一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　(一)公司主营业务、主要产品及其用途　　1.公司主营业务　　公司主营洁净室系统集成工程业务，服务内容涵盖洁净室厂房建造规划、设计建议、设备配置、工程施工、工程管理及维护服务等各个环节。　　公司具备机电工程施工总承包一级资质、建筑机电安装工程专业承包一级资质、建筑工程施工总承包二级资质、电子与智能化工程专业承包二级资质、建筑装修装饰工程专业承包二级资质、消防设施工程专业承包二级资质、环保工程专业承包二级资质等资质，为公司业务开展提供了坚实的技术基础和专业保障。　　公司深耕洁净室系统集成工程领域，下游客户覆盖半导体、精密制造、PCB、光电面板、医药... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　(一)公司主营业务、主要产品及其用途
　　1.公司主营业务
　　公司主营洁净室系统集成工程业务，服务内容涵盖洁净室厂房建造规划、设计建议、设备配置、工程施工、工程管理及维护服务等各个环节。
　　公司具备机电工程施工总承包一级资质、建筑机电安装工程专业承包一级资质、建筑工程施工总承包二级资质、电子与智能化工程专业承包二级资质、建筑装修装饰工程专业承包二级资质、消防设施工程专业承包二级资质、环保工程专业承包二级资质等资质，为公司业务开展提供了坚实的技术基础和专业保障。
　　公司深耕洁净室系统集成工程领域，下游客户覆盖半导体、精密制造、PCB、光电面板、医药生物、食品等多个行业，为全球知名的电子工业企业提供洁净室系统集成工程服务，在封装、精密制造、PCB等洁净室领域地位显著，积累矽品科技、鹏鼎控股、富士康、上海合晶、晶合集成、健鼎科技、纬创资通、京鼎科技等优质客户资源，并多次获得客户嘉奖。
　　2.公司主要产品及其用途
　　公司主要为高科技产业提供洁净室系统集成服务，业务覆盖洁净室工程（系统集成、二次配）、其他机电安装工程、设备销售等，其中系统集成包括结构系统（保证洁净室正压或负压）、通风空调系统、电气系统、消防系统、洁净室控制系统、防微震系统等；二次配是指在洁净环境下，将工艺系统与一次系统及各种工艺设备有效连结，确保各工艺设备有效运行。
　　其他机电工程是指非洁净室相关的厂房和办公楼等的机电工程，报告期内主要为洁净厂房配套提供电力、空调等动力能源以及为工艺生产提供压缩空气、大宗气体、纯水等机电工程。
　　（1）洁净室定义
　　洁净室是为了满足产品生产工艺的需要，将特定空间范围内空气中的污染物控制在一定范围内的密闭空间，其主要作用在于控制在一定空间内空气中的洁净度、温度、湿度等各项指标，使产品能在一个具有良好条件和高度稳定性的环境空间中生产制造，从而提高产品性能，保障产品良品率。
　　随着下游制造业需求的提高和本行业技术水平的提升，洁净室已经演变成为更广义的生产环境控制集成系统。除了传统的空气洁净程度、气压气流、温湿度控制以外，广义洁净室还包括了：EMI电磁干扰控制、振动控制、AMC空气分子污染物控制、ESD静电控制和微生物控制等。
　　洁净室污染物各项指标要求随下游客户所处行业、洁净室所涉及的具体生产步骤和客户自身要求不同而各不相同。以集成电路行业为例，在薄膜、扩散、掺杂、光刻、刻蚀、化学气相沉积等工艺环节对生产车间的温度、湿度、洁净度、微振动、电磁污染和特定空气分子污染需要始终控制在一定范围内；医疗行业则对微生物控制和微生物污染控制有严格要求。
　　（2）洁净室的分类
　　洁净室按用途可分为工业洁净室和生物洁净室。工业洁净室控制无生命颗粒，如空气尘埃微粒和特定气体分子的污染。生物洁净室控制生命颗粒（细菌与微生物）和无生命颗粒。
　　公司涉及的洁净室主要是工业洁净室。近年来随着各行业精细化生产要求的提高，生产环境对于产品质量和良率的影响也越来越受到重视。工业洁净室主要适用于电子产业（集成电路、平板显示、光伏等）。
　　（3）公司提供的洁净室系统介绍
　　公司涉及的洁净室主要是工业洁净室。公司提供的洁净室系统集成包括洁净室相关的空气处理系统、气流风路系统、水处理系统、内装系统、减振系统、静电控制系统、电磁干扰控制系统、制程系统、环境检测系统、电力系统、消防安全系统和其他洁净室相关系统。
　　洁净室系统集成工程构成：
　　(二)公司主要经营模式
　　公司是为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的一站式专业服务商，具备实施从工程设计到采购、施工、运维等系统集成的全产业链能力。在工程项目实施阶段，公司根据具体工程项目情况，统一采购所需设备和物资，并对外分包洁净室系统工程的施工任务，公司对各系统的各承包单位进行组织协调、监督指导并统筹项目总进度。公司通过为客户提供洁净室工程整体解决方案从而获利。
　　1.销售模式
　　公司洁净室工程客户主要为半导体、电子等行业的大型企业。公司营销人员通过现有客户的持续服务、现有客户推荐新客户、搜索市场信息等方式获取客户资源，与客户进行接洽工作。公司主要通过邀请招标、商务谈判、客户招标等方式接洽客户。公司的招投标模式一般为：获取招标信息、购买标书、通过招标方的资格审核、提交投标保证金、制作投标文件、现场投标、现场开标、取得中标通知书并签订合同等。
　　2.采购模式
　　公司根据与业主或发包方签订的工程承包合同约定内容进行施工物资采购，主要包括工程材料和设备两大类。公司采购计划基于项目成本预算以及项目执行进度要求而编制，以项目为单位编制并执行相应的采购计划。项目负责人根据项目进度、项目物资投入计划、定制物料的加工时间要求等编制采购计划，对各类物料的采购期间做了明确规定。
　　3.工程发包模式
　　公司依照《中华人民共和国建筑法》、《中华人民共和国民法典》、《中华人民共和国劳动法》、《建筑业企业资质管理规定》等有关法律法规的规定以及与业主签订的工程施工合同，在洁净室工程项目实施阶段根据具体洁净室工程项目情况，将所承接的洁净室施工任务项目对外进行发包作业。如总包合同中客户有限制条款或明确规定的，发包前应征得业主同意后方能选定承包的厂商。公司在施工过程中对各系统的各承包单位进行集中统筹、组织协调、监督指导和统一管理。
　　公司资材部负责维护供应厂商名录，根据承包商的资质、资金实力、工程实绩等相关资料评估承包方。当施工项目存在工程发包需求时，由专案负责人发起发包工程请购，资材部在比较承包商经验、技术、价格等因素后经对应主管审批后签订发包合同。随后公司组织工程技术人员向承包商进行技术交底，并根据合同条款、设计文件和施工规范，对承包单位进行培训、监督管理，以保证施工的正常进行。
　　(三)公司所属行业发展情况
　　1.公司所属行业
　　公司是为先进制造业企业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的专业服务商。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）分类标准及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所从事的洁净室工程服务业务属于“E建筑业”中的子类“E49建筑安装业”。
　　2.公司所在行业与上下游行业之间的关联性
　　从产业链的角度出发，洁净室工程行业可分为上游供应、中游施工与下游应用。
　　上游行业主要是指建筑材料、系统设备、机电设备等原材料及设备供应商，对工程的进程和完成有直接的影响，其价格直接影响本行业的成本，对本行业企业的利润也会有较大影响。
　　中游行业是公司所处行业，主要包括工程勘察、工程设计、工程施工等工程服务公司。洁净室系统集成工程服务业介于工程业主与工程材料、设备及工程分包商间，针对业主需求，结合各类不同专业领域的工程技术，提供客户整厂洁净室统包工程承揽服务。
　　根据应用领域的不同，本行业的下游产业主要是生产或运营过程中需要使用洁净室的行业，包括：IC半导体、光电面板等电子行业、生物医药及医疗行业、食品行业、精密仪器、航天航空等行业为本行业的服务对象，对本行业提出需求，由本行业内企业来完成相关的洁净室工程服务。
　　洁净室工程在工业制造领域起不可或缺的基础性作用，是下游电子工业等高端制造业的重要组成部分，下游产业的发展无疑将促进洁净室工程规模的增长。电子工业的生产对环境的要求很高，其中集成电路的生产过程对受控环境要求特别严格。控制生产超大型集成电路所需的环境，不仅严格控制颗粒，而且严格控制生产环境中的化学污染物和各种与生产过程直接接触的介质。除电子工业外，医药医疗、食品等工业亦是洁净室工程的重点需求领域。洁净室工程主要应用行业具体情况如下所示：
　　3.行业发展情况
　　《十五五规划》提出集成电路领域做精做细成熟制程，提高先进制程制造能力，加快发展关键装备、材料和零部件，发展高性能处理器和高密度存储器。加快宽禁带半导体产业提质升级，推动氧化镓、金刚石等超宽禁带半导体产业化发展。世界半导体贸易统计组织预测2026年全球半导体市场规模较2025年增长近90%，预计2027年增长26.60%，市场规模进一步提升。总体经营环境上，观察AI服务器及高效能运算（HPC）应用快速渗透，推升全球云端数据中心、PCB、内存与半导体产能的建置需求。根据Trend Force最新统计，2025年全球八大主要云端服务业者资本支出总额年增长率由原先预估的61%上修至65%，预期2026年总支出将突破6000亿美元，年增长率约40%，显示AI基础建设投资持续扩大。全球半导体、光电等电子科技产业技术的持续创新，使得电子产品功能及效能得以不断升级，由于产业特性所致，相关从业者随时都需做升级及扩厂规划，原有产业持续升级带动了厂房的升级与扩建以满足生产需求。
　　洁净室工程行业是一个需求驱动的行业，需求端的技术对生产服务环境的要求决定了洁净室工程技术的发展方向，进而推动洁净室工程行业的技术变革。随着现代技术逐步向微观化、精密化发展，传统的洁净技术已无法满足新技术对微加工、微集成、零干扰等方面提出的要求，亟待新型的洁净室工程技术为这些新技术提供更洁净的生产环境。
　　洁净室系统集成工程的技术研发与产业化应用，区别于传统产业模式，其核心在于通过工法优化、材料适配及设备系统的有机整合，提升整体运行效能与应用价值。该领域需结合业主所属行业特性与个性化需求，开展定制化系统集成。公司通过统筹融合建筑、机电、空调、消防、仪表控制、管线敷设及工程管理等多专业技术体系，构建并交付高度契合客户生产工艺要求的整体运行系统与环境解决方案。
　　由于洁净室工程下游行业投资规模大、工程实施周期短、容错率低等特质，下游行业的中高端业主趋向选择项目经验丰富的洁净室工程服务企业，因而使得洁净室工程行业发展趋于集中化和规模化，企业梯队分化明显。技术领先的企业在高端市场形成稳定份额，市场集中度逐步提升；而低端市场则呈现分散竞争格局，由众多中小型企业占据。公司作为国内领先的洁净室系统集成解决方案供应商，立足行业发展趋势与客户核心需求，搭建起“境内全域覆盖、海外纵深布局、属地化精准落地”的广域服务网络，藉由各项工程承揽机会，透过本身专业、专精创新技术及特殊工法，创造价值工程回馈客户，成为客户跨区域布局、全球化投产的可靠合作伙伴。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司管理层秉持稳健经营理念，以“多客户、多产业、多区域、多工种”的发展战略营造差异化利基，深耕既有客户。公司在境内的客户群体覆盖IC半导体产业链的上中下游，尤其以上游的长晶、切磨抛、光罩、外延厂，下游的封装测试厂以及AI边缘应用带动的高阶PCB产业客户为主。境外细分至各海外子公司中：越南圣晖凭借其卓越的项目执行能力与优质服务，赢得了众多知名客户的信赖，以SMT组装厂、PCB产业客户为主要服务对象，泰国圣晖客户群主要以AI边缘应用的高阶PCB产业为主，印尼圣晖主要服务传统产业客户，马来西亚圣晖主要面向半导体下游的封测产业客户提供洁净室系统集成服务。
　　报告期内，公司实现营业收入10.88亿元，同比减少16.00%；归属于上市公司股东的净利润0.70亿元，同比增加12.39%；基本每股收益0.70元，同比增加12.90%；加权平均净资产收益率5.95%，同比增加0.35个百分点。报告期末，公司总资产23.19亿元，同比减少1.73%；归属于上市公司股东的净资产11.69亿元，同比增加0.07%。本期营业收入小幅下降，主要是受境外部分在建项目已进入竣工结算阶段，而新承接的项目处于前期施工阶段的影响，认列收入同比减少。本期归母净利润同比小幅增长，主要是因为境外项目毛利率稳步提升，本期回款良好，转回计提的应收账款坏账金额较高。
　　毛利率水平主要受项目类型、规模、项目实施难易程度、项目投标策略、竞标环境、原材料价格波动等多重因素影响，各项目之间毛利率表现有所差异，就行业整体而言，并不存在固定的行业毛利壁垒或明显的行业间差别，通常情况下，市场竞争越激烈的领域或者项目，其毛利率水平相对越低。报告期内，公司营业毛利率12.72%，较上年增加2.77个百分点。本期境内毛利率10.14%，较上期减少0.24个百分点，主要是因为公司前期策略性承接的实验室工程项目本期确认收入金额较高，毛利率水平偏低，对境内的毛利率状况造成一定的影响。本期的境外毛利率为16.28%，较上期增加6.71个百分点，主要是因为本期确认收入的部分项目毛利率较好，公司通过加强项目评审及成本管控，持续提升整体盈利表现。
　　下半年，公司将继续发挥多区域市场布局优势，抓住下游客户在国际市场的投资扩产机会，联合母公司争取国际客户的洁净室与机电工程，拓展东南亚及其他国际市场，积累AI上下游相关、半导体全产业链、数据中心、高校产学研基地实验室等领域客户资源，持续巩固在产业链中的关键角色。
　　(一)报告期内，公司业务的销售情况
　　1.按工程服务内容分类
　　报告期内，公司营业收入为10.88亿元。按照工程服务内容划分，洁净室工程（含系统集成、二次配）收入7.50亿元，占比68.94%，同比减少10.03%；其他机电安装工程收入3.35亿元，占比30.81%，同比减少18.59%；设备销售及其他收入0.03亿元，占比0.25%，同比减少94.44%。
　　2.按下游客户行业分类
　　报告期内，来自IC半导体行业（含PCB行业）收入7.79亿元，占比71.58%，同比增加48.25%；精密制造行业收入2.01亿元，占比18.48%，同比减少68.57%；光电及其他行业收入1.08亿元，占比9.94%，同比减少17.04%。
　　公司主营洁净室系统集成工程业务，下游客户群体涉及半导体、精密制造、光电面板、生技医疗等多个行业。截至报告期末，公司累计实施超500项洁净室相关工程，其中百级及以上洁净室工程近百项，进一步巩固在中高端洁净室工程市场的行业地位，强化在核心下游领域及海外重点区域的市场竞争力与优质项目承揽能力，为公司后续持续拓展市场份额、深挖行业增量需求筑牢市场根基。
　　3.按下游客户所属区域分类
　　2007年起公司逐步在越南、马来西亚、印尼、泰国等地设立子公司，开拓东南亚市场，是国内少数具备跨领域、跨国界洁净室工程服务能力的综合承包商。报告期内，境内收入6.32亿元，占比58.07%，较上期增加3.45%；境外收入4.56亿元，占比41.93%，较上期减少33.36%。主要是受境外部分在建项目已进入竣工结算阶段，而新承接的项目处于前期施工阶段的影响。
　　(二)在手订单情况
　　截至报告期末，公司在手订单余额为29.30亿元（未税），比上年同期增长4.13%。按客户所属区域分类，境内在手订单余额为13.58亿元，境外在手订单余额15.72亿元。按下游客户所属行业分类，IC半导体行业在手订单余额为19.56亿元，精密制造行业在手订单余额为5.25亿元，光电及其他行业在手订单余额为4.49亿元。
　　公司在东南亚市场布局早于同业、已搭建起成熟的供应链体系、具备跨行业技术整合能力、跨文化协同能力的工程技术团队，拥有IC半导体、PCB、SMT组装厂等多行业定制化系统集成解决方案经验，这些差异化优势支持公司在多元化竞争中保持稳健发展。
　　(三)公司的采购情况
　　公司承接洁净室工程项目时，主要采购内容为洁净室工程所需工程物资和工程发包。其中工程物资种类繁多，主要包括电线电缆、库板、天花板、配电盘及配件、空调相关设备、自控系统、FFU、高架地板、阀门、钢管、灯具等材料。公司采购原材料价格公开透明，随市场价格波动。工程发包主要包括配管工程、配电工程、风管工程、库板工程、给排水工程、消防工程等工程。
　　公司报告期内前五大供应商合计采购额比例为15.30%。公司不存在依赖特定供应商的情况，不存在向单个供应商的采购比例过高或严重依赖于少数承包商的情况。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)多元化产业布局优势
　　公司在IC半导体、PCB、精密制造、光电面板、生物医药及其他产业多元化布局，深谙不同行业的洁净室建设痛点、规范标准与工艺细节，既能精准匹配单一产业的个性化需求，又能依托跨领域经验规避工程短板，为各类客户提供贴合自身生产特性的专业化洁净室方案。
　　公司历经多年项目实操与技术打磨，积累了覆盖多行业、多场景、高标准的洁净室工程实绩，沉淀了丰富的行业经验与定制化服务能力。凭借稳定可靠的工程服务质量以及丰富的产品结构，公司工程服务获得了众多知名企业的认可，并保持了长期的合作关系。
　　(二)地域布局优势
　　在高端制造产业全球化布局、项目落地节奏加快的当下，公司立足行业发展趋势与客户核心需求，搭建起“境内全域覆盖、海外纵深布局、属地化精准落地”的广域服务网络，成为客户跨区域布局、全球化投产的可靠合作伙伴。
　　境内方面，公司深耕国内核心产业集群，围绕长三角、珠三角等高科技产业密集区域，搭建多层级服务站点。无论是半导体产业园、光电制造基地，还是生物医药厂区、精密制造工厂，无需跨地域协调资源，即可快速对接本地专业服务团队，从前期方案踏勘、中期施工督导到后期运维检修，全程实现就近对接、高效联动，大幅缩减沟通成本、路途耗时与响应滞后风险，保障境内各类洁净室项目高效推进。
　　海外方面，公司秉持前瞻性战略眼光，早年间便深耕东南亚核心市场，先后在越南、泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家设立本地化子公司，搭建起完善的海外服务体系，实现技术、人力、物料的跨区域协同调配。依托属地化团队深度吃透当地政策法规、产业规范与施工环境，针对海外客户需求，提供本土化、定制化的洁净室工程服务，这也是公司海外订单持续增长、市场影响力不断提升的核心原因。随着公司对国际市场开拓力度不断提升，公司将形成独特的东南亚市场布局优势，并逐步提高公司的国际知名度。
　　(三)稳定的客户关系优势
　　高端电子行业的高科技厂房投资金额巨大，对洁净室的稳定性要求高，为了降低投资风险、降低成本以及保证产品良率，业主通常会选择具有丰富经验、有历史业绩可考、行业领先的工程服务企业进行合作。若初次合作的工程质量获得认可，业主一般均将维持与工程服务商的合作关系，后续投资所需的洁净室工程项目承包给该服务商的可能性较大。
　　公司客户大多为知名企业。公司与客户建立了良好、稳定、持续的合作关系，为业务的发展奠定了坚实基础。随着客户投资计划的实施，建厂过程中对洁净室的需求亦渐次发生。公司通过长期努力建立的稳定的客户关系为公司的进一步发展提供了有力支持。
　　(四)项目管理及人才优势
　　公司核心经营团队深耕洁净室工程领域超20年，平均从业年限超15年，深度参与半导体、精密制造、光电显示等高端产业头部客户项目全流程，具备前瞻布局与跨产业整合能力。截至报告期末，公司拥有员工838人，其中工程技术人员716人，其中持有职业技能证书员工361人，建筑、机电等专业一建、二建注册执业人员58人，中、高级职称员工100人。工程管理团队以稳定决策、精益管理、全球视野为特质，精准把握行业技术迭代与市场趋势，统筹海内外项目高效落地。中层管理团队70%从基层提拔，人员流失率低，保障服务连续性与经验传承，以成熟管理体系实现项目质量、进度、成本精准管控。
　　（1）优秀的管理团队
　　公司自成立以来一直从事洁净室等系统整合工程业务，管理人员专业稳定，能够对不同行业客户做针对性的研究开发及创新，具有丰富的行业经验。公司高度重视企业经营管理，致力于打造与“品质第一、技术领先、服务完善”的企业目标相匹配的企业文化；公司倡导员工个人绩效和企业战略协同发展，并体现在企业日常经营管理工作制度上。公司在管理方面的优势有助于提高企业凝聚力，增强员工竞争意识，做到管理效用最大化。
　　（2）行业认知优势
　　公司核心管理团队均具有多年的行业经验，长期服务于电子、半导体等行业内的全球知名企业，并伴随着客户的成长而不断发展壮大。因此，公司对洁净室工程行业的技术应用、施工组织模式、竞争格局及未来发展趋势具有深刻的理解和准确的认知，对下游客户行业的技术发展有着较为深刻的认识，有利于公司精准认识企业所处的发展阶段，创新商业模式，制定并践行符合自身发展路径的公司战略，成为更加专业化的工程科技公司。
　　（3）工程管理优势
　　公司严格按照ISO9001质量体系管理要求，开展工程项目的施工和检验，建立了从供应商甄选和管理、原材料质量验收、施工过程质量控制、项目竣工验收和项目现场管理等一整套运行有效的质量管理体系。公司各项目团队按照公司内控要求，对每个工程项目整理并编制工程项目档案，覆盖工程项目每一步流程的精细化管理及监督。公司已通过GB/T50430、ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证以及ISO45001职业健康安全管理体系认证，参与实施的洁净室等系统集成项目质量反馈良好，得到客户的广泛认可和一致好评。
　　（4）工程协调优势
　　业主、设计方、土建工程施工方和洁净室工程承包方等是相互联系、相互影响的，参与各方需通力配合与协调。公司根据自有技术和经验，在优化设计方案过程中对方案可行性、有效性向业主和设计方提出意见和建议，使方案更有利于降本增效和洁净室的稳定运行；在土建工程施工过程中，公司就材料选择、施工工艺、施工进度等向施工方提出具体的建议和方案，以利于洁净室工程的推进。公司具有丰富的项目业绩经验，随着项目协调能力的提高，在工程项目中承担的角色亦更为重要，对公司承揽洁净室工程项目起到积极的推动作用。
　　(五)技术工艺及研发优势
　　公司主要专注于IC半导体、光电面板等电子工业领域高科技厂房的洁净室工程项目，属于洁净室工程行业的高端领域，具有洁净度等级高、投资规模大、建筑面积广、系统集成复杂、工程质量要求高等特点。电子行业中特定精密电子制造的生产程序通常要求工厂保持24小时不间断生产，客户对洁净室的稳定性与可靠性要求很高，对洁净室工程公司的技术水平和综合管理水平提出了更高的要求。由于该洁净室工程所需建造技术的取得需要长时间的研发和实践经验积累，行业内只有少数企业具有在该等领域建造高等级洁净室的技术水平。公司具有较高的技术水平，已承建了国内多座高科技厂房的高端洁净室工程项目，是行业内领先的知名企业。
　　公司针对洁净室工程项目建立了工程数据库，将多年的工程经验数据化、系统化，为公司承揽和实施工程项目提供强有力的技术与数据支持。此外，公司还拥有行业领先的计算流体力学分析应用技术和空气采样与分析技术，可以为客户提供事前模拟分析和事后采样分析，优化洁净室的布局、改进生产流程、降低生产成本以及改善成品良率，大幅度提高洁净室工程的稳定性和可靠性。
　　(六)工程业绩及品牌优势
　　公司服务的下游行业，尤其是高端电子行业，因其对洁净室的稳定性要求极高，为了降低投资风险、降低成本以及保证产品良率，业主通常会选择具有丰富经验、有历史业绩可考、行业领先的工程服务企业进行合作。经过20多年的不断发展，公司已具备“工程施工设计+采购+施工+维护”EPCO的能力，成功实施洁净室相关工程数千项，累积了丰富的施工经验。
　　公司已经成为业内实力雄厚、工程服务质量高、具有显著业绩的专业洁净室工程服务公司，“圣晖”亦成为国内洁净室工程行业的知名品牌，具备较强的竞争优势。

　　四、可能面对的风险
　　一、与行业相关的风险
　　（1）经济增速以及宏观经济波动的风险
　　公司主要从事IC半导体、光电等高科技产业的洁净室工程服务业务。公司下游行业的市场与宏观经济发展周期有着较强的相关性，经济增速和宏观经济的波动将直接影响到整个下游行业的经营发展情况，从而对洁净室工程服务业务的经营造成影响。因此，经济增速放缓、宏观经济波动都将影响本公司的业务发展，给公司发展和经营带来一定的风险。
　　（2）行业竞争加剧的风险
　　我国洁净室工程行业经过多年的发展，已日趋壮大并步入稳健发展阶段。洁净室行业随着各类社会资本进入，行业内企业数量逐年增多，市场竞争较为激烈。公司服务的对象主要集中于电子行业这一细分市场领域，并具备较强的竞争实力和一定的领先优势。发行人同时具备机电工程施工总承包一级资质以及建筑机电安装工程专业承包一级资质，在经营业绩、业务水平、市场品牌、管理水平等方面位居行业上游，在行业内具有较高知名度。随着行业进入者的日益增加，公司将同时面临来自同行业企业的竞争。因此，若不能持续在技术、管理、品牌、工艺等方面保持优势，公司的行业地位将受到一定影响。
　　（3）工程质量风险
　　公司所服务的洁净室行业对工程技术要求严格，而工程质量的高低直接影响下游行业客户的生产经营能否正常开展，因此，工程合同通常情况下会约定工程合同价款的3%-10%作为质量保证金，期限为1至2年，自工程验收合格之日计算。公司建立了严格的工程质量控制管理制度，对整个洁净室工程的设计、施工环节均制定了严格的检验流程。报告期内，公司从未发生任何重大工程质量事故，也不存在因工程质量问题受到质量技术监督部门处罚的情况。随着公司承揽业务的不断增加，如果未来质量管理体系不能同步完善、管理不到位、技术运用不合理或技术操作不规范，将可能造成工程质量事故或隐患，导致工程成本增加或期后质量保证金无法如期收回，对公司声誉造成损害，影响公司的业务开拓，并对公司的经营业绩产生不利影响。
　　二、与公司相关的风险
　　（1）工程成本波动的风险
　　目前，公司工程合同为固定造价合同，其工程合同总价款是以预估成本为基础确定的。尽管公司能够通过ERP系统等内部管理措施对设备、材料、人工及其他成本进行预估，但工程项目实际发生成本往往受多种因素的影响，包括设备和材料的采购价格、劳动力价格、合同实际工期、项目范围变动等。若公司预估成本所依据的假设发生不利变动或者假设不符合实际，可能导致公司报价偏低，则将给公司带来实际合同利润率低于预期的风险。同时，公司大型项目的合同签订与实际执行之间一般有1-2年的周期，如遇设计变更、作业环境变化等可能导致工程进一步延长，在此期间材料、分包成本可能受无法预见因素影响出现非预期的波动，导致实际施工成本与工程预算总成本出现差异，使得公司实际合同毛利低于预期，进而影响公司经营业绩。
　　（2）因承接项目规模不同引致公司经营业绩波动风险
　　洁净室工程项目发包方普遍采用招投标方式进行工程发包，工程施工企业参与投标是否中标存在不确定性，而某个大型项目未能中标，则会对公司的经营业绩造成一定影响。另外，不同年度公司所承做的大型项目数量及规模均存在差异，导致公司营业收入及经营业绩出现波动。一旦公司承接项目规模特别是大型项目规模下降，公司存在经营业绩下滑的风险。
　　（3）应收账款回款滞后和坏账风险
　　未来若存在部分业主或总承包方未按照合同约定时间及时付款的情形，公司应收账款存在回款滞后的风险。如果宏观经济、行业状况、金融市场或者客户自身经营状况发生重大不利变化导致主要客户的财务状况发生重大不利变动，公司对其的应收账款将可能发生实际坏账损失，直接影响公司的盈利水平。
　　（4）资金及流动性风险
　　公司在从事洁净室业务的过程中，工程款项的结算与收款和原材料、人工等成本的结算与支出存在一定的时间差异，项目竣工验收后质量保证金的回收也需要相应的时间，使得公司需要具备一定规模的营运资金以保证项目的正常运行。随着公司业务规模的不断增长，公司垫付的资金规模会相应增加，公司的资金需求不断增长。若公司同时开工的项目数量较多、规模较大，则可能在相对集中的时间内占用公司大量营运资金。若届时公司无法及时获得相关资金支持，则可能导致公司现金流紧张，影响公司业务的发展，存在资金及流动性风险。
　　（5）汇率波动风险
　　报告期内，公司较早布局东南亚地区的洁净室业务。境外子公司采用越南盾、印尼卢比、泰铢等货币作为本位币，其与公司存在交易且持有一定货币性资产和负债，人民币汇率对不同外汇的汇率波动将产生汇兑损益。如果未来外币兑人民币的结算汇率短期内出现大幅波动，且公司未能就相关汇率波动采取有效措施，汇率波动将对公司经营业绩产生一定影响。
　　（6）税收优惠政策变化的风险
　　公司为高新技术企业，根据相关规定适用15%的企业所得税优惠税率，如果未来税收优惠政策发生变化，或公司未能通过高新技术企业资格复审，则公司适用的所得税税率将由15%上升至25%，盈利能力及财务状况将受到不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司主要业务、产品及用途　　公司主营洁净室系统集成工程业务，覆盖“工程施工设计+采购+施工+维护”EPCO全产业链，下游涉及IC半导体、精密制造、PCB、光电面板、生技医疗等多领域。2007年起公司逐步在越南、马来西亚、印尼、泰国等地设立子公司，开拓东南亚市场，系国内少数具备跨领域、跨国界洁净室工程服务能力的综合承包商。　　洁净室作为半导体芯片制造、精密器件加工的关键核心配套设施，可精准管控生产环境的洁净度、温湿度等核心指标，为高端制造生产环节提供稳定的生产环境，是下游高科技产业产能落地、产能升级的重要基础保障。　　洁净室系统集成工程的技术研发与产业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务、产品及用途
　　公司主营洁净室系统集成工程业务，覆盖“工程施工设计+采购+施工+维护”EPCO全产业链，下游涉及IC半导体、精密制造、PCB、光电面板、生技医疗等多领域。2007年起公司逐步在越南、马来西亚、印尼、泰国等地设立子公司，开拓东南亚市场，系国内少数具备跨领域、跨国界洁净室工程服务能力的综合承包商。
　　洁净室作为半导体芯片制造、精密器件加工的关键核心配套设施，可精准管控生产环境的洁净度、温湿度等核心指标，为高端制造生产环节提供稳定的生产环境，是下游高科技产业产能落地、产能升级的重要基础保障。
　　洁净室系统集成工程的技术研发与产业化应用，区别于传统产业模式，其核心在于通过工法优化、材料适配及设备系统的有机整合，提升整体运行效能与应用价值。该领域需结合业主所属行业特性与个性化需求，开展定制化系统集成。通过统筹融合建筑、机电、空调、消防、仪表控制、管线敷设及工程管理等多专业技术体系，构建并交付高度契合客户生产工艺要求的整体运行系统与环境解决方案。
　　（二）公司主要经营模式
　　公司是为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的一站式专业服务商，具备实施从工程设计到采购、施工、运维等系统集成完整的全产业链能力。在工程项目实施阶段，公司根据具体工程项目情况，统一采购所需设备和物资，并对外分包洁净室系统工程的施工任务，公司对各系统的各承包单位进行组织协调、监督指导并统筹项目总进度。公司通过为客户提供洁净室工程整体解决方案从而获利。
　　1、销售模式
　　公司洁净室工程客户主要为半导体、电子等行业的大型企业。公司营销人员通过现有客户的持续服务、现有客户推荐新客户、搜索市场信息等方式获取客户资源，与客户进行接洽工作。公司主要通过邀请招标、商务谈判、客户招标等方式接洽客户。公司的招投标模式一般为：获取招标信息、购买标书、通过招标方资格审核、投标保证金、制作投标文件、现场投标、现场开标、取得中标通知书并签订合同等。
　　2、采购模式
　　公司根据与业主或发包方签订的工程承包合同约定内容进行施工物资采购，主要包括工程材料和设备两大类。公司采购计划基于项目成本预算以及项目执行进度要求而编制，以项目为单位编制并执行相应的采购计划。专案负责人根据项目进度、项目物资投入计划、定制物料的加工时间要求等编制采购计划，对各类物料的采购期间做了明确规定。
　　3、工程发包模式
　　公司依照《中华人民共和国建筑法》、《中华人民共和国民法典》、《中华人民共和国劳动法》、《建筑业企业资质管理规定》等有关法律法规的规定以及与业主签订的工程施工合同，在洁净室工程项目实施阶段根据具体洁净室工程项目情况，将所承接的洁净室施工任务项目对外进行发包作业。如总包合同中客户有限制条款或明确规定的，发包前应征得业主同意后方能选定承包的厂商。公司在施工过程中对各系统的各承包单位进行集中统筹、组织协调、监督指导和统一管理。
　　公司资材部负责维护供应厂商名录，根据承包商的资质、资金实力、工程实绩等相关资料评估承包方。当施工项目存在工程发包需求时，由专案负责人发起发包工程请购，资材部在比较承包商经验、技术、价格等因素后经对应主管审批后签订发包合同。随后公司组织工程技术人员向承包商进行技术交底，并根据合同条款、设计文件和施工规范，对承包单位进行培训、监督管理，以保证施工的正常进行。
　　（三）业绩驱动因素及行业适配性
　　洁净室工程作为高端制造领域的核心配套产业，行业整体需求呈持续增长态势，核心驱动逻辑清晰且强劲：全球半导体行业持续回暖复苏，国内半导体产能迭代升级、国产化替代进程全面提速，叠加AI算力产业高速发展带动高端制造产能规模化扩张，多重利好共振，拉动洁净室工程市场需求稳步攀升，为公司业绩增长提供了优质的行业土壤。
　　圣晖集成2025年度营业收入实现增长，与高科技洁净室工程行业的发展大势、需求走向适配，印证了公司经营战略与行业发展的契合度。公司深耕半导体核心赛道，精准卡位行业高景气赛道，同时加速推进海外市场布局，经营布局完全贴合洁净室工程行业的发展主线与需求扩容方向，业绩增速与行业景气度相匹配，未出现偏离行业发展态势的异常波动。综上，公司2025年业绩增长依托于行业整体复苏与需求扩容的大背景，兼具行业共性与自身经营优势，增长具备坚实的行业支撑与可持续性。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业基本情况与发展阶段
　　公司是为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的专业服务商。根据《国民经济行业分类》（GB-T4754-2017）分类标准及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），本公司所从事的洁净室工程服务业务属于“E建筑业”中的子类“E49建筑安装业”。从产业链的角度出发，洁净室行业可分为上游供应，中游施工与下游应用。
　　上游行业主要是指建筑材料、系统设备、机电设备等原材料及设备供应商，对工程的进程和完成有直接的影响，其价格直接影响本行业的成本，对本行业企业的利润也会有较大影响。
　　中游行业是公司所处行业，主要包括工程勘察、工程设计、工程施工等工程服务公司。洁净室系统整合工程服务业介于工程业主与工程材料、设备及工程分包商间，针对业主需求，结合各类不同专业领域的工程技术，提供客户整厂洁净室统包工程承揽服务。
　　洁净室工程行业是服务于高端制造业的核心配套行业，下游覆盖IC半导体、光电显示、精密制造、生物医药等战略性新兴产业，行业发展与下游产业产能扩张、技术迭代、国产替代进程深度绑定。
　　2025年，洁净室工程行业步入规模化扩张与高质量升级并行的成熟发展阶段，告别粗放式增长，转向技术壁垒提升、服务专业化、布局全球化的精细化发展路径，行业整体需求维持高景气，尤其是半导体领域高端洁净室工程需求持续旺盛，成为行业增长核心引擎。
　　（二）洁净室行业的周期性特点
　　洁净室工程行业无显著独立周期性，其发展态势与下游高端制造产业资本开支周期、国家产业政策导向、宏观经济环境高度绑定，与半导体、新型显示、新能源等下游产业的技术迭代和产能扩张紧密相关。
　　当下游产业处于产能扩张、技术升级周期时，洁净室工程需求同步攀升；行业周期受政策扶持、国产替代、全球产业链转移等因素对冲，周期性波动趋于平缓，长期增长韧性充足。2025年，全球半导体行业受5G、AI芯片等技术升级推动，下游资本开支意愿强劲，行业需求上行，为公司业务拓展提供了良好的外部环境。
　　（三）公司所处行业地位
　　公司专注为高科技产业提供洁净室系统集成整体解决方案，是国内工程业者中少数能同时跨足不同产业领域且在不同国家区域皆拥有工程承揽实绩的工程服务公司。
　　公司具备半导体全产业链洁净室施工能力和施工经验，在IC半导体高端洁净室细分领域拥有较强的品牌影响力、成熟的项目实操经验及完善的服务体系，与下游优质头部客户建立长期稳定的战略合作关系。在封装、精密制造、PCB等洁净室领域竞争优势显著，在各领域头部企业中均有深厚的客户资源积累。
　　依托全球半导体行业复苏、国产替代加速及产能扩张的行业红利，公司市场份额稳步提升，行业认可度持续提高。
　　（四）行业主要法律法规及产业政策影响
　　目前与本公司所从事的洁净室系统集成工程服务相关的法律法规主要涵盖资质管理、业务标准、质量管理等方面。国内对洁净室行业实行严格的资质管理，建立了严格的市场准入机制，资质等级的高低直接关系到企业的业务承接能力。
　　《2025年政府工作报告》中指出，要激发数字经济创新活力，持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。围绕半导体、集成电路等战略性新兴产业，国家持续出台扩产扶持、研发补贴、产业链自主可控等配套政策，加大对高端制造领域的政策与资金支持力度，直接带动下游洁净室工程需求持续释放。
　　2025年，国家及行业层面陆续出台多项法律法规、部门规章与标准规范，持续优化行业发展环境、完善标准体系，对洁净室工程行业的规范化、高质量发展形成长期利好。住房和城乡建设部发布《医药工业洁净厂房施工与验收标准》（GB/T51466-2025），进一步规范洁净厂房施工与验收流程；洁净室及相关受控环境领域多项国内国际标准落地，细化洁净度监测、微振动控制、
　　空气化学污染物管控等技术要求，推动行业技术标准与国际接轨。标准体系的完善，倒逼行业企业提升技术研发、工程施工与质量管控能力，加速行业优胜劣汰，利好技术储备充足、项目管控规范的优质企业，推动行业整体向高端化、标准化迈进。
　　伴随清洁生产、节能减排相关政策持续推进，绿色低碳、节能降耗成为洁净室工程行业的核心发展导向，政策鼓励企业研发应用节能型设备、低碳化施工工艺，推动行业绿色转型。公司紧跟政策导向，持续优化工程技术方案，布局节能低碳洁净室工程建设，既契合行业发展趋势，也进一步提升了产品附加值与市场竞争力。
　　本公司及子公司持续密切注意国内外各类重要政策及法律变动，并配合市场商情搜集，调整公司经营策略，以求有效掌握对公司财务、业务的影响。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，随着云计算、物联网、大数据、5G/6G、人工智能及产业数字化等新一代信息技术的深度应用，在数据中心、无人驾驶等下游行业快速发展的带动下，叠加国内半导体产业国产化进程持续深化、自给能力稳步提升，行业整体资本开支与产能建设保持增长态势。同时，行业内新技术、新工艺持续迭代升级，进一步推动半导体生产线改造与技术革新。在此背景下，作为半导体制造关键基础设施的洁净室工程行业，依托下游市场需求扩张与技术升级双重驱动，迎来良好的发展机遇期。
　　工程产业市场的变化瞬息万千，能顺应市场变化的脚步并扩展工程事业的发展空间，方能在市场优胜劣汰的淘汰机制下生存与快速成长。在国内工程同业的竞争更趋白热化的情形下，规模经济、效率提升与整合服务乃是决定性因素。工程体制的健全与专业技术的落实，是扩展工程事业发展空间与创造生态的不二法门。于目前工程产业竞争型态上，能快速掌握原物料来源及提供客户快速与先进的工程服务，是能否在产业中居领导地位的重要因素。公司管理层秉持稳健经营理念，锚定核心主业持续深耕，以“多客户、多产业、多区域、多工种”的多元化布局优势，在复杂多变的市场环境下保持战略定力，顺利达成2025年度经营目标，营收、净利均创历史新高。
　　公司依托境外运营经验与资源积淀，精准切入东南亚等全球电子产业链转移核心区域，陆续中标并实施泰国、越南等境外洁净室工程项目，本土化服务能力与项目管控能力持续提升，形成“境内半导体产能升级+海外产业链转移”双向接单、双向发力的经营格局，业务结构持续优化。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　(一) 多元产业积淀，系统整合更优，问题解决更快
　　多元产业布局是圣晖集成的核心底气，也是区别于普通洁净室工程企业的关键优势。公司并非局限于单一细分领域，而是深度布局半导体、光电面板、精密制造、生技医疗等多个高科技产业，历经多年项目实操与技术打磨，积累了覆盖多行业、多场景、高标准的洁净室工程实绩，沉淀了丰富的行业经验与定制化服务能力，真正实现“一企适配多业，一案解决多需”。这种跨产业的多元积淀，让圣晖集成深谙不同行业的洁净室建设痛点、规范标准与工艺细节，既能精准匹配单一产业的个性化需求，又能依托跨领域经验规避工程短板，为各类客户提供贴合自身生产特性的专业化洁净室方案。
　　洁净室工程绝非单一施工环节的叠加，而是涵盖规划设计、设备选型、施工建造、调试运维、保固维修的全链条系统工程，唯有实现高效系统整合，才能保障工程质量、控制成本、缩短工期。圣晖集成依托深厚的产业积淀，搭建了“咨询+设计+施工+管理+运维”的全流程整合体系，统筹人力、技术、设备、供应链等各类资源，实现从方案设计到落地运维的无缝衔接，打造高品质、高效率、高性价比的洁净室工程，助力客户快速实现产能投产。
　　高科技产业项目工期紧、标准高，洁净室工程建设与运维过程中，任何细节问题若处置滞后，都会影响项目进度与生产安全。圣晖集成依托多元产业经验与完善的管控体系，构建了“快速预判、高效响应、精准处置”的问题解决机制，针对洁净室工程设计、施工、运维各环节的突发问题与潜在隐患，能够做到早发现、快处理、全方位保障项目顺利推进。
　　广域服务布局，响应客户更迅速，就地服务更便捷
　　在高端制造产业全球化布局、项目落地节奏加快的当下，洁净室工程的服务半径与响应效率，直接决定客户项目投产进度与后续运维保障质量。圣晖集成立足行业发展趋势与客户核心需求，搭建起“境内全域覆盖、海外纵深布局、属地化精准落地”的广域服务网络，成为客户跨区域布局、全球化投产的可靠合作伙伴。
　　境内布局方面，圣晖集成深耕国内核心产业集群，围绕长三角、珠三角等高科技产业密集区域，搭建多层级服务站点。无论是半导体产业园、光电制造基地，还是生物医药厂区、精密制造工厂，无需跨地域协调资源，即可快速对接本地专业服务团队，从前期方案踏勘、中期施工督导到后期运维检修，全程实现就近对接、高效联动，大幅缩减沟通成本、路途耗时与响应滞后风险，保障境内各类洁净室项目高效推进、稳定运维。
　　海外布局方面，公司秉持前瞻性战略眼光，早年间便深耕东南亚核心市场，先后在越南、泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家设立本地化子公司，搭建起完善的海外服务体系，实现技术、人力、物料的跨区域协同调配。依托属地化团队深度吃透当地政策法规、产业规范与施工环境，针对海外客户建厂投产、产线升级、洁净室维保等需求，提供本土化、定制化的洁净室工程服务，既保障工程合规落地，又实现突发问题就地处置、紧急需求快速响应，助力海外客户抢抓产业机遇、快速释放产能，这也是圣晖集成海外订单持续增长、市场影响力不断提升的核心原因。
　　经营团队资深，技术人才专精，执行效率更高
　　公司核心经营团队深耕洁净室工程领域超20年，平均从业年限超15年，深度参与半导体、精密制造、光电显示等高端产业头部客户项目全流程，具备前瞻布局与跨产业整合能力。团队以稳定决策、精益管理、全球视野为特质，精准把握行业技术迭代与市场趋势，统筹海内外项目高效落地。中层管理团队70%从基层提拔，人员流失率低，保障服务连续性与经验传承，以成熟管理体系实现项目质量、进度、成本精准管控。
　　公司已拥有超600人的工程技术团队，其中持有职业技能证书员工365人，建筑、机电等专业一建、二建注册执业人员59人，中高级职称员工95人，形成覆盖设计、施工、研发、运维的全链条人才方阵。团队精通ISO Class1级超高洁净度施工、AMC气态分子污染控制、微振动控制、温湿度精密调控等核心技术，依托CFD流体模拟、BIM数字化建模、工程数据库等工具，凭借百余项专利与成熟工艺，精准满足半导体、先进封装等领域严苛环境要求。以“专业化团队+标准化流程+数字化工具”三重保障，实现项目执行高效闭环。从方案设计、采购施工到运维服务全链条协同，高效达成各里程碑节点。
　　团队兼具境内外工程合规与落地经验，快速适配不同区域标准，实现海内外项目同步高效推进。
　　卓越业绩累积，品牌口碑相传，市场竞争力更强
　　高端电子行业的高科技厂房投资金额巨大，对洁净室的稳定性要求高，为了降低投资风险与成本以及保证产品良率，业主通常会选择经验丰富且有施工业绩、行业领先的工程服务企业进行合作。
　　公司秉持“多客户、多产业、多工种、多区域”的发展策略，凭借卓越的服务品质、高效的项目执行能力和专业的人才团队，业务范围已布局全球多个国家和地区的发展中心城市，与上百家世界知名企业达成合作，承接的工程项目涵盖半导体、精密制造、光电面板、生技医疗、商业大楼、政府单位工程、百货商场及医院等产业，在空调、机电、无尘室等工程皆有丰富的工程实绩。截至报告期末，公司累计实施超500项洁净室相关工程，其中百级及以上洁净室工程近百项。
　　在半导体、电子制造、光电显示等高科技产业的快速迭代与升级浪潮中，公司作为系统集成企业始终与客户紧密携手，深度参与客户的成长历程。从技术突破到产能扩张，从工艺优化到智能化转型，公司凭借专业的技术团队、灵活的解决方案和高效的服务体系，为客户量身打造契合其发展战略的系统集成服务，助力客户在激烈的市场竞争中抢占先机。
　　在公司的发展历程中，我们有幸与众多行业内的卓越企业建立了深厚且稳固的合作关系。客户群体涵盖了各细分行业的领军企业以及产业链上下游的知名企业。公司依托长期培育的稳定客户群体，已形成保障业务可持续发展的核心资源优势。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　（一）营运概况
　　报告期内，公司营业总收入29.89亿元，同比增长48.85%；归属于上市公司股东净利润1.55亿元，同比增长35.09%；累计新签订单金额38.31亿元（未税），同比增长59.99%；报告期末在手订单总金额25.38亿元（未税），同比增长46.28%。主要是因为边缘AI应用驱动下游行业加大资本开支，公司抓住芯片制造及相关配套产业的新建或改扩建需求，叠加对东南亚地区精密制造、封测、PCB等行业客户的持续深耕，为公司业绩增长创造了机遇。
　　报告期内，公司主营业务毛利率10.21%，较上年减少2.3个百分点。毛利率水平主要由市场竞争决定，公司出于深化战略客户合作、提前布局关键市场领域以及巩固市场地位的综合考量，会策略性承接部分项目，大型项目的竞标中，客户议价能力更强，竞争更为白热化，同时项目本身在系统集成复杂度、跨区域资源调配和前期投入上要求更高，短期内会对整体毛利率构成压力。公司将通过加强项目评审及成本管控，持续提升整体盈利表现。
　　2025年度，公司实现主营业务收入29.86亿元，同比增长48.92%。
　　其中，根据下游客户所属行业划分，IC半导体行业营收17.84亿元，占比59.74%，同比增长49.42%；精密制造行业营收10.13亿元，占比33.94%，同比增长63.43%；光电及其他行业营收1.89亿元，占比6.32%，同比减少1.34%。
　　根据工程服务内容划分，系统集成工程营收16.89亿元，占比56.57%，同比增长73.68%；二次配工程营收2.65亿元，占比8.88%，同比减少8.01%；其他机电安装工程营收9.67亿元，占比32.40%，同比增加36.27%；设备销售营收0.64亿元，占比2.15%，同比增加86.89%。
　　根据客户所在区域划分，境内营收17.32亿元，占比58.01%，同比增长30.45%；境外营收12.54亿元，占比41.99%，同比增长85.11%。境外营业收入占比不断提升。
　　在全球供应链重组的推动以及东南亚本地电子制造企业蓬勃发展的背景下，东南亚市场在洁净室工程行业收入中展现出强劲的增长潜力。公司旗下越南、泰国、马来西亚、印尼等子公司以国内为坚实后盾，实现原物料、技术及人力的高效互补与协同供应。各子公司间相辅相成、业务发展空间愈发灵活且富有弹性。
　　国内项目面向的客户群体主要为IC半导体产业链上中下游，尤其在上游的长晶、切磨抛、光罩、外延厂以及下游的封装测试厂；AI边缘应用带动的高阶PCB产业客户也占据不少的份额。公司策略性承接的实验室工程项目，虽然对报告期内的毛利率状况造成一定的影响，但从长远角度出发，公司累积相关产业的工程实绩，未来亦可创造新的营收贡献增长点。
　　细分至各海外子公司中，越南圣晖以95个在建项目的数量位居前列，凭借其卓越的项目执行能力与优质服务，赢得了众多知名客户的信赖，越南客户群主要以SMT组装厂、PCB为主，客户涵盖纬创、明泰、新普、达方、歌尔、健鼎等。泰国圣晖在建项目14个，合计总金额12.98亿元，客户群主要以AI边缘应用的高阶PCB为主，主要客户如UNIEQ、鹏晟等。
　　（二）财务状况
　　工程系统服务业者对于所承揽的工程，其实际施工系外包予第三方承揽。同时对于施工所需材料及设备，依工程合约性质区分，部分委由承揽厂商代为采购，其余需要先行进行采购程序以响应工程进度的需求。承揽业者本身需要拥有足够的资金，方能供应承揽大型系统整合工程所必须事先支付的押标金、工程履约保证金、材料设备款、外包工程款及保固款等资金需求。
　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额1.44亿元，现金流整体情况良好。公司期末在手货币资金7.76亿元，资产负债率49.60%。健全的财务结构亦可提升业主对公司的信赖程度。
　　（三）人力状况
　　1、工程技术人员稳定增长
　　截至报告期末，公司员工总数762人，较去年同期增长6.72%，工程技术人员增加至642人。持有职业技能证书员工365人，建筑、机电等专业一建、二建注册执业人员59人，中高级职称员工95人。公司持续构建“技能认证+专业资质+职称梯队”的三维人才矩阵，为重大工程投标与技术创新储备了关键竞争力。
　　2、专业技能培训持续推进
　　报告期内，公司为员工提供内、外部课程及年度必修课程，通过线下面对面的教学形式，积极鼓励员工与讲师展开深入探讨，促进知识的双向传递，实现良性互动，全方位助力员工提升专业技能，助力个人成长与企业发展。报告期内，公司培训投入34.28万元，组织培训42场次，培训总时长10879小时，参与人数504人，人均受训时长21.6小时，培训覆盖率96%。
　　3、管理型人才储备初见成效
　　报告期内，成功举办第6届“储备主管训练营”，通过法律风控、成本精算、绿色施工等专业领域的系统化培训，构建多维赋能的复合型人才储备体系。该训练营累计培养储备干部逾200人次，有效提升团队精益管理水平和项目全周期管控能力，为企业高质量发展注入创新动能，持续强化行业核心竞争力。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　洁净室工程属典型需求驱动型产业，是半导体、精密制造、PCB等高端制造业的核心配套，行业发展与产业升级深度绑定。洁净室行业依托高端制造升级，市场空间广阔、韧性充足，半导体、PCB、边缘AI等高景气赛道是核心增长动力。
　　世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新报告指出，2025年全球半导体市场规模预计达7720亿美元，同比增长22.5%，增速远超年初预期。人工智能应用的爆发式增长、数据中心基础设施的持续扩张，正推动逻辑芯片与存储芯片需求双双攀升。展望2026年，全球半导体市场规模预计将突破9750亿美元，同比增幅达26.3%，逼近万亿美元大关。SEMI报告进一步显示，全球半导体设备销售额2025年预计创下1330亿美元历史新高，并在2027年有望首次突破1500亿美元。算力需求持续推动下，AI芯片市场加速扩容。当前随着大模型逐步进入规模化应用，算力与存储等基础资源消耗显著增加，全球tokens调用量正以指数级增长。AI服务器、光通讯、IC载板及各类AI应用产品的高阶需求持续强劲。
　　电子元器件微型化趋势下，具备研发与全链条服务能力的企业才能立足高端市场。当前的洁净室工程行业呈现头部集聚、梯队分化格局，公司凭借核心技术与EPCO全链条服务能力，持续巩固头部优势。全球供应链重构，越南、泰国、马来西亚等地形成产业集群，催生海量洁净室需求，公司前瞻性布局东南亚子公司，实现本地化服务，海外业务已成业绩增长新引擎。
　　未来行业竞争将聚焦全生命周期解决方案、绿色节能、跨境服务等综合实力，头部企业优势将进一步放大。洁净室为高能耗系统，在双碳政策与企业降本需求下，节能低碳成为硬性指标。洁净室工程行业以技术与质量为竞争核心，节能化、数字化、全球化为发展趋势，圣晖集成将凭借核心技术、全链条服务与全球化布局，深耕高端洁净室工程领域。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终秉持“多客户、多产业、多工种、多区域”的发展战略，以客户需求为导向，以技术研发为支撑，以洁净室工程服务为核心主业，聚焦服务高科技产业，全面贯彻绿色节能工程理念，依托“产、销、人、发、财”五步走发展路径，致力于成长为高科技产业洁净室系统集成工程服务领域的国际领先企业。
　　公司将积极寻觅优质并购标的，通过战略性整合持续完善服务布局，精准满足客户单点定制及一体化套餐式服务需求，进一步丰富产品矩阵、提升产品线完整性与多样性，持续构筑核心竞争优势。
　　(三)经营计划
　　（1）多维布局、开拓市场
　　公司将继续贯彻“多客户、多产业、多区域、多工种”的战略方向，营造差异化利基。发挥多区域市场布局优势，深耕既有客户，抓住下游客户在国际市场的投资扩产机会，联合母公司争取国际客户的洁净室与机电工程，拓展东南亚及其他国际市场，打造“境内半导体产能升级+海外产业链转移”双向接单、双向发力的经营格局。持续累积AI上下游相关、半导体全产业链、数据中心、高校产学研基地实验室等领域客户资源，持续巩固在产业链中的关键角色。
　　（2）铸强品牌、赋能新程
　　持续精进工程质量管理，精实供应链建设、扩充专业工程技术服务团队，确保项目施工质量，提升集团营运效率。加强售前、售中、售后服务的协同配合，提高服务效率和质量，及时响应客户需求，解决客户问题，增强客户粘性和忠诚度。
　　（3）节能环保、绿色永续
　　将绿色、减排、智能等方面的技术研究与公司的日常运营和项目管理相结合，逐步加大模块化、标准化的应用，实现装配式建筑低碳创新。通过将“绿色规划、绿色采购、绿色工法”全面整合，应用绿色工程技术，降低运营成本，提高经济效益，减少对环境的影响，提升企业的社会形象和竞争力。
　　（4）产学合作、培养人力
　　建立激励机制，鼓励员工考取建筑、环境等执业资质，支持员工在岗学习。采用师徒制、储备主管训练等方式，以“选才、育才、用才、留才”理念，培养基层干部和核心骨干人员；为高阶人才提供专业管理培训，提升其战略眼光和领导力，储备经营团队。
　　2、长期业务发展计划
　　聚焦主业，优化和提升工程技术能力。在巩固和维护国内与东南亚市场现有客户的基础上，积极拓展新客户资源，扩大市场份额。根据不同区域的市场特点和需求，制定差异化的经营策略，构建全面、高效、覆盖广泛的营销服务体系。通过产业整合，优化资源配置，提升公司的综合实力，充分发挥公司核心竞争优势。
　　完善公司治理机制，优化组织架构，加强内部管理，持续深化企业文化建设，营造积极向上的工作氛围，建立一支拥有凝聚力和向心力的团队。秉持开放包容的人才理念，广泛吸纳各个专业领域的优秀人才，注重经营管理团队的培养和建设，为公司注入新鲜血液和创新思维，打造具有战略眼光、创新意识和执行力的高素质经营管理团队。
　　持续投入研发资源，加强技术创新和研发能力，致力于在绿能环保领域取得更大的突破和进展。通过提供先进的绿能环保技术和解决方案，帮助客户降低能耗、减少污染排放，为推动可持续发展贡献力量，践行企业社会责任。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司主要从事IC半导体、光电等高科技产业的洁净室工程服务业务。公司下游行业的市场与宏观经济发展周期有着较强的相关性，经济增速和宏观经济的波动将直接影响到整个下游行业的经营发展情况，从而对洁净室工程服务业务的经营造成影响。因此，经济增速放缓、宏观经济波动都将影响本公司的业务发展，给公司发展和经营带来一定的风险。
　　2、行业竞争加剧风险
　　我国洁净室工程行业经过多年的发展，已日趋壮大并步入稳健发展阶段。洁净室行业随着各类社会资本进入，行业内企业数量逐年增多，市场竞争较为激烈。公司服务的对象主要集中于电子行业这一细分市场领域，并具备较强的竞争实力和一定的领先优势，是行业内少数具备跨领域、跨区域工程承揽、实施及全周期运维能力的企业，在经营业绩、业务水平、市场品牌、管理水平等方面位居行业上游，在行业内具有一定的知名度。随着行业进入者的日益增加，公司将同时面临来自同行业企业的竞争。因此，若不能持续在技术、管理、品牌、工艺等方面保持优势，公司的行业地位将受到一定影响。
　　3、毛利率下降的风险
　　报告期内，公司毛利总额整体呈上升趋势，主营业务毛利率持续下滑。未来公司若不能持续在技术、管理、品牌、工艺等方面保持优势，不能适应市场需求变化，或者因为市场竞争加剧、成本管控不力等影响，将可能会面临毛利率下降的风险。
　　4、资金及流动性风险
　　公司在从事洁净室业务的过程中，工程款项的结算与收款和原材料、人工等成本的结算与支出存在一定的时间差异，项目竣工验收后质量保证金的回收也需要较长的时间，使得公司需要具备一定规模的营运资金以保证项目的正常运行。
　　随着公司业务规模的不断增长，公司垫付的资金规模会相应增加，公司的资金需求不断增长。若公司同时开工的项目数量较多、规模较大，则可能在相对集中的时间内占用公司大量营运资金。若届时公司无法及时获得相关资金支持，则可能导致公司现金流紧张，影响公司业务的发展，存在资金及流动性风险。
　　5、汇率风险
　　公司的主要经营位于中国境内，随着公司近年海外业务不断发展，公司在境外多个国家和地区涉及多种货币的收支活动的规模持续提高，人民币兑相关外币的汇率波动及货币间的兑换会影响公司运营成本，给公司发展和经营带来一定的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业发展情况
　　1、行业基本情况
　　根据《国民经济行业分类》分类标准及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，本公司所从事的洁净室工程服务业务属于“E建筑业”中的子类“E49建筑安装业”。
　　洁净室系统整合工程服务业介于工程业主与工程材料、设备及工程分包商间，针对业主需求，结合各类不同专业领域的工程技术，提供客户整厂洁净室统包工程承揽服务等工程服务。
　　上游的建筑材料、系统设备、机电设备等原材料及设备供应商,对工程的进程和完成有直接的影响，其价格直接影响本行业的成本，对本行业企业的利润也会有较大影响。
　　中游是公司所处行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所属行业发展情况
　　1、行业基本情况
　　根据《国民经济行业分类》分类标准及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，本公司所从事的洁净室工程服务业务属于“E建筑业”中的子类“E49建筑安装业”。
　　洁净室系统整合工程服务业介于工程业主与工程材料、设备及工程分包商间，针对业主需求，结合各类不同专业领域的工程技术，提供客户整厂洁净室统包工程承揽服务等工程服务。
　　上游的建筑材料、系统设备、机电设备等原材料及设备供应商,对工程的进程和完成有直接的影响，其价格直接影响本行业的成本，对本行业企业的利润也会有较大影响。
　　中游是公司所处行业，主要包括工程勘察、工程设计、工程施工等流程。
　　下游是生产或运营过程中需要使用洁净室的行业，主要为集成电路、光伏、显示面板等应用领域。电子产业中的IC半导体等行业目前为洁净室工程行业最主要的下游行业，其发展对本行业企业的未来发展具有重要影响，对本行业提出需求，由本行业内企业来完成相关的洁净室工程服务。随着工业技术的不断进步，下游行业对洁净室的要求不断提高，对洁净室工程的设计水平、建造工艺、建造材料等方面会提出新的要求，这将推动洁净室行业内企业不断研究开发新技术、运用新工艺，以适应市场需求的转变。
　　2、行业发展阶段
　　洁净室工程属于先进制造业的基础性工程，是电子行业等高端制造业必不可少的一部分，先进制造行业的发展很大程度上受到洁净室的品质和水平的影响，相关产业的发展也无疑会推动洁净室工程规模的增长。
　　根据世界半导体贸易统计协会（以下简称WSTS）发布的2025年春季预测数据，2025年全球半导体市场规模将达7,009亿美元，同比增长11.2%。从细分市场看，逻辑和存储器市场受AI、云基础设施、先进消费电子产品需求推动，同比涨幅达两位数，将引领市场增长；传感器和模拟等细分领域也将温和增长；分立半导体、光电子器件和微型集成电路因经贸环境抑制特定领域需求，将出现低个位数下滑。从地区看，美洲和亚太地区预计增长率分别为18.0%和9.8%，引领增长。此外，WSTS还预测，到2026年，全球半导体市场规模将达7,607亿美元，增长8.5%，存储器将再次引领增长，逻辑和模拟器件也将有所贡献，所有主要市场预计都将扩张。洁净室是高科技产业发展必要的前序投入，高科技产业投资的增长驱动了洁净室行业市场的扩容，行业需求景气度逐步回升。
　　由于洁净室工程下游行业投资规模大、工程实施周期短、容错率低等特质，下游行业的中高端业主趋向选择项目经验丰富的洁净室工程服务企业，因而使得洁净室工程行业发展趋于集中化和规模化，企业梯队分化明显。技术领先的企业在高端市场形成稳定份额，市场集中度逐步提升；而低端市场则呈现分散竞争格局，由众多中小型企业占据。作为国内领先的洁净室系统集成解决方案供应商，公司凭借技术优势和市场地位，在中高端市场市占率有望继续提升。
　　（二）主营业务
　　公司主营业务是为IC半导体、光电等高科技电子产业及食品医药、云计算中心等相关领域的建厂工程提供洁净室工程、机电工程等服务，公司具备“工程施工设计+采购+施工+维护”能力，服务内容涵盖洁净厂房建造规划、设计建议、设备配置、工程施工、工程管理及维护服务等。公司已成功实施洁净室相关工程数千项，累计了丰富的施工经验。
　　公司具备机电工程施工总承包一级资质，建筑机电安装工程专业承包一级资质，建筑工程施工总承包、电子与智能化工程专业承包、建筑装修装饰工程专业承包、消防设施工程专业承包、环保工程专业承包二级资质，承压类特种设备安装、修理、改造（工业管道安装GC2）资质、工程设计建筑行业（建筑工程）乙级、工程设计建筑装饰工程专项乙级资质。完备的施工资质为公司业务开展提供了坚实的技术基础和专业保障。
　　（三）主要产品及其用途
　　洁净室系统集成工程的技术与研发不同于其他产业，是将工法及材料设备重组后提高其运用效能，且依据业主产业特性个别需求，量身定做整合建筑、机电、空调、消防、仪控、配管线及工程管理等各类不同领域的专业知识，制造与提供充分符合客户生产需求的操作系统与环境。
　　洁净室系统集成相关工程包括洁净室系统集成工程和工艺二次配工程。
　　①洁净室系统集成工程是指在厂房投入使用前的洁净室系统相关设计、施工工程。包括洁净室直接相关的系统（如空气处理系统、水处理系统、气流风路系统、空气分子污染物控制系统、静电控制系统等）和洁净室支持系统工程（如管路系统、电力系统、消防安全系统等）；
　　②工艺二次配工程是指在洁净室投入运转后，在对原有洁净室区域的洁净度、空气分子污染程度、微振动、温度、湿度、气压、静电等指标影响最小的情况下，为新接入设备和生产线做二次洁净室配套（如电力系统、水处理系统，气流风路系统等）工程。
　　（四）经营模式
　　公司是为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的一站式专业服务商，具备实施从工程施工设计到采购、施工、运维等系统集成完整的全产业链能力。在工程项目实施阶段，公司根据具体工程项目情况，统一采购所需设备和物资，并对外分包洁净室系统工程的施工任务，公司对各系统的各承包单位进行组织协调、监督指导并统筹项目总进度。公司通过为客户提供洁净室工程整体解决方案从而获利。
　　1、销售模式
　　公司洁净室工程客户主要为半导体、电子等行业的大型企业。公司营销人员通过搜索市场信息、现有客户的持续服务、现有客户推荐新客户等方式获取客户资源，与客户进行接洽工作。公司主要通过客户招标、邀请招标、商务谈判等方式接洽客户。
　　公司的招投标模式一般为：获取招标信息、购买标书、通过招标方资格审核、投标保证金、制作投标文件、现场投标、现场开标、取得中标通知书并签订合同等。
　　2、采购模式
　　公司根据与业主或发包方签订的工程承包合同约定内容进行施工物资采购，主要包括工程材料和设备两大类。公司采购计划基于项目成本预算以及项目执行进度要求而编制，以项目为单位编制并执行相应的采购计划。专案负责人根据项目进度、项目物资投入计划、定制物料的加工时间要求等编制采购计划，对各类物料的采购期间做了明确规定。
　　3、工程发包模式
　　公司依照《中华人民共和国建筑法》、《中华人民共和国民法典》、《中华人民共和国劳动法》、《建筑业企业资质管理规定》等有关法律法规的规定以及与业主签订的工程施工合同，在洁净室工程项目实施阶段根据具体洁净室工程项目情况，将所承接的洁净室施工任务项目对外进行发包作业。如总包合同中客户有限制条款或明确规定的，发包前应征得业主同意后方能选定承包的厂商。公司在施工过程中对各系统的各承包单位进行集中统筹、组织协调、监督指导和统一管理。
　　公司资材部负责维护供应厂商名录，根据承包商的资质、资金实力、工程实绩等相关资料评估承包方。当施工项目存在工程发包需求时，由专案负责人发起发包工程请购，资材部在比较承包商经验、技术、价格等因素后经对应主管审批后签订发包合同。随后公司组织工程技术人员向承包商进行技术交底，并根据合同条款、设计文件和施工规范，对承包单位进行培训、监督管理，以保证施工的正常进行。
　　（五）市场地位
　　基于在芯片洁净室工程领域二十余年的技术积淀，圣晖集成持续在AI芯片国产化供应链中承担关键洁净室系统集成解决方案供应商角色。随着第三代半导体产业加速落地，公司已成功将技术优势延伸到GaN功率器件封装车间，SiC外延生产环境控制等领域，形成覆盖FAB厂务系统、先进封装无尘车间、化合物半导体生产环境管理的全产业链服务能力。
　　“圣晖”作为洁净室工程领域最具竞争力的企业之一，公司专注为高科技产业提供洁净室系统集成整体解决方案，是国内工程业者中少数能同时跨足不同产业领域、不同国家区域皆拥有工程承揽实绩的工程服务公司。境内服务客户包括鹏鼎、三安光电、英诺赛科、晶合集成、上海合晶、中芯国际、富士康、矽品科技、芯联集成、重投天科、北方华创、奥芯、惟清等业内知名企业，境外客户有纬创、啓基、明泰、新普、百宏、奇力新、达方、UNIEQ、宏全等。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　1、下游行业需求
　　在全球人工智能技术加速迭代的背景下，国际半导体巨头及云端服务供应商持续加码资本支出布局，战略性推进先进制程研发。这一轮技术革新浪潮正带动半导体全产业链协同发展，从上游的大尺寸硅片及特种半导体材料制备，到核心制程设备与先进封装测试技术突破，乃至下游SMT精密组装环节，各细分领域均呈现需求增长态势。在AI大模型快速迭代与广泛应用，以及汽车电动化/智能化等大浪潮下，服务器、汽车PCB将迎来量价齐升机遇。PCB整体需求保持上升趋势。据Prismark预测，2025年全球PCB市场规模将增长6.8%，2024-2029年全球PCB产值的CAGR达5.2%。
　　洁净室工程属于先进制造业的基础性工程，是电子行业等高端制造业必不可少的一部分，先进制造行业的发展很大程度上受到洁净室的品质和水平的影响，相关产业的发展也无疑会推动洁净室工程规模的增长。公司服务的下游行业包括IC半导体、电子元器件、光电面板、医药生技、食品饮料等行业，其中以IC半导体、光电面板、精密制造等为代表的高科技产业客户是公司的主要服务对象。下游行业的蓬勃发展也为洁净室工程行业带来了巨大的成长空间。
　　2、多元发展策略
　　公司持续关怀客户需求，巩固既有客户，并不断地开发新客户、新产业，积极拓展AI上下游相关、半导体全产业链、数据中心、高校产学研基地实验室等领域客户，以维持公司业务与获利稳定成长。
　　境内业务以苏州总部为战略中枢，构建起辐射华东、华中、华南三大经济带的营销网络体系，通过合肥、郑州、长沙、武汉、重庆等区域枢纽城市的战略性布点，形成对先进制造业集群的精准覆盖。境外业务方面，依托苏州总部二十余年沉淀的工程管理经验体系，通过“标准化输出+本土化改造”双轨机制，持续扩大境外市场的业务动能。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司以一站式服务整合洁净室系统集成产业链资源，凭借领先的专业技术、优质的在地化服务、精细的项目管理能力、永续的营运发展策略，持续深化“多客户、多产业、多工种、多区域”的发展布局，充分发挥「国际化、差异化、多角化」的竞争优势。报告期内，公司整体业务接单表现优于预期，叠加在建工程的顺利实施，助力公司在2025年半年度实现营收、净利双增长。
　　2025年半年度营业收入12.95亿元，较去年同期增长39.04%；归属于上市公司股东的净利润0.62亿元，较去年同期增加9.63%，综合毛利率9.95%，较去年同比下降3.53个百分点，主要系因个别策略性接案且工程项目金额较大导致毛利率相对较低。在手订单余额28.13亿元（未含税），较上年同期增长69.24%。上半年新签订单22.51亿元（未含税），较去年同期增长70.30%；充足的存量订单有望支撑公司业绩稳步增长。
　　根据下游客户所属行业划分，2025年半年度营业收入中，来自IC半导体行业营收占比40.56%；精密制造行业营收占比49.38%，较去年同期呈现较为明显的增长；光电及其他行业营收占比与去年同期相比基本持平。
　　IC半导体产业客户营收贡献相对下降，主要是因为公司在境外的项目占比提高，而境外项目主要集中在精密制造行业。
　　根据提供工程服务内容的不同进行划分，洁净室工程营收占营业收入的比例为64.36%；其他机电安装工程营收占营业收入的比例31.78%；设备销售营收占营业收入的比例3.74%。报告期内，公司提供工程服务的内容没有发生明显变化。
　　根据工程所在区域划分，境内收入6.11亿元，占比47.16%；境外收入6.84亿元，占比52.84%。2024年下半年和2025年初承接的境外订单加速转化，使得境外营业收入贡献首次超过境内，较去年同比增长191.58%，境外业绩的增长主要得益于公司较早布局东南亚地区，使得公司能更熟悉当地法规要求，依靠丰富的厂务建置经验，为境外客户提供良好的在地化服务，获得更多客户的青睐。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　(一)卓越的工程实绩及广泛的业务范围
　　公司秉持“多客户、多产业、多工种、多区域”的发展策略，凭借卓越的服务品质、高效的项目执行能力和专业的人才团队，营运范围已布局全球多个国家和地区的发展中心城市，与上百家世界知名企业达成合作，承接的工程案件涵盖半导体、精密制造、光电面板、生技医疗、商业大楼、政府单位工程、百货商场及医院等产业，无论在空调、机电、无尘室等工程皆有丰富的工程实绩。
　　集团全球化战略布局持续深化，境内外业务协同发展成效显著。境内业务以苏州总部为战略中枢，构建起辐射华东、华中、华南三大经济带的营销网络体系，通过合肥、郑州、长沙、武汉、重庆等区域枢纽城市的战略性布点，形成对先进制造业集群的精准覆盖。
　　多点布局东南亚地区，形成覆盖东盟主要经济体的战略支点。依托苏州总部二十余年沉淀的工程管理经验，构建跨国产能协同网络，移植“中国智造”经验并适配当地产业政策、劳工法规及海关税务体系；其二，培育属地化人才梯队，配备多语言服务团队深度融入当地商业文化，实现项目全周期无障碍沟通；其三，建立风险预控机制，通过实施国内采购与本土供应链建设的双轨策略，有效规避贸易壁垒，确保项目交付周期。
　　(二)优良的工程品质与稳定的客户关系
　　质量与口碑是公司极为重要的无形资产，亦是开拓客源与争取业务的保证。
　　公司始终秉持“优质空间的塑造者”这一精准而深刻的定位，致力于为客户打造高标准、高品质的洁净室系统集成解决方案。将质量把控贯穿于洁净室系统集成的每一个环节。从项目前期的精心规划与设计，到施工过程中的严格标准执行，再到竣工后的完善维修、保固及贴心服务，为客户打造出安全、高效、可靠的洁净空间。
　　高端电子行业的高科技厂房投资金额巨大，对洁净室的稳定性要求高，为了降低投资风险、降低成本以及保证产品良率，业主通常会选择经验丰富且有施作业绩、行业领先的工程服务企业进行合作。在半导体、电子制造、光电显示等高科技产业的快速迭代与升级浪潮中，圣晖作为系统集成企业始终与客户紧密携手，深度参与客户的成长历程。从技术突破到产能扩张，从工艺优化到智能化转型，公司凭借专业的技术团队、灵活的解决方案和高效的服务体系，为客户量身打造契合其发展战略的系统集成服务，助力客户在激烈的市场竞争中抢占先机。
　　在公司的发展历程中，我们有幸与众多行业内的卓越企业建立了深厚且稳固的合作关系。客户群体涵盖了各细分行业的领军企业以及产业链上下游的知名企业。公司依托长期培育的稳定客户群体，已形成保障业务可持续发展的核心资源优势。
　　(三)高素质的经营团队与专精的工程技术人才
　　公司始终将人才梯队建设视为核心战略，经过二十余年的深耕发展，已构建起具有行业穿透力的复合型管理团队。核心管理层平均从业年限超过15年，长期深度参与半导体、光电显示等战略性新兴产业头部客户的项目建设，在服务客户的过程中形成了对洁净室工程行业全生命周期的深刻认知，具备跨行业技术整合与前瞻性布局能力。依托“内部晋升+专业引进”的人才培养机制，公司中层管理团队稳定性居行业前列，10年以上从业经验员工近百人，保障了工程技术服务的延续性和迭代创新能力。
　　公司持续深化人才梯队建设，聚焦基层管理干部与核心骨干人才培养体系建设。通过法律风控、成本精算等专业领域的系统化培训，提升团队精益管理水平和项目全周期管控能力，为企业高质量发展注入创新动能，持续强化行业核心竞争力。
　　(四)健全的财务结构
　　工程系统服务业者对于所承揽的工程，其实际施工系外包予第三方承揽。同时对于施工所需材料及设备，依工程合约性质区分，部分委由承揽厂商代为采购，其余需要先行进行采购程序以响应工程进度的需求。承揽业者本身需要拥有足够的资金，方能供应承揽大型系统整合工程所必需事先支付的押标金、工程履约保证金、材料设备款、外包工程款及保固款等资金需求。公司自成立以来财务结构健全，拥有足够的营运周转金以支付工程营运所需，并于金融机构有充裕的融资额度可供使用，健全的财务结构亦可提升业主对公司的信赖程度。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司主要从事IC半导体、光电等高科技产业的洁净室工程服务业务。公司下游行业的市场与宏观经济发展周期有着较强的相关性，经济增速和宏观经济的波动将直接影响到整个下游行业的经营发展情况，从而对洁净室工程服务业务的经营造成影响。因此，经济增速放缓、宏观经济波动都将影响本公司的业务发展，给公司发展和经营带来一定的风险。
　　2、行业竞争加剧的风险
　　我国洁净室工程行业经过多年的发展，已日趋壮大并步入稳健发展阶段。洁净室行业随着各类社会资本进入，行业内企业数量逐年增多。众多参与者中，大型营造厂常以统包模式争夺市场，加剧了竞争。公司服务的对象主要集中于电子行业这一细分市场领域，并具备较强的竞争实力和一定的领先优势。若公司不能在技术、管理、品牌、工艺等方面保持领先，行业地位将受冲击。同时，行业竞争、成本管控、技术水平、项目管理能力和客户群体等因素也会对毛利率产生影响。
　　3、信用风险
　　报告期末，公司应收账款及合同资产净额约为11.66亿元，占总资产的比例为52.65%，占比较高。未来若存在部分业主或总承包方未按照合同约定时间及时付款的情形，公司应收账款将存在回款滞后的风险，对公司的盈利水平造成不利影响。
　　4、汇率风险
　　本公司承受汇率风险主要与美元、越南盾、泰铢、印尼盾有关，除本公司的几个下属子公司以美元进行采购和销售外，本公司的其它主要业务活动以人民币计价结算。该等美元、越南盾、泰铢、印尼盾余额的资产和负债产生的汇率风险可能对本集团的经营业绩产生影响。 收起▲