一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司主要业务　　公司主要业务有三大板块，分别为清洁能源热能应用板块（空气能热水和采暖、太阳能热水和采暖）、清洁能源电能应用板块（分布式光储热一体化业务）及厨电板块。　　清洁能源热能应用板块产品主要包括空气能热泵及地源热泵产品、太阳能光热产品，广泛应用于家用热水、工商业集中供热、清洁供暖及工农业烘干等场景；清洁能源电能应用板块包括储能业务和光伏业务。　　公司通过自主创新及国内外资源合作，专注于清洁能源采暖和热水领域，为客户提供从热水到热能（供热采暖）的整体解决方案和从咨询设计、施工安装到投资运维等一条龙、一站式综合能源服务；公司同时致力于成为光伏电站、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务
　　公司主要业务有三大板块，分别为清洁能源热能应用板块（空气能热水和采暖、太阳能热水和采暖）、清洁能源电能应用板块（分布式光储热一体化业务）及厨电板块。
　　清洁能源热能应用板块产品主要包括空气能热泵及地源热泵产品、太阳能光热产品，广泛应用于家用热水、工商业集中供热、清洁供暖及工农业烘干等场景；清洁能源电能应用板块包括储能业务和光伏业务。
　　公司通过自主创新及国内外资源合作，专注于清洁能源采暖和热水领域，为客户提供从热水到热能（供热采暖）的整体解决方案和从咨询设计、施工安装到投资运维等一条龙、一站式综合能源服务；公司同时致力于成为光伏电站、储能电站、充电桩、光储充集成电站的供应商以及低碳系统解决方案的领先企业。
　　公司储能板块专注于储能系统研发、生产、销售与服务，核心产品覆盖户用储能、工商业储能、大型储能系统及配套储能钣金结构件，主要用于家庭电力备电、工商业峰谷套利/削峰填谷、新能源电站并网储能，为全球用户提供安全、高效、可靠、绿色低碳的清洁能源存储解决方案。伴随全球光储一体化趋势持续深化，户用储能与大型工商业储能需求迎来双向同步释放，两大细分赛道依托差异化的应用场景、盈利逻辑与运营模式，已形成成熟完备的业务体系，共同构成公司用户侧储能业务发展的核心支柱。
　　厨电板块产品包括吸油烟机、燃气灶具、集成灶、净水机、电热水器、燃气热水器、消毒柜、嵌入式电烤箱、蒸汽炉、微波炉、蒸烤一体机、洗碗机、垃圾处理器等，通过多种厨电家电产品组合为用户提供“个性化、集成化、智能化”家居家电解决方案和服务。
　　（二）公司的经营模式
　　1.采购模式
　　公司采购模式为集中采购与分开采购并存的模式。大宗物料采用集中采购的模式，由公司总部采购部门统一负责，通过规模效应降低采购成本，增强与供应商的议价能力，同时确保物料的质量和供应的稳定性；辅助物料或非关键零部件等采用分开采购的模式，由公司各独立经营体或业务部门根据实际需求进行采购，通过快速响应市场变化，满足个性化需求，减少库存积压。
　　2.生产模式
　　传统的太阳能产品及储能产品，公司主要采用“以销定产”的生产经营模式，按需生产，有效降低库存，减少资金占用，保证现金流，降低经营风险；空气能产品及厨电产品主要采用“订单和备货相结合”的生产经营模式，综合考虑客户需求，安排生产，缩短生产周期，保证按时交货。
　　3.销售模式
　　传统的零售太阳能及空气能产品采用以线下经销商代理制为主、线上销售为辅的销售模式，线下公司通过将产品销售给全国各地的经销商，再由经销商以设立专卖店的形式进行批发或者零售，线上主要通过天猫、京东、苏宁等渠道销售；太阳能及空气能的工程项目，一般由工程代理商负责项目的履约，少量项目采用直单方式合作；厨电产品线上采用“公司直营+运营商模式”相结合、以直营为主的销售模式，线下采用“代理制+直营”相结合、以代理制为主的销售模式。
　　4.研发模式
　　公司研发采用自主创新和开放合作相结合的研发模式，以“定制化、集成化”为技术发展路线，注重研发资源投入，注重产品和技术革新，满足多样化市场需求，引领行业技术进步和发展。日出东方拥有较强的自主研发实力，公司设有太阳能、空气能、光储应用、厨电等研发创新平台，通过内部研发团队的不断努力，持续推动产品技术的升级和创新。公司与国内外知名科研机构、高校和企业开展多项合作，共同推动新技术、新材料的应用和新产品的开发。公司坚持市场导向的研发策略，通过市场调研和分析，把握行业趋势和客户需求，确保研发成果能够贴近市场、满足客户需求。日出东方在清洁能源领域具备较强的系统集成能力，能够将空气能、太阳能、光伏及储能等多种能源形式进行有机结合，为用户提供清洁能源供热、供电的综合解决方案，有助于提升产品的综合性能和市场竞争力。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.空气能行业
　　2025年，空气源热泵行业处于调整与机遇交织的关键发展阶段，行业整体呈现“止跌筑底、结构优化”的核心特征。根据产业在线的统计数据，2025年我国空气源热泵销量为354.96万台，同比下降3%，其中出口108万台，同比增长28%。虽然总销量小幅下滑，但是受产业结构优化以及均价提升影响，全年市场规模达300-350亿元，同比增长约15%，行业从规模扩张向质量提升转型的趋势凸显。市场格局层面，行业集中度持续提升，头部企业凭借资源、技术及渠道优势，持续抢占市场份额，“技术创新+场景深耕”已成为企业构建核心竞争力的关键抓手，行业洗牌进程进一步加速。
　　分市场维度来看，内销市场呈现显著结构性分化特征，不同应用领域表现差异较大：
　　工业应用领域成为行业核心增长引擎，2025年该领域收入规模同比增长25%，业务覆盖余热回收、高温烘干、工艺加热等多个工业场景，凭借节能降耗、环保合规的核心优势，渗透率持续提升，成为拉动内销市场增长的关键力量。
　　家用领域受房地产行业持续低迷的传导影响，需求端承压明显，国内户用热泵市场规模同比下滑16.7%，短期内仍面临需求复苏乏力的压力，行业内家用领域企业加速向差异化、高端化转型以应对市场波动。
　　出口市场表现亮眼，成为行业整体增长的重要支撑，海外市场需求的持续释放，有效对冲了内销家用市场的下行压力，头部企业加速布局海外市场，推动产品出口结构优化，进一步提升我国空气源热泵行业的全球竞争力。
　　2.太阳能热利用行业
　　2025年中国太阳能热水器行业延续调整态势，呈现总量微降、内销筑底、出口逆势增长的结构性分化特征。根据太阳界智库数据中心提供的资料显示，2025年，全国太阳能热利用集热系统总销量1662万㎡，与2024年1792万㎡同比下降7.62%；其中真空管型太阳能集热系统销量为1265万㎡，与2024年同比下降9.45%；平板型太阳能集热系统销售397万㎡，与2024年同比增长0.72%。我国2025年生产太阳能集热器类型中，真空管型占比76.1%，平板型占比23.9%。产业在线的数据也验证了以上数据的可靠性，根据其统计的数据，2025年行业总销量599.4万台，同比下降1.44%，较2024年7.44%的降幅大幅收窄，下行趋势显著放缓，行业进入触底企稳阶段。
　　分市场看，内销市场持续承压但边际改善，2025年内销量491.40万台，同比下降3.40%，降幅较2024年的5.87%收窄2.47个百分点，国内需求筑底信号明确；内销占总销量比重降至82.0%，较2024年进一步下滑，国内市场拉动作用持续减弱。出口市场成为行业唯一增长引擎，2025年出口量108.01万台，同比增长8.58%，结束2024年14.73%的下滑态势，出口占比提升至18.0%，创2018年以来新高，海外清洁能源需求与中国产品成本优势成为核心驱动。
　　从行业周期看，2025年是行业从深度调整向存量博弈转型的关键节点，内销受空气源热泵等替代产品冲击、城市安装限制等因素影响持续萎缩，出口则凭借产业链优势在东南亚、中东等市场实现突破。行业加速出清，头部企业集中度持续提升，产品向高端化、工程化、多能互补方向转型。
　　3.厨电行业
　　2025年中国厨电行业进入深度调整期，受宏观经济、地产调整及政策导向影响，呈现“全品类承压、结构分化加剧”特征，国补政策支撑有限，行业面临需求透支、动能切换挑战，洗牌与品质竞争并行。
　　奥维云网数据显示，2025年厨卫全品类零售额1613亿元（同比-8.5%），零售量8977万台（同比-5.3%），量额双降。细分品类中，油烟机、燃气灶零售额分别349.亿元（-3.6%）、194.5亿元（-4.9%），均价微增但需求乏力；品需厨电呈现结构性分化，洗碗机、净水器零售额分别为127.3亿元（-3.2%）、229.0亿元（-4.5%），嵌入式微蒸烤复合机零售额70.5亿元（-2.2%），其中嵌入式微蒸烤复合机均价逆势增长2.5%，高端化趋势明显。
　　集成灶承压最显著，零售额同比下滑43.1%，量价齐跌且竞争激烈；热水器合计零售额500.2亿元（-5.8%），储水式电热水器抗跌性优于燃气热水器；厨房小家电略有回调，线上渠道为核心支撑。
　　全球能源转型加速推进，光储一体化趋势持续深化，储能行业迎来规模化爆发期。截至2025年底，全球已投运电力储能累计装机规模496.2GW，同比增长33.3%；其中新型储能累计装机278.7GW，同比增速达68.5%，锂电技术占据市场主流，欧美成熟市场机制持续完善，中东、东盟等新兴市场需求快速释放，户用与工商业储能成为核心增长赛道。
　　换新需求与消费升级仍是行业核心增长动力，产品品质升级与场景深耕成为企业破局关键。
　　4、储能行业
　　全球能源转型加速推进，光储一体化趋势持续深化，储能行业迎来规模化爆发期。截至2025年底，全球已投运电力储能累计装机496.2GW，同比增长33.3%；其中新型储能累计装机278.7GW，同比增速达68.5%，锂电技术占据市场主流，欧美成熟市场机制持续完善，中东、东盟等新兴市场需求快速释放，户用与工商业储能成为核心增长赛道。
　　中国是全球储能市场核心引擎，截至2025年底，电力储能累计装机213.3GW，占全球总规模43%，同比增长54%；新型储能累计装机144.7GW，规模持续领跑全球。2025年中国锂电储能系统
　　出货量达352GWh，占全球总量64%，同比激增117%。行业正从政策驱动向市场化转型，电源侧风光配储、电网侧独立储能、用户侧工商与户用储能多场景协同发展，产业链全球竞争力持续强化。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，公司始终坚持稳中求进的工作总基调，立足长远发展大局，锚定高质量发展目标，不断提升发展质效与经营可持续性。面对行业周期波动、市场竞争加剧及外部环境复杂多变等多重挑战，公司坚守战略定力、坚持长期主义，持续加大在核心技术研发、数字化转型、智能制造升级等领域的资源投入，稳步夯实产业基础与竞争壁垒。同时，公司继续深耕清洁能源与厨电两大核心赛道，以技术创新驱动产品迭代，以产业升级优化业务结构，着力提升核心竞争力与抗风险能力，为实现长期稳健发展筑牢根基。
　　（一）以“一纵一横”战略为压舱石，持续深化业务布局
　　报告期内，公司坚守“清洁世界，美好生活”的企业使命，将“一纵一横”战略作为穿越行业周期、稳定发展全局的压舱石，持续优化业务布局、强化核心能力，在复杂市场环境中筑牢经营基本盘。“一纵”是基于国家双碳战略，为工商业企事业单位和各类园区提供智慧低碳能源系统解决方案：包括清洁能源热能业务(太阳能光热+空气能热泵+地源热泵)和清洁能源电能业务（光伏+储能+充电），打造新的竞争力；“一横”是基于国家乡村振兴和双碳战略，为用户提供低碳生活、健康生活的零碳家庭解决方案（光、储、充、热、冷）。
　　公司围绕乡村振兴战略打造低碳美好生活解决方案，四季沐歌、太阳雨空气能爆品在全国范围内开展千余场推广活动，市场渗透率大幅提升；帅康发布0烟感超薄油烟机、炊烟灶等健康厨电新品，完善烹饪全场景解决方案；四季沐歌净水连续八年蝉联“房地产500强企业首选净水品牌”，产品线持续丰富，多品类协同发展格局进一步夯实。
　　公司聚焦工商业和工业园区智慧低碳能源系统解决方案，光储充热一体化业务稳步推进，电力科技公司近10个光储充项目顺利并网；西藏阿康完成全球最大的日喀则太阳能光热集中供暖项目（集热面积17万㎡，供暖面积70万㎡），并中标多个清洁能源供暖项目，高海拔地区清洁能源供暖示范效应持续扩大。
　　（二）品牌建设提质，多品牌协同绽放新活力
　　公司秉承“品牌就是企业经营的终极目标”理念，推动各品牌差异化发展、协同化布局，通过标杆项目打造、品牌活动出圈、国际市场拓展等，全方位提升品牌知名度与美誉度。
　　报告期内，日出东方荣膺“国家级制造业单项冠军企业”称号；“超越QC小组”与“精铸成型班组”荣获“全国质量信得过班组”4A级认定与“全国质量管理小组”三等奖两项国家级荣誉；获评江苏省先进级智能工厂、“全国就业与社会保障先进民营企业”。
　　2025年，四季沐歌空气能征服南极等世界五大极地，跨越山海，温暖全世界。南泼水北冰雪两大嘉年华双双出圈，实现品牌与用户的深度情感连接；获评零碳先锋企业、先进级智能工厂；蝉联行业领军品牌、全球新能源企业500强等，筑牢行业领军品牌实力。太阳雨空气能第三次入驻珠峰，中科院珠峰站实证监测项目启动，品牌宣传持续加码，创造中国热泵行业新的里程碑；荣获全国首批零碳工厂、全球新能源500强、行业领军品牌等31项殊荣；助力北京水灾地区和西藏地震灾区重建，获央视新闻联播报道；通过亮相2025中国热泵展、中国供热展、中国制冷展、德国慕尼黑展会等国内外顶级展会，引爆品牌声量。帅康41年专注厨电领域，连续18年蝉联“中国500最具价值品牌”，荣获2024年度健康吸油烟机、健康燃气灶、健康集成灶企业品类“一线品牌”、“健康人居领导品牌”；帅康发布0烟感超薄油烟机、炊烟灶产品，“繁花”系列新品在北美隆重上市，荣获工信部中国消费名品、首批浙江消费名品称号，斩获浙江制造-品字认证、浙江出口名牌认证，荣获浙江省省级工业设计中心认定，受邀入驻住建部主导的“好房子”科技展，品牌领跑地位得到行业内外的广泛认可。
　　（三）坚持技术创新，核心研发能力实现新突破
　　报告期内，公司围绕“一纵一横”发展战略，秉持长期主义及协同策略，以零碳技术研究为核心，深化技术研发与成果转化，实现从“技术突破”到“场景落地”的跨越，核心技术竞争力持续提升。
　　公司建成投运日出东方零碳实验楼。作为行业首座热泵零碳建筑，项目集成BIPV光伏、储能、多能互补热泵、智慧能源管理等技术，构建“自发自用、光储协同、多能耦合、零碳运行”的示范样板，年发电量超百万度，实现建筑能源100%自给自足。既是公司清洁能源技术研发与验证的核心载体，也是“一纵一横”战略落地、展示零碳建筑与园区一体化能力的标志性示范工程，被评为清华大学建筑节能研究中心优秀工程实践案例。
　　2025年，四季沐歌CAS3.0清洁能源耦合智慧操作系统全面升级，实现多能源智能调度与节能20%+。自主研发DHC变频、DDHOT强热等核心技术，推出“真省集成采暖机”、“超省/睿省”商用热泵等新品，性能与能效行业领先。依托零碳实验楼与“四新工厂”，构建全链路研发验证体系。空气能原装集成系统、极寒热泵技术通过严苛工况测试，技术壁垒持续加固，成为公司清洁能源业务高质量发展的核心动能。太阳雨技术研发板块完成了GAIA智慧能源管理系统与太阳能+空气能热泵硬件设备的智能联动、联控系统构建，实现了软件算法与硬件设备的深度协同与高效耦合；通过系统性的平台开发、联调测试及多场景（社区、公建、园区、工农业）应用验证，成功攻克了多能源互补控制与能效优化的关键技术，显著提升整体能源利用效率与运行稳定性。帅康深耕健康厨电领域，研发创新实现全面新突破：推出碧影0烟感超薄油烟机，以17mm超薄设计、32立方米/min大吸力、1700Pa风压重塑行业性能上限，核心技术达国际先进；帅康同步发布炊烟灶，实现5.7kW猛火至0.17kW文火的全域精准控制。两大新品均搭载智能智控、长效自清洁等核心技术，全面升级用户体验；全年斩获中国消费名品、浙江制造等多项权威认证，持续夯实健康厨电专家的技术壁垒与品牌优势。
　　（四）深耕西藏市场，打造清洁能源标杆项目
　　日出东方深耕西藏高海拔清洁能源市场，公司在西藏地区清洁能源供暖业务取得重大突破，作为核心特许经营方，成功落地阿里措勤县、昌都贡觉县、日喀则桑珠孜区三大试点项目并全面稳定供暖，同步中标山南市桑日县等新一批EPC+O项目，全年累计覆盖及在建供暖面积超百万平方米；以“光热+储能+电辅助/空气能”多能互补技术路线，高效解决高原极寒供暖难题，显著改善民生、助力生态保护，形成可复制的高海拔清洁能源供暖标杆模式，奠定公司在西藏清洁供暖市场的领先地位。
　　（五）数智赋能生产，提质增效促发展
　　2025年日出东方以智能制造为核心驱动力，通过供应商管理（SRM）、高级计划排程
　　(APS)、制造执行(MES)、设备管理（EDO）、质量管理（QMS）、仓储管理（WMS）、数据采集与监控系统(SCADA)等7大系统，形成智能制造运营决策中枢，构建智造大数据分析平台，实现生
　　产计划智能排程、质量的智能检测追溯、能源的动态优化、安全环保可视化实时监控、设备的预测性维护等，设备OEE综合效率提高至92%；
　　公司加大工厂各车间自动化产线改造建设，关键工序自动化率达95%，形成黑灯工厂实践，通过AGV集群调度系统和灯带管理系统，实现物料自动配送和成品自动入库；劳动强度革命改善，机器人替代重复性体力劳动，劳动强度下降56%，员工满意度提升35%；柔性制造能力搭建，建立模块化产线布局，实现多品种小批量快速切换，产能利用提升至98%。
　　公司打造了数实融合的智能制造工厂，实现了数字驱动经营的提效，荣获工信部5G工厂名录、省级智能制造示范工厂、省级智能制造示范车间等荣誉。
　　（六）聚焦人才赋能，激活组织活力
　　2025年，公司深入实施人才强企战略，致力于构建年轻化、知识化、专业化的高素质人才队伍。我们紧扣“精准引才、系统育才、增量分享”三大核心维度，打造高韧性人才供应链，为业务的高质量突破提供坚实的智力支撑。
　　在人才培养方面，公司构建了内训与外训双轮驱动的赋能体系。持续深化“日出东方大讲堂”“星火计划”“磐石计划”等品牌化培训项目，并大力推进AB岗轮岗锻炼机制，在全公司范围内营造了“比学赶帮超”的进取氛围。为应对技术变革与全球化挑战，公司前瞻性布局了AI应用实战培训，提升全员数字素养与人机协作能力；同时启动“出海人才储备计划”，通过跨文化管理、国际合规等专项课程，为国际化业务拓展储备核心力量。此外，特邀外部专家团队开展《战略绩效管理》等专题训战，显著提升了核心管理团队的战略规划与绩效治理能力。
　　在人才发展与保留方面，公司畅通了职能管理、市场营销、专业技术三大职业发展通道，推行常态化轮岗与关键岗位继任者计划，为高潜人才打造多元化的晋升路径。此外，公司进一步完善了极具市场竞争力的薪酬激励与股权激励体系，实现人才价值与组织发展的深度绑定，有效提升了关键人才的吸引力和保留率。
　　（七）加大储能业务投入，积极拓展新增长点
　　公司2022年开始涉足储能业务，积极引进各种优秀人才，夯实业务基础。依托上市公司平台资源，快速形成研产销一体化能力，户储、工商储产品实现批量交付，钣金自制形成配套优势。研发方面，以PDM/PLM系统进行项目全流程管理，围绕绿色环保产品方向开展研发，快速响应客户定制化方案需求，多基地产能布局、交付周期可控、成本管控能力强、海内外渠道协同、快速响应定制化方案、产品安全与环保性能突出。2025年储能业务实现收入1.13亿元，相对2024年增加0.72亿元，同比增长175.6%，实现跨越式的增长。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司坚持长期主义、客户至上的经营理念，并据此不断打造公司的核心竞争力，报告内公司的核心竞争力分析如下：
　　（一）多品牌运营能力
　　日出东方拥有太阳雨、四季沐歌、帅康三大行业知名品牌，形成差异化清晰、协同效应显著的多品牌矩阵。太阳雨坚守“清洁热能专家”定位，持续深耕空气能、太阳能光热领域，品牌影响力与市场竞争力稳居行业前列；四季沐歌作为清洁能源供热引领者，聚焦多能源耦合与系统集成方案，在工商业及园区零碳能源领域形成先发优势；帅康以“健康厨房开创者”为核心定位，专注中高端厨电与健康家居场景，品牌价值与用户口碑持续提升。三大品牌定位互补、渠道协同、资源共享，精准覆盖家庭消费、工商业能源、工程集采等多元市场，有效满足不同客户群体需求，为公司构建多层次市场壁垒、实现高质量可持续发展奠定坚实基础。
　　（二）清洁能源应用的工程化能力
　　公司以太阳能热水工程为起点，经过全球2万余个清洁热水、清洁冷暖、清洁发电项目落地实践，逐步形成行业领先的清洁能源应用的工程化能力，可为工商文教、农林牧渔、高原民生、园区建筑等多领域提供系统化、集成化、全周期服务能力。先后承建北京大兴国际机场、城市副中心等国家级公建项目，成功落地西藏多地大型集中供暖特许经营工程，以及河北等地农村清洁采暖项目，凭借成熟的多能互补技术与全流程EPC实施能力，树立了极端环境与复杂场景下的清洁能源应用标杆。
　　（三）全渠道管理能力
　　公司构建了国内全域覆盖、全球多点布局的立体化全渠道运营体系，渠道纵深与网络广度构成重要核心竞争力。
　　国内市场方面，已形成贯通城乡、分层精准的销售与服务网络：太阳雨、四季沐歌凭借长期市场深耕，建立起覆盖三四线城市及广大农村市场的下沉渠道优势，渠道触达与服务能力行业领先；帅康则在一二线城市形成完善的中高端经销体系。三大品牌协同推进线上线下融合，打通传统经销、家装工程、电商零售、直播新零售等多元路径，实现全域渠道高效联动与全覆盖。
　　国际市场方面，公司持续深化全球化布局，已建立覆盖日本、韩国、印度、澳大利亚、非洲、欧盟、美国、加拿大、拉美等100多个国家和地区的国际化营销网络，具备海外渠道运营与本土化服务能力，为公司产业出海与全球业务拓展提供坚实支撑。
　　（四）细分领域专业创新能力
　　公司在空气源热泵技术上的沉淀和积累处于行业前列，空气源热泵产品涵盖冷暖、热水、泳池以及烘干系列，通过ISO9001、ISO14001、国家3C认证、环境标志认证、康居认证、欧盟SolarKeymark、韩国新能源、美洲SRCC、北美CSA、澳洲STANDARDMARK、南非SABS等国内外全方位产品认证。公司热泵基础技术研究院以热泵产业底层技术研究为核心，侧重于制冷原理及机理、新型环保冷媒、系统噪音及振动控制、热泵蒸汽化超高温应用、AI智能节能技术、热泵储能及物联网等热泵领域基础及前沿技术研究。同时，公司拥有完全自主知识产权的控制逻辑软件、全功能控制主板、“暴雪”气候模拟系统、以及-40℃工况下噪音测试等行业领先的研究条件，为未来热泵技术的持续创新提供有力保障。
　　公司太阳能研究项目覆盖了集热换热到传热蓄热、部件到系统、低温到中高温、热水到采暖制冷、家用商用到工农业利用、简便功能到物联网技术复合应用、屋顶简装到建筑一体化等几乎光热行业的全部领域。公司拥有国际领先的大型平板太阳能集热器以及太阳能供热系统设计技术，有20年的光热经验积累，在以西藏为主的西北部地区建立了大中型清洁能源采暖项目，并研究、推广太阳能+空气能、电热、燃热、生物质等多能互补的系统解决方案，建立了开发、建设、运维、经营管理等综合运营能力。
　　（五）多基地、多产业布局能力
　　公司通过在全国范围内合理布局生产制造基地，降低物流成本，缩短客户距离，快速响应客户需求。公司拥有连云港总部太阳能光热、空气能、储能、电热、净水研发及制造基地；顺德空气能产业基地；洛阳太阳能集热管及太阳能热水器全产业链研发及制造基地；浙江余姚帅康厨卫电器研发、生产基地；西藏清洁能源生产基地。
　　（六）光储充热冷一体化运营能力
　　公司通过在全国范围内科学规划、多点布局生产制造基地，有效缩短供应链半径、降低物流成本，实现对市场需求的快速响应与高效交付。目前已形成专业化分工、区域化协同、规模化支撑的产业布局体系：拥有连云港总部基地，统筹太阳能光热、空气能热泵、储能、电热及净水等产品的研发与智能制造；顺德空气能产业基地聚焦热泵产品专业化生产；洛阳基地具备太阳能集热管及热水器全产业链研发制造能力以及储能产品制造能力；浙江余姚基地为帅康厨卫电器提供研发、生产与配套支撑；同时依托西藏清洁能源生产基地，进一步强化高原区域市场本地化供应与服务能力。多基地协同联动，有效提升公司产能弹性、交付效率与抗风险能力，为多业务板块持续拓展提供坚实制造保障。
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入408,677.87万元，同比下降99,202.59万元，降幅为19.53%；实现利润总额18,056.29万元，同比下降29.27%；实现归属于上市公司股东的净利润17,469.70万元，同比下降17.73%。
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.空气能行业
　　预计2026年空气源热泵行业将呈现外热内冷的分化格局，年初地缘冲突推高全球能源价格，海外需求迎来强复苏，国内受地产持续下滑拖累内销承压，行业在技术迭代与格局出清中重塑中长期发展逻辑。
　　海外需求端，2026年初，霍尔木兹海峡航运受阻，欧洲TTF天然气价格单月涨幅超90%，居民供暖成本大幅攀升。空气源热泵300%-400%的高能效比，使其投资回收期缩短至2-3年，替代燃气锅炉的刚需属性显著强化。2026年2月中国热泵出口额同比增长81.8%，欧洲渠道库存出清后，补库与新增需求形成强共振。欧盟清洁供暖补贴持续落地，当前欧洲热泵渗透率不足13%，超1.4亿台存量壁挂炉更新需求空间广阔，北美、东南亚等市场也带来出口新增量。
　　国内市场三大核心特征凸显：一是地产深度调整导致需求持续偏弱，行业内销与新房装修高度绑定，预计2026年地产新开工、竣工规模将持续低迷，精装房配套需求大幅收缩，叠加‘煤改电’政策红利消退，2月行业内销规模同比下滑23.9%，存量房翻新需求难以对冲缺口；二是技术升级成为破局核心，超低温运行、天然冷媒、光储热一体化技术持续突破，推动产品向家庭能源中枢升级，头部企业借此打开商用、工业等非地产应用场景的增长空间；三是行业加速出清，马太效应凸显，内需疲软加剧价格内卷，中小厂商因技术、渠道短板加速退出，头部企业凭借全产业链优势逆势抢占份额，行业集中度持续提升。
　　中长期来看，全球碳中和与能源安全诉求将推动海外需求维持长期韧性，国内市场虽短期承压，但南方分户供暖、存量设备更新、非家用场景拓展仍有广阔空间，技术创新与自主品牌出海将成为企业核心竞争壁垒。
　　2.太阳能热利用行业
　　“双碳”目标下，绿色建筑强制安装、北方清洁取暖、可再生能源替代等政策持续发力，为行业提供长期增长动力。同时，能效标准升级（如GB26969-2025）加速落后产能出清，推动行业产品结构优化。未来，光热发电与中低温热利用协同发展，“风光热储一体化”成为新能源基地标配，太阳能热利用技术将成为能源转型、建筑节能、工业脱碳的核心支撑技术之一，行业长期增长空间明确。行业正从传统家用热水单一赛道，向多场景应用、多能互补协同、规模化储能融合的综合能源服务赛道深度转型，核心趋势围绕技术迭代、场景拓展、结构升级与全球化布局展开。
　　国内家用热水市场受空气源热泵、燃气热水器等替代产品冲击，叠加城市高层安装限制，已进入存量博弈阶段；行业内销规模持续承压但降幅逐步收窄，出口成为核心增长引擎。东南亚、中东、非洲等新兴市场清洁能源需求爆发，叠加中国产业链成本与技术优势，出口规模持续扩容，高附加值工程化系统、多能互补产品成为出口主力，行业全球化布局加速。
　　技术迭代向高效化、智能化、多能互补方向升级。高效集热技术持续突破：真空管涂层吸收率超96.5%，平板集热器可耐-30℃低温，超临界CO光热技术、跨季节储热技术逐步商业化，大幅提升产品能效与场景适配性。多能互补成行业主流：太阳能+空气源热泵/光伏/燃气等耦合系统，破解单一能源稳定性不足的痛点，2025年多能互补产品增速超25%。智能数字化全面普及：AI控制、远程监控、能源管理系统实现全覆盖，可完成用水习惯学习、峰谷能耗优化、设备故障预警，推动行业从产品销售向综合能源服务转型。行业格局方面，中小企业出清加速，市场头部集中度持续提升，全产业链自主可控水平稳步增强。
　　3.厨电行业
　　2026年，厨电行业进入存量主导、结构升级、分化加剧的深度调整周期，地产新房红利彻底消退，增长逻辑全面转向存量翻新、技术创新、全球化布局，竞争格局同步迎来深度重构。
　　发展层面呈现四大核心趋势：一是需求端新房市场拖累持续，存量房翻新成绝对增长引擎，国内超60%的10年以上房龄住宅进入厨电更换周期，存量需求占比突破70%，以旧换新、老旧小区改造与下沉市场构成增量补充；二是产品端集成化、套系化、智能化、健康化成为升级主线，烟机、灶具等新国标密集落地，大幅抬升技术门槛，倒逼落后产能淘汰；三是渠道端整装等前置渠道成核心增量，内容电商持续放量，行业线上零售额占比突破50%，全域融合、场景化体验成运营主流；四是出海成第二增长曲线，头部品牌依托供应链优势，从代工出口转向自主品牌全球化深耕。
　　竞争层面呈现四大鲜明特征：一是行业加速出清，马太效应凸显，全年行业CR5有望突破65%，无核心竞争优势的中小厂商批量退出；二是专业厨电龙头、综合白电巨头、集成灶专业品牌三大阵营正面交锋，跨界竞争白热化，品类边界持续模糊；三是竞争核心从价格战转向价值战，消费分级下高端赛道扩容与大众市场内卷并存，行业两极分化加剧；四是竞争维度从单品比拼，升级为厨房全场景解决方案能力与全球化布局能力的综合较量，这两项能力也成为企业长期发展的核心决定性因素。
　　4.储能行业
　　在全球能源低碳转型加速推进的大趋势下，风电、光伏并网装机占比持续提升，电力系统调峰与储能调节需求持续扩容。与此同时，储能技术迭代日趋成熟，商业化落地成本稳步下行，叠加数据中心等新兴领域需求持续释放，共同支撑储能电池行业维持高景气度。
　　第三方机构SNEResearch数据显示，2025年全球储能电池出货量达550GWh，同比大幅增长79%。据RystadEnergy最新白皮书统计，截至2025年末，全球电池储能系统（BESS）累计装机容量突破250GW。根据RystadEnergy研判，2026年全球光伏新增装机或将迎来2018年以来首次同比下滑，而电池储能（BESS）装机将延续高增，有望突破130GW/350GWh。菲律宾、澳大利亚等电价高波动地区，储能项目依托电量套利、电网辅助服务等多元收益模式，持续为投资主体带来稳定可观回报。沙特、智利及东欧等新兴市场加速落地储能配套政策，有望成为2026年驱动全球储能产业增长的核心引擎之一。此外，2026年初中东地缘冲突加剧，推动国际能源价格大幅上行，进一步刺激全球户用储能需求集中爆发。
　　聚焦欧洲、澳洲两大核心需求市场：2026年澳大利亚将迎来户用储能与大型储能项目的全面爆发，电价波动、政策补贴、电网安全刚需形成三重利好，长时储能、构网型储能逐步成为技术主流；欧洲储能市场则迎来结构性转型，电网侧大型储能将替代户用储能成为增长主力，中东欧市场快速崛起，合规经营与本土化布局成为企业核心竞争力。整体来看，欧洲与澳洲仍是全球储能增长的关键支柱，国内企业在储能设备制造、EPC工程总包及项目运营等全产业链环节，具备突出的全球化竞争优势。
　　(二)公司发展战略
　　报告期内，公司持续推进“一纵一横”战略业务布局。“一纵”：基于国家双碳战略，为工商企事业和各类园区提供智慧零碳能源系统解决方案:包括清洁能源热能业务（太阳能光热＋空气能热泵＋地源热泵）和清洁能源电能业务(光伏＋储能+充电），打造新的竞争力。“一横”：基于国家乡村振兴和双碳战略，为用户提供低碳生活、健康生活的零碳家庭解决方案（光、储、充、热、冷）。通过践行“诚信、责任、感恩、协同、共生”的核心价值观，实现“做受人尊敬的企业”的愿景。
　　同时，公司将持续加快构建出海的能力建设，将国际化布局作为驱动公司长期增长的核心引擎；通过引进专业化人才、打造专业化团队，积极拓展海外市场，分阶段实现产品出海、品牌出海、工厂出海。最终以“清洁能源家电化、家电产品能源化”的产业革新路径，践行“清洁世界，美好生活”的企业使命。
　　(三)经营计划
　　2026年，是新能源产业深化变革、零碳目标加速落地的关键一年，坚定不移以“一纵一横”战略为统领，坚持长期主义与专业化经营。以技术创新与产品力为根本，以多品牌、全渠道、多基地布局为支撑，聚焦清洁能源主航道，持续深化产品创新、数智化升级、国际化布局，以更专业的组织、更优质的产品、更高效的运营，全面提升公司核心竞争力，推动公司高质量可持续发展。
　　1.持续深化技术创新，打造核心竞争力
　　聚焦零碳产品、零碳家庭、零碳建筑、零碳园区全场景技术研发与示范应用，依托光热、热泵、储能、光伏等系统集成全产业链能力，开发“光伏直驱”类系列化冷、热、电产品解决方案，并建成行业首座热泵零碳实验楼及江苏省首批零碳工厂标杆项目。融合多能互补、冷热电联产联储联供与基于AI的跨层级、全场景的智慧能碳管理平台，实现家庭、建筑、园区级的能源高效利用与低碳运行，经济与生态效益显著。相关技术成果形成成熟可复制、可扩展、可定制的零碳解决方案，为公司落实双碳战略、实现绿色高质量发展提供核心技术支撑。
　　2.推动生产智造升级，提升供应链效率
　　持续推进各生产基地智能化、数字化改造，稳步扩大产能规模，优化精益生产流程。全面完善供应链数字化闭环管理，强化质量全流程追溯与过程管控能力，通过智能制造、柔性生产实现降本增效，着力打造行业领先的数字化制造标杆，提升交付效率、产品一致性与综合盈利能力。
　　3.加速国际化布局，拓展海外市场空间
　　依托现有渠道网络与本地化服务体系，重点深化欧洲、东南亚、北美等核心区域市场布局，针对不同地区气候特点、能效标准与应用场景推出定制化产品与系统解决方案。持续完善海外业务数字化运营体系，提升海外售前、售中与售后服务能力，稳步推动“产品出海”、“工厂出海”、“品牌出海”，不断提高海外业务营收占比。
　　4.强化品牌协同发展，提升品牌价值
　　坚持太阳雨、四季沐歌、帅康差异化定位、协同化发展，持续打造标杆示范项目与高品质品牌活动，全面提升品牌影响力、美誉度与社会价值。积极深化与中央企业、地方国企及行业头部企业战略合作，拓展工程渠道与集采业务，扩大优质市场份额，巩固并提升公司在清洁能源及健康厨电领域的行业领军地位。
　　5.夯实人才队伍建设，激发组织活力
　　围绕核心业务实施精准引才，重点引进技术研发、海外营销、工程交付、数智化管理等高端专业人才。持续完善人才培养、考核评价与激励约束机制，深化年轻化、知识化人才梯队建设，打通管理、营销、技术等多元化晋升通道。不断加强企业文化建设，凝聚团队合力，激发员工干事创业动力，为公司长期发展提供坚实人才保障。
　　6.深化数智化运营，提升内部协同效能
　　加快推进数智化运营中心建设，持续完善AI应用工具、经营管理平台与数据决策系统，实现研发、生产、营销、供应链、售后等全业务流程数字化贯通。强化各部门、各基地、各品牌之间的高效协同，充分发挥后台职能对前端业务的支撑赋能作用，全面提升公司整体运营效率、决策水平与风险管控能力。
　　(四)可能面对的风险
　　1.宏观经济环境风险
　　当前全球经济复苏进程仍存在不确定性，地缘政治冲突、主要经济体货币政策调整、国际贸易格局持续演变，叠加国内经济结构优化调整，市场需求、消费意愿及行业景气度均可能出现阶段性波动。汇率波动、通胀变化、经济增速放缓等因素，或将影响居民及工商业采购能力，进而对公司产品市场需求形成一定压力；国际贸易政策变动、关税及非关税壁垒调整，也可能对公司海外业务拓展与出口盈利带来影响。
　　公司将持续跟踪宏观经济与政策走势，动态优化经营策略，稳固存量业务基本盘，加快培育热泵、光储热充等新增长极。通过灵活调整定价策略、营销节奏与成本管控体系，提升市场适应能力；持续深化全球化布局，优化区域市场结构，降低对单一区域市场依赖，增强抵御宏观周期波动的能力。
　　2.行业竞争加剧风险
　　传统太阳能光热零售市场受城镇化推进、农村消费结构变化、市场趋于成熟等因素影响，增长承压；空气能热泵行业快速扩容，参与者持续增多，产品同质化、价格竞争、渠道竞争日趋激烈，行业逐步从高速扩张转向高质量发展阶段，品牌分化加剧。厨电行业受房地产市场复苏节奏、存量竞争及消费偏好变化影响，整体需求偏弱，行业竞争压力显著加大。
　　面对行业格局变化，公司将坚持技术创新驱动，持续提升产品能效、可靠性与用户体验；强化多品牌战略定位，提升品牌影响力与用户忠诚度；优化产品矩阵与渠道结构，提升渠道运营效率，严控经营成本。同时加快产业出海与海外本土化布局，拓展增量市场空间，依托综合解决方案能力构建差异化竞争优势，巩固并提升市场地位。
　　3.原材料价格波动的风险
　　公司主营产品所需主要原材料包括镀锌板、不锈钢、铜管、压缩机，以及光伏组件、储能电芯等关键零部件，其价格受全球大宗商品供需、地缘冲突、上游产能周期及政策调控等多重因素影响，波动具有较强不确定性。若主要原材料价格大幅上涨，将直接推高生产成本，对公司毛利率与经营业绩造成不利影响。
　　为应对原材料价格波动风险，公司持续完善集中采购体系，发挥规模化采购优势，提升议价能力；构建多元化、多区域供应体系，降低对单一供应商依赖；建立原材料价格监测与战略储备机制，加强与核心供应商长期战略合作，保障供应链稳定与成本可控；同时加大工艺优化与替代材料研发应用，通过技术改进、精益生产等方式实现降本增效，平滑原材料价格波动带来的经营压力。
　　4.汇率风险
　　公司海外业务布局广泛，产品出口主要以美元作为主要结算货币，汇率受宏观经济形势、国际政治环境、货币政策调整及市场预期等多重因素影响，波动具有较强不确定性。若汇率出现大幅不利变动，将直接导致公司产生汇兑损益，同时影响海外业务定价竞争力与结算收益，对公司毛利率与经营业绩造成不利影响。
　　为应对汇率波动风险，公司积极运用远期结售汇、外汇掉期等金融衍生工具，锁定汇率波动风险；建立汇率走势监测与预警机制，动态调整结算与对冲策略；同时稳步推进跨境人民币结算，降低外币结算比例；加强海外合同汇率条款管理，提升汇率风险应对能力，平滑汇率波动带来的经营压力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　公司主要业务有三大板块，分别为清洁能源热能应用板块（太阳能光热、空气能热泵、地源热泵）、清洁能源电能应用板块（光伏、储能、充电）及厨电板块。　　清洁能源热能应用板块产品包括空气能热水器、空气能采暖、太阳能热水器、太阳能采暖及多能源互补采暖等；清洁能源电能应用板块包括分布式光伏业务和储能业务，分布式光伏要以整县、整园、整链推进为业务模式，为客户提供各类综合能源解决方案，储能业务主要生产及销售面向电源侧、电网侧、用户侧的大中小型系列储能产品，同时把光伏、储能、空气能、充电桩等结合起来，为客户提供分布式光储、用户侧储能、网侧储能、光储充一体化、微电网... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　公司主要业务有三大板块，分别为清洁能源热能应用板块（太阳能光热、空气能热泵、地源热泵）、清洁能源电能应用板块（光伏、储能、充电）及厨电板块。
　　清洁能源热能应用板块产品包括空气能热水器、空气能采暖、太阳能热水器、太阳能采暖及多能源互补采暖等；清洁能源电能应用板块包括分布式光伏业务和储能业务，分布式光伏要以整县、整园、整链推进为业务模式，为客户提供各类综合能源解决方案，储能业务主要生产及销售面向电源侧、电网侧、用户侧的大中小型系列储能产品，同时把光伏、储能、空气能、充电桩等结合起来，为客户提供分布式光储、用户侧储能、网侧储能、光储充一体化、微电网、光储充热等综合解决方案。厨电板块产品包括集成烹饪中心、吸油烟机、燃气灶具、集成灶、嵌入式蒸烤一体机、洗碗机、集成水槽、燃气热水器、电热水器、净水器、壁挂炉、消毒柜等。
　　公司通过自主创新及国内外资源合作，专注于清洁能源采暖和热水领域，为客户提供从热水到热能（供热采暖）的整体解决方案和从咨询设计、施工安装到投资运维等一条龙、一站式综合能源服务；通过多种厨电家电产品组合为用户提供“个性化、集成化、智能化”家居家电解决方案和服务；同时，公司还为客户提供光伏电站、储能电站、充电桩以及光储充热冷零碳家庭解决方案。
　　（二）公司的经营模式
　　1.采购模式
　　公司采购模式为集中采购与分开采购并存的模式。大宗物料采用集中采购的模式，由公司总部采购部门统一负责，通过规模效应降低采购成本，增强与供应商的议价能力，同时确保物料的质量和供应的稳定性；辅助物料或非关键零部件等采用分开采购的模式，由公司各独立经营体或业务部门根据实际需求进行采购，通过快速响应市场变化，满足个性化需求，减少库存积压。
　　2.生产模式
　　传统的太阳能产品及储能产品，公司主要采用“以销定产”的生产经营模式，按需生产，有效降低库存，减少资金占用，保证现金流，降低经营风险；空气能产品及厨电产品主要采用“订单和备货相结合”的生产经营模式，综合考虑客户需求，安排生产，缩短生产周期，保证按时交货。
　　3.销售模式
　　传统的零售太阳能及空气能产品采用以线下经销商代理制为主、线上销售为辅的销售模式，线下公司通过将产品销售给全国各地的经销商，再由经销商以设立专卖店的形式进行批发或者零售，线上主要通过天猫、京东、苏宁等渠道销售；太阳能及空气能的工程项目，一般由工程代理商负责项目的履约，少量项目采用直单方式合作；厨电产品线上采用“公司直营+运营商模式”相结合、以直营为主的销售模式，线下采用“代理制+直营”相结合、以代理制为主的销售模式。
　　4.研发模式
　　公司研发采用自主创新和开放合作相结合的研发模式，以“定制化、集成化”为技术发展路线，注重研发资源投入，注重产品和技术革新，满足多样化市场需求，引领行业技术进步和发展。日出东方拥有较强的自主研发实力，公司设有太阳能、空气能、光储应用、厨电等研发创新平台，持续推动产品技术的升级和创新。同时，公司通过与国内外知名科研机构、高校和企业开展合作，共同推动新技术、新材料的应用和新产品的开发。公司坚持市场导向的研发策略，通过市场调研和分析，把握行业趋势和客户需求，确保研发成果能够贴近市场、满足客户需求。公司在清洁能源领域具备较强的系统集成能力，能够将太阳能、空气能、光伏及储能等多种能源形式进行有机结合，为用户提供清洁能源供热、供电的解决方案。
　　（三）公司所处行业的情况说明
　　1.空气能行业
　　报告期内，中国空气源热泵行业整体内销规模同比下滑22.3%，零售、工程及精装配套三大市场均面临严峻挑战。从零售市场来看，持续性的库存高水位限制了渠道企业的提货热情，需求市场的疲软导致资源争夺越发白热化，加剧了企业间的内卷；从工程市场来看，商用空气源热泵市场及北方“煤改电”招投标市场呈现疲软态势，工业市场虽然活跃，但推进缓慢且市场规模占比有限，难以支撑起工程市场的正向发展；从品牌格局来看，头部民族品牌的加码更显强势，在冲击市场的同时，市场规模也向着头部品牌集中，中小品牌身处市场洗牌阶段面临生存挑战。
　　从细分市场表现来看，热水市场同比下滑23.6%，户式与商用板块双双承压。户式热水受低价燃气热水器冲击，产品创新停滞且深陷价格战，精装配套市场乱象抑制增长；商用热水在酒店文旅领域略有回升，但学校、医院等主力场景需求萎缩。采暖市场整体下滑20.4%，其中北方户式采暖价格战白热化，头部品牌加速渠道扩张；特种应用市场下滑30.2%，农业烘干因农产品价格波动及补贴延迟暴跌35.3%，设备利用率不足30%；工业应用成为唯一亮点，增长16.3%，政策驱动高温热泵技术升级。
　　当前行业深度调整是短期阵痛，企业需聚焦三方面能力建设：一是深耕工业高温应用技术，突破超高温、大容量场景瓶颈；二是强化成本精细化管控，避免陷入“自杀式”价格战；三是提升政策响应效率，加速补贴红利转化。通过结构性布局，企业可在行业洗牌期夯实竞争力，抢占复苏先机。
　　2.太阳能热利用行业
　　2025年上半年，尽管全球太阳能光热市场出现短期调整，但我国中低温光热应用领域依然表现出较强韧性。
　　截至2025年6月，中国太阳能光热产业继续保持全球领先地位，成为我国可再生能源领域最具国际竞争力的行业之一。根据全球太阳能光热市场数据推算，我国太阳能光热总装机容量预计达294GWth（约4.2亿平方米集热面积），占全球装机总量的54%左右。2025年上半年新增装机约8.5GWth，虽较2024年同期下降约7%，但工程化、系统化应用比例显著提升。
　　作为传统优势领域，家用太阳能热水器市场结构持续优化。1-6月零售市场销量呈现区域性分化，华东、华北等传统优势区域保持稳定，而华南地区受连续阴雨天气影响出现短期下滑。值得注意的是，工程热水系统成为市场主要增长点，占新增装机的65%以上。市场集中度也进一步提高，头部企业市场份额合计超过50%。
　　2025年上半年，中国太阳能热水器出口逆势增长，1-6月出口额达32.6亿元，同比增长12.3%。出口市场结构呈现多元化发展趋势：东南亚继续成为最大出口目的地，占出口总量的45%，非洲市场占比30%，拉美市场占比15%。同时，出口产品结构也发生显著变化，从单一热水器向系统化解决方案转变，具备智能控制功能的分体式系统、耐高温耐腐蚀的工农业用集热器等高附加值产品占比提升至40%。
　　与此同时，太阳能光热产业也面临多重挑战，如市场同质化竞争、季节性供需不匹配以及政策依赖过高等。传统家用太阳能热水器产能过剩，中小企业陷入价格战，行业平均利润率降至8%以下。低价竞争冲击市场，部分产品质量不达标，影响消费者信心；太阳能资源与热需求在时间上不匹配，北方地区冬季热需求大但太阳能辐照弱，夏季则相反。跨季节储热技术成本高（系统成本增加40%），限制了规模化应用；行业发展与政策支持高度相关，部分地区补贴退坡后市场明显萎缩。2025年部分省市“煤改清洁能源”补贴削减，导致农村采暖市场增速放缓。
　　太阳能光热技术作为最成熟的可再生能源技术之一，正在经历从单一热水供应向综合热能服务的战略转型。随着“双碳”战略深入推进，工业蒸汽替代、清洁取暖、农副产品绿色加工等领域将释放千亿级市场空间，我国太阳能光热产业有望在全球能源转型中发挥更重要作用。
　　3.厨电行业
　　2025年上半年，中国厨电产业在“国补”政策的持续发力下，展现出稳健的增长态势。特别是在二季度，随着新一年的国补政策操作流程在全国范围内逐步铺开并优化，市场活力得到有效激发，整体消费热度进一步提升。奥维云网（AVC）推总数据显示，2025年上半年，厨卫市场整体零售额达789亿元，同比增长3.9%，零售量4360万台，同比增长5.4%。政策效能的有序释放对市场复苏产生了显著推动作用。
　　细分品类中，油烟机零售额167亿元，同比增长11.8%，零售量958万台，同比增长10.3%；燃气灶零售额93亿元，同比增长10.1%，零售量1139万台，同比增长8.8%；集成灶零售额66亿元，同比下降27.6%，零售量78万台，同比下降24.1%；消毒柜零售额16亿元，同比增长3.0%，零售量75万台，同比增长1.4%；洗碗机零售额62亿元，同比增长7.5%，零售量108万台，同比增长8.3%；净水器零售额109亿元，同比增长22.0%，零售量421万台，同比增长17.2%；嵌入式微蒸烤零售额39亿元，同比增长5.3%，零售量63万台，同比增长3.7%。
　　2025年上半年受限于国补整体效果的衰减与透支效应的逐步突显，储水式电热水器（电热）和燃气式热水器（燃热）市场的规模增长双双承压。奥维云网（AVC）推总数据显示，2025年1-6月电热市场规模由升转降，零售额106亿元，同比下降1.0%，燃热市场规模增速大幅放缓，零售额131亿元，同比增长2.3%。
　　2025年的厨电行业，正站在“破与立”的十字路口，价格战的老路已走到尽头，唯有回归用户需求，以技术创新构建差异化，以渠道协同激活存量，才能在周期中找到新增长极。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，公司始终坚持稳中求进的工作总基调，不断提高企业发展的质量和可持续性，积极应对行业挑战，坚持长期主义，加大在研发、数字化以及智能化等方面的投入，持续深耕清洁能源及厨电领域，努力推进技术创新与产业升级。
　　报告期内，公司具体经营情况如下：
　　（一）持续深化“一纵一横”战略业务布局
　　报告期内，公司基于“清洁世界，美好生活”的企业使命，持续推进“一纵一横”战略业务布局。“一纵”是基于国家双碳战略，为工商业企事业单位和各类园区提供智慧低碳能源系统解决方案：包括清洁能源热能业务(太阳能光热+空气能热泵+地源热泵)和清洁能源电能业务（光伏+储能+充电），打造新的竞争力；“一横”是基于国家乡村振兴和双碳战略，为用户提供低碳生活、健康生活的零碳家庭解决方案（光、储、充、热、冷）。
　　（二）市场及品牌建设方面
　　公司秉承“品牌就是企业经营的终极目标”的理念，始终将品牌建设作为一项系统工程来执行，通过技术创新、质量管控、产品服务、品牌推广等，多方位夯实品牌建设。
　　报告期内，四季沐歌携手三大冰雪IP开启2025冰雪嘉年华，将温暖驿站升级为零碳小屋，助力哈尔滨“宠客”新模式；同期举办2025云南泼水嘉年华，以科技重新定义泼水节“欢乐+温暖+低碳”的独特体验，树立行业品牌营销新标杆，实现品牌与用户的深度情感连接。2025年上半年，四季沐歌荣膺“金致奖2024年度家居消费者信赖安心交付品牌”、“2025中国供热展热泵创新产品双料大奖”、“2025HPE中国热泵展创新产品金奖”、“IAI传鉴国际广告奖金奖”等，12年蝉联“房建供应链企业综合实力TOP500首选供应商”，筑牢行业领军品牌实力。
　　太阳雨品牌宣传持续加码，2025年春运期间太阳雨空气能广告登陆全国高铁核心枢纽站点，精准触达春运客流；太阳雨空气能连续第三年成功入驻海拔5200米的珠峰大本营，创造中国热泵行业新的里程碑；成功举办“2025碳中和高峰论坛暨第六届清洁热能行业发展大会”；通过亮相2025中国热泵展、中国供热展、中国制冷展、德国慕尼黑展会等国内外顶级展会，引爆品牌声量；太阳雨空气能、太阳能双双蝉联“2025房建供应链TOP500首选供应商”；同时斩获AWE“2025中国家电创新零售优秀案例奖”、入选“2025年中国房地产业协会供应链大数据中心优质企业库”、再度蝉联“2025中国热泵行业领军品牌”等荣誉。
　　帅康41年专注厨电领域，连续18年蝉联“中国500最具价值品牌”，并成功入选“2025房建供应链综合实力TOP500”首选供应商；帅康0烟感超薄油烟机碧影系列入选“2025新质好房生产力优荐配套产品TOP50”，并录入2025年中国房地产业协会供应链大数据中心，在优质企业库中形成推荐目录；针对目标消费人群，帅康精选600+社区，进行社区场景出入口道闸及电梯媒体的广告投放，引爆北京、南京、石家庄、天津等城市，实现精准有效的营销；帅康热水器凭借卓越的综合实力，成功获得浙江省商务厅颁发的“浙江出口名牌”认证！同时，帅康热水器再次蝉联宁波市商务局授予的“宁波出口名牌”认证，实现了省、市两级出口名牌荣誉的“双认证”，品牌领跑地位得到行业内外的广泛认可。
　　日出东方电力科技凭借其在光伏开发投资及EPC领域的卓越表现，荣获2024年度领跑中国可再生能源“光伏百强”——优秀开发投资/EPC企业奖项，彰显了企业在光伏全产业链中的领先地位。
　　（三）研发方面
　　报告期内，公司围绕“一纵一横”发展战略，秉持长期主义及协同策略，在研发方面围绕清洁能源及厨电领域持续发力。日出东方投资建设的空气能热泵行业首座零碳实验大楼落成，为行业树立了绿色制造的标杆，引领了行业向低碳、环保、可持续的方向发展；同时也是企业探索新技术、研发新产品的核心引擎。
　　四季沐歌三大创新成果—CAS3.0清洁能源耦合智能操作系统、分体式“超省”商用热泵、气电双擎“睿省”商用热泵首次在中国供热展亮相；空气能原装采暖系统易连系列发布，推出易连宝、易连方、易连柱三大系列水力模块，助力终端交付水平提升，可快速安装，当天实现采暖，比同类产品节能20%；智擎金刚智慧热力站1号借助自主研发的CAS3.0清洁能源智能操控平台，精准适配供热需求，节省运行费用25%等。
　　太阳雨集团聚焦太阳能和空气能两大主营业务，围绕零售空气能业务重点推出了空气能纯暖机系列产品，完善了单暖产品的矩阵，重点打造了巨能省纯暖一体机爆品引领行业采暖新风向；在商用空气能领域响应国家节能降碳建筑需求，重点推出了地产配套的空气能一级能效热水机以及针对冷暖场景的变频全一级能效商用冷暖机，实现了商用大型机组变频化的技术突破；在太阳能领域则发挥技术优势，推出多款无动力、承压式以及光伏太阳能热水器产品，通过差异化的技术创新持续引领太阳能行业的产品标杆。在产品研发端，完成巨能省空气能采暖机、全变频超低温空气能模块等产品的研发上市工作。在系统方案端，聚焦盖亚GAIA智慧能源管理系统的开发升级，同时将系统软件与设备硬件相融合，先后发布了“基于盖亚GAIA的零碳能源全场景解决方案”和“基于盖亚GAIA的空气能+太阳能系统解决方案”。
　　帅康厨电开发项目总数126个，其中烟机42个、灶具24个、水产品34个、嵌入式和集成灶6个、技术前沿性研究6个、工业设计前瞻3个。其中聚焦的爆款重点项目十余款，如吸油烟机Q988G/Q985G“碧影”Q系列、C721“小黑钻”系列、Y676“旋风”系列、8B988G“炊烟灶”系列、“海豚”电热水器系列、M2G“星厨”嵌入式蒸烤一体机系列产品等。
　　（四）生产管控方面
　　2025年上半年，日出东方以智能制造为核心驱动力，生产基地已完成12条自动化产线的深度改造，68台工业机器人协同作业，覆盖焊接、组装、检测等核心工序，关键流程自动化率达95%。以空气能热泵生产线为例，搭载红外传感器的质检机器人可对产品进行全身扫描，通过预设算法自动判定回气温度、排气压力、功率、参数等15项关键参数是否达标，替代传统人工目检模式，降低因人为误判导致的不良品流出率，真正实现“数据驱动质量管控”。
　　基于数字孪生技术，公司建成覆盖生产计划、质量追溯、设备运维、供应链管理等7大模块的智能管理平台。通过智能算法、生产计划和动态调整以应对订单波动。同时，公司通过智能制造运营平台数字化管理，实现了生产计划智能排程生产的柔性制造、质量的智能检测追溯、能源的动态优化、设备的预测性维护、安全环保可视化实时监控、智能AGV物流及安装系统等制造模式的变革，实现了数字驱动制造经营的提效。
　　（五）人力资源方面
　　2025年上半年，公司持续推进人才梯队建设，拥抱年轻化和知识化，多方位培养和引进各类专业人才。聚焦“精准引才、系统育才、增量分享”三大维度，构建高效能人才供应链，为业务突破提供强力支撑。通过采取内训、外训相结合的方式，对关键人才进行全方位的定期培训。通过继续推行独立承包经营机制、设定年度超目标达成奖励，培养了多支具有经营意识、经营能力的核心团队，保留了公司核心骨干力量。通过建立职能管理发展通道、市场营销发展通道、专业技术发展通道，推行内外部轮岗机制、关键岗位接班人计划，为高潜员工提供多元化的晋升成长路径。
　　（六）西藏集中供暖特许经营试点项目
　　报告期内，日出东方在西藏清洁能源集中供暖领域取得重大突破，作为特许经营方，先后承建了阿里地区措勤县、昌都市贡觉县及日喀则市桑珠孜区试点项目。目前，措勤县、贡觉县特许经营项目已投入运行，日喀则市桑珠孜区项目将于2025年10月底前实现供暖。全部建成后将新增供暖面积127万平方米，实现西藏高海拔地区清洁能源供暖示范效应。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司坚持长期主义、客户至上的经营理念，并据此不断打造公司的核心竞争力，报告内公司的核心竞争力分析如下：
　　（一）多品牌运营能力
　　公司拥有太阳雨、四季沐歌及帅康三大行业知名品牌。太阳雨立足“清洁热能专家”的战略定位，在行业建立了较强的影响力和竞争优势；四季沐歌作为清洁能源供热行业的引领者，已成为多能源集成供热系统领域的先行者；帅康定位为“健康厨房开创者”，持续打造帅康中高端健康厨房品牌。三大品牌市场定位清晰、分进合击，共达目标，为公司面对不同市场、不同目标客户打下良好的基础。
　　（二）清洁能源应用的工程化能力
　　公司以太阳能热水工程为起点，经过全球2万余个清洁热水、清洁冷暖、清洁发电项目的成功落地，逐步形成行业领先的清洁能源应用的工程化能力，以及面向工、商、文、教、农、林、牧、渔等细分领域的系统化、集成化、服务化工程能力。项目案例有：北京大兴国际机场、北京城市副中心行政办公区等机构的热水工程，西藏浪卡子县、仲巴县等大、中、小型太阳能集中供暖项目，河北临城县、黄帝城等农村户用清洁采暖工程等。
　　（三）全渠道管理能力
　　国内市场：公司拥有完整覆盖全国城乡市场的销售与服务渠道。太阳雨、四季沐歌长期经营三四线城镇市场以及广大农村市场，拥有三四线市场以及广大农村市场的经销商体系，帅康拥有一二线城市的经销商体系。三品牌把握新形势，整合传统渠道和电商渠道联动发力，实现对各自品牌产品线上线下渠道全覆盖。
　　国际市场：公司积极开拓国际市场，建立了覆盖日本、韩国、印度、澳大利亚、非洲、欧盟、美国、加拿大、拉美等100多个国家和地区的营销网络。
　　（四）细分领域专业创新能力
　　公司在空气源热泵技术上的沉淀和积累处于行业前列，空气源热泵产品涵盖冷暖、热水、泳池以及烘干系列，通过ISO9001、ISO14001、国家3C认证、环境标志认证、康居认证、欧盟Solar Keymark、韩国新能源、美洲SRCC、北美CSA、澳洲STANDARD MARK、南非SABS等国内外全方位产品认证。公司热泵基础技术研究院以热泵产业底层技术研究为核心，侧重于制冷原理及机理、新型环保冷媒、系统噪音及振动控制、热泵蒸汽化超高温应用、AI智能节能技术、热泵储能及物联网等热泵领域基础及前沿技术研究。同时，公司拥有完全自主知识产权的控制逻辑软件、全功能控制主板、“暴雪”气候模拟系统、以及-40℃工况下噪音测试等行业领先的研究条件，为未来热泵技术的持续创新提供有力保障。
　　公司太阳能研究项目覆盖了集热换热到传热蓄热、部件到系统、低温到中高温、热水到采暖制冷、家用商用到工农业利用、简便功能到物联网技术复合应用、屋顶简装到建筑一体化等几乎光热行业的全部领域。公司拥有国际领先的大型平板太阳能集热器以及太阳能供热系统设计技术，有20年的光热经验积累，在以西藏为主的西北部地区建立了大中型清洁能源采暖项目，并研究、推广太阳能+空气能、电热、燃热、生物质等多能互补的系统解决方案，建立了开发、建设、运维、经营管理等综合运营能力。
　　（五）多基地、多产业布局能力
　　公司通过在全国范围内合理布局生产制造基地，降低物流成本，缩短客户距离，快速响应客户需求。公司拥有连云港总部太阳能光热、空气能、储能、电热、净水研发及制造基地；顺德空气能产业基地；洛阳太阳能集热管及太阳能热水器全产业链研发及制造基地；浙江余姚帅康厨卫电器研发、生产基地；西藏清洁能源生产基地。
　　（六）光储热充一体化运营能力
　　公司通过近年来对电化学储能等产品的研发和生产制造，结合公司原有的光热、空气能等传统优势产业，逐步建立起涉及光热、光伏、储能、空气能、充电桩等家庭用热用电全产品体系的产品供应能力，并能向家庭及工商业企事业单位和园区等分布式能源需求方提供基于光储充热的综合能源解决方案。

　　四、可能面对的风险
　　1．宏观经济环境风险
　　目前，国际环境形势趋于复杂，不稳定、不确定性因素仍然存在，国内经济处于恢复调整期，宏观经济存在不确定性，市场结构和需求发生较大变化，对企业的经营带来了一定挑战。如经济增长速度、通货膨胀率、汇率波动等，可能对公司的经营产生影响；经济增长放缓或衰退可能导致消费者购买力下降，进而影响公司产品的市场需求；此外，国际贸易形势的变化，如关税调整、贸易壁垒等，也可能对公司的出口业务造成不利影响。
　　公司将密切关注宏观环境和政策的变化，根据不同业务采取针对性发展策略，稳固成熟业务、加速拓展新兴业务，积极快速地应对风险和挑战。灵活调整产品定价、销售策略和成本控制等经营策略，以应对市场需求的变化。继续拓展国内外市场，减少对单一市场的依赖，以分散宏观经济环境变化带来的风险。
　　2．行业竞争加剧风险
　　传统太阳能零售业务受城镇化进程加快、农村空心化、消费升级等因素的影响，有进一步下滑的风险。经过市场选择，中小型企业渐成光热市场新势力的主角，专业化特点更加突出，竞争力更强。公司需要持续推动科技进步，强化品牌建设，积极布局出海战略来应对行业竞争。
　　随着空气能热泵等行业的快速发展，越来越多的企业进入该领域，导致行业竞争加剧。2025年这种市场的竞争更加强烈，出现了一些专业品牌开始面临渠道下滑的现象。面对市场的变化，空气能热泵行业正在进入一个长期发展阶段。在这个阶段，公司需要有更加长远和清晰的品牌战略定位，才能在市场上走得更远。公司必须持续进行技术研发，提高产品的能效比和使用体验；加强品牌形象的塑造，提升品牌在消费者心中的认知度和忠诚度；针对不同的市场需求，开发多样化的产品，满足不同消费者的需求；优化销售渠道，提高渠道效率，降低运营成本；提供高质量的售后服务，增强消费者的购买信心。
　　当下，受房地产市场不景气的影响，厨电行业正处于存量市场叠加消费降级的大周期，需求低迷，竞争激烈，产品降价，而这一趋势将在一定程度上影响公司厨电业务的经营业绩。公司将密切关注相关政策，充分利用现有的资源和优势，持续进行产品创新与升级，不断拓展市场，扩大经营规模；同时，进一步加强成本管理、费用管控，增强企业的竞争能力。
　　3.原材料价格波动的风险
　　公司生产经营所需占比最大的主要原材料为镀锌板、不锈钢、彩涂板等金属板材、铜管、压缩机以及光伏组件、储能电芯等，这些原材料的价格受多种因素影响，如市场供需关系、政策调控等，价格波动较大。如果原材料价格大幅上涨，将增加公司的生产成本，降低盈利能力，进而影响到公司的经营业绩。
　　为应对原材料价格上涨的风险，公司从多个方面采取了积极措施。一是针对大宗物料，由公司采购部门统一负责采购，充分发挥采购规模优势，获取更优惠的价格；二是公司建立了多元化的原材料采购渠道，降低对单一供应商的依赖，提高公司对原材料的议价能力；三是公司成立战略物资储备小组，实时追踪上游原材料价格波动，加强与上游原材料供应商的深度合作，优化供应链体系，保障公司原材料的供应安全和稳定，降低成本波动风险；四是积极研发可替代材料，在保证品质的前提下，通过技术改进节本降耗。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，面对经济下行的压力与市场的不确定性，公司始终坚持稳中求进的工作总基调，不断提高企业发展的质量和可持续性，积极应对行业挑战。公司持续深化“一纵一横”发展战略，坚持长期主义，加大在研发、数字化以及智能化等方面的投入，持续深耕清洁能源及厨电领域，努力推进技术创新与产业升级。　　报告期内，公司具体经营情况如下：　　（一）持续深化“一纵一横”战略业务布局　　报告期内，公司基于“清洁世界，美好生活”的企业使命，持续推进“一纵一横”战略业务布局。“一纵”是基于国家双碳战略，为工商业和工业园区提供智慧低碳能源系统解决方案，包括清洁能源热能业务(太阳能光热+空气能热泵+... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对经济下行的压力与市场的不确定性，公司始终坚持稳中求进的工作总基调，不断提高企业发展的质量和可持续性，积极应对行业挑战。公司持续深化“一纵一横”发展战略，坚持长期主义，加大在研发、数字化以及智能化等方面的投入，持续深耕清洁能源及厨电领域，努力推进技术创新与产业升级。
　　报告期内，公司具体经营情况如下：
　　（一）持续深化“一纵一横”战略业务布局
　　报告期内，公司基于“清洁世界，美好生活”的企业使命，持续推进“一纵一横”战略业务布局。“一纵”是基于国家双碳战略，为工商业和工业园区提供智慧低碳能源系统解决方案，包括清洁能源热能业务(太阳能光热+空气能热泵+地源热泵)和清洁能源电能业务（光伏+储能+充电），打造新的竞争力；“一横”是基于国家乡村振兴战略，为用户提供低碳美好生活解决方案：包括家用太阳能热水器、空气源热泵等供热产品，厨房电器、净水等业务。“一纵”业务的目标，就是成为（工商企业和工业园区）最具竞争力的低碳能源系统解决方案供应商；“一横”业务的目标，就是成为为用户提供低碳生活、健康生活解决方案的知名品牌，成为国际市场最具特色的光伏+储能+空气能应用场景系统解决方案供应商。
　　（二）市场及品牌建设方面
　　公司秉承“品牌就是企业经营的终极目标”的理念，始终将品牌建设作为一项系统工程来执行，通过技术创新、质量管控、产品服务、品牌推广等，多方位夯实品牌建设。
　　报告期内，四季沐歌通过“霸屏”高铁站、机场等核心交通枢纽的黄金广告位及成功登陆纽约时代广场纳斯达克大屏等，持续发力品牌建设工作；四季沐歌空气能哈尔滨冰雪嘉年华活动上演的一场极寒与温暖的“冰火奇缘”以及冰雪集体婚礼的浪漫“出圈”，为品牌汇聚更大规模的关注度和热度。四季沐歌空气能继登陆南极长城站后，再次出征中山站，DHC变频倍热芯、原装集成系统在极寒环境中得到了充分验证；行业首个“灯塔级”空气能项目在漠河成功运行，CAS系统更是荣列住建部“科技成果推广项目”。2024年，四季沐歌荣膺全球新能源企业500强、CCTV大国品牌、热泵行业领军品牌、中国供暖行业百强民族品牌、家居消费者信赖安心交付品牌、中国冷暖智造大奖“年度卓越品牌”等；11年蝉联“房建供应链企业综合实力TOP500首选供应商”、连续13年荣获“中国年度最佳雇主”称号，被评为“2024年度影响力房地产供应商”，筑牢行业领军品牌实力。
　　太阳雨品牌也持续在重点市场发力，通过成功举办2024碳中和高峰论坛暨第五届清洁热能行业发展大会、隆重亮相广交会、澳大利亚国际暖通制冷展等国内外顶级展会等，引爆品牌声量；通过再度登陆中央广播电视总台中国之声、经济之声、云听客户端和央广网，实现7.5亿人次品牌曝光；全国各省市百余位广播媒体负责人走进太阳雨，全国首个“新质生产力传播实践基地”在太阳雨揭牌，以国家级媒体平台开启品牌“声”级新篇章；此外，全新升级的太阳雨空气能采暖机再次成功入驻珠峰大本营，提高了品牌知名度和美誉度。2024年，太阳雨蝉联全球新能源企业500强、荣膺中国房地产行业绿色供应链行动“绿名单企业”、荣获“中国热泵行业领军品牌”、“中国热泵行业技术创新奖”等称号，成为热泵行业节能减碳、绿色发展的先锋；太阳雨空气能采暖机斩获“2024中国制冷展创新产品奖”及“2024中国冷暖智造大奖年度卓越品牌”等，品牌在全球范围内受到广泛认可。
　　帅康品牌形象代言人高圆圆惊喜亮相40周年品牌战略发布会，帅康正式提出品牌年轻化战略；作为健康厨电专家，帅康已连续两年联合新华网发起帅康“小围裙”计划，以专业力量守护“小围裙”的成长；帅康还联合以新华网等为主的20余家行业媒体开展帅康2024媒体探厂日活动，推动了帅康品牌的有效传播；帅康积极响应国家以旧换新政策的号召，大力开展家电以旧换新活动，持续助力国民健康厨房升级。帅康连续17年蝉联“中国500最具价值品牌”，品牌价值持续攀升；荣获“2024年度厨卫产业领军品牌奖”、“2024年度厨卫产业科技创新品牌奖”、“健康人居领导品牌”、“2023-2024住房租赁优先采供应链典范企业”等称号，品牌领跑地位得到行业内外的广泛认可。
　　日出东方电力科技凭借创新的技术、优质的服务以及完善的解决方案，荣获“影响力BIPV解决方案企业”、“2024工商业光伏卓越EPC奖”等荣誉称号。
　　（三）研发方面
　　报告期内，公司围绕“一纵一横”发展战略，秉持长期主义及协同策略，持续深化研发技术储备与创新。日出东方投资建设的空气能热泵行业首座零碳实验大楼荣耀封顶，为整个空气能热泵产业的技术创新和高质量发展赋能的同时，也为全球工业园区和建筑楼宇低碳转型打造了标杆样板，是公司持续推动技术研发和绿色低碳发展的又一重要里程碑；公司参与完成的“极端气候区超低能耗建筑关键技术与应用”项目荣获“国家科学技术进步奖二等奖”，项目成功构建了极端气候区超低能耗建筑设计的基础参数体系，并研发出适应极端热湿及高原寒冷气候的超低能耗建筑设计新理论与新技术，实现了技术上的重大突破；同时，公司参与完成的低碳柔性智慧建筑区域能源系统关键技术及集成应用，荣获江苏省科学技术奖三等奖。
　　空气能产品方面，首先，低温热泵产品矩阵升级，完成3-13HP全系列低温变频户式两联供热泵迭代开发，经检测，制冷季节能效（SEER）、制热季节性能系数（HSPF）均达到国家一级能效标准，已成功应用于北方清洁供暖改造项目；推出全系列一级能效变频低温热水机组，搭载自主专利的喷气增焓技术，在-25℃工况下制热效率较传统机型大幅提升。其次，高温热泵技术战略卡位，攻克120℃高温热泵系统稳定性难题，自主研发的螺杆式水源热泵机组实现40-60℃低品位热源输入条件下稳定输出120℃高温蒸汽，较传统电加热设备节能50%以上。最后，在智能化生态构建的进展上，完成户用物联网平台开发，实现热泵设备与光伏、储能系统的多能协同控制；启动商用物联平台开发，完成设备接入协议标准化及能源管理算法框架设计，构建“端-边-云”一体化智慧能源管理系统。
　　四季沐歌坚持自主创新，专注热泵能效提升，降低设备运行成本。空气能产品搭载了车规级功率芯片--DHC（doubehotchip）变频倍热芯，并推出空气能原装集成冷暖系统、高温热泵蒸汽机组等多款高效节能的空气能相关产品，具有高科技、高效能、高质量特征，助力“双碳”目标的达成，推动采暖行业绿色高质量持续发展。太阳雨推出搭载S-TEC节能环技术的空气能采暖机爆品再次登顶珠峰，太阳雨盖亚系统在2024年再度重磅升级，远程智能监控和运维系统成功上线；围绕家庭、建筑、园区场景中“光储充热”技术应用，从软硬件两方面着手，太阳雨持续创新技术研究，开发出基于GAIA的光储充热一体化的零碳能源场景解决方案。厨电产品方面，帅康秉持“技术为人”的理念，坚持以用户为中心，围绕“健康”这一主题，持续深化“油烟不上脸，烹饪0烟感”的用户体验与技术承载，推出高性能平板、侧吸等烟机产品，58精钻猛火燃气灶的强力火力输出，大容量铂晶集成水槽洗碗机X12W的高效集成清洗以及无垢电热水器DY6的便捷热水供应等，全方位丰富与完善了各品类产品线，为用户提供烹饪前中后的解决方案。同时，2024年帅康全新升级了帅康健康厨电实验室，为帅康产品质量和技术创新提供强有力的保障和支持。
　　日出东方储能公司通过持续的技术研发与创新，户用储能产品在市场上形成了明显的差异化竞争优势。低温性能优化技术、高能效技术、智能能量管理系统以及光储充一体化集成技术等一系列技术成果的应用，使公司产品在性能、功能、智能化程度等方面均有较好表现。
　　（四）生产管控方面
　　报告期内，空气能连云港基地投资新建两条组装线已顺利投入生产，产能实现较大提升；随着两条生产线、配管生产线以及冲压钣金生产线的投入使用，公司空气能产品的产业链布局更加完善。顺德基地6号厂房建设项目正式开工，该项目不仅将促进顺德基地生产能力的飞跃式提升，特别是钣金产能预计将实现50%以上的显著增长，更将在两器配管等关键环节实现节能降本，有效减少外购成本。余姚基地，集成厨房新工厂继续完善和优化；厨电智能制造改善三条烟机总装线及增加一台大功率激光焊接机，提高了效率，降低了成本；同时，热水器生产线技改项目新投入不锈钢生产线项目，以满足开拓海外市场的需要。2024年，洛阳基地新增大型平板太阳能集热器生产线，高新技术企业复审成功，集热管厂、计划物流部优化升级；超大平板智能化生产线建成并投产，建设储能精密钣金生产线。东辛基地升级装备，引入人才，实现智能化生产，人均效率提升28.36%。西藏基地山南大型平板太阳能集热器工厂建成投产；措勤县、贡觉县、日土县、工布江达县特许经营试点项目当年开工当年实现供暖，供暖面积达103万平米；新建西藏日喀则平板工厂，建设20余个供暖工程，打造了隆子县县城双联供集中供暖项目。
　　2024年度，日出东方智能制造项目全面升级，覆盖连云港、顺德两大基地的三个工厂，实现了计划、生产、仓储、质量、采购等工作的转型升级，打造出了以生产自动化、管理数字化、人员专业化为核心的日出东方智能制造新模式，实现了生产自动化、管理数字化新突破。
　　（五）人力资源方面
　　报告期内，公司持续推进人才梯队建设，拥抱年轻化和知识化，多方位培养和引进各类专业人才。聚焦“精准引才、系统育才、增量分享”三大维度，构建高效能人才供应链，为业务突破提供强力支撑。通过采取内训、外训相结合的方式，对关键人才进行全方位的定期培训。通过继续推行独立承包经营机制、设定年度超目标达成奖励，培养了多支具有经营意识、经营能力的核心团队，保留了公司核心骨干力量。通过建立职能管理发展通道、市场营销发展通道、专业技术发展通道，推行内外部轮岗机制、关键岗位接班人计划，为高潜员工提供多元化的晋升成长路径。
　　（六）光储充热业务方面
　　日出东方电力科技公司光伏业务进展迅猛，户用、工商业光伏渠道倍增，近十个项目并网，自主开发的150MW板浦渔光互补项目入库；打造“光储超充示范站”，致力成为行业领先的光储充智慧能源解决方案提供商。连云港储能公司新增可定制柔性产线，推出5款新品，获6项国家专利，在市场破局中稳步发展。洛阳储能公司多拳组合，多款新品有序推出，实现当年立项、建厂、投产并达成盈亏平衡。
　　（七）西藏集中供暖特许经营试点项目
　　报告期内，日出东方在西藏清洁能源集中供暖领域取得重大突破，作为特许经营方，先后承建了阿里地区措勤县、昌都市贡觉县、日喀则市桑珠孜区及林芝市工布江达县四大试点项目。其中，措勤县项目总投资3.14亿元，采用“太阳能光热+电辅助”技术，覆盖29.23万平方米供暖面积，于2024年10月正式供暖，通过“双联供”系统实现采暖与生活热水同步供应，运营成本较原生物质锅炉降低47%；贡觉县项目采用同模式，供暖面积28.17万平方米，配置5,000余块平板集热器及超大型蓄热水池；桑珠孜区项目供暖面积67.99万平方米，设置热源厂站一座；工布江达县项目创新采用50P空气源热泵171台建设7座分布式智慧能源站，并保留原生物质锅炉作为备用热源，供暖面积28.85万平方米。目前，措勤县、贡觉县、工布江达县项目已投入运行,日喀则市桑珠孜区项目将于2025年5月底前建成，全部建成后将新增供暖面积154万平方米，实现西藏高海拔地区清洁能源供暖示范效应。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.太阳能热利用行业
　　2024年，受经济形势和房地产行业的影响，我国太阳能光热行业全年总销售额286.65亿元，同比下滑18.19%。据《2024年中国太阳能光热行业运行状况报告》显示，到2024年12月上旬，新增太阳能集热系统总量1791.56万平方米，同比下降18.19%。其中，真空管型太阳能集热系统销量1397.41万㎡，同比下降16.92%；平板型太阳能集热系统销售394.15万㎡，同比下降22.38%。本年度应用太阳能集热器类型中，真空管型占78.00%，平板型占22.00%。
　　采暖方面，受热风机招标等因素影响，太阳能光热采暖系统有163.7万平方米，只占总体应用的9.14%。我国太阳能采暖在国家煤改招标工程、工业企业采暖、大型建筑商用采暖、民用采暖以及太阳能烘干与农业等领域均有应用案例，而推广的积极力量并非来自有名的企业，主要来自东北、内蒙古、河北和山东等地的一些一线热爱者，他们通过线上或线下热情推广，引发了广大民众对太阳能采暖应用的热情。
　　太阳能工程和零售占比方面，2024年阳台壁挂产品骤降。尽管有临期太阳能热水器换新加持，零售市场仍然收缩，工商业热水工程占比继续扩大。工程市场约占比82.6%，零售市场萎缩至17.4%。
　　2024年，公司积极践行国家以旧换新政策号召，精准把握市场契机。借国家补贴之力，以直补形式全力推动终端促销活动，全方位提升市场竞争力，矢志为广大用户打造更优质、更贴合需求、更多元化的产品与服务体系，在产业浪潮中奋勇前行，引领行业新篇。
　　2.空气能行业
　　2024年，在房地产下行态势延续、工程项目减少等影响下，空气源热泵发展进入盘整期。尽管国内政策持续加码，但宏观经济下行压力、行业竞争加剧以及原材料价格波动等因素导致市场需求疲软。据产业在线数据显示，2024年空气源热泵销售规模278.76亿元，同比下滑8.12%。其中内销额为208.76亿元，同比下降12.40%；外销额为70亿元，同比上涨10.06%，主要受国内市场需求不足、行业竞争加剧及原材料价格波动等因素影响。
　　2024年，空气源热泵在采暖、热水、烘干等领域都有广泛应用。其中，采暖、热水、烘干三大应用领域占比分别为61.3%、27.8%、10.9%。随着国家对清洁能源和节能环保政策的推进，空气源热泵在建筑供暖、热水供应、工业烘干等领域的应用将进一步扩大，市场规模有望逐步回升。
　　新周期下，空气源热泵行业的发展特点格外鲜明：（1）内卷加剧，市场竞争白热化；（2）产品矩阵拓展，行业技术革新化；（3）聚焦热点市场，品牌竞争谋求差异化；（4）跨界谋新途，产品趋势智能化。行业竞争加剧，头部企业凭借品牌影响力和技术实力占据较大市场份额，而专业品牌通过技术创新和差异化策略赢得市场。
　　3.厨电行业
　　2024年中国经济面临多种挑战与机遇，经历了消费相对低迷的上半年后，下半年在消费品以旧换新政策的大力推动之下，我国厨电产业回弹之势显著。
　　奥维云网（AVC）推总数据显示，在厨卫大家电领域中，2024年油烟机市场整体零售额362亿元，同比增长14.9%；整体零售量2,083万台，同比增长10.5%。市场规模增长的同时结构也有明显的改善。在换新周期与国补的双重作用下，燃气灶市场2024年整体表现优异，整体零售额204亿元，同比增长15.7%；整体零售量2,429万台，同比增长15.2%。
　　奥维云网（AVC）推总数据显示，2024年品需厨电累计零售额为492亿元，同比增长16.4%。其中，洗碗机市场零售额规模132亿元，同比增长17.2%，零售量规模229万台，同比增长18.0%，量额增速均领跑厨卫市场；净水器市场零售额达240亿元，同比增长17.2%，产品结构表现为大通量、净热一体和含矿物质等功能特点；消毒柜市场出现明显回暖，累计零售额34亿元，同比增长7.3%，自2017年后首次实现正增长；2024年以旧换新对嵌入式微蒸烤整体市场产生了较大的拉力，整体零售额87亿元，同比增长16.2%。
　　集成灶市场在2024年持续承压，市场需求进一步疲软。奥维云网（AVC）推总数据显示，2024年我国集成灶市场累计零售额173亿元，同比下滑30.6%；累计零售量201万台，同比下滑27.8%。
　　在全球倡导绿色发展的大环境下，我国“双碳”目标稳步推进，中国电即热式热水器市场迎来发展契机。奥维云网（AVC）推总数据显示，2024年热水器（电储水热水器、燃气热水器）零售额532亿元，同比增长5.3%；零售量3,145万台，同比增长5.1%。
　　2024年，厨房小家电市场在双十一期间表现亮眼，助力全年规模同比降幅收窄。奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2024年厨房小家电整体零售额609亿元，同比下降0.8%，基本与去年同期持平，线上市场依然是增长核心通道。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务
　　公司主要业务有三大板块，分别为清洁能源热能应用板块（空气能热水和采暖、太阳能热水和采暖）、清洁能源电能应用板块（分布式光储热一体化业务）及厨电板块。
　　清洁能源热能应用板块产品包括空气能热水器、空气能采暖、太阳能热水器、太阳能采暖及多能源互补采暖等；清洁能源电能应用板块包括分布式光伏业务和储能业务，分布式光伏主要以整县、整园、整链推进为业务模式，为客户提供各类综合能源解决方案，储能业务主要生产及销售面向电源侧、电网侧、用户侧的大中小型系列储能产品，同时把光伏、储能、空气能、充电桩等结合起来，为客户提供“光储热”、“光储充”整体解决方案。厨电板块产品包括吸油烟机、燃气灶具、集成灶、净水机、电热水器、燃气热水器、消毒柜、嵌入式电烤箱、蒸汽炉、微波炉、蒸烤一体机、洗碗机、垃圾处理器等。
　　公司通过自主创新及国内外资源合作，专注于清洁能源采暖和热水领域，为客户提供从热水到热能（供热采暖）的整体解决方案和从咨询设计、施工安装到投资运维等一条龙、一站式综合能源服务；通过多种厨电家电产品组合为用户提供“个性化、集成化、智能化”家居家电解决方案和服务；同时，公司还为客户提供光伏电站、储能电站、充电桩以及光储充集成电站及各类综合能源解决方案，致力于成为低碳系统解决方案的领先企业。
　　（二）公司的经营模式
　　1.采购模式
　　公司采购模式为集中采购与分开采购并存的模式。大宗物料采用集中采购的模式，由公司总部采购部门统一负责，通过规模效应降低采购成本，增强与供应商的议价能力，同时确保物料的质量和供应的稳定性；辅助物料或非关键零部件等采用分开采购的模式，由公司各独立经营体或业务部门根据实际需求进行采购，通过快速响应市场变化，满足个性化需求，减少库存积压。
　　2.生产模式
　　传统的太阳能产品及储能产品，公司主要采用“以销定产”的生产经营模式，按需生产，有效降低库存，减少资金占用，保证现金流，降低经营风险；空气能产品及厨电产品主要采用“订单和备货相结合”的生产经营模式，综合考虑客户需求，安排生产，缩短生产周期，保证按时交货。
　　3.销售模式
　　传统的零售太阳能及空气能产品采用以线下经销商代理制为主、线上销售为辅的销售模式，线下公司通过将产品销售给全国各地的经销商，再由经销商以设立专卖店的形式进行批发或者零售，线上主要通过天猫、京东、苏宁等渠道销售；太阳能及空气能的工程项目，一般由工程代理商负责项目的履约，少量项目采用直单方式合作；厨电产品线上采用“公司直营+运营商模式”相结合、以直营为主的销售模式，线下采用“代理制+直营”相结合、以代理制为主的销售模式。
　　4.研发模式
　　公司研发采用自主创新和开放合作相结合的研发模式，以“定制化、集成化”为技术发展路线，注重研发资源投入，注重产品和技术革新，满足多样化市场需求，引领行业技术进步和发展。日出东方拥有较强的自主研发实力，公司设有太阳能、空气能、光储应用、厨电等研发创新平台，通过内部研发团队的不断努力，持续推动产品技术的升级和创新。公司与国内外知名科研机构、高校和企业开展多项合作，共同推动新技术、新材料的应用和新产品的开发。公司坚持市场导向的研发策略，通过市场调研和分析，把握行业趋势和客户需求，确保研发成果能够贴近市场、满足客户需求。日出东方在清洁能源领域具备较强的系统集成能力，能够将太阳能、空气能、光伏及储能等多种能源形式进行有机结合，为用户提供清洁能源供热、供电的解决方案，有助于提升产品的综合性能和市场竞争力。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，在复杂多变的市场环境下，公司坚持稳中求进的总基调，坚定“一纵一横”发展战略不动摇，以战略的确定性应对未来的不确定性。坚持客户至上的经营理念，稳步推进研发创新、生产技术创新，以满足市场和客户的多样化需求。持续打造品牌，加快构建品牌出海的能力建设，积极拓展海外市场，据此不断巩固和提高公司的核心竞争力。
　　公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：
　　（一）多品牌运营能力
　　公司拥有太阳雨、四季沐歌及帅康三大行业知名品牌。太阳雨立足“清洁热能专家”的战略定位，在行业建立了较强的影响力和竞争优势；四季沐歌作为清洁能源供热行业的引领者，已成为多能源集成供热系统领域的先行者；帅康定位为“健康厨房开创者”，在品牌、产品、渠道、营销等方面发力，持续打造帅康中高端健康厨房品牌。三大品牌市场定位清晰、分进合击，共达目标，为公司面对不同市场、不同目标客户打下良好的基础。
　　（二）清洁能源应用的工程化能力
　　公司以太阳能热水工程为起点，经过全球2万余个清洁热水、清洁冷暖、清洁发电项目的成功落地，逐步形成行业领先的清洁能源应用的工程化能力，以及面向工、商、文、教、农、林、牧、渔等细分领域的系统化、集成化、服务化工程能力。项目案例有：北京大兴国际机场、北京城市副中心行政办公区等机构的热水工程，西藏浪卡子县、仲巴县等大、中、小型太阳能集中供暖项目，河北临城县、黄帝城等农村户用清洁采暖工程等。
　　（三）全渠道管理能力
　　国内市场：公司拥有完整覆盖全国城乡市场的销售与服务渠道。太阳雨、四季沐歌长期经营三四线城镇市场以及广大农村市场，拥有三四线市场以及广大农村市场的经销商体系，帅康拥有一二线城市的经销商体系。三品牌把握新形势，整合传统渠道和电商渠道联动发力，实现对各自品牌产品线上线下渠道全覆盖。
　　国际市场：公司积极开拓国际市场，建立了覆盖日本、韩国、印度、澳大利亚、非洲、欧盟、美国、加拿大、拉美等100多个国家和地区的营销网络。
　　（四）细分领域专业创新能力
　　公司在空气源热泵技术上的沉淀和积累处于行业前列，空气源热泵产品涵盖冷暖、热水、泳池以及烘干系列，通过ISO9001、ISO14001、国家3C认证、环境标志认证、康居认证、欧盟SoarKeymark、韩国新能源、美洲SRCC、北美CSA、澳洲STANDARDMARK、南非SABS等国内外全方位产品认证，致力于为我国清洁能源战略提供高效、可靠的解决方案。公司热泵基础技术研究院以热泵产业底层技术研究为核心，侧重于制冷原理及机理、新型环保冷媒、系统噪音及振动控制、热泵蒸汽化超高温应用、AI智能节能技术、热泵储能及物联网等热泵领域基础及前沿技术研究。同时，公司拥有完全自主知识产权的控制逻辑软件、全功能控制主板、“暴雪”气候模拟系统、以及-40℃工况下噪音测试等行业领先的研究条件，为未来热泵技术的持续创新提供有力保障。
　　公司太阳能研究项目覆盖了集热换热到传热蓄热、部件到系统、低温到中高温、热水到采暖制冷、家用商用到工农业利用、简便功能到物联网技术复合应用、屋顶简装到建筑一体化等几乎光热行业的全部领域。公司拥有国际领先的大型平板太阳能集热器以及太阳能供热系统设计技术，有20年的光热经验积累，在以西藏为主的西北部地区建立了大中型清洁能源采暖项目，并研究、推广太阳能+空气能、电热、燃热、生物质等多能互补的系统解决方案，建立起了开发、建设、运维、经营管理等综合运营能力，在清洁能源和绿色发展中，积累了一定的资源和经验。
　　公司厨电产品的研发，紧紧围绕健康，推出符合健康、营养的零烟感的集成烹饪中心系列化产品。帅康研究院，承接公司战略产品的落地以及公司健康战略的产品支持，下设五大研发部，分别为烟机研发部、灶具研发部、集成厨房研发部、智能技术研究部、创新品类孵化部，产品涵盖用户厨房全场景。公司还组建了国际化的工业设计团队，不断为公司设计引领行业的产品方案，不断开发差异化产品，为公司提升产品在终端市场的竞争力提供了强有力的保障。
　　（五）多基地、多产业布局能力
　　公司通过在全国范围内合理布局生产制造基地，降低物流成本，缩短客户距离，快速响应客户需求。公司拥有连云港总部太阳能光热、空气能、储能、电热、净水研发及制造基地；顺德空气能产业基地；洛阳太阳能集热管及太阳能热水器全产业链研发及制造基地；浙江余姚帅康厨卫电器研发、生产基地；西藏清洁能源生产基地。
　　（六）光储热充一体化运营能力
　　公司通过近年来对电化学储能等产品的研发和生产制造，结合公司原有的光热、空气能等传统优势产业，逐步建立起涉及光热、光伏、储能、空气能、充电桩等家庭用热用电全产品体系的产品供应能力，并能向家庭及工商业企事业单位和园区等分布式能源需求方提供基于光储充热的综合能源解决方案。公司将通过积累的光热工程化运营能力，结合光储热充产品，为用户节能减排、降本增效，成为清洁能源应用的一站式解决方案提供商。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司整体经营运行稳定，各项工作稳步推进。2024年1-12月，公司实现营业收入507,880.46万元，同比增长4.89%；实现归属于上市公司股东的净利润21,235.68万元，同比增长1.79%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.太阳能热利用行业
　　在当前形势下，太阳能热利用行业企业需要积极应对挑战，寻找新的发展机遇。太阳能光热在节能环保方面具有得天独厚的优势，太阳能热利用技术已经成为我国低碳能源系统构建的重要组成部分，太阳能热利用技术进步与产业的高质量发展是推动我国能源转型和“双碳”目标实现的重要支撑。与此同时，全球对环境保护和可持续发展的重视程度不断提高，各国政府都在加强对太阳能热利用行业的政策支持，将有助于降低行业成本、提高市场竞争力。新型高效集热材料、智能控制系统等技术的研发和应用，将进一步提升太阳能集热系统的性能和效率，推动行业的持续发展。随着技术的不断进步和应用领域的拓展，太阳能热利用行业将为全球清洁能源事业的发展做出更大的贡献。
　　为突破现有的市场局限，我国太阳能光热企业应积极探索“太阳能+”商业模式。一方面，要拥抱光热产业，关注海外市场，随着全球对清洁能源的需求不断增长，海外市场蕴含着巨大的潜力，光热企业可以通过拓展海外业务，扩大市场份额，提升企业的国际竞争力。另一方面，注重创新、发展新质生产力是关键。企业应加大在技术研发方面的投入，不断创新产品和服务，提高光热利用效率，降低成本，以适应市场的变化和需求。
　　在未来的发展中，太阳能热利用行业企业需以创新为驱动，积极探索多元化的发展路径。坚定走高质量发展之路，重塑价值内涵与追寻路径。秉持光热共生理念，严守性能、选材、安装三条底线，积极响应2024年度国家标准修订。于创新层面，力主细分赛道，深挖用能场景，凭借光热的高效转化与低投资成本优势，在清洁综合能源耦合领域争得重要席位。太阳能产业征程虽艰，但只要企业勇于探索，必能开辟新质生产力发展坦途，太阳能光热行业定能在新质发展的道路上稳步前行，为全球能源转型和可持续发展贡献更多的力量。
　　2.空气能行业
　　在全球“碳中和”目标加速推进的背景下，空气能热泵作为高效、清洁的能源解决方案，从起初的“小众技术”跃升为全球能源转型的“关键角色”。2025年，这一行业将迎来技术迭代与市场爆发的双重拐点。尽管2024年全球空气源热泵行业规模回调，短期承压，但从长远来看，热泵产品符合全球政策发展的方向，随着大家对可再生能源和节能减排的重视，各国政府推出的激励措施和政策支持，也将进一步推动热泵市场的扩张和发展。
　　作为单体最大的区域市场，中国在经历了煤改电政策以后，采暖产品加速扩容，国内政策持续加码，2024年以来各项政策更是密集发布，如国务院办公厅要求2025年城镇新建建筑全面执行绿色建筑标准，国家能源局提出加速提高农村清洁供暖比例，同时还有《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》两大政策助力行业高质量发展。
　　2025年空气能热泵行业在产品方向上呈现出多元化、智能化、高效化的发展趋势。无论是家用、商用还是工业应用领域，都在通过技术创新和产品升级，满足市场对节能环保、舒适便捷的需求。对于空气能热泵企业来说，紧跟这些趋势，加大研发投入，推出更具竞争力的产品和解决方案，将是在激烈的市场竞争中脱颖而出的关键。未来的空气能热泵行业，不再是简单的“节能设备竞争”，而是全球能源体系重构下的生态位争夺。技术突破打开应用天花板，政策红利催生新兴市场，而真正的赢家必然是那些以用户需求为中心、构建“零碳热能生态”的企业。
　　3.厨电行业
　　厨电行业在近年来经历了复杂多变的市场环境，该行业作为家电产业的细分领域，面临着巨大的增长压力。然而，随着多重政策推动和市场需求的变化，厨电行业正逐步走出低谷，迎来新的发展机遇。2025年，全国家电“以旧换新”政策仍是厨电市场复苏的核心驱动力，不仅将加速老旧厨电的淘汰，还将推动消费者向高端、智能化产品升级。
　　随着消费者对高品质生活的追求和智能化产品的青睐，厨电市场有望迎来新的增长点。主要市场驱动因素有以下几个方面：（一）政策推动：全国家电以旧换新政策的实施，为厨电市场带来了新的增长点。政策推动市场需求的释放，加速了厨电产品的更新换代。（二）消费者需求变化：随着消费者对高品质生活的追求和智能化产品的青睐，高端、智能化厨电产品备受青睐。这促使厨电企业更加注重产品研发和品质提升，以满足消费者的差异化需求。（三）技术创新：人工智能、物联网、大数据等技术的不断发展，为厨电产品的智能化转型提供了有力支持。智能化厨电产品通过便捷的操作和智能化的设计，为用户带来了全新的烹饪体验。（四）海外市场布局：企业积极出海将加速全球化布局，成为应对内卷的新出口，挖掘消费需求的新战场。
　　总而言之，未来的厨卫电器市场，将不再是过去单一维度的竞争市场，而是技术创新、场景生态、渠道服务和产品效率的综合比拼，厨卫电器市场将迎来智能化、个性化、渠道服务重构的三大发展方向和更加美好广阔的未来。
　　(二)公司发展战略
　　公司锚定全球碳中和趋势与国家“双碳”战略，持续深化“一纵一横”战略布局，在“双碳目标”和“乡村振兴”战略引领下，公司将通过打造清洁热能（太阳能光热+空气能热泵）和清洁电能（光伏+储能）的研发和制造能力，致力于成为低碳系统解决方案的领先企业；通过聚焦县域城镇化，做健康、智能、舒适家居家电创新企业；通过践行“诚信、责任、感恩、协同、共生”的核心价值观，实现“做受人尊敬的企业”的愿景。与此同时，我们要持续打造品牌，加快构建品牌出海的能力建设，引进专业化人才、打造专业化团队，积极拓展海外市场，分阶段实现产品出海、品牌出海、工厂出海。最终以“清洁能源家电化、家电产品能源化”的产业革新路径，践行“清洁世界，美好生活”的企业使命。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将坚定“一纵一横”战略不动摇，积极参与内卷，勇敢对决内卷，加速产业出海；坚持长期主义，以消费者为中心，通过构建专业化的组织和专业化的人才，做好产品，做“好产品”；拥抱年轻化、知识化，以“产品、降本、专业、破局、数智化”为经营方向、布局重点工作，提高发展的质量和持续性，提升企业综合竞争力。
　　1.营销方面
　　太阳雨：重点围绕国家以旧换新和设备更新政策来推动市场业务的开展，推进以空气能热泵为龙头业务的战略布局，笃定双碳超级赛道，全力推进打造空气能热泵行业头部品牌的战略目标，锁定年度经营指标及热泵龙头业务，构建与行业头部地位相匹配的品牌声量和营销势能。始终把渠道建设工作放在首位，构建新发展阶段下太阳雨全新网络格局，打造以多业务爆品为龙头单品的产品破局。同时，在组织上设置零售和工程两条业务战线，既保证在业务体系上的专业与专注，又能实现管理体系上的协同与融合，从而最大程度地发挥太阳雨集团的资源优势和组织优势。
　　四季沐歌：持续在零售渠道和工程渠道发力招募云商、零售商、工程商及战略集采商等。通过技术创新、质量管控、产品服务、品牌推广不断塑造品牌的“内涵”，提升品牌的市场影响力；大力引入行业内优秀人才，为企业战略转型提供强有力人才支撑；不断推进直单、区域承包等定制化激励方案的试点，为不同业务形态提供差异化激励解决方案，更好支撑业务发展。
　　帅康：通过深化用户运营、强化系统赋能、提升产品商业成功，全面促进营销体系零售化转型提升;通过整体降噪、提升使用舒适感为用户提供更高价值产品；坚持产品集成化、产品套系化、品牌年轻化、厨电专业化；坚持产品的智能化打造，通过厨电产品的功能互联、外观套系化和整体厨房环境的和谐性，全面构建帅康产品的全套系生态。坚持全渠道运营商模式，线上线下打通，综合原有常规模式、无界模式、佣金模式、分享模式等各类模式，将渠道、工程、家装、电商等品类、渠道打通，销售售后打通，销售服务一体化。以用户为中心，打造一支令人尊敬的专业化营销队伍,矢志不渝地聚焦用户健康需求，通过持续的产品创新与服务升级，重塑厨房生活范式，打造出健康美好生活的全新样本。
　　2.研发方面
　　空气能产品：紧盯用户需求，全面关注系统设计的安全性、产品工艺的实现度以及品质把控的有效性，聚焦核心技术突破与产品矩阵优化。在户用领域，重点开发超静音系列产品，完善南方区域专用户式两联供及变频热水产品线，满足差异化市场需求；在商用领域，升级大型变频采暖机组，提升能效与智能化水平；同时，加速推进120℃高温螺杆式热泵机组的市场化应用，拓展工业蒸汽等高附加值场景。通过技术创新与产品迭代，巩固公司在热泵领域的领先地位，为业绩增长注入新动能。
　　清洁热能研究院：加大在清洁能源低碳领域的产品解决方案和系统解决方案的研究。在清洁能源产品解决方案上，加快光伏直驱空调、光伏直驱热泵、太阳能热泵热水器等太阳能+空气能系列产品的开发。在系统解决方案上，基于户用、工商业、园区等应用场景，集成打通光伏、储能、热泵、充电桩技术，开发光储热充建筑零碳解决方案。
　　厨电产品：围绕代言人这个抓手进行年轻化推广，通过跨界合作，IP联名的年轻化手段，提升年轻用户比例，并强化各渠道和平台的粉丝群运营，帮助实现用户转化。产品规划以差异化领先技术为核心，紧跟风口品类，打造橄榄形的产品结构，实现有竞争力的产品体系。
　　储能产品：推动现有产品的性能提升，特别是能量密度、循环寿命和安全性方面的改进；根据市场需求和技术发展趋势，开发适合不同场合需求的户用储能产品；通过材料替代、工艺改进等手段降低生产成本，提高产品性价比；致力于环境友好型产品研发，减少生产和使用过程中的碳足迹。
　　3.生产及数智化方面
　　持续开展生产线智能化升级工作，全面推进数字化工厂建设；推进生产标准化工作，重建精益生产培训、落地能力；开展TPM活动，推行全员设备管理，提高设备稼动率；建设安全管理样板工厂，以点带面，加强全员安全生产；从梯队建设、技术人员引进、多能工培养等方面加强人才队伍建设，持续推进激励机制创新。
　　树立企业知识管理的意识，建立企业知识管理体系。知识作为企业的核心资产，要强化知识管理，发挥知识的价值，为企业AI的应用，做好语料积累，打造智能制造+互联网+清洁能源的智能企业，将AI运用在生产、仓储、物流装卸、办公等场景中，线上线下融合、软硬融合。
　　4.光储充热业务方面
　　电力科技公司将继续以“双碳”目标为引领，致力于成为行业领先的“光储充一体化”智慧能源解决方案服务商。打造标准化的渠道开拓能力，构建核心+协同的生态合作伙伴体系；聚焦优势区域，强化光储充一体化项目落地能力，成功打造低碳园区标杆项目；实现能源解决方案和交付能力的高效化、多样化、智慧化。储能公司将注重推动现有产品的性能提升，特别是能量密度、循环寿命和安全性方面的改进；根据市场需求和技术发展趋势，开发适合不同场合需求的户用储能产品；通过材料替代、工艺改进等手段降低生产成本，提高产品性价比；致力于环境友好型产品研发，减少生产和使用过程中的碳足迹。
　　(四)可能面对的风险
　　1．宏观经济环境风险
　　目前，国际环境形势趋于复杂，不稳定、不确定性因素仍然存在，国内经济处于恢复调整期，宏观经济存在不确定性，市场结构和需求发生较大变化，对企业的经营带来了一定挑战。如经济增长速度、通货膨胀率、汇率波动等，可能对公司的经营产生影响；经济增长放缓或衰退可能导致消费者购买力下降，进而影响公司产品的市场需求；此外，国际贸易形势的变化，如关税调整、贸易壁垒等，也可能对公司的出口业务造成不利影响。
　　公司将密切关注宏观环境和政策的变化，根据不同业务采取针对性发展策略，稳固成熟业务、加速拓展新兴业务，积极快速地应对风险和挑战。灵活调整产品定价、销售策略和成本控制等经营策略，以应对市场需求的变化。继续拓展国内外市场，减少对单一市场的依赖，以分散宏观经济环境变化带来的风险。
　　2．行业竞争加剧风险
　　传统太阳能零售业务受城镇化进程加快、农村空心化、消费升级等因素的影响，有进一步下滑的风险。经过市场选择，中小型企业渐成光热市场新势力的主角，专业化特点更加突出，竞争力更强。公司需要持续推动科技进步，强化品牌建设，积极布局出海战略来应对行业竞争。
　　随着空气能热泵等行业的快速发展，越来越多的企业进入该领域，导致行业竞争加剧。2025年这种市场的竞争更加强烈，出现了一些专业品牌开始面临渠道下滑的现象。面对市场的变化，空气能热泵行业正在进入一个长期发展阶段。在这个阶段，公司需要有更加长远和清晰的品牌战略定位，才能在市场上走得更远。公司必须持续进行技术研发，提高产品的能效比和使用体验；加强品牌形象的塑造，提升品牌在消费者心中的认知度和忠诚度；针对不同的市场需求，开发多样化的产品，满足不同消费者的需求；优化销售渠道，提高渠道效率，降低运营成本；提供高质量的售后服务，增强消费者的购买信心。
　　当下，受房地产市场不景气的影响，厨电行业正处于存量市场叠加消费降级的大周期，需求低迷，竞争激烈，产品降价，而这一趋势将在一定程度上影响公司厨电业务的经营业绩。公司将密切关注相关政策，充分利用现有的资源和优势，持续进行产品创新与升级，不断拓展市场，扩大经营规模；同时，进一步加强成本管理、费用管控，增强企业的竞争能力。
　　3.原材料价格波动的风险
　　公司生产经营所需占比最大的主要原材料为镀锌板、不锈钢、彩涂板等金属板材、铜管、压缩机以及光伏组件、储能电芯等，这些原材料的价格受多种因素影响，如市场供需关系、政策调控等，价格波动较大。如果原材料价格大幅上涨，将增加公司的生产成本，降低盈利能力，进而影响到公司的经营业绩。
　　为应对原材料价格上涨的风险，公司从多个方面采取了积极措施。一是针对大宗物料，由公司采购部门统一负责采购，充分发挥采购规模优势，获取更优惠的价格；二是公司建立了多元化的原材料采购渠道，降低对单一供应商的依赖，提高公司对原材料的议价能力；三是公司成立战略物资储备小组，实时追踪上游原材料价格波动，加强与上游原材料供应商的深度合作，优化供应链体系，保障公司原材料的供应安全和稳定，降低成本波动风险；四是积极研发可替代材料，在保证品质的前提下，通过技术改进节本降耗。 收起▲