获得授权，其中发明专利5项，实用新型专利15项；子公司金华宁能、甬能综能、潜江热电等获评“高新技术企业”。此外，报告期内金华宁能与浙江工业大学、浙江大学等联合申报“光热驱动熔融盐辅助生物质和废橡塑协同热解制备高值燃气与负碳建材”项目获国家重点研发项目立项，公司与宁波（北仑）中科海西产业技术创新中心、宁波大学等合作申报的“浙江省重点行业减污降碳清洁生产技术研发与应用-生物质能行业清洁生产关键技术与碳污协同智能评估系统的研发与示范应用”项目纳入2025年度“尖兵领雁X”科技计划第一批立项项目清单，公司与中船重工711所深度合作进行生物质气化技术应用研究，助力生物质非电化转型。
　　4、强化管控矩阵，提升价值创造能力
　　公司立足长远发展，从公司治理、风险防控、安全管理、融资管理、数字化转型等多方面发力，强化管控矩阵、推动管理升级。公司治理方面，优化经营范围匹配转型需求，同时积极回应监管和市场，深化落实公司独立董事履职，完成《公司章程》及董事会专门委员会细则修订工作；风险防控方面，完成公司合规管理基本制度与风险清单的编纂工作，建立起覆盖全业务板块的分级管控体系，并通过专项培训、动态风险预警指标库等手段实现全流程合规风险管控；安全管理方面，坚守“安全第一、预防为主、以人为本、综合治理”的基本原则，逐级压实责任、健全制度体系、强化安全监管、深入排查隐患、提高培训质效，初步完成公司安全生产管理系统，稳步提升安全管理信息化水平，报告期内安全生产领域投入同比增长16.7%；融资管理方面，进一步强化融资创新，通过多种融资工具的运用，优化资产结构，降低融资成本，报告期内成功发行5亿元租赁资产支持专项计划（ABS）和10亿元超短期融资券，均创宁波市同评级同品种最低发行利率，同时公司积极开展可续期公司债券申报工作并于2025年3月成功发行5亿元浙江省首单绿色可持续债券，为进一步降低资金成本提供了新途径；数字化转型方面，公司落地实施“1+2+N”垂直架构，完成一个数字化基础设施安全保障体系、两个综合管控平台以及N个平台应用的综合数字化技术架构建设，其中行政综合管控平台数字化覆盖率已达100%，智慧能源管控平台完成前期工作，有效提升管理效率和决策能力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、热电联产行业
　　随着工业生产的发展、节能和环保工作的深入进行，采用热电联产是经济合理地利用能源、节约能源的有效途径。为了加快建立绿色低碳循环发展经济体系，国务院、国家发展改革委、国家能源局相继发布了《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》、《关于因地制宜做好可再生能源供暖相关工作的通知》、《“十四五”循环经济发展规划》、《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》等一系列文件，支持清洁能源热电联产的发展，鼓励加快生物质发电向热电联产转型升级，生物质发电补贴也优先支持生物质热电联产项目，推动垃圾发电企业向热电联产方向发展，促进热电联产行业向绿色化、集中化方向转型。
　　政府通过“十四五”规划及地方性补贴政策，重点推动工业园区天然气热电联产项目及余热利用，尤其在山东、江苏等工业密集省份，热电联产成为降低能耗强度、减少碳排放的关键手段。北方地区依托集中供热需求，持续扩建燃煤与天然气热电联产供热网络，但煤炭依赖问题仍存争议，部分城市试点掺烧生物质或氢能以缓解环保压力。技术创新方面，加快布局氢能兼容燃气轮机及数字化智能控制系统，提升系统灵活性与效率；同时，储热技术与可再生能源（如光伏）的协同应用逐步推广。然而，行业仍面临天然气价格波动、低碳技术成本高企、电网接入机制不完善等挑战，且部分地区煤电热电联产与可再生能源的竞争加剧。未来，随着绿氢制备和碳市场机制深化，中国热电联产行业或向多能互补、综合能源服务转型，成为工业脱碳与区域能源安全的重要支撑。
　　2、电力行业
　　根据中国电力企业联合会相关数据，2024年全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上年提高0.1个百分点。各季度全国全社会用电量同比分别增长9.8%、6.5%、7.6%和3.6%。一季度受低温、闰年以及上年同期低基数等多因素叠加影响，用电量增速接近两位数；四季度受暖冬因素以及上年同期高基数因素等叠加影响，用电量增速比三季度放缓。其中第一产业、第二产业、第三产业与城乡居民用电量分别达1357亿千瓦时、63900亿千瓦时、18300亿千瓦时及14900亿千瓦时，同比增长6.3%、5.1%、9.9%及10.6%。从电力供应来看，截至2024年底，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。根据中国电力企业联合会编制发布的2024年度全国电力供应系列指数（CNESI），全国化石能源发电综合指数为105.9，比2020年基期（以2020年基期为100）增长了5.9%，年均增长1.4%，同比与上年持平；全国非化石能源发电综合指数为157.6，比2020年基期增长了57.6%，年均增长12.1%，同比增长16.7%，其中新能源发电综合指数为223.6，比2020年基期增长了123.6%，年均增长22.3%，同比增长24.1%。在“双碳”目标引领下，非化石能源发电综合指数快速增长，我国电力供应绿色低碳转型成效凸显。
　　3、综合能源服务
　　2024年，我国综合能源服务行业在“双碳”目标引领和政策支持下持续快速发展，宏观引导类政策如《中共中央国务院关于全面推进美丽中国建设的意见》、《关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》等为产业锚定了绿色发展方向，要求能源结构调整与生态环境保护协同共进，为综合能源服务产业的长期发展筑牢根基；激励扶持类政策如《关于节能节水、环境保护、安全生产专用设备数字化智能化改造企业所得税政策》、《污染治理中央预算内投资专项管理办法》等减轻了企业的经济负担，激发企业加大在节能、环保与智能化改造方面的投入热情，为综合能源服务产业创造了广阔的应用场景和发展机遇，增强产业发展活力与竞争力；标准规范类政策如《数字化绿色化协同转型发展实施指南》、《碳排放计量能力建设指导目录(2024版)》等通过制定统一的技术标准，明确了综合能源系统各环节的技术要求和质量准则，促进技术的推广应用与创新成果转化，规范了市场秩序，为产业的长期稳定发展奠定坚实基础。此外，综合能源服务行业聚焦能源系统效率提升与低碳转型，以“多能互补+智慧管理”为核心模式，分布式光伏、储能、微电网、虚拟电厂等技术应用加速落地，数字化平台与AI技术深度融入能源规划、用能优化及碳资产管理环节，区域能源托管、工业园区综合解决方案成为主流业态。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1、主营业务
　　报告期内，公司主要从事热电联产、生物质发电、抽水蓄能、综合能源服务以及能源、环保行业相关的投资业务等。
　　2、经营模式
　　（1）公司从事热电联产及生物质发电供热业务的公司分布在国内多个国家级、省级经济开发区内，主要以煤炭、天然气和生物质为原材料，其中热电联产以热定电，主要产品为蒸汽和电，蒸汽客户主要为园区工业用户和部分商业用户；
　　（2）公司从事绿色能源、综合能源服务业务的公司主要以项目投资开发、建设运营以及为客户提供综合能源服务为主要经营模式。
　　（3）公司从事投资业务的公司以能源环保行业为展业领域进行融资租赁、二级市场投资等业务。
　　公司业绩主要来源于供热业务、发电业务和投资收益等。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、战略布局网络优势
　　作为宁波国有控股的能源行业上市公司，公司以宁波为战略支点，构建起覆盖华东、华中、华南及东北区域的业务网络。多年来，以深耕宁波主城区、北仑工业区等地区的集中供热市场为基础，逐步向外拓展至全国多个国家级和省级开发区、产业园区等重点发展区域，形成“一核多点”的全国化业务布局，目前业务范围已辐射浙江、江西、安徽等八省十二地，为打造区域智慧能源服务商奠定基础。在各地布点基础上，公司以点带面延伸业务，如金华宁能依托自身在金华地区多年积累的属地化资源，向外拓展金华经能开展综合能源业务，生物质发电公司积极寻求向外拓展供热业务的机会，加快非电化转型道路。
　　同时近年来，公司积极响应国家“双碳”战略号召，构建“产—储—销”一体化发展模式。在巩固热电联产业务基础上，重点发展绿色能源，形成生物质发电供热、抽水蓄能、综合能源服务等新能源产业矩阵，并配套建设热力管网运营、燃料供应链管理等支撑体系。公司从单一燃煤热电联产企业逐渐发展为涵盖多种能源、实现传统与绿色能源并举的综合能源集团，完成从传统生产向集能源产业生产、投资、运营及上下游协同业务模式的转变，既增强了抗周期波动能力，又为培育新经济增长点提供战略空间。
　　2、项目开展协同优势
　　平台公司协同方面，依托朗辰新能源、甬创电力和甬能综能等专业化子公司平台，同时运用投资业务、融资租赁等资本工具，聚焦风光储充一体化、生物质气化、节能改造三大主攻方向，深度挖掘综合能源服务领域优质标的；合作方产业协同方面，通过参股、收购兼并等多种方式与北京国电电力有限公司、浙江浙能电力股份有限公司和万华化学集团股份有限公司等行业龙头企业构建产业投资联系，在已有合作基础上谋求产业协同发展，同时以产业园区、大型基地建设为切入点，加速产业园区综合能源项目开发进程；产学研协同方面，通过建立“公司主导+高校协同+科研转化”的创新机制，与浙江大学、浙江工业大学、宁波诺丁汉大学、中船重工（上海）新能源有限公司、宁波（北仑）中科海西产业技术创新中心等行业领先的技术团队携手，重点攻关区域综合能源系统优化、多源固废协同热处置等关键技术，相关成果获宁波市科技专项及浙江省“领雁计划”支持，其中光热耦合生物质热解技术项目已申报国家重点研发计划。
　　3、人才梯队建设优势
　　公司依托“招育留”三位一体的人才战略，锻造了一支兼具专业素养与市场开拓能力的复合型团队。凭借东部沿海区位优势对各类人才形成了较强的磁吸效应，建立覆盖重点高校与行业领域的精准引才网络；结合不同阶段、不同层次人才的自身特点和需求，出台七项培育措施，同时在公司多元培养场景下，通过以干代训、以老带新双轨培育机制实现人才快速成长；此外公司不断优化薪酬与岗位管理制度，建立了动态调薪与差异化激励机制，通过设置“双通道”、定制合理晋升机制等方式，为员工从基层到中层管理人员全链条全周期的发展打通机制间的壁垒，打造纵横贯通的发展通道，近三年核心人才保留率达97%以上。
　　4、财务稳健运营优势
　　构建多元化融资体系，综合运用绿色公司债、可续期公司债、资产证券化等创新工具，持续优化债务结构，提升融资效率。在资金管理领域，公司建立全周期资金管理，实施融资成本动态监控，结合市场利率波动及项目进度动态调整融资策略，确保综合融资成本处于较低水平。在财务安全领域，公司一方面通过统一授信管理，与国内多家大型银行、金融机构建立联系，建立多层次授信保障，确保日常稳定经营和重大项目建设资金需求，另一方面通过年度资金计划安排，提高资金使用效率，为公司高质量发展筑牢财务安全屏障。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现售电量18.16亿千瓦时，同比增长21.68%，实现售汽量696.4万吨，同比增长16.15%。公司实现营业收入424,211.97万元，同比下降21.24%，其中：电力收入112,899.15万元，同比增长11.78%；蒸汽收入157,411.81万元，同比增长6.62%；大宗商品收入120,040.29万元，同比下降52.07%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年国务院政府工作报告和国家能源局《2025年能源工作指导意见》围绕能源行业的绿色低碳转型与高质量发展作出系统部署。2025年单位国内生产总值能耗降低3%左右的目标，统筹推进降碳、减污、扩绿、增长四大任务，未来我国在能源结构调整方面，加快建设“沙戈荒”大型风电光伏基地和海上风电项目，统筹新能源就地消纳与跨区输电通道建设，计划新增新能源发电装机2亿千瓦以上，发电总装机达36亿千瓦，非化石能源发电装机占比提升至60%。同时，开展煤电低碳化改造试点，强化煤炭兜底保障作用，推进清洁高效利用；绿氢制备及多能耦合利用被纳入政策支持范围，探索“电-热-氢”协同模式，推动氢能在工业、交通等领域的应用。西北地区通过“光伏制氢-绿氢输送-沿海发电”模式，构建跨区域能源供给闭环。
　　在碳达峰碳中和方面，深化碳排放双控制度体系，扩大全国碳市场行业覆盖范围，建立碳足迹管理体系及碳标识认证制度，应对国际绿色贸易壁垒。启动第二批国家碳达峰试点，建设零碳园区、零碳工厂，促进工业、交通等领域可再生能源替代。
　　在能源安全保障方面，保持煤炭产量稳定、原油产量稳定在2亿吨以上，提升油气储备能力，加快特高压输电通道建设，提升新能源消纳能力，并推动新型储能项目规模化应用，增强电力系统灵活性，推进特高压电网建设，完善全国统一电力市场体系。同时，强化生态保护与污染防治，持续打好蓝天、碧水、净土保卫战，健全生态补偿机制。
　　在绿色技术创新方面，聚焦储能、氢能、智能电网等领域，加大压缩空气储能关键技术研发投入，推动“人工智能+能源”融合，发展智能微电网、数字化能源管理平台，提升能源系统效率。培育新兴产业新型储能、智能网联汽车、绿色建筑等被列为新增长点，支持绿电交易、虚拟电厂等商业模式创新，零碳园区和工厂建设成为示范工程。
　　(二)公司发展战略
　　立足传统能源基础优势，加快新能源战略布局，着力打造风光储充低碳（零碳）、生物质气化绿色供热、节能降耗减碳“三大产业”，构建区域绿色综合能源全产业链体系，实现产业转型升级目标，努力建设成为国内一流的区域低碳（零碳）智慧综合能源服务商。
　　(三)经营计划
　　1、实体产业固本强基
　　热电联产版块实施生产端与市场端协同发力，进一步加强精细化管理提升运营效率，同时以区域标杆项目为支点拓展综合能源服务网络；生物质能源版块重点推进供应链优化与业务模式转型，建立多渠道燃料采购机制并加快非电化转型，探索其他多元利用模式；新能源版块重点聚焦绿色工厂、绿色码头、公共资源建筑等方面项目，择机择优发展开发大型风电和工业节能项目，持续扩大“品牌效应”，同时依托顺昌项目探索整县开发新模式；投资贸易版块加强风控管理的同时持续深化产业协同，产业链公司在保供的基础上积极拓展外部用户。此外，密切关注电力市场交易动态和政策变化，争取更多电量市场化交易收益。
　　2、科技创新激发动能
　　能源创新体系建设将重点推进生物质能高效转化技术突破与应用场景拓展：通过专项研发团队的持续攻关，已形成具有产业化前景的技术路线，下一阶段将依托生物质气化技术研究院平台，建立“研发-示范-迭代”创新机制，通过规模化示范项目验证优化装备运行稳定性及经济指标，并深化与中国船舶工业集团有限公司的战略合作。
　　3、管理革新跃升效能
　　一是深化板块化管理改革，通过实施分级授权管理，构建集约化、高效化的运作体系；二是构建上市公司市值管理长效机制，综合运用现金分红、ESG治理等方式，积极探索并购重组、股权激励等市场化手段，推动股价合理反映公司价值；三是实施人才强企战略，构建“选育用留”全链条机制，建立战略人才储备库并完善跨领域交流培养体系；四是强化资金精细化管理，力争进一步降低融资成本和资产负债率；五是构建全流程合规风控体系，在项目投资、工程建设等关键领域强化风险预警机制，完善安全生产标准化建设；六是加速数字化转型进程，建成投用智慧能源管控平台、新能源调控中心及安全生产管理系统，全面推广行政综合管控平台应用，实现管理效能全面升级。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　当宏观经济下行时，工业生产热力需求减少，影响公司供热量，从而影响到热电厂的生产经营以及盈利能力；公司投资板块受资本市场和经济环境的影响较大，如果资本市场及经济环境出现较大变化将对投资收益产生影响；公司航运业务受宏观经济周期性波动影响较大。
　　2、成本波动风险
　　公司以煤炭和生物质料等为主要原材料，燃料价格波动对公司生产毛利率影响较大，其中生物质燃料还存在受突发性自然灾害等不可预测因素导致大规模减产。另外随着碳排放指标的进一步收缩，后续或因购买碳指标而使成本上升。
　　3、政策风险
　　随着电力市场化改革不断深化，市场化交易电量比例持续提高，新能源入市进度加快，绿电绿证、辅助服务等交易品种日趋完善，将考验公司电力交易能力，进而对公司电价等经营指标产生不确定性影响；同时随着生态环境保护法规政策的逐步落实，环保投入和费用支出也相应增加，或将影响公司生产效益；另外国际贸易关税或影响公司供热的下游用户生产，进而影响公司供热量；此外公司供热子公司市场份额或受园区政策规划进展和调整影响。
　　4、市场竞争风险
　　新能源行业已进入平价及竞价时代，行业发展从政策补贴驱动向市场供需驱动转变，优质新能源项目的市场竞争激烈，获取优质项目资源的难度和项目投资收益率带来的不确定性不断增加；此外随着煤电逐渐向系统调节性电源转变、煤炭价格常态偏弱运行情势，同时国内煤炭企业为争夺市场份额频繁采取低价策略，下游终端需求疲软以及煤质监管政策加强，公司煤炭外销业务量和利润空间或缩小。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主营业务及经营模式　　1、主营业务　　报告期内，公司主要从事热电联产、生物质发电、抽水蓄能、储能和综合能源服务，以及能源、环保行业相关的投资业务等。　　2、经营模式　　公司从事热电联产及生物质发电业务的企业分布在国内多个省级经济开发区内，主要以燃煤、天然气或生物质为原材料，主要产品为电和蒸汽；　　公司开展抽水蓄能、储能、综合能源服务的企业以项目开发、建设、运营以及为客户提供综合能源服务为主要经营模式。　　公司业绩主要来源于热电联产业务和投资收益。　　（二）行业情况说明　　1、电力行业　　根据中国电力企业联合会公布的《2024年上半年全国电... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务及经营模式
　　1、主营业务
　　报告期内，公司主要从事热电联产、生物质发电、抽水蓄能、储能和综合能源服务，以及能源、环保行业相关的投资业务等。
　　2、经营模式
　　公司从事热电联产及生物质发电业务的企业分布在国内多个省级经济开发区内，主要以燃煤、天然气或生物质为原材料，主要产品为电和蒸汽；
　　公司开展抽水蓄能、储能、综合能源服务的企业以项目开发、建设、运营以及为客户提供综合能源服务为主要经营模式。
　　公司业绩主要来源于热电联产业务和投资收益。
　　（二）行业情况说明
　　1、电力行业
　　根据中国电力企业联合会公布的《2024年上半年全国电力供需形势分析预测报告》，报告期内我国能源消费持续增长，全社会用电量完成约4.7万亿千瓦时，同比增长8.1%，增速较上年同期提高3.1%。第一、第二及第三产业与城乡居民用电量分别达623亿千瓦时、30700亿千瓦时、8525亿千瓦时及6757亿千瓦时，同比增长8.8%、6.9%、11.7%及9.0%。全国规模以上工业发电量同比增长5.2%，其中规模以上电厂太阳能发电、水电、风电、火电、核电发电量同比分别增长27.1%、21.4%、6.9%、1.7%和0.1%。
　　此外，我国电力装机延续绿色低碳发展趋势。根据国家能源局发布的2024年1-6月份全国电力工业统计数据，全国全口径发电装机容量30.7亿千瓦，同比增长14.1%，其中煤电11.7亿千瓦，占总装机容量的比重为38.1%；非化石能源17.1亿千瓦，占总装机容量比重为55.7%；并网风电和太阳能发电合计装机达11.8亿千瓦，占总装机容量比重为38.4%，首次超过煤电装机规模。
　　2、热电联产行业
　　热电联产作为一种能源高效、清洁利用的发电和供热方式，具有节约能源、改善环境、提高供热质量、增加电力供应等综合效益，受到国家的高度重视和政策鼓励，总装机容量持续增加。近年来，国务院、国家发展改革委、国家能源局相继发布了《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》、《关于因地制宜做好可再生能源供暖相关工作的通知》、《“十四五”循环经济发展规划》、《关于进一步提升煤电能效和灵活性标准的通知》、《关于印发促进生物质能供热发展指导意见的通知》等一系列文件，多项新政策和发展规划支持生物质能等清洁能源热电联产的发展，促进热电联产行业向集中化、绿色化方向转型。
　　3、综合能源服务
　　在我国“双碳”背景和趋势下，综合能源服务作为一种提供面向终端的能源集成或创新解决方案的新型能源服务方式，是提升能源效率、降低用能成本的重要途径，也是推动能源领域发展新质生产力的重要手段。储能作为支撑新型电力系统的重要技术，对推动能源绿色转型、应对极端事件、保障能源安全、促进能源高质量发展、实现碳达峰碳中和具有重要意义。据EESA数据，2024上半年中国储能项目装机共计14.40GW/35.39GWh，已达到23年全年装机规模的69%。“十四五”期间，国家相继出台了一系列以绿色低碳、节能减排为主要目标的政策文件，包括《“十四五”现代能源体系规划》、《“十四五”可再生能源发展规划》、《“十四五”公共机构节约能源资源工作规划》、《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》等，呈现出鼓励多能互补一体化发展思路等特点，为综合能源服务市场发展提供了更加完善的政策机制和市场环境。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，公司在面临复杂多变的全球经济环境、行业变革和技术进步等多重挑战下，公司坚持以“稳中求进、以进促稳”为导向，坚守能源保供重任，发扬自身优势，有效应对挑战，实现了经营工作的平稳推进。公司秉持“三提两优”发展战略，遵循“三二三”发展规划，扎实推进转型升级，培育绿色新质生产力，展现出国有企业在新时代的责任担当与创新活力。报告期内公司获得了宁波市数字经济百强企业荣誉。
　　1、党建引领，融合共进
　　公司坚持把党的领导贯穿生产经营全过程、各方面，推动党建与生产经营深度融合，做到同频共振、同向发力，深入贯彻党的二十届三中全会精神、坚决抓好习近平总书记重要讲话和指示批示精神闭环落实。以党纪学习教育为契机，强化政治引领，营造风清气正的发展环境；以提升干部人才工作效能为切入点，夯实战斗堡垒，打造上下贯通执行有力的组织体系；以党建引领融合经营，加强技术赋能，推动公司重大项目落地，加强与央地国企“双融共促”；以“绿动甬能”党建品牌为核心，打造宣传矩阵，提升公司影响力。
　　2、严守安全，筑牢根基
　　公司始终坚定不移地以高水平安全推动高质量发展。安全生产方面，公司借助逐级压实责任、健全制度体系、深入排查隐患、强化安全监管以及提高培训质效等一系列管理手段与举措，有力保障了上半年安全生产总体处于平稳状态。上半年，公司在安全生产领域投入同比增长5.19%。同时，公司发布了《安全生产治本攻坚三年行动实施方案》，完成了《安全生产监督管理办法》、《安全生产责任制考核办法》等制度的征求意见稿，进一步筑牢安全生产根基。
　　运营安全方面，公司对合规与风险管理工作予以高度重视。报告期内，公司持续致力于完善法务、合规和风控一体化的“大风控”体系建设。积极探索契合公司发展实际的合规管理体系，完成了公司合规管理基本制度及风险清单的编纂工作，同时重点完善了公司贸易业务风险管理体系。此外，公司还开展了经营管理法律风险防范培训，提升整体风控水平。
　　廉洁安全方面，报告期内公司严格落实“第一议题”制度，对重点事项进行常态化监督检查，全力推动各项部署与决策落地实施。着力推进“正风肃纪”行动，构建“大监督”联合检查机制，在切实推动风险防控的同时，大幅提高监督效率。此外，公司还运用“一对一”谈话等方式，将严管厚爱相结合、约束激励并重，加强干部队伍的作风建设。
　　3、提质增效，绿动未来
　　公司围绕传统能源、绿色能源、投资贸易三大业务版块开展提质增效工作，着力推进对标一流提升行动，稳步扎实推进经营工作，深耕精细化管理，不断提升技术创新和管理创新，夯实高质量发展基础。
　　传统能源版块整体产能稳中向好，售汽量及上网电量较上年同期均有所增加；金华热电深入推进7S管理，进一步增强盈利能力；构建以宁波热力为核心，明州热电和科丰热电为抓手的热力供应体系，促进协同发展，提高行业竞争力。
　　绿色能源版块，随着报告期内项目的陆续落地，风光储充低碳（零碳）、绿色供热、节能降耗等新能源产业稳步推进，波威重工风光储充一体化项目首台风机实现并网、浙江友联绿色智慧能源项目光伏子项目实现并网、黎川巴尔蔓项目绿色供热项目完成收购，市行政中心能源节能改造投建管运一体化项目按期推进，务川甬能工业节能项目公司成立。同时优化生物质版块管理边界，通过统筹内部资源、加强燃料集采等手段提升内部管理降低成本费用，强化外部热用户拓展，内外合力降本增效。
　　投资贸易版块，金通租赁持续严控业务风险，强化风险处置能力，保障盈利能力；宁电投资及时捕捉行业讯息，充分发挥战略引领作用，为能源产业发展带来新视野；物资配送稳步提升内部保供能力同时积极开拓外部销售市场；宁电海运正式签署新建散货船项目。
　　4、创新赋能，管理创优
　　公司持续加强与科研院所、高等院校等开展合作，强化新技术的自主研发，探索产业数字化提升之路，提高企业核心竞争力，有效助力公司转型升级。2024年上半年公司研发投入1,628.76万元，共有12项专利获得授权，其中新增发明专利3项，实用新型专利6项，软件著作3项。下属子公司明州热电获评“高新技术企业”并入选浙江省“科创企业”名单，金华宁能与浙江工业大学等高校联合申报国家重点研发项目“光热驱动熔融盐辅助生物质和废橡塑协同热解制备高值燃气与负碳建材”。
　　此外，公司对《公司章程》及董事会专门委员会细则进行了修订，进一步完善了公司治理体系建设；加强融资管理、创新融资模式，完成浙江省首单能源环保行业融资租赁ABS和2024年度第一期超短期融资券发行，进一步降低了资金成本；持续完善数字化建设，以“1+2+N”数字化蓝图为规划目标，完成一个数字化基础设施安全保障体系、两个综合管控平台以及N个平台应用的综合数字化技术架构建设，提升行政管控、办公协同效率，实现资源高效利用。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济波动风险：当宏观经济下行时，工业生产热力、电力需求减少，热负荷、电负荷的减少使得热电联产机组供热量及发电利用小时数下降，直接影响到热电厂的生产经营以及盈利能力，同时对新能源、储能的开发也会带来风险影响。公司投资板块受资本市场和经济环境的影响较大，如果资本市场及经济环境出现较大变化将对投资收益产生影响。
　　2、政策风险：发电企业的销售电价面临政策调整的风险，电价政策会影响公司经营的收入和业绩；随着生态环境保护法规政策的逐步落实，环保投入和费用支出也相应增加，或将影响公司生产效益。
　　3、行业及市场风险：电力市场方面，华东电网的电力供求关系和浙江省内外入电特高压线路的建设会在一定程度上对公司的上网电量产生影响，从而给公司带来一定的市场风险；新能源市场竞争激烈，从而可能引起新能源项目的投资收益率降低。
　　4、自然灾害风险：极端天气会导致公司下游客户需求下降及妨碍设备正常运行；生物质料产量受自然条件影响较大，对生物质公司的生产成本产生一定风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、全国性区域布局优势
　　依托本土、发挥优势，公司作为宁波国有控股能源上市公司，自1995年成立至今，长期致力于本地能源项目的投资建设和经营管理，保障了宁波城区、北仑区核心区域及奉化区、余姚市部分区域的集中供热需求，逐步搭建以热力管网建设运营、热电企业投资运营为主的传统能源体系，为公司实现国内一流的区域低碳（零碳）智慧综合能源服务商这一发展目标打下良好基础。
　　立足宁波、放眼全国，目前公司能源类项目从宁波城区及周边部分区域向外拓展至浙江省金华市、江西省上饶市及丰城市、安徽省安庆市及阜阳市、湖南省常德市、海南省临高县、湖北省潜江市、黑龙江省鹤岗市，分别布局在国家级开发区浙江金西经济技术开发区和安徽阜南经济开发区，国家级化工园区湖北潜江经济开发区以及省级开发区江西丰城循环经济产业园、安徽望江经济开发区、湖南津市高新技术产业开发区等地，七省十地格局助力公司以点带面绿色发展。
　　2、一体化产业格局优势
　　公司积极响应“双碳”政策，围绕综合能源发展定位，形成“产”“储”“销”协同发展一体化格局，以传统能源热电联产（煤炭、天然气）为基础，大力发展绿色能源，形成生物质发电供热、抽水蓄能、电化学储能、综合能源服务等新能源产业矩阵，同时公司还拥有热力供应、煤炭和生物质采购、运输等能源产业链公司。一体化产业格局进一步增强公司抗风险能力，同时也能挖掘新的利润增长点，使公司更具竞争优势。
　　3、多元化项目拓展优势
　　公司积极发挥内驱动力，以朗辰新能源、甬创电力和甬能综能为抓手，锚定“风光储充、生物质气化、节能降耗”三大业务，积极发挥投资业务、融资租赁业务“两大触角”作用，在综合能源、绿色环保等板块中深度挖掘优质投资标的，探索和获取行业经验和经营模式，稳步推进公司能源产业结构改革和转型升级。另外公司强化外部协同联动，积极主动与能源行业龙头企业寻求合作，通过参股、收购兼并等多种方式构建产业投资联系，同时以产业园区、大型基地建设为切入点，进一步加速公司综合能源项目开发。
　　4、产学研科技创新优势
　　公司高度重视技术研发，以市场为导向，结合公司发展定位，组建了研发中心，同时强化与高校、科研院所的合作交流，加快技术革新进程，建立联合开发、优势互补、成果共享、风险共担的合作机制。公司先后与中国华能集团清洁能源技术研究院有限公司、宁波诺丁汉大学、济南锅炉集团有限公司、中船重工（上海）新能源有限公司等行业领先的技术团队签订合作协议，积极与浙江大学等高校院所开展产学研合作，其中“社区（园区）区域综合能源系统低碳设计与优化的关键技术研究与示范项目”获得宁波市科技局专项科研资金，“多源工业有机固废协同热转化清洁处置技术研发及工程示范”项目成功申报浙江省2022年度“领雁”研发攻关计划，“光热驱动熔融盐辅助生物质和废橡塑协同热解制备高值燃气与负碳建材”项目申报国家重点研发项目。
　　5、专业化人才储备优势
　　公司始终重视人力资源的培养与建设，积极推进人才储备，经过近几年“走出去”战略实施，公司培养了一批具备独立进行异地业务拓展与管理相关能力的业务先锋，不仅在宁波总部积累了深厚的行业知识与专业技能，更在走出宁波、走向外地的过程中提升了跨区域协调、应对复杂局面以及创新解决问题的能力，能够深入理解不同地域的市场环境、政策法规及行业动态，有效对接并整合各地资源，为公司在广阔的国内市场构建竞争优势。与此同时，公司持续通过激励改革和管理创新，调整和完善薪酬福利制度、职业发展通道以及远程协作机制等，确保公司人才得到充分激励与支持，保持良好的工作状态与高效率。这种内外兼修的人才策略，使得公司在强化宁波本地人才队伍建设的同时，成功构建了一支遍布全国各地、具有高度适应性和战斗力的业务开发与运营团队，有力驱动了公司在全国市场的深度布局与稳健发展。 收起▲