一、报告期内公司从事的业务情况　　报告期内，公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力。截至2025年末，公司共有5对生产矿井。生产矿井核定生产能力分别为：新集一矿（180万吨/年），新集二矿（270万吨/年），刘庄煤矿（1100万吨/年），口孜东矿（500万吨/年），板集煤矿（300万吨/年），生产矿井合计产能2350万吨/年。公司控股利辛电厂一期（2*1000MW）和利辛电厂二期（2*660MW），开工建设上饶电厂（2*1000MW）、滁州电厂（2*660MW）、六安电厂（2*660MW），参股宣城电厂（1*660MW,1*630MW）。　　公司生产煤... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力。截至2025年末，公司共有5对生产矿井。生产矿井核定生产能力分别为：新集一矿（180万吨/年），新集二矿（270万吨/年），刘庄煤矿（1100万吨/年），口孜东矿（500万吨/年），板集煤矿（300万吨/年），生产矿井合计产能2350万吨/年。公司控股利辛电厂一期（2*1000MW）和利辛电厂二期（2*660MW），开工建设上饶电厂（2*1000MW）、滁州电厂（2*660MW）、六安电厂（2*660MW），参股宣城电厂（1*660MW,1*630MW）。
　　公司生产煤炭销往安徽省内及省外周边区域，主要用于火力发电、化工等行业，运输方式以铁运为主，汽运为辅，在区域内市场占有率长期保持稳定，积累了丰富优质的客户资源。公司控股的利辛电厂为大型坑口电厂，2025年度公司积极布局售电市场，利辛电厂充分发挥其作为大型坑口电厂的区位与成本优势，持续优化机组运行效率，提升市场化交易电量占比。
　　报告期内，公司全面践行“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路，狠抓安全生产主体责任落实，重点做好深化内部改革，紧抓布局优化和生产组织，强化经营管控，狠抓降本增效，拓展煤电联营规模等各项工作，确保了公司生产经营形势的总体稳定。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力；公司业务涉及煤炭和电力两个行业。
　　1.煤炭行业：2025年，中国煤炭市场整体呈现“供需宽松、结构分化”的格局。在供给端，国内原煤产量稳定在约48亿吨，晋陕蒙新四大产区贡献超80%的产能，智能化矿山建设显著提升开采效率，同时进口煤维持在5亿吨左右高位，保障了总体供应充裕。然而，受资源劣化与安全环保投入增加影响，吨煤成本上移，对价格形成底部支撑。
　　需求方面，电力用煤仍是核心支柱，占煤炭总消费的55%–60%。尽管新能源装机快速增长，火电角色逐步向调峰电源转型，但在迎峰度夏、极端天气及新能源出力不足等场景下，火电“兜底”作用凸显。2025年全社会用电量达10.37万亿千瓦时，带动电煤需求及火电发电量同步增长。
　　非电用煤则呈现明显分化：钢铁、建材行业受房地产下行和“双碳”政策制约，用煤需求稳中略降；现代煤化工领域因技术升级和高开工率，保持用煤增长。高端煤化工对低硫、低灰、高热值原料煤的需求，推动煤炭企业从“卖原料”转向“定制化产品”供应。
　　总体看，2025年煤炭市场供需关系趋于宽松，价格中枢下移，但区域性、时段性矛盾仍存。电煤托底、非电分化、绿色转型与技术驱动共同推动煤炭行业步入“总量趋稳、结构优化、质量提升”的新发展阶段。
　　地理区域上，煤炭产能主要集中在晋陕蒙新地区，运输方式以铁运、水运为主。公司所处安徽区域为两淮煤炭基地，生产规模保持稳定。随着全国运输条件的持续优化，特别是“江海铁”联运模式的推广，晋陕蒙地区的煤炭销往华中、华东地区的综合成本显著下降。通过“海进江+铁路”联运，已建立山西煤入皖的新通道。华中及华东煤炭市场，将引发安徽煤企部分传统销售区域市场的激烈竞争。
　　2.电力行业：2025年，我国全社会用电量规模首次突破10万亿千瓦时，达10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%，稳居全球电力消费第一大国地位。“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%，比“十三五”年均增速提高0.9个百分点。截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，较“十三五”末增加16.9亿千瓦，年均增长12.0%。其中，非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦，同比增长23.0%，占总装机容量比重超六成。2025年，风电和太阳能发电全年合计新增装机4.4亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重超过八成；全口径新能源（风、光、生物质）新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，已成为新增用电量的主体。
　　2025年，安徽省全社会用电量达3,736亿千瓦时，同比增长3.8%，高技术制造业成为用电增长主力。全年新增装机1,928万千瓦，总装机达1.43亿千瓦，其中可再生能源占比首次过半（52.7%）。然而，受新能源出力波动性强、顶峰能力弱影响，电力系统仍高度依赖火电保供。本地发电量约3,050亿千瓦时，存在近700亿千瓦时的供需缺口，需依靠“外电入皖”弥补。2025年安徽省电力系统在用电需求稳步增长、可再生能源快速扩张的背景下，在夏季和冬季尖峰时段，仍面临结构性电力短缺。从中长期来看，安徽省需加速发展灵活调节电源、推进储能设施建设，并完善电力市场机制，以有效应对用电负荷持续增长和新能源大规模并网所带来的系统平衡与调节压力。
　　3.公司所处行业地位
　　公司是华东地区大型煤炭、电力综合能源企业之一，所属煤矿、电厂分布在皖赣区域，其中煤炭生产、销售在安徽省内处于中等规模，发电效率居于安徽省前列。
　　三、经营情况讨论与分析
　　公司深入贯彻落实“12457”发展战略，坚持以改革创新为驱动，以安全稳定为基础，以党的领导为保障，全面聚焦“存量提效、增量转型”和“两个联营”发展思路，加速构建高质量发展产业格局，做强做优煤炭电力传统产业，大力发展新能源等新兴产业，逐步开创煤炭、煤电、新能源一体化发展新局面。
　　2025年，公司商品煤产量1975.82万吨，同比增幅3.69%；商品煤销量1969.29万吨，同比增幅4.35%；发电量142.23亿千瓦时，同比增幅10.40%；上网电量134.46亿千瓦时，同比增幅10.06%；实现营业收入122.80亿元，利润总额30.58亿元，归属于母公司所有者的净利润21.36亿元，报告期国有资本保值增值率110.43%。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》（发改能源〔2005〕2633号），公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积684平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%。截至2025年末，公司矿权内资源储量61.75亿吨，现有矿权向深部延伸资源储量26.51亿吨，共计88.26亿吨，为公司今后可持续发展奠定坚实的资源基础。
　　（二）区位优势。公司地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江三角洲地区，华东地区经济总量规模及发展对电力能源供给保持长期需求，公司贴近主要客户所在地，运输距离较西北及北方煤炭生产基地相比近1,000公里以上，具有供应灵活和运输成本低的优势，所属矿区内铁路运输十分便捷。
　　（三）煤种优势。公司所产煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低灰，低硫、特低磷和中高发热量的特征，能够有效减少大气污染，具有燃煤热效率较高且节省环保费用优势，是深受客户青睐的环保型煤炭商品。
　　（四）管理优势。公司在建立之初，曾因创造性地实施项目法人责任制，创造了闻名全国煤炭行业的新集模式和新集经验，并于2007年整体上市。经过多年的发展与积淀，公司已建立了一套比较完整的管理制度，具备优秀的管理和技术团队。公司持续强化预算管理、成本管理、资金管理、资产管理、煤质管理、投资管理等，努力提升管理工作水平，取得了一定的成果。
　　（五）煤电一体化优势。根据公司发展战略，公司将建设新型煤电一体化基地。目前，公司控股的利辛电厂（一期、二期）、上饶电厂、滁州电厂和参股的宣城电厂（一期、二期）已投产运行，正在建设六安电厂，以上电厂煤炭消耗量约占公司产量超50%，煤电一体化的协同优势得到充分发挥。随着后续电力项目陆续投运，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，进一步提高公司的盈利能力和抗风险能力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入122.80亿元，同比降幅3.51%；营业成本73.66亿元，同比增幅1.05%。报告期实现利润总额30.58亿元，归属于上市公司股东的净利润21.36亿元，经营活动现金净流量31.04亿元，资产负债率63.53%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.宏观经济层面
　　2025年，中国宏观经济在复杂内外环境下总体保持“稳中有进、结构分化”的运行态势，全年GDP同比增长5%，如期实现年度目标，但内生增长动能仍显不足，复苏基础有待夯实。
　　从产业结构看，新旧动能转换明显提速。高技术制造业和装备制造业成为核心支撑，工业增加值分别增长9.1%和8.5%，显著高于整体工业水平；新能源汽车、锂电池、光伏产品“新三样”出口强劲，推动汽车制造业营收历史性超越房地产业，成为新的经济增长极。与此同时，传统房地产行业持续下行，全年房地产开发投资同比下降9.8%，新开工面积降幅扩大至近30%，土地出让收入低迷，对地方财政和相关产业链形成拖累。
　　需求侧呈现“外需强、内需弱”格局。全年货物贸易顺差突破1.1万亿美元，创历史新高，尽管对美出口有所回落，但对东盟、非洲、拉美等新兴市场出口大幅增长，出口结构更趋多元。相比之下，内需恢复缓慢：社会消费品零售总额增速温和，居民消费倾向偏低；CPI同比持平，核心CPI仅上涨0.7%，PPI连续多月负增长（全年下降2.6%），反映工业领域通缩压力与企业去库存并存。
　　政策层面，财政靠前发力，专项债发行提速，有效支撑基建投资；货币政策维持宽松，但传导效率受限。值得注意的是，民间投资意愿不强，民营经济信心修复缓慢，住户部门新增贷款降至2007年以来最低水平，显示居民加杠杆能力和意愿双弱。
　　预计2026年我国宏观经济将继续保持平稳增长，拉动电力消费需求平稳较快增长。经济复苏的可持续性仍将面临挑战，经济在政策发力、创新驱动与结构转型中迈向高质量发展，但内需不足、外部不确定性仍是主要挑战。
　　2.行业竞争格局
　　从煤炭行业来看，2025年，全国煤炭市场从上半年的“以量补价”逐步转向下半年的“理性控产”。原煤产量继续保持增长，全年规模以上工业企业原煤产量达到48.3亿吨，同比增长1.2%，再创历史新高。然而，月度产量呈现明显的“前高后低”特征，上半年在低基数及保供策略影响下增速较快，7月份起随着“查超产”政策严格执行，产量进入同比负增长区间。煤炭进口方面，受国际煤价优势收窄及国内需求偏弱影响，全年累计进口煤炭4.9亿吨，同比大幅下降9.6%，改变了近年来持续大增的态势。2025年煤炭价格呈现震荡走势，价格中枢较2024年明显下移。秦皇岛港5500大卡动力煤全年均价约为702元/吨，同比下跌约18%。前10个月，煤炭采选业利润总额同比大幅下降49%，行业亏损面扩大。
　　从电力行业来看，2025年我国全社会用电量同比增长5.0%；“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%，比“十三五”年均增速提高0.9个百分点。我国全社会用电量规模在2025年实现两大突破：一是我国年度全社会用电量规模首次突破10万亿千瓦时大关，达10.37万亿千瓦时。二是月度用电量规模首次突破1万亿千瓦时大关，7月我国全社会用电量达到1.02万亿千瓦时。截至2025年底，全国全口径发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，较“十三五”末装机容量增加16.9亿千瓦，“十四五”时期全口径发电装机容量年均增长12.0%；全国非化石能源发电装机容量24.0亿千瓦，占总装机容量比重为61.7%，比上年底提高3.5个百分点，比“十三五”末提高17.0个百分点。
　　3.行业发展趋势
　　从煤炭行业来看，2026年煤炭市场呈现“供需紧平衡、价格稳中有升”的格局。供应端受安全生产监管趋严、“反内卷”政策及进口回落影响，产能释放受限，产量增速明显放缓；煤炭市场虽受需求端拖累，但煤化工等新兴领域提供支撑，电力用煤保持韧性，整体消费趋于稳定。价格方面，动力煤中枢小幅上移至720–750元/吨（5500卡/克），波动幅度收窄，政策引导下的长协机制增强市场稳定性。全年市场告别剧烈震荡，进入以高质量保供和效益优先为导向的新常态，行业盈利预期较2025年有所改善。
　　从电力行业来看，预计2026年全社会用电量同比增长5%-6%；全国全社会用电量10.9-11万亿千瓦时、同比增长5%-6%；全年统调最高用电负荷在15.7-16.3亿千瓦。预计2026年底，全国发电装机容量达到43亿千瓦左右，其中，非化石能源发电装机27亿千瓦，占总装机的比重在63%左右；煤电装机占总装机比重降至31%左右，太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模达到总发电装机的一半。预计2026年全国电力供需总体平衡，局地高峰时段电力供需偏紧，供应不足部分可以通过跨省跨区余缺互济后基本消除。
　　(二)公司发展战略
　　“十五五”期间，公司将积极融入国家长三角一体化发展等重大战略，深入践行“存量提效、增量转型”发展思路，全面推进“两个联营”，加快构建“两个对冲”机制，沿长三角城市群都市圈和淮河生态经济带优化布局，持续强化并延伸产业链，系统构建并全面实施“12457”发展战略体系，秉持安全、廉洁、绿色、智能、高效的发展理念，推动产业耦合式发展，全力打造华东地区能源保供产业集群，将公司建设成多能互补、绿色低碳、智慧高效、治理现代的能源示范企业。
　　(三)经营计划
　　2026年，坚持“存量提效、增量转型”发展思路，以“十五五”规划目标为引领，聚焦煤炭稳产增销、煤电扩能增量、新能源拓展增效的发展方向，加快推进“两个联营”，构建“两个对冲”机制，努力实现生产经营平稳有序，业绩表现稳中有进，产业布局不断优化，发展质量持续提升，努力实现“十五五”良好开局。
　　一是聚焦本质安全，全力筑牢底线红线。公司将深化“守规矩”安全文化建设，压实安全生产责任；紧盯重大灾害治理，全面排查隐蔽致灾因素；强化矿井掘进管理，保障采掘接续与超前治理；落实“双碳”战略，加快绿色矿山、绿色电厂建设，坚决守住安全环保“零”目标。
　　二是聚焦价值创造，全力打好提质增效硬仗。面对煤炭“量增价平”、电力“量挤价压”的双重压力，全面推进降本、拓市、协同工作。严控成本消耗，落实降本增效要求，电力单位聚焦能耗管控；优化市场布局，煤炭板块稳电拓市，电力板块抢抓市场化交易收益；深化“煤电联营”协同，建立产运销一体化机制，全力保障经营目标完成。
　　三是聚焦项目提速，全力加快转型升级。全力推进重点项目建设，确保新建煤电项目按期投产，推进矿权整合及绿色化工项目可研。坚持进度与合规并重，严控项目工期，优先办理审批手续，杜绝合规性风险，保障项目依法高效推进。
　　四是聚焦改革创新，全力激活发展动力。深化管理体制改革，破除内部机制障碍，优化组织架构；强化科技创新，加大研发投入，聚焦智能开采、低碳技术、固废资源化利用，深化产学研合作，推动技术成果转化，以改革创新驱动内涵式发展。
　　五是聚焦人才强企，全力打造核心队伍。针对员工流失、主业人员紧缺等问题，改进招聘机制，实现常态化招工；优化工作生活环境，关心关爱职工，提升归属感；完善薪酬分配体系，稳定人才队伍。
　　六是聚焦党建引领，全力凝聚发展合力。坚持党的全面领导，推进全面从严治党，严守纪律规矩，净化政治生态，狠抓巡视巡察审计问题整改，以高质量党建引领企业高质量发展。
　　(四)可能面对的风险
　　1、安全风险。
　　煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械化程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然长期面临一定风险。
　　应对措施：公司将坚持稳中求进工作总基调，深入推进安全生产标准化建设，积极构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全力防风险、除隐患、盯系统、遏事故，打牢安全生产基础。
　　2、资金风险。
　　由于公司主要从事煤炭的生产和销售，煤炭行业存在投资规模大、投资回报周期长的特点，近年来公司计划新建煤电和新能源项目等资本性支出较大等原因，截至目前公司资产负债率仍然偏高，公司还本付息压力较大。
　　应对措施：公司将持续优化资源配置，提高投入产出效率，增加经营积累；不断强化“两金”控制，实现资金流良性运作，有计划、有步骤地减少负债规模，持续降低资产负债率。
　　3、市场风险。
　　受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价格存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。
　　应对措施：公司将持续推进产业结构转型升级，扩大煤电联营规模，提高抵御市场风险能力。
　　4、环保风险。
　　随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出更严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大，环保税也增加了企业运营成本。
　　应对措施：公司积极承担社会责任，加快推进煤炭的清洁高效开发利用，推进生态文明建设，保障环保资金投入，建设绿色矿山；进一步完善环境风险预防管控体系，加强环境问题整治，确保实现节能减排目标。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力；公司业务涉及煤炭和电力两个行业。　　1.煤炭行业：　　2025年上半年，全国煤炭产量明显增长，进口量同比虽有下降，但整体仍居相对偏高水平。1-6月份全国累计原煤产量240,456万吨，同比增长5.4%，全国共进口煤炭22,170.20万吨，同比下降11.1%。上半年动力煤市场供应持续宽松，但需求端支撑明显不足，价格重心整体延续震荡下行趋势，部分时段受下游阶段性集中补库及产地资源收紧等因素支撑，出现短暂小幅反弹。上半年，我国煤炭市场在供... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力；公司业务涉及煤炭和电力两个行业。
　　1.煤炭行业：
　　2025年上半年，全国煤炭产量明显增长，进口量同比虽有下降，但整体仍居相对偏高水平。1-6月份全国累计原煤产量240,456万吨，同比增长5.4%，全国共进口煤炭22,170.20万吨，同比下降11.1%。上半年动力煤市场供应持续宽松，但需求端支撑明显不足，价格重心整体延续震荡下行趋势，部分时段受下游阶段性集中补库及产地资源收紧等因素支撑，出现短暂小幅反弹。上半年，我国煤炭市场在供需格局变化、政策调控以及国际市场波动等多重因素交织影响下，动力煤价格整体呈下降趋势且波动运行。随着迎峰度夏耗煤旺季来临，价格将小幅震荡上行，但在电煤保供政策及新能源发电增长形势下，价格上涨空间及持续性仍具有较大的不确定性。在煤炭供应方面，随着安全生产月结束和环保督察收尾，主产区煤矿开工率有望回升，产量存增长预期，进口煤量维持高位但增长空间有限，整体供应相对宽松。在需求方面，电力行业需求虽有季节性增长，但受新能源替代影响，增长幅度有限；建材、化工等非电行业因季节性淡季及企业错峰生产等因素，需求增长乏力，整体需求相对疲软。此外，政策面将继续保持对煤炭市场的调控力度，确保价格稳定在合理区间。
　　综合分析，短期内夏季用电高峰与环保限产将支撑煤价反弹，中长期仍需关注国内产能释放、进口煤持续补充及新能源替代带来的压力，港口结构性缺货短期内或延续，供给端恢复后煤炭价格下移的趋势或将延续。
　　2.电力行业：
　　2025年上半年，全国全社会用电量4.84万亿千瓦时，同比增长3.7%。电力生产供应方面，全国新增发电装机容量29,332万千瓦，同比增加14,056万千瓦，其中，风电和太阳能发电合计新增装机26,360万千瓦，占新增发电装机总容量的比重近九成。上半年新能源发电量合计占全口径总发电量比重为26.0%，比上年同期提高4.4个百分点，电力行业绿色低碳转型成效显著。预计2025年我国宏观经济将继续保持平稳增长，预计下半年用电量增速高于上半年，2025年全国全社会用电量预计同比增长5%-6%。若夏季气温再创历史新高，则最高用电负荷可能达到15.2-15.7亿千瓦。电力供应方面，预计2025年新投产发电装机有望超过5亿千瓦，其中新增新能源发电装机达4亿千瓦左右。2025年底，全国发电装机容量预计39亿千瓦左右，同比增长16.5%左右。
　　2025年风光等新能源发电装机继续快速增长，1-6月份全国新增发电装机容量2.93亿千瓦。其中，新增太阳能发电装机容量2.12亿千瓦，同比增长1.10亿千瓦，占新增装机总容量72.4%；新增风电装机容量5,139万千瓦，同比增长2,555万千瓦，占新增装机总容量17.5%。在风光等新能源发电装机容量占比持续提升趋势下，火电装机占比继续下降。截至6月底，火电装机14.75亿千瓦，约占总装机容量的40.4%，较2024年底下降2.7个百分点。上半年，传统火电市场受清洁能源挤压明显，1-6月份全国规模以上发电量4.54万亿千瓦时，同比增长0.8%。其中，火力发电量2.94万亿千瓦时，同比下降2.4%；水电、核电、风电、太阳能发电量合计1.60万亿千瓦时，同比增长11.6%。
　　综合分析，预计今年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体平衡，华东、华中、西南等区域，江苏、浙江、安徽等省级电网部分用电高峰时段可能存在供需偏紧，通过跨省跨区余缺互济后，电力供需可实现紧平衡。
　　3.公司所处行业地位
　　公司是华东地区大型煤炭、电力综合能源企业之一，所属煤矿、电厂分布在安徽和江西两省，其中煤炭生产、销售在安徽省内处于中等规模，发电效率居于安徽省前列。
　　（二）报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力。截至2025年6月末，公司共有5对生产矿井。生产矿井核定生产能力分别为：新集一矿（180万吨/年）、新集二矿（270万吨/年）、刘庄煤矿（1100万吨/年）、口孜东矿（500万吨/年）、板集煤矿（300万吨/年），生产矿井合计产能2,350万吨/年。公司控股利辛电厂一期（2*1000MW）和利辛电厂二期（2*660MW），开工建设上饶电厂（2*1000MW）、滁州电厂（2*660MW）、六安电厂（2*660MW），参股宣城电厂（1*660MW,1*630MW），拥有新集一矿、二矿两个低热值煤电厂。
　　公司生产煤炭销往安徽省内及省外周边区域，主要用于火力发电、化工等行业，运输方式以铁运为主，汽运为辅，在区域内市场占有率长期保持稳定，积累了丰富优质的客户资源。
　　报告期内，公司全面践行“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路，狠抓安全生产主体责任落实，重点做好深化内部改革，紧抓布局优化和生产组织，强化经营管控，狠抓降本增效，拓展煤电联营规模等各项工作，确保了公司生产经营形势的总体稳定。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司认真贯彻落实“十四五”发展规划，坚持以改革创新为驱动，以安全稳定为基础，以党的领导为保障，全面聚焦“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路，加速构建高质量发展产业格局，做强做优煤炭电力传统产业，大力发展新能源等新兴产业，逐步开创煤炭、煤电、新能源一体化发展新局面。
　　2025年上半年，公司商品煤产量993.72万吨，同比增长6.16%；商品煤销量943.37万吨，同比增长3.63%；上网电量62.78亿千瓦时，同比增幅44.22%；实现营业收入58.11亿元，利润总额14.01亿元，归属于母公司所有者的净利润9.20亿元。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》（发改能源〔2005〕2633号），公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积684平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%。截至2025年6月末，公司矿权内资源储量61.85亿吨，现有矿权向深部延伸资源储量26.51亿吨，共计88.36亿吨，为公司今后可持续发展奠定坚实的资源基础。
　　（二）区位优势。公司地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江三角洲地区，华东地区经济总量规模及发展对电力能源供给保持长期需求，公司贴近主要客户所在地，运输距离较西北及北方煤炭生产基地相比近1,000公里以上，具有供应灵活和运输成本低的优势，所属矿区内铁路运输十分便捷。
　　（三）煤种优势。公司所产煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低灰，低硫、低磷和中高发热量的本质特征，是深受客户青睐的环保型煤炭商品。全硫含量低的特征能够最大限度地减少大气污染，具有燃煤热效率较高且节省环保费用优势，特别是可以降低脱硫装置的投资。
　　（四）管理优势。公司在建立之初，曾因创造性地实施项目法人责任制，创造了闻名全国煤炭行业的新集模式和新集经验，并于2007年整体上市。经过多年的发展与积淀，公司已建立了一套比较完整的管理制度，具备优秀的管理和技术团队。公司持续强化预算管理、成本管理、资金管理、资产管理、煤质管理、投资管理等，努力提升管理工作水平，取得了一定的成果。
　　（五）煤电一体化优势。根据公司发展战略，公司将建设新型煤电一体化基地。目前，公司控股的利辛电厂一期、二期和参股的宣城电厂一期、二期已投产运行，煤炭消耗量约占公司产量约50%，开工建设上饶电厂、滁州电厂、六安电厂，煤电一体化的协同优势得到充分发挥。随着后续电力项目陆续开工、建设，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，进一步提高公司的盈利能力和抗风险能力。

　　四、可能面对的风险
　　1、安全风险。
　　煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械化程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然长期面临一定风险。
　　应对措施：公司将坚持稳中求进工作总基调，深入推进安全生产标准化建设，积极构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全力防风险、除隐患、盯系统、遏事故，打牢安全生产基础。
　　2、资金风险。
　　由于公司主要从事煤炭和电力的生产和销售，煤炭行业存在投资规模大、投资回报周期长的特点，近年来公司计划新建煤电和新能源项目等资本性支出较大等原因，截至目前公司资产负债率仍然偏高，公司还本付息压力较大。
　　应对措施：公司将持续优化资源配置，提高投入产出效率，增加经营积累；不断强化“两金”控制，实现资金流良性运作，有计划、有步骤地减少负债规模，持续降低资产负债率。
　　3、市场风险。
　　受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价格存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。
　　应对措施：公司将持续推进产业结构转型升级，扩大煤电联营规模，提高抵御市场风险能力。
　　4、环保风险。
　　随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出更严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大，环保税也增加了企业运营成本。
　　应对措施：公司积极承担社会责任，加快推进煤炭的清洁高效开发利用，推进生态文明建设，保障环保资金投入，建设绿色矿山；进一步完善环境风险预防管控体系，加强环境问题整治，确保实现节能减排目标。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　公司认真贯彻落实“十四五”发展规划，坚持以改革创新为驱动，以安全稳定为基础，以党的领导为保障，全面聚焦“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路，加速构建高质量发展产业格局，做强做优煤炭电力传统产业，大力发展新能源等新兴产业，逐步开创煤炭、煤电、新能源一体化发展新局面。　　2024年，公司商品煤产量1,905.51万吨，同比降幅1.62%；商品煤销量1,887.20万吨，同比降幅4.14%；上网电量122.55亿千瓦时，同比增幅23.85%；实现营业收入127.27亿元，利润总额37.26亿元，归属于母公司所有者的净利润23.93亿元，报告期国有资本保值增值率... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司认真贯彻落实“十四五”发展规划，坚持以改革创新为驱动，以安全稳定为基础，以党的领导为保障，全面聚焦“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路，加速构建高质量发展产业格局，做强做优煤炭电力传统产业，大力发展新能源等新兴产业，逐步开创煤炭、煤电、新能源一体化发展新局面。
　　2024年，公司商品煤产量1,905.51万吨，同比降幅1.62%；商品煤销量1,887.20万吨，同比降幅4.14%；上网电量122.55亿千瓦时，同比增幅23.85%；实现营业收入127.27亿元，利润总额37.26亿元，归属于母公司所有者的净利润23.93亿元，报告期国有资本保值增值率121.15%。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力；公司业务涉及煤炭和电力两个行业。
　　1.煤炭行业：
　　2024年，全国煤炭市场供需形势总体平衡。全年煤炭产量创历史新高，达到47.6亿吨，同比增1.3%；进口煤炭5.4亿吨，同比增长14.4%。尽管需求端受到房地产行业低迷和基建行业增长放缓的影响，但国民经济运行总体稳定，工业生产平稳增长，火力发电量同比保持稳定，煤炭需求端韧性较强。2024年煤炭价格整体呈现出区间波动的特征。年初受冬季采暖季需求及部分煤矿假期停产等因素影响，煤炭价格处于相对高位。随后随着天气转暖，需求下降，加之煤炭产能的逐步释放，价格开始缓慢下行。年中期间，在市场供需相对平衡的状态下，价格处于一个较为稳定的区间。进入冬季前，市场预期再度升温，煤炭价格有所回升，但全年煤价波动范围较小，保持震荡运行。
　　电用煤方面：2024年以来，全国煤炭消费增速明显放缓。水电超常增长，尤其在迎峰度夏前对煤电替代效应明显，电煤耗量低速增长，建材、钢铁两个行业产量持续走低，使得耗煤量持续萎缩，主要是受地产投资、新开工处于弱增长的影响出现减量。
　　非电用煤方面：钢铁和建材行业受房地产行业低迷以及基建行业增长放缓的影响，下游钢铁、建材行业对煤炭的需求表现羸弱，短期内钢铁行业对煤炭的需求仍将维持在较低水平。煤化工行业的快速发展为煤炭需求提供了新的增长点，2024年化工行业合计耗煤大约在3.35亿吨，增速达到14%，随着煤化工产能的释放，化工用煤将稳定提升。
　　地理区域上，煤炭产能主要集中在晋陕蒙新地区，运输方式以铁运、水运为主。公司所处安徽地区煤炭产能集中在两淮四大煤企，生产规模比较稳定，随着全国范围内铁运、水运条件的优化完善，晋陕蒙新销往华中、华东地区的运输成本将显著下降，将引发安徽煤企部分传统销售区域市场的激烈竞争。
　　2.电力行业：
　　2024年，全国全社会用电量达到9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上年提高0.1个百分点。各季度用电量同比分别增长9.8%、6.5%、7.6%和3.6%。四季度用电量增速放缓，主要受暖冬因素和上年同期高基数影响。全国电力供需总体平衡，电力绿色低碳转型持续推进。跨区、跨省输送电量分别增长9.0%和7.1%，全国统一电力市场建设加快推进。电力生产供应方面，截至2024年底，全国全口径发电装机容量为33.5亿千瓦，同比增长14.6%，其中新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模。2024年，全国各电力交易中心累计完成市场交易电量6.18万亿千瓦时，同比提升9%，占全社会用电量比重超6成。省间交易电量为1.5万亿千瓦时，交易均价为372.6元/兆瓦时。
　　2024年，安徽省全社会用电量达到3,598亿千瓦时，同比增长11.9%。全省规模以上工业发电量达到3524.1亿千瓦时，增长4.8%。电力保供基础坚实有力，全省累计新增发电装机1,587万千瓦，发电总装机达1.24亿千瓦。安徽省践行能源安全新战略，安全保障取得新成效，绿色转型获得新进步，改革创新有了新进展，电力市场结构显著变化，可再生能源发电装机首次超过煤电装机。全年新增可再生能源发电装机1,261万千瓦，总装机达到6,085万千瓦，占安徽省全社会发电装机的比重提升至49.1%。
　　3.公司所处行业地位
　　公司是华东地区大型煤炭、电力综合能源企业之一，所属煤矿、电厂分布在安徽省内，其中煤炭生产、销售在安徽省内处于中等规模，发电效率居于安徽省前列。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司主要经营以煤炭开采、煤炭洗选和火力发电为主的能源项目，对外销售煤炭和电力。截至2024年末，公司共有5对生产矿井。生产矿井核定生产能力分别为：新集一矿（180万吨/年），新集二矿（270万吨/年），刘庄煤矿（1100万吨/年），口孜东矿（500万吨/年），板集煤矿（300万吨/年），生产矿井合计产能2350万吨/年。公司控股利辛电厂一期（2*1000MW）和利辛电厂二期（2*660MW），开工建设上饶电厂（2*1000MW）、滁州电厂（2*660MW）、六安电厂（2*660MW），参股宣城电厂（1*660MW,1*630MW），拥有新集一矿、二矿两个低热值煤电厂。
　　公司生产煤炭销往安徽省内及省外周边区域，主要用于火力发电、化工等行业，运输方式以铁运为主，汽运为辅，在区域内市场占有率长期保持稳定，积累了丰富优质的客户资源。公司控股的利辛电厂为大型坑口电厂，2024年度公司积极布局售电市场，利辛电厂发电效率、盈利能力均居于安徽省前列。
　　报告期内，公司全面践行“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路，狠抓安全生产主体责任落实，重点做好深化内部改革，紧抓布局优化和生产组织，强化经营管控，狠抓降本增效，拓展煤电联营规模等各项工作，确保了公司生产经营形势的总体稳定。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）资源储量优势。根据《国家发展改革委关于淮南新集矿区总体规划的批复》（发改能源〔2005〕2633号），公司矿区总面积约1,092平方公里，含煤面积684平方公里，资源储量101.6亿吨，资源储量约占安徽省四大煤炭企业总资源量的40%。截至2024年末，公司矿权内资源储量61.96亿吨，现有矿权向深部延伸资源储量26.51亿吨，共计88.47亿吨，为公司今后可持续发展奠定坚实的资源基础。
　　（二）区位优势。公司地处安徽省中部，紧邻经济发达但能源缺乏的长江三角洲地区，华东地区经济总量规模及发展对电力能源供给保持长期需求，公司贴近主要客户所在地，运输距离较西北及北方煤炭生产基地相比近1,000公里以上，具有供应灵活和运输成本低的优势，所属矿区内铁路运输十分便捷。
　　（三）煤种优势。公司所产煤种属于气煤和1/3焦煤，质量稳定，具有中低灰，特低硫、特低磷和中高发热量的本质特征，是深受客户青睐的环保型煤炭商品。全硫含量低于0.4%，这一特征能够最大限度地减少大气污染，具有燃煤热效率较高且节省环保费用优势，特别是可以降低脱硫装置巨额投资。
　　（四）管理优势。公司在建立之初，曾因创造性地实施项目法人责任制，创造了闻名全国煤炭行业的新集模式和新集经验，并于2007年整体上市。经过多年的发展与积淀，公司已建立了一套比较完整的管理制度，具备优秀的管理和技术团队。公司持续强化预算管理、成本管理、资金管理、资产管理、煤质管理、投资管理等，努力提升管理工作水平，取得了一定的成果。
　　（五）煤电一体化优势。根据公司发展战略，公司将建设新型煤电一体化基地。目前，公司控股的利辛电厂一期、二期和参股的宣城电厂一期二期已投产运行，开工建设上饶电厂、滁州电厂、六安电厂，煤炭消耗量约占公司产量约50%，煤电一体化的协同优势得到充分发挥。随着后续电力项目陆续开工、建设，公司煤炭产能和电力装机将逐步提升，进一步提高公司的盈利能力和抗风险能力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入127.27亿元，同比降幅0.92%；营业成本72.89亿元，同比降幅5.95%。报告期实现利润总额37.26亿元，归属于上市公司股东的净利润23.93亿元，经营活动现金净流量34.58亿元，资产负债率61.01%
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.宏观经济层面
　　2024年，国内经济总量达134.9万亿元，GDP增速5.0%，总量与增速均实现预期目标，季度增速呈现“前高、中低、后扬”趋势，四季度回升至5.4%，政策提振效果显著。产业结构持续优化，装备制造业和高技术制造业增加值分别增长7.7%和8.9%，新能源汽车产量突破1,300万辆，粮食总产量创历史新高。需求侧方面，固定资产投资增长3.2%，制造业投资保持6.5%的增速，但消费增速回落至3.5%，房地产投资持续低迷。外贸逆势增长，进出口总值达43.85万亿元，同比增长5.0%，跨境电商等新业态表现突出。总体看，中央通过扩大内需、提振信心等举措推动经济企稳，但消费疲软、房地产结构性矛盾等仍是主要挑战。
　　2025年，国内经济预计延续“稳中有进”态势，GDP增速目标设定为5%左右。政策层面，财政赤字率或升至4%，专项债、特别国债规模扩大，货币政策延续宽松，降准降息仍有空间。产业升级聚焦新质生产力，AI、高端制造、绿色技术等领域加速突破，区域协同发展（如长三角、京津冀）增强创新动能。消费成为核心抓手，服务性消费（健康、旅游）及数字经济（跨境电商、智能消费）持续扩容。外贸在“一带一路”及结构优化支撑下保持韧性，但需应对全球贸易规则重构与地缘风险。房地产政策侧重市场回稳，通过存量房收储、城中村改造等措施缓解下行压力。总体看，经济在政策发力、创新驱动与结构转型中迈向高质量发展，但内需不足、外部不确定性仍是主要挑战。
　　2.行业竞争格局
　　从煤炭行业来看，2024年全国煤炭经济运行呈现“四降”、“四增”。“四降”包括：产量先降后增，资源量供应下降；水电超常增长，耗煤需求增幅下降；煤炭市场价格下降；行业经济效益下降。“四增”则为：煤炭产能增加；煤炭进口增加；煤炭库存增加；水电、风电和光伏等能源替代量增加。煤炭市场供需呈现“五个变化”。一是波动性变化，宏观的变化必然带来煤炭消费的波动，更重要是，随着火电调峰的变化，波动性的频率更加明显。二是结构性变化，生产方面，随着新疆煤炭资源产量的快速增长，煤炭产区正从东部向中西部转移；传统煤炭消费四大行业逐渐发生变化，电力行业消费比重逐渐增加，此外区域、能源、产业消费结构的变化也会影响煤炭的消费。三是时段性变化，全国可再生能源比重增加,水电的年度性、季节性变化明显；风电、光伏发电的季节性、区域性、不确定性变化突出，倒逼煤炭生产供应和需求的波动性变化。四是区域性变化，部分煤炭生产基地调入或调出转变；自“十三五”规划实施以来，主产区煤炭消费增量显著大于消费地。五是品种性变化，其中，从2018年-2023年无烟煤产量仅增加了4,042万吨，作为优质的无烟煤如何更好地利用，需要寻找更有价值的消费模式和消费渠道。
　　从电力行业来看，2024年全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%。2024年，包括第一、二、三产在内的全国全行业用电量比2020年增长了29.5%，“十四五”以来年均增长6.7%。国民经济运行总体稳定以及电气化水平提升，拉动近年来全行业用电量保持平稳较快增长。电力生产供应方面，截至2024年底，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。包括风电、太阳能发电以及生物质发电在内的新能源发电装机达到14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模；2024年，全国全口径非化石能源发电量同比增长15.4%，全口径非化石能源发电量同比增量占总发电量增量的比重超过八成，达到84.2%，电力行业绿色低碳转型成效显著。
　　3.行业发展趋势
　　从煤炭行业来看，2025年煤炭行业处于供需再平衡阶段，全国煤炭产量将达到48亿吨，同比增长1%左右，进口煤预计维持在5亿吨水平，煤炭供应总体保持高位。供给端国内煤炭产能持续释放，晋陕蒙主产区复工加速，港口库存同比增幅近五成，叠加进口煤价格倒挂。需求端受电煤淡季、非电行业采购低迷及新能源装机冲击影响，供需矛盾短期难解。2025年在市场延续供需宽松局面下，煤价可能进一步下跌。
　　从电力行业来看，预计2025年全国全社会用电量同比增长6%左右，全国全社会用电量10.4万亿千瓦时，同比增长6%左右；2025年全国统调最高用电负荷15.5亿千瓦左右。预计2025年全国新投产发电装机有望超过4.5亿千瓦，其中新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦。全国发电装机容量有望超过38亿千瓦，同比增长14%左右。其中，煤电所占总装机比重2025年底将降至三分之一；非化石能源发电装机23亿千瓦、占总装机比重上升至60%左右。2025年太阳能发电和风电合计装机将超过火电装机规模，部分地区新能源消纳压力凸显。预计2025年迎峰度夏等用电高峰期部分地区电力供需形势紧平衡。电力供应和需求多方面因素交织叠加，给电力供需形势带来不确定性。
　　(二)公司发展战略
　　“十四五”期间，公司深入贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，积极融入国家长三角一体化发展和淮河生态经济带，把握安徽省打造皖北能源基地和承接产业转移集聚区的发展定位，坚持稳中求进工作总基调，遵循“存量提效、增量转型”和“两个联营+”发展思路，践行“安全高效发展、绿色低碳发展、改革创新发展”理念，构建完善以煤炭、煤电、新能源为主，能源综合服务和资源综合利用协同发展的新格局，将公司打造成华东地区多能互补、绿色低碳、智慧高效、治理现代的能源示范企业。
　　(三)经营计划
　　公司坚持稳中求进总基调，践行“存量提效、增量转型”发展思路，全力抓好安全生产、改革提升、转型发展、经营管控等工作，努力实现生产经营稳中有进，产业布局不断优化，发展质量持续提升，加快推进“两个联营”，有效构建“两个对冲”，推动“煤－电－新”三业协同高质量发展。2025年，公司计划商品煤产量1,850万吨，发电量161亿千瓦时，坚定不移走好高质量发展之路，全力以赴完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。重点抓好以下工作：
　　1、持续强化安全管控，保障安全生产稳定
　　以安全生产治本攻坚三年行动为主线，紧紧围绕“六个三”工作要求，紧盯灾害治理、过程管控、班组建设、作风建设等工作，以更严、更深、更细的安全管理举措，努力实现公司安全生产长治久安。一要树牢安全发展理念。二要强化重大灾害治理。三要持续夯实安全基础。四要加强电力项目安全管理。五要持续加强干部作风建设。
　　2、科学优化生产管理，推动生产提质增效
　　围绕“稳煤炭、增电力、量效双提升”总体要求，抓好优布局、提单进、稳接续、上装备、提煤质、强组织等方面工作落实，实现生产管理提质增效上水平。一要优化生产布局。二要提高单进水平。三要提升装备效能。四要加强煤质管理。五要强化组织协调。六要持续提升电厂稳定生产能力。七要持续提升基本建设管理水平。
　　3、积极推动创新赋能，助力企业绿色发展
　　以科技创新、智能化建设及打造绿色产能为抓手，积极培育企业新质生产力。一要加大科技创新力度。二要强化数“智”赋能。三要打造绿色产能。
　　4、全面抓好经营管控，努力提升经营质效
　　始终坚持以效益效率为中心，着力推进“三精两强五提升”经营管理工作。一要精细煤炭营销，提升创效能力。二要精细电力营销，提升市场拓展能力。三要精细财务管理，提升经营创现能力。四要强化成本管控，提升降本增效潜力。五要强化考核激励，提升价值创造能力。
　　5、坚持深化改革提升，确保任务圆满收官
　　严格贯彻落实国资委和集团公司改革深化提升行动要求，进一步深入推进改革深化提升行动走深走实，实现高质量收官。一要优化产业布局。二要持续发挥三项制度改革牵引作用。三要实现专项改革任务高质量收官。
　　6、紧抓项目实施进度，加快产业转型升级
　　扎实推进“两个联营”，保持煤炭产业稳定，加快煤电项目建设进度，加速新能源项目落地，并积极谋划“十五五”规划。一是保障煤炭主业可持续发展。二是保障项目按期高质量投产。三是加快拓展新能源产业规模。
　　7、强化重大风险防控，营造稳定发展环境
　　时刻保持高度警醒，主动打好防范和抵御风险的准备战，着力加强合规管理、生态环保、资金管理等风险防范。一要防范安全风险。二要防范环保风险。三要防范合规风险。四要扎实推进公司审计巡察工作，认真做好问题整改“后半篇文章”。
　　当前外部环境仍存在诸多不确定性，安全生产及环保监管压力加大，煤炭、电力和市场的不确定因素依旧存在，上述经营计划在实际执行过程中有可能根据公司实际做出适当调整。本报告披露的经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请广大投资者注意投资风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、安全风险。
　　煤炭生产受水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的影响，虽然公司机械化程度及安全管理水平较高，但受地质条件复杂因素影响，公司安全生产仍然长期面临一定风险。
　　应对措施：公司将坚持稳中求进工作总基调，深入推进安全生产标准化建设，积极构建安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防机制，全力防风险、除隐患、盯系统、遏事故，打牢安全生产基础。
　　2、资金风险。
　　由于公司主要从事煤炭的生产和销售，煤炭行业存在投资规模大、投资回报周期长的特点，近年来公司计划新建煤电和新能源项目等资本性支出较大等原因，截至目前公司资产负债率仍然偏高，公司还本付息压力较大。
　　应对措施：公司将持续优化资源配置，提高投入产出效率，增加经营积累；不断强化“两金”控制，实现资金流良性运作，有计划、有步骤地减少负债规模，持续降低资产负债率。
　　3、市场风险。
　　受国内煤炭、电力市场供需关系变化影响，公司煤炭、电力等主要产品价格存在波动风险，对公司经营业绩影响较大。
　　应对措施：公司将持续推进产业结构转型升级，扩大煤电联营规模，提高抵御市场风险能力。
　　4、环保风险。
　　随着国家节能环保政策进一步趋严，保护生态环境将对企业发展运营提出更严格的要求，公司面临的节能、减排、环保约束进一步加大，环保税也增加了企业运营成本。
　　应对措施：公司积极承担社会责任，加快推进煤炭的清洁高效开发利用，推进生态文明建设，保障环保资金投入，建设绿色矿山；进一步完善环境风险预防管控体系，加强环境问题整治，确保实现节能减排目标。 收起▲