电连接产品的研发、设计、生产和销售。
电池连接系统、电控母排、工业电气母排
电池连接系统 、 工业电气母排 、 电控母排
设计，生产机电设备及零部件，销售自产产品并提供相关技术服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
宁德时代新能源科技股份有限公司 |
14.84亿 | 68.55% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
瑞庭时代(上海)新能源科技有限公司与江苏 |
13.70亿 | 74.65% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 宁德时代新能源科技股份有限公司及其下属公 |
6.20亿 | 72.57% |
| 深圳市比亚迪供应链管理有限公司 |
4577.68万 | 5.36% |
| 厦门法拉电子股份有限公司 |
3861.87万 | 4.52% |
| 国轩高科股份有限公司及其下属公司 |
2144.13万 | 2.51% |
| 美国西屋制动公司及其下属公司 |
2081.88万 | 2.44% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 苏州紫翔电子科技有限公司与珠海紫翔电子科 |
1.85亿 | 32.85% |
| 盐城维信电子有限公司与上海维信东山电子商 |
6444.85万 | 11.43% |
| 安捷利(番禺)电子实业有限公司与安捷利电 |
6117.30万 | 10.85% |
| 东莞市达瑞新能源科技有限公司与上海嘉瑞精 |
4142.82万 | 7.35% |
| 苏州赛伍应用技术股份有限公司 |
2822.10万 | 5.00% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 宁德时代新能源科技股份有限公司及其下属公 |
11.85亿 | 74.42% |
| 深圳市比亚迪供应链管理有限公司 |
1.11亿 | 6.95% |
| 厦门法拉电子股份有限公司 |
6647.33万 | 4.17% |
| 美国西屋制动公司及其下属公司 |
3191.94万 | 2.00% |
| 阳光电源股份有限公司及其下属公司 |
2752.43万 | 1.73% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 苏州紫翔电子科技有限公司与珠海紫翔电子科 |
4.15亿 | 37.06% |
| 盐城维信电子有限公司与上海维信东山电子商 |
8938.13万 | 7.98% |
| 浙江优格科技有限公司与杭州优格电子有限公 |
8254.13万 | 7.37% |
| 苏州赛伍应用技术股份有限公司 |
8165.35万 | 7.29% |
| 安捷利(番禺)电子实业有限公司与安捷利电 |
7581.65万 | 6.77% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 宁德时代新能源科技股份有限公司及其下属公 |
5.68亿 | 69.10% |
| 深圳市比亚迪供应链管理有限公司 |
3730.27万 | 4.54% |
| 厦门法拉电子股份有限公司 |
3579.29万 | 4.36% |
| 美国西屋制动公司及其下属公司 |
2700.24万 | 3.29% |
| 阳光电源股份有限公司及其下属公司 |
2549.08万 | 3.10% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 苏州紫翔电子科技有限公司与珠海紫翔电子科 |
2.27亿 | 36.63% |
| 浙江优格科技有限公司与杭州优格电子有限公 |
7310.02万 | 11.80% |
| 苏州赛伍应用技术股份有限公司 |
5714.71万 | 9.22% |
| 铜陵有色金属集团股份有限公司 |
4455.33万 | 7.19% |
| 上海天申铜业集团有限公司 |
2478.77万 | 4.00% |
一、报告期内公司从事的业务情况 公司主营业务为电连接产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括电池连接系统、工业电气母排、电控母排。产品广泛应用于新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等领域。 2025年，公司实现营业收入278,177.65万元，较去年同期增长28.52%；归属于上市公司股东的净利润26,084.00万元，较去年同期增长14.50%。 其中，电池连接系统业务板块受益于下游新能源汽车、电化学储能需求的持续增长，全年实现收入23.15亿元，较去年同期增长38.73%。 电控母排业务实现收入1.75亿元，较去年同期减少29.39%，工业电气母排实现收入1... 查看全部▼
一、报告期内公司从事的业务情况
公司主营业务为电连接产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括电池连接系统、工业电气母排、电控母排。产品广泛应用于新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等领域。
2025年，公司实现营业收入278,177.65万元，较去年同期增长28.52%；归属于上市公司股东的净利润26,084.00万元，较去年同期增长14.50%。
其中，电池连接系统业务板块受益于下游新能源汽车、电化学储能需求的持续增长，全年实现收入23.15亿元，较去年同期增长38.73%。
电控母排业务实现收入1.75亿元，较去年同期减少29.39%，工业电气母排实现收入1.96亿元，较去年同期增长13.84%。
报告期内，电池连接系统产品实现销量866.04万件，较去年同期增长41.34%，保持稳定增长态势。
报告期内，公司FFC薄膜热压技术取得阶段性成果，储能出货量呈现逐年提升态势，全年各项经营指标稳中向好。
（一）推进项目建设，完善产能布局
为加快动力电池和储能业务的扩产，公司于2023年实施苏州工厂的扩建和西部工厂的落地，2025年，公司苏州工厂已完成电池连接系统扩产，成都工厂已完成土建工程，2026年将搬入使用。
报告期内，为进一步落实公司的发展战略，推动海外业务发展进程，公司启动海外工厂布局，第一个海外工厂已落户泰国春武里府，前期先以租赁厂房的方式实施。泰国生产基地是公司全球化布局的第一站，为公司快速响应海外客户及下一步拓展东南亚、欧洲、北美等市场奠定了全面发力的基础。
（二）新技术产品实现稳定批量应用
报告期内，在技术创新方面，薄膜、直焊、FFC采样技术，均已实现稳定应用于电池连接系统多种方案，并稳定大批量供货于部分车型。
（三）推进数字化建设，提升运营管理效率
报告期内，公司优化完善了制造生产、供应链、仓储配送一体化管理平台，实现了多系统之间的有效协作、数据同步、实时数据共享、互动,使生产控制更加准确和高效，大幅提升了管理效率。
（四）持续升级新工艺，开拓新技术路线
公司在行业内率先推出薄膜技术，该技术采用了单层薄膜热压合技术。与以往的热压合技术相比，材料成本降低，自动化程度提高，降低了产品的整体成本。与吸塑托盘简易电池连接系统相比，既降低了产品成本又提高了产品可靠性。2025年，公司不断对该技术工艺、制程、设备效率、自动化程度、良率、能耗等多方面进行提升，使产线效率大幅提升。
（五）产业链延伸，成本管控优势提升
报告期内，公司实现FFC替代FPC信号采集技术批量稳定供货，公司将FFC信号采集组件车间独立至子公司模式发展，为进一步使其做大做强，突显规模化效应，提升公司成本管控优势和产品竞争力。
（六）优化人力资源配置，增强人才核心竞争力
报告期内，公司立足当前，着眼未来，提升全员能力，开展岗位技能、管理能力等全方位的内外训课程；搭建核心岗位任职资格体系，建立人才发展通道，培养复合型、多面手管理干部梯队；围绕着公司战略进行组织变革，优化组织结构，提升组织效率，使内部管理更加科学高效。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司行业分类
公司主要从事电连接技术的研究、开发和应用，电连接产品属于电路之间电连接器件，根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“电气机械和器材制造业（C38）”中的“其他输配电及控制设备制造（C3829）”。
（二）下游相关行业发展情况
1、新能源汽车行业
根据SNE Research数据，2025年全球新能源车销量为2,147.0万辆，同比增长21.5%。国内市场，根据中国汽车工业协会数据，2025年中国新能源车销量为1,387.5万辆，其中新能源乘用车销量为1,300.5万辆，同比增长17.7%，渗透率提升至54.0%；新能源商用车销量为87.1万辆，同比增长63.7%，渗透率提升至26.9%；海外市场，根据欧洲汽车制造商协会数据，2025年欧洲新能源乘用车销量为385.8万辆，同比增长30.9%，渗透率达29.1%。新能源车销量增长、单车带电量提升带动动力电池需求持续增长，根据SNE Research数据，2025年全球动力电池使用量为1,187GWh，同比增长31.7%。
2、储能市场
根据中关村储能产业技术联盟统计，2025年我国新型储能新增装机规模达189.5GWh，同比增长73%。海外市场，数据中心能源需求及灵活性资源调节需求增加，峰谷价差拉大提升项目经济性，带动储能需求增长；欧洲及海外其他地区不断出台支持政策，推动储能招标规模增长。根据SNE Research统计，2025年全球储能电池出货量550GWh，同比增长79%。
3、新能源发电
根据国家能源局数据，2025年我国新增并网风电光伏装机容量 438GW，同比增长22.3%，光伏、风电累计装机容量首次超过煤电装机，标志着以风光为代表的新能源正从补充能源加速向主体能源迈进。
三、经营情况讨论与分析
2025年，公司实现营业收入278,177.65万元，较去年同期增长28.52%；归属于上市公司股东的净利润26,084.00万元，较去年同期增长14.50%。
根据中国汽车工业协会数据，2025年中国新能源车销量为1,387.5万辆，其中新能源乘用车销量为1,300.5万辆，同比增长17.7%；新能源商用车销量为87.1万辆，同比增长63.7%，公司受益于行业增速，本年度营业收入实现大幅增长。
在市场开拓方面，报告期内，公司电池连接系统在新能源汽车领域，公司加大了新技术路线产品的市场推广，加强了与整车厂的项目合作。在储能应用领域，与去年同期相比取得了较高的增长，并与头部企业建立了紧密的合作关系，预计未来，储能产品的出货金额的占比持续提升。
在技术研发方面，报告期内公司FFC技术路线处于市场推广期，在制程良率、工艺、设备自动化效率、能耗等方面还有很大的提升空间，公司将持续不断优化提升，完善新技术的迭代。随着新技术产品的批量交付，预计会对公司未来的业绩产生较大的推动作用。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）研发及设计优势
公司自成立以来，一直专注于电连接领域的技术研究，经过 18年技术积累，在产品创新、研发设计等方面具备较强的技术优势。2019年，公司参与宁德时代T项目大模组电芯连接方案设计及产品定制开发，完成大尺寸FPC采样电池连接系统的规模量产。此外，公司还自主研发下一代FFC采样电池连接系统，相较于FPC信号线路成本更低、强度更高。
公司直焊技术，在2024年已批量应用于多种车型，该技术改变了原来FPC必须通过镍片过渡连接的需求，省去了镍片及SMT工艺的成本，直接将FPC通过超声波技术焊接到铝巴上，极大的节省了FPC组件的成本。
2024年，公司在行业内率先推出薄膜技术，该技术采用了单层薄膜热压合技术。与以往的热压合技术相比，材料成本降低，自动化程度提高，降低了产品的整体成本。与吸塑托盘简易电池连接系统相比，既降低了产品成本又提高了产品可靠性。
（二）主要生产设备自制优势
公司拥有一支经验丰富的设备开发团队，经过多年工艺及设备开发积累，具备电连接热压设备、焊接设备、视觉检测、电性能检测等关键设备的自主设计开发能力及应用经验。
公司通过自主设计制造关键生产设备，一方面，能够满足公司产品的定制生产需求、降低生产成本。另一方面，可快速响应下游客户对于产品优化及升级换代的需求：目前新能源汽车仍处于技术快速迭代阶段，公司自主掌握关键设备的开发设计技术，可根据客户设计变更对生产线进行快速改造，进而满足新能源汽车行业技术迭代较快的需求特点，有效提升公司市场竞争力。
2017年公司将上述设备开发经验应用至电池连接系统，2019年针对宁德时代大模组应用需求，对热压合设备及产线自动化水平进行升级，自主开发了大尺寸 FPC采样电池连接系统自动化产线，目前产品长度可达到 2.0米，面积较上一代PCB采样电池连接系统增加约 6倍。公司通过对电池连接系统生产设备进行集成紧凑设计，整合了热压设备、自动焊接设备及自动检测设备，实现连续生产，大幅提升生产效率。
2024年，公司推出的直焊技术和薄膜技术的自动化产线，均由公司自动化团队自主开发和制造，并已成功通过客户的量产验证。公司率先掌握了这两项自动化技术，具备行业内先发优势，有助于这两项技术的大批量推广。
（三）客户资源优势
由于电连接产品的性能指标直接影响到电气设备的运行稳定，因此下游客户对产品的性能及可靠性有着严格的要求，对供应商的认可建立在长时间磨合的基础之上，倾向于选择在行业内具有良好口碑、长期开展相关业务的供应商。公司在电连接行业深耕多年，凭借产品技术水平以及工艺制造优势树立了良好的用户口碑，与下游多个应用领域的优质客户，宁德时代、蜂巢能源、上汽时代、一汽、比亚迪、中国中车、西屋制动、罗克韦尔、法拉电子等建立了长期稳定的合作关系，客户粘性较高，拥有丰富的客户资源。
在新能源汽车和储能领域，公司凭借自身技术优势和行业地位，与海外多家客户开展了技术交流和业务拓展。
（四）多领域应用经验优势
公司始终以电连接产品为核心，通过产品技术创新拓展不同应用领域。经过多年的沉淀，公司产品目前已涵盖新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等多个应用领域，公司在上述领域积累了丰富应用经验，能够为不同领域客户提供解决方案。通过多领域横向发展，公司一方面拓展了产品市场空间，有效提升了盈利能力和抗风险能力，有利于可持续发展；另一方面，公司积累了不同领域的应用经验，通过对不同领域技术的融合借鉴，有利于产品及工艺创新，例如公司将复合母排热压合工艺应用到电池行业，为电池连接系统行业向轻量化、集成化发展贡献了力量。
（五）精益制造和信息化管理优势
公司建立了精益化生产管理模式，构建了覆盖来料、仓储、装备、货流标准化流程和核心零部件模块化供应环节的生产管理机制，公司生产管理部门通过对物料需求、物料交期、生产计划制定、订单交期需求及物料领用、储存等进行统筹管理，提高供应链和生产线的反应速度，有效控制了生产管理成本。同时，针对产品检测环节，公司自主研发设计了专用检测设备，采用信息化管理模式，对经过检测的电池连接系统产品标贴二维码，通过扫码即可对生产、组装、测试进行全过程质量追溯。公司搭建的制造生产、供应链、仓储配送一体化管理平台，实现了多系统之间的有效协作、数据同步、实时数据共享、互动,使生产控制更加准确和高效，大幅提升了管理效率。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入278,177.65万元，较去年同期增长28.52%；归属于上市公司股东的净利润26,084.00万元，较去年同期增长14.50%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 25,801.39万元，较去年同期增长18.02%。
六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
复合母排产业发展源于高频化、大功率功率器件的广泛应用，下游客户主要为大型电气设备厂商，行业技术门槛较高，行业内企业通常具备强大的技术研发实力与工艺积淀，目前行业竞争格局较为稳定。
电池连接系统伴随锂电池在新能源汽车、储能等领域的规模化应用而发展，行业起步较晚，但发展速度较快，行业竞争主要围绕满足电池包及电池模组结构创新要求以及降低成本展开。尽管近年来新能源市场发展火热，吸引了众多厂商布局相关产业链上下游，行业竞争比较激烈，但国内电池连接系统主要市场份额仍由少数技术创新能力较强、具备规模量产和产业化应用经验的厂商占据。
电池连接系统下游应用领域主要包括新能源汽车、电化学储能，均属于国家产业政策明确支持的领域。在“双碳”目标以及国家能源转型背景下，国家出台了《2030年前碳达峰行动方案》、《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》、《关于加快推动新型储能发展的指导意见》等一系列重点支持行业发展的产业政策。
发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路，是应对气候变化、推动绿色发展的战略举措，产业政策主要围绕推动新能源汽车产业高质量发展，加快建设汽车强国等方向；
十五五”（2026—2030年）规划将储能定位为新型电力系统核心调节资源与国家战略支柱产业，核心是规模扩容、价值驱动、多元协同、安全可控。新型储能是支撑新型电力系统的重要技术和基础装备，对推动能源绿色转型、应对极端事件、保障能源安全、促进能源高质量发展、支撑应对气候变化目标实现具有重要意义。
在国家政策扶持和技术进步的推动下，新能源汽车、电化学储能市场快速发展，我国新能源汽车的产业规模正在逐渐扩大，处于行业的高速发展阶段，电化学储能正处于由商业化初期步入规模化应用的发展阶段，未来市场空间较大。得益于下游应用行业的广阔发展前景，电池连接系统行业仍处于快速发展的阶段，发展趋势良好。
(二)公司发展战略
未来公司将发挥在电连接领域积累的技术及产品优势，优化提升产能布局，巩固轨道交通、工业变频、新能源发电等多个领域竞争优势，同时把握全球新能源行业发展机遇，加强海内外市场的拓展，稳步提升市场份额，保持在新能源汽车、储能等新兴业务领域的高速增长态势，致力于成为复合母排、电池连接系统创新技术的领导者。
(三)经营计划
1、加强研发投入、提升产品价值
为积极响应下游客户的需求变化，公司将持续推进“生产一代，研发一代、探索一代”的研发战略。
2026年，公司将继续加大薄膜、直焊、FFC技术的推广和应用，加强新技术产线设备的研发和效率迭代，通过精益制程工艺的开发优化，提高工艺、制程的稳定性、减少人员的投入，降低产品成本，从而提升公司的产品竞争力。
2、推进募投项目、扩充产能
2026年，公司将确保募集资金投资项目的建设有序进行，并做好募集资金使用的管理和监督工作。
3、加大市场拓展、提升份额
2026年，公司将加大潜在海内外客户开发的力度，提升海外基地的交付服务能力。持续推进与客户在新技术新产品开发的早期介入。同时，加快新技术产品定点项目的推进，提升产品交付及客户服务水平。公司将加强销售团队建设，优化营销策略，提升营销效率，进一步提升市场份额。
4、提升内部管理、降本增效
2026年，公司将围绕生产建设、人才管理、创新设计、供应链管理等关键项目，通过提升管理，在产品良率、人均产值、费用支出、安全环保节能等方面全面持续改善。同时，公司将通过技术突破、工艺创新实现“研艺”融合，持续提高生产改善、物料控制及产线自动化程度，降低内部运营成本。
5、强化内控管理、合规经营
公司将围绕合法合规、规范运作、风险管控和管理水平提升，开展系列合规管理体系建设工作：修订完善公司内控管理、授权管理等相关制度，严格履行决策程序；运用信息化手段，将合规要求和防控措施全面嵌入业务流程，实现动态监测，构建全面风险管理体系，为实现公司持续稳定经营保驾护航。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争加剧风险
公司自设立以来一直专注于电连接技术的研究、开发和应用，产品主要包括电池连接系统和复合母排，下游应用领域主要包括新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等。受产业政策扶持以及下游需求推动，新能源汽车、电化学储能及新能源发电行业市场规模保持快速增长，吸引跨行业资本与产能涌入，导致产业链上下游均面临行业竞争日趋激烈的风险，进而给公司带来较大的竞争压力。未来，如果公司不能进一步把握行业发展机遇、实现产品创新升级和规模提升、持续保持行业优势地位，未能有效应对市场竞争加剧的风险，将对公司经营业绩产生不利影响。
2、新能源汽车降价、成本降低沿着产业链扩散导致的公司产品售价持续降低的风险
我国新能源汽车行业依靠持续的技术创新、完善的产供链体系和充分的市场竞争快速发展，具有显著竞争优势。随着以新能源汽车为代表的国内自主品牌乘用车崛起，新能源车渗透率快速提升，压缩传统燃油车市场空间，汽车行业整体竞争趋于激烈，整车厂商陆续通过主动降价争夺市场份额。新能源汽车终端降价，使得成本降低沿着产业链扩散，导致公司产品售价存在持续降低的风险。
3、新能源汽车行业“洗牌”风险
从中汽协数据来看，2023年以来，新能源汽车行业增速放缓，进入到稳健增长期。但与此同时，仍有造车新势力在不断涌入市场，市场行业竞争不断加剧。迫于市场竞争压力，诸多新能源汽车厂乃至传统燃油车厂开始进行降价等促销活动，加速行业“洗牌”。2023年以来，已有部分新能源汽车厂出现较为严重经营问题，未来随着市场竞争强度的增加，预计新能源汽车的行业集中度仍会提升，可能会有相当部分车企出现经营困难，行业发生“洗牌”。在此背景下，若公司生产产品应用于相应车厂，则会对公司经营业绩产生不利影响。
报告期内，公司积极推进“提质增效重回报”行动方案，具体进展情况如下：
1、深耕主营业务，提升经营质量
公司以电连接产品为核心，通过产品技术创新拓展不同应用领域，公司产品目前已涵盖新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等多个应用领域。经过多年的技术积累，在产品创新、研发设计等方面具备较强的技术优势。2024年公司率先在行业推出了薄膜技术、直焊技术、FFC信号采集组件方案，新技术产线的设备均由公司自动化团队自主开发和制造。2025年已实现新技术产品的项目定点和稳定批量供货。
2025年公司聚焦主业，强化业务拓展，公司实现营业收入278,177.65万元，较去年同期增长28.52%；归属于上市公司股东的净利润26,840.00万元，较去年同期增长14.50%。
2、持续稳定分红，增加投资者回报
公司高度重视投资者回报，在兼顾经营业绩、资金使用计划和可持续发展的前提下，积极通过现金分红回馈投资者，与投资者分享经营成果，为投资者带来长期稳定的投资回报。公司自2024年1月上市以来，已实施两次分红，2023年度现金分红1.0504亿元，现金分红比例达53.02%。2024年度现金分红1.2077亿元，现金分红比例达 53.01%。2025年度现金分红1.2579亿元，现金分红比例达48.23%。
公司持续建立健全股东回报机制，继续为投资者提供持续、稳定的现金分红，努力提高投资者回报水平，增强投资者获得感。
3、加强投资者沟通，增强投资者信心
公司一如既往地严格按照《公司法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号—规范运作》等法律法规和《公司章程》、公司《信息披露管理制度》等相关规定，遵循真实、准确、完整、及时、公平的信息披露原则，切实履行信息披露义务，优化信息披露工作，努力提高信息披露质量和透明度，并积极增加自愿性信息披露，以简明清晰、通俗易懂的原则开展信息披露工作，便于投资者更好地了解行业及公司的价值。
同时公司高度重视投资者关系管理工作，积极建立与资本市场的有效沟通机制，搭建多元化沟通平台，真诚倾听投资者声音，及时回应投资者关切。公司通过股东大会、业绩说明会、上证e互动平台、投资者热线电话、公司邮箱等多种途径保持与投资者及时、高效的沟通交流，充分了解投资者诉求、解答投资者疑问、听取投资者意见与建议，及时传递公司经营发展情况、财务状况、产品进展等信息，充分保护投资者合法权益。
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