一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）所处行业基本情况　　1、行业概况　　公司所属行业为印制电路板制造业（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”），印制电路板是组装电子零件用的基板，是电子产品的关键互连件，也是电子元器件电气连接的载体，绝大多数电子设备及产品均需配备，被称为“电子产品之母”。PCB行业下游应用广泛，应用领域几乎涉及所有的电子产品，主要涵盖汽车电子、新能源、通讯电子、消费电子、计算机、工业控制、医疗器械、国防及航空航天等行业。　　2、行业特点　　PCB制造属于技术密集型行业，制造工艺复杂，具有生产流程长、工序多、定制化程度高等特点，同时环保法规对... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）所处行业基本情况
　　1、行业概况
　　公司所属行业为印制电路板制造业（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”），印制电路板是组装电子零件用的基板，是电子产品的关键互连件，也是电子元器件电气连接的载体，绝大多数电子设备及产品均需配备，被称为“电子产品之母”。PCB行业下游应用广泛，应用领域几乎涉及所有的电子产品，主要涵盖汽车电子、新能源、通讯电子、消费电子、计算机、工业控制、医疗器械、国防及航空航天等行业。
　　2、行业特点
　　PCB制造属于技术密集型行业，制造工艺复杂，具有生产流程长、工序多、定制化程度高等特点，同时环保法规对印制电路板行业面临的环保问题提出了规范性要求，因此PCB行业具有较高的技术壁垒、管理能力壁垒及环保壁垒。
　　PCB产品应用领域广泛，尤其随着近年来下游行业更趋多元化，PCB行业的周期性不受单一细分领域的影响，主要随宏观经济的波动以及电子信息产业的整体发展状况而变化。
　　3、行业发展现状
　　从市场规模来看，随着市场库存调整、消费电子需求疲软等问题进入收尾阶段，以及AI应用的加速演进，PCB将进入一个新的增长周期。Prismark统计数据显示，2024年，全球PCB总产值达735.65亿美元，同比增长5.8%。中长期来看，全球PCB行业将迎来复兴，预计2029年全球PCB产值有望达到946.61亿美元，2024~2029年复合增速达到5.2%，呈稳定增长趋势。
　　从地区来看，2024年，全球主要PCB生产区域中，欧洲、日本和韩国PCB产值同比下滑，其中欧洲下滑幅度最大。在技术迭代、政策扶持和下游需求复苏的共同作用下，美国PCB产值同比增长9.0%至34.93亿美元；中国大陆PCB产值同比增长9.0%至412.13亿美元，仍为全球最大的PCB生产基地;东南亚/其他地区PCB产值同比增长8.4%至60.81亿美元；中国台湾PCB产值同比增长3.1%至86.69亿美元。
　　4、公司的行业地位
　　澳弘电子成立于2005年，经过近20年的深耕与发展，已成为中国印制电路板行业的领先企业。通过与国内外知名企业的稳定合作，公司树立了良好的品牌形象，形成了较高的市场知名度及认可度，在国内外市场均具有较强的竞争力。公司为CPCA资深副理事长单位，连续多年入选CPCA发布的中国PCB百强企业，CPCA标准委员会成员之一，并被CPCA评为优秀民族品牌企业。根据中国印制电路协会（CPCA）公布的《第二十四届（2024年）中国电子电路行业排行榜》，公司排名第27位。
　　（二）公司主要业务、产品及用途
　　公司业务以印制电路板（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”）的研发、生产和销售为主，产品包括单/双面板、多层板、HDI板等。产品应用广泛，主要包括智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域。公司拥有丰富的产品体系，能够一站式满足各种客户小批量、多品种的产品需求。公司产品主要应用领域如下：
　　1、智能家居：公司终端产品覆盖各类大小家电，包括电视机、洗衣机、电冰箱、空调、热水器、微波炉、厨房电器、清洁电器、智能家居等。
　　2、汽车电子领域：公司产品已广泛应用于电池管理系统、毫米波雷达、变速箱系统、刹车控制、方向盘、水泵、冷却系统、车灯、后视镜、座椅、散热器、车内感知系统等产品中。
　　3、新能源/电源领域：公司产品已广泛应用于不间断电源UPS、AI算力中心/数据中心电源控制系统、光伏逆变器、各类适配器、车载电源、电站储能、充电桩、照明等产品中。
　　4、消费办公领域：公司产品已应用于打印机、复印机、POS机、显示器、游戏机、电动工具中。
　　5、通讯/安防/其他领域：公司产品已应用于基站光模块、网通信号模块、机顶盒、路由器、低轨卫星互联网、网络摄像机等产品中。
　　6、工控/医疗/EMS领域：公司产品已应用于工业控制、精密电机、精密仪器、医疗设备、航空液压、各类EMS产品中。
　　（三）公司主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司在采购模式上选择“以产定购”和“库存采购”相结合的模式，以平滑原材料价格波动带来的不利影响。采购原材料主要包括覆铜板、铜箔、铜球、油墨和锡球等。PCB制造行业具有较强的客户定制化特点，而且PCB产品种类繁多，不同的客户对于PCB产品的尺寸、基材、厚度等都有差异化需求，且原材料参数要求多样，因此原材料的采购需要根据公司的实际订单情况进行。同时，PCB产品的下游客户对于产品交付期有比较严格的要求，为了保证产品按时生产和交付，公司根据库存情况及大宗商品的市场行情对主要原材料进行一定期限的备货采购。
　　2、生产模式
　　公司主要产品均为定制化产品，根据客户下达的订单及排产计划采用“按单生产”的模式进行排产。公司主要采用自主生产结合少量委外加工的生产方式，澳弘电子和海弘电子是公司目前的主要生产基地，其中澳弘电子主要定位于生产双面板、多层板及HDI板，海弘电子主要生产单面板，另外专门配有单面湿膜生产线及厚铜板生产线，可生产包括厚铜板、金属基电路板、灯条板等在内的各类印制电路板。基于公司的质量方针和质量目标，公司以ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、AS9100D等管理体系为指导，制定了详细的生产质量控制制度，从而保障质量控制体系有效运行。
　　3、销售模式
　　公司主要采取以直销为主的销售模式。公司在经过客户审核后进入客户合格供应商名录，并签订供货框架协议。大部分客户定期在合格供应商中采取招标或议价的方式确定产品销售价格，根据合格供应商的多维度综合评价分配供货比例。公司产品的销售数量、价格、交货期、结算方式、送货方式等细节均按照与客户签订的框架合同、订单或客户物料需求预测履行。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　一、拓展主营业务的深度和广度，业绩实现平稳增长
　　报告期内，公司营业收入673,738,421.76元，较上年同期增长9.35%，归母净利润80,746,743.97元，较上年同期增长3.16%，公司营收及利润实现平稳增长。公司通过“技术适配+差异化市场”战略、覆盖多元化应用场景的差异化产品矩阵和专业全面的服务，持续深化与现有国内外知名企业客户的粘性合作，同时深耕高增长赛道如：新能源汽车、AI算力中心、卫星互联网等客户，实现了在不同市场的高效拓展以及现有产品份额的不断提升。
　　二、推进生产技术改造，提升市场竞争优势
　　公司“高密度互连积层板(HDI)生产技术改造项目”报告期内已正式启动建设，该项目投资1.35亿元，基于现有厂房配套高精度、高智能化、高效率、低能耗的生产设备，对高密度互连积层板（HDI）项目生产线进行技术改造升级。公司正按计划积极推进项目建设，项目建设后将极大提高公司高端产品制程能力和产能，助力公司在汽车电子、AI算力、航空航天、精密仪器、高端医疗器械等领域不断拓展，提升市场竞争优势，满足客户多元化需求。
　　三、加速推进泰国工厂建设，完善国际化布局
　　泰国生产基地作为公司“走出去”战略的关键一环，目前已正式开工建设并取得BOI（泰国投资促进委员会）投资优惠证书，泰国工厂基建工程计划2025年12月完工，项目正式达产后将新增年产120万平方米单双面板及多层板产能。该基地的建设不仅满足现有核心客户海外生产基地“本地化采购”的要求，同时也有效助力公司开拓海外新客户、新市场，为公司全球产业配套奠定基础，为保持及提升市场竞争力提供壁垒。
　　四、精益生产与智能制造深度融合，夯实公司运营基础
　　公司以“降本、增效、提质”为核心，针对PCB制造流程复杂、多品种小批量的特性，深度融合精益生产与智能制造技术，系统性优化运营体系。围绕“消除浪费、提升效率、强化质量”三大目标，推行全员提案改善机制，并精简冗余审批环节。在智能制造领域，公司不断推进智能化的升级改造，完善MES+ERP+OA一体化平台，打通“订单-生产-交付”全链路，积极运用大数据和AI技术，发掘提高作业效率，推动协同作业方式，提高作业饱和度。
　　五、践行可持续发展，绿色低碳转型赋能长期价值
　　公司积极响应国家“双碳”目标的号召，以能源管理为核心抓手，依据ISO50001能源管理体系要求，建立并持续优化公司能源管理体系，完善公司能源管理组织架构，全面推进低碳转型，力求在公司能源管理与碳排放控制等方面取得长足进展。报告期内，公司从设备节能改造、优化运营管理、提升生产工艺着手持续推行生产节能，助力公司降低运营成本。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　（一）客户资源优势——多元赛道深度渗透，绑定行业头部客户
　　公司依托强大的产品和技术创新能力、精益的生产管理水平、可靠的产品质量以及完善的市场服务网络，与各领域国内外多家大型知名企业建立长期稳定的合作关系。在深度挖掘传统市场潜力的同时，不断拓展新的赛道。公司在不断增强智能家居、消费办公、电源能源等传统优势应用领域竞争力的基础上，正快速渗透到新能源汽车、AI算力中心、卫星互联网、工业控制、医疗设备等新的应用场景，客户结构不断完善，覆盖领域不断增加。同时，公司与客户协同开发产品，不断满足客户定制化需求，实现与客户共同发展，进一步加强了与客户的粘性。
　　（二）生产管理优势——全流程精益管理，数字化驱动效率跃升
　　公司持续广泛地推动数字化工业技术的应用，定制化开发了生产管理、无人仓储、AGV自动物流、线边仓管理、设备稼动率采集分析、数字化设备点检等管理系统，强化采购、研发、制造、品控、仓储、售后等各个环节的管控，对各类信息系统集成优化，减少了全流程对人员数量和个人技能的依赖，让制造更精益、作业更简单、运营更高效、成本更优化，全面提升了生产效率和产品质量。全流程精益管理的实施与新工业技术的结合使公司更好的应对了激烈的市场竞争，持续保持竞争力。
　　（三）产品结构优势——构建产品矩阵，满足“一站式采购”需求
　　当前PCB产品下游应用领域众多，应用场景越来越丰富，PCB市场规模保持扩大趋势。客户往往青睐于能够提供多元化产品组合的PCB供应商，从而满足客户“一站式采购”的需求。公司积极丰富产品结构，打造了覆盖多元化应用场景的差异化产品矩阵。从传统的单/双面板、多层板、金属基板扩展出更多符合客户新需求的埋铜块板、铝基盲孔板、HDI板、塞铜浆板、MINILED板、热电分离铜基板、多层陶瓷板等。随着新产品新工艺的不断开发，公司能更好的为客户提供全方位的产品和服务，基本实现刚性印制电路板的全覆盖，满足了客户“一站式采购”需求，从而奠定产品竞争优势。
　　（四）服务配套优势——全球化网络快速响应，做好客户的“贴身管家”
　　公司坚持以客户为中心的服务理念，紧紧围绕客户构建完善的市场服务体系，设立3个研发和制造基地（泰国生产基地筹建中），2个海外公司（新加坡昇耀和香港昇耀），13个国内销售服务处和3个国外销售处（韩国、美洲、欧洲），组成覆盖全球主要客户群的销售服务网络，为全球23个国家和地区的客户提供完备的服务。为更好地满足海外客户日益增长的订单需求，公司泰国基地正在加速筹建过程中，加速公司业务的“全球化”进程。公司通过全球化的战略、国际化的思维、本地化的管理不断开拓海外市场。
　　（五）技术人才优势——重视专业人才储备，扩充技术工艺团队
　　人才储备是企业长远发展的核心战略之一。公司凭借在PCB制造领域二十年的积累，储备了一批优秀的管理人才和技术人才，在发展过程中不断扩充技术工艺团队，持续突破创新，研发新技术、新工艺、新产品，为未来的发展作好充分的技术准备。公司是江苏省高新技术企业、江苏省专精特新中小企业、江苏省智能示范工厂、工业互联网示范工程（标杆工厂类）、江苏省绿色工厂，拥有“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术中心”和两个“江苏省示范智能车间”。报告期内，公司荣获“江苏省先进级智能工厂”。

　　四、可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　全球PCB产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲（尤其是中国大陆）为主导的新格局。数量庞大的PCB厂商将继续加剧中国大陆地区PCB行业的市场竞争，但日益呈现“大型化、集中化”的趋势。如公司未来不能持续提高生产管理能力、产品质量和技术水平，不能有效扩大生产规模，则激烈的市场竞争将有可能影响公司的盈利能力，给公司带来风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司直接材料成本占总成本的比例较高，报告期内为70.80%，其价格波动对公司业绩存在重要影响。生产经营所用主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、油墨、锡球等，上述主要原材料价格受国际市场铜、石油等大宗商品的价格波动影响较大。若公司产品销售价格与原材料价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的情况下，将导致公司毛利率发生变动，影响公司经营业绩的稳定性。
　　3、汇率风险
　　本公司国内业务主要以人民币结算，但随着公司海外销售持续增长，本公司已确认的外币资产和负债及未来的外币交易（外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元、港币、新加坡元等）依然存在汇率风险，如果美元兑人民币汇率发生重大变化，将影响公司的盈利能力。
　　4、环保风险
　　PCB的生产过程涉及到电镀、蚀刻等工序，会产生废水、废气及固体废弃物，生产过程对环保的要求较高。随着国家对环保要求的不断提升，公司的环保投入将持续增加，可能对公司的业绩造成影响，如因发生环境污染事件，则有可能对公司生产经营造成不利影响。
　　5、质量责任风险
　　公司生产的印制线路板主要用于智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域的下游客户，下游客户对公司产品质量要求较高。报告期内，由于客户产品需求更新等原因，导致发生少量退换货的情形。公司未出现重大质量纠纷或诉讼，但PCB产品生产工序多、精密程度相对较高，各工序的生产品质均会对最终产品质量产生较大影响。如果公司在产品生产过程中出现质量未达标准而未被检测发现的情况，将对公司的业绩和品牌造成一定不利影响。
　　6、安全生产的风险
　　PCB生产工艺复杂，且在生产中需使用腐蚀性化学品等，对生产人员的操作要求较高，存在一定危险性。如果员工在日常生产中出现操作不当、设备使用意外等，将可能导致安全生产事故。
　　7、核心人员流失的风险
　　公司所处行业是资本、技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术研发人才是公司生存和发展的重要基础。客户不断推陈出新更新换代产品，在新产品中应用新的技术和工艺，要求公司的研发水平与行业发展及客户需求相配套。若公司未能把握行业发展趋势，或未能研发或储备符合客户未来需求的相关技术，则将导致公司在市场竞争中处于劣势，进而对公司业绩造成不利影响。同时，随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺将更加激烈，未来公司可能面临核心人才流失的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年全球经济形势依然复杂多变，对于PCB行业依然面临着市场需求动力不足、价格战加剧、原材料涨价等严峻挑战。据CPCA统计，中国PCB制造上半年营收估算为1430亿元，同比增长8.1%，但普遍存在增收不增利、应收账款及产品库存增加情况，面对如此复杂严峻的经营环境，公司积极应对，围绕年度经营目标和任务，仍取得了不错的成绩。具体经营情况如下：　　一、聚焦主业，实现营收与利润逆势双增长　　报告期内，公司营业收入1,293,004,000.87元，较上年同期增长19.45%，归母净利润141,498,579.04元，较上年同期增长6.45%，扣非净利润123,484,... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年全球经济形势依然复杂多变，对于PCB行业依然面临着市场需求动力不足、价格战加剧、原材料涨价等严峻挑战。据CPCA统计，中国PCB制造上半年营收估算为1430亿元，同比增长8.1%，但普遍存在增收不增利、应收账款及产品库存增加情况，面对如此复杂严峻的经营环境，公司积极应对，围绕年度经营目标和任务，仍取得了不错的成绩。具体经营情况如下：
　　一、聚焦主业，实现营收与利润逆势双增长
　　报告期内，公司营业收入1,293,004,000.87元，较上年同期增长19.45%，归母净利润141,498,579.04元，较上年同期增长6.45%，扣非净利润123,484,029.39元，较上年同期增长7.90%，公司通过产能释放和客户结构优化等方式实现了逆势双增长。汽车电子、新能源等新兴应用领域产品占比不断攀升，内外单比例趋于均衡，有效对冲了国内低价竞争风险。
　　二、服务市场，向新能源、AI算力等新兴领域加速渗透
　　在PCB行业面临“需求分化、产能过剩”的背景下，公司通过“技术适配+差异化市场战略”，持续拓展下游应用领域，构建多元化市场格局。公司在保持智能家居、消费办公、电源能源等传统优势应用领域的竞争力外，正快速渗透到新能源汽车、AI算力中心、卫星互联网、工业控制、医疗设备等新的应用领域，抗风险能力显著增强。近年来，公司在汽车电子领域深度渗透，终端产品已应用于近30家国内外品牌汽车，覆盖新能源汽车和传统燃油汽车；此外我们的产品还大量应用于AI算力中心的电源控制系统、卫星互联网通信模块、工业自动化控制、精密称量仪器、医疗显示与监测系统等，客户结构更加多元化。
　　三、加强研发，构建差异化产品矩阵
　　在PCB行业竞争加剧、同质化严重的背景下，公司通过“技术深耕+精准市场定位”，打造了覆盖多元化应用场景的差异化产品矩阵，满足客户一站式采购需求，形成技术护城河。近年来，公司投入更多资源到新产品、新技术的开发，公司产品从传统的单面板、双面板、多层板、金属基板扩展出更多符合客户新需求的埋铜块板、铝基盲孔板、HDI板、塞铜浆板、MINILED板、热电分离铜基板、多层陶瓷板等。报告期内公司新增7项实用新型专利，5项发明专利、4项软件著作权。
　　四、降本增效，继续深化智能制造
　　报告期内，公司通过“深化智能制造+精益管理优化”，系统性降低成本、提升效率。智能制造方面，数字化技术应用更加细化，从生产管理系统、无人仓储系统、AGV自动物流系统、无纸化办公系统到自主开发设计辅助脚本、自动导入配方化生产参数、数字化线边仓管理系统、设备稼动率采集分析系统、工装和物料自主配送系统、生产防呆防错系统、数字化设备点检系统等都已全面推广数字化管理；精益管理方面，推行全员提案制度，全年收集改善提案146项，落地实施128项，效率指标显著提升；通过物料科学代替和工艺优化实现成本压缩和稼动率提升。
　　五、践行双碳，绿色制造引领发展
　　公司积极推进绿色制造和节能减排。在绿色制造方面公司组织碳核查获得了产品碳足迹证书，从原材料采购、生产制造，产品运输到废弃物处理，每一个环节上努力精进，以达到减碳减排的目标，工厂基本实现绿色生产制造，报告期内荣获江苏省绿色工厂荣誉。在能源利用方面，公司不断优化用能结构，大力推进节能技改项目，将制热、冰水系统合并到高效机房，空调用能降低26%。践行“双碳”为公司可持续发展提供了保障，更吸引了众多优质客户与公司同发展共成长。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）所处行业基本情况
　　1、行业基本情况、发展阶段
　　公司所属行业为印制电路板制造业（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”），印制电路板是组装电子零件用的基板，是电子产品的关键互连件，也是电子元器件电气连接的载体，绝大多数电子设备及产品均需配备，被称为“电子产品之母”。PCB行业下游应用广泛，应用领域几乎涉及所有的电子产品，主要涵盖汽车电子、新能源、通讯电子、消费电子、计算机、工业控制、医疗器械、国防及航空航天等行业。PCB行业的发展与下游电子信息产业的发展密切相关，随着新能源、新能源汽车、新基建、大数据、人工智能、高端制造等新兴领域的发力，PCB行业将持续受益并带来新增量，长期来看，PCB产业将保持稳定发展的态势。
　　2、行业特点
　　PCB制造属于技术密集型行业，制造工艺复杂，具有生产流程长、工序多、定制化程度高等特点，同时环保法规对印制电路板行业面临的环保问题提出了规范性要求，因此PCB行业具有较高的技术壁垒、管理能力壁垒及环保壁垒。
　　PCB产品应用领域广泛，尤其随着近年来下游行业更趋多元化，PCB行业的周期性不受单一细分领域的影响，主要随宏观经济的波动以及电子信息产业的整体发展状况而变化。
　　3、公司的行业地位
　　澳弘电子成立于2005年，经过近20年的深耕与发展，已成为中国印制电路板行业的领先企业。通过与国内外知名企业的稳定合作，公司树立了良好的品牌形象，形成了较高的市场知名度及认可度，在国内外市场均具有较强的竞争力。公司为CPCA资深副理事长单位，连续多年入选CPCA发布的中国PCB百强企业，CPCA标准委员会成员之一，并被CPCA评为优秀民族品牌企业。根据中国印制电路协会（CPCA）公布的《第二十三届（2023年）中国电子电路行业排行榜》，公司排名第33位。
　　（二）新公布的法律、行政法规、部门规章、行业政策对所处行业的重大影响
　　电子电路产业作为国民经济和社会发展的基础和前沿支撑产业，是战略性新兴产业、数字经济的核心组成，在各个电子信息终端产业中发挥重要作用。
　　2023年工业和信息化部、财政部联合印发《电子信息制造业2023-2024年稳增长行动方案》。《行动方案》提出2023-2024年主要目标:计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速5%左右，电子信息制造业规模以上企业营业收入突破24万亿元。《行动方案》提出培育壮大6个新增长点:虚拟现实、视听产业、先进计算、北斗应用、新型显示、智能光伏。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，对设备更新、以旧换新、循环利用、标准提升四大行动进行全面系统部署。7月，国家发展改革委、财政部发布了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。文件提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。
　　在高目标牵引和内生动力的推动下，不仅为PCB行业带来新的应用领域和赛道，也将进一步推动PCB行业向高质量发展目标前进。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）公司主要业务、产品及用途
　　公司业务以印制电路板（PrintedCircuitBoard，简称“PCB”）的研发、生产和销售为主，产品包括单/双面板、多层板、HDI板等。产品应用广泛，主要包括智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域。公司拥
　　有丰富的产品体系，能够一站式满足各种客户小批量、多品种的产品需求。公司产品主要应用领域如下：
　　1、智能家居：公司终端产品覆盖各类大小家电，包括电视机、洗衣机、电冰箱、空调、热水器、微波炉、厨房电器、清洁电器、智能家居等。
　　2、汽车电子领域：公司产品已广泛应用于电池管理系统、变速箱系统、刹车控制、方向盘、水泵、冷却系统、车灯、后视镜、座椅、散热器、车内感知系统等产品中。
　　3、新能源/电源领域：公司产品已广泛应用于不间断电源UPS、光伏逆变器、各类适配器、车载电源、电站储能、充电桩、照明等产品中。
　　4、消费办公领域：公司产品已应用于打印机、复印机、POS机、显示器、游戏机、电动工具中。
　　5、通讯/安防/其他领域：公司产品已应用于基站光模块、网通信号模块、机顶盒、路由器、低轨卫星互联网、网络摄像机、AI算力领域等产品中。
　　6、工控/医疗/EMS领域：公司产品已应用于工业控制、精密电机、精密仪器、医疗设备、航空液压、各类EMS产品中。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司在采购模式上选择“以产定购”和“库存采购”相结合的模式，以平滑原材料价格波动带来的不利影响。采购原材料主要包括覆铜板、铜箔、铜球、油墨和锡球等。PCB制造行业具有较强的客户定制化特点，而且PCB产品种类繁多，不同的客户对于PCB产品的尺寸、基材、厚度等都有差异化需求，且原材料参数要求多样，因此原材料的采购需要根据公司的实际订单情况进行。同时，PCB产品的下游客户对于产品交付期有比较严格的要求，为了保证产品按时生产和交付，公司根据库存情况及大宗商品的市场行情对主要原材料进行一定期限的备货采购。公司的原材料采购工作主要由采购部负责，由公司采购部直接向供应商进行采购。采购部制定了一整套采购控制程序，包括对供应商能力评估、公开招投标、合格供应商的控制与优化、采购结算和采购流程等控制程序。
　　2、生产模式
　　公司主要产品均为定制化产品，根据客户下达的订单及排产计划采用“按单生产”的模式进行排产。公司主要采用自主生产结合少量委外加工的生产方式，澳弘电子和海弘电子是公司目前的主要生产基地，其中澳弘电子主要定位于生产双面板、多层板及HDI板，海弘电子主要生产单面板，另外专门配有单面湿膜生产线及厚铜板生产线，可生产包括厚铜板、金属基电路板、灯条板等在内的各类印制电路板。
　　公司的各项生产工作均由生产部负责。基于公司的质量方针和质量目标，公司以ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949、AS9100D等管理体系为指导，制定了详细的生产质量控制制度。为明确质量控制具体标准和方法，保障质量控制体系有效运行，公司制定了管理手册、控制程序、作业指导书等三级质量管理体系文件，为公司的生产活动规范化进行提供制度依据，并通过定期的内部审核与跟踪，不断完善、持续改进。
　　3、销售模式
　　公司主要采取以直销为主的销售模式。公司在经过客户审核后进入客户合格供应商名录，并签订供货框架协议。大部分客户定期在合格供应商中采取招标或议价的方式确定产品销售价格，根据合格供应商的多维度综合评价分配供货比例。公司产品的销售数量、价格、交货期、结算方式、送货方式等细节均按照与客户签订的框架合同、订单或客户物料需求预测履行。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）客户资源优势——多元赛道深度渗透，绑定行业头部客户
　　公司依托强大的产品和技术创新能力、精益的生产管理水平、可靠的产品质量以及完善的市场服务网络，与各领域国内外多家大型知名企业建立长期稳定的合作关系。在深度挖掘传统市场潜力的同时，不断拓展新的赛道。公司在不断增强智能家居、消费办公、电源能源等传统优势应用领域竞争力的基础上，正快速渗透到新能源汽车、AI算力中心、卫星互联网、工业控制、医疗设备等新的应用场景，客户结构不断完善，覆盖领域不断增加。同时，公司与客户协同开发产品，不断满足客户定制化需求，实现与客户共同发展，进一步加强了与客户的粘性。
　　（二）生产管理优势——全流程精益管理，数字化驱动效率跃升
　　公司持续广泛地推动数字化工业技术的应用，定制化开发了生产管理、无人仓储、AGV自动物流、线边仓管理、设备稼动率采集分析、数字化设备点检等管理系统，强化采购、研发、制造、品控、仓储、售后等各个环节的管控，对各类信息系统集成优化，减少了全流程对人员数量和个人技能的依赖，让制造更精益、作业更简单、运营更高效、成本更优化，全面提升了生产效率和产品质量。全流程精益管理的实施与新工业技术的结合使公司更好的应对了激烈的市场竞争，持续保持竞争力。
　　（三）产品结构优势——构建产品矩阵，满足“一站式采购”需求
　　当前PCB产品下游应用领域众多，应用场景越来越丰富，PCB市场规模保持扩大趋势。客户往往青睐于能够提供多元化产品组合的PCB供应商，从而满足客户“一站式采购”的需求。公司积极丰富产品结构，打造了覆盖多元化应用场景的差异化产品矩阵。从传统的单/双面板、多层板、金属基板扩展出更多符合客户新需求的埋铜块板、铝基盲孔板、HDI板、塞铜浆板、MINILED板、热电分离铜基板、多层陶瓷板等。随着新产品新工艺的不断开发，公司能更好的为客户提供全方位的产品和服务，基本实现刚性印制电路板的全覆盖，满足了客户“一站式采购”需求，从而奠定产品竞争优势。
　　（四）服务配套优势——全球化网络快速响应，做好客户的“贴身管家”
　　公司坚持以客户为中心的服务理念，紧紧围绕客户构建完善的市场服务体系，设立3个研发和制造基地（泰国生产基地筹建中），2个海外公司（新加坡昇耀和香港昇耀），13个国内销售服务处和3个国外销售处（韩国、美洲、欧洲），组成覆盖全球主要客户群的销售服务网络，为全球23个国家和地区的客户提供完备的服务。为更好地满足海外客户日益增长的订单需求，公司泰国基地正在加速筹建过程中，加速公司业务的“全球化”进程。公司通过全球化的战略、国际化的思维、本地化的管理不断开拓海外市场。
　　（五）技术人才优势——重视专业人才储备，扩充技术工艺团队
　　人才储备是企业长远发展的核心战略之一。公司凭借在PCB制造领域二十年的积累，储备了一批优秀的管理人才和技术人才，在发展过程中不断扩充技术工艺团队，持续突破创新，研发新技术、新工艺、新产品，为未来的发展作好充分的技术准备。公司是江苏省高新技术企业、江苏省专精特新中小企业、江苏省智能示范工厂、工业互联网示范工程（标杆工厂类），拥有“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术中心”和两个“江苏省示范智能车间”。报告期内，公司荣获江苏省绿色工厂荣誉。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内公司实现营业总收入1,293,004,000.87元，同比增长19.45%；利润总额155,639,436.67元，同比增长5.84%；归属于上市公司股东的净利润141,498,579.04元，同比增长6.45%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润123,484,029.39元，同比增长7.90%。同时，报告期内公司资产总额2,612,591,069.24元，比上年末上升14.45%；归属于上市公司股东的净资产1,720,038,616.51元，比上年末增加6.22%。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　（一）全球PCB行业发展概况
　　1、产业规模：根据CPCA测算，2023年全球PCB总产值约807亿美元，同比下降8.9%。2024年，全球电子终端市场及其产业链展现出了积极的增长态势，据CPCA预测，2024年全球电子电路产值有望达到844亿美元，同比增长4.5%。
　　2、产业分布：受国际形势变化以及制造业回流计划的影响，东南亚和欧美地区去年受到了高度关注，投资加码，全球比重逐渐提升。根据生产地口径统计,2023年我国实现PCB产值459亿美元,全球占比56.8%,连续十八年全球第一。韩国2023年产值约86.8亿美元，全球占比10.8%；中国台湾地区2023年实现产值约85.8亿美元，全球占比10.6%；日本2023年产值约53.3亿美元，全球占比6.6%；美国2023年产值32.1亿美元，全球占比4%，泰国2023年产值约30亿美元，全球占比3.8%。
　　（二）中国PCB行业发展概况
　　根据CPCA数据，2023年，中国PCB产值为3233亿元，同比下降3.8%；2024年上半年营收估算为1430亿元，同比增长8.1%,行业景气逐步迎来底部反转。产量方面，2023年总计生产PCB产品3.88亿平方米，同比增长5.3%，增加了1900万平米的产量。从各类产品产量的变化情况看，2023年，挠性多层板、高密度互连板和封装基板产量实现2位数增长；刚、挠单面板产量均下降。综合来看，2023年各类产品的产值增速低于产量的增速(或产值降幅大于产量降幅)，侧面反映产品价值出现下降态势。
　　（三）产业发展：国际化布局加速与智能化升级
　　国际化布局加速：据不完全统计，全球已有150余家电子电路产业链企业在东南亚投资，投资总额超130亿美元。特别是2022年至今，掀起了一阵投资热潮，泰国成为最热门的投资地。目前中资企业已有58家PCB产业链企业在东南亚(其中PCB制造30家)，其中54家企业是2022年之后开始投资，投资总额超31.4亿美元。
　　智能化升级：随着AI、大数据、工业互联网等技术的发展以及相关政策驱动，智能化升级正在重塑PCB产业的全链条，涵盖设计、制造、检测、应用场景及供应链管理，推动行业向高精度、高效率、高附加值方向演进。
　　（四）产品结构：高端化、细分化、集成化
　　随着5G通信、AI、新能源汽车等新兴技术的快速发展，PCB行业的产品结构正在加速向高端化、细分化、集成化方向演进。传统多层板仍占据基础市场，但HDI板、高频高速板、柔性板（FPC）、IC载板等高附加值产品占比持续提升，形成“基础需求稳增、高端需求爆发”的差异化竞争格局。多层板仍是我国PCB主要产品,保持增长趋势不变。从产值比重看2023年,刚性板(单双、多层)达到了总产值的63.9%，刚性多层板和HDI总产值比重进一步加大，封装基板比重稍有下降。
　　（五）应用市场：新兴领域驱动增长
　　PCB下游应用市场较为多元化，如消费电子、汽车电子、通信设备、工业医疗等，而新能源、AI、低空经济、卫星互联网等新场景应用近年来加速渗透，呈现高增长态势。如汽车电子在新能源及智能化的驱动下，车载PCB产值比重连续3年增长，2023年比重达24.4%，同比增长4.3个百分点，超过手机，成为PCB最大的应用领域。应用于手机、计算机及周边和消费电子等领域的PCB产值合计比重为42.7%，较去年下降5.3个百分点。
　　(二)公司发展战略
　　公司以“用科技产品提升人类生活品质”为使命，以“与世界级的优质客户共同成长，成为全球优秀的、客户可信赖的制造企业”为愿景。未来，公司将紧跟PCB行业的发展趋势，不断追求创新变革的工业技术，结合自身的发展特点及规划，一方面不断优化产品结构，丰富客户群体，注重国内外市场均衡发展，在深化传统领域的同时，着重延伸汽车电子、新能源、医疗设备、储能、通讯等领域，均衡下游应用行业，成为一家多领域均衡发展的PCB企业；另一方面，公司着力科技创新及专业人才挖掘与培养，采用世界最先进的技术和装备，将智能化和信息化融为一体，构建高效、智能、绿色、安全的智慧工厂，以增强公司整体的竞争力，达成公司使命和愿景。
　　(三)经营计划
　　一、提能补产，推进生产技术改造
　　为了满足不断增长的市场需求，同时提高制程能力生产更高端产品，除已披露的项目外，公司主要计划2025年投资1.35亿元建设“高密度互连积层板(HDI)生产技术改造项目”。该项目在现有厂房基础上配套高精度、高智能化、高效率、低能耗的生产设备，对高密度互连积层板（HDI）项目生产线进行技术改造升级，完善HDI等高端PCB产品制程能力。本项目计划2026年Q1试生产，项目完成后将助力公司向AI算力、卫星互联网通讯、航空航天、精密仪器、高端医疗等领域加速渗透。此外，未来三年，公司将持续加大技术设备改造等资本性投入，预计年均投入逾6000万元，通过技术持续升级满足客户多元化需求。
　　二、国际化布局，加速推进泰国工厂建设
　　泰国生产基地是公司海外战略布局的重要一环，有助于公司完善产业布局，提高应对国际宏观环境波动和国际贸易摩擦的抗风险能力。报告期内，公司已完成了泰国生产基地土地所有权的交割及对泰国子公司的增资，目前设计与勘探业已结束，下一步公司将加快推进基建工程建设。泰国工厂建成后将新增120万平米产能，有利于公司保证现有客户供货的基础上开拓更多海外新客户，满足海外客户需求，为公司新一轮的海外市场布局提供产能保障。公司将积极探索国际道路，用全球化的战略、国际化的思维、本地化的管理开拓海外市场，以便泰国生产基地能更快更好的产生投资效益。
　　三、深化精益生产，持续推进提案改善制度
　　2025年公司将围绕消除浪费、提升效率、强化质量三大目标不断深化精益生产，结合PCB制造流程、工艺复杂、多品种小批量等特点，通过系统性优化实现降本增效。公司将继续推行提案改善制度，激励全员消除浪费的热情，降低成本、提高效率，保证品质一致性；优化工艺，消除加工过剩，有效管控加工上下限；消除过度管控，排除生产过程中的过度管理。
　　四、深化智能制造，实现提质增效
　　不断推进智能化的升级改造，引入工业机器人和自动化设备，减少人工操作，提升生产效率和一致性，在关键生产环节实现全自动化；打造智能制造平台，搭建MES+ERP+OA一体化平台，打通从订单到交付的全链路数据流；细化产品分类，将产品按客户及应用场景更细化分类，对每个分类的产品按对应参数加工；积极运用大数据和AI技术，发掘提高作业效率，推动协同作业方式，提高作业饱和度。
　　(四)可能面对的风险
　　1、市场竞争加剧的风险
　　全球PCB产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲（尤其是中国大陆）为主导的新格局。数量庞大的PCB厂商将继续加剧中国大陆地区PCB行业的市场竞争，但日益呈现“大型化、集中化”的趋势。如公司未来不能持续提高生产管理能力、产品质量和技术水平，不能有效扩大生产规模，则激烈的市场竞争将有可能影响公司的盈利能力，给公司带来风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司直接材料成本占总成本的比例较高，报告期内为69.17%，其价格波动对公司业绩存在重要影响。生产经营所用主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、油墨、锡球等，上述主要原材料价格受国际市场铜、石油等大宗商品的价格波动影响较大。若公司产品销售价格与原材料价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的情况下，将导致公司毛利率发生变动，影响公司经营业绩的稳定性。
　　3、汇率风险
　　本公司国内业务主要以人民币结算，但随着公司海外销售持续增长，本公司已确认的外币资产和负债及未来的外币交易（外币资产和负债及外币交易的计价货币主要为美元、港币、新加坡元等）依然存在汇率风险，如果美元兑人民币汇率发生重大变化，将影响公司的盈利能力。
　　4、环保风险
　　PCB的生产过程涉及到电镀、蚀刻等工序，会产生废水、废气及固体废弃物，生产过程对环保的要求较高。随着国家对环保要求的不断提升，公司的环保投入将持续增加，可能对公司的业绩造成影响，如因发生环境污染事件，则有可能对公司生产经营造成不利影响。
　　5、质量责任风险
　　公司生产的印制线路板主要用于智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域的下游客户，下游客户对公司产品质量要求较高。报告期内，由于客户产品需求更新等原因，导致发生少量退换货的情形。公司未出现重大质量纠纷或诉讼，但PCB产品生产工序多、精密程度相对较高，各工序的生产品质均会对最终产品质量产生较大影响。如果公司在产品生产过程中出现质量未达标准而未被检测发现的情况，将对公司的业绩和品牌造成一定不利影响。
　　6、安全生产的风险
　　PCB生产工艺复杂，且在生产中需使用腐蚀性化学品等，对生产人员的操作要求较高，存在一定危险性。如果员工在日常生产中出现操作不当、设备使用意外等，将可能导致安全生产事故。
　　7、核心人员流失的风险
　　公司所处行业是资本、技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术研发人才是公司生存和发展的重要基础。客户不断推陈出新更新换代产品，在新产品中应用新的技术和工艺，要求公司的研发水平与行业发展及客户需求相配套。若公司未能把握行业发展趋势，或未能研发或储备符合客户未来需求的相关技术，则将导致公司在市场竞争中处于劣势，进而对公司业绩造成不利影响。同时，随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺将更加激烈，未来公司可能面临核心人才流失的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）公司主要业务、产品及用途　　公司业务以印制电路板（Printed Circuit Board，简称“PCB”）的研发、生产和销售为主，产品包括单/双面板、多层板及HDI板等。产品应用广泛，主要包括智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域。公司拥有丰富的产品体系，产品类型覆盖高频高速板、厚铜板、多功能金属基板、HDI板等，能够一站式满足各种客户小批量、多品种的产品需求，实现产品和客户的双升级。报告期内，公司产品主要应用领域如下：　　1、智能家居：公司终端产品覆盖各类大小家电，包括电视机、洗衣机、电冰箱、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）公司主要业务、产品及用途
　　公司业务以印制电路板（Printed Circuit Board，简称“PCB”）的研发、生产和销售为主，产品包括单/双面板、多层板及HDI板等。产品应用广泛，主要包括智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域。公司拥有丰富的产品体系，产品类型覆盖高频高速板、厚铜板、多功能金属基板、HDI板等，能够一站式满足各种客户小批量、多品种的产品需求，实现产品和客户的双升级。报告期内，公司产品主要应用领域如下：
　　1、智能家居：公司终端产品覆盖各类大小家电，包括电视机、洗衣机、电冰箱、空调、热水器、微波炉、厨房电器、清洁电器、智能家居等。
　　2、汽车电子领域：公司产品已广泛应用于电池管理系统、变速箱系统、刹车控制、方向盘、水泵、冷却系统、车灯、后视镜、座椅、散热器、车内感知系统等产品中。
　　3、新能源/电源领域：公司产品已广泛应用于不间断电源UPS、光伏逆变器、各类适配器、车载电源、电站储能、充电桩、照明等产品中。
　　4、消费办公领域：公司产品已应用于打印机、复印机、POS机、显示器、游戏机、电动工具中。
　　5、通讯/安防/其他领域：公司产品已应用于基站光模块、网通信号模块、机顶盒、路由器、低轨卫星互联网、网络摄像机、AI算力领域等产品中。
　　6、工控/医疗/EMS领域：公司产品已应用于工业控制、精密电机、医疗设备、航空液压、各类EMS产品中。
　　（二）公司主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司在采购模式上选择“以产定购”和“库存采购”相结合的模式，以平滑原材料价格波动带来的不利影响。采购原材料主要包括覆铜板、铜箔、铜球、油墨和锡球等。原材料的采购根据公司的实际订单情况进行，同时根据库存情况及大宗商品的市场行情对主要原材料进行一定期限的备货采购。公司的原材料采购工作主要由采购部负责，由公司采购部直接向供应商进行采购。采购部制定了一整套采购控制程序，包括对供应商能力评估、公开招投标、合格供应商的控制与优化、采购结算和采购流程等控制程序。
　　2、生产模式
　　公司主要产品均为定制化产品，根据客户下达的订单及排产计划采用“按单生产”的模式进行排产。公司目前主要采用自主生产方式，澳弘电子和海弘电子是公司目前的主要生产基地，其中澳弘电子主要定位于生产双面板、多层板及HDI板，海弘电子主要生产单面板，另外专门配有单面湿膜生产线及厚铜板生产线，可生产包括厚铜板、金属基电路板、灯条板等在内的各类印制电路板。
　　3、销售模式
　　公司主要采取以直销为主的销售模式。公司在经过客户审核后进入客户合格供应商名录，并签订供货框架协议。大部分客户定期在合格供应商中采取招标或议价的方式确定产品销售价格，根据合格供应商的多维度综合评价分配供货比例。公司产品的销售数量、价格、交货期、结算方式、送货方式等细节均按照与客户签订的框架合同、订单或客户物料需求预测履行。
　　（三）报告期内公司所属行业发展情况
　　1、整体行业市场状况
　　PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业，受宏观经济周期波动影响大。2023年受全球宏观经济增速放缓影响，电子行业整体需求疲弱，全球智能手机、PC等产品的出货量均出现同比下滑。受此影响PCB行业需求也进一步承压，同时在行业前期扩充产能释放影响下，行业出现较为激烈的价格竞争。2023年中国PCB行业出现了营收、利润双下滑：据CPCA数据，2023年国内PCB产业营收3107亿元，同比下降7.5%；按美元口径，营收441亿美元，同比下降11.8%；预估全球2023年营收784.4亿美元，同比下降11.5%；国内电子电路制造企业利润相比2022年下降8.2%。2024年上半年，随着消费电子、家电等下游需求有所好转，且AI、汽车电子需求维持高位，PCB制造稼动率有所回升，整体景气度有所回暖。
　　2、行业发展趋势
　　据Prismark预测，2028年全球PCB产值有望达到904.13亿美元，2023-2028年复合增速达到5.4%；中国仍将继续保持行业的主导制造中心地位，但由于中国PCB行业的产品结构和一些生产转移，Prismark预测2023-2028年中国PCB产值复合增长率约为4.1%，略低于全球，预计到2028年中国PCB产值将达到约461.80亿美元。
　　1）从产品结构上来看，随着硬件终端朝着集成化、智能化、小型化、轻量化、低能耗等方向不断迭代，进而促使PCB持续向高密度、高集成、高速高频、高散热、轻薄化和小型化等方向发展。未来在消费电子、汽车电子及服务器等驱动下，高多层板、HDI板及封装基板将迅速增长。根据Prismark估测，2023-2028年全球封装基板、18层以上多层板、HDI板产值复合增长率分别为8.8%、7.8%、6.2%。
　　2）在下游应用方面，PCB主要应用于通讯、计算机、消费电子、汽车电子、服务器及数据储存、军事航空、工业控制、医疗器械等领域。近年来，汽车电子PCB市场随着新能源汽车渗透率及汽车电子化率的提升，市场不断扩容。据中国汽车工业协会统计，2024年上半年，我国汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，其中新能源汽车市场占有率达到了35.2%；新能源汽车渗透率的提高，车用PCB的价值量将会被拉动，包括新能源汽车电池/储能电池的需求也将进一步增长。据prismark统计，未来五年电子行业中服务器/存储市场将成为最强劲的增长势力，汽车电子将成为第二大增长动力。
　　3）另外在产业链方面，基于降本增效以及规避地缘风险等因素的考量，海外客户越来越倾向于要求供应地点分散。为适应全球供应链发展态势，国内部分PCB及产业链上下游厂商正朝着在东南亚设立工厂的方向进行转变。而泰国在东南亚地区资源最优，成为产业扩张首选地，日系和台系PCB企业亦早在泰国进行布局。
　　（四）公司的行业地位
　　澳弘电子成立于2004年，经过近20年的深耕与发展，已成为中国印制电路板行业的领先企业。公司获评CPCA资深副理事长单位，连续多年入选CPCA发布的中国PCB百强企业，CPCA标准委员会成员之一，并被CPCA评为优秀民族品牌企业。2024年5月中国电子信息行业联合会同中国电子电路行业协会联合发布的《第二十三届（2023）中国电子电路行业主要企业营收榜》，公司在综合PCB百强企业中排名第56名，内资PCB百强企业中排名第33名。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　一、客户与产品结构持续升级，营收实现平稳增长
　　报告期内，公司产品结构不断得到优化，高多层板、金属基板、厚铜板、HDI板等附加值价较高产品占比不断上升；另一方面，产能的提升及市场需求变化促进公司不断开拓新领域新客户，并卓有成效：近年来公司新开发了一批国内外优质客户，涉及消费电子、新能源/汽车电子、工控安防、医疗、低轨卫星互联网、AI算力等诸多领域，公司的客户结构更加多元化、均衡化。
　　年，公司营业收入616,130,251.01元，较上年同期增长15.85%，归母净利润78,271,401.79元，较上年同期增长4.37%，公司营收及利润实现了双增长。
　　二、持续加强新产品新技术的研究和储备，提升产品竞争力
　　公司积极关注行业技术发展及市场需求变化，进一步加大研发投入，持续加强相关新产品、新材料和新工艺和新应用领域的技术应用与技术储备，如高多层板、高阶HDI板、高频高速板、金属基和陶瓷基板、软硬结合板等；报告期内，公司新增发明专利授权3项，相关技术研发取得了阶段性成果。公司将不断创新研发，生产出高精密、高可靠的各类产品，以满足市场多元化需求，提升公司核心竞争力。
　　三、深化数字化建设，提升“数字化领导力”
　　报告期内，公司继续加大了软硬件的投入，伴随着智能制造建设的深入推进，通过各个环节的信息交互，公司形成了运行高效、资源节约的企业生产管理体系，实现整个生产过程的可视化、精细化管理与高效生产，公司综合管控和经营管理效率有了较大提升。
　　四、加强推进绿色低碳转型，实现可持续发展
　　绿色环保是PCB生产工厂可持续发展的必经之路。基于数字化建设及高能效设备，公司不断优化生产工艺和设备参数，对高能耗设备进行重点能耗监控和碳排追踪计量，上半年每平米产品用电消耗同比下降8%，用水消耗同比下降15%。报告期内，公司持续推进节能技改项目，完成第三方查证，获得碳排放证书和产品碳足迹证书。推动绿色发展转型为公司可持续发展提供了保障，建立可持续发展的竞争优势。
　　五、积极布局国际市场，寻求更广阔的发展空间
　　受宏观经济和贸易压力影响，为寻求更广阔的发展空间，更好地响应全球客户需求，完善产业布局，在公司全球战略指导下，公司在泰国投资建设生产基地。报告期内，公司积极筹备海外基地的建设，完成了土地所有权的交割及对泰国子公司的增资，同时积极拓展海外客户资源，储备生产管理人才，以便泰国生产基地建设完成后更快的产生投资效益。

　　三、风险因素
　　1、市场竞争加剧的风险
　　全球PCB产业重心逐渐从欧美向亚洲转移，目前已经形成以亚洲（尤其是中国大陆）为主导的新格局。数量庞大的PCB厂商将继续加剧中国大陆地区PCB行业的市场竞争，但日益呈现“大型化、集中化”的趋势。如公司未来不能持续提高生产管理能力、产品质量和技术水平，不能有效扩大生产规模，则激烈的市场竞争将有可能影响公司的盈利能力，给公司带来风险。
　　2、原材料价格波动的风险
　　公司直接材料成本占总成本的比例较高，报告期内为68.86%，其价格波动对公司业绩存在重要影响。生产经营所用主要原材料包括覆铜板、铜球、铜箔、油墨、锡球等，上述主要原材料价格受国际市场铜、石油等大宗商品的价格波动影响较大。若公司产品销售价格与原材料价格变动幅度、变动方向不能同步，在其他因素不变的情况下，将导致公司毛利率发生变动，影响公司经营业绩的稳定性。
　　3、汇率风险
　　本公司国内业务主要以人民币结算，但随着公司海外销售持续增长，出口产品主要以美元结算为主，公司毛利率对美元兑人民币汇率相对敏感，如果美元兑人民币汇率发生重大变化，将影响公司的盈利能力。
　　4、环保风险
　　PCB的生产过程涉及到电镀、蚀刻等工序，会产生废水、废气及固体废弃物，生产过程对环保的要求较高。随着国家对环保要求的不断提升，公司的环保投入将持续增加，可能对公司的业绩造成影响，如因发生环境污染事件，则有可能对公司生产经营造成不利影响。
　　5、质量责任风险
　　公司生产的印制线路板主要用于智能家居、汽车电子、新能源/电源、消费办公、工控/医疗/EMS、通讯安防等领域的下游客户，下游客户对公司产品质量要求较高。报告期内，由于客户产品需求更新等原因，导致发生少量退换货的情形。公司未出现重大质量纠纷或诉讼，但PCB产品生产工序多、精密程度相对较高，各工序的生产品质均会对最终产品质量产生较大影响。如果公司在产品生产过程中出现质量未达标准而未被检测发现的情况，将对公司的业绩和品牌造成一定不利影响。
　　6、安全生产的风险
　　PCB生产工艺复杂，且在生产中需使用腐蚀性化学品等，对生产人员的操作要求较高，存在一定危险性。如果员工在日常生产中出现操作不当、设备使用意外等，将可能导致安全生产事故。
　　7、核心人员流失的风险
　　公司所处行业是资本、技术密集型行业，经验丰富的管理人员以及技术研发人才是公司生存和发展的重要基础。客户不断推陈出新更新换代产品，在新产品中应用新的技术和工艺，要求公司的研发水平与行业发展及客户需求相配套。若公司未能把握行业发展趋势，或未能研发或储备符合客户未来需求的相关技术，则将导致公司在市场竞争中处于劣势，进而对公司业绩造成不利影响。同时，随着市场竞争加剧，企业之间对人才的争夺将更加激烈，未来公司可能面临核心人才流失的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　（一）客户优势——丰富的客户资源和广泛的行业渗透
　　公司依托健全高效规范的生产管理体系以及优质的市场服务网络，凭借自身生产能力、产品和服务质量、技术创新、快速响应等多方面的优势，通过国内外多家大型知名企业的供应商审核，成功进入其合格供应商名录。目前，公司及子公司的主要客户涵盖了智能家居、消费办公、电源能源、汽车电子、工控医疗、通讯安防等领域的国内外知名客户，并与其建立并保持了良好稳定的合作关系。
　　（二）生产管理优势——生产管理数字化，积极响应各方建议，生产管理效率高
　　公司全面推行资源能源的数字化管理，强化采购服务、研发设计、生产制造、品质控制、物流仓储、售后服务等各个环节的成本管控，配合有效的监督反馈和激励机制，形成一套完善的成本控制管理体系；同时，公司针对每一道生产工序自主开发精细化管理软件，对生产过程中能耗、用水量、温度、设备运行状态等进行实时监控，使得生产效率优化，有效提高产品自身稳定性。
　　（三）产品结构优势——“一站式采购”需求带来广阔的市场应用领域
　　当前，PCB产品的下游应用领域众多，PCB市场规模保持扩大趋势。许多客户青睐于能够同时提供从相对简单到相对高端的PCB组合产品的供应商，为满足公司客户“一站式采购”的需求，公司积极优化产品结构，高多层板、金属基板、厚铜板、HDI板等附加值价较高产品占比不断上升，能够逐步满足客户从单层板、双层板、多层板到HDI的一站式采购需求，基本实现刚性印制电路板的全覆盖。
　　（四）服务配套优势——销售服务处紧邻客户，做好客户的“贴身管家”
　　公司坚持以客户为中心的销售服务理念，紧紧围绕客户构建完善的销售服务体系，设立13个国内销售服务处（设立于天津、青岛、芜湖、武汉、重庆等十几个城市）和3个国外销售处（设立于韩国、美洲、欧洲），组成覆盖全球主要客户群的销售服务网络，并配备专业的销售和技术服务队伍，为客户提供专业周到的售前、售中和售后服务。为更好地满足海外客户日益增长的订单需求，公司在泰国筹备建设生产基地，加速公司业务的“全球化”进程。
　　（五）技术人才优势——重视专业人才储备，扩充技术工艺团队
　　人才储备是企业长远发展的核心战略之一。公司凭借在PCB制造领域十多年的积累，储备了一批优秀的管理人才和技术人才，在发展过程中不断扩充技术工艺团队，持续突破创新，研发新技术、新工艺、新产品，为未来的发展作好充分的技术准备。公司是江苏省高新技术企业、江苏省专精特新中小企业、江苏省智能示范工厂、工业互联网示范工程（标杆工厂类），拥有“江苏省企业技术中心”、“江苏省工程技术中心”和两个“江苏省示范智能车间”。 收起▲