一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所从事的主要业务　　1、报告期内，公司主营业务为果蔬业务，集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。　　公司作为一家专业生鲜产品服务商，通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。　　公司在做好主营业务经营的同时，布局切入速冻食品和食用油产业，开展速冻食品的研发生产、销售、冷链仓储配送，以及食用油的调和加工灌装业务，增设冷冻肉贸易业务，逐步扩展与主营业务能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所从事的主要业务
　　1、报告期内，公司主营业务为果蔬业务，集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。
　　公司作为一家专业生鲜产品服务商，通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。
　　公司在做好主营业务经营的同时，布局切入速冻食品和食用油产业，开展速冻食品的研发生产、销售、冷链仓储配送，以及食用油的调和加工灌装业务，增设冷冻肉贸易业务，逐步扩展与主营业务能发挥协同作用的经营业务。
　　报告期内，公司收购医药制造业企业施美药业41.128%股份并控股，施美药业是一家以研发为核心驱动力的创新型医药企业，专注于仿制药的研发、生产及销售，核心业务主要包括化学药制剂生产销售业务和医药研发与定制化生产业务。
　　2、公司报告期内的主要产品介绍：
　　公司主要从事水果、蔬菜等农产品的收购、仓储、初加工及配送服务，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。
　　公司已布局切入速冻食品、食用油产业和肉类贸易，速冻食品品牌为“丰收哥”，产品品类有速冻包点、速冻汤圆、速冻点心、饭团等；食用油产品品牌为“丰收哥”、“香家门”。
　　肉类贸易主要产品为冻肉产品，包括冻猪肉、冻鸡肉、冻牛肉及配件等。
　　施美药业商业化制剂产品主要有苯磺酸左氨氯地平片、培哚普利叔丁胺片和塞来昔布片等，其中苯磺酸左氨氯地平片为公司报告期内商业化核心品种。
　　(二)公司的经营模式
　　1、报告期内，公司果蔬产业沿用以下经营模式：
　　（1）基地管理模式
　　为保证果蔬品质以及货源稳定，公司采用“公司+基地+农户”的模式，由农户参照
　　GLOBALGAP标准进行种植规范管理，农户出产的优质果蔬优先售予公司。同时，公司为了将产品质量与安全的管理深入到采购和生产的各个环节，并实现管理标准化，公司建立了完善的果品质量追溯体系，从而实现产品到原料到产地的可追溯性。
　　（2）采购模式
　　公司采购模式主要分为国内采购和国际采购，采用产地直采的模式。国内主要向基地、农户、合作社采购；国际主要向具备区域性、独特性的名优果蔬种植基地采购。公司这种产地直采服务不但能通过计划性的采购服务与强大的尾货处理能力，为下游客户提升效率，降低采购成本；用强大的品控能力，在关键节点提升产品品质，并通过各种新的包装设计与产品营销手段，为下游客户创造更大的价值。
　　（3）仓储及加工模式
　　（4）销售模式
　　公司的销售模式分为外销模式和内销模式：公司的外销主要以FOB的形式通过适当渠道销往国际市场的方式；公司的内销以批发为主，产品主要供应国内连锁超市、电商、批发商等。
　　2、速冻食品产业
　　公司速冻食品业务主要为速冻食品生产加工销售，集生产研发、冷链仓储、冷链配送于一体，产品包括速冻包点、速冻汤圆、速冻点心等多种速冻产品。
　　在采购环节，公司严格按照公司采购控制程序及相关标准进行，确保食品原料可追溯，公司主要原材料通过集中采购，确保原材料来源渠道清晰、质量符合生产制作标准需求。
　　在生产加工环节，公司坚持严苛、规范的生产流程，确保生产加工全过程安全可靠，有效防控食品安全风险，保障产品质量稳定。公司构建完善的速冻食品生产体系和质量管理体系，已通过IS09001、FSSC(22000)、HACCP体系认证，可生产熟制面点、生制面点，以及肉制品等多种速冻产品，实现标准化分量口味，确保食品专业水准，带给消费者食品品质体验。
　　在销售环节，目前已逐步建立起经销商、商超、电子商务等渠道销售“丰收哥”品牌产品，通过线下推广活动、线上平台内容输入，提高品牌知名度；增设“香家门”品牌面向大流通及餐饮渠道。同时，公司提供成品生产加工等服务，保障公司产品线产能最大化。
　　3、食用油产业
　　公司食用油业务主要为食用油生产加工销售，集原油采购、调和加工、灌装、仓储配送于一体，产品包括花生油、玉米油、特级初榨橄榄油、食用植物调和油等多种食用油。
　　在采购环节，公司严格按照公司采购控制程序及相关标准进行，确保食品原料可追溯，公司主要原材料通过集中采购，确保原材料来源渠道清晰、质量符合生产制作标准需求。
　　在生产加工环节，公司主要采用采购优质原油，通过调和加工、灌装等生产流程，最终制成成品食用植物油对外销售。生产现场执行全方位现代化管理，通过专业且先进的设备，满足不同食用油的加工工艺要求，实现自动化无菌灌装，健全管理制度，关键节点严苛控制，实现高产、稳产、优产。
　　在销售环节，公司目前已逐步建立起经销商、商超、电子商务等渠道，分别实施线上推广和线下营销，通过品牌区分实施分渠道营销，“丰收哥”以中高端品牌流通营销为主，“香家门”以大流通推广为主，通过两个品牌的相互搭配和补充，巩固销售渠道，扩大销售规模。同时，公司提供成品生产加工等服务，保障公司产品线产能最大化。
　　4、肉类供应链管理业务
　　肉类供应链管理业务主要为冷冻肉贸易，通过进口冻牛肉、进口冻猪肉、以及在国内采购后进行存储，根据市场需求在国内进行销售并增设冷冻肉出口业务。经营模式为根据需求、市场行情的判断结果进行采购、存储、销售。
　　5、医药制造业
　　(三)主要业绩驱动：
　　(四)行业情况：
　　2026年是“十五五”规划的开局之年，也是我国在复杂国际环境中锚定农业农村现代化、应对乡村全面振兴多重挑战的关键节点。2026年2月3日中共中央、国务院发布了党的十八大以来第14个指导“三农”工作的中央一号文件《关于锚定农业农村现代化扎实推进乡村全面振兴的意见》，明确锚定农业农村现代化推进乡村全面振兴的整体路径，强化标准化全产业链发展，提高强农惠农富农政策效能。2026年5月26日，国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》，明确“十五五”时期加快农业农村现代化的思路目标、重点任务和政策措施，强调以农业农村现代化助推中国式现代化建设。各级农业农村部门落实党中央部署，以改革开放和科技创新为核心驱动力，推动各项惠农助农政策落地见效，重要农产品供给保障能力稳步增强，但当前外部贸易壁垒加剧、国内农业结构性矛盾凸显，行业整体发展阻力持续加大。受制于国内外经济波动、结构性矛盾与季节性波动加剧，改革开放和科技创新实际效能尚未充分释放，农业现代化建设面临提速受阻、增效乏力的突出压力。
　　果蔬作为居民日常饮食结构中不可或缺的核心品类，产业发展始终与国民健康消费升级、农业现代化进程以及供应链体系变革紧密相连，果蔬行业助力乡村振兴、拓宽农户增收渠道，目前我国果蔬行业正进入从规模扩张向质效提升转型的关键阶段。尽管国内健康消费需求持续升级、行业具备政策与技术创新基础优势，但果蔬行业长期存在的仓储运输损耗高企、产区布局失衡、产销错配、成本承压、同质竞争等结构性问题依然突出。行业损耗率仍高居不下，冷链运输及仓储成本持续上涨，同质化竞争愈演愈烈，品牌溢价能力减弱，企业经营压力显著增大，行业整体呈现“总量增速回落、结构优化停滞、全链协同不畅”的态势。面对行业发展态势，为顺应健康消费升级，果蔬行业需以全链协同与技术创新为突破口，加速向数字化、标准化、品牌化方向升级，为乡村振兴和农户增收注入更可持续的增长动能。
　　在消费复苏与供给升级的双重驱动下，我国速冻食品行业保持稳健增长，但消费者对便捷安全食品的需求趋于理性，价格敏感度上升，行业扩容动力不足。传统基础品类增长趋缓，行业从“规模扩张”向“品质升级、场景细分、技术驱动”的深度转型面临众多困难，多元场景创新品类研发周期长，市场验证反应慢，供应链优化能力不足导致利润空间被进一步压缩，企业转型成本高企。顺应健康消费趋势、深耕细分场景、优化供应链能力将成为企业把握行业发展机遇的关键。粮油行业作为国家粮食安全战略的重要支撑，是农业经济高质量发展的核心环节。我国粮油需求虽总体稳定，但增幅收窄，市场体量扩容乏力，消费升级驱动下，产品细分与品质创新受制于原料成本波动和加工技术瓶颈，品牌竞争更趋激烈，价格战频发，行业利润空间收窄。数字化、健康化浪潮虽带来方向指引，但传统产能过剩与绿色转型投入不足并存，持续推进产能优化升级，推动行业向绿色高端转型，布局差异化赛道有望突破当前发展困境，释放新增长空间。同时，居民健康消费需求持续提升，推动冷冻肉产品优化升级，冷链体系持续完善，加工保鲜技术不断革新，但同质化产品仍充斥市场，行业整体向高品质方向发展的步伐放缓，市场成长空间面临被压缩的风险，行业信心亟待修复。
　　报告期内公司新增重要非主营业务的说明
　　报告期内，公司顺应新质生产力发展导向与大健康产业发展趋势，稳步推进外延式战略布局，顺利完成对施美药业的股权收购及全面交割工作，成功切入医药制造高景气赛道，完善公司业务结构、拓宽盈利增长空间、提升整体抗风险能力。施美药业所属行业及主营业务情况说明如下：
　　1、所属行业情况
　　根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为医药制造业，公司重点布局手性“降四高”（高血压、高血脂、高血糖、高尿酸）及精神神经类药物等“大病种、大市场、大品种”疾病领域。
　　2、主要业务
　　公司是一家以研发为核心驱动力的创新型医药企业，报告期内专注于仿制药的研发、生产及销售，目前已在改良型创新药、创新药方面进行深入布局并取得诸多阶段性研发技术成果。核心业务主要包括化学药制剂生产销售业务和医药研发与定制化生产业务。
　　在化学药制剂生产销售业务方面，公司具备较强的商业转化能力，核心商业化产品为手性降高血压药物苯磺酸左氨氯地平片（商品名：施美力健），在1-8批国家集采续标中成功中选，市场占有率比第8批国家集采进一步提升，接续周期至2028年底，为公司的业绩提供了坚实的保障。此外，公司已获得培哚普利叔丁胺片、比索洛尔氨氯地平片、精氨酸培哚普利片、培哚普利氨氯地平片、美阿沙坦钾片、奥美沙坦酯口崩片、依折麦布片、瑞舒伐他汀依折麦布片、磷酸西格列汀片等多个“降四高”药品注册证书；在精神神经类用药方面，公司获得了拉莫三嗪分散片、盐酸鲁拉西酮片、盐酸氟西汀胶囊等药品注册证书。随着多款产品相继获批，公司产品管线持续丰富、品类布局齐全，多个品种先后在第8批、第10批、18批国家集采接续及第12批国家集采中选，有效拉动公司销售收入持续增长，提升市场占有率。与此同时，公司重点聚焦手性降三高药物、肾病及血透药物、精神神经类药物等核心赛道，布局多项在研项目，为企业持续稳健发展注入源源不断的发展动力。
　　在医药研发与定制化生产业务方面，公司坚持“以仿养创、以仿促创、仿中有创、仿创结合”的经营理念，聚焦于手性降三高药物、肾病及血透药物、精神神经类药物、罕见病及儿童药物、皮肤外用药物、男科及生殖健康药物、维矿类药物等“大病种、大市场、大品种”疾病领域。公司通过“首仿、抢仿、高难仿”的差异化研发策略，采用“自主立项、自行研发、自我申报、择机转让”的商业模式，向客户提供自主研发技术成果转化、受托研发（CRO）、定制化生产和委托加工（CDMO）等一站式综合服务，形成了多环节、多领域的服务和经营能力。
　　3、主要在销产品及用途
　　公司商业化制剂产品主要有苯磺酸左氨氯地平片、培哚普利叔丁胺片和塞来昔布片等，其中苯磺酸左氨氯地平片为公司报告期内商业化核心品种。
　　4、经营模式
　　（1）研发模式
　　公司采用“自主立项、自行研发、自我申报、择机转让”的商业模式，形成系统化和规模化的研发机制。公司组建了立项委员会，筛选市场前景好、附加值高的优质项目进行立项研发。在取得阶段性成果后，向潜在客户推荐并转让技术成果，同时接受客户委托完成后续研发。公司也根据客户需求提供受托研发服务。
　　（2）采购模式
　　公司的采购主要分为物料采购和服务采购。
　　物料采购：包括商业化生产和药学研究所需的参比制剂、原料药、辅料、包装材料、实验仪器及耗材等。
　　服务采购：主要是为完成临床试验向临床试验机构采购的相关服务，以及向其他公司采购的生物样本分析、数据管理和统计服务等。
　　公司制定了严格的供应商评选制度，与主要供应商建立了长期稳定的合作关系。
　　（3）生产模式
　　公司主打品种苯磺酸左氨氯地平片在自有生产基地进行生产，总体采用“以销定产”的方式组织生产。生产制造部根据销售计划制定年度和月度生产计划，并组织生产。生产过程严格按照GMP标准进行，由质量技术部对物料、中间体和成品进行全过程监控和检测。
　　（4）销售模式
　　化学药制剂生产销售业务：主打产品苯磺酸左氨氯地平片同时在院内和院外市场销售。院内市场通过配送模式销售，即公司中标后，将产品销售给配送商，再由配送商销售至各医疗机构。院外市场通过经销模式和直销模式销售。经销模式是与经销商签订买断合同，由其负责特定区域的市场开拓及销售；直销模式是直接与国内大中型连锁药店进行业务洽谈和销售。
　　医药研发与定制化生产业务：采用直销模式，直接与客户（主要为国内制药企业、药品研发投资企业等）签订研发成果转让合同或技术研发服务合同。
　　5、所处的行业地位
　　（1）医药研发与定制化生产行业
　　公司研发及商业模式具有创新性，产业链完整，在业务布局上较为全面，产品管线更加聚焦。公司具备新型手性药物研发平台、复方降三高药物研发平台等多个研发技术平台，主要依靠自主研发技术成果转化的商业模式，主动筛选大病种领域具有较好市场潜力的产品进行前瞻性研发布局，公司主要在研品种具有相对领先的进度优势。
　　（2）化学药制剂生产销售行业
　　公司核心商业化产品苯磺酸左氨氯地平片于2021年12月首批通过一致性评价，先后荣获江西省技术发明奖，获得国家重大新药创制“十二五”科技重大专项项目，验收结论为“具有国内领先水平”。苯磺酸左氨氯地平片集采中选有效期至2028年底，另有6个产品，其中5个为18批集采续标品种，1个为第十批集采中选品种。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，国内宏观经济延续弱复苏态势，消费市场虽有回暖迹象，但修复节奏明显偏慢，终端需求恢复不及预期，居民消费意愿仍偏谨慎，可选消费承压态势尚未根本改善。农产品流通行业整体景气度偏弱，供需两端结构性矛盾突出，行业分化加剧，价格波动频繁，传统果蔬品类面临量价承压、毛利收窄的双重挑战，经营难度进一步加大；其他品类业务亦受制于市场竞争白热化及物流、人力等刚性成本的持续挤压，盈利空间受到明显压缩，整体经营面临较大不确定性。面对复杂严峻的外部环境，公司坚持稳健经营策略，稳固主业基本盘，同时主动推进战略升级与产业拓展，加快布局医药赛道培育新的业绩增长极，保障整体经营在复杂局面下平稳有序运行。
　　2026年1-6月，公司实现营业收入4.18亿元，同比减少11.09%，实现归属于上市公司股东的净利润516.89万元，同比减少25.35%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润500.74万元，同比减少25.61%。报告期内，公司利润承压明显，核心原因在于果蔬产业受行业影响收入下滑，新成立子公司各项运营成本、人力成本等费用增加，加上公司长期资产折旧摊销费用较高的综合影响。
　　（1）稳健运营果蔬业务，筑牢主业经营基本盘
　　2026年1-6月，公司实现果蔬营业收入22,572.03万元，较上年同期减少38.87%。报告期内，果蔬生鲜赛道竞争白热化，产品价格受季节性因素影响波动剧烈，叠加物流与运营成本居高不下、终端消费需求疲软等多重挑战，公司传统果蔬业务承压显著。公司紧扣年度经营目标，依托现有供应链体系优化货源布局，动态调整采销节奏以对冲价格波动风险。然而，受行业整体下行趋势制约，上述举措提振效果有限，经营压力未能得到根本性缓解。针对行业特性，公司持续推进产品升级，强化库存周转与损耗管控，稳固核心客户基本盘，并积极拓展新兴渠道以提升流通效率与市场覆盖。但受限于行业大环境，相关措施带来的增量贡献较小，未能扭转业务量下跌的局面，保障主业基本盘的效果未达预期，主业稳健性仍待进一步巩固。
　　（2）多措并举支撑食品产业
　　2026年1-6月，公司实现速冻食品业务收入2,014.26万元，较上年同期增长43.54%；2026年1-6月公司实现食用油业务收入901.50万元，较上年同期增长19.58%。报告期内，食品行业外部环境持续承压，市场结构加速迭代，同质化竞争日趋激烈。消费群体趋于理性审慎，对品质、安全、健康及性价比的要求显著提升，行业整体步入存量博弈与优胜劣汰的深水区。在此背景下，公司虽聚焦高质量发展，持续深化提质增效、夯实渠道基础并优化业务布局，总体销量有所提升，但受行业下行周期制约，业务整体盈利水平仍承压。
　　在速冻食品业务方面，公司紧贴消费趋势优化产品结构，加大新品研发与市场开拓力度，并深化与盒马、华润万家、永旺等连锁商超及京东、天猫、抖音、社区团购等线上线下渠道的合作。然而，在存量竞争加剧的背景下，渠道拓展与产品迭代带来销量增长，但未能有效对冲市场经营压力，效益转化滞后，利润承压明显。在食用油业务方面，公司坚守品质化、健康化路线，积极拓展优质经销商与终端资源，但品牌认可度与市场占有率提升缓慢，产销调配与渠道拓展对业务稳健经营的支撑作用有限，整体经营仍面临较大不确定性。
　　2026年1-6月公司实现冻肉贸易业务收入11,066.63万元，较上年同期增长42.63%。报告期内，冷冻肉消费市场逐步回暖，公司顺应市场趋势持续完善冻肉供应链布局，依托产业链协同优势研判市场行情变化，灵活调整购销策略，合理管控采购与运营成本，同步挖掘海内外优质资源，持续丰富产品品类，大力开发多元化客户资源，拓宽市场份额、提升业务抗风险能力，推动肉类贸易业务规模稳步扩张，保障肉类贸易板块持续平稳健康发展。
　　（3）统筹布局新赛道，推进产业战略转型升级
　　报告期内，公司顺应新质生产力发展导向与大健康产业发展趋势，稳步推进外延式战略布局，顺利完成对江西施美药业股份有限公司（以下简称“施美药业”）的股权收购及全面交割工作，成功切入医药制造高景气赛道，完善公司业务结构、拓宽盈利增长空间、提升整体抗风险能力。公司通过全资子公司上海腾晖医药技术有限公司，以自有及自筹资金70,005.20万元取得施美药业41.128%股份，截至报告期末，实现对施美药业的实质性管控。为充分保障上市公司及全体股东利益，本次交易同步设置了业绩承诺与补偿机制，交易转让方承诺施美药业2026年度、2027年度、2028年度连续三年实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于1.56亿元、1.72亿元、1.89亿元，三年累计承诺净利润不低于5.16亿元；若业绩承诺期内标的公司累计实现净利润未达到承诺总额的90%，转让方将按照协议约定以现金方式足额履行业绩补偿义务，有效筑牢本次并购的业绩安全底线。
　　施美药业深耕心脑血管、手性药物领域，具备成熟的生产资质、稳定的产品体系、优质的市场渠道与良好的盈利基本面，核心赛道市场空间广阔、行业壁垒较高，经营盈利能力稳健，能够为公司持续贡献稳定、优质的业绩增量。施美药业自2026年6月纳入公司合并财务报范围。2026年6月，施美药业实现营业收入5,134.07万元，占上市公司半年度合并营业收入的
　　12.28%；实现净利润3,305.95万元（该数据为施美药业合并报表口径，未包含上市公司合并层面公允价值调整带来的相关影响），占上市公司半年度合并净利润的147.40%。本次战略并购是公司突破单一果蔬业务发展瓶颈、培育第二增长曲线的关键布局，实现跨行业优质资源整合与产业协同价值，有效对冲传统生鲜行业周期性、季节性经营波动。后续公司将持续完善施美药业治理体系、赋能其技术研发、产能优化与市场拓展，全力推动标的公司达成业绩承诺目标，充分释放双业务协同价值，持续增强公司核心竞争力、盈利能力与可持续发展能力，为公司长远稳健发展注入强劲新动能。
　　未来，公司将坚持稳健经营、多元协同发展，稳步推进医药业务资源整合，以施美药业为产业载体，有序进行市场拓展与研发项目落地，构建具备差异化竞争力的产品管线，打造全新增长引擎。公司将以战略转型升级为契机，持续优化资产结构与经营质量，努力实现更高质量、更可持续的成长。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　（1）契合国家农业政策，实现企业农户双赢
　　公司专注于一体化全产品链的现代农副产品加工模式，经营模式兼具商业价值及社会效益，契合现代消费趋势和国家促进“三农”重大政策。通过采用种植基地管理、加工配送基地辐射的业务模式，深入产区源头管理，实现企业农户双赢。
　　（2）采销基地布局广泛，一体化发展趋势显著
　　公司采销基地布局广泛，已在全国设立多个仓储加工配送中心，配送区域可覆盖全国各地，公司利用多年的果蔬仓储配送经验，针对果蔬产品具有季节性和区域性的特点，通过国内果蔬主产区的加工配送基地，借助冷链物流服务，实现整体布局和相互调配，有效解决果蔬供需之间的矛盾和保证各类果蔬产品的及时供应，满足下游客户的多元化需求，有利于增强下游客户对公司的粘性。果蔬产业一体化的经营模式关联上游果蔬种植业与下游消费环节，灵敏的上下游信息采集能够让公司根据具体市场需求做出针对性策略，调整种植、采购方针，及时掌握行业动态与技术。公司构建跨区域、多品类的产品组合以满足客户多元化需求，凭借品种齐、质量高、信誉好等优势，开拓国际市场，参与高端市场的竞争，以一站式全产品链锁定客户，与下游客户群体形成良好的合作关系，多项产品均已获得市场认可。
　　（3）覆盖果蔬名优产区，拥有多国准入资质
　　公司常年合作的农业种植基地覆盖国内主要果蔬名优产区，主要经营产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬，逐步形成了成熟的新增品类拓展模式。公司通过布局上游种植业务，挑选具有区域壁垒和市场空间较大的优质品种来开拓业务，进一步完善产业链。公司果蔬产品已通过多个国家及地区的准入认证，是国内果蔬出口企业中取得出口资质较为丰富的企业之一，产品销往美国、加拿大、东南亚、中国香港等国家和地区。
　　（4）符合国际标准的质量控制优势
　　公司实施质量管理体系，对一体化流程进行监控，保证产品质量安全，形成业内领先的产品品质优势。公司产品质量管理通过了GLOBALGAP、ISO22000（HACCP）、ISO9001等国际质量体系认证，产品已得到全球各大知名连锁超市和国际大型经销商客户的认可。
　　报告期内，公司收购施美药业，其核心竞争力如下：
　　1、聚焦慢病主流市场，品牌壁垒深厚
　　公司深度聚焦慢病管理领域，精准靶向主流市场，重点布局“降四高”（高血压、高血脂、高血糖、高尿酸）及精神神经类药物等刚需赛道。截至报告期末，公司已累计获得68个药品批件，形成了丰富的产品储备。其中，核心品牌“施美”在降压领域具备极高的市场知名度与行业影响力，为公司构建了坚实的市场准入壁垒和品牌护城河。
　　2、技术平台多元，创新管线领跑
　　公司坚持创新驱动，具备强大的底层技术支撑。目前已成功搭建了新型手性药物研发平台、复方降三高药物研发平台以及新型抗耐药菌创新药物研发平台等多个核心技术平台。在此基础上，公司形成了“仿创结合”的强劲研发体系：在研管线中包含3类仿制药16个、2类改良新药16个，研发进度与数量均居于国内前列；同时前瞻性地布局了1类创新药，展现了向源头创新转型的技术实力。
　　3、以自主研发技术成果转化为核心，综合服务能力强
　　与传统的受托研发模式不同，公司主要收入来自自主研发技术成果转化。该模式通过自主筛选市场前景好的项目进行研发，在取得阶段性成果后转让，具有转让单价高、毛利率高的特点，且公司可在转让中保留部分权益（如销售分成），与客户共享长期价值。此外，公司具备从药学到临床CRO、从原料到制剂CDMO的“四轮驱动”式综合服务能力，这种一体化模式充分分享产业链各环节利润，保证了药物研发与生产的自主性，有效提升了整体市场竞争力。
　　4、多维驱动发展，打开广阔天花板
　　公司通过集采放量、新品迭代与创新突破三个维度，打开了广阔的成长空间。一方面，集采产品依托高质量、低成本优势持续扩大市场份额，贡献稳定现金流；另一方面，改良型新药逐步放量，通过替代单方制剂市场，进一步深耕慢病领域并巩固品牌影响力。

　　四、可能面对的风险
　　1、果蔬产品价格波动风险
　　公司生产所需原材料为果蔬产品，果蔬产品的生长受气候、土壤、水利等众多自然因素的影响，其收获的丰欠波动难以避免。同时，种植面积变化、市场价格走势预期以及终端需求变化等因素的影响，加剧每年果蔬产品采销价格的波动，一定程度上增加公司经营管理的难度，可能对公司毛利率水平和业绩水平造成不利影响。公司不断丰富产品结构，利用产品多样性规避单一产品所带来经营业绩波动，并深入果蔬主要货源地进行基地维护和情报采集。
　　2、库存贬值或滞销的风险
　　为保障果蔬产品质量和产品销售，公司制定一系列严格的采购、仓储、生产、加工和销售流程，并严格执行。由于果蔬产品具有明显的季节性和区域性，部分果蔬产品具有出产旺季集中采购、采后逐步消化的反季节销售特征。在反季节销售消化期间，由于市场行情不断变化，可能出现果蔬产品价格下降、利润空间缩小等风险；或因为居民消费倾向发生变化，引发产品滞销。如果市场急剧变化，受果蔬产品保质期的限制，公司将可能面临库存产品贬值、滞销或低价处置的风险。
　　3、经营业绩波动的风险
　　公司持续增强对下游的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而掌握更为及时准确的市场信息。公司的下游客户主要为大型连锁超市、电商、批发商等，其产品最终需求与居民消费能力及消费偏好紧密相关，受国内外宏观经济的影响较大，公司可能会因宏观经济形势的变化，出现经营业绩波动的风险。
　　4、阶段性短期偿债风险
　　公司在采购季节对资金需求量较大，在自有资金不能满足采购需要的情况下，主要依靠银行短期借款来补充采购资金缺口。采购旺季过后，公司的流动资产主要以存货的形式存在，这将导致公司的速动比率偏低以及经营性现金流量净额偏低。一旦出现销售不畅的现象，公司将面临一定的短期偿债压力。
　　5、新业务领域开拓风险
　　在切入医药制造业领域中，可能面临宏观政策调控、市场变化、经营管理等方面的不确定因素，且市场本身存在不确定因素，若未来市场发展情况低于公司当前预测，可能存在投资后未达预期收益的风险。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求，以国家政策为指导，以市场为导向，通过改变营销策略、提升服务品质等手段降低经营风险。
　　6、公司规模扩大引致的管理风险
　　公司已建立比较完善的企业管理制度，随着新业务领域开拓以及投资项目的陆续开展，公司规模将进一步扩张。资产、业务、人员规模的大幅度增加，对公司的财务管理、流程管理、业务质量控制、人力资源管理等管理能力的要求也随之提高。如果公司管理层不能结合实际情况适时调整和优化管理体系，公司将存在一定的管理风险，进而影响未来的发展。
　　7、经营环境恶化的风险
　　宏观经济及其他不可抗力风险若宏观经济下行或出现其他不可抗力事件，公司生产经营和业绩或受到影响。公司将持续密切关注经济形势，加强与客户或供应商联系及沟通，建立更加紧密的协同机制，做好对市场及行业发展的研究判断。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司所从事的主要业务　　1、报告期内，公司主营业务为果蔬业务，集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。　　公司作为一家专业生鲜产品服务商，通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。　　公司在做好主营业务经营的同时，布局切入速冻食品和食用油产业，开展速冻食品的研发生产、销售、冷链仓储配送，以及食用油的调和加工灌装业务，增设冷冻肉贸易业务，逐步扩展与主营业务能发挥协同作用... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司所从事的主要业务
　　1、报告期内，公司主营业务为果蔬业务，集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。
　　公司作为一家专业生鲜产品服务商，通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。
　　公司在做好主营业务经营的同时，布局切入速冻食品和食用油产业，开展速冻食品的研发生产、销售、冷链仓储配送，以及食用油的调和加工灌装业务，增设冷冻肉贸易业务，逐步扩展与主营业务能发挥协同作用的经营业务。截至报告期末，新开拓业务尚未形成规模，整体营业收入占比较小，公司主营业务未发生重大变化。
　　2、公司报告期内的主要产品介绍：
　　公司主要从事水果、蔬菜等农产品的收购、仓储、初加工及配送服务，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。
　　肉类贸易主要产品为冻肉产品，包括冻猪肉、冻鸡肉、冻牛肉及配件等。
　　(二)公司的经营模式
　　1、报告期内，公司经营模式未发生重大变化。果蔬产业沿用以下经营模式：
　　（1）基地管理模式
　　为保证果蔬品质以及货源稳定，公司采用“公司+基地+农户”的模式，由农户参照
　　GLOBALGAP标准进行种植规范管理，农户出产的优质果蔬优先售予公司。同时，公司为了将产品质量与安全的管理深入到采购和生产的各个环节，并实现管理标准化，公司建立了完善的果品质量追溯体系，从而实现产品到原料到产地的可追溯性。
　　（2）采购模式
　　公司采购模式主要分为国内采购和国际采购，采用产地直采的模式。国内主要向基地、农户、合作社采购；国际主要向具备区域性、独特性的名优果蔬种植基地采购。公司这种产地直采服务不但能通过计划性的采购服务与强大的尾货处理能力，为下游客户提升效率，降低采购成本；用强大的品控能力，在关键节点提升产品品质，并通过各种新的包装设计与产品营销手段，为下游客户创造更大的价值。
　　（3）仓储及加工模式
　　（4）销售模式
　　公司的销售模式分为外销模式和内销模式：公司的外销主要以FOB的形式通过适当渠道销往国际市场的方式；公司的内销以批发为主，产品主要供应国内连锁超市、电商、批发商等。
　　2、速冻食品产业
　　公司速冻食品业务主要为速冻食品生产加工销售，集生产研发、冷链仓储、冷链配送于一体，产品包括速冻包点、速冻汤圆、速冻点心等多种速冻产品。
　　在采购环节，公司严格按照公司采购控制程序及相关标准进行，确保食品原料可追溯，公司主要原材料通过集中采购，确保原材料来源渠道清晰、质量符合生产制作标准需求。
　　在生产加工环节，公司坚持严苛、规范的生产流程，确保生产加工全过程安全可靠，有效防控食品安全风险，保障产品质量稳定。公司构建完善的速冻食品生产体系和质量管理体系，已通过IS09001、FSSC(22000)、HACCP体系认证，可生产熟制面点、生制面点，以及肉制品等多种速冻产品，实现标准化分量口味，确保食品专业水准，带给消费者食品品质体验。
　　在销售环节，目前已逐步建立起经销商、商超、电子商务等渠道销售“丰收哥”品牌产品，通过线下推广活动、线上平台内容输入，提高品牌知名度；增设“香家门”品牌面向大流通及餐饮渠道。同时，公司提供成品生产加工等服务，保障公司产品线产能最大化。
　　3、食用油产业
　　公司食用油业务主要为食用油生产加工销售，集原油采购、调和加工、灌装、仓储配送于一体，产品包括花生油、玉米油、特级初榨橄榄油、食用植物调和油等多种食用油。
　　在采购环节，公司严格按照公司采购控制程序及相关标准进行，确保食品原料可追溯，公司主要原材料通过集中采购，确保原材料来源渠道清晰、质量符合生产制作标准需求。
　　在生产加工环节，公司主要采用采购优质原油，通过调和加工、灌装等生产流程，最终制成成品食用植物油对外销售。生产现场执行全方位现代化管理，通过专业且先进的设备，满足不同食用油的加工工艺要求，实现自动化无菌灌装，健全管理制度，关键节点严苛控制，实现高产、稳产、优产。
　　在销售环节，公司目前已逐步建立起经销商、商超、电子商务等渠道，分别实施线上推广和线下营销，通过品牌区分实施分渠道营销，“丰收哥”以中高端品牌流通营销为主，“香家门”以大流通推广为主，通过两个品牌的相互搭配和补充，巩固销售渠道，扩大销售规模。同时，公司提供成品生产加工等服务，保障公司产品线产能最大化。
　　4、肉类供应链管理业务
　　肉类供应链管理业务主要为冷冻肉贸易，通过进口冻牛肉、进口冻猪肉、以及在国内采购后进行存储，根据市场需求在国内进行销售；报告期内增设冷冻肉出口业务。经营模式为根据需求、市场行情的判断结果进行采购、存储、销售。
　　(三)主要业绩驱动：
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　农业作为我国国民经济的基础与战略支柱，在保障粮食安全、支撑乡村振兴、维护社会稳定等方面始终发挥着不可替代的作用。近年来，国家持续加大对农业的支持力度，出台了一系列强农惠农富农政策，覆盖范围持续扩大，制度体系愈发成熟，推动农业向高质量、绿色化、现代化转型，扎实推进乡村全面振兴。2025年，中共中央、国务院发布了党的十八大以来第13个指导“三农”工作的中央一号文件《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，提出以改革开放和科技创新为动力，推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，为推进中国式现代化提供基础支撑；印发《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》，细化部署未来的乡村全面振兴重点工作，有力有效推进乡村全面振兴。“十四五”时期，我国农业农村现代化建设取得积极进展，乡村全面振兴取得新成效，农业生产能力持续巩固，农业科技贡献率稳步提升，绿色转型成效初显，与产业链整合步伐加快，新型经营主体蓬勃发展，乡村产业融合呈现新态势，为加快推进农业农村现代化打下坚实基础。但当前我国农业基础还比较薄弱，农村发展仍然滞后，行业仍面临资源供给压力增大、生产成本较高、小农户与现代农业衔接不畅等挑战。
　　我国果蔬行业持续稳健发展，在乡村振兴和农业高质量发展中占据重要战略地位，在农业现代化进程中持续发挥重要作用，为促进乡村产业振兴提供关键支撑。近几年，我国果蔬行业市场规模总体呈现出波动上升态势，市场对高品质、特色化、品牌化的果蔬产品需求大幅增长，消费升级推动高端水果占比扩大，有机、进口品类增速显著。果蔬行业正朝着标准化、设施化和数字化方向深化转型，设施农业规模进一步扩大，优良品种覆盖率稳步提升，品种结构持续优化，冷链物流基础设施布局加快，绿色生产和品牌建设取得阶段性进展。但生产规模化、标准化程度仍然不足，产业链各环节协同效率有待提高，品牌影响力和国际市场竞争力也有待进一步提升。在政策支持、消费升级驱动和科技创新引领下，果蔬行业将迎来结构优化、质量提升和产业链现代化的重要发展期，在巩固生产基础的同时，持续向产业链高效协同、绿色品牌引领和高质量发展方向迈进。未来，具备全产业链整合能力、数字化运营水平与区域供应链优势的企业将主导市场，推动果蔬行业向高效、绿色、品牌化方向演进。
　　“十五五”时期是实现党的二十大明确的到2035年基本实现农业现代化、农村基本具备现代生活条件战略目标的关键时期。要全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，坚持目标导向、问题导向，以推进乡村全面振兴为总抓手，扎实推进农业防风险、强监管、促高质量发展各项工作，以深化农村改革和发展农业新质生产力为动力，推动农业基础更加稳固。未来，我国农业将进一步深化供给侧结构性改革，加快产业数字化、智能化升级，在确保国家粮食安全和重要农产品供给的基础上，向着更高水平的农业现代化与乡村全面振兴目标稳步迈进。
　　三、经营情况讨论与分析
　　（一）报告期内总体情况
　　2025年，公司面临复杂的宏观环境，国内经济虽呈现温和复苏态势，但结构性挑战依然突出，消费市场复苏节奏不及预期，同时国际环境的不确定性也对业务开展带来一定影响。面对多重压力，公司始终围绕自身发展战略，以高质量发展为核心指引，稳步推进各项经营工作，不断夯实可持续发展根基。2025年亦是公司的“变革之年”，年内完成了控制权变更，引入新控股股东，为公司未来的战略升级和资源整合奠定了基础。
　　（二）报告期内业务开展情况
　　2025年，公司整体经营面临较大压力，全年实现营业收入10.52亿元，同比减少2.58%，实现归属于上市公司股东的净利润1,781.30万元，同比减少2.67%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润938.31万元，同比减少44.68%。报告期内，公司利润承压明显，核心原因在于全资子公司广东宏辉食品有限公司处于投入运营初期，各项运营成本、人力成本及市场拓展费用较高，同时新设立子公司的前期筹备、团队搭建也增加了整体费用支出；再是固定折旧摊销增加以及受美元汇率影响，调整汇兑收益减少等，致期间费用较上年同期增加。
　　从行业环境来看，2025年国内消费市场呈现“刚需稳健、可选承压”的鲜明分化格局。公司核心主业所处的果蔬行业，受整体消费疲软的冲击，业务销售规模出现下降趋势；而速冻食品、粮油因在渠道布局、供应链管理等方面存在短板，出现销售增速低于行业平均水平、部分品类收入下滑的情况，冷冻肉贸易在报告期内新增出口业务，整体呈现增长态势。具体业务开展情况如下：
　　1、深耕果蔬主业，应对行业颓势，稳步优化业务布局
　　2025年，公司实现果蔬营业收入75,897.57万元，较上年同期减少17.08%。一方面，宏观消费疲软导致可选消费需求持续收缩。受国内经济复苏放缓影响，居民收入预期趋于谨慎，消费意愿有所下降，消费者价格敏感度显著提升，在日常消费中更倾向于压缩非刚需支出，水果作为可选消费品，其消费需求被进一步挤压。同时，消费者更偏好平价、应季水果，高端及非应季水果消费需求大幅减少，低价替代现象愈发普遍，导致公司果蔬产品的销售规模下滑。
　　另一方面，果蔬行业供过于求格局持续加剧，市场竞争白热化。2025年国内水果产量持续攀升，叠加进口水果数量同比大幅增加，市场供给严重过剩，产地滞销现象普遍存在，公司出于谨慎性考虑，控制存货规模，销售规模下滑。
　　面对上述困境，公司始终以可持续发展为核心目标，坚守果蔬主营业务，持续提升全链条标准化管理水平。通过强化从上游种植环节的品质管控，到中游仓储物流的效能提升，再到终端销售的服务优化，全方位夯实产业综合服务能力；同时，积极调研市场需求，发掘消费者青睐的优质新品种，持续优化产品结构，依托严格的质量管控体系，确保果蔬产品安全、绿色、品质稳定，切实响应消费升级背景下消费者对健康食品的核心需求。
　　针对消费趋势的升级迭代，公司以市场需求为导向，灵活调整产品结构与销售策略。充分发挥上市公司的资源整合优势，在深化与原有核心客户战略合作、巩固现有市场份额的基础上，持续优化供应链管理体系，积极拓展多领域营销网络。通过多元化渠道布局，扩大销售规模与市场覆盖范围，不断提升渠道运营效率与整体经营质量，努力对冲行业萎靡带来的不利影响。
　　2、强化产业运营，应对品类发展短板
　　2025年，公司食品板块整体表现不及预期，速冻食品业务收入3,444.46万元，较上年同期减少2.97%；食用油业务收入1,705.19万元，较上年同期减少12.47%。报告期内，我们稳步推进食品板块业务发展，在供应链优化、产品研发创新及资源合理配置等方面持续夯实基础，为业务运营提供坚实支撑。销售端，我们深度融合经销商、商超及电商等多元渠道，构建线上线下联动的全方位销售布局。线下与盒马、华润万家、永旺等连锁商超保持紧密合作；线上覆盖京东、天猫、抖音、叮咚买菜、美团优选等主流电商及内容平台。通过持续优化渠道网络结构、加强风险管理，并借助数字化工具进行市场监测与需求细分，我们针对不同区域与消费场景制定差异化营销策略，实现资源精准配置，不断提升销售效率与品牌影响力。
　　速冻食品业务方面，行业竞争白热化，头部企业凭借成熟的供应链、强大的品牌影响力及规模化生产优势，占据了市场主要份额，公司作为后进入者，面临较大的市场竞争压力；产品同质化较为明显，公司现有产品以传统品类为主，虽围绕市场需求推进产品创新，但新品推广处于培育期，尚未形成规模效应，难以有效吸引消费者复购。针对上述问题，我们紧密围绕消费升级趋势与市场多元化需求，全面推进业务高质量发展。坚持以市场需求为导向，增强研发团队实力，加大工艺技术研发力度，围绕“健康、便捷”的核心定位，针对不同消费场景持续进行产品创新与组合优化。报告期内，公司在京东超市全新推出“丰收哥”潮汕牛肉丸系列产品，凭借优良的品质与风味获得消费者广泛认可，进一步丰富了产品矩阵，强化了品牌建设。
　　食用油业务收入下滑幅度相对较大，核心原因主要是品牌认知度不足，食用油作为刚需品类，消费者品牌忠诚度较高，头部品牌凭借长期的市场积累与完善的渠道布局，占据了主导地位，公司食用油业务起步较晚，品牌影响力较弱，难以有效吸引消费者选择；以及原材料价格波动带来一定压力，原油采购成本的波动直接影响产品盈利空间，叠加消费疲软背景下，消费者对中端食用油的选择更趋谨慎，进一步影响了销售规模。为应对上述问题，我们持续深化产业运营模式，通过采购优质原油、精细化的调和加工及灌装流程，稳步提升成品食用植物油的品质与产能。同时，持续优化产品结构，设计差异化包装与规格，满足细分市场客户的个性化需求。在巩固花生油、玉米油、食用植物调和油等核心产品线的基础上，积极拓展调味油等新品类。通过双品牌战略——“丰收哥”专注中高端市场，“香家门”覆盖大众流通渠道，不断提升市场渗透率，扩大市场份额。
　　2025年，公司肉类贸易业务实现大幅增长，业务收入23,830.50万元，较上年同期增长121.02%。报告期内，公司新增肉类出口业务，持续优化冻肉供应链布局，充分发挥产业链协同优势，精准把握市场贸易走势，动态调整采购与销售策略，有效控制采购成本与运营成本；同时，积极拓展国内外优质货源渠道，丰富产品品类，拓展多元客户群体，推动业务规模稳步扩大，为肉类贸易业务的长期稳健发展奠定了坚实基础。
　　3、谋篇布局，优化战略体系，开启治理新篇
　　2025年，公司完成了上市以来最为重要的治理结构优化，为公司长远发展奠定了坚实基础。报告期内，原控股股东、实际控制人黄俊辉先生与苏州申泽瑞泰企业管理合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》，申泽瑞泰受让黄俊辉先生持有的公司151,380,521股股份（占公司总股本的26.54%）及该等股份所对应的所有股东权利和权益。黄俊辉先生、郑幼文女士与申泽瑞泰签署《表决权放弃协议》，约定自本次股份转让过户登记完成，且申泽瑞泰全额支付《股份转让协议》约定的第三期股份转让款之日起，黄俊辉先生放弃其所持有公司68,446,355股股份（占公司总股本的12.00%）对应的表决权。
　　截至2025年8月23日，上述股份转让和表决权放弃已完成，公司控股股东由黄俊辉先生变更为申泽瑞泰，实际控制人由黄俊辉先生、郑幼文女士变更为叶桃先生、刘扬先生和苏州资产投资管理集团有限公司。此举是基于公司战略优化和治理结构升级的需要，旨在引入新股东苏州申泽瑞泰企业管理合伙企业（有限合伙），增强资本实力和市场竞争力。本次交易事项将进一步优化公司的股权结构，各方将协调自身优质资源，为公司赋能，推动公司的长期稳定、健康、可持续发展，增强公司盈利能力和抗风险能力，提升公司自身价值。
　　4、资产优化与战略调整
　　为进一步提升资产运营效率，优化资源配置，公司于2025年11月启动了对部分子公司的资产处置工作，拟打包出售全资子公司福建宏辉果蔬有限公司和烟台宏辉食品有限公司100%股权。福建宏辉已根据经营计划调整而停产，烟台宏辉业务职能亦可由其他基地承接。此举旨在盘活存量资产，减少重复职能，聚焦核心业务发展，符合公司和全体股东的长远利益。
　　此外，为探索与主业具备协同潜力的新领域，我们于报告期内成立了上海聚汇泽医药技术有限公司，这是公司在新控股股东带领下，基于优化业务布局、谨慎探索新增长点的初步尝试。目前，公司仍将聚焦主营业务，增量业务的探索将严格遵循战略协同和信息披露的原则。
　　2025年的变革，为宏辉果蔬的未来发展打开了全新的局面。展望未来，我们将在新一届董事会的带领下，以“稳中求进、提质增效”为总基调：持续深耕果蔬主业，强化供应链优势，提升核心产品竞争力；加速食品板块的整合与优化，提升其盈利能力；依托新股东的产业资源，谨慎探索与主业协同的增量领域，为公司寻找新的增长曲线；进一步完善公司治理结构，提升决策效率和风险管控能力。公司将抓住变革机遇，推动宏辉果蔬迈向更高质量、更可持续的发展新阶段。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司的核心竞争力进一步加强，行业地位稳固。公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　（1）契合国家农业政策，实现企业农户双赢
　　作为A股上市的专业果蔬产品服务商，公司专注于一体化全产品链的现代农副产品加工模式，经营模式兼具商业价值及社会效益，契合现代消费趋势和国家促进“三农”重大政策。通过采用种植基地管理、加工配送基地辐射的业务模式，深入产区源头管理，实现企业农户双赢。公司一体化模式有利于减少中间环节、保障农产品质量、降低流通成本，对提升农业种植技术、促进农民增收及推动农业规模化发展起到较大贡献。据中国果品流通协会统计显示，宏辉果蔬经营品类的多样化，以及具备多个国家和地区的准入资质，在国内同业中均具有明显优势。
　　（2）采销基地布局广泛，一体化发展趋势显著
　　公司采销基地布局广泛，已在全国设立多个仓储加工配送中心，配送区域可覆盖全国各地，公司利用多年的果蔬仓储配送经验，针对果蔬产品具有季节性和区域性的特点，通过国内果蔬主产区的加工配送基地，借助冷链物流服务，实现整体布局和相互调配，有效解决果蔬供需之间的矛盾和保证各类果蔬产品的及时供应，满足下游客户的多元化需求，有利于增强下游客户对公司的粘性。果蔬产业一体化的经营模式关联上游果蔬种植业与下游消费环节，灵敏的上下游信息采集能够让公司根据具体市场需求做出针对性策略，调整种植、采购方针，及时掌握行业动态与技术。
　　公司构建跨区域、多品类的产品组合以满足客户多元化需求，凭借品种齐、质量高、信誉好等优势，开拓国际市场，参与高端市场的竞争，以一站式全产品链锁定客户，与下游客户群体形成良好的合作关系，多项产品均已获得市场认可。公司三十年的行业经验深化了公司对上游种植产业的渗透力度，积累了以超市渠道、电商、农批市场等多渠道一起发展的销售网络，为公司加快市场的拓展奠定了良好的基础，利用自身成熟的市场运营经验，以中心城市为依托，继续向外拓展，深耕渠道，深化终端，强化公司的竞争优势。
　　（3）覆盖果蔬名优产区，拥有多国准入资质
　　公司常年合作的农业种植基地覆盖国内主要果蔬名优产区，主要经营产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬，逐步形成了成熟的新增品类拓展模式。公司通过布局上游种植业务，挑选具有区域壁垒和市场空间较大的优质品种来开拓业务，进一步完善产业链。公司果蔬产品已通过多个国家及地区的准入认证，是国内果蔬出口企业中取得出口资质较为丰富的企业之一，产品销往美国、加拿大、东南亚、中国香港等国家和地区。
　　（4）符合国际标准的质量控制优势
　　公司实施质量管理体系，对一体化流程进行监控，保证产品质量安全，形成业内领先的产品品质优势。公司产品质量管理通过了GLOBALGAP、ISO22000（HACCP）、ISO9001等国际质量体系认证，产品已得到全球各大知名连锁超市和国际大型经销商客户的认可。
　　（5）建立长效机制，助力乡村振兴
　　公司积极落实《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，发挥企业的全产业链帮扶优势，推动农业现代化的发展，提升产业链价值，坚持广泛参与和发展壮大相结合，履行企业社会责任，积极助力脱贫攻坚向乡村振兴有效衔接。
　　报告期内，公司积极发挥农业产业化国家重点龙头企业优势，主动发挥带动产业发展和农民增收的重要作用，创新完善利益联结机制，有效带动农民合作社、家庭农场、农户实现共同发展，借助业务板块的协同作用，扩大产业链规模，锻造新的产业竞争优势，引领新供给，创造新需求，为促进一二三产业融合发展和推进乡村振兴做出新贡献。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入105,226.45万元，同比减少2.58%；营业利润2,059.96万元，同比减少3.05%；归属于上市公司股东的净利润为1,781.30万元，同比减少2.67%；归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润为938.31万元，同比减少44.68%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中国是人口大国，也是最大的消费品市场。近年来，城乡居民消费呈现持续升级态势，成为推动经济发展的基础性力量。果蔬行业属于传统产业，果蔬作为居民日常消费的主要农产品，总体需求稳中有升，行业进入门槛不高，但同质化严重，企业间竞争激烈，利润空间有限。在消费升级的大趋势下，果蔬产品也将步入升级转型，有着产业链优势和技术优势的企业将迎来快速发展的契机。从速冻食品和食用油行业来看，市场空间广阔，但竞争日趋激烈，行业进入门槛将不断提高，品牌差异化现象也将日益凸显。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的产品需求也将持续增加，品牌化、高端化将是行业未来竞争的重点，行业集中度有望进一步增强。具体情况如下：
　　（1）果蔬行业
　　我国果蔬行业在多年积累与创新推动下呈现出稳健而深刻的发展态势，伴随国民经济增长步入高质量发展新阶段，迈入以转型升级与提质增效为核心的关键发展期。近年来，产业规模持续扩大，产量与品质同步提升，设施农业、智慧农业的广泛应用使得果蔬供给更加均衡稳定，季节性短缺问题大幅缓解。品种创新改良与绿色种植技术得到推广，果蔬的优质率与商品化处理能力不断增强，推动标准化生产基地的建设；新型经营主体持续扩大，专业化、社会化的服务体系不断完善；中高端、品牌化、特色化果蔬产品需求增长迅速，品牌化建设成为企业竞争焦点；冷链物流体系的快速发展和多元化流通渠道的深刻变革，为产业注入了强大动力，支撑行业整体进入了一个全新的发展阶段。但在高速发展的背后，我国果蔬行业仍面临供需间的结构性失衡、分散化生产与规模化市场间的对接矛盾、产业链各环节协同整合的困难，以及采后加工处理能力与品牌竞争力相对薄弱等一系列深层次挑战。
　　在中国经济持续发展与居民生活水平不断提升的背景下，消费市场呈现出显著的升级态势。居民消费能级持续跃升，市场需求结构发生根本性演变，从过去对“量”的稳定需求，转向对“质”的多元化、优质化与营养化追求。农产品领域不仅面临需求总量的稳定增长，也伴随消费结构的不断调整与优化，我国农产品需求日益趋向多样化、高品质与营养均衡，这一消费趋势不断推进果蔬产业的转型与升级。当前，我国果蔬产业正朝着加强产地初加工、发展设施农业、优化品种结构与提升产品品质等高质量、可持续的现代化方向积极推进，通过品种创新与结构调整实现源头优化，借助设施农业、采后处理等关键技术应用提升产品品质与附加值，依托品牌化营销与市场认知提升产业附加值。产业发展中需把握品种改良、质量优化、品牌培育及生产标准化等重点环节，加速推动行业模式的转变，坚定不移地以深化供给侧结构性改革为主线，贯彻绿色发展与质量优先的理念，进一步强化对果品及食品安全的监督与管理，构建立体化、全过程质量安全保障体系，全面提升农产品质量安全水平，加快产业转型升级步伐，推动果蔬产业迈向更高质量、更有效率、更安全可靠、更可持续的现代化发展新格局。
　　全面优化升级冷链物流体系，提升其数字化、智能化运营水平，推动现代流通体系高效运转。重点支持生鲜农产品及食品全程冷链物流体系建设，从生产源头入手，强化产地初加工与预处理能力，加快农产品产区布局预冷、保鲜等商品化处理设施，切实解决好“最先一公里”问题，优化周转与仓储运输流程，提升农产品附加值并减少产后损失，借助信息技术建设一体化信息管理平台，促进数据共享与业务联通，实现冷链全程可视化与可控性。加强面向城市消费者“最后一公里”的低温加工配送设施建设，发展多元化冷链配送服务模式，完善全国性冷链物流网络和区域配送体系，提升冷链流通比例，降低生鲜果蔬的损耗率与综合物流成本，弥补生鲜电商发展的物流短板，破解配送保鲜难题，促进冷链物流体系与新零售模式深度整合，以物流纽带联通线上线下销售渠道，更好满足消费升级背景下居民对食品品质与安全的核心需求，实现从田间到餐桌的全程品质保障，促进资源高效流动与衔接，为推动产业转型和消费升级提供坚实支撑。
　　产业一体化经营成为行业发展趋势，供应链能力的构建与优化将日益成为企业间竞争的关键因素。果蔬服务业的产业一体化经营是指专注于产业某个环节的企业发展到一定阶段，向产业上游、下游进行延伸，由“专业化”向“一体化”转变，形成上游源头控制、下游渠道渗透能力的经营模式。依托核心龙头企业的主导作用，对产业链进行系统整合，构建集农产品生产、加工、储运、流通和服务等于一体的高效供应链体系，发展种植与加工融合、产供销对接、内外贸联动的一体化现代产业。通过这种整合，使产业链各环节之间的物流、信息流、资金流等顺畅衔接与协调配合，促进上下游产业、生产销售和供应，以及产业链条的整体配套与协同发展，降低交易与运营成本，提升整个产业链的运作效率和综合效益。通过增强各板块间的衔接与互补，显著提升整体运营效率与客户服务能力，强化企业在产业链核心环节的影响力，为客户提供更集成、更独特的价值体验，将深化产业链布局与跨业务联动结合，增强产业整体的可持续发展能力和市场竞争力。
　　（2）速冻食品行业
　　随着国民经济持续发展、居民消费水平显著提升与冷链物流体系的日益完善，我国速冻食品行业步入规模化、多元化的高质量发展阶段，市场规模持续扩大，产业集中度稳步提升。在新兴消费趋势和不同群体需求的共同推动下，消费者对健康、营养、安全且耐储藏的速冻食品需求日益增长，尤其注重食品的健康属性、营养均衡、安全保障以及储存便利性，为行业创造了新的发展契机。伴随消费习惯的持续演变，速冻食品产业也面临转型升级的迫切需求，企业持续聚焦提升产品便捷性与研发力度，以技术创新驱动产品迭代，行业整体技术水平显著提升，速冻技术、包装工艺及保鲜能力不断升级，产品品类不断超越传统，呈现出向健康化、高端化、场景化创新的趋势，绿色有机相关概念产品陆续涌现。现阶段速冻食品行业迈入快速成长期，产业链趋于成熟，行业市场集中度较高，领先企业盈利表现良好，已形成较为明显的品牌集聚效应。但随着行业规模持续扩大，产品同质化现象依然存在，部分品类创新力度不足，难以满足消费者日益多元和个性化的需求；冷链物流在部分下沉市场的覆盖率和效率仍有待提升，影响产品的渗透与品质保障；食品安全与标准体系建设需持续加强，规范化和标准化进程亟待加速。与海外成熟市场相比，我国速冻食品的人均消费水平与行业发展速度仍存在较大提升潜力，未来需在产品创新、供应链弹性及品牌差异化方面寻求突破，以应对市场竞争与消费升级的双重考验。随着冷链物流体系的完善、产品创新能力的增强以及消费者认知的深入，速冻食品行业将迎来更高质量、更可持续的发展阶段。
　　（3）食用油行业
　　我国食用油行业多年来保持平稳发展态势，消费基础坚实，市场潜力持续显现，整体呈现“量稳质升、多元分化”的发展特征。作为家庭饮食中不可或缺的日常消费品，食用油拥有持续且稳定的需求，为行业参与者提供了较大的发展空间。随着居民健康意识提升和消费结构升级，市场对食品安全、营养健康及高品质食用油的需求日益攀升，推动行业向高端化、品牌专业化、细分化方向演进，形成行业升级的重要动力。食用油加工工艺在营养保留、绿色生产方面取得进步，整体产业技术水平逐步向国际先进靠拢；上游原料对外依存度较高，供应链稳定性受国际市场和贸易政策影响显著。近年来受宏观环境波动、原料价格起伏等不确定性因素影响，市场增长速度有所放缓，但在消费升级的长期驱动下，行业仍蕴藏着广阔的发展前景。当前食用油行业集中度持续提升，头部企业通过产能整合、供应链优化和品牌建设强化市场地位，中小型企业则依托地域特色或小众油品寻求差异化竞争，形成中粮、金龙鱼等大品牌主导，地方品牌强势崛起的格局。公司作为赛道新选手，将向区域性食用油品牌成长，通过线上线下渠道融合的发展路径，聚焦核心战略市场，逐步培育品牌影响力，并进一步挖掘潜在市场机会，在激烈的行业竞争中建立自身立足点与发展空间，实现可持续成长。
　　（4）肉类供应链管理
　　我国肉类产品在民生保障和农业现代化进程中发挥着重要作用。随着大众健康意识的日益增强，对营养、安全肉类的需求持续上升，带动我国肉类产量与消费规模平稳增长。当前行业发展局面呈现稳中提质趋势，在政府强化监管与市场驱动下，生产规模逐步扩大，供应能力稳步提高，供应链数字化、标准化水平显著提升，全程追溯体系逐步覆盖主要品类，冷链基础设施网络持续完善。但从人均消费量来看，我国仍明显低于全球主要发达经济体的平均水平，肉类消费领域还存在可观的增长空间与发展潜力。在当前产业升级进程中，养殖技术的迭代创新与消费者对高品质、差异化肉类产品的追求相互促进，共同驱动行业朝着更注重质量、效益与品牌的高端化、多元化方向迈进。
　　(二)公司发展战略
　　2026年是公司“十五五”规划的开局之年，公司将坚持稳中求进工作总基调，持续巩固优势、优化治理、深化产业改革，立足现有果蔬服务业核心主业，深耕果蔬种植、加工、仓储、冷链物流及终端销售全链条，持续巩固行业市场基础，积极促进果蔬与食品业务的高效协同与深度融合，全面升级标准化运营体系，持续夯实从源头到终端的管理基础，深化营销网络布局，全面提升综合服务能力与品牌价值，推动企业高质量发展。
　　公司以“汇通全球果蔬、共享绿色营养”为使命，遵循“传递健康，领鲜一步”的服务理念，推动业务结构持续优化，实现提质增效。公司将在新一届董事会的带领下，谨慎探索与主业协同的增量领域，为公司寻找新的增长曲线，稳步推进主业升级与多元化协同发展；进一步完善公司治理结构，提升决策效率和风险管控能力。公司将抓住变革机遇，推动宏辉果蔬迈向更高质量、更可持续的发展新阶段。
　　(三)经营计划
　　2026年是“十五五”开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家的关键一年。面对宏观环境的不断变化与行业格局的持续演变，公司将坚持以新时代发展理念为引领，以提升高质量发展和效益为核心主线，持续巩固在主营业务的市场优势与运营基础。在稳健经营的基础上，主动顺应消费升级与产业融合趋势，积极探索新的发展路径，打造具有协同效应的业务组合，深化内部改革、优化资源配置、增强创新动能，全面提升综合竞争力和可持续价值创造能力，为未来长期发展奠定坚实基础。2026年，结合公司发展战略及当前经营实际，公司将重点推进以下方面工作：
　　（1）创新驱动主营业务发展，协同资源赋能落地
　　持续聚焦果蔬服务业核心业务，公司将坚持以市场需求为导向，持续深化供给侧结构性创新改革，全面优化经营策略，通过品种创新改良，优化产品结构布局，提升优质率与商品化处理能力，大力发展特色化、品牌化、安全化产品，以满足消费者对品质与营养的核心追求。深化“产地直采+数字化溯源”体系，强化产地初加工与预处理，实施全程品控与绿色种植规范。全面优化升级冷链物流体系，完善冷链物流与仓储管理系统，缩短流通环节，降低损耗与成本，实现从田间到货架的高效保鲜与品质稳定。通过产业一体化经营整合产业链，增强供应链协同效率，提升整体运营效益与市场竞争力，更好地为客户提供高效、稳定、全面的产品与服务支持，推动企业向高质量、可持续的现代化方向发展。
　　进一步深化食品板块的战略规划，加快推进速冻食品、食用油及肉类业务领域的快速发展。持续扩大并优化生产能力，巩固市场渠道拓展，奠定规模效益基础，强化竞争优势。持续提升技术研发投入与工艺优化改进，不断丰富产品品类，打造具有特色和竞争力的产品组合，形成灵活高效的创新体系，使产品更精准匹配市场变化。持续提升研发体系的基础实力，加强产品研发人才队伍建设，加快新品研发速度，推动产品快速迭代升级。坚持以市场为导向，结合技术创新与市场反馈，持续改进生产工艺流程，全面提升公司的盈利水平、市场应变能力与长期可持续增长动力，进一步增强整体业务经营实力与行业竞争力。
　　面对日益复杂的市场环境，公司将紧跟宏观趋势与消费变化，积极响应政策方向，不断调整和丰富业务结构，增强自身适应能力和综合实力。依托变革之下的产业资源，谨慎探索与主业协同的增量领域，为公司寻找新的增长曲线。
　　（2）优化人才治理
　　在推动公司实现整体战略目标的过程中，高素质的专业人才队伍是支撑公司可持续发展的核心资源。公司将持续健全人力资源管理体系，通过外部引进与内部培养相结合的方式，持续优化人才结构，建设人才梯队，形成衔接有序的人才储备模式，构建高素质人才队伍。依据各部门职能与发展需求，精准引进管理、技术及营销等领域的专业性人才，增强公司的管理规范性、技术创新能力与市场竞争力。强化培训体系建设，健全多元化、分层式的培训制度，结合岗位需要与员工职业规划，开展相关岗位内部管理技能培训，全面提升员工综合素质与业务能力，打造出团结协作、进取创新的高效团队，保障公司健康、可持续的高质量发展。
　　（3）优化治理机制，驱动高质量发展
　　公司将严格遵守国家法律法规及资本市场监管要求，持续推动内部运作的规范化与制度化建设。不断完善治理架构，构建决策科学、执行高效、监督有力的管理机制，确保各项经营活动在合规框架下有序开展，夯实公司稳健经营基础。秉持真实、准确、完整的原则，不断拓宽公开渠道、丰富沟通形式，以提升透明度为核心增强市场公信力，建立长效的投资者关系管理机制，切实保障广大投资者的知情权与参与权。全面强化内部控制与风险防范体系，对现有管理规范进行优化与整合，提升整体运营管理水平与抗风险能力，为公司长期发展的协调稳定与股东价值提升提供坚实保障。
　　未来，公司将根据市场环境变化及战略实施情况，适时调整经营计划，聚焦主业、审慎探索，依托资源赋能实现高质量发展，切实维护公司及全体股东的利益。
　　(四)可能面对的风险
　　1、果蔬产品价格波动风险
　　公司生产所需原材料为果蔬产品，果蔬产品的生长受气候、土壤、水利等众多自然因素的影响，其收获的丰欠波动难以避免。同时，种植面积变化、市场价格走势预期以及终端需求变化等因素的影响，加剧每年果蔬产品采销价格的波动，一定程度上增加公司经营管理的难度，可能对公司毛利率水平和业绩水平造成不利影响。公司不断丰富产品结构，利用产品多样性规避单一产品所带来经营业绩波动，并深入果蔬主要货源地进行基地维护和情报采集。
　　2、库存贬值或滞销的风险
　　为保障果蔬产品质量和产品销售，公司制定一系列严格的采购、仓储、生产、加工和销售流程，并严格执行。由于果蔬产品具有明显的季节性和区域性，部分果蔬产品具有出产旺季集中采购、采后逐步消化的反季节销售特征。在反季节销售消化期间，由于市场行情不断变化，可能出现果蔬产品价格下降、利润空间缩小等风险；或因为居民消费倾向发生变化，引发产品滞销。如果市场急剧变化，受果蔬产品保质期的限制，公司将可能面临库存产品贬值、滞销或低价处置的风险。
　　3、经营业绩波动的风险
　　公司持续增强对下游的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而掌握更为及时准确的市场信息。公司的下游客户主要为大型连锁超市、电商、批发商等，其产品最终需求与居民消费能力及消费偏好紧密相关，受国内外宏观经济的影响较大，公司可能会因宏观经济形势的变化，出现经营业绩波动的风险。
　　4、阶段性短期偿债风险
　　公司在采购季节对资金需求量较大，在自有资金不能满足采购需要的情况下，主要依靠银行短期借款来补充采购资金缺口。采购旺季过后，公司的流动资产主要以存货的形式存在，这将导致公司的速动比率偏低以及经营性现金流量净额偏低。一旦出现销售不畅的现象，公司将面临一定的短期偿债压力。
　　5、自然灾害等不可抗力因素对经营带来的影响
　　果品种植受气候和天气影响较大，风、雹、病、虫等自然灾害直接影响果品产量和品质，公司的资产和收益将受到影响。公司将进一步加强基地的防灾管理，但自然灾害对公司未来的生产经营仍存在潜在影响。
　　6、新业务领域开拓风险
　　在开拓速冻食品、食用油和冷冻肉贸易业务领域过程中，可能面临宏观政策调控、市场变化、经营管理等方面的不确定因素，且市场本身存在不确定因素，若未来市场发展情况低于公司当前预测，可能存在投资后未达预期收益的风险。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求，以国家政策为指导，以市场为导向，通过改变营销策略、提升服务品质等手段降低经营风险。
　　7、公司规模扩大引致的管理风险
　　公司已建立比较完善的企业管理制度，拥有独立健全的产、供、销体系，并制订了一系列行之有效的规章制度。随着新业务领域开拓以及投资项目的陆续开展，公司规模将进一步扩张。资产、业务、人员规模的大幅度增加，对公司的财务管理、流程管理、业务质量控制、人力资源管理等管理能力的要求也随之提高。如果公司管理层不能结合实际情况适时调整和优化管理体系，公司将存在一定的管理风险，进而影响未来的发展。
　　8、食品安全风险
　　公司布局切入食品范畴产业，这是国家推行各项食品安全标准和食品质量检验的重点行业之一，国家食品安全监管力度不断加强，媒体、社会舆论对于产品质量、食品安全的关注度不断深入，公司面临一定的食品安全风险。针对食品安全风险，公司始终把保证产品质量和食品安全工作放在首位，制订了规范管理的产品质量安全控制体系，对产品生产仓储销售各个环节进行了严格的控制，保证产品符合质量安全要求，确保消费者的食品安全，最大限度降低食品安全风险。
　　9、经营环境恶化的风险
　　宏观经济及其他不可抗力风险若宏观经济下行或出现其他不可抗力事件，公司生产经营和业绩或受到影响。公司将持续密切关注经济形势，加强与客户或供应商联系及沟通，建立更加紧密的协同机制，做好对市场及行业发展的研究判断。
　　一、公司控制权变更事项
　　2025年6月13日，公司控股股东、实际控制人黄俊辉先生与苏州申泽瑞泰企业管理合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》。根据《股份转让协议》内容，申泽瑞泰受让黄俊辉先生持有的公司151,380,521股股份（占公司总股本的26.54%）及该等股份所对应的所有股东权利和权益。转让价格每股人民币5.68元，转让价款合计人民币859,841,359元。本次股份转让完成后，黄俊辉先生持有的公司股份将由252,087,820股减少至100,707,299股，持股比例由44.19%减少至17.66%；黄俊辉先生及其一致行动人郑幼文女士合计持有公司114,054,915股股份，合计占公司总股本的20.00%；申泽瑞泰持有公司股份151,380,521股，持股比例为26.54%。
　　同日，黄俊辉先生、郑幼文女士与申泽瑞泰签署《表决权放弃协议》，约定自本次股份转让过户登记完成，且申泽瑞泰全额支付《股份转让协议》约定的第三期股份转让款之日起，黄俊辉先生放弃其所持有公司68,446,355股股份（占公司总股本的12.00%）对应的表决权。
　　上述股份转让和表决权放弃完成后，公司控股股东将由黄俊辉先生变更为申泽瑞泰，实际控制人将由黄俊辉先生、郑幼文女士变更为叶桃先生、刘扬先生和苏州资产投资管理集团有限公司。
　　截至报告披露日，申泽瑞泰完成全部股权转让价款的支付，公司控股股东已由黄俊辉先生变更为申泽瑞泰，实际控制人由黄俊辉先生、郑幼文女士变更为叶桃先生、刘扬先生和苏州资产投资管理集团有限公司。
　　二、“提质增效重回报”行动执行情况
　　为践行以“投资者为本”的上市公司发展理念，推动公司高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，公司于2024年4月12日披露了《关于2024年度“提质增效重回报”行动方案》。公司根据行动方案内容，积极开展和落实相关工作，现将行动方案年度执行评估情况报告如下：
　　1、聚焦主营业务，稳固新产业运营，提升经营质量
　　公司作为一家专业生鲜产品服务商，历经多年发展，聚焦主业、深耕实业，涵盖果蔬产品服务、速冻食品经营、食用油经营、肉类贸易等业务，不断优化业务结构，以适应市场需求的不断变化，实现企业健康可持续发展，开创企业发展新局面。
　　在果蔬业务方面，公司继续优化种植、收购、仓储、加工和配送等各个环节，通过精细化的管理和技术创新，强化果蔬品质和供应链的稳定性，不断提升整体运营效率。同时，公司着重提升公司在果蔬业务领域的核心竞争力，为公司的可持续发展奠定了坚实的基础。
　　在速冻食品和食用油产业方面，公司加速推动产能建设，形成规模化生产能力，通过丰富产品线提高了市场响应速度。通过加强产品研发和创新，提升产品多样性，满足消费者不断变化的需求，增强新业务的市场吸引力。
　　2、重视股东投资回报，维护投资者权益价值
　　公司始终将股东利益置于重要位置，围绕长期可持续发展目标，兼顾股东短期、中期及长期利益的维护。基于公司所处发展阶段、实际经营状况、未来发展目标、资金成本及盈利能力等核心要素，在严格遵守公司章程及相关法律法规的前提下，公司统筹考虑全体股东的整体利益与公司可持续发展需求，制定《未来三年股东回报规划（2025年-2027年）》，为投资者提供稳定的投资回报预期，构建股东与公司利益共享的长效机制。
　　3、提升信息披露能力，增强与投资者的沟通
　　公司重视投资者关系管理，切实履行信息披露义务，持续提升信息披露质量和透明度，以简明清晰、通俗易懂的原则开展信息披露工作，助力投资者更深入了解行业及公司价值。
　　公司持续拓展沟通渠道，通过上证e互动、投资者交流会、投资者热线等多种形式，及时回复投资者的咨询和关切。同时，公司多次召开说明会，传递公司投资价值，促进公司与投资者之间建立起长期、稳定、信赖的关系。
　　4、强化公司治理，夯实发展根基
　　公司持续强化治理能力建设，进一步完善内部治理体系，积极组织董事、监事及高级管理人员参与上海证券交易所、上市公司协会和证监局举办的各类培训，深入学习证券市场法律法规，筑牢合规意识根基，推动公司规范运作。公司认真做好日常合规提示及重要窗口期提醒，为规范治理构筑坚实防线。
　　公司不断加强规范运作，持续夯实公司治理基础，优化内部控制管理体系，深入推进全面风险管理，提升应对内外部环境变化的能力，保障经营管理合法合规，提升经营效能，促进公司实现长期稳定发展。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司所从事的主要业务　　1、报告期内，公司主营业务为果蔬业务，集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。　　公司作为一家专业生鲜产品服务商，通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。　　公司在做好主营业务经营的同时，布局切入速冻食品和食用油产业，开展速冻食品的研发生产、销售、冷链仓储配送，以及食用油的调和加工灌装业务，增设冷冻肉贸易业务，逐步扩展与主营业务能... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司所从事的主要业务
　　1、报告期内，公司主营业务为果蔬业务，集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。
　　公司作为一家专业生鲜产品服务商，通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。
　　公司在做好主营业务经营的同时，布局切入速冻食品和食用油产业，开展速冻食品的研发生产、销售、冷链仓储配送，以及食用油的调和加工灌装业务，增设冷冻肉贸易业务，逐步扩展与主营业务能发挥协同作用的经营业务。截至报告期末，新开拓业务尚未形成规模，整体营业收入占比较小，公司主营业务未发生重大变化。
　　2、公司报告期内的主要产品介绍：
　　公司主要从事水果、蔬菜等农产品的收购、仓储、初加工及配送服务，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬。
　　公司已布局切入速冻食品、食用油产业和肉类贸易，速冻食品品牌为“丰收哥”，产品品类有速冻包点、速冻汤圆、速冻点心、饭团等；食用油产品品牌为“丰收哥”、“香家门”。
　　肉类贸易主要产品为冻肉产品，包括进口冻牛肉、进口冻猪肉等。
　　(二)公司的经营模式
　　1、报告期内，公司经营模式未发生重大变化。果蔬产业沿用以下经营模式：
　　（1）基地管理模式
　　为保证果蔬品质以及货源稳定，公司采用“公司+基地+农户”的模式，由农户参照GLOBALGAP标准进行种植规范管理，农户出产的优质果蔬优先售予公司。同时，公司为了将产品质量与安全的管理深入到采购和生产的各个环节，并实现管理标准化，公司建立了完善的果品质量追溯体系，从而实现产品到原料到产地的可追溯性。
　　（2）采购模式
　　公司采购模式主要分为国内采购和国际采购，采用产地直采的模式。国内主要向基地、农户、合作社采购；国际主要向具备区域性、独特性的名优果蔬种植基地采购。公司这种产地直采服务不但能通过计划性的采购服务与强大的尾货处理能力，为下游客户提升效率，降低采购成本；用强大的品控能力，在关键节点提升产品品质，并通过各种新的包装设计与产品营销手段，为下游客户创造更大的价值。
　　（3）仓储及加工模式
　　（4）销售模式
　　公司的销售模式分为外销模式和内销模式：公司的外销主要以FOB的形式通过适当渠道销往国际市场的方式；公司的内销以批发为主，产品主要供应国内连锁超市、电商、批发商等。
　　2、速冻食品产业
　　公司速冻食品业务主要为速冻食品生产加工销售，集生产研发、冷链仓储、冷链配送于一体，产品包括速冻包点、速冻汤圆、速冻点心等多种速冻产品。
　　在采购环节，公司严格按照公司采购控制程序及相关标准进行，确保食品原料可追溯，公司主要原材料通过集中采购，确保原材料来源渠道清晰、质量符合生产制作标准需求。
　　在生产加工环节，公司坚持严苛、规范的生产流程，确保生产加工全过程安全可靠，有效防控食品安全风险，保障产品质量稳定。公司构建完善的速冻食品生产体系和质量管理体系，已通过IS09001、FSSC(22000)、HACCP体系认证，可生产熟制面点、生制面点，以及肉制品等多种速冻产品，实现标准化分量口味，确保食品专业水准，带给消费者食品品质体验。
　　在销售环节，目前已逐步建立起经销商、商超、电子商务等渠道销售“丰收哥”品牌产品，通过线下推广活动、线上平台内容输入，提高品牌知名度；增设“香家门”品牌面向大流通及餐饮渠道。同时，公司提供成品生产加工等服务，保障公司产品线产能最大化。
　　3、食用油产业
　　公司食用油业务主要为食用油生产加工销售，集原油采购、调和加工、灌装、仓储配送于一体，产品包括花生油、玉米油、特级初榨橄榄油、食用植物调和油等多种食用油。
　　在采购环节，公司严格按照公司采购控制程序及相关标准进行，确保食品原料可追溯，公司主要原材料通过集中采购，确保原材料来源渠道清晰、质量符合生产制作标准需求。
　　在生产加工环节，公司主要采用采购优质原油，通过调和加工、灌装等生产流程，最终制成成品食用植物油对外销售。生产现场执行全方位现代化管理，通过专业且先进的设备，满足不同食用油的加工工艺要求，实现自动化无菌灌装，健全管理制度，关键节点严苛控制，实现高产、稳产、优产。
　　在销售环节，公司目前已逐步建立起经销商、商超、电子商务等渠道，分别实施线上推广和线下营销，通过品牌区分实施分渠道营销，“丰收哥”以中高端品牌流通营销为主，“香家门”以大流通推广为主，通过两个品牌的相互搭配和补充，巩固销售渠道，扩大销售规模。同时，公司提供成品生产加工等服务，保障公司产品线产能最大化。
　　4、肉类供应链管理业务
　　肉类供应链管理业务主要为冷冻肉贸易，通过进口冻牛肉、进口冻猪肉、以及在国内采购后进行存储，根据市场需求在国内进行销售。经营模式为根据需求、市场行情的判断结果进行采购、存储、销售。
　　(三)主要业绩驱动：
　　(四)行业情况：
　　2025年是中国“十四五”规划收官之年，也是我国推进农业高质量发展、建设农业强国的关键时期。在乡村振兴战略持续深化和农业农村现代化加速推进的背景下，我国农业整体呈现高质量发展态势，中央一号文件精神及其他相关惠农、助农等政策的落地实施，为农业产业升级提供了强有力的制度保障和方向指引。2025年1月23日，中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024—2027年）》，细化部署未来的乡村全面振兴重点工作，有力有效推进乡村全面振兴，实施乡村振兴战略。2025年2月23日中共中央、国务院发布了党的十八大以来第13个指导“三农”工作的中央一号文件《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，提出以改革开放和科技创新为动力，推动农业增效益、农村增活力、农民增收入，为推进中国式现代化提供基础支撑。在科技和生态双轮驱动下，我国农业将持续加快推进现代化进程，全面提升生产效率和产品质量，筑牢国家粮食安全基石。
　　果蔬行业作为农业与食品工业的交汇点，在促进农民增收和推动乡村振兴方面发挥着重要作用，产业规模稳步扩大，生产加速发展。果蔬行业正向绿色智能与生态协同融合发展，处于一个由消费升级、科技创新和可持续发展理念共同驱动的深刻转型期，从传统种植模式向现代化可持续体系战略转型，推动产业价值链升级。未来，随着数字农业的深化和消费需求的多元化，行业将进一步向高附加值、绿色循环和品牌化方向发展，政策红利与消费升级也将持续驱动行业增长。
　　随着我国城市化进程的加速和生活节奏的不断加快，速冻食品在消费者的日常饮食中占据越来越重要的地位。目前我国速冻食品市场正在呈现出“传统主食类承压，多场景零食化细分类目崛起”的结构性变化，未来随着居民收入水平提高、冷链设施不断完善，速冻食品行业将进一步向下沉市场渗透，市场空间得到拓展。粮油作为日常生活的重要物资，行业市场规模庞大，市场需求持续扩大，市场竞争日益激烈，知名品牌具有相对显著优势，在市场中占据领先地位；随着数字化、品牌化、绿色、健康等理念的普及，品牌化将成为市场发展的重要趋势，粮油行业将迎来更多的发展机遇。同时消费者对健康和品质的追求也为肉类行业产品升级和创新提供了市场空间，促使肉类行业朝着更健康、高品质的方向发展。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年我国经济形势总体平稳、稳中有进，整体呈现出温和复苏的态势，但经济运行中也仍存在面临国际环境的不确定性和国内需求恢复的结构性等诸多深层次挑战。公司紧紧围绕自身发展战略，以高质量发展为核心指引，扎实推进年度经营计划与战略规划实施各项工作，持续聚焦于果蔬服务业及食品相关业务，夯实自身发展基础，坚持探索一站式的综合商业模式，持续优化产业布局，加强规范运作，把握市场发展机遇，不断提升公司自身经营发展水平。2025年1-6月，公司实现营业收入4.70亿元，同比增加7.86%，实现归属于上市公司的净利润692.43万元，同比减少44.82%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润673.12万元，同比减少44.67%。报告期内，公司的利润承压，主要是受以下因素影响：一是全资子公司广东宏辉食品有限公司已投入运营，运营费用增加；二是固定折旧摊销、利息支出增加以及受美元汇率影响，调整汇兑收益减少等，致期间费用较上年同期增加；三是冻肉贸易业务本期市场价格有好转，毛利率由负转正，归属于少数股东损益的净利润有增加。
　　2025年1-6月公司内销占比为80.47%，较上年同期减少1.71%，外销占比为19.53%，较上年同期增加1.71%。报告期内，公司围绕自身战略目标规划，重点开展并推进以下工作：
　　（1）把握市场消费新趋势，深耕主业升级增效
　　2025年1-6月，公司实现果蔬营业收入3.69亿元，较上年同期减少1.30%。报告期内，公司持续深化果蔬业务运营，紧密把握消费市场动向与需求变化，坚持以市场为导向，强化种植基地的标准化管理，积极发掘具有独特种植环境的产区及市场热门优新品种，打造潜力大单品，不断丰富产品组合，提升产品质量与服务体验，致力于推出更多优质、健康、绿色产品，以响应消费升级趋势，提升有效供给水平。公司充分发挥上市公司资源与平台优势，加速品牌建设与推广，在稳固原有客户合作的同时，持续完善供应链管理体系，增强仓储保鲜、冷链物流及配送能力，依托产业链整合与多渠道销售网络的核心竞争力，为客户提供一站式、全品类的高效供应服务。
　　（2）拓展食品产业新版块，提升产业运营效能
　　2025年1-6月，公司实现速冻食品业务收入1,403.27万元，较上年同期减少11.62%。2025年1-6月公司实现食用油业务收入927.50万元，较上年同期减少27.83%。报告期内，食品业务收入下滑主要系市场竞争加剧及新产品推广初期成本投入较高所致。为应对挑战，公司积极优化新产业运营架构，加强新产业链管理，现已建立起涵盖经销商、商超及电商在内的多渠道销售体系，合作平台包括京东、天猫、抖音等传统电商，叮咚买菜、美团优选等社区团购，以及盒马、华润万家、永旺等连锁商超。公司积极扩大产能规模，推动产品结构优化与创新，不断丰富产品矩阵，强化品牌建设。紧密关注市场动向，以需求为导向推进研发工作，扩充研发团队，提升创新能力与工艺水平，持续推出符合消费者多元化需求的新产品。报告期内，公司在京东超市全新推出“丰收哥”潮汕牛肉丸系列产品，凭借优良的品质和风味，获得了消费者的广泛认可。
　　2025年1-6月公司实现冻肉贸易业务收入7,758.87万元，较上年同期增加137.55%。报告期内，冻肉市场消费量呈稳步恢复态势，公司积极响应市场变化，优化冻肉供应链布局，扩大市场份额，提升业务运营的稳健性，为冻肉贸易业务的长期、健康、稳定发展提供坚实保障。冻肉贸易业务收入的大幅增长，提升了公司新产业体系的整体效益，为食品产业拓展奠定了坚实基础。
　　（3）深化战略体系构建，推动转型升级进程
　　为夯实公司长远发展根基并加速战略布局的完成，公司紧密围绕长期发展战略，全力推动在建工程项目实施建设，优化国内产能的区域分布，以增强市场竞争力。报告期内，公司广东宏辉果蔬仓储加工配送基地建设项目已完成基础设施建设并逐步投入使用，补充公司在汕头的仓储配送能力，提升对市场的开拓力度。公司也着力构建新业务的一体化运营架构，拓展业务覆盖范围，丰富产品线，加快业务结构的优化升级。公司始终秉持开放合作、互利共赢的原则，不断深化供应链整合，充分释放产业链协同效能，积极与产业链上下游企业搭建长期稳定的合作关系，共同促进产业的繁荣进步，保障企业的稳健与可持续发展。
　　公司将持续探索市场新动向，完善供应链体系战略布局，推动各业务板块高效联动、优势互补，全面提升公司旗下品牌的市场影响力和占有率，增强公司在动态市场环境中的综合竞争实力。
　　报告期内，黄俊辉先生与苏州申泽瑞泰企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“申泽瑞泰”）签署了《股份转让协议》，申泽瑞泰受让黄俊辉先生持有的公司151,380,521股股份（占公司总股本的26.54%）及该等股份所对应的所有股东权利和权益。黄俊辉先生、郑幼文女士与申泽瑞泰签署《表决权放弃协议》，约定自本次股份转让过户登记完成，且申泽瑞泰全额支付《股份转让协议》约定的第三期股份转让款之日起，黄俊辉先生放弃其所持有公司68,446,355股股份（占公司总股本的12.00%）对应的表决权。
　　截至披露日，上述股份转让和表决权放弃已完成，公司控股股东由黄俊辉先生变更为申泽瑞泰，实际控制人由黄俊辉先生、郑幼文女士变更为叶桃先生、刘扬先生和苏州资产投资管理集团有限公司。此举是基于公司战略优化和治理结构升级的需要，旨在引入新股东苏州申泽瑞泰企业管理合伙企业（有限合伙），增强资本实力和市场竞争力。本次交易事项将进一步优化公司的股权结构，各方将协调自身优质资源，为公司赋能，推动公司的长期稳定、健康、可持续发展，增强公司盈利能力和抗风险能力，提升公司自身价值。

　　三、报告期内核心竞争力分析

　　四、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入47,031.50万元，同比上升7.86%；营业利润751.46万元，同比下降33.39%；归属于上市公司股东的净利润为692.43万元，同比下降44.82%；归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润为673.12万元，同比下降44.67%。

　　五、可能面对的风险
　　1、果蔬产品价格波动风险
　　公司生产所需原材料为果蔬产品，果蔬产品的生长受气候、土壤、水利等众多自然因素的影响，其收获的丰欠波动难以避免。同时，种植面积变化、市场价格走势预期以及终端需求变化等因素的影响，加剧每年果蔬产品采销价格的波动，一定程度上增加公司经营管理的难度，可能对公司毛利率水平和业绩水平造成不利影响。公司不断丰富产品结构，利用产品多样性规避单一产品所带来经营业绩波动，并深入果蔬主要货源地进行基地维护和情报采集。
　　2、库存贬值或滞销的风险
　　为保障果蔬产品质量和产品销售，公司制定一系列严格的采购、仓储、生产、加工和销售流程，并严格执行。由于果蔬产品具有明显的季节性和区域性，部分果蔬产品具有出产旺季集中采购、采后逐步消化的反季节销售特征。在反季节销售消化期间，由于市场行情不断变化，可能出现果蔬产品价格下降、利润空间缩小等风险；或因为居民消费倾向发生变化，引发产品滞销。如果市场急剧变化，受果蔬产品保质期的限制，公司将可能面临库存产品贬值、滞销或低价处置的风险。
　　3、经营业绩波动的风险
　　公司持续增强对下游的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而掌握更为及时准确的市场信息。公司的下游客户主要为大型连锁超市、电商、批发商等，其产品最终需求与居民消费能力及消费偏好紧密相关，受国内外宏观经济的影响较大，公司可能会因宏观经济形势的变化，出现经营业绩波动的风险。
　　4、阶段性短期偿债风险
　　公司在采购季节对资金需求量较大，在自有资金不能满足采购需要的情况下，主要依靠银行短期借款来补充采购资金缺口。采购旺季过后，公司的流动资产主要以存货的形式存在，这将导致公司的速动比率偏低以及经营性现金流量净额偏低。一旦出现销售不畅的现象，公司将面临一定的短期偿债压力。
　　5、自然灾害等不可抗力因素对经营带来的影响
　　果品种植受气候和天气影响较大，风、雹、病、虫等自然灾害直接影响果品产量和品质，公司的资产和收益将受到影响。公司将进一步加强基地的防灾管理，但自然灾害对公司未来的生产经营仍存在潜在影响。
　　6、新业务领域开拓风险
　　在开拓速冻食品、食用油和冷冻肉贸易业务领域过程中，可能面临宏观政策调控、市场变化、经营管理等方面的不确定因素，且市场本身存在不确定因素，若未来市场发展情况低于公司当前预测，可能存在投资后未达预期收益的风险。公司将时刻关注经济形势的变化，跟踪市场需求，以国家政策为指导，以市场为导向，通过改变营销策略、提升服务品质等手段降低经营风险。
　　7、公司规模扩大引致的管理风险
　　公司已建立比较完善的企业管理制度，拥有独立健全的产、供、销体系，并制订了一系列行之有效的规章制度。随着新业务领域开拓以及投资项目的陆续开展，公司规模将进一步扩张。资产、业务、人员规模的大幅度增加，对公司的财务管理、流程管理、业务质量控制、人力资源管理等管理能力的要求也随之提高。如果公司管理层不能结合实际情况适时调整和优化管理体系，公司将存在一定的管理风险，进而影响未来的发展。
　　8、食品安全风险
　　公司布局切入食品范畴产业，这是国家推行各项食品安全标准和食品质量检验的重点行业之一，国家食品安全监管力度不断加强，媒体、社会舆论对于产品质量、食品安全的关注度不断深入，公司面临一定的食品安全风险。针对食品安全风险，公司始终把保证产品质量和食品安全工作放在首位，制订了规范管理的产品质量安全控制体系，对产品生产仓储销售各个环节进行了严格的控制，保证产品符合质量安全要求，确保消费者的食品安全，最大限度降低食品安全生产风险。
　　9、经营环境恶化的风险
　　宏观经济及其他不可抗力风险若宏观经济下行或出现其他不可抗力事件，公司生产经营和业绩或受到影响。公司将持续密切关注经济形势，加强与客户或供应商联系及沟通，建立更加紧密的协同机制，做好对市场及行业发展的研究判断。 收起▲