一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业发展情况　　1、行业发展基本情况　　根据国家统计局2017年颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为家具制造业（C21）。根据中国上市公司协会2023年度发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司行业分类为家具制造业。　　公司所处的细分行业为定制家居行业。定制家居行业是指根据消费者的个性化需求，通过专业设计、柔性化生产、上门安装等方式，提供全屋或局部空间的整体居住解决方案的行业。　　（1）房地产景气度变化对行业的影响　　2026年上半年，国内房地产行业延续“总量收缩、结构分化、筑底修复”的... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业发展情况
　　1、行业发展基本情况
　　根据国家统计局2017年颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为家具制造业（C21）。根据中国上市公司协会2023年度发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司行业分类为家具制造业。
　　公司所处的细分行业为定制家居行业。定制家居行业是指根据消费者的个性化需求，通过专业设计、柔性化生产、上门安装等方式，提供全屋或局部空间的整体居住解决方案的行业。
　　（1）房地产景气度变化对行业的影响
　　2026年上半年，国内房地产行业延续“总量收缩、结构分化、筑底修复”的运行特征，全面转入存量调整、风险出清与结构优化的新常态。尽管各省市持续加码稳楼市政策，但受居民收入预期转弱、购房信心修复迟缓及房企投资意愿低迷等因素制约，行业核心指标仍处下行通道。市场呈现出“一二线弱复苏、三四线深度调整，二手房优于新房、改善型需求占优”的显著分化格局，这一结构性变化正深刻重构家居行业的底层需求逻辑。
　　投资端收缩，家居增量空间承压：房企坚持“以销定产、审慎拿地”，致开发投资与新开工面积持续负增。新房供给收窄，直接削弱硬装、全屋定制及成品家具的传统增量空间。
　　竣工端回落，集采受限：住宅竣工面积同比下行，较峰值显著回落。房企降本驱动毛坯房占比回升，进一步挤压家居工程渠道业务空间。
　　销售端换挡，存量主导：新房销售低迷，二手房成交放量，住房消费正式步入“存量置换”阶段。家居需求重心由“新房配套”加速转向“旧房翻新+局部改造”。地产成交对家居业务拉动效应实质性减弱。
　　（2）家居消费政策变化对行业的影响
　　2026年，全国家居家电以旧换新政策已进入迭代优化、精准施策、局部托底的新阶段。国家层面普惠补贴重心上移，聚焦智能家居、适老化、绿色环保等细分赛道；地方层面自主配套，围绕旧房改造、厨卫焕新、适老改造、家具回收等场景定向扶持。相较前期，本报告期政策呈现覆盖面收窄、准入抬高、力度趋缓特征，对行业整体需求拉动的效能呈现边际递减。
　　（3）报告期家居行业整体情况
　　报告期，终端市场需求不足，市场竞争加剧，厂房机器等固定成本刚性存在，企业规模效应难以得到充分释放，盈利空间承压明显。据国家统计局数据，2026年1—6月，规模以上家具企业营收同比下滑8.6%，利润总额同比下滑52.7%，利润降幅远超营收，行业利润率被压缩至近年低位。
　　2、家居行业发展面临的新局面
　　2026年上半年，家居行业正式进入“存量主导、结构优化、效率为王、服务制胜”的新常态，呈现以下趋势：
　　（1）消费需求分层与体验升级：新生代消费者需求呈现显著分层：刚需客群偏好高性价比的标准化套餐，改善型客群则愿为美学设计、环保材质及智能家居支付溢价。与此同时，消费者对服务的评判标准全面转向全流程体验，将透明报价、闭口合同、零增项及数字化溯源列为不可妥协的服务底线。
　　（2）服务化转型将成为重要发展方向
　　在产品和价格日趋同质化的情况下，极致的服务体验是打造品牌忠诚度、获取客户终身价值的关键。企业将从单纯的产品制造商向“产品+服务+体验”综合服务商转型，服务化转型或产生新的业绩增长点。
　　（3）数字化、智能化转型将全面加速
　　工业互联网、大数据、人工智能等新一代信息技术将与家居行业深度融合发展。家居头部企业的“灯塔工厂”探索已见成效，实现了从“人指挥机器”到“数据指挥机器”的跨越。未来，设计、生产、物流、安装全流程的数字化打通，是企业的核心竞争力。同时，家居产品的智能化程度将实现较大跨越，智能家居生态体系将更加完善。
　　（4）行业进入整合期
　　存量时代，头部家居品牌在资金、品牌、渠道、成本控制上优势明显，利用并购重组、产业链整合等持续扩大市场份额的能力更强；上下游企业将通过建立战略联盟、共享平台等方式实现更紧密的合作。
　　（5）全球化布局升级
　　国内市场竞争白热化，海外市场空间广阔。家居企业将从单纯的产品出口向技术输出、品牌输出、资本输出转变，通过海外建厂、跨国并购等方式深度参与全球产业分工。
　　（二）公司主要业务
　　欧派家居成立于1994年，是国内领先的一站式高品质家居综合服务商。报告期内，公司持续深耕家居行业，作为一站式高品质家居综合服务商，核心业务涵盖全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装与室内装饰服务。公司构建了完整的家居生态链，主要产品及服务包括整体厨房、全屋定制、卫浴、定制木门、金属门窗、软装及智能家居等，公司致力于为消费者提供“一体化设计、一站式配齐”的家居全景空间解决方案。报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
　　（三）主要产品及其用途
　　（四）经营模式
　　（五）报告期内公司市场地位、竞争优势与劣势、业绩驱动因素及行业符合性
　　1、市场地位与竞争优势
　　市场地位：公司是中国定制家居行业的重要参与者，在品牌、渠道与财务层面均展现出坚实的综合实力。在品牌建设上，公司旗下“欧派”品牌价值获得市场广泛认可，并形成了覆盖不同消费群体的多品牌矩阵，连续多年入选“中国品牌价值500强”等权威榜单，品牌形象深入人心。渠道方面，公司构建了覆盖全球的广泛销售网络，并形成了零售、整装、工程与电商协同发展的全渠道体系，渠道结构持续优化。财务表现上，公司营收与利润规模在行业中保持前列。
　　2、主要业绩驱动因素
　　在行业整体承压的背景下，公司主要通过以下核心举措驱动业绩：
　　（1）大家居战略的深化与落地：大家居战略纵深推进，深化大家居3.0，依托门、墙、柜天然一体化的优势，持续迭代定装一体化，通过系统化产品套系、空间整体解决方案及跨品类联动销售，有效提升客单值与客户留存，在存量竞争中扩大市场份额。
　　（2）多渠道布局与流量精细化运营：主动切入整装、家装公司、设计师等前置流量渠道，构建差异化合作模式；同时优化零售门店的体验与转化效率，推动线上线下流量融合，实现从流量获取到订单转化的闭环管理。关注旧改、局改以及成品柜、微定制的产品需求，迭代适老、儿童、萌宠及电竞等特定人群和场景的专业解决方案。
　　（3）全链路运营效率提升：依托信息化系统打通从设计、下单、生产到配送安装的全流程，推进柔性化生产与供应链协同，缩短交付周期、降低运营成本，并通过标准化服务提升交付质量与客户满意度。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2026年上半年，家居行业进入前所未有的深度调整期，根据国家统计局数据，住宅竣工面积同比下降25.3%，新开工面积下降24.1%，新房交付量处于周期下行阶段。这一轮调整不同于过往的周期性波动，而是一次结构性的生态重构：增量市场加速向存量市场过渡，行业竞争格局深度分化，流量入口碎片化，“产品为王、服务制胜”已成为家居消费的确定性新常态。
　　面对变局，公司以“再创业”为引领，围绕“坚定推进大家居战略，推动各业务板块潜能激活、协同突破”的总体思路，坚持内外兼修、双线并进。对内，推进了一系列系统性改革：全品类产品完成ENF环保标准升级，以极致环保构筑品质壁垒；推出菲思卡尔“499”战略定价切入刚需赛道，倒逼全链路成本效率优化；全面推进终端门店形态升级与运营质量提升，以渠道“质”的提升对冲“量”的压力；同步推进AI战略全面落地，以技术投入奠定未来效率。对外，以旧改赛道、海外市场、线上获客为重点拓展领域，在行业低谷期逆势布局存量、增量；启动“欧派放心购”诚信透明行动，以信任驱动构建消费安全感，纾解终端压力。在行业整体承压的环境下，公司凭借品牌、渠道、制造的综合优势，维持了行业领先的盈利水平。
　　行业总量从增量竞争转向存量博弈，充裕且稳健的现金流是企业穿越周期的生命线。当前，虽然各类刚性成本费用管控取得一定成效，但依然未能完全对冲市场下行压力，全年经营指标达成依然面临较大挑战。同时，叠加去年同期“以旧换新”政策的高基数效应，经营活动现金流净额同比出现较大幅度回落。
　　消费者对“一体化设计、一站式交付”的需求与公司大家居战略高度契合。在此背景下，公司顺应消费理性化趋势，坚持“多品牌、多品类、多价位”的矩阵式覆盖，以综合质价比构筑核心竞争壁垒，“好产品+好服务”是公司生存与发展的双重底线。存量住房的局部改造与翻新需求已成为行业增长的结构性驱动力，行业出清速度正在加快——那些在行业低谷期仍能保持稳健盈利及现金流、有能力持续投入的优质企业，终将在格局重塑后赢得更大的市场空间。
　　（一）2026年上半年整体业绩表现
　　报告期内，公司营业收入同比下降27.79%，归母净利润同比下降56.62%。利润降幅大于收入降幅，主要受以下三重因素叠加影响：
　　一是家居终端消费复苏乏力、行业竞争激烈，同时，在去年同期“以旧换新”等政策对家装需求的集中释放所形成高基数下，公司本期营业收入同比出现较大降幅。
　　二是毛利率同比下降约0.37个百分点：公司本期核心产品收入同比下滑明显，导致产品构成较去年同期发生较为明显变化；收入规模收缩也导致制造端固定成本摊薄效应减弱，单位生产成本被动抬升。
　　三是期间费用存在刚性特征：在收入规模快速收缩的背景下，销售费用、管理费用和研发费用中的固定性支出难以随收入同步等比例压缩，导致期间费用率被动抬升，公司已通过多项降本措施对上述影响进行了部分对冲。
　　另外，报告期内，公司经营活动现金流量净额同比出现较大幅度下降（2025年同期约16.67亿元），但仍维持正值。变动主要原因包括：①去年同期“以旧换新”国补政策形成的高基数效应；②销售回款随收入同步收缩。公司已将稳定经营现金流列为下半年的重要经营目标，将通过加速应收账款清收、暂停非核心资本开支等组合措施推动现金流回升。截至报告期末，公司账面货币资金及交易性金融资产充裕，净现金充足，整体流动性安全可控。
　　（二）行业发展趋势
　　需求侧：需求来源发生根本性切换，从新房驱动转向存量驱动，消费结构K型分化。新房竣工交付量将持续处于低位，新房驱动的需求贡献持续走低；存量翻新与局部改造成为主要增量来源，但存量需求释放是渐进、分层的，与新房需求退潮之间存在时间错配。与此同时，消费结构呈现K型分化——高端和刚需两端增长，中端价格带持续收窄，单一品牌、单一定位越来越难覆盖全消费层级。这意味着企业必须具备“全域覆盖”的产品与品牌能力。
　　供给侧：行业出清加速，集中度缓慢提升，产业链上下游景气度出现阶段性分化。家具制造业规模以上企业整体承压，中小品牌生存空间持续收窄，头部企业市场份额有所上升，但总量萎缩部分抵消了集中度提升的即期效果。品类层面出现阶段性分化：以软体、板材为代表的标准化材料品类，受益于工业品属性、存量翻新需求驱动及较轻的交付模式，在本轮调整中展现了更强的收入韧性；定制家居品类因重服务交付、长决策链条与高客单价门槛，收入端承受了更大的即期收缩压力。但两种模式各有结构性优势——标准化品类胜在抗周期稳健性，定制品类胜在设计溢价与全案服务价值，需求企稳后其盈利弹性将重新释放。
　　流通侧：渠道流量结构持续分化，行业权力结构发生变化。整装公司、社区门店、线上新媒体等新兴渠道持续分流传统家居卖场的客流量，电商单一流量获客成本持续走高，终端流量模型发生明显变化。与此同时，消费者决策更加审慎，比价半径扩大；渠道方的议价能力上升，上游品牌企业的定价权与利润空间受到双向挤压。这意味着终端必须从“坐商等客”全面转向“全域主动获客+极致服务体验”的双轮驱动。
　　（三）报告期主要经营情况回顾
　　公司在信息化、供应链、品牌及大规模非标定制等领域积累的规模优势，构成了行业头部地位的基础能力。为进一步巩固公司核心竞争力，公司自2025年启动“再创业”改革，推进组织重塑。在“再创业”背景下，报告期，公司主要推进以下工作：
　　1、持续深化内部改革，以机制创新应对市场挑战
　　报告期内，公司围绕“再创业”进一步深化市场化改革，核心逻辑是将市场压力充分传导至每一个经营单元。组织层面，精细化核算单元，明确各业务中心的独立经营责任，建立以利润为导向的考核与激励机制，强化制造、研发与前端市场的协同；供应链层面，整合大规模采购优势，提升采购效能，加强战略资产的采购管控；信息化平台部门同步推进市场化，推动各业务单元直面市场、自负盈亏，使组织从“要资源”转向“创效益”。
　　在市场化经营机制下，各经营单元的成本意识、利润意识和经营主动性明显增强，市场化竞争氛围逐步形成。合资业务改革试点从年初的7家扩容至9家，以“权责利对等”的合伙人机制为内核，经营权全面下放，各业务凭硬实力在市场赢取份额，改革半年即交出首份答卷，部分板块业务已逐步走出原经营困境。同时也需看到，行业经营压力在一定程度上放大了改革的短期阵痛，对此，公司已及时优化竞价规则，强化底线管控，防止组织在持续高压下出现短视行为。随着改革进入稳定运行期，效率与红利或将逐步释放。
　　2、公司营销数智化升级，筑牢大家居前端服务能力
　　2026年是公司全面启动AI战略的元年，公司优先在营销端部署AI能力。公司以自主研发的“智家云”平台为数字化底座，并与头部智能平台深度合作，为AI设计应用提供了行业领先的技术底座。截至6月末，公司自研AI出图累计超13万张，五大AI客服日均交互超400次，AI工具已覆盖全国近7,000家终端门店，成为推动终端大家居转型与集团数字化运营的核心引擎。报告期，公司在营销和设计方面，AI的主要应用情况如下：
　　营销端，公司已搭建起覆盖获客、转化、运营的AI工具矩阵：AI摄像头工地云监理，基于视觉识别实现远程自动巡检，降低人工巡检成本并增强客户信任；AI智能设计应用，支持终端上传户型图即时生成装修效果图，缩短出图时间、提高留资转化率；AI智能助手实现内部知识、案例、内容的快速检索与智能推荐；AI获客素材生成，协助营销端自动产出小红书、抖音等社交平台文案与短视频素材，降低终端内容运营门槛。
　　设计端，智家云赋能设计场景，公司投入大量资源研发打造了智家云AI设计全套功能，包含AI规划平面布局、AI彩平图、AI生成全屋3D方案等核心能力。智家云设计软件完整覆盖“量尺谈单→AI设计→方案确认→一键下单→排产交付”全流程闭环，支撑99%以上订单业务。目前智家云AI设计功能已覆盖全国2,000+经销商门店，超5,000设计师，用量突破百万次。同时，公司持续探索获客引流、上门量尺、锁客成交全业务链路深度嵌入AI赋能，覆盖线下门店、小区驻点、线上直播等场景，赋能终端提升签单转化率、缩短方案周期。
　　3、产品力体系化重构——以全层级品牌矩阵覆盖全域市场。
　　（1）产品分层与渠道革新：以差异化定价覆盖全消费层级
　　公司以差异化定价，构建覆盖不同消费层级和渠道的差异化产品矩阵。在品牌定位层面，形成六大品牌梯度覆盖：
　　欧派主品牌聚焦中高端改善型需求，以设计驱动与品质溢价巩固中高线市场，同时将产品配置与工艺标准全面升级至轻高定级别，部分原高端产品配置成为欧派基础标配，价格区间基本维持稳定；miform锚定高定市场，聚焦超高净值人群的整家定制需求，以高定工艺匹配轻高定价格，打造高端产品中的利润爆款；菲思卡尔聚焦最下沉的大众市场，以“499”价格带为锚，继承欧派原有配置标准，以超低价格抢占市场；铂尼思专注整装渠道，为装企提供全品类一站式产品解决方案，以标准化产品包和高效交付体系抢占整装流量入口；欧铂丽定位年轻心态消费群体，为年轻心态消费者打造高颜个性家，依托集团规模效率与全局集采实现结构性成本优势，在极致性价比区间建立竞争壁垒；欧铂尼聚焦整家定制，依托门墙专业优势打造亲民品牌，在主品牌与欧铂丽之间形成梯度覆盖。
　　在定价机制层面，公司推行“市场锚定、成本倒逼”的定价逻辑：以终端市场可接受的价格为锚点，反向约束内部各环节成本，简化价格层级。在品类协同层面，推进橱柜与衣柜的标品化衔接：建立90个基础模块化接口标准、60个硬装收口节点标准、20个交付关键节点的精细化管控体系，降低定制产品的交付复杂度，为终端全屋方案交付提供标准化支撑。
　　（2）产品体系改革：从“单品升级”到“全案能力重建”
　　报告期内，公司围绕颜值、品质、环保、智能化四大维度，持续推进从“定制+宅配”向融合电器、软装、硬装、智能化的全案大家居3.0升级。产品开发逻辑同步从“审美引领”转向“市场驱动”，以消费者实际偏好为出发点加快套系迭代，缩短市场响应周期。在颜值升级层面，已实现整柜可视面零孔眼工艺，其中衣柜为标配，厨卫可按需选配。该工艺使产品表面更为完整精致，兼具防尘易洁特性。在此基础上，同步建立全屋色彩与材质标准化体系，推动全案设计从个人能力驱动向标准化、可复制模式转型。品质方面，公司累计参编行业标准90项（已发布71项），其中33项企业标准高于国标，AI视觉检测系统实现7×24小时在线全检，保障大规模制造下的品质一致性。环保方面，携手万华化学深化技术协同，将行业高阶ENF级环保标准全面覆盖全屋空间与全品类定制产品。智能方面，完成海烈鸟软件6.0升级，实现与主流生态互联互通，推出智能门锁、新风门窗、全屋照明及儿童与适老化智能单品。
　　4、深化终端服务转型，构建消费信任闭环
　　当前家居行业竞争持续深化，渠道流量博弈日趋激烈，欧派锚定“专业服务商”的终端转型核心定位，以“专业能力+服务体验”为双轮驱动，同步推进零售大家居与整装大家居两大渠道的模式迭代升级。
　　在服务标准建设层面，零售渠道推出“品质新家装五大服务标准体系”，整装渠道同步落地整装设计服务规范，明确“5分钟响应量尺需求、1小时上门勘测、1天极速出图、0增项透明报价、24小时AI在线响应”的全流程要求：以标准化、可量化的服务动作，全方位重塑消费者服务体验，推动终端从单一“售卖产品”向“全案价值交付”的核心角色升级。
　　为筑牢消费信任闭环，欧派以“服务确定性”为抓手，分阶段落地全链路服务保障升级：
　　2026年6月，欧派广州、东莞区域的56家直营门店率先公开发布《放心消费承诺书》，构建消费者权益保障四道防线。试点数据显示，该体系落地后，门店客户转化率实现明显提升，消费者退单率显著下降，充分验证了确定性服务对消费信心的撬动作用。基于直营试点的成熟经验，2026年7月，公司正式在全国范围启动“放心购”诚信透明行动，创新引入经销商－银行共管账户机制：凡欧派电商中心派单客户（含经销商自愿导入的客户），其订单定金、货款均进入三方共管账户，由总部全程监管资金安全与服务履约，消费者可同步享受专属资金保障与服务权益。
　　此举从制度底层重构了家居交易的安全信任体系，直击行业长期存在的订金风险痛点，彰显了欧派在买方市场新常态下主动回归服务本质、以标杆行动维护行业信任生态的坚定决心。
　　5、构建全域营销生态，深耕存量市场
　　报告期内，公司围绕存量市场消费特征与流量趋势，搭建“线上流量基建为底盘、旧改战略为核心增量、全域渠道协同联动”的业务体系，具体布局如下：
　　一是筑牢线上精细化获客底盘。构建分层运营的流量转化链路：总部通过全域品牌投放放大公域品牌势能，区域联动经销商承接属地精准流量，本地电商端聚焦抖音、小红书等内容及交易平台，深度赋能经销商搭建本地账号矩阵、落地本地化新媒体运营，实现线上流量从曝到转化的全链路精细化运营。
　　二是将存量房旧改作为核心战略赛道。公司锚定存量房特定特征，以长沙等成熟市场为验证样本——当地二手房成交量已占主导，以旧改订单驱动的家居消费占比持续攀升。旧改兼具“前端获客入口”与“后端服务闭环”双重价值：低门槛的局改服务降低了客户初次接触品牌的门槛，在建立服务信任后，自然延伸至全屋定制、整装等高价值业务，形成“以小带大”的协同增长飞轮。
　　业务落地层面，公司以专业旧改品牌“青岚小筑”为载体，采用“1个区域运营中心+N个社区卫星店”的1+N网格化轻资产加盟模式，覆盖全屋翻新、局部改造、厨卫焕新等多元需求，社区服务覆盖密度持续提升。公司同步搭建前后端协同服务体系，同时联动物业、房产中介、社区团购等本地渠道延伸获客触点，搭建旧改全场景生态。
　　三是构建全域立体化获客协同体系。在线上精细化运营基础上，同步深化线下社区渗透、设计师渠道等布局，打通线上线下转化链路，形成全域全渠道的立体化获客生态，为全业务线发展提供稳定流量支撑。
　　6、其他业务渠道情况
　　大宗业务方面，公司以风控为绝对前提，对订单及客户结构进行优化调整。报告期内大宗收入出现较大幅度下降，但应收账款风险敞口有效收窄。值得关注的结构性变化是：住宅精装修渗透率已从高峰期显著回落，毛坯房交付占比回升——这与公司以零售为核心的渠道禀赋高度匹配，公司积极探索精装修市场等增量方向。
　　海外业务保持良好增长，在手订单增速高于收入增速。公司成立独立外贸制造事业线，实现海外业务独立产品体系、独立工艺库、独立信息化系统的全面升级。截至期末，品牌门店覆盖全球72个国家和地区，东南亚、中东等重点市场保持较高增速。
　　直营渠道继续作为大家居模式的实验基地，在外部市场承压的环境下保持了优于公司整体的经营表现。本报告期，直营全面推行“价格全透明、退订无理由、全城一口价、服务全兜底”四大革新政策，以直营为“试验田”验证“从价格竞争转向信任驱动”的商业逻辑。
　　7、持续推进渠道“瘦身强体”与经销商体系提质增效
　　报告期内，公司持续推进经销商渠道的优化调整，推动经销商店面形态改革，将释放的资源集中投向盈利门店的升级改造与新业态拓展。从结构来看，经销商门店优化主要集中在单品类门店，体现了“优化传统品类、扩张成长品类”的渠道策略。从城市层级看，县级市场经销商转型进展较快，大部分已初步具备“定装一体”服务能力；地级市和省会城市因门店规模大、业态复杂，经营压力更为突出。针对核心城市痛点，公司正在不同城市探索差异化破局路径——“石家庄大商平台模式”与“长沙城市平台模式”两种路径同步对照验证，形成可推广的核心城市渠道转型方案。
　　与此同时，公司不断完善经销商准入、动态评估与退出机制。报告期内，公司重点加强了经销商风险管控：一是对重点经销商实行分级业务授信额度管理；二是建立经销商经营异常预警机制，对出现交付延迟、客诉集中、资金异常的经销商及时启动核查与处置程序；三是保持渠道政策透明度，确保经销商预付款的规范管理与风险隔离。截至报告期末，经销商体系整体运营平稳。
　　8、以效率红利对冲规模压力，构筑终端性价比竞争力
　　公司聚焦“效率提优、规模集采”两条主线，系统推进全链路降本增效。通过精简SKU、整合分散采购需求、建立多层级价格管控机制，实现采购成本降幅显著优于同期PPI变动幅度；以规模化、标准化的采购订单替代分散零采，进一步释放集团集采的议价优势。制造效率方面，加大自动化设备投入，自动化产线占比持续提升；加工精度与良品率同步改善，PUR封边工艺实现全覆盖，AI视觉检测系统强化品控一致性。物流费用方面，通过优化全国五大基地的产能分配与就近供应，提高干线运输满载率，单位物流成本同比持续改善。公司将降本增效视为穿越周期的核心能力建设——以效率红利对冲规模压力，以成本优势支撑“品质升级不升价”策略的持续执行，最终转化为终端市场的性价比竞争力。
　　2026年上半年是公司“改革密集期”的半年。公司选择了一条更难的路——不在低谷期收缩退守，而是以组织市场化激活内生动能，以产品力重构拓宽全域覆盖，以AI数字化重构全链路效率，以服务信任重建消费者关系。公司坚信：在低潮期完成的每一分能力建设，都将在行业格局重塑、市场回暖时兑现为成倍的竞争力溢价。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）强大的品牌影响力
　　欧派成立以来，始终把消费者满意作为企业生存的本质，坚持以消费者为中心改进产品和服务，“欧派”品牌已在广大消费者心中占据较高的品牌知名度和影响力，并正逐渐转化为美誉度和信任度，“有家、有爱、有欧派”的广告语深入人心。公司积累了较为雄厚的品牌资产，荣获“Top Brand2025中国品牌500强”等荣誉。凭借强大的品牌实力，公司自2016年至2025年连续10年入选中国品牌价值500强企业榜单。此外，公司自2019年至2025年连续7年入选中国制造业企业500强，2017年至2025年连续9年入选中国制造业民营企业500强。
　　（二）灵动的营销体系和强大的终端销售网络
　　公司具有灵动、适应市场变化且不断迭代升级的营销体系，基于公司产品的定制属性，面对客户的个性化需求、渠道的迅速变化，公司适时调整经营策略，以在渠道变革、整合、行业洗牌之际取得先发优势，以营销一线需求为导向的体系化协同保障机制为终端在产品竞争、渠道抢占、策略调整、管理升级等多方面保驾护航，并持续赋能，始终保持欧派体系的强大竞争力。
　　经过多年的渠道投入和建设，公司建立了与集团紧密合作、共同成长、遍布全国的家居行业内规模最大的营销服务网络，拥有行业内最具实力的经销商（服务商）资源。在终端管理方面，公司自成立以来，秉承经销商树根理念，首创千分考核机制、“10+1”欧派终端营销系统、双50理论、店面4S管理等完善的经销商管理制度并有效执行。同时，公司顺应行业发展趋势，深化全渠道发展战略，搭建起以零售、整装渠道为主干，工程、电商渠道为两翼，直营、外贸渠道为重要支撑的较为成熟的渠道运营模式。
　　（三）信息化、定制化、智能化赋能优势
　　公司董事长姚良松先生提出：“一流的信息化未必能成就一流企业，而一流企业必定要有一流的信息化。”作为全球定制橱柜与全屋定制领域的领军企业，欧派家居始终秉持创新驱动发展的理念，持续推进企业转型升级，深入开展全流程信息化变革。
　　欧派家居的信息化建设始终以市场需求与企业战略为导向，紧密围绕产品设计与制造的信息化、智能化融合，重构大家居交付变革流程，强化信息化支撑体系。围绕“设计制造一体化、集中计划与多基地生产、多供应商交付的大供应链协同、智能制造系统支撑”的战略目标，成功打造了大规模非标定制家居智能制造支撑技术平台及工业互联网平台，构建起欧派及泛欧派的高效数字生态。通过实现营销、设计、生产、交付各环节的全面信息化与云端化，形成了完整的数据链路闭环。借助数智中心，欧派实现了定制产品从设计到售后的全流程信息化管理，以及多方系统平台的深度集成与高效管理。这一系列成果标志着以云设计、大数据应用、柔性制造为核心的智能技术平台已在实际运营中发挥关键作用，信息化、定制化、智能化正成为欧派家居迈向“世界卓越家居企业”的强大动力。
　　欧派家居已步入数字化转型的第二阶段，全面推进人工智能战略落地。通过引入人工智能技术，欧派正全面升级企业数字化运营与智能化运作，进一步巩固和提升企业在全球家居市场的竞争优势，为客户提供更加优质、高效、个性化的家居解决方案。
　　（四）成熟高效的体系化运营优势
　　公司非常重视体系建设及落地执行，业务制度共1,100余份，涵盖职能、制造、营销三大系统业务。公司庞大的制度体系构成了公司重要的企业软实力，为公司不断提升治理能力提供了重要的制度保障和文化环境。欧派家居董事长姚良松先生及公司核心管理层，在家居行业有着丰富的行业经验，在行业的战略趋势、企业的发展方向、用人机制、激励措施等方面有着较好的判断和把握。且随着公司行业龙头地位的日益稳固，公司“筑巢引凤”的人才引入战略也顺利开展，吸引更多高素质的行业人才加入欧派，共同为实现“把欧派打造成世界卓越家居企业”的宏伟目标而努力。
　　（五）强大的产品与工艺研发创新能力
　　欧派依托“国家级工业设计中心”，构建了贯穿技术、产品、模式、管理与服务创新的系统集成创新体系，持续推动设计开发模式与核心技术的升级。公司坚持以创新驱动发展，不断研发新产品、新材料、新工艺与新技术，并积极支持科研人员参与行业标准制定，通过引领环保升级、推动供应链优化，持续促进行业高质量发展。截至2026年6月30日，有效专利873项，有效软件著作权153项，其他作品著作权46项。
　　（六）柔性化大规模非标定制生产能力
　　20世纪90年代初，欧派率先将欧洲“整体厨房”概念引入中国，开创了中国工业化生产现代橱柜的先河，被誉为中国“厨房革命”的倡导者。凭借公司多年以来持续的研发投入、深厚的技术工艺储备、领先的家居研发实力、产业链上下游议价能力，公司探索出了具有欧派特色的大规模非标定制产品制造模式，构建了更强大、更流畅的全品类、多品牌、多渠道、多基地的多维结构的超高难度个性化定制与交付模式。欧派“大规模非标定制”体系目前已经融合互联网、大数据与人工智能制造，通过数字化打通销售、研发、生产制造、物流运输等全套环节。目前，公司定制家具产品生产总规模居于行业第一。公司产能设计立足于全国化布局，均按大家居战略进行全品类布局和产能配置，以生产制造为依托，构筑东（无锡基地）、南（清远基地）、西（成都基地）、北（天津基地）、中（武汉基地）五大生产基地，形成辐射华东、华南、华西、华北、华中的全国性生产能力。
　　（七）激发内生动力的“再创业”机制优势
　　面对行业存量博弈，公司全面启动“再创业”战略，将组织形态从集中式层级管理向分布式网络化平台进化。通过推行“分田到户”与利润中心下沉，将经营权下放至一线业务单元，赋予团队自主决策权；同时，针对厨电、软体等配套品类成立合资公司，引入市场化合伙人机制，彻底打破内部保护，倒逼各业务单元在真实市场中自主造血。这一“核裂变”式的组织变革，将员工从被动执行者转变为主动创业者，极大地激发了组织的内生动力。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场需求变化的风险
　　在当前供需结构持续调整、消费理念更趋理性化的背景下，定制家居行业面临显著的市场需求变迁。从行业上游来看，2026年，房地产市场调整仍在延续，据国家统计局数据，2026年1—6月新建商品房销售面积40,140万平方米，同比下降11.6%；其中住宅销售面积下降12.4%，新建商品房销售额37,945亿元，同比下降13.6%，新房交付量的收缩对下游家居需求形成持续压力。受消费预期等因素影响，短期内消费者在购房及装修决策上仍保持谨慎态度，这为行业与公司业绩带来持续的不确定性。受房地产行业延续深度调整、家居终端消费复苏乏力、客流量显著下滑及行业竞争加剧等因素影响，定制家居行业整体仍面临较大经营压力，预计上述趋势仍将在未来一段时间内延续。从客户需求与结构来看，市场也呈现结构性变化：部分核心城市房屋交易中二手房成交量占比已超过新房，同时消费者对旧房改造、局部翻新及特定功能空间升级的需求快速上升，且对产品的环保属性日益重视。
　　为应对市场挑战，公司将持续推进内外双线提升策略。对内，公司将苦练内功，通过优化组织架构、重塑业务流程、深化数字化转型，持续提升运营效率与组织韧性，持续迭代整装大家居与零售大家居商业模式，并以“让利终端、抢占市场”为核心策略，系统构建差异化竞争优势。对外，公司将主动创新营销模式，构建成熟的全案产品体系，精准切入用户痛点，提供一站式家居家装解决方案，打造“定制+宅配+软装+硬装+智能”的一体化场景解决方案，推动从“产品思维”向“用户思维+场景思维”转变，积极布局旧改、局改、成品柜及微定制等细分需求。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　公司所处的定制家居行业，目前正面临多重挑战。尽管作为行业龙头，公司在设计研发、品牌、服务及渠道等方面拥有显著优势，但行业整体正经历深刻变革，国内市场需求总量持续收缩，为争夺有限份额，主要企业间竞争日趋白热化。与此同时，家居行业生态发生结构性变迁：传统零售渠道有所萎缩，整装渠道快速崛起，跨界进入者不断增多。进入2026年，终端竞争持续白热化，部分企业为维持份额以价换量，进一步压缩行业盈利空间。这些变化推动行业竞争维度发生根本性转变——竞争已从单一的产品价格层面，升级为涵盖品牌、渠道网络、服务体系、人才储备、管理效能与规模优势在内的综合能力较量，对企业提出了更高要求。
　　为应对竞争态势，公司将积极推动商业模式迭代与组织架构优化，重点发力整装和外贸业务，完善产业链布局，从多维度落实大家居战略，持续响应市场与消费者需求。同时，公司将通过模式赋能与服务支持，助力经销商转型升级，不断巩固和强化欧派在大家居整体解决方案领域的核心竞争力。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料包括刨花板、中纤板、功能五金件、石英石板材以及电器、家具配套产品等，直接材料占生产成本的比重较高，其价格波动对公司成本控制具有重要影响。2026年以来，受地缘冲突持续扰动、国际能源价格高位震荡以及环保标准升级等多重因素影响，原材料成本端持续承压，若未来主要原材料采购价格发生剧烈波动，且终端售价受市场竞争制约难以同步传导，可能对公司的盈利水平带来不确定性。
　　为应对该风险，公司已建立完善的供应链风险应对机制。依托行业领先的采购规模与稳健的经营现金流，公司在持续推进供应链交付改革的基础上，着力打造多元化、高效、韧性的供应链管理体系，并通过数字化转型、深化供应商协同、开展价值工程等多重举措，不断提升供应链整体效率与成本控制能力，以在复杂多变的市场环境中保持竞争优势。
　　4、经销商管理风险
　　经销商专卖店销售模式是定制家具行业主要的销售模式，经销商渠道是公司最主要的销售渠道。经销商专卖店销售模式有利于定制家具企业借助经销商的区域资源优势拓展营销网络，并对各级市场进行有效渗透、提高产品的市场占有率。虽然公司与经销商在签订的合作协议中约定了彼此的权利与义务，且在店面形象设计、人员培训、产品定价等方面对经销商进行了统一管理；但是，在当前行业深度调整、终端客流下滑的背景下，部分经销商经营承压，若出现经销商资金链紧张、闭店或未按协议约定进行销售、业务宣传、不履行销售责任等情况，可能对公司的渠道稳定性、品牌形象与客户口碑带来负面影响。
　　公司与经销商属合作关系，在顺应市场变化趋势的前提下，公司将深化大家居战略，在流量获取、信息工具应用、设计安装等方面为经销商提供全方位的赋能。公司一直高度重视经销商体系的规范化管理，目前已对经销商实行经营风险异常分级管控措施，并持续推动和探索第三方装修资金托管机制的应用。在风险防控方面，公司已建立起完善的经销商经营异常管理机制，对经营异常的判断标准、应对方案、管控流程、管控时效以及责任追究均作出了明确规定，力求做到早发现、早介入、早处理。未来，公司也将持续优化经销商的准入与退出机制，不断夯实渠道管理能力，努力将渠道风险控制在较低水平。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品、经营模式及重大变化
　　1、主要业务与产品：报告期内，公司持续深耕家居行业，作为一站式高品质家居综合服务商，核心业务涵盖全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装与室内装饰服务。公司构建了完整的家居生态链，主要产品及服务包括整体厨房、全屋定制、卫浴、定制木门、金属门窗、软装及智能家居等，公司致力于为消费者提供“一体化设计、一站式配齐”的家居全景空间解决方案。
　　2、主要经营模式：公司以订单式生产为核心，构建了客户需求驱动的定制化服务体系。前端通过全国和海外销售网络和信息化设计工具对接客户；订单确认后，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品、经营模式及重大变化
　　1、主要业务与产品：报告期内，公司持续深耕家居行业，作为一站式高品质家居综合服务商，核心业务涵盖全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装与室内装饰服务。公司构建了完整的家居生态链，主要产品及服务包括整体厨房、全屋定制、卫浴、定制木门、金属门窗、软装及智能家居等，公司致力于为消费者提供“一体化设计、一站式配齐”的家居全景空间解决方案。
　　2、主要经营模式：公司以订单式生产为核心，构建了客户需求驱动的定制化服务体系。前端通过全国和海外销售网络和信息化设计工具对接客户；订单确认后，通过数字化平台直连生产系统，实现从设计、制造、交付、安装的全流程管控。公司采用纵向一体化战略，深度整合供应链，并依托全链路信息化，形成“设计即制造、所见即所得”的核心竞争力。
　　（1）销售模式
　　公司销售网络以经销商专卖店模式为核心，通过授权经销商在指定区域开设并运营品牌专卖店。经销商作为独立经营主体负责门店运营，公司则提供系统化的培训、产品与运营支持。在此基础上，公司创新拓展出零售大家居与整装大家居两大进阶模式。此外，公司还通过直营店（布局于广州等核心市场）、大宗业务及出口业务（包括海外工程与零售），共同构建了覆盖多元场景的复合型销售体系。
　　（2）采购模式
　　公司制定了完备的供应链管理制度和采购标准体系，实现内部材料规格统一，采购技术质量标准统一，以形成规模采购的基础。公司采用集中采购与分散采购相结合的模式，并根据不同品类的属性实施差异化策略，以提升供应链整体管理成效，保障供应的连续性、稳定性及库存周转效率。采购范围覆盖材料及成品（如板材、功能五金等）、生产支持与辅助物料（如设备、模具等）以及营销服务类和行政物料类产品。
　　（3）研发模式
　　为支撑大家居发展战略，公司推动研发体系从单品类产品向整体家居空间全面升级，通过整合研发设计、工艺技术、软件系统、智能应用与色差管控五大核心模块，实现了全品类协同与空间设计的一体化研发，打造了涵盖组织、平台、人才、信息化、机制与质量保证六大维度的OPTIMA创新体系，并依托1,867人的研发团队与国家级工业设计中心，持续开展产品创新与前瞻趋势研究，为前端业务赋能。
　　（4）生产交付模式
　　公司深度融合TPS精益生产模式与信息化技术，基于定制家居的行业特性，以自主研发的信息化系统为纽带，打通从产品设计到生产投入的数据流、从客户需求到发货的信息流，以及从来料到成品出货的工艺流。通过实现设计制造一体化、全业务链系统集成和生产过程与设备的自动化、智能化融合，公司正稳步向“大交付”体系升级。
　　（5）品牌建设模式
　　公司始终将多品牌建设置于战略核心，系统制定中长期品牌发展战略，并以核心价值为导向构建清晰的品牌识别体系。在宣传推广上，通过规范的品牌管理制度，持续提升品牌影响力和一致性。渠道端全面推行“10+1”终端经营模式，依托覆盖广泛的经销网络、统一的形象设计与专业服务，不断增强“欧派”主品牌及各子品牌的知名度与美誉度。同时，依托完善的经销商考核与监督机制，保障消费者权益，从而扎实巩固品牌长期价值。
　　3、报告期内重大变化说明：报告期内，公司在主营业务、核心产品、经营模式上未发生重大变化。公司的业务框架、产品生态及以订单驱动、全渠道销售、一体化交付为核心的经营模式保持连续和稳定。
　　（二）报告期内公司市场地位、竞争优势与劣势、业绩驱动因素及行业符合性
　　1、市场地位与竞争优势
　　市场地位：公司是中国定制家居行业的重要参与者，在品牌、渠道与财务层面均展现出坚实的综合实力。在品牌建设上，公司旗下“欧派”品牌价值获得市场广泛认可，并形成了覆盖不同消费群体的多品牌矩阵，连续入选“中国品牌价值500强”等权威榜单，品牌形象深入人心。渠道方面，公司构建了覆盖全球的广泛销售网络，国内门店数量超7,000家，并形成了零售、整装、工程与电商协同发展的全渠道体系，渠道结构持续优化。财务表现上，公司营收与利润规模在行业中保持前列，2025年实现营业收入172.32亿元，净利润约20亿元。
　　2、主要业绩驱动因素
　　在行业整体承压的背景下，公司主要通过以下核心举措驱动业绩：
　　（1）大家居战略的深化与落地：大家居战略纵深推进，深化大家居3.0，依托门、墙、柜天然一体化的优势，持续迭代定装一体化，通过系统化产品套系、空间整体解决方案及跨品类联动销售，有效提升客单值与客户留存，在存量竞争中扩大市场份额。
　　（2）多渠道布局与流量精细化运营：主动切入整装、家装公司、设计师等前置流量渠道，构建差异化合作模式；同时优化零售门店的体验与转化效率，推动线上线下流量融合，实现从流量获取到订单转化的闭环管理。关注旧改、局改以及成品柜、微定制的产品需求，迭代适老、儿童、萌宠及电竞等特定人群和场景的专业解决方案。
　　（3）全链路运营效率提升：依托信息化系统打通从设计、下单、生产到配送安装的全流程，推进柔性化生产与供应链协同，缩短交付周期、降低运营成本，并通过标准化服务提升交付质量与客户满意度。
　　（4）创新与品牌价值强化：持续进行环保、智能、功能化等方面的产品研发与迭代，结合场景化营销与用户口碑建设，提升品牌认知与溢价能力，巩固在消费者端的中长期竞争力。
　　（5）新业务模式的探讨：积极推进“核裂变”战略，通过平台化改造与内部创业机制，启动七个股份合资公司，激发经营单位活力，拓展大家居产业边界。
　　3、业绩变化与行业发展状况的符合性
　　报告期内，受宏观经济增速放缓、房地产市场深度调整及消费者信心趋紧等多重因素影响，定制家居行业整体已由增量市场转入存量竞争阶段，行业竞争态势持续加剧。多数企业面临需求收缩、客流量下滑等挑战，营业收入普遍承压。与此同时，营销等费用持续投入，叠加过去产能扩张与数字化转型所带来的固定成本及折旧摊销压力，行业整体利润空间进一步受到挤压。
　　在此背景下，公司紧密围绕“消费场景多元化”“整装渠道崛起”及“产业数字化融合”等行业趋势，积极推进战略调整与运营深耕，主动适应市场变化。报告期公司业绩波动与定制家居行业当前所处的周期性调整与转型阶段密切相关。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况
　　根据国家统计局2017年颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为家具制造业（C21）。根据中国上市公司协会2023年度发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司行业分类为家具制造业。
　　公司所处的细分行业为定制家居行业。定制家居行业是指根据消费者的个性化需求，通过专业设计、柔性化生产、上门安装等方式，提供全屋或局部空间的整体居住解决方案的行业。
　　（二）行业发展阶段
　　中国定制家居行业已进入以存量市场为主导、从规模扩张向价值竞争转型的高质量发展阶段，行业整体步入成熟期。当前行业正经历从“产品时代”向“解决方案与服务时代”的深刻转型，具体呈现以下特征：
　　1、市场阶段：迈入存量博弈，增长逻辑重构
　　房地产市场的深度调整以及消费趋势的变化，使得行业增长逻辑从“新房驱动”转向“存量更新+消费分级”双轮驱动。具体表现为：一方面，二手房改造、旧房翻新、局部焕新需求持续释放，逐步替代新房成为行业主战场；另一方面，消费分级趋势日益清晰，推动市场分化：消费升级带动注重设计、环保、智能的高端定制与“轻高定”产品增长，而理性消费则支撑功能明确、高性价比的实用型产品占据稳定市场。
　　2、行业竞争焦点：数字化与全链路效率成为核心
　　竞争已从传统产品与价格维度，全面转向以“数字化驱动”和“全链路效率”为核心的系统性比拼。一方面，AI与数字化技术深度赋能产业链，推动竞争维度从“制造与销售”向“全流程数字化与生态整合”升级，从前端设计、智能生产到后端交付的全链路数字化能力，成为头部企业关键壁垒。另一方面，竞争升维为以消费者全程体验为中心的综合效率竞争，具体体现在设计、交付、服务的一体化协同，行业正式进入以数字技术为引擎、以生态整合与运营效率决胜的新阶段。
　　3、渠道与服务变革：全域融合与流量结构重塑
　　流量入口日益碎片化，传统家居卖场客流收缩，渠道向“线上引流+线下体验+社区深耕”的全域模式转型。存量房更新催生社区微店、便民服务点等新业态，推动服务入口进一步贴近消费场景。流量结构发生根本转变：家装公司、整装渠道成为重要决策入口；抖音、小红书等内容平台承担灵感激发、品牌种草与信任建立功能，推动营销从硬广投放转向内容与口碑驱动的深度沟通。
　　4、消费需求变化：从产品购买到一体化解决方案
　　消费者需求正从“产品消费”转向“方案消费”，追求风格统一、服务连贯、交付确定的整体居住解决方案，实现“所见即所得”。这使得竞争超越低价，转向设计、环保、智能、服务与交付效率的综合价值比拼。绿色健康成为基础门槛，无醛添加、抗菌等功能性材料成为标配；消费分级催生结构性机会，“轻高定”赛道以“高设计、高品质、合理价格”定位，精准契合新中产“悦己消费”需求。能否以一体化方案高效满足消费者对设计、健康与确定性的综合期待，已成为企业赢得市场的关键。
　　（三）公司所处的行业地位情况
　　1、在定制家居行业整体承压的背景下，公司不仅保持了营收与利润的规模第一，更展现了相对领先的盈利能力与抗风险能力。
　　（1）公司2025年前三季度的营业收入、归母净利润规模在10家上市定制家居企业中排名第一。其中：公司前三季度营业收入占10家上市定制家居企业前三季度营业收入总和的40%；前三季度归母净利润占10家上市定制家居企业前三季度归母净利润总和的65%。
　　（2）在行业整体收入和利润均承压的情况下，公司2025年1-9月净利率为13.9%，略高于自身近五年前三季度的均值，且优于行业净利率平均值水平。
　　2、公司建立和积累了家居行业规模最大的营销服务网络，拥有行业内最具实力的经销商（服务商）资源。
　　（1）截至2025年末，公司拥有经销商5,355家、经销门店7,289家。
　　（2）公司持续推进大家居战略，助力零售经销商转型大家居。截至2025年末，零售大家居有效门店数量已超过1,250家。
　　3、“欧派”品牌已在广大消费者心中占据较高的品牌知名度和影响力，“有家有爱有欧派”的广告语深入人心。在消费者决策链中，“看过欧派再装家”已成为消费者选择之一，品牌正逐渐转化为美誉度和信任度。
　　4、公司是“大家居”战略的引领者与先行者，通过“定装一体化”等模式，引领行业从产品竞争走向生态协同。目前，“大家居”战略已经成为家居行业应对市场变化、寻求增长突破的核心共识。
　　凭借着规模的绝对优势、渠道的深度优化、品牌心智的深度占领以及大家居生态的构建能力，公司在行业深度调整期构筑了坚实的壁垒，为高质量发展奠定坚实的基础。
　　三、经营情况讨论与分析
　　报告期，公司所处家居行业依然面临持续的深度调整与结构性生态变迁。年初，国家出台的“国补”政策曾给行业的景气度改善带来希望，但很快就被更严峻的市场环境所掩盖。报告期，公司实现营业收入172.32亿元，同比下降8.94%；归母净利润约20亿元，同比下降23.18%。本期毛利率36.24%，同比增加0.33个百分点；本期净利率为11.59%，同比减少2.15个百分点。
　　在房地产持续调整、消费需求变化、行业竞争加剧的背景下，公司转向内部挖潜，通过创新和改革寻找新的生存发展之道。报告期，公司坚定推行“分田到户”激励机制、内部挖潜及效率提升措施，在成本控制与费用优化方面取得了一定成效，相关效益已经在报表中有所体现，有效缓冲了外部环境带来的冲击。本期营业成本下降幅度为9.4%，优于收入下降幅度，期间费用同比下降9.5%，展现了较强的经营韧性与内部管控能力。然而，经营环境的周期压力仍对公司本期整体利润目标的达成构成挑战。
　　从长远来看，中国经济稳中向好、居民对美好生活的向往与追求的基本面不会改变。庞大的存量房装修需求叠加品质化、个性化家居消费趋势，将持续释放市场潜力。消费者对个性化设计、智能科技与一站式服务的综合需求，恰恰与我们深耕多年的“大家居”战略形成高度契合，这种战略与市场的深度共振为公司未来发展奠定了独特优势。随着行业需求的逐步回暖，以及公司内生增长动能的进一步释放，我们有信心为股东创造可持续的长期价值。
　　一、“分田到户”式考核机制改革激活组织效能，筑牢经营根基，有效对冲了经营环境变化对公司收入和利润的冲击
　　基于对行业发展变迁路径的研判、大家居商业模式及外部竞争环境的变化、未来自身发展需求等因素的全面评估，公司将欧派品牌原有的以品类划分的营销事业部调整为按照区域划分的营销事业部矩阵，推进“以城市运营为中心”的渠道管理架构，实现全品类协同和全渠道融合，全面重塑组织能力以适应大家居战略需求。报告期内，为了进一步激发组织活力，公司延展内部组织变革并配套实施“分田到户”式的考核评价机制。
　　报告期内，公司实施“分田到户”式内部考核评价机制，通过将个人收入与所辖业务板块利润和收入等核心指标强关联，引导各级管理者和员工关注公司的经营结果和利润增长。同时，引入“行业景气指数”作为考评调节系数，避免考评指标脱离外部市场实际，使各层级管理者更聚焦于超越行业平均水平的“管理附加值”；通过动态的调节系数，大大降低了被考评主体出现有损整体利益的短期行为的可能性；在执行上，通过“利润中心下沉、核算单元颗粒化”，全面细化、明晰费用与利润核算体系，加大了对经营各环节盈利相关指标的考核评价权重。在“分田到户”机制的指挥棒下，各系统管理者积极采取各种措施有效地控制各类生产经营成本以及费用支出：
　　一是围绕“组织精简、人力优化、激励创新、赋能支持”四大维度重构管理体系，动态调整人力资源配置和升级激励机制，确保人工成本率持续优化；
　　二是建立严格的费用管控机制，对各部门负责人实施刚性考核并根据业绩变动及时调整目标，对费用支出的效率动态跟踪，确保费用的高效投入产出；
　　三是构建“自主经营、自负盈亏、自我迭代”的内部市场化经营机制，实施五大制造基地间PK、成熟/非成熟业务部门差异化公开竞标等举措，实现“经营型组织”的战略转型，共筑强大的转型势能；
　　本期以来，“分田到户”机制改革所带来的积极成效逐步显现，年度毛利率同比稳中有升，期间费用得到有效控制，平均人效持续提升。
　　二、围绕生活方式、产品、工具、标准、流量构建转型支持体系，坚定向大家居转型
　　为积极应对市场挑战，把握大家居市场的长期发展机遇，公司坚定推进大家居战略转型，截至本报告期末，公司零售大家居有效门店数量已超1,250家，公司的大家居转型带来的新势能逐步呈现，其中：经销渠道实现营业收入127.21亿元，同比下降9.41%，下滑幅度有所收敛。围绕产品变革、工具支持、标准制定、流量获取四大核心支柱，公司系统性地构建了强大的转型支持体系。现将主要措施与成果汇报如下：
　　（一）从“产品组合”到“全案生活解决方案”的跨越
　　2025年，公司聚焦于构建定位适配、风格统一、色彩协调、功能完备的一体化家居新生态：一是研发体系从“定制+宅配”大家居2.0解决方案向“定制+宅配+电器+软装+硬装+智能化”融合的全案大家居3.0的升级转型。试点开发了7套全案大家居产品，荣获11项国际奖项，其中2个德国IF奖、1个意大利A’design奖；
　　二是围绕颜值、品质、环保、智能化四大维度，全面提升全案系列产品的综合竞争力，构建了“零售”与“整装”并行的产品体系格局；
　　三是重构定制装修一体化设计，新增3大柜门墙对齐标准与5大设计原则；引入搭建柜顶地、水电隐蔽、新型标准装修材料三大定装衔接一体化系统；开发水电避让、定装衔接等90个定装一体化模块；完成硬装工艺节点施工技术指引60项及装修与定制家具交界面工艺技术指引20项；
　　四是以消费者需求为核心，以大家居战略为半径，全面优化服务流程与质量，并基于18+N生活方式的入户调研，服务内容从单纯的产品交付转向对用户生活方式的深度适配，重新定义了家装服务的价值边界。
　　（二）以信息化为工具驱动全业务链效率革命
　　2025年，公司以数字化与AI深度融合为核心驱动力，赋能全业务链路升级提效，形成“全员协同、数据驱动、AI赋能”新格局。
　　一是智家云设计软件全面升级与全域落地推广，实现软件底层技术标准、前端操作功能、工艺产品体系、全品类生产数据“四大统一”，支撑从“单品类定制”到“全案大家居”的战略转型；
　　二是率先打通并试点酷家乐设计生产一体化模式，落地整装渠道建库技术路线，完成柜类全流程生产对接功能开发，打通行业首个酷家乐台面设计绘制DDX-MSCS全流程技术通道；
　　三是OPLINK平台已在供应商、经销商体系推广实施，为泛欧派体系高效协同组织的搭建筑牢数字化基座；
　　四是推进AI技术创新试点应用，聚焦AI出图、设计、客服等核心场景开展技术研发与试点验证，为未来AI技术全面赋能夯实基础。
　　（三）构建敏捷、精准的大家居终端运营体系
　　在行业竞争加剧的背景下，公司在零售大家居和整装大家居两个方向分进合击，通过模式创新与系统赋能，助力终端提升战斗力；
　　一是渠道策略精细化：推行“一城一策”甚至“一城多策”，主动布局旧改、社区店、中介合作等创新模式，深入捕捉前端需求流量；
　　二是引流模式创新：直营业务创新“1+N”引流体系，通过分销、共享等模式激活商场，并深度融合大家居战术，以客单值的提升积极对冲客户数量减少的压力；
　　三是系统性赋能转型：全面升级总部培训课程体系，推动终端从“卖产品”到“卖方案”的思维根本性转变，打造标准化、系统化的大家居销售与运营能力；
　　四是内部知识沉淀：发挥学习型组织优势，建立内部创新模式的“验证—借鉴—优化”闭环，实现优秀运营模式的快速复制与螺旋式迭代。
　　（四）构建“全域流量”生态，实现高质量增长
　　2025年，公司全面转向构建主动、立体的“全域流量”获客体系，加强与电商、自媒体、地产中介、旧改等多渠道合作与激励。
　　一是构建“铁三角”线上体系：形成了“总部通投、区域联投、本地电商”三位一体的线上获客矩阵，通过业务创新与AI赋能，联合经销商共同运营；
　　二是提升总部运营效率：加大电商投入，借助AI提升广告效率，重点突破新媒体矩阵与头部直播间，报告期内通投获取客资量超过500万户；通过优化线上套餐与服务保障，有效助力经销商精准引流，大家居引流客户数与成交客户数同比分别增长21.5%、111%；
　　三是赋能经销商本地化运营：协助经销商打造本地线上资产，累计完成13,600家云店上线，并助力其运营本地抖音、小红书等账号，本地电商成交客户数同比大幅增长超70%；
　　四是存量旧改业务探索：打造集团旧改战略品牌“青岚小筑”，通过社区化网络运营模式，创新“1+N”社区店模型（1个区域运营中心+N个社区小店），精准触达、快速响应，解决传统开店模式对存量需求客流获取成本高、响应慢的业务堵点，依托自研“智家云2.0定装一体”设计平台高效前置服务、锁定客户，并最终通过公司全国五大定制家居智能制造基地及全链路供应链赋能，能快速交付落地，化解客户对于旧改工期长、施工混乱、返工频繁的消费疑虑，截至报告披露日，公司已布局青岚小筑门店超150家；
　　五是强化其他流量建设，重点布局政企内购、中介合作、小区团购、拎包合作等一系列线下引流渠道的拓展。
　　三、大宗新业务取得突破，海外稳步发展，直营事业部深耕大家居
　　（一）大宗业务持续转型，坚守阵地，探索破局之路
　　公司大宗业务受房地产新房影响尤为明显，报告期内，公司纵深推进大宗业务的全面转型，顺应市场开辟精装+、非房、海外大宗等新业务并取得显著成绩，其中非房地产开发项目签订合同数量同比增长57%；地产板块则积极响应集团大家居战略，在高端门墙柜一体项目上取得突破，并成立专职团队协同制造大宗中台解决门墙柜交付与成本两大核心业务堵点，实现大宗业务从单品到全案精装的大家居转型，报告期内签订的门墙柜品类合同数量同比增长超100%。以上工作的推进有效对冲了新房装修业务的萎缩，报告期内，公司大宗渠道实现营业收入26.20亿元，同比下降13.95%，优于同期房地产竣工下滑幅度。
　　（二）海外业务稳步增长，品牌国际影响力持续提升
　　报告期，海外渠道实现营业收入4.71亿元，同比增长9.66%，实现稳步发展。
　　公司持续完善海外经销体系，加速拓展零售终端市场覆盖范围，报告期内，海外经销渠道业务增长超20%，其中东南亚/欧洲/中东地区业务增长超30%；同时，深度参与重点市场本土化项目开发，推动海外工程业务稳步提升。截至报告期末，公司旗下品牌门店已覆盖全球62个国家和地区，构建起覆盖需求分级、受众细分与价值维度的多层次市场体系。基于对海外市场的深度洞察，公司依托高精度生产设备与研发平台，持续优化产品矩阵，推出契合区域偏好的实用性与竞争力兼具的家居产品。其中，RTA产品已在北美等市场稳步拓展，业务规模持续扩大。
　　公司深度融合国内成熟的品牌运营模式与海外市场特性，成功将欧派、欧铂丽、miform等多品牌矩阵推广至欧美、中东、东南亚等重点区域，精准契合海外不同消费群体的差异化需求，进一步夯实了公司的多品牌战略布局。
　　（三）直营深耕大家居，打造典范
　　报告期内，直营事业部通过创新迭代“1+N”引流体系，以分销、共享等模式激活终端商场，阶段性精准把握“国补”政策红利，深耕大家居业务模式。在外部政策变化及客户总量收缩的背景下，实现了营业收入7.75亿元。
　　四、深化降本增效，构建公司“品质筑基，高效运营”竞争优势
　　报告期内，公司深化降本增效策略，通过供应链、研发、工艺、质量、交付等多部门的系统性协同与创新，实现了营业成本的显著优化与产品可靠性的持续提升。通过跨部门的高效协同，构建起“品质筑基，高效运营”的差异化竞争优势：
　　（一）供应链资源整合与价值链深度协同
　　供应链系统以“重质量、优成本、调结构、提效率”为方向，以“专业化”为导向，以“数据化”为依托，以“信息化”为抓手，梳理开发需求，整合供应链资源，优化调整供应商布局结构，打造更高效的信息化系统、梳理业务流程，重构SRM系统，实现供应链管理数字化转型升级，利用规模化及战略集采优势，实现降本多点突破，生产物料采购降本率优于同期PPI变动值，主要措施有：
　　一是充分发挥公司规模优势、品牌优势、资金优势，有效整合优质的供应资源；通过优化供应商体系、精简SKU创建规模经济效应，确保公司采购价格的领先优势；通过整合各生产基地的分散采购需求，扩大采购规模，增强供应链抗风险能力；
　　二是通过价值链延伸，进一步挖潜降本空间：建立二级、三级供应商价格管控机制，实现采购成本的有效节约；规范上游原材料采购标准，开发有竞争力的上二级供应商资源；
　　三是精准降本：构建多渠道情报收集系统，及时掌握市场动态；建立科学的成本模型评审机制，实现精准降本决策，确保采购价格在行业中的领先地位。
　　（二）聚焦研发源头管控与研发体系优化
　　公司本期围绕“定制+宅配”大家居落地，实现产品源头质量及品质稳定性同步提升。主要措施有：
　　一是建立新材料、新工艺风险评估与验证规范，从设计源头降低制造风险，减少呆滞物料成本，确保产品开发过程的质量可控性；
　　二是植入智能化软件防错规则，优化订单处理流程，建立精准责任追溯机制，显著降低设计端失误率，减少因设计问题导致的质量损失；
　　三是大幅精简物料种类与SKU数量，缓解系统运营压力，提升产品源头质量稳定性与一致性，实现产品体系的结构性优化。
　　（三）智能制造转型升级，通过技术创新构建长期竞争优势
　　本报告期，公司聚焦高品质智能制造升级，自动化设备占比持续提升，加工精度、制程质量损失同比大幅改善，跨工序设备连线改造和PUR封边胶全面应用等技术创新将带来长期竞争优势。主要措施有：
　　一是实施自动化改造，包括：家具封边机升级规方四机连线，提高板材外形尺寸精度；橱卫实现炉盆机器人磨孔、柜身水平分拣线等应用；推动自动化搬运，解决人工搬运中的货损问题；
　　二是材料与工艺优化，提升产品可靠性：板材PUR封边胶全面切换、升级特定花色钢板，提高表面耐划性能；
　　三是通过板件清洁、划伤预防、AI视觉监测等手段加强产品制程的质量管控。
　　（四）质量管理从“被动检验”向“主动预防”全面转型升级
　　报告期内，公司通过构建系统化的预防性质量管控体系，显著降低了质量损失成本，实现了质量与成本的双重优化。主要措施有：
　　一是实现自动化制程质检，智能化检测设备实现连线规模化部署，覆盖100%的分拣线，有效发现问题板件并实现及时整改；
　　二是信息化防错，通过制程不良返工流程改革全工序信息化防呆深化等举措预防板件错漏情形；
　　三是构建核心原材料前置预防能力与质量控制技术能力，完成板材表面缺陷检测与全流程追溯技术导入，推动防潮、封边工艺升级，从源头预防产品发胀和开胶；
　　四是深耕设计质量改善，开发电器/高频易错模块超1,500款、落地防错规则155项；
　　五是为终端商场构建“手册+平台+培训+认证”四位一体的终端赋能生态，实现从知识普及到实操防错的能力闭环。
　　（五）构建高效协同的端到端交付体系，持续降低系统成本
　　本报告期，公司深化交付改革4.0，通过“软件智能化、硬件自动化、运营精益化”三轮驱动，构建高效协同的端到端交付体系，持续降低系统成本：
　　一是深入推进交付各作业环节关键规则的数字化与智能化建设，规划并开发了一系列软件自动化算法模型方案，显著提升了运营效率与协同能力。智能化排产实现全覆盖，全品类AS（智能排产）作业智能化实现100%上线，大幅减少排产作业人工干预；
　　二是积极引入物联网与自动化技术，通过部署RFID、AGV等智能硬件设备，实现场内物流的自动化与智能化，降低物流成本，并完善布局智能仓储系统，完成原材料仓数字化转型，实现WMS系统与标签条码的上线，依托WMS系统分析仓库进、出、存数据，实现仓库实时状态监控及预警；
　　三是通过深化供应链运营改革，优化物流网络与交付流程，实现端到端交付体系的降本增效，交付效率与流畅度显著提升。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）强大的品牌影响力
　　欧派成立以来，始终把消费者满意作为企业生存的本质，坚持以消费者为中心改进产品和服务，“欧派”品牌已在广大消费者心中占据较高的品牌知名度和影响力，并正逐渐转化为美誉度和信任度，“有家有爱有欧派”的广告语深入人心。公司积累了较为雄厚的品牌资产，公司荣获“TopBrand2025中国品牌500强”等荣誉。欧派凭借强大的品牌实力，2016年至2024年连续9年入选中国品牌价值500强企业榜单。此外，公司自2019至2025年连续7年入选中国制造业企业500强，2017年至2025年连续9年入选中国制造业民营企业500强。
　　（二）灵动的营销体系和强大的终端销售网络
　　公司具有灵动、适应市场变化且不断迭代升级的营销体系，基于公司产品的定制属性，面对客户的个性化需求、渠道的迅速变化，公司适时调整经营策略，以在渠道变革、整合、行业洗牌之际取得先发优势，以营销一线需求为导向的体系化协同保障机制为终端在产品竞争、渠道抢占、策略调整、管理升级等多方面保驾护航，并持续赋能，始终保持欧派体系的强大竞争力。
　　经过多年的渠道投入和建设，公司建立了与集团紧密合作、共同成长、遍布全国的家居行业内规模最大的营销服务网络，拥有行业内最具实力的经销商（服务商）资源。在终端管理方面，公司自成立以来，秉承经销商树根理念，首创千分考核机制、“10+1”欧派终端营销系统、双50理论、店面4S管理等完善的经销商管理制度并有效执行。同时，公司顺应行业发展趋势，深化全渠道发展战略，搭建起以零售、整装渠道为主干，工程、电商渠道为两翼，直营、外贸渠道为重要支撑的较为成熟的渠道运营模式。
　　（三）信息化、定制化、智能化赋能优势
　　公司董事长姚良松先生提出：“一流的信息化未必能成就一流企业，而一流企业必定要有一流的信息化。”作为全球定制橱柜与全屋定制领域的领军企业，欧派家居始终秉持创新驱动发展的理念，持续推进企业转型升级，深入开展全流程信息化变革。
　　欧派家居的信息化建设始终以市场需求与企业战略为导向，紧密围绕产品设计与制造的信息化、智能化融合，重构大家居交付变革流程，强化信息化支撑体系。围绕“设计制造一体化、集中计划与多基地生产、多供应商交付的大供应链协同、智能制造系统支撑”的战略目标，成功打造了大规模非标定制家居智能制造支撑技术平台及工业互联网平台，构建起欧派及泛欧派的高效数字生态。通过实现营销、设计、生产、交付各环节的全面信息化与云端化，形成了完整的数据链路闭环。借助数智中心，欧派实现了定制产品从设计到售后的全流程信息化管理，以及多方系统平台的深度集成与高效管理。这一系列成果标志着以云设计、大数据应用、柔性制造为核心的智能技术平台已在实际运营中发挥关键作用，信息化、定制化、智能化正成为欧派家居迈向“世界卓越家居企业”的强大动力。
　　展望未来，欧派家居将步入数字化转型的第二阶段，正式启航AI人工智能战略。通过引入人工智能技术，欧派将全面升级企业数字化运营与智能化运作，进一步巩固和提升企业在全球家居市场的竞争优势，为客户提供更加优质、高效、个性化的家居解决方案。
　　（四）成熟高效的体系化运营优势
　　公司非常重视体系建设及落地执行，业务制度共1,100余份，涵盖职能、制造、营销三大系统业务。基于公司产品的定制属性，为应对客户的个性化需求、渠道的迅速变化，公司适时调整经营策略，以在渠道变革、整合、行业洗牌之际取得先发优势，以营销一线需求为导向的体系化协同保障机制为终端在产品竞争、渠道抢占、策略调整、管理升级等多方面保驾护航，并持续赋能，始终保持欧派体系的强大竞争力。公司庞大的制度体系构成了公司重要的企业软实力，为公司不断提升治理能力提供了重要的制度保障和文化环境。欧派家居董事长姚良松先生及公司核心管理层，在家居行业有着丰富的行业经验，在行业的战略趋势、企业的发展方向、用人机制、激励措施等方面有着较好的判断和把握。且随着公司行业龙头地位的日益稳固，公司“筑巢引凤”的人才引入战略也顺利开展，吸引更多高素质的行业人才加入欧派，共同为实现“把欧派打造成世界卓越家居企业”的宏伟目标而努力。
　　（五）强大的产品与工艺研发创新能力
　　欧派依托“国家级工业设计中心”，构建了贯穿技术、产品、模式、管理与服务创新的系统集成创新体系，持续推动设计开发模式与核心技术的升级。公司坚持以创新驱动发展，不断研发新产品、新材料、新工艺与新技术，并积极支持科研人员参与行业标准制定，通过引领环保升级、推动供应链优化，持续促进行业高质量发展。截至2026年3月，公司已累计获得授权专利858项、软件著作权182项，产品荣获红点、iF等国际设计奖项4项及其他国际知名奖项12项。公司拥有CNAS认证实验室，获评国家级工业设计中心、广东省政府质量奖等荣誉，凭借持续的体系升级、能力创新与管理智能化，巩固了在大家居领域的技术话语权，致力于以设计创新推动中国家居走向世界，打造具有国际影响力的设计名片。
　　（六）柔性化大规模非标定制生产能力
　　20世纪九十年代初，欧派率先将欧洲“整体厨房”概念引入中国，开创了中国工业化生产现代橱柜的先河，被誉为中国“厨房革命”的倡导者。凭借公司多年以来持续的研发投入、深厚的技术工艺储备、领先的家居研发实力、产业链上下游议价能力，公司探索出了具有欧派特色的大规模非标定制产品制造模式，构建了更强大、更流畅的全品类、多品牌、多渠道、多基地的多维结构的超高难度个性化定制与交付模式。欧派“大规模非标定制”体系目前已经融合互联网、大数据与人工智能制造，通过数字化打通销售、研发、生产制造、物流运输等全套环节。目前，公司定制家具产品生产总规模居于行业第一。公司产能设计立足于全国化布局，均按大家居战略进行全品类布局和产能配置，以生产制造为依托，构筑东（无锡基地）、南（清远基地）、西（成都基地）、北（天津基地）、中（武汉基地）五大生产基地，形成辐射华东、华南、华西、华北、华中的全国性生产能力。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、行业格局
　　（1）根据上市定制家居企业发布的2025年第三季度报告，行业延续了一超多强的竞争格局，但行业各梯队企业间业绩分化明显。在整体经营承压的背景下，市场呈现两极走向：一方面，龙头企业凭借品牌、渠道与规模优势，市场集中度持续提升，盈利能力相对稳健，抗风险能力凸显；另一方面，部分家居企业通过产品差异化、低成本运营、线上种草引流等方式，在细分市场或区域市场中获得一定空间。2025年以来，尽管行业企业盈利能力普遍承压，但企业间分化趋势明显，部分非头部企业亏损或净利润下滑明显，行业整合与结构化调整态势显著。
　　（2）行业竞争已由单一品类或渠道的竞争，全面演进至以整装为重要入口的生态系统竞争阶段。品类边界持续融合，以“非标定制木作、标品建材与个性软装”为代表的产品矩阵，正逐步成为响应市场多元化需求的标准配置。消费者对“一站式”解决方案的持续偏好，进一步推动家居定制企业、家装公司及建材供应商等产业主体，从竞争合作走向跨环节的深度融合。
　　（3）2025年以来，部分家居上市公司谋划控股权变更、重大资产重组、战略股东参股、跨界收购科技资产等资本运作持续活跃。在家居行业调整阶段，部分家居上市公司希望通过资本运作方式脱离主业经营困境。这一趋势不仅加速了资源向头部企业集中，也进一步推动了行业整合与格局重塑。
　　2、发展趋势
　　（1）从“环保概念”到“健康刚需”，绿色贯穿全链条
　　近年来，在消费者对居家健康诉求升级以及国家“双碳”目标等政策因素的综合驱动下，绿色设计、绿色材料、绿色制造、绿色流通将贯穿家居行业发展全过程。未来，没有权威绿色认证（如中国绿色产品认证、ENF级环保标准）的产品，将很难进入主流市场。
　　（2）数字化、智能化转型将全面加速
　　工业互联网、大数据、人工智能等新一代信息技术将与家居行业深度融合发展。家居头部企业的“灯塔工厂”探索已见成效，实现了从“人指挥机器”到“数据指挥机器”的跨越。未来，设计、生产、物流、安装全流程的数字化打通，是企业的核心竞争力。同时，家居产品的智能化程度将实现较大跨越，智能家居生态体系将更加完善。
　　（3）行业进入整合期
　　房地产进入存量时代，头部家居品牌在资金、品牌、渠道、成本控制上优势明显，利用并购重组、产业链整合等持续扩大市场份额的能力更强；上下游企业将通过建立战略联盟、共享平台等方式实现更紧密的合作。
　　（4）服务化转型将成为重要发展方向
　　在产品和价格日趋同质化的情况下，极致的服务体验是打造品牌忠诚度、获取客户终身价值的关键。服务化转型将成为重要发展方向。企业将从单纯的产品制造商向“产品+服务+体验”综合服务商转型，服务化转型或产生新的业绩增长点。
　　（5）全球化布局升级
　　国内市场竞争白热化，海外市场空间广阔。家居企业将从单纯的产品出口向技术输出、品牌输出、资本输出转变，通过海外建厂、跨国并购等方式深度参与全球产业分工。
　　(二)公司发展战略
　　公司的企业愿景定位于“把欧派打造成世界卓越家居企业”。放眼当下，面对行业生态的快速变迁，大变之世，唯有顺势以变，方能恒立潮头。在基本上完成了与大家居模式相匹配的组织架构等改革措施后，公司将持续围绕“大家居”战略开展工作：
　　1、大家居模式打造：欧派是业内率先突破性提出大家居发展战略的企业，该战略的核心是从单一的产品提供者成长为一站式人居空间解决方案服务商，解决消费者家装家居的需求痛点。公司致力于不断迭代整装大家居、零售大家居等品类+服务融合商业模式。
　　2、信息化战略：信息技术是驱动公司高效运转、实现商业模式创新的核心引擎，其重要性贯穿于业务发展的全流程，在战略落地过程中发挥着基础性、引领性、赋能性的关键作用。未来，欧派信息化还将通过互联网、大数据、云计算、AI人工智能、供应链协同等创新技术手段，拓展新型业态赋能，重构大家居业务生态、行业产业链、价值链，创新变革传统定制模式并使其适配新一代大家居商业模式。
　　3、顺畅的大家居交付能力：基于公司的大家居战略以及信息化战略，制造端高效实现产品从单渠道到多渠道、从单品类生产交付到全案交付的不断进化。公司将从产品和服务源头有效推动大家居战略的落地，不断完善东南西北中五大生产基地的全品类生产交付能力，持续深化研发、设计、生产、交付一体化，最终实现接单、计划、生产、物流、安装验收全链条大交付体系的系统性升级，对从接单到物流的全链条大交付体系进行再次系统化升级，打造一体化、透明化、智能化、低成本敏捷交付体系。
　　4、全面优化、赋能终端：在守住原有渠道优势和地位的同时，公司将全面优化迭代终端布局，全方位赋能、助力终端逐步转型大家居：一方面顺应需求流量线上化的趋势，通过集团中心化、本地化电商联合投流、培训赋能本地电商自主运营，向终端不断输送优质流量；另一方面不断向大家居方向迭代已有的培训赋能、营销赋能、管理赋能模式，为终端平稳过渡转型到大家居提供坚实的保障。
　　5、品牌建设：公司将逐步将原有的“产品品牌”打造为“大家居品牌”，传递“一体设计，一站搞定，一步到位”的欧派大家居服务价值。公司持续多渠道、多形式地进行品牌建设与管理，实现品牌战略升级，完善品牌发展矩阵，全方位构建中高端品牌形象。同时，公司将持续开展质量体系全流程改革，改善消费者的产品、服务体验，重视品牌口碑运营维护，让“有家有爱有欧派”更加深入人心。
　　(三)经营计划
　　展望2026年，家居行业或依然寒风凛凛，公司将以“再创业”为激昂号角，笃定“深挖内潜、开放协同、创新突破”的总体变革思路，搭建开放且共享的创新大平台，促进内外部资源高效整合与深度协同，全力激发每一单元的磅礴“核能”，助力公司勇攀大家居巅峰，把欧派打造成最顺畅最具价值的大家居平台。主要经营计划如下：
　　1、“再创业”构建可持续发展的最强多驱动
　　（1）内核驱动：以“再创业”机制重塑组织活力与市场战斗力
　　为应对市场困境与行业深刻转型，公司致力于全面激发人才与组织潜能。对此，公司正把“分田到户”机制，迭代升级为一套更系统、缜密的“再创业”核算与激励体系。此体系旨在通过双重机制设计破局：一是驱动市场与一线部门在“战火”中淬炼成长，充分释放团队的主观能动性，将经营权交给各单位负责人，激发团队成员的积极性；二是为核心支持部门构建高效的“内部市场”，将其工作价值与市场成果紧密挂钩。最终，在全组织范围内深度植入创业者精神与持续拼搏的战斗意志。
　　“再创业”系统性地梳理并重构了营销、制造、职能等核心链条中的权责利关系，设立了更有吸引力的价值创造和价值共享激励机制，充分展现了公司的创新精神，使每个单元都成为在明确规则下能自主决策、自我驱动的“创业者”，从而为整个组织在逆水行舟中提供强劲而持续的内生多驱动力，将公司从原本各自独立的建筑体，融汇升华成为一个开放包容的大基座、大平台。
　　（2）组织进化：构建深度市场化的价值共生体系
　　这场“再创业”变革将渗透至组织的每一个环节，推动着从前台到后台的全面系统性重塑。
　　在业务前端，营销与制造事业部在清晰的“再创业”规则框架下，完成了从权责对等到利益共享的机制性重构。通过将前端的市场开拓与后端的交付保障深度绑定，并充分延续制造系统既有的市场化基地运作机制，以此实现前端市场与后端供应链的有机连通。在此基础上，两者间形成了贯穿业务全流程的价值共创链条，不仅系统性重塑了前后端的协同模式，更在组织内部构建起一个目标一致、力出一孔、利出一源的事业共同体。
　　在运营支持体系，部分职能部门（如电商、信息化、供应链等）正持续推进深刻的市场化转型，从前端的成本中心转向具有内在服务竞争力的价值单元。其工作节奏、评价体系与价值导向全面与外部市场对齐，以响应速度、服务质量和业务贡献作为衡量标准，实现对前台业务的有效赋能与价值反哺。
　　在此过程中，公司整体组织形态向分布式、网络化的“价值平台”进化。各单元在统一的战略底盘与机制规则下，成为自主经营、自我驱动、自我迭代的“创业者”，既独立运作又协同共进，从而在行业逆周期中为组织构建起持续而坚韧的内生增长动力。通过市场化的契约紧密联结，共同构成一个开放、进化、抗风险能力强大的“新欧派”商业生态系统，系统性地绘制出大家居产业的未来新蓝图。
　　（3）外延拓展：以“平台化”战略构建开放协同的增长生态系统
　　当“再创业”机制激发了组织内核的活力，公司更需要与之匹配的战略外延，来承载和放大这种活力。这标志着公司从构建单一“独立大厦”到营造“开放包容的大基座、大平台”式生态的根本转变。“平台化”战略，正是这一转变的核心引擎，是一次主动的、系统性的组织边界重构与能力进化，将公司总部打造为一个赋能型平台，通过机制、资本与资源的深度链接，孵化、培育一系列高度市场化、专注且敏捷的事业共同体。
　　合资公司引路先行，系统性地驱动业务增长与能力重构。公司目前已推进合资项目，公司针对不同合资项目的特点设定实际或者虚拟持股比例，赋予优越的总部平台资源，以及多元的利益联结模式，为欧派大家居发展注入全新动力。
　　①存量焕新路径：针对弱势或小品类，通过将内部团队骨干转变为创业者，注入专业能力、新技术或新渠道，其目标不仅是“扭转经营困境”，更是实现基因层面的“焕新”与价值重估，将存量业务转化为新的增长引擎。
　　②增量开拓路径：面向新兴市场、空白品类及市场重点方向，通过合资公司成为我们的“先锋部队”与“创新实验室”。这种方式能以最小的组织惯性和最快的决策速度，抓住窗口期，抢占战略高地，为公司开辟全新的增长曲线。
　　③生态强化路径：围绕厨电、家配、优材等关键配套与服务环节，推动其通过合资实现完全的市场化、专业化独立运营。这不仅能更好地满足终端需求，更构建了一个更具韧性、反应更敏捷的供应链与服务生态网络，从“配套”升级为“核心竞争力”的一部分，从而强化公司大家居业务整体竞争优势。
　　2、纵深推进大家居战略，系统构建全案能力新支柱
　　公司将坚定纵深推进大家居战略，加强大家居支撑能力建设，以“产品系统化、场景一体化、服务全案化”为方向，系统重构覆盖设计、产品、交付与服务的全链条能力。我们将全面夯实品牌在大家居领域的专业体系与用户信任根基，通过产品迭代、模式升级与数字化赋能，构建可持续的大家居产品和服务竞争力，重点围绕以下方向展开：
　　（1）推动产品模式升级：从“门墙柜一体化”向“定装一体化”升级，装修产品化助力全案解决方案落地，一站式完美解决客户需求，从产品模式和服务层面赋能经销商转型大家居；
　　（2）构建系统化产品与场景体系：构建“定制+宅配+软装+硬装+智能”的一体化场景解决方案以及“慢时尚经典款+快时尚流行款”的产品双轨体系，从“产品思维”转向“用户思维+场景思维”。关注旧改、局改以及成品柜、微定制的产品需求，迭代适老、儿童、萌宠及电竞等特定人群和场景的专业解决方案；
　　（3）强化设计赋能与终端落地：推进“1拖N”场景方案设计并将全案研发设计快速嵌入软件平台，实现终端设计快速复制落地，从颜值、品质、环保、智能四大维度全方位强化产品竞争力；
　　（4）深化数字化工具协同：推进AI软件3.0持续交付，通过AI空间方案的开发，实现全案3.0套系化产品（定制+宅配+电器+硬装+智能化）在不同户型、不同生活方式上的快速复用，提升全案设计与交付效率。
　　3、信息化战略纵深推进，数字化赋能
　　2026年，公司将以创新驱动发展，聚焦终端智能化升级与集团数字化运营两大主线，全面赋能终端大家居转型。
　　我们将系统推进终端信息与知识服务平台建设，整合并打通多方信息链路，实现核心业务场景的实时消息触达与智能预警，持续迭代设计软件功能、数据应用体系及用户体验，为终端提供坚实的能力支撑。
　　在设计软件升级方面，重点围绕“定装一体化”设计能力的提升，搭建覆盖全流程的数字化设计体系，推动AI设计软件持续迭代升级，通过AI空间方案的深度开发，实现全案套系化产品在不同户型与生活方式中的高效复用，构建从设计到生产的数字化闭环，全面提升终端全案设计能力与交付效率。
　　在数字化基础设施与协同生态构建上，公司将统筹建设集团定制产品主数据管理平台与治理体系，拉通从数据源头到终端应用的全链路管理流程，完成主数据平台与设计软件、WCC、MSCS、XMES等核心业务系统的全面集成，实现定制产品数据的标准化、规范化管理。同时，深化AI技术开发与应用，建设集团级在线AI知识库，沉淀并推广AI模型，以“模型即服务”方式赋能业务，打造智能答疑平台，构建标准化、专业化、高效化的客户服务体系。
　　此外，基于OPLINK技术架构，公司将打通全链条业务数据与流程，拓展泛欧派生态伙伴的接入与协同，构建覆盖超十万人的在线协作新模式，推动全产业链的资源整合、协同创新与价值共创，持续夯实大家居服务的专业竞争力与生态合力。
　　4、驱动管理中台进化引擎，筑牢基座
　　2026年，公司将立足中后台“硬实力”，围绕数智化深耕、韧性化治理、价值化增长三大支柱，系统构建支撑集团穿越周期、持续领先的核心能力体系。
　　一是数智化深耕，以“数据驱动”破壁提效。以数据为核心资产，深化集团统一数智平台建设，打通集团、事业部与基地间的信息壁垒，实现跨组织、跨业务的实时数据共享与流程穿透。通过整合内外部全链条数据，构建覆盖经营、风控、效能的多维分析模型，推动决策从“经验驱动”向“数据驱动”转型，让职能系统成为业务运行的“智能驾驶舱”。
　　二是韧性化治理，以“有机系统”应对外部波动。筑牢以稳健财务、健康现金流与扎实合规为核心的“抗冲击底盘”；锻造以前瞻洞察、柔性组织与快速学习为特征的“自适应骨架”；并通过数智工具、透明沟通与共担文化，连接员工、客户与伙伴，构建“生态型血脉”，形成价值共享、命运与共的共同体。
　　三是价值化增长，以“职能创新”开辟发展新局。推动管理效能向业务增长与战略优势转化，使职能系统从“成本中心”迈向“价值中心”。重点着力于：建立全价值链成本管理体系，优化产品全周期综合成本；通过流程重构与数字化工具压缩业务周期，释放一线战力；构建全链条智能风控体系，前瞻规避各类风险；并系统推进ESG治理，以绿色智造夯实产品溢价基础，以负责任供应链凝聚生态合力，以透明治理赢得资本市场长期信任。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场需求变化的风险
　　在当前供需结构持续调整、消费理念更趋理性化的背景下，定制家居行业面临显著的市场需求变迁。从行业上游来看，2025年，新建商品房销售面积88,101万平方米，比上年下降8.7%；其中住宅销售面积下降9.2%，新房交付量的收缩对下游家居需求形成直接压力。受消费预期等因素影响，短期内消费者在购房及装修决策上仍保持谨慎态度，这为行业与公司业绩增长带来持续的不确定性。已披露的2025年第三季度报告显示，定制家居行业普遍承受较大经营压力，预计上述趋势仍将在未来一段时间内延续。从客户需求与结构来看，市场也呈现结构性变化：部分核心城市房屋交易中二手房成交量占比已超过新房，同时消费者对旧房改造、局部翻新及特定功能空间升级的需求快速上升，且对产品的环保属性日益重视。
　　为应对市场挑战，公司将持续推进内外双线提升策略。对内，公司将苦练内功，通过优化组织架构、重塑业务流程、深化数字化转型，持续提升运营效率与组织韧性，持续迭代整装大家居与零售大家居商业模式，并以“让利终端、抢占市场”为核心策略，系统构建差异化竞争优势。对外，公司将主动创新营销模式，构建成熟的全案产品体系，精准切入用户痛点，提供一站式家居家装解决方案，打造“定制+宅配+软装+硬装+智能”的一体化场景解决方案，推动从“产品思维”向“用户思维+场景思维”转变，积极布局旧改、局改、成品柜及微定制等细分需求。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　公司所处的定制家居行业，目前正面临多重挑战。尽管作为行业龙头，公司在设计研发、品牌、服务及渠道等方面拥有显著优势，但行业整体正经历深刻变革。国内市场需求总量持续收缩，为争夺有限份额，主要企业间竞争日趋白热化。与此同时，家居行业生态发生结构性变迁：传统零售渠道有所萎缩，整装渠道快速崛起，跨界进入者不断增多。这些变化推动行业竞争维度发生根本性转变——竞争已从单一的产品价格层面，升级为涵盖品牌、渠道网络、服务体系、人才储备、管理效能与规模优势在内的综合能力较量，对企业提出了更高要求。
　　为应对竞争态势，公司将积极推动商业模式迭代与组织架构优化，重点发力整装和外贸业务，完善产业链布局，从多维度落实大家居战略，持续响应市场与消费者需求。同时，公司将通过模式赋能与服务支持，助力经销商转型升级，不断巩固和强化欧派在大家居整体解决方案领域的核心竞争力。
　　3、原材料价格波动的风险
　　公司生产所需主要原材料包括刨花板、中纤板、功能五金件、石英石板材以及外购电器、家具配套产品等，直接材料占生产成本的比重较高，其价格波动对公司成本控制具有重要影响。2026年以来，地缘冲突等因素持续扰动全球供应链，推升部分原料供应压力，带动化工类等原材料价格上行，全产业链成本抬升。若未来主要原材料采购价格发生剧烈波动，可能对公司的盈利水平带来不确定性。
　　为应对该风险，公司已建立完善的供应链风险应对机制。依托行业领先的采购规模与稳健的经营现金流，公司在持续推进供应链交付改革的基础上，着力打造多元化、高效、韧性的供应链管理体系，并通过数字化转型、深化供应商协同、开展价值工程等多重举措，不断提升供应链整体效率与成本控制能力，以在复杂多变的市场环境中保持竞争优势。
　　4、经销商管理风险
　　经销商专卖店销售模式是定制家具行业主要的销售模式，经销商渠道是公司最主要的销售渠道。经销商专卖店销售模式有利于定制家具企业借助经销商的区域资源优势拓展营销网络，并对各级市场进行有效渗透、提高产品的市场占有率。虽然公司与经销商在签订的合作协议中约定了彼此的权利与义务，且在店面形象设计、人员培训、产品定价等方面对经销商进行了统一管理；但是，若出现经销商未按照协议约定进行销售、业务宣传或者不履行销售责任，可能对公司的品牌形象、客户口碑带来负面影响。
　　公司与经销商属合作关系，在顺应市场变化趋势的前提下，公司将深化大家居战略，在流量获取、信息工具应用、设计安装等方面为经销商提供全方位的赋能，同时公司将不断迭代和完善经销商引进、考核、退出机制，共同为消费者提供更优质的产品以及服务；另外，公司加强对经销商合同履约的风险宣贯和考核管理，针对经销商经营异常情况，制定了预警机制。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）行业发展情况
　　1、行业发展基本情况
　　根据国家统计局2019年颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的行业为家具制造业（C21）。根据中国上市公司协会2023年度发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所在行业为家具制造业。
　　2025年上半年，全国房地产市继续承压，投资端、竣工端、销售端均呈现同比下降。从投资端看，2025年1-6月，全国住宅投资35,770亿元，同比下降10.4%。住宅新开工面积22,288万平方米，同比下降19.6%。从竣工端看，2025年1-6月，住宅竣工面... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）行业发展情况
　　1、行业发展基本情况
　　根据国家统计局2019年颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的行业为家具制造业（C21）。根据中国上市公司协会2023年度发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所在行业为家具制造业。
　　2025年上半年，全国房地产市继续承压，投资端、竣工端、销售端均呈现同比下降。从投资端看，2025年1-6月，全国住宅投资35,770亿元，同比下降10.4%。住宅新开工面积22,288万平方米，同比下降19.6%。从竣工端看，2025年1-6月，住宅竣工面积16,266万平方米，下降15.5%。从销售端看，住宅销售面积下降3.7%。新建商品房销售额44,241亿元，下降5.5%；其中住宅销售额下降5.2%。房地产开发景气指数从2024年6月的91.99上升至2025年6月的93.60，呈现边际缓步恢复态势。自2024年第四季度开始，家电、家居等耐用消费品的以旧换新补贴政策开始有序实施。以旧换新政策的实行有效对冲了需求不足的影响，刚需客群的家居消费需求被显著激活并加速转化为实际购买行为，为行业注入抗压韧性，延缓了整体下行节奏。根据国家统计局数据，2025年1-6月，全国家具制造业规模以上工业企业营业收入总额为3,023.9亿元，同比下降4.9%，利润总额为106.4亿元，同比下降23.1%。
　　从行业发展阶段来看，家居行业已进入存量市场为主导的发展阶段，这一根本性转变对家居企业经营提出了前所未有的系统性挑战，不仅倒逼企业强化战略层面的前瞻性布局能力与敏捷性调整机制，更需要精准预判市场变化并快速调整资源聚焦于未来核心增长点。在此背景下，前端经销商需要突破传统获客模式，在流量入口高度碎片化的背景下，掌握全域流量运营能力，探索更高效、精准的流量转化路径，充分满足客户一站式产品+服务的购买需求；工厂端则需优化组织生产方式，提升柔性制造与快速交付能力，强化与之配套的物流、安装、售后等服务体系，满足客户需求。存量市场下的竞争本质是效率、体验与综合服务能力的全方位比拼。
　　2、家居行业发展面临的新局面
　　（1）国内家居行业面临转型挑战
　　2025年上半年，新房销售同比进一步降低，以新房销售带动的家居增长模式逐渐失效，尽管以旧换新补贴政策阶段性拉动了刚需需求，但行业增长动能仍显不足。行业竞争加剧叠加流量碎片化，导致终端经销商面临转型慢、经营难的双重压力。面对新的行业生态，家居企业必须以消费者需求为核心，迭代产品矩阵与提升服务能力，同时积极赋能经销商转型大家居。
　　（2）消费者需求驱动家居行业供给端变化
　　90后乃至Z世代的新生代群体逐步成为家居家装消费的中坚力量。他们的消费理念、信息获取方式、决策路径与以往消费主力客群（60-80后）显著不同。“一站式购买”“装修一个家”成为新消费群体的核心诉求，他们对跨品类、风格统一、功能协同的大家居需求日益提升，也更加重视全流程顺畅对接，催生整装模式渗透率快速提升。
　　值得关注的是，当前理性消费理念与绿色健康消费趋势深度交织，既倒逼家居企业在产品设计、材料选型、渠道模式等全链路环节进行适应性革新，也对企业的响应效率提出更高标准。企业必须精准把握并快速响应消费者需求，紧扣刚需与性价比核心，推出满足消费本质的产品。2025年上半年，头部家居企业提供多元化的整装解决方案及高性价比产品，并加大净醛抗菌等环保产品的供给，持续响应需求变化。
　　（3）品类边界消融，定制企业与家装+整装公司共生发展
　　定制家居行业已进入多品类深度交融期，品类界限愈发模糊。以“非标定制木作+标品建材+个性软装”为核心的组合模式成为主流，推动品类竞争从单一走向复合竞争，并快速培育了消费者对“整家”、“整装”的认知。
　　一站式装修凭借“多快好省”获得消费者青睐。为了响应消费趋势，家居企业突破原有品类局限，通过自营或合作模式，整合家装、建材、家具、软装、电器等资源，构建一站式全流程服务体系，以提升服务价值。
　　（二）公司主要业务
　　欧派家居成立于1994年，是国内领先的一站式高品质家居综合服务商。公司主要从事全屋家居产品的个性化设计、研发、生产、销售、安装和室内装饰服务。公司由定制橱柜起步，并从橱柜向全屋产品延伸，覆盖整体厨房、整体衣柜（全屋定制）、整体卫浴、定制木门系统、金属门窗、软装、家具配套等整体家居产品。公司致力于为每一个家庭定制独一无二的家，让更多家庭享受高品质的家居生活体验。
　　报告期内，公司从事的主营业务未发生重大变化。
　　（三）公司所处的行业地位情况
　　公司是国内领先的一站式高品质家居综合服务商，营业收入及净利润规模处于同行业领军地位，在战略布局前瞻性方面引领定制行业，是行业新模式拓展与新渠道挖掘的开拓者与先行者，在行业多重变化与不确定性之中敢为人先，向大家居方向坚定前行。“欧派”品牌影响力在各个品类之间进行持续强化，竞争优势持续凸显。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　报告期内，房地产行业及家居行业的深度调整与转型挑战依然持续，公司一方面快速响应行业生态转型的市场机遇，另一方面坚定围绕大家居发展战略，从“规模扩张”向“价值升维”转型，以“撞出裂纹、挤出裂缝、冲开血路”的决心，坚持长期主义，加速构建开放式智能制造平台，全面应用人工智能技术优化全价值链，打造最具竞争力的大家居平台，从大家居向泛大家居挺进。
　　报告期，公司实现营业收入82.41亿元，同比下降3.98%。在收入同比承压的情况下，公司通过科学设置集团利润绩效考核机制，持续加强成本及费用控制，推进各基地自动化产线升级，优化公司产品结构等，进一步释放利润空间。报告期，公司实现归母净利润10.18亿元，同比增长2.88%，实现扣非归母净利润9.43亿元，同比增长21.41%。公司主要经营举措如下：
　　（一）延展变革，赋能终端，稳中求进
　　结合行业生态变迁趋势，公司2023年中启动了一系列配合公司大家居核心战略的改革工作，其中包括“营销机构”“交付模式”“各基地市场化竞争”“监察、审计制度”“大供应链体系再造”等领域的改革，并配以更精准科学的考核机制。截至报告期，各项公司内部改革按照既定的改革目标施行，基本上达成了“每一个欧派战士都是特战精兵，不能容忍任何一个搭便船者”的改革愿景。
　　1、重塑渠道管理运营理念，全面支持终端转型
　　公司营销系统全面从管理角色向帮扶和服务角色转变，赋能经销体系走向大家居、走稳大家居：一是持续对经销体系转型大家居的商业模式进行深入研究和推广；强化营销体系对经销商的帮扶、落地成效的考核，并同步改革终端点将和帮扶政策；信息化工具应用提升经销商团队从单品到多品、全屋和全案的设计能力和接单能力。
　　二是继续推进终端系统性减负改革，通过精简考核指标、优化管理制度等举措，鼓励经销商整合存量门店资源，使经销商资源聚焦于获客引流和大家居转型。
　　三是推进城市运营体系创新升级，公司内部实施以城市为单位的集中考核机制，引导营销系统通过市场化运作方式持续优化区域品牌生态。基于各城市市场特征，科学分配当地经销渠道资源，重点打造“精准获客-高效转化”的闭环运营模式：一方面根据各地实际业务开展情况，保持传统仍具备流量价值的场景运营，如卖场、门店、拎包等，另一方面创新布局策略，整合已有门店相关资源，通过主动布局、合作等多元形式开拓社区店、云店、中介店等窗口型门店，提前触达需求客户。
　　四是通过零售大家居门店的布局落地，从以往简单的“满足需求”迭代到“定义需求”，强化“看过欧派再装家”全新的家居家装消费心智，并推出全新大家居行业品牌IP“爱家季”，打造“全场景生态服务商”的产业链主价值，进一步引领行业从“单一产品时代”升维至“生活方式时代”的深度价值创新突破，扩大公司在大家居业务领域的先行优势。
　　截至报告期末，公司零售大家居有效门店数量已超1200家，超60%经销商已经布局或正在布局零售大家居门店业务，并逐步根据结合本地市场实际情况，探索本土化的大家居发展新路径。
　　2、顺应流量线上化趋势，强化铁三角线上获客体系，创新在线团购和设计业务，驰援终端
　　报告期内，公司加大电商渠道的投入力度，持续强化总部通投、市场联投和本地电商的铁三角线上获客体系，打造行业领先的中心化电商，本地化电商、大家居电商，并创新在线团购和设计业务，为公司大家居战略落地提供强而有力的推广和支持：一是持续提升中心化电商运营效率，在加大电商渠道的费用投放布局的同时，加强AI的应用，重点破局新媒体账号矩阵、内容运营、直播、线上社群团购等线上获客形式，智能投放和AIGC内容占比持续提升，实现线上成交客户数增长超10%。
　　二是优化本地化电商，在完成经销商抖音、快手等13,600家云店上线和进行本地化联合投放的同时，将总部电商资源持续共享、补强至本地电商，实现效果广告和到店广告的结合和迭代；通过标准化、流程化的电商流量转化赋能终端，逐步改善电商流量转化效率。
　　三是大家居电商业务进入高质量发展期，引流客户数同比增38%，成交率逐步改善，帮助大家居经销商实现精准引流。
　　四是持续进行业务创新，在强化电商业务整体运营优势和提升运营效率的同时，通过云店运营+直播方式在各平台开展在线团购和在线设计引流创新，加大消费者到店团购权益，提升终端门店客流和业绩。
　　3、海外业务全线突破，多维发力巩固增长态势
　　公司多品牌战略布局成效凸显，目前已在全球146个国家和地区构建了稳固的销售网络，进一步夯实公司全球业务基础。
　　报告期，公司持续强化海外市场投入，聚焦核心市场品牌投放，加速提升全球曝光度。同步深化展会布局：进驻广交会核心展区强化国际影响力，并积极拓展重点区域行业展会，开辟多元获客渠道。海外招商新增签约经销商18家、新开业经销商14家；工程业务通过深化国内外战略伙伴合作，实现海外工程订单业绩超40%的同比增长，发展态势迅猛；海外RTA产品模式在北美市场延续增势，并于其他区域取得突破性成果。
　　4、稳步提升智能制造综合能力
　　公司始终聚焦于智能制造能力的建设，目前已经完成了符合工业4.0标准的高度自动化和智能化生产体系的打造。报告期内，公司持续在主要产品的开料、封边、排孔、分拣、包装五大工序迭代单工序及跨工序自动化设备技术的推广应用。其中，家具柜身机器人开料-封边-排孔及自动分拣包装4.0全自动生产线、家具门板自动分拣包装线，橱柜柜身开料-封边-排孔-水平库自动分拣包装线，质量AI智能视觉检测技术，成品下线自动化码垛，成品AGV无人化运输，台面自动化磨孔、板式家具规方技术应用等项目的实施，不仅进一步提升产品质量稳定性、可靠性，更显著地提升了人效并极大的缩短产品交付周期，持续提升公司智能制造综合水平及行业领先优势。
　　5、大供应链改革成效逐步显现
　　公司大供应链改革对企业全流通价值链路进行全面重构，强化体系流程运作效率，组建成本中心及情报中心，通过价值工程和商业模式的创新导入，构建公司供应链管理护城河，将全力打造行业内一流的供应链管理体系。
　　公司于2024年底完成了对供应链体系的流程再造，进一步明确了供应链全链条业务环节的相关权责及运作标准。报告期内，公司供应链系统围绕成本、情报、数字化、机制等维度进行全面变革，搭建供应链专业团队、建立成本分析模型、升级供应链信息化管理水平，密切更新市场信息、对供应商资源进行系统的梳理和整合、优化供应商考评机制，进一步充分发挥公司采购规模、品牌及信息化能力的优势，实现公司整体采购成本合理、可控，体系能力持续提升。
　　6、研发模式持续优化迭代，迅速响应市场动态需求
　　报告期内，集团研发体系围绕大家居产品研发核心战略，通过强化生活方式研究、定装一体化、定制与成品一体化及AI设计等策略，推动大家居研发内核落地，实现全案研发全面转型。
　　一是优化研发IPD流程与激励机制，激发研发活力。结合深度入户调研、用户生活方式研究及与户型设计公司的合作，持续推出生活方式空间场景化案例，为消费者提供情绪价值，助力场景化营销，提升欧派全案设计落地性。
　　二是促进定制与成品、定制与装修的融合设计。从源头将定制与成品纳入一体化设计考量，为消费者提供更美观协调的整体解决方案；同步推进定装一体化，强化定制与装修的协同性，使定制产品在装修空间中更显和谐，并将定装一体化内容转化为产品，简化终端落地流程。
　　三是统筹自研智家云软件及其他第三方大家居设计生产一体化软件项目，全力提升大家居软件设计便捷性；后端实现定制品类工艺整合，从定制业务链条提升设计、下单及安装效率；同时借助软件的AI应用生成配套产品解决方案及空间设计方案，提高终端设计师的方案设计水平。
　　7、信息化与自动化应用，迭代交付改革
　　报告期内，公司持续迭代交付改革，在巩固原有改革成果的前提下，持续降低系统成本，通过信息化在交付系统的应用，全面提升欧派品牌价值和市场竞争力：一是开发交付AI客服信息化工具，对外为经销商提供订单进度查询、交付政策答疑等全链条AI咨询服务，对内提供订单全流程AI预警服务，赋能交付业务部门。报告期内，日均咨询量已超过100条，AI客服一次回复成功率达93%。
　　二是实现全品类计划作业智能化，通过对各作业环节关键规则数字化，规划开发软件自动化算法模型方案，实现过程全自动化排产，减少排产作业人工干预，报告期内，橱衣品类已初步实现智能化排产，提升了经营效率。
　　三是实现物流仓储智能化，通过升级现有物流系统、结合物联网RFID技术等，实现场内物流订单信息自动推送，物流路径导视、MCTS自动计算推荐库位，提高订单周转效率；通过AGV、RGV等进行搬运，降低物流成本。报告期内，已完成清远RFID使用标准场景正常运行，实现武汉入库AGV全面导入。
　　8、深化设计质量改进，赋能经销体系改善设计遗留问题
　　报告期内，聚焦整装大家居经销商设计遗留问题攻关：公司依托智能校验工具、智能化模块、数据驱动反哺等技术手段，重构“三阶穿透式”设计质量闭环管控体系。报告期内，公司整体设计客增遗留同比改善26%，整装同比改善32%。主要举措有：一是通过降低终端设计难度、设计技术防错、新品设计质量管控及上线TOP电器适配智能化模块构建设计质量预防系统，从源头上预防和控制设计错误。
　　二是通过优化设计测量工具、宣贯自编的《设计质量零出错精研》书籍、开展线上培训及启动设计师防错认证，实现对经销体系设计过程管控并进一步提升设计师服务能力。
　　三是通过集中开展整装大家居经销商培训&帮扶、高风险设计师专项帮扶，聚焦遗留高发问题，实现设计数据驱动，精准定位改善设计问题，从而进一步完善公司遗留定责改进闭环。
　　（二）坚持长期主义，积极贯彻ESG发展理念
　　作为深耕国内家居行业的民族品牌，公司始终将可持续发展融入企业治理，自2021年起系统性披露ESG报告，持续响应监管要求及国际标准，以完善的治理体系筑牢企业可持续发展责任根基。报告期，为进一步提升公司环境、社会及公司治理（ESG）管理水平，强化可持续发展能力，决定将原“董事会战略委员会”更名为“董事会战略与可持续发展委员会”，并同步修订《董事会战略委员会工作细则》为《董事会战略与可持续发展委员会工作细则》。
　　公司聚焦全产业链绿色革新，打造绿色智造引领低碳转型的可持续体系。各基地推进智能化节能设备升级并引入能源管理系统，同时加大可再生能源建设投入，优化生产工艺降低单位能耗，积极打造从设计、原材料、生产、物流、包装与产品焕新的大家居绿色循环经济圈。公司拥有2家“省级绿色工厂”——天津基地及清远基地，清远基地更获评“国家级绿色工厂”。公司推进绿色采购，严格把控原材料安全，并持续加强供应商ESG表现评估，构建多元高效协同的韧性供应链管理体系，与合作伙伴携手共同推动行业的可持续发展。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）强大的品牌影响力
　　欧派成立以来，始终把消费者满意作为企业生存的本质，坚持以消费者为中心改进产品和服务，“欧派”品牌已在广大消费者心中占据较高的品牌知名度和影响力，并正逐渐转化为美誉度和信任度，“有家有爱有欧派”的广告语深入人心。公司积攒了较为雄厚的品牌资产，根据《品牌观察》杂志社、品牌观察研究院等联合发布的第十八届中国品牌价值500强榜单显示，“欧派”品牌价值706.52亿元。同时，公司荣获“第31届中国国际广告节长城奖年度品牌”、“TopBrand2024中国品牌500强”等荣誉奖项。欧派凭借强大的品牌实力，2016年至2024年连续9年入选中国品牌价值500强企业榜单。此外，公司自2019至2024年连续6年入选中国制造业企业500强，连续8年入选全国工商联中国制造业民营企业500强。
　　（二）灵动的营销体系和强大的终端销售网络
　　公司具有灵动、适应市场变化，不断迭代升级的营销体系，基于公司产品的定制属性，面对客户的个性化需求、渠道的迅速变化，公司适时调整经营策略，以在渠道变革、整合、行业洗牌之际取得先发优势，以营销一线需求为导向的体系化协同保障机制为终端在产品竞争、渠道抢占、策略调整、管理升级等多方面保驾护航，并持续赋能，始终保持欧派体系的强大竞争力。
　　经过多年的渠道投入和建设，公司建立了与集团紧密合作、共同成长、遍布全国的家居行业内规模最大的营销服务网络，拥有行业内最具实力的经销商（服务商）资源。在终端管理方面，公司自成立以来，秉承经销商树根理念，首创千分考核机制、“10+1”欧派终端营销系统、双50理论、店面4S管理等完善的经销商管理制度并有效执行。同时，公司顺应行业发展趋势，深化全渠道发展战略，搭建起以零售、整装渠道为主干，工程、电商渠道为两翼，直营、外贸渠道为重要支撑的较为成熟的渠道运营模式。
　　（三）信息化、定制化、智能化赋能优势
　　欧派家居董事长姚良松先生提出：“一流的信息化未必能成就一流企业，而一流企业必定要有一流的信息化。”作为全球定制橱柜与全屋定制领域的领军企业，欧派家居始终秉持创新驱动发展的理念，持续推进企业转型升级，深入开展全流程信息化变革。
　　目前，欧派家居已组建了由集团营销信息中心、制造信息中心、集团信息管理部构成的全域信息化开发团队。通过自主规划与研发，构建了智家云、MTDS、MSCS、XMES、MPCS、MCTS、TIMS、MDM、数据中台、数字工厂云等一系列软件系统与平台，全面覆盖企业运营的各个领域与环节。借助信息化技术的深度开发与应用，欧派家居实现了制造能力的工业4.0柔性生产，市场服务的C2M设计-生产-安装全链路数字化，以及企业管理关键环节的数据驱动运营。这一系列成果标志着以云设计、大数据应用、柔性制造为核心的智能技术平台已在实际运营中发挥关键作用，信息化、定制化、智能化正成为欧派家居迈向“世界卓越家居企业”的强大动力。
　　欧派家居的信息化建设始终以市场需求与企业战略为导向，紧密围绕产品设计与制造的信息化、智能化融合，重构大家居交付变革流程，强化信息化支撑体系。围绕“设计制造一体化、集中计划与多基地生产、多供应商交付的大供应链协同、智能制造系统支撑”的战略目标，成功打造了大规模非标定制家居智能制造支撑技术平台及工业互联网平台，构建起欧派及泛欧派的高效数字生态。通过实现营销、设计、生产、交付各环节的全面信息化与云端化，形成了完整的数据链路闭环。借助数智中心，欧派实现了定制产品从设计到售后的全流程信息化管理，以及多方系统平台的深度集成与高效管理。
　　展望未来，欧派家居将步入数字化转型的第二阶段，正式启航AI人工智能战略。通过引入人工智能技术，欧派将全面升级企业数字化运营与智能化运作，进一步巩固和提升企业在全球家居市场的竞争优势，为客户提供更加优质、高效、个性化的家居解决方案。
　　（四）成熟高效的体系化运营优势
　　公司非常重视体系建设及落地执行，已逐步建立了制度化、市场化的管理机制。公司庞大的制度体系构成了公司重要的企业软实力，为公司不断提升治理能力提供了重要的制度保障和文化环境。欧派家居董事长姚良松先生及公司核心管理层，在家居行业有着丰富的行业经验，在行业的战略趋势、企业的发展方向、用人机制、激励措施等方面有着较好的判断和把握。且随着公司行业龙头地位的日益稳固，公司“筑巢引凤”的人才引入战略也顺利开展，吸引更多高素质的行业人才加入到欧派，共同为实现“把欧派打造成世界卓越家居企业”的宏伟目标而努力。
　　（五）强大的产品与工艺研发创新能力
　　公司聚焦大家居研发管理体系构建，完成从单一产品研发向全链路大家居研发管理的深度转型，强化跨品类技术协同与研发效能。针对行业大家居痛点，公司在大家居色差管控体系、大家居设计生产一体化软件、产品体系信息化管理等领域不断研究与探索，形成大家居研发管理全流程数字化支撑能力。在技术储备方面，公司深化前瞻性产品工艺预研机制，全面推进工艺创新体系升级，加速技术成果向产品端转化，显著增强产品矩阵的核心竞争力。公司坚持以创新促发展，不断自主研发，推陈出新，持续巩固大家居领域的技术话语权，为行业高质量发展提供可复制的技术范式。截止2025年6月30日，有效专利979项，有效软件著作权144项，其他作品著作权44项。
　　（六）柔性化大规模非标定制生产能力
　　20世纪九十年代初，欧派率先将欧洲“整体厨房”概念引入中国，开创中国工业化生产现代橱柜的先河，被誉为中国“厨房革命”的倡导者。凭借公司多年以来持续的研发投入、深厚的技术工艺储备、领先的家居研发实力、产业链上下游议价能力，公司探索出了具有欧派特色的大规模非标定制产品制造模式，构建了更强大、更流畅的全品类、多品牌、多渠道、多基地的多维结构的超高难度个性化定制与交付模式。目前，公司定制家具产品生产总规模居于行业第一。公司产能设计立足于全国化布局，均按大家居战略进行全品类布局和产能配置，以生产制造为依托，构筑东（无锡基地）、南（清远基地）、西（成都基地）、北（天津基地）、中（武汉基地）五大生产基地，形成辐射华东、华南、华西、华北、华中的全国性生产能力。
　　四、可能面对的风险
　　1.市场需求变化的风险
　　在房地产行业深度调整与消费需求迭代的叠加压力下，家居行业正面临结构性挑战：国家统计局数据显示，2025年1-6月全国住宅施工面积（441,240万平方米）、新开工面积（22,288万平方米）及竣工面积（16,266万平方米）延续下行态势，同比降幅分别达9.4%、19.6%与15.5%。与此同时，消费者决策更趋理性，单品类获客成本持续攀升，市场主流需求加速向"一体化设计、全链路服务"的整装/全案模式迁移；叠加消费预期转弱影响，房屋购置及配套装修需求的决策周期进一步拉长，行业整体面临需求收缩与模式转型的双重考验，这对公司经营目标的达成带来了显著不确定性。
　　为有效应对市场环境变化，公司将从"强内功"与"拓外延"双维度构建抗周期能力：对内深化管理效能建设，通过组织架构优化、业务流程再造与数字化转型，打通运营堵点，全面提升全链路效率；对外以消费者需求为核心重构服务场景，精准锚定"一站式解决家居家装痛点"的消费诉求，通过模式创新与服务升级重塑消费体验，迭代整装大家居与零售大家居商业模式，在存量竞争中构筑差异化竞争优势，切实降低市场波动对经营的影响。
　　2.市场竞争加剧的风险
　　公司所在的定制家具行业属于家具细分行业，作为行业龙头，公司在设计研发、品牌、服务、渠道等方面具有较强的优势。然而当前，行业正面临多重挑战的叠加冲击：一方面，为抢占更多市场份额，家居企业间的同质化竞争已趋近白热化，价格战与流量争夺持续升温；另一方面，行业生态正经历深刻变革——传统建材市场的家居零售份额正加速收缩，整装渠道正以势如破竹之势快速渗透，同时跨领域竞争者加速涌入，进一步加剧了市场格局的重塑。在此背景下，行业竞争逻辑已从早期低附加值的价格比拼，全面升级为由品牌力、渠道覆盖力、服务体验力、人才储备力、管理效能及规模效应共同构成的多维度、高阶化综合竞争体系。
　　面对行业变革浪潮，公司将持续推动商业模式创新迭代，深化组织架构优化升级，通过积极布局整装赛道、加速完善全产业链布局等战略举措，系统性推进大家居战略落地，全方位满足消费者对家居空间的个性化、品质化需求，在复杂多变的市场环境中持续巩固领先地位。
　　3.原材料价格波动的风险
　　公司生产的定制家具产品原材料包括刨花板、中纤板、功能五金件、石英石板材及外购的部分电器、家具配套产品。直接材料成本在生产成本中占据显著比重，原材料价格波动对生产成本具有重要影响。近年来，受益于原材料采购成本的下行及主动降本，公司毛利率稳步提升；但若未来原材料价格出现大幅波动，可能对公司盈利稳定性形成挑战。
　　面对未来可能出现的原材料价格剧烈波动，公司已建立完善的供应链风险应对机制。依托行业领先的采购规模和充裕的经营现金流优势，公司开展供应链交付改革，持续打造多元化、高效完整的韧性供应链管理体系，深化供应链管理创新，通过数字化转型、供应商协同、价值工程等多项举措，以进一步提升供应链整体效率，确保在复杂多变的市场环境中保持竞争优势。
　　4.经销商管理风险
　　经销商专卖店销售模式是定制家具行业主要的销售模式，零售经销商渠道是公司最主要的销售渠道。经销商专卖店销售模式有利于定制家具企业借助经销商的区域资源优势拓展营销网络，并对各级市场进行有效渗透、提高产品的市场占有率。虽然公司与经销商在签订的合作协议中约定了彼此的权利与义务，且在店面形象设计、人员培训、产品定价等方面对经销商进行了统一管理；但是，若出现经销商未按照协议约定进行销售、业务宣传或者不履行销售责任，可能对公司的品牌形象、客户口碑带来负面影响。
　　公司与经销商属合作关系，在顺应市场变化趋势的前提下，公司将围绕大家居战略，在流量获取、信息工具应用、设计安装等为经销商提供全方位的赋能，同时公司不断迭代和完善经销商引进、考核、退出机制，共同为消费者提供更优质的产品以及服务；另外，公司加强对经销商合同履约的风险宣贯和考核管理，针对经销商经营异常情况，制定了预警机制。 收起▲