一、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)主要业务及主要产品
　　公司始于卓越的产品开发能力和用户需求的掌握能力，坚持将研发创新与工业设计融入产品及系统集成方案。公司主要业务是围绕大健康软硬件、智能厨卫等品类发展的IDM业务。
　　IDM业务是公司高质量发展的核心基石。公司以“创新、设计、智造”一体化模式深耕全球市场，专注服务全球头部品牌客户，依托全链条自研自制优势，构建起以智能厨卫为基石业务、大健康软硬件为第二增长曲线的稳健业务格局。
　　智能厨卫作为公司基石业务，以智能化、集成化、绿色化为升级方向，在淋浴系统、水龙头、智能马桶等核心产品基础上持续迭代创新，不断融入智能控制、健康监测与节... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　(一)主要业务及主要产品
　　公司始于卓越的产品开发能力和用户需求的掌握能力，坚持将研发创新与工业设计融入产品及系统集成方案。公司主要业务是围绕大健康软硬件、智能厨卫等品类发展的IDM业务。
　　IDM业务是公司高质量发展的核心基石。公司以“创新、设计、智造”一体化模式深耕全球市场，专注服务全球头部品牌客户，依托全链条自研自制优势，构建起以智能厨卫为基石业务、大健康软硬件为第二增长曲线的稳健业务格局。
　　智能厨卫作为公司基石业务，以智能化、集成化、绿色化为升级方向，在淋浴系统、水龙头、智能马桶等核心产品基础上持续迭代创新，不断融入智能控制、健康监测与节能环保技术，从满足基础生活需求，向创造更高价值的智能厨卫空间解决方案进阶，着力打造集智能控制、高效协同、节能环保于一体的智慧厨卫生态，以持续技术创新驱动业务行稳致远。
　　大健康软硬件作为公司第二增长曲线，通过AI深度赋能，布局睡眠健康、皮肤与毛发健康、口腔健康、运动康复及塑形、饮品健康、陪伴等多元场景，产品涵盖AI深度赋能智能床垫、智能止鼾枕、睡眠监测仪、美容仪、脱毛仪、健发仪、健康检测冲牙器、电动牙刷、智能瑜伽垫、苏打水机、私密仪等品类。公司持续加大研发人才、专业生产及实验设备投入，以持续创新和技术迭代提升用户生活美与健康品质，围绕皮肤、毛发、口腔、肌肉、神经等关键部位，构建智能检测、精准护理、数据化管理的一体化技术方案，致力于打造智能化、数字化、多元化的大健康软硬件生态体系。
　　(二)经营模式
　　IDM（InnovationDesignManufacturer，创新设计制造商）模式是对传统ODM/OEM模式的深度升级和优化，二者存在本质区别。IDM模式由公司利用自有资源对区域市场状况及消费需求趋势进行分析研究，提出产品创新概念，形成完整的产品策划方案，并由公司自行完成产品创意设计，研究开发产品相关技术解决方案，最终向客户交付包含公司专利技术、创意设计等自主知识产权的产品模型、技术模组或成型产品。IDM模式产品包括了公司发明专利、实用新型专利、外观设计专利等自主知识产权，包含了公司的技术创新和设计创意。IDM模式是公司在与国际知名品牌客户长期稳定深入的合作实践中发展起来的，是符合行业特点和发展趋势、极具公司特色的一种“以创意设计、技术创新引领市场销售”的经营模式，其核心基础在于公司强大的技术创新实力和创意设计能力。
　　（1）研发模式
　　公司坚持以市场需求为研发导向，通过“专业化分工+聚焦式创新”的组织体系，聚焦多领域前沿技术攻关与跨品类产品创新，以底层技术突破驱动产业升级，为各品类板块的发展构筑坚实技术基础。品类研发团队聚焦细分领域，贴近市场和用户，提高新品研发的转化率；为提升研发协同效能，公司同步设立AIoT研发中心，从事算法研究和AI应用、IoT场景搭建的研发，支撑各品类产品的升级迭代及多品类产品互动场景的实现。公司建立了囊括全球各区域最新产品与设计的统一数据库，各研发部门均可利用大数据技术确立新产品的研发方向。此外，知识产权部作为独立职能支撑部门，对全流程研发成果实施专业化、全周期的权益保护与合规运营，通过专利布局、风险管控与价值转化，确保创新成果的可持续商业价值，为研发活动保驾护航。
　　（2）采购模式
　　公司制定完备的管理制度和标准体系，严格执行供应商引入和持续评价机制，并与合格供应商签订框架式《基本供货合同》规范双方的权利及义务。
　　公司采购主要包括原材料采购和零配件采购，对原材料设定安全库存量。采购计划由营销中心接到客户产品订单后在SAP系统内生成的销售订单触发，经物流部、质量部审核评估后，由系统将订单产品自动按物料清单对生产所需的材料和零配件进一步分解，物流部计划课再综合考虑原材料和零配件的库存情况、交货期限、生产状况等因素加以制定。
　　公司供应链中心综合考虑规格型号、质量、价格、交货能力以及实际订单需求等因素，在合格供应商名录中选取符合条件的供应商下达采购订单进行批量采购。对于非标准零配件，因其在规格型号、适配产品等方面差异较大，公司一般向供应商提供该类零配件的加工图纸，并规定生产期限，经检验合格后确认采购。
　　（3）生产模式
　　公司主要采取以市场为导向、以销定产的“订单式”生产模式。公司面向的客户市场，具有多批次、小批量的采购特点，不同客户以及同一客户不同批次的订单对于产品的规格、型号、尺寸等方面的要求差异较大，需根据客户的订单要求进行定制化生产，绝大部分产品属于非标准化产品。公司坚持自主生产为主，辅以工序外协生产的生产方式，外协生产目的在于缓解部分产能不足问题。
　　（4）销售模式
　　公司IDM业务的销售主要通过IDM模式与特定客户直接合作，该类客户主要是国际知名/高端厨卫、家居、美容健康品牌商、大型连锁零售商以及品牌电商，不存在公司自主品牌产品销售的情形。
　　报告期内公司新增重要非主营业务的说明
　　报告期内，公司开展了以自主品牌“松霖机器人”为核心的战略性业务。公司以全资子公司松霖机器人公司为平台，面向海内外B端企事业客户打造专业服务机器人协同组织系统，依托公司全球客户渠道、AI算法积累与全球产能布局，以差异化策略构建长期竞争优势。品牌聚焦医养服务与后勤服务两大核心场景，拟形成覆盖多元功能模块的产品系列：医养服务场景面向医疗机构、康养机构、医美及生活美容机构，提供助行助力、护理理疗、健康监测等智能化服务，助力全球客户实现场景升级与效率提升；后勤服务场景面向工业园区、医养机构及各类企事业单位，提供巡检安防、园内物流、室内外清洁、讲解接待等综合协同解决方案。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　(一)大健康产业
　　近年来，公众健康意识显著提升，并逐步影响到其消费行为。与此同时人工智能、大数据、物联网、5G等技术的突破，特别是大模型、人机交互、自然语言识别等技术的深度融合，使多模态交互、场景环境深度感知、深层指令理解、健康决策智能推荐、健康功能智慧远程升级等的实现成为可能。
　　根据《中国睡眠研究报告2025》的数据，中国睡眠健康产业已从2016年的2616.3亿元增长至2023年的4955.8亿元，同比增长8.6%。预计到2030年，市场规模或将突破万亿元大关。根据GrowthMarketReports的数据，全球智能睡眠技术市场在2022年达到了150亿美元，并预计到2031年将增长至621亿美元，复合年增长率达到17.4%。
　　在“健康+颜值”的时代背景下，人们将健康、颜值和高品质视为生活的关键需求，头部、脸部、口腔等身体部位及皮肤的及时清洁、监测和保养已逐渐成为生活日常。操作简单、智能化、携带及使用便捷的各类个人护理工具，具备身体护理、清洁、健康监测等功能，有针对性地为消费者提供干预、预防和治疗的各种功能和方案，把健康管理前移至日常生活和工作中，迎合了消费者各类日常美容保健的需求，广受消费者的追捧和青睐。
　　目前，全球个人护理家电行业处于较快的发展阶段，根据百谏方略（DIResearch）研究统计，全球线上美容及个人护理产品市场规模呈现稳步扩张的态势，预计2030年将达到2073.1亿美元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为18.83%。受国外文化和消费习惯的影响，国内新生代消费理念和价值观念都在发生转变，尤其是在美容、口腔、头部等护理领域，推动了国内个人护理产品市场的快速增长，中国市场正在逐渐成为国际美容及个人护理品牌商的重要市场。
　　根据百谏方略（DIResearch）研究统计，全球口腔护理市场规模呈现稳步扩张的态势，预计2030年将达到2919.5亿元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为2.79%。近年来，国内经济的发展及《中国防治慢性病中长期规划（2017-2025）》《健康口腔行动方案（2019-2025）》等政策不断助推口腔护理行业的发展，国内大众口腔健康意识逐步提升，消费者对口腔健康意识的兴起和不断增强，对口腔护理产品需求日趋多元化，带动了专业口腔护理产品的普及，口腔清洁工具已经从牙刷升级到电动牙刷，再到冲牙器等产品，中国消费者正在经历由浅层护理到深层护理的转变。
　　根据statista的数据，美国脱毛相关产品用户约2780万，预计到2031年全球脱毛市场价值将达到19亿美元，行业前景十分广阔。此外，部分美容仪厂商将AI测肤算法嵌入到了美容仪中，来满足海外用户获得针对性护肤的愿望。
　　随着全球美容个护行业产品、技术的不断创新，产品形式、种类、功能日趋丰富，客户需求被不断挖掘出来。并且，在快节奏的现代生活中，功能多样且趋于小型化的口腔护理、面部护理、头部护理的市场需求不断增加，为整个美容个护家用仪器市场提供增长动力。
　　在饮水健康领域，产品正从“安全净化”向“健康赋能+场景解决方案”全面升级。根据全球环保研究网研究统计，全球饮水设备行业正处在一个结构性变革的关键节点。截至2025年，行业市场规模预计将超过850亿美元，呈现出从传统硬件销售向“硬件+服务+解决方案”一体化模式转型的清晰路径。这一转型的核心驱动力，在于全球范围内消费者健康意识的结构性提升、公共及商业领域对安全高效饮水解决方案的刚性需求，以及智能化、IoT智能控制技术的深度渗透。预计在2026至2030年间，行业年复合增长率将维持在5.8%左右，到2030年整体市场容量有望突破1150亿美元。市场的增长不仅体现在规模上，更体现在价值重构与产业链的重新整合上。而根据百谏方略（DIResearch）的深入调查研究，2025年全球苏打水机市场规模将达到12.63亿美元，预计2032年达到18.64亿美元，年均复合增长率（CAGR）为5.72%（2025-2032）。
　　(二)厨卫行业
　　当前，厨卫产品与消费者生活品质的关联日益紧密，国民收入水平提升、消费理念更新及存量市场换新需求共同驱动着行业发展，根据全球环保研究网报告指出，2025年全球卫浴市场规模预计突破6000亿元，年复合增长率维持在4.5%—5.5%区间。由于消费者在生活品质诉求、文化背景与审美偏好上存在差异，市场需求呈现多元化特征，集中体现在对产品质量、功能设计、外观风格及智能化水平的差异化追求。为响应这一趋势，厨卫产品正朝风格化、个性化方向演进，并在交互体验与视觉呈现上持续创新。智能健康、绿色环保已成为产品竞争力的核心要素，而通过横向集成相关功能构建一体化厨卫空间解决方案，也逐渐成为行业发展的新方向。
　　根据FortuneBusinessInsights最新行业报告，全球水龙头市场在卫生意识提升与技术变革的双重驱动下，正经历显著的智能化与场景化转型。2025年行业整体市场规模预计约为254.7亿美元，其中，以非接触感应、物联网（IoT）集成为代表的智能水龙头细分市场增长尤为迅速，2025年其市场规模已达到24.4亿美元。从应用场景看，住宅市场受益于消费升级与全屋智能趋势，而商业、医疗与酒店等公共空间对卫生、温度控制、节水及无接触使用的强需求，共同推动了智能产品的普及。预计2026年至2034年间，全球水龙头行业整体将以约8.11%的复合年增长率持续扩张，市场规模在2034年有望达到约513.7亿美元，展现出技术驱动、场景渗透、智能引领的明确发展趋势。
　　根据《2025-2030年全球及中国智能马桶行业市场现状调研及发展前景分析报告》显示，智能马桶市场增长显著，2023年全球规模已突破100亿美元，预计2030年将超250亿美元，年复合增长率保持在12%以上。智能马桶市场趋势反映了向人工智能自动化、卫生精度和环境可持续性的强劲转变，呈现技术高端化、智能生态化、绿色合规化、市场下沉化趋势，即热式、无水压、抗菌功能成为标配，AI健康监测与全屋智能联动加速落地，节水与能效合规要求持续提升。随着消费者优先考虑现代浴室的卫生、用水效率和集成智能家居功能，对智能马桶的需求正在迅速增加。不断发展的城市化、更高的可支配收入以及对智能家居集成的日益关注进一步支持了市场扩张。总体而言，市场反映出向现代化和可持续浴室解决方案的明显转变。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球经济在多重挑战中呈现出复杂分化的格局，主要经济体增长动能差异显著，地缘政治风险持续扰动市场。国内经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进。面对复杂的外部环境与激烈的市场竞争，公司坚持以创新为驱动，聚焦“IDM业务”与“机器人业务”双轨发展，依托AIoT技术、工业设计、精密制造构成的底层共享平台，推动各业务板块稳健经营，以技术升级和数字化转型引领公司可持续高质量发展。
　　报告期内，公司实现营业收入262,005.60万元，IDM业务仍是公司稳健经营的核心基石；新布局的机器人业务已完成顶层设计并初步构建核心能力，目前正进入以市场验证与规模化拓展为重点的战略实施新阶段。尽管整体营收受宏观环境影响，但公司持续强化技术创新与全球化布局，为中长期发展积蓄了重要动能。
　　(一)IDM业务：深化技术创新与全球布局，拓展新机遇
　　1、大健康软硬件业务
　　大健康软硬件作为公司第二增长曲线，通过AI深度赋能，布局睡眠健康、皮肤与毛发健康、口腔健康、运动康复及塑形、饮品健康、陪伴等多元场景，产品涵盖AI深度赋能的智能枕、智能床垫、美容仪、脱毛仪、健发仪、健康检测冲牙器、电动牙刷、智能瑜伽垫、智能止鼾枕、睡眠监测仪、苏打水机、私密仪等丰富品类。2025年，公司在该领域持续深耕，取得了技术、产品及合规层面的多重突破。
　　在技术研发与产品迭代方面，公司持续加大对研发人才、专业生产及实验设备的投入，依托AI识别、智能监测、精准调控等领域的核心专利技术，完成了智能止鼾枕、盆底肌修复仪、便携脱毛仪等多品类产品的迭代与功能升级。凭借前沿技术与创新产品，公司在美与健康细分领域已崭露头角。在专业展会中，公司展示的美容仪搭载雾化电穿孔导入、DIY面膜、舒敏、声波抗衰等技术，可针对不同场景与肤质提供高效智能的皮肤护理方案；脱毛仪具备激光扫描、双重冷却、冰点快闪、光感智控等技术，能实现快速脱毛并缓解皮肤泛红发热问题；健发仪拥有快速造型与水离子养发技术，可改善干枯毛躁发质，其中雾化电穿孔导入技术能促进头发对精华液的吸收，纳晶微针技术则带来高效渗透体验。
　　在合规与产学研合作层面，公司先后通过ISO/IEC27001及ISO/IEC27701信息安全管理体系认证，获得涵盖美国、加拿大、巴西、澳大利亚、日本的MDSAP五国医疗器械质量体系认证，并持续推进ISO13485医疗器械质量管理体系在越南园区的扩项。此外，公司联合高校成功立项厦门市“揭榜挂帅”智慧健康家庭应用大模型项目，进一步强化了产学研协同创新机制，为业务长期发展注入技术动能。
　　2、智能厨卫业务
　　在全球化供应链布局与可持续发展方面，公司立足全球化发展需求，积极应对全球经贸环境动荡、产业链重构等外部挑战，以多元化、韧性化供应链建设为核心战略，构筑行业比较优势。报告期内，公司首个海外生产基地（越南基地）于上半年顺利投产，下半年稳步进入产能爬坡阶段，订单交付态势良好，二期产能正按计划加紧推进建设，预计2026年上半年正式投入运营。作为公司全球化布局的关键支点，越南基地与国内生产基地形成高效协同的供应体系，核心战略意义凸显：在外部环境复杂动荡的背景下，能够为海外核心大客户提供稳定、坚实、可信赖的供应链保障，有效规避各类贸易壁垒与供应链风险，大幅提升交付韧性与抗风险能力，进而在行业内形成差异化的供应链比较优势，为智能厨卫业务的全球化拓展筑牢根基。
　　智能厨卫作为公司长期稳健发展的基石业务与业绩压舱石，始终聚焦智能厨卫空间整体解决方案，以淋浴系统、水龙头、智能马桶等核心产品为载体，持续推进产品向智能化、集成化、健康化、绿色化升级。报告期内，公司持续迭代智能节水、精准控温、智能感知、健康抑菌等核心技术，深度运用气泡浓度检测、负压止水、多传感器联动等多项自主专利技术，全面提升产品节水效能、使用安全性与用户体验，不断拓展覆盖全屋的智能厨卫场景解决方案，持续巩固并扩大在海外高端市场的核心竞争力与品牌影响力，为公司整体业绩增长提供稳定支撑。
　　(二)机器人业务：1.0启幕，持续发展与迭代
　　报告期内，公司机器人业务完成了系统性战略布局，推动该业务从能力建设阶段迈向战略拓展新阶段,2025年也成为公司机器人业务元年。公司通过设立全资运营平台、整合威迪思公司核心运动控制技术、建成集研发测试与展示于一体的机器人产业基地及研究院，并构建了“机器人协同组织系统”研发与运营体系，同时启幕机器人1.0展厅，用于产品展示及技术交流，全面彰显公司机器人业务的技术积淀与产品布局规划。依托公司在AI算法、智能硬件及精密制造领域的深厚积累，已在运动控制、多模态融合算法及智能交互等关键技术方向实现重要进展，形成了面向医养护理、后勤服务等场景的系列解决方案原型，同步推出涵盖医养护理机器人、后勤服务机器人等核心产品系列，覆盖助行、清洁、理疗、配送、巡检等多元场景。
　　结合行业发展趋势与公司整体业务规划，2025年公司机器人业务重点完成产品系列推出及技术、产品储备工作；2026年，机器人业务将聚焦市场化突破与价值验证，以获取标杆客户“灯塔订单”为核心目标，推动解决方案在真实场景的商业化落地，并实现营收转化，为公司培育具有长期增长潜力的第三增长曲线奠定坚实基础。
　　(三)基础能力建设：强化共享平台，筑牢发展根基
　　公司坚持以技术专利化、产品场景化、生态协同化为路径，持续深耕海外高端B端市场，全球合规能力与核心技术竞争力进一步增强，为业务长期健康发展奠定坚实基础。报告期内，公司新增专利申请218项，获授权专利249项。AIoT研发中心持续加强智能算法、环境感知与人机交互等底层技术储备，赋能各业务板块。产学研合作进一步深化，与多所高校共建研发平台。
　　在合规与内控方面，公司凭借在智能化内控方面的突出实践，荣获“2025年上市公司内部控制最佳实践案例”；取得全国首张经营者公平竞争合规管理体系认证，持续筑牢信息安全与隐私保护底座，完善治理架构，强化风险防控能力。
　　绿色低碳发展方面，公司持续深化国家级绿色工厂建设，依托已投运的光伏电站，践行“自发自用，余电上网”模式，持续降低生产环节能耗与碳排放，以实际行动响应“双碳”号召，推动生产运营全流程绿色化升级。同时，公司将继续以创新技术为核心，聚焦绿色、低碳、智能的现代化企业发展方向，将ESG理念深度融入经营实践，持续推进绿色产品研发与智能制造，引领行业向低碳化、智能化转型升级，为企业自身及社会的可持续发展注入新动能。
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　IDM业务核心竞争力：智造为基、创新引领的健康智能硬件解决方案平台
　　公司的核心竞争力源于其深度整合的IDM运营模式。该模式实现了对技术研发、产品创意设计、精密生产制造等全价值链关键环节的自主掌控，构建了以研发创新能力为核心的完整运营体系。凭借多年积累的研发设计能力与IDM运营经验，公司已形成一套成熟、可复制的业务流程，并将其贯彻于各大产品品类之中，有力支撑“单品类冠军”战略的推进。通过IDM模式，公司能够持续为客户提供技术领先、附加值更高的产品解决方案，并以此巩固长期市场竞争优势与盈利能力。
　　1、技术与产品创新体系
　　公司拥有“国家级企业技术中心”资质，建立了以市场和客户需求为驱动、研发与销售高效联动的创新机制。通过大数据技术洞察全球消费趋势，建立研发技术平台，确保研发方向的前瞻性与精准性。截至报告期末，累计获得国内外有效授权专利1,361项，研发人员规模达878人，为智能厨卫、大健康软硬件等产品的持续迭代与品类拓展提供坚实支撑。
　　2、卓越的工业设计能力
　　公司设立了独立的创意设计中心，并建立了跨界整合设计机制，将卓越设计深度融入产品定义。公司依靠优异的产品设计能力，在业内树立了良好的品牌形象，先后被认定为“省级工业设计中心”“国家级工业设计中心”，并赢得了社会各界的高度认可。由公司设计团队主持设计的花洒、龙头、智能马桶、冲牙器等产品已先后多次获得了“IF设计奖”“红点奖”“IDEA”“G-Mark”等国际工业设计领域的顶尖奖项，累计获得国内外各种设计奖项172项，强大的设计能力显著提升了产品附加值与品牌美誉度。
　　3、柔性化智能制造与品质保障
　　针对多品种、小批量的行业特点，通过集成CRM、PLM、MES等系统，以及自动化设备机台的开发和引进，打造高品质、高效率、柔性化、数字化、透明化的智能制造能力，实现了规模化效益与个性化定制的平衡。公司获评“国家绿色工厂”，并通过CNAS、IAPMO、CSA等国内外权威认证，具备卓越的品质管控与绿色可持续制造能力。
　　4、全球化市场网络与深度客户合作
　　公司业务的客户群具有地域多元化特点，覆盖美国、欧洲、日本、澳洲等全球50+的国家和地区，主要客户为全球范围内的综合性或各品类内的大型品牌商、连锁零售商和品牌电商。公司通过开放式沟通与深度服务，能实时洞察并快速响应全球不同市场的技术趋势与消费需求，形成高客户黏性，持续推动高附加值产品的联合创新与市场推广。
　　五、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　核心战略
　　公司坚守“创新、设计、智造”的核心定位，以IDM业务为稳固基石与核心盈利支柱，以机器人业务为战略新引擎与长期增长极。两大业务将立足各自赛道，聚焦自身核心优势独立发展，同时坚持内生增长与外延扩张相结合的发展路径：对内持续强化自主研发，筑牢技术根基、完善产品矩阵；对外积极通过投资与合作整合资源，快速补齐技术短板、拓宽应用场景边界。公司致力于将自身在精密制造、AI算法与全球供应链方面的深厚积累，转化为差异化的系统性竞争优势，通过为全球客户提供高价值的智能硬件与机器人系统解决方案，助力其实现场景升级与效率飞跃，最终成为全球领先的智能硬件与机器人系统解决方案提供商。
　　分业务战略
　　（1）IDM业务：巩固智能厨卫核心地位，推进高端化、健康化、智能化升级，丰富大健康软硬件产品品类，深化全球头部客户合作，聚焦IDM核心模式，强化全链条自研自制优势，提升盈利水平，夯实公司核心经营基本盘。
　　（2）机器人业务：聚焦B端医养、后勤场景，依托自身研发及外部合作推进技术迭代，完善产品矩阵、推进市场落地，培育长期增长潜力，立足自身赛道稳步发力。
　　(三)经营计划
　　围绕公司“IDM业务”与“SOLEX机器人组织系统”两大战略支柱协同并进的发展布局，结合行业趋势与经营实际，公司将紧密围绕“技术研发、产品迭代、市场拓展、协同赋能”四大关键抓手，驱动业务持续发展。公司经营计划聚焦四大关键路径：在IDM业务层面，持续巩固智能厨卫的基石地位，并加速发展大健康软硬件第二增长曲线，通过强化智能检测、AI算法、智能控制、节水等底层技术创新实现产品持续迭代；在机器人业务层面，重点推进“松霖机器人”在医养与后勤场景的标杆项目落地，打造具有竞争力的机器人协同组织解决方案；同时深度发挥公司在客户渠道、制造、供应链及AI技术等方面的协同优势，推动两大业务在技术、资源与市场方面的战略协同，最终实现IDM基本盘稳健增长与机器人新引擎突破发展的战略目标。
　　(四)可能面对的风险
　　1、原材料价格波动
　　原材料价格的波动将使公司产品原材料成本出现不确定性，进而影响公司的盈利能力。公司原材料主要是塑料米、铜锌合金、五金零配件、橡胶零配件等，塑料米、橡胶零配件属于石油化工行业的下游产品，铜锌合金、五金零配件属于金属铜冶炼加工行业的下游产品，其价格主要受国际原油价格、铜价以及供求关系等因素的影响。报告期内，受上游原材料价格波动及供需关系影响，公司主要原材料的价格均出现不同程度的波动，在原材料价格上涨的情况下，若公司无法及时将成本上涨传导至下游，将导致公司毛利率下降。
　　2、汇率波动风险
　　近年来汇率呈现一定的波动性。公司主要出口地为北美、欧洲等地区，主要结算货币为美元。若美元等结算货币的汇率出现大幅波动，或公司在办理远期结汇、外汇期权业务时未严格执行相关内控制度，可能导致公司的大额汇兑损失、净利润率下降，从而影响公司的盈利能力。
　　3、全球宏观经济波动风险
　　报告期内，公司产品出口地主要为美国、欧洲等发达国家或地区以及印度、巴西、俄罗斯等新兴市场国家。近年来，全球宏观经济环境不确定性加剧，地缘政治、国际贸易政策等因素可能对上述主要市场的经济活动和消费者信心产生持续影响。若未来全球或主要目标市场经济增长放缓、居民人均可支配收入下降、消费意愿减弱，可能导致当地消费者减少或推迟在厨卫产品、AI美容与健康产品等非必需消费品上的支出，从而对公司出口业务的订单规模、销售价格及盈利水平造成直接压力。此外，经济波动亦可能加剧国际贸易与结算风险，对公司的海外营收增长及财务状况带来挑战。
　　4、国际贸易摩擦风险
　　公司产品出口地主要为美国、欧洲等发达国家或地区，受国际贸易摩擦加剧及关税调整的影响，公司会承受一定程度的风险。如果未来国家间的贸易摩擦升级加剧，境外国家未来就公司及其下游客户出口的产品加征关税或出台相关不利政策，公司有可能面临降低采购价格以转嫁部分成本或者海外客户需求减少、外迁等风险，从而可能对公司经营业绩、盈利水平和市场开拓产生不利影响。目前公司正在通过强化越南生产基地制造能力，以及持续提升产品竞争力来应对由此产生的不利影响。
　　5、地缘政治冲突及国际航运风险
　　当前，国际地缘政治冲突持续演变，对公司生产经营构成多方面的不确定性风险：一方面，冲突局势导致全球能源、原材料等大宗商品价格波动加剧，推高公司采购与物流成本；另一方面，红海等关键航道通行风险上升，直接影响中东供应链效率，可能造成交货延迟与运费、保险费等费用上涨。同时，地缘紧张可能抑制主要出口市场经济活力与消费信心，对公司海外业务拓展带来挑战。为此，公司正积极构建多元化供应链体系，拓展替代采购渠道，优化物流方案与库存管理，并加强市场动态监测，以灵活调整经营策略，努力降低外部环境波动带来的潜在冲击。
　　6、新业务开展相关风险
　　新业务所涉及的市场需求可能会随着时间、环境等因素而变化，造成新业务的产品或服务难以满足市场需求，也会面对新的竞争对手，这些竞争对手可能占据较多的市场份额及资源优势，此外模仿创新产品的现象时有发生等，这些都会导致新业务的盈利水平未达到预期。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）主要业务及主要产品　　公司始于卓越的产品开发能力和用户需求的掌握能力，坚持将研发创新与工业设计融入产品及系统集成方案。公司业务定位为“SOLEX机器人系统”和“IDM业务”两大类。　　1.SOLEX机器人系统　　公司以全资子公司松霖机器人科技有限公司为平台，深入洞察应用场景需求，构建具备应用价值的机器人产品体系，打造松霖科技的第三增长极。SOLEX机器人系统主要包括护理服务机器人系统、后勤服务机器人系统。其中护理服务机器人系统关注养老、护理、医美等场景下综合系统解决方案；后勤服务机器人旨在打造包含巡检、搬运、讲解、清洁等后勤总务类机器人矩... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主要业务及主要产品
　　公司始于卓越的产品开发能力和用户需求的掌握能力，坚持将研发创新与工业设计融入产品及系统集成方案。公司业务定位为“SOLEX机器人系统”和“IDM业务”两大类。
　　1.SOLEX机器人系统
　　公司以全资子公司松霖机器人科技有限公司为平台，深入洞察应用场景需求，构建具备应用价值的机器人产品体系，打造松霖科技的第三增长极。SOLEX机器人系统主要包括护理服务机器人系统、后勤服务机器人系统。其中护理服务机器人系统关注养老、护理、医美等场景下综合系统解决方案；后勤服务机器人旨在打造包含巡检、搬运、讲解、清洁等后勤总务类机器人矩阵的系统性解决方案；护理服务机器人系统与后勤服务机器人系统均以自有品牌模式向终端市场销售。公司聚焦内生动力培育，一方面加大机器人研发团队投入，增强研发与产品落地能力，另一方面有效利用多年在AI智能硬件、软件算法等方面相关技术积累，实现迁移复用。同时着眼外延式发展机会，一方面融合和发挥并购企业威迪思公司移动与底盘技术能力，并持续关注其他收并购机会；另一方面与业内杰出企业及专业团队开展深度合作。通过内生增长与外延扩张的并行发展模式，实现机器人业务快速发展，更好的服务全球潜在客户。
　　2.IDM业务
　　公司的AI陪伴机器人系IDM业务之一，覆盖教育、娱乐、家庭、康养等多场景，通过多模态交互（语音/视觉/动作）、情感计算与物联网集成技术，实现智能互动、情感陪伴及生态联动等功能，为客户提供智能硬件与服务一体化解决方案。
　　公司洞察市场需求，精准把握行业发展趋势，持续加大研发投入，推动大健康软硬件业务的融合与技术创新，通过整合美容健康、睡眠健康及运动健康、饮水健康等细分场景，提供涵盖皮肤、毛发、口腔、肌肉、神经等关键部位的智能检测与精准护理的技术解决方案，致力于打造智能化、数字化、多元化的大健康软硬件生态体系。产品涵盖智能测肤仪、美容仪、脱毛仪、创新电刷、冲牙器、智能瑜伽垫、智能止鼾枕、睡眠监测仪、健康水机、私密仪等。目前，公司逐年加大该细分品类相关的研发人才、专业生产和实验设备的投入，坚持以技术创新唤醒消费者的健康需求，以技术提升生产制造能力和效率。该业务面向新兴快速成长的市场，具有极大的成长空间和发展前景。
　　目前智能厨卫产品的升级方向主要以智能化、集成化和绿色化为出发点，为厨卫空间场景提供更优的健康生活创新方案，实现从满足消费者的基础生活需求升级为创造更具价值的智能集成、绿色环保的新需求。公司现阶段的主要产品包括淋浴花洒、护理龙头、智能马桶、厨房龙头等。该品类产品在深耕厨卫产品的基础上，以技术创新带动公司业务的稳健增长，不仅仅局限于单一产品，而是向上集成为智能厨卫空间，打造集智能控制、高效协同、节能环保于一体的智能厨卫体系将是公司后续重点的创新方向。
　　（二）经营模式
　　公司针对不同客户群体实施战略分层，构建"IDM模式+自有品牌模式"的双轨运营体系。面向消费级市场（如家居厨卫、家庭健康管理、个人护理场景），公司采用IDM模式，以客户需求为导向，自主完成技术研发创新、产品创意设计、产品生产制造等关键价值活动，形成了以研发创新能力为核心的完整的IDM运营模式，为下游客户提供附加值更高的产品；而对于医疗机构、康养机构、美容机构等场景，以及企事业单位、办公场所等B端后勤服务场景，则通过自有品牌渠道展开市场拓展与渗透，依托用户粘性实现价值的有效转化。在自有品牌研发体系构建上，采取内部研发团队与外部资源协同联动的创新模式。
　　1.IDM模式
　　IDM（Innovation Design Manufacturer，创新设计制造商）模式是对传统ODM模式的升级和优化，由公司利用自有资源对区域市场状况及消费需求趋势进行分析研究，提出产品创新概念，形成完整的产品策划方案，并由公司自行完成产品创意设计，研究开发产品相关技术解决方案，最终向客户交付包含公司专利技术、创意设计等自主知识产权的产品模型、技术模组或成型产品。IDM模式产品包括了公司发明专利、实用新型专利、外观设计专利等自主知识产权，包含了公司的技术创新和设计创意。IDM模式是公司在与国际知名品牌客户长期稳定深入的合作实践中发展起来的，符合行业特点和发展趋势的，极具公司特色的一种“以创意设计、技术创新引领市场销售”的经营模式，其核心基础在于公司强大的技术创新实力和创意设计。
　　(1).研发模式
　　公司的各个产品事业部单独设立的专业研发部门，以推动各个品类产品的创新升级。由事业部单独进行研发的模式能够将研发与销售紧密结合，新产品研发更准确抓住潜在客户群体的真实需求，从而充分保证研发以市场需求为导向，提高新品研发的转化率。
　　公司还设有智能电子技术研发中心，为各个事业部提供电子、智能技术的研发支持。公司建立了囊括全球各区域最新产品与设计的统一数据库，各事业部研发部门均可利用大数据技术确立新产品的研发方向。
　　(2).采购模式
　　公司制定完备的管理制度和标准体系，严格执行供应商引入和持续评价机制，并与合格供应商签订框架式《基本供货合同》规范双方的权利及义务。
　　公司采购主要包括原材料采购和零配件采购，对原材料设定安全库存量。采购计划由营销中心接到客户产品订单后在SAP系统内生成的销售订单触发，经物流部、质量部审核评估后，由系统将订单产品自动按物料清单对生产所需的材料和零配件进一步分解，物流部计划课再综合考虑原材料和零配件的库存情况、交货期限、生产状况等因素加以制定。
　　公司采购部门综合考虑规格型号、质量、价格、交货能力以及实际订单需求等因素，在合格供应商名录中选取符合条件的供应商下达采购订单进行批量采购。对于非标准零配件，因其在规格型号、适配产品等方面差异较大，公司一般向供应商提供该类零配件的加工图纸，并规定生产期限，经检验合格后确认采购。
　　(3).生产模式
　　公司主要采取以市场为导向，以销定产的“订单式”生产模式。公司面向的客户市场，具有多批次、小批量的采购特点，不同客户以及同一客户不同批次的订单对于产品的规格、型号、尺寸等方面的要求差异较大，需根据客户的订单要求进行定制化生产，绝大部分产品属于非标准化产品。公司坚持自主生产为主，辅以工序外协生产的生产方式，外协生产目的在于缓解部分产能不足问题。
　　(4).销售模式
　　公司IDM业务的销售主要通过IDM、ODM等模式向特定客户直接销售，该类主要客户是国际知名/高端厨卫、家居、美容健康品牌商、大型连锁零售商以及品牌电商，不存在公司自主品牌产品销往境外的情形。
　　2.SOLEX机器人系统
　　公司采用自有品牌模式运营的机器人系统，聚焦于护理服务机器人系统与后勤服务机器人系统两大核心领域。其目标客户群体覆盖企事业单位、办公场所等B端后勤服务领域，以及医疗机构、康养机构、美容机构等专业服务场景，通过自有品牌渠道向其提供集成式机器人系统解决方案。在研发体系构建上，一方面公司着力组建并持续扩充专业化的机器人研发队伍，加大科研资金投入力度；另一方面并购具有核心竞争力的企业，实现技术、人才与市场的有机融合，同时积极与业内领军企业及专业团队开展合作，形成协同创新的强大合力。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年全球经济在多重挑战中呈现出复杂分化的格局，主要国家和地区间增长动能差异显著，贸易失衡加剧，地缘政治风险持续扰动市场。与此同时国内经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展持续巩固。面对国内外复杂多变的经济形势和市场竞争压力，公司上下团结一心、锐意进取，积极把握发展机遇，有效应对各类风险挑战，以AIOT技术、工业设计、精密制造作为各类别产品的底层共享平台，聚焦机器人、大健康软硬件、智能厨卫等产品的研发设计和智能制造，围绕底层共享逻辑布局各细分品类赛道，以技术创新引领产业升级，实现可持续高质量发展。
　　报告期，公司实现营业收入114,017.26万元，同比减少21.23%；其中，境外营业收入88,445.93万元，同比减少16.78%；境内营业收入25,571.34万元，同比减少33.54%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7,098.89万元，同比减少65.41%。
　　报告期，公司始终坚持“创新、设计、智造”的经营理念，借助成熟的研发模式，专注各品类的技术创新及产品研发与市场需求的紧密结合，加快构建新品类发展格局，以技术创新和数字化转型引领公司高质量发展。在技术创新和产品研发方面，加大投入并持续发力，建设高水平的研发机构和研发队伍，同时与福建省多所知名大学共建研究中心平台，联合培养人才，深化校企合作，推进产学研融合。2025年上半年，公司申请发明专利31项，实用新型专利69项，外观专利16项；获得授权的发明专利数为53项，实用新型专利62项，外观专利9项。在可持续发展方面，推进国际化布局，首个海外生产基地成功实现首单出货；荣获ISO/IEC27001信息安全管理体系认证证书和ISO/IEC27701隐私信息管理体系认证证书，为公司AI技术的开发、部署和运营提供了必要的安全与隐私保障；获得公平竞争合规管理体系认证证书，为高质量发展赋能；公司以创新技术为重点，推进绿色、低碳、智能的现代化企业发展，引领行业转型升级，为企业自身及社会的可持续发展注入新动能。
　　报告期，大健康软硬件业务实现营业收入11,017.23万元；智能厨卫业务实现营业收入100,597.25万元。
　　1.正式进军机器人领域，内生外延发展并举
　　公司以全资子公司松霖机器人科技有限公司为平台，深入洞察应用场景需求，构建具备应用价值的机器人产品体系，打造松霖科技的第三增长极。机器人业务主要包括护理服务机器人系统、后勤服务机器人系统、AI陪伴机器人、人形机器人等领域。其中护理服务机器人系统关注养老、护理、医美等场景下综合系统解决方案；后勤服务机器人旨在打造包含巡检、搬运、讲解、清洁等后勤总务类机器人矩阵的系统性解决方案；护理服务机器人系统与后勤服务机器人系统均以自有品牌模式向终端市场销售。公司聚焦内生动力培育，一方面加大机器人研发团队投入，增强研发与产品落地能力，另一方面有效利用多年在AI智能硬件、软件算法等方面相关技术积累，实现迁移复用。同时着眼外延式发展机会，一方面融合和发挥并购企业威迪思公司移动与底盘技术能力，并持续关注其他收并购机会；另一方面与业内杰出企业及专业团队开展深度合作。通过内生增长与外延扩张的并行发展模式，实现机器人业务快速发展，更好的服务全球潜在客户。
　　值得一提的是松霖机器人在技术层面取得了实质性进展。运动控制方面，松霖机器人基于深度强化学习的仿真训练加ROS（机器人操作系统）框架的高效部署，实现了对各类复杂环境及任务需求的灵活适配，同时保证稳定的运动控制和超高的操作精度；场景语音交互方面，通过配备全阵列麦克风系统加离线语音引擎的轻量化和低成本方案，确保机器人能在复杂环境清晰收音执行用户指令，无网也能流畅响应；情感体验方面，基于机器人表情与语音双模态情感交互，能实时捕捉用户情绪变化，建立情感响应机制，打造有温度的“AI陪伴”新范式。
　　2.全面布局大健康软硬件，创新驱动多元发展
　　公司洞察市场需求，精准把握行业发展趋势，持续加大研发投入，推动大健康软硬件业务的融合与技术创新，通过整合美容健康、睡眠健康及运动健康、饮水健康等细分场景，提供涵盖皮肤、毛发、口腔、肌肉、神经等关键部位的智能检测与精准护理的技术解决方案，致力于打造智能化、数字化、多元化的大健康软硬件生态体系。
　　公司秉承技术共享的理念，注重不同品类之间广泛展开研发和设计的合作共享和交叉应用，从技术应用的深度和广度挖掘更多应用场景，推进美容健康、睡眠健康及运动健康、饮水健康等品类细分单品的技术创新。报告期内美容健康品类取得了多项技术突破，如算法技术方面基于采集的口腔内部图像，自动识别并分类不同类型的牙齿，同时精准定位口腔内的病灶区域，辅助口腔诊断及治疗规划，提升可视化效果与临床效率；可视化智能检测技术实现实时检测皮肤状态，动态调节激光参数，确保脱毛安全性与精准性；3D重建技术可进行全脸扫描，高效生成高精度3D建模，适用于医疗美容场景等，截至目前公司已推出商用检测仪、美容仪、脱毛仪、创新电刷及冲牙器等相关产品。
　　公司借助内生研发技术共享平台，逐步进行新的智能健康硬件孵化，加快布局新兴智能健康赛道，将健康智能硬件向更广的领域延伸。报告期，公司主要聚焦于睡眠健康及运动健康两大品类及场景，深耕底层技术的同时提升产品功效和用户使用体验，积极推进技术创新、新产品验证和转化，如完成了睡眠分期识别及呼吸暂停监测等功能的研发与应用；针对智能薄垫的各种应用场景系列进行技术创新等。
　　饮水健康品类作为大健康软硬件生态体系的构成部分，通过产品升级与迭代提供覆盖多元场景的技术解决方案。公司推出的立式多能饮水机、嵌饮智控一体机、全效台下饮水机、双效冷热饮水机、台置多能一体机等多功能温控直饮智能设备，整合苏打水制备、冰水冷藏、热水速热及净水过滤等核心功能模块，精准匹配家庭及商用等多元场景下的饮水需求。同时运用离子交换、反渗透等核心过滤工艺，结合制冷、制热及苏打水技术，并搭配多种灭菌技术，确保终端水质达到高标准饮用要求。此外公司拥有十万等级洁净饮品工厂，凭借独特的杀菌干燥工艺、全方位的卫生管控及稳定可靠的性能保障，为高品质饮水产品提供了坚实的工业化生产支撑。
　　积极拓展多元客户，保障业务快速发展。美容健康品类除共享智能厨卫的品牌客户资源外，其目标客户还包括全球知名的美容仪器品牌、个护健康品牌、综合家电品牌、美妆日化品牌等各类客户，并已同全球多个主要客户建立合作项目。报告期，新产品新项目的转化和新客户的开发均取得较大的突破。睡眠健康及运动健康品类则进一步开拓全球市场，并与国内外知名健身品牌、睡眠用品品牌、医疗行业的客户完成新产品新项目的转化，在客户开发方面取得显著进展。
　　积极建立产品质量、安全及合规性防线，践行“产品输出，认证先行”，寻求与业内的权威机构展开项目合作。美容健康品类积极保持与客户沟通销售地的产品认证和许可事宜，已主动申报并取得国内外的多项认证，如美国的FCC、FDA，欧盟的CE，加拿大的CSA，SGS的ISO13485体系等认证，并取得了由福建省药监部门颁布的医疗器械生产许可证，报告期内成功通过了MDSAP医疗器械五国认证审核。公司积极与知名高校、三甲医院展开合作，有利于促进多方资源整合，助力美容健康业务探索新技术发展方向。
　　3.持续升级智能厨卫，引领智能生活新风尚
　　公司厨卫品类以智能化、集成化和绿色化为出发点，突破传统的满足消费者基础家居生活需求的局限，追求为消费者创造更具附加值的健康生活需求。在深耕厨卫品类的基础上，公司的健康创新方案已逐渐摆脱单个或单一品类产品的局限，将新技术、新功能融入以智能、集成、绿色为核心的更广泛更多品类融合的智能厨卫品类。打造集智能控制、高效协同、节能环保于一体的智能厨卫体系将是公司后续重点的创新方向。
　　公司立足于“智能集成、绿色环保”理念的技术沉淀，持续对花洒品类、龙头品类、智能马桶品类等领域进行全新升级。在电子微气泡技术、电子控制淋浴技术、超节水淋浴水花技术、臭氧微气泡技术方面取得新突破并成功应用于现有品类升级和新品类拓展。持续拓展和深耕：具备护理、净洗等功效的智能龙头；兼具自动感应、智能控制、节能省电、智能识别等功能的智能马桶等。
　　4.加大推动AIOT技术共享，赋能各品类拓展
　　公司智能电子事业部为各品类产品在智能技术及空间互联集成等方面提供底层技术支持与应用创新，既为各单品类产品提供软硬件支持，也为多品类一体化的智能场景或空间方案赋能。报告期，智能电子事业部加大专业AI算法团队的建设力度，进一步丰富了脸部、口腔、头皮等人体部位的健康检测，人体姿态捕捉，睡眠分析等相关算法；同时强化了机器人的运动控制、语音交互、情感体验等方面的技术储备，实现在多领域、跨行业相关品类产品的创新应用与转化落地；注重IOT技术的研发及落地，推动IOT水平向国际化迈进；实现MFI图像传输技术开发，为公司在AI图像智能检测产品上的品类拓宽及客户开发奠定基础。此外与福建省多所知名大学共建研究中心平台，开展课题研究，联合培养人才，深化校企合作，推进产学研融合。
　　5.积极推进国际化布局，提升全球市场竞争力
　　投建越南生产基地意味着公司在“走出去”的路上主动出击，将产业布局正式开始向海外延伸，推进国际化布局。此外，越南生产基地的投建，将提高公司产品的交付与供给能力，有利于进一步满足海外业务拓展的需求，提升全球范围内的销售能力，为继续深耕国际市场创造更有利的条件，助力公司更加灵活地应对宏观环境波动、产业政策调整以及国际贸易格局，更好地应对未来的国际化竞争。报告期内越南生产基地成功实现首单出货。
　　报告期内公司进军机器人领域，以全资子公司松霖机器人科技有限公司为平台，深入洞察应用场景需求，构建具备应用价值的机器人产品体系，其业务规划包括护理服务机器人系统、后勤服务机器人系统、AI陪伴机器人、人形机器人等领域的技术研发、生产制造到市场销售，形成完整的产业链服务能力。2025年3月，松霖机器人公司对厦门威迪思智能运动系统有限公司的100%股权进行收购，旨在结合威迪思公司的研发基础和技术能力，围绕核心技术突破、产业链协同和应用场景拓展，拟打造出具有市场竞争力的后勤服务机器人系统；同时公司聚焦内生动力培育，组建专门的自主研发团队开发护理服务机器人系统和AI陪伴机器人；形成以场景需求为导向、技术创新为驱动，打造覆盖企事业单位、办公场所、康养机构等场景的智能机器人解决方案。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　公司致力于机器人、大健康软硬件、智能厨卫等领域的创新与发展，始终以技术创新为根基、以体系建设为支撑、以资源整合为抓手、以人才培育为动能，构建全链条竞争优势。通过聚焦市场需求与行业趋势，将创新基因深度融入产品研发、生产制造、市场拓展等全流程，形成覆盖技术赋能、研发效能、设计创新、制造协同、客户运营及人才培育的立体化发展。
　　1.以AIOT技术为产品创新赋能
　　公司始终坚持以智能、健康、绿色赋能技术创新和产品研发，秉承技术共享的理念，从厨卫健康的健康用水、早期美容健康以水为媒介的健康护理，到现在围绕智能、健康实现多种技术、拓展多种美容健康品类产品，以及已在孵化涉及睡眠健康及运动健康等品类的新兴智能健康赛道，广泛展开研发和设计的技术共享。
　　公司设立智能电子事业部，自主专业从事算法研究和AI应用、IOT场景搭建的研发以及智能电子零部件研发和生产，为机器人、大健康软硬件、智能厨卫提供底层技术共享平台，支撑各品类产品的升级迭代及多品类产品互动场景的实现。
　　2.创新研发体系提高公司研发效果
　　公司聚焦研发端，形成了独有的以客户需求为导向，研发与销售联动的研发模式。研发团队以市场和客户的需求为前提，有针对性的进行技术和产品研发，销售部门与市场部门全程参与，保障研发成果的转化率。
　　公司各品类事业部设有独立研发团队，负责针对各自细分产品的技术研究与应用、项目评估、专利搜索等具体研发工作，聚焦研发端，增强产品竞争力。公司被认定为“国家级企业技术中心”、“国家知识产权示范单位”。截至报告期末，公司拥有技术人员数量847人，持有国内外有效授权专利1,317项，其中发明专利465项，实用新型专利695项，外观专利157项。
　　公司通过大数据技术实时掌控全球消费动向，研发团队可以根据数据库有针对性地选择研发方向，能够先一步对市场上的产品进行更新改进，拓展产品功能并加入创新元素，确保公司产品的研发方案走在行业前列，功能更加贴近用户需求。
　　3.工业设计体系推动产品更新
　　公司在各事业部设立单独的创意设计中心，主导各自创意设计项目的推动，同时注重跨界整合设计团队，推动公司各事业部产品的创意融合。公司依靠优异的产品设计能力，在业内树立了良好的品牌形象，并获得了社会各界的高度认可，由公司设计团队主持设计的花洒、龙头、智能马桶、冲牙器等产品已先后多次获得了“IF设计奖”、“红点奖”、“IDEA”、“G-Mark”等国际工业设计领域的顶尖奖项，累积获得国内外各种设计奖项172项，同时公司被认定为“国家级工业设计中心”、“福建省省级工业设计中心”、“厦门市市级工业设计中心”。
　　4.共享底层制造平台，放大公司规模效应
　　根据自身行业多品种、小批量的订单特点，通过CRM、PLM、SAP、OA、MES、SRM等系统的充分集成，以及自动化设备机台的开发和引进，打造高品质、高效率、柔性化、数字化、透明化的智能制造能力，以满足公司自身的快速发展。
　　公司的产品线丰富，涉及大健康软硬件、智能厨卫等软硬件，品类间的产品整体差异较大。为实现制造资源规模和效率的最大化，打造了包括模具制造、塑料加工、五金加工、多样化表面处理、智能电子等多个“底层制造共享平台”。“底层制造共享平台”为不同品类产品服务，一方面有效减少资源的重复投资及浪费，实现制造规模优势，使自动化和智能制造成为可能；另一方面又保持各品类的独立性和灵活性，以快速响应市场变化。
　　公司将高标准的品质管理和可持续性发展理念融入经营管理过程，已取得与产品相关的欧洲、北美、日本等全球多个国家及专业认定的多项品质认证项目，以及CNAS、IAPMO、CSA等实验室资格认证，同时公司被认定为“福建省第一批绿色供应链企业”、“国家绿色工厂”。
　　5.全球化客户群体促进多品类发展
　　公司业务的客户群具有地域多元化特点，覆盖美国、欧洲、日本、澳洲等全球50+的国家和地区，主要客户为全球范围内的综合性或各品类内的大型品牌商、连锁零售商和品牌电商。
　　公司通过服务客户并与客户保持开放式沟通和信息共享，能够快速了解全球各区域最前沿的技术和设计，第一时间掌握产品的创新方向和市场需求热点，通过充分利用研发数据库资源和技术创新能力，迅速推动公司技术和产品的更新迭代，持续为客户推荐符合市场需求热点的高附加值技术或产品实现共赢，以此有效增强下游客户的粘性。
　　公司统一建立客户资源共享平台，现有品类或全新品类的客户开拓能够充分依托现存的客户群资源，不同品类的客户群体交叉覆盖可产生协同效应。
　　6.注重人才梯队体系建设，激发创新活力
　　公司重视人才资源，通过设置多种激励机制，进行人才资源开发。如通过股权激励，提高经营效率，充分调动董事、高级管理人员、核心技术人员等员工的积极性，稳定核心队伍的同时增强对优秀人才的吸引力。
　　公司建立人才梯队体系，构建多元化的职业发展通道，满足各类人才队伍成长需要。如重视培育高素质的、具有团队精神的研发工程师与研发管理者队伍，建立了专业结构合理、经验丰富的技术研发人才梯队；采用导师带徒制进行一对一培养，以及项目锻炼、不定期组织公司培训、高校深造等培养方式对人才进行针对性培养。
　　公司各事业部建立了从技术研发、生产管理到市场销售各方面配置完备、各具优势、协同互补的管理团队，集团层设有行政、人事、创新中心等职能部门，各自针对性负责产品研发销售等工作，有效推动模块化、功能型组织的人才队伍建设，激发人才创新活力，促进公司内部协作。

　　四、可能面对的风险
　　1.原材料价格波动
　　原材料价格的波动将使公司产品原材料成本出现不确定性，进而影响公司的盈利能力。公司原材料主要是塑料米、铜锌合金、五金零配件、橡胶零配件等，塑料米、橡胶零配件属于石油化工行业的下游产品，铜锌合金、五金零配件属于金属铜冶炼加工行业的下游产品，其价格主要受国际原油价格、铜价以及供求关系等因素的影响。报告期内，受上游原材料价格波动及供需关系影响，公司主要原材料的价格均出现不同程度的波动，在原材料价格上涨的情况下，若公司无法及时将成本上涨传导至下游，将导致公司毛利率下降。
　　2.汇率波动风险
　　近年来汇率呈现一定的波动性。公司主要出口地为北美、欧洲等地区，主要结算货币为美元。若美元等结算货币的汇率出现大幅波动，或是公司在办理远期结汇、外汇期权业务时未严格执行相关内控制度，可能导致公司的大额汇兑损失、净利润率下降，从而影响公司的盈利能力。
　　3.全球宏观经济波动风险
　　报告期内，公司产品出口地主要为美国、欧洲等发达国家或地区以及印度、巴西、俄罗斯等新兴市场国家。近年来全球宏观经济波动加剧，如果未来全球宏观经济形势发生不利变化，当地消费者减少在厨卫及大健康软硬件产品上的消费支出，这将对公司主要产品的出口业务造成不利影响。
　　4.国际贸易摩擦风险
　　公司产品出口地主要为美国、欧洲等发达国家或地区，因国际贸易摩擦加剧及关税的影响会承受一定程度的风险。如果未来国家间的贸易摩擦升级加剧，境外国家未来就公司及下游客户出口的产品加征关税或出台相关不利政策，公司有可能面临降低采购价格以转嫁部分成本或者海外客户需求减少、外迁等风险，从而可能对公司经营业绩、盈利水平和市场开拓产生不利影响。目前公司正在通过强化越南生产基地制造能力，以及持续提升产品竞争力来应对由此产生的不利影响。
　　5.俄乌战争、巴以冲突对公司生产经营造成不利影响的风险
　　俄乌战争、巴以冲突所带来的地缘政治风险直接引发了全球经济、金融市场震荡，或将间接影响政策制定，增加风险溢价，中国经济也将因此面临较大的不确定性和多重压力。俄乌战争、巴以冲突造成的能源等大宗商品的大幅上涨的不确定性，可能对公司的生产成本及供应链稳定产生一定的影响，公司将根据具体贸易环境及采购成本情况选择合适的来源国及供应商。同时，不断强化供应链管理，紧跟国家政策，积极拓展新的原料采购渠道来降低俄乌战争、巴以冲突可能给生产经营带来的不利影响。此外，巴以冲突的不断升级，还使得苏伊士运河面临被切断的风险。苏伊士运河是欧、亚、非三洲的海上要道，一旦受到影响，将阻碍国际间的交通和运输，波及全球外贸。而俄乌冲突、巴以冲突等地缘政治冲突久拖不决甚至升级，也将削弱投资者和消费者的信心。
　　6.新业务开展相关风险
　　新业务所涉及的市场需求可能会随着时间、环境等因素而变化，造成新业务的产品或服务难以满足市场需求，也会面对新的竞争对手，这些竞争对手可能占据较多的市场份额及资源优势，此外模仿创新产品的现象时有发生等，这些都会导致新业务的盈利水平未达到预期。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，全球经济增长趋于稳定但缓慢。在经历了地缘冲突、通货膨胀和货币政策紧缩等多重冲击后，全球经济展现出超预期的韧性，但增速趋缓。与此同时国内经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进，新质生产力稳步发展，面对国内外复杂多变的经济形势和市场竞争压力，公司上下团结一心、锐意进取，积极把握发展机遇，有效应对各类风险挑战，以模式共享、制造共享、技术共享为理念，聚焦大健康软硬件、智能厨卫等产品的研发设计和智能制造，围绕底层制造逻辑布局各细分品类赛道，以技术创新引领产业升级，实现可持续高质量发展。　　报告期，公司实现营业收入301,498.96万元，同比增加1.06%，其中，... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，全球经济增长趋于稳定但缓慢。在经历了地缘冲突、通货膨胀和货币政策紧缩等多重冲击后，全球经济展现出超预期的韧性，但增速趋缓。与此同时国内经济运行总体平稳，高质量发展扎实推进，新质生产力稳步发展，面对国内外复杂多变的经济形势和市场竞争压力，公司上下团结一心、锐意进取，积极把握发展机遇，有效应对各类风险挑战，以模式共享、制造共享、技术共享为理念，聚焦大健康软硬件、智能厨卫等产品的研发设计和智能制造，围绕底层制造逻辑布局各细分品类赛道，以技术创新引领产业升级，实现可持续高质量发展。
　　报告期，公司实现营业收入301,498.96万元，同比增加1.06%，其中，境外营业收入226,413.23万元，同比增加16.69%，占营业收入的75.10%；境内营业收入75,085.74万元，同比减少28.02%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润41,574.79万元，同比增长16.22%。
　　报告期，公司始终坚持“创新、设计、智造”的经营理念，借助成熟的研发模式，专注各品类的技术创新及产品研发与市场需求的紧密结合，加快构建新品类发展格局，以技术创新和数字化转型引领公司高质量发展。在技术创新和产品研发方面，加大投入并持续发力，建设高水平的研发机构和研发队伍，与福建省多所知名大学共建研究中心平台，联合培养人才，深化校企合作，推进产学研融合。公司申请发明专利58项，实用新型专利130项，外观专利27项；获得授权的发明专利数为97项，实用新型专利101项，外观专利18项。在生产制造方面，公司成立PME事业部,有利于强化底层制造的地位，打造可复制的管理模板。在可持续发展方面，推进国际化布局，首个海外制造基地如期封顶；践行ESG理念，不断提升企业核心竞争力。公司以创新技术为重点，推进绿色、低碳、智能的现代化企业发展，引领行业转型升级，为企业自身及社会的可持续发展注入新动能。
　　报告期，大健康软硬件业务实现营业收入35,886.52万元，同比增长18.00%；智能厨卫业务实现营业收入253,236.90万元，同比减少1.63%。
　　1.全面布局大健康软硬件，创新驱动多元发展
　　公司洞察市场需求，精准把握行业发展趋势，持续加大研发投入，推动大健康软硬件业务的融合与技术创新，将饮水健康、美容健康品类与智能健康硬件融合发展，积极布局，致力于打造智能化、多元化的大健康软硬件生态体系。
　　公司致力于实现技术的深度革新与广泛应用，推进涵盖美容仪、冲牙器、脱毛仪、智能测肤仪等细分单品更具深度和广度的技术创新，报告期内取得了多项技术突破，如算法技术方面在解决皮肤检测的实时定位跟踪和定位分析、口腔移动定位和定位护理；光谱成像与光电转化效率课题的技术突破，有效提升脱毛仪器的光电转化效率，提高产品的可靠性与寿命；进一步拓展了具有多功能温控直饮智能设备、脸部护理的家用皮肤护理技术、口腔护理的日常口腔深度清洁和检测技术、皮肤检测的光谱透视技术及毛发护理的仿真与分析技术等的实现方式和应用场景。同时，公司秉承技术共享的理念，注重不同品类之间广泛展开研发和设计的合作共享和交叉应用，从技术应用的深度和广度挖掘更多应用场景，报告期推出商用检测仪、美容仪，脱毛仪，创新电刷及冲牙器等相关产品。
　　积极拓展多元客户，保障业务快速发展。美容健康事业部除共享厨卫健康类品牌客户资源外，其目标客户还包括全球知名的美容仪器品牌、个护健康品牌、综合家电品牌、美妆日化品牌等各类客户，并已同全球多个主要客户建立合作项目。报告期，新产品新项目的转化和新客户的开发均取得较大的突破。
　　积极建立产品质量、安全及合规性防线，践行“产品输出，认证先行”，寻求与业内的权威机构展开项目合作。美容健康品类积极保持与客户沟通所在地的产品认证和许可事宜，已主动申报并取得国内外的多项认证，如美国的FCC、FDA，欧盟的CE，加拿大的CSA，SGS的ISO13485体系等认证，并取得了由福建省药监部门颁布的医疗器械生产许可证。公司积极与知名高校、三甲医院展开合作，有利于促进多方资源整合，助力美容健康业务探索新技术发展方向。
　　公司借助内生研发技术共享平台，逐步进行新的智能健康硬件孵化，加快布局新兴智能健康赛道，将健康智能硬件向更广的领域延伸。报告期，主要聚焦于智能健身及智能睡眠监测系统两大品类及场景，深耕底层技术的同时提升产品功效和用户使用体验，积极推进技术创新、新产品验证和转化，如深挖止鼾枕的单点技术，完成了多系列技术产品的开发及呼吸暂停的技术突破，针对智能薄垫的各种应用场景系列技术创新，实现了产品小批量转化及对技术多场景应用的拓展部署，完成了关于智能瑜伽垫的热力图和运动数据检测的技术开发等。此外新兴智能健康进一步开拓全球市场，业务区域已拓展至北美、欧洲、大洋洲等，并与国内外知名健身品牌、睡眠用品品牌、医疗行业的客户完成新产品新项目的转化，在客户开发方面取得显著进展。
　　2.持续升级智能厨卫，引领智能生活新风尚
　　公司厨卫品类以智能化、健康化和绿色化为出发点，突破传统的满足消费者基础家居生活需求的局限，追求为消费者创造更具附加值的健康生活需求。在深耕厨卫品类的基础上，公司的健康创新方案已逐渐摆脱单个或单一品类产品的局限，将新技术、新功能融入以健康、智能、绿色为核心的更广泛更多品类融合的集成式智能厨卫品类。打造集智能控制、健康呵护、节能环保于一体的智能厨卫体系将是公司后续重点的创新方向。
　　公司立足于“智能健康、绿色环保”理念的技术沉淀，抓住消费者对抗菌、美容、康养、健康水质等的消费需求，持续对花洒品类、龙头品类、智能马桶品类等领域进行全新升级。报告期，在电子微气泡技术、电子控制淋浴技术、超节水淋浴水花技术、臭氧微气泡技术方面取得新突破并成功应用于现有品类升级和新品类拓展。持续拓展和深耕：具备护理、净洗等健康功效的智能龙头；兼具自动感应、智能控制、节能省电、智能识别等功能的智能马桶等。
　　3.加大推动AIOT技术共享，赋能各品类拓展
　　公司智能电子事业部为各品类产品在智能技术及空间互联集成等方面提供底层技术支持与应用创新，既为各单品类产品提供软硬件支持，也为多品类一体化的智能场景或空间方案赋能。报告期，智能电子事业部加大专业AI算法团队的建设力度，进一步丰富了脸部、口腔、头皮等人体部位的健康检测、人体姿态的捕捉、睡眠分析等相关的算法，实现在多领域、跨行业相关健康品类产品的创新应用与转化落地。同时注重IOT技术的研发及落地，推动IOT水平向国际化迈进。此外针对3DTOF、MFI图像传输等新技术开发，为公司在AI图像智能检测产品上的品类拓宽及隐私保护等方面奠定基础；以及在复杂技术研发突破中进行构建技术平台共享应用，设计共享，可快速应对公司项目开发及生产，实现产品快速出货。报告期内与福建省多所知名大学共建研究中心平台，开展课题研究，联合培养人才，深化校企合作，推进产学研融合。
　　4.着力强化底层制造优势，打造可复制的管理模板
　　公司成立PME事业部,有利于强化底层制造的地位，充分发挥塑胶、五金、电子的底层制造优势，提升零部件产品的品质与工艺，从而更好地为其他事业部门提供支持与服务，推进各业务板块间的协同合作、资源共享和优势互补；同时促进精细化管理，降低沟通成本，灵活调整资源配置，提高运营效率，推动构建规模化、专业化、平台化、流程化的组织，形成可操作、可复制、可推广的标准化管理模式。
　　5.积极推进国际化布局，提升全球市场竞争力
　　投建越南制造基地意味着公司在“走出去”的路上主动出击，将产业布局正式开始向海外延伸，推进国际化布局。此外，越南制造基地的投建，将提高公司产品的交付与供给能力，有利于进一步满足海外业务拓展的需求，提升全球范围内的销售能力，为继续深耕国际市场创造更有利的条件，助力公司更加灵活地应对宏观环境波动、产业政策调整以及国际贸易格局，更好地应对未来的国际化竞争。报告期内越南制造基地如期封顶。
　　6.深入践行ESG理念，助力可持续发展
　　公司致力于在生产经营管理中融入环境保护、社会责任和企业治理（ESG）的理念，构建ESG治理体系，成立董事会战略与ESG委员会，并下设ESG工作小组，明确其相关职责，统筹规划公司ESG相关工作；完善合规体系建设；持续加大研发投入，组建专业研发队伍，推进科技成果转化；落实责任采购，加强客户关系管理；保障员工权益，注重员工职业健康和多样性发展；投身社会公益，共建和谐社区；重视创新创造、绿色环保，通过优化工艺、改进产品、加大管控力度等方式实现从产业链源头减少污染物的产生，减轻了环保治理压力。子公司漳州松霖公司屋面光伏二期项目顺利并网，实现了对电能的有效利用和节能减排的双重目标。今后公司将持续健全ESG管理体系，不断提升公司治理水平，履行社会责任，进一步促进公司可持续发展。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1.人工智能产业
　　2024年，人工智能产业蓬勃发展，在技术突破、市场规模、应用领域等方面取得显著进展。市场规模持续高速增长，大模型、多模态、AI芯片等关键技术不断创新，产业生态建设也逐步完善，推动生产力的飞跃式发展。据IDC预测，2024年全球人工智能产业规模将达到6233亿美元，同比增长21.5%。
　　2024年政府工作报告首提“人工智能+”行动，在政策指引下，各行业加快探索“人工智能+产业发展”新模式，各种创新要素加速在人工智能领域集聚。1月，工业和信息化部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出把握全球科技创新和产业发展趋势，重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间和未来健康六大方向产业发展。打造未来产业瞭望站，明确利用人工智能、先进计算等技术精准识别和培育高潜能未来产业。3月，教育部正式启动人工智能赋能行动，推出了4项具体行动，旨在用人工智能推动教与学融合应用，提高全民数字教育素养与技能，开发教育专用人工智能大模型，同时规范人工智能使用科学伦理。7月，工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委、国家标准委等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，提出到2026年，中国人工智能产业标准与产业科技创新的联动水平持续提升，新制定国家标准和行业标准50项以上，引领人工智能产业高质量发展的标准体系加快形成。12月发布的《制造业企业数字化转型实施指南》提到，鼓励企业探索智能研发新应用，开发“人工智能+”研发设计软件。赛迪顾问认为，中国人工智能产业在未来10年将呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。从2025年到2035年，中国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%。其中，2030年，中国人工智能产业规模预计突破1万亿元。
　　2.大健康产业
　　近年来，公众健康意识显著提升，并逐步影响到其消费行为。与此同时人工智能、大数据、物联网、5G等技术的突破，特别是大模型、人机交互、自然语言识别等技术的深度融合，使多模态交互、场景环境深度感知、深层指令理解、健康决策智能推荐、健康功能智慧远程升级等的实现成为可能。
　　根据《中国睡眠研究报告2025》的数据，中国睡眠健康产业已从2016年的2616.3亿元增长至2023年的4955.8亿元，同比增长8.6%。预计到2030年，市场规模或将突破万亿元大关。根据GrowthMarketReports的数据，全球智能睡眠技术市场在2022年达到了150亿美元，并预计到2031年将增长至621亿美元，复合年增长率达到17.4%。
　　在“健康+颜值”的时代背景下，人们将健康、颜值和高品质视为生活的关键需求，头部、脸部、口腔等身体部位及皮肤的及时清洁、监测和保养已逐渐成为生活日常。操作简单、智能化、携带及使用便捷的各类个人护理工具，具备身体护理、清洁、健康监测等功能，有针对性地为消费者提供干预、预防和治疗的各种功能和方案，把健康管理前移至日常生活和工作中，迎合了消费者各类日常美容保健的需求，广受消费者的追捧和青睐。
　　目前，全球个人护理家电行业处于较快的发展阶段，根据百谏方略（DIResaerch）研究统计，全球线上美容及个人护理产品市场规模呈现稳步扩张的态势，预计2030年将达到2073.1亿美元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为18.83%。受国外文化和消费习惯的影响，国内新生代消费理念和价值观念都在发生转变，尤其是在美容、口腔、头部等护理领域，推动了国内个人护理产品市场的快速增长，中国市场正在逐渐成为国际美容及个人护理品牌商的重要市场。
　　根据百谏方略（DIResaerch）研究统计，全球口腔护理市场规模呈现稳步扩张的态势，预计2030年将达到2919.5亿元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为2.79%。近年来，国内经济的发展及《中国防治慢性病中长期规划（2017-2025）》、《健康口腔行动方案（2019-2025）》等政策不断在助推口腔护理行业的发展，国内大众口腔健康意识逐步提升，消费者对口腔健康意识的兴起和不断增强，消费者对口腔护理产品需求日趋多元化带动了专业口腔护理产品的普及，口腔清洁工具已经从牙刷升级到电动牙刷，再到冲牙器等产品，中国消费者正在经历由浅层护理到深层护理的转变。
　　根据statista的数据，美国脱毛相关产品用户约2780万，预计到2031年全球脱毛市场价值将达到19亿美元，行业前景十分广阔。此外，部分美容仪厂商将AI测肤算法嵌入到了美容仪中，来满足海外用户获得针对性护肤的愿望。
　　随着全球美容个护行业产品、技术的不断创新，产品形式、种类、功能日趋丰富，客户需求被不断挖掘出来。并且，在快节奏的现代生活中，功能多样且趋于小型化的口腔护理、面部护理、头部护理的市场需求不断增加，为整个美容个护家用仪器市场提供增长动力。
　　3.厨卫行业
　　厨卫产品直接与消费者的生活品质息息相关，国民收入水平和消费理念的变化以及存量市场的更新换代需求等，均会对厨卫行业产生影响。
　　由于消费者在个人生活品质要求、所处文化背景及个人艺术修养等方面存在差异，市场需求呈现多元化的特点，主要表现在对产品质量、功能、外观、智能化等方面的差异化需求。为了迎合市场需求的多元化趋势，提升消费者对于品质健康生活的感知度和产品使用体验，厨卫产品逐渐向风格化、个性化方向发展，并在交互方式和可视化上做更多的创新，智能健康、绿色环保已逐渐成为厨卫产品被关注和需求的热点，横向集成其他相关产品或功能构建厨卫空间解决方案，也成为厨卫产品发展的一个新风向。根据奥维云网分析，目前整个热水场景在围绕健康化、节能化、智慧化加速升级。对用户来说，喝纯净水的需求会逐步提升为喝矿泉水、富锶水等含有微量元素的健康水，促进净水器产品的健康化、高端化。此外，气泡洗、富氧水、软水功能的产品也给消费者带来高端舒适的体验，使“用热水”成为身心健康的疗愈方式；从消费者的理念变化来看，节能消费已不再是以“省钱”为目的，支持环保已成为一种消费态度；基于“喝”、“用”、“洗”三大场景的融合，产品之间也会有更高的关联度，形成更强的客制化，真正实现智慧用水。此外根据奥维云网（AVC）线上推总数据显示，2024年我国线上智能坐便器零售额规模为56亿元；零售量为252万台，同比下滑18.0%。尽管短期内行业规模面临下滑，但随行业规范性的进一步增强，消费者对产品质量的信心逐步恢复，行业也将逐步走出调整期，迎来稳健增长的新阶段。根据QYR（恒州博智）的统计及预测，2024年全球智能座便器市场销售额达到了43.17亿美元，预计2031年将达到78.27亿美元，年复合增长率（CAGR）为9.0%（2025-2031）。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务及主要产品
　　公司主要业务包括大健康软硬件、智能厨卫，以模式共享、制造共享、技术共享为理念，聚焦产品的研发设计和智能制造，提升细分市场领域产品覆盖率，致力于为全球各大专业的知名品牌商、大型连锁零售商、品牌电商等提供具有“创意、设计、制造”高附加值的IDM硬件产品。
　　公司洞察市场需求，精准把握行业发展趋势，持续加大研发投入，推动大健康软硬件业务的融合与技术创新，将饮水健康、美容健康品类与智能健康硬件融合发展，积极布局，致力于打造智能化、多元化的大健康软硬件生态体系。产品涵盖健康水机、智能测肤仪、美容仪、冲牙器、脱毛仪、创新电刷、私密仪、智能止鼾枕、睡眠监测仪、智能瑜伽垫等。目前，公司逐年加大该细分品类相关的研发人才、专业生产和实验设备的投入，坚持以技术创新唤醒消费者的健康需求，以技术提升生产制造能力和效率。该业务面向新兴快速成长的市场，具有极大的成长空间和发展前景。
　　目前厨卫产品的升级方向主要以智能化、健康化和绿色化为出发点，为厨卫空间场景提供更优的健康生活创新方案，实现从满足消费者的基础生活需求升级为创造更具价值的智能健康、绿色环保的新需求。公司现阶段的主要产品包括护理龙头、智能马桶、花洒等。该品类产品在深耕厨卫产品的基础上，以技术创新带动公司业务的稳健增长，不仅仅局限于单一产品，而是向上集成为智能厨卫空间，打造集智能控制、健康呵护、节能环保于一体的智能厨卫体系将是公司后续重点的创新方向。
　　智能厨卫
　　（二）经营模式
　　IDM（InnovationDesignManufacturer，创新设计制造商）模式是对传统ODM模式的升级和优化，由公司利用自有资源对区域市场状况及消费需求趋势进行分析研究，提出产品创新概念，形成完整的产品策划方案，并由公司自行完成产品创意设计，研究开发产品相关技术解决方案，最终向客户交付包含公司专利技术、创意设计等自主知识产权的产品模型、技术模组或成型产品。IDM模式产品包括了公司发明专利、实用新型专利、外观设计专利等自主知识产权，包含了公司的技术创新和设计创意。IDM模式是公司在与国际知名品牌客户长期稳定深入的合作实践中发展起来的，符合行业特点和发展趋势的，极具公司特色的一种“以创意设计、技术创新引领市场销售”的经营模式，其核心基础在于公司强大的创意设计和技术创新实力。
　　(1).研发模式
　　公司的各个产品事业部单独设立的专业研发部门，以推动各个品类产品的创新升级。由事业部单独进行研发的模式能够将研发与销售紧密结合，新产品研发更准确抓住潜在客户群体的真实需求，从而充分保证研发以市场需求为导向，提高新品研发的转化率。
　　公司还设有智能电子技术研发中心，为各个事业部提供电子、智能技术的研发支持。公司建立了囊括全球各区域最新产品与设计的统一数据库，各事业部研发部门均可利用大数据技术确立新产品的研发方向。
　　(2).采购模式
　　公司制定完备的管理制度和标准体系，严格执行供应商引入和持续评价机制，并与合格供应商签订框架式《基本供货合同》规范双方的权利及义务。
　　公司采购主要包括原材料采购和零配件采购，对原材料设定安全库存量。采购计划由营销中心接到客户产品订单后在SAP系统内生成的销售订单触发，经物流部、质量部审核评估后，由系统将订单产品自动按物料清单对生产所需的材料和零配件进一步分解，物流部计划课再综合考虑原材料和零配件的库存情况、交货期限、生产状况等因素加以制定。
　　公司采购部门综合考虑规格型号、质量、价格、交货能力以及实际订单需求等因素，在合格供应商名录中选取符合条件的供应商下达采购订单进行批量采购。对于非标准零配件，因其在规格型号、适配产品等方面差异较大，公司一般向供应商提供该类零配件的加工图纸，并规定生产期限，经检验合格后确认采购。
　　(3).生产模式
　　公司主要采取以市场为导向，以销定产的“订单式”生产模式。公司面向的客户市场，具有多批次、小批量的采购特点，不同客户以及同一客户不同批次的订单对于产品的规格、型号、尺寸等方面的要求差异较大，需根据客户的订单要求进行定制化生产，绝大部分产品属于非标准化产品。公司坚持自主生产为主，辅以工序外协生产的生产方式，外协生产目的在于缓解部分产能不足问题。
　　(4).销售模式
　　公司品类IDM业务的销售主要通过IDM、ODM等模式向特定客户直接销售，该类主要客户是国际知名/高端厨卫、家居、美容健康品牌商、大型连锁零售商以及品牌电商，不存在公司自主品牌产品销往境外的情形。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司的IDM模式是对传统ODM模式的升级和优化，在传统ODM模式的基础上进一步向市场延伸，由公司自主完成技术研发创新、产品创意设计、产品生产制造等关键价值活动，对设计和创新能力要求极高。公司凭借多年积累的研发设计和IDM运营经验，已形成了以研发创新能力为核心的完整的IDM运营模式，并将其运用到公司每一个产品品类的运营之中，保证公司单品类冠军战略的稳步推进。公司通过IDM模式能够为下游客户提供附加值更高的产品，凭借先进的技术方案充分保证公司的竞争优势和盈利能力。
　　1.以AIOT技术为产品创新赋能
　　公司始终坚持以智能、健康、绿色赋能技术创新和产品研发，秉承技术共享的理念，从厨卫健康的健康用水、早期美容健康以水为媒介的健康护理，到现在围绕智能、健康实现多种技术、拓展多种美容健康品类产品，以及已在孵化涉及智能健身及智能睡眠监测系统等领域的新兴智能健康品类，广泛展开研发和设计的技术共享。
　　公司设立智能电子事业部，自主专业从事算法研究和AI应用、IOT场景搭建的研发以及智能电子零部件研发和生产，为大健康软硬件、智能厨卫提供底层技术共享平台，支撑各品类产品的升级迭代及多品类产品互动场景的实现。
　　2.创新研发体系提高公司研发效果
　　通过IDM模式，公司聚焦研发端，形成了独有的以客户需求为导向，研发与销售联动的研发模式。研发团队以市场和客户的需求为前提，有针对性的进行技术和产品研发，销售部门与市场部门全程参与，保障研发成果的转化率。
　　公司各品类事业部设有独立研发团队，负责针对各自细分产品的技术研究与应用、项目评估、专利搜索等具体研发工作，聚焦研发端，增强产品竞争力。公司被认定为“国家级企业技术中心”、“国家知识产权示范单位”。截至报告期末，公司拥有技术人员数量818人，持有国内外有效授权专利1,337项，其中发明专利422项，实用新型专利756项，外观专利159项。
　　公司通过大数据技术实时掌控全球消费动向，研发团队可以根据数据库有针对性地选择研发方向，能够先一步对市场上的产品进行更新改进，拓展产品功能并加入创新元素，确保公司产品的研发方案走在行业前列，功能更加贴近用户需求。
　　3.工业设计体系推动产品更新
　　公司在各事业部设立单独的创意设计中心，主导各自创意设计项目的推动，同时注重跨界整合设计团队，推动公司各事业部产品的创意融合。公司依靠优异的产品设计能力，在业内树立了良好的品牌形象，并获得了社会各界的高度认可，由公司设计团队主持设计的花洒、龙头、智能马桶、冲牙器等产品已先后多次获得了“IF设计奖”、“红点奖”、“IDEA”、“G-Mark”等国际工业设计领域的顶尖奖项，共获得国内外各种设计奖项170项，同时公司被认定为“国家级工业设计中心”、“福建省省级工业设计中心”、“厦门市市级工业设计中心”。
　　4.共享底层制造平台，放大公司规模效应
　　根据自身行业多品种、小批量的订单特点，通过CRM、PLM、SAP、OA、MES、SRM等系统的充分集成，以及自动化设备机台的开发和引进，打造高品质、高效率、柔性化、数字化、透明化的智能制造能力，以满足公司自身的快速发展。
　　公司的产品线丰富，涉及厨卫健康、美容健康等IDM硬件领域，品类间的产品整体差异较大。为实现制造资源规模和效率的最大化，打造了包括模具制造、塑料加工、五金加工、多样化表面处理、智能电子等多个“底层制造共享平台”。“底层制造共享平台”为不同品类产品服务，一方面有效减少资源的重复投资及浪费，实现制造规模优势，使自动化和智能制造成为可能；另一方面又保持各品类的独立性和灵活性，以快速响应市场变化。
　　公司将高标准的品质管理和可持续性发展理念融入经营管理过程，已取得与产品相关的欧洲、北美、日本等全球多个国家及专业认定的多项品质认证项目，以及CNAS、IAPMO、CSA等实验室资格认证，同时公司被认定为“福建省第一批绿色供应链企业”、“国家绿色工厂”。
　　5.全球化客户群体促进多品类发展
　　公司业务的客户群具有地域多元化特点，覆盖美国、欧洲、日本、澳洲等全球50+的国家和地区，主要客户为全球范围内的综合性或各品类内的大型品牌商、连锁零售商和品牌电商。
　　公司通过服务客户并与客户保持开放式沟通和信息共享，能够快速了解全球各区域最前沿的技术和设计，第一时间掌握产品的创新方向和市场需求热点，通过充分利用研发数据库资源和技术创新能力，迅速推动公司技术和产品的更新迭代，持续为客户推荐符合市场需求热点的高附加值技术或产品实现共赢，以此有效增强下游客户的粘性。
　　公司统一建立客户资源共享平台，现有品类或全新品类的客户开拓能够充分依托现存的客户群资源，不同品类的客户群体交叉覆盖可产生协同效应。
　　6.注重人才梯队体系建设，激发创新活力
　　公司重视人才资源，通过设置多种激励机制，进行人才资源开发。如通过股权激励，提高经营效率，充分调动董事、高级管理人员、核心技术人员等员工的积极性，稳定核心队伍的同时增强对优秀人才的吸引力。
　　公司建立人才梯队体系，构建多元化的职业发展通道，满足各类人才队伍成长需要。如重视培育高素质的、具有团队精神的研发工程师与研发管理者队伍，建立了专业结构合理、经验丰富的技术研发人才梯队；采用导师带徒制进行一对一培养，以及项目锻炼、不定期组织公司培训、高校深造等培养方式对人才进行针对性培养。
　　公司各事业部建立了从技术研发、生产管理到市场销售各方面配置完备、各具优势、协同互补的管理团队，集团层设有行政、人事、创新中心等职能部门，各自针对性负责产品研发销售等工作，有效推动模块化、功能型组织的人才队伍建设，激发人才创新活力，促进公司内部协作。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入30.15亿元，同比增长1.06%；归属于上市公司股东的净利润4.46亿元，同比增长26.65%。截至报告期末，公司资产总额43.64亿元，同比增长2.63%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　当下，全球科技行业呈现出蓬勃发展的态势，尤其是在人工智能、大数据、物联网等前沿领域，技术创新层出不穷，新兴应用场景不断涌现，不仅重塑了人类的生活方式，也为企业的发展开辟了新航道。中国报告大厅发布的《2025-2030年全球及中国机器人行业市场现状调研及发展前景分析报告》指出，随着全球科技的快速发展，机器人产业正成为新一轮经济增长的重要驱动力。预计到2025年，全球机器人市场规模将达到约369亿美元，其中工业机器人占比约为47.8%，服务机器人占比约为26.4%。
　　(一)公司发展战略
　　公司基于成熟的技术创新、卓越的产品开发和用户需求的掌握能力，强化自身优势，开展机器人、大健康软硬件、智能厨卫等业务，专注于拓展可发挥模式共享、制造共享、技术共享效应的产品，通过共享长期积累的底层技术、底层工业设计能力及底层制造经验，有重点、有针对性选择孵化新品类的方向，顺势向具备优势的相似技术与生产条件且行业整体上处于蓬勃发展的赛道切入。公司以松霖机器人科技有限公司为平台，涵盖机器人的技术研发、生产制造到市场销售，打造完整的产业链服务能力；加速发展智能测肤仪、美容仪、冲牙器、脱毛仪、创新电刷、私密仪、智能止鼾枕、睡眠监测仪、智能瑜伽垫等大健康软硬件，持续升级淋浴场景、用水健康及智能马桶等组成的智能厨卫。
　　公司通过内生与外延并举发展，不断拓展丰富产品品类，并将业务涵盖至个人、家用的生活消费及商用专业健康硬件领域，专业研发、生产与人体健康密切相关的检测、预防、治疗和康复的产品，形成独树一帜的细分品类优势，打造高质量、稳健发展的多核驱动“引擎”。值得一提的是公司机器人将构建多元化的业务体系，以在竞争激烈的市场中获取先发优势，为松霖科技的发展取得长期增长动能。
　　(二)经营计划
　　2025年，公司将坚定不移践行“三三一”战略，即聚焦机器人、大健康软硬件及智能厨卫三大领域，持续深化技术、设计、制造三大底层共享能力，丰富产品品类，提升细分市场领域产品覆盖率，用技术创新创造价值，同时建设全球客户网络，推进产研全球化布局，实现公司高速、高效、高质量发展。
　　1.聚焦三大产品平台，开启机器人业务新篇章
　　公司以松霖机器人科技有限公司为平台，构建适应复杂多变场景应用的机器人产品体系。2025年，公司将结合威迪思公司的研发基础和技术能力，围绕核心技术突破、产业链协同和应用场景拓展，进军机器人底盘、人形机器人关节模组及灵巧手领域、特殊场景清洗机器人领域。同时，公司还将积极与机器人行业的杰出公司及专业团队开展合作，共同促进技术创新与产业升级。此外公司以松霖大健康科技有限公司为平台，构建智能化、多元化的大健康软硬件生态体系；并以松霖科技为平台，打造集智能控制、健康呵护、节能环保于一体的智能厨卫体系。
　　2.持续深化IDM模式，推动企业高质量发展
　　公司基于底层制造平台实现制造工艺的共享，通过IOT技术，AI算法技术等实现技术共享，坚持KT(KeyTechnoogy核心技术)+ID(IndustriaDesign工业设计)理念的道路，借鉴原有品类的成熟运营模式，逐步推进和完善公司的品类战略布局，扩大产业化规模，深化客户资源和上下游产业整合。在生产技术上，通过开发和引进智能生产设备，升级IT软硬件环境，实现工业化和信息化的高度融合，打造具有行业示范意义的领先智能制造平台；在保障原有业务高速发展的基础上，推进智能化建设，进一步完善智能化的产业链，有效将科技融入产品中，以精益化生产、智能制造、工艺创新等方式提高效率，实现降本增效，推动企业高质量发展。
　　3.建设全球客户网络，推进产研全球化布局
　　公司将建设全球客户网络，一方面立足中国本土市场，另一方面开拓海外市场，即以欧、美、日、韩、澳等国家为主，以发展中国家为辅进行全球拓展。截至目前，公司业务范围已遍布全球50多个国家和地区；二是推进产研全球化布局，公司秉持全球视野布局生产与研发资源，在全球范围内优化生产布局，确保供应链的灵活性和效率，同时，联动国内外研发资源在关键技术和前沿领域进行创新，以提升产品与服务的核心竞争力，从而在全球市场中稳固并提升公司的竞争优势。
　　(三)可能面对的风险
　　1.原材料价格波动
　　原材料价格的波动将使公司产品原材料成本出现不确定性，进而影响公司的盈利能力。公司原材料主要是塑料米、铜锌合金、五金零配件、橡胶零配件等，塑料米、橡胶零配件属于石油化工行业的下游产品，铜锌合金、五金零配件属于金属铜冶炼加工行业的下游产品，其价格主要受国际原油价格、铜价以及供求关系等因素的影响。报告期内，受上游原材料价格波动及供需关系影响，公司主要原材料的价格均出现不同程度的波动，在原材料价格上涨的情况下，若公司无法及时将成本上涨传导至下游，将导致公司毛利率下降。
　　2.汇率波动风险
　　近年来汇率呈现一定的波动性。公司主要出口地为北美、欧洲等地区，主要结算货币为美元。若美元等结算货币的汇率出现大幅波动，或是公司在办理远期结汇、外汇期权业务时未严格执行相关内控制度，可能导致公司的大额汇兑损失、净利润率下降，从而影响公司的盈利能力。
　　3.全球宏观经济波动风险
　　报告期内，公司产品出口地主要为美国、欧洲等发达国家或地区以及印度、巴西、俄罗斯等新兴市场国家。近年来全球宏观经济波动加剧，如果未来全球宏观经济形势发生不利变化，当地消费者减少在厨卫产品上的消费支出，这将对公司主要产品的出口业务造成不利影响。
　　4.俄乌战争、巴以冲突对公司生产经营造成不利影响的风险
　　俄乌战争、巴以冲突所带来的地缘政治风险直接引发了全球经济、金融市场震荡，或将间接影响政策制定，增加风险溢价，中国经济也将因此面临较大的不确定性和多重压力。俄乌战争、巴以冲突造成的能源等大宗商品的大幅上涨的不确定性，可能对公司的生产成本及供应链稳定产生一定的影响，公司将根据具体贸易环境及采购成本情况选择合适的来源国及供应商。同时，不断强化供应链管理，紧跟国家政策，积极拓展新的原料采购渠道来降低俄乌战争、巴以冲突可能给生产经营带来的不利影响。此外，巴以冲突的不断升级，还使得苏伊士运河面临被切断的风险。苏伊士运河是欧、亚、非三洲的海上要道，一旦受到影响，将阻碍国际间的交通和运输，波及全球外贸。而俄乌冲突、巴以冲突等地缘政治冲突久拖不决甚至升级，也将削弱投资者和消费者的信心。
　　5.新业务开展相关风险
　　新业务所涉及的市场需求可能会随着时间、环境等因素而变化，造成新业务的产品或服务难以满足市场需求，也会面对新的竞争对手，这些竞争对手可能占据较多的市场份额及资源优势，此外模仿创新产品的现象时有发生等，这些都会导致新业务的盈利水平未达到预期。 收起▲