一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）主要业务、产品及市场地位
　　公司自成立至今，始终专注于沉淀法二氧化硅产品的研发、制造和销售，已成为全球主要的二氧化硅产品专业制造商之一，形成了从原材料硫酸、硅酸钠到最终产品二氧化硅的完整产业链。公司拥有无锡、滁州、三明三个国内生产基地，泰国一个海外生产基地，二氧化硅总产能位列世界第三位。
　　公司产品主要市场聚焦于橡胶工业领域中的高性能子午线绿色轮胎配套专用材料、动物营养品用载体、牙膏行业以及硅橡胶行业。公司产品以其卓越的品质和完善的服务获得了国内外客户的青睐，全球领先的国际轮胎行业头部企业、国内主要乘用车轮胎生产企业，以及全球动物... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　（一）主要业务、产品及市场地位
　　公司自成立至今，始终专注于沉淀法二氧化硅产品的研发、制造和销售，已成为全球主要的二氧化硅产品专业制造商之一，形成了从原材料硫酸、硅酸钠到最终产品二氧化硅的完整产业链。公司拥有无锡、滁州、三明三个国内生产基地，泰国一个海外生产基地，二氧化硅总产能位列世界第三位。
　　公司产品主要市场聚焦于橡胶工业领域中的高性能子午线绿色轮胎配套专用材料、动物营养品用载体、牙膏行业以及硅橡胶行业。公司产品以其卓越的品质和完善的服务获得了国内外客户的青睐，全球领先的国际轮胎行业头部企业、国内主要乘用车轮胎生产企业，以及全球动物营养品行业龙头企业，均是我们重要的客户。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　（二）经营模式
　　公司主要采取“研、产、销”一体化的生产经营模式，公司进行了全产业链布局，产品涵盖了二氧化硅及其原材料硅酸钠、硫酸及蒸汽、电力等。公司的全产业链运营不仅有助于强化供应链控制力与稳定性，还能节约生产成本，实现资源的优化配置。
　　公司大力倡导循环经济，在国家提出“碳达峰”的背景下，利用制备硫酸的余热发电，提高了能源使用效率，优化了资源利用效率，生产过程中节约能源降低二氧化碳排放，不断提高公司可持续发展能力。
　　公司设有无锡新材料技术研究院，以该平台和博士后创新实践基地、博士后科研工作站为依托，与科研机构、院校等密切合作，根据行业发展方向和客户潜在需求，积极开展新型二氧化硅和二氧化硅创新应用的研究，以及其他无机材料的研究。随着募投项目之一的研发中心的建设落成，将为公司加速新产品的研发和科技成果转化创造更加优越的条件。
　　公司产品销售模式主要按合同或订单形式执行，公司签订的销售合同包括长期供货合同及单次销售合同。公司发货时按具体订单或合同执行。公司销售采取直销与经销相结合的销售模式，以直销为主，经销为辅，报告期内直销占比在85%以上。
　　（三）行业情况
　　绿色轮胎用二氧化硅：公司主要产品绿色轮胎专用材料高分散二氧化硅主要应用于乘用车半钢绿色轮胎行业。绿色轮胎的低滚动阻力、抗湿滑性能以及低噪音技术在经济性、安全性和有效节约能源方面表现优异，是经济有效的节能减排手段，从而达到汽车节能环保的目的。目前轮胎行业根据市场需求，产品向绿色环保方向发展，要求胎面胶具有高抗湿滑性能和低滚动阻力。尤其是随着电动汽车的发展，对胎面胶的低滚动阻力、高抓着性能和高抗湿滑性能的要求越来越高。轮胎制造中通过低滚动阻力和高抗湿滑性能的绿色轮胎胎面胶配方设计，高填充白炭黑、抗湿滑材料等组合，平衡轮胎安全性与节能性。作为绿色轮胎配套专用材料，高分散白炭黑在橡胶产品中的用量将随着绿色轮胎产量的逐渐提高以及在轮胎胎面中使用比例的提高而不断攀升。
　　2025年上半年，我国汽车产销量分别为1562.1万辆和1565.3万辆。其中，新能源汽车产销量分别为696.8万辆和693.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。新能源车的渗透率不断提高。
　　2025年上半年，中国橡胶轮胎出口表现亮眼。海关总署数据显示，上半年出口总量达471万吨，同比增长4.5%，出口金额835亿元，同比增长4.9%。汽车轮胎出口同样稳健，上半年出口量400万吨，同比增长3.9%，出口金额686亿元，同比增长4.3%。
　　在“碳中和、碳达峰”的大背景下，轮胎行业的市场需求发生转变。乘用车轮胎已大量使用白炭黑，全钢胎也在提高白炭黑用量以降低滚动阻力、提升节能性能。可再生与循环材料以及生物基材料的大规模应用成为趋势：头部轮胎企业积极推进可再生原材料、再生资源以及农业废弃物高值化利用，国际主要轮胎制造公司普遍制定了应用可持续材料的目标和路线图。
　　2025年1月7日，市场监管总局发布，市场监管总局、生态环境部等多部门联合启动全国首批产品碳足迹标识认证试点，将轮胎纳入17类试点产品之一，旨在统一碳足迹核算标准。试点将配套发布专用认证规则，构建全生命周期碳足迹标识认证方案。
　　2025年6月26日，工信部办公厅印发《关于深入推进工业和信息化绿色低碳标准化工作的实施方案》（以下简称“《方案》”）的通知。《方案》提出，到2027年，推动制修订绿色低碳领域标准百项以上，工业和信息化绿色低碳标准体系逐步完善，标准化工作效能进一步提升；到2030年，工业和信息化绿色低碳标准化工作基础更加牢固，标准体系更加健全，标准化对工业和信息化绿色低碳发展支撑作用更加显著。工业是国民经济的重要支柱，中国工业领域的碳排放占整体碳排放的70%以上，意味着实现“双碳”目标需要工业领域承担更大的减排责任。工业领域的绿色转型对全国碳排放达峰和碳中和具有决定性作用。
　　2025年4月16日，欧洲委员会正式通过了2025-2030年《可持续产品生态设计法规》（ESPR）和《能源标签法规》工作计划。该工作计划明确了未来五年内应优先引入生态设计要求和能源标签的产品，包括钢铁、铝、纺织品（重点是服装）、家具、轮胎和床垫。这些产品因其在推动循环经济和减少环境影响方面的巨大潜力而被选中。《可持续产品生态设计法规（ESPR）》已于2024年7月通过，旨在提高产品的循环性、能效、可回收性和耐用性，其中要求轮胎必须满足湿地抓地力、滚动阻力和噪音排放特定标准，轮胎在全新状态下需满足这些指标的严格标准，且在磨损至1.6毫米胎面深度时仍需达标。
　　2024年4月29日，国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会发布了两项强制性国家标准--《轿车轮胎》（GB9743-2024）、《载重汽车轮胎》（GB9744-2024），这两项标准增加了轮胎湿路面相对抓着性能和滚动阻力性能的相关要求，实施日期均为2025年5月1日。这两项标准的发布和实施将进一步推动轮胎行业向绿色、高质量方向转型，对我国轮胎行业和企业的“绿色低碳高质量发展”产生极其重要的影响。
　　2021年2月20日，工业和信息化部组织制定的《乘用车燃料消耗量限值》强制性国家标准（GB19578-2021）由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，于2021年7月1日起正式实施。该标准是我国汽车节能管理的重要支撑标准之一。标准发布实施是落实《汽车产业中长期发展规划》的重要举措，对推动汽车产品节能减排、促进可持续发展、支撑实现我国碳达峰和碳中和战略目标具有重要意义。中国橡胶工业协会于2020年11月正式发布了《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》。根据指导纲要提出的发展目标，轮胎行业方面，指导纲要提出，“十四五”期间，绿色轮胎市场化率升至70%以上，达到世界一流水平。绿色轮胎的低滚动阻力、高湿地抓地力、低噪音等特点在经济性、安全性和有效节约能源方面表现优异，从而达到汽车节能环保的目的。
　　2024年3月13日，欧洲议会正式通过欧洲第七阶段机动车排放标准（简称“欧七标准”），计划2025年7月1日对乘用车实施，2027年7月2日对商用车实施。欧七标准对轮胎颗粒物（PM）排放限值进一步收紧（PM限值从欧6的4.5mg/km降至5mg/km），推动车企和轮胎制造商加速采用低滚阻、高耐磨的绿色轮胎。白炭黑作为绿色轮胎的核心补强剂（替代传统炭黑），可显著降低滚动阻力并减少PM排放。同时，欧七标准新增了对轮胎全生命周期碳排放的监管，要求轮胎企业降低生产过程中的能耗和排放，对轮胎原材料的绿色化提出了更高的要求。
　　2023年5月16日，欧盟正式对外公布了《建立碳边境调节机制》的法令（Regulation[EU]2023/956）（以下简称CBMA）。CBAM是指某些商品在生产时会释放二氧化碳等温室气体，而当这些商品进入欧盟关境时，需要向欧盟额外支付一笔款项，其数额与商品制造时释放的温室气体数量相关。目前部分世界知名轮胎制造商已经逐步提升了产品中可持续原材料的占比，并针对未来发展过程中产品的可持续性提出了明确的目标，以及分阶段实现轮胎由生物来源、可再生或可回收材料制造的目标。由此，国际轮胎行业对于上述材料的需求将在未来很长一段时间内保持着较快的增长。
　　2020年5月25日，欧洲议会和欧盟理事会联合发布了新的轮胎标签法规Reg.(EU)2020/740，该法规的生效日期为2020年6月25日，从2021年5月1日起开始实施并替代现行的Reg.(EC)1222/2009轮胎标签法。欧盟在制定EU2020/740时指出，运输部门能源消耗占欧盟总的1/3，公路运输约占联盟总温室气体排放量的22％。轮胎行驶过程中主要由于其滚动阻力，占车辆燃料消耗的20％~30％，因此，轮胎滚动阻力的降低将大大有助于公路运输的燃料效率，从而有助于减少温室气体的排放，并有助于运输部门的脱碳。商用车胎的绿色化是未来的一个趋势，欧盟此次修订轮胎标签法，是对绿色轮胎专用材料高分散二氧化硅的逐步向商用胎渗透提供了良好的契机。
　　公司近年来持续投入研发，成功开发了以生物质（稻壳）替代天然气作为燃料，并利用稻壳燃烧产生的稻壳灰作为硅基原料替代石英砂生产高分散二氧化硅的技术。作为农业废弃物高附加值化的综合利用，该技术显著降低了二氧化碳排放，高度契合下游行业对绿色材料的需求，大幅提升了产品的国际竞争力。目前，公司在安徽阿喜实施的生物质（稻壳）资源化综合利用项目即将全面建成。为进一步推进绿色发展战略，公司于2025年7月19日发布《关于对外投资的公告》（公告编号：2025-035），计划在江苏滨海经济开发区沿海工业园投资新建“年产10万吨（一期年产5万吨）生物质（稻壳）二氧化硅综合利用项目”。随着生物质（稻壳）资源综合利用项目的稳步推进，公司进一步夯实了产品绿色化路线，扩大了行业领先的优势。
　　动物营养品用二氧化硅：公司是世界上主要的动物营养品用二氧化硅的制造商之一。二氧化硅作为抗结块剂、吸湿剂和流动性改善剂，可防止饲料结块、吸潮霉变，延长保质期，并提升饲料加工效率（尤其在粉状或颗粒状饲料中），改善动物消化吸收效率，在肉禽、蛋禽、反刍动物饲料中应用广泛。2020年6月2日，美国食品药品监督管理局（FDA）发布2020-10033号文件，修订动物饲料和饮用水添加剂法规，批准二氧化硅作为防结块剂、助磨剂、消泡剂或载体用于动物饲料中。宠物食品行业对原材料品质要求提高，高端产品采用专用二氧化硅解决方案，以提升稳定性和营养吸收。欧盟规定宠物食品标签必须明确标注二氧化硅含量、纯度及合规认证（如REACH注册报告）。动物营养品二氧化硅市场增长的主要动力之一是全球肉类消费量不断上升：消费者偏好天然、无毒产品，二氧化硅作为环保材料契合可持续农业趋势；二氧化硅可降低饲料浪费、改善营养吸收，减少动物代谢物排放，符合各国环保政策；世界上多国法规鼓励天然添加剂使用，同时监管趋严要求明确标注成分及合规性（如EFSA安全认证、FDA认证等）。随着全球可持续农业、畜牧业和宠物用品的增长，对基于二氧化硅的解决方案的需求不断上升。
　　硅橡胶用二氧化硅：硅橡胶用二氧化硅作为关键补强剂，广泛应用于电子、汽车、医疗等领域。当前我国已成为最大的有机硅生产国和消费国，未来受益于有机硅应用范围的不断拓展，2021-2025年我国聚硅氧烷年均消费增速有望达10.8%。行业重心正从传统建筑、纺织领域转向新能源、电子通信、医疗健康等高端赛道。高性能有机硅材料在光伏组件封装、新能源汽车电池热管理、5G基站导热绝缘等场景需求激增，推动产品向高纯度、多功能方向升级。沉淀法二氧化硅作为有机硅下游产品不可或缺的补强剂和粘接剂，高端产品作为国产替代材料之一，国产产品增速有望超过硅橡胶增速。
　　牙膏用二氧化硅：二氧化硅作为牙膏摩擦剂和增稠剂，其与牙齿的耐磨系数较传统磷酸二氢钙、轻质碳酸钙、氧化铝等物质更为匹配，主要用在中高端牙膏中。
　　2023年3月16日，市场监管总局重磅发布了《牙膏监督管理办法》，自2023年12月1日起正式实施。紧接着，3月23日，国家药监局又进一步解读了这一《办法》。业内专家指出，《办法》的推出不仅细化了《化妆品监督管理条例》中关于牙膏管理的规定，更赋予了牙膏行业独立的法规地位。国家药监局将依法对牙膏进行更为严格的管理，确保其安全有效，为消费者提供更为放心的产品。
　　根据中国口腔清洁护理用品工业协会预测“十四五”期间我国牙膏产量平均每年增速达3%，我们认为随着我国牙膏产量增加，叠加二氧化硅摩擦剂渗透率逐渐提升，牙膏用二氧化硅市场有望快速增长，中国橡胶统计年鉴预测2026年我国牙膏用二氧化硅需求约8亿元，结合国内外市场需求情况，口腔护理应用的二氧化硅市场前景广阔。
　　化妆品用二氧化硅：化妆品用二氧化硅微球是一种多功能原料，在化妆品领域具有广泛的应用和独特优势，在触感优化、控油与吸附性能、光学修饰与防护具有非常突出的特性。该产品制造技术长期为发达国家垄断，国内市场主要依靠进口。根据Market Research Intellect报告，2023年全球二氧化硅微球市场规模为79.3亿美元，其中日化和化妆品应用占比约5.84%，对应市场规模约为4.63亿美元。预计到2031年，整体市场将增长至162.7亿美元，按相同比例计算，化妆品部分将达约9.5亿美元，CAGR约9.1%。
　　在全球科技竞争日益激烈的当下，新材料产业作为战略性、基础性产业，已成为各国抢占未来科技和经济发展制高点的关键领域。2025年，我国在新材料政策方面持续发力，从国家到地方层面均出台了一系列具有针对性和前瞻性的政策举措，为新材料产业的蓬勃发展注入了强大动力。2024年12月13日，工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家标准化管理委员会组织编制《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案(2025—2027年）》（以下简称《行动方案》），《行动方案》提出，到2027年，引领原材料工业更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全发展的标准体系逐步完善，标准工作机制更加健全，推动传统产业深度转型升级、新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。


　　二、经营情况的讨论与分析
　　2025年上半年，国民经济顶压前行、稳定运行，主要指标好于预期，展现出强大韧性和活力。据国家统计局初步核算，上半年国内生产总值660,536亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%，其中，绿色消费渐成新风尚，部分升级类消费增速加快。综合来看，新能源汽车、节能家电、智能家电消费增长仍然较快。
　　报告期内公司主要经营情况如下：
　　报告期内公司实现营业收入111,268.40万元，同比增加3.87%；实现归属于上市公司股东的净利润27,611.15万元，同比增长5.44%。
　　2025年上半年，中国轮胎市场在增量产能与贸易壁垒的交织影响下，呈现出一番挑战与机遇并存的景象。然而，轮胎企业新产能的顺利投放以及汽车市场的稳健增长，为行业带来了宝贵的支撑。公司产品主要原材料纯碱、石英砂价格小幅下降，基本保持平稳，公司的主营业务稳步增长。简要分析如下：
　　1、IPO募投项目陆续建设完成，新增产能逐渐释放，公司销售量稳步增长；
　　2、受上半年纯碱等大宗原材料价格影响，公司上半年平均销售价格小幅下降，公司积极调整产品结构，保持整体毛利基本稳定；
　　3、公司多规格高分散二氧化硅销量增加、生物质（稻壳）二氧化硅批量投放市场、新产品牙膏用二氧化硅贡献新的增量，为公司业绩提供了有力支撑。
　　2025年下半年受国际大环境影响，国内轮胎行业的竞争预计将更加激烈，公司将努力做好业务稳步发展的同时，积极防范可能出现的风险，并做好应对的准备。
　　1、公司将积极优化产品结构和销售策略，重点提升高附加值产品及低碳环保产品的销售占比，增强公司的盈利能力。
　　2、继续做好牙膏行业系列产品等新产品的市场开拓和培育工作，加快二氧化硅产品在其他不同应用领域、不同生产工艺的研发、试验工作，根据不同进度，逐步落实商业化进程。
　　3、公司将以节能降碳与超低排放、安全生产、数字化转型与智能化升级为核心方向，大力推动生产设备更新与技术改造，深入践行国家循环经济战略。
　　4、积极落实拟投资建设的滨海一期项目、松厚剂项目以及推进二氧化硅微球项目的建设，不断丰富公司的产品结构。
　　5、积极推进泰国二期项目建设，更加积极开拓国际市场，不断改善国际供应链管理能力，满足客户需求。
　　6、积极布局进口替代、国内比较紧缺的新型材料，投资孵化新的项目。

　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司核心产品技术领先
　　公司自2003年成立以来，始终专注于沉淀法二氧化硅的研发和生产，坚持持续创新。经过多年积累，公司已经成为国内沉淀法二氧化硅行业的龙头，在专利技术、研发储备等方面处于行业领先地位，使得公司的二氧化硅产品能够始终保持技术领先。公司进行了长期持续的研发投入，近年来研发费用占营业收入的比例均在3%以上。经过多年的积累，公司已具有健全的研发组织机构，公司设立新材料技术研究院，下辖工艺装备、节能环保、新产品开发三个研究室和物理、化学、中心试验三个实验室。公司具有丰富的技术人才资源和专业的研发管理团队。
　　在持续强大的研发投入驱动下，公司取得了显著的研发成果，并积累了雄厚的技术与研发实力。公司3万吨/年二氧化硅生产线于2016年12月获中国石油和化学工业联合会颁发的《科学技术成果鉴定证书》（中石化联鉴字[2016]第113号），鉴定委员会认为，该项目整体技术达到国际先进水平；公司3万吨/年绿色轮胎用高分散二氧化硅生产技术于2017年11月获中国石油和化学工业联合会科技进步二等奖；公司通过产学研合作的新研发成功的产品松厚剂，2024年度获得中国轻工业联合会科技进步一等奖。稻壳法制备高分散二氧化硅技术于2023年3月荣获意大利船级社（RINA）在硅行业首个ISCCPLUS认证。公司已通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001和ISO22000等质量管理体系认证；公司二氧化硅产品已通过欧盟FAMI-QS、欧盟Reach、TS16949、IATF16949和美国FDA等认证；公司及其子公司已取得56项发明专利和142项实用新型专利的授权，专利覆盖了二氧化硅的专业生产设备、生产制造技术与工艺；公司是中国二氧化硅产品行业标准（HG/T3061-2009）、轮胎分级标准（T/CRIA11003-2016）、高分散二氧化硅国家标准起草单位、中国硅化物（无锡）产业基地、高新技术企业、江苏省无机硅化物工程技术研究中心、江苏省博士后创新实践基地。2020年公司荣获工信部专精特新“小巨人”企业称号，2024年成功通过专精特新复审。2023年5月23日公司获批设立博士后科研工作站。公司凭借完备的创新管理体系、高素质的研发团队，入选江苏省商务厅《2025年度省重点支持的外资研发中心名单》、《无锡市现代产业集群重点产业链链主企业名单》，展现了公司强劲的研发实力。
　　2、良好的产品品牌形象
　　长期专注于二氧化硅研发和生产使公司在橡胶工业用二氧化硅和饲料添加剂二氧化硅领域取得了良好的市场地位。公司产品的客户覆盖了橡胶工业领域中主要的国际轮胎龙头企业和高速发展的中国轮胎企业。世界排名前列的国际轮胎行业领先企业以及国内主要乘用车轮胎生产企业是公司橡胶工业领域的主要客户；同时，世界主要的动物营养品行业龙头公司是公司动物饲料载体产品的主要客户。凭借优秀的产品质量，公司获得了国内外优质客户的认可，公司与下游行业龙头企业的长期合作进一步提高了公司在二氧化硅生产行业的知名度，公司是中国二氧化硅出口规模第一名。产品品牌“确成”（“Q&C”）得到了国际国内客户的高度认可，降低了公司新客户、新产品的市场开拓难度。
　　3、二氧化硅产品开发技术平台的强力支撑
　　除橡胶工业用二氧化硅和饲料添加剂二氧化硅领域之外，公司每年投入大量研发经费打造二氧化硅产品的技术平台，使二氧化硅产品不断走向系列化、高端化。二氧化硅的应用领域非常广泛，制备的技术和工艺区别非常大，公司近年来利用技术平台积极开发多种不同的二氧化硅产品，例如硅橡胶用、口腔护理用、疏水型、生物质（稻壳）制备高分散二氧化硅等系列产品以及松厚剂等相关产品，同时积极培育和孵化二氧化硅微球等高端产品。使公司的业务能得到可持续的发展。
　　4、核心主流客户的认证
　　作为涉及乘客安全的轮胎原材料，下游轮胎生产企业对供应商的选择要求非常严格，对供应商进行合格性认证后才会采购其产品。而下游轮胎生产企业对合格供应商的认证周期较长，通常情况下国内客户认证需要1-1.5年，国际客户认证需要2-4年。截至本报告期末，公司的高分散二氧化硅产品已取得国内外多家轮胎公司的认证，并与上述客户形成了良好合作关系。公司作为合格供应商获得主流客户认证，提升了公司的市场竞争力和持续盈利能力。
　　5、核心产品的全产业链运营配套优势明显
　　公司进行了全产业链布局，产品涵盖了二氧化硅及其原材料硅酸钠、硫酸及蒸汽、电力等。公司的全产业链运营不仅能够有效节约成本，同时，贯通产业链的优势为工艺创新和新产品研发提供了坚实基础。二氧化硅两种主要原材料硅酸钠、硫酸的自产，不仅确保了原料品质的稳定性和供应的可靠性，更能有效抵御外部市场价格波动对生产成本的影响。公司利用硫酸制备过程中产生的余热进行发电，显著提升了能源使用效率，优化了资源利用。这一举措不仅节约了能源消耗，降低了二氧化碳排放，更切实增强了公司的可持续发展能力。
　　6、公司分散的产业布局有效强化了规模效应和抗风险能力
　　公司目前二氧化硅总产能位居世界第三，拥有江苏无锡、安徽凤阳、福建沙县国内三个生产基地以及泰国一个海外生产基地。未来，公司国内生产基地还将新增江苏滨海基地。
　　1）产线规模优势：安徽工厂拥有目前最大单线产能的生产线、无锡工厂生产线自动化程度最高，使得公司能够进行集约化管理，产品单耗低于同行业平均水平；
　　2）采购规模优势：发行人对原材料供应商有较强的议价能力，已与多家知名大型企业（或其旗下企业）建立了长期稳定的合作关系，原材料供应的充足性和及时性能得到有效保障，且通过大规模采购能享受较好的采购政策，从而有效降低原材料的采购成本规模效应明显，降低了单位成本；
　　3）环保安全集约化优势：相对于其他产能规模较小的化工类企业，公司各核心工厂普遍产能规模大，对于各项环保指标更加适合集约化处理，环保安全投入效率更高。
　　4）国内布局分散优势：生产基地在地理布局上分散，降低物流成本，降低因突发因素对于产品交付的风险，保障供应能力比较强，更好地满足客户对于产品的需求。
　　5）国际化供应链优势：泰国工厂是公司根据“一带一路”“走出去”战略建成并投产的第一个海外工厂，其有效缩短了与客户的距离，降低包装、运输成本，降低物流国际风险，更好地服务客户，减少汇率波动风险，降低因可能存在国际贸易摩擦而带来的经营风险，提高了自身的抗风险能力，同时也提高了产品的国际竞争力。
　　7、ESG赋能绿色壁垒
　　公司秉承“成为全球主要的绿色新材料供应商”的使命，将绿色发展定位为企业高质量发展的战略支柱。公司作为联合国全球契约组织（UNGC）成员，紧扣4R（Reduce,Reuse,Recycle,Renewable）的实践方针，践行“绿色赋能、健康发展”环保理念，系统构建三废治理体系、全流程清洁生产体系，全面导入国际先进节能环保技术，重点攻坚超低排放与资源循环利用，深度对接国家“双碳”战略。
　　2024年，公司已连续发布4份ESG报告，详细披露了公司在环境、社会和公司治理等责任领域的实践和绩效。截至目前，公司已获得EcoVadis银牌、华证指数ESG评级由“A”跃升至“AA”级、ESG评级A级，这些荣誉既是对公司ESG实践成果的认可，也彰显了公司在行业中的引领地位和对社会发展的积极贡献。
　　四、可能面对的风险
　　1、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括硫磺、纯碱和石英砂等，原材料成本在公司产品成本中所占比重较大。硫磺、纯碱为大宗原材料，其中硫磺的价格受国内外供需市场影响而波动时，会对公司的经营业绩产生一定的影响。尽管公司不断通过技术更新和生产流程优化降低生产成本，通过产品研发提高产品附加值，并且与主要的原材料供应商保持良好的合作关系，但公司仍存在主要原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
　　公司拟通过利用资金优势以及集约采购模式，在一定程度上与部分供应商签署长期框架协议，锁定原材料成本，与销售产品保持同步，抵消因原材料价格波动引起的风险。
　　2、安全生产风险
　　子公司无锡东沃的产品，同时也是公司的原材料之一硫酸为危险化学品，如果在生产过程中出现操作不当或设备故障的情况，可能会引起安全事故，对公司生产经营造成影响。尽管公司目前具备了较为完善的安全设施、事故预警和处理机制，整个生产过程完全处于受控状态，但仍无法排除因原材料运输、保管及操作不当、意外和自然灾害等原因而造成安全事故的可能。
　　公司除通过培训、督查等方式对自身安全管理水平提升外，对客户或者物流供应商进行操作安全事项的宣传和培训，落实责任，并且对他们的资质进行逐项认证，防范安全风险。
　　3、外汇汇率波动风险
　　公司产品境外销售比例较大，如果人民币汇率出现大幅波动，如人民币大幅升值，将会对公司出口业务收入造成影响，从而影响公司的盈利水平。
　　公司与内外资银行保持良好的业务沟通，参加外汇知识培训，适当根据业务需要锁定远期汇率，防范汇率波动带来的风险。
　　4、核心技术人员流失的风险
　　核心技术人员的技术水平和研发能力是公司能长期保持技术优势并对市场做出快速反应的保障。能否维持核心技术人员队伍的稳定并不断吸引优秀技术人员加盟，关系到公司能否继续保持技术领先优势和未来发展的潜力。未来的发展过程中，核心技术人才的流失将是公司潜在的风险，这将对公司的经营及保持持续的经营能力产生一定的影响。
　　公司一贯注重对核心技术人员的激励，建立健全了一套行之有效的激励制度，鼓励技术创新和专利开发，为技术人员提供良好的科研和生活条件，缔造良好的企业文化氛围，培养员工的归属感和认同感。自公司成立以来，技术队伍不断扩大并保持稳定。
　　5、实际控制人控制不当风险
　　截至报告期末，公司控股股东华威国际发展有限公司持有公司59.59%股份，阙伟东持有华威国际80%股权，陈小燕持有华威国际20%股权，阙伟东与陈小燕系夫妻关系，为公司的实际控制人。若公司实际控制人对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。公司不断加强公司治理，认真执行三会的决议，使决策机制规范化、科学化，防范控制不当的风险。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年以来，在国内政策效应持续释放、新质生产力加快发展、外需好于预期等因素作用下，经济运行保持平稳、结构持续优化、质效不断向好，呈现出“前高、中低、后升”态势。全年国内生产总值（GDP）达到134.91万亿元，经济增长情况符合年初政府工作报告设定5%的增长目标,明显高于全球3%左右的预计增长水平。同时我们也看到，2024年世界经济增长动能不足，大国博弈和地缘政治冲突加剧，贸易保护主义愈演愈烈，外部环境变化带来的不利影响加深。　　居民消费价格温和上涨，全年CPI同比上涨0.2%，其中核心CPI同比上涨0.5%。工业品价格持续走低，PPI同比下降2.2%，其中生产... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年以来，在国内政策效应持续释放、新质生产力加快发展、外需好于预期等因素作用下，经济运行保持平稳、结构持续优化、质效不断向好，呈现出“前高、中低、后升”态势。全年国内生产总值（GDP）达到134.91万亿元，经济增长情况符合年初政府工作报告设定5%的增长目标,明显高于全球3%左右的预计增长水平。同时我们也看到，2024年世界经济增长动能不足，大国博弈和地缘政治冲突加剧，贸易保护主义愈演愈烈，外部环境变化带来的不利影响加深。
　　居民消费价格温和上涨，全年CPI同比上涨0.2%，其中核心CPI同比上涨0.5%。工业品价格持续走低，PPI同比下降2.2%，其中生产资料价格下降2.5%、生活资料价格下降1.1%。经济总体价格下跌，全年GDP平减指数同比下降0.8%。工业生产成为推动经济增长的重要产业。全年规模以上工业增加值同比增长5.8%。外贸出口韧性十足、增长好于预期。全年中国出口额首次突破25万亿元，同比增长7.1%（以人民币计价，下同），增幅同比提高6.5个百分点。资本密集型、技术密集型的高附加值产品出口持续增长。
　　报告期公司实现营业收入219,743.07万元，同比增长21.38%；实现归属于上市公司股东的净利润54,080.94万元，同比增长31.10%。
　　报告期内，国内下游轮胎行业增长较快，拉动了对二氧化硅的需求，受到供需的影响，纯碱等大宗商品价格基本保持平稳，以及其他因素的共同作用，公司的主营业务稳步增长，销售量再创下历史以来同期最大的销量，销量同比增长约21.05%：
　　1、国内新能源汽车行业增长较快，龙头企业的绿色轮胎的产销量的增长直接拉动了对公司主要产品高分散二氧化硅的需求。
　　2、国内轮胎技术水平发展较快，单条轮胎中高分散二氧化硅添加比重也在逐步增加。
　　3、国际客户中绿色轮胎应用的更多新型号的高分散产品以及生物基产品逐步开始贡献销量增量。
　　4、泰国工厂产能利用率大幅度提高，国际供应链体系得到进一步保障，国际市场市占率得到巩固和加强。
　　5、福建工厂部分新增产能开始逐步贡献业绩。
　　6、公司的口腔护理类等其他应用类二氧化硅产品产销量增长。
　　报告期，公司面对国内经济形势和错综复杂的国际环境，克服融资不利因素，抓住业务发展的有利时机，积极开拓国际市场，深化与国内行业龙头企业的业务合作；积极防范可能出现的风险，并做好应对的准备。
　　1、公司加速推进项目建设，包括目前正在进行的泰国二期、生物质（稻壳）法二氧化硅扩建项目、IPO募投项目建设以及各项技改项目。
　　2、进一步提高高附加值产品的比重、丰富公司产品品种以适应更多的应用领域，提高公司的盈利能力。做好口腔护理行业系列产品、硅橡胶行业应用产品等新进入市场产品的市场开拓和培育工作，加快二氧化硅产品在其他不同应用领域的研发、不同生产工艺的研发、试验工作，根据不同进度，逐步落实商业化进程。
　　3、积极寻求二氧化硅产能的扩张的机会，包括其他高附加值二氧化硅的新产能。
　　4、以“双碳”为业务发展契机，加快国际市场的开拓以及国际供应链体系的建设，不断提升产品的核心竞争力。
　　5、积极推进高端应用二氧化硅产品的进口替代的商业化进程，进一步开拓公司产品的在高端市场的应用领域，并且适时进入国际市场。公司二氧化硅微球项目已开工建设，预计2025年底建设完成。
　　6、积极推动公司数字化升级改造，随着人工智能、大数据、云计算、5G通信以及工业物联网等技术在国内工业领域的发展，公司紧跟时代步伐，拥抱智能新技术，以数字化赋能企业“研、产、供、销”全产业链。
　　7、以“成为全球主要的绿色新材料供应商”为公司使命，积极探索其他绿色低碳材料相关行业的发展机会。
　　近日，美国政府宣布实施“对等关税”政策，对全球贸易伙伴加征关税，尽管公司出口美国的产品占总营收的比例很少，公司仍将密切关注相关政策变化，坚定不移实施“一带一路”、“走出去”全球化发展战略，不断提高产品核心竞争力，完善国际供应链体系建设，不断满足境内外客户的需求。
　　公司始终坚持贯彻可持续发展的理念。公司于定期发布年度环境、社会及公司治理（ESG）报告。报告期内，公司（集团）获得国际权威企业社会责任（CSR）评价机构EcoVadis银牌的认证评级，获得上海华证指数信息服务有限公司ESG评级A级，中国橡胶工业协会炭黑分会“可持续发展奖”，确成商务楼获美国绿色建筑委员会LEED铂金证书等荣誉。公司通过产学研合作的新研发成功的产品松厚剂，2024年度获得中国轻工业联合会科技进步一等奖。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　公司主要产品绿色轮胎专用材料高分散二氧化硅主要应用于乘用车半钢绿色轮胎行业。
　　据中橡协轮胎分会统计，2024年，国内汽车轮胎外胎总产量8.47亿条，增长7.8%。子午线轮胎产量8.14亿条，增长8.4%，其中，半钢胎6.75亿条，增长11.4%。
　　据海关总署数据显示，国内全年橡胶轮胎外胎出口总量和金额分别增长4.7%和4.1%，增幅分别下降12和9.7个百分点。其中，卡客车轮胎出口量和金额分别下降0.7%和下降2.1%，乘用车轮胎出口量和金额分别增长13.7%和14.1%。
　　中国轮胎生产企业“走出去”战略进展迅速，海外市场扩张面临贸易壁垒和地缘政治风险，一方面，贸易摩擦、海运费波动和供应链重组增加了企业经营的不确定性；另一方面，地缘政治带来的市场需求缺口和中国企业的全球化布局，为行业创造了新的增长空间。2024年是下游轮胎行业转型关键年，2025年预计将延续高价值轮胎增长趋势，同时市场集中度进一步提高。
　　汽车行业绿色发展取得新成效。清洁能源体系加快建设，重点领域节能降碳有序推进，清洁能源占能源总量的比重稳步提高。全年新能源汽车产量同比增长38.7%。新能源汽车发展普及不仅带来轮胎消费数量增长，对轮胎磨耗、低滚阻、耐湿滑、负荷和静音等性能提出全面提升要求，也带来产品结构和附加值全面提升，内外资主流轮胎企业都从结构、材料、配方到工艺等进行创新研究。
　　根据行业研究机构BusinessResearchInsights报告，2024年轮胎市场规模约为2,144.3亿美元，预计到2032年将达到3096亿美元，预测期内复合年增长率(CAGR)约为4.7%。在整个汽车行业中，由于汽车产量的增加、电动汽车的需求以及轮胎技术的进步，全球轮胎市场在增长、需求和技术创新方面具有巨大的潜力。
　　2024年4月29日，国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会发布了国家标准《轿车轮胎》（GB9743-2024）《载重汽车轮胎》（GB9744-2024），这两项标准增加了轮胎滚动阻力限制和湿滑限值的相关要求，实施日期均为2025年5月1日，推动轮胎行业向绿色、高质量方向转型，将对我国轮胎行业和企业的“绿色低碳高质量发展”产生极其重要的影响。2021年2月20日，工业和信息化部组织制定的《乘用车燃料消耗量限值》强制性国家标准（GB19578-2021）由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，于2021年7月1日起正式实施。该标准是我国汽车节能管理的重要支撑标准之一。标准发布实施是落实《汽车产业中长期发展规划》的重要举措，对推动汽车产品节能减排、促进可持续发展、支撑实现我国碳达峰和碳中和战略目标具有重要意义。中国橡胶工业协会于2020年11月正式发布了《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》。根据指导纲要提出的发展目标，轮胎行业方面，指导纲要提出，“十四五”期间，绿色轮胎市场化率升至70%以上，达到世界一流水平。绿色轮胎的低滚动阻力、高湿地抓地力、低噪音等特点在经济性、安全性和有效节约能源方面表现优异，从而达到汽车节能环保的目的。
　　2024年7月18日，欧盟《可持续产品生态设计法规》（EcodesignforSustainabeProductsReguation，ESPR）正式生效，目标是促进循环经济、减少碳足迹，并实现欧盟2050年气候中和目标，轮胎被列入优先适用法规产品。所有进入欧盟市场的产品（包括非欧盟企业生产）必须符合ESPR要求。企业需通过生命周期评估（LCA）量化环境足迹，并调整设计、材料选择和工艺流程。
　　欧盟法规R117-04自2024年7月1日起正式生效，要求轮胎必须满足湿地抓地力、滚动阻力和噪音排放特定标准，轮胎在全新状态下需满足这些指标的严格标准，且在磨损至1.6毫米胎面深度时仍需达标。
　　2024年3月13日，欧洲议会正式通过欧洲第七阶段机动车排放标准（简称“欧七标准”），计划2025年7月1日对乘用车实施，2027年7月2日对商用车实施。欧七标准对轮胎颗粒物（PM）排放限值进一步收紧（PM限值从欧6的4.5mg/km降至5mg/km），推动车企和轮胎制造商加速采用低滚阻、高耐磨的绿色轮胎。白炭黑作为绿色轮胎的核心补强剂（替代传统炭黑），可显著降低滚动阻力并减少PM排放。同时，欧七标准新增了对轮胎全生命周期碳排放的监管，要求轮胎企业降低生产过程中的能耗和排放，对轮胎原材料的绿色化提出了更高的要求。
　　2020年5月25日，欧洲议会和欧盟理事会联合发布了新的轮胎标签法规Reg.(EU)2020/740，该法规的生效日期为2020年6月25日，从2021年5月1日起开始实施并替代现行的Reg.(EC)1222/2009轮胎标签法。欧盟在制定EU2020/740时指出，运输部门能源消耗占欧盟总的1/3，公路运输约占联盟总温室气体排放量的22％。轮胎行驶过程中主要由于其滚动阻力，占车辆燃料消耗的20％~30％，因此，轮胎滚动阻力的降低将大大有助于公路运输的燃料效率，从而有助于减少温室气体的排放，并有助于运输部门的脱碳。商用车胎的绿色化是未来的一个趋势，欧盟此次修订轮胎标签法，是对绿色轮胎专用材料高分散二氧化硅的逐步向商用胎渗透提供了良好的契机。
　　2023年5月16日，欧盟正式对外公布了《建立碳边境调节机制》的法令（Reguation[EU]2023/956）（以下简称CBMA）。CBAM是指某些商品在生产时会释放二氧化碳等温室气体，而当这些商品进入欧盟关境时，需要向欧盟额外支付一笔款项，其数额与商品制造时释放的温室气体数量相关。目前部分世界知名轮胎制造商已经逐步提升了产品中可持续原材料的占比，并针对未来发展过程中产品的可持续性提出了明确的目标，以及分阶段实现轮胎由生物来源、可再生或可回收材料制造的目标。由此，国际轮胎行业对于上述材料的需求将在未来很长一段时间内保持着较快的增长。
　　公司近年来投入大量的研发，利用稻壳燃烧产生的稻壳灰作为硅基代替石英砂生产高分散二氧化硅的技术，大幅度降低二氧化碳排放。目前在安徽公司实施的生物质（稻壳）资源化综合利用项目所生产的生物质（稻壳）高分散二氧化硅产品已经批量进入国际市场。
　　在二氧化硅其他应用领域：硅橡胶用二氧化硅作为关键补强剂，广泛应用于电子、汽车、医疗等领域。随着消费升级和下游行业（如新能源汽车、5G设备）的发展，市场需求将持续增长。当前我国已成为最大的有机硅生产国和消费国，未来受益于有机硅应用范围的不断拓展，2021-2025年我国聚硅氧烷年均消费增速有望达10.8%。沉淀法二氧化硅作为有机硅下游产品不可或缺的补强剂和粘接剂，高端产品作为国产替代材料之一，国产产品增速有望超过硅橡胶增速。
　　二氧化硅作为牙膏摩擦剂和增稠剂，其与牙齿的耐磨系数较传统磷酸二氢钙、轻质碳酸钙、氧化铝等物质更为匹配，主要用在中高端牙膏中。根据中国口腔清洁护理用品工业协会预测“十四五”期间我国牙膏产量平均每年增速达3%，我们认为随着我国牙膏产量增加，叠加二氧化硅摩擦剂渗透率逐渐提升，牙膏用二氧化硅市场有望快速增长，中国橡胶统计年鉴预测2026年我国牙膏用二氧化硅需求约8亿元，结合国内外市场需求情况，口腔护理应用的二氧化硅市场前景广阔。
　　化妆品用二氧化硅微球是一种多功能原料，在化妆品领域具有广泛的应用和独特优势，在触感优化、控油与吸附性能、光学修饰与防护具有非常突出的特性，该产品制造技术长期为发达国家垄断，国内市场主要依靠进口。根据MarketResearchInteect报告，2023年全球二氧化硅微球市场规模为79.3亿美元，其中日化和化妆品应用占比约5.84%，对应市场规模约为4.63亿美元。预计到2031年，整体市场将增长至162.7亿美元，按相同比例计算，化妆品部分将达约9.5亿美元，CAGR约9.1%。
　　国家从政策引导层面上加大了对信息技术、高端制造和新材料等领域的政策支持，“十四五”规划和2035远景目标提出，大力发展战略新兴产业，加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业。2021年12月，工业和信息化部发布《重点新材料首批次应用示范指导目录（2021年版）》，其中包含先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料三大类共300余种材料。2021年12月29日，工业和信息化部、科学技术部、自然资源部三部门联合发布《“十四五”原材料工业发展规划》(以下简称《规划》)。定位中观层面，《规划》提出了未来5年的总体发展方向和15年远景目标。《规划》指出，“十四五”时期，原材料工业进入高质量发展新阶段，机遇前所未有，挑战更加严峻，机遇和挑战呈现许多新变化。从机遇看，新发展格局加快构建，国内超大规模市场优势进一步发挥，特别是新兴领域和消费升级对高端材料的需求，为原材料工业持续健康发展提供了广阔空间。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　1、主要业务及产品
　　公司主要从事沉淀法二氧化硅产品的研发、制造和销售。公司是全球主要的二氧化硅（白炭黑）产品专业制造商之一，目前已形成了从原材料硫酸、硅酸钠到最终产品二氧化硅的完整产业链。公司产品主要市场聚焦于橡胶工业领域中的高性能子午线绿色轮胎配套专用材料、动物营养品用载体、牙膏行业以及硅橡胶行业。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　2、经营模式
　　公司主要采取“研、产、销”一体化的生产经营模式，公司进行了全产业链布局，产品涵盖了二氧化硅及其原材料硅酸钠、硫酸及蒸汽、电力等。公司大力倡导循环经济，在国家提出“碳达峰”的背景下，利用制备硫酸的余热发电，提高了能源使用效率，优化了资源利用效率，生产过程中节约能源消耗降低二氧化碳排放；公司成功开发了采用生物质（稻壳）代替天然气作为燃料、利用稻壳燃烧产生的稻壳灰作为硅基代替石英砂生产高分散二氧化硅的技术，大幅度降低能源消耗和二氧化碳排放，不断提高公司可持续发展能力。公司的全产业链运营不仅有助于维护供应链的稳定并且各个生产环节可以节约生产成本。公司设有无锡新材料技术研究院，以该平台和博士后创新实践基地为依托，与科研机构、院校等的密切合作，积极开展新型二氧化硅和二氧化硅创新应用的研究，提升公司的研发水平和核心竞争力。
　　公司产品销售主要按合同或订单形式执行，公司签订的销售合同包括长期供货合同及单次销售合同。公司发货时按具体订单或合同执行。公司销售采取直销与经销相结合的销售模式，以直销为主，经销为辅，直销占比在85%以上。
　　3、市场地位
　　公司是世界上主要的二氧化硅生产商之一，是中国目前最大的沉淀法二氧化硅生产商，是世界最大绿色轮胎专用高分散二氧化硅制造商之一，是世界最大的动物营养品载体用二氧化硅生产商之一。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司核心产品技术领先
　　公司自2003年成立以来，始终专注于沉淀法二氧化硅的研发和生产，坚持持续创新。经过多年积累，公司已经成为国内沉淀法二氧化硅行业的龙头，在专利技术、研发储备等方面处于行业领先地位，使得公司的二氧化硅产品能够始终保持技术领先。公司进行了长期持续的研发投入，近年来研发费用占营业收入的比例均在3%以上。经过多年的积累，公司已具有健全的研发组织机构，公司设立新材料技术研究院，下辖工艺装备、节能环保、新产品开发三个研究室和物理、化学、中心试验三个实验室。公司具有丰富的技术人才资源和专业的研发管理团队。
　　公司取得了丰硕的研发成果、积累了较强的技术和研发能力。公司3万吨/年二氧化硅生产线于2016年12月获中国石油和化学工业联合会颁发的《科学技术成果鉴定证书》（中石化联鉴字[2016]第113号），鉴定委员会认为，该项目整体技术达到国际先进水平；公司3万吨/年绿色轮胎用高分散二氧化硅生产技术于2017年11月获中国石油和化学工业联合会科技进步二等奖。
　　与陕西科技大学合作项目：《基于典型工业固废资源化的高松厚/高加填造纸关键技术与应用》，2025年1月1日获得中国轻工业联合会科技进步一等奖。
　　稻壳法制备高分散二氧化硅技术于2023年3月荣获意大利船级社（RINA）在硅行业首个ISCCPLUS认证。公司已通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001和ISO22000等质量管理体系认证；公司二氧化硅产品已通过欧盟FAMI-QS、欧盟Reach、TS16949、IATF16949和美国FDA等认证；公司及其子公司已取得57项发明专利和136项实用新型专利的授权，专利覆盖了二氧化硅的专业生产设备、生产制造技术与工艺；公司是中国二氧化硅产品行业标准（HG/T3061-2009）、轮胎分级标准（T/CRIA11003-2016）、高分散二氧化硅国家标准起草单位、中国硅化物（无锡）产业基地、高新技术企业、江苏省无机硅化物工程技术研究中心、江苏省博士后创新实践基地。2020年公司荣获工信部专精特新“小巨人”企业称号。2023年5月23日公司获批设立博士后科研工作站。
　　2、良好的产品品牌形象
　　长期专注于沉淀法二氧化硅研发和生产使公司取得了良好的市场地位。国际知名轮胎公司和动物营养品公司是公司的主要客户。凭借优秀的产品质量，公司获得了国内外优质客户的认可，公司与下游行业龙头企业的长期合作进一步提高了公司在二氧化硅生产行业的知名度，公司是中国二氧化硅出口规模第一名。产品品牌“确成”（“Q&C”）得到了国际国内客户的高度认可，降低了公司新客户、新产品的市场开拓难度。2024年，公司获得“无锡市重点培育和发展的国际知名品牌”认证。
　　3、良好的二氧化硅产品开发技术平台
　　除橡胶工业用二氧化硅和饲料添加剂二氧化硅领域之外，公司每年投入大量研发经费打造二氧化硅产品的技术平台，使二氧化硅产品不断走向系列化、高端化。二氧化硅的应用领域非常广泛，制备的技术和工艺区别非常大，公司近年来利用技术平台积极开发多种不同的二氧化硅产品，例如牙膏用、硅橡胶用以及生物质（稻壳）制备高分散二氧化硅等系列产品，以及孵化项目的二氧化硅微球产品，使公司的业务能得到可持续的发展。
　　4、核心产品的全产业链运营配套优势明显
　　公司进行了全产业链布局，产品涵盖了二氧化硅及其原材料硅酸钠、硫酸及蒸汽、电力等。公司的全产业链运营不仅有助于在各个生产环节节约成本，同时有利于公司通过各个环节的工艺创新实现新产品的研究开发；同时，二氧化硅两种主要原材料硅酸钠、硫酸的自产，能够保证原料品质、保障原料供应，从而有效平抑原材料价格波动对生产成本的影响；利用制备硫酸的余热发电，不仅提高了能源使用效率，且有效降低了对外部电力的依赖，优化了资源利用效率，节约能源消耗降低二氧化碳排放，提升了公司可持续发展能力。
　　5、公司的产业布局比较好地体现了规模效应和抗风险能力
　　公司目前二氧化硅总产能位居世界第三，拥有江苏无锡、安徽滁州、福建三明国内三个生产基地以及泰国一个海外生产基地。
　　1）安徽工厂拥有目前最大单线产能的生产线、无锡工厂生产线自动化程度最高，使得公司能够进行集约化管理，产品单耗低于同行业平均水平；
　　2）在采购规模上拥有突出优势。对原材料供应商有较强的议价能力，已与多家知名大型企业（或其旗下企业）建立了长期稳定的合作关系，原材料供应的充足性和及时性能得到有效保障，且通过大规模采购能享受较好的采购政策，从而有效降低原材料的采购成本，规模效应明显，降低了单位成本；
　　3）相对于其他产能规模较小的化工类企业，公司各核心工厂普遍产能规模大，对于各项环保指标更加适合集约化处理，环保投入效率更高。
　　4）生产基地在地理布局上分散，大幅度降低了因突发因素对于产品交付的风险，保障供应能力比较强，更好地满足客户对于产品的需求。
　　5）泰国工厂是公司根据“一带一路”“走出去”战略建成并投产的第一个海外工厂，有效缩短与客户的距离，降低包装、运输成本，降低物流国际风险，更好地服务客户，减少汇率波动风险，降低因可能存在国际贸易摩擦而带来的经营风险，提高了自身的抗风险能力，同时也提高产品的国际竞争力。
　　6、持续加大信息化投入，积极寻求智能制造的创新之路
　　报告期内，公司积极加大信息化投入，响应国家号召，积极实施智能化改造，数字化转型。2024年度，公司入选江苏省智能制造车间名单，荣获2024年度工业信息安全防护星级企业、2024年度第二批省星级上云企业荣誉。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年度，公司实现营业收入219,743.07万元，同比增长21.38%；实现归属于上市公司股东的净利润54,080.94万元，同比增长31.10%；
　　2024年末，公司资产总额381,501.23万元，同比增长11.63%；归属上市公司股东的净资产333,438.51万元，同比增长11.94%。
　　重要子公司东沃化能实现净利润1,103.14万元；安徽阿喜（原安徽确成）实现净利润4,287.94万元，确成泰国净利润6,056.86万元，三明阿福净利润2,500.75万元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　(二)公司发展战略
　　1、绿色低碳高质量发展的产能扩张
　　1）高标准严要求建设好包括IPO募投项目在内的各项在建产能项目，以及各项技术改造项目，合理安排国内不同应用产品产能布局，延伸产业链、提高原材料的自给率，不断满足客户对于绿色低碳产品的需求。
　　2）积极寻求二氧化硅产能的扩张的机会，包括在境内外扩大应用生物质（稻壳）技术的新产能以及其他高附加值二氧化硅的新产能。
　　3）积极制定应对措施，防范国际贸易壁垒所导致的潜在风险。在产品品种和产能分布上，持续改善国际供应链的保障能力。
　　2、不断开发新的二氧化硅产品和应用领域，加强核心产品的国际竞争力
　　进一步加大科技投入，加快各种二氧化硅产品在其他不同应用领域的研发、不同生产工艺的研发、试验工作，储备技术和新产品、新的绿色低碳生产工艺，通过培育、孵化、自主研发及引进等手段，进一步拓展新的二氧化硅产品应用领域，为公司未来发展储备产品和技术，提高公司核心竞争力。
　　3、探索其他新材料的市场
　　公司的战略目标是致力于全球化生产和运营的专业绿色新材料供应商，除二氧化硅之外，公司将积极探索其他有助于减少“碳足迹“的新材料，以及高技术含量的“卡脖子”材料。
　　4、贯彻可持续发展的理念、积极履行社会责任
　　践行绿色可持续发展的理念，满足客户、投资者关注环境、社会及公司治理（ESG）绩效而非传统财务绩效的价值理念和企业评价标准。公司每年公开发布上一年度的环境、社会及公司治理（ESG）报告，不断提升EcoVadis评级水平，逐步扩大EcoVadis评级覆盖的范围。新市场的开拓或者新建产能或者现有产能的升级换代将应用最先进的工艺以及装备技术，实施最严格的环保、低碳标准。适应新技术和市场的要求，从产品的生产过程到产品的应用领域，追求绿色、低碳、环保方向的发展。
　　5、积极推动公司数字化升级改造
　　随着人工智能、大数据、云计算、5G通信以及工业物联网等技术在国内工业领域的发展，公司紧跟时代步伐，拥抱智能新技术，以数字化赋能企业“研、产、供、销”全产业链。不断提升企业运营效率，降低综合运营成本。
　　(三)经营计划
　　1、市场开发和新产品计划
　　在稳步提高绿色轮胎高分散二氧化硅产品国际市场占有率的基础上，加速推进新产品在硅橡胶、牙膏等行业的商业应用，提高专线产能利用率，加快完成采用生物质（稻壳）代替天然气作为燃料、利用稻壳燃烧产生的稻壳灰作为硅基代替石英砂生产高分散二氧化硅的技术改造项目。加快建设二氧化硅微球项目，实现在化妆品和生物医药应用领域商品化生产。
　　2、技术研发计划
　　2025年，公司在申请博士后工作站的基础上，将进一步加强与科研院所、高校等校企合作。一方面加大研发二氧化硅产品新的高端应用领域逐步实现进口替代，另一方面进一步加强与国内外轮胎头部企业的合作，适应新技术的要求，向上游原材料绿色、低碳、环保方向的发展。在工艺和装备的研发上加大投入，不断降低二氧化碳的排放，完成公司制定的“双碳目标”。
　　3、长期资产投资计划
　　完成IPO募投项目投资、建设国际一流的研发中心；加快建设泰国二期以及安徽公司生物质（稻壳）资源化综合利用项目以及二氧化硅微球项目。投资建设其他经批准的技改、新产能等。在条件成熟的情况下，投资二氧化硅产能扩张的新项目。
　　4、人才团队建立和激励计划
　　把研发队伍、管理队伍建设放到突出的位置。大力招聘优秀的研发人才和管理人才加入公司，形成核心骨干结构的年轻化，人才梯队建设再上新台阶，满足公司长远发展对人才的需求。适时启动股权激励计划，让核心员工有归属感，与公司共同发展。
　　5、业务经营计划
　　2025年目标实现营业收入和净利润保持双位数增长。
　　本经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺，敬请投资者注意投资风险。
　　(四)可能面对的风险
　　1、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括硫磺、纯碱和石英砂等，原材料成本在公司产品成本中所占比重较大。硫磺、纯碱为大宗原材料，其中硫磺的价格受国内外供需市场影响而波动时，会对公司的经营业绩产生一定的影响。尽管公司不断通过技术更新和生产流程优化降低生产成本，通过产品研发提高产品附加值，并且与主要的原材料供应商保持良好的合作关系，但公司仍存在主要原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
　　公司拟通过利用资金优势以及集约采购模式，在一定程度上与部分供应商签署长期框架协议，锁定原材料成本，与销售产品保持同步，抵消因原材料价格波动引起的风险。
　　2、安全生产风险
　　子公司无锡东沃的产品，同时也是公司的原材料之一硫酸为危险化学品，如果在生产过程中出现操作不当或设备故障的情况，可能会引起安全事故，对公司生产经营造成影响。尽管公司目前具备了较为完善的安全设施、事故预警和处理机制，整个生产过程完全处于受控状态，但仍无法排除因原材料运输、保管及操作不当、意外和自然灾害等原因而造成安全事故的可能。
　　公司除通过培训、督查等方式对自身安全管理水平提升外，对客户或者物流供应商进行操作安全事项的宣传和培训，落实责任，并且对他们的资质进行逐项认证，防范安全风险。
　　3、外汇汇率波动风险
　　公司产品国外销售比例较大，如果人民币汇率出现大幅波动，如人民币大幅升值，将会对公司出口业务收入造成影响，从而影响公司的盈利水平。
　　公司与内外资银行保持良好的业务沟通，参加外汇知识培训，适当根据业务需要锁定远期汇率，防范汇率波动带来的风险。
　　4、核心技术人员流失的风险
　　核心技术人员的技术水平和研发能力是公司能长期保持技术优势并对市场做出快速反应的保障。能否维持核心技术人员队伍的稳定并不断吸引优秀技术人员加盟，关系到公司能否继续保持技术领先优势和未来发展的潜力。未来的发展过程中，核心技术人才的流失将是公司潜在的风险，这将对公司的经营及保持持续的经营能力产生一定的影响。
　　公司一贯注重对核心技术人员的激励，建立健全了一套行之有效的激励制度，鼓励技术创新和专利开发，为技术人员提供良好的科研和生活条件，缔造良好的企业文化氛围，培养员工的归属感和认同感。自公司成立以来，技术队伍不断扩大并保持稳定。
　　5、实际控制人控制不当风险
　　截至报告期末，公司控股股东华威国际发展有限公司持有公司59.59%股份，阙伟东持有华威国际80%股权，陈小燕持有华威国际20%股权，阙伟东与陈小燕系夫妻关系，为公司的实际控制人。若公司实际控制人对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。公司不断加强公司治理，认真执行三会的决议，使决策机制规范化、科学化，防范控制不当的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1、主要业务、产品及市场地位　　公司自成立至今专注于沉淀法二氧化硅产品的研发、制造和销售，经过二十年发展，公司已成为全球主要的二氧化硅产品专业制造商之一，形成了从原材料硫酸、硅酸钠到最终产品二氧化硅的制造产业链，公司产品主要市场聚焦于橡胶工业领域中的高性能子午线绿色轮胎配套专用材料以及动物营养品领域的动物饲料载体、牙膏行业以及硅橡胶行业。公司拥有无锡、滁州、三明三个国内生产基地，泰国一个海外生产基地，总产能位列世界第三位。世界排名前列的国际轮胎龙头公司以及国内主要的轮胎行业的上市公司和拟上市公司是公司橡胶工业用二氧化硅的主要客户；世界主要的动物... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1、主要业务、产品及市场地位
　　公司自成立至今专注于沉淀法二氧化硅产品的研发、制造和销售，经过二十年发展，公司已成为全球主要的二氧化硅产品专业制造商之一，形成了从原材料硫酸、硅酸钠到最终产品二氧化硅的制造产业链，公司产品主要市场聚焦于橡胶工业领域中的高性能子午线绿色轮胎配套专用材料以及动物营养品领域的动物饲料载体、牙膏行业以及硅橡胶行业。公司拥有无锡、滁州、三明三个国内生产基地，泰国一个海外生产基地，总产能位列世界第三位。世界排名前列的国际轮胎龙头公司以及国内主要的轮胎行业的上市公司和拟上市公司是公司橡胶工业用二氧化硅的主要客户；世界主要的动物营养品行业龙头公司是公司饲料添加剂二氧化硅的主要客户。
　　报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
　　2、经营模式
　　公司主要采取“研、产、销”一体化的生产经营模式，公司进行了全产业链布局，产品涵盖了二氧化硅及其原材料硅酸钠、硫酸及蒸汽、电力等。公司大力倡导循环经济，在国家提出“碳达峰”的背景下，利用制备硫酸的余热发电，提高了能源使用效率，优化了资源利用效率，生产过程中节约能源降低二氧化碳排放，不断提高公司可持续发展能力。
　　公司的全产业链运营不仅有助于维护供应链的稳定并且各个生产环节可以节约生产成本。公司设有无锡新材料技术研究院，以该平台和博士后创新实践基地、博士后科研工作站为依托，与科研机构、院校等的密切合作，积极开展新型二氧化硅和二氧化硅创新应用的研究，以及其他无机材料的研究，提升公司的研发水平和核心竞争力。
　　公司产品销售主要按合同或订单形式执行，公司签订的销售合同包括长期供货合同及单次销售合同。公司发货时按具体订单或合同执行。公司销售采取直销与经销相结合的销售模式，以直销为主，经销为辅，直销占比在90%以上。
　　3、行业情况
　　绿色轮胎的低滚动阻力、抗湿滑性能以及低噪音技术在经济性、安全性和有效节约能源方面表现优异，在新车配套和零售替换市场普及绿色轮胎是经济有效的节能减排手段，从而达到汽车节能环保的目的。作为绿色轮胎配套专用材料，高分散白炭黑在橡胶产品中的用量将随着绿色轮胎产量的逐渐提高以及在轮胎胎面中使用比例的提高而不断攀升。
　　2021年2月20日，工业和信息化部组织制定的《乘用车燃料消耗量限值》强制性国家标准（GB19578-2021）由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，于2021年7月1日起正式实施。该标准是我国汽车节能管理的重要支撑标准之一。标准发布实施是落实《汽车产业中长期发展规划》的重要举措，对推动汽车产品节能减排、促进可持续发展、支撑实现我国碳达峰和碳中和战略目标具有重要意义。
　　2020年11月，中国橡胶工业协会正式发布了《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》。根据指导纲要提出的发展目标，“十四五”期间，橡胶工业总量要保持平稳增长，但年均增长稍低于现有水平，继续稳固中国橡胶工业国际领先的规模影响力和出口份额，争取“十四五”末（2025年）进入橡胶工业强国中级阶段。轮胎行业方面，指导纲要提出，“十四五”期间，绿色轮胎市场化率提升至70%以上，达到世界一流水平。
　　2024年4月29日，国家市场监督管理总局（国家标准化管理委员会）批准发布《中华人民共和国国家标准公告》（2024年第7号）。由全国轮胎轮辋标准化技术委员会组织修订的GB9743—2024《轿车轮胎》和GB9744—2024《载重汽车轮胎》两项强制性国家标准发布。两项强标规定了汽车轮胎的主要参数、外缘尺寸、安全性能以及滚动阻力性能和湿路面相对抓着性能要求及试验方法、判定规则、标志和标准的实施要求。作为3C认证的依据，两项强标在修订过程中受到轮胎及相关行业的广泛关注。本次修订主要增加了轮胎湿路面相对抓着性能和滚动阻力性能的相关要求，其中湿路面相对抓着性能要求的增加可以进一步提高轮胎在湿路面行驶的安全性，滚动阻力性能要求的增加对于汽车节油减排具有重要意义，同时能够为我国早日实现碳达峰、碳中和目标做出轮胎行业的贡献。为使标准更加有效实施，本次修订特别增加了标准实施的相关要求，两项标准均2025年5月1日开始实施，其中滚动阻力限值和湿路面抓着指数限值再延长12个月，即2026年5月1日开始实施，此外标准还明确了不同实施阶段均是针对新生产的轮胎。这两项标准的发布和实施将进一步推动我国轮胎企业转型升级和产品结构调整，从而为我国轮胎行业高质量发展提供技术支撑。
　　在汽车、轮胎等行业政策不断推动下，公司主要产品高分散白炭黑迎来比较快速的发展阶段。
　　随着包括欧盟在内的世界主要经济体对于二氧化碳排放的日益严格控制，“碳足迹”成为重要衡量工具。“碳足迹”指某一产品或活动在生命周期内直接及间接产生的温室气体或二氧化碳排放，以二氧化碳当量（CO2eq）为单位，通常用于衡量产品的生命周期环境影响。中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（下称《意见》）于2024年8月11日发布,从政策层面上推动消费模式绿色转型，积极扩大绿色消费，健全绿色消费激励机制。优化政府绿色采购政策，拓展绿色产品采购范围和规模，适时将碳足迹要求纳入政府采购。引导企业执行绿色采购指南，鼓励有条件的企业建立绿色供应链，带动上下游企业协同转型。
　　2024年1月5日国务院第23次常务会议通过《碳排放权交易管理暂行条例》（以下简称《条例》）将自2024年5月1日起施行。《条例》覆盖碳排放权交易各主要环节，重在构建基本制度框架，保持相关制度设计必要弹性，并针对碳排放数据造假突出问题，着力完善制度机制。其中提到，国务院生态环境主管部门会同国务院有关部门，根据国家温室气体排放控制目标，综合考虑经济社会发展、产业结构调整、行业发展阶段、历史排放情况、市场调节需要等因素，制定年度碳排放配额总量和分配方案，并组织实施。碳排放配额实行免费分配，并根据国家有关要求逐步推行免费和有偿相结合的分配方式。省级人民政府生态环境主管部门会同同级有关部门，根据年度碳排放配额总量和分配方案，向本行政区域内的重点排放单位发放碳排放配额，不得违反年度碳排放配额总量和分配方案发放或者调剂碳排放配额。
　　2024年8月2日，国务院办公厅印发《加快构建碳排放双控制度体系工作方案》（以下简称《方案》）。《方案》提出到2025年、“十五五”时期、碳达峰后3个阶段工作目标。一是到2025年，碳排放相关统计核算、监测计量能力得到提升，为“十五五”时期在全国范围实施碳排放双控奠定基础。二是“十五五”时期，实施以强度控制为主、总量控制为辅的碳排放双控制度，建立碳达峰碳中和综合评价考核制度，确保如期实现碳达峰目标。三是碳达峰后，实施以总量控制为主、强度控制为辅的碳排放双控制度，建立碳中和目标评价考核制度，进一步强化对各地区及重点领域、行业、企业的碳排放管控要求，推动碳排放总量稳中有降。《方案》明确提出将碳排放指标纳入国民经济和社会发展规划，并要求建立健全地方碳考核、行业碳管控、企业碳管理、项目碳评价、产品碳足迹等政策制度和管理机制。
　　2023年4月25日，欧盟理事会投票通过了碳边境调节机制（CBAM）。这标志着欧盟CBAM走完了整个立法程序。欧盟CBAM的主要内容是，在货物贸易进出口环节中，欧盟将针对碳排放水平较高的进口产品征收相应的费用或配额，因而被称作欧盟“碳关税”，将涵盖铁、钢、水泥、铝、化肥、电力、氢等商品，以及特定条件下的间接排放。自2023年10月1日起至2025年12月31日为过渡期，2026年1月1日起正式实施，目标是2030年前将覆盖范围拓展至EU-ETS所覆盖的所有行业。这些商品的进口商必须支付生产国支付的碳价格与EU-ETS碳排放配额价格之间的差额。CBAM将在2026年至2034年期间逐步实施，与EU-ETS中的免费许可证逐步淘汰的步伐相同。
　　公司近年来投入大量的研发，成功开发了采用生物质（稻壳）代替天然气作为燃料、利用稻壳燃烧产生的稻壳灰作为硅基代替石英砂生产高分散二氧化硅的技术。现有二氧化硅的生产工艺采用燃烧天然气供能、高温处理石英砂和纯碱的方式生产硅酸钠，其中天然气为不可再生能源、石英砂为不可再生矿产资源。生物质（稻壳）属于来源于植物吸收二氧化碳进行光合作用后的生物废弃物，是可再生的资源。利用稻壳燃烧产生的稻壳灰作为硅基代替石英砂生产二氧化硅，符合用可再生资源代替不可再生资源的可持续发展理念。稻壳燃烧工艺过程中可以提取活性炭，以活性炭的方式固化二氧化碳，大幅度降低二氧化碳排放，变废为宝，使产品更加具有国际竞争力。报告期内，公司的生物质（稻壳）高分散二氧化硅已经实现批量商业供货。
　　根据中国汽车工业协会统计数据显示2024年上半年我国汽车产销量分别达1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%，其中，新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达35.2%。轮胎滚动阻力无论对于燃油车的油耗或者是电动汽车的续航里程都是重要贡献因素，也与二氧化碳排放量直接相关。新能源汽车追求高续航，更多的电池组使车身重量更大，对轮胎的负载能力提出更高的要求，进而对轮胎性能有所影响，间接影响到新能源汽车的实际续航里程。
　　在二氧化硅其他应用领域：有机硅材料以其优异的性能广泛应用于建筑、汽车、电子电器、新能源、航空、航天等领域，当前我国已成为最大的有机硅生产国和消费国。未来受益于有机硅应用范围的不断拓展，2021-2025年我国聚硅氧烷年均消费增速有望达10.8%。沉淀法二氧化硅作为有机硅下游产品不可或缺的补强剂和粘接剂，高端产品作为国产替代材料之一，国产产品增速有望超过硅橡胶增速。
　　2023年3月16日，市场监管总局发布的《牙膏监督管理办法》，自2023年12月1日起实施。新修订的《化妆品监督管理条例》明确规定：“牙膏参照有关普通化妆品的规定进行管理”。市场监管总局、国家药监局制定了《牙膏监督管理办法》，将牙膏定义为以摩擦的方式，施用于人体牙齿表面，以清洁为主要目的的膏状产品。二氧化硅作为牙膏摩擦剂和增稠剂，其与牙齿的耐磨系数较传统磷酸二氢钙、轻质碳酸钙、氧化铝等物质更为匹配，主要用在中高端牙膏中。根据中国口腔清洁护理用品工业协会预测“十四五”期间我国牙膏产量平均每年增速达3%，我们认为随着我国牙膏产量增加，叠加二氧化硅摩擦剂渗透率逐渐提升，牙膏用二氧化硅市场有望快速增长，中国橡胶统计年鉴预测2026年我国牙膏用二氧化硅需求约8亿元，结合国内外市场需求情况，口腔护理应用的二氧化硅市场前景广阔。截至本报告发布日，公司的口腔护理用二氧化硅已经实现批量商业供货。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年中国经济呈现温和复苏的态势，GDP累计同比增长5.0%。二季度GDP同比增长4.7%，较一季度放缓0.6个百分点。2024年上半年，全球经济在多重挑战与机遇的交织中前行。在这一背景下，我国经济形势呈现出复杂多变的态势。内需不足，导致工业产能利用率偏低，2024年二季度仅计算机通信电子行业（受益于半导体周期）、食品制造以及纺织业产能利用率同比回升，其余中下游制造业产能利用率均同比回落。对外贸易形势依然严峻。全球贸易保护主义抬头，国际贸易摩擦不断，出口面临一定压力。我国出口结构不断优化，高附加值产品出口占比有所提高，新兴市场的开拓也取得了一定成果，一定程度上缓解了出口下滑的趋势。
　　报告期内公司主要经营情况如下：
　　报告期内公司实现营业收入107,117.70万元，同比增加26.02%；实现归属于上市公司股东的净利润26,187.61万元，同比增长36.57%。
　　2024年上半年，国内下游轮胎行业增长较快，拉动了对二氧化硅的需求，受到供需的影响，纯碱等大宗商品价格基本保持平稳，以及其他因素的共同作用，公司的主营业务稳步增长。简要分析如下：
　　1、子公司产能陆续释放，销售量创下历史以来同期最大的销量，销售量同比增长28%左右。
　　2、主要原材料价格稳定，公司不断优化产品的结构，主要产品平均销售价格相对稳定。
　　3、轮胎应用的更多新型号的高分散产品逐步开始贡献销量；国际客户对低碳高分散产品的需求旺盛。
　　4、国内主要轮胎生产商上半年业务增长较快，拉动了对二氧化硅的需求。
　　5、人民币汇率基本稳定，有利于出口业务。
　　2024年下半年公司将努力做好业务稳步发展的同时，积极防范可能出现的风险，并做好应对的准备。
　　1、克服公司可转债撤回的不利影响，公司将使用自有资金继续按照计划推进建设，包括目前正在进行的泰国二期、生物质（稻壳）法二氧化硅项目以及各项技改项目。
　　2、进一步提高高附加值产品的比重、丰富公司产品品种以适应更多的应用领域，提高公司的盈利能力。做好口腔护理行业系列产品等新进入市场产品的市场开拓和培育工作，加快二氧化硅产品在其他不同应用领域的研发、不同生产工艺的研发、试验工作，根据不同进度，逐步落实商业化进程。
　　3、积极寻求二氧化硅产能的扩张的机会，包括在国内扩大应用生物质（稻壳）技术的新产能以及其他高附加值二氧化硅新产能的机会，加速推进高附加值二氧化硅产品的项目建设和商业化落地。
　　4、以双碳为业务发展契机，加快国际市场的开拓以及国际供应链体系的建设，不断提升产品的核心竞争力。
　　5、以“成为全球主要的绿色新材料供应商”为公司使命，积极探索其他绿色低碳材料相关行业的发展机会。

　　三、风险因素
　　1、原材料价格波动的风险
　　公司产品生产所用的主要原材料包括硫磺、纯碱和石英砂等，原材料成本在公司产品成本中所占比重较大。硫磺、纯碱为大宗原材料，其中硫磺的价格受国内外供需市场影响而波动时，会对公司的经营业绩产生一定的影响。尽管公司不断通过技术更新和生产流程优化降低生产成本，通过产品研发提高产品附加值，并且与主要的原材料供应商保持良好的合作关系，但公司仍存在主要原材料价格大幅波动给生产经营带来不利影响的风险。
　　公司拟通过利用资金优势以及集约采购模式，在一定程度上与部分供应商签署长期框架协议，锁定原材料成本，与销售产品保持同步，抵消因原材料价格波动引起的风险。
　　2、安全生产风险
　　子公司无锡东沃的产品，同时也是公司的原材料之一硫酸为危险化学品，如果在生产过程中出现操作不当或设备故障的情况，可能会引起安全事故，对公司生产经营造成影响。尽管公司目前具备了较为完善的安全设施、事故预警和处理机制，整个生产过程完全处于受控状态，但仍无法排除因原材料运输、保管及操作不当、意外和自然灾害等原因而造成安全事故的可能。
　　公司除通过培训、督查等方式对自身安全管理水平提升外，对客户或者物流供应商进行操作安全事项的宣传和培训，落实责任，并且对他们的资质进行逐项认证，防范安全风险。
　　3、外汇汇率波动风险
　　公司产品国外销售比例较大，如果人民币汇率出现大幅波动，如人民币大幅升值，将会对公司出口业务收入造成影响，从而影响公司的盈利水平。公司与内外资银行保持良好的业务沟通，参加外汇知识培训，适当根据业务需要锁定远期汇率，防范汇率波动带来的风险。
　　4、核心技术人员流失的风险
　　核心技术人员的技术水平和研发能力是公司能长期保持技术优势并对市场做出快速反应的保障。能否维持核心技术人员队伍的稳定并不断吸引优秀技术人员加盟，关系到公司能否继续保持技术领先优势和未来发展的潜力。未来的发展过程中，核心技术人才的流失将是公司潜在的风险，这将对公司的经营及保持持续的经营能力产生一定的影响。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、公司核心产品技术领先
　　公司自2003年成立以来，始终专注于沉淀法二氧化硅的研发和生产，坚持持续创新。经过多年积累，公司已经成为国内沉淀法二氧化硅行业的龙头，在专利技术、研发储备等方面处于行业领先地位，使得公司的二氧化硅产品能够始终保持技术领先。公司进行了长期持续的研发投入，近年来研发费用占营业收入的比例均在3%以上。经过多年的积累，公司已具有健全的研发组织机构，公司设立新材料技术研究院，下辖工艺装备、节能环保、新产品开发三个研究室和物理、化学、中心试验三个实验室。公司具有丰富的技术人才资源和专业的研发管理团队。
　　公司取得了丰硕的研发成果、积累了较强的技术和研发能力。公司3万吨/年二氧化硅生产线于2016年12月获中国石油和化学工业联合会颁发的《科学技术成果鉴定证书》（中石化联鉴字[2016]第113号），鉴定委员会认为，该项目整体技术达到国际先进水平；公司3万吨/年绿色轮胎用高分散二氧化硅生产技术于2017年11月获中国石油和化学工业联合会科技进步二等奖。公司已通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001和ISO22000等质量管理体系认证；公司二氧化硅产品已通过欧盟FAMI-QS、欧盟Reach、TS16949、IATF16949和美国FDA等认证；生物质（稻壳）制备二氧化硅工艺获得意大利船级社认证；截至本报告发布日，公司及子公司已取得55项发明专利和106项实用新型专利的授权，专利覆盖了二氧化硅的专业生产设备、生产制造技术与工艺；公司是中国二氧化硅产品行业标准（HG/T3061-2009）、轮胎分级标准（T/CRIA11003-2016）、高分散二氧化硅国家标准起草单位、中国硅化物（无锡）产业基地、高新技术企业、江苏省无机硅化物工程技术研究中心、江苏省博士后创新实践基地、无锡市产学研协同创新（技术转移）联盟常务理事、中国口腔清洁护理用品工业协会第八届常务理事单位。2023年公司通过了工信部专精特新“小巨人”复审。2023年5月23日公司获批设立博士后科研工作站。
　　2、良好的产品品牌形象
　　长期专注于二氧化硅研发和生产使公司在橡胶工业用二氧化硅和饲料添加剂二氧化硅领域取得了良好的市场地位。公司产品的客户覆盖了橡胶工业领域中主要的国际轮胎龙头企业和高速发展的中国轮胎企业：世界排名前列的国际轮胎龙头公司以及国内主要的轮胎行业的上市公司和拟上市公司是公司橡胶工业领域的主要客户；同时，世界主要的动物营养品行业龙头公司是公司动物饲料载体产品的主要客户。凭借优秀的产品质量，公司获得了国内外优质客户的认可，公司与下游行业龙头企业的长期合作进一步提高了公司在二氧化硅生产行业的知名度，公司是中国二氧化硅出口规模第一名。产品品牌“确成”（“Q&C”）得到了国际国内客户的高度认可，降低了公司新客户、新产品的市场开拓难度。
　　3、良好的二氧化硅产品开发技术平台
　　除橡胶工业用二氧化硅和饲料添加剂二氧化硅领域之外，公司每年投入大量研发经费打造二氧化硅产品的技术平台，使二氧化硅产品不断走向系列化、高端化。二氧化硅的应用领域非常广泛，制备的技术和工艺区别非常大，公司近年来利用技术平台积极开发多种不同的二氧化硅产品，例如硅橡胶用、口腔护理用、疏水型以及生物质（稻壳）制备高分散二氧化硅等系列产品，同时积极培育和孵化二氧化硅微球等高端产品。使公司的业务能得到可持续的发展。
　　4、核心主流客户的认证
　　作为涉及乘客安全的轮胎原材料，下游轮胎生产企业对供应商的选择要求非常高，对供应商进行合格性认证后才会采购其产品。而下游轮胎生产企业对合格供应商的认证周期较长，通常情况下国内客户认证需要1-1.5年，国际客户认证需要2-4年。截至本报告期末，公司的高分散二氧化硅产品已取得国内外多家轮胎公司的认证，并与上述客户形成了良好合作关系。公司作为合格供应商获得主流客户认证提升了公司的市场竞争力和持续盈利能力。
　　5、核心产品的全产业链运营配套优势明显
　　公司进行了全产业链布局，产品涵盖了二氧化硅及其原材料硅酸钠、硫酸及蒸汽、电力等。公司的全产业链运营不仅有助于在各个生产环节节约成本，同时有利于公司通过各个环节的工艺创新实现新产品的研究开发；同时，二氧化硅两种主要原材料硅酸钠、硫酸的自产，能够保证原料品质、保障原料供应，从而有效平抑原材料价格波动对生产成本的影响；利用制备硫酸的余热发电，不仅提高了能源使用效率，且有效防范了限电导致停产的风险，优化了资源利用效率，节约能源消耗降低二氧化碳排放，提升了公司可持续发展能力。
　　6、公司的产业布局比较好地体现了规模效应和抗风险能力
　　公司目前二氧化硅总产能位居世界第三，拥有江苏无锡、安徽凤阳、福建沙县国内三个生产基地以及泰国一个海外生产基地。
　　1）安徽工厂拥有目前最大单线产能的生产线、无锡工厂生产线自动化程度最高，使得公司能够进行集约化管理，产品单耗低于同行业平均水平。
　　2）在采购规模上拥有突出优势。发行人对原材料供应商有较强的议价能力，已与多家知名大型企业（或其旗下企业）建立了长期稳定的合作关系，原材料供应的充足性和及时性能得到有效保障，且通过大规模采购能享受较好的采购政策，从而有效降低原材料的采购成本规模效应明显，降低了单位成本。
　　3）相对于其他产能规模较小的化工类企业，公司各核心工厂普遍产能规模大，对于各项环保指标更加适合集约化处理，环保投入效率更高。
　　4）生产基地在地理布局上分散，大幅度降低了因突发因素对于产品交付的风险，保障供应能力比较强，更好地满足客户对于产品的需求。
　　5）泰国工厂是公司根据“一带一路”“走出去”战略建成并投产的第一个海外工厂，有效缩短与客户的距离，降低包装、运输成本，降低物流国际风险，更好地服务客户，减少汇率波动风险，降低因可能存在国际贸易摩擦而带来的经营风险，提高了自身的抗风险能力，同时也提高了产品的国际竞争力。 收起▲