一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1.行业情况　　2026年上半年，煤化工行业在“双碳”目标约束趋紧及“十五五”新型能源体系建设启动背景下，加速向高端化、低碳化、智能化纵深转型。　　政策层面，国家发展改革委等五部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资〔2026〕698号），明确自2026年起以合成氨、甲醇等九大行业为重点实施三年节能降碳改造，淘汰落后工艺与装置；国家能源局发布《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，鼓励煤化工项目开展规模化绿电、绿氢替代；“十五五”新型能源体系规划明确全面实施碳排放双控制度，加快推进全国碳市场扩围至工业主要领域，对... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.行业情况
　　2026年上半年，煤化工行业在“双碳”目标约束趋紧及“十五五”新型能源体系建设启动背景下，加速向高端化、低碳化、智能化纵深转型。
　　政策层面，国家发展改革委等五部门印发《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》（发改环资〔2026〕698号），明确自2026年起以合成氨、甲醇等九大行业为重点实施三年节能降碳改造，淘汰落后工艺与装置；国家能源局发布《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，鼓励煤化工项目开展规模化绿电、绿氢替代；“十五五”新型能源体系规划明确全面实施碳排放双控制度，加快推进全国碳市场扩围至工业主要领域，对煤化工行业形成明确的低碳合规要求。
　　从区域发展来看，新疆、内蒙和陕西加速推进煤制油气战略基地配套绿电绿氢耦合示范，山西深化焦化-煤基新材料产业集群延链补链，宁夏依托“智能工厂”示范推动煤化工全流程数字化、智能化升级，内蒙古重点布局煤-绿氢-高端化学品耦合产业基地，区域差异化发展机遇进一步凸显。
　　从市场需求层面来看，煤基高端聚烯烃、可降解材料在新能源及消费品领域应用持续扩大；煤制乙醇航空燃料试点范围拓展，绿色甲醇作为船用清洁燃料需求快速上升。赞比亚联合资本30万吨/年化肥项目成功落地，标志着中国煤化工技术加速拓展非洲、东南亚、中东市场，“一带一路”绿色能源合作持续深化。
　　从技术层面来看，技术创新依然是行业发展的核心驱动力。粉煤加压气化技术向更大规模、更高压力方向迭代发展；碳循环经济模式兴起，煤-新能源-氢-化学品多联产耦合模式成为新建项目主流技术路线；绿氢规模化制备与煤化工装置耦合工程化应用提速，技术创新持续重塑行业竞争格局。
　　综上，2026年上半年煤化工行业在节能降碳攻坚政策驱动下进入存量改造与新项目低碳准入并重阶段，高端化产品延伸、绿氢/绿电耦合、智能化升级及碳资产管理成为核心竞争力要素。下半年行业将在“十五五”规划指引下继续推进绿色低碳转型。顺应政策导向、加快技术创新、聚焦高端转型、强化低碳能力，企业才能在行业格局重构中把握发展机遇，实现可持续发展。
　　2.主营业务
　　公司是我国煤气化工程领域中既拥有核心专利技术，又拥有工程设计、设备成套供应及工程总承包能力的专业化工程公司，致力于为业主提供可靠、高效的煤气化项目整体技术解决方案和工程建设服务。公司的主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心，专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。公司拥有的航天粉煤加压气化技术及其关键装备能够实现煤炭的清洁、高效利用，可以广泛应用于煤制甲醇、煤制合成氨以及煤制天然气、煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制氢等领域。公司坚持技术创新，加大对重点领域、关键共性、前沿引领等技术的创新力度，紧跟国家重大项目、行业发展趋势，积极在环保运营、绿氢技术等低碳产业开展战略转型布局，扎实推进技术研发、工程项目、运营管理的绿色低碳、节能环保发展，始终践行保障国家能源安全、履行航天产业报国职责和使命，争做绿色低碳科技创新的引领者。
　　报告期内，现代煤化工板块：推进5个总承包项目、10个设计项目履约；完成2个项目2套气化装置开车；完成2个项目性能考核，实现了56个项目119台套气化装置的长周期安全稳定运行，最长纪录达762天，远超行业平均水平。
　　高端装备板块：阀门子公司“沸腾床渣（重）油加氢高温高压浮动球阀的国产化研制及应用”项目，通过国家工业信息安全发展研究中心科技成果评价，整体技术达到国际先进水平。顺利通过国家级专精特新“小巨人”企业复审；成功取得中核集团闸阀产品合格供应商资质，实现新业务领域重要突破。
　　环保工程板块：临海子公司2.5万吨/年废盐示范项目已顺利通过政府相关部门组织的五方竣工验收。完成核心系统单体试车，全面校验关键工序的设备运行参数与工况适配性，已投入废盐原料开展高温熔融试验。
　　绿氢工程板块：公司自主研发的8.0MPa级压力型碱性水电解槽通过第三方权威机构联合认证，为能源转型背景下绿氢与化工产业深度耦合提供有力技术解决方案。依托技术创新成果，先后签订以宝丰风光制氢项目为代表的装备供货合同和可研项目合同。
　　投资运营板块：新疆聚新能气体项目顺利投产；沧州气体、新乡气体装置保持连续稳定运行，三家气体企业合计产出有效气约25亿标方。依托公司成熟粉煤气化核心技术，沧州、新乡两家气体公司持续实施节能降耗技改升级，有效降低生产能耗。
　　绿色冶金板块：成功建成5万吨/年高压气基竖炉中试装置，完成系统调试与试验准备，顺利开展全流程试验，在多种氢碳比工况下连续产出金属化率突破95%的高品质直接还原铁，试验运行压力超过国内外氢基竖炉技术现有水平。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年，是公司“十五五”规划的开局之年，是转变发展方式、转换增长动能的攻坚期，更是应对风险挑战、把握主动竞争的机遇期。立足国家绿色低碳发展大局，公司董事会锚定高质量发展首要任务，坚持以科技创新为核心驱动，聚力攻克行业关键核心技术难题；优化整体战略布局，统筹推进六大业务板块协同发展；持续夯实经营基本面，推动综合发展质效持续提升，塑造可持续发展的核心竞争优势。
　　报告期内，公司实现营业收入22.49亿元，较上年同期增长13.18%。公司持续强化重点项目全过程跟进与培育，新签新疆天合能化等项目合同，中标国能鄂尔多斯煤液化升级示范项目；紧跟“一带一路”高质量共建机遇，深度跟踪中亚、东南亚及非洲重点国家能源化工项目投资规划，赞比亚联合资本30万吨/年化肥项目航天炉装置一次投料成功并产出合格尿素，实现航天粉煤加压气化技术海外首次工业化应用。公司首个海外生物质气化项目已完成可研方案评审，为海外绿色业务布局迈出关键一步。
　　报告期内，公司坚持将技术创新作为推动高质量发展的核心引擎，集中力量攻坚关键核心技术，取得专利授权6项，其中发明专利4项。持续建强实验中心全流程创新载体，深化机理研究、中试试验、工程设计与工业示范一体化建设，推动创新链与产业链深度融合，着力强化原始创新能力，提升科技成果转化实效。顺利完成“航天6.5MPa、4000吨级粉煤加压气化技术”“国际领先”科技成果鉴定，迭代形成室外布置电解制氢集群解决方案，充分彰显公司在大型煤化工、绿氢工程、节能环保领域的技术引领地位，进一步夯实与战略客户的合作基础，为市场业务拓展积蓄发展动能。
　　报告期内，公司各业务板块发展趋势良好。现代煤化工板块：推进榆化二期等5个总承包项目、山东睿霖等10个设计项目履约；完成赞比亚等2个项目2套气化装置开车；完成甘肃金昌等2个项目性能考核，实现了56个项目119台套气化装置的长周期安全稳定运行，最长纪录达762天，远超行业平均水平。
　　高端装备板块：阀门子公司重点攻关的“沸腾床渣（重）油加氢高温高压浮动球阀的国产化研制及应用”项目，通过国家工业信息安全发展研究中心科技成果评价，整体技术达到国际先进水平。顺利完成质量、职业健康安全、环境三项管理体系再认证，通过国家级专精特新“小巨人”企业复审；成功取得中核集团闸阀产品合格供应商资质，实现新业务领域重要突破。
　　环保工程板块：临海子公司2.5万吨/年废盐示范项目已顺利通过政府相关部门组织的五方竣工验收。完成核心系统单体试车，全面校验关键工序的设备运行参数与工况适配性，已投入废盐原料开展高温熔融试验。完成固废熔融气化制SAF、天然气等绿色低碳化工产品，以及耦合高炉降碳等技术改造的工艺方案设计和可研报告编制，与相关业主开展多轮技术交流。
　　绿氢工程板块：公司自主研发的8.0MPa级压力型碱性水电解槽通过第三方权威机构联合认证，为能源转型背景下绿氢与化工产业深度耦合提供有力技术解决方案。依托技术创新成果，先后签订以宝丰风光制氢项目为代表的装备供货合同和可研项目合同。公司压力型电解水制氢差异化技术、成套装备及生物质气化创新成果，获得行业广泛认可。
　　投资运营板块：新疆聚新能气体项目顺利投产；沧州气体、新乡气体装置保持连续稳定运行，三家气体企业合计产出有效气约25亿标方。依托公司成熟粉煤气化核心技术，沧州、新乡两家气体公司持续实施节能降耗技改升级，有效降低生产能耗，持续增强产品成本与市场竞争力。
　　绿色冶金板块：成功建成5万吨/年高压气基竖炉中试装置，完成系统调试与试验准备，顺利开展全流程试验，在多种氢碳比工况下连续产出金属化率突破95%的高品质直接还原铁，试验运行压力超过国内外氢基竖炉技术现有水平。
　　报告期内，公司围绕年度重点工作，持续以全面预算为引领，压实各级次主体责任，落实开展财务集团化穿透式管理，深入推进财务管理标准化，提升规范管理和风险防控能力；强化财务共享核算与财金数智化管理相结合，推进信息数据交互与应用；积极推进项目成本精细化管理，通过财经指标监测体系、成本费用管理等方式，持续加强成本费用及“两金”管控；加强公司资产管理，稳步推进在建项目建设，提升资产效益；做好财务审核和内控管理，保障与提升财务信息质量。
　　报告期内，公司持续推动监督体系与业务深度融合，紧盯核心业务单元、重大投资项目，统筹开展风险、内控、合规及专项管理审计工作，强化重点领域风险识别防控，做到审计全覆盖与重点穿透监督并重。精准查摆内控管理短板缺陷，动态完善风险防控矩阵；升级合规风控信息化平台，迭代合规“三张清单”、风险预警、流程管控、整改督办等功能，实现风控合规闭环管理。依托数据分析工具强化合规监测，提升异常风险识别能力，切实筑牢系统性风险防线。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1.技术领先优势
　　公司航天粉煤加压气化技术具有自主知识产权，经中国石油和化学工业协会鉴定达到国际领先水平。在操作安全性、生产稳定性、煤种适应性、运行经济性、环境友好性等方面与国内外同类技术相比均表现出较强的竞争优势。通过航天粉煤加压气化技术可对煤炭进行高效、环保、低成本转化，可广泛应用于煤制合成氨、煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制天然气、煤制油、煤制氢等多个领域。
　　报告期内，“航天6.5MPa、4000吨级粉煤加压气化技术”通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果鉴定，获国际领先水平认定，同时该技术入选《洁净煤技术》期刊公布的2026年度洁净煤技术重大进展获奖名单。“航天6.5MPa、3500吨级半废锅粉煤加压气化技术”被中国氮肥工业协会认定为“‘十五五’期间氮肥、甲醇行业推荐推广的先进适用新技术”，同时荣获第八届全国设备管理与技术创新成果一等奖。高压、大规模、半废锅/激冷等航天粉煤加压气化技术持续保持领先，形成“粉煤加压气化、生物质气化、绿氢工程、废盐综合利用、含碳固废熔融气化、超高压气基竖炉低碳炼铁”六大创新技术体系，不断塑造竞争新优势，夯实公司高质量发展的基础。
　　2.融合创新优势
　　公司基于中国航天的成功实践，构建起一套完整、高效、可验证的研发体系。作为全国石油和化工行业粉煤气化技术工程研究中心、国家高新技术企业、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业，公司打造了五大机理研究中心，深度融合国际前沿理论与国内工程实践优势，驱动氢能、气化、冶金等关键技术加速突破，持续引领产业变革方向。拥有中试试验基地，集成五大关键中试平台，具备从实验室到产业化的全链路验证能力与一站式服务水平，为技术快速产业化奠定了决定性基础。通过整合基础研究、试验开发、工业示范与技术集成，构建起覆盖创新全周期的一体化研发体系，持续强化在技术与产业融合中的核心竞争优势。
　　报告期内，公司持续优化知识产权布局，加快科技成果落地转化，不断充实高价值专利储备。上半年完成专利申请15项，取得专利授权6项，其中发明专利4项，为科技创新工作筑牢坚实底座。标准体系建设同步推进，牵头编制团体标准2项，深度参与行业技术规范制定，进一步强化公司行业技术话语权。产学研协同创新不断深化，持续加强与北京科技大学、天津大学等高校院所战略合作，联合开展前沿技术攻关。其中，联合北京科技大学开展的高压氢基竖炉直接还原技术顺利完成中试全流程试验，关键操作压力指标处于国内外同类技术领先水平，助力我国低碳冶金核心工艺与装备自主化取得重要进展，为公司抢抓绿色转型机遇积蓄创新动能。
　　3.全周期服务优势
　　公司依托齐全的工程资质与完善的专业配置，构建了覆盖技术研发、工程设计、装备制造的一体化支撑体系。通过独具特色的设计协同平台、三维设计与数字化交付系统，以及贯穿设计、采购、施工、开车全过程的项目管理信息化平台，公司实现了从项目前期规划到后期运营维护的全链路服务闭环，形成涵盖工程设计、仿真培训、开车指导、远程诊断与智能运维的一站式全生命周期服务能力。
　　报告期内，公司顺利推动2个项目、2套气化装置实现顺利投料开车，为56个项目合计119台套气化装置稳定运行提供全周期技术支撑，其中最长连续运行纪录领先行业平均水平，充分体现公司煤气化业务全链条一体化交付与运维保障综合能力。立足客户价值导向，落实客户满意度提升三年专项行动，依托项目分类管控、现场技术回访、专题技术赋能等多元举措，精准对接客户各类诉求，迭代完善服务全流程。高效处置各项目业主提出的各类问题，组织多批次仿真实操实训，搭建起快速响应、闭环处置、动态优化的客户服务保障体系，助力客户实现装置安全可靠、高效达产。
　　4.品牌质量优势
　　公司以行业领先的航天炉气化技术为核心，耦合煤化工绿色发展的绿氢电解与纯化技术，同步布局熔融炉气化、生物质气化等前沿技术研发，构建起具有行业示范意义的绿色技术矩阵，进一步夯实“航天炉”品牌在清洁能源与环保领域的核心技术优势。公司始终坚守“质量第一、以质取胜”的发展理念，秉持“顾客至上、持续改进”的核心方针，将航天系统工程方法论深度融入管理体系，建立覆盖项目全流程、工作全环节、管理全维度的质量保证体系，持续推动质量文化深度内化与执行标准化落地，确保各项交付成果始终保持高质量水准。
　　报告期内，公司持续深化质量管理体系建设，迭代完善技术标准体系，报告期内完成6项关键企业技术标准制修订，推动标准建设与业务发展同频适配。常态化对项目现场、下属子公司及外协单位开展多层级质量巡查与专项督查，推动质量责任贯穿业务全链条。强化项目分级管理与过程管控，做实设计回访、质量专题沟通、产品调研等工作，发挥专家技术把关作用，夯实质量核心竞争能力。依托航天煤气化系统工程及高端装备研发积淀，以品牌建设与质量提升双向赋能，巩固“技术领先、质量可靠、客户信赖”品牌优势，为深度参与能源化工绿色转型、构筑长期发展竞争力提供坚实保障。
　　5.数字化赋能优势
　　公司持续巩固并升级独具特色的设计协同平台、三维设计与数字化交付体系，以“高标准、高质量”推进项目全周期数字化实施。作为公司首个数字化总体院项目，昊源五期数字化交付圆满完成验收，标志着公司在工程数字化整体交付能力上迈上新台阶。公司积极推进以业务变革为牵引的数字化转型，打造覆盖管理全流程的数字化中枢，已完成多个关键管理数字化系统与模块的上线运行，实现业务运营与决策支持的一体化、智能化。
　　报告期内，公司数字化交付能力稳步推进，持续优化设计协同能力，打通与档案系统的数据关联，进一步完善项目全周期数字化实施流程，巩固公司在工程数字化交付能力上的领先优势。同时，公司积极进行技术前瞻布局，围绕智能化工程应用和大模型辅助设计工具开展研发探索，旨在通过前沿技术进一步赋能研发、设计、运营等环节，提升工作效率，为客户实现安全、高效、低碳运营提供更强有力的技术支撑，为公司高质量可持续发展注入强劲数字化动力。

　　四、可能面对的风险
　　1.政策风险
　　“十五五”期间煤化工审批管控持续趋严（能耗严、环保严、水耗严、安全严、准入严），2026年启动的重点行业节能降碳改造三年行动及全国碳市场逐步覆盖煤化工行业，将引发存量项目改造难度和规模加大、新建项目审批门槛提高、碳排放成本上升及投资回报周期拉长等风险。国家及地方相继发文要求坚决遏制“两高”项目盲目上马，推动存量项目节能降碳改造升级。同时，随着全国碳排放权交易市场在2027年基本完成对工业主要领域的覆盖，煤化工产业链将迎来巨大的成本考验，行业内企业间的盈利分化将进一步加剧，行业的竞争格局亦将产生较大变化。
　　对策：密切跟踪国家及地方能源、环保、产业、碳市场政策动态，紧盯节能降碳改造和新建项目低碳准入审批导向，将技术方案竞争力作为市场开发的核心引擎。持续推进技术方案升级迭代，深度融入绿色低碳理念，依托航天粉煤加压气化核心技术，融合绿氢制备、生物质气化耦合等前沿技术，为客户提供满足能效标杆水平和碳排放双控要求的一体化技术服务方案，强化在低碳转型浪潮中的市场竞争力，把握存量改造及新建低碳示范项目市场机会。
　　2.市场竞争风险
　　2026年以来，全球能源转型背景下化石能源需求增速放缓，国内煤化工行业仍受“上游原料成本波动与部分产品产能过剩价格承压”的双重挤压，行业固定资产投资趋于谨慎。传统气化技术同质化竞争加剧，部分竞争对手以低价策略争抢存量项目订单，项目签约价格持续下滑，压缩产业链利润空间，对公司项目毛利率构成挑战。
　　对策：坚持以技术研发与创新为核心，发挥航天炉高煤种适应性、低能耗及半废锅高效热回收差异化优势，提供定制化煤气化及绿氢耦合整体解决方案，规避低层次价格战。加快绿氢工程、绿色冶金、环保工程、气体运营及高端装备制造板块市场推广，拓宽业务边界。以“技术+工程+投资运营”一体化模式，深耕印尼、东南亚、中亚、非洲等“一带一路”沿线国家和地区，推进赞比亚项目示范效应转化，分散国内市场竞争压力，培育海外新增长点。
　　3.质量安全风险
　　随着公司绿氢工程、绿色冶金、环保工程及投资运营等多条业务线快速推进，高速发展，相应安全管理面临巨大压力与挑战。原有业务高速发展，同时新业务、新领域带来新问题形成的管理压力，有可能造成现有安全管理体系适配性不足，安全管理统筹机制滞后于业务发展。
　　对策：公司立足安全治理顶层谋划，将安全体系建设纳入“十五五”规划统筹布局，健全安全核准机制，高风险作业落实业务、安全领导“双签”审批，压紧压实“管业务必须管安全”责任链条。常态化落实月度安全风险研判、领导干部带班值守等制度，对8类项目严格执行安全风险前置检查确认。紧盯外协相关方管理短板，坚持“谁委托、谁负责”原则，实现外协单位及人员一体化管控。针对研发试验安全风险，推行隐患双归零管理，重大隐患同步完成技术归零、管理归零，从源头化解各类安全风险。同步加快安全信息化平台建设，对接生产策划管控系统，运用数字化工具赋能安全治理，持续提升安全管理智慧化水平，有效应对安全生产领域各类风险挑战。
　　4.项目风险
　　受国内双碳政策及尿素等大宗商品价格波动影响，公司签约合同部分业主方存在经营压力，可能导致项目尾款支付存在拖期延误。同时，由于公司承建项目普遍存在技术工艺复杂、规模及投资较大、项目建设周期较长、合同条款复杂的特点，可能导致项目款项未能按时间节点及时收回，影响公司资金安全和健康运营。在项目执行周期内，国内原材料市场价格波动可能影响项目材料、设备的成本，对进度管理、设计管理、物资管理等方面要求不断提高。
　　对策：建立客户信用体系，充分利用积累的客户经营数据及大宗商品市场数据，系统评估客户履约资质与能力；对项目合同履约状态实施动态跟踪，强化资金回款环节的过程管控。严格落实供应商资质管理，深化与核心设备供应商的战略合作，充分利用采购管理数字化平台，全面提升项目精细化管理质效。建立项目信息化管理平台，管理范围全面覆盖项目全流程、全要素。强化项目全周期统筹协调职能，完善资源保障体系；构建科学的风险预警与快速响应机制，切实增强项目执行能力与风险抵御能力。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况　　公司是我国煤气化工程领域中既拥有核心专利技术，又拥有工程设计、设备成套供应及工程总承包能力的专业化工程公司，致力于为业主提供可靠、高效的煤气化项目整体技术解决方案和工程建设服务。公司的主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心，专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。公司拥有的航天粉煤加压气化技术及其关键装备能够实现煤炭的清洁、高效利用，可以广泛应用于煤制甲醇、煤制合成氨以及煤制天然气、煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制氢等领域。公司坚持技术创新，加大对重点领域、关键共性、前沿引领等技术的创新力度，紧跟国家重大项目、行... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　公司是我国煤气化工程领域中既拥有核心专利技术，又拥有工程设计、设备成套供应及工程总承包能力的专业化工程公司，致力于为业主提供可靠、高效的煤气化项目整体技术解决方案和工程建设服务。公司的主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心，专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。公司拥有的航天粉煤加压气化技术及其关键装备能够实现煤炭的清洁、高效利用，可以广泛应用于煤制甲醇、煤制合成氨以及煤制天然气、煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制氢等领域。公司坚持技术创新，加大对重点领域、关键共性、前沿引领等技术的创新力度，紧跟国家重大项目、行业发展趋势，积极在环保运营、绿氢技术等低碳产业开展战略转型布局，扎实推进技术研发、工程项目、运营管理的绿色低碳、节能环保发展，始终践行保障国家能源安全、履行航天产业报国职责和使命，争做绿色低碳科技创新的引领者。
　　报告期内，现代煤化工板块：成功中标榆化二期煤气化装置EPC总承包项目；实现了54个项目117台套气化装置的长周期安全稳定运行，最长纪录达762天，远超行业平均水平；成功召开客户大会，发布2000吨级半废锅航天炉连续稳定运行重大成果。
　　高端装备板块：航征机械获评北京市绿色工厂；连续三年营业收入超3亿元，全年研发投入2,801万元；攻克高压气基竖炉高温旋转下料阀、密封阀等核心技术，确保项目阀门的保质高效交付；拓展海关联盟EAC、SIL3、API等认证产品范围，成功进入核电和精细化工领域。
　　环保工程板块：公司承担的科技部重点研发计划“高污染医药废盐熔融解毒及玻璃化处置关键技术及示范”项目完成工艺包研发和熔融氧化炉方案设计，通过科技部“十五五”课题项目中期考核；航天临海2.5万吨/年废盐示范项目完成项目中交，并取得排污许可证与危废经营许可证，为后续业务拓展奠定基础。
　　绿氢工程板块：完成首台套1000方8MPa高压碱性电解槽设计开发和样机建造，成功举办技术成果发布会；自主研发的“航天生物质炭化制粉气化一体化技术”通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果评价，正式迈入工业化应用新阶段。
　　投资运营板块：公司增资控股聚新能气体，提升对航天氢能的持股比例，不断优化投资运营板块；航天氢能下属两家气体公司运营业务有序开展，新乡气体顺利获批高新技术企业，成为公司数字化、智能化示范工厂。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　2025年，我国煤化工行业在规模稳步扩张的同时，实现了从量的积累向质的提升的关键转变，绿色低碳转型与高端化发展成为行业核心主线，整体呈现规模延续扩张、结构优化升级、低碳转型加速的三重特征。行业在能源安全保障、产业链延伸拓展及核心技术创新三大领域取得显著进展，同时也面临能效水平提升、碳约束政策强化、市场竞争加剧等多重挑战，行业发展进入高质量转型攻坚期。
　　2025年2月，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出煤炭要稳产增产，并强调煤化工在保障能源安全中的重要作用。政策指出，煤化工产业需向高端化、多元化、低碳化方向发展，支持煤制油气等重大项目，以保障国家能源安全。该政策通过保障煤炭供应稳定性与规模效应，为煤化工原料成本控制提供基础支撑，进一步推动煤化工产业集约化发展。
　　2025年5月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，提出到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业，全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖。到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场，建成诚信透明、方法统　　一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制，为煤化工行业碳成本核算与管控划定明确框架。
　　2025年7月，国家发改委发布《固定资产投资项目节能审查和碳排放评价办法》，提出对重点领域年综合能源消费量50万吨标准煤及以上 (或年煤炭消费量50万吨及以上)项目实施节能审查；碳排放评价结果（碳排放水平、实施影响和降碳措施等）纳入项目节能审查意见，抬高了煤化工项目准入门槛。
　　2025年9月，国家工业和信息化部等7部门印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》，指出要加强现代煤化工项目规划布局引导，防范煤制甲醇行业产能过剩风险；现代煤化工领域重点依托煤水资源相对丰富、环境容量较好地区，适度布局煤制油气、煤制化学品项目。
　　2025年10月，国家能源局发表《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》及《关于推进新能源集成融合发展的指导意见》，明确提出国家将煤炭与新能源融合发展纳入“十五五”能源及煤炭、可再生能源规划，作为重点任务举措突出抓好推进落实；鼓励煤制油气和煤化工项目开展规模化绿电、绿氢利用替代和碳捕集、利用与封存应用；支持“沙戈荒”、水风光大基地开展绿色氢氨醇规模化制备，推动在煤化工等重点领域应用，促进产业耦合发展；到“十五五”末，煤炭与新能源融合发展取得显著成效，电能替代和新能源渗透率大幅提高，为“煤-新能源耦合”路径提供政策支撑。
　　2025年12月，国家能源局发表署名文章《加快建设新型能源体系》，表示“十五五”能源消费增量将主要依靠非化石能源满足，能源结构和系统形态将发生深刻变革，持续提高新能源供给比重，进一步倒逼煤化工行业加速低碳转型。
　　2025年12月，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、住房城乡建设部、市场监管总局和国家能源局六部委发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平(2025年版)》的通知，该通知在2022年版基础上新增煤制天然气、煤制油两大煤化工领域，细化煤制合成氨（含褐煤制氨）等能效指标，推动煤化工行业高端化、低碳化转型，强化能效与排放约束，助力“双碳”目标实现。
　　综上，2025年我国煤化工行业正从“煤基单一路径”向“煤-新能源耦合路径”加速转型,政策逻辑已从规模管控转向碳排放强度、绿电消纳比例等低碳指标考核，碳数据可验证性成为准入关键，新建煤化工项目电力供应中，对绿色电力（风电、光伏等可再生能源）占比提出要求，未配套新能源或绿电占比不达标的项目，可能面临不予审批或无法获得环评通过的问题。但煤炭等传统能源在今后较长时期特别是我国能源转型发展中还将发挥不可或缺的兜底保障作用。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年是公司“十四五”圆满收官的决胜之年，更是锚定“十五五”规划的谋篇启幕之年。公司董事会秉持“科技创新、自立自强”的使命担当和“谋远固本、行稳致远”的战略定力，全年锚定核心经营目标攻坚克难，五大业务板块协同联动、融通赋能，关键领域实现多项里程碑式突破，技术创新驱动绿色转型与智能升级齐头并进。经营业绩持续向好，收入规模继续提升，不仅圆满收官“十四五”，更以坚实的产业担当为“十五五”可持续发展夯实底盘。
　　1.战略蓝图系统谋划，发展路径清晰锚定
　　报告期内，董事会立足服务国家重大战略，以绿色低碳为根基，以科技创新与系统集成为驱动，积极培育新质生产力。期间，公司开展了“十五五”战略规划的全面论证，基本确立了以“一统领、两策略、六板块、五模式、五能力、六保障”为核心的总体布局。该规划清晰锚定发展路径，计划构建现代煤化工、绿色冶金、绿氢工程、环保工程、高端装备及投资运营六大业务板块，着力打造“专利技术、专利设备、EPC、特种阀门、投资运营”五大商业模式，强化科技驱动与资本驱动双轮牵引，以科技赋能助推产业能级跃升，以资本运作提升产业价值。公司生物质气化、绿色冶金等战略性新兴产业持续突破，科技创新与产业创新深度融合，推动公司转型发展迈入全新阶段。
　　2.资本布局精准施策，产融协同持续强化
　　报告期内，董事会围绕主业发展需要，科学决策，持续优化资产结构与业务布局。指导推进投资气体运营板块的投资并购和资源整合，2025年11月，完成增资控股聚新能气体，取得其控制权并将其纳入公司合并报表范围。2025年12月，完成收购航天氢能少数股东股权，公司持有航天氢能的股权比例由34.35%增加至62.60%，充分发挥产业协同效应，增强管控能力。通过上述并购，进一步夯实公司主营业务中投资运营板块营收规模，增强核心竞争力，实现公司资产规模、盈利能力和整体估值的提升。
　　3.核心业务稳健增长，市场布局纵深推进
　　现代煤化工板块主业深耕、优势厚植。成功中标榆化二期全球单体投资最大规模煤气化装置EPC总承包项目。开展榆化二期等7个总承包项目、靖远二期等10个设计项目履约；完成内蒙宝丰等4个项目11套气化装置开车；完成华尔泰等7个项目性能考核，实现了54个项目117台套气化装置的长周期安全稳定运行，最长纪录达762天，远超行业平均水平。成功召开客户大会，深化与新老客户的战略合作纽带，发布2000吨级半废锅航天炉连续稳定运行重大成果。
　　高端装备板块锐意开拓，行稳致远。公司全资子公司航征机械获评北京市绿色工厂，连续三年实现营业收入超过3亿元，全年研发投入2,801万元。攻克高压气基竖炉高温旋转下料阀、密封阀等核心技术，确保项目阀门的保质高效交付。在巩固航天炉市场优势的同时，拓展海关联盟EAC、SIL3、API等认证产品范围，成功进入核电和精细化工领域新赛道。
　　环保工程板块稳步推进，开创新局。公司科技部重点研发计划“高污染医药废盐熔融解毒及玻璃化处置关键技术及示范”项目完成废盐熔融工艺包研发和首套大型熔融氧化炉方案设计,通过科技部“十五五”课题项目中期考核。航天临海2.5万吨/年废盐示范项目建设与生产运营双线发力，完成项目中交，并顺利取得排污许可证与危废经营许可证，为后续业务的稳健拓展奠定了坚实基础。
　　绿氢工程板块前瞻布局，聚势突破。完成首台套1000方8MPa高压碱性电解槽设计开发和样机建造，成功举办“智汇生物质气化新碳索”技术成果发布会，自主研发的“航天生物质炭化制粉气化一体化技术”，已通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果评价，在生物质能气流床高效转化技术领域取得重大突破，正式迈入工业化应用新阶段。
　　投资运营板块优化结构，提质增效。公司通过新增控股聚新能气体，提升对航天氢能的持股比例，不断优化投资运营板块。航天氢能下属两家气体公司运营业务有序开展，新乡气体顺利获批高新技术企业，以优质稳定产气、低能耗低碳排放和智能化精准控制，成为公司数字化、智能化示范工厂。
　　4.关键技术攻坚突破，研发成果引领创新
　　报告期内，公司始终坚持把技术创新驱动作为高质量发展引擎，持续完善创新体制机制，聚力攻坚关键核心技术，全年研发投入约2.94亿元。通过整合成立实验中心，系统构建了从机理研究、中试试验、工程设计到工业示范的完整创新链条，有效推动了创新链与产业链的深度融合。
　　公司在核心技术领域取得一系列标志性突破，创新成果获得行业与国家层面高度认可。其中“航天6.5MPa、3500吨/日级半废锅粉煤加压气化技术”获“国际领先”科技成果鉴定，推动航天粉煤气化技术持续领跑，彰显了公司在煤气化领域的技术领导力；以“航天粉煤加压气化技术”入选国家专利转化运用优秀案例为代表，公司的自主知识产权创造与运用能力获得国家级肯定；“纯氢冶金高效还原技术”成功入围工信部2025年未来产业创新任务清洁方向揭榜任务，标志着公司在绿色低碳前沿技术领域已跻身产业前列。此外，公司全年获得专利授权22项，其中发明专利14项，主导或参与编制国家、行业及团体标准13项，显著增强了在相关领域的技术话语权与标准引领力。
　　5.规范运作获得认可，治理效能全面提升
　　报告期内，公司董事会深入贯彻监管要求，持续完善以《公司章程》为核心的治理制度体系，修订完成《股东会议事规则》等15项重要制度。以董事会下设的审计委员会全面承接并强化原监事会职能，进一步提升了内部监督的独立性与专业性。同时，将董事会战略委员会调整为战略发展委员会，将ESG管理提升至公司战略决策层面，为公司的可持续、高质量发展奠定了坚实的治理基础。
　　全年规范召开各类治理会议，凭借突出的治理实践，公司荣膺中国上市公司协会“2025年上市公司董事会优秀实践案例”及“董事会办公室优秀实践案例”。同时，公司荣获上证鹰“金质量·科技创新奖”，彰显了治理与创新驱动并重的发展成果；荣获第三届“国新杯·ESG卓越央企金牛奖”，并因在绿色发展与履行社会责任方面的突出表现，获得地方政府的认可与资金奖励，实现了社会价值与经济效益的双赢。
　　6.管理体系精益提升，运营效率全面提高
　　报告期内，公司对组织架构、制度体系与业务流程实施系统化调整与升级，完成管理领域50项制度新建与修订，进一步夯实了规范化管理基础。通过开展“开源节流降成本，精益求精提效能”专项活动，实施《总承包项目成本精细化管控目标责任令》，优化供应商寻源与采购分包策略，加强价格谈判，实现采购成本持续下降，推动项目、人工及日常费用全方位精细化管控，整体成本竞争力得到进一步增强。
　　在数字化转型方面，公司确立以业务变革为牵引的实施路径，完成数字化顶层设计与统一平台建设，打造综合管理信息化中枢，全面推进业务与管理流程的数字化重塑。通过深化全面预算管理，推动财务金融系统全面应用与数据互联互通，实现全级次单位预算线上管控，显著提升资源配置效率与财经数智化水平。同时，公司加强对分、子公司的穿透式管理，强化重大事项协调机制，确保管控有力、执行统一。
　　7.安全基石全面筑牢，发展保障坚实有力
　　报告期内，公司持续完善大安全体系框架，推动安全管理从分散化向系统化、标准化转变。通过大力推进安全生产信息化建设，完成安全管理信息平台上线运行，实现了安全风险的动态监控与智能预警。
　　通过扎实开展安全生产“雷霆行动”及“治本攻坚三年行动”等专项工作，聚焦重点领域与薄弱环节，建立重大事故隐患挂牌督办机制，有效推动深层次问题的排查与整改。强化应急能力与长效机制，围绕应急疏散、有限空间作业、食品卫生及防汛等重点场景，组织开展多场实战化演练，持续检验并完善应急预案的有效性，提升突发事件应对能力，圆满完成年度安全生产各项目标，为高质量发展构筑了牢固的安全基石。
　　8.风险防线纵深构筑，合规管理常态长效
　　报告期内，公司高度重视风险防控与合规经营，持续推动风险管理、内部控制与合规管理“三位一体”协同建设，致力于构建全域覆盖、全程受控、长效运行的风控合规体系。制修订《合规管理实施细则》等6项核心制度，系统性完善风控合规制度基础。通过发布并实施全级次穿透式监管体系建设方案，健全重大风险识别、评估与应对机制，并将合规审查深度嵌入重大决策流程，实现风险管控的关口前移与闭环管理。
　　公司成功通过合规管理体系国际标准（ISO 37301）与国家标准（GB/T35770）“双认证”，标志着公司合规管理实现了从“规范化”到“标准化”的跨越。该认证全面覆盖化工工程建设与运营、全生命周期技术与管理服务、关键装备制造等核心业务领域，通过将合规内化为公司的核心竞争力，为公司稳健经营与可持续发展提供坚实保障。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.技术领先优势
　　公司航天粉煤加压气化技术具有自主知识产权，经中国石油和化学工业协会鉴定达到国际领先水平。在操作安全性、生产稳定性、煤种适应性、运行经济性、环境友好性等方面与国内外同类技术相比均表现出较强的竞争优势。通过航天粉煤加压气化技术可对煤炭进行高效、环保、低成本转化，可广泛应用于煤制合成氨、煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制天然气、煤制油、煤制氢等多个领域。
　　报告期内，“航天6.5Mpa、3500吨级半废锅粉煤加压气化技术”通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果鉴定，获国际领先水平认定，同时该技术获得中国氮肥协会科学技术奖一等奖；“高压大规模干煤粉气流床气化技术”获得中国石油和化学工业联合会科技进步奖二等奖；“航天2000吨级辐射废锅粉煤加压气化技术”荣获第七届全国设备管理与技术创新成果技术类一等奖。高压、大规模、半废锅/激冷等航天粉煤加压气化技术持续保持领先，形成“粉煤加压气化、生物质气化、绿氢工程、废盐综合利用、含碳固废熔融气化、超高压气基竖炉低碳炼铁”六大创新技术体系，不断塑造竞争新优势，夯实公司高质量发展的基础。
　　2.融合创新优势
　　公司基于中国航天的成功实践，构建起一套完整、高效、可验证的研发体系。作为全国石油和化工行业粉煤气化技术工程研究中心、国家高新技术企业、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业，公司打造了五大机理研究中心，深度融合国际前沿理论与国内工程实践优势，驱动氢能、气化、冶金等关键技术加速突破，持续引领产业变革方向。拥有中试试验基地，集成五大关键中试平台，具备从实验室到产业化的全链路验证能力与一站式服务水平，为技术快速产业化奠定了决定性基础。通过整合基础研究、试验开发、工业示范与技术集成，构建起覆盖创新全周期的一体化研发体系，持续强化在技术与产业融合中的核心竞争优势。
　　报告期内，公司持续推进知识产权布局与成果转化，实现专利数量与质量的双重突破。全年累计申请专利61项，创历史新高；获得专利授权22项，其中发明专利授权14项，创新能力持续夯实。公司核心专利“航天粉煤加压气化技术”入选国家知识产权局专利转化运用优秀案例，标志着该技术不仅在产业化方面成效显著，更在知识产权价值实现层面获得国家级认可。在标准建设方面，公司牵头或参与编制国家标准6项、化工行业标准4项、团体标准3项，进一步巩固了公司在行业规范与技术话语权方面的引领地位。产学研合作持续深化，公司与北京科技大学、天津大学等重点高校及科研机构达成战略合作，共同开展前瞻性技术攻关，为研发体系注入持续活力与前沿视野。公司“纯氢冶金高效还原技术”成功入选工信部2025年未来产业创新任务清洁方向揭榜任务，标志着公司在绿色低碳冶金领域技术实力获得权威认定。公司持续拓展新领域、新赛道研发布局，不断强化核心技术的迭代与储备，确保在行业变革中保持持续领先优势。
　　3.全周期服务优势
　　公司依托齐全的工程资质与完善的专业配置，构建了覆盖技术研发、工程设计、装备制造的一体化支撑体系。通过独具特色的设计协同平台、三维设计与数字化交付系统，以及贯穿设计、采购、施工、开车全过程的EPC项目管理信息化平台，公司实现了从项目前期规划到后期运营维护的全链路服务闭环，形成涵盖工程设计、仿真培训、开车指导、远程诊断与智能运维的一站式全生命周期服务能力。
　　报告期内，公司高效完成4个项目共计11套气化装置的开车任务，并保障了54个项目117台套气化装置的长周期安全稳定运行，其中最长连续运行纪录领先行业平均水平，充分印证了公司在煤气化领域的设计、采购、施工及运营管理方面的系统化实力。公司持续践行“以客户为中心”的服务理念，深入推进“提升客户满意度”三年行动计划，通过项目分级统筹、定期设计回访、专项技术培训与交流等方式，主动响应客户需求，持续优化服务流程。全年累计处理多个项目业主反馈意见，完成4个项目的学员仿真培训，构建了“响应迅速、服务闭环、持续改进”的客户服务机制，全面赋能客户运营效率与安全保障。
　　4.品牌质量优势
　　公司以领先的航天炉气化技术为核心，耦合煤化工绿色发展的绿氢电解和纯化技术，以及开展熔融炉气化研发、生物质气化技术研发等，构建起具有行业示范意义的绿色技术矩阵，进一步强化了“航天炉”品牌在清洁能源与环保领域的技术实力。公司始终坚持“质量第　　一、以质取胜”的发展理念，秉持“顾客至上、持续改进”的核心方针，深度融合航天系统工程方法论，建立覆盖项目全流程、工作全环节、管理全维度的质量保证体系，持续推动质量文化内化与执行标准化，确保各项交付成果始终保持高质量水准。
　　报告期内，公司全面深化质量管理体系建设，完成82项内部标准的制修订，形成系统完备、可操作强的质量管理规范与执行流程。通过常态化对项目现场、分子公司及外协单位开展多层级质量监督检查，实现质量责任穿透式落实与闭环管理。公司强化项目分级统筹与过程精细管控，开展设计回访、质量专题沟通、产品管控调研等工作，并充分发挥专家评审与技术把关机制，持续巩固以质量为核心的市场竞争力。在品牌与质量双轮驱动下，公司不仅实现了技术成果的高质量转化，更逐步构建起“技术领先、质量可靠、客户信赖”的品牌形象，为在能源化工绿色转型中赢得持续发展优势。
　　5.数字化赋能优势
　　公司持续巩固并升级独具特色的设计协同平台、三维设计与数字化交付体系，以“高标准、高质量”推进项目全周期数字化实施。作为公司首个数字化总体院项目，昊源五期数字化交付圆满完成验收，标志着公司在工程数字化整体交付能力上迈上新台阶。公司积极推进以业务变革为牵引的数字化转型，打造覆盖管理全流程的数字化中枢，已完成多个关键管理数字化系统与模块的上线运行，实现业务运营与决策支持的一体化、智能化。
　　报告期内，公司以“数字孪生、大数据、智能控制”为技术底座，系统完成数字化顶层设计与统一平台建设，全面推进业务流程与管理体系的数字化重塑。通过建设气体运营实时数据远程服务中心，并依托煤质数据库与智能诊断能力，公司持续开展智能化应用课题研究，推动数据驱动下的运营优化与决策升级。信息化已深度融入研发、设计、运营与服务各环节，不仅提升了内部协同与项目管理效率，更赋能客户实现安全、高效、低碳运营，为公司高质量可持续发展注入强劲数字化动力。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，公司实现营业收入42.17亿元，较上年增长23.67%，实现归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，较上年增长14.43%。截至2025年12月31日，公司总资产92.96亿元，较上年末增长9.05%，归属于上市公司股东的净资产34.73亿元，较上年末增长2.14%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　“十五五”期间，我国煤化工行业将迎来发展模式的根本性转型，整体呈现严控总量、结构优化、高端低碳、集群协同的核心趋势，行业发展逻辑从规模扩张驱动转向质量、效率与低碳能力驱动。
　　政策环境方面，总量管控将成为刚性红线，传统煤化工领域（焦炭、电石等）违规新增产能将被彻底严禁，落后产能淘汰进程持续加速，推动行业向精细化、高端化整合；现代煤化工领域则严格执行“严控新增、仅限置换”原则，项目审批必须匹配能耗、水耗、碳排放四重准入标准，生态敏感区如黄河流域等将实施更严的限产与禁新政策。同时，能效与碳约束将全面升级，行业能效标杆与基准水平持续收紧，不达标装置将面临限期整改与退出机制，碳排放总量与强度双控逐步落地，碳税、碳市场等机制将覆盖行业全链条，倒逼企业实施低碳改造。
　　产业格局方面，行业将呈现存量优化、集中度飙升、结构重构的显著特征。产能规模方面，行业总产值有望突破2.5-3万亿元，现代煤化工占比将提升至55%以上，但整体增长速度放缓，核心产能新增严格受控：煤制烯烃和煤制乙二醇基本实现关键化工原料自给；煤制油、煤制气产能将围绕战略储备需求稳步提升，而传统煤化工将收缩产能。
　　区域格局方面，西北“能源金三角”将持续巩固核心地位，承载全国70%以上的现代煤化工产能，朝着大型一体化集群、绿色化、高端延伸方向发展，打造世界级煤基新材料基地。新疆将成为十五五新增产能的核心承载地，依托全国40%以上的煤炭储量、低价煤资源及广阔的土地环境空间，重点布局煤制油/气战略储备项目，同时拓展煤制烯烃与高端新材料产业。东部沿海地区则严格限制煤制油/气、煤制烯烃等重耗能项目，聚焦差异化发展路径，依托港口、市场、技术与人才优势，推动行业向高附加值、进口替代方向转型。
　　技术趋势方面，将围绕绿色低碳、高端材料、智能化耦合三大主线突破式发展，成为行业转型的核心驱动力。绿色低碳领域，绿氢耦合替代煤制氢技术将实现规模化示范并逐步商业化，成为行业降碳的核心路径；超重力、膜分离、智能化改造等技术推广将推动行业单位能耗降低20%以上、碳排放下降30%以上，实现能效与环保双提升。高端材料领域，煤基α-烯烃、POE、可降解塑料、煤基负极材料等关键技术将继续突破，推动行业从“燃料型”向“原料型+材料型”转。同时，“煤-化-电-热-新材料”全链条一体化布局加速，园区化、集中化发展成为主流，环保设施共享、能源梯级利用等模式全面推广，进一步降低企业成本、提升环保水平。
　　“十五五”期间煤化工的发展模式、产品路线、竞争维度与战略定位均发生深刻变革。煤化工行业将在转型中实现高质量发展，富煤缺油少气的资源禀赋决定了其长期战略支柱地位，而严控总量、高端低碳、集群协同、龙头主导将成为行业发展的核心主线。顺应政策导向、加快技术创新、聚焦高端转型、强化低碳能力，企业才能在行业格局重构中把握发展机遇，实现可持续发展。
　　(二)公司发展战略
　　航天工程坚持“科技与资本双轮驱动”“技术链与产业链双链延伸”，打造现代煤化工、绿色冶金、绿氢工程、环保工程、高端装备、投资运营六大业务板块，构建“专利技术”“专利设备”“EPC”“特种阀门”“投资运营”五大商业模式，全面提升技术创新、装备制造、工程转化、生产运营、资本运作五项核心能力，通过高质量跨越式发展，将公司打造成为世界一流的绿色低碳工程技术公司。
　　(三)经营计划
　　2026年，是公司“十五五”规划的开局之年，是转变发展方式、转换增长动能的攻坚期,更是应对风险挑战、把握主动竞争的机遇期。公司董事会将围绕国家绿色低碳发展战略，以创新驱动为核心引擎，持续攻坚关键核心技术；以优化业务布局为重点方向，提升六大板块协同发展能力；以实现业绩稳健增长为根本目标，在新阶段开创高质量发展新局面。
　　1.党建领航赋能，绘就发展蓝图
　　坚持党建领航从严治党，把准方向谋发展，加快迈入全面转型新阶段。深入学习贯彻党的二十大和二十届历次全会、中央经济工作会议精神，把坚持和加强党的领导融入改革发展、公司治理各环节。扎实推进公司第四次党代会各项部署落地落实，坚持服务航天强国、能源安全等国家重大战略，把稳公司“十五五”规划的战略方向、核心动力和关键路径，推动公司全面迈入“十五五”发展新阶段。
　　2.抢抓战略机遇，强化创新驱动
　　坚持技术产业融合发展，创新突破抢先机，加快建立市场竞争新优势。全面落实“双碳战略”要求，加快绿色冶金、生物质气化、废盐综合利用、含碳固废熔融气化、绿氢工程等创新技术研发转化，加强创新资源统筹和力量组织，促进新领域知识产权布局，提高知识产权数量与质量，确保创新资源精准投向能源安全与绿色转型的关键处，真正掌握市场竞争和发展主动权，以科技创新引领公司高质量发展。
　　3.深耕新兴市场，布局六大板块
　　坚持六大板块协同并进，调整布局优结构，加快培育战新产业新动能。持续推动科技创新和产业创新深度融合，聚焦传统煤化工领域市场稳存量拓增量，聚焦新质领域谋长远。依托“核心技术+EPC、装备研发+制造、投资运营+服务”三大核心能力体系，不断扩大先进煤气化技术领先优势和应用，加快推进现代煤化工、绿色冶金、绿氢工程、环保工程、高端装备和投资运营“六大业务板块”，加速核心技术向产业链的转化应用。
　　4.夯实治理规范，驱动长效发展
　　坚持规范透明双轮驱动，优化治理提效能，加快构建现代企业新格局。严格遵循国资监管与证券监管要求，持续优化法人治理结构，确保各治理主体协调有序运转，切实履行信息披露义务，保障信息披露的真实、准确、完整、及时与公平。在此基础上，持续加强投资者关系管理，通过多元化沟通机制增强市场对公司的认可与价值认同；稳步推进市值管理工作，促进公司内在价值与资本市场表现持续统一；坚持稳定、可持续的分红政策，提升股东回报的可预期性与获得感；系统加强ESG体系建设，推动公司可持续发展水平不断提升。
　　5.深化改革攻坚，聚焦价值创造
　　坚持深化改革创造价值，精细管理提质效，加快释放体制机制新效能。全面深化改革，发布“十五五”战略规划，完善经营信息化建设，加强对所属单位的全级次穿透式管理。强化战略规划与年度计划、投资计划、财务预算、业绩考核等联动，形成紧密衔接的闭环管理机制；加速推进财务共享中心建设，加强对分子公司的财务监督与风险防控，确保公司整体财务目标一致性；构建统一采购制度体系，提升产业链供应链韧性和安全水平；加快实施管理数字化、项目信息化、安全信息化、采购数字化等平台建设，持续提升公司管理体系和管理能力现代化。
　　6.提升安全机制，打造韧性屏障
　　坚持夯实安全质量根基，完善机制重预防，加快巩固稳定运行新常态。树牢安全生产理念，落实全员安全生产责任，高质量完成安全生产和消防安全治本攻坚三年行动收官任务；开展气体运营业务、研发试验业务过程安全管理能力评估，完善EPC项目安全管理体系，持续推进核心业务安全管理能力提升；积极推动信息化赋能安全工作，持续推进集团化安全信息平台迭代升级，完善业务精细化安全管控机制，提升大数据分析及结果运用能力，形成完整的安全生产责任制管理闭环。
　　7.筑牢风险管控，坚守合规底线
　　坚持稳健经营防范风险，守牢底线保大局，加快健全依法合规新屏障。完善一体化全面风险管控体系，推进常规审计向伴随式、穿透式审计转变，推动风险、内控、合规与法务管理的深度融合和贯通实施；提升合规及风控管理的科学性和管理能力，实现整改流程高效处理、整改环节责任明确、整改过程可追溯、整改评价可量化的整改闭环管理机制。持续诊断和完善内部控制设计有效性和运行有效性，切实保障内部控制体系的有效运行。
　　(四)可能面对的风险
　　1.政策风险
　　“十五五”期间煤化工审批管控将呈现“五严”特征：能耗严、环保严、水耗严、安全严、准入严，从而引发产能扩张受限、存量项目合规风险、行业洗牌加速、投资回报下滑四大核心风险。同时，到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业主要领域，对煤化工行业形成全产业链成本冲击、盈利分化加剧、竞争格局重塑三大核心影响。国家及地方相继出台多项政策，要求从严把控项目审批和新增产能，坚决遏制盲目扩张。2025年发改委相关政策进一步强调“石化、化工、钢铁、建材、有色、火电等传统行业，坚决遏制新增项目盲目上马，推动存量项目改造升级和依规淘汰”，提出“强化新增‘两高’项目源头把关”“用能产品设备能效应达到先进水平，环保绩效应达到A级水平”等要求，有力推动煤化工上游技术装备的绿色低碳升级。
　　对策：密切跟踪国家及地方能源、环保、产业政策动态，紧盯新建项目审批导向，将技术方案竞争力作为市场开发的核心引擎。持续推进技术方案升级迭代，深度融入绿色低碳理念，依托航天粉煤加压气化核心技术，融合绿氢制备、生物质气化耦合等前沿技术，为客户提供兼具合规性与前瞻性的一体化技术服务方案，强化在低碳转型浪潮中的市场竞争力，牢牢把握新增项目机会。
　　2.市场竞争风险
　　2025年以来，全球能源转型背景下传统化石能源需求增速放缓，国内煤化工行业面临“上游原料成本高企、下游产品价格承压”的双重挤压，行业整体利润率整体下行。在此环境下，煤化工市场的不良竞争进一步加剧，企业为争夺有限的项目订单，项目签约价格大幅下滑，进一步压缩了产业链各环节的利润空间，从而也影响公司的整体利润率。
　　对策：以技术研发与创新为核心，提供差异化煤气化解决方案及技术服务，避开低层次价格战。积极开拓新兴市场领域，加快绿氢工程、绿色冶金、环保工程及投资运营等板块的市场推广，拓宽业务边界，满足多元行业能源需求。同时，以“资金+技术+工程”一体化模式，深耕印尼、东南亚、非洲等“一带一路”沿线国家和地区，推进国际化布局，分散国内市场竞争压力，培育新的利润增长点。
　　3.质量安全风险
　　公司多个板块项目同期建设，安全管理体系面临前所未有的巨大压力与挑战。随着公司向绿氢工程、绿色冶金、环保工程及投资运营等新业务领域快速拓展，多业务线高速推进，有可能造成现有安全管理体系适配性不足，安全管理统筹机制滞后于业务发展，存在未能快速建立适应新业务发展的集团化安全管理体系的风险。
　　对策：加强顶层设计与规划，将安全管理与业务发展深度融合，并正式纳入“十五五”规划，从战略层面落实顶层设计与规划布局。推动体系建设与改进，致力于建立集团化的安全管理体系，通过持续改进，从根本上提升本质安全能力。鼓励创新与协同，通过主动研究政策、依托技术创新和行业经验，结合管理创新、科技攻关与全产业链协同，推动管理体系升级。强化技术赋能，积极应用信息化、数字化、智能化等技术，以科技手段持续提升安全管理效能和企业整体发展效能。
　　4.项目风险
　　公司签约项目普遍存在技术工艺复杂、规模及投资较大、项目建设周期较长的特点，可能出现业主付款拖期，导致项目款项未能按时间节点及时收回，影响公司资金安全和健康运营。受国际形势及国内原材料市场价格波动影响，项目建设期间材料、设备的采购价格和施工费用存在发生变动可能，设备材料的质量及交付进度也将对项目装置质量及工程进度产生影响，对进度管理、设计管理、物资管理等方面要求不断提高。
　　对策：扎实开展客户信用核查工作，系统评估客户履约资质与能力；对项目合同履约状态实施动态跟踪，强化资金回款环节的过程管控。严格供应商资质准入与履约全过程管理，深化与核心设备供应商的战略合作；推动供应商精细化管理工具的开发与应用，围绕问题关键控制点制定并落实管控方案，全面提升项目精细化管理质效。强化项目统筹协调职能，完善资源保障体系；构建科学的风险预警与快速响应机制，切实增强项目执行能力与风险抵御能力。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1.行业情况　　2025年上半年，中国煤化工行业在“双碳”目标持续推进的背景下迎来深度调整与转型发展。随着国家政策导向的日益明确，行业呈现出技术升级加速、绿色转型深化的发展态势。　　2025年2月27日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出煤炭要稳产增产，并强调煤化工在保障能源安全中的重要作用。政策指出，煤化工产业需向高端化、多元化、低碳化方向发展，支持煤制油气等重大项目，以保障国家能源安全。该政策通过保障煤炭供应稳定性与规模效应，为煤化工原料成本控制提供基础支撑，进一步推动煤化工产业集约化发展。　　从区域发展来看，煤化工产业呈现... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.行业情况
　　2025年上半年，中国煤化工行业在“双碳”目标持续推进的背景下迎来深度调整与转型发展。随着国家政策导向的日益明确，行业呈现出技术升级加速、绿色转型深化的发展态势。
　　2025年2月27日，国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，提出煤炭要稳产增产，并强调煤化工在保障能源安全中的重要作用。政策指出，煤化工产业需向高端化、多元化、低碳化方向发展，支持煤制油气等重大项目，以保障国家能源安全。该政策通过保障煤炭供应稳定性与规模效应，为煤化工原料成本控制提供基础支撑，进一步推动煤化工产业集约化发展。
　　从区域发展来看，煤化工产业呈现明显的差异化布局特征。新疆凭借资源优势和政策支持，进行煤制油气战略基地建设。山西则聚焦焦化产业升级，打造太原、长治等煤基新材料产业集群。宁夏依托国家能源集团宁煤“智能工厂”的示范效应，推动行业数字化升级。这些区域性政策为煤化工企业提供了差异化的发展机遇。
　　从市场需求层面来看，煤化工产业呈现出新的变化趋势。煤基高端聚烯烃在新能源汽车轻量化材料领域的应用量同比增长35%，煤制乙醇燃料在航空领域的试点规模持续扩大。出口市场也迎来新机遇，我国煤化工技术装备出口额同比增长28%，中东、东南亚地区成为EPC业务新增长点。随着“一带一路”绿色能源合作的深入推进，煤化工技术海外输出呈现加速态势。
　　从技术层面来看，技术创新成为行业发展的核心驱动力。粉煤加压气化技术持续优化，向大型化+高压化方向发展；碳循环经济模式兴起，煤化工与光伏、氢能产业耦合项目不断增加。这些技术突破正在重塑行业竞争格局。
　　综上，2025年上半年中国煤化工行业在政策引导和市场驱动下，正在经历深刻的转型升级，技术创新、绿色低碳、区域协同成为发展的关键词。随着《氢能产业发展行动计划（2021-2035年）》等政策的落地实施，绿氢替代化石能源制氢将成为行业趋势。煤化工企业纳入全国碳交易体系后，将进一步倒逼低碳技术应用。下半年煤化工行业将在政策引导下，继续向高端化、低碳化、智能化方向发展，但需警惕产能过剩和成本上升压力。企业应聚焦技术创新，优化产品结构，提升综合竞争力。
　　2.主营业务
　　公司是我国煤气化工程领域中既拥有核心专利技术，又拥有工程设计、设备成套供应及工程总承包能力的专业化工程公司，致力于为业主提供可靠、高效的煤气化项目整体技术解决方案和工程建设服务。公司的主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心，专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。公司拥有的航天粉煤加压气化技术及其关键装备能够实现煤炭的清洁、高效利用，可以广泛应用于煤制甲醇、煤制合成氨以及煤制天然气、煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制氢、IGCC发电等领域。公司坚持技术创新，加大对重点领域、关键共性、前沿引领等技术的创新力度，紧跟国家重大项目、行业发展趋势，积极在环保运营、绿氢技术等低碳产业开展战略转型布局，扎实推进技术研发、工程项目、运营管理的绿色低碳、节能环保发展，始终践行保障国家能源安全、履行航天产业报国职责和使命，争做绿色低碳科技创新的引领者。
　　报告期内，公司“航天6.5Mpa、3500吨级半废锅粉煤加压气化技术”通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果鉴定，获国际领先水平认定，同时该技术获中国氮肥协会科学技术奖一等奖；“航天2000吨级辐射废锅粉煤加压气化技术”荣获第七届全国设备管理与技术创新成果技术类一等奖；航天粉煤加压气化技术入选国家知识产权局专利转化应用优秀案例；公司三个项目荣获“北京市优秀工程勘察设计成果评价”一等奖及二等奖。新签哈密新能、陕西兴化等项目合同；成功举办“2025年航天工程客户发展大会”，进一步巩固与战略客户的长期合作关系，为后续市场拓展与项目合作奠定坚实基础。公司承揽的3个EPC总承包项目、13个设计项目高效履约；3个项目完成性能考核；1个项目1套气化装置实现开车，煤气化领域的设计、采购、施工管理能力持续提升。公司依托煤质库与远程数据诊断能力，深化“能源科技数字化智能化技术”课题研究，积极开展管理数字化建设，提升客户服务质量。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年，是公司“十四五”规划收官之年，是“十五五”规划论证布局之年。公司坚持创新驱动发展战略，以核心技术突破锻造发展硬核，以管理效能改革激发组织活力，加速推进“五大业务板块”聚势赋能，高质量完成上半年工作目标。
　　报告期内，公司持续激发创新活力，以创新为引擎，推动产业深度融合，塑造竞争新优势，融合赋能增长。公司实现营业收入19.88亿元，较上年同期增长80.04%。实现归属于上市公司股东的净利润0.97亿元，较上年同期增加6.70%。持续强化对重点项目的全程跟进与培育，新签哈密新能、陕西兴化等项目合同；紧密围绕“一带一路”倡议的战略机遇，重点跟踪中亚、东南亚等区域国家重点能源化工项目的投资规划与建设需求，系统性提升国际市场参与深度与项目落地成功率。公司成功举办“2025年航天工程客户发展大会”，深度传递公司在大型煤化工、清洁能源、节能环保等领域的技术创新成果与综合解决方案能力，进一步巩固与战略客户的长期合作关系，为后续市场拓展与项目合作奠定坚实基础。
　　报告期内，公司持续在先进煤气化、氢能工程、生物质气化、绿色冶金等领域开展技术创新工作，公司“航天6.5Mpa、3500吨级半废锅粉煤加压气化技术”通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果鉴定，获国际领先水平认定，同时该技术获中国氮肥协会科学技术奖一等奖。公司三个项目荣获“北京市优秀工程勘察设计成果评价”一等奖及二等奖。公司申请专利35项，其中发明专利25项，获得专利授权15项，其中发明授权8项；参编国家标准2项、团体标准1项。
　　报告期内，公司其他业务板块发展趋势良好。高端装备制造板块：阀门子公司继续加强研发，完成新项目关键阀门样机试制；完成低温液氧泵出口调节阀研发设计图纸；同时外部市场拓展稳步推进，完成重点项目合同签订和跟进。环保运营产业板块：临海子公司2.5万吨/年废盐综合利用项目已取得显著的阶段性成果，土建其余部分已基本完工；主要工艺设备均已完成采购流程，关键设备已安装完成80%。运营架构建设与人才招聘工作同步推进，为项目后续规范化、高效化运营搭建了坚实的组织框架。绿氢工程技术板块：加速推动航天电解制氢装备的系列化与产业化升级，产品研发持续提速增效；航天电化学装备与化工耦合的多项核心技术取得突破性进展，相关验证在航天工程中试平台稳步推进长周期运行。工业气体运营板块，航天氢能下属沧州气体、新乡气体两家气体运营公司业务持续稳定推进，装置均实现高效运行。
　　报告期内，公司承揽的3个EPC总承包项目、13个设计项目高效履约；3个项目完成性能考核；1个项目1套气化装置实现开车，煤气化领域的设计、采购、施工管理能力持续提升。以“安全生产和消防安全治本攻坚三年行动”为主线，统筹发展和安全，持续压实各级组织和人员的安全管理责任。签署安全目标管理责任令52份，签订岗位安全责任告知书970份；开展各类安全检查及督查42次，保障安全投入和资源支持。加强安全管理信息化平台建设，不断提升公司安全管理信息化和智能化水平。
　　报告期内，公司围绕年度重点工作，持续以全面预算为引领，按照“无预算不开支、无预算不投资”原则，落实开展财务集团化穿透式管理，强化全面预算对公司各级次主体经营管理的牵引作用；继续推进财务共享集中核算和财经系统数智化提升；以财经风险防范为导向，强化全级次资金管理，积极推进项目融资相关工作；加强公司资产管理，夯实资产基础，提升资产效益；通过财经指标监测体系、成本费用管理等方式，持续加强成本费用及“两金”管控；做好财务审核和内控管理，提升财务信息质量。
　　报告期内，公司持续深化监督体系与业务的融合，围绕改革发展关键领域与核心业务单元，有序推进总承包工程结算审计、项目竣工决算审计等内部审计工作。精准识别管理中存在的缺陷，防范风险同时强化风险防控措施，切实达到“固基础、补短板、见成效”的目标。探索信息化手段建立重大决策合规审查线上流程，初步搭建合规管理信息化平台，整合制度宣贯、建立风险预警、流程管控等功能模块，有效提升公司合规经营质量及风险防范能力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1.技术优势
　　公司航天粉煤加压气化技术具有自主知识产权，经中国石油和化学工业协会鉴定达到国际领先水平。在操作安全性、生产稳定性、煤种适应性、运行经济性、环境友好性等方面与国内外同类技术相比均表现出较强的竞争优势。通过航天粉煤加压气化技术可对煤炭进行高效、环保、低成本转化，可广泛应用于煤制合成氨、煤制甲醇、煤制烯烃、煤制乙二醇、煤制天然气、煤制油、煤制氢、IGCC发电等多个领域。
　　报告期内，公司申请专利35项，其中发明专利25项，获得专利授权15项，其中发明授权8项；参编国家标准2项、团体标准1项。航天粉煤加压气化技术入选国家知识产权局专利转化应用优秀案例。公司三个项目荣获“北京市优秀工程勘察设计成果评价”一等奖及二等奖。高压、大规模、半废锅/激冷等航天粉煤加压气化技术持续保持领先，持续实施新疆高氯煤气化技术的“航天解决方案”，不断塑造竞争新优势，夯实公司高质量发展的基础。
　　2.研发优势
　　公司基于中国航天的成功实践，拥有完整有效的研发体系。成为全国石油和化工行业粉煤气化技术工程研究中心，被认定为国家高新技术企业、国家企业技术中心、国家知识产权示范企业。公司拥有行业领先的煤种性能基础实验室、煤气化反应热力学及动力学分析实验室、数值仿真分析实验室、液流/喷雾试验中心、点火试验中心和小型热试试验中心等，打造了涵盖基础研究、试验研发、工业示范、技术集成的一体化创新能力。
　　报告期内，公司持续在先进煤气化、氢能工程、生物质气化、绿色冶金等领域开展技术创新工作，持续保持研发优势。公司“航天6.5Mpa、3500吨级半废锅粉煤加压气化技术”通过中国石油和化学工业联合会组织的科技成果鉴定，获国际领先水平认定，同时该技术获中国氮肥协会科学技术奖一等奖。“航天2000吨级辐射废锅粉煤加压气化技术”荣获第七届全国设备管理与技术创新成果技术类一等奖。
　　3.全生命周期服务优势
　　公司具备工程资质齐全、专业配置完善的技术基础能力，建成了独具特色的设计协同平台及三维设计和数字化交付体系，拥有完善的技术研发、工程设计、装备制造能力，建立了贯穿设计、采购、施工、开车全过程EPC项目管理能力，形成了集工程设计、仿真培训、开车服务、远程诊断等一站式全生命周期服务能力。
　　报告期内，公司完成1个项目1套气化装置开车，实现了51个项目106台套气化装置的长周期安全稳定运行，最长纪录远超行业平均水平，煤气化领域的设计、采购、施工管理能力持续提升。继续落实“提升客户满意度”三年行动，加强项目分级统筹，组织设计回访、专业培训、技术交流等，收集并处理业主回访意见，完成2期学员仿真培训，持续提升客户满意度。
　　4.品牌质量优势
　　公司在航天炉技术积累的基础上，耦合煤化工绿色发展的绿氢电解和纯化技术，以及熔融炉气化研发为基础的废盐玻璃化等具有循环经济特色的环保技术，受到行业和国家部委的广泛认可和高度重视。航天炉气化技术的引领作用和相关绿色、环保技术的创新发展，使得航天炉品牌优势进一步彰显。公司围绕质量第一、以质取胜的发展理念，坚持顾客至上、持续改进的总体方针，通过学习借鉴航天系统工程方法论，不断提高项目质量、工作质量、管理质量，有效保证各执行项目均保持较高质量水准。
　　报告期内，公司不断完善业务质量管理体系，制修订制度标准20余项，建立全面细致的质量管理标准和操作流程。持续优化和修订技术标准，完善生产运输方案、严格把控过程质量，保证气化炉和气化烧嘴的生产交付。继续落实“提升客户满意度”三年行动，加强项目分级统筹，组织设计回访、专业培训、技术交流等，完成EPC项目现场、外协制造单位、沧州试验基地等质量检查，聚焦质量引力，不断提升品牌质量优势。
　　5.信息化优势
　　公司持续巩固并升级其独具特色的设计协同平台及三维设计、数字化交付体系，以高质量、高标准推进项目实施，引领行业数字化交付标准。该体系深度赋能智能工厂建设，覆盖智能控制与数字化交付等核心环节。通过数据赋能，有效支撑高效项目管理、智能决策、智能工厂建设等应用。积极开展管理数字化建设，从公司管理体系出发，基于业务视角，深入开展管理数字化研讨，形成公司管理数字化工作方案，以业务变革引领数字化转型，以数字化实现推动业务变革落地。
　　报告期内，公司继续以“数字孪生、大数据学习、智能控制”为技术基础，依托煤质库与远程数据诊断能力，深化“能源科技数字化智能化技术”课题研究，提升客户服务质量；同时积极开展智能控制、AI应用等数字化智能化课题研究，公司首个全厂级数字化交付总体项目进入竣工交付阶段，加速煤化工智能工厂建设。

　　四、可能面对的风险
　　1.政策风险
　　从政策层面看，一是“双碳”目标下环保政策持续收紧。随着《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》全面实施，行业碳排放核算、碳足迹追踪等标准加速落地，企业面临更严格的碳排放强度管控与环保合规压力，技改投入成本显著增加。二是产能结构性调整风险。国家发改委修订《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2025年版）》，将煤制甲醇、煤制乙二醇等产品能效基准线提高，部分中小型企业因技术落后面临产能出清压力，行业集中度加速提升，区域市场竞争格局重构。三是区域煤炭消费总量控制趋严的风险。国务院强化大气污染防治重点区域煤炭消费总量控制，严格实施新建用煤项目煤炭等量或减量替代政策，企业项目审批周期延长，区域市场布局灵活性受限。
　　对策：公司构建“区域深耕、项目引领、客户定制”三维联动机制，实现资源集约化配置，聚焦国家级能源基地与重点化工园区，形成重点项目全生命周期服务能力，持续提升市场响应速度。系统性追踪国家能源战略转型路径及地方环保法规升级的趋势，面向产业升级需求，打造跨领域技术创新平台，推动煤化工与氢能耦合等前沿技术融合创新，重点突破生物质气化示范项目，促进煤化工与新能源、新材料等产业的融合发展。
　　2.市场竞争风险
　　一方面是产能结构性过剩带来的价格战风险。随着近年来煤制烯烃、煤制乙二醇等大型项目集中投产，部分传统煤化工产品市场已出现供过于求迹象，导致产品价格持续走低，企业利润空间受到严重挤压。另一方面替代技术竞争进一步加剧。绿氢耦合技术被纳入国家示范项目补贴范围后，传统煤气化技术面临新能源路线的直接竞争。
　　对策：强化技术创新与定制化服务，持续加大研发投入，推动煤气化技术的优化与升级，为客户提供个性化解决方案与高效的技术支持，全面提升服务品质与用户体验。拓展新兴市场与绿色业务，加快绿氢产业及工业气体运营业务的布局，深化市场推广力度，以低碳、高效的能源解决方案满足多元化行业需求。推进数字化与智能化转型，深入研究煤化工领域的数字化、智能化技术应用，优化生产工艺与管理流程，提高运营效率，巩固公司在行业内的数字化领先地位。
　　3.项目风险
　　公司项目合同签订后，由于项目规模及投资较大、项目建设周期较长，可能出现业主付款拖期，导致项目款项未能按时间节点及时收回，影响公司资金安全和健康运营。受国际形势及国内原材料市场价格波动影响，项目建设期间材料、设备的采购价格和施工费用存在发生变动可能，设备材料的质量及交付进度也将对项目装置质量及工程进度产生影响，对进度管理、设计管理、物资管理等方面要求不断提高。
　　对策：严格开展客户信用调查，评估客户履约能力；及时跟踪项目合同履约情况，加强履约过程中资金回款情况把控。严格供应商资质和履约管理，强化与设备供应商的合作，加强供应商精细化管理工具的开发和应用，针对问题关键点设置管控措施，推进项目精细化管理工作。加强项目统筹协调，强化资源保障，建立风险预警与应对机制，切实提高项目执行力和风险防范能力。
　　4.质量安全风险
　　公司呈现多业务齐头并进的发展态势。其中，航天氢能所属各气体公司的气体运营业务、航天煤气化装置EPC项目建设等新技术研发和中试试验，都存在较大的安全生产风险，存在风险辨识不全面、安全生产管理不到位等风险。
　　对策：持续优化各业务板块的安全生产体系，做细做实安全生产标准化建设，大力推进治本攻坚三年行动，确保“三管三必须”原则落实落地，严格研发试验等业务领域“四新”管理，强化风险辨识与隐患排查双控机制落实，狠抓绩效考核与正面激励等工作。全面提升本质安全能力，大力推进安全管理信息平台二期建设，提升公司安全管理的信息化和智能化水平。 收起▲