一、报告期内公司从事的业务情况　　（一）公司主要业务和产品　　公司是一家集剃须刀等个人护理电器、生活电器及厨房电器等智能时尚电器的研发、制造、销售于一体的企业，历经27年的快速发展，公司在个护电器领域已拥有很高的知名度和市占率，是国内个护电器行业的著名品牌。　　近年来，公司围绕“研发创新”、“品牌运营”两大核心竞争力和“时尚、简约、科技”的产品设计理念，全面搭建多维产品创新矩阵，打造科技创新产品。公司基于95后、00后年轻消费者的消费特征，以科技、经典、潮流、IP文化四大方向推动产品研发智能化、时尚化、年轻化升级，满足年轻消费者彰显自己的个性和生活态度的需求。目前产品包括个人护理电器、生活... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务和产品
　　公司是一家集剃须刀等个人护理电器、生活电器及厨房电器等智能时尚电器的研发、制造、销售于一体的企业，历经27年的快速发展，公司在个护电器领域已拥有很高的知名度和市占率，是国内个护电器行业的著名品牌。
　　近年来，公司围绕“研发创新”、“品牌运营”两大核心竞争力和“时尚、简约、科技”的产品设计理念，全面搭建多维产品创新矩阵，打造科技创新产品。公司基于95后、00后年轻消费者的消费特征，以科技、经典、潮流、IP文化四大方向推动产品研发智能化、时尚化、年轻化升级，满足年轻消费者彰显自己的个性和生活态度的需求。目前产品包括个人护理电器、生活电器和厨房电器三大类：
　　（1）个人护理电器品类目前主要产品：电动剃须刀、高速电吹风、电动牙刷、冲牙器、电动理发器、鼻毛修剪器、女士剃毛器、烫发器等。
　　（2）生活电器品类目前主要产品：智能电熨斗、挂烫机、加湿器、智能健康秤、毛球修剪器等。
　　（3）厨房品类目前主要产品：电热水壶、养生壶等。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、集中采购模式
　　公司原材料实行集中采购原则，无论是公司的自有工厂，还是外包厂家，主要原材料和核心零部件采购业务均由公司集中采购，并通过设立专业供应链子公司，专注于精益化采购管理。凭借规模效应，公司与上游原材料供应商的议价能力得以增强，成本得到有效控制。
　　2、自主生产与外包生产相结合的生产模式
　　公司采取自主生产与外包生产相结合的生产模式。公司研发运营总部专注于提升研发设计、品牌建设和销售管理的核心竞争能力，生产制造在对每款产品建立起技术标准、管理标准、工时标准后，全部转由生产子公司及外包厂家完成。2025年全年公司产品外包生产数量占总产量的比例为12.67%，较上年下降24.30个百分点。
　　3、经销和直销结合的营销模式
　　公司产品销售为经销和直销结合的销售模式，通过电子商务、飞科体验店和形象终端、KA终端、区域分销、礼品团购等相结合的多维营销渠道，基本实现对各级市场的全面覆盖，提高了产品销售的渗透力。截至2025年12月31日，公司拥有12家全资销售子公司和375家经销商。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　国家统计局数据显示，2025年国内社会消费品零售总额同比增长3.7%，全国实物商品网上零售额增速略高于社会消费品零售总额，线上消费渗透率26.1%，连续两年呈现回落态势。2025年，随着国家扩内需促消费政策的持续发力，特别是家电以旧换新和消费补贴政策的深入推进，家电市场整体保持稳健增长态势。个人护理电器品类受益于政策红利逐步释放，呈现分化发展态势。根据奥维云网（AVC）数据，2025年国内家电（不含3C）全渠道销售规模8,931亿元，2025年个护小家电（电吹风、电动牙刷、电动剃须刀）零售额243亿元，同比微降0.4%。分品类来看，电动剃须刀零售额同比增长11.8%，便携式产品成为增长主引擎，市场份额从2024年的25.4%攀升至2025年的36.5%；电吹风品类受高速电吹风产品增速下降影响，整体零售额同比下降9.2%；电动牙刷零售额基本持平。
　　销售渠道方面，线上渠道整体呈现出存量竞争激烈、增速放缓、场景延伸以及合规趋严，推动价格竞争逐渐回归价值竞争的态势。在传统电商、社交电商、直播电商等原有渠道基础上，即时零售正在逐渐成为小家电销售的重要增长力量，个护小家电因其体积小巧、单价适中、即买即用的属性，与即时零售的消费场景高度契合。另外，AI搜索入口凭借其高效的信息整合能力，以及其以对话为核心交互方式与人类自然沟通习惯的高契合度，逐步培养用户使用惯性，有望成为未来消费者特别是年轻消费者的重要消费决策路径。
　　消费需求与市场竞争层面，2025年行业呈现出品质升级、价值竞争的显著趋势，品质、健康、个性，智能化与场景化细分已经成为小家电产品的核心特征。年轻消费群体成为市场核心驱动力，95后、00后消费者占比持续提升，其消费偏好从单纯的实用性、性价比转向兼顾情绪价值、产品体验与个性化需求，愿意为设计感、场景化功能支付溢价的精致实用需求。另一方面，流量竞争的进一步加剧和流量费用持续高企成为制约行业提质扩容、长期发展的重要因素，在政策导向的加持下，市场竞争逻辑从价格竞争转向价值竞争，提升品牌势能、筑牢用户粘性壁垒、持续深耕产品创新，成为行业运营策略再次转型的显著趋势，也是企业稳固核心优势、实现长效发展的关键抓手。
　　总体而言，2025年个护小家电行业在政策红利、消费升级、技术创新的多重驱动下，迎来高质量发展的新机遇，行业分化格局下，具备全渠道布局能力、产品创新能力与高端化布局的企业将优先受益，政策导向推动企业加大节能技术、智能技术研发投入，为个护小家电行业产品创新升级也进一步明确了发展方向。未来，随着促消费政策效应持续显现，国内巨大的市场潜力将进一步释放，推动个护小家电行业持续提质增速，保持广阔的行业发展前景。
　　三、经营情况讨论与分析
　　公司坚持结构性双品牌战略，“FLYCO飞科”品牌通过技术创新和高颜值设计驱动产品高端化，实现品牌升级；“POREE博锐”品牌定位追求高质量低成本的极致性价比。2025年，飞科持续聚焦科技创新赋能品牌升级，在过去几年稳步实施品牌升级战略并取得良好成果的基础上，继续着力打造科技创新产品，继“智能感应”剃须刀、便携式“太空小飞碟剃须刀”、“银河星环”高速电吹风、“双电直驱”便携式剃须刀等创新产品之后，公司本年度再度推出“高速弧面往复式便携剃须刀”、“太空小飞碟3剃须刀”等产品。通过产品的不断创新升级和内容情感营销以及品牌建设的持续优化逐步强化中高端品牌形象，扩大中高端消费者和年轻消费者用户规模；“POREE博锐”品牌对极致性价比运营模式进行优化，更精准对接高性价比消费人群，逐步提升博锐品牌市场份额。公司处于双品牌结构战略调整的市场衔接过渡期，作为公司品牌升级战略实施的重要阶段，更加清晰的双品牌运营定位，进一步明晰的公司业务发展策略和路径，为公司不断增强核心竞争力和市场影响力，实现持续发展奠定基础。
　　报告期内，公司结合市场环境对运营策略和产品销售结构进行了适度调整，中高端产品销售占比为54.49%，较去年同期下降6.29个百分点。子品牌博锐销售额占比提升至22.84%，较去年提升1.48个百分点。
　　报告期内，公司积极优化费用结构，提升资源投入效率，强化盈利能力，实现营业收入386,108.07万元，同比下降6.90%；实现归属于母公司股东的净利润51,208.47万元，同比上升11.84%；实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润45,148.27万元，同比上升25.97%。
　　1、产品研发创新聚焦核心品类
　　2025年，公司产品研发聚焦剃须刀、高速电吹风和电动牙刷等个护电器核心品类，继续围绕“时尚、简约、科技”的产品设计理念，搭建多维产品创新矩阵。基于95后、00后年轻消费者的消费特征，以科技、经典、潮流、IP文化四大方向推动产品研发智能化、时尚化、年轻化升级，打造技术和设计领先的高创新产品，满足年轻消费者彰显个性和生活态度的需求。报告期内，公司研发新品包括剃须刀、高速电吹风等3个系列产品共43款新品上市，获得新申请专利142项，期末共拥有专利830项，较上年期末增加71项。
　　2、品牌建设升级，强化品效合一
　　报告期内，为支撑公司品牌升级战略进一步推进实施，公司加大品牌投入，通过明星代言、内容运营优化和零售终端形象焕新等多维举措对双品牌运营进行同步升级，结合消费者决策路径和媒体环境变化趋势，逐步形成互联网新媒体、生活圈媒体、交通媒体、商圈终端形象和明星代言组合的多维品牌建设矩阵。结合公司情感节假日营销策略，在“情人节”、“母亲节”、“5.20”、“父亲节”等情感节日通过抖音、快手、微信、微博、小红书、哔哩哔哩、得物等内容社交新媒体的图文和视频进行内容运营，并持续开展线上线下有温度的品牌传播和情感促销活动等创新方式，不断扩大对中高端消费者和年轻消费者的精准触达，抓住消费者节假日情感诉求，通过产品传递情感并融入品牌文化，在提升品牌温度、品牌内涵、品牌形象的同时助推产品销售，强化品效合一营销，提升消费者数据和需求的分析能力，为消费者提供更好的产品和更精准的消费体验。
　　3、强化线下营销，品牌体验店和形象终端“智潮”焕新
　　报告期内，公司利用自身线下渠道管理的优势，在全国范围内继续加大飞科线下体验式零售形象店的拓展力度，并对飞科“智潮”形象店和形象零售终端结合IP文化进一步升级，给予消费者最直观的产品和品牌创新体验，强化产品和品牌触达力度，全面升级线下营销。同时持续展开抖音直播、京东到家、淘宝闪购、美团、饿了么等平台引流，培育线上线下一体化、销售服务一体化的新零售模式，提升飞科在中高端消费群体和年轻消费群体中的品牌形象，加强用户品牌黏性，推动品牌升级。
　　4、博锐品牌有序承接，持续优化运营策略
　　报告期内，公司“POREE博锐”品牌继续坚持“极致性价比”定位，力求精准把握消费分级趋势，有效承接下沉市场流量。产品端，博锐品牌有序迭代剃须刀、电吹风等核心品类，便携系列及高速电吹风产品市场反响良好，电动牙刷等新品类亦稳步拓展。渠道端，深化线上线下融合，积极布局即时零售等新业态。2025年，博锐品牌实现营业收入8.79亿元，在优化费用结构的同时保持销售额稳定。
　　5、海外市场逐步落地，品牌出海提速推进
　　本报告期，公司继续加快海外市场拓展力度，完成部分海外市场的产品和渠道规划；商标、专利等知识产权布局；多个国家和地区产品认证以及合作方选定等工作。目前已具备市场启动和订单交付条件，并开始逐步与马来西亚等国家合作方达成合作。公司将继续协同合作方结合当地市场做出一系列出海体系化工作，例如，进行本土化运营、团队培养、订单交付、市场推广和渠道建设、售后服务和产品优化等工作，共同推进海外市场产品销售，同时继续加大其他国家和地区的市场拓展力度，持续推动品牌出海战略实施。
　　6、持续加强数字化信息化建设，助力公司创新发展
　　报告期内，公司完成芜湖飞科5G工厂网络部署，深入推进“5G+工业互联网”创新发展，为智能化工厂建设打下坚实基础。完成生产监控系统建设，实现全程实时生产进度把控，提高“以销定产”的精益生产能力，QMS系统有效提高了公司生产质量数字化管理水平；同时，公司持续加强数字化智能化管理和信息化建设，继续优化数据中台系统，推进制造基地生产数字化联动，提升销售和生产两个数据枢纽的运营能力，在销售、客户、渠道、财务等方面提高数字化运营水平；开展AI营销体系建设，努力提升公司数字化营销能力和业务运营效率。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　公司以“研发创新”和“品牌运营”为两大核心竞争力，经过27年的发展，在技术研发和品牌建设中持续投入，凭借领先的产品技术、稳定的产品质量、较高的性价比和完善的营销网络，树立起了良好的品牌形象和品牌认知度。未来，公司将继续致力于成为全球著名的智能时尚电器品牌。
　　公司自创立起即重视品牌建设，电视媒体时代持续通过央视和主流卫视等电视频道的硬广投放、电视栏目和体育赛事冠名等方式进行强势的品牌推广。近年来，公司结合消费者决策路径和媒体环境变化趋势，逐步形成互联网新媒体、生活圈媒体、交通媒体、商圈终端形象和明星代言组合的多维品牌建设矩阵，包括在淘宝天猫、京东商城等主要电商平台进行宣传推广，以及微信、微博、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩、喜马拉雅、今日头条等社交新媒体持续优化图文、音频、视频、短剧等内容营销及直播营销，加强与消费者的互动，打造以内容运营为核心策略，以社交分享和用户评价为主要驱动，以全域触达为底层支撑的品效合一的品牌建设和市场营销体系。
　　2、研发设计优势
　　公司秉承“时尚、简约、科技”的设计理念，通过对潜在客户需求的了解和分析，针对不同的细分市场研发不同的产品系列，并在外观、结构、功能、材料、配色等方面持续创新，创造消费需求，引领流行趋势，为消费者提供质量卓越、外观时尚、功能创新的产品。
　　公司根据同心多品类战略和产品规划将研发中心设置为个护电器、生活电器、美姿电器、口腔护理电器等多个研发机构，进一步明确研发方向，细分研发功能，提升研发效率，在各品类精准开发满足消费者需求的创新新品。公司在个护电器领域掌握智能感应剃须、智能控频、双电机动力直驱、弧面刀网、多重减震、全身水洗、全方位浮动剃须、“S”型捕须、无线充电等电动剃须刀行业领先技术，在个人护理电器和家居生活电器领域是11大类、30余项国家标准和行业标准的参与起草单位。
　　3、营销体系优势
　　为不断提升公司渠道的管理能力，保持品牌的竞争优势，公司持续打造高效的营销管理团队，构建以KA终端、形象终端、区域分销、飞科体验店、礼品团购、电子商务等相结合的立体式营销体系，拥有遍布全国的销售网络和完善的售后服务体系。公司国内营销部配备专业团队对各区域内的经销商和营销网点进行指导和管理。
　　公司线下KA渠道已覆盖全国31个省、自治区、直辖市，与沃尔玛、大润发、永辉、五星等众多知名KA卖场保持良好的合作关系，建立起数量庞大、关系稳定的终端网络。区域分销渠道将全国细分为12个大区进行扁平化和网格化管理，以地级市为单位，采用经销商直配为主，一级分销为辅的模式，对中小商超、电器店、便利店、礼赠品店、美容美妆店、办公用品店等网点进行分级分类扫街式覆盖，同时不断加大对3C数码店、潮品店、书店等新终端的开发力度以及对新的形象零售终端的拓展力度。
　　线上渠道，公司与淘宝天猫、京东、拼多多、唯品会、抖音、快手、小红书等知名电子商务平台保持良好的合作关系，大力发展自营电商，已形成经销和自营相结合的电子商务体系，线上营销“C端化”使得公司可以有效地控制产品销售结构和维护品牌形象，做到对消费者数据和需求的精准掌握与深度分析，为消费者提供更加良好的消费体验。
　　同时，持续优化在微信、微博、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩、得物等内容社交营销平台的运营策略，并积极推进即时零售等新兴渠道的渠道建设，形成图文和视频内容运营、直播信息流投放和直播间运营、内容社交平台自直播运营等品效合一的营销模式，并结合自身的渠道管理优势，保持线上主要营销平台的全面覆盖。
　　4、供应链和成本优势
　　领先的供应链管理水平和成本控制能力是公司得以保持产品质价比优势的基础，2025年公司围绕生产经营工作，多举措全方面继续提升供应链效率，推进成本费用管控。
　　在业务模式层面，公司采取自主生产与外包生产相结合的模式，在实现新品及中高端产品自产的基础上，充分利用外包厂家所在地的产业集群效应和生产成本优势，降低公司的整体运营成本；在原材料采购环节，公司凭借子公司飞科供应链有限公司集中采购平台突出的规模优势和议价能力以及优秀的信用等级，有效控制原材料的采购成本并保障供应效率；在生产环节，公司采用标准成本管理制度，定期回顾和考核自有工厂以及外包厂家的成本控制水平；同时，公司加快建设智能制造生产线，提高自动化水平，优化自有工厂组织架构和人事配置，加强员工培训，提高生产效率，多举措降低产品制造成本。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持专注于小家电领域内以个人护理电器为核心的同心多品类战略和以“研发创新”和“品牌运营”为核心竞争力，推动以技术创新和高颜值设计驱动产品高端化的品牌升级战略，持续加大研发投入，推动产品升级，优化产品结构；不断提升运营效率，追求有质量的成长；强化品牌建设，提升“飞科”品牌和“博锐”子品牌形象及定位；全面推进重点海外市场建设，为将飞科打造成为全球智能时尚电器著名品牌奠定基础。
　　在注重内生式增长的同时，公司将积极推进外延式发展战略，在全球范围内积极寻求小家电领域内横向和纵向的并购与合作机会，完善个人护理电器、生活电器、厨房电器小家电产品链，打开新的市场空间、扩大市场份额、提升技术研发能力，不断提高品牌影响力和行业地位，支撑公司未来可持续性健康发展。
　　(三)经营计划
　　1、持续加强产品技术研发，巩固行业领先地位
　　公司将继续坚持以个人护理电器产品为核心，并持续研究消费者需求和行业变化，拓展在销售渠道、物流网络、研发和营销团队上有协同效应的相关新品类，努力开拓公司新的利润增长点。
　　重点推进个人护理电器的技术研发和技术创新，加快推动剃须刀和电吹风产品的智能化、科技化和时尚化升级迭代，加强口腔护理产品的研发和市场推广。同时，加快其他美姿电器、生活电器、厨房电器等新产品的研发进度，不断推出个性化、年轻化、智能化、时尚化的产品，保持研发设计水平处于行业领先。
　　2、加强供应链管理，保持质量和成本优势
　　领先的供应链和成本控制能力是公司得以保持产品性价比优势的基础，2026年公司将继续围绕生产经营工作，加强供应链管理，推进采购渠道和采购成本管控。继续发挥集中采购的规模优势，对核心零部件和主要原材料有主动谈价和质量控制的能力，加强与国内外一线材料供应品牌方合作，扩大原材料品牌方采购覆盖范围，并持续开发深度合作的优秀供应商，确保供应链安全。
　　3、持续推进渠道优化，提高线上线下运营效能
　　公司将继续优化“产品销售渠道化、市场管理区域化、营销管理精细化”的营销策略，持续优化线上C端化和线下直供化；进一步加强线下营销体系建设和管理能力，不断促进渠道下沉；推进形象零售终端拓展，不断提高产品的市场渗透率和占有率；优化自营电商矩阵结构，大力培养自营电商优秀团队；推进即时零售等新兴渠道建设，保持渠道领先优势。
　　4、加强品牌建设，强化品牌优势
　　公司将进一步加强品牌建设，逐步形成互联网新媒体、生活圈媒体、交通媒体、商圈终端形象和明星代言组合的多维品牌建设矩阵，根据市场环境变化优化内容社交营销策略和在相关平台的投入，加强微信、微博、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩、得物等平台的内容运营，加强重要节日营销、重点新品推广、IP文化产品推广的营销策划；优化直播电商运营策略，提高资源投入产出效率；推进即时零售新渠道和品牌化建设，增加用户黏性并更加便捷全面的服务消费者。
　　5、博锐稳步承接，飞科持续升级
　　公司将进一步对多品牌战略进行调整和优化，赋予“飞科”品牌和“博锐”品牌更为清晰的品牌定位和战略功能，持续优化产品结构，细化营销策略，促进“博锐”品牌稳步承接“飞科”品牌原有性价比市场的效率，努力巩固市场地位和提升市场份额，推动“飞科”品牌的逐步持续升级，使品牌定位、运营策略更契合市场环境和公司后续发展规划。
　　6、提高线下体验店建设运营效率，推动体验店焕新升级
　　飞科体验式零售形象店强调品牌“形象体验”理念，作用是以丰富的互动性、专业性和娱乐性，展示企业文化、品牌形象、产品优势和服务内容等，打造公司在年轻消费群体中的品牌形象，在实现产品销售的同时推动品牌升级。公司将在2026年优化线下体验店建设运营，以形象终端和体验店协同发力，打造IP文化结合的潮智品牌形象，稳步扩大体验店数量和销售规模，并利用信息化手段对消费者需求进行精准分析，强化消费者品牌认知和消费者黏性。
　　7、加速海外市场建设，扩大海外市场规模
　　2026年，公司以前期制定的海外市场策略为基础，品牌出海围绕“一带一路”战略，重点聚焦东南亚、非洲、中东等新兴市场，与合作方结合当地市场形势，围绕本土化运营、团队培养、订单交付、市场推广和渠道建设、售后服务和产品优化等品牌出海体系化工作，协同推进海外市场产品销售，同时继续加大其他国家和地区的市场拓展力度，持续推动品牌出海战略实施。
　　在注重内生式增长的同时，继续推进外延式发展战略，在全球范围内积极寻求小家电领域内横向和纵向的并购与合作机会，不断提高品牌影响力和行业地位，支撑公司未来可持续性健康发展。
　　8、深化全模块数智化建设，着力推动提质增效创新发展
　　公司将继续深化全模块数智化建设，全方位提高运营管理效率。持续推进产品研发、生产、质控、仓储物流等全流程数智化管理体系建设，提高对全流程数智化管理效能。进一步加强AI大模型技术应用的推广和部署，积极推进AI研发、AI营销及财务管理的系统化智能业务落地，不断以数字化、智能化技术推动业务模式创新，驱动公司的持续发展和市场竞争力的提升。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济的波动
　　个人护理电器及家居生活电器的需求与宏观经济波动以及居民可支配收入息息相关。国家产业技术政策或区域经济发展规划的变动和调整，在产品技术规范、安全性能、环保等方面法规和规定的变化以及社会对产品其它限制的增多可能会给新产品进入市场带来障碍；国家进出口政策、汇率变动、地区贸易保护主义、意外灾害等都会给公司收入和利润的持续增长带来负面影响。
　　2、产品集中度较高
　　目前，公司销售的产品以电动剃须刀和电吹风为主，较为集中的产品销售给公司经营带来一定风险，任何关于电动剃须刀和电吹风行业的不利变化或竞争加剧，都有可能导致公司经营业绩的下降。公司保持优势产品持续创新的同时，不断拓展新品类，以应对产品销售集中的风险。
　　3、新品拓展的不确定性
　　近年来，公司已经将产品线进行逐步拓展，在研产品计划从个人护理电器向生活电器、口腔护理电器产品延伸。新品类的推出具有一定的风险，主要来自消费者的需求度、市场的接受度及行业竞争度等，这些都可能会影响新品类产品的销售情况。公司将会充分进行论证，选择适当的上市时机和地点，合理定位，制定有效的销售策略以应对推出新品类产品而带来的风险。
　　4、原材料价格波动
　　公司产品原材料的价格波动将会直接影响公司产品成本，从而影响公司盈利能力。近年来国际形势复杂，原材料价格波动有加大的趋势，并不可避免地对公司经营业绩产生一定影响。公司将充分发挥品牌溢价能力以及采购的规模优势和议价能力等，以抵抗原材料涨价带来的风险。
　　5、线下销售模式以经销为主
　　报告期内及未来可预见的一段时期，公司线下销售将仍然主要采用经销模式。公司无法完全控制经销商的行为，经销商经营活动的不利变化有可能增加公司营销管理的难度，导致公司营销网络和市场秩序的不稳定，且有可能对公司的产品、品牌形象产生不利影响，从而影响消费者的偏好和公司产品的正常销售。公司将不断加强对经销商的管控力度，优化经销商结构，以降低经销商不当活动带来的风险。
　　6、劳动力成本的上升
　　随着产业的转型升级和制造业的转移，劳动力市场的波动加大，劳动力供需的结构性矛盾愈发凸显。考虑到剔除生活成本、交通成本等之后的“性价比”，越来越多打工者更倾向于在本地就业。公司通过调整生产能力的区域布局、提高全要素生产效率、加快生产自动化水平、提高产品附加值和产品价格等措施，能够部分抵消劳动力成本上升对公司的不利影响，但劳动力成本的不断上升仍将对公司的产品生产及成本控制带来一定压力。
　　7、国际形势和地缘政治风险导致海外市场拓展不及预期
　　当前全球地缘冲突频发，贸易壁垒与区域保护主义抬头趋势显著，多国和地区政策频繁调整。叠加国际局势不确定性升温，海外营商环境也可能复杂多变，市场准入、跨境合作及物流贸易受阻，跨境经贸合作壁垒增多，致使企业海外布局节奏被动延缓，海外市场开拓进度和业绩拓展成效不及预期。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　国家统计局数据显示，2025年上半年国内社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%，全国实物商品网上零售额增长6.0%，增速快于社会消费品零售总额。随着一系列扩内需促消费政策发力显效，尤其是加力实施家电以旧换新以及国家和地方补贴，家电市场整体运行稳健，呈现回升向好的态势，但由于个人护理电器单价相对较低，受益较小。奥维云网（AVC）线上全渠道推总数据显示，2025年上半年国内整体家电市场累计零售额为4,535亿元，同比上升9.2%。个护小家电在2025年上半年呈现出多样化的发展态势，其中电动剃须刀零售额49.1亿元，同比上升10.5%，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　国家统计局数据显示，2025年上半年国内社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5.0%，全国实物商品网上零售额增长6.0%，增速快于社会消费品零售总额。随着一系列扩内需促消费政策发力显效，尤其是加力实施家电以旧换新以及国家和地方补贴，家电市场整体运行稳健，呈现回升向好的态势，但由于个人护理电器单价相对较低，受益较小。奥维云网（AVC）线上全渠道推总数据显示，2025年上半年国内整体家电市场累计零售额为4,535亿元，同比上升9.2%。个护小家电在2025年上半年呈现出多样化的发展态势，其中电动剃须刀零售额49.1亿元，同比上升10.5%，销售量3025万台，同比上升5.6%；电吹风零售额43.5亿元，同比下降10.5%，销售量2163万台，同比下降2.1%；电动牙刷零售额27.1亿元，同比上升0.5%，销售量1190万台，同比下降10.4%。
　　销售渠道方面，线上渠道分化进一步加剧，除传统电商外，社交电商、直播电商、社群电商等新兴渠道已成为家电销售的重要力量，个护电器兼具实用性强，性价比高等特点，在线上新兴渠道中表现出明显优势。零售市场进一步呈现出线上市场为主，线下市场辅助的格局。国家统计局数据显示，2025年上半年全国网上零售额74,295亿元，同比增长8.5%。
　　随之而来的流量竞争也愈发激烈，以抖音、快手、小红书等APP为代表的内容分享平台在引流和消费者教育方面正在发挥着越来越大的作用。年轻用户对于消费的偏好也逐渐从短期满足转变为更加注重长期效用和产品体验，更趋于个性化、多样化、圈层化。因此，强化品牌形象、加强用户粘性、优化渠道布局，以及优秀的毛利能力，是公司保持持续竞争力的关键。
　　在国家大力度提振消费，家电以旧换新和消费补贴政策的推动下，家电换新升级的消费需求有望持续增长，并且推动家电产业向智能、绿色节能、高端及健康等产业升级方向发展，为小家电行业产品创新升级和自主品牌打造提供政策支持。随着促消费政策效应进一步显现，全国消费市场有望延续恢复态势，我国巨大的市场潜力将助力消费提质增速。
　　（一）公司主要业务和产品
　　公司是一家集剃须刀等个人护理电器、生活电器及厨房电器等智能时尚电器的研发、制造、销售于一体的企业，在个人护理电器领域已拥有很高的知名度和市占率，是国内个护电器行业的著名品牌。
　　近年来，公司围绕“研发创新”和“品牌运营”两大核心竞争力和“时尚、简约、科技”的产品设计理念，全面搭建多维产品创新矩阵，打造科技创新产品。公司基于95后、00后年轻消费者的消费特征，以科技、经典、潮流、IP文化四大方向推动产品研发智能化、时尚化、年轻化
　　升级，满足年轻消费者彰显自己的个性和生活态度的需求。目前产品包括个人护理电器、生活电器和厨房电器三大类：
　　（1）个人护理电器品类目前主要产品：电动剃须刀、高速电吹风、电动牙刷、冲牙器、电动理发器、鼻毛修剪器、女士剃毛器、烫发器等。
　　（2）生活电器品类目前主要产品：智能电熨斗、挂烫机、加湿器、智能健康秤、毛球修剪器等。
　　（3）厨房电器品类目前主要产品：电热水壶、养生壶等。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、集中采购模式
　　公司原材料实行集中采购原则，无论是公司的自有工厂，还是外包厂家，主要原材料和核心零部件采购业务均由公司集中采购，并通过设立专业供应链子公司，专注于精益化采购管理。凭借规模效应，公司与上游原材料供应商的议价能力得以增强，成本得到有效控制。
　　2、自主生产与外包生产相结合的生产模式
　　公司采取自主生产与外包生产相结合的生产模式。为了引导产业链专业化分工，以及自身专注于提升研发设计、品牌建设和销售管理的核心竞争能力，公司在对每款产品建立起技术标准、管理标准、工时标准后，转由外包厂家生产。公司自主生产的产品主要为技术新品及高端产品。2025年上半年公司产品外包生产数量占总产量的比例为23.63%，较上年同期下降14.69个百分点。
　　3、经销和直销结合的营销模式
　　公司产品销售从过去的以经销模式为主，逐渐转化为经销和直销并存的销售模式，通过KA终端、区域分销、飞科体验店、礼品团购、电子商务等相结合的多维营销渠道，基本实现对各级市场的全面覆盖，提高了产品销售的渗透力。截至2025年6月30日，公司拥有374家经销商。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　公司坚持结构性双品牌战略，“FLYCO飞科”品牌持续通过技术创新和高颜值设计驱动产品高端化，实现品牌升级；“POREE博锐”品牌定位追求高质量低成本的极致性价比。2025年上半年，飞科品牌升级在过去几年稳步实施并取得良好成果的基础上，继续着力打造科技创新产品，继“智能感应”剃须刀、便携式“太空小飞碟剃须刀”、“银河星环”高速电吹风、“双电直驱”便携式剃须刀等创新产品之后，公司本年再度推出“高速弧面往复式便携剃须刀”，通过产品的不断创新升级和内容情感营销以及品牌建设的持续优化逐步强化中高端品牌形象，扩大中高端消费者和年轻消费者用户规模；“POREE博锐”品牌对极致性价比运营模式进行优化，更精准对接高性价比消费人群，加大新产品推出力度，逐步提升博锐品牌市场竞争力。作为公司品牌升级战略实施的重要阶段，更加清晰的双品牌运营定位，进一步明晰了公司业务发展策略和路径，为公司不断增强核心竞争力和市场影响力，实现持续发展奠定基础。
　　报告期内，公司针对市场环境对运营策略和产品销售结构进行了适度调整，中高端产品销售占比为56.37%，较去年同期下降8.51个百分点。子品牌博锐销售额占比为19.48%，较去年下降2.22个百分点。
　　报告期内，公司实现营业收入211,561.56万元，同比下降8.76%；实现归属于母公司股东的净利润32,106.18万元，同比增长1.77%；实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润29,461.90万元，同比增长7.20%。
　　1、产品研发创新聚焦核心品类
　　报告期内，公司产品研发聚焦剃须刀、高速电吹风和电动牙刷等个护电器核心品类，继续围绕“时尚、简约、科技”的产品设计理念，搭建多维产品创新矩阵。基于95后、00后年轻消费者的消费特征，以科技、经典、潮流、IP文化四大方向推动产品研发智能化、时尚化、年轻化升级，打造技术和设计领先的高创新产品，满足年轻消费者彰显个性和生活态度的需求。报告期内，公司研发新品包括剃须刀、高速电吹风等共计7个系列新品上市，期末共拥有专利847项，较上年期末增加49项。
　　2、品牌建设升级，强化品效合一
　　报告期内，为支撑公司品牌升级战略进一步推进实施，公司对双品牌运营进行同步升级。结合公司情感节假日营销策略，在“情人节”、“母亲节”、“5.20”、“父亲节”等情感节日通过抖音、快手、微信、微博、小红书、哔哩哔哩、得物等内容社交新媒体上的图文和视频内容运营，以及线上线下有温度的品牌传播和情感促销活动等创新方式，不断扩大对中高端消费者和年轻消费者的精准触达，抓住消费者节假日情感诉求，通过产品传递情感并融入品牌文化，在提升品牌温度、品牌内涵、品牌形象的同时助推产品销售，强化品效合一营销，提升消费者数据和需求的分析能力，为消费者提供更好的产品和更精准的消费体验。
　　3、线下渠道进一步改革，品牌体验店“潮智”焕新
　　报告期内，公司强化12个大区进行扁平化和网格化管理，同时升级终端形象和终端位置，不断优化经销商考核和经销商结构，大力推动飞科线下渠道升级和博锐线下渠道下沉扩张。飞科品牌向3C数码店、礼品店、潮品店、书店等新型渠道升级，持续开发新的优质经销商；博锐子品牌在基本实现区、县全覆盖的下沉渠道逐步承接和拓展。结合不断加强的“产品销售渠道化、市场管理区域化、营销管理精细化”运营，有效提升了公司对线下渠道范围的覆盖，以及线下渠道的数据获取能力和管理能力。
　　报告期内，公司在全国范围内优化飞科线下体验式零售形象店的布局，并拓展全新的飞科“潮智”形象店，给予消费者最直观的产品和品牌创新体验。同时持续展开体验店结合IP文化、抖音直播、京东到家、美团、饿了么等平台引流，培育线上线下一体化、销售服务一体化的新零售模式，提升飞科在中高端消费群体和年轻消费群体中的品牌形象和消费者黏性，推动品牌升级。
　　4、博锐品牌有序承接，产品结构持续优化
　　报告期内，公司对“POREE博锐”品牌极致性价比运营模式进行优化，更精准对接高性价比消费人群，加大新产品推出力度，逐步提升博锐品牌市场竞争力。博锐品牌2025年上半年实现营业收入4.11亿元，同比下降18.07%，销售额占比为19.48%，较去年下降2.22个百分点。
　　5、积极展开海外布局，推进海外产品和渠道规划
　　报告期内，公司继续积极推进海外市场布局，针对重点海外市场的团队组建、产品和渠道规划、产品认证、合作方选择等核心工作加快推进落地。同时进一步完善海外的知识产权布局和海外知识产权环境的全面评估工作。
　　6、持续加强数字化信息化建设，助力公司创新发展
　　报告期内，公司完成芜湖飞科5G工厂网络部署，深入推进“5G+工业互联网”创新发展，为智能化工厂建设打下坚实基础。同时，公司持续加强数字化智能化管理和信息化建设，QMS系统有效提高了公司生产质量数字化管理水平；继续优化数据中台系统，推进生产基地生产数字化联动，提升销售和生产两个数据枢纽的运营能力，在销售、客户、渠道、财务等方面提高数字化运营水平；开展AI营销体系建设，努力提升公司数字化营销能力和业务运营效率。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　公司以“研发创新”和“品牌运营”为两大核心竞争力，经过26年的发展，在技术研发和品牌建设中持续投入，凭借领先的产品技术、稳定的产品质量、较高的性价比和完善的营销网络，树立起了良好的品牌形象和品牌认知度。未来，公司将继续致力于打造成为全球著名的智能时尚电器品牌运营商。
　　公司自创立起即重视品牌建设，电视媒体时代持续通过央视和主流卫视等电视频道的硬广投放、电视栏目和体育赛事冠名等方式进行强势的品牌推广。近年来，公司快速将品牌推广策略向内容社交新媒体转移，在淘宝天猫、京东商城等主要电商平台，以及微信、微博、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩、喜马拉雅、今日头条等新媒体不断优化图文、音频、视频、短剧等内容营销及直播营销的复合策略，加强与消费者的互动，打造以内容运营为核心策略，以社交分享和用户评价为主要驱动的品效合一的品牌建设和市场营销体系。
　　2、研发设计优势
　　公司秉承“时尚、简约、科技”的设计理念，通过对潜在客户需求的了解和分析，针对不同的细分市场研发不同的产品系列，并在外观、结构、功能、材料、配色等方面持续创新，创造消费需求，引领流行趋势，为消费者提供质量卓越、外观时尚、功能创新的产品。
　　公司根据同心多品类战略和产品规划将研发中心设置为个护电器、美姿电器、生活电器等多个研发机构，进一步明确研发方向，细分研发功能，提升研发效率，在各品类精准开发满足消费者需求的创新产品。公司在个护电器领域掌握全方位浮动剃须、高速弧面往复式剃须系统、“S”型捕须、智能感应剃须、双电直驱等行业先进技术，是个人护理电器和家居生活电器领域11个品类国家标准和行业标准的参与起草单位。
　　3、营销体系优势
　　为不断提升公司渠道的管理能力，保持品牌的竞争优势，公司持续打造高效的营销管理团队，构建以KA终端、区域分销、飞科体验店、礼品团购、电子商务等相结合的立体式营销体系，拥有遍布全国的销售网络和完善的售后服务体系。公司国内营销部配备专业团队对各区域内的经销商和营销网点进行指导和管理。
　　公司线下KA渠道已覆盖全国各省、自治区、直辖市，与沃尔玛、大润发、永辉、五星、国美等知名KA卖场保持良好的合作关系，建立起数量庞大、关系稳定的终端网络。区域分销渠道进一步将全国细分为12个大区进行扁平化和网格化管理，以地级市为单位，采用经销商直配为主，一级分销为辅的模式，对中小商超、电器店、便利店、礼赠品店、美容美妆店、办公用品店等网点进行分级分类扫街式覆盖，同时不断加大对3C数码店、潮品店、书店等新终端的开发力度。
　　线上渠道，公司与淘宝天猫商城、京东商城、拼多多、唯品会等知名电子商务平台保持良好的合作关系，同时全力实施线上营销“C端化”改革，大力发展自营电商，已形成经销和自营相结合的电子商务体系，线上营销“C端化”的不断推进，使得公司可以有效地控制产品销售结构和维护品牌形象，做到消费者数据和需求的掌握与分析，为消费者提供更精准、更好的消费体验。
　　同时，积极推进与微信、微博、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩、得物等内容社交新营销平台的合作，结合视频内容运营、直播信息流投放和直播间运营，建立常态化的内容社交平台自直播品效合一的营销模式。
　　4、供应链和成本优势
　　领先的供应链管理水平和成本控制能力是公司得以保持产品质价比优势的基础，2025年公司围绕生产经营工作，多举措全方面继续提升供应链效率，推进成本费用管控。
　　在业务模式层面，公司采取自主生产与外包生产相结合的模式，在实现新品及中高端产品自产的基础上，充分利用外包厂家所在地的产业集群效应和生产成本优势，降低公司的整体运营成本；在原材料采购环节，公司凭借子公司飞科供应链有限公司集中采购平台突出的规模优势和议价能力以及优秀的信用等级，有效控制原材料的采购成本并保障供应效率；在生产环节，公司采用标准成本管理制度，定期回顾和考核自有工厂以及外包厂家的成本控制水平；同时，公司加快建设智能制造生产线，提高自动化水平，优化自有工厂组织架构和人事配置，加强员工培训，提高生产效率，多举措降低产品制造成本。

　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济的波动
　　个人护理电器及家居生活电器的需求与宏观经济波动以及居民可支配收入息息相关。国家产业技术政策或区域经济发展规划的变动和调整，在产品技术规范、安全性能、环保等方面法规和规定的变化以及社会对产品其它限制的增多可能会给新产品进入市场带来障碍；国家进出口政策、汇率变动、地区贸易保护主义、意外灾害等都会给公司收入和利润的持续增长带来负面影响。
　　2、产品集中度较高
　　目前，公司销售的产品以电动剃须刀和电吹风为主，较为集中的产品销售给公司经营带来一定风险，任何关于电动剃须刀和电吹风行业的不利变化或竞争加剧，都有可能导致公司经营业绩的下降。公司保持优势产品持续创新的同时，不断拓展新品类，以应对产品销售集中的风险。
　　3、新品拓展的不确定性
　　近年来，公司已经将产品线进行逐步拓展，在研产品计划从个人护理电器向生活电器、口腔护理电器、厨房电器产品延伸。新品类的推出具有一定的风险，主要来自消费者的需求度、市场的接受度及行业竞争度等，这些都可能会影响新品类产品的销售情况。公司将会充分进行论证，选择适当的上市时机和地点，合理定位，制定有效的销售策略以应对推出新品类产品而带来的风险。
　　4、原材料价格波动
　　公司产品原材料的价格波动将会直接影响公司产品成本，从而影响公司盈利能力。近年来原材料价格波动有加大的趋势，并不可避免地对公司经营业绩产生一定影响。公司将充分发挥品牌溢价能力以及采购的规模优势和议价能力等，以抵抗原材料涨价带来的风险。
　　5、线下销售模式以经销为主
　　报告期内及未来可预见的一段时期，公司线下销售将仍然主要采用经销模式。公司无法完全控制经销商的行为，经销商经营活动的不利变化有可能增加公司营销管理的难度，导致公司营销网络和市场秩序的不稳定，且有可能对公司的产品、品牌形象产生不利影响，从而影响消费者的偏好和公司产品的正常销售。公司将不断加强对经销商的管控力度，优化经销商结构，以降低经销商不当活动带来的风险。
　　6、劳动力成本的上升
　　随着产业的转型升级和制造业的转移，劳动力市场的波动加大，劳动力供需的结构性矛盾愈发凸显。考虑到剔除生活成本、交通成本等之后的“性价比”，越来越多打工者更倾向于在本地就业。公司通过调整生产能力的区域布局、提高全要素生产效率、加快生产自动化水平、提高产品附加值和产品价格等措施，能够部分抵消劳动力成本上升对公司的不利影响，但劳动力成本的不断上升仍将对公司的产品生产及成本控制带来一定压力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司坚持结构性双品牌战略，“FLYCO飞科”品牌通过技术创新和高颜值设计驱动产品高端化，实现品牌升级；“POREE博锐”品牌定位追求高质量低成本的极致性价比。2024年，飞科品牌升级在过去几年稳步实施并取得良好成果的基础上，继续着力打造科技创新产品，继“智能感应”剃须刀、便携式“太空小飞碟剃须刀”、“银河星环”高速电吹风等创新产品之后，公司本年度再度首创推出“双电直驱”便携式剃须刀，通过产品的不断创新升级和内容情感营销以及品牌建设的持续优化逐步强化中高端品牌形象，扩大中高端消费者和年轻消费者用户规模；“POREE博锐”品牌对极致性价比运营模式进行优化，更精准对接... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　公司坚持结构性双品牌战略，“FLYCO飞科”品牌通过技术创新和高颜值设计驱动产品高端化，实现品牌升级；“POREE博锐”品牌定位追求高质量低成本的极致性价比。2024年，飞科品牌升级在过去几年稳步实施并取得良好成果的基础上，继续着力打造科技创新产品，继“智能感应”剃须刀、便携式“太空小飞碟剃须刀”、“银河星环”高速电吹风等创新产品之后，公司本年度再度首创推出“双电直驱”便携式剃须刀，通过产品的不断创新升级和内容情感营销以及品牌建设的持续优化逐步强化中高端品牌形象，扩大中高端消费者和年轻消费者用户规模；“POREE博锐”品牌对极致性价比运营模式进行优化，更精准对接高性价比消费人群，提升博锐品牌市场份额。作为公司品牌升级战略实施的重要阶段，更加清晰的双品牌运营定位，进一步明晰了公司业务发展策略和路径，为公司不断增强核心竞争力和市场影响力，实现持续发展奠定基础。
　　报告期内，公司销售结构进一步发生变化，中高端产品销售占比继续提升，销售占比达到60.78%，较去年提升9.83个百分点。子品牌博锐销售额占比提升至21.36%，较去年提升4.19个百分点。
　　受双品牌结构战略调整的市场衔接过渡期以及消费环境变化的双重影响，公司经营业绩本年度承压较大。报告期内，公司实现营业收入414,720.99万元，同比下降18.03%；实现归属于母公司股东的净利润45,786.14万元，同比下降55.10%；实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润35,840.77万元，同比下降59.55%。
　　1、产品研发创新聚焦核心品类
　　2024年，公司产品研发聚焦剃须刀、高速电吹风和电动牙刷等个护电器核心品类，继续围绕“时尚、简约、科技”的产品设计理念，搭建多维产品创新矩阵。基于95后、00后年轻消费者的消费特征，以科技、经典、潮流、IP文化四大方向推动产品研发智能化、时尚化、年轻化升级，打造技术和设计领先的高创新产品，满足年轻消费者彰显个性和生活态度的需求。报告期内，公司研发新品包括剃须刀、高速电吹风等共计28个系列新品上市，获得新申请专利108项，期末共拥有专利759项，较上年期末增加102项。
　　2、品牌建设升级，强化品效合一
　　报告期内，为支撑公司品牌升级战略进一步推进实施，公司加大品牌投入，对双品牌运营进行同步升级。结合公司情感节假日营销策略，在“情人节”、“母亲节”、“5.20”、“父亲节”等情感节日通过抖音、快手、微信、微博、小红书、哔哩哔哩、得物等内容社交新媒体的图文和视频进行内容运营，并引入线上线下有温度的品牌传播和情感促销活动等创新方式，不断扩大对中高端消费者和年轻消费者的精准触达，抓住消费者节假日情感诉求，通过产品传递情感并融入品牌文化，在提升品牌温度、品牌内涵、品牌形象的同时助推产品销售，强化品效合一营销，提升消费者数据和需求的分析能力，为消费者提供更好的产品和更精准的消费体验。
　　3、线下渠道进一步改革，品牌体验店“智潮”焕新
　　报告期内，公司将全国区域分销渠道进一步细化为12个大区进行扁平化和网格化管理，同时升级终端形象和终端位置，不断优化经销商考核和经销商结构，大力推动飞科线下渠道升级和博锐线下渠道下沉扩张。飞科品牌向3C数码店、礼品店、潮品店、书店等新型渠道升级，持续开发新的优质经销商；博锐子品牌在基本实现区、县全覆盖的下沉渠道快速承接和拓展。通过不断加强的“产品销售渠道化、市场管理区域化、营销管理精细化”运营，有效提升了公司对线下渠道范围的覆盖，以及线下渠道的数据获取能力和管理能力。
　　报告期内，公司利用自身线下渠道管理的优势，在全国范围内继续加大飞科线下体验式零售形象店的拓展力度，并上线全新的飞科“智潮”形象店，给予消费者最直观的产品和品牌创新体验。同时持续展开体验店、抖音直播、京东到家、美团、饿了么等平台引流，培育线上线下一体化、销售服务一体化的新零售模式，提升飞科在中高端消费群体和年轻消费群体中的品牌形象和消费者黏性，推动品牌升级。
　　4、博锐品牌有序承接，优化运营策略
　　报告期内，公司对“POREE博锐”品牌极致性价比运营模式进行优化，更精准对接高性价比消费人群，提升博锐品牌市场份额。博锐品牌2024年上半年增速较快，下半年公司针对市场环境进行策略调整，全年实现营业收入8.82亿元，同比增长1.55%，销售额占比提升至21.36%，较去年提升4.19个百分点。
　　5、积极展开海外布局，推进海外产品和渠道规划
　　报告期内，公司积极推进海外市场布局，完成了整体市场规划和管理架构搭建，针对重点海外市场的团队组建、产品和渠道规划等核心工作全面开展。同时，公司同步加快海外的知识产权布局工作，完成博锐品牌100个国家国际商标和飞科品牌140个国家国际商标的维护，以及部分重要产品的国际专利注册。
　　6、持续加强数字化信息化建设，助力公司创新发展
　　报告期内，公司持续加强数字化管理和信息化建设，支撑产品升级以及市场营销“C端化”和“直供化”升级。完成生产监控系统建设，实现全程实时生产进度把控，提高“以销定产”的精益生产能力；完善优化数据中台系统，推进生产基地生产数字化联动，建成销售和生产两个数据枢纽，加强在销售、客户、渠道、财务等方面运营数字化水平，进一步提升公司数据获取和分析能力。数字化信息化能力的提高为公司全模块创新升级创造良好条件，进一步提升业务管理能力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　国家统计局数据显示，2024年国内社会消费品零售总额48.8万亿元，同比增长3.5%，全国实物商品网上零售额增长6.5%，增速快于社会消费品零售总额。2024年，随着一系列扩内需促消费政策发力显效，尤其是下半年加力实施家电以旧换新以及国家和地方补贴，家电市场整体运行稳健，呈现回升向好的态势，但是个人护理电器由于其单价相对较低，受益较小。奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2024年国内整体家电市场累计零售额为9,071亿元，同比上升6.4%。个护小家电在本年度呈现出多样化的发展态势，其中电动剃须刀零售额86.1亿元，同比下降8.1%；电吹风零售额100亿元，同比增长10.4%；电动牙刷零售额51.9亿元，同比下降6.9%。2024年传统大电品类国补政策受益明显，随着政策的持续深入和扩大，2025年小家电品类政策红利有望跟进释放，为行业发展注入新动力。
　　销售渠道方面，线上渠道分化进一步加剧，除传统电商外，社交电商、直播电商、社群电商等新兴渠道已成为家电销售的重要力量，个护电器兼具实用性强，性价比高等特点，在线上新兴渠道中表现出明显优势。零售市场进一步呈现出线上市场主导，线下市场辅助的格局。国家统计局数据显示，2024年全国网上零售额15.52万亿元，同比增长7.2%。
　　随之而来的流量竞争也愈发激烈，以抖音、快手、小红书等APP为代表的内容分享平台在引流和消费者教育方面正在发挥着越来越大的作用。年轻用户对于消费的偏好也逐渐从短期满足转变为更加注重长期效用和产品体验，更趋于个性化、多样化、圈层化。因此强化品牌形象、加强用户粘性、优化渠道布局，同时保持优秀的毛利能力，是保证持续竞争力的关键。
　　在国家大力度提振消费，家电以旧换新和消费补贴政策推动下，家电换新升级的消费需求有望持续增长，并且推动家电产业向智能、绿色节能、高端及健康等产业升级方向发展，为小家电行业产品创新升级和自主品牌打造提供了政策支持。随着促消费政策效应进一步显现，全国消费市场有望延续恢复态势，我国巨大的市场潜力将助力消费提质增速。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务和产品
　　公司是一家集剃须刀等个人护理电器、生活电器及厨房电器等智能时尚电器的研发、制造、销售于一体的企业，历经26年的快速发展，公司在个护电器领域已拥有很高的知名度和市占率，是国内个护电器行业的著名品牌。
　　近年来，公司围绕“研发创新”、“品牌运营”两大核心竞争力和“时尚、简约、科技”的产品设计理念，全面搭建多维产品创新矩阵，打造科技创新产品。公司基于95后、00后年轻消费者的消费特征，以科技、经典、潮流、IP文化四大方向推动产品研发智能化、时尚化、年轻化升级，满足年轻消费者彰显自己的个性和生活态度的需求。目前产品包括个人护理电器、生活电器和厨房电器三大类：
　　（1）个人护理电器品类目前主要产品：电动剃须刀、高速电吹风、电动牙刷、冲牙器、电动理发器、鼻毛修剪器、女士剃毛器、烫发器等。
　　（2）生活电器品类目前主要产品：智能电熨斗、挂烫机、加湿器、智能健康秤、毛球修剪器等。
　　（3）厨房品类目前主要产品：电热水壶、养生壶等。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、集中采购模式
　　公司原材料实行集中采购原则，无论是公司的自有工厂，还是外包厂家，主要原材料和核心零部件采购业务均由公司集中采购，并通过设立专业供应链子公司，专注于精益化采购管理。凭借规模效应，公司与上游原材料供应商的议价能力得以增强，成本得到有效控制。
　　2、自主生产与外包生产相结合的生产模式
　　公司采取自主生产与外包生产相结合的生产模式。为了引导产业链专业化分工，以及自身专注于提升研发设计、品牌建设和销售管理的核心竞争能力，公司在对每款产品建立起技术标准、管理标准、工时标准后，转由外包厂家生产。公司自主生产的产品主要为技术新品及高端产品。2024年全年公司产品外包生产数量占总产量的比例为36.97%，较上年增长5.09个百分点。
　　3、经销和直销结合的营销模式
　　公司产品销售从过去的以经销模式为主，逐渐转化为经销和直销并存的销售模式，通过KA终端、区域分销、飞科体验店、礼品团购、电子商务等相结合的多维营销渠道，基本实现对各级市场的全面覆盖，提高了产品销售的渗透力。截至2024年12月31日，公司拥有457家经销商。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、品牌优势
　　公司以“研发创新”和“品牌运营”为两大核心竞争力，经过26年的发展，在技术研发和品牌建设中持续投入，凭借领先的产品技术、稳定的产品质量、较高的性价比和完善的营销网络，树立起了良好的品牌形象和品牌认知度。未来，公司将继续致力于打造成为全球著名的智能时尚电器品牌运营商。
　　公司自创立起即重视品牌建设，电视媒体时代持续通过央视和主流卫视等电视频道的硬广投放、电视栏目和体育赛事冠名等方式进行强势的品牌推广。近年来，公司逐步将品牌推广策略向互联网新媒体转移，包括在淘宝天猫、京东商城等主要电商平台进行宣传推广，以及微信、微博、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩、喜马拉雅、今日头条等社交新媒体发力图文、音频、视频、短剧等内容营销及直播营销，加强与消费者的互动，打造以内容运营为核心策略，以社交分享和用户评价为主要驱动的品效合一的品牌建设和市场营销体系。
　　2、研发设计优势
　　公司秉承“时尚、简约、科技”的设计理念，通过对潜在客户需求的了解和分析，针对不同的细分市场研发不同的产品系列，并在外观、结构、功能、材料、配色等方面持续创新，创造消费需求，引领流行趋势，为消费者提供质量卓越、外观时尚、功能创新的产品。
　　公司根据同心多品类战略和产品规划将研发中心设置为个护电器、生活电器、美姿电器、口腔护理电器、厨房电器、健康电器等多个研发机构，进一步明确研发方向，细分研发功能，提升研发效率，在各品类精准开发满足消费者需求的创新新品。公司在个护电器领域掌握全身水洗、全方位浮动剃须、弧面刀网、“S”型捕须、智能感应剃须等电动剃须刀行业先进技术，在个人护理电器和家居生活电器领域是7大类29个国家标准和行业标准的参与起草单位。
　　3、营销体系优势
　　为不断提升公司渠道的管理能力，保持品牌的竞争优势，公司持续打造高效的营销管理团队，构建以KA终端、区域分销、飞科体验店、礼品团购、电子商务等相结合的立体式营销体系，拥有遍布全国的销售网络和完善的售后服务体系。公司国内营销部配备专业团队对各区域内的经销商和营销网点进行指导和管理。
　　公司线下KA渠道已覆盖全国31个省、自治区、直辖市，与沃尔玛、大润发、永辉、五星、国美等知名KA卖场保持良好的合作关系，建立起数量庞大、关系稳定的终端网络。区域分销渠道进一步将全国细分为12个大区进行扁平化和网格化管理，以地级市为单位，采用经销商直配为主，一级分销为辅的模式，对中小商超、电器店、便利店、礼赠品店、美容美妆店、办公用品店等网点进行分级分类扫街式覆盖，同时不断加大对3C数码店、潮品店、书店等新终端的开发力度。
　　线上渠道，公司与淘宝天猫商城、京东商城、拼多多、唯品会等知名电子商务平台保持良好的合作关系，同时全力实施线上营销“C端化”改革，大力发展自营电商，已形成经销和自营相结合的电子商务体系，线上营销“C端化”的不断推进，使得公司可以有效地控制产品销售结构和维护品牌形象，做到消费者数据和需求的掌握与分析，为消费者提供更精准、更好的消费体验。
　　同时，积极推进与微信、微博、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩、得物等内容社交新营销平台的合作，在行业中率先建立抖音蓝V自直播电商运营阵地，结合视频内容运营、直播信息流投放和直播间运营，建立常态化的内容社交平台自直播品效合一的营销模式。
　　4、供应链和成本优势
　　领先的供应链管理水平和成本控制能力是公司得以保持产品质价比优势的基础，2024年公司围绕生产经营工作，多举措全方面继续提升供应链效率，推进成本费用管控。
　　在业务模式层面，公司采取自主生产与外包生产相结合的模式，在实现新品及中高端产品自产的基础上，充分利用外包厂家所在地的产业集群效应和生产成本优势，降低公司的整体运营成本；在原材料采购环节，公司凭借子公司飞科供应链有限公司集中采购平台突出的规模优势和议价能力以及优秀的信用等级，有效控制原材料的采购成本并保障供应效率；在生产环节，公司采用标准成本管理制度，定期回顾和考核自有工厂以及外包厂家的成本控制水平；同时，公司加快建设智能制造生产线，提高自动化水平，优化自有工厂组织架构和人事配置，加强员工培训，提高生产效率，多举措降低产品制造成本。
　　
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持专注于小家电领域内的同心多品类战略，以“研发创新”和“品牌运营”为核心竞争力，推动以技术创新和高颜值设计驱动产品高端化，实现品牌升级的发展战略，加大研发投入，推动产品升级，持续开拓新品，优化产品结构；不断提升运营效率，追求有质量的成长；强化品牌建设，提升“飞科”品牌和“博锐”子品牌形象及定位；全面布局重点海外市场业务，为将飞科打造成为全球智能时尚电器著名品牌奠定基础。
　　在注重内生式增长的同时，公司将推进外延式发展战略，在全球范围内积极寻求小家电领域内横向和纵向的并购与合作机会，完善个人护理电器、生活电器、厨房电器小家电产品链，打开新的市场空间、扩大市场份额、提升技术研发能力，不断提高品牌影响力和行业地位，支撑公司未来可持续性健康发展。
　　(三)经营计划
　　2025年公司重点的工作计划：
　　1、持续加强产品技术研发，巩固行业领先地位
　　公司将继续坚持以个人护理电器产品为核心，继续拓展在销售渠道、物流网络、研发和营销团队上有协同效应的相关新品类，实现专注于小家电领域内同心多品类战略，开拓公司新的利润增长点。
　　重点推进个人护理电器的技术研发和技术创新，加快推动剃须刀和电吹风产品的智能化、科技化和时尚化升级，加强口腔护理产品的研发和市场推广。同时，加快其他美姿电器、生活电器、厨房电器等新产品的研发进度，不断推出个性化、年轻化、智能化、时尚化的产品，保持研发设计水平处于行业领先。
　　2、加强供应链管理，保持质量和成本优势
　　领先的供应链和成本控制能力是公司得以保持产品性价比优势的基础，2025年公司将继续围绕生产经营工作，加强供应链管理，推进采购渠道和采购成本管控。继续发挥子公司飞科供应链有限公司集中采购的规模优势，对核心零部件和主要原材料有主动谈价和质量控制的能力，加强与国内外一线材料供应品牌方合作，扩大原材料品牌方采购覆盖范围，并持续开发深度合作的优秀供应商，确保供应链安全。
　　3、持续推进渠道优化，提高线上线下运营效能
　　公司将继续优化“产品销售渠道化、市场管理区域化、营销管理精细化”的营销策略，持续推进线上C端化和线下直供化；进一步加强线下营销体系建设和管理水平，促进渠道下沉，不断提高产品的市场渗透率和占有率；优化自营电商矩阵结构，大力培养自营电商优秀团队。
　　4、强化内容社交营销，增强品牌竞争优势
　　公司将继续加大在内容社交营销平台的投入，在微信、抖音、快手、小红书、哔哩哔哩、得物等多平台投放高质量的精准内容，加强重要节日营销、重点新品推广、IP文化产品推广的营销策划；在抖音、快手等主要直播平台建立更科学的品牌直播账号体系，实现直播常态化、品类垂直化；推进社群营销和私域流量建设，增加用户黏性。
　　5、博锐稳步承接，飞科持续升级
　　公司将进一步对多品牌战略进行调整和优化，赋予“飞科”品牌和“博锐”品牌更为清晰的品牌定位和战略功能，持续优化产品结构，细化营销策略，促进“博锐”品牌稳步承接“飞科”品牌原有性价比市场的效率，巩固市场地位，推动“飞科”品牌的逐步持续升级，使品牌定位、运营策略更契合市场环境和公司后续发展规划。
　　6、提高线下体验店建设运营效率，推动体验店焕新升级
　　飞科体验式零售形象店强调品牌“形象体验”理念，作用是以丰富的互动性、专业性和娱乐性，展示企业文化、品牌形象、产品优势和服务内容等，打造公司在年轻消费群体中的品牌形象，在实现产品销售的同时推动品牌升级。公司已在2024年加大线下体验店的拓展力度，利用自身线下渠道的优势，在全国范围内开设线下飞科体验店，线上线下融合，给予消费者最直观的产品体验。公司将在2025年优化线下体验店建设运营，对体验店形象进一步焕新升级，打造IP文化结合的智潮品牌形象，稳步扩大线下体验店数量和规模，并利用信息化手段对消费者需求进行精准分析，以便为消费者提供更好的产品，更有助于提升飞科在多品类的品牌认知和消费者黏性。
　　7、加速海外市场建设，实现海外市场突破
　　2025年，公司以前期制定的海外市场策略为基础，重点聚焦东南亚、非洲、中东等新兴市场，提升海外团队能力，加强海外产品开发，加速海外市场建设，针对当地市场特性与经销商共同制定产品和营销策略，实现海外市场新的突破。
　　8、深化全模块数字化建设，着力推动提质增效创新发展
　　公司将继续深化全模块数字化建设，全方位提高运营管理效率。为提高研发效率及产品优化进度将深入探讨实施研发管理系统。并围绕生产管理和数据管理模块，推进智能化生产和智能化仓储的开发和优化，达到产品研发、生产、质控、仓储物流等制造全过程，提高对生产计划、生产工艺、现场管理、设备管理、质控管理等生产制造全流程数字化管理效能。
　　公司将深化AI大模型技术应用的推广，积极推进AI大模型客户营销及财务智能管理的系统化智能业务落地，不断以数字化智能化技术推动业务模式创新，驱动公司的持续发展和市场竞争力的提升。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济的波动
　　个人护理电器及家居生活电器的需求与宏观经济波动以及居民可支配收入息息相关。国家产业技术政策或区域经济发展规划的变动和调整，在产品技术规范、安全性能、环保等方面法规和规定的变化以及社会对产品其它限制的增多可能会给新产品进入市场带来障碍；国家进出口政策、汇率变动、地区贸易保护主义、意外灾害等都会给公司收入和利润的持续增长带来负面影响。
　　2、产品集中度较高
　　目前，公司销售的产品以电动剃须刀和电吹风为主，较为集中的产品销售给公司经营带来一定风险，任何关于电动剃须刀和电吹风行业的不利变化或竞争加剧，都有可能导致公司经营业绩的下降。公司保持优势产品持续创新的同时，不断拓展新品类，以应对产品销售集中的风险。
　　3、新品拓展的不确定性
　　近年来，公司已经将产品线进行逐步拓展，在研产品计划从个人护理电器向生活电器、口腔护理电器、厨房电器产品延伸。新品类的推出具有一定的风险，主要来自消费者的需求度、市场的接受度及行业竞争度等，这些都可能会影响新品类产品的销售情况。公司将会充分进行论证，选择适当的上市时机和地点，合理定位，制定有效的销售策略以应对推出新品类产品而带来的风险。
　　4、原材料价格波动
　　公司产品原材料的价格波动将会直接影响公司产品成本，从而影响公司盈利能力。近年来原材料价格波动有加大的趋势，并不可避免地对公司经营业绩产生一定影响。公司将充分发挥品牌溢价能力以及采购的规模优势和议价能力等，以抵抗原材料涨价带来的风险。
　　5、线下销售模式以经销为主
　　报告期内及未来可预见的一段时期，公司线下销售将仍然主要采用经销模式。公司无法完全控制经销商的行为，经销商经营活动的不利变化有可能增加公司营销管理的难度，导致公司营销网络和市场秩序的不稳定，且有可能对公司的产品、品牌形象产生不利影响，从而影响消费者的偏好和公司产品的正常销售。公司将不断加强对经销商的管控力度，优化经销商结构，以降低经销商不当活动带来的风险。
　　6、劳动力成本的上升
　　随着产业的转型升级和制造业的转移，劳动力市场的波动加大，劳动力供需的结构性矛盾愈发凸显。考虑到剔除生活成本、交通成本等之后的“性价比”，越来越多打工者更倾向于在本地就业。公司通过调整生产能力的区域布局、提高全要素生产效率、加快生产自动化水平、提高产品附加值和产品价格等措施，能够部分抵消劳动力成本上升对公司的不利影响，但劳动力成本的不断上升仍将对公司的产品生产及成本控制带来一定压力。 收起▲