一、经营情况讨论与分析　　2023年，公司实现营业收入359.70亿元，同比增加9.63%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.57亿元，同比减少189.13%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5.03亿元，同比减少196.95%。公司营业收入自2014年上市以来持续增长，年均复合增长率达到16.44%。　　报告期内，公司主要业务经营情况概述如下：　　1、饲料业务　　2023年度，公司控股企业饲料外销量430.52万吨，同比增长7.88%；其中，预混料同比增长23.54%，浓缩料同比下降1.41%，配合料同比增长7.86%。　　（1）狠抓运营管理，协同联动降本提质　　20... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，公司实现营业收入359.70亿元，同比增加9.63%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.57亿元，同比减少189.13%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5.03亿元，同比减少196.95%。公司营业收入自2014年上市以来持续增长，年均复合增长率达到16.44%。
　　报告期内，公司主要业务经营情况概述如下：
　　1、饲料业务
　　2023年度，公司控股企业饲料外销量430.52万吨，同比增长7.88%；其中，预混料同比增长23.54%，浓缩料同比下降1.41%，配合料同比增长7.86%。
　　（1）狠抓运营管理，协同联动降本提质
　　2023年度，饲料原料行情复杂多变，下游养殖业景气度不佳，国内饲料企业利润空间持续承压。为了应对各方面挑战，公司强化运营管理，多部门积极协同，严抓产品质量、努力降本增效。技术方面，公司多元化配方体系愈发成熟，多种方案的持续比对之下，原料用量精准度日益提升，在保持品质稳定的基础上，产品配方降本工作取得有效进展；采购方面，公司继续招募关键性人才，补齐个别品种短板，内部专家与外脑协同作战，强化原料价格的趋势研判；生产方面，公司加大生产巡检、成本分析和库存管理力度，设备持续升级改造，制粒系统全流程优化，生产损耗指标、能耗指标、效率指标、稳定性指标均稳中向好。目前，公司饲料业务的跨部门联动机制已下沉到各区域，对于市场环境变化的响应速度显著提升，业务核心能力不断增强。
　　（2）聚焦主攻方向，加速推进业务转型
　　2023年度，公司继续坚定不移地推动由“渠道优势”向“渠道与规模场直销并重”的业务模式转型。为此，公司饲料板块各区域皆以“专线、专人、专业”为要求，专门组建了独立的大客户营销服务团队，总部培训中心、市场中心与饲料板块各大区业务线联合，针对规模场客户营销服务专业技能，系统性地开发了12门标准化课程、开展了15个培训项目，并且组织了多场集团内部标杆团队经验分享直播培训，超过2000名一线业务人员完成了上述全部课程的学习。业务进展方面，东北地区，公司依托区域性产业化优势，整合资源赋能规模猪场客户；东北以外地区，公司成立“规模场价值服务俱乐部”，积极引入技术服务专家，不断完善大客户技术服务体系。2023全年，公司规模场散装料销量同比增长超过30%，规模场大客户销量占比显著提升。
　　（3）严防坏账风险，着重强化赊销管理
　　2023年度，终端消费疲软，畜禽养殖业行情低迷，部分养殖场（户）陷入长时间亏损状态，资金情况十分紧张，饲料企业在坏账风险防控方面面临较大挑战。在大力拓展市场的同时，公司对于应收账款管理的重视程度日益提升，营销、财务、法务、信息化、人力资源跨部门协同联动、多管齐下，努力降低坏账风险。营销方面，强化市场调研与数据分析，加强优质客户的筛选，销量向优质客户集中；财务方面，强化应收账款的分析与督导，不断完善客户风险评估体系，同时加强第三方金融渠道拓展；法务方面，完善应收账款管理制度，强化法务巡检，积极推进超期欠款诉讼进度；信息化方面，完善业财一体化数据分析体系，强化数据穿透性，助力总部实时监管；人力资源方面，对于一线管理者坚持“销量、净利、应收款”三项兼顾的考核原则，促进公司业务实现“有速度、有质量的良性增长”。
　　2、肉禽业务
　　2023年度，白羽肉鸡产业链前端价格高企，终端需求恢复速度不及预期，加之猪价始终于低位徘徊，鸡肉价格亦上涨乏力，产业链利润集中于种鸡端。报告期内，公司白羽肉鸡业务继续以“保安全、控节奏、调结构、升生态、压成本、提效率、增效益”为核心指导思想，稳步扩大产销规模，不断提升运营管理水平，核心竞争力持续增强。
　　（1）稳步扩大市场份额，产能布局有序推进
　　2023年度，公司白羽肉鸡业务按照年初的战略规划有序推进产业布局，各环节合理把控扩张节奏，市场份额进一步扩大。种鸡端，公司继续扩大父母代种鸡饲养规模，合理安排引种计划，新厂力争迅速满产；养殖端，公司商品代肉鸡养殖规模始终跟随屠宰端稳步扩张，长期为屠宰加工事业群提供稳定、充足、优质的鸡源，公司屠宰环节毛鸡自供比例超过90%；屠宰端，依托显著优于行业的运营水平和盈利能力，公司屠宰加工事业群多年来总体产销规模不断扩大，一季度公司位于河北的现代化新工厂顺利投产，公司控参股合计年屠宰产能超过11亿羽。报告期内，公司控参股企业合计屠宰白羽肉鸡8.1亿羽，同比增长13%；合计产销分割品212万吨，同比增长14%。
　　公司2014年上市以来肉禽屠宰量走势如下：
　　（2）着力强化运营管理，生产成绩稳中有升
　　2023年度，公司白羽肉鸡业务继续坚持精益管理的发展路线，不断优化生产指标、提高运营效率，严格把控产品质量的同时合理压缩成本费用。种鸡端，在国内种鸡质量普遍下降的大环境下，公司对于种鸡质量愈发重视，始终坚持与优良品种供应商保持长期战略合作，不断完善雏源净化流程与生物安全制度，最大程度保障商品鸡雏品质；养殖方面，公司始终致力于打造严谨规范的养殖管理流程，本年度组建巡查部，进一步加强养殖管理监督力度，养殖成绩稳步提升，本年度平均养殖料肉比下降至1.55、欧指提升至415；屠宰端，公司继续狠抓生产效率、降低运营成本、强化品质管理，新项目投产后迅速扩大生产销售规模，力争最快速度实现盈利；财务方面，公司严格管理应收账款，合理安排资本支出，保证充足的现金流。
　　（3）积极开拓终端市场，食品业务保持增长
　　2023年度，终端消费需求恢复缓慢，集团消费、户外消费增速显著低于预期，而低价猪肉也在一定程度上压制了鸡肉消费的增长。面对市场压力，公司进一步强化鸡肉产品质量，大幅提升鲜品比率，通过“多品牌策略”加速开拓肉鸡分割品销售渠道，根据市场需求与行情波动及时调整产品组合、优化客户结构，努力提升高价值通路占比。此外，在白鸡屠宰行业普遍高库存的不利环境下，公司屠宰企业始终保持着较高的存货周转速度，在产销平衡的基础上最大限度提升产能利用率。食品业务方面，新项目迅速扩大基础产销规模、持续夯实运营能力，老项目不断强化产品优势、逐步提升客户质量，目前，公司已与罗森、全家、7-11等多家连锁便利店达成合作。报告期内，公司控参股企业合计产销调理品及熟食3.2万吨，同比增长19%。
　　3、生猪业务
　　2023年度，国内生猪价格持续低位震荡，产能去化速度与消费恢复速度均不及预期，行业内优胜劣汰之势愈演愈烈。公司以最新修订的生猪业务发展战略为指导，严格控制总体养殖规模，不断优化内部养殖结构，继续加强猪场管理，全力推动过程绩效管理体系。本年度，公司控参股企业合计出栏生猪116万头，其中肥猪91万头、仔猪21万头、种猪4万头。
　　（1）稳健经营严控规模，夯实基础优化结构
　　2023年度，在生猪养殖产业整体深度亏损、行业内企业资金压力不断增大的大环境下，公司生猪养殖业务以“控规模、调结构”为主要发展方略，生猪养殖板块各企业理性规划、谨慎经营，严格控制养殖规模，努力降低财务杠杆，保障现金回流，力争稳健穿越行业低谷期。在严格控制整体规模的基础上，公司持续调整生猪板块内部养殖结构，逐渐扩大优势区域、优势项目产能利用率及权益份额，与此同时，合理提高对于各猪场的考核标准，果断淘汰落后产能，包括无效及低效的母猪、不达标的种猪场及放养场，短期内虽有损失，却使得公司生猪业务整体资产质量得以显著优化，对于未来持续降本增效有着非常积极的意义。
　　（2）持续强化育种管理，全力保障生物安全
　　2023年度，公司大力优化种猪核心群与扩繁群，不断完善育种体系。东北地区，育种、营养、兽医、生产等多部门协同，不断细化育种选育方案，持续扩大种猪养殖规模、塑造种猪品牌，力争打造“东北最大的优质法系原种猪基地”；东三省以外地区，公司稳步推进法系和丹系两个主要品种的产能布局，切实执行群体动态选择与分级管理方案，对繁殖性能低下的母猪及时筛选并淘汰，通过外部引入和内部优选的方式逐步组建核心群。此外，公司对于生物安全工作始终保持高度重视，本年度，各区域继续发挥健康管理中心的重要职能，引进专业兽医人才，建立疫病监测预警体系，及时进行疫病预警通报，同时对疫病的防控方向给予足够的数据支撑，各猪场不断修订完善生物安全管理手册，搭建多层级立体式管控体系，制定有效的防控方案，同时进一步完善奖惩机制，确保团队成员始终保持高度的责任心与警惕性。
　　（3）努力打造核心能力，深化人才团队管理
　　2023年度，公司生猪业务板块继续执行过程绩效管理体系，每月度集团、区域、子公司三层级均召开经营分析会议，通过“对外学习、对内复制”的对标分析管理模式，快速找出每个猪场的核心关键问题，建立任务清单，切实执行改进计划，在此管理模式下，本年度公司生猪育肥业务生产成绩有了较为显著的进步。团队建设方面，公司加速引入年轻的技术骨干和管理骨干，不断加大对于中基层管理者的培训力度，通过跟踪培养、重点帮扶等方式帮助年轻的猪场管理者迅速成长。与此同时，定期进行人才盘点，不断强化中基层猪场管理者的考核评估，按照优胜劣汰原则动态实现人才队伍的优化调整，辅以科学合理的薪酬激励方案，猪场管理人员的主观能动性明显增强。
　　4、2023年公司获得的主要荣誉
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、饲料行业
　　2023年玉米、豆粕等原料价格大幅波动，下游养殖行业整体景气度较为低迷，处于上游的饲料行业持续受到需求不振与成本抬升的双重冲击，市场博弈日益激烈，整体利润空间不断压缩。饲料行业强者恒强、优胜劣汰趋势愈发明显，头部饲料企业在技术、采购、运营、服务、品牌等多方面具有明显优势，市占率进一步扩大，行业集中度持续提升。
　　供给端，2023年工业饲料总产量再创新高，总产量达到32162.7万吨，同比增长6.6%。从主要品种看，猪饲料产量14975.2万吨，同比增长10.1%；蛋禽饲料产量3274.4万吨，同比增长2.0%；肉禽饲料产量9510.8万吨，同比增长6.6%；反刍饲料产量1671.5万吨，同比增长3.4%；水产饲料产量2344.4万吨，同比下降4.9%。从销售方式看，全国散装饲料总量13050.2万吨，同比增长21.9%，占配合饲料总产量的43.7%，比上年提高5.4个百分点。从集中度来看，全国年产百万吨以上规模饲料企业集团33家，合计饲料产量占全国饲料总产量的56.1%。
　　需求端，猪料方面，上半年虽然生猪价格处于低位，但由于生猪存栏量仍维持高位，能繁母猪去化缓慢，对猪料需求形成支撑。下半年生猪价格不断走弱，生猪养殖连续亏损，行业资金压力持续积累，产能去化速度加快，猪料需求再度回落；禽料方面，蛋禽养殖虽有盈利，但东北产区外销市场需求减少，禽蛋产量大幅缩减，蛋鸡料需求萎缩。白羽肉鸡存栏处于高位，肉鸡料需求上升；反刍料方面，牛羊肉价格持续下跌，反刍动物存栏量调整下行，饲料需求量明显走弱。
　　总体来看，2023年饲料行业在下游养殖行业全面亏损、上游原材料价格震荡的双重压力下，存量竞争不断加剧、低效产能持续出清，市场份额逐渐向优秀的头部企业集中。
　　2、白羽肉鸡行业
　　2023年白羽肉鸡价格呈现前高后低走势，上半年各环节产品价格大幅上涨后回落，进入下半年整体较为低迷。产业链盈利分化较为明显，行业利润主要集中在种鸡端，养殖和屠宰端亏损幅度较大。
　　供给方面，2023年一季度，受到上年末父母代种鸡大规模换羽等因素影响，鸡雏供应量持续下降，导致肉鸡供应减少，毛鸡、鸡肉价格持续上涨；二季度以后，随着换羽的父母代种鸡陆续开产，鸡雏供应量持续上升，肉鸡供应增加；三季度前期因高温天气影响，7月份肉鸡出栏增幅不大，但进入8月至四季度，肉鸡出栏量大幅增加，毛鸡和鸡肉价格大幅回落，肉鸡养殖亏损严重。全年来看，2023年我国肉鸡出栏量同比增长10.5%，肉鸡分割品同比增长9.7%，白羽肉鸡供应量同比大幅上升，供给端压力较大。
　　需求方面，2023年随着社会活动、消费场景的恢复，餐饮、团膳、旅游等需求逐渐回暖，但整体上终端消费的恢复速度不及预期；替代消费方面，猪肉价格低位运行，抑制鸡肉消费需求；消费信心不足，经销商对于节日备货的预期减弱，采用低库存的销售策略，导致鸡肉产品走货缓慢，屠宰企业库容率升至高位。全年来看，一季度肉鸡分割品综合售价大幅上涨，二季度快速回落，三季度小幅反弹后重新走弱，四季度跌至低位，12月均价9270元/吨，同比下跌18.0%，大幅低于全年均价10760元/吨。由于鸡肉消费市场表现低迷，白鸡屠宰行业整体处于亏损状态，但不同企业由于运营管理、生产效率等方面存在差异，盈利水平相差较大。
　　总体来看，2023年白羽肉鸡市场呈现供强需弱的趋势，由于下游消费需求低于预期，成本、价格自上而下的传导出现障碍，导致行业内利润整体分配不均衡，盈利主要向种鸡企业集中，下游养殖、屠宰环节陷入亏损。
　　3、生猪行业
　　2023年全国生猪价格始终处于磨底阶段，期间虽有短时攀升，但市场供需格局整体偏弱，生猪养殖全年深度亏损，行业现金流压力显著增加。
　　供给方面，2023年前三季度能繁母猪存栏量高位运行，产能主动去化速度较慢，一方面因为产业集中度提高，规模企业抵御短期亏损和风险的能力不断增加，另一方面也因为生猪生产性能不断提高。此外，2022年生猪市场出现一轮较长时间的价格反弹和丰厚利润，产能去化被迫中断，奠定了2023年生猪市场的高供应格局。进入四季度，由于行业补栏情绪减弱，仔猪价格跌破盈亏成本线，养殖端全面陷入亏损导致产业链资金压力逐步递增，规模企业现金流趋于紧张、资产负债率持续升高；叠加在疫病反复冲击之下，母猪被动加速淘汰、小体重猪提前集中出栏，落后产能加快出清。综合来看，2023年生猪市场供给端压力较大，全年生猪出栏量同比增长3.8%，猪肉产量同比增长4.6%，受猪价低迷及疫病影响，行业亏损进一步加深，四季度产能去化呈现加速趋势。
　　需求方面，2023年随着消费场景的恢复，餐饮行业收入较去年出现明显增长，猪肉消费量虽有增长，但猪肉需求的增长速度弱于供给的增长速度，供需失衡的局面始终延续，消费提振力度不及预期。国内人口逐渐达峰、肉类消费结构向多元化转变等因素，都造成猪肉在终端消费的增长动力和空间不足。全年猪肉/生猪比价整体处于历史偏低水平，且冬季气温偏暖减弱腌腊消费需求，市场走货不佳、冻品库容率处于历史偏高水平、屠宰企业资金趋紧，进一步限制屠企开工率、屠宰量提升。在消费复苏偏弱的背景下，全年生猪市场表现疲软，需求端承接力度显著不足。
　　总体来看，2023年全年生猪市场供过于求，猪价处于低位偏弱运行，行业进入漫长亏损周期，产业整体生存压力明显增加，生猪产能去化进程开始加快，大型企业围绕降成本、提质量、增效率展开竞争，优胜劣汰进一步加剧。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　禾丰是国内知名的大型农牧企业，主要业务包括饲料及饲料原料贸易业务、肉禽业务、生猪业务，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医疗等领域，2018年公司将食品业务确定为战略探索业务。创立至今，禾丰始终坚持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，上下同心、产业协同，致力于成为世界顶级农牧食品企业。
　　（一）饲料及饲料原料贸易业务
　　公司饲料产品包括猪、禽、反刍等动物饲料，产品覆盖全国29个省级行政区，并在尼泊尔、印尼、菲律宾等国家建有饲料工厂。公司遵循“不断开发新产品，绝不因循守旧”的理念，精准定位、规划不同阶段的饲料产品，同时为养殖户提供养殖、疫病防治、运营管理等一体化综合服务及系统解决方案，帮助养殖户实现最佳经济效益。
　　公司饲料原料贸易业务主要销售鱼粉、豆粕、玉米副产品等大宗饲料原料及氨基酸、抗氧化剂、防霉剂、维生素等饲料添加剂产品，同时公司与多家知名跨国动保企业结成战略联盟，代理销售疫苗、兽药等动保产品。公司饲料原料业务分布于东北、华北、华东、华南、西南等地，部分产品出口至尼泊尔、印尼、蒙古等国家。
　　（二）肉禽业务
　　公司肉禽板块产能主要分布于东北三省、河北、河南、山东等地，业务划分为养殖、加工、深加工三大事业群，一条龙的产业链涵盖肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰加工、调理品与熟食深加工等业务环节。一体化的运营模式保证了各环节原料的充足供应，并且从源头开始对饲料生产、肉鸡养殖、屠宰、肉品及食品加工全过程严格把控，通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生保障有机整合，最终实现食品安全可追溯。禾丰的白羽肉鸡业务近几年发展迅猛，产能配套能力与总体规模都在迅速提升，目前已经成为国内白鸡行业举足轻重的龙头企业。
　　禾丰白羽肉鸡业务产业链布局：
　　1、养殖事业群
　　公司养殖事业群业务涵盖肉种鸡养殖、孵化、商品代肉鸡养殖及饲料生产加工。公司对父母代种鸡群制定了科学合理的饲喂程序、光照模式和综合防疫制度，为孵化场提供优质种蛋；公司在孵化环节建立完善的生产管理制度，引进可分批孵化的智能孵化设备、高效节能出雏器及先进的环控系统，为商品代肉鸡养殖环节提供健康的鸡雏；公司商品代肉鸡养殖主要采取“公司+大农场”的经营模式，对大农场实施“九统一”的标准化管理，100%采用三层笼养模式，上料、给水、温度及湿度控制等环节全程自动化。公司商品代肉鸡的出栏均重可达2.9-3kg，平均成活率96%，养殖料肉比达到1.55，欧洲效益指数达到415，得到了合作大农场的广泛认可。
　　2、加工事业群
　　公司拥有20家控股、参股屠宰企业，年屠宰能力超过11亿羽，采用国内先进的禽类自动化专业生产流水线，严格执行出入检验检疫和药残检测，层层监管，从而建立起完善的质量保障体系与可追溯系统。公司不断精进屠宰加工技术，实施系统化员工岗前培训、屠宰技术培训，结合6S精益管理模式不断提升屠宰加工水平，同等规模企业中，公司的屠宰出成率和人均屠宰效率均位居行业前列。公司肉鸡分割品的主要客户有双汇集团、金锣集团、雨润集团、麦当劳、肯德基、吉野家、华莱士、地利生鲜、永辉超市、大润发超市以及各区域大型配餐公司、生鲜市场、食品加工厂等，同时销往蒙古、巴林、阿富汗等国家及我国香港、澳门等地区。
　　3、深加工事业群
　　公司充分发挥“产业链一体化”的布局优势，以产业链中屠宰企业的优质鸡肉为原料，引进高效、节能的现代化生产设备对其进行深加工，目前拥有深加工产品百余种。公司熟食及调理品线下主要销往餐饮连锁中央厨房、企业及学校食堂、商超便利店等。此外，在消费需求不断升级的宏观形势下，公司积极拓展熟食出口业务，熟食产品已进入日本、韩国市场，反响良好。
　　（三）生猪业务
　　公司于2016年开始尝试生猪产业，于2018年将生猪业务确定为公司战略业务，通过自建、合资、租赁等方式在东北三省、内蒙古、河南、河北、安徽等区域进行产业布局。目前，公司生猪业务主要涵盖种猪养殖与销售、商品仔猪销售、育肥猪放养及少量自养、生猪屠宰等业务环节，通过建立全面且严格的生物安全体系、先进的育种体系、科学的养殖管理体系，致力于打造包含育种、养殖、屠宰及加工一体化的生猪产业链条。
　　1、高标准项目建设
　　公司坚持单场规模、设备设施合理有效适度原则进行猪场建设，按照以终为始的原则设计生物安全管理体系。所有新建、在建项目全部采用行业先进的生产工艺和养殖设备，运用智能饲喂系统与环控设备、生产管理信息化等多种方式提高生产效率，为生猪打造舒适生长环境。
　　2、全方位系统运营
　　（1）品系选择与育种方面，公司引入高品质法系、加系、丹系种猪匹配不同业务区域，以培育提供血统纯正、系谱清晰的种猪。同时通过建立科学的选种选配方案，系统进行平台化选育工作，不断优化种群结构，确保自身的种源优势，提升公司在生猪养殖领域的竞争力。
　　（2）饲养管理方面，公司建立了生猪全程饲养高效动态管理系统，此系统涵盖饲料营养与原料数据库、饲料生产和产品质量数据库以及养殖生产成绩数据库，并与动态配方营养技术、规模化猪场饲养管理技术和生物安全技术相结合，为猪场提供系统性营养与饲喂管理方案。同时通过持续数据收集与分析、效果跟踪等方式实现营养方案的精准优化、内部精细管理和风险预警，提升生产成绩。
　　（3）生物安全方面，公司建立了小单元饲养、四区管控、三级消毒、精准检测、监控预警相结合的生物安全管理体系。针对猪场外围设立服务区、场外消毒区等不同层级的安全体系，由专业人员逐级对人、车、物进行彻底消毒。在猪场内划分不同安全等级区域匹配相应的隔离阻断方案，对生物安全关键环节和点位加装AI识别和摄像监控，通过可视化管理确保生物安全措施执行到位。各区域均设有专业非瘟检测实验室，利用荧光定量PCR等多种技术手段实现精准检测、快速发现、精准剔除，保障猪场安全。
　　（四）公司行业地位
　　公司拥有“国家农业产业化重点龙头企业、国家认定企业技术中心、高新技术企业”等荣誉称号，2014年上市以来四次当选“中国主板上市公司价值百强”，2023年第七次荣登《财富》中国500强榜单，获评“2022-2023畜牧饲料行业十大国际化品牌企业”。公司在东北地区居于行业龙头地位，在西北、华北、华中等地也拥有较高的品牌影响力。饲料业务方面，禾丰是“中国饲料工业协会副会长单位”“全国十大领军饲料企业”，商品饲料销量居于全国前列，公司2023年名列WATT国际传媒发布的全球顶尖饲料企业榜单第17位；肉禽业务方面，禾丰的白羽肉鸡业务近几年发展迅猛，产能配套能力与总体规模都在迅速提升，目前已经成为国内白鸡行业举足轻重的龙头企业，凭借肉禽产业规模，公司2023年名列WATT国际传媒发布的全球TOP肉鸡生产企业榜单第6位。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力在于素质过硬、忠诚进取的管理团队；理性规划、稳健发展的经营战略；日渐完善、优势占位的产业布局；系统科学、持续创新的研发体系；不断提升、纵向延伸的品牌影响力；引领发展、聚力赋能的企业文化。
　　（一）素质过硬、忠诚进取的管理团队
　　人才是禾丰第一资源，也是公司最重要的核心竞争力。以多层级股东为核心的管理团队均具有较高学历和资深专业背景，拥有丰富的管理经验和行业实践，能够精准把握产业运营环境、科学制定企业发展战略，对公司核心价值观与经营文化有着深刻的理解和高度的认同。公司中高层管理者基本为内部选拔与培养，核心成员享受公司多种激励政策，与公司同呼吸、共命运，具有极强的主人翁精神。29年来，中高层管理团队高度稳定，总经理级以上管理者除因考核不达标而被调整外，鲜有主动离职者。不断充盈管理团队的85后、95后由公司从“禾苗”“向日葵”等重要人才培养项目中严格甄选，热爱公司、锐意进取，已成为公司管理团队的中坚力量。公司高度重视管理人员的持续学习与能力提升，设有EDP、领导力训练营等中高层管理者培训项目，同时不定期组织管理者到国内外优秀企业考察学习，开拓视野，反思改进。“管理层不稳定，高管不团结”是国内一些企业失败的重要原因，与之相比，素质过硬且忠诚进取的管理团队则是禾丰当下以及未来最重要的核心竞争力之一，也是公司对未来充满信心、步履铿锵的主要原因。
　　（二）理性规划、稳健发展的经营战略
　　在充分洞察国内外政治、经济及行业动态的前提下，公司始终关注企业长期发展和风险把控，聚焦于企业及新项目的运营质量与投资回报，本着稳健成长、健康发展的经营理念，合理布局、步步为营，始终保持产业结构的合理性与安全性，努力规避各类风险，把基业长青作为企业的重要发展目标。主要表现在：
　　1、审慎扩展业务领域：公司从饲料预混料起家，多年来围绕饲料产业深耕细作，已成为中国前十名的商品化饲料生产销售企业。2008年经过审慎论证，进入肉禽领域，历经十六年摸索与奋斗，禾丰控股和参股公司白羽肉鸡加工量已居于世界第六位，且管理及关键技术指标达到国内乃至国际一流水平。2018年，为抓住发展机遇、平抑行业风险，公司决定战略性进军生猪养殖业务，通过合作、独资等方式锻炼队伍、积累经验，快速建立公司在生猪养殖业务的核心能力。2023-2025年，公司将坚定做强饲料和肉禽两项战略核心业务，高质量推动生猪、食品两项战略探索业务，逐步形成区域性食品品牌，成为“安全、质量、成本、效率”引领型的农牧食品企业。
　　2、经营模式符合未来：公司已经逐步形成一条颇具竞争力和风险防御能力的产业链条，包括原料贸易、饲料生产、育种、养殖、动保、屠宰及食品深加工业务，产业化经营模式使链条上各业务紧密衔接，互相支撑，减少中间环节、降低交易风险、有效抵御市场价格波动、提升利润空间、实现食品安全，是当下更是日渐复杂多变的经济及行业形势下农牧企业的发展方向。
　　3、市场拓展稳扎稳打：拥有丰富市场拓展经验的禾丰股份并没有因在东北的饲料及肉禽业务的成功而快速覆盖全国，而是充分论证、稳扎稳打，东北、西北、华北、华中、山东、华东……步步为营，减少重资产投入，追求轻资产运作，始终关注经营效率与投资回报。
　　4、财务风险严格管控：公司高度重视财务风险管控，上市以来更是逐步完善了公司内部风险管控体系，规范公司治理结构，提高风险意识。公司财务采取垂直化管理，集中融资信贷管理，集中资金管理，集中担保决策管理。结合经济环境、行业发展、公司经营，有效控制负债规模及财务成本，报告期末公司资产负债率为49.02%。
　　（三）日渐完善、优势占位的产业布局
　　公司的产业布局优势主要体现在地理位置和产业结构两方面。
　　1、地理位置优越：公司总部坐落于辽宁省沈阳市，主要业务布局于北方，以东北居多。东北是国家确定的畜牧养殖潜力增长区域，具有原料优质、气候适宜、养殖密度小、人力成本相对较低的特点，非常适合农牧企业的发展。东北是我国最大的粮食主产区，尤其玉米和水稻质优量大，深加工行业发达，可用于饲料原料的粮食及其副产品种类丰富、性价比高、物流便捷。国家实施水稻定向拍卖政策之后，东北更是在供应量和综合成本方面享有得天独厚的优势，糙米在配方中的应用可以平抑高价玉米对于饲料成本的压力。公司白羽肉鸡事业主要布局于东北三省、河南、河北和山东，这些地区白羽肉鸡生产量约占全国白羽肉鸡总量的75%以上，是中国最主要的几个白羽肉鸡产业发展区域，具有良好的白羽肉鸡养殖基础和较为成熟的市场销售体系。公司畜禽产业化业务实行区域性、聚落式产业链集中布局，卡位区域核心产业资源，并在局部地区形成产业规模优势，提高运营效率，降低物流成本。
　　此外，公司积极布局拓展海外市场，在具有较大畜牧业发展潜力的国家，如菲律宾、印尼、尼泊尔等国家建有工厂，未来发展，较为可期。
　　2、产业结构持续优化：公司立足于农牧领域，采取“横向多元化、纵向一体化”的布局策略，不断优化产业结构，综合抗风险能力与持续盈利能力日益增强。横向布局方面，公司在做强做大饲料业务的同时，大力推进肉禽业务，未来着力实现肉禽事业国内乃至世界领先；稳健夯实生猪业务，实现所布局地区的区域性领先目标。纵向精深方面，一体化经营模式是中国农牧企业发展的必然方向，公司在原料贸易、饲料、养殖、屠宰等领域发展多年，已经形成了一条颇具竞争力和风险防御能力的产业链，公司将持续完善链条各业务的匹配度，不断探索食品深加工领域，加快完整产业链条的构建，且不断规范、优化分工与协作系统，进一步增强彼此间的协同效应。
　　（四）系统科学、持续创新的研发体系
　　公司技术研发系统始终秉持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，坚持以客户为中心，以市场为导向，以“产品安全、质量稳定、营养精准、服务客户”为目标，不断进行技术创新与新产品研发。公司具有独具竞争力的技术研发合作模式，拥有研精笃行的技术研发团队，在禾丰研究院大平台上形成了三级研发和高效成果转化体系，具有国内一流检测能力和高效精准的动态原料数据库、清晰一流的产品线组合以及不断优化迭代的服务能力。
　　1、研精笃行的技术研发团队：公司依靠较为完整的产业链条，在饲料、禽产业、猪产业、生物添加剂等领域已建立了集产业养殖技术、饲料产品技术、生产加工技术等“多位一体”的技术研发团队。公司拥有由数百名硕士、博士、教授、资深专家组成的技术研发队伍，既有理论深厚的专家高屋建瓴把前沿科技推广于现场，又有资深技术人员结合实际情况现场论证与选择应用。公司是国家认定企业技术中心、新型生物饲料研发与应用国家地方联合工程研究中心、国家农产品加工饲料加工专业分中心、国家生猪产业体系综合试验站单位、辽宁省农产品精深加工及生物制药产业集群生物技术研发中心、辽宁省饲料技术与安全创新团队。
　　2、独具竞争力的技术研发合作：2006年，公司与具有百年历史的荷兰皇家DeHeus公司合作，全面借鉴其拥有的全球先进技术资源、领先技术和百年管理经验，在饲料的“安全优质”“精准高效”“无抗环保”“原料替代”等方面始终保持着技术领先优势。公司技术研发团队与荷兰皇家DeHeus公司一直保持高频率的技术沟通和交流，使公司始终了解和掌握世界最新技术动态、研发成果，并结合公司29年自有技术及养殖现状，持续改进提高以为客户提供更优质的产品及服务。公司与科研院所和各大高校，如中国农业大学、南京农业大学、沈阳农业大学、东北农业大学、合肥工业大学、安徽农业大学等开展饲料产品、肉制品新技术研发和专业人才联合培养等多方面深度合作。
　　3、国内一流的研发检测能力及数据库：公司的研发检测中心是国内饲料企业中为数不多的通过CNAS认证的实验室，检测结果可被全球60个国家/地区所承认。公司拥有国内一流的检测设备，设有理化、微生物、精密仪器三大类检测室，从微观到宏观，保证公司产品质量，将安全生产的观念落实到每一个环节。公司建有不断更新迭代的原料动态数据库并共享荷兰合作伙伴的数据资源，拥有母猪、商品猪、繁育牛、商品牛的精准净能体系数据库、氨基酸数据库、粗纤维数据库、脂肪酸数据库等，按照生产性能和采食量精准配制动物饲粮，以获得最低成本配方，达到最佳性价比。
　　4、硕果累累的研发成果：研发是企业永续发展的不竭动力，禾丰在研发之路上，已结下丰裕硕果。截至本报告期末公司已累计获得授权专利266项，其中发明专利74项，并获得2项国家科技进步奖、1项国家技术发明奖、1项丰收奖一等奖、近20项省部级科技奖励。
　　（五）不断提升、纵向延伸的品牌影响力
　　29年的发展，禾丰已经在中国农牧领域较为成功地树立了产品品牌和企业品牌，随着畜牧养殖行业的转型与升级，禾丰品牌效应将进一步得以彰显。
　　1、产品品牌：多年来，凭借领先技术、优质产品和不断完善的服务体系，禾丰品牌在市场覆盖区域已经广为客户接受和信赖，尤其在中国北方地区更为突出。禾丰先后获得辽宁省名牌、辽宁省著名商标、中国驰名商标、中国最有价值商标500强、全国畜牧业最具影响力品牌、中国饲料行业信得过产品、辽宁省省长质量奖等多项荣誉。
　　2、企业品牌：公司多年来一直坚持“诚信、责任、共赢”的核心价值观，公司旗下多项业务为与合作伙伴的合资业务，很多已经合作十余年甚至二十余年，包括与荷兰皇家DeHeus公司长达18年的友好合作，这些成功的合作案例能够较为充分地说明“禾丰”这个企业品牌被合作伙伴的接受与认可度。禾丰企业品牌还表现在与多家跨国及国内供应商保持长期、友好的战略伙伴关系，数年来金融机构因禾丰母公司良好信誉而提供的所有贷款均为信用贷款……作为雇主品牌，“禾丰”是员工认可、热爱的企业，是求职者的向往与追求。公司三次获得由智联招聘评定的“最佳雇主”称号，2022年荣获中国畜牧饲料行业年度“十大最佳雇主品牌奖”。
　　3、品牌延伸：伴随着公司肉禽产业化和生猪产业化的快速发展，以及“横向多元化，纵向一体化”的业务布局策略，禾丰在原料贸易、畜禽动保、畜禽育种、畜禽养殖、畜禽鲜品、熟调熟食等领域的市场份额正在逐步提升，市场口碑、美誉度不断提升。为规范使用禾丰品牌，保护品牌核心价值，在以上业务领域中，禾丰一直没有贸然使用主品牌进行全覆盖，公司将视各领域业务发展情况，加大对成熟业务领域的纵向品牌建设力度，进一步提升禾丰品牌的行业影响力和业务附加值。
　　（六）引领发展、聚力赋能的企业文化
　　公司经过29年的发展，已经形成了引领发展、上下认同、聚力赋能的企业文化，“诚信、责任、共赢”的核心价值观与“创新、高效、自律”的经营文化已深入禾丰人内心，充分影响员工行为，全面体现于人才选拔、战略选择、经营决策与日常管理中。共同的价值观对于组织效率提升、组织凝聚力加持、组织赋能均起到至关重要的作用，企业文化是公司管理运营的基本原则和保证公司长久发展的源动力。
　　2023年公司对企业文化管理体系进行再梳理和升级，明确各层级文化工作责任人及职责，为禾丰文化持续丰富、发展和落地奠定了良好基础。公司启动企业文化大使选拔和任用，在基层中发挥作用，使文化进一步深入员工心中。为加强降本增效、成本意识的宣贯，让更多员工参与到集团活动中，总部组织举行以“降本增效”为主题的创新创效大赛基础上，将参赛范围再次扩大，鼓励每一位员工都可以从本职工作出发思考创新创效的方法，践行文化。总部举办《大野耐一的十条训诫》学习分享评比会，各业务、职能线以此书内容结合实际工作开展不同形式的学习、讨论、实践，以通过工作的不断改善，实现降本增效，提升企业效益。此外，“过程绩效”文化、“标杆”文化、“执行”文化、“批评与自我批评”文化的宣贯和推行也都成为助推集团战略实施、落地的方式方法之一。为强身健体，愉悦身心，公司组织“奔跑吧，禾丰”全员走步跑步活动，通过小程序实现个人、公司、业务板块间的比拼，近万人在运动的同时增强集体荣誉感，受到员工喜欢和好评。
　　禾丰29年的发展证明，企业文化是禾丰发展的护城河，不断加强文化建设是禾丰持之以恒而又意义重大的工作。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入359.70亿元，同比增加9.63%；实现归属于上市公司股东的净利润-4.57亿元，同比减少189.13%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5.03亿元，同比减少196.95%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中国是一个拥有14亿人口的农业生产大国，农业在中国历来被认为是安天下、稳民心的战略性产业，是国民经济的基础；这不仅仅因为农业是人类的衣食之源、生存之本，更因为农业是其他产业得以独立和发展的基石。我国对农业的发展一直高度重视，2024年中央一号文件指出：“推进中国式现代化，必须坚持不懈夯实农业基础，推进乡村全面振兴。”近年来，随着国际贸易、资源环境、技术条件、产业结构、政策法规等因素的不断变化，农业的发展也呈现出若干新的趋势。
　　1、落后产能加速淘汰，行业集中度持续提升。随着行业竞争加剧，龙头企业规模不断扩大，中型企业在夹缝中寻求发展，小企业份额被逐渐挤出。大企业利用其技术、采购、品牌、管理、资金、物流等各方面优势，不断提升自身运营效率，通过并购与新建的方式迅速扩大生产规模、抢占市场份额；而中小企业由于其技术水平较低、综合成本较高、品牌美誉度较弱、管理能力不足、资金压力较大，在愈发激烈的竞争中逐步退出市场。近几年，饲料原料价格大幅波动、动物疾病频发、肉品需求不振，养殖业风险加剧，散养户逐步退出市场，规模化养殖场份额不断扩大，其对于饲料供应商核心能力的要求也随之提高，落后产能加速淘汰，饲料行业集中度显著提升。
　　2、资源纵向整合，产业链不断延伸。畜牧行业由饲料生产、动保药品、畜禽养殖、屠宰加工等多个产业构成，其上游连接着种植业，下游服务于农副食品加工行业，多种关联产业组成了一个有机的整体。随着行业内部产能的优胜劣汰，大型畜牧企业的规模不断扩大；出于风险控制、利润增长及食品安全等方面的需要，农牧巨头在兼并收购的同时逐步整合资源，不断向上下游进行延伸，纷纷纵向拓展，力争打通产业链，建立较强的竞争优势和抗风险能力。在“产业链一体化”的发展趋势下，大型农牧企业的产业分工逐渐弱化，抢占全产业链资源成为如今畜牧行业发展的主题。
　　3、环保力度不断加大，绿色发展理念践行。近年来，国家推出了一系列环保法规，如《环境保护法》的修订、《环境保护税法》的出台、《畜禽规模养殖污染防治条例》与《农业农村污染治理攻坚战行动计划》的发布等。相关环保政策的相继推出彰显了国家加大畜牧行业环保监管的决心，全国各地都有对养殖场拆迁、禁养、限养的新规落地，这将进一步推进畜牧行业产能的优胜劣汰，催化行业重新洗牌的新局面。
　　4、食品安全监管日趋严格，大型集团公司优势凸显。近年来，我国食品安全状况不断好转，但现阶段食品产业以“小、散、低”为主的格局还没有根本改观，食品产业“从农田到餐桌”的链条长、体量大、风险触点多。2019年10月，国务院公布修订后的《中华人民共和国食品安全法实施条例》（以下简称《条例》）。《条例》不仅针对具体问题提出了明确的监管举措，而且强化了对违法违规行为的惩罚力度，把“落实处罚到个人”作为基本要求。《条例》自2019年12月1日起正式施行，市场自此迎来最为严格的监管。未来，食品安全和产业体系的规范性会愈发引起重视，严格的食品安全监管会对产能完成进一步的筛选，大型一条龙企业的优势会更加明显。
　　5、养殖业结束高红利时代，生物安全仍是重中之重。国内畜禽养殖产能超预期恢复，但产能恢复与消费错位，导致高成本下养殖端由高红利转为深度亏损，前期扩产激进的养殖企业资金压力巨大。行业由此发生关键性转折，养殖业结束高红利时代，行业主线也由“扩产”转为“降本”、由“投资”转为“融资”，这意味着我国养殖业走向了一个新的阶段，高质量发展转型升级下的中国养殖业，供需新格局正在重塑。此外，近几年养殖业动物疾病频发，生物安全已经成为行业需要面对的首要问题，这进一步提高了行业的准入门槛，防疫成本投入的经济性和有效性，成为了影响养殖总成本的重要因素。
　　6、猪肉消费占比逐步下降，肉类消费结构加速调整。非洲猪瘟常态化之后，我国猪肉价格中枢值相比于之前显著上涨，而居民消费能力的显著下降，致使猪肉消费进一步缩减，团膳渠道的猪肉采购量明显下降，食品加工厂迫于成本压力，原材料也向禽肉、素食等方向转变，国内肉品消费结构加速调整，居民整体消费习惯正逐渐发生改变。相比于猪肉，鸡肉自身“高蛋白、低脂肪、低胆固醇、低热量”的健康属性越来越为人们所青睐，在生长速度、养殖成本、安全环保等方面，白羽肉鸡相比于生猪也具备较大优势。从发达国家的经验可知，我国人均鸡肉消费量仍存在较大增长潜力，市场空间广阔。
　　(二)公司发展战略
　　公司长期发展目标是成为世界顶级农牧食品企业。2023-2025年发展战略：在中心化主导的集团管理模式下，坚定做强饲料和肉禽两项战略核心业务，高质量推动生猪、食品两项战略探索业务，逐步形成区域性食品品牌，成为“安全、质量、成本、效率”引领型的农牧食品企业。
　　根据公司三年业务规划并结合对2024年经济及行业发展态势的分析与判断，公司确定了2024年具体经营策略：严控项目管理，强化现金流管理；集中资源，保证业务质量前提下，做强做大饲料业务；稳健发展肉禽产业化业务，进一步完善、精深肉禽产业链条管理；夯实生猪养殖产业基础，推动种猪繁殖线模式升级，持续改善生猪养殖各项指标，提高盈利能力；完善布局，加快食品产业发展速度。着力打造竞争侵略型前台、成本效率型中台、赋能分享型后台；深入落实技采产销的协同互锁，合力降本增效；持续优化关键人才团队，升级激励机制、深化战略执行与绩效体系贯通；加快财务数字化转型及集中化管理，强化风险管控；进一步加强组织能力与系统运营能力建设。
　　(三)经营计划
　　2023年度，农牧行业陷入供给端过剩、需求端疲弱的困局，在此不利局面下，公司全体员工攻坚克难、奋发进取，对外积极开拓市场、优化营销策略，对内持续降本增效、提升运营能力，与此同时加强应收账款管理，合理安排资本性支出，加快存货周转速度，保证充足现金流。
　　2024年度，预计畜禽供给量将缓慢下行，伴随着经济复苏，消费需求亦有望逐步回暖。公司将紧抓行业机遇，继续强化核心竞争力，拓宽护城河，聚焦“前、中、后”三台建设，按计划、有节奏地推进产能布局与后备人才储备，为公司长远规划的实现打下坚实基础。
　　1、饲料业务
　　2024年度，公司将继续深化饲料业务变革，加速完成系统能力升级。技术方面，公司饲料配方将继续向“欧式配方”转型，加速推进多谷物多蛋白源日粮体系建设，在保证产品质量的前提下，利用多种原料的替代应用，努力提升产品性价比；采购方面，公司将一如既往地重视高端人才的招募工作，细化采购分工与绩效管理，升级采购流程，内部专家与外脑协同作战，力争尽快补齐短板；产品方面，公司在保持原有浓缩料优势的基础上，快速建立全价料领先优势，持续优化生产工艺、升级生产设备、提高生产效率，生产体系逐步向自动化、散装化、颗粒化转型；市场方面，公司将持续强化技术服务能力，完善饲料厂生物安全配套，加速推动与第三方金融机构的合作，在巩固原有渠道优势的基础上，以坏账风险可控为前提，全力提升规模养殖场大客户销量占比；2024年度，公司计划对外实现10%以上的饲料销量增幅。
　　2、肉禽业务
　　公司白羽肉鸡业务将依然以“保安全、控节奏、调结构、升生态、压成本、提效率、增效益”为核心指导思想，规模与利润兼顾，按计划、有节奏地扩大市场份额。种鸡端，公司将继续扩大种鸡饲养规模，提升商品代养殖环节自供鸡雏占比，同时重点关注种源质量，坚持与优良品种供应商保持长期战略合作，不断完善雏源净化流程与生物安全制度，最大程度保障商品鸡雏品质；养殖端，公司将根据屠宰产能的布局情况适度扩产，确保屠宰场鸡源的稳定供应，在确保养殖成绩持续进步的同时，不断提升养殖场自动化水平，未来逐步实现“去人工化”；屠宰端，公司将稳步扩大产销规模，新工厂力争尽快满产盈利、老工厂进一步降本增效，同时持续提升鲜品比率与存货周转速度，优化产品组合，努力扩大高价值通路销量占比。2024年度，公司白羽肉鸡业务计划实现控参股企业合计屠宰量超过8.6亿羽的经营目标。
　　3、生猪业务
　　2024年度，公司生猪养殖业务将继续秉持稳健的投资理念、保持安全的发展节奏，谨慎扩大养殖规模。生产过程中，公司将继续深入贯彻过程绩效管理体系，加速关键岗位人才招募，建立标准化、信息化的养殖管理体系，集中力量提升猪场运营能力，优化饲料营养方案，提高生产管理水平。与此同时，公司将继续强化育种管理，提升选育水平，不断优化种猪质量，提高种群生产性能，全方位、立体化地降低生猪养殖成本。此外，公司将继续严抓生物安全管理，强化疫病防控督导与考评，加速兽医体系建设，以非瘟、蓝耳、腹泻三大疾病为重点，全面系统地规划解决疫病监测、诊断、防治问题，确保猪场安全平稳运营。2024年度，公司计划实现控参股企业合计生猪外销出栏120-140万头的经营目标。
　　该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识。
　　(四)可能面对的风险
　　1、原材料价格波动的风险
　　饲料业务的成本绝大部分来源于原料，原料主产区的产量变化、进口政策、收储及补贴情况、汇率波动、物流成本等因素都有可能引发原料行情的波动，进而影响公司饲料业务的成本及毛利率。随着近年来农产品贸易国际化程度的深化，原料的供需关系及交易价格受到国内外现货、期货等多个维度市场行情的影响，价格走势日趋复杂、波动幅度日益剧烈，进一步增加了公司成本管理的难度。此外，中美关系、俄乌战争、其他国际政治经济环境等因素的复杂变化也使原料采购平添变数。
　　风险应对措施：
　　（1）公司与国内外多家顶级原料供应商建立了战略合作伙伴关系，通过集团集中采购、区域性比价采购与本地分品种采购相结合的三级采购模式，从战略上明确采购分工；
　　（2）公司将原料贸易业务与采购管理工作相结合，由专业成熟的原料采购团队对市场行情进行有针对性的前瞻研究、实时跟踪，利用贸易与采购业务的合理搭配、分品种统一管理、期货与现货相结合的方式，从战术上降低采购价格；
　　（3）公司采购团队与技术、生产、营销团队紧密联动，技术团队积极开发各种主要原料的低成本同质替代品，生产团队不断优化改造工艺流程与设备性能，营销团队通过波段销量预测助力采购及时调整策略，各部门通力协作、优势互补、信息共享，最大程度的降低原料价格波动带来的风险；
　　（4）公司与荷兰皇家DeHeus公司搭建了原料信息共享通道，双方能够就大宗原料、添加剂等小料的行情及时地互通有无，并且，目前双方已针对维生素、氨基酸等原料展开联合采购，未来或将进一步扩大联合采购范围，以进一步增强采购端的整体议价能力。
　　2、畜禽价格波动的风险
　　养殖业是典型的周期性行业，供给规模调整的滞后性致使畜禽价格总是呈现周期性波动。畜禽价格的大幅波动，无疑加大了行业内企业业绩的不确定性。
　　风险应对措施：
　　（1）战略方面
　　公司始终对上下游产品价格波动情况保持高度关注，多年来持续深化市场研究、精准预判行业趋势、灵活调整经营策略，三项主要业务资源共享、优势互补，各业务板块按计划、有节奏地推进产能布局，力争从战略层面有效控制畜禽价格波动的风险。
　　（2）业务方面
　　公司肉禽业务涵盖了肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工等多个模块，并已形成产业链。不断完善的产业链使得链条中各环节的价格波动充分对冲，进而最大限度地熨平产业链整体的周期性价格波动。
　　（3）管理方面
　　公司始终致力于完善各个环节的生产规范，不断创新各类业务的实操技术与管理模式，通过优化生产运营指标、提高人均效率等方式间接地降低板块整体的运营成本。运营成本优势可以减轻行业低谷时对公司的不利影响，并提高行业景气时公司的整体盈利水平。
　　3、重大疫病的风险
　　饲料和养殖是公司的两大主要业务。畜禽疫病是养殖行业经营过程中面临的主要风险之一，一旦发生疫病，必将引起市场消费心理的恐慌，进而需求下降、产量下降、收入缩减、成本上升；而饲料行业主要服务于下游养殖业，下游养殖业的景气与否将直接影响饲料业务的业绩情况。作为不可预测的突发事件，爆发式的疫病无疑会给公司的经营带来重大影响。
　　风险应对措施：
　　（1）公司十分注重区域和结构的布局，这是分散疫病风险最直接的方式；
　　（2）防治疫病须以“防”为主、“治”为辅，公司持续完善重大疫病预警机制，在养殖业务布局的各区域均建立了生物安全检测中心，按照季节、地域和区域疫病流行趋势不断调整疫病检测的频率与范围，力争在疫病爆发之前就将其遏制；
　　（3）疫病来临之时，反应速度尤为关键，应对越快、损失越小，公司为此专门建立了重大疫病应急指挥系统，努力将疫病的冲击降至最小；
　　（4）公司一直没有间断过对疫病的事后分析和研究整理，始终坚持从动物营养、兽医服务等多个维度不断强化对于畜禽疫病的预防能力；
　　（5）针对非洲猪瘟，公司从研发端至养殖端形成了一套较为完善的应对体系。
　　4、环保政策引起的产业格局调整风险
　　近年来，国家推出了一系列环保法规，如《环境保护法》的修订、《环境保护税法》的出台、《畜禽规模养殖污染防治条例》与《农业农村污染治理攻坚战行动计划》的发布等。相关环保政策的相继推出彰显了国家加大畜牧行业环保监管的决心，环保管控力度持续加大乃是行业大势所趋，是整个畜牧行业都无法规避的现实。
　　风险应对措施：
　　早在创业之初，公司就把“节省资源，保护环境”写入《禾丰宗旨》，公司全体始终将“节省资源，保护环境”作为公司重要使命，把严格遵守法律法规、落实好各项环保要求定为企业及管理者的重要考核指标。
　　（1）养殖屠宰方面
　　面对日益严格的环保要求，公司所属各生产单位对存在的环保风险点进行了全面识别，结合本单位的实际情况及各级地方政府的要求制定了突发环境事件应急预案，以保持企业生产经营的稳定运行；针对重点排污单位，公司制定了完备的自行监测方案，发现问题及时修复、消除隐患，并且不断加大人员、资金方面的环保投入，以确保重点排污单位始终符合国家标准。
　　（2）饲料生产方面
　　公司始终以严谨的态度执行国家各项环保标准，对于生产过程中产生的废气、噪声、废水、固体废弃物等污染均制定了完备的管理措施，同时公司在饲料配方中应用环保型原料和添加剂，持续研发安全环保型日粮，以减少重金属、氮、磷的排放。
　　5、汇率波动的风险
　　公司国际化业务起步较早且发展迅速，在原材料采购、产品出口及海外投资等方面受到汇率波动影响较大，具体表现在以下几个方面：首先，国际化发展使得饲料行业原材料全球化采购成为常态，因此，汇率波动风险在以国外供应为主的原材料上体现得尤为明显；其次，公司肉禽产品出口业务不断增长，客户遍布全球多个国家和地区，涉及多种货币的结算，汇率波动在所难免；最后，公司海外投资和海外经营业务规模较大，跨境资金往来和结算也会受到汇率波动的影响。
　　风险应对措施：
　　（1）密切关注和研究国际外汇市场的发展动态，增强外汇风险防范意识，提高对外汇市场的研究和预测能力；
　　（2）通过增强自身产品的竞争力进而提高在外贸交易中的议价能力，利用人民币结算、在合同中增加保值条款及汇率风险分摊条款等方式降低汇率风险；
　　（3）充分利用外汇远期、掉期及期权（组合）等多种工具对外汇敞口进行汇率保值；
　　（4）根据不同国家的具体情况，以“外来外用”为原则，对收入和债务进行合理匹配，控制汇率风险。
　　6、食品安全的风险
　　近年来，国内发生了多起食品安全事件，消费者对食品安全的信心受到较大冲击，国家也不断对食品安全及食品来源的立法进行完善，加大了对食品违法行为的处理力度。一旦因为质量监管不力而引发食品安全事件，将直接引发消费者的恐慌心理，进而致使下游需求遭受巨大冲击，品牌与业绩都会受到极大的不利影响。
　　风险应对措施：
　　公司自创立以来，一直对食品与质量安全问题保持着高度重视，始终坚持以最严谨的工作态度切实执行禾丰“六个永远不”的质量方针——永远不采用不合格原料、永远不使用不正常设备、永远不允许不规范操作、永远不生产不达标产品、永远不忽视不满意顾客、永远不容忍不完善服务。公司总部设有“食品与质量安全管理委员会”，各相关板块、相关公司均成立“食品与质量安全管理小组”，落实各环节具体责任人，确保团队始终保持高度的责任心与警惕性。
　　（1）饲料业务
　　公司建立了总部、区域、子公司三级管理的品质管理机制和检测体系，采用ISO9001、ISO22000、ISO-IEC17025等国际标准，深入贯彻执行农业农村部《饲料质量安全管理规范》《兽药生产质量管理规范》等一系列质量标准及公司各项规范，实现产品全程管控，并建立了追溯系统。公司大力普及近红外检测技术，提高检测效率，及时共享数据，迅速实现风险预警，对重金属、有害微生物、霉菌毒素重点检测监控，为饲料产品安全性提供了重要保障。
　　（2）养殖及屠宰加工业务
　　生产管理方面，公司在肉禽与生猪养殖环节对于用药选择与药残控制等环节层层监控、严格把关，屠宰加工环节不断强化质量管理，切实执行出入检验检疫与药残检测。业务模式方面，公司肉禽业务涵盖了肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工等多个模块，并已形成产业链，一体化的运营模式保证了各环节原料的充足供应，并且从源头开始对食品与质量安全问题实行全过程严格把控，通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生保障有机整合，最终实现食品安全的可追溯。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　禾丰是国内知名的大型农牧企业，主要业务包括饲料及饲料原料贸易业务、肉禽业务、生猪业务，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医疗等领域，2018年公司将食品业务确定为战略探索业务。创立至今，禾丰始终坚持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，上下同心、产业协同，致力于成为世界顶级农牧食品企业。
　　（一）饲料及饲料原料贸易业务
　　公司饲料产品包括猪、禽、反刍等动物饲料，产品覆盖全国29个省级行政区，并在尼泊尔、印尼、菲律宾等国家建有饲料工厂。公司遵循“不断开发新产品... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　禾丰是国内知名的大型农牧企业，主要业务包括饲料及饲料原料贸易业务、肉禽业务、生猪业务，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医疗等领域，2018年公司将食品业务确定为战略探索业务。创立至今，禾丰始终坚持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，上下同心、产业协同，致力于成为世界顶级农牧食品企业。
　　（一）饲料及饲料原料贸易业务
　　公司饲料产品包括猪、禽、反刍等动物饲料，产品覆盖全国29个省级行政区，并在尼泊尔、印尼、菲律宾等国家建有饲料工厂。公司遵循“不断开发新产品，绝不因循守旧”的理念，精准定位、规划不同阶段的饲料产品，同时为养殖户提供养殖、疫病防治、运营管理等一体化综合服务及系统解决方案，帮助养殖户实现最佳经济效益。
　　公司饲料原料贸易业务主要销售鱼粉、豆粕、玉米副产品等大宗饲料原料及氨基酸、抗氧化剂、防霉剂、维生素等饲料添加剂产品，同时公司与多家知名跨国动保企业结成战略联盟，代理销售疫苗、兽药等动保产品。公司饲料原料业务分布于东北、华北、华东、华南、西南等地，部分产品出口至尼泊尔、蒙古等国家。
　　（二）肉禽业务
　　公司肉禽板块产能主要分布于东北三省、河北、河南、山东等地，业务划分为养殖、加工、深加工三大事业群，一条龙的产业链涵盖肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰加工、调理品与熟食深加工等业务环节。一体化的运营模式保证了各环节原料的充足供应，并且从源头开始对饲料生产、肉鸡养殖、屠宰、肉品及食品加工全过程严格把控，通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生保障有机整合，最终实现食品安全可追溯。禾丰的白羽肉鸡业务近几年发展迅猛，产能配套能力与总体规模都在迅速提升，目前已经成为国内白鸡行业举足轻重的龙头企业。
　　1、养殖事业群
　　公司养殖事业群业务涵盖肉种鸡养殖、孵化、商品代肉鸡养殖及饲料生产加工。公司对父母代种鸡群制定了科学合理的饲喂程序、光照模式和综合防疫制度，为孵化场提供优质种蛋；公司在孵化环节建立完善的生产管理制度，引进可分批孵化的智能孵化设备、高效节能出雏器及先进的环控系统，为商品代肉鸡养殖环节提供健康的鸡雏；公司商品代肉鸡养殖主要采取“公司+大农场”的经营模式，对大农场实施“九统一”的标准化管理，100%采用三层笼养模式，上料、给水、温度及湿度控制等环节全程自动化。公司商品代肉鸡的出栏均重可达2.9-3kg，平均成活率96%-97%，欧洲效益指数（到场称重口径）达到410-420，得到了合作大农场的广泛认可。
　　2、加工事业群
　　公司拥有19家控股、参股屠宰企业，年屠宰能力达到11亿羽，采用国内先进的禽类自动化专业生产流水线，严格执行出入检验检疫和药残检测，层层监管，从而建立起完善的质量保障体系与可追溯系统。公司不断精进屠宰加工技术，实施系统化员工岗前培训、屠宰技术培训，结合6S精益管理模式不断提升屠宰加工水平，同等规模企业中，公司的屠宰出成率和人均屠宰效率均位居行业前列。公司肉鸡分割品的主要客户有双汇集团、金锣集团、雨润集团、麦当劳、肯德基、吉野家、华莱士、地利生鲜、永辉超市、大润发超市以及各区域大型配餐公司、生鲜市场、食品加工厂等，同时销往蒙古、巴林、阿富汗等国家及我国香港、澳门等地区。
　　3、深加工事业群
　　公司充分发挥“产业链一体化”的布局优势，以产业链中屠宰企业的优质鸡肉为原料，引进高效、节能的现代化生产设备对其进行深加工，目前拥有深加工产品百余种。公司熟食及调理品线下主要销往餐饮连锁中央厨房、企业及学校食堂、商超便利店等。此外，在消费需求不断升级的宏观形势下，公司积极拓展熟食出口业务，熟食产品已进入日本、韩国市场，反响良好。
　　（三）生猪业务
　　公司于2016年开始尝试生猪产业，于2018年将生猪业务确定为公司战略业务，通过自建、合资、租赁等方式在东北三省、河南、河北、安徽等生猪养殖优势区域进行产业布局。目前，公司生猪业务主要涵盖种猪养殖与销售、商品仔猪销售、育肥猪放养及少量自养、生猪屠宰等业务环节，通过建立全面且严格的生物安全体系、先进的育种体系、科学的养殖管理体系，致力于打造包含育种、养殖、屠宰及加工一体化的生猪产业链条。
　　1、高标准项目建设
　　公司坚持单场规模适度原则进行猪场建设，按照以终为始的原则设计生物安全管理体系。所有新建、在建项目全部采用行业先进的生产工艺和养殖设备，运用智能饲喂系统与环控设备、生产管理信息化等多种方式提高生产效率，为生猪打造舒适生长环境。
　　2、全方位系统运营
　　（1）品系选择与育种方面，公司引入高品质法系、加系、丹系种猪匹配不同业务区域，以培育提供血统纯正、系谱清晰的种猪。同时通过建立科学的选种选配方案，系统进行平台化选育工作，不断优化种群结构，确保自身的种源优势，提升公司在生猪养殖领域的竞争力。
　　（2）饲养管理方面，公司建立了生猪全程饲养高效动态管理系统，此系统涵盖饲料营养与原料数据库、饲料生产和产品质量数据库以及养殖生产成绩数据库，并与动态配方营养技术、规模化猪场饲养管理技术和生物安全技术相结合，为猪场提供系统性营养与饲养管理方案，同时通过持续数据收集与分析、效果跟踪等方式实现营养方案的准确优化、内部精细管理和风险预警，提升生产成绩。
　　（3）生物安全方面，公司建立了小单元饲养、四区管控、三级消毒、精准检测、监控预警相结合的生物安全管理体系。针对猪场外围设立服务区、场外消毒区等不同层级的安全体系，由专业人员逐级对人、车、物进行彻底消毒。在猪场内划分不同安全等级区域匹配相应的隔离阻断方案，对生物安全关键环节和点位加装AI识别和摄像监控，通过可视化管理确保生物安全措施执行到位。各区域均设有专业非瘟检测实验室，利用荧光定量PCR等多种技术手段实现精准检测、精准发现、精准剔除，保障猪场安全。
　　（四）公司行业地位
　　公司拥有“国家农业产业化重点龙头企业、国家认定企业技术中心、高新技术企业”等荣誉称号，2014年上市以来四次当选“中国主板上市公司价值百强”，2023年第七次荣登《财富》中国500强榜单，获评“2022-2023畜牧饲料行业十大国际化品牌企业”。公司在东北地区居于行业龙头地位，在西北、华北、华中等地也拥有较高的品牌影响力。饲料业务方面，禾丰是“中国饲料工业协会副会长单位”“全国十大领军饲料企业”，商品饲料销量居于全国前列，公司2022年入选WATT国际传媒发布的全球顶尖饲料企业榜单，排名第15位；肉禽业务方面，禾丰的白羽肉鸡业务近几年发展迅猛，产能配套能力与总体规模都在迅速提升，目前已经成为国内白鸡行业举足轻重的龙头企业，凭借肉禽产业规模，公司2022年入选WATT国际传媒发布的全球TOP肉鸡生产企业榜单，排名第5位。
　　（五）行业发展情况
　　1、饲料行业
　　2023年上半年，玉米、豆粕等饲料原料价格大幅波动，大型饲料企业受前期高价库存影响，在原材料价格下跌初期，吨净利受损严重。终端消费恢复速度低于预期，下游养殖业的不景气一定程度上阻碍了价格自上而下的传导，饲料行业优胜劣汰加剧。
　　供给端，上半年全国工业饲料总产量14930万吨，同比增长7.0%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为13866万吨、667万吨、336万吨，同比分别增长7.0%、2.2%、17.3%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比以增为主。在行业景气度低迷的大环境下，头部饲料企业在技术、采购、运营、服务、品牌等多方面具有明显优势，市占率持续增大，饲料行业集中度日益提升。
　　需求端，猪料方面，上半年生猪存栏量高位运行，产能去化相对缓慢，猪价持续磨底、生猪养殖陷入深度亏损，养殖场（户）补栏意愿不高，加之前期原料价格大幅下跌，饲料厂商出货压力陡增，存量市场竞争激烈。禽料方面，上半年鸡蛋价格虽然开始回升，但东北产区外销市场需求减少，禽蛋产量大幅缩减，蛋鸡料需求萎缩；春节后肉鸡补栏增加，屠宰企业开工率回升，鸡苗、毛鸡价格涨至高位，养殖积极性明显提升，肉鸡料需求相对旺盛。反刍料方面，牛羊肉价、奶价持续走低，养殖端亏损造成现金流压力加大，饲料需求量偏弱。
　　总体来看，上半年饲料产销量虽然高于去年同期，但在下游养殖行情低迷、原材料价格起伏的双重压力下，行业竞争加剧、落后产能加速淘汰，销量逐渐向优秀的头部企业集中。
　　2、白羽鸡行业
　　2023年上半年，毛鸡价格呈现一季度上涨、二季度下跌的走势，行业内企业由于在产业链上所处环节不同，盈利差异较为明显。
　　供给方面，由于2022年海外祖代鸡引种更新受限，2023年上半年在产祖代种鸡存栏快速下降，2022年底父母代种鸡的集中换羽致使2023年一季度商品鸡雏出现短暂的供不应求态势，鸡雏价格涨至高位。随着换羽种鸡重新开产，在产父母代种鸡存栏开始回升，商品代鸡雏恢复供应，鸡雏价格走低回落。商品代养殖环节，年初毛鸡价格处于低位，养殖户补栏信心不足，一季度供给偏紧，毛鸡价格大涨；二季度出栏量增多，养殖由盈利转为亏损。屠宰环节，随着政策的转向，屠宰场开工率回升，但库存周转速度相对缓慢，库容率处于高位。
　　需求方面，2023年上半年，随着社会活动、消费场景的恢复，餐饮、团膳、旅游需求逐步改善，但整体上消费提振力度有限，终端消费的恢复速度不及预期；叠加生猪价格持续走低、鸡肉性价比优势不断减弱的趋势，经销商为规避风险采用随用随采、低库存的经营策略，鸡肉产品走货滞缓、终端销售困难。上半年，肉鸡分割品综合售价先涨后跌，市场均价约11450元/吨，由于毛鸡均价相对较高，白鸡屠宰行业上半年整体仍处于亏损状态，但不同屠宰厂之间盈利水平相差极大。
　　总体来看，上半年白羽肉鸡市场出现阶段性供给不足的行情，但由于需求端承接力度不足，成本价格传导出现障碍，上游种鸡企业获利颇丰，下游养殖、屠宰环节因难以消化高成本而亏损，行业盈利分化明显。
　　3、生猪行业
　　2023年上半年，生猪市场深陷低价泥潭，自一月份以来一直处于低位水平，行业产能去化相对缓慢，市场进入漫长磨底阶段。
　　供给方面，生猪产能仍在高位运行，能繁母猪存栏量高于正常年份保有量，且受仔猪价格坚挺、看好后期行情等因素影响，母猪主动去化意愿不强。同时，生猪出栏体重总体呈上行走势，特别是150公斤以上大体重猪出栏占比连续增加，导致市场供给增加。另外，二次育肥群体不断扩大，市场影响力逐渐加大。综合来看，上半年生猪供应量保持较高水平，产能过剩难以消化。
　　需求方面，春节后猪肉消费处于淡季，消费量虽然比去年同期有所增加，但增幅低于市场预期，价格支撑乏力；端午节后，终端猪肉需求量缩减，且气温升高不利于终端消费，鲜销走货不佳，冻品库存率位于历史偏高水平，导致屠宰企业资金压力增大，进一步限制企业分割入库，屠宰场开工率、屠宰量均有所下滑。在消费信心普遍下行的背景下，上半年生猪市场呈现疲软态势，需求端支撑力度显著不足。
　　总体来看，上半年国内生猪市场供过于求，价格长时间保持低位运行，生猪养殖行业持续亏损。行业现金流压力日趋紧张，调控出栏规划、积极降本增效成为当务之急。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　1、饲料业务
　　2023年上半年，公司合并范围内企业饲料外销量197.9万吨，同比增长11%；其中，预混料同比增长34%，浓缩料同比增长5%，配合料同比增长13%。
　　（1）技采运营协同联动，多个维度降本增效
　　2023年上半年，饲料原料行情复杂多变，下游养殖业的不景气在一定程度上阻碍了价格自上而下的传导，国内各饲料企业在成本管控方面面临巨大挑战。对此，公司从技术、采购、运营等多个方向入手，各部门紧密联动，协同降本增效。技术方面，公司多元化配方体系愈发成熟，产品配方在保持品质稳定的基础上相对成本优势日益明显，量级产品在性价比方面持续取得突破；采购方面，继续招募关键性人才，补齐个别品种短板，内部专家与外脑协同作战，不断强化原料价格的趋势研判；运营方面，设备持续升级改造，重点提升颗粒料生产效率，在损耗分析和库存管理方面日益强化。与此同时，公司技术、采购、运营三部门，通过集团、区域、子公司三级会议，有效沟通、数据共享，逐渐形成配方优化、原料采购、工艺匹配三位一体的快速联动机制。
　　（2）优化升级组织架构，强化培训创新激励
　　为了有效推动规模养殖场客户开发工作，饲料板块各区域皆专门组建独立的大客户营销服务团队，力争做到“专线、专人、专业”。培训中心、市场中心与饲料板块各大区业务线联合，针对规模场客户营销服务专业技能，系统性地开发了12门标准化课程、开展了15个培训项目，并且组织了多场集团内部标杆团队经验分享直播培训，超过1500名一线业务人员完成了上述全部课程的学习。各区域、分子公司也通过业务会、猪场实践等方式赋能销售团队、提升服务能力、助力规模场开发。与此同时，公司各区域、各业务线持续强化过程绩效管理，提升干部承重能力，进一步明确经营目标、细化战术动作、完善考核机制，在技术、采购、规模养殖场开发等重点方向大胆创新考核激励方案，分别制定了多维度的、有明确指向性的激励政策，最大限度激发团队潜力。
　　（3）持续优化客户结构，重视应收账款管理
　　2023年上半年，终端消费疲软、养殖端持续承压，饲料需求难以提振，国内饲料企业在市场开拓与应收账款管理方面均面临较大挑战。公司继续坚定不移地贯彻从“渠道优势”向“渠道与规模场并重”的战略转型，为了满足规模养殖场客户开发的需要，公司各大区从完善组织架构入手，搭建专业的大客户营销服务团队，运用“禾丰6M管理服务方案”中的6大降本增效策略（系统评估策略、问题分析策略、成本结构策略、猪群管理策略、精准营养策略、定制方案策略），依托集团优势，整合资源赋能规模养殖场客户，努力提升规模养殖场大客户销量占比。在大力拓展市场的同时，公司对于应收账款管理的重视程度日益提升，对于一线管理者坚持“销量、净利、应收款”三项兼顾的考核原则，力争实现“有速度、有质量的良性增长”。
　　2、肉禽业务
　　2023年上半年，终端需求恢复速度不及预期，集团消费、户外消费增长缓慢，加之猪价始终于低位徘徊，鸡肉价格亦上涨乏力。报告期内，公司白羽鸡业务继续以“保安全、控节奏、调结构、升生态、压成本、提效率、增效益”为核心指导思想，稳步扩大生产规模，不断提升运营管理水平，核心竞争力持续增强，养殖与屠宰端的盈利能力日益提升。
　　（1）稳步扩大生产规模，把控节奏量利兼顾
　　2023年上半年，公司白羽肉鸡业务按照年初的战略规划有序推进产业布局，各环节合理把控扩张节奏，不断优化产业链条结构，扩大市场份额的同时，盈利能力亦进一步增强。种鸡端，公司继续扩大父母代种鸡饲养规模，新厂力争迅速满产，与此同时，合理安排出雏计划，商品鸡雏自供比例将于四季度达到本年高点；养殖端，公司商品代肉鸡养殖规模始终跟随屠宰端稳步扩张，长期为屠宰加工事业群提供稳定、充足、优质的鸡源，上半年，公司毛鸡自供比例超过90%；屠宰端，依托显著优于行业的运营水平和盈利能力，公司屠宰加工事业群多年来总体产销规模不断扩大，一季度太行禾丰等三家现代化新工厂顺利投产，公司控参股合计年屠宰产能超过11亿羽。报告期内，公司控参股企业合计屠宰白羽肉鸡3.7亿羽，同比增长16%；合计产销分割品95万吨，同比增长17%。
　　（2）着力强化运营管理，严格把控产品质量
　　2023年上半年，公司白羽鸡业务继续坚持精益管理的发展路线，不断优化生产指标、提高运营效率，严格把控产品质量的同时合理压缩成本费用。种鸡方面，在国内种鸡质量普遍下降的大环境下，公司对于种鸡质量愈发重视，始终坚持与优良品种厂家保持长期战略合作，不断完善雏源净化流程与生物安全制度，最大程度保障商品鸡雏品质；养殖方面，公司从鸡雏、饲料、动保、设备、信息化等多方面入手，持续完善养殖现场管理体系，本年度公司商品鸡养殖料肉比、成活率均得到显著优化，养殖成绩大幅提升；屠宰方面，公司继续狠抓生产效率、降低运营成本、强化品质管理，新项目投产后迅速扩大生产销售规模、最快速度实现盈利；财务方面，公司严格管理应收账款，合理安排资本支出，不断加快存货周转速度，时刻保证充足的现金流。
　　（3）不断完善营销策略，有效推进食品业务
　　2023年上半年，终端消费需求恢复缓慢，集团消费、户外消费增速显著低于预期，而低价猪肉也在一定程度上压制了鸡肉消费的增长。面对市场压力，公司屠宰加工事业群凭借“多品牌策略”积极开拓新的销售渠道，深入挖掘门庭市场，在保证产销平衡的基础上快速抢占市场份额，东北、华北、华中三大关键区域市场占有率均显著提升。此外，公司不断调整产品结构，持续提升鲜品比率，尤其在翅类产品鲜销方面表现优异，与此同时，积极抢占高价值渠道，直批、商超、特贩、快餐、出口等渠道销售占比显著增长，产品溢价优势凸显。食品业务方面，新项目迅速扩大基础产销规模、持续夯实运营能力，老项目不断强化产品优势、逐步提升客户质量，目前已与罗森、全家、7-11等多家连锁便利店达成合作协议。报告期内，公司控参股企业合计产销调理品及熟食1.46万吨，同比增长17%。
　　3、生猪业务
　　2023年上半年，国内生猪价格持续低位震荡，产能去化速度与消费恢复速度均不及预期，行业内优胜劣汰之势愈演愈烈。公司以最新修订的生猪业务发展战略为指导，严格控制总体养殖规模，不断优化内部养殖结构，继续加强猪场管理，全力推动过程绩效管理体系，养殖成绩稳步提升。报告期内，公司控参股企业合计出栏生猪53万头，其中肥猪35万头，仔猪16万头，种猪2万头。
　　（1）稳健经营严控规模，夯实基础优化结构
　　2023年上半年，在生猪养殖产业整体深度亏损、行业内企业资金压力不断增大的大环境下，公司生猪业务以“控规模、调结构”为主要发展方略，生猪养殖板块各企业理性规划、谨慎经营，严格控制上半年生猪出栏量，努力降低财务杠杆、保障现金回流，力争稳健穿越行业低谷期。在严格控制整体规模的基础上，公司持续调整生猪板块内部养殖结构，逐渐扩大优势区域、优势项目产能利用率及权益份额；与此同时，上半年公司合理提高对于各猪场的考核标准，果断淘汰落后产能，包括无效及低效的母猪、不达标的种猪场及放养场，短期内虽有损失，却使得公司生猪板块整体资产质量得以显著优化，对于未来持续降本增效有着非常积极的意义。
　　（2）重点关注种猪质量，着力保障生物安全
　　2023年上半年，公司大力优化种猪核心群与扩繁群，不断完善育种体系，以提供高质量种源与公猪精液。东北地区，公司不断扩大种猪养殖规模，积极开展各类性能测定工作，高效执行育种计划，力争打造“东北最大的优质法系原种猪基地”；东三省以外地区，公司稳步推进法系和丹系两个主要品种的产能布局，切实执行群体动态选择与分级管理方案，提高主动淘汰比例，优化种猪质量，不断提高商品猪育肥环节猪苗的自供比例。此外，公司对于生物安全工作始终保持高度重视，以外防输入、内防感染为管理要点，搭建多层级立体式管控体系，与此同时，持续提高团队技术素养，进一步完善奖惩机制，确保团队成员始终保持高度的责任心与警惕性。
　　（3）努力打造核心能力，深化人才团队管理
　　2023年上半年，公司生猪业务板块继续执行“过程绩效管理体系”，每月度集团、区域、猪场三层级均召开经营分析会议，通过“对外学习、对内复制”的对标分析管理模式，快速找出每个猪场的核心关键问题，建立任务清单，切实执行改进计划，努力打造核心能力。随着公司生猪板块信息化覆盖的快速推动，工作协同、资产安全、全程可控、人均效率、精准结算五大痛点逐步落实解决，养殖工作逐渐由经验管理向系统管理、智能管理升级。此外，公司加速引入年轻的技术骨干和管理骨干，强化人才队伍的优化调整，通过跟踪培养、重点帮扶等方式帮助年轻的猪场管理者迅速成长，生猪养殖人才队伍日益强大，与此同时，不断强化中基层猪场管理者的考核评估，优化薪酬激励方案，猪场管理人员的主观能动性明显增强。
　　4、技术研发进展
　　（1）饲料研发进展
　　①加速推进产品研发，不断提升竞争力
　　公司依托产品研发平台和20余年技术沉淀，报告期内坚持以市场需求为导向，加速推进产品研发，提升市场竞争力。
　　猪料方面，持续开展多项研发验证，升级教槽料，研制无鱼粉高性价比保育料及母猪料；生猪养殖技术研发团队持续围绕猪场降本增效开展储备式研发，不断精进六大营养体系建设（后备母猪五阶段“限速不限饲”营养体系和饲喂技术、怀孕母猪精准测膘和动态饲喂技术、初产母猪专用料、围产期饲料配制技术等），契合市场需求，提升产品性价比。公司商品化饲料积极借鉴生猪养殖内用饲料的研发结果与数据体系，加大技术应用，实现降本增效。
　　反刍料方面，依托小禾睿服管理软件，销售人员与产品经理、服务专家协同作战，对市场进行全方位分析；技术专家深挖客户痛点、难点，针对性提供产品及饲养方案组合；技术与营销组织互锁，快速推进GPS牧场服务流程，将牧场评估、问题导航、综合解决方案，通过工具、软件模拟计算等以数据形式呈现，助力降本增效。
　　肉禽料方面，研发工作聚焦“提高商品肉鸡生产性能、强化肉种鸡饲料营养”，助力提升肉禽产业链整体效益最大化。如研制“增加2%含钙量”的预产过渡料，减轻肉种鸡预产期-产蛋期过渡性腹泻，同时在油脂类原料品控与使用上取得突破性进展。
　　②加大原料研发储备，夯实管理降本增效
　　国际局势等因素导致大宗饲料原料价格持续波动，报告期内公司各产品线结合各区域原料优势，在保证产品质量稳定的基础上大力推动非常规原料、地缘性优势原料的探索应用，持续加大原料研发储备，一定程度缓解了原料价格上涨带来的压力。如加大糙米混合物、小麦（芽麦）等高性价比原料的配合使用，实现区域性无玉米饲粮配方；为应对豆粕、鱼粉高价和生猪低价的局面，快速调整鱼粉替代方案，增加杂粕使用量，公司在中大猪阶段已可实现无豆粕饲粮；持续推进净能-低蛋白平衡氨基酸日粮技术，添加多种单体氨基酸进一步替代豆粕；同时通过动物试验测定原料代谢能值，在原料、配方和加工工艺等方面有效调整，确保畜禽生产性能稳定，保障客户养殖效益。
　　报告期内公司亦深入加强技术研发与采购、生产、销售等部门的协同联动，通过定期会议与日常实时信息共享等方式互通有无并形成任务清单，快速推进配方调整、生产工艺优化等清单落地，协同降本。加强原料数据库管理、产品集中度管理、配方优化频率管理、产品加工工艺升级管理等；公司始终保持与合作伙伴荷兰皇家De Heus公司对标比对，并与中国农业大学、吉林省农科院等知名院校在原料合理使用、净能评定等项目持续合作研究，为进一步降本增效提供数据支撑。
　　（2）养殖技术研发进展
　　①肉禽养殖技术
　　公司根据不同区域养殖情况，推动实施差异化肉鸡饲养方案。根据东北地区养殖现状，实行“碴加粒”并严格限饲，推行中期慢速饲养，适当延长养殖时间，保证出栏体重不变且降低料肉比、提高成活率，养殖效益得到进一步提升。东北以外地区推行高营养浓度颗粒饲料，短日龄、低料肉比，目前成绩理想且稳定。根据肉鸡不同阶段的饲料料型结构，进一步研发确定不同阶段饲喂程序，提高养殖成活率，降低料肉比。在养殖现场减抗方面，大量筛选替抗产品，改善肉鸡肠道健康，降低死淘率，提高养殖效益。
　　②生猪养殖技术
　　母猪方面，秉持“强化计划管理，突破技术边界，推行精细管理”思维，针对饲养管理重点难点，公司成立项目小组，聚焦现场，精炼各环节技术要点，提升人员技能水平。采用一场一策方案，精准测膘、精准饲喂、精准数据分析，同时依托种用母猪生长期到培育期的五阶段“限速不限饲”饲喂技术、怀孕母猪精准测膘和动态饲喂技术、初产母猪专用料及围产期饲料配制技术等，实现母猪从出生到淘汰的营养一体化。
　　放养方面，加强过程管理和精准研发，推动料肉比有效降低；同时利用一户一表跟踪检查改进方案实施情况，加大套餐培训、精准营养套餐饲喂和精准激励管理措施，结合生产管理技术，不断提高养殖成绩。

　　三、风险因素
　　1、原材料价格波动的风险
　　饲料业务的成本绝大部分来源于原料，原料主产区的产量变化、进口政策、收储及补贴情况、汇率波动、物流成本等因素都有可能引发原料行情的波动，进而影响公司饲料业务的成本及毛利率。随着近年来农产品贸易国际化程度的深化，原料的供需关系及交易价格受到国内外现货、期货等多个维度市场行情的影响，价格走势日趋复杂、波动幅度日益剧烈，进一步增加了公司成本管理的难度。此外，中美关系、俄乌战争、其他国际政治经济环境等因素的复杂变化也使原料采购平添变数。
　　风险应对措施：
　　（1）公司与国内外多家顶级原料供应商建立了战略合作伙伴关系，通过集团集中采购、区域性比价采购与本地分品种采购相结合的三级采购模式，从战略上明确采购分工；
　　（2）公司将原料贸易业务与采购管理工作相结合，由专业成熟的原料采购团队对市场行情进行有针对性的前瞻研究、实时跟踪，利用贸易与采购业务的合理搭配、分品种统一管理、期货与现货相结合的方式，从战术上降低采购价格；
　　（3）公司采购部门与技术研发团队紧密结合、实现优势互补，积极开发各种主要原料的低成本同质替代品，从技术上改进配方，以进一步优化采购成本；
　　（4）公司与荷兰皇家De Heus公司搭建了原料信息共享通道，双方能够就大宗原料、添加剂等小料的行情及时地互通有无，并且，目前双方已针对维生素、氨基酸等原料展开联合采购，未来或将进一步扩大联合采购范围，以进一步增强采购端的整体议价能力。
　　2、畜禽价格波动的风险
　　养殖业是典型的周期性行业，供给规模调整的滞后性致使畜禽价格总是呈周期性波动。我国畜禽养殖行业目前仍以散户和小型养殖场为主，其行为决策具有一定的非理性，“羊群效应”尤为明显，这也进一步加剧了畜禽养殖业市场价格的周期性波动。
　　风险应对措施：
　　（1）战略方面
　　公司始终对上下游产品价格波动情况保持高度关注，多年来持续深化市场研究、精准预判行业趋势、灵活调整经营策略，三大主业资源共享、优势互补，各业务板块按计划、有节奏地推进产能布局，力争从战略层面有效控制畜禽价格波动的风险。
　　（2）业务方面
　　公司肉禽业务涵盖了肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工等多个模块，并已形成产业链；公司生猪业务也逐步向下游延伸，生猪屠宰业务布局顺利。不断完善的产业链使得链条中各环节的价格波动充分对冲，进而最大限度地熨平产业链整体的价格波动。
　　（3）管理方面
　　公司始终致力于完善各个环节的生产规范，不断创新各类业务的实操技术与管理模式，通过优化生产运营指标、提高人均效率的方式间接地降低板块整体的运营成本。运营成本优势可以减轻行业低谷时对公司的不利影响，并提高行业景气时公司的整体盈利水平。
　　3、重大疫病的风险
　　饲料和养殖是公司的两大主要业务。畜禽疫病是养殖行业经营过程中面临的主要风险之一，一旦发生疫病，必将引起市场消费心理的恐慌，进而需求下降、产量下降、收入缩减、成本上升；而饲料行业主要服务于下游养殖业，下游养殖业的景气与否将直接影响饲料业务的业绩情况。作为不可预测的突发事件，爆发式的疫病无疑会给公司的经营带来重大影响。
　　风险应对措施：
　　（1）公司十分注重区域和结构的布局，这是分散疫病风险最直接的方式；
　　（2）防治疫病须以“防”为主、“治”为辅，公司持续提高重大疫病的预防技术、完善重大疫病预警机制，力争在疫病爆发之前就将其遏制；
　　（3）疫病来临之时，反应速度尤为关键，应对越快、损失越小，公司为此专门建立了重大疫病应急指挥系统，努力将疫病的冲击降至最小；
　　（4）公司一直没有间断过对疫病的事后分析和研究整理，始终坚持从动物营养、兽医服务等多个维度不断强化对于畜禽疫病的预防能力；
　　（5）针对非洲猪瘟，公司从研发端至养殖端形成了一套较为完善的应对体系。
　　4、环保政策引起的产业格局调整风险
　　近年来，国家推出了一系列环保法规，如《环境保护法》的修订、《环境保护税法》的出台、《畜禽规模养殖污染防治条例》与《农业农村污染治理攻坚战行动计划》的发布等。相关环保政策的相继推出彰显了国家加大畜牧行业环保监管的决心，全国各地都有对养殖场拆迁、禁养、限养的新规落地；由此可见，环保力度持续加大乃是行业大势所趋，是整个畜牧行业都无法规避的现实。
　　风险应对措施：
　　早在创业之初，公司就把“节省资源，保护环境”写入《禾丰宗旨》，公司全体始终将“节省资源，保护环境”作为公司重要使命，把严格遵守法律法规、落实好各项环保要求定为企业及管理者的重要考核指标。
　　（1）养殖屠宰方面
　　面对日益严格的环保要求，公司所属各生产单位对存在的环保风险点进行了全面识别，结合本单位的实际情况及各级地方政府的要求制定了突发环境事件应急预案，以保持企业生产经营的稳定运行；针对重点排污单位，公司制定了完备的自行监测方案，发现问题及时修复、消除隐患，并且不断加大人员、资金方面的环保投入，以确保重点排污单位始终符合国家标准。
　　（2）饲料生产方面
　　公司始终以严谨的态度执行国家各项环保标准，对于生产过程中产生的废气、噪声、废水、固体废弃物等污染均制定了完备的管理措施，同时公司在饲料配方中应用环保型原料和添加剂，持续研发安全环保型日粮，以减少重金属、氮、磷的排放。
　　5、汇率波动的风险
　　公司国际化业务起步较早且发展迅速，在原材料采购、产品出口及海外投资等方面受到汇率波动影响较大，具体表现在以下几个方面：首先，国际化发展使得饲料行业原材料全球化采购成为常态，因此，汇率波动风险在以国外供应为主的原材料上体现得尤为明显；其次，公司肉禽产品出口业务不断增长，客户遍布全球多个国家和地区，涉及多种货币的结算，汇率波动在所难免；最后，公司海外投资和海外经营业务规模较大，跨境资金往来和结算也会受到汇率波动的影响。
　　风险应对措施：
　　（1）密切关注和研究国际外汇市场的发展动态，增强外汇风险防范意识，提高对外汇市场的研究和预测能力；
　　（2）通过增强自身产品的竞争力进而提高在外贸交易中的议价能力，利用人民币结算、在合同中增加保值条款及汇率风险分摊条款等方式降低汇率风险；
　　（3）充分利用外汇远期、掉期及期权（组合）等多种工具对外汇敞口进行汇率保值；
　　（4）根据不同国家的具体情况，以“外来外用”为原则，对收入和债务进行合理匹配，控制汇率风险。
　　6、食品安全的风险
　　近年来，国内发生了多起食品安全事件，消费者对食品安全的信心受到较大冲击，国家也不断对食品安全及食品来源的立法进行完善，加大了对食品违法行为的处理力度。一旦因为质量监管不力而引发食品安全事件，将直接引发消费者的恐慌心理，进而致使下游需求遭受巨大冲击，品牌与业绩都会受到极大的不利影响。
　　风险应对措施：
　　公司自创立以来，一直对食品与质量安全问题保持着高度重视，始终坚持以最严谨的工作态度切实执行禾丰“六个永远不”的质量方针——永远不采用不合格原料、永远不使用不正常设备、永远不允许不规范操作、永远不生产不达标产品、永远不忽视不满意顾客、永远不容忍不完善服务。公司总部设有“食品与质量安全管理委员会”，各相关板块、相关公司均成立“食品与质量安全管理小组”，落实各环节具体责任人，确保团队始终保持高度的责任心与警惕性。
　　（1）饲料业务
　　公司建立了总部、区域、子公司三级管理的品质管理机制和检测体系，采用ISO9001、ISO22000、ISO-IEC17025等国际标准，深入贯彻执行农业农村部《饲料质量安全管理规范》《兽药生产质量管理规范》等一系列质量标准及公司各项规范，实现产品全程管控，并建立了追溯系统。公司大力普及近红外检测技术，提高检测效率，及时共享数据，迅速实现风险预警，对重金属、有害微生物、霉菌毒素重点检测监控，为饲料产品安全性提供了重要保障。
　　（2）养殖及屠宰加工业务
　　生产管理方面，公司在肉禽与生猪养殖环节对于用药选择与药残控制等环节层层监控、严格把关，屠宰加工环节不断强化质量管理，切实执行出入检验检疫与药残检测。业务模式方面，公司肉禽业务涵盖了肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工等多个模块，并已形成产业链，一体化的运营模式保证了各环节原料的充足供应，并且从源头开始对食品与质量安全问题实行全过程严格把控，通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生保障有机整合，最终实现食品安全的可追溯。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力在于素质过硬、忠诚进取的管理团队；理性规划、稳健发展的经营战略；日渐完善、优势占位的产业布局；系统科学、持续创新的研发体系；不断提升、纵向延伸的品牌影响力；引领发展、聚力赋能的企业文化。
　　（一）素质过硬、忠诚进取的管理团队
　　人才是禾丰第一资源，也是公司最重要的核心竞争力。以多层级股东为核心的管理团队均具有较高学历和资深专业背景，拥有丰富的管理经验和行业实践，能够精准把握产业运营环境、科学制定企业发展战略，对公司核心价值观与经营文化有着深刻的理解和高度的认同。公司中高层管理者基本为内部选拔与培养，核心成员享受公司多种激励政策，与公司同呼吸、共命运，具有极强的主人翁精神。28年来，中高层管理团队高度稳定，总经理级以上管理者除因考核不达标而被调整外，鲜有主动离职者。不断充盈管理团队的85后、95后由公司从“禾苗”“向日葵”等重要人才培养项目中严格甄选，热爱公司、锐意进取，已成为公司管理团队的中坚力量。公司高度重视管理人员的持续学习与能力提升，设有EDP、领导力训练营等中高层管理者培训项目，同时不定期组织管理者到国内外优秀企业考察学习，开拓视野，反思改进。“管理层不稳定，高管不团结”是国内一些企业失败的重要原因，与之相比，素质过硬且忠诚进取的管理团队则是禾丰当下以及未来最重要的核心竞争力之一，也是公司对未来充满信心、步履铿锵的主要原因。
　　（二）理性规划、稳健发展的经营战略
　　在充分洞察国内外政治、经济及行业动态的前提下，公司始终关注企业长期发展和风险把控，聚焦于企业及新项目的运营质量与投资回报，本着稳健成长、健康发展的经营理念，合理布局、步步为营，始终保持产业结构的合理性与安全性，努力规避各类风险，把基业长青作为企业的重要发展目标。主要表现在：
　　1、审慎扩展业务领域：公司从饲料预混料起家，多年来围绕饲料产业深耕细作，已成为中国前十名的商品化饲料生产销售企业，2008年经过审慎论证，进入肉禽领域，历经十五年摸索与奋斗，禾丰控股和参股公司白羽肉鸡加工量已居于世界前五位，且管理及关键技术指标达到国内乃至国际一流水平。2018年，为抓住发展机遇、平抑行业风险，公司决定战略性进军生猪养殖业务，通过合作、独资等方式锻炼队伍、积累经验，快速建立公司在生猪养殖业务的核心能力。2022年，公司明确未来三年（2023-2025）发展战略，要加大力度、集中资源做强做大饲料业务；稳健发展肉禽业务，进一步完善、精深肉禽产业链条管理；夯实生猪养殖产业基础，着力提升生产管理水平；完成阶段性食品产业布局，加快食品产业的发展速度。
　　2、经营模式符合未来：公司已经逐步形成一条颇具竞争力和风险防御能力的产业链条，包括原料贸易、饲料生产、育种、养殖、动保、屠宰及食品深加工业务，产业化经营模式使链条上各业务紧密衔接，互相支撑，减少中间环节、降低交易风险、有效抵御市场价格波动、提升利润空间、实现食品安全，是当下更是日渐复杂多变的经济及行业形势下农牧企业的发展方向。
　　3、市场拓展稳扎稳打：拥有丰富市场拓展经验的禾丰股份并没有因在东北的饲料及肉禽业务的成功而快速覆盖全国，而是充分论证、稳扎稳打，东北、西北、华北、华中、山东、华东……步步为营，减少重资产投入，追求轻资产运作，始终关注经营效率与投资回报。
　　4、财务风险严格管控：公司高度重视财务风险管控，上市以来更是逐步完善了公司内部风险管控体系，规范公司治理结构，提高风险意识。公司财务采取垂直化管理，集中融资信贷管理，集中资金管理，集中担保决策管理。结合经济环境、行业发展、公司经营，有效控制负债规模及财务成本，报告期末公司资产负债率为47.41%。
　　（三）日渐完善、优势占位的产业布局
　　公司的产业布局优势主要体现在地理位置和产业结构两方面。
　　1、地理位置优越：公司总部坐落于辽宁省沈阳市，主要业务布局于北方，以东北居多。东北是国家确定的畜牧养殖潜力增长区域，具有原料优质、气候适宜、养殖密度小、人力成本相对较低的特点，非常适合农牧企业的发展。东北地处国内最大的粮食产区，尤其玉米和水稻质优量大，深加工行业发达，可用于饲料原料的粮食及其副产品种类丰富、性价比高、物流便捷，国家实施水稻定向拍卖政策之后，东北更是在供应量和综合成本方面享有得天独厚的优势，糙米在配方中的应用最大限度地平抑了高价玉米对于饲料成本的压力。公司白羽肉鸡事业主要布局于东北三省、河南、河北和山东，这些地区白羽肉鸡生产量约占全国白羽肉鸡总量的75%以上，是中国最主要的几个白羽肉鸡产业发展区域，具有良好的白羽肉鸡养殖基础和较为成熟的市场销售体系。公司畜禽产业化业务实行区域性、聚落式产业链集中布局，卡位区域核心产业资源，并在局部地区形成产业规模优势，提高运营效率，降低物流成本。
　　此外，公司积极布局拓展海外市场，在具有较大畜牧业发展潜力的国家，如菲律宾、印度尼西亚、尼泊尔等国家建有工厂，未来发展，较为可期。
　　2、产业结构持续优化：公司立足于农牧领域，采取“横向多元化、纵向一体化”的布局策略，不断优化产业结构，综合抗风险能力与持续盈利能力日益增强。横向布局方面，公司在做强做大饲料业务的同时，大力推进肉禽业务，未来着力实现肉禽事业国内乃至世界领先；稳健夯实生猪业务，实现所布局地区的区域性领先目标。纵向精深方面，一体化经营模式是中国农牧企业发展的必然方向，公司在原料贸易、饲料、养殖、屠宰等领域发展多年，已经形成了一条颇具竞争力和风险防御能力的产业链，公司将持续完善链条各业务的匹配度，不断探索食品深加工领域，加快完整产业链条的构建，且不断规范、优化分工与协作系统，进一步增强彼此间的协同效应。
　　（四）系统科学、持续创新的研发体系
　　公司技术研发系统始终秉持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，坚持以客户为中心，以市场为导向，以“产品安全、质量稳定、营养精准、服务客户”为目标，不断进行技术创新与新产品研发。公司具有独具竞争力的技术研发合作模式，拥有研精笃行的技术研发团队，在禾丰研究院大平台上形成了三级研发和高效成果转化体系，具有国内一流检测能力和高效精准的动态原料数据库、清晰一流的产品线组合以及不断优化迭代的服务能力。
　　1、研精笃行的技术研发团队：公司依靠较为完整的产业链条，在饲料、禽产业、猪产业、生物添加剂技术等领域已建立了集产业养殖技术、饲料产品技术、生产加工技术等“多位一体”的技术研发团队。公司拥有由数百名硕士、博士、教授、资深专家组成的技术研发队伍，既有理论深厚的专家高屋建瓴把前沿科技推广于现场，又有资深技术人员结合实际情况现场论证与选择应用。公司是国家认定企业技术中心、新型生物饲料研发与应用国家地方联合工程研究中心、国家农产品加工饲料加工专业分中心、国家生猪产业体系综合试验站单位、辽宁省农产品精深加工及生物制药产业集群生物技术研发中心、辽宁省饲料技术与安全创新团队。
　　2、独具竞争力的技术研发合作：2006年，公司与具有百年历史的荷兰皇家De Heus公司合作，全面借鉴其拥有的全球先进技术资源、领先技术和百年管理经验，在饲料的“安全优质”“精准高效”“无抗环保”“原料替代”等方面始终保持着技术领先优势。公司技术研发团队与荷兰皇家De Heus公司一直保持高频率的技术沟通和交流，使公司始终了解和掌握世界最新技术动态、研发成果，并结合公司28年自有技术及养殖现状，持续改进提高以为客户提供更优质的产品及服务。公司与科研院所和各大高校，如中国农业大学、南京农业大学、沈阳农业大学、东北农业大学、合肥工业大学、安徽农业大学等开展饲料产品、肉制品新技术研发和专业人才联合培养等多方面深度合作。
　　3、国内一流的研发检测能力及数据库：公司的研发检测中心是国内饲料企业中为数不多的通过CNAS认证的实验室，检测结果可被全球60个国家/地区所承认。公司拥有国内一流的检测设备，设有理化、微生物、精密仪器三大类检测室，从微观到宏观，保证公司产品质量，将安全生产的观念落实到每一个环节。公司建有不断更新迭代的原料动态数据库并共享荷兰合作伙伴的数据资源，拥有母猪、商品猪、繁育牛、商品牛的精准净能体系数据库、氨基酸数据库、粗纤维数据库、脂肪酸数据库等，按照生产性能和采食量精准配制动物饲粮，以获得最低成本配方，达到最佳性价比。
　　4、硕果累累的研发成果：研发是企业永续发展的不竭动力，禾丰在研发之路上，已结下丰裕硕果。截至本报告期末公司已累计获得授权专利250项，其中发明专利69项，并获得2项国家科技进步奖、1项国家技术发明奖、1项丰收奖一等奖、近20项省部级科技奖励。
　　报告期内公司持续开展研发验证，猪饲料方面升级教槽料、开发了无鱼粉高性价比保育料及母猪料，加强商品饲料与公司生猪养殖内用饲料对比，充分借鉴和应用生猪养殖饲料研发成果；肉禽饲料方面研制“增加2%含钙量”的预产过渡料，减轻肉种鸡预产期-产蛋期过渡性腹泻，同时在油脂类原料品控与使用上取得突破性进展；反刍饲料方面快速推进GPS牧场服务流程，将牧场评估、问题导航、综合解决方案通过工具、软件模拟计算等以数据形式呈现，助力降本增效。面对大宗原料价格持续波动，公司继续加大主销产品配方优化力度，加速推进美式配方向欧式复杂型配方过渡；优化植物蛋白原料结构，增加杂粕使用量，公司在中大猪阶段已可实现无豆粕饲粮。此外，公司与合作伙伴荷兰皇家De Heus公司持续对标，并与中国农业大学、吉林省农科院等知名院校在原料合理使用、净能评定等项目持续研究合作，为进一步降本增效提供数据支撑。
　　（五）不断提升、纵向延伸的品牌影响力
　　28年的发展，禾丰已经在中国农牧领域较为成功地树立了产品品牌和企业品牌，随着畜牧养殖行业的转型与升级，禾丰品牌效应将进一步得以彰显。
　　1、产品品牌：多年来，凭借领先技术、优质产品和不断完善的服务体系，禾丰品牌在市场覆盖区域已经广为客户接受和信赖，尤其在中国北方地区更为突出。禾丰先后获得辽宁省名牌、辽宁省著名商标、中国驰名商标、中国最有价值商标500强、全国畜牧业最具影响力品牌、中国饲料行业信得过产品、辽宁省省长质量奖等多项荣誉。
　　2、企业品牌：公司多年来一直坚持“诚信、责任、共赢”的核心价值观，公司旗下多项业务为与合作伙伴的合资业务，很多已经合作十余年甚至二十余年，包括与荷兰皇家De Heus公司长达17年的友好合作，这些成功的合作案例能够较为充分地说明“禾丰”这个企业品牌被合作伙伴的接受与认可度。禾丰企业品牌还表现在与多家跨国及国内供应商保持长期、友好的战略伙伴关系，数年来金融机构因禾丰良好信誉而提供的所有贷款均为信用贷款，作为雇主品牌，“禾丰”是员工认可、热爱的企业，是求职者的向往与追求。公司三次获得由智联招聘评定的“最佳雇主”称号，2022年荣获中国畜牧饲料行业年度“十大最佳雇主品牌奖”。
　　3、品牌延伸：伴随着公司肉禽产业化和生猪产业化的快速发展，以及“横向多元化，纵向一体化”的业务布局策略，禾丰在原料贸易、畜禽动保、畜禽育种、畜禽养殖、畜禽鲜品、熟调熟食等领域的市场份额正在逐步提升，市场口碑、美誉度不断提升。为规范使用禾丰品牌，保护品牌核心价值，在以上业务领域中，禾丰一直没有贸然使用主品牌进行全覆盖，公司将视各领域业务发展情况，加大对成熟业务领域的纵向品牌建设力度，进一步提升禾丰品牌的行业影响力和业务附加值。
　　（六）引领发展、聚力赋能的企业文化
　　公司经过28年的发展，已经形成了引领发展、上下认同、聚力赋能的企业文化，“诚信、责任、共赢”的核心价值观与“创新、高效、自律”的经营文化已深入禾丰人内心，充分影响员工行为，全面体现于人才选拔、战略选择、经营决策与日常管理中。共同的价值观对于组织效率提升、组织凝聚力加持、组织赋能均起到至关重要的作用，企业文化是公司管理运营的基本原则和保证公司长久发展的源动力。
　　2023年公司对企业文化管理体系进行再梳理和升级，明确各层级文化工作责任人及职责，为禾丰文化持续丰富、发展和落地奠定了良好基础。公司启动企业文化大使选拔和任用，在基层中发挥作用，使文化进一步深入员工心中。为加强降本增效、成本意识的宣贯，让更多员工参与到集团活动中，总部在2022年组织举行以“降本增效”为主题的创新创效大赛基础上，将参赛范围再次扩大，鼓励每一位员工都可以从本职工作出发思考创新创效的方法，践行文化。此外，“过程绩效”文化、“标杆”文化、“执行”文化、“批评与自我批评”文化的宣贯和推行也都成为助推集团战略实施、落地的方式方法之一。为强身健体，愉悦身心，公司组织“奔跑吧，禾丰”全员走步跑步活动，通过小程序实现个人、公司、业务板块间的比拼，近万人在运动的同时增强集体荣誉感，受到员工喜欢和好评。
　　禾丰28年的发展证明，企业文化是禾丰发展的护城河，不断加强文化建设是禾丰持之以恒而又意义重大的工作。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年度是农牧行业困境反转的一年。上半年，饲料原料价格大幅上涨，下游畜禽养殖行业景气度不佳，饲料成本上行进一步挤压养殖利润，养殖端产能加速去化，养殖户（场）投料积极性较差，饲料需求显著下降。下半年，宏观环境持续改善，下游畜禽养殖业景气度有所回升，养殖户（场）信心提升，补栏速度加快，饲料采购积极性随之增强，公司饲料业务、白鸡业务、生猪业务盈利水平快速修复。
　　面对复杂的外部环境，全体禾丰人勠力同心、攻坚克难，切实执行年初制定的经营计划，着力推动饲料业务转型升级，不断扩大白鸡业务成本优势，努力夯实生猪业务发展基础；加快关键人才引进和培养速度，不断优化人才结构；... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年度是农牧行业困境反转的一年。上半年，饲料原料价格大幅上涨，下游畜禽养殖行业景气度不佳，饲料成本上行进一步挤压养殖利润，养殖端产能加速去化，养殖户（场）投料积极性较差，饲料需求显著下降。下半年，宏观环境持续改善，下游畜禽养殖业景气度有所回升，养殖户（场）信心提升，补栏速度加快，饲料采购积极性随之增强，公司饲料业务、白鸡业务、生猪业务盈利水平快速修复。
　　面对复杂的外部环境，全体禾丰人勠力同心、攻坚克难，切实执行年初制定的经营计划，着力推动饲料业务转型升级，不断扩大白鸡业务成本优势，努力夯实生猪业务发展基础；加快关键人才引进和培养速度，不断优化人才结构；加强技采产销互锁联动，深挖降本增效潜能；复刻过程绩效管理体系，强化对标与过程管理。2022全年，公司实现营业收入328.12亿元，同比增加11.34%；实现归属于上市公司股东的净利润5.14亿元，同比增加333.25%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.20亿元，同比增加285.41%；加权平均净资产收益率7.48%，相比去年增加5.68个百分点。报告期末，公司财务状况良好，总资产为153.93亿元，归属于上市公司股东的净资产为72.37亿元，分别较上年度末增加18.67%和11.95%。
　　公司2014年上市以来营业收入走势如下：
　　1、饲料业务
　　2022年度，公司控参股企业合计饲料总产量约800万吨，合并范围内企业饲料外销量399.09万吨。
　　（1）供给需求两面承压，逆境之下奋力前行
　　受预期之外的因素影响，2022上半年公司饲料业务大部分主产销区域（东北、西北、华北、山东等地）内的企业皆面临较大困难，尤其在物流运输和线下营销服务方面承受巨大压力。公司充分发挥强大的系统执行力，在物流运输方面全力保障客户饲料的正常供应。针对“市场推广难、售后服务难”等问题，公司利用日益完善的线上营销服务体系，通过网络直播、远程教学、线上指导等方式，积极进行市场推广，同时为客户提供高效精准的售后服务，得到客户诸多好评和高度信赖。下半年，外部环境趋于稳定，养殖利润明显提高，养殖户（场）投料积极性显著改善，公司把握机会主动出击，快速填补上半年丢掉的市场份额，饲料销量降幅逐渐收窄、产品结构有所优化、单吨净利逐步回升。
　　（2）原料价格再创新高，转型升级降本提效
　　2022年度，饲料主要原料价格居高不下，玉米、豆粕价格均创新高。公司从技术、采购、生产、市场等几方面入手，多部门协同降本提效。技术方面，公司持续增强饲料配方的研发实力，配方体系加速向“欧式配方”转型，通过多种原料的选取与替代，逐步摆脱对玉米和豆粕的依赖；采购方面，公司不断完善采购团队组织架构，大胆引入关键性专业人才，在趋势判断、期现结合等方面能力明显提升；生产方面，公司对生产设备及加工工艺不断予以改进优化，使得设备与工艺能够与多样化的配方体系高度契合，各饲料工厂粉碎、混合、制粒效率和颗粒性能达标率均显著提高；市场方面，公司持续强化市场洞察力度，加强一线人员对于饲料售后情况的盘点总结，保证中后台工作策略改进方向的精准有效。通过前中后台的联动互锁，公司饲料业务之产品竞争力进一步增强，核心能力不断提升。
　　（3）养殖行情复杂多变，持续优化客户结构
　　2022年度，我国生猪养殖产能由加速去化转向稳步增产。在产能出清的过程中，规模猪场被动减产、小散养户快速退出；随着行情进入上行通道，规模猪场率先扩产，小散户在犹豫中陆续进场。在行情剧烈波动的背景下，生猪养殖产业格局逐渐发生变化，规模猪场出栏占比不断加大。本年度，公司继续坚定不移地贯彻从“渠道优势”向“渠道与规模场并重”的战略转型，不断完善规模场客户开发策略，提升大客户销量占比。为了满足规模猪场客户开发的需要，公司各大区从完善组织架构入手，搭建规模场客户开发专业团队，依托区域性生猪产业化优势，为客户提供上下游一体化服务，充分整合资源赋能规模猪场客户，与此同时不断扩建专业化定制产品线，饲料产品和猪场服务逐步转向差异化与定制化。此外，公司亦不断优化、创新相关领域关键性人才激励方案，前瞻性地储备青年技术服务专家，为今后发展打下坚实基础。
　　2、肉禽业务
　　2022年度，宏观环境的不利影响于下半年逐步减弱，集团消费、户外消费缓慢恢复，叠加生猪价格持续走强，白羽鸡行业景气度跨过重要拐点，产业链由亏损转向盈利。公司紧抓行业机遇，白羽鸡业务继续以“保安全、控节奏、调结构、升生态、压成本、提效率、增效益”为核心指导思想，稳步扩大生产规模，不断提升运营管理水平，核心竞争力持续增强，养殖与屠宰端盈利能力凸显。本年度，公司控参股企业合计屠宰白羽肉鸡7.2亿羽，合计产销肉鸡分割品186万吨，合计产销调理品及熟食2.7万吨。
　　公司2014年上市以来肉禽屠宰量走势如下：
　　（1）科学把握发展节奏，稳步扩大生产规模
　　2022年度，公司白羽鸡业务与之前数年相比放缓了扩张速度，业务板块中新项目占比逐渐下降，盈利能力随之增强。种鸡端，公司适度扩大父母代种鸡饲养规模，逐渐淘汰老旧鸡舍，新建种鸡场陆续投产，新旧产能平稳过渡，尽力保证各场满产运营；养殖端，公司商品代肉鸡稳步扩产，在强化养殖管理的同时积极做好人才梯队建设，通过有效的培训机制与合理的激励政策，培养了充足的养殖场储备干部与核心技术人员，为今后继续扩产打好人才基础；屠宰端，公司以现有产能为基础小步扩张，不断提升市占率，积极发掘优质客户，力争以最优的产品组合实现最高的综合价值。
　　（2）持续深化精益管理，不断提升成本优势
　　2022上半年，凭借卓越的成本控制能力，公司白鸡业务在行业普遍亏损的情况下实现逆势盈利；下半年，公司紧抓行业机遇，在行业景气度上行的过程中进一步扩大战果，白鸡业务单羽盈利远超行业平均水平。种鸡方面，公司进一步强化种鸡场生产管理，全面优化各项生产指标，持续提高商品代鸡雏品质；养殖方面，公司从鸡雏、饲料、动保、设备等多方面入手，不断提升养殖成绩，与此同时动态调整农场主的代养费政策，报告期内公司商品鸡养殖代养费有所降低；屠宰方面，公司继续狠抓生产效率、降低运营成本、强化品质管理，新项目投产后迅速扩大生产销售规模、最快速度实现盈利。
　　（3）充分发挥规模效应，积极开拓终端市场
　　2022年度，集团消费、户外消费在震荡中缓慢恢复。在消费弱复苏的背景下，公司紧抓行业机遇，养殖场毛鸡分批次按时出栏，保证了下游绝大部分屠宰场充足而稳定的鸡源供应；屠宰场在产销平衡的基础上，最大限度提升产能利用率，利用规模效应有效降低成本。与此同时，公司进一步强化鸡肉产品质量，大幅提升鲜品比率，通过“多品牌策略”加速开拓肉鸡分割品销售渠道，根据市场需求与行情波动及时调整产品组合、优化客户结构，最大程度提升鸡肉产品综合价值。调理品与熟食业务，本年度台安项目顺利投产，突破产能瓶颈后，调理品销量有望迅速提升。
　　3、生猪业务
　　2022年度，生猪市场供应呈现宽松、偏紧、再宽松局面，猪价呈现深跌、大涨、大跌走势。随着饲料成本的提高，生猪养殖业竞争加剧，行业内博弈情绪浓厚，生猪价格波动速度加快，产业内的竞争围绕着“降本提效”这一主线不断升级。本年度，公司继续以2021年底最新修订的生猪业务发展战略为指导，严格控制养殖规模，不断强化猪场管理，全力推动过程绩效管理体系，持续提升养殖成绩，努力压缩成本费用。2022全年，公司控参股企业合计外销出栏生猪97.6万头，其中肥猪63.7万头、仔猪27.4万头、种猪6.5万头。
　　（1）严格控制养殖规模，重点提升种猪质量
　　2022年度，公司生猪业务继续以“控规模、提质量”为主要发展方略，在猪价大幅上涨期间，公司仍然保持足够的战略定力，全年生猪出栏量相比于2021年度并无过大扩张。相比于生产规模，公司更加注重生猪业务的发展质量，对于种猪质量尤为重视。本年度，公司成立育种管理小组，根据种猪育种指数、产仔情况、胎次、发情均匀度等情况进行批次种猪分级，梳理并建立核心群与扩繁群，并通过外引优秀公猪改善公猪群，提高种猪性能测定水平，不断完善育种体系。与此同时，公司大力推进育种软件的使用，利用信息化技术进行数据的采集、分析，并在生产过程中根据需求进行动态调整，种猪生产性能持续提升。2022年底，公司控参股企业合计母猪存栏6.3万头，其中能繁母猪4.5万头，后备母猪1.8万头。
　　（2）集中力量降本增效，年轻骨干快速成长
　　2022年度，公司生猪业务板块继续深化过程绩效管理，每个月集团、区域、猪场三层级均召开经营分析会议，通过“对外学习、对内复制”的对标分析管理模式，快速找出每个猪场的核心关键问题，建立任务清单，落实改进计划。公司生猪业务板块全面推动信息化系统建设，解决工作协同、资产安全、全程可控、人均效率、精准结算五大痛点，有效助推养殖工作由经验管理向系统管理、智能管理升级。此外，公司在积极组织人员岗技培训的同时，持续引入年轻的技术骨干和管理骨干，通过跟踪培养、重点帮扶等方式帮助年轻的猪场管理者迅速成长，生猪养殖人才队伍日益强大。随着公司种猪质量的不断改善、养殖人员技术水平的显著提升、饲料营养方案的日益优化、饲喂方案流程的持续改进，公司猪场的成本控制能力明显增强。
　　（3）着力保障生物安全，成本投入逐渐下降
　　随着非洲猪瘟的常态化，生物安全已成为影响成本的重要因素。2022年度，公司依旧高度重视生物安全工作，进一步梳理和改进疫病防治工作指引，优化和强化免疫程序、用药程序、洗消程序、检测程序等相关操作规范流程，确保生物安全工作有章可循。与此同时，公司不断完善奖惩机制，确保团队成员始终保持高度的责任心与警惕性。报告期内，公司进一步规范了猪场的引猪规范化管理，避免同一猪场猪苗来源的复杂化，大大降低了疾病预防管理的难度。目前，公司已将生物安全工作与精益管理工作相结合，在保障猪场安全的前提下，不断论证生物安全成本投入的经济性和有效性。
　　4、其他方面进展
　　（1）推动过程绩效管理体系，矢志持续改进
　　2021年公司从肉禽业务成熟有效的管理模式中萃取经验，提炼总结出过程绩效管理体系。报告期内，公司在饲料和生猪养殖板块大力推广、广泛应用，成效显著。定期组织集团层、区域（板块）层、公司层的三级经营分析会议，辅以对标、任务清单、项目小组和巡检等管理方式，建立基于生产经营指标持续改进为目的的PDCA循环和保障系统，向上承接战略目标和关键战术的落地执行，向下实施组织与个人绩效跟踪管理，以实现降本增效、提升系统力的目的。
　　（2）强化资本运作，赋能业务发展
　　报告期内，公司可转债于2022年3月21日通过证监会发审会审核，15亿可转债于2022年4月22日顺利完成发行，募集资金全部用于主营业务发展，进一步扩大饲料、生猪养殖和屠宰、肉禽产业深加工产品的生产能力，加强公司产业链协同优势，提升整体盈利能力。
　　（3）优化组织架构，加强人才招募
　　报告期内，为应对更为复杂的市场环境，公司于集团、区域（板块）、分子公司层面分别进行了组织架构梳理和优化，尤为重点于采购、信息化、规模场开发、市场研究等部门建设，聚焦核心业务，重点加强关键岗位的人才招募与培养，完善人才激励机制，同时通过三级会议，协同互锁，上下打通，团队士气与战斗力进一步增强。
　　5、2022年公司获得主要荣誉
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、饲料行业
　　2022年度，我国饲料行业上游原料价格大幅上涨，下游养殖行情复杂多变，行业整体盈利水平显著下降，产业内部竞争日益激烈，头部企业利用其技术、采购、品牌、管理、资金、物流等各方面优势不断提升市占率，中小企业在愈发激烈的竞争中逐步退出市场，产业内部优胜劣汰加剧。
　　供给方面，2022年度，全国工业饲料总产量30223.4万吨；其中，猪饲料产量13597.5万吨，蛋禽饲料产量3210.9万吨，肉禽饲料产量8925.4万吨，反刍动物饲料产量1616.8万吨，水产饲料产量2525.7万吨，宠物饲料产量123.7万吨，其他饲料产量223.3万吨。全国年产百万吨以上规模饲料企业集团36家，合计饲料产量占全国饲料总产量的57.5%，有6家集团企业年产量超过1000万吨，13家生产厂年产量超过50万吨，单厂最大产量127.6万吨。从销售方式看，全国散装饲料总量10703.1万吨，比上年增长18.5%，占配合饲料总产量的38.2%，同比提高4.8个百分点。
　　需求方面，2022上半年，受现金流偏紧、成本端大幅上涨等因素影响，畜禽养殖户补栏积极性降至冰点，叠加多个地区物流运输受阻等因素的影响，生猪与肉禽存栏均处于历史低位，饲料需求陷入低迷。下半年，宏观环境持续好转，畜禽价格快速上涨，养殖端盈利水平大幅改善，规模养殖场率先扩产，散养户在犹豫中陆续进场，生猪养殖二次育肥及压栏等现象逐渐增多，肉禽补栏积极性增强，畜禽存栏回升拉动饲料需求增长，饲料销量逐步恢复。全年来看，需求端呈现先降后升趋势，南方地区畜禽养殖产能恢复快于北方。
　　总体来看，2022年饲料行业在上下两端的挤压下利润空间显著收窄，且下游客户结构发生明显变化，规模场客户占比增大，这将进一步促进饲料行业集中度的提升。
　　2、白羽肉鸡行业
　　2022年度，宏观环境的不利影响于下半年逐步减弱，集团消费、户外消费缓慢恢复，叠加生猪价格持续走强，白羽鸡行业景气度跨过重要拐点，产业链由亏损转向盈利。
　　供给方面，2022年度，国内在产祖代种鸡和在产父母代种鸡存栏量处在历史相对高位，商品代鸡雏全年平均价格处在中低位运行。商品代养殖环节，在饲料成本快速攀升、动物疾病频发的背景下，养殖风险加剧，散养户逐步退出市场；屠宰环节，产业总产能扩张速度明显放缓，行业利润有所恢复，但优胜劣汰的趋势仍然明确。2022全年，国内肉鸡出栏量同比下降3.59%，肉鸡分割品产量同比下降2.81%，白羽肉鸡价格整体震荡上行。
　　需求方面，近三年我国居民整体消费需求受到极大冲击，以集团消费、户外消费为主要消费场景的白羽鸡终端走货始终不畅。2022下半年，随着宏观环境的改善，终端消费逐步回暖，团餐、餐饮、户外便携式食品消费量显著提升，叠加猪肉价格的大幅上涨，白鸡鸡肉消费需求逐渐恢复，肉鸡分割品综合售价一路上行，7月份突破11000元/吨，11月末涨至11800元/吨，价格创2020年以来新高，年底鸡肉价格虽稍有回落，但仍高于全年均价。
　　总体来看，2022年白羽鸡行业景气度震荡上行，但是，产业内部各企业由于运营能力的差距使得盈利水平相差极大，优胜劣汰促使产能进一步出清，白鸡行业规模化进程继续向前推进。
　　3、生猪行业
　　2022年度，随着饲料成本的提高，生猪养殖业竞争加剧，行业内博弈情绪浓厚，生猪价格波动速度加快，产业内的竞争围绕着“降本提效”这一主线不断升级。
　　供给方面，2022上半年，国内生猪产能加速去化，一季度，在高成本的压力下，养殖亏损严重；二季度，物流受阻等情况干扰生猪出栏节奏，养殖户存在主动、被动压栏情况，挺价情绪高涨，市场供应紧缩，商品猪出栏相比于一季度显著减少；三季度，生猪价格震荡上行，压栏、二次育肥等现象增多，生猪供应在惜售情绪的干扰下进一步偏紧；四季度初期，生猪均价突破28元/公斤，前期猪价上涨过快致使政策端发力，调控指导、储备肉投放双管齐下，叠加前期压栏、二次育肥生猪集中出栏引发踩踏效应，猪价从高点开始回落。全年来看，国内生猪供给呈现宽松、偏紧、再宽松的局面，猪价呈现深跌、大涨、大跌的走势。
　　需求方面，近三年，餐饮消费行业景气度欠佳，猪肉终端消费需求受到极大冲击。随着政策逐渐优化，市场对于消费回暖的情绪预期加强，但居民消费能力、消费水平的恢复不会一蹴而就，猪肉终端消费市场短期仍面临压力，长期或逐步改善。2022年下半年以来，屠宰环节利润较差，肉/猪比价下降至历史偏低水平，屠宰企业开工率持续保持低位，需求端整体以偏空运行，终端消费承接力度不足，形成从下游向上游负反馈。从价格方面来看，虽然全年生猪价格波动较大，但中枢值相比于前几年变动幅度有限，生猪价格中枢上移更多地系饲料成本、生物安全成本上涨所推动，从市场的反馈看，目前的猪肉消费并未回到三年前的水平。
　　总体来看，在本轮生猪产能由去化到恢复的过程中，国内生猪产业发生了较大变化：地域分布方面，我国北方地区产能去化幅度较大，南方地区养殖户（场）补栏相对更加积极；产能结构方面，在生猪产能由去化到恢复的过程中，集团与规模猪场快速扩张，散户养殖量占比显著下降，部分散户养殖模式逐渐由自繁自养转为外购仔猪育肥、二次育肥，择时投机情绪愈发浓厚；竞争格局方面，在生猪价格大幅波动的过程中，市场博弈愈发激烈，散养户充分发挥其灵活性优势择时进出，集团与规模猪场快速扩产，成本控制能力与资金实力愈发重要。
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　禾丰是国内知名的大型农牧企业，主要业务包括饲料及饲料原料贸易业务、肉禽业务、生猪业务，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医疗等领域，2018年公司将食品业务确定为战略探索业务。创立至今，禾丰始终坚持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，上下同心、产业协同，致力于成为世界顶级农牧食品企业。
　　（一）饲料及饲料原料贸易业务
　　公司饲料产品包括猪、禽、反刍等动物饲料，产品覆盖全国29个省级行政区，并在尼泊尔、印尼、菲律宾等国家建有饲料工厂。公司遵循“不断开发新产品，绝不因循守旧”的理念，精准定位、规划不同阶段的饲料产品，同时为养殖户提供养殖、疫病防治、运营管理等一体化综合服务及系统解决方案，帮助养殖户实现最佳经济效益。
　　公司饲料原料贸易业务主要销售鱼粉、豆粕、玉米副产品等大宗饲料原料及氨基酸、抗氧化剂、防霉剂、维生素等饲料添加剂产品，同时公司与多家知名跨国动保企业结成战略联盟，代理销售疫苗、兽药等动保产品。公司饲料原料业务分布于东北、华北、华东、华南、西南等地，部分产品出口至尼泊尔、蒙古等国家。
　　（二）肉禽业务
　　公司肉禽板块产能主要分布于东北三省、河北、河南、山东等地，业务划分为养殖、加工、深加工三大事业群，一条龙的产业链涵盖肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰加工、调理品与熟食深加工等业务环节。一体化的运营模式保证了各环节原料的充足供应，并且从源头开始对饲料生产、肉鸡养殖、屠宰、肉品及食品加工全过程严格把控，通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生保障有机整合，最终实现食品安全可追溯。禾丰的白羽肉鸡业务近几年发展迅猛，产能配套能力与总体规模都在迅速提升，目前已经成为国内白鸡行业举足轻重的龙头企业。
　　1、养殖事业群
　　公司养殖事业群业务涵盖肉种鸡养殖、孵化、商品代肉鸡养殖及饲料生产加工。公司对父母代种鸡群制定了科学合理的饲喂程序、光照模式和综合防疫制度，为孵化场提供优质种蛋；公司在孵化环节建立完善的生产管理制度，引进可分批孵化的智能孵化设备、高效节能出雏器及先进的环控系统，为商品代肉鸡养殖环节提供健康的鸡雏；公司商品代肉鸡养殖主要采取“公司+大农场”的经营模式，对大农场实施“九统一”的标准化管理，100%采用三层笼养模式，上料、给水、温度及湿度控制等环节全程自动化。公司商品代肉鸡的出栏均重可达3公斤，平均成活率达到95-96%，欧洲效益指数超过390，得到了合作大农场的广泛认可。
　　2、加工事业群
　　公司拥有19家控股、参股屠宰企业，年屠宰能力达到11亿羽，采用国内先进的禽类自动化专业生产流水线，严格执行出入检验检疫和药残检测，层层监管，从而建立起完善的质量保障体系与可追溯系统。公司不断精进屠宰加工技术，实施系统化员工岗前培训、屠宰技术培训，结合6S精益管理模式不断提升屠宰加工水平，同等规模企业中，公司的屠宰出成率和人均屠宰效率均位居行业前列。公司肉鸡分割品的主要客户有双汇集团、金锣集团、雨润集团、麦当劳、肯德基、吉野家、华莱士、地利生鲜、永辉超市、大润发超市以及各区域大型配餐公司、生鲜市场、食品加工厂等，同时销往蒙古、巴林、阿富汗等国家及我国香港、澳门等地区。
　　3、深加工事业群
　　公司充分发挥“产业链一体化”的布局优势，以产业链中屠宰企业的优质鸡肉为原料，引进高效、节能的现代化生产设备对其进行深加工，最终形成熟食及调理品，目前拥有深加工产品百余种。公司熟食及调理品线下主要销往餐饮连锁中央厨房、企业及学校食堂、商超便利店等。此外，在消费需求不断升级的宏观形势下，公司积极拓展熟食出口业务，熟食产品已进入日本、韩国市场，反响良好。
　　（三）生猪业务
　　公司于2016年开始尝试生猪产业，通过自建、合资、租赁等方式在东北三省、河南、河北、安徽等生猪养殖优势区域进行产业布局。目前，公司生猪业务主要涵盖种猪养殖与销售、商品仔猪销售、育肥猪放养及少量自养、生猪屠宰等业务环节，通过建立全面且严格的生物安全体系、先进的育种体系、科学的养殖管理体系，致力于打造包含育种、养殖、屠宰及加工一体化的生猪产业链条。
　　1、高标准项目建设
　　公司坚持单场规模适度原则进行猪场建设，按照以终为始的原则设计生物安全管理体系。所有新建、在建项目全部采用行业先进的生产工艺和养殖设备，运用智能饲喂系统与环控设备、生产管理软件等多种方式提高生产效率，为生猪打造舒适生长环境。
　　2、全方位系统运营
　　（1）品系选择与育种方面，公司引入高品质法系、加系、丹系种猪匹配不同业务区域，以培育提供血统纯正、系谱清晰的种猪。同时通过建立科学的选种选配方案，系统进行平台化选育工作，不断优化种群结构，确保自身的种源优势，提升公司在生猪养殖领域的竞争力。
　　（2）饲养管理方面，公司建立了生猪全程饲养高效动态管理系统，此系统涵盖饲料营养与原料数据库、饲料生产和产品质量数据库以及养殖生产成绩数据库，并与动态配方营养技术、规模化猪场饲养管理技术和生物安全技术相结合，为猪场提供系统性营养与饲养管理方案，同时通过持续数据收集与分析、效果跟踪等方式实现营养方案的准确优化、内部精细管理和风险预警，提升生产成绩。
　　（3）生物安全方面，公司建立了小单元饲养、四区管控、三级消毒、精准检测、监控预警相结合的生物安全管理体系。针对猪场外围设立服务区、场外消毒区等不同层级的安全体系，由专业人员逐级对人、车、物进行彻底消毒。在猪场内划分不同安全等级区域匹配相应的隔离阻断方案，对生物安全关键环节和点位加装AI识别和摄像监控，通过可视化管理确保生物安全措施执行到位。各区域均设有专业非瘟检测实验室，利用荧光定量PCR等多种技术手段实现精准检测、精准发现、精准剔除，保障猪场安全。
　　（四）公司行业地位
　　公司拥有“国家农业产业化重点龙头企业、国家认定企业技术中心、高新技术企业”等荣誉称号，2014年上市以来四次当选“中国主板上市公司价值百强”，2022年第六次荣登《财富》中国500强榜单。公司在东北地区居于行业龙头地位，在西北、华北、华中等地也拥有较高的品牌影响力。饲料业务方面，禾丰是“中国饲料工业协会副会长单位”、“全国十大领军饲料企业”，商品饲料销量居于全国前列；肉禽业务方面，禾丰的白羽肉鸡业务近几年发展迅猛，产能配套能力与总体规模都在迅速提升，目前已经成为国内白鸡行业举足轻重的龙头企业。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的核心竞争力在于素质过硬、忠诚进取的管理团队；理性规划、稳健发展的经营战略；日渐完善、优势占位的产业布局；系统科学、持续创新的研发体系；不断提升、纵向延伸的品牌影响力；引领发展、聚力赋能的企业文化。
　　（一）素质过硬、忠诚进取的管理团队
　　人才是禾丰第一资源，也是公司最重要的核心竞争力。以多层级股东为核心的管理团队均具有较高学历和资深专业背景，拥有丰富的管理经验和行业实践，能够精准把握产业运营环境、科学制定企业发展战略，对公司核心价值观与经营文化有着深刻的理解和高度的认同。公司中高层管理者基本为内部选拔与培养，核心成员享受公司多种激励政策，与公司同呼吸、共命运，具有极强的主人翁精神。28年来，中高层管理团队高度稳定，总经理级以上管理者除因考核不达标而被调整外，鲜有主动离职者。不断充盈管理团队的85后、95后由公司从“禾苗”“向日葵”等重要人才培养项目中严格甄选，他们热爱公司、锐意进取，已成为公司管理团队的中坚力量。公司高度重视管理人员的持续学习与能力提升，设有EDP、领导力训练营等中高层管理者培训项目，同时不定期组织管理者到国内外优秀企业考察学习，开拓视野，反思改进。“管理层不稳定，高管不团结”是国内一些企业失败的重要原因，与之相比，素质过硬且忠诚进取的管理团队则是禾丰当下以及未来最重要的核心竞争力之一，也是公司对未来充满信心、步履铿锵的主要原因。
　　（二）理性规划、稳健发展的经营战略
　　在充分洞察国内外政治、经济及行业动态的前提下，公司始终关注企业长期发展和风险把控，聚焦于企业及新项目的运营质量与投资回报，本着稳健成长、健康发展的经营理念，合理布局、步步为营，始终保持产业结构的合理性与安全性，努力规避各类风险，把基业长青作为企业的重要发展目标。主要表现在：
　　1、审慎扩展业务领域：公司从饲料预混料起家，多年来围绕饲料产业深耕细作，已成为中国前十名的商品化饲料生产销售企业，2008年经过审慎论证，进入肉禽领域，历经十五年摸索与奋斗，禾丰控股和参股公司白羽肉鸡加工量已居于世界前五位，且管理及关键技术指标达到国内乃至国际一流水平。2018年，为抓住发展机遇、平抑行业风险，公司决定开展生猪养殖业务，通过合作、独资等方式锻炼队伍、积累经验，快速建立公司在生猪养殖业务的核心能力。2018年公司进一步明确未来十年发展战略，做强做大饲料业务的同时，大力发展肉禽和生猪业务，探索推进食品业务，最终成为“安全、质量、成本、效率”引领型的农牧食品企业。
　　2、经营模式符合未来：公司已经逐步形成一条颇具竞争力和风险防御能力的产业链条，包括原料贸易、饲料生产、育种、养殖、动保、屠宰及食品深加工业务，产业化经营模式使链条上各业务紧密衔接，互相支撑，减少中间环节、降低交易风险、有效抵御市场价格波动、提升利润空间、实现食品安全，是当下更是日渐复杂多变的经济及行业形势下农牧企业的发展方向。
　　3、市场拓展稳扎稳打：拥有丰富市场拓展经验的禾丰股份并没有因在东北的饲料及肉禽业务的成功而快速覆盖全国，而是充分论证、稳扎稳打，东北、西北、华北、华中、山东、华东……步步为营，减少重资产投入，追求轻资产运作，始终关注经营效率与投资回报。
　　4、财务风险严格管控：公司高度重视财务风险管控，上市以来更是逐步完善了公司内部风险管控体系，规范公司治理结构，提高风险意识。公司财务采取垂直化管理，集中融资信贷管理，集中资金管理，集中担保决策管理。结合经济环境、行业发展、公司经营，有效控制负债规模及财务成本，报告期末公司资产负债率为45.71%。
　　（三）日渐完善、优势占位的产业布局
　　公司的产业布局优势主要体现在地理位置和产业结构两方面。
　　1、地理位置优越：公司总部坐落于辽宁省沈阳市，主要业务布局于北方，尤以东北居多。东北是国家确定的畜牧养殖潜力增长区域，具有原料优质、气候适宜、养殖密度小、人力成本相对较低的特点，非常适合农牧企业的发展。东北地处国内最大的粮食产区，尤其玉米和水稻质优量大，深加工行业发达，可用于饲料原料的粮食及其副产品种类丰富、性价比高、物流便捷，国家实施水稻定向拍卖政策之后，东北更是在供应量和综合成本方面享有得天独厚的优势，糙米在配方中的应用最大限度地平抑了高价玉米对于饲料成本的压力。公司白羽肉鸡事业主要布局于东北三省、河南、河北和山东，这些地区白羽肉鸡生产量约占全国白羽肉鸡总量的75%以上，是中国最主要的几个白羽肉鸡产业发展区域，具有良好的白羽肉鸡养殖基础和较为成熟的市场销售体系。公司畜禽产业化业务实行区域性、聚落式产业链集中布局，卡位区域核心产业资源，并在局部地区形成产业规模优势，以提高运营效率，降低物流成本。
　　此外，公司积极布局拓展海外市场，在具有较大畜牧业发展潜力的国家，如菲律宾、印度尼西亚、尼泊尔等国家建有工厂，未来发展，较为可期。
　　2、产业结构持续优化：公司立足于农牧领域，采取“横向多元化、纵向一体化”的布局策略，不断优化产业结构，综合抗风险能力与持续盈利能力日益增强。横向布局方面，公司在做强做大饲料业务的同时，大力推进肉禽和生猪业务，未来着力实现肉禽事业国内乃至世界领先、生猪事业区域性领先的目标。纵向精深方面，一体化经营模式是中国农牧企业发展的必然方向，公司在原料贸易、饲料、养殖、屠宰等领域发展多年，已经形成了一条颇具竞争力和风险防御能力的产业链，公司将持续完善链条各业务的匹配度，不断探索食品深加工领域，加快完整产业链条的构建，且不断规范、优化分工与协作系统，进一步增强彼此间的协同效应。
　　（四）系统科学、持续创新的研发体系
　　公司技术研发系统始终秉持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，坚持以客户为中心，以市场为导向，以“产品安全、质量稳定、营养精准、服务客户”为目标，不断进行技术创新与新产品研发。公司具有独具竞争力的技术研发合作模式，拥有优秀领先的技术研发团队，在禾丰研究院大平台上形成了三级研发和高效成果转化体系，具有国内一流检测能力和高效精准的动态原料数据库、清晰一流的产品线组合以及不断优化迭代的服务能力。
　　1、优秀领先的技术研发团队：公司依靠较为完整的产业链条，在饲料、禽产业、猪产业、反刍产业、生物添加剂技术等领域已建立了集产业养殖技术、饲料产品技术、生产加工技术等“多位一体”的技术研发团队。公司拥有由数百名硕士、博士、教授、资深专家组成的技术研发队伍，既有理论深厚的专家高屋建瓴把前沿科技推广于现场，又有资深技术人员结合实际情况现场论证与选择应用。公司是国家认定企业技术中心、新型生物饲料研发与应用国家地方联合工程研究中心、国家农产品加工饲料加工专业分中心、国家生猪产业体系综合试验站单位、辽宁省农产品精深加工及生物制药产业集群生物技术研发中心、辽宁省饲料技术与安全创新团队。
　　2、独具竞争力的技术研发合作：2006年，公司与具有百年历史的荷兰皇家DeHeus公司合作，全面借鉴其所拥有的全球先进技术资源、领先技术和百年管理经验，在饲料的“安全优质”“精准高效”“无抗环保”“原料替代”等方面始终保持着技术领先优势。公司技术研发团队与荷兰皇家DeHeus公司一直保持高频率的技术沟通和交流，使公司始终了解和掌握世界最新技术动态、研发成果，并结合公司28年自有技术及养殖现状，持续改进提高以为客户提供更优质的产品及服务。公司与科研院所和各大高校，如中国农业大学、南京农业大学、沈阳农业大学、东北农业大学、合肥工业大学、安徽农业大学等开展饲料产品、肉制品新技术研发和专业人才联合培养等多方面深度合作。
　　3、国内一流的研发检测能力及数据库：公司的研发检测中心是国内饲料企业中为数不多的通过CNAS认证的实验室，检测结果可被全球60个国家/地区所承认。公司拥有国内一流的检测设备，设有理化、微生物、精密仪器三大类检测室，从微观到宏观，保证公司产品质量，将安全生产的观念落实到每一个环节。公司建有不断更新迭代的原料动态数据库并共享荷兰合作伙伴的数据资源，拥有母猪、商品猪、繁育牛、商品牛的精准净能体系数据库、氨基酸数据库、粗纤维数据库、脂肪酸数据库等，按照生产性能和采食量精准配制动物饲粮，以获得最低成本配方，达到最佳性价比。
　　4、硕果累累的研发成果：研发是企业永续发展的不竭动力，禾丰在研发之路上，已结下丰裕硕果。截止报告期末公司已累计获得授权专利228项，其中发明专利66项，并获得2项国家科技进步奖、1项国家技术发明奖、1项丰收奖一等奖、近20项省部级科技奖励。
　　创业至今公司始终聚焦产品研发、技术升级，报告期内快速应对市场变化，升级了新一代教槽料、经济型中大猪料、奶牛精补料、肉牛料、肉禽新料型产品等；应对原料价格波动，公司着力构建多元化配方体系，在玉米、豆粕等原料替代方面做了大量研发与推广应用工作。针对规模养殖场，公司进一步升级和验证现有母猪料产品和配套定制产品与服务方案，母猪料产品竞争力稳步提升。与此同时公司在生猪养殖板块开展储备式研发，如后备母猪阶段式营养与限速不限饲饲喂体系、低蛋白低豆粕平衡氨基酸日粮、无鱼粉高氨基酸日粮、中大猪谷物多元化饲粮、液态发酵饲料等，以进一步提升产品性价比，提高产品竞争力。
　　（五）不断提升、纵向延伸的品牌影响力
　　28年的发展，禾丰已经在中国农牧领域较为成功地树立了产品品牌和企业品牌，随着畜牧养殖行业的转型与升级，禾丰品牌效应将进一步得以彰显。
　　1、产品品牌：多年来，凭借领先技术、优质产品和不断完善的服务体系，禾丰品牌在市场所覆盖区域已经广为客户接受和信赖，尤其在中国北方地区更为突出。禾丰先后获得辽宁省名牌、辽宁省著名商标、中国驰名商标、中国最有价值商标500强、全国畜牧业最具影响力品牌、中国饲料行业信得过产品、辽宁省省长质量奖等多项荣誉。
　　2、企业品牌：公司多年来一直坚持“诚信、责任、共赢”的核心价值观，公司旗下多项业务为与合作伙伴的合资业务，很多已经合作十余年甚至二十余年，包括与荷兰皇家DeHeus公司长达17年的友好合作，这些成功的合作案例能够较为充分地说明“禾丰”这个企业品牌被合作伙伴的接受与认可度。禾丰企业品牌还表现在与多家跨国及国内供应商保持长期、友好的战略伙伴关系，数年来金融机构因禾丰良好信誉而提供的所有贷款均为信用贷款……作为雇主品牌，“禾丰”是员工认可、热爱的企业，是求职者的向往与追求。公司三次获得由智联招聘评定的“最佳雇主”称号，2022年上半年荣获中国畜牧饲料行业年度“十大最佳雇主品牌奖”。
　　3、品牌延伸：伴随着公司肉禽产业化和生猪产业化的快速发展，以及“横向多元化，纵向一体化”的业务布局策略，禾丰在原料贸易、畜禽动保、畜禽育种、畜禽养殖、畜禽鲜品、熟调熟食等领域的市场份额正在逐步提升，市场口碑、美誉度不断提升。为规范使用禾丰品牌，保护品牌核心价值，在以上业务领域中，禾丰一直没有贸然使用主品牌进行业务覆盖，公司将视各领域业务发展情况，加大对成熟业务领域的纵向品牌建设力度，进一步提升禾丰品牌的行业影响力和业务附加值。
　　（六）引领发展、聚力赋能的企业文化
　　公司经过28年的发展，已经形成了引领发展、上下认同、聚力赋能的企业文化，“诚信、责任、共赢”的核心价值观与“创新、高效、自律”的经营文化已深入禾丰人内心，充分影响员工行为，全面体现于人才选拔、战略选择、经营决策与日常管理中。共同的价值观对于组织效率提升、组织凝聚力加持、组织赋能均起到至关重要的作用，企业文化是公司管理运营的基本原则和保证公司长久发展的源动力。
　　2022年公司对企业文化管理体系进行再梳理和升级，明确各层级文化工作责任人及职责，为禾丰文化持续丰富、发展和落地奠定了良好基础。公司进一步完善自媒体矩阵，采取多样、新颖的形式，通过“总部+区域（板块）+分（子）公司”三级企业文化工作分工，落地禾丰文化，让文化进一步深入员工心中。为加强降本增效、成本意识的宣贯，让更多员工参与到集团活动中，总部组织举行以“降本增效”为主题的创新创效大赛，每一位员工都可以从本职工作出发思考创新创效的方法，参与活动，践行文化。此外，“过程绩效”文化、“标杆”文化的宣贯和推行也都成为助推集团战略实施、落地的方式方法之一。2022年“禾丰日”，董事长、总裁等高管联袂宣讲禾丰创业历程及文化，再掀二次创业激情，加深新老员工对禾丰文化的产生背景及内容理解。下属子公司举行不同形式的员工活动庆祝“禾丰日”，丰富员工文化生活的同时使公司文化得以进一步宣贯。
　　事实证明，企业文化是禾丰发展的护城河，不断加强文化建设是禾丰持之以恒而又意义重大的工作。

　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入328.12亿元，同比增加11.34%；实现归属于上市公司股东的净利润5.14亿元，同比增加333.25%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.20亿元，同比增加285.41%；加权平均净资产收益率为7.48%,同比增加5.68个百分点。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中国是一个拥有14亿人口的农业生产大国，农业在中国历来被认为是安天下、稳民心的战略性产业，是国民经济的基础；这不仅仅因为农业是人类的衣食之源、生存之本，更因为农业是其他产业得以独立和发展的基石。我国对农业的发展一直高度重视，随着近年来国际贸易、资源环境、技术条件、产业结构、政策法规等因素的不断变化，农业的发展也迎来了一个新的阶段，2021年，国家十四五规划中进一步提出，要“持续强化农业基础地位，深化农业供给侧结构性改革，强化质量导向，推动乡村产业振兴”。
　　1、落后产能加速淘汰，饲料行业集中度提高。随着饲料行业竞争的加剧，龙头规模不断扩大，中型企业寻求发展，小企业份额被逐渐挤出。大企业利用其技术、采购、品牌、管理、资金、物流等各方面优势，不断提升自身运营效率，通过并购与新建的方式迅速扩大生产规模、抢占市场份额；而中小饲料企业由于其技术水平较低、综合成本较高、品牌美誉度较弱、管理能力不足、资金压力较大，在愈发激烈的竞争中逐步退出市场。随着饲料禁抗、非洲猪瘟、原料涨价等一系列事件的发生，行业门槛再次抬高，客户对于饲料供应商综合实力的要求显著提升，落后产能加速淘汰。
　　2、资源纵向整合，产业链不断延伸。畜牧行业由饲料生产、动保药品、畜禽养殖、屠宰加工等多个产业构成，其上游连接着种植业，下游服务于农副食品加工行业，多种关联产业组成了一个有机的整体。随着行业内部产能的优胜劣汰，大型畜牧企业的规模不断扩大；出于风险控制、利润增长及食品安全等方面的需要，农牧巨头在兼并收购的同时逐步整合资源，不断向上下游进行延伸，纷纷纵向拓展，力争打穿产业链，建立较强的竞争优势和抗风险能力。在“产业链一体化”的发展趋势下，大型农牧企业的产业分工逐渐弱化，抢占全产业链资源成为如今畜牧行业发展的主题。
　　3、环保力度不断加大，绿色发展理念践行。近年来，国家推出了一系列环保法规，如《环境保护法》的修订、《环境保护税法》的出台、《畜禽规模养殖污染防治条例》与《农业农村污染治理攻坚战行动计划》的发布等。相关环保政策的相继推出彰显了国家加大畜牧行业环保监管的决心，全国各地都有对养殖场拆迁、禁养、限养的新规落地，这将进一步推进畜牧行业产能的优胜劣汰，催化行业重新洗牌的新局面。
　　4、食品安全监管日趋严格，大型集团公司优势凸显。近年来，我国食品安全状况不断好转，但现阶段食品产业以“小、散、低”为主的格局还没有根本改观，食品产业“从农田到餐桌”的链条长、体量大、风险触点多。2019年10月，国务院总理李克强签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国食品安全法实施条例》（以下简称《条例》）。《条例》不仅针对具体问题提出了明确的监管举措，而且强化了对违法违规行为的惩罚力度，把“落实处罚到个人”作为基本要求。《条例》自2019年12月1日起正式施行，市场自此迎来最为严格的监管。未来，食品安全和产业体系的规范性会愈发引起重视，严格的食品安全监管会对产能完成进一步的筛选，大型一条龙企业的优势会更加明显。
　　5、生猪养殖业结束高红利时代，非瘟应对进入常态化。随着国内生猪产能超预期恢复，猪价连续大幅下跌，但产能恢复与消费错位，导致高成本下养殖端由高红利转为深度亏损，前期扩产激进的生猪养殖企业资金压力巨大。行业由此发生关键性转折，生猪养殖业结束高红利时代，行业主线也由“大干快上”转为“降本增效”，成本之战的开启，意味着我国生猪养殖业走向了一个新的阶段，高质量发展转型升级下的中国养猪业，供需新格局正在重塑。与此同时，非瘟应对已进入常态化，生物安全仍是目前行业需要面临的首要问题，这进一步提高了生猪养殖业的准入门槛，防疫成本投入的经济性和有效性，成为了影响生猪养殖总成本的重要因素。
　　6、猪肉消费占比逐步下降，肉类消费结构加速调整。非洲猪瘟常态化之后，我国猪肉价格中枢值相比于之前显著上涨，而居民消费能力的显著下降，致使猪肉消费进一步缩减，团膳渠道的猪肉采购量明显下降，食品加工厂迫于成本压力，原材料也向禽肉、素食等方向转变，国内肉品消费结构加速调整，居民整体消费习惯正逐渐发生改变。相比于猪肉，鸡肉自身“高蛋白、低脂肪、低胆固醇、低热量”的健康属性越来越为人们所青睐，在生长速度、养殖成本、安全环保等方面，白羽肉鸡相比于生猪也具备较大优势。从发达国家的经验可知，我国人均鸡肉消费量仍存在较大增长潜力，市场空间广阔。
　　(二)公司发展战略
　　公司长期发展目标是成为世界顶级农牧食品企业。未来三年（2023-2025）要加大力度，集中资源，做强做大饲料业务；稳健发展肉禽业务，进一步完善、精深肉禽产业链条管理；夯实生猪养殖产业基础，着力提升生产管理水平；完成阶段性食品产业布局，加快食品产业的发展速度。根据公司三年业务规划并结合对2023年经济及行业发展态势的分析与判断，公司确定了2023年具体经营策略：进一步加强组织能力与系统运营能力建设，深化全面绩效管理体系，健全协同管理机制；紧贴业务，提高人力资本准备度，完善激励机制；快速完成技术、采购、信息化、财务金融、生产运营的中后台能力建设与协同互锁，实现对经营的更有效支撑；着力打造竞争侵略型前台、成本效率型中台、赋能分享型后台，成为“安全、质量、成本、效率”引领型的农牧食品企业。
　　(三)经营计划
　　2023年度，宏观经济环境将持续改善，国内消费也将在震荡中缓慢复苏。在此大背景下，公司将紧抓行业机遇，继续强化核心竞争力，拓宽护城河，聚焦“前、中、后”三台建设，按计划、有节奏地推进产能布局与后备人才储备，为公司长远规划的实现打下坚实基础。
　　1、饲料业务
　　2023年度，公司将加快饲料业务转型升级。配方体系方面，公司饲料配方将继续向“欧式配方”转型，通过技术与采购团队的紧密互锁，在保证产品质量的前提下，利用多种原料的替代应用、配方调整频次加快、生物添加剂的有效运用等方式不断降低配方成本、扩大产品性价比优势；客户结构方面，公司将持续强化技术服务能力，加速推动与第三方金融机构的合作，在巩固原有渠道优势的基础上，着力提升规模养殖场大客户占比；产品结构方面，公司将在保持原有浓缩料优势的基础上，快速建立全价料领先优势，持续优化生产工艺，完善配套设施，全面提升全价料生产供应能力；产能规划方面，公司将继续梳理产能布局，重点区域、优势品种有针对性地扩产上量，不断扩大规模优势，生产体系逐步向自动化、散装化、颗粒化转型。2023年度，公司计划实现15%以上的饲料销量增幅。
　　2、肉禽业务
　　2023年度，公司白羽鸡业务将依然以“保安全、控节奏、调结构、升生态、压成本、提效率、增效益”为核心指导思想，在保证单羽盈利优势的基础上，按计划、有节奏地扩大生产规模。种鸡端，公司将积极扩产，逐渐扩大市场占有率，同时尽量保证单场满产，强化生产管理，降低不同种鸡场生产成绩离散度，不断提升自供鸡雏质量；养殖端，公司将根据屠宰产能的布局情况稳步扩产，确保屠宰场鸡源的稳定供应，与此同时，加速向自动化、生态化、废弃物资源利用化的发展模式转型；屠宰端，公司将按计划推进未完工项目的建设进度，已投产项目不断提升运营效率，新工厂快速扩大产销规模、老工厂进一步降本增效，同时持续提升鲜品比率，力争以最优的产品组合实现最高的综合价值。2023年度，公司白羽鸡业务计划实现控参股企业合计屠宰量超过8亿羽的经营目标。
　　3、生猪业务
　　2023年度，公司生猪养殖业务将继续秉持稳健的投资理念、保持安全的发展节奏，谨慎扩大规模。种猪端，公司将继续强化育种管理，逐步构建多品系的生猪育种体系；育肥端，公司将加速淘汰低效的自养育肥场，适度扩大放养规模。与此同时，公司将继续深入贯彻过程绩效管理体系，增强核心团队人才储备，逐步搭建标准化、信息化、模块化的养殖管理系统，集中力量提升猪场运营能力，优化饲料营养方案，提高生产管理水平，全方位、立体化地降低生猪养殖成本。此外，公司将继续严抓生物安全管理，夯实生物安全体系，重点攻关非瘟、蓝耳、腹泻三大难题，确保猪场安全平稳运营。2023年度，公司计划实现控参股企业合计生猪外销出栏120万头的经营目标。
　　该经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识。
　　(四)可能面对的风险
　　1、原材料价格波动的风险
　　饲料业务的成本绝大部分来源于原料，原料主产区的产量变化、进口政策、收储及补贴情况、汇率波动、物流成本等因素都有可能引发原料行情的波动，进而影响公司饲料业务的成本及毛利率。随着近年来农产品贸易国际化程度的深化，原料的供需关系及交易价格受到国内外现货、期货等多个维度市场行情的影响，价格走势日趋复杂、波动幅度日益剧烈，进一步增加了公司成本管理的难度。此外，中美关系、俄乌战争、其他国际政治经济环境等因素的复杂变化也使原料采购平添变数。
　　风险应对措施：
　　（1）公司与国内外多家顶级原料供应商建立了战略合作伙伴关系，通过集团集中采购、区域性比价采购与本地分品种采购相结合的三级采购模式，从战略上明确采购分工；
　　（2）公司将原料贸易业务与采购管理工作相结合，由专业成熟的原料采购团队对市场行情进行有针对性的前瞻研究、实时跟踪，利用贸易与采购业务的合理搭配、分品种统一管理、期货与现货相结合的方式，从战术上降低采购价格；
　　（3）公司采购部门与技术研发团队紧密结合、实现优势互补，积极开发各种主要原料的低成本同质替代品，从技术上改进配方，以进一步优化采购成本；
　　（4）公司与荷兰皇家DeHeus公司搭建了原料信息共享通道，双方能够就大宗原料、添加剂等小料的行情及时地互通有无，并且，目前双方已针对维生素、氨基酸等原料展开联合采购，未来或将进一步扩大联合采购范围，以进一步增强采购端的整体议价能力。
　　2、畜禽价格波动的风险
　　养殖业是典型的周期性行业，供给规模调整的滞后性致使畜禽价格总是呈周期性波动。我国畜禽养殖行业目前仍以散户和小型养殖场为主，其行为决策具有一定的非理性，“羊群效应”尤为明显，这也进一步加剧了畜禽养殖业市场价格的周期性波动。
　　风险应对措施：
　　（1）战略方面
　　公司始终对上下游产品价格波动情况保持高度关注，多年来持续深化市场研究、精准预判行业趋势、灵活调整经营策略，三大主业资源共享、优势互补，各业务板块按计划、有节奏地推进产能布局，力争从战略层面有效控制畜禽价格波动的风险；
　　（2）业务方面
　　公司肉禽业务涵盖了肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工等多个模块，并已形成产业链；公司生猪业务也逐步向下游延伸，生猪屠宰业务布局顺利。不断完善的产业链使得链条中各环节的价格波动充分对冲，进而最大限度地熨平产业链整体的价格波动；
　　（3）管理方面
　　公司始终致力于完善各个环节的生产规范，不断创新各类业务的实操技术与管理模式，通过优化生产运营指标、提高人均效率的方式间接地降低板块整体的运营成本。运营成本优势可以减轻行业低谷时对公司的不利影响，并提高行业景气时公司的整体盈利水平。
　　3、重大疫病的风险
　　饲料和养殖是公司的两大主要业务。畜禽疫病是养殖行业经营过程中面临的主要风险之一，一旦发生疫病，必将引起市场消费心理的恐慌，进而需求下降、产量下降、收入缩减、成本上升；而饲料行业主要服务于下游养殖业，下游养殖业的景气与否将直接影响饲料业务的业绩情况。作为不可预测的突发事件，爆发式的疫病无疑会给公司的经营带来重大影响。
　　风险应对措施：
　　（1）公司十分注重区域和结构的布局，这是分散疫病风险最直接的方式；
　　（2）防治疫病须以“防”为主、“治”为辅，公司持续提高重大疫病的预防技术、完善重大疫病预警机制，力争在疫病爆发之前就将其遏制；
　　（3）疫病来临之时，反应速度尤为关键，应对越快、损失越小，公司为此专门建立了重大疫病应急指挥系统，努力将疫病的冲击降至最小；
　　（4）公司一直没有间断过对疫病的事后分析和研究整理，始终坚持从动物营养、兽医服务等多个维度不断强化对于畜禽疫病的预防能力；
　　（5）针对非洲猪瘟，公司从研发端至养殖端形成了一套较为完善的应对体系。
　　4、环保政策引起的产业格局调整风险
　　近年来，国家推出了一系列环保法规，如《环境保护法》的修订、《环境保护税法》的出台、《畜禽规模养殖污染防治条例》与《农业农村污染治理攻坚战行动计划》的发布等。相关环保政策的相继推出彰显了国家加大畜牧行业环保监管的决心，全国各地都有对养殖场拆迁、禁养、限养的新规落地；由此可见，环保力度持续加大乃是行业大势所趋，是整个畜牧行业都无法规避的现实，这引发了产能优胜劣汰、行业重新洗牌的新局面。
　　风险应对措施：早在创业之初，公司就把“节省资源，保护环境”写入《禾丰宗旨》，公司全体始终将“节省资源，保护环境”作为公司重要使命，把严格遵守法律法规、落实好各项环保要求定为企业及管理者的重要考核指标。
　　（1）养殖屠宰方面
　　面对日益严格的环保要求，公司所属各生产单位对存在的环保风险点进行了全面识别，结合本单位的实际情况及各级地方政府的要求制定了突发环境事件应急预案，以保持企业生产经营的稳定运行；针对重点排污单位，公司制定了完备的自行监测方案，发现问题及时修复、消除隐患，并且不断加大人员、资金方面的环保投入，以确保重点排污单位始终符合国家标准。
　　（2）饲料生产方面
　　公司始终以最严谨的态度执行国家各项环保标准，对于生产过程中产生的废气、噪声、废水、固体废弃物等污染均制定了完备的管理措施，同时公司在饲料配方中应用环保型原料和添加剂，持续研发安全环保型日粮，以减少重金属、氮、磷的排放。
　　5、汇率波动的风险
　　公司国际化业务起步较早且发展迅速，在原材料采购、产品出口及海外投资等方面受到汇率波动影响较大，具体表现在以下几个方面：首先，国际化发展使得饲料行业原材料全球化采购成为常态，因此，汇率波动风险在以国外供应为主的原材料上体现得尤为明显；其次，公司肉禽产品出口业务不断增长，客户遍布全球多个国家和地区，涉及多种货币的结算，汇率波动在所难免；最后，公司海外投资和海外经营业务规模较大，跨境资金往来和结算也会受到汇率波动的影响。
　　风险应对措施：
　　（1）密切关注和研究国际外汇市场的发展动态，增强外汇风险防范意识，提高对外汇市场的研究和预测能力；
　　（2）通过增强自身产品的竞争力进而提高在外贸交易中的议价能力，利用人民币结算、在合同中增加保值条款及汇率风险分摊条款等方式降低汇率风险；
　　（3）充分利用外汇远期、掉期及期权（组合）等多种工具对外汇敞口进行汇率保值；
　　（4）根据不同国家的具体情况，以“外来外用”为原则，对收入和债务进行合理匹配，控制汇率风险。
　　6、食品安全的风险
　　近年来，国内发生了多起食品安全事件，消费者对食品安全的信心受到较大冲击，国家也不断对食品安全及食品来源的立法进行完善，加大了对食品违法行为的处理力度。一旦因为质量监管不力而引发食品安全事件，将直接引发消费者的恐慌心理，进而致使下游需求遭受巨大冲击，品牌与业绩都会受到极大的不利影响。
　　风险应对措施：公司自创立以来，一直对食品与质量安全问题保持着高度重视，始终坚持以最严谨的工作态度切实执行禾丰“六个永远不”的质量方针——永远不采用不合格原料、永远不使用不正常设备、永远不允许不规范操作、永远不生产不达标产品、永远不忽视不满意顾客、永远不容忍不完善服务。公司总部设有“食品与质量安全管理委员会”，各相关板块、相关公司均成立“食品与质量安全管理小组”，落实各环节具体责任人，确保团队始终保持高度的责任心与警惕性。
　　（1）饲料业务
　　公司建立了总部、区域、子公司三级管理的品质管理机制和检测体系，采用ISO9001、ISO22000、ISO-IEC17025等国际标准，深入贯彻执行农业农村部《饲料质量安全管理规范》《兽药生产质量管理规范》等一系列质量标准及公司各项规范，实现产品全程管控，并建立了追溯系统。公司大力普及近红外检测技术，提高检测效率，及时共享数据，迅速实现风险预警，对重金属、有害微生物、霉菌毒素重点检测监控，为饲料产品安全性提供了重要保障。
　　（2）养殖及屠宰加工业务
　　生产管理方面，公司在肉禽与生猪养殖环节对于用药选择与药残控制等环节层层监控、严格把关，屠宰加工环节不断强化质量管理，切实执行出入检验检疫与药残检测。业务模式方面，公司肉禽业务涵盖了肉种鸡养殖、孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖、肉鸡屠宰与加工、调理品与熟食深加工等多个模块，并已形成产业链，一体化的运营模式保证了各环节原料的充足供应，并且从源头开始对食品与质量安全问题实行全过程严格把控，通过标准化管理与流程化作业将生物安全、药残控制和加工过程的卫生保障有机整合，最终实现食品安全的可追溯。 收起▲