一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　永冠新材作为全球领先的综合性胶粘解决方案提供商，主要专注于消费级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料、可降解新材料等各类新材料的研发、生产与销售。公司产品广泛运用于新能源汽车制造、汽车美容、电子电器、智能硬件、航空航天、集成电路、新能源动力电池等新兴领域，以及快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、医疗卫生等消费场景。通过持续多年的自主研发和市场拓展，公司已经在胶粘解决方案领域拥有较高的知名度和美誉度。　　“一代材料、一代工艺”，新材料产业是战略性、基础性的先导产业，更是高技术竞争和发展新质生产力的关键领域。作为全球... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　永冠新材作为全球领先的综合性胶粘解决方案提供商，主要专注于消费级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料、可降解新材料等各类新材料的研发、生产与销售。公司产品广泛运用于新能源汽车制造、汽车美容、电子电器、智能硬件、航空航天、集成电路、新能源动力电池等新兴领域，以及快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、医疗卫生等消费场景。通过持续多年的自主研发和市场拓展，公司已经在胶粘解决方案领域拥有较高的知名度和美誉度。
　　“一代材料、一代工艺”，新材料产业是战略性、基础性的先导产业，更是高技术竞争和发展新质生产力的关键领域。作为全球领先的综合性胶粘解决方案提供商，公司近年来持续开发胶粘剂配方、精密涂布、涂层材料、粘附基材、高效流延、热敏材料等核心工艺技术或新型材料，目前公司产品已经从基本的密封、连接、固定、保护等功能，逐步扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，产生了更为广泛的用途和更为丰富的应用场景，体现出高性能、智能化、定制化、可降解的工艺特点。
　　公司主要产品功能及特点介绍如下：
　　1、民用消费级胶粘新材料
　　民用消费级胶粘新材料是公司传统优势品类产品，属于老百姓的“日用消费品”，应用范围相当广泛，下游涵盖零售包装、食品包装、餐饮外卖、快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、五金劳保、医疗卫生等消费场景。公司拥有丰富的民用消费级胶粘新材料产品矩阵，具体产品包括BOPP胶带、OPP膜、PVC胶带、热熔胶等品类，产品具有封箱包装、缠绕保护、遮蔽防护、防水等多种功能。公司以“扩充品类矩阵、强化品牌塑造、整合营销传播”等手段，不断巩固公司民用消费级胶粘新材料的竞争优势。
　　中国已成为世界胶粘行业加工生产和消费的大国，随着中产阶级扩容与Z世代消费群体崛起，居民对于品质生活、便捷服务、个性化体验等方面的需求日益增强，“新式茶饮、手账文创、预制菜品、休闲食品、国潮烘焙、东方美妆、智能穿戴、环保消费、户外经济、宠物经济、谷子经济、智能家居”等各种新消费业态迅速崛起。公司民用消费级胶粘新材料作为渗透多场景的“日用消费品”，可以受益于新消费的广泛业态，具备广阔发展空间。
　　2、工业级胶粘新材料
　　经过多年经济高速、稳定的发展以及城市化进程的不断加快，我国目前已经成为“世界工厂”，工业胶粘材料成为重要的工业材料之一，在工业生产中越发重要，我国已经成为世界工业胶带最主要生产国。特别是随着消费电子、智能家居、动力电池、集成电路、人形机器人等新兴应用领域的出现，对特殊性能胶粘材料的需求量与日俱增，我国对工业胶粘材料产品的需求呈现功能化、专业化、高端化的趋势。
　　公司的工业胶粘材料属于工业消耗品，下游市场消费需求旺盛，市场应用前景广阔。依托公司在胶粘材料领域的长期技术积累和强大的产业化能力，公司可以为工业产品提供制造工艺、技术支持、产品迭代等多维度的支持与服务，产品包括工业布基胶带、工业OPP胶带、工业铝箔胶带、电子级PET保护膜、锂电池终止胶带、聚酰亚胺（PI）胶带、电子级玛拉胶带、高强度棉纸胶带、电子模切PET双面胶、超薄胶带、透明双面无基材胶带、阻燃双面绵纸胶带、工业双面绵纸胶带、PE/EVA双面泡棉胶带、亚克力泡棉胶带、亚克力保护膜、硅胶保护膜、PU胶保护膜等多种系列，下游涵盖消费电子、智能家居、家用电器、动力电池、集成电路、线路板（PCB）等多种领域。
　　3、车规级胶膜新材料
　　公司是国内为数不多可以同时覆盖汽车主机厂、汽车后市场两个领域的专业车规级胶膜新材料制造商。公司车规级胶膜新材料包括车规级线束胶带、汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）、车规级喷漆遮蔽胶带、车规级美纹纸胶带、强力内外饰双面胶、IXPE泡棉胶带、汽车后视镜类专用胶带等多个系列，形成“前装+后装”全覆盖的产品矩阵。车规级胶膜新材料是新材料产业的重要发展支柱，是新质生产力的典型体现。
　　汽车前装市场方面，经过近5年持续不断的资源倾斜、研发投入和市场开拓，公司车规级胶膜新材料已经在产品可靠性、质量稳定性、环境适应性、寿命周期、认证标准等方面形成较强的竞争优势。目前公司直接和间接（通过一级供应商）与比亚迪、吉利、长城、奇瑞、北汽、东风、江淮等主流国产自主新能源品牌以及通用、福特等知名合资品牌批量化供货，产品终端配套吉利极氪/领克系列、王朝系列、海洋系列、腾势系列、东风奕炫/奕派系列、GL8等多款热门畅销车型。
　　汽车后装市场方面，公司基于TPU、PVC等功能性保护薄膜的制造工艺基础，前瞻性建构汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）全产业链布局，形成覆盖TPU隐形车衣、PET改色膜、TPU铸彩膜及车窗膜的多元产品矩阵，提供“全场景、多维度、一站式”的汽车保护解决方案。在产业链垂直整合上，公司在江西建立行业领先的“汽车胶膜材料超级工厂”，配备标准千级无尘车间与智能化产线，已实现TPU基材制造、PVC面膜压延、涂层配方、制胶涂布等关键环节的产业链布局。在市场拓展上，公司积极布局4S集团、出口外贸、自有品牌等多种路径，并参与制定《汽车漆面保护膜施工技术规程》、《汽车改装用改色膜》等多项团体标准，推动行业规范化发展，针对个性化终端客户市场，公司旗下高端汽车膜品牌“途霓”可提供百余种颜色选择以适应终端消费者的多样化需求。
　　4、可降解新材料
　　随着双碳政策约束和人类环保意识的加强，开发既可降解又性能优异的生物基可降解材料成为绿色材料研究的关键方向。公司始终秉承“可持续发展”的理念，凭借前瞻性的市场洞察力布局生物基可降解新材料，产品主要包括特种纸、可降解自粘标签材料、可降解纸基胶带材料、再生纤维素薄膜胶带等多款生物基可降解胶粘新材料及创新包装新材料。
　　公司可降解材料的原料主要源于非粮生物质资源，来源丰富广泛，具有良好的生物降解性能，绿色环保。公司近年来以“谋创新、重投入”的理念持续发力可降解材料产业，投入大量资源布局可降解、可循环、可回收新材料产品，形成从环保特种纸制造、离型涂覆、绿色胶粘剂制备到高精密涂布等环节的完整产业链。截至目前，公司可降解新材料系列产品已经通过国标可降解认证、OKBiobased生物基含量认证、ISO14021循环含量认证、GRS全球回收标准认证等全球多个国家和地区严苛的绿色环保认证体系，为产品打入全球市场奠定基础，为应对市场转型储备了充足动能。
　　环保材料市场当前呈现双重驱动态势：消费升级推动新式茶饮、生鲜冷链等新兴行业对环保包装的迫切需求，叠加快递业爆发式增长带来的环境治理压力。数据显示，2024年我国快递业务量已达1745亿件，伴随《快递暂行条例》对可降解材料的强制推广，快递包装绿色转型与环保政策形成共振。公司已与多家头部物流平台建立战略合作，公司可降解胶带、物流标签等产品，既解决传统塑料包装的环境难题，又满足电商物流对包装强度、信息承载等功能性要求，助力包装供应链的绿色转型。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要采取“以产定购“和“安全库存”的采购模式，原材料采购以公司实际订单进行，并根据库存情况和大宗商品的市场行情对主要原材料作一定备货采购。通过规范的供应商评价体系，筛选出优秀的供应商并与之建立长期合作关系，保障原料供应的高品质与稳定性，并采用SRM供应商管理系统、ERP企业资源管理系统进行供应商管理，促进成本的精细管理。
　　2、生产模式
　　公司采用“以销定产，安全库存”模式指导生产。销售部依据客户订单及市场预测制定详尽销售计划，交由计划部门统筹生产安排，依托ERP系统高效分配生产任务，各部门严格按照指令执行生产，并于ERP系统同步进度确保全程可追踪。针对定制化产品需求，计划部将协同技术部，精准调整生产工艺以满足客户需求。
　　3、销售模式
　　外销方面，公司以ODM、OEM的形式为全球各地品牌提供代工生产为主，部分海外客户直接向公司采购母卷，由客户自行后道加工为成品后出售给最终消费者。公司主要通过参加国际展会、竞标、客户介绍、网络宣传等多元化方式进行市场开拓，或与长期合作伙伴直接洽谈采购意向。公司外销始终秉承“客户多元化、区域分散化”的经营策略，产品远销欧洲、亚洲、美洲、非洲、大洋洲等区域，客户遍布全球110多个国家和地区，出口美国的业务占主营业务收入的比例约3.45%，公司以优异稳定的产品质量赢得全球客户的信赖，分散的市场分布及多客户的收入组成使得公司具备较强的抗风险能力。
　　内销方面，公司采取直接销售和经销商销售，辅以网络销售。通过参加行业展会、团队自主销售、竞标、客户介绍等方式拓展国内销售渠道，积累客户资源。同时，为扩大内销市场和塑造品牌形象，公司积极顺应数字经济时代的发展趋势，利用淘宝、京东、亚马逊等电商平台开展线上销售，并积极探索新媒体销售模式，在抖音、视频号、小红书等短视频和内容平台运营宣传。
　　（三）行业情况说明
　　随着胶粘剂配方、功能结构、精密涂布、涂层材料、粘附基材、高效流延等技术的迭代发展，全球范围内胶粘材料已经从基本的密封、连接、固定、保护等功能，逐步扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，逐渐开发出更为广泛的用途。丰富的胶粘材料不仅深入居民的日常消费场景，同时在工业生产中发挥着越来越重要的作用，其技术含量正在不断地提高，成为新材料产业中的重要分支。公司主要产品包括胶粘材料和功能性薄膜材料，主要应用领域主要涵盖日常消费、汽车产业、新能源、消费电子、智能家居、集成电路、广告耗材、快递物流、装修建材、办公文具等。
　　1、快递物流
　　我国快递物流行业经过数十年的高速发展，目前已建成全球规模最大、效率领先的物流网络，成为支撑数字经济与实体经济融合的关键力量。在“十四五”现代物流发展规划与“双碳”目标推动下，据国家邮政局统计数据显示，我国2025年度上半年快递业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3%，连续十年稳居世界首位；快递业务收入累计完成8.7千亿元，同比增长8.3%。2025年上半年，我国快递市场规模持续增长，充分满足直播带货、假日经济、消费品以旧换新等寄递需求，深入挖掘文旅、赛事等潜在场景，带动线上消费需求不断释放。预计下半年快递行业发展动能将进一步释放，产业协同深化发展，服务供给日益丰富，发展态势将持续向好。
　　在快递物流的各个环节，胶粘材料发挥着至关重要的作用。①在快递包装环节，胶粘带用于封装纸箱、纸盒等。②在信息追溯环节，信息标签通过印刷快递单号、目的地、重量等信息，方便快速识别和分拣。③在快递运输环节，缠绕膜及保护胶带能为物品提供额外保护，使货物在运输过程中保持稳固，降低物品受损风险。
　　随着快递物流行业的不断发展，生物基可降解胶粘带、电商特供胶带、冷链专用胶粘剂、智能标签等差异化产品，将驱动行业向更高效、更绿色、更智能的纵深发展。
　　2、装修建材
　　我国的装修建材行业经过数十年发展，已形成规模庞大、品类齐全的市场体系，成为支撑城乡建设和居民生活品质提升的重要产业。
　　2024年度我国装饰装修产值规模达3.16万亿元，近五年的复合增长率保持在6%以上，展现出强劲韧性。随着城镇化进程加快和老旧小区改造持续推进，预计2025年下半年市场规模将继续保持增长。
　　在装饰装修过程中，胶粘带发挥着多种关键作用，例如：①墙面装饰环节，美纹纸胶带常用于墙面乳胶漆施工时，对门窗、踢脚线等部位进行遮蔽；布基胶带可用于临时固定墙面装饰材料。②家具生产与安装过程中，双面胶带可用于固定家具配件，如拉手、装饰条等。③在轻型建材的包装和运输时，强力胶带能确保建材包装的牢固性，防止产品在搬运过程中散落、损坏。在装修建材行业大发展进程中，胶粘带产品凭借其多功能、易操作的特性，深度融入装修建材各环节。
　　3、汽车制造领域应用（含新能源汽车）
　　我国汽车工业经过数十年发展，已形成了较为完整的产业体系，成为我国国民经济的支柱产业之一。得益于“两新”政策持续发力、汽车产业加快转型，2025年度上半年我国汽车全年产销稳中有进，表现出强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。据中国汽车工业协会统计，2025年度上半年中国汽车产销量分别为1,562.1万辆和1,565.3万辆。其中，新能源汽车延续高增长态势，产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
　　当前，中国汽车品牌正以技术创新重构市场格局。蔚来、理想、小鹏、小米等新能源造车新势力不断涌现，吉利汽车、长城汽车、上汽集团、广汽集团等传统车企正在加速向新能源赛道转型。凭借在新能源和智能化领域的领先优势，中国汽车品牌满足了消费者对品质、科技和个性化的追求，不仅打破海外豪华品牌的市场垄断，更推动产业迈向“智能化定义汽车”的新发展阶段。
　　汽车产业的升级浪潮催生了材料技术在环保安全、绝缘阻燃、耐高压、轻量化、个性化的革新需求，胶粘带与汽车膜作为关键功能材料，已深度融入整车制造体系：①汽车线束胶带：汽车线束实现汽车上的电源和各种电气零件的电路物理连接，线束胶带通过绝缘、阻燃等特性保障汽车“神经系统”安全运行；②汽车内外饰胶带：对汽车内部、外部装饰作固定、粘贴；③汽车遮蔽分色胶带：用于汽车制程车间，在喷漆环节起到分色、遮蔽等功能；④汽车三膜：车衣膜、改色膜、车窗膜，起到保护车漆、改变车身颜色的胶膜材料。除此之外，结构胶在车身轻量化中承担重要角色；电池专用胶成为电动车安全的核心防线。在智能化领域，这些材料更渗透至传感器封装、智能座舱、智能辅助驾驶系统等前沿场景，支撑着汽车科技属性的持续进化。
　　聚焦细分领域，线束胶带市场伴随汽车增长趋势加速扩张，不仅要求线缆捆扎、降噪等基础功能，更需满足环保低VOCs、耐高压、工业级绝缘等严苛要求。而汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）随着消费者对汽车舒适、美观和保护需求的不断增加正成为越来越普及的刚性汽车类消费品，2024年，国内汽车保有量达到3.53亿辆，在此支撑下，年轻群体对个性改装与漆面保护的需求，为汽车膜产品创造了持续增长空间。
　　4、消费电子
　　经过数十年的积累与创新，我国消费电子产业已建立起全球最完备的供应链体系，连续十年蝉联全球最大生产国与出口国。以人工智能、5G和物联网为代表的技术革新正重塑产业格局。智能终端设备普及率持续攀升，折叠屏手机、AR眼镜等创新产品年销量呈指数级增长，驱动产业链向高端化转型。Counterpoint Research最新数据显示，2024年中国高端智能手机（600美元及以上）市场份额已突破28%，华为、小米、苹果稳居前三展现出中国智能手机市场高端化的强劲势头。
　　伴随技术迭代浪潮，消费电子产品呈现出轻薄化、智能化、多功能化趋势，这对内部元器件的精密程度与组装工艺提出了更高要求。在此背景下，胶粘带凭借其优异的粘接强度、环境耐受性和绝缘特性，成为电子产品制造中不可或缺的关键材料。具体应用场景中，胶粘带发挥着四大核心作用：①屏幕组装：OCA胶实现触控层与显示层的无缝贴合，边框密封胶带构筑起防尘防水屏障；②电池相关应用：面对日益增长的续航需求，高性能胶粘带能够稳固大容量电池结构，导电胶带能够优化电路连接效率；③内部零部件处理：胶粘带用于固定精密元器件，绝缘胶带则有效预防电路短路；④散热与屏蔽：随着设备性能提升，导热胶带与电磁屏蔽胶带协同解决散热与信号干扰难题，为产品可靠性保驾护航。
　　5G通信全面普及、可穿戴设备崛起、无人机、智能家居、人形机器人、工业机器人等新兴市场扩张，将持续催生对功能性胶粘材料的需求。特别是在轻量化粘接、电磁屏蔽、高效散热等前沿领域，胶粘带产品将迎来更广阔的应用空间。作为电子元器件制造的关键辅料，电子级胶粘材料市场需求有望伴随产业链升级进入新一轮增长周期，为整个消费电子行业的技术演进提供坚实支撑。
　　5、动力电池领域应用
　　2025年上半年新能源汽车渗透率突破44%大关，拉动动力电池需求激增。2025年上半年中国内地动力电池供需两旺，动力电池装车量同比增约47%。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年上半年，中国动力和其他电池合计产量/销量为697.3/659.0GWh，分别同比增长60.4%/63.3%，供需两旺。中国企业在材料创新与工艺优化领域的持续突破，不仅重构了全球动力电池竞争格局，更在固态电池等前沿赛道建立起先发优势。固态电池通过固态电解质替代传统液态体系，实现能量密度倍增与热失控风险的大幅降低，被视为下一代动力电池的主流发展方向。固态电池凭借着在安全性、能量密度等方面优势，将成为未来高性能电池重点发展方向，在消费电池、新能源汽车、低空飞行器等领域有着广阔的市场空间。目前国内头部企业已实现半固态电池量产装车，全固态电池研发进入工程化验证阶段，标志着行业正加速向下一代电池技术迭代。随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，固态电池行业产业化节奏逐渐清晰、市场规模迅速增长、技术路线逐步聚焦和应用场景逐渐扩展。
　　在动力电池的技术革命中，胶粘材料展现出不可替代的工业价值：①电芯模组集成环节，高强度结构性胶可用于固定电芯，确保电芯在电池模组内的抗震稳定性，保障电池整体性能和安全。②电池的绝缘保护，绝缘胶带能够有效隔离电池内部的正负极，防止短路现象发生。③电池的密封环节，密封胶带可防止灰尘、水分等杂质进入电池内部，避免因杂质侵入而影响电池的性能和寿命。
　　6、集成电路领域应用
　　半导体材料处于整个半导体产业链的上游环节，是半导体产业的基石和推动集成电路技术创新的引擎。在人工智能、5G通信、新能源汽车等需求驱动下，华为海思、中芯国际、长电科技等龙头企业不断引领先进制程、封装技术的技术突破，加速打破高端领域海外垄断。寒武纪、地平线等新兴设计企业的崛起，以及传统电子制造商向芯片领域的延伸，共同推动行业从“进口替代”向“自主创新”转型。
　　半导体晶圆胶带作为制造环节的辅助材料，其应用贯穿核心工艺流程：①晶圆研磨环节，背面保护胶带能够防止电路层崩裂和污染；②切割工序中，专用胶带能够以精确粘着力固定晶圆，避免切割时脱落分散；③封装阶段中，聚酰亚胺（PI）胶带，贴合在芯片引线框架的背面，起到防止塑封料透过溢出作用。未来，高性能胶粘带将在集成电路领域提升良率、保障芯片性能方面，为产业发展提供有力支持，而国产化率的进一步提高，也会带动国内胶粘带行业企业销售的增长。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球宏观环境仍然复杂多变，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发，外部环境的复杂性、严峻性与不确定性进一步上升，国际市场需求恢复节奏不一。行业层面，化工行业产能扩张消化与终端需求恢复节奏不一的矛盾并存，胶粘材料领域面临产品价差收窄和市场竞争加剧的阶段性压力。但同时，新能源汽车、消费电子等高端胶粘材料国产替代加速，绿色转型趋势与全球供应链重塑带来结构性机遇，为行业升级与企业开拓新市场提供了战略窗口。
　　面对挑战与机遇并存的局面，公司以战略前瞻性与经营韧性双轮驱动发展：一方面，公司紧抓国内高质量发展机遇，深化科技创新与数智化改革，以工艺优化、智能制造推进全链条降本增效，同步加快高附加值产品研发，培育新质生产力。另一方面，公司借势全球产业链重塑的机遇，强化越南工厂运营能力，更提前落子布局马来西亚工厂，有效分散潜在贸易风险。报告期内，公司坚持“内外销并举、客户多元化、区域分散化”的市场策略，围绕“全球领先的综合性胶粘解决方案提供商”的战略定位，实现营业收入32.53亿元，同比上升12.19%，实现归属于上市公司股东的净利润0.31亿元，同比下降64.03%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.05亿元，同比下降93.04%。
　　公司以锻造新质生产力为目标，加快培育持续发展的新引擎，持续推进以下重点布局：
　　1、优化产品结构，持续强化新兴领域拓展
　　公司积极顺应胶粘材料行业“高端化、绿色化、智能化”趋势的变化，坚持构建“国内国际双循环”的新发展格局，持续加强科技创新与研发投入。公司秉承“一体两翼+N”的发展战略，以“全球领先的综合性胶粘解决方案”为1个依托本体，立足于公司在胶膜基材和胶粘剂配方2大核心材料方面的技术优势和产业优势，实现产品在新兴产业领域（如生物基可降解新材料、新能源汽车、消费电子、数码喷绘材料、智能家居、动力电池）等“N个领域”的延伸拓展。
　　车规级胶膜新材料板块，2025年上半年公司实现收入1.40亿元，同比增长56.33%。公司是国内为数不多可以同时覆盖汽车主机厂、汽车后市场两个领域的专业车规级胶膜新材料制造商，公司直接和间接（通过一级供应商）与比亚迪、吉利、长城、奇瑞、北汽、东风、江淮等主流国产自主新能源主机厂以及通用、福特等知名合资主机厂形成批量化供货；后装市场方面，汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）业务通过4S集团、出口外贸、自有品牌等多种路径实现全面销售。
　　工业级胶粘新材料板块，报告期内公司实现收入5.86亿元，同比增长1.12%。公司持续加大工业级胶粘新材料的开发力度，下游客户已涵盖消费电子、智能家居、家用电器、动力电池、集成电路、线路板（PCB）、数码喷绘材料等多种领域，报告期内在合作客户数量与合作深度上实现进一步提升。
　　可降解新材料板块，报告期内公司实现收入8.77亿元，同比增长16.98%。公司江西振冠项目专注于可降解、可循环、易回收系列材料的研发和技术攻关，致力于降低绿色材料使用成本，成为绿色可持续发展的标杆企业，目前振冠项目正在有序扩产。报告期内，公司在生物基可降解材料领域持续发力，加快与高校、科研院所的合作，加速推进“以竹代塑”非粮生物基可降解透明薄膜、环保胶粘材料等系列产品的规模化生产与应用落地。
　　公司将持续强化产品在新兴领域的拓展延伸，持续推出新的高附加值产品，利用规模化精益生产平台，为公司未来的可持续发展提供“第二增长曲线”。
　　2、加速海外产能释放、构筑全球化竞争优势
　　公司依托核心管理团队深厚的全球化战略思维及跨国商业运作经验，全面升级“品牌国际化、制造全球化”战略。基于越南海防基地稳定运营的海外扩张经验，公司于2024年提前布局马来西亚工厂，报告期内，公司马来西亚工厂生产设备已陆续抵运并安装调试，今年下半年起逐步投产。产能出海，公司是行业内准备最早、衔接最快的企业，具有较强的先发优势，海外产能的率先落地不仅有助于提升利润水平，还可满足全球客户高性价比和本地化服务的需求。预计海外优质产能的加速释放将为公司未来的可持续发展提供“第三增长曲线”。
　　3、持续塑造和强化一流的行业品牌形象
　　公司永冠LOGO的品牌寓意为“开弓没有回头箭”，公司20余年来深耕胶粘材料行业领域，秉承“以技术谋发展、以质量求生存、以效率争利润”的品质标准，在行业当中赢得了良好的市场口碑和品牌形象，塑造了公司管理层高效务实的执行力。报告期内，公司与多家知名规模企业达成战略合作，双方在供应链网络与品牌营销力、胶粘产品多样性与供应稳定性等多方面形成优势互补，进一步深化公司品牌的终端辨识度。品牌价值提升工程贯穿于企业发展的全周期，公司未来将继续加强品牌投入，促进各类胶膜材料销量的持续增长，持续输出“让创意紧贴时代”和“全球领先的胶粘解决方案提供商”的品牌形象。
　　4、积极拥抱“人工智能+”行动，持续推动企业数智化转型
　　在人工智能技术飞速发展的当下，公司率先在胶粘智能制造领域深度探索AI技术的应用，致力于实现生产、管理和服务的数智化升级。报告期内，公司推出两款基于多家国产大模型深度定制的内部办公服务人工智能体（AI Agent），其具备强大的语义理解和推理能力，以及知识库检索和智能文档管理功能，应用场景如智能客服、办公助理等。公司高度重视人工智能对企业的协同赋能，将继续积极推动公司智能制造平台的数智化升级，未来将不仅服务于内部需求，更将逐步应用在外部合作伙伴与客户中，共同探索人工智能在胶粘行业的无限可能。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、材料应用开发和自主创新优势
　　新材料是指通过新设计、新技术、新装备等的综合开发应用，制备出具有特定性能或特殊功能的产业应用材料。公司产品开发涵盖胶粘剂配方、功能性涂层复合材料、纤维材料、功能性膜材料、生物基可降解材料、高分子材料、环保助剂、精细化工原料等数百种系列，材料性能创新应用开发要求较高。一方面，公司在技术人才培养方面，高度重视对具备多学科技术交叉和技术融合创新能力人才的培养，不断强化技术研发团队的市场学习能力，构建面向客户需求的技术研发体系。另一方面，公司始终秉承“绿色可持续发展”理念，将新材料的开发与绿色发展紧密结合，高度重视新材料与资源、环境和能源的协调，重点布局生物基可降解新材料，不断加强对环境友好型产品的研发力度。
　　公司结合产业特征以及下游市场需求，紧扣“功能多元化、生产高效化、材料环保化”的技术研发和产品迭代路线，不断拓宽胶膜材料的应用，打造出以研发部门为主，销售、市场和生产等多部门协同配合的“敏捷型”研发框架体系，并按照TS16949/IATF等汽车行业标准，构建嵌入式质量保证体系，尤其全球范围内的环保法规体系认证方面取得独到的经验优势。公司系国家高新技术企业，近年来先后获得“国家级专精特新小巨人”、“省级企业技术中心”以及“战略性新兴产业企业”等多项荣誉称号，持续的研发投入为公司构筑了较高的行业竞争壁垒。公司利用行业地位和市场经验，积极尝试向汽车产业、新能源锂电池、生物基可降解领域拓展延伸。
　　2、全产业链布局和垂直整合优势
　　公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的胶粘材料高新技术企业，紧密围绕胶粘带全产业链开展布局，具备较强的垂直整合优势。公司规模化生产链条涵盖胶粘剂配方、材料纺织、特纸制造、功能性薄膜制造、功能性涂层材料、PVC压延、精密涂布、防渗上硅、裁切包装、专业印刷等环节，构建了“原料基地-研发生产-加工过程-终端产品”的完整产业链。公司凭借全产业链布局优势持续进行工艺优化，有助于有效降低生产成本，提升产品附加值，持续增强公司产品的市场竞争力。
　　公司拥有数十条从德国、意大利、日本等国家引进的先进生产线，公司利用自身积累的生产技术和经验对进口生产线进行消化、吸收和再创新，对引进的生产设备进行技术改造和工艺改进，生产的部分产品关键指标已达到行业领先水平。同时，公司旗下各生产基地积极开展以节能降耗、提质降本为目标的设备更新和技术改造，进一步推动产能升级，为产品交付和项目达产提供了稳定保障。
　　3、规模化精益生产和智能制造优势
　　规模化精益生产方面，公司率先在胶粘材料行业推行“数字化”管理模式，应对行业“订单数量众多、交付周期快速、产品规格多变”的特点，结合大数据等新技术手段，提升供应链的响应速度和决策支持能力。公司“研发管控系统”可以实现打样、测试过程线上化、进度透明化、知识归档自动化，显著提升研发效率；“MES、条码管理等生产管控系统”实现工单安排、计划调整、防呆防错、溯源分析等业务线上管控，有效保障交付时效；“智能仓库、AGV系统融合应用二维码、AGV、机器视觉、工业机器人”等技术，打通上下游ERP、MES等相关系统，实现出入库自动化与无人化管理，极大提高了物料管理的效率，实现“零差错”管理目标。数字化、智能化的管理模式有效增强了公司发展内生动力，持续发展新质生产力。
　　智能制造方面，公司从生产前端的设计与建设，到生产过程中的自动化与信息化深度融合，再到后端的环保与能源精细化管理，形成了一个完整的智能化闭环，成功塑造了行业标杆性智能制造示范工厂。公司践行“创新引领，实干兴业，责任担当”的核心价值观，围绕“每年小变化，三年大变化，五年全面自动化，十年升级智能化”目标，企业自上而下已经初步实现决策、计划、执行、监控的数字化管理模式。公司先后荣获“江西省制造业单项冠军”、“江西省智能制造标杆企业”等多项荣誉称号。
　　4、丰富的产品矩阵和广泛的客户资源优势
　　公司下游客户具有多样化、分散化的特点，作为全球领先的胶粘解决方案提供商，公司目前在售胶粘带产品60余种，SKU超过50,000个，是全球胶粘带产品种类最齐全的企业之一。公司定制化优势显著，满足客户“一站式”采购需求，有效降低客户协同采购成本，已累计服务超过26,000家客户，形成公司强大的综合供应优势。在我国产业结构调整和升级的背景下，胶粘材料行业的整合和升级正在提速，头部集聚效应越发明显，具备丰富产品种类、全产业链供应能力的综合性企业将具备更强的市场竞争力。
　　经过多年的市场深耕与战略布局，目前业务已遍布全球110多个国家和地区，涵盖欧洲、美国、俄罗斯、非洲、南美、中东、印度、日韩及东南亚等区域市场，公司与众多国内知名企业和世界跨国公司建立了长期稳定的合作关系，客户的供应商考评认证体系异常严格，认证审核周期较长，构筑了供应商准入壁垒。广泛的市场分布和多元化的客户结构使公司有效降低了对单一市场的依赖，分散了地缘政治、经济风险，提升了公司整体抗风险能力，为公司持续稳健发展提供了坚实基础。
　　5、国际影响力和全球化竞争优势
　　公司核心管理团队具有较强的全球化视野、国际化基因以及丰富的跨文化交流经验，公司秉承“In somewhere，For somewhere”的经营理念，长期以来根据海外各国市场的不同消费习惯和环境、市场情况等，“因地制宜”对产品进行适应性开发，实现了从“规模扩张”到“价值输出”的转型。公司产品凭借性能优良、种类丰富、需求响应速度快等优势，得到众多国际知名客户广泛认可和应用。公司依托前瞻性技术布局、深耕大客户策略、完善客户响应机制，海外营收规模持续提升，形成了较强的国际影响力。行业内产品出口国对于进口产品需要符合其相关产品认证标准，公司已经通过欧盟RoHS认证、欧盟REACH认证、欧盟CE认证、瑞士SGS认证、美国UL认证、加拿大CSA认证、德国VDE认证、日本JIS认证、菲律宾BPS认证、OK BIOBASED生物基含量认证、绿色环保产品国标可降解认证等几十个国家和地区的认证，相较于同行业企业，公司在全球产品认证标准体系布局方面拥有较强的竞争优势。
　　公司始终将风险控制前置到战略决策中，通过“多元化客户结构、全球化产能布局以及持续性科技创新”降低单一市场波动和地缘政治不确定性的影响。针对全球贸易政策的不确定性，公司是行业内准备最早、衔接最快的企业，具有较强的先发优势。公司在越南海防设立海外生产基地，于2024年在马来西亚落子布局。由于目前海外产能具有稀缺性，海外工厂的率先落地将有助于提高公司的利润水平。公司将继续加快推进海外业务布局，强化公司全球化品牌形象，进一步夯实公司的全球化竞争优势。
　　6、战略性的持续环保投入优势
　　公司严格遵守环保排放要求，贯彻“十四五”规划“绿色生态”目标，在绿水青山就是金山银山的理念下，公司助推长远发展，围绕“三废”——废渣无害化处理，水高效循环利用，气进行达标排放，用先进环保设备践行社会责任，以身作则建设绿色工厂。2025年1-6月公司环保投入0.18亿元，2015年～2025年上半年累计环保投入超过3.94亿元。行业政策和环保标准将促使低端和落后产能有序退出市场，规模效益显著、环保领域投入充足的企业将在市场上占据更加有利的地位。

　　四、可能面对的风险
　　1、原材料价格波动风险
　　原材料及能源成本是公司产品成本的主要组成部分。公司生产涉及的主要原材料为塑料粒子、树脂、纸浆、SIS橡胶以及纱等，价格受上游原料价格和市场供需关系影响波动变化。虽然公司持续改进产品生产技术工艺以提高主要原材料利用率，并不断强化原材料成本管理和控制能力，减少原材料价格波动对公司业绩的影响，但不排除未来原材料价格出现大幅波动对公司经营业绩产生较大影响。
　　2、汇率波动的风险
　　出口外销业务是公司销售业务的重要组成部分，公司主要采用美元作为出口销售结算货币，辅以少量人民币、欧元或日元结算。未来随着人民币汇率形成机制进一步市场化改革及其他国家形势、货币金融政策的变化，人民币汇率波动幅度可能会进一步扩大。公司将适时运用外汇远期等衍生金融工具进行锁汇对冲风险，若衍生工具公允价值出现大幅负面波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　胶粘剂和胶粘带行业经过改革开放以来持续、快速、稳定的发展，已形成较大的生产规模。目前行业的基本特点是行业内企业多、规模小、分布区域广、产业集中度低、经营两极分化趋势明显。国际知名企业（如3M、德国汉高等）已在国内投资建厂从事胶粘剂和胶粘带的生产和销售，抢占国内市场，对内资企业带来很大的竞争压力。少数国内领先企业在一些中高端产品领域已经能够与国外品牌进行竞争，但国内企业的整体竞争力仍然相对较弱。如果公司不能保持技术和服务的创新，不能持续提高产品品质和服务水平，不能进一步提升公司品牌的影响力，则会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
　　4、技术风险
　　公司核心技术系由公司研发团队通过长期实验研究、生产实践和经验总结而形成的。基材、胶粘剂、离型剂的组合以及关键的生产工艺参数、程序方法直接影响到产品的性能、成本以及市场竞争力。公司拥有一批较高水平的专业技术人员，具备丰富的产品开发和制造经验，但是随着科学技术的发展及其他相关产业的发展，客户对公司现有产品在技术和质量上提出了更高的要求，如果公司研发与生产不能同步跟进，满足市场的要求，公司产品将面临无法满足现有客户需求的风险。同时，稳定的研发团队是公司保持核心竞争力的基础，若公司出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，从而对公司产生不利影响。
　　5、宏观经济周期波动风险
　　公司的主营业务为民用消费级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料、可降解新材料等各类新材料的研发、生产与销售。公司的主要产品广泛应用于新能源汽车制造、汽车美容、电子电器、智能硬件、航空航天、集成电路、新能源动力电池等新兴领域，以及快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、医疗卫生等消费场景。胶带产品下游市场需求受宏观经济和国民收入水平的影响，宏观经济周期波动会影响到下游行业景气度，进而对公司产品的市场需求造成影响。
　　6、宏观环境带来的不确定风险
　　当今世界百年未有之大变局加速演化，地缘冲突不断，通胀高企，气候环境变化冲击，中美贸易摩擦不确定性增强，冲击着全球能源和金融市场，大大抬高了生产、运输及贸易成本以及通胀预期，给全球经济的脆弱复苏带来了强烈的不确定性。若其中的一项或数项持续恶化，未来一段时间可能影响全球宏观经济走势，将不利于公司正常的采购和销售，继而给生产经营带来一定影响。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，面对国际地缘政治博弈持续、全球供应链波动、汇率震荡的复杂宏观环境，叠加化工行业产能持续扩张与全球终端需求复苏缓慢的矛盾，胶粘材料企业面临产品价差收窄、市场竞争加剧的阶段性压力。然而，危局中亦蕴藏新机，汽车、消费电子等高端胶粘材料产品国产替代加速为行业升级注入动能，全球绿色转型与供应链转口推动行业结构性调整，为公司开拓增长空间提供了战略窗口。　　面对挑战与机遇并存的局面，公司以战略前瞻性与经营韧性双轮驱动发展：一方面，公司紧抓国内高质量发展机遇，深化科技创新与智能化改革，以工艺优化、智能制造推进全链条降本增效，同步加快高附加值产品研发，培育新质生产力。另... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，面对国际地缘政治博弈持续、全球供应链波动、汇率震荡的复杂宏观环境，叠加化工行业产能持续扩张与全球终端需求复苏缓慢的矛盾，胶粘材料企业面临产品价差收窄、市场竞争加剧的阶段性压力。然而，危局中亦蕴藏新机，汽车、消费电子等高端胶粘材料产品国产替代加速为行业升级注入动能，全球绿色转型与供应链转口推动行业结构性调整，为公司开拓增长空间提供了战略窗口。
　　面对挑战与机遇并存的局面，公司以战略前瞻性与经营韧性双轮驱动发展：一方面，公司紧抓国内高质量发展机遇，深化科技创新与智能化改革，以工艺优化、智能制造推进全链条降本增效，同步加快高附加值产品研发，培育新质生产力。另一方面，公司借势全球产业链重塑的机遇，强化越南工厂运营能力，更提前落子布局马来西亚工厂，有效分散潜在贸易风险。报告期内，公司通过管理提效、技术赋能与全球化协同实现营业收入62.05亿元，同比上升13.72%，实现归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比上升97.39%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,227.00万元，同比下降14.72%。
　　为进一步提升公司增长动力，分享工业胶带领域国产替代的需求红利，公司充分发挥研发实力和客户资源的优势，内延外拓，前瞻性战略布局环保可降解新材料、汽车功能性胶膜等领域，2024年，公司在传统产品稳扎稳打的基础上，积极向工业级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、可降解新材料等领域转型升级，报告期内取得众多突破：
　　1、民用消费级胶粘新材料：2024年公司民用消费级胶粘新材料实现收入31.10亿元，同比增长7.23%，占公司主营业务的50.66%。面对市场竞争压力，民用消费级产品仍保持较强韧性，全年产能利用率超过80%，在周期底部积极消化已有产能，夯实公司在胶粘材料全球市场的占有率，并且不断深入降本增效方案，以优化产品毛利表现。同时以“扩充品类矩阵、强化品牌塑造、整合营销传播”等手段，不断巩固公司民用消费级胶粘新材料的竞争优势。报告期内，公司在国内电商与社交媒体平台京东、天猫、抖音、阿里巴巴、小红书，以及海外电商平台亚马逊等合计收入破亿，多款产品在各平台细分产品销量榜登顶。
　　2、工业级胶粘新材料：2024年公司工业级胶粘新材料实现收入12.69亿元，同比增长18.22%，占公司主营业务的20.67%。应用领域方面，公司加大工业级胶粘新材料的开发力度，报告期内新增三十余款新品，下游客户包括消费电子、智能家居、家用电器、动力电池、集成电路、线路板（PCB）、数码喷绘材料等多种领域，在合作客户数量与合作深度上均实现提升。
　　3、可降解新材料：2024年公司可降解新材料实现收入15.41亿元，同比增长15.36%，占公司主营业务的25.09%。报告期内，公司协同攻坚，迅速完成振冠项目第一条造纸线的安装与试机。
　　针对自粘标签材料项目工艺细分度高、管理难度大的特点，科学配置资源、强化专业统筹，系统性梳理产品标准，运营能力稳步提升，为后续产能释放和消化打好基础。
　　4、车规级胶膜新材料：2024年公司车规级胶膜新材料实现收入2.19亿元，同比增长108.31%，占公司主营业务的3.57%，已逐步形成规模化增长亮点。公司是国内为数不多可以同时覆盖汽车主机厂、汽车后市场两个领域的专业车规级胶膜新材料制造商，报告期内，前装市场方面，公司汽车线束胶带、车规级喷漆遮蔽胶带、车规级美纹纸胶带、强力内外饰双面胶、IXPE泡棉胶带、汽车后视镜类专用胶带等多个系列，直接和间接（通过一级供应商）与比亚迪、吉利、长城、奇瑞、北汽、东风、江淮等主流国产自主新能源主机厂以及通用、福特等知名合资主机厂批量化供货；后装市场方面，汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）业务通过4S集团、出口外贸、自有品牌等多种路径实现全面销售。公司车规级胶膜新材料业务保持高速增长，未来规模效应将逐步凸显，成为重要业绩增长点。
　　面对全球贸易不确定性增强的挑战，公司始终将风险控制前置到战略决策中，通过“多元化客户结构、全球化产能布局以及持续性科技创新”降低单一市场波动和地缘政治不确定性的影响。报告期内，公司国际市场实现收入43.83亿元，同比增长17.02%，业务覆盖全球110多个国家和地区，其中，欧洲业务占公司主营收入的18.65%，东南亚业务占比13.53%，美国业务占比4.12%，客户在全球分布较为分散。针对全球贸易政策的不确定性，公司是行业内准备最早、衔接最快的企业，具有较强的先发优势。公司在越南海防设立海外生产基地，近期拟于马来西亚落子布局。由于目前海外产能具有稀缺性，海外工厂的率先落地将有助于提高公司的利润水平。公司将继续加快推进海外业务布局，强化公司全球化品牌形象，进一步夯实公司的全球化竞争优势。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　公司作为全球领先的综合性胶粘解决方案提供商，主要专注于民用消费级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料、可降解新材料等各类新材料的研发、生产与销售。公司产品广泛运用于新能源汽车制造、汽车美容、电子电器、智能硬件、航空航天、集成电路、新能源动力电池等新兴领域，以及快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、医疗卫生等消费场景。
　　公司属于典型的新材料应用开发型企业，同时兼具材料类型众多、技术交叉融合、资金密集投入、精益生产管理等特点，具有较高的行业竞争壁垒。公司所处行业的特点具体体现为：①材料类型开发方面：行业原材料涵盖胶粘剂、功能性涂层复合材料、各类纤维材料（植物纤维/合成纤维）、功能性膜材料、生物基可降解材料、高分子材料（PET/PP/PVC/PA/TPU）、环保助剂、精细化工原料等多个类别，对材料性能创新应用开发要求较高。②技术交叉融合方面：行业产品下游涉及工业、汽车、电子、日用、物流等诸多应用场景，不同的应用场景技术创新涉及大量的学科交叉，涵盖了物理、化学、材料、工程、生物等多个学科领域的知识，对材料选型设计、产品工艺制备、量产质量管控要求较高。③资金密集投入方面：行业属于资金密集型产业，为形成生产规模化效益，日常运营、机器设备投资较大，尤其在智能化、自动化以及环保方面的投入巨大，具有较高的资金门槛。④精益生产管理方面：行业内产品交付具有“多品种、多批次、快交期、高质量”的特点，不同客户以及同一客户不同批次的订单对于产品的规格、型号、尺寸等方面的定制化要求差异较大，必须具备柔性生产能力和极强的精益生产管控能力。
　　（二）行业发展概况及趋势
　　随着胶粘剂配方、功能结构、精密涂布、涂层材料、粘附基材、高效流延等技术的迭代发展，全球范围内胶粘材料已经从基本的密封、连接、固定、保护等功能，逐步扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，逐渐开发出更为广泛的用途。丰富的胶粘材料不仅深入居民的日常消费场景，同时在工业生产中发挥着越来越重要的作用，其技术含量正在不断地提高，成为新材料产业中的重要分支。公司主要产品包括胶粘材料和功能性薄膜材料，主要应用领域主要涵盖日常消费、汽车产业、新能源、消费电子、智能家居、集成电路、广告耗材、快递物流、装修建材、办公文具等。
　　1、快递物流
　　我国快递物流行业经过数十年的高速发展，目前已建成全球规模最大、效率领先的物流网络，成为支撑数字经济与实体经济融合的关键力量。在“十四五”现代物流发展规划与“双碳”目标推动下，据国家邮政局统计数据显示，我国2024年度快递业务量累计完成1,750.8亿件，同比增长21.5%，连续十年稳居世界首位；快递业务收入累计完成1.4万亿元，同比增长13.8%。我国快递物流行业近年来发展迅猛，已成为经济增长的重要动力。随着电商的蓬勃发展和消费者购物习惯的转变，快递业务量持续攀升。
　　在快递物流的各个环节，胶粘材料发挥着至关重要的作用。①在快递包装环节，胶粘带用于封装纸箱、纸盒等。②在信息追溯环节，信息标签通过印刷快递单号、目的地、重量等信息，方便快速识别和分拣。③在快递运输环节，缠绕膜及保护胶带能为物品提供额外保护，使货物在运输过程中保持稳固，降低物品受损风险。
　　随着快递物流行业的不断发展，生物基可降解胶粘带、电商特供胶带、冷链专用胶粘剂、智能标签等差异化产品，将驱动行业向更高效、更绿色、更智能的纵深发展。
　　2、装修建材
　　我国的装修建材行业经过数十年发展，已形成规模庞大、品类齐全的市场体系，成为支撑城乡建设和居民生活品质提升的重要产业，2024年度我国装饰装修产值规模达3.16万亿元，近五年的复合增长率保持在6%以上，展现出强劲韧性。随着城镇化进程加快和老旧小区改造持续推进，预计2025年市场规模将继续保持增长。
　　在装饰装修过程中，胶粘带发挥着多种关键作用，例如：①墙面装饰环节，美纹纸胶带常用于墙面乳胶漆施工时，对门窗、踢脚线等部位进行遮蔽；布基胶带可用于临时固定墙面装饰材料。②家具生产与安装过程中，双面胶带可用于固定家具配件，如拉手、装饰条等。③在轻型建材的包装和运输时，强力胶带能确保建材包装的牢固性，防止产品在搬运过程中散落、损坏。在装修建材行业大发展进程中，胶粘带产品凭借其多功能、易操作的特性，深度融入装修建材各环节。
　　我国汽车工业经过数十年发展，已形成了较为完整的产业体系，成为我国国民经济的支柱产业之一。得益于“两新”政策持续发力、汽车产业加快转型，2024年我国汽车全年产销稳中有进，表现出强大的发展韧性和活力，成为拉动经济增长的重要引擎。据中国汽车工业协会统计，2024年中国汽车产销量为3,128.2万辆和3,143.6万辆再创新高，连续16年稳居全球第一。其中，新能源汽车延续高增长态势，年产量约1,300万辆，渗透率超过40%。
　　当前，中国汽车品牌正以技术创新重构市场格局。蔚来、理想、小鹏、小米等新能源造车新势力不断涌现，吉利汽车、长城汽车、上汽集团、广汽集团等传统车企正在加速向新能源赛道转型。2024年，比亚迪销量427.21万辆，同比增长41%，吉利销量217.66万辆，同比增长32%，展现出国产汽车在电动化浪潮中的强劲动能。凭借在新能源和智能化领域的领先优势，中国汽车品牌满足了消费者对品质、科技和个性化的追求，不仅打破海外豪华品牌的市场垄断，更推动产业迈向“智能化定义汽车”的新发展阶段。
　　汽车产业的升级浪潮催生了材料技术在环保安全、绝缘阻燃、耐高压、轻量化、个性化的革新需求，胶粘带与汽车膜作为关键功能材料，已深度融入整车制造体系：①汽车线束胶带：汽车线束实现汽车上的电源和各种电气零件的电路物理连接，线束胶带通过绝缘、阻燃等特性保障汽车“神经系统”安全运行；②汽车内外饰胶带：对汽车内部、外部装饰作固定、粘贴；③汽车遮蔽分色胶带：用于汽车制程车间，在喷漆环节起到分色、遮蔽等功能；④汽车三膜：车衣膜、改色膜、车窗膜，起到保护车漆、改变车身颜色的胶膜材料。除此之外，结构胶在车身轻量化中承担重要角色；电池专用胶成为电动车安全的核心防线。在智能化领域，这些材料更渗透至传感器封装、智能座舱、智能辅助驾驶系统等前沿场景，支撑着汽车科技属性的持续进化。
　　聚焦细分领域，线束胶带市场伴随汽车增长趋势加速扩张，不仅要求线缆捆扎、降噪等基础功能，更需满足环保低VOCs、耐高压、工业级绝缘等严苛要求。而汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）随着消费者对汽车舒适、美观和保护需求的不断增加正成为越来越普及的刚性汽车类消费品，2024年，国内汽车保有量达到3.53亿辆，在此支撑下，年轻群体对个性改装与漆面保护的需求，为汽车膜产品创造了持续增长空间。
　　4、消费电子
　　经过数十年的积累与创新，我国消费电子产业已建立起全球最完备的供应链体系，连续十年蝉联全球最大生产国与出口国。以人工智能、5G和物联网为代表的技术革新正重塑产业格局。智能终端设备普及率持续攀升，折叠屏手机、AR眼镜等创新产品年销量呈指数级增长，驱动产业链向高端化转型。CounterpointResearch最新数据显示，2024年中国高端智能手机（600美元及以上）市场份额已突破28%，华为、小米、苹果稳居前三展现出中国智能手机市场高端化的强劲势头。
　　伴随技术迭代浪潮，消费电子产品呈现出轻薄化、智能化、多功能化趋势，这对内部元器件的精密程度与组装工艺提出了更高要求。在此背景下，胶粘带凭借其优异的粘接强度、环境耐受性和绝缘特性，成为电子产品制造中不可或缺的关键材料。具体应用场景中，胶粘带发挥着四大核心作用：①屏幕组装：OCA胶实现触控层与显示层的无缝贴合，边框密封胶带构筑起防尘防水屏障；②电池相关应用：面对日益增长的续航需求，高性能胶粘带能够稳固大容量电池结构，导电胶带能够优化电路连接效率；③内部零部件处理：胶粘带用于固定精密元器件，绝缘胶带则有效预防电路短路；④散热与屏蔽：随着设备性能提升，导热胶带与电磁屏蔽胶带协同解决散热与信号干扰难题，为产品可靠性保驾护航。
　　5G通信全面普及、可穿戴设备崛起、无人机、智能家居等新兴市场扩张，将持续催生对功能性胶粘材料的需求。特别是在轻量化粘接、电磁屏蔽、高效散热等前沿领域，胶粘带产品将迎来更广阔的应用空间。作为电子元器件制造的关键辅料，电子级胶粘材料市场需求有望伴随产业链升级进入新一轮增长周期，为整个消费电子行业的技术演进提供坚实支撑。
　　5、动力电池领域应用
　　2024年新能源汽车渗透率突破40%大关，拉动动力电池需求激增。中国企业在材料创新与工艺优化领域的持续突破，不仅重构了全球动力电池竞争格局，更在固态电池等前沿赛道建立起先发优势。固态电池通过固态电解质替代传统液态体系，实现能量密度倍增与热失控风险的大幅降低，被视为下一代动力电池的主流发展方向。目前国内头部企业已实现半固态电池量产装车，全固态电池研发进入工程化验证阶段，标志着行业正加速向下一代电池技术迭代。
　　在动力电池的技术革命中，胶粘材料展现出不可替代的工业价值：①电芯模组集成环节，高强度结构性胶可用于固定电芯，确保电芯在电池模组内的抗震稳定性，保障电池整体性能和安全。②电池的绝缘保护，绝缘胶带能够有效隔离电池内部的正负极，防止短路现象发生。③电池的密封环节，密封胶带可防止灰尘、水分等杂质进入电池内部，避免因杂质侵入而影响电池的性能和寿命。
　　6、集成电路领域应用
　　半导体材料处于整个半导体产业链的上游环节，是半导体产业的基石和推动集成电路技术创新的引擎。在人工智能、5G通信、新能源汽车等需求驱动下，华为海思、中芯国际、长电科技等龙头企业不断引领先进制程、封装技术的技术突破，加速打破高端领域海外垄断。寒武纪、地平线等新兴设计企业的崛起，以及传统电子制造商向芯片领域的延伸，共同推动行业从“进口替代”向“自主创新”转型。
　　半导体晶圆胶带作为制造环节的辅助材料，其应用贯穿核心工艺流程：①晶圆研磨环节，背面保护胶带能够防止电路层崩裂和污染；②切割工序中，专用胶带能够以精确粘着力固定晶圆，避免切割时脱落分散；③封装阶段中，聚酰亚胺（PI）胶带，贴合在芯片引线框架的背面，起到防止塑封料透过溢出作用。未来，高性能胶粘带将在集成电路领域提升良率、保障芯片性能方面，为产业发展提供有力支持，而国产化率的进一步提高，也会带动国内胶粘带行业企业销售的增长。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主营业务
　　永冠新材作为全球领先的综合性胶粘解决方案提供商，主要专注于消费级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料、可降解新材料等各类新材料的研发、生产与销售。公司产品广泛运用于新能源汽车制造、汽车美容、电子电器、智能硬件、航空航天、集成电路、新能源动力电池等新兴领域，以及快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、医疗卫生等消费场景。通过持续多年的自主研发和市场拓展，公司已经在胶粘解决方案领域拥有较高的知名度和美誉度。
　　依托多年的自主创新和技术积累，凭借优异稳定的产品质量，公司取得全球客户的信赖，在国内胶粘解决方案领域拥有较高的品牌知名度和较强的市场竞争力。近年来，公司及子公司相继获得“国家级专精特新小巨人”、“战略性新兴产业企业”、“邓白氏51最高信用评级”、“江西省制造业单项冠军”、“江西省智能制造标杆企业”、“江西省瞪羚企业”、“阿里巴巴金牌供应商”、“中国胶粘剂和胶粘带工业协会理事单位”等多项荣誉称号。
　　内销方面，公司与比亚迪、长城汽车、吉利集团、唯品会、娃哈哈、洽洽食品等知名客户建立长期稳定的合作关系，积累了良好的市场口碑，业务遍及京津冀、长三角、大湾区、川渝等国内多个地区。外销方面，公司产品已通过欧盟REACH、RoHS、CE认证、美国UL认证、加拿大CSA认证、德国VDE认证、日本JIS认证等多个国家和地区的认证体系，持续向众多世界级知名客户批量供货，产品畅销全球110多个国家和地区。
　　“一代材料、一代工艺”，新材料产业是战略性、基础性的先导产业，更是高技术竞争和发展新质生产力的关键领域。作为全球领先的综合性胶粘解决方案提供商，公司近年来持续开发胶粘剂配方、精密涂布、涂层材料、粘附基材、高效流延、热敏材料等核心工艺技术或新型材料，目前公司产品已经从基本的密封、连接、固定、保护等功能，逐步扩展到导电、绝缘、耐高温、防腐蚀、防水等多种复合功能，产生了更为广泛的用途和更为丰富的应用场景，体现出高性能、智能化、定制化、可降解的工艺特点。
　　公司主要产品功能及特点介绍如下：
　　1、民用消费级胶粘新材料
　　民用消费级胶粘新材料是公司传统优势品类产品，属于老百姓的“日用消费品”，应用范围相当广泛，下游涵盖零售包装、食品包装、餐饮外卖、快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、五金劳保、医疗卫生等消费场景。公司拥有丰富的民用消费级胶粘新材料产品矩阵，具体产品包括BOPP胶带、OPP膜、PVC胶带、热熔胶等品类，产品具有封箱包装、缠绕保护、遮蔽防护、防水等多种功能。公司以“扩充品类矩阵、强化品牌塑造、整合营销传播”等手段，不断巩固公司民用消费级胶粘新材料的竞争优势。
　　扩充品类矩阵方面：公司拥有丰富的胶粘产品业务线，同时是行业产品种类最为齐全的品牌制造商之一，可以为客户提供“一站式”采购服务方案。生产端方面，公司在江西抚州、上海青浦、山东临沂、越南海防、马来西亚（在建）布局五大智能制造基地，其中江西抚州占地约1200
　　亩，目前已经打造成全国领先的胶粘材料智能制造基地。销售端方面，公司已累计服务超过26,000家客户，积累了庞大的客户需求数据，开发5万余种单品。公司不断加强行业前瞻性研发投入、扩充产品系列矩阵，满足客户产品迭代需求，在增强客户采购粘性的同时，提升公司品牌影响力和行业地位。
　　强化品牌塑造方面：公司在胶带材料领域耕耘超过20年，在传承中不断创新，凭借着先进的技术体系、丰富的产品品类、严谨的品质管理、全方位的顾问式服务，在全球胶粘解决方案领域成功塑造了备受下游客户认可的金字招牌，荣获“中国胶带十大品牌”、“上海市著名商标”、“阿里巴巴金牌供应商”等称号。品牌不仅能通过差异化定位提升市场竞争力，更能以文化赋能产品附加值，形成可持续的消费黏性。公司高度注重品牌建设，经过多年的持续培育和投入，公司以质量保信誉，以信誉促品牌知名度和价值提升，成功塑造了多个行业知名品牌。
　　整合营销传播方面：我国凭借超大规模市场优势，为经济高质量发展提供了坚实基础。随着扩大内需战略的深入实施，国内市场活力持续释放，中央经济工作会议更将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为2025年要抓好的首项重点任务，通过专项消费提振活动、多元化场景创新及消费层级提升，进一步激发市场潜力。在科技赋能与消费升级的共同驱动下，以网络购物、移动支付、线上线下融合等新商业模式以及基于社交网络和新媒介的新消费关系所驱动的“新消费和新零售”迅速崛起。
　　公司积极顺应数字经济时代的发展趋势，内销方面，持续加强京东、淘宝、天猫等传统电商平台的销售，并积极探索各类新媒体的销售模式，在抖音、视频号、小红书等短视频和内容平台运营宣传；外销方面，拥抱跨境电商，积极探索亚马逊、TikTok、TEMU平台资源，通过达人建联、短视频带货、平台站内投流、搜索引擎推广等运营模式开展商品销售。
　　中国已成为世界胶粘行业加工生产和消费的大国，随着中产阶级扩容与Z世代消费群体崛起，居民对于品质生活、便捷服务、个性化体验等方面的需求日益增强，“新式茶饮、手账文创、预制菜品、休闲食品、国潮烘焙、东方美妆、智能穿戴、环保消费、户外经济、宠物经济、谷子经济、智能家居”等各种新消费业态迅速崛起。公司民用消费级胶粘新材料作为渗透多场景的“日用消费品”，可以受益于新消费的广泛业态，具备广阔发展空间。
　　2、工业级胶粘新材料
　　经过多年经济高速、稳定的发展以及城市化进程的不断加快，我国目前已经成为“世界工厂”，工业胶带成为重要的工业材料之一，在工业生产中越发重要，我国已经成为世界工业胶带最主要生产国。特别是随着消费电子、智能家居、动力电池、集成电路等新兴应用领域的出现，对特殊性能胶带的需求量与日俱增，我国对工业胶带产品的需求呈现功能化、专业化、高端化的趋势。
　　依托于公司在胶粘材料领域的长期技术积累和强大的产业化能力，公司可以为工业产品提供制造工艺、技术支持、产品迭代等多维度的支持与服务，产品包括工业布基胶带、工业OPP胶带、工业铝箔胶带、电子级PET保护膜、锂电池终止胶带、聚酰亚胺（PI）胶带、电子级玛拉胶带、高强度棉纸胶带、电子模切PET双面胶、超薄胶带、透明双面无基材胶带、阻燃双面绵纸胶带、工业双面绵纸胶带、PE/EVA双面泡棉胶带、亚克力泡棉胶带、亚克力保护膜、硅胶保护膜、PU胶保护膜等多种系列，下游涵盖消费电子、智能家居、家用电器、动力电池、集成电路、线路板（PCB）、广告耗材等多种领域。
　　3、车规级胶膜新材料
　　公司是国内为数不多可以同时覆盖汽车主机厂、汽车后市场两个领域的专业车规级胶膜新材料制造商。公司车规级胶膜新材料包括车规级线束胶带、汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）、车规级喷漆遮蔽胶带、车规级美纹纸胶带、强力内外饰双面胶、IXPE泡棉胶带、汽车后视镜类专用胶带等多个系列，形成“前装+后装”全覆盖的产品矩阵。车规级胶膜新材料是新材料产业的重要发展支柱，是新质生产力的典型体现，在国内新能源汽车蓬勃发展的趋势下，公司2024年度车规级胶膜新材料合计实现营业收入2.19亿元，同比增长108.31%，逐步形成规模化增长亮点。
　　汽车前装市场方面，经过近5年持续不断的资源倾斜、研发投入和市场开拓，公司车规级胶膜新材料已经在产品可靠性、质量稳定性、环境适应性、寿命周期、认证标准等方面形成较强的竞争优势。2024年公司紧扣国产替代、国产新能源汽车蓬勃发展的市场机遇，持续拓展新能源汽车品牌业务，市场份额快速扩大。目前公司直接和间接（通过一级供应商）与比亚迪、吉利、长城、奇瑞、北汽、东风、江淮等主流国产自主新能源品牌以及通用、福特等知名合资品牌批量化供货，产品终端配套吉利极氪/领克系列、王朝系列、海洋系列、腾势系列、东风奕炫/奕派系列、GL8等多款热门畅销车型。
　　汽车后装市场方面，公司基于TPU、PVC等功能性保护薄膜的制造工艺基础，前瞻性建构汽车三膜（车衣膜、改色膜、车窗膜）全产业链布局，形成覆盖TPU隐形车衣、PET改色膜、TPU铸彩膜及车窗膜的多元产品矩阵，提供“全场景、多维度、一站式”的汽车保护解决方案。在产业链垂直整合上，公司在江西建立行业领先的“汽车胶膜材料超级工厂”，配备标准千级无尘车间与智能化产线，已实现TPU基材制造、PVC面膜压延、涂层配方、制胶涂布等关键环节的产业链布局。在市场拓展上，公司积极布局4S集团、出口外贸、自有品牌等多种路径，并参与制定《汽车漆面保护膜施工技术规程》、《汽车改装用改色膜》等多项团体标准，推动行业规范化发展，针对个性化终端客户市场，公司旗下高端汽车膜品牌“途霓”可提供百余种颜色选择以适应终端消费者的多样化需求。
　　4、可降解新材料
　　随着双碳政策约束和人类环保意识的加强，开发既可降解又性能优异的生物基可降解材料成为绿色材料研究的关键方向。公司始终秉承“可持续发展”的理念，凭借前瞻性的市场洞察力布局生物基可降解新材料，产品主要包括特种纸、可降解自粘标签材料、可降解纸基胶带材料、再生纤维素薄膜胶带等多款生物基可降解胶粘新材料及创新包装新材料。
　　公司可降解材料的原料主要源于非粮生物质资源，来源丰富广泛，具有良好的生物降解性能，绿色环保。公司近年来以“谋创新、重投入”的理念持续发力可降解材料产业，投入大量资源布局可降解、可循环、可回收新材料产品，形成从环保特种纸制造、离型涂覆、绿色胶粘剂制备到高精密涂布等环节的完整产业链。截至目前，公司可降解新材料系列产品已经通过国标可降解认证、OKBiobased生物基含量认证、ISO14021循环含量认证、GRS全球回收标准认证等全球多个国家和地区严苛的绿色环保认证体系，为产品打入全球市场奠定基础，为应对市场转型储备了充足动能。
　　环保材料市场当前呈现双重驱动态势：消费升级推动新式茶饮、生鲜冷链等新兴行业对环保包装的迫切需求，叠加快递业爆发式增长带来的环境治理压力。数据显示，2024年我国快递业务量已达1745亿件，伴随《快递暂行条例》对可降解材料的强制推广，快递包装绿色转型与环保政策形成共振。公司已与多家头部物流平台建立战略合作，公司可降解胶带、物流标签等产品，既解决传统塑料包装的环境难题，又满足电商物流对包装强度、信息承载等功能性要求，助力包装供应链的绿色转型。
　　（二）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司主要采取“以产定购“和“安全库存”的采购模式，原材料采购以公司实际订单进行，并根据库存情况和大宗商品的市场行情对主要原材料作一定备货采购。通过规范的供应商评价体系，筛选出优秀的供应商并与之建立长期合作关系，保障原料供应的高品质与稳定性，并采用SRM供应商管理系统、ERP企业资源管理系统进行供应商管理，促进成本的精细管理。
　　2、生产模式
　　公司采用“以销定产，安全库存”模式指导生产。销售部依据客户订单及市场预测制定详尽销售计划，交由计划部门统筹生产安排，依托ERP系统高效分配生产任务，各部门严格按照指令执行生产，并于ERP系统同步进度确保全程可追踪。针对定制化产品需求，计划部将协同技术部，精准调整生产工艺以满足客户需求。
　　3、销售模式
　　外销方面，公司以ODM、OEM的形式为全球各地品牌提供代工生产为主，部分海外客户直接向公司采购母卷，由客户自行后道加工为成品后出售给最终消费者。公司主要通过参加国际展会、竞标、客户介绍、网络宣传等多元化方式进行市场开拓，或与长期合作伙伴直接洽谈采购意向。公司外销始终秉承“客户多元化、区域分散化”的经营策略，产品远销欧洲、亚洲、美洲、非洲、大洋洲等区域，客户遍布全球110多个国家和地区，直接出口美国的业务占总收入的比例约4%，公司以优异稳定的产品质量赢得全球客户的信赖，分散的市场分布及多客户的收入组成使得公司具备较强的抗风险能力。
　　内销方面，公司采取直接销售和经销商销售，辅以网络销售。通过参加行业展会、团队自主销售、竞标、客户介绍等方式拓展国内销售渠道，积累客户资源。同时，为扩大内销市场和塑造品牌形象，公司积极顺应数字经济时代的发展趋势，利用淘宝、京东、亚马逊等电商平台开展线上销售，并积极探索新媒体销售模式，在抖音、视频号、小红书等短视频和内容平台运营宣传。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、材料应用开发和自主创新优势
　　新材料是指通过新设计、新技术、新装备等的综合开发应用，制备出具有特定性能或特殊功能的产业应用材料。公司产品开发涵盖胶粘剂配方、功能性涂层复合材料、纤维材料、功能性膜材料、生物基可降解材料、高分子材料、环保助剂、精细化工原料等数百种系列，材料性能创新应用开发要求较高。一方面，公司在技术人才培养方面，高度重视对具备多学科技术交叉和技术融合创新能力人才的培养，不断强化技术研发团队的市场学习能力，构建面向客户需求的技术研发体系。另一方面，公司始终秉承“绿色可持续发展”理念，将新材料的开发与绿色发展紧密结合，高度重视新材料与资源、环境和能源的协调，重点布局生物基可降解新材料，不断加强对环境友好型产品的研发力度。
　　公司结合产业特征以及下游市场需求，紧扣“功能多元化、生产高效化、材料环保化”的技术研发和产品迭代路线，不断拓宽胶膜材料的应用，打造出以研发部门为主，销售、市场和生产等多部门协同配合的“敏捷型”研发框架体系，并按照TS16949/IATF等汽车行业标准，构建嵌入式质量保证体系，尤其全球范围内的环保法规体系认证方面取得独到的经验优势。公司系国家高新技术企业，近年来先后获得“国家级专精特新小巨人”、“省级企业技术中心”以及“战略性新兴产业企业”等多项荣誉称号，持续的研发投入为公司构筑了较高的行业竞争壁垒。公司利用行业地位和市场经验，积极尝试向汽车产业、新能源锂电池、生物基可降解领域拓展延伸。
　　2、全产业链布局和垂直整合优势
　　公司是一家集研发、生产、销售、服务于一体的胶粘材料高新技术企业，紧密围绕胶粘带全产业链开展布局，具备较强的垂直整合优势。公司规模化生产链条涵盖胶粘剂配方、材料纺织、特纸制造、功能性薄膜制造、功能性涂层材料、PVC压延、精密涂布、防渗上硅、裁切包装、专业印刷等环节，构建了“原料基地-研发生产-加工过程-终端产品”的完整产业链。公司凭借全产业链布局优势持续进行工艺优化，有助于有效降低生产成本，提升产品附加值，持续增强公司产品的市场竞争力。
　　公司拥有数十条从德国、意大利、日本等国家引进的先进生产线，公司利用自身积累的生产技术和经验对进口生产线进行消化、吸收和再创新，对引进的生产设备进行技术改造和工艺改进，生产的部分产品关键指标已达到行业领先水平。同时，公司旗下各生产基地积极开展以节能降耗、提质降本为目标的设备更新和技术改造，进一步推动产能升级，为产品交付和项目达产提供了稳定保障。
　　3、规模化精益生产和智能制造优势
　　规模化精益生产方面，公司率先在胶粘材料行业推行“数字化”管理模式，应对行业“订单数量众多、交付周期快速、产品规格多变”的特点，结合大数据等新技术手段，提升供应链的响应速度和决策支持能力。公司“研发管控系统”可以实现打样、测试过程线上化、进度透明化、知识归档自动化，显著提升研发效率；“MES、条码管理等生产管控系统”实现工单安排、计划调整、防呆防错、溯源分析等业务线上管控，有效保障交付时效；“智能仓库、AGV系统融合应用二维码、AGV、机器视觉、工业机器人”等技术，打通上下游ERP、MES等相关系统，实现出入库自动化与无人化管理，极大提高了物料管理的效率，实现“零差错”管理目标。数字化、智能化的管理模式有效增强了公司发展内生动力，持续发展新质生产力。
　　智能制造方面，公司从生产前端的设计与建设，到生产过程中的自动化与信息化深度融合，再到后端的环保与能源精细化管理，形成了一个完整的智能化闭环，成功塑造了行业标杆性智能制造示范工厂。公司践行“创新引领，实干兴业，责任担当”的核心价值观，围绕“每年小变化，三年大变化，五年全面自动化，十年升级智能化”目标，企业自上而下已经初步实现决策、计划、执行、监控的数字化管理模式。公司先后荣获“江西省制造业单项冠军”、“江西省智能制造标杆企业”等多项荣誉称号。
　　4、丰富的产品矩阵和广泛的客户资源优势
　　公司下游客户具有多样化、分散化的特点，作为全球领先的胶粘解决方案提供商，公司目前在售胶粘带产品60余种，SKU超过50,000个，是全球胶粘带产品种类最齐全的企业之一。公司定制化优势显著，满足客户“一站式”采购需求，有效降低客户协同采购成本，已累计服务超过26,000家客户，形成公司强大的综合供应优势。在我国产业结构调整和升级的背景下，胶粘材料行业的整合和升级正在提速，头部集聚效应越发明显，具备丰富产品种类、全产业链供应能力的综合性企业将具备更强的市场竞争力。
　　经过多年的市场深耕与战略布局，目前业务已遍布全球110多个国家和地区，涵盖欧洲、美国、俄罗斯、非洲、南美、中东、印度、日韩及东南亚等区域市场，公司与众多国内知名企业和世界跨国公司建立了长期稳定的合作关系，客户的供应商考评认证体系异常严格，认证审核周期较长，构筑了供应商准入壁垒。广泛的市场分布和多元化的客户结构使公司有效降低了对单一市场的依赖，分散了地缘政治、经济风险，提升了公司整体抗风险能力，为公司持续稳健发展提供了坚实基础。
　　5、国际影响力和全球化竞争优势
　　公司核心管理团队具有较强的全球化视野、国际化基因以及丰富的跨文化交流经验，公司秉承“Insomewhere，Forsomewhere”的经营理念，长期以来根据海外各国市场的不同消费习惯和环境、市场情况等，“因地制宜”对产品进行适应性开发，实现了从“规模扩张”到“价值输出”的转型。公司产品凭借性能优良、种类丰富、需求响应速度快等优势，得到众多国际知名客户广泛认可和应用。公司依托前瞻性技术布局、深耕大客户策略、完善客户响应机制，海外营收规模持续提升，形成了较强的国际影响力。行业内产品出口国对于进口产品需要符合其相关产品认证标准，公司已经通过欧盟RoHS认证、欧盟REACH认证、欧盟CE认证、瑞士SGS认证、美国UL认证、加拿大CSA认证、德国VDE认证、日本JIS认证、菲律宾BPS认证、OKBIOBASED生物基含量认证、绿色环保产品国标可降解认证等几十个国家和地区的认证，相较于同行业企业，公司在全球产品认证标准体系布局方面拥有较强的竞争优势。
　　公司始终将风险控制前置到战略决策中，通过“多元化客户结构、全球化产能布局以及持续性科技创新”降低单一市场波动和地缘政治不确定性的影响。针对全球贸易政策的不确定性，公司是行业内准备最早、衔接最快的企业，具有较强的先发优势。公司在越南海防设立海外生产基地，近期拟于马来西亚落子布局。由于目前海外产能具有稀缺性，海外工厂的率先落地将有助于提高公司的利润水平。公司将继续加快推进海外业务布局，强化公司全球化品牌形象，进一步夯实公司的全球化竞争优势。
　　6、战略性的持续环保投入优势
　　公司严格遵守环保排放要求，贯彻“十四五”规划“绿色生态”目标，在绿水青山就是金山银山的理念下，公司助推长远发展，围绕“三废”——废渣无害化处理，水高效循环利用，气进行达标排放，用先进环保设备践行社会责任，以身作则建设绿色工厂。2024年度公司环保投入0.57亿元，2015年～2024年累计环保投入超过3.76亿元。行业政策和环保标准将促使低端和落后产能有序退出市场，规模效益显著、环保领域投入充足的企业将在市场上占据更加有利的地位。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入620,499.37万元，同比增长13.72%；实现利润总额16,965.39万元，同比增长149.46%；实现归属于上市公司股东的净利润16,328.63万元，同比增长97.39%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润9,227.00万元，同比减少14.72%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　（一）行业未来发展趋势
　　近年来，随着我国经济不断发展，工业产值和工业产品需求快速增长，拉动胶粘材料与胶粘剂需求量不断提升，全球胶粘带与胶粘剂企业的生产与消费中心逐渐向我国转移，公司所处行业的生产规模迅速扩大。随着国内创新型科技企业实力不断提升，各类胶粘产品应用领域不断扩展，在5G通信、电子电器、动力电池、新能源汽车、集成电路、物联网、智能家居、轻工和日常生活等众多领域逐步产生新型产品需求，胶粘材料与胶粘剂成为各个领域实现轻量化、高粘接、提质增效的重要产品。展望未来，我国胶粘带与胶粘剂产品将改变国产产品高端不足的局面，行业附加值将进一步提升，由规模扩张型发展向更高质量的效益提升型发展转型。
　　代、生产效率的提高、行业环保政策及标准的出台与执行等因素推动，我国胶粘行业的发展将呈现如下趋势：
　　第一、战略性新兴产业吸引先进胶粘材料企业竞相角逐。新兴应用市场及应用场景催生新兴产品需求，行业整体附加值将出现显著提升。随着5G、新能源汽车、固态电池、集成电路等尖端技术不断突破，人形机器人、物联网等前沿概念逐步兴起，战略性新兴产业未来将迎来爆发式发展，强势拉动胶粘行业出现新的市场空间，预计新兴领域市场将成为先进胶粘材料企业竞相角逐的主场。
　　第二、行业企业逐步由产品制造商向解决方案服务商升级。随着胶粘带和胶粘剂行业进入高质量发展阶段，构建“技术+产品+服务”解决方案能力已经成为构筑企业护城河的要素，再加上环保投入门槛越来越高，抬高了中小企业进入壁垒；同时，与战略客户形成强绑定，是胶粘企业提升对终端市场掌控力的重要模式，通过定制化开发，保证产品和服务质量，建立长期合作成为国内粘胶厂商重要的努力方向。
　　第三、头部集聚效应越发显著，精益生产和智能制造成为主旋律。过去十年，中国胶粘行业逐步成熟，行业整体呈现规模化、集约化的发展趋势，行业集中度和技术水平不断提高，头部胶粘带企业的市占率逐步提高。同时，胶带行业逐步呈现“高端化、绿色化、智能化”趋势，技术水平落后、缺乏自主创新能力、环保投入力度不足、高污染、高能耗的小型企业相继被淘汰，降本增效成为长期课题。国内龙头企业借助资本市场优势加快发展，在精益生产、优化效能、管理提升方面持续发力，提升自动化、智能化生产水平。
　　(二)公司发展战略
　　面对国家“十四五”规划的推动制造业高质量发展要求，公司结合目前宏观环境和行业趋势，从公司发展的业务机会、组织建设等方面出发，提出公司发展战略：
　　“胶”融世界，持续赋能全球客户；“带”享生活，引领胶粘行业标杆。
　　产链协同一体化生产；
　　永冠制造智能化升级；
　　创新驱动国产化替代；
　　终端触达品牌化运营；
　　可持续发展，共创绿色低碳未来。
　　(三)经营计划
　　公司将立足于新材料产业，充分优化整合资源，凝聚品牌文化与人才团队，积极融入“国内国际双循环”的新发展格局。公司将坚定不移地采取“内外销并举、客户多元化、区域分散化”市场策略，发挥“全球领先的综合性胶粘解决方案提供商”的综合竞争力优势，推进市场份额的持续提升。公司将顺势而为，深耕细作，专注提升主业竞争力，同时在产业链延伸翼以锻造新质生产力为目标，加快培育持续发展的新引擎，走高质量发展之路，不断提升公司总体价值，具体如下：
　　1、优化产品结构，持续强化产品在新兴领域的拓展延伸
　　公司将积极顺应胶粘材料行业“高端化、绿色化、智能化”趋势的变化，坚持构建“国内国际双循环”的新发展格局，持续加强科技创新与研发投入。公司将秉承“一体两翼+N”的发展战略，以“全球领先的综合性胶粘解决方案”为1个依托本体，立足于公司在胶膜基材和胶粘剂配方2大核心材料方面的技术优势和产业优势，积极融入“国内国际双循环”的新发展格局，实现产品在新兴产业领域（如生物基可降解新材料、新能源汽车、消费电子、数码喷绘材料、智能家居、动力电池）等“N个领域”的延伸拓展。
　　（1）高端化业务布局
　　高端化方面，公司将重点拓展车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料。我国制造业总体规模已连续14年位居全球第一，制造业高端化发展是迈向制造强国的必由之路，公司将不断引领产业向中高端跃升。
　　公司将不断倾斜集团资源，进一步扩大车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材的市场份额，一方面，持续深耕新能源汽车的胶粘材料应用，以新技术和新产品寻求进口替代的市场机遇，深化与行业头部自主品牌和优质头部造车新势力的合作，并积极布局4S集团、出口外贸、自有品牌等多种路径，继续强化旗下高端汽车膜品牌“途霓”的价值传播，满足终端用户的多样化个性需求。另一方面，公司将以市场为导向不断完善工业级胶粘新材料的产品谱系，在全球能源结构转型和中国“碳达峰、碳中和”目标的大背景下，重点拓展新能源领域的胶膜新材料产品，不断深化创新胶水配方、基材制作和精密涂布等全流程工艺，以规模化的供应能力和严苛的质量管控，赢得工业端头部客户的信赖。
　　（2）绿色化业务布局
　　绿色化方面，公司将重点布局生物基可降解材料，聚焦其资源可再生、环境零负担的核心优势。作为国家战略性新兴产业的关键领域，生物基材料对于加快壮大新产业、培育新动能，具有重要的现实意义。
　　公司可降解新材料已经形成规模化销售，为充分发挥丰富的产品矩阵和广泛的客户资源优势，公司将加快江西振冠项目的建设，持续加强可降解、可循环、易回收等系列材料的研发,尤其是关键技术攻关和核心成果转化，不断降低绿色材料的使用成本，深化特种纸、可降解自粘标签材料、可降解纸基胶带材料、再生纤维素薄膜胶带、PLA降解胶带等可降解材料的市场开拓与销售，以顺应下游行业发展趋势，加快推进绿色低碳事业发展，致力于成为绿色可持续发展的标杆企业。
　　（3）智能化业务布局
　　智能化方面，公司将继续围绕“每年小变化，三年大变化，五年全面自动化，十年升级智能化”阶梯式发展目标，以两化融合管理体系AAA级贯标为牵引，融合应用大数据、云计算、人工智能等数智技术，建设数据驱动、业务协同、精益高效的智慧工厂体系。公司将以更开放的姿态、更前沿的技术、更智慧的胶粘行业解决方案，与全球合作伙伴共拓数智化研发新边界，为行业高质量发展注入澎湃动能。
　　公司下游客户通常具有综合采购的需求，即在同一家供应商处采购多种胶带产品，以降低谈判、运输及售后成本，提高产品质量稳定性，而公司所掌握的核心技术也利于产品种类的横向延伸。公司将持续强化产品在新兴领域的拓展延伸，持续推出新的高附加值产品，利用规模化精益生产平台，为公司未来的可持续发展提供“第二增长曲线”。
　　2、加速海外产能释放、构筑全球化竞争优势
　　公司是具有国际视野的全球化布局企业，在全球经济复杂多变的背景下，公司始终将风险控制前置到战略决策中，通过“多元化客户结构、全球化产能布局以及持续性科技创新”降低单一市场波动和地缘政治不确定性的影响。产能出海，公司是行业内准备最早、衔接最快的企业，具有较强的先发优势。公司在越南海防基地的基础上，2024年于马来西亚落子布局。由于目前海外产能具有稀缺性，海外工厂的率先落地将有助于提高公司的利润水平，有助于为客户提供更高性价比的服务，同时灵活地应对国际贸易环境的变化，保障交付的质量与效率。
　　公司依托核心管理团队深厚的全球化战略思维及跨国商业运作经验，全面升级“品牌国际化、制造全球化”战略。推动人才结构由“外贸型”向“出海型”转型，构建以本土化运营为核心的全球化发展体系：在业务模式上实现从传统展会及线上咨询的外贸获客模式，向积极出海线下拜访建立情感联结的转变；在组织建设上持续完善全球管理架构，深化国际供应链网络布局与渠道体系搭建。预计海外优质产能的加速释放将为公司未来的可持续发展提供“第三增长曲线”。
　　3、持续塑造和强化一流的行业品牌形象
　　公司永冠LOGO的品牌寓意为“开弓没有回头箭”，公司20余年来深耕胶粘材料行业领域，秉承“以技术谋发展、以质量求生存、以效率争利润”的品质标准，在行业当中赢得了良好的市场口碑和品牌形象，塑造了公司管理层高效务实的执行力。公司凭借客户和技术优势，经过多年的积累，公司已经发展成为国内为数不多的具备丰富产品种类、全产业链供应能力的综合性胶膜材料企业，可以满足客户一站式的采购需求。随着国内市场主体茁壮成长以及全球化的加速推进，中国品牌在国内外市场的影响力也逐渐增强，成为推动全球化进程中的重要力量。品牌价值提升工程贯穿于企业发展的全周期，公司未来将继续加强品牌投入，促进各类胶膜材料销量的持续增长，持续输出“让创意紧贴时代”和“全球领先的胶粘解决方案提供商”的品牌形象。
　　4、积极拥抱“人工智能+”行动，持续推动企业数智化转型
　　在人工智能技术飞速发展的当下，公司率先在胶粘智能制造领域深度探索AI技术的应用，致力于实现生产、管理和服务的数智化升级。为加速AI技术的普及应用，公司组建“永冠AI应用团队”，致力于资源共享与协同开发，实现支持多模型接入与定制化开发，不仅服务于内部需求，更将逐步应用在外部合作伙伴与客户中，共同探索AI在胶粘领域的无限可能。
　　(四)可能面对的风险
　　1、原材料价格波动风险
　　原材料及能源成本是公司产品成本的主要组成部分。公司生产涉及的主要原材料为塑料粒子、树脂、纸浆、SIS橡胶以及纱等，价格受上游原料价格和市场供需关系影响波动变化。虽然公司持续改进产品生产技术工艺以提高主要原材料利用率，并不断强化原材料成本管理和控制能力，减少原材料价格波动对公司业绩的影响，但不排除未来原材料价格出现大幅波动对公司经营业绩产生较大影响。
　　2、汇率波动的风险
　　出口外销业务是公司销售业务的重要组成部分，公司主要采用美元作为出口销售结算货币，辅以少量人民币、欧元或日元结算。未来随着人民币汇率形成机制进一步市场化改革及其他国家形势、货币金融政策的变化，人民币汇率波动幅度可能会进一步扩大。公司将适时运用外汇远期等衍生金融工具进行锁汇对冲风险，若衍生工具公允价值出现大幅负面波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　胶粘剂和胶粘带行业经过改革开放以来持续、快速、稳定的发展，已形成较大的生产规模。目前行业的基本特点是行业内企业多、规模小、分布区域广、产业集中度低、经营两极分化趋势明显。国际知名企业（如3M、德国汉高等）已在国内投资建厂从事胶粘剂和胶粘带的生产和销售，抢占国内市场，对内资企业带来很大的竞争压力。少数国内领先企业在一些中高端产品领域已经能够与国外品牌进行竞争，但国内企业的整体竞争力仍然相对较弱。如果公司不能保持技术和服务的创新，不能持续提高产品品质和服务水平，不能进一步提升公司品牌的影响力，则会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
　　4、技术风险
　　公司核心技术系由公司研发团队通过长期实验研究、生产实践和经验总结而形成的。基材、胶粘剂、离型剂的组合以及关键的生产工艺参数、程序方法直接影响到产品的性能、成本以及市场竞争力。公司拥有一批较高水平的专业技术人员，具备丰富的产品开发和制造经验，但是随着科学技术的发展及其他相关产业的发展，客户对公司现有产品在技术和质量上提出了更高的要求，如果公司研发与生产不能同步跟进，满足市场的要求，公司产品将面临无法满足现有客户需求的风险。同时，稳定的研发团队是公司保持核心竞争力的基础，若公司出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，从而对公司产生不利影响。
　　5、宏观经济周期波动风险
　　公司的主营业务为民用消费级胶粘新材料、车规级胶膜新材料、工业级胶粘新材料、可降解新材料等各类新材料的研发、生产与销售。公司的主要产品广泛应用于新能源汽车制造、汽车美容、电子电器、智能硬件、航空航天、集成电路、新能源动力电池等新兴领域，以及快递物流、广告耗材、装修建材、办公文具、医疗卫生等消费场景。胶带产品下游市场需求受宏观经济和国民收入水平的影响，宏观经济周期波动会影响到下游行业景气度，进而对公司产品的市场需求造成影响。
　　6、宏观环境带来的不确定风险
　　当今世界百年未有之大变局加速演化，地缘冲突不断，通胀高企，气候环境变化冲击，中美贸易摩擦不确定性增强，冲击着全球能源和金融市场，大大抬高了生产、运输及贸易成本以及通胀预期，给全球经济的脆弱复苏带来了强烈的不确定性。若其中的一项或数项持续恶化，未来一段时间可能影响全球宏观经济走势，将不利于公司正常的采购和销售，继而给生产经营带来一定影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务　　公司是全球领先的胶粘解决方案提供商，主营各类民用消费类胶粘材料、汽车和工业类胶粘材料、可降解胶粘材料，以及消费电子、新能源领域的功能性薄膜和特种胶粘材料。主要产品包括布基胶带、美纹纸胶带、PVC胶带、OPP胶带、热熔胶、汽车线束胶带、广告耗材、双面胶、可降解环保胶带等。广泛应用于民用、工业用领域，下游包含物流快递、文具办公、装修建材、五金劳保、汽车制造及美容、电子电器、航空等。　　（二）行业情况说明　　公司所处行业为胶粘剂和胶粘带行业，属于精细化工产业分支。公司主要产品为胶粘带，俗称胶带，是以布、纸、膜等为基材，通过将胶粘剂均... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务
　　公司是全球领先的胶粘解决方案提供商，主营各类民用消费类胶粘材料、汽车和工业类胶粘材料、可降解胶粘材料，以及消费电子、新能源领域的功能性薄膜和特种胶粘材料。主要产品包括布基胶带、美纹纸胶带、PVC胶带、OPP胶带、热熔胶、汽车线束胶带、广告耗材、双面胶、可降解环保胶带等。广泛应用于民用、工业用领域，下游包含物流快递、文具办公、装修建材、五金劳保、汽车制造及美容、电子电器、航空等。
　　（二）行业情况说明
　　公司所处行业为胶粘剂和胶粘带行业，属于精细化工产业分支。公司主要产品为胶粘带，俗称胶带，是以布、纸、膜等为基材，通过将胶粘剂均匀涂布于各类基材上加工成带状并制成卷盘供应的产品。根据胶粘剂的种类，具体可以分为水性胶带、油性胶带、溶剂型胶带、热熔型胶带、天然橡胶胶带等；根据功效可分为高温胶带、双面胶带、绝缘胶带、特种胶带等，不同的功效适合不同的使用需求。功能从捆扎缠绕、遮蔽保护、包装封箱等民用消耗品到电气设备、电子产品的原材料，从基本的密封、连接、固定、遮蔽、保护等基本功能扩展到导电、绝缘、抗UV、导热等多种复合功能，胶粘带已经从传统的胶粘材料制造业逐步演化成一个科技含量高、应用领域广、下游行业细分多的新兴材料行业。
　　全球胶粘带市场规模：根据新思界产业研究中心发布的《2023-2027年胶粘带行业深度市场调研及投资策略建议报告》显示，目前包装行业是胶粘带最大的应用领域，物流行业快速发展，推动包装市场不断扩大，包装胶粘带需求量逐渐增加，推动胶粘带市场快速发展。再加上胶粘带功能逐渐增多，应用范围逐渐拓宽，进一步推动胶粘带市场规模不断扩大。从2016年到2022年全球胶粘带市场规模从475.37亿美元增长至649.53亿美元，预计2025年将达到752.54亿美元。其中，亚洲地区占全球胶粘带市场份额的56%，是最大的胶粘带消费市场。
　　中国胶粘带市场规模：根据中国胶粘剂和胶粘带工业协会的统计数据显示，近年来，我国胶带销量保持上升的趋势，2022年度，中国胶粘带总产量376.5亿平方米，销售额约670.5亿元，相较于2021年度同比分别增长5.46%和5.00%。
　　进出口情况：据中国胶粘剂和胶粘带工业协会、全国粘合剂信息站整理分析的国家海关总署数据。
　　2024年上半年，我国胶粘带行业的出口情况同比回暖，呈增长趋势。进口量同比增加，进口产品单价超过出口单价5倍，国产替代空间广阔。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，国内外经济环境依然复杂严峻，欧美经济出现分化，大国博弈和地缘政治冲突等不确定性增加，叠加国内产业转型升级所需的内生动力和有效需求尚待增长，均为企业经营带来挑战。在此背景下，公司严格贯彻“控成本、抓质量、提效益”的管理理念，报告期内传统产品产能利用率提升，产品结构优化，外销比例扩大，毛利同比改善；各新事业部项目有序推进，为公司进一步迈向高质量发展奠定基础。2024年上半年公司实现营业收入289,914.62万元,同比增长12.25%；归属于上市公司股东的净利润8,555.50万元，同比扭亏为盈；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润6,929.00万元，同比增长64.48%。
　　1、深耕市场，行业集中度提高
　　2024年上半年，胶粘带行业供给端仍有释放，终端需求复苏乏力，产业链加速重构。公司稳扎稳打，凭借过硬的产品实力和长期的客户口碑，产能利用率逆势提升，行业集中度进一步提高。
　　（1）膜基胶带与OPP膜：由于OPP膜竞争加剧，公司增设配备涂布机台，延伸部分OPP膜产能至OPP胶带，并建构差异化产品结构，推广工业类OPP产品：热熔胶OPP、天然橡胶OPP、油胶OPP等高附加值个性化产品，综合提升OPP膜及OPP胶带的盈利表现；PVC胶带大力推进产品结构转型升级，推广工业级产品，符合美国UL认证、日本JIS工业标准认证。报告期内，膜基胶带销售额同比提升12.79%，毛利率提升1.34个百分点。
　　（2）纸基胶带：美纹纸高速涂布机新线的逐步满产，有效解决公司纸基胶带产能瓶颈问题，自主研发汽车主机厂及后市场专用汽车工业美纹纸胶带，伴随产能利用率提升，规模效益凸显。报告期内，纸基胶带销售额同比增长20.16%，毛利率提升3.26个百分点。
　　（3）布基胶带：受到需求复苏缓慢和市场竞争加剧影响，布基胶带下游市场相对低迷。公司凭借在工艺上的深入理解，精益求精、技改升级，推广天然橡胶布基工业胶带等差异化产品，报告期内，布基胶带产能利用率有所提升，销售额同比增长11.08%，毛利表现总体稳定。
　　（4）线束胶带：公司已通过多家主机厂认证，合作规模稳步扩大，部分产品实现国产替代，报告期内销售额达到4,969.59万元，同比增长127.84%。
　　（5）热熔胶：报告期内，热熔胶产能释放，市场开拓良好，销售额同比增长31.37%。
　　2、优化产品，海外业务占比扩大
　　公司发挥自身数十年的外销经验优势，持续加大对国际市场的业务拓展力度，深入挖掘更具国际竞争力的胶粘产品，助推海外业务加速增长，外销占比从69.18%提升至73.03%。报告期内，公司立足行业海外布局之先的越南基地优势，进一步规划新增扩建海外生产基地，抢占战略时间窗口。在宏观环境的挑战下，外销业务的持续延展为公司的稳健经营提供有利支持。
　　3、创新驱动，高质新项目、新产品有序推进
　　公司通过技术创新丰富传统产品线，大力拓展湿水牛皮纸胶带、橡胶OPP胶带、橡胶布基胶带、和纸胶带、MOPP胶带、汽车美纹纸胶带、热熔胶OPP胶带、油胶超透胶带、OPP低噪胶带九大新产品；持续优化产品性能与成本控制，推进广告耗材、不干胶标签、车衣膜改色膜三大新领域。同时积极开拓主机厂市场，逐步实现国产替代的目标。
　　报告期内，公司“振冠可降解新材料项目”有序推进，一期项目基本完成建设，预计下半年起产能逐步爬坡；“连冠功能性胶膜项目”推进车衣膜、改色膜的新品开发，持续拓展战略级客户。同时根据客户的新增需求，公司PVC产品、广告耗材、线束胶带的对应产能有序扩张。
　　4、精益管理，协同效应逐步展现
　　报告期内，公司进一步完善运营管理机制：通过“销售管理支持组”统筹各销售团队的策略规划、营销管理、绩效管理，促进各业务部门成为有效增长的发动机；通过“应用工程师团队”高效响应前端销售需求，达到“立项即知、结案即发”的目标；通过“信息化建设项目组”，专项推动数字化、信息化与工业化深度融合工作。以客户为中心、业务为导向，多措并举，促进公司高质量发展。

　　三、风险因素
　　1、原材料价格波动风险
　　原材料及能源成本是公司产品成本的主要组成部分。公司生产涉及的主要原材料为塑料粒子、树脂、纸浆、SIS橡胶以及纱等，该等原料的价格受上游原料价格和市场供需关系影响，呈现波动变化趋势。虽然公司持续改进产品生产技术工艺以提高主要原材料利用率，并不断强化原材料成本管理和控制能力，减少原材料价格波动对公司业绩的影响，但不排除未来原材料价格出现大幅波动对公司经营业绩产生较大影响。
　　2、汇率波动的风险
　　出口外销业务是公司销售业务的重要组成部分，公司主要采用美元作为出口销售结算货币，辅以少量人民币、欧元或日元结算。未来随着人民币汇率形成机制进一步市场化改革及其他国家形势、货币金融政策的变化，人民币汇率波动幅度可能会进一步扩大。公司将适时运用外汇远期等衍生金融工具进行锁汇对冲风险，若衍生工具公允价值出现大幅负面波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
　　3、市场竞争加剧的风险
　　胶粘剂和胶粘带行业经过改革开放以来持续、快速、稳定的发展，已形成较大的生产规模。目前行业的基本特点是行业内企业多、规模小、分布区域广、产业集中度低、经营两极分化趋势明显。国际知名企业（如3M、德国汉高等）已在国内投资建厂从事胶粘剂和胶粘带的生产和销售，抢占国内市场，对内资企业带来很大的竞争压力。少数国内领先企业在一些中高端产品领域已经能够与国外品牌进行竞争，但国内企业的整体竞争力仍然相对较弱。如果公司不能保持技术和服务的创新，不能持续提高产品品质和服务水平，不能进一步提升公司品牌的影响力，则会面临客户资源流失、市场份额下降的风险。
　　4、技术风险
　　公司核心技术系由公司研发团队通过长期实验研究、生产实践和经验总结而形成的。基材、胶粘剂、离型剂的组合以及关键的生产工艺参数、程序方法直接影响到产品的性能、成本以及市场竞争力，是公司胶带产品的核心技术。公司拥有一批较高水平的专业技术人员，具备丰富的产品开发和制造经验，但是随着科学技术的发展及其他相关产业的发展，客户对公司现有产品在技术和质量上提出了更高的要求，如果公司研发与生产不能同步跟进，满足市场的要求，公司产品将面临无法满足现有客户需求的风险。同时，稳定的研发团队是公司保持核心竞争力的基础，若公司出现核心技术人员流失的状况，有可能影响公司的持续研发能力，从而对公司产生不利影响。
　　5、宏观经济周期波动风险
　　公司的主营业务为各类胶带产品的研发、生产和销售，主要产品为布基胶带、美纹纸胶带、清洁胶带、PVC胶带、OPP胶带、牛皮纸胶带等。公司的主要产品广泛应用于建筑装饰、包装、家居日用、医疗、汽车、电子元器件制造、造船等领域的喷漆遮蔽、粘接、固定、保护、导电和绝缘等方面。胶带产品下游市场需求受宏观经济和国民收入水平的影响，宏观经济周期波动会影响到下游行业景气度，进而对公司产品的市场需求造成影响。
　　6、宏观环境带来的不确定风险
　　目前国际形势复杂多变，全球经济增速放缓，地缘政治博弈持续，发达经济体金融环境收紧，诸多宏观因素加剧世界经济的不确定性。若宏观环境持续恶化，未来一段时间可能影响全球宏观经济走势，将不利于公司正常的采购和销售，继而给生产经营带来一定影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.技术及体系先进
　　公司系高新技术企业、国家级专精特新小巨人、省级企业技术中心。通过多年自主研发，公司掌握基材制备、胶粘剂制备、涂布等多个关键工艺步骤的核心技术，关键生产设备拥有自主知识产权。目前公司共拥有16项发明专利技术、53项实用新型专利、10项外观设计专利、7项高新技术成果转化，并且产品通过欧盟REACH、RoHS、CE认证、美国UL认证、加拿大CSA认证、德国VDE认证、日本JIS认证、菲律宾BPS认证，绿色环保产品通过国标可降解认证、OKBiobased生物基含量认证、ISO14021循环含量认证、GRS全球回收标准认证，车用材料通过IATF16949质量管理体系认证等。核心技术的自主可控以及质量体系的完备全面，为公司的产品结构升级提供了有力支撑。
　　2.产品种类齐全
　　胶粘带产品应用领域广泛，下游客户具有多样化、分散化的特点。民用胶带下游包括建筑装饰、家居日用、物流包装等；工业胶带应用领域包括汽车制造、电子元器件制造等。公司作为全球领先的胶粘解决方案提供商，目前在售胶粘带产品60余种，SKU超过50,000个，是全球胶粘带产品种类最齐全的企业之一。公司定制化优势显著，满足客户“一站式”采购需求，有效降低客户协同采购成本，已累计服务超过26,000家客户，形成公司强大的综合供应优势。
　　3.全产业链布局及延伸优势
　　公司紧密围绕胶粘带产业链，规模化生产涵盖纺织、特种纸制造、特种膜制造、PVC膜压延、高精度涂布、防渗上硅、裁切包装、印刷等制造环节，拥有数十套从德国、意大利、日本等国家引进的先进生产设备。公司利用行业地位和市场经验，积极向汽车、广告耗材、格拉辛纸、热敏纸等领域进行胶粘相关产品的拓展延伸，报告期内，公司“振冠可降解新材料项目”有序推进，一期项目完成部分建设，预计下半年起产能逐步爬坡；“连冠功能性胶膜项目”推进车衣膜、改色膜的新品开发，持续拓展战略级客户。
　　4.区域分布优势
　　公司约有七成为海外业务，于越南海防设有海外生产基地，报告期内进一步规划设立海外生产基地，以满足日益增长的海外市场需求。经过多年的市场深耕与战略布局，公司业务已遍布全球110多个国家和地区，涵盖欧洲、美国、俄罗斯、中东、印度、日韩及东南亚等关键市场，与众多国际知名企业建立了长期稳定合作，此类客户的供应商考评标准严格，审核周期较长，构筑了供应商准入壁垒。
　　广泛的市场分布和多元化的客户结构使公司有效降低了对单一市场的依赖，分散了地缘政治、经济和货币风险，极大提升了公司整体抗风险能力，进一步推动公司全球化布局的战略实施，为持续的稳健发展和市场适应性提供了坚实基础。
　　5.数字化、智能化管理优势
　　公司践行“创新引领，实干兴业，责任担当”的核心价值观，围绕“每年小变化，三年大变化，五年全面自动化，十年升级智能化”目标，企业自上而下已经初步实现决策、计划、执行、监控的数字化管理模式：（1）“研发管控系统”实现打样、测试过程线上化、进度透明化、知识归档自动化，显著提升研发效率；（2）“MES、条码管理等生产管控系统”实现工单安排、计划调整、防呆防错、溯源分析等业务线上管控，有效保障交付时效；（3）“智能仓库、AGV系统融合应用二维码、AGV、机器视觉、工业机器人”等技术，打通上下游ERP、MES等相关系统，实现出入库自动化与无人化管理，极大提高了物料管理效率，实现“零差错”管理目标。数字化、智能化的管理模式有效增强了公司发展内生动力，持续发展新质生产力。
　　6.核心团队优势
　　公司核心管理团队稳定，团队成员均拥有长期与主营业务相关的专业背景，积累了丰富的行业和企业管理经验，理解胶带行业并具有前瞻性视野和开拓精神。公司的管理团队和核心业务团队经过多年的共同创业，已经形成了较强的凝聚力。公司重视高端胶带行业人才的吸收和培养，积极引入具备胶带行业专业背景、经验丰富、高度责任感的优秀人才，不断增添公司管理团队的新生力量。自公司成立以来，核心管理团队始终秉承着务实肯干的作风，凭借对胶带行业的深刻理解和市场需求的准确把握，推动公司持续高速增长。
　　7.环保投入优势
　　公司严格遵守环保排放要求，贯彻“十四五”规划“绿色生态”目标，在绿水青山就是金山银山的理念下，公司助推长远发展，围绕“三废”——废渣无害化处理，水高效循环利用，气进行达标排放，用先进环保设备践行社会责任，以身作则建绿色工厂。报告期内，环保投入0.30亿元，2015年-2024年上半年累计环保投入近3.5亿元。
　　行业政策和环保标准将促使低端和落后产能有序退出市场，规模效益显著、在环保领域投入充足的胶带企业将在市场上占据更加有利的地位。 收起▲