一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　纺织行业情况根据中国纺联产业经济研究信息显示：
　　1、生产形势保持平稳
　　今年上半年，纺织行业产能利用水平位于合理区间，行业生产形势总体较为平稳。根据国家统计局数据，今年上半年我国纺织业、化纤业产能利用率分别为77.8%和86%，高于同期全国工业产能利用水平。上半年，纺织行业规模以上企业工业增加值同比增长3.1%，增速较上年同期放缓1.5个百分点。产业链多数环节生产形势平稳，毛纺织、麻纺织业工业增加值同比实现两位数较好增长，化纤、长丝织造、产业用纺织品等子行业生产增速高于全行业平均水平。在国家统计... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　纺织行业情况根据中国纺联产业经济研究信息显示：
　　1、生产形势保持平稳
　　今年上半年，纺织行业产能利用水平位于合理区间，行业生产形势总体较为平稳。根据国家统计局数据，今年上半年我国纺织业、化纤业产能利用率分别为77.8%和86%，高于同期全国工业产能利用水平。上半年，纺织行业规模以上企业工业增加值同比增长3.1%，增速较上年同期放缓1.5个百分点。产业链多数环节生产形势平稳，毛纺织、麻纺织业工业增加值同比实现两位数较好增长，化纤、长丝织造、产业用纺织品等子行业生产增速高于全行业平均水平。在国家统计局统计的15个纺织主要大类产品中有9类产品产量同比实现增长。
　　2、内销实现温和增长
　　今年以来，国内宏观经济形势总体平稳，国家提振消费专项行动扎实推进，我国居民衣着消费需求持续释放，市场供给不断优化，带动纺织品服装内销实现温和增长。国家统计局数据显示，上半年，我国居民人均衣着消费支出同比增长2.1%，增速较一季度加快0.9个百分点；限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售总额同比增长3.1%，增速较上年同期加快1.8个百分点；网上穿类商品销售额同比增长1.4%，增速高于今年一季度1.5个百分点。国潮国风、健康纺织、绿色低碳等领域消费焕发活力，相关品类销售规模稳居主要电商平台第一梯队；直播电商等业态模式持续激活消费，“6·18”等网购促销活动靠前发力，均带动纺织服装线上线下销售同步增长。
　　3、出口承压释放韧性
　　今年以来，纺织行业面临的国际环境更趋错综复杂，二季度受美国关税政策影响，出口一度出现波动。我国纺织外贸企业立足全产业链竞争优势和国际化布局优势，迅速调整业务布局，响应外部环境变化，着力化解外贸风险。根据中国海关快报数据，上半年我国纺织品服装出口总额为1439.8亿美元，同比增长0.8%。出口产品中，化纤短纤、纺织纱线、织物等中间品出口增势良好，带动上半年纺织品出口金额达到705.2亿美元，同比增长1.8%；但受海外需求相对疲弱以及美关税政策影响，我国服装出口压力加大，上半年出口金额为734.6亿美元，同比减少0.2%。主要出口市场中，我国对美国纺织品服装出口增速较快回落，上半年出口额同比减少5.3%；外贸企业积极拓展多元化市场布局，对欧盟、英国、韩国、加拿大、巴基斯坦、智利、尼日利亚等贸易伙伴出口实现良好增长。
　　4、投资增速稳中有升
　　在国家“两重”“两新”政策支持下，今年以来骨干企业加快推动高端化、智能化、绿色化技术改造升级，纺织行业固定资产投资在上年较高基数基础上仍然延续稳中有升的增长态势。今年上半年，我国纺织业、服装业和化纤业固定资产投资完成额（不含农户）同比分别增长14.5%、27%和10.6%，增速较上年同期分别加快0.2、13和4.2个百分点，其中纺织业、服装业投资增速较一季度继续分别加快1和4.1个百分点。
　　5、质效修复压力加大
　　今年以来，受到需求偏弱及外贸形势复杂影响，国内外市场竞争更趋激烈，纺织企业经营压力加大。上半年，全国3.8万户规模以上纺织企业营业收入同比减少3%；利润总额同比减少9.4%。产业链各主要环节效益表现有所分化，长丝织造、产业用纺织品行业营业收入保持增长，棉纺织、针织行业利润延续恢复性增长态势，麻纺织、家用纺织品行业利润降幅逐步收窄，化纤、印染、服装等子行业效益修复依然承压。同期，规模以上纺织企业营业收入利润率为3%，较上年同期回落0.2百分点；受库存波动上升等因素影响，规模以上企业总资产周转率、产成品周转率同比分别放缓5.5%和4.8%；三费比例为6.6%，略高于上年同期0.1个百分点。
　　细分行业毛纺行业情况据中国毛纺织行业协会信息显示：
　　1、主要毛纺产品产量方面
　　2025年1~4月，规模以上企业毛纱线产量同比下跌6.4%，毛织物产量同比下跌24.9%。两类重要产品均呈现下跌。但两类产品的具体情况有所区别。毛织物近两年产量处于低位，1~4月产量回挫至2020年的低位水平。
　　2020-2025年规模以上企业毛织物月产量变化情况（2020-2025年规模以上企业毛纱线产量变化情况（
　　2、两个消费市场压力加大
　　1~4月，从中国进口的毛纺产品占美国进口毛纺产品总额的15%。
　　2025年1-4月美国毛纺产品主要进口国家与地区月进口额变化情况（2025年1-4月美国进口毛针织服装和毛梭织服装金额与同比情况：美国商务部纺织品服装办公室1-4月，日本进口毛纺产品377亿日元，同比下跌8.3%。1-3月，欧盟进口欧盟区外的毛纺产品总额合计9.3亿欧元，同比基本持平。同期欧盟毛纺产品出口形势也较为严峻，1~3月欧盟对欧盟区外的毛纺产品出口额13亿欧元，同比下跌10.1%，其中对美国和中国出口分别下跌21.2%和0.2%。
　　国内纺织服装消费方面，1~4月，限额以上单位服装鞋帽、针纺织品类零售额4,939亿元，同比增长3.1%。穿类商品网上零售额1-4月同比增速为0.5%。
　　2022-2025年限额以上单位服装鞋帽、针纺织品零售额与穿类商品网上零售额增速变化情况（
　　3、出口保持增长，毛纺不同品类形势有异
　　中国海关数据显示，2025年上半年，毛纺原料与制品进出口总额70.8亿美元（人民币金额509亿元），同比下跌1.57%。其中，毛纺原料与制品出口额54.3亿美元（人民币金额391亿元），同比增长4.4%，进口额16.5亿美元（人民币金额119亿元），同比下跌17.1%。
　　2025年1~6月毛纺原料与制品主要产品出口额及增速情况（
　　4、供应方面
　　根据中国海关统计，进口羊毛持续处于下跌区间。2025年1-6月羊毛合计进口15.6万吨，同比下滑8.2%，进口额9.7亿美元（人民币金额69亿元），同比下跌12.2%；进口平均单价6.20美元/千克，同比下跌4.4%。从三个主要产毛国澳大利亚、新西兰和南非进口的羊毛均有不同程度下跌。
　　2025年1~6月中国进口主要产毛国羊毛数量与同比情况（
　　5、运行质效承压，行业抗压平稳
　　在外在和内在的因素影响下，毛纺行业在2025年整体形势承压较大。2025年1-4月，毛纺织及染整精加工企业营业收入同比增速1.1%，基本平稳。企业平均利润率3.1%，同比提高0.2个百分点，而同期亏损企业亏损额同比增加17%，两极分化情况进一步加剧。
　　细分羊绒行业情况据中国毛纺织行业协会信息显示：2025年1-6月，羊绒原料及制品进出口总额79,655.12万美元，同比下降4.65%。总体上看，受企业集中完成订单、贸易政策短期调整等因素影响，6月份羊绒原料及制品进出口规模有所恢复，上半年呈现出口增长，进口下降的整体态势。
　　1、出口情况：1-6月，羊绒原料及制品出口总额67,475.07万美元，同比增长7.93%，出口商品的结构发生变化，数量微降，高价值商品的出口比重有所增加。
　　（1）羊绒原料
　　1-6月，未梳山羊绒累计出口122吨，同比增长20.82%；累计出口金额1058.13万美元，同比增长33.95%。无毛绒累计出口1,188吨，金额11,437.85万美元，同比分别下降28.93%、28.79%。
　　（2）羊绒纱线
　　山羊绒纱线近两年出口整体波动较大，2023年出口数量有所回升后，2024年出现了大幅下降的情况，今年上半年情况有所恢复。1-6月，羊绒纱线（粗梳、精梳及手编羊绒纱线）累计出口2,096吨，同比增长31.41%；累计出口金额22588.93万美元，同比增长33.37%。
　　2、进口情况：1-6月，羊绒原料及制品进口总额为12180.05万美元，同比下降42.06%。
　　（1）羊绒原料
　　受蒙古国羊绒原料出口政策显著变化影响，上半年未梳山羊绒进口基本处于停滞状态，转为无毛绒进口大幅增长。1-6月，无毛绒进口346吨，同比增长401.04%。进口额1481.09万美元，同比增长807.14%。平均单价每千克约为60至69美元区间。
　　（2）羊绒纱线
　　1-6月，羊绒纱线（粗梳、精梳及手编羊绒纱线）进口175吨，进口额2028.05万美元，同比分别下降10.03%、11.64%。
　　（二）公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司所从事的主要业务为羊毛纱线及羊毛毛条、羊绒纱线的研发、生产和销售。
　　公司主要产品及服务包括：
　　1、精纺、粗纺纯羊毛及羊毛混纺类纱线；
　　2、粗纺、精纺纯羊绒及羊绒混纺类纱线；
　　上述羊毛、羊绒纱线产品主要用于世界中高端品牌的针织服装及梭织面料，包括羊绒衫、羊毛衫、羊毛内衣、羊毛T恤、毛袜及其他针织品等，以及用于高档梭织面料。
　　3、各类普通精梳毛条、丝光毛条、防缩毛条及巴素兰毛条，可根据客户个性化需求提供各类非虐待毛条、原产地毛条、条染复精梳毛条等。
　　4、改性处理、染整及羊绒加工。
　　（三）公司的经营模式
　　公司按业务流程和经营体系构建了以新澳股份为主体，各主要子公司专业化分工生产、独立销售的市场化经营模式。新澳股份及新澳越南采购毛条生产纱线并对外销售；新中和采购澳大利亚、新西兰等地的优质羊毛，生产毛条，一部分供应给新澳股份，其余对外销售，同时为新澳股份提供毛条改性处理加工服务；厚源纺织提供染整加工服务；新澳羊绒生产销售羊绒纱线，并提供羊绒加工服务。
　　1、采购模式
　　公司采购羊毛主要为澳大利亚、新西兰等地原产羊毛。澳毛价格由澳大利亚羊毛拍卖市场的公开拍卖价格决定。经过多年发展，澳大利亚羊毛拍卖市场已经发展成为全球市场化程度最高的专业羊毛市场之一，运作机制透明规范，羊毛供应稳定。针对毛条采购，公司建立了合格供应商体系，根据供应商的生产技术能力、价格合理性、产品质量水平、过往交货及时性和服务等综合因素，建立合格供应商名单。针对羊绒采购，公司立足原产地优势，结合经营计划和当期绒价等因素，广泛采购来自内蒙古、宁夏、陕北等优质产区的原料，动态把握羊绒行情，形成具备优势的供应体系。
　　2、生产模式
　　公司毛纱、羊绒纱及毛条产品依托广泛的优质客户群体，以自主生产为主，外协生产为辅。公司根据自身产能、交货周期长短、生产工艺复杂程度等因素，选择自产或外协的方式生产。
　　3、销售模式
　　公司采取内销与外销同时并重的销售策略，致力于建立稳定、优质的客户群体。公司纱线产品销售客户分散度较高，主要客户分为两大类：一类是品牌服装商，另一类是贴牌服装生产商。针对品牌服装商，公司与其设计师探讨纱线流行趋势，寻求合作空间，主要有两种销售形式：
　　（1）与品牌服装商签订销售合同，直接销售给品牌服装商，并与其进行价款结算；
　　（2）与品牌服装商商谈项目合作方案，成为其指定纱线供应商，经双方确认，品牌服装商指定贴牌织造厂到公司采购产品，并由贴牌织造厂与公司签订销售合同，产品价格由先前品牌服装商与公司确认，付款方式由贴牌织造厂与公司协商确定，并与贴牌织造厂进行价款结算。针对贴牌服装生产商，公司直接向贴牌织造厂推广产品并签订合同，确定价格与数量等销售要素，并进行价款结算。
　　（四）市场地位
　　公司系毛纺细分行业龙头企业之一，高新技术企业、国家级绿色工厂、工信部绿色设计示范企业、工信部绿色供应链管理企业，设有国家毛纺纱线产品开发基地、中国毛纺织行业精梳毛纺纱线技术研发中心、省级企业技术中心、省级企业研究院，与国际羊毛局合作成立首家针织产品研发中心。公司被国家工业和信息化部和中国工业经济联合会认定为制造业单项冠军示范企业，获制造业“精梳羊毛纱单项冠军”。子公司新澳羊绒是宁夏回族自治区首个羊绒深加工“链主”企业。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球宏观经济环境多变，有效需求增长动力仍显不足。面对复杂的外部形势，公司始终坚定信心，聚焦纺纱主业做精做强，贯彻稳中求进经营策略，统筹推进项目建设，全面深化ESG管理，落实提质降本措施，优化人才激励与技术创新等，努力以务实韧性应对环境波动，以可持续宽带战略突破发展瓶颈，以上市公司高质量发展的确定性应对外部不确定性，在纺织行业“韧波共进”的新常态下，依然保持了长远稳健发展的良好态势。
　　报告期内，公司实现营业收入255,444.14万元，较上年同期减少0.08%；实现利润总额34221.51万元，同比增长6.86%；归属于上市公司股东的净利润27,063.63万元，同比增长1.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润26,809.61万元，同比增长3.16%。公司主营业务成本同比下降0.92%，主营业务毛利率提升至21.44%（同比增加0.82个百分点）。
　　（一）推进全球化战略，优化高端产能布局
　　1、报告期内，公司平稳推进产能规划，优化海内外产能布局。
　　（1）子公司新澳越南“50,000锭高档精纺生态纱纺织染整项目”是公司加深全球化产业布局的重要举措，其中一期20,000锭实现逐步投产。
　　（2）子公司新澳银川“20,000锭高品质精纺羊毛（绒）纱建设项目”，已完成安装调试工作，预计下半年陆续释放产能。
　　（3）子公司英国邓肯（TODD&DUNCAN LIMITED）实现引进外部投资者，增厚自身资金实力，加速升级高端羊绒纺纱产线，为可持续发展注入新动能。
　　2、报告期内，公司持续深化全球市场布局，满足客户多元化需求。
　　（1）公司相继亮相SPINEXPO巴黎、纽约及上海展会、德国慕尼黑PERFORMANCE DAYS功能性面料展览会、上海国际功能性纺织品(秋冬)展览会等，以高性能羊毛混纺纱线展现天然与科技的创新融合，展示了新澳功能性纱线在户外运动领域的应用。
　　（2）公司初步开展“大客户战略”，尝试通过对高价值客户系统性分类管理，深度理解客户需求、提供定制化解决方案，建立更为长期稳定的合作关系。
　　（二）精细化管理筑基，人才聚力研发创新
　　1、公司持续推进精细化管理工作，优化生产工艺流程，强化成本管控，探索发展新质生产力。报告期内，公司荣获浙江省经济和信息化厅“浙江省先进级智能工厂”称号；子公司新澳羊绒相继获得自治区工业和信息化厅认定的“2025年自治区数字化车间、智能工厂”，以及宁夏回族自治区科学技术厅颁发的“2024年度自治区创新型标杆企业”等多项荣誉。
　　2、公司着力加强人才专业化培养，通过多元举措构建高效人才梯队。报告期内，公司实施新生代管理干部赋能计划，通过针对性培训强化实战能力，打造高素质、专业化管理团队，为企业长远发展储备核心人才；定期开展"销售新人训练营"，系统化提升新入职人员在销售技能与纺织专业知识的综合能力；成功举办公司纺织专业类大学生竞岗汇报，为公司新生力量提供展示平台，持续优化人才引进与培养体系。
　　3、公司深入推进可持续宽带发展战略，基于纺纱主业内积极推进品类多元化扩容，创新开发品种更多、功能性更强、应用场景更广的产品，并不断尝试向家纺、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸。
　　X DYNAMIC SOUL户外运动类纱线：包含圆机与横机用纱，根据应用品类被划分为内层和中间层用纱，运用创新技术提升纱线强力、回弹性、延展性、耐磨等性能，并通过羊毛与环保纤维、功能性纤维的结合，赋予纱线吸湿排汗、温度调节等突出性能，以满足不同运动场景的需求。
　　XINAOx LincSpun高性能美丽诺纱线：来自新西兰的LincSpun技术通过将长丝与羊毛以特殊工艺纺制，从而提升纱线强度，优化面料稳定性。该系列产品具有优越的抗起球性、耐磨性和保型性，为高端运动服饰带来革新选择。
　　WEAVING YARNS EXPERIENCE梭织纱线：包含特殊品种纱线、全羊毛纱线、羊毛混纺纱线等多种品类，运用不同纺纱方式，提升产品在弹性、耐磨性、平整度等不同方面的性能，更好地运用于各类面料。
　　FANCY YARNS花式纱：以细支羊毛和羊绒花式纱为主，涵盖起毛纱，起绒纱，圈圈纱，波纹纱，竹节纱，复合纱珠片纱等类别，强化时尚表现力。
　　家纺用纱：以美丽诺羊毛为主，涵盖羊毛绢丝、羊毛锦纶、羊毛腈纶等混纺纱线，拓展了英国羊毛、马海毛、羊驼毛等不同动物纤维材质的运用，持续完善产品矩阵以满足市场需求。
　　（三）强化党建引领，凝聚发展合力
　　1、深入开展党纪学习教育，持续强化党员纪律意识。报告期内，公司严格落实中央八项规定精神，组织各党支部制定专项学习计划，并通过集中学习《习近平关于加强党的作风建设论述摘编》，进一步巩固拓展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育成果，助力推动党纪学习教育走深走实。
　　2、高质量开展2024年度组织生活会，持续强化党员教育管理实效。报告期内，全体党员通过“个人自评+党员互评”方式，重点从政治立场、理论学习、履职担当等方面开展党性体检；结合工作实际进行民主评议，通过将评议结果与绩效考核、评优评先挂钩，有效激发党员队伍活力，推动基层党组织建设质量整体提升。
　　3、以党建为引领，推进思想建设和文化培育。报告期内，公司强化思想引领，通过开展专题党课、红色观影等活动，夯实理想信念根基；深化品牌建设，创建“党员先锋岗”、“党员先锋工作室”等示范平台，培育选树。
　　（四）践行绿色公益，提升ESG管理
　　公司深入贯彻总书记关于绿色转型的重要指示精神，以“科技、时尚、绿色、健康”为发展定位，加快推进绿色低碳转型。积极探索毛纺织行业绿色发展的新路径，为行业可持续发展贡献力量。
　　1、报告期内，公司正式加入种树植心“十年计划”，携手基地伙伴，在内蒙古阿拉善腾格里沙漠锁边生态区开展系统性植树造林工程，将通过每年种植沙生灌木林，持续十年完成“新澳林”生态屏障建设。该项目建成后，将有效遏制当地沙漠扩张，为生态文明建设贡献企业力量。公司荣获阿拉善种树植心生态文明实践教育中心“企业社会责任证书”。
　　2、公司积极推进绿色能源转型，子公司新澳越南成功实施生物质燃料替代项目；子公司新中和投资建设光伏发电，有效推动清洁能源转型；子公司厚源纺织采用植物染料工艺，努力推动绿色印染技术产业化发展。报告期内，公司荣获工业和信息化部办公厅“2024年度绿色供应链管理企业”奖项。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。经过三十多年发展，公司业已成为全球毛纺细分行业制造龙头之一，形成了较强的综合竞争优势和发展韧性。
　　1、全球化布局更具市场竞争力
　　公司在浙江基地、宁夏基地、英国苏格兰以及越南西宁省等设有8家生产型企业；在中国香港、上海、深圳、浙江以及澳大利亚等设有多家贸易型公司；在意大利设有欧洲技术开发销售中心；并在亚洲、欧洲、北美洲等市场设有办事处及营销团队，营销渠道覆盖国内大多省份和境外二十多个国家和地区。公司积极构建国内业务与海外业务相互促进的市场体系，海内外产能、内外销市场形成优势互补、灵活调配。报告期内公司越南基地首期产能逐步投产，不断强化多地交付能力。
　　2、服务全球优质客户，户外运动带动羊毛应用场景多元化
　　品牌客户对于供应商的选择有一套较为复杂、严格的认证流程，仅少数企业有能力进入中高端市场领域参与综合竞争。新澳凭借丰富的行业经验、良好的市场口碑以及较强的开发设计能力，成为众多优质品牌客户的指定纱线供应商，与他们形成长期稳定的合作关系，客户资源壁垒较深厚。
　　近年来，羊毛穿着向多场景、新兴场景延伸，户外运动表现相对较好。公司利用羊毛纤维的独特优势，探索羊毛在运动领域的运用，开发多样化的功能性纱线，推出X DYNAMIC SOUL户外运动系列羊毛产品，以美丽诺羊毛为主要原材料，运用新技术和功能性环保纤维打造高性能产品，运用于户外运动内层及中间层服饰，并积极参展PERFORMANCE DAYS MUNICH国际功能性面料展、ISPO MUNICH国际体育用品博览会等。
　　3、技术研发与设计开发优势
　　公司是高新技术企业、工信部制造业单项冠军示范企业、工信部第四批绿色工厂、工信部绿色设计示范企业、工信部绿色供应链管理企业、浙江省第一批无废工厂，浙江省创新型示范企业。设有中国毛纺织行业精梳毛纺纱线技术研发中心、国家毛纺纱线产品开发基地、省级企业技术中心、省级企业研究院，并与国际羊毛局合作成立了首家针织产品研发中心。公司依托这些平台不断进行技术创新，产品开发向差异化、功能化、高附加值化发展，同时不断优化技术工艺，在毛纺纺纱上采用紧密纺、赛络纺、包芯纺、赛络菲尔纺、LINCSPUN等先进工艺，取得良好的效果。在绿色可持续时尚大趋势下，新澳开拓多品类多元化的新产品，羊毛产品中推出羊绒、桑蚕丝等与羊毛混纺的高档精纺纱，羊毛与长丝结合的包芯高强力纱，具有吸湿排汗、远红外发热、抗菌等功能性的羊毛混纺纱线，以及羊毛与可生物降解涤纶、回收涤纶、回收尼龙、零碳莱赛尔等环保原料混纺的产品；羊绒产品中推出羊绒与亚麻、包芯羊绒、可机洗羊绒、羊仔毛系列等产品，用产品践行环保可持续理念。随着公司对研发的持续投入，有望形成更深的护城河，未来具备更好的发展前景。
　　公司拥有独立的产品设计开发团队，全方位服务于客户，一方面根据客户需求设计出个性化的产品，另一方面通过自身的设计优势引导客户选择，从“以市场为导向”到一定程度上“引导市场发展”、“创造市场需求”的角色转变。近年来，公司通过参加SPINEXPO国际流行纱线展等专业顶级展会，向全球客商定期发布春夏、秋冬针织色卡。
　　4、产业链一体化布局
　　公司是毛纺业内为数不多的集洗毛-制条-改性处理-纺纱-染整-质检于一体，拥有完整技术体系及纺纱产业链的供应商。一方面，垂直一体化布局由于整合了上游关键生产步骤和工序，对供应链的把控力度和可追溯性更强，在外界环境不稳定的情况下可以最大程度上保障订单交付。另一方面，由于业务链条更长，从原毛到色纱的全流程解决能力，在新品研发、质量控制等方面的竞争优势也更明显，也更利于增强客户粘性以及产品升级。
　　5、多品类宽带发展优势
　　近年来，公司践行可持续宽带发展战略，基于纺纱主业内进行品类多元化扩容，通过设立宁夏新澳羊绒、收购英国邓肯等举措，开拓羊绒纱线市场空间。公司目前已形成以CASHFEEL、NEWCHUWA、新澳、38°N、CASHQUEEN、Todd&Duncan等为代表的自主品牌矩阵，搭建了覆盖中端、高端、奢侈端及针织服饰、运动休闲、家居家纺类等多品种、多档次、系列化的纱线产品结构体系，为全球客户提供更精准、更多元化的选择空间，全面参与市场竞争，更充分地获取市场份额。公司新型纱线部前期市场调研及样品开发初有成效，并不断尝试向家纺、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸。
　　6、数字化助力经营效益提升
　　公司是省级云上企业、智能工厂、新一代信息技术与制造业融合的示范企业，也是中毛协智能制造的示范企业。公司积极布局数字化转型之路，以“智慧工艺、智能制造、智能仓储、智能物流”为核心的智能工厂规划；以数据治理驱动的智能决策探索；以集团化和产业化协同的数字化平台架构等等。近年来公司积极进行工业互联网平台的创建。“新澳数智工业互联平台”，已通过省经信厅的工业互联网平台创建认定，于2023年荣获中国纺织工业联合会的纺织行业信息化成果奖二等奖；同年入选国家工信部新一代信息技术典型案例。信息化结合自动化、信息化促进管理和流程优化，在诸多项目过程中实现和促成了很多传统生产作业行为方式的转变，是对“数字化转型”的积极实践。目前围绕部分环节的精细化衔接应用，仍然在不断深化实施，持续提升经营发展效益。报告期内，公司荣获浙江省经济和信息化厅“浙江省先进级智能工厂”称号；子公司新澳羊绒相继获得自治区工业和信息化厅认定的“2025年自治区数字化车间、智能工厂”。
　　7、低碳可持续发展优势
　　公司已加入“中国纺织服装行业气候创新2030行动”和“中国纺织服装行业全生命周期评价工作组”以及中国毛纺织行业绿色低碳联盟。在中国纺织工业联合会指导下，积极推进代表性产品生命周期评价（LCA）项目工作，是毛纺业内率先开展碳足迹项目的企业之一，其中宁夏新澳已公布CASHQUEEN和PRESTIGE产品从牧场到纱线浅、中、深色的碳足迹测评数据，浙江新澳已公布CASHFEEL中色羊毛纱线从牧场到纱线的碳足迹测评数据。作为纺纱生产企业，公司虽然处于产业链的中间环节，但公司敢于迎难而上，带动上下游企业一起加入到减碳行动中，并配合上下游企业和品牌客户的碳足迹测算工作，推动材料环境数据建设和低碳产品开发。此外，公司定期收集和分析能源数据，通过科学系统的分析制定对应的减排措施，并积极与行业协会开展双碳战略规划的合作，制定中长期减排路径计划；遵守有害物质零排放标准（ZDHC），获评工信部第四批“绿色工厂”、浙江省首批无废工厂等荣誉。公司作为毛纺行业ESG标杆企业，持续编制并发布ESG报告，并通过技术创新破局、供应链协同增效、数据价值外化，将ESG转化为可量化的商业竞争力，不断推动可持续发展的战略，积极履行社会责任，以适应不断变化的市场需求和监管环境，为投资者和利益相关方创造价值。
　　8、品质与服务优势
　　公司通过了质量管理体系认证、环境管理体系认证、能源管理体系认证、两化融合管理体系和职业健康安全管理体系认证。公司产品品质有权威认证保障，是纯羊毛标志、高比例羊毛混纺标志和羊毛混纺标志特许权企业，拥有澳大利亚美丽诺羊毛标志证书，取得中国纺织工业联合会颁发的纺织品安全管理白名单资质。公司在近年的产品开发中，以可持续发展为理念，相应产品先后通过了RWS（负责任羊毛）、SustainaWOOL（可持续羊毛）、GRS（全球回收标准）、GOTS(全球有机纺织品标准)、FSC、BLUESIGN蓝标认证、NATIVA证书等多项生态环保认证。
　　公司在客户服务方面具备多方面竞争优势：从原料到纺纱工艺为客户提供个性化定制服务；小批量、多品种、快翻新的灵活应变服务；快速响应服务机制；全流程现场技术支持服务等。
　　品质与服务优势为公司赢得了国内外中高端品牌客户的青睐，成为众多知名服装品牌的指定纱线供应商。公司在业界有较高的知名度和口碑，曾被客户授予“优秀供应商”“战略贡献奖”“最佳服务奖”“最佳货期奖”“主力合作奖”等荣誉。报告期内，公司获评中国纺织工业联合会“2024中国纺织服装品牌竞争力优势企业”。
　　9、规模和装备水平优势
　　近年来，行业的重新洗牌使小而散的企业逐步被市场淘汰，行业龙头企业优势显著增强，战略上拥有前瞻眼光，资源上拥有技术能力、资本能力、销售通道和品牌基础的公司将占得先机。公司在全球毛纺细分行业的龙头地位凸显，随着行业集中度提高，市场份额提升空间较大。公司自上市以来，借助资本市场平台，紧紧抓住资本市场新引擎，专注主业做大做精做强，加快扩张高档毛精纺纱生产能力，提升市场占有率，发挥规模效益。
　　10、区域优势
　　公司地处浙江省桐乡市，桐乡市地处浙江省北部杭嘉湖平原腹地，居上海、杭州、苏州三角之中。该市下辖濮院羊毛衫市场，毛纺产业上下游配套完整，产业集聚效应突出，交通便利，拥有得天独厚的区域优势。桐乡濮院羊毛衫交易市场是全国羊毛衫集散中心、全国针织服装信息和物流中心。桐乡正逐渐成为知名服装品牌的加工生产基地，这给公司产品带来市场契机。
　　近年来，对于纺织产业在区域经济中的重要性正在重新评估，行业正在迎来新的发展机遇。东部地区重点聚焦纺织服装产业数字化、绿色化、高端化、品牌化发展，强调巩固行业的支柱性、引领性地位。浙江省加快构建以“415X”先进制造业集群为主体的现代化产业体系，其中纺织服装是要着力打造的15个“浙江制造”省级特色产业集群之一。桐乡市的现代纺织与服装产业集群被列入首批“浙江制造”省级特色产业集群核心区协同区创建名单。西部地区发挥特色资源优势，紧抓产业转移和“一带一路”倡议等重大战略，培育特色优势产业，推进产业升级。宁夏将轻工纺织纳入全区“六新”产业推进，重点打造棉麻、羊绒、高性能化纤等特色产业集群。
　　四、可能面对的风险
　　1、宏观经济风险
　　世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不足，国际经济循环面临挑战，宏观经济发展的复杂性、不稳定性、不确定性依然存在。公司将根据宏观环境不断优化产业布局，将新质生产与创新能力紧密结合，提高公司市场竞争力和抵御风险能力。
　　2、原材料价格波动风险
　　（1）羊毛价格波动风险
　　本公司产品的主要原材料为澳大利亚原产羊毛及其半成品羊毛毛条，澳毛价格受气候、消费需求、产业国政策、羊毛储备情况、汇率变动等多因素影响，其价格的波动影响到毛纺行业的原材料成本以及产品价格。由于澳毛主要通过澳大利亚公开拍卖市场取得，价格透明，市场化程度高，产业上下游对澳毛价格波动的响应机制已经形成。
　　如果羊毛价格长期高企，将直接推动毛纺产品价格持续走高，导致毛纺产品的需求受到抑制；如果羊毛价格在短期内大幅下挫，将增加毛纺企业存货管理的难度。为应对原材料价格波动风险，公司采取稳健的采购策略，根据销售订单及往年销售情况，结合原材料价格走势，合理统筹安排采购计划，掌握适度安全库存边际，尽量降低原材料波动影响。但如果澳毛价格短期内发生持续剧烈变动，对公司的生产经营将带来较大不利影响。
　　（2）羊绒价格波动的风险
　　由于羊绒单位价值较高，历史波动幅度较大，存在价格波动风险。公司将凭借采购经验，审慎判断，合理掌握库存量，尽可能降低羊绒原料市场带来的价格波动的风险。
　　3、汇率波动的风险
　　公司部分销售收入来源于外销收入，同时公司的主要原材料羊毛主要从澳大利亚进口取得。公司出口产品和进口原材料的主要结算货币为美元、欧元，进口设备主要结算货币为欧元，因此人民币对美元、欧元的汇率波动对公司的财务状况和经营业绩产生一定影响。公司在原材料进口和产品出口过程中，密切关注外汇市场的变化趋势，但不排除汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来较大影响。
　　4、海外投资风险
　　公司在越南分期建设实施50,000锭高档精纺生态纱纺织染整项目，越南的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存在一定的差异，存在一定的管理、运营和市场风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　（一）报告期内公司总体经营情况　　2024年，全球经济延续弱复苏态势，我国国民经济呈现回升向好格局，纺织行业运行总体趋稳。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深刻把握“新质生产力是高质量发展核心动能”的战略要义，专注深耕纺纱主业做大做精做强，锚定可持续宽带发展战略，深化ESG双碳治理，以创新驱动发展，以数字化赋能智造，以全球化多元协同，聚焦拓品类、拓客群、拓产能、拓应用等多维扩容，稳步夯实企业长期主义发展的价值成长之基，践行企业与员工、客户、股东、社会及生态等利益相关方和谐共赢的发展之路。韧者持恒，韧者笃行，韧者竟成。站在登陆资本市场的第二个十年新起... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　（一）报告期内公司总体经营情况
　　2024年，全球经济延续弱复苏态势，我国国民经济呈现回升向好格局，纺织行业运行总体趋稳。公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深刻把握“新质生产力是高质量发展核心动能”的战略要义，专注深耕纺纱主业做大做精做强，锚定可持续宽带发展战略，深化ESG双碳治理，以创新驱动发展，以数字化赋能智造，以全球化多元协同，聚焦拓品类、拓客群、拓产能、拓应用等多维扩容，稳步夯实企业长期主义发展的价值成长之基，践行企业与员工、客户、股东、社会及生态等利益相关方和谐共赢的发展之路。韧者持恒，韧者笃行，韧者竟成。站在登陆资本市场的第二个十年新起点，新澳人不忘初心、步伐坚定、敢想敢干、敢变敢拼，去每寸有潜力的土壤扎根，去所有起岚霭的山川攀援，向着一站式专业纱线供应商的目标行稳致远，致力成为有责任、有担当的高质量发展企业，我们身体力行。
　　经营业绩持续提升
　　公司实现经营业绩的持续提升，营业收入和净利润再创同期历史新高。报告期内，实现营业收入484,078.38万元，同比增长9.07%；实现归母净利润42,829.74万元，同比增长5.96%；实现扣除股份支付影响的扣非归母净利润为42,676.58万元，较上年同期增长8.77%。截至报告期末，公司总资产568,946.96万元，较期初增长0.78%；归属于上市公司股东的净资产340,363.52万元，较期初增长7.36%。
　　毛精纺纱线业务：量利双增勇攀新峰
　　报告期内，公司毛精纺纱线业务实现销量15,738.67吨，同比增长5.05%，贡献营业收入254,328.77万元，同比增长1.83个百分点。同时，公司通过优化生产流程、加强成本控制和提升产品附加值等，毛精纺业务的毛利率水平提升至26.78%，增加1.72个百分点。
　　羊绒纱线业务：产能释放产销齐升
　　报告期内，公司羊绒纱线业务实现产量2,722.51吨，同比增长34.61%；实现销量2,598.90吨，同比增长30.23%；贡献营业收入15.48亿元，同比增长26.65%。子公司新澳羊绒将以精细化管理为抓手，通过锻造产品竞争力、优化客户资源、升级订单结构，有望在迈入全年产能利用率高位稳态运行的阶段后，进而逐步实现从规模增长到盈利提升的发展进阶。子公司英国邓肯通过增资扩股并引进外部投资者BARRIE，有助于其与高端客户的深度绑定。
　　重视股东回报，共享发展成果
　　报告期内，公司切实践行“提质增效重回报”行动方案。在投资者回报方面，公司始终坚持实行稳健的利润分配政策，以现金分红积极回馈股东。自上市以来，公司累计分红13.72亿元（含2024年度拟分红），已与公司在资本市场募集资金13.7亿元持平。近三年现金分红占归母净利润比例52.61%。在投资者关系管理方面，公司注重与投资者的沟通交流，通过组织业绩说明会、接待投资者实地调研、接听投资者热线电话、上证E互动交流等多元化的沟通渠道，回应投资者关切，主动向市场传导公司的长期投资价值，提升上市公司的透明度，构建良好的投资者互动生态。
　　1、党建引领谋发展，聚力同心筑和谐
　　新澳坚持党建引领，探索党企创新联动模式，打造“聚力同心”党建品牌，以初心、恒心、润心、聚心、匠心“五心”汇合，推进企业高质量发展。报告期内，公司通过组织专题党课、主题党团联建等系列活动，进一步强化党团成员的党性观念和党性修养，充分发挥党员的先锋模范作用，推动党建教育深入群众、深入人心，切实增强了党组织的凝聚力和战斗力。公司通过建立党群之家，组织参观红色教育基地、升级暑期小候鸟夏令营、举办徒步毅行等多样化活动，深化党群互动，增强员工归属感和向心力，共同促进公司和谐发展。
　　我们秉承共同富裕、财富向善，积极探索公益慈善与经营业务的深度融合，形成“带上员工做公益、融合业务做公益”的新格局，持续将共富基金收益投入助学助困、美丽乡村、生态文明等社会慈善项目。公司获评嘉兴市慈善总会“2024年度慈善爱心企业”。
　　2、宽带战略拓成长，横向扩容启新程
　　公司深入推进可持续宽带发展战略，基于纺纱主业积极推进品类多元化扩容，创新开发品种更多、功能性更强、应用场景更广的产品，并不断尝试向家纺、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸。
　　（1）户外运动类纱线：羊毛运动类纱线以其优异的透气性、吸湿排汗性、抗菌防臭、温度调节功能等高性能特点，成为运动服饰领域的理想选择。公司以高品质天然纤维为基石，持续推进工艺与技术革新，为功能性纱线及运动户外市场创新更可持续的未来。报告期内，新澳携功能型纱线产品亮相德国慕尼黑功能性面料展览会（PERFORMANCEDAYS），分别从环保可持续、技术创新、鞋类运用、亲肤塑形四个角度展示羊毛及羊毛混纺纱线的不同性能，以新角度诠释「XDYNAMICSOUL」产品集锦。为追求更优越的耐磨性，我们在纺纱过程中引入赛络菲尔纺，通过将极细美丽诺羊毛和尼龙“捆绑”在一起，织造出强力更高、更抗起球的高性能纱线；为满足鞋类性能多样化的诉求，我们在突出羊毛天然舒适性的同时加入PBT等功能性纤维，结合防水处理、嵌入纺、包芯纺等特殊工艺，使面料在舒适度和耐穿性之间达到良好的平衡；围绕瑜伽等轻运动需求，我们开发了一系列适用于无缝织造的纱线，予以穿着者更好的身体包裹感和塑形体验。
　　（2）羊绒纱线：子公司新澳羊绒依托宁夏山羊绒工程技术研究中心及创新团队，已取得二十余项山羊绒加工专利及多项国家级、自治区级科技成果。新澳羊绒与纤维公司合作开发降解材料与蛋白质纤维混纺产品；利用回收山羊绒、羊毛、回收尼龙、零碳天丝，完成开发回收系列多个产品。
　　（3）家纺类纱线：报告期内，公司尝试开发高品质家纺纱线，在产品研发过程中，结合不同消费市场的需求，充分利用羊毛纤维的天然可再生、抗皱、透气、抗菌抑味、柔软轻弹、阻燃及抗紫外线等优异性能，不断研发新品类并创新纺纱工艺，显著提升纱线的综合性能。我们与行业伙伴紧密合作，共同开发了多款兼具创新性与高品质的家纺纱线产品，可应用于羊毛沙发布、窗帘、盖毯、墙布、割绒布家居装饰等。
　　（4）梭织（机织）类纱线：公司在现有羊毛针织品类的基础上，尝试拓展羊毛梭织纱线品类，进一步丰富产品矩阵。羊毛梭织纱线凭借其细腻的质感、优异的垂坠性和耐用性，主要应用于中高端衬衫、西装、制服等面料，以满足市场对高品质梭织面料的需求。WEAVINGYARNSEXPERIENCE是新澳首次推出的梭织产品集锦，分为特殊品种纱线、100%羊毛单纱、100%羊毛股线、羊毛混纺纱线四大板块，在纺纱工艺中运用了赛络纺、紧密纺等不同纺纱方式，以提升产品在弹性、耐磨性、平整度等不同方面的性能，更好地运用于各类面料。
　　（5）花式纱：报告期内，公司尝试羊毛花式纱的开发与推广，结合精纺羊毛加工优势，推出第一期羊毛花式纱集锦。
　　3、新质生产力加码，全球化布局落子
　　公司始终聚焦毛精纺纱线优势赛道，以全球视野推动多元化布局。报告期内，各项目按计划有序推进，逐步扩大生产规模，以新质生产力赋能传统产业转型升级。
　　（1）公司“60,000锭高档精纺生态纱项目”二期所涉及的15,000锭设备已陆续实现全部投产，进一步巩固并提高公司在毛精纺细分行业的竞争优势；
　　（2）子公司新澳越南“50,000锭高档精纺生态纱纺织染整项目”是公司进一步加深全球化产业布局的重要举措，其一期20,000锭首条生产线已于2024年11月进入试生产阶段，其他生产线已分阶段进行调试工作并计划于2025年陆续投产；
　　（3）子公司新澳银川“20,000锭高品质精纺羊毛（绒）纱建设项目”计划于2025年陆续投产，该项目引进国际先进纺纱设备及配套设备，不断巩固提升羊毛羊绒主业制造优势；
　　4、聚焦低碳可持续，研发创新擎动能
　　公司持续致力于将自然健康的纱线带给消费者，践行可持续宽带发展战略，以纱线碳足迹为起点，呼吁中下游纺织产业链共同投身减碳运动，引导消费者选择绿色消费。秉承低碳可持续发展理念，公司充分发挥一体化产业链优势，持续加大技术研发创新力度，围绕产品开发与应用、功能优化与升级、环保与绿色工艺创新等领域深化布局。
　　报告期内，公司打造先锋纱线实验室XLAB，以创新纱线和针织花型助力品牌客户构建专属风格。功能性纱线研发方面，推出具备抑菌、吸湿排汗、远红外等特性的产品，持续优化用户体验。在可持续发展方面，公司主推可追溯、可循环的认证产品，加大对RWS、NATIVA、GRS、
　　GOTS、GCS等各类可追溯原材料的使用，通过零碳天丝、生物基化纤等环保材料与羊毛进行混纺，为功能型纱线注入环保基因；新中和采用生物酶、3E等无氯处理羊毛；厚源纺织应用植物染等系列工艺，共同构建生态可持续的绿色供应链。在深化与科研院所及行业伙伴的协同创新方面，围绕羊毛纤维热水收缩率、微生物染色、嵌入纺等关键技术开展研发与优化；并通过定期举办新锐设计师大赛等，持续推动行业人才培养与产业链协同发展。报告期内，公司荣膺国家级绿色供应链管理企
　　业、中国纺织服装品牌竞争力优势企业、中国生态环保面料设计大赛创新奖企业等多项荣誉，公司开发的无氯防缩羊毛与零碳莱赛尔混纺纱被选入《2024年度纺织行业绿色低碳技术汇编》。
　　5、人才战略深推进，发展根基稳筑牢
　　公司始终将人才培养作为实现可持续发展的重要战略之一，持续加大人才培养投入，打造高素质、专业化的人才队伍，为公司的长期发展提供坚实保障。
　　（1）公司通过完善内部培训体系、优化人才选拔机制、加强职业发展规划等措施，全面提升员工的专业能力和综合素质。报告期内，公司首次提出“定制化”人才发展理念，推行个性化招录与定制化培养模式，为公司输送匹配的专业人才。
　　（2）为激发员工潜能，公司建立了科学的绩效考核与激励机制，并新增多个奖项，加大对业务贡献突出的部门与个人的表彰奖励力度，显著提升了员工干事创业的积极性；推进技能等级评定，树立“劳模工匠”典范，营造崇尚技能、尊重人才的良好氛围。
　　（3）公司积极推进校企合作，吸引优秀毕业生加入，通过“新人训练营”、“双师制”、“新生代管理干部赋能”等系统化、专业化的培训项目加速其成长。
　　6、完善内控强管理，智造赋能提质效
　　公司坚持管理赋能，持续激发内生动力。报告期内，公司根据相关法律法规要求，进一步加强内部控制制度建设和完善，强化对内控制度执行的监督检查。公司深化精细化管理，通过信息化与自动化的深度融合，优化管理流程，构建集团数字营销平台，升级MES、OA系统，完善子公司ERP、WMS、QMS、PLM等数字化系统，并落地实施CRM一期项目，显著提升了工艺水平、质量管控能力、资源利用效率及内部管理效能；子公司新澳越南数字化配套系统的陆续上线，为智能制造提供了有力支撑。公司持续完善ESG治理，已连续三年发布《环境、社会和公司治理
　　（ESG）报告》，持续向利益相关方披露公司在经营中对于ESG议题所秉持的理念、建立的管理方法、推行的工作与达到的成效。
　　报告期内，公司荣获中国上市公司英华奖——A股潜力奖、第二届国新杯-ESG金牛奖百
　　强、中国上市公司社会责任绩效最佳100名企业、浙江上市公司ESG绩效最佳100名企业、浙江省AAA级“守合同重信用”公示企业、中纺联节水标杆企业、纺十车间空压站获评一级能效压缩空气站；子公司新澳羊绒获评“自治区百强企业”、“宁夏百强制造业民营企业”，自治区首个羊绒深加工“链主”企业、宁夏企业典型创新案例、银川市行业标杆20强；子公司厚源纺织被评为工信部印染行业规范企业及浙江省科技进步三等奖。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）行业基本情况及公司行业地位
　　根据《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》，公司所处行业为纺织业（C17）中的毛纺织及染整精加工（C172，以下简称“毛纺织行业”）；公司产品和业务覆盖羊毛毛条、毛精纺纱线、羊绒纱线、改性处理和染整加工，由此公司所属行业为毛条和毛纱线加工（1721）和毛染整精加工（1723）（以下统称“毛纺行业”）。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C17纺织业”。
　　公司为毛纺织行业龙头企业，高新技术企业、国家级绿色工厂、工信部绿色设计示范企业、工信部绿色供应链管理企业，设有国家毛纺纱线产品开发基地、中国毛纺织行业精梳毛纺纱线技术研发中心、省级企业技术中心、省级企业研究院，与国际羊毛局合作成立首家针织产品研发中心。公司多次入围中国纺织服装企业竞争力500强、中国毛纺、毛针织行业竞争力10强和中国纺织服装品牌价值评价50强企业。公司被国家工业和信息化部和中国工业经济联合会认定为制造业单项冠军示范企业，获制造业“精梳羊毛纱单项冠军”。子公司新澳羊绒入选中国毛纺行业协会山羊绒行业最具品牌影响力十强企业。公司参与了国家标准《精梳毛织品》的修订工作；参与了省、行业多项标准工作的评审及审定工作；主持起草了中纺联《毛精纺纺纱智能工厂通用要求》团体标准，并发布实施，公司获评全国纺织品标准化技术委员会毛纺品分会标准化工作先进单位。
　　（二）报告期内行业发展情况
　　据中纺联产业经济研究院显示：
　　1、生产形势保持平稳，效益情况修复改善
　　2024年，纺织行业产能利用水平稳中有升，供给端呈现平稳增长态势。根据国家统计局数据，2024年我国纺织业、化纤业产能利用率分别为78.5%和85.4%，较上年分别提高2.1和1.1个百分点，均高于同期全国工业75%的产能利用水平。规模以上纺织企业工业增加值同比增长4.4%，增速较上年回升5.6个百分点。产业链绝大多数环节全年生产形势良好，化纤、毛纺、长丝织造、产业用纺织品等行业全年工业增加值同比实现较快增长。在国家统计局统计的15个纺织大类产品中，化学纤维、纱、印染布、服装等10个主要大类产品产量同比实现正增长。
　　纺织行业效益水平持续修复。2024年，全国3.8万户规模以上纺织企业营业收入同比增长4%，增速较上年回升4.8个百分点；利润总额同比增长7.5%，增速较上年回升0.3个百分点。
　　纺织产业链各主要环节营业收入均实现正增长，化纤、麻纺、印染、针织、产业用纺织品、纺机等行业利润修复情况良好。
　　2、内销实现温和增长，出口继续展现韧性
　　2024年，随着国家促消费政策逐步显效、业态模式创新不断激发市场活力，我国纺织服装商品内需消费实现温和增长，但受到宏观经济放缓影响，各项内销指标增速均较上年有所放缓。全年，我国居民人均衣着消费支出同比增长2.8%；限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售总额同比增长0.3%，增速较上年回落12.6个百分点；网上穿类商品零售额同比增长1.5%，增速较上年回落9.3个百分点。
　　2024年，国际市场需求总体疲弱，贸易环境风险高企，纺织行业外贸形势较为严峻，但我国纺织行业持续深化外贸转型升级，国际竞争力稳定释放，全年出口实现正增长。其中，由于担心中美贸易环境风险，部分企业在四季度“抢出口”，引发当季出口增长加快。根据中国海关快报数据，2024年我国纺织品服装出口总额为3011亿美元，同比增长2.8%。其中，纺织品出口额为1,419.6亿美元，同比增长5.7%，服装出口额为1591.4亿美元，同比增长0.3%。我国对主要市场纺织服装出口情况整体良好，但表现有所分化，对北美、欧盟、东盟等主要贸易伙伴出口增势良好，对日本、土耳其、俄罗斯等市场出口负增长。
　　3、运行质量有所改善，发展信心更趋巩固
　　2024年，纺织行业运行质量持续改善。全国规模以上纺织企业营业收入利润率为3.9%，较上年提高0.1个百分点；总资产周转率同比加快0.6%，三费比例小幅下降至6.5%，均呈现修复改善趋向。
　　纺织企业深入推进转型升级，积极落实大规模设备更新政策要求，带动高端化、智能化、绿色化投入稳步扩大。2024年，纺织业、服装业和化纤业固定资产投资完成额（不含农户）同比分别增长15.6%、18%和4.7%，增速较上年分别加快16、20.2和14.5个百分点。
　　在产销、效益稳步改善形势下，纺织企业发展信心及预期逐渐巩固，行业综合景气度保持在扩张区间。根据中国纺织工业联合会调查测算，2024年四季度，我国纺织行业综合景气指数为59.5%，较上年同期和三季度分别提高2.3和6.8个百分点，连续第8个季度位于荣枯线以上。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　公司所从事的主要业务为羊毛纱线及中间产品羊毛毛条、羊绒纱线的研发、生产和销售。
　　公司主要产品及服务包括：
　　1、精纺、粗纺纯羊毛及羊毛混纺类纱线；
　　2、粗纺、精纺纯羊绒及羊绒混纺类纱线；
　　上述羊毛、羊绒纱线产品主要用于世界中高端品牌的针织服装及梭织面料，包括羊绒衫、羊毛衫、羊毛内衣、羊毛T恤、毛袜及其他针织品等，以及用于高档梭织面料。
　　3、各类普通精梳毛条、丝光毛条、防缩毛条及巴素兰毛条，可根据客户个性化需求提供各类非虐待毛条、原产地毛条、条染复精梳毛条等。
　　4、改性处理、染整及羊绒加工。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。作为全球毛纺细分行业制造龙头之一，展现出优势和韧性。
　　1、全球化布局更具市场竞争力和抗风险能力
　　公司在浙江基地、宁夏基地、英国苏格兰以及越南西宁省等设有8家生产型企业（新澳银川公司在建中）；在中国香港、上海、深圳、浙江以及澳大利亚等设有多家贸易型公司；在意大利设有欧洲技术开发销售中心；并在亚洲、欧洲、北美洲等市场设有办事处及营销团队，营销渠道覆盖国内大多省份和境外二十多个国家和地区。
　　2、户外运动赛道带动羊毛应用场景多元化
　　近年来，羊毛穿着向多场景、新兴场景延伸，户外运动表现相对较好。头部品牌对于供应商的选择有一套较为复杂、严格的认证流程，仅少数企业有能力进入高端市场领域参与综合竞争。新澳凭借丰富的行业经验、良好的市场口碑以及较强的开发设计能力，成为众多优质品牌客户的指定纱线供应商，与他们形成长期稳定的合作关系，客户资源壁垒较深厚。
　　3、技术研发与设计开发优势
　　公司是高新技术企业、工信部制造业单项冠军示范企业、工信部第四批绿色工厂、浙江省第一批无废工厂，浙江省创新型示范企业。设有中国毛纺织行业精梳毛纺纱线技术研发中心、国家毛纺纱线产品开发基地、省级企业技术中心、省级企业研究院，并与国际羊毛局合作成立了首家针织产品研发中心。公司依托这些平台不断进行技术创新，产品开发向差异化、功能化、高附加值化发展，同时不断优化技术工艺，在毛纺纺纱上采用紧密纺、赛络纺、包芯纺、赛络菲尔纺等先进工艺，取得良好的效果。在绿色可持续时尚大趋势下，新澳开拓多品类多元化的新产品，羊毛产品中推出羊绒、桑蚕丝等与羊毛混纺的高档精纺纱，羊毛与长丝结合的包芯、赛络菲尔纺等高强力纱，具有吸湿排汗、远红外发热、抗菌等功能性的羊毛混纺纱线，以及羊毛与可生物降解涤纶、回收涤纶、回收尼龙、零碳莱赛尔等环保原料混纺的产品；羊绒产品中推出羊绒与亚麻、包芯羊绒、可机洗羊绒、羊仔毛系列等产品，用产品践行环保可持续理念。随着公司对研发的持续投入，有望形成更深的护城河，未来具备更好的发展前景。
　　公司拥有独立的产品设计开发团队，全方位服务于客户，一方面根据客户需求设计出个性化的产品，另一方面通过自身的设计优势引导客户选择，从“以市场为导向”到一定程度上“引导市场发展”、“创造市场需求”的角色转变。近年来，公司通过参加SPINEXPO国际流行纱线展、意大利FILOMILANO等专业顶级展会，向全球客商定期发布春夏、秋冬针织色卡；参加PERFORMANCEDAYSMUNICH、ISPOMUNICH国际体育用品博览会，利用羊毛纤维的独特优势，探索羊毛在运动领域的运用，开发多样化的功能性纱线，推出户外运动系列羊毛产品。
　　4、产业链一体化布局，提升交付稳定性和盈利能力。
　　公司是毛纺业内为数不多的集洗毛-制条-改性处理-纺纱-染整-质检于一体，拥有完整技术体系及纺纱产业链的供应商。一方面，垂直一体化布局由于整合了上游关键生产步骤和工序，对供应链的把控力度和可追溯性更强，在外界环境不稳定的情况下可以最大程度上保障订单交付。另一方面，由于业务链条更长，从原毛到色纱的全流程解决能力，在新品研发、质量控制等方面的竞争优势也更明显，也更利于增强客户粘性以及产品升级。
　　5、多品类宽带发展优势
　　近年来，公司践行可持续宽带发展战略，基于纺纱主业内进行品类多元化扩容，通过设立宁夏新澳羊绒、收购英国邓肯等举措，开拓羊绒纱线市场空间。公司目前已形成以CASHFEEL、NEWCHUWA、新澳、38°N、CASHQUEEN、Todd&Duncan等为代表的自主品牌矩阵，搭建了覆盖中端、高端、奢侈端及针织服饰、运动休闲、家居家纺类等多品种、多档次、系列化的纱线产品结构体系，为全球客户提供更精准、更多元化的选择空间，全面参与市场竞争，更充分地获取市场份额。公司新型纱线部前期市场调研及样品开发初有成效，并不断尝试向家纺、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸。
　　6、数字化助力经营效益提升
　　公司是省级云上企业、智能工厂、新一代信息技术与制造业融合的示范企业，也是中毛协智能制造的示范企业。公司积极布局数字化转型之路，以“智慧工艺、智能制造、智能仓储、智能物流”为核心的智能工厂规划；以数据治理驱动的智能决策探索；以集团化和产业化协同的数字化平台架构等等。近年来公司积极进行工业互联网平台的创建。“新澳数智工业互联平台”，于2022年通过省经信厅的工业互联网平台创建认定，于2023年荣获中国纺织工业联合会的纺织行业信息化成果奖二等奖；同年入选国家工信部新一代信息技术典型案例。信息化结合自动化、信息化促进管理和流程优化，在诸多项目过程中实现和促成了很多传统生产作业行为方式的转变，是对“数字化转型”的积极实践。目前围绕部分环节的精细化衔接应用，仍然在不断深化实施，持续提升经营发展效益。
　　7、低碳可持续发展优势
　　公司已加入“中国纺织服装行业气候创新2030行动”和“中国纺织服装行业全生命周期评价工作组”以及中国毛纺织行业绿色低碳联盟。在中国纺织工业联合会指导下，积极推进代表性产品生命周期评价（LCA）项目工作，是毛纺业内率先开展碳足迹项目的企业之一，其中宁夏新澳已公布CASHQUEEN和PRESTIGE产品从牧场到纱线浅、中、深色的碳足迹测评数据，浙江新澳已公布CASHFEEL中色羊毛纱线从牧场到纱线的碳足迹测评数据。作为纺纱生产企业，公司虽然处于产业链的中间环节，但公司敢于迎难而上，带动上下游企业一起加入到减碳行动中，并配合上下游企业和品牌客户的碳足迹测算工作，推动材料环境数据建设和低碳产品开发。此外，公司定期收集和分析能源数据，通过科学系统的分析制定对应的减排措施，并积极与行业协会开展双碳战略规划的合作，制定中长期减排路径计划；遵守有害物质零排放标准（ZDHC），获评工信部第四批“绿色工厂”、浙江省首批无废工厂等荣誉。公司编制并发布ESG报告，推动可持续发展的战略，积极履行社会责任，以适应不断变化的市场需求和监管环境，为投资者和利益相关方创造价值。
　　8、品质与服务优势
　　公司通过了质量管理体系认证、环境管理体系认证、能源管理体系认证、两化融合管理体系和职业健康安全管理体系认证。公司产品品质有权威认证保障，是纯羊毛标志、高比例羊毛混纺标志和羊毛混纺标志特许权企业，拥有澳大利亚美丽诺羊毛标志证书，取得中国纺织工业联合会颁发的纺织品安全管理白名单资质。公司在近年的产品开发中，以可持续发展为理念，相应产品先后通过了RWS（负责任羊毛）、SustainaWOOL（可持续羊毛）、GRS（全球回收标准）、
　　GOTS(全球有机纺织品标准)、FSC、BLUESIGN蓝标认证、NATIVA证书等多项生态环保认证。
　　公司在客户服务方面具备多方面竞争优势：从原料到纺纱工艺为客户提供个性化定制服务；小批量、多品种、快翻新的灵活应变服务；快速响应服务机制；全流程现场技术支持服务等。
　　品质与服务优势为公司赢得了国内外中高端品牌客户的青睐，成为众多知名服装品牌的指定纱线供应商。公司在业界有较高的知名度和口碑，曾被客户授予“优秀供应商”“战略贡献奖”“最佳服务奖”“最佳货期奖”“主力合作奖”等荣誉。报告期内，公司获评中国纺织工业联合会“2024中国纺织服装品牌竞争力优势企业”。
　　9、规模和装备水平优势
　　近年来，行业的重新洗牌使小而散的企业逐步被市场淘汰，行业龙头企业优势显著增强，战略上拥有前瞻眼光，资源上拥有技术能力、资本能力、销售通道和品牌基础的公司将占得先机。公司在全球毛纺细分行业的龙头地位凸显，随着行业集中度提高，市场份额提升空间较大。公司自上市以来，借助资本市场平台，紧紧抓住资本市场新引擎，专注主业做大做精做强，加快扩张高档毛精纺纱生产能力，提升市场占有率，发挥规模效益。
　　10、区域优势
　　公司地处浙江省桐乡市，桐乡市地处浙江省北部杭嘉湖平原腹地，居上海、杭州、苏州三角之中。该市下辖濮院羊毛衫市场，毛纺产业上下游配套完整，产业集聚效应突出，交通便利，拥有得天独厚的区域优势。桐乡濮院羊毛衫交易市场是全国羊毛衫集散中心、全国针织服装信息和物流中心。桐乡正逐渐成为知名服装品牌的加工生产基地，这给公司产品带来市场契机。
　　近年来，对于纺织产业在区域经济中的重要性正在重新评估，行业正在迎来新的发展机遇。东部地区重点聚焦纺织服装产业数字化、绿色化、高端化、品牌化发展，强调巩固行业的支柱性、引领性地位。浙江省加快构建以“415X”先进制造业集群为主体的现代化产业体系，其中纺织服装是要着力打造的15个“浙江制造”省级特色产业集群之一。桐乡市的现代纺织与服装产业集群被列入首批“浙江制造”省级特色产业集群核心区协同区创建名单。西部地区发挥特色资源优势，紧抓产业转移和“一带一路”倡议等重大战略，培育特色优势产业，推进产业升级。宁夏将轻工纺织纳入全区“六新”产业推进，重点打造棉麻、羊绒、高性能化纤等特色产业集群。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，实现营业总收入484,078.38万元，同比增长9.07%；归属于上市公司股东的净利润42,829.74万元，同比增长5.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润40,948.74万元，同比增长5.23%；公司总资产568,946.96万元，较期初增长0.78%；归属于上市公司股东的净资产340,363.52万元，较期初增长7.36%。公司综合实力再上新台阶。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2025年是“十四五”规划的收官之年，也是谋划“十五五”发展的关键之年，虽然外部形势高度复杂，但纺织行业总体上仍处于机遇与挑战并存的战略机遇期。一方面，全球经济和终端消费增长乏力，贸易摩擦风险频发，国际纺织供应链布局深度调整，各种不确定不稳定因素仍然较多；国内有效需求不足，市场竞争加剧，企业经营压力较大等困难挑战也仍有赖于行业通过深化供给侧改革和推动高质量发展予以化解。另一方面，在我国宏观经济基本面长期向好，超大规模内需市场“压舱石”作用释放，宏观存量增量政策协同发力，为纺织行业加快升级发展提供稳定基石，行业有条件把握产业科技革新、内需全面提振和高水平整合国际资源等战略机遇，围绕科技、时尚、绿色、健康，加快形成高科技、高效能、高质量的产业新势能，推动现代化产业体系建设迈上新台阶。
　　(二)公司发展战略
　　“碳达峰、碳中和”目标以及纺织业“十四五”发展纲要引领下，在前期积累的毛精纺制造优势基础上，围绕可持续宽带发展战略，完善国际化产业布局，推动品类多元化扩容，开发具有市场引导性的产品和技术，横向拓展纱线业务，进一步开拓粗纺、花式纱、半精纺等领域，为全球客户提供品种更多、功能性更强、应用场景更广的纱线产品，并尝试向家纺、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸，努力成为全球专业的一站式毛纺纱线供应商。
　　(三)经营计划
　　2025年工作总体思路：坚持党建引领，将党的先进理念融入企业发展战略，确保公司发展方向与国家大政方针同频共振。围绕可持续宽带发展战略，致力于为全球客商提供品种更多、功能性更强、应用场景更广的纱线产品。以技术创新和产业升级为驱动，探索发展新质生产力，不断优化全球产业布局，促进高端产能释放，全面参与市场竞争。始终秉持“效益优先、员工共赢”的原则，强调以结果为导向，绩效为杠杆，强预算、降成本、提质效，激励全员不断突破、追求卓越，实现企业与员工的共同成长，全面推动公司经营业绩的进一步增长和社会影响力的显著提升，积极承担促进社会和谐发展与共同富裕的历史使命。
　　(四)可能面对的风险
　　（一）宏观经济风险
　　当前欧美等发达国家通胀率高企，政治局势严峻复杂，全球经济放缓，需求低迷，经济发展的复杂性、不稳定性、不确定性依然存在。
　　（二）原材料价格波动风险
　　1、羊毛价格波动风险
　　本公司产品的主要原材料为澳大利亚原产羊毛及其半成品羊毛毛条，澳毛价格受气候、消费需求、产业国政策、羊毛储备情况、汇率变动等多因素影响，其价格的波动影响到毛纺行业的原材料成本以及产品价格。由于澳毛主要通过澳大利亚公开拍卖市场取得，价格透明，市场化程度高，产业上下游对澳毛价格波动的响应机制已经形成。
　　如果羊毛价格长期高企，将直接推动毛纺产品价格持续走高，导致毛纺产品的需求受到抑制；如果羊毛价格在短期内大幅下挫，将增加毛纺企业存货管理的难度。为应对原材料价格波动风险，公司采取稳健的采购策略，根据销售订单及往年销售情况，结合原材料价格走势，合理统
　　筹安排采购计划，掌握适度安全库存边际，尽量降低原材料波动影响。但如果澳毛价格短期内发生持续剧烈变动，对公司的生产经营将带来较大不利影响。
　　2、羊绒价格波动的风险
　　由于羊绒单位价值较高，历史波动幅度较大，存在价格波动风险。公司将凭借采购经验，审慎判断，合理掌握库存量，尽可能降低羊绒原料市场带来的价格波动的风险。
　　（三）汇率波动的风险
　　公司部分销售收入来源于外销收入，同时公司的主要原材料羊毛主要从澳大利亚进口取得。公司出口产品和进口原材料的主要结算货币为美元、欧元，进口设备主要结算货币为欧元，因此人民币对美元、欧元的汇率波动对公司的财务状况和经营业绩产生一定影响。公司在原材料进口和产品出口过程中，密切关注外汇市场的变化趋势，但不排除汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来较大影响。
　　（四）海外投资风险
　　公司在越南分期建设实施50,000锭高档精纺生态纱纺织染整项目，越南的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存在一定的差异，存在一定的管理、运营和市场风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）报告期内公司所属行业发展情况　　据中国纺织工业联合会信息显示:　　今年以来，我国纺织行业全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，持续深化转型升级，加快推进现代化产业体系建设。在国家宏观政策效应持续释放、国内外市场需求逐步恢复等积极因素支撑下，上半年纺织行业供需两端延续平稳增长态势，效益水平持续改善，发展信心有所巩固，经济运行态势基本平稳。展望全年，纺织行业面临的发展形势依然复杂严峻，加快巩固稳中向好基础，持续推进高质量发展仍面临诸多考验。　　1、行业景气水平保持扩张，生产供给平稳增长　　今年以来，纺织产业链供... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）报告期内公司所属行业发展情况
　　据中国纺织工业联合会信息显示:
　　今年以来，我国纺织行业全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，持续深化转型升级，加快推进现代化产业体系建设。在国家宏观政策效应持续释放、国内外市场需求逐步恢复等积极因素支撑下，上半年纺织行业供需两端延续平稳增长态势，效益水平持续改善，发展信心有所巩固，经济运行态势基本平稳。展望全年，纺织行业面临的发展形势依然复杂严峻，加快巩固稳中向好基础，持续推进高质量发展仍面临诸多考验。
　　1、行业景气水平保持扩张，生产供给平稳增长
　　今年以来，纺织产业链供应链有序稳定运行，国内外市场消费及流通环境持续改善，行业综合景气度延续扩张态势。根据中国纺织工业联合会产业经济研究院测算，二季度纺织行业综合景气指数为63.3%，连续6个季度位于50%以上的扩张区间，较上年同期和今年一季度分别提高6.3和9.8个百分点，为2021年以来的较高水平。
　　纺织行业生产形势保持平稳。国家统计局数据显示，1~5月纺织行业规模以上企业工业增加值同比增长4.8%，增速较上年同期回升8.4个百分点。纺织全产业链主要环节工业增加值延续正增长态势，其中化纤、毛纺织、长丝织造等子行业工业增加值同比实现两位数增长。在国家统计局统计的15个纺织大类产品中，化学纤维、印染布等12个大类产品产量实现同比增长。
　　2、内需市场平稳增长，出口延续恢复态势
　　今年上半年，在居民收入及消费信心逐步趋稳、品牌企业数实融合加快推进、“大健康”“国潮”等消费热点及假日经济及国家促消费政策共同发力支撑下，我国纺织品服装内销实现平稳增长。根据国家统计局数据，1~5月全国限额以上服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长2%。直播带货、即时零售等电商新业态新模式带动线上纺织服装消费平稳释放，同期全国网上穿类商品零售额同比增长9%。
　　今年以来，在部分海外市场需求基本平稳、国际品牌商少量补库存带动下，我国纺织品服装出口情况整体好于预期，产业链竞争力保持稳定。根据中国海关快报数据，1~5月我国纺织品服装出口总额为1158.4亿美元，同比增长1.4%。其中，纺织品出口额为571.3亿美元，同比增长2.6%；服装出口额为587.2亿美元，同比微增0.2%。我国对主要市场纺织品服装出口整体延续修复态势，1~5月对美国、墨西哥、“一带一路”沿线国家纺织品服装出口规模实现正增长。
　　3、效益水平持续改善，投资信心有所增强
　　今年以来，纺织企业效益水平持续改善，营业收入及利润保持较快增长。根据国家统计局数据，1~5月全国3.8万户规模以上纺织企业营业收入同比增长6.4%，利润总额同比增长27.3%，增速较上年同期分别回升11.6和54.8个百分点。纺织全产业链营业收入同比实现正增长，为行业盈利恢复提供了重要支撑，化纤、毛纺织、印染、产业用纺织品等八成子行业利润总额保持在两位数以上的较快增长水平。企业盈利能力及部分运营指标趋于改善，1~5月规模以上纺织企业营业收入利润率为3%，较上年同期和今年一季度分别提高0.5和0.4个百分点；总资产周转率同比加快1.3%，三费比例由上年同期的6.9%下降至6.5%。
　　企业产销及效益修复带动行业投资信心有所增强。根据国家统计局数据，1~5月我国纺织业、服装业和化纤业固定资产投资完成额（不含农户）同比分别增长13.4%、14.8%和4.7%，增速较上年同期分别回升17、19和10.3个百分点。
　　4、全年向好基础仍待巩固，以新质新力促高质量发展
　　展望全年，我国纺织行业面临的国内外宏观环境复杂性、不确定性仍然较多，经济运行保持稳中向好态势还面临诸多困难挑战。国际政经环境更趋错综复杂，全球货币政策分化、地缘政治环境趋紧、贸易保护主义抬头等不稳定不确定因素均将制约国际市场需求改善，全球纺织供应链保持稳定有序运转也面临着较大考验；国内宏观经济整体仍将延续恢复向好态势，但短期内有效需求不足、市场预期偏弱等问题与中长期结构转型压力相互交织，经济稳增长、防风险压力依然存在，居民的消费能力和消费信心仍待进一步提升。
　　（二）公司主要业务、主要产品及其用途
　　公司所从事的主要业务为羊毛纱线、羊毛毛条、羊绒纱线的研发、生产和销售。
　　公司主要产品及服务包括：
　　1、精纺、粗纺纯羊毛及羊毛混纺类纱线；
　　2、粗纺、精纺纯羊绒及羊绒混纺类纱线；
　　上述羊毛、羊绒纱线产品主要用于世界中高端品牌的针织服装及梭织面料，包括羊绒衫、羊毛衫、羊毛内衣、羊毛T恤、毛袜及其他针织品等，以及用于高档梭织面料。
　　3、各类普通精梳毛条、丝光毛条、防缩毛条及巴素兰毛条，可根据客户个性化需求提供各类非虐待毛条、原产地毛条、条染复精梳毛条等。
　　4、改性处理、染整及羊绒加工。
　　（三）公司的经营模式
　　公司按业务流程和经营体系构建了以新澳股份为主体，各主要子公司专业化分工生产、独立销售的市场化经营模式。新澳股份采购毛条生产纱线并对外销售；新中和采购澳大利亚、新西兰等地的优质羊毛，生产毛条，一部分供应给新澳股份，其余对外销售，同时为新澳股份提供毛条改性处理加工服务；厚源纺织提供染整加工服务；新澳羊绒生产销售羊绒纱线，并提供羊绒加工服务；邓肯公司生产销售羊绒纱线。
　　1、采购模式
　　公司采购羊毛主要为澳大利亚、新西兰等地原产羊毛。澳毛价格由澳大利亚羊毛拍卖市场的公开拍卖价格决定。经过多年发展，澳大利亚羊毛拍卖市场已经发展成为全球市场化程度最高的专业羊毛市场之一，运作机制透明规范，羊毛供应稳定。针对毛条采购，公司建立了合格供应商体系，根据供应商的生产技术能力、价格合理性、产品质量水平、过往交货及时性和服务等综合因素，建立合格供应商名单。针对羊绒采购，公司立足原产地优势，结合经营计划和当期绒价等因素，广泛采购来自内蒙古、宁夏、陕北等优质产区的原料，动态把握羊绒行情，形成具备优势的供应体系。
　　2、生产模式
　　公司毛纱、羊绒纱及毛条产品依托广泛的优质客户群体，以自主生产为主，外协生产为辅。公司根据自身产能、交货周期长短、生产工艺复杂程度等因素，选择自产或外协的方式生产。
　　3、销售模式
　　公司采取内销与外销同时并重的销售策略，致力于建立稳定、优质的客户群体。公司纱线产品销售客户分散度较高，主要客户分为两大类：一类是品牌服装商，另一类是贴牌服装生产商。
　　针对品牌服装商，公司与其设计师探讨纱线流行趋势，寻求合作空间，主要有两种销售形式：
　　（1）与品牌服装商签订销售合同，直接销售给品牌服装商，并与其进行价款结算；
　　（2）与品牌服装商商谈项目合作方案，成为其指定纱线供应商，经双方确认，品牌服装商指定贴牌织造厂到公司采购产品，并由贴牌织造厂与公司签订销售合同，产品价格由先前品牌服装商与公司确认，付款方式由贴牌织造厂与公司协商确定，并与贴牌织造厂进行价款结算。针对贴牌服装生产商，公司直接向贴牌织造厂推广产品并签订合同，确定价格与数量等销售要素，并进行价款结算。
　　（四）公司产品市场地位
　　根据《国民经济行业分类(GB/T4754-2017)》，公司所处行业为纺织业（C17）中的毛纺织及染整精加工（C172，以下简称“毛纺织行业”）；公司产品和业务覆盖羊毛毛条、毛精纺纱线、羊绒纱线、改性处理和染整加工，由此公司所属行业为毛条和毛纱线加工（1721）和毛染整精加工（1723）（以下统称“毛纺行业”）。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所处行业为“C17纺织业”。
　　公司为毛纺织行业龙头企业之一，获评高新技术企业、国家级绿色工厂、工信部绿色设计示范企业，设有国家毛纺纱线产品开发基地、中国毛纺织行业精梳毛纺纱线技术研发中心、省级企业技术中心、省级企业研究院及省级博士后工作站，与国际羊毛局合作成立首家针织产品研发中心。公司曾多次入围中国纺织服装企业竞争力500强、中国毛纺、毛针织行业竞争力10强和中国纺织服装品牌价值评价50强企业。公司被国家工业和信息化部和中国工业经济联合会认定为制造业单项冠军示范企业，获制造业“精梳羊毛纱单项冠军”。子公司新澳羊绒入选中国毛纺行业协会山羊绒行业最具品牌影响力十强企业，并获自治区工业和信息化厅批准，成为自治区首个羊绒深加工“链主”企业。公司参与修订的国家标准《精梳毛织品》、毛纺行业团体标准《T_CNTAC203-2024T_CWTA1-2024产品碳足迹产品种类规则毛纱线》于报告期内发布；参与了省、行业多项标准工作的评审及审定工作；主持起草了中纺联《毛精纺纺纱智能工厂通用要求》团体标准，并发布实施，公司获评全国纺织品标准化技术委员会毛纺品分会标准化工作先进单位。公司获评中国纺织工业联合会“2024中国纺织服装品牌竞争力优势企业”。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，全球经济增长动能偏弱，国内经济运行总体平稳，行业经济运行延续稳定复苏的发展态势，但仍面临社会预期偏弱等挑战。公司深入学习贯彻习近平总书记提出的“要以科技创新引领产业创新，积极培育和发展新质生产力”的重要指示。纺织新质生产力以科技、文化、绿色生产力为内容，推动传统产业的高端化升级，公司坚持专注于羊毛、羊绒纺纱主业，践行可持续宽带发展战略，以守正创新的精神和“咬定青山不放松”的韧劲，不断强化技术创新及产品创新，稳步推进高端产能布局，为企业高质量发展提供持续驱动力，积极促进传统制造业的新质生产力加快发展。
　　经营业绩持续稳健增长
　　报告期内，公司聚焦主业，经营稳健，实现营业收入255,636.97万元，同比增加10.14%；实现归属于上市公司股东净利润26,618.09万元，同比增加4.51%；实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润25,987.42万元，同比增加5.77%。此外，本期主营业务毛利率同比提升0.51个百分点至20.62%，基本每股收益0.37元，净资产收益率8.14%。
　　毛精纺纱线业务稳中有升
　　报告期内，公司毛精纺纱线业务实现销量9,285吨，同比增加13.33%，贡献营收147,929.68万元，同比增加10.01%。毛精纺业务毛利率水平进一步提升。
　　宁夏新澳产销持续放量
　　报告期内，子公司宁夏新澳羊绒以绒毛类动物毛发纤维为主，天然植物纤维、再生纤维为辅，建立多品类、系列化的产品矩阵，并不断完善产品品质、优化客户结构、重视管理赋能，实现产能利用率稳步提升，自营产销量同比分别增长19.23%、39.01%。
　　1、党建赋能高质量发展
　　公司坚持以高质量党建促进高质量发展，深入学习贯彻党的二十大精神和习近平新时代中国特色社会主义思想，围绕党的中心工作和企业发展战略，致力于构建学习型、服务型、创新型的党组织。报告期内，公司组织开展“聚力同心，红色传承”系列主题党团联建活动，引导党团成员铭记党的百年奋斗历程，赓续红色血脉；为深入学习贯彻新修订的《中国共产党纪律处分条例》，专题召开了“聚力同心”新澳党委纪委教育会议，推动党委及各支部严抓党的纪律建设，进一步强化纪律意识、加强自我约束、提高免疫能力。
　　2、强化营销提升影响力
　　报告期内，公司不断发掘需求潜力，在洞悉消费需求的同时，聚焦有效需求，成功参展SPINEXPO巴黎B2B线下展及SPINEXPO上海展；6月携秋冬系列新品在佛罗伦萨举办2025/2026秋冬新品发布会，并于7月在巴黎和纽约等地进行巡展，在与各地客户的沟通中了解更多样化的需求，也以国际化的视野展示了新澳纱线与新澳态度。报告期内，公司获评中国纺织工业联合会“2024中国纺织服装品牌竞争力优势企业”。
　　3、项目建设扎实推进
　　公司扎实推进项目建设，加速构建全球化产能布局，各项工程项目平稳推进。报告期内，公司“60,000锭高档精纺生态纱项目”二期所涉及的15,000锭设备陆续投产；子公司新澳越南“50,000锭高档精纺生态纱纺织染整项目”按计划稳步推进，项目一期2万锭预计今年年底至2025年建设完成并陆续投产，项目投产后将有助于提升公司整体竞争力和抗风险水平；子公司新澳银川“20000锭高品质精纺羊毛（绒）纱建设项目”计划于2025年下半年陆续投产。
　　4、研发创新持续开展
　　公司长期坚持自主创新，依托三十多年来积累的工艺技术和创新能力，将最优势的资源应用于产品研发与创新。公司顺应户外出游、运动健身以及绿色消费趋势，不断探索羊毛在运动领域的运用，通过工艺革新和原材料创新开发出更适用于运动市场的功能性纱线。同时，在原有羊毛针织纱线基础上，深入开发羊毛梭织纱线品类，用于中高端衬衫、西装、制服等面料。报告期内，公司荣获嘉兴市国家高新技术企业创新能力百强；“茵茵叠翠、幻紫鎏辉”入围中国流行面料企业优秀奖产品、评审优秀奖。子公司新澳羊绒自成立以来，其依托宁夏山羊绒工程技术研究中心及创新团队，已取得二十余项山羊绒加工专利及多项国家级、自治区级科技成果，并获自治区工业和信息化厅批准，成为自治区首个羊绒深加工“链主”企业。
　　公司积极开展产学研合作，不断引进优秀人才和创新力。报告期内，公司联合东华大学上海国际时尚创意学院（简称SCF）开展了“可持续时尚运动羊毛创意设计合作课程”，并组织东华大学服装与艺术设计学院师生，到公司参观交流与学习，为学生们搭建起学习交流和展示自我的平台，以人才培养带动产业创新，助力毛纺行业可持续发展；新锐设计师大赛十周年特别企划——「X PROJECT」也如期展开，希望用全流程的赛事为学生搭建起实践平台，以先锋针织设计连接起行业上下游。
　　5、管理层工作务实创新
　　报告期内，公司深化实施精细化管理，通过信息化结合自动化、信息化促进管理和流程优化，建立集团数字营销平台并完善子公司ERP、WMS、QMS等数字化系统，持续提升工艺和质量管控、资源利用效率及内部管理效率。同时，公司进一步健全各项规章制度和内控制度，规范运营管理，进一步加强内控、资金、业务、信息化建设管控，并编制发布ESG报告，推动可持续发展的战略，积极履行社会责任，以适应不断变化的市场需求和监管环境，不断提高上市公司规范运作能力和水平，为投资者和利益相关方创造价值。

　　三、风险因素
　　（一）宏观经济风险
　　当前国际政治局势严峻复杂，全球经济放缓，需求低迷，经济发展的复杂性、不稳定性、不确定依然存在。
　　（二）原材料价格波动风险
　　1、羊毛价格波动风险
　　本公司产品的主要原材料为澳大利亚原产羊毛及其半成品羊毛毛条，澳毛价格受气候、消费需求、产业国政策、羊毛储备情况、汇率变动等多因素影响，其价格的波动影响到毛纺行业的原材料成本以及产品价格。由于澳毛主要通过澳大利亚公开拍卖市场取得，价格透明，市场化程度高，产业上下游对澳毛价格波动的响应机制已经形成。
　　如果羊毛价格长期高企，将直接推动毛纺产品价格持续走高，导致毛纺产品的需求受到抑制；如果羊毛价格在短期内大幅下挫，将增加毛纺企业存货管理的难度。为应对原材料价格波动风险，公司采取稳健的采购策略，例如根据订单及时锁定原料价格、“平均买入法”，“涨的时候快买慢卖，跌的时候快卖慢买”，根据销售订单及往年销售情况，结合原材料价格走势，合理统筹安排采购计划，掌握适度安全库存边际，尽量降低原材料波动影响。但如果澳毛价格短期内发生持续剧烈变动，对公司的生产经营将带来较大不利影响。
　　2、羊绒价格波动的风险
　　由于羊绒单位价值较高，历史波动幅度较大，存在价格波动风险。公司将凭借采购经验，审慎判断，合理掌握库存量，尽可能降低羊绒原料市场下行带来的价格下跌的风险。
　　（三）汇率波动的风险
　　公司部分销售收入来源于外销收入，同时公司的主要原材料羊毛主要从澳大利亚进口取得。公司出口产品和进口原材料的主要结算货币为美元、欧元，进口设备主要结算货币为欧元，因此人民币对美元、欧元的汇率波动对公司的财务状况和经营业绩产生一定影响。公司在原材料进口和产品出口过程中，密切关注外汇市场的变化趋势，但不排除汇率波动幅度持续加大，可能对公司盈利状况带来较大影响。
　　（四）海外风险
　　公司拟在越南分步建设实施50,000锭高档精纺生态纱纺织染整项目，越南的法律法规、政策体系、商业环境、文化特征等与国内存在一定的差异，存在一定的管理、运营和市场风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。作为全球毛纺细分行业制造龙头之一，展现出优势和韧性。
　　1、全球化布局更具市场竞争力和抗风险能力
　　公司在浙江基地、宁夏基地、英国苏格兰以及越南西宁省等设有8家生产型企业（新澳越南、新澳银川公司在建中）；在中国香港、上海、深圳、浙江以及澳大利亚
　　等设有多家贸易型公司；在意大利设有欧洲技术开发销售中心；并在美国、英国、法国、德国、日韩、北欧等市场设有办事处及营销团队，营销渠道覆盖国内大多省份和境外二十多个国家和地区。公司遵循国家“双循环”新发展格局政策指引，积极构建国内业务与海外业务相互促进的市场体系，海内外产能、内外销市场形成优势互补、灵活调配，从而在近年来复杂多变的环境中仍能保持较稳定发展。
　　2、户外运动赛道带动羊毛应用场景多元化
　　近年来，羊毛穿着向多场景、新兴场景延伸，户外运动表现相对较好。头部品牌对于供应商的选择有一套较为复杂、严格的认证流程，仅少数企业有能力进入高端市场领域参与综合竞争。新澳凭借丰富的行业经验、良好的市场口碑以及较强的开发设计能力，成为众多优质品牌客户的指定纱线供应商，与他们形成长期稳定的合作关系，客户资源壁垒较深厚。
　　3、技术研发与设计开发优势
　　公司是高新技术企业，浙江省创新型示范企业。公司依托新澳纺织技术暨羊毛针织产品研发中心(KDC)平台，不断进行技术创新，产品开发向差异化、功能化、高附加值化发展，同时不断优化技术工艺，在毛纺纺纱上采用紧密纺、赛络纺、包芯纺等先进工艺，取得良好的效果。在绿色可持续时尚大趋势下，新澳开拓多品类多元化的新产品，羊毛产品中推出羊毛与桑蚕丝、二醋酸等纤维混纺纱、羊毛羊绒与可降解材料混纺纱线、可机洗粗纺羊毛、再生纤维混纺等产品；羊绒产品中推出羊绒与亚麻、包芯羊绒、可机洗羊绒、羊仔毛系列等产品。用产品践行环保可持续理念。随着公司对研发的持续投入，有望形成更深的护城河，未来具备更好的发展前景。
　　公司拥有独立的产品设计开发团队，全方位服务于客户，一方面根据客户需求设计出个性化的产品，另一方面通过自身的设计优势引导客户选择，从“以市场为导向”到一定程度上“引导市场发展”、“创造市场需求”的角色转变。近年来，公司通过参加SPINEXPO国际流行纱线展、意大利FILO MILANO等专业顶级展会，向全球客商定期发布春夏、秋冬针织色卡；参加PERFORMANCE DAYS MUNICH、ISPO MUNICH国际体育用品博览会，利用羊毛纤维的独特优势，探索羊毛在运动领域的运用，开发多样化的功能性纱线，推出户外运动系列羊毛产品。
　　4、产业链一体化布局，提升交付稳定性和盈利能力。
　　公司是毛纺业内为数不多的集洗毛-制条-改性处理-纺纱-染整-质检于一体，拥有完整技术体系及纺纱产业链的供应商。一方面，垂直一体化布局由于整合了上游关键生产步骤和工序，对供应链的把控力度和可追溯性更强，在外界环境不稳定的情况下可以最大程度上保障订单交付。另一方面，由于业务链条更长，从原毛到色纱的全流程解决能力，在新品研发、质量控制等方面的竞争优势也更明显，也更利于增强客户粘性以及产品升级。
　　5、多品类宽带发展优势
　　近年来，公司践行可持续宽带发展战略，基于纺纱主业内进行品类多元化扩容，通过设立宁夏新澳羊绒、收购英国邓肯等举措，开拓羊绒纱线市场空间。公司目前已形成以CASHFEEL、NEWCHUWA、新澳、38°N、CASHQUEEN、Todd&Duncan等为代表的自主品牌矩阵，搭建了覆盖中端、高端、奢侈端及针织服饰、运动休闲、家居家纺类等多品种、多档次、系列化的纱线产品结构体系，为全球客户提供更精准、更多元化的选择空间，全面参与市场竞争，更充分地获取市场份额。公司新型纱线部前期市场调研及样品开发初有成效，并不断尝试向家纺、产业用、新材料等高附加值纺织应用进一步探索延伸。
　　6、数字化助力经营效益提升
　　公司是省级云上企业、智能工厂、新一代信息技术与制造业融合的示范企业，也是中毛协智能制造的示范企业。公司积极布局数字化转型之路，以“智慧工艺、智能制造、智能仓储、智能物流”为核心的智能工厂规划；以数据治理驱动的智能决策探索；以集团化和产业化协同的数字化平台架构等等。近年来公司积极进行工业互联网平台的创建。“新澳数智工业互联平台”，于2022年通过省经信厅的工业互联网平台创建认定，于2023年荣获中国纺织工业联合会的纺织行业信息化成果奖二等奖；同年入选国家工信部新一代信息技术典型案例。信息化结合自动化、信息化促进管理和流程优化，在诸多项目过程中实现和促成了很多传统生产作业行为方式的转变，是对“数字化转型”的积极实践。目前围绕部分环节的精细化衔接应用，仍然在不断深化实施，持续提升经营发展效益。
　　7、低碳可持续发展优势
　　公司已加入“中国纺织服装行业气候创新2030行动”和“中国纺织服装行业全生命周期评价工作组”以及中国毛纺织行业绿色低碳联盟。在中国纺织工业联合会指导下，积极推进代表性产品生命周期评价（LCA）项目工作，是毛纺业内率先开展碳足迹项目的企业之一，其中宁夏新澳已公布CASHQUEEN和PRESTIGE产品从牧场到纱线浅、中、深色的碳足迹测评数据。此外，公司已导入ISO50001能源管理体系，科学系统地提升节能减排绩效；遵守有害物质零排放标准（ZDHC），获评工信部第四批“绿色工厂”、浙江省首批无废工厂等荣誉。公司编制并发布ESG报告，推动可持续发展的战略，积极履行社会责任，以适应不断变化的市场需求和监管环境，为投资者和利益相关方创造价值。
　　8、品质与服务优势
　　公司通过了质量管理体系认证、环境管理体系认证、能源管理体系认证、两化融合管理体系和职业健康安全管理体系认证。公司产品品质有权威认证保障，是纯羊毛标志、高比例羊毛混纺标志和羊毛混纺标志特许权企业，拥有澳大利亚美丽诺羊毛标志证书，取得中国纺织工业联合会颁发的纺织品安全管理白名单资质。公司在近年的产品开发中，以可持续发展为理念，相应产品先后通过了RWS（负责任羊毛）、SustainaWOOL（可持续羊毛）、RWS（负责任羊毛）、GRS（全球回收标准）、GOTS(全球有机纺织品标准)、FSC、BLUESIGN蓝标认证、NATIVA证书等多项生态环保认证。
　　公司在客户服务方面具备多方面竞争优势：从原料到纺纱工艺为客户提供个性化定制服务；小批量、多品种、快翻新的灵活应变服务；快速响应服务机制；全流程现场技术支持服务等。
　　品质与服务优势为公司赢得了国内外中高端品牌客户的青睐，成为众多知名服装品牌的指定纱线供应商。公司在业界有较高的知名度和口碑，曾被客户授予“最佳服务奖”“最佳货期奖”“主力合作奖”等荣誉。报告期内，公司获评中国纺织工业联合会“2024中国纺织服装品牌竞争力优势企业”。
　　9、规模和装备水平优势
　　近年来，行业的重新洗牌使小而散的企业逐步被市场淘汰，行业龙头企业优势显著增强，战略上拥有前瞻眼光，资源上拥有技术能力、资本能力、销售通道和品牌基础的公司将占得先机。公司在全球毛纺细分行业的龙头地位凸显，随着行业集中度提高，市场份额提升空间较大。公司自上市以来，借助资本市场平台，紧紧抓住资本市场新引擎，专注主业做大做精做强，加快扩张高档毛精纺纱生产能力，提升市场占有率，发挥规模效益。
　　10、区域优势
　　公司地处浙江省桐乡市，桐乡市地处浙江省北部杭嘉湖平原腹地，居上海、杭州、苏州三角之中。该市下辖濮院羊毛衫市场、濮院羊毛纱市场，毛纺产业上下游配套完整，产业集聚效应突出，交通便利，拥有得天独厚的区域优势。桐乡濮院羊毛衫交易市场是全国羊毛衫集散中心、全国针织服装信息和物流中心。桐乡正逐渐成为知名服装品牌的加工生产基地，这给公司产品带来市场契机。
　　近年来，对于纺织产业在区域经济中的重要性正在重新评估，行业正在迎来新的发展机遇。东部地区重点聚焦纺织服装产业数字化、绿色化、高端化、品牌化发展，强调巩固行业的支柱性、引领性地位。浙江省加快构建以“415X”先进制造业集群为主体的现代化产业体系，其中纺织服装是要着力打造的15个“浙江制造”省级特色产业集群之一。桐乡市的现代纺织与服装产业集群被列入首批“浙江制造”省级特色产业集群核心区协同区创建名单。西部地区发挥特色资源优势，紧抓产业转移和“一带一路”倡议等重大战略，培育特色优势产业，推进产业升级。宁夏将轻工纺织纳入全区“六新”产业推进，重点打造棉麻、羊绒、高性能化纤等特色产业集群。 收起▲