一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造，主要有啤酒酿造和包装设备、饮料前处理和包装设备，以及乳品包装设备等(以下简称“装备板块”)。根据国家《国民经济行业分类》标准（GB/T4754-2017），本公司属于食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造行业（行业代码C3531）和包装专用设备制造行业（行业代码C3467）。按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，本公司属“C35专用设备制造业”。报告期内，该业务未发生重大变化。 公司已经将精酿啤酒业务作为公司第二主业，通过延伸产业链，利用公司30多年积累的行业技术和经验，在国内经济发达地区建设...
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造，主要有啤酒酿造和包装设备、饮料前处理和包装设备，以及乳品包装设备等(以下简称“装备板块”)。根据国家《国民经济行业分类》标准（GB/T4754-2017），本公司属于食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造行业（行业代码C3531）和包装专用设备制造行业（行业代码C3467）。按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，本公司属“C35专用设备制造业”。报告期内，该业务未发生重大变化。
公司已经将精酿啤酒业务作为公司第二主业，通过延伸产业链，利用公司30多年积累的行业技术和经验，在国内经济发达地区建设城市精酿鲜啤酒厂，打造全国性分布式精酿鲜啤供应链，并创立“鲜啤30公里”精酿啤酒品牌(以下简称“精酿板块”)。按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，本业务属于啤酒制造行业（行业代码C1513）。
二、经营情况的讨论与分析
1．总体情况
报告期内，公司实现营业收入67,059.86万元，较上年同期下降20.30%
公司实现归属于上市公司的净利润为2,221.91万元,较上年同期下降34.90%。报告期装备板块实现净利润5,558.50万元，较上年同期下降2.32%，但净利润率9.29%，较去年同期相比提升2.16%，2024年上半年装备领域业务保持稳定。
报告期内鲜啤30公里精酿板块收入7,616.59万元，较去年同期增长77.57%，净亏损3,240.14万元。精酿鲜啤板块业务处于市场和销售的扩张阶段，随着精酿鲜啤板块销售规模快速增长，亏损将进一步降低。
公司高度重视并持续投入技术创新和产品研发，2024年上半年研发总投入2,459.58万元，投入强度较去年同期保持一致。
2．装备板块
报告期内，公司装备板块始终坚持将国际化作为发展战略，公司将充分利用好在装备出口市场的先发优势，持续投入更大的资源并拓展海外市场。
公司坚信技术创新和新产品开发是公司业务获得长远发展的基石，多年来投入巨资研发新技术并孵化装备板块的新领域，包括乳品包装装备业务、白酒酿造和包装装备业务、新能源锂盐装备业务、威士忌酿造和包装装备业务等，都已经取得了不错的发展。其中，公司在白酒酿造和包装装备业务以及新能源锂盐装备业务已取得了不少标杆客户的优质订单，逐渐进入成熟阶段。
在啤酒装备创新技术研发和应用方面，公司自主研发大型麦汁压滤机、啤酒无土过滤以及啤酒超高速包装线等产品，并进入技术商业化的过程，已在客户现场完成设备安装工作并逐步投入使用。
报告期内公司装备业务总共获得新增销售订单5.67亿元，其中海外订单2.28亿元，截至2024年6月底，公司在手订单21.11亿元，保持稳定增长。
公司装备板块在持续保持啤酒设备行业优势的情况下，利用33年积累的人才技术和制造能力，进入拓展业务相关的新领域，预计公司整体装备业务未来增长可期。
3．鲜啤30公里精酿板块
报告期内，鲜啤30公里业务仍处于投入及销售的扩张阶段。
武汉工厂一期已完成建设，公司产能布局已完成上海、宁波、长沙、沈阳、武汉等工厂的跨区域供应链布局，产能规模也已经形成。
报告期内，鲜啤30公里即饮渠道经销商体系进一步完善，成立销售中心服务并拓展优质的经销商。尤其在核心城市市场，结合前期小酒馆业务体系在各城市打造的品牌渗透力，加大销售渠道的拓展，经销商业务稳步增长。
小酒馆作为公司品牌展示和产品体验的自有渠道，2024年上半年的主要目标是提升运营效率，优化经营成果，并完善加盟体系的搭建。目前，2024年1月至6月，销售额较2023年下半年有大幅提升。
报告期内，公司与诸多知名零售渠道持续保持合作，鲜啤30公里产品已成为麦德龙、大润发等连锁商超渠道的优质啤酒品牌。
2024年上半年，公司侧重“鲜啤30公里”品牌的新媒体推广，加大小红书、抖音等新媒体投放。
受益于乐惠国际高品质装备和自动化设备的赋能，鲜啤30公里始终保持产品的高品质和高安全性，逐步完善并不断优化的冷链供应链物流体系也正成为公司的核心竞争力。
2024年上半年，公司鲜啤30公里板块保持快速增长的势头，生产、运营、销售、成本控制等多方面持续优化。随着中国高端啤酒行业的增长，公司鲜啤板块将保持快速增长的速度。
公司与德国的MAX和NSM公司的股权纠纷引起的2020年仲裁（包括执行程序）以及2022年仲裁案，双方于德国时间2024年8月7日达成和解，并签订了相关协议。目前双方正在积极履行和解协议约定的撤诉义务。
截至本报告期末，公司根据会计准则的要求对本次和解所涉仲裁事项计提了648.29万欧元的预计负债。本次和解预计会给公司2024年度增加约1,500万元的利润（最终以会计师事务所审计的结果为准），将对公司2024年的三季报以及年度报告产生积极的影响。
详情见2024年8月9日公司披露与上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于仲裁事项的进展公告》（公告编号：2024-028）。
三、风险因素
1．精酿产业的投资风险和市场风险
公司正逐步加大和加快精酿业务的投资和拓展。由于中国的啤酒消费升级和精酿业务仍处在发展起步阶段，该业务拥有高速发展潜质的同时，具有一定的市场不确定性及投资风险。
2．全球化业务布局引致的管理风险
随着公司不断开展并购及各海外子公司的设立，海外（分）子公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、经营理念、企业文化等方面存在一定差异。特别是近来西方国家对中国的歧视和不平等的政治经济政策等，如果公司的管理水平无法适应，将会给公司带来一定的管理风险。
3．原材料价格不确定性
由于原材料的供给不足和全球经济不确定性导致了大宗商品市场具有不确定性。公司已对此作了积极应对，包括充分的原材料储备和项目二次议价，但是原材料价格的不确定性仍然会对公司成本控制产生不利影响。
4．经营风险
市场变化的风险：啤酒作为传统饮品，在很多国家为生活必需品，市场消费需求相对稳定，但啤酒饮料行业的景气度变化仍然对公司业绩有较大的影响。受到经济周期的影响，上游啤酒消费市场可能发生变化,导致啤酒装备需求减少的风险。
5．财务风险
税收优惠变动风险：公司及子公司南京乐惠、南京保立隆为高新技术企业，自获得高新技术企业认定后三年内企业所得税按15%计缴。虽然公司一直保持持续的研发投入，但如果国家关于税收优惠的法律法规发生变化，或其他原因导致公司不再符合高新技术企业的认定条件，上述公司将无法享受相应税收优惠，从而使得公司盈利受到不利影响。
6．汇率风险
虽然公司采取了远期汇率锁定等方式避免汇率风险，但如果未来汇率发生大幅波动，仍将使得公司盈利收到不确定影响。目前国际局势复杂，欧美主要经济体同时在通胀压力下加息，未来汇率不确定性较大。
7．安全生产风险
公司一直重视安全生产，遵照国家相关法律法规，建立了完善的安全生产管理制度，并在防范安全生产事故方面持续积累了较丰富的经验。但随着工厂增多和生产规模的扩大，安全生产的压力增大，公司仍存在发生较严重安全、环保和消防等事故的风险。
8．项目执行落实风险
城市酒厂项目的建设涉及公司责任部门、外部施工方、物业方、政府监管部门等多方面工作，以及诸如公共卫生事件等外部因素，因此存在一定的不确定性，有可能导致项目的执行落实落后于计划。
四、报告期内核心竞争力分析
1．国际化优势
公司装备板块业务持续保持国际化战略优势，除原业务覆盖的亚非拉等新兴国家市场保持稳定外，并且通过拓展一带一路国家市场取得较好业绩进展，同时建立了完善的海外销售及服务体系，公司在海外市场的竞争力不断增强。
2．技术优势
公司在啤酒、饮料和乳品等液体食品装备领域积累了多年的技术优势，在规划、设计、装备制造、安装调试、公用工程等各个相关环节都进行了大量的研发投入，是全球少数具备整厂交钥匙能力的企业之一。特别是近年来在行业核心技术例如麦汁压滤机、无土过滤和高速灌装等方面取得了突破，并在工信部、中国工业经济联合会公布的第五批国家级制造业单项冠军示范企业和产品名单中，公司的啤酒酿造成套装备荣获国家级单项冠军产品。
3．品牌优势
公司专注于啤酒、饮料等装备领域近33年，拥有众多成功项目案例，积累了国内外大量优质客户资源。乐惠LHEHUI已经成为行业内的全球知名品牌，拥有优秀的口碑和美誉度，客户遍及全球40多个国家。随着公司品牌知名度的不断提升，吸引了更多国家和地区的客户，更有力地保障了公司经营的稳定性。
4.鲜啤30公里精酿业务优势
目前公司鲜啤业务已经初步形成规模，在上海、宁波、沈阳、长沙等有酒厂的城市鲜啤30公里品牌影响力有显著提升，30公里冷链鲜啤领先品牌消费者心智认知正逐渐形成。优秀的产品研发能力保障了产品的高品质和丰富性，充分满足各渠道对产品的不同需求，其中德式小麦大黄罐、美式IPA、佛手柑青柠小麦等多款经典产品在市场消费端反馈极好，复购率高。同时，鲜啤30公里小酒馆也正逐渐成为周边居民娱乐社交的场所。
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一、经营情况讨论与分析 1．总体情况 报告期内，公司实现营业收入165,178.47万元，同比增长37.17%。公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,556.26万元,同比增长12.37%。 公司装备板块收入154,460.14万元，同比增长34.93%，实现利润8,034.11万元，同比增长15.43%。其中装备板块出口海外收入为65,853.97万元,占装备板块营业收入比重为42.63%。 公司鲜啤30公里板块收入10,191.46万元,同比增长89.88%，亏损6,065.06万元。主要由于该业务处于建厂投入高峰期和市场与销售的扩张阶段。 公司高度重视并持...
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一、经营情况讨论与分析
1．总体情况
报告期内，公司实现营业收入165,178.47万元，同比增长37.17%。公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,556.26万元,同比增长12.37%。
公司装备板块收入154,460.14万元，同比增长34.93%，实现利润8,034.11万元，同比增长15.43%。其中装备板块出口海外收入为65,853.97万元,占装备板块营业收入比重为42.63%。
公司鲜啤30公里板块收入10,191.46万元,同比增长89.88%，亏损6,065.06万元。主要由于该业务处于建厂投入高峰期和市场与销售的扩张阶段。
公司高度重视并持续投入技术创新和产品的研发，2023年度研发总投入达6,286.19万元，同比增加1,080.82万元，同比增长20.76%。
2．装备板块
2023年中国经济领域的一个非常大的热点就是“出海”，中国制造经过40多年的积累，已经成为世界不可替代的全产业链优势。国际化一直是是乐惠国际液态食品装备板块的核心战略，早在2003年公司啤酒装备已经开始出口海外，尽管外部环境出现很多不利因素，2023年海外收入总额还是达6.59亿元，其中出口一带一路国家的业务占比提升到18.66%。
2023年公司出口订单的平均毛利率比国内平均要高出很多，海外市场近年来一直是公司重要的利润来源，公司将持续投入更大的资源，拓展海外市场。
公司坚信技术创新和新产品开发是公司业务获得长远发展的基石，多年来主动投入巨资开拓和孵化的装备板块的新领域，包括乳品包装装备业务、白酒酿造和包装装备业务、新能源锂盐装备业务、威士忌酒酿造和包装装备业务等，都已经取得了不错的发展，逐渐进入收获阶段。
在啤酒装备等核心业务方面，公司已经在大型麦汁压滤机、啤酒无土过滤、啤酒超高速包装线等领域，取得重大技术突破。
2023年公司白酒和烈酒装备业务在2022年的坚实基础上得到进一步发展，最近几年公司在白酒装备业务订单均在3-4亿元左右，威士忌设备和新能源锂盐设备也已经接到多个超千万级订单。
2023年公司装备业务总共获得新增销售订单13.16亿元，截至2023年12月底，公司在手订单22.69亿元。
2023年公司总的制造体系，基本实现了产销平衡，宁波西周工厂和象山港新厂基本实现满负荷，生产效率进一步提升。象山港的二期仓储及场地建设顺利完成，并获得验收。
2023年公司非常重视安全生产和品质控制，包括宁波、南京等生产基地，以及各个鲜啤工厂等，全年没有发生重大的安全事故和质量事故。
总的来说，公司装备板块的发展战略一直比较成功，并且在保持啤酒设备行业优势的情况下，利用30年深耕啤酒装备的人才技术和制造能力，不断进入与液体食品业务相关的新领域。随着中国制造正在成为全世界高质量、高效率和低成本产品的代名词，预计公司整体装备业务未来增长可期。
3．鲜啤30公里精酿板块
“鲜啤30公里”品牌创立已经三年，该业务正处于投资高峰期，及品牌和市场的快速拓展期。2023年鲜啤业务板块销售收入首次突破亿元大关，达10,191.46万元，较2022年销售收入提升89.88%。
武汉工厂一期已进入建设尾声，2024年将形成上海、宁波、长沙、沈阳、武汉等工厂的跨区域供应链布局，产能规模也已经形成。
小酒馆作为品牌展示和产品体验的自有渠道，2023年拓展顺利，截至2023年12月，全国累计开设小酒馆161家，其中加盟店55家，小酒馆大部分在下半年的淡季开业，预计在24年营业额将明显提升。
鲜啤三十公里已经进入很多著名零售流通渠道，2022年鲜啤30公里进入麦德龙、大润发连锁商超，并成为上述渠道啤酒品类销售领先的品牌。2023年5月份“佛手柑青柠小麦”进入山姆会员店体系，并成为山姆会员店畅销果啤品类。2024年一季度新果啤“阳光玫瑰青提小麦”在山姆上市，销量又有了进一步提升。同时与永辉、重百、扑扑、罗森、全家、新佳宜等众多等连锁渠道的合作也非常顺利。
2023年是鲜啤三十公里即饮渠道经销商体系搭建的初始之年，目前在目标城市市场公司已经有合作数百个经销商。2024年公司更把招募优秀经销商作为核心重点工作，在一季度已经取得了不错的成绩。
2023年公司新设立了合资控股的长春鲜啤30公里科技有限公司和参股的哈尔滨鲜啤30公里科技有限公司，与沈阳鲜啤30公里科技有限公司形成东三省联动的区域优势，2024年春节假期期间还出现了鲜啤产品供不应求的现象。
2023年公司设立了昆明子公司，并且在昆明高新区购买了土地，计划建设鲜啤工厂，辐射云南这个旅游大省。在筹备昆明酒厂的同时，公司已经开始拓展昆明和云南市场，目前仅昆明已经开设14家小酒馆，合作数十个经销商、进入数十多家连锁零售渠道。
在运营层面，2023年公司完成IT系统的搭建完成了财务与收银系统、经销商管理系统、酒馆运营系统、酒厂ERP和MES系统、物流仓储等，小程序上线了酒馆闪送及外卖下单业务等。
在乐惠国际高品质装备和自动化软件的加持下，鲜啤30公里多个工厂实现了完美的口味一致性，突破了行业难题。鲜啤是敏感型快速消费品，需要短保及全程冷链，优质供应链是稀缺和宝贵的资源，也是公司的核心竞争力。2023年公司全年没有发生重大安全和质量问题，保持了鲜啤产品的高品质。
品牌和营销方面，2023年公司继续保持与著名咨询公司华与华团队的紧密合作，让鲜啤30公里的品牌推广和市场营销取得很大进步。
4．运营改善和管理提升
4.1阿米巴管理体系
公司一直坚持用阿米巴核算及管理体系作为企业管理的基础，极大地提高了运营效率。2023年完成对阿米巴各事业部各层级员工的激励机制更加细化完善。完善项目激励政策，对于项目考核规则进行了补充，并更加科学合理的调整了激励口径。
4.2信息化升级
公司装备板块mes系统、项目管理软件等全面投入使用，提升公司日常运营和风险管控水平。完成装备项目生命周期管理（PLM）系统的开发。同时，对人力资源、财务资金计划、采购合同、无纸化办公等数字化体系进一步优化。
公司鲜啤板块业务在2023年完成信息化升级，其中包括全国小酒馆收银系统搭建，鲜啤三十公里官方订货系统（ODM）完成上线，支持经销业务拓展，完成小酒馆拓店选址系统打造，完成鲜啤板块OA系统升级，打通各系统接口；公司注重员工能力培训，完成知识管理平台搭建。
4.3人力资源
公司注重人才培养和培训，2023年合计开展166次员工培训，累积培训人次达4600余次，帮助223名员工获得相关培训证书。公司人员学历结构进一步优化，本科学历和大专学历成为公司队伍的主力军。同时建立宁波乐惠省级博士后工作站，招收南京信息工程大学和宁波大学博士两名，分别开展两个新项目课题研究。
二、报告期内公司所处行业情况
1、液体食品装备板块市场
根据DataBridgeMarketResearch的数据显示，2022年全球液态食品加工装备市场达到219.8亿美元，预计2030年将达到330.7亿美元，预计年复合增长率将达到6.2%。StraitsResearch预计2031年全球包装设备规模有望达到833.3亿美元。其中亚太地区是全球包装机械市场最重要的增长地区，预计在2031年前能够保持5.6%的年复合增长率。公司虽然连续多年名列中国液体食品装备十强企业前茅，但是，相当于国际市场几百亿美元的巨大市场，公司的装备业务还有非常大的增长空间。
中国已经成为全球发展最快，规模最大，最具潜力的包装机械市场。根据华经产业研究院数据显示，2023年中国食品包装机械市场规模约为433.7亿元，年复合增长率37.8%，其中液态食品包装设备约占包装机械21%的比例。增长主要来自于乳制品、饮料、酒类等自动化、智能化较高的细分领域的升级改造，以及实现了大量进口替代。我国食品和包装机械行业在2015年已经完成了行业国际贸易顺差，2023年1-9月，我国包装机械进口金额为97,256.7万美元，同比下降25.9%，2023年1-10月，中国包装机械出口金额为315,129.2万美元，同比增长0.1%。
根据欧睿数据显示2020年至2023年全球啤酒消费量均低于2018年的消费总量。至2023年全球啤酒消费总量为18,353.16万吨，较2022年同比下滑0.51%。2018年到2023年，中国地区啤酒消费量累积下滑13.42%，而东盟地区消费量上升2.54%。同期，南美国家啤酒消费量增长11.93%。尤为值得关注的是“薄荷四国”（MINT）即墨西哥、印度尼西亚、尼日利亚以及土耳其的啤酒消费总量在过去的六年内累积增长13.94%，同时2023年较2022年依旧保持2.05%的增长速度。因此，东南亚、南美洲以及撒哈拉以南的非洲地区是目前全球啤酒消费量的主要增量市场。
同时经过近几年的发展，公司装备板块业务已经从啤酒装备占绝对比重，调整为啤酒装备、白酒及威士忌等烈性酒装备、饮料乳品装备、新能源锂盐设备等均衡发展。逐步打开特种装备规模有限的增长天花板。
白酒行业近年来销售规模和利润增长都非常快速，但生产工艺至今还是传统发酵技术为主。非常需要技术升级改造，尤其是头部白酒企业对先进装备的需求规模和潜力都非常大，新投资项目动辄百亿人民币以上。经过3年多的努力，现在公司已经成长为中国白酒装备行业的龙头企业之一。
威士忌酒过去一直以进口为主，受日本和台湾威士忌产业成功启示，近几年在中国酿造威士忌已经成为主流，各大酒业公司和其他行业资本，纷纷加持投资威士忌产业。公司通过引进和自主研发相结合，已经完成威士忌从酿造、储存到包装等整厂设备的技术储备，并且已经获得多个订单。威士忌是全球性产业，和乐惠国际的全球化市场能力相匹配，预计有机会成为新的业务增长点。
随着全球“双碳”战略布局不断深入，新能源行业的迅猛发展带动锂盐制造装备下游市场的快速发展，近年来，锂盐需求不断提高。
作为全球最大的新能源市场，在新能源汽车产业、储能产业、AI产业快速增长的带动下，全球及我国锂盐产业将有望持续向好发展。
公司装备板块一直坚持国际化战略，很早就布局海外，特别是非洲、南美洲和东南亚地区，拥有一定的先发优势。近年来，公司加大在一带一路市场的投入和拓展，已经取得很好的业绩，并且未来前景广阔。
2、精酿啤酒板块
中国啤酒市场规模自2013年达到消费高峰后，消费量呈现逐年下降趋势，从2013年的5,394万吨降至2023年的3,789万吨。然而，与消费量下降形成鲜明对比的是，啤酒销售总额持续上升，根据欧睿数据显示2018年的732.1亿人民币增长至2023年的1,093.4亿人民币。这一现象反映出啤酒单价在不断提升，市场正向高端化转型，消费者对高品质啤酒的需求日益增长。精酿啤酒作为高端化的象征和主力，推动了啤酒行业的品质提升和价值增长。2023年平均吨酒价格相比2018年上涨了50.26%，显示出消费者对高端啤酒的偏好和愿意为好啤酒支付的意愿。
随着由啤酒高端化所带来的吨酒价格的提升，啤酒行业的销售收入总额及利润不断提高。中国啤酒行业在2019年-2023年期间总体保持了利润的增长，增长的主要动力来源于产品的高端化和市场结构的优化，啤酒市场已经从增量时代进入存量竞争时代。通过产品升级、品牌建设、更精准的市场定位以及有效的成本控制和规模效率提升，啤酒企业实现了从“销量导向”到“利润导向”的战略转变，推动了行业的可持续发展。
2023年中国的精酿啤酒市场继续保持了增长的势头。根据灼鼎咨询发布的《2023精酿啤酒行业研究报告》，中国精酿啤酒消费量预计为169万吨，精酿啤酒占啤酒消费量5.12%。至2025年，中国精酿啤酒消费量预计为229万吨，年复合增长率17%。同时根据天眼查数据，2023年1-9月中国精酿啤酒新增注册企业多达1500余家。这一数据已经超过了2022年全年的新增注册企业数量，精酿啤酒行业的发展潜力吸引了大量的新投资新企业进入市场。
消费品一般都有一个5%占比的快速增长规律，精酿啤酒目前在市场份额占比达到5%左右的阶段，预计将迎来一轮高速增长。消费者对高品质啤酒的追求，推动了这一细分市场的持续扩张。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造，主要有啤酒酿造和包装设备、饮料前处理和包装设备，以及乳品包装设备等(以下简称“装备板块”)。根据国家《国民经济行业分类》标准（GB/T4754-2017），本公司属于食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造行业（行业代码C3531）和包装专用设备制造行业（行业代码C3467）。按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，本公司属“C35专用设备制造业”。报告期内，该业务未发生重大变化。
公司已经将精酿啤酒业务作为公司第二主业，通过延伸产业链，利用公司30多年积累的行业技术和经验，在国内经济发达地区建设城市精酿鲜啤酒厂，打造全国性分布式精酿鲜啤供应链，并创立“鲜啤30公里”精酿啤酒品牌(以下简称“精酿板块”)。按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，本业务属于啤酒制造行业（行业代码C1513）。
四、报告期内核心竞争力分析
1．国际化优势
公司已经拥有覆盖亚非拉等新兴国家市场的海外销售及服务体系，设立了尼日利亚西非子公司、埃塞子公司、印度子公司、墨西哥子公司、巴西孙公司等，并在德国设立孙公司，公司在海外市场的竞争力不断加强。随着海外市场布局的进一步加深，公司将在海外市场取得更好的成绩。
2．技术优势
公司在啤酒、饮料和乳品等液体食品装备领域积累了多年的品牌和技术优势，在规划、设计、装备制造、安装调试、公用工程等各个相关环节都进行了大量的研发投入及交付案例，是全球少数具备整厂交钥匙能力的企业之一。在工信部、中国工业经济联合会公布的第五批国家级制造业单项冠军示范企业和产品名单中，公司的啤酒酿造成套装备荣获国家级单项冠军产品。
3．品牌优势
公司专注于啤酒、饮料等领域近30年，拥有众多成功项目案例，积累了国内外大量优质客户资源。乐惠LHEHUI已经成为行业内的全球知名品牌，拥有优秀的口碑和美誉度。随着公司品牌知名度的不断提升，吸引了更多国家和地区的客户，更有力地保障了公司经营的稳定性。
4.鲜啤30公里精酿业务优势
目前鲜啤30公里品牌心智正逐渐形成，德式小麦大黄罐、美式IPA、佛手柑青柠小麦等多款经典产品在市场消费端反馈极好。同时，鲜啤30公里小酒馆也正逐渐成为周边居民娱乐社交的场所。
由于在啤酒装备板块多年的技术沉淀、鲜啤每个工厂的高品质装备和自动化的投入，以及为鲜啤30公里的高端品质提供了保障。
5.鲜啤30公里本地化运营优势
在公司本地化运营以及城市酒厂的策略下，既能保证鲜啤精酿产品的时效性，同时能够让品牌在各城市渠道拓展、市场培养等方面效率提升。同时，能够尽快建立鲜啤品牌形象并于消费者产生本地属性情感。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入165,178.47万元，同比增长37.17%。公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,556.26万元,同比增长12.37%。
公司装备板块收入154,460.14万元，同比增长34.93%，实现利润8,034.11万元，同比增长15.43%。其中装备板块出口海外收入为65,853.97万元,占装备板块营业收入比重为42.63%。
公司鲜啤30公里板块收入10,191.46万元,同比增长89.88%，亏损6,065.06万元。主要由于该业务处于建厂投入高峰期和市场与销售的扩张阶段。
公司高度重视并持续投入技术创新和产品的研发，2023年度研发总投入达6,286.19万元，同比增加1,080.82万元，同比增长20.76%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
公司将继续坚持发展装备制造和精酿啤酒的双主业战略。
装备业务将以啤酒装备为核心，加强白酒装备以及饮料和乳品等高端液体包装设备国内市场的拓展，提升公司在装备市场领域的品牌影响力和占有率。继续坚持装备国际化发展战略，建立和优化海外子公司在非洲、亚洲和拉丁美洲等地区的啤酒装备的销售和服务网络，进一步扩大公司在啤酒装备行业的影响，提升市场份额，借用啤酒装备的海外市场优势，拓展公司其他装备的国际化销售。
公司持续推进鲜啤30公里精酿啤酒第二主业的发展，凭借公司30年在啤酒装备领域的技术积累，坚持稳步发展的长期发展战略，立足“精酿鲜啤”产品定位，努力将“鲜啤30公里”品牌打造成顶尖的精酿鲜啤品牌。
(三)经营计划
公司在2024年度将继续坚持进一步巩固和提升在装备领域地领先地位，公司将加大技术创新，积极拓展海外市场。同时坚持稳步发展鲜啤板块，深化品牌建设，打造消费者鲜啤心智，抓住啤酒消费升级的时间窗口期，积极扩大规模。
1．装备板块
1.1持续加码海外市场，实现利润增长
2024年公司将继续发挥在液态食品装备领域的技术和品牌优势，围绕啤酒装备、威士忌等烈酒装备等国际市场的发展趋势展开，继续加大海外市场的拓展力度，充分用好国家的一带一路政策，在全球范围内寻找更多的市场机会，公司海外市场布局合理，在南美、非洲和亚洲等市场拥有优势。继续发挥多年积累的品牌和技术优势，严格控制成本费用，实现装备板块的利润增长。
1.2加快白酒和威士忌装备等非啤酒市场拓展
中国白酒行业集中度快速提升，技术改造和升级的浪潮来临，白酒行业高端装备需求旺盛。乐惠国际已经成为中国白酒装备行业的龙头企业，在很多专业领域拥有专利的技术。威士忌酒越来越受到中国年轻人的欢迎，公司将把啤酒装备的研发经验和技术运用到白酒、威士忌等更多烈酒行业中，加快市场开拓，拓展新的市场增长点。
2023年公司在乳品饮料、新能源锂盐生产装备行业完成了突破，与行业优质客户建立合作关系，未来公司仍将抓住进入更多非啤酒业务领域的机会。
1.3发挥交钥匙优势
公司是国内外少数拥有啤酒、饮料、乳品、烈酒等液体食品领域整厂交钥匙能力的企业之一，公司将继续发挥这方面的优势，确保项目高质量并如期交付给客户。
1.4持续优化成本控制优势
阿米巴模式对公司的降本增效作用是显著的，公司将通过各方面继续优化阿米巴管理模式，提升员工工作的主观能动性，提高项目管理成本意识，优化项目积分考核和工厂考核机制，通过数字化建设进一步提升公司运营效率，减少费用、降低成本，继续保持公司在成本控制方面的优势。
1.5优化EHS管理体系
2024年公司将进一步优化公司EHS管理体系，强化员工安全教育培训，严格落实安全检查及隐患排查并强化事故管理预案等，强化企业安全生产意识，提高企业社会责任。
2．鲜啤30公里精酿板块
2.1年度战略定位
“鲜啤30公里”2024年将通过阿米巴实现管理的精细化，实现销售规模增长，成本费用的下降，完成减亏目标。
公司已经在2024年的2-3月份，已经开始调整了组织结构，优化了人员数量，实现了成本费用大幅度下降及销售业绩同比获得稳步增长。
“鲜啤30公里”专注冷链鲜啤的生产和销售，产品严格执行国标GB/T-4927的鲜啤标准，不过滤、不稀释、不杀菌，和市面上多数的啤酒产品形成差异化。公司的口号是“内含活酵母，才敢叫鲜啤”。2024年的市场目标是努力打造“鲜啤30公里”是顶尖精酿鲜啤的品牌心智。
2024年，公司将利用线上线下资源，扩大品牌宣传和产品销售，线下通过小酒馆和餐饮门店增加客户体验，线上通过电商平台、外卖平台、抖音平台、朋友圈、小红书等将品牌的价值理念和产品的独有信息传递给消费者。
2.2继续加强信息化
2024年，公司将继续加强对产业数字化的建设，提升“鲜啤30公里”品牌整体运营效力，支持公司各项业务线的推进发展。
(四)可能面对的风险
1．精酿产业的投资风险和市场风险
公司正逐步加大和加快精酿业务的投资和拓展。由于中国的啤酒消费升级和精酿业务仍处在发展起步阶段，该业务拥有高速发展潜质的同时，具有一定的市场不确定性及投资风险。
2．全球化业务布局引致的管理风险
随着公司不断开展并购及各海外子公司的设立，海外（分）子公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、经营理念、企业文化等方面存在一定差异。特别是近来西方国家对中国的歧视和不平等的政治经济政策等，如果公司的管理水平无法适应，将会给公司带来一定的管理风险。
3．原材料价格不确定性
由于原材料的供给不足和全球经济不确定性导致了大宗商品市场具有不确定性。公司已对此作了积极应对，包括充分的原材料储备和项目二次议价，但是原材料价格的不确定性仍然会对公司成本控制产生不利影响。
4．经营风险
市场变化的风险：啤酒作为传统饮品，在很多国家为生活必需品，市场消费需求相对稳定，但啤酒饮料行业的景气度变化仍然对公司业绩有较大的影响。受到经济周期的影响，上游啤酒消费市场可能发生变化,导致啤酒装备需求减少的风险。
客户相对集中风险：全球啤酒行业集中度较高，这种行业格局决定了公司客户的集中度相对较高。报告期内，公司前五名客户销售额占同期营业收入的比例为43.08%，存在客户较为集中的风险。
5．财务风险
税收优惠变动风险：公司及子公司南京乐惠、南京保立隆为高新技术企业，自获得高新技术企业认定后三年内企业所得税按15%计缴。虽然公司一直保持持续的研发投入，但如果国家关于税收优惠的法律法规发生变化，或其他原因导致公司不再符合高新技术企业的认定条件，上述公司将无法享受相应税收优惠，从而使得公司盈利受到不利影响。
6．汇率风险
虽然公司采取了远期汇率锁定等方式避免汇率风险，但如果未来汇率发生大幅波动，仍将使得公司盈利收到不确定影响。目前国际局势复杂，欧美主要经济体同时在通胀压力下加息，未来汇率不确定性较大。
7．安全生产风险
公司一直重视安全生产，遵照国家相关法律法规，建立了完善的安全生产管理制度，并在防范安全生产事故方面持续积累了较丰富的经验。但随着工厂增多和生产规模的扩大，安全生产的压力增大，公司仍存在发生较严重安全、环保和消防等事故的风险。
8．项目执行落实风险
城市酒厂项目的建设涉及公司责任部门、外部施工方、物业方、政府监管部门等多方面工作，以及诸如公共卫生事件等外部因素，因此存在一定的不确定性，有可能导致项目的执行落实落后于计划。
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 公司主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造，主要有啤酒酿造和包装设备、饮料前处理和包装机械，以及乳品包装机械等。根据国家《国民经济行业分类》标准（GB/T4754-2017），本公司属于食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造（行业代码C3531）和包装专用设备制造（行业代码C3467）。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，本公司属“CG35专用设备制造业”（以下简称“装备业务”）。 公司自2017年以来开始布局精酿啤酒业务，通过延伸产业链，利用公司30年积累的行业技术和经验，在国内精酿产业发达地区建设城市鲜啤...
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一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造，主要有啤酒酿造和包装设备、饮料前处理和包装机械，以及乳品包装机械等。根据国家《国民经济行业分类》标准（GB/T4754-2017），本公司属于食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造（行业代码C3531）和包装专用设备制造（行业代码C3467）。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，本公司属“CG35专用设备制造业”（以下简称“装备业务”）。
公司自2017年以来开始布局精酿啤酒业务，通过延伸产业链，利用公司30年积累的行业技术和经验，在国内精酿产业发达地区建设城市鲜啤酒厂，创立“鲜啤30公里”精酿鲜啤品牌，进入消费品领域。作为公司的第二主业，精酿业务已具备一定规模，根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，本业务属于“CA15酒、饮料和精制茶制造业”。
二、经营情况的讨论与分析
1、总体情况
报告期内，公司实现营业收入84,144.17万元，较上年同期增长34.58%，其中，出口海外营业收入26,771.12万元,占本期营业收入比重为31.82%。
公司实现归属于上市公司的净利润为3,413.16万元,较上年同期下降16.37%。
公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长38.16%，扣除非经常性损益后的基本每股收益同比增长40.00%。
报告期装备板块实现净利润5,690.72万元，较上年同期增长4.94%，持续稳健增长。
2023年上半年继续增强在酿酒装备领域的领先地位，重点拓展“一带一路”等海外市场，白酒装备领域拓展已经初见成效，并且新拓展了锂电新能源原料等设备领域的新增长点。
2023年上半年精酿鲜啤业务板块完成销售收入4,289.41万元，销售规模增长117.33%。整体收入规模成长迅速。
鲜啤30公里精酿板块产生亏损2,570.33万元，主要是在市场、工厂等方面的投入，符合公司预期。
2、装备板块
报告期装备板块实现净利润5,690.72万元，较上年同期增长4.94%，持续稳健增长。
公司持续30年深耕啤酒装备制造领域，已经成为该细分领域的全球领军企业。全球化是公司第一主业的核心战略。
报告期内，公司装备板块抓住运费趋于稳定，订单交付延误等不确定性因素下降等优势，进一步加速布局海外市场，发挥南美、非洲和亚洲等子公司在服务和市场优势。同时，公司紧跟白酒装备行业发展机遇，并已经成为白酒装备行业龙头企业之一，凭借自身和合作伙伴多年技术积累，积极拓展市场，获取标杆客户和优质项目。
除了白酒行业，公司还成功拓展了以锂电新能源原料生产设备等新领域新产业。目前在新能源原料生产设备制造方面已经与国内知名新能源企业达成合作。公司结合当前现有技术产品结构、生产能力、新能源市场环境以及客户关系等因素，进一步拓展公司产品在新能源方向的应用。
2023年上半年公司装备业务总共获得新增销售订单6.5亿元，其中海外订单达3.05亿元。截止2023年6月底，公司在手订单达23.52亿元（含税）。2023年上半年整体新增订单稳定增长，收入和毛利率水平均保持增长。
总体来说公司装备业务稳定增长，成功拓展白酒装备以及新能源装备等新业务领域，未来可期。
3、鲜啤30公里精酿板块
2023年上半年该业务板块完成销售收入4,289.41万元，销售规模增长117.33%。整体收入规模成长迅速。
截止目前，精酿鲜啤板块业务处于早期培育阶段，需要持续投入。除上海、宁波、长沙和沈阳工厂已经正常生产运行外，鲜啤板块武汉等工厂正在建设中，计划于2024年初投产一期1万吨产能。长春鲜啤30公里城市酒厂项目和昆明鲜啤30公里城市酒厂项目前期筹备工作有序开展，将进一步增加精酿鲜啤业务的产能布局。
2023年上半年，鲜啤终端零售业务也取得了阶段性的工作成果,开始进入快速复制发展阶段。目前小酒馆及打酒站开设及签约超250家。
2023年上半年，“鲜啤30公里”品牌与多家著名连锁餐饮公司成功合作。同时在连锁超市渠道取得了非常不错的成果，2023年上半年鲜啤30公里产品成功进入山姆等优质连锁超市渠道。
IT系统搭建方面，2023年上半年鲜啤业务板块IT后台系统进一步升级，完成了经销系统的信息化建设，小酒馆数字化系统也已经上线，为业务展业做好坚实基础。
线上业务方面，公司开设了微信“鲜啤30公里”小程序商城、京东旗舰店、天猫旗舰店和抖音店铺。
品牌方面，公司继续聘请著名咨询公司华与华团队为公司各个业务的品牌和市场活动提供了专业的服务和支持。
三、风险因素
1．精酿产业的投资风险和市场风险
公司正逐步加大和加快精酿业务的投资和拓展。由于中国的啤酒消费升级和精酿业务仍处在发展起步阶段，该业务拥有高速发展潜质的同时，具有一定的市场不确定性及投资风险。
2．全球化业务布局引致的管理风险
随着公司不断开展并购及各海外子公司的设立，海外（分）子公司在法律法规、会计税收制度、商业惯例、经营理念、企业文化等方面存在一定差异。特别是近来西方国家对中国的歧视和不平等的政治经济政策等，如果公司的管理水平无法适应，将会给公司带来一定的管理风险。
3．原材料上涨风险
受俄乌战争影响和全球经济下行压力，全球大宗商品价格及跨境运输成本存在上涨风险。
4．经营风险
市场变化的风险：啤酒作为传统饮品，在很多国家为生活必需品，市场消费需求相对稳定，但啤酒饮料行业的景气度变化仍然对公司业绩有较大的影响。受到经济周期的影响，上游啤酒消费市场可能发生变化,导致啤酒装备需求减少的风险。
客户相对集中风险：全球啤酒行业集中度较高，这种行业格局决定了公司客户的集中度相对较高。报告期内，公司前五名客户销售额占同期营业收入的比例为64.28%，存在客户较为集中的风险。
5．财务风险
税收优惠变动风险：公司及子公司南京乐惠、南京保立隆为高新技术企业，自获得高新技术企业认定后三年内企业所得税按15%计缴。虽然公司一直保持持续的研发投入，但如果国家关于税收优惠的法律法规发生变化，或其他原因导致公司不再符合高新技术企业的认定条件，上述公司将无法享受相应税收优惠，从而使得公司盈利受到不利影响。
6．汇率风险
虽然公司采取了远期汇率锁定等方式避免汇率风险，但如果未来汇率发生大幅波动，仍将使得公司盈利收到不确定影响。目前国际局势复杂，欧美主要经济体同时在通胀压力下强势加息，未来汇率不确定性较大。
7．安全生产风险
公司一直重视安全生产，遵照国家相关法律法规，建立了完善的安全生产管理制度，并在防范安全生产事故方面持续积累了较丰富的经验。但随着工厂增多和生产规模的扩大，安全生产的压力增大，公司仍存在发生较严重安全、环保和消防等事故的风险。
8．项目执行落实风险
城市酒厂项目的建设涉及公司责任部门、外部施工方、物业方、政府监管部门等多方面工作，以及诸如公共卫生事件等外部因素，因此存在一定的不确定性，有可能导致项目的执行落实落后于计划。
四、报告期内核心竞争力分析
1．国际化优势
公司已经拥有覆盖亚非拉等新兴国家市场的海外销售及服务体系，设立了尼日利亚西非子公司、埃塞子公司、印度子公司、墨西哥子公司等，公司在海外市场的竞争力不断加强，公司将在海外市场取得更好的成绩。
2．技术优势
公司在啤酒、饮料和乳品等液体食品装备领域积累了多年的品牌和技术优势，在规划、设计、装备制造、安装调试、公用工程等各个相关环节都进行了大量的研发投入及交付案例，是全球少数具备整厂交钥匙能力的企业之一。在工信部、中国工业经济联合会公布的第五批国家级制造业单项冠军示范企业和产品名单中，公司的啤酒酿造成套装备荣获国家级单项冠军产品。
3．品牌优势
公司专注于啤酒、饮料等领域近30年，拥有众多成功项目案例，积累了国内外大量优质客户资源。乐惠LEHUI已经成为行业内的全球知名品牌，拥有优秀的口碑和美誉度。公司大部分的订单来自老客户的重复采购，有力地保障了公司经营的稳定性。公司凭借在啤酒饮料行业的品牌积累，已经成功拓展了白酒装备和新能源装等新业务领域。
4.鲜啤30公里产品优势
基于公司30多年啤酒行业经验和技术积累，精酿鲜啤板块推出了德式小麦、美式IPA、白桃和佛手柑果啤等多款经典产品，在市场消费端反馈极好。由于在啤酒装备板块多年的技术沉淀、鲜啤每个工厂高品质的标准化装备和自动化，解决了长期困扰啤酒行业的口味一致性难题。
5.鲜啤30公里模式优势
在鲜啤30公里百城百厂的战略和酒厂越近越新鲜的理念指引下，公司将核心经营活动集中在已经有酒厂和拟建酒厂的城市，形成产供销一体化的主场的优势。结合经销商和小酒馆、打酒站等商业模式，即保证啤酒新鲜好喝，也让品牌集中曝光。在市场拓展及生产物流等方面效率明显提升，同时建立起鲜啤30公里的本地品牌形象和消费者本地属性情感认知。
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