一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）城市燃气　　1.城市管道燃气　　城市管道燃气业务为特许经营业务，主要向城市居民、工商业和电厂等用户销售管道燃气。截至2025年末，公司已在广东、广西、江西、安徽、江苏、浙江、云南、湖南、湖北、河北等11省（区）经营58个城市（区）管道燃气项目。目前公司管道燃气气源主要为天然气。在深圳地区，公司主要从中石油、中石化、广东大鹏以及国际资源供应商等气源方采购天然气向用户销售；在深圳以外地区，公司主要从中石油、中石化、中海油以及所在地区省能源公司等气源方采购天然气向用户销售。管道燃气终端销售价格及相关服务价格受经营区域所在地政府物价部门核定或监管。　　2.燃... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）城市燃气
　　1.城市管道燃气
　　城市管道燃气业务为特许经营业务，主要向城市居民、工商业和电厂等用户销售管道燃气。截至2025年末，公司已在广东、广西、江西、安徽、江苏、浙江、云南、湖南、湖北、河北等11省（区）经营58个城市（区）管道燃气项目。目前公司管道燃气气源主要为天然气。在深圳地区，公司主要从中石油、中石化、广东大鹏以及国际资源供应商等气源方采购天然气向用户销售；在深圳以外地区，公司主要从中石油、中石化、中海油以及所在地区省能源公司等气源方采购天然气向用户销售。管道燃气终端销售价格及相关服务价格受经营区域所在地政府物价部门核定或监管。
　　2.燃气工程及其他
　　燃气工程及材料业务是指公司根据终端用户的需要，为居民用户及工商业用户提供燃气设施、设备、安装天然气管道等服务，并向用户收取相关的设计和安装费用。
　　（二）燃气资源
　　燃气资源业务由液化天然气及液化石油气批发业务组成，主要由全资子公司华安公司负责建设采运储销体系，统筹采购液化天然气和液化石油气资源，并通过槽车、槽船或管道销售给客户。
　　公司LPG储备库拥有丙烷、丁烷各1座8万立方米的储罐、1个5万吨级卸货码头泊位，具有约100万吨的LPG年加工能力。公司持有中国第一座液化天然气接收站——广东大鹏液化天然气接收站10%的股份，是国内最早参与液化天然气接收站项目投资和建设的公司之一。公司在深圳拥有求雨岭天然气储备库和深圳市天然气储备与调峰库，分别建有1座2万立方米和1座8万立方米的LNG储罐、1座9万立方米的LNG接卸泊位码头，具备每年80万吨的LNG接收能力。深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目于2022年12月正式开工建设，拟新建2座16万立方米LNG储罐和1座0.8-21.7万立方米LNG船泊位，项目投产后天然气接收和储备能力将进一步提升。公司投资建设的全球最大的浅水航道第四代LNG运输船“大鹏公主”号于2023年2月交付并投入运营，“大鹏公主”号舱容约8万立方米，年运力约80万吨。
　　（三）综合能源
　　1.光伏胶膜业务
　　公司于2021年控股江苏斯威克，进入光伏胶膜行业。江苏斯威克是全球第二大光伏封装胶膜企业，致力于光伏胶膜研发、生产及销售。公司创立于2005年，目前拥有江苏常州金坛、宿迁、盐城及浙江义乌4个生产基地，年产能超过10亿平方米，先后开发了透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜、共挤POE胶膜等核心产品，拥有1家国家高新技术企业、1家国家专精特新“小巨人”企业，打造了CNAS国家实验室、国家级博士后科研工作站、江苏省光伏封装材料工程中心、江苏省企业技术中心等多个研发平台。
　　2.天然气发电业务
　　天然气发电业务主要由控股子公司深燃热电购入天然气发电并供热，包括向南方电网及其下属公司销售电力和向周边工商业客户等销售蒸汽。深燃热电现运营两套9E级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组和两套9F级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组，装机容量分别为2×180MW和2×470MW。
　　3.综合能源业务
　　综合能源业务主要由全资子公司清洁能源公司负责光伏等新能源、能源交易、节能服务、综合供能、深燃机研发推广等业务，综合利用节能、高效、绿电等多种技术能力，为用户提供冷、热、气、电等综合能源一体化解决方案。截至2025年末，公司拥有光伏电站装机容量超280MW，年发电量近3亿度；落地了河北保定深圳园综合供能、赣州大余工业园生物质集中供热、光明区人民医院SOFC燃料电池、龙岗深投环保余热利用等综合供能项目；自主研发的深燃机产品可根据用户需求进行冷、热、电、蒸汽、热水等供能配置，项目拓展至北京、辽宁、吉林、黑龙江、山东、陕西、山西、新疆、内蒙古、阿联酋等地；持续拓展公用建筑节能改造市场，已形成节能服务案例累计超过200个；获得广东、安徽、江苏、江西、云南、广西等六省售电牌照，已签约客户总电量超28亿千瓦时。
　　（四）智慧服务
　　智慧服务业务主要由全资子公司创新投资公司负责智慧生活相关延伸业务、智慧燃气技术输出业务、智慧城市服务相关业务，目前拥有燃气输配设备、物联网燃气表、自主品牌燃气具、管道安全技术服务等核心业务。其中，燃气输配设备制造业务由控股子公司乐山川天燃气输配设备有限公司向燃气企业和用户提供城镇燃气输配设备、远程监控系统设备、燃气用户设备，同时提供燃气输配系统建设综合解决方案及产品运行的维护保养服务；燃气计量设备业务由控股子公司深圳市睿荔科技有限公司承担，主要从事智能膜式燃气表、智能超声波安全表、罗茨流量计、涡轮流量计等产品的研发、生产、销售及售后服务；燃气具业务主要由全资子公司深圳市优慧家生活智品有限公司负责燃气用具、厨卫电器产品的研发、生产、销售；管网安全技术服务由控股子公司中特检深燃安全技术服务（深圳）有限公司为燃气企业提供管道检验检测、管道风险评估及修复、阴极保护、管道智能化建设等服务。此外，信息化服务业务由公司的全资子公司深圳市赛易特信息技术有限公司向燃气等公用事业企业提供信息化咨询和系统建设服务。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年全球LNG总产量达到4.34亿吨，同比增长7%，新增产量主要由美国驱动，其年度产量增长29%至1.128亿吨。2025年全球经济增长动能较2024年有所减弱，LNG全球供应增长强劲而需求复苏乏力，但受全球不确定性因素增加影响，天然气价格仍保持增长。东北亚LNG现货年均价为12美元/MMBtu（百万英热单位），同比增长1.69%；欧洲TTF现货年均价12.584美元/MMBtu，同比增长15.4%；美国HH现货年均价3.52美元/MMBtu，同比增长60%。
　　在国内经济持续向新向优发展、能源结构低碳转型深入推进的背景下，国内天然气产量达2,619亿立方米，同比增长6.2%，连续9年实现百亿级增产，国内天然气资源保障能力不断夯实。随着中俄东线输气能力持续提升及国际LNG现货价格高位波动，我国天然气进口结构进一步优化，2025年我国进口天然气1.28亿吨，同比下降2.8%，LNG现货进口量同比下降超过10%，对外依存度降至41.4%，天然气供应保障能力持续提升。城市燃气和天然气发电仍是天然气消费的主要领域，受国际气价增长、替代能源竞争等因素影响，全年天然气消费相对平稳，2025年全国天然气表观消费量达到4,265.5亿立方米，同比增长0.1%。
　　2025年，在海外新兴市场需求快速增长和国内抢装带动下，全球光伏产业仍然保持了上升势头，但增速有所回落，全年新增光伏装机约580GW，同比增长9.4%。在136号文（《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，发改价格〔2025〕136号）带动下，国内市场迎来抢装，全年中国光伏新增装机量为315.07GW，同比增长13.67%，创历史新高，累计光伏装机容量达到12亿千瓦，标志着国内市场正式步入太瓦时代。2025年全球光伏新增装机容量首超煤电，光伏成为全球新增电力装机的主导力量，对全球能源的转型变革发挥着至关重要的作用。在经历了2024年的产能过剩和产业链价格的单边下跌后，反内卷成为2025年国内光伏产业发展的关键词，产业链价格从年中开始企稳回暖，产能开始逐步出清，行业回暖曙光初现。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是“十四五”规划收官之年，在公司党委、董事会的带领下，管理层团结全体员工，顽强拼搏、迎难而上，克服经济下行、其他能源竞争等不利因素，在变局中把握机遇，在挑战中不断突破，实现经营稳中有进、稳中向好，科技创新能力持续增强，安全服务工作成效显著，转型发展取得新进展，实现了“十四五”圆满收官。
　　报告期内，公司天然气用户达到877.65万户，同比增长36.91万户；天然气供应量76.29亿立方米，同比增长16.01%，其中天然气销售量66.65亿立方米，同比增长16.09%，天然气代输量9.64亿立方米，同比增长15.45%。光伏胶膜销售量7.94亿平方米，同比增长21.22%。
　　报告期内，公司实现营业收入298.01亿元，同比增长5.12%，归属于上市公司股东净利润14.08亿元，同比下降3.37%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.44亿元，同比增长2.87%；基本每股收益0.49元，同比下降3.92%；加权平均净资产收益率8.81%，同比减少0.87个百分点。
　　（一）城市燃气业务
　　在大湾区，公司深入挖掘发展潜能，非居客户安排“专人专组专责”，推动天然气销量稳中有升，实现全生命周期管理，为深度挖掘非居用户价值奠定基础。积极推广便民增值服务，“首发经济”项目“深燃荟生活馆”三店同步开业，拓展更多用气场景，增强用户粘性。成立工作专班加强抄核收及换表工作，实现智能燃气表覆盖率、综合抄表率、用户安检成功率、微信绑定率大幅提升。小程序上线工单进展推送、业务提醒短信功能，开放管道燃气点量改业务周末预约渠道，周末与节假日预约服务量同比增长57%，更多业务可通过指尖办理，让服务更贴心、更高效、更便捷。
　　报告期内，大湾区新增管道燃气用户16万户，用户数达到593万户，深圳管道燃气普及率保持国内领先水平。
　　在其他地区，公司持续加大非居用户开发，推进“瓶改管”和老旧小区改造，积极开展市场反抢，积极拓展集中供热和蒸汽等市场，实现销售气量稳中有进。公司收购德阳龙洲天然气公司控股股权项目，城燃版图再落关键一子，促进公司城燃项目在西南区域连片协同发展，管道燃气项目数提升至58个。
　　其他地区新增管道燃气用户21万户，用户数达到285万户。
　　报告期内，公司管道天然气销售量51.27亿立方米，同比增长3.06%。管道天然气按区域类型分，大湾区销售量29.39亿立方米，较上年同期27.88亿立方米增长5.42%，其中电厂销售量15.32亿立方米，较上年同期14.16亿立方米增长8.19%；其他地区销售量21.88亿立方米，较上年同期21.87亿立方米增长0.05%。
　　（二）燃气资源业务
　　公司积极稳妥整合中石油、中石化、大鹏一期等优质资源，天然气采购量达48.1亿立方米，同比增长28.3%。抢抓国际市场窗口期，实现LNG批发量同比大幅增长，LNG销售效益再创新高。大力拓展下游市场，持续做大国产气规模，推动气液协同发展，天然气销量同比大幅增加 30%；结合气电容量电价政策，积极调整资源匹配策略，逆势实现电厂供气同比增长。
　　报告期内，公司天然气批发销售量15.38亿立方米，同比增长100.78%。
　　（三）综合能源业务
　　在燃气发电方面，深燃热电公司第二台9F机组投产运营，在运燃气发电装机规模突破1,300兆瓦。公司精准把握电力市场动态，提前谋划部署，签订具有竞争力的年度电力长协；通过优化运行策略，利用峰谷价差调整运行方式等措施，在全年现货价格低迷的情况下，大幅增加电费收入，持续提升热电比及综合效益，有效巩固市场份额；同时积极开拓增量市场，成功新增4家热用户，实现供热市场稳健拓展，燃气发电利润总额创历史新高。
　　在光伏胶膜方面，面对行业内卷、价格下滑等不利因素，斯威克公司紧密围绕“固本强基、稳中求进”总体思路，把握两轮政策驱动的“抢装潮”关键窗口期，在行业下行周期中的逆势增长；推进降本增效与质量管控，进一步增强运营韧性，调整优化产能布局，贴近市场与降低成本并举，优化产品设计与生产工艺，持续提升产品的可靠性与稳定性，全力稳固经营基本盘。同时紧跟电池技术革新，迅速匹配客户需求，自主研发转光膜、高反黑膜、TPO皮肤膜产品并实现批量出货，为长远发展积蓄动能。
　　斯威克全年实现光伏胶膜销售7.94亿平方米，同比增长21%，继续保持市场占有率全球第二。
　　在综合能源方面，公司启动深圳农产品、云南贝特瑞等分布式光伏项目建设，在运光伏总装机规模超280MW；成功取得广东、安徽、江苏、江西、云南、广西等六省售电牌照，全年交易电量3.5亿千瓦时，签约2026年电量超28亿千瓦时，增长超8倍；海源节能公司签约节能改造项目19个，赣州能源托管项目入选全国典型案例；大余生物质供热项目全年蒸汽销量超20万吨。高质量推进“深燃小电”自有品牌充换电业务，已在深圳、江苏、江西等地投运充电端口超1,100个。越南光伏项目一期首批发电单元建成并网，致力于打造海外净零碳园区标杆。
　　自主研发的“深燃机”取得深圳工信局“创新产品”称号，纳入《深圳市创新产品推广目录》，经中国石油和化工自动化行业协会科技成果鉴定为“达到国际先进水平”。在工业、商业、政府、高校等多场景试点落地，全年签约合同金额超8,000万元，海外市场实现零的突破，首单成功落地阿联酋，完成2台设备交付。
　　报告期内，因发电业务销量增加，公司综合能源板块收入54.01亿元，同比增加7.47%，其中斯威克公司销售收入36.64亿元，同比减少3.33%。
　　（四）智慧服务业务
　　公司加强科技创新迭代，新上市物联版燃气热水器深度融合鸿蒙智联，支持手机等终端智能交互；成功开发5G智慧厨房烟灶套餐，实现烟灶互联互通、监测联动；开发全预混高端容积式热水器等商用产品开发，填补国产高端商用热水市场空白，产品已在南科大中央热水项目中投入示范应用。睿荔公司稳步推进市场拓展，实现智能表具销售354万台，同比增长60%。
　　乐山川天公司入围“2025年四川企业技术创新能力百强”，完成罐装箱式LNG点供撬、第五代智能远程调压控制系统、小流量T型调压器、调压器故障诊断系统、AI智能安全阀等燃气调压设备产品研发，自主研发的“间接作用式调压器”获CNAS实验室认证及工业管道设计最高级别GC1级许可证，以更小型化、低成本优势保障输气管道安全平稳连续供气,成功通过四川省重大技术装备首台套认定，打破了进口垄断。燃气调压设备业务新拓展佛山南海、东莞新奥等客户，首次入围港华燃气年度项目。
　　报告期内，因深圳地区“瓶改管”工程收官，公司燃气设备销售减少，智慧服务板块收入12.72亿元，同比减少32.75%。
　　（五）安全生产
　　公司持续完善安全责任管理体系，健全安全总监每日调度机制，全年开展安全督查600余次，管理的针对性、穿透力不断提升，对考核排名靠后、安全管理基础薄弱的公司进行专项督导和安全帮扶；进一步完善大湾区城燃企业应急指挥体系，优化三防和应急值班值守机制，成功应对超强台风“桦加沙”，圆满完成十五运会的安全保障工作。加强管道联防联控，全力遏制第三方事故破坏势头，“四个一”“6个100%”机制相关经验在全国推广。加强隐患排查整治，与街道办、物业等单位建立了协同机制，大幅提升入户安检率。完成深圳市31.8万重点用户安检攻坚任务；奖励基层“吹哨人”，建立事故隐患内部上报奖励机制。重视安全文化建设，邀请员工家属开展实地探访活动，逐步构建起“企业主导、家庭参与、员工自律”的燃气安全家企共建体系，确定每年12月为深燃安全警示月，与安全生产月互为呼应，让全员安全意识得到强化。
　　（六）科技创新
　　公司不断增厚科技底色，提升科技赋能水平，深入落实国家科技自立自强战略部署，以鸿蒙等国产操作系统为抓手，推动智能化转型、人工智能等规划有效落地。与华为携手搭建城市燃气行业的鸿蒙底座平台，推动鸿蒙全产业链布局，着力构建燃气行业鸿蒙产业联盟；自主研发开源鸿蒙燃气智慧网关及系列通信模组，完成国家发改委5G+智慧燃气项目建设；家居智慧燃气系统纳入深圳市鸿蒙应用十大典型项目，目前推广应用约1.36万套。建成企业私有化智能体平台，落地客户服务助手、能源转换经济分析等40余个智能体应用；新增NewCIS、物联网平台等多个业务系统数据入湖和治理，打造管理驾驶舱、一线指标看板等十余项数据应用模型；组织开展19项“揭榜挂帅”攻坚活动，多项优秀成果得到推广应用，其中“深燃慧眼”项目可识别用气异常情况，已协助发现并处置超百起用气泄漏情况；践行科技赋能，在一线积极推广技术创新成果，开发移动储能车、LNG槽车余气回收等技术成果，用科技手段解决生产实际难题。全年通过“国高新”企业认证5家，公司累计达到11家。
　　公司获批住建部“城镇燃气系统事故隐患排查管控”、应急管理部“燃气非金属压力管道风险预警”、国家能源局“大型城市能源互联网数字化平台”等3项国家重点研发计划，牵头的“智慧燃气信息安全防御”技术项目纳入中国土木工程学会2025年度土木工程领域重大科技研究课题（燃气行业唯一）。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是一家集城市燃气、燃气资源、综合能源和智慧服务为一体的综合性公用事业上市公司，是A股市值及营业收入较高的城市燃气上市公司之一，也是较早实现跨区域经营的国有燃气上市公司之一。公司坚持“燃气+清洁能源”双主业协同发展，构建天然气“采运储销”全产业体系，积极拓展光伏等清洁能源产业。
　　公司竞争优势主要如下：
　　（1）天然气产业链上下游一体化优势
　　公司建立了集资源采购、运输、储存、销售一体化的天然气产业链，实现了上下游一体化。
　　在气源采购方面，公司持有中国第一座液化天然气接收站——广东大鹏液化天然气接收站10%的股份，与广东大鹏公司签订了稳产期年供应量约27万吨的天然气采购协议，还享有广东大鹏公司接收站代加工权益，约为27万吨/年。同时，公司与中石油、中石化、BP中国等国内外大型油气资源供应商签订了资源供应协议，可通过国家管网深圳LNG接收站等基础设施加工。此外，公司积极推动企业采购多元化，已打通四川、新疆、陕西等地国产气资源渠道，充分保障了天然气资源的安全稳定供应。
　　在天然气运输方面，公司投资建设了完善的天然气输配系统，可直接对接广东大鹏LNG、国家管网深圳LNG等接收站；建立了自主可控的LNG运输体系，运营了全球最大的浅水航道第四代LNG运输船“大鹏公主”号，年运力约80万吨，有利于公司进一步提高LNG国际采购和国际销售的灵活性。
　　在天然气储存方面，公司建成粤港澳大湾区第一个具备自主采购能力的天然气储备与调峰库，一期项目拥有1座8万立方米的LNG储罐，1个1-9万立方米的LNG接卸泊位码头，年周转能力80万吨，可保障深圳城镇燃气7天以上的应急储备需求。二期扩建工程项目已于2022年12月开工建设，新建2座16万立方米LNG储罐和1座0.8-21.7万立方米LNG船泊位，项目投产后天然气接收和储备能力将进一步提升。
　　在终端销售方面，公司拥有稳定并保持持续增长的终端客户资源，在全国范围经营58个城市（区）管道燃气项目，管道燃气用户超过878万户。
　　（2）区位优势
　　深圳是中国改革开放的前沿窗口，是粤港澳大湾区的核心城市之一。粤港澳大湾区高度重视绿色低碳发展，支持天然气的清洁高效利用，正在大力推进天然气发电、分布式能源等重点应用领域，清洁能源需求强劲。公司目前还在江西、安徽、江苏、浙江等11省（区）开展管道燃气经营，并形成了一定的区域集聚和规模效应。同时在国家“碳达峰、碳中和”的目标之下，公司积极开拓粤港澳大湾区分布式光伏、储能、集中供能、节能等业务。
　　（3）管理和品牌优势
　　公司全面推进数字化建设，打造了以“智慧管网全方位感知、智慧服务个性化定制、智慧运营全过程管控”为内核的智慧燃气体系，提高公司生产效率、安全水平和服务质量。
　　在安全管理方面，公司构建以双重预防机制为核心的安全生产标准化管理体系，持续开展关键业务安全质量提升行动，不断巩固夯实安全质量提升工作成果，不断强化落实“人防+技防+制度防”相关举措，全力开展隐患排查整治工作，以高水平安全保障高质量发展，确保城市安全稳定用气。
　　在服务管理方面，公司坚持以客户为中心，打造行业领先的服务运营体系，依托智慧燃气服务平台，实现“指尖服务、刷脸办事、足不出户、一网通办”，为客户提供多渠道、全方位、高质量的服务体验。
　　公司以“深圳燃气”品牌为主导，积极打造新兴业务子品牌，构建“一体多元”的品牌体系，将深圳上市国企优质品牌推向全国，以企业高质量发展传递社会价值，赢得政府、客户、股东和员工的广泛认可，连续18年荣获“安康杯”竞赛优胜集体，荣获全国质量标杆、全国安全文化建设示范企业、深圳市市长质量奖、中国影响力品牌、全国用户满意企业、中国服务业企业500强等荣誉。
　　（4）技术优势
　　公司积极构建产业创新生态，壮大企业创新阵营，目前拥有国家高新技术企业11家、专精特新企业6家。自主研发的深燃机实现产业化推广应用；联合华为落地全国首个基于开源鸿蒙+星闪物联的家居智慧燃气系统；建成全国首座燃气掺氢科技实验平台，成果荣获国家教育部优秀成果奖；自主研发的管道完整性管理技术成果获国务院国资委创新奖。截至2025年12月，公司累计授权知识产权914项，其中国际专利（PCT）1项、发明专利168项；累计参与编制并颁布各级技术标准182项，其中国际标准1项，国家标准60项。
　　（5）公司治理优势
　　2004年，公司通过国际招标招募引进了香港中华煤气有限公司等重要股东，形成多元化股权结构，并建立了良好的公司治理机制。同时，公司自2012年起成功实施了股票期权激励计划、限制性股票激励计划、净利润分享和经济利润奖（EP）等长效激励，建立了覆盖董事、高管及核心骨干的长效激励机制。自2004年实施混合所有制改革以来，公司多次获得监管部门和行业协会颁发的“上市公司年度董事会奖”、“优秀董事会奖”及“董事会特别贡献奖”等荣誉。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入298.01亿元,同比增长5.12%；归属上市公司股东净利润14.08亿元,同比下降3.37%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.天然气行业
　　近年来，中国陆续发布《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》等重要政策文件，碳达峰碳中和“1+N”政策体系正在加快形成。中国双碳目标和全球能源转型，将为天然气和光伏等清洁能源产业提供广阔的发展空间。
　　天然气是一种优质高效、绿色清洁的低碳能源，能与可再生能源形成良性互补，是推动能源供应清洁化的重要途径，在“双碳”目标下，天然气将成为整个能源系统的重要支撑，发挥“桥梁能源”的作用。随着城镇化推进、管网设施完善、生活水平提升、大气污染治理及新能源融合发展的需要，我国天然气需求内生增长空间广阔。
　　从一次能源结构来看，尽管我国天然气占比已由2000年的2.20%提升至2025年的8.8%，相比全球平均水平23%仍有较大发展空间。中国石化《世界和中国能源展望2060（2026版）》，预测，我国一次能源消费总量将于2035年前后达峰，峰值约为70亿吨标煤；天然气仍处于黄金增长期，将于2035-2040年间达峰，天然气行业仍有十余年的稳定增长期。根据《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，进一步明确了光伏等可再生能源的中长期发展目标。
　　《2030年前碳达峰行动方案》指出，到2030年，非化石能源消费比重达到25%左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，顺利实现2030年前碳达峰目标。国务院新闻办公室发布的《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书，系统阐述了中国推进碳达峰碳中和的坚定决心和务实行动。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，要加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。
　　2024年6月，国家发展改革委发布《天然气利用管理办法》，明确了天然气利用总体要求、天然气利用领域和利用方向，进一步引导天然气市场规范有效发展，推动天然气在新型能源体系建设中发挥更大作用。该办法鼓励优先发展调峰气电、天然气热电联产等，并允许因地制宜建设各类气电项目，同时鼓励发展同可再生能源形成协同作用的天然气分布式能源项目、带燃气补燃的太阳能热发电项目等，推动天然气与可再生能源多能互补、融合发展。
　　2025年8月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量发展的指导意见》（发改价格〔2025〕1014号），标志着我国天然气市场化改革进入深化阶段。该政策旨在解决长期以来制约行业发展的定价机制碎片化问题，通过定价权上移、参数标准化、环节压减三管齐下，重塑行业生态，为构建“全国一张网”奠定基础。
　　在国际天然气供应充足，消费市场平稳的情况下，2026年初中东局势骤然升温，全球油气供应局部出现中断，给天然气供应和价格增加了不确定因素。
　　2.光伏行业
　　2026年受到美国政府终止太阳能项目的税收抵免、取消新能源项目拨款并暂停新项目批准等系列限制新能源发展政策，以及国内抢装之后的市场需求疲弱的影响，全球光伏新增装机可能首次出现下滑。4月1日起国内光伏产品出口退税正式取消，在行业产能尚未完全出清的背景下，光伏产业链依旧面临较大挑战。
　　与此同时，AI算力对电力的需求正在急速增长，新能源特别是光伏是满足未来电力新增需求的主要途径，光伏产业发展前景依旧。2026年光伏行业反内卷将进一步深化、出口退税取消及136号文要求的新能源上网市场化竞价机制将倒逼企业加快产能整合出清、加强技术创新，提升产品竞争力，为光伏产业未来的高质量发展奠定坚实基础。
　　综上，国家大力推进能源低碳转型，支持天然气发展，天然气行业仍处于战略机遇期。从全球范围看，光伏等可再生能源将成为主导能源，市场前景依旧广阔。
　　(二)公司发展战略
　　公司将贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，紧抓深圳“双区驱动”的战略机遇，落实国企综合改革部署，主动适应全球能源革命和智能时代新要求，积极推动公司发展规模和产业能级跃升，更好地服务粤港澳大湾区和中国特色社会主义先行示范区建设。
　　“十五五”期间，公司将紧扣能源安全新战略、“双碳”目标及“双区”建设的要求，围绕“燃气+清洁能源”双主业链条，持续加强科技创新能力，巩固发展壮大燃气基本盘，加快推动清洁能源转型，大力发展先进智造产业，积极落实资本运作、人才赋能、数智提效等支撑保障措施，全面提高清洁能源综合运营和城市智慧能源服务能力，推动公司高质量可持续发展。
　　(三)经营计划
　　继续深挖市场潜力，加大工商用户拓展，千方百计提升气量。深圳以外地区多措并举开拓市场，推动老旧小区改造、非居用户瓶改管等项目，拓展终端用户，利用生物质点供等综合供能技术，进一步巩固市场。全面强化延伸业务拓展，提升非居报警器、非居维保等产品渗透率。
　　2.燃气资源
　　持续优化上游资源采购结构，落实好年度合同气量，优化资源综合成本。积极挖掘大湾区和异地市场潜力，做大天然气终端市场规模，深化气电一体化战略，推进电厂股权项目合作，充分挖掘电厂用气需求。加大国际市场的开发，以点带面，在东南亚、欧洲等国际市场探索开展LNG资源的协同合作。探索开展天然气纸货业务，通过期现结合方式防范风险、提高收益。
　　3.综合能源
　　千方百计提升斯威克公司盈利能力，继续加大产品创新力度，强化在BC、HJT组件封装胶膜上取得的领先优势，并深入实施降本增效，维持公司的综合竞争力。做好深燃机技术研发和升级迭代，建立代理商销售网络，提升品牌效应；聚焦节能、储能、电动自行车充换电等业务，加大与各板块协同，提升整体竞争力。
　　4.智慧服务
　　发挥好平台作用，做好联合销售、联合研发、联合保障。把握“智转数改”和调压器国产化替代的机遇，发挥先进技术优势，扩大产品门类，千方百计扩大产能。重点开展超声波燃气表等新产品研发，加快推进求雨岭生产基地生产系统二期升级改造。推动商用燃热（蒸汽、热水）异地项目落地，全力实现业务增值。
　　(四)可能面对的风险
　　公司在生产经营过程中，将会积极采取各项措施，努力规避经营风险，但实际生产经营过程仍存下述风险和不确定因素：
　　1.燃气价格波动风险。全球天然气供应格局变化、国际地缘政治影响和国际油气价格波动，可能导致公司的气源价格上涨，公司部分天然气终端市场销售价格受到政府管制，存在不能及时传导上游气价上涨的风险。
　　2.燃气需求变化风险。天然气需求受宏观经济、行业监管、价格波动、市场需求等影响，燃气电厂容量电价变动等新政策也会影响电厂用气需求，公司工商业和电厂售气量增长存在一定的不确定性。
　　3.汇率波动风险。由于人民币汇率波动的原因，液化天然气和液化石油气国际采购业务可能面临一定的汇兑风险。
　　4.光伏产业波动风险。光伏胶膜业务受客户需求变化、原材料价格波动、行业产能波动、光伏组件采购等因素影响，出口退税政策变化、反内卷、反垄断政策影响也较大，经营业绩存在一定不确定性。
　　面对上述风险因素，公司把握发展方向，坚持主责主业，深耕城市燃气市场，同时积极推动政府落实天然气价格联动机制，提升顺价能力；优化产业布局，用好优势资源，完善天然气采运储销体系，打通天然气上下游产业链。提升市场化交易能力，提高资源配置能力，创新延伸业务销售模式，盘活客户资源，深挖用户潜在价值；加大研发投入，推动技术创新，提高产品质量和效率，提升产品竞争力和企业运营效率；加强汇率风险管理，减少汇率波动对企业经营的影响，推动公司高质量转型发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）城市燃气　　1．城市管道燃气　　城市管道燃气业务为特许经营业务，主要向城市居民、工商业和电厂等用户销售管道燃气。截至报告期末，公司已在广东、广西、江西、安徽、江苏、浙江、云南、湖南、湖北、河北等11省（区）经营57个城市（区）管道燃气项目。目前公司管道燃气气源主要为天然气。在深圳地区，公司主要从中石油、中石化、广东大鹏以及国际资源供应商等气源方采购天然气向用户销售；在深圳以外地区，公司主要从中石油、中石化以及所在地区省管网公司等气源方采购天然气向用户销售。管道燃气销售价格和相关服务价格受到经营所在地政府物价监管部门的监管。　　2．燃气工程... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）城市燃气
　　1．城市管道燃气
　　城市管道燃气业务为特许经营业务，主要向城市居民、工商业和电厂等用户销售管道燃气。截至报告期末，公司已在广东、广西、江西、安徽、江苏、浙江、云南、湖南、湖北、河北等11省（区）经营57个城市（区）管道燃气项目。目前公司管道燃气气源主要为天然气。在深圳地区，公司主要从中石油、中石化、广东大鹏以及国际资源供应商等气源方采购天然气向用户销售；在深圳以外地区，公司主要从中石油、中石化以及所在地区省管网公司等气源方采购天然气向用户销售。管道燃气销售价格和相关服务价格受到经营所在地政府物价监管部门的监管。
　　2．燃气工程及其他
　　燃气工程及其他业务是指公司根据终端用户的需要，为居民用户及工商业用户提供燃气设施、设备、安装天然气管道等服务，并向用户收取相关的设计和安装费用。
　　（二）燃气资源
　　燃气资源业务由液化天然气及液化石油气批发业务组成，主要由全资子公司华安公司负责建设采运储销体系，统筹采购液化天然气和液化石油气资源，并通过槽车、槽船或管道销售给客户。公司LPG储备库拥有丙烷、丁烷各1座8万立方米的储罐、1个5万吨级卸货码头泊位，具有约100万吨的LPG年加工能力。公司持有中国第一座液化天然气接收站——广东大鹏液化天然气接收站10%的股份，是国内最早参与液化天然气接收站项目投资和建设的公司之一。公司在深圳拥有求雨岭天然气储备库和深圳市天然气储备与调峰库，分别建有1座2万立方米和1座8万立方米的LNG储罐、1座9万立方米的LNG接卸泊位码头，具备每年80万吨的LNG接收能力。深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目于2022年12月正式开工建设，拟新建2座16万立方米LNG储罐和1座0.8-21.7万立方米LNG船泊位，项目投产后天然气接收和储备能力将进一步提升。公司投资建设的全球最大的浅水航道第四代LNG运输船“大鹏公主”号于2023年2月交付并投入运营，“大鹏公主”号舱容约8万立方米，年运力约80万吨。
　　（三）综合能源
　　1．光伏胶膜业务
　　公司于2021年控股江苏斯威克，进入光伏胶膜行业。江苏斯威克是全球第二大光伏封装胶膜企业，致力于光伏胶膜研发、生产及销售。公司创立于2005年，目前拥有江苏常州金坛、宿迁、盐城及浙江义乌4个生产基地，年产能超过10亿平方米，先后开发了透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜、共挤POE胶膜等核心产品，拥有1家国家高新技术企业、1家国家专精特新“小巨人”企业，打造了CNAS国家实验室、国家级博士后科研工作站、江苏省光伏封装材料工程中心、江苏省企业技术中心等多个研发平台。
　　2．天然气发电业务
　　天然气发电业务主要由控股子公司深燃热电购入天然气发电并供热，包括向南方电网及其下属公司销售电力和向周边工商业客户等销售蒸汽。深燃热电现运营两套9E级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组，装机容量为2×180MW，两套9F级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组，装机容量为2×470MW，合计装机容量1.3GW。
　　3．综合能源业务
　　综合能源业务主要由全资子公司清洁能源公司负责光伏等新能源、综合供能、深燃机研发推广、节能服务、能源交易等业务，综合利用节能、绿电、固碳等多种技术，为用户提供冷、热、气、电等综合能源一体化解决方案。公司拥有光伏电站装机容量277MW，年发电量近3亿度；落地了河北保定深圳园综合供能、深汕科技生态园集中供冷、赣州大余工业园集中供热、深圳光明人民医院SOFC燃料电池、深圳龙岗深投环保余热利用等综合供能项目；自主研发的深燃机产品可根据用户需求进行冷、热、电、蒸汽、热水等供能配置，项目拓展至辽宁、吉林、黑龙江、山东、陕西、山西等地；持续拓展公用建筑节能改造市场，已形成节能服务案例超过200个；已推进落实广东省、安徽省、江苏省等地区售电牌照，可为用户提供售电、绿电绿证等能源交易服务。
　　（四）智慧服务
　　智慧服务业务主要由全资子公司创新投资公司负责智慧生活相关增值业务、智慧燃气技术输出业务、智慧城市服务相关业务，目前拥有物联网燃气表、自主品牌燃气具、信息化建设成果输出、燃气设备生产制造、管道安全技术服务等核心业务。信息化服务业务由全资子公司深圳市赛易特信息技术有限公司向燃气等公用事业企业提供信息化咨询和系统建设服务。增值业务主要由全资子公司深圳市优慧家生活智品有限公司负责燃气用具、厨卫电器产品的研发、生产、销售。燃气输配设备制造业务由控股子公司乐山川天燃气输配设备有限公司向燃气企业和用户提供城镇燃气输配设备、远程监控系统设备、燃气用户设备，同时提供燃气输配系统建设综合解决方案及产品运行的维护保养服务。燃气计量设备业务由控股子公司深圳市睿荔科技有限公司负责燃气智能膜式燃气表、智能超声波表、罗茨流量计和涡轮流量计等计量设备的研发、生产、销售和售后管理。管网安全技术服务由控股子公司中特检深燃安全技术服务（深圳）有限公司为燃气企业提供管道检验检测、管道风险评估及修复、阴极保护、管道智能化建设等服务。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球天然气需求增长显著放缓，天然气市场供应基本面紧张，国际天然气价格阶段性处于高位，对全球天然气消费造成压力。同时，国内总需求不足，叠加供暖季气温偏暖、房地产市场疲软、美国关税政策等多重因素影响，城市燃气需求支撑力度不足，工商业用气增长乏力，上半年国内天然气市场整体呈现偏弱运行趋势。2025年上半年，全国天然气表观消费量2,119.7亿立方米，同比下降0.9%。
　　面对外部环境不确定性增加、有效需求不足、市场拓展压力增大等复杂形势，在公司党委、董事会的带领下，管理层团结全体员工，以昂扬奋进的干事创业热情破局攻坚，实现主要经营指标稳中有进，城市燃气“基本盘”持续夯实，燃气资源“动力源”有效激活，综合能源“能力圈”有所突破，智慧服务“支持力”有所加强，安全服务质效不断增强，管理质量持续提升，创新动能加速释放，产业布局持续优化，为实现全年经营目标打下了坚实基础。
　　报告期内实现营业收入154.32亿元，同比增长11.99%，归属于上市公司股东的净利润6.38亿元,同比下降13.61%；基本每股收益0.22元，同比下降15.38%。加权平均净资产收益率4.02%，同比下降0.98个百分点。
　　天然气供应量38.26亿立方米，较上年同期30.76亿立方米增长24.38%；其中天然气销售量33.88亿立方米，较上年同期27.36亿立方米增长23.83%，天然气代输气量4.38亿立方米，较上年同期3.40亿立方米增长28.82%。
　　（一）城市燃气业务
　　在大湾区，公司着力推进降本增效和市场挖潜，持续挖掘城中村用气场景，大力推进商业热水、燃气热水器、干衣机等增值产品，努力降低“瓶改管”工作常态化后带来的“阵痛”影响。在其他地区，开展增值业务全面提升行动，增值业务销售额快速增长，其中弥勒、赣州等地区增速较快。主动对接属地政府，争取中央财政补助、超长期特别国债等资金支持，减轻经营压力。公司持续加强价格管理工作，全力稳住管道天然气价差，上半年综合购销价差保持稳定，发挥了“压舱石”作用。
　　报告期内，管道天然气销售量26.30亿立方米，较上年同期24.88亿立方米增长5.71%。管道天然气按用户类型分，大湾区城市燃气销售量7.63亿立方米，较上年同期7.29亿立方米增长4.66%；其他地区城市燃气销售量11.19亿立方米，较上年同期10.91亿立方米增长2.57%；电厂销售量7.48亿立方米，较上年同期6.68亿立方米增长11.98%。
　　截止2025年6月底，公司管道气用户862万户，较期初净增21万户，其中大湾区588万户，净增12万户；其他地区274万户，净增9万户。
　　（二）燃气资源业务
　　报告期内，燃气资源业务实现大幅增长，主要经营指标创历史新高。持续优化资源配置，协调优势资源方落实采购量，有效降低综合采购成本。推进资源“一盘棋”管理，统筹大湾区及其他地区管道气、LNG等气源采购工作，强化资源谈判和议价能力，提升协同效应。
　　报告期内，天然气批发量7.58亿立方米，较上年同期2.48亿立方米增长205.65%。
　　（三）综合能源业务
　　在燃气发电方面，公司顺利投产深燃热电第二套9F机组，气电装机规模达1300兆瓦。成功拓展2个大湾区电厂用户，持续加大气电一体化布局。积极推进东莞能源市场合作，与汕尾市政府签订战略合作协议，全力拓展大湾区城燃、电厂和综合能源的市场。报告期内深燃热电公司发电量9.31亿千瓦时，同比增长113.54%；供热量4.25万吨，同比增长8.63%。
　　在光伏胶膜方面，斯威克公司出货量同比增长41%，全系列产品已经给客户的Topcon、HJT及BC组件大批量供货，部分新产品市场领先。
　　在综合能源运营方面，公司坚持市场导向，开拓深燃机国内国际市场，累计签约项目13个，合同总金额超4,000万元；顺利参加沙特阿拉伯国家五大行业展，成功签订中东地区首份国家级总代理合约。公司积极推进售电业务，完善市场化交易体系，交易电量1.6亿千瓦时，主动探索绿电绿证、碳交易、虚拟电厂等新领域，挖掘利润新增长点。依托海源节能公司技术优势，创新能源托管业务模式，积极拓展医院等建筑节能市场。
　　报告期内，公司综合能源板块收入26.97亿元，同比增加15.89%，其中斯威克公司销售收入19.38亿元，同比增加2.25%。
　　（四）智慧服务业务
　　报告期内，公司不断完善产品矩阵，持续推动智慧化升级。优慧家公司推出华为鸿蒙智能物联版燃气热水器，量产上市16L大容量平衡式燃气热水器，燃烧效率更高、性能更优，高效满足一厨两卫多用水点用户需求，获得市场认可。乐山川天公司推进柔性生产加工线和智能立体仓库改造等智慧化升级，创新推出“即插即用”罐装箱式点供撬，可进行快速部署，满足管网抢修期间应急用气、偏远地区用气等特殊场景需求，已在内外部投入使用。睿荔科技公司与深圳市计量院合作开展“在线送检”项目，提升送检效率，同时持续优化燃气表具生产管理自动化体系，自动化运营达到行业领先水平。
　　报告期内，因深圳地区“瓶改管”工程收官，公司燃气设备销售减少，智慧服务板块收入3.19亿元，同比减少68.76%。
　　（五）安全生产
　　公司持续严禁压实安全生产主体责任，深入落实管道保护“四个一”“六个100%”工作机制。广泛使用PPB级泄漏检测车加强燃气管网巡检，确保管网运行安全。推进落实隐患奖励举报奖励机制，建立基层安全隐患“吹哨人”机制，持续提升安全管理穿透力。安全生产月期间，多渠道宣传燃气安全知识，组织安全宣讲活动371次，在地铁、公交、电台持续投放燃气安全宣传内容，每日触达乘客、听众900万人次。完善“1+12+N”应急指挥体系，压紧压实各方责任，推动“能监测、会预警、快处置”各项要求落到实处。
　　（六）科技创新
　　加快平台载体建设，深圳市重点实验室顺利通过中期验收，院士（专家）工作站被深圳市科协评为优秀，5G+智慧燃气、天然气管道掺氢等国家级示范项目有序落地。加快科创成果转化，组织开展“揭榜挂帅”课题19个，其中部分项目已在试点运行。亮相第29届世界燃气大会等国际展会，为“深燃制造”产业搭建对外展示窗口。促进产学研用深度融合，与哈工大（深圳）、华为、百度等6家单位进行创新战略生态合作，共同筹建人工智能开放实验室，进一步扩大深燃科技创新“朋友圈”，推动技术成果产业化输出。建设深圳光明人民医院300千瓦SOFC燃气发电项目，该项目是全国首个300千瓦SOFC商业化推广示范项目，也是国家能源局“能源领域重大装备首台套”产品的推广应用。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司是一家集城市燃气、燃气资源、综合能源和智慧服务为一体的综合性公用事业上市公司，是A股市值及营业收入较高的城市燃气上市公司之一，也是较早实现跨区域经营的国有燃气上市公司之一。公司坚持“燃气+清洁能源”双主业协同发展，构建天然气“采运储销”全产业体系，积极拓展光伏等清洁能源产业。
　　公司竞争优势主要如下：
　　（1）产业链上下游一体化优势
　　公司建立了集资源采购、运输、储存、销售一体化的燃气产业链，实现了上下游一体化。
　　在气源采购方面，公司与广东大鹏公司签订了稳产期年供应量为27.1万吨的天然气采购协议，还享有广东大鹏公司接收站代加工权益，约为27万吨/年。此外，公司还与中石油、中石化、BP中国等国内外大型油气资源供应商签订了资源供应协议，可以通过国家管网深圳LNG接收站等基础设施供应天然气，充分保障了天然气资源的安全稳定供应。
　　在天然气运输方面，公司投资建设了完善的天然气输配系统，可直接对接广东大鹏LNG、国家管网深圳LNG等接收站；建立了自主可控的LNG运输体系，投建了全球最大的浅水航道第四代LNG运输船“大鹏公主”号，年运力约80万吨，有利于公司进一步提高LNG国际采购和国际贸易的灵活性。
　　在天然气储存方面，公司建成粤港澳大湾区第一个具备自主采购能力的天然气储备与调峰库，一期项目拥有1座8万立方米的LNG储罐，1座5万吨级LNG码头，年周转能力80万吨，可保障深圳城镇燃气7天以上的应急储备需求。
　　在终端销售方面，公司拥有稳定并保持持续增长的终端客户资源，在全国范围经营57个城市（区）管道燃气项目，管道燃气用户超过860万户，覆盖人口超过2,900万。
　　（2）区位优势
　　深圳是中国改革开放的前沿窗口，是粤港澳大湾区的核心城市之一。粤港澳大湾区高度重视绿色低碳发展，支持天然气的清洁高效利用，正在大力推进天然气发电、分布式能源等重点应用领域，清洁能源需求强劲。公司目前还在江西、安徽、江苏、浙江等11省（区）开展管道燃气经营，并形成了一定的区域集聚和规模效应。同时在国家“碳达峰、碳中和”的目标之下，公司积极开拓粤港澳大湾区分布式光伏、储能、集中供能、节能等业务。
　　（3）管理和品牌优势
　　公司全面推进数字化建设，打造了以“智慧管网全方位感知、智慧服务个性化定制、智慧运营全过程管控”为内核的智慧燃气体系，提高公司生产效率、安全水平和服务质量。
　　在安全管理方面，公司构建以双重预防机制为核心的安全生产标准化管理体系，持续开展安全质量提升四大工程，巩固夯实安全质量提升工作成果，不断强化落实“人防+技防+制度防”相关举措，全力开展隐患排查整治工作，以高水平安全保障高质量发展，确保城市安全稳定用气。
　　在服务管理方面，公司坚持以客户为中心，打造行业领先的服务运营体系，依托智慧燃气服务平台，实现“指尖服务、刷脸办事、足不出户、一网通办”，为客户提供多渠道、全方位、高质量的服务体验。
　　公司以“深圳燃气”品牌为主导，积极打造新兴业务子品牌，构建“一体多元”的品牌体系，将深圳上市国企优质品牌推向全国，以企业高质量发展传递社会价值，赢得政府、客户、股东和员工的广泛认可，连续18年荣获“安康杯”竞赛优胜集体，荣获全国质量标杆、全国安全文化建设示范企业、深圳市市长质量奖、中国影响力品牌、全国用户满意企业、中国服务业企业500强等荣誉。
　　（4）技术优势
　　公司积极打造产业创新生态及企业创新阵营，拥有7家国家高新技术企业、6家专精特新企业，建成国内首个城市燃气管道完整性管理系统、城市级燃气数字孪生管网平台、面向燃气行业的工控安全实验室，成功研发国产化智能安全PLC和RTU、一体化安全通讯模组（深燃芯）、分布式气电互补高效制冷机（深燃机）等燃气核心控制设备及能源装备。截止2025年6月底，公司累计授权知识产权861项，其中国际专利（PCT）1项、发明专利158项，累计参与编制并颁布各级技术标准151项，其中国家标准54项。
　　（5）公司治理优势
　　2004年，公司通过国际招标招募引进了香港中华煤气有限公司等重要股东，形成多元化股权结构，并建立了良好的公司治理机制。同时，公司自2012年起成功实施了股票期权激励计划、限制性股票激励计划、净利润分享和经济利润奖（EP）等长效激励，建立了覆盖董事、高管及核心骨干的长效激励机制。自2004年实施混合所有制改革以来，公司多次获得监管部门和行业协会颁发的“上市公司年度董事会奖”、“优秀董事会奖”及“董事会特别贡献奖”等荣誉。
　　（6）特许经营优势
　　截至报告期末，公司及其控股子公司已在国内11省（区）拥有53个燃气业务特许经营权。

　　四、可能面对的风险
　　公司在生产经营过程中，将会积极采取各项措施，努力规避经营风险，但实际生产经营过程仍存在下述风险和不确定因素：
　　1．燃气价格波动风险。全球天然气供应格局变化、国际地缘政治影响和国际油气价格波动，可能导致公司的气源价格上涨，公司部分天然气终端市场销售价格受到政府管制，存在不能及时传导上游气价上涨的风险。
　　2．燃气需求变化风险。天然气需求受宏观经济、行业监管、价格波动、市场需求等影响，公司工商业和电厂售气量增长存在一定的不确定性。
　　3．汇率波动风险。由于人民币汇率波动的原因，液化天然气和液化石油气国际采购业务可能面临一定的汇兑风险。
　　4．光伏产业波动风险。光伏胶膜业务受客户需求变化、原材料价格波动、行业产能波动、光伏组件采购及新能源上网电价政策等相关政策变动的影响较大，经营业绩存在一定不确定性。
　　面对上述风险因素，公司把握发展方向，坚持主责主业，深耕城市燃气市场，同时积极推动政府落实天然气价格联动机制，提升顺价能力；优化产业布局，用好优势资源，完善天然气采运储销体系，打通天然气上下游产业链。提升市场化交易能力，提高资源配置能力，创新延伸业务销售模式，盘活客户资源，深挖用户潜在价值；加大研发投入，推动技术创新，提高产品质量和效率，提升产品竞争力和企业运营效率；加强汇率风险管理，减少汇率波动对企业经营的影响，推动公司高质量发展。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年是实现“十四五”规划目标的关键一年，面对严峻复杂的生产经营形势，在公司党委、董事会的带领下，管理层团结全体员工，聚焦“燃气＋清洁能源”双主业，千方百计稳增长、促改革、防风险、谋发展，较好完成了全年经营发展目标。　　报告期内，公司天然气用户达到841万户，同比增长78万户；天然气供应量65.76亿立方米，同比增长5.06%，其中天然气销售量57.41亿立方米，同比增长6.91%，天然气代输量8.35亿立方米，同比下降6.07%。光伏胶膜销售量6.55亿平方米，与上年基本持平。　　报告期内，公司实现营业收入283.48亿元，同比下降8.34%，归属于上市公司... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年是实现“十四五”规划目标的关键一年，面对严峻复杂的生产经营形势，在公司党委、董事会的带领下，管理层团结全体员工，聚焦“燃气＋清洁能源”双主业，千方百计稳增长、促改革、防风险、谋发展，较好完成了全年经营发展目标。
　　报告期内，公司天然气用户达到841万户，同比增长78万户；天然气供应量65.76亿立方米，同比增长5.06%，其中天然气销售量57.41亿立方米，同比增长6.91%，天然气代输量8.35亿立方米，同比下降6.07%。光伏胶膜销售量6.55亿平方米，与上年基本持平。
　　报告期内，公司实现营业收入283.48亿元，同比下降8.34%，归属于上市公司股东净利润14.57亿元，同比增长1.19%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.04亿元，同比增长2.95%；基本每股收益0.51元，同比增长2.00%；加权平均净资产收益率9.68%，同比减少0.79个百分点。
　　（一）城市燃气业务
　　在大湾区，公司精耕细作城燃市场，扎实推进“瓶改管”常态化工作，挖掘城中村用气场景，积极拓展新兴应用市场，推进商业热水、燃气热水器、干衣机等增值产品，开设第一个便民服务空间“深燃荟生活馆”，解决了城中村用户的洗衣干衣痛点难点，被央视作为“首发经济”进行报道。全面完成深圳“瓶改管”工作，大湾区新增管道燃气用户56万户，用户数达到577万户，深圳管道燃气普及率达到国内领先水平。
　　在其他地区，公司面对有效需求不足、部分行业产能过剩等挑战，千方百计挖掘潜力，拓展工商业用户；赣州、梧州、宜春、弥勒、邵东、广汉等公司积极对接属地政府，争取老旧小区改造配套补助资金；其他地区新增管道燃气用户22万户，用户数达到264万户。
　　报告期内，公司全面加强价格管理工作，深圳、江西等片区成功实现管道燃气价格上下游联动。管道天然气销售量49.75亿立方米，同比增长2.78%。按用户类型分，城市燃气销售量35.14亿立方米，同比增长5.49%，其中大湾区13.73亿立方米，同比增长9.49%，其他地区21.41亿立方米，同比增长3.08%；电厂销售量14.61亿立方米，同比减少3.18%。
　　（二）燃气资源业务
　　公司加强与上游资源方合作，与中石油签订十年期中长期协议，落实天然气合同量96.9亿立方米。深化与国内一手资源方合作，不断丰富资源供应渠道，形成国内国际资源相结合、年度合同和中长期协议互补的资源池，有效降低资源综合采购成本，实现资源采购量增价减。强化资源“一盘棋”管理，加强异地项目的资源协同，创新采购模式，全力保障异地项目用气需求，同时积极开拓外部客户，着力打造全国性资源销售网络和保障能力。积极拓展国际航行船舶保税LNG加注业务，有力推动深圳海上国际加注中心建设。借助气源与路径优势开拓大湾区市场，利用资源和政策优势稳固深圳本地电厂市场,有力推动燃气资源板块发展质量稳步提升。
　　报告期内，公司天然气批发销售量7.66亿立方米，同比增长44.53%。
　　（三）综合能源业务
　　在燃气发电方面，深燃热电首台9F机组正式投入商业运行，结合电力市场峰谷电价机制，灵活运用数据分析技术，进一步优化机组运行策略，利用峰谷价差调整运行方式等措施，增加电费收入，投产以来累计发电约10.2亿千瓦时；第二套9F机组建设有序推进，计划2025年7月投产发电。
　　在光伏胶膜方面，斯威克公司积极应对行业单边波动的不利影响，加强原料市场分析，调整采购和销售策略，降低经营风险；加大技术创新力度，加强产品研发，提升产品综合竞争力。斯威克全年实现光伏胶膜销售6.55亿平方米，与上年基本持平，继续保持市场占有率全球第二。
　　在光伏运营方面，清洁能源公司聚焦市场开发，推进重点项目，成功中标昆明地铁32MWp和云南贝特瑞（一期）14MWp分布式光伏发电项目，全年光伏项目签约25.78MW，储能项目签约29.23MWh。
　　在综合能源方面，大余工业园综合能源项目投产试运行，河北公司成功投用污水源热泵系统，海源节能公司成功签约11个节能项目。公司推出气电互补热泵“深燃机”系列产品，强化产品核心团队，全力推动“深燃机”系列产品商业化应用，在山东、吉林、广东等地的农业、工业、酒店、公共建筑等场景应用“深燃机”，实现科技创新开发、成果转化、试点培育到产业化推广的全链条运转，打开“深燃机”设备销售新局面，全年“深燃机”订单金额近5,000万元。
　　报告期内，因光伏胶膜销售价格下滑，公司综合能源板块收入50.26亿元，同比减少27.01%，其中斯威克公司销售收入37.91亿元，同比减少35.03%。
　　（四）智慧服务业务
　　公司聚焦营销支撑，持续完善市场服务渠道管理机制，培育品牌价值，打造深圳燃气增值业务品牌“深燃优选”，配合政府家电产品以旧换新线下活动补贴，助力开展“以旧换新”惠民活动。围绕用户厨房用具产品开展增值业务，实现“优慧家”品牌烟灶热系列产品更新升级，扩大燃气具终端销量。持续推动创新成果转化，在深圳地区全面供应“深燃芯”燃气表产品。强化市场客服业务协同拓展机制，挖掘存量用户的市场潜力，开发商业热水项目42个，加快推进产品和服务的升级优化，智能表具销售220.74万台，燃气输配设备销售9.5万台。自主开发的新客服营销云平台和输配运营系统，在异地城燃系统全面推广，并拓展至海南民生燃气。
　　报告期内，因深圳地区“瓶改管”工程收官，公司燃气设备销售减少，智慧服务板块收入18.61亿元，同比减少14.48%。
　　（五）安全生产
　　公司严格落实安全生产主体责任，开展安全生产治本攻坚三年行动、城镇燃气专项整治、重大事故隐患排查整治工作。开展“通堵点、连断点、消瓶颈”管网优化工作，加大隐患排查整治工作力度，针对深圳市50个燃气场站、1万多公里燃气管道、150多个商业综合体等重点场所开展多轮次、全覆盖安全排查，实行隐患动态“清零”；严格落实管道保护“四个一”“6个100%”，加强管线周边第三方工地的管理力度，推进地上公共管道圈占压隐患整改。推进金属软管更换工作，提升本质安全水平。修订安全管理制度，紧盯管道保护、特殊作业、用户端安全、应急抢险等关键领域，开展专项方案安全质量提升工作，常态化开展安全监督检查，为高质量发展提供坚实保障。
　　（六）科技创新
　　公司紧抓创新体系建设，打造原创技术策源地。加速开展5G+智慧燃气建设，完成“5G+智慧燃气系统应用场景建设项目(5G创新应用发展扶持计划)”建设与验收，“深燃芯”推广超90万只，完成国内首个搭载华为星闪技术的5G智慧厨房技术开发。建成全国首座掺氢综合科技实验平台，率先在行业内打造包含“光伏+谷电制氢、管道掺氢、终端用氢”的“制掺运用”氢能示范项目，自主研发的管道完整性及掺氢技术入选深圳市国资委2024年度市属企业“十大原创技术”清单，完成住建部“燃气设施泄漏防控技术”课题验收；加快开展新技术应用及成果产业化，加强在生产运营、客户服务等领域的AI应用，实现重点燃气场站等场景的数字化运营；持续推进信创项目，已完成15套系统的崖山数据库适配；自主研发的国产化智能安全PLC和RTU、一体化安全通讯模组、物联网安全接入网关等燃气核心控制设备已实现产业化应用。公司“天然气管道掺氢广东省工程研究中心”、“深圳市燃气安全风险管控技术重点实验室”获得高水平创新载体认定。“深圳燃气测评中心”获批“中国合格评定国家认可实验室(CNAS认可实验室)”，具备了行业各类软件系统检测及认证能力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2024年，全球天然气市场供需整体宽松，国际气价连续两年回落。虽然全球经济复苏仍面临挑战，但各国对能源转型的持续推进及天然气需求的逐步回暖，推动了全球天然气需求恢复增长。2024年全球天然气消费量再创新高，同比增长约2.8%，其中亚太市场贡献超五成增量，中国、印度及新兴经济体成为核心驱动力。地缘政治风险影响减弱，国际气价进一步下跌。欧洲TTF现货年均价10.9美元/MMBtu（百万英热单位），同比下降15.3%；东北亚LNG现货年均价11.8美元/MMBtu，同比下降26.6%；美国HH现货年均价2.2美元/MMBtu，同比下跌13.6%，为2000年以来价格低点。2024年全球新增两个LNG液化项目，分别是墨西哥的NFEAtamira项目和刚果的CongoFLNG项目，年产能分别为140万吨和60万吨，全球总产能达到4.63亿吨/年。
　　国内市场方面，2024年中国GDP增长5.0%，增速高于全球3.2%左右的预计增速，继续稳居全球第二大经济体地位，是稳定世界经济增长的重要力量。在国内经济持续复苏、能源结构低碳转型加速的推动下，2024年全国天然气表观消费量创历史新高，达到4,260.5亿立方米，同比增长8%，其中城市燃气和天然气发电是推动天然气中高速增长的主要动力，广东省成为全国首个天然气消费量突破400亿立方米的省份。在天然气供应方面，国内天然气产量达2,464亿立方米，连续8年实现百亿级增产，非常规天然气产量约1,000亿立方米，占天然气总产量的40%左右，成为天然气增储上产重要增长极。随着中俄东线输气能力扩容及国际LNG现货价格维持低位，2024年我国进口天然气达1.32亿吨，同比增长约9.9%，其中进口LNG7,665万吨，同比增长7.7%，中国稳居全球最大LNG进口国地位。
　　2024年，受益于全球能源转型和可再生能源需求的不断攀升，光伏行业继续保持快速增长。随着技术的不断进步，光伏组件的效率不断提高，成本逐渐下降，推动了光伏的普及和市场份额的提升。同时，储能技术的进步和智能电网的建设为光伏发电的稳定性和可靠性提供了有力保障。我国多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超10%，行业产值保持万亿规模。光伏新增装机278GW，同比增长28.3%，累计装机突破880GW，新增和累计装机容量均为全球第一。光伏产品出口额约320.2亿美元，同比下降33.9%。硅片出口量下降13.3%，电池片、组件出口量分别增加46.3%、12.8%。
　　与此同时，中国光伏行业也在高速增长中迈入深度调整期，光伏制造业产业链上游供需关系发生明显改变，行业“内卷式”竞争加剧，产业链价格处于下行通道，叠加开工率的下滑，光伏制造行业亏损面持续扩大，行业整体资金平衡和偿债压力加大、行业产能扩建节奏放缓，经营仍面临不确定性。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）城市燃气
　　1.城市管道燃气
　　城市管道燃气业务为特许经营业务，主要向城市居民、工商业和电厂等用户销售管道燃气。截至2024年末，公司已在广东、广西、江西、安徽、江苏、浙江、云南、湖南、湖北、河北等11省（区）经营57个城市（区）管道燃气项目。目前公司管道燃气气源主要为天然气。在深圳地区，公司主要从中石油、中石化、广东大鹏以及国际资源供应商等气源方采购天然气向用户销售；在深圳以外地区，公司主要从中石油、中石化以及所在地区省管网公司等气源方采购天然气向用户销售。管道燃气销售价格和相关服务价格受到经营所在地政府物价监管部门的监管。
　　2.燃气工程及其他
　　燃气工程及材料业务是指公司根据终端用户的需要，为居民用户及工商业用户提供燃气设施、设备、安装天然气管道等服务，并向用户收取相关的设计和安装费用。
　　（二）燃气资源
　　燃气资源业务由液化天然气及液化石油气批发业务组成，主要由全资子公司华安公司负责建设采运储销体系，统筹采购液化天然气和液化石油气资源，并通过槽车、槽船或管道销售给客户。公司LPG储备库拥有丙烷、丁烷各1座8万立方米的储罐、1个5万吨级卸货码头泊位，具有约100万吨的LPG年加工能力。公司持有中国第一座液化天然气接收站——广东大鹏液化天然气接收站10%的股份，是国内最早参与液化天然气接收站项目投资和建设的公司之一。公司在深圳拥有求雨岭天然气储备库和深圳市天然气储备与调峰库，分别建有1座2万立方米和1座8万立方米的LNG储罐、1座9万立方米的LNG接卸泊位码头，具备每年80万吨的LNG接收能力。深圳市天然气储备与调峰库二期扩建工程项目于2022年12月正式开工建设，拟新建2座16万立方米LNG储罐和1座0.8-21.7万立方米LNG船泊位，项目投产后天然气接收和储备能力将进一步提升。公司投资建设的全球最大的浅水航道第四代LNG运输船“大鹏公主”号于2023年2月交付并投入运营，“大鹏公主”号舱容约8万立方米，年运力约80万吨。
　　（三）综合能源
　　1.光伏胶膜业务
　　公司于2021年控股江苏斯威克，进入光伏胶膜行业。江苏斯威克是全球第二大光伏封装胶膜企业，致力于光伏胶膜研发、生产及销售。公司创立于2005年，目前拥有江苏常州金坛、宿迁、盐城及浙江义乌4个生产基地，年产能超过10亿平方米，先后开发了透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜、共挤POE胶膜等核心产品，拥有1家国家高新技术企业、1家国家专精特新“小巨人”企业，打造了CNAS国家实验室、国家级博士后科研工作站、江苏省光伏封装材料工程中心、江苏省企业技术中心等多个研发平台。
　　2.天然气发电业务
　　天然气发电业务主要由控股子公司深燃热电购入天然气发电并供热，包括向南方电网及其下属公司销售电力和向周边工商业客户等销售蒸汽。深燃热电现运营两套9E级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组，装机容量为2×180MW，2024年6月投运一套装机容量为470MW的9F级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组，并正在扩建第二套（470MW）9F级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组。
　　3.综合能源业务
　　综合能源业务主要由全资子公司清洁能源公司负责光伏等新能源、综合供能、深燃机研发推广、节能服务、能源交易等业务，综合利用节能、高效、绿电、固碳等多种技术能力，为用户提供冷、热、气、电等综合能源一体化解决方案。截至2024年末，公司拥有光伏电站装机容量超259MW，年发电量近3亿度；落地了河北保定深圳园综合供能、深汕科技生态园集中供冷、赣州大余工业园集中供热、光明区人民医院SOFC燃料电池、龙岗深投环保余热利用等综合供能项目；自主研发的深燃机产品可根据用户需求进行冷、热、电、蒸汽、热水等供能配置，项目拓展至辽宁、吉林、黑龙江、山东、陕西、山西等地；持续拓展公用建筑节能改造市场，已形成节能服务案例超过200个；获得售电牌照，已签约客户总电量3.5亿千瓦时。
　　（四）智慧服务
　　智慧服务业务主要由全资子公司创新投资公司负责智慧生活相关增值业务、智慧燃气技术输出业务、智慧城市服务相关业务，目前拥有物联网燃气表、自主品牌燃气具、信息化建设成果输出、燃气设备生产制造、管道安全技术服务等核心业务。信息化服务业务由控股子公司深圳市赛易特信息技术有限公司向燃气等公用事业企业提供信息化咨询和系统建设服务。增值业务主要由全资子公司深圳市优慧家生活智品有限公司负责燃气用具、厨卫电器产品的研发、生产、销售。
　　燃气输配设备制造业务由控股子公司乐山川天燃气输配设备有限公司向燃气企业和用户提供城镇燃气输配设备、远程监控系统设备、燃气用户设备，同时提供燃气输配系统建设综合解决方案及产品运行的维护保养服务。燃气计量设备业务由控股子公司深圳市睿荔科技有限公司负责燃气智能膜式燃气表、智能超声波安全表、罗茨流量计和涡轮流量计等计量设备的研发、生产、销售和售后管理。管网安全技术服务由控股子公司中特检深燃安全技术服务（深圳）有限公司为燃气企业提供管道检验检测、管道风险评估及修复、阴极保护、管道智能化建设等服务。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司是一家集城市燃气、燃气资源、综合能源和智慧服务为一体的综合性公用事业上市公司，是A股市值及营业收入较高的城市燃气上市公司之一，也是较早实现跨区域经营的国有燃气上市公司之一。公司坚持“燃气+清洁能源”双主业协同发展，构建天然气“采运储销”全产业体系，积极拓展光伏等清洁能源产业。
　　公司竞争优势主要如下：
　　（1）产业链上下游一体化优势
　　公司建立了集资源采购、运输、储存、销售一体化的燃气产业链，实现了上下游一体化。
　　在气源采购方面，公司与广东大鹏公司签订了稳产期年供应量为27.1万吨的天然气采购协议，还享有广东大鹏公司接收站代加工权益，约为27万吨/年。此外，公司还与中石油、中石化、BP中国等国内外大型油气资源供应商签订了资源供应协议，可以通过国家管网深圳LNG接收站等基础设施供应天然气，充分保障了天然气资源的安全稳定供应。
　　在天然气运输方面，公司投资建设了完善的天然气输配系统，可直接对接广东大鹏LNG、国家管网深圳LNG等接收站；建立了自主可控的LNG运输体系，运营了全球最大的浅水航道第四代LNG运输船“大鹏公主”号，年运力约80万吨，有利于公司进一步提高LNG国际采购和国际贸易的灵活性。
　　在天然气储存方面，公司建成粤港澳大湾区第一个具备自主采购能力的天然气储备与调峰库，一期项目拥有1座8万立方米的LNG储罐，1座5万吨级LNG码头，年周转能力80万吨，可保障深圳城镇燃气7天以上的应急储备需求。
　　在终端销售方面，公司拥有稳定并保持持续增长的终端客户资源，在全国范围经营57个城市（区）管道燃气项目，管道燃气用户超过840万户，覆盖人口超过2,900万。
　　（2）区位优势
　　深圳是中国改革开放的前沿窗口，是粤港澳大湾区的核心城市之一。粤港澳大湾区高度重视绿色低碳发展，支持天然气的清洁高效利用，正在大力推进天然气发电、分布式能源等重点应用领域，清洁能源需求强劲。公司目前还在江西、安徽、江苏、浙江等11省（区）开展管道燃气经营，并形成了一定的区域集聚和规模效应。同时在国家“碳达峰、碳中和”的目标之下，公司积极开拓粤港澳大湾区分布式光伏、储能、集中供能、节能等业务。
　　（3）管理和品牌优势
　　公司全面推进数字化建设，打造了以“智慧管网全方位感知、智慧服务个性化定制、智慧运营全过程管控”为内核的智慧燃气体系，提高公司生产效率、安全水平和服务质量。
　　在安全管理方面，公司构建以双重预防机制为核心的安全生产标准化管理体系，持续开展安全质量提升四大工程，巩固夯实安全质量提升工作成果，不断强化落实“人防+技防+制度防”相关举措，全力开展隐患排查整治工作，以高水平安全保障高质量发展，确保城市安全稳定用气。
　　在服务管理方面，公司坚持以客户为中心，打造行业领先的服务运营体系，依托智慧燃气服务平台，实现“指尖服务、刷脸办事、足不出户、一网通办”，为客户提供多渠道、全方位、高质量的服务体验。
　　公司以“深圳燃气”品牌为主导，积极打造新兴业务子品牌，构建“一体多元”的品牌体系，将深圳上市国企优质品牌推向全国，以企业高质量发展传递社会价值，赢得政府、客户、股东和员工的广泛认可，连续19年荣获“安康杯”竞赛优胜集体，荣获全国质量标杆、全国安全文化建设示范企业、深圳市市长质量奖、中国影响力品牌、全国用户满意企业、中国服务业企业500强等荣誉。
　　（4）技术优势
　　公司积极打造产业创新生态及企业创新阵营，拥有7家国家高新技术企业、6家专精特新企业，建成国内首个城市燃气管道完整性管理系统、城市级燃气数字孪生管网平台、面向燃气行业的工控安全实验室，成功研发国产化智能安全PLC和RTU、一体化安全通讯模组（深燃芯）、分布式气电互补高效制冷机（深燃机）等燃气核心控制设备及能源装备。截至2024年12月，公司累计授权知识产权813项，其中国际专利（PCT）1项、发明专利148项，累计参与编制并颁布各级技术标准139项，其中国家标准47项。
　　（5）公司治理优势
　　2004年，公司通过国际招标招募引进了香港中华煤气有限公司等重要股东，形成多元化股权结构，并建立了良好的公司治理机制。同时，公司自2012年起成功实施了股票期权激励计划、限制性股票激励计划、净利润分享和经济利润奖（EP）等长效激励，建立了覆盖董事、高管及核心骨干的长效激励机制。自2004年实施混合所有制改革以来，公司多次获得监管部门和行业协会颁发的“上市公司年度董事会奖”、“优秀董事会奖”及“董事会特别贡献奖”等荣誉。
　　（6）特许经营优势
　　截至2024年末，公司及其控股子公司已在国内11省（区）拥有53个燃气业务特许经营权。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入283.48亿元,同比下降8.34%；归属上市公司股东净利润14.57亿元,同比增长1.19%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　近年来，中国陆续发布《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》《2030年前碳达峰行动方案》《“十四五”现代能源体系规划》等重要政策文件，碳达峰碳中和“1+N”政策体系正在加快形成。中国双碳目标和全球能源转型，将为天然气和光伏等清洁能源产业提供广阔的发展空间。
　　天然气是一种优质高效、绿色清洁的低碳能源，能与可再生能源形成良性互补，是推动能源供应清洁化的重要途径，在“双碳”目标下，天然气将成为整个能源系统的重要支撑，发挥“桥梁能源”的作用。随着城镇化推进、管网设施完善、生活水平提升、大气污染治理及新能源融合发展的需要，我国天然气需求内生增长空间广阔。
　　从一次能源结构来看，尽管我国天然气占比已由2000年的2.20%提升至2024年的9.0%左右，相比全球平均水平23%仍有较大发展空间。中国石化《中国能源展望2060（2025版）》，预计我国天然气需求将于2035-2040年来到峰值平台期，峰值消费量约6,200亿立方米，占一次能源消费比例的约11.4%，天然气行业仍有十余年的稳定增长期。根据《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，进一步明确了光伏等可再生能源的中长期发展目标。
　　中国《“十四五”现代能源体系规划》提出，鼓励粤港澳大湾区增加天然气发电规模，完善LNG储运和天然气管网体系；加快发展太阳能发电，全面推进太阳能发电大规模开发和高质量发展，加快负荷中心及周边地区分布式光伏建设，有序推进光伏发电集中式开发，积极推动工业园区、经济开发区等屋顶光伏开发利用，推广光伏发电与建筑一体化应用。规划到2025年，广东省天然气消费量超过480亿立方米，较2020年的290亿立方米增长66%；到2025年非化石能源发电量比重达到39%左右。
　　《广东省能源发展“十四五”规划》指出，天然气是当前广东推动能源结构优化调整的重要选择，要全面推进天然气在发电、工业、商业、交通、民生等领域的高效利用，到2025年，广东省城镇燃气天然气用气量超过200亿立方米，较2020年142.9亿立方米增长40%。《深圳市能源发展“十四五”规划》《深圳市城镇燃气发展“十四五”规划》《深圳市加快推进城市天然气事业高质量发展实施方案》等燃气行业相关规划和政策，提出要“十四五”期间，全面实施“瓶改管”工程，全面推动锅炉清洁化用能，支持天然气发电和分布式能源，提升清洁能源使用率，力争将天然气消费比重从2020年度的12.70%提升至2025年的19.70%，天然气储罐库容从138万立方米提升至210万立方米，全市城市居民管道天然气实现全覆盖。
　　根据国际能源署《2024年可再生能源报告》预测，到2030年全球范围内预计将累计新增5,500吉瓦可再生能源装机，每年新增可再生能源装机将达到940吉瓦，其中太阳能发电和风电装机增量将占可再生能源新增装机总量的95%以上。到2030年，可再生能源将占全球发电量的近一半，其中风能和太阳能光伏发电的份额将翻一番，达到30%。全球清洁能源装机新增总量是2017-2023年之间装机量的三倍，2024年全球光伏新增装机同比增长约35.9%，预测乐观情况下，2025年全球光伏新增装机同比增长10%。
　　2023年6月，国家发展改革委下发了《关于建立健全天然气上下游价格联动机制的指导意见》（发改价格〔2023〕682号），进一步明确和优化了天然气上下游价格联动政策，随后全国多地出台试行政策，推动终端销售价格与上游采购成本联动，稳定天然气价格预期。
　　2024年6月，国家发展改革委发布《天然气利用管理办法》，明确了天然气利用总体要求、天然气利用领域和利用方向，进一步引导天然气市场规范有效发展，推动天然气在新型能源体系建设中发挥更大作用。该办法鼓励优先发展调峰气电、天然气热电联产等，并允许因地制宜建设各类气电项目，同时鼓励发展同可再生能源形成协同作用的天然气分布式能源项目、带燃气补燃的太阳能热发电项目等，推动天然气与可再生能源多能互补、融合发展。
　　截至2024年7月，中国风电和光伏总装机容量达到12.06亿千瓦，提前六年完成原定于“到2030年中国风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上”的战略目标，未来光伏行业将迎来从政策驱动转向市场与技术双轮驱动的新阶段。
　　2025年1月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全部进入电力市场，同步建立新能源可持续发展价格结算机制，促进新能源与电力市场有机融合，通过市场化机制推动光伏等新能源持续健康发展。
　　综上，国家、广东省和深圳市的相关规划均大力支持天然气发展，天然气行业仍处于战略机遇期。从全球范围看，包括中国在内的全球150多个国家和地区提出了碳中和目标，在实现碳达峰、碳中和路径上，光伏等可再生能源将成为主导能源，市场前景依旧广阔。
　　(二)公司发展战略
　　公司将贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，紧抓深圳“双区驱动”的战略机遇，落实国企综合改革部署，主动适应全球能源革命和智能时代新要求，积极推动公司发展规模和产业能级跃升，更好地服务粤港澳大湾区和中国特色社会主义先行示范区建设。
　　“十四五”时期，公司将以“立足大湾区，优化布局，创新驱动，转型发展”为主线；贯彻实施“1234N”发展战略，围绕“迈近第一梯队实现规模化增长”1个发展目标，坚持“清洁综合能源发展的践行者、智慧低碳城市服务的先行者”2个战略定位，推动公司“从单一燃气供应向清洁能源综合运营、从数字化向智慧化、从产业集团向产业投资控股集团”3大战略转型，打造“城市燃气、燃气资源、综合能源、智慧服务”4轮驱动的业务布局，落实资本运作、科技创新、智慧转型等N项支撑保障措施，推动公司产业能级跃升，加快做强做优做大，实现高质量转型发展，成为国内一流的清洁能源综合运营商、低碳智慧城市服务商。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将继续推动“燃气+清洁能源”双主业协调发展，深耕城燃市场，稳住发展基本盘，做大市场、做优增量；完善天然气产业链，扩大资源终端辐射能力，推动气电一体化。扎实推进纵向一体化和同心多元化，打造延伸业务品牌；加快清洁能源和节能改造市场拓展，推动深燃机商业化。主要措施如下：
　　1.城市燃气
　　千方百计做大城燃气量，想方设法挖掘城燃潜力，努力寻找城燃利润增长点，充分把握“两新”政策契机（大规模设备更新、消费品以旧换新），推出创新营销活动，努力打造“瓶改管”气量提升新模式，持续加强“买卖”两端管理，不断做好顺价工作。积极推进商业热水项目，推广燃气热水器、干衣机等增值产品，创新挖掘城中村用气场景，持续探索可复制、可推广的气量提升新模式。持续加大用户端安全检查工作力度，全力保障市民用气安全。
　　2.燃气资源
　　加强与资源方合作，保障燃气资源供应。动态优化资源池结构，降低资源综合采购成本。积极开拓国际市场，优化海外资源和船舶配置，防范资源采购风险，提升船舶使用效率。加强与周边城市互联互通，扩大天然气资源终端辐射能力。加快建设天然气储备与调峰库二期工程、深燃热电第二套9F燃气发电机组，持续做大气电一体化市场规模。
　　3.综合能源
　　开拓攻坚优发展，抓住转型机遇。加强协同发展，推进“燃气+清洁能源”双主业融合，挖掘拓展优质项目，推进节能服务，扎实提高斯威克公司研发能力，引进高水平行业人才，巩固行业地位。积极拓展节能服务及清洁供热业务，搭建专业团队，抢占商机扩大市场规模。聚焦“研发、生产、销售、运营”，制定“深燃机”推广的系统方案。稳妥推进光储充业务，优中选优探索风电、售电业务。
　　4.智慧服务
　　围绕主业强发展，突破转型局限。加强产品研发、生产、销售、服务全链条管理，拓宽销售渠道，做大市场规模。优化管理架构和管理模式，提升智慧服务管理效能，积极把握市场资源，积极拓展燃气保险、管道迁改、商业热水等增值业务，加大推广力度，全面提升核心竞争力。
　　(四)可能面对的风险
　　公司在生产经营过程中，将会积极采取各项措施，努力规避经营风险，但实际生产经营过程仍存在下述风险和不确定因素：
　　1.燃气价格波动风险。全球天然气供应格局变化、国际地缘政治影响和国际油气价格波动，可能导致公司的气源价格上涨，公司部分天然气终端市场销售价格受到政府管制，存在不能及时传导上游气价上涨的风险。
　　2.燃气需求变化风险。天然气需求受宏观经济、行业监管、价格波动、市场需求等影响，公司工商业和电厂售气量增长存在一定的不确定性。
　　3.汇率波动风险。由于人民币汇率波动的原因，液化天然气和液化石油气国际采购业务可能面临一定的汇兑风险。
　　4.光伏产业波动风险。光伏胶膜业务受客户需求变化、原材料价格波动、行业产能波动、光伏组件采购及新能源上网电价政策等相关政策变动的影响较大，经营业绩存在一定不确定性。
　　面对上述风险因素，公司把握发展方向，坚持主责主业，深耕城市燃气市场，同时积极推动政府落实天然气价格联动机制，提升顺价能力；优化产业布局，用好优势资源，完善天然气采运储销体系，打通天然气上下游产业链。提升市场化交易能力，提高资源配置能力，创新延伸业务销售模式，盘活客户资源，深挖用户潜在价值；加大研发投入，推动技术创新，提高产品质量和效率，提升产品竞争力和企业运营效率；加强汇率风险管理，减少汇率波动对企业经营的影响，推动公司高质量转型发展。 收起▲