一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所处的行业情况　　1、公司所处低压电器行业既与宏观经济发展和全社会用电量密切相关，也与固定资产投资尤其是工业生产投资、电网工程投资等状况联系紧密。　　国内宏观经济发展方面，国家统计局发布2024年上半年国内生产总值61.7万亿元，同比增长5.0%；同期全国固定资产投资（不含农户）245,391亿元，同比增长3.9%（按可比口径计算），第二产业中工业投资同比增长12.6%。中国电力企业联合会数据则显示，2024年上半年，全社会用电量46,575亿千瓦时，同比增长8.1%。　　据国家能源局统计数据，2024年上半年全国主要发电企业电源工程... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处的行业情况
　　1、公司所处低压电器行业既与宏观经济发展和全社会用电量密切相关，也与固定资产投资尤其是工业生产投资、电网工程投资等状况联系紧密。
　　国内宏观经济发展方面，国家统计局发布2024年上半年国内生产总值61.7万亿元，同比增长5.0%；同期全国固定资产投资（不含农户）245,391亿元，同比增长3.9%（按可比口径计算），第二产业中工业投资同比增长12.6%。中国电力企业联合会数据则显示，2024年上半年，全社会用电量46,575亿千瓦时，同比增长8.1%。
　　据国家能源局统计数据，2024年上半年全国主要发电企业电源工程建设完成投资3,441亿元，同比增长2.5%；电网工程完成投资2,540亿元，同比增长23.7%。以上数据充分说明国内经济发展稳中有进，国内工业投资尤其是电网工程类投资仍处于较快增长阶段。
　　《2024年中国低压电器白皮书》显示，2023年全球低压电器市场规模4,115亿元，同比增长4%；2023年是海外能源危机结束后的全面重启之年，北美、东南亚、印度市场强势崛起推动全球低压配电市场实现正增长。预计随着世界经济重塑增长动力，2024年全球低压市场还将会实现4%的增长，达到4,288亿元，至2028年将会实现5,403亿元的整体规模。
　　2023年国内低压电器市场规模847亿元，同比略下滑1%。但进入2024年以来，国民经济复苏进程温和推进，全国规模以上工业增加值同比增长6.0%，固定资产投资累计同比增长3.9%，其中全口径基建投资累计同比增长7.70%；伴随着国内产业复苏加快，低压电器行业也呈现出恢复增长趋势。正泰电器作为国内低压电器市场销售规模达百亿以上的两家企业之一，在继续巩固提升市场优势地位的同时，持续在优势细分领域发力，在国内低压电器市场工业OEM、建筑、个人用户三大细分市场中均位列第一。
　　2、公司所处新能源行业依然保持较快增长态势。
　　国内方面，根据国家能源局数据，2024年1-6月，全国光伏新增装机102.48GW，同比增长30.68%，占全国新增发电装机的67%，其中集中式光伏电站新增装机49.60GW，同比增长32.4%；分布式光伏新增装机52.88GW，同比增长29.1%。截至2024年6月底，光伏发电累计装机7.14亿千瓦,同比增长51.6%。
　　国际市场方面，据彭博新能源财经发布的2024年全球第二季度光伏市场相关展望报告，全球新增光伏装机预计将再增长32%，其中中国内地、欧洲、北美及加勒比海、中南美洲等区域新增项目市场占比较高。同时中国光伏协会《中国光伏产业发展路线图（2023-2024年）》、GSC（全球太阳能理事会）《全球太阳能发电市场展望2024-2028》均预测表示，未来几年内全球新增光伏装机量将依然会保持较高增速。
　　而国内外光伏能源市场旺盛增量需求的持续释放，将为公司光伏新能源相关业务未来全球化扩张提供坚实的市场基础。
　　（二）公司从事的业务情况
　　公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、建筑电器和仪器仪表、自动化控制系统的研发、生产和销售；以及光伏电站开发、建设、运营、运维，EPC工程总包，和BIPV、户用光伏的开发和建设；以及逆变器和储能的研发、生产和销售等业务。
　　低压电器产品具有量大面广、品种繁多的特点，广泛应用于电力、工业、基建等领域。公司与经销商协同拓展、采用“铁三角”等多种模式的营销策略，持续深化“蓝海行动”战略举措，加大行业客户拓展力度，不断强化产业链自主可控能力、全流程数智化的制造实力和端到端的交付能力。如公司发布的N5P系列新产品，凭借稳定可靠、智慧互联、智能运维等特性，精准满足了电力系统对高电压、大电流、高性能的严苛需求；而公司全新升级后的新昆仑系列产品，更好地增强了响应速度、灵活性、适应性，为保障各行业电力管理需求提供了更为理想可靠的产品与方案。
　　目前低压电器作为一个竞争充分、市场化程度较高的行业，已形成了跨国公司与各国国内本土优势企业共存的竞争格局，且行业市场集中度仍在持续提升中。作为根植于中国这一全球增长最为迅速的庞大低压电器市场的龙头企业，本公司的营销网络优势、品牌优势、技术及管理优势、研发优势有助于继续巩固自身领先地位，并持续受惠于行业的结构性变化；公司卓越的成本控制、积极的技术创新和全球化的业务布局，有利于构筑开拓国际市场的综合竞争实力，提升全球市场份额。
　　光伏新能源作为一种可持续能源替代方式，经过几十年发展已经形成了相对成熟且有竞争力的大型产业链。公司深耕光伏电站领域的投资、建设运营及电站运维等领域，并凭借自身丰富的项目开发、设计和建设经验，不断为客户提供光伏电站整体解决方案、工程总包、设备供应及运维服务。
　　在全球新能源持续发展的背景下，提高供应系统稳定性和灵活性已成为了电力管理系统的迫切需求，因此逆变器与储能行业目前都处于飞速发展的阶段；随着新能源的加速渗透和电力系统的智能化升级，其市场需求也呈现出爆发式增长。
　　公司自上市以来，充分发挥稳固的行业标杆地位、强大的技术创新能力、卓越的品牌影响力及自身完整的产业链等优势，逐步实现向低压电气系统解决方案供应商的转型，同时把握新能源发展契机和电改机遇，拓展产业链条，进而逐步实现向全球领先的智慧能源解决方案供应商升级。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）概述
　　2024年上半年，公司积极应对传统产业市场需求放缓、新兴产业跌宕起伏、国际贸易壁垒多发、全球产业链深刻重构等多重挑战，在董事会领导下，在经营层和全体员工的共同努力下，同心协力、激流勇进，艰苦奋斗，拼搏创新，紧紧围绕年度主要工作方针，突出科技创新引领作用，按照新型工业化路径要求和新质生产力发展要求，着力打造智能电气和新能源两大产业集群化能力、区域本土化能力、中后台集成化能力和数字化经营管理能力，加速推进公司发展。报告期内，公司实现营业收入289.88亿元，同比增长4.08%，实现归属于上市公司股东的净利润19.22亿元，同比增长0.97%。
　　（二）智慧电器业务
　　2024年上半年，公司智慧电器业务紧跟“新型工业化”、“双碳目标”、“新质生产力”、“新型电力系统”等发展趋势，深耕高价值高潜质行业和核心区域市场，持续深化产业全链条协作，以技术前置、联合开发、按需定制、个性化技术支持等优势提升高效交付及持续服务能力；积极优化组织结构，强韧分销渠道，推动合作共赢和本土化建设，持续提高市场占有率，强化细分市场领先地位，加速打造国内外业务增长新曲线。报告期内，公司智慧电器板块实现营业收入116.68亿元，同比增长1.69%。
　　1、正泰中国，稳中求变，厚积薄发
　　2024年，正泰中国区以“筑牢业务新赛道、培塑全链新竞力、打造数字化新引擎”为核心主线，抢抓智能配网、特高压投资建设、数字电网建设，煤电改造、绿氢与新型储能，以及国产化替代、节能降碳改造升级等行业市场发展新机遇，聚焦万亿级设备更新改造、保障性住房、城中村改造、高端制造升级等项目工程，加速进入轨道交通、智算中心等新应用场景，向高价值领域延伸。
　　（1）重构生态，打造坚强韧性渠道
　　坚持“命运共同体”发展理念，持续筑牢渠道引领地位。针对不同区域分布、行业分布、合伙伙伴能力强化优化渠道布局，引导做专做强、对渠道能力有限的区域优化提升、引入有潜质的新伙伴加盟，提振渠道能力。帮大促中带小，针对性定制化开展“支帮促赋”服务，提升区域合作伙伴的市场洞察与应变、触达终端行业客户拓展、数字化运营以及区域市场管理能力。
　　率先在省会城市、重点工业城市、新兴领域市场实现渠道优化布局。“研产销”协同，技术先行、驻点服务拓展，重点突破OEM、盘厂、建筑楼宇等行业市场，新一代OEM专供产品实现销售破亿元，头部客户合作超过50家，与连锁酒店等商业楼宇客户签订年度合作协议。
　　（2）新质蝶变，独具特色深耕行业
　　精准洞察行业新应用、细分领域的新需求；跟踪研判战略新兴产业发展动态与趋势；以行业新应用、新需求为导向，结合行业技术发展趋势，规划完善行业市场与专业领域低压元件产品体系，推出“源网荷储”、“智慧城市”等系统解决方案应用。率先在高景气行业、高精尖领域，以及高潜质客户建立行业通路网，打造平台化行业业务运作的新生态。技术先行，深耕行业与多维拓展“四新”业务，“四新”业绩贡献超20%。锚定行业头部客户高精尖领域应用，技术前置、联合定向开发，按需定制供应，个性化技术服务支持。联合定向开发、个性化技术驱动，专业行业市场上半年同比增长33%。
　　（3）服务赋能，客户体验进阶升级
　　持续提升快捷高效配送服务与交付履约能力。推进储运配一体化，优化布局仓储网络、统筹共享仓储资源,在独家经销区域推进融仓并仓，支持规模以上经销商进行库容提升。借助物流运输第三方平台，大力推广“公铁海河”多式联运运输，降低运输成本。提升柔性定制化生产制造能力，强化订单交付执行全过程闭环管理。
　　持续打造端到端全方位技术服务能力。组建“区域销售、技术方案支持、安装与调试服务、设备检测运维”等现场服务为基础，在产业集群地、市场占有率高的城市建立集“销售+客服”为一体的技术服务站，发力服务侧，铸牢市场拓展的压舱石。
　　2、正泰国际，聚焦本土化，锻铸续航力
　　面对全球大选年、区域不稳定以及经济复苏差异化等多重挑战，正泰国际秉承客户价值创造的理念，主动规避地缘政治风险，调整业务机构，继续坚定推进全球区域本土化战略和全球布局。公司通过区域总部为抓手、示范国建设为驱动，持续强化品牌力，进一步夯实国际市场的根基，确保可持续发展，也体现出了国际业务强劲的发展韧性。
　　（1）聚焦战略抓手持续深耕，深化区域本土化与全球合作
　　公司同步加速优化全球内部管理运营体系的基础建设，加强区域总部和本土化子公司建设，形成了以沙特阿拉伯、墨西哥等国家示范区，打造新发展范式，进一步提升当地市场的渗透力和服务能力，推动业务在全球范围内的高效运转。通过推进本土化生产制造基地建设，正泰国际成功降低了生产和物流成本，优化了全球供应链，确保了产能的按期释放和产品质量的稳定提升。
　　报告期内，公司基于不断优化的全球区域本土化构架，依托持续完善的供应链布局优势，为应对外部环境变化提前布局，搭建多重抗风险屏障，持续优化业务结构，增强产品与本土品牌的同台竞技实力。在全球大选年所带来的贸易保护主义抬头、经济复苏差异化导致的市场信心下降等不利环境下，实现了几大主要海外业务区域的稳定增长，在多地区多国别多个新兴行业取得了业务突破。
　　（2）携手全球战略伙伴，推动可持续发展与技术创新
　　正泰国际进一步聚焦全球战略合作，依托“一带一路”倡议，构建了覆盖广泛的销售和服务网络，强化与全球领先客户的合作关系。公司与秘鲁、哥伦比亚、意大利、加纳等多国客户携手，提供多样化、高效稳定的电力设备与服务，助力全球电力供应与能源安全。
　　通过增加渠道密度、保持分销优势，公司在新兴市场和重点市场持续提升市场份额。同时，正泰国际大力推进定制化产品的研发，确保产品符合当地标准和规范，并通过与当地科研机构和客户的紧密合作，实现技术突破和产品创新，满足客户的个性化需求。公司已成功新增30多家经销商和批发商，并进入10余家头部新能源开发商的短名单，成功中标意大利国家电力公司等超10亿+战略项目，体现出积极的竞争力和业务活力。
　　秉持可持续发展理念，正泰国际积极参与全球可持续发展行动。在联合国全球契约组织的框架下，公司与其他企业共同开展了10余个可持续发展项目，提升了当地制造水平、促进就业并推动经济发展。同时，正泰国际也不断加强全球化品牌形象建设，巩固公司在国际市场的领先地位。
　　3、正泰研发，创新为引，技术为擎
　　2024年上半年，公司以数字化、智能化、绿色化战略为引领，锚定前沿视角，持续加大研发投入，上半年研发投入同比增长约13%，主要涉及电力、新能源、工业、5G&通信、交通运输等行业市场及行业头部客户的技术和产品突破，不断培育和发展新质生产力，围绕提质降本增效开展产品性能提升、新材料研发应用、智能制造等领域的研发创新，进一步提升产品竞争力和市场占有率。
　　公司持续向市场推出具有更高性价比的新技术、新产品、新服务和新模式，为新能源、流程工业、数据中心、轨道交通等领域的多个行业头部客户提供定制化的系统和解决方案，努力攻克关键核心技术，推动原创性和关键性的科技创新成果落地。截至报告期末，已推出高精度框架类产品、光伏微型断路器、InModule智能低压开关柜、采用空气式灭弧结构的高电压、大电流接触器等技术成果。
　　公司不断推进“产学研用金”战略，截至报告期末，已与清华大学、西安交通大学、浙江大学等知名高校在新能源关键设备、智能电气、电力电子等领域达成合作共识，旨在提升企业的技术研发实力及科技成果的转化应用，推进产业化和人才引进。通过与行业领先客户常态化技术合作，公司成功开展了多项创新研究，涉及定制化产品开发、标准共同制定、科技项目联合申报和工程试点应用等多方面内容，在增强客户忠诚度，确立品牌首选地位，巩固公司各领域的领导优势等方面，均取得了较好效果。
　　同时，公司积极强化认证工作，引领标准化建设，带动行业升级。截至披露日，正泰智能电气实验中心已相继通过了中国CNAS、美国UL WTDP、加拿大CSA WMTC实验室及欧洲VDE认证院的认可，并荣获ISO56005创新与知识产权管理能力四级评价证书（企业最高等级），成为行业首家获得该四级评价证书的企业。标准化建设方面，正泰电器高端装备制造业（绿色智能电器）标准化试点项目成功入选国家标准化委员会国家高端装备制造业标准化试点项目名单。
　　相关认证及标准化建设的推进，既是外界对公司技术积累、持续创新和质量保证等方面的全方位肯定，也有助于形成良好的示范效应，带动国内智慧电器行业健康有序、高质量发展。
　　截至报告期末，公司累计申请专利超过400余项，其中发明专利103项，软著申请22项，参与制定和修订了31项国家和行业标准；24项研发产品通过专家鉴定，其中1项达到国际领先水平，16项达到国际先进水平，7项达到国内领先水平。公司荣获了“国家级标准创新型企业”“国家高端装备制造业标准化试点项目”等10余项科创荣誉。此外，NXBLE-32/63剩余电流动作断路器等4款产品获评“浙江制造精品”“浙江省优秀工业新产品”等称号。
　　（三）绿色能源业务
　　在全球多国确立“双碳”气候目标及国际能源结构急速变化的背景下，大力发展以光伏为代表的可再生能源，保障自身能源安全、实现绿色发展形成了广泛共识，目前光伏已成为许多国家第一大新增电源。同时，经过十几年发展，光伏作为我国具有国际优势的战略性新兴产业，仍处于快速发展阶段，并持续推动着我国能源变革。据国家能源局统计，报告期内，全国光伏新增装机102.48GW，同比增长30.68%，占全国新增发电装机的67%，其中集中式光伏电站新增装机49.60GW，同比增长32.4%；分布式光伏新增装机52.88GW，同比增长29.1%。
　　1、户用光伏高质发展
　　正泰安能专注于户用光伏领域，具备优秀的户用光伏电站设计与开发能力、高效的电站监测与运维能力，可以向客户交付高质量、高标准的户用光伏电站产品，以及涵盖户用光伏电站全生命周期的优质服务。2024年上半年正泰安能新增装机容量超6GW，出售电站体量约3GW。截至报告期末，正泰安能自持装机容量超17GW。
　　（1）精细管理，运维创效，提升市场竞争力
　　正泰安能深耕户用光伏行业，已形成了完善的户用光伏电站开发、勘察、设计、安装、调试和终端运维监控服务体系，主营业务稳健发展；截至报告期末，公司已累计向用户交付超过140万座“多快好省”品质电站。
　　公司将标准化理念深植于电站开发建设、运营维护等各个环节，构建起涵盖勘察设计、原材料质量控制、精细施工管理、严格电站检验以及专业运维管理的全方位质量保障机制，确保每个环节都精确可控。为进一步提升电站资产管理的效能，正泰安能不断推进流程优化与数字化转型，成功打造了数据指标综合监控平台、全流程数字化质量管理系统及高效的运维管理平台。这些平台不仅为现场工作提供了有力指导，还有效提升了电站资产的运营质量和效率，确保了电站长期稳定运行，为用户创造了更大的价值。
　　（2）模式创新，与时俱进，应对行业新变化
　　为了应对不断变化更新的行业政策，正泰安能推出“整村开发”新模式。报告期内，正泰安能山东潍坊诸城皇华镇3.5MW户用光伏整村开发项目正式并网，该开发模式属于行业内首推“整村开发一站式智能微电网解决方案”，通过“多快好省”品质建站标准，全面保障电站建设质量，真正实现户用分布式光伏系统化、规模化的开发，并且良好满足了电网消纳能力需求，这标志着在重新定义分布式光伏开发模式上，正泰安能已探索新路径，实践新模式，也为后续系统性开发广阔的乡村户用光伏市场提供了良好范例。
　　同时，全国首个“园区光储充放+智慧能效管理”智能微电网项目成功落地、户用光伏绿电交易大规模推进等，也为公司挖掘行业发展潜能，开辟项目盈利增长点创造了良好契机。
　　（3）品牌协同，四轮驱动，抢抓市场新机遇
　　正泰安能海外品牌“PVSTAR”于2024年SNEC展会正式发布，与“正泰安能+光伏星+小安到家”三大知名品牌共同构筑正泰户用光伏品牌矩阵，以不同的品牌定位从多维度凝聚正泰户用光伏的品牌影响力，依托全品类业务模式和全生命周期信息化运维，支持电站资产高运营效率和高运维效率的实现。作为户用光伏出海的关键一环，“PVSTAR”携手产业合作伙伴，依托自研的软件平台，打通分布式电站全生命周期管理，为全球家庭用户提供光储充热全系列的解决方案，为正泰安能抢抓市场新机遇打下了坚实的基础。
　　（4）渠道深化，客户多元，保障持续发展力
　　正泰安能继续加强渠道网络的深度和广度，运用强大的品牌影响力积极扩大代理商队伍，利用数字化手段不断提升渠道管理的效率和精准度，截至报告期末，合计招募代理商近2,700家，渠道覆盖29个省级行政区、近1,800个区县。报告期内，正泰安能持续深化“户用光伏系统设备销售业务、电站合作共建业务、电站销售业务和电站售后保障运维业务”四类业务模式，在进一步巩固与国家电投、中国华能、越秀新能源等国央企合作的同时，持续丰富战略客户群体，积极拓展与各类租赁公司、大型民营企业、市场化基金等市场主体的业务合作模式，稳步扩大向自然人业主销售规模，不断推进客户结构多元化，为户用光伏业务的可持续发展注入强劲动力。
　　2、电站资产结构持续改善
　　正泰新能源坚定不移实施“走出去”发展战略，通过多年深耕细作，在泰国、西班牙、保加利亚、土耳其、印度、罗马尼亚、南非、韩国、日本、荷兰、波兰、越南和埃及等超40个国家开展光伏电站建设，国内外共承建近700座电站，总装机容量超12GW，助力提升“一带一路”国家太阳能资源开发能力及水平，推动改变能源治理结构、减少碳排放，开创绿色发展新格局。与此同时，正泰新能源还凭借“一带一路”光伏项目群建设成果斩获SNEC2024十大亮点“吉瓦级金奖”，并荣登2024年中国光伏电站投资企业20强榜单第8名。
　　公司积极加快现有项目开发建设，主动深化重要伙伴战略合作，推动资产与资本高效流转。如国际业务方面，正泰新能源与Gransolar集团旗下子品牌PVH签约合作强化全球光伏市场协作，印证了公司“全球化”战略的决心，助力公司进一步开拓国际市场；国内业务方面，截至目前，正泰新能源投资建设肃北县马鬃山30万千瓦风电项目宣告开工，是公司目前投建的单体最大风力发电项目，将成为拓展风力发电市场的优秀答卷；并与蔚来能源达成了充换电站综合能源项目战略协议，双方将就开拓换电站综合能源市场开展全方位、多层次合作。
　　3、逆变器储能未来可期
　　正泰电源以技术创新为核心驱动力，紧跟市场趋势，在光伏逆变器、储能系统和智能电网设备等领域取得了多项突破性进展，推出了多款具有国际先进水平的产品，为客户提供了更加灵活、高效的能源管理手段。
　　经营成果方面，北美、韩国存量市场业务稳步提升，欧洲市场实现突破，拉美、巴基斯坦新兴市场渠道布局初显成效，并已经与巴西、乌克兰、巴基斯坦、英国在内的多个新兴市场中具有影响力的渠道建立了合作关系，借助渠道力量拓展市场，协助公司快速触达终端用户，提高渗透率。国内业务方面，在已与光伏储能行业内现有知名客户建立了长期稳定合作关系的基础上，公司积极加强下游工商业以及大型地面电站光伏新客户的拓展力度，也取得了良好效果。
　　公司荣誉方面，正泰电源先后荣获2024“北极星杯”储能影响力PCS供应商奖、上海市企业技术中心、上海市智能工厂、EESA2024中国储能百大品牌及“光能杯”四项大奖等奖项，并连续三个季度入选知名研究机构彭博新能源财经(Bloomberg NEF)2024年第二季度全球光伏逆变器制造商榜单（Tier1），也充分证明了正泰电源在技术研发、设备性能、业务拓展等方面的卓越成长性。

　　三、风险因素
　　1、市场竞争风险
　　低压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行业，内部竞争激烈，国际低压电器行业领先企业垄断国内高端市场，国内优秀企业则以产品定位、销售渠道、服务能力等竞争因素在中端及大众市场进行差异化竞争。相较于国际领先企业，国内企业在产品品质、更新迭代、部分关键核心技术等方面存在一定差距，因此需要以公司为代表的国内企业持续投入技术创新、产品迭代等以提升市场竞争力。
　　2、原材料价格波动
　　公司低压电器生产所需主要原材料，铜、银、钢材及塑料等采购成本占产品总成本比重较高，原材料价格波动叠加运输成本上升等不利因素，有可能影响公司的主营业务成本和盈利水平。公司将主动采取相应手段工具，尽可能规避原材料价格波动带来的不确定影响。
　　3、国际市场风险
　　海外业务受到国际市场环境、监管环境等多种因素的影响，全球经济和市场环境复杂多变，产业政策动态调整，欧美更加注重制造业本土化，谋求产业链自主可控。地缘局势、逆全球化等不确定因素使得国际市场、国际业务开展面临较大的挑战。公司将深耕政经环境稳定的区域市场，积极开拓全球碳中和机遇下的绿色发展机会，深入践行本土国际化战略。
　　4、汇率波动
　　近年公司海外销售规模不断扩大，出口产品成本均以人民币计价，但国际业务多以美元和欧元结算。因此，人民币汇率波动将直接影响公司海外业务的盈利能力，公司将积极采用适当的衍生金融工具对冲和规避汇率波动风险。
　　5、劳动力成本上升
　　公司作为国内产销量最大的低压电器制造商，主要生产基地位于上海、浙江，近年来劳动力成本上升与供给紧平衡，给公司成本控制与供货带来一定压力。公司将持续推进智能制造及转型升级进程，利用数字化手段开展人员的招聘、培训，并实施短、中、长期相结合的薪酬设计与激励机制，充分调动员工的主动性与创造性。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司作为国内低压电器及新能源行业龙头企业，已实现了电力全产业链布局，具备全产业链集成及解决方案优势。同时，公司在成本控制、规模化和全流程数智制造，以及技术创新、渠道和品牌管理等方面都均已具备了较强竞争优势。
　　（一）公司作为国内低压电器行业的龙头企业，核心优势体现如下：
　　1、渠道优势
　　公司拥有行业内最完善和健全的销售网络，形成以省会城市为核心、县区级为辅助点的营销体系。这些销售网络的构建和与之配套的物流和服务能力的形成，是公司长期耕耘的结果，也是市场开发的重要利器。
　　2、行业拓展优势
　　公司组建并拥有电力等行业销售团队，以及行业解决方案与市场推广应用团队，深度聚焦行业市场拓展，深入推进技术营销，通过铁三角团队与全价值链营销等业务模式创新发展，为行业大客户开发提供重要助力。
　　3、全球化优势
　　公司秉承根植中国、服务全球的发展理念，坚持推进海外业务“本土化”，积极建设国际销售、研发、生产、物流“根据地”，以人力资源、产品标准的本土化，让企业充分接轨当地市场，实现研发、生产、销售、物流和服务的全面全球化。
　　4、自主研发与创新优势
　　公司坚持自主研发与创新，持续加大科研投入。经过多年的深耕，数字化车间、自动化和信息化的融合能力、平台和软件的集成系统铸就公司柔性生产新模式，为行业提供智能制造系统整体解决方案的同时，也进一步提升公司产品品质和品牌价值，引领低压电器行业进入智能制造新时代。
　　5、品牌优势
　　公司“正泰”、“诺雅克”在行业内具有显著的品牌效益，新产品系列和系统解决方案持续迭代升级，实现了产品及服务的有效提升，进一步增强了公司的品牌竞争优势。
　　6、成本优势
　　公司对于成本的控制依托两大优势：一是规模效应，公司作为国内低压电器龙头企业，同类产品的营收领先于国内同行，由规模带来的边际效应，有效地降低了各项成本；二是精益化生产，公司全面实现精益化生产模式，通过不断改进现场工艺水平，持续提高生产物流管理效率，并运用先进的信息管理手段加以固化。同时，公司可凭借完善的市场渠道掌握需求动态，及时优化产品结构，使得公司的生产销售成本最终得到有效控制和降低。
　　7、产业链与供应链优势
　　公司在新型供应链建设上进行了积极实践与探索，加速全球供应链布局。同时，积极布局“绿色能源、智能电气、智慧低碳”三大板块，形成了集发电、输电、储电、变电、配电、售电、用电为一体的全产业链优势。
　　8、绿色低碳优势
　　公司紧跟国家“双碳”发展步伐，立足自身全产业链优势，打造绿色低碳产业链发展新格局，努力构建并持续优化社会责任管理体系，将经济、社会和环境的三重责任融入企业战略目标。同时，公司特别成立碳达峰碳中和工作领导小组，推进智能制造与技术创新，并凭借“绿色能源系统+各类用能场景”的创新模式不断深化数字技术与实体产业的融合，实现从生产、运营到供应链全方位向低碳模式跃迁。
　　在5月15日由生态环境部和江苏省人民政府联合举办的2024年“全国低碳日”主场活动中，公司凭借在全产业链绿色布局和节能降碳领域的卓越实践成为低压电器行业唯一入选的企业，也是浙江省企业类唯一入选单位，为行业转型实现绿色发展再造典范。
　　（二）公司作为光伏新能源行业的先行者，核心优势体现如下：
　　1、先发优势
　　新能源开发是国内最早从光伏制造转入光伏电站建设的民营企业，具备各项资质，拥有一支在开发、设计和工程建设以及专业化运维等诸多方面综合能力强、经验丰富的人才队伍。
　　2、集成及产业链优势
　　公司不仅拥有发、集、逆、变、配、送、控系统产品全产业链，还具有配套丰富的工程总包与电站运维经验，更是业内唯一具备系统集成和技术集成优势的全产品提供商，可为客户提供完善的质量保证和完备的一站式服务。
　　（三）公司作为户用光伏的龙头企业，核心优势体现如下：
　　1、先发及品牌优势
　　户用光伏业务面向广大家庭用户群体。公司品牌形象对户用业务的开拓具有显著影响，近年来户用光伏行业也呈现出较为明显的头部聚集效应，品牌效应凸显。
　　正泰安能作为国内最早从事户用光伏的企业之一，具有完备的设计、安装、施工资质，拥有业内重要影响品牌“安能”和“光伏星”，并开发出“金顶宝”、“绿电家”、“金租宝”等成熟的商业模式，市场信任度及美誉度较高，已成为正泰安能持续、稳健发展的核心优势。
　　2、产品及技术优势
　　正泰安能具有卓越的产品和技术优势，为用户提供多场景、高质量的户用光伏解决方案。正泰安能依托丰富的户用光伏项目设计经验，在户用光伏电站系统设计、优化及智能运维领域形成了系列技术。同时，通过多年扎根户用光伏的实践经验积累，持续优化和完善相关设计和系统集成技术方案、实施方案，从而有效提升用户的光伏电站发电效率、降低投资成本。此外，公司在常规平屋顶和斜屋顶的基础上创新推出“平改坡”、“阳光房”等优质进阶产品，在高效发电的同时，也可有效改善用户居住体验。
　　近年来，公司参与“浙江制造”-《家庭屋顶并网光伏系统》《10项户用并网光伏发电系统标准》等在内的多项地方行业标准、团体标准制定工作，其户用光伏产品及技术已成为行业标杆。
　　3、数字化管理体系优势
　　正泰安能建立智能化、网格化、数字化、专业化的电站全生命周期信息化管理体系，有效保障了光伏电站从前端勘察、设计、施工交付，到后端实时监控和运维管理的全流程数字化，有效保障了户用光伏电站的使用寿命和高效运转。近年来，正泰安能电站发电效率优异，在为公司获得超额收益的同时也赢得了各类客户的优良口碑。
　　4、供应链管控优势
　　近年来，正泰安能在供应链管控上持续发力布局，目前已在全国部署10余个仓储基地。通过较强的供应链管理能力、高效的仓储管理解决方案和完善的采购管理体系，不仅有效保障了物料采购仓储周转的时效性、便捷性与经济性，在确保光伏电站高标准交付的前提下，亦实现了良好的成本管控。
　　5、渠道优势
　　正泰安能在户用光伏领域构建了覆盖全国的销售网络。截至报告期末，合计招募代理商近2,700家，渠道覆盖29个省级行政区、近1,800个区县。同时随着安能自身实力不断壮大、品牌口碑的逐步建立，对各地代理商的吸引力也越来越强，目前已形成众多代理商主动上门寻求合作的良性循环。先发的渠道优势助力正泰安能建立了严密和宽广的销售服务体系，并成功打造户用光伏护城河。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）概述
　　2023年，面对复杂严峻的内外部环境，在董事会的正确领导和经营层以及全体员工的共同努力下，公司因时因势作出了在坚持实施“产业化、科技化、国际化”战略方针基础上，叠加延伸“数字化、平台化”的发展要求。按照“五化”战略方针，做强做大集团平台化“聚变”能力，各产业板块通过“做优做强行业品牌、做精做专产品与服务”，打造“裂变”发展模式，积极探索实现“基业长青”的正泰之路。
　　报告期内，公司坚持“强化融合创新、促进协同发展”的理念，持续深耕智慧电器和绿色能源两大板块，实现营业收入572.51亿元，同比增长24.53%；智慧电器方面，国内业务深度践行全链数... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）概述
　　2023年，面对复杂严峻的内外部环境，在董事会的正确领导和经营层以及全体员工的共同努力下，公司因时因势作出了在坚持实施“产业化、科技化、国际化”战略方针基础上，叠加延伸“数字化、平台化”的发展要求。按照“五化”战略方针，做强做大集团平台化“聚变”能力，各产业板块通过“做优做强行业品牌、做精做专产品与服务”，打造“裂变”发展模式，积极探索实现“基业长青”的正泰之路。
　　报告期内，公司坚持“强化融合创新、促进协同发展”的理念，持续深耕智慧电器和绿色能源两大板块，实现营业收入572.51亿元，同比增长24.53%；智慧电器方面，国内业务深度践行全链数字化营销体系，推进市场升级、产品升级、产业升级，依托数字化平台的建设推进及智能制造的改造升级，持续优化履约服务；国际业务持续推进全球区域本土化，通过全球化战略、全产业能力、开放的合作模式、多场景定制能力等，与全球客户更紧密链接，提升品牌影响力。绿色能源方面，户用业务进一步扩大渠道优势，通过降本措施弱化光伏产业链价格的波动；电站业务聚焦推动大型光伏基地项目落地，加强国央企合作，持续以滚动开发模式优化资产结构；逆变器及储能业务实现资产证券化，并通过研发积累及技术创新优势不断提升品牌影响力，在户用、工商业、地面电站等各种光伏发电应用场景不断提升产品市占率，创造了成长新动能。
　　（二）智慧电器业务
　　2023年，在“新型工业化”、“双碳目标”、“数字经济”、“新型电力系统建设”等发展趋势因素的驱动下，公司紧跟时代趋势，抢抓国产替代新机遇，深耕从元件设备到解决方案和集成服务的全产业链业务，利用研发、制造、交付、快速响应等优势嫁接合作伙伴客户资源，全力支持行业客户进一步开拓细分市场，持续扩大市场占有率，加快构建国内外市场的国货发展格局，立足长远、优势互补、资源共享、共同发展，为企业发展提供源源不绝的内生动力。报告期内，公司智慧电器板块实现营业收入211亿元，同比增长5.9%。
　　1、正泰中国，融合协同、以进促稳
　　正泰中国贯彻落实“产业融合协同，技术创新升级，营销全链竞力，运营高质发展”的经营方针，在面对多元化用户的需求，加速对多技术融合并迭代升级，推动电力装备行业加速发展，更加趋向电气化、绿色化、智能化，更加转向全链路一体化竞争，更加注重高质量发展。在“融合创新、以进促稳”方面迈出了坚实步伐。
　　（1）创新变革、合力突破，行业拓展迸发新活力
　　报告期内，公司立足于集团全产业链与渠道资源优势，主动迎接行业新一轮竞争，创新变革、整合共享，全链营销开启新格局，推进市场升级、产品升级、产业升级。在渠道端，公司进一步重构分销渠道生态，持续提振渠道竞争力，围绕“业务拓展、技术服务、仓储配送、组织运营、团队建设、业务信息化”六维能力，对所有网点伙伴进行能力评价，识别改善提升机会，科学制定市场营销发展策略与目标、执行适宜的价格策略，有效配置资源，针对性开展“支帮促赋”活动，促进网点合作伙伴综合能力提升，实现渠道的共创共享共赢发展。截至报告期末，公司拥有445家一级经销商，21,860家二级分销商，超10+万家终端渠道，实现区县级覆盖率约92%。在行业端，公司聚焦深耕、合力突破，迸发出新活力。凭借完整、高性价比的产品线布局，产品研发、智能制造、快速响应体系以及全产业链优势，尤其是在5G&通讯、新能源、流程工业领域，推出行业领先的系统解决方案及系列产品，以满足市场对高端化、智能化低压电器的需求，报告期内，公司市场份额显著增长，为公司业绩增长增添新动力。
　　（2）拉通协同、迭代升级，新品投放提振新竞力
　　报告期内，公司以市场为导向，根据需求的更新，迭代升级相关配电产品，比如新能源交直流塑壳、框架、隔离开关等E系列产品，智能化3系断路器、NB2小型断路器，电网新5P塑壳、框架断路器、特殊应用场景的专供变频器、接触器等工控产品、自动化产品等，均在报告期内上市应用。报告期内，公司以技术创新研发新品，以价值创造驱动市场需求，支撑业务健康增长。
　　（3）系统融合、赋能卓越，数字化营销夯实新基础
　　报告期内，公司搭建全球客户数字化管理平台，聚焦电网、发电集团等“总部+区域”行业大客户，以及“五投”战略客户，强化客户资源管理与共享，识别需求特点、采购情景、决策链等关键要素，为大客户业务协同、军团式作战、全链营销提供赋能支持。与此同时，公司构建“泰知数”治理平台，依托“正泰云”，实时获取、分析、研判前端销售数据与后端供应链数据，实现精准治理，以数字治理净化渠道生态。
　　（4）智能升级、交付提效，履约服务打造新驱力
　　报告期内，公司建设华东智能仓储示范基地，实现物流智能化、自动化与密集储存，整合华东地区分拣中心，全面覆盖华东区域配送当日达；升级改造临沂、湖南、天津、大湾区等物流中心的装卸与分拣设备，优化仓储布局，采用高架储存充分利用仓储空间；物流运输配送通过“公路、铁路、海河”多式联运、同线路多站点集串式配运、同区域客户多产品组合配送等方式，提高整车一次配载率。
　　根据下游客户行业特性，分类构建超50个技术服务站，实现技术服务资源的统筹共享、就地化快速响应。报告期内，公司持续提升履约综合能力，发力服务侧，铸牢市场拓展的压舱石。
　　与此同时，公司近年来也陆续投建了智能制造“未来工厂”、智能低碳量测园区、“双百万”绿色智慧工厂、光伏“零碳工厂”等，把高端化、智能化、绿色化理念融入于源头到末端全过程和产品全生命周期中，通过数字技术创新实现个性化定制、柔性化生产，带动整个产业链转型升级，助力新型工业化发展。以标准化推动先进制造业的智能化转型，基于数字化、电动化趋势打造出“智”造行业最佳例证。
　　报告期内，正泰电器凭借在践行信息技术与制造技术全产业链深度融合方面的卓越实践，荣获国家工信部“数字领航”示范企业，成为低压电器行业唯一入选的企业，再次彰显出行业“龙头”的实力与担当。
　　2、正泰国际，区域本土化，开辟“新空间”
　　面对全球经济复苏的步伐放缓与政经环境的快速变化，正泰国际始终坚持以客户为中心，通过组织变革赋能，以区域总部建设为抓手，加速推动全球化业务布局，深化全球产能布局和供应链深度整合，持续深化国际品牌形象建设，实现海外业务平稳增长。
　　（1）持续推进全球区域本土化
　　报告期内，公司加速推进以区域总部和本土化子公司为核心的全球业务架构体系，本土化国家公司累计达30+，本土化率达65%；持续推进全球渠道倍增及战略大客户合作，新增渠道商40+，不断加强与全球头部客户的合作，全球活跃渠道与项目客户达2,000余家，实现全球140多个国家业务覆盖。公司国际业务实现营业收入44.69亿元，同比增长16%。其中，大亚太地区收入同比增长12%；大欧洲地区收入同比增长13%；北美地区收入同比增长51%；西亚非地区收入同比增长23%；拉美地区收入与同期保持持平。
　　（2）不断扩大全球伙伴生态圈
　　公司在强化自身创新实力的同时积极拓展海外业务，持续升级外贸结构，在全球范围内建立起完善的销售和服务网络。报告期内，公司凭借深厚的行业积累与卓越的服务能力，与多类型客户建立了稳固的合作关系。与沙特电力局SEC、菲律宾电力局NGCP等电网公司客户深度合作，提供高效稳定的低压设备与服务，助力其保障电力供应与能源安全。同时，在新能源领域，公司积极面对全球能源变革新时代，紧抓绿色低碳发展趋势，着力推进与RWE，GreenineEnergy等新能源头部开发商的合作，为客户提供创新的电器解决方案。此外，与巴西某州正式签署“智能制造”谅解备忘录，共话智慧城市建设，同时正式投入运营建设于罗马尼亚的新海外仓库，为连接东欧、西欧市场，提升海外供应链效率迈出关键一步。
　　报告期内，公司加快全球供应链布局，新建海外工厂2家、区域总部累计3家、区域物流中心4家，逐步构筑起全球产能、供应链布局和业务保障体系。公司抢抓新兴经济体机遇，紧密链接当地客户，充分发挥沙特，印尼，巴西，墨西哥示范国辐射效应，积极布局海外本土产能，形成更大范围的服务能力。
　　（3）稳步提升国际品牌影响力
　　在业务发展的同时，公司举办首届零碳大会暨第10届国际营销大会,来访新客户及区域电力能源头部客户占比较多,客户结构持续迭代升级，携手开启零碳新征程。同时，公司举办了多场海外博览会、经销商大会、行业论坛、技术推介会等形式多样的线上、线下活动，成功增强客户粘性，提升品牌知名度，进一步提振企业以自主创新、品牌赋能为核心的国际化发展信心，更为响应“一带一路”国家战略进行国际市场布局打下坚实的基础。
　　3、持续迭代研发技术，精细化管理赋能业务拓展
　　报告期内，公司坚定应对市场的竞争压力和客户需求的多样化，持续加大研发力度，成功推出了多款新品和解决方案；持续迭代行业头部客户定制化需求，实施敏捷转型和研发“精细化”管理，快速提升产品项目推进效能和质量效率，满足了来自不同产业客户的需求，显著增强了产品的市场竞争力。
　　与此同时，公司紧抓国际能源转型机遇，用一项又一项科技创新和突破为企业发展构建新质生产力，并凭借自研自产的深厚技术推动国际国内标准化建设。2023年度公司取得国内专利申请1330件，授权838件，其中发明专利申请369件，授权71件；PCT专利申请25件，进入国家阶段101件；国外授权专利39件。截至报告期末，公司研发投入支出11.79亿元，累计申请专利8,000余件，累计授权专利6,000余件，累计授权有效专利5,000余件，以行业龙头企业的实力担当推动国家先进制造业创新发展。
　　（1）研发创新项目取得多项重大进展
　　报告期内，在新材料、新工艺方面，公司研发的耐高压、耐烧蚀触点和热双金属等关键材料实现了国产化替代，显著提升了材料自给率；在石墨烯铜复合材料及其电镀、涂覆等表面处理工艺方面进行了深入研究，显著改善了产品的温升、寿命、抗熔焊性和防盐雾性能；在PCBA强化保护技术方面取得突破，显著增强了产品在极端环境下的可靠性。新材料新工艺的不断突破不仅确保了关键零部件的自制能力，加强了对自主权的把控，也降低了供应链风险，并提高了国产化水平。在产品研发方面，重点涉及电力、新能源、流程工业与5G通信等关键行业，并为头部客户提供了技术和产品上的突破，进一步促进了公司市场份额的增长。同时，基于市场的需求，公司对产品线进行了优化整合，形成了具有强大市场竞争力的核心产品和解决方案。
　　（2）智能制造持续助力业务持续发展
　　公司运用数字孪生、虚拟仿真、人工智能等新技术，实现生产过程智能排产、智能质检、设备预测和维护，智能供应链管理和远程监控等功能，全面提高生产效率和产品质量；通过工业物联网实现与MES、WMS等系统衔接，集成数字化设计、产品全生命周期管理（PLM）、供应链管理、制造过程管理（MES）、能效管理、智能物流仓储、智能物流管理系统、订单交付系统等一体化企业数字化平台，进一步提升端到端产品快速交付能力。上海诺雅克电气公司成功入围《工信部2023年度智能制造示范工厂揭榜单位》。
　　（3）科技成果与荣誉
　　报告期内公司在科技创新领域也取得了丰硕成果。成功承担了《光储直柔建筑直流配电系统关键技术研究与应用》这一国家级科技项目，并在业界获得了广泛认可，荣获包括“浙江省科技领军企业”和“中国机械工业科学技术一等奖”在内的科学及创新类荣誉。此外，公司还全面开展了与双碳目标相关的产品、碳足迹认证、绿色工厂评价以及绿色产品设计等科研项目。公司也成功入选浙江省商务厅2023年度“浙江出口名牌”名单、国家标准化委员会“第三批国家高端装备制造业标准化试点项目”；强势蝉联“标准化良好行为企业AAAAA级”。
　　（三）绿色能源业务
　　随着全球对可再生能源的需求日益增长，太阳能光伏凭借能源来源路径最短、转换效率最高、储量最大、清洁安全等特性，成为全球能源绿色低碳转型进程中重要构成部分。为促进光伏产业健康可持续发展，近年来我国政府出台多项政策推动光伏市场化进程，“碳中和、碳达峰”目标奠定了我国光伏行业飞速发展的基调。根据国家能源局数据，2023年国内光伏新增装机超216GW，同比增加超147%；其中，2023年户用光伏装机超43GW，约占2023年我国光伏新增装机20%。
　　1、户用光伏迅猛增长
　　正泰安能专注于户用光伏领域，具备优秀的户用光伏电站设计与开发能力、高效的电站监测与运维能力，可以向客户交付高质量、高标准的户用光伏电站产品，以及涵盖户用光伏电站全生命周期的优质服务。报告期内，正泰安能实现营业收入296.06亿元，净利润26.03亿元，2023年度新增装机容量超12GW，约占全国户用光伏新增装机容量的29%，出售电站体量约8GW，资产周转效率大幅提升。截至报告期末，正泰安能自持装机容量约14GW。
　　（1）规模领先，效率致胜，打造新质生产力
　　绿色发展是新质生产力的内在要求，也是高质量发展的底色，是科技革命和产业变革的方向，也是未来企业发展的核心竞争力所在。正泰安能培育户用光伏新质生产力，围绕高科技、高效能、高质量要求，累计向用户交付超120万座“多快好省”品质电站。正泰安能创新开展全品类业务模式，满足百万乡村用户差异化需求；将标准化贯彻到电站全生命周期的各个环节，建立了涵盖勘察设计、原材管控、施工管理、电站检验、运维管理的质量机制保障，做到全部工序可靠可控；持续进行流程与数字化转型，打造数据指标综合看板、全流程数字化质量管理平台及运维管理平台，指导现场工作，提高电站资产管理质量和效率；开展“南泥湾行动”，从材料、施工、运维等方面着手，有效落实成本控制，提高电站收益率；加强行业标准引领和质量支撑，主导或参与了多项地方行业标准制定工作，为国家能源局发布的《户用光伏电站合作开发合同（范本）》《户用光伏建设运行百问百答》《户用光伏建设运行指南》等提供关键内容。
　　（2）开拓市场，模式创新，保障持续发展能力
　　正泰安能报告期内实现户用光伏电站并网超12GW，市占率连续多年保持行业第一。报告期内，正泰安能积极扩大触及农户的代理商队伍，截至报告期末，合计招募代理商近2,700家，渠道覆盖27个省级行政区、近1,600个区县，在保持传统省份领先优势的同时，推动两湖、两广、东三省区域高速增长。报告期内，正泰安能积极做好全年资产交易进度规划管理，完成电站资产销售规模约8GW，持续深化与大型国央企客户及金融租赁公司客户的合作，初步构建了多行业、多场景的客户生态体系。与此同时，正泰安能不断创新，推行国内碳交易CCER、绿证、绿电的试点工作，进行智能微电网数字化平台建设，确保在激烈的市场竞争环境下能够安全、稳步、健康发展。
　　报告期内，公司通过“正泰安能+光伏星+小安到家”三大品牌持续打造第一生产力，开展“合作开发、经营性租赁”等全品类业务模式。根据用户需求，提供“大阳房”、“沐光庭”、“金屋顶”、“彩光屋”、“南北坡”五大场景解决方案，为用户量身打造“多快好省”品质电站。在行业跃升的关键时期，正泰安能创新升级并融合“比特”与“瓦特”，建立了完善的全生命周期信息化管理系统，实现电站资产运营效率和运维管理效率的双提升，推动户用光伏率先成为高质量发展的新兴产业典范。
　　（3）响应双碳，助力乡村，打造品牌影响力
　　正泰安能响应“碳达峰、碳中和”与乡村振兴两大国家重大战略，深刻洞察乡村能源绿色转型需求，以光伏入户的合作共建模式，因地制宜推进“零碳乡村”建设，发布《中国零碳乡村白皮书》，率先为整县推进分布式光伏试点工作出谋划策，为打通乡村能源转型最后一公里提供理论支撑和实践样本。从经济价值来看，正泰安能户用光伏电站已为超120万户用户提供了稳定可靠、可预期的新增收入来源，每户每年平均增收1,000-3,000元；从生态价值来看，每年能为全社会提供近240亿度绿电，减排超1,900万吨二氧化碳，约700万吨煤；从社会价值来看，在推广、开发、施工、物流、仓储、运维等多个环节累计增加就业岗位超20万，系统化培训累计覆盖超20万人，促进人才回流，构建永续发展的美丽乡村。
　　报告期内，正泰安能成功举办第二届中国户用光伏创新发展论坛，成立“一度电”公益基金，发布行业首份ESG报告，提升品牌影响力的同时，赋能百万家庭实现碳中和。此外，正泰安能凭借户用光伏领域超百万座建站实践，在助力乡村振兴的道路上践行双碳目标，发挥“头雁”作用，获评“2023全国乡村振兴优秀案例”。
　　2、电站资产持续优化
　　正泰新能源是集开发、建设、运营、服务于一体的清洁能源解决方案提供商，具备电站设计、采购、施工和调试并网、运营维护于一体的总承包能力，可提供一站式系统解决方案。国内电站方面，正泰新能源积极探索与央国企合作新模式，以联合体身份获得开发指标；国外电站方面，首次和全球最大的清洁能源资产投资机构brookfied完成超过300MW电站项目交易，在葡萄牙完成了5.5GW项目权收购，约占葡萄牙已获批光伏项目的32%，正泰德国Schoenermark65.4MW项目成功入选德国电价补贴光伏项目，进一步增加了收益，为后续电站做出了良好的示范效应。
　　3、逆变器储能勇拓新征程
　　2023年，正泰电源在全球能源变革和技术革新的浪潮中，以稳健的步伐和前瞻的视野，实现了经营与业务的双重突破。报告期内，正泰电源以技术创新为核心驱动力，紧跟市场趋势，推出了一系列智能化、模块化的储能解决方案，为客户提供了更加灵活、高效的能源管理手段。在光伏逆变器领域，针对不同应用场景，研发出了多款高效、稳定、可靠的产品，满足了客户的多样化需求。凭借在分布式逆变器领域中取得的亮眼成绩，荣获了“分布式光伏优秀制造奖”。在储能系统领域，自2015年进入储能领域以来，研发的储能产品通过了CGC、UL、TV等国内外权威认证机构的测试，满足不同国家的并网标准，可根据不同的应用场景灵活配置。
　　正泰电源充分借助大功率组串式逆变器的优势，积极拓展国际市场。截至2023年底，正泰电源在北美工商业的市场份额连续九年第一，并积极开拓地面电站市场；在东欧市场进行了战略的初步布局并成功设立样板点，扩大区域市场覆盖。同时，积极参与国际能源展会和技术交流，大幅提升了品牌知名度和影响力，为公司的未来发展奠定了坚实基础。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司所处低压电器行业与宏观经济发展和全社会用电量密切相关。根据国家能源局2023年全国电力工业统计数据显示，2023年全国主要发电企业电源工程建设完成投资9,675亿元，同比增长30.1%。其中，电网工程建设完成投资5,275亿元，同比增长5.4%。根据国家能源局统计数据，2023年，全国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%。
　　具体看国内低压电器行业，根据第三方咨询机构数据，2023年，国内低压电器市场规模预计为829.9亿元，目前市场格局较为分散，对于头部企业来说依然有市占率的提升空间。
　　公司所处新能源行业保持快速增长态势。根据国家能源局统计数据，2023年，我国光伏发电新增并网容量超216GW，同比增长超147%，其中，集中式光伏电站新增装机超120GW，同比增长约231%；分布式光伏新增装机超96GW，同比增长超88%。户用分布式光伏新增装机超43GW，占分布式装机规模的45%。截至2023年底，我国光伏发电累计并网容量约609GW，其中，集中式光伏电站354GW，分布式光伏电站254GW，户用分布式光伏电站约116GW。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、建筑电器和仪器仪表、自动化控制系统的研发、生产和销售；光伏电站开发、建设、运营、运维，EPC工程总包，和BIPV、户用光伏的开发和建设；以及逆变器和储能的研发、生产和销售等业务。
　　低压电器产品具有量大面广、品种繁多的特点，广泛应用于电力、工业、基建等领域。公司不断深化产业融合协同、不断强化产业链自主可控能力、全流程数智化的制造实力和端到端的交付能力。报告期内，公司发布的新锐系列产品，瞄定绿色低碳、安全高效、智能物联等行业的市场需求，可为光储充微电网、智能监测、智能运维等多场景提供一体化解决方案。
　　低压电器行业是一个竞争充分、市场化程度较高的行业，形成了跨国公司与各国国内本土优势企业共存的竞争格局，行业市场集中度持续提升。作为根植于中国这一全球增长最为迅速的庞大低压电器市场的龙头企业，本公司的营销网络优势、品牌优势、技术及管理优势、研发优势有助于本公司继续巩固领先地位，并持续受惠于行业的结构性变化，公司卓越的成本控制、积极的技术创新和全球化的业务布局，有利于构筑开拓国际市场的综合竞争实力，提升全球市场份额。
　　光伏新能源作为一种可持续能源替代方式，经过几十年发展已经形成相对成熟且有竞争力的产业链。公司深耕光伏电站领域的投资、建设运营及电站运维等领域，并凭借自身丰富的项目开发、设计和建设经验，不断为客户提供光伏电站整体解决方案、工程总包、设备供应及运维服务。通过持续构建绿色能源产业生态圈，超越产业与经济周期。
　　逆变器与储能行业目前都处于飞速发展的阶段，具有很大的发展潜力。逆变器是一种将直流电转换为交流电的装置，广泛应用于太阳能光伏发电系统、风能发电系统、储能系统等。随着可再生
　　能源的快速发展，逆变器市场也在迅速扩大。新技术的引入使得逆变器的体积更小、效率更高，同时也提高了其可靠性和适应性。储能是指对能源进行储备和调节的技术和设备。能源储存技术，如电池、液流电池、压缩空气储能等，被广泛应用于可再生能源系统、电力系统和汽车行业等。随着可再生能源比例的增加，储能技术的需求也在快速增长。储能技术可以解决再生能源的间歇性和不稳定性问题，提高能源利用效率，并支持电网的平稳运行。
　　公司自上市以来，充分发挥稳固的行业标杆地位、强大的技术创新能力、卓越的品牌优势及自身完整的产业链等优势，逐步实现向低压电气系统解决方案供应商的转型，同时把握新能源发展契机和电改机遇，实现向全球领先的智慧能源解决方案供应商跨越式发展。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司作为国内低压电器及新能源行业龙头企业，实现了电力全产业链布局，具备全产业链集成及解决方案优势。同时，公司在成本控制、规模化和全流程数智化生产，以及技术创新、渠道和品牌管理等方面都具备较强竞争优势。
　　（一）公司作为国内低压电器行业的龙头企业，核心优势体现如下：
　　1、渠道优势
　　公司拥有行业内最完善和健全的销售网络，形成以省会城市为核心县区级为辅助点的营销体系。这些销售网络的构建和与之配套的物流和服务能力的形成，是公司长期耕耘的结果。
　　2、行业拓展优势
　　公司组建并拥有电力等行业销售团队，以及行业解决方案与市场推广应用团队，深度聚焦行业市场拓展，深入推进技术营销，通过铁三角团队与全价值链营销等业务模式创新发展，目前行业大客户开发已取得丰硕成果。
　　3、全球化优势
　　公司秉承根植中国、服务全球的发展理念，坚持推进海外业务“本土化”，积极建设国际销售、研发、生产、物流“根据地”，以人力资源、产品标准的本土化，让企业充分接轨当地市场，实现研发、生产、销售、物流和服务的全面全球化。公司海外业务保持健康、快速增长态势。
　　4、自主研发与创新优势
　　公司坚持自主研发与创新，持续加大科研投入。经过多年的深耕，数字化车间、自动化和信息化的融合能力、平台和软件的集成系统铸就公司柔性生产新模式，为行业提供智能制造系统整体解决方案的同时，也进一步提升公司产品品质和品牌价值，引领低压电器行业进入智能制造新时代。
　　5、品牌优势
　　公司“正泰”、“诺雅克”在行业内具有显著的品牌效益，报告期内，新锐系列新产品和系统解决方案持续深耕，实现了产品及服务的有效提升，进一步增强了公司的品牌竞争优势。
　　6、成本优势
　　公司对于成本的控制依托两大优势：一是规模效应，公司作为国内低压电器龙头企业，同类产品的营收领先于国内同行，由规模带来的边际效应，有效地降低了各项成本；二是精益化生产，公司全面实现精益化生产模式，改进现场工艺水平，提高公司生产物流管理效率，并运用先进的信息管理手段加以固化。同时，公司优化产品结构，降低公司的生产成本，使得公司的生产成本最终得到有效控制和降低。
　　（二）公司作为光伏新能源行业的先行者，核心优势体现如下：
　　1、先发优势
　　新能源开发是国内最早从光伏制造转入光伏电站建设的民营企业，具备各项资质，拥有一支在开发、设计和工程建设以及专业化运维等诸多方面综合能力强、经验丰富的人才队伍。
　　2、集成及产业链优势
　　拥有发、集、逆、变、配、送、控系统产品全产业链，配套丰富的工程总包与电站运维经验，是业内唯一具备系统集成和技术集成优势的全产品提供商，为客户提供一站式服务和完整的质量保证。
　　（三）公司作为户用光伏的龙头企业，核心优势体现如下：
　　1、品牌优势
　　户用光伏业务面向广大家庭用户群体。公司品牌形象对户用业务的开拓具有显著影响，近年来户用光伏行业也呈现出较为明显的头部聚集效应，品牌效应凸显。
　　正泰安能作为最早的一批户用光伏企业，长期以来高度重视品牌信誉，通过建立和持续升级迭代户用光伏电站勘查、设计、建设标准和管理规范，高度重视产品设备质量管控，持续推进和加强电站全生命周期运维管理服务，已经在广大用户群体中形成了良好的市场口碑，成为正泰安能持续、稳健发展的核心优势。
　　2、产品及技术优势
　　正泰安能作为国内最早从事户用光伏的企业之一，具有卓越的产品和技术优势，为用户提供多场景、高质量的户用光伏解决方案。正泰安能依托丰富的户用光伏项目设计经验，在户用光伏电站系统设计、优化及智能运维领域形成了系列技术。同时，通过多年扎根户用光伏的实践经验积累，持续优化和完善相关设计和系统集成技术方案、实施方案，从而有效提升用户的光伏电站发电效率、降低投资成本。除此之外，公司在常规平屋顶和斜屋顶的基础上创新推出“平改坡”、“阳光房”等优质进阶产品，在高效发电的同时，也给用户带来更多新的体验。
　　近年来，公司参与“浙江制造”-《家庭屋顶并网光伏系统》《10项户用并网光伏发电系统标准》等在内的多项地方行业标准、团体标准制定工作，其户用光伏产品及技术已成为行业标杆。
　　3、智能化、数字化资产管理体系优势
　　正泰安能建立智能化、网格化、数字化、专业化的电站全生命周期信息化管理体系，有效保障了光伏电站从前端勘察、设计、施工交付，到后端实时监控和运维管理的全流程数字化、智能化。有效保障了户用光伏电站的使用寿命、维持电站高效运转。近年来，正泰安能电站发电效率优异，在为公司获得超额收益的同时也赢得了各类客户的优良口碑。
　　4、供应链管控优势
　　近年来，正泰安能在供应链管控上持续发力布局，目前已在全国部署10余个仓储基地。在物流管理层面，公司拥有较强的供应链管理能力，可以显著提升物料周转的时效性、便捷性与经济性。在仓储管理层面，正泰安能供应链通过不断的发展，制定了一套高效的仓储管理解决方案，在仓储端做到了更好的物料管控，避免了许多因管控不当而造成的无谓成本。在物料采购方面，公司建立了一系列完善的采购管理制度，进行严格的供应商管理和采购品质监控。在确保光伏电站高标准交付的前提下，亦实现了良好的成本管控。
　　5、渠道优势
　　正泰安能在户用光伏领域构建了覆盖全国的销售网络。截至报告期末，合计招募代理商近2,700家，渠道覆盖27个省级行政区、近1,600个区县。同时随着安能自身实力不断壮大，品牌口碑的逐步建立，对各地代理商的吸引力也越来越强，目前已形成众多代理商主动上门寻求合作的良性循环。先发的渠道优势助力正泰安能建立了严密和宽广的销售服务体系，并成功打造户用光伏护城河。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入572.51亿元，比上年同期增长24.53%；净利润49.49亿元，同比增长4.96%，归属于母公司所有者的净利润36.86亿元，同比下降8.27%；经营活动产生的现金流量净额41.40亿元。
　　截至报告期末，公司总资产1,208.05亿元，同比增长15.78%，所有者权益465.06亿元，同比增长11.98%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、低压电器行业保持稳定增长
　　低压电器产品广泛应用于国民经济各个行业，市场发展相对成熟，市场规模整体呈现稳定增长态势。低压电器行业与宏观经济发展联系紧密，与GDP、全社会用电量增长趋势趋同。国内低压电器发展与电网工程投资、固定资产投资、工业投资关系密切，新能源、数据中心、通信等行业的快速发展为低压电器行业增长带来新动能。
　　根据国家能源局2023年全国电力工业统计数据显示，2023年全国主要发电企业电源工程建设完成投资9,675亿元，同比增长30.1%。其中，电网工程建设完成投资5,275亿元，同比增长5.4%。根据国家能源局统计数据，2023年，全国全社会用电量9.22万亿千瓦时，同比增长6.7%。中国电力企业联合会预计2024年全国全社会用电量9.8万亿千瓦时，比2023年增长6%左右。
　　“双碳”目标下，我国进一步提出构建以新能源为主体的新型电力系统，明确了能源电力转型发展方向，国家电网、南方电网相继发布了相关行动方案。国家电网在行动方案中指出，以新能源为主体的新型电力系统是清洁低碳、安全高效能源体系的重要组成部分，是以新能源为供给主体、以确保能源电力安全为基本前提、以满足经济社会发展电力需求为首要目标，以坚强智能电网为枢纽平台，以源网荷储互动与多能互补为支撑，具有清洁低碳、安全可控、灵活高效、智能友好、开放互动基本特征的电力系统。
　　低压电器量大面广，是广泛应用于诸多行业的传统电器设备，具有工业消费品属性，是构建坚强电网、新型电力系统的关键一环，随着构建新型电力系统不断深化发展，有望带动低压电器需求稳步增长。此外，新型电力系统对低压电器产品需求也提出了新的要求，以智能化、模块化、可通信为主要特征的新一代智能化低压电器将成为市场主流，具备研发实力的头部公司竞争优势显著、成长空间广阔。
　　第三方研究机构格物致胜发布《中国低压电器市场白皮书（2023）》，报告预计2023年中国低压电器市场规模为829.9亿元。报告显示，低压电器中国市场竞争格局中，两家企业销售规模超过百亿元，正泰电器为其中之一；在其6星市场模型中，两家企业获得6星评级，正泰电器为唯一一家上榜的内资企业。
　　2、新能源行业发展势头正劲
　　（1）光伏装机增长迅速
　　当前全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，大力发展可再生能源已成为全球共识，以光伏发电为代表的新能源产业成为实现我国能源结构优化与“双碳”目标的主力军。根据中国光伏行业协会编制的《中国光伏产业发展路线图（2023-2024年）》数据显示，2023年全球光伏新增装机超过390GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长。
　　根据国家能源局统计数据，2023年，国内光伏新增装机超216GW，同比增加超147%，其中，分布式光伏装机超96GW，占全部新增光伏发电装机的45%。2023年户用装机达超43GW，占2023年我国新增光伏装机的20%，占到分布式市场的45%，整体都保持较高增速。此外，自2023年以来，光伏上游产业链价格整体呈下降趋势，产业链各环节价格回落，光伏电站系统投资主材组件价格下降，预期将进一步激发下游装机需求。
　　公司控股子公司正泰安能主要从事户用光伏能源运营与服务，专注于为广大农村用户提供屋顶光伏系统的全流程解决方案与服务。正泰安能致力成为全球领先C端综合能源服务平台，紧抓国内户用分布式光伏发展机遇，累计用户数已突破120万户。公司全资子公司新能源开发为集开发、建设、运营、服务于一体的清洁能源解决方案提供商。在国内，新能源开发创新性地探索光伏电站建设模式，拥有大中型地面电站、工商业分布式屋顶光伏电站、农光/沙光/渔光/牧光等“光伏+”电站等各类电站建设经验。在全球，新能源开发积极参与“一带一路”共建，在埃及、泰国、荷兰、越南、保加利亚、美国、西班牙、韩国、日本等多个国家开展光伏电站建设与EPC服务。公司将充分受益于全球光伏产业的蓬勃发展趋势。
　　（2）逆变器、储能市场空间广阔
　　逆变器是光伏发电系统的核心设备之一，其主要作用是利用电力电子变换技术，将光伏发电系统产生的直流电转换为我们日常所需的交流电，承担着连接光伏阵列及电网的重要职责，其运行效率和转换效率直接影响整个光伏发电系统的运行效率。随着全球光伏产业快速扩张，光伏逆变器市场整体规模也呈现高速增长趋势，行业正处于景气上行阶段。根据全球知名能源研究机构WoodMackenzie预测，到2031年，全球光伏逆变器出货量有望达到560GW。
　　与此同时，随着光伏等可再生能源的加速渗透，储能技术作为解决能源供需矛盾、提高电力系统灵活性和稳定性的关键手段，其市场需求呈现出爆发式增长。根据彭博新能源财经（BNEF）数据，2023年全球新型储能新增储能装机容量有望达到42GW/99GWh，同比增长163%/183%。随后直至2030年将以27%的复合年增长率增长，其中2030年年新增装机容量达110GW/372GWh，是2023年预期数字的2.6倍；与此同时，到2030年，中国累计装机容量将达250GW/701GWh，几乎是2022年底水平的23倍。
　　公司控股子公司正泰电源主要从事光伏逆变器、储能变换器及系统集成研发、生产、销售及服务，专注于光伏发电转换、电化学储能存储、变换与智能化管理，为家庭、工商业及地面电站等提供全场景的光伏与储能系统解决方案。公司所处行业发展势头正劲，空间广阔。
　　(二)公司发展战略
　　公司践行电气行业智能化应用，开拓区域能源物联网模式，打造平台型企业，构筑区域智慧能源综合运营管理生态圈，面向区域内政府及终端用户提供一揽子能源解决方案。以智慧科技和数据应用载体，实现企业对内与对外的数字化应用与服务，为能源物联网与工业物联网提供端到端的连接服务；以产品智能化与智能制造为核心，践行电气行业智能化应用，支撑能源物联网的基础能力，通过构建智慧能源生态体系，开拓区域能源物联网创新模式。
　　(三)经营计划
　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，高质量发展是新时代的硬道理，强调以科技创新引领现代化产业体系建设，公司按照新型工业化路径要求，持续推进“一云两网”战略，实施“产业化、科技化、国际化、数字化、平台化”战略举措，落实“高科技、轻资产、平台化、服务型”经营方针，着力打造智能电气和新能源两大产业集群化能力，区域本土化能力，中后台集成化能力和数智化经营管理能力，全面进入高质量发展新阶段。
　　1、推进智能电气一体化，提振行业全链营销能力
　　聚集运用“产学研政金用”资源优势，加快整合科技创新平台与技术研发体系，提升软硬件一体化能力，着力打造数智互联架构与解决方案，培植发展电力电子、电力能源服务产业。加快构建绿色数智供应链体系，升级扩展智造一体化平台，整合统筹大宗原材料集采分供，科学适宜开展投标、议标的管理，深入推进阳光采购，全面落实提质降本增效举措，打造公司在细分领域及新兴产业领域的电气设备领导者地位。融合融通前中后台一体化运作，有效整合线上和线下资源，优化新零售运行体系与4EF7值分配机制，重构强韧分销渠道，加快“新产品、新领域、新客户、新业态”突破性增长，实现行业全链营销跨越式发展。
　　2、深化新能源产业协同，绘制业务增长新曲线
　　新能源各产业板块将紧密协同，持续夯实基础管理，激发组织效能，强化规模降本、技术降本和模式降本，为客户提供一站式服务。
　　在保持户用光伏电站装机量和市场占有率全面领先的同时，积极部署电价引导、消纳、投资主体等政策变化的应对措施，主动探索城市别墅、海外户用和智能微电网等新业务增长曲线。
　　在保持逆变器和储能产品差异化竞争策略的同时，持续提升大功率组串式逆变器在国内外地面电站的渗透率，抢占国内用户侧储能空间。
　　在保持地面电站多点布局“产业-电站-业务”协同闭环的同时，重视电力交易创新能力培育，全面加速指标交易与业务落地的时效，积极突破新业态。
　　3、变革业务组织管理模式，推动海外业务战略转型
　　锁定高速增长的新能源建设市场和聚焦改造电网的海外重点市场，打造“示范国”样板，有节奏地推动业务与组织形态的区域全球化。以区域供应链能力建设为核心抓手，持续推动区域总部和研发平台建设，加速区域全球化组织从区域总部、次级区域中心和本地三级业务组织的梯级有序建设，推进总部统筹平台输出能力，叠加区域敏捷定制快速决策能力，达到高效交互和双向赋能的效果。加强海外核心市场的本土制造布局，提升品牌赋能和渠道复用，深化与海外本土资源的合作，打造区域重点行业的产品方案交付能力，实现本土价值链的深度绑定，完善全球渠道管理体系，推进国际化经营和数字化运营的系统建设。
　　4、集成中后台系统资源，支撑业务高质量发展
　　加快实现各产业之间中后台能力的集成贯通和及时有效联动，高效落实需求管理，真正实现“铁三角”运营模式，构建产品能力和提升产品竞争力。打造全球中台各条线专业化队伍，以专业线串联和衔接各产业，有效支撑全球市场业务拓展。持续推进深度流程变革和数据治理，提升高中低压产业整体成本控制能力，聚焦全球区域本土化业务需求，不断提升综合资源利用率，逐步推进中后台人员前置和能力前移，形成总部治理、平台赋能和区域业务经营的高质量发展模式。
　　5、推动流程再造，提升平台化数字分析管理能力
　　为提升核心竞争力，以数字正泰经纬工程2.0为抓手，面向未来提前布局数字化能力，加快综合运营体系的建设，打造数字化经营平台分析能力，并深化流程体系建设，提升纵向组织能力。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争风险
　　低压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行业，内部竞争激烈，国际低压电器行业领先企业垄断国内高端市场，国内优秀企业则以产品定位、销售渠道、服务能力等竞争因素在中端及大众市场进行差异化竞争。相较于国际领先企业，国内企业在产品品质、更新迭代、部分关键核心技术等方面存在一定差距，因此需要以公司为代表的国内企业持续投入技术创新、产品迭代等以提升市场竞争力。
　　2、原材料价格波动
　　公司低压电器生产所需主要原材料，铜、银、钢材及塑料等采购成本占产品总成本比重较高，原材料价格波动叠加运输成本上升等不利因素，有可能影响公司的主营业务成本和盈利水平。公司将主动采取相应手段工具，尽可能规避原材料价格波动带来的不确定影响。
　　3、国际市场风险
　　海外业务受到国际市场环境、监管环境等多种因素的影响，全球经济和市场环境复杂多变，产业政策动态调整，欧美更加注重制造业本土化，谋求产业链自主可控。地缘局势、逆全球化等不确定因素使得国际市场、国际业务开展面临较大的挑战。公司将深耕政经环境稳定的区域市场，积极开拓全球碳中和机遇下的绿色发展机会，深入践行本土国际化战略。
　　4、汇率波动
　　近年公司海外销售规模不断扩大，出口产品成本均以人民币计价，但国际业务多以美元和欧元结算。因此，人民币汇率波动将直接影响公司海外业务的盈利能力，公司将积极采用适当的衍生金融工具对冲和规避汇率波动风险。
　　5、劳动力成本上升
　　公司作为国内产销量最大的低压电器制造商，主要生产基地位于上海、浙江，近年来劳动力成本上升与供给紧平衡，给公司成本控制与供货带来一定压力。公司将持续推进智能制造及转型升级进程，利用数字化手段开展人员的招聘、培训，并实施短、中、长期相结合的薪酬设计与激励机制，充分调动员工的主动性与创造性。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所处的行业情况　　公司所处低压电器行业与宏观经济发展和全社会用电量密切相关。根据国家能源局2023年上半年全国电力工业统计数据显示，2023年1-6月全国主要发电企业电源工程建设完成投资3,319亿元，同比增长53.8%。其中，电网工程完成投资2,054亿元，同比增长7.8%。根据中国电力企业联合会数据，2023年上半年，全国全社会用电量43,076亿千瓦时，同比增长5%。　　《2023年中国低压电器白皮书》显示，2022年全球低压电器市场规模3,964.5亿元，同比下降5.0%；2022年国内低压电器市场规模855.5亿元，同比下降... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所处的行业情况
　　公司所处低压电器行业与宏观经济发展和全社会用电量密切相关。根据国家能源局2023年上半年全国电力工业统计数据显示，2023年1-6月全国主要发电企业电源工程建设完成投资3,319亿元，同比增长53.8%。其中，电网工程完成投资2,054亿元，同比增长7.8%。根据中国电力企业联合会数据，2023年上半年，全国全社会用电量43,076亿千瓦时，同比增长5%。
　　《2023年中国低压电器白皮书》显示，2022年全球低压电器市场规模3,964.5亿元，同比下降5.0%；2022年国内低压电器市场规模855.5亿元，同比下降9.4%。预计2023年后，国民经济复苏进程呈现上升的趋势，建筑行业触底反弹缓慢恢复，新能源领域呈现爆发式的增长，工业行业有抬头的趋势，基础设施行业项目数量呈现逐年递增，低压电器行业呈现乐观向上的趋势。正泰电器是低压电器市场销售规模达百亿以上的两家企业之一，同时在中国低压电器市场内资企业品牌满意度、品牌知名度排名中均位列第一。
　　公司所处新能源行业保持快速增长态势。根据国家能源局数据，2023年1-6月，全国光伏新增装机78.42GW，同比增长153.95%，占全国新增发电装机的55%，其中集中式光伏电站新增装机37.46GW，同比增长234%；分布式光伏新增装机40.96GW，同比增长108%，户用分布式光伏新增装机21.52GW,同比增长142%。截至2023年6月底，光伏发电累计装机4.7亿千瓦,同比增长39.8%。
　　（二）公司从事的业务情况
　　公司主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器、建筑电器和仪器仪表、自动化控制系统的研发、生产和销售；以及光伏电站开发、建设、运营、运维，EPC工程总包，和储能系统、BIPV、户用光伏的开发和建设等业务。
　　低压电器产品具有量大面广、品种繁多的特点，广泛应用于电力、工业、基建等领域。公司与经销商协同拓展、“铁三角”等多种模式的营销策略，持续深化“蓝海行动”战略举措，加大行业客户拓展力度，不断强化产业链自主可控能力、全流程数智化的制造实力和端到端的交付能力。公司发布的新锐系列产品，瞄定绿色低碳、安全高效、智能物联等行业的市场需求，可为光储充微电网、智能监测、智能运维等多场景提供一体化解决方案。
　　低压电器行业是一个竞争充分、市场化程度较高的行业，形成了跨国公司与各国国内本土优势企业共存的竞争格局，行业市场集中度持续提升。作为根植于中国这一全球增长最为迅速的庞大低压电器市场的龙头企业，本公司的营销网络优势、品牌优势、技术及管理优势、研发优势有助于本公司继续巩固领先地位，并持续受惠于行业的结构性变化，公司卓越的成本控制、积极的技术创新和全球化的业务布局，有利于构筑开拓国际市场的综合竞争实力，提升全球市场份额。
　　光伏新能源作为一种可持续能源替代方式，经过几十年发展已经形成相对成熟且有竞争力的产业链。公司深耕光伏电站领域的投资、建设运营及电站运维等领域，并凭借自身丰富的项目开发、设计和建设经验，不断为客户提供光伏电站整体解决方案、工程总包、设备供应及运维服务。
　　公司自上市以来，充分发挥稳固的行业标杆地位、强大的技术创新能力、卓越的品牌优势及自身完整的产业链等优势，逐步实现低压电气系统解决方案供应商的转型，同时把握新能源发展契机和电改机遇，实现向全球领先的智慧能源解决方案供应商跨越式发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　一、概述
　　2023年上半年，公司克服经济复苏趋缓，新旧动能转换等复杂局面，在董事会的正确领导下，在经营层和全体员工的共同努力下，紧紧围绕年初既定方针，践行“五化”战略举措，加速构建产业集群矩阵，提升行业影响力。报告期内，公司实现营业收入278.50亿元，同比增长17.91%，实现归属于上市公司股东的净利润19.04亿元，同比增长13.70%。
　　报告期内，公司借助资本市场进一步优化资源配置，持续加码、深耕绿色能源产业和赛道。进一步促使各产业公司聚焦自身业务领域，增强市场核心竞争力，优化公司业务结构，提升整体盈利水平。
　　二、智慧电器业务
　　公司智慧电器业务锚定业绩目标，深挖渠道价值，深化开展提质增效降本，精准资源投放，延伸全球供应链，加速全球产业布局，拓展数智化变革新征程，通过关键路径及关键资源的锁定及倾斜投入，进一步助推公司整体价值有效提升。报告期内，公司智慧电器板块实现营业收入114.75亿元，同比增长7%。
　　1、正泰中国，激发新势能、迭代新动力
　　正泰中国贯彻落实“打造全链新优势，开拓蓝海新空间，共拓行业新赛道，重构平台新竞力，推进数字化营销变革”总方针，加速新国货品牌的研发创新、智能制造、材料工艺等方面的部署与提升，恪守阵营合力发展，深化命运共同体的可持续发展，强化渠道生态链竞争优势，共筑业务拓展新态势。
　　（1）渠道建设筑新篇
　　公司持续优化渠道网络布局，夯实渠道业务根基，推进渠道层级扁平化和均衡化，全面提升渠道覆盖能力和渗透力。强势区域方面，甄选有客户资源和资金实力的核心分销商发展为区域经销商，新开发分销商1,600家，地市级渠道覆盖率由81%提升至85%；弱势区域方面，持续开展经销商赋能培训支持工作，并运用TQRDCE工具分析回顾盘厂、OEM和建筑地产等业务的拓展难点、痛点和机会点，优化调整价格策略和产品方案等，挖掘业绩空间。公司持续推进数字化营销变革，促进市场健康可持续发展，报告期内，公司完成“经销商主数据/营销云/新零售数字化平台、LTC回款数字化平台、MTL策略数字化平台”等7大营销数字化项目的建设和升级，提升了营销运营能力和效率。公司持续推动“新国货”品牌战略延伸，提高品牌美誉度，挖掘公司客户“生态圈”纵深，提升细分市场品牌影响力，先后举办“走进未来工厂，看见国货之光”、和“77品牌电力节”等主题活动，在深度挖掘产品场景化营销价值的同时，塑造国货领导者形象。
　　（2）行业突破新蝶变
　　公司立足市场需求，加速新能源、新流程工业、新基建等业务的商业转化，聚焦细分市场行业客户，实现核心关键领域与行业新兴技术工艺的双向突破，打造新的利润增长点。行业头部客户开发方面，利用“正泰+诺雅克”双品牌产品策略，深耕“新专”市场，聚焦高附加值项目，新开发科士达、阳光电源、上能电气等行业头部客户，带来业务增量。产品适配规划方面，加强产品研发力度，加速产品迭代、升级，完成流程工业专供、新能源专供、5G&数据通讯专供、电力专供产品线，落地69项新产品规划，完成40个产品开发项目，实现新产品业绩贡献。
　　2、正泰国际，培育本土化、加速全球化
　　正泰国际紧跟行业发展趋势和业务场景变化，聚焦全球战略大客户，以一带一路为延伸，加速全球产能布局，推动海外子公司卓越运营，提升品牌知名度，构建“大电气、全渠道”的多元化业务架构，打造全球性开放、创新、敏捷组织。报告期内，正泰国际实现营业收入23.19亿元，同比增长29.14%。其中，大亚太地区收入同比增长3.11%；大欧洲地区收入同比增长40.93%；北美地区收入同比增长52.27%；西亚非地区收入同比增长20.09%，拉美地区收入同比增长13.59%。
　　报告期内，正泰国际深挖客户价值，提供整体解决方案，增强业务可持续性，推动新兴业务突破与客户转型，储备增长动能。新增一级经销商40+，大型批发商集团5+，15家KA。同时，深化实施全球制造产能布局计划，推进区域总部建设，筹建4家海外工厂，深化新加坡运营管理中心，完成欧洲/西亚非区总搭建工作。
　　3、正泰研发，匠心敬初心，科技启新程
　　公司与行业头部客户建立了常态化技术合作机制，并通过定制化产品开发、标准联合制定、科技项目联合申报、工程试点应用创新等方面工作，进一步增加了客户粘性，成为多领域用户的首选战略伙伴，实现一站式元器件采购和解决方案输出，支撑公司在多个领域的领先地位和市场占有率。公司与多家科研机构、高等院校合作，积极探索“产学研用”、“孵化合作”等融合新模式，已具备从应用端充分理解客户需求，到智能制造实现产品交付，最终达到客户满意的综合能力；集成数字化设计、产品全生命周期管理（PLM）、供应链管理、制造过程管理（MES）、能效管理、智能物流和智能仓储管理系统、订单交付系统等一体化企业数字化平台，通过工业物联网实现与MES、WMS等系统衔接，全面提升端到端产品快速交付能力。
　　报告期内，公司取得国内专利申请590件、授权398件，其中发明专利申请182件、授权17件，PCT专利申请10件，进入国家阶段28件，国外专利授权14件。截止报告期末，累计申请专利7,000余件，累计获得授权6,000余件，授权有效5,000余件。荣获“浙江省科技领军企业”、“浙江省绿色产品认证领跑者”等10余项科创荣誉，全面开展双碳类产品、碳足迹认证、绿色工厂评价、绿色产品设计等科研项目。
　　三、绿色能源业务
　　近年来，全球能源产业链、供应链正迎来新一轮深刻变革期，能源消费的低碳节能、能源系统的安全高效及数字化智能化技术创新已经成为全球发展趋势，我国亦将加快推进能源革命、绿色低碳转型作为国家层面的重要发展战略。根据国家能源局公布的数据，2023年1-6月我国光伏新增装机78.4GW，同比增长154%。中国光伏行业协会上调2023年国内新增装机预测至120-140GW，上调全球光伏新增装机预测至305-350GW。全球能源结构转型大势所趋，光伏产业发展长期向好。报告期内，公司绿色能源板块实现营业收入166.21亿元，同比增长26.16%。
　　1、户用光伏持续高速增长
　　正泰安能致力于成为一家数字化、服务型的户用综合能源服务商，全面护航“双碳”目标，助力全球零碳未来的实现。自设立以来，即专注于户用光伏领域，已形成优秀的户用光伏电站设计与开发能力，具备高效的电站监测与运维能力，可向客户交付高质量、高标准的户用光伏电站产品，以及涵盖户用光伏电站全生命周期的优质服务。报告期内，正泰安能实现营业收入137.05亿元，净利润12.02亿元，2023上半年实现开发并网容量超5.3GW。
　　（1）渠道扩容，开发体量高增，深固核心护城河
　　报告期内，正泰安能凭借其强大的产品及技术优势，先发的渠道优势，智能化、数字化资产管理体系优势，高效的供应链管控优势，户用光伏累计装机容量超20GW，终端家庭用户超100万户，市占率多年保持行业第一。报告期内，正泰安能持续推动渠道招商，扩大渠道数量优势，上半年新增代理商826家，新增4个省份，1个自治区和3个直辖市，覆盖294个区县，奠定业务增长基石。正泰安能持续深化“户用光伏系统设备销售业务、电站合作共建业务、电站销售业务和电站售后保障运维业务”四类业务模式，不断加深与国家电投、中国华能、越秀新能源等国央企的合作，加快资产周转，优化资产负债结构。报告期内向国央企销售电站收入超100亿元，为业务可持续发展注入强劲动力。
　　（2）践行公益，树立品牌形象，助力共建零碳乡村
　　正泰安能作为最早的一批户用光伏企业，长期以来高度重视品牌信誉，通过建立和持续升级迭代户用光伏电站勘查、设计、建设标准和管理规范，高度重视产品设备质量管控，持续推进和加强电站全生命周期运维管理服务，已经在广大用户群体中形成了良好的市场口碑，成为正泰安能持续、稳健发展的核心优势。截至报告期末，“正泰安能+光伏星”双品牌市占率保持市场首位，市场份额不断向行业头部企业集中，品牌效应凸显。正泰安能积极响应国家“整县推进”、“千乡万村沐光行动”等政策号召，在建筑屋顶资源丰富、光照条件优质的县域，整合资源开发建设分布式户用光伏电站、光储充一体化等清洁能源系统，促进户用光伏与现代农村建设深度融合、共生发展，实现消减电力尖峰负荷，节约优化配电网投资，提升居民绿电消费，增加县域就业机会及收入，助力双碳目标实现。报告期内，正泰安能成功举办第二届中国户用光伏创新发展论坛，成立“一度电”公益基金，发布行业首份ESG报告，提升品牌影响力的同时，赋能百万家庭实现碳中和。
　　2、电站资产持续优化运营
　　正泰新能源是集开发、建设、运营、服务于一体的清洁能源解决方案提供商，具备电站设计、采购、施工和调试并网、运营维护于一体的总承包能力，可提供一站式系统解决方案。国内电站方面，正泰新能源积极探索与央国企合作新模式，以联合体身份获得开发指标，并综合考虑提前锁定兑现方案，平衡销售收入和利润；国外电站方面，与合作伙伴成立合资EPC公司形式承接欧洲EPC业务，签单体量超1GW，正泰德国Schoenermark65.4MW项目成功入选德国电价补贴光伏项目，进一步增加了收益，为后续电站做出了良好的示范效应。
　　3、逆变器储能扬帆起航
　　受益于全球光伏装机量的增长，光伏逆变器需求旺盛，根据Wood Mackenzie预测，到2031年，全球光伏逆变器出货量有望达到560GW。储能方面，为打开“源网荷储一体化”的能源应用新格局，提高可再生能源的消纳能力，充分发挥需求侧响应对电网负荷调节能力，我国多地明确新能源搭配储能使用的要求，新能源电站的扩张及大储需求驱动储能市场整体快速发展。
　　报告期内，正泰电源纳入通润装备（002150.SZ）并表范围，进一步拓宽融资渠道，有利于其聚焦自身业务领域，充分提升光伏逆变器及储能系统业务的核心竞争力。
　　（1）优化市场策略，深耕海外本土化
　　报告期内，正泰电源深耕优质市场，开拓新兴市场，不断扩展业务领域。国际业务方面，北美市场已经建立了成熟的本土化团队，凭借其卓越的产品质量和本土化服务，赢得了光伏市场的良好口碑，工商业市占率多年第一。韩国市场通过实施与韩国现代集团的战略合作，成功打造Boongeo-9MW、ASK Namjido-ri9MW等光伏发电项目，逆变器市占率连续第一。欧洲市场方面，补充当地产品认证，新签西班牙、奥地利、保加利亚等多国代理，获取大额订单。国内业务方面，持续深化巩固与国央企的合作，拓展户用平台商销售，新签署中电建、国电投、国能长源电力、华电和中核汇能等国央企客户10家，实现规模化供货，完成湛江宝钢12.5MW二期光伏项目、江西抚州91MW和15MWh储能渔光互补项目，甘肃河清滩40MWh储能项目。
　　（2）研发驱动新品，实现场景全覆盖
　　正泰电源持续构建上海、深圳两大协同研发中心，持续完善产品序列，丰富应用场景。
　　逆变器方面，完善国内户用与地面电站产品线，优化迭代北美电站和工商业解决方案，实现了户用、工商业、地面电站和自研监控应用场景全覆盖，正泰电源深耕布局的325/350kW大功率组串式逆变器产品在上半年实现上市，进一步提升市场竞争力。
　　储能方面，正泰电源积极向具备推广性高、复制性强、成本低的标准化储能产品设计转型，优化储能产品管控流程，系统比能量显著提高，集成与系统成本显著下降，上半年成功推出新一代户用光储解决方案、工商业光储解决方案及Power Block2.0液冷地面电站光储解决方案，带来业务增量。报告期内，正泰电源新增25个研发项目，完成9项新产品研发，8项新技术开发，申请专利15项，授权专利11项，产品系列愈加完善，核心竞争力进一步增强。

　　三、风险因素
　　1、国际市场风险
　　海外业务受到国际市场环境、监管环境等多种因素的影响，全球经济和市场环境复杂多变，产业政策动态调整，欧美更加注重制造业本土化，谋求产业链自主可控。地缘局势、逆全球化等不确定因素使得国际市场、国际业务开展面临较大的挑战。公司将深耕政经环境稳定的区域市场，积极开拓全球碳中和机遇下的绿色发展机会，深入践行本土国际化战略。
　　2、市场竞争风险
　　低压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行业，内部竞争激烈，国际低压电器行业领先企业垄断国内高端市场，国内优秀企业则以产品定位、销售渠道、服务能力等竞争因素在中端及大众市场进行差异化竞争。相较于国际领先企业，国内企业在产品品质、更新迭代、部分关键核心技术等方面存在一定差距，因此需要以公司为代表的国内企业持续投入技术创新、产品迭代等以提升市场竞争力。
　　3、原材料价格波动
　　公司低压电器生产所需主要原材料，铜、银、钢材及塑料等采购成本占产品总成本比重较高，原材料价格波动叠加运输成本上升等不利因素，有可能影响公司的主营业务成本和盈利水平。公司将主动采取相应手段工具，尽可能规避原材料价格波动带来的不确定影响。
　　4、汇率波动
　　近年公司海外销售规模不断扩大，出口产品成本均以人民币计价，但国际业务多以美元和欧元结算。因此，人民币汇率波动将直接影响公司海外业务的盈利能力，公司将积极采用适当的衍生金融工具对冲和规避汇率波动风险。
　　5、劳动力成本上升
　　公司作为国内产销量最大的低压电器制造商，主要生产基地位于上海、浙江，近年来劳动力成本上升与供给紧平衡，给公司成本控制与供货带来一定压力。公司将持续推进智能制造及转型升级进程，利用数字化手段开展人员的招聘、培训，并实施短、中、长期相结合的薪酬设计与激励机制，充分调动员工的主动性与创造性。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司作为国内低压电器及新能源行业龙头企业，实现了电力全产业链布局，具备全产业链集成及解决方案优势。同时，公司在成本控制、规模化和全流程数智化生产，以及技术创新、渠道和品牌管理等方面都具备较强竞争优势。
　　（一）公司作为国内低压电器行业的龙头企业，核心优势体现如下：
　　1、渠道优势
　　公司拥有行业内最完善和健全的销售网络，形成以省会城市为核心县区级为辅助点的营销体系。这些销售网络的构建和与之配套的物流和服务能力的形成，是公司长期耕耘的结果。
　　2、行业拓展优势
　　公司组建并拥有电力等行业销售团队，以及行业解决方案与市场推广应用团队，深度聚焦行业市场拓展，深入推进技术营销，通过铁三角团队与全价值链营销等业务模式创新发展，目前行业大客户开发已取得丰硕成果。
　　3、全球化优势
　　公司秉承根植中国、服务全球的发展理念，坚持推进海外业务“本土化”，积极建设国际销售、研发、生产、物流“根据地”，以人力资源、产品标准的本土化，让企业充分接轨当地市场，实现研发、生产、销售、物流和服务的全面全球化。公司海外业务保持健康、快速增长态势。
　　4、自主研发与创新优势
　　公司坚持自主研发与创新，持续加大科研投入。经过多年的深耕，数字化车间、自动化和信息化的融合能力、平台和软件的集成系统铸就公司柔性生产新模式，为行业提供智能制造系统整体解决方案的同时，也进一步提升公司产品品质和品牌价值，引领低压电器行业进入智能制造新时代。
　　5、品牌优势
　　公司“正泰”、“诺雅克”在行业内具有显著的品牌效益，新锐系列新产品和系统解决方案持续深耕，实现了产品及服务的有效提升，进一步增强了公司的品牌竞争优势。
　　6、成本优势
　　公司对于成本的控制依托两大优势：一是规模效应，公司作为国内低压电器龙头企业，同类产品的营收领先于国内同行，由规模带来的边际效应，有效地降低了各项成本；二是精益化生产，公司全面实现精益化生产模式，改进现场工艺水平，提高公司生产物流管理效率，并运用先进的信息管理手段加以固化。同时，公司优化产品结构，降低公司的生产成本，使得公司的生产成本最终得到有效控制和降低。
　　（二）公司作为光伏新能源行业的先行者，核心优势体现如下：
　　1、先发优势
　　新能源开发是国内最早从光伏制造转入光伏电站建设的民营企业，具备各项资质，拥有一支在开发、设计和工程建设以及专业化运维等诸多方面综合能力强、经验丰富的人才队伍。
　　2、集成及产业链优势
　　拥有发、集、逆、变、配、送、控系统产品全产业链，配套丰富的工程总包与电站运维经验，是业内唯一具备系统集成和技术集成优势的全产品提供商，为客户提供一站式服务和完整的质量保证。
　　（三）公司作为户用光伏的龙头企业，核心优势体现如下：
　　1、先发及品牌优势
　　公司是国内最早从事户用光伏的企业之一，具有完备的设计、安装、施工资质，拥有业内最具影响力品牌“安能”和“光伏星”，以及开发出“金顶宝”、“绿电家”、“金租宝”等成熟的商业模式。
　　2、渠道优势
　　公司户用光伏经销渠道已覆盖全国主要省份，渠道建设下沉至区县乡镇，建立了严密和宽广的销售服务体系，累计服务终端用户超100万户，深挖户用光伏护城河。
　　3、运营优势
　　公司针对户用光伏单站装机规模较小，屋顶数量巨大且屋顶情况复杂等特点，自主研发形成了一整套的软件系统，涵盖从前期的屋顶资源勘察、电站设计、安装施工、事后运维监控等各个阶段，能够实现电站开发、产品溯源跟踪和故障实时发现维修等功能。 收起▲