一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途　　公司专注于汽车储能系统和新能源核心部件研发、制造、销售和服务，储能系统涵盖燃油系统（含混动汽车高压燃油系统）、电池包壳体、燃料电池储氢系统等，主要为汽车及其他储能领域提供油、气、电等能量介质的存储载体。新能源核心部件主要包括热管理集成模块和旋转变压器等，热管理集成模块主要用于对电池包、乘员舱、电驱系统进行温度管理，确保其工作在最佳温度区间；旋转变压器是一种电磁式传感器，为电机控制提供实时、精确、可靠的转子位置、转速及方向反馈，是实现电机精准矢量控制、保障车辆动力性能与安全性的核心部件。　　公司主要客户包括大众... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司专注于汽车储能系统和新能源核心部件研发、制造、销售和服务，储能系统涵盖燃油系统（含混动汽车高压燃油系统）、电池包壳体、燃料电池储氢系统等，主要为汽车及其他储能领域提供油、气、电等能量介质的存储载体。新能源核心部件主要包括热管理集成模块和旋转变压器等，热管理集成模块主要用于对电池包、乘员舱、电驱系统进行温度管理，确保其工作在最佳温度区间；旋转变压器是一种电磁式传感器，为电机控制提供实时、精确、可靠的转子位置、转速及方向反馈，是实现电机精准矢量控制、保障车辆动力性能与安全性的核心部件。
　　公司主要客户包括大众、奥迪、通用、斯泰兰蒂斯、福特、奔驰、日产、丰田、比亚迪、吉利、奇瑞、长安、上汽等60多家客户品牌。
　　（二）公司经营模式
　　1.销售模式
　　公司客户主要为全球知名汽车制造商，公司采用直接将产品供给客户的销售模式。经过严格评审，公司进入客户的合格供应商体系，并逐步发展为其战略合作伙伴。公司产品均为非标准化定制产品，依据客户具体需求进行设计开发。面向国际客户，公司参与全球同步研发。公司在获得客户定点并取得销售订单后，组织采购、生产及产品交付。
　　2.生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户的不同需求，灵活采用多品种、小批量或单品种、大批量的生产方式，严格按照标准化流程组织生产，确保及时交付。
　　3.采购模式
　　公司采用“以产定购”的采购模式，根据客户订单及生产经营计划，与供应商签订年度采购合同，根据实际供应需求下采购订单。公司与具有一定规模和经济实力的原材料及配件供应商建立了长期稳定的合作关系。
　　4.研发模式
　　公司以市场需求为导向，紧跟国家政策方向，依托海内外工程中心的协同布局，实现与全球整车厂的同步设计开发。公司坚持正向研发战略，研究型项目与应用型产品研发项目相互衔接，覆盖了新技术、新产品从构想到落地的完整研发过程。公司具备吹塑、模压成型、注塑、缠绕四大工艺能力，能够为客户提供定制化服务，满足多元化的产品需求。
　　（三）公司产品市场地位
　　公司是国内较早聚焦于汽车储能系统产品研发、生产的企业。在汽车燃油系统领域，公司位居国内市场第一，全球市场第三；在汽车旋转变压器领域，公司位居国内市场第一。
　　（四）竞争优势与劣势
　　公司竞争劣势主要体现在以下方面：
　　1.全球化布局与经营管理有待提升
　　与主要竞争对手相比，公司在海外生产布局方面仍存在一定差距，国际化管控经验尚需进一步积累，海外子公司盈利能力亦有待增强。同时，公司对关键“卡脖子”零部件的议价能力相对较弱，成本控制能力亟需进一步加强。
　　2.人才队伍建设需要持续加强
　　随着公司业务规模的快速增长，对复合型人才及高端技术人才的需求日益增长。目前，公司在相关人才的引进与培养方面仍有不足，人才结构需进一步优化，以更好支撑公司未来的持续发展。
　　（五）公司业绩驱动因素
　　1.外部驱动因素
　　（1）宏观经济稳定增长
　　2025年，中国经济以“稳”为基调，在复杂严峻的外部环境和国内挑战中展现出强大韧性。国家实施更加积极有为的宏观政策，纵深推进全国统一大市场建设，国民经济顶压前行、结构优化，高质量发展取得新成效，主要经济社会发展目标顺利完成，“十四五”规划圆满收官。全年国内生产总值首次突破140万亿元，同比增长5.0%，为汽车及相关产业的发展提供了坚实的宏观经济基础。
　　（2）产业政策持续推动汽车行业稳定健康发展
　　2025年，我国汽车产业实现全面突破，全年产销规模达3400万辆，全行业营业收入突破10万亿元。其中乘用车市场稳健增长，有效带动整体市场发展。在以旧换新等政策持续推动下，国内市场需求稳步提升。新能源汽车持续保持快速增长态势，有效驱动行业转型升级。汽车出口规模位居全球首位，其中新能源汽车出口表现尤为突出。中国品牌销量占比继续保持高位，本土企业竞争力不断增强。产业电动化、智能化、网联化融合进程持续加速，领先优势进一步巩固。
　　2.内部驱动因素
　　（1）科技创新成果丰硕
　　报告期内，公司新增授权专利53件，其中发明专利23件。储氢系统相关产品（35MPa与70MPa加氢口、瓶口组合阀及尾阀）通过新国标强制认证。氢能车加注系统总成项目获得某国际豪华品牌客户定点，混动汽车高压燃油系统隔离阀获得项目定点，热管理集成模块核心零部件多通水阀项目定点也实现突破。此外，公司参与制定了1项国家标准《GB/T46439-2025氢能源汽车管路用不锈钢无缝钢管》和4项团体标准《T/DZJN404-2025储能电站温控系统技术规范》《T/CSAE419-2025燃料电池电动汽车车载氢系统减压阀技术要求及试验方法》《T/CAAMTB306-2025燃料电池电动汽车灾害事故应急救援指南》和《T/CSAE415-2025燃料电池电动汽车车载氢系统挤压试验方法》，在推动行业规范发展方面发挥了积极示范作用。
　　（2）市场开拓和新产品开发成效显著
　　报告期内，公司一方面稳步推进新产品在国内外生产基地的调试与投产工作，另一方面积极拓展新市场，争取新项目。以混动汽车高压燃油系统为代表的新技术产品已进入市场成熟增长阶段，持续获得新项目定点，经济效益逐步显现。在纯电动汽车领域，轻量化动力电池包壳体产品市场认可度不断提升，部分项目已进入量产阶段。燃料电池储氢系统持续投放市场，前景广阔。热管理系统产品市场拓展取得积极进展，多个重大新项目成功定点。
　　（3）精细化管理全面实施
　　公司秉承“寻突破、强能力、控成本”的思路，在集团范围内全面实施精细化管理。以智能制造和数字化为抓手，持续推进精益生产和降本增效，不断健全精益管理体系，提升整体运营管理水平和运营效率。
　　（六）业绩变化是否符合行业发展状况
　　报告期内，公司经营业绩符合行业发展状况。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　作为汽车储能领域的龙头企业以及新能源核心部件的新进入者，公司的发展与中国汽车行业的发展息息相关。公司主要产品覆盖汽车燃油系统、汽车热管理系统、电池包壳体、燃料电池储氢系统及旋转变压器五大领域。
　　1.汽车整车发展情况
　　根据Global Data数据统计，2025年全球汽车销量预计为9190万辆，同比增长3.6%。中国汽车市场以连续17年蝉联全球第一的产销量遥遥领先，美国以约1633万辆（同比增长2.5%）位列第二，印度以557.9万辆（同比增长6.7%）位居第三。在金砖国家中，巴西市场表现强劲，销量达到263.5万辆，同比增长14.1%，俄罗斯市场则出现下滑，销量约130万辆，同比减少13%。
　　中国汽车工业协会（以下简称中汽协）数据显示，2025年中国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，其中：乘用车产销分别完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%。行业营业收入突破10万亿，出口跻身世界第一，电动化与智能化、网联化加速融合，形成了显著的产业领先优势。中汽协预测，2026年中国汽车产销量有望达到3475万辆，同比增长1%。
　　根据Global Data数据统计，2025年全球新能源汽车销量累计超过3295万辆，同比增长21%，其中中国销量占比超过70%。
　　中国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，市场占有率达到47.9%，同比提高7个百分点，其中，纯电动汽车销量占比64.4%。产销增速迅猛，分别完成1073.7万辆和1062.2万辆，同比分别增长38.4%和37.6%。插电式混合动力车销量占比35.5%，保持稳健增长，产销分别完成588.1万辆和586.1万辆，同比分别增长14.8%和14%。
　　2.公司产品细分领域发展情况
　　（1）汽车燃油系统
　　行业已进入成熟期，受纯电动车型挤压，但混合动力车型的销量增长成为该业务的核心驱动力。伴随自主品牌渗透率提升、新能源车出口规模化及全球供应链重构，公司迎来结构性增长机会。海外市场（美国、捷克、印度、巴西等）营收持续提升，市场潜力较大。
　　竞争格局方面，公司在国内乘用车燃油系统市场排名第一，全球汽车市场排名第三，主要竞争对手为OP mobility、Kautex、TI Automotive。
　　（2）汽车热管理系统
　　发展趋势方面，混动、纯电、氢能源汽车的发展对热管理提出更高要求，单车价值量显著提升。应用场景从基础温控扩展至电池/电机/座舱的多维度集成管理，行业正处于快速发展期。
　　竞争格局方面，国际厂商（电装、翰昂、法雷奥等）凭借产品线与规模优势占据一定市场份额。国内企业（三花智控、银轮股份、奥特佳等）正通过技术创新和集成化设计提升市场份额和竞争力。未来，国产替代进程加速，冷媒技术路线（如R290/CO）将成为影响产品迭代的关键变量。
　　（3）电池包壳体
　　技术路线呈多元化发展（铝/钢/复合材料），尚未形成绝对主导方案，不同材料适配特定场景（如高安全要求用铝，成本敏感用钢）。目前，该市场处于成长期，竞争格局尚未固化，头部企业尚未确立压倒性优势，为公司提供了发展空间。
　　（4）燃料电池储氢系统
　　受益于国家“双碳”目标及相关鼓励政策，行业快速发展，但仍处于产业化初期阶段，市场规模有限。
　　目前，海外龙头企业（OP mobility、FORVIA、Hexagon）已在中国布局IV型储氢瓶及储氢系统。国内头部企业（中材科技、天海工业等），均开始跟进研发。
　　（5）旋转变压器产品
　　报告期内，公司控股收购赢双科技，切入该领域。赢双科技的旋转变压器产品，广泛应用于新能源汽车、轨道交通、航空航天、工业伺服等领域。受益于新能源汽车、轨道交通、航空航天等下游领域规模的快速扩张，旋转变压器产品迎来了结构性发展的机遇，前景广阔。国际主要竞争者包括日本多摩川、美蓓亚等，国内企业包括常州华旋、维通利等。
　　3.新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
　　2025年，一系列政策持续发力显效，为汽车行业稳中向好提供了坚实支撑：
　　各地补贴政策有效落实，叠加企业促销活动，共同激发了车市终端消费活力，推动年产销量创历史新高（超过3400万辆）。
　　“两新”政策加力扩围，实现平稳过渡。工信部等部门明确了2026-2027年“双积分”管理、新能源汽车购置税减免与车船税优惠等要求，稳定产业预期。
　　2025年9月，工信部等八部门发布《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，通过扩大汽车服务消费等系列措施，保障行业平稳运行。
　　2025年12月，市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，旨在遏制无序价格战争，引导资源向技术创新、质量提升与服务优化倾斜。
　　商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，推动消费模式绿色转型，为“十五五”时期培育绿色消费新增长点奠定基础。
　　4.公司应对举措
　　报告期内，公司坚持以技术创新为核心驱动力，加快混合动力高压燃油系统、电池包壳体、燃料电池储氢系统及旋转变压器等产品的推广应用，深入推进热管理系统研发，推动新技术、新产品持续导入市场。同时，公司积极寻求投资并购机遇，努力实现业务转型与战略突破。
　　（1）混合动力高压燃油系统：商业化扩大，竞争力持续提升
　　公司的混动汽车高压燃油系统在插电式（含增程式）混合动力车上实现规模化应用。受益于混动汽车市场的蓬勃发展，报告期内，公司获得的混动燃油系统订单创历史新高，大幅超越传统燃油系统。同时，公司通过对产品设计方案的优化、关键零部件的自研和生产过程的持续改进，实现了降本增效，产品市场竞争力进一步提升。
　　（2）汽车热管理系统：全流程能力构建，核心部件实现突破
　　研发与制造体系完善：公司进一步细化产品规划，通过核心零部件自主研发，建立了从结构、硬件、软件的全流程设计和制造能力，完善了实验验证与生产制造体系，多个集成模块项目实现批量供货，核心部件获得客户认可并量产，全自动产线生产效率显著提升。
　　核心竞争力增强：公司持续聚焦产品节能性、轻量化、高精度控制，提升产品核心竞争力和附加值。报告期内，核心零部件多通水阀项目定点实现“从0到1”的突破。
　　前瞻技术布局：公司已前瞻性布局环保新冷媒系统和换热技术的研究，通过与高校开展产学研合作，打造市场潜在产品的持续竞争力。
　　（3）电池包壳体：技术优势凸显，市场拓展成效显著
　　公司自主研发的复合材料动力电池包上盖、电池包底护板及多材料融合电池包下托盘产品，凭借轻质高强的特性，有效提升电池能量密度和电动车续航里程。
　　报告期内，公司积极拓展新客户，获得若干电池包上盖新项目定点，部分已批量供货。公司同步推进的热塑性复合材料相关产品具备绿色低碳可回收优势，已完成样件试制及验证；电池包底护板产品完成产品试制和验证，具备量产能力；多材料融合下托盘研发项目有序推进，在轻量化、集成化和保温功能上优势显著，目前正与行业内专业机构及主流客户紧密对接。
　　（4）燃料电池储氢系统：产业化进程加速，多元化产品突破
　　公司聚焦大容积IV型储氢瓶、III型储氢瓶研发与试制工作，全面掌握吹塑、注塑焊接、旋压收口等多种气瓶内胆成型工艺，产品性能达到行业先进水平。2025年12月，公司获得国家市场监督管理总局下发的特种设备生产制造许可。
　　衍生产品领域获得突破，公司设计的复合材料储气罐方案获得国内某豪华品牌主机厂认可，将用于替代空悬铝合金储罐，有望实现产品应用的突破。在储氢系统阀门领域，自主研发的加氢口获得某国际豪华品牌客户项目定点。
　　（5）旋转变压器产品：核心技术攻关，应用场景拓展
　　子公司赢双科技围绕“高精度、高可靠、轻量化、智能化”战略，持续推进旋转变压器及电涡流传感器的升级与产业化，在工艺、装备、性能与应用层面实现全面突破。其中，电涡流传感器产品关键样件性能指标全面达标，为量产奠定基础。报告期内，赢双科技持续开展关节电机研发，部分产品已完成客户端测试。
　　（6）投资并购：深化战略布局，强化协同效应
　　公司积极寻求符合公司战略发展方向、具备良好技术、客户与业务协同性的优质标的，适时推动并购项目落地，加速业务转型发展。
　　报告期内，公司完成对赢双科技约54.50%股份的控股收购。赢双科技作为专业研发、生产旋转变压器及特种电机产品的高新技术企业，其产品是实现高性能电动化的关键核心部件，技术门槛高，成功解决了电动汽车驱动系统核心传感器“卡脖子”技术问题，打破国外垄断，实现了国产替代。
　　本次收购深度契合公司在汽车关键零部件领域的业务布局，通过与赢双科技优势互补，双方将在技术、客户和市场等方面形成显著的协同效应，进一步强化公司在汽车零部件领域的核心竞争力与市场地位，为公司的可持续发展注入新动能。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，面对汽车行业高度内卷与价格战加剧的严峻挑战，公司紧紧围绕“强海外、调结构、提效率、增收益”的经营方针，加快新业务、新客户拓展，成功推动“储能系统+新能源核心部件集成”新业务格局加速成型，整体经营呈现稳中有进、结构优化、动能增强的高质量发展态势，为“十五五”开局奠定了坚实基础。
　　1.经营业绩：在行业承压中实现业绩突破
　　面对整车厂密集降价、原材料及制造成本持续承压等压力，公司深入推进降本增效专项行动，同时加速热管理、储氢系统、电池包等新业务增量。公司全年油箱销量与归母净利润双双创下历史新高，营业收入实现同比增长，展现出强劲的经营韧性。
　　2.市场拓展：战略客户突破，全球化布局提速
　　公司全年累计获得项目定点108个，再创历史新高。其中高压燃油系统项目52个，新业务项目11个；成功开拓新客户7家。海外市场方面，紧跟比亚迪、奇瑞等中国OEM出海步伐，完成对东南亚、北非（摩洛哥）、欧洲等新兴市场的深度调研与布局规划，为全球化产能协同奠定基础。
　　3.科技创新：技术体系化，成果高质量
　　公司持续加大研发投入，完成首版技术图谱（1.0版本）编制，系统梳理核心技术路径；全年获发明专利授权23件，连续六年保持两位数增长。成功获批特种设备制造许可证（B3级），标志着公司正式迈入氢能装备核心领域。公司报告期内荣获中国汽车供应链多项创新与质量奖项，并入选国家首批“卓越级智能工厂”和“质量管理能力高等级企业”。
　　4.智能制造：数字化底座夯实，绿色制造成果显著
　　全年完成24个自动化改造项目，主要生产设备联网率提升至49.1%。曼宁系数M2降至0.44，生产效率与柔性制造能力显著增强。绿电使用占比提升至9.35%，绿色制造水平稳步提高。公司通过两化融合管理体系4A级认证，上线主数据管理系统、项目管理系统及ALM系统平台，数字化底座持续夯实，为AI赋能业务转型提供支撑。
　　5.人才队伍：结构优化，机制创新
　　围绕新业务发展需求，公司加大热管理、氢能、电池系统等领域高端人才引进力度。启动第三期“菁英班”，强化复合型后备干部培养。完成组织架构优化，导入IPD研发体系，改革销售与研发人员绩效机制，有效激发一线创新活力。年内被国投高新授予“精益杰出贡献奖”，并挂牌“国投集团新能源汽车零部件实验室暨科技创新人才培养示范基地”。
　　6.国际化经营：全球品牌影响力持续增强
　　海外子公司运营效能全面提升，亚普印度、捷克、墨西哥、乌兹别克斯坦等生产基地年度供货量均实现两位数增长。各海外主体荣获多项国际客户认可：亚普印度荣获印度丰田年度供应商银奖、质量奖及马恒达卓越贡献奖；亚普美国获通用质量卓越奖、北美日产卓越运营奖；亚普巴西获得大众最佳技术创新奖、通用最佳质量供应商奖等多项国际客户认可，全球化品牌影响力持续攀升。
　　2025年，公司在复杂多变的市场环境中稳住了基本盘、打开了新局面，高质量完成“十四五”规划各项任务，以更强的核心竞争力迎接“十五五”新征程。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.品牌优势：行业美誉度与国家级认可叠加
　　公司作为国际化汽车零部件企业，所拥有的“亚普/YAPP”品牌在全球汽车储能系统及新能源核心部件领域享有较高声誉。报告期内，公司品牌影响力持续提升：
　　国家级资质与荣誉：通过制造业单项冠军企业复评，获评国家卓越级智能工厂、国家质量管理体系高等级企业、国家知识产权示范企业，并入选工信部2025年未来产业创新任务揭榜单位。
　　省级与行业认可：荣获江苏省工业互联网平台项目支持，通过两化融合及数字化转型管理体系4A级认证，获国投高新精益杰出贡献奖和最具价值科技创新成果奖。
　　子公司协同发力：亚普开封获批河南省氢能精密阀门工程研究中心，入选河南省质量标杆企业名单，获河南省科技进步三等奖；大江亚普荣获国家级“专精特新小巨人企业”及省级“专精特新中小企业”称号。
　　生产资质突破：取得特种设备制造许可证（B3级），正式具备高压储氢系统生产资质，为氢能业务拓展奠定基础。
　　2.客户资源优势：战略协同全球主流车企，新能源领域持续突破
　　公司经过多年深耕，已与大众、奇瑞、通用、长安、福特、斯泰兰蒂斯等国内外知名汽车厂商建立长期稳定的战略伙伴关系，同时，在新能源领域持突破，成功进入多家知名汽车厂商。公司客户实力强、分布全球、产品结构多样，有效分散公司的经营风险，为市场份额及经营业绩的稳定增长提供坚实保障。
　　3.全球化布局优势：贴近客户，快速响应
　　截至报告期末，公司在全球布局了27个生产基地（含海外9个）和7个工程技术中心（含海外4个）均紧邻主要客户所在地，使公司能够对客户要求实现快速响应，显著提升服务竞争力。
　　4.技术优势：自主创新驱动，系统集成能力领先
　　作为国家高新技术企业，公司始终坚持自主创新，依托国内外工程中心，聚焦主业攻克行业“卡脖子”技术难题，形成数量众多的发明专利等自主知识产权。
　　核心能力上具备出色的系统集成和核心零部件自研自制能力，形成了设计灵活、成本领先、品控优良、制造稳定、快速响应的差异性竞争优势。
　　研发体系上，得益于重视创新的企业文化、跨专业综合型的研发团队、先进的研发测试装备与完善的研发体系，公司产品竞争力持续提升。
　　成果转化上，成功开发出混合动力汽车高压燃油系统、热管理系统、轻量化动力电池包壳体、燃料电池储氢系统、旋转变压器等产品。
　　5.产品质量优势：国际认证加持，全球客户认可
　　公司始终将质量作为生存之本，先后通过了ISO9001、VDA6.1、IATF16949等多项质量管理体系认证，并持续优化卓越绩效管理模式。
　　产品质量方面指标行业领先。产品合格率、百万产品缺陷数（PPM）等关键指标持续处于行业领先水平。全球顾客满意度及质量评价得分也位居行业前列。
　　质量荣誉方面获得客户多项嘉奖。2025年，公司先后荣获东风日产“量产质量奖”、中国重汽轻型汽车“年度质量贡献奖”、北美日产“供应商质量奖”、通用汽车“供应商质量卓越奖”、印度丰田“零缺陷质量奖”等多项荣誉。
　　新业务方面质量有保障。顺利完成部分新业务产品IATF16949三方认证，充分展现了公司在质量管理方面的夯实基础和卓越实力。
　　6.信息化与数字化管理优势：系统化布局，赋能全业务链
　　公司紧密围绕“运营数字化”发展战略，全面推进数字化转型向纵深发展，报告期内完成多项关键系统建设与升级：
　　项目管理提效。升级上线公司级项目管理系统（PMS），实现项目全生命周期的规范化、精细化管理。
　　研发过程标准化。部署应用生命周期管理（ALM）系统，推动ASPICE体系落地，显著提升软件研发过程的标准化与可追溯性。
　　知识产权规范化。新建知识产权管理系统，全面覆盖专利、知识产权等核心资产的申请、维护与风险监控。
　　数据治理夯实。建成统一的主数据管理平台（MDM），实现关键主数据的集中管控、标准统一与高效共享。
　　投后整合加速。完成被并购企业赢双科技的ERP等核心系统上线，加速业务协同与管理一体化。通过上述系统性、前瞻性的数字化转型工作，公司已初步构建起覆盖研发、生产、质量、供应链等核心业务环节的数字化运营体系，显著提升了整体运营效率，有效降低了成本与合规风险，为保持市场竞争优势提供了坚实支撑。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司运营正常，实现营业收入913,319.61万元，较上年同期增长13.09%；实现归属于上市公司股东的净利润52,821.19万元，较上年同期增长5.62%。
　　截至报告期末，公司总资产742,988.68万元，较上年期末增长10.53%；归属于上市公司股东的净资产451,284.01万元，较上年期末增长7.33%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业格局
　　2025年，中国汽车行业在变革中实现关键跃迁，产销规模再创历史新高。在政策引导与市场驱动的双重作用下，行业从“价格内卷”转向“价值竞争”，多技术路线融合发展成为显著特征。
　　（1）燃油汽车方面：传统燃油车销量占比降至52.1%，同比持续下滑。面对新能源冲击，燃油车加速向高端化与节能化转型，豪华车品牌通过混动化改造延续竞争力，普通品牌则聚焦三四线城市及商用车市场。同时，智能化配置快速补位，L2级辅助驾驶功能渗透率大幅提升，有效维持市场吸引力。
　　（2）新能源插混（含增程式）汽车方面：混合动力车型占新能源汽车总销量的比重约为35%，其中“超级电混技术”全面普及，可油、可电、可混动、可增程的多模式解决方案，成为替代传统燃油车的核心路径。混动车型已摆脱“过渡技术”标签，成为中高端市场的主流选择。
　　（3）纯电动汽车方面：纯电动乘用车仍是新能源市场的核心支柱，销量占新能源汽车总销量的比重约为65%。比亚迪以15.7%的全球纯电市场份额首次超越特斯拉，实现中国品牌在纯电领域从追随到引领的跨越。技术层面，纯电车型平均续驶里程接近500公里，800伏高压碳化硅平台、15分钟充电80%的快充技术批量应用。
　　（4）燃料电池汽车方面：氢燃料电池汽车仍处于小规模示范运营阶段，新能源商用车出口中氢燃料车型占比不足1%，核心瓶颈在于加氢设施短缺与成本高企。但行业持续布局，燃料电池堆技术迭代，合成燃料作为燃油车的补充方案在商用车与高性能车型领域开展试点，短期内尚未能形成规模化效应。
　　2.发展趋势
　　（1）智能化：从技术验证迈向量产应用，“智驾平权”加速落地
　　2025年被称为“全民智驾”元年， L3级有条件自动驾驶车型准入许可并开启上路试点，标志着自动驾驶从技术验证进入量产应用新阶段。L2级组合辅助驾驶功能乘用车新车销量占比已超60%，华为、Momenta等第三方智驾方案吸引全球知名车企深度合作。预计2026年下半年，智驾功能规模化搭载，从高端车型向中端车型下沉，实现“智驾平权”。
　　（2）全球化：从整车出口到全产业链输出，本地化布局深化
　　2025年中国汽车出口突破700万辆，同比增长21.1%，其中新能源汽车同比激增1倍。出口模式从单一整车出口向全产业链生态输出升级，主流车企加速海外建厂，形成多区域生产布局：东南亚市场，泰国成为右舵车核心枢纽，比亚迪、上汽名爵等本土化工厂产品下线；欧洲市场，比亚迪、奇瑞等本土化生产提速；拉美市场，比亚迪、长城汽车巴西工厂竣工投产，吉利通过股权合作共享本地资源。伴随整车出海，宁德时代、欣旺达等核心零部件企业同步在海外设立生产基地，中国零配件凭借成本优势，被丰田等国际车企纳入本地供应链，构建起“整车+零部件+服务”的全链条出海体系。
　　（3）产业生态：反内卷成共识，价值竞争替代价格战
　　经历2024年的价格战后，2025年行业“反内卷”从共识落地为行动。主管部门通过规范竞争秩序，遏制无序降价与虚假宣传。竞争焦点从“卷价格”转向“优价值”，高端化转型成效显著：鸿蒙智行尊界S800占据百万元级豪华车50%份额，问界、理想、极氪等品牌高端车型销量同比增长超40%。中国品牌在中高端市场的话语权持续提升。
　　（4）技术迭代：多路线融合创新，供应链持续升级
　　电动化与多技术路线融合成为趋势，纯电、混动、高效内燃机、氢燃料、合成燃料协同发展，形成多元化动力解决方案。电池技术持续升级，国家新版《电动汽车用动力蓄电池安全要求》作为全球最严苛标准，倒逼企业技术升级与落后产能淘汰。产业链利润分配逐步优化，上游原材料价格波动对整车企业的挤压有所缓解，企业通过垂直整合与技术创新，构建更稳定的供应链体系。
　　公司迎合多技术路线并行发展的行业趋势，扩展新业务版图，报告期内新增新能源汽车旋转变压器业务，强化在新能源核心部件上的行业竞争力。同时，全球化布局持续完善，积极拓展海外业务，为未来持续发展奠定坚实的基础。
　　(二)公司发展战略
　　1.使命
　　2.愿景
　　成为全球卓越的汽车关键系统及零部件供应与服务商
　　3.发展战略
　　“十五五”期间，公司将锚定轻量化、电动化、智能化三大方向，通过供应链整合、产业链延伸和价值链升级，形成具有高水平国际化运营能力与协同效应的产业生态，构建“储能系统+新能源核心部件集成”业务格局。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”规划开局之年，也是我国推进新型工业化、加快构建现代化产业体系的关键阶段。中央经济工作会议精神明确“稳中求进、以进促稳”总基调，为高质量发展指明方向。
　　在全球能源结构转型加速、汽车电动化智能化深化的大背景下，汽车行业正经历从“增量竞争”向“存量升级”的深刻变革。在面对新形势，公司必须守正出奇，在守住燃油系统基本盘的同时，主动出击、抢占先机，锚定轻量化、电动化、智能化三大趋势，通过供应链整合、产业链延伸、价值链升级，构建“储能系统+新能源核心部件集成”业务格局，形成具有高水平国际化运营能力与协同效应的产业生态。
　　2026年，公司将以“稳根基、拓新域、提效能、增动能”为年度主线，全面推进“三先一数”建设，发展新质生产力。年度战略举措包括：
　　稳根基：稳固传统优势，夯实技术根基。聚焦燃油系统等传统核心业务，坚持市场份额领先与技术纵深突破并重。通过行业横向对标，识别在材料工艺、结构设计、系统集成等局部领域的技术短板，集中资源补强。重点提高以复合材料、流体控制、轻量化为核心的底层技术能力，打造难以复制的技术壁垒，确保在存量市场中凭借卓越性能与成本优势稳固基本盘。
　　拓新域：加速新业务拓展，拓展增长空间。清醒认识到燃油系统在全球已进入存量竞争阶段，必须将新业务作为未来增长的核心引擎。全力推进热管理、储氢系统、电池包等战略方向的规模化落地，加快技术成果向量产订单转化。紧密跟随国内头部OEM出海节奏，前瞻性布局海外新兴市场，将新业务拓展与全球化战略深度融合，系统性构建第二增长曲线。
　　提效能：深化智改数转，AI赋能变革。在现有数字化基础上，推动数字化从“系统建设”向“价值创造”跃升。打通数据孤岛，使研发、生产、供应链等全链条数据互通，让数据真正支撑精准决策与精益运营。主动拥抱AI革命，年内各部门落地AI具体应用场景，包括研发端的AI辅助设计仿真、管理端的流程自动化与智能排产，切实将技术赋能转化为降本、提质、增效的实际成果。
　　增动能：激发组织活力，释放创新潜力。以新成立的项目工程部为枢纽，全面推行集成化项目管理模式，打破部门壁垒，赋予一线团队更大决策权。优化激励机制，将新业务突破、技术攻关、效率提升等关键目标纳入绩效考核，激发全员创新潜能。通过人才梯队建设与跨领域协同，形成支撑战略转型的强大组织动能，确保“十五五”开局之年实现高质量“开门红”。
　　(四)可能面对的风险
　　公司在经营过程中，可能面对的风险主要包括：
　　一是宏观经济与市场风险。全球经济增长放缓等不稳定因素，可能导致汽车行业增速下滑甚至出现负增长，行业景气度可能出现下降，进而影响公司整体市场需求。
　　二是产业变革与业务转型风险。随着汽车消费需求向新能源转型，新能源汽车渗透率持续提升，可能对公司传统燃油系统业务的长期发展空间带来挑战，存在传统业务被逐步替代的风险。
　　三是国际化运营风险。公司全球化布局广泛，海外业务所在国的政治、经济、文化差异及贸易壁垒等不确定因素，可能给海外子公司的运营效率和盈利能力带来不利影响。
　　四是市场竞争加剧风险。汽车零部件行业竞争日趋激烈，尤其是新能源领域的参与者持续增加，如公司不能在技术、成本等方面保持优势，可能面临产品议价能力下降、毛利率下滑的风险。
　　结合上述可能发生的风险，公司将采取以下应对策略：
　　一是深化精细化管理，牢筑成本管控墙。持续深入推进以成本控制为核心的精细化管理，依托数字化与智能制造手段，提升运营效率，对冲市场竞争加剧带来的毛利率下降风险。
　　二是强化技术创新驱动，加快业务转型升级。坚持研发与技术攻坚，在巩固燃油系统传统优势的同时，加快新能源核心部件的产业化进程，提升新业务收入占比。
　　三是深化客户战略合作，构建稳健市场基本盘。紧跟国内外主流汽车厂商的步伐，尤其是新能源头部企业与自主品牌出海趋势，深化战略合作，确保存量市场份额稳定，增量市场持续突破。
　　四是完善国际化风控体系，提升海外运营韧性。加强海外子公司所在国的政治经济形势的动态研判，优化海外项目风险管控和评价机制，降低国际化经营风险，保障全球业务稳健运行。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)公司所从事的主要业务、主要产品及其用途　　公司主要从事储能系统产品、热管理系统产品的研发、制造、销售和服务，其中储能系统产品包括燃油系统（含新能源混动汽车高压燃油系统）、电池包壳体、储能电池包箱体、燃料电池汽车储氢系统等，产品主要作用是为汽车和其他储能领域提供各种能量介质（如油、气、电等）的存储载体。现有主要热管理系统产品包括极寒加温系统、风道和热管理集成模块等，其中极寒加温系统是为纯电动汽车电池在极寒地区提供辅助加热功能，风道产品用于空调风量的输送。热管理集成模块是新能源汽车冷热资源的分配枢纽，主要对电池包、乘员舱、电驱等进行温度管理，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要从事储能系统产品、热管理系统产品的研发、制造、销售和服务，其中储能系统产品包括燃油系统（含新能源混动汽车高压燃油系统）、电池包壳体、储能电池包箱体、燃料电池汽车储氢系统等，产品主要作用是为汽车和其他储能领域提供各种能量介质（如油、气、电等）的存储载体。现有主要热管理系统产品包括极寒加温系统、风道和热管理集成模块等，其中极寒加温系统是为纯电动汽车电池在极寒地区提供辅助加热功能，风道产品用于空调风量的输送。热管理集成模块是新能源汽车冷热资源的分配枢纽，主要对电池包、乘员舱、电驱等进行温度管理，使之处于最佳工作温度区间。公司主要客户包括大众、奥迪、通用、奔驰、日产、丰田等国际汽车厂和比亚迪、一汽、长城、长安、上汽、奇瑞、吉利等国内汽车厂以及蔚来、零跑、赛力斯、合众等创新汽车新势力。
　　(二)公司经营模式
　　公司专注于储能系统、热管理系统，拥有覆盖全产业链的研发、采购、制造和销售体系，实施全球化经营。报告期内，公司主要经营模式未发生变化。
　　1.销售模式
　　公司客户为全球知名汽车厂，公司产品直销给客户。公司经过严苛的评审进入客户的合格供应商体系，并成长为其战略合作供应商。公司的产品均为非标准化产品，公司根据客户的产品需求设计开发。针对国际客户，公司需要参与全球同步研发。在通过客户的定点并取得销售订单后，公司依据订单组织采购和生产，并完成产品的交付。
　　2.采购模式
　　公司采购物料主要包括高密度聚乙稀等原材料和燃油泵等配套件。公司采用“以销定产、以产定购”的方式，根据客户订单及生产经营计划，与供应商签订年度采购合同，按实际供应需求下采购订单。公司与具有一定规模和经济实力的原材料和配件供应商建立了长期稳定的合作关系。
　　3.生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，针对不同客户的产品需求，采用多品种、小批量或单品种、大批量的生产方式，按照标准化的要求组织生产，并保证及时供货。
　　4.研发模式
　　公司以市场需求为基础，以国家政策为导向，依托海内外工程中心的协同布局，实现与全球整车厂的同步设计开发。公司坚持正向研发的发展战略，研究型项目和应用型产品研发项目两个流程相互衔接，覆盖了新技术、新产品从无到有的整个研发过程。公司具备吹塑、模压成型、注塑、缠绕四大工艺，可以为客户提供定制化服务，满足客户的多元化需求。
　　(三)公司产品市场地位
　　公司是国内较早聚焦于储能系统产品研发、生产的企业。在汽车燃油系统领域，公司位居国内市场第一，全球市场第三。
　　(四)业绩驱动因素
　　1.外部驱动因素
　　（1）宏观经济稳定增长。
　　2025年，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升，国内结构调整持续深化等因素带来新挑战，但宏观政策效应持续释放、新质生产力加速发展等形成新支撑。国家统计局发布的数据显示，2025年上半年我国国内生产总值（GDP）660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。
　　（2）产业政策持续推动汽车行业稳定健康发展
　　今年以来汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两位数增长。具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用。新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增长迅速；中国品牌销量占比保持高位。
　　2.内部驱动因素
　　（1）科技创新成果丰硕
　　报告期内，公司授权25件专利，其中发明专利10件。35MPa大通径瓶阀和尾阀产品通过强制认证。获得某国际客户氢能车加注系统总成项目定点。热管理集成模块核心零部件多通水阀项目定点实现突破。
　　（2）新市场开拓和新产品开发成效显著
　　公司一方面抓好新产品在国内外生产基地的调试工作，确保新产品按计划投产；另一方面，积极拓展新市场，争取新项目。以混动汽车高压燃油系统为代表的新技术产品已进入市场成熟增长阶段，不断获得新项目定点，经济效益逐步显现。在纯电动汽车业务领域，公司开发的轻量化动力电池包壳体产品日渐获得市场认可，部分项目已进入量产阶段；燃料电池储氢系统不断投放市场；公司热管理系统产品市场拓展取得丰硕成果，获得若干新项目定点。
　　（3）精细化管理
　　本着“寻突破、强能力、控成本”的思路，公司在集团范围内全面实施精细化管理，以智能制造和数字化为抓手，持续开展精益生产和降本增效，持续提升企业运营管理水平。
　　(五)报告期内公司所处行业情况
　　1.汽车整车发展情况
　　根据LMC Automotive数据统计，2025年上半年全球汽车销量预计为4,447万辆，同比增长4.9%。中国市场汽车仍位列全球第一大汽车市场；美国位列第二，2025年上半年销量约833万辆，销量同比增长3.3%；印度位列第三，2025年上半年销量267万辆，销量同比增长0.6%；金砖国家中巴西2025年上半年销量120万辆，同比增长4.8%，俄罗斯销量约52万辆，同比下降26.9%。
　　根据中汽协数据统计，2025年上半年，中国汽车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%，其中乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。今年以来，国家延续了以旧换新等积极的宏观政策，内需市场明显改善，汽车销量同比大增，汽车出口依旧保持快速增长，其中新能源汽车增长迅速，尤其是对于混合动力的需求明显增加。展望下半年，“两新”政策将继续有序实施，新能源免购置税优惠面临退坡，叠加企业新品供给持续丰富，有助于拉动汽车消费增长。但当前国内消费信心不足的问题依然突出，行业竞争依然激烈，整体盈利水平持续承压，行业稳定运行仍面临挑战。汽车行业需要稳定政策预期，规范市场竞争秩序，加强行业自律，强化政策引导与监管，助力行业健康平稳运行。
　　根据LMC Automotive数据统计，2025年上半年，全球新能源汽车累计销量超过1,462万辆，较去年同期大增约30%，继续保持快速增长趋势。
　　根据中汽协数据统计，中国新能源汽车产销继续保持较快增长，2025年上半年，中国新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，市场占有率达到44.3%，增长强劲，其中，纯电动车型2025年上半年产销分别完成448.8万辆和441.5万辆，同比分别增长50.1%和46.2%；插电式混合动力车型2025年上半年产销分别完成247.9万辆和252.1万辆，同比分别增长28%和31.1%。
　　2.公司产品细分领域发展情况
　　（1）燃油系统领域
　　目前我国燃油系统市场较为成熟，混合动力汽车的产销对燃油系统的市场容量起到主要作用。同时，新能源混合动力汽车的崛起、国内自主品牌销量占比的逐步提升以及我国汽车出海的产业化发展为公司燃油系统业务带来了结构性的增长机会，公司海外市场特别是北美市场的燃油系统业务市场份额持续稳步增长，公司燃油系统业务总体潜力依然较大。
　　除公司外，燃油系统全球市场上的其他企业主要是彼欧、考泰斯、邦迪。公司在中国乘用车燃油系统市场排名第一，在全球汽车市场排名第三。
　　（2）电池包壳体领域
　　电池包壳体的技术路线众多，且暂未形成非常明显的替代关系，各种技术路线基本均存在相匹配的运用场景。目前，该市场处于成长阶段，还没有形成具备明显优势的龙头企业。
　　（3）燃料电池储氢系统领域
　　受益于国家“双碳”减排目标及燃料电池汽车示范应用城市群政策的落地实施，燃料电池汽车行业取得了一定发展。但总体来看，燃料电池行业现阶段仍处于产业化初期阶段，市场规模较小。目前，海外储氢系统主要企业彼欧、佛瑞亚、海克斯康均已在国内布局IV型瓶及储氢系统。除公司外，目前国内储氢系统企业分为三类：一类是同时具备气瓶和系统能力的企业；一类是具备气瓶能力但不具备系统能力的企业；另一类是只具备系统能力的企业。
　　（4）汽车热管理系统领域
　　全球汽车行业，特别是新能源汽车行业的快速发展，带动了汽车热管理产品市场需求持续大幅增长。近年来，混动、纯电动、氢能源汽车均对热管理系统产品提出了更高、更多、更新的需求，单车热管理系统价值量也出现较大增幅，热管理系统处于一个快速发展的阶段。
　　目前，在新能源汽车热管理系统市场，国际厂商如电装、翰昂、法雷奥等仍占据一定的市场份额，国内企业如三花、银轮股份、奥特佳等通过技术创新和集成化设计，逐渐提升了市场份额和竞争力。未来，随着国产替代进程的加速和市场竞争的加剧，国内企业有望在新能源汽车热管理系统市场占据更大的份额。
　　3.公司应对举措
　　公司坚持以技术创新推动企业发展，加快混合动力高压燃油系统、电池包壳体和燃料电池储氢系统的推广应用，推进热管理系统产品研发，推动公司新技术、新产品不断导入市场，获得顾客青睐。同时，公司努力寻求并购新业务方面的突破。
　　（1）混合动力高压燃油系统
　　公司的混动汽车高压燃油系统在插电式（含增程式）混合动力车上已得到商业化推广和应用。得益于混动汽车市场的蓬勃发展，报告期内获得的新能源混动燃油系统订单大幅超过传统燃油系统订单。与此同时，公司通过对产品设计方案的优化、关键零部件的自研和生产过程的持续改进，实现了混动高压燃油系统的降本增效，产品市场竞争力进一步提升。
　　（2）电池包壳体
　　公司自主研发的复合材料动力电池包上盖、电池包底护板及多材料融合电池包下托盘产品具有轻质高强的优势，可有效提升电池能量密度，有利于提高电动车续航里程。报告期内，公司积极拓展新客户，获得若干电池包上盖新项目定点，部分已批量供货。此外，公司同步进行热塑性模压上盖预研，已完成样件试制；电池包底护板产品研发进展顺利，已完成产品试制和验证工作，具备量产条件，产品综合优势明显；多材料融合下托盘研发项目有序开展，产品在轻量化和保温功能上具有显著优势，公司正在与行业内专业机构及主流客户紧密对接中。
　　（3）燃料电池储氢系统
　　报告期内，公司持续拓展燃料电池储氢系统领域新客户、新市场，同时聚焦III型储氢瓶、大容积IV型储氢瓶研发与试制工作，全面掌握了吹塑、注塑焊接多种气瓶内胆成型工艺，产品性能达到行业先进水平。在储氢系统阀门的研发方面，公司自主研发的35MPa和70MPa瓶口阀、减压阀、加氢口等产品已完成认证。报告期内，公司新获得某国际客户氢能车加注系统总成项目定点，35MPa大通径瓶阀和尾阀通过强制认证。
　　（4）汽车热管理系统
　　公司进一步细化热管理系统产品规划，引进关键人才，不断完善团队建设。报告期内，公司积极与多家主流汽车厂商展开深度交流，集成模块及关键零部件项目定点实现从1到N的突破，多个项目产品搭载全自动产线顺利投产。通过热管理核心零部件的自主研发，公司建立了结构、硬件、软件的设计能力以及实验和生产制造能力，公司持续在产品节能性、轻量化、高精度控制等领域发力，提升产品核心竞争力和附加值。其中，核心零部件多通水阀项目定点实现从0到1的突破。同时，公司前瞻性布局环保新冷媒系统的研究，通过与高校开展产学研合作，打造市场潜在产品的持续竞争力。
　　（5）投资并购
　　公司积极寻求符合公司战略发展方向，且与公司技术、客户、业务等协同性好的优质标的企业，适时推动并购项目的实施落地，努力推进公司的业务转型发展。
　　报告期内，公司完成收购赢双科技约54.50%股份。赢双科技是一家专业研发和生产旋转变压器及特种电机产品的高新技术企业。旋转变压器是一种实现位置、速度传感功能的微特电机，是实现高性能电动化的关键核心部件之一，主要用于新能源汽车电驱动系统之中，为新能源汽车电驱动系统的核心传感器。新能源汽车驱动系统传感器技术门槛高，多个关键传感器产品面临着国外技术卡脖子和国产替代压力。赢双科技成功解决了电动汽车驱动系统关键核心传感器旋转变压器这一“卡脖子”技术，打破国外垄断，实现了国产替代，在当今日益内卷的新能源汽车市场，获得了市场客户的认可和优异的经济效益。
　　本次收购深度契合公司在汽车关键零部件领域的业务布局，通过与赢双科技优势互补形成显著的协同效应，有利于强化公司在汽车零部件领域的核心竞争力与市场地位，为公司的可持续发展注入新动能。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，公司主要围绕“十四五”规划和2025年业务计划展开工作，取得了以下工作成绩：1.市场开拓方面
　　报告期内，公司获得众多新项目定点，其中新能源混动高压油箱项目共计二十多个，新项目生命周期内预计将为公司带来约900万只新产品销量。
　　报告期内，在热管理系统领域取得新突破，如：获得了热管理集成模块项目定点；在电池包系统领域，获得了电池包上壳体项目和电池包壳体总成项目定点；在储氢系统领域，获得物流车的氢系统项目定点，同时首次突破某国际高端客户，获得其氢能车加注系统总成项目的定点。
　　2.企业品牌方面
　　报告期内，公司先后获得大众、通用、长安、奇瑞、长城等客户的多项嘉奖，如：巴西通用“供应商质量卓越奖”、一汽大众“协同发展奖”、广汽丰田“品质改善先锋奖”、长安汽车“研发贡献奖”、长安福特“卓越供应商”、长城汽车“全球领航奖”、长安马自达“优秀供应商”、郑州日产“优秀供应商”、马恒达“卓越贡献奖”等等。
　　报告期内，公司成功入选国家首批“卓越级智能工厂”，亚普开封荣获“2024年度高质量发展表现突出集体”，芜湖亚奇荣获“2024年度鸠江区工业综合效益企业三十强”。
　　3.智能制造方面
　　公司以“质量可追溯、设备可感知、过程可管控、数据可分析、经验可学习”为理念的新精益目标已完成技术架构的搭建，正在稳步推进“生产自动化、过程管控数字化、检测智能化、供应链管控网联化”为特征的智能制造体系的落地。
　　报告期内，公司在全球各生产基地已完成智能制造项目12个。全年计划共完成23个自动化项目，目前各个项目均处在正常推进中，预计2025年底可全部顺利投入运营。
　　4.“双碳”工作方面
　　公司自2021年成立“双碳”工作小组以来，积极落实国家“碳达峰”“碳中和”总体要求，树立以绿色低碳循环的发展理念，实现公司高效发展与生态环境协同共进。
　　公司持续推进屋顶分布式光伏发电系统建设,制定年度重点产品设备节能降碳更新改造计划，启动低能效电机替换，以双碳工作为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。
　　报告期内，公司已建成分布式光伏项目9.8MW，预计能产生1000万度绿色电力，每年减少约5800吨二氧化碳排放。公司实施“空压机变频联控改造”“节能型纳米远红外加热技术应用”“空压机余热回收再利用”“回料造粒再利用”等多项节能减排措施，并在数字化转型的基础上，建立推行智慧能源管理平台，使能源管理朝着精细化、智慧化的模式转变，打造绿色低碳的工厂。
　　5.国际化经营方面
　　基于海外子公司未来业务发展需要，公司加大了海外业务的投入强度，如：将部分国内富余产能转移到巴西、捷克等海外子公司；加快海外子公司的智能制造步伐，美国、巴西、捷克等子公司已分别实施了多条自动化生产线；强化国际化人才队伍建设，培养和发展具备国际视野、跨文化沟通能力和全球意识的人才，促进持续增长和可持续发展。
　　报告期内，海外子公司经营业绩进一步提升，海外新业务项目也取得了新突破。
　　6.投资并购方面
　　报告期内，公司围绕业务发展战略，积极寻找在技术、客户及业务等方面与公司协同度高的优质标的，以并购驱动公司业务升级转型。报告期内，公司积极跟踪并推进数个项目，其中，赢双科技项目已于6月30日完成工商变更和项目交割。
　　7.安全生产方面
　　报告期内，公司通过专题培训的方式，开展了危险能量控制、安全意识、职业卫生、消防安全、心理健康等EHS相关主题培训，不断提升员工安全意识；通过开展“反三违”检查、“四不两直”检查和中夜班夜查等形式开展安全检查，及时关闭各类安全隐患；按照年度应急演练计划，组织开展综合演练、专项演练和应急处置方案，不断提升应急处置能力。
　　8.合规管理方面
　　公司持续强化合规管理体系建设，全方位提升体系效能，取得显著进展。报告期内，公司成功构建起一套高效的合规管理体系，并同步发布《合规管理工作落地指导手册》，为具体实践提供指导。为契合新《公司法》实施要求，公司对公司治理现状进行了全面体检及优化，治理效能与合规管理水平进一步提升。
　　报告期内，秉持“全周期闭环管理”理念，公司聚焦强化履约风险防控。公司积极前置研习法律新规，持续优化合同范本。针对日常合规难点，制定高效且低成本的综合性解决方案，并总结提炼形成管理手册，为未来实践提供指导。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)品牌优势
　　公司作为一家国际化的汽车零部件企业，所拥有的“亚普/YAPP”品牌在全球汽车燃料系统市场上享有较高的美誉度。近年来，公司荣获“国家知识产权优势企业”“重点小巨人企业”“江苏制造突出贡献奖优秀企业”等国家级、省级和市级荣誉，获批“国家新一代技术和制造业融合项目”等项目。
　　(二)客户资源优势
　　公司经过多年发展，已与国内外知名汽车厂商形成了长期、稳定的战略伙伴关系，同时在新能源领域突破了多个新客户。公司客户群体优、足迹分布全球、产品结构多样，降低了公司的经营风险，保障了公司市场份额及经营业绩的稳定增长。
　　(三)全球化布局优势
　　截至报告期末，公司在全球建立了25个生产基地（其中海外9个），7个工程技术中心（其中海外4个），上述布局均靠近公司主要客户所在地，对于客户提出的要求能够快速响应。
　　(四)技术优势
　　作为国家高新技术企业，公司始终坚持自主创新的技术路线，聚焦主业持续提升产品技术“含金量”，解决行业“卡脖子”技术难题，形成了数量众多的发明专利等自主知识产权。经过多年的技术积淀，已具备出色的系统集成和核心零部件自研能力，形成了设计灵活、成本领先、品控优良、制造稳定、快速响应的差异性竞争优势。得益于重视研发与创新的企业文化，跨专业综合型的研发团队，先进的研发与测试装备，完善的研发体系，公司产品种类不断丰富，竞争力持续提升，目前已成功开发出混合动力汽车高压燃油系统、热管理系统、轻量化动力电池包壳体、车载氢系统等产品。
　　(五)产品质量优势
　　公司先后通过了ISO9001、VDA6.1、IATF16949等多项质量管理体系认证并持续优化质量管理体系，全面实施卓越绩效管理。公司采用精细化、数字化和创新发展的质量管理模式，不断提升质量管理水平，并积极推进全球化质量管理标准建设。在产品质量方面，产品合格率、百万产品缺陷数(PPM)等关键指标持续处于行业领先水平。顾客满意度及质量评价得分也位居行业前列。2025年上半年，公司先后荣获通用汽车“年度供应商质量卓越奖”、印度丰田“年度零缺陷质量奖”、广汽丰田“品质改善先锋奖”、马恒达汽车“质量贡献奖”等全球顾客的嘉奖。顺利完成部分新业务产品IATF16949三方认证，充分展现了公司在质量管理方面的卓越实力。
　　(六)信息化与数字化管理优势
　　公司紧密围绕“运营数字化”发展战略，继续深入推进“智改数转”相关工作。为确保公司项目管理有序开展，推动了PMS项目管理系统的升级改造；为提高公司热管理事业部软件开发管理水平并推动ASPICE体系建设，完成了ALM系统平台上线运行；为落实公司专利等知识产权管理工作的高效规范，建立了知识产权管理系统。公司持续的数字化转型工作进一步推动了从研发到生产，质量、供应链等企业运营各环节的工作效率的提升，降低了运营成本和风险，使公司在激烈的市场竞争中保持了领先地位。

　　四、可能面对的风险
　　公司可能面对的风险主要包括：
　　一是宏观经济和市场环境带来的风险：国内外宏观经济不及预期，国内消费疲软，可能影响汽车市场。
　　二是国际贸易摩擦带来的风险：西方国家的新能源汽车政策及贸易保护举措影响中国汽车出口，贸易摩擦加剧促使车企调整市场与供应链策略。
　　三是市场竞争加剧带来的风险：创新汽车新入局者使市场竞争加剧，近年来国内汽车价格战严峻，降本压力势必传至下游供应商，挑战企业运营能力。
　　结合上述可能发生的风险，公司将密切监测经济与市场动态预判走向，深入研究国内外新能源汽车政策，积极拓展多元化市场，优化供应链布局。面对市场竞争加剧，公司将不断提升自身核心竞争力，加强技术研发与创新，优化运营管理以降低成本，同时与供应商建立更紧密的合作关系，共同应对价格战和降本压力，提升运营能力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　报告期内，公司在“1234”战略引领下，积极应对行业内卷，加快新业务、新客户拓展，成功推动了“储能系统+热管理系统”双主业发展新格局落地见效：　　1.经营业绩结构性改善　　报告期内，面对客户降价、生产制造成本上升等不利因素，公司大力推行降本增效管理工作，同时部分新业务开始批量供货，公司经营业绩呈现结构性改善。全年实现营业收入同比下降5.91%，归母净利润同比增长7.29%。　　2.客户拓展成效显著　　报告期内，公司加大各项业务的客户拓展，累计获得81个新项目定点，创历史新高。其中高压燃油系统项目41个、新业务项目20个；新开拓客户8家。此外，公司进一步加大海外市场... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　报告期内，公司在“1234”战略引领下，积极应对行业内卷，加快新业务、新客户拓展，成功推动了“储能系统+热管理系统”双主业发展新格局落地见效：
　　1.经营业绩结构性改善
　　报告期内，面对客户降价、生产制造成本上升等不利因素，公司大力推行降本增效管理工作，同时部分新业务开始批量供货，公司经营业绩呈现结构性改善。全年实现营业收入同比下降5.91%，归母净利润同比增长7.29%。
　　2.客户拓展成效显著
　　报告期内，公司加大各项业务的客户拓展，累计获得81个新项目定点，创历史新高。其中高压燃油系统项目41个、新业务项目20个；新开拓客户8家。此外，公司进一步加大海外市场调研拓展力度，完成了摩洛哥、东南亚等潜在市场区域的走访与调研。
　　3.科技创新加大加快
　　报告期内，公司继续加大研发投入。全年研发费用3.16亿元，研发占收入比重约3.92%。公司获得发明专利授权23件，连续五年发明专利授权量达两位数。公司获得2024年中国汽车供应链优秀创新成果奖。
　　4.智能制造加速推进
　　报告期内，公司大力推进智能化、自动化改造工程，累计投入使用38个自动化项目，进一步提升了生产效率；完成了主要生产设备的升级改造，并建立了自主改造能力，摆脱了对设备制造商的依赖。
　　5.人才队伍结构优化提升
　　报告期内，公司加强新业务、新技术人才引进，助力公司业务转型发展；推进实施第二期“菁英班”教育，加强后备人才培养；推进完善公司干部选拔和退出机制，优化干部队伍结构，激发干部队伍活力。公司被国投集团授予“国投集团新能源汽车零部件实验室暨科技创新人才培养示范基地”。
　　6.国际化经营稳健运行
　　报告期内，公司海外子公司生产运营绩效稳步提升。亚普印度、亚普捷克、亚普墨西哥、亚普乌兹别克斯坦等海外子公司年度供货同比呈现两位数增长。亚普印度获得印度丰田年度供应商银奖、质量奖和马恒达供应商卓越贡献奖；亚普美国获得通用供应商质量卓越奖及北美日产质量突出奖和卓越运营奖；亚普巴西获得巴西大众最佳技术创新奖和外部件合作伙伴奖以及巴西通用最佳质量供应商奖。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　作为汽车储能领域的龙头企业以及热管理系统领域的新进入者，公司的发展与中国汽车行业的发展息息相关。公司具体产品主要涉及汽车燃油系统、汽车热管理系统、电池包壳体和燃料电池储氢系统领域。
　　1.汽车整车发展情况
　　根据LMCAutomotive数据统计，2024年全球汽车销量预计为8863.7万辆，同比增长2.1%。中国市场汽车产销总量连续16年位列全球第一，美国位列第二，美国2024年销量约1595万辆，同比增长2.6%；印度位列第三，2024年销量522.7万辆，同比增长3%；金砖国家中，巴西2024年销量263.5万辆，同比增长14.1%；俄罗斯销量约157.1万辆，同比大增48.4%。
　　根据中汽协数据统计，2024年中国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，其中乘用车产销分别完成2747.7万辆和2756.3万辆，同比分别增长5.2%和5.8%。从中国汽车市场整体表现看，汽车销量继续保持增长，汽车出口保持快速增长，中国汽车市场稳中向好，产销量继续保持在3000万辆以上规模。中汽协预测，2025年中国汽车产销量有望达到3290万辆，同比增长4.7%。
　　根据LMCAutomotive数据统计，2024年，全球新能源汽车累计销量超过2598万辆，较2023年同期增长20%，中国新能源汽车市场的快速扩张和产业的蓬勃发展，对全球新能源汽车产业产生了深远影响。根据中汽协数据统计，中国新能源汽车产销继续保持较快增长，2024年，中国新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场占有率达到40.9%，较2023年提高9.3个百分点，其中，纯电动汽车销量占新能源汽车比例为60%，较2023年下降10.4个百分点；插混汽车销量占新能源汽车比例为40%，较2023年提高10.4个百分点。具体来看，纯电动车型2024年产销分别完成775.8万辆和771.9万辆，同比分别增长15.7%和15.5%；插电式混合动力车型2024年产销分别完成512.5万辆和512.1万辆，同比分别增长78.1%和83.3%，增长幅度较大。插混汽车的增长迅速，成为带动新能源汽车增长的新动能。
　　2.公司产品细分领域发展情况
　　（1）汽车燃油系统
　　目前我国燃油系统市场较为成熟，混合动力汽车的产销对燃油系统的市场容量起到主要作用。同时，新能源混合动力汽车的崛起、国内自主品牌销量占比的逐步提升以及我国汽车出海的产业化发展，为公司燃油系统业务带来了结构性的增长机会。公司海外市场特别是北美市场的燃油系统业务市场份额持续稳步增长，公司燃油系统业务总体潜力依然较大。
　　除公司外，燃油系统全球市场上的其他企业主要是彼欧、考泰斯、邦迪。公司在中国乘用车燃油系统市场排名第一，在全球汽车市场排名第三。
　　（2）汽车热管理系统
　　全球汽车行业，特别是新能源汽车行业的快速发展，带动了汽车热管理产品市场需求持续大幅增长。近年来，混动、纯电动、氢能源汽车均对热管理系统产品提出了更高、更多、更新的需求，单车热管理系统价值量也出现较大增幅，汽车热管理系统处于一个快速发展的阶段。
　　目前，从事汽车热管理系统的企业主要有电装、翰昂、马勒、法雷奥、三花、拓普等，也有部分从事白色家电的知名企业进军汽车热管理系统。不同冷媒的应用对于汽车热管理系统的发展有着重要影响。
　　（3）电池包壳体
　　电池包壳体的技术路线众多，目前暂未形成非常明显的替代关系，各种技术路线基本都存在各自相匹配的运用场景。目前，该市场处于成长阶段，还没有形成具备明显优势的龙头企业。
　　（4）燃料电池储氢系统
　　受益于国家“双碳”减排目标及燃料电池汽车示范应用城市群政策的落地实施，燃料电池汽车行业取得了快速发展，但现阶段仍处于产业化初期阶段，市场规模较小。
　　目前，海外储氢系统龙头企业彼欧、佛瑞亚、海克斯康均已在中国布局IV型瓶及储氢系统。除公司外，目前中国储氢系统企业分为三类：第一类是同时具备气瓶设计开发与生产制造能力，以及系统设计开发与生产制造能力的企业；第二类是具备气瓶设计开发与生产制造能力，但不具备系统设计开发与生产制造能力的企业；第三类是只具备系统设计开发与生产制造能力的企业。
　　3.新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
　　2024年，由于一系列政策持续发力显效，各地补贴政策有效落实，企业促销活动热度不减，多措并举共同激发了车市终端消费活力，促进了汽车市场稳中向好。中国汽车年产销量继续保持在3000万辆以上规模。
　　国家政策在巩固和扩大汽车发展优势方面继续加码，重磅政策密集出台。2024年4月12日，商务部、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等14部门联合发布《推动消费品以旧换新行动方案》。汽车以旧换新实施可以有效扩大国内需求，促进产业转型升级。2024年5月29日，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，围绕能源、工业、建筑、交通、公共机构、用能设备等重点领域和重点行业，部署了节能降碳十大行动。对汽车行业提出加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准，逐步取消各地新能源汽车购买限制等要求。2024年8月19日，商务部等7部门发布《关于进一步做好汽车以旧换新工作的通知》，从提高补贴标准、扩大补贴范围、增加资金支持等方面，加大力度促进汽车以旧换新。
　　4.公司应对举措
　　公司坚持以技术创新推动企业发展，加快混合动力高压燃油系统、电池包壳体和燃料电池储氢系统的推广应用，推进热管理系统产品研发，推动公司新技术、新产品不断导入市场，获得顾客青睐。同时，公司努力寻求并购新业务方面的突破。
　　（1）混合动力高压燃油系统
　　公司的混动汽车高压燃油系统在插电式（含增程式）混合动力车上已得到商业化推广和应用。得益于混动汽车市场的蓬勃发展，报告期内获得的混动燃油系统订单大大超过传统燃油系统订单，创历史新高。与此同时，公司通过对产品设计方案的优化、关键零部件的自研和生产过程的持续改进，实现了混动高压燃油系统的降本增效，产品市场竞争力进一步提升。
　　（2）汽车热管理系统
　　公司进一步细化热管理系统产品规划，引进关键人才，不断完善团队建设。报告期内，公司积极与多家主流汽车厂商展开深度交流，集成模块及关键零部件项目定点实现从1到N的突破，某项目产品搭载全自动产线顺利投产。
　　通过热管理核心零部件的自主研发，公司建立了结构、硬件、软件的设计能力以及实验和生产制造能力。同时，公司前瞻性布局新冷媒系统的研究，与高校开展产学研合作，进行系统和核心零部件研发。
　　（3）电池包壳体
　　公司自主研发的复合材料动力电池包上盖、电池包底护板及多材料融合电池包下托盘产品具有轻质高强的优势，可有效提升电池能量密度，有利于提高电动车续航里程。
　　报告期内，公司积极拓展新客户，获得若干电池包上盖新项目定点，部分已批量供货。此外，公司同步进行热塑性模压上盖预研，已完成样件试制；电池包底护板产品研发进展顺利，已完成产品试制和验证工作，产品综合优势明显；多材料融合下托盘研发项目有序开展，产品在轻量化和保温功能上具有显著优势，公司正在与行业内专业机构及主流客户紧密对接中。
　　（4）燃料电池储氢系统
　　报告期内，公司持续拓展燃料电池储氢系统领域新客户、新市场，同时聚焦大容积IV型储氢瓶、细长IV型储氢瓶的研发与试制工作，全面掌握了吹塑、注塑焊接多种气瓶内胆成型工艺，产品性能达到行业先进水平。借助某客户项目持续开展创新氢系统（与纯电动乘用车共底盘的氢系统）的研发工作。
　　在储氢系统阀门的研发方面，公司自主研发的35MPa和70MPa瓶口阀、减压阀、加氢口等产品已完成认证，部分产品小批量推向市场，其中70MPa的瓶口阀是国内首个按新国标进行认证的产品，解决了“卡脖子”技术难题，打破了行业垄断。
　　（5）投资并购
　　公司积极寻求符合公司战略发展方向，且与公司技术、客户、业务等协同性好的优质标的企业，适时推动并购项目的实施落地，努力推进公司的业务转型发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)公司所从事的主要业务、主要产品及其用途
　　公司主要从事储能系统产品、热管理系统产品的研发、制造、销售和服务，其中储能系统产品包括燃油系统（含混动汽车高压燃油系统）、电池包壳体、燃料电池储氢系统等，产品主要作用是为汽车和其他储能领域提供各种能量介质（如油、气、电等）的存储载体。现有主要热管理系统产品包括极寒加温系统、风道和热管理集成模块等，其中极寒加温系统是为纯电动汽车电池在极寒地区提供辅助加热功能，风道产品用于空调风量的输送。热管理集成模块主要对电池包、乘员舱、电驱等进行温度管理，使之处于最佳工作温度区间。
　　公司主要客户包括大众、奥迪、通用、斯泰兰蒂斯、福特、奔驰、日产、丰田、奇瑞、长安、上汽等60多家客户品牌。
　　(二)公司经营模式
　　公司专注于储能系统、热管理系统，拥有覆盖全产业链的研发、采购、制造和销售体系，实施全球化经营。报告期内，公司主要经营模式未发生变化。
　　1.销售模式
　　公司客户为全球知名汽车厂，公司产品直销给客户。公司经过严苛的评审进入客户的合格供应商体系，并成长为其战略合作供应商。公司的产品均为非标准化产品，公司根据客户的产品需求设计开发。针对国际客户，公司需要参与全球同步研发。在通过客户的定点并取得销售订单后，公司依据订单组织采购和生产，并完成产品的交付。
　　2.采购模式
　　公司采购物料主要包括高密度聚乙稀等原材料和燃油泵等配套件。公司采用“以销定产、以产定购”的方式，根据客户订单及生产经营计划，与供应商签订年度采购合同，按实际供应需求下采购订单。公司与具有一定规模和经济实力的原材料和配件供应商建立了长期稳定的合作关系。
　　3.生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，针对不同客户的产品需求，采用多品种、小批量或单品种、大批量的生产方式，按照标准化的要求组织生产，并保证及时供货。
　　4.研发模式
　　公司以市场需求为基础，以国家政策为导向，依托海内外工程中心的协同布局，实现与全球整车厂的同步设计开发。公司坚持正向研发的发展战略，研究型项目和应用型产品研发项目两个流程相互衔接，覆盖了新技术、新产品从无到有的整个研发过程。公司具备吹塑、模压成型、注塑、缠绕四大工艺能力，可以为客户提供定制化服务，满足客户的多元化需求。
　　(三)公司产品市场地位
　　公司是国内较早聚焦于汽车储能系统产品研发、生产的企业。在汽车燃油系统领域，公司位居国内市场第一，全球市场第三。
　　(四)竞争优势与劣势
　　公司竞争劣势主要包括：
　　1.全球化布局与经营管理方面，公司海外生产布局与主要竞争对手仍存在一定差距；国际化管控经验有待进一步加强，海外子公司盈利能力有待进一步提高；“卡脖子”零件议价能力不足，成本控制亟需进一步加强。
　　2.人才方面，公司需进一步加强复合型人才及高端技术人才的引进，人才配置方面需进一步完善以满足公司快速扩张的业务需求。
　　(五)公司业绩驱动因素
　　1.外部驱动因素
　　（1）宏观经济稳定增长
　　2024年，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升，国内结构调整持续深化等因素带来新挑战，但宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等形成新支撑。国家统计局发布的数据显示，初步核算，2024年我国国内生产总值（GDP）首次突破130万亿元，达到1,349,084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。国民经济延续恢复向好态势，运行总体平稳、稳中有进。
　　（2）产业政策持续推动汽车行业稳定健康发展
　　2024年，国内外经济环境虽充满挑战，但汽车市场在政策作用下，依然展现出强劲态势。中央和地方政府持续加大对汽车消费的扶持力度，通过一系列减税降费、购车补贴、金融支持等综合性政策，有效降低了消费者的购车门槛，激发了市场消费潜力。这些政策不仅促进了新能源汽车的快速发展，也带动了传统燃油车市场的回暖，为汽车行业的转型升级提供了有力支撑。
　　2.内部驱动因素
　　（1）科技创新成果丰硕
　　2024年，公司参与制定了3项团体标准，分别是《70MPaIV型储氢瓶压力容器用高性能碳纤维》《储能电池集成式液冷设备技术规范》和《碳纤维缠绕储氢气瓶无损失效检测方法》，对引领行业发展起到了良好的示范和带动作用。公司获得了2024中国汽车供应链优秀创新成果奖。
　　（2）新市场开拓和新产品开发成效显著
　　公司一方面抓好新产品在国内外生产基地的调试工作，确保新产品按计划投产；另一方面，积极拓展新市场，争取新项目。以混动汽车高压燃油系统为代表的新技术产品已进入市场成熟增长阶段，不断获得新项目定点，经济效益逐步显现。在纯电动汽车业务领域，公司开发的轻量化动力电池包壳体产品日渐获得市场认可，部分项目已进入量产阶段；燃料电池储氢系统不断投放市场，未来前景广阔；公司热管理系统产品市场拓展取得丰硕成果，获得若干新项目定点。
　　（3）精细化管理全面实施
　　本着“寻突破、强能力、控成本”的思路，公司在集团范围内全面实施精细化管理，以智能制造和数字化为抓手，持续开展精益生产和降本增效，持续提升企业运营管理水平。
　　(六)业绩变化是否符合行业发展状况
　　报告期内，公司经营业绩符合行业发展状况。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一)品牌优势
　　公司作为一家国际化的汽车零部件企业，所拥有的“亚普/YAPP”品牌在全球汽车燃料系统市场上享有较高的美誉度。近年来，公司荣获一系列国家级、省级、市级荣誉。报告期内，公司通过制造业单项冠军企业复评，荣获2024年度首批省星级上云企业（三星）、2024年度中国汽车供应链创新成果奖、中国检验检测学会科学技术奖二等奖(储氢系统关键检测技术研究及标准化)；子公司亚普开封获批河南省氢能精密阀门工程研究中心，入选河南省质量标杆名单；子公司大江亚普荣获国家级“专精特新小巨人企业”称号，荣获省级“专精特新中小企业”称号。
　　(二)客户资源优势
　　公司经过多年发展，已与大众、通用、斯特兰蒂斯、福特等国内外知名汽车厂商形成了长期、稳定的战略伙伴关系，同时在新能源领域突破了多个客户。公司客户实力强、分布全球、产品结构多样，降低了公司的经营风险，保障了公司市场份额及经营业绩的稳定增长。
　　(三)全球化布局优势
　　截至报告期末，公司在全球建立了25个生产基地（其中海外9个），7个工程技术中心（其中海外4个），上述布局均靠近公司主要客户所在地，对于客户提出的要求能够快速响应。
　　(四)技术优势
　　作为国家高新技术企业，公司始终坚持自主创新的技术路线，聚焦主业持续提升产品技术“含金量”，解决行业“卡脖子”技术难题，并且形成了数量众多的发明专利等自主知识产权。经过多年的技术积淀，已具备出色的系统集成和核心零部件自研能力，形成了设计灵活、成本领先、品控优良、制造稳定、快速响应的差异性竞争优势。得益于重视研发与创新的企业文化、跨专业综合型的研发团队、先进的研发与测试装备、完善的研发体系，公司产品竞争力持续提升。目前，公司已成功开发出混合动力汽车高压燃油系统、热管理系统、轻量化动力电池包壳体、车载氢系统等产品。
　　(五)产品质量优势
　　公司先后通过了ISO9001、VDA6.1、IATF16949等多项质量管理体系认证并持续优化质量管理体系，全面实施卓越绩效管理。公司采用精细化、数字化和创新发展的质量管理模式，不断提升质量管理水平，并积极推进全球化质量管理标准建设。在产品质量方面，产品合格率、百万产品缺陷数(PPM)等关键指标稳步提升，达到行业领先水平。全球顾客满意度及质量评价得分也位居行业前列。
　　(六)信息化与数字化管理优势
　　公司紧密围绕“运营数字化”发展战略，持续推进“智改数转”相关工作。继续深度整合SAP、PLM、MES、WMS、APS、SRM、CRM、QMS等应用系统，实现产线MES与厂级MES的无缝集成，推动了优化采购一体化流程，并成功在海外子公司进行推广。同时，公司对BI数据分析进行了优化与拓展，显著提升了数据驱动决策的能力。公司持续开展的数字化转型工作不仅提高了整体运营效率和生产力，还增强了供应链透明度和客户体验，降低了运营成本和风险，助力公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司运营正常，实现营业收入807,599.99万元，较上年同期减少5.91%；实现归属于上市公司股东的净利润50,009.78万元，较上年同期增长7.29%。
　　截至报告期末，公司总资产672,234.11万元，较上年期末增长4.61%；归属于上市公司股东的净资产420,457.71万元，较上年期末增长4.73%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业格局
　　2024年，在全球汽车市场动荡、技术快速迭代与消费需求深刻变革的背景下，中国汽车产业展现出前所未有的韧性与活力。价格战常态化、车企经营困境、出海挑战与新能源汽车全面突破、智能化技术加速普及等现象，共同勾勒出2024年中国汽车行业发展的宏观轮廓，并为行业未来的发展提供了清晰的路径指引。
　　（1）传统燃油汽车方面：国内销量尽管萎缩，但海外销量仍保持着稳定的发展态势，所以公司仍必须高度重视，另外油电同权提上日程，故未来仍能保持一定的市场份额；
　　（2）醇醚类、天然气等节能燃料汽车方面：目前主要应用在出租车、物流车等特定场景，但市场需求及市场份额较小；
　　（3）非插电式混合动力汽车方面：虽然受到新能源汽车以及插电式混合动力汽车的冲击，但凭借长期以来可靠的技术以及较低的用车成本，以及较大幅度的终端优惠政策，仍然保持住了市场份额，在短中期内仍然是消费者主流选择之一，主要市场参与者是日系主机厂；
　　（4）插电式混合动力（含增程式）汽车方面：在中国汽车市场继续呈现高速增长态势，2024年销量同比增长83.3%，增速超过纯电动车型，以比亚迪、理想、赛力斯为代表的自主品牌企业在此领域全面发力，插电式混合动力车型（含增程式）市场份额有望进一步提升；
　　（5）纯电动汽车方面：中国市场继续呈现增长趋势，2024年，纯电动汽车销量同比增长15.5%，但增速进一步放缓；
　　（6）燃料电池汽车方面：2024年中国燃料电池汽车销量0.5万辆，同比下降12.6%，燃料电池汽车仍然处于市场导入阶段。短中期内仍然以商用车为应用主体，整体渗透率仍较低。中长期看，氢能源作为可再生且零排放的能源，在多个行业具有广泛应用，成为全球能源转型的关键方向。在当前背景下，发展氢能已成为全球主要经济体的共识。未来随着各国氢能战略的陆续推进，燃料电池技术、储运技术进步，加氢站基础设施陆续完善，全球燃料电池汽车销量将不断增长。
　　从汽车行业整体来看，新能源汽车渗透率已经多次、多时间跨度地超过50%。纯电动、插电式、增程式多元化技术路线蓬勃发展，满足不同用户群体的实际需求。
　　2.发展趋势
　　电动化、智能化方向已经成为全球汽车行业普遍共识，但中国汽车市场与海外汽车市场仍存在较大差异。海外汽车市场集体放缓了新能源汽车的发展步伐。
　　国家政策方面：英国将禁售燃油车的时间推迟了5年，表示在2035年后再考虑；德国、瑞典等国家直接结束了对电动车的购买补贴；法国降低了电动车补贴力度；美国将放宽2030年减少尾气排放，并可能减少对新能源的偏重和支持，反而重新重视和优待传统能源。
　　整车厂表现方面：奔驰宣布放弃全面电动车计划；大众宣布扩大其插电式混合动力汽车的产品线；奥迪将采取纯电动、插电式混合动力和传统燃油车并存战略；通用终止了和本田汽车合作开发经济型电动车项目，专注于提高盈利能力；福特推迟了部分纯电动车生产计划。
　　中国市场方面：我国新能源汽车产销量全球第一，动力电池、智能网联等技术发展迅速，新能源汽车发展如火如荼，销量持续攀升，汽车品牌影响力逐渐扩大。
　　根据中汽协数据统计，2024年中国汽车市场自主品牌市场占有率再创新高，达到了65.2%，较上年同期上升9.2个百分点。2025年新能源车销量高景气有望持续，技术和性价比兼备的整车厂市场份额有望继续攀升，预计2025新能源汽车销量有望达到1600万辆，渗透率达48%。插电式混动汽车加速放量，将成为新能源汽车市场的重要增量。燃料电池汽车作为国家中长期战略发展规划，长期来看将呈现波动上涨的发展趋势。
　　(二)公司发展战略
　　1.使命
　　2.愿景
　　成为全球卓越的汽车系统供应与服务商
　　3.发展战略
　　十四五期间，公司积极拥抱新能源汽车发展趋势，努力构建“储能系统+热管理系统”双主业发展新格局，做好稳住基本面、深耕传统领域、拓展增长型业务三项工作，努力成为全球卓越的汽车系统供应与服务商。
　　(1)稳住基本面
　　本着“寻突破、强能力、控成本”的思路，以智能制造和数字化为抓手，持续开展精益生产和降本增效，加快资源整合和产能布局调整，加大海外市场的业务开拓；重点提升海外子公司的运营效率和盈利能力，稳固转型发展的基本面。
　　(2)深耕传统领域
　　在擅长的传统领域开拓创新，提供满足客户期望的产品。在增量有限的现有市场继续深耕，巩固并提升市占率。公司开发的满足低排放和高压力的新能源混动燃油系统已进入市场成熟增长阶段，契合混动汽车市场的爆发需求，获得了多个客户超混增程新能源车的订单。
　　(3)拓展增长型业务
　　实施产品组合与差异化策略，产品布局从能源储存向能源管理拓展。公司产品也从“储油”的燃油系统、“储化学能”的电池包、“储氢能”的车载氢系统向新能源汽车热管理系统产品延伸。为了更好地聚焦发展新业务，公司成立了热管理事业部、电池包（复材）事业部、储氢事业部等新业务事业部，进行系统、零部件及材料的开发。
　　(三)经营计划
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，也是将全面深化改革推向纵深的关键之年。结合当前政治经济形势和行业发展趋势，公司将继续在“1234”战略引领下，矢志推动“储能系统+热管理系统”双主业发展新格局落地见效，不断拓展成果边界，做好十四五收官冲刺；继续加快“先进技术、先进智造、先进管理、资源优配”建设，积极发展新质生产力；围绕“强海外、调结构、提效率、增收益”展开经营管理工作：
　　1.强海外
　　一是充分利用全球生产布局优势整合资源，优化产业链；
　　二是继续加大海外研发中心投入，为发展注入创新动力；
　　三是积极开拓印度、美洲、北非、东南亚等新兴市场和区域，进一步优化全球生产布局与产能配置；特朗普政府的政策对美国传统产业主机厂是一个大利好；
　　四是在深化落实“1+1”管理模式基础上，积极推行“1+1+1”管理模式，并充分借助信息化、智能化技术，加强海外运营能力；
　　五是以防范海外子公司重大风险为导向，优化全面风险管理工作，确保风险“看得见，管得住”。
　　2.调结构
　　一是开展系统规划，推动创新转型。根据汽车行业面临的新形势，公司对行业趋势、发展方向、创新转型等方面展开充分研讨，把握新技术趋势和客户需求变化，确保公司在战略规划上走在前沿。公司将以中国自主品牌、新能源高端品牌等客户为切入点，强化业务转型和产品升级工作；
　　二是调整产品结构，要加大新业务技术升级，培育自主可控的核心技术；
　　三是实施产业链协同，持续进行核心零部件自研/自制和关键原材料的国产化工作；
　　四是调整客户结构，聚焦核心客户、头部新势力和自主品牌客户，海外要继续巩固全球性客户，并紧密跟随自主品牌客户海外市场业务；
　　五是持续优化客户信用等级管理及高风险客户的内部预警机制。2025年将是汽车行业的淘汰赛，公司要采取有效措施，防范潜在坏账风险，不“踩坑”。
　　3.提效率
　　一是积极推进自动化与智能化管理，实现生产精准精益，加大自动化设备投入，提高生产效率和产品质量；
　　二是加强落实信息分享与问题沟通解决机制，提升沟通效率，确保各部门之间信息畅通，及时解决项目推进过程中出现的问题，避免因信息不畅导致项目延误；
　　三是提升管理效能，推进数字化赋能。公司要加快数字化转型步伐，继续推进数字化工厂建设，通过全面推进智能制造体系建设，进一步挖掘降本增效潜力，确保公司在存量竞争的市场环境下继续保持制造体系和管理体系的领先优势。
　　4.增收益
　　一是研发增益，要持续推动精简设计、主要原材料国产化和提升核心能力建设；
　　二是采购增益，要利用全球化采集，加强穿透性管理并持续推动不同区域原材料、配件深度本土化，通过优化采购流程和供应商管理，降低采购成本，提升公司盈利能力；
　　三是管理增益，要持续推动“3T”（Trust,Transparency,Teamwork）新工作原则和“3E”（Effective,Efficient,Economica）管理要求的落地，不断优化人员结构，提升能力素质；
　　四是业务增益，加快热管理、电池包等新业务领域的工作推进,要推动重大战略项目落地见效，进一步增加热管理产品的业务订单和经济效益。
　　(四)可能面对的风险
　　公司可能面对的风险主要包括：
　　一是全球经济不稳定等消极因素，影响汽车行业增速下滑甚至出现负增长，行业景气度可能出现下降的风险；
　　二是汽车消费需求的转型，新能源汽车的发展，对公司传统燃油系统业务发展带来挑战的风险；
　　三是公司的国际化发展所面临的政治、经济、文化差异等不确定性所带来的运营风险；
　　四是市场竞争加剧带来的产品毛利率下降风险。
　　结合上述可能发生的风险，公司将继续实施以成本控制为重点的精细化管理，在提质增效的基础上，加强技术创新和新产品开发，拓宽与主流汽车厂商之间的合作，顺应“新四化”及新能源业务的发展趋势。与此同时，加强海外子公司风险管控力度，优化海外新项目评价机制，降低经营风险。 收起▲