业绩预测

截至2025-01-20,6个月以内共有 31 家机构对中国中免的2024年度业绩作出预测;
预测2024年每股收益 2.55 元,较去年同比下降 21.42%, 预测2024年净利润 52.87 亿元,较去年同比下降 21.25%

[["2017","1.30","25.31","SJ"],["2018","1.59","30.95","SJ"],["2019","2.37","46.32","SJ"],["2020","3.14","61.40","SJ"],["2021","4.94","96.54","SJ"],["2022","2.53","50.30","SJ"],["2023","3.25","67.14","SJ"],["2024","2.55","52.87","YC"],["2025","3.03","62.63","YC"],["2026","3.47","71.87","YC"]]
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
20.00
40.00
60.00
80.00
100.00
2.00
3.00
4.00
5.00
单位:元
单位:亿元
25.31
30.95
46.32
61.40
96.54
50.30
67.14
52.87
62.63
71.87
单位:元汇总--预测年报每股收益
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2024 31 2.06 2.55 3.48 0.87
2025 31 2.26 3.03 4.00 1.07
2026 31 2.54 3.47 4.86 1.25
单位:亿元汇总--预测年报净利润
年度 预测机构数 最小值 均值 最大值 行业平均数
2024 31 42.60 52.87 72.01 18.07
2025 31 46.79 62.63 82.70 21.24
2026 31 52.49 71.87 100.54 24.49

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,与本终端立场无关。

业绩预测详表

调高调低
机构名称 研究员 预测年报每股收益(元) 预测年报净利润(元) 报告日期
2024预测 2025预测 2026预测 2024预测 2025预测 2026预测
国泰君安 刘越男 2.06 2.44 2.74 42.60亿 50.49亿 56.73亿 2025-01-19
申万宏源 赵令伊 2.07 2.71 3.27 42.82亿 55.98亿 67.57亿 2025-01-18
华泰证券 樊俊豪 2.06 2.27 2.55 42.63亿 46.97亿 52.81亿 2025-01-17
群益证券(香港) 顾向君 2.06 2.43 2.68 42.62亿 50.17亿 55.43亿 2025-01-17
中信证券 姜娅 2.06 2.26 2.54 42.63亿 46.79亿 52.49亿 2025-01-17
中国银河 顾熹闽 2.06 2.48 3.25 42.63亿 51.32亿 67.19亿 2025-01-16
方正证券 李珍妮 2.40 2.92 3.21 49.66亿 60.41亿 66.33亿 2024-12-28
德邦证券 易丁依 2.60 3.11 3.55 53.88亿 64.24亿 73.50亿 2024-11-13
中泰证券 郑澄怀 2.49 3.04 3.68 51.46亿 62.80亿 76.17亿 2024-11-11
广发证券 嵇文欣 2.66 3.32 3.84 55.05亿 68.77亿 79.51亿 2024-11-10
详细指标预测
预测指标 2021(实际值) 2022(实际值) 2023(实际值) 预测2024(平均) 预测2025(平均) 预测2026(平均)
营业收入(元) 676.76亿 544.33亿 675.40亿
594.63亿
673.91亿
749.71亿
营业收入增长率 28.67% -19.57% 24.08%
-11.96%
13.31%
11.17%
利润总额(元) 148.01亿 76.17亿 86.46亿
75.39亿
90.42亿
103.80亿
净利润(元) 96.54亿 50.30亿 67.14亿
52.87亿
62.63亿
71.87亿
净利润增长率 57.23% -47.89% 33.46%
-21.09%
18.74%
15.38%
每股现金流(元) 4.27 -1.65 7.31
4.83
4.02
4.82
每股净资产(元) 15.17 23.48 26.02
27.61
29.83
32.41
净资产收益率 37.33% 13.95% 13.12%
9.23%
10.24%
10.93%
市盈率(动态) 12.34 24.14 18.80
24.43
20.59
17.87

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,与本终端立场无关。

时间范围
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买      入 申万宏源:全年业绩承压,口岸免税持续向好 2025-01-18
摘要:投资分析意见:考虑到终端消费承压及出境游等对海南旅游消费的分流尚未看拐点,我们下调公司盈利预测,预计25-26年归母净利润为55.98/67.57亿元(前值61.7/68.9亿元)对应25-26年PE为23/19倍,维持“买入”评级。我们认为需要重点关注出入境客流增长带来的口岸免税销售额增长,以及市内免税店带来的实质性销售端利好。 查看全文>>
买      入 华泰证券:业绩承压犹待拐点,市内店积极培育 2025-01-17
摘要:考虑海南购物需求犹待回暖,免税受众人群受消费环境影响较大,我们下调海南离岛免税的进店客流和客单价假设,预计24/25/26EEPS为2.06/2.27/2.55元(较前值-14%/-17%/-14%),目标价63.56元(对应28x25年PE,可比公司Wind一致预期25年PE均值18X,公司央企龙头地位稳固,综合竞争实力突出,同时考虑市内店积极催化,维持溢价,目标价前值76.44元,对应28x25年PE),维持“买入”。 查看全文>>
买      入 中国银河:业绩持续承压,等待需求企稳 2025-01-16
摘要:投资建议:考虑海南旅游市场或进一步承压,以及国人对中高端消费品需求趋势尚不清晰,我们下调盈利预测。预计公司2024-26年归母净利各为42.6、51.3、67.2亿元,对应PE各为30X/25X/19X。中长期看,公司仍是国内免税行业龙头,且渠道布局完善、竞争优势明确,待宏观环境回暖仍具配置价值,维持“推荐“评级。 查看全文>>
买      入 德邦证券:盈利能力略有下降,静待客单价复苏 2024-11-13
摘要:投资建议:海南客流恢复良好,消费力逐步修复,出境游逐步放开后看好口岸免税项目的修复,同时新综合体及市内免税政策推进有望贡献增量。预计24-26年的收入为589/660/719亿,调整归母净利润至53.88/64.24/73.50亿,对应PE分别为28.48X/23.88X/20.87X,维持“买入”评级。 查看全文>>
买      入 中银证券:口岸渠道快速修复,关注市内渠道增量 2024-11-05
摘要:由于当前离岛免税业务仍为公司的主要收入构成,且短期内该渠道销售持续承压,我们调整24-26年EPS为2.55/3.25/3.76元,对应市盈率为27.5/21.6/18.7倍。短期建议关注口岸渠道销售的快速恢复和市内店的逐步落地;中长期仍看好公司作为龙头企业在各渠道的完善布局。当前公司估值已基本消化,维持买入评级。 查看全文>>

评级根据各机构发布的研究报告摘录所得,不代表本终端的立场。

评级 说明
公司评级 报告发布日后的12个月内,公司的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准
买 入/推 荐 相对大盘涨幅大于10%
增 持/谨慎推荐 相对大盘涨幅在5%~10%之间
中 性/持 有 相对大盘涨幅在-5%~5%之间
减 持/卖 出 相对大盘涨幅小于-5%
注:以上为一般划分准则,具体评级请参考对应研究报告。