一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、所处行业发展概况
　　（1）注塑机行业发展概况
　　注塑机又称塑料注射成型设备，是塑料机械行业中的一个重要分支，注塑成型装备作为塑料加工业中使用量最大的加工机械，可直接生产大量的塑料制品，还是组成注拉吹成型工艺关键设备，在塑料机械领域占据主导地位，大约占全部塑料成型机械产值的40%，是衡量塑料机械制造能力的重要标志。中国注塑成型装备的产量已经连续十余年位居世界第一，已成为我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的第一大类。
　　目前全球注塑机市场正处于平稳增长阶段。据GGI数据显示，2025年全球注... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、所处行业发展概况
　　（1）注塑机行业发展概况
　　注塑机又称塑料注射成型设备，是塑料机械行业中的一个重要分支，注塑成型装备作为塑料加工业中使用量最大的加工机械，可直接生产大量的塑料制品，还是组成注拉吹成型工艺关键设备，在塑料机械领域占据主导地位，大约占全部塑料成型机械产值的40%，是衡量塑料机械制造能力的重要标志。中国注塑成型装备的产量已经连续十余年位居世界第一，已成为我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的第一大类。
　　目前全球注塑机市场正处于平稳增长阶段。据GGI数据显示，2025年全球注塑机市场规模为114.1亿美元，预计到2035年将增长至173.4亿美元，2026-2035年预测期内复合年增长率为4.27%。
　　2016年至2025年这十年间，我国注塑机出口金额呈现波动上行、加速增长的态势。从增长节奏来看，可划分为三个阶段：2016-2020年为平稳增长期，出口额从10.01亿美元升至12.13亿美元，除2017年实现16.34%的较高增速外，其余年份增速均在5%以下，2018年甚至出现1.79%的负增长；2021年为爆发式增长拐点，受益于全球经济复苏和中国制造业供应链优势，出口额首次突破16亿美元，同比增速高达37.88%，创下十年峰值；2022-2025年为高位震荡与再加速期，期间出口额在2022年受全球通胀和地缘政治影响小幅回调3.08%至16.2亿美元，但在2023年以5.79%的同比增长率迅速恢复至17.14亿美元，2024年更在海外制造业资本开支回暖和新能源汽车产业链出海驱动下，增速跃升至21.84%，出口额首次突破20亿美元大关，2025年延续强劲势头，同比增长12.75%至23.55亿美元，再创历史新高。总体而言，中国注塑机出口已从早期的平稳增长阶段，迈入高基数上的中高速增长新阶段，显示出中国注塑机全球竞争力的持续提升。
　　相较之下，注塑机出口数量在十年间的增长过程中呈现出明显波动特征。出口数量从2016年的2.36万台增长至2025年的5.95万台，十年累计增幅152.1%，但年度间波动幅度显著：2018年同比激增107.16%至7.19万台，2019年骤降40.92%，2020年再度反弹69.62%至7.21万台，2021年又下滑32.59%，2024年下降24.75%，2025年回升25.57%。这种剧烈波动反映出注塑机出口数易受大额订单交付节奏、海外项目周期性启动等因素影响，呈现典型的"订单驱动型"特征。出口数量与出口金额的增速背离表明出口均价波动显著，反映了注塑机产品结构复杂多样、高低单价机型交替出货的特点。
　　根据最新海关数据统计，2026年1-6月注塑机累计出口数量2.38万台，出口金额71.67亿元，对比上年同期下降约15.81%。
　　（2）压铸机行业发展概况
　　压铸机是一种在压力作用下把熔融金属液压射到模具中冷却成型，开模后可以得到固体金属铸件的压力铸造机械设备，分为冷室压铸机、热室压铸机两大类，其中冷室压铸机是我国市场主流产品。根据GII数据显示，2025年全球压铸机市场规模为36.2亿美元，预计到2032年将增长至63.1亿美元，预测期内复合年增长率为8.42%。当前压铸机行业正经历由新能源汽车和轻量化需求驱动的深刻变革，整体呈现出市场稳健增长、技术向“大型化、智能化、绿色化”升级、中国企业引领全球竞争的新格局。压铸机下游应用广泛，随着新能源汽车、储能、通信、消费电子以及低空经济等新兴产业的持续发展，对高性能、高一致性、复杂结构和轻量化金属零部件的需求不断提升，推动压铸装备行业持续向高端领域延伸。
　　2、行业竞争格局和特点
　　（1）注塑机行业市场竞争格局及特点
　　从注塑机的全球市场竞争格局来看，欧洲及日本企业在高端注塑机市场份额中占据领先地位，我国注塑机企业正往高端领域的方向转型。注塑机市场的主要代表企业包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业，以及海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等国内优势企业。德国、日本等发达国家占据高端注塑机市场份额，其中以德国为代表的欧洲国家生产的精密注塑机、大型注塑机，以日本为代表的电动注塑机，占据了大部分的高端市场。国内的注塑机由于发展起步较晚、技术制约等原因，目前主要集中在中低端市场。随着我国注塑成型装备技术的不断进步与革新，国内龙头企业正在向高端市场不断迈进。
　　从国内市场竞争格局来看，国内海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等注塑机龙头企业占据中高端市场，而国内大量的中小型企业占据中低端市场。随着国内注塑机龙头企业技术水平的不断提升，在高端市场领域也正逐步缩小与国外注塑机高端企业的差距。
　　（2）压铸机行业市场竞争格局及特点
　　国际知名压铸机企业主要集中在欧洲、日本等国家，以瑞士布勒、日本东芝为代表的知名企业占据了全球高端压铸机市场主要份额，这些厂商具备行业先发优势，产品性能、开发能力较强，在细分领域形成较高壁垒。国内压铸机企业由于起步晚于国际厂商，产品的总体结构设计与产品稳定性相较于国际厂商的压铸机产品较弱。近年来，以力劲科技、伊之密、海天金属等为代表的国产压铸机厂商，在不断引进和消化吸收国外先进技术基础上，通过自主研发和产学研相结合，产品制造技术已取得较大突破，在性能指标与机械质量方面已和国际厂商逐渐拉小差距，基本可实现进口替代，且中国本土压铸机产品具备较高性价比。
　　3、公司行业地位
　　公司是中国主要的注塑机供应商之一，中国塑料机械工业协会副会长单位，浙江省机械工业联合会副会长单位，获批国家高新技术企业、国家“专精特新”小巨人企业、浙江省单项冠军企业，建有浙江省企业技术中心、浙江省重点企业研究院等研发平台。根据中国塑料机械工业协会对中国塑料机械行业优势企业的评选，公司2011年至2025年连续入选“中国塑料注射成型机行业17强企业”、“中国塑机制造业综合实力40强企业”。
　　（二）公司所从事的主要业务
　　1、公司主营业务及产品
　　公司是塑料注射成型设备（以下简称注塑机）的制造商和解决方案服务商，专业从事注塑机的研发、设计、生产、销售和服务，并为下游应用领域提供注塑成型解决方案。注塑机是塑料制品行业的重要生产设备，制造的塑料制品被广泛应用于汽车、家电、3C、包装、物流、医疗、城市建设、环保等领域。
　　公司注塑机主要产品为NEO系列和Dream系列，包括肘杆式注塑机、二板式注塑机、全电动注塑机、多组分注塑机。公司注塑机产品模块化设计理念不仅丰富了公司的产品线，也能让注塑机设备拥有丰富的应用场景，让公司根据不同客户的需求提供更具针对性、定制化的解决方案。
　　公司经过市场调研，适时启动“一体化高端压铸装备项目”，组建了经验丰富的研发及应用团队，定位于大型中高端压铸装备产品，将结合材料、熔炼、设备、模具、工艺等方面为新能源汽车行业提供压铸一体化整体解决方案。
　　2、公司产品用途及下游市场应用
　　注塑机广泛应用于汽车配件、家用电器、3C、包装及仓储物流等行业，压铸机下游主要应用领域是汽车配件、家用电器、3C等领域，二者下游应用领域重合度较高，主要下游市场情况如下：
　　（1）汽车行业应用领域
　　世界汽车材料的技术发展方向是轻量化和环保化，为此增加车用塑料在汽车中的使用量，成为降低整车成本及其自重、增加汽车有效节能的关键。随着汽车行业的迅猛发展，特别是新能源汽车的快速发展，“以塑代钢”的需求将有更大发展空间，将为注塑机市场带来广阔的需求增量。
　　目前，一体化压铸技术作为一种改变冲、焊、涂装汽车生产制造工艺的新技术，被广大新能源汽车主机厂商所热捧。未来，在“双碳政策”和汽车电动化的背景下，无论是传统的燃油汽车还是新能源汽车，其对汽车节能、零部件轻量化的需求都在逐步上升，一体化压铸技术将逐渐成为整个汽车行业主流的制造工艺，而压铸机作为一体化压铸的核心装备，也将成为整个汽车制造领域的核心装备。
　　根据中国汽车工业协会数据，2026年上半年，我国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，产销量双双突破700万辆大关。在汽车整体市场产销同比分别下降4%和4.1%的背景下，新能源汽车实现了逆势增长。
　　2026年上半年我国汽车累计出口509.6万辆，同比增长65.3%，半年度出口量首次突破500万辆大关。其中，新能源汽车出口235.5万辆，同比增长1.2倍（约120%），增速远高于传统燃油车35.5%的增速。新能源汽车出口占整体汽车出口的比例超过46%。
　　综合来看，当前我国汽车市场呈现出“内需承压、外贸强劲”的特征，出口正在成为稳住行业大盘的关键力量和核心增长引擎。
　　（2）家用电器
　　近几年随着人民生活水平的提高和消费升级，全球家电行业处于稳定发展阶段，我国已成为全球家电制造中心。绿色环保化、轻量化、功能多元化、外观人性化、高性能低成本化等已成为家电塑料制品的发展方向，注塑机制造企业与家电制造企业共同研究塑料在家电行业的应用，通过创新注塑技术，以不断适应并引领市场新的需求。家电零部件需满足高强度、高精度、高耐用性等特点，注塑机和压铸机可以在短时间内生产大量的家电零部件，并且精度高、质量稳定，能够满足家电行业的生产需求。随着家电消费市场需求的稳步增长及技术创新与产品更新换代，对注塑机及压铸机的需求随之增加。
　　（3）3C产品
　　中国是全球最大的3C电子市场之一，随着数字化、信息化技术的发展和人们对3C产品需求的增长，3C产品正朝着轻、薄、短、小的方向发展，镁铝合金材料所具有的轻量化、铸造性能好、电磁屏蔽性能好以及可回收性等优点适应了3C产品的发展要求，而压铸机在3C产品压铸件生产中起着重要作用。塑料零部件在3C产品中应用广泛，电子通讯产品零部件的注射成型都需要精密塑料注射机满足成型要求，科技含量高的注塑机市场需求日益增强。因此，随着3C产品日益提高的精密化、轻量化等要求，注塑机和压铸机在3C行业的应用亦越来越大。
　　（4）包装及物流
　　包装是塑料应用中最多的领域，随着各种新型材料以及材料加工新技术的研究开发，特别是新型高分子材料的不断涌现，为包装提供了广阔的发展空间。随着生活水平和工业技术的进步，市场对产品包装的外观、强度、便于携带、防腐保鲜等特性提出了更高的要求，未来对注塑的包装制品有更大的需求。在全球贸易流通特别是电子商务的带动下，物流行业快速发展，在大型塑料托盘、周转箱、储物箱等规模化应用的带动下，注塑成型装备市场需求由此发展壮大。
　　（5）循环经济应用领域
　　塑料回收技术是实现塑料有效循环再生的关键一环，也是节能降耗低碳经济的解决方案、可持续发展的重要举措。泰瑞机器提出了如何在塑料再生造粒简化流程，对塑料废料进行预干燥处理、塑化、均化作用、脱气制粒，然后注塑成型，减少冷却再预干燥的流程，生产过程降低成本，从而帮助客户提高效率和利润。同时，公司研发产品项目“固体回收高分子材料高效处理与高值化再利用成套工艺及设备”被评为浙江省科学技术进步奖三等奖。
　　随着“双碳”国策深入推进实施，公司将进一步加大该领域新技术、新产品投入以及积极布局“可循环”“可降解”应用领域，促进社会可持续发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　关于2026年度“提质增效重回报”行动方案的半年度评估情况汇报如下：
　　我国塑料成型装备行业竞争进一步加剧。面对复杂的市场环境，公司坚持“客户向上、产品向上、技术向上”，持续推进自主创新、产品升级、重点客户拓展和全球化布局，加快迈向高质量、可持续、全球化发展。
　　（一）客户向上：赢得头部客户认可，推动客户结构与合作层级提升
　　公司持续做深新能源汽车、汽车零部件、包装物流等重点行业，积极拓展行业头部客户和全球优质客户，推动客户结构向高价值行业、头部客户及海外高端市场持续升级。
　　报告期内，公司与新能源汽车行业头部企业比亚迪的合作进一步深化，多个高端定制化项目有序交付，在汽车零部件领域，公司与多家国内外行业领先企业的合作；在包装物流领域，公司持续深化与欧洲高端食品包装客户及国内托盘制造等行业标杆客户的合作。相关项目的落地，体现了行业头部客户对公司产品、技术和交付能力的认可，进一步提升了公司在重点行业的客户影响力。
　　（二）产品向上：深化产品升级，完善高端产品矩阵
　　公司围绕客户应用场景和行业需求，持续推进产品升级，重点向高速包装、全电精密、超大型及多组分成型等领域延伸，着力将复杂成型工艺转化为稳定、可靠的量产能力，满足客户对生产效率、产品质量和节能降耗的更高要求。
　　报告期内，公司持续完善高端产品矩阵：在高速包装领域，推出INNOVA700高速电动注塑机及NEO·E350II Pac、NEO·E420II Pac全电动包装专用机；在全电精密领域，推出NEO·E380II双色电动注塑机；在超大型及多组分成型领域，完成NEO·M3320s水平转盘对射机、NEO·M4000v垂直转盘多组分注塑机及NEO·H5500超大型二板式注塑机等产品的开发与项目应用。相关产品进一步拓展了公司在包装、新能源汽车、汽车零部件及物流等领域的应用能力，增强了公司在高端化、专业化和差异化市场的产品竞争力。
　　（三）技术向上：坚持自主创新，夯实核心技术能力
　　公司坚持以客户价值和产业应用为导向，聚焦注塑装备核心技术攻关，持续深耕精密注塑、轻量化成型、创新工艺和智能控制等领域，推动技术开发、产品应用与客户价值实现相结合。公司已形成以SpinSure-H水平转盘技术、CellSure微发泡技术、CoinSure注塑压缩成型工艺及OptiSure多层注塑技术等为代表的核心技术体系。
　　报告期内，公司围绕模内喷涂、智能控制、精密注射及大型电动等方向持续开展技术攻关，ColorSure模内喷涂技术、T-Link智能技术及精密注射与大型电动控制技术取得阶段性进展。相关技术成果已逐步应用于汽车、包装、医疗等行业，为公司高端装备和整体解决方案业务发展提供技术支撑。
　　2026年7月，公司参与完成的“特种工程塑料高性能注射成型关键技术与装备”项目荣获国家科学技术进步奖二等奖。该项目由浙江大学、北京化工大学、华中科技大学及装备制造企业联合完成，围绕特种工程塑料高性能注射成型工艺、装备控制及稳定生产等行业共性难题开展联合攻关，形成了相应的高性能注射成型技术与装备体系，公司为相关成果的工程化和产业化应用提供了支撑。
　　（四）高质量发展：强化全过程管理，夯实经营基础
　　公司坚持质量优先、效益优先，将高质量发展要求贯穿研发、采购、制造、交付和服务全过程，持续完善质量管理和项目交付机制，加强重点项目协同与质量问题闭环，不断提升产品可靠性、项目交付能力和客户服务水平。
　　报告期内，公司持续推进精益管理和数字化建设，强化重点经营事项的过程管控，促进研发、营销、供应链、制造和服务等业务环节高效协同，不断提升经营管理效率和风险管控能力。
　　同时，公司深入开展“安全生产月”系列活动，持续完善安全生产责任体系，加强风险排查、隐患治理和过程管控，将安全要求贯穿生产经营全过程，为公司稳定经营和高质量发展筑牢安全基础。
　　（五）可持续发展：践行绿色理念，提升ESG治理能力
　　公司持续贯彻“Smart Green”理念，将绿色低碳要求融入产品研发、工艺设计和生产经营，面向汽车、包装、医疗、物流等行业提供可量化的节能减碳方案，努力将技术优势转化为客户在生产成本、能源消耗和碳排放方面的实际价值，助力客户绿色转型和降本增效。
　　报告期内，公司发布《2025年度环境、社会和公司治理（ESG）报告》，持续完善环境、员工权益与安全、商业道德、公司治理和可持续采购等方面的管理机制；同时，公司取得EcoVadis铜牌认证，ESG管理体系和实践成果获得国际第三方机构认可。
　　公司持续推进绿色制造、节能降碳和可持续供应链建设，加强ESG理念与经营管理的融合，不断提升自身可持续发展能力，并以绿色产品和低碳解决方案为客户创造长期价值。
　　（六）全球化发展：深化全球布局，提升海外市场竞争力
　　公司坚持全球化发展方向，持续做深重点国家和区域市场，积极拓展全球优质客户，完善海外销售、服务和技术支持网络，加快由产品出口向本地化经营和全球客户协同转变。
　　报告期内，公司实现境外营业收入3.52亿元，同比增长7.93%。其中，欧洲等高端市场及南美等重点区域成为海外业务的主要增长来源，海外市场结构进一步优化，全球化经营质量持续提升。
　　公司持续推进欧洲、美洲、中东、亚洲等重点市场拓展。报告期内，公司积极参加CHINAPLAS2026、欧洲多国橡塑展会及泰国InterPlas2026等国内外行业展会，加强与全球客户的技术交流和业务合作，持续提升公司在重点区域和目标行业的市场影响力。
　　同时，公司加强海外机构、渠道及服务资源协同，持续提升客户需求响应、项目交付和售后服务的本地化能力，进一步增强海外市场综合竞争力。
　　（七）维护股东权益、落实投资者回报机制
　　公司始终坚持与股东共享发展成果，持续提升盈利能力，健全投资者回报机制。公司始终高度重视投资者合理回报，在兼顾经营业绩和可持续发展的前提下，公司积极通过现金分红回馈广大投资者，2026年5月，公司2025年年度股东会审议通过了《关于公司2025年度利润分配预案的议案》，同意公司以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税）。
　　随着公司全球化战略持续深化、海外市场稳健增长，公司未来将持续以合理分红回报股东，引导中长期分红理念，对投资者的合理回报放在重要位置，保持利润分配政策的连续性、稳定性和透明度，严格执行公司章程中的分红条款，并优先采用现金分红方式，科学制定分红方案，平衡短期回报与长期发展，切实保护投资者合法权益。
　　总体来看，报告期内，公司围绕“客户向上、产品向上、技术向上”，持续推动客户结构升级、高端产品拓展和核心技术创新，并不断强化质量管理、ESG治理和全球化经营能力，进一步夯实高质量、可持续、全球化发展的基础。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）深厚技术积淀铸就核心竞争力
　　公司在二十多年技术积累的基础上持续创新，产品系列已覆盖二板式注塑机、电动式注塑机、多组分注塑机和液压肘杆式注塑机等。在核心技术层面，公司形成以SpinSure-H水平转盘技术、CellSure微发泡技术、CoinSure注塑压缩成型工艺和OptiSure多层注塑技术等为代表的核心技术集群，并在报告期内突破ColorSure模内喷涂技术、T-Link智能技术群和精密注射-大型电动技术。相关成果已应用于汽车、包装、医疗等行业，为公司高端装备和整体解决方案业务发展提供技术支撑。
　　在注塑成型工艺方面，公司掌握了挤注成型、注压成型、CellSure微发泡成型、GlosSure高光成型，以及模内喷涂技术（PUR）和在线混炼技术（IMC）。同时，公司积极应用AI技术，自主研发了T-link智能服务、智能生产和智能设备等先进智能技术。基于上述技术积累，公司构建了多层次、全方位、智能化的技术平台体系，并已获得多项发明专利。该体系不仅是公司打造产品竞争力的关键，也是实现国产替代进口的能力底座。
　　(二)公司在大型和超大型注塑机上具有一定的优势地位
　　项目成果“特种工程塑料高性能注射成型关键技术与装备”，荣获2025年国家科学技术进步奖二等奖，“特种工程聚合物高性能注射成形技术及装备”、“大型复杂光学级零件注塑成型工艺与装备的研发及产业化”、“面向柔性制造的软件定义视控协同关键技术及产业化”荣获浙江省科学技术进步奖一等奖；主导产品《大型精密多组分塑料成型装备》被认定为浙江省制造业《国内首台（套）装备产品》；《特种工程材料的微发泡成型装备》被认定为浙江省首台（套）装备；《纤维复合特种工程聚合物高端注射成形装备研发及产业化》及《高性能反应注射成型装备研发及应用》项目入选浙江省科技重点研发计划并通过验收；CellSure微发泡技术作为公司自主研发的核心创新成果，其配套注塑设备荣膺2025年度荣格技术创新奖，标志着泰瑞在注塑技术领域取得了重大突破。
　　（三）全球注塑机标准的主要参与者
　　公司主要参与了全球首批两项国际标准——ISO20430：2020和ISO23582.1：2023的制定。主导制定了JB/T13448《螺杆柱塞式塑料注射成型机》、JB/T8698《热固性塑料注射成型机》和T/ZZB1330-2019《挤注式塑料注射成型机》等行业标准，主要参与了GB/T25156-2020《橡胶塑料注射成型机通用技术要求及检测方法》、GB/T38687-2020《橡胶塑料机械外围设备通信协议》、T/CPMIAZ01-2019《全电动塑料注射成型机》和GB/T32456-2025《橡胶塑料机械用节能型加热节能系统通用技术条件》等二十多项国家和团体标准的制定。
　　（四）覆盖全球核心市场的营销服务网络
　　公司拥有葡萄牙、墨西哥、韩国、巴西、德国、美国、土耳其等7家海外孙公司，同时泰瑞NEO系列注塑机已横跨五大洲，足迹遍布欧洲、亚洲、美洲等地，相继亮相国际顶尖展会。公司已建立专业素质高、技术能力强的销售及技术服务团队，制定了完善的售前售后服务体系，公司凭借国内外广泛的渠道布局，能够为客户提供高效便捷的营销及技术服务，全面提升客户满意度和增强客户粘性。公司较为完善的营销网络，是公司保持业绩长期稳定增长的坚实基础。
　　（五）自主可控的关键零部件生产制造体系
　　铸件和焊接件的品质对注塑机的品质有重要影响，属于重要零部件。公司是行业内少数几家具有铸件生产加工和机身焊接加工能力的注塑机生产企业之一。公司通过产业链的纵向延伸，一方面有效地降低了企业的生产成本，提高了产品品质；另一方面也有力地保证了重要零部件的及时供应，确保了生产周期和新品开发速度。
　　（六）追求持续卓越的文化价值观
　　1、公司秉持“创造价值，持续创新，注重细节，彼此尊重，信守承诺，灵活应对”的核心价值观；践行“为您创造更大价值”的使命；努力实现“全球泰瑞，百年泰瑞”的愿景。
　　2、公司建设以“进步每一天”的精神为导向、追求卓越的公司文化，崇尚以奋斗者为本，同时高度重视人才培养和激励机制。

　　四、可能面对的风险
　　1、运输成本上升的风险
　　中美长期博弈与地缘政治冲突持续加剧，国际油价与海运成本大幅上涨，公司海外业务收入占比较高，海运成本上升导致运输费用增加，从而可能会对公司的经营带来不利影响。
　　2、汇率变动风险
　　公司外销收入主要以美元、欧元等外币作为结算币种，各期末公司会有一定金额的外币存贷款和以外币结算的应收账款，汇率变动将可能会对公司的经营带来不利影响。
　　3、下游行业波动导致公司经营业绩下滑的风险
　　公司所处行业在大类上属于塑料加工专用设备制造业（C3523）。装备制造行业与宏观经济和固定资产投资关联度较高。当宏观经济不景气或增长速度放缓时，下游行业同样会表现出需求减缓的态势，并将在设备的新增和更新方面放慢速度，这会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车配件、物流包装、家电及3C、建材等行业制造商，如果上述行业的增长放缓，将会减少对公司产品的需求，从而给公司业务发展和营业收入增长带来不利影响。
　　4、市场竞争加剧而导致主要产品毛利率和盈利下降的风险
　　公司的注塑机产品和服务定位于中高端，公司的毛利率和盈利能力较好。公司的竞争对手主要是国内外中高端注塑机生产商和服务商，既包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业，也包括海天国际、震雄集团、伊之密等国内知名企业，竞争的市场既包括国内市场，也包括海外市场。公司凭借其竞争优势在市场占据一定的份额，但上述竞争对手目前的规模和市场份额都领先公司，一旦市场竞争加剧，则公司产品的市场份额、毛利率等可能受到不利影响。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新、及时满足下游客户日益提高的产品技术要求、不断提升自身的竞争实力，则可能影响公司的盈利能力。
　　5、客户相对分散导致的客户开拓风险
　　公司产品属于专用设备，非消费类产品，具有较长的使用周期，因此对于终端使用的客户购买具有一定的周期。报告期内，除经销商外，直销客户再次购买主要来源于客户产能扩张及旧设备更新的需要，其余销售均来自公司开发的新客户。由于客户扩产及旧设备更新都存在一个渐进的过程，因此单次购买数量一般不会太大，从而使得公司直销客户较为分散。客户的分散虽然降低了公司的经营风险，但也增加了公司客户管理的难度，同时也会提高公司的市场开发和销售成本。随着公司生产销售规模的不断扩大，产品品种增多，客户分散可能会对公司经营造成更大的影响。
　　6、公司境外经营及出口业务风险
　　公司坚持全球化战略，市场营销全球化，境外营业收入占比较高。同时，在葡萄牙、韩国、巴西、墨西哥、德国、美国等国家建立海外营销、技术、服务中心。公司境外经营及出口业务受到各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、政治环境，汇率变化等因素的影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。
　　7、技术创新风险
　　随着公司研发和技术创新的深入，技术创新的突破在深度和广度上都将会更加困难。这一方面需要公司在技术研发不断加大投入，另一方面也加大了公司对高端、综合型研发人才的需求。如果公司未能在技术研发上持续投入，未能吸引和培养更加优秀的技术人才，将会削弱公司长期的竞争力。
　　8、主要原材料价格波动风险
　　公司生产所需的原材料主要包括机械类、液压类、电器类零部件及原材料等。公司主营业务成本主要为直接材料成本。原材料价格与钢材价格相关，钢材价格的波动会影响公司各类原材料的价格变化，进而加大公司的成本控制难度。由于公司销售订单的签署与原材料采购难以完全保持同步，若上述原材料价格出现持续大幅波动，且产品销售价格调整滞后，则不利于公司的生产成本控制，进而可能对公司经营效益产生不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的主要业务
　　1、公司主营业务及产品
　　公司是塑料注射成型设备（以下简称注塑机）的制造商和方案解决服务商，专业从事注塑机的研发、设计、生产、销售和服务，并为下游应用领域提供注塑成型解决方案。注塑机是塑料制品行业的重要生产设备，制造的塑料制品被广泛应用于汽车、家电、3C、包装、物流、医疗、城市建设、环保等领域。公司经过长时间的市场调研，适时启动“一体化高端压铸装备项目”，组建了经验丰富的研发及应用团队，定位于大型中高端压铸装备产品，将结合材料、熔炼、设备、模具、工艺等方面为新能源汽车行业提供压铸一体化整体解决方案。
　　公司注塑机主要产... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的主要业务
　　1、公司主营业务及产品
　　公司是塑料注射成型设备（以下简称注塑机）的制造商和方案解决服务商，专业从事注塑机的研发、设计、生产、销售和服务，并为下游应用领域提供注塑成型解决方案。注塑机是塑料制品行业的重要生产设备，制造的塑料制品被广泛应用于汽车、家电、3C、包装、物流、医疗、城市建设、环保等领域。公司经过长时间的市场调研，适时启动“一体化高端压铸装备项目”，组建了经验丰富的研发及应用团队，定位于大型中高端压铸装备产品，将结合材料、熔炼、设备、模具、工艺等方面为新能源汽车行业提供压铸一体化整体解决方案。
　　公司注塑机主要产品为NEO系列和Dream系列，包括肘杆式注塑机、二板式注塑机、全电动注塑机、多组分注塑机。公司注塑机产品模块化设计理念不仅丰富了公司的产品线，也能让注塑机设备能够享有丰富的使用空间，让公司根据不同客户的需求提供更具针对性、定制化的服务方案解决。
　　2、公司产品用途及下游市场应用
　　注塑机广泛应用于汽车配件、家用电器、3C、包装及仓储物流等行业，压铸机下游主要应用领域是汽车配件、家用电器、3C等领域，二者下游应用领域重合度较高，主要下游市场情况如下：
　　（1）汽车行业应用领域
　　世界汽车材料的技术发展方向是轻量化和环保化，为此增加车用塑料在汽车中的使用量，成为降低整车成本及其自重、增加汽车有效节能的关键。随着汽车行业的迅猛发展，特别是新能源汽车的快速发展，“以塑代钢”的需求将有更大发展空间，将为注塑机市场带来广阔的需求增量。
　　目前，一体化压铸技术作为一种改变冲、焊、涂装汽车生产制造工艺的新技术，被广大新能源汽车主机厂商所热捧。未来，在“双碳政策”和汽车电动化的背景下，无论是传统的燃油汽车还是新能源汽车，其对汽车节能、零部件轻量化的需求都在逐步上升，一体化压铸技术将逐渐成为整个汽车行业主流的制造工艺，而压铸机作为一体化压铸的核心装备，也将成为整个汽车制造领域的核心装备。
　　2025年，汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高。新动能加快释放，新能源汽车产销量超1600万辆，占国内新车销量约50%，成为我国汽车市场主导力量。在对外贸易方面，呈现出较强韧性，汽车出口超700万辆，出口规模再上新台阶。其中，新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍。
　　（2）家用电器
　　近几年随着人民生活水平的提高和消费升级，全球家电行业处于稳定发展阶段，我国已成为全球家电制造中心。绿色环保化、轻量化、功能多元化、外观人性化、高性能低成本化等已成为家电塑料制品的发展方向，注塑机制造企业与家电制造企业共同研究塑料在家电行业的应用，通过创新注塑技术，以不断适应并引领市场新的需求。家电零部件需满足高强度、高精度、高耐用性等特点，注塑机和压铸机可以在短时间内生产大量的家电零部件，并且精度高、质量稳定，能够满足家电行业的生产需求。随着家电消费市场需求的稳步增长及技术创新与产品更新换代，对注塑机及压铸机的需求随之增加。
　　（3）3C产品
　　中国是全球最大的3C电子市场之一，随着数字化、信息化技术的发展和人们对3C产品需求的增长，3C产品正朝着轻、薄、短、小的方向发展，镁合金材料所具有的轻量化、铸造性能好、比刚度高、电磁屏蔽性能好以及可回收性等优点适应了3C产品的发展要求，而压铸机在3C产品压铸件生产中起着重要作用。塑料零部件在3C产品中应用广泛，电子通讯产品零部件的注射成型都需要精密塑料注射机满足成型要求，科技含量高的注塑机市场需求日益增强。因此，随着3C产品日益提高的精密化、轻量化等要求，注塑机和压铸机在3C行业的应用亦越来越大。
　　（4）包装及物流
　　包装是塑料应用中最多的领域，随着各种新型材料以及材料加工新技术的研究开发，特别是新型高分子材料的不断涌现，为包装提供了广阔的发展空间。随着生活水平和工业技术的进步，市场对产品包装的外观、强度、便于携带、防腐保鲜等特性提出了更高的要求，未来对注塑的包装制品有更大的需求。在全球贸易流通特别是电子商务的带动下，物流行业快速发展，在大型塑料托盘、周转箱、储物箱等规模化应用的带动下，注塑成型装备市场需求由此发展壮大。
　　（5）循环经济应用领域
　　塑料回收技术是实现塑料有效循环再生的关键一环，也是节能降耗低碳经济的解决方案、可持续发展的重要举措。泰瑞机器提出了如何在塑料再生造粒简化流程，对塑料废料进行预干燥处理、塑化、均化作用、脱气制粒，然后注塑成型，减少冷却再预干燥的流程，生产过程降低成本，从而帮助客户提高效率和利润。同时，公司研发产品项目“固体回收高分子材料高效处理与高值化再利用成套工艺及设备”被评为浙江省科学技术进步奖三等奖。
　　随着“双碳”国策深入推进实施，公司将进一步加大该领域新技术、新产品投入以及积极布局“可循环”“可降解”应用领域，促进社会可持续发展。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、采购模式
　　为了规范采购流程和控制采购物资质量，公司制定了《采购合同管理制度》、《供应商管理制度》等制度和程序文件，对公司采购过程实施控制，以确保采购的产品符合要求，并有效控制公司生产成本。公司采购内容品种繁多，主要包括生产物料和设备，其中，生产物料主要为铸件及生铁等铸件原材料、机架及钢铁等机架原材料、液压外购件、电气外购件、螺杆料筒、拉杆等，设备主要为镗铣床、各种加工中心、起重机等。公司所需原材料在境内供应充足，基本都在境内采购。
　　若在公司合格供应商采购范围内的，则可以直接进行采购，若需向尚未进入合格名录的供应商采购或在合格供应商采购范围外的，则需要进行供应商选定流程确定供应商后再进行采购。根据原料性质及需求数量、使用频次、加工周期等因素，公司会有集中计划采购和因需采购两种不同的采购方式。目前，公司与主要原材料供应商均建立了长期良好的合作关系，形成了较为稳定的原材料供货渠道。
　　2、生产模式
　　公司的生产主要采用计划生产和按订单生产相结合模式，具体情况包括：年度生产计划、滚动生产计划、月度生产计划。公司根据生产计划进行生产，但同时又在生产管理和计划制定上，根据客户的不同需求，结合订单随时调整滚动生产计划和月度生产计划。公司以计划生产和订单式生产相结合的生产模式，确保各种型号整机和零部件的安全库存，缩短订单的交付周期，有利于快速响应客户需求和合理化安排生产，同时又能满足客户品种多样化的定制需求。
　　在整个生产过程中，公司执行严格的全过程质量控制体系，部件和整机在生产制造完成后或入库前都必须经过严格的质量检验，合格后方可办理入库手续。
　　3、销售模式
　　由于模压成型设备的终端客户对生产设备的更新需求有一定周期的行业特性，决定了公司单个直销客户每年连续大规模采购的可能性不大。因此公司在积极发展直销客户的同时，与经销商、代理商开展合作并建立了长期稳定的合作关系。经销商和代理商的销售渠道对公司迅速占领市场份额并在市场内快速树立品牌效应起到了积极的作用。目前公司的销售采用直销与经销相结合的模式。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业的主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
　　1、行业主管部门及监管体制
　　公司所处行业行政主管部门为国家发改委和工信部，承担行业的宏观管理职能，包括制定产业政策、行业规章、行业规范和技术标准等；行业自律组织为中国塑料机械工业协会和中国铸造协会压铸分会，主要承担行业引导和服务职能，主要负责产业及市场研究、对会员企业提供服务、行业自律管理以及代表会员企业向政府部门提出产业发展建议和意见等。
　　2、行业的主要法律法规和政策
　　公司所处的模压成型装备行业属于高端装备制造业，是国家产业政策鼓励发展的重点行业，近年来相关政府部门和机构制定了一系列的法律法规及政策来支持模压成型装备行业的发展。
　　（二）行业市场情况和竞争格局
　　1、行业发展现状
　　（1）注塑机行业发展概况
　　注塑机又称塑料注射成型设备，是塑料机械行业中的一个重要分支，注塑成型装备作为塑料加工业中使用量最大的加工机械，可直接生产大量的塑料制品，还是组成注拉吹成型工艺关键设备，在塑料机械领域占据主导地位，大约占全部塑料成型机械产值的40%，是衡量塑料机械制造能力的重要标志。中国注塑成型装备的产量已经连续十余年位居世界第一，已成为我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的第一大类。
　　目前全球注塑机市场正处于平稳增长阶段。据GGI数据显示，2025年全球注塑机市场规模为114.1亿美元，预计到2035年将增长至173.4亿美元，2026-2035年预测期内复合年增长率为4.27%。
　　2016年至2025年这十年间，我国注塑机出口金额呈现波动上行、加速增长的态势。从增长节奏来看，可划分为三个阶段：2016-2020年为平稳增长期，出口额从10.01亿美元升至12.13亿美元，除2017年实现16.34%的较高增速外，其余年份增速均在5%以下，2018年甚至出现1.79%的负增长；2021年为爆发式增长拐点，受益于全球经济复苏和中国制造业供应链优势，出口额首次突破16亿美元，同比增速高达37.88%，创下十年峰值；2022-2025年为高位震荡与再加速期，其间出口额在2022年受全球通胀和地缘政治影响小幅回调3.08%至16.2亿美元，但在2023年以5.79%的同比增长率迅速恢复至17.14亿美元，2024年更在海外制造业资本开支回暖和新能源汽车产业链出海驱动下，增速跃升至21.84%，出口额首次突破20亿美元大关，2025年延续强劲势头，同比增长12.75%至23.55亿美元，再创历史新高。总体而言，中国注塑机出口已从早期的平稳增长阶段，迈入高基数上的中高速增长新阶段，显示出中国注塑机全球竞争力的持续提升。
　　相较之下，注塑机出口数量在十年间的增长过程中呈现出明显波动特征。出口数量从2016年的2.36万台增长至2025年的5.95万台，十年累计增幅152.1%，但年度间波动幅度显著：2018年同比激增107.16%至7.19万台，2019年骤降40.92%，2020年再度反弹69.62%至7.21万台，2021年又下滑32.59%，2024年下降24.75%，2025年回升25.57%。这种剧烈波动反映出注塑机出口数易受大额订单交付节奏、海外项目周期性启动等因素影响，呈现典型的"订单驱动型"特征。出口数量与出口金额的增速背离表明出口均价波动显著，反映了注塑机产品结构复杂多样、高低单价机型交替出货的特点。
　　2025年中国注塑机出口金额及同比增速
　　2025年中国注塑机出口市场呈现高度集中于核心市场、区域多元化并存的格局。前十大出口目的地合计出口金额13.91亿美元，占出口总额的59.08%。东南亚地区是中国注塑机出口的核心市场，越南以3.49亿美元的出口额稳居首位，占比14.81%，显著领先于其他国家和地区。泰国（1.54亿美元）、印度尼西亚（1.50亿美元）、马来西亚（0.62亿美元）、柬埔寨（0.45亿美元）均进入前十，东南亚五国合计占前十出口总额的54.7%，占当年总出口的32.3%，与全球制造业向东南亚转移的趋势高度契合。南亚与新兴市场表现突出，印度以1.65亿美元（6.99%）位列第二，拉美的巴西（1.48亿美元）和墨西哥（1.17亿美元）分别位居第五和第六，土耳其（1.16亿美元）和俄罗斯（0.85亿美元）则代表了中国注塑机在欧洲及欧亚市场的存在。前十国家分处不同的地区充分体现了我国出口市场的多元化特征。总体而言，中国注塑机出口已形成以东南亚为核心的全球市场网络，深度契合全球制造业转移和新兴市场工业化进程的需求特征。
　　（2）压铸机行业发展概况
　　压铸机是一种在压力作用下把熔融金属液压射到模具中冷却成型，开模后可以得到固体金属铸件的压力铸造机械设备，分为冷室压铸机、热室压铸机两大类，其中冷室压铸机是我国市场主流产品。压铸机下游应用广泛，汽车行业是压铸机主要的下游应用，受中国汽车产销正增长和一体化压铸技术推广的驱动，中国压铸机市场规模将于未来5年保持持续增长态势。
　　2、行业竞争格局和特点
　　（1）注塑机行业市场竞争格局及特点
　　从注塑机的全球市场竞争格局来看，欧洲及日本企业在高端注塑机市场份额中占据领先地位，我国注塑机企业正往高端领域的方向转型。注塑机市场的主要代表企业包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业，以及海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等国内优势企业。德国、日本等发达国家占据高端注塑机市场份额，其中以德国为代表的欧洲国家生产的精密注塑机、大型注塑机，以日本为代表的电动注塑机，占据了大部分的高端市场。国内的注塑机由于发展起步较晚、技术制约等原因，目前主要集中在中低端市场。随着我国注塑成型装备技术的不断进步与革新，国内龙头企业正在向高端市场不断迈进。
　　从国内市场竞争格局来看，国内海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等注塑机龙头企业占据中高端市场，而国内大量的中小型企业占据中低端市场。随着国内注塑机龙头企业技术水平的不断提升，在高端市场领域也正逐步缩小与国外注塑机高端企业的差距。
　　（2）压铸机行业市场竞争格局及特点
　　国际知名压铸机企业主要集中在欧洲、日本等国家，以瑞士布勒、日本东芝为代表的知名企业占据了全球高端压铸机市场主要份额，这些厂商具备行业先发优势，产品性能、开发能力较强，在细分领域形成较高壁垒。国内压铸机企业由于起步晚于国际厂商，产品的总体结构设计与产品稳定性相较于国际厂商的压铸机产品较弱。近年来，以力劲科技、伊之密、海天金属等为代表的国产压铸机厂商，在不断引进和消化吸收国外先进技术基础上，通过自主研发和产学研相结合，产品制造技术已取得较大突破，在性能指标与机械质量方面已和国际厂商逐渐拉小差距，基本可实现进口替代，且中国本土压铸机产品具备较高性价比。
　　（三）公司行业地位
　　公司是中国主要的注塑机供应商之一，中国塑料机械工业协会副会长单位，浙江省机械工业联合会副会长单位，国家高新技术企业、浙江省企业技术中心单位、浙江省“专精特新”企业、浙江省企业研究院、浙江出口名牌。根据中国塑料机械工业协会对中国塑料机械行业优势企业的评选，公司2011年至2025年连续入选“中国塑料注射成型机行业17强企业”、“中国塑机制造业综合实力40强企业”。
　　三、经营情况讨论与分析
　　（一）以技术为核：夯实注塑工艺的长期底座
　　公司聚焦注塑装备核心技术攻关，持续夯实工艺与装备创新基础，不断强化创新体系建设，以多层级技术突破筑牢高端注塑装备核心竞争力。
　　报告期内，推进面向柔性制造的软件定义视控协同关键技术及产业化项目，破解超大作业对象大规模高精度控制及复杂联动程序快速构造的难题，荣获浙江省科技进步奖一等奖。
　　CellSure微发泡技术作为公司自主研发的核心创新成果，其配套注塑设备荣膺2025年度荣格技术创新奖，标志着泰瑞在注塑技术领域取得了重大突破。该技术通过革新性的物理发泡工艺，为客户提供了全新的轻量化解决方案。
　　公司自主研发LFT（长纤维增强热塑性塑料）在线混炼注射成型技术，创新性地融合了“连续混炼挤出”与“间歇注射成型”工艺，“一步到位”的一体化生产，立足成本、性能、柔性多维优势，直击客户生产痛点。
　　公司积极布局PUR（模内喷涂）技术，通过将喷涂工序集成于模具内部，实现产品装饰与防护功能的一体化成型，有效提升表面耐候性、耐磨性及触感品质，在简化后道工序的同时提高生产良率。
　　（二）以创新为先：以持续研发引领产品升级
　　2025年公司推出第四代产品—INNOVA系列注塑机，INNOVA采用先进的电液混合驱动系统，在包装应用中展现出突出的可持续优势，能够帮助用户在高速生产场景下缩短成型周期、降低能源成本、保障产品品质，助力实现高效、经济且智能化的包装制造。
　　2025年度，公司在桐乡大型一体化智能制造基地成功交付全球首台IKON500铝塑一体化大型汽车结构件模压成型装备。该装备采用创新的压铸与注塑双工艺一体化成型技术，在一台机台内完成铝合金高压压铸与工程塑料精密注塑的同步成型，实现金属与塑料的高强度结合，为新能源汽车电池包框架、车身结构、底盘部件等核心应用场景提供高效解决方案。
　　2025年度，公司超大型垂直转盘多色机NEO-M4000v成功交付比亚迪，该设备全面响应客户严格的生产节拍与品质标准，可无缝集成至现有产线，锁模力达4000吨，转盘直径3.2米，专为汽车高端光学部件设计，以卓越性能与高稳定性赋能新能源汽车高质量制造，成为国产高端注塑装备在大吨位、高精度、多色一次成型上的技术标杆。同时，公司推出NEO-M-e电动双色注塑机，以高精度电动驱动与双色成型技术相结合，满足汽车、消费电子等领域对多组分精密成型的需求。
　　从INNOVA的精效节能理念到IKON500铝塑一体化模压成型装备及多组分机型的技术突破，公司始终以研发驱动创新，用新产品的不断升级拓展注塑制造的新边界。
　　（三）以交付为证：树立行业发展的实践标杆
　　2025年，公司在多个复杂应用场景中展现的系统交付能力，赢得客户广泛赞誉。在包装行业方面，公司凭借面向包装领域的高能效电动注塑解决方案，成功斩获Sunino集团在亚太区的新一轮追加采购订单，双方长久稳定合作迈入第十个年头；在汽配行业方面，公司深入欧洲豪华跑车制造腹地，同法拉利、玛莎拉蒂、兰博基尼等顶级汽车品牌的核心供应商Generalplastik展开合作，通过NEO-H1400等大吨位、高精度生产线的核心设备，为客户带来高精度、低能耗的一站式注塑体验；在家电行业方面，公司高效交付伊莱克斯巴西项目，深度定制化能力获国际顶尖品牌认可；在物流行业方面，土耳其物流行业巨头üSTüN向公司复购多台大吨位两板式注塑机，再次印证了公司在大吨位、高技术门槛的设备制造方面的实力，也进一步彰显了公司在物流行业和大吨位注塑解决方案领域的长期价值与发展潜力。
　　（四）以全球为场：走向世界的核心舞台
　　2025年，公司海外收入占比进一步提升至58.18%，公司全球化战略从“走出去”向“扎下去、跑得稳”转变。美国子公司正式成立，进一步提升了北美市场的本地化服务能力；欧洲、亚太等核心市场持续深耕，海外团队本地化率显著提升，全球化运营体系日趋成熟。公司已初步建立起覆盖全球主要经济体的销售与服务网络，为全球客户提供更高效、更贴近的本土化支持。
　　报告期内，泰瑞参与近20场国际展会，借德国K展等顶级行业盛会展示创新产品与整体解决方案，显著提升国际品牌影响力，获得全球媒体报道关注。与此同时，通过研讨会、国际开放日与协会交流等多层次客户平台，围绕行业趋势与客户场景精准对接需求，持续输出技术价值。
　　（五）以责任同行：迈向可持续发展的长期承诺
　　报告期内，公司披露了《2024年环境、社会和公司治理（ESG）报告》，并将ESG理念深植企业战略与运营，通过建立制度化的治理体系与可视化的减碳行动，为客户提供稳定可靠的低碳供应能力，并获得ISO14001环境管理体系认证，确保运营可追溯、可持续。同时，公司荣获EcoVadis国际铜牌认证，充分展现了公司在绿色供应链、低碳制造、合规经营等方面的领先优势。未来，公司将持续贯彻ESG管理制度，在自身扩大清洁能源与能效改造覆盖的可持续举措同时，深化与客户的绿色合作，兑现可量化的节能降本与减碳价值，为实现高效、低碳、智能的产业发展贡献力量。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）深厚技术积淀铸就核心竞争力
　　公司在二十多年技术积累的基础上持续创新，产品系列已覆盖二板式注塑机、电动式注塑机、多组分注塑机和液压肘杆式注塑机等。在核心技术层面，公司形成了超大型与大型铸造技术、中小型精密控制技术、二板直压锁模技术、电动直驱技术、超高速注射技术、SpinSure-H水平转盘技术、SpinSure-V独立转盘技术、MultiMold多色大师技术和Addshot-E独立副射台技术。在注塑成型工艺方面，公司掌握了挤注成型、注压成型、CellSure微发泡成型、GlosSure高光成型，以及模内喷涂技术（PUR）和在线混炼技术（IMC）。同时，公司积极应用AI技术，自主研发了T-link智能服务、智能生产和智能设备等先进智能技术。基于上述技术积累，公司构建了多层次、全方位、智能化的技术平台体系，并已获得多项发明专利。该体系不仅是公司打造产品竞争力的关键，也是实现国产替代进口的能力底座。
　　(二)公司在大型和超大型注塑机上具有一定的优势地位
　　项目成果“特种工程聚合物高性能注射成形技术及装备”、“大型复杂光学级零件注塑成型工艺与装备的研发及产业化”、“面向柔性制造的软件定义视控协同关键技术及产业化”荣获浙江省科学技术进步奖一等奖；主导产品《大型精密多组分塑料成型装备》被认定为浙江省制造业《国内首台（套）装备产品》；《特种工程材料的微发泡成型装备》被认定为浙江省首台（套）装备；《纤维复合特种工程聚合物高端注射成形装备研发及产业化》及《高性能反应注射成型装备研发及应用》项目入选浙江省科技重点研发计划并通过验收；CellSure微发泡技术作为公司自主研发的核心创新成果，其配套注塑设备荣膺2025年度荣格技术创新奖，标志着泰瑞在注塑技术领域取得了重大突破。
　　（三）全球注塑机标准的主要参与者
　　公司主要参与了全球首批两项国际标准——ISO20430：2020和ISO23582.1：2023的制定。主导制定了JB/T13448《螺杆柱塞式塑料注射成型机》、JB/T8698《热固性塑料注射成型机》和T/ZZB1330-2019《挤注式塑料注射成型机》等行业标准，主要参与了GB/T25156-2020《橡胶塑料注射成型机通用技术要求及检测方法》、GB/T38687-2020《橡胶塑料机械外围设备通信协议》、T/CPMIAZ01-2019《全电动塑料注射成型机》和GB/T32456-2025《橡胶塑料机械用节能型加热节能系统通用技术条件》等二十多项国家和团体标准的制定。
　　（四）覆盖全球核心市场的营销服务网络
　　公司拥有葡萄牙、墨西哥、韩国、巴西、德国、美国6家海外孙公司，同时泰瑞NEO系列注塑机已横跨五大洲，足迹遍布欧洲、亚洲、美洲等地，相继亮相国际顶尖展会。公司已建立专业素质高、技术能力强的销售及技术服务团队，制定了完善的售前售后服务体系，公司凭借国内外广泛的渠道布局，能够为客户提供高效便捷的营销及技术服务，全面提升客户满意度和增强客户粘性。公司较为完善的营销网络，是公司保持业绩长期稳定增长的坚实基础。
　　（五）自主可控的关键零部件生产制造体系
　　铸件和焊接件的品质对注塑机的品质有重要影响，属于重要零部件。公司是行业内少数几家具有铸件生产加工和机身焊接加工能力的注塑机生产企业之一。公司通过产业链的纵向延伸，一方面有效地降低了企业的生产成本，提高了产品品质；另一方面也有力地保证了重要零部件的及时供应，确保了生产周期和新品开发速度。
　　（六）追求持续卓越的文化价值观
　　1、公司秉持“创造价值，持续创新，注重细节，彼此尊重，信守承诺，灵活应对”的核心价值观；践行“为您创造更大价值”的使命；努力实现“全球泰瑞，百年泰瑞”的愿景。
　　2、公司建设以“进步每一天”的精神为导向、追求卓越的公司文化，崇尚以奋斗者为本，同时高度重视人才培养和激励机制。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，公司整体经营稳中有进，核心业务持续突破，全球化布局深入推进，技术创新成果显著。公司全年实现营业收入稳步增长，盈利能力持续优化，高端装备交付能力显著提升，品牌影响力在国际市场进一步扩大。面对复杂的国际政治经济环境，公司坚持技术驱动与客户导向，推动主营业务向高质量、高效率、可持续方向转型，为未来发展奠定了坚实基础。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中国政府提出“碳达峰、碳中和”目标，随着我国新能源产业的快速发展，带动注塑机、压铸机行业迎来新一轮的长期技术升级周期，叠加全球能源革命，高端装备国产替代、电动化、大型化、高端化成为中国模压成型装备行业大趋势。同时，注塑、压铸成型装备正朝着节能、高速、精密、环保、智能化、专用化、特定性、功能化的方向发展，“大型机二板化、小型机全电化”、“超大型一体化”已成为行业发展的主要趋势。随着相关技术的发展和注塑、压铸生产工艺对模压成型装备要求的提高，电动驱动系统、超大型技术、多组分注塑技术的研发及产业化不断推动行业向高端化发展，以满足日益发展的塑料制品市场的需求。
　　未来发展趋势如下：
　　（1）伺服节能技术
　　伺服节能技术已基本得到市场认可，应用成本和使用寿命也得到了生产厂家和最终客户的认可。今后的伺服技术，正在朝着更节能、更稳定、响应更快速方向发展。
　　（2）精密成型技术
　　精密成型技术在压力和速度上能进行精确控制；要求锁模系统具有足够大的刚性和锁模精度，所谓锁模精度是指锁模力的均匀性、可调、稳定和重复性高，开锁模位置精度高；要求对压力、流量、温度、计量等都能控制精确到相应的精度，保证成型工艺的再现条件和制品的重复精度等。
　　（3）大型化趋势
　　大型化的发展趋向：随着模具制造技术的提升和大型新产品需求的涌现，对大型、超大型注塑机压铸机的需求也越发明显，在大型管件、物流仓储等行业较为突出。另一方面，超大型精密化、高速化发展也更为迫切，尤其是在新能源汽车行业。
　　（4）多组分趋势
　　当前，行业企业不断推进多组分注塑技术的开发及产业化。多组分注塑技术是指两种或两种以上的材料经多个流道注塑成型的技术，是塑料制品的重要生产方式之一。多组分注塑技术主要体现在模块化设计及注塑单元组合、控制软件的设计开发、转盘等工具平台、旋转叠模、夹芯注塑技术、退芯技术等方面，综合考虑产品设计、材料、注塑装备、模具设计及自动化需求等因素，形成可满足客户的产品生产工艺需求的注塑成型方案。
　　（5）智能制造趋势
　　随着我国制造业向着工业4.0、工业物联网、智慧工厂、两化融合、智能制造、中国制造2025、互联网+等进行战略转型和升级。注塑机、压铸机作为高端制造业的重要组成部分，掌握关键智能基础共性技术，是为实现智能化成型提供技术支撑。它包括新型传感技术、模块化、嵌入式控制系统设计技术、故障诊断与健康维护技术、高可靠实时通信网络技术等，运用这些技术集成开发基于机器人的自动化成型、加工、装配生产线及其具有加工工艺参数自动检测、控制、优化功能的大型复合材料构件成型加工生产线，即智能化成型和加工成套设备。
　　对于下游塑料制品生产企业，智能制造深刻改变制造业的生产模式，从更高层面解决了提高产出和降低成本的工业生产问题，随着智能注塑、压铸装备、自动化产线的深入应用，数字技术、网络技术和智能技术渗透、融入产品研发、设计、制造等过程，实现注塑、压铸成型过程的高度自动化，成为企业提高生产效率、降低成本的重要手段。在此基础上逐步发展出智能注塑压铸生产线、智能车间、智能工厂。
　　(二)公司发展战略
　　基于“成为全球模压成型装备及方案领导者”战略目标，公司将持续围绕“客户向上、产品向上、技术向上”三大方向，构建“聚焦—深化—延伸”发展路径，推动高质量、可持续、全球化发展战略。
　　1、高质量发展战略
　　公司坚持高质量发展，体现在产品质量、整体经营质量、财务健康、流程规范与全球一致性标准。
　　2、可持续发展战略
　　公司致力于可持续发展，强调绿色环保、能效提升、智能化升级以及对ESG的全面践行。
　　3、全球化发展战略
　　公司不断推进全球化布局，建立国际化组织能力、全球一致质量体系与本地化服务能力。
　　(三)经营计划
　　1、客户向上
　　面向更高价值的全球核心客户群，提供更专业、更可靠、更具竞争力的整体解决方案。
　　2、产品向上
　　打造更高端、更高效、更智能的产品体系，打造一体化解决方案。
　　3、技术向上
　　持续突破关键核心技术与行业工艺，以智能化、数字化和高能效技术引领成型装备的发展方向。
　　(四)可能面对的风险
　　1、下游行业波动导致公司经营业绩下滑的风险
　　公司所处行业在大类上属于塑料加工专用设备制造业（C3523）。装备制造行业与宏观经济和固定资产投资关联度较高。当宏观经济不景气或增长速度放缓时，下游行业同样会表现出需求减缓的态势，并将在设备的新增和更新方面放慢速度，这会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车配件、物流包装、家电及3C、建材等行业制造商，如果上述行业的增长放缓，将会减少对公司产品的需求，从而给公司业务发展和营业收入增长带来不利影响。
　　2、市场竞争加剧而导致主要产品毛利率和盈利下降的风险
　　公司的注塑机产品和服务定位于中高端，公司的毛利率和盈利能力较好。公司的竞争对手主要是国内外中高端注塑机生产商和服务商，既包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业，也包括海天国际、震雄集团、伊之密等国内知名企业，竞争的市场既包括国内市场，也包括海外市场。公司凭借其竞争优势在市场占据一定的份额，但上述竞争对手目前的规模和市场份额都领先公司，一旦市场竞争加剧，则公司产品的市场份额、毛利率等可能受到不利影响。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新、及时满足下游客户日益提高的产品技术要求、不断提升自身的竞争实力，则可能影响公司的盈利能力。
　　3、客户相对分散导致的客户开拓风险
　　公司产品属于专用设备，非消费类产品，具有较长的使用周期，因此对于终端使用的客户购买具有一定的周期。报告期内，除经销商外，直销客户再次购买主要来源于客户产能扩张及旧设备更新的需要，其余销售均来自公司开发的新客户。由于客户扩产及旧设备更新都存在一个渐进的过程，因此单次购买数量一般不会太大，从而使得公司直销客户较为分散。客户的分散虽然降低了公司的经营风险，但也增加了公司客户管理的难度，同时也会提高公司的市场开发和销售成本。随着公司生产销售规模的不断扩大，产品品种增多，客户分散可能会对公司经营造成更大的影响。
　　4、公司境外经营及出口业务风险
　　公司坚持全球化战略，市场营销全球化，境外营业收入占比较高。同时，在葡萄牙、韩国、巴西、墨西哥、德国、美国等国家建立海外营销、技术、服务中心。公司境外经营及出口业务受到各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、政治环境，汇率变化等因素的影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。
　　5、技术创新风险
　　随着公司研发和技术创新的深入，技术创新的突破在深度和广度上都将会更加困难。这一方面需要公司在技术研发不断加大投入，另一方面也加大了公司对高端、综合型研发人才的需求。如果公司未能在技术研发上持续投入，未能吸引和培养更加优秀的技术人才，将会削弱公司长期的竞争力。
　　6、主要原材料价格波动风险
　　公司生产所需的原材料主要包括机械类、液压类、电器类零部件及原材料等。公司主营业务成本主要为直接材料成本。原材料价格与钢材价格相关，钢材价格的波动会影响公司各类原材料的价格变化，进而加大公司的成本控制难度。由于公司销售订单的签署与原材料采购难以完全保持同步，若上述原材料价格出现持续大幅波动，且产品销售价格调整滞后，则不利于公司的生产成本控制，进而可能对公司经营效益产生不利影响。
　　7、人力成本上升的风险
　　随着我国城市化进程的持续推进和人口老龄化的加速，中国制造企业现面临不同程度的人力成本上升。近年来，公司通过提高薪酬以及福利水平，保持员工队伍整体稳定，另一方面，公司通过提高生产自动化和智能化水平来降低用工需求数量。
　　受经济发展以及通货膨胀等客观因素影响，未来公司员工平均薪酬水平可能会逐步提高，公司整体人力成本将相应上升，如果人均产出不能相应增长，则可能将会对公司盈利能力造成一定影响。
　　8、汇率变动风险
　　公司外销收入和进口采购结算主要以美元、欧元等外币作为结算币种，各期末公司会有一定金额的外币存贷款和以外币结算的应收账款和应付款项，汇率变动将可能会对公司的经营带来不利影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所处行业情况　　1、所处行业发展概况　　（1）注塑机行业发展概况　　注塑机又称塑料注射成型设备，是塑料机械行业中的一个重要分支，注塑成型装备作为塑料加工业中使用量最大的加工机械，可直接生产大量的塑料制品，还是组成注拉吹工业的关键设备，在塑料机械领域占据主导地位，大约占全部塑料成型机械产值的40%，是衡量塑料机械制造能力的重要标志。中国注塑成型装备的产量已经连续十余年位居世界第一，约占全球注塑机产量的70%，已成为我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的第一大类。　　（2）压铸机行业发展概况　　压铸机是一种在压力作用下把熔... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所处行业情况
　　1、所处行业发展概况
　　（1）注塑机行业发展概况
　　注塑机又称塑料注射成型设备，是塑料机械行业中的一个重要分支，注塑成型装备作为塑料加工业中使用量最大的加工机械，可直接生产大量的塑料制品，还是组成注拉吹工业的关键设备，在塑料机械领域占据主导地位，大约占全部塑料成型机械产值的40%，是衡量塑料机械制造能力的重要标志。中国注塑成型装备的产量已经连续十余年位居世界第一，约占全球注塑机产量的70%，已成为我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的第一大类。
　　（2）压铸机行业发展概况
　　压铸机是一种在压力作用下把熔融金属液压射到模具中冷却成型，开模后可以得到固体金属铸件的压力铸造机械设备，分为冷室压铸机、热室压铸机两大类，其中冷室压铸机是我国市场主流产品。压铸机下游应用广泛，汽车行业是压铸机主要的下游应用，受中国汽车产销正增长和一体化压铸技术推广的驱动，中国压铸机市场规模将于未来5年保持持续增长态势。
　　2、行业竞争格局和特点
　　（1）注塑机行业市场竞争格局及特点
　　从注塑机的全球市场竞争格局来看，欧洲及日本企业在高端注塑机市场份额中占据领先地位，我国注塑机企业正往高端领域的方向转型。注塑机市场的主要代表企业包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业，以及海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等国内优势企业。德国、意大利、日本、美国等发达国家占据高端注塑机市场份额，其中以德国为代表的欧洲国家生产的精密注塑机、大型注塑机，以日本为代表的电动注塑机，占据了大部分的高端市场。国内的注塑机由于发展起步较晚、技术制约等原因，目前主要集中在中低端市场。随着我国注塑成型装备技术的不断进步与革新，国内龙头企业正在向高端市场不断迈进。
　　从国内市场竞争格局来看，国内海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等注塑机龙头企业占据中高端市场，而国内大量的中小型企业占据中低端市场。随着国内注塑机龙头企业技术水平的不断提升，在高端市场领域也正逐步缩小与国外注塑机高端企业的差距。
　　（2）压铸机行业市场竞争格局及特点
　　国际知名压铸机企业主要集中在欧洲、日本等国家，以瑞士布勒、日本东芝为代表的知名企业占据了全球高端压铸机市场主要份额，这些厂商具备行业先发优势，产品性能、开发能力较强，在细分领域形成较高壁垒。国内压铸机企业由于起步晚于国际厂商，产品的总体结构设计与产品稳定性相较于国际厂商的压铸机产品较弱。近年来，以力劲科技、伊之密、海天金属等为代表的国产压铸机厂商，在不断引进和消化吸收国外先进技术基础上，通过自主研发和产学研相结合，产品制造技术已取得较大突破，在性能指标与机械质量方面已和国际厂商逐渐拉小差距，基本可实现进口替代，且中国本土压铸机产品具备较高性价比。
　　（二）公司行业地位
　　公司是中国主要的注塑机供应商之一，中国塑料机械工业协会副会长单位，浙江省机械工业联合会副会长单位，国家高新技术企业、浙江省企业技术中心单位、浙江省“专精特新”企业、浙江省企业研究院、浙江出口名牌。根据中国塑料机械工业协会对中国塑料机械行业优势企业的评选，公司2011年至2024年连续入选“中国塑料注射成型机行业18强企业”、“中国塑机制造业综合实力40强企业”。
　　（三）公司所从事的主要业务
　　1、公司注塑机产品
　　公司是塑料注射成型设备（以下简称注塑机）的制造商和方案解决服务商，专业从事注塑机的研发、设计、生产、销售和服务，并为下游应用领域提供注塑成型解决方案。注塑机是塑料制品行业的重要生产设备，制造的塑料制品被广泛应用于汽车、家电、3C、包装、物流、医疗、城市建设、环保等领域。公司经过长时间的市场调研，适时启动“一体化高端压铸装备项目”，组建了经验丰富的研发及应用团队，定位于大型中高端压铸装备产品，将结合材料、熔炼、设备、模具、工艺等方面为新能源汽车行业提供压铸一体化整体解决方案。
　　未来，公司将重点为新能源行业提供复杂注塑成型和金属一体化成型的技术和产品方案，争做全球新能源模压成型装备和技术领域的领导者与高端进口产品替代者。
　　公司注塑机主要产品为NEO系列及Dream系列注塑机，包括肘杆式注塑机、二板式注塑机、全电动注塑机、多组分注塑机。公司注塑机产品模块化设计理念不仅丰富了公司的产品线，也能让注塑机设备能够享有丰富的使用空间，让公司根据不同客户的需求提供更具针对性、定制化的服务方案解决。
　　2、公司压铸机产品
　　（四）公司产品用途及下游市场应用
　　注塑机广泛应用于汽车配件、家用电器、3C、包装及仓储物流等行业，压铸机下游主要应用领域是汽车配件、家用电器、3C等领域，二者下游应用领域重合度较高，主要下游市场情况如下：
　　1、汽车行业应用领域
　　世界汽车材料的技术发展方向是轻量化和环保化，为此增加车用塑料在汽车中的使用量，成为降低整车成本及其自重、增加汽车有效节能的关键。随着汽车行业的迅猛发展，特别是新能源汽车的快速发展，“以塑代钢”的需求将有更大发展空间，将为注塑机市场带来广阔的需求增量。
　　目前，一体化压铸技术作为一种改变冲、焊、涂装汽车生产制造工艺的新技术，被广大新能源汽车主机厂商所热捧。未来，在“双碳政策”和汽车电动化的背景下，无论是传统的燃油汽车还是新能源汽车，其对汽车节能、零部件轻量化的需求都在逐步上升，一体化压铸技术将逐渐成为整个汽车行业主流的制造工艺，而压铸机作为一体化压铸的核心装备，也将成为整个汽车制造领域的核心装备。
　　根据中国汽车工业协会统计数据，2025年1—6月，我国汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%。出口方面，2025年1—6月，我国汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。我国新能源汽车产业已经进入了规模化快速发展新阶段，将继续保持高速发展的态势。新能源汽车的快速增长，为注塑成型高端装备带来增量机会。可应用于车身外饰件（保险杠）、灯光照明件（车灯、内饰灯）、车用内饰件（仪表板、座椅）、传动系统结构件等方面，还可用于新能源汽车产业配套的充电桩壳体、充电枪外壳等。
　　2、家用电器
　　近几年随着人民生活水平的提高和消费升级，全球家电行业处于稳定发展阶段，我国已成为全球家电制造中心。绿色环保化、轻量化、功能多元化、外观人性化、高性能低成本化等已成为家电塑料制品的发展方向，注塑机制造企业与家电制造企业共同研究塑料在家电行业的应用，通过创新注塑技术，以不断适应并引领市场新的需求。家电零部件需满足高强度、高精度、高耐用性等特点，注塑机和压铸机可以在短时间内生产大量的家电零部件，并且精度高、质量稳定，能够满足家电行业的生产需求。随着家电消费市场需求的稳步增长及技术创新与产品更新换代，对注塑机及压铸机的需求随之增加。
　　3、3C产品
　　中国是全球最大的3C电子市场之一，随着数字化、信息化技术的发展和人们对3C产品需求的增长，3C产品正朝着轻、薄、短、小的方向发展，镁合金材料所具有的轻量化、铸造性能好、比刚度高、电磁屏蔽性能好以及可回收性等优点适应了3C产品的发展要求，而压铸机在3C产品压铸件生产中起着重要作用。塑料零部件在3C产品中应用广泛，电子通讯产品零部件的注射成型都需要精密塑料注射机满足成型要求，科技含量高的注塑机市场需求日益增强。因此，随着3C产品日益提高的精密化、轻量化等要求，注塑机和压铸机在3C行业的应用亦越来越大。
　　4、包装及物流
　　包装是塑料应用中最多的领域，随着各种新型材料以及材料加工新技术的研究开发，特别是新型高分子材料的不断涌现，为包装提供了广阔的发展空间。随着生活水平和工业技术的进步，市场对产品包装的外观、强度、便于携带、防腐保鲜等特性提出了更高的要求，未来对注塑的包装制品有更大的需求。在全球贸易流通特别是电子商务的带动下，物流行业快速发展，在大型塑料托盘、周转箱、储物箱等规模化应用的带动下，注塑成型装备市场需求由此发展壮大。
　　5、循环经济应用领域
　　塑料回收技术是实现塑料有效循环再生的关键一环，也是节能降耗低碳经济的解决方案、可持续发展的重要举措。泰瑞机器提出了如何在塑料再生造粒简化流程，对塑料废料进行预干燥处理、塑化、均化作用、脱气制粒，然后注塑成型，减少冷却再预干燥的流程，生产过程降低成本，从而帮助客户提高效率和利润。同时，公司研发产品项目“固体回收高分子材料高效处理与高值化再利用成套工艺及设备”被评为浙江省科学技术进步奖三等奖。
　　随着“双碳”国策深入推进实施，公司将进一步加大该领域新技术、新产品投入以及积极布局“可循环”“可降解”应用领域，促进社会可持续发展。
　　（五）公司主要经营模式
　　1、采购模式
　　为了规范采购流程和控制采购物资质量，公司制定了《采购合同管理制度》、《供应商管理制度》等制度和程序文件，对公司采购过程实施控制，以确保采购的产品符合要求，并有效控制公司生产成本。公司采购内容品种繁多，主要包括生产物料和设备，其中，生产物料主要为铸件及生铁等铸件原材料、机架及钢铁等机架原材料、液压外购件、电气外购件、螺杆料筒、拉杆等，设备主要为镗铣床、各种加工中心、起重机等。公司所需原材料在境内供应充足，基本都在境内采购。
　　若在公司合格供应商采购范围内的，则可以直接进行采购，若需向尚未进入合格名录的供应商采购或在合格供应商采购范围外的，则需要进行供应商选定流程确定供应商后再进行采购。根据原料性质及需求数量、使用频次、加工周期等因素，公司会有集中计划采购和因需采购两种不同的采购方式。目前，公司与主要原材料供应商均建立了长期良好的合作关系，形成了较为稳定的原材料供货渠道。
　　2、生产模式
　　公司的生产主要采用计划生产和按订单生产相结合模式，具体情况包括：年度生产计划、滚动生产计划、月度生产计划。公司根据生产计划进行生产，但同时又在生产管理和计划制定上。
　　根据客户的不同需求，结合订单随时调整滚动生产计划和月度生产计划。公司以计划生产和订单式生产相结合的生产模式，确保各种型号整机和零部件的安全库存，缩短订单的交付周期，有利于快速响应客户需求和合理化安排生产，同时又能满足客户品种多样化的定制需求。
　　在整个生产过程中，公司执行严格的全过程质量控制体系，部件和整机在生产制造完成后或入库前都必须经过严格的质量检验，合格后方可办理入库手续。
　　3、销售模式
　　由于模压成型设备对于终端用户是作为专用生产设备的情形以及终端客户对生产设备的更新需求有一定周期的行业特性，决定了公司单个直销客户每年连续大规模采购的可能性不大。因此公司在积极发展直销客户的同时，与经销商、代理商开展合作并建立了长期稳定的合作关系。经销商和代理商的销售渠道对公司迅速占领市场份额并在市场内快速树立品牌效应起到了积极的作用。目前公司的销售采用直销与经销相结合的模式。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，随着我国塑料成型装备行业的不断发展和技术水平的逐步提升，国产设备“进口替代”效应日益显著，伴随着新能源汽车技术的快速发展和下游客户认可度的提高，国产高端注塑机呈现良好发展势头。公司管理层紧紧围绕公司发展战略和年初制定的年度经营目标，持续优化内部生产管理、改进工艺技术，坚持新产品研发创新和海外客户拓展。同时，公司积极主动开源节流，加强管控成本费用，推进精益改善等一系列活动实现降本增效。公司报告期内主要经营情况具体如下：
　　（一）战略升级，迈向高端智能制造新纪元
　　高端装备制造业处于价值链高端和产业链核心环节，具有技术知识密集、附加值高、成长性好、关联性强、带动性大等特点，是新技术与新模式创新的重要载体。大力发展高端装备制造业，是加快建设制造强国的关键一环，是实现产业升级和高质量发展的重要路径。报告期内，公司董事长郑建国先生深入解读泰瑞“高质量、可持续、全球化”的发展战略。他强调：“泰瑞的‘深蓝’不仅是品牌色，更是企业性格的体现—深远、稳定、坚持。在制造业迈向智能化、绿色化、国际化的新阶段，泰瑞将以创新为动力，以技术为支撑，以客户为核心，持续迈步于全球高端装备制造的前沿。
　　当前，泰瑞已形成涵盖超大型汽车装备、消费电子全电解决方案产品体系，具备服务全球领先客户的能力。未来，泰瑞将继续坚持“做高端装备第一梯队”的目标定位，为客户打造更智能、更高效、更可靠的装备方案。
　　（二）产品升级，压铸注塑一体机全球独家首发
　　2025年5月23日，公司在浙江桐乡大型一体化智能制造基地成功交付了一套IKON500铝塑一体化大型汽车结构件模压成型装备，标志着公司在新能源汽车高端制造领域取得了重大突破。该装备采用创新的压铸与注塑双工艺一体化成型技术，为汽车轻量化、高性能结构件生产提供了高效、可靠的解决方案。
　　作为全球首台集成高压压铸与高精注塑于一体的成型装备，IKON500在一台机台内完成金属骨架与工程塑料加强结构的同步成型，突破传统单工艺设备瓶颈。同时，该装备面向新能源汽车电池包框架、车身结构、底盘部件等核心应用场景，可实现30%-50%的减重比，在提升强度、延长续航、保障安全等方面展现出显著优势，并契合绿色制造趋势。
　　依托“技术引领、品质致胜”的核心战略，泰瑞通过独创的压铸与注塑工艺深度耦合技术，构建起覆盖设备研发、工艺优化及智能制造的全价值链服务体系。
　　（三）交付升级，全流程服务成就效率标杆
　　报告期内，公司为深化海外市场布局、强化客户合作体验，与全球代理伙伴紧密协作，通过多渠道多形式的互动交流，持续提升客户对泰瑞品牌与技术实力的认知与信任，使公司的海外业务版图不断扩大，并先后向德国、波兰、美国、中东、越南等客户交付多台NEO系列全电动注塑机、肘杆注塑机和大型大吨位两板注塑机。
　　随着泰瑞在海外市场的持续耕耘，泰瑞凭借稳定的交付能力、可靠的产品质量和全流程的高效服务，赢得了越来越多海外客户的青睐，品牌影响力也在持续攀升。
　　（四）荣誉升级，争做高端智能装备新引擎
　　2025年3月，公司NEO·H550II微发泡注塑机荣获2025年度荣格技术创新奖，NEO·H550II注塑机以微发泡注塑工艺为核心，为汽车结构件的轻量化应用注入新的创新活力。该工艺通过将氮气和塑料混合注入模具内，利用压力骤降时气泡成核并生长的原理，使产品内部形成均匀孔状结构，让汽车结构件在轻量化、安全化和耐用性上达成理想平衡，为新能源汽车轻量化赋予了全新的可能性。
　　与此同时，报告期内公司凭借“塑料高性能精准注射成型技术与装备”项目，荣获科技进步奖一等奖。该项目由浙江大学和公司组建项目团队跨学科合作，攻克了特种工程聚合物注射成形中的成形精度低、性能保障难和单位能耗高等瓶颈问题。这一殊荣不仅是对泰瑞技术研发实力的权威肯定，也标志着泰瑞对产品创新与品质的持久追求结出了累累硕果，在高端智能装备领域上获得的荣誉再度升级。
　　（五）品牌升级，海外业务版图稳步扩张
　　报告期内，公司积极参与亮相2025年巴西、墨西哥塑料工业展览会、南非塑料橡胶展览会、泰国国际塑料展会、KUTENO展会等，加速拓展海外国际版图。自2003年泰瑞开启全球化征程以来，始终秉承“稳扎稳打、步步为营”的出海策略，持续深耕欧洲、亚洲、北美、南美等海外市场，通过市场国际化起步，融合区域研发本土化，再到延伸产业布局全球化，不断缩短生产与应用的地理距离，第一时间响应客户需求，提供更高效、可持续、高性能的一站式解决方案，获得越来越多海外客户的赞誉，使得“泰瑞”品牌的知名度和影响力踏上新台阶。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）行业领先的研发创新能力
　　1、公司在技术积累的基础上不断创新，具备较高的技术壁垒，并储备了液压肘杆式全系列产品、二板系列、全电动和多组分系列产品。公司形成以中大型注塑机技术、中小型高速精密注塑机技术、挤注成型技术、二板式液压锁模、全电动直驱式技术、SpinSure-H水平转盘技术、SpinSure-V独立转盘技术、MultiMold多色大师技术、Addshot-E独立电动副射台技术、CellSure微发泡技术、GlosSure高光成型为核心的技术体系并形成多项发明专利等核心专利体系，这些核心技术及专利是公司产品竞争力的关键，也是国产替代欧洲日本同行同类产品的核心技术。
　　2、公司在大型和超大型注塑机上具有一定的优势地位。公司《特种工程聚合物高性能注射成形技术及装备项目》荣获浙江省科技进步一等奖；《大型复杂光学级零件注塑成型工艺与装备的研发及产业化项目》荣获浙江省科学技术进步奖一等奖；《大型精密多组分塑料成型装备项目》被评为浙江省制造业《国内首台（套）装备产品》；《特种工程材料的微发泡成型装备》被评为浙江省首台（套）装备；《纤维复合特种工程聚合物高端注射成形装备研发及产业化项目》入选浙江省科技重点研发计划并通过项目验收；“大型注塑设备的高效、精密、智能等关键技术研究和产业化”项目入选杭州市重大科技创新项目；Dream-J梦想系列大注射量挤注式塑料注射成型机荣获中国机械工业联合会“改革开放40周年杰出产品”；泰瑞NEO·M2720s水平转盘多组分注塑机荣获2023塑料行业——荣格技术创新奖；公司NEO·H500b转模芯多层注塑机荣膺2024年度荣格技术创新奖，荣耀加冕杭州市政府质量奖。
　　3、行业标准的起草者和制订者
　　公司研发技术实力雄厚，公司参与了多项国际标准、国家标准、行业标准、团体标准的起草、制定或修订。公司代表中国作为主要单位之一参与起草了ISO国际橡塑机械标准《ISO20430-橡胶塑料注射成型机安全要求》；公司参与起草了多项国家标准的制定或修订，是国家标准《GB/T25156-2020橡胶塑料注射成型机通用技术要求及检测方法》《GB/T38687-2020橡胶塑料机械外围设备通信协议》《GB/T32456-2015橡胶塑料机械用电磁加热节能系统通用技术条件》的起草单位之一；公司参与起草了国内《JB/T8698-2015热固性塑料注射成型机》《JB/T13448-2018螺杆柱塞式塑料注射成型机》等行业标准；公司参与起草了国内《T/CPMIAZ01-2019全电动塑料注射成型机》《T/ZZB1330-2019挤注式塑料注射成型机》等团体标准。
　　（二）覆盖全球核心市场的营销服务网络
　　公司拥有葡萄牙、墨西哥、韩国、巴西、德国、美国6家海外孙公司，同时泰瑞NEO系列注塑机已横跨五大洲，足迹遍布欧洲、亚洲、美洲等地，相继亮相国际顶尖展会。公司已建立专业素质高、技术能力强的销售及技术服务团队，制定了完善的售前售后服务体系，公司凭借国内外广泛的渠道布局，能够为客户提供高效便捷的营销及技术服务，全面提升客户满意度和增强客户粘性。公司较为完善的营销网络，是公司保持业绩长期稳定增长的坚实基础。
　　（三）自主可控的关键零部件生产制造体系
　　铸件和焊接件的品质对注塑机的品质有重要影响，属于重要零部件。公司是行业内少数几家具有铸件生产加工和机身焊接加工能力的注塑机生产企业之一。公司通过产业链的纵向延伸，一方面有效地降低了企业的生产成本，提高了产品品质；另一方面也有力地保证了重要零部件的及时供应，确保了生产周期和新品开发速度。
　　（四）追求持续卓越的文化价值观
　　1、公司秉持“创造价值，持续创新，注重细节，彼此尊重，信守承诺，灵活应对”的核心价值观；践行“为您创造更大价值”的使命；努力实现“全球泰瑞，百年泰瑞”的愿景。
　　2、公司建设以“进步每一天”的精神为导向、追求卓越的公司文化，崇尚以奋斗者为本，同时高度重视人才培养和激励机制。

　　四、可能面对的风险
　　1、下游行业波动导致公司经营业绩下滑的风险
　　公司所处行业在大类上属于塑料加工专用设备制造业（C3523）。装备制造行业与宏观经济和固定资产投资关联度较高。当宏观经济不景气或增长速度放缓时，下游行业同样会表现出需求减缓的态势，并将在设备的新增和更新方面放慢速度，这会对公司的生产经营产生负面影响。公司产品的市场需求主要来自汽车配件、物流包装、家电及3C、建材等行业制造商，如果上述行业的增长放缓，将会减少对公司产品的需求，从而给公司业务发展和营业收入增长带来不利影响。
　　2、市场竞争加剧而导致主要产品毛利率和盈利下降的风险
　　公司的注塑机产品和服务定位于中高端，公司的毛利率和盈利能力较好。公司的竞争对手主要是国内外中高端注塑机生产商和服务商，既包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业，也包括海天国际、震雄集团、伊之密等国内知名企业，竞争的市场既包括国内市场，也包括海外市场。公司凭借其竞争优势在市场占据一定的份额，一旦市场竞争加剧，则公司产品的市场份额、毛利率等可能受到不利影响。若公司不能进一步加大研发投入和持续创新、及时满足下游客户日益提高的产品技术要求、不断提升自身的竞争实力，则可能影响公司的盈利能力。
　　3、客户相对分散导致的客户开拓风险
　　公司产品属于专用设备，非消费类产品，具有较长的使用周期，因此对于终端使用的客户购买具有一定的周期。报告期内，除经销商外，直销客户再次购买主要来源于客户产能扩张及旧设备更新的需要，其余销售均来自公司开发的新客户。由于客户扩产及旧设备更新都存在一个渐进的过程，因此单次购买数量一般不会太大，从而使得公司直销客户较为分散。客户的分散虽然降低了公司的经营风险，但也增加了公司客户管理的难度，同时也会提高公司的市场开发和销售成本。
　　4、公司境外经营及出口业务风险
　　公司坚持全球化战略，市场营销全球化，境外营业收入占比较高。同时，在葡萄牙、韩国、巴西、墨西哥、德国等国家建立海外营销、技术、服务中心。公司境外经营及出口业务受到各国不同的市场环境、法律环境、税收环境、监管环境、政治环境，汇率变化等因素的影响，如果公司不能充分理解、掌握和运用国际规则，可能出现相关的境外经营风险。在国际经济形势复杂多变的情况下，公司可能面临部分出口国家发起的反倾销等贸易保护主义的风险。
　　5、技术风险
　　（1）技术创新的风险
　　随着公司研发和技术创新的深入，技术创新的突破在深度和广度上都将会更加困难。这一方面需要公司在技术研发不断加大投入，另一方面也加大了公司对高端、综合型研发人才的需求。如果公司未能在技术研发上持续投入，未能吸引和培养更加优秀的技术人才，将会削弱公司长期的竞争力。
　　（2）核心技术人员流失及核心技术失密的风险
　　公司经过多年发展已经培养了一支优秀的核心技术团队，对推动公司快速发展起到了关键性的作用。公司若不能持续完善各类人才激励机制，可能导致核心技术人员的流失，这将会在一定程度上影响公司未来的持续发展。此外，虽然公司对相关核心技术采取了严格的保密措施，但仍然有可能由于核心技术人员的流失或其他原因导致公司的核心技术失密。
　　6、主要原材料价格波动风险
　　公司生产所需的原材料主要包括机械类、液压类、电器类零部件及原材料等。公司主营业务成本主要为直接材料成本。原材料价格与钢材价格相关，钢材价格的波动会影响公司各类原材料的价格变化，进而加大公司的成本控制难度。由于公司销售订单的签署与原材料采购难以完全保持同步，若上述原材料价格出现持续大幅波动，且产品销售价格调整滞后，则不利于公司的生产成本控制，进而可能对公司经营效益产生不利影响。
　　7、人力成本上升的风险
　　随着我国城市化进程的持续推进和人口老龄化的加速，中国制造企业现面临不同程度的人力成本上升。近年来，公司通过提高薪酬以及福利水平，保持员工队伍整体稳定，另一方面，公司通过提高生产自动化和智能化水平来降低用工需求数量。
　　受经济发展以及通货膨胀等客观因素影响，未来公司员工平均薪酬水平可能会逐步提高，公司整体人力成本将相应上升，如果人均产出不能相应增长，则可能将会对公司盈利能力造成一定影响。
　　8、汇率变动风险
　　公司外销收入和进口采购结算主要以美元、欧元等外币作为结算币种，各期末公司会有一定金额的外币存贷款和以外币结算的应收账款和应付款项，汇率变动将可能会对公司的经营带来不利影响。 收起▲