一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、公司所处行业　　公司主营高精度机械零部件业务，属于通用设备制造业。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“C制造业”下第34大类“通用设备制造业”。　　2、机械设备零部件行业概况　　机械设备零部件行业是装备制造业的基础产业，是众多主机产品和高端技术装备创新发展的基础保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位。机械设备零部件产品品类多样，工艺复杂，其技术水平往往决定着设备主机产品的性能、质量和可靠性。从产业链生产工艺来看，机械设备零部件先通过铸造、锻造、组焊、冲压等不同工艺形成毛坯，零件毛坯须通过机械加工、装配等一系列... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、公司所处行业
　　公司主营高精度机械零部件业务，属于通用设备制造业。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“C制造业”下第34大类“通用设备制造业”。
　　2、机械设备零部件行业概况
　　机械设备零部件行业是装备制造业的基础产业，是众多主机产品和高端技术装备创新发展的基础保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位。机械设备零部件产品品类多样，工艺复杂，其技术水平往往决定着设备主机产品的性能、质量和可靠性。从产业链生产工艺来看，机械设备零部件先通过铸造、锻造、组焊、冲压等不同工艺形成毛坯，零件毛坯须通过机械加工、装配等一系列工艺过程方能成为符合设备特定功能需求的零部件。其中，铸造成形的铸件是机械设备零部件的重要源头产品，在机械装备中重量占比很高。
　　目前，我国机械设备零部件行业发展态势良好，少数领先企业制造工艺、技术水平、产品性能及质量稳定性接近或达到国际先进水平，同时受益于我国制造成本优势，在全球产业链重构中逐渐占据与发达国家企业竞争的主动权。《机械通用零部件行业“十四五”发展规划》提出，至2025年，培育出30家高档机械通用零部件制造企业，具有专项产品的自主技术优势，达到国际同类企业先进水平，涌现出2-3家国际知名的大型龙头企业，形成一批专精特新企业群。
　　3、下游行业市场需求分析
　　（1）压缩机行业市场需求
　　压缩机是用于提升气体压力和实现气体输送的关键设备，种类丰富且用途广泛，已渗透到工业生产和日常生活的多个领域，如人工智能、石油化工、交通运输、食品加工、制冷和生物制药等行业。根据功能划分，压缩机主要分为空气压缩机、制冷压缩机以及专用压缩机三大类，就市场应用占比而言，公司所生产的压缩机零部件，主要适配于空气压缩机与制冷压缩机，此二者为应用最为广泛的压缩机品类，合计占据压缩机总市场规模的比重逾80%。
　　从实际应用来看，空气压缩机主要服务于石油化工、机械制造、交通运输、食品加工、生物制药等众多行业，其核心价值在于提供稳定可靠的气源动力。制冷压缩机则构成了暖通空调系统和商业制冷设备的心脏，支撑着AI数据中心、住宅、办公楼、冷链物流等场景的温度控制需求。在基础设施现代化进程中，这两大品类展现出强劲增长势头——2024年全球空气压缩机市场规模达267亿美元，制冷压缩机市场也达到221亿美元。
　　从结构类型分类，公司产品主要应用于磁悬浮离心式压缩机和螺杆式压缩机，其中磁悬浮离心式是高效节能领域的技术标杆，通过磁悬浮轴承消除机械摩擦，实现“高效节能+低维护”双重优势，在AI数据中心、半导体厂房等场景中，其能效比（COP）较传统压缩机提升30%-40%。螺杆式压缩机以高可靠性、低维护成本、宽工况适应性为核心优势，在中小功率工业压缩场景中占据主导地位，尤其适合对连续运行稳定性和能效要求较高的领域。
　　随着数字经济发展，压缩机在数据中心的新型应用正快速崛起。作为精密温控系统的核心部件，无论是传统冷冻水机组、液冷设备，还是间接蒸发冷却系统，都需要高性能压缩机支持。多家行业龙头的经营数据显示，数据中心对制冷压缩机的采购量年均增幅达50%以上，部分型号已出现供货周期延长现象。这种供需格局的变化，预示着制冷压缩机在数字基建领域将持续释放需求潜力。作为制冷压缩机铸件细分领域的行业龙头，公司布局的核心精密零部件已通过下游客户全面应用于AI算力、数据中心温控系统的主流场景，与终端需求形成深度匹配。
　　（2）工程机械行业市场需求
　　工程机械是建筑施工行业的重要机械设备，广泛应用于基础建设、房地产建设、矿山等领域。工程机械产品种类繁多，根据中国工程机械工业协会发布的《工程机械定义及类组划分》的划分，工程机械涵盖20个品类，主要包括挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、工业车辆、压实机械、混凝土机械、凿岩机械等。其中挖掘机械、铲土运输机械、混凝土机械等是最主要的产品。
　　近年来，全球基础设施建设不断迈向新高度，机场的扩建、高铁网络的持续延展以及地铁系统在各大城市的密集布局，共同推动着全球工程机械市场发展。这种发展态势为与之配套的零部件市场注入了新的活力，展现出稳定的市场需求。
　　据国际知名市场研究机构发布的最新报告显示，2024年全球工程机械市场的销售金额已攀升至9,500亿元左右。这一数据清晰地展现出工程机械市场的发展势头，也预示着在未来，随着全球基础设施建设计划的持续推进，工程机械及其零部件市场仍将具备广阔的发展空间与增长潜力。
　　（3）能源设备行业市场需求
　　能源设备制造业作为专注于生产并供应各类能源设备的关键产业，其涵盖范畴广泛，囊括发电设备、输变电设备以及石油天然气设备等核心领域。在当今社会，随着全球经济的持续发展，人们对能源的需求正与日俱增，与此同时，可再生能源凭借其清洁、可持续等显著优势，正在蓬勃发展。在此双重驱动下，能源设备制造业迎来了广阔的发展前景，成为推动能源产业革新与进步的重要力量。据国际能源署《2024年世界能源投资报告》显示，2024年全球能源投资达3.1万亿美元。
　　就公司核心产品而言，在能源设备行业中广泛应用于诸多大型能源设备，主要服务于以下场景：
　　1、风能设备领域：配套关键零部件应用于风电项目，助力风力发电机实现高效运转，将风能最大限度地转化为电能，为清洁能源供应提供坚实支撑。
　　2、油气采集装备：公司产品凭借可靠性能，帮助下游客户在页岩气开采的复杂环境下稳定作业，提高整体油气开采效率，确保包括页岩气在内的各类油气资源采集过程高效顺畅。
　　3、动力系统领域：公司在大马力发动机领域的业务，主要通过内燃机零部件产品展开。内燃机是大马力发动机的核心类型，包括柴油机和燃气内燃机，凭借响应快、动力强、运行稳的特点，成为数据中心电源保障的关键设备，在数据中心等对供电可靠性要求高的场景中有着众多应用。
　　除了内燃机，燃气轮机在数据中心也有着重要应用。燃气轮机具有运行平稳、发电效率高、多燃料兼容的特点，已成为大型数据中心的理想能源解决方案。随着全球数据中心算力需求的持续增长，以及“双碳”目标的推进，燃气轮机在数据中心的应用将进一步普及。
　　目前，公司已实现内燃机缸体和零部件产品的批量化供应，并开始给客户提供燃气轮机零部件产品，预期在燃气轮机领域将实现批量化供应。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，全球贸易格局面临深度调整，美国关税政策持续升级，中美贸易摩擦进一步加剧。在此背景下，公司锚定生产经营计划与既定奋斗目标，以破竹之势奋勇向前。秉持“持续改进，谋求和谐发展”的核心理念，以“开源节流、强身健体、降本增效、数字赋能、行稳致远”为全年战略目标，从多维度协同发力，通过前瞻性布局与系统性应对，实现了经营韧性与质量的双重提升。具体经营情况如下：
　　（一）多维度成本优化，盈利能力稳步提升
　　公司以“降本增效”为目标，通过系统性举措实现成本优化与效率提升：其中采购体系升级方面，搭建统一的集团化采购平台，整合需求端与供应端资源，实现集团化采购规模化采购优势，并以集团为单位进行供方优化，有效降低原材料及服务采购成本；工艺与流程革新方面，推进生产工艺迭代与精益化改造，通过技术优化减少生产环节浪费，提升资源利用效率，单位产品综合能耗持续下降；组织效能优化方面，通过人才结构调整与流程精简，提升人均产出效率，非核心成本支出得到合理控制，上半年整体盈利能力较上年同期增强。
　　（二）全球供应链韧性凸显，海外业务逆势增长
　　面对中美贸易摩擦加剧的外部挑战，公司凭借供应链韧性与客户信任实现海外市场突破：其中供应链稳定性保障方面，通过多元化供应链布局与风险预警机制，积极推进墨西哥工厂建设并进展顺利，有效满足下游客户北美区域供应要求，确保出口关键物料供应畅通，实现对海外优质客户的持续、稳定交付，客户满意度维持在98%以上；海外订单拓展加速方面，依托产品竞争力与可靠交付能力，深化与重点区域客户的长期合作，海外订单量实现稳步增长，新兴市场与高端客户群体进一步拓展；收入结构持续优化方面，海外业务收入占比提升，成为驱动上半年整体收入增长的核心动力，彰显公司全球化布局的战略成效。
　　（三）全球化布局深化，市场拓展动能增强
　　公司在深化区域市场布局与拓展全球业务网络方面取得显著进展：北美市场作为核心战略市场，公司通过稳步推进墨西哥工厂落地运营，进一步夯实本地化供应链能力，强化对该区域客户的快速响应与服务保障，深化区域市场渗透；同时，公司加快全球营销网络建设，已在日本建立营销代理体系并初步形成市场覆盖能力，同时欧洲区域营销机构筹备工作有序推进，为后续业务拓展奠定基础。未来，公司将依托北美、欧洲、日本及国内市场的多极布局，持续开发优质业务与客户资源，稳步推进全球化战略落地。
　　（四）数字化深度赋能，护航公司转型升级
　　通过PLM、NX、SAP、MES、OA等系统和软件的深度集成与协同应用，打通从研发、客户需求对接、供应链协同、生产制造管控、仓储物流管理到财务核算与集团管控的全价值链流程，构建端到端的数字化协同体系。在此过程中，业务与财务数据将实现实时联动，全流程节点保持透明可视，组织资源完成动态高效调配，不仅推动业务流程标准化，更助力公司在各业务领域完成从传统制造向智能制造的跨越式升级。最终实现运营效率提升、成本精准管控与市场响应提速的三重突破，为全球化布局拓展与产能优化升级注入数字化新动能，夯实集团数字化经营管理体系的核心基石。
　　（五）明德工厂爬坡顺利，奠定长期盈利基础
　　2025年上半年，明德工厂在2024年顺利落地的基础上，进入产能爬坡关键阶段并进展顺利。依托引入的国际先进中频感应电炉、数控加工中心等智能化设备及前期培育的高效运营团队，工厂通过铸造、机械加工、产品组装等关键工艺的深度融合与优化，生产效率与产品精度稳步提升，规模化生产效应逐步显现。目前，明德工厂已实现生产供应规模的有序扩大，为后续降低单位成本、提升品质稳定性创造条件，为公司长期盈利与市场竞争力提升奠定坚实基础。
　　（六）绿色生产体系升级，可持续发展战略落地
　　公司持续深化可持续发展布局，2025年在绿色制造领域取得显著进展。国内所有工厂已全面完成光伏发电项目覆盖，通过清洁能源替代降低传统能源依赖，实现生产环节的低碳转型；同时，明德工厂废品处理系统稳定高效运行，构建起从生产到废弃物回收的闭环管理流程。这一系列举措深度践行公司“保护环境，节能降耗减排”一体化方针，推动公司在绿色生产、资源循环利用领域迈出坚实步伐，为行业可持续发展树立标杆。
　　（七）液压业务整合突破，双企改善成效初显
　　2022年以来，公司通过控股力源金河、参股苏州力源整合液压业务，历经前期技改投入与市场拓展，2025年已进入效益释放期：力源金河技改投产的全新树脂砂铸造生产线与公司现有业务已形成深度协同，有效补充公司铸造产能并提升资源利用效率，2025年上半年已实现稳定盈利，标志着整合初期的亏损压力全面缓解，成为公司新的利润贡献点；苏州力源在工程机械行业周期波动背景下持续推进产品升级、客户拓展及成本控制，2025年上半年实现大幅减亏，市场化运营能力显著增强，为后续盈利增长奠定坚实基础。整体来看，液压业务整合从“产能协同”向“效益产出”阶段稳步迈进，两家公司经营改善趋势明确，有望成为公司新的增长引擎。
　　（八）聚焦技术创新，铸就行业领先优势
　　自成立以来，公司深耕机械设备高精度零部件制造领域，以技术研发为核心驱动力，通过持续创新投入与探索，提升自主创新能力，确保产品技术迭代与行业发展同频共振，以深厚技术底蕴应对下游市场快速变化需求。经过多年积累，公司在技术团队、创新体系、技术储备及生产工艺等关键环节构建核心优势，确保技术与产品稳居行业前沿。
　　为拓展创新边界，公司积极与高校开展全方位技术合作，在自主研发基础上借助高校智力与人才资源，推动产学研深度融合，实现综合技术水平质的飞跃。截至2025年6月30日，公司及境内子公司共获得已授权专利128项（发明专利42项、实用新型专利86项）及软件著作权5项，彰显核心技术突破能力、产品工艺优化水平及数字化探索成果，成为未来开拓市场、引领行业发展的核心竞争力。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　在竞争激烈的市场环境中，公司历经多年发展，逐步构筑起了一套全面且强大的核心竞争力体系，在行业内脱颖而出，成为众多客户信赖的合作伙伴与行业发展的引领者。这套竞争力体系涵盖技术、品质、管理、客户资源以及规模等多个关键维度。
　　（一）技术领航优势
　　自创立起，公司便深耕机械设备高精度零部件制造领域，始终将技术研发置于关键位置，全力培育自主创新能力，确保产品与技术得以快速更新迭代，以深厚的技术沉淀从容应对下游产品频繁换代的需求。当下，公司在技术团队建设、创新突破、协同开发、外部合作、技术储备以及生产工艺优化等多维度构建起了全方位优势，有力保障公司技术与产品持续领跑行业。公司积极与高校展开深度技术合作与交流，在自主研发的坚实根基上，借助高校的智力资源与人才优势，推动综合技术水平不断攀升。截至2025年6月30日，公司及境内子公司已斩获128项授权专利，其中发明专利42项、实用新型专利86项，另有5项软件著作权，彰显出强大的技术创新实力。
　　（二）品质卓越优势
　　历经二十余载的精耕细作，公司已牢牢掌握行业前沿的铸造及机加工工艺，具备复杂结构、大体积高精度零部件的大规模量产能力。在铸造环节，公司熟练运用模具设计、树脂砂造型、制芯、原料配方、电炉熔炼等先进生产工艺，搭配光谱分析、3D扫描等前沿检测手段；机加工工艺方面，在数控设计、工装夹具设计、刀具选用、加工环境温湿度控制、三坐标成品检测等流程积累了丰富的经验。凭借自身过硬的技术实力，公司深度参与客户大部分新产品的研发、设计与改良进程，承担起主要客户部分研发职能，产品定制化特征鲜明。
　　（三）高效管理优势
　　1、质量管理优势
　　公司产品作为下游整机厂商的核心零部件，其质量优劣直接关乎整机的可靠性。公司客户多为全球五百强级别的大型跨国企业，这些企业对产品质量与可靠性要求极为严苛，对零部件供应商同样设立了高标准。公司自成立伊始，就将产品质量视作企业生存发展的生命线，高度重视质量控制，构建起一套先进的产品质量管控体系。设立质保部作为专职质量控制部门，在ISO9001、ISO14001和ISO45001管理体系基础上持续维护与改进，运用APQP（先期产品质量策划）等高效管理工具，对生产过程进行科学策划与优化，借助精益生产和六西格玛工具，对采购、生产、检验、销售等体系展开持续改善与监督管理。
　　2、供应链管理优势
　　除产品质量外，公司服务的跨国企业客户将供货及时性与稳定性列为供应商考核的关键指标。在仓储物流等供应链管理方面，公司依据不同客户的个性化需求，灵活采用直接送货到厂、寄售、中间仓等多种方式，为客户量身定制供应链服务，契合客户“Just In Time”、零库存等供应链管理要求，深度融入客户供应链体系。长期以来，公司凭借突出的生产及供应链管理优势，实现对客户需求的快速响应，连续多年被江森自控、英格索兰、卡特彼勒等核心客户授予优秀供应商等荣誉，与核心客户建立起稳固的战略合作伙伴关系。
　　（四）客户资源优势
　　经过二十余年的发展沉淀，公司凭借精湛的铸造及精加工工艺、健全可靠的质量控制体系、卓越的供应链管理能力，为客户提供从铸造到精加工的一站式服务，并全程参与客户产品研发设计，与客户携手共进、协同成长，在行业内树立起良好口碑与过硬品牌形象。目前，公司已与江森自控、英格索兰、特灵科技、开利空调、麦克维尔等全球顶尖设备制造商，以及全球最大工程机械制造商卡特彼勒等知名全球五百强企业，建立起稳固的战略合作关系，产品持续收获主要客户的高度赞誉与认可。
　　（五）规模经济优势
　　公司所处的精密铸件制造行业存在较高资金门槛，固定资产投资规模大。大型企业在产销达到一定规模后，不仅在大批量生产时尽显规模优势，还能显著降低多品种小批量生产的边际成本，进而铸就强大的抗风险能力与高效的客户需求响应能力。截至2025年6月30日，公司年铸造能力高达12万吨，坐拥13个数控加工车间、159台大型加工中心，在经营规模上优势明显。

　　四、可能面对的风险
　　1.原材料价格波动的风险
　　公司原材料主要涵盖铸件、生铁、废钢、呋喃树脂以及机床消耗的刀片。尽管公司主要产品在细分领域竞争优势显著，具备一定的议价能力与成本转嫁能力，且原材料价格及其变动在时间上存在滞后性，对公司经营业绩稳定性的影响幅度小于其自身变动幅度。然而，一旦原材料价格出现未预期的快速上涨，且公司无法及时调整产品价格，仍会给公司经营业绩带来不利影响。例如，在市场供需失衡或国际大宗商品价格大幅波动的情况下，原材料成本可能迅速攀升，压缩公司利润空间。
　　2.贸易摩擦风险
　　近年来，中美关系呈现出复杂多变的态势，贸易政策也随之频繁调整。自2018年初起，中美贸易摩擦逐渐加剧，美国自2018年7月开始，先后对原产于中国的产品加征10%、25%的关税，2019年5月又将部分原加征10%关税的税率上调至25%。进入2025年，贸易摩擦局势再度紧张。2月1日，美国政府宣布对所有中国输美商品加征10%关税。紧接着，3月3日，美方再次宣布对所有中国输美商品进一步加征10%关税，两轮加征后部分产品关税税率大幅提高。而到了4月10日，美国政府更是宣布将对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。经过5月日内瓦会谈和7月斯德哥尔摩磋商，中美达成关税暂停协议：美方自5月14日起暂停24%的对等关税（保留10%基础税率），中方同步暂停相应反制措施，有效期延长至11月11日。尽管当前中美之间在经贸领域有一定的沟通与缓和迹象，但贸易关系的复杂性与不确定性依然高悬。
　　若未来中美贸易摩擦再度升级，贸易政策进一步收紧，公司可能面临额外关税成本难以向客户转移的困境。或者客户因关税成本增加，对关税承担方式及产品价格提出调整要求，这都将对公司业绩造成冲击。此外，贸易摩擦还可能引发非关税壁垒增加、贸易订单减少、供应链受阻等连锁反应，给公司的海外业务拓展与经营带来诸多挑战。
　　3.汇率波动风险
　　公司海外收入占比较大，且境外销售货款主要以美元结算。当汇率上升，即人民币升值时，以美元标价的外销产品价格水平会相应提高，这将削弱产品在国际市场的竞争力。同时，公司持有的美元应收账款会因汇率变动产生汇兑损失。若未来人民币汇率出现较大幅度的不利波动，且公司无法及时通过调整产品价格、运用金融工具进行套期保值等措施有效化解风险，则可能面临较大的汇兑损失，进而影响公司的经营成果与财务状况。汇率波动不仅影响公司的短期利润，还可能对公司长期的海外市场战略布局与投资决策产生深远影响。
　　4.客户集中风险
　　报告期内，公司客户集中度较高。由于行业内为客户定制化生产、配套服务的经营特性，行业内公司普遍存在不同程度的客户集中现象。公司收入主要来源于商用空调、空压机行业客户，而这两个行业集中度较高，致使公司客户集中度高于行业平均水平。虽然近年来公司通过丰富产品种类以满足不同客户需求，并大力拓展新客户，使得前五大客户收入占比有所下降，但依然处于较高水平。一旦公司主要客户经营出现重大不利变化，如财务危机、市场份额大幅下滑，或大幅削减对公司的采购量，公司业绩将遭受较大的负面影响。大客户经营状况的波动可能导致公司订单量骤减、收入锐减，进而影响公司的资金周转、生产计划与长期发展战略。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，在全球经济形势波谲云诡、挑战重重的大环境下，公司锚定生产经营计划与既定奋斗目标，以破竹之势奋勇向前。秉持“持续改进，谋求和谐发展”的核心理念，公司在市场拓展、产品创新、成本管控、风险防控等多维度全面发力。具体实现的经营情况如下：　　（一）明德工厂落地，产能迈向新高　　2024年，公司募投项目“高精度机械零部件生产建设项目”，即明德工厂，顺利落地并圆满结项。该项目引入了国际先进的中频感应电炉、数控加工中心等关键设备，搭建起智能化生产体系，同时吸纳了一批行业内经验丰富、技术精湛的专业人才，构建了一支高效协同的团队。　　在生产工艺层面，通过对铸造、机械加工、... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，在全球经济形势波谲云诡、挑战重重的大环境下，公司锚定生产经营计划与既定奋斗目标，以破竹之势奋勇向前。秉持“持续改进，谋求和谐发展”的核心理念，公司在市场拓展、产品创新、成本管控、风险防控等多维度全面发力。具体实现的经营情况如下：
　　（一）明德工厂落地，产能迈向新高
　　2024年，公司募投项目“高精度机械零部件生产建设项目”，即明德工厂，顺利落地并圆满结项。该项目引入了国际先进的中频感应电炉、数控加工中心等关键设备，搭建起智能化生产体系，同时吸纳了一批行业内经验丰富、技术精湛的专业人才，构建了一支高效协同的团队。
　　在生产工艺层面，通过对铸造、机械加工、产品组装等关键环节的升级，提升了生产效率与产品精度。先进的设备与专业人才的深度融合，使公司在生产能力上实现了质的提升，产品生产供应规模进一步扩大。规模化生产效应日益凸显，不仅将有助于降低单位生产成本，还将进一步提升产品品质的稳定性。这一系列成果，有力地巩固了公司在市场中的领先地位，为公司在激烈的市场竞争中持续发展奠定了坚实基础。
　　（二）拓展海外布局，强化全球供应
　　公司已在美国成功设立AMR公司，这一关键战略举措旨在深耕北美市场，挖掘潜在客户，缩短产品供应周期，全方位提升服务效率与质量。自成立以来，AMR公司凭借本地化运营优势，迅速打开市场局面，与当地多家企业建立了合作关系，提升了公司在北美的品牌知名度与市场份额。2024年，顺应下游客户全球化供应链需求，公司全力推进在墨西哥的新工厂筹备工作。目前，已顺利购得位于墨西哥蒙特雷市的土地，建设工作正在紧锣密鼓地进行。墨西哥生产基地建成投产后，将成为公司在拉丁美洲的重要据点，助力公司精准捕捉国际市场动态，深度了解客户需求，进一步优化全球供应链布局，能够更好地应对各种市场变化和挑战。
　　展望未来，公司将依托现有客户资源，持续深化全球合作，凭借在行业内积累的良好口碑，积极开拓能源设备、农业机械等新业务领域，主动对接国际优质客户，培育新的利润增长点，在全球市场竞争中实现可持续发展。
　　（三）流程分工梳理，效率产能协同跃迁
　　2024年，为有效提升生产效率，增强公司核心竞争力，公司对核心工厂流程分工开展了全面且深入的梳理工作。公司针对每一个工厂的业务范围、设备情况、业务特点精准分析，通过收集大量一手数据，结合行业前沿标准与过往生产经验，精准定位各工厂的核心优势与潜在问题，从而明确每一个工厂的专属职能。基于分析结果，公司积极推行流程标准化举措，制定并实施标准化操作手册，同时简化冗余流程，引入先进生产设备，优化工厂布局。
　　（四）数字化深度赋能，护航公司转型升级
　　在数字化与智能化深度融合，成为驱动生产力飞跃关键力量的当下，数据要素作为数字化发展的核心引擎，已深度渗透至生产各环节。顺应这一时代趋势，公司锚定专业化发展根基，着眼智能化未来布局，力求实现服务全球化目标，积极运用大数据与工业物联网技术，全面推进数字化转型。
　　在技术应用层面，公司以西门子PLM软件为依托，构建研发一体化管理体系，实现研发流程的高效协同与数据贯通；借助智能生产设备，实现生产数据的实时采集、精准分析与充分利用，为生产优化提供有力支撑；引入全球领先的SAPERP管理系统，对企业资源进行全面整合与高效调配。
　　2024年，公司在数字化转型征程中取得重大突破，成功打通PLM、SAP与现场执行系统之间的数据集成通道，彻底消除数据孤岛，实现现场设备全面联网。这一成果使得公司运营模式实现从传统经验驱动向数据驱动的根本性转变，数据深度赋能企业运营各环节，为科学决策提供精准、实时的辅助依据，为公司转型升级筑牢坚实基础，有力推动公司在全球市场竞争中抢占先机、行稳致远。
　　（五）聚焦技术创新，铸就行业领先优势
　　自成立以来，公司始终深耕机械设备高精度零部件制造领域，将技术研发视为企业发展的核心驱动力，凭借坚定不移的创新投入与积极进取的探索精神，在技术创新的道路上砥砺前行，持续提升自主创新能力，确保产品和技术更新迭代的速度与行业发展保持同频共振，以深厚的技术底蕴从容应对下游产品快速更新换代的市场需求。
　　经过多年的积累与沉淀，公司在技术创新的各个关键环节都构建起了核心优势。在技术团队建设方面，汇聚了一批行业内资深专家与青年技术骨干，形成了结构合理、富有创造力的研发队伍；技术创新体系不断完善，构建起高效的研发流程与激励机制，激发团队创新活力；在技术储备上，提前布局前沿技术，为企业的长远发展奠定坚实基础；生产工艺持续优化，引入先进的生产技术与设备，提升产品质量与生产效率。这一系列优势相辅相成，确保公司技术与产品始终屹立于行业前沿。
　　为进一步拓展技术创新边界，公司积极与高校开展全方位、多层次的技术交流与合作。在坚持自主研发的同时，充分借助高校丰富的智力资源与人才优势，实现产学研深度融合，推动公司综合技术水平实现质的飞跃。
　　截至2024年12月31日，公司及境内子公司在技术创新成果上收获颇丰，共获得已授权专利221项，其中发明专利42项，以其对核心技术的深度突破与创新，彰显公司在行业内的技术引领地位；实用新型专利176项，从多个维度优化产品设计与生产工艺，提升产品实用性与市场竞争力；软件著作权3项，标志着公司在数字化、智能化技术应用领域的积极探索与有效实践。这些丰硕的技术成果，不仅是公司过去创新发展的有力见证，更是未来持续开拓市场、引领行业发展的核心竞争力。
　　（六）深耕市场开拓，驱动全面发展
　　公司始终秉持“客户至上”的核心理念，将客户体验置于首位，以全方位、综合性服务为客户创造价值。通过深入开展市场调研、定期进行客户回访等多元举措，精准洞察市场需求，及时发现并解决自身存在的问题，不断提升市场响应速度与服务质量。
　　公司以“持续改进，谋求和谐发展”为使命，在技术、模式、业务及产品等维度持续创新，不断突破自我。在2024年，公司坚守压缩机零部件行业主阵地，凭借卓越的品牌形象，积极向新业务领域进军。一方面，深度挖掘自身在技术研发、生产工艺、质量管理等方面的核心竞争优势；另一方面，主动出击，积极拓展国际市场，与优质客户建立长期稳定合作关系，成功开辟发动机组、发电机组等新的利润增长路径，为公司的全面可持续发展注入新动力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业
　　公司主营高精度机械零部件业务，属于通用设备制造业。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“C制造业”下第34大类“通用设备制造业”。
　　（二）机械零部件行业概况
　　机械零部件行业是装备制造业的基础产业，是众多主机产品和高端技术装备创新发展的基础保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位。机械零部件产品品类多样，工艺复杂，其技术水平往往决定着设备主机产品的性能、质量和可靠性。从产业链生产工艺来看，机械零部件先通过铸造、锻造、组焊、冲压等不同工艺形成毛坯，零件毛坯须通过机械加工、装配等一系列工艺过程方能成为符合设备特定功能需求的零部件。其中，铸造成形的铸件是机械零部件的重要源头产品，在机械装备中重量占比很高。
　　目前，我国机械零部件行业发展态势良好，少数领先企业制造工艺、技术水平、产品性能及质量稳定性接近或达到国际先进水平，同时受益于我国制造成本优势，在全球产业链重构中逐渐占据与发达国家企业竞争的主动权。《机械通用零部件行业“十四五”发展规划》提出，至2025年，培育出30家高档机械通用零部件制造企业，具有专项产品的自主技术优势，达到国际同类企业先进水平，涌现出2-3家国际知名的大型龙头企业，形成一批专精特新企业群。
　　（三）下游行业市场需求分析
　　1、压缩机行业市场需求
　　压缩机作为一类用于提升气体压力并实现气体输送的关键机械，凭借其丰富多样的种类与广泛的用途，已然成为工业领域不可或缺的通用型设备。其应用范畴横跨石油化工、交通运输、食品加工、制冷、生物制药等众多行业。从用途维度细分，压缩机可划分为制冷压缩机、工艺压缩机、空气压缩机，以及专用于风电、车辆制动、纺织、医用等特定场景的压缩机，应用范围广阔。就市场应用占比而言，公司所生产的压缩机零部件，主要适配于空气压缩机与制冷压缩机，此二者为应用最为广泛的压缩机品类，占据压缩机总市场规模的比重逾80%。其中，空气压缩机凭借其强大的适用性，主要应用于石油化工业、制造业、风电、车辆制动等领域。制冷压缩机则主要应用于供热通风与空气调节（HVAC）设备，以及住宅、商业、工业制冷系统之中，展现出稳定的市场需求。
　　除了以上传统应用领域之外，在数据中心建设领域，压缩机亦扮演着关键角色，是数据中心暖通方案中机房侧机械制冷的核心设备。无论是传统冷冻水水冷，还是渗透率快速提升的液冷，亦或是间接蒸发冷、氟泵等风冷方案，都离不开冷机压缩机。像江森自控、特灵、开利、大金等全球头部冷机压缩机企业的财报数据显示，数据中心行业对冷水机组的需求增长显著，预计未来2-3年内冷机压缩机将逐渐出现供需紧张的局面。
　　根据国际知名市场研究机构Technavio发布的最新数据，在2024年，全球空气压缩机的市场规模已攀升至600亿美元左右，而制冷空调压缩机的市场规模也达到了180亿美元上下。这一数据清晰地表明，随着各行业的持续发展以及人们生活品质要求的不断提升，空气压缩机和制冷空调压缩机的市场需求正呈现出稳步增长的良好态势。
　　2、工程机械行业市场需求
　　工程机械是建筑施工行业的重要机械设备，广泛应用于基础建设、房地产建设、矿山等领域。工程机械产品种类繁多，根据中国工程机械工业协会发布的《工程机械定义及类组划分》的划分，工程机械涵盖20个品类，主要包括挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、工业车辆、压实机械、混凝土机械、凿岩机械等。其中挖掘机械、铲土运输机械、混凝土机械等是最主要的产品。
　　近年来，全球基础设施建设不断迈向新高度，机场的扩建、高铁网络的持续延展以及地铁系统在各大城市的密集布局，共同推动着全球工程机械市场发展。这种发展态势为与之配套的零部件市场注入了新的活力，展现出稳定的市场需求。
　　据国际知名市场研究机构发布的最新报告显示，2024年全球工程机械市场的销售金额已攀升至9,500亿元左右。这一数据清晰地展现出工程机械市场的发展势头，也预示着在未来，随着全球基础设施建设计划的持续推进，工程机械及其零部件市场仍将具备广阔的发展空间与增长潜力。
　　3、能源设备行业市场需求
　　能源设备制造业作为专注于生产并供应各类能源设备的关键产业，其涵盖范畴广泛，囊括发电设备、输变电设备以及节能环保设备等核心领域。在当今社会，随着全球经济的持续发展，人们对能源的需求正与日俱增，与此同时，可再生能源凭借其清洁、可持续等显著优势，正在蓬勃发展。在此双重驱动下，能源设备制造业迎来了广阔的发展前景，成为推动能源产业革新与进步的重要力量。
　　就公司产品而言，在能源设备行业中广泛应用于诸多大型能源设备。在风能设备领域，公司产品助力风力发电机实现高效运转，将风能最大限度地转化为电能，为清洁能源供应提供坚实支撑；在油气采集装备方面，其可靠性能确保在复杂的开采环境下稳定作业，提升油气开采效率，保障油气资源采集过程的顺利进行。
　　尤为值得一提的是，在大马力发动机领域，公司产品同样发挥着作用。目前公司已开拓内燃机零部件产品，内燃机作为大马力发动机中的关键类型，涵盖柴油机和燃气内燃机，凭借强大的动力输出与稳定的运行性能，在诸多领域广泛应用，数据中心便是其中之一。数据中心肩负着海量数据的存储与处理重任，对供电稳定性的要求近乎严苛。当市电出现中断情况时，内燃机中的柴油机可迅速启动，凭借其可靠的动力输出，在短时间内为数据中心供应持续电力，有力保障关键业务的正常开展、数据的安全存储与处理，确保数据中心平稳运行。此外，大马力发动机中的燃气轮机在数据中心也有着重要应用。燃气轮机具有启动迅速、发电效率高的特点，能够在市电故障时快速响应，为数据中心提供应急电力支持。而且，在一些分布式能源系统的数据中心项目中，燃气轮机可与其他能源设备协同工作，实现能源的梯级利用，提升整体能源利用效率。随着数据中心规模的持续扩张以及对能源可靠性需求的日益增长，对高效、稳定性能的内燃机（包括柴油机和燃气内燃机）以及燃气轮机等能源设备的需求也在不断攀升。
　　根据国际能源署于2024年发布的《2024年度世界能源投资报告》显示，2024年全球能源投资总额首次突破3万亿美元大关。这一庞大的投资规模，不仅彰显了全球对能源领域发展的高度重视，也从侧面反映出能源设备制造业正处于快速发展的时期，未来发展可期。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　（一）主要业务
　　公司专注于高端制造与精密制造领域，核心业务涵盖高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产与销售，构建起从铸造到精加工的一站式服务体系。在全球市场中，公司凭借卓越的品质与技术，处于高品质定制机加工铸件和组装零件领域的第一梯队。
　　公司产品广泛应用于压缩机、工程机械、能源设备以及食品机械等整机制造行业，所提供的精密零部件均具备高精度、高稳定性等特点，能够精准满足不同行业客户对于产品性能的严苛要求。在压缩机领域，公司产品助力提升设备运行效率与稳定性；在工程机械方面，为设备的可靠作业提供坚实保障；于能源设备而言，确保设备高效、安全运转。通过不断创新与技术升级，公司持续为各行业客户创造核心价值，推动行业发展。
　　（二）经营模式
　　1、采购模式
　　公司产品的主要原材料为生铁、废钢、铸件，主要辅助材料为呋喃树脂、固化剂等。公司设置了采购部负责公司原辅材料的采购活动，采购部对于每种大类物资的采购均设置采购专员专项负责，整个采购流程的实施需由制造部、技术部、物流部、质保部协调配合完成。
　　公司生产所需原辅材料的日常采购采取“以产定购”的模式，即根据排产计划进行采购需求分析并结合材料库存状况制订采购计划，经批准后由采购部进行询价、选择供应商并签订采购合同。
　　公司已建立起一套严格的供应商筛选及评价体系，采购部通过初步筛选、实地考察、内部评估、小批量送样、试生产、测试、批量生产、再测试等环节最终确定合格供应商，进入合格供应商名录的供应商一般会保持长期稳定合作。合作过程中，公司对供应商实施严格的绩效考核与能力评价，动态调整合格供应商名录。
　　2、生产模式
　　公司主要采用按订单生产、分工序制作的定制化生产模式。公司根据客户的订单要求进行定制化生产，一对一供货。在铸造阶段，由子公司桐乡合德、力源金河完成造型、熔炼、浇注等具体工序，铸造完成后，由桐乡合德将铸件送往母公司联德机械或子公司海宁弘德进行进一步精加工，最后的装配、包装等工序统一由海宁弘德完成并入库或发货。
　　子公司浙江明德现已全面打通“铸造-机械加工-产品组装”全工序生产流程，业务范畴覆盖产品研发设计，以及铸造环节的造型、熔炼、浇注、合箱、打磨、热处理等精细工序。完成铸造的毛坯件随即进入数控精加工阶段，紧接着流转至后处理环节，开展修毛刺、压力试验、清洗、喷漆、打包等一系列工序。
　　对于一些非关键工序或非关键产品，公司通过外协加工或外购的方式解决。
　　3、销售模式
　　公司生产的零部件大部分是根据客户需求定制的非标中间品，主要为下游设备制造商提供配套，因此公司与客户深度融合、存在较强的双向依赖性。公司为客户提供一对一的定制化服务，有利于实现高效的信息互补、技术沟通、生产协调、供需衔接与市场研判。经过二十余年的发展，公司凭借过硬的产品质量与准时的产品交付建立了良好的市场口碑，与主要客户形成了长期稳定的合作关系。
　　（1）定价模式
　　公司采用成本加成的定价模式。公司报价团队根据产品生产综合成本、已供近似产品价格、市场竞争状况及合理利润空间等因素综合评估后向客户报价，待客户确认后发送正式订单。
　　（2）流通模式
　　公司的产品流通模式主要可以分为直接向客户发货与中间仓模式。公司部分销售采用送货到厂的直接流通模式，待客户签收后确认收入，对于国际贸易，根据境内外运费、保险费、关税及风险的承担方式不同，以不同时点确认收入。
　　为满足部分客户降低库存、提高供货及时性的“JustInTime”供货要求，公司在部分主要客户所在地周边使用中间仓存放产品，在中间仓中预留一定的安全库存，通过中间仓向客户供货，通过定期对账或客户验收时点确认收入。
　　（3）销售策略
　　公司已与下游众多知名整机厂商建立起长期稳定且深厚的合作关系。当下，公司销售策略秉持“关注客户、提升产品质量”的核心理念。一方面，全力服务好现有大客户，以极致的交期保障、卓越的产品质量，以及强大的工艺设计与研发实力，不仅稳固现有合作，更着力扩大在现有客户群体中的市场份额，深入挖掘其多样化需求，积极拓展自身在下游客户处的产品种类，为客户提供更全面、更优质的产品解决方案，进一步深化合作关系。
　　另一方面，积极投身新客户开拓工作。公司借助参加行业展会、精准上门拜访等多元方式，主动出击，拓展业务版图。凭借在行业内积累的良好市场口碑和卓越品牌形象，吸引众多优质新客户目光，致力于吸纳更多优质客户加入合作阵营，不断壮大客户群体，推动公司业务持续稳健增长。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　在竞争激烈的市场环境中，公司历经多年发展，逐步构筑起了一套全面且强大的核心竞争力体系，在行业内脱颖而出，成为众多客户信赖的合作伙伴与行业发展的引领者。这套竞争力体系涵盖技术、品质、管理、客户资源以及规模等多个关键维度。
　　（一）技术领航优势
　　自创立起，公司便深耕机械设备高精度零部件制造领域，始终将技术研发置于关键位置，全力培育自主创新能力，确保产品与技术得以快速更新迭代，以深厚的技术沉淀从容应对下游产品频繁换代的需求。当下，公司在技术团队建设、创新突破、协同开发、外部合作、技术储备以及生产工艺优化等多维度构建起了全方位优势，有力保障公司技术与产品持续领跑行业。公司积极与高校展开深度技术合作与交流，在自主研发的坚实根基上，借助高校的智力资源与人才优势，推动综合技术水平不断攀升。截至2024年12月31日，公司及境内子公司已斩获221项授权专利，其中发明专利42项、实用新型专利176项，另有3项软件著作权，彰显出强大的技术创新实力。
　　（二）品质卓越优势
　　历经二十余载的精耕细作，公司已牢牢掌握行业前沿的铸造及机加工工艺，具备复杂结构、大体积高精度零部件的大规模量产能力。在铸造环节，公司熟练运用模具设计、树脂砂造型、制芯、原料配方、电炉熔炼等先进生产工艺，搭配光谱分析、3D扫描等前沿检测手段；机加工工艺方面，在数控设计、工装夹具设计、刀具选用、加工环境温湿度控制、三坐标成品检测等流程积累了极为丰富的经验。凭借自身过硬的技术实力，公司深度参与客户大部分新产品的研发、设计与改良进程，承担起主要客户部分研发职能，产品定制化特征鲜明。
　　（三）高效管理优势
　　1、质量管理优势
　　公司产品作为下游整机厂商的核心零部件，其质量优劣直接关乎整机的可靠性。公司客户多为全球五百强级别的大型跨国企业，这些企业对产品质量与可靠性要求极为严苛，对零部件供应商同样设立了高标准。公司自成立伊始，就将产品质量视作企业生存发展的生命线，高度重视质量控制，构建起一套先进的产品质量管控体系。设立质保部作为专职质量控制部门，在ISO9001、ISO14001和ISO45001管理体系基础上持续维护与改进，运用APQP（先期产品质量策划）等高效管理工具，对生产过程进行科学策划与优化，借助精益生产和六西格玛工具，对采购、生产、检验、销售等体系展开持续改善与监督管理。
　　2、供应链管理优势
　　除产品质量外，公司服务的跨国企业客户将供货及时性与稳定性列为供应商考核的关键指标。在仓储物流等供应链管理方面，公司依据不同客户的个性化需求，灵活采用直接送货到厂、寄售、中间仓等多种方式，为客户量身定制供应链服务，契合客户“JustInTime”、零库存等供应链管理要求，深度融入客户供应链体系。长期以来，公司凭借突出的生产及供应链管理优势，实现对客户需求的快速响应，连续多年被江森自控、英格索兰、卡特彼勒等核心客户授予优秀供应商等荣誉，与核心客户建立起稳固的战略合作伙伴关系。
　　（四）客户资源优势
　　经过二十余年的发展沉淀，公司凭借精湛的铸造及精加工工艺、健全可靠的质量控制体系、卓越的供应链管理能力，为客户提供从铸造到精加工的一站式服务，并全程参与客户产品研发设计，与客户携手共进、协同成长，在行业内树立起良好口碑与过硬品牌形象。目前，公司已与江森自控、英格索兰、特灵科技、开利空调、麦克维尔等全球顶尖设备制造商，以及全球最大工程机械制造商卡特彼勒等知名全球五百强企业，建立起稳固的战略合作关系，产品持续收获主要客户的高度赞誉与认可。
　　（五）规模经济优势
　　公司所处的精密铸件制造行业存在较高资金门槛，固定资产投资规模大。大型企业在产销达到一定规模后，不仅在大批量生产时尽显规模优势，还能显著降低多品种小批量生产的边际成本，进而铸就强大的抗风险能力与高效的客户需求响应能力。截至2024年12月31日，公司年铸造能力高达12万吨，坐拥13个数控加工车间、159台大型加工中心，在经营规模上优势明显。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司实现营业收入10.98亿元，实现归属于母公司净利润1.87亿元。截至2024年末，公司总资产为28.55亿元，较年初增长6.72%；归属于上市公司股东的所有者权益为23.27亿元，较年初增长3.67%。财务结构保持合理稳健。公司经营活动产生的现金流量净额为2.98亿元，具有良好的偿债能力，为长期发展保留充足的扩张实力。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1.行业景气度
　　公司所处的机械零部件行业是装备制造业的基础产业，是众多主机产品和高端技术装备创新发展的基础保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位。机械零部件产品品类多样，工艺复杂，其技术水平往往决定着设备主机产品的性能、质量和可靠性。
　　目前，在全球市场中，机械零部件行业正展现出强劲的景气态势。当下，数字经济蓬勃发展，数据中心建设热潮席卷全球，这一领域的崛起对机械零部件行业产生了深远且积极的影响。数据中心的稳定运行离不开高效的温控系统与可靠的电源系统，由此，数据中心温控系统中的压缩机零部件，以及电源系统中的燃气轮机和内燃机需求持续攀升。
　　为保障数据中心内大量服务器的正常运转，温控系统需时刻维持适宜的温度与湿度环境，这使得对高性能压缩机零部件的需求急剧增长。这些压缩机零部件不仅要具备卓越的制冷效率，还需拥有高度的稳定性与节能特性，以满足数据中心全天候、高负荷的运行要求。与此同时，数据中心对稳定电力供应的严苛标准，推动了电源系统中燃气轮机和内燃机需求的高涨。燃气轮机凭借其高效、清洁的能源转换优势，以及内燃机在应对突发电力需求时的快速响应能力，成为数据中心电源保障的关键设备，相应的机械零部件订单量也随之水涨船高。
　　2.行业生命周期及前景
　　机械零部件行业处于装备制造业的上游，其发展态势与装备制造业基本同步。而装备制造业作为国民经济发展的重要支柱，不可避免地受到宏观经济波动的影响。因此，机械零部件行业的周期与宏观经济发展紧密相关。公司的目标市场主要聚焦于中国和美国，目前两国国民经济均保持着平稳的增长态势。从中长期视角来看，两国的机械零部件行业仍处于进一步发展的上升期。与此同时，公司铸件产品的下游应用领域广泛，这增强了公司抵御下游单一行业景气度波动的风险能力。公司所处的细分行业正处于平稳的发展阶段。特别值得关注的是，海外发达国家受自身一系列因素影响，如人工成本高企、环保政策趋严、产业结构调整等，导致其机械零部件行业供应链出现短缺现象，对进口的依赖程度日益加深，这为国内相关企业，包括本公司，带来了发展机遇。
　　3.行业总体竞争格局及市场化状况
　　随着我国铸造及铸件精加工行业的蓬勃发展，国内企业在国际竞争中的相对优势愈发显著。早期，发达国家的铸造及铸件精加工行业凭借先进的设备、较高的自动化水平以及成熟的企业管理模式，在行业内占据主导地位。然而近年来，发达国家受人工成本飙升、环境成本增加、下游产业转移等多重因素制约，产业面临整体性的结构调整与战略转移。与之形成鲜明对比的是，我国制造行业持续发展壮大，在设备更新与管理优化方面不断取得突破，逐步弥补了以往的短板。加之行业特有的制造服务属性，国内良好的市场环境、丰富的人力资源等优势，使得我国企业在参与国际竞争时，在产品质量、交货期稳定性以及成本控制等方面具备独特优势。目前，国内已有少数优秀企业，如本公司，在国际竞争中崭露头角。在机械零部件行业需求持续旺盛的当下，我国企业凭借自身优势，正逐步抢占更多的国际市场份额，尤其是在满足海外发达国家因供应链短缺而产生的急切需求方面，发挥着作用。
　　4.行业发展趋势
　　（1）外部化专业定制
　　传统的单一品种批量生产、特殊产品内部配套的生产模式，已难以契合高端装备制造行业快速技术升级所带来的市场需求。部分领先企业开始推行专业化定制的创新经营模式，即依托技术研发、工艺设计、质量控制等专业技术，搭配灵活柔性的生产系统，借助先进的研发、生产、检测设备，为客户提供跨行业、多品种、小批量的设备零部件定制服务。客户只需提出产品图纸、标准规范以及交货期要求，后续专业性的工艺设计、工装制作、生产制造、质量检测等全过程，均由零部件生产企业负责完成，并提供符合标准规范要求的可追溯性记录。同时，零部件生产企业的研发人员还积极参与客户产品设计，提供专业技术支持与专家建议。这种模式能够更好地满足市场多样化、个性化的需求，也是机械零部件行业顺应市场变化的必然趋势。
　　（2）全球化供应链配置
　　随着下游市场竞争的日益激烈以及终端消费者对产品品质要求的不断提高，国际知名整机厂商逐渐降低零部件自制率，转而利用全球供应链资源，实施全球化生产及采购策略。通过在全球范围内筛选质优价廉且交期稳定的供应商，构建自身的全球供应链体系，以统一供应其遍布全球的生产基地。在此趋势下，我国机械零部件企业凭借产品性价比高、交货期稳定等优势，在全球供应链中的地位提升，尤其是在满足海外发达国家因供应链短缺而产生的进口需求方面，拥有广阔的发展空间。我国企业应抓住这一机遇，进一步提升自身实力，深度融入全球供应链体系，在国际市场竞争中获取更大的发展红利。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持客户至上的发展理念，凭借专业的技术研发实力、高效的生产效率、领先的供应链管理经验和过硬的产品品质，已成为行业领先的以铸造为源头的机械设备精密零部件制造企业。公司志在打造行业“领头企业”、中国“一流企业”以及世界“百年企业”。这一宏伟愿景激励着公司全体员工不断奋进，从各个维度提升企业实力，为实现长期可持续发展奠定坚实基础。
　　1.驱动创新引擎，深耕技术研发
　　公司始终将技术研发视作企业发展的核心驱动力，坚定地持续加大研发投入。一方面，精心组建专业素养高的研发团队，团队成员深入钻研行业前沿技术，聚焦于新型材料在精密零部件制造中的创新应用，以及先进制造工艺的深度优化。通过不懈探索，不断开发出领先行业的技术成果，提升产品的技术含量，确保公司产品在市场中具备技术优势。另一方面，在整个研发进程中，公司高度注重成本控制，从优化产品设计入手，精准选用合适材料，有效削减生产成本，进一步夯实公司在精密零部件制造领域的竞争根基。
　　2.优化产品布局，拓展多元版图
　　在产品结构优化方面，公司实施全方位、多维度的战略布局。对于现有的压缩机、工程机械零部件业务板块，公司大力投入研发资源，深入洞察客户需求。通过改进产品设计，在提升产品性能、精度与稳定性上实现重大突破。此外，公司积极投身新业务领域的开拓，通过深入的市场调研，精准捕捉新兴行业对精密零部件的需求趋势，诸如AIDC、高端装备制造等蓬勃发展的领域。通过这些战略举措，逐步构建起多元化、高端化的产品结构体系，塑造公司品牌优势，打造核心竞争力，实现公司的全面可持续发展。
　　3.拥抱数字浪潮，迈向智慧运营
　　公司矢志实现深度融合与智慧运营的数字化宏伟目标。依托专业设备联网模块，精心搭建起覆盖生产全环节的企业物联网体系。在生产车间，每一台设备均配备智能传感器与联网装置，使其成为实时数据采集点，源源不断地收集设备运行状态、生产进度、能源消耗等关键数据。借助大数据分析平台，对海量数据展开深度挖掘与精准分析，为生产决策提供坚实可靠的依据。通过一系列数字化智能化举措，全方位推动企业运营管理的转型升级，提升企业在市场中的竞争力。
　　4.践行绿色理念，打造数字绿厂
　　公司紧跟全球绿色发展的时代潮流，全力推进数字化绿色工厂建设。在生产工艺革新方面，积极采用绿色环保的铸造与加工工艺，大力推广节能节材工艺，切实降低资源消耗。在能源管理领域，通过优化设备运行参数、合理调整生产排班等精细化管理手段，实现能源的高效利用。此外，充分利用数字化手段对工厂布局与物流配送进行优化，缩短物料搬运距离，降低物流能耗。通过建设数字化绿色工厂，公司在实现经济效益稳健增长的同时，积极践行社会责任，为推动行业可持续发展贡献积极力量。
　　(三)经营计划
　　2025年，公司将紧扣发展战略，以破竹之势全力达成既定经营目标，奋力推动公司迈向更高的发展层级，在激烈的市场竞争中崭露头角。具体规划如下：
　　1、生产建设：双轮驱动，协同发展
　　在生产布局层面，公司将实施双轮驱动战略，全力推动产能扩充与品质提升。对于已投产的明德工厂，公司将密切关注项目进度，运用科学的资源调配模型，精准统筹人力、物力资源。在2025年度，明德工厂将持续进行产能爬坡，通过优化生产流程，逐步降低单位生产成本，为公司产能提升与成本控制贡献力量。同时，开展多层次、多维度的员工培训，涵盖技能提升、安全操作等内容，使产能利用率稳步攀升，为公司的产能扩张与成本管控注入强劲动力。
　　墨西哥工厂建设同样是公司的重点任务。公司将汲取过往成功经验，组建国际化的建设团队，与全球领先的设备供应商合作，引入具备高精度、高自动化的先进生产设备。从场地规划、设备安装到人员配置，进行全方位的流程优化，确保工厂按时竣工投产，满足全球客户不断变化的供应链需求，增强公司在国际市场的话语权与影响力。
　　2、技术创新：深度耕耘，引领潮流
　　技术创新作为公司发展的核心驱动力，公司将深度扎根技术领域，勇立行业潮头。在产品优化维度，依托专业的研发团队，持续对现有产品的技术与工艺进行迭代升级。通过大数据分析客户需求偏好，结合市场趋势，深度挖掘客户的定制化需求，打造出具备差异化竞争优势的产品。
　　人才是技术创新的基石。公司将大力加强团队建设，制定系统的人才培养计划，定期组织内部培训课程，邀请行业专家开展技术讲座，选派优秀员工参与外部交流活动，拓宽员工视野，提升团队整体技术水平。鼓励员工突破传统思维，积极探索新技术、新工艺，引入大数据、人工智能、物联网等前沿技术，推动产品创新升级，巩固公司技术的行业领先地位，全方位增强公司的综合竞争实力。
　　3、数字化转型：全面融合，智慧运营
　　顺应数字化发展的时代潮流，公司将大力推进数字化转型，实现深度融合与智慧运营。借助MES设备联网模块，搭建覆盖全生产环节的企业物联网，让每一台设备都成为数据采集点，实时收集设备运行状态、生产进度等关键数据，为精准决策提供坚实的数据支撑。
　　以PLM系统的源头数据为基准，对SAP、ERP等系统进行深度优化整合，实现从产品研发构思、工艺设计、销售计划制定到生产管理的全流程数字化、透明化与精益化管理。构建“计划排程-生产执行-监督反馈-计划调整”的闭环管理体系，利用先进的算法实现自动排产，并依据实时生产进度动态调整排产计划，推动产销、产供、技术资料、产能、EC、刀具、工装计划和排产的高效协同，显著提升企业运营效率与决策的精准度。
　　4、市场开拓：多元布局，深挖潜力
　　市场开拓是公司业务增长的关键路径。公司将实施多元拓展战略，深度挖掘市场潜力。在压缩机、工程机械零部件等核心业务领域，持续加大投入，从原材料采购、生产过程管控到售后服务优化，全链条提升产品质量与服务水平，巩固现有市场份额，强化品牌在行业内的影响力。
　　同时，公司将目光投向能源设备、农业机械、大马力发动机、食品机械等新领域。凭借在行业内积累的良好口碑与高端客户服务经验，深入开展市场调研，持续开发不同领域高端设备的零部件需求，拓展潜在市场，培育新的利润增长点，实现公司业务的多元化发展。
　　5、质量管理：全程把控，追求卓越
　　质量管理是公司立足市场的根本所在。公司将全面推行质量管理体系，追求卓越品质。深入贯彻“关注顾客，提升产品质量”的一体化方针，通过企业文化建设、员工培训等方式，将质量意识融入每一位员工的日常工作中。
　　严格遵循质量管理体系标准，从原材料供应商的筛选、采购过程的把控，到生产过程的实时监控、产品检验的严格执行，再到销售环节的客户反馈收集，实现全流程的严格管控。加强源头管控，对原材料进行严格检测，确保其符合质量标准；对生产过程中出现的问题，及时落实整改措施，形成闭环管理，确保产品质量的稳定性与可靠性。
　　积极运用精益生产和六西格玛工具，对生产过程进行持续优化，减少浪费，提高生产效率，同时监督管理采购、生产、检验、销售体系的有效运行，以卓越的产品质量赢得客户的信赖与市场的认可。
　　6、内部控制：强化管理，稳健发展
　　内部控制是公司稳健发展的重要保障。公司将加大在制度建设与创新、内部控制方面的投入，结合公司的发展战略与实际运营情况，对内部管理机制进行全面梳理与优化，使其与公司的发展速度和规模相适配，有效降低内控风险，保障公司持续、安全、快速发展。
　　同时，高度重视内部信息系统建设，完善产品数据的保密机制；建立科学的数据收集与归类体系，实现数据的高效管理与再利用，提升产品研发的效率与效益。强化内部经营数据的收集、传递与处理能力，构建智能化的数据决策支持系统，为公司生产经营决策提供及时、准确、有效的数据依据。
　　7、人力优化：科学配置，高效运营
　　面对复杂多变的市场环境，公司将长期致力于提升核心能力，增强抗风险水平，为长远发展筑牢根基。
　　在团队能力提升上，依据岗位和业务需求，制定系统培训计划，开展多样课程，提升团队战斗力与专业能力。通过完善人才培养体系，提供多元职业发展路径和晋升机会，加大技术研发投入，积累技术优势，优化管理流程，提升管理效率，全面强化核心能力。
　　公司将实施股权激励、员工持股计划等措施，建立科学薪酬福利体系，激发员工热情与创造力，吸引并留住人才。开展人工成本与贡献值分析，关注效益，合理配置人力资源，控制人员编制，明确岗位职责，优化绩效考核，提高运营效率。
　　8、成本管理：精准施策，降本增益
　　在当前竞争激烈的市场环境下，降本增效是企业提升竞争力的关键。公司将从多方面入手，全面优化运营。
　　成本控制上，梳理成本结构，消除不必要开支，优化采购策略，加强与供应商合作，降低原材料成本，同时提升生产效率，降低制造成本。供应链管理方面，运用数字化手段，提升透明度与协同效率，优化库存管理，确保供应链稳定高效。预算支出严格执行预算制度，精细化管理，提高资源利用价值。
　　流程优化工作中，精简生产和运营流程，减少中间环节，降低采购和运营成本。引入精益管理理念，利用效率工具提升团队执行力，实现资源高效利用。对业务流程进行全面梳理，实现标准化、自动化，提高处理效率和质量。针对废钢和模具车间等进行资源配置优化，提高生产效率和经济效益。
　　(四)可能面对的风险
　　1.原材料价格波动的风险
　　公司原材料主要涵盖铸件、生铁、废钢、呋喃树脂以及机床消耗的刀片。尽管公司主要产品在细分领域竞争优势显著，具备一定的议价能力与成本转嫁能力，且原材料价格及其变动在时间上存在滞后性，对公司经营业绩稳定性的影响幅度小于其自身变动幅度。然而，一旦原材料价格出现未预期的快速上涨，且公司无法及时调整产品价格，仍会给公司经营业绩带来不利影响。例如，在市场供需失衡或国际大宗商品价格大幅波动的情况下，原材料成本可能迅速攀升，压缩公司利润空间。
　　2.贸易摩擦风险
　　近年来，中美关系呈现出复杂多变的态势，贸易政策也随之频繁调整。自2018年初起，中美贸易摩擦逐渐加剧，美国自2018年7月开始，先后对原产于中国的产品加征10%、25%的关税，2019年5月又将部分原加征10%关税的税率上调至25%。进入2025年，贸易摩擦局势再度紧张。2月1日，美国政府宣布对所有中国输美商品加征10%关税。紧接着，3月3日，美方再次宣布对所有中国输美商品进一步加征10%关税，两轮加征后部分产品关税税率大幅提高。而到了4月10日，美国政府更是宣布将对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。尽管当前中美之间在经贸领域有一定的沟通与缓和迹象，但贸易关系的复杂性与不确定性依然高悬。
　　若未来中美贸易摩擦再度升级，贸易政策进一步收紧，公司可能面临额外关税成本难以向客户转移的困境。或者客户因关税成本增加，对关税承担方式及产品价格提出调整要求，这都将对公司业绩造成冲击。此外，贸易摩擦还可能引发非关税壁垒增加、贸易订单减少、供应链受阻等连锁反应，给公司的海外业务拓展与经营带来诸多挑战。
　　3.汇率波动风险
　　公司海外收入占比较大，且境外销售货款主要以美元结算。当汇率上升，即人民币升值时，以美元标价的外销产品价格水平会相应提高，这将削弱产品在国际市场的竞争力。同时，公司持有的美元应收账款会因汇率变动产生汇兑损失。若未来人民币汇率出现较大幅度的不利波动，且公司无法及时通过调整产品价格、运用金融工具进行套期保值等措施有效化解风险，则可能面临较大的汇兑损失，进而影响公司的经营成果与财务状况。汇率波动不仅影响公司的短期利润，还可能对公司长期的海外市场战略布局与投资决策产生深远影响。
　　4.客户集中风险
　　报告期内，公司客户集中度较高。由于行业内为客户定制化生产、配套服务的经营特性，行业内公司普遍存在不同程度的客户集中现象。公司收入主要来源于商用空调、空压机行业客户，而这两个行业集中度较高，致使公司客户集中度高于行业平均水平。虽然近年来公司通过丰富产品种类以满足不同客户需求，并大力拓展新客户，使得前五大客户收入占比有所下降，但依然处于较高水平。一旦公司主要客户经营出现重大不利变化，如财务危机、市场份额大幅下滑，或大幅削减对公司的采购量，公司业绩将遭受较大的负面影响。大客户经营状况的波动可能导致公司订单量骤减、收入锐减，进而影响公司的资金周转、生产计划与长期发展战略。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　（一）行业说明　　1、公司所处行业　　公司主营高精度机械零部件业务，属于通用设备制造业。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“C制造业”下第34大类“通用设备制造业”。　　2、机械设备零部件行业概况　　机械设备零部件行业是装备制造业的基础产业，是众多主机产品和高端技术装备创新发展的基础保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位。机械设备零部件产品品类多样，工艺复杂，其技术水平往往决定着设备主机产品的性能、质量和可靠性。从产业链生产工艺来看，机械设备零部件先通过铸造、锻造、组焊、冲压等不同工艺形成毛坯，零件毛坯须通过机械... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）行业说明
　　1、公司所处行业
　　公司主营高精度机械零部件业务，属于通用设备制造业。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为“C制造业”下第34大类“通用设备制造业”。
　　2、机械设备零部件行业概况
　　机械设备零部件行业是装备制造业的基础产业，是众多主机产品和高端技术装备创新发展的基础保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位。机械设备零部件产品品类多样，工艺复杂，其技术水平往往决定着设备主机产品的性能、质量和可靠性。从产业链生产工艺来看，机械设备零部件先通过铸造、锻造、组焊、冲压等不同工艺形成毛坯，零件毛坯须通过机械加工、装配等一系列工艺过程方能成为符合设备特定功能需求的零部件。其中，铸造成形的铸件是机械设备零部件的重要源头产品，在机械装备中重量占比很高。
　　目前，我国机械设备零部件行业发展态势良好，少数领先企业制造工艺、技术水平、产品性能及质量稳定性接近或达到国际先进水平，同时受益于我国制造成本优势，在全球产业链重构中逐渐占据与发达国家企业竞争的主动权。《机械通用零部件行业“十四五”发展规划》提出，至2025年，培育出30家高档机械通用零部件制造企业，具有专项产品的自主技术优势，达到国际同类企业先进水平，涌现出2-3家国际知名的大型龙头企业，形成一批专精特新企业群。
　　3、下游行业市场需求分析
　　（1）压缩机行业市场需求
　　压缩机是用来提高气体压力和输送气体的机械，种类多、用途广，广泛应用于石油化工、交通运输、食品加工、制冷、生物制药等领域，属于通用型设备。按用途可分为制冷压缩机、工用压缩机、空气压缩机以及风电用、车辆制动用、纺织用、医用等压缩机，应用非常广泛。
　　公司所生产的压缩机零部件主要用于空气压缩机、制冷压缩机，是应用最为广泛的压缩机，市场规模占比超过压缩机总市场规模的80%。其中，空气压缩机广泛应用于石油化工业、制造业、风电、车辆制动等领域，市场规模占比超过60%；制冷压缩机主要应用于供热通风与空气调节（HVAC）设备以及住宅、商业、工业制冷系统中，市场需求较为庞大。
　　（2）工程机械行业市场需求
　　工程机械是建筑施工行业的重要机械设备，广泛应用于基础建设、房地产建设、矿山等领域。工程机械产品种类繁多，根据中国工程机械工业协会发布的《工程机械定义及类组划分》的划分，工程机械涵盖20个品类，主要包括挖掘机械、铲土运输机械、起重机械、工业车辆、压实机械、混凝土机械、凿岩机械等。其中挖掘机械、铲土运输机械、混凝土机械等是最主要的产品。
　　近年来，全球基础建设的进一步完善，尤其是机场、高铁、地铁等公共交通系统的建设，带动了全球工程机械市场的快速增长，进而为其配套的零部件市场带来庞大的市场需求。据统计，2023年全球工程机械制造商50强总销售额2,238.06亿美元。
　　（3）能源设备行业市场需求
　　能源设备制造业是指生产和供应能源设备的行业。这个行业包括发电设备、输变电设备、节能环保设备等。随着人们对能源需求的不断增加，以及可再生能源的快速发展，能源设备制造业的发展前景非常广阔。目前公司产品在能源设备行业用于风能设备、页岩油开采装备、油气采集装备等大型能源设备，国际能源署发布《2024年全球能源投资报告》指出，2024年全球能源领域投资将首次突破3万亿美元。
　　（二）主要业务
　　公司业务围绕高端制造、精密制造展开，主要从事高精度机械零部件以及精密型腔模产品的研发、设计、生产和销售，提供从铸造到精加工的一站式服务，是目前全球市场中高品质定制机加工铸件和组装零件的领导者。公司产品包括用于压缩机、工程机械、能源设备以及食品机械整机制造的精密零部件等。
　　（三）经营模式
　　1、采购模式
　　公司产品的主要原材料为生铁、废钢、铸件，主要辅助材料为呋喃树脂、固化剂等。公司设置了采购部负责公司原辅材料的采购活动，采购部对于每种大类物资的采购均设置采购专员专项负责，整个采购流程的实施需由制造部、技术部、物流部、质保部协调配合完成。
　　公司生产所需原辅材料的日常采购采取“以产定购”的模式，即根据排产计划进行采购需求分析并结合材料库存状况制订采购计划，经批准后由采购部进行询价、选择供应商并签订采购合同。
　　公司已建立起一套严格的供应商筛选及评价体系，采购部通过初步筛选、实地考察、内部评估、小批量送样、试生产、测试、批量生产、再测试等环节最终确定合格供应商，进入合格供应商名录的供应商一般会保持长期稳定合作。合作过程中，公司对供应商实施严格的绩效考核与能力评价，动态调整合格供应商名录。
　　2、生产模式
　　公司主要采用按订单生产、分工序制作的定制化生产模式。公司根据客户的订单要求进行定制化生产，一对一供货。在铸造阶段，由子公司桐乡合德、力源金河完成造型、熔炼、浇注等具体工序，铸造完成后，由桐乡合德将铸件送往母公司联德机械或子公司海宁弘德进行进一步精加工，最后的装配、包装等工序统一由海宁弘德完成并入库或发货。对于一些非关键工序或非关键产品，公司通过外协加工或外购的方式解决。
　　3、销售模式
　　公司生产的零部件大部分是根据客户需求定制的非标中间品，主要为下游设备制造商提供配套，因此公司与客户深度融合、存在较强的双向依赖性。公司为客户提供一对一的定制化服务，有利于实现高效的信息互补、技术沟通、生产协调、供需衔接与市场研判。经过二十余年的发展，公司凭借过硬的产品质量与准时的产品交付建立了良好的市场口碑，与主要客户形成了长期稳定的合作关系。
　　（1）定价模式
　　公司采用成本加成的定价模式。公司报价团队根据产品生产综合成本、已供近似产品价格、市场竞争状况及合理利润空间等因素综合评估后向客户报价，待客户确认后发送正式订单。
　　（2）流通模式
　　公司的产品流通模式主要可以分为直接向客户发货与中间仓模式。公司部分销售采用送货到厂的直接流通模式，待客户签收后确认收入，对于国际贸易，根据境内外运费、保险费、关税及风险的承担方式不同，以不同时点确认收入。
　　为满足部分客户降低库存、提高供货及时性的“Just In Time”供货要求，公司在部分主要客户所在地周边使用中间仓存放产品，在中间仓中预留一定的安全库存，通过中间仓向客户供货，通过定期对账或客户验收时点确认收入。
　　（3）销售策略
　　公司已与下游众多知名整机厂商建立了长期稳定的合作关系，因此，当前公司的销售策略主要以维护并服务好现有客户，通过良好的交期与质量表现、强大的工艺设计和研发能力扩大现有市场份额为重心。同时，公司也通过参加展会、上门拜访等方式主动开发新客户，凭借良好的市场口碑和品牌形象吸引新客户。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升，国内结构调整持续深化给公司带来新挑战，但外需有所回暖，公司紧紧围绕当前形势，结合公司2024年经营计划，采取了一系列应对措施，包括持续推进募投项目落地，提高质量产量，优化产品结构，加强国内外市场开拓力度等。确保了公司的运营稳健与持续发展，取得了阶段性成果：
　　1、出海持续提升，深化全球布局
　　公司作为一家全球化机械零部件供应商，二十余年来，一直致力于与全球客户建立深度合作关系，成功拓展至北美洲、南美洲、欧洲和亚洲等地区，并积累了丰富的全球五百强企业客户资源。
　　公司所处的机械设备零部件加工行业以非标准化和定制化为特点，将根据客户需求提供个性化的生产解决方案，深度参与客户的产品设计和供应链管理，因此确立了公司在客户全球供应链中的关键地位。自成立以来，公司积极投身国际市场竞争，并不断拓展海外业务，使得海外收入稳步增长。
　　目前，公司已在美国成立了AMR公司，这是公司拓展北美市场、缩短产品供应周期、提升对当地客户的服务效率和质量的重要战略。近年来，得益于当地市场的强劲需求，AMR公司的业务规模持续扩大。为了进一步实现全球化供应的目标，满足海外客户的需求，公司正在墨西哥筹备建立新的工厂，这将进一步提升公司的全球生产能力。展望未来，公司将继续加强与现有客户的全球合作，并利用在行业中积累的良好声誉，不断开发新的海外优质客户。
　　2、项目稳步推进，产能稳步攀升
　　截至报告期末，“高精度机械零部件生产建设项目”稳步推进，项目主体建筑已基本竣工，相关设备落地、安装调试、试验运行均稳步推进中。该项目通过引进先进的感应溶解电炉、数控加工中心等设备及优秀的人才，进一步提升公司铸造、机械加工、产品组装工艺环节的生产能力，扩大公司产品的生产供应规模，持续提升规模化生产效应，巩固公司市场地位。
　　为了满足下游客户全球化供应链的需求，进一步增强与下游客户在全球范围内的深度合作，公司已在墨西哥设立墨西哥公司，并购买土地开始筹备墨西哥工厂的建设，墨西哥生产基地成功实施后，将有助于公司精准把握下游行业国际领域内的发展趋势和客户需求，为公司可持续发展提供支撑。
　　3、加强技术创新，提升技术优势
　　公司自成立以来一直专注于机械设备高精度零部件制造领域，始终重视技术研发，保持较强的自主创新能力以及快速的产品和技术更新能力，以雄厚的技术积累满足下游产品更新换代速度快的需求。目前，公司已在技术团队、技术创新、协同开发、技术合作、技术储备、生产工艺等方面形成了一系列优势，保证公司技术与产品始终处于行业领先地位。公司积极与高校开展技术合作与交流，在自主研发的基础上，借助外部机构的智力及人才优势推动公司综合技术水平迈上新台阶。截至2024年6月30日，公司及境内子公司共获得已授权专利221项，其中发明专利40项，实用新型179项,软件著作权2项。
　　4、积极开拓市场，全面持续发展
　　公司始终坚持客户至上的发展理念，重视客户体验，立足于客户，为客户提供综合全面的服务。公司通过市场调研与客户访问等多种方式，发现自身问题，提高市场响应效率。同时以“持续改进，谋求和谐发展”为使命，不断追求技术创新、模式创新、业务创新和产品创新。公司立足于机械设备零部件行业，依托良好的品牌形象，向能源设备、农业机械等新业务领域发力。同时，充分挖掘和发挥公司核心竞争优势，积极拓展国际优质客户，为公司创造新的利润增长点，实现公司的全面可持续发展。
　　5、加强内部控制，优化管理效率
　　在资产管理上，公司继续实施稳健可靠的财务管控策略与措施，规范资金筹集、管理和使用，保证资金安全。在成本控制上，公司关注全球原材料价格走势，通过整合内部需求与外部资源，通过招标和物料成本优化等方式降低采购成本，最大限度发挥量的优势以实现规模效益。在内部管理上，公司采取了一系列组织效率优化提升工作，各部门各司其职、各负其责、相互配合、相互制约，为公司运营管理、规模经营、安全生产提供保障，进而提升管理效率并改善运营效果。
　　6、坚持以人为本，助力长远发展
　　公司自成立以来一直坚持“以人为本”，始终坚持“尊重人才、培养人才、成就人才”的管理理念，积极探索科学规范的人才管理机制。报告期内，绩效管理体系不断规范，绩效管理方式持续优化。加强激励制度建设，不断吸引高素质人才。公司积极与高校开展技术合作与交流，在自主研发的基础上，借助外部机构的智力及人才优势推动公司综合技术水平迈上新台阶。公司持续选拔和吸收具有发展潜力的优秀毕业生，通过部门培养制、参与重点项目等方式，提升重点人才的综合素质和能力水平，使其快速成长为满足公司未来发展战略需求的核心骨干，为公司长远健康发展提供强有力的干部储备。

　　三、风险因素
　　1、原材料价格波动的风险
　　公司原材料主要为铸件、生铁、废钢、呋喃树脂及机床消耗的刀片。公司主要产品在细分领域具有较强的竞争优势，具备一定的议价和成本转嫁能力。同时，由于原材料价格及其变动在时间上存在一定的滞后性，所以其对公司经营业绩稳定性的影响幅度会小于自身的变动幅度。但当原材料价格出现未预期的快速上涨而公司未能及时调整产品价格，将对公司经营业绩带来一定的不利影响。
　　2、贸易摩擦风险
　　2018年初以来中美贸易摩擦加剧，2018年7月以来美国先后启动对原产于中国的产品加征10%、25%关税，2019年5月美方又将原加征10%的关税税率上调至25%。因中美贸易摩擦存在复杂性与不确定性，若未来中美贸易摩擦进一步加剧，公司无法及时将额外关税成本向客户转移，或客户对关税承担方式及产品价格提出调整，将对公司业绩造成一定影响。
　　3、汇率波动风险
　　公司海外收入比例较大且境外销售货款主要以美元结算。汇率上升（即人民币升值）会提高以美元标价的外销产品的价格水平，降低其竞争力。同时，公司的美元应收账款会产生汇兑损失。未来人民币汇率若发生较大不利波动，而公司又无法及时通过调整产品价格、使用金融工具等措施有效化解，则可能使公司面临较大的汇兑损失，影响公司的经营成果。
　　4、客户集中风险
　　报告期内，公司客户较为集中。由于为客户定制化生产、配套服务的经营特点，行业内公司均存在不同程度的客户集中情况，因公司收入主要来源于商用空调、空压机行业客户，且商用空调、空压机行业集中度较高，导致公司的客户集中度高于行业平均水平。近年来，公司通过不断丰富产品种类以满足不同客户需求，同时大力拓展新客户，前五大客户收入占比有所下降但仍然较高，一旦公司主要客户经营出现重大不利变化或大幅减少对公司的采购，将对公司业绩产生较大不利影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司具有技术领先、品质领先、产品质量稳定以及综合管理高效等竞争优势。公司通过多年自主研发，形成了健全的技术知识体系；公司的质量管理体系满足国内和国际的质量体系标准，并获得相应认证；公司拥有健全的内部及客户管理体系，结合客户不同的仓储需求提供定制化的仓储服务，高效调动公司库存。同时，公司快速响应客户的需求，为客户提供性价比较高的产品和服务。
　　1、技术优势
　　公司自成立以来一直专注于机械设备高精度零部件制造领域，始终重视技术研发，保持较强的自主创新能力以及快速的产品和技术更新能力，以雄厚的技术积累满足下游产品更新换代速度快的需求。目前，公司已在技术团队、技术创新、协同开发、技术合作、技术储备、生产工艺等方面形成了一系列优势，保证公司技术与产品始终处于行业领先地位。公司积极与高校开展技术合作与交流，在自主研发的基础上，借助外部机构的智力及人才优势推动公司综合技术水平迈上新台阶。截至2024年6月30日，公司及境内子公司共获得已授权专利221项，其中发明专利40项，实用新型179项,软件著作权2项。
　　2、品质领先优势
　　公司经过二十余年深耕，已掌握行业领先的铸造及机加工工艺，具备复杂结构大体积高精度零部件量产能力。铸造方面，公司掌握了模具设计、树脂砂造型、制芯、原料配方、电炉熔炼等生产工艺和光谱分析、3D扫描等先进检测手段；机加工工艺方面，公司在数控设计、工装夹具设计、刀具选用、加工环境温湿度控制、三坐标成品检测等流程上积累了丰富经验。公司凭借自身技术实力，参与客户大部分新产品研发、设计或改良过程中，承担了主要客户的部分研发职能，产品定制化特征显著，产品附加值较高。
　　3、管理优势
　　（1）质量管理优势
　　公司产品作为下游厂商生产整机的重要零部件，其质量直接决定了整机的可靠性。公司客户主要是以全球五百强为主的大型跨国企业，这些企业对其产品质量及可靠性有着严苛的标准，亦对其零部件供应商提出了相同的品质要求。公司自成立以来，始终将产品质量视为企业生命，高度重视产品的质量控制，建立了一套先进的产品质量管控体系，设立了质保部作为产品质量控制的专职部门，在ISO9001、ISO14001和ISO45001管理体系基础上进行维护和持续改善，使用有效的管理工具如APQP（先期产品质量策划）对生产过程进行有效策划和改进，采用精益生产和六西格玛工具进行持续改善并监督管理相关采购、生产、检验、销售体系的实施。
　　（2）供应链管理优势
　　除产品质量外，公司所服务的跨国企业客户亦将供货及时性及稳定性作为供应商考核的重要指标。在仓储物流等供应链管理方面，公司根据不同客户的具体要求，采用直接送货到厂、寄售、中间仓等多种方式为客户提供定制化供应链服务，满足客户的“Just In Time”、零库存等供应链管理要求，成为客户供应链上的重要一环。
　　长期以来，公司以突出的生产及供应链管理优势，保证了对客户需求的快速响应能力，连续多年被江森自控、英格索兰、卡特彼勒等核心客户授予优秀供应商等荣誉，与核心客户建立了稳固的战略合作伙伴关系。
　　4、客户资源优势
　　经过二十余年的发展与积累，公司凭借精湛的铸造及精加工工艺，健全可靠的质量控制体系及卓越的供应链管理能力，为客户提供从铸造到精加工的一站式服务，参与客户的产品研发设计，与客户协同成长，在业界形成了良好的口碑与过硬的品牌形象。目前，公司已与全球顶尖设备制造商江森自控、英格索兰、开利空调、麦克维尔、全球最大工程机械制造商卡特彼勒等知名全球五百强企业建立了稳固的战略合作关系，产品持续获得主要客户高度认可。
　　5、规模优势
　　公司所处的精密铸件制造行业资金门槛较高，固定资产投资规模大。大型企业的产销达到一定规模后，不仅在大批量生产上具有规模优势，也将显著降低多品种小批量生产的边际成本，形成较高的抗风险能力与客户需求响应能力。截至2023年12月31日，公司具备年铸造能力达7万吨，拥有10个数控加工车间、133台大型加工中心，在经营规模上具有显著优势。 收起▲