一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）业务范围　　核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理；输配电项目投资、投资管理；核能等清洁能源运行、安全技术研究及相关技术服务、技术推广与咨询业务；清洁技术产业项目投资开发及运营管理；发电、输电、供电业务；综合能源服务。　　（二）经营模式　　公司盈利主要来源于电力（包括核能发电与风、光发电）销售业务、核电相关技术服务与咨询业务。公司以投资、建设、运营核电项目为核心业务，大力开拓非核清洁能源产业，创新开发核电技术服务市场，稳步推进核能多用途利用产业，积极探索战略新兴产业，努力培育新的经济增长点。　　公司所生产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）业务范围
　　核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理；输配电项目投资、投资管理；核能等清洁能源运行、安全技术研究及相关技术服务、技术推广与咨询业务；清洁技术产业项目投资开发及运营管理；发电、输电、供电业务；综合能源服务。
　　（二）经营模式
　　公司盈利主要来源于电力（包括核能发电与风、光发电）销售业务、核电相关技术服务与咨询业务。公司以投资、建设、运营核电项目为核心业务，大力开拓非核清洁能源产业，创新开发核电技术服务市场，稳步推进核能多用途利用产业，积极探索战略新兴产业，努力培育新的经济增长点。
　　公司所生产的电力主要销售给电网公司。其中秦山一核销售至国网浙江省电力有限公司，秦山二核和秦山三核、方家山核电销售至国家电网有限公司华东分部，江苏核电销售至国网江苏省电力有限公司，福清核电、漳州核电销售至国网福建省电力有限公司，海南核电销售至海南电网有限责任公司，三门核电销售至国网浙江省电力有限公司。公司所辖的可再生能源发电项目销售至所在省区电力公司。公司电费收入通常每月与上述电网公司结算一次。在建核电项目一般在并网发电前与当地电网签订并网调度协议和购售电合同。
　　（三）产业布局
　　中国核电立足“三新一高”要求，结合国家“双碳”目标，贯彻落实“集约化、标准化、数智化”新发展战略，大力发展核能、非核清洁能源、战略新兴产业等三大产业，打造核能发电、核能多用途利用、核电技术服务、非核清洁能源、战略新兴产业等五个业务板块。
　　（四）行业情况
　　2026年上半年，全国全社会用电量50,999亿千瓦时，同比增长5.3%。上半年全国规模以上电厂发电量47,501亿千瓦时，同比增长3.5%，其中核电2,346亿千瓦时，同比下降0.7%。截至6月底，全国发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%，其中核电6,614万千瓦，同比增长8.6%。
　　上半年，全国发电设备累计平均利用小时为1,392小时，其中核电3,598小时，火电1,895小时，水电1,452小时，并网风电917小时，并网太阳能发电527小时。
　　（五）公司情况
　　1.核电情况
　　2026年上半年，公司控股核电在运机组27台，装机容量2,621.20万千瓦，发电量979.72亿千瓦时，同比下降1.89%；上网电量916.09亿千瓦时，同比下降2.08%；机组平均利用小时数3,738小时。
　　2.新能源情况
　　2026年上半年，公司新能源控股在运装机容量3,500.44万千瓦，包括风电1,109.80万千瓦、光伏2,390.64万千瓦，另控股独立储能电站186.10万千瓦，发电量216.97亿千瓦时，同比下降1.00%，其中：风力发电量96.01亿千瓦时，同比下降6.09%；光伏发电量120.96亿千瓦时，同比增长3.46%；上网电量213.10亿千瓦时，同比下降1.13%。
　　3.战略性新兴产业
　　发布《战新产业2026年工作要点》，积极推进战新产业发展，培育公司第二增长曲线。加强同位素产业能力建设和市场开发，完成秦山科技热实验室项目建议书审批，成功举办“中核·海盐‘核能＋’产业对接合作会”，按计划完成同位素出货。有序推进钙钛矿产业发展，稳定性通过行业标准认证，获得两个集团外订单。加速培育核工业机器人产业，成立中国核电机器人中心，梳理159项核电厂应用需求，组织编制集采、集研实施方案，明确年度部署计划，以实现降低安全风险、降本增效、产业拓展目标。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，中国核电坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神，全面贯彻落实党的二十大和二十届历次全会精神，贯彻中央经济工作会议精神，坚决落实集团公司党组决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，统筹高质量发展和高水平安全，坚持实干笃行，全面加快建设世界一流企业，取得阶段性成果。公司上半年经营情况总结如下：
　　（一）严守安全底线，稳控机组工况，保障可靠发电
　　一是压实安全质量主体责任。推进安全质量标准化建设，扎实开展“人员行为规范年”专项行动。完善人员绩效监测指标，制作典型事件警示教育视频，严查习惯性违章。针对各类典型事故事件，开展“一件事”全链条调查，实施安全管理定点帮扶，筑牢安全质量防线。全面开展危险源辨识，闭环整改各类隐患，落实重大隐患、风险TOP10挂牌督办机制。
　　二是保障机组安全稳定运行。以核安全文化为引领，狠抓责任落实，保安全、减非停、提绩效、促协同。持续开展设备可靠性提升，有效落实重大专项提升行动。全面推进运行生产可视化建设，建成QC数字化管理平台，确保机组安全稳定运行。上半年完成10次核电机组大修，三星率96.86%；预测18台机组WANO综合指数满分，平均97.74分。
　　（二）推进项目开发，稳步推进工程，加速产业开发
　　一是核能项目开发有序推进。聚焦“十五五”规划目标要求，按照每年6台机组具备核准条件的目标全力推进，辽宁庄河核电项目1、2号机组和浙江金七门核电项目3、4号机组于2026年7月31日通过核准，其中庄河核电1、2号单台机组装机容量为125.00万千瓦，金七门核电3、4号单台机组装机容量为123.00万千瓦。积极推动已纳入国家规划项目获取国家“路条”，有序开展厂址普选工作，确保“十五五”开好局起好步。
　　二是核电工程建设稳步推进。截至本报告披露日，公司控股核电在建及核准待建机组共计22台，总装机容量2,563.50万千瓦，各在建项目高质量精细化管控目标整体受控。上半年漳州2号机组实现商业运行；徐圩1号、金七门2号机组FCD顺利实现；漳州3号、徐大堡1号机组完成反应堆厂房穹顶吊装转入安装阶段；三门3号、田湾8号机组启动冷态功能试验转入调试阶段。
　　辽宁徐大堡1号机组核岛穹顶吊装
　　江苏田湾8号机组冷态功能试验
　　三是非核清洁能源开发取得新突破。截至2026年6月30日，公司新能源控股在运装机容量较2025年末增加136.34万千瓦，增幅4.05%，其中风电增加47.12万千瓦，增幅4.43%，光伏增加89.22万千瓦，增幅3.88%；控股在建装机容量924.06万千瓦，包括风电398.17万千瓦，光伏525.89万千瓦，均按进度计划稳步推进。
　　四是战新产业和国际化业务加速推进。有序推进钙钛矿产业发展，稳定性通过行业标准认证。成立中国核电机器人中心。完成秦山科技热实验室项目建议书审批，完成新同位素开发的关键技术分析。新签埃及达巴核电厂、巴基斯坦C-5等技术服务合同。
　　（三）改革提质增效，创新驱动发展，深化“三化”战略
　　一是追求卓越，改革破局。全板块聚焦产业发展、成本管控、效益提升、科技赋能、治理增效等重点领域，追求卓越、协同发力、改革破局，取得一系列积极成效。以卓越绩效为抓手，优化治理体系，按照“应导尽导”要求，组织全板块深入开展卓越绩效贯标工作。高分段单位数量及领域专家队伍建设位列集团第一。中国核电成功入选国资委首批“世界一流专业领军企业名单”；中核武汉在2025年度中央企业“科改行动”专项考核中获评优秀。
　　二是系统谋划“十五五”科研规划。完成24个技术领域图谱分解，发布首批集中研发指南，布局34项重点研究任务，推动功率提升、先进检维修及数智图纸等一批关键技术研发。聚焦智能监测、特种作业机器人、关键设备自主化等方面，一批关键科研项目通过验收并应用，有效提升了核电运维的安全水平与管控效能。“核电数智化运维与核能应用工程研究中心”获批省级工程研究中心。夯实关键设备自主保障能力，搭建产学研用协同创新机制。申请专利超470件，其中发明专利占比超90%，新增授权专利超270件；荣获日内瓦国际发明展1金4银奖项；1项标准荣获浙江省标准创新重大贡献奖。
　　三是深入开展数智建设，推动转型升级。发布数字化转型顶层规划（第三版），完善“十五五”网信规划。完成核智枢ERP三批次44家法人单位、核电安全健康档案系统建设一阶段及战略到执行管理与运营平台一阶段上线，落实集团统建系统建设推广要求。全面推进标准化系统建设与推广，系统上线率达89.71%，助力板块管理标准化提升。深入推进全板块全域数据治理专项，识别构筑物、系统、型号设备等14个主数据并开展标准梳理，国家数据局高质量数据集等产业协同项目按计划推进。
　　（四）深耕资本运作，筑牢资本平台，赋能实业提质增效
　　一是大力开展股份回购。公司于2025年4月27日召开的第五届董事会第三次会议审议通过了《关于公司2025年度回购A股股票方案的议案》，同意公司使用自有资金和自筹资金以集中竞价交易方式回购公司A股股份。公司本次回购工作于2026年4月27日到期完成，累计回购股份0.54亿股，总投入资金4.84亿元（不含佣金等交易费用），向资本市场明确公司对自身长期价值的认可。
　　二是持续优化分红机制。公司长期保持持续稳定的高分红政策，2025年实施年度分红叠加中期分红，全年分红比例39.69%，累计分红总额超36亿元；上市以来平均分红率超36%，累计分红超279亿元。2026年半年度公司拟每股派发0.02元，本次年中利润分配方案已经公司于2026年8月27日召开的第五届董事会第十三次会议审议通过，公司将在董事会批准本方案后2个月内完成本次股利派发。
　　三是创新资本工具应用，提升产业价值认同。推动中核汇能成功发行新能源公募REITs，募资规模13.24亿元，本次REITs成功打通新能源项目投融建运完整闭环，为新能源板块高质量发展提供坚实资本支撑。同时，公司成功纳入中证核能精选指数（代码：932688），该指数为国内首只可发行涉核ETF产品的指数，选取核能全产业链的代表性上市公司证券作为样本，入选该指数进一步提升了公司行业影响力与资本市场认可度。
　　（五）坚持党建引领，聚焦提质增效，赋能高质量发展
　　一是强化理论武装。将学习贯彻习近平党建思想作为重要政治任务，制定印发学习贯彻专项方案，坚持读原著、学原文、悟原理，深入学习《习近平党建文选》，对照“十四个坚持”检视剖析党的建设方面存在的具体问题并扎实整改。上半年，开展“第一议题”学习15次、中心组学习7次、专题读书班2次，第一时间学习贯彻落实习近平总书记最新重要讲话和指示批示精神。
　　二是扎实开展树立和践行正确政绩观学习教育。坚持一体推进“学查改”，通过党委会、学习教育专班会议专题研究部署学习教育工作；党委书记面向全系统讲授专题党课，领导班子带头深入查摆具体问题并扎实整改，实现学习教育和中心工作双促进。
　　三是推动党建工作创效赋能。连续八年开展“党建优秀管理一流”主题活动，明确党建融入中心工作载体，提升融合成效；紧扣“人员行为规范年”、核安全专项提升行动，编制党建引领安全生产“反违章”专项行动工作指引；“党建引领、大修卓越”机制首次在“华龙一号”批量化建设首台机组大修中应用，有力保障了大修关键节点顺利实现。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）政策支撑优势
　　2026年3月，全国人大审议通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》明确提出：着力构建新型电力系统，建设能源强国，坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送，促进清洁能源高质量发展。党的二十届四中全会提出：加快建设新型能源体系，积极稳妥推进和实现碳达峰，加快形成绿色生产生活方式。党的二十大报告、2025年施行的《中华人民共和国原子能法》均明确提出：积极安全有序发展核电。核能具备持续稳定出力、低碳零碳的基础优势，能够与风电、光伏等新能源深度协同、优势互补，推动能源系统优化配置、提升综合利用效能，共同构建清洁低碳、安全高效、稳定可靠的能源供给体系，在落实国家“双碳”战略进程中发挥重要支撑作用。
　　（二）创新驱动优势
　　公司深入贯彻党中央、国务院关于科技创新的重大战略部署，以卓越绩效理念为指引，紧扣培育新质生产力与高质量发展核心目标，全面导入集成产品开发（IPD）管理模式，构建起“需求牵引－技术攻关－平台支撑－成果转化”全链条创新体系。系统谋划“十五五”科技创新规划，发布“十五五”第一批集中研发指南项目，推动科研管理向集约化、标准化、数智化转型升级。立足核能主业深耕实干，聚力攻坚关键运维技术，在核工业特种机器人、功率提升、老化延寿、PSA自主化等领域实现突破，核心技术自主可控水平持续提升。深化推进国产化项目，从源头筑牢产业链与供应链安全屏障。高能级创新平台矩阵加速成形，成功获批多个省级工程研究中心等科研平台。科研投入与产出效能持续跃升，有效专利授权总量超5500项，科研成果多次斩获国内外科技奖项，存量成果分类评估与增量转化双轮驱动，成果转化合同金额稳步增长。
　　（三）市场开发优势
　　核电新项目开发稳健有序。当前我国正处于能源结构转型的关键期，核电是实现“双碳”目标的重要支撑。依托中核集团核工业全产业链优势，按照“走稳热堆、走实快堆、走好聚变堆”的发展原则，坚定落实好“热堆-快堆-聚变堆”的核能“三步走”战略，坚持创新驱动，积极探索具有核工业特色的新质生产力发展路径，形成型谱化、系列化核能技术产品矩阵。“十四五”期间，核电项目核准台数位列行业第一，领先同行，公司正在开展前期准备工作的核电机组超过10台。
　　公司“十四五”期间及2026年核电机组核准情况
　　公司围绕国资委“9+6”新质生产力布局，以核为主、以能为辅，大力开拓新业态、新模式下的战略新兴产业，聚焦核能综合利用、钙钛矿太阳能电池、同位素生产、数智产业等重点领域，加快培育发展新质生产力；完善优化产业管理体系，统筹优势资源，引导向战新产业倾斜，力争形成新的经济增长点。公司响应国家“一带一路”倡议，大力推广“八方核护”一站式核电技术服务品牌，与国内外多家机构和企业集团签署战略合作协议。
　　（四）工程管理优势
　　公司依托多年多技术路线的核电工程建设经验，始终注重在建核电项目的体系化管控与全领域过程监控。公司深入践行“六大控制七个零”高质量精细化标杆模式，全面推动“集约化、标准化、数智化”战略要求的落地实施。在此基础上，聚焦群堆安全、质量、进度和投资治理能力的系统提升，通过构建与核电事业发展阶段相适应的管控体系，持续强化造价管控、设计审查、设备监造集约化以及制度标准化等重点工作的协同推进，确保管理流程高效闭环。公司不断加大板块资源优势投入与人才培育力度，为在建工程项目稳妥有序推进提供坚实保障。
　　（五）安全运行优势
　　公司具有多年核电运营管理实践，始终视安全为第一责任，按照“集约化、标准化、数智化”战略，充分发挥多堆型优势，不断提升核电机组安全运行水平。集约化平台效应日趋显现，核心能力和处突能力有效提升；标准化管理不断优化，通过快速复制和系统支持，确保新建机组高绩效投运；运行生产数字化转型逐步深入，数字化规程、生产管理、大修数智管控平台等标准系统推广应用，助力提升运维质效。截至目前公司所属核电机组自投运以来已累计发电超过2.14万亿千瓦时，安全运行超过333堆年。2026年上半年，满足统计条件的26台运行机组，预测18台WANO综合指数满分，安全运行绩效水平保持先进水平。
　　（六）人才管理优势
　　公司构建了核能领域全链条人才培养体系，形成涵盖工程建设管理、生产运营及经营管理的复合型人才梯队。作为国内核电机组类型最齐全的企业，公司运营及在建机组覆盖华龙一号、CP300/CP600/CP1000、VVER-1000/1200、AP1000/CAP1000、高温气冷堆、ACP100、CANDU-6等多种技术路线。多样化的机组配置推动公司形成了全面的技术储备和管理体系，公司在核电调试、大修管理、设备维保、培训认证等12个专业领域建立技术优势，并具备成熟的对外技术输出与服务体系，以建设高质量干部人才队伍保障核工业高质量发展。
　　在人才战略方面，系统谋划人才强企布局，打造卓越人力资源管理体系：一是健全人才管理机制，构建多层次人才梯队，通过人才助推、“揭榜挂帅”机制、菁英人才奖励、高层次人才遴选，创新体系强化人才引用育留。二是开展人力资源战略研究，强化顶层设计，构建“分层分类、科学规范、可持续改进”的内部劳动力市场体系。三是深化激励机制改革，提升人工效能，并加大青年骨干培养力度，为企业可持续发展提供强有力的人才保障。
　　（七）企业治理优势
　　公司严格贯彻新版《公司法》、证监会《上市公司章程指引》（证监会公告〔2025〕6号）及监管部署，持续抓好公司治理体系建设。高质量完成董事会及股东会会议筹备，筑牢科学决策根基，严格落实重大事项决策的合规性、规范性要求，上会议案全部通过审批。持续优化全板块治理制度体系，编制发布公司重大事项权责清单，创新编制中国核电重大事项决策流程手册，梳理重大事项全链条决策流程，厘清董事会与管理层权责边界，构建权责明晰、制衡有效、协同高效的治理运行机制。深化董事会规范化运作，董事会专门委员会及独立董事专门会议机制规范、高效运行。强化董事、高级管理人员职业责任保险体系，筑牢履职保障防线，推动治理层合规行权、审慎履职。从严审核下属成员企业三会议案合规性，指导完善章程及法人治理结构，推动全体系依法合规经营，全面提升治理现代化水平。
　　（八）品牌文化优势
　　公司深入实施品牌强企、文化赋能战略，以特色企业文化引领高质量发展，搭建长效品牌建设体系，持续将文化软实力转化为企业经营发展的核心动能，为建设世界一流核电企业筑牢品牌文化根基，公司持续完善品牌建设制度体系，优化升级“CNNP”品牌战略体系与“14510”品牌工作模型，统筹推进产品、技术服务、公益文化多维品牌建设，构建立体化、专业化品牌发展格局，持续擦亮“华龙一号”“玲龙一号”等自主核电大国重器品牌，做强“八方核护”技术服务品牌，深耕“魅力之光”核科普、“核谐之美”社会责任文化品牌，持续提升企业及行业美誉度。同时公司构建全域全媒体传播矩阵，品牌传播声量稳步提升，截至2026年6月30日，全媒体粉丝超115万，全网总传播量突破2700万次，央视新闻22次聚焦报道公司核电技术迭代、核能综合利用等创新成果，依托系统化品牌建设实践，成功塑造“可靠、可亲、低碳、赋能”的四维核心品牌形象，品牌辨识度与影响力持续提升。在2026中国品牌价值评价中，中国核电品牌价值达898.36亿元，位列能源化工组第9位，秦山核电、江苏核电、三门核电同步上榜，持续升级的品牌文化软实力有效赋能企业产业升级与价值增值，进一步夯实行业领先地位，为公司高质量发展提供坚实支撑。
　　（九）全产业链优势
　　公司控股股东——中国核工业集团有限公司拥有完整的核科技工业体系，包括天然铀的探、采及核燃料制造、核电技术研发、工程建设总包，到整个核燃料循环及后端的放射性废物处理处置等，这不仅是公司发展的坚强后盾，也为提升产业链整体价值提供了支撑和保障。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。

　　四、可能面对的风险
　　1.安全生产风险
　　风险表现：公司核安全、工业安全、质量控制、生态环境各类风险交织叠加；在建、运行项目同步推进，高风险作业较为集中，人员行为规范管理仍存在短板；安全标准化、数字化管理体系仍需持续完善提升。
　　应对措施：认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产和核安全重要论述，健全核安全责任体系，纵深推进“1·12”核安全专项提升行动，常态化组织独立蓝军监督、安全质量总监巡查等督导检查，推动隐患排查治理全流程闭环管控；严格执行安全生产十条硬措施，聚焦有限空间、高处作业、起重吊装等高风险作业实施专项整治；健全经验反馈数字化机制，从源头减少人因失误；全面实施质量三年提升行动，常态化开展联合质保监查，持续夯实全过程质量管控根基；统筹推进生态环境治理，加快安质环标准化管理系统迭代落地，全面筑牢安全质量环保综合防控防线。2.工程管理风险
　　风险表现：在核电机组规模化建造的形势下，核电产业正步入战略机遇与风险挑战交织并存的紧要关口。国内主要制造厂产线总体趋于饱和，按期供货保障面临压力；核电工程建设将迎来多机组集中调试的高峰期，项目调试工作须应对“任务繁重、机型多样、人力资源紧缺”三重难题；一线施工班组人员流动性偏大，且队伍老龄化趋势日渐明显，对工程项目按期推进造成挑战；安全质量管控持续保持承压态势，防范和化解群堆环境下各类风险的能力仍有待进一步增强。
　　应对措施：公司主动适应核电项目发展趋势，积极应对工程建设风险。实行“1+N”集约化采购，对同类型堆型设备实施批量化采购，持续健全设备转序衔接及互为备用的工作机制，提前锁定制造厂产能与产线资源，同时推行设备集约化监造模式，强化经验反馈的落实与督导，前瞻性地消除设备制造环节的质量隐患，开展重要设备制造厂关键环节监督检查，协同保障设备按计划供应；针对调试资源短缺的现实，建立覆盖全板块的调试资源协同机制，充分释放整体协同效应，发挥集约化、一体化运营优势，整合各成员单位在调试、运行、维修、技术等全领域的资源力量，推动各项目调试工作安全、经济、高效地推进；面对产业工人资源日趋紧张的态势，在建工程全面实行“一体化”项目管理模式，践行设计建造一体化等管控机制，在新工艺、新工法方面持续深耕，培育工程建设领域的新质生产力，稳步实现从“人员密集型”向“技术密集型”建造模式的转变；持续加大施工一线安全质量监督资源的投入，保持对在建工程安全质量管控的严管态势，常态化开展安全质量检查与随机抽查，对重要转阶段控制点实施专项督查，建立健全一体化经验反馈平台，集中攻坚在建领域的安全质量风险，通过整合板块资源，确保在建工程“六大控制”始终处于平稳可控状态。
　　3.电力市场化交易风险
　　风险表现：当前，我国电力市场化改革持续深化、全国统一电力市场体系加速推进，市场交易规模显著提升，价格波动风险进一步加剧，对公司电力业务领域的政策研判、交易策略及运营管理能力提出更高要求；其中，核电作为稳定可靠的基荷零碳电源，需持续探索市场化价值实现路径并密切关注相关结算机制动向，新能源发电则正从“计划电”向“市场电”转变，大发时段边际出清电价偏低，可能面临弃电风险与低电价风险并存的局面。
　　应对措施：公司针对不同电源特性构建差异化市场化风险应对体系：依托核电领域已有的三家独立售电公司成熟运营经验，公司持续开展市场化课题研究，积极参与电力市场建设和行业规则研讨，联合同行集团共同推动利于核电行业健康可持续发展的入市方案，通过流程优化与数字化工具应用提升市场开发与管理水平，积极探索基荷零碳电源的市场化价值实现路径；同时组建新能
　　源专业化交易团队，依托气象预测与负荷数据分析能力精准制定中长期合约及现货市场交易策略，积极参与绿电、绿证及碳市场交易，最大化发电收益与绿色溢价，整体提升电力市场风险把控能力。
　　4.新能源产业政策与市场波动风险
　　风险表现：新能源行业仍处于快速发展与深度调整期，其景气度受国家宏观经济形势及产业政策导向的影响较大。同时，行业竞争已从“蓝海”转向“红海”，存在产能过剩的风险，可能引发非理性价格战，进而影响新能源业务的盈利能力。
　　应对措施：为积极应对当前经营形势，公司坚持存量提质、增量做优的总体思路，强化市场协同、优化区域布局与风光结构、推动新能源融合集成发展等举措，系统提升抗风险能力。以省为单元组建专业化营销队伍，通过中长期购电协议锁定量价基本盘，优化现货交易策略，确保电能量价格与绿色电力环境价值收益增长。强化政策前瞻性研究，密切跟踪产业动态，及时调整投资与产能布局，着力开发资源条件好、消纳有保障的优质项目。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）业务范围　　核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理；输配电项目投资、投资管理；核能等清洁能源运行、安全技术研究及相关技术服务、技术推广与咨询业务；清洁技术产业项目投资开发及运营管理；售电；综合能源服务。　　（二）经营模式　　公司盈利主要来源于电力（包括核能发电与风、光发电）销售业务、核电相关技术服务与咨询业务。公司以投资、建设、运营核电项目为核心业务，积极开拓非核清洁能源产业，创新开发核电技术服务市场，稳步推进核能多用途利用产业，积极探索战略新兴产业，努力培育新的经济增长点。　　公司所生产的电力主要销售给电网公司。其... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）业务范围
　　核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理；输配电项目投资、投资管理；核能等清洁能源运行、安全技术研究及相关技术服务、技术推广与咨询业务；清洁技术产业项目投资开发及运营管理；售电；综合能源服务。
　　（二）经营模式
　　公司盈利主要来源于电力（包括核能发电与风、光发电）销售业务、核电相关技术服务与咨询业务。公司以投资、建设、运营核电项目为核心业务，积极开拓非核清洁能源产业，创新开发核电技术服务市场，稳步推进核能多用途利用产业，积极探索战略新兴产业，努力培育新的经济增长点。
　　公司所生产的电力主要销售给电网公司。其中秦山一核销售至国网浙江省电力有限公司，秦山二核和秦山三核、方家山核电销售至国家电网有限公司华东分部，江苏核电销售至国网江苏省电力有限公司，福清核电、漳州核电销售至国网福建省电力有限公司，海南核电销售至海南电网有限责任公司，三门核电销售至国网浙江省电力有限公司。公司所辖的可再生能源发电项目分布全国30余省区，均销售至所在省区电力公司。公司电费收入通常每月与上述电网公司结算一次。在建核电项目一般在并网发电前与当地电网签订并网调度协议和购售电合同。
　　（三）产业布局
　　中国核电全面对接国家“建设能源强国、构建新型能源体系、坚持风光水核等多能并举”战略部署，大力发展核能、非核清洁能源、战略新兴产业等三大产业，打造核能发电、核能多用途利用、核电技术服务、非核清洁能源、战略新兴清洁技术等五个业务板块。
　　1.核能发电方面，截至2025年12月31日，公司控股核电在运机组26台，控股核电在建及核准待建机组19台，在建机组“六大控制”整体可控。
　　2.核能多用途利用方面，江苏核电“和气一号”连续安全稳定运行超11,000小时；海南核电核能供汽项目顺利投产。
　　3.技术服务方面，国内市场持续开拓，大力推介“八方核护”技术服务产品，加强国际经营能力建设，推动核电技术服务“走出去”，扩大技术服务国际市场规模。
　　4.新能源发电方面，截至2025年12月31日，公司控股新能源在运装机容量3,364.10万千瓦，控股新能源在建装机容量793.17万千瓦。公司2025年在运装机增长超400万千瓦。
　　5.战略新兴产业方面，公司战略性新兴产业加快布局，钙钛矿太阳能电池技术指标达到行业领先，秦山核电首批商用堆产碳-14、镥-177正式投放市场。
　　（四）公司控股机组情况
　　截至2025年12月31日，公司控股核电在运机组26台，装机容量2,500.00万千瓦；控股核电在建及核准待建机组19台，装机容量2,185.90万千瓦。
　　截至2025年12月31日，公司控股新能源在运装机容量3,364.10万千瓦，包括风电1,062.68万千瓦、光伏2,301.42万千瓦，另控股独立储能电站165.10万千瓦；控股新能源在建装机容量793.17万千瓦，包括风电260.74万千瓦，光伏532.43万千瓦。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）全球2025年核电装机容量
　　根据世界核协会（WNA）统计，截至2025年12月31日，世界范围内并网发电的核电机组共436台，总装机容量为3.98亿千瓦；与2024年12月31日（440台，装机容量3.99亿千瓦）相比，在运机组数量和总装机容量均保持相对稳定；截至2025年底，全球共有73台在建核电机组，总装机容量约0.81亿千瓦。
　　（二）全国2025年电力装机及发电情况
　　根据国家能源局发布的2025年全国电力统计数据，截至2025年12月31日，全国发电装机容量约38.9亿千瓦，同比增长16.1%。其中，核电装机容量约6,248万千瓦，同比增长约2.7%，占比约1.6%；风电装机容量约64,001万千瓦，同比增长约22.9%，占比约16.4%；太阳能发电装机容量约120,173万千瓦，同比增长约35.4%，占比约30.9%。
　　2025年度，全国发电量约105,752.5亿千瓦时，同比增长4.8%。其中，核能发电量约
　　4,852.3亿千瓦时，同比增长约7.6%，占比约4.6%；风力发电量约11,279.2亿千瓦时，同比增长约13.1%，占比约10.7%；太阳能发电量约11,732.4亿千瓦时，同比增长约39.8%，占比约11.1%。
　　2025年度，全国6,000千瓦及以上电厂发电设备利用小时数约3,119小时。其中，核电设备利用小时数约7,809小时，并网风电设备利用小时数约1,979小时，太阳能发电设备利用小时数约1,088小时。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是中国核工业创建70周年，是“十四五”收官之年，是谋划“十五五”关键之年。中国核电以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真学习贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，深入贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神和国务院国资委工作要求，坚定不移贯彻新发展理念，在董事会的坚强领导与大力支持下，统筹发展和安全，顶压前行、迎难而上，以高水平安全护航高质量发展，以卓越绩效理念为指引，抓体系、育方法、锻能力，在变局中开新局，在攻坚中攀高峰，擎旗追求卓越，高质量发展跃上新台阶。
　　2025年，公司圆满完成年度生产经营目标，经济效益总体平稳；核电运行业绩继续保持领先，22台机组WANO综合指数满分，先进指标占比约80%；在建机组按既定目标稳步推进，核能厂址核准纳规全面推进；战略新兴产业加速布局，全国首个同位素生产技术品牌“和福一号”正式发布，钙钛矿太阳能电池技术指标达到行业领先；“集约化、标准化、数智化”战略迸发强劲动力，集约化中心实体化运作成效显著，标准化2.0成果和领域专家建设全面落地，核能行业首家获得数字化转型成熟度与数据管理能力成熟度双四级认证。改革创新取得新突破，入选国资委首批“国有企业世界一流专业领军企业名单”。连续四年信息披露工作获得上海证券交易所A级评价，荣获第十五届中国证券金紫荆“卓越投资者关系管理上市公司奖”、第二十届上市公司董事会金圆桌奖“最佳董事会”奖、中上协“2025年上市公司董事会最佳实践案例”奖、“2025年上市公司董事会办公室最佳实践案例”奖以及2025京津冀企业百强等奖项，资本市场认可度进一步提升。
　　　　一、筑牢安全根基，稳运行提质效，经营指标稳中向好
　　（一）坚持能源保供，持续提升绿色发电能力
　　公司坚决把能源安全保供作为核心任务、重要使命，不断提升安全运行水平，确保核电、新能源机组安全稳定发电，公司2025年全年累计商运发电量2,444.30亿千瓦时，同比增长
　　12.98%；其中，核电机组发电量首次突破2,000亿千瓦时，达到2,008.07亿千瓦时，同比增长9.66%；新能源机组发电量436.23亿千瓦时，同比增长31.29%。公司全年累计上网电量2,307.47亿千瓦时，同比增长13.15%；其中，核电机组上网电量1,878.47亿千瓦时，同比增长9.69%，新能源机组上网电量429.00亿千瓦时，同比增长31.34%。公司发电量再创历史新高，助力我国能源结构优化和绿色低碳转型。
　　（二）全力以赴稳增长，持续优化公司经营指标
　　公司全力以赴稳增长，推动全年经济指标增速势头稳中向好：2025年度实现营业收入820.75亿元，同比增长6.22%，其中核电营业收入671.07亿元，同比增长4.02%。公司实现归母净利润93.04亿元，同比增长6.00%，其中核电归母净利润89.58亿元，同比增长18.53%。
　　二、增强核心功能、激发改革成效，公司各领域重点任务圆满完成
　　（一）筑牢安全根基，核电运行与建设业绩取得新突破
　　1.生产运行业绩保持较好水平。截至2025年12月31日，中国核电商运机组共计26台，总装机容量2,500.00万千瓦，各在运机组安全稳定运行。全年在运机组非停率为0.077次/堆年（全年2次）；22台机组WANO综合指数满分，平均分达到98.84分；负荷因子达到91.76%，机组平均利用小时数首次突破8,000小时；安全高效完成16次机组大修任务，能力因子提升至94.79%，大修指标三星率达到97.52%。
　　2.工程项目建设稳妥有序推进。截至2025年12月31日，公司控股核电在建及核准待建机组共计19台，总装机容量2,185.90万千瓦，各在建项目高质量精细化管控目标持续受控。年度内有序实现金七门1号FCD；三门4号机组完成反应堆厂房穹顶吊装转入安装阶段；海南小堆、田湾7号、徐大堡3号机组启动冷态功能试验转入调试阶段；漳州1号机组实现商业运行；漳州2号机组处于满功率试运行阶段。
　　（二）致力三业并举，产业开发争先进位
　　1.核能项目开发工作有序推进。全力推动核能厂址开发，2025年浙江三门核电5、6号机组获得国家核准；“十四五”期间公司共获核准机组18台，占比约39%，处于行业领先地位。积极开展浙江、广东、福建、广西、海南、山东、江苏、辽宁等沿海优良核电厂址储备，推动相关核电厂址纳入国家规划。
　　2.非核清洁能源开发取得新突破。截至2025年12月31日，新能源工程建设项目在建项目46个，在建容量793.17万千瓦，包括风电260.74万千瓦，光伏532.43万千瓦。2025年度，公司新能源业务累计新获指标超1,000万千瓦，其中风电指标超800万千瓦，光伏指标超200万千瓦。
　　3.战略性新兴产业加速布局。公司坚持“以核为主、以能为辅”，聚焦核能综合利用、同位素、钙钛矿光伏及未来能源等领域。江苏核电“和气一号”累计供汽超480万吨，海南核电供汽项目投产。推出“和福一号”同位素品牌，首批商用堆生产的碳-14、镥-177投放市场。建成百兆瓦级刚性钙钛矿全自动量产线、BIPV示范项目及分布式验证电站。参股中国聚变能源有限公司，助力可控核聚变商业化进程。
　　（三）持续深化改革，激发科技创新新动能
　　1.集约化改革走稳走实成效显著。大修中心优势凸显，全年大修平均工期28.2天，相比主要同行少5.8天，较计划增发电量10亿度；设备管理中心业绩保持优秀，26台机组非停率0.077次/堆年，保持较低水平；技术支持中心完成4台机组一回路水压试验优化推广应用与规范切换，助力机组能力因子提高；采购中心全面落地中国核电实质性二级集采，全板块实现降本节资超6亿元；数创中心发布核电行业首个千亿级参数“核智龙灵”大模型；培训中心开展共性培训，实现人员资格跨单位互认；工程造价中心、设计审查中心、财务中心、审计中心、法律合规中心正式运行。
　　2.改革深化行动顺利收官。深入贯彻国资委深化改革的指示精神，落实改革深化提升行动部署要求，公司通过一系列组织保障举措，全力推进全板块改革深化提升行动，确保各项改革任务落地见效，实现三年改革任务举措100%达成目标。公司参加国资委国企改革大家谈第六期活动，展现中核集团在“优化组织体系，提升效率效益”方面的成效，受到国资委表扬和推介。
　　3.科技创新取得丰硕成果。规划引领与平台建设稳步推进，形成并发布指引中国核电“十五五”科技创新发展规划的24个技术图谱；结合技术图谱方向整合公司科研平台资源，推动产研学用深度融合；进一步深化与清华大学、浙江大学等高校院所合作，提升数字核电、先进运维等领域的关键技术水平。科研管理与投入效能持续提升，优化完善科研项目集约化管理、科研激励、成果转化等核心管理机制；知识产权与标准建设成果丰硕，新增授权发明专利超700项，联合发布国际标准1项、主导发布国家标准8项，获得省部级等各类科技奖项超100项，科技创新综合实力得到充分彰显。
　　4.基于企业架构全面推进数字化转型。围绕“6E2I”建设目标，推进标准系统建设，年度推广率达55%，自主可控全面完成年度指标；数字化规程应用稳步推进，数字化运行规程执行超15万次，数字化维修规程开展试点应用；打通标准化业务架构与核智枢ERP架构，确保核智枢ERP在中国核电顺利推广；数字孪生与人工智能技术深度应用，核电SPV数据集项目入选国资委人工智能高质量数据集优秀成果，国内首个基于仿真的全场级实时数字孪生系统在福清核电上线；深化“以生产管理的方式管理网络安全”理念，系统推进“三同步”管控，网络安全能力评估得分蝉联集团第一。
　　（四）深化标准化建设，治企强企卓有成效
　　1.持续深入推动党的领导融入公司治理。公司深入贯彻“两个一以贯之”要求，扎实推进公司治理提升。圆满完成公司章程修订及监事会撤销工作，组织32家成员单位修订章程、“三重一大”等制度72份；大力开展董事会标准化建设，在集团子企业董事会评价中获评“优秀”；搭建中国核电公司治理系统，实现董事会/股东会议案全流程数字化审核。
　　2.坚持守正创新推进管理提升。全面贯彻新发展理念，深化开展世界一流企业建设与“专精特新”发展，持续推进“育策选推用”全周期、全流程的管理创新体系与信息化平台建设，坚持科技自立自强和原始创新管理，全年获得省部级以上奖项10项，蝉联集团公司管理创新优秀组织奖。扎实推动管理创新成果与标准化2.0建设深度融合，对40项年度获奖成果进行评估，深化板块优秀成果复制推广落地。
　　3.统筹推进企业标准化建设。围绕五个子体系、两个维度、二十个要素，组建530余名高水平专家队伍，完成业务架构、流程架构、制度与企标、指标体系、标准信息系统、标准机构、品牌文化以及管理体系重塑等30余项主线工作，建立和发布匹配各业态、适用各阶段的标准化成果，并逐步在各单位落地执行，形成各单位“同向、共赢、合力”的良好局面，提升公司管理能力和管理水平。
　　（五）深耕资本市场运作，赋能实业提质增效
　　1.大力开展股份回购。截至2025年12月31日，公司累计回购股份数量为0.41亿股，占公司总股本的比例为0.20%，已支付的总金额为3.75亿元（不含佣金等交易费用）。
　　2.持续优化分红机制。公司于2025年11月14日召开2025年第二次临时股东会，审议通过《中国核电2025年中报分红事项的议案》，拟以实施权益分派时股权登记日的公司总股本为基数，每股派发现金股利0.02元（含税）。公司于2026年1月13日完成了权益分派实施，共计派发现金红利4.11亿元（含税），有效提升分红频率，稳定股东回报，增强市场信心。
　　（六）坚持党建引领，提升党建工作实效
　　1.强化思想引领，严格落实党委会“第一议题”制度。坚决做到“两个维护”，2025年学习传达习近平总书记重要讲话和指示批示精神71项，开展党委理论学习中心组集中学习11次、专题研讨12次，确保党中央决策部署与公司改革发展实践精准对接、闭环落实。
　　2.强化作风建设，扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育。构建“党委统一领导、专班统筹推进、督办系统跟踪”工作格局，一体推进学查改，以作风建设新成效推动更好发挥“三个作用”，争当“三个排头兵”。
　　3.创新管控模式，创新构建卓越党群管控模式。高质量统筹推进完成党建专项同行评估等一体化任务，卓越党群管控模式的创新实践被中国电力思想政治工作研究会收录为典型案例。
　　4.深化融合赋能，紧密围绕中心工作，推动党建促安全生产、党建促重大工程、党建促产业开发、党建促科技创新等工作机制提档升级，实现以“卓越党建”引领“卓越管理”，为公司安全生产、项目建设、产业开发、改革创新等方面工作提供坚强政治保障。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）政策支撑优势
　　党的二十届四中全会提出：加快建设新型能源体系，积极稳妥推进和实现碳达峰，加快形成绿色生产生活方式。国家“十五五”规划建议稿提出，坚持风光水核等多能并举，统筹就地消纳和外送，促进清洁能源高质量发展。党的二十大报告及2025年新发布的《原子能法》中均提出：积极安全有序发展核电。核能与风光新能源可以通过协同和互补，实现能源系统的优化配置和高效利用，形成绿色低碳、安全高效、稳定可靠的能源供应，在支撑国家实现“双碳”目标过程中发挥更大的作用。
　　（二）创新驱动优势
　　公司深入贯彻党中央、国务院关于科技创新的重大战略部署，以卓越绩效理念为指引，紧扣高质量发展首要任务和培育新质生产力核心要求，秉持“目标导向、追求卓越、科技赋能、产业创新”理念，将科技创新置于发展全局的核心位置，作为提升核心竞争力、赋能产业升级的关键抓手。立足核能主业深耕实干，聚焦关键核心技术与国产化项目攻关，优化创新战略布局，构建产学研用协同、争创高能级科技创新研发平台。科研管理与投入效能持续提升，优化科研项目集约化管理、科研激励、成果转化等核心管理机制，加强科技成果管理顶层设计与战略统筹，推动创新链与产业链、人才链深度融合，全力助推公司集约化、标准化、数智化转型，以高质量科技创新夯实发展根基。
　　（三）市场开发优势
　　核电新项目开发稳健有序。当前我国正处于能源结构转型的关键期，核电是实现“双碳”目标的重要支撑。依托中核集团核工业全产业链优势，按照“走稳热堆、走实快堆、走好聚变堆”的发展原则，坚定落实好“热堆-快堆-聚变堆”的核能“三步走”战略，积极探索具有核工业特色的新质生产力发展路径，形成型谱化、系列化核能技术产品矩阵。“十四五”期间，核电项目核准台数位列行业第一，领先同行；“十五五”时期，提前谋划在广东、浙江、山东、广西、福建、海南等沿海省份开发核电新厂址，实现新项目厂址储备量、质双升，助力我国核电产业高质量发展。公司严格按照最新法律法规标准开展厂址选择、技术论证和厂址储备，项目核准数量保持第一梯队；公司正在开展前期准备工作的核电机组超过10台。
　　公司“十四五”期间核电机组核准情况
　　公司围绕国资委“9+6”新质生产力布局，以核为主、以能为辅，大力开拓新业态、新模式下的战略新兴产业，聚焦核能综合利用、钙钛矿太阳能电池、同位素生产、数智产业等重点领域，挖掘形成新质生产力；完善优化产业管理体系，统筹优势资源，引导向战新产业倾斜，力争形成新的经济增长点。公司响应国家“一带一路”倡议，大力推广“八方核护”一站式核电技术服务品牌，与国内外多家机构和企业集团签署战略合作协议。
　　（四）工程管理优势
　　随着全球核能复兴步伐加快及我国《原子能法》正式施行，核能作为大国重器的战略地位愈发凸显。面对在建机组数量的持续扩增，公司紧扣“热堆—快堆—聚变堆”三步走战略，高度重视工程建设管理人才的培育与流动，项目管理水平与治理能力不断进阶。公司统筹管理的机型已覆盖“华龙一号”、CAP1000、VVER以及小堆等多种技术路线。
　　在工程建设管控方面，公司注重在建工程项目体系化管控和全领域过程监控，深入践行“六大控制七个零”高质量精细化标杆模式，全面落实“集约化、标准化、数智化”战略要求。聚焦群堆安全、质量、进度和投资治理能力提升；通过构建与核电事业发展阶段相匹配的管控体系，推动工程建设领域集约化模式落地见效；强化板块资源优势投入与人才培育，确保在建工程项目稳妥有序推进。
　　（五）安全运行优势
　　公司具有多年核电运营管理实践，始终视安全为第一责任，按照“集约化、标准化、数智化”战略，不断提升核电机组安全运行水平。截至2025年12月31日，公司所属核电机组自投运以来已累计发电超过1.99万亿千瓦时，安全运行超过318堆年。2025年，中国核电安全运行绩效保持先进水平，26台运行机组中22台WANO综合指数达到满分。
　　公司近年WANO综合指数表现
　　（六）人才管理优势
　　公司构建了核能领域全链条人才培养体系，形成涵盖工程建设、生产运营及经营管理的复合型人才梯队。作为国内核电机组类型最齐全的企业，公司运营及在建机组覆盖
　　CP300/CP600/CP1000、VVER-1000/1200、AP1000/CAP1000、华龙一号、CANDU-6等多种技术路线。多样化的机组配置推动公司形成了全面的技术储备和管理体系，公司在职员工中，专业技术人才占比48%，技能人才占比25%，在核电调试、大修管理、设备维保、培训认证等12个专业领域建立技术优势，并具备成熟的对外技术输出与服务体系，为核电行业高质量发展提供了坚强的人才支撑。
　　在人才战略方面，坚持人才是第一资源，不断深化人才发展体制机制改革：一是构建系统完善的人才工作制度体系，推行具有核电特色的“五通道一体化职位体系”，形成了具有核电特色的人才“选育用留”机制。二是建立充满活力的人才工作组织体系，搭建国家级/省部级重点实验室、企业院士工作站、国家级/省部级技能大师工作室多元化培养平台。三是构建丰富多元的人才工作资源保障体系，开展人才助推、建立“揭榜挂帅”机制、设立菁英人才奖励，持续加强科研投入与人才激励。
　　（七）企业治理优势
　　公司严格贯彻新修订《公司法》、证监会《上市公司章程指引》（证监会公告〔2025〕6号）及监管部署，系统性完善治理架构。依规修订公司章程，优化治理组织设置，撤销监事会，由董事会审计与风险委员会承接相关监督职能，精简治理链条、提升监督效能。优化股权与董事会结构，引入全国社保基金会、国新投资等优质战略投资者，顺利完成第五届董事会换届，择优选配专业董事，强化董事会独立性、专业性与履职能力。持续完善“三重一大”决策制度，厘清董事会与管理层权责边界，构建权责明晰、制衡有效、协同高效的治理运行机制。深化董事会规范化运作，建立独立董事专门会议机制，健全董事、高级管理人员职业责任保险体系，筑牢履职保障防线，推动治理层合规行权、审慎履职。从严审核下属成员企业三会议案合规性，指导完善章程及法人治理结构，推动全体系依法合规经营，全面提升集团整体治理现代化水平。
　　（八）品牌文化优势
　　公司持续深化品牌建设，系统构建“CNNP”品牌战略体系，打造核电鲜明特色品牌，通过文化赋能，为生产经营注入持续发展动能。2025年，中国核电“华龙一号”“玲龙一号”“和气一号”等大国重器重大节点相关新闻共9次登上《新闻联播》；“中国核电”企业品牌入选中核集团首批品牌引领行动优秀成果并正式发布品牌手册和“CNNP”价值理念；成功举办“魅力之光”“核谐之美”等品牌活动，获新华社等主流媒体报道，全网传播量超10亿；举办首届国际公众沟通活动，持续提升国际影响力；中国核电新媒体指数位居国资委2025中央企业二级账号新媒体指数榜22名，进一步提升中国核电“可靠、可亲、低碳、赋能”企业形象，为企业高质量发展提供文化软实力支撑。
　　（九）全产业链优势
　　公司控股股东——中国核工业集团有限公司拥有完整的核科技工业体系，包括天然铀的探、采及核燃料制造、核电技术研发、工程建设总包，到整个核燃料循环及后端的放射性废物处理处置等，这不仅是公司发展的坚强后盾，也为提升产业链整体价值提供了支撑和保障。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，公司实现营业收入820.75亿元，同比增长6.22%；利润总额232.89亿元，同比增长3.21%；净利润179.71亿元，同比增长8.56%；归属于上市公司股东的净利润93.04亿元，同比增长6.00%。截至2025年12月31日，公司总资产7,492.62亿元，同比增长13.57%；资产负债率69.01%，同比上升0.74个百分点；归属于上市公司股东的净资产1,187.18亿元，同比增长7.71%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.所处行业政策分析
　　2025年，国家“十五五”规划建议稿明确提出加快建设新型能源体系，强调坚持“风光水核等多能并举”。中国核电积极服务国家战略，通过大力打造核电板块核心竞争力，带动核工业产业链高质量发展，并围绕“以核带新，核新耦合”的能源发展思路，全面巩固提高一体化国家战略体系和能力，坚定支持国家战略任务的实施，坚决落实国家能源发展的重大部署，助力碳达峰、碳中和目标实现。
　　2025年3月，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、商务部、国家数据局等五部门印发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，其中明确，到2027年，绿证市场交易制度基本完善，强制消费与自愿消费相结合的绿色电力消费机制更加健全，绿色电力消费核算、认证、标识等制度基本建立，绿证与其他机制衔接更加顺畅，绿证市场潜力加快释放，绿证国际应用稳步推进，实现全国范围内绿证畅通流动。
　　2025年8月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，旨在通过市场机制推动绿色低碳转型，构建更加有效、更有活力和更具国际影响力的全国碳市场。
　　2025年9月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》，旨在推动新型储能规模化、市场化发展，支撑新型电力系统建设。
　　2025年9月12日，中华人民共和国第十四届全国人民代表大会常务委员会第十七次会议通过《原子能法》。该法以保障原子能研究、开发与和平利用，推进科技进步和产业提升，促进经济社会高质量发展，维护国家安全，增进人民福祉为立法宗旨，明确相关活动需坚持党的领导，贯彻总体国家安全观与理性、协调、并进的核安全观，统筹发展和安全，保护生态环境。
　　2.新一轮国企改革行动助力公司高质量发展
　　新一轮国企改革深化提升行动方案的出台，为中国核电实现高质量发展提供了指引，国家将大力支持做强做优做大国有资本和国有企业，发挥国有经济的战略支撑作用。中国核电作为国家大型能源央企，通过着力提高核心竞争力，加强自身核心能力，应对外部环境变化的不确定性；通过全面落实上级部门和集团公司深化改革要求，持续加大集约化改革力度，提升公司运营效率，不断催化企业发展新活力；通过着力增强核心功能，心怀“国之大者”，更好地服务国家战略。
　　3.数智化为核电发展提供了革新性方式
　　中国核电在机组设计、建造、运维等方面开展了卓有成效的数字化和智能化探索，显著提高了核电站的安全性、经济性和实用性。随着数字技术革命的推进，核工业的科技创新与产业发展正迎来新的契机。智慧核电站作为新动能和新业态的代表，正在引领行业变革。核电的数字化转型发展不仅极大提升生产力和劳动生产率，降低运营成本，还将加速技术的更新迭代，推动整个产业转型升级，预示着中国核电未来更为广阔的发展前景。
　　4.战新产业正处于发展的起步阶段
　　在供热和供汽领域，核能市场需求日渐扩大，小型堆、浮动堆、低温供热堆、高温气冷堆已列入国家核能发展战略和规划，核能综合利用迎来重要的发展窗口期。公司核能及其他战略性新兴产业具有科技含量高、市场潜力大、带动能力强、综合效益好的优势特性。同位素产业、钙钛矿产业等既紧密契合国家产业政策的总体导向，也是公司新的经济增长点。
　　5.能源转型和“双碳”目标实施为核能及新能源产业发展提供广阔空间
　　我国将在“十五五”末实现碳达峰目标，既是对我国能源电力绿色转型的重大考验，也是全国核能及新能源发展的重要机遇。2026年3月，中国宣布加入《三倍核能宣言》，为促进全球核能可持续发展和能源绿色低碳转型注入强劲动力。地方政府为实现能耗双控和推动经济发展，将发展核电和新能源作为重要选项。核能和新能源作为重要的清洁能源，将在实现“双碳”目标中扮演关键角色。
　　(二)公司发展战略
　　1.指导思想
　　公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神及习近平总书记有关核工业指示批示精神，落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，把握新形势、抢抓新机遇，全面对接国家规划纲要中“建设能源强国、构建新型能源体系、坚持风光水核等多能并举”战略部署，为推动“双碳”目标实现发挥重要作用。坚持安全第一，保持卓越运行业绩，大力打造新质生产力，进一步全面深化改革，深入贯彻实施卓越绩效模式，推动公司高质量发展，有力支撑集团公司“三位一体”目标实现，推动生态文明建设，为中国式现代化建设贡献中国核电力量。
　　2.发展思路
　　中国核电将紧扣公司“十五五”战略布局，系统梳理“十五五”期间“做强、做优、做大”的发展方向和核心目标，坚持安全第一，进一步全面深化改革，贯彻实施卓越绩效模式，积极践行“集约化、标准化、数智化”战略，聚焦“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”核心内涵，奋力打造成为世界一流清洁能源服务企业。
　　3.发展目标
　　（1）总体战略目标
　　成为具有全球竞争力和影响力的世界一流清洁能源服务企业。
　　（2）2030年战略目标
　　确保核安全万无一失。2030年，在运核电装机容量超过4,000万千瓦，核电运行业绩全球领先，WANO综合指数继续保持世界领先。核能项目核准数量行业领先，非核清洁能源高质量发展，核能综合利用建立品牌优势，核能技术服务和战略性新兴产业营收持续增长。通过集约化管理、标准化管理、科技创新、数智化建设等措施推动企业价值创造能力进一步增强，加快建成世界一流核能企业。
　　(三)经营计划
　　针对中国核电高质量发展面临的新形势、新要求，公司将“集约化、标准化、数智化”战略作为行动的引领和提升效能的关键抓手，以蓄势跃升的韧性在变局中破浪前行，锚定战略目标优化资源配置，确保各项关键指标、重点任务高质量完成，为公司开创高质量发展新局面提供坚实支撑。
　　（1）全面筑牢企业安全与质量的发展根基，持续提高安全文化、质量文化水平，加强领域人才队伍建设，推动数字化技术在安全、质量、环保等领域应用，不断提升安全质量监督能力、环保治理能力、消防管控和应急处置能力，有效防范化解安全、质量、环保风险，以高水平安全保障中国核电高质量发展。
　　（2）持续激活以科技创新为核心的内在动能，紧密围绕核能“三步走”战略，集团“三位一体”奋斗目标和中国核电发展需求，进一步完善科技创新体制机制，以各层次科研人才和科研平台为依托，在运维和在建、产业化、应用基础等三个领域开展科研攻关，形成一批具有重大影响的科技成果，助力中国核电高质量发展。
　　（3）全力推进产业开发实现争先进位，高质量做好新厂址保护开发工作和推动纳入国家规划，实现厂址储备质的飞跃。推动规划内厂址尽快具备核准条件，项目核准数量领先同行，同时加快推动新能源及核能多用途产业化发展以及百万千瓦商用快堆取得突破。持续扩大技术服务规模，开拓战新产业发展。
　　（4）深度促进全产业链的协同与融合发展，推进先进核能产业链建设，牵引上下游产业发展，以协同攻坚高效推进前期厂址开发，以利益共享优化工程建设合作机制，以深化合作挖掘在运机组发电潜力。
　　（5）高效协同攻坚各项重点工程建设任务，围绕抓好新建项目开工准备、实施集约化发展路径、压实业主责任提升精细化管控水平“三路并进”系统抓实，配置相关资源，做好规划及建设工作，整合板块资源保障战略项目和重点项目高质量发展。
　　（6）稳步优化生产运行以创造更优绩效，机组综合运行绩效保持世界领先，能力因子达到世界先进水平，在运机组稳定运行，按计划稳步提升机组功率，在建机组高绩效投运，实现集约化改革核心能力建设总体目标，生产领域数字化转型规划统建项目全面建成，可控生产成本实现量化最优管理。
　　（7）深化数智技术驱动业务价值创造，锚定“6E2I”数字化建设目标，以端到端的流程与数据贯通为核心路径，深度融合人工智能等新兴技术，全面驱动提质增效，逐年优化减少外委比例，全力打造“全面感知、数据驱动、智慧生产”的数智核电。
　　（8）积极开拓并耕耘国际目标市场，坚持国际化发展，加强国际化经营能力，提升国际影响力，推动技术服务“走出去”，主动发力，打开国际技术服务市场，推动国际交流，引领国际核能发展。
　　（9）系统提升公司经营与治理效能，做好工程建设、核燃料及生产运行成本管控，拓展电力销售渠道，提升市场电量销售能力，高效实施投资闭环管理提升项目经济性。提高证券事务和资本运作水平，推进采购集约化改革建设精益供应链，全面提高“三服务”工作能力，保障公司各领域工作高效有序运转。
　　（10）将深化改革向纵深领域持续推进，推进重点领域和关键环节的改革，全面导入卓越绩效，提高核心竞争力。巩固优化中国核电集约化管理新模式，以标准化、数智化建设着力解决制约发展的功能性、机制类问题，持续释放企业价值创造能力。
　　（11）扎实培育人才以稳固发展根基，构建世界一流的卓越人才队伍，打造全球示范的卓越人力资源体系；健全人才管理机制，构建多层次人才梯队，充分释放高端人才创新动能。
　　（12）切实推动党建与核心业务同频共振，健全高质量党建工作体系，把政治建设摆在首位，加强党建工作与生产经营深度融合，坚定不移推进全面从严治党，持续完善全级次穿透式监管体系，筑牢清明严实的政治生态防线。
　　(四)可能面对的风险
　　1.安全生产风险
　　风险表现：公司传统安全风险与新风险交织叠加；新单位、新项目安全管理水平有待进一步提升；核电建安、调试、大修期间的人员和高风险作业密集，工业安全风险形势复杂，安全生产管理水平需进一步提升。
　　应对措施：认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要论述和指示批示精神，构建严密的核安全责任体系，持续开展重大事故隐患排查、反“三违”专项行动，有效运转事故隐患内部报告奖励机制，鼓励全员排查各类习惯性违章和事故隐患；组织中国核电工业安全“一件事”全链条专项提升组，有效整治各类高风险作业；统筹中国核电安全质量总监巡查、“四不两直”安全检查、工业安全帮扶等活动，对各成员安全生产工作及时问诊把脉，持续提升各单位安全管理水平；组织开展“人员行为规范年”专项活动，加强人员培训，提升人员安全意识、技术和技能，持续做好人因管理工作；坚持科技兴安，研究应用人员行为分析系统，精准识别和预警人员不安全行为，有效遏制生产安全事故发生。
　　2.工程管理风险
　　风险表现：在核电机组规模化建造的形势下，核电产业进入战略机遇与风险挑战并存的关键阶
　　段，国内主要制造厂产线趋于饱和，部分长周期主设备、泵阀类设备产能不足，存在按期保供风险；核电工程建设将进入多机组集中调试的高峰阶段，项目调试工作将面临“任务重、机型多、资源少”的三重挑战；一线施工班组流动性较大，人员老龄化趋势逐步显现，对工程项目按期推进造成挑战；安全质量管控持续保持承压态势，防范化解群堆风险挑战的能力需进一步加强。应对措施：公司积极适应核电项目发展趋势，开展同类堆型设备批量化采购，持续健全设备转序与互为备用机制，紧前锁定制造厂产能、产线资源，同时实行设备集约化监造模式，强化经验反馈落实督导，前瞻性消除设备制造过程中的质量风险，协同推进项目群设备按计划保供；在调试资源紧缺的背景下，建立全板块调试资源协同机制，充分发挥整体协同优势，释放集约化、一体化运作能效，整合各成员单位调试、运行、维修、技术等全领域资源，推动各项目调试工作安全、经济、高效开展；在产业工人资源趋紧的背景下，在建工程实行“一体化”项目管理模式，践行设计建造一体化等管控机制，在新工艺新工法等领域持续发力，培育工程建设领域新质生产力，实现从“人员密集型”向“技术密集型”建造模式的平稳过渡；对施工一线安全质量监督资源持续投入，保持对在建工程安全质量管控的高压态势，常态化开展安全质量检查与抽查，对重要转阶段控制点进行专项督查，采取专项组模式对共性薄弱环节进行集中督导，建立健全一体化经验反馈平台，实现对在建领域安全质量风险的集中攻坚，整合板块资源保持在建工程“六大控制”平稳可控。
　　3.电力市场化交易风险
　　风险表现：当前，我国电力市场化改革持续深化、全国统一电力市场体系加速推进，市场交易规模显著提升，价格波动风险进一步加剧，对公司电力业务领域的政策研判、交易策略及运营管理能力提出更高要求；其中，核电作为稳定可靠的基荷零碳电源，需持续探索市场化价值实现路径并密切关注相关结算机制动向，新能源发电则正从“计划电”向“市场电”转变，大发时段边际出清电价偏低，可能面临弃电风险与低电价风险并存的局面。
　　应对措施：公司针对不同电源特性构建差异化市场化风险应对体系：依托核电领域已有的三家独立售电公司成熟运营经验，公司持续开展市场化课题研究，积极参与电力市场建设和行业规则研讨，联合同行集团共同推动利于核电行业健康可持续发展的入市方案，通过流程优化与数字化工具应用提升市场开发与管理水平，积极探索基荷零碳电源的市场化价值实现路径；同时组建新能源专业化交易团队，依托气象预测与负荷数据分析能力精准制定中长期合约及现货市场交易策略，积极参与绿电、绿证及碳市场交易，最大化发电收益与绿色溢价，整体提升电力市场风险把控能力。
　　4.新能源产业政策与市场波动风险
　　风险表现：新能源行业仍处于快速发展与深度调整期，其景气度受国家宏观经济形势及产业政策导向的影响较大。同时，行业竞争已从“蓝海”转向“红海”，存在产能过剩的风险，可能引发非理性价格战，进而影响新能源业务的盈利能力。
　　应对措施：强化政策前瞻性研究，密切跟踪产业动态，及时调整投资与产能布局，确保战略方向与国家能源转型目标同频共振。

　　公司紧紧围绕中央经济工作会和中央金融工作会议精神，按照国务院、国资委、证监会相关要求，以公司高质量发展为基础，强化市值管理和实践，充分发挥上市公司平台作用，引导公司价值合理回归，实现科学发展、高质量发展，与股东共享发展红利，制定了“提质增效重回报”行动方案（以下简称方案），并于2024年3月12日披露了《关于落实“提质增效重回报”行动方案的公告》（公告编号：2024-014）。方案内容及执行情况如下：
　　1.完善中国特色现代企业制度，健全国有控股上市公司治理机制
　　公司严格落实新版《公司法》《上市公司章程指引》及监管要求，修订公司章程，撤销监事会，由董事会审计与风险委员会行使相关职权，持续优化治理体系。引入社保基金等战略投资者，完成第五届董事会换届，优化股权与董事结构；完善“三重一大”决策机制，建立独立董事专门会议，形成权责清晰、协同高效、制衡有效的治理格局。
　　公司同步推进成员单位治理建设，指导修订章程、落实监事会改革，推进董事会标准化建设并设立董办专门机构。开展“两层三级”公司治理综合评价，上线数字化治理系统，提升议案审核效率，全面提升整体治理效能。
　　2.夯实发展基础，多措并举增加公司价值创造能力
　　2025年度，公司经营业绩稳健增长，实现营业收入820.75亿元，同比增长6.22%，其中核电营业收入671.07亿元，同比增长4.02%；实现归母净利润93.04亿元，同比增长6.00%，其中核电归母净利润89.58亿元，同比增长18.53%。
　　公司严守安全生产底线，始终把机组安全稳定运行放在第一位。全年在运机组非停率为0.077次/堆年（全年2次）；22台机组WANO综合指数满分，平均分达到98.84分；负荷因子达到91.76%，机组平均利用小时数首次突破8000小时；安全高效完成16次机组大修任务，能力因子提升至94.79%，大修指标三星率达到97.52%。
　　公司稳步推进机组建设与清洁能源发展。截至2025年末，公司控股核电在运机组26台，装机容量2,500.00万千瓦；控股核电在建及核准待建机组19台，装机容量2,185.90万千瓦。控股新能源在运装机容量3,364.10万千瓦，另控股独立储能电站165.10万千瓦；控股新能源在建装机容量793.17万千瓦。
　　公司以稳定高效的电力供应，持续为股东创造长期可持续回报。公司2025年全年度累计商运发电量为2,444.30亿千瓦时，同比增长12.98%。
　　3.持续稳定分红，落实股东回报
　　公司在《中国核能电力股份有限公司章程》中承诺，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%。实际上公司自上市以来，每年以现金分红分配的比例不低于当年实现的可分配利润的35%，且为切实增强投资者回报，公司2024年年度现金分红比例达到历史最高值41.90%，共计派发现金红利36.67亿元。
　　公司积极响应证监会、上交所及国资委关于提高现金分红频次、稳定投资者分红预期的监管要求，于2024年12月实施临时权益分派，分红3.78亿元；2025年7月实施2024年度利润分配，分红32.90亿元；2026年1月实施2025年半年度利润分配，分红4.11亿元。2025年4月启动股份回购，截至2026年4月27日（股份回购方案实施期限截止日），累计回购0.54亿股，已支付的总金额4.84亿元（不含佣金等交易费用）。
　　截至2026年3月末，公司累计现金分红12次，现金分红金额超246亿元。
　　4.坚持贯彻创新思维，以价值为基做好传播
　　公司以业绩披露与投资者沟通为核心，通过多元创新渠道向资本市场传递投资价值与发展前景。2025年全年以线上线下结合方式召开8场业绩说明会，由公司高管团队出席解读经营与发展；开展2次核电项目反路演，邀请投资者实地调研，展示核电建设运营实力，增强市场信心。2025年9月11日，公司于上海创新举办中国核电上市十周年暨核能产业链协同交流会，系统总结中国核电上市十年发展成就，发布《中国核电上市十周年发展白皮书》及《2024年度可持续发展报告》（中英文版）；邀请核能产业链相关单位，围绕核能产业链协同、聚变能源等前沿议题开展深入研讨，生动展现核能发展广阔前景。活动获得参会股东方与资本市场投资者高度认可，有效提升公司品牌形象与美誉度。
　　公司坚持数字化创新，在微信公众号平台推出“投资者关系”板块，帮助投资者更全面、及时地了解企业战略布局、经营动态与价值内核；同时创新引入AI小助手回复功能，将AI工具与投资者关系结合，让投资者更加快捷、流畅地与公司互动，进一步强化“透明、规范、互动”的治理理念，推动公司治理水平与投资者服务质量的双重提升。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）业务范围　　核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理；输配电项目投资、投资管理；核能等清洁能源运行、安全技术研究及相关技术服务、技术推广与咨询业务；清洁技术产业项目投资开发及运营管理；发电、输电、供电业务；综合能源服务。　　（二）经营模式　　公司盈利主要来源于电力（包括核能发电与风、光发电）销售业务、核电相关技术服务与咨询业务。公司以投资、建设、运营核电项目为核心业务，大力开拓非核清洁能源产业，创新开发核电技术服务市场，稳步推进核能多用途利用产业，积极探索战略新兴产业，努力培育新的经济增长点。　　公司所生产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）业务范围
　　核能、风能、太阳能等清洁能源项目及配套设施的开发、投资、建设、运营与管理；输配电项目投资、投资管理；核能等清洁能源运行、安全技术研究及相关技术服务、技术推广与咨询业务；清洁技术产业项目投资开发及运营管理；发电、输电、供电业务；综合能源服务。
　　（二）经营模式
　　公司盈利主要来源于电力（包括核能发电与风、光发电）销售业务、核电相关技术服务与咨询业务。公司以投资、建设、运营核电项目为核心业务，大力开拓非核清洁能源产业，创新开发核电技术服务市场，稳步推进核能多用途利用产业，积极探索战略新兴产业，努力培育新的经济增长点。
　　公司所生产的电力主要销售给电网公司。其中秦山一核销售至国网浙江省电力有限公司，秦山二核和秦山三核、方家山核电销售至国家电网有限公司华东分部，江苏核电销售至国网江苏省电力有限公司，福清核电、漳州核电销售至国网福建省电力有限公司，海南核电销售至海南电网有限责任公司，三门核电销售至国网浙江省电力有限公司。公司所辖的可再生能源发电项目分布全国20余省区，均销售至所在省区电力公司。公司电费收入通常每月与上述电网公司结算一次。在建核电项目一般在并网发电前与当地电网签订并网调度协议和购售电合同。
　　（三）产业布局
　　中国核电立足“三新一高”要求，结合国家“双碳”目标，贯彻落实“集约化、标准化、数智化”新发展战略，大力发展核能、非核清洁能源、战略新兴产业等三大产业，打造核能发电、核能多用途利用、核电技术服务、非核清洁能源、战略新兴清洁技术等五个业务板块。
　　（四）行业情况
　　2025年1-6月份，全国全社会用电量48,418亿千瓦时，同比增长3.7%。上半年全国规模以上电厂发电量45,372亿千瓦时，同比增长0.8%，其中核电2,363亿千瓦时，同比增长11.3%。截至6月底全国发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%，其中核电6,091万千瓦，同比增长4.9%。
　　上半年，全国发电设备累计平均利用小时为1,504小时，其中核电3,882小时，水电1,377小时，并网风电1,087小时，并网太阳能发电560小时。
　　（五）公司情况
　　1.核电情况
　　2025年上半年，公司控股在运26台核电机组安全稳定运行，在运装机容量2,500.00万千瓦，实现发电量998.61亿千瓦时，同比增长12.01%；上网电量935.51亿千瓦时，同比增长12.13%，机组平均利用小时数约为4,000小时。
　　2.新能源情况
　　截至2025年6月30日，公司新能源控股在运装机容量3,322.49万千瓦，包括风电1,034.18万千瓦、光伏2,288.31万千瓦，另控股独立储能电站165.10万千瓦。
　　2025年上半年，公司控股新能源机组发电量累计为219.15亿千瓦时，同比增长35.76%，新能源上网电量215.53亿千瓦时，同比增长35.81%。其中：风力发电量102.23亿千瓦时，同比增长33.99%；光伏发电量116.92亿千瓦时，同比增长37.34%。
　　3.战略性新兴产业
　　公司以核为主，以能为辅，紧跟政策导向，聚焦重点业务领域推进战略新兴产业，建成百兆瓦级刚性钙钛矿全自动量产线，全面推进商品级钙钛矿大面积组件性能提升；推出“和福一号”同位素品牌，首批商用堆产同位素产品投放市场；积极布局未来能源产业，抢占核聚变技术发展制高点。
　　4.核能多用途利用
　　公司积极推动核能多用途利用，全国首个工业领域核能供汽项目田湾核能供汽项目“和气一号”稳定供汽累计超300万吨，取得核能与石化产业耦合良好示范效应，为中国石化产业破解国际市场能耗贸易壁垒提供绿色解决方案。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，中国核电坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，贯彻总书记重要指示批示精神，坚持党的领导和稳中求进总基调，全面贯彻新发展理念，统筹高质量发展和高水平安全，将卓越绩效理念与“三化”战略紧密结合，持续提升经营质量与效率，取得阶段性成果。公司上半年经营情况总结如下：
　　（一）筑牢安全根基，稳运行提质效，经营指标稳中向好
　　一是保障机组安全稳定运行，发电业绩持续提升。上半年核能和新能源累计商运发电量为1,217.76亿千瓦时，同比增长15.65%；上网电量为1,151.04亿千瓦时，同比增长15.92%。公司以能源安全保供为核心任务，不断提升安全运行水平，确保机组安全可控：1.开展安全质量提升行动，推进数字化风险要素管理能力建设，优化数字化规程和流程图；2.统筹制定重大专项规划和行动方案，重点管控共性偏差，建立群厂绩效监测与共性支持机制；3.巩固重要专项成果，推动防异物管理、冷源安全及燃料可靠性等重大专项落实。
　　二是全力以赴稳增长，持续优化公司经营指标。统筹谋划部署高质量稳增长专项，全力稳经营、挖潜能、增效益、降负债，推动上半年经济指标增速势头稳中向好，“一利五率”总体可控：1-6月累计实现营业收入409.73亿元，同比增长9.43%；累计实现利润总额139.24亿元，同比增长4.60%，其中核电及相关业务利润总额123.75亿元，同比增长8.97%，实现归母净利润53.22亿元，同比增长9.48%。
　　（二）聚焦项目攻坚，强建设促转型，产业开发布局成效凸显
　　一是核能项目开发有序推进。浙江三门核电5、6号机组获得国家核准；加快推动相关省份重点项目具备核准条件，确保满足国家核准要求。积极开展浙江、广东、福建、广西、海南等沿海优良核电厂址储备，协调推动地方政府向国家能源局上报纳规申请。
　　二是核电工程建设稳步推进。截至2025年6月30日，公司控股在建及核准待建机组19台，装机容量2,185.90万千瓦，漳州2号机组热态功能试验一次成功，各预定节点目标均按期实现。立足核电工程群堆建设新发展阶段，持续夯实业主方“核心功能”，组建实体化设计审查中心、造价管理中心，强化“1+N”集约化采购效能，搭建跨板块一体化经验反馈平台，培育核电工程新质生产力，保证核电工程项目最高质量建设。
　　三是非核清洁能源开发取得新突破。截至2025年6月30日，公司新能源控股在运装机容量较2024年末增加362.87万千瓦，增幅12.26%，其中风电增加76.29万千瓦，增幅7.96%，光伏增加286.58万千瓦，增幅14.32%；控股在建装机容量1,044.75万千瓦，包括风电184.97万千瓦，光伏859.78万千瓦，均按进度计划稳步推进。
　　四是战新产业和国际化业务深入推进。中核光电刚性钙钛矿百兆瓦级自动化产线全线贯通，首批BIPV产品完成出货；推出“和福一号”同位素品牌，首批商用堆产碳-14、镥-177产品投放市场；推进“八方核护”品牌建设，国际市场营销取得成效。
　　（三）深化创新驱动，优体系提效能，标准化与数字化转型步伐加快
　　一是战略规划引领企业改革发展。将卓越绩效贯标深度融入“十四五”收官和“十五五”谋划，统筹推进六项重点任务、十个聚焦方面；推进新一轮国企改革深化提升行动全面完成，秦山核电入选国资委“对标一流”优秀案例；统筹制定标准化2.0建设总体规划，强化全面体系贯标，标准化成果高质量落地。
　　二是核电数字化转型全速推进。完成《中国核电数字化转型顶层规划》升版，聚焦“指标管理（EPI）、生产管理（EPM）、设备管理（ERM）、安质管理（ESQ）、经营管理（ERP）、综合管理（ECM）”六大业务场景，推进“6E”标准化系统建设，保障核工业数据中心安全稳定运行，运行可靠率达100%；积极推进数据治理和人工智能系统化建设，核智AI门户全面上线，AI技术深度融入知识类、设备类等核心业务场景；“核电SPV设备健康诊断、运行异常及故障预测数据集”入选国资委高质量数据集优秀建设成果。
　　三是科技创新取得重要成果。完成中国核电“3-888”科研规划方向24个技术领域图谱编制，设立“辐射安全防护”和“先进能源转化”2个工程技术中心，推进数字化运行/维修规程、国产化时序数据处理系统、模拟机智能培训与考核平台、DCS健康管理平台等重大科技创新成果应用；中国核电各单位专利授权总量达332件，其中发明专利授权270件，占比超81%，福清核电荣获中国专利奖优秀奖；完成科技成果转化59项，转化金额5,000余万元；中核运行主导的《腐蚀控制工程全生命周期-腐蚀源》国际标准正式立项，全板块主导发布国家标准3项。
　　（四）强化党建引领，转作风促发展，卓越党建护航高质量发展
　　一是坚持学深悟透，用党的创新理论武装头脑。上半年中国核电党委开展“第一议题”学习14次，中心组学习6次，第一时间学习落实习近平总书记最新重要讲话和指示批示精神，持续推动习近平新时代中国特色社会主义思想在全系统的学习贯彻落实。
　　二是扎实组织全系统开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，坚持聚焦主题、简约务实，通过领导班子带头“过筛子”自查、成员单位及基层党支部联动查、“大监督”体系贯通查等方式，强化责任担当，刀刃向内坚决有力抓好集中整治，一体推进学查改，融入日常、抓在经常，以作风建设新成效推动更好发挥“三个作用”，争当“三个排头兵”。
　　三是持续升级迭代高质量党建体系。创新构建“12818”卓越党群管控模式，通过党群宣传文化一体化工作机制推动党群工作向“集约化主动融合”转型，助力公司高质量发展和世界一流企业目标建设。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）政策支撑优势
　　核能发电过程不排放温室气体、烟尘、二氧化硫，以及氮氧化物等，根据我国生态环境部公布的《2023年电力碳足迹因子数据的公告》显示，我国2023年核电碳足迹因子为0.0065kgCO2e/kWh，与水电、风电和光伏等可再生能源相当或更低，我国核电碳足迹因子将持续下降，能源结构转型将加速推进。2025年上半年，我国核电装机容量6,091万千瓦，运行核电机组累计发电量为2,362.8亿千瓦时，发电量呈增长走势，同比增长11.3%。与燃煤发电相比，2025年上半年核能发电相当于减少燃烧标准煤超6,500万吨，减少排放二氧化碳超17,000万吨、二氧化硫超55万吨、氮氧化物超48万吨。核电具备明确的绿色低碳属性，可持续地为建设美丽中国作出重要贡献，是实现“双碳”目标的现实选择。
　　（二）创新驱动优势
　　公司始终坚持将科技创新视为推动公司高质量发展的关键核心。基于科技创新价值链，围绕科技创新的三大核心业务——科研项目、人才、科技成果，系统性构建适合中国核电的“三位一体”科技创新体系。公司以实现高质量发展和高水平安全为目标，加强创新发展顶层谋划，充分发挥业主在产业链中的创新引领作用，将卓越绩效模式全面导入科技创新和科研管理全过程，坚持做有组织的科研和有价值的科研，推动产业链创新，深化科技体制改革，加大核心技术攻关力度，促进产学研融合与成果转化，加强人才培育，完善创新平台建设，加快布局战略性新兴产业和未来产业，精准对标世界一流企业，高水平建设先进技术研发基地，开启全面推进核科技自立自强新征程。
　　（三）市场开发优势
　　核电新项目开发稳健有序推进。公司严格遵循最新法律法规和技术标准，开展厂址选择、技术论证及储备工作，确保项目合规性与科学性。在项目核准方面，公司始终保持行业领先地位，核准数量位居第一梯队，通过优化资源配置和强化前期工作质量，为后续项目建设奠定了坚实基础，助力核电事业高质量发展。其中2025年上半年国务院常务会议审议核准三门核电5、6号机组。公司正在开展前期准备工作的核电机组超过15台。
　　公司近年核电机组核准情况
　　公司紧扣"8+3+2"战略布局，持续完善产业管理体系，强化资源配置，以核为主、以能为辅，积极拓展科技革命和产业变革形势下的新业态领域与新商业模式。参股中国聚变能源有限公司，聚焦钙钛矿太阳能电池、堆产同位素及数智产业等重点领域，加快培育形成新质生产力，致力于打造新的经济增长引擎。积极响应国家"一带一路"倡议，抢抓海外能源市场机遇，设立国际市场部，统筹管理公司国际市场开发和技术服务业务。与国内外多家知名机构和企业集团达成战略合作协议，深化国际产能合作，全方位打造“八方核护”技术服务品牌矩阵影响力，制作中英俄多国语言技术服务产品手册，展示中国核电技术服务优势，为实现高质量"走出去"战略目标奠定坚实基础。深化科技与新能源产业融合，坚持以模式创新赋能产业升级，顺利推进氢基能源项目，探索布局“智算中心+新能源”电算一体化项目，积极推动熔盐超二发电项目，持续升级推广“天光地热”模式，以新业态新模式的前瞻布局塑造产业发展新优势。
　　（四）工程管理优势
　　公司高度重视工程建设的安全质量控制与领域人才的前瞻性、系统性培育。随着在建核电项目数量的持续扩增，公司持续强化对群堆发展阶段的管控能力和全要素统筹能力，协同推进“华龙一号”、“玲龙一号”、CAP1000、VVER、高温气冷堆等堆型建设，打造跨堆型的人才发展路径，按照集约化与一体化相统筹、专业化与组织化相适应的发展理念，深入践行“六大控制七个零”高质量精细化标杆模式，保证在建工程项目稳妥有序推进。
　　（五）安全运行优势
　　公司具有多年核电运营管理实践，始终坚持安全是核工业的生命线，按照中国核电“统筹、管控、监督、服务”的管理定位，充分发挥多堆型优势，通过集约化改革、标准化2.0和数字化转型落地实施，已建一套成熟的群厂管理、支持、经验反馈体系，全面提升核电机组安全运行水平和发电能力；通过管理体系复制和系统支持，实现新建机组高绩效投运；全面落实公司数字化转型规划，通过业务引领、数据驱动，推进公司标准化战略的有效落地。截至目前公司所属核电机组自投运以来已累计发电超过1.95万亿千瓦时，安全运行超过307堆年。2025年上半年，满足统计条件的25台运行机组，预测20台WANO综合指数满分。
　　（六）人才管理优势
　　公司构建了核能领域全链条人才培养体系，形成涵盖工程建设管理、生产运营及经营管理的复合型人才梯队。作为国内核电机组类型最齐全的企业，公司运营及在建机组覆盖华龙一号、玲珑一号、高温气冷堆、CP300/CP600/CP1000、VVER-1000/1200、AP1000/CAP1000、CANDU-6等多种技术路线。多样化的机组配置推动公司形成了全面的技术储备和管理体系，现有专业技术人才逾6,000人，在核电调试、大修管理、设备维保、培训认证等12个专业领域建立技术优势，并具备成熟的对外技术输出与服务体系，实现运营效能持续提升。
　　在人才战略方面，公司实施双轮驱动机制：一方面健全人才管理机制，构建多层次人才梯队，通过菁英人才计划，高层次人才计划等创新体系强化人才引用育留；另一方面深化激励机制改革，建立科学考评与动态调配制度。同步推进干部队伍年轻化建设，加大青年骨干培养力度，通过建立经营管理、业务职能、专业技术、运行操作与技能作业并行的五大序列职业发展通道，充分释放高端人才创新动能，为企业可持续发展提供强有力的人才保障。
　　（七）企业治理优势
　　深入落实新版《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引》（证监会公告〔2025〕6号）及上级监管单位工作要求，修订公司章程，撤销监事会，明确由董事会审计与风险委员会行使监事会职权，持续优化完善公司治理体系。引入全国社保基金、国新投资等战略投资者，优化公司股权结构及董事会构成，圆满完成公司董事会换届工作，成立公司第五届董事会，选优配强公司董事，建强建优董事会。及时修订完善公司“三重一大”事项决策机制，保持科学、规范运行。公司董事会与管理层形成权责清晰、协同高效、相互制约的治理格局。董事会运作机制全面优化升级，建立独立董事专门会议机制，完善董事及高管职业责任保险保障体系，有效确保治理层成员在法定权限内合规履职、尽责行权，公司治理水平持续提升。持续强化成员公司三会议案法律合规审核，指导成员公司修订公司章程，不断完善公司法人治理结构，促进依法经营。
　　（八）品牌文化优势
　　公司坚持文化驱动发展，持续深化品牌建设，系统构建“CNNP”品牌战略体系，打造核电鲜明特色品牌。通过构建文化赋能长效机制，为生产经营注入持续发展动能，塑造具有中国特色的核电品牌形象。2025年上半年，中国核电大力开展品牌建设，完善制度保障，深化工作实践，提升品牌价值，加快创建成为世界一流核能企业。建立起“CNNP”品牌战略体系和“14510”品牌工作体系，正式发布《中国核电品牌手册》和“CNNP”价值理念，持续维护打造“华龙一号”“玲龙一号”“和气一号”等大国重器产品品牌，“八方核护”核心技术服务品牌，“魅力之光”全国核科普、“核谐之美”社会责任等文化品牌美誉度和知名度，持续塑造中国核电可靠（Credible）、可亲（Nice）、低碳（Net-Zero）、赋能（Power）的企业品牌形象。“中国核电”企业品牌入选中核集团首批品牌引领行动优秀成果；“中国核电”在“2025中国品牌价值评价信息”中位居能源化工组第11位，品牌价值达840.40亿元，企业品牌美誉度和知名度不断提升，为加快建设世界一流企业提供软实力支撑。
　　（九）全产业链优势
　　公司控股股东——中国核工业集团有限公司拥有完整的核科技工业体系，包括天然铀的探、采及核燃料制造、核电技术研发、工程建设总包，到整个核燃料循环及后端的放射性废物处理处置等。
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。

　　四、可能面对的风险
　　1.安全生产风险
　　风险表现：新单位、新项目安全管理水平有待进一步提升；核电施工、调试、大修期间的人员、高风险作业密集，安全风险识别、管控存在不足，安全风险形势复杂，安全生产管理水平需进一步提升。
　　应对措施：全面落实《中华人民共和国安全生产法》《中华人民共和国核安全法》等法律法规要求，坚持“理性、协调、并进”的核安全观，构建严密的核安全责任体系，持续开展安全生产标准化精进工作；有效运转风险分级管控和隐患排查治理工作机制，组织开展中国核电核安全监督“蓝军”检查、安全质量总监巡查，做好安全生产共性提升工作；组织开展“反习惯性违章”、“安全文化到一线活动”专项活动，提升人员安全意识，持续做好人因管理工作；推动安全生产信息化、数字化、人工智能技术的研究和应用，持续提升本质安全水平。
　　2.工程管理风险
　　风险表现：在核电机组规模化建造的形势下，核电产业进入战略机遇与风险挑战并存的关键阶段，国内主要制造厂产线趋于饱和，部分长周期主设备、泵阀类设备产能不足，存在按期保供风险；一线施工班组流动性较大，人员老龄化趋势逐步显现，对工程项目按期推进造成挑战；安全质量管控持续保持承压态势，防范化解群堆风险挑战的能力需进一步加强。
　　应对措施：公司积极适应核电项目发展趋势，联合多项目开展“1+N”同类堆型设备批量化采购，持续健全设备转序与互为备用机制，紧前锁定制造厂产能、产线资源，同时实行设备集约化监造模式，强化经验反馈落实督导，前瞻性消除设备制造过程中的质量风险，协同推进项目群设备按计划保供；在产业工人资源趋紧的背景下，在建工程实行“一体化”项目管理模式，在新工艺新工法等领域持续发力，培育工程建设领域新质生产力，实现从“人员密集型”向“技术密集型”建造模式的平稳过渡；对施工一线安全质量监督资源持续投入，保持对在建工程安全质量管控的高压态势，常态化开展安全质量检查与抽查，对重要转阶段控制点进行专项督查，采取质量领域“专项组”模式对共性薄弱环节进行集中督导，建立健全跨单位的一体化经验反馈平台，实现对在建领域安全质量风险的集中攻坚，整合板块资源保持在建工程“六大控制”平稳可控。
　　3.电力营销风险
　　风险表现：受一次能源价格下降、电力现货市场加速建设等因素影响，电力市场价格波动风险进一步提高。
　　应对措施：公司积极参与电力市场建设，已成立三家独立售电公司——中核浙江电能服务有限公司、中核江苏电能服务有限公司和中核（福建）电能服务有限公司，深耕所在区域电力市场。公司密切跟踪电力市场行情，深入研究市场政策和交易规则，调整优化电力交易策略，并通过“核电+新能源”的协同发展，发挥零碳绿色电力优势，积极开发电力客户。为更加适应电力市场形势，公司正在优化内部电力营销管理体系，强化专业人才梯队建设。随着新机组投运和市场化电量规模的扩大，公司会进一步强化统筹区域售电业务，整合区域市场资源形成合力，持续加强区域市场开拓力度。同时，公司积极开展核电市场化方式及电价相关课题研究，持续跟踪并争取国家政策支持，继续推动将核电纳入绿电绿证体系，提高市场竞争力。 收起▲