事件：2024年8月28日，公司发布2024年半年报，2024H1实现收入17.88亿，同比下降25.4%；归母净利润4.22亿，同比增加44.71%；扣非归母净利润1.53亿，同比下降40.67%。其中，营收同比下降主要原因在于2024年一季度出货量同比出现较大幅度下降，二季度出货量同比下降幅度有所缩小，公司预计下半年出货量将继续呈现恢复态势；非经常性损益主要来自转让酒泉浙新能风力发电有限公司80%股权所确认的投资收益约2.73亿元（所得税前）。
　　单季度来看，24Q2公司收入10.90亿，同比下降17.65%，环比增加56.27%；归母净利润3.35亿，同比增加109.45%，环比增加285.6%；扣非归母净利润0.82亿，同比下降43.26%，环比增加16.63%。
　　从盈利水平上来看：24H1公司毛利率为19.14%，同比下降2.43pcts，扣非净利率为8.56%，同比下降2.16pcts。24Q2公司毛利率为17.46%，同比下降5.06pcts、环比下降4.31；扣非净利率为7.52%，同比下降3.43pcts、环比下降2.51pcts。
　　稳步推进产能扩张。截至24H1，公司已拥有年产70万吨铸件的产能规模，宁波地区年产10万吨大型铸件精加工项目、年产12万吨大型海上风电关键部件精加工项目建造完成并投产，已经建成22万吨的精加工设计产能规模；此外，年产22万吨大型铸件精加工生产线建设项目已处于实施阶段，甘肃日月“年产20万吨风力发电关键部件项目”在2024年继续提升产能与交付能力并配套10万吨铸造及10万吨精加工能力。
　　投资建议：我们预计公司2024-2026年营收分别为50.5/64.7/72.6亿元，增速为9%/28%/12%；归母净利润分别为7.0/7.7/9.2亿元，增速为46%/9%/20%，对应24-26年PE为15x/14x/12x。考虑到行业需求逐渐释放，公司新增优质产能即将兑现，铸件龙头地位稳固等，维持“推荐”评级。
　　风险提示：下游开拓不及预期；市场开拓不及预期；原材料价格大幅上涨等。

　　事件：公司发布2024年半年报，2024年上半年实现营业收入17.88亿元，同比减少25.40%；归母净利润4.22亿元，同比增长44.71%；扣非归母净利润1.53亿元，同比减少40.67%；2024Q2实现营业收入10.90亿元，同比减少17.65%；归母净利润3.35亿元，同比增长109.45%，环比增长285.60%。
　　24H1行业需求疲软致公司出货较缓，盈利能力亦有所承压。2024年上半年国内风电建设整体较缓，使得公司主营产品销量有所下降，球墨铸铁类产品实现营业收入17.00亿元，同比减少27.03%，毛利率为19.28%。在风机价格持续处于低位的背景下，风电产业链盈利空间持续受到挤压，24H1公司毛利率有所承压，同比下降2.43pct至19.14%；归母净利率同比上升11.43pct至23.58%，主要系处置孙公司股权确认投资收益约2.73亿元所致。
　　铸造与精加工产能建设同步推进，有望受益于下半年风电建设加速。公司稳定推进各项产能提升工作，截至2024年6月底，公司已形成年产70万吨铸造产能规模和32万吨精加工能力；同时“年产22万吨大型铸件精加工项目”已进入大规模建设期，投产后公司将形成54万吨精加工产能规模，逐步构建“一体化交付”产业链以提升加工环节利润。随着下半年进入风电建设旺季，公司在具有充足产能的基础上，有望充分受益。
　　积极拓展核电与合金钢业务，打开业绩成长空间。公司通过贯通球墨铸铁厚大断面技术，积极布局核电装备和合金钢领域。核电方面，公司持续研发核电乏燃料转运储存罐，已具备批量制造能力。合金钢方面，公司进入高端合金钢市场，积极拓展研发新能源汽车大型压铸机、船舶、特殊材质泵类对铸铁、铸钢需求的产品。24H1公司合金钢业务实现营收0.32亿元，同比增长80.42%，毛利率为14.10%，未来具有较大成长空间。
　　维持“买入”评级：随着下半年进入风电建设旺季，公司有望充分受益。我们维持原盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润6.47/8.12/9.37亿元，对应EPS分别为0.63/0.79/0.91元，当前股价对应24-26年PE分别为17/13/11倍。公司作为风电铸件龙头，在国内风电装机高景气的背景下业绩有望重回增长轨道，同时拓展新业务有望进一步推动业绩增长，维持“买入”评级。
　　风险提示：风电装机不及预期、原材料价格波动风险、新业务拓展不及预期。

　　事件：公司发布2023年年报，2023年实现营业收入45.56亿元，同比减少4.30%，实现归母净利润4.82亿元，同比增长39.84%，扣非归母净利润4.25亿元，同比增长60.46%；2023Q4实现归母净利润1.29亿元，同比减少26.09%，环比增长108.79%；2023年公司拟向全体股东每股派发现金红利0.28元（含税）。
　　积极推进降本增效措施，盈利能力改善明显。2023年公司持续巩固国内市占率，球墨铸铁类产品销量约44.75万吨，与2022年基本持平，实现营业收入45.04亿元，同比减少4.75%。盈利方面，公司规模效应进一步体现，充分利用原材料规模化采购优势有效控制采购成本；同时持续推进技改措施，提高产出效率并降低生产成本。2023年公司盈利能力改善效果明显，球墨铸铁类产品毛利率同比增加5.95个pct至18.31%，进而带动公司整体毛利率同比增加5.82个pct至18.66%，净利率同比增加3.21个pct至10.28%。
　　铸造与精加工产能建设同步推进，迎合国内风电装机高景气。公司稳定推进各项产能提升工作，截至2023年底，公司已形成年产70万吨铸造产能规模和32万吨精加工能力；同时“年产22万吨大型铸件精加工项目”正在稳步推进中，投产后公司将形成54万吨精加工产能规模，逐步构建“一体化交付”产业链以提升加工环节利润。根据国家能源局，2023年全国风电新增并网容量75.90GW，同比增长102%。在我国风电装机高景气的背景下，随着公司产能逐渐释放，公司铸件类产品的销量及盈利能力同比均有望得到提升。
　　积极拓展核电与合金钢业务，打开业绩成长空间。公司通过贯通球墨铸铁厚大断面技术，积极布局核电装备和合金钢领域。核电方面，公司已完成核废料储存罐产品试生产和性能测试并完成了样机交付，为后续实现其他系列产品批量生产做好技术、生产储备。合金钢方面，公司成功研发了低合金钢、铬钼钢等特殊材料铸钢产品，并完善了全过程工艺参数验证，实现了批量出货。2023年公司合金钢业务实现营收0.52亿元，同比增长77.74%，未来具有较大成长空间。
　　维持“买入”评级：考虑到公司精加工产能建设与释放进度较慢，基于审慎原则，我们下调24/25年并引入26年盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润6.47/8.12/9.37亿元（下调33%/下调30%/新增），对应EPS分别为0.63/0.79/0.91元，当前股价对应24-26年PE分别为19/15/13倍。公司作为风电铸件龙头，在国内风电装机高景气以及自身管理能力提升的背景下业绩重回增长轨道，同时拓展新业务有望进一步推动业绩增长，维持“买入”评级。
　　风险提示：风电装机不及预期、原材料价格波动风险、新业务拓展不及预期。

　　事件：2024年4月24日，公司发布2023年年报：23年公司实现营业收入46.56亿元，同比减少4.30%；实现归母净利润4.82亿元，同比增长39.84%；实现扣非归母净利润4.25亿元，同比增长60.46%。
　　单季度来看，公司2023Q4实现营业收入11.26亿元，同比下降26.87%、环比下降0.70%；实现归母净利润1.29亿元，同比下降26.09%、环比增长108.79%；实现扣非净利润1.15亿元，同比下降28.13%、环比增长115.37%。
　　从盈利水平上来看：内部成本改善项目持续推进，效果显著，毛利率有所提升，2023年销售毛利率达18.66%，同比提升5.82pcts；净利率为10.28%，同比提升3.21pcts。
　　产能建设稳步推进，产品结构不断优化：1）铸铁业务：公司23年实现销量44.75万吨，实现产量44.93万吨，并形成了年产70万吨铸造产能规模，及年产32万吨的精加工产能；此外，公司还有年产22万吨大型铸件精加工项目处于建设中，建设完成后将形成年产54万吨精加工产能规模；2）其他：公司进一步将球墨铸铁技术运用在大兆瓦风机轴类产品，将其性能提升到锻造轴同类水平，并研发核电乏燃料转运储存罐，报告期内已具备批量制造能力，开始布局高端合金钢市场。
　　投资建议：我们预计公司2024-2026年营收分别为56.9/72.1/80.0亿元，增速为22.3%/26.6%/10.9%；归母净利润分别为7.0/8.3/9.6亿元，增速为44.9%/18.9%/16.1%，对应24-26年PE为17x/14x/12x。考虑到行业需求逐渐释放，公司新增优质产能即将兑现，铸件龙头地位稳固等，维持“推荐”评级。
　　风险提示：下游开拓不及预期；市场开拓不及预期；原材料价格大幅上涨等。

　　事件：
　　公司发布2023年年报，2023年实现营收46.56亿元，同降4.30%；
　　归母净利润4.82亿元，同增39.84%。其中2023Q4营收11.26亿元，同降26.87%，环降0.70%；归母净利润1.29亿元，同降26.09%，环增108.79%。
　　2023年毛利率为18.66%，同增5.82pct，归母净利率为10.34%，同增3.26pct；2023Q4毛利率16.06%，同降2.05pct，环增0.98pct；归母净利率11.43%，同增0.12pct，环增5.99pct。
　　23年铸件出货约45万吨，24年预计出货50-55万吨、产品结构持续优化。公司2023年铸件出货约45万吨，同比基本持平，其中风电/注塑机铸约37-38/6.5-7万吨，同比+0.2%/-11%；2023Q4铸件出货11.5-12万吨，环比+8%，其中风电/注塑机9.8/2万吨左右，环比+7/+30%；铸件行业内公司毛利率领先行业10pct+，盈利alpha显著。2023年底公司具备铸件/精加工产能70/32万吨，2024年公司预计新增精加工10万吨（贡献产出5-6万吨），继续优化产品盈利。2024年陆风铸件竞争加剧、价格承压，公司反馈承接部分减产厂家订单转移，我们预计公司2024年铸件出货逐季提升，全年达55万吨，同增20%+，其中风电/注塑机约43/12+万吨、同比+15%/+80%，公司预计提升高盈利的出口、海上及齿轮箱占比，助力公司盈利维持较高水平！新产品再添利润增量，3月转让酒泉风场、贡献投资收益。2023年公司合金业务研发了低合金钢、铬钼钢等铸钢产品，并实现批量出货，2023年实现营收0.52亿元（出货约0.3万吨），同增77%，公司持续推进产品中高端化，我们预计2024年出货可实现翻倍增长；此外，2023年核废料储罐得到客户认可，完成样机交付，我们预计短期内将投放市场，该产品单价盈利均高于现有产品，放量可进一步提振盈利能力，业绩再添增量。公司2024/3/21公告转让酒泉浙新能300MW风场80%股权，对价3.8亿，转让后持股15%，公司预计交易将为2024年带来2.4亿投资收益。
　　23Q4费用率环降，年底回款现金流转正。2023年期间费用率8.0%，同增2.2pct，主要系产品迭代加快、研发费用率提升；Q4费用率8.3%，同环比+2.2/-1.0pct，环降主要来自管理费用优化。
　　2023Q4经营活动现金流6.2亿元，环比转正，主要系公司加年底强货款回收。
　　盈利预测与投资评级：基于陆风铸件竞争加剧，我们下调2024-2025年盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润6.4/7.7/8.9亿元（24/25年前值11.1/13.5亿元），同增32%/21%/15%，对应PE19x/15x/13x，维持“买入”评级。
　　风险提示：政策不及预期，竞争加剧。

　　事项：
　　公司发布2024年半年报，实现营收17.88亿元，同比减少25.4%，归母净利润4.22亿元，同比增长44.71%，扣非后净利润1.53亿元，同比减少40.67%。
　　2024Q2，公司实现营收10.90亿元，同比减少17.65%，归母净利润3.35亿元，同比增长109.45%。
　　平安观点：
　　铸件业务量利同比下滑，投资收益支撑业绩增长。上半年公司收入规模同比有所下降，同时综合毛利率同比下降2.43个百分点至19.14%，主要因为下游需求疲软，铸件销量出现一定程度下降，同时铸件行业呈现更为突出的价格竞争，盈利水平进一步承压，导致公司扣非后归母净利润的下滑。
　　上半年公司转让了酒泉浙新能风力发电有限公司80%股权，持股比例由95%降低至15%，确认投资收益约2.73亿元（所得税前），是公司上半年归母净利润较快增长的核心原因。
　　产能储备充足，静待终端需求复苏。截至上半年，公司已经形成70万吨铸造产能，32万吨的精加工能力；公司正在大力推进22万吨大型铸件精加工产能的建设，建成后形成54万吨的精加工能力，将精加工短板基本补齐，在构建“一体化交付”产业链的同时，获取加工环节的利润。公司产能主要分布在浙江宁波和甘肃地区，甘肃地区已形成10万吨铸造及10万吨精加工产能。上半年由于终端需求低迷，公司整体产能利用率偏低；根据金风科技披露数据，上半年国内风机招标规模66.1GW，同比增长48%，随着未来终端需求起量、铸件供需关系改善、公司产能利用率的提升，预计公司铸件业务量利均具较大上行空间。
　　向上游原材料延伸，推进以成本为导向的技术优化。上半年，公司控股成立了本溪辽材金属材料有限公司，主要从事铸造用高纯生铁的生产和销售，通过拓展新的业务领域，有助于公司在更大范围内和更深层次上寻找和挖掘市场潜力和空间。上半年公司稳步推进熔炼方式的技术改造，在产品质量保证的条件下，逐步实施完成了采用熔化电炉替代冲天炉工程，同时针对技术安全边际高的工艺重新评估，稳步推进以成本为导向的技术优化。
　　投资建议。考虑当前风电铸件供需形势和公司投资收益等因素，小幅调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.82、7.71、9.00亿元（原预测值6.83、8.16、9.69亿元），对应的动态PE分别为15.7、13.9、11.9倍。公司技术优势和规模优势突出，财务状态稳健，有望穿越行业低谷并借机扩大市占份额，维持公司“推荐”评级。
　　风险提示。（1）国内外风电需求受政策、宏观环境等诸多因素影响，存在不及预期的风险。（2）公司主要原材料为生铁和废钢，如果未来原材料价格大幅上涨，可能导致毛利率水平不及预期。（3）风电铸件行业竞争加剧和盈利水平不及预期风险。

　　业绩简评
　　2024年8月28日公司披露半年报，上半年实现营收17.9亿元，同比下降25.4%；实现归母净利润4.22亿元，同比增长44.7%。
　　其中，Q2实现营收10.9亿元，同比下降17.7%；实现归母净利润3.35亿元，同比增长109.4%，其中风电场股权转让贡献投资收益2.7亿元；实现扣非归母净利润0.82亿元，同比下降43.3%。
　　经营分析
　　主要产品量价承压，盈利能力基本维持：上半年市场需求疲软叠加行业价格竞争持续,公司产品销量及价格均有所下降。但从毛利率看，上半年公司球墨铸铁类产品实现销售收入17.0亿元，毛利率19.3%，较去年全年提升约1.0pct，仍然维持较好水平，主要受益于产品结构优化以及供应链协同加强，各项成本费用管控有效。
　　合同负债大幅增加，下半年风电场开工回暖业绩有望修复：公司半年报披露合同负债为0.67亿元，同比去年增加0.65亿元。公司合同负债皆为预收合同货款，半年报合同负债规模创近三年新高，随着下半年进入风电装机旺季，风电场开工逐步回暖，公司订单有望逐步兑现，业绩有望实现修复。
　　费用控制良好，Q2销售、管理费用率同环比下降：公司Q2销售、管理费用率分别为0.30%、3.28%，同比下降0.56pct、0.54pct，环比下降0.52pct、3.03pct。上半年公司不断优化组织框架、流程，费用控制逐步改善。
　　开展大宗原材料期货业务，有望平抑原材料价格波动风险：公司发布公告，拟投入保证金不超过1.2亿元开展大宗原材料期货业务，交易品种包括不限于矿粉、焦炭等有色金属及化工材料等与公司生产经营有关的期货品种。公司主要产品中直接材料及制造费用分别约占成本的50%、20%。上游金属及焦炭等能源商品波动对成本影响较大，公司开展期货业务有望平抑原材料价格波动，降低成本大幅变动的风险，保障现金流的稳定。
　　盈利预测、估值与评级
　　根据公司半年报及我们对行业最新判断，调整2024-2026年归母净利润预测至7.3、8.0、9.3亿元，对应PE为13、12、10倍，维持“增持”评级。
　　风险提示
　　原材料价格波动；下游竞争加剧；下游需求不及预期。

　　公司公布2023年年报&2024一季报。2023年公司实现营业收入46.56亿元，同比-4.30%；实现归母净利4.82亿元，同比+39.84%，扣非归母净利4.25亿元，同比+60.46%。其中，2023Q4公司营收为11.26亿元，同比-26.87%；归母净利1.29亿元，同比-26.09%；扣非归母净利1.15亿元，同比-28.13%；2024Q1公司实现营收6.98亿元，同比-34.96%，归母净利0.87亿元，同比-33.98%；扣非归母净利0.70亿元，同比-37.35%。
　　强化内部管理提升，成本控制效果显著。2023年毛利率/净利率分别为18.66%/10.28%，同比+5.82pcts/3.21%。在风机招标价格持续低迷、风电全面平价上网背景下，公司继续强化内部管理提升，在采购环节降本、技术提升降本方面取得了良好的效果。2024Q1公司毛利率/净利率分别为21.77%/12.28%，同比+1.37pcts/0.06pcts。
　　铸造产能稳步提升，加快推进精加工产能建设。公司已经形成70万吨铸造产能，32万吨的精加工能力。公司首发募集资金投资的年产10万吨精加工项目已经建设完成并达产，年产12万吨海装备关键铸件精加工项目在2022年7月结项，年产13.2万吨大型化铸造产能项目已于2023年3月投产，公司正在大力推进22万吨大型铸件精加工产能的建设，基本补齐精加工短板，届时公司将形成年产70万吨铸造产能和54万吨精加工产能，在构建“一体化交付”产业链同时，获取加工环节利润，增强企业产品市场竞争力。
　　持续研发投入，产品结构优化。公司产品主要分布在新能源、通用机械等领域，主营业务为大型重工装备铸件的研发、生产及销售，主要为风力发电、塑料机械、船舶动力以及加工中心等下游行业提供铸件产品配套。在风机大型化趋势愈加明确的情况下，公司在2019年9月份建成了年产10万吨大型化产品铸造产能，2022年一季度再新增8万吨大型化产品产能，公司产品涵盖了大小风机全系的产品能力，快速的适应市场需求的变化。同时公司开始研发核电乏燃料转运储存罐，目前已具备批量制造能力，开始布局高端合金钢市场，积极研发新能源汽车大型压铸机对铸铁和铸钢需求的产品，进一步优化和丰富公司产品线，增强企业的抗风险能力，在重工装备领域形成独有的比较竞争优势。
　　盈利预测：2023年海上风电行业因遇到各类外部影响，导致行业整体开工不及预期，因此公司2023年业绩较预期有所下滑；而2024年考虑到之前被耽搁的项目有望在2024年开始建设，叠加十四五末期海上风电规划完成在即，因此我们预计2024年海上风电迎来密集开工。我们预计2024~2026年实现归母净利润6.55/8.29/9.70亿元，对应PE估值19.5/15.4/13.2倍，维持“增持”评级。
　　风险提示：原材料价格上涨或维持高位的风险，安全生产及环保风险，市场需求量波动导致产能利用率不足的风险。

　　事项：
　　公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年实现营收46.56亿元，同比减少4.30%，归母净利润4.82亿元，同比增长39.84%，扣非后净利润4.25亿元，同比增长60.46%；EPS0.47元，拟每股派发现金红利0.28元；2024年一季度实现营收6.98亿元，同比减少34.96%，归母净利润0.87亿元，同比减少33.98%。
　　平安观点：
　　2023年出货量平稳，盈利水平明显回升。
　　2023年公司实现铸件销量44.75万吨，同比基本持平，估计注塑机产品销量6-7万吨，风电铸件销量38万吨左右。全年铸件收入46.18亿元，同比下降约4%，公司铸件整体销售均价略有下降，但毛利率同比提升5.79个百分点至18.48%，推动公司净利润的较快增长。公司铸件产品毛利率的上升受益于原材料价格走低以及公司2022年以来的技改降本，另外，公司产品结构有所优化，2023年出口业务收入规模6.96亿元，同比增长9%，占公司总收入的比重提升，毛利率同比大幅增加11.4个百分点至34.4%。
　　产能规模优势突出，着力提升市占份额。2023年，甘肃基地10万吨铸造产能及10万吨精加工产能、宁波基地13.2万吨铸造产能投运，截至2023年底，公司已经形成年产70万吨铸造产能规模，同比增加22万吨，另有32万吨精加工产能，同比增加10万吨，预计2024年公司还将投运约10万吨精加工产能。估计一季度公司铸件出货量接近7万吨，产能利用率尚有较大提升空间，考虑2024年一季度较大规模的在建工程转固，公司未来可能采取更积极的市占份额优先的策略，以提升产能利用率和摊薄固定成本。我们预计2024年铸件出货量有望达到50-55万吨，其中注塑机和出口产品增速相对较快。
　　电站业务和核废料储存罐有望构建新的业绩增长点。根据前期公告，公司拟与浙江新能签署《股权收购协议》，转让其持有的酒泉浙新能风力发电有限公司80%股权，转让价格为人民币3.82亿元，预计将带来投资收益2.4亿元，增厚2024年业绩，转让完成后甘肃日月持有酒泉浙新能股权比例由95%降低至15%；预计公司后续还将进一步开展风电场开发和转让业务。2023年公司完成核废料储存罐产品试生产和性能测试并得到客户的认可，完成了样机的生产和交付，目前已经具备批量生产能力，核废料储存罐有望成为公司重要的具有成长潜力的新兴业务。
　　投资建议。考虑当前风电铸件终端需求情况和竞争形势，调整公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润分别为6.83、8.16亿元（原预测值10.18、13.22亿元），新增2026年盈利预测9.69亿元，对应的动态PE分别为18.6、15.5、13.1倍。短期来看风电铸件呈现一定程度的竞争加剧和盈利水平承压态势，公司技术优势和规模优势突出，财务状态稳健，有望穿越行业低谷并借机扩大市占份额，维持公司“推荐”评级。
　　风险提示。
　　（1）国内外风电需求受政策、宏观环境等诸多因素影响，存在不及预期的风险。（2）公司主要原材料为生铁和废钢，如果未来原材料价格大幅上涨，可能导致毛利率水平不及预期。（3）风电铸件行业竞争加剧和盈利水平不及预期风险。

　　公司发布2023年年报，业绩同比增长39.84%，公司铸铁件业务增长略有承压，积极布局合金、核废料储罐等多元业务；维持增持评级。
　　支撑评级的要点
　　2023年业绩同比增长39.84%：公司发布2023年年报，全年实现收入46.56亿元，同比下降4.30%，毛利率达到18.66%，同比增加5.82个百分点，实现归母净利润4.82亿元，同比增加39.84%，扣非净利润4.25亿元，同比增加60.46%。
　　2023Q4公司实现归母净利润1.29亿元，同比减少26.09%，环比增长108.79%。
　　铸铁件价格承压，伴随大宗成本下行与公司降本增效，板块毛利率同比略增：2023年，公司销售铸件产品44.75万吨，同比略降0.39%；板块营收达到45.04亿元，同比下降4.75%，收入降幅高于销量降幅，主要是受到供需关系影响，公司铸铁件产品单价同比下降10.39%至9433元/吨。
　　随着大宗商品价格回落，叠加公司持续推动降本增效，2023年公司板块毛利率达到18.31%，同比增长5.95个百分点。
　　开拓布局合金类产品，或为公司带来盈利增长新驱动：2023年公司合金类产品营收达到5,187万元，同比大幅增长77.74%，毛利率减少13.66个百分点至3.36%。公司在合金钢领域成功研发了低合金钢、铬钼钢等特殊材料铸钢产品，并完善了全过程工艺参数验证，实现了批量出货，为公司产品和客户多元化发展打下良好基础。
　　持续投入研发，核废料储罐业务顺利推进：2023年，公司研发费用率同比提升1.00个百分点至5.56%。公司积极投入新业务研发，完成核废料储存罐产品试生产和性能测试，并得到客户的认可，完成了样机的生产和交付，为后续实现其他系列产品批量生产做好了技术、生产储备。
　　估值
　　在当前股本下，结合公司年报盈利能力波动与风电需求情况，我们将公司2024-2026年预测每股收益调整至0.68/0.77/0.93元（原2024-2026年摊薄预测为0.74/0.94/-元），对应市盈率17.3/15.1/12.6倍；维持增持评级。
　　评级面临的主要风险
　　价格竞争超预期；原材料价格高于预期；产业政策风险；大型化降本不达预期；风电需求不达预期；海外开拓不达预期。