一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业情况　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）。　　报告期内，我国汽车行业监管体系持续迭代完善，一系列旨在规范市场秩序、优化发展环境、推动产业高质量发展的政策措施相继落地实施。这些法律法规有利于汽车零部件行业规范、有序、良性发展，避免汽车行业和汽车供应链陷入内卷式不良竞争。正当有序的良性竞争是驱动企业迭代升级的核心动力，公司将立足自身优势，以创新为核心，通过持续加大研发投入、工艺技术创新、优化供应链整合、深化管理模式等多重举措，不断突破核心技术、研发高附加值新产品，同时优化成本、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）。
　　报告期内，我国汽车行业监管体系持续迭代完善，一系列旨在规范市场秩序、优化发展环境、推动产业高质量发展的政策措施相继落地实施。这些法律法规有利于汽车零部件行业规范、有序、良性发展，避免汽车行业和汽车供应链陷入内卷式不良竞争。正当有序的良性竞争是驱动企业迭代升级的核心动力，公司将立足自身优势，以创新为核心，通过持续加大研发投入、工艺技术创新、优化供应链整合、深化管理模式等多重举措，不断突破核心技术、研发高附加值新产品，同时优化成本、提升服务品质，在良性竞争中实现高质量发展，把握行业发展机遇。
　　1.2026年半年度汽车产销量
　　根据乘联会数据，报告期内，全球汽车销量4,786万辆，同比增长3%，全球汽车市场保持稳步增长态势，行业复苏势头持续显现。
　　根据中国汽车工业协会数据，报告期内，中国汽车产销累计完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，呈现总量承压、结构性极致分化的核心态势。行业彻底告别增量增长模式，进入存量竞争、加速出清、全球化突围的新阶段。
　　2.2026年半年度汽车销量车型分布
　　根据中国汽车工业协会数据，报告期内，中国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。
　　3.未来汽车传感器市场规模
　　汽车传感器领域，据YoleIntelligence估算，得益于新能源汽车与智能驾驶技术的快速渗透。2025年，全球汽车传感器出货量增长至约85亿个，市场规模突破130亿美元，同比增长约12.1%。预计到2030年，全球汽车传感器市场规模将进一步攀升至380亿美元，出货量突破180亿个，期间保持稳健增长态势，行业发展潜力持续释放。
　　据高工产研（GGII）及前瞻产业研究院联合预测，到2026年，中国汽车传感器市场规模将达到1,020亿元，持续领跑全球市场。受益于新能源汽车、智能网联汽车产业的蓬勃发展，国产替代进程的加速推进，预计到2030年，中国汽车电子领域的压力传感器市场规模将突破580亿元，较此前预期大幅提升，成为驱动汽车传感器市场增长的核心细分领域之一。在全球贸易格局深刻调整与国内产业加速升级的双重背景下，叠加持续的政策支持，具备技术优势的优质企业有望在国内市场中不断提升占有率，逐步推进进口替代进程，迎来广阔的发展机遇。国家正在积极增加投入，推动自主创新和生态系统建设。目前，传感器行业的发展趋势集中在微型化、微电子技术、软件增强以及物联网的驱动力，这要求企业不能仅依赖单一的传感器业务来获得市场优势，需跟随行业动态对业务进行升级调整。
　　（二）主要业务
　　华培动力成立于2006年，拥有核心自主创新能力，是一家以创新为驱动力的汽车核心零部件制造产业集团。公司深耕包括放气阀零部件、涡轮壳、中间壳等在内的涡轮增压零部件的研发与生产多年，随着布局在汽车动力总成系统、变速箱系统、排放系统、底盘系统等零部件的工艺研发与制造，以及多品类压力传感器、温度传感器、速度传感器、位置传感器的自主研发与制造，已成为由依赖单一产品的传统企业转变为产品多元化、产品系统化的高新科技企业。公司秉持“成为客户第一选择”的宗旨，公司持续聚焦电动化与多元化发展方向，致力于为客户提供具有竞争力的产品与一体化技术解决方案。
　　报告期内，公司业务分为动力总成业务及传感器业务。
　　动力总成业务涵盖的主要产品为汽车发动机涡轮增压系统的核心零部件、商用车排放节流系统核心零部件、商用车底盘核心零部件，其中，涡轮增压系统零部件包括：包括放气阀组件、涡轮壳和中间壳及其他零部件等。放气阀组件的功能主要是用于避免涡轮壳内部压强过大、温度过高，从而稳定涡轮增压器进气端的压强；涡轮壳为涡轮增压器工作的腔体；中间壳为涡轮增压器轴承壳体。上述产品均用于涡轮增压器，最终装配到汽车整车。产品最终应用于福特、宝马、戴姆勒-奔驰、沃尔沃、大众、斯特兰蒂斯、上汽、东风、捷豹、比亚迪、理想、奇瑞等终端汽车整车品牌。公司作为二级供应商供应放气阀组件、涡轮壳和中间壳等产品给一级供应商，客户包括博格华纳、盖瑞特、石川岛播磨、康明斯、三菱重工、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商。商用车排放节流系统零部件包括ETV阀体、ETV阀板、连杆机构、衬套等零件，该零件主要用于在客户进行排放节流系统的装配，终端应用于沃尔沃卡车、斯堪尼亚卡车、戴姆勒卡车等，公司作为二级供应商，排放节流阀零部件供应给全球高端排放节流阀总成制造商GT-Emission。商用车底盘零部件包括弹簧支架、扭力杆支架等产品，该产品主要应用于商用车底盘系统，终端应用在斯堪尼亚、大众等商用车整车品牌，公司作为一级供应商直供上述客户。
　　传感器业务是以子公司华培无锡、华培传感无锡、盛美芯为业务基础，构建多元化产品矩阵。主要涵盖全量程压力传感器、速度与位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等多系列传感器产品及部分核心芯片，形成覆盖感知、检测、控制的完整配套能力。目前，公司传感器业务主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工等商用车主机厂，潍柴动力、玉柴、锡柴、康明斯等国内外主流发动机厂商以及博世、洛特福等汽车尾气排放系统厂商。同时，公司已在乘用车市场获得初步突破，获得全球新能源汽车龙头企业、某造车新势力车企等多个乘用车项目定点，未来将继续在乘用车市场扩大投资，获取更多客户和市场。
　　（三）经营模式
　　公司的经营主要包括研发、采购、生产、销售四个部分。
　　1．研发模式
　　在动力总成业务领域，公司所属行业涉及耐高温金属材料研发、耐磨耐腐蚀表面处理技术、合金钢低温冲击韧性增强热处理工艺研发、精密及超精密机械加工、电子束焊接等一系列跨学科领域的技术研发，企业具备深厚的技术积累和优秀的人才资源及设备资源。
　　在传感器领域，公司构建了覆盖压力传感器、速度位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等核心品类的车用传感器研发与生产体系。作为国内陶瓷压力传感器的主流厂商，公司依托子公司华培无锡，掌握了“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链技术，具备陶瓷压阻、陶瓷电容及金属基底高压传感器等多项专利，确保产品性能一致性与生产灵活性。同时，子公司华培传感无锡已实现全量程压力传感器的核心技术布局，其中包含陶瓷压力、MEMS压阻及其充油芯体技术和玻璃微熔等关键核心技术能力，凭借全量程覆盖的产品矩阵，公司可充分满足传统燃油车与新能源汽车多场景的复杂需求。针对新能源市场，公司组建专项团队，具备热管理系统开发能力，并建有CNAS认证实验室。此外，公司积极拓展涡轮增压器转速传感器，已完成A样开发并通过客户台架验证。
　　2．采购模式
　　公司建立了较为完善的供应商筛选流程，形成了较为完善的供应商管理体系，对供应商的开发、评价、管理、年审等环节进行严格控制。由采购部协调质量部、研发部等部门对供应商进行全面考察，实现对供应商的质量监控。
　　当出现具体项目采购需求时，采购部向合格供应商名单中的供应商发出询价，经过对供应商报价书的对比，确定可能性较大的供应商后，由该供应商提供小批样件供公司质量部、研发部、项目部各项技术指标确认，及客户交样。公司通过相应审核程序后，最终召集会议确定量产供应商，根据生产需求下达相应的订单，由该供应商正式进行供货。
　　公司根据客户预测订单量及公司生产计划形成具体的采购计划。在该采购模式下，公司以需求分析为依据，以满足生产所需库存为目的，有效控制采购物资的库存数量，有效控制物料资源，优化库存管理及生产效率。
　　3．生产模式
　　公司生产模式主要采用MTO（MaketoOrder，按订单生产）的方式展开。公司根据客户预测订单需求，由销售部根据客户的实际订单制定相应产品需求量，物流部据此制定周、月度生产计划，并实时跟进生产进度，对生产计划的实施情况持续管理和调整。在生产过程中，物流部负责协调其他部门的配合工作，保障公司生产计划的执行和完成。
　　4．销售模式
　　公司采用直销模式向国内及全球客户提供产品。
　　在动力总成业务领域，公司为福特、宝马、戴姆勒-奔驰、沃尔沃等汽车整车厂商，为博格华纳、盖瑞特、石川岛播磨、康明斯、三菱重工、博马科技等一级供应商，为飞龙股份、美达工业、科华控股等二级供应商提供相关产品。
　　在传感器领域，华培无锡和华培传感无锡服务于国内商用车和乘用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工、比亚迪等商用车主机厂，潍柴动力、玉柴、锡柴、康明斯等国内外主流发动机厂商以及博世、洛特福等汽车尾气排放系统厂商，以及比亚迪、山子汽车、吉利汽车等乘用车厂。
　　报告期内，公司持续优化销售模式，通过矩阵式管理、架构整合及区域化调整，成立销售中心作为直接向总经理汇报的一级部门，全面配合全球化运营战略。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年1-6月，全球宏观经济持续承压，地缘政治风险频发，叠加多边贸易体制调整及关税政策变化等多重因素，全球经济增长放缓，产业链供应链稳定性受到一定冲击。在此背景下，我国政府通过加力实施存量政策、适时优化宏观调控等积极举措，推动经济运行总体平稳，经济规模稳步扩大。
　　公司持续聚焦主业，积极拓展产品品类，专注产品研发与技术创新，提升生产效率与产品质量，增强核心竞争力。在巩固境内市场份额的同时，深入践行全球化战略，大力开拓境外市场，企业规模保持稳步扩张。2026年半年度，公司主要经营成果如下：
　　（一）主要财务指标分析
　　报告期内，公司实现营业收入593,158,101.38元，较上年同期增长2.61%；归属于上市公司股东净利润-4,671,011.37元，较上年同期下降123.15%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-11,501,995.41元，较上年同期下降168.42%。
　　公司业绩承压主要包括以下三个因素：①主要原材料价格持续上涨，推高生产成本；②产品结构变化，拉低综合盈利水平；③汇兑损失增加，进一步侵蚀利润空间。
　　本年度亏损主要原因分析及应对措施如下：
　　1．原材料价格上涨
　　公司生产经营所需主要原材料涵盖多种金属原材料，各类原材料采购成本高度依附于金属大宗商品价格走势，成本传导效应显著。当前全球地缘政治冲突持续、国际大宗商品市场供需格局失衡、全球贸易保护主义加剧，叠加国际航运及能源价格波动、汇率震荡等多重因素影响，钴、钨、钼等金属价格面临频繁震荡、剧烈波动、成本中枢上移的不确定性风险。
　　针对上述情况，公司已积极与核心客户开展商务洽谈，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商，旨在合理转移成本上行压力，保障公司合理盈利空间。截至目前，公司已成功落实了部分成本补偿方案，取得了阶段性成果。在此基础上，公司正持续推进与客户的后续补偿沟通，并计划未来通过多种方式进一步拓展补偿路径，确保成本压力得到有效缓解。然而，由于相关机制存在一定滞后性，补偿效果尚未在本报告期内大规模体现，故致使报告期内公司平均毛利率下滑，盈利能力减弱，是导致本期亏损的主要原因。
　　2．收入结构变化
　　近年来，随着公司各业务板块发展节奏不同，整体收入结构发生显著变化，进而对综合毛利率产生结构性影响。
　　分业务板块来看：
　　动力总成业务方面，受产品结构内部变动影响，毛利率有所下降。主要原因在于涡轮壳及中间壳的收入份额持续增加，而相对高毛利的放气阀组件收入占比有所减少，产品组合变化拉低了动力总成业务的整体盈利水平。
　　传感器业务方面，整体收入结构变动较小，公司通过优化生产流程、强化供应链管理及推进降本增效等措施，有效压缩单位成本，盈利能力持续改善。
　　综合来看，由于公司当前收入仍以动力总成业务为主，其占比偏高，且该板块毛利率下行压力较大，导致公司整体利润空间受到一定挤压，对当期盈利表现产生负面影响。
　　3．汇兑损失
　　报告期内受欧元/美元汇率阶段性波动影响，本期汇兑损失571万元，进一步影响公司利润。
　　（二）主营业务经营情况分析
　　1．动力总成业务
　　2026年半年度，公司动力总成业务实现主营业务收入47,964.82万元，同比增长4.7%；毛利率为19.1%，同比下降6.8个百分点。公司从以下三个角度对动力总成业务经营情况进行分析，具体情况如下：
　　1）产品研发与生产经营报告期内，公司精铸产品受客户需求波动影响，收入有所下滑；砂铸产品生产制造逐步趋于稳定，收入虽实现增长，但成本同步增加。为优化产品结构、提升整体盈利水平，并在核心业务领域构建规模与成本双重优势，公司围绕中间壳、底盘系统、精密加工件等相关业务开展系统性改善与重点布局：
　　①涡轮壳和中间壳业务
　　报告期内，涡轮壳和中间壳产品实现迅速爬产，销售收入较去年同期增长37.9%。但受到产品降价、金属原材料上涨等因素影响，叠加刀具成本、外部质量成本及运费等不利因素，本年度涡轮壳和中间壳产品成本同比增加55.3%，对公司毛利率造成消极影响。
　　针对金属原材料价格上涨，公司正持续推进与客户的后续补偿沟通，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商。截至目前，已落实的补偿效果在本报告期内尚未大规模体现，致使当期中间壳类产品毛利率下滑。预计完成补偿后，成本压力将得到有效缓解。
　　②底盘系统业务
　　随着汽车行业电动化、智能化进程持续推进，整车企业对底盘系统的安全性、操控稳定性等性能要求不断提升，对供应商的技术水平、产品一致性及规模化供货能力也提出了更高标准。公司深入挖掘客户需求，积极布局新产品开发，汽车智能底盘系统已完成研发并实现量产。
　　报告期内，公司商用车底盘零件迅速爬产，不仅国内需求增加，国外拓展初见成效。结合公司在底盘系统业务的战略布局、在手项目开发规划及新业务增长预期，预计该板块未来有望成为公司业绩新的增长点。
　　③精密加工件业务
　　报告期内，公司在精密加工领域持续深耕，进一步提升磨削工艺能力。目前，量产产品可满足0.004mm公差等级的要求，且过程能力指数达1.33以上。同时，公司开发了多轴磨削工艺，在满足上述精度等级的基础上，可实现同一工件不同位置的5轴联动磨削，具备复杂工件的高精度加工能力。
　　依托上述技术研发成果，公司在精密加工领域加强与客户端的协同工作，目前公司对新车间的规划已经立项，将专门运用于精密加工件的生产制造，服务于头部Tier1客户，具体项目已进入B样阶段，预计在年内实现小批量生产。
　　2）市场开拓及业务布局从终端客户区域结构来看，通常情况下，公司国外客户的毛利率水平普遍高于国内客户。但报告期内，受部分国外客户需求波动以及稀有金属原材料价格上涨影响，公司国外区域整体毛利率出现阶段性下降。为恢复至以往较高水平，公司已积极与核心客户开展商务洽谈，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商。
　　面对激烈的全球市场竞争，公司依托现有市场地位与品牌影响力，在巩固现有客户合作的基础上，积极向博世、博格华纳、康明斯等全球头部企业延伸业务合作，进一步提升海外业务占比与抗风险能力。
　　在具体业务推进方面，报告期内公司取得以下突破：
　　某国外主流发动机厂商基于与公司在传感器业务领域过往稳定的合作记录及卓越的制造能力，启动了动力总成相关新项目。该项目部分零件已进入B样阶段，预计下半年进入C样和小批量生产阶段。与此同时，公司动力总成板块在现有产品毛利承压的背景下，积极开拓新产品商用车排放节流阀零件。该产品目前已完成前期验证，正式进入量产爬升阶段，预计随着规模效应的逐步释放，将为公司贡献新的收入增长点，并有效改善板块整体盈利结构。
　　3）经营模式的数字化转型公司锚定全球化并购扩张战略，以数字化转型为核心抓手，深度融合经营模式优化与数字化管理体系建设，聚焦供应链协同提质增效，构建适配跨国运营的数字化管理体系，全方位赋能传感器业务发展，实现从本土运营向跨国协同的战略转型。
　　公司已顺利完成核心ERP系统由用友U8向U9Cloud平台的战略升级，标志着企业信息化架构实现从“单组织核算”向“集团化管控”、从“标准化流程”向“数智化制造”的根本性跨越。通过引入成本域概念与灵活的自定义分配方案，公司具备了多维度成本归集与分析能力，生产成本核算精细程度提升80%，月度结账周期由8天压缩至5天，显著减少了财务冗余操作，提升了业财数据一致性。
　　与此同时，公司已完成WMS系统上线，并与MES平台及U9Cloud平台实现集成，完成了原材料、半成品、成品出入库管理与生产执行的高效协同。基于上述成果，公司成功获评“武汉市中小型企业数字化转型标杆企业”及“行业领先的智能制造示范工厂”。数字化工厂的建成，不仅显著提升了柔性生产能力和订单交付准时率，更在原材料价格波动及劳动力成本上升的外部环境下，构筑了较强的经营韧性。
　　2．传感器业务
　　2026年半年度，公司传感器业务实现主营业务收入11,312.54万元，同比下降5.7%；毛利率为17.1%，同比下降0.4个百分点。在汽车传感器行业机遇与挑战并存的市场环境下，传感器事业部持续深化既定发展战略，聚焦核心赛道，优化资源配置，强化技术攻关与市场布局，多措并举压缩成本、提升盈利能力，全力实现经营减亏目标，为后续可持续发展筑牢基础。公司从以下五个角度对传感器业务经营情况进行分析，具体情况如下：
　　1）经营复盘：重点产品结构分析报告期内压力传感器与温度品质传感器两大品类营业收入同比出现下滑。其中，压力传感器销售额下滑主要受进口MEMS芯片切换影响。为实现核心部件自主可控、降低供应链风险，公司将进口MEMS芯片切换为陶瓷芯体，报告期内已完成客户端的验证路试，切换工作基本完成，预计未来该产品销售额将实现回升。温度传感器受行业竞争格局变化影响，竞争对手采取低价策略抢占市场份额，导致公司产品短期内市场占比下滑。
　　为提升产品附加值，公司主动推进多项业务布局。截至目前，公司与商用车行业龙头企业在温度传感器领域的合作已实现稳定批量供货，进一步巩固了公司在传感器业务板块的市场地位。
　　2）产品研发：核心技术突破，高端产品落地
　　①涡轮增压器转速传感器
　　随着欧盟排放标准的不断提升，涡轮增压器转速传感器已成为满足新规要求的标准配置。报告期内，传感器事业部聚焦高端核心传感器领域，成立涡轮增压器转速传感器开发专项小组，历经半年集中攻关，顺利完成A样开发并通过客户台架验证。该产品采用电涡流技术，专为涡轮增压器压气机端极限工况（耐受250℃高温、高频强震动及油气腐蚀环境）量身打造，可精准测量超薄非磁性金属叶轮的极高转速。在探头结构与材料工艺上进行创新，实现探测磁场的精准聚焦与单峰信号高保真提取。本次产品成功开发，打破了国外厂商在该领域的垄断格局，大幅提升了公司在客户端的技术认可度。
　　②第三代PTC水加热器
　　在热管理系统产品方面，公司已正式发布第三代PTC水加热器产品。该产品平台覆盖380V至800V高压范围，功率覆盖3KW至15KW，在产品结构、新材料设计及工艺设计方面实现了颠覆性创新，建立了行业内独有的IP知识产权，并已申请发明专利。与同类竞品相比，第三代PTC水加热器实现整体减重10%、流阻降低10%、性能提升30%。公司成功攻克了PTC绝缘封装、热交换结构优化等工艺难题，有效解决了新能源汽车热管理系统加热效率低、寿命短的问题。目前，该产品已顺利推向市场并获得客户项目定点，其性能表现与质量水平得到了客户的高度好评。
　　③陶瓷压力传感器
　　公司已完成中压陶瓷电容传感器核心工艺突破，攻克陶瓷基板精密成型、高温共烧、电容介质均匀化、信号调理芯片集成四大核心工艺难题，解决了传统传感器精度漂移、温度适应性差等痛点。同时，公司不断挑战行业极限，通过仿真优化，不断挑战陶瓷电容芯体的尺寸极限，将直径从21mm迭代发展到16mm，传感器成品的尺寸也得以减小。该产品未来逐步应用于电动汽车主驱电机冷却等系统，不仅给客户带来了更低的价格，也大大降低了安装空间的需求。
　　3）精益生产：效率持续提升，产能稳步释放生产经营方面，高端产能持续释放，结构不断优化。压力传感器产线通过工艺优化，将防冻塞安装与O-Ring安装两个工位合二为一，并引入自动化设备替代人工作业，单件生产节拍由13秒缩短至8秒，效率提升38%；产线年产能由90万件跃升至120万件，实现33%的提升。
　　SMT产线完成新工艺导入与优化，覆盖锡膏印刷、零部件贴片、回流焊接等多制程能力，通过钢网清洗机、分板机、AOI、首件检查机等设备迭代升级，从质量管控维度构建多重防线。通过工艺改进推动OEE从71.67%提升至84.85%，设备利用率与产出稳定性大幅增强。基于现有改善成果，公司已启动2026年新产线升级规划，预计新产线投产后将推动SMT年度产出实现翻倍增长。
　　在陶瓷电容传感器领域，公司完成自动化产线升级，引入进口精密丝网印刷机、高温烧结炉与智能检测设备，实现从生瓷片到成品封装的全流程自动化。产品广泛应用于车辆进气压力、燃油压力监测及热管理系统，并成功中标全球新能源汽车龙头企业项目。
　　4）市场拓展：巩固商用车优势，突破乘用车市场作为公司第二增长曲线，传感器业务已在国内商用车（柴油机）领域稳居市场占有率领先地位。公司正稳步推进全球化与业务领域拓展战略，由国内市场向国际市场延伸，由商用车领域向乘用车领域纵深布局，持续构建多元化、高成长性的业务增长格局。
　　在商用车领域，公司与全球商用车变速箱龙头企业法士特汽车传动有限公司达成深度合作，成功获取新能源变速箱传感器簇项目定点并完成样件测试，已实现小批量验证，进一步强化了在商用车新能源传动领域的业务发展。同时，公司在一汽解放主力产品压力传感器及尿素品质传感器配套份额已获得显著提升，目前已成为其优选供应商，充分印证了公司技术路线与管理优化的成效。
　　在乘用车领域，公司实现了关键突破。全球新能源汽车龙头企业温度传感器项目于2026年顺利实现量产供货，标志着公司传感器产品进入国内头部自主品牌整车配套体系。
　　5）体系整合：深度协同增效，管理全面升级公司已完成对华培无锡、华培传感无锡及盛美芯的深度整合，全面上线OA、ERP、PLM等信息化系统，构建起供应链、研发、生产、质量控制及销售协同的全流程一体化管理平台，大幅提升跨部门协同效率。公司已完成客户端寄售仓流程梳理及系统重新搭建，实现客户端库存消耗实时监控及月度对账开票的高效支持，对现金流产生正向促进作用。
　　公司全面推行精益运营体系——SinotecExcellenceSystem（SES），以标准化、数字化、全球化为核心理念，推动全球各工厂在同一体系下实现一致运营标准。SES作为公司全球化扩张的重要基石，逐步在各生产基地统筹实施，通过统一管理框架与数字化工具赋能，持续提升生产效率与毛利率水平。公司以“成为客户的第一选择”为目标，围绕成本、质量、交付三大核心维度，坚持“持续改善”和“全员参与”的核心价值观，建立以工厂最高管理层及SES小组为核心的推进团队，明确各业务模块职责，建立健全SES管理及KPI考核体系，推动制造能力与管理水平整体跃升。
　　按照汽车工业对电子产品制造的标准要求，公司推动新生产基地建设，已完成上海基地新车间建设，顺利投产头部车企温度传感器自动化产线与PTC产线，并规划于本年度搭建完成玻璃微熔MSG产线。车间严格遵循ISO16949、VDA19.1、VDA19.2等体系要求，实施万级/十万级无尘环境管控，建立全流程ESD静电防护体系，充分满足客户对制造过程与质量管控的高要求。
　　3．新一代智能传感器业务：六维力传感器业务
　　六维力传感器经过迭代定型，首款80系列产品，先后完成了全部软硬件设计、仿真、加工、制作、调试、总装、测试。对传感器的力学模型、过载限位机构、高速多通道传感器数据采集、嵌入式开发和上位机软件开发进行了升级迭代。经测试产品性能满足任务要求，核心指标性能达到世界先进产品水平。产品功能增加了运动补偿传感器、三维姿态补偿传感器。给应用场景提供更强的适应能力和更高的控制精度。产品增加了OTA功能，满足不断的迭代和场景适应性升级。
　　公司自主研制了六维力标定系统，自研校准补偿算法和解耦矩阵补偿算法。相关校准产品已经推送国内知名高校，进行应用测试，应用场景适应性开发。目前，华培六维力传感器已经在第三方测试机构测试完毕。根据第三方校准结果，在本次送检样品、测试量程及加载条件下，华培具身自研六维力传感器六个测量轴的线性拟合决定系数R均高于0.99995；其中最优单轴的最大线性拟合残差约为0.066%FS，重复加载点的同点示值差约为0.049%FS。最新一款高灵敏度、低温度漂移的半导体应变六维力已经完成实验室测试。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1．以平台能力铸就精密加工标杆，以稳定交付拓展高价值成长空间
　　公司深耕精密加工领域多年，已构建起覆盖涡轮增压器、底盘系统及精密零部件等多应用场景的平台化精密制造能力。该能力并非绑定于单一品类，而是具备横跨多个下游应用场景的延展性与适配性。涡轮增压器为公司精密加工业务的起点，底盘系统为第二增长场景，未来有望向更多高附加值领域持续拓展。作为公司业绩的“压舱石”，精密加工业务预计将持续贡献稳定的收入与现金流。
　　报告期内，依托卓越的制造能力与稳定的交付品质，公司进一步深化与国内外主流客户的合作关系。基于过往在传感器业务领域的良好合作记录，某国际头部发动机企业已启动与公司动力总成相关的新项目合作，截至目前部分零件已进入B样阶段，年内预计存在签约并进入C样和小批量生产阶段的可能。该项目的落地，有助于公司深入挖掘客户需求、提升单客户份额占比，预计将为后续盈利增长提供有力支撑。
　　2．以技术实力赢得全球客户深度互信，以品质交付巩固细分市场领先优势
　　公司在细分市场深耕多年，处于行业领先地位，与博格华纳、盖瑞特、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商建立了长期稳定的战略合作关系，并通过上述一级供应商为奔驰、宝马、沃尔沃、福特、大众、捷豹、比亚迪等中高端乘用车品牌提供产品。依托领先的市场地位与深厚的技术积累，公司掌握了耐高温金属材料、精密机械加工、电子束焊接等跨学科核心技术，具备开发周期短、响应效率高的敏捷服务能力，持续赢得国际客户的信赖与认可，进一步巩固了深度互信的全球合作网络，为业务的持续稳健发展提供了有力保障。
　　依托上述核心竞争力，公司与客户建立了深厚的信任关系，为业务持续发展与盈利能力提升提供了坚实保障。报告期内，一家全球知名涡轮增压器整机制造商基于对公司品牌影响力、技术积累、既往合作稳定性及制造能力的肯定，就转速传感器项目启动新合作。目前，该项目已完成全部关键技术开发，成功攻克极限温宽条件下的“起振”与“稳幅”控制难题，以及极高转速场景下的微弱信号提取等核心技术难点。产品电路组件已完成3轮台架模拟测试，电气性能全面满足设计要求，电子组件设计已闭环，正在推进A样最终台架测试。
　　3．立足商用车传感器领先地位，突破乘用车市场，依托全球销售网络走向国际
　　公司已与潍柴动力、玉柴、康明斯、博世、一汽解放、中国重汽、三一重工、宇通客车、金龙客车等国内外领先的商用车及柴油机厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了丰富的生产经验与严格的质量管理体系，能够提供高可靠性、高性能的传感器产品。在国内柴油发电机领域，公司与潍柴重机、玉柴、上海新动力等头部企业保持超过十年的稳定合作，作为主力供应商维持较高供货份额，近年来伴随柴油发电机市场增长，销售业绩稳步提升。
　　报告期内，公司与国内头部乘用车客户合作项目迎来新进展，相关温度传感器项目已实现稳定供货。这不仅是对公司传感器产品可靠性及成本控制能力的高度认可，更标志着公司与国内主流车企的合作从零散配套向深度绑定升级。公司正逐步转型为具备协同研发能力的战略伙伴，可结合客户设计需求提供定制化传感器解决方案，进一步提升客户黏性并锁定市场份额。随着这些定点项目逐步进入量产周期，将为公司带来持续稳定的业绩增长动能。
　　在全球化布局方面，公司依托动力总成事业部已建立的全球销售网络，正从国内商用车市场向全球商用车市场拓展。该网络覆盖博格华纳、盖瑞特、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商，并通过上述一级供应商服务于奔驰、宝马、沃尔沃、福特等中高端乘用车品牌。公司将充分利用这一客户基础，推动传感器产品走向国际，积极参与全球市场竞争，并计划依据持续稳定的质量与交付水平，进一步向国际柴油发电机厂商拓展。
　　4．全面强劲的研发实力，适配不同下游场景需求
　　传感器事业部通过内部资源的有效整合与协同，形成了强大的技术能力与产品矩阵。以压力传感器为例，华培无锡与华培传感无锡具备MEMS低压、陶瓷电阻、陶瓷电容中压、玻璃微熔高压的全量程核心压力敏感元件自制能力，能够根据不同应用场景和客户需求构建完善的技术解决方案。
　　在新能源汽车领域，公司积极布局新能源相关传感器研发与生产。针对纯电动及燃料电池热管理系统的需求，公司成功开发了压力温度一体化传感器及PTC水加热器，满足高效热管理要求并提升系统可靠性。同时，公司开发了基于电池包安全监控的压力传感器及氢气泄漏监控传感器，已与多家主机厂完成技术沟通、方案设计及样品交付，深度参与客户产品开发流程。此外，公司正在开发涡轮增压系统的磁类传感器，已与国外知名汽车零部件企业开展密切技术交流，试制样品已通过客户台架测试并获得认可。
　　5．深耕核心敏感元件与芯片，构建自主可控的供应链安全体系
　　公司持续加大在陶瓷芯体、MEMS芯片等关键环节的投入，构建了从敏感材料、芯体制造到芯片设计、封装测试的垂直一体化能力，成为传感器业务的核心竞争优势之一。
　　在陶瓷压力传感器领域，公司实现了陶瓷压阻、陶瓷电容芯体的自主研发与规模化自制，掌握了从陶瓷浆料配方、流延成型、高温共烧到电极印刷的全工艺链条，确保了芯体性能的一致性与可靠性，有效降低了对外部供应链的依赖。
　　在芯片层面，公司通过设立全资子公司盛美芯及参股中科阿尔法，具备了部分核心车规级芯片的自主设计、封装测试能力，可为MEMS压力传感器、速度位置传感器等产品精准提供车规级核心敏感芯片。
　　在制造端，公司对华培无锡的SMT产线进行了升级改造，提升产能与质量保障能力，将部分外协转为自制，进一步降低了制造成本，提升了品质控制与准时交付能力。报告期内，公司已完成上海工厂新车间的装修，并搭建了头部车企温度传感器、PTC及陶瓷压力产线，形成传感器业务产值。上海传感器生产基地按照现代汽车工业对电子产品生产制造场所的标准要求建设，充分满足新客户新项目需求。
　　6．以纵深发展驱动系统价值跃升，以新品突破打开执行器成长空间
　　公司实施从传统机加工向电子、传感器、执行器及系统总成的纵深发展战略，持续提升单品价值，实现从零部件到系统的产品价值跃升。
　　报告期内，公司首次布局涡轮电子旋转式执行器赛道，于2026年1月完成电子执行器项目A样件试制，关键角度控制、响应时间及线性度等核心指标均达到设计标准，涡轮增压电子执行器（EMA）项目正式立项。项目团队完成了首轮图纸开发、零部件加工装配及基础性能检测等工作，为后续工程验证及小批量试制奠定了基础。
　　执行器业务作为公司继动力总成、传感器之后的第三大业务板块，已初步形成“并购整合+自主研发”双轮驱动的发展格局，将持续推动PTC、水泵等核心产品从样品开发向规模化量产加速转化，为公司长期稳健增长注入新动能。
　　四、可能面对的风险
　　1．行业波动风险
　　汽车行业作为国民经济的重要产业支柱，与国民经济的发展息息相关，汽车产业发展状况与宏观经济波动具有明显的相关性，全球及国内经济的周期性波动均会对我国汽车生产及消费带来影响，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，涡轮增压器、传感器等汽车零部件制造商的经营状况将受到冲击，从而对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　2．新能源汽车的发展带来的风险
　　新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车，其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，尽管混合动力汽车仍然需要使用涡轮增压器，但纯电动汽车仅采用电池作为储能动力源。在全球环境问题的大背景下，世界各国加强对新能源汽车产业的投入，纯电动汽车的发展可能在一定程度上影响装配涡轮增压器汽车的市场需求，从而对涡轮增压器市场造成一定影响。
　　我国政府制定并出台了一系列的节能减排政策和规定，鼓励低能耗、低排放汽车技术的推广和应用，虽然这在一定程度上推进了涡轮增压器技术的发展，同时也促进了新能源汽车技术的发展。
　　3．原材料价格波动风险
　　公司产品主要原材料为镍、钴、铬、钼、钨和芯片等，主要原材料价格波动对生产成本影响较大。受国际金融形势等因素影响，大宗商品价格波动幅度较大，公司主要原材料采购价格也呈现较大幅度波动，若未来公司主要原材料价格发生大幅波动，将不利于公司生产成本控制，进而影响公司盈利的稳定性从而影响公司的经营业绩。
　　4．汇率风险
　　报告期内，公司国外销售收入占比仍较高。公司出口业务的主要结算货币为美元、欧元，持有的外币货币性项目主要为由出口业务产生的外币应收账款。公司国外销售业务规模较大，并且给予客户一定的信用账期，使得公司持有的外币应收账款会因为汇率波动而产生一定的汇兑损失或收益。如果人民币汇率发生波动，将使公司产生汇兑损失或收益，进而对公司经营业绩造成一定的影响。
　　5．商誉减值风险
　　收购华培无锡、华培传感无锡形成的商誉需在未来每一会计年度终了时的资产负债表日进行减值测试，若资产所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响，则存在商誉减值风险。
　　6．国际贸易与地缘政治风险
　　近年来，全球地缘政治不确定性加剧，政治格局分化，局部冲突频发。随着公司海外业务持续拓展，国际业务日益受到全球贸易政策、进出口管制、经济制裁及地缘政治局势等因素的影响。
　　尤其是中美贸易关系紧张，导致关税政策频繁调整（如美国对华加征关税、出口管制升级），可能推高产品成本，削弱供应链稳定性。
　　应对措施：针对潜在的地缘政治风险，公司将密切跟踪国际贸易政策动向，优化全球供应链布局，强化合规管理；同时，通过技术创新与产品差异化提升核心竞争力，分散市场风险，减少对单一区域的依赖。
　　7．客户车型延期投产的风险
　　公司回款预测主要依据客户订单及预计订单。然而，受行业波动、市场预期变化以及客户经营策略调整等因素影响，部分下游客户存在车型延期投产的可能。该情形将导致公司回款预测出现偏差，进而影响营业收入确认、资金周转效率及整体盈利能力。
　　应对措施：为应对该风险，公司将加大研发投入，积极开拓新市场，突破对既有订单的依赖，持续为公司注入增长动力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）主要业务　　华培动力成立于2006年，拥有核心自主创新能力，是一家以创新为驱动的汽车零部件制造产业集团。公司深耕汽车涡轮增压零部件、放气阀零部件、涡轮壳、中间壳的研发与生产，同时布局汽车动力总成系统、变速箱、排放系统、底盘系统等系统，以及多品类压力传感器、温度传感器、速度传感器、位置传感器的自主研发与制造。秉持“成为客户第一选择”的宗旨，公司持续聚焦电动化与多元化发展方向，致力于为客户提供具有竞争力的产品与一体化技术解决方案。　　报告期内，公司业务分为动力总成业务及传感器业务。　　动力总成业务涵盖的主要产品为汽车发动机涡轮增压系统的核心零部件，包括放... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　华培动力成立于2006年，拥有核心自主创新能力，是一家以创新为驱动的汽车零部件制造产业集团。公司深耕汽车涡轮增压零部件、放气阀零部件、涡轮壳、中间壳的研发与生产，同时布局汽车动力总成系统、变速箱、排放系统、底盘系统等系统，以及多品类压力传感器、温度传感器、速度传感器、位置传感器的自主研发与制造。秉持“成为客户第一选择”的宗旨，公司持续聚焦电动化与多元化发展方向，致力于为客户提供具有竞争力的产品与一体化技术解决方案。
　　报告期内，公司业务分为动力总成业务及传感器业务。
　　动力总成业务涵盖的主要产品为汽车发动机涡轮增压系统的核心零部件，包括放气阀组件、涡轮壳和中间壳及其他零部件等。放气阀组件的功能主要是用于避免涡轮壳内部压强过大、温度过高，从而稳定涡轮增压器进气端的压强；涡轮壳为涡轮增压器工作的腔体；中间壳为涡轮增压
　　器轴承壳体。上述产品均用于涡轮增压器，最终装配到汽车整车。产品最终应用于福特、宝马、戴姆勒-奔驰、沃尔沃、大众、上汽、东风、捷豹、比亚迪、理想、长城等终端汽车整车品牌。
　　司作为二级供应商供应放气阀组件、涡轮壳和中间壳等产品给一级供应商，客户包括博格华纳、盖瑞特、石川岛播磨、三菱重工、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商。此外公司还作为三级供应商，供应放气阀组件类产品给二级供应商，包括飞龙股份、美达工业、科华控股等涡轮增压器零部件制造商。
　　传感器业务是以子公司华培无锡、华培传感无锡、盛美芯为业务基础，构建多元化产品矩阵。主要涵盖全量程压力传感器、速度与位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等多系列传感器产品及部分核心芯片，形成覆盖感知、检测、控制的完整配套能力。目前，公司传感器业务主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工等商用车主机厂，潍柴动力、玉柴、锡柴、康明斯等国内外主流发动机厂商以及博世、洛特福等汽车尾气排放系统厂商。同时，公司已在乘用车市场获得初步突破，获得全球新能源汽车龙头企业、某造车新势力车企等多个乘用车项目定点，未来将继续在乘用车市场扩大投资，获取更多客户和市场。
　　（二）经营模式
　　公司的经营主要包括研发、采购、生产、销售四个部分。
　　1、研发模式
　　在动力总成业务领域，公司所属行业涉及耐高温金属材料研发、耐磨耐腐蚀表面处理技术、合金钢低温冲击韧性增强热处理工艺研发、精密及超精密机械加工、电子束焊接等一系列跨学科领域的技术研发，企业具备深厚的技术积累和优秀的人才资源及设备资源。
　　在传感器领域，公司构建了覆盖压力传感器、速度位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等核心品类的车用传感器研发与生产体系。作为国内陶瓷压力传感器的主流厂商，公司依托子公司华培无锡，掌握了“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链技术，具备陶瓷压阻、陶瓷电容及金属基底高压传感器等多项专利，确保产品性能一致性与生产灵活性。同时，子公司华培传感无锡已实现全量程压力传感器的核心技术布局，其中包含陶瓷压力、MEMS压阻及其充油芯体技术和玻璃微熔等关键核心技术能力，凭借全量程覆盖的产品矩阵，公司可充分满足传统燃油车与新能源汽车多场景的复杂需求。针对新能源市场，公司组建专项团队，具备热管理系统开发能力，并建有CNS认证实验室。此外，公司积极拓展涡轮增压器转速传感器，已完成A样开发并通过客户台架验证。
　　2、采购模式
　　公司建立了较为完善的供应商筛选流程，形成了较为完善的供应商管理体系，对供应商的开发、评价、管理、年审等环节进行严格控制。由采购部协调质量部、研发部等部门对供应商进行全面考察，实现对供应商的质量监控。
　　当出现具体项目采购需求时，采购部向合格供应商名单中的供应商发出询价，经过对供应商报价书的对比，确定可能性较大的供应商后，由该供应商提供小批样件供公司质量部、研发部、项目部各项技术指标确认，及客户交样。公司通过相应审核程序后，最终召集会议确定量产供应商，根据生产需求下达相应的订单，由该供应商正式进行供货。
　　公司根据客户预测订单量及公司生产计划形成具体的采购计划。在该采购模式下，公司以需求分析为依据，以满足生产所需库存为目的，有效控制采购物资的库存数量，有效控制物料资源，优化库存管理及生产效率。
　　3、生产模式
　　公司生产模式主要采用MTO（MaketoOrder，按订单生产）的方式展开。公司根据客户预测订单需求，由销售部根据客户的实际订单制定相应产品需求量，物流部据此制定周、月度生产计划，并实时跟进生产进度，对生产计划的实施情况持续管理和调整。在生产过程中，物流部负责协调其他部门的配合工作，保障公司生产计划的执行和完成。
　　4、销售模式
　　公司采用直销模式向国内及全球客户提供产品。
　　在动力总成业务领域，公司为福特、宝马、戴姆勒-奔驰、沃尔沃等汽车整车厂商，为博格华纳、盖瑞特、石川岛播磨、三菱重工、博马科技等一级供应商，为飞龙股份、美达工业、科华控股等二级供应商提供相关产品。
　　在传感器领域，华培无锡和华培传感无锡服务于国内商用车和乘用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工、比亚迪等商用车主机厂，潍柴动力、玉柴、锡柴、康明斯等国内外主流发动机厂商以及博世、洛特福等汽车尾气排放系统厂商，以及比亚迪、山子汽车、吉利汽车等乘用车厂。
　　报告期内，公司持续优化销售模式，通过矩阵式管理、架构整合及区域化调整，成立销售中心作为直接向总经理汇报的一级部门，全面配合全球化运营战略。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）。
　　报告期内，我国汽车行业监管体系持续迭代完善，一系列旨在规范市场秩序、优化发展环境、推动产业高质量发展的政策措施相继落地实施。这些法律法规有利于汽车零部件行业规范、有序、良性发展，避免汽车行业和汽车供应链陷入内卷式不良竞争。正当有序的良性竞争是驱动企业迭代升级的核心动力，公司将立足自身优势，以创新为核心，通过持续加大研发投入、工艺技术创新、优化供应链整合、深化管理模式等多重举措，不断突破核心技术、研发高附加值新产品，同时优化成本、提升服务品质，在良性竞争中实现高质量发展，把握行业发展机遇。
　　（一）2025年度汽车产销量
　　根据乘联会数据，2025年全球汽车全年产销累计完成约9,500万辆和9,647万辆，同比分别增长4%和5%，全球汽车市场保持稳步增长态势，行业复苏势头持续显现。
　　根据中国汽车工业协会数据，中国汽车全年产销累计完成3,453万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一，占全球汽车销量的35.6%，较2024年提升1.4个百分点，成为驱动全球汽车市场增长的核心动力。
　　（二）2025年度汽车销量车型分布
　　根据乘联会数据，2025年全球汽车市场中，传统燃油车销量虽仍居首位，但占比持续下滑；新能源汽车销量延续增长态势，约2,300万辆，同比增长近30%。
　　根据中国汽车工业协会数据，中国新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较2024年提高7个百分点。
　　（三）2025年度全球涡轮增压器销量
　　动力总成领域，据盖瑞特年报，2025年全球涡轮增压器销量下滑，从2024年约4,900万台下降至4,650万台，下滑幅度约为5%。
　　（四）2025年度汽车传感器市场规模
　　汽车传感器领域，据YoleIntelligence最新数据估算，得益于新能源汽车与智能驾驶技术的快速渗透。2025年，全球汽车传感器出货量增长至约85亿个，市场规模突破130亿美元，同比增长约12.1%。预计到2030年，全球汽车传感器市场规模将进一步攀升至380亿美元，出货量突破180亿个，期间保持稳健增长态势，行业发展潜力持续释放。
　　据高工产研（GGII）及前瞻产业研究院联合预测，到2026年，中国汽车传感器市场规模将达到1,020亿元，持续领跑全球市场。受益于新能源汽车、智能网联汽车产业的蓬勃发展，以及国产替代进程的加速推进，预计到2030年，中国汽车电子领域的压力传感器市场规模将突破580亿元，较此前预期大幅提升，成为驱动汽车传感器市场增长的核心细分领域之一。在全球贸易格局深刻调整与国内产业加速升级的双重背景下，叠加持续的政策支持，具备技术优势的优质企业有望在国内市场中不断提升占有率，逐步推进进口替代进程，迎来广阔的发展机遇。国家正在积极增加投入，推动自主创新和生态系统建设。目前，传感器行业的发展趋势集中在微型化、微电子技术、软件增强以及物联网的驱动力，这要求企业不能仅依赖单一的传感器业务来获得市场优势，需跟随行业动态对业务进行升级调整。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球宏观经济持续承压，地缘政治风险频发，叠加多边贸易体制调整及关税政策变化等多重因素，全球经济增长放缓，产业链供应链稳定性受到一定冲击。在此背景下，我国政府通过加力实施存量政策、适时优化宏观调控等积极举措，推动经济运行总体平稳，经济规模稳步扩大。
　　公司持续聚焦主业，积极拓展产品品类，专注产品研发与技术创新，提升生产效率与产品质量，增强核心竞争力。在巩固境内市场份额的同时，深入践行全球化战略，大力开拓境外市场，企业规模保持稳步扩张。2025年，公司主要经营成果如下
　　（一）主要财务指标分析
　　报告期内，公司实现营业收入1,161,803,958.05元，较上年同期下降6.33%；归属于上市公司股东净利润-43,179,688.46元，较上年同期下降165.81%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-54,373,835.24元，较上年同期下降207.55%。
　　公司业绩承压主要包括以下两个因素：①公司计提6,846.27万元商誉减值损失，也是导致本期净利润为负的主要原因。不考虑商誉减值影响，公司本年度实现归属于上市公司股东的净利润为2,528.30万元，仍实现盈利；②受终端客户量产计划延期影响，公司销售收入较去年同期有所下降，并对综合毛利率产生了一定负面冲击。尽管公司业绩承压，但在战略转型的关键时期仍展现出一定的经营韧性与执行力。在现金流管理与业务模式重塑方面，公司取得了积极成效，实际回款率超过75%，处于行业较高水平，有效保障了公司经营安全。
　　本年度亏损主要原因分析及应对措施如下：
　　1、计提商誉减值
　　报告期内，公司对子公司华培无锡及华培传感无锡计提商誉减值损失。上述两家子公司主要从事传感器业务，国内商用车前装市场业务占比较高。
　　根据中国汽车工业协会数据，2025年国内商用车市场整体回暖，销量达429.6万辆，同比增长10.9%。但受公司核心柴油机客户群体的销量波动影响，业务所受影响较为直接。
　　自两家子公司整合以来，虽仍需计提商誉减值，但亏损幅度逐年收窄，毛利率逐年稳步提升。这一成效得益于以下系统性整合措施：
　　1）组织整合：推进研发、销售、运营、质量等职能部门的整合，淡旺季灵活调配跨公司生产人员，有效精简冗余岗位；
　　2）生产整合：淘汰竞争力不足及依赖外部供应的产品线，如将部分特定MEMS技术方案切换为陶瓷压力方案，以提升附加值、降低运营费用；解决尿素品质传感器质量问题，降低客户端售后成本，成功拓展新客户；同时整合售后服务体系，提升响应效率；
　　3）市场整合：两家公司在被公司收购前为竞争关系，存在价格博弈。公司将其整合后实现协同供货，优化了市场竞争格局；
　　4）战略调整：在陶瓷压力技术方案上，扩充陶瓷电容技术路线，将部分高成本的MEMS技术方案转向性价比更优的陶瓷技术方案。实现从商用车市场向乘用车市场的突破。2025年，公司已获得全球新能源汽车龙头企业的温度传感器项目定点，并预计于2026年上半年正式进入批量供货阶段。
　　2、部分终端客户量产计划延期
　　受部分终端客户量产计划延期影响，公司报告期内销售收入较上年同期有所下降，并对综合毛利率产生一定负面影响，进而拖累公司营业利润表现。
　　展望未来，公司部分项目即将落地，并积极拓展国内外新市场，预计将有效对冲部分欧美客户量产计划延期带来的负面影响，为公司注入新的增长动能。
　　（二）主营业务经营情况分析
　　1、动力总成业务
　　2025年，公司动力总成业务全年实现主营业务收入922,477,602.04元，同比下降7.20%；毛利率为24.87%，同比下降4.29%。公司从以下三个角度对动力总成业务经营情况进行分析，具体情况如下：
　　1）产品研发与生产经营
　　报告期内，公司精铸产品受客户需求波动影响收入下滑；公司砂铸产品虽收入有所增长，但毛利率较低。为优化产品结构、提升整体盈利水平，并在核心业务领域构建规模与成本双重优势，公司对中间壳、底盘系统、精密加工件等相关业务进行了系统性改善与重点布局：
　　①中间壳业务
　　公司中间壳业务起步较晚，早期因产量不足、合格率偏低、生产效率低下等因素，毛利率较低。报告期内，中间壳类产品实现稳步增长。通过武汉工厂的管理优化、自动化水平提升及质量改善，本年度毛利率已大幅提升。
　　上述增长主要得益于武汉工厂在管理、自动化及质量等方面的系统性提升。2025年，动力总成事业部全面推进全价值链数字化工厂建设，成功实现从“单点自动化”向“系统集成化”的跨越。武汉工厂通过PDA实时扫码收货、库位自动绑定等数字化手段，收发料效率提升50%以上，库存账务准确率达99.5%，收货上架周期缩短60%，库存周转率实现100%提升。与此同时，公司成功完成PSA1.2、FORDDRone、BAIC1.5等重点项目的量产爬坡，为中间壳业务的持续增长奠定了坚实的客户与订单基础。
　　②底盘系统业务
　　随着汽车行业电动化、智能化进程持续推进，整车企业对底盘系统的安全性、操控稳定性等性能要求不断提升，对供应商的技术水平、产品一致性及规模化供货能力也提出了更高标准。公司深入挖掘客户需求，积极布局新产品开发，汽车智能底盘系统已完成研发并实现量产。
　　报告期内，底盘类产品主要依托高潜力客户Scania相关项目的量产爬坡，实现营业收入约1,000万元。结合公司在底盘系统业务的战略布局、在手项目开发规划及新业务增长预期，预计该板块未来将陆续实现量产交付，有望成为公司业绩新的增长点。
　　③精密加工件业务
　　报告期内，公司在精密加工领域持续深耕，进一步提升磨削工艺能力。目前，量产产品可满足0.004mm公差等级的要求，且过程能力指数达1.33以上。同时，公司开发了多轴磨削工艺，在满足上述精度等级的基础上，可实现同一工件不同位置的5轴联动磨削，具备复杂工件的高精度加工能力。
　　依托上述技术研发成果，公司积极与头部Tier1客户在采购、技术、工艺、质量等职能层面开展深入沟通，就精密及超精密加工件的未来战略合作进行充分研讨，并已完成产品样件开发。通过多轮互访交流，双方明确了未来合作方向，并已启动具体项目的技术交流与样件开发，初步验证了技术可行性，为后续产能建设与布局奠定了基础。
　　2）市场开拓及业务布局
　　从终端客户区域结构来看，通常情况下，公司国外客户的毛利率水平普遍高于国内客户。但报告期内，受部分国外客户需求波动以及稀有金属原材料价格上涨影响，公司国外区域整体毛利率出现阶段性下降。为恢复至以往较高水平，公司正积极与客户协商，建立原材料价格传导机制。
　　面对激烈的全球市场竞争，公司依托现有市场地位与品牌影响力，在巩固现有客户合作的基础上，积极向博世、博格华纳、康明斯等全球头部企业延伸业务合作，进一步提升海外业务占比与抗风险能力。
　　在具体业务推进方面，报告期内公司取得以下突破：
　　一是动力总成主营业务领域实现新客户拓展，成功获得Nichidai的VTG零部件项目；二是积极探索业务多元化布局，在捷温科技的座椅按摩系统、Pandro的轨道交通系统等新领域开展了突破性尝试，为动力总成业务的长远发展积累了可落地执行的宝贵经验。
　　3）经营模式的数字化转型
　　公司锚定全球化并购扩张战略，以数字化转型为核心抓手，深度融合经营模式优化与数字化管理体系建设，聚焦供应链协同提质增效，构建适配跨国运营的数字化管理体系，全方位赋能传感器业务发展，实现从本土运营向跨国协同的战略转型。
　　报告期内，公司顺利完成核心ERP系统由用友U8向U9Cloud平台的战略升级，标志着企业信息化架构实现从“单组织核算”向“集团化管控”、从“标准化流程”向“数智化制造”的根本性跨越。通过引入成本域概念与灵活的自定义分配方案，公司具备了多维度成本归集与分析能力，生产成本核算精细程度提升80%，月度结账周期由8天压缩至5天，显著减少了财务冗余操作，提升了业财数据一致性。
　　与此同时，公司全面推动WMS系统上线，并与MES平台及U9Cloud平台实现集成，完成了原材料、半成品、成品出入库管理与生产执行的高效协同。基于上述成果，公司成功获评“武汉市中小型企业数字化转型标杆企业”及“行业领先的智能制造示范工厂”。数字化工厂的建成，不仅显著提升了柔性生产能力和订单交付准时率，更在原材料价格波动及劳动力成本上升的外部环境下，构筑了较强的经营韧性。
　　2、传感器业务
　　2025年，公司传感器业务全年实现主营业务收入23,885.86万元，同比下降2.14%；毛利率为16.11%，同比上升1.59%。在汽车传感器行业机遇与挑战并存的市场环境下，传感器事业部持续深化既定发展战略，聚焦核心赛道，优化资源配置，强化技术攻关与市场布局，多措并举压缩成本、提升盈利能力，全力实现经营减亏目标，为后续可持续发展筑牢基础。
　　1）经营复盘：重点产品结构分析
　　报告期内压力传感器与尿素品质传感器两大品类营业收入同比出现下滑。其中，压力传感器销售额下滑主要受进口MEMS芯片切换影响。为实现核心部件自主可控、降低供应链风险，公司将进口MEMS芯片切换为陶瓷芯体，报告期内已完成客户端的验证路试，切换工作基本完成，预计2026年该产品销售额将实现回升。尿素品质传感器受行业竞争格局变化影响，新入局竞争对手采取低价策略抢占市场份额，导致公司产品短期内市场占比下滑。但凭借公司成熟的生产工艺、稳定可靠的产品品质及长期合作中积累的良好客户口碑，客户综合考量质量稳定性、成本及售后保障后，订单逐步回流，此前被抢占的市场份额已基本收回。2026年一季度，该业务已实现销售额提升和快速回暖。
　　为提升产品附加值，公司主动推进多项业务布局：报告期内，公司顺利通过上汽集团工厂审核及供应商代码准入，获得新项目报价机会；完成某造车新势力车企新一代结构PTC产品的设计开发并取得项目定点，预计2026年内完成样件交付与小批量验证；获得商用车行业龙头企业的PTC水加热器项目定点，持续开发热管理相关业务新增长点。
　　2）产品研发：核心技术突破，高端产品落地
　　①涡轮增压器转速传感器
　　随着欧盟排放标准的不断提升，涡轮增压器转速传感器已成为满足新规要求的标准配置。报告期内，传感器事业部聚焦高端核心传感器领域，成立涡轮增压器转速传感器开发专项小组，历经半年集中攻关，顺利完成A样开发并通过客户台架验证。该产品采用电涡流技术，专为涡轮增压器压气机端极限工况（耐受250℃高温、高频强震动及油气腐蚀环境）量身打造，可精准测量超薄非磁性金属叶轮的极高转速。在探头结构与材料工艺上进行创新，实现探测磁场的精准聚焦与单峰信号高保真提取。本次产品成功开发，打破了国外厂商在该领域的垄断格局，大幅提升了公司在客户端的技术认可度。
　　②第三代PTC水加热器
　　在热管理系统产品方面，公司于2025年4月正式发布第三代PTC水加热器产品。该产品平台覆盖380V至800V高压范围，功率覆盖3KW至15KW，在产品结构、新材料设计及工艺设计方面实现了颠覆性创新，建立了行业内独有的IP知识产权，并已申请发明专利。与同类竞品相比，第三代PTC水加热器实现整体减重10%、流阻降低10%、性能提升30%，同时成本降低20%。公司成功攻克了PTC绝缘封装、热交换结构优化等工艺难题，有效解决了新能源汽车热管理系统加热效率低、寿命短的问题。目前，该产品已顺利推向市场并获得客户项目定点，其性能表现与质量水平得到了客户的高度好评。
　　③陶瓷压力传感器
　　报告期内，公司完成中压陶瓷电容传感器核心工艺突破，攻克陶瓷基板精密成型、高温共烧、电容介质均匀化、信号调理芯片集成四大核心工艺难题，解决了传统传感器精度漂移、温度适应性差等痛点。同时，公司不断挑战行业极限，通过仿真优化，不断挑战陶瓷电容芯体的尺寸极限，将直径从21mm迭代发展到16mm，传感器成品的尺寸也得以减小。该产品未来逐步应用于电动汽车主驱电机冷却等系统，不仅给客户带来了更低的价格，也大大降低了安装空间的需求。
　　3）精益生产：效率持续提升，产能稳步释放
　　生产经营方面，高端产能持续释放，结构不断优化。压力传感器产线通过工艺优化，将防冻塞安装与O-Ring安装两个工位合二为一，并引入自动化设备替代人工作业，单件生产节拍由13秒缩短至8秒，效率提升38%；产线年产能由90万件跃升至120万件，实现33%的提升。
　　SMT产线完成新工艺导入与优化，覆盖锡膏印刷、零部件贴片、回流焊接等多制程能力，通过钢网清洗机、分板机、AOI、首件检查机等设备迭代升级，从质量管控维度构建多重防线。通过工艺改进推动OEE从71.67%提升至84.85%，设备利用率与产出稳定性大幅增强。基于现有改善成果，公司已启动2026年新产线升级规划，预计新产线投产后将推动SMT年度产出实现翻倍增长。
　　在陶瓷电容传感器领域，公司完成自动化产线升级，引入进口精密丝网印刷机、高温烧结炉与智能检测设备，实现从生瓷片到成品封装的全流程自动化。产品广泛应用于车辆进气压力、燃油压力监测及热管理系统，并成功中标全球新能源汽车龙头企业项目。
　　4）市场拓展：巩固商用车优势，突破乘用车市场
　　作为公司第二增长曲线，传感器业务已在国内商用车（柴油机）领域稳居市场占有率领先地位。公司正稳步推进全球化与业务领域拓展战略，由国内市场向国际市场延伸，由商用车领域向乘用车领域纵深布局，持续构建多元化、高成长性的业务增长格局。
　　在商用车领域，公司与全球商用车变速箱龙头企业法士特汽车传动有限公司达成深度合作，成功获取新能源变速箱传感器簇项目定点并完成样件测试，已于2025年第三季度实现小批量验证，进一步强化了在商用车新能源传动领域的业务发展。同时，公司在一汽解放主力产品压力传感器及尿素品质传感器配套份额已获得显著提升，目前已成为其优选供应商，充分印证了公司技术路线与管理优化的成效。
　　在乘用车领域，公司实现了关键突破。全球新能源汽车龙头企业压力传感器项目于2025年顺利实现量产供货，标志着公司传感器产品进入国内头部自主品牌整车配套体系。报告期内，公司持续深化与其战略合作，成功获取乘用车温度传感器项目定点，并同步完成全新产线规划建设，按期实现样件交付与客户认证，预计2026年上半年正式进入批量供货阶段。
　　5）体系整合：深度协同增效，管理全面升级
　　报告期内，公司完成对华培无锡、华培传感无锡及盛美芯的深度整合，全面上线OA、ERP、PLM等信息化系统，构建起供应链、研发、生产、质量控制及销售协同的全流程一体化管理平台，大幅提升跨部门协同效率。2025年一季度完成客户端寄售仓流程梳理及系统重新搭建，实现客户端库存消耗实时监控及月度对账开票的高效支持，对现金流产生正向促进作用。
　　公司全面推行精益运营体系——SinotecExcellenceSystem（SES），以标准化、数字化、全球化为核心理念，推动全球各工厂在同一体系下实现一致运营标准。SES作为公司全球化扩张的重要基石，逐步在各生产基地统筹实施，通过统一管理框架与数字化工具赋能，持续提升生产效率与毛利率水平。公司以“成为客户的第一选择”为目标，围绕成本、质量、交付三大核心维度，坚持“持续改善”和“全员参与”的核心价值观，建立以工厂最高管理层及SES小组为核心的推进团队，明确各业务模块职责，建立健全SES管理及KPI考核体系，推动制造能力与管理水平整体跃升。
　　按照汽车工业对电子产品制造的标准要求，公司推动新生产基地建设，已完成上海基地新车间建设，顺利投产头部车企温度传感器自动化产线与PTC产线，并规划于2026年搭建完成玻璃微熔MSG产线。车间严格遵循ISO16949、VDA19.1、VDA19.2等体系要求，实施万级/十万级无尘环境管控，建立全流程ESD静电防护体系，充分满足客户对制造过程与质量管控的高要求。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）动力总成业务
　　1、以领先实力铸就细分市场标杆，以深度互信构建全球合作网络
　　公司主营业务在细分市场处于领先地位，品牌知名度高，已成为下游客户的优先选择。依托领先的市场地位与良好的品牌声誉，公司与客户之间形成了较强的合作黏性，为业务的持续稳定发展提供了有力保障。目前，公司已与博格华纳、盖瑞特、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商建立了长期稳定的合作关系，并通过上述一级供应商为奔驰、宝马、沃尔沃、福特、大众、捷豹、比亚迪等中高端乘用车品牌提供产品。该全球化销售网络的建立，为公司深入推进全球化布局提供了优质的平台基础。
　　依托上述核心竞争力，公司与客户建立了深厚的信任关系，为业务持续发展与盈利能力提升提供了坚实保障。报告期内，一家全球知名涡轮增压器整机制造商基于对公司品牌影响力、技术积累、既往合作稳定性及制造能力的肯定，就传感器新项目完成技术交流与送样，拟与公司共同推进传感器业务的后续研发合作。
　　2、以敏捷创新驱动技术持续领先，以卓越品质赢得客户长期信赖
　　公司具备成熟的开发机制，产品开发周期短、响应效率高，能够快速满足市场变化与客户需求。在动力总成领域，公司掌握了耐高温金属材料、精密机械加工、电子束焊接等跨学科核心技术。深厚的技术积累与高效的研发体系，共同构成了公司持续保持技术领先优势的核心支撑。
　　依托上述核心竞争力，公司持续提升产品品质与交付可靠性，赢得了国内外主流客户的广泛认可。报告期内，某国外主流发动机厂商基于与公司在传感器业务领域过往稳定的合作记录及卓越的制造能力，启动了动力总成相关新项目。该项目为公司深入挖掘客户需求、提升在客户端的份额占比打开了潜在空间，预计将为公司后续盈利提供有力支撑。
　　3、以数智制造夯实高端交付能力，以精益运营提升价值创造能力
　　公司坚定不移推进全价值链数字化工厂建设，持续提升生产效率与精益制造能力。武汉工厂作为公司动力总成事业部核心制造基地，依托武汉“中国车谷”的产业生态优势，以数字化、智能化为引领，系统推进ERP、MES、WMS、工业物联网（IIoT）四大核心系统建设，构建贯穿供应链、制造执行与仓储物流的全流程智能制造体系，持续夯实高端制造核心竞争力。
　　依托上述核心竞争力，公司持续推动数字化与生产运营的深度融合，实现降本增效与盈利能力的同步提升。报告期内，武汉工厂通过MES系统实现原材料、半成品、成品出入库管理与生产执行的高效协同，有效提升了中间壳业务的毛利率。数字化手段的深度应用，不仅优化了生产组织效率，也为公司持续提升价值创造能力提供了有力支撑。
　　（二）传感器业务
　　1、丰富的产品矩阵，“一站式”解决方案提升客户黏性
　　公司通过对传感器事业部内部华培无锡、华培传感无锡及盛美芯三家企业的深度整合与资源优化，成功构建了覆盖全压力量程的传感器产品矩阵。在压力传感器领域，公司已具备微压MEMS压力传感器、中压陶瓷压阻、中压陶瓷电容传感器及高压玻璃微熔传感器的全品类研发与制造能力，满足不同压力范围的精准测量需求。同时，公司产品线还涵盖温度、速度、位置等多品类传感器，广泛应用于汽车动力总成、变速箱、排放系统、底盘系统等关键领域。在国内商用车市场，公司凭借深厚的技术积累与全品类布局，已稳固占据显著市场份额，成为行业领先的传感器供应商之一。通过多品类传感器的协同供应，公司不仅逐步提升了单车传感器价值量，还显著增强了客户黏性，降低了客户采购与管理成本，并通过技术协同进一步巩固了合作关系，提升了核心竞争力。
　　2、立足商用车传感器领先地位，突破乘用车市场，依托全球销售网络走向国际
　　公司已与潍柴动力、玉柴、康明斯、博世、一汽解放、中国重汽、三一重工、宇通客车、金龙客车等国内外领先的商用车及柴油机厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了丰富的生产经验与严格的质量管理体系，能够提供高可靠性、高性能的传感器产品。在国内柴油发电机领域，公司与潍柴重机、玉柴、上海新动力等头部企业保持超过十年的稳定合作，作为主力供应商维持较高供货份额，近年来伴随柴油发电机市场增长，销售业绩稳步提升。
　　报告期内，公司获得国内头部乘用车客户多个新项目定点，涉及发动机管理系统、新能源汽车热管理系统等核心应用场景。这不仅是对公司传感器产品可靠性及成本控制能力的高度认可，更标志着公司与国内主流车企的合作从零散配套向深度绑定升级。公司正逐步转型为具备协同研发能力的战略伙伴，可结合客户设计需求提供定制化传感器解决方案，进一步提升客户黏性并锁定市场份额。随着这些定点项目逐步进入量产周期，将为公司带来持续稳定的业绩增长动能。
　　在全球化布局方面，公司依托动力总成事业部已建立的全球销售网络，正从国内商用车市场向全球商用车市场拓展。该网络覆盖博格华纳、盖瑞特、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商，并通过上述一级供应商服务于奔驰、宝马、沃尔沃、福特等中高端乘用车品牌。公司将充分利用这一客户基础，推动传感器产品走向国际，积极参与全球市场竞争，并计划依据持续稳定的质量与交付水平，进一步向国际柴油发电机厂商拓展。
　　3、全面强劲的研发实力，适配不同下游场景需求
　　传感器事业部通过内部资源的有效整合与协同，形成了强大的技术能力与产品矩阵。以压力传感器为例，华培无锡与华培传感无锡具备MEMS低压、陶瓷电阻、陶瓷电容中压、玻璃微熔高压的全量程核心压力敏感元件自制能力，能够根据不同应用场景和客户需求构建完善的技术解决方案。
　　在新能源汽车领域，公司积极布局新能源相关传感器研发与生产。针对纯电动及燃料电池热管理系统的需求，公司成功开发了压力温度一体化传感器及PTC水加热器，满足高效热管理要求并提升系统可靠性。同时，公司开发了基于电池包安全监控的压力传感器及氢气泄漏监控传感器，已与多家主机厂完成技术沟通、方案设计及样品交付，深度参与客户产品开发流程。此外，公司正在开发涡轮增压系统的磁类传感器，已与国外知名汽车零部件企业开展密切技术交流，试制样品已通过客户台架测试并获得认可。
　　4、深耕核心敏感元件与芯片，构建自主可控的供应链安全体系
　　公司持续加大在陶瓷芯体、MEMS芯片等关键环节的投入，构建了从敏感材料、芯体制造到芯片设计、封装测试的垂直一体化能力，成为传感器业务的核心竞争优势之一。
　　在陶瓷压力传感器领域，公司实现了陶瓷压阻、陶瓷电容芯体的自主研发与规模化自制，掌握了从陶瓷浆料配方、流延成型、高温共烧到电极印刷的全工艺链条，确保了芯体性能的一致性与可靠性，有效降低了对外部供应链的依赖。
　　在芯片层面，公司通过设立全资子公司盛美芯及参股中科阿尔法，具备了部分核心车规级芯片的自主设计、封装测试能力，可为MEMS压力传感器、速度位置传感器等产品精准提供车规级核心敏感芯片。
　　在制造端，公司对华培无锡的SMT产线进行了升级改造，提升产能与质量保障能力，将部分外协转为自制，进一步降低了制造成本，提升了品质控制与准时交付能力。报告期内，公司已完成上海工厂新车间的装修，并搭建了头部车企温度传感器、PTC及陶瓷压力产线，形成传感器业务产值。上海传感器生产基地按照现代汽车工业对电子产品生产制造场所的标准要求建设，充分满足新客户新项目需求。
　　5、构建产业生态圈，深化合作伙伴战略协同
　　公司围绕传感器核心技术环节，积极构建产业生态圈，通过关键技术垂直整合与多样化合作手段，持续提升核心竞争力。建立系统的合作伙伴评估机制，综合运用战略投资、联合研发、长期战略协议等多种模式，实现定制化联合开发与产业链垂直一体化。
　　（三）执行器业务
　　公司实施从传统机加工向电子、传感器、执行器及系统总成的纵深发展战略，持续提升单品价值，实现从零部件到系统的产品价值跃升。
　　报告期内，公司通过对PTC业务的战略性投入，成功在执行器领域实现关键技术突破，快速构建了从研发、制造到量产交付的完整能力体系，并已获得某造车新势力车企的传感器项目定点，标志着执行器业务正式进入新能源主战场。同时，公司同步推进水泵业务的研发与客户拓展，产品可广泛应用于新能源汽车热管理系统及传统动力总成冷却系统，目前正处于客户验证与小批量供货阶段。执行器业务作为公司继动力总成、传感器之后的第三大业务板块，已初步形成“并购整合+自主研发”双轮驱动的发展格局，将持续推动PTC、水泵等核心产品从样品开发向规模化量产加速转化，为公司长期稳健增长注入新动能。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入1,161,803,958.05元，较上年同期下降6.33%；归属于上市公司股东净利润-43,179,688.46元，较上年同期下降165.81%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-54,373,835.24元，同比下降207.55%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当前，全球汽车产业正经历深刻变革，区域分化与结构重构并存。
　　一方面，中国汽车产业在电动化、智能化领域已跻身全球领先地位，关键技术持续突破，产业生态日趋成熟。然而，国内市场“内卷”加剧，价格竞争激烈，行业整体毛利水平普遍承压。
　　另一方面，欧美市场电动化进程有所放缓，绝大部分整车企业重新启动了下一代内燃机及混合动力技术的研发投入。与此同时，汽车产业正从全球化分工向区域化布局转变，“中国制造供应中国、欧洲制造供应欧洲”等本土化供应链格局正在加速形成。
　　面对上述复杂多变的行业环境，公司始终坚持聚焦全球客户，凭借在全球化治理、人才储备、市场布局、技术积累及管理能力等方面的综合优势，坚定不移地推进国际化发展战略，持续提升在全球产业链中的竞争地位与抗风险能力。
　　1、动力总成业务板块：
　　1）传统动力系统：欧美重启下一代发动机研发
　　受充电基础设施、政策节奏等因素影响，欧美绝大部分整车企业已重新启动了下一代内燃机及混合动力技术的研发。传统动力系统在中长期仍将保持重要市场地位，公司凭借深厚技术积累，有望在这一轮技术迭代中获取更多研发合作与量产订单。
　　2）底盘系统：全能源类型适配，构筑稳健增长底盘
　　公司底盘系统业务不受汽车能源形式限制，可广泛应用于纯电动、混动及燃油车型。随着整车对安全性、操控性要求的提升，底盘系统单车价值量持续上升。未来在手项目逐步放量，将成为公司穿越能源周期的重要支撑。
　　3）客户格局：供应链整合加速，头部供应商集中度提升
　　下游客户加速战略转型与供应链优化，末位淘汰趋势明显，优质资源向头部供应商集中。公司凭借技术实力与全球化服务能力，在客户供应链中占据有利位置，部分客户淘汰末位供应商后进一步加深了与公司的合作，订单份额与业务黏性持续提升。
　　2、传感器业务板块：
　　1）全球格局重塑：国际巨头战略剥离，中国企业迎来结构性机遇
　　传统上，全球汽车传感器市场呈现寡头垄断格局，头部Tier1企业凭借先发优势掌握核心技术，行业集中度较高。但近年来，随着汽车产业加速向电动化、智能化转型，国际零部件巨头为聚焦大系统、大平台业务，纷纷启动传感器等成熟且盈利能力稳定的业务板块的剥离或出售。与此同时，欧洲能源成本、人力成本持续攀升，叠加中国本土供应商的强势竞争，欧洲企业在传感器领域的比较优势逐渐丧失，进一步加速了业务剥离进程。这一系列结构性变化，为中国传感器企业提供了切入全球供应链、实现国产替代乃至反向输出的重要窗口期。
　　2）市场规模与竞争格局：本土企业快速崛起，国产替代进入深水区
　　据Statista数据，全球汽车传感器市场规模预计2030年将突破600亿元。当前市场仍由国际Tier1主导，但中国本土企业凭借高性价比产品、快速响应能力及持续的研发投入，已成功切入传统车企与新势力的供应链体系，展现出强劲的竞争力。在商用车领域，国产替代正从“规模扩张”向“价值重构”跃迁，新能源渗透率突破30%与智能化法规（AEBS、缓速器等）强制标配，催生了三电系统、线控底盘、多传感器融合三大增量赛道，国产替代窗口期收窄至3-5年。在乘用车领域，行业正从快速成长期迈向高质量发展阶段，并购重组加速推进，企业通过产业链整合构筑核心技术壁垒与市场份额优势。
　　3）技术演进方向：微型化、低功耗、智能网联化驱动产业升级
　　随着电动汽车与自动驾驶技术的普及，传感器技术正朝着微型化、低功耗、智能网联化三大方向深度演进。这“三化”不仅是行业技术升级的核心风向标，更是支撑未来自动驾驶规模化应用的关键支柱，预示着汽车智能传感器产业将迎来广阔的发展空间。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持“产品升级、市场拓展、全球布局、技术深耕”四位一体的发展思路，系统推进业务结构的持续优化与核心竞争力的全面跃升。
　　在产品方向，公司正从传统机械零部件向机电一体化方向推进，实现从“机械到电子到总成”的纵深拓展。
　　在市场拓展方面，依托商用车领域的深厚积累，公司积极向乘用车市场延伸，逐步构建覆盖全车型、全能源类型的业务格局。
　　在区域布局上，公司以国内市场为根基，坚定不移推进全球化战略，从“国内为主”向“国内与国际双轮驱动”跨越。
　　在技术成熟度管理上，公司推动研发体系从Tier2向Tier1的系统化梳理与正向推进，确保技术路线的可行性与工程化落地能力。
　　通过上述战略路径的持续落地，公司致力于成为全球领先的汽车零部件供应商，为客户创造价值，为股东带来长期稳健回报。
　　1、动力总成业务
　　公司动力总成业务已在全球范围内建立良好的竞争优势与竞争格局。未来，公司将紧跟全球汽车及混动市场发展态势，持续提升产品竞争力，优化毛利率水平。同时，通过精细化运营与规模效益的释放，进一步增厚利润空间，具体举措包括将上海工厂传统业务逐步向武汉集中，由武汉基地聚焦铸造类产品的大规模生产，以发挥规模效应。此外，公司可依托传感器领域现有客户基础，通过产品线延伸拓展动力总成业务，进行客户融合，进一步贡献增量利润。
　　2、传感器业务
　　1）市场与产品策略
　　公司将进一步夯实在国内商用车传感器领域的领先地位，利用多品类传感器供应能力，持续深耕现有客户，增加传感器品类供应，提升单车价值量。同时，积极开拓国内乘用车市场，打开乘用车传感器的市场空间，并紧跟国内新能源汽车出海步伐。报告期内，公司持续深化与全球新能源汽车龙头企业的合作，成功获取温度传感器项目定点，同步完成全新产线规划与建设，按期完成样件交付及客户认证，预计2026年上半年正式进入批量供货阶段。
　　目前公司传感器产品主要集中于发动机系统、尾气排放系统、车身系统。未来，随着自动驾驶发展带动电子电气架构变革，公司将更加注重底盘系统、热管理系统的产品布局及产能扩充。在电动化方面，积极布局下一代热管理系统产品，包括压力温度一体化传感器、PTC水加热器等；在智能化方面，加大智能底盘相关传感器的研发投入，重点围绕线控制动、线控转向等核心应用场景，推动技术突破与产品落地。
　　2）研发与产能整合
　　研发方面，除持续加大投入以适应多元市场需求外，公司将在国内设立辐射及支持全球的研发中心和工程中心，构建领先的研发与试验能力。报告期内，公司已启动上述两个中心的建设工作，并将持续优化其组织架构。
　　产能方面，公司持续推进制造基地优化布局：上海工厂专注于传感器、执行器、控制器等新产品的研发、工艺开发及生产，面向全球市场；无锡基地由多工厂整合为一体化运营。未来将根据客户需求及市场节奏，在无锡或海外进行规模化扩张，形成“上海研发试制、上海/无锡/海外弹性扩产”的差异化分工格局。
　　3）全球服务与外延发展
　　公司具备高效的本地化客户服务能力，能够快速响应客户需求。未来将把这一竞争优势复制推广至海外市场，逐步建立全球应用工程支持能力、项目管理能力、生产交付能力。
　　同时，公司将继续利用外延式并购的方式，寻求国内及海外汽车传感器品类的扩充及传感器规模体量的扩大以实现规模效益，适时布局欧洲和北美的生产基地，加速全球化进程，进一步提升公司在汽车传感器领域的行业地位及市场份额。
　　3、新一代智能传感器业务
　　报告期内，公司通过精准引进外部高端人才及整合内部资源，布局新一代智能传感器产品的研发，并已成功研制两代六维力传感器，主要应用于智能化执行载体及智能化应用场景。
　　公司积极关注新一代智能传感器快速发展带来的新兴市场传感器及执行器系统需求，依托现有车规级敏感芯片和应变计的自主设计及封装测试能力，突破了六维力传感器的高灵敏度弹性体结构自主设计与拓扑优化的多维力信号智能解耦等核心技术。搭建了自主知识产权的六维力测试标定系统，对传感器进行了测试、标定和补偿。标定精度优于行业水平5‰。
　　展望未来，公司将持续整合内外部资源，围绕智能核心传感器及关键零部件进行产品矩阵拓展，加速推进产品规模化量产与在物流、工厂自动化、智慧农业等领域的商业化进程。
　　综上所述，公司正经历一场深刻而坚定的战略转型：从传统机械加工向机电一体化迈进，从单一零件制造向模块化总成升级，从传感器、执行器分立发展向“感知+执行”深度融合演进。这一转型过程虽充满挑战，但公司始终聚焦核心能力建设，坚定不移推进技术迭代与产品重构。
　　(三)经营计划
　　动力总成业务未来将在保持业务稳健增长的同时，继续深化运营改善，强化成本控制，推动公司毛利率稳步提升。
　　传感器业务过去盈利能力承压，主要原因有三：一是商用车市场价格持续下滑，压缩利润空间；二是研发投入及人工成本不断上升；三是业务规模效应尚未显现，固定成本分摊不足。
　　面向2026年，公司将通过产品结构与市场结构的双重优化，实现盈利能力的根本改善。产品结构方面，公司传感器品类虽较为丰富，但毛利水平分化明显。后续将有序缩减或退出低毛利产品，聚焦高效益的核心品类。在市场拓展方面，从商用车市场向体量更大的乘用车市场延伸，以有效分摊研发及固定费用；同步从国内市场向单价更高、毛利空间更大的海外市场拓展。公司前期布局的多个定点项目将于本年度陆续进入量产周期，成果逐步显现。
　　1、聚焦盈利提升，持续降本增效
　　动力总成：公司将以盈利能力提升为核心目标，立足现有制造能力与技术优势，持续向高附加值、高难度产品方向拓展。通过工艺优化、成本管控及良率改善，持续降低制造成本，推动毛利率稳步回升。充分发挥高自动化与质量稳定优势，引入更多高附加值产品。同时，公司将继续扩大市场份额，巩固行业龙头地位，提升产能利用率，进一步发挥规模效应。此外，积极探索非汽车行业的销售增长机会，拓展新客户、新产品。
　　传感器：一是现有产品批量化生产。重点推进电阻类等成熟产品的规模化交付，发挥产能优势，摊薄单位成本。
　　二是陶瓷电容产品的研发与投产。加大陶瓷芯体领域投入，2026年完成产能扩充翻倍，推动陶瓷电容压力传感器在中压场景的批量应用。
　　三是高技术壁垒产品的研发突破。聚焦高压玻璃微熔传感器、电涡流传感器等产品，目前已实现送样。其中，高压玻璃微熔传感器掌握玻璃微熔封接、金属-玻璃一体化成型、高压应力补偿三大工艺，封接强度达150MPa，可承受1,000bar以上高压；电涡流传感器突破了高频涡流线圈绕制、抗干扰信号处理等核心工艺，不仅适配发动机、变速箱等传统复杂工况，更在底盘系统面临复杂、恶劣电磁环境的场景中展现出优异的性能表现。电涡流技术作为传感器领域的重要发展方向，公司正以此为核心，构建自主可控的电涡流传感器技术体系，持续提升在高端应用领域的技术竞争力。
　　四是从传感器向执行器拓展。公司已获得全球知名涡轮增压器整机制造商电子执行器的询价，同时，公司同步推进下一代热管理系统水泵业务的研发与客户拓展，目前已与全球领先的汽车零部件供应商达成合作，相关项目正处于客户验证与小批量供货阶段，标志着“感知+执行”一体化战略迈出关键一步。
　　五是PTC水加热器从商用车切入乘用车市场。公司第三代PTC产品已经量产，2026年将全面推向乘用车市场，并走向全球化。
　　2、深化销售整合，推动业务融合与双向拓展
　　公司持续优化销售模式，实施矩阵式管理，推进架构整合，进行区域化调整，全面配合公司全球化运营战略。借助销售部门的深度整合，公司将实现动力总成与传感器业务的协同拓展：一方面，推动动力总成产品向传感器领域核心客户延伸；另一方面，将传感器产品导入动力总成传统客户供应链。通过双向客户渗透，积极拓展新客户、新产品组合，有效分散市场风险，增强业务韧性与增长动力。
　　同步优化销售组织架构与激励制度，资源配置向新业务开拓倾斜，打造高效的销售团队。提升项目管理能力，优化开发流程，缩短项目周期，保障项目顺利投产。
　　公司将持续推动从商用车市场向乘用车市场的战略延伸，新增大众、赛力斯、广汽等国际化终端客户，2026年相关产线将陆续投产。在商用车领域，公司积极从国内市场向全球市场扩张，在高潜力客户Scania等头部商用车客户方面取得多项突破，传感器与动力总成业务均实现重要进展。在巩固潍柴动力、一汽解放、比亚迪等核心客户合作的基础上，提升单车传感器供应价值。同时，借助博世项目出口欧洲的契机，积极开拓海外乘用车及商用车市场，重点布局欧洲、北美市场，推动国产传感器走向国际。
　　3、精细化管理，数字化赋能提质增效
　　动力总成：建立标准化的运营生产体系，在动力总成事业部率先打造生产运营标杆，并在武汉工厂落地执行。通过搭建运营体系架构、制定标准流程与指标，强化精益生产的培训与实践循环，持续培养生产运营人才。
　　打造高效的质量管理体系，加强质量预防性管理，建立预防性质量数据库与方法论，完善QMS数字化管理系统，实现质量管理的透明化与高效化。
　　通过数字化手段建设智能制造管理平台，集成MES、WMS、QMS等系统，支撑生产运营的持续精细化管理，提升工厂生产效率，降低制造成本，构建高效、可推广、可持续的运营体系。
　　传感器：在技术路线方面，推动压力传感器从MEMS技术向陶瓷技术转型，提升产品性价比与竞争力。
　　在自动化产线方面，投入T1支架全自动化产线，持续优化现有工艺，提升产线自动化、智能化能力。2026年计划搭建升级全新PTC自动化产线、空调P+T产线，升级压力传感器生产线，提升产能与质量。
　　在降本成效方面，2025年全年通过采购商务降本、设计降本，生产性物料降本总额达797.5万元，达成全年降本5%的目标。其中电子料降本484万元，通过资源整合更换关键元器件代理商渠道，与3家关键品牌原厂建立直接商务关系，电子料交付及时率达97.7%。
　　在质量与数字化管理方面，搭建新MES系统，对产品制造过程及质量风险点进行全流程监控追溯，提升系统防错能力。按照乘用车行业标准，重新搭建恒温恒湿电子料仓库，升级FIFO亮灯管理系统。采用自动化检测设备与智能质量控制系统，建立全过程质量追溯体系，确保产品一致性与可靠性。
　　4、提升产品附加值，布局高壁垒与集成化方向
　　一是攻坚高技术壁垒产品，以电涡流传感器为代表，公司目前已完成相关产品送样。该产品已应用于涡轮增压器，突破了高频线圈绕制、抗干扰处理等核心工艺。电涡流技术具有非接触、响应快、耐油污等优势，但面临抗干扰难、线圈工艺复杂等行业公认难点。作为传感器的重要发展方向，公司正以此为核心构建自主可控的技术体系。
　　二是在此基础上推进机电一体化集成，向小总成、模块化方向演进。通过将核心传感器件与执行器深度整合，实现“感知+执行”的系统集成，进一步放大产品附加值。
　　(四)可能面对的风险
　　1、行业波动风险
　　汽车行业作为国民经济的重要产业支柱，与国民经济的发展息息相关，汽车产业发展状况与宏观经济波动具有明显的相关性，全球及国内经济的周期性波动均会对我国汽车生产及消费带来影响，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，涡轮增压器、传感器等汽车零部件制造商的经营状况将受到冲击，从而对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　2、新能源汽车的发展带来的风险
　　新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车，其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，尽管混合动力汽车仍然需要使用涡轮增压器，但纯电动汽车仅采用电池作为储能动力源。在全球环境问题的大背景下，世界各国加强对新能源汽车产业的投入，纯电动汽车的发展可能在一定程度上影响装配涡轮增压器汽车的市场需求，从而对涡轮增压器市场造成一定影响。
　　我国政府制定并出台了一系列的节能减排政策和规定，鼓励低能耗、低排放汽车技术的推广和应用，虽然这在一定程度上推进了涡轮增压器技术的发展，同时也促进了新能源汽车技术的发展。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品主要原材料为镍、钴、铬、钼、钨和芯片等，主要原材料价格波动对生产成本影响较大。受国际金融形势等因素影响，大宗商品价格波动幅度较大，公司主要原材料采购价格也呈现较大幅度波动，若未来公司主要原材料价格发生大幅波动，将不利于公司生产成本控制，进而影响公司盈利的稳定性从而影响公司的经营业绩。
　　4、汇率风险
　　报告期内，公司国外销售收入占比仍较高。公司出口业务的主要结算货币为美元、欧元，持有的外币货币性项目主要为由出口业务产生的外币应收账款。公司国外销售业务规模较大，并且给予客户一定的信用账期，使得公司持有的外币应收账款会因为汇率波动而产生一定的汇兑损失或收益。如果人民币汇率发生波动，将使公司产生汇兑损失或收益，进而对公司经营业绩造成一定的影响。
　　5、商誉减值风险
　　收购华培无锡、华培传感无锡形成的商誉需在未来每一会计年度终了时的资产负债表日进行减值测试，若资产所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响，则存在商誉减值风险。
　　6、国际贸易与地缘政治风险
　　近年来，全球地缘政治不确定性加剧，政治格局分化，局部冲突频发。随着公司海外业务持续拓展，国际业务日益受到全球贸易政策、进出口管制、经济制裁及地缘政治局势等因素的影响。尤其是中美贸易关系紧张，导致关税政策频繁调整（如美国对华加征关税、出口管制升级），可能推高产品成本，削弱供应链稳定性。
　　应对措施：针对潜在的地缘政治风险，公司将密切跟踪国际贸易政策动向，优化全球供应链布局，强化合规管理；同时，通过技术创新与产品差异化提升核心竞争力，分散市场风险，减少对单一区域的依赖。
　　7、客户车型延期投产的风险
　　公司回款预测主要依据客户订单及预计订单。然而，受行业波动、市场预期变化以及客户经营策略调整等因素影响，部分下游客户存在车型延期投产的可能。该情形将导致公司回款预测出现偏差，进而影响营业收入确认、资金周转效率及整体盈利能力。
　　应对措施：为应对该风险，公司将加大研发投入，积极开拓新市场，突破对既有订单的依赖，持续为公司注入增长动力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务
　　动力总成领域，据乘联会数据，2025年上半年全球汽车市场整体呈现温和增长态势，2025年1-6月份全球汽车销量达到4,632万辆，同比增长5.5%。从车型分布上来看，传统燃油车占比继续下滑，新能源汽车销量持续增长，为992万辆，同比增长31%。2025年第二季度全球新能源车渗透率已攀升至23%。同时，随着英国将混动新车禁售令推迟到2035年，德国取消购车补贴，美国放宽排放标准等，表明欧美国家汽车电动化进程有所延缓。
　　根据中国汽车工业协会数据，我国汽车产业发展势头更为强劲，2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务
　　动力总成领域，据乘联会数据，2025年上半年全球汽车市场整体呈现温和增长态势，2025年1-6月份全球汽车销量达到4,632万辆，同比增长5.5%。从车型分布上来看，传统燃油车占比继续下滑，新能源汽车销量持续增长，为992万辆，同比增长31%。2025年第二季度全球新能源车渗透率已攀升至23%。同时，随着英国将混动新车禁售令推迟到2035年，德国取消购车补贴，美国放宽排放标准等，表明欧美国家汽车电动化进程有所延缓。
　　根据中国汽车工业协会数据，我国汽车产业发展势头更为强劲，2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。汽车出口达308.3万辆，同比增长10.4%。
　　汽车传感器领域，根据Yole Développement《Automotive MEMS and Sensors2025》、《Commercial Vehicle Body Sensors2025》和《Passenger Car Body Sensors2025》，2025年全球车身感知传感器市场规模约为41亿美元，中国车身感知传感器市场规模约为127.8亿元人民币，新能源车传感器需求增速是传统燃油车的2.3倍。2025年全球商用车车身感知传感器市场规模约为12亿美元，乘用车车身感知传感器市场规模约为29亿美元；中国商用车车身感知传感器市场规模约为34.1亿元人民币，乘用车车身感知传感器市场规模约为93.7亿元人民币。同时就单车传感器数量而言，已从2020年的平均28个增至目前的平均42个。
　　当前我国大部分汽车传感器市场仍旧由外资主导的市场格局尚未发生本质变化，但随着全球贸易格局的重塑、国内汽车产业向智能化、电动化的升级浪潮加速推进，叠加持续释放的政策红利，国产汽车传感器在中国及全球市场的份额将逐步提升。
　　2025年上半年，我国汽车行业监管体系持续完善，多项规范市场秩序、促进行业健康发展的政策措施相继出台实施：2025年3月24日，新修订的《保障中小企业款项支付条例》发布，明确机关及大企业采购须30-60日内付款等规定，2025年6月1日，该条例正式实施，17家重点汽车企业承诺对供应商“支付账期不超过60天”。2025年6月27日，十四届全国人大常委会第十六次会议表决通过新修订的“反不正当竞争法”，该法案自2025年10月15日起施行，其中明确平台经营者不得强制或变相强制平台内经营者以低于成本价格销售商品，扰乱市场竞争秩序；以上这些措施都有利于汽车零部件行业规范、有序、良性发展，避免汽车行业和汽车供应链陷入内卷式不良竞争，促使行业回归到健康、可持续发展的路径中来。
　　（一）主要业务
　　报告期内，公司业务分为动力总成业务及传感器业务。
　　动力总成业务涵盖的主要产品为汽车发动机涡轮增压系统的核心零部件，包括放气阀组件、涡轮壳和中间壳及其他零部件等。放气阀组件的功能主要是用于避免涡轮壳内部压强过大、温度过高，从而稳定涡轮增压器进气端的压强；涡轮壳为涡轮增压器工作的腔体；中间壳为涡轮增压器轴承壳体。上述产品均用于涡轮增压器，最终装配到汽车整车。产品最终应用于福特、沃尔沃、戴姆勒-奔驰、长城、东风、宝马、上汽、大众、捷豹、比亚迪、理想等终端汽车整车品牌。公司作为二级供应商供应放气阀组件、涡轮壳和中间壳等产品给一级供应商，客户包括博格华纳、盖瑞特、三菱重工、石川岛播磨、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商。此外公司还作为三级供应商，供应放气阀组件类产品给二级供应商，包括美达工业、科华控股等涡轮增压器零部件制造商。公司的动力总成事业部主要产品线。
　　传感器业务是以子公司华培无锡、华培传感无锡、盛美芯为业务基础，主要产品涵盖全压力量程范围的压力传感器、速度位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等多品类传感器及部分核心芯片。目前，公司传感器业务主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工等商用车主机厂，潍柴动力、康明斯、玉柴、锡柴、云内、常柴等国内外主流发动机厂商以及Bosch、洛特福等汽车尾气排放系统厂商。同时，公司已在乘用车市场获得初步突破，未来将继续在乘用车市场扩大投资，获取更多客户和市场。公司传感器业务主要产品线。
　　（二）经营模式
　　公司的经营主要包括研发、采购、生产、销售四个部分。
　　1.研发模式
　　在动力总成业务领域，公司所属行业涉及耐高温金属材料研发、耐磨耐腐蚀表面处理技术、合金钢低温冲击韧性增强热处理工艺研发、精密及超精密机械加工、电子束焊接等一系列跨学科领域的技术研发，企业具备深厚的技术积累和优秀的人才资源及设备资源。
　　在传感器领域，公司构建了覆盖压力传感器、速度位置传感器、温度（含排温）传感器、尿素品质传感器等核心品类的车用传感器研发与生产体系，专注于车用传感器技术和生产工艺的研发。作为国内陶瓷压力传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，子公司华培无锡拥有陶瓷压阻压力传感器、陶瓷电容压力传感器、基于金属基底的高压传感器及专用信号调理芯片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链优势。既保障了产品性能的一致性与稳定性，更具备了快速响应市场需求、灵活调整生产策略的独特优势。子公司华培传感无锡具备包含陶瓷电容、MEMS压阻及其充油芯体技术和玻璃微熔的核心技术能力，实现了全量程压力传感器的覆盖，可满足传统燃油车与新能源汽车多场景的复杂需求；针对新能源汽车市场的爆发式增长，其组建了专项研发团队，具备对热管理系统的开发能力；同时建立了先进的实验室，并已获得CNAS认证。
　　2.采购模式
　　公司建立了较为完善的供应商筛选流程，形成了较为完善的供应商管理体系，对供应商的开发、评价、管理、年审等环节进行严格控制。由采购部协调质量部、研发部等部门对供应商进行全面考察，实现对供应商的质量监控。
　　当出现具体项目采购需求时，采购部向合格供应商名单中的供应商发出询价，经过对供应商报价书的对比，确定好可能性较大的供应商后，由该供应商提供小批样件供公司质量部、研发部、项目部各项技术指标确认，及客户交样。公司通过相应审核程序后，最终召集会议确定量产供应商，根据生产需求下达相应的订单，由该供应商正式进行供货。
　　公司根据客户预测订单量及公司生产计划形成具体的采购计划，该采购模式下，公司以需求分析为依据，以满足生产所需库存为目的，有效控制采购物资的库存数量，有效控制物料资源，优化库存管理及生产效率。
　　3.生产模式
　　公司生产模式主要采用MTO（Make to Order，按订单生产）的方式展开。公司根据客户预测订单需求，由销售部根据客户的实际订单制定相应产品需求量，物流部据此制定周、月度生产计划，并实时跟进生产进度，对生产计划的实施情况持续管理和调整。在生产过程中，物流部负责协调其他部门的配合工作，保障公司生产计划的执行和完成。
　　4.销售模式
　　公司采用直销模式向国内及全球客户提供产品。
　　在动力总成业务领域，公司为宝马、长城、克诺尔等汽车整车厂商，为博格华纳、盖瑞特、BOSCH马勒（博马科技）等一级供应商，为飞龙股份、美达工业、科华控股等二级供应商提供相关产品。
　　在传感器领域，华培无锡和华培传感无锡主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工等商用车主机厂，潍柴动力、康明斯、玉柴、锡柴、云内、常柴等国内外主流发动机厂商以及Bosch、洛特福等汽车尾气排放系统厂商。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，受行业竞争加剧、部分客户因其生产规划、技术方案调整等延迟原定量产计划及公司战略转型阵痛等多重因素影响，公司业绩表现短期承压。2025年半年度实现营业收入5.78亿元，较去年同期减少10.32%；归属于上市公司股东净利润2,017.59万元，较去年同期减少67.08%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润1,681.13万元，较去年同期减少71.05%。
　　（一）稳中求新：新客户、新订单、新突破
　　报告期内，面对严峻的外部市场压力，动力总成事业部进一步提升核心产品竞争力，稳住基本盘，遵循“在老客户处挖掘新项目、在新客户处寻求新突破”的市场规划，持续开拓博格华纳、盖瑞特、Scania、三菱重工、利纳马、克诺尔、石川岛播磨、捷温科技等客户新项目。基于订单及客户的销售预测，预计报告期内获得的新项目在生命周期内实现总销售额约8亿元人民币。
　　报告期内，公司传感器事业部实现了乘用车领域量产项目0到1的重要突破，分别中标国内某头部新能源车企传感器产品项目和定点上海某新能源车企新车型的PTC水加热器项目，预计于2026年开始量产，生命周期内销售金额共计约1.9亿元人民币。上述项目的中标和定点标志着国内优秀新能源车企对公司在传感器与热管理类产品研发设计、质量控制、生产能力上的充分认可，是公司客户市场从燃油车客户向新能源车客户延伸的开始，彰显了公司的市场竞争力，同时也将为公司持续增长注入新动力，对公司未来年度的经营业绩产生积极影响。
　　其他项目方面，新获取的国内C平台尿素压力传感器项目已完成开发验证，二季度开始小批交付，巩固了公司在该品类汽车传感器市场的领先地位；公司与国内商用车变速箱龙头企业法士特汽车传动有限公司深度合作的新能源变速箱传感器簇项目，预计今年年内实现量产供货；竞标获得的博世排气温度传感器项目预计在今年年内实现批量供货；与此同时，公司积极将传感器业务推向海外市场，与Stellantis集团、大众集团等海外车企保持密切的项目接触和交流，以期获得海外传感器业务新的增长。公司与康明斯的海外项目预计今年年内实现量产交付。
　　此外，公司同步拓展热管理系统传感器业务，目前已新获取多家热管理系统厂商的新项目定点，并稳定实现量产交付。
　　报告期内，公司完成全资子公司上海华培数能具身智能科技有限公司的组建工作，进一步加快公司传感器业务在具身智能领域和工业领域的战略布局，促进公司业务多元化发展。
　　（二）提质增效：效率、效果、效益
　　延续至报告期内，动力总成事业部致力于打造端到端数字化价值链，深度整合营销、采购、研发、制造及服务等核心业务流程，实现了全流程的高效协同与数据贯通。通过成功部署MES（制造执行系统）与IoT（物联网）平台，构建了强大的数字化制造运营体系，显著提升了生产透明度与管理效能。具体而言，该系统实现了生产工单的全生命周期可视化管理与追踪、关键生产设备运行状态的实时监控与预警、以及贯穿全链路的质量数据精准追溯。这些核心能力的构建，有效赋能了精细化运营，驱动了生产效率与品质管控水平的持续提升。未来计划陆续实施WMS（仓库管理系统）与QMS（质量管理系统），以进一步完善工厂的数字化闭环管理体系，深化供应链协同能力，并持续夯实工厂运营的智能化、精益化基础，为整体运营效能跃升提供强劲支撑。
　　传感器事业部完成华培无锡、华培传感无锡及盛美芯的深度整合后，通过全面部署OA、ERP、PLM等信息化系统，构建起覆盖人力资源管理、供应链协同、研发创新、生产制造、质量管控至销售团队协作的全流程一体化管理体系，跨部门协同效率显著提升，同时也为持续并购提供了足以快速融合的土壤。公司于2025年一季度完成了客户端寄售仓的流程梳理及系统重新搭建，帮助公司实时监控客户端库存消耗情况并高效支持月度对账开票，对现金流起到了正向促进作用。在此基础上，公司在产品技术路线规划、工艺方案迭代及客户开发策略等关键领域形成显著协同效应，有力推动传感器事业部盈利能力进一步攀升。面对贸易壁垒引发的产业链重构，公司身处国际竞争市场需同时应对低毛利运营与安全标准升级的压力，加强组织建设能力、践行质量信仰、提升运营效能才能突破产业困局、穿越周期，以技术实力赢得全球客户的长期信任，真正成为“客户的第一选择”。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）动力总成事业部
　　在动力总成业务领域，公司涉足多个跨学科技术的研发，包括耐高温金属材料的开发、耐磨耐腐蚀表面处理技术、合金钢低温冲击韧性的增强热处理工艺、精密及超精密机械加工以及电子束焊接等。公司在这些领域积累了深厚的技术底蕴，并拥有卓越的人才队伍和先进的设备资源。这一综合优势使我们能够在激烈的市场竞争中保持领先地位。
　　汽车行业随着欧美电动化推延，国内混动、增程车型需求增加等市场环境，对涡轮增压器需求在未来预计将持续保持相对稳定，这也为公司业务的持续提升提供有效保障。报告期内的主要产品为涡轮增压器的放气阀组件等关键零部件，行业竞争格局稳定，公司通过多年的积累，形成了较强的行业竞争力和竞争壁垒，具备一定护城河。公司作为国际涡轮增压器巨头的重要供应商，是放气阀组件细分领域的龙头，在全球的市场占有率领先。
　　公司的客户关系稳固，具备全球的销售网络。目前，公司已经与包括博格华纳、盖瑞特、博马科技等在内的全球知名涡轮增压器整机制造商形成了长期稳健的合作关系，并通过上述一级供应商给全球的中高端乘用车，如奔驰、宝马、沃尔沃、福特、大众、捷豹、比亚迪等形成供应，该全球销售网络的建立，为公司全球化布局提供了优质的基础。
　　公司将紧紧把握全球竞争格局变化带来的行业发展机遇，进一步抢占存量市场占有率，充分发挥规模效应、提高精细化的生产能力，以提升公司利润率水平。
　　（二）传感器事业部
　　1.丰富的产品矩阵，“一站式”解决方案提升客户粘性
　　公司通过对传感器事业部内部华培无锡、华培传感无锡及盛美芯三家企业进行深度整合与资源优化，成功构建了覆盖全压力量程的传感器产品矩阵。在压力传感器领域，公司已具备微压MEMS压力传感器、中压陶瓷压阻传感器以及高压玻璃微熔传感器的全品类研发与制造能力，满足不同压力范围的精准测量需求。同时，公司还包含了温度传感器、速度传感器、位置传感器等多品类产品线，公司产品广泛应用于汽车动力总成系统、变速箱、排放系统、底盘系统等关键领域。在国内商用车市场，公司凭借深厚的技术积累与全品类布局，已稳固占据显著市场份额，成为行业领先的传感器供应商之一。通过多品类传感器的协同供应，公司不仅逐步提升了单车传感器的价值供应量，还显著增强了对客户的粘性。这种“一站式”解决方案的提供，降低了采购和管理成本，并通过技术协同进一步巩固了与客户的合作关系，提升了公司的核心竞争力。同时多品类产品的协同供应既强化了客户粘性，又通过规模效应优化了生产成本。
　　2.立足国内商用车传感器领先地位，依托全球销售网络走向国际
　　公司与众多国内外领先的柴油机厂商及商用车厂商建立了长期稳定的合作关系，主要客户包括潍柴动力、一汽解放、玉柴、云内动力、博世、康明斯、陕汽、三一重工等知名企业，为公司提供了广阔的市场空间和技术合作机会。公司积累了丰富的生产经验和严格的质量管理体系，能够为客户提供高可靠性、高性能的传感器产品。随着传感器国产替代进程的加速，公司正通过深化客户关系，不断拓展产品品类供应，从单一产品向多品类、系统化解决方案升级。此外，公司依托已建立的全球销售网络，正从国内商用车市场向全球商用车市场拓展。通过与国际客户的紧密合作，将中国制造的高品质传感器推向全球，积极参与国际市场竞争，提升品牌影响力。
　　公司与国内排名领先的柴油发电机厂商已建立超过十年的稳定合作关系，主要客户包括潍柴重机、玉柴、上海新动力等知名企业。作为其传感器主力供应商，公司常年维持较高的供货份额，近年内随着柴油发电机市场的增长，销售业绩增长明显；同时计划依据持续稳定的质量及交付水平，向国际柴油发电机厂商进军。
　　报告期内，公司获得了国内头部乘用车客户多个新项目定点，涉及发动机管理系统、新能源汽车热管理等多个核心应用场景。这些定点项目的落地，不仅是对公司传感器产品可靠性及成本控制能力上的高度认可，更标志着公司与国内主流车企的合作从零散配套向深度绑定升级。从合作模式来看，公司逐步转型为具备协同研发能力的战略伙伴，能结合客户端设计需求提供定制化传感器产品解决方案，不仅提升了客户黏性，更助力公司锁定市场份额。随着这些定点项目在未来逐步进入量产周期，将为公司带来持续稳定的业绩增长动能，进一步巩固乘用车市场的地位。
　　3.全面强劲的研发实力，适配不同下游场景需求
　　传感器事业部通过内部资源的有效整合与协同，形成了强大的技术能力和产品矩阵。以压力传感器的核心技术能力为例，华培无锡与华培传感无锡具备的MEMS低压、陶瓷电阻、陶瓷电容中压玻璃微熔高压三段量程的核心压力敏感元件自制能力，构成了较为全面的压力传感器技术能力，使公司能够根据不同应用场景和客户需求，构建完善的核心竞争力。
　　四、可能面对的风险
　　1、行业波动风险
　　汽车行业作为国民经济的重要产业支柱，与国民经济的发展息息相关，汽车产业发展状况与宏观经济波动具有明显的相关性，全球及国内经济的周期性波动均会对我国汽车生产及消费带来影响，若未来全球经济和国内宏观经济形势恶化，汽车产业发生重大不利变化，涡轮增压器、传感器等汽车零部件制造商的经营状况将受到冲击，从而对公司的生产经营和盈利能力造成不利影响。
　　2、新能源汽车的发展带来的风险
　　新能源汽车主要包括纯电动汽车、插电式混合动力汽车及其他新能源汽车，其中，插电式混合动力汽车依靠发动机和电动机的配合以驱动汽车行驶，尽管混合动力车仍然需要使用涡轮增压器，但纯电动汽车仅采用电池作为储能动力源。在全球环境问题的大背景下，世界各国加强对新能源汽车产业的投入，纯电动汽车的发展可能在一定程度上影响装配涡轮增压器汽车的市场需求，从而对涡轮增压器市场造成一定影响。
　　我国政府制定并出台了一系列的节能减排政策和规定，鼓励低能耗、低排放汽车技术的推广和应用，虽然这在一定程度上推进了涡轮增压器技术的发展，同时也促进了新能源汽车技术的发展。
　　3、原材料价格波动风险
　　公司产品主要原材料为镍、钴、铬、钼和钨等，主要原材料价格波动对生产成本影响较大。受国际金融形势等因素影响，大宗商品价格波动幅度较大，公司主要原材料采购价格也呈现较大幅度波动，若未来公司主要原材料价格发生大幅波动，将不利于公司生产成本控制，进而影响公司盈利的稳定性从而影响公司的经营业绩。
　　4、汇率风险
　　报告期内，公司国外销售收入占比仍较高。公司出口业务的主要结算货币为美元、欧元，持有的外币货币性项目主要为由出口业务产生的外币应收账款。公司国外销售业务规模较大，并且给予客户一定的信用账期，使得公司持有的外币应收账款会因为汇率波动而产生一定的汇兑损失或收益。如果人民币汇率发生波动，将使公司产生汇兑损失或收益，进而对公司经营业绩造成一定的影响。
　　5、商誉减值风险
　　收购华培无锡、华培传感无锡形成的商誉需在未来每一会计年度终了时的资产负债表日进行减值测试，若资产所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者将在近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响，则存在商誉减值风险。
　　6、关税政策风险
　　自2025年4月2日开始，美国持续调整关税政策，截至4月10日，美国对中国产品征收的关税税率实际已达145%。随后国务院关税税则委员会公布公告，4月12日起，美国对中国产品加征的关税税率由84%提高至125%。5月，中美在日内瓦经贸会谈后达成协议，决定在90天内取消部分加征关税。8月12日，中美双方发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》，美方承诺继续调整对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征关税的措施，自8月12日起继续暂停实施24%的对等关税90天。中方自8月12日起继续暂停实施24%对美加征关税以及有关非关税反制措施90天。
　　基于目前公司产销结构和战略部署情况，本次关税政策剧变暂不会对公司业务造成较大影响。但如若后续美国继续频繁调整关税政策或出台极端关税政策，扰乱区域和全球贸易、投资流动和供应链，从长远贸易角度来看，可能会间接对公司经营业绩产生一定影响。 收起▲